资产组合平衡理论怎么理解?

资产组合平衡理论怎么理解?较之其他汇率决定理论，资产组合平衡理论偏重于短期汇率决定的分析。该资产组合平衡理论理论的核心思想是，一国的资产总量分布于本国货币、国内债券和国外债券之上，投资者会根据不同资产的收益率、风险及自身的风险偏好确定其最优的资产组合。

在资产总量一定的情况下，均衡汇率就是投资者做出资产组合最佳选择时的汇率。一国货币供给量的变化、财政赤字增减导致国债发行规模的变化等因素都会导致原有的资产市场失衡，资产组合平衡理论进而引起投资者调整其持有的国内外资产组合，引起资金在各国间的流动，影响外汇供求，使汇率发生相应变动。资产组合平衡理论汇率的变动又将使投资者重新评价并调整其所持资产，直至资产市场重新恢复均衡，此时的汇率即为新的均衡汇率。资产组合平衡理论的贡献在于运用一般均衡分析综合考虑多种变量、资产组合平衡理论多个市场影响汇率变化的因素，纠正了本国资产与外国资产完全可替代的理论假设，使理论更加贴近实际。