无差异化竞争策略

无差异化竞争策略在前作《投资第一课》一书中，我们提到在竞争中，企业至少要占住以下三角中的一个：更低的成本、更好的质量、差异化的体验。如果产品或服务没有质量好坏的区别（如电脑的运算速度），或者差异化的体验（茅台酒的独特口味），那么低运营成本（或曰高运营效率）则形成最重要的竞争优势——它为企业间的价格战提供有力支撑。这样的行业有煤炭石油、金属冶炼等。

很遗憾，银行业正是这样一个差异化很小的行业，银行提供的金融产品和服务，都很无差异化竞争容易被竞争对手模仿和超越。比如许多投资者欣赏某家银行的服务态度——工作人员贴心服务、笑容可掬。虽然这确实可以形成一定的客户黏性，但它并不构成“护城河”，因为竞争对手可以模仿并超越。当某个无差异行业大打价格战时，服务要么显得相对不重要，要么大家都能做得很好。至于银行提供的金融产品，就更容易被竞争对手复制。

对于客户来说，两份条款相同的金融产品是完全无差异的。在客户眼中唯一的区别，主要是对银行信用体系的信任度——大型银行机构显得“更安全”。但是，2015年5月1日我国的存款保险制度正式施行，对50万元及以下存款账户提供偿付。这样即使是小型银行，在它倒闭破产时储户也能拿回存款，并没有什么好担心的。许多投资者认为营业网点多，构成银行重要的竞争优势，但实际情况并非如此。在银行业务电子化的大背景下（许多银行电子替代率80%以上），网点的多寡并不构成竞争优势。而小型银行对跨行转账、跨行（或异地）取款等业务提供免费服务，进一步缩小了网点多寡的竞争差距。近十年来，不管是营业收入还是净利润，股份行、城商行的增速反而超过网点多的国有大行。

对于同质化程度较高的银行业来说，更低的运营成本或更高的办事效率就显得很重要。其实无差异化竞争金融业都有同质化高的特点，巴菲特赞不绝口的爱将GEICO（盖可保险，或称“政府雇员保险”），就是通过保险直销来建立低成本优势的。