600986科达股份股票走势分析
≈≈浙文互联600986≈≈(更新:22.02.21)
[2022-02-21] 浙文互联(600986):国资赋能强化竞争力,"浙文之城"启动在即-深度研究
■天风证券
数字营销行业龙头企业,致力于为客户提供一体化数字营销方案。公司成立于1993年,原名为科达股份。2015年,公司通过收购百孚思、派瑞威行、爱创等子公司,快速切入数字营销行业。目前公司主营业务为数字营销,以技术和数据驱动流量运营,以实现各行业客户营销目标为导向,构建数字营销全链条,为客户提供最具商业价值的一体化数字营销解决方案。
聚焦精准营销深耕汽车领域,创新业务稳步发力。公司精准营销业务深耕效果营销领域,通过数据分析为客户实现目标用户的精准触达。在汽车营销业务上,公司聚焦于汽车行业公关、媒介采买等领域,为汽车行业客户提供品效协同的营销服务和行业解决方案。同时,浙文互联围绕短视频、游戏等业务做进一步的布局及探索,探索更高毛利的数字内容业务。
积极布局元宇宙未来产业,助力产业持续升级。公司目前已经构建出了元宇宙生态雏形,"浙文之城"即将破元启动。君若锦、Lan兰等虚拟人将成为元宇宙"浙文之城"的原住民,公司不断拓展元宇宙的内容生态,建设电竞生态、数字藏品交易平台、虚拟直播间等元宇宙基础设施,同时精耕智能AI领域,力求早日实现数字未来的建设。公司12月发布的定增方案中拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入,其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。从参股到控股,国资混改赋能公司发展。浙江文投控股的杭州浙文互联入股后充分发挥优势,通过导入业务资源、支持信贷额度、协助项目落地、组建新管理团队等多种举措在资金、牌照、业务等多维度赋能上市公司。我们认为,未来国资定增通过后,国资的规范严谨叠加民企的灵活高效,将更有利于的治理结构优化,建议关注公司后续商业模式的演化和突破。
21年业绩预告及前三季度财报体现公司的获客能力和作为头部媒体核心合作伙伴的竞争力。具体来看,业绩预告披露预计2021年归母净利为2.78-3.17亿元,对应同比增长195％-236％;扣非归母净利为2.22-2.61亿元,对应同比增长209％-264％。公司2021年前三季度实现营收107.8亿元,同比增长56.5％,归母净利润为2.1亿元,同比增速为105.9％。
投资建议:浙文互联作为国资控股的营销公司,在业务拓展能力、大客户、融资能力、牌照等方面具有领先优势。公司基本业务相对稳固,并及时顺应数字科技时代营销新变化,基于其客户优势和牌照优势积极对包括元宇宙业务在内的创新业务进行布局,有望打开公司未来业绩与估值空间,参考蓝色光标三人行、捷成股份等为可比公司,考虑到公司国企混改特点,给予2022年PE30倍,对应目标股价为9.0元/股,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:宏观经济不景气影响广告主投放;市场竞争加剧;虚拟数字人等新业务发展不及预期;定增审批不及预期;政策相关风险;近期股价出现异动
[2022-01-28] 浙文互联(600986):浙文互联第一大股东山东科达拟减持不超2%股份
■证券时报
浙文互联(600986)1月28日晚间公告，公司第一大股东山东科达拟通过大宗交易、集中竞价方式减持股份不超过公司总股份的2%，即不超过2640万股。
[2022-01-26] 浙文互联(600986):业绩预告超预期,收入利润全面快速回升-事件点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布业绩预告,公司2021年度预计实现归母净利润2.78-3.17亿元,同比增长195％到236％;扣非净利润2.22-2.61亿元,同比增长209％到264％。
聚焦主业,营销业务快速回升。报告期内公司稳健经营,全面剥离地产等业务(产生较多非经常性收益),持续聚焦主业发展,深耕数字营销业务,不断提升核心竞争力,业务规模显著增长,。汽车营销板块拓客能力持续增强,新增订单量显著提升;精准营销板块聚焦核心媒体资源,日均消耗规模不断爬升。
持续推进定增引入国资。公司拟非公开发行股票不超过1.65亿股、募集资金总额为不超过8亿元,用于包括AI智能营销系统、直播及短视频智慧营销生态平台项目等业务。定增完成后,浙江文投预计持股16.47％,将会从产业资源、政策、信用、牌照等多维度为上市公司赋能。目前直播短视频智慧营销平台已在杭州有数个直播团队,后续加大布局,尝试将其他影视、明星资源结合。
虚拟人市场爆发,公司业务已落地。目前合资公司浙安果合团队已独立研发并成功孵化出国风虚拟IP"君若锦"、Z世代虚拟IP"兰-Lan"两位虚拟人物形象。其中,中国风虚拟IP"君若锦"已于2021年11月13日在全网正式出道。Z世代虚拟IP"兰-Lan"则定位为虚拟艺人,同时公司已在小红书、微博等国内多个社交媒体公众平台中为虚拟人形象开设个人账号。目前虚拟人相关业务已有汽车、食品、电商、地产等行业客户在手订单。
维持"增持"评级。2019年以来,公司引入国资股东、改善治理结构、稳定团队,实现了业务的全面回升,同时积极布局了包括虚拟人在内的多项新业务。暂不考虑定增,预计公司21-23年归母净利润为3.04/4.08/5.49亿元,对应PE分别为27/20/15倍,维持"增持"评级。
风险提示:市场竞争加剧及新业务增长不达预期的风险等。
[2022-01-25] 浙文互联(600986):浙文互联2021年净利预增195%-236%
■上海证券报
浙文互联发布业绩预告。预计2021年归属于上市公司股东的净利润约为27,804.04万元到31,732.88万元，同比增长195%到236%。报告期，公司业务规模显著增长。公司出售滨州市科达置业有限公司100%股权、东营科英置业有限公司54.55%股权、北京数字一百信息技术有限公司83%股权，使得公司本期非经常性损益较去年同期显著增长。
[2022-01-24] 浙文互联(600986):虚拟数字人+数字藏品,全面赋能品牌营销-深度研究
■招商证券
公司作为国内领先的数字营销集团,通过引进国资的方式持续聚焦数字营销主业,在行业内积累了丰富的头部客户以及合作伙伴资源,取得了令人瞩目的成绩。
公司紧抓行业变革,以数据+技术驱动流量运营,积极推动营销向数字化、智能化转型。公司在直播电商和短视频赛跑持续发力,并加强与头部媒体平台的合作,驱动流量优势化运营。
虚拟人是元宇宙的核心资产之一,公司将在虚拟人赛道上持续发力,逐步构建元宇宙生态,让虚拟人在数字营销乃至元宇宙营销中有更多落地场景,提升虚拟偶像商业化变现效率。公司与浙江文化艺术品交易所达成共建NFT艺术交易社区的意向,充分整合双方业务资源协同促进NFT业务转化。
风险提示:经济下滑导致广告主投放广告意愿减弱的风险;行业竞争加剧风险;商誉减值风险;转型升级挑战风险;新业务发展不及预期风险;核心技术人才流失或不足风险
[2021-12-28] 浙文互联(600986):浙文互联拟向间接控股股东方面定增募资不超8亿元
■上海证券报
浙文互联公告，公司拟非公开发行股票，发行价格为4.85元/股，发行对象为公司间接控股股东浙江文投的全资子公司博文投资，募资总额不超80,000万元，扣除发行费用后拟用于AI智能营销系统项目、直播及短视频智慧营销生态平台项目、偿还银行借款及补充流动资金。
[2021-11-25] 浙文互联(600986):浙文互联控股股东与实控人变更
■上海证券报
浙文互联公告，根据《杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)与山东科达集团有限公司关于浙文互联集团股份有限公司之股东协议》(简称《股东协议》)约定，杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“杭州浙文互联”)对公司的股东大会和董事会的决议及半数以上董事的任免和高级管理人员的聘任产生实质性影响，可主导上市公司经营管理、财务管理及重大事项决策。《股东协议》生效后，杭州浙文互联成为上市公司控股股东，浙江文投通过杭州浙文互联将取得上市公司的控制权，浙江省财政厅成为上市公司实际控制人。
[2021-11-19] 浙文互联(600986):浙文互联“数字虚拟人-DIGITAL HUMAN”相关业务已在杭州落地成型
■证券时报
记者获悉，浙文互联(600986)独立研发及孵化的国风虚拟IP“君若锦”于近日正式出道，“数字虚拟人-DIGITAL HUMAN”相关业务也已在杭州落地成型。该项业务采用了先进的人体三维数据采集及动态捕捉技术，创造出高精度的全息数字化人物形象，并使用5G+ HOLOGRAM/AR/VR等新媒体技术形式呈现，为各行业提供丰富多元的数字营销解决方案。
[2021-11-08] 浙文互联(600986):业绩全面修复,国资入股带来多方面协同-2021年三季报点评
■东方财富证券
【投资要点】
业绩全面修复,持续增长可期。2021年前三季度公司实现营业收入107.8亿,同比增长56.5％;归母净利润2.1亿,同比增长105.9％。其中第三季度公司营业收入40.0亿,同比增长70.1％;归母净利润0.8亿,同比增长65.7％。2019年受计提商誉减值和应收款项坏账准备,2020年受新冠疫情和经济环境影响,公司收入和利润端承压,2021年实现多途径降本提效,业绩全面恢复。
毛利率小幅下降,费用率改善明显。第三季度,公司毛利率5.0％,同环比-7.2pct/-0.7pct;销售费用率1.2％,同环比-0.9pct/-0.4pct;管理费用率1.7％,同环比-2.4pct/-0.3pct;研发费用率0.4％,同环比-0.9pct/-0.1pct。受益于收入全面修复,规模效应推动公司各项费用率优化。
引入国资股东,信用和品牌背书多方面协同。2020年,公司引入国资股东方杭州浙文互联。浙文互联是由产业资本、国有资本、公司管理层和民营资本组成的新兴混合所有制合伙公司,对于公司治理结构、产业资源、牌照资源以及资金资源等多方面形成有效支撑。截至三季度,山东科达持股6.69％、浙文互联持股6.05％,处于无控股股东、无实际控制人状态。此外,在创新业务方面,浙江文投内容生态体系也将为公司提供全面资源嫁接,诸如长视频、电竞等板块,有望成为上市公司新的业务增长点。
【投资建议】
公司是国内领先数字营销公司,随着一系列降本增效举措,业绩全面修复;国资入股后带来信用、品牌以及资源等多方面协同。我们预计公司2021-2023年营业收入为144.5/173.4/208.0亿,归母净利润为3.0/3.6/4.4亿,对应EPS0.23/0.27/0.34元,PE分别为20/17/13倍。首次覆盖,给予公司"增持"评级。
【风险提示】
宏观经济下行风险;
政策风险。
[2021-10-30] 浙文互联(600986):浙文互联前三季度实现归母净利润同比增长105.88%
■中国证券报
浙文互联10月29日晚间发布2021年前三季度业绩报告，前三季度公司实现营业收入约107.84亿元，同比增长56.46%;实现归属于上市公司股东的净利润约2.10亿元，同比增长105.88%。
公司主营业务为数字营销，以技术和数据驱动流量运营，深挖流量价值，通过对影视、游戏、短视频等领域的布局，逐步向数字内容、数字文化公司迈进。公司以技术、数据、内容为关键抓手，用“效果”为客户创造价值。
公司表示，前三季度营业收入增加，主要系互联网数字营销业务本期营业收入同比增长所致。
公司第三季度实现营业收入约40.03亿元，同比增长70.07%。实现归属于上市公司股东的净利润约0.77亿元，同比增长65.68%。
[2021-09-17] 浙文互联(600986):浙文互联终止2020年度定增事项并撤回申请材料
■上海证券报
浙文互联公告，综合考虑资本市场环境的变化和公司战略规划，经与发行对象商议，并与中介机构等多方沟通和审慎研究，公司拟终止2020年度非公开发行A股股票事项并撤回申请材料。待调整优化方案后，公司将再行推进非公开发行股票事项。
[2021-08-12] 浙文互联(600986):业绩全面修复提升,积极拓展业务边界-中期点评
■银河证券
事件
浙文互联于8月11日发布中报业绩,实现营业收入67.82亿元,同比增长49.40％;实现归属于母公司的净利润1.33亿元,同比增长139.52％;其中Q2实现营收36.67亿,同比增长74.07％,实现归母净利润0.86亿,同比大幅增长119.23％。
业绩全面修复提升,汽车营销、精准营销板块不断稳固
公司汽车营销业务上半年实现营业收入193,837.66万元,同比增长26.86％,报告期内拓客能力持续增强,新增订单量显著提升,随着下半年汽车销售旺季的来临,预计业绩还将持续释放。此外,公司大数据驱动的客户精准营销业务规模也在不断扩大,与和新媒体资源合作量级不断提高,日均消耗规模持续爬升,上半年实现营业收入473,717.89万元,同比增长71.88％。
拓展业务边界,积极发展直播电商业务
报告期内,公司构建完整的直播运营和服务团队,已建立超10余间,总计超1000平米的直播间,已实现千万+GMV。目前,公司的直播电商业务已布局服装箱包鞋帽、食品快消、美妆日化等多行业,服务了近30家品牌客户。直播电商作为数字经济时代下的大势所趋,看好长期发展趋势。公司积极推动体系内技术产品的迭代升级,MCN大数据平台、用户管理工具CRM、网络公关系统EPR、及第三方汽车垂直领域媒体大数据评估和研究平台汽车站长等营销技术产品不断迭代升级。MCN大数据平台融合并处理多维数据源,从榜单分析推荐、账号监控、素材及项目管理、视频分发、运营跟踪等多维度跟踪分析媒体状态、舆情状态、情感状态。我们预计未来直播电商业务有望成为公司新的业绩增量。
国资入股持续赋能,公司治理不断优化,财务费用大幅下降
2020年底杭州浙文互联成为控股股东后,在资金、牌照、业务等多方面得到了持续优化,提升了管理与运营效率,2021年上半年,公司引入了国企"行稳致远"的公司治理理念,持续完善现代公司治理机制,进一步提高了公司的核心竞争力。浙文互联及合并报表范围内子(孙)公司已获批多家银行金融机构综合授信5.19亿元;上述银行贷款的平均年利率为4.37％,银行授信与资金成本得到有效改善,2021年上半年公司财务费用同比降低31.51％。
投资建议
我们认为公司在2020年转型升级后业绩有望实现稳健增长,由于报告期内,公司对业务结构进行重新梳理,先后出售滨州置业、科英置业及数字一百部分股权,剥离房地产等传统业务,贡献了6461万投资收益,对21年业绩具有较大增厚作用,我们预计公司2021-2023年年归属于上市公司股东的净利润依次达2.95/3.73/4.67亿元,同比增长212.84％/26.51％/25.12％,对应EPS分别为0.22/0.28/0.35,对应PE分别为18x/15x/12x,首次覆盖,给予"推荐"评级。
风险提示
市场竞争加剧风险、商誉减值风险、新业务发展不及预期风险等。
[2021-08-12] 浙文互联(600986):广告市场回暖,公司收入利润大幅增长-中期点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年半年报,实现营业收入67.82亿元,同比增长49.40％;归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长139.52％;基本每股收益0.10元。
聚焦主业,收入利润大幅增长。今年上半年国内广告市场整体呈现修复性增长,市场复苏力度明显好于预期。根据CTR媒介智讯的数据显示,2021年一季度广告市场同比增长27％,多个广告渠道下跌后的反弹增长。公司聚焦主业,先后剥离房地产等传统业务,集中资源发展汽车营销与精准营销两大优势业务板块,使得公司费用率大幅降低,扣除因剥离产生的非经常损益后,净利润依然同比增长93.96％。
依托国资背景股东为上市公司赋能。2020年,公司引入大股东杭州浙文互联后,在明确战略、稳定团队的基础上,依托股东方的多维度赋能,顺利进行债权融资。截止7月5日,上市公司合并报表范围内已获批多家银行金融机构综合授信5.19亿元,平均年利率为4.37％,有效改善了资金成本,仅财务费用就同比降低31.51％。同时银行授信与资金问题的改善,也有利地支撑了现有业务的快速回升。定增完成后,还将进一步提升与股东方的协同,为上市公司赋能。
聚焦主业,探索新赛道。引入新股东的同时,公司拟集资金15亿元,推动公司业务进一步发展。其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,进一步增强客户粘性;7.68亿投入智慧营销生态平台,公司已先行成立全资子公司杭州浙文科技,积极探索、拓展业务边界,为客户提供更丰富的营销服务,最大化营销变现效果,从而进一步提升业务竞争实力,提高毛利率。
维持"增持"评级。暂不考虑定增,维持公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应18倍、13倍和11倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-08-11] 浙文互联(600986):浙文互联上半年净利润同比增长139.52%
■上海证券报
浙文互联发布半年报。公司2021年上半年实现营收6,781,573,977.08元，同比增长49.40%;归属于上市公司股东的净利润133,286,767.18元，同比增长139.52%。基本每股收益0.10元。
[2021-05-17] 浙文互联(600986):浙文互联拟出售数字一百83%股权
■上海证券报
浙文互联公告，公司拟以20335万元的价格出售全资子公司数字一百83%的股权。交易完成后，数字一百将成为公司参股公司，公司合并报表范围将发生变化。
[2021-04-29] 浙文互联(600986):战略明确、人员稳定,各项业务全面回升-一季点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年一季报,实现营业收入28.15亿元,同比增长24.53％;归属于上市公司股东的净利润4778.50万元,同比增长184.91％;基本每股收益0.04元。
引入国资股东,公司发展明确。随着引入国资战略控股股东的稳步推进,公司顺利实现了管理、资产专业务的优化调整。公司目前战略明确、人员团队稳定、银行授信与资金问题改善、现有业务实现了快速的回升;另一方面,随着公司治理的改善,各项费用率也有明显下降,综合费用率下降了1.79％个百分点,到5.30％;此外,因专注主业,处置地产类资产,收获投资收益2675.74万,共同促进公司一季度收入利润均有大幅度提升。
募集资金投入营销中台+短视频。引入新股东的同时,公司拟集资金15亿元,推动公司业务进一步发展。其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台,2020年公司已先行成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索;4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。当前,国资股东的引入,已经明显优化了资金来源与成本、稳定了 团队、提升了管理与运营效率,现有业务已实现了快速回升与增长。公司还将通过拓展新媒体营销资源与表现形式,提升营销技术和数据能力,以及深化开拓行业头部客户和在线文娱等增长型新客户等具体方式,努力完成2021年200的亿收入目标。给予公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应20倍、15倍和12倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-03-31] 浙文互联(600986):转型升级已完成,21年整装待发有望迎来高速增长-2020年报点评
■新时代证券
事件:
2021年3月30日,公司发布2020年报,公司2020年实现营收92.61亿,同比减少50.96％,实现归母净利润0.94亿,同比扭亏为盈；其中第四季度实现营收23.68亿,同比减少49.65％,实现归母净利润-0.07亿,同比大幅减亏。
2020年完成转型升级,浙文互联成为公司控股股东
2020年公司积极谋求转型升级,主动进行了治理结构的升级与调整,拟通过协议转让+定增认购的方式引入国资背景股东加持。定增完成后,浙文互联成为上市公司控股股东。新治理结构及定增募资有助于上市公司与浙文互联拥有的产业资源、资本资源进行进一步的合作,发挥与公司未来业务发展的协同效应,促进公司长期战略发展；同时为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投项目实施,进一步提高公司核心竞争力。
网络广告市场规模高速增长,短视频及直播带货前景广阔
根据艾瑞咨询数据,2020年中国网络广告市场规模达到近8000亿元市场规模,未来两年仍保持20％以上高速增长,至2022年达到超过1.2万亿规模。其中短视频及直播带货领域中的数字营销前景广阔,根据《2021中国数字营销趋势报告》预测,2021年中国数字营销预算平均增长20％,而高达78％和75％的广告主考虑加大短视频和社交媒体投放。
21年横向拓展新业务,纵向提升数字营销竞争力,计划营业收入200亿元
展望2021年,公司将横向拓展新业务,成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索。同时纵向延伸,提升数字营销效率,实现流量的精细化运营,加速商业模式的升级与迭代。根据公司经营计划,2021年预计实现营业收入200亿元,同比增速达到115％以上,高增速发展势头值得期待。
看好公司混改加速,国资入股赋能数字营销主业,定增加码短视频营销打开增长空间,维持"推荐"评级公司控股股东变更为浙文互联后将显著赋能数字营销主业,布局推进短视频营销发展,改善公司财务状况,同时有助于公司与浙文互联产业资源进一步合作,发挥协同效应。预计2021-2023年净利润分别为2.95/3.97/4.90亿元,当前股价对应PE分别为19/14/11倍。维持"推荐"评级。
风险提示:募投项目进展不及预期,数字营销竞争加剧,商誉减值等
[2021-03-31] 浙文互联(600986):扭亏为盈,定下2021年收入翻倍目标-年度点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2020年年报,实现营业收入92.61亿元,同比下降50.96％,归母净利润9435.96万元,扭亏为盈；基本每股收益0.07元。不分红。
引入战略控股股东,实现转型升级。报告期内,公司积极谋求转型升级,主动进行了治理结构的升级与调整,拟通过协议转让及定增认购的方式引入国资背景股东方加持,并布局新业务。定增完成后,杭州浙文互联持股不高于26.64％且不低于25.16％,成为上市公司控股股东。新股东方将在客户资源、互联网相关牌照方面对上市公司多维度赋能,充分发掘上市公司平台价值,推动上市公司把握5G、大数据的行业发展契机,探索智能化媒体平台和营销场景,推进文化业态和互联网产业的创新,提升上市公司的综合竞争能力和持续盈利能力。
募集资金投入营销中台+短视频。公司拟定增募集资金15亿元,其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性；7.68亿投入短视频智慧营销生态平台,2020年公司已先行成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索；4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。控股股东变更为浙文互联后,对银行授信资源的扩展与募投资金的引入将有效促进上市公司原有业务增效降本,促进上市公司对新赛道、新业务的投入和布局。公司将通过拓展新媒体营销资源与表形式,提升营销技术和数据能力,以及深化开拓行业头部客户及在线文娱等增长型新客户等具体方式,力争完成2021年200的亿收入目标。给予公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应18倍、14倍和11倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-01-13] 浙文互联(600986):科达股份更名浙文互联 携手国资布局数字营销
■上海证券报
1月12日，科达股份证券简称变更为“浙文互联”，公司证券代码保持不变。自2020年宣布战略引入以浙文投为代表的国资以来，科达股份在数字营销领域的新动作持续吸引着投资者的目光。此次更名意味着浙文互联开启了新的发展历程。有分析指出，通过混改引进浙文投等国资加盟，浙文互联从资金、资源等方面获得多重赋能，有助于其深度布局数字营销。
深耕数字营销业务
2020年9月，公司披露，浙文互联拟通过“协议转让+定增认购”的方式获得公司的实际控股权，其中协议转让8000万股，转让价款6.4亿元;非公开发行3.73亿股，总金额15亿元。最终，浙文互联将持有公司的4.53亿股，占总股本的26.69%，成为控股股东。
随后，科达股份与浙文互联的混改进入加速阶段。2020年12月10日，公司发布变更名称为“浙文互联集团股份有限公司”的公告;12月16日，完成董事会补选及管理层任命;12月29日，公司完成了名称变更的工商变更登记手续，同日，员工持股计划草案发布。
据了解，浙文互联有着深厚的国资背景，其主要股东杭州博文、临安鸣德的背后是浙文投和临安国控。在浙文投等国资带来的资金和资源加持下，浙文互联的竞争优势有望得到大幅提升，而该公司在数字营销领域的战略布局也将进一步加速。
业务布局进入快车道
资料显示，浙文互联以数据和技术驱动流量运营，为客户提供智能化解决方案，其业务范围覆盖数字营销、视频营销、大数据与调研、自由媒体等数字营销全链条。
当前，数字营销的变革正在加速进行中，为此浙文互联拟加大科技投入，实现数字营销生态的持续创新。根据规划，更名后的浙文互联将充分利用国资背景和前期积累的数字营销经验，增加在大数据、云计算、人工智能、5G等新技术的投入，以实现对用户的精准画像，并通过不断提高流量运营效率来撬动流量价值。
公开资料显示，该公司计划耗资15亿元打造“星魔方”短视频智慧营销生态平台、“智魔方”智能营销中台等项目，用以提升公司的智能化水平和运营效率。其中，“星魔方”将重构资源链的组织方式，建立品牌方与用户间更高效的沟通机制，推动产业向数字化、智能化发展，不断拓展业务边界。
值得注意的是，浙文互联近日推出第一期员工持股计划。方案显示，该股权激励计划考核标准苛刻，第一个解锁期门槛为2020年累计净利润2.48亿元，第二个解锁期门槛为2021至2022年净利润累计5.84亿元。浙文互联的股权激励计划，也彰显其对深耕数字营销产业的信心。
科达股份与浙文投的“联姻”颇具看点，一个是数字营销领域的领头羊，一个是浙江省文化事业、文化产业发展的投资主体和投融资平台，两者联手可以通过优化治理机构、强化激励约束等，实现重组后的产业协同和多元化创新。
[2021-01-06] 科达股份(600986):科达股份自1月12日起更名为浙文互联
■上海证券报
科达股份公告，经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称将于2021年1月12日起由“科达股份”变更为“浙文互联”，公司证券代码保持不变。
[2020-12-28] 科达股份(600986):公布员工持股计划,彰显对未来发展信心
■太平洋证券
事件:公司发布公告,公布第一期员工持股计划。
公布员工持股计划,彰显公司发展信心。本次公司拟对不超过20名员工,对应购买不超过810万股股票,约占总股本的0.61％。此次员工持股计划拟筹集募集资金不超过1968万元,资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及法律法规允许的其他方式,股票来源为公司回购专用账户回购的科达股份A股普通股股票。锁定期为12个月,自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起算。此举有望提升员工积极性,提高公司经营效率,利好公司长期发展。
国资入股,打造混合所有制标杆企业。一方面,具有国资背景的浙文互联成为公司控股股东,为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投资项目的实施,有利于推动公司提升数字化技术升级,打造全方位的智慧营销生态平台、优化公司治理结构,从而提高公司核心竞争力。另一方面,浙文互联的股东浙文投在文化产业的生态布局,可以拓宽上市公司的业务范围,尤其是在游戏、影视等文化领域。
智能营销中台+短视频智慧营销,拓展业务边界。公司非公开发行募集资金15亿元,3.03亿元投入智能营销中台项目,提升公司数据计算和处理能力以及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台项目,整合营销资源,拓展业务边界;4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。公司控股股东变更为浙文互联后,国资入股将为公司提供资金支持,显著赋能数字营销主业;此外,定增加码短视频营销提升增长空间,推动公司实现长期健康发展。给予公司2020-2022年0.06元、0.22和0.30元的盈利预测,对应75倍、18倍和13倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:项目进展不达预期,数字营销竞争加剧等。
[2020-12-20] 科达股份(600986):浙文互联成为公司新控股股东,多维度赋能数字营销未来发展-跟踪点评
■新时代证券
事件:公司控股股东变更为浙文互联,变更名称,调整管理层2020年9月20日,公司披露公告,浙文互联拟通过协议转让+定增认购的方式获得公司实际控制权,其中协议转让8000万股,转让价款6.4亿元;非公开发行3.73亿股,总金额15亿元。交易完成后,浙文互联持有上市公司4.53亿股,占总股本的26.69％,成为控股股东。12月10日,公司发布公告拟变更名称为"浙文互联集团股份有限公司"12月16日,公司完成董事会补选及管理层任命,进一步完善治理结构。
浙文互联成为公司控股股东,国资入股混改提速浙文互联各合伙人代表的投资人包括浙文投、杭州临安区国资等,具有国资背景的浙文互联成为公司控股股东,一方面为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投项目实施,进一步推动公司提升数字化技术升级、打造全方位的智慧营销生态平台、优化公司治理结构,从而提高公司核心竞争力。另一方面,浙文互联成为上市公司的控股股东后,有助于上市公司与浙文互联拥有的产业资源、资本资源进行进一步的合作,发挥与公司未来业务发展的协同效应,促进公司长期战略发展。
非公开发行加码智能营销及短视频营销,同时显著改善公司财务状况公司主营业务为数字营销,为网络服务、汽车、电商、快速消费品等行业客户提供一体化营销服务。本次非公开发行募集资金15亿元,3.03亿元投入智能营销中台项目,提升公司数据计算和处理能力,实现营销的智能化和数据化,提升公司整体运营效率;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台项目,整合营销资源,拓展业务边界,深化短视频创意营销生态体系;同时募集资金中4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,改善盈利水平,并补充营运资金,满足业务需求。
看好公司混改加速,国资入股赋能数字营销主业,定增加码短视频营销打开增长空间,维持"推荐"评级公司控股股东变更为浙文互联后将显著赋能数字营销主业,布局推进短视频营销发展,改善公司财务状况,同时有助于公司与浙文互联产业资源进一步合作,发挥协同效应。预计2020/2021/2022年净利润分别为0.73/2.95/3.97亿元,当前股价对应PE分别为78.3/19.4/14.4倍。维持"推荐"评级。
风险提示:募投项目进展不及预期,数字营销竞争加剧,商誉减值等。
[2020-09-25] 科达股份(600986):科达股份启动“星魔方” 打造短视频智慧营销生态平台
■中国证券报
9月25日，科达股份(600986)“聚内容 智未来-科达股份星魔方战略产品启动会”在北京举行。与会各方共同见证了“星魔方”的诞生，并成功落地“秀咔”机构。启动会现场，科达股份副董事长唐颖表示，科达股份作为首家A股上市的智能营销公司，聚焦精准营销业务、汽车营销业务及互联网其他业务，成功构建了数字营销全链条。
2018年，科达股份实现营业收入142亿元，跨入百亿营销集团行列;2019年进军智能销售集团，实现营业收入189亿元;2020年9月，科达股份宣告重组，引入全新控股股东，计划募集资金15亿元，打造“星魔方”短视频智慧营销生态平台、“智魔方”智能营销中台等项目，从而提升智能化水平和运营效率，构建智慧内容营销生态系统。对此，唐颖表示，新科达将充分运用国资背景和社会化资本资源，在新的赛道中，用情怀将梦想落地。
随后，科达股份副总经理、汽车业务管理中心业务管理及促进部总经理李磊对“星魔方”进行了全面而详细的阐述。“星魔方”希望能将碎片化的资源链接起来，建立一种全新的沟通机制，让品牌方与用户能有直接的信息接触，让达人、媒体与客户、粉丝能有畅快的交流，让各方在不断更迭的媒介方式中，生活更容易、交流更无碍。
据了解，“星魔方”将建设内容创意平台、视频及直播场景、内容电商平台及数据化SaaS产品。旨在集合公司现有短视频及直播内容制作能力、网络流量运营能力、红人主播培养挖掘能力以及KOL购买能力，构建具有AI算法的SaaS视频前端技术工具产品，打造具备从短视频效果类广告投放、红人主播孵化、KOL购买，到数据工具产品的线上线下全域、全链路短视频智慧生态平台。启动初期，星魔方已签约5000余名达人，遍布汽车圈和各界媒体;拥有超过300家的合作明星机构和6家战略合作平台。相信随着项目的推进，各方资源的进一步整合，星魔方将会成为国内MCN头部阵营，走出一条更适合汽车等大垂直行业场景的新路。
[2020-09-22] 科达股份(600986):双GP私募机构欲入主科达股份上市公司高管团队身影隐现
■上海证券报
一只有备而来、持股复杂的有限合伙制基金，将科达股份控制权纳入麾下。科达股份9月20日晚间公告，控股股东山东科达拟向浙文互联转让8000万股股份，并向后者定向发行股份募资不超过15亿元。交易完成后，浙文互联将以26.69%的持股比例成为控股股东，公司变更为无实际控制人。
科达股份本次易主采用了协议转让+定向增发的双轨模式。其中，山东科达拟向浙文互联转让6.04%的股份，转让单价为8元/股，总价款6.4亿元。同时，上市公司拟向浙文互联定增募资不超过15亿元，发行价格为4.02元/股，募资用于投资智能营销中台项目、短视频智慧营销生态平台项目等。
科达股份上周五收盘价为5.10元，该协议转让价格较市价溢价幅度达57%。由于同步推进的定增发行价较低，交易完成后，浙文互联的整体收购成本将大幅摊薄。不过，定增能否获批，存在不确定性。
接盘方浙文互联是注册地位于杭州的一家有限合伙制企业，出资额20.01亿元。值得注意的是，该合伙基金有2家普通合伙人暨执行事务合伙人(GP)，分别为浙文暾澜、上海盛德，出资比例均为0.0250%;有限合伙人(LP)有4名，临安鸣德认缴出资最多，达11亿元，出资比例为54.9725%，杭州博文、悦昕投资和自然人姚勇杰的出资比例分别为29.985%、9.995%和4.9975%。
其中，杭州博文的唯一股东是浙江省文化产业投资集团，持有临安鸣德49.94%出资份额的临安新锦发展系临安国资旗下企业。由此可见，本次收购的最大“金主”来自浙江国资体系。
浙文暾澜和上海盛德为何联手成为GP共同“当家”?根据公告，浙文暾澜股东有2名，为杭州博文和暾澜投资，暾澜投资的第一大出资人为姚勇杰，悦昕投资的GP系暾澜投资的子公司。上海盛德有5名自然人股东，分别持股20%，认缴出资额各200万元。5人并非外人，李磊、张磊、吴瑞敏、易星4人均任科达股份副总经理，唐颖为公司董事、副董事长;除了唐颖、吴瑞敏，其余3人未持有上市公司股份。
此外，持有临安鸣德49.94%出资份额的另一股东上海鸣德，GP也由上海盛德担任。追溯上海鸣德股东方的终极出资人，再次出现李磊、张磊、唐颖等上市公司高管的名字。由此可见，科达股份一众高管深度参与本次资本运作。
“简单来说，这个收购是‘里应外合’的资本运作，私募基金通过杠杆撬动国有资本，实现对科达股份的控股权收购。上市公司部分高管也出资参与其中，绑定共同利益，分享未来收益的果实。”一名浙江私募人士表示。
从设立时间看，浙文互联成立于今年9月12日，浙文暾澜和上海盛德分别设立于今年7月24日和8月3日，可见这出资本运作大戏早有铺垫。不过，浙文互联的6名股东表示，各方未签署或达成一致行动协议，由此认定浙文互联无实际控制人，科达股份也将变为无实控人状态。
除了科达股份5名高管，暾澜投资的掌舵人姚勇杰是关键人物，其直接及间接持有浙文互联不少出资份额。公开资料显示，姚勇杰系雄岸科技集团(香港上市公司)主席、暾澜投资董事长，具有10年以上企业管理、重组并购、股权投资、资产管理等领域实践经验，是嘉楠耘智天使及A轮投资人，成功投资多家国际领先的区块链企业。
科达股份是数字营销领域的领先企业，2015年起通过外延并购转型至互联网营销行业，获得了较大商誉。2019年度因计提商誉减值准备等因素，科达股份巨亏25亿元。公司表示：通过本次定增项目，一方面有利于进一步推动公司提升数字化技术升级、打造全方位的智慧营销生态平台;另一方面有助于上市公司与浙文互联发挥协同效应，促进上市公司长期战略发展。
对于科达股份的易主引援，二级市场“心领神会”。9月21日，科创股份股价涨停。不过，这一新设立的持股平台，能否如愿入主，并主导科达股份健康发展，要看定增能否过关，更要看这个持股复杂的有限合伙制基金的韧性及持久性。
[2020-09-20] 科达股份(600986):科达股份浙文互联拟成为公司控股股东
■上海证券报
科达股份公告，公司第一大股东山东科达与浙文互联于2020年9月20日签署股份转让协议，浙文互联拟通过协议转让方式以8元/股的价格受让山东科达所持公司80,000,000股股份，占公司总股本的6.04%。此外，公司拟向浙文互联非公开发行373,134,328股股票，发行价格为4.02元/股，浙文互联拟以现金1,500,000,000元认购373,134,328股。
本次协议转让和非公开发行完成后，公司预计总股本变更为1,697,686,689股，其中浙文互联通过股权转让及认购非公开发行股份合计持有公司453,134,328股股份，占公司发行完成后总股本的26.69%，浙文互联将成为公司控股股东。
[2020-01-22] 科达股份(600986):科达股份2019年预亏23亿元-28亿元,遭上交所问询
■上海证券报
科达股份发布业绩预告，预计2019年净利润亏损23亿元至28亿元，上年同期盈利2.63亿元。公司自2015年通过外延并购转型至互联网营销行业，同时形成了较大商誉。2019年，受宏观经济下行，上游客户行业景气度等因素影响，预计计提商誉减值准备合计约23亿元-27亿元。公司预计计提大额应收款项坏账准备约1.06亿元。
同日，公司收到上交所问询函，问询函指出：根据公司前期公告显示，形成商誉的收购标的中，首次收购的5家标的均已完成2015-2017年业绩承诺，其后2018年即有三家公司（广州华邑、上海同立、雨林木风）出现业绩下滑并计提部分商誉减值共2.61亿元，卓泰天下已完成2016-2018年业绩承诺，并于2018年计提部分商誉减值共836.56万元，其余三家标的已完成2016-2018年业绩承诺，目前2019年业绩承诺完成情况尚未披露。上交所要求说明此次计提大额商誉减值准备的依据及合理性。
[2019-12-06] 科达股份(600986):科达股份总经理拟减持不超1009万股
■证券时报
科达股份(600986)12月6日晚公告，持股3.04%的董事、总经理褚明理，拟15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持不超1009万股，即不超过公司总股本的0.76%。
[2019-11-27] 科达股份(600986):科达股份旗下两项芯片项目纳入山东省重点研发计划
■中国证券报
近日，山东省科技厅下发了2019年度山东省重点研发计划的通知。其中，科达股份（600986）控股孙公司科达半导体有限公司（科达半导体）的“工控系统专用IGBT芯片自主研发及产业化应用”及“节能变频专用绝缘栅双极晶体管芯片及器件产业化项目”项目分别被列为重大科技创新工程及结转项目，获补助经费总金额共计达900万元。
公开资料显示，科达半导体是科达股份控股的孙公司，主要从事IGBT、FRD、MOSFET等新型功率半导体器件（电力电子器件）的设计、生产和销售，拥有芯片版图与工艺集成方面的自主设计能力。科达半导体所设计研发产品处于国内领先水平，公司产品广泛应用于电磁炉、小功率变频器、逆变焊机、无刷马达控制器、UPS、开关电源、液晶电视及显示器、太阳能应用等领域。
据了解，科达半导体建有国内领先的功率器件设计中心、性能测试实验室和可靠性实验室，拥有省级设计中心、省级功率半导体工程中心，曾多次获得科技部、国家发改委等部门的专项支持，实施的节能汽车与新能源汽车专用IGBT芯片研发与产业化项目等项目被列入山东省自主创新成果重大转化项目。
[2019-10-29] 科达股份(600986):科达股份前三季度营收增长34.33%
■中国证券报
10月29日晚间，科达股份（600986）发布了2019年三季报，受益于综合实力和规模化优势，公司前三季度实现营业收入141.8亿元，与去年全年规模持平，同比增长34.33%；实现归母净利润1.25亿元。
三季报显示，科达股份今年已投入1.65亿元用于研发费用，同比增长56.58%。公司表示，面对数字营销模式的迭代和升级，未来将不断加强技术和数据能力，持续进行研发投入。同时，更加关注降低经营风险提高经营质量，通过客户预付机制、严控平均账期、超级大客户账期管理等多维度实现对应收账款增速的良性控制。
[2019-10-15] 科达股份(600986):四连板科达股份,在区块链领域的研究与探索尚处于前期阶段
■证券时报
连续四个交易日涨停的科达股份(600986)10月14日晚间公告，公司关注到近日有媒体将公司归入“数字货币概念股”，公司主营业务为数字营销，公司在区块链领域进行了初步的研究和探索，但该研究与探索尚处于前期阶段，且截至目前未有盈利，并预计短期内不会实现盈利，短期内不会对公司产生重大影响。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2022-02-21] 浙文互联(600986):国资赋能强化竞争力,"浙文之城"启动在即-深度研究
■天风证券
数字营销行业龙头企业,致力于为客户提供一体化数字营销方案。公司成立于1993年,原名为科达股份。2015年,公司通过收购百孚思、派瑞威行、爱创等子公司,快速切入数字营销行业。目前公司主营业务为数字营销,以技术和数据驱动流量运营,以实现各行业客户营销目标为导向,构建数字营销全链条,为客户提供最具商业价值的一体化数字营销解决方案。
聚焦精准营销深耕汽车领域,创新业务稳步发力。公司精准营销业务深耕效果营销领域,通过数据分析为客户实现目标用户的精准触达。在汽车营销业务上,公司聚焦于汽车行业公关、媒介采买等领域,为汽车行业客户提供品效协同的营销服务和行业解决方案。同时,浙文互联围绕短视频、游戏等业务做进一步的布局及探索,探索更高毛利的数字内容业务。
积极布局元宇宙未来产业,助力产业持续升级。公司目前已经构建出了元宇宙生态雏形,"浙文之城"即将破元启动。君若锦、Lan兰等虚拟人将成为元宇宙"浙文之城"的原住民,公司不断拓展元宇宙的内容生态,建设电竞生态、数字藏品交易平台、虚拟直播间等元宇宙基础设施,同时精耕智能AI领域,力求早日实现数字未来的建设。公司12月发布的定增方案中拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入,其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。从参股到控股,国资混改赋能公司发展。浙江文投控股的杭州浙文互联入股后充分发挥优势,通过导入业务资源、支持信贷额度、协助项目落地、组建新管理团队等多种举措在资金、牌照、业务等多维度赋能上市公司。我们认为,未来国资定增通过后,国资的规范严谨叠加民企的灵活高效,将更有利于的治理结构优化,建议关注公司后续商业模式的演化和突破。
21年业绩预告及前三季度财报体现公司的获客能力和作为头部媒体核心合作伙伴的竞争力。具体来看,业绩预告披露预计2021年归母净利为2.78-3.17亿元,对应同比增长195％-236％;扣非归母净利为2.22-2.61亿元,对应同比增长209％-264％。公司2021年前三季度实现营收107.8亿元,同比增长56.5％,归母净利润为2.1亿元,同比增速为105.9％。
投资建议:浙文互联作为国资控股的营销公司,在业务拓展能力、大客户、融资能力、牌照等方面具有领先优势。公司基本业务相对稳固,并及时顺应数字科技时代营销新变化,基于其客户优势和牌照优势积极对包括元宇宙业务在内的创新业务进行布局,有望打开公司未来业绩与估值空间,参考蓝色光标三人行、捷成股份等为可比公司,考虑到公司国企混改特点,给予2022年PE30倍,对应目标股价为9.0元/股,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:宏观经济不景气影响广告主投放;市场竞争加剧;虚拟数字人等新业务发展不及预期;定增审批不及预期;政策相关风险;近期股价出现异动
[2022-01-28] 浙文互联(600986):浙文互联第一大股东山东科达拟减持不超2%股份
■证券时报
浙文互联(600986)1月28日晚间公告，公司第一大股东山东科达拟通过大宗交易、集中竞价方式减持股份不超过公司总股份的2%，即不超过2640万股。
[2022-01-26] 浙文互联(600986):业绩预告超预期,收入利润全面快速回升-事件点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布业绩预告,公司2021年度预计实现归母净利润2.78-3.17亿元,同比增长195％到236％;扣非净利润2.22-2.61亿元,同比增长209％到264％。
聚焦主业,营销业务快速回升。报告期内公司稳健经营,全面剥离地产等业务(产生较多非经常性收益),持续聚焦主业发展,深耕数字营销业务,不断提升核心竞争力,业务规模显著增长,。汽车营销板块拓客能力持续增强,新增订单量显著提升;精准营销板块聚焦核心媒体资源,日均消耗规模不断爬升。
持续推进定增引入国资。公司拟非公开发行股票不超过1.65亿股、募集资金总额为不超过8亿元,用于包括AI智能营销系统、直播及短视频智慧营销生态平台项目等业务。定增完成后,浙江文投预计持股16.47％,将会从产业资源、政策、信用、牌照等多维度为上市公司赋能。目前直播短视频智慧营销平台已在杭州有数个直播团队,后续加大布局,尝试将其他影视、明星资源结合。
虚拟人市场爆发,公司业务已落地。目前合资公司浙安果合团队已独立研发并成功孵化出国风虚拟IP"君若锦"、Z世代虚拟IP"兰-Lan"两位虚拟人物形象。其中,中国风虚拟IP"君若锦"已于2021年11月13日在全网正式出道。Z世代虚拟IP"兰-Lan"则定位为虚拟艺人,同时公司已在小红书、微博等国内多个社交媒体公众平台中为虚拟人形象开设个人账号。目前虚拟人相关业务已有汽车、食品、电商、地产等行业客户在手订单。
维持"增持"评级。2019年以来,公司引入国资股东、改善治理结构、稳定团队,实现了业务的全面回升,同时积极布局了包括虚拟人在内的多项新业务。暂不考虑定增,预计公司21-23年归母净利润为3.04/4.08/5.49亿元,对应PE分别为27/20/15倍,维持"增持"评级。
风险提示:市场竞争加剧及新业务增长不达预期的风险等。
[2022-01-25] 浙文互联(600986):浙文互联2021年净利预增195%-236%
■上海证券报
浙文互联发布业绩预告。预计2021年归属于上市公司股东的净利润约为27,804.04万元到31,732.88万元，同比增长195%到236%。报告期，公司业务规模显著增长。公司出售滨州市科达置业有限公司100%股权、东营科英置业有限公司54.55%股权、北京数字一百信息技术有限公司83%股权，使得公司本期非经常性损益较去年同期显著增长。
[2022-01-24] 浙文互联(600986):虚拟数字人+数字藏品,全面赋能品牌营销-深度研究
■招商证券
公司作为国内领先的数字营销集团,通过引进国资的方式持续聚焦数字营销主业,在行业内积累了丰富的头部客户以及合作伙伴资源,取得了令人瞩目的成绩。
公司紧抓行业变革,以数据+技术驱动流量运营,积极推动营销向数字化、智能化转型。公司在直播电商和短视频赛跑持续发力,并加强与头部媒体平台的合作,驱动流量优势化运营。
虚拟人是元宇宙的核心资产之一,公司将在虚拟人赛道上持续发力,逐步构建元宇宙生态,让虚拟人在数字营销乃至元宇宙营销中有更多落地场景,提升虚拟偶像商业化变现效率。公司与浙江文化艺术品交易所达成共建NFT艺术交易社区的意向,充分整合双方业务资源协同促进NFT业务转化。
风险提示:经济下滑导致广告主投放广告意愿减弱的风险;行业竞争加剧风险;商誉减值风险;转型升级挑战风险;新业务发展不及预期风险;核心技术人才流失或不足风险
[2021-12-28] 浙文互联(600986):浙文互联拟向间接控股股东方面定增募资不超8亿元
■上海证券报
浙文互联公告，公司拟非公开发行股票，发行价格为4.85元/股，发行对象为公司间接控股股东浙江文投的全资子公司博文投资，募资总额不超80,000万元，扣除发行费用后拟用于AI智能营销系统项目、直播及短视频智慧营销生态平台项目、偿还银行借款及补充流动资金。
[2021-11-25] 浙文互联(600986):浙文互联控股股东与实控人变更
■上海证券报
浙文互联公告，根据《杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)与山东科达集团有限公司关于浙文互联集团股份有限公司之股东协议》(简称《股东协议》)约定，杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“杭州浙文互联”)对公司的股东大会和董事会的决议及半数以上董事的任免和高级管理人员的聘任产生实质性影响，可主导上市公司经营管理、财务管理及重大事项决策。《股东协议》生效后，杭州浙文互联成为上市公司控股股东，浙江文投通过杭州浙文互联将取得上市公司的控制权，浙江省财政厅成为上市公司实际控制人。
[2021-11-19] 浙文互联(600986):浙文互联“数字虚拟人-DIGITAL HUMAN”相关业务已在杭州落地成型
■证券时报
记者获悉，浙文互联(600986)独立研发及孵化的国风虚拟IP“君若锦”于近日正式出道，“数字虚拟人-DIGITAL HUMAN”相关业务也已在杭州落地成型。该项业务采用了先进的人体三维数据采集及动态捕捉技术，创造出高精度的全息数字化人物形象，并使用5G+ HOLOGRAM/AR/VR等新媒体技术形式呈现，为各行业提供丰富多元的数字营销解决方案。
[2021-11-08] 浙文互联(600986):业绩全面修复,国资入股带来多方面协同-2021年三季报点评
■东方财富证券
【投资要点】
业绩全面修复,持续增长可期。2021年前三季度公司实现营业收入107.8亿,同比增长56.5％;归母净利润2.1亿,同比增长105.9％。其中第三季度公司营业收入40.0亿,同比增长70.1％;归母净利润0.8亿,同比增长65.7％。2019年受计提商誉减值和应收款项坏账准备,2020年受新冠疫情和经济环境影响,公司收入和利润端承压,2021年实现多途径降本提效,业绩全面恢复。
毛利率小幅下降,费用率改善明显。第三季度,公司毛利率5.0％,同环比-7.2pct/-0.7pct;销售费用率1.2％,同环比-0.9pct/-0.4pct;管理费用率1.7％,同环比-2.4pct/-0.3pct;研发费用率0.4％,同环比-0.9pct/-0.1pct。受益于收入全面修复,规模效应推动公司各项费用率优化。
引入国资股东,信用和品牌背书多方面协同。2020年,公司引入国资股东方杭州浙文互联。浙文互联是由产业资本、国有资本、公司管理层和民营资本组成的新兴混合所有制合伙公司,对于公司治理结构、产业资源、牌照资源以及资金资源等多方面形成有效支撑。截至三季度,山东科达持股6.69％、浙文互联持股6.05％,处于无控股股东、无实际控制人状态。此外,在创新业务方面,浙江文投内容生态体系也将为公司提供全面资源嫁接,诸如长视频、电竞等板块,有望成为上市公司新的业务增长点。
【投资建议】
公司是国内领先数字营销公司,随着一系列降本增效举措,业绩全面修复;国资入股后带来信用、品牌以及资源等多方面协同。我们预计公司2021-2023年营业收入为144.5/173.4/208.0亿,归母净利润为3.0/3.6/4.4亿,对应EPS0.23/0.27/0.34元,PE分别为20/17/13倍。首次覆盖,给予公司"增持"评级。
【风险提示】
宏观经济下行风险;
政策风险。
[2021-10-30] 浙文互联(600986):浙文互联前三季度实现归母净利润同比增长105.88%
■中国证券报
浙文互联10月29日晚间发布2021年前三季度业绩报告，前三季度公司实现营业收入约107.84亿元，同比增长56.46%;实现归属于上市公司股东的净利润约2.10亿元，同比增长105.88%。
公司主营业务为数字营销，以技术和数据驱动流量运营，深挖流量价值，通过对影视、游戏、短视频等领域的布局，逐步向数字内容、数字文化公司迈进。公司以技术、数据、内容为关键抓手，用“效果”为客户创造价值。
公司表示，前三季度营业收入增加，主要系互联网数字营销业务本期营业收入同比增长所致。
公司第三季度实现营业收入约40.03亿元，同比增长70.07%。实现归属于上市公司股东的净利润约0.77亿元，同比增长65.68%。
[2021-09-17] 浙文互联(600986):浙文互联终止2020年度定增事项并撤回申请材料
■上海证券报
浙文互联公告，综合考虑资本市场环境的变化和公司战略规划，经与发行对象商议，并与中介机构等多方沟通和审慎研究，公司拟终止2020年度非公开发行A股股票事项并撤回申请材料。待调整优化方案后，公司将再行推进非公开发行股票事项。
[2021-08-12] 浙文互联(600986):业绩全面修复提升,积极拓展业务边界-中期点评
■银河证券
事件
浙文互联于8月11日发布中报业绩,实现营业收入67.82亿元,同比增长49.40％;实现归属于母公司的净利润1.33亿元,同比增长139.52％;其中Q2实现营收36.67亿,同比增长74.07％,实现归母净利润0.86亿,同比大幅增长119.23％。
业绩全面修复提升,汽车营销、精准营销板块不断稳固
公司汽车营销业务上半年实现营业收入193,837.66万元,同比增长26.86％,报告期内拓客能力持续增强,新增订单量显著提升,随着下半年汽车销售旺季的来临,预计业绩还将持续释放。此外,公司大数据驱动的客户精准营销业务规模也在不断扩大,与和新媒体资源合作量级不断提高,日均消耗规模持续爬升,上半年实现营业收入473,717.89万元,同比增长71.88％。
拓展业务边界,积极发展直播电商业务
报告期内,公司构建完整的直播运营和服务团队,已建立超10余间,总计超1000平米的直播间,已实现千万+GMV。目前,公司的直播电商业务已布局服装箱包鞋帽、食品快消、美妆日化等多行业,服务了近30家品牌客户。直播电商作为数字经济时代下的大势所趋,看好长期发展趋势。公司积极推动体系内技术产品的迭代升级,MCN大数据平台、用户管理工具CRM、网络公关系统EPR、及第三方汽车垂直领域媒体大数据评估和研究平台汽车站长等营销技术产品不断迭代升级。MCN大数据平台融合并处理多维数据源,从榜单分析推荐、账号监控、素材及项目管理、视频分发、运营跟踪等多维度跟踪分析媒体状态、舆情状态、情感状态。我们预计未来直播电商业务有望成为公司新的业绩增量。
国资入股持续赋能,公司治理不断优化,财务费用大幅下降
2020年底杭州浙文互联成为控股股东后,在资金、牌照、业务等多方面得到了持续优化,提升了管理与运营效率,2021年上半年,公司引入了国企"行稳致远"的公司治理理念,持续完善现代公司治理机制,进一步提高了公司的核心竞争力。浙文互联及合并报表范围内子(孙)公司已获批多家银行金融机构综合授信5.19亿元;上述银行贷款的平均年利率为4.37％,银行授信与资金成本得到有效改善,2021年上半年公司财务费用同比降低31.51％。
投资建议
我们认为公司在2020年转型升级后业绩有望实现稳健增长,由于报告期内,公司对业务结构进行重新梳理,先后出售滨州置业、科英置业及数字一百部分股权,剥离房地产等传统业务,贡献了6461万投资收益,对21年业绩具有较大增厚作用,我们预计公司2021-2023年年归属于上市公司股东的净利润依次达2.95/3.73/4.67亿元,同比增长212.84％/26.51％/25.12％,对应EPS分别为0.22/0.28/0.35,对应PE分别为18x/15x/12x,首次覆盖,给予"推荐"评级。
风险提示
市场竞争加剧风险、商誉减值风险、新业务发展不及预期风险等。
[2021-08-12] 浙文互联(600986):广告市场回暖,公司收入利润大幅增长-中期点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年半年报,实现营业收入67.82亿元,同比增长49.40％;归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长139.52％;基本每股收益0.10元。
聚焦主业,收入利润大幅增长。今年上半年国内广告市场整体呈现修复性增长,市场复苏力度明显好于预期。根据CTR媒介智讯的数据显示,2021年一季度广告市场同比增长27％,多个广告渠道下跌后的反弹增长。公司聚焦主业,先后剥离房地产等传统业务,集中资源发展汽车营销与精准营销两大优势业务板块,使得公司费用率大幅降低,扣除因剥离产生的非经常损益后,净利润依然同比增长93.96％。
依托国资背景股东为上市公司赋能。2020年,公司引入大股东杭州浙文互联后,在明确战略、稳定团队的基础上,依托股东方的多维度赋能,顺利进行债权融资。截止7月5日,上市公司合并报表范围内已获批多家银行金融机构综合授信5.19亿元,平均年利率为4.37％,有效改善了资金成本,仅财务费用就同比降低31.51％。同时银行授信与资金问题的改善,也有利地支撑了现有业务的快速回升。定增完成后,还将进一步提升与股东方的协同,为上市公司赋能。
聚焦主业,探索新赛道。引入新股东的同时,公司拟集资金15亿元,推动公司业务进一步发展。其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,进一步增强客户粘性;7.68亿投入智慧营销生态平台,公司已先行成立全资子公司杭州浙文科技,积极探索、拓展业务边界,为客户提供更丰富的营销服务,最大化营销变现效果,从而进一步提升业务竞争实力,提高毛利率。
维持"增持"评级。暂不考虑定增,维持公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应18倍、13倍和11倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-08-11] 浙文互联(600986):浙文互联上半年净利润同比增长139.52%
■上海证券报
浙文互联发布半年报。公司2021年上半年实现营收6,781,573,977.08元，同比增长49.40%;归属于上市公司股东的净利润133,286,767.18元，同比增长139.52%。基本每股收益0.10元。
[2021-05-17] 浙文互联(600986):浙文互联拟出售数字一百83%股权
■上海证券报
浙文互联公告，公司拟以20335万元的价格出售全资子公司数字一百83%的股权。交易完成后，数字一百将成为公司参股公司，公司合并报表范围将发生变化。
[2021-04-29] 浙文互联(600986):战略明确、人员稳定,各项业务全面回升-一季点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年一季报,实现营业收入28.15亿元,同比增长24.53％;归属于上市公司股东的净利润4778.50万元,同比增长184.91％;基本每股收益0.04元。
引入国资股东,公司发展明确。随着引入国资战略控股股东的稳步推进,公司顺利实现了管理、资产专业务的优化调整。公司目前战略明确、人员团队稳定、银行授信与资金问题改善、现有业务实现了快速的回升;另一方面,随着公司治理的改善,各项费用率也有明显下降,综合费用率下降了1.79％个百分点,到5.30％;此外,因专注主业,处置地产类资产,收获投资收益2675.74万,共同促进公司一季度收入利润均有大幅度提升。
募集资金投入营销中台+短视频。引入新股东的同时,公司拟集资金15亿元,推动公司业务进一步发展。其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台,2020年公司已先行成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索;4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。当前,国资股东的引入,已经明显优化了资金来源与成本、稳定了 团队、提升了管理与运营效率,现有业务已实现了快速回升与增长。公司还将通过拓展新媒体营销资源与表现形式,提升营销技术和数据能力,以及深化开拓行业头部客户和在线文娱等增长型新客户等具体方式,努力完成2021年200的亿收入目标。给予公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应20倍、15倍和12倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-03-31] 浙文互联(600986):转型升级已完成,21年整装待发有望迎来高速增长-2020年报点评
■新时代证券
事件:
2021年3月30日,公司发布2020年报,公司2020年实现营收92.61亿,同比减少50.96％,实现归母净利润0.94亿,同比扭亏为盈；其中第四季度实现营收23.68亿,同比减少49.65％,实现归母净利润-0.07亿,同比大幅减亏。
2020年完成转型升级,浙文互联成为公司控股股东
2020年公司积极谋求转型升级,主动进行了治理结构的升级与调整,拟通过协议转让+定增认购的方式引入国资背景股东加持。定增完成后,浙文互联成为上市公司控股股东。新治理结构及定增募资有助于上市公司与浙文互联拥有的产业资源、资本资源进行进一步的合作,发挥与公司未来业务发展的协同效应,促进公司长期战略发展；同时为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投项目实施,进一步提高公司核心竞争力。
网络广告市场规模高速增长,短视频及直播带货前景广阔
根据艾瑞咨询数据,2020年中国网络广告市场规模达到近8000亿元市场规模,未来两年仍保持20％以上高速增长,至2022年达到超过1.2万亿规模。其中短视频及直播带货领域中的数字营销前景广阔,根据《2021中国数字营销趋势报告》预测,2021年中国数字营销预算平均增长20％,而高达78％和75％的广告主考虑加大短视频和社交媒体投放。
21年横向拓展新业务,纵向提升数字营销竞争力,计划营业收入200亿元
展望2021年,公司将横向拓展新业务,成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索。同时纵向延伸,提升数字营销效率,实现流量的精细化运营,加速商业模式的升级与迭代。根据公司经营计划,2021年预计实现营业收入200亿元,同比增速达到115％以上,高增速发展势头值得期待。
看好公司混改加速,国资入股赋能数字营销主业,定增加码短视频营销打开增长空间,维持"推荐"评级公司控股股东变更为浙文互联后将显著赋能数字营销主业,布局推进短视频营销发展,改善公司财务状况,同时有助于公司与浙文互联产业资源进一步合作,发挥协同效应。预计2021-2023年净利润分别为2.95/3.97/4.90亿元,当前股价对应PE分别为19/14/11倍。维持"推荐"评级。
风险提示:募投项目进展不及预期,数字营销竞争加剧,商誉减值等
[2021-03-31] 浙文互联(600986):扭亏为盈,定下2021年收入翻倍目标-年度点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2020年年报,实现营业收入92.61亿元,同比下降50.96％,归母净利润9435.96万元,扭亏为盈；基本每股收益0.07元。不分红。
引入战略控股股东,实现转型升级。报告期内,公司积极谋求转型升级,主动进行了治理结构的升级与调整,拟通过协议转让及定增认购的方式引入国资背景股东方加持,并布局新业务。定增完成后,杭州浙文互联持股不高于26.64％且不低于25.16％,成为上市公司控股股东。新股东方将在客户资源、互联网相关牌照方面对上市公司多维度赋能,充分发掘上市公司平台价值,推动上市公司把握5G、大数据的行业发展契机,探索智能化媒体平台和营销场景,推进文化业态和互联网产业的创新,提升上市公司的综合竞争能力和持续盈利能力。
募集资金投入营销中台+短视频。公司拟定增募集资金15亿元,其中3.03亿投入智能营销中台,提升公司数据能力及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性；7.68亿投入短视频智慧营销生态平台,2020年公司已先行成立创新业务事业部,围绕短视频、直播电商、影视及IP的商业化、游戏业务、流量聚合业务,做进一步的布局及探索；4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。控股股东变更为浙文互联后,对银行授信资源的扩展与募投资金的引入将有效促进上市公司原有业务增效降本,促进上市公司对新赛道、新业务的投入和布局。公司将通过拓展新媒体营销资源与表形式,提升营销技术和数据能力,以及深化开拓行业头部客户及在线文娱等增长型新客户等具体方式,力争完成2021年200的亿收入目标。给予公司2021-23年0.23元、0.30元和0.38元的盈利预测,对应18倍、14倍和11倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:转型升级不达预期、市场竞争加剧及商誉减值等风险。
[2021-01-13] 浙文互联(600986):科达股份更名浙文互联 携手国资布局数字营销
■上海证券报
1月12日，科达股份证券简称变更为“浙文互联”，公司证券代码保持不变。自2020年宣布战略引入以浙文投为代表的国资以来，科达股份在数字营销领域的新动作持续吸引着投资者的目光。此次更名意味着浙文互联开启了新的发展历程。有分析指出，通过混改引进浙文投等国资加盟，浙文互联从资金、资源等方面获得多重赋能，有助于其深度布局数字营销。
深耕数字营销业务
2020年9月，公司披露，浙文互联拟通过“协议转让+定增认购”的方式获得公司的实际控股权，其中协议转让8000万股，转让价款6.4亿元;非公开发行3.73亿股，总金额15亿元。最终，浙文互联将持有公司的4.53亿股，占总股本的26.69%，成为控股股东。
随后，科达股份与浙文互联的混改进入加速阶段。2020年12月10日，公司发布变更名称为“浙文互联集团股份有限公司”的公告;12月16日，完成董事会补选及管理层任命;12月29日，公司完成了名称变更的工商变更登记手续，同日，员工持股计划草案发布。
据了解，浙文互联有着深厚的国资背景，其主要股东杭州博文、临安鸣德的背后是浙文投和临安国控。在浙文投等国资带来的资金和资源加持下，浙文互联的竞争优势有望得到大幅提升，而该公司在数字营销领域的战略布局也将进一步加速。
业务布局进入快车道
资料显示，浙文互联以数据和技术驱动流量运营，为客户提供智能化解决方案，其业务范围覆盖数字营销、视频营销、大数据与调研、自由媒体等数字营销全链条。
当前，数字营销的变革正在加速进行中，为此浙文互联拟加大科技投入，实现数字营销生态的持续创新。根据规划，更名后的浙文互联将充分利用国资背景和前期积累的数字营销经验，增加在大数据、云计算、人工智能、5G等新技术的投入，以实现对用户的精准画像，并通过不断提高流量运营效率来撬动流量价值。
公开资料显示，该公司计划耗资15亿元打造“星魔方”短视频智慧营销生态平台、“智魔方”智能营销中台等项目，用以提升公司的智能化水平和运营效率。其中，“星魔方”将重构资源链的组织方式，建立品牌方与用户间更高效的沟通机制，推动产业向数字化、智能化发展，不断拓展业务边界。
值得注意的是，浙文互联近日推出第一期员工持股计划。方案显示，该股权激励计划考核标准苛刻，第一个解锁期门槛为2020年累计净利润2.48亿元，第二个解锁期门槛为2021至2022年净利润累计5.84亿元。浙文互联的股权激励计划，也彰显其对深耕数字营销产业的信心。
科达股份与浙文投的“联姻”颇具看点，一个是数字营销领域的领头羊，一个是浙江省文化事业、文化产业发展的投资主体和投融资平台，两者联手可以通过优化治理机构、强化激励约束等，实现重组后的产业协同和多元化创新。
[2021-01-06] 科达股份(600986):科达股份自1月12日起更名为浙文互联
■上海证券报
科达股份公告，经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称将于2021年1月12日起由“科达股份”变更为“浙文互联”，公司证券代码保持不变。
[2020-12-28] 科达股份(600986):公布员工持股计划,彰显对未来发展信心
■太平洋证券
事件:公司发布公告,公布第一期员工持股计划。
公布员工持股计划,彰显公司发展信心。本次公司拟对不超过20名员工,对应购买不超过810万股股票,约占总股本的0.61％。此次员工持股计划拟筹集募集资金不超过1968万元,资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及法律法规允许的其他方式,股票来源为公司回购专用账户回购的科达股份A股普通股股票。锁定期为12个月,自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起算。此举有望提升员工积极性,提高公司经营效率,利好公司长期发展。
国资入股,打造混合所有制标杆企业。一方面,具有国资背景的浙文互联成为公司控股股东,为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投资项目的实施,有利于推动公司提升数字化技术升级,打造全方位的智慧营销生态平台、优化公司治理结构,从而提高公司核心竞争力。另一方面,浙文互联的股东浙文投在文化产业的生态布局,可以拓宽上市公司的业务范围,尤其是在游戏、影视等文化领域。
智能营销中台+短视频智慧营销,拓展业务边界。公司非公开发行募集资金15亿元,3.03亿元投入智能营销中台项目,提升公司数据计算和处理能力以及整体运营效率,从而进一步增强客户粘性;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台项目,整合营销资源,拓展业务边界;4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,并补充营运资金,满足业务需求。
维持"增持"评级。公司控股股东变更为浙文互联后,国资入股将为公司提供资金支持,显著赋能数字营销主业;此外,定增加码短视频营销提升增长空间,推动公司实现长期健康发展。给予公司2020-2022年0.06元、0.22和0.30元的盈利预测,对应75倍、18倍和13倍PE,维持"增持"评级。
风险提示:项目进展不达预期,数字营销竞争加剧等。
[2020-12-20] 科达股份(600986):浙文互联成为公司新控股股东,多维度赋能数字营销未来发展-跟踪点评
■新时代证券
事件:公司控股股东变更为浙文互联,变更名称,调整管理层2020年9月20日,公司披露公告,浙文互联拟通过协议转让+定增认购的方式获得公司实际控制权,其中协议转让8000万股,转让价款6.4亿元;非公开发行3.73亿股,总金额15亿元。交易完成后,浙文互联持有上市公司4.53亿股,占总股本的26.69％,成为控股股东。12月10日,公司发布公告拟变更名称为"浙文互联集团股份有限公司"12月16日,公司完成董事会补选及管理层任命,进一步完善治理结构。
浙文互联成为公司控股股东,国资入股混改提速浙文互联各合伙人代表的投资人包括浙文投、杭州临安区国资等,具有国资背景的浙文互联成为公司控股股东,一方面为公司未来发展提供资金支持,通过非公开发行拟投项目实施,进一步推动公司提升数字化技术升级、打造全方位的智慧营销生态平台、优化公司治理结构,从而提高公司核心竞争力。另一方面,浙文互联成为上市公司的控股股东后,有助于上市公司与浙文互联拥有的产业资源、资本资源进行进一步的合作,发挥与公司未来业务发展的协同效应,促进公司长期战略发展。
非公开发行加码智能营销及短视频营销,同时显著改善公司财务状况公司主营业务为数字营销,为网络服务、汽车、电商、快速消费品等行业客户提供一体化营销服务。本次非公开发行募集资金15亿元,3.03亿元投入智能营销中台项目,提升公司数据计算和处理能力,实现营销的智能化和数据化,提升公司整体运营效率;7.68亿投入短视频智慧营销生态平台项目,整合营销资源,拓展业务边界,深化短视频创意营销生态体系;同时募集资金中4.29亿元用于偿还银行借款及补充流动资金,将显著优化公司资产负债结构,降低公司财务费用,改善盈利水平,并补充营运资金,满足业务需求。
看好公司混改加速,国资入股赋能数字营销主业,定增加码短视频营销打开增长空间,维持"推荐"评级公司控股股东变更为浙文互联后将显著赋能数字营销主业,布局推进短视频营销发展,改善公司财务状况,同时有助于公司与浙文互联产业资源进一步合作,发挥协同效应。预计2020/2021/2022年净利润分别为0.73/2.95/3.97亿元,当前股价对应PE分别为78.3/19.4/14.4倍。维持"推荐"评级。
风险提示:募投项目进展不及预期,数字营销竞争加剧,商誉减值等。
[2020-09-25] 科达股份(600986):科达股份启动“星魔方” 打造短视频智慧营销生态平台
■中国证券报
9月25日，科达股份(600986)“聚内容 智未来-科达股份星魔方战略产品启动会”在北京举行。与会各方共同见证了“星魔方”的诞生，并成功落地“秀咔”机构。启动会现场，科达股份副董事长唐颖表示，科达股份作为首家A股上市的智能营销公司，聚焦精准营销业务、汽车营销业务及互联网其他业务，成功构建了数字营销全链条。
2018年，科达股份实现营业收入142亿元，跨入百亿营销集团行列;2019年进军智能销售集团，实现营业收入189亿元;2020年9月，科达股份宣告重组，引入全新控股股东，计划募集资金15亿元，打造“星魔方”短视频智慧营销生态平台、“智魔方”智能营销中台等项目，从而提升智能化水平和运营效率，构建智慧内容营销生态系统。对此，唐颖表示，新科达将充分运用国资背景和社会化资本资源，在新的赛道中，用情怀将梦想落地。
随后，科达股份副总经理、汽车业务管理中心业务管理及促进部总经理李磊对“星魔方”进行了全面而详细的阐述。“星魔方”希望能将碎片化的资源链接起来，建立一种全新的沟通机制，让品牌方与用户能有直接的信息接触，让达人、媒体与客户、粉丝能有畅快的交流，让各方在不断更迭的媒介方式中，生活更容易、交流更无碍。
据了解，“星魔方”将建设内容创意平台、视频及直播场景、内容电商平台及数据化SaaS产品。旨在集合公司现有短视频及直播内容制作能力、网络流量运营能力、红人主播培养挖掘能力以及KOL购买能力，构建具有AI算法的SaaS视频前端技术工具产品，打造具备从短视频效果类广告投放、红人主播孵化、KOL购买，到数据工具产品的线上线下全域、全链路短视频智慧生态平台。启动初期，星魔方已签约5000余名达人，遍布汽车圈和各界媒体;拥有超过300家的合作明星机构和6家战略合作平台。相信随着项目的推进，各方资源的进一步整合，星魔方将会成为国内MCN头部阵营，走出一条更适合汽车等大垂直行业场景的新路。
[2020-09-22] 科达股份(600986):双GP私募机构欲入主科达股份上市公司高管团队身影隐现
■上海证券报
一只有备而来、持股复杂的有限合伙制基金，将科达股份控制权纳入麾下。科达股份9月20日晚间公告，控股股东山东科达拟向浙文互联转让8000万股股份，并向后者定向发行股份募资不超过15亿元。交易完成后，浙文互联将以26.69%的持股比例成为控股股东，公司变更为无实际控制人。
科达股份本次易主采用了协议转让+定向增发的双轨模式。其中，山东科达拟向浙文互联转让6.04%的股份，转让单价为8元/股，总价款6.4亿元。同时，上市公司拟向浙文互联定增募资不超过15亿元，发行价格为4.02元/股，募资用于投资智能营销中台项目、短视频智慧营销生态平台项目等。
科达股份上周五收盘价为5.10元，该协议转让价格较市价溢价幅度达57%。由于同步推进的定增发行价较低，交易完成后，浙文互联的整体收购成本将大幅摊薄。不过，定增能否获批，存在不确定性。
接盘方浙文互联是注册地位于杭州的一家有限合伙制企业，出资额20.01亿元。值得注意的是，该合伙基金有2家普通合伙人暨执行事务合伙人(GP)，分别为浙文暾澜、上海盛德，出资比例均为0.0250%;有限合伙人(LP)有4名，临安鸣德认缴出资最多，达11亿元，出资比例为54.9725%，杭州博文、悦昕投资和自然人姚勇杰的出资比例分别为29.985%、9.995%和4.9975%。
其中，杭州博文的唯一股东是浙江省文化产业投资集团，持有临安鸣德49.94%出资份额的临安新锦发展系临安国资旗下企业。由此可见，本次收购的最大“金主”来自浙江国资体系。
浙文暾澜和上海盛德为何联手成为GP共同“当家”?根据公告，浙文暾澜股东有2名，为杭州博文和暾澜投资，暾澜投资的第一大出资人为姚勇杰，悦昕投资的GP系暾澜投资的子公司。上海盛德有5名自然人股东，分别持股20%，认缴出资额各200万元。5人并非外人，李磊、张磊、吴瑞敏、易星4人均任科达股份副总经理，唐颖为公司董事、副董事长;除了唐颖、吴瑞敏，其余3人未持有上市公司股份。
此外，持有临安鸣德49.94%出资份额的另一股东上海鸣德，GP也由上海盛德担任。追溯上海鸣德股东方的终极出资人，再次出现李磊、张磊、唐颖等上市公司高管的名字。由此可见，科达股份一众高管深度参与本次资本运作。
“简单来说，这个收购是‘里应外合’的资本运作，私募基金通过杠杆撬动国有资本，实现对科达股份的控股权收购。上市公司部分高管也出资参与其中，绑定共同利益，分享未来收益的果实。”一名浙江私募人士表示。
从设立时间看，浙文互联成立于今年9月12日，浙文暾澜和上海盛德分别设立于今年7月24日和8月3日，可见这出资本运作大戏早有铺垫。不过，浙文互联的6名股东表示，各方未签署或达成一致行动协议，由此认定浙文互联无实际控制人，科达股份也将变为无实控人状态。
除了科达股份5名高管，暾澜投资的掌舵人姚勇杰是关键人物，其直接及间接持有浙文互联不少出资份额。公开资料显示，姚勇杰系雄岸科技集团(香港上市公司)主席、暾澜投资董事长，具有10年以上企业管理、重组并购、股权投资、资产管理等领域实践经验，是嘉楠耘智天使及A轮投资人，成功投资多家国际领先的区块链企业。
科达股份是数字营销领域的领先企业，2015年起通过外延并购转型至互联网营销行业，获得了较大商誉。2019年度因计提商誉减值准备等因素，科达股份巨亏25亿元。公司表示：通过本次定增项目，一方面有利于进一步推动公司提升数字化技术升级、打造全方位的智慧营销生态平台;另一方面有助于上市公司与浙文互联发挥协同效应，促进上市公司长期战略发展。
对于科达股份的易主引援，二级市场“心领神会”。9月21日，科创股份股价涨停。不过，这一新设立的持股平台，能否如愿入主，并主导科达股份健康发展，要看定增能否过关，更要看这个持股复杂的有限合伙制基金的韧性及持久性。
[2020-09-20] 科达股份(600986):科达股份浙文互联拟成为公司控股股东
■上海证券报
科达股份公告，公司第一大股东山东科达与浙文互联于2020年9月20日签署股份转让协议，浙文互联拟通过协议转让方式以8元/股的价格受让山东科达所持公司80,000,000股股份，占公司总股本的6.04%。此外，公司拟向浙文互联非公开发行373,134,328股股票，发行价格为4.02元/股，浙文互联拟以现金1,500,000,000元认购373,134,328股。
本次协议转让和非公开发行完成后，公司预计总股本变更为1,697,686,689股，其中浙文互联通过股权转让及认购非公开发行股份合计持有公司453,134,328股股份，占公司发行完成后总股本的26.69%，浙文互联将成为公司控股股东。
[2020-01-22] 科达股份(600986):科达股份2019年预亏23亿元-28亿元,遭上交所问询
■上海证券报
科达股份发布业绩预告，预计2019年净利润亏损23亿元至28亿元，上年同期盈利2.63亿元。公司自2015年通过外延并购转型至互联网营销行业，同时形成了较大商誉。2019年，受宏观经济下行，上游客户行业景气度等因素影响，预计计提商誉减值准备合计约23亿元-27亿元。公司预计计提大额应收款项坏账准备约1.06亿元。
同日，公司收到上交所问询函，问询函指出：根据公司前期公告显示，形成商誉的收购标的中，首次收购的5家标的均已完成2015-2017年业绩承诺，其后2018年即有三家公司（广州华邑、上海同立、雨林木风）出现业绩下滑并计提部分商誉减值共2.61亿元，卓泰天下已完成2016-2018年业绩承诺，并于2018年计提部分商誉减值共836.56万元，其余三家标的已完成2016-2018年业绩承诺，目前2019年业绩承诺完成情况尚未披露。上交所要求说明此次计提大额商誉减值准备的依据及合理性。
[2019-12-06] 科达股份(600986):科达股份总经理拟减持不超1009万股
■证券时报
科达股份(600986)12月6日晚公告，持股3.04%的董事、总经理褚明理，拟15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持不超1009万股，即不超过公司总股本的0.76%。
[2019-11-27] 科达股份(600986):科达股份旗下两项芯片项目纳入山东省重点研发计划
■中国证券报
近日，山东省科技厅下发了2019年度山东省重点研发计划的通知。其中，科达股份（600986）控股孙公司科达半导体有限公司（科达半导体）的“工控系统专用IGBT芯片自主研发及产业化应用”及“节能变频专用绝缘栅双极晶体管芯片及器件产业化项目”项目分别被列为重大科技创新工程及结转项目，获补助经费总金额共计达900万元。
公开资料显示，科达半导体是科达股份控股的孙公司，主要从事IGBT、FRD、MOSFET等新型功率半导体器件（电力电子器件）的设计、生产和销售，拥有芯片版图与工艺集成方面的自主设计能力。科达半导体所设计研发产品处于国内领先水平，公司产品广泛应用于电磁炉、小功率变频器、逆变焊机、无刷马达控制器、UPS、开关电源、液晶电视及显示器、太阳能应用等领域。
据了解，科达半导体建有国内领先的功率器件设计中心、性能测试实验室和可靠性实验室，拥有省级设计中心、省级功率半导体工程中心，曾多次获得科技部、国家发改委等部门的专项支持，实施的节能汽车与新能源汽车专用IGBT芯片研发与产业化项目等项目被列入山东省自主创新成果重大转化项目。
[2019-10-29] 科达股份(600986):科达股份前三季度营收增长34.33%
■中国证券报
10月29日晚间，科达股份（600986）发布了2019年三季报，受益于综合实力和规模化优势，公司前三季度实现营业收入141.8亿元，与去年全年规模持平，同比增长34.33%；实现归母净利润1.25亿元。
三季报显示，科达股份今年已投入1.65亿元用于研发费用，同比增长56.58%。公司表示，面对数字营销模式的迭代和升级，未来将不断加强技术和数据能力，持续进行研发投入。同时，更加关注降低经营风险提高经营质量，通过客户预付机制、严控平均账期、超级大客户账期管理等多维度实现对应收账款增速的良性控制。
[2019-10-15] 科达股份(600986):四连板科达股份,在区块链领域的研究与探索尚处于前期阶段
■证券时报
连续四个交易日涨停的科达股份(600986)10月14日晚间公告，公司关注到近日有媒体将公司归入“数字货币概念股”，公司主营业务为数字营销，公司在区块链领域进行了初步的研究和探索，但该研究与探索尚处于前期阶段，且截至目前未有盈利，并预计短期内不会实现盈利，短期内不会对公司产生重大影响。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================