600848自仪股份股票走势分析
≈≈上海临港600848≈≈(更新:22.01.24)
[2022-01-24] 上海临港(600848):AI巨头商汤入股上海临港前瞻布局数字化云园区
■上海证券报
1月21日晚间，上海临港发布公告，公司控股股东临港资管的一致行动人上海漕河泾开发区经济技术发展有限公司，通过大宗交易方式向宁波阡誓企业管理合伙企业(有限合伙)转让公司1.33%股份。天眼查数据显示，宁波阡誓背后正是人工智能独角兽商汤科技的全资平台。根据公司2021年前三季度股东情况，通过本次转让，商汤将很可能成为上海临港前十大股东。本次入股，也打响了上海国企2022年混改创新发展的发令枪。
相关人士向记者介绍，上海临港与商汤的股权合作落地后，将在围绕打造数字经济云园区、AI视觉技术、沉浸式交互、智慧园区等领域展开深度探索，进一步打开数字化转型的想象空间。作为上海市国资委下属的唯一一家以园区开发和配套为主的大型功能类国企，上海临港与母公司临港集团在上海市16个区均拥有大量优质园区资源。
前述人士表示，商汤在AI视觉识别、元宇宙应用等领域拥有得天独厚的技术积累，上海临港则在线下场景与高新赋能领域一马当先，借助商汤的技术优势与上海临港独有的园区与资源优势，双方将在新赛道上跑出上海速度。
商汤科技何许人也?如果说AI语音识别龙头企业是科大讯飞，那么AI视觉识别龙头则是商汤科技。公开资料显示，2014年，香港中文大学汤晓鸥教授带领团队发表DeepID系列人脸识别算法，当年10月商汤科技正式诞生，定位于专注计算机视觉技术、赋能百业的人工智能软件公司。
记者注意到，商汤科技此前刚刚登陆港股，而在其招股书内“元宇宙”概念出现了超40次。作为“AI四小龙”中最为突出的一个，商汤科技的核心优势在于其有原创的底层算法平台。招股书显示，其收入主要来源于软件平台销售，包括智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大核心领域。元宇宙底层技术离不开AI，自然也就离不开商汤的底层算法平台。
正因如此，商汤科技自成立以来不断受到资本的垂青，上市前累计完成12轮融资，金额共计52.2亿美元(约332亿元)。如今，商汤已是中国乃至亚洲人工智能领域综合实力最强的公司之一，2020年其市场份额达11%。
2021年，作为地方政府中元宇宙布局的领头羊，上海市依托自身优势，在相关数字经济领域探索走在国内前列。去年12月，《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》印发，其中提到“要加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发”。这也是元宇宙首次被写入地方“十四五”产业规划。
[2021-12-29] 上海临港(600848):上海临港拟携手实控人出资10亿设立氢能子公司
■上海证券报
上海临港12月28日晚披露，公司拟与实际控制人上海临港经济发展(集团)有限公司(以下简称“临港集团”)共同投资设立上海临港氢能产业发展有限公司(暂定名，以下简称“临港氢能公司”)。本次投资构成与关联方共同投资的关联交易。
公告显示，临港氢能公司注册资本为10亿元，主要从事氢能源科技领域内的技术服务、开发、咨询、转让以及技术推广等。其中，上海临港拟以自有资金出资5亿元，占临港氢能公司50%的股份;临港集团拟出资5亿元，占临港氢能公司50%的股份。
今年以来，中国(上海)自由贸易试验区临港新片区陆续出台了《临港新片区氢燃料电池汽车产业发展规划(2021-2025 年)》等一系列措施支持氢能产业发展。
上海临港表示，本次投资设立的临港氢能公司专注于氢能源产业链资源的深度整合，依托临港新片区快速发展的氢能产业机遇及临港集团参与开发运营园区内丰富的氢能应用场景资源，深入挖掘氢能和燃料电池产业链等新能源产业的应用和发展，拓展氢能在交通、建筑和能源等领域的商业化运营，形成以氢能为主题的新能源产业集聚效应。
[2021-12-28] 上海临港(600848):上海临港拟与实控人共同投资设立临港氢能公司
■证券时报
上海临港(600848)12月28日晚间公告，公司拟出资5亿元与实控人临港集团共同投资设立上海临港氢能产业发展有限公司，占临港氢能公司50%股份。另外，公司向专业投资者公开发行面值总额不超30亿元公司债券获得中国证监会注册批复。
[2021-12-27] 上海临港(600848):上海临港发行不超10亿元绿色公司债获注册批复
■证券时报
上海临港(600848)12月27日晚间公告，向专业投资者公开发行面值总额不超过10亿元绿色公司债券的注册申请获得证监会批复。
[2021-12-13] 上海临港(600848):园区运营龙头,集团资源丰富-投资价值分析报告
■中信证券
临港集团下属唯一上市平台,政策、招商引资等方面的天然优势。公司体内的松江园区、康桥园区、南桥园区、自贸区(洋山)陆域部分均位于上海市城市发展的重点板块,能够享受"双特"机制、科技创新中心重要承载区、产业引导基金、人才引进、推进国有经济布局优化和结构调整等各方面的政策聚焦及支持。集团资源丰富,在临港集团"区区合作、品牌联动"和"走出去"结合的拓展模式之下,公司作为集团旗下的园区运营专业公司,未来运营管理更多成熟优质园区资产值得期待。
强园区运营管理能力。在疫情影响下,公司积极应对,将管理服务体系线上化、精细化,同时设立"上海临港同舟共济新冠病毒防控专项资金",积极支持公司下属园区内企业抗击新冠肺炎疫情。截至2020年末,公司总可租售面积超过560万平米,主要资产模拟平均出租率超过70％。公司同样注重综合配套服务能力的培养,在优质物业产品的基础上,致力于为园区内企业和人才发展营造更加完善的软硬件配套服务环境。
高品牌美誉度及市场认可度。公司以"国家亟需、战略必需"为园区产业发展导向,注重引进一系列关键重要领域的突破性高新项目,逐步打造了"临港"、"漕河泾"、"科技绿洲"等品牌。2021年一季度,漕河泾园区在上海的产业园区中具备最高的平均租金达到4.96元/平米/天,园区空置率为18.6％,出租率及平均租金的出色表现也从市场层面印证了公司的高品牌美誉度。同时,公司注重开发新生态,打造"科创+文旅"融合的创新品牌,推出"G60工业互联体验之旅"、"零食博物馆之旅"等项目,也有较好的市场反响。
土地储备资源丰富,大力发展临港新片区。截至2020年末,公司实现销售金额约22.4亿元,销售面积约9.7万平米,待开发土地总规划建面达60万平米(剔除合作方应占开发面积),约为同报告期内签约销售面积的6倍,土地资源较为丰富。2021年以来,公司通过招拍挂形式新获取了三块位于自贸区临港新片区的土地,合计面积达47.7万平米。
融资成本优势明显,产业投资收益值得期待。公司为"绿档"企业,融资渠道畅通,平均融资成本2020年仅为4.05％。公司坚持"一体两翼"发展布局,以园区开发为主体,以产业投资、配套服务为辅,这意味着,公司不仅能获得产业集聚的空间运营收入,还可以获得参与产业孵化和赋能的回报。公司通过统筹方式进行投资项目管理,逐步向投管协同转型,近年产业投资能力持续提升,在市场机遇及政策支持下,未来产业投资收益值得期待。
风险因素:宏观经济增速下行;疫情超预期反复;房地产信用风险持续蔓延导致系统性风险等事件;对公司租赁及销售业务造成影响的风险;园区资产所在区域供给超预期上行带来租金及出租率压力的风险。
投资建议:公司是上海市国资委下属唯一产业园区投资企业,在政策、招商引资、融资等方面具备天然优势。公司已打造较强园区运营管理能力,高品牌美誉度及市场认可度,在丰富资源、政策红利和市场机遇下,自我造血能力有望进一步加强。我们给予公司2021/22/23年EPS预测0.67/0.84/0.96元,参考可比公司估值并给予公司一定的估值溢价,给予2022年22倍PE,对应目标价18.50元,首次覆盖,给予"买入"评级。
[2021-10-27] 上海临港(600848):上海临港前三季度净利润13.5亿元 同比增11.01%
■证券时报
上海临港(600848)10月27日晚间披露三季报，前三季度实现营收47.91亿元，同比增长57.93%;净利润13.5亿元，同比增长11.01%。其中，第三季度净利润3.5亿元，同比下降16.85%。前三季度，公司房屋销售收入与租赁收入较上期有较大增加。
[2021-06-22] 上海临港(600848):上海临港拟投资设立上海长三角G60科创经济发展集团
■证券时报
上海临港(600848)6月22日晚间公告，公司拟与松江国投和新闵资产，共同出资设立上海长三角G60科创经济发展集团有限公司。G60科创集团注册资本拟定为30亿元，本公司拟出资15亿元，占G60科创集团注册资本的50%。
[2021-04-14] 上海临港(600848):逆势而上 主业稳增 上海临港积极提升产业投资能级
■上海证券报
4月13日晚间，上海临港发布2020年年度报告。当期，公司实现营业收入39.3亿元，同比下降0.51%;实现归母净利润14.14亿元，同比增长5.02%。期末，公司总资产为418.10亿元，同比增长10.67%;归母净资产为145.34亿元，同比增长6.68%。
身处受疫情影响较大的行业，上海临港交出稳中有增的成绩单并不容易。在年报中，公司表示，2020年是上海临港从战略初创期迈入全面发展期的转型之年，也是公司启动核心动能转换的奋进之年。公司围绕上海自贸区临港新片区建设等一系列重点领域，逆势而上，实现了预期目标。
全面进军“临港新片区”
主要经营指标上，上海临港整体表现较好。截至2020年末，公司总在租面积为218.4万平方米，较上年末增加20.7%;各类物业载体总在建面积304万平方米;合计持有待开发土地面积约33.1万平方米。
2020年，上海临港主动对接“临港新片区”战略，以“直接参与+间接投资+区域联动”模式，助力临港新片区大飞机航空产业园、特殊综合保税区、滴水湖金融湾形成新片区产业发展“三驾马车”。
2020年，大飞机航空产业园取得项目首发地块并正式开工建设，成功导入首批22个产业项目，目标是打造具有全球影响力和竞争力、世界一流的大飞机航空产业园，成为我国“更深层次、更宽领域、以更大力度推进全方位高水平开放”的先行示范区。
2020年8月，上海临港参与投资的“滴水湖金融湾”项目拉开序幕，首日即吸引12家来自全球优秀的金融机构、国际贸易、人才服务企业签约入驻。这只是开始。未来，“滴水湖金融湾”将被打造成为助力新片区金融改革创新先行先试，推进更深层次、更宽领域、更大力度的中国金融开放与创新发展的有力抓手。
2020年5月，洋山特殊综保区挂牌成为我国151个海关特殊监管区域中唯一的特殊综合保税区。上海临港积极探索建设具有全球影响力和竞争力的加工制造中心、研发设计中心、物流分拨中心、检测维修中心、销售服务中心。
一体两翼改善利润结构
在持续强化园区开发业务的主体地位的同时，上海临港也不断完善以产业投资、配套服务为两翼的发展布局。
2020年，公司先后参与投资设立了上海金浦科技创业股权投资基金、上海国和人工智能股权投资基金等，积极聚焦集成电路、新能源、信息科技、新材料、先进制造、医疗科技和新兴消费等科创领域。借助一系列投资，推动公司下属园区及临港新片区创新型高端产业发展，同时提升公司产业投资能级，助力提高公司产业投资质量和投资收益，提升公司的核心竞争力。
今年1月，“未来空间·智行生态”奉贤智能驾驶全出行链创新示范区开园暨百度阿波罗项目签约仪式在公司下属临港南桥举行，以数字经济赋能智慧出行，推动打造国内一流、国际领先的智能网联产业高地。
对于未来发展，上海临港表示，公司将继续致力于打造“国际知名、国内领先的多功能综合性科技产业园区”，发挥公司资源禀赋和品牌优势，推动公司园区高标准、高品质、高质量发展，努力实现投资者、员工、客户和各相关方互惠共赢，为公司股东持续创造价值。
[2021-04-13] 上海临港(600848):上海临港2020年净利润同比增长5% 拟10转2派3元
■上海证券报
上海临港发布年报，2020年公司实现营业收入39.30亿元，同比下降0.51%;归属于上市公司股东的净利润14.14亿元，同比增长5.02%。基本每股收益0.67元。公司拟每10股派发现金红利3元(含税)，同时，拟以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增2股。
[2021-01-16] 上海临港(600848):上海临港子公司混改 上海国资2.55亿入主
■证券时报
上海临港(600848)1月15日晚公告，控股子公司嘉定科技城拟引入战略投资者上海工业投资(集团)有限公司(以下简称“工投集团”)，并进行增资扩股。上海临港拟放弃本次嘉定科技城新增注册资本的优先认购权。增资完成后，嘉定科技城将不再纳入公司合并报表范围。
子公司欲引入战投
嘉定科技城系上海临港、嘉定国资、聚虹投资共同持股的公司。目前，嘉定科技城注册资本2亿元，其中，上海临港出资1.02亿元，持有嘉定科技城51%股权;嘉定国资出资5800万元，持有嘉定科技城29%股权;聚虹投资出资4000万元，持有嘉定科技城20%股权。
嘉定科技城经营范围包括园区的开发、建设、经营和管理，房地产开发经营，投资管理，实业投资，项目投资开发，自有房屋租赁，市政基础设施开发及综合配套设施投资开发建设等。截至2019年12月31日，嘉定科技城总资产500.62万元，净资产289.11万元。2019年实现营业收入0.41万元，净利润-625.82万元。截至2020年8月31日，嘉定科技城总资产评估值为2亿元，负债评估值为13.93万元，股东全部权益价值为2亿元。
工投集团将以现金方式对嘉定科技城增资2.55亿元，聚虹投资将以现金方式对嘉定科技城增资4500.06万元。增资完成后，嘉定科技城的注册资本由2亿元增至5亿元，上海临港持有的股权比例由51%下降至20.4%，嘉定科技城将不再纳入公司合并报表范围。同时，工投集团将持有嘉定科技城51%股权，嘉定国资、聚虹投资的持股比例分别为11.6%和17%。据了解，工投集团经营范围包括各类工程建设活动。截至2019年12月31日，工投集团总资产85.61亿元，净资产39.30亿元，2019年实现营业收入4.90亿元，净利润0.71亿元。工投集团控股股东为上海市国资委。
上海临港表示，根据公司未来发展战略规划和业务发展需要，同意嘉定科技城增资引入战略投资者工投集团，进一步优化股权结构及资源配置。工投集团是上海市国资委设立的国有独资企业，具有丰富的产业资源和雄厚的资金实力，引入工投集团能够利用其在产业投资领域的专业优势，有助于加快推动临港嘉定科技城的建设，提升投资收益。本次交易不会对公司主要业务、经营成果构成重大影响。
拟对外进行投资
上海临港1月15日晚同步公告称，公司拟与实际控制人临港集团共同投资设立上海临港新片区信息飞鱼经济发展有限公司(简称“临港飞鱼”)。临港飞鱼将聚焦临港新片区数字经济相关产业，重点关注临港新片区云计算、智能网络联汽车、金融科技、工业互联网等产业领域的发展。公告显示，上海临港拟以自有资金出资3亿元，占临港飞鱼25%的股份;临港集团拟出资9亿元，占临港飞鱼75%的股份。
此外，上海临港全资子公司临港投资拟与公司关联方浦江公司共同向上工租赁进行投资。其中，临港投资拟出资1亿元，浦江公司拟出资1亿元。增资完成后，临港投资和浦江公司分别持有上工租赁20%的股权。另外，浦江公司为上海临港实际控制人临港集团的全资子公司且持有公司5%以上股权，根据相关规定，浦江公司为公司关联方，本次交易构成公司的关联交易。
[2021-01-15] 上海临港(600848):上海临港拟与实控人设立临港飞鱼 聚焦临港新片区数字经济相关产业
■证券时报
上海临港(600848)1月15日晚间公告，公司拟与实际控制人临港集团，共同投资设立上海临港新片区信息飞鱼经济发展有限公司(简称“临港飞鱼”)。临港飞鱼将聚焦临港新片区数字经济相关产业，重点关注临港新片区云计算、智能网络联汽车、金融科技、工业互联网等产业领域的发展。
[2020-08-13] 上海临港(600848):上海临港旗下公司竞得临港新片区地块
■中国证券报
8月13日晚间，上海临港(600848)发布公告称，公司控股子公司上海自贸区联合发展有限公司(以下简称“自贸联发”)通过挂牌出让方式成功竞得洋山特殊综合保税区内9-A40-01地块和9-31-01地块，出让宗地面积分别为110988.60平方米和52172.90平方米。同日，公司全资子公司上海临港新片区航空产业发展有限公司(以下简称“航空发展公司”)成功竞得临港新片区PDS7-0201单元A04-06地块，面积为51583.90平方米。
据了解，自贸联发作为上海临港新片区洋山特殊综保区的主要开发建设主体，致力于建设具有全球影响力和竞争力的加工制造中心、研发设计中心、物流分拨中心、检测维修中心、销售服务中心，而此次竞得的两片地块也均位于洋山特殊综保区(一期)围网范围内。根据洋山特殊综保区整体产业规划，未来两片地块将分别打造成为洋山转口贸易暨中转集拼便利化基地与洋山全球数字贸易综合配套服务保障基地，重点聚焦保税研发、保税维修、保税检测及绿色供应链管理服务等新型产业，着力提升现代航运服务、跨境结算贸易、高端制造服务等综合产业能级，为努力建设国内开放层级更高、自由便利程度更优、综合功能更加显著的海关特殊监管区域作出积极贡献。
与自贸联发相比，航空发展公司作为“后来者”成立于2019年年底，重点围绕国家大飞机战略，着力打造具有全球影响力和创造力、世界一流的以航空产业为核心的国际前沿新兴产业园区。此次航空发展公司竞得的A04-06地块首发项目建筑体量共约12.8万方，目标建设成为区域地标性建筑、大飞机航空产业园高品质物业的引领样板。临港新片区、特殊综合保税区拥有着“全方位高水平开放”、大飞机“工业皇冠”、浦东国际航空枢纽的政策、产业拉动、全球联动三大优势，而此次土地摘牌，不仅标志着大飞机航空产业园迈出了“围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链”的第一步，从战略层面，更是助推大飞机翱翔蓝天，践行强国之路的重要里程碑。未来，围绕着大飞机航空产业园“大飞机、大枢纽、创新谷、自贸港”的发展定位，朝着“一个园区、七大集群、千亿产值、万亿带动”的发展目标，凭借着“航空集群、自由贸易、双脑智能、产城融合”四张靓丽名片，有望建设成为具有全球影响力和竞争力、世界一流的临港新片区大飞机航空产业园。
[2020-06-03] 上海临港(600848):势与道中见真章,上海临港“厚德载物”获滋长
■上海证券报
特斯拉超级工厂、国产大飞机基地、积塔半导体……浏览过去一段时间的市场热点，会发现它们都和上海临港有着不小的关系。
作为产业集聚发展的承载地，作为企业起步腾飞的助力场，上海临港与价值创造者一同成长。2019年，公司实现营收39.5亿元，实现归母净利润13.47亿元，同比增长10.12%。
观察孵化创新、着眼产业的园区类公司，仅看营收、净利远远不够，还需有长远眼光，要看“大势”。接受上证报记者采访的多位行业资深分析师认为，产业园区主要是为各类企业提供必要的场所，当下的业务理解起来并不困难，但作为承载国家政策的重要高地，产业园区的更大价值在于未来发展空间，即未来才是关键。
当然，企业踏实发展的“道”同样重要。对于业务较为稳健的园区类公司来说，精打细算也不可或缺。降低融资成本、减少不必要的开支，也能为公司发展保驾护航。
企业开源节流 方能源远流长
“观察产业园区类公司的经营质量，要关注两个要点——资产价值与业绩表现。”兴业证券分析师郭毅告诉记者。
以上海临港为例，2019年，公司重组漕河泾落地，漕河泾园区等优质资产注入公司旗下园区板块，使得公司优质资源加速沉淀与联动，产业集群集聚效应愈发凸显。公司净资产同比增长36.95%至136.24亿元，资产规模和实力显著补强。
从业绩表现方面逐个层次深入来看，郭毅分析称，首先，公司在租、售两端仍取得跨越式增长，2019年总在租面积达到180万平方米，较上年末增长309.09%;出售面积达12.8万平方米，较上年末增长93.94%。
其次，公司利润指标向好，成本管控能力加强，盈利水平提升。2019年实现归母净利润13.47亿元，较2018年同期(追溯调整后)增长10.12%。房地产业务综合毛利率71.7%，较上年同期增加0.61个百分点。销售费用率1.82%，同比降低0.3个百分点;管理费用率8.10%，同比下降1.7个百分点。
再次，财务费用率由于融资规模扩大略有提升为8.52%。加权平均净资产收益率13.72%，同比增加1.77个百分点。事实上，公司一直持续保持较低的资金成本，2019年整体融资成本仅为4.55%，较2018年下降0.6个百分点。2019年6月，公司主体信用评级由AA+上调至最高级别的AAA，进一步提升了未来的融资便利与效能。
“这些数据共同表明，上海临港2019年在经营质量方面交出了一份不错的答卷。”郭毅总结道。
对于上述情况，海通证券分析师谢盐表示认同：“近年来，上海临港产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大，公司主动调整经营策略，提高房屋租赁业务比重，房屋租赁收入提升，体现了公司具备持续、稳健的盈利能力。”
同时，谢盐还提示了一些细节，建议投资者注意。例如，截至2019年末，公司预收款项为11.5亿元，同比(调整后)减少32.3%，预计公司未来营业总收入将因为房屋销售较少而存在一定的下行压力。
为何公司归母净利润扣非前后差别较大?谢盐分析称，2019年公司执行新金融工具准则后，原按成本计量的股权投资现按公允价值计量，导致公允价值较大，外加对联营企业增资形成控制，原持有股权的增值额确认为投资收益，导致非经常性损益贡献较多。
此外，运营水平上，公司2019年财务费用3.37亿元，同比(调整后)增加37.9%，主要是由于当年新增有息负债;同时，公司承担了较重的园区开发的重大任务，相关补偿费用、建设费用增加，后续可能会给公司业绩带来压力。
天时地利皆备 发展前景可期
如果仅看当前业绩表现，不足以描绘上海临港的价值全貌。从股权关系来看，上海临港是临港集团旗下唯一上市平台，而临港集团是上海市国资委下属唯一一家以产业园区开发和配套服务为主业的国有企业。
从更加宏观的角度来看，上海正加快向具有全球影响力的科技创新中心进军，上海临港也有望乘势而上。
谢盐认为，上海临港以要素优势承接国家战略，公司依托上海自由贸易区临港新片区、上海科创中心及长三角一体化建设等重要战略布局，主动承接各项建设任务。公司主要园区位于上海未来城市发展的重点板块，不少已成为国家重点战略的重要承载区。
“公司的实际控制人为上海市国资委，可以为公司提供强有力政府支持。公司的控股股东临港集团是上海市国资委下属唯一一家园区开发运营主体，负责包括临港和漕河泾在内的多个产业园区的开发及运营，而公司则是A股园区开发行业的龙头公司，公司下属园区内优质企业众多，入驻大量国内外大型企业和上市公司。”谢盐表示。
郭毅认为，充沛的土地储备资源是支撑公司业绩增长的基石。
对于上海临港而言，截至2019年末，按待开发项目+在建项目的计容建筑面积口径计算，公司总土地储备面积达352.56万平方米，较2018年增加160.4万平方米。这些土储均位于上海，面积占比前三的区域分别为松江园区(31.54%)、漕河泾园区(18.95%)、浦江园区(16.52%)。
此外，上海临港的产业投资业务也颇受关注。谢盐认为，产业投资是公司新增的业务板块，也是公司未来业绩增长点之一。近年来公司优化投资管理，注重产金融合。2020年，公司持续进行投资管理的制度创新与完善，并针对公司投资产业布局不断完善。在投管业务开展过程中，公司在新的一年内更加重点关注前沿科技、产金融合、园区配套等领域的拓展与投资。
“近年来，上海临港产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大，公司主动调整经营策略，提高房屋租赁业务比重，房屋租赁收入提升，体现了公司具备持续、稳健的盈利能力。”谢盐说。
把握上海建设全球科创中心的大势，兼容并包各类科创产业，服务双创，厚德载物，上海临港的发展之道，简约而不简单。
[2020-05-17] 上海临港(600848):业绩稳定增长-年报一季报点评
■兴业证券
业绩总体稳健,利润指标向好。2019年,公司实现总营业收入39.50亿元,同比下降17.70％;归母净利润13.47亿元,同比增长10.12％。其中房地产业务综合毛利率71.7％,较上年同期增加0.61个百分点。公司产业集群效应进一步扩增,今年一季度业绩表现靓眼。公司营收同比增长69.24％,归母净利润同比增长5.48％;
扣非归母净利润同比增长110.94％。
优质资产注入,园区板块补强。2019年漕河泾园区优质资产并入公司旗下园区板块,显著提升公司整体产业规模和综合实力。重组完成后,公司2019年总在租面积达到180万方,较上年末增长309.09％,报告期内出售面积达12.8万方,较上年末增长93.94％。租、售两端均取得跨越式增长。
土地储备充裕优良,为业绩增长奠定基础。按待开发项目+在建项目的计容建面口径计算,2019年末公司总土储共计352.56万方,较2018年增加160.4万方。土地储备大幅增长得益于(1)漕河泾重大资产重组交割完成后,漕河泾园区等优质资产纳入并表范围,公司储备资源得到明显扩充;(2)公司适时投资,2019年新增土储面积约44万方。
融资端渠道与成本优势明显。2019年,公司重大资产重组共募集配套资金约47.67亿元,融资渠道通畅。此外,公司持续保持较低的资金成本。2019年在行业金融政策整体收紧的背景下,整体融资成本仅为4.55％,较2018年下降0.6个百分点。
投资建议:上海临港重大资产重组顺利收官,产业集群效应进一步扩增,业绩稳健增长,土地储备充裕优良,负债水平较低,融资端有优势。预计公司2020年、2021年公司EPS为0.69元、0.76元,以2020年5月14日收盘价计算,对应PE分别为29倍、27倍,维持审慎增持评级。
风险提示:产业园区招商项目下滑、融资环境收紧。
[2020-01-21] 上海临港(600848):上海临港参与投资设立上海申创新片区股权投资基金
■上海证券报
上海临港公告，全资子公司临港投资与公司控股股东临港资管拟联合多家大型企业集团与区域、行业龙头企业、君和资本等共同发起设立申创新片区基金。临港投资拟作为有限合伙人（LP）出资2.5亿元，认购上海申创新片区股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资总额的6.5531%；拟出资125万元认购申创新片区基金普通合伙人（GP）份额的5%。申创新片区基金组织形式为有限合伙企业，拟定出资总额为38.15亿元。该基金将专注投资于科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等行业和领域，助力上海科创中心、上海自贸区临港新片区和长三角一体化等国家战略的建设。
[2020-01-15] 上海临港(600848):上海临港2019年净利预增逾2倍
■上海证券报
上海临港发布业绩预报，公司预计2019年实现净利润13.1亿元到14亿元，较上年同期预计增加8.7亿元到9.6亿元，同比增加200%到220%。本次业绩预增主要是由于2019年度公司完成向上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司发行股份及支付现金购买资产事项,该事项影响公司2019年度归属于上市公司股东的净利润预计在7.4亿元到9.1亿元之间，影响公司2019年度非经常性损益金额预计在5.3亿元到6.5亿元之间。
[2019-12-31] 上海临港(600848):上海临港设立新片区公司,主导航空产业布局区域开发
■上海证券报
上海临港12月30日晚间发布公告称，公司决定出资5亿元投资设立全资子公司上海临港新片区产业发展有限公司(下称“新片区公司”)。目前，新片区公司已办理完毕工商登记手续，并取得营业执照。
上海临港表示，新片区公司位于上海自贸区临港新片区先行启动区域内，此次投资是公司积极参与上海自贸区临港新片区开发建设的重要举措，新片区公司将积极主导并参与临港新片区航空产业布局区域的开发和建设。
据悉，上述区域位于浦东机场南面，总规划面积约25平方公里。该区域将吸引以航空产业为核心的新兴产业内的一系列上下游国内外企业，重点发展产业链中技术含量高、增值幅度大、带动性强的重点环节，充分利用国家大飞机战略作为区域发展的战略引擎，增强我国在航空产业技术、设备和软件等标准制定和实施的主导权和话语权。据悉，目前诸多知名大飞机零部件供应商表现出入驻园区意愿，将进一步进行接洽。
通过此次投资，上海临港将进一步拓展战略空间布局，同时为临港新片区航空航天等四大重点产业发展注入新动能，为促进上海航空产业高质量发展，助力“上海制造”品牌建设，打造具有全球影响力的民用航空产业基地提供有力的保障和支撑。
按照计划，新片区公司将重点围绕上海自贸区临港新片区战略和国家大飞机战略，着力打造具有全球影响力和创造力、世界一流的以航空产业为核心的国际前沿新兴产业园区，形成以“国际航空产业资源配置战略新高地、国际新兴产业科技创新策源地、国际高端新兴产业引领前沿新聚集地及国际开放型产业服务体系新示范地”为功能定位的新兴产业集群。
在国际新兴产业的科技创新策源地方面，公司将通过构建一批高层次创新平台，吸引全球航空产业领域的各类重点实验室、工程技术研究中心、院士专家工作站，聚焦基础研究和关键核心技术，推动企业打破一批卡脖子的关键核心技术、关键部件和关键材料的瓶颈。
上海临港还表示，此次投资将进一步优化和完善公司的产业园区布局，有利于提高公司园区产业的发展能级和核心竞争力，提升公司园区产业服务能力和对外开放水平，对公司可持续发展能力产生重要影响。
[2019-12-30] 上海临港(600848):上海临港拟5亿元新设新片区产业发展有限公司
■上海证券报
上海临港公告，拟出资5亿元设立全资子公司上海临港新片区产业发展有限公司，新公司将积极主导并参与临港新片区航空产业布局区域的开发和建设。
公司同日公告，拟公开发行不超20亿元公司债，用于偿还有息债务、补充流动资金等用途。
[2019-12-10] 上海临港(600848):MSCI剔除上海临港今日生效
■证券时报
MSCI12月5日在官网发布指数公告宣布剔除上海临港，这一决定于12月10日生效。12月9日晚间，MSCI回复中国证券报记者表示，之所以剔除上海临港是因为它不再满足MSCI最低流通市值相关要求。
[2019-10-28] 上海临港(600848):上海临港前三季净利12亿元,同比增两成
■证券时报
上海临港(600848)10月28日晚发布三季报，公司2019年前三季度营业收入为32.59亿元，同比下降14.46%；净利为12.03亿元，同比增长20.47%；每股收益0.64元。
[2019-08-08] 上海临港(600848):上海临港延续弱势,继续封跌停
■证券时报
8月8日，上海临港(600848)延续上一交易日弱势继续封跌停，连续第二日跌停。截至发稿，跌10.00%报28.36元，成交2.42亿元，换手率1.08%，振幅4.41%。
[2019-07-20] 上海临港(600848):上海临港竞得上海自贸区两块仓储用地
■上海证券报
上海临港7月19日晚公告称，公司控股子公司上海自贸区联合发展有限公司近日竞得中国(上海)自由贸易试验区控制性详细规划(洋山片区)的2宗地块，总面积为15.2万平方米，用途为仓储用地。
上海临港作为园区开发类企业，承担着产业发展推动者、城市更新建设者、转型发展试验地等重要角色。2018年，公司在园区招商方面精准发力、纵深推进、重点突破，发展动能在转型升级中不断增强，产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大。截至2018年末，总在租面积达到44.6万平方米，2018年出售面积达6.6万平方米。
同时，公司不断加强土地储备。截至2018年底，公司及下属控股子公司共计持有待开发土地面积约33.8万平方米。其中，南桥园区持有待开发土地面积为5.7万平方米，浦江园区持有待开发土地面积22.8万平方米，松江园区持有待开发土地面积5.3万平方米。
公司此次竞得的2宗地块位于南汇新城镇，面积分别为7.4万平方米、7.8万平方米，用途均为仓储用地。据年报披露，2019年，上海临港有多个重点工程开竣工，将继续通过获取新增用地、盘活存量资源等方式，积极储备优质战略资源，为后续发展奠定良好基础。
同时，公司将进一步加强工程安全管理和质量管理，创新规划设计和建设模式，采用集约化、精细化建造模式，发挥规模效应，完善建设标准，采用节能减排和绿色建筑技术，保持园区建设和产品质量在行业中的领先水平。
[2019-06-12] 上海临港(600848):上海临港受让申创浦江基金6.7114%财产份额
■上海证券报
上海临港公告，公司下属全资子公司上海临港投资拟受让上海漕河泾经济技术公司持有的上海申创浦江股权投资基金合伙企业（有限合伙）6.7114%财产份额，对应人民币25,000万元认缴出资额（未实缴）。本次交易标的资产的价格确定为人民币1元。交易完成后，临港投资将按照基金合伙协议的约定，履行人民币25,000万元出资的缴纳义务。该基金主要投资于科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等国家政策鼓励的行业和领域。
[2019-04-02] 上海临港(600848):上海临港2018年实现净利润4.35亿元,同比增长6.23%
■证券时报
4月2日晚间，上海临港(600848)披露年报，报告期内公司2018年实现营业收入19.29亿元，同比下降6.90%;实现净利润4.35亿元，同比增长6.23%;每股收益0.39元。
据披露，上海临港作为专业从事园区产业载体开发建设和运营服务的国有控股上市公司，坚持服务于上海科创中心、长三角一体化和自由贸易区建设等国家战略，致力于成为产业发展的推动者和城市更新的建设者。
具体来看，园区招商方面，2018年，上海临港在园区招商方面精准发力、纵深推进、重点突破，发展动能在转型升级中不断增强，产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大。经统计，截至报告期末，总在租面积达到44.6万平方米，报告期内出售面积达6.6万平方米。
工程建设方面，报告期内，上海临港按计划时间节点完成了各产业载体的建设任务。全年总施工面积达160万平方米，其中新开工面积共60万平方米，分别为松江园区新建生产及辅助用房、南桥园区三期、浦江高科技园生命健康产业园二期项目(B)、金山园区临港枫泾智能制造园一期和先进制造业基地二期共5个项目;续建面积共100万平方米，主要为松江园区南部新兴产业综合体、新建生产及辅助用房项目(中山项目)、南桥园区二期、浦江高科技园移动互联网产业(一期)和生命健康产业园二期项目(A)项目;
土地储备方面，截至报告期末，上海临港及下属控股子公司共计持有待开发土地面积约33.8万平方米。其中，南桥园区持有待开发土地面积为5.7万平方米，浦江园区持有待开发土地面积22.8万平方米，松江园区持有待开发土地面积5.3万平方米。
展望2019年，上海临港将有多个重点工程开竣工，公司将继续通过获取新增用地、盘活存量资源等方式，积极储备优质战略资源，为后续发展奠定良好基础;同时，公司也将进一步加强工程安全管理和质量管理，创新规划设计和建设模式，采用集约化、精细化建造模式，发挥规模效应，完善建设标准，采用节能减排和绿色建筑技术，保持园区建设和产品质量在行业中的领先水平。
并且，上海临港还计划在2019年整合利用上市公司特有资源，探索建立服务于园区内的创新创业组织机构，利用上市公司自身优势搭建园区内上市企业交流平台，为公司及园区各项服务工作提供强有力的支持。同时，加强与同行业上市公司的交流与合作，学习和借鉴优秀的管理经验和成果，不断提升自身业务能力和水平，提高公司整体经营水平。
[2019-03-18] 上海临港(600848):上海临港重组事项将于近期上会
■证券时报
上海临港(600848)3月18日晚间公告，证监会并购重组委将于近日召开工作会议，对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行审核，公司股票将在并购重组委工作会议召开当天停牌。
[2019-01-16] 上海临港(600848):上海临港,拟发行8亿元公司债券,票面利率分别为3.74%和3.85%
■中国证券报
上海临港(600848)1月16日午间公告，公开发行不超过20亿元公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可号。公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)基础发行规模4亿元，可超额配售不超过4亿元(含4亿元)。本期债券分两个品种，品种一为4年期固定利率债券，在债券存续期第2年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二为5年期固定利率债券，在债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
公告显示，2019年1月15日，发行人和主承销商在网下向合格投资者进行了簿记建档。根据簿记建档结果，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终确定本期债券品种一(债券简称为“19临债01”，债券代码为155150)票面利率为3.74%，实际发行规模为3亿元；品种二(债券简称为“19临债02”，债券代码为155151)票面利率为3.85%，实际发行规模为5亿元。
发行人将按上述票面利率于2019年1月16日至2019年1月17日面向合格投资者网下发行本期债券。
[2018-12-06] 上海临港(600848):上海临港189亿元收购园区资产,估值虚高业绩承诺形同虚设？
■证券日报
12月5日，上海临港发布公告称，公司拟向漕总公司发行股份及支付现金购买其持有的合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%的股权，向天健置业、久垄投资、莘闵公司、华民置业及蓝勤投资发行股份购买其持有的南桥公司45%股权、双创公司15%股权及华万公司55%股权，并募集配套资金不超过60亿元。
估值高于行业平均
上海临港表示，公司拟注入临港集团下属漕河泾开发区相关资产以及其它园区类资产，是为了履行临港集团解决潜在同业竞争的承诺、响应深化国企改革号召和助力上海科技创新中心建设。上海临港称，通过本次重组，上市公司的资产规模进一步扩大，产业布局进一步完善，现有土地资源储备将进一步增加。
公告显示，本次交易作价合计为189亿元，其中，以现金方式支付对价27.93亿元，以股份方式支付对价161.06亿元，股份发行价格为20.68元/股，发行股份数为7.79亿股。
此次交易完成后上海临港将通过直接及间接方式持有合资公司65%股权、高科技园公司100%股权、科技绿洲公司100%股权、南桥公司100%股权、双创公司100%股权及华万公司100%股权。
记者对比发现，相比10月10日公布的重组预案，本次草案中标的整体估值有所上浮，从193.29 亿元上调至199.98亿元，扣除分红后，交易作价从182.30亿元上调至189.00亿元，增加近7亿元。
此外，此次收购标的估值也高于行业平均。
从增值率来看，重组标的两块主要资产合资公司、高科技园公司的评估增值率分别高达481.41%、367.55%。从市盈率和市净率来看，标的资产2017年度实现归属于母公司所有者净利润合计为6.9亿元(未审数)，截至2018年6月30日的归属于母公司所有者净资产为44.4亿元(未审数)，按本次标的资产预估作价测算，其静态市盈率及市净率分别约为28.98倍和4.51倍。
而市北高新、张江高科等8家园区开发行业上市公司截至2018年6月30日，其静态市盈率和市净率的中值分别为17.31倍和1.54倍，均值分别为19.75倍和1.68倍，由此可见，标的资产估值高出行业平均约五成。
对于收购高估值一事，上海临港解释称：“市盈率市净率高是因为标的资产利润贡献主要来源于租金收入，且标的资产存在较大规模的在建工程尚未实现盈利；而标的公司的核心资产主要位于上海市核心地区，本身价值较高；此外，标的公司主要资产的土地取得时间较早，原始成本相对较低，并且在多年的经营过程中物业的折旧、摊销进一步导致资产账面值较低，对现有物业在基准日的价值进行估算后，形成了较大的预估增值。”
从2015年1月1日至今上市公司收购的主要从事物业租赁的标的资产估值来看，市盈率从11倍至122倍不等，标的资产29倍市盈率，处于中游水平。
业绩承诺形同虚设？
虽然上海临港对收购资产高溢价给出了解释，但公司披露了极为宽松的业绩承诺条件则让股东心里不安。
根据公告，本次盈利补偿期限为2019年、2020年、2021年。漕总公司承诺其所持合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%股权中按假设开发法、收益法评估的物业资产在业绩承诺期内合计实现的归属于母公司的净利润不低于18.76亿元。
记者发现，漕总公司仅对本次收购六家公司中的上述三家公司进行业绩承诺，这三家公司2017年归母净利润合计为6.7亿元，几乎贡献了标的资产的全部利润，假设未来2019年-2021年三年按照零增长估算，三年累计利润为20.1亿元，也远远高于业绩承诺的累计利润18.76亿元。换句话说，上海临港对于标的资产未来的发展并不乐观。
“漕河泾园区现在成熟度较高，属于园区开发行业，不是一般传统意义上的房地产企业。”对于业绩承诺为何如此宽松，上海临港相关人员接受《证券日报》记者采访时表示。
据了解，高科技园公司2017年净赚4.23亿元，今年上半年净利润已达4.33亿元。其中，不乏有高科技园公司动迁房处置收入贡献利润的原因。
值得注意的是，漕河泾园区的征地拆迁及动迁安置房建造工作已完成，高科技园公司未来将不会存在任何住宅地产开发业务。待现有剩余动迁房源全部处置完毕后，高科技园公司未来营业收入存在下滑的风险。
此外，标的公司投资性房地产以及存货占比较大，如果未来行业不景气则面临资产跌价风险。截至2018年6月末，汇总模拟主体、南桥公司、双创公司、华万公司投资性房地产和存货的合计值分别为 107.49亿元、16.47亿元、4056.83万元和1.34亿元，占资产总额之比分别为75.93%、80.81%、58.55%和71.04%。
[2018-11-23] 上海临港(600848):上海临港,参与投资两只股权投资基金
■证券时报
上海临港(600848)11月23日在投资者互动平台上表示，公司始终坚持服务于上海科创中心和自由贸易区建设两大国家战略。截至目前，公司参与投资了上海临港东方君和科创产业股权投资基金和上海申创股权投资基金，上述基金均专注投资于传统产业转型升级、新兴产业投资布局以及国资国企改革等领域，通过资本运作推动新兴产业发展、服务于实体产业，公司未参股其他投资性公司。
[2018-10-24] 上海临港(600848):东方明珠携手上海临港创建东方智媒城
■上海证券报
东方明珠与上海临港23日晚公告,双方拟各出资5亿元设立两家合资公司,在上海闵行浦江镇地区建设"东方智媒城"项目，并推进其成为文创产业与体验经济高度融合的国际文化新地标。东方明珠董事、总裁张炜表示，东方明珠将借助该项目，整合产业链上下游资源，进一步挖掘传媒产业拓展升级和并购融合机会。
凸显"智媒"
根据公告，上海东方明珠实业发展有限公司（以下简称"明珠实业"）与上海临港浦江国际科技城发展有限公司（以下简称"临港浦江"）将共同负责东方智媒城项目的具体开发建设工作。双方已于23日签署合资协议，共同出资设立上海东方智媒城开发建设有限公司（以下简称"开发建设公司"）、上海东方智媒城投资开发有限公司（以下简称"投资公司"）。两家新成立公司中，明珠实业和临港浦江出资均为2.5亿元，各占股50%。其中，明珠实业和临港浦江分别为东方明珠和上海临港全资子公司，开发建设公司和投资公司分别纳入东方明珠和上海临港合并报表范围。
记者了解到，东方智媒城位于上海市闵行区浦江镇，背靠浦江国际科技城，项目总开发规模近百亿元，建成后将是上海地区规模最大的文化科技产业集聚区。
张炜表示，双方此次合作已经谋划了两年之久，包括合作机制和架构的确立，以及对于产业的深度研究等。而项目的最终命名也从"东方媒体城"升级为"东方智媒城"，这里的"智"正是项目的核心价值所在。
近一年来，以"文娱+"战略为转型方向的东方明珠，在城市大脑、5G+8K、线下文娱综合体等方面加速布局，并极力扩大"新科技朋友圈"。2017年11月，东方明珠与BAT、科大讯飞、富士康、华为、海康、大华、微软等共同成立"新一代人工智能与大数据联盟"；2018年6月，东方明珠先后与阿里云、富士康及工业富联达成合作，并与富士康共同投资建设上海物联运营主体。这些系列合作成果都有望在"东方智媒城"落地。
软硬结合
据东方明珠相关项目负责人介绍，和其他传统产业园区相比，东方智媒城的核心价值在于"软硬结合的智慧媒体共享平台"的建设。其中"硬"件指的是智媒体卓越中心，它集内容录制、发布、用户体验等多功能于一体，包含高科技演播厅、数字化后期制作中心、智能审片中心、用户体验中心等。而"软"件则在智媒体"物联网"的基础上，依托云端和大数据技术，搭建内容、用户、信息三大服务系统。
东方明珠副总裁曹志勇接受记者采访时表示，产业集聚区不能简单的复制，最重要的是找到其中共享的生产要素。传媒业作为轻资产行业，形态千变万化，但在生产过程中很多要素还是可以互通共享。因此，找到其生产要素的共性进行设计，对于行业的集聚大有裨益。
公告显示，本次对外投资设立合资公司，负责"东方智媒城项目"的开发、建设、运营、管理等工作，一方面东方明珠在"OPG 云"、智慧城市等领域的资源及经验，可辐射到园区，在服务企业的同时，获得新的增长点；另一方面，入驻企业将带来内容集聚和产业发展的新方向，东方明珠可从中获得先机和资源。据介绍，公司将在本次项目开发、建设、运营、管理过程中，整合产业上下游资源，引入、培育、孵化一批新兴的智慧媒体与科技企业，完成上市公司自身的产业升级。
此外，东方明珠关于5G+8K、云计算、大数据、物联网等新技术领域的尝试，都将在东方智媒城中得到体现，东方明珠作为产业的连接中枢和技术共享平台，希望能够创新出一种产业集聚的新模式。
据了解，东方智媒城入驻企业的范围涵盖了智慧媒体产业的上下游全链条，既包括内容创作、传播企业，也包括智能终端生产单位，还有云服务、物联网等技术研发、应用型企业，以及各类人才、金融等产业服务机构。
根据昨日发布的"东方智媒城合作伙伴计划"，首批入驻园区的合作伙伴有望享受从租售价格、企业扶持政策、人才引入等方面的各种倾斜性政策，并有机会获得专项投资基金的支持。首批合作伙伴包括阿里云、依图科技、虎扑、咪咕视讯、趣头条、秒拍等。
[2018-10-11] 上海临港(600848):上海临港拟注入集团旗下182亿元资产,复牌首日缘何跌停？
■证券日报
国企改革概念、临港集团大笔资产注入、新增特定投资者，种种利好消息并没能挽救上海临港的股价颓势，10月10日，在大盘收涨的情况下，公司股价于复牌首日跌停。
沪上某股权投资合伙人对《证券日报》记者表示，市场低迷，公司复牌后股价补跌属于正常现象。
拟注入园区开发资产新增一名特定投资者
作为上海国企改革的标杆之一，临港集团加快深化国资国企改革，推进集团核心园区开发业务资产的证券化。6月15日，上海临港紧急停牌，宣布筹划重大资产重组，临港集团拟注入旗下相关园区资产。9月15日，公司发布重大重组交易预案，9月27日，公司收到上交所《问询函》，10月9日晚间，公司发布调整后的修订方案。
据最新公告显示，上海临港拟向漕总公司发行股份及支付现金购买其持有的合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%的股权；向天健置业、久垄投资、莘闵公司、华民置业及蓝勤投资发行股份购买其持有的南桥公司45%股权、双创公司15%股权及华万公司55%股权，交易作价分别为51.54亿元、123.11亿元、0.68亿元、5.33亿元、0.21亿元、1.42亿元，拟注入资产交易作价合计约为182.30亿元。
本次交易对价由上市公司以发行股份及支付现金方式支付，其中，以现金方式支付对价约为26.88亿元，以股份方式支付对价约为155.42亿元，股份发行价格为20.68元/股，发行股份数约为75155.66万股。
上述发行股份及支付现金购买资产完成后，上海临港将通过直接及间接方式持有合资公司65%股权、高科技园公司100%股权、科技绿洲公司100%股权、南桥公司100%股权、双创公司100%股权及华万公司100%股权。
同时，为提高本次交易整合绩效及支付本次交易部分现金对价，上海临港拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过60亿元。
据调整后的重组方案显示，公司拟增加东久投资作为本次重组非公开发行股份募集配套资金的认购方，拟认购1000万股已获得董事会审议通过。东久投资系经上海市奉贤区人民政府批准设立、由美国华平投资集团所管理的10号基金投资的公司，是一家专业的工业地产投资管理咨询公司。
不过值得注意的是，收购标的主要资产之一合资公司尚未取得所有股东内部同意成为本次重组的不确定因素。
在回复上交所的问询函中上海临港表示，本次合资公司65%股权转让已于9月4日取得合资公司董事会的原则通过，合资公司股东东兴投资、裕诚公司及侨辉公司也已原则同意放弃本次股权转让的优先购买权，但董事会决议的生效尚需合资公司股东各自完成内部决策并出具书面文件予以同时确认。“若合资公司65%股权无法注入上海临港，则本次交易标的资产范围将发生变更，进而使本次重组方案面临重大调整。”
至于剩余35%股权的后续计划，东兴投资、裕诚公司及侨辉公司持有的合资公司35%股权本次不一并注入上海临港，截至回复出具日，东兴投资、裕诚公司及侨辉公司持有的合资公司股权暂未有明确安排，但不排除未来待完成内部决策程序后择机对外转让的可能性。
股份发行价格未来将下调？
10月9日晚间，公司发布重组预案修订版之后，10月10日复牌当天，上海临港股价开盘即跌停，随后股价曾一度回升，但最终以跌停收盘。
注入资产与上海临港现有资产总额和营业收入相当、资产优良，又为国企改革龙头股，为何复牌即大跌，是否有应披露而未披露的信息？对此，上海临港董秘办回复《证券日报》记者称，“没有未披露的信息”。
记者发现，从增值率来看，重组标的两块主要资产合资公司、高科技园公司的评估增值率分别高达450%、356%，并且从市盈率和市净率来看，均大幅高于行业平均。
公告显示，标的资产2017年度实现归属于母公司所有者净利润合计为6.9亿元(未审数)，截至 2018年6月30日的归属于母公司所有者净资产为44.4亿元(未审数)，按本次标的资产预估作价测算，其静态市盈率及市净率分别约为28.01倍和4.36倍。
《证券日报》记者对比市北高新、张江高科等8家园区开发行业上市公司发现，截至2018年6月30日 ，其静态市盈率和市净率的中值分别为17.31倍和1.54倍，均值分别为19.75倍和1.68倍，由此可见标的资产市盈率和市净率均大幅高于行业平均。
对于此次收购是否存在估值虚高的问题，上海临港表示，市盈率市净率高于平均的原因有二：第一，标的资产利润贡献主要来源于租金收入，且标的资产存在较大规模的在建工程尚未实现盈利；而标的公司的核心资产(存货及投资性房地产)主要位于上海市核心地区，本身价值较高；第二，标的公司主要资产的土地取得时间较早，原始成本相对较低，并且在多年的经营过程中物业的折旧、摊销进一步导致资产账面值较低，对现有物业在基准日的价值进行估算后，形成了较大的预估增值。
不过，沪上某股权投资公司合伙人对《证券日报》记者表示：“用来衡量上市公司收购资产是否划算更科学的指标是与上市公司本身估值相比。由于此前上海临港因特斯拉落户消息被游资炒作，目前收购标的资产市盈率大幅低于上海临港，资产注入后对上市公司和股东是利好，股价有上涨动力。如果在牛市，复牌后该利好会被放大很可能多个涨停，如果放在半年前，同样的方案出来也许会涨但现在，距离6月14号沪指收盘3044点已跌去300多点，地产股也都跌了20%甚至30%，公司复牌后股价有补跌需要。”
对于本次收购，上海临港认为，本次交易购买漕总公司下属漕河泾开发区是全国国家级经济技术开发区和高新技术产业开发区中经济总量最大、对区域经济贡献度最高、高新技术产业最为密集的开发区之一，也是全国国家级开发区中发展速度较快、技术含量较高和经济效益较好的开发区之一。
公司表示，本次资产重组通过注入漕河泾园区，有助于实现上市公司横向产业整合，与已有的浦江园区、松江园区、康桥园区、南桥园区、自贸区(洋山)陆域部分等园区优势互补，整合形成具有规模经济优势的跨地区公司，进一步提升上市公司行业地位，同时上市公司的盈利能力、抗风险能力及持续经营能力将进一步增强，上市公司的综合竞争力及行业地位也将得到提升。
值得注意的是，本次重组方案引入了股份发行价格调整机制，当满足“向上或者向下调价触发条件”的首个交易日出现后，上市公司董事会有权在成就之日后20个工作日内召开董事会对发行价格进行调整审议。
上述人士对记者表示：“目前来看指数的跌幅已经满足向下调价的其中一个条件，是否下调发行价取决于未来个股的跌幅。估值不变，如果下调发行的每股价格，对应发行股份就会变多，总股本变多，中小股东的资产和收益就会被摊薄，对投资者肯定不是好事，但保护了注入资产的原股东的利益。”
对此，上海临港方面对《证券日报》记者表示：“调价机制是根据证监会最新的要求设置了双向调价，目的是保护投资者利益。标的资产最终的审计评估工作尚未最终完成，我们无法评价。”
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2022-01-24] 上海临港(600848):AI巨头商汤入股上海临港前瞻布局数字化云园区
■上海证券报
1月21日晚间，上海临港发布公告，公司控股股东临港资管的一致行动人上海漕河泾开发区经济技术发展有限公司，通过大宗交易方式向宁波阡誓企业管理合伙企业(有限合伙)转让公司1.33%股份。天眼查数据显示，宁波阡誓背后正是人工智能独角兽商汤科技的全资平台。根据公司2021年前三季度股东情况，通过本次转让，商汤将很可能成为上海临港前十大股东。本次入股，也打响了上海国企2022年混改创新发展的发令枪。
相关人士向记者介绍，上海临港与商汤的股权合作落地后，将在围绕打造数字经济云园区、AI视觉技术、沉浸式交互、智慧园区等领域展开深度探索，进一步打开数字化转型的想象空间。作为上海市国资委下属的唯一一家以园区开发和配套为主的大型功能类国企，上海临港与母公司临港集团在上海市16个区均拥有大量优质园区资源。
前述人士表示，商汤在AI视觉识别、元宇宙应用等领域拥有得天独厚的技术积累，上海临港则在线下场景与高新赋能领域一马当先，借助商汤的技术优势与上海临港独有的园区与资源优势，双方将在新赛道上跑出上海速度。
商汤科技何许人也?如果说AI语音识别龙头企业是科大讯飞，那么AI视觉识别龙头则是商汤科技。公开资料显示，2014年，香港中文大学汤晓鸥教授带领团队发表DeepID系列人脸识别算法，当年10月商汤科技正式诞生，定位于专注计算机视觉技术、赋能百业的人工智能软件公司。
记者注意到，商汤科技此前刚刚登陆港股，而在其招股书内“元宇宙”概念出现了超40次。作为“AI四小龙”中最为突出的一个，商汤科技的核心优势在于其有原创的底层算法平台。招股书显示，其收入主要来源于软件平台销售，包括智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大核心领域。元宇宙底层技术离不开AI，自然也就离不开商汤的底层算法平台。
正因如此，商汤科技自成立以来不断受到资本的垂青，上市前累计完成12轮融资，金额共计52.2亿美元(约332亿元)。如今，商汤已是中国乃至亚洲人工智能领域综合实力最强的公司之一，2020年其市场份额达11%。
2021年，作为地方政府中元宇宙布局的领头羊，上海市依托自身优势，在相关数字经济领域探索走在国内前列。去年12月，《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》印发，其中提到“要加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发”。这也是元宇宙首次被写入地方“十四五”产业规划。
[2021-12-29] 上海临港(600848):上海临港拟携手实控人出资10亿设立氢能子公司
■上海证券报
上海临港12月28日晚披露，公司拟与实际控制人上海临港经济发展(集团)有限公司(以下简称“临港集团”)共同投资设立上海临港氢能产业发展有限公司(暂定名，以下简称“临港氢能公司”)。本次投资构成与关联方共同投资的关联交易。
公告显示，临港氢能公司注册资本为10亿元，主要从事氢能源科技领域内的技术服务、开发、咨询、转让以及技术推广等。其中，上海临港拟以自有资金出资5亿元，占临港氢能公司50%的股份;临港集团拟出资5亿元，占临港氢能公司50%的股份。
今年以来，中国(上海)自由贸易试验区临港新片区陆续出台了《临港新片区氢燃料电池汽车产业发展规划(2021-2025 年)》等一系列措施支持氢能产业发展。
上海临港表示，本次投资设立的临港氢能公司专注于氢能源产业链资源的深度整合，依托临港新片区快速发展的氢能产业机遇及临港集团参与开发运营园区内丰富的氢能应用场景资源，深入挖掘氢能和燃料电池产业链等新能源产业的应用和发展，拓展氢能在交通、建筑和能源等领域的商业化运营，形成以氢能为主题的新能源产业集聚效应。
[2021-12-28] 上海临港(600848):上海临港拟与实控人共同投资设立临港氢能公司
■证券时报
上海临港(600848)12月28日晚间公告，公司拟出资5亿元与实控人临港集团共同投资设立上海临港氢能产业发展有限公司，占临港氢能公司50%股份。另外，公司向专业投资者公开发行面值总额不超30亿元公司债券获得中国证监会注册批复。
[2021-12-27] 上海临港(600848):上海临港发行不超10亿元绿色公司债获注册批复
■证券时报
上海临港(600848)12月27日晚间公告，向专业投资者公开发行面值总额不超过10亿元绿色公司债券的注册申请获得证监会批复。
[2021-12-13] 上海临港(600848):园区运营龙头,集团资源丰富-投资价值分析报告
■中信证券
临港集团下属唯一上市平台,政策、招商引资等方面的天然优势。公司体内的松江园区、康桥园区、南桥园区、自贸区(洋山)陆域部分均位于上海市城市发展的重点板块,能够享受"双特"机制、科技创新中心重要承载区、产业引导基金、人才引进、推进国有经济布局优化和结构调整等各方面的政策聚焦及支持。集团资源丰富,在临港集团"区区合作、品牌联动"和"走出去"结合的拓展模式之下,公司作为集团旗下的园区运营专业公司,未来运营管理更多成熟优质园区资产值得期待。
强园区运营管理能力。在疫情影响下,公司积极应对,将管理服务体系线上化、精细化,同时设立"上海临港同舟共济新冠病毒防控专项资金",积极支持公司下属园区内企业抗击新冠肺炎疫情。截至2020年末,公司总可租售面积超过560万平米,主要资产模拟平均出租率超过70％。公司同样注重综合配套服务能力的培养,在优质物业产品的基础上,致力于为园区内企业和人才发展营造更加完善的软硬件配套服务环境。
高品牌美誉度及市场认可度。公司以"国家亟需、战略必需"为园区产业发展导向,注重引进一系列关键重要领域的突破性高新项目,逐步打造了"临港"、"漕河泾"、"科技绿洲"等品牌。2021年一季度,漕河泾园区在上海的产业园区中具备最高的平均租金达到4.96元/平米/天,园区空置率为18.6％,出租率及平均租金的出色表现也从市场层面印证了公司的高品牌美誉度。同时,公司注重开发新生态,打造"科创+文旅"融合的创新品牌,推出"G60工业互联体验之旅"、"零食博物馆之旅"等项目,也有较好的市场反响。
土地储备资源丰富,大力发展临港新片区。截至2020年末,公司实现销售金额约22.4亿元,销售面积约9.7万平米,待开发土地总规划建面达60万平米(剔除合作方应占开发面积),约为同报告期内签约销售面积的6倍,土地资源较为丰富。2021年以来,公司通过招拍挂形式新获取了三块位于自贸区临港新片区的土地,合计面积达47.7万平米。
融资成本优势明显,产业投资收益值得期待。公司为"绿档"企业,融资渠道畅通,平均融资成本2020年仅为4.05％。公司坚持"一体两翼"发展布局,以园区开发为主体,以产业投资、配套服务为辅,这意味着,公司不仅能获得产业集聚的空间运营收入,还可以获得参与产业孵化和赋能的回报。公司通过统筹方式进行投资项目管理,逐步向投管协同转型,近年产业投资能力持续提升,在市场机遇及政策支持下,未来产业投资收益值得期待。
风险因素:宏观经济增速下行;疫情超预期反复;房地产信用风险持续蔓延导致系统性风险等事件;对公司租赁及销售业务造成影响的风险;园区资产所在区域供给超预期上行带来租金及出租率压力的风险。
投资建议:公司是上海市国资委下属唯一产业园区投资企业,在政策、招商引资、融资等方面具备天然优势。公司已打造较强园区运营管理能力,高品牌美誉度及市场认可度,在丰富资源、政策红利和市场机遇下,自我造血能力有望进一步加强。我们给予公司2021/22/23年EPS预测0.67/0.84/0.96元,参考可比公司估值并给予公司一定的估值溢价,给予2022年22倍PE,对应目标价18.50元,首次覆盖,给予"买入"评级。
[2021-10-27] 上海临港(600848):上海临港前三季度净利润13.5亿元 同比增11.01%
■证券时报
上海临港(600848)10月27日晚间披露三季报，前三季度实现营收47.91亿元，同比增长57.93%;净利润13.5亿元，同比增长11.01%。其中，第三季度净利润3.5亿元，同比下降16.85%。前三季度，公司房屋销售收入与租赁收入较上期有较大增加。
[2021-06-22] 上海临港(600848):上海临港拟投资设立上海长三角G60科创经济发展集团
■证券时报
上海临港(600848)6月22日晚间公告，公司拟与松江国投和新闵资产，共同出资设立上海长三角G60科创经济发展集团有限公司。G60科创集团注册资本拟定为30亿元，本公司拟出资15亿元，占G60科创集团注册资本的50%。
[2021-04-14] 上海临港(600848):逆势而上 主业稳增 上海临港积极提升产业投资能级
■上海证券报
4月13日晚间，上海临港发布2020年年度报告。当期，公司实现营业收入39.3亿元，同比下降0.51%;实现归母净利润14.14亿元，同比增长5.02%。期末，公司总资产为418.10亿元，同比增长10.67%;归母净资产为145.34亿元，同比增长6.68%。
身处受疫情影响较大的行业，上海临港交出稳中有增的成绩单并不容易。在年报中，公司表示，2020年是上海临港从战略初创期迈入全面发展期的转型之年，也是公司启动核心动能转换的奋进之年。公司围绕上海自贸区临港新片区建设等一系列重点领域，逆势而上，实现了预期目标。
全面进军“临港新片区”
主要经营指标上，上海临港整体表现较好。截至2020年末，公司总在租面积为218.4万平方米，较上年末增加20.7%;各类物业载体总在建面积304万平方米;合计持有待开发土地面积约33.1万平方米。
2020年，上海临港主动对接“临港新片区”战略，以“直接参与+间接投资+区域联动”模式，助力临港新片区大飞机航空产业园、特殊综合保税区、滴水湖金融湾形成新片区产业发展“三驾马车”。
2020年，大飞机航空产业园取得项目首发地块并正式开工建设，成功导入首批22个产业项目，目标是打造具有全球影响力和竞争力、世界一流的大飞机航空产业园，成为我国“更深层次、更宽领域、以更大力度推进全方位高水平开放”的先行示范区。
2020年8月，上海临港参与投资的“滴水湖金融湾”项目拉开序幕，首日即吸引12家来自全球优秀的金融机构、国际贸易、人才服务企业签约入驻。这只是开始。未来，“滴水湖金融湾”将被打造成为助力新片区金融改革创新先行先试，推进更深层次、更宽领域、更大力度的中国金融开放与创新发展的有力抓手。
2020年5月，洋山特殊综保区挂牌成为我国151个海关特殊监管区域中唯一的特殊综合保税区。上海临港积极探索建设具有全球影响力和竞争力的加工制造中心、研发设计中心、物流分拨中心、检测维修中心、销售服务中心。
一体两翼改善利润结构
在持续强化园区开发业务的主体地位的同时，上海临港也不断完善以产业投资、配套服务为两翼的发展布局。
2020年，公司先后参与投资设立了上海金浦科技创业股权投资基金、上海国和人工智能股权投资基金等，积极聚焦集成电路、新能源、信息科技、新材料、先进制造、医疗科技和新兴消费等科创领域。借助一系列投资，推动公司下属园区及临港新片区创新型高端产业发展，同时提升公司产业投资能级，助力提高公司产业投资质量和投资收益，提升公司的核心竞争力。
今年1月，“未来空间·智行生态”奉贤智能驾驶全出行链创新示范区开园暨百度阿波罗项目签约仪式在公司下属临港南桥举行，以数字经济赋能智慧出行，推动打造国内一流、国际领先的智能网联产业高地。
对于未来发展，上海临港表示，公司将继续致力于打造“国际知名、国内领先的多功能综合性科技产业园区”，发挥公司资源禀赋和品牌优势，推动公司园区高标准、高品质、高质量发展，努力实现投资者、员工、客户和各相关方互惠共赢，为公司股东持续创造价值。
[2021-04-13] 上海临港(600848):上海临港2020年净利润同比增长5% 拟10转2派3元
■上海证券报
上海临港发布年报，2020年公司实现营业收入39.30亿元，同比下降0.51%;归属于上市公司股东的净利润14.14亿元，同比增长5.02%。基本每股收益0.67元。公司拟每10股派发现金红利3元(含税)，同时，拟以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增2股。
[2021-01-16] 上海临港(600848):上海临港子公司混改 上海国资2.55亿入主
■证券时报
上海临港(600848)1月15日晚公告，控股子公司嘉定科技城拟引入战略投资者上海工业投资(集团)有限公司(以下简称“工投集团”)，并进行增资扩股。上海临港拟放弃本次嘉定科技城新增注册资本的优先认购权。增资完成后，嘉定科技城将不再纳入公司合并报表范围。
子公司欲引入战投
嘉定科技城系上海临港、嘉定国资、聚虹投资共同持股的公司。目前，嘉定科技城注册资本2亿元，其中，上海临港出资1.02亿元，持有嘉定科技城51%股权;嘉定国资出资5800万元，持有嘉定科技城29%股权;聚虹投资出资4000万元，持有嘉定科技城20%股权。
嘉定科技城经营范围包括园区的开发、建设、经营和管理，房地产开发经营，投资管理，实业投资，项目投资开发，自有房屋租赁，市政基础设施开发及综合配套设施投资开发建设等。截至2019年12月31日，嘉定科技城总资产500.62万元，净资产289.11万元。2019年实现营业收入0.41万元，净利润-625.82万元。截至2020年8月31日，嘉定科技城总资产评估值为2亿元，负债评估值为13.93万元，股东全部权益价值为2亿元。
工投集团将以现金方式对嘉定科技城增资2.55亿元，聚虹投资将以现金方式对嘉定科技城增资4500.06万元。增资完成后，嘉定科技城的注册资本由2亿元增至5亿元，上海临港持有的股权比例由51%下降至20.4%，嘉定科技城将不再纳入公司合并报表范围。同时，工投集团将持有嘉定科技城51%股权，嘉定国资、聚虹投资的持股比例分别为11.6%和17%。据了解，工投集团经营范围包括各类工程建设活动。截至2019年12月31日，工投集团总资产85.61亿元，净资产39.30亿元，2019年实现营业收入4.90亿元，净利润0.71亿元。工投集团控股股东为上海市国资委。
上海临港表示，根据公司未来发展战略规划和业务发展需要，同意嘉定科技城增资引入战略投资者工投集团，进一步优化股权结构及资源配置。工投集团是上海市国资委设立的国有独资企业，具有丰富的产业资源和雄厚的资金实力，引入工投集团能够利用其在产业投资领域的专业优势，有助于加快推动临港嘉定科技城的建设，提升投资收益。本次交易不会对公司主要业务、经营成果构成重大影响。
拟对外进行投资
上海临港1月15日晚同步公告称，公司拟与实际控制人临港集团共同投资设立上海临港新片区信息飞鱼经济发展有限公司(简称“临港飞鱼”)。临港飞鱼将聚焦临港新片区数字经济相关产业，重点关注临港新片区云计算、智能网络联汽车、金融科技、工业互联网等产业领域的发展。公告显示，上海临港拟以自有资金出资3亿元，占临港飞鱼25%的股份;临港集团拟出资9亿元，占临港飞鱼75%的股份。
此外，上海临港全资子公司临港投资拟与公司关联方浦江公司共同向上工租赁进行投资。其中，临港投资拟出资1亿元，浦江公司拟出资1亿元。增资完成后，临港投资和浦江公司分别持有上工租赁20%的股权。另外，浦江公司为上海临港实际控制人临港集团的全资子公司且持有公司5%以上股权，根据相关规定，浦江公司为公司关联方，本次交易构成公司的关联交易。
[2021-01-15] 上海临港(600848):上海临港拟与实控人设立临港飞鱼 聚焦临港新片区数字经济相关产业
■证券时报
上海临港(600848)1月15日晚间公告，公司拟与实际控制人临港集团，共同投资设立上海临港新片区信息飞鱼经济发展有限公司(简称“临港飞鱼”)。临港飞鱼将聚焦临港新片区数字经济相关产业，重点关注临港新片区云计算、智能网络联汽车、金融科技、工业互联网等产业领域的发展。
[2020-08-13] 上海临港(600848):上海临港旗下公司竞得临港新片区地块
■中国证券报
8月13日晚间，上海临港(600848)发布公告称，公司控股子公司上海自贸区联合发展有限公司(以下简称“自贸联发”)通过挂牌出让方式成功竞得洋山特殊综合保税区内9-A40-01地块和9-31-01地块，出让宗地面积分别为110988.60平方米和52172.90平方米。同日，公司全资子公司上海临港新片区航空产业发展有限公司(以下简称“航空发展公司”)成功竞得临港新片区PDS7-0201单元A04-06地块，面积为51583.90平方米。
据了解，自贸联发作为上海临港新片区洋山特殊综保区的主要开发建设主体，致力于建设具有全球影响力和竞争力的加工制造中心、研发设计中心、物流分拨中心、检测维修中心、销售服务中心，而此次竞得的两片地块也均位于洋山特殊综保区(一期)围网范围内。根据洋山特殊综保区整体产业规划，未来两片地块将分别打造成为洋山转口贸易暨中转集拼便利化基地与洋山全球数字贸易综合配套服务保障基地，重点聚焦保税研发、保税维修、保税检测及绿色供应链管理服务等新型产业，着力提升现代航运服务、跨境结算贸易、高端制造服务等综合产业能级，为努力建设国内开放层级更高、自由便利程度更优、综合功能更加显著的海关特殊监管区域作出积极贡献。
与自贸联发相比，航空发展公司作为“后来者”成立于2019年年底，重点围绕国家大飞机战略，着力打造具有全球影响力和创造力、世界一流的以航空产业为核心的国际前沿新兴产业园区。此次航空发展公司竞得的A04-06地块首发项目建筑体量共约12.8万方，目标建设成为区域地标性建筑、大飞机航空产业园高品质物业的引领样板。临港新片区、特殊综合保税区拥有着“全方位高水平开放”、大飞机“工业皇冠”、浦东国际航空枢纽的政策、产业拉动、全球联动三大优势，而此次土地摘牌，不仅标志着大飞机航空产业园迈出了“围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链”的第一步，从战略层面，更是助推大飞机翱翔蓝天，践行强国之路的重要里程碑。未来，围绕着大飞机航空产业园“大飞机、大枢纽、创新谷、自贸港”的发展定位，朝着“一个园区、七大集群、千亿产值、万亿带动”的发展目标，凭借着“航空集群、自由贸易、双脑智能、产城融合”四张靓丽名片，有望建设成为具有全球影响力和竞争力、世界一流的临港新片区大飞机航空产业园。
[2020-06-03] 上海临港(600848):势与道中见真章,上海临港“厚德载物”获滋长
■上海证券报
特斯拉超级工厂、国产大飞机基地、积塔半导体……浏览过去一段时间的市场热点，会发现它们都和上海临港有着不小的关系。
作为产业集聚发展的承载地，作为企业起步腾飞的助力场，上海临港与价值创造者一同成长。2019年，公司实现营收39.5亿元，实现归母净利润13.47亿元，同比增长10.12%。
观察孵化创新、着眼产业的园区类公司，仅看营收、净利远远不够，还需有长远眼光，要看“大势”。接受上证报记者采访的多位行业资深分析师认为，产业园区主要是为各类企业提供必要的场所，当下的业务理解起来并不困难，但作为承载国家政策的重要高地，产业园区的更大价值在于未来发展空间，即未来才是关键。
当然，企业踏实发展的“道”同样重要。对于业务较为稳健的园区类公司来说，精打细算也不可或缺。降低融资成本、减少不必要的开支，也能为公司发展保驾护航。
企业开源节流 方能源远流长
“观察产业园区类公司的经营质量，要关注两个要点——资产价值与业绩表现。”兴业证券分析师郭毅告诉记者。
以上海临港为例，2019年，公司重组漕河泾落地，漕河泾园区等优质资产注入公司旗下园区板块，使得公司优质资源加速沉淀与联动，产业集群集聚效应愈发凸显。公司净资产同比增长36.95%至136.24亿元，资产规模和实力显著补强。
从业绩表现方面逐个层次深入来看，郭毅分析称，首先，公司在租、售两端仍取得跨越式增长，2019年总在租面积达到180万平方米，较上年末增长309.09%;出售面积达12.8万平方米，较上年末增长93.94%。
其次，公司利润指标向好，成本管控能力加强，盈利水平提升。2019年实现归母净利润13.47亿元，较2018年同期(追溯调整后)增长10.12%。房地产业务综合毛利率71.7%，较上年同期增加0.61个百分点。销售费用率1.82%，同比降低0.3个百分点;管理费用率8.10%，同比下降1.7个百分点。
再次，财务费用率由于融资规模扩大略有提升为8.52%。加权平均净资产收益率13.72%，同比增加1.77个百分点。事实上，公司一直持续保持较低的资金成本，2019年整体融资成本仅为4.55%，较2018年下降0.6个百分点。2019年6月，公司主体信用评级由AA+上调至最高级别的AAA，进一步提升了未来的融资便利与效能。
“这些数据共同表明，上海临港2019年在经营质量方面交出了一份不错的答卷。”郭毅总结道。
对于上述情况，海通证券分析师谢盐表示认同：“近年来，上海临港产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大，公司主动调整经营策略，提高房屋租赁业务比重，房屋租赁收入提升，体现了公司具备持续、稳健的盈利能力。”
同时，谢盐还提示了一些细节，建议投资者注意。例如，截至2019年末，公司预收款项为11.5亿元，同比(调整后)减少32.3%，预计公司未来营业总收入将因为房屋销售较少而存在一定的下行压力。
为何公司归母净利润扣非前后差别较大?谢盐分析称，2019年公司执行新金融工具准则后，原按成本计量的股权投资现按公允价值计量，导致公允价值较大，外加对联营企业增资形成控制，原持有股权的增值额确认为投资收益，导致非经常性损益贡献较多。
此外，运营水平上，公司2019年财务费用3.37亿元，同比(调整后)增加37.9%，主要是由于当年新增有息负债;同时，公司承担了较重的园区开发的重大任务，相关补偿费用、建设费用增加，后续可能会给公司业绩带来压力。
天时地利皆备 发展前景可期
如果仅看当前业绩表现，不足以描绘上海临港的价值全貌。从股权关系来看，上海临港是临港集团旗下唯一上市平台，而临港集团是上海市国资委下属唯一一家以产业园区开发和配套服务为主业的国有企业。
从更加宏观的角度来看，上海正加快向具有全球影响力的科技创新中心进军，上海临港也有望乘势而上。
谢盐认为，上海临港以要素优势承接国家战略，公司依托上海自由贸易区临港新片区、上海科创中心及长三角一体化建设等重要战略布局，主动承接各项建设任务。公司主要园区位于上海未来城市发展的重点板块，不少已成为国家重点战略的重要承载区。
“公司的实际控制人为上海市国资委，可以为公司提供强有力政府支持。公司的控股股东临港集团是上海市国资委下属唯一一家园区开发运营主体，负责包括临港和漕河泾在内的多个产业园区的开发及运营，而公司则是A股园区开发行业的龙头公司，公司下属园区内优质企业众多，入驻大量国内外大型企业和上市公司。”谢盐表示。
郭毅认为，充沛的土地储备资源是支撑公司业绩增长的基石。
对于上海临港而言，截至2019年末，按待开发项目+在建项目的计容建筑面积口径计算，公司总土地储备面积达352.56万平方米，较2018年增加160.4万平方米。这些土储均位于上海，面积占比前三的区域分别为松江园区(31.54%)、漕河泾园区(18.95%)、浦江园区(16.52%)。
此外，上海临港的产业投资业务也颇受关注。谢盐认为，产业投资是公司新增的业务板块，也是公司未来业绩增长点之一。近年来公司优化投资管理，注重产金融合。2020年，公司持续进行投资管理的制度创新与完善，并针对公司投资产业布局不断完善。在投管业务开展过程中，公司在新的一年内更加重点关注前沿科技、产金融合、园区配套等领域的拓展与投资。
“近年来，上海临港产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大，公司主动调整经营策略，提高房屋租赁业务比重，房屋租赁收入提升，体现了公司具备持续、稳健的盈利能力。”谢盐说。
把握上海建设全球科创中心的大势，兼容并包各类科创产业，服务双创，厚德载物，上海临港的发展之道，简约而不简单。
[2020-05-17] 上海临港(600848):业绩稳定增长-年报一季报点评
■兴业证券
业绩总体稳健,利润指标向好。2019年,公司实现总营业收入39.50亿元,同比下降17.70％;归母净利润13.47亿元,同比增长10.12％。其中房地产业务综合毛利率71.7％,较上年同期增加0.61个百分点。公司产业集群效应进一步扩增,今年一季度业绩表现靓眼。公司营收同比增长69.24％,归母净利润同比增长5.48％;
扣非归母净利润同比增长110.94％。
优质资产注入,园区板块补强。2019年漕河泾园区优质资产并入公司旗下园区板块,显著提升公司整体产业规模和综合实力。重组完成后,公司2019年总在租面积达到180万方,较上年末增长309.09％,报告期内出售面积达12.8万方,较上年末增长93.94％。租、售两端均取得跨越式增长。
土地储备充裕优良,为业绩增长奠定基础。按待开发项目+在建项目的计容建面口径计算,2019年末公司总土储共计352.56万方,较2018年增加160.4万方。土地储备大幅增长得益于(1)漕河泾重大资产重组交割完成后,漕河泾园区等优质资产纳入并表范围,公司储备资源得到明显扩充;(2)公司适时投资,2019年新增土储面积约44万方。
融资端渠道与成本优势明显。2019年,公司重大资产重组共募集配套资金约47.67亿元,融资渠道通畅。此外,公司持续保持较低的资金成本。2019年在行业金融政策整体收紧的背景下,整体融资成本仅为4.55％,较2018年下降0.6个百分点。
投资建议:上海临港重大资产重组顺利收官,产业集群效应进一步扩增,业绩稳健增长,土地储备充裕优良,负债水平较低,融资端有优势。预计公司2020年、2021年公司EPS为0.69元、0.76元,以2020年5月14日收盘价计算,对应PE分别为29倍、27倍,维持审慎增持评级。
风险提示:产业园区招商项目下滑、融资环境收紧。
[2020-01-21] 上海临港(600848):上海临港参与投资设立上海申创新片区股权投资基金
■上海证券报
上海临港公告，全资子公司临港投资与公司控股股东临港资管拟联合多家大型企业集团与区域、行业龙头企业、君和资本等共同发起设立申创新片区基金。临港投资拟作为有限合伙人（LP）出资2.5亿元，认购上海申创新片区股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资总额的6.5531%；拟出资125万元认购申创新片区基金普通合伙人（GP）份额的5%。申创新片区基金组织形式为有限合伙企业，拟定出资总额为38.15亿元。该基金将专注投资于科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等行业和领域，助力上海科创中心、上海自贸区临港新片区和长三角一体化等国家战略的建设。
[2020-01-15] 上海临港(600848):上海临港2019年净利预增逾2倍
■上海证券报
上海临港发布业绩预报，公司预计2019年实现净利润13.1亿元到14亿元，较上年同期预计增加8.7亿元到9.6亿元，同比增加200%到220%。本次业绩预增主要是由于2019年度公司完成向上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司发行股份及支付现金购买资产事项,该事项影响公司2019年度归属于上市公司股东的净利润预计在7.4亿元到9.1亿元之间，影响公司2019年度非经常性损益金额预计在5.3亿元到6.5亿元之间。
[2019-12-31] 上海临港(600848):上海临港设立新片区公司,主导航空产业布局区域开发
■上海证券报
上海临港12月30日晚间发布公告称，公司决定出资5亿元投资设立全资子公司上海临港新片区产业发展有限公司(下称“新片区公司”)。目前，新片区公司已办理完毕工商登记手续，并取得营业执照。
上海临港表示，新片区公司位于上海自贸区临港新片区先行启动区域内，此次投资是公司积极参与上海自贸区临港新片区开发建设的重要举措，新片区公司将积极主导并参与临港新片区航空产业布局区域的开发和建设。
据悉，上述区域位于浦东机场南面，总规划面积约25平方公里。该区域将吸引以航空产业为核心的新兴产业内的一系列上下游国内外企业，重点发展产业链中技术含量高、增值幅度大、带动性强的重点环节，充分利用国家大飞机战略作为区域发展的战略引擎，增强我国在航空产业技术、设备和软件等标准制定和实施的主导权和话语权。据悉，目前诸多知名大飞机零部件供应商表现出入驻园区意愿，将进一步进行接洽。
通过此次投资，上海临港将进一步拓展战略空间布局，同时为临港新片区航空航天等四大重点产业发展注入新动能，为促进上海航空产业高质量发展，助力“上海制造”品牌建设，打造具有全球影响力的民用航空产业基地提供有力的保障和支撑。
按照计划，新片区公司将重点围绕上海自贸区临港新片区战略和国家大飞机战略，着力打造具有全球影响力和创造力、世界一流的以航空产业为核心的国际前沿新兴产业园区，形成以“国际航空产业资源配置战略新高地、国际新兴产业科技创新策源地、国际高端新兴产业引领前沿新聚集地及国际开放型产业服务体系新示范地”为功能定位的新兴产业集群。
在国际新兴产业的科技创新策源地方面，公司将通过构建一批高层次创新平台，吸引全球航空产业领域的各类重点实验室、工程技术研究中心、院士专家工作站，聚焦基础研究和关键核心技术，推动企业打破一批卡脖子的关键核心技术、关键部件和关键材料的瓶颈。
上海临港还表示，此次投资将进一步优化和完善公司的产业园区布局，有利于提高公司园区产业的发展能级和核心竞争力，提升公司园区产业服务能力和对外开放水平，对公司可持续发展能力产生重要影响。
[2019-12-30] 上海临港(600848):上海临港拟5亿元新设新片区产业发展有限公司
■上海证券报
上海临港公告，拟出资5亿元设立全资子公司上海临港新片区产业发展有限公司，新公司将积极主导并参与临港新片区航空产业布局区域的开发和建设。
公司同日公告，拟公开发行不超20亿元公司债，用于偿还有息债务、补充流动资金等用途。
[2019-12-10] 上海临港(600848):MSCI剔除上海临港今日生效
■证券时报
MSCI12月5日在官网发布指数公告宣布剔除上海临港，这一决定于12月10日生效。12月9日晚间，MSCI回复中国证券报记者表示，之所以剔除上海临港是因为它不再满足MSCI最低流通市值相关要求。
[2019-10-28] 上海临港(600848):上海临港前三季净利12亿元,同比增两成
■证券时报
上海临港(600848)10月28日晚发布三季报，公司2019年前三季度营业收入为32.59亿元，同比下降14.46%；净利为12.03亿元，同比增长20.47%；每股收益0.64元。
[2019-08-08] 上海临港(600848):上海临港延续弱势,继续封跌停
■证券时报
8月8日，上海临港(600848)延续上一交易日弱势继续封跌停，连续第二日跌停。截至发稿，跌10.00%报28.36元，成交2.42亿元，换手率1.08%，振幅4.41%。
[2019-07-20] 上海临港(600848):上海临港竞得上海自贸区两块仓储用地
■上海证券报
上海临港7月19日晚公告称，公司控股子公司上海自贸区联合发展有限公司近日竞得中国(上海)自由贸易试验区控制性详细规划(洋山片区)的2宗地块，总面积为15.2万平方米，用途为仓储用地。
上海临港作为园区开发类企业，承担着产业发展推动者、城市更新建设者、转型发展试验地等重要角色。2018年，公司在园区招商方面精准发力、纵深推进、重点突破，发展动能在转型升级中不断增强，产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大。截至2018年末，总在租面积达到44.6万平方米，2018年出售面积达6.6万平方米。
同时，公司不断加强土地储备。截至2018年底，公司及下属控股子公司共计持有待开发土地面积约33.8万平方米。其中，南桥园区持有待开发土地面积为5.7万平方米，浦江园区持有待开发土地面积22.8万平方米，松江园区持有待开发土地面积5.3万平方米。
公司此次竞得的2宗地块位于南汇新城镇，面积分别为7.4万平方米、7.8万平方米，用途均为仓储用地。据年报披露，2019年，上海临港有多个重点工程开竣工，将继续通过获取新增用地、盘活存量资源等方式，积极储备优质战略资源，为后续发展奠定良好基础。
同时，公司将进一步加强工程安全管理和质量管理，创新规划设计和建设模式，采用集约化、精细化建造模式，发挥规模效应，完善建设标准，采用节能减排和绿色建筑技术，保持园区建设和产品质量在行业中的领先水平。
[2019-06-12] 上海临港(600848):上海临港受让申创浦江基金6.7114%财产份额
■上海证券报
上海临港公告，公司下属全资子公司上海临港投资拟受让上海漕河泾经济技术公司持有的上海申创浦江股权投资基金合伙企业（有限合伙）6.7114%财产份额，对应人民币25,000万元认缴出资额（未实缴）。本次交易标的资产的价格确定为人民币1元。交易完成后，临港投资将按照基金合伙协议的约定，履行人民币25,000万元出资的缴纳义务。该基金主要投资于科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等国家政策鼓励的行业和领域。
[2019-04-02] 上海临港(600848):上海临港2018年实现净利润4.35亿元,同比增长6.23%
■证券时报
4月2日晚间，上海临港(600848)披露年报，报告期内公司2018年实现营业收入19.29亿元，同比下降6.90%;实现净利润4.35亿元，同比增长6.23%;每股收益0.39元。
据披露，上海临港作为专业从事园区产业载体开发建设和运营服务的国有控股上市公司，坚持服务于上海科创中心、长三角一体化和自由贸易区建设等国家战略，致力于成为产业发展的推动者和城市更新的建设者。
具体来看，园区招商方面，2018年，上海临港在园区招商方面精准发力、纵深推进、重点突破，发展动能在转型升级中不断增强，产业集群集聚态势愈加显著，园区品牌影响力持续扩大。经统计，截至报告期末，总在租面积达到44.6万平方米，报告期内出售面积达6.6万平方米。
工程建设方面，报告期内，上海临港按计划时间节点完成了各产业载体的建设任务。全年总施工面积达160万平方米，其中新开工面积共60万平方米，分别为松江园区新建生产及辅助用房、南桥园区三期、浦江高科技园生命健康产业园二期项目(B)、金山园区临港枫泾智能制造园一期和先进制造业基地二期共5个项目;续建面积共100万平方米，主要为松江园区南部新兴产业综合体、新建生产及辅助用房项目(中山项目)、南桥园区二期、浦江高科技园移动互联网产业(一期)和生命健康产业园二期项目(A)项目;
土地储备方面，截至报告期末，上海临港及下属控股子公司共计持有待开发土地面积约33.8万平方米。其中，南桥园区持有待开发土地面积为5.7万平方米，浦江园区持有待开发土地面积22.8万平方米，松江园区持有待开发土地面积5.3万平方米。
展望2019年，上海临港将有多个重点工程开竣工，公司将继续通过获取新增用地、盘活存量资源等方式，积极储备优质战略资源，为后续发展奠定良好基础;同时，公司也将进一步加强工程安全管理和质量管理，创新规划设计和建设模式，采用集约化、精细化建造模式，发挥规模效应，完善建设标准，采用节能减排和绿色建筑技术，保持园区建设和产品质量在行业中的领先水平。
并且，上海临港还计划在2019年整合利用上市公司特有资源，探索建立服务于园区内的创新创业组织机构，利用上市公司自身优势搭建园区内上市企业交流平台，为公司及园区各项服务工作提供强有力的支持。同时，加强与同行业上市公司的交流与合作，学习和借鉴优秀的管理经验和成果，不断提升自身业务能力和水平，提高公司整体经营水平。
[2019-03-18] 上海临港(600848):上海临港重组事项将于近期上会
■证券时报
上海临港(600848)3月18日晚间公告，证监会并购重组委将于近日召开工作会议，对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行审核，公司股票将在并购重组委工作会议召开当天停牌。
[2019-01-16] 上海临港(600848):上海临港,拟发行8亿元公司债券,票面利率分别为3.74%和3.85%
■中国证券报
上海临港(600848)1月16日午间公告，公开发行不超过20亿元公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可号。公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)基础发行规模4亿元，可超额配售不超过4亿元(含4亿元)。本期债券分两个品种，品种一为4年期固定利率债券，在债券存续期第2年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二为5年期固定利率债券，在债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
公告显示，2019年1月15日，发行人和主承销商在网下向合格投资者进行了簿记建档。根据簿记建档结果，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终确定本期债券品种一(债券简称为“19临债01”，债券代码为155150)票面利率为3.74%，实际发行规模为3亿元；品种二(债券简称为“19临债02”，债券代码为155151)票面利率为3.85%，实际发行规模为5亿元。
发行人将按上述票面利率于2019年1月16日至2019年1月17日面向合格投资者网下发行本期债券。
[2018-12-06] 上海临港(600848):上海临港189亿元收购园区资产,估值虚高业绩承诺形同虚设？
■证券日报
12月5日，上海临港发布公告称，公司拟向漕总公司发行股份及支付现金购买其持有的合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%的股权，向天健置业、久垄投资、莘闵公司、华民置业及蓝勤投资发行股份购买其持有的南桥公司45%股权、双创公司15%股权及华万公司55%股权，并募集配套资金不超过60亿元。
估值高于行业平均
上海临港表示，公司拟注入临港集团下属漕河泾开发区相关资产以及其它园区类资产，是为了履行临港集团解决潜在同业竞争的承诺、响应深化国企改革号召和助力上海科技创新中心建设。上海临港称，通过本次重组，上市公司的资产规模进一步扩大，产业布局进一步完善，现有土地资源储备将进一步增加。
公告显示，本次交易作价合计为189亿元，其中，以现金方式支付对价27.93亿元，以股份方式支付对价161.06亿元，股份发行价格为20.68元/股，发行股份数为7.79亿股。
此次交易完成后上海临港将通过直接及间接方式持有合资公司65%股权、高科技园公司100%股权、科技绿洲公司100%股权、南桥公司100%股权、双创公司100%股权及华万公司100%股权。
记者对比发现，相比10月10日公布的重组预案，本次草案中标的整体估值有所上浮，从193.29 亿元上调至199.98亿元，扣除分红后，交易作价从182.30亿元上调至189.00亿元，增加近7亿元。
此外，此次收购标的估值也高于行业平均。
从增值率来看，重组标的两块主要资产合资公司、高科技园公司的评估增值率分别高达481.41%、367.55%。从市盈率和市净率来看，标的资产2017年度实现归属于母公司所有者净利润合计为6.9亿元(未审数)，截至2018年6月30日的归属于母公司所有者净资产为44.4亿元(未审数)，按本次标的资产预估作价测算，其静态市盈率及市净率分别约为28.98倍和4.51倍。
而市北高新、张江高科等8家园区开发行业上市公司截至2018年6月30日，其静态市盈率和市净率的中值分别为17.31倍和1.54倍，均值分别为19.75倍和1.68倍，由此可见，标的资产估值高出行业平均约五成。
对于收购高估值一事，上海临港解释称：“市盈率市净率高是因为标的资产利润贡献主要来源于租金收入，且标的资产存在较大规模的在建工程尚未实现盈利；而标的公司的核心资产主要位于上海市核心地区，本身价值较高；此外，标的公司主要资产的土地取得时间较早，原始成本相对较低，并且在多年的经营过程中物业的折旧、摊销进一步导致资产账面值较低，对现有物业在基准日的价值进行估算后，形成了较大的预估增值。”
从2015年1月1日至今上市公司收购的主要从事物业租赁的标的资产估值来看，市盈率从11倍至122倍不等，标的资产29倍市盈率，处于中游水平。
业绩承诺形同虚设？
虽然上海临港对收购资产高溢价给出了解释，但公司披露了极为宽松的业绩承诺条件则让股东心里不安。
根据公告，本次盈利补偿期限为2019年、2020年、2021年。漕总公司承诺其所持合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%股权中按假设开发法、收益法评估的物业资产在业绩承诺期内合计实现的归属于母公司的净利润不低于18.76亿元。
记者发现，漕总公司仅对本次收购六家公司中的上述三家公司进行业绩承诺，这三家公司2017年归母净利润合计为6.7亿元，几乎贡献了标的资产的全部利润，假设未来2019年-2021年三年按照零增长估算，三年累计利润为20.1亿元，也远远高于业绩承诺的累计利润18.76亿元。换句话说，上海临港对于标的资产未来的发展并不乐观。
“漕河泾园区现在成熟度较高，属于园区开发行业，不是一般传统意义上的房地产企业。”对于业绩承诺为何如此宽松，上海临港相关人员接受《证券日报》记者采访时表示。
据了解，高科技园公司2017年净赚4.23亿元，今年上半年净利润已达4.33亿元。其中，不乏有高科技园公司动迁房处置收入贡献利润的原因。
值得注意的是，漕河泾园区的征地拆迁及动迁安置房建造工作已完成，高科技园公司未来将不会存在任何住宅地产开发业务。待现有剩余动迁房源全部处置完毕后，高科技园公司未来营业收入存在下滑的风险。
此外，标的公司投资性房地产以及存货占比较大，如果未来行业不景气则面临资产跌价风险。截至2018年6月末，汇总模拟主体、南桥公司、双创公司、华万公司投资性房地产和存货的合计值分别为 107.49亿元、16.47亿元、4056.83万元和1.34亿元，占资产总额之比分别为75.93%、80.81%、58.55%和71.04%。
[2018-11-23] 上海临港(600848):上海临港,参与投资两只股权投资基金
■证券时报
上海临港(600848)11月23日在投资者互动平台上表示，公司始终坚持服务于上海科创中心和自由贸易区建设两大国家战略。截至目前，公司参与投资了上海临港东方君和科创产业股权投资基金和上海申创股权投资基金，上述基金均专注投资于传统产业转型升级、新兴产业投资布局以及国资国企改革等领域，通过资本运作推动新兴产业发展、服务于实体产业，公司未参股其他投资性公司。
[2018-10-24] 上海临港(600848):东方明珠携手上海临港创建东方智媒城
■上海证券报
东方明珠与上海临港23日晚公告,双方拟各出资5亿元设立两家合资公司,在上海闵行浦江镇地区建设"东方智媒城"项目，并推进其成为文创产业与体验经济高度融合的国际文化新地标。东方明珠董事、总裁张炜表示，东方明珠将借助该项目，整合产业链上下游资源，进一步挖掘传媒产业拓展升级和并购融合机会。
凸显"智媒"
根据公告，上海东方明珠实业发展有限公司（以下简称"明珠实业"）与上海临港浦江国际科技城发展有限公司（以下简称"临港浦江"）将共同负责东方智媒城项目的具体开发建设工作。双方已于23日签署合资协议，共同出资设立上海东方智媒城开发建设有限公司（以下简称"开发建设公司"）、上海东方智媒城投资开发有限公司（以下简称"投资公司"）。两家新成立公司中，明珠实业和临港浦江出资均为2.5亿元，各占股50%。其中，明珠实业和临港浦江分别为东方明珠和上海临港全资子公司，开发建设公司和投资公司分别纳入东方明珠和上海临港合并报表范围。
记者了解到，东方智媒城位于上海市闵行区浦江镇，背靠浦江国际科技城，项目总开发规模近百亿元，建成后将是上海地区规模最大的文化科技产业集聚区。
张炜表示，双方此次合作已经谋划了两年之久，包括合作机制和架构的确立，以及对于产业的深度研究等。而项目的最终命名也从"东方媒体城"升级为"东方智媒城"，这里的"智"正是项目的核心价值所在。
近一年来，以"文娱+"战略为转型方向的东方明珠，在城市大脑、5G+8K、线下文娱综合体等方面加速布局，并极力扩大"新科技朋友圈"。2017年11月，东方明珠与BAT、科大讯飞、富士康、华为、海康、大华、微软等共同成立"新一代人工智能与大数据联盟"；2018年6月，东方明珠先后与阿里云、富士康及工业富联达成合作，并与富士康共同投资建设上海物联运营主体。这些系列合作成果都有望在"东方智媒城"落地。
软硬结合
据东方明珠相关项目负责人介绍，和其他传统产业园区相比，东方智媒城的核心价值在于"软硬结合的智慧媒体共享平台"的建设。其中"硬"件指的是智媒体卓越中心，它集内容录制、发布、用户体验等多功能于一体，包含高科技演播厅、数字化后期制作中心、智能审片中心、用户体验中心等。而"软"件则在智媒体"物联网"的基础上，依托云端和大数据技术，搭建内容、用户、信息三大服务系统。
东方明珠副总裁曹志勇接受记者采访时表示，产业集聚区不能简单的复制，最重要的是找到其中共享的生产要素。传媒业作为轻资产行业，形态千变万化，但在生产过程中很多要素还是可以互通共享。因此，找到其生产要素的共性进行设计，对于行业的集聚大有裨益。
公告显示，本次对外投资设立合资公司，负责"东方智媒城项目"的开发、建设、运营、管理等工作，一方面东方明珠在"OPG 云"、智慧城市等领域的资源及经验，可辐射到园区，在服务企业的同时，获得新的增长点；另一方面，入驻企业将带来内容集聚和产业发展的新方向，东方明珠可从中获得先机和资源。据介绍，公司将在本次项目开发、建设、运营、管理过程中，整合产业上下游资源，引入、培育、孵化一批新兴的智慧媒体与科技企业，完成上市公司自身的产业升级。
此外，东方明珠关于5G+8K、云计算、大数据、物联网等新技术领域的尝试，都将在东方智媒城中得到体现，东方明珠作为产业的连接中枢和技术共享平台，希望能够创新出一种产业集聚的新模式。
据了解，东方智媒城入驻企业的范围涵盖了智慧媒体产业的上下游全链条，既包括内容创作、传播企业，也包括智能终端生产单位，还有云服务、物联网等技术研发、应用型企业，以及各类人才、金融等产业服务机构。
根据昨日发布的"东方智媒城合作伙伴计划"，首批入驻园区的合作伙伴有望享受从租售价格、企业扶持政策、人才引入等方面的各种倾斜性政策，并有机会获得专项投资基金的支持。首批合作伙伴包括阿里云、依图科技、虎扑、咪咕视讯、趣头条、秒拍等。
[2018-10-11] 上海临港(600848):上海临港拟注入集团旗下182亿元资产,复牌首日缘何跌停？
■证券日报
国企改革概念、临港集团大笔资产注入、新增特定投资者，种种利好消息并没能挽救上海临港的股价颓势，10月10日，在大盘收涨的情况下，公司股价于复牌首日跌停。
沪上某股权投资合伙人对《证券日报》记者表示，市场低迷，公司复牌后股价补跌属于正常现象。
拟注入园区开发资产新增一名特定投资者
作为上海国企改革的标杆之一，临港集团加快深化国资国企改革，推进集团核心园区开发业务资产的证券化。6月15日，上海临港紧急停牌，宣布筹划重大资产重组，临港集团拟注入旗下相关园区资产。9月15日，公司发布重大重组交易预案，9月27日，公司收到上交所《问询函》，10月9日晚间，公司发布调整后的修订方案。
据最新公告显示，上海临港拟向漕总公司发行股份及支付现金购买其持有的合资公司65%股权、高科技园公司100%股权及科技绿洲公司10%的股权；向天健置业、久垄投资、莘闵公司、华民置业及蓝勤投资发行股份购买其持有的南桥公司45%股权、双创公司15%股权及华万公司55%股权，交易作价分别为51.54亿元、123.11亿元、0.68亿元、5.33亿元、0.21亿元、1.42亿元，拟注入资产交易作价合计约为182.30亿元。
本次交易对价由上市公司以发行股份及支付现金方式支付，其中，以现金方式支付对价约为26.88亿元，以股份方式支付对价约为155.42亿元，股份发行价格为20.68元/股，发行股份数约为75155.66万股。
上述发行股份及支付现金购买资产完成后，上海临港将通过直接及间接方式持有合资公司65%股权、高科技园公司100%股权、科技绿洲公司100%股权、南桥公司100%股权、双创公司100%股权及华万公司100%股权。
同时，为提高本次交易整合绩效及支付本次交易部分现金对价，上海临港拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过60亿元。
据调整后的重组方案显示，公司拟增加东久投资作为本次重组非公开发行股份募集配套资金的认购方，拟认购1000万股已获得董事会审议通过。东久投资系经上海市奉贤区人民政府批准设立、由美国华平投资集团所管理的10号基金投资的公司，是一家专业的工业地产投资管理咨询公司。
不过值得注意的是，收购标的主要资产之一合资公司尚未取得所有股东内部同意成为本次重组的不确定因素。
在回复上交所的问询函中上海临港表示，本次合资公司65%股权转让已于9月4日取得合资公司董事会的原则通过，合资公司股东东兴投资、裕诚公司及侨辉公司也已原则同意放弃本次股权转让的优先购买权，但董事会决议的生效尚需合资公司股东各自完成内部决策并出具书面文件予以同时确认。“若合资公司65%股权无法注入上海临港，则本次交易标的资产范围将发生变更，进而使本次重组方案面临重大调整。”
至于剩余35%股权的后续计划，东兴投资、裕诚公司及侨辉公司持有的合资公司35%股权本次不一并注入上海临港，截至回复出具日，东兴投资、裕诚公司及侨辉公司持有的合资公司股权暂未有明确安排，但不排除未来待完成内部决策程序后择机对外转让的可能性。
股份发行价格未来将下调？
10月9日晚间，公司发布重组预案修订版之后，10月10日复牌当天，上海临港股价开盘即跌停，随后股价曾一度回升，但最终以跌停收盘。
注入资产与上海临港现有资产总额和营业收入相当、资产优良，又为国企改革龙头股，为何复牌即大跌，是否有应披露而未披露的信息？对此，上海临港董秘办回复《证券日报》记者称，“没有未披露的信息”。
记者发现，从增值率来看，重组标的两块主要资产合资公司、高科技园公司的评估增值率分别高达450%、356%，并且从市盈率和市净率来看，均大幅高于行业平均。
公告显示，标的资产2017年度实现归属于母公司所有者净利润合计为6.9亿元(未审数)，截至 2018年6月30日的归属于母公司所有者净资产为44.4亿元(未审数)，按本次标的资产预估作价测算，其静态市盈率及市净率分别约为28.01倍和4.36倍。
《证券日报》记者对比市北高新、张江高科等8家园区开发行业上市公司发现，截至2018年6月30日 ，其静态市盈率和市净率的中值分别为17.31倍和1.54倍，均值分别为19.75倍和1.68倍，由此可见标的资产市盈率和市净率均大幅高于行业平均。
对于此次收购是否存在估值虚高的问题，上海临港表示，市盈率市净率高于平均的原因有二：第一，标的资产利润贡献主要来源于租金收入，且标的资产存在较大规模的在建工程尚未实现盈利；而标的公司的核心资产(存货及投资性房地产)主要位于上海市核心地区，本身价值较高；第二，标的公司主要资产的土地取得时间较早，原始成本相对较低，并且在多年的经营过程中物业的折旧、摊销进一步导致资产账面值较低，对现有物业在基准日的价值进行估算后，形成了较大的预估增值。
不过，沪上某股权投资公司合伙人对《证券日报》记者表示：“用来衡量上市公司收购资产是否划算更科学的指标是与上市公司本身估值相比。由于此前上海临港因特斯拉落户消息被游资炒作，目前收购标的资产市盈率大幅低于上海临港，资产注入后对上市公司和股东是利好，股价有上涨动力。如果在牛市，复牌后该利好会被放大很可能多个涨停，如果放在半年前，同样的方案出来也许会涨但现在，距离6月14号沪指收盘3044点已跌去300多点，地产股也都跌了20%甚至30%，公司复牌后股价有补跌需要。”
对于本次收购，上海临港认为，本次交易购买漕总公司下属漕河泾开发区是全国国家级经济技术开发区和高新技术产业开发区中经济总量最大、对区域经济贡献度最高、高新技术产业最为密集的开发区之一，也是全国国家级开发区中发展速度较快、技术含量较高和经济效益较好的开发区之一。
公司表示，本次资产重组通过注入漕河泾园区，有助于实现上市公司横向产业整合，与已有的浦江园区、松江园区、康桥园区、南桥园区、自贸区(洋山)陆域部分等园区优势互补，整合形成具有规模经济优势的跨地区公司，进一步提升上市公司行业地位，同时上市公司的盈利能力、抗风险能力及持续经营能力将进一步增强，上市公司的综合竞争力及行业地位也将得到提升。
值得注意的是，本次重组方案引入了股份发行价格调整机制，当满足“向上或者向下调价触发条件”的首个交易日出现后，上市公司董事会有权在成就之日后20个工作日内召开董事会对发行价格进行调整审议。
上述人士对记者表示：“目前来看指数的跌幅已经满足向下调价的其中一个条件，是否下调发行价取决于未来个股的跌幅。估值不变，如果下调发行的每股价格，对应发行股份就会变多，总股本变多，中小股东的资产和收益就会被摊薄，对投资者肯定不是好事，但保护了注入资产的原股东的利益。”
对此，上海临港方面对《证券日报》记者表示：“调价机制是根据证监会最新的要求设置了双向调价，目的是保护投资者利益。标的资产最终的审计评估工作尚未最终完成，我们无法评价。”
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================