600798宁波海运股票走势分析
≈≈宁波海运600798≈≈(更新:21.08.23)
[2021-08-23] 宁波海运(600798):宁波海运上半年净利润同比增长719.31%
■上海证券报
宁波海运发布半年报。2021年上半年实现营收1,079,635,148.49元，同比增长21.47%;归属于上市公司股东的净利润131,490,215.10元，同比增长719.31%。基本每股收益0.109元。
[2020-12-07] 宁波海运(600798):宁波海运控股子公司拟不超1.33亿元购入1艘二手散货船
■上海证券报
宁波海运公告，公司控股子公司浙江富兴海运有限公司拟于近期购置1艘二手巴拿马型散货船舶，项目总投资不超过1.33亿元。该轮购置后将主要投入从我国北方港口至华东、华南沿海电厂航线的电煤运输业务，收益较稳定，同时有利于进一步稳定公司在电煤运输市场的占有份额。
[2019-12-18] 宁波海运(600798):宁波海运拟挂牌转让公司所持上海协同28.6%股权
■上海证券报
宁波海运公告，公司将通过浙江产权交易所以不低于目标股权价值即4,479.42万元，挂牌转让参股公司上海协同科技股份有限公司28.5971%的股权。目标股权挂牌转让后，公司将不再持有上海协同的股权。
[2019-11-11] 宁波海运(600798):宁波海运,子公司以光船租赁方式租入1艘18万吨级海岬型船舶
■证券时报
宁波海运(600798)11日晚公告，公司全资子公司新加坡公司与浙能国际船务公司签订光船租赁合同，以光船租赁方式租入浙能国际船务公司的1艘18万吨级（海岬型）船舶—“浙能海1”轮开展国际远洋干散货运输业务。租期为60个月，预计租期内支付租金不超过2000万美元。此次新加坡公司开展光租业务，有利于公司灵活运用轻资产方式快速控制海外运力。
[2019-06-13] 宁波海运(600798):宁波海运控股子公司出售船舶,增净420万元
■上海证券报
宁波海运公告，公司控股子公司浙江富兴海运将所属船舶“富兴12”轮作为废钢船以公开拍卖方式出售给自然人刘铁妍，最终拍卖价格为人民币1,700万元。截至出售日，该轮账面资产净值为550万元。该轮已届船龄满33年，属强制报废船舶，因此富兴海运将该轮作为废钢船出售。该轮的出售可为富兴海运提供1,700万元的营运资金，影响富兴海运当期利润1,100万元左右（税前），影响当期归属于上市公司股东的净利润420万元左右。
[2019-04-01] 宁波海运(600798):宁波海运2018年净利2.36亿元,同比增11%
■证券时报
宁波海运(600798)4月1日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入25.71亿元，同比增长20.26%；净利润2.36亿元，同比增长11.32%；每股收益0.2元。公司拟每10股派发红利0.6元（含税）。
[2018-04-19] 宁波海运(600798):履行解决同业竞争承诺,宁波海运揽入水路货运资产
■上海证券报
宁波海运今日披露重组方案，公司拟以发行股份购买资产的方式收购富兴海运、浙能通利、江海运输三家公司部分股权，标的资产总对价预计为8.43亿元。本次交易主要将解决公司与控股股东海运集团、实际控制人浙能集团之间水路货物运输业务同业竞争的问题，公司股票暂不复牌。
根据预案，公司拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权，向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权，向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。本次宁波海运向交易对方发行股份总量为1.83亿股，发行价格为4.60元/股，标的资产总对价8.43亿元。
本次交易中，有两家标的公司的资产评估增值率超过50%。其中，富兴海运51%股权预估值为7.45亿元，增值率为98.72%；浙能通利 60%股权预估值为4879.20万元，增值率为50.06%。另外，江海运输77%股权预估值为4851.00万元，增值率为1.66%。
根据公告，交易对方海运集团直接持有公司35.41%股份，为公司控股股东；交易对方浙能集团持有海运集团51%股权，系公司实际控制人；交易对方煤运投资为公司实际控制人浙能集团控制的企业。因此，本次交易构成关联交易。
公司方面表示，此次交易将兑现前期承诺，解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易完成后，海运集团仍为上市公司的控股股东，浙能集团仍为上市公司的实际控制人，上市公司的控制权未发生变更。本次交易中上市公司通过收购标的资产，将构建浙能集团下属的国内沿海货物运输业务相关资产的最终整合平台。
公司方面称，本次交易完成后，宁波海运将成为浙能集团下属唯一的水路货物运输业务平台，将全面提升宁波海运业务布局、资产规模、盈利能力。未来，宁波海运将继续保持公司水上运输主营业务，同时整合各标的公司海运运力，发挥各标的公司在货源、运输航线、货主等领域中的独特竞争优势，推进各标的公司业务协同，优化公司运力结构，提高市场化运输能力与水平；巩固宁波海运在电煤运输及其他干散货运输方面的优势，进一步提升宁波海运在水上大宗散货运输领域的领先地位。
[2018-04-19] 宁波海运(600798):宁波海运获注实控人水运资产
■中国证券报
宁波海运4月18日晚间披露重组方案，拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权；向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权；向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。标的资产总对价8.43亿元。
公司称，本次交易后，按标的资产预估值测算，海运集团预计将持有宁波海运30.94%股份，仍为控股股东；煤运投资预计将持有公司0.87%股份；浙能集团预计将直接持有公司13.34%股份并通过海运集团及煤运投资控制公司。此次交易将解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易完成后，浙能集团下属从事水路货物运输业务运营主体的富兴海运、浙能通利及江海运输控股权将注入公司。
[2018-04-18] 宁波海运(600798):宁波海运获注实控人旗下8.43亿元水路货运业务资产
■证券时报
宁波海运(600798)4月18日晚间披露重组方案，拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权；向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权；向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。标的资产总对价8.43亿元。此次交易将解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易后，作为浙能集团下属从事水路货物运输业务运营主体的富兴海运、浙能通利及江海运输控股权将注入公司。
[2018-03-26] 宁波海运(600798):宁波海运去年净利1.49亿元,同比增近7成
■证券时报
宁波海运(600798)3月26日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入15.87亿元，同比增长40.27%；净利润1.49亿元，同比增长68.42%。基本每股收益0.1444元。公司拟每10股派发现金红利0.50元。
[2017-03-28] 宁波海运(600798):高COA占比确保海运稳中有增,高速业务加速贡献-年报点评
■广发证券
依托浙能资源和高COA占比确保主业稳中有增
公司与浙能大型能源集团等主要电煤客户结成了长期战略合作关系，通过与大客户签订COA在有保证基本业务规模和市场份额的同时有效抵御市场运价波动风险。16年公司完成货运量1912.24万吨，实现海运收入7.60亿元，两者分别同增8.25％、6.49％。成本端受益于油价下行，燃料费（占比18.43％）同比减少27.28％。报告期公司毛利同增0.78亿元，其中海运业务贡献0.54亿元（占比69％），海运毛利率同增6.47pcts至15.91％。在干散货航运市场持续低迷的环境下，公司持续淘汰高油耗、高维修成本的老旧船舶，目前公司自有19艘散货船，船队平均船龄14.67年，船队结构得到持续优化。其次境外子公司充分利用信息优势，持续加大境外CAPE船程租运输业务，该项境外租船业务的开展使公司运输业务收入增加924万元。同时公司运用品牌优势，扩大市场占有率，积极开拓境内外其他船型租船经营业务，使公司运输业务收入较上年同期增加3343.34万元。
路网效益显现，宁波绕城高速西段贡献3772万净利
公司拥有宁波绕城高速公路西段全长约42.135公里的资产，前期因缺乏路网效应产能利率用一直处于较低水平，自08年开通连年亏损。然而随着城市路网不断完善，高速路网不断延伸，进出口车流快速成长，16年路段实现日均断面车流67485辆（换算成一类车），同比提升了14.02％。全年实现通行费3.68亿元，为公司贡献3772万净利润，较15年670万，同比增长近3000万，显著增厚公司利润。
债务结构持续优化，财务费用同减约4300万元
报告期公司资金状况良好，提前归还部分银行借款，对外融资总额比上年同期下降，带息负债持续降低，公司带息负债由2015年初的38.17亿元，持续降至本报告期末的29.74亿元；其次公司于2015年5月11日提前赎回2010年发行的7.2亿元可转债（此项上年利息费用1378.57万元）；受益于此公司利息支出减少4411.82万元，财务费用较上年同期下降23.51％。
投资建议
预计17-19年公司业绩分别为0.10、0.12、0.13元/股，对应估值分别为：58x、51x、48x，维持"持有"评级
风险提示
干散货市场持续低迷，成本端油价大幅上行
[2017-03-06] 宁波海运(600798):主业稳健,公路资产开始贡献利润-公司研究报告
■海通证券
沿海散运去年形势前低后高。去年沿海散运行业形势严峻，浙江沿海散运参与企业方经历一轮洗牌，浙江远洋、以及台州和温州两家海运或是破产、或是重组；宁波市范围民营海运企业大多关门停业，海运企业哀鸿遍野，市场竞争惨烈。从国内行业指数，国际BDI都可以看出本行业的冷暖，去年上半年BDI创下历史最低点290点，下半年开始，中国煤炭、钢铁有产能增加的趋势，极大缓解了供需不平衡的状况，宁波海运也发出了业绩预增公告。
公司主要为实际控制人浙能集团运输电煤，形式是北煤南运，三年COA合同锁定运价，受指数波动影响较小。公司主要客户稳定，业务基本为COA合同锁定运价，COA合同运量1300万吨，而公司一年的运量为1700万吨左右，因此业绩相对稳定。
公司财务稳健，负债率较低，保证了能够挺过航运低谷期。2016年中报显示公司62亿总资产，26亿净资产，负债中有30亿是高速公路产生长期负债，航运业务负债很少，最近三条船的建造都是用自有资金，现金净流量接近4亿，宁波航运稳健而不冒进。
高速公路经历近10年的培育期，目前已经盈亏平衡，预计车流量每年自然增长约10％，目前仍远未达到饱和。公司2005年开始高速公路业务，水陆并举以对冲航运行业周期性波动，投资了宁波绕城高速西段，总投资43亿（成本1亿/公里），西段连接跨海大桥，杭甬高速，台温高速等，打造金色环线。经过近10年的培育期，16年业绩预告中显示公路资产已实现盈利，车流量每年增加10％以上，按当前趋势，未来利润可观。
盈利预测。公司主营沿海水路运输行业2016年已过低点，行业供求关系有望好转，公路运输仍保持较高的自然增长率，预计公司2017-2018年EPS分别为0.10元和0.14元，BPS分别为2.74元和2.87元，考虑行业平均估值水平，给予公司2017年2.5倍PB，目标价6.85元，首次覆盖，给予"增持"评级。
风险提示。航运持续低迷，高速公路收费政策不确定。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2021-08-23] 宁波海运(600798):宁波海运上半年净利润同比增长719.31%
■上海证券报
宁波海运发布半年报。2021年上半年实现营收1,079,635,148.49元，同比增长21.47%;归属于上市公司股东的净利润131,490,215.10元，同比增长719.31%。基本每股收益0.109元。
[2020-12-07] 宁波海运(600798):宁波海运控股子公司拟不超1.33亿元购入1艘二手散货船
■上海证券报
宁波海运公告，公司控股子公司浙江富兴海运有限公司拟于近期购置1艘二手巴拿马型散货船舶，项目总投资不超过1.33亿元。该轮购置后将主要投入从我国北方港口至华东、华南沿海电厂航线的电煤运输业务，收益较稳定，同时有利于进一步稳定公司在电煤运输市场的占有份额。
[2019-12-18] 宁波海运(600798):宁波海运拟挂牌转让公司所持上海协同28.6%股权
■上海证券报
宁波海运公告，公司将通过浙江产权交易所以不低于目标股权价值即4,479.42万元，挂牌转让参股公司上海协同科技股份有限公司28.5971%的股权。目标股权挂牌转让后，公司将不再持有上海协同的股权。
[2019-11-11] 宁波海运(600798):宁波海运,子公司以光船租赁方式租入1艘18万吨级海岬型船舶
■证券时报
宁波海运(600798)11日晚公告，公司全资子公司新加坡公司与浙能国际船务公司签订光船租赁合同，以光船租赁方式租入浙能国际船务公司的1艘18万吨级（海岬型）船舶—“浙能海1”轮开展国际远洋干散货运输业务。租期为60个月，预计租期内支付租金不超过2000万美元。此次新加坡公司开展光租业务，有利于公司灵活运用轻资产方式快速控制海外运力。
[2019-06-13] 宁波海运(600798):宁波海运控股子公司出售船舶,增净420万元
■上海证券报
宁波海运公告，公司控股子公司浙江富兴海运将所属船舶“富兴12”轮作为废钢船以公开拍卖方式出售给自然人刘铁妍，最终拍卖价格为人民币1,700万元。截至出售日，该轮账面资产净值为550万元。该轮已届船龄满33年，属强制报废船舶，因此富兴海运将该轮作为废钢船出售。该轮的出售可为富兴海运提供1,700万元的营运资金，影响富兴海运当期利润1,100万元左右（税前），影响当期归属于上市公司股东的净利润420万元左右。
[2019-04-01] 宁波海运(600798):宁波海运2018年净利2.36亿元,同比增11%
■证券时报
宁波海运(600798)4月1日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入25.71亿元，同比增长20.26%；净利润2.36亿元，同比增长11.32%；每股收益0.2元。公司拟每10股派发红利0.6元（含税）。
[2018-04-19] 宁波海运(600798):履行解决同业竞争承诺,宁波海运揽入水路货运资产
■上海证券报
宁波海运今日披露重组方案，公司拟以发行股份购买资产的方式收购富兴海运、浙能通利、江海运输三家公司部分股权，标的资产总对价预计为8.43亿元。本次交易主要将解决公司与控股股东海运集团、实际控制人浙能集团之间水路货物运输业务同业竞争的问题，公司股票暂不复牌。
根据预案，公司拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权，向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权，向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。本次宁波海运向交易对方发行股份总量为1.83亿股，发行价格为4.60元/股，标的资产总对价8.43亿元。
本次交易中，有两家标的公司的资产评估增值率超过50%。其中，富兴海运51%股权预估值为7.45亿元，增值率为98.72%；浙能通利 60%股权预估值为4879.20万元，增值率为50.06%。另外，江海运输77%股权预估值为4851.00万元，增值率为1.66%。
根据公告，交易对方海运集团直接持有公司35.41%股份，为公司控股股东；交易对方浙能集团持有海运集团51%股权，系公司实际控制人；交易对方煤运投资为公司实际控制人浙能集团控制的企业。因此，本次交易构成关联交易。
公司方面表示，此次交易将兑现前期承诺，解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易完成后，海运集团仍为上市公司的控股股东，浙能集团仍为上市公司的实际控制人，上市公司的控制权未发生变更。本次交易中上市公司通过收购标的资产，将构建浙能集团下属的国内沿海货物运输业务相关资产的最终整合平台。
公司方面称，本次交易完成后，宁波海运将成为浙能集团下属唯一的水路货物运输业务平台，将全面提升宁波海运业务布局、资产规模、盈利能力。未来，宁波海运将继续保持公司水上运输主营业务，同时整合各标的公司海运运力，发挥各标的公司在货源、运输航线、货主等领域中的独特竞争优势，推进各标的公司业务协同，优化公司运力结构，提高市场化运输能力与水平；巩固宁波海运在电煤运输及其他干散货运输方面的优势，进一步提升宁波海运在水上大宗散货运输领域的领先地位。
[2018-04-19] 宁波海运(600798):宁波海运获注实控人水运资产
■中国证券报
宁波海运4月18日晚间披露重组方案，拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权；向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权；向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。标的资产总对价8.43亿元。
公司称，本次交易后，按标的资产预估值测算，海运集团预计将持有宁波海运30.94%股份，仍为控股股东；煤运投资预计将持有公司0.87%股份；浙能集团预计将直接持有公司13.34%股份并通过海运集团及煤运投资控制公司。此次交易将解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易完成后，浙能集团下属从事水路货物运输业务运营主体的富兴海运、浙能通利及江海运输控股权将注入公司。
[2018-04-18] 宁波海运(600798):宁波海运获注实控人旗下8.43亿元水路货运业务资产
■证券时报
宁波海运(600798)4月18日晚间披露重组方案，拟向浙能集团发行股份购买富兴海运51%股权；向煤运投资发行股份购买浙能通利60%股权；向海运集团发行股份购买江海运输77%股权。标的资产总对价8.43亿元。此次交易将解决公司与控股股东海运集团、实控人浙能集团之间的同业竞争问题。交易后，作为浙能集团下属从事水路货物运输业务运营主体的富兴海运、浙能通利及江海运输控股权将注入公司。
[2018-03-26] 宁波海运(600798):宁波海运去年净利1.49亿元,同比增近7成
■证券时报
宁波海运(600798)3月26日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入15.87亿元，同比增长40.27%；净利润1.49亿元，同比增长68.42%。基本每股收益0.1444元。公司拟每10股派发现金红利0.50元。
[2017-03-28] 宁波海运(600798):高COA占比确保海运稳中有增,高速业务加速贡献-年报点评
■广发证券
依托浙能资源和高COA占比确保主业稳中有增
公司与浙能大型能源集团等主要电煤客户结成了长期战略合作关系，通过与大客户签订COA在有保证基本业务规模和市场份额的同时有效抵御市场运价波动风险。16年公司完成货运量1912.24万吨，实现海运收入7.60亿元，两者分别同增8.25％、6.49％。成本端受益于油价下行，燃料费（占比18.43％）同比减少27.28％。报告期公司毛利同增0.78亿元，其中海运业务贡献0.54亿元（占比69％），海运毛利率同增6.47pcts至15.91％。在干散货航运市场持续低迷的环境下，公司持续淘汰高油耗、高维修成本的老旧船舶，目前公司自有19艘散货船，船队平均船龄14.67年，船队结构得到持续优化。其次境外子公司充分利用信息优势，持续加大境外CAPE船程租运输业务，该项境外租船业务的开展使公司运输业务收入增加924万元。同时公司运用品牌优势，扩大市场占有率，积极开拓境内外其他船型租船经营业务，使公司运输业务收入较上年同期增加3343.34万元。
路网效益显现，宁波绕城高速西段贡献3772万净利
公司拥有宁波绕城高速公路西段全长约42.135公里的资产，前期因缺乏路网效应产能利率用一直处于较低水平，自08年开通连年亏损。然而随着城市路网不断完善，高速路网不断延伸，进出口车流快速成长，16年路段实现日均断面车流67485辆（换算成一类车），同比提升了14.02％。全年实现通行费3.68亿元，为公司贡献3772万净利润，较15年670万，同比增长近3000万，显著增厚公司利润。
债务结构持续优化，财务费用同减约4300万元
报告期公司资金状况良好，提前归还部分银行借款，对外融资总额比上年同期下降，带息负债持续降低，公司带息负债由2015年初的38.17亿元，持续降至本报告期末的29.74亿元；其次公司于2015年5月11日提前赎回2010年发行的7.2亿元可转债（此项上年利息费用1378.57万元）；受益于此公司利息支出减少4411.82万元，财务费用较上年同期下降23.51％。
投资建议
预计17-19年公司业绩分别为0.10、0.12、0.13元/股，对应估值分别为：58x、51x、48x，维持"持有"评级
风险提示
干散货市场持续低迷，成本端油价大幅上行
[2017-03-06] 宁波海运(600798):主业稳健,公路资产开始贡献利润-公司研究报告
■海通证券
沿海散运去年形势前低后高。去年沿海散运行业形势严峻，浙江沿海散运参与企业方经历一轮洗牌，浙江远洋、以及台州和温州两家海运或是破产、或是重组；宁波市范围民营海运企业大多关门停业，海运企业哀鸿遍野，市场竞争惨烈。从国内行业指数，国际BDI都可以看出本行业的冷暖，去年上半年BDI创下历史最低点290点，下半年开始，中国煤炭、钢铁有产能增加的趋势，极大缓解了供需不平衡的状况，宁波海运也发出了业绩预增公告。
公司主要为实际控制人浙能集团运输电煤，形式是北煤南运，三年COA合同锁定运价，受指数波动影响较小。公司主要客户稳定，业务基本为COA合同锁定运价，COA合同运量1300万吨，而公司一年的运量为1700万吨左右，因此业绩相对稳定。
公司财务稳健，负债率较低，保证了能够挺过航运低谷期。2016年中报显示公司62亿总资产，26亿净资产，负债中有30亿是高速公路产生长期负债，航运业务负债很少，最近三条船的建造都是用自有资金，现金净流量接近4亿，宁波航运稳健而不冒进。
高速公路经历近10年的培育期，目前已经盈亏平衡，预计车流量每年自然增长约10％，目前仍远未达到饱和。公司2005年开始高速公路业务，水陆并举以对冲航运行业周期性波动，投资了宁波绕城高速西段，总投资43亿（成本1亿/公里），西段连接跨海大桥，杭甬高速，台温高速等，打造金色环线。经过近10年的培育期，16年业绩预告中显示公路资产已实现盈利，车流量每年增加10％以上，按当前趋势，未来利润可观。
盈利预测。公司主营沿海水路运输行业2016年已过低点，行业供求关系有望好转，公路运输仍保持较高的自然增长率，预计公司2017-2018年EPS分别为0.10元和0.14元，BPS分别为2.74元和2.87元，考虑行业平均估值水平，给予公司2017年2.5倍PB，目标价6.85元，首次覆盖，给予"增持"评级。
风险提示。航运持续低迷，高速公路收费政策不确定。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
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担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
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