600789鲁抗医药股票走势分析
≈≈鲁抗医药600789≈≈(更新:22.02.08)
[2022-02-08] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药替硝唑片通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，控股子公司赛特公司收到国家药品监督管理局颁发的关于替硝唑片的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。替硝唑(tinidazole)是抗原虫药和抗菌药，也是继甲硝唑后疗效更高、疗程更短、耐受性更好、体内分布更广的硝基咪唑类衍生物。
[2022-01-17] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药注射用青霉素钠通过仿制药一致性评价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月17日晚间公告，公司收到国家药监局颁发的关于注射用青霉素钠的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。
[2022-01-07] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药注射用阿莫西林钠克拉维酸钾通过一致性评价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月7日晚间公告，公司收到国家药监局颁发的关于注射用阿莫西林钠克拉维酸钾的《药品补充申请批准通知书》，该药品(0.6g、1.2g)通过仿制药质量和疗效一致性评价。
[2021-12-24] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药瑞舒伐他汀钙片获得药品注册证书
■证券时报
鲁抗医药(600789)12月24日晚间公告，公司药品瑞舒伐他汀钙片获得药品注册证书。
[2021-11-30] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药拟配股募资不超10亿元
■上海证券报
鲁抗医药披露2021年度配股公开发行证券预案，公司拟按每10股配3股的比例向全体股东配售股份，募资总额不超10亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于制剂新产品产业化建设项目、高端原料药多功能发酵车间及配套动力建设项目(一期)、新药研发项目和补充流动资金及偿还银行贷款。
[2021-11-29] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿卡波糖片获得药品注册证书
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿卡波糖片的《药品注册证书》。阿卡波糖是一种α-糖苷酶抑制剂，用于治疗2型糖尿病。
[2021-11-05] 鲁抗医药(600789):达格列净片获得药品注册证书
■中国证券报
鲁抗医药11月4日晚公告，公司近日收到国家药品监督管理局颁发的关于达格列净片的《药品注册证书》，公司生产的达格列净片经审查，符合药品注册的有关要求，批准注册。
该药品为SGLT-2抑制剂(钠-葡萄糖共转运蛋白2)类新型口服降糖药，用于2型糖尿病的治疗，可作为单药治疗或联合治疗，在饮食和运动基础上改善血糖控制。还可用于心力衰竭成人患者，用于射血分数降低的心力衰竭(HFrEF)成人患者(NYHAII-IV级)，降低心血管死亡和因心力衰竭住院的风险。本品不适用于治疗I型糖尿病或糖尿病酮症酸中毒。
根据米内网数据显示，达格列净是百时美施贵宝开发(已转让给阿斯利康)的一款新型口服降糖药物，最早于2012年11月获得欧洲EMA批准上市，是全球首款获批上市的钠-葡萄糖转运蛋白2(SGLT2)抑制剂。2020年阿斯利康的达格列净全球销售额接近20亿美元。原研产品于2017年3月获批进入国内市场，2019年通过谈判纳入国家医保乙类目录，2021年上半年在中国公立医疗机构的销售额接近10亿元。
鲁抗医药为国内首个该药品仿制药申报和获批企业。截至公告披露日，公司在该药品的研发投入约为2160.66万元人民币(未经审计)。 根据国家相关政策，境内申请人仿制已在境内上市原研药品的药品，应与原研药品的质量和疗效一致。该药品批准上市视为通过仿制药质量和疗效一致性评价，有利于提升该药品市场竞争力。
[2021-09-14] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药CMS203片获得药物临床试验批准
■证券时报
鲁抗医药(600789)9月14日晚间公告，近日，公司收到国家药品监督管理局核准签发关于CMS203片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。
[2021-05-11] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药头孢氨苄片通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于头孢氨苄片的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。头孢氨苄为第一代头孢菌素，属β内酰胺类。临床适用于敏感菌所致的急性扁桃体炎、咽峡炎、鼻窦炎、支气管炎、肺炎等呼吸道感染、中耳炎、尿路感染及皮肤软组织感染等。
[2020-11-17] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药控股子公司获得药品注册证书
■证券时报
鲁抗医药(600789)11月17日晚间公告，近日公司控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司收到国家药监局核发的盐酸氨溴索注射液《药品注册证书》，将进一步丰富公司产品线。盐酸氨溴索注射液是该子公司自主研发的仿制药，适用于伴有痰液分泌不正常及排痰功能不良的急性、慢性肺部疾病。
[2020-06-23] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药拟1亿元参股设立北方健康大数据科技公司
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司拟与联仁健康、新华制药等12家公司共同出资成立“北方健康医疗大数据科技有限公司”。拟设立公司注册资本为25亿元人民币。公司以货币认缴出资1亿元，持股4%;新华制药以货币认缴出资1亿元，持股4%。联仁健康认缴出资12.15亿元，持股48.60%。联仁健康是由中国移动牵头发起筹建的大数据公司，是健康医疗大数据领域的“国家队”。北方健康作为健康医疗大数据产业集团，在实现山东省互联互通的基础上，逐步汇聚北方地区数亿人口全生命周期的健康医疗大数据，范围覆盖长江以北13个省市，人口6亿，有利于为公司产品研发、临床发展及电商业务等提供数据支撑。
[2020-05-28] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿莫西林颗粒通过一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿莫西林颗粒的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿莫西林属于青霉素类广谱β-内酰胺类抗生素。2019年，阿莫西林颗粒国内销售额约为3亿元人民币，公司该产品的销售收入为1031万元。
[2020-02-10] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药子公司具有利巴韦林产品文号,但目前没有生产该产品
■证券时报
鲁抗医药(600789)在互动平台上表示，公司控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司具有利巴韦林产品文号，但目前没有生产该产品。
[2020-01-22] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药三连板,机构卖出4000余万元
■证券时报
1月22日，鲁抗医药(600789)三连板，机构乘机抛售。该股盘后数据显示，一家机构席位卖出4395万元，买入前五席位均为券商营业部，其中，华泰证券太原体育路营业部买入3314万元。
[2020-01-21] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药两连板,日常经营情况未发生重大变化
■证券时报
鲁抗医药(600789)连续两日一字涨停，公司1月21日晚间公告，经自查，公司目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常。公司未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件。
[2020-01-19] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药两药品拟中标第二批全国药品集中采购
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司已通过国家药品监督管理局仿制药质量和疗效一致性评价的产品阿莫西林胶囊（0.25g）、头孢拉定胶囊（0.25g）拟中选第二批全国药品集中采购。上述拟中标的2个产品，2019年1-9月销售收入约为20687.56万元， 约占公司2019年1-9 月营业收入273143.96万元的7.57%。
[2020-01-13] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药控股子公司蒙脱石散通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，控股子公司赛特公司收到国家药品监督管理局颁发的关于蒙脱石散的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。目前蒙脱石散在国内主要用于成人及儿童急、慢性腹泻；食道、胃、十二指肠疾病引起的相关疼痛症状的辅助治疗，是国内感染性腹泻临床指南的推荐用药。该药品开展一致性评价工作以来，赛特公司累计研发投入约为230万元人民币。
[2020-01-10] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药醋酸钙颗粒获得药品注册批件
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于醋酸钙颗粒的《药品注册批件》。该药用于预防和治疗钙缺乏症。目前，公司在该药品的研发投入约为174万元人民币。
[2020-01-08] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药头孢拉定胶囊通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于头孢拉定胶囊的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。目前国内共有241个头孢拉定胶囊生产批文，共有6个厂家通过国家药品监督管理局一致性评价审批。该药品开展一致性评价工作以来，公司累计研发投入约为800万元。
[2019-11-07] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿莫西林胶囊通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿莫西林胶囊的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿莫西林属于青霉素类广谱β-内酰胺类抗生素，对大多数致病的革兰氏阳性菌及革兰氏阴性菌均有强大的抑菌和杀菌作用，临床广泛用于治疗敏感菌所致上呼吸道感染、泌尿生殖道感染、皮肤软组织感染、下呼吸道感染以及与其他药物联用根除幽门螺杆菌，且轻中度肾病患者无需调整剂量。公司累计研发投入约为800万元人民币。
[2019-02-21] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药尾盘快速拉升
■证券时报
鲁抗医药(600789)盘中直线拉升，成交量快速放大。截至发稿，涨9.07%报9.38元，成交5389.25万股，换手率9.27%，振幅10.47%。
[2018-12-19] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药,拟竞购鲁抗医药集团赛特公司22.3%股权
■证券时报
鲁抗医药(600789)12月19日晚间公告，据山东产权交易中心公开信息，华鲁控股以挂牌价6799.78万元，出让山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司22.3%股权，公司拟通过竞价摘牌的方式参与竞购。华鲁控股是鲁抗医药国家股股权的受托管理人。若交易成功，将增强公司对赛特公司的控制。
[2018-08-27] 鲁抗医药(600789):泰乐菌素行业格局突变,公司未来业绩可期-中报点评
■联讯证券
事件
公司发布半年报，2018H1营业收入15.76亿，同比+24％，归母净利1.23亿，同比+284％。
点评
1、二季度泰乐菌素价格处于低位拉低单季度业绩公司2018Q2归母净利3200万，同比增加179％，环比下降64％。单季毛利率29.8％，同比+4.5pct，环比-2.1pct；净利率5.1％，同比+1.6pct，环比-5.8pct。业绩环比下降主要原因：1）竞争对手宁夏泰瑞复产，导致泰乐菌素2季度价格环比下跌。根据中国兽药交易网的数据，泰乐菌素2018Q1均价400元/kg，2018Q2均价仅350元/kg。2）1季度有流感疫情。2018年1月流感爆发，仅1月份患病人数就有27万。经过我们测算，2018Q1毛利2.8亿，其中1.7亿是人用抗生素板块的毛利，1.1亿是兽用抗菌素板块的毛利，而2017年全年人用抗生素的毛利为5.12亿，2018Q2毛利2.08亿，其中人用抗生素板块约1.28亿，泰乐菌素板块0.8亿。
2、主要竞争对手环保原因停产，泰乐菌素行业格局突变根据报导，2018年8月18日，宁夏政府查封关停了行业龙头泰瑞制药位于永宁厂区的发酵罐，涉及该厂区至少5000吨产能，而全行业全部产能约16000吨，近1/3产能遭到关停。目前的名义产能分布如下：泰瑞剩余约4500吨，齐鲁制药约3300吨，鲁抗医药约3000吨。我们推算目前鲁抗的实际有效产能占比已经在30％以上，行业格局发生突变。
3、看好公司泰乐菌素量价齐升，未来业绩可期宁夏泰瑞关停以后，各大厂家已经对泰乐菌素停止报价，行业格局突变。我们看好未来泰乐菌素价格持续上涨，预计泰乐菌素毛利率有望超过60％，此外公司计划投资新建三个兽用原料药车间，投资金额2.76亿。看好公司泰乐菌素量价齐升，我们预计今明两年公司实现归母净利润3.0/5.2亿，对应PE29.7/17.0倍，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：涨价不达预期，宏观经济波动
[2018-08-26] 鲁抗医药(600789):业绩高速增长,兽药原料药供不应求推动涨价-2018年中报点评
■西南证券
业绩持续高增长，兽药提价增厚业绩。总体来看，公司业绩保持快速增长势头。
分子公司来看，以兽药为主的全资子公司鲁抗舍里乐实现收入49亿（+42%）和净利润2700万（+130%），主要是因为泰乐菌素系列兽药原料药价格上涨所致带来收入和盈利能力双双提升。以人用和兽用原料药为主的全资子公司鲁抗生物制造实现收入28亿（+81%）和净利润6200万（大幅度扭亏为盈），估计是因为兽药原料药提价+人用原料药生产效率提升。以人用制剂为主的控股子公司鲁抗赛特实现收入14亿（+41%）和净利润1807万（+42%）。这三家子公司合计贡献净利润接近1亿，是公司业绩增长的主要来源，兽药原料药提价，人用制剂生产效率改善导致成本大幅度降低。
环保核查推动核心兽用原料药提价，泰瑞搬迁导致泰乐菌素系列严重供不应求。
国内泰乐菌素系列原料药主要供应商包括宁夏泰瑞、鲁抗医药、齐鲁制药，合计市占率超过90%。泰乐菌素原料药每年需求量约6000吨，其中泰瑞市占率超过63%。泰瑞生产工艺由于“异味扰民”问题始终未能得到解决，于6月份发布公共称拟进行搬迁，之后由于擅自恢复生产，宁夏泰瑞及企业负责人在8月份接受政府调查。由于泰瑞停产搬迁，泰乐菌素原料药的年供应量从原来的8000吨降到3500吨左右，而且泰瑞搬迁时间长，估计未来2年泰乐菌素都将处于严重供不应求状态。泰乐菌素报价从6月初的318元上涨到近期的390元，衍生品替米考星从456元上涨到513元左右，涨幅分别为23%和13%。在供不应求的大环境下，价格很可能持续上涨。
经营效率持续改善，业绩大幅度改善。2015年以来，公司大力推进内部资源整合和产品结构调整。在生产端，提高工艺水平和生产效率，实行阳光采购降低物资采购成本，生产成本显著降低，综合毛利率持续提升。在销售端，加大战略品种开拓力度，泰乐菌素等兽药积极开拓大客户，抗生素制剂走向国际市场，产品结构明显改善。2015年实现扭亏，16-17年净利润保持快速增长，18年新产能+提价仍将维持高速增长。
盈利预测与投资建议。预计2018-2020年EPS分别为047元、058元、073元，对应PE分别为28倍、22倍、18倍，维持“买入”评级。
风险提示：兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-08-24] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药,上半年净利1.23亿元,同比增284%
■证券时报
鲁抗医药(600789)8月24日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入15.77亿元，同比增长23.68%；净利润1.23亿元，同比增长284.26%。基本每股收益0.20元。报告期内，公司原料药板块根据市场需求增加了泰乐菌素的生产，确保了公司的效益。制剂板块管理体系经受住了市场考验，主动增加库存，发货量突破新高。
[2018-08-23] 鲁抗医药(600789):机构买入鲁抗医药,游资抢筹乐视网
■证券时报
昨日，两市三大股指集体走弱，沪指小幅收跌，深成指与创业板指跌幅都达到1%。盘后龙虎榜数据显示，机构呈现净卖出态势，机构主动买入个股偏少。游资方面，乐视网连续两次涨停，南京两家营业部买入近8000万元。
防御性医药股
获机构青睐
昨日，机构席位现身9只个股，较前个交易日小幅减少。总体而言，机构呈现净卖出态势，合计净卖出2.86亿元，较前个交易日大幅增加。其中，鲁抗医药、银亿股份获机构净买入，合计净买入2582万元；盛达矿业、东江环保、中国长城等7股遭机构净卖出，合计净卖出3.12亿元。
在成交地量的背景下，机构主动买入个股更加谨慎。不过，防御性较好的医药仍然获得机构青睐。8月21日多家机构博弈丽珠集团，昨日则有机构介入鲁抗医药。
鲁抗医药昨日逆势上涨近9%，收盘报13.09元，成交10.7亿元。该股三个交易日龙虎榜数据显示，买入前五席位共买入2.2亿元，一家机构买入2553万元，买一中投证券济宁环城西路营业部买入7934万元。卖出前五席位共卖出1.24亿元，卖一招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部卖出3685万元。
乐视网澄清
未达成偿债计划
昨日，净买入额位居前三的营业部为国金证券上海长宁区长宁路营业部、中投证券济宁环城西路营业部、中泰证券南京中山南路营业部，涉及神雾节能等热门股，净买入金额分别为9330万元、7934万元、4138万元。
净卖出额位居前三的营业部为华泰证券北京西三环北路营业部、华泰证券西安文艺北路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部，涉及厚普股份等热门股，净卖出额分别为2.30亿元、8395万元、6917万元。
与非上市体系达成偿债计划的消息传出后，乐视网连续第二个交易日涨停。昨日，乐视网开盘走高，随后触及涨停，盘中多次打开涨停，午后封住涨停，全天成交额约9.7亿元，换手率12.78%。
乐视网盘后数据显示，买卖前五席位均为券商营业部。其中，买一、买二为南京营业部。具体来看，中泰证券南京中山南路营业部买入4141万元，湘财证券南京江东中路营业部买入3645万元；卖出方面，卖一方正证券深圳怡景路营业部卖出1265万元，卖二华鑫证券广州广州大道中营业部卖出1049万元。
不过，乐视网21日晚间澄清称未达成偿债计划，目前上市公司与非上市体系债务处理小组已形成的债务问题处理计划，基本以债权转让、资产处置等方式抵消，上市公司未因债务解决获得现金流入。
[2018-02-09] 鲁抗医药(600789):需求侧和供给侧共振,兽用抗生素量价齐升-动态跟踪报告
■西南证券
投资要点
事件：公司发布]澄清公告，有媒体关于“公司南厂区将于2018年底全面停产，北厂区将实施拆除”的报告不全面不准确。
退城进园项目持续推进，新厂区已开始逐步投产，公司生产正常且产能有所扩大。公司于2015年启动了退城进园项目，制剂板块和原料药板块将分别搬迁至济宁市高新区和邹城市。媒体报道的南北厂区属于老厂区，目前仍在正常生产，将按照规划逐步完成搬迁。制剂新厂区已全部投产满产并通过了GMP认证。人用及兽用原料药搬迁项目已全部完成建设，正在办理生产许可证转移、产品注册地转移与GMP认证，部分生产线已经通过生产许可证现场检查。南北厂区停产前新产能将按照规划全部达产，生产经营不受影响。整个搬迁过程为滚动搬迁，南北厂区仍在生产，且新厂区产能进一步扩大，总体来看实际产能还有所扩大。
需求侧人兽共用抗菌药逐步退出市场，鲁抗医药的专业兽用抗菌药需求增加。
人兽共用抗菌药使用频繁，更容易导致耐药菌产生，欧美发到国家已禁止人兽共用抗菌药用于动物养殖。我国农业部也发布法令逐步停止其使用，2015年禁止4种人畜共用抗菌药，2016年禁止1种抗菌药使，2018年禁止3种抗菌药使用，2020年前要求人畜共用抗菌药全部退出市场。我们以兽药处方药目录中涉及的54个抗菌药品种来进行测算，其中人兽共用和专业兽用抗菌药的数量之比为34:20。初步估计随着人兽共用抗菌药逐步退出市场，专业兽用抗菌药的市场需求有望得到1.7倍的增量，将持续迎来长高景气。鲁抗医药的泰乐菌素及其衍生物泰万菌素、替米考星、磷酸替米考星均属于专业兽用抗菌药，将填补人兽共用抗菌药退出的市场空白，需求将持续增长。
需求侧环保趋严导致最大竞争对手停产，估计2018年不太可能复产。从市场竞争格局来看，宁夏泰瑞是泰乐菌素及其衍生物的行业龙头，泰乐菌素和替米考星市占率分别为63％和54％。由于环保政策趋严，永宁县于2017年12月4日发文要求宁夏泰瑞永宁厂区停产，虽然还有贺兰厂区在生产但产能很小，根据公告估计宁夏泰瑞停产产能比例超过75％，也就意味着全行业供应缺口不低于40％。我们估计泰乐菌素18年全年都不太可能复产：1）环保政策极其严格，2017年环保部建议宁夏对存在恶臭问题的企业实施停产整治，宁夏环保厅发文建议责令永宁县发酵企业停产，永宁县于12月4日发文要求宁夏泰瑞等3家企业停产。随着全国环保政策严格落实，企业面临严峻的环保压力，不达标就不能复产。2）泰瑞恶臭问题整治难度高，工厂周围即为居民区，恶臭污染严重，多年来已被居民多次向环保部门投诉，持续多年技改均未能解决问题，据报道最近2年就投入超过2亿元治理。2017年7月永宁县还与中科院签署协议帮助解决泰瑞等企业的异味扰民问题，但仍未得到解决，泰瑞于2017年12月开始停产。
考虑到宁夏巨大的环保压力和泰瑞治理难度高，我们估计宁夏泰瑞不太可能在2018年内复产。
需求侧和供给侧共振，泰乐菌素报价上涨接近1倍，18年或将持续涨价。需求侧结构转变导致鲁抗医药的泰乐菌素等专业兽用抗菌素需求增加、供给侧环保压力导致市占率超过50％的宁夏泰瑞停产且2018年复产可能性很低，泰乐菌素系列产品的价格持续上涨。健康网数据显示泰乐菌素报价从2017年初200元上涨到年底的400多元/千克，目前已达到500元左右；替米考星报价从2017年7月约300元/千克上涨至500元左右。随着原料药企业和下游客户的3个月正常库存消耗，价格或将在3月左右继续上涨。考虑到宁夏泰瑞在2018年复产的可能性很小，全年价格将维持在高位甚至持续上涨。鲁抗医药的专业兽用抗菌药新厂区逐步投产，产能进一步提升，能够享受量价齐升带来的业绩弹性。
盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.48元、0.60元，对应PE分别为48倍、20倍、16倍。维持“买入”评级。参照化学制剂和原料药行业平均估值分别为36倍和30倍，保守给予公司2018年30倍估值，目标价为14.40元。
风险提示：竞争对手复产进度或超预期的风险；兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-01-26] 鲁抗医药(600789):环保趋严及竞争对手停产,公司受益显著-年度点评
■西南证券
事件：公司发布2017年业绩预告，2017年归母净利润增加8500-9000万元，同比增长292-309％；扣非后净利润增加6100-6400万，同比增长337-353％。
环保核查推动核心兽用原料药提价，Q4业绩显著超预期。2017Q4单季度实现扣非后归母净利润3698-3998万元，同比增长574-628％，Q4单季度与前三季度合计扣非后净利润基本相当，业绩增速明显超预期。估计主要原因在于兽药品种提价效应开始显现。2017年以来国家环保严格核查，导致环保不达标的企业停产或限产，公司兽药产品的主要竞争对手产能明显收缩，供应不求推动价格大涨。全国兽药领先企业宁夏泰瑞公告其于2017年12月4日因环保原因停产整顿，其泰乐菌素和替米考星市占率分别为63％和54％，导致市场供应大幅度减少。健康网数据显示泰乐菌素的市场报价从2017年初200元上涨到12月的480元，目前已超过500元；替米考星的价格从2017年7月的约300元上涨至500元以上。公司作为国内领先的兽药企业，环保核查顺利通过，保持正常生产，且AIV、大观霉素兽药产能有望在2018下半年投产，能够享受行业变革带来的提价红利。泰乐菌素、AIV、替米考星、大观霉素等主要产品根据年报披露产能和当前价格测算，估计18年贡献净利润不低于3亿，显著增厚业绩。
制剂搬迁迎来新发展，一致性评价蓄势待发。退城进园顺利实施，公司制剂生产基地搬迁已完成，采用了新设备和新技术，生产效率提升的同时成本下降，制剂业务毛利率持续提升。一致性评价为公司发展提供了新机遇，与康立生成立合资公司，康立生专业从事新药开发和一致性评价研究，拥有业内领先的研发实力，有助于提升公司一致性评价实力。CFDA网站显示公司已申报19个产品的参比制剂备案，包括辛伐他汀、阿莫西林、格列吡嗪等大品种，BE研究正在稳步推进，随着产品陆续通过一致性评价，有望迎来制剂业务的大幅度增长。
经营效率持续改善，业绩大幅度改善。2015年以来，公司大力推进内部资源整合和产品结构调整。在生产端，提高工艺水平和生产效率，实行阳光采购降低物资采购成本，生产成本显著降低，综合毛利率从2014年报的18％提升到2017三季报的25％。在销售端，加大战略品种开拓力度，泰乐菌素等兽药积极开拓大客户，抗生素制剂走向国际市场，产品结构明显改善。2015年实现扭亏，16-17年净利润保持快速增长，18年新产能+提价仍将维持高速增长。
盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.48元、0.60元，对应PE分别为46倍、19倍、16倍。首次覆盖，给予"买入"评级。参照化学制剂和原料药行业平均估值分别为36倍和30倍，保守给予公司2018年30倍估值，目标价为14.40元。
风险提示：兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-01-25] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药年度净利预增约3倍,四季度泰乐霉素大幅涨价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月25日晚披露业绩预告，预计2017年净利润同比增加8500万元到9000万元，同比增幅292%到309%；公司上年同期净利为2910万元。报告期内，公司主要产品价格稳定上升，制剂品种毛利率提高，四季度以来，兽用抗生素泰乐霉素系列产品价格大幅上涨。
[2018-01-16] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药创5个月新高
■中国证券报
流感对医药板块构成提振，昨日鲁抗医药放量大涨，股价创出5个月新高。
近日，我国多地遭受寒潮袭击的同时，也遭受了流感的侵袭。各地医疗机构积极应对，国家卫计委发布新版的流感诊疗方案，目前一些地区流感流行的上升趋势已经减缓，专家预计随着寒假来临，流感的季节性高峰将出现回落。
在A股市场上，鲁抗医药昨日获得投资者强烈追捧，早盘明显高开的基础上，鲁抗医药迅速遭到资金拉升，上午9时50分左右即封上涨停，之后涨停板反复小幅打开，不过整个尾盘阶段，该股始终封住涨停，最终以9.13元收盘，而这一收盘价也创下该股5个月以来新高。
并且，相较于前一交易日8524万元成交，昨日该股成交额激增至7.89亿元，同样刷新5个月来单日成交纪录。不过考虑到近期市场风险偏好有所回落，建议投资者及时锁定利润。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2022-02-08] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药替硝唑片通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，控股子公司赛特公司收到国家药品监督管理局颁发的关于替硝唑片的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。替硝唑(tinidazole)是抗原虫药和抗菌药，也是继甲硝唑后疗效更高、疗程更短、耐受性更好、体内分布更广的硝基咪唑类衍生物。
[2022-01-17] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药注射用青霉素钠通过仿制药一致性评价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月17日晚间公告，公司收到国家药监局颁发的关于注射用青霉素钠的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。
[2022-01-07] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药注射用阿莫西林钠克拉维酸钾通过一致性评价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月7日晚间公告，公司收到国家药监局颁发的关于注射用阿莫西林钠克拉维酸钾的《药品补充申请批准通知书》，该药品(0.6g、1.2g)通过仿制药质量和疗效一致性评价。
[2021-12-24] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药瑞舒伐他汀钙片获得药品注册证书
■证券时报
鲁抗医药(600789)12月24日晚间公告，公司药品瑞舒伐他汀钙片获得药品注册证书。
[2021-11-30] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药拟配股募资不超10亿元
■上海证券报
鲁抗医药披露2021年度配股公开发行证券预案，公司拟按每10股配3股的比例向全体股东配售股份，募资总额不超10亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于制剂新产品产业化建设项目、高端原料药多功能发酵车间及配套动力建设项目(一期)、新药研发项目和补充流动资金及偿还银行贷款。
[2021-11-29] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿卡波糖片获得药品注册证书
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿卡波糖片的《药品注册证书》。阿卡波糖是一种α-糖苷酶抑制剂，用于治疗2型糖尿病。
[2021-11-05] 鲁抗医药(600789):达格列净片获得药品注册证书
■中国证券报
鲁抗医药11月4日晚公告，公司近日收到国家药品监督管理局颁发的关于达格列净片的《药品注册证书》，公司生产的达格列净片经审查，符合药品注册的有关要求，批准注册。
该药品为SGLT-2抑制剂(钠-葡萄糖共转运蛋白2)类新型口服降糖药，用于2型糖尿病的治疗，可作为单药治疗或联合治疗，在饮食和运动基础上改善血糖控制。还可用于心力衰竭成人患者，用于射血分数降低的心力衰竭(HFrEF)成人患者(NYHAII-IV级)，降低心血管死亡和因心力衰竭住院的风险。本品不适用于治疗I型糖尿病或糖尿病酮症酸中毒。
根据米内网数据显示，达格列净是百时美施贵宝开发(已转让给阿斯利康)的一款新型口服降糖药物，最早于2012年11月获得欧洲EMA批准上市，是全球首款获批上市的钠-葡萄糖转运蛋白2(SGLT2)抑制剂。2020年阿斯利康的达格列净全球销售额接近20亿美元。原研产品于2017年3月获批进入国内市场，2019年通过谈判纳入国家医保乙类目录，2021年上半年在中国公立医疗机构的销售额接近10亿元。
鲁抗医药为国内首个该药品仿制药申报和获批企业。截至公告披露日，公司在该药品的研发投入约为2160.66万元人民币(未经审计)。 根据国家相关政策，境内申请人仿制已在境内上市原研药品的药品，应与原研药品的质量和疗效一致。该药品批准上市视为通过仿制药质量和疗效一致性评价，有利于提升该药品市场竞争力。
[2021-09-14] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药CMS203片获得药物临床试验批准
■证券时报
鲁抗医药(600789)9月14日晚间公告，近日，公司收到国家药品监督管理局核准签发关于CMS203片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。
[2021-05-11] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药头孢氨苄片通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于头孢氨苄片的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。头孢氨苄为第一代头孢菌素，属β内酰胺类。临床适用于敏感菌所致的急性扁桃体炎、咽峡炎、鼻窦炎、支气管炎、肺炎等呼吸道感染、中耳炎、尿路感染及皮肤软组织感染等。
[2020-11-17] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药控股子公司获得药品注册证书
■证券时报
鲁抗医药(600789)11月17日晚间公告，近日公司控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司收到国家药监局核发的盐酸氨溴索注射液《药品注册证书》，将进一步丰富公司产品线。盐酸氨溴索注射液是该子公司自主研发的仿制药，适用于伴有痰液分泌不正常及排痰功能不良的急性、慢性肺部疾病。
[2020-06-23] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药拟1亿元参股设立北方健康大数据科技公司
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司拟与联仁健康、新华制药等12家公司共同出资成立“北方健康医疗大数据科技有限公司”。拟设立公司注册资本为25亿元人民币。公司以货币认缴出资1亿元，持股4%;新华制药以货币认缴出资1亿元，持股4%。联仁健康认缴出资12.15亿元，持股48.60%。联仁健康是由中国移动牵头发起筹建的大数据公司，是健康医疗大数据领域的“国家队”。北方健康作为健康医疗大数据产业集团，在实现山东省互联互通的基础上，逐步汇聚北方地区数亿人口全生命周期的健康医疗大数据，范围覆盖长江以北13个省市，人口6亿，有利于为公司产品研发、临床发展及电商业务等提供数据支撑。
[2020-05-28] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿莫西林颗粒通过一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿莫西林颗粒的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿莫西林属于青霉素类广谱β-内酰胺类抗生素。2019年，阿莫西林颗粒国内销售额约为3亿元人民币，公司该产品的销售收入为1031万元。
[2020-02-10] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药子公司具有利巴韦林产品文号,但目前没有生产该产品
■证券时报
鲁抗医药(600789)在互动平台上表示，公司控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司具有利巴韦林产品文号，但目前没有生产该产品。
[2020-01-22] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药三连板,机构卖出4000余万元
■证券时报
1月22日，鲁抗医药(600789)三连板，机构乘机抛售。该股盘后数据显示，一家机构席位卖出4395万元，买入前五席位均为券商营业部，其中，华泰证券太原体育路营业部买入3314万元。
[2020-01-21] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药两连板,日常经营情况未发生重大变化
■证券时报
鲁抗医药(600789)连续两日一字涨停，公司1月21日晚间公告，经自查，公司目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常。公司未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件。
[2020-01-19] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药两药品拟中标第二批全国药品集中采购
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司已通过国家药品监督管理局仿制药质量和疗效一致性评价的产品阿莫西林胶囊（0.25g）、头孢拉定胶囊（0.25g）拟中选第二批全国药品集中采购。上述拟中标的2个产品，2019年1-9月销售收入约为20687.56万元， 约占公司2019年1-9 月营业收入273143.96万元的7.57%。
[2020-01-13] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药控股子公司蒙脱石散通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，控股子公司赛特公司收到国家药品监督管理局颁发的关于蒙脱石散的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。目前蒙脱石散在国内主要用于成人及儿童急、慢性腹泻；食道、胃、十二指肠疾病引起的相关疼痛症状的辅助治疗，是国内感染性腹泻临床指南的推荐用药。该药品开展一致性评价工作以来，赛特公司累计研发投入约为230万元人民币。
[2020-01-10] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药醋酸钙颗粒获得药品注册批件
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于醋酸钙颗粒的《药品注册批件》。该药用于预防和治疗钙缺乏症。目前，公司在该药品的研发投入约为174万元人民币。
[2020-01-08] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药头孢拉定胶囊通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于头孢拉定胶囊的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。目前国内共有241个头孢拉定胶囊生产批文，共有6个厂家通过国家药品监督管理局一致性评价审批。该药品开展一致性评价工作以来，公司累计研发投入约为800万元。
[2019-11-07] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药阿莫西林胶囊通过仿制药一致性评价
■上海证券报
鲁抗医药公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿莫西林胶囊的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿莫西林属于青霉素类广谱β-内酰胺类抗生素，对大多数致病的革兰氏阳性菌及革兰氏阴性菌均有强大的抑菌和杀菌作用，临床广泛用于治疗敏感菌所致上呼吸道感染、泌尿生殖道感染、皮肤软组织感染、下呼吸道感染以及与其他药物联用根除幽门螺杆菌，且轻中度肾病患者无需调整剂量。公司累计研发投入约为800万元人民币。
[2019-02-21] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药尾盘快速拉升
■证券时报
鲁抗医药(600789)盘中直线拉升，成交量快速放大。截至发稿，涨9.07%报9.38元，成交5389.25万股，换手率9.27%，振幅10.47%。
[2018-12-19] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药,拟竞购鲁抗医药集团赛特公司22.3%股权
■证券时报
鲁抗医药(600789)12月19日晚间公告，据山东产权交易中心公开信息，华鲁控股以挂牌价6799.78万元，出让山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司22.3%股权，公司拟通过竞价摘牌的方式参与竞购。华鲁控股是鲁抗医药国家股股权的受托管理人。若交易成功，将增强公司对赛特公司的控制。
[2018-08-27] 鲁抗医药(600789):泰乐菌素行业格局突变,公司未来业绩可期-中报点评
■联讯证券
事件
公司发布半年报，2018H1营业收入15.76亿，同比+24％，归母净利1.23亿，同比+284％。
点评
1、二季度泰乐菌素价格处于低位拉低单季度业绩公司2018Q2归母净利3200万，同比增加179％，环比下降64％。单季毛利率29.8％，同比+4.5pct，环比-2.1pct；净利率5.1％，同比+1.6pct，环比-5.8pct。业绩环比下降主要原因：1）竞争对手宁夏泰瑞复产，导致泰乐菌素2季度价格环比下跌。根据中国兽药交易网的数据，泰乐菌素2018Q1均价400元/kg，2018Q2均价仅350元/kg。2）1季度有流感疫情。2018年1月流感爆发，仅1月份患病人数就有27万。经过我们测算，2018Q1毛利2.8亿，其中1.7亿是人用抗生素板块的毛利，1.1亿是兽用抗菌素板块的毛利，而2017年全年人用抗生素的毛利为5.12亿，2018Q2毛利2.08亿，其中人用抗生素板块约1.28亿，泰乐菌素板块0.8亿。
2、主要竞争对手环保原因停产，泰乐菌素行业格局突变根据报导，2018年8月18日，宁夏政府查封关停了行业龙头泰瑞制药位于永宁厂区的发酵罐，涉及该厂区至少5000吨产能，而全行业全部产能约16000吨，近1/3产能遭到关停。目前的名义产能分布如下：泰瑞剩余约4500吨，齐鲁制药约3300吨，鲁抗医药约3000吨。我们推算目前鲁抗的实际有效产能占比已经在30％以上，行业格局发生突变。
3、看好公司泰乐菌素量价齐升，未来业绩可期宁夏泰瑞关停以后，各大厂家已经对泰乐菌素停止报价，行业格局突变。我们看好未来泰乐菌素价格持续上涨，预计泰乐菌素毛利率有望超过60％，此外公司计划投资新建三个兽用原料药车间，投资金额2.76亿。看好公司泰乐菌素量价齐升，我们预计今明两年公司实现归母净利润3.0/5.2亿，对应PE29.7/17.0倍，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：涨价不达预期，宏观经济波动
[2018-08-26] 鲁抗医药(600789):业绩高速增长,兽药原料药供不应求推动涨价-2018年中报点评
■西南证券
业绩持续高增长，兽药提价增厚业绩。总体来看，公司业绩保持快速增长势头。
分子公司来看，以兽药为主的全资子公司鲁抗舍里乐实现收入49亿（+42%）和净利润2700万（+130%），主要是因为泰乐菌素系列兽药原料药价格上涨所致带来收入和盈利能力双双提升。以人用和兽用原料药为主的全资子公司鲁抗生物制造实现收入28亿（+81%）和净利润6200万（大幅度扭亏为盈），估计是因为兽药原料药提价+人用原料药生产效率提升。以人用制剂为主的控股子公司鲁抗赛特实现收入14亿（+41%）和净利润1807万（+42%）。这三家子公司合计贡献净利润接近1亿，是公司业绩增长的主要来源，兽药原料药提价，人用制剂生产效率改善导致成本大幅度降低。
环保核查推动核心兽用原料药提价，泰瑞搬迁导致泰乐菌素系列严重供不应求。
国内泰乐菌素系列原料药主要供应商包括宁夏泰瑞、鲁抗医药、齐鲁制药，合计市占率超过90%。泰乐菌素原料药每年需求量约6000吨，其中泰瑞市占率超过63%。泰瑞生产工艺由于“异味扰民”问题始终未能得到解决，于6月份发布公共称拟进行搬迁，之后由于擅自恢复生产，宁夏泰瑞及企业负责人在8月份接受政府调查。由于泰瑞停产搬迁，泰乐菌素原料药的年供应量从原来的8000吨降到3500吨左右，而且泰瑞搬迁时间长，估计未来2年泰乐菌素都将处于严重供不应求状态。泰乐菌素报价从6月初的318元上涨到近期的390元，衍生品替米考星从456元上涨到513元左右，涨幅分别为23%和13%。在供不应求的大环境下，价格很可能持续上涨。
经营效率持续改善，业绩大幅度改善。2015年以来，公司大力推进内部资源整合和产品结构调整。在生产端，提高工艺水平和生产效率，实行阳光采购降低物资采购成本，生产成本显著降低，综合毛利率持续提升。在销售端，加大战略品种开拓力度，泰乐菌素等兽药积极开拓大客户，抗生素制剂走向国际市场，产品结构明显改善。2015年实现扭亏，16-17年净利润保持快速增长，18年新产能+提价仍将维持高速增长。
盈利预测与投资建议。预计2018-2020年EPS分别为047元、058元、073元，对应PE分别为28倍、22倍、18倍，维持“买入”评级。
风险提示：兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-08-24] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药,上半年净利1.23亿元,同比增284%
■证券时报
鲁抗医药(600789)8月24日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入15.77亿元，同比增长23.68%；净利润1.23亿元，同比增长284.26%。基本每股收益0.20元。报告期内，公司原料药板块根据市场需求增加了泰乐菌素的生产，确保了公司的效益。制剂板块管理体系经受住了市场考验，主动增加库存，发货量突破新高。
[2018-08-23] 鲁抗医药(600789):机构买入鲁抗医药,游资抢筹乐视网
■证券时报
昨日，两市三大股指集体走弱，沪指小幅收跌，深成指与创业板指跌幅都达到1%。盘后龙虎榜数据显示，机构呈现净卖出态势，机构主动买入个股偏少。游资方面，乐视网连续两次涨停，南京两家营业部买入近8000万元。
防御性医药股
获机构青睐
昨日，机构席位现身9只个股，较前个交易日小幅减少。总体而言，机构呈现净卖出态势，合计净卖出2.86亿元，较前个交易日大幅增加。其中，鲁抗医药、银亿股份获机构净买入，合计净买入2582万元；盛达矿业、东江环保、中国长城等7股遭机构净卖出，合计净卖出3.12亿元。
在成交地量的背景下，机构主动买入个股更加谨慎。不过，防御性较好的医药仍然获得机构青睐。8月21日多家机构博弈丽珠集团，昨日则有机构介入鲁抗医药。
鲁抗医药昨日逆势上涨近9%，收盘报13.09元，成交10.7亿元。该股三个交易日龙虎榜数据显示，买入前五席位共买入2.2亿元，一家机构买入2553万元，买一中投证券济宁环城西路营业部买入7934万元。卖出前五席位共卖出1.24亿元，卖一招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部卖出3685万元。
乐视网澄清
未达成偿债计划
昨日，净买入额位居前三的营业部为国金证券上海长宁区长宁路营业部、中投证券济宁环城西路营业部、中泰证券南京中山南路营业部，涉及神雾节能等热门股，净买入金额分别为9330万元、7934万元、4138万元。
净卖出额位居前三的营业部为华泰证券北京西三环北路营业部、华泰证券西安文艺北路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部，涉及厚普股份等热门股，净卖出额分别为2.30亿元、8395万元、6917万元。
与非上市体系达成偿债计划的消息传出后，乐视网连续第二个交易日涨停。昨日，乐视网开盘走高，随后触及涨停，盘中多次打开涨停，午后封住涨停，全天成交额约9.7亿元，换手率12.78%。
乐视网盘后数据显示，买卖前五席位均为券商营业部。其中，买一、买二为南京营业部。具体来看，中泰证券南京中山南路营业部买入4141万元，湘财证券南京江东中路营业部买入3645万元；卖出方面，卖一方正证券深圳怡景路营业部卖出1265万元，卖二华鑫证券广州广州大道中营业部卖出1049万元。
不过，乐视网21日晚间澄清称未达成偿债计划，目前上市公司与非上市体系债务处理小组已形成的债务问题处理计划，基本以债权转让、资产处置等方式抵消，上市公司未因债务解决获得现金流入。
[2018-02-09] 鲁抗医药(600789):需求侧和供给侧共振,兽用抗生素量价齐升-动态跟踪报告
■西南证券
投资要点
事件：公司发布]澄清公告，有媒体关于“公司南厂区将于2018年底全面停产，北厂区将实施拆除”的报告不全面不准确。
退城进园项目持续推进，新厂区已开始逐步投产，公司生产正常且产能有所扩大。公司于2015年启动了退城进园项目，制剂板块和原料药板块将分别搬迁至济宁市高新区和邹城市。媒体报道的南北厂区属于老厂区，目前仍在正常生产，将按照规划逐步完成搬迁。制剂新厂区已全部投产满产并通过了GMP认证。人用及兽用原料药搬迁项目已全部完成建设，正在办理生产许可证转移、产品注册地转移与GMP认证，部分生产线已经通过生产许可证现场检查。南北厂区停产前新产能将按照规划全部达产，生产经营不受影响。整个搬迁过程为滚动搬迁，南北厂区仍在生产，且新厂区产能进一步扩大，总体来看实际产能还有所扩大。
需求侧人兽共用抗菌药逐步退出市场，鲁抗医药的专业兽用抗菌药需求增加。
人兽共用抗菌药使用频繁，更容易导致耐药菌产生，欧美发到国家已禁止人兽共用抗菌药用于动物养殖。我国农业部也发布法令逐步停止其使用，2015年禁止4种人畜共用抗菌药，2016年禁止1种抗菌药使，2018年禁止3种抗菌药使用，2020年前要求人畜共用抗菌药全部退出市场。我们以兽药处方药目录中涉及的54个抗菌药品种来进行测算，其中人兽共用和专业兽用抗菌药的数量之比为34:20。初步估计随着人兽共用抗菌药逐步退出市场，专业兽用抗菌药的市场需求有望得到1.7倍的增量，将持续迎来长高景气。鲁抗医药的泰乐菌素及其衍生物泰万菌素、替米考星、磷酸替米考星均属于专业兽用抗菌药，将填补人兽共用抗菌药退出的市场空白，需求将持续增长。
需求侧环保趋严导致最大竞争对手停产，估计2018年不太可能复产。从市场竞争格局来看，宁夏泰瑞是泰乐菌素及其衍生物的行业龙头，泰乐菌素和替米考星市占率分别为63％和54％。由于环保政策趋严，永宁县于2017年12月4日发文要求宁夏泰瑞永宁厂区停产，虽然还有贺兰厂区在生产但产能很小，根据公告估计宁夏泰瑞停产产能比例超过75％，也就意味着全行业供应缺口不低于40％。我们估计泰乐菌素18年全年都不太可能复产：1）环保政策极其严格，2017年环保部建议宁夏对存在恶臭问题的企业实施停产整治，宁夏环保厅发文建议责令永宁县发酵企业停产，永宁县于12月4日发文要求宁夏泰瑞等3家企业停产。随着全国环保政策严格落实，企业面临严峻的环保压力，不达标就不能复产。2）泰瑞恶臭问题整治难度高，工厂周围即为居民区，恶臭污染严重，多年来已被居民多次向环保部门投诉，持续多年技改均未能解决问题，据报道最近2年就投入超过2亿元治理。2017年7月永宁县还与中科院签署协议帮助解决泰瑞等企业的异味扰民问题，但仍未得到解决，泰瑞于2017年12月开始停产。
考虑到宁夏巨大的环保压力和泰瑞治理难度高，我们估计宁夏泰瑞不太可能在2018年内复产。
需求侧和供给侧共振，泰乐菌素报价上涨接近1倍，18年或将持续涨价。需求侧结构转变导致鲁抗医药的泰乐菌素等专业兽用抗菌素需求增加、供给侧环保压力导致市占率超过50％的宁夏泰瑞停产且2018年复产可能性很低，泰乐菌素系列产品的价格持续上涨。健康网数据显示泰乐菌素报价从2017年初200元上涨到年底的400多元/千克，目前已达到500元左右；替米考星报价从2017年7月约300元/千克上涨至500元左右。随着原料药企业和下游客户的3个月正常库存消耗，价格或将在3月左右继续上涨。考虑到宁夏泰瑞在2018年复产的可能性很小，全年价格将维持在高位甚至持续上涨。鲁抗医药的专业兽用抗菌药新厂区逐步投产，产能进一步提升，能够享受量价齐升带来的业绩弹性。
盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.48元、0.60元，对应PE分别为48倍、20倍、16倍。维持“买入”评级。参照化学制剂和原料药行业平均估值分别为36倍和30倍，保守给予公司2018年30倍估值，目标价为14.40元。
风险提示：竞争对手复产进度或超预期的风险；兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-01-26] 鲁抗医药(600789):环保趋严及竞争对手停产,公司受益显著-年度点评
■西南证券
事件：公司发布2017年业绩预告，2017年归母净利润增加8500-9000万元，同比增长292-309％；扣非后净利润增加6100-6400万，同比增长337-353％。
环保核查推动核心兽用原料药提价，Q4业绩显著超预期。2017Q4单季度实现扣非后归母净利润3698-3998万元，同比增长574-628％，Q4单季度与前三季度合计扣非后净利润基本相当，业绩增速明显超预期。估计主要原因在于兽药品种提价效应开始显现。2017年以来国家环保严格核查，导致环保不达标的企业停产或限产，公司兽药产品的主要竞争对手产能明显收缩，供应不求推动价格大涨。全国兽药领先企业宁夏泰瑞公告其于2017年12月4日因环保原因停产整顿，其泰乐菌素和替米考星市占率分别为63％和54％，导致市场供应大幅度减少。健康网数据显示泰乐菌素的市场报价从2017年初200元上涨到12月的480元，目前已超过500元；替米考星的价格从2017年7月的约300元上涨至500元以上。公司作为国内领先的兽药企业，环保核查顺利通过，保持正常生产，且AIV、大观霉素兽药产能有望在2018下半年投产，能够享受行业变革带来的提价红利。泰乐菌素、AIV、替米考星、大观霉素等主要产品根据年报披露产能和当前价格测算，估计18年贡献净利润不低于3亿，显著增厚业绩。
制剂搬迁迎来新发展，一致性评价蓄势待发。退城进园顺利实施，公司制剂生产基地搬迁已完成，采用了新设备和新技术，生产效率提升的同时成本下降，制剂业务毛利率持续提升。一致性评价为公司发展提供了新机遇，与康立生成立合资公司，康立生专业从事新药开发和一致性评价研究，拥有业内领先的研发实力，有助于提升公司一致性评价实力。CFDA网站显示公司已申报19个产品的参比制剂备案，包括辛伐他汀、阿莫西林、格列吡嗪等大品种，BE研究正在稳步推进，随着产品陆续通过一致性评价，有望迎来制剂业务的大幅度增长。
经营效率持续改善，业绩大幅度改善。2015年以来，公司大力推进内部资源整合和产品结构调整。在生产端，提高工艺水平和生产效率，实行阳光采购降低物资采购成本，生产成本显著降低，综合毛利率从2014年报的18％提升到2017三季报的25％。在销售端，加大战略品种开拓力度，泰乐菌素等兽药积极开拓大客户，抗生素制剂走向国际市场，产品结构明显改善。2015年实现扭亏，16-17年净利润保持快速增长，18年新产能+提价仍将维持高速增长。
盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.48元、0.60元，对应PE分别为46倍、19倍、16倍。首次覆盖，给予"买入"评级。参照化学制剂和原料药行业平均估值分别为36倍和30倍，保守给予公司2018年30倍估值，目标价为14.40元。
风险提示：兽药产品降价的风险；产能释放进度或低于预期的风险。
[2018-01-25] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药年度净利预增约3倍,四季度泰乐霉素大幅涨价
■证券时报
鲁抗医药(600789)1月25日晚披露业绩预告，预计2017年净利润同比增加8500万元到9000万元，同比增幅292%到309%；公司上年同期净利为2910万元。报告期内，公司主要产品价格稳定上升，制剂品种毛利率提高，四季度以来，兽用抗生素泰乐霉素系列产品价格大幅上涨。
[2018-01-16] 鲁抗医药(600789):鲁抗医药创5个月新高
■中国证券报
流感对医药板块构成提振，昨日鲁抗医药放量大涨，股价创出5个月新高。
近日，我国多地遭受寒潮袭击的同时，也遭受了流感的侵袭。各地医疗机构积极应对，国家卫计委发布新版的流感诊疗方案，目前一些地区流感流行的上升趋势已经减缓，专家预计随着寒假来临，流感的季节性高峰将出现回落。
在A股市场上，鲁抗医药昨日获得投资者强烈追捧，早盘明显高开的基础上，鲁抗医药迅速遭到资金拉升，上午9时50分左右即封上涨停，之后涨停板反复小幅打开，不过整个尾盘阶段，该股始终封住涨停，最终以9.13元收盘，而这一收盘价也创下该股5个月以来新高。
并且，相较于前一交易日8524万元成交，昨日该股成交额激增至7.89亿元，同样刷新5个月来单日成交纪录。不过考虑到近期市场风险偏好有所回落，建议投资者及时锁定利润。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================