600780通宝能源股票走势分析
≈≈通宝能源600780≈≈(更新:21.12.14)
[2021-12-14] 通宝能源(600780):通宝能源执行电价调整政策预计将减少2021年净利润约995万元
■证券时报
通宝能源(600780)12月14日晚间公告，公司所属发电企业山西阳光发电有限责任公司适用“放开全部燃煤发电量上网电价”政策。公司所属电网企业山西地方电力有限公司按照政策规定自2021年12月1日起执行。公司执行本次电价调整政策预计将减少2021年净利润约995万元。
[2020-10-08] 通宝能源(600780):通宝能源间接控股股东拟组建晋能控股集团
■上海证券报
通宝能源公告，公司收到间接控股股东晋能集团有限公司《关于晋能控股集团有限公司筹组事项的通知》：为提髙集中度，推动能源革命综合改革试点取得重大突破，拟对标国家能源集团，联合重组大同煤矿集团有限责任公司、山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司、晋能集团有限公司省属三户煤炭企业，同步整合潞安集团、华阳新材料科技集团相关资产和改革后的中国(太原)煤炭交易中心，组建晋能控股集团有限公司，打造在全国拥有话语权和较强竞争力的国际化能源企业。
[2020-07-14] 通宝能源(600780):通宝能源执行电价调整政策 预计减少今年净利5973万元
■证券时报
通宝能源(600780)7月14日晚间公告，自7月1日起至12月31日止，电网企业在计收相关电力用户电费时，统一延续按原到户电价水平的95%结算。初步测算，公司执行此次电价调整政策预计将减少2020年净利润约5973万元。电价调整实施范围继续为除高耗能行业用户外的，现执行一般工商业及其它电价、大工业电价的电力用户。
[2020-03-26] 通宝能源(600780):通宝能源2019年净利同比增25%,拟10派0.8元
■证券时报
通宝能源(600780)3月26日晚发布年报，2019年度，公司实现营收66.15亿元，同比增长9.75%；净利为2.8亿元，同比增长25%。公司拟每10股派现0.8元。2019年，公司发电量完成57.23亿千瓦时，同比增长7.55%；售电量完成117.12亿千瓦时，同比增长23.32%，公司同时披露，疫情防控期间电价调整，经初步测算，预计减少2020年净利润约5706万元。
[2019-11-07] 通宝能源(600780):通宝能源多措并举争做能源革命“排头兵”
■上海证券报
“凿开混沌得乌金，藏蓄阳和意最深……但愿苍生俱饱暖，不辞辛苦出山林。”明朝民族英雄于谦以煤自喻，体现了他燃烧自己奉献国家的高尚品格，也道出了他对“给人类带来光明和温暖的煤炭”的真挚情感。
然而，不知从何时起，煤炭却与传统、陈旧等形容词画上了等号。如何破解资源诅咒，成为摆在煤炭资源大省山西面前的一道难题。
实际上，山西各界已经行动起来。早在5月29日召开的中央全面深化改革委员会第八次会议上，作为国内煤炭主产区和能源基地的山西，正式成为全国首个能源革命综合改革的试点。
那么，作为山西省首批重点规范化股份制试点企业，通宝能源在这次能源革命大潮中会有什么新设想、新行动?
两大板块发力业绩传捷报
说它是传统企业，可它仅20人的总部就管理着逾5000人的职工队伍，高效的管理体系超越了绝大部分的现代企业;说它产能过剩，可它在2018年实现了173%的净利润增长，在发电行业名列前茅;说它缺少想象空间，其大股东则已朝着一流清洁能源集团转型。作为集团旗下唯一控股的A股公司，通宝能源的前路光芒闪烁。
10月30日，通宝能源发布2019年三季报。公司今年前三季度实现营业收入49.33亿元，同比增长15.69%;实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长43.34%。公司稳健的业绩增长态势也由此延续。2018年度，通宝能源实现了18.25%的营收同比增幅和173.70%的净利润增幅，如此亮眼的成绩在发电行业名列前茅。
通宝能源经营业绩捷报频传，其背后有何原因?答案是公司发电、配电两大业务板块的稳步增长。其中，发电业务积极作为，实现扭亏为盈。发电企业抓电力营销，在基础电量减少、基础电价持续下调的被动局面下，通过大用户直供、多边竞价交易和电量替代转移等方式，最大限度地争取电量计划，不断拓展电力市场。
与此同时，通宝能源旗下发电企业亦积极开辟非电业务市场，培育新的盈利增长点。2018年度公司的非电业务收入大幅提升，创收1.15亿元。全年发电企业成功扭亏为盈，全年实现净利润2298.5万元，较上年增加5424.82万元。
除发电板块外，通宝能源的配电业务近年来一直为公司贡献着稳定收益，也是公司收入的最大构成。2018年度，该板块的各项指标更是高于同期、好于预期，在平均售电单价持续下降的同时，通过电量增长实现业绩持续提升，全年完成售电量94.97亿千瓦时，比同期增加19.18亿千瓦时，全年实现净利润20084.44万元，比同期增加8968.65万元，增幅80.69%，助推公司整体业绩大幅提升。
通宝能源董事长李国彪告诉记者，公司继续完善以220千伏为主干网架、110千伏为中心、35千伏为骨干的供电网络，科学推进高、低压电网建设协调发展，2018年新增大工业用户88户;同时，公司通过加快信息化建设、强化营业普查、设备综合治理等有效手段，持续减低电量损耗，降低线损增加售电量7322万千瓦时，提升直接经济效益。
竞争加剧“三招”抢先机
不可否认，火电企业的竞争环境越来越激烈。随着电力体制改革深化，发用电计划和配售电业务有序放开，传统发展模式受到的冲击持续加大。而随着电源结构优化调整，新能源和可再生能源发展势头强劲，传统火电行业同样受到了较大冲击，电量市场竞争进一步加剧，火电机组利用小时空间进一步被压缩。
面对挑战，通宝能源有哪些应对策略，如何把握下一个业绩增长点?
李国彪表示，公司将打破传统火电供应单一发展思路，坚持以电量为主，供热和综合能源服务为辅的发展思路，争电量保电价，挖掘火电企业供电、供水、供汽、供热等潜力，开拓周边市场，实现综合能源一站式供应，培育新的盈利增长点。
同时，公司还要把握配售电业务放开的机遇，拓展增量发展空间;要加大电力市场拓展力度，开展电量交易战略合作，通过大用户直供、多边竞价交易和电量替代转移等方式，最大限度地争取电量计划，巩固和扩大市场份额。
此外，通宝能源还将建设坚强智能电网，提升电网整体安全水平。全面增强营销服务品质，以采集指标考核、营销数据核查、电费清收任务、服务流程规范、星级供电所创建等五项工作为重点，促进营销管理水平整体提升，确保公司经营效益持续提高。
大股东主攻清洁能源未来可期
对通宝能源而言，更值得期待的是间接大股东晋能集团向山西最大清洁能源集团转型的带动作用。
据了解，晋能集团当前确立了清洁能源规模化发展、传统能源清洁化生产、高碳能源低碳化利用的发展思路，打造了“一主三辅两新”的产业布局。其中，清洁能源为主业，煤炭、电力(电网)、房地产为辅业，现代服务业和金融业为新产业。
清洁能源产业是晋能集团产业转型升级的主要目标和主攻方向，包括光伏制造、光伏发电、风力发电、水力发电等，经过几年持续建设发展，产业规模不断壮大，已成为全省规模最大的清洁能源企业。
值得一提的是，晋能集团目前正在推进晋能清洁能源科技有限公司在科创板的IPO工作，该平台将是下一步集团清洁能源光伏电池及组件制造的主要资本运作平台。
而在煤炭方面，晋能集团坚持“切肿瘤、割赘肉”，坚定“减、优、绿”之路，提高先进产能占比，积极推动原煤入洗，不断压减落后产能;电力发电方面，抓住“节能、降耗、提效”这个核心，电厂全部实现超低排放，大力拓展余热利用，提升“电、水、汽、热、冷”综合供给能力。
在今年4月份举行的山西深化国有企业改革大会上，山西省国资委将2019年明确为山西省国资国企改革“决胜年”，深化优化产融结合，用好上市公司平台，积极对接资本市场，推进省属上市公司的资本运作。
据介绍，通宝能源作为省属国有上市公司，主营火力发电和地方电网，下一步主要布局重点围绕火电和电网输配电业务，依托控股股东电力、煤炭等产业发展优势，结合集团产业布局，发挥上市平台的优势，积极在推进煤电一体化、火电厂综合能源供应、电厂排放治理和固废综合利用等方面进行大胆探索，全面推进“煤电网+”产业链和价值链延伸。同时，公司还将统筹考虑并梳理筛选符合产业政策和融资需求的优质资产，选择盈利能力强、市场前景好、资产权属完整的煤炭、电力资产作为潜在资本运作实施目标重点进行培育，成熟一批，注入一批，分批分步骤推进资本运作进程，充分发挥资本市场服务实体经济的作用。
一栋位于太原市长治路上的小洋楼，你想不到这里会是一家拥有5000多名员工的企业总部。没错，上市20余载，这里就是通宝能源的总部，人数仅有20人，更像是一个温馨的大家庭，而这正是企业管理效率的体现。或许，在不远的将来，这栋小楼里还将酝酿更大的惊喜。
[2019-07-29] 通宝能源(600780):通宝能源,山西省一般工商业用电价格下调
■证券时报
通宝能源(600780)29日晚公告，公司收到山西省发改委的通知，决定降低山西省一般工商业用电价格：1、降低一般工商业用电价格4.07分/千瓦时，一般工商业用电输配电价同步降低4.07分/千瓦时。2、降低国网山西省电力公司与山西地方电力有限公司间趸售电价0.12分/千瓦时。3、降低国家重大水利工程建设基金征收标准50%。此次电价调整自7月1日起执行，预计减少公司2019年度利润约1400万元。
[2019-05-17] 通宝能源(600780):通宝能源电价调整,对今年利润无重大影响
■上海证券报
通宝能源公告，公司近日收到山西省发展和改革委员会通知，电力行业增值税率由16%调整到13%后，自2019年4月1日起，山西省一般工商业用电销售电价降低2.55分/千瓦时，山西电网一般工商业用电输配电价同步降低2.55分/千瓦时。自2019年4月1日起，国网山西省电力公司与山西地方电力有限公司间趸售电价提高0.066分/千瓦时。这不会对公司2019年度营业利润产生重大影响。
[2019-01-29] 通宝能源(600780):通宝能源,2018年净利预增约155%
■证券时报
通宝能源(600780)1月29日晚间公告，预计公司2018年净利润与上年同期相比，将增加1.27亿元左右，同比增长155%左右。2018年，公司积极研判行业变化趋势，紧抓电力市场发展机遇，全年发电量、售电量同比均有所提高，超额完成全年预定目标。
[2018-07-26] 通宝能源(600780):通宝能源,上半年发电量同比增38.38%
■证券时报
通宝能源(600780)7月26日晚间公告，今年上半年，公司所属全资子公司山西阳光发电累计完成发电量24.05亿千瓦时、上网电量22.06亿千瓦时。上半年公司发电量同比增加38.38%，主要原因是经济形势稳中向好，公司内部加大市场营销力度，通过月度交易和大用户重点交易等方式增加公司发电量。
[2017-04-05] 通宝能源(600780):借力国改东风,优质资产注入可期-深度报告
■山西证券
核心观点：
拥有稀缺的电网优质资产，奠定业绩增长基础
公司全资子公司山西地方电力有限公司是国内为数不多的拥有独立运营电网的企业之一，承担山西省内3市12个县（区）电力趸售业务，向供电区域内超过280万人提供电力供应。公司拥有220kV变电站6座，容量1830MVA，220kV线路248kM；110kV变电站44座，容量3472MVA，110kV线路1429kM；35kV变电站65座，容量786.95MVA，35kV线路1485kM。公司核心优质资产配电业务整体经营稳定，盈利能力较强。
控股股东电厂资产丰富，提升公司未来成长预期
公司控股股东山西国际电力集团的发电业务涉及火电、水电、风电、光伏发电及生物质发电。目前公司运营的控股和参股电厂权益装机容量（包括在建）1220.7万千瓦，其中，已投产可控装机容量500.88万千瓦，在建可控装机容量399.22万千瓦，新能源装机容量84.43万千瓦。控股已投产电厂共10家，控股在建电厂共8家，参股电厂共12家。
国企改革加速，提高上市公司的可持续发展能力
在国务院鼓励国有企业兼并重组、国家能源产业、煤电一体化及山西省内促进煤炭电力企业协调发展等相关政策的背景下，2013年作为山西煤炭整合七大主体之一的山西煤销集团与公司控股股东国际电力进行合并重组成立了晋能集团有限公司，形成煤炭产业、电力产业、贸易物流产业、新能源产业及多元业务产业五大业务板块。2017年2月9日，山西省王一新副省长在全省国有资产监督管理工作会议上的讲话中提出要利用资本市场加快国资国企改革的步伐，将进一步提升晋能集团向通宝能源注入优质资产的预期，为持续提高公司业绩增长奠定了基础。
盈利预测与估值：
预测公司2017-2019年的营业收入分别为48.52亿元、57.08亿元和57.25亿元，净利润分别为1.79亿元、3.63亿元和3.67亿元，股东权益分别为48.69亿元、52.32亿元和60.00亿元，对应每股收益分别为0.16元、0.32元和0.32元，每股净资产分别为4.25元、4.56元和4.88元。结合相对估值结果，对电力行业整体发展趋势、公司稳定的配电业务经营业绩及持续发展的预期，首次覆盖，给予通宝能源"中性"评级，对应2017年股价为6.24元。
风险提示：
（1）燃煤发电小时数快速下降的风险；（2）煤炭价格快速上涨的风险；
（3）用电量下降的风险。
[2015-12-04] 通宝能源(600780):山西首批国企改革试点+大集团小公司-公司研究报告
■海通证券
山西最受重视的国企改革首批试点。最大看点：目前煤炭电力板块国企改革试点的企业国投电力，文山电力等2015年PB估值都在3倍以上，而公司受制山西国企改革缓慢的影响，估值一直得不到提升，7月以来省委书记两次提到公司国企改革并且做了调研，公司被市场忽略的投资机会很可能就在眼前。2015年7月，山西省委书记王儒林表示：“同煤、晋能集团深化改革试点，取得经验在全省推开。”要求解决以下问题：1、解决资源整合遗留问题，2、破解煤炭国资一股独大问题。具体包括职业经理人市场化机制没有建立，企业主辅分析，剥离社会职能等。2015年10月15日再次指出晋能集团是改革试点，并专门到晋能集团调研考察情况。我们认为：山西国资改革进度不一定最快，但国企改革方案出台以后，山西也必将逐步推进，而作为营运效率相对落后的山西企业，公司盈利也将有充足的改善空间。
小公司大集团，集团优质资产5倍于上市公司。公司大股东晋能集团100%持股山西国际电力，而山西国际电力持有通宝能源60%的股份。晋能集团2014年公司实现主营业务收入1914亿元，利润总额6.61亿元，下辖两个子公司：1、煤销集团。2014年煤炭产量7031万吨，煤炭贸易量4.1亿吨，净利润-15亿元；2、山西国际电力。2014年权益装机容量554万千瓦，发电量125.1亿千瓦时，售电量68.4亿千瓦时，售气量9.2亿立方米，净利润15亿元。集团2015年在建发电742万千瓦，风电40万千瓦，光伏7万千瓦，并计划收购风电20万千瓦。其中通宝能源上市公司2014年装机仅128万千瓦，净利润5.6亿。集团明确承诺，确定公司作为火电业务最终的整合平台，在发电项目开发、资本运作、资产并购等方面优先支持公司。
电改的盈利改善机遇。公司目前拥有三项主要业务，发电，配电，燃气。2015上半年利润分别为1.15、1.14、-0.07亿元，从现有的电改方案看，受制电价交叉补贴问题，发电和售电端价格短期难以放开，公司有望增加直购电量，按照山西目前的直购电平均低于上网电价0.05元/度左右的价格看，公司2016年EPS有望提升0.04元。
预计公司2015年-2017年EPS0.36元、0.48元、0.52元，按照分部估值给予公司目标价10.65元。由于母公司电力和燃气资产分别是上市公司的5倍和2倍，而受到煤炭资产拖累，目前集团资金也较为紧张，晋能集团一直是山西省委最重视的企业之一，省委书记多次调研该公司，我们认为公司理应给予高于行业平均的估值，按照2015年火电资产平均PB1.7倍，电网资产2.5倍，燃气资产3.6倍，给予火电、电网、燃气资产2015年PB分别为2.5倍、3倍、4倍，分部估算公司价值113亿，对应股价10.65元，给予买入评级。
风险提示：国企改革进度慢于预期。
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[2021-12-14] 通宝能源(600780):通宝能源执行电价调整政策预计将减少2021年净利润约995万元
■证券时报
通宝能源(600780)12月14日晚间公告，公司所属发电企业山西阳光发电有限责任公司适用“放开全部燃煤发电量上网电价”政策。公司所属电网企业山西地方电力有限公司按照政策规定自2021年12月1日起执行。公司执行本次电价调整政策预计将减少2021年净利润约995万元。
[2020-10-08] 通宝能源(600780):通宝能源间接控股股东拟组建晋能控股集团
■上海证券报
通宝能源公告，公司收到间接控股股东晋能集团有限公司《关于晋能控股集团有限公司筹组事项的通知》：为提髙集中度，推动能源革命综合改革试点取得重大突破，拟对标国家能源集团，联合重组大同煤矿集团有限责任公司、山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司、晋能集团有限公司省属三户煤炭企业，同步整合潞安集团、华阳新材料科技集团相关资产和改革后的中国(太原)煤炭交易中心，组建晋能控股集团有限公司，打造在全国拥有话语权和较强竞争力的国际化能源企业。
[2020-07-14] 通宝能源(600780):通宝能源执行电价调整政策 预计减少今年净利5973万元
■证券时报
通宝能源(600780)7月14日晚间公告，自7月1日起至12月31日止，电网企业在计收相关电力用户电费时，统一延续按原到户电价水平的95%结算。初步测算，公司执行此次电价调整政策预计将减少2020年净利润约5973万元。电价调整实施范围继续为除高耗能行业用户外的，现执行一般工商业及其它电价、大工业电价的电力用户。
[2020-03-26] 通宝能源(600780):通宝能源2019年净利同比增25%,拟10派0.8元
■证券时报
通宝能源(600780)3月26日晚发布年报，2019年度，公司实现营收66.15亿元，同比增长9.75%；净利为2.8亿元，同比增长25%。公司拟每10股派现0.8元。2019年，公司发电量完成57.23亿千瓦时，同比增长7.55%；售电量完成117.12亿千瓦时，同比增长23.32%，公司同时披露，疫情防控期间电价调整，经初步测算，预计减少2020年净利润约5706万元。
[2019-11-07] 通宝能源(600780):通宝能源多措并举争做能源革命“排头兵”
■上海证券报
“凿开混沌得乌金，藏蓄阳和意最深……但愿苍生俱饱暖，不辞辛苦出山林。”明朝民族英雄于谦以煤自喻，体现了他燃烧自己奉献国家的高尚品格，也道出了他对“给人类带来光明和温暖的煤炭”的真挚情感。
然而，不知从何时起，煤炭却与传统、陈旧等形容词画上了等号。如何破解资源诅咒，成为摆在煤炭资源大省山西面前的一道难题。
实际上，山西各界已经行动起来。早在5月29日召开的中央全面深化改革委员会第八次会议上，作为国内煤炭主产区和能源基地的山西，正式成为全国首个能源革命综合改革的试点。
那么，作为山西省首批重点规范化股份制试点企业，通宝能源在这次能源革命大潮中会有什么新设想、新行动?
两大板块发力业绩传捷报
说它是传统企业，可它仅20人的总部就管理着逾5000人的职工队伍，高效的管理体系超越了绝大部分的现代企业;说它产能过剩，可它在2018年实现了173%的净利润增长，在发电行业名列前茅;说它缺少想象空间，其大股东则已朝着一流清洁能源集团转型。作为集团旗下唯一控股的A股公司，通宝能源的前路光芒闪烁。
10月30日，通宝能源发布2019年三季报。公司今年前三季度实现营业收入49.33亿元，同比增长15.69%;实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长43.34%。公司稳健的业绩增长态势也由此延续。2018年度，通宝能源实现了18.25%的营收同比增幅和173.70%的净利润增幅，如此亮眼的成绩在发电行业名列前茅。
通宝能源经营业绩捷报频传，其背后有何原因?答案是公司发电、配电两大业务板块的稳步增长。其中，发电业务积极作为，实现扭亏为盈。发电企业抓电力营销，在基础电量减少、基础电价持续下调的被动局面下，通过大用户直供、多边竞价交易和电量替代转移等方式，最大限度地争取电量计划，不断拓展电力市场。
与此同时，通宝能源旗下发电企业亦积极开辟非电业务市场，培育新的盈利增长点。2018年度公司的非电业务收入大幅提升，创收1.15亿元。全年发电企业成功扭亏为盈，全年实现净利润2298.5万元，较上年增加5424.82万元。
除发电板块外，通宝能源的配电业务近年来一直为公司贡献着稳定收益，也是公司收入的最大构成。2018年度，该板块的各项指标更是高于同期、好于预期，在平均售电单价持续下降的同时，通过电量增长实现业绩持续提升，全年完成售电量94.97亿千瓦时，比同期增加19.18亿千瓦时，全年实现净利润20084.44万元，比同期增加8968.65万元，增幅80.69%，助推公司整体业绩大幅提升。
通宝能源董事长李国彪告诉记者，公司继续完善以220千伏为主干网架、110千伏为中心、35千伏为骨干的供电网络，科学推进高、低压电网建设协调发展，2018年新增大工业用户88户;同时，公司通过加快信息化建设、强化营业普查、设备综合治理等有效手段，持续减低电量损耗，降低线损增加售电量7322万千瓦时，提升直接经济效益。
竞争加剧“三招”抢先机
不可否认，火电企业的竞争环境越来越激烈。随着电力体制改革深化，发用电计划和配售电业务有序放开，传统发展模式受到的冲击持续加大。而随着电源结构优化调整，新能源和可再生能源发展势头强劲，传统火电行业同样受到了较大冲击，电量市场竞争进一步加剧，火电机组利用小时空间进一步被压缩。
面对挑战，通宝能源有哪些应对策略，如何把握下一个业绩增长点?
李国彪表示，公司将打破传统火电供应单一发展思路，坚持以电量为主，供热和综合能源服务为辅的发展思路，争电量保电价，挖掘火电企业供电、供水、供汽、供热等潜力，开拓周边市场，实现综合能源一站式供应，培育新的盈利增长点。
同时，公司还要把握配售电业务放开的机遇，拓展增量发展空间;要加大电力市场拓展力度，开展电量交易战略合作，通过大用户直供、多边竞价交易和电量替代转移等方式，最大限度地争取电量计划，巩固和扩大市场份额。
此外，通宝能源还将建设坚强智能电网，提升电网整体安全水平。全面增强营销服务品质，以采集指标考核、营销数据核查、电费清收任务、服务流程规范、星级供电所创建等五项工作为重点，促进营销管理水平整体提升，确保公司经营效益持续提高。
大股东主攻清洁能源未来可期
对通宝能源而言，更值得期待的是间接大股东晋能集团向山西最大清洁能源集团转型的带动作用。
据了解，晋能集团当前确立了清洁能源规模化发展、传统能源清洁化生产、高碳能源低碳化利用的发展思路，打造了“一主三辅两新”的产业布局。其中，清洁能源为主业，煤炭、电力(电网)、房地产为辅业，现代服务业和金融业为新产业。
清洁能源产业是晋能集团产业转型升级的主要目标和主攻方向，包括光伏制造、光伏发电、风力发电、水力发电等，经过几年持续建设发展，产业规模不断壮大，已成为全省规模最大的清洁能源企业。
值得一提的是，晋能集团目前正在推进晋能清洁能源科技有限公司在科创板的IPO工作，该平台将是下一步集团清洁能源光伏电池及组件制造的主要资本运作平台。
而在煤炭方面，晋能集团坚持“切肿瘤、割赘肉”，坚定“减、优、绿”之路，提高先进产能占比，积极推动原煤入洗，不断压减落后产能;电力发电方面，抓住“节能、降耗、提效”这个核心，电厂全部实现超低排放，大力拓展余热利用，提升“电、水、汽、热、冷”综合供给能力。
在今年4月份举行的山西深化国有企业改革大会上，山西省国资委将2019年明确为山西省国资国企改革“决胜年”，深化优化产融结合，用好上市公司平台，积极对接资本市场，推进省属上市公司的资本运作。
据介绍，通宝能源作为省属国有上市公司，主营火力发电和地方电网，下一步主要布局重点围绕火电和电网输配电业务，依托控股股东电力、煤炭等产业发展优势，结合集团产业布局，发挥上市平台的优势，积极在推进煤电一体化、火电厂综合能源供应、电厂排放治理和固废综合利用等方面进行大胆探索，全面推进“煤电网+”产业链和价值链延伸。同时，公司还将统筹考虑并梳理筛选符合产业政策和融资需求的优质资产，选择盈利能力强、市场前景好、资产权属完整的煤炭、电力资产作为潜在资本运作实施目标重点进行培育，成熟一批，注入一批，分批分步骤推进资本运作进程，充分发挥资本市场服务实体经济的作用。
一栋位于太原市长治路上的小洋楼，你想不到这里会是一家拥有5000多名员工的企业总部。没错，上市20余载，这里就是通宝能源的总部，人数仅有20人，更像是一个温馨的大家庭，而这正是企业管理效率的体现。或许，在不远的将来，这栋小楼里还将酝酿更大的惊喜。
[2019-07-29] 通宝能源(600780):通宝能源,山西省一般工商业用电价格下调
■证券时报
通宝能源(600780)29日晚公告，公司收到山西省发改委的通知，决定降低山西省一般工商业用电价格：1、降低一般工商业用电价格4.07分/千瓦时，一般工商业用电输配电价同步降低4.07分/千瓦时。2、降低国网山西省电力公司与山西地方电力有限公司间趸售电价0.12分/千瓦时。3、降低国家重大水利工程建设基金征收标准50%。此次电价调整自7月1日起执行，预计减少公司2019年度利润约1400万元。
[2019-05-17] 通宝能源(600780):通宝能源电价调整,对今年利润无重大影响
■上海证券报
通宝能源公告，公司近日收到山西省发展和改革委员会通知，电力行业增值税率由16%调整到13%后，自2019年4月1日起，山西省一般工商业用电销售电价降低2.55分/千瓦时，山西电网一般工商业用电输配电价同步降低2.55分/千瓦时。自2019年4月1日起，国网山西省电力公司与山西地方电力有限公司间趸售电价提高0.066分/千瓦时。这不会对公司2019年度营业利润产生重大影响。
[2019-01-29] 通宝能源(600780):通宝能源,2018年净利预增约155%
■证券时报
通宝能源(600780)1月29日晚间公告，预计公司2018年净利润与上年同期相比，将增加1.27亿元左右，同比增长155%左右。2018年，公司积极研判行业变化趋势，紧抓电力市场发展机遇，全年发电量、售电量同比均有所提高，超额完成全年预定目标。
[2018-07-26] 通宝能源(600780):通宝能源,上半年发电量同比增38.38%
■证券时报
通宝能源(600780)7月26日晚间公告，今年上半年，公司所属全资子公司山西阳光发电累计完成发电量24.05亿千瓦时、上网电量22.06亿千瓦时。上半年公司发电量同比增加38.38%，主要原因是经济形势稳中向好，公司内部加大市场营销力度，通过月度交易和大用户重点交易等方式增加公司发电量。
[2017-04-05] 通宝能源(600780):借力国改东风,优质资产注入可期-深度报告
■山西证券
核心观点：
拥有稀缺的电网优质资产，奠定业绩增长基础
公司全资子公司山西地方电力有限公司是国内为数不多的拥有独立运营电网的企业之一，承担山西省内3市12个县（区）电力趸售业务，向供电区域内超过280万人提供电力供应。公司拥有220kV变电站6座，容量1830MVA，220kV线路248kM；110kV变电站44座，容量3472MVA，110kV线路1429kM；35kV变电站65座，容量786.95MVA，35kV线路1485kM。公司核心优质资产配电业务整体经营稳定，盈利能力较强。
控股股东电厂资产丰富，提升公司未来成长预期
公司控股股东山西国际电力集团的发电业务涉及火电、水电、风电、光伏发电及生物质发电。目前公司运营的控股和参股电厂权益装机容量（包括在建）1220.7万千瓦，其中，已投产可控装机容量500.88万千瓦，在建可控装机容量399.22万千瓦，新能源装机容量84.43万千瓦。控股已投产电厂共10家，控股在建电厂共8家，参股电厂共12家。
国企改革加速，提高上市公司的可持续发展能力
在国务院鼓励国有企业兼并重组、国家能源产业、煤电一体化及山西省内促进煤炭电力企业协调发展等相关政策的背景下，2013年作为山西煤炭整合七大主体之一的山西煤销集团与公司控股股东国际电力进行合并重组成立了晋能集团有限公司，形成煤炭产业、电力产业、贸易物流产业、新能源产业及多元业务产业五大业务板块。2017年2月9日，山西省王一新副省长在全省国有资产监督管理工作会议上的讲话中提出要利用资本市场加快国资国企改革的步伐，将进一步提升晋能集团向通宝能源注入优质资产的预期，为持续提高公司业绩增长奠定了基础。
盈利预测与估值：
预测公司2017-2019年的营业收入分别为48.52亿元、57.08亿元和57.25亿元，净利润分别为1.79亿元、3.63亿元和3.67亿元，股东权益分别为48.69亿元、52.32亿元和60.00亿元，对应每股收益分别为0.16元、0.32元和0.32元，每股净资产分别为4.25元、4.56元和4.88元。结合相对估值结果，对电力行业整体发展趋势、公司稳定的配电业务经营业绩及持续发展的预期，首次覆盖，给予通宝能源"中性"评级，对应2017年股价为6.24元。
风险提示：
（1）燃煤发电小时数快速下降的风险；（2）煤炭价格快速上涨的风险；
（3）用电量下降的风险。
[2015-12-04] 通宝能源(600780):山西首批国企改革试点+大集团小公司-公司研究报告
■海通证券
山西最受重视的国企改革首批试点。最大看点：目前煤炭电力板块国企改革试点的企业国投电力，文山电力等2015年PB估值都在3倍以上，而公司受制山西国企改革缓慢的影响，估值一直得不到提升，7月以来省委书记两次提到公司国企改革并且做了调研，公司被市场忽略的投资机会很可能就在眼前。2015年7月，山西省委书记王儒林表示：“同煤、晋能集团深化改革试点，取得经验在全省推开。”要求解决以下问题：1、解决资源整合遗留问题，2、破解煤炭国资一股独大问题。具体包括职业经理人市场化机制没有建立，企业主辅分析，剥离社会职能等。2015年10月15日再次指出晋能集团是改革试点，并专门到晋能集团调研考察情况。我们认为：山西国资改革进度不一定最快，但国企改革方案出台以后，山西也必将逐步推进，而作为营运效率相对落后的山西企业，公司盈利也将有充足的改善空间。
小公司大集团，集团优质资产5倍于上市公司。公司大股东晋能集团100%持股山西国际电力，而山西国际电力持有通宝能源60%的股份。晋能集团2014年公司实现主营业务收入1914亿元，利润总额6.61亿元，下辖两个子公司：1、煤销集团。2014年煤炭产量7031万吨，煤炭贸易量4.1亿吨，净利润-15亿元；2、山西国际电力。2014年权益装机容量554万千瓦，发电量125.1亿千瓦时，售电量68.4亿千瓦时，售气量9.2亿立方米，净利润15亿元。集团2015年在建发电742万千瓦，风电40万千瓦，光伏7万千瓦，并计划收购风电20万千瓦。其中通宝能源上市公司2014年装机仅128万千瓦，净利润5.6亿。集团明确承诺，确定公司作为火电业务最终的整合平台，在发电项目开发、资本运作、资产并购等方面优先支持公司。
电改的盈利改善机遇。公司目前拥有三项主要业务，发电，配电，燃气。2015上半年利润分别为1.15、1.14、-0.07亿元，从现有的电改方案看，受制电价交叉补贴问题，发电和售电端价格短期难以放开，公司有望增加直购电量，按照山西目前的直购电平均低于上网电价0.05元/度左右的价格看，公司2016年EPS有望提升0.04元。
预计公司2015年-2017年EPS0.36元、0.48元、0.52元，按照分部估值给予公司目标价10.65元。由于母公司电力和燃气资产分别是上市公司的5倍和2倍，而受到煤炭资产拖累，目前集团资金也较为紧张，晋能集团一直是山西省委最重视的企业之一，省委书记多次调研该公司，我们认为公司理应给予高于行业平均的估值，按照2015年火电资产平均PB1.7倍，电网资产2.5倍，燃气资产3.6倍，给予火电、电网、燃气资产2015年PB分别为2.5倍、3倍、4倍，分部估算公司价值113亿，对应股价10.65元，给予买入评级。
风险提示：国企改革进度慢于预期。
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