600773西藏城投股票走势分析
≈≈西藏城投600773≈≈(更新:21.12.21)
[2021-12-21] 西藏城投(600773):西藏城投参股公司两个中试项目通过科技成果评价会
■证券时报
西藏城投(600773)12月21日晚间公告，公司参股公司国能矿业与中国科学院过程工程研究所、上海意定新材料科技有限公司合作进行的“碳酸盐型盐湖多官能团螯合萃取-三相反应提锂新技术”及国能矿业与西宁永正锂业有限公司、东华理工大学合作进行的“磁性微米级粉体铝基吸附法盐湖卤水提锂新技术”通过科技成果评价会。两个中试项目通过科技成果评价会后，有利于公司参股公司国能矿业结则茶卡盐湖的开发报批和工程建设工作，以及龙木错盐湖采矿证续期的办理工作。
[2021-08-20] 西藏城投(600773):西藏城投上半年实现扣非净利润5728.68万元 同比增长43.68%
■中国证券报
西藏城投8月20日晚发布2021年半年报，公司上半年实现营业收入10.42亿元，同比增长69.47%;实现归属于上市公司股东的净利润5590.68万元，同比增长9.44%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5728.68万元，同比增长43.68%;基本每股收益0.07元。
对于营业收入的增长，公司称，主要系上年同期受疫情影响，公司各类业务均受到一定程度冲击。今年上半年市场整体回温，房地产业务增长明显，收入、成本均变动较大。
半年报显示，2021年是“十四五”规划的开局之年，公司加快转型发展步伐，进一步深入推动“创新驱动、转型发展”的战略，深耕房地产主营业务的发展，积极推动新能源、新材料战略转型。房地产开发方面，公司主要在建项目分布在上海、陕西西安、福建泉州等地。报告期内，公司共计实现房地产项目合同销售金额10.58亿元，销售面积2.5万平方米;酒店运营方面，藏投酒店继续作为静安区定点隔离酒店，严格贯彻执行防疫隔离政策，报告期内一共接待隔离人员5.3万余人。上半年，藏投酒店实现营业收入2707.7万元，净利润691.84万元。
值得注意的是，对外投资方面，公司投资的西藏国能矿业发展有限公司(简称“国能矿业”)于2021年4月6日收到西藏自然资源厅颁发的日土县多玛结则茶卡盐湖矿区的采矿许可证，日土县松西区龙木错盐湖矿区的采矿许可证的续期工作仍在办理当中。国能矿业已于6月份开始结则茶卡盐湖预浓缩卤水萃取工艺及锰系吸附工艺、龙木错盐湖铝系粉体吸附工艺的工艺流程中试工作，待中试项目完成评估验收后，将着手进行新工艺提锂的规模化设计，对两湖提锂新工艺设计做出整体优化，力争尽快形成产能，发挥盐湖的经济效益，提升国能矿业整体的盈利能力。
[2019-04-09] 西藏城投(600773):西藏城投一期规划产能5000吨,待矿证续期后量产
■证券时报
有投资者提问西藏城投若矿证续期问题解决后，公司能尽快量产的产能有多少？下一个年度大概能产碳酸锂多少万吨？对此，西藏城投4月9日在互动平台上表示，目前公司一期规划产能5000吨，待矿证续期完成后着手量产。
[2017-03-21] 西藏城投(600773):地产销售大幅增长,待新能源开源收入-公司年报点评
■海通证券
事件：公司公告2016年财报。
房地产营业收入增长翻两倍。公司2016年仍然以房地产为主营业务，加快项目建设和销售，稳步推进房地产开发。公司结合市场情况拓宽营销渠道和销售手段加快了普通住宅的开发和销售。16年公司全年房地产销售收入27.28亿元，同比增长267.93％
营业成本因加大销售力度上升，个别楼盘拉低整体毛利率。公司16年营业成本24.15亿元，同比上涨324.39％；毛利率11.48％，比15年降低11.78个百分点。毛利率降低主要有两个因素，一方面是因为16年泉州海宸尊域项目、上海松江佘山和园项目销售力度较大，投入了较多的广告、推广费用及销售代理费用，销售费用同比增长374.44％。另一方面，从单个项目上来看，和源名城二期（收入为负）、和源馨苑和佘山河源毛利率低拉低了整体毛利率水平。
资产负债率略降，闲置资金实行滚存现金管理获取利息收益。公司2016年资产负债率为70.6％，同比15年下降6.1个百分点。公司从16年年初开始便对闲置资金进行现金管理，通过滚存银行保本理财产品获得利息收入。2016年1月至2017年3月合计收到利息1668.8万元。
公司战略"创新驱动、转型发展"。公司目前仍然以房地产为主业，用房地产收入反哺盐湖和锂电能源产业。公司11-12年收购盐湖并打造陕西新材料基地，在生产锂电方面的上游开采和中游炼造提前布局。公司持有的西藏阿里地区日土县龙木错盐湖含有B2O3，161.4万吨、KCl979.94万吨、LiCl230.69万吨，属于大型矿物储量，开采权允许每年1万吨的生产规模。陕西国能新材料项目占地1000亩，是高纯度碳酸锂产业基地。完全投入生产后，年产值可达约40亿元，年上缴税收约5亿元，创造3000余个就业岗位。锂电和盐湖前期试炼逐步推进，有望未来放量贡献销售收入。
维持"增持"评级。西藏控股16年房地产销售收入大幅增加，大部分楼盘毛利率40-60％左右，但和源名城二期造成整体毛利率较低。锂电能源上中游布局完成，规模生产和新增收入只是时间问题。在不计算新能源业务但考虑完成重组的情况下，我们预计公司2017年EPS为0.22元每股，对应3月21日收盘价12.82元的PE为58倍，给予公司2017年75倍PE，对应六个月目标价格16.50元。风险提示：政策调控重点城市基本面下行。
[2016-12-09] 西藏城投(600773):外延拓展加速,多元化发展进入新时代-公司研究
■海通证券
事件：西藏城投11月26日公告收购藏投酒店100％股权、泉州置业14.99％股权、陕西国锂41.21％股权的相关交易文件。
交易方案由购买资产和募集配套资金两部分组成。1）发行股份和支付现金购买资产：公司拟通过发行股份和现金支付两种方式购买三个标的资产：藏投酒店100％股权、泉州置业14.99％股权和陕西国锂41.21％股权。资产价值合计约为11.98亿元。发行股份的方式支付对价约11.78亿元，占比97.43％，以现金方式支付对价约0.31亿元，占比2.57％。本次发行股份购买资产的定价为定价基准日前120个交易日上市公司股票交易均价的90％，即12.92元/股。股票发行数量约为9037.71万股。2）发行股份募集配套资金：公司拟以询价方式以不低于14.52元/股的价格向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集资金，总额不超过11.65亿元，发行的股份数量不超过8023.4159万股。募集配套资金拟用于支付购买标的资产的现金对价、支付中介机构费用、泉州置业C-3-2项目在建工程的建设和世贸之都项目在建工程的建设。
本次交易对公司业务、股权和财务影响。1）对公司业务影响：重组前公司主营收入为住宅地产销售。重组后，由于泉州置业计划未来进入商业地产领域，公司可以通过重组实现多元化业务经营，优化和改善公司现有业务结构和盈利能力，分散公司经营风险，提高公司的现金流状况。2）对公司股权影响：本次重组后，公司将持有藏投酒店100％股权、泉州置业100％股权、陕西国锂100％股权。公司的控股股东和实际控制人不变，仍为静安区国资委。3）对公司财务影响：根据公告的交易方案，如果以2016年6月30日备考数据为参考，重组后归属上市公司股东的所有者权益将增加69.79％，资产负债率将由73.20％降低至63.24％，营业收入将增加1.52％。由于本次重组的标的公司均持有大量实物资产，包括土地、酒店房屋、开发建造中的商品房等，重组后公司将提高实物资产储备，增厚归属于公司股东的每股净资产，由3.45元/股增至4.75元/股。
投资建议："增持"。西藏控股本次重组后仍以房地产为主，除传统住宅以外加入酒店、商业和物业元素，实现房地产业务多元化发展。公司主要开发项目位于上海静安区和闸北区，属一线城市优质地段，具备一定增值和抗风险能力。未来锂电园区落成后可分享新能源汽车行业上行机会。可比地产公司中市北高新2016年和2017年对应PE分别为90.7倍和73.9倍。公司2016年6月29日停牌价15.67元，对应2016年和2017年PE分别为156.7和71.2倍。综合考虑公司重组后多元化发展、资产区位类似的市北高新的估值和新能源概念，给予公司2017年75倍PE，对应目标价为16.5元，给予公司"增持"的投资建议。风险提示：交易执行风险。
[2016-05-24] 西藏城投(600773):碳酸锂、石墨烯量产在即,主营反转-公司深度报告
■银河证券
公司盐湖大规模量产在即。公司已经拥有成熟的盐湖开发技术，2005年产出碳酸锂精矿近500吨；2016年产量目标1500吨。一期计划碳酸锂产能5000吨，已建成盐田面积12平方公里，二期规划碳酸锂产能15000吨，三期规划碳酸锂产能20000吨。公司盐湖碳酸锂开采实现从0到1500吨的突破，其意义不亚于总产能实现从1500吨到4万吨的突破。公司基本面重大改善。
公司碳纳米材料业务与清华合作，产业化在即。公司与清华大学魏飞团队积极展开合作研发石墨烯-碳纳米管杂化物，目前主要的下游拓展方向是超级电容器和锂硫电池电极材料。孙公司北京北方国能科技有限公司于2014年租赁开发区内厂房4500平米，并于2015年7月进厂施工，10月底施工完成，11月进行设备调试。2016年大概率实现量产。
石墨烯-碳纳米管杂化物很好的将石墨烯和碳纳米管的缺点互补，发挥其性能优势，具有诱人的应用前景。石墨烯-碳纳米管杂化物有效的使用碳纳米管来改善石墨烯的分散性并且使用石墨烯来弥补碳纳米管的比表面积缺陷。
矿业业务有望继续展开。西藏国能矿业发展有限公司于2013年7月与自然人薛梦懿、薛梦蛟签订了公司股权及矿权之合作协议，约定自然人薛梦懿、薛梦蛟将其持有的西藏龙辉矿业有限公司的合计100%的股权转让给西藏国能，龙辉公司拥有西藏地区2项探矿权证以及12项储备矿权。西藏城投有望获得资源注入。估值将进一步提升。
公司地产业务稳健增长。截至2015年年底，公司开发中及待开发的土地面积约27万平方米。公司在建房地产开发项目总建筑面积40万平方米，总投资46亿元。可供出售面积226,321平方米，预售面积113,575平方米，剩余面积112,747。可供出售部分大部分为上海闸北区项目。闸北区和静安区合并，闸北区房价同比大涨50%，公司盈利将大幅改善。
主要风险：房地产业务增速放缓，石墨烯-碳纳米管杂化物产业化进程低于预期：盐湖开发进程低于预期。
估值与投资建议：预计公司2016-2018年归母净利润分别为1.21、2.00和2.91亿元，对应eps为0.17、0.27和0.40元，对应P/E分别94、59和40倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2021-12-21] 西藏城投(600773):西藏城投参股公司两个中试项目通过科技成果评价会
■证券时报
西藏城投(600773)12月21日晚间公告，公司参股公司国能矿业与中国科学院过程工程研究所、上海意定新材料科技有限公司合作进行的“碳酸盐型盐湖多官能团螯合萃取-三相反应提锂新技术”及国能矿业与西宁永正锂业有限公司、东华理工大学合作进行的“磁性微米级粉体铝基吸附法盐湖卤水提锂新技术”通过科技成果评价会。两个中试项目通过科技成果评价会后，有利于公司参股公司国能矿业结则茶卡盐湖的开发报批和工程建设工作，以及龙木错盐湖采矿证续期的办理工作。
[2021-08-20] 西藏城投(600773):西藏城投上半年实现扣非净利润5728.68万元 同比增长43.68%
■中国证券报
西藏城投8月20日晚发布2021年半年报，公司上半年实现营业收入10.42亿元，同比增长69.47%;实现归属于上市公司股东的净利润5590.68万元，同比增长9.44%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5728.68万元，同比增长43.68%;基本每股收益0.07元。
对于营业收入的增长，公司称，主要系上年同期受疫情影响，公司各类业务均受到一定程度冲击。今年上半年市场整体回温，房地产业务增长明显，收入、成本均变动较大。
半年报显示，2021年是“十四五”规划的开局之年，公司加快转型发展步伐，进一步深入推动“创新驱动、转型发展”的战略，深耕房地产主营业务的发展，积极推动新能源、新材料战略转型。房地产开发方面，公司主要在建项目分布在上海、陕西西安、福建泉州等地。报告期内，公司共计实现房地产项目合同销售金额10.58亿元，销售面积2.5万平方米;酒店运营方面，藏投酒店继续作为静安区定点隔离酒店，严格贯彻执行防疫隔离政策，报告期内一共接待隔离人员5.3万余人。上半年，藏投酒店实现营业收入2707.7万元，净利润691.84万元。
值得注意的是，对外投资方面，公司投资的西藏国能矿业发展有限公司(简称“国能矿业”)于2021年4月6日收到西藏自然资源厅颁发的日土县多玛结则茶卡盐湖矿区的采矿许可证，日土县松西区龙木错盐湖矿区的采矿许可证的续期工作仍在办理当中。国能矿业已于6月份开始结则茶卡盐湖预浓缩卤水萃取工艺及锰系吸附工艺、龙木错盐湖铝系粉体吸附工艺的工艺流程中试工作，待中试项目完成评估验收后，将着手进行新工艺提锂的规模化设计，对两湖提锂新工艺设计做出整体优化，力争尽快形成产能，发挥盐湖的经济效益，提升国能矿业整体的盈利能力。
[2019-04-09] 西藏城投(600773):西藏城投一期规划产能5000吨,待矿证续期后量产
■证券时报
有投资者提问西藏城投若矿证续期问题解决后，公司能尽快量产的产能有多少？下一个年度大概能产碳酸锂多少万吨？对此，西藏城投4月9日在互动平台上表示，目前公司一期规划产能5000吨，待矿证续期完成后着手量产。
[2017-03-21] 西藏城投(600773):地产销售大幅增长,待新能源开源收入-公司年报点评
■海通证券
事件：公司公告2016年财报。
房地产营业收入增长翻两倍。公司2016年仍然以房地产为主营业务，加快项目建设和销售，稳步推进房地产开发。公司结合市场情况拓宽营销渠道和销售手段加快了普通住宅的开发和销售。16年公司全年房地产销售收入27.28亿元，同比增长267.93％
营业成本因加大销售力度上升，个别楼盘拉低整体毛利率。公司16年营业成本24.15亿元，同比上涨324.39％；毛利率11.48％，比15年降低11.78个百分点。毛利率降低主要有两个因素，一方面是因为16年泉州海宸尊域项目、上海松江佘山和园项目销售力度较大，投入了较多的广告、推广费用及销售代理费用，销售费用同比增长374.44％。另一方面，从单个项目上来看，和源名城二期（收入为负）、和源馨苑和佘山河源毛利率低拉低了整体毛利率水平。
资产负债率略降，闲置资金实行滚存现金管理获取利息收益。公司2016年资产负债率为70.6％，同比15年下降6.1个百分点。公司从16年年初开始便对闲置资金进行现金管理，通过滚存银行保本理财产品获得利息收入。2016年1月至2017年3月合计收到利息1668.8万元。
公司战略"创新驱动、转型发展"。公司目前仍然以房地产为主业，用房地产收入反哺盐湖和锂电能源产业。公司11-12年收购盐湖并打造陕西新材料基地，在生产锂电方面的上游开采和中游炼造提前布局。公司持有的西藏阿里地区日土县龙木错盐湖含有B2O3，161.4万吨、KCl979.94万吨、LiCl230.69万吨，属于大型矿物储量，开采权允许每年1万吨的生产规模。陕西国能新材料项目占地1000亩，是高纯度碳酸锂产业基地。完全投入生产后，年产值可达约40亿元，年上缴税收约5亿元，创造3000余个就业岗位。锂电和盐湖前期试炼逐步推进，有望未来放量贡献销售收入。
维持"增持"评级。西藏控股16年房地产销售收入大幅增加，大部分楼盘毛利率40-60％左右，但和源名城二期造成整体毛利率较低。锂电能源上中游布局完成，规模生产和新增收入只是时间问题。在不计算新能源业务但考虑完成重组的情况下，我们预计公司2017年EPS为0.22元每股，对应3月21日收盘价12.82元的PE为58倍，给予公司2017年75倍PE，对应六个月目标价格16.50元。风险提示：政策调控重点城市基本面下行。
[2016-12-09] 西藏城投(600773):外延拓展加速,多元化发展进入新时代-公司研究
■海通证券
事件：西藏城投11月26日公告收购藏投酒店100％股权、泉州置业14.99％股权、陕西国锂41.21％股权的相关交易文件。
交易方案由购买资产和募集配套资金两部分组成。1）发行股份和支付现金购买资产：公司拟通过发行股份和现金支付两种方式购买三个标的资产：藏投酒店100％股权、泉州置业14.99％股权和陕西国锂41.21％股权。资产价值合计约为11.98亿元。发行股份的方式支付对价约11.78亿元，占比97.43％，以现金方式支付对价约0.31亿元，占比2.57％。本次发行股份购买资产的定价为定价基准日前120个交易日上市公司股票交易均价的90％，即12.92元/股。股票发行数量约为9037.71万股。2）发行股份募集配套资金：公司拟以询价方式以不低于14.52元/股的价格向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集资金，总额不超过11.65亿元，发行的股份数量不超过8023.4159万股。募集配套资金拟用于支付购买标的资产的现金对价、支付中介机构费用、泉州置业C-3-2项目在建工程的建设和世贸之都项目在建工程的建设。
本次交易对公司业务、股权和财务影响。1）对公司业务影响：重组前公司主营收入为住宅地产销售。重组后，由于泉州置业计划未来进入商业地产领域，公司可以通过重组实现多元化业务经营，优化和改善公司现有业务结构和盈利能力，分散公司经营风险，提高公司的现金流状况。2）对公司股权影响：本次重组后，公司将持有藏投酒店100％股权、泉州置业100％股权、陕西国锂100％股权。公司的控股股东和实际控制人不变，仍为静安区国资委。3）对公司财务影响：根据公告的交易方案，如果以2016年6月30日备考数据为参考，重组后归属上市公司股东的所有者权益将增加69.79％，资产负债率将由73.20％降低至63.24％，营业收入将增加1.52％。由于本次重组的标的公司均持有大量实物资产，包括土地、酒店房屋、开发建造中的商品房等，重组后公司将提高实物资产储备，增厚归属于公司股东的每股净资产，由3.45元/股增至4.75元/股。
投资建议："增持"。西藏控股本次重组后仍以房地产为主，除传统住宅以外加入酒店、商业和物业元素，实现房地产业务多元化发展。公司主要开发项目位于上海静安区和闸北区，属一线城市优质地段，具备一定增值和抗风险能力。未来锂电园区落成后可分享新能源汽车行业上行机会。可比地产公司中市北高新2016年和2017年对应PE分别为90.7倍和73.9倍。公司2016年6月29日停牌价15.67元，对应2016年和2017年PE分别为156.7和71.2倍。综合考虑公司重组后多元化发展、资产区位类似的市北高新的估值和新能源概念，给予公司2017年75倍PE，对应目标价为16.5元，给予公司"增持"的投资建议。风险提示：交易执行风险。
[2016-05-24] 西藏城投(600773):碳酸锂、石墨烯量产在即,主营反转-公司深度报告
■银河证券
公司盐湖大规模量产在即。公司已经拥有成熟的盐湖开发技术，2005年产出碳酸锂精矿近500吨；2016年产量目标1500吨。一期计划碳酸锂产能5000吨，已建成盐田面积12平方公里，二期规划碳酸锂产能15000吨，三期规划碳酸锂产能20000吨。公司盐湖碳酸锂开采实现从0到1500吨的突破，其意义不亚于总产能实现从1500吨到4万吨的突破。公司基本面重大改善。
公司碳纳米材料业务与清华合作，产业化在即。公司与清华大学魏飞团队积极展开合作研发石墨烯-碳纳米管杂化物，目前主要的下游拓展方向是超级电容器和锂硫电池电极材料。孙公司北京北方国能科技有限公司于2014年租赁开发区内厂房4500平米，并于2015年7月进厂施工，10月底施工完成，11月进行设备调试。2016年大概率实现量产。
石墨烯-碳纳米管杂化物很好的将石墨烯和碳纳米管的缺点互补，发挥其性能优势，具有诱人的应用前景。石墨烯-碳纳米管杂化物有效的使用碳纳米管来改善石墨烯的分散性并且使用石墨烯来弥补碳纳米管的比表面积缺陷。
矿业业务有望继续展开。西藏国能矿业发展有限公司于2013年7月与自然人薛梦懿、薛梦蛟签订了公司股权及矿权之合作协议，约定自然人薛梦懿、薛梦蛟将其持有的西藏龙辉矿业有限公司的合计100%的股权转让给西藏国能，龙辉公司拥有西藏地区2项探矿权证以及12项储备矿权。西藏城投有望获得资源注入。估值将进一步提升。
公司地产业务稳健增长。截至2015年年底，公司开发中及待开发的土地面积约27万平方米。公司在建房地产开发项目总建筑面积40万平方米，总投资46亿元。可供出售面积226,321平方米，预售面积113,575平方米，剩余面积112,747。可供出售部分大部分为上海闸北区项目。闸北区和静安区合并，闸北区房价同比大涨50%，公司盈利将大幅改善。
主要风险：房地产业务增速放缓，石墨烯-碳纳米管杂化物产业化进程低于预期：盐湖开发进程低于预期。
估值与投资建议：预计公司2016-2018年归母净利润分别为1.21、2.00和2.91亿元，对应eps为0.17、0.27和0.40元，对应P/E分别94、59和40倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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