600673东阳光铝股票走势分析
≈≈东阳光600673≈≈(更新:22.02.11)
[2022-02-11] 东阳光(600673):聚焦新能源,电极箔、电池铝箔、PVDF多点开花-深度研究
■申万宏源
事件:公司公布2022年非公开发行A股股票预案,拟募资总额不超过10亿元,投向年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目。定增扩建15万吨产能,预计达产后总产能增至49万吨。公司此次定增募集资金拟投向年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目(项目总投资额19.8亿元),项目地位于重庆,项目建设周期为36个月,税后投资回收期为5.90年(不包含建设期)。目前公司铝板带箔总产能为34万吨(重庆20万吨,上海14万吨),预计达产后公司总产能将增至49万吨。此次定增项目将缓解公司产能瓶颈,进一步夯实公司竞争优势,打开成长空间。
核心壁垒:极强的成本管控能力,高附加值的复合材料占比高。公司产品主要为定制化产品,优点是毛利率相比标准品更高,缺点是规模化效应不高,批量化生产较难控制成本,公司管理能力较强,成品率等指标领先行业,毛利率及净利率等指标显著优于行业竞争对手。高附加值的复合材料占比较高,公司复合材料产品型号众多,可以满足汽车等客户的众多需求,盈利能力较强。
专注汽车用铝热传输材料及电池料,重庆产能逐步释放打开成长空间。1)产量高速增长:当前铝加工总产能34万吨,定增募资新增15万吨产能,打开出货空间。2)成本下降:重庆基地产能爬坡,重庆基地相比上海基地拥有更低的能源成本、更高的成品率,未来公司吨加工成本进一步下降。3)高端产品放量,吨盈利有望进一步上升,铝塑膜材料、正极铝箔、新型复合材料产品高附加值产品出货量有望持续增长。
公司是国内汽车铝热传输材料龙头,维持买入评级。公司作为国内汽车用铝热传输龙头,拥有产能及客户优势,重庆基地再扩建15万吨产能,打开成长空间,产品结构优化提高盈利能力,推动业绩快速增长。维持原盈利预测,预计2021-2023年公司归母净利润为4.7/7.6/10.5亿元,对应PE为26/16/12倍,维持买入评级。
风险提示:产品加工费下降;重庆基地产能释放不及预期;国际贸易摩擦电极箔龙头向产业链下游延伸,剥离亏损医药业务,盈利能力增强。1)公司拥有"高纯铝-电子光箔-腐蚀箔-化成箔-铝电解电容器"全产业链,目前腐蚀箔产能约5400万平米,中高压化成箔产能4500万平米,低压化成箔产能1200万平米,规划产能低压电极箔达到2000万平米,中高压腐蚀箔及化成箔各7000万平米,同时计划投资10亿建设铝电解电容器,看好未来国家能源结构转型。2)2021年12月公告子公司东阳光药51.41％股权完成过户,出售价格37.2亿元,医药板块受新冠疫情影响2021H1净利润亏损5.1亿元。3)受益于新能源产业发展带来需求增长,2021H1公司电极箔业务毛利率上升至36.1％,2021H1非制药产品业务整体毛利同比增长89.8％。
电池铝箔率先进入日系高端供应链,扩产计划打开增长想象空间。1)2021年底公司与UACJ合作1万吨电池铝箔产能投产,已通过日本客户村田产品认证并批量供货,同时向松下、宁德时代等电池厂商小批量供货验证,未来扩产规划到2025年电池铝箔产能达到11万吨,跻身全球电池铝箔头部企业。2)日系电池铝箔单吨加工费约为2.2～2.5万元/吨,国内电池铝箔加工费约为1.5～1.8万元/吨。3)预计2023年全球电池铝箔需求达到31.1万吨,CAGR为34.8％,新能源汽车行业需求持续增长叠加电池铝箔产品认证门槛及工艺要求,电池铝箔产品毛利水平有望持续。
锂电池级PVDF需求快速增长,2万吨+配套R142b配额产能获批。需求端:预计2021/2022/2023全球锂电池正极粘结剂PVDF需求为2.5/3.7/5.2万吨,CAGR43.1％,磷酸铁锂电池单KWh消耗PVDF是三元电池5.1倍,未来随着针对高能量密度锂电池补贴退坡,磷酸铁锂占比提升大幅提高PVDF需求。供给端:PVDF原材料R142b属于消耗大气层物质,生产、使用受配额限制。供需:预计全球PVDF供需紧张将持续至2022年底。公司现有PVDF产能0.5万吨,新增产能1.5万吨PVDF+配套R142b预计2022Q4投产,远期总产能达到2.5万吨PVDF+配套R142b。
东阳光处于快速发展关键时期,首次覆盖给予买入评级。公司聚焦新能源材料,未来电极箔及电容器、电池铝箔、PVDF持续扩产将带动公司利润持续高增长,预计2021-2023公司分别实现归母净利润9.1/13.6/23亿元,CAGR为76.8％,对应2021-2023年PE分别为26.5/17.7/10.4倍,2021-2023年利润增速显著高于可比公司平均,且可比公司利润中周期占比较高导致合理估值较低,制造业为主的东阳光理应给予更高PE,给予2023年目标PE20倍,目标市值460亿,两年上涨空间92％,首次覆盖给予买入评级。
风险提示:信贷环境波动导致资金紧张的风险,公司银行信贷较多,信贷环境波动可能导致资金状况波动较大;PVDF价格下降风险;电池箔新增产能达产不及预期风险。
[2022-01-25] 东阳光(600673):东阳光2021年净利预增101%-137%
■上海证券报
东阳光发布业绩预告。预计2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加42,000万元到57,000万元，同比增加101%到137%。报告期内，公司电子新材料、合金材料、化工产品三大板块主要产品销量均大幅增加，核心产品量价齐升，非医药板块的营业收入及利润较上年实现较高增长。公司筹划重大资产出售暨关联交易事项，出售公司所持有的宜昌东阳光长江药业股份有限公司51.41%股权，经测算，此事项将产生较大非经营性收益，导致公司报告期内非经常性损益增加。
[2022-01-11] 东阳光(600673):东阳光拟27.1亿元投建年产10万吨低碳高端电池铝箔项目
■上海证券报
东阳光公告，为满足电池铝箔产品的市场需求，进一步扩大公司锂电池用电池铝箔产业，公司计划在湖北省宜都市投资建设年产10万吨低碳高端电池铝箔项目，项目总投资额预计不超过271,000.00万元。同时，公司将在宜都市注册成立全资子公司作为项目公司。
[2021-11-23] 东阳光(600673):老牌铝箔龙头,聚焦电池新材料再迎腾飞-公司深度报告
■中泰证券
剥离医药业务,聚焦电池新材料。公司是老牌铝箔行业龙头,客户群体优质,是国内最大的化成箔企业;布局氟化工超10年,涉足新型制冷剂＆氟树脂PVDF等产品。2021年9月,公司拟转让东阳光药不超过51.41％股权,逐步聚焦主业。
铝箔:高能耗有望促格局再优化,加码下游电容器布局
1)电极箔是两高产业,双控政策有望促进行业格局再优化。目前电极箔国内呈现中低端产能过剩、高端产能(电极箔)缺乏依赖进口的格局。电极箔行业为高能耗＆高污染产业,17-18年环保治理推动了一轮电极箔行业优化。目前各地限电措施已影响当前供给,预计后续扩产难度将进一步加大,2020年公司电极箔国内市占率约为15％,未来市场份额有望有进一步提升。
2)延伸产业链加码电容器,低压箔国产替代空间广阔。公司以铝箔立身,一体化产业布局完善,是国内最大的电极箔供应商,20亿加码下游铝电解电容器;公司低压箔产品力优势明显,引领行业国产替代。
3)切入电池箔增量赛道。公司与日本最大的铝箔生产企业UACJ建设电池铝箔产能1万吨／年,后续加码至4万吨/年。公司借助UACJ在铝箔领域的技术优势,有望实现锂电级产品快速切入电池厂商。
化工:PVDF绑定锂电龙头有望加速突破,新型制冷剂静待花开
1)锂电级PVDF存在硬缺口。年初以来,锂电PVDF单吨价格已从15万上涨至50万,142b单吨价格从2万涨至17万。由于锂电级PVDF高壁垒,由海外厂家供且无法配套142b,因此目前的产业链超额利润分配主要集中于142b和锂电PVDF环节。国内PVDF厂商具有一体化142b产能但品质有待提升,在行业出现硬缺口的情况下,率先突破国产替代的PVDF厂商将获得超额利润。
2)公司锂电级PVDF行业领先,新增1万吨有望22年达产。目前公司有年产能5000吨PVDF供应隔膜涂覆和铁锂正极,是国内极少数突破锂电级PVDF的供应商。技术方面,公司从2011年开始涉足氟化工及氟树脂。2016年完成PVDF小试及送样,具有丰富的氟树脂经验。公司与璞泰来达成增资控股协议,与璞泰来在氟树脂领域深入合作供给下游锂电龙头CATL。产能方面,预计22年下半年逐步投产新增10000吨。
3)三代制冷剂配额,行业景气度反转在即。三代制冷剂配额基准年是2020-2022年,2021-2022年是配额争夺关键年,行业竞争较为激烈,我们预计22年后三代制冷剂产能扩张逐步结束,2023年有望开启底部反转周期。公司具有R1252万吨、143A1万吨、R323万吨,23年行业景气度有望反转。
投资建议:我们预计公司2021-2023年营收116、106.1、116.15亿,归母净利润分别为4.8亿、12.95、15.73亿,对应EPS为0.16、0.43、0.52元,PE分别为72、27、22倍,首次覆盖,给予增持评级。
风险提示:新能源汽车补贴政策不及预期,限电政策不及预期,公司产能扩产不及预期,原材料价格波动,汇率风险。公司产能及销售测算偏差风险:针对公司各类业务的测算,基于一定前提假设,存在实际达不到,不及预期风险。医药资产出售事项进展不及预期的风险。
[2021-11-18] 东阳光(600673):铝加工龙头受益新能源,即将迎来基本面拐点-深度报告
■浙商证券
亏损业务即将剥离,铝加工板块量价齐升,化工板块显著改善
公司目前主营业务包括铝加工新材料、化工和医药制造。由于疫情之后抗流感处方药消费量骤降,医药板块呈现亏损局面,公司正在进行医药板块的剥离。
受益于新能源相关行业如新能源汽车、储能、风电、光伏等的爆发式增长,公司铝加工和化工板块经营显著改善,2021年上半年量价齐升,剔除医药板块后的合并报表净利润为3.41亿元,环比增长774％。
电极箔:公司是电极箔龙头企业,拥有最全的腐蚀箔-化成箔产业链,受益新能源领域的广泛应用,公司加大对下游电容器的布局公司是国内电极箔行业的龙头企业,受益于外销和全产业链优势,电极箔业务的毛利率常年位居各大电极箔企业第一位,高达30％以上。铝电解电容器和超级电容器在新能源和变频领域应用广泛,2021年以来新能源爆发,公司毛利率进一步上升,达到36％;公司看好电容器市场前景,积极布局铝电解电容器和超级电容器,借助化成箔优势,扩大公司下游市场份额。
PVDF:锂电池用PVDF需求五年六倍增速,公司与璞泰来合作投资(40％)新增1万吨PVDF及配套142b目前国内PVDF产能约为7.8万吨,主要下游应用是涂料,目前锂电池用PVDF约占20％。由于新能源汽车和储能爆发式增长,预计全球锂电池用PVDF的需求呈五年六倍的增速。目前各大PVDF生产商都在进行扩产计划,扩产周期在一年到一年半,预计投产时间集中在2022年下半年,到2022年年底前仍然维持供应紧缺的局面。锂电级产品要求较高,该部分市场的主要承接者将主要是现有龙头企业。公司与璞泰来合作(40％),2022年将新增1万吨PVDF和2.7万吨配套R-142b产能,实现原材料自给,对公司业绩带来跨越式提升。
电池箔:公司是国内高端铝加工龙头,2021年将新增1万吨产能,与日企合作,直接进入日系产业链动力电池铝箔是铝加工中的高端品种,需要获得电池厂的认证方可进入产业链。
公司是铝加工领域龙头企业,与日企UACJ合作带动新增1万吨电池铝箔产能将直接进入松下等日系产业链,主要应对中国迅速增长的锂电池需求。由于认证周期较长,在2021-2023年内,国内铝加工企业的新增产能仍不能弥补现有供需缺口,公司新增产能预计2021年年底投产,将从2022年为公司带来业绩增量。
盈利预测及估值
我们预计2021-2023年公司营业收入分别为118.61/129.43/144.89亿元,归母净利润分别为4.12/14.39/24.81亿元。公司2021年度铝加工与化工板块景气度上行、且剥离亏损的医药业务正在进行,明年PVDF和电池箔放量,远期积极布局下游电容器和新能源产业链,公司正站在长期业绩的拐点上。根据可比公司估值情况,2022年30倍PE的估值对应市值约430亿元,相较当前市值有35％的上涨空间,给予公司"买入"评级。
风险提示
1.PVDF全行业投产进度超预期导致价格大幅下行;2.公司新增项目由于能耗问题存在进度不及预期的风险;3.新能源行业发展不及预期;4.电力成本大幅上涨。
[2021-11-11] 东阳光(600673):东阳光拟37.23亿元出售东阳光药51.41%股份 将不再从事医药相关业务
■证券时报
东阳光(600673)11月11日晚间公告，拟向广药出售东阳光药2.26亿股内资股股份，向广药全资子公司香港东阳光出售东阳光药2.26亿股H股“全流通”股份。上述拟转让股份合计4.52亿股，约占东阳光药总股本的51.41%。经友好协商，确定本次交易的东阳光药股份交易价格为37.23亿元。通过本次交易，公司将不再从事医药相关产品的生产和销售;公司将积极在变频储能、新能源汽车等新能源领域拓展新业务。
[2021-11-04] 东阳光(600673):医药业务仍处低谷,材料板块助推业绩改善-三季点评
■兴业证券
公司发布2021年三季报,Q3业绩改善明显:2021年前三季度,公司实现营收90.72亿元,同比+14.83％;归母净利润3.11亿元,同比+79.31％;扣非归母净利8251万元,同比-14.62％。分季度:Q3营收31.81亿元,同比+50.80％,环比-3.0％;归母净利润2.27亿元,同比扭亏,环比大增267.07％;扣非归母净利5586万元,同比扭亏,环比+30.15％。
材料业务盈利大增,医药板块拖累业绩。前三季度公司医药板块净利润-5.0亿元,同比-199％,非医药板块净利润5.5亿元,同比+558％,医药拖累整体业绩:1)医药板块:因去库存及销售大幅下滑等致净利润同比大幅下滑,公司拟向控股股东子公司广东东阳光药业出售长江药业不超过51.41％股权,剥离完成后公司业绩有望大幅改善;2)非医药板块:公司非医药板块主要包括电子新材料(电极箔/电容器)、化工新材料产品(氯碱/氟化工)、合金材料(电子光箔等),电极箔受益于下游新兴领域拉动产品价格多轮上升,氯碱化工及PVDF等受益于行业周期整体向上,产品价格大幅上涨,盈利大幅回升。3)公允价值变动收益同比+201％系公司持有的立敦科技股价大幅上涨,少数股东损益大幅亏损系医药板块亏损,研发费用同比大增系加大对电子新材料的研发投入。
全产业链的电极箔龙头企业,有望受益于电极箔行业供需反转。公司是国内最大的中高压化成箔生产企业,目前公司已形成电子光箔-电极箔(含腐蚀箔与化成箔)-铝电解电容器的电子新材料完整产业链。电极箔行业本轮涨价核心在于由下游新兴应用领域需求增长驱动以及成本的上涨:1)供给:电极箔主要原材料铝及辅料磷酸价格大幅上行,同时限电及电费上涨推升电极箔成本,支撑价格上行;2)需求:受益2021年新兴领域(新能源汽车、新能源发电、充电桩、5G)需求出现增长拐点,行业由小幅过剩转向供需紧张,迎来供需反转。3)展望:因调价对业绩影响具有滞后性,因此Q3以来的电极箔大幅调价有望在Q4开始反应,我们认为公司业绩有望在Q4再加速。
PVDF产能和客户正在突破,含氟新材料成未来增长点。公司年初与璞泰来进行战略合作,对东阳光氟树脂公司进行增资入股,将PVDF产能从5000吨/年扩张到10000吨/年,同时新建配套的2.7万/吨的R142b产能,实现PVDF全产业链构建。璞泰来入股后,PVDF迅速进入主流锂电供应链,随着下游需求爆发,含氟新材料业务有望成为未来增长点。
盈利预测与评级:我们预计公司2021-2023年归母净利润为5.01、6.58、8.77亿元,EPS为0.17、0.22、0.29元,以2021年11月3日收盘价计算,对应PE为65.9X、50.1X、37.6X。首次覆盖,给予公司"审慎增持"评级。
风险提示:下游需求不及预期,产品价格下跌,产能扩建进度低预期等。
[2021-10-30] 东阳光(600673):东阳光前三季度净利润同比增长79.31%
■中国证券报
东阳光(600673)10月29日晚间披露2021年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入90.72亿元，同比增长14.83%，实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长79.31%。其中，公司第三季度实现营业收入31.81亿元，同比增长50.8%。公告显示，报告期内随着国内经济恢复以及下游行业带动市场需求复苏，公司电子新材料、合金材料、化工产品三大板块主要产品订单均大幅增加，部分产品量价齐升，综合导致营业收入增加和利润增长。
公司同日公告，公司控股子公司宜昌东阳光长江药业生产的甘精胰岛素注射液收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》。根据中国艾昆纬数据库显示，2020年中国糖尿病领域药物销售金额为46.6亿美元，较2019年增长7.1%，其中人胰岛素及其类似物类药品销售金额占糖尿病领域药物总市场销售金额的约46.1%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。东阳光表示，该产品上市后将成为公司在内分泌及代谢治疗领域的产品之一，将进一步丰富公司的产品组合。
[2021-10-18] 东阳光(600673):东阳光拟不超20亿元投建铝电解电容器、超级电容器生产基地
■上海证券报
东阳光公告，公司拟与浙江省东阳经济开发区管理委员会签署《铝电解电容器项目合作协议》，拟在东阳经济开发区投资建设铝电解电容器、超级电容器生产基地，项目投资总额预计不超200,000万元。同时，公司将在东阳市注册成立全资子公司作为项目公司。
[2021-08-31] 东阳光(600673):东阳光拟出售东阳光药不超51.41%股权
■上海证券报
东阳光公告，公司正在筹划重大资产出售事项，拟向关联方广东东阳光药业方面转让东阳光药不超过51.41%股权。预计本次交易可能构成重大资产重组。
公司表示，公司控股子公司东阳光药所处的经营环境已发生较大变化，面临较大的变革压力，未来业绩存在较大不确定性。在此背景下，公司拟置出旗下医药板块，并使用回笼资金优化公司现有资源配置。未来，公司将聚焦兼具较好前景和自身优势的电子相关领域。
[2021-05-25] 东阳光(600673):东阳光控股子公司利伐沙班获药品注册证书
■上海证券报
东阳光公告，公司控股子公司东莞市阳之康医药有限责任公司于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，相关药品利伐沙班属于抗凝血药物。
[2021-05-21] 东阳光(600673):东阳光终止重大资产重组事项
■上海证券报
东阳光公告，此前，公司拟发行股份购买宜昌东阳光生化制药有限公司100%股权，并募集配套资金。基于交易对方内部资产下沉进程以及目前市场环境等原因，公司及交易对方认为现阶段继续推进本次重组方案时间长、不确定性较大，决定终止本次重组事项。
[2021-05-11] 东阳光(600673):东阳光部分董事及控股股东核心管理人员增持公司股份
■上海证券报
东阳光公告，2021年5月10-11日，公司副董事长唐新发、控股股东董事长张寓帅、董事兼副总经理卢宇新、朱英伟、邓新华通过集中竞价交易系统总计增持公司A股流通股股份3,663,900股，占公司总股本的0.122%。
[2021-03-25] 东阳光(600673):东阳光拟与璞泰来合作开展PVDF产品研发和市场拓展
■中国证券报
东阳光(600673)3月25日晚间公告，公司及全资子公司乳源东阳光、东阳光氟树脂(乳源东阳光的全资子公司)于近日与璞泰来(603659)达成初步战略合作暨投资意向，拟由璞泰来认购东阳光氟树脂新增注册资本7500万元(出资金额不超过2亿元)，乳源东阳光拟放弃增资优先认购权。增资完成后，璞泰来将持有东阳光氟树脂60%股权，乳源东阳光持有东阳光氟树脂40%股权(具体以正式增资协议为准)。增资款主要用于东阳光氟树脂1万吨/年PVDF+2.7万吨/年R142b项目的建设。
公告显示，鉴于全球新能源、环保及生命科学产业处于快速发展阶段，为了实现各方的战略发展规划，将东阳光的产业化生产能力和璞泰来积累的工艺技术、客户渠道相结合，各方一致同意由璞泰来认购东阳光氟树脂新增注册资本，并以合资公司东阳光氟树脂为基点，整合公司与璞泰来的优质资源，共同进行产品研发和市场拓展，扩大PVDF及其原材料R142b的配套产能，以更好地满足市场需求。
资料显示，PVDF(聚偏氟乙烯树脂)具备优异的耐化学性、电绝缘性，作为正极、隔膜等锂电材料的粘结剂，是锂离子电池产业链不可或缺的关键材料之一。此外，PVDF在光伏背板，水净化、空气净化等环保产业以及蛋白质测序等生命科学领域内均有广泛应用。目前，东阳光氟树脂已在广东省韶关市乳源县建成年产5000吨PVDF的生产基地，拥有先进的PVDF生产工艺路线。璞泰来主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备，其膜产品事业部多年致力于锂电各类粘结剂产品的开发，拥有丰富的PVDF粘结剂工艺技术和市场资源。公司与璞泰来已就PVDF在新能源锂电池领域的应用开展了深入的研发合作且产品已获得国内头部客户的认可。
[2021-03-12] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟 建议减少及资源化利用“电子垃圾”
■证券时报
“我一直比较关注民生和企业发展方面的问题，致力于为增进民生福祉和经济社会发展做出自己的贡献。今年两会提出了10个提案。”全国人大代表、东阳光(600673)董事长张红伟对证券时报记者表示。
关注民生和经济
张红伟对记者表示，他在今年两会中提出了关于调整中小学教育学制、全面二孩配套政策、改善“家庭作业家长化”、加大虚假诉讼打击力度、加强电动车骑行交管安全、加快新能源汽车配套措施、减少及资源化利用“电子垃圾”、加强汽车远光灯管理、支持企业并购重组及促进直接融资市场发展等建议。
张红伟长期关注企业税负问题，曾提出过“建议降低民企税负激发企业创新活力”等建议并被采纳。2020年受新冠疫情影响，不少企业经营受到冲击，国家及时出台政策为企业减税降费超2.5万亿元，为市场主体纾困解难，企业感受明显。
张红伟认为，当前疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，经济恢复的基础尚不牢固，实体经济仍需政策支持。宏观政策继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯，在综合考虑财政和企业需要的前提下，持续增强减税降费力度，继续实施制度性减税降费政策，对帮助企业纾困解难具有重大意义。“将减税降费政策分类调整，强化对重点领域的政策扶持，继续放水养鱼，能够助力企业轻装上阵、更好的发展。”他说。
十四五规划指出，要优先发展农业农村，全面推进乡村振兴。张红伟带领的企业是在相对贫穷落后的广东乳源建厂并一步步发展起来，因此他对乡村振兴有着深刻的理解。他认为振兴乡村还有好多事可以做。
他对记者表示，采收、存储、保鲜、运输是农业产业“老大难”问题，每年因采收不当、冷链物流不发达造成的损耗巨大，建议加快发展数字化仓库和冷链物流，完善标准的法规，实现从田间到餐桌全产业链现代化。另外，也建议推动种养加结合和产业链再造，提高农产品加工业和农业生产性服务业发展水平，壮大休闲农业、乡村旅游、民宿经济等特色产业。
东阳光将加大创新力度
张红伟对记者表示，自疫情发生以来，东阳光在全面展开消杀防疫工作的基础上，克服困难，主动调整产品结构，加班加点生产双氧水、次氯酸钠消毒液，做好磷酸奥司他韦原料药生产，积极做好疫情防控药品包材服务。
他认为，2021年国际形势存在很多不确定性、不稳定性，中美关系错综复杂，海外疫情仍然没有得到有效控制，极大地影响了全球经济复苏。电子材料行业要进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，增强核心竞争力，推动经济社会高质量发展。
近两年，东阳光的医药业务收入占比持续提升。张红伟对记者表示，医药改革政策频繁出台，对制药行业影响巨大，推动行业加速洗牌，企业面临的挑战与机遇并存。优秀企业会更加凸显，管理不到位的企业被加速淘汰出局。
张红伟表示，公司未来几年，将继续对标一流制药企业，加快进行高难度仿制药研究能力建设，积极推进转型创新，引领产业升级，生产国际领先的药品，满足公众对更优秀产品的需求，构建业务增长的核心驱动力。
谈到东阳光未来的战略规划时，张红伟对记者表示，过去的“十三五”期间，东阳光取得了不俗的成绩，电子材料、化工材料等产业稳步发展，医药健康新兴产业也成效显著。
公司将进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进相关在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，同时加强内部管理，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。专注实业，聚焦主业，持续创新，借助资本市场的力量提升公司规范治理能力，推动企业高质量发展，继续做大做强做优上市公司。
[2021-03-11] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟 支持企业并购重组促进直接融资
■中国证券报
全国人大代表、东阳光董事长张红伟近日在接受中国证券报记者采访时表示，今年在资本市场、教育、交通等方面提交了多份建议。他建议，加快推进并购重组市场注册制改革，支持企业进行产业整合及并购重组，支持企业通过直接融资手段发展壮大，提高直接融资的市场化程度。
他还建议出台相关措施，完善新能源车配套设施，减少“电子垃圾”。
提高直接融资市场化程度
张红伟认为，并购重组是资本市场中的一种存量上市资源优化形式，有利于发挥资本市场配置资源的功能，能够支持实体经济做大、做强、做优。目前，我国资本市场直接融资的市场化程度仍有提升空间。
对此，他建议加快推进并购重组市场注册制改革，支持企业进行产业整合及并购重组，做大、做强优势产业。支持企业通过直接融资手段发展壮大，提高直接融资的市场化程度，加大资本市场的改革开放力度，充分发挥资本市场的作用。
具体来说，建议放宽发行股份购买资产对标的盈利能力的限制;放宽对并购重组估值定价的标准，在做好信息披露与中小投资者保护的基础上，赋予上市公司在并购重组标的估值定价环节更大的自由度;简化IPO审核问询环节。
完善新能源车配套设施
张红伟认为，新能源车配套设施不足抑制了消费热情，与燃油车相比，新能源车配套设施发展速度略显缓慢，存在公用充电桩和小区配套充电桩不足、一些地区为本地企业量身定制补贴政策等问题。他建议，相关部门要完善突破汽车及零部件关键核心技术的支持政策;地方政府部门应结合实际制定促进智能汽车创新发展的政策措施;系统解决新能源汽车使用环节充电难的问题;继续执行新能源汽车相关补贴;构建公平竞争与标准统一的市场环境，理顺整个新能源汽车生态链的发展环境。
此外，对于我国“电子垃圾”总量呈上升趋势、“电子垃圾”回收率不高的问题，张红伟建议，要逐步规范电子产品及配件标准，统一接口和配置;鼓励企业提高电子产品及配件的质量，增强产品的耐用度，延长产品的使用周期;规范“电子垃圾”收集体系，建立规范的回收点，解决家庭“电子垃圾”流向分散、回收率低等问题;在鼓励生产企业自行回收处理“电子垃圾”的同时，应致力于为生产企业、消费者与第三方回收单位建立正规的中介媒介，利用互联网、大数据来检测各个企业生产的“电子垃圾”情况;加强专项资金建设，通过提高补贴标准，减免税收等优惠政策，提高企业参与积极性，通过提高回收费用，鼓励消费者积极参与回收行为。
[2021-03-05] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟：向高技术壁垒行业进行升级
■上海证券报
“我们正在见证和经历一个伟大的时代，国家充满希望，企业充满机遇，我们民营企业家要坚持信仰、胸怀、理想，在奋斗的路上集思广益、携手并进，继续用各种方式关心和支持国家建设，共同见证、参与国家新的发展振兴。”今年参加全国两会，全国人大代表、东阳光董事长张红伟难掩内心激动。
进一步加大创新力度
张红伟告诉记者，2020年是相对困难的一年，但是在党和政府的果断决策和领导下，人民生产生活基本恢复正常，经济重新走上正轨。
张红伟说，“十三五”期间，东阳光取得了不俗的成绩，电子材料、化工材料等产业稳步发展，医药健康新兴产业发展良好。
站在“十四五”开局之年，张红伟有着新的目标，也有着充足的信心。“东阳光将进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进相关在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，同时加强内部管理，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。”
今年全国两会，张红伟继续聚焦企业发展和民生方面的问题，在新能源汽车配套措施、上市公司并购重组、加大虚假诉讼打击力度等方面提出建议。
“受疫情影响，2020年不少企业经营受到冲击。国家及时出台政策为企业减税降费，为市场主体纾困解难，企业感受明显。”张红伟告诉记者，当前，疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，经济恢复的基础尚不牢固，实体经济仍需政策支持。
他建议，在综合考虑财政和企业需要的前提下，维持一定的减税降费力度，继续实施制度性减税降费政策，对帮助企业纾困解难具有重大意义。同时，将减税降费政策分类调整，强化对重点领域的政策扶持，助力企业轻装上阵，实现更好的发展。
进一步推动高质量发展
提升上市公司质量，是资本市场推进高质量发展的重头戏。
张红伟告诉记者，公司高度重视，开展了自查自纠工作，公司运作基本符合相关法律法规、交易所有关规定、各项指导意见精神。公司将持续规范公司治理和内部控制。“下一步，公司将进一步专注实业，聚焦主业，持续创新，借助资本市场的力量提升公司规范治理能力，推动企业高质量发展，继续做大做强做优上市公司，提升公司经营能力和抗风险能力，为股东创造更大的回报。”
具体而言，一是持续加快医药健康产业的建设力度，推动更多研发项目产业化。牢固树立创新发展的坚定决心，推进现有产业发展升级，在各项医药政策的支持下，加快发展医药、医疗等大健康产业，让更多优质项目更快落地生根结硕果。
二是持续推进精益管理，提高公司生产运营管理水平。全面导入精益管理理念，全面推行质量管理，对标国际先进企业，对标国内先进公司、对标行业前三企业盈利能力、对标设计产能，全方位发挥工厂及时和产能优势，为提升企业核心竞争力提供有力支撑。
三是持续推进产业扩容提质，努力打造产业支撑力。扩大电子材料产业市场份额及领先优势;延伸锂电新材料产业链，建设锂电正极材料、电池箔、锂电池黏合剂产业;发力新型消毒剂产业，与瑞士山诺士公司合作开发第五代双氧水银离子系列消毒产品;持续推动医药板块产品上市进度，加强市场渗透，扩大竞争优势。
[2021-02-26] 东阳光(600673):东阳光子公司药品阿立哌唑片获批上市
■中国证券报
东阳光2月25日晚间公告，公司控股子公司东莞市阳之康医药有限责任公司于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，公司药品阿立哌唑片获批上市。阿立哌唑用于治疗精神分裂症，属于第二代抗精神病药物。根据艾昆纬中国市场数据，2019年阿立哌唑的销售额约为8428.94万美元，较2018年增长约4%，是精神分裂症领域的主要用药品种之一。
东阳光表示，该产品具有良好的临床应用价值和市场前景，上市后将成为公司在精神疾病治疗领域的产品之一，在进一步丰富公司的产品组合的同时，也为广大患者提供质价双优的用药选择。
[2021-02-03] 东阳光(600673):东阳光4个产品拟中选第四批全国药品集采
■上海证券报
东阳光公告，根据联采办发布的全国药品集中采购拟中选结果公示，公司产品盐酸度洛西汀肠溶胶囊、左氧氟沙星片、替米沙坦片、艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊拟中选国家组织的第四批药品集中带量采购，并且公司根据各省市场潜力进行了省份遴选，中选结果公示3天后正式发布。
[2020-12-28] 东阳光(600673):东阳光抗丙肝1类新药“磷酸依米他韦胶囊”获批上市
■中国证券报
东阳光12月28日晚间公告，公司控股子公司东阳光药的独家产品“磷酸依米他韦胶囊”于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》。
公告显示，磷酸依米他韦是口服直接抗丙肝病毒药物，非结构蛋白(「NS」)5A抑制剂。该药品针对基因1型无肝硬化丙肝患者疗效显著，12周持续病毒应答率(SVR12)达99.8%，且用药安全性及耐受性良好。
磷酸依米他韦胶囊是中国1类创新药，根据艾美仕数据显示，2019年国内口服抗丙肝病毒药物销售金额为1300多万美元，较2018年增长率为75.3%，具有可观的增长潜力。东阳光药于2015年7月向关联方广东东阳光药业有限公司购买取得磷酸依米他韦及后续直接抗病毒化合物的所有相关技术和专利的使用权，交易总价为7亿元。
东阳光表示，本次获批产品具有很高的临床应用价值和良好的市场前景，上市后将成为东阳光药在抗丙肝治疗领域的主打产品之一，有利于拓展公司抗病毒领域业务，进一步丰富公司的产品组合，为广大患者提供质价双优的用药选择。
[2020-12-23] 东阳光(600673):东阳光子公司苯甲酸阿格列汀片获药品注册证书
■上海证券报
东阳光公告，公司控股子公司阳之康医药于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，目前，相关药品苯甲酸阿格列汀片生产企业主要有江苏华世通生物医药科技有限公司、江苏德源药业股份有限公司、江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司、国药集团国瑞药业有限公司等。该药主要用于治疗成人2型糖尿病。
[2020-11-04] 东阳光(600673):东阳光部分董事增持公司股份
■证券时报
东阳光(600673)11月4日晚间公告，11月3-4日，公司董事长张红伟、董事张寓帅通过集中竞价交易系统在二级市场合计增持公司股份112.51万股，占公司总股本的0.037%，增持价格区间为5.44-5.51元/股。
[2020-07-28] 东阳光(600673):东阳光拟发行股份收购生化制药100%股权
■上海证券报
东阳光7月28日晚间公告，公司拟发行股份购买控股股东旗下的大环内酯类原料药、林可霉素原料药和酶制剂业务，实现医药制造板块产业链的延伸，进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。公司股票将于7月29日复牌。
公告显示，本次重组交易的交易对象为上市公司实控人控制的企业—药业股份，交易标的为生化制药的100%股权。在本次重组交易之前，药业股份拟开展内部重组，将其大环内酯类原料药与中间体、盐酸林可霉素原料药与中间体、酶制剂等业务相关的资产负债、资质、人员和业务下沉至其全资子公司生化制药。在完成上述内部重组后，公司拟以发行股份的方式向药业股份购买其持有的生化制药的100%股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过本次发行股份购买标的资产交易对价的100%。本次交易的预估值及拟定价尚未确定，预计构成重大资产重组。
资料显示，本次拟收购标的资产是目前全球规模领先的大环内酯类原料药的生产企业，多次顺利通过德国、美国、世界卫生组织和欧盟官方GMP认证，拥有美国DMF、欧盟CEP等发达国家证书，与美国雅培、瑞士诺华制药等著名医药跨国企业建立了长期稳定的供应合作关系，是国内少有的具备出口海外发达国家的生产企业之一。
值得注意的是，在本次交易前，上市公司控股股东及一致行动人的持股比例已经超过50%，本次交易仍然选择以上市公司股权的方式将资产转移至上市公司，按照当前重组规定，控股股东及其一致行动人持有的上市公司的全部股份将自重组完成之日起18个月内不以任何方式转让。
东阳光表示，本次交易完成后，上市公司将获得优质的大环内酯类原料药与中间体、盐酸林可霉素原料药与中间体、酶制剂等板块业务。本次交易是上市公司医药制造板块业务的延伸，有利于上市公司促进产业整合、丰富公司产品结构。
东阳光向医疗健康板块转型起始于2018年。当年，公司收购控股股东旗下医药制剂平台东阳光药控股权，主营业务拓展至医药制造业。收购完成当年，得益于核心产品可威(磷酸奥司他韦)的市场渗透率不断提升，东阳光药实现营业收入25.10亿元，同比增长56.75%，归属于上市公司股东净利润9.43亿元，同比增长45.66%;2019年，东阳光药实现营业收入62.24亿元，同比增长147.92%，归属于上市公司股东的净利润19.19亿元(考虑可转债影响)，同比增长103.57%。数据显示，医药制造板块已成为上市公司主要的利润增长点。
[2020-07-14] 东阳光(600673):东阳光筹划重大资产重组事项 7月15日停牌
■上海证券报
东阳光公告，公司正在筹划以发行股份方式购买宜昌东阳光药业股份有限公司持有的宜昌东阳光生化制药有限公司100%股权，同时，非公开发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，公司股票7月15日停牌。
[2020-06-16] 东阳光(600673):东阳光首个生物制品药物获批上市
■上海证券报
东阳光医药制造板块结出硕果。公司今日公告称，公司控股子公司宜昌东阳光长江药业股份有限公司(简称“东阳光药”)申报的重组人胰岛素注射剂近日获得药监局注册批件。值得一提的是，该产品也是东阳光药首个获批上市的生物制品药物，对公司而言具有标志性意义。
公告显示，重组人胰岛素是一种利用重组DNA技术生产的人胰岛素，与天然胰岛素有相同的结构和功能，适用于治疗需要采用胰岛素来维持正常血糖水平的糖尿病患者。2018年6月，东阳光药向药监局递交的重组人胰岛素注射剂药品注册申请。截至目前，东阳光药该药品累计研发投入约1.16亿元。
目前，重组人胰岛素注射剂生产企业主要有诺和诺德、礼来、通化东宝、联邦制药等。数据显示，2019 年国内公立医疗机构糖尿病领域药物销售金额约为 39.2 亿美元，较2018年增长9%，其中胰岛素及胰岛素类似物销售金额占糖尿病治疗领域药物销售金额的42.5%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。
据了解，东阳光主营业务包括电子新材料、合金材料、化工产品、医药制造四大板块。其中，公司通过控股子公司东阳光药开展医药制造业务，从事国内制剂的研发、生产、销售，涵盖抗病毒、内分泌、心血管等疾病治疗领域。对东阳光而言，重组人胰岛素注射剂是东阳光药首个获批上市的生物制品药物，有利于拓展公司内分泌及代谢治疗领域业务，进一步丰富公司的产品组合。
[2020-06-15] 东阳光(600673):东阳光子公司重组人胰岛素注射剂获药品注册批件
■上海证券报
东阳光(600673)6月15日晚间公告，公司控股子公司东阳光药于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册批件》，公司重组人胰岛素注射剂获得批准注册。公告称，该药为东阳光药首个获批上市的生物制品药物，有利于拓展公司内分泌及代谢治疗领域业务，进一步丰富公司的产品组合。
根据艾美仕中国数据显示，2019年国内公立医疗机构糖尿病领域药物销售金额约为39.2亿美元，其中胰岛素及胰岛素类似物销售金额占糖尿病治疗领域药物销售金额的42.5%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。
[2020-06-08] 东阳光(600673):东阳光控股子公司重组人胰岛素注射液将获生产批件
■上海证券报
东阳光公告，公司收到控股子公司东阳光药的通知，东阳光药提交的重组人胰岛素注射液生产批件申请在国家药品监督管理局网站的状态变更为“制证完毕-待发批件”阶段。
[2020-05-22] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟,不断向高技术壁垒领域延伸产业链
■上海证券报
“抗击新冠肺炎疫情是一场非常战‘役’，挑战前所未有。”全国两会召开之际，全国人大代表、东阳光董事长张红伟在接受记者采访时表示，我国政府的行动力、动员力和中国经济良好的发展韧性，在这场疫情防控阻击战、总体战中得以充分展现。当前，全国上下正在努力恢复经济社会发展，在疫情防控中暴露的问题，以及疫情过后的国计民生等问题，是大家共同关注的重点所在。
面对新形势新环境，张红伟表示，东阳光将抓住机遇，迎接挑战，利用自身强大的研发创新实力，不断向具有高技术壁垒的领域延伸产业链，在更多高端电子材料和医药领域逐步实现从“国产替代”到“中国领先”的转变。
建议降低民企税负
张红伟非常关注国家对民营企业扶持政策等方面的问题。
“此次疫情对民营企业的冲击是空前的。”张红伟说。作为我国国民经济的重要组成部分，民营企业是非常具有活力的经济组织，吸收了大量就业人口。
张红伟对当前部分民营企业、中小企业，特别是制造业企业发展面临的困难深有体会。受外部环境复杂及经济面临下行压力等因素影响，再加上此次疫情带来的不可抗力影响，不少民营企业面临很大的困难。
“有必要在原有的基础上，进一步加大对民营企业的扶持力度，降低民营企业赋税，有针对性地扩宽民营企业融资渠道，进一步激发企业活力，使国民经济尽快恢复到原有的水平。”张红伟告诉记者。
他说，近年来，为促进实体经济发展，国家相继出台了多项减税降费措施，比如2018年、2019年，两次降低增值税税率，扩大增值税小规模纳税人范围，对部分企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还等，取得了一定成效。
“但处于产业链中间环节的制造业企业税负下降不明显，获得感还不够强。”张红伟调研了解到，如广东某公司2018年、2019年税负分别为11.0%、11.3%，分别占公司当年净利润的比例为47%、63%。
对此，张红伟建议：一是进一步调整增值税税率结构。合并税率，由三档变两档，将最高档税率13%与现行中间档税率9%合并为一档。如此一来，一方面可以进一步降低制造业企业税负，另一方面可以减少多档税率对市场运行带来的扭曲作用。
二是推进企业所得税税制改革。降低企业所得税基准税率，通过降低企业税负，增强企业活力，同时能让企业更有能力充分参与国际竞争。
三是实施个人股东从非上市公司获得分红所得税税率优惠政策。据个人所得税法规定，利息、股息、红利所得应缴纳个人所得税，适用比例税率，税率为20%。而个人股东从上市公司取得的分红可以减半征税。因此，为激发个人创办实业积极性，建议个人股东从非上市公司获得分红也实行减半征收。
此外，张红伟还就加强保护野生动物、进一步完善ETC服务、加大打击诈骗以维护社会稳定等方面提出相关建议。
抢抓“新基建”机遇
东阳光主要从事电子新材料、化工产品、医药制造三大领域，今年疫情发生以后，东阳光一边积极投身抗“疫”，一边积极复工复产。
疫情发生后不久，东阳光便发挥医药行业标杆企业的带头作用，迅速反应，围绕保障防控物资正常供应、高效率爱心捐赠、科普战“疫”宣导等三方面采取行动，调动多个基地的生产力，全力为抗疫做稳定供应保障。
张红伟向记者介绍，目前，在医药制造方面，公司已经形成了抗病毒、内分泌、代谢三大治疗领域协同发展，包括仿制药、创新药、生物制剂等多梯度药品配置的良好态势。
在企业发展方面，未来，东阳光将利用自身强大的研发创新实力不断向具有高技术壁垒的领域延伸产业链，在更多高端电子材料和医药领域逐步实现从“国产替代”到“中国领先”的转变，从而在愈发激烈的市场竞争态势下持续巩固自身竞争优势。
针对当前国内外经济发展形势，张红伟分析称，尽管目前整体状况不容乐观，但风险和机遇并存。
“我们会做好准备，一方面提升企业抗风险能力，一方面积极应对未来的发展变化，争取在更加复杂的外部环境下抓住新的发展机遇，实现新的突破。”张红伟表示。
当前，“新基建”风起云涌，数字经济和产业数字化浪潮迭起。张红伟看到了“新基建”时代来临的重大机遇。
张红伟介绍说，东阳光的铝电解电容器、软磁磁性材料、锂离子电池材料、高性能电极材料等产品，在“新基建”中具有广泛的应用。
当前，东阳光是电子产业关键材料及元器件的重要供应商，特别是铝电解电容器用电极箔，产能规模世界第一，技术国内领先，与国际上也属于第一梯队。未来，5G基站、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通等“新基建”项目，对高压大电容需求很大。目前，世界高端高压大电容的关键材料电极箔，东阳光已占据大部分市场份额，东阳光独特的材料优势，在该领域建立起了美誉度。
在软磁磁性材料方面，东阳光开发的高磁导率、高频、低损耗、高磁感应强度系列磁芯已在5G基站、电动汽车、工业互联网上得到了应用;在锂离子电池材料方面，东阳光现有5000吨磷酸铁锂、5000吨高镍三元锂离子电池正极材料，产品克容量、循环性能指标居行业前列。
“智能化、信息化对产业的升级再造，将极大提升制造业的劳动效率、保证产品质量、降低各项成本、提高产品竞争优势，应用5G、大数据来实现对产业的智能化、信息化改造正是东阳光2020年的重要既定工作。”张红伟告诉记者，目前，公司将与信息化供应商对各个产业如何实现智能化、信息化制定具体的实施方案。此外，公司还联合大数据企业应用人工智能技术来改进企业的各项活动，提升技术创新能力。
[2020-04-30] 东阳光(600673):药新冠疫情对可威销售影响逐步减弱-一季点评
■中金公司
2020年1季度业绩略低于我们预期2020年1季度收入20亿元,同比增长5.6％;调整后净利润8.75亿元,同比增长9.3％。业绩略低于我们的预期,主要是由于可威销售增长低于预期。
发展趋势新冠疫情对可威销售影响逐步减弱。2020年1季度,由于新冠疫情爆发期间流感传播减弱,可威销售同比增长7％。我们预计疫情将在2季度继续影响可威的销售表现,但从3季度开始影响逐渐减弱。此外,公司强调,基层医院、零售药店以及在线平台等渠道可威销售增长强劲,占比在2020年1季度达42％(2019年1季度为28％)。我们预计可威2020年将实现高个位数销售增长。
新产品或于2020年开始贡献收入。公司预计今年将获得10至15种仿制药的销售许可。公司预测,人胰岛素和依米他韦将于2020年下半年获批;人胰岛素(30R)、甘精胰岛素、门冬胰岛素和门冬胰岛素30、伏拉瑞韦将于2021年获批;荣格列净和利拉鲁肽将分别于2022年和2023年获批。
盈利预测与估值由于可威销售下降,我们下调2020年和2021年的每股盈利预测10.8％和6.8％至4.50元和5.27元。公司当前股价对应5.8倍2020年市盈率和4.9倍2021年市盈率。维持跑赢行业评级。由于销售预期下调和市场情绪下降,我们下调目标价24％至45港元(对应8.6倍2020年市盈率和7.4倍2021年市盈率),较当前股价存在53％的上行空间。
风险可威价格下调幅度超预期;新药上市延期。
[2019-11-24] 东阳光(600673):东阳光拟将子公司东阳光药内资股申请H股全流通,积极利用境内外市场
■中国证券报
东阳光（600673）11月22日晚间公告，根据中国证监会发布的《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》文件精神，公司决定将所持有的H股上市公司东阳光药内资股股份全部转换为境外上市股份并在香港联交所主板上市流通。
据悉，这是证监会全面推开H股“全流通”改革后，A股第一家授权下属港股公司申请H股全流通的公司。东阳光有关负责人表示，此举一来提高公司所持港股公司股份流动性，有利于维护A股全体股东利益，其次贯通了A股和港股两地市场资源，为做大做强公司实业提供更广阔的平台。
公告显示，公司拟将所持有的东阳光药内资股2.262亿股全部申请转为境外上市股份并在香港联交所主板上市，转换股份占东阳光药总股本的50.40%。本次股份转换还需经东阳光药履行必要的决策程序、中国证监会核准，并完成在中国证券登记结算有限责任公司办理的股份转登记业务，履行香港联交所、其他相关境内外监管部门要求的办理股份登记、股票挂牌上市及其他相关程序。
证监会指出：“在试点经验基础上稳步推开H股“全流通”改革，有利于促进H股公司各类股东利益一致和公司治理完善，助力境内企业更好利用境内外两个市场、两种资源获得发展，也有利于香港资本市场发展。”
中信建投认为，增加H股相关公司的流动性，有利于提高H股在国际市场指数中的权重，带来增量配置资金；其次，有利于促进H股公司各类股东利益一致和公司治理完善，提升公司估值。中金公司指出，港股市场流通规模的扩大对港交所有利，更有利于H股中机制灵活的企业实现资本运作、股权激励及做大做强，特别是现有的部分民企。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2022-02-11] 东阳光(600673):聚焦新能源,电极箔、电池铝箔、PVDF多点开花-深度研究
■申万宏源
事件:公司公布2022年非公开发行A股股票预案,拟募资总额不超过10亿元,投向年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目。定增扩建15万吨产能,预计达产后总产能增至49万吨。公司此次定增募集资金拟投向年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目(项目总投资额19.8亿元),项目地位于重庆,项目建设周期为36个月,税后投资回收期为5.90年(不包含建设期)。目前公司铝板带箔总产能为34万吨(重庆20万吨,上海14万吨),预计达产后公司总产能将增至49万吨。此次定增项目将缓解公司产能瓶颈,进一步夯实公司竞争优势,打开成长空间。
核心壁垒:极强的成本管控能力,高附加值的复合材料占比高。公司产品主要为定制化产品,优点是毛利率相比标准品更高,缺点是规模化效应不高,批量化生产较难控制成本,公司管理能力较强,成品率等指标领先行业,毛利率及净利率等指标显著优于行业竞争对手。高附加值的复合材料占比较高,公司复合材料产品型号众多,可以满足汽车等客户的众多需求,盈利能力较强。
专注汽车用铝热传输材料及电池料,重庆产能逐步释放打开成长空间。1)产量高速增长:当前铝加工总产能34万吨,定增募资新增15万吨产能,打开出货空间。2)成本下降:重庆基地产能爬坡,重庆基地相比上海基地拥有更低的能源成本、更高的成品率,未来公司吨加工成本进一步下降。3)高端产品放量,吨盈利有望进一步上升,铝塑膜材料、正极铝箔、新型复合材料产品高附加值产品出货量有望持续增长。
公司是国内汽车铝热传输材料龙头,维持买入评级。公司作为国内汽车用铝热传输龙头,拥有产能及客户优势,重庆基地再扩建15万吨产能,打开成长空间,产品结构优化提高盈利能力,推动业绩快速增长。维持原盈利预测,预计2021-2023年公司归母净利润为4.7/7.6/10.5亿元,对应PE为26/16/12倍,维持买入评级。
风险提示:产品加工费下降;重庆基地产能释放不及预期;国际贸易摩擦电极箔龙头向产业链下游延伸,剥离亏损医药业务,盈利能力增强。1)公司拥有"高纯铝-电子光箔-腐蚀箔-化成箔-铝电解电容器"全产业链,目前腐蚀箔产能约5400万平米,中高压化成箔产能4500万平米,低压化成箔产能1200万平米,规划产能低压电极箔达到2000万平米,中高压腐蚀箔及化成箔各7000万平米,同时计划投资10亿建设铝电解电容器,看好未来国家能源结构转型。2)2021年12月公告子公司东阳光药51.41％股权完成过户,出售价格37.2亿元,医药板块受新冠疫情影响2021H1净利润亏损5.1亿元。3)受益于新能源产业发展带来需求增长,2021H1公司电极箔业务毛利率上升至36.1％,2021H1非制药产品业务整体毛利同比增长89.8％。
电池铝箔率先进入日系高端供应链,扩产计划打开增长想象空间。1)2021年底公司与UACJ合作1万吨电池铝箔产能投产,已通过日本客户村田产品认证并批量供货,同时向松下、宁德时代等电池厂商小批量供货验证,未来扩产规划到2025年电池铝箔产能达到11万吨,跻身全球电池铝箔头部企业。2)日系电池铝箔单吨加工费约为2.2～2.5万元/吨,国内电池铝箔加工费约为1.5～1.8万元/吨。3)预计2023年全球电池铝箔需求达到31.1万吨,CAGR为34.8％,新能源汽车行业需求持续增长叠加电池铝箔产品认证门槛及工艺要求,电池铝箔产品毛利水平有望持续。
锂电池级PVDF需求快速增长,2万吨+配套R142b配额产能获批。需求端:预计2021/2022/2023全球锂电池正极粘结剂PVDF需求为2.5/3.7/5.2万吨,CAGR43.1％,磷酸铁锂电池单KWh消耗PVDF是三元电池5.1倍,未来随着针对高能量密度锂电池补贴退坡,磷酸铁锂占比提升大幅提高PVDF需求。供给端:PVDF原材料R142b属于消耗大气层物质,生产、使用受配额限制。供需:预计全球PVDF供需紧张将持续至2022年底。公司现有PVDF产能0.5万吨,新增产能1.5万吨PVDF+配套R142b预计2022Q4投产,远期总产能达到2.5万吨PVDF+配套R142b。
东阳光处于快速发展关键时期,首次覆盖给予买入评级。公司聚焦新能源材料,未来电极箔及电容器、电池铝箔、PVDF持续扩产将带动公司利润持续高增长,预计2021-2023公司分别实现归母净利润9.1/13.6/23亿元,CAGR为76.8％,对应2021-2023年PE分别为26.5/17.7/10.4倍,2021-2023年利润增速显著高于可比公司平均,且可比公司利润中周期占比较高导致合理估值较低,制造业为主的东阳光理应给予更高PE,给予2023年目标PE20倍,目标市值460亿,两年上涨空间92％,首次覆盖给予买入评级。
风险提示:信贷环境波动导致资金紧张的风险,公司银行信贷较多,信贷环境波动可能导致资金状况波动较大;PVDF价格下降风险;电池箔新增产能达产不及预期风险。
[2022-01-25] 东阳光(600673):东阳光2021年净利预增101%-137%
■上海证券报
东阳光发布业绩预告。预计2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加42,000万元到57,000万元，同比增加101%到137%。报告期内，公司电子新材料、合金材料、化工产品三大板块主要产品销量均大幅增加，核心产品量价齐升，非医药板块的营业收入及利润较上年实现较高增长。公司筹划重大资产出售暨关联交易事项，出售公司所持有的宜昌东阳光长江药业股份有限公司51.41%股权，经测算，此事项将产生较大非经营性收益，导致公司报告期内非经常性损益增加。
[2022-01-11] 东阳光(600673):东阳光拟27.1亿元投建年产10万吨低碳高端电池铝箔项目
■上海证券报
东阳光公告，为满足电池铝箔产品的市场需求，进一步扩大公司锂电池用电池铝箔产业，公司计划在湖北省宜都市投资建设年产10万吨低碳高端电池铝箔项目，项目总投资额预计不超过271,000.00万元。同时，公司将在宜都市注册成立全资子公司作为项目公司。
[2021-11-23] 东阳光(600673):老牌铝箔龙头,聚焦电池新材料再迎腾飞-公司深度报告
■中泰证券
剥离医药业务,聚焦电池新材料。公司是老牌铝箔行业龙头,客户群体优质,是国内最大的化成箔企业;布局氟化工超10年,涉足新型制冷剂＆氟树脂PVDF等产品。2021年9月,公司拟转让东阳光药不超过51.41％股权,逐步聚焦主业。
铝箔:高能耗有望促格局再优化,加码下游电容器布局
1)电极箔是两高产业,双控政策有望促进行业格局再优化。目前电极箔国内呈现中低端产能过剩、高端产能(电极箔)缺乏依赖进口的格局。电极箔行业为高能耗＆高污染产业,17-18年环保治理推动了一轮电极箔行业优化。目前各地限电措施已影响当前供给,预计后续扩产难度将进一步加大,2020年公司电极箔国内市占率约为15％,未来市场份额有望有进一步提升。
2)延伸产业链加码电容器,低压箔国产替代空间广阔。公司以铝箔立身,一体化产业布局完善,是国内最大的电极箔供应商,20亿加码下游铝电解电容器;公司低压箔产品力优势明显,引领行业国产替代。
3)切入电池箔增量赛道。公司与日本最大的铝箔生产企业UACJ建设电池铝箔产能1万吨／年,后续加码至4万吨/年。公司借助UACJ在铝箔领域的技术优势,有望实现锂电级产品快速切入电池厂商。
化工:PVDF绑定锂电龙头有望加速突破,新型制冷剂静待花开
1)锂电级PVDF存在硬缺口。年初以来,锂电PVDF单吨价格已从15万上涨至50万,142b单吨价格从2万涨至17万。由于锂电级PVDF高壁垒,由海外厂家供且无法配套142b,因此目前的产业链超额利润分配主要集中于142b和锂电PVDF环节。国内PVDF厂商具有一体化142b产能但品质有待提升,在行业出现硬缺口的情况下,率先突破国产替代的PVDF厂商将获得超额利润。
2)公司锂电级PVDF行业领先,新增1万吨有望22年达产。目前公司有年产能5000吨PVDF供应隔膜涂覆和铁锂正极,是国内极少数突破锂电级PVDF的供应商。技术方面,公司从2011年开始涉足氟化工及氟树脂。2016年完成PVDF小试及送样,具有丰富的氟树脂经验。公司与璞泰来达成增资控股协议,与璞泰来在氟树脂领域深入合作供给下游锂电龙头CATL。产能方面,预计22年下半年逐步投产新增10000吨。
3)三代制冷剂配额,行业景气度反转在即。三代制冷剂配额基准年是2020-2022年,2021-2022年是配额争夺关键年,行业竞争较为激烈,我们预计22年后三代制冷剂产能扩张逐步结束,2023年有望开启底部反转周期。公司具有R1252万吨、143A1万吨、R323万吨,23年行业景气度有望反转。
投资建议:我们预计公司2021-2023年营收116、106.1、116.15亿,归母净利润分别为4.8亿、12.95、15.73亿,对应EPS为0.16、0.43、0.52元,PE分别为72、27、22倍,首次覆盖,给予增持评级。
风险提示:新能源汽车补贴政策不及预期,限电政策不及预期,公司产能扩产不及预期,原材料价格波动,汇率风险。公司产能及销售测算偏差风险:针对公司各类业务的测算,基于一定前提假设,存在实际达不到,不及预期风险。医药资产出售事项进展不及预期的风险。
[2021-11-18] 东阳光(600673):铝加工龙头受益新能源,即将迎来基本面拐点-深度报告
■浙商证券
亏损业务即将剥离,铝加工板块量价齐升,化工板块显著改善
公司目前主营业务包括铝加工新材料、化工和医药制造。由于疫情之后抗流感处方药消费量骤降,医药板块呈现亏损局面,公司正在进行医药板块的剥离。
受益于新能源相关行业如新能源汽车、储能、风电、光伏等的爆发式增长,公司铝加工和化工板块经营显著改善,2021年上半年量价齐升,剔除医药板块后的合并报表净利润为3.41亿元,环比增长774％。
电极箔:公司是电极箔龙头企业,拥有最全的腐蚀箔-化成箔产业链,受益新能源领域的广泛应用,公司加大对下游电容器的布局公司是国内电极箔行业的龙头企业,受益于外销和全产业链优势,电极箔业务的毛利率常年位居各大电极箔企业第一位,高达30％以上。铝电解电容器和超级电容器在新能源和变频领域应用广泛,2021年以来新能源爆发,公司毛利率进一步上升,达到36％;公司看好电容器市场前景,积极布局铝电解电容器和超级电容器,借助化成箔优势,扩大公司下游市场份额。
PVDF:锂电池用PVDF需求五年六倍增速,公司与璞泰来合作投资(40％)新增1万吨PVDF及配套142b目前国内PVDF产能约为7.8万吨,主要下游应用是涂料,目前锂电池用PVDF约占20％。由于新能源汽车和储能爆发式增长,预计全球锂电池用PVDF的需求呈五年六倍的增速。目前各大PVDF生产商都在进行扩产计划,扩产周期在一年到一年半,预计投产时间集中在2022年下半年,到2022年年底前仍然维持供应紧缺的局面。锂电级产品要求较高,该部分市场的主要承接者将主要是现有龙头企业。公司与璞泰来合作(40％),2022年将新增1万吨PVDF和2.7万吨配套R-142b产能,实现原材料自给,对公司业绩带来跨越式提升。
电池箔:公司是国内高端铝加工龙头,2021年将新增1万吨产能,与日企合作,直接进入日系产业链动力电池铝箔是铝加工中的高端品种,需要获得电池厂的认证方可进入产业链。
公司是铝加工领域龙头企业,与日企UACJ合作带动新增1万吨电池铝箔产能将直接进入松下等日系产业链,主要应对中国迅速增长的锂电池需求。由于认证周期较长,在2021-2023年内,国内铝加工企业的新增产能仍不能弥补现有供需缺口,公司新增产能预计2021年年底投产,将从2022年为公司带来业绩增量。
盈利预测及估值
我们预计2021-2023年公司营业收入分别为118.61/129.43/144.89亿元,归母净利润分别为4.12/14.39/24.81亿元。公司2021年度铝加工与化工板块景气度上行、且剥离亏损的医药业务正在进行,明年PVDF和电池箔放量,远期积极布局下游电容器和新能源产业链,公司正站在长期业绩的拐点上。根据可比公司估值情况,2022年30倍PE的估值对应市值约430亿元,相较当前市值有35％的上涨空间,给予公司"买入"评级。
风险提示
1.PVDF全行业投产进度超预期导致价格大幅下行;2.公司新增项目由于能耗问题存在进度不及预期的风险;3.新能源行业发展不及预期;4.电力成本大幅上涨。
[2021-11-11] 东阳光(600673):东阳光拟37.23亿元出售东阳光药51.41%股份 将不再从事医药相关业务
■证券时报
东阳光(600673)11月11日晚间公告，拟向广药出售东阳光药2.26亿股内资股股份，向广药全资子公司香港东阳光出售东阳光药2.26亿股H股“全流通”股份。上述拟转让股份合计4.52亿股，约占东阳光药总股本的51.41%。经友好协商，确定本次交易的东阳光药股份交易价格为37.23亿元。通过本次交易，公司将不再从事医药相关产品的生产和销售;公司将积极在变频储能、新能源汽车等新能源领域拓展新业务。
[2021-11-04] 东阳光(600673):医药业务仍处低谷,材料板块助推业绩改善-三季点评
■兴业证券
公司发布2021年三季报,Q3业绩改善明显:2021年前三季度,公司实现营收90.72亿元,同比+14.83％;归母净利润3.11亿元,同比+79.31％;扣非归母净利8251万元,同比-14.62％。分季度:Q3营收31.81亿元,同比+50.80％,环比-3.0％;归母净利润2.27亿元,同比扭亏,环比大增267.07％;扣非归母净利5586万元,同比扭亏,环比+30.15％。
材料业务盈利大增,医药板块拖累业绩。前三季度公司医药板块净利润-5.0亿元,同比-199％,非医药板块净利润5.5亿元,同比+558％,医药拖累整体业绩:1)医药板块:因去库存及销售大幅下滑等致净利润同比大幅下滑,公司拟向控股股东子公司广东东阳光药业出售长江药业不超过51.41％股权,剥离完成后公司业绩有望大幅改善;2)非医药板块:公司非医药板块主要包括电子新材料(电极箔/电容器)、化工新材料产品(氯碱/氟化工)、合金材料(电子光箔等),电极箔受益于下游新兴领域拉动产品价格多轮上升,氯碱化工及PVDF等受益于行业周期整体向上,产品价格大幅上涨,盈利大幅回升。3)公允价值变动收益同比+201％系公司持有的立敦科技股价大幅上涨,少数股东损益大幅亏损系医药板块亏损,研发费用同比大增系加大对电子新材料的研发投入。
全产业链的电极箔龙头企业,有望受益于电极箔行业供需反转。公司是国内最大的中高压化成箔生产企业,目前公司已形成电子光箔-电极箔(含腐蚀箔与化成箔)-铝电解电容器的电子新材料完整产业链。电极箔行业本轮涨价核心在于由下游新兴应用领域需求增长驱动以及成本的上涨:1)供给:电极箔主要原材料铝及辅料磷酸价格大幅上行,同时限电及电费上涨推升电极箔成本,支撑价格上行;2)需求:受益2021年新兴领域(新能源汽车、新能源发电、充电桩、5G)需求出现增长拐点,行业由小幅过剩转向供需紧张,迎来供需反转。3)展望:因调价对业绩影响具有滞后性,因此Q3以来的电极箔大幅调价有望在Q4开始反应,我们认为公司业绩有望在Q4再加速。
PVDF产能和客户正在突破,含氟新材料成未来增长点。公司年初与璞泰来进行战略合作,对东阳光氟树脂公司进行增资入股,将PVDF产能从5000吨/年扩张到10000吨/年,同时新建配套的2.7万/吨的R142b产能,实现PVDF全产业链构建。璞泰来入股后,PVDF迅速进入主流锂电供应链,随着下游需求爆发,含氟新材料业务有望成为未来增长点。
盈利预测与评级:我们预计公司2021-2023年归母净利润为5.01、6.58、8.77亿元,EPS为0.17、0.22、0.29元,以2021年11月3日收盘价计算,对应PE为65.9X、50.1X、37.6X。首次覆盖,给予公司"审慎增持"评级。
风险提示:下游需求不及预期,产品价格下跌,产能扩建进度低预期等。
[2021-10-30] 东阳光(600673):东阳光前三季度净利润同比增长79.31%
■中国证券报
东阳光(600673)10月29日晚间披露2021年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入90.72亿元，同比增长14.83%，实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长79.31%。其中，公司第三季度实现营业收入31.81亿元，同比增长50.8%。公告显示，报告期内随着国内经济恢复以及下游行业带动市场需求复苏，公司电子新材料、合金材料、化工产品三大板块主要产品订单均大幅增加，部分产品量价齐升，综合导致营业收入增加和利润增长。
公司同日公告，公司控股子公司宜昌东阳光长江药业生产的甘精胰岛素注射液收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》。根据中国艾昆纬数据库显示，2020年中国糖尿病领域药物销售金额为46.6亿美元，较2019年增长7.1%，其中人胰岛素及其类似物类药品销售金额占糖尿病领域药物总市场销售金额的约46.1%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。东阳光表示，该产品上市后将成为公司在内分泌及代谢治疗领域的产品之一，将进一步丰富公司的产品组合。
[2021-10-18] 东阳光(600673):东阳光拟不超20亿元投建铝电解电容器、超级电容器生产基地
■上海证券报
东阳光公告，公司拟与浙江省东阳经济开发区管理委员会签署《铝电解电容器项目合作协议》，拟在东阳经济开发区投资建设铝电解电容器、超级电容器生产基地，项目投资总额预计不超200,000万元。同时，公司将在东阳市注册成立全资子公司作为项目公司。
[2021-08-31] 东阳光(600673):东阳光拟出售东阳光药不超51.41%股权
■上海证券报
东阳光公告，公司正在筹划重大资产出售事项，拟向关联方广东东阳光药业方面转让东阳光药不超过51.41%股权。预计本次交易可能构成重大资产重组。
公司表示，公司控股子公司东阳光药所处的经营环境已发生较大变化，面临较大的变革压力，未来业绩存在较大不确定性。在此背景下，公司拟置出旗下医药板块，并使用回笼资金优化公司现有资源配置。未来，公司将聚焦兼具较好前景和自身优势的电子相关领域。
[2021-05-25] 东阳光(600673):东阳光控股子公司利伐沙班获药品注册证书
■上海证券报
东阳光公告，公司控股子公司东莞市阳之康医药有限责任公司于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，相关药品利伐沙班属于抗凝血药物。
[2021-05-21] 东阳光(600673):东阳光终止重大资产重组事项
■上海证券报
东阳光公告，此前，公司拟发行股份购买宜昌东阳光生化制药有限公司100%股权，并募集配套资金。基于交易对方内部资产下沉进程以及目前市场环境等原因，公司及交易对方认为现阶段继续推进本次重组方案时间长、不确定性较大，决定终止本次重组事项。
[2021-05-11] 东阳光(600673):东阳光部分董事及控股股东核心管理人员增持公司股份
■上海证券报
东阳光公告，2021年5月10-11日，公司副董事长唐新发、控股股东董事长张寓帅、董事兼副总经理卢宇新、朱英伟、邓新华通过集中竞价交易系统总计增持公司A股流通股股份3,663,900股，占公司总股本的0.122%。
[2021-03-25] 东阳光(600673):东阳光拟与璞泰来合作开展PVDF产品研发和市场拓展
■中国证券报
东阳光(600673)3月25日晚间公告，公司及全资子公司乳源东阳光、东阳光氟树脂(乳源东阳光的全资子公司)于近日与璞泰来(603659)达成初步战略合作暨投资意向，拟由璞泰来认购东阳光氟树脂新增注册资本7500万元(出资金额不超过2亿元)，乳源东阳光拟放弃增资优先认购权。增资完成后，璞泰来将持有东阳光氟树脂60%股权，乳源东阳光持有东阳光氟树脂40%股权(具体以正式增资协议为准)。增资款主要用于东阳光氟树脂1万吨/年PVDF+2.7万吨/年R142b项目的建设。
公告显示，鉴于全球新能源、环保及生命科学产业处于快速发展阶段，为了实现各方的战略发展规划，将东阳光的产业化生产能力和璞泰来积累的工艺技术、客户渠道相结合，各方一致同意由璞泰来认购东阳光氟树脂新增注册资本，并以合资公司东阳光氟树脂为基点，整合公司与璞泰来的优质资源，共同进行产品研发和市场拓展，扩大PVDF及其原材料R142b的配套产能，以更好地满足市场需求。
资料显示，PVDF(聚偏氟乙烯树脂)具备优异的耐化学性、电绝缘性，作为正极、隔膜等锂电材料的粘结剂，是锂离子电池产业链不可或缺的关键材料之一。此外，PVDF在光伏背板，水净化、空气净化等环保产业以及蛋白质测序等生命科学领域内均有广泛应用。目前，东阳光氟树脂已在广东省韶关市乳源县建成年产5000吨PVDF的生产基地，拥有先进的PVDF生产工艺路线。璞泰来主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备，其膜产品事业部多年致力于锂电各类粘结剂产品的开发，拥有丰富的PVDF粘结剂工艺技术和市场资源。公司与璞泰来已就PVDF在新能源锂电池领域的应用开展了深入的研发合作且产品已获得国内头部客户的认可。
[2021-03-12] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟 建议减少及资源化利用“电子垃圾”
■证券时报
“我一直比较关注民生和企业发展方面的问题，致力于为增进民生福祉和经济社会发展做出自己的贡献。今年两会提出了10个提案。”全国人大代表、东阳光(600673)董事长张红伟对证券时报记者表示。
关注民生和经济
张红伟对记者表示，他在今年两会中提出了关于调整中小学教育学制、全面二孩配套政策、改善“家庭作业家长化”、加大虚假诉讼打击力度、加强电动车骑行交管安全、加快新能源汽车配套措施、减少及资源化利用“电子垃圾”、加强汽车远光灯管理、支持企业并购重组及促进直接融资市场发展等建议。
张红伟长期关注企业税负问题，曾提出过“建议降低民企税负激发企业创新活力”等建议并被采纳。2020年受新冠疫情影响，不少企业经营受到冲击，国家及时出台政策为企业减税降费超2.5万亿元，为市场主体纾困解难，企业感受明显。
张红伟认为，当前疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，经济恢复的基础尚不牢固，实体经济仍需政策支持。宏观政策继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯，在综合考虑财政和企业需要的前提下，持续增强减税降费力度，继续实施制度性减税降费政策，对帮助企业纾困解难具有重大意义。“将减税降费政策分类调整，强化对重点领域的政策扶持，继续放水养鱼，能够助力企业轻装上阵、更好的发展。”他说。
十四五规划指出，要优先发展农业农村，全面推进乡村振兴。张红伟带领的企业是在相对贫穷落后的广东乳源建厂并一步步发展起来，因此他对乡村振兴有着深刻的理解。他认为振兴乡村还有好多事可以做。
他对记者表示，采收、存储、保鲜、运输是农业产业“老大难”问题，每年因采收不当、冷链物流不发达造成的损耗巨大，建议加快发展数字化仓库和冷链物流，完善标准的法规，实现从田间到餐桌全产业链现代化。另外，也建议推动种养加结合和产业链再造，提高农产品加工业和农业生产性服务业发展水平，壮大休闲农业、乡村旅游、民宿经济等特色产业。
东阳光将加大创新力度
张红伟对记者表示，自疫情发生以来，东阳光在全面展开消杀防疫工作的基础上，克服困难，主动调整产品结构，加班加点生产双氧水、次氯酸钠消毒液，做好磷酸奥司他韦原料药生产，积极做好疫情防控药品包材服务。
他认为，2021年国际形势存在很多不确定性、不稳定性，中美关系错综复杂，海外疫情仍然没有得到有效控制，极大地影响了全球经济复苏。电子材料行业要进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，增强核心竞争力，推动经济社会高质量发展。
近两年，东阳光的医药业务收入占比持续提升。张红伟对记者表示，医药改革政策频繁出台，对制药行业影响巨大，推动行业加速洗牌，企业面临的挑战与机遇并存。优秀企业会更加凸显，管理不到位的企业被加速淘汰出局。
张红伟表示，公司未来几年，将继续对标一流制药企业，加快进行高难度仿制药研究能力建设，积极推进转型创新，引领产业升级，生产国际领先的药品，满足公众对更优秀产品的需求，构建业务增长的核心驱动力。
谈到东阳光未来的战略规划时，张红伟对记者表示，过去的“十三五”期间，东阳光取得了不俗的成绩，电子材料、化工材料等产业稳步发展，医药健康新兴产业也成效显著。
公司将进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进相关在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，同时加强内部管理，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。专注实业，聚焦主业，持续创新，借助资本市场的力量提升公司规范治理能力，推动企业高质量发展，继续做大做强做优上市公司。
[2021-03-11] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟 支持企业并购重组促进直接融资
■中国证券报
全国人大代表、东阳光董事长张红伟近日在接受中国证券报记者采访时表示，今年在资本市场、教育、交通等方面提交了多份建议。他建议，加快推进并购重组市场注册制改革，支持企业进行产业整合及并购重组，支持企业通过直接融资手段发展壮大，提高直接融资的市场化程度。
他还建议出台相关措施，完善新能源车配套设施，减少“电子垃圾”。
提高直接融资市场化程度
张红伟认为，并购重组是资本市场中的一种存量上市资源优化形式，有利于发挥资本市场配置资源的功能，能够支持实体经济做大、做强、做优。目前，我国资本市场直接融资的市场化程度仍有提升空间。
对此，他建议加快推进并购重组市场注册制改革，支持企业进行产业整合及并购重组，做大、做强优势产业。支持企业通过直接融资手段发展壮大，提高直接融资的市场化程度，加大资本市场的改革开放力度，充分发挥资本市场的作用。
具体来说，建议放宽发行股份购买资产对标的盈利能力的限制;放宽对并购重组估值定价的标准，在做好信息披露与中小投资者保护的基础上，赋予上市公司在并购重组标的估值定价环节更大的自由度;简化IPO审核问询环节。
完善新能源车配套设施
张红伟认为，新能源车配套设施不足抑制了消费热情，与燃油车相比，新能源车配套设施发展速度略显缓慢，存在公用充电桩和小区配套充电桩不足、一些地区为本地企业量身定制补贴政策等问题。他建议，相关部门要完善突破汽车及零部件关键核心技术的支持政策;地方政府部门应结合实际制定促进智能汽车创新发展的政策措施;系统解决新能源汽车使用环节充电难的问题;继续执行新能源汽车相关补贴;构建公平竞争与标准统一的市场环境，理顺整个新能源汽车生态链的发展环境。
此外，对于我国“电子垃圾”总量呈上升趋势、“电子垃圾”回收率不高的问题，张红伟建议，要逐步规范电子产品及配件标准，统一接口和配置;鼓励企业提高电子产品及配件的质量，增强产品的耐用度，延长产品的使用周期;规范“电子垃圾”收集体系，建立规范的回收点，解决家庭“电子垃圾”流向分散、回收率低等问题;在鼓励生产企业自行回收处理“电子垃圾”的同时，应致力于为生产企业、消费者与第三方回收单位建立正规的中介媒介，利用互联网、大数据来检测各个企业生产的“电子垃圾”情况;加强专项资金建设，通过提高补贴标准，减免税收等优惠政策，提高企业参与积极性，通过提高回收费用，鼓励消费者积极参与回收行为。
[2021-03-05] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟：向高技术壁垒行业进行升级
■上海证券报
“我们正在见证和经历一个伟大的时代，国家充满希望，企业充满机遇，我们民营企业家要坚持信仰、胸怀、理想，在奋斗的路上集思广益、携手并进，继续用各种方式关心和支持国家建设，共同见证、参与国家新的发展振兴。”今年参加全国两会，全国人大代表、东阳光董事长张红伟难掩内心激动。
进一步加大创新力度
张红伟告诉记者，2020年是相对困难的一年，但是在党和政府的果断决策和领导下，人民生产生活基本恢复正常，经济重新走上正轨。
张红伟说，“十三五”期间，东阳光取得了不俗的成绩，电子材料、化工材料等产业稳步发展，医药健康新兴产业发展良好。
站在“十四五”开局之年，张红伟有着新的目标，也有着充足的信心。“东阳光将进一步加大创新力度，坚持研发创新和技术进步，以科技创新作为企业发展驱动力，积极推进相关在研项目的研发进程，尽早实现在研项目的产业化和商业化，同时加强内部管理，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业进行升级，提高产品技术和质量，增强公司核心竞争力。”
今年全国两会，张红伟继续聚焦企业发展和民生方面的问题，在新能源汽车配套措施、上市公司并购重组、加大虚假诉讼打击力度等方面提出建议。
“受疫情影响，2020年不少企业经营受到冲击。国家及时出台政策为企业减税降费，为市场主体纾困解难，企业感受明显。”张红伟告诉记者，当前，疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，经济恢复的基础尚不牢固，实体经济仍需政策支持。
他建议，在综合考虑财政和企业需要的前提下，维持一定的减税降费力度，继续实施制度性减税降费政策，对帮助企业纾困解难具有重大意义。同时，将减税降费政策分类调整，强化对重点领域的政策扶持，助力企业轻装上阵，实现更好的发展。
进一步推动高质量发展
提升上市公司质量，是资本市场推进高质量发展的重头戏。
张红伟告诉记者，公司高度重视，开展了自查自纠工作，公司运作基本符合相关法律法规、交易所有关规定、各项指导意见精神。公司将持续规范公司治理和内部控制。“下一步，公司将进一步专注实业，聚焦主业，持续创新，借助资本市场的力量提升公司规范治理能力，推动企业高质量发展，继续做大做强做优上市公司，提升公司经营能力和抗风险能力，为股东创造更大的回报。”
具体而言，一是持续加快医药健康产业的建设力度，推动更多研发项目产业化。牢固树立创新发展的坚定决心，推进现有产业发展升级，在各项医药政策的支持下，加快发展医药、医疗等大健康产业，让更多优质项目更快落地生根结硕果。
二是持续推进精益管理，提高公司生产运营管理水平。全面导入精益管理理念，全面推行质量管理，对标国际先进企业，对标国内先进公司、对标行业前三企业盈利能力、对标设计产能，全方位发挥工厂及时和产能优势，为提升企业核心竞争力提供有力支撑。
三是持续推进产业扩容提质，努力打造产业支撑力。扩大电子材料产业市场份额及领先优势;延伸锂电新材料产业链，建设锂电正极材料、电池箔、锂电池黏合剂产业;发力新型消毒剂产业，与瑞士山诺士公司合作开发第五代双氧水银离子系列消毒产品;持续推动医药板块产品上市进度，加强市场渗透，扩大竞争优势。
[2021-02-26] 东阳光(600673):东阳光子公司药品阿立哌唑片获批上市
■中国证券报
东阳光2月25日晚间公告，公司控股子公司东莞市阳之康医药有限责任公司于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，公司药品阿立哌唑片获批上市。阿立哌唑用于治疗精神分裂症，属于第二代抗精神病药物。根据艾昆纬中国市场数据，2019年阿立哌唑的销售额约为8428.94万美元，较2018年增长约4%，是精神分裂症领域的主要用药品种之一。
东阳光表示，该产品具有良好的临床应用价值和市场前景，上市后将成为公司在精神疾病治疗领域的产品之一，在进一步丰富公司的产品组合的同时，也为广大患者提供质价双优的用药选择。
[2021-02-03] 东阳光(600673):东阳光4个产品拟中选第四批全国药品集采
■上海证券报
东阳光公告，根据联采办发布的全国药品集中采购拟中选结果公示，公司产品盐酸度洛西汀肠溶胶囊、左氧氟沙星片、替米沙坦片、艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊拟中选国家组织的第四批药品集中带量采购，并且公司根据各省市场潜力进行了省份遴选，中选结果公示3天后正式发布。
[2020-12-28] 东阳光(600673):东阳光抗丙肝1类新药“磷酸依米他韦胶囊”获批上市
■中国证券报
东阳光12月28日晚间公告，公司控股子公司东阳光药的独家产品“磷酸依米他韦胶囊”于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》。
公告显示，磷酸依米他韦是口服直接抗丙肝病毒药物，非结构蛋白(「NS」)5A抑制剂。该药品针对基因1型无肝硬化丙肝患者疗效显著，12周持续病毒应答率(SVR12)达99.8%，且用药安全性及耐受性良好。
磷酸依米他韦胶囊是中国1类创新药，根据艾美仕数据显示，2019年国内口服抗丙肝病毒药物销售金额为1300多万美元，较2018年增长率为75.3%，具有可观的增长潜力。东阳光药于2015年7月向关联方广东东阳光药业有限公司购买取得磷酸依米他韦及后续直接抗病毒化合物的所有相关技术和专利的使用权，交易总价为7亿元。
东阳光表示，本次获批产品具有很高的临床应用价值和良好的市场前景，上市后将成为东阳光药在抗丙肝治疗领域的主打产品之一，有利于拓展公司抗病毒领域业务，进一步丰富公司的产品组合，为广大患者提供质价双优的用药选择。
[2020-12-23] 东阳光(600673):东阳光子公司苯甲酸阿格列汀片获药品注册证书
■上海证券报
东阳光公告，公司控股子公司阳之康医药于近日收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》，目前，相关药品苯甲酸阿格列汀片生产企业主要有江苏华世通生物医药科技有限公司、江苏德源药业股份有限公司、江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司、国药集团国瑞药业有限公司等。该药主要用于治疗成人2型糖尿病。
[2020-11-04] 东阳光(600673):东阳光部分董事增持公司股份
■证券时报
东阳光(600673)11月4日晚间公告，11月3-4日，公司董事长张红伟、董事张寓帅通过集中竞价交易系统在二级市场合计增持公司股份112.51万股，占公司总股本的0.037%，增持价格区间为5.44-5.51元/股。
[2020-07-28] 东阳光(600673):东阳光拟发行股份收购生化制药100%股权
■上海证券报
东阳光7月28日晚间公告，公司拟发行股份购买控股股东旗下的大环内酯类原料药、林可霉素原料药和酶制剂业务，实现医药制造板块产业链的延伸，进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。公司股票将于7月29日复牌。
公告显示，本次重组交易的交易对象为上市公司实控人控制的企业—药业股份，交易标的为生化制药的100%股权。在本次重组交易之前，药业股份拟开展内部重组，将其大环内酯类原料药与中间体、盐酸林可霉素原料药与中间体、酶制剂等业务相关的资产负债、资质、人员和业务下沉至其全资子公司生化制药。在完成上述内部重组后，公司拟以发行股份的方式向药业股份购买其持有的生化制药的100%股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过本次发行股份购买标的资产交易对价的100%。本次交易的预估值及拟定价尚未确定，预计构成重大资产重组。
资料显示，本次拟收购标的资产是目前全球规模领先的大环内酯类原料药的生产企业，多次顺利通过德国、美国、世界卫生组织和欧盟官方GMP认证，拥有美国DMF、欧盟CEP等发达国家证书，与美国雅培、瑞士诺华制药等著名医药跨国企业建立了长期稳定的供应合作关系，是国内少有的具备出口海外发达国家的生产企业之一。
值得注意的是，在本次交易前，上市公司控股股东及一致行动人的持股比例已经超过50%，本次交易仍然选择以上市公司股权的方式将资产转移至上市公司，按照当前重组规定，控股股东及其一致行动人持有的上市公司的全部股份将自重组完成之日起18个月内不以任何方式转让。
东阳光表示，本次交易完成后，上市公司将获得优质的大环内酯类原料药与中间体、盐酸林可霉素原料药与中间体、酶制剂等板块业务。本次交易是上市公司医药制造板块业务的延伸，有利于上市公司促进产业整合、丰富公司产品结构。
东阳光向医疗健康板块转型起始于2018年。当年，公司收购控股股东旗下医药制剂平台东阳光药控股权，主营业务拓展至医药制造业。收购完成当年，得益于核心产品可威(磷酸奥司他韦)的市场渗透率不断提升，东阳光药实现营业收入25.10亿元，同比增长56.75%，归属于上市公司股东净利润9.43亿元，同比增长45.66%;2019年，东阳光药实现营业收入62.24亿元，同比增长147.92%，归属于上市公司股东的净利润19.19亿元(考虑可转债影响)，同比增长103.57%。数据显示，医药制造板块已成为上市公司主要的利润增长点。
[2020-07-14] 东阳光(600673):东阳光筹划重大资产重组事项 7月15日停牌
■上海证券报
东阳光公告，公司正在筹划以发行股份方式购买宜昌东阳光药业股份有限公司持有的宜昌东阳光生化制药有限公司100%股权，同时，非公开发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，公司股票7月15日停牌。
[2020-06-16] 东阳光(600673):东阳光首个生物制品药物获批上市
■上海证券报
东阳光医药制造板块结出硕果。公司今日公告称，公司控股子公司宜昌东阳光长江药业股份有限公司(简称“东阳光药”)申报的重组人胰岛素注射剂近日获得药监局注册批件。值得一提的是，该产品也是东阳光药首个获批上市的生物制品药物，对公司而言具有标志性意义。
公告显示，重组人胰岛素是一种利用重组DNA技术生产的人胰岛素，与天然胰岛素有相同的结构和功能，适用于治疗需要采用胰岛素来维持正常血糖水平的糖尿病患者。2018年6月，东阳光药向药监局递交的重组人胰岛素注射剂药品注册申请。截至目前，东阳光药该药品累计研发投入约1.16亿元。
目前，重组人胰岛素注射剂生产企业主要有诺和诺德、礼来、通化东宝、联邦制药等。数据显示，2019 年国内公立医疗机构糖尿病领域药物销售金额约为 39.2 亿美元，较2018年增长9%，其中胰岛素及胰岛素类似物销售金额占糖尿病治疗领域药物销售金额的42.5%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。
据了解，东阳光主营业务包括电子新材料、合金材料、化工产品、医药制造四大板块。其中，公司通过控股子公司东阳光药开展医药制造业务，从事国内制剂的研发、生产、销售，涵盖抗病毒、内分泌、心血管等疾病治疗领域。对东阳光而言，重组人胰岛素注射剂是东阳光药首个获批上市的生物制品药物，有利于拓展公司内分泌及代谢治疗领域业务，进一步丰富公司的产品组合。
[2020-06-15] 东阳光(600673):东阳光子公司重组人胰岛素注射剂获药品注册批件
■上海证券报
东阳光(600673)6月15日晚间公告，公司控股子公司东阳光药于近日收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册批件》，公司重组人胰岛素注射剂获得批准注册。公告称，该药为东阳光药首个获批上市的生物制品药物，有利于拓展公司内分泌及代谢治疗领域业务，进一步丰富公司的产品组合。
根据艾美仕中国数据显示，2019年国内公立医疗机构糖尿病领域药物销售金额约为39.2亿美元，其中胰岛素及胰岛素类似物销售金额占糖尿病治疗领域药物销售金额的42.5%，是糖尿病治疗领域最主要的用药品种。
[2020-06-08] 东阳光(600673):东阳光控股子公司重组人胰岛素注射液将获生产批件
■上海证券报
东阳光公告，公司收到控股子公司东阳光药的通知，东阳光药提交的重组人胰岛素注射液生产批件申请在国家药品监督管理局网站的状态变更为“制证完毕-待发批件”阶段。
[2020-05-22] 东阳光(600673):全国人大代表、东阳光董事长张红伟,不断向高技术壁垒领域延伸产业链
■上海证券报
“抗击新冠肺炎疫情是一场非常战‘役’，挑战前所未有。”全国两会召开之际，全国人大代表、东阳光董事长张红伟在接受记者采访时表示，我国政府的行动力、动员力和中国经济良好的发展韧性，在这场疫情防控阻击战、总体战中得以充分展现。当前，全国上下正在努力恢复经济社会发展，在疫情防控中暴露的问题，以及疫情过后的国计民生等问题，是大家共同关注的重点所在。
面对新形势新环境，张红伟表示，东阳光将抓住机遇，迎接挑战，利用自身强大的研发创新实力，不断向具有高技术壁垒的领域延伸产业链，在更多高端电子材料和医药领域逐步实现从“国产替代”到“中国领先”的转变。
建议降低民企税负
张红伟非常关注国家对民营企业扶持政策等方面的问题。
“此次疫情对民营企业的冲击是空前的。”张红伟说。作为我国国民经济的重要组成部分，民营企业是非常具有活力的经济组织，吸收了大量就业人口。
张红伟对当前部分民营企业、中小企业，特别是制造业企业发展面临的困难深有体会。受外部环境复杂及经济面临下行压力等因素影响，再加上此次疫情带来的不可抗力影响，不少民营企业面临很大的困难。
“有必要在原有的基础上，进一步加大对民营企业的扶持力度，降低民营企业赋税，有针对性地扩宽民营企业融资渠道，进一步激发企业活力，使国民经济尽快恢复到原有的水平。”张红伟告诉记者。
他说，近年来，为促进实体经济发展，国家相继出台了多项减税降费措施，比如2018年、2019年，两次降低增值税税率，扩大增值税小规模纳税人范围，对部分企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还等，取得了一定成效。
“但处于产业链中间环节的制造业企业税负下降不明显，获得感还不够强。”张红伟调研了解到，如广东某公司2018年、2019年税负分别为11.0%、11.3%，分别占公司当年净利润的比例为47%、63%。
对此，张红伟建议：一是进一步调整增值税税率结构。合并税率，由三档变两档，将最高档税率13%与现行中间档税率9%合并为一档。如此一来，一方面可以进一步降低制造业企业税负，另一方面可以减少多档税率对市场运行带来的扭曲作用。
二是推进企业所得税税制改革。降低企业所得税基准税率，通过降低企业税负，增强企业活力，同时能让企业更有能力充分参与国际竞争。
三是实施个人股东从非上市公司获得分红所得税税率优惠政策。据个人所得税法规定，利息、股息、红利所得应缴纳个人所得税，适用比例税率，税率为20%。而个人股东从上市公司取得的分红可以减半征税。因此，为激发个人创办实业积极性，建议个人股东从非上市公司获得分红也实行减半征收。
此外，张红伟还就加强保护野生动物、进一步完善ETC服务、加大打击诈骗以维护社会稳定等方面提出相关建议。
抢抓“新基建”机遇
东阳光主要从事电子新材料、化工产品、医药制造三大领域，今年疫情发生以后，东阳光一边积极投身抗“疫”，一边积极复工复产。
疫情发生后不久，东阳光便发挥医药行业标杆企业的带头作用，迅速反应，围绕保障防控物资正常供应、高效率爱心捐赠、科普战“疫”宣导等三方面采取行动，调动多个基地的生产力，全力为抗疫做稳定供应保障。
张红伟向记者介绍，目前，在医药制造方面，公司已经形成了抗病毒、内分泌、代谢三大治疗领域协同发展，包括仿制药、创新药、生物制剂等多梯度药品配置的良好态势。
在企业发展方面，未来，东阳光将利用自身强大的研发创新实力不断向具有高技术壁垒的领域延伸产业链，在更多高端电子材料和医药领域逐步实现从“国产替代”到“中国领先”的转变，从而在愈发激烈的市场竞争态势下持续巩固自身竞争优势。
针对当前国内外经济发展形势，张红伟分析称，尽管目前整体状况不容乐观，但风险和机遇并存。
“我们会做好准备，一方面提升企业抗风险能力，一方面积极应对未来的发展变化，争取在更加复杂的外部环境下抓住新的发展机遇，实现新的突破。”张红伟表示。
当前，“新基建”风起云涌，数字经济和产业数字化浪潮迭起。张红伟看到了“新基建”时代来临的重大机遇。
张红伟介绍说，东阳光的铝电解电容器、软磁磁性材料、锂离子电池材料、高性能电极材料等产品，在“新基建”中具有广泛的应用。
当前，东阳光是电子产业关键材料及元器件的重要供应商，特别是铝电解电容器用电极箔，产能规模世界第一，技术国内领先，与国际上也属于第一梯队。未来，5G基站、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通等“新基建”项目，对高压大电容需求很大。目前，世界高端高压大电容的关键材料电极箔，东阳光已占据大部分市场份额，东阳光独特的材料优势，在该领域建立起了美誉度。
在软磁磁性材料方面，东阳光开发的高磁导率、高频、低损耗、高磁感应强度系列磁芯已在5G基站、电动汽车、工业互联网上得到了应用;在锂离子电池材料方面，东阳光现有5000吨磷酸铁锂、5000吨高镍三元锂离子电池正极材料，产品克容量、循环性能指标居行业前列。
“智能化、信息化对产业的升级再造，将极大提升制造业的劳动效率、保证产品质量、降低各项成本、提高产品竞争优势，应用5G、大数据来实现对产业的智能化、信息化改造正是东阳光2020年的重要既定工作。”张红伟告诉记者，目前，公司将与信息化供应商对各个产业如何实现智能化、信息化制定具体的实施方案。此外，公司还联合大数据企业应用人工智能技术来改进企业的各项活动，提升技术创新能力。
[2020-04-30] 东阳光(600673):药新冠疫情对可威销售影响逐步减弱-一季点评
■中金公司
2020年1季度业绩略低于我们预期2020年1季度收入20亿元,同比增长5.6％;调整后净利润8.75亿元,同比增长9.3％。业绩略低于我们的预期,主要是由于可威销售增长低于预期。
发展趋势新冠疫情对可威销售影响逐步减弱。2020年1季度,由于新冠疫情爆发期间流感传播减弱,可威销售同比增长7％。我们预计疫情将在2季度继续影响可威的销售表现,但从3季度开始影响逐渐减弱。此外,公司强调,基层医院、零售药店以及在线平台等渠道可威销售增长强劲,占比在2020年1季度达42％(2019年1季度为28％)。我们预计可威2020年将实现高个位数销售增长。
新产品或于2020年开始贡献收入。公司预计今年将获得10至15种仿制药的销售许可。公司预测,人胰岛素和依米他韦将于2020年下半年获批;人胰岛素(30R)、甘精胰岛素、门冬胰岛素和门冬胰岛素30、伏拉瑞韦将于2021年获批;荣格列净和利拉鲁肽将分别于2022年和2023年获批。
盈利预测与估值由于可威销售下降,我们下调2020年和2021年的每股盈利预测10.8％和6.8％至4.50元和5.27元。公司当前股价对应5.8倍2020年市盈率和4.9倍2021年市盈率。维持跑赢行业评级。由于销售预期下调和市场情绪下降,我们下调目标价24％至45港元(对应8.6倍2020年市盈率和7.4倍2021年市盈率),较当前股价存在53％的上行空间。
风险可威价格下调幅度超预期;新药上市延期。
[2019-11-24] 东阳光(600673):东阳光拟将子公司东阳光药内资股申请H股全流通,积极利用境内外市场
■中国证券报
东阳光（600673）11月22日晚间公告，根据中国证监会发布的《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》文件精神，公司决定将所持有的H股上市公司东阳光药内资股股份全部转换为境外上市股份并在香港联交所主板上市流通。
据悉，这是证监会全面推开H股“全流通”改革后，A股第一家授权下属港股公司申请H股全流通的公司。东阳光有关负责人表示，此举一来提高公司所持港股公司股份流动性，有利于维护A股全体股东利益，其次贯通了A股和港股两地市场资源，为做大做强公司实业提供更广阔的平台。
公告显示，公司拟将所持有的东阳光药内资股2.262亿股全部申请转为境外上市股份并在香港联交所主板上市，转换股份占东阳光药总股本的50.40%。本次股份转换还需经东阳光药履行必要的决策程序、中国证监会核准，并完成在中国证券登记结算有限责任公司办理的股份转登记业务，履行香港联交所、其他相关境内外监管部门要求的办理股份登记、股票挂牌上市及其他相关程序。
证监会指出：“在试点经验基础上稳步推开H股“全流通”改革，有利于促进H股公司各类股东利益一致和公司治理完善，助力境内企业更好利用境内外两个市场、两种资源获得发展，也有利于香港资本市场发展。”
中信建投认为，增加H股相关公司的流动性，有利于提高H股在国际市场指数中的权重，带来增量配置资金；其次，有利于促进H股公司各类股东利益一致和公司治理完善，提升公司估值。中金公司指出，港股市场流通规模的扩大对港交所有利，更有利于H股中机制灵活的企业实现资本运作、股权激励及做大做强，特别是现有的部分民企。
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