600619海立股份股票走势分析
≈≈海立股份600619≈≈(更新:22.02.21)
[2022-02-21] 海立股份(600619):海立股份富生电器与美国泰康签订长期供货协议
■证券时报
海立股份消息，2月18日晚间，富生电器与泰康集团签订了长期供货协议。长期供货协议生效后，富生电器每年将新增出口40万台商用冷柜压缩机电机，增加销售收入1亿元，出口创汇1600万美元。泰康集团全球总部位于美国密歇根州，其主要产品为应用于家用及特制空调、家用冰箱和冷柜及商用制冷的封闭式压缩机，及室内和室外冷凝装置、蒸发器盘管、热泵、全套制冷系统及认可零部件，年产量达400万台以上。
[2021-11-04] 海立股份(600619):海立股份拟挂牌转让海立资产51%股权
■上海证券报
海立股份公告，公司拟在上海联合产权交易所以公开挂牌的方式，转让全资子公司上海海立集团资产管理有限公司(简称“海立资产”)51%股权。公司转让海立资产51%股权的挂牌价不低于经国资监管机构备案的评估值，按当前评估情况即为不低于14,613.84万元(最终评估值以国资监管备案为准)。本次交易有利于公司通过引入优质合作方，提高海立大楼招商吸引力与服务能力，实现房产价值提升，并调整资产结构，集中资源聚焦主业。
[2021-10-28] 海立股份(600619):加速新能源汽车业务布局,Q3业绩符合预期-2021年三季度业绩点评报告
■浙商证券
2021年前三季度归母净利润同比增长83.28％,业绩符合预期
2021年前三季度公司实现营业收入119.07亿元,同比+60.99％,实现归母净利润1.32亿元,同比+83.28％;Q3公司实现营业收入36.66亿元,同比+54.43％,实现归母净利润0.28亿元,同比+51.58％。公司业绩符合我们的预期。
传统压缩机业迎来升级变频风口,公司优势显著享受红利随着碳中和政策驱动及变频技术的发展,高能效比的变频空调成为主流,利好上游变频空调压缩机制造商。预计至2025年我国变频空调销量突破1亿台,带动变频压缩机需求上升。海立股份作为转子压缩机领军者,在三十余年中积累了大量的技术和客户,压缩机变频化率达61.03％,领先业内平均水平11％。技术+生产优势下,公司确定性受益压缩机变频升级行业红利。
加速布局新能源汽车业务,公司未来业绩可期
新能源汽车热销带动车用涡旋压缩机行业高速增长,预计2025年我国电动涡旋压缩机市场规模达597万台,较2020年还有337％增长空间。而海立股份自2001年开始进入车用压缩机领域,2012年正式下线新能源车用涡旋压缩机产品,拓展各类新能源车客户关系长达10年,公司已成为国内新能源车用压缩机佼佼者。公司目前已经与北汽、威马和宇通客车达成合作,合作产品包括极狐、极氪001等,后续将继续拓展其他客户,发展势头良好。此外,海立股份并购马瑞利汽车空调业务,进入车用空调系统领域,2021年7月收到非公开发行融资5.75亿元,用于扩充新能源车用压缩机产能,投产后将新增年产能65万台。公司加速布局新能源汽车业务,汽零业务增长未来可期。
原材料价格上行致毛利率承压,公司加大研发、销售投入
毛利率:公司2021年前三季度综合毛利率为12.38％,同比-0.88pct,Q3毛利率11.40％,同比-2.58pct,主要是受到原材料涨价带来成本上涨。净利率:公司2021年前三季度归母净利率为1.11％,同比+0.14pct;Q3归母净利率为0.77％,同比-0.02pct。公司前三季度销售费用/管理费用/研发费用分别为3.15/4.42/5.37亿元,分别同比+33.80％/+34.88％/+38.63％。为巩固自身压缩机行业的技术领先地位,不断加大变频压缩机和车用涡旋压缩机的研发投入。
盈利预测及估值
预计2021-2023年公司收入分别为175.28/213.45/257.19亿元,对应增速58.30％/21.78％/20.50％;归母净利润分别为2.45/3.48/4.47亿元,对应增速50.72％/42.06％/28.35％。对应当前股价PE分别为26.0/16.9/12.8倍。维持"买入"评级。
风险提示
原材料价格波动;新能源车客户拓展不及预期;空调市场需求疲软
[2021-09-30] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持公司不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)9月30日晚间公告，富生控股及其一致行动人葛明计划通过大宗交易和集中竞价方式，合计减持公司A股股份不超过公司股份总数的3%。
[2021-09-06] 海立股份(600619):海立股份海立马瑞利襄阳工厂首台高压温水加热器下线
■证券时报
海立股份消息，9月3日，在海立马瑞利襄阳工厂，首台新能源汽车空调用高压温水加热器(HVWH)顺利下线，完成了全球首发量产，也让海立马瑞利汽车热管理系统的产品家族里又增加了一款极具竞争力的全新制品。
[2021-08-23] 海立股份(600619):传统压缩机迎变频风口,汽零业务拓展别有洞天-深度点评
■浙商证券
报告导读海立股份为制冷压缩机行业领导者,传统压缩机业务迎变频升级红利+积极布局新能源车热管理市场,业绩有望迎来拐点重回高增长。首次覆盖,给予"买入"评级。
投资要点深耕压缩机行业三十年,海立市场地位稳固公司自1987年开始进入转子压缩机行业,前身为上海冰箱压缩机厂,引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累,公司已发展为转子压缩机市场领军者,且在非自配套转子压缩机领域份额超过30％,位列第一。
传统压缩机业务享受行业变频升级红利,公司优势显著把握机遇在新能效+"双碳"政策驱动下,家电产品能效标准提升,低能效的定速空调产品被淘汰,空调变频化率提升,利好变频空调压缩机制造商。预计至2025年变频空调内销规模突破1亿台,带动上游压缩机行业需求上升。公司作为转子压缩机领军者,深度服务龙头与长尾客户,20年变频压缩机销量1,604万台,增速77.29％,同时变频化率达61.03％,大幅超过行业50％的平均水平。技术+生产优势下,公司享受行业红利确定性强,预计公司21-23年传统压缩机业务收入由82.01亿元增长至109.95亿元,CAGR15.79％。
新能源车业务客户拓展加速,业绩成长性可期受益于新能源汽车销量增长,车用涡旋压缩机行业进入高增赛道,预计2025年我国电动涡旋压缩机市场规模达597万台,较2020年还有337％增长空间。公司2001年开始布局车用压缩机领域,2012年正式下线新能源车用涡旋压缩机产品,20年技术积累+10年新能源车客户拓展,公司已成为国内新能源车用压缩机佼佼者。公司目前客户主要为北汽、威马和宇通客车,并已经确定与北汽极狐和极氪001的最新合作,且后续拓展其他新能源车客户势头良好。加上并购马瑞利汽车空调业务发力车用空调系统,公司汽零业务成长性可期。预计公司21-23年汽零业务(含马瑞利)收入由36.19亿元增长至56.14亿元,CAGR24.55％。
盈利预测及估值预计2021-2023年公司收入分别为164.00/188.31/215.85亿元,对应增速48.12％/14.82％/14.62％;归母净利润分别为2.77/4.25/5.62亿元,对应增速70.35％/53.57％/32.31％。对应当前股价PE分别为26.0/16.9/12.8倍。参考可比公司,利用分部估值法,分别给予公司传统业务/汽零业务2022年28x/35xPE,对应2022年股价11.75元。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示原材料价格波动;新能源车客户拓展不及预期;空调市场需求疲软
[2021-08-03] 海立股份(600619):收购马瑞利香港,积极布局新能源汽零板块-事件点评
■安信证券
事件:近日,海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元,实现业绩4.3亿元。此前,海立股份以全资子公司海立香港为收购主体,以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利(原马瑞利香港60的股权。根据交易方案,马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组,并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日,该收购约定的所有交割条件(除印度外商直接投资批准外)均已满足,海立股份已支付交割所需缴付的款项1.7亿美元。
加速布局汽车零部件板块:马瑞利香港由马瑞利以其汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组设立,其主要客户包括日产雷诺三菱联盟、本田、通用、铃木等,业务范围覆盖日本、中国、欧洲、美洲等世界领先汽车整车厂商,在全球处于行业领先地位。另外,本次收购协议承诺,20212023年海立马瑞利每年的归母净利润应不低于"实际支付对价÷60×6％的等值金额(即交割日确定的马瑞利香港的企业价值的6％6％)),合计业绩补偿上限为6592.0万美元,该条款为收购后的经营提供了较高的业绩保障。
转型新能源汽车环境系统解决商收购后协同效应可期:通过本次收购,海立将成为拥有完整的新能源汽车热泵空调系统解决方案能力的企业之一,并将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球领先的研发能力和客户资源。据海立财报显示,2020年受客户群体国内自主品牌乘用车销量下滑影响,海立新能源的车用电动涡旋压缩机销量YoY40.02020Q1受车用芯片及产品上市周期影响,其车用电动涡旋压缩机销量YoY55.5。我们认为,海立现有的电动汽车空调压缩机业务有望与马瑞利的汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应,为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案,实现全球范围的客户资源整合,有助于推动海立在汽车零部件领域快速做大,提升公司的竞争力和盈利能力。
投资建议:海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌,在非自配套市场保持领先地位。近年来公司积极布局新能源汽车零部件领域,有望实现多元化增长。我们预计公司20212023年EPS为0.270.350.42元;给予买入A的投资评级6个月目标价11.34元,对应2021年的PE估值42x。
风险提示:原材料大幅涨价,行业竞争加剧收购整合效果不及预期。
[2021-06-03] 海立股份(600619):海立股份海立电器获“2020年度上海市科学技术奖励” 技术发明奖一等奖
■证券时报
海立股份消息，上海市科学技术委员会于上周正式公布“2020年度上海市科学技术奖励”获奖名单。由上海海立电器有限公司等共同参与的“机电产品的非平稳噪声快速计算、精准测量及其降噪技术”此次获技术发明奖一等奖。
[2021-04-19] 海立股份(600619):海立股份海立马瑞利全球总部启动运营
■证券时报
4月18日，海立股份旗下的海立马瑞利控股有限公司全球总部启动运营暨新能源汽车热管理系统发布会在上海举行。成立后的海立马瑞利运营总部分别设在中国上海与日本埼玉。海立马瑞利还发布了最新的新能源汽车热管理系统产品，该系统以热泵技术为核心，整合了海立超高效率涡旋电动压缩机与马瑞利空调系统技术，大幅改善空调能效比，可在冬季大大提升新能源汽车行驶里程。
[2021-03-16] 海立股份(600619):海立股份非公开发行股票申请获核准批复
■上海证券报
海立股份公告，公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过264,990,076股新股。
[2021-03-08] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持不超3%公司股份
■上海证券报
海立股份公告，股东富生控股及其一致行动人葛明计划通过大宗交易和集中竞价方式合计减持公司股份数量不超过公司股份总数的3%(即不超过26,499,007股)。
[2021-03-01] 海立股份(600619):海立股份非公开发行股票申请获审核通过
■上海证券报
海立股份公告，2021年3月1日，中国证监会发审委对公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过。
[2020-10-21] 海立股份(600619):扩产主业 海立股份拟定增募资近16亿元
■上海证券报
被格力电器2次举牌的海立股份又有新动作。公司10月20日晚发布定增预案，拟向包括控股股东上海电气总公司在内的不超过35名投资者定增募资15.94亿元，投向新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目、海立科技创新中心(HTIC)项目，以及偿还有息负债。
根据预案，控股股东上海电气总公司拟认购不低于本次非公开发行A股股票实际发行数量的27.07%。本次非公开发行的定价基准日为公司本次非公开发行股票的发行期首日。最终发行价格将根据投资者申购报价情况，遵循价格优先的原则确定。上海电气总公司不参与本次发行的市场竞价过程，同意竞价结果并以与其他投资者相同的价格认购本次发行的股份。
随着新能源汽车产业的快速发展，海立股份现有的产品和产能已不能满足大幅增长的市场需求，需要适当进行产能扩张。新能源车用空调压缩机产品作为海立汽车零部件产业的重要产品，其快速发展对于海立的多元化布局具有战略意义，是海立股份多元化发展的战略需要。
海立股份表示，新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目有助于公司紧跟行业发展趋势、满足市场需求、提升市场占有率。同时，该项目将通过扩大产能，降低产品的平均制造成本，增强公司产品的市场竞争力，提升盈利能力。
此外，公司主业空调压缩机板块研发能力较强，经过多年积累，形成完备的研发创新体系，并建设成为国家技术中心，但其他板块的研发能力不均衡，有较大提升空间。公司认为，有必要在集团层面建立海立科技创新中心(HTIC)，开展与公司产业发展方向相关的新业务，有前瞻性、共性的技术研究及新产品开发，构建上下结合、分层管理、资源共享、协同高效的科技创新体系，为公司可持续健康发展提供基础、保障和动力。
除了控股股东，其他发行对象尚未确定。不过，公司股东榜中潜伏一大“金主”：格力电器以10.21%持股位列公司第二大股东;其一致行动人香港格力电器销售有限公司以0.73%持股位居公司第八大股东。
2017年至2018年，格力电器2次举牌海立股份。2017年9月，格力电器首次举牌海立股份时表示：“旨在扩充其产业链结构和整合产业优质资源，借助上海的人才、信息和创新优势，打造产业链更加齐全的国际化企业。”2018年7月，格力电器以同样理由再次举牌海立股份，将持股比例提升至10%。
随着格力电器成为公司二股东，2家上市公司的紧密关系及关联交易情况备受市场关注。海立股份半年报显示，2020年度公司获得对格力电器采购原材料16亿元、销售商品35亿元的关联交易额度。2020年1至6月实际累计采购原材料4.95亿元、销售商品7.73亿元。
此次海立股份筹划定增，格力电器又会是何种态度?
[2020-10-20] 海立股份(600619):海立股份拟定增募资不超15.94亿元
■证券时报
海立股份(600619)10月20日晚间披露非公开发行预案，拟募集资金不超过15.94亿元，用于新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目、海立集团建设海立科技创新中心(HTIC)项目和偿还有息负债。公司控股股东电气总公司拟认购不低于本次实际发行数量的27.07%，且本次发行完成后电气总公司及其一致行动人累计持股比例不超过30%。
[2020-09-07] 海立股份(600619):海立股份拟2.03亿美元收购马瑞利部分空调业务
■上海证券报
海立股份9月6日晚间公告，公司与马瑞利控股签订合作意向备忘录，拟以支付现金的方式，收购其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务，交易金额最终不超过2.03亿美元。
根据交易方案，交易对方首先将本次交易的目标资产和业务进行剥离重组，计划按地区以现有及新设法人主体整合目标资产和业务，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体，然后海立股份拟以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式收购马瑞利香港60%的股权。
经交易各方协商确定，马瑞利香港在无债务、无现金基础上的企业价值为3.04亿美元，本次交易金额最终不超过2.03亿美元。本次交易设置业绩保障条款，业绩承诺期为2021年至2023年，合计业绩补偿上限为6591.96万美元。
据公告，交易对方马瑞利注册于日本，主营业务范围为提供汽车照明、座舱舒适性、电动动力总成、电子、绿色技术系统、内饰体验、动力总成、乘坐动力学、热解决方案、赛车运动和售后服务业务的综合汽车解决方案，2019会计年度经审计的母公司资产总额为2252.34亿日元，营业收入为2171.52亿日元。
交易对方的股东为马瑞利控股，持有马瑞利100%的股份，为世界领先的独立汽车零部件供应商之一，总部分别位于日本埼玉市和意大利科尔贝塔。其2019年度的合并资产总额为17000.05亿日元，营业收入为15000.41亿日元。
公司表示，通过本次交易，海立股份将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球一流的研发能力和客户资源，一举成为全球领先的汽车压缩机和空调系统供应商;海立股份现有电动汽车空调压缩机业务与汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应，为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案，推动海立股份在汽车零部件领域快速做大，形成海立股份第二主业。
[2020-09-06] 海立股份(600619):海立股份拟不超2.03亿美元收购马瑞利香港60%股权
■上海证券报
海立股份晚间公告，公司拟以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式收购马瑞利香港60%的股权。本次交易定价以估值机构出具的估值报告(以国资委或其授权单位最终备案结果为准)为基础，并经交易各方协商确定。本次交易金额最终不超过202,900,461美元。
据悉，马瑞利香港由马瑞利以其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组设立，其主要客户包括日产-雷诺-三菱联盟等，业务范围覆盖日本、中国、欧洲、美洲等世界领先汽车整车厂商，在全球处于行业领先地位。
公司表示，通过本次交易，海立股份将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球一流的研发能力和客户资源，一举成为全球领先的汽车压缩机和空调系统供应商;海立股份现有电动汽车空调压缩机业务与汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应，为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案，推动海立股份在汽车零部件领域快速做大，形成海立股份“第二主业”。
[2020-08-31] 海立股份(600619):Q2单季收入降幅缩窄,期待经营改善-中报点评
■安信证券
事件:海立股份公布2020年中报。公司2020H1实现收入50.2亿元,YoY-26.4％;实现业绩0.5亿元,YoY-68.3％。折算公司2020Q2单季度实现收入26.4亿元,YoY-23.0％;实现业绩0.2亿元,YoY-65.6％。Q2公司经营表现小幅改善,预计后续随着空调市场景气度回升,公司下半年业绩将有所好转。
Q2单季收入降幅缩窄:海立股份Q2单季收入YoY-23.0％,相较于Q1降幅小幅收窄,经营状况边际改善。公告显示,Q2公司压缩机和电机单季销量YoY-10.5％/-8.7％,虽较Q1数据有所改善,但降幅仍大。公司收入改善幅度较小,我们认为主要由于下游空调企业需求仍较弱,产业在线数据显示,公司第一大客户格力电器Q2空调产量YoY-10.4％。考虑到下游空调行业Q3排产数据同比增速转正,我们预计公司Q3收入将有所改善。值得注意的是,Q2公司预收款项余额0.3亿元,与去年同期基本持平,预付款项余额3.3亿元,同比增加近1亿元,反映虽然需求端存在压力,但公司仍积极备货。
Q2单季毛利率下降:海立股份Q2毛利率为12.8％,同比-1.0pct。我们认为,公司毛利率持续下跌主要由于终端市场压力传导至上游企业,Q2公司产品均价降幅在10％左右。
Q2单季经营性现金流小幅净流出:Q2公司经营性现金流净流出1.1亿元,去年同期为净流入3.1亿元。海立股份Q2单季现金流状况有所下降,我们判断主要是因为终端需求下降导致销售回款能力减弱,公司Q2销售商品收到现金减少,同比-0.5亿元。Q2末,公司货币资金+交易性金融资产(主要为结构性存款)余额为9.3亿元,环比Q1末增加1.4亿元,公司现金流状况良好。
投资建议:海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌,在非自配套市场保持领先地位。近年来公司也在高效新型压缩机及海外市场建设积极布局。后续随着空调市场景气度提升,终端需求改善,我们认为,公司业绩将有望好转。我们预计公司2020年～2022年的EPS分别为0.12/0.30/0.38元,给予增持-A的投资评级。
风险提示:下游行业需求波动风险,汇率波动的风险,商誉减值风险。
[2020-07-19] 海立股份(600619):海立股份收到3186万元政府补助
■证券时报
海立股份(600619)7月19日晚间公告，公司及控股子公司自2020年1月至2020年7月16日，累计收到政府补助3186万元，预计增加本年度净利润2371万元。
[2020-07-09] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)7月9日晚公告，股东富生控股及其一致行动人即公司董事葛明计划6个月内，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过公司股份总数的3%，即不超过2650万股。
[2020-04-07] 海立股份(600619):海立股份拟公开发行不超过20亿元可转债
■中国证券报
海立股份（600619）4月7日盘后发布2020年公开发行可转换公司债券预案，预案显示公司拟公开发行总额不超过人民币20亿元（含）A股可转换公司债券。具体发行规模提请股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度内确定。本次发行的可转债的期限为自发行之日起六年。
海立股份表示，本次发行可转债募集资金扣除发行费用后，将用于新增年产65万台新能源汽车电驱动空调压缩机项目、海立科技创新中心项目、海立电器25%股权收购项目和偿还有息负债项目。
同日，海立股份公告称，公司持有海立电器75%股权，为其控股股东。为进一步提升公司决策和投资效率，稳固海立电器作为旋转式压缩机独立供应商的战略定位，公司第八届董事会第十六次会议审议通过了《关于收购控股子公司少数股权的议案》。收购完成后，海立电器将成为公司的全资子公司。
[2020-04-01] 海立股份(600619):海立股份,2019年净利润同比下降8.22%,拟10派1.80元
■中国证券报
海立股份（600619）4月1日晚间发布2019年年报。公告显示，2019年公司实现营业收入121.40亿元，较上年同期增加3.69%；归属于母公司股东的净利润为2.85亿元，较上年同期下降8.22%。
公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税）。以此计算合计拟派发现金红利1.59亿元（含税），占2019年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为55.72%。该预案尚需提交公司股东大会审议。
海立股份表示，受与空调消费密切相关的房地产市场降温、前几年高增长带来消费透支，以及全球经济不景气等因素影响，2019年公司空调压缩机产业所处的空调行业产销量略有下滑。报告期内，公司制冷压缩机主业进一步贯彻落实“成为旋转式压缩机市场领导者”的战略定位，深化创新驱动巩固技术领先，强化变频产品的策划与推广，继续积极拓展海外市场，持续推进非家用空调用压缩机发展。全年实现空调压缩机生产2581万台，同比增长10.08%，销售2606万台，同比增长13%，产销量增幅优于行业总体水平。在非自配套市场份额占比31.19%，持续保持行业领先。
此外，公司电机业务紧跟空调压缩机行业的发展节奏，在技术、工艺和管理等方面持续改善，并进一步发挥与公司空调压缩机业务的协同互动，报告期内电机实现销售3068台，同比增长7.44%，保持压缩机电机专业制造商行业领先。公司铸件及机加工件业务以科技创新助推企业发展，继续大力开拓汽车零部件市场，报告期内实现铸件销售9.58万吨、同比增长0.97%，机加工件销售8.89万件、同比增长8%；铸件销售中，汽车用铸件销售2.1万吨，同比增长22%。
与此同时，伴随着2019年整体汽车市场低迷和补贴大幅退坡的影响，根据中国汽车工业协会统计，新能源汽车市场在2019年销量下跌4%。在行业下行压力较大的情况下，公司车用电动涡旋压缩机业务以市场份额为首要目标，拓展市场，加大研发，灵活应对政策及市场变化，报告期内实现销售18.81万台，同比增长86.93%。根据中国汽车工业协会统计，2019年中国新能源汽车产量124万辆，以此测算，海立在新能源汽车市场份额占比15%，同比提升了7个百分点。
[2020-02-11] 海立股份(600619):海立股份已于2月10日有序复工
■证券时报
海立股份(600619)已于2月10日有序复工。公司采用错峰上下班、弹性工时、远程办公等灵活方式，积极推进企业生产运营工作平稳有序。
[2019-09-25] 海立股份(600619):海立股份控股股东累计增持2.38%股份,完成增持计划
■证券时报
海立股份(600619)9月25日晚公告，公司控股股东电气总公司及其一致行动人增持计划已实施完毕。2018年9月26日至2019年9月25日期间，电气总公司通过大宗交易、集中竞价累计增持2066万股，占公司总股本的2.38%。本次增持计划实施完成后，电气总公司及其一致行动人合计持有公司27.60%股份。
[2019-05-27] 海立股份(600619):海立股份被新增纳入国企改革“双百企业”名单
■证券时报
海立股份(600619)5月27日晚间公告，近日，公司收到国资委下发的《关于调整部分“双百企业”名单有关事项的通知》，公司被新增纳入国企改革“双百企业”名单。
[2019-05-23] 海立股份(600619):海立股份中期票据和超短期融资券获准注册
■上海证券报
海立股份公告，近日，公司分别收到交易商协会下发的《接受注册通知书》，交易商协会同意接受公司中期票据和超短期融资券注册。公司本次中期票据注册金额为20亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由中国工商银行股份有限公司和中国光大银行股份有限公司联席主承销。公司本次超短期融资券注册金额为10亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由招商银行股份有限公司和中国银行股份有限公司联席主承销。
[2018-10-29] 海立股份(600619):二股东协议转股无人接招,海立股份跌破大股东增持价
■证券日报
原本想协议转让股权的海立股份二股东富生控股，在协议转让期满前，没有合适的买家，协议转让改为大宗交易减持。
10月23日晚公告消息一出，10月24日，海立股份盘中最高下跌4.66%至9.97元/股，截至收盘，海立股份跌2.38%，报10.27元/股。10月25日，海立股份再度下跌3.99%至9.86元/股。
10月26日，海立股份结束下跌，当日收涨1.93%，收盘报10.05元/股。这一价格，早已跌破了此前海立股份大股东增持的最低价，增持部分出现浮亏。
大股东增持浮亏至少11%
二股东在二级市场减持股份的消息一出，海立股份连续两天股价大跌，截至10月26日收盘，海立股份跌破了大股东增持价。
根据海立股份10月份披露的《详式权益变动报告书》，海立股份大股东上海电气在2018年7-9月，累计增持海立股份A股1591万股，B股2740.7万股。
从增持时间来看，今年7月，上海电气增持海立股份52.41万股，增持价格在12.11-12.20元之间，也就是说，7月份的增持至少花费634.6万元。
8月份，上海电气增持781.53万股，增持价格在11.362-12.20元之间，至少需8878.18万元，9月份增持最低价为11.76元/股，最高不超过12.20元/股，增持数量为757.11万股，也就是说上海电气至少斥资8903万元。
据此计算，上海电气增持海立股份A股至少花费1.84亿元，最多不超过1.94亿元。
而自10月23日二股东抛出减持计划后，海立股份连续三天下跌，截至10月26日报收10.05元/股，较大股东此前增持的最低价部分下跌1.31元/股，跌幅达11.53%。
保守计算，上海电气增持部分在这一轮海立股份股价下跌中，账面浮亏至少11%。
除A股外，海立B股也出现下跌，部分增持的股份跌破了大股东增持价。
8月，上海电气通过香港公司增持海立B股1688.8万股，增持价格为0.878-0.960美元，9月，上海电气继续增持920.53万股，增持价格区间为0.943-1.001美元，而10月26日收盘，海立B的价格为0.89美元/股。
不难看出，至少在9月份增持的这一波中，上海电气增持部分几乎全部浮亏。
不可忽视的是，上海电气曾在公告中称未来要继续增持不超过5%的股份。从当前的股价来看，现在是二级市场增持的较好时机。
此次权益变动前，上海电气持有上市公司1.75亿股，占上市公司总股本的20.22%。增持完成后，上海电气将持有海立股份A股1.91亿股，占总股本的22.05%，通过集团香港持有海立B股2740.72万股，占总股本的3.16%，上海电气合计持有上市公司总股本的25.22%，控股地位得到进一步巩固。
协议转让流产
海立股份破增的主要原因，来自于二股东减持股价的公告。
10月23日晚，海立股份公告称，公司董事葛明及其一致行动人富生控股(海立股份二股东)计划未来6个月内合计减持不超过公司总股本的3%，即不超过2598.93万股。减持方式包括大宗交易和集中竞价，而减持原因则为自身资金需求。
截至目前，富生控股及葛明合计持有14.02%公司股份，而若减持顺利完成，富生控股及葛明合计的持股比例将下降至8.14%，格力电器将荣升至第二大股东。
一直觊觎海立股份空调压缩机业务的格力电器，在此次二股东公开征询协议转让方时并未出手，有点出乎意料之外。
不过，有分析人士猜测，有可能富生控股方面的出价较高直接导致没有接盘方接手。
在富生控股发出协议转让持股的公告之时，海立股份的价格约为12元/股左右，虽然至今富生控股并未公布协议转让的价格，但相对当前10元左右的股价而言，在二级市场“抢筹”或更为划算。
此前，格力电器曾举牌海立股份，并成为持股10%的股东，而除了第一大股东上海电气(集团)总公司(下称“上海电气”)，第二大股东的股权转让，决定着格海立股份的控股权是否转移。
如今，二股东协议转让流产后，举牌方格力电器将荣升第二大股东位置，未来的控股权之争，或再存变数。
不过，此次协议转让流产对于日后海立股份的控股权争夺，又留下了伏笔。
对于富生控股及葛明是否有征集到过意向方，《证券日报》记者尝试联系富生控股相关人士，但电话并未有人接听。
记者随后联系了海立股份董秘罗敏，其称自己不在公司为由，婉拒了采访。记者随后联系了格力电器，对方称举牌系高层的决策，对于具体事项并不知情。
一位接近海立股份的知情人士向记者透露，最初海立股份是民营企业，随后迎来了上海电气这位国企控股股东，此前上海电气已经准备放弃控股，而后遭遇格力电器举牌后，又不放弃了，公司部分管理层的想法是最好都别控股。
[2018-10-23] 海立股份(600619):海立股份,公司董事及其一致行动人拟合计减持不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)10月23日晚间公告，公司董事葛明及其一致行动人富生控股计划未来6个月内合计减持不超过公司总股本的3%，即不超过2598.93万股。截至目前，富生控股及葛明合计持有14.02%公司股份。
[2018-10-22] 海立股份(600619):海立股份,富生控股及葛明终止公开征集股份受让方
■证券时报
海立股份(600619)10月22日晚公告，富生控股及葛明原拟以公开征集受让方方式协议转让其所持有的公司11.14%股份。富生控股及葛明本次公开征集的公开征集期已届满，未征集到合适的受让方，因此，富生控股及葛明决定终止本次公开征集。
[2018-09-25] 海立股份(600619):控股股东增持抵御格力,两股东大宗股权待价而沽,海立股份控权之争或提前上演
■上海证券报
格力电器咄咄“叩门”，正引发海立股份控股方的强烈反应。
控股股东增持防御
海立股份9月24日晚间公告，公司控股股东上海电气总公司（下称“电气总公司”）及其全资子公司电气香港，自今年7月以来在二级市场快速增持公司股份。截至目前，电气总公司已增持公司1591.05万股A股，占公司总股本的1.84%；电气香港增持了2740.72万股B股，占公司总股本的3.16%，合计增持比例达到5%。
此次增持后，电气总公司及电气香港合计持有海立股份1.91亿股A股、2740.72万股B股，持股比例从增持前的20.22%提升至25.22%。
对于此次增持，电气总公司表示，基于对上市公司发展的信心，巩固对上市公司的控制权，同时维护上市公司长期战略稳定，保障海立股份作为独立空调压缩机供应商地位，提振资本市场信心。
巩固控制权、维护长期稳定、保障独立地位，句句体现了电气总公司对于格力电器举牌海立股份的态度。
根据公司此前公告，截至7月4日，格力电器已通过二级市场买入，获得海立股份8663.12万股股份，占总股本的10%，实现了两度举牌。对此强势买入，格力股份的解释是：“扩充其产业链结构和整合产业优质资源，由此打造产业链更加齐全的国际化企业。”
从此次增持5%的表态来看，电气总公司并不认可格力电器的策略，而是要支持海立股份独立发展。
定增被否后增持加速
通过你来我往的几轮对决，电气总公司与格力电器的股权争夺已在逐渐升温。
从交易细节来看，电气总公司、电气香港对海立股份的增持在8月份开始明显提速。今年7月，电气总公司、电气香港分别买入52.41万股A股、131.32万股B股，而在8月，上述两方的买入数量分别增至781.53万股A股、1688.86万股B股，9月份更是快速买入，一举将增持比例提升至5%。
电气总公司为何在8月突然发力增持？答案其实在格力电器身上。
在8月2日召开的股东大会上，海立股份10亿元定增募资方案遭到否决，该方案由于是向电气总公司定向增发股份，而被视为现有控股方加大自身持股比例、巩固控制权之招。上会之前，市场普遍认为格力电器无意海立股份控制权，有可能“放行”此次增发。
然而，最终比对格力电器持股和上述决议的反对票数量，不难推测格力电器大概率是否决的绝对力量。
有业内人士表示，10亿元定增遭否令电气总公司下定决心，如果不能将持股比例提升至较为安全的区域，很有可能将海立股份拱手让人。
另两大股东“择机”出售
不过，海立股份的控制权之争可能要提前到来。
9月24日晚间，海立股份发布了另一则公告，公司第二大股东富生控股及其一致行动人葛明（第四大股东）拟以公开征集受让方方式，协议转让其所持有的9654.49万股公司A股，占公司总股本的11.14%。交易完成后，富生控股不再持有公司股份，葛明仍持有2494.79万股。
11.14%的股权无论落入电气总公司，还是格力电器任何一方手中，都将极大地改变目前的股权争夺格局——若电气总公司获得，其持股比例将提升至36%以上，超过总股本的三分之一，几乎使其他任何抢夺控制权的愿望成为泡影；若格力电器获得，其持股比例将超过21%，距离电气总公司仅一步之遥，二级市场稍加增持就有望抢下“第一大股东之位”。
如此重要的股权，富生控股似乎有待价而沽之意。其提出的拟受让方条件并不苛刻，仅要求最近3年无重大违法违规行为、资金实力较强等，并非有意为某一方量身打造。
值得一提的是，今年6月，电气总公司被上交所予以通报批评，原因是其此前筹划转让上市公司控制权事项信息披露后，在无重大情况变化的情况下，短时间内终止股权转让事项，严重影响了投资者预期。不过，该通报批评是否属于重大违法违规，从而影响上述股权受让，或许还需电气总公司、富生控股详细说明。
[2018-09-25] 海立股份(600619):格力举牌海立再生变局！大股东举牌二股东拟退出
■证券时报
历经多轮回合，海立股份(600619)大股东再次出手反击。
9月24日晚间公告显示，海立股份大股东上海电气(集团)总公司(下称“上海电气集团”)累计增持5%至25.22%，此举将拉大与举牌方格力电器的持股差距，捍卫控股权。
同时，海立股份刚刚宣布解禁的二股东杭州富生控股有限公司(下称“富生控股”)及关联方准备退出，近乎全盘转让所持股份。
大股东举牌反击
权益变动报告显示，截至9月21日，上海电气集团增持海立股份A股1591.05万股，一致行动人上海电气集团香港有限公司增持海立B股2740.72万股，合计占上市公司总股本的5%，持股比例从20.22%提升至25.22%。
证券时报·e公司记者按照区间增持平均价推算，上述增持合计耗资约3.6亿元。
此举增持将有望拉大与举牌方格力电器安全边际。经过近一年来持续增持，截至7月4日，格力电器持有海立股份比例已达10%，位居第三大股东。
对于本轮增持，上海电气集团方面表态明确，就是为了巩固控股权，保障海立股份作为独立空调压缩机供应商地位，提振资本市场信心，另外未来12个月内有继续增持的意向，但目前尚未形成具体的增持计划，将视市场整体情况确定具体计划。
证券时报·e公司记者梳理发现，面对格力电器举牌，除了增持外，上海电气集团还曾有另外一项护盘计划。
今年7月7日，海立股份祭出一则非公开发行方案，上海电气集团拟出资不超过10亿元包揽认购，募资用于补充营运资金、降低负债率等。交易完成后，上海电气集团拟持股不超过33.51%，上海市国资委仍为公司实际控制人。
但这项方案最终未通过股东大会审议，目前已终止。据推测，格力电器在股东大会投了反对票，也有媒体报道当时有中小股东也反对方案。
而在去年8月14日，海立股份曾披露，经上海国资委批复同意，上海电气集团拟以公开征集受让方的的方式协议转让所持公司全部股份，定价基础为10.54元/股。但随后迅速终止。此举也被上交所通报批评。
格力电器也是此背景下趁机举牌海立股份。自去年9月公告格力电器举牌以来，海立股份区间股价(前复权)累计下跌约20%，截至9月24日，公司股价报收于11.65元/股。
二股东拟清仓退出
就在举牌战升级之际，海立股份第二大股东富生控股萌生退意，在大股东大举反攻之际，打算退出这场混战。
9月24日晚间公告显示，富生控股及一致行动人葛明拟以公开征集受让方方式协议转让所持公司A股9654万股，占上市公司总股本的11.14%。转让完成后，富生控股将不再持有上市公司股份，葛明转让所持1/4股份后，仍将保留2495万股。
回溯至2015年，彼时海立股份向富生控股等44位交易对方非公开发行股份，调整后发行价为7.4元/股，合计斥资11.2亿元收购所持有的富生电器。今年8月12日，这部分限售股解禁，时隔一个月余，富生控股表示退出。按照海立股份最新收盘价以计算，富生控股方面已经浮盈近六成。
当前海立股份举牌战正值焦灼。除了前述大股东增持反击，格力电器方面表并未言弃。
格力电器董事长、总裁董明珠日前接受证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团采访时表示，格力是海立最大的客户，双方长期有合作关系。现在不一定是要控股海立，但格力可以参与进去。希望把海立做大，能够做成一个世界级的压缩机厂，不是为了争取控制权。并表示格力不靠股票升值赚钱，而是希望把海立做得更好。
双方酣战之际，富生控股对受让方倾向，无疑成为左右举牌走向的重要一步。
回顾海立股份7月定增方案，当时股东大会决议显示反对票数为1.27亿股。如果剔除最可能的反对方格力电器持股，剩余股份数量与富生控股所持全部股份数量并不对应，则基本可以排除富生控股与上海电气集团意见相反的可能，双方有可能站在同一战线。
不过，富生控股在本次转让方案中并未明示倾向，对受让方条件并未过多着墨。只是表示依照价格优先原则，最终由转让方综合考量确定，并要求现金全款支付，而最终受让方需要在3个工作日内向转让方支付意向保证金1000万元。公开征集期截至今年10月19日。
当初收购富生电器，被视为引入民营资本，符合国家及上海市国有资产管理部门的混合所有制改革方向，有助于海立股份股权结构进一步优化，激发企业活力。
但富生电器业绩表现并不完全如预期。根据业绩承诺，富生电器2015年至2017年度扣非净利润分别为6674.25万元、9469.82万元、15270.64万元，但实际盈利完成了约九成，差额为2826万元。根据《盈利补偿协议》，海立股份已在5月23日收到富生电器承诺方上述2826万元业绩补偿款。
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[2022-02-21] 海立股份(600619):海立股份富生电器与美国泰康签订长期供货协议
■证券时报
海立股份消息，2月18日晚间，富生电器与泰康集团签订了长期供货协议。长期供货协议生效后，富生电器每年将新增出口40万台商用冷柜压缩机电机，增加销售收入1亿元，出口创汇1600万美元。泰康集团全球总部位于美国密歇根州，其主要产品为应用于家用及特制空调、家用冰箱和冷柜及商用制冷的封闭式压缩机，及室内和室外冷凝装置、蒸发器盘管、热泵、全套制冷系统及认可零部件，年产量达400万台以上。
[2021-11-04] 海立股份(600619):海立股份拟挂牌转让海立资产51%股权
■上海证券报
海立股份公告，公司拟在上海联合产权交易所以公开挂牌的方式，转让全资子公司上海海立集团资产管理有限公司(简称“海立资产”)51%股权。公司转让海立资产51%股权的挂牌价不低于经国资监管机构备案的评估值，按当前评估情况即为不低于14,613.84万元(最终评估值以国资监管备案为准)。本次交易有利于公司通过引入优质合作方，提高海立大楼招商吸引力与服务能力，实现房产价值提升，并调整资产结构，集中资源聚焦主业。
[2021-10-28] 海立股份(600619):加速新能源汽车业务布局,Q3业绩符合预期-2021年三季度业绩点评报告
■浙商证券
2021年前三季度归母净利润同比增长83.28％,业绩符合预期
2021年前三季度公司实现营业收入119.07亿元,同比+60.99％,实现归母净利润1.32亿元,同比+83.28％;Q3公司实现营业收入36.66亿元,同比+54.43％,实现归母净利润0.28亿元,同比+51.58％。公司业绩符合我们的预期。
传统压缩机业迎来升级变频风口,公司优势显著享受红利随着碳中和政策驱动及变频技术的发展,高能效比的变频空调成为主流,利好上游变频空调压缩机制造商。预计至2025年我国变频空调销量突破1亿台,带动变频压缩机需求上升。海立股份作为转子压缩机领军者,在三十余年中积累了大量的技术和客户,压缩机变频化率达61.03％,领先业内平均水平11％。技术+生产优势下,公司确定性受益压缩机变频升级行业红利。
加速布局新能源汽车业务,公司未来业绩可期
新能源汽车热销带动车用涡旋压缩机行业高速增长,预计2025年我国电动涡旋压缩机市场规模达597万台,较2020年还有337％增长空间。而海立股份自2001年开始进入车用压缩机领域,2012年正式下线新能源车用涡旋压缩机产品,拓展各类新能源车客户关系长达10年,公司已成为国内新能源车用压缩机佼佼者。公司目前已经与北汽、威马和宇通客车达成合作,合作产品包括极狐、极氪001等,后续将继续拓展其他客户,发展势头良好。此外,海立股份并购马瑞利汽车空调业务,进入车用空调系统领域,2021年7月收到非公开发行融资5.75亿元,用于扩充新能源车用压缩机产能,投产后将新增年产能65万台。公司加速布局新能源汽车业务,汽零业务增长未来可期。
原材料价格上行致毛利率承压,公司加大研发、销售投入
毛利率:公司2021年前三季度综合毛利率为12.38％,同比-0.88pct,Q3毛利率11.40％,同比-2.58pct,主要是受到原材料涨价带来成本上涨。净利率:公司2021年前三季度归母净利率为1.11％,同比+0.14pct;Q3归母净利率为0.77％,同比-0.02pct。公司前三季度销售费用/管理费用/研发费用分别为3.15/4.42/5.37亿元,分别同比+33.80％/+34.88％/+38.63％。为巩固自身压缩机行业的技术领先地位,不断加大变频压缩机和车用涡旋压缩机的研发投入。
盈利预测及估值
预计2021-2023年公司收入分别为175.28/213.45/257.19亿元,对应增速58.30％/21.78％/20.50％;归母净利润分别为2.45/3.48/4.47亿元,对应增速50.72％/42.06％/28.35％。对应当前股价PE分别为26.0/16.9/12.8倍。维持"买入"评级。
风险提示
原材料价格波动;新能源车客户拓展不及预期;空调市场需求疲软
[2021-09-30] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持公司不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)9月30日晚间公告，富生控股及其一致行动人葛明计划通过大宗交易和集中竞价方式，合计减持公司A股股份不超过公司股份总数的3%。
[2021-09-06] 海立股份(600619):海立股份海立马瑞利襄阳工厂首台高压温水加热器下线
■证券时报
海立股份消息，9月3日，在海立马瑞利襄阳工厂，首台新能源汽车空调用高压温水加热器(HVWH)顺利下线，完成了全球首发量产，也让海立马瑞利汽车热管理系统的产品家族里又增加了一款极具竞争力的全新制品。
[2021-08-23] 海立股份(600619):传统压缩机迎变频风口,汽零业务拓展别有洞天-深度点评
■浙商证券
报告导读海立股份为制冷压缩机行业领导者,传统压缩机业务迎变频升级红利+积极布局新能源车热管理市场,业绩有望迎来拐点重回高增长。首次覆盖,给予"买入"评级。
投资要点深耕压缩机行业三十年,海立市场地位稳固公司自1987年开始进入转子压缩机行业,前身为上海冰箱压缩机厂,引用日本日立技术。经过三十余年技术和客户积累,公司已发展为转子压缩机市场领军者,且在非自配套转子压缩机领域份额超过30％,位列第一。
传统压缩机业务享受行业变频升级红利,公司优势显著把握机遇在新能效+"双碳"政策驱动下,家电产品能效标准提升,低能效的定速空调产品被淘汰,空调变频化率提升,利好变频空调压缩机制造商。预计至2025年变频空调内销规模突破1亿台,带动上游压缩机行业需求上升。公司作为转子压缩机领军者,深度服务龙头与长尾客户,20年变频压缩机销量1,604万台,增速77.29％,同时变频化率达61.03％,大幅超过行业50％的平均水平。技术+生产优势下,公司享受行业红利确定性强,预计公司21-23年传统压缩机业务收入由82.01亿元增长至109.95亿元,CAGR15.79％。
新能源车业务客户拓展加速,业绩成长性可期受益于新能源汽车销量增长,车用涡旋压缩机行业进入高增赛道,预计2025年我国电动涡旋压缩机市场规模达597万台,较2020年还有337％增长空间。公司2001年开始布局车用压缩机领域,2012年正式下线新能源车用涡旋压缩机产品,20年技术积累+10年新能源车客户拓展,公司已成为国内新能源车用压缩机佼佼者。公司目前客户主要为北汽、威马和宇通客车,并已经确定与北汽极狐和极氪001的最新合作,且后续拓展其他新能源车客户势头良好。加上并购马瑞利汽车空调业务发力车用空调系统,公司汽零业务成长性可期。预计公司21-23年汽零业务(含马瑞利)收入由36.19亿元增长至56.14亿元,CAGR24.55％。
盈利预测及估值预计2021-2023年公司收入分别为164.00/188.31/215.85亿元,对应增速48.12％/14.82％/14.62％;归母净利润分别为2.77/4.25/5.62亿元,对应增速70.35％/53.57％/32.31％。对应当前股价PE分别为26.0/16.9/12.8倍。参考可比公司,利用分部估值法,分别给予公司传统业务/汽零业务2022年28x/35xPE,对应2022年股价11.75元。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示原材料价格波动;新能源车客户拓展不及预期;空调市场需求疲软
[2021-08-03] 海立股份(600619):收购马瑞利香港,积极布局新能源汽零板块-事件点评
■安信证券
事件:近日,海立股份发布海立马瑞利2020年度备考财务报表。海立马瑞利2020年实现收入42.0亿元,实现业绩4.3亿元。此前,海立股份以全资子公司海立香港为收购主体,以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利(原马瑞利香港60的股权。根据交易方案,马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组,并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。于1月28日,该收购约定的所有交割条件(除印度外商直接投资批准外)均已满足,海立股份已支付交割所需缴付的款项1.7亿美元。
加速布局汽车零部件板块:马瑞利香港由马瑞利以其汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组设立,其主要客户包括日产雷诺三菱联盟、本田、通用、铃木等,业务范围覆盖日本、中国、欧洲、美洲等世界领先汽车整车厂商,在全球处于行业领先地位。另外,本次收购协议承诺,20212023年海立马瑞利每年的归母净利润应不低于"实际支付对价÷60×6％的等值金额(即交割日确定的马瑞利香港的企业价值的6％6％)),合计业绩补偿上限为6592.0万美元,该条款为收购后的经营提供了较高的业绩保障。
转型新能源汽车环境系统解决商收购后协同效应可期:通过本次收购,海立将成为拥有完整的新能源汽车热泵空调系统解决方案能力的企业之一,并将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球领先的研发能力和客户资源。据海立财报显示,2020年受客户群体国内自主品牌乘用车销量下滑影响,海立新能源的车用电动涡旋压缩机销量YoY40.02020Q1受车用芯片及产品上市周期影响,其车用电动涡旋压缩机销量YoY55.5。我们认为,海立现有的电动汽车空调压缩机业务有望与马瑞利的汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应,为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案,实现全球范围的客户资源整合,有助于推动海立在汽车零部件领域快速做大,提升公司的竞争力和盈利能力。
投资建议:海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌,在非自配套市场保持领先地位。近年来公司积极布局新能源汽车零部件领域,有望实现多元化增长。我们预计公司20212023年EPS为0.270.350.42元;给予买入A的投资评级6个月目标价11.34元,对应2021年的PE估值42x。
风险提示:原材料大幅涨价,行业竞争加剧收购整合效果不及预期。
[2021-06-03] 海立股份(600619):海立股份海立电器获“2020年度上海市科学技术奖励” 技术发明奖一等奖
■证券时报
海立股份消息，上海市科学技术委员会于上周正式公布“2020年度上海市科学技术奖励”获奖名单。由上海海立电器有限公司等共同参与的“机电产品的非平稳噪声快速计算、精准测量及其降噪技术”此次获技术发明奖一等奖。
[2021-04-19] 海立股份(600619):海立股份海立马瑞利全球总部启动运营
■证券时报
4月18日，海立股份旗下的海立马瑞利控股有限公司全球总部启动运营暨新能源汽车热管理系统发布会在上海举行。成立后的海立马瑞利运营总部分别设在中国上海与日本埼玉。海立马瑞利还发布了最新的新能源汽车热管理系统产品，该系统以热泵技术为核心，整合了海立超高效率涡旋电动压缩机与马瑞利空调系统技术，大幅改善空调能效比，可在冬季大大提升新能源汽车行驶里程。
[2021-03-16] 海立股份(600619):海立股份非公开发行股票申请获核准批复
■上海证券报
海立股份公告，公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过264,990,076股新股。
[2021-03-08] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持不超3%公司股份
■上海证券报
海立股份公告，股东富生控股及其一致行动人葛明计划通过大宗交易和集中竞价方式合计减持公司股份数量不超过公司股份总数的3%(即不超过26,499,007股)。
[2021-03-01] 海立股份(600619):海立股份非公开发行股票申请获审核通过
■上海证券报
海立股份公告，2021年3月1日，中国证监会发审委对公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过。
[2020-10-21] 海立股份(600619):扩产主业 海立股份拟定增募资近16亿元
■上海证券报
被格力电器2次举牌的海立股份又有新动作。公司10月20日晚发布定增预案，拟向包括控股股东上海电气总公司在内的不超过35名投资者定增募资15.94亿元，投向新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目、海立科技创新中心(HTIC)项目，以及偿还有息负债。
根据预案，控股股东上海电气总公司拟认购不低于本次非公开发行A股股票实际发行数量的27.07%。本次非公开发行的定价基准日为公司本次非公开发行股票的发行期首日。最终发行价格将根据投资者申购报价情况，遵循价格优先的原则确定。上海电气总公司不参与本次发行的市场竞价过程，同意竞价结果并以与其他投资者相同的价格认购本次发行的股份。
随着新能源汽车产业的快速发展，海立股份现有的产品和产能已不能满足大幅增长的市场需求，需要适当进行产能扩张。新能源车用空调压缩机产品作为海立汽车零部件产业的重要产品，其快速发展对于海立的多元化布局具有战略意义，是海立股份多元化发展的战略需要。
海立股份表示，新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目有助于公司紧跟行业发展趋势、满足市场需求、提升市场占有率。同时，该项目将通过扩大产能，降低产品的平均制造成本，增强公司产品的市场竞争力，提升盈利能力。
此外，公司主业空调压缩机板块研发能力较强，经过多年积累，形成完备的研发创新体系，并建设成为国家技术中心，但其他板块的研发能力不均衡，有较大提升空间。公司认为，有必要在集团层面建立海立科技创新中心(HTIC)，开展与公司产业发展方向相关的新业务，有前瞻性、共性的技术研究及新产品开发，构建上下结合、分层管理、资源共享、协同高效的科技创新体系，为公司可持续健康发展提供基础、保障和动力。
除了控股股东，其他发行对象尚未确定。不过，公司股东榜中潜伏一大“金主”：格力电器以10.21%持股位列公司第二大股东;其一致行动人香港格力电器销售有限公司以0.73%持股位居公司第八大股东。
2017年至2018年，格力电器2次举牌海立股份。2017年9月，格力电器首次举牌海立股份时表示：“旨在扩充其产业链结构和整合产业优质资源，借助上海的人才、信息和创新优势，打造产业链更加齐全的国际化企业。”2018年7月，格力电器以同样理由再次举牌海立股份，将持股比例提升至10%。
随着格力电器成为公司二股东，2家上市公司的紧密关系及关联交易情况备受市场关注。海立股份半年报显示，2020年度公司获得对格力电器采购原材料16亿元、销售商品35亿元的关联交易额度。2020年1至6月实际累计采购原材料4.95亿元、销售商品7.73亿元。
此次海立股份筹划定增，格力电器又会是何种态度?
[2020-10-20] 海立股份(600619):海立股份拟定增募资不超15.94亿元
■证券时报
海立股份(600619)10月20日晚间披露非公开发行预案，拟募集资金不超过15.94亿元，用于新增年产65万台新能源车用空调压缩机项目、海立集团建设海立科技创新中心(HTIC)项目和偿还有息负债。公司控股股东电气总公司拟认购不低于本次实际发行数量的27.07%，且本次发行完成后电气总公司及其一致行动人累计持股比例不超过30%。
[2020-09-07] 海立股份(600619):海立股份拟2.03亿美元收购马瑞利部分空调业务
■上海证券报
海立股份9月6日晚间公告，公司与马瑞利控股签订合作意向备忘录，拟以支付现金的方式，收购其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务，交易金额最终不超过2.03亿美元。
根据交易方案，交易对方首先将本次交易的目标资产和业务进行剥离重组，计划按地区以现有及新设法人主体整合目标资产和业务，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体，然后海立股份拟以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式收购马瑞利香港60%的股权。
经交易各方协商确定，马瑞利香港在无债务、无现金基础上的企业价值为3.04亿美元，本次交易金额最终不超过2.03亿美元。本次交易设置业绩保障条款，业绩承诺期为2021年至2023年，合计业绩补偿上限为6591.96万美元。
据公告，交易对方马瑞利注册于日本，主营业务范围为提供汽车照明、座舱舒适性、电动动力总成、电子、绿色技术系统、内饰体验、动力总成、乘坐动力学、热解决方案、赛车运动和售后服务业务的综合汽车解决方案，2019会计年度经审计的母公司资产总额为2252.34亿日元，营业收入为2171.52亿日元。
交易对方的股东为马瑞利控股，持有马瑞利100%的股份，为世界领先的独立汽车零部件供应商之一，总部分别位于日本埼玉市和意大利科尔贝塔。其2019年度的合并资产总额为17000.05亿日元，营业收入为15000.41亿日元。
公司表示，通过本次交易，海立股份将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球一流的研发能力和客户资源，一举成为全球领先的汽车压缩机和空调系统供应商;海立股份现有电动汽车空调压缩机业务与汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应，为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案，推动海立股份在汽车零部件领域快速做大，形成海立股份第二主业。
[2020-09-06] 海立股份(600619):海立股份拟不超2.03亿美元收购马瑞利香港60%股权
■上海证券报
海立股份晚间公告，公司拟以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式收购马瑞利香港60%的股权。本次交易定价以估值机构出具的估值报告(以国资委或其授权单位最终备案结果为准)为基础，并经交易各方协商确定。本次交易金额最终不超过202,900,461美元。
据悉，马瑞利香港由马瑞利以其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组设立，其主要客户包括日产-雷诺-三菱联盟等，业务范围覆盖日本、中国、欧洲、美洲等世界领先汽车整车厂商，在全球处于行业领先地位。
公司表示，通过本次交易，海立股份将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球一流的研发能力和客户资源，一举成为全球领先的汽车压缩机和空调系统供应商;海立股份现有电动汽车空调压缩机业务与汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应，为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案，推动海立股份在汽车零部件领域快速做大，形成海立股份“第二主业”。
[2020-08-31] 海立股份(600619):Q2单季收入降幅缩窄,期待经营改善-中报点评
■安信证券
事件:海立股份公布2020年中报。公司2020H1实现收入50.2亿元,YoY-26.4％;实现业绩0.5亿元,YoY-68.3％。折算公司2020Q2单季度实现收入26.4亿元,YoY-23.0％;实现业绩0.2亿元,YoY-65.6％。Q2公司经营表现小幅改善,预计后续随着空调市场景气度回升,公司下半年业绩将有所好转。
Q2单季收入降幅缩窄:海立股份Q2单季收入YoY-23.0％,相较于Q1降幅小幅收窄,经营状况边际改善。公告显示,Q2公司压缩机和电机单季销量YoY-10.5％/-8.7％,虽较Q1数据有所改善,但降幅仍大。公司收入改善幅度较小,我们认为主要由于下游空调企业需求仍较弱,产业在线数据显示,公司第一大客户格力电器Q2空调产量YoY-10.4％。考虑到下游空调行业Q3排产数据同比增速转正,我们预计公司Q3收入将有所改善。值得注意的是,Q2公司预收款项余额0.3亿元,与去年同期基本持平,预付款项余额3.3亿元,同比增加近1亿元,反映虽然需求端存在压力,但公司仍积极备货。
Q2单季毛利率下降:海立股份Q2毛利率为12.8％,同比-1.0pct。我们认为,公司毛利率持续下跌主要由于终端市场压力传导至上游企业,Q2公司产品均价降幅在10％左右。
Q2单季经营性现金流小幅净流出:Q2公司经营性现金流净流出1.1亿元,去年同期为净流入3.1亿元。海立股份Q2单季现金流状况有所下降,我们判断主要是因为终端需求下降导致销售回款能力减弱,公司Q2销售商品收到现金减少,同比-0.5亿元。Q2末,公司货币资金+交易性金融资产(主要为结构性存款)余额为9.3亿元,环比Q1末增加1.4亿元,公司现金流状况良好。
投资建议:海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌,在非自配套市场保持领先地位。近年来公司也在高效新型压缩机及海外市场建设积极布局。后续随着空调市场景气度提升,终端需求改善,我们认为,公司业绩将有望好转。我们预计公司2020年～2022年的EPS分别为0.12/0.30/0.38元,给予增持-A的投资评级。
风险提示:下游行业需求波动风险,汇率波动的风险,商誉减值风险。
[2020-07-19] 海立股份(600619):海立股份收到3186万元政府补助
■证券时报
海立股份(600619)7月19日晚间公告，公司及控股子公司自2020年1月至2020年7月16日，累计收到政府补助3186万元，预计增加本年度净利润2371万元。
[2020-07-09] 海立股份(600619):海立股份股东拟减持不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)7月9日晚公告，股东富生控股及其一致行动人即公司董事葛明计划6个月内，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过公司股份总数的3%，即不超过2650万股。
[2020-04-07] 海立股份(600619):海立股份拟公开发行不超过20亿元可转债
■中国证券报
海立股份（600619）4月7日盘后发布2020年公开发行可转换公司债券预案，预案显示公司拟公开发行总额不超过人民币20亿元（含）A股可转换公司债券。具体发行规模提请股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度内确定。本次发行的可转债的期限为自发行之日起六年。
海立股份表示，本次发行可转债募集资金扣除发行费用后，将用于新增年产65万台新能源汽车电驱动空调压缩机项目、海立科技创新中心项目、海立电器25%股权收购项目和偿还有息负债项目。
同日，海立股份公告称，公司持有海立电器75%股权，为其控股股东。为进一步提升公司决策和投资效率，稳固海立电器作为旋转式压缩机独立供应商的战略定位，公司第八届董事会第十六次会议审议通过了《关于收购控股子公司少数股权的议案》。收购完成后，海立电器将成为公司的全资子公司。
[2020-04-01] 海立股份(600619):海立股份,2019年净利润同比下降8.22%,拟10派1.80元
■中国证券报
海立股份（600619）4月1日晚间发布2019年年报。公告显示，2019年公司实现营业收入121.40亿元，较上年同期增加3.69%；归属于母公司股东的净利润为2.85亿元，较上年同期下降8.22%。
公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税）。以此计算合计拟派发现金红利1.59亿元（含税），占2019年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为55.72%。该预案尚需提交公司股东大会审议。
海立股份表示，受与空调消费密切相关的房地产市场降温、前几年高增长带来消费透支，以及全球经济不景气等因素影响，2019年公司空调压缩机产业所处的空调行业产销量略有下滑。报告期内，公司制冷压缩机主业进一步贯彻落实“成为旋转式压缩机市场领导者”的战略定位，深化创新驱动巩固技术领先，强化变频产品的策划与推广，继续积极拓展海外市场，持续推进非家用空调用压缩机发展。全年实现空调压缩机生产2581万台，同比增长10.08%，销售2606万台，同比增长13%，产销量增幅优于行业总体水平。在非自配套市场份额占比31.19%，持续保持行业领先。
此外，公司电机业务紧跟空调压缩机行业的发展节奏，在技术、工艺和管理等方面持续改善，并进一步发挥与公司空调压缩机业务的协同互动，报告期内电机实现销售3068台，同比增长7.44%，保持压缩机电机专业制造商行业领先。公司铸件及机加工件业务以科技创新助推企业发展，继续大力开拓汽车零部件市场，报告期内实现铸件销售9.58万吨、同比增长0.97%，机加工件销售8.89万件、同比增长8%；铸件销售中，汽车用铸件销售2.1万吨，同比增长22%。
与此同时，伴随着2019年整体汽车市场低迷和补贴大幅退坡的影响，根据中国汽车工业协会统计，新能源汽车市场在2019年销量下跌4%。在行业下行压力较大的情况下，公司车用电动涡旋压缩机业务以市场份额为首要目标，拓展市场，加大研发，灵活应对政策及市场变化，报告期内实现销售18.81万台，同比增长86.93%。根据中国汽车工业协会统计，2019年中国新能源汽车产量124万辆，以此测算，海立在新能源汽车市场份额占比15%，同比提升了7个百分点。
[2020-02-11] 海立股份(600619):海立股份已于2月10日有序复工
■证券时报
海立股份(600619)已于2月10日有序复工。公司采用错峰上下班、弹性工时、远程办公等灵活方式，积极推进企业生产运营工作平稳有序。
[2019-09-25] 海立股份(600619):海立股份控股股东累计增持2.38%股份,完成增持计划
■证券时报
海立股份(600619)9月25日晚公告，公司控股股东电气总公司及其一致行动人增持计划已实施完毕。2018年9月26日至2019年9月25日期间，电气总公司通过大宗交易、集中竞价累计增持2066万股，占公司总股本的2.38%。本次增持计划实施完成后，电气总公司及其一致行动人合计持有公司27.60%股份。
[2019-05-27] 海立股份(600619):海立股份被新增纳入国企改革“双百企业”名单
■证券时报
海立股份(600619)5月27日晚间公告，近日，公司收到国资委下发的《关于调整部分“双百企业”名单有关事项的通知》，公司被新增纳入国企改革“双百企业”名单。
[2019-05-23] 海立股份(600619):海立股份中期票据和超短期融资券获准注册
■上海证券报
海立股份公告，近日，公司分别收到交易商协会下发的《接受注册通知书》，交易商协会同意接受公司中期票据和超短期融资券注册。公司本次中期票据注册金额为20亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由中国工商银行股份有限公司和中国光大银行股份有限公司联席主承销。公司本次超短期融资券注册金额为10亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由招商银行股份有限公司和中国银行股份有限公司联席主承销。
[2018-10-29] 海立股份(600619):二股东协议转股无人接招,海立股份跌破大股东增持价
■证券日报
原本想协议转让股权的海立股份二股东富生控股，在协议转让期满前，没有合适的买家，协议转让改为大宗交易减持。
10月23日晚公告消息一出，10月24日，海立股份盘中最高下跌4.66%至9.97元/股，截至收盘，海立股份跌2.38%，报10.27元/股。10月25日，海立股份再度下跌3.99%至9.86元/股。
10月26日，海立股份结束下跌，当日收涨1.93%，收盘报10.05元/股。这一价格，早已跌破了此前海立股份大股东增持的最低价，增持部分出现浮亏。
大股东增持浮亏至少11%
二股东在二级市场减持股份的消息一出，海立股份连续两天股价大跌，截至10月26日收盘，海立股份跌破了大股东增持价。
根据海立股份10月份披露的《详式权益变动报告书》，海立股份大股东上海电气在2018年7-9月，累计增持海立股份A股1591万股，B股2740.7万股。
从增持时间来看，今年7月，上海电气增持海立股份52.41万股，增持价格在12.11-12.20元之间，也就是说，7月份的增持至少花费634.6万元。
8月份，上海电气增持781.53万股，增持价格在11.362-12.20元之间，至少需8878.18万元，9月份增持最低价为11.76元/股，最高不超过12.20元/股，增持数量为757.11万股，也就是说上海电气至少斥资8903万元。
据此计算，上海电气增持海立股份A股至少花费1.84亿元，最多不超过1.94亿元。
而自10月23日二股东抛出减持计划后，海立股份连续三天下跌，截至10月26日报收10.05元/股，较大股东此前增持的最低价部分下跌1.31元/股，跌幅达11.53%。
保守计算，上海电气增持部分在这一轮海立股份股价下跌中，账面浮亏至少11%。
除A股外，海立B股也出现下跌，部分增持的股份跌破了大股东增持价。
8月，上海电气通过香港公司增持海立B股1688.8万股，增持价格为0.878-0.960美元，9月，上海电气继续增持920.53万股，增持价格区间为0.943-1.001美元，而10月26日收盘，海立B的价格为0.89美元/股。
不难看出，至少在9月份增持的这一波中，上海电气增持部分几乎全部浮亏。
不可忽视的是，上海电气曾在公告中称未来要继续增持不超过5%的股份。从当前的股价来看，现在是二级市场增持的较好时机。
此次权益变动前，上海电气持有上市公司1.75亿股，占上市公司总股本的20.22%。增持完成后，上海电气将持有海立股份A股1.91亿股，占总股本的22.05%，通过集团香港持有海立B股2740.72万股，占总股本的3.16%，上海电气合计持有上市公司总股本的25.22%，控股地位得到进一步巩固。
协议转让流产
海立股份破增的主要原因，来自于二股东减持股价的公告。
10月23日晚，海立股份公告称，公司董事葛明及其一致行动人富生控股(海立股份二股东)计划未来6个月内合计减持不超过公司总股本的3%，即不超过2598.93万股。减持方式包括大宗交易和集中竞价，而减持原因则为自身资金需求。
截至目前，富生控股及葛明合计持有14.02%公司股份，而若减持顺利完成，富生控股及葛明合计的持股比例将下降至8.14%，格力电器将荣升至第二大股东。
一直觊觎海立股份空调压缩机业务的格力电器，在此次二股东公开征询协议转让方时并未出手，有点出乎意料之外。
不过，有分析人士猜测，有可能富生控股方面的出价较高直接导致没有接盘方接手。
在富生控股发出协议转让持股的公告之时，海立股份的价格约为12元/股左右，虽然至今富生控股并未公布协议转让的价格，但相对当前10元左右的股价而言，在二级市场“抢筹”或更为划算。
此前，格力电器曾举牌海立股份，并成为持股10%的股东，而除了第一大股东上海电气(集团)总公司(下称“上海电气”)，第二大股东的股权转让，决定着格海立股份的控股权是否转移。
如今，二股东协议转让流产后，举牌方格力电器将荣升第二大股东位置，未来的控股权之争，或再存变数。
不过，此次协议转让流产对于日后海立股份的控股权争夺，又留下了伏笔。
对于富生控股及葛明是否有征集到过意向方，《证券日报》记者尝试联系富生控股相关人士，但电话并未有人接听。
记者随后联系了海立股份董秘罗敏，其称自己不在公司为由，婉拒了采访。记者随后联系了格力电器，对方称举牌系高层的决策，对于具体事项并不知情。
一位接近海立股份的知情人士向记者透露，最初海立股份是民营企业，随后迎来了上海电气这位国企控股股东，此前上海电气已经准备放弃控股，而后遭遇格力电器举牌后，又不放弃了，公司部分管理层的想法是最好都别控股。
[2018-10-23] 海立股份(600619):海立股份,公司董事及其一致行动人拟合计减持不超3%股份
■证券时报
海立股份(600619)10月23日晚间公告，公司董事葛明及其一致行动人富生控股计划未来6个月内合计减持不超过公司总股本的3%，即不超过2598.93万股。截至目前，富生控股及葛明合计持有14.02%公司股份。
[2018-10-22] 海立股份(600619):海立股份,富生控股及葛明终止公开征集股份受让方
■证券时报
海立股份(600619)10月22日晚公告，富生控股及葛明原拟以公开征集受让方方式协议转让其所持有的公司11.14%股份。富生控股及葛明本次公开征集的公开征集期已届满，未征集到合适的受让方，因此，富生控股及葛明决定终止本次公开征集。
[2018-09-25] 海立股份(600619):控股股东增持抵御格力,两股东大宗股权待价而沽,海立股份控权之争或提前上演
■上海证券报
格力电器咄咄“叩门”，正引发海立股份控股方的强烈反应。
控股股东增持防御
海立股份9月24日晚间公告，公司控股股东上海电气总公司（下称“电气总公司”）及其全资子公司电气香港，自今年7月以来在二级市场快速增持公司股份。截至目前，电气总公司已增持公司1591.05万股A股，占公司总股本的1.84%；电气香港增持了2740.72万股B股，占公司总股本的3.16%，合计增持比例达到5%。
此次增持后，电气总公司及电气香港合计持有海立股份1.91亿股A股、2740.72万股B股，持股比例从增持前的20.22%提升至25.22%。
对于此次增持，电气总公司表示，基于对上市公司发展的信心，巩固对上市公司的控制权，同时维护上市公司长期战略稳定，保障海立股份作为独立空调压缩机供应商地位，提振资本市场信心。
巩固控制权、维护长期稳定、保障独立地位，句句体现了电气总公司对于格力电器举牌海立股份的态度。
根据公司此前公告，截至7月4日，格力电器已通过二级市场买入，获得海立股份8663.12万股股份，占总股本的10%，实现了两度举牌。对此强势买入，格力股份的解释是：“扩充其产业链结构和整合产业优质资源，由此打造产业链更加齐全的国际化企业。”
从此次增持5%的表态来看，电气总公司并不认可格力电器的策略，而是要支持海立股份独立发展。
定增被否后增持加速
通过你来我往的几轮对决，电气总公司与格力电器的股权争夺已在逐渐升温。
从交易细节来看，电气总公司、电气香港对海立股份的增持在8月份开始明显提速。今年7月，电气总公司、电气香港分别买入52.41万股A股、131.32万股B股，而在8月，上述两方的买入数量分别增至781.53万股A股、1688.86万股B股，9月份更是快速买入，一举将增持比例提升至5%。
电气总公司为何在8月突然发力增持？答案其实在格力电器身上。
在8月2日召开的股东大会上，海立股份10亿元定增募资方案遭到否决，该方案由于是向电气总公司定向增发股份，而被视为现有控股方加大自身持股比例、巩固控制权之招。上会之前，市场普遍认为格力电器无意海立股份控制权，有可能“放行”此次增发。
然而，最终比对格力电器持股和上述决议的反对票数量，不难推测格力电器大概率是否决的绝对力量。
有业内人士表示，10亿元定增遭否令电气总公司下定决心，如果不能将持股比例提升至较为安全的区域，很有可能将海立股份拱手让人。
另两大股东“择机”出售
不过，海立股份的控制权之争可能要提前到来。
9月24日晚间，海立股份发布了另一则公告，公司第二大股东富生控股及其一致行动人葛明（第四大股东）拟以公开征集受让方方式，协议转让其所持有的9654.49万股公司A股，占公司总股本的11.14%。交易完成后，富生控股不再持有公司股份，葛明仍持有2494.79万股。
11.14%的股权无论落入电气总公司，还是格力电器任何一方手中，都将极大地改变目前的股权争夺格局——若电气总公司获得，其持股比例将提升至36%以上，超过总股本的三分之一，几乎使其他任何抢夺控制权的愿望成为泡影；若格力电器获得，其持股比例将超过21%，距离电气总公司仅一步之遥，二级市场稍加增持就有望抢下“第一大股东之位”。
如此重要的股权，富生控股似乎有待价而沽之意。其提出的拟受让方条件并不苛刻，仅要求最近3年无重大违法违规行为、资金实力较强等，并非有意为某一方量身打造。
值得一提的是，今年6月，电气总公司被上交所予以通报批评，原因是其此前筹划转让上市公司控制权事项信息披露后，在无重大情况变化的情况下，短时间内终止股权转让事项，严重影响了投资者预期。不过，该通报批评是否属于重大违法违规，从而影响上述股权受让，或许还需电气总公司、富生控股详细说明。
[2018-09-25] 海立股份(600619):格力举牌海立再生变局！大股东举牌二股东拟退出
■证券时报
历经多轮回合，海立股份(600619)大股东再次出手反击。
9月24日晚间公告显示，海立股份大股东上海电气(集团)总公司(下称“上海电气集团”)累计增持5%至25.22%，此举将拉大与举牌方格力电器的持股差距，捍卫控股权。
同时，海立股份刚刚宣布解禁的二股东杭州富生控股有限公司(下称“富生控股”)及关联方准备退出，近乎全盘转让所持股份。
大股东举牌反击
权益变动报告显示，截至9月21日，上海电气集团增持海立股份A股1591.05万股，一致行动人上海电气集团香港有限公司增持海立B股2740.72万股，合计占上市公司总股本的5%，持股比例从20.22%提升至25.22%。
证券时报·e公司记者按照区间增持平均价推算，上述增持合计耗资约3.6亿元。
此举增持将有望拉大与举牌方格力电器安全边际。经过近一年来持续增持，截至7月4日，格力电器持有海立股份比例已达10%，位居第三大股东。
对于本轮增持，上海电气集团方面表态明确，就是为了巩固控股权，保障海立股份作为独立空调压缩机供应商地位，提振资本市场信心，另外未来12个月内有继续增持的意向，但目前尚未形成具体的增持计划，将视市场整体情况确定具体计划。
证券时报·e公司记者梳理发现，面对格力电器举牌，除了增持外，上海电气集团还曾有另外一项护盘计划。
今年7月7日，海立股份祭出一则非公开发行方案，上海电气集团拟出资不超过10亿元包揽认购，募资用于补充营运资金、降低负债率等。交易完成后，上海电气集团拟持股不超过33.51%，上海市国资委仍为公司实际控制人。
但这项方案最终未通过股东大会审议，目前已终止。据推测，格力电器在股东大会投了反对票，也有媒体报道当时有中小股东也反对方案。
而在去年8月14日，海立股份曾披露，经上海国资委批复同意，上海电气集团拟以公开征集受让方的的方式协议转让所持公司全部股份，定价基础为10.54元/股。但随后迅速终止。此举也被上交所通报批评。
格力电器也是此背景下趁机举牌海立股份。自去年9月公告格力电器举牌以来，海立股份区间股价(前复权)累计下跌约20%，截至9月24日，公司股价报收于11.65元/股。
二股东拟清仓退出
就在举牌战升级之际，海立股份第二大股东富生控股萌生退意，在大股东大举反攻之际，打算退出这场混战。
9月24日晚间公告显示，富生控股及一致行动人葛明拟以公开征集受让方方式协议转让所持公司A股9654万股，占上市公司总股本的11.14%。转让完成后，富生控股将不再持有上市公司股份，葛明转让所持1/4股份后，仍将保留2495万股。
回溯至2015年，彼时海立股份向富生控股等44位交易对方非公开发行股份，调整后发行价为7.4元/股，合计斥资11.2亿元收购所持有的富生电器。今年8月12日，这部分限售股解禁，时隔一个月余，富生控股表示退出。按照海立股份最新收盘价以计算，富生控股方面已经浮盈近六成。
当前海立股份举牌战正值焦灼。除了前述大股东增持反击，格力电器方面表并未言弃。
格力电器董事长、总裁董明珠日前接受证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团采访时表示，格力是海立最大的客户，双方长期有合作关系。现在不一定是要控股海立，但格力可以参与进去。希望把海立做大，能够做成一个世界级的压缩机厂，不是为了争取控制权。并表示格力不靠股票升值赚钱，而是希望把海立做得更好。
双方酣战之际，富生控股对受让方倾向，无疑成为左右举牌走向的重要一步。
回顾海立股份7月定增方案，当时股东大会决议显示反对票数为1.27亿股。如果剔除最可能的反对方格力电器持股，剩余股份数量与富生控股所持全部股份数量并不对应，则基本可以排除富生控股与上海电气集团意见相反的可能，双方有可能站在同一战线。
不过，富生控股在本次转让方案中并未明示倾向，对受让方条件并未过多着墨。只是表示依照价格优先原则，最终由转让方综合考量确定，并要求现金全款支付，而最终受让方需要在3个工作日内向转让方支付意向保证金1000万元。公开征集期截至今年10月19日。
当初收购富生电器，被视为引入民营资本，符合国家及上海市国有资产管理部门的混合所有制改革方向，有助于海立股份股权结构进一步优化，激发企业活力。
但富生电器业绩表现并不完全如预期。根据业绩承诺，富生电器2015年至2017年度扣非净利润分别为6674.25万元、9469.82万元、15270.64万元，但实际盈利完成了约九成，差额为2826万元。根据《盈利补偿协议》，海立股份已在5月23日收到富生电器承诺方上述2826万元业绩补偿款。
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