600619海立股份资产重组最新消息
≈≈海立股份600619≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务情况
报告期内，随着海立马瑞利60%股权的交割，公司已初步形成了“压缩机及
其核心零部件、汽车零部件”两大主业。压缩机及其核心零部件业务主要为从事制冷
转子式压缩机、制冷电机及铸件的研发、生产和销售，汽车零部件业务主要为从事汽
车热管理系统及关键部件产品的研发、生产和销售。
公司的转子式压缩机产品主要用于家用空调、轻型商用空调以及新应用领
域，拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室、博士后工作站、现代制造技术中心
，以及国际先进水平的工艺技术装备和智能制造系统、国际化的产业布局，是全球领
先的转子式空调压缩机供应商。公司的制冷电机产品主要用于全封闭式制冷压缩机，
拥有浙江省重点企业研究院、浙江省微特电机节能降耗工程技术研究中心、省级高新
技术企业研发中心和企业技术中心、国家级博士后工作站等创新载体，分别在杭州、
眉山建立生产基地，是国内领先的全封闭式制冷压缩机电机专业供应商。公司的铸件
产品主要用于压缩机、汽车、工程机械等领域，在上海、安徽、四川拥有3个制造基
地，为国内铸铁行业的领先企业。
公司收购海立马瑞利60%股权事项于2021年1月28日实施了约定的交割，交
割后海立马瑞利的汽车空调压缩机和汽车空调系统业务纳入公司业务版图，并逐步与
公司车用电动涡旋压缩机等业务协同，推动公司在汽车零部件领域快速做大做强。报
告期内，公司的汽车零部件产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋
压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等，在全球主要汽车生产地如
中国、日本、美国、欧洲等区域设有研发和制造基地，致力于成为全球领先的汽车热
管理系统供应商。
（二）经营模式情况
公司主要业务压缩机及其核心零部件、以及汽车零部件，均为中间产品，
公司采取“研发+生产+销售”的经营模式，提供优质产品，满足顾客需求，实现自身
价值。研发方面，公司在针对顾客个性化需求进行设计开发的同时，把准行业技术趋
势，瞄准国际先进水平，积极推出更新换代乃至全新产品，引导顾客需求。生产方面
，公司的产品生产具有多品种、大规模等特点，而主要原材料铜、钢、铝等价格波动
大，存货成本高且管理风险较难，因此，公司采取“以销定产”、按订单组织生产的
模式。销售方面，作为中间产品供应商，公司依托国际化的产业布局，主要采取“直
销”模式为全球顾客提供产品和服务。
（三）行业发展情况
经过多年发展，中国已是全球空调及压缩机的生产和消费大国。由于前几
年的高增长带来消费透支及全球经济不景气等，行业自2018年以来增速放缓，进入平
台期。2020年，疫情冲击下行业发展下滑。但随着疫情初步控制，行业恢复性增长，
内销和出口市场均表现上扬，其中出口销售增速较快。除家用空调领域外，转子式压
缩机在轻型商用空调领域、热泵热水器、热泵干衣机等其他领域的销量快速增长。根
据产业在线统计及海立调查综合分析数据，2021年上半年，中国转子式压缩机行业销
量11,597万台，同比增长21.9%，同比增长较大主要是由于2020年上半年受疫情影响
基数较低，相比2019年同期则增长6.2%。短期来看，疫情多轮反复，经济复苏不稳定
，行业市场需求仍存不确定性。中长期看，家用空调及压缩机行业仍具发展空间，且
在“碳达峰”、“碳中和”背景下迎来消费升级和产品升级机遇，产品在向高效、变
频、舒适健康及智能化方向发展，转子式压缩机在非家用空调领域的应用越来越多。
根据Marklines统计数据，2021年上半年，全球汽车销量4,123万辆，较202
0年同比增长26%。根据中国汽车工业协会统计数据，2021年上半年，中国汽车产销分
别为1,256.9万辆和1,289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。但受疫情反复和供应
链不稳定等影响，第二季度全球及中国汽车市场销量出现回落，短期来看市场仍存在
不确定性。中长期看，全球汽车尤其是中国市场仍具较大发展潜力，为汽车零部件产
业发展提供广阔空间。
在当前全球提倡环保节能的前提下，新能源汽车产业必将成为未来汽车产
业发展的导向和目标。据Marklines统计数据，2021年上半年全球新能源汽车销量达2
40万辆，同比增长超200%。
据中国汽车工业协会统计数据，2021年上半年中国新能源汽车产销量分别
为121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，该产销量已接近2019年全年水平。
二、经营情况的讨论与分析
上半年度，全球经济逐渐复苏，内外部市场回暖，但全球疫情防控前景尚
不明朗，大宗原材料价格显著走高。面对复杂多变的外部环境，公司全力以赴，紧紧
围绕“增长、协同、提升”的工作主基调，有效推进各项重点工作，咬定目标不放松
，为新一轮产业发展夯实基础。
报告期内，公司实现营业收入82.41亿元，同比增长64.1%，其中主营业务
收入76.47亿元，占营业收入的92.8%；实现营业利润1.65亿元，同比增长109.5%；实
现归属于母公司股东的净利润1.04亿元，同比增长94.3%；实现基本每股收益0.12元
，同比增长100%；实现加权平均净资产收益率2.29%，同比增加1.09个百分点。
（一）主要业务发展情况
1、空调压缩机业务
2021年1-6月，实现空调压缩机生产1,498万台，同比增长28.2%；销售1,45
7万台，同比增长20.4%。海立空调压缩机强化“技术领先、质量第一”核心优势，保
持非自配套领域领先地位。积极优化产品结构、调整产线布局，快速应对中国家用空
调新能效标准实施，1-6月变频压缩机销售951万台，同比增长34.1%，变频化比例65.
3%，超过行业平均水平；奋力开拓NRAC（非家用空调压缩机）、PAC（轻型商用空调
压缩机）等应用新领域，实现销售231万台，同比增长58.1%。
2、制冷电机业务
2021年1-6月，实现电机生产2,035万台，同比增长46.7%；销售2,005万台
，同比增长46.7%。以技术、效率、质量为核心能力，保持制冷压缩机电机独立供应
商行业领先地位。2021年5月创造月产量382.2万台的历史新高。
3、铸件业务
2021年1-6月，铸件生产5.2万吨，同比增长40.6%；销售5.4万吨，同比增
长44.6%。公司积极开发汽车零部件、建筑装备等新领域业务，1-6月汽车零部件铸件
销量占比40%，同比提高7个百分点。
4、汽车空调及压缩机业务
2021年1-6月，实现汽车空调系统（HVAC）生产81.8万套，销售81.8万套，
汽车空调压缩机生产131.0万台，销售129.5万台。
公司汽车零部件第二主业加快整合协同。2021年1月28日，公司收购海立马
瑞利60%股权实施了约定的交割。2021年4月18日，海立马瑞利全球总部启动运营暨新
能源汽车热管理系统发布会在上海浦东举行。2021年4月23日，设立芜湖海立马瑞利
汽车热管理系统有限公司，建设热交换器的全球核心工厂。2021年5月12日，成立四
川富生汽车零部件有限公司，快速进入汽车电机产业。
（二）其他经营工作情况
1、持续推进数字化、智能制造
公司《基于企业互联的节能环保空调压缩机网络化协同与应用》列入上海
市工业互联网创新发展专项。上海电气智能制造示范项目《海立绿色工厂》，2021年
从“研发项目管理系统新建”与“基于产供销一体化的东工厂物流系统优化”两个模
块进行建设。
2、提高科技研发能力
上半年公司研发投入合计约28,268万元，新申请专利147项（其中发明专利
57项）,获得专利授权154项（其中发明专利10项)。制定海立集团科技发展规划、创
新发展三年行动计划。制定并评审海立集团2021年度重大科技项目。海立电器等共同
参与的“机电产品的非平稳噪音快速计算、精准测量及其降噪技术”荣获2020年度上
海市技术发明奖一等奖。
3、建设集团的财务信息一体化体系
通过建立统一的会计核算标准、业财端到端业务流程标准、业财集成数据
标准，建设横向集成、纵向贯通的集团财务信息一体化平台。推进在财务信息采集、
转换、合并、应用等环节的互联互通，逐步实现标准化、精细化和智享化，全面提升
集团财务管理水平，满足海立集团及各企业运营和财务管理需求。
4、提升人力资源管理和人才队伍建设
为强化集团人才队伍素质提升、筑牢集团转型发展的人才基础，以多元化
事业经营人才及国际化经营人才为目标，大力推进集团及各子公司后备人才梯队培养
和选拔，分层次启动“优才”、“鹰才”培养计划，已建立两层次海立后备人才库，
为多元化产业发展和集团化管控提升做后备人才梯队储备。
5、提升安全生产能级和环境保护能级
持续推进海立EHS管理体系（环境、职业健康安全管理体系）的落地建设，
上半年完成EHS管理手册对应的管理制度《安环重点管控点》编制，组织宣贯培训，
指导异地企业开展EHS管理体系对接工作。
制定安全生产环境保护管理督查工作计划，组织实施对下属企业的检查指
导，并开展危险化学品等重点领域安全生产专项检查，就检查发现有效组织整改落实
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
2021年1月28日，公司收购海立马瑞利60%股权事项实施了约定的交割。202
1年2月起，海立马瑞利财务数据纳入公司合并报表范围。同时，公司及有关各方正积
极推进印度法人主体CalsonicKanseiMothersonAutoProductsPrivateLimited的股权
交割事项。
上述交割实施后，公司按计划积极推进各项整合、改善工作。截至2021年6
月30日，海立马瑞利未经审计的总资产268,815.21万元，净资产125,366.75万元；20
21年2-6月，海立马瑞利未经审计的营业收入160,245.87万元。
三、可能面对的风险
1、行业环境风险
空调压缩机行业环境风险主要来自于空调行业的发展趋势与来自竞争对手
在产品技术优势的威胁。空调及空调压缩机市场中长期虽有增长空间，但依然会存在
气候变化、供求关系变化等引起市场波动的风险。
随着全球汽车产业电动化、智能网联化等，传统汽车及零部件行业发展面
临严峻挑战。新能源汽车产业中长期向好趋势是确定的，但当前尚处于发展的起步阶
段，存在由于政策变化等引起需求波动起伏的风险。
受新冠疫情、中美贸易等问题的影响，行业未来发展的不确定加大。
2、技术风险
蒸汽压缩式制冷广泛应用于家用空调、汽车热管理等领域，目前尚没有颠
覆性替代技术，技术方向稳定，但面临技术不断进步、产品加速迭代的要求。公司将
密切关注和研究市场及技术趋势，加大科研投入力度、扩大科研人员队伍、加快产品
转型升级，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
3、全球化运营风险
公司主要传统业务领域为家电行业，收购的海立马瑞利经营汽车零部件业
务，在中国、日本、美国、泰国、马来西亚等9个国家拥有28个工厂以及5个研发中心
和技术服务机构。目前全球疫情仍在延续，业务收购后初期运营过程中将面对人员、
财务、生产、运营等各方面的整合风险，并将面临海外市场运营的风险。
公司已在汽车零部件产业布局多年，具有一定的境外企业合资合作及海外
运营经验。公司将加强与各方沟通，充分尊重地域文化差异，并从整合计划、团队融
合及激励、企业文化、管理体系及风控等方面着手推进，加强全球业务沟通与管控。
4、原材料价格风险
公司的主要产品对大宗原材料电解铜、电工钢以及铝材等耗用较大，自202
0年下半年起大宗原材料价格出现大幅上涨，目前仍处于高位运行。原材料价格上涨
增加了产品的直接材料成本，导致公司营业成本上升，进而挤压利润空间。对此公司
成立以采购部门牵头的降本小组，积极应对大宗原材料价格变动。同时，内部加大降
本力度，通过小型化产品迭代、定额优化等方法降低产品材料成本。设计部门加快产
品研发，通过技术改进和技术创新，在不降低产品质量、产品性能的基础上提高产品
收益。公司密切跟踪大宗原材料价格走势，并同终端客户保持持续沟通，合理转移原
材料价格上扬对公司的影响。
5、汇率波动风险
在外汇市场波动的情况下，公司产品及原材料的进出口、持有的外汇资产
和负债等，将会造成一定的汇兑收益或损失。随着中国国力的提升，外汇管制可能会
进一步放松，目前实行浮动汇率制度的情况下，人民币对美元等主要货币双向波动成
为常态。公司持续关注汇率波动情况，适时采用远期结售汇等工具规避汇率波动风险
。
6、商誉减值风险
公司在2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合、2021年并购海立马瑞利
后，合并资产负债表中形成了与上述交易相关的商誉。截至2021年6月30日，商誉原
值为48,802.22万元，减值准备为1,547.36万元，余额为47,254.86万元，占总资产的
2.48%。合并中取得的海立马瑞利可辨认资产、负债的公允价值尚在评估中，根据最
终评估结果，并购海立马瑞利所形成的商誉可能会相应调整。
根据《企业会计准则》规定，上述交易形成的商誉不作摊销处理，但需在
未来每个会计年度末进行减值测试。若上述公司未来经营状况不佳，则公司存在商誉
减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经
过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力，为公司未来转型
发展奠定了坚实的基础：
1、机电领域的技术研发能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。
公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、
电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、流体技术”等领域的自主研发能力和技
术集成能力。
2、大规模精益制造管理能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质
量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“
大规模精益制造管理能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛
应用、异地一体化管理。
3、规模化运营成本管控能力。空调压缩机业务处于完全市场化竞争的家电
领域，规模、成本是重要竞争手段。公司压缩机年产能约3,000万台、电机年产能约5
,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细化成本管理
等方面积累了丰富经验和能力。
4、中间产品顾客和市场能力。空调压缩机及其核心部件并非面向终端消费
者，为中间产品，其营销有其特点。作为独立供应商，公司对中间产品的市场趋势把
握、客户开拓、产品技术匹配及服务等方面积累了丰富经验，并拥有全球市场营销网
络，以及行业知名品牌。
5、独具特色的海立企业文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“
内化于心、外化于形”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值
标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新
、赋能员工、人文关怀等等。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年新冠肺炎疫情全球蔓延，面对复杂严峻的外部环境，在经济形势总
体下行的趋势下，公司迎难而上，一手抓防疫，一手抓生产，在打赢防疫阻击战基础
上，稳步推进生产经营。同时以推动高质量发展为主题，以产业多元化和结构调整为
主线，以改革创新为根本动力，凝心聚力，调结构，促转型，谋发展，全力以赴推进
各项工作。
（一）主营业务发展情况
1、空调压缩机业务
全年生产2,608万台，同比增长1.04%；销售2,629万台，同比增长0.87%。
海立空调压缩机强化“技术领先、质量第一”核心优势，实现逆势增长，保持非自配
套领域领先地位。积极优化产品结构、调整产线布局，快速应对中国家用空调新能效
标准实施，全年变频压缩机销售1，604万台，同比增长77.29%，变频化比例61.03%，
同比提高26.31个百分点，超过行业平均水平。奋力开拓NRAC（非家用空调压缩机）
、PAC（轻型商用空调压缩机）等转子式压缩机新领域，实现NRAC、PAC销量合计344
万台，同比增长12.60%。
2、电机业务
全年生产3,213万台，同比增长6.83%；销售3,222万台，同比增长5.03%。
其中，变频压缩机电机销售906万台，同比增长69.82%，变频化比例28.11%。以技术
、效率、质量为核心能力，保持制冷压缩机电机独立供应商行业领先地位。
3、铸件业务
全年铸件生产8.62万吨，同比增长1.98%；销售8.62万吨，同比下降10.02%
。主要受市场空调压缩机变频化、小型化的产品结构调整影响，铸件产销量下降。公
司积极开拓汽车零部件、建筑装备等新领域，全年汽车零部件铸件销量占比33.74%，
同比提高10.30个百分点。
4、新能源车用电动压缩机业务
海立股份作为全球领先的非自配套家用空调压缩机制造商，近年来一直在
谋求产业发展突破转型，报告期内，公司与全球知名的汽车零部件供应商马瑞利就汽
车零部件业务达成合作，致力于引领新能源汽车热管理技术变革，成为全球领先的系
统供应商。通过一年的不懈努力，2020年9月4日公司与MarelliCorporation及相关各
方签署了《股份购买协议》，以现金方式收购马瑞利（香港）控股有限公司60%股权
，并于2021年1月28日实施了约定的交割，马瑞利（香港）控股有限公司成为公司的
控股子公司，后续交割事项及整合工作也在积极推进中。项目完成后，与海立现有的
新能源车用电动压缩机业务形成协同。
新能源车用电动压缩机全年生产8.86万台，同比下降57.30%；销售11.40万
台，同比下降39.39%。其中乘用车压缩机销量7.3万台，同比下降50.1%；商用车压缩
机销量4.1万台，同比下降2.9%。主要是2020年国内新能源汽车市场增速放缓，众多
新进入者涌入，市场竞争加剧，同时公司主要客户群体国内自主品牌乘用车厂商产销
量全面下滑，传导影响上游企业。公司继续加大产品研发及市场开拓力度，目前与各
类车企的多个合作项目正在按计划有序推进当中。
（二）经营工作情况
1、防疫复工复产
2020年1月公司各企业还处于满负荷生产状态，面对突发的新冠疫情，公司
坚决贯彻严抓防疫的要求，成立疫情防控领导小组，各企业分别成立工作专班，并组
织成立抗疫突击队和志愿者队伍，紧急落实各项防疫措施，组织各方面力量储备防疫
物资。公司坚持复工复产与疫情防控同步抓，在各企业当地政府的大力支持下，克服
防疫物资紧缺、人员安置困难、物流运输不畅等不利因素，3月起全面复产。
2、加强科技发展战略与规划管理
公司围绕科技创新25条，重点开展“科技创新体系建设”和“机制体制创
新和激励”，构建上下结合、分层管理、资源共享、协同高效的开放式科技创新体系
。各产业科技发展以节能、环保、智能化为主导，其中空调压缩机业务围绕“节能、
减排、节材”趋势，新能源车用电动压缩机业务围绕“新冷媒、热泵、轻量高效化”
趋势，实施体现公司战略意图的重大科技项目。
3、加强智能制造规划与实施
海立的智能制造将客户端的价值需求作为出发点，聚焦于满足客户的多样
化、个性化定制需求。围绕智能设计和数字化制造进行重点推进，打通了产品全生命
周期数据流和产品制造数据流。2020年总体完成智能制造相关项目22项，智能制造推
进项目13项，完成智能制造实施效果回顾与未来三年规划、《智能工厂规划手册》等
。
海立大规模定制智能制造模式被eworks评为2019年智能制造最佳实践，公
司南昌智能工厂被评为2020中国智能制造标杆工厂，公司被中国机械工业企业管理协
会评为机械工业现代化企业管理示范基地。
4、提升总部管理能力
围绕战略管控、财务管控型集团定位，增强上市公司治理水平，全面提升
总部管理，调整本部组织构架，梳理本部部门职能，形成文化引领、制度覆盖、风险
管控、流程嵌入的能力输出，梳理和明确关键管控点约200项，开展内控手册修订工
作。通过要点提炼、指导说明、操作具体化、嵌入OA流程等多种方法，推进制度全面
落实，提高制度执行力和合规性。
提升人力资源管理和人才队伍建设。建立适应全球化、多元化的职级与薪
酬构架，加强后备队伍培养，实施鹰才计划、精鹰计划、国际化交流能力培训，提高
干部年轻化比例。
5、促进企业改革
2019年，海立被列入国务院国资委“双百行动”综合改革第二批试点单位
。公司围绕“五突破一加强”，举集团全力推进改革，在完善现代企业制度、混合所
有制改革、市场化经营机制和激励机制等方面取得积极成效，到2020年底完成第一轮
改革目标。其中，“分层分类构建立体激励体系激发企业活力动力”入选国务院国资
委双百案例。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司实现营业收入110.73亿元，较上年同期下降8.79%；归属于上
市公司股东的净利润为1.63亿元，较上年同期下降43.05%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、压缩机及其核心零部件行业趋势和竞争格局
行业趋势：中国家用空调及压缩机行业短期可能波动调整，但中长期仍具
发展空间，且迎来消费升级和产品升级机遇，产品在向高效、变频、舒适健康及智能
化方向发展。与此同时，随着节能减排、大数据及移动通讯技术快速发展以及人们对
舒适生活的追求，转子式压缩机在非家用空调领域的应用越来越多。压缩机电机方面
，近年来，冰箱及空调压缩机行业内专业化分工进一步深化，压缩机行业电机外购比
例进一步加大。
竞争格局：多年来，全球转子式空调压缩机的竞争集中在中国，而中国境
内的空调压缩机制造商始终保持在10家左右，美芝、凌达、海立为全球前三大制造商
。近年，美芝、凌达分别借助美的、格力自配套优势，发展较快，竞争日趋激烈。作
为独立的专业压缩机供应商，公司多年始终保持全球行业前三领先地位。压缩机电机
方面，随着我国压缩机产业规模的扩大，压缩机电机的供应已逐步形成了“压缩机厂
商+专业零部件厂商”的配套体系，产能在向更具专业优势的电机配套企业转移。目
前，国内专业从事冰箱及空调压缩机电机制造业务的企业有十余家，杭州富生为国内
领先的压缩机电机专业供应商。
2、汽车零部件行业趋势和竞争格局
行业趋势：随着汽车电动化时代的来临，汽车零部件体系正在发生重大变
革。新能源汽车热管理系统目前处于起步阶段，节能、环保、舒适、节材是行业技术
发展的永恒主题。传统燃油汽车向新能源汽车转型的过程中多个技术路线并存。纯电
动汽车对制热、NVH、能效比等都有更高的要求，而混动对制热的需求相对较小，但
对安装空间的要求较高。随着智能电动车技术的发展，未来汽车的使用场景和产品属
性也会发生改变，包括汽车作为“第三空间”、智能座舱、综合能量管理发展等，这
都对整车热管理系统和空调系统的舒适性提出了更高的要求。这些变化给传统汽车零
部件行业带来挑战的同时，更为新进入者带来众多机遇。
竞争格局：车用电动涡旋压缩机方面，由于技术难度大等原因，最早全球
仅日本电装、日本三电、中国海立、奥特佳少数几家制造商具备相关成熟产品技术和
批量供应能力。近年众多新进入者涌入，行业竞争开始加剧。汽车空调&热管理
系统方面，日本电装、法国法雷奥、德国马勒、韩国瀚昂、马瑞利等位居全球领先地
位。随着汽车电动化趋势，近年资本纷纷涌入，行业格局正在发生变化。
(二)公司发展战略
1、发展战略
抓住全球节能减排、能源革命及互联网智能化浪潮机遇，抓住中国深化供
给侧改革及扩大内需机遇，积极面对国际环境复杂多变的挑战；以“汽车零部件”为
第二主业发展方向,以“行业第一梯队”为能力发展目标，以“技术引领、国际化、
智能制造”为发展路径，以“重塑传承企业文化、深入推进国企改革、全面提升总部
能力”为重要支撑；突破创新，转型发展，提高企业竞争能力和盈利能力，确保企业
可持续快速发展。
公司使命：改善人们的生活环境，保护人类的生存环境
公司愿景：海立-冷暖专家
战略定位：以发展核心零部件及关联产业的战略导向企业集团
产业方向：压缩机及其核心零部件、汽车零部件、冷暖关联
2、发展规划
随着与马瑞利汽车空调和压缩机领域业务的成功合作，公司发展形成“压
缩机及其核心零部件、汽车零部件、冷暖关联”三大产业的多元化格局。未来几年，
公司将解放思想，突破创新，加快多元化转型发展。
压缩机及其核心零部件产业将进一步发展转子式压缩机、压缩机电机及铸
件业务，核心主业转子式压缩机将坚持“技术引领”和“品质第一”理念，持续拓展
压缩机新应用领域，持续推进国际化战略，突破提升市场地位，成为旋转式压缩机领
导者。汽车零部件产业将发挥公司多年来在大规模机电产品领域形成的核心竞争力，
发展汽车空调压缩机、汽车空调系统以及汽车用铸件、电机等业务，主攻方向为新能
源汽车，成为各细分领域的领先者。冷暖关联产业将进一步发展工业装备领域热管理
产品及商业领域冷冻冷藏产品业务，进入细分行业第一梯队。
(三)经营计划
注：海立马瑞利于2021年1月28日交割后成为公司的控股子公司，于2月起
纳入公司合并报表范围。
以上经营目标及预计会受到风险、不明朗因素及假设的影响，实际结果可
能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰
当地信赖或使用此类信息可能造成的投资风险。
(四)可能面对的风险
1、行业环境风险
空调压缩机行业环境风险主要来自于空调行业的发展趋势与来自竞争对手
在产品技术优势的威胁。空调及空调压缩机市场中长期虽有增长空间，但依然会存在
气候变化、供求关系变化等引起市场波动的风险。
新能源汽车产业中长期向好趋势是确定的，但当前尚处于发展的初级阶段
，存在由于政策变化等引起需求波动起伏的风险。
受新冠疫情、中美贸易等问题的影响，行业未来发展的不确定加大。
2、产品价格风险
公司主要产品下游市场受经济不景气等宏观环境的不利影响销售滑坡，为
了提升利润空间下游厂家将成本压力转移到上游企业，产品价格出现波动。对此公司
采取各种降本措施，如技术更新工艺变革优化产品定额、采购价格谈判、内部挖潜降
低生产成本等，来控制产品成本，通过成本下降拓展盈利空间，增加产品市场竞争力
。
3、技术风险
蒸汽压缩式制冷目前尚没有颠覆性替代技术，技术方向稳定，但面临技术
不断进步的要求，尤其是寻找新一代环保冷媒是全球制冷空调行业当前面临的主要课
题。
公司将密切关注和研究市场及技术趋势，加大科研投入力度、扩大科研人
员队伍、完善并发展自己的产品，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
4、原材料价格风险
公司的主要产品空调压缩机、电机大宗原材料电解铜和电工钢耗用较大，
自2020年下半年起国内电解铜、电工钢价格出现大幅上涨，目前仍处于高位运行。电
解铜和电工钢的价格上涨增加了空调压缩机、电机的直接材料成本，导致公司营业成
本上升，进而挤压企业利润空间。对此公司成立以采购部门牵头的降本小组，积极应
对大宗原材料价格变动。同时，内部加大降本力度，通过小型化产品迭代、定额优化
等方法降低产品材料成本。设计部门加快产品研发，通过技术改进和技术创新，在不
降低产品质量、产品性能的基础上提高产品收益。
5、汇率风险
由于国际经济形势变化，国际外汇市场波动加剧、不确定性增强，可能对
公司产品出口及原材料进口造成影响。2021年预计需要面对人民币对美元汇率上下宽
幅震荡带来的不确定影响。
6、商誉减值风险
海立股份2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合，确认商誉31,970.11万
元；其中并购杭州富生确认的商誉为31,764万元，占比99%，占2020年公司总资产2.1
2%。2015至2017年度杭州富生累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利
润为31,414.71万元，盈利预测完成率为91.75%，差额2,826万元于2018年5月23日实
施现金补偿。公司委托上海东洲资产评估有限公司对收购杭州富生形成的商誉进行了
资产减值测试，根据其出具的《上海海立（集团）股份有限公司拟对合并杭州富生电
器有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可收回金额资产评估报告》（东
洲评报字(2021)第0602号），至2020年末，杭州富生预期的未来销售收入下降，公司
在进行商誉减值测试时，采用预计未来现金流量的现值确定其可收回金额，计提商誉
减值准备1,547.36万元。若未来杭州富生业绩仍不达预期，上市公司将继续面临商誉
减值风险。
7、全球化运营风险
公司目前主要业务领域为家电行业，收购的海立马瑞利经营汽车零部件业
务，在中国、日本、美国、泰国、马来西亚等9个国家拥有28个工厂以及5个研发中心
和技术服务机构。目前全球疫情仍在延续，业务收购后初期运营过程中将面对人员、
财务、生产、运营等各方面的整合风险，并将面临海外市场运营的风险。
公司已在汽车零部件产业布局多年，具有一定的境外企业合资合作及海外
运营经验。公司将加强与各方沟通，充分尊重地域文化差异，并从整合计划、团队融
合及激励、企业文化、管理体系及风控等方面着手推进，加强全球业务沟通与管控。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经
过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力：
1、机电领域的技术研发能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。
公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、
电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、流体技术”等领域的自主研发能力和技
术集成能力。
截至本报告期末，公司累计国内专利申请量2,058件，其中发明专利673件
；累计已获授权专利1,392件，其中发明专利170件。
2、大规模精益制造管理能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质
量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“
大规模精益制造管理能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛
应用、异地一体化管理。
3、规模化运营成本管控能力。公司空调压缩机业务处于完全市场化竞争的
家电领域，规模、成本是重要竞争手段。公司当前压缩机年产能近3,000万台、电机
年产能约5,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细
化成本管理等方面积累了丰富经验和能力。
4、中间产品顾客和市场能力。空调压缩机及其核心部件并非面向终端消费
者，为中间产品，其营销有其特点。作为独立供应商，公司对中间产品的市场趋势把
握、客户开拓、产品技术匹配及服务等方面积累了丰富经验，并拥有全球市场营销网
络，以及行业知名品牌。
5、独具特色的海立企业文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“
内化于心、外化于形”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值
标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新
、赋能员工、人文关怀等等。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务情况
报告期内，随着海立马瑞利60%股权的交割，公司已初步形成了“压缩机及
其核心零部件、汽车零部件”两大主业。压缩机及其核心零部件业务主要为从事制冷
转子式压缩机、制冷电机及铸件的研发、生产和销售，汽车零部件业务主要为从事汽
车热管理系统及关键部件产品的研发、生产和销售。
公司的转子式压缩机产品主要用于家用空调、轻型商用空调以及新应用领
域，拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室、博士后工作站、现代制造技术中心
，以及国际先进水平的工艺技术装备和智能制造系统、国际化的产业布局，是全球领
先的转子式空调压缩机供应商。公司的制冷电机产品主要用于全封闭式制冷压缩机，
拥有浙江省重点企业研究院、浙江省微特电机节能降耗工程技术研究中心、省级高新
技术企业研发中心和企业技术中心、国家级博士后工作站等创新载体，分别在杭州、
眉山建立生产基地，是国内领先的全封闭式制冷压缩机电机专业供应商。公司的铸件
产品主要用于压缩机、汽车、工程机械等领域，在上海、安徽、四川拥有3个制造基
地，为国内铸铁行业的领先企业。
公司收购海立马瑞利60%股权事项于2021年1月28日实施了约定的交割，交
割后海立马瑞利的汽车空调压缩机和汽车空调系统业务纳入公司业务版图，并逐步与
公司车用电动涡旋压缩机等业务协同，推动公司在汽车零部件领域快速做大做强。报
告期内，公司的汽车零部件产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋
压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等，在全球主要汽车生产地如
中国、日本、美国、欧洲等区域设有研发和制造基地，致力于成为全球领先的汽车热
管理系统供应商。
（二）经营模式情况
公司主要业务压缩机及其核心零部件、以及汽车零部件，均为中间产品，
公司采取“研发+生产+销售”的经营模式，提供优质产品，满足顾客需求，实现自身
价值。研发方面，公司在针对顾客个性化需求进行设计开发的同时，把准行业技术趋
势，瞄准国际先进水平，积极推出更新换代乃至全新产品，引导顾客需求。生产方面
，公司的产品生产具有多品种、大规模等特点，而主要原材料铜、钢、铝等价格波动
大，存货成本高且管理风险较难，因此，公司采取“以销定产”、按订单组织生产的
模式。销售方面，作为中间产品供应商，公司依托国际化的产业布局，主要采取“直
销”模式为全球顾客提供产品和服务。
（三）行业发展情况
经过多年发展，中国已是全球空调及压缩机的生产和消费大国。由于前几
年的高增长带来消费透支及全球经济不景气等，行业自2018年以来增速放缓，进入平
台期。2020年，疫情冲击下行业发展下滑。但随着疫情初步控制，行业恢复性增长，
内销和出口市场均表现上扬，其中出口销售增速较快。除家用空调领域外，转子式压
缩机在轻型商用空调领域、热泵热水器、热泵干衣机等其他领域的销量快速增长。根
据产业在线统计及海立调查综合分析数据，2021年上半年，中国转子式压缩机行业销
量11,597万台，同比增长21.9%，同比增长较大主要是由于2020年上半年受疫情影响
基数较低，相比2019年同期则增长6.2%。短期来看，疫情多轮反复，经济复苏不稳定
，行业市场需求仍存不确定性。中长期看，家用空调及压缩机行业仍具发展空间，且
在“碳达峰”、“碳中和”背景下迎来消费升级和产品升级机遇，产品在向高效、变
频、舒适健康及智能化方向发展，转子式压缩机在非家用空调领域的应用越来越多。
根据Marklines统计数据，2021年上半年，全球汽车销量4,123万辆，较202
0年同比增长26%。根据中国汽车工业协会统计数据，2021年上半年，中国汽车产销分
别为1,256.9万辆和1,289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。但受疫情反复和供应
链不稳定等影响，第二季度全球及中国汽车市场销量出现回落，短期来看市场仍存在
不确定性。中长期看，全球汽车尤其是中国市场仍具较大发展潜力，为汽车零部件产
业发展提供广阔空间。
在当前全球提倡环保节能的前提下，新能源汽车产业必将成为未来汽车产
业发展的导向和目标。据Marklines统计数据，2021年上半年全球新能源汽车销量达2
40万辆，同比增长超200%。
据中国汽车工业协会统计数据，2021年上半年中国新能源汽车产销量分别
为121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，该产销量已接近2019年全年水平。
二、经营情况的讨论与分析
上半年度，全球经济逐渐复苏，内外部市场回暖，但全球疫情防控前景尚
不明朗，大宗原材料价格显著走高。面对复杂多变的外部环境，公司全力以赴，紧紧
围绕“增长、协同、提升”的工作主基调，有效推进各项重点工作，咬定目标不放松
，为新一轮产业发展夯实基础。
报告期内，公司实现营业收入82.41亿元，同比增长64.1%，其中主营业务
收入76.47亿元，占营业收入的92.8%；实现营业利润1.65亿元，同比增长109.5%；实
现归属于母公司股东的净利润1.04亿元，同比增长94.3%；实现基本每股收益0.12元
，同比增长100%；实现加权平均净资产收益率2.29%，同比增加1.09个百分点。
（一）主要业务发展情况
1、空调压缩机业务
2021年1-6月，实现空调压缩机生产1,498万台，同比增长28.2%；销售1,45
7万台，同比增长20.4%。海立空调压缩机强化“技术领先、质量第一”核心优势，保
持非自配套领域领先地位。积极优化产品结构、调整产线布局，快速应对中国家用空
调新能效标准实施，1-6月变频压缩机销售951万台，同比增长34.1%，变频化比例65.
3%，超过行业平均水平；奋力开拓NRAC（非家用空调压缩机）、PAC（轻型商用空调
压缩机）等应用新领域，实现销售231万台，同比增长58.1%。
2、制冷电机业务
2021年1-6月，实现电机生产2,035万台，同比增长46.7%；销售2,005万台
，同比增长46.7%。以技术、效率、质量为核心能力，保持制冷压缩机电机独立供应
商行业领先地位。2021年5月创造月产量382.2万台的历史新高。
3、铸件业务
2021年1-6月，铸件生产5.2万吨，同比增长40.6%；销售5.4万吨，同比增
长44.6%。公司积极开发汽车零部件、建筑装备等新领域业务，1-6月汽车零部件铸件
销量占比40%，同比提高7个百分点。
4、汽车空调及压缩机业务
2021年1-6月，实现汽车空调系统（HVAC）生产81.8万套，销售81.8万套，
汽车空调压缩机生产131.0万台，销售129.5万台。
公司汽车零部件第二主业加快整合协同。2021年1月28日，公司收购海立马
瑞利60%股权实施了约定的交割。2021年4月18日，海立马瑞利全球总部启动运营暨新
能源汽车热管理系统发布会在上海浦东举行。2021年4月23日，设立芜湖海立马瑞利
汽车热管理系统有限公司，建设热交换器的全球核心工厂。2021年5月12日，成立四
川富生汽车零部件有限公司，快速进入汽车电机产业。
（二）其他经营工作情况
1、持续推进数字化、智能制造
公司《基于企业互联的节能环保空调压缩机网络化协同与应用》列入上海
市工业互联网创新发展专项。上海电气智能制造示范项目《海立绿色工厂》，2021年
从“研发项目管理系统新建”与“基于产供销一体化的东工厂物流系统优化”两个模
块进行建设。
2、提高科技研发能力
上半年公司研发投入合计约28,268万元，新申请专利147项（其中发明专利
57项）,获得专利授权154项（其中发明专利10项)。制定海立集团科技发展规划、创
新发展三年行动计划。制定并评审海立集团2021年度重大科技项目。海立电器等共同
参与的“机电产品的非平稳噪音快速计算、精准测量及其降噪技术”荣获2020年度上
海市技术发明奖一等奖。
3、建设集团的财务信息一体化体系
通过建立统一的会计核算标准、业财端到端业务流程标准、业财集成数据
标准，建设横向集成、纵向贯通的集团财务信息一体化平台。推进在财务信息采集、
转换、合并、应用等环节的互联互通，逐步实现标准化、精细化和智享化，全面提升
集团财务管理水平，满足海立集团及各企业运营和财务管理需求。
4、提升人力资源管理和人才队伍建设
为强化集团人才队伍素质提升、筑牢集团转型发展的人才基础，以多元化
事业经营人才及国际化经营人才为目标，大力推进集团及各子公司后备人才梯队培养
和选拔，分层次启动“优才”、“鹰才”培养计划，已建立两层次海立后备人才库，
为多元化产业发展和集团化管控提升做后备人才梯队储备。
5、提升安全生产能级和环境保护能级
持续推进海立EHS管理体系（环境、职业健康安全管理体系）的落地建设，
上半年完成EHS管理手册对应的管理制度《安环重点管控点》编制，组织宣贯培训，
指导异地企业开展EHS管理体系对接工作。
制定安全生产环境保护管理督查工作计划，组织实施对下属企业的检查指
导，并开展危险化学品等重点领域安全生产专项检查，就检查发现有效组织整改落实
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
2021年1月28日，公司收购海立马瑞利60%股权事项实施了约定的交割。202
1年2月起，海立马瑞利财务数据纳入公司合并报表范围。同时，公司及有关各方正积
极推进印度法人主体CalsonicKanseiMothersonAutoProductsPrivateLimited的股权
交割事项。
上述交割实施后，公司按计划积极推进各项整合、改善工作。截至2021年6
月30日，海立马瑞利未经审计的总资产268,815.21万元，净资产125,366.75万元；20
21年2-6月，海立马瑞利未经审计的营业收入160,245.87万元。
三、可能面对的风险
1、行业环境风险
空调压缩机行业环境风险主要来自于空调行业的发展趋势与来自竞争对手
在产品技术优势的威胁。空调及空调压缩机市场中长期虽有增长空间，但依然会存在
气候变化、供求关系变化等引起市场波动的风险。
随着全球汽车产业电动化、智能网联化等，传统汽车及零部件行业发展面
临严峻挑战。新能源汽车产业中长期向好趋势是确定的，但当前尚处于发展的起步阶
段，存在由于政策变化等引起需求波动起伏的风险。
受新冠疫情、中美贸易等问题的影响，行业未来发展的不确定加大。
2、技术风险
蒸汽压缩式制冷广泛应用于家用空调、汽车热管理等领域，目前尚没有颠
覆性替代技术，技术方向稳定，但面临技术不断进步、产品加速迭代的要求。公司将
密切关注和研究市场及技术趋势，加大科研投入力度、扩大科研人员队伍、加快产品
转型升级，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
3、全球化运营风险
公司主要传统业务领域为家电行业，收购的海立马瑞利经营汽车零部件业
务，在中国、日本、美国、泰国、马来西亚等9个国家拥有28个工厂以及5个研发中心
和技术服务机构。目前全球疫情仍在延续，业务收购后初期运营过程中将面对人员、
财务、生产、运营等各方面的整合风险，并将面临海外市场运营的风险。
公司已在汽车零部件产业布局多年，具有一定的境外企业合资合作及海外
运营经验。公司将加强与各方沟通，充分尊重地域文化差异，并从整合计划、团队融
合及激励、企业文化、管理体系及风控等方面着手推进，加强全球业务沟通与管控。
4、原材料价格风险
公司的主要产品对大宗原材料电解铜、电工钢以及铝材等耗用较大，自202
0年下半年起大宗原材料价格出现大幅上涨，目前仍处于高位运行。原材料价格上涨
增加了产品的直接材料成本，导致公司营业成本上升，进而挤压利润空间。对此公司
成立以采购部门牵头的降本小组，积极应对大宗原材料价格变动。同时，内部加大降
本力度，通过小型化产品迭代、定额优化等方法降低产品材料成本。设计部门加快产
品研发，通过技术改进和技术创新，在不降低产品质量、产品性能的基础上提高产品
收益。公司密切跟踪大宗原材料价格走势，并同终端客户保持持续沟通，合理转移原
材料价格上扬对公司的影响。
5、汇率波动风险
在外汇市场波动的情况下，公司产品及原材料的进出口、持有的外汇资产
和负债等，将会造成一定的汇兑收益或损失。随着中国国力的提升，外汇管制可能会
进一步放松，目前实行浮动汇率制度的情况下，人民币对美元等主要货币双向波动成
为常态。公司持续关注汇率波动情况，适时采用远期结售汇等工具规避汇率波动风险
。
6、商誉减值风险
公司在2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合、2021年并购海立马瑞利
后，合并资产负债表中形成了与上述交易相关的商誉。截至2021年6月30日，商誉原
值为48,802.22万元，减值准备为1,547.36万元，余额为47,254.86万元，占总资产的
2.48%。合并中取得的海立马瑞利可辨认资产、负债的公允价值尚在评估中，根据最
终评估结果，并购海立马瑞利所形成的商誉可能会相应调整。
根据《企业会计准则》规定，上述交易形成的商誉不作摊销处理，但需在
未来每个会计年度末进行减值测试。若上述公司未来经营状况不佳，则公司存在商誉
减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经
过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力，为公司未来转型
发展奠定了坚实的基础：
1、机电领域的技术研发能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。
公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、
电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、流体技术”等领域的自主研发能力和技
术集成能力。
2、大规模精益制造管理能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质
量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“
大规模精益制造管理能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛
应用、异地一体化管理。
3、规模化运营成本管控能力。空调压缩机业务处于完全市场化竞争的家电
领域，规模、成本是重要竞争手段。公司压缩机年产能约3,000万台、电机年产能约5
,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细化成本管理
等方面积累了丰富经验和能力。
4、中间产品顾客和市场能力。空调压缩机及其核心部件并非面向终端消费
者，为中间产品，其营销有其特点。作为独立供应商，公司对中间产品的市场趋势把
握、客户开拓、产品技术匹配及服务等方面积累了丰富经验，并拥有全球市场营销网
络，以及行业知名品牌。
5、独具特色的海立企业文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“
内化于心、外化于形”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值
标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新
、赋能员工、人文关怀等等。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年新冠肺炎疫情全球蔓延，面对复杂严峻的外部环境，在经济形势总
体下行的趋势下，公司迎难而上，一手抓防疫，一手抓生产，在打赢防疫阻击战基础
上，稳步推进生产经营。同时以推动高质量发展为主题，以产业多元化和结构调整为
主线，以改革创新为根本动力，凝心聚力，调结构，促转型，谋发展，全力以赴推进
各项工作。
（一）主营业务发展情况
1、空调压缩机业务
全年生产2,608万台，同比增长1.04%；销售2,629万台，同比增长0.87%。
海立空调压缩机强化“技术领先、质量第一”核心优势，实现逆势增长，保持非自配
套领域领先地位。积极优化产品结构、调整产线布局，快速应对中国家用空调新能效
标准实施，全年变频压缩机销售1，604万台，同比增长77.29%，变频化比例61.03%，
同比提高26.31个百分点，超过行业平均水平。奋力开拓NRAC（非家用空调压缩机）
、PAC（轻型商用空调压缩机）等转子式压缩机新领域，实现NRAC、PAC销量合计344
万台，同比增长12.60%。
2、电机业务
全年生产3,213万台，同比增长6.83%；销售3,222万台，同比增长5.03%。
其中，变频压缩机电机销售906万台，同比增长69.82%，变频化比例28.11%。以技术
、效率、质量为核心能力，保持制冷压缩机电机独立供应商行业领先地位。
3、铸件业务
全年铸件生产8.62万吨，同比增长1.98%；销售8.62万吨，同比下降10.02%
。主要受市场空调压缩机变频化、小型化的产品结构调整影响，铸件产销量下降。公
司积极开拓汽车零部件、建筑装备等新领域，全年汽车零部件铸件销量占比33.74%，
同比提高10.30个百分点。
4、新能源车用电动压缩机业务
海立股份作为全球领先的非自配套家用空调压缩机制造商，近年来一直在
谋求产业发展突破转型，报告期内，公司与全球知名的汽车零部件供应商马瑞利就汽
车零部件业务达成合作，致力于引领新能源汽车热管理技术变革，成为全球领先的系
统供应商。通过一年的不懈努力，2020年9月4日公司与MarelliCorporation及相关各
方签署了《股份购买协议》，以现金方式收购马瑞利（香港）控股有限公司60%股权
，并于2021年1月28日实施了约定的交割，马瑞利（香港）控股有限公司成为公司的
控股子公司，后续交割事项及整合工作也在积极推进中。项目完成后，与海立现有的
新能源车用电动压缩机业务形成协同。
新能源车用电动压缩机全年生产8.86万台，同比下降57.30%；销售11.40万
台，同比下降39.39%。其中乘用车压缩机销量7.3万台，同比下降50.1%；商用车压缩
机销量4.1万台，同比下降2.9%。主要是2020年国内新能源汽车市场增速放缓，众多
新进入者涌入，市场竞争加剧，同时公司主要客户群体国内自主品牌乘用车厂商产销
量全面下滑，传导影响上游企业。公司继续加大产品研发及市场开拓力度，目前与各
类车企的多个合作项目正在按计划有序推进当中。
（二）经营工作情况
1、防疫复工复产
2020年1月公司各企业还处于满负荷生产状态，面对突发的新冠疫情，公司
坚决贯彻严抓防疫的要求，成立疫情防控领导小组，各企业分别成立工作专班，并组
织成立抗疫突击队和志愿者队伍，紧急落实各项防疫措施，组织各方面力量储备防疫
物资。公司坚持复工复产与疫情防控同步抓，在各企业当地政府的大力支持下，克服
防疫物资紧缺、人员安置困难、物流运输不畅等不利因素，3月起全面复产。
2、加强科技发展战略与规划管理
公司围绕科技创新25条，重点开展“科技创新体系建设”和“机制体制创
新和激励”，构建上下结合、分层管理、资源共享、协同高效的开放式科技创新体系
。各产业科技发展以节能、环保、智能化为主导，其中空调压缩机业务围绕“节能、
减排、节材”趋势，新能源车用电动压缩机业务围绕“新冷媒、热泵、轻量高效化”
趋势，实施体现公司战略意图的重大科技项目。
3、加强智能制造规划与实施
海立的智能制造将客户端的价值需求作为出发点，聚焦于满足客户的多样
化、个性化定制需求。围绕智能设计和数字化制造进行重点推进，打通了产品全生命
周期数据流和产品制造数据流。2020年总体完成智能制造相关项目22项，智能制造推
进项目13项，完成智能制造实施效果回顾与未来三年规划、《智能工厂规划手册》等
。
海立大规模定制智能制造模式被eworks评为2019年智能制造最佳实践，公
司南昌智能工厂被评为2020中国智能制造标杆工厂，公司被中国机械工业企业管理协
会评为机械工业现代化企业管理示范基地。
4、提升总部管理能力
围绕战略管控、财务管控型集团定位，增强上市公司治理水平，全面提升
总部管理，调整本部组织构架，梳理本部部门职能，形成文化引领、制度覆盖、风险
管控、流程嵌入的能力输出，梳理和明确关键管控点约200项，开展内控手册修订工
作。通过要点提炼、指导说明、操作具体化、嵌入OA流程等多种方法，推进制度全面
落实，提高制度执行力和合规性。
提升人力资源管理和人才队伍建设。建立适应全球化、多元化的职级与薪
酬构架，加强后备队伍培养，实施鹰才计划、精鹰计划、国际化交流能力培训，提高
干部年轻化比例。
5、促进企业改革
2019年，海立被列入国务院国资委“双百行动”综合改革第二批试点单位
。公司围绕“五突破一加强”，举集团全力推进改革，在完善现代企业制度、混合所
有制改革、市场化经营机制和激励机制等方面取得积极成效，到2020年底完成第一轮
改革目标。其中，“分层分类构建立体激励体系激发企业活力动力”入选国务院国资
委双百案例。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司实现营业收入110.73亿元，较上年同期下降8.79%；归属于上
市公司股东的净利润为1.63亿元，较上年同期下降43.05%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、压缩机及其核心零部件行业趋势和竞争格局
行业趋势：中国家用空调及压缩机行业短期可能波动调整，但中长期仍具
发展空间，且迎来消费升级和产品升级机遇，产品在向高效、变频、舒适健康及智能
化方向发展。与此同时，随着节能减排、大数据及移动通讯技术快速发展以及人们对
舒适生活的追求，转子式压缩机在非家用空调领域的应用越来越多。压缩机电机方面
，近年来，冰箱及空调压缩机行业内专业化分工进一步深化，压缩机行业电机外购比
例进一步加大。
竞争格局：多年来，全球转子式空调压缩机的竞争集中在中国，而中国境
内的空调压缩机制造商始终保持在10家左右，美芝、凌达、海立为全球前三大制造商
。近年，美芝、凌达分别借助美的、格力自配套优势，发展较快，竞争日趋激烈。作
为独立的专业压缩机供应商，公司多年始终保持全球行业前三领先地位。压缩机电机
方面，随着我国压缩机产业规模的扩大，压缩机电机的供应已逐步形成了“压缩机厂
商+专业零部件厂商”的配套体系，产能在向更具专业优势的电机配套企业转移。目
前，国内专业从事冰箱及空调压缩机电机制造业务的企业有十余家，杭州富生为国内
领先的压缩机电机专业供应商。
2、汽车零部件行业趋势和竞争格局
行业趋势：随着汽车电动化时代的来临，汽车零部件体系正在发生重大变
革。新能源汽车热管理系统目前处于起步阶段，节能、环保、舒适、节材是行业技术
发展的永恒主题。传统燃油汽车向新能源汽车转型的过程中多个技术路线并存。纯电
动汽车对制热、NVH、能效比等都有更高的要求，而混动对制热的需求相对较小，但
对安装空间的要求较高。随着智能电动车技术的发展，未来汽车的使用场景和产品属
性也会发生改变，包括汽车作为“第三空间”、智能座舱、综合能量管理发展等，这
都对整车热管理系统和空调系统的舒适性提出了更高的要求。这些变化给传统汽车零
部件行业带来挑战的同时，更为新进入者带来众多机遇。
竞争格局：车用电动涡旋压缩机方面，由于技术难度大等原因，最早全球
仅日本电装、日本三电、中国海立、奥特佳少数几家制造商具备相关成熟产品技术和
批量供应能力。近年众多新进入者涌入，行业竞争开始加剧。汽车空调&热管理
系统方面，日本电装、法国法雷奥、德国马勒、韩国瀚昂、马瑞利等位居全球领先地
位。随着汽车电动化趋势，近年资本纷纷涌入，行业格局正在发生变化。
(二)公司发展战略
1、发展战略
抓住全球节能减排、能源革命及互联网智能化浪潮机遇，抓住中国深化供
给侧改革及扩大内需机遇，积极面对国际环境复杂多变的挑战；以“汽车零部件”为
第二主业发展方向,以“行业第一梯队”为能力发展目标，以“技术引领、国际化、
智能制造”为发展路径，以“重塑传承企业文化、深入推进国企改革、全面提升总部
能力”为重要支撑；突破创新，转型发展，提高企业竞争能力和盈利能力，确保企业
可持续快速发展。
公司使命：改善人们的生活环境，保护人类的生存环境
公司愿景：海立-冷暖专家
战略定位：以发展核心零部件及关联产业的战略导向企业集团
产业方向：压缩机及其核心零部件、汽车零部件、冷暖关联
2、发展规划
随着与马瑞利汽车空调和压缩机领域业务的成功合作，公司发展形成“压
缩机及其核心零部件、汽车零部件、冷暖关联”三大产业的多元化格局。未来几年，
公司将解放思想，突破创新，加快多元化转型发展。
压缩机及其核心零部件产业将进一步发展转子式压缩机、压缩机电机及铸
件业务，核心主业转子式压缩机将坚持“技术引领”和“品质第一”理念，持续拓展
压缩机新应用领域，持续推进国际化战略，突破提升市场地位，成为旋转式压缩机领
导者。汽车零部件产业将发挥公司多年来在大规模机电产品领域形成的核心竞争力，
发展汽车空调压缩机、汽车空调系统以及汽车用铸件、电机等业务，主攻方向为新能
源汽车，成为各细分领域的领先者。冷暖关联产业将进一步发展工业装备领域热管理
产品及商业领域冷冻冷藏产品业务，进入细分行业第一梯队。
(三)经营计划
注：海立马瑞利于2021年1月28日交割后成为公司的控股子公司，于2月起
纳入公司合并报表范围。
以上经营目标及预计会受到风险、不明朗因素及假设的影响，实际结果可
能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰
当地信赖或使用此类信息可能造成的投资风险。
(四)可能面对的风险
1、行业环境风险
空调压缩机行业环境风险主要来自于空调行业的发展趋势与来自竞争对手
在产品技术优势的威胁。空调及空调压缩机市场中长期虽有增长空间，但依然会存在
气候变化、供求关系变化等引起市场波动的风险。
新能源汽车产业中长期向好趋势是确定的，但当前尚处于发展的初级阶段
，存在由于政策变化等引起需求波动起伏的风险。
受新冠疫情、中美贸易等问题的影响，行业未来发展的不确定加大。
2、产品价格风险
公司主要产品下游市场受经济不景气等宏观环境的不利影响销售滑坡，为
了提升利润空间下游厂家将成本压力转移到上游企业，产品价格出现波动。对此公司
采取各种降本措施，如技术更新工艺变革优化产品定额、采购价格谈判、内部挖潜降
低生产成本等，来控制产品成本，通过成本下降拓展盈利空间，增加产品市场竞争力
。
3、技术风险
蒸汽压缩式制冷目前尚没有颠覆性替代技术，技术方向稳定，但面临技术
不断进步的要求，尤其是寻找新一代环保冷媒是全球制冷空调行业当前面临的主要课
题。
公司将密切关注和研究市场及技术趋势，加大科研投入力度、扩大科研人
员队伍、完善并发展自己的产品，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
4、原材料价格风险
公司的主要产品空调压缩机、电机大宗原材料电解铜和电工钢耗用较大，
自2020年下半年起国内电解铜、电工钢价格出现大幅上涨，目前仍处于高位运行。电
解铜和电工钢的价格上涨增加了空调压缩机、电机的直接材料成本，导致公司营业成
本上升，进而挤压企业利润空间。对此公司成立以采购部门牵头的降本小组，积极应
对大宗原材料价格变动。同时，内部加大降本力度，通过小型化产品迭代、定额优化
等方法降低产品材料成本。设计部门加快产品研发，通过技术改进和技术创新，在不
降低产品质量、产品性能的基础上提高产品收益。
5、汇率风险
由于国际经济形势变化，国际外汇市场波动加剧、不确定性增强，可能对
公司产品出口及原材料进口造成影响。2021年预计需要面对人民币对美元汇率上下宽
幅震荡带来的不确定影响。
6、商誉减值风险
海立股份2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合，确认商誉31,970.11万
元；其中并购杭州富生确认的商誉为31,764万元，占比99%，占2020年公司总资产2.1
2%。2015至2017年度杭州富生累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利
润为31,414.71万元，盈利预测完成率为91.75%，差额2,826万元于2018年5月23日实
施现金补偿。公司委托上海东洲资产评估有限公司对收购杭州富生形成的商誉进行了
资产减值测试，根据其出具的《上海海立（集团）股份有限公司拟对合并杭州富生电
器有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可收回金额资产评估报告》（东
洲评报字(2021)第0602号），至2020年末，杭州富生预期的未来销售收入下降，公司
在进行商誉减值测试时，采用预计未来现金流量的现值确定其可收回金额，计提商誉
减值准备1,547.36万元。若未来杭州富生业绩仍不达预期，上市公司将继续面临商誉
减值风险。
7、全球化运营风险
公司目前主要业务领域为家电行业，收购的海立马瑞利经营汽车零部件业
务，在中国、日本、美国、泰国、马来西亚等9个国家拥有28个工厂以及5个研发中心
和技术服务机构。目前全球疫情仍在延续，业务收购后初期运营过程中将面对人员、
财务、生产、运营等各方面的整合风险，并将面临海外市场运营的风险。
公司已在汽车零部件产业布局多年，具有一定的境外企业合资合作及海外
运营经验。公司将加强与各方沟通，充分尊重地域文化差异，并从整合计划、团队融
合及激励、企业文化、管理体系及风控等方面着手推进，加强全球业务沟通与管控。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经
过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力：
1、机电领域的技术研发能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。
公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、
电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、流体技术”等领域的自主研发能力和技
术集成能力。
截至本报告期末，公司累计国内专利申请量2,058件，其中发明专利673件
；累计已获授权专利1,392件，其中发明专利170件。
2、大规模精益制造管理能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质
量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“
大规模精益制造管理能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛
应用、异地一体化管理。
3、规模化运营成本管控能力。公司空调压缩机业务处于完全市场化竞争的
家电领域，规模、成本是重要竞争手段。公司当前压缩机年产能近3,000万台、电机
年产能约5,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细
化成本管理等方面积累了丰富经验和能力。
4、中间产品顾客和市场能力。空调压缩机及其核心部件并非面向终端消费
者，为中间产品，其营销有其特点。作为独立供应商，公司对中间产品的市场趋势把
握、客户开拓、产品技术匹配及服务等方面积累了丰富经验，并拥有全球市场营销网
络，以及行业知名品牌。
5、独具特色的海立企业文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“
内化于心、外化于形”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值
标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新
、赋能员工、人文关怀等等。
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