600533栖霞建设股票走势分析
≈≈栖霞建设600533≈≈(更新:21.11.25)
[2021-11-25] 栖霞建设(600533):栖霞建设15.4亿元竞得南京市一地块
■证券时报
栖霞建设(600533)11月25日晚间公告，公司在南京市规划和自然资源局举办的国有土地使用权网上挂牌公开出让活动中(集中供地第三批)，以15.40亿元竞得南京市NO.2021G118号地块的国有建设用地使用权。该地块按“限房价、定品质、竞地价”方式出让，所建普通商品住宅(毛坯)销售均价不得超过42200元/平方米(装修价格另行核定)，最高销售单价不得超过销售均价的110%(装修价格另行核定)。
[2021-08-30] 栖霞建设(600533):栖霞建设上半年净利润3.32亿元 同比增51.74%
■证券时报
栖霞建设(600533)8月30日晚间披露半年报，公司上半年营收24.94亿元，同比增长127.99%;净利润3.32亿元，同比增长51.74%;基本每股收益0.32元。上半年，公司商品房权益合同销售面积12.09万平方米，商品房权益合同销售金额35.99亿元;公司销售商品、提供劳务收到的现金34.41亿元。
[2021-04-21] 栖霞建设(600533):栖霞建设一季度商品房权益合同销售金额12.52亿元
■证券时报
栖霞建设(600533)4月21日晚间公告，1-3月，公司商品房权益合同销售面积3.96万平方米，上年同期商品房合同销售面积0.32万平方米;商品房权益合同销售金额12.52亿元，上年同期商品房合同销售金额0.66亿元。
[2020-12-22] 栖霞建设(600533):栖霞建设拟转让三六五小贷10.83%股权给三六五网
■证券时报
栖霞建设(600533)12月22日晚公告，为聚焦房地产主业、整合资源，公司拟向三六五网(300295)转让公司所持的三六五小贷10.83%股权，交易对价为6001万元。转让完成后，公司将不再持有三六五小贷的股权。
[2019-10-29] 栖霞建设(600533):栖霞建设前三季净利同比增长340%
■上海证券报
栖霞建设发布三季报。前三季实现营收1,682,333,991.19元，同比增长30.43%；归属于上市公司股东的净利润493,798,294.74元，同比增长340.40%。每股收益0.4703元。
[2019-07-18] 栖霞建设(600533):栖霞建设上半年商品房合同销售额18.28亿元
■证券时报
栖霞建设(600533)7月18日晚公告，上半年，公司商品房合同销售面积9.74万平方米，上年同期为3.1万平方米；商品房合同销售金额18.28亿元，上年同期为6.9亿元。
[2019-04-17] 栖霞建设(600533):栖霞建设2018年净利增长3倍,拟10派1元
■上海证券报
栖霞建设发布年报。2018年度，公司实现营业总收入23.41亿元，同比增加37.12%；实现归属于母公司所有者的净利润2.18亿元，同比增加301.74%；实现每股收益0.2073元。公司拟10派1元。
[2019-02-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设终止收购棕榈股份事项,将获1亿元补偿款
■上海证券报
栖霞建设公告，此前，公司公告，筹划收购棕榈股份5%-8%的股份，完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东，并将其纳入合并报表。现因市场形势发生变化，结合公司自身的实际情况，经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大事项。公司将解除与吴桂昌等三人签署的投资框架协议，双方约定，吴桂昌等三人将于解除协议签订之日起15个工作日内将已收取的1.8亿元预付价款返还给公司（不计息），并同时向公司支付补偿款1亿元。
[2019-02-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设,终止筹划收购棕榈股份股权事项
■证券时报
栖霞建设(600533)2月12日晚间公告，公司此前筹划收购吴桂昌等三人持有的棕榈股份(002431)5%到8%的股权，收购完成后公司将成为棕榈股份的控股股东。现因市场形势发生变化，结合公司自身的实际情况，公司决定终止筹划本次重大事项。双方约定，吴桂昌等三人将已收取的1.8亿元预付价款返还给公司(不计息)，同时向公司支付补偿款1亿元。
[2019-01-30] 栖霞建设(600533):栖霞建设：2018年净利预增约269%
■证券时报
栖霞建设(600533)1月30日晚间公告，预计公司2018年净利润2亿元，同比增加269%左右。2018年，南京地区结转的营业收入结构发生变化，商品房项目在结转收入中的占比大幅提升，南京瑜憬湾预计结转营业收入12.18亿元，且毛利率较高。
[2018-10-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设,就收购棕榈股份5%至8%股权签署框架协议
■证券时报
栖霞建设(600533)10月12日晚间公告，公司就收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份(002431)5%至8%股权的事宜，与吴桂昌等三人签署了《股份转让框架协议》。具体转让价格将由双方参考拟转让股份评估结果或估值结果、进行充分协商后方可确定。框架协议签署后，公司将向吴桂昌等三人支付本次交易的预付价款1.8亿元。如收购事项完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东。
[2018-10-12] 栖霞建设(600533):战略参投棕榈股份10年,栖霞建设拟接盘创始人部分股权实现控股
■证券日报
地产调控政策影响下，区域地产商的转型更显迫切。
为进一步推进公司以房地产为主业、在产业链上下游发展的战略，今年9月6日，栖霞建设对外宣布以3.55亿元收购棕榈股份5.08%股权。收购事项宣布仅一个月，10月9日晚间，栖霞建设再次对外宣布拟筹划收购棕榈股份控股股东、实控人吴桂昌、吴建昌、吴汉昌三人所持棕榈股份5%到8%股权。
记者注意到，如本次收购完成后，栖霞建设将成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，并将其纳入合并报表，进而可能构成重大资产重组。对于收购一事，公司相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，截至目前，上述事项尚处在前期酝酿及论证阶段。
多元布局解主业困境
地产调控政策影响下，房企想要单纯依靠住宅主业抵御经营风险的难度加大，为寻求利润增长点，多元发展战略成为众多房企的首选。
作为最早在江苏市场进行房地产开发的企业之一，栖霞建设立足南京，同时辐射周边发达城市，公司项目主要位于南京、苏州、无锡三个城市。
记者了解到，目前南京、无锡、苏州三地的土地市场拍卖政策不断收紧，房地产企业获取土地储备的难度日渐加大，作为区域房地产公司，栖霞建设目前的主营业务面临可持续发展能力不足的风险。在拿地策略上，公司执行的策略是在风险可控的前提下，谋求以土地竞拍、合作开发等多元化的方式来获取土地储备。
采访中，上述相关人士告诉《证券日报》记者，目前公司在苏州地区的土地储备较少，仅剩余两个合作项目，公司的地产项目主要集中在南京和无锡地区，从土地储备量来看，能维持3至5年的土地开发需求。
半年报显示，2018年上半年公司实现营业总收入7.21亿元，实现利润总额7552.12万元，实现净利润6816.08万元，分别同比减少42.47%、5.71 %、1.95%。从分地区来看，公司南京地区、苏州地区、无锡地区营业收入分别实现2.94亿元、98.47万元、3.46亿元，同比下降52.43%、76.03%、37.82%。
为破解地产业务的困局，近年来，栖霞建设坚持“一业为主，多元发展”战略，以房地产为主业，注重风险防范，坚决不拿地王，稳健经营。同时，公司在产业链上下游寻找发展机遇，拓宽盈利渠道。
记者从栖霞建设官网获悉，2008年和2011年，公司先后认购了广东棕榈园林股份有限公司(现已更名为棕榈生态城镇发展股份有限公司，股票简称棕榈股份 )和河北银行股份有限公司部分股权。2015年，公司与上海袁杨投资管理有限公司和上海置星投资中心(有限合伙)共同发起设立上海袁杨置星投资中心(有限合伙)，以袁杨置星为普通合伙人的南京晨骐投资中心(有限合伙)(即“飞马旅基金”)主要投资有潜力的成长类创新服务型企业，截至2017年底已投项目19个，部分投资项目估值显著提高。除此以外，2017年，公司与苏州新海宜、泰尔重工、海澜集团等公司合作，共同投资设立南京海宜星能科技股份有限公司，进行动力电池、材料等方面的投资建设。
升级投资策略拟控股棕榈股份
从投资回报来看，近年来公司所投项目中收益贡献较大的主要是棕榈股份及河北银行部分股权。除2015年外，2010年至2017年间，棕榈股份每年年底均推出了现金分红方案，投资6年来，河北银行也一直给栖霞建设带来了较为稳定的分红回报。2017年，栖霞建设扣非后归属于上市公司股东的净利润为-2683.37万元，同比下滑119.02%。由于出售了棕榈股份1377万股股份，2017年公司获得9974.7万元投资收益，增厚了当年度经营业绩。
记者注意到，自2008年7月战略参投棕榈股份以来，截至今年7月底，栖霞建设入股棕榈股份已满10年时间。近两月来，公司连续对外宣布接盘棕榈股份股东部分股权释放出升级投资策略的信号。
在2017年以高于10元/股的价格减持所持棕榈股份部分股权后，2018年9月6日公司对外宣布拟以4.699元/股的价格收购赖国传、张辉、林彦、丁秋莲、杨镜良和吴汉昌所持有的棕榈股份合计7552.37万股股份，收购完成后，公司持有棕榈股份的股份数约为1.77亿股，占其总股本的比例增至11.87%，公司的投资收益则将增加1273.03万元(未扣除2017年度现金分红)，占公司2018年半年度归属母公司所有者的净利润18.84%。记者从知情人处了解到，目前该部分股权转让事宜尚未全部完成。
前次股权转让事宜尚未全部完成，公司再次对外宣布拟接盘棕榈股份控股股东、实控人所持部分股权。
据公告，公司拟筹划收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份5%到8%的股权，三人为兄弟，合计持有棕榈股份的股份数为2.14亿股，占棕榈股份总股本的比例为14.37%，为棕榈股份的控股股东、实际控制人。如收购吴桂昌等三人的所持棕榈股份5%到8%的股权完成后，栖霞建设的股东身份将发生实质性变化，由参股升级成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，棕榈股份将纳入公司合并报表，进而可能构成重大资产重组。
相较前次以现金收购，此次收购将采取何种形式，对此上述知情人士表示，“一切都还在筹划阶段，皆是未知数。”
[2018-10-09] 栖霞建设(600533):栖霞建设,拟受让棕榈股份5%-8%股权,将成为其控股股东
■证券时报
栖霞建设(600533)10月9日晚间公告，公司拟筹划收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份(002431)5%到8%的股权，三人为同胞兄弟，合计持有棕榈股份14.37%股份，为棕榈股份的控股股东、实际控制人。如收购完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，并将其纳入合并报表，进而可能构成重大资产重组。截止目前，上述事项尚处在前期酝酿及论证阶段。
[2017-10-23] 栖霞建设(600533):项目结转较少,投资收益推升公司业绩-季报点评
■海通证券
公司公布2017年三季报。报告期内，公司实现营业收入14.0亿元，同比增加6.59％；归属于上市公司股东的净利润7522万元，同比增加61.3％；实现基本每股收益0.07元。
2017年前三季度，受房产结转增加影响，公司营收减6.59％；同期公司投资收益增加使得净利润增幅扩大至61.3％。2017年1-9月，公司商品房新开工面积7.71万平，上年同期无新开工面积；竣工面积8.63万平，上年同期竣工面积为4.48万平。2017年1-9月，公司商品房合同销售面积4.48万平，较上年同期减少55.02％；商品房合同销售金额6.92亿元，较上年同期减少43.69％。2017年1-9月，公司的租赁收入为2541.81万元。
2017年7月，公司控股70％的子公司南京栖霞建设物业服务股份有限公司在新三板挂牌上市。2017年8月，公司联合新海宜等共同设立南京海宜星能科技股份有限公司参与新能源汽车动力电池的开发。根据公司2016年年报披露，2017年，公司计划实现销售收入30亿元，商品房计划新开工面积41.95万平。2017年，公司将围绕产业链上下游，努力寻找新的投资机会；扎实推进社区互联网平台建设，利用汇家居板块和汇生活板块，提升对客户资源的整合。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持"增持"评级。公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司参股汇锦小贷公司93.5％、参股河北银行3.71％，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区生活服务板块的建设。我们预计公司2017、2018年EPS分别是0.26和0.35元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持"增持"评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2017-08-25] 栖霞建设(600533):结转和投资收益增加推升公司业绩-公司半年报
■海通证券
公司公布2017年半年报。报告期内，公司实现营业收入12.5亿元，同比增加52.0％；归属于上市公司股东的净利润6774万元，同比增加1.86倍；实现基本每股收益0.06元。
2017年上半年，受房产结转增加影响，公司营收增52.0％；同期投资收益增加使得净利润增幅扩大至1.86倍。2017年1-6月，公司新开工面积7.71万平，上年同期无新开工面积；竣工面积8.62万平，上年同期无竣工面积。2017年1-6月：公司商品房合同销售面积1.98万平，较上年同期减少67.75％；
商品房合同销售金额3.22亿元，较上年同期减少58.07％。2017年1-6月，公司的租赁收入为1733.91万元。2017年上半年，公司商品房合同销售面积1.98万平，合同销售金额3.22亿元，资金回笼8.14亿元。同时，公司无锡东方天郡4万平的星叶生活广场已顺利开业。报告期内，公司南京G46“星叶—枫庭”项目已顺利开工，无锡栖庭一期完成了竣工交付。2016年6月，公司启动了公开发行公司债券的相关工作。本报告期，公司结转总面积为10.09万平，其中商品房结转面积为1.57万平，保障房结转面积为8.51万平。
2017年3月，公司按比例认购袁杨置星70万元。2017年6月，公司拟参与认购河北银行3708.35万股。2017年7月，公司控股70％的子公司南京栖霞建设物业服务股份有限公司在新三板挂牌上市。2017年8月，公司联合新海宜等共同设立南京海宜星能科技股份有限公司参与新能源汽车动力电池的开发。根据公司2016年年报披露，2017年，公司计划实现销售收入30亿元，商品房计划新开工面积41.95万平。2017年，公司将围绕产业链上下游，努力寻找新的投资机会；扎实推进社区互联网平台建设，利用汇家居板块和汇生活板块，提升对客户资源的整合。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司参股汇锦小贷公司93.5％、参股河北银行3.71％，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区生活服务板块的建设。我们预计公司2017、2018年EPS分别是0.26和0.35元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：公司面临租售不及预期风险。
[2016-10-31] 栖霞建设(600533):销售结转较少暂时影响公司业绩-公司季报点评
■海通证券
事件。前三季度，公司实现营业收入13.2亿元，同比下滑69.8%；归属于上市公司股东的净利润4665万元，同比下滑69.7%；实现基本每股收益0.04元。
2016年前三季度，受房产结转减少影响，公司营收下滑69.8％，净利润下滑69.7%。2016年1-9月，公司竣工面积4.48万平。2016年1-9月：公司商品房合同销售面积9.96万平，较上年同期减少22.50%；商品房合同销售金额12.29亿元，较上年同期减少39.53%。2016年1-9月，公司的租赁收入为2,546.14万元。
公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.13和0.17元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2016-10-31] 栖霞建设(600533):主业疲软,业绩下滑-公司研究
■中金公司
栖霞建设1~3Q16业绩每股0.04元，低于预期栖霞建设公布1~3Q16业绩：营业收入13.2亿，同比下降69.8%；
归属母公司净利润4665万，同比下降69.7%，对应每股盈利0.04元。
结算大幅下降拖累业绩：公司期内实现营业收入13.2亿元，同比大幅下降69.8%，主要原因是地产结算面积大幅下降。综合税后毛利率较去年同期回升5.2个百分点至13.1%，高于去年全年水平的8.2%。
销售疲软：公司前三季度商品房合同销售额12.3亿元，同比下降39.5%，销售面积10.0万平米，同比下降22.5%，主力销售项目为无锡东方天郡和无锡栖庭。期末预收账款余额23.8亿元，较期初上升23.4%。
投资收益大幅增长：公司期内录得投资收益9364万元，而去年同期仅录得1098万元，收益主要来自本期处置的金融资产。
净负债率上升：期末公司净负债率较年初上升60.0个百分点至124.9%；在手现金较年初下降6.6%至21.3亿元，短期负债和一年内到期非流动负债之和为27.1亿元，存在资金压力。
发展趋势关注公司地产开竣工进度：公司地产主业表现疲软，主要原因是开竣工进度缓慢。2016年公司主要项目计划开工32.2万平米，计划竣工34.0万平米，而前三季度公司无开工，竣工面积仅4.5万平米，使得公司可销售和可结算资源有限，公司未来的地产开发进度值得关注。
盈利预测我们将2016、2017年每股盈利预测分别从人民币0.22元与0.28元下调17%与17%至人民币0.19元与0.23元。
估值与建议目前，公司股价对应2016/17年市盈率29.5/23.4倍。我们维持中性的评级和人民币5.54元的目标价，较目前股价有1.28%上行空间。
风险宏观经济下行。
[2016-08-29] 栖霞建设(600533):业绩受累结转减少,推进社区互联网平台-公司半年报
■海通证券
事件。公司公布2016年半年报。报告期内，公司实现营业收入8.25亿元，同比下滑72.8%；归属于上市公司股东的净利润2371万元，同比下滑69.1%；实现基本每股收益0.02元。
2016年上半年，受房产结转下滑影响，公司营收下滑73%；同期公司净利润下滑69%。报告期内，2016年1-6月：公司商品房合同销售面积6.14万平，较上年同期减少27.06%；商品房合同销售金额7.68亿元，较上年同期减少41.88%。2016年1-6月，公司的租赁收入为1500.07万元。报告期内，公司实现商品房合同销售面积6.14万平，商品房合同销售金额7.68亿元，资金回笼9.45亿元。报告期内，南京幸福城保障房项目已基本竣工交付。
报告期内，公司全力推进社区互联网服务平台业务和家装业务的相关工作。
报告期内，星叶汇家居网站的上线和实体体验馆的开放，使得线上线下推广相互配合。目前，汇家居已全面介入公司南京地区的部分商品房项目精装修的实施，并建立了产业链上下游的合作伙伴关系。同时，星叶汇生活APP系统平台现已在南京地区的部分项目全面推广。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。2016年4月，公司新增土地储备一个，权益建筑面积为23.6万平。2016年6月，公司拟竞购南京鑫磊房地产开发有限公司100%股权（拥有南京市鼓楼区热河南路酿造厂地块）。2016年6月，公司收购无锡锡山4%的股权。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议：管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.13和0.17元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：房地产行业面临调控和公司转型受阻。
[2016-05-03] 栖霞建设(600533):商品房结转占比上升推升公司业绩
■海通证券
2016年一季度，受结转项目减少影响，公司营收下滑53%；由于结转商品房占比较高使得公司净利润增加46％。2016年1-3月，公司商品房合同销售面积3.43万平，较上年同期增加45.79%；商品房合同销售金额4.25亿元，较上年同期增加13.39%。2016年1-3月，公司租赁收入为660.86万元。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。2016年4月，公司新增土地储备一个，权益建筑面积为23.6万平。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.24和0.31元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2016-05-03] 栖霞建设(600533):销售好增长
■中金公司
2016年1季度业绩每股盈利0.009元，同比增长46.0%
栖霞建设2016年1季度实现营业收入6.0亿元，同比下降53.3%，实现归母净利润965万元，合每股收益0.009元，同比增长46.0%。
商品房项目结算拉动业绩高增长：公司期内实现营业收入6.0亿元，同比下降53.3%，主要由于房地产项目结算较去年大幅下滑，期内主要开发项目共结算2.9万平米，同比大幅下降83.8%，但税后综合毛利率较去年同期回升近8个百分点至12.9%，主要由于去年同期大量结算保障房项目南京幸福城17.1万平米，而今年1季度无保障房结算，推动毛利率回升及业绩大幅增长。
销售表现良好：公司期内实现商品房合同销售额4.25亿元，销售面积3.43万平米，同比分别增长13.4%和45.8%，销售表现良好；期内表观销售回款6.9亿元，同比下滑36.3%，期末预收账款余额19.3亿元，与期初基本持平。
净负债率小幅上升，资金压力可控：期末公司净负债率较期初上升4.0个百分点至68.9%；在手现金较年初下降12.9%至19.8亿元，一年内到期非流动负债为14.0亿元，资金压力可控。
发展趋势
维持公司2016年销售额35亿元预测：公司项目主要集中在南京、无锡、苏州三地，2016年1季度长三角区域火热的楼市将助力公司2016年销售表现，我们维持公司2016年商品房销售额35亿元预测。
盈利预测
我们维持2016/17年盈利预测每股0.25/0.35元。
估值与建议
公司当前股价分别对应2016/17年市盈率22.3倍/15.9倍，较NAV溢价17%，我们依然维持“中性”的投资评级及目标价6.16元，对应2016/17年市盈率24.6倍和17.6倍。
风险
宏观经济下行风险。
[2016-03-28] 栖霞建设(600533):业绩大幅增长,启动社区互联网服务-公司年报点评
■海通证券
事件。公司公布2015年年报。报告期内，公司实现营业收入57.5亿元，同比增加101.7％；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比大增13.4倍；实现基本每股收益0.18元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。
2015年，公司结算增加和上年结算较少使得公司营收增加1倍，结转毛利率较高且费用率较低使得净利润大增13.4倍。公司2015年年报披露：2015年，公司商品房销售面积17.72万平，增加77.91%；商品房销售金额27.06亿元，增加89.45%。报告期内，截止报告期末，公司存货为81.59亿元，在建商品房建筑面积51.07万平，未开工项目计容面积为39.44万平。
2015年度，公司参股的棕榈园林积极转型为生态城镇运营商。截止报告期末，公司持有其股份总数为4890.80万股，占其总股本的比例为8.88%。2015年7月，公司因当地规划调整，退出海口土地储备。10月，公司竞得南京占地2.19万平的地块。9月，公司共同设立袁杨臵星创投基金。9月，公司以2.56亿元认购河北银行8685万股，完成后股份占比升至3.71%。9月，公司对无锡锡山公司进行增资1.3亿元，以促东方天郡项目的开发。10月，公司参与嘉实装饰增资，参股比例为40%。10月，公司参股的中城投资公司在新三板挂牌上市。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。11月，公司设立房地产电商子公司，将打造社区互联网服务五大功能。12月，公司定增收购河北银行8.78％股份，收购完成后公司持有河北银行的比例升至11.12%。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.24和0.31元，对应RNAV是9.3元。截至3月28日，公司收盘于6.29元，对应2016、2017年PE分别为26.2倍和20.3倍。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价（对应2016、2017年PE分别为38.8倍和30.0倍），维持“增持”评级。
风险提示：企业转型不达预期风险，公司停牌期市场重心下移。
[2016-03-28] 栖霞建设(600533):长三角回暖,业绩高增长
■中金公司
2015年业绩每股盈利0.18元，同比增长1338.1%
栖霞建设2015年实现营业收入57.5亿元，同比大幅上升101.7%，实现净利润1.9亿元，合每股收益0.18元，同比大幅增长1338.1%，基本符合预期。公司公布了2015年分红方案，拟每10股派现金红利0.5元。
商品房结算占比提升，修复毛利率：公司期内实现营业总收入57.4亿元，其中房地产项目结算收入56.1亿元，同比增长105.6%，结算面积55.2万平米，其中商品房结算面积27.7万平米，同比增加95.1%。全年主力结算项目包括枫情水岸（23.2亿元）、羊山湖花园（6.9亿元）和保障房项目南京幸福城（17.7亿元）。由于期内商品房结算项目的税前毛利率较上年明显好转（枫情水岸：15.6%，羊山湖花园：37.2%），且商品房结算占比提升，公司全年综合税后毛利率较上年提升0.6个百分点至8.2%。
商品房销售和回款表现突出：公司期内实现商品房销售额27.1亿元，销售面积17.7万平米，同比分别大幅增长89.5%和77.9%，主力销售项目是枫情水岸和南京瑜憬湾。全年商品房销售回笼资金28.2亿元，回款情况较好，但公司期末预收余额较年初下降33.9%至19.3亿元，主要因枫情水岸和羊山湖花园项目竣工结转。
净负债率下降，资金压力可控：期末公司净负债率较年初下降24.1个百分点至64.9%；在手现金较年初上升39.6%至22.8亿元，一年内到期非流动负债为18.1亿元，资金压力可控。
发展趋势
长三角市场销售火热：公司项目主要集中在南京、无锡、苏州三地，2016年1-2月三个城市的商品住宅销售面积平均同比增长达80%以上，长三角火热的楼市将助力公司2016年销售表现，预计全年将实现商品房销售额约35亿元（公司计划30亿元）。另外，公司拟向集团非公开发行股份购买其持有的河北银行股份3.7亿股，方案已通过江苏国资委和银监会批准，尚需得到证监会核准即可实施。
盈利预测
我们维持2016年盈利预测每股0.25元，并引入2017年盈利预测每股0.35元。
估值与建议
公司当前股价分别对应2016/17年市盈率26.7倍/19.1倍，我们维持公司NAV4.7元不变，当前股价较NAV溢价41.3%，我们依然维持“中性”的投资评级及目标价6.16元。
风险
宏观经济下行风险。
[2016-03-27] 栖霞建设(600533):主业表现靓丽,产业链布局前景可期-点评报告
■长江证券
事件描述
栖霞建设2015年报，2015年度公司实现营业收入57.37亿元，同比大幅增长101.91%，净利润1.86亿元，同比增长1338.13%；净利润率3.24%，同比上升2.78个百分点，EPS0.18元。其中第四季度单季实现营业收入13.77亿元，同比增长34.97%，净利润0.32亿元，同比增长149.52%；净利润率2.32%，同比上升8.64个百分点。EPS0.03元。
事件评论
营收翻倍叠加毛利率上升，净利润大幅上涨。公司2015营业收入同比增长101.91%，主要源于今年结转面积大幅提升，且项目大多位于楼市火热的南京地区；另一方面，因保障房项目结转面积2015年占比有所下降，公司地产业务毛利率上升1.34%带动整体毛利率小幅上升。
叠加去年基数较低，公司2015年净利润实现1338.13%的高速增长。
财务稳健，促进可持续发展。报告期内，公司成功发行10亿元中期票据，利率6.20%，并于2016年2月再次发行中期票据4.8亿元，利率4.8%，较低的发行成本优化了资金结构，提升公司盈利能力。同时，报告期末公司货币资金覆盖率1.26，偿债压力较低，保障了公司的可持续发展。
围绕地产主业，拓展下游产业链。报告期内，公司正式成立电商事业部，全力推进社区互联网服务平台业务和家装服务，主打产品“星叶汇”家居平台已正式上线。同时，公司于2015年11月投资设立全资子公司江苏星连家，以此来拓展电子商务、建筑装饰产品的研发及信息咨询业务。
投资有道，助公司业绩锦上添花。报告期内，公司以较低成本通过非公开发行认购和二级市场购买增持棕榈园林1550万股，累计共持有棕榈园林4890.80万股，占比为8.80%，在本期公允价值变动产生利得3.48亿元。公司持有河北银行3.708%股份，并计划发行股份购买河北银行3.71亿股，预计交易完成后将持有河北银行11.12%股份。此外参股公司中城投资挂牌新三板，预计将会给公司带来更多投资收益。
投资建议：2015年业绩靓丽，看好2016年持续向上。预计2016年、2017年EPS分别为0.219和0.253元/股，对应当前股价PE为30.33和26.25倍，给予“买入”评级。
风险提示：房地产业波动、新业务进展不达预期
[2015-12-28] 栖霞建设(600533):受益南京市场回暖,打造互联网社区及家装-公司调研简报
■海通证券
今年南京市商品房市场回暖，公司商品房销售业务将受益。公司商品房开发项目主要分布在南京、苏州和无锡市。其中，公司在南京现有5个开发项目，合计权益建面200.75万平（其中118.63万平为幸福城经适房），占比64%。
今年来南京市商品房销售增速回暖超越全国水平。截至2015年11月，南京市商品房销售同比增速达到32.4%，高于全国7.4%的水平。因此，我们认为今年公司住宅销售有望受益于南京市市场的回暖。
今年以来，公司参股设立基金管理公司和创业投资基金，同时公司加大股权投资力度，中城投资公司在新三板挂牌上市。2015年9月，公司共同设立袁杨臵星创投基金。2015年9月，公司以2.56亿元认购河北银行8685万股，完成后股份占比升至3.71%。2015年9月，公司对无锡锡山公司进行增资1.3亿元，以促进东方天郡项目的开发。2015年10月，公司参与嘉实装饰增资，参股比例为40%。2015年10月，公司参股的中城投资公司在新三板挂牌上市。
2015年11月，公司设立房地产电商子公司，将打造社区互联网服务五大功能。2015年11月6日，公司公告称，公司拟投资设立全资子公司江苏星连家电子商务有限公司，注册资本1000万元。该公司业务范围为电子商务；建筑装饰产品的研发及信息咨询；建筑装饰材料、家私的购销等。我们认为，移动互联网改变了房地产行业客户需求和消费习惯，江苏星连家成立后，公司将以其为基础搭建电子商务平台，围绕产业链上下游拓展业务，推进社区互联网服务和家装服务。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.20和0.26元，对应RNAV是9.3元。截至12月25日，公司收盘于6.90元，对应2015、2016年PE分别为34.5倍和26.5倍。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价（对应2015、2016年PE分别为46.5倍和35.8倍），维持“增持”评级。
风险提示：企业转型不达预期风险，公司停牌期市场重心下移。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2021-11-25] 栖霞建设(600533):栖霞建设15.4亿元竞得南京市一地块
■证券时报
栖霞建设(600533)11月25日晚间公告，公司在南京市规划和自然资源局举办的国有土地使用权网上挂牌公开出让活动中(集中供地第三批)，以15.40亿元竞得南京市NO.2021G118号地块的国有建设用地使用权。该地块按“限房价、定品质、竞地价”方式出让，所建普通商品住宅(毛坯)销售均价不得超过42200元/平方米(装修价格另行核定)，最高销售单价不得超过销售均价的110%(装修价格另行核定)。
[2021-08-30] 栖霞建设(600533):栖霞建设上半年净利润3.32亿元 同比增51.74%
■证券时报
栖霞建设(600533)8月30日晚间披露半年报，公司上半年营收24.94亿元，同比增长127.99%;净利润3.32亿元，同比增长51.74%;基本每股收益0.32元。上半年，公司商品房权益合同销售面积12.09万平方米，商品房权益合同销售金额35.99亿元;公司销售商品、提供劳务收到的现金34.41亿元。
[2021-04-21] 栖霞建设(600533):栖霞建设一季度商品房权益合同销售金额12.52亿元
■证券时报
栖霞建设(600533)4月21日晚间公告，1-3月，公司商品房权益合同销售面积3.96万平方米，上年同期商品房合同销售面积0.32万平方米;商品房权益合同销售金额12.52亿元，上年同期商品房合同销售金额0.66亿元。
[2020-12-22] 栖霞建设(600533):栖霞建设拟转让三六五小贷10.83%股权给三六五网
■证券时报
栖霞建设(600533)12月22日晚公告，为聚焦房地产主业、整合资源，公司拟向三六五网(300295)转让公司所持的三六五小贷10.83%股权，交易对价为6001万元。转让完成后，公司将不再持有三六五小贷的股权。
[2019-10-29] 栖霞建设(600533):栖霞建设前三季净利同比增长340%
■上海证券报
栖霞建设发布三季报。前三季实现营收1,682,333,991.19元，同比增长30.43%；归属于上市公司股东的净利润493,798,294.74元，同比增长340.40%。每股收益0.4703元。
[2019-07-18] 栖霞建设(600533):栖霞建设上半年商品房合同销售额18.28亿元
■证券时报
栖霞建设(600533)7月18日晚公告，上半年，公司商品房合同销售面积9.74万平方米，上年同期为3.1万平方米；商品房合同销售金额18.28亿元，上年同期为6.9亿元。
[2019-04-17] 栖霞建设(600533):栖霞建设2018年净利增长3倍,拟10派1元
■上海证券报
栖霞建设发布年报。2018年度，公司实现营业总收入23.41亿元，同比增加37.12%；实现归属于母公司所有者的净利润2.18亿元，同比增加301.74%；实现每股收益0.2073元。公司拟10派1元。
[2019-02-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设终止收购棕榈股份事项,将获1亿元补偿款
■上海证券报
栖霞建设公告，此前，公司公告，筹划收购棕榈股份5%-8%的股份，完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东，并将其纳入合并报表。现因市场形势发生变化，结合公司自身的实际情况，经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大事项。公司将解除与吴桂昌等三人签署的投资框架协议，双方约定，吴桂昌等三人将于解除协议签订之日起15个工作日内将已收取的1.8亿元预付价款返还给公司（不计息），并同时向公司支付补偿款1亿元。
[2019-02-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设,终止筹划收购棕榈股份股权事项
■证券时报
栖霞建设(600533)2月12日晚间公告，公司此前筹划收购吴桂昌等三人持有的棕榈股份(002431)5%到8%的股权，收购完成后公司将成为棕榈股份的控股股东。现因市场形势发生变化，结合公司自身的实际情况，公司决定终止筹划本次重大事项。双方约定，吴桂昌等三人将已收取的1.8亿元预付价款返还给公司(不计息)，同时向公司支付补偿款1亿元。
[2019-01-30] 栖霞建设(600533):栖霞建设：2018年净利预增约269%
■证券时报
栖霞建设(600533)1月30日晚间公告，预计公司2018年净利润2亿元，同比增加269%左右。2018年，南京地区结转的营业收入结构发生变化，商品房项目在结转收入中的占比大幅提升，南京瑜憬湾预计结转营业收入12.18亿元，且毛利率较高。
[2018-10-12] 栖霞建设(600533):栖霞建设,就收购棕榈股份5%至8%股权签署框架协议
■证券时报
栖霞建设(600533)10月12日晚间公告，公司就收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份(002431)5%至8%股权的事宜，与吴桂昌等三人签署了《股份转让框架协议》。具体转让价格将由双方参考拟转让股份评估结果或估值结果、进行充分协商后方可确定。框架协议签署后，公司将向吴桂昌等三人支付本次交易的预付价款1.8亿元。如收购事项完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东。
[2018-10-12] 栖霞建设(600533):战略参投棕榈股份10年,栖霞建设拟接盘创始人部分股权实现控股
■证券日报
地产调控政策影响下，区域地产商的转型更显迫切。
为进一步推进公司以房地产为主业、在产业链上下游发展的战略，今年9月6日，栖霞建设对外宣布以3.55亿元收购棕榈股份5.08%股权。收购事项宣布仅一个月，10月9日晚间，栖霞建设再次对外宣布拟筹划收购棕榈股份控股股东、实控人吴桂昌、吴建昌、吴汉昌三人所持棕榈股份5%到8%股权。
记者注意到，如本次收购完成后，栖霞建设将成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，并将其纳入合并报表，进而可能构成重大资产重组。对于收购一事，公司相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，截至目前，上述事项尚处在前期酝酿及论证阶段。
多元布局解主业困境
地产调控政策影响下，房企想要单纯依靠住宅主业抵御经营风险的难度加大，为寻求利润增长点，多元发展战略成为众多房企的首选。
作为最早在江苏市场进行房地产开发的企业之一，栖霞建设立足南京，同时辐射周边发达城市，公司项目主要位于南京、苏州、无锡三个城市。
记者了解到，目前南京、无锡、苏州三地的土地市场拍卖政策不断收紧，房地产企业获取土地储备的难度日渐加大，作为区域房地产公司，栖霞建设目前的主营业务面临可持续发展能力不足的风险。在拿地策略上，公司执行的策略是在风险可控的前提下，谋求以土地竞拍、合作开发等多元化的方式来获取土地储备。
采访中，上述相关人士告诉《证券日报》记者，目前公司在苏州地区的土地储备较少，仅剩余两个合作项目，公司的地产项目主要集中在南京和无锡地区，从土地储备量来看，能维持3至5年的土地开发需求。
半年报显示，2018年上半年公司实现营业总收入7.21亿元，实现利润总额7552.12万元，实现净利润6816.08万元，分别同比减少42.47%、5.71 %、1.95%。从分地区来看，公司南京地区、苏州地区、无锡地区营业收入分别实现2.94亿元、98.47万元、3.46亿元，同比下降52.43%、76.03%、37.82%。
为破解地产业务的困局，近年来，栖霞建设坚持“一业为主，多元发展”战略，以房地产为主业，注重风险防范，坚决不拿地王，稳健经营。同时，公司在产业链上下游寻找发展机遇，拓宽盈利渠道。
记者从栖霞建设官网获悉，2008年和2011年，公司先后认购了广东棕榈园林股份有限公司(现已更名为棕榈生态城镇发展股份有限公司，股票简称棕榈股份 )和河北银行股份有限公司部分股权。2015年，公司与上海袁杨投资管理有限公司和上海置星投资中心(有限合伙)共同发起设立上海袁杨置星投资中心(有限合伙)，以袁杨置星为普通合伙人的南京晨骐投资中心(有限合伙)(即“飞马旅基金”)主要投资有潜力的成长类创新服务型企业，截至2017年底已投项目19个，部分投资项目估值显著提高。除此以外，2017年，公司与苏州新海宜、泰尔重工、海澜集团等公司合作，共同投资设立南京海宜星能科技股份有限公司，进行动力电池、材料等方面的投资建设。
升级投资策略拟控股棕榈股份
从投资回报来看，近年来公司所投项目中收益贡献较大的主要是棕榈股份及河北银行部分股权。除2015年外，2010年至2017年间，棕榈股份每年年底均推出了现金分红方案，投资6年来，河北银行也一直给栖霞建设带来了较为稳定的分红回报。2017年，栖霞建设扣非后归属于上市公司股东的净利润为-2683.37万元，同比下滑119.02%。由于出售了棕榈股份1377万股股份，2017年公司获得9974.7万元投资收益，增厚了当年度经营业绩。
记者注意到，自2008年7月战略参投棕榈股份以来，截至今年7月底，栖霞建设入股棕榈股份已满10年时间。近两月来，公司连续对外宣布接盘棕榈股份股东部分股权释放出升级投资策略的信号。
在2017年以高于10元/股的价格减持所持棕榈股份部分股权后，2018年9月6日公司对外宣布拟以4.699元/股的价格收购赖国传、张辉、林彦、丁秋莲、杨镜良和吴汉昌所持有的棕榈股份合计7552.37万股股份，收购完成后，公司持有棕榈股份的股份数约为1.77亿股，占其总股本的比例增至11.87%，公司的投资收益则将增加1273.03万元(未扣除2017年度现金分红)，占公司2018年半年度归属母公司所有者的净利润18.84%。记者从知情人处了解到，目前该部分股权转让事宜尚未全部完成。
前次股权转让事宜尚未全部完成，公司再次对外宣布拟接盘棕榈股份控股股东、实控人所持部分股权。
据公告，公司拟筹划收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份5%到8%的股权，三人为兄弟，合计持有棕榈股份的股份数为2.14亿股，占棕榈股份总股本的比例为14.37%，为棕榈股份的控股股东、实际控制人。如收购吴桂昌等三人的所持棕榈股份5%到8%的股权完成后，栖霞建设的股东身份将发生实质性变化，由参股升级成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，棕榈股份将纳入公司合并报表，进而可能构成重大资产重组。
相较前次以现金收购，此次收购将采取何种形式，对此上述知情人士表示，“一切都还在筹划阶段，皆是未知数。”
[2018-10-09] 栖霞建设(600533):栖霞建设,拟受让棕榈股份5%-8%股权,将成为其控股股东
■证券时报
栖霞建设(600533)10月9日晚间公告，公司拟筹划收购吴桂昌、吴建昌、吴汉昌所持的棕榈股份(002431)5%到8%的股权，三人为同胞兄弟，合计持有棕榈股份14.37%股份，为棕榈股份的控股股东、实际控制人。如收购完成后，公司将成为棕榈股份的控股股东、实际控制人，并将其纳入合并报表，进而可能构成重大资产重组。截止目前，上述事项尚处在前期酝酿及论证阶段。
[2017-10-23] 栖霞建设(600533):项目结转较少,投资收益推升公司业绩-季报点评
■海通证券
公司公布2017年三季报。报告期内，公司实现营业收入14.0亿元，同比增加6.59％；归属于上市公司股东的净利润7522万元，同比增加61.3％；实现基本每股收益0.07元。
2017年前三季度，受房产结转增加影响，公司营收减6.59％；同期公司投资收益增加使得净利润增幅扩大至61.3％。2017年1-9月，公司商品房新开工面积7.71万平，上年同期无新开工面积；竣工面积8.63万平，上年同期竣工面积为4.48万平。2017年1-9月，公司商品房合同销售面积4.48万平，较上年同期减少55.02％；商品房合同销售金额6.92亿元，较上年同期减少43.69％。2017年1-9月，公司的租赁收入为2541.81万元。
2017年7月，公司控股70％的子公司南京栖霞建设物业服务股份有限公司在新三板挂牌上市。2017年8月，公司联合新海宜等共同设立南京海宜星能科技股份有限公司参与新能源汽车动力电池的开发。根据公司2016年年报披露，2017年，公司计划实现销售收入30亿元，商品房计划新开工面积41.95万平。2017年，公司将围绕产业链上下游，努力寻找新的投资机会；扎实推进社区互联网平台建设，利用汇家居板块和汇生活板块，提升对客户资源的整合。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持"增持"评级。公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司参股汇锦小贷公司93.5％、参股河北银行3.71％，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区生活服务板块的建设。我们预计公司2017、2018年EPS分别是0.26和0.35元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持"增持"评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2017-08-25] 栖霞建设(600533):结转和投资收益增加推升公司业绩-公司半年报
■海通证券
公司公布2017年半年报。报告期内，公司实现营业收入12.5亿元，同比增加52.0％；归属于上市公司股东的净利润6774万元，同比增加1.86倍；实现基本每股收益0.06元。
2017年上半年，受房产结转增加影响，公司营收增52.0％；同期投资收益增加使得净利润增幅扩大至1.86倍。2017年1-6月，公司新开工面积7.71万平，上年同期无新开工面积；竣工面积8.62万平，上年同期无竣工面积。2017年1-6月：公司商品房合同销售面积1.98万平，较上年同期减少67.75％；
商品房合同销售金额3.22亿元，较上年同期减少58.07％。2017年1-6月，公司的租赁收入为1733.91万元。2017年上半年，公司商品房合同销售面积1.98万平，合同销售金额3.22亿元，资金回笼8.14亿元。同时，公司无锡东方天郡4万平的星叶生活广场已顺利开业。报告期内，公司南京G46“星叶—枫庭”项目已顺利开工，无锡栖庭一期完成了竣工交付。2016年6月，公司启动了公开发行公司债券的相关工作。本报告期，公司结转总面积为10.09万平，其中商品房结转面积为1.57万平，保障房结转面积为8.51万平。
2017年3月，公司按比例认购袁杨置星70万元。2017年6月，公司拟参与认购河北银行3708.35万股。2017年7月，公司控股70％的子公司南京栖霞建设物业服务股份有限公司在新三板挂牌上市。2017年8月，公司联合新海宜等共同设立南京海宜星能科技股份有限公司参与新能源汽车动力电池的开发。根据公司2016年年报披露，2017年，公司计划实现销售收入30亿元，商品房计划新开工面积41.95万平。2017年，公司将围绕产业链上下游，努力寻找新的投资机会；扎实推进社区互联网平台建设，利用汇家居板块和汇生活板块，提升对客户资源的整合。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司参股汇锦小贷公司93.5％、参股河北银行3.71％，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区生活服务板块的建设。我们预计公司2017、2018年EPS分别是0.26和0.35元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：公司面临租售不及预期风险。
[2016-10-31] 栖霞建设(600533):销售结转较少暂时影响公司业绩-公司季报点评
■海通证券
事件。前三季度，公司实现营业收入13.2亿元，同比下滑69.8%；归属于上市公司股东的净利润4665万元，同比下滑69.7%；实现基本每股收益0.04元。
2016年前三季度，受房产结转减少影响，公司营收下滑69.8％，净利润下滑69.7%。2016年1-9月，公司竣工面积4.48万平。2016年1-9月：公司商品房合同销售面积9.96万平，较上年同期减少22.50%；商品房合同销售金额12.29亿元，较上年同期减少39.53%。2016年1-9月，公司的租赁收入为2,546.14万元。
公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.13和0.17元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2016-10-31] 栖霞建设(600533):主业疲软,业绩下滑-公司研究
■中金公司
栖霞建设1~3Q16业绩每股0.04元，低于预期栖霞建设公布1~3Q16业绩：营业收入13.2亿，同比下降69.8%；
归属母公司净利润4665万，同比下降69.7%，对应每股盈利0.04元。
结算大幅下降拖累业绩：公司期内实现营业收入13.2亿元，同比大幅下降69.8%，主要原因是地产结算面积大幅下降。综合税后毛利率较去年同期回升5.2个百分点至13.1%，高于去年全年水平的8.2%。
销售疲软：公司前三季度商品房合同销售额12.3亿元，同比下降39.5%，销售面积10.0万平米，同比下降22.5%，主力销售项目为无锡东方天郡和无锡栖庭。期末预收账款余额23.8亿元，较期初上升23.4%。
投资收益大幅增长：公司期内录得投资收益9364万元，而去年同期仅录得1098万元，收益主要来自本期处置的金融资产。
净负债率上升：期末公司净负债率较年初上升60.0个百分点至124.9%；在手现金较年初下降6.6%至21.3亿元，短期负债和一年内到期非流动负债之和为27.1亿元，存在资金压力。
发展趋势关注公司地产开竣工进度：公司地产主业表现疲软，主要原因是开竣工进度缓慢。2016年公司主要项目计划开工32.2万平米，计划竣工34.0万平米，而前三季度公司无开工，竣工面积仅4.5万平米，使得公司可销售和可结算资源有限，公司未来的地产开发进度值得关注。
盈利预测我们将2016、2017年每股盈利预测分别从人民币0.22元与0.28元下调17%与17%至人民币0.19元与0.23元。
估值与建议目前，公司股价对应2016/17年市盈率29.5/23.4倍。我们维持中性的评级和人民币5.54元的目标价，较目前股价有1.28%上行空间。
风险宏观经济下行。
[2016-08-29] 栖霞建设(600533):业绩受累结转减少,推进社区互联网平台-公司半年报
■海通证券
事件。公司公布2016年半年报。报告期内，公司实现营业收入8.25亿元，同比下滑72.8%；归属于上市公司股东的净利润2371万元，同比下滑69.1%；实现基本每股收益0.02元。
2016年上半年，受房产结转下滑影响，公司营收下滑73%；同期公司净利润下滑69%。报告期内，2016年1-6月：公司商品房合同销售面积6.14万平，较上年同期减少27.06%；商品房合同销售金额7.68亿元，较上年同期减少41.88%。2016年1-6月，公司的租赁收入为1500.07万元。报告期内，公司实现商品房合同销售面积6.14万平，商品房合同销售金额7.68亿元，资金回笼9.45亿元。报告期内，南京幸福城保障房项目已基本竣工交付。
报告期内，公司全力推进社区互联网服务平台业务和家装业务的相关工作。
报告期内，星叶汇家居网站的上线和实体体验馆的开放，使得线上线下推广相互配合。目前，汇家居已全面介入公司南京地区的部分商品房项目精装修的实施，并建立了产业链上下游的合作伙伴关系。同时，星叶汇生活APP系统平台现已在南京地区的部分项目全面推广。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。2016年4月，公司新增土地储备一个，权益建筑面积为23.6万平。2016年6月，公司拟竞购南京鑫磊房地产开发有限公司100%股权（拥有南京市鼓楼区热河南路酿造厂地块）。2016年6月，公司收购无锡锡山4%的股权。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议：管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.13和0.17元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：房地产行业面临调控和公司转型受阻。
[2016-05-03] 栖霞建设(600533):商品房结转占比上升推升公司业绩
■海通证券
2016年一季度，受结转项目减少影响，公司营收下滑53%；由于结转商品房占比较高使得公司净利润增加46％。2016年1-3月，公司商品房合同销售面积3.43万平，较上年同期增加45.79%；商品房合同销售金额4.25亿元，较上年同期增加13.39%。2016年1-3月，公司租赁收入为660.86万元。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。2016年4月，公司新增土地储备一个，权益建筑面积为23.6万平。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.24和0.31元，对应RNAV是9.3元。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价，维持“增持”评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
[2016-05-03] 栖霞建设(600533):销售好增长
■中金公司
2016年1季度业绩每股盈利0.009元，同比增长46.0%
栖霞建设2016年1季度实现营业收入6.0亿元，同比下降53.3%，实现归母净利润965万元，合每股收益0.009元，同比增长46.0%。
商品房项目结算拉动业绩高增长：公司期内实现营业收入6.0亿元，同比下降53.3%，主要由于房地产项目结算较去年大幅下滑，期内主要开发项目共结算2.9万平米，同比大幅下降83.8%，但税后综合毛利率较去年同期回升近8个百分点至12.9%，主要由于去年同期大量结算保障房项目南京幸福城17.1万平米，而今年1季度无保障房结算，推动毛利率回升及业绩大幅增长。
销售表现良好：公司期内实现商品房合同销售额4.25亿元，销售面积3.43万平米，同比分别增长13.4%和45.8%，销售表现良好；期内表观销售回款6.9亿元，同比下滑36.3%，期末预收账款余额19.3亿元，与期初基本持平。
净负债率小幅上升，资金压力可控：期末公司净负债率较期初上升4.0个百分点至68.9%；在手现金较年初下降12.9%至19.8亿元，一年内到期非流动负债为14.0亿元，资金压力可控。
发展趋势
维持公司2016年销售额35亿元预测：公司项目主要集中在南京、无锡、苏州三地，2016年1季度长三角区域火热的楼市将助力公司2016年销售表现，我们维持公司2016年商品房销售额35亿元预测。
盈利预测
我们维持2016/17年盈利预测每股0.25/0.35元。
估值与建议
公司当前股价分别对应2016/17年市盈率22.3倍/15.9倍，较NAV溢价17%，我们依然维持“中性”的投资评级及目标价6.16元，对应2016/17年市盈率24.6倍和17.6倍。
风险
宏观经济下行风险。
[2016-03-28] 栖霞建设(600533):业绩大幅增长,启动社区互联网服务-公司年报点评
■海通证券
事件。公司公布2015年年报。报告期内，公司实现营业收入57.5亿元，同比增加101.7％；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比大增13.4倍；实现基本每股收益0.18元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。
2015年，公司结算增加和上年结算较少使得公司营收增加1倍，结转毛利率较高且费用率较低使得净利润大增13.4倍。公司2015年年报披露：2015年，公司商品房销售面积17.72万平，增加77.91%；商品房销售金额27.06亿元，增加89.45%。报告期内，截止报告期末，公司存货为81.59亿元，在建商品房建筑面积51.07万平，未开工项目计容面积为39.44万平。
2015年度，公司参股的棕榈园林积极转型为生态城镇运营商。截止报告期末，公司持有其股份总数为4890.80万股，占其总股本的比例为8.88%。2015年7月，公司因当地规划调整，退出海口土地储备。10月，公司竞得南京占地2.19万平的地块。9月，公司共同设立袁杨臵星创投基金。9月，公司以2.56亿元认购河北银行8685万股，完成后股份占比升至3.71%。9月，公司对无锡锡山公司进行增资1.3亿元，以促东方天郡项目的开发。10月，公司参与嘉实装饰增资，参股比例为40%。10月，公司参股的中城投资公司在新三板挂牌上市。2016年1月，公司合作设立南京三六五互联网小额贷款有限公司，占比13％。11月，公司设立房地产电商子公司，将打造社区互联网服务五大功能。12月，公司定增收购河北银行8.78％股份，收购完成后公司持有河北银行的比例升至11.12%。公司年报披露，2016年，公司计划实现商品房合同销售金额30亿元（同比增加10.9%），计划新开工面积30万平，计划竣工面积36万平。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.24和0.31元，对应RNAV是9.3元。截至3月28日，公司收盘于6.29元，对应2016、2017年PE分别为26.2倍和20.3倍。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价（对应2016、2017年PE分别为38.8倍和30.0倍），维持“增持”评级。
风险提示：企业转型不达预期风险，公司停牌期市场重心下移。
[2016-03-28] 栖霞建设(600533):长三角回暖,业绩高增长
■中金公司
2015年业绩每股盈利0.18元，同比增长1338.1%
栖霞建设2015年实现营业收入57.5亿元，同比大幅上升101.7%，实现净利润1.9亿元，合每股收益0.18元，同比大幅增长1338.1%，基本符合预期。公司公布了2015年分红方案，拟每10股派现金红利0.5元。
商品房结算占比提升，修复毛利率：公司期内实现营业总收入57.4亿元，其中房地产项目结算收入56.1亿元，同比增长105.6%，结算面积55.2万平米，其中商品房结算面积27.7万平米，同比增加95.1%。全年主力结算项目包括枫情水岸（23.2亿元）、羊山湖花园（6.9亿元）和保障房项目南京幸福城（17.7亿元）。由于期内商品房结算项目的税前毛利率较上年明显好转（枫情水岸：15.6%，羊山湖花园：37.2%），且商品房结算占比提升，公司全年综合税后毛利率较上年提升0.6个百分点至8.2%。
商品房销售和回款表现突出：公司期内实现商品房销售额27.1亿元，销售面积17.7万平米，同比分别大幅增长89.5%和77.9%，主力销售项目是枫情水岸和南京瑜憬湾。全年商品房销售回笼资金28.2亿元，回款情况较好，但公司期末预收余额较年初下降33.9%至19.3亿元，主要因枫情水岸和羊山湖花园项目竣工结转。
净负债率下降，资金压力可控：期末公司净负债率较年初下降24.1个百分点至64.9%；在手现金较年初上升39.6%至22.8亿元，一年内到期非流动负债为18.1亿元，资金压力可控。
发展趋势
长三角市场销售火热：公司项目主要集中在南京、无锡、苏州三地，2016年1-2月三个城市的商品住宅销售面积平均同比增长达80%以上，长三角火热的楼市将助力公司2016年销售表现，预计全年将实现商品房销售额约35亿元（公司计划30亿元）。另外，公司拟向集团非公开发行股份购买其持有的河北银行股份3.7亿股，方案已通过江苏国资委和银监会批准，尚需得到证监会核准即可实施。
盈利预测
我们维持2016年盈利预测每股0.25元，并引入2017年盈利预测每股0.35元。
估值与建议
公司当前股价分别对应2016/17年市盈率26.7倍/19.1倍，我们维持公司NAV4.7元不变，当前股价较NAV溢价41.3%，我们依然维持“中性”的投资评级及目标价6.16元。
风险
宏观经济下行风险。
[2016-03-27] 栖霞建设(600533):主业表现靓丽,产业链布局前景可期-点评报告
■长江证券
事件描述
栖霞建设2015年报，2015年度公司实现营业收入57.37亿元，同比大幅增长101.91%，净利润1.86亿元，同比增长1338.13%；净利润率3.24%，同比上升2.78个百分点，EPS0.18元。其中第四季度单季实现营业收入13.77亿元，同比增长34.97%，净利润0.32亿元，同比增长149.52%；净利润率2.32%，同比上升8.64个百分点。EPS0.03元。
事件评论
营收翻倍叠加毛利率上升，净利润大幅上涨。公司2015营业收入同比增长101.91%，主要源于今年结转面积大幅提升，且项目大多位于楼市火热的南京地区；另一方面，因保障房项目结转面积2015年占比有所下降，公司地产业务毛利率上升1.34%带动整体毛利率小幅上升。
叠加去年基数较低，公司2015年净利润实现1338.13%的高速增长。
财务稳健，促进可持续发展。报告期内，公司成功发行10亿元中期票据，利率6.20%，并于2016年2月再次发行中期票据4.8亿元，利率4.8%，较低的发行成本优化了资金结构，提升公司盈利能力。同时，报告期末公司货币资金覆盖率1.26，偿债压力较低，保障了公司的可持续发展。
围绕地产主业，拓展下游产业链。报告期内，公司正式成立电商事业部，全力推进社区互联网服务平台业务和家装服务，主打产品“星叶汇”家居平台已正式上线。同时，公司于2015年11月投资设立全资子公司江苏星连家，以此来拓展电子商务、建筑装饰产品的研发及信息咨询业务。
投资有道，助公司业绩锦上添花。报告期内，公司以较低成本通过非公开发行认购和二级市场购买增持棕榈园林1550万股，累计共持有棕榈园林4890.80万股，占比为8.80%，在本期公允价值变动产生利得3.48亿元。公司持有河北银行3.708%股份，并计划发行股份购买河北银行3.71亿股，预计交易完成后将持有河北银行11.12%股份。此外参股公司中城投资挂牌新三板，预计将会给公司带来更多投资收益。
投资建议：2015年业绩靓丽，看好2016年持续向上。预计2016年、2017年EPS分别为0.219和0.253元/股，对应当前股价PE为30.33和26.25倍，给予“买入”评级。
风险提示：房地产业波动、新业务进展不达预期
[2015-12-28] 栖霞建设(600533):受益南京市场回暖,打造互联网社区及家装-公司调研简报
■海通证券
今年南京市商品房市场回暖，公司商品房销售业务将受益。公司商品房开发项目主要分布在南京、苏州和无锡市。其中，公司在南京现有5个开发项目，合计权益建面200.75万平（其中118.63万平为幸福城经适房），占比64%。
今年来南京市商品房销售增速回暖超越全国水平。截至2015年11月，南京市商品房销售同比增速达到32.4%，高于全国7.4%的水平。因此，我们认为今年公司住宅销售有望受益于南京市市场的回暖。
今年以来，公司参股设立基金管理公司和创业投资基金，同时公司加大股权投资力度，中城投资公司在新三板挂牌上市。2015年9月，公司共同设立袁杨臵星创投基金。2015年9月，公司以2.56亿元认购河北银行8685万股，完成后股份占比升至3.71%。2015年9月，公司对无锡锡山公司进行增资1.3亿元，以促进东方天郡项目的开发。2015年10月，公司参与嘉实装饰增资，参股比例为40%。2015年10月，公司参股的中城投资公司在新三板挂牌上市。
2015年11月，公司设立房地产电商子公司，将打造社区互联网服务五大功能。2015年11月6日，公司公告称，公司拟投资设立全资子公司江苏星连家电子商务有限公司，注册资本1000万元。该公司业务范围为电子商务；建筑装饰产品的研发及信息咨询；建筑装饰材料、家私的购销等。我们认为，移动互联网改变了房地产行业客户需求和消费习惯，江苏星连家成立后，公司将以其为基础搭建电子商务平台，围绕产业链上下游拓展业务，推进社区互联网服务和家装服务。
投资建议。管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
公司商品房、保障房和一级开发项目权益建面分别为248万平、136万平和67万平。近年来，公司加快了商品房去化；同时，公司增持汇锦小贷公司至90%、参股河北银行，加大了金融股权投资力度。近期公司积极推进社区互联网服务平台建设。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.20和0.26元，对应RNAV是9.3元。截至12月25日，公司收盘于6.90元，对应2015、2016年PE分别为34.5倍和26.5倍。公司管理层改善预期高，积极推进社区互联网服务，我们给予公司RNAV，即9.3元/股作为目标价（对应2015、2016年PE分别为46.5倍和35.8倍），维持“增持”评级。
风险提示：企业转型不达预期风险，公司停牌期市场重心下移。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================