600422昆明制药股票走势分析
≈≈昆药集团600422≈≈(更新:21.11.02)
[2021-11-02] 昆药集团(600422):昆药集团与望石智慧再次签署合作开发协议
■证券时报
昆药集团消息，近期，昆药集团与北京望石智慧有限公司(简称“望石智慧”)再次签署小分子药物合作开发协议。双方将加深在抗肿瘤领域小分子药物的合作开发。
[2021-10-21] 昆药集团(600422):昆药集团前三季度净利润同比增长23.61% 打造新盈利点
■中国证券报
昆药集团10月21日晚发布2021年第三季度报告，公司1-9月实现营业收入60.28亿元，同比增长11.13%;实现归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比增长23.61%;基本每股收益0.57元。其中，公司7-9月实现营业收入19.35亿元，同比下降3.26%;实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降19.46%;基本每股收益0.13元。
报告期内，公司坚持集中优势资源，全力深耕植物药和精品国药系列产品，推动营收结构持续优化，打造新的盈利增长引擎。
三季报显示，公司凝聚品牌、营销、渠道等优势资源，重点打造防治心脑血管疾病昆药血塞通系列以及传承中药经典名方、铸就“昆中药1381”精品国药老字号的品牌形象，推动以昆药血塞通软胶囊为代表的昆药血塞通系列产品和以参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒为代表的昆中药精品国药系列产品的快速上量。截至9月，公司“黄金单品”继续保持快速增长，昆药血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等核心产品，收入分别同比增长16.94%、67.28%、41.18%、55.11%，全面推动公司口服剂产品的稳步增长，营业收入结构持续优化。
同时，公司围绕三七、青蒿等特色植物资源，已研发上市了一系列健康类消费产品，并在线上线下多渠道营销拓展发力。公司还持续深耕心脑血管、骨科、肾科、风湿免疫等核心治疗领域，推进重点创新药管线和重要差异化品种的研发。
[2021-09-15] 昆药集团(600422):昆药集团获得缬沙坦氨氯地平片(I)药品注册证书
■证券时报
昆药集团(600422)9月15日晚间公告，近日，公司收到国家药监局签发的关于缬沙坦氨氯地平片(I)的《药品注册证书》。缬沙坦氨氯地平片(Ⅰ)适应症为治疗原发性高血压，用于单药治疗不能充分控制血压的患者。
[2021-08-15] 昆药集团(600422):工商业齐发力,口服+零售转型成果显著-2021半年报点评
■平安证券
事项:公司发布2021半年度报告,实现收入40.93亿元,同比增长19.54％;实现归母净利润3.32亿元,同比增长47.84％;实现扣非后归母净利润2.03亿元,同比增长10.16％。公司业绩符合预期。
平安观点:?工商业均保持稳健增长,转让股权取得1.16亿元投资收益:2021H1公司实现收入40.93亿元(+19.54％),归母净利润3.32亿元(+47.84％),扣非后归母净利润2.03亿元(+10.16％),符合之前预期。其中工业收入20.23亿元(17.18％),商业收入20.02亿元(23.63％),均保持稳健增长。报告期内公司转让昆明银诺51％股权取得1.16亿元投资收益,影响净利润9886万元。2021H1公司毛利率为43.28％(-0.61pp),净利率8.19％(+1.56pp),其中研发费用投入4684万元(+28.71％)。
口服+零售双轮驱动成果显著,核心平台开启新征程:公司坚定实施"针剂-口服"、"处方-零售"双轮驱动战略。2021H1工业端口服产品收入14.57亿元(+29％),占比72％,结构持续优化。公司立足四大核心平台:
植物药板块,血塞通系列口服产品收入4.19亿元(+24％),其中血软单品收入2.40亿元(+20％),零售端强势放量,+131％;昆中药聚焦精品国药,打造以消化、呼吸、妇科(身心)三大治疗领域为核心的产品矩阵,收入6.52亿元(+42％),净利润4632万元(+29％),其中参苓健脾胃颗粒收入1.41亿元(+96％)、舒肝颗粒1.01亿元(+58％);贝克诺顿立足古风肾领域,玻璃酸钠和阿法骨化醇分别中标重庆五省联采、第五批国家集采,收入2.81亿元(+18％),净利润1965万元(+53％)。昆药商业发挥基层市场优势,规模效应逐步显现,实现收入20.97亿元(+22％),净利润2158万元(+52％)。同时,大健康产业布局提速,形成以三七、青蒿元素为主的产品矩阵,实现收入2149万元(+106％)。
"小全面+差异化",持续推进研发管线布局:创新药物方面,缺血性脑卒中1类新药进入临床1期,完成6个剂量组的给药;IDH1靶点1类新药完成临床样品制备,开始入组给药;与屠呦呦团队合作、用于红斑狼疮的药品2期临床正常推进,完成全部临床入组。现有产品深度开发方面,血塞通二次开发项目完成发补研究并提交,处于审评阶段;抗疟药工艺改进补充申请获发补通知,正开展补充研究;三七系列制剂药效物质基础和作用机理、临床研究、质量标准提升等方面均在持续推进。BD方面,贝克诺顿与李氏大药房合作在大陆指定区域推广磺达肝癸钠,与和泽坤元就普瑞巴林口服溶液的MAH转让达成合作。
四大核心平台进入发展新阶段,维持"推荐"评级:公司通过双轮驱动战略,应对针剂下滑的困难时期。血塞通口服系列和昆中药品牌打造未来成长空间广阔。同时,公司加大研发投入,持续丰富研发管线,加快创新转型步伐。我们维持2021-2022年EPS分别为0.75元、0.87元、1.04元的预测。当前股价对应2021年PE为12倍,维持"推荐"评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响;2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速;3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2021-08-13] 昆药集团(600422):昆药集团上半年实现净利润3.32亿元 同比增长47.84%
■中国证券报
昆药集团8月13日晚发布2021年半年度报告。公司上半年实现营业收入40.93亿元，同比增长19.54%;实现归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，同比增长47.84%;基本每股收益0.44元。对于营业收入的增长，公司称主要系口服产品收入较上年同期增长所致。
上半年，公司口服剂产品继续保持良好增长势头，整体增速为29%，口服产品占工业营收比例为72%，工业营收结构持续优化。重点口服产品放量突破，上半年，昆药血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等黄金单品分别实现营业收入2.4亿元、1.41亿元、1.01亿元，同比分别增长20%、96%、58%;潜力产品收入持续提升，收入结构更趋均衡。昆药血塞通片、灯银脑通胶囊、香砂平胃颗粒、口咽清丸、草乌甲素软胶囊等潜力品种收入规模快速增长，同比分别增长36%、71%、80%、715%、89%，为公司产品纵深布局及梯度打造奠定坚实基础。
半年报显示，公司立足在优势领域的深厚积淀和商业化能力，围绕“小全面+差异化”的研发战略，持续聚焦心脑血管、骨风肾等核心领域，并在CNS(神经中枢系统)、抗肿瘤等领域进行差异化布局;在高端仿制药研发上，以技术平台建设带动制剂创新，着力打造具有一定技术壁垒的口服缓控释制剂平台和口服液体制剂平台;坚持自主/合作研发、产品引进、投资并购多线并进丰富产品管线，不断加大研发创新投入，为公司构建在优势治疗领域的研发梯度和竞争壁垒。报告期内，公司研发投入(含资本性投入)共计6920.24万元，同比增长37.59%;其中，研发费用4262.53万元，同比增长34.06%。
上半年，公司持续聚焦核心领域，创新药物临床试验持续推进。自主研发的适用于缺血性脑卒中的1类药KYAZ01-2011-020已进入临床Ⅰ期，目前已完成单剂量第六个剂量组的给药。适用于异檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变1类创新药KYAH01-2016-079已完成临床样品制备，开始入组给药。与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验正常推进，目前已经完成全部的临床入组。
公司聚焦特色植物资源三七、青蒿，将公司在植物药领域的研发、品牌、技术优势延伸到大健康领域，抓住新经济下迸发的保健、医美等新消费需求，拓展功效性护肤产品、口腔护理产品、个人护理类产品及高端饮片。报告期内，公司自有大健康板块加快品类及赛道切入，继续保持快速增长，实现营业收入2148.72万元，同比增长106%。
[2021-06-23] 昆药集团(600422):昆药集团阿法骨化醇软胶囊拟中选第五批全国药品集中采购
■上海证券报
昆药集团公告，全资子公司贝克诺顿参加了国家组织药品联合采购办公室组织的第五批全国药品集中带量采购的投标工作。贝克诺顿进口分装的原研参比制剂阿法骨化醇软胶囊拟中选本次集中采购。
[2021-06-17] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转换公司债券批复到期失效
■中国证券报
昆药集团6月16日晚公告，公司未能在有效期内完成公开发行可转换公司债券事宜，公开发行可转换公司债券的批复到期失效。
公告显示，昆药集团于2020年6月28日收到中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)出具的《关于核准昆药集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(简称“批复”)，核准公司向社会公开发行面值总额6.53亿元可转换公司债券，该批复自核准发行之日(2020年6月17日)起12个月内有效。公司在取得批复后，积极会同中介机构推进本次可转换公司债券发行的各项工作，但由于资本市场环境及相关法规政策发生诸多变化，导致发行条件不够成熟，公司未能在有效期内完成公开发行可转换公司债券事宜，本次公开发行可转换公司债券的批复到期失效。
昆药集团表示，目前公司生产经营正常，本次公开发行可转换公司债券批复到期不会对公司生产经营活动造成影响。公司将根据战略发展规划及资金需求状况，合理安排资金筹措，继续按计划推进募投项目的投入和建设。
[2021-04-23] 昆药集团(600422):昆药集团与阿斯利康签署战略合作备忘录
■证券时报
4月23日，昆药集团与阿斯利康正式签订战略合作备忘录，在消化领域关于幽门螺杆菌感染根除展开战略合作。在未来，双方将携手支持Hp筛查，普及胃部疾病知识，通过支持开展患教、义诊活动，加强患者的预防、治疗意识，加强学术推广能力，降低国人胃癌发病率。
[2021-04-15] 昆药集团(600422):昆药集团一季度实现净利润1.95亿元 同比增长112.24%
■中国证券报
昆药集团4月15日晚发布2021年第一季度报告，公司一季度实现营业收入18.95亿元，同比增长20.92%;实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增长112.24%;基本每股收益0.26元。
昆药集团表示，2021年一季度，公司继续集中优势资源，全力深耕植物药和精品国药系列口服产品，打造新盈利增长。报告期内，公司黄金单品战略显著，血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等黄金单品，分别同比增长41%、180.09%、110.88%、197.58%，并带动口服线产品全面上量，公司产品、收入结构持续优化。
报告期内，公司研发投入共计3573万元，同比增长89.52%，创新药及高端仿制药的研发投入占76%，创新药研发投入占研发投入的50%以上。公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验、自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KYAZ01-2011-020临床I期试验正常推进，子公司贝克诺顿阿法骨化醇软胶囊通过仿制药一致性评价，为公司后续产品开展一致性评价工作积累宝贵经验。孙公司昆明贝克诺顿药品销售有限公司与李氏大药厂旗下兆科药业就磺达肝癸钠注射液在中国大陆指定区域的独家推广达成合作，为双方后续在更多领域达成深入合作奠定基础。
[2021-04-02] 昆药集团(600422):昆药集团推出限制性股票激励计划 授予价格4.16元/股
■中国证券报
昆药集团4月2日晚发布2021年限制性股票激励计划(草案)，激励计划拟授予的限制性股票数量为256万股，激励对象总人数为9人，为公司公告激励计划时在公司任职的公司董事、高级管理人员。授予限制性股票的授予价格为4.16元/股。
公告显示，激励计划授予的限制性股票解除限售考核年度为2021年-2023年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标为：以2020年实现的净利润值为基数，2021年、2022年和2023年实现的净利润值增长分别不低于10%、21%和33%;且2021年、2022年和2023年现金分红比例分别不低于当年净利润的30%。
对于激励计划的目的，公告称系为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方更紧密地合力推进公司的长远发展。
[2021-03-16] 昆药集团(600422):双轮驱动成果明显,血塞通口服+昆中药品牌崛起-年报点评
■平安证券
事项:
公司发布2020年年报,实现收入77.17亿元,同比下降4.96％；实现归母净利润4.57亿元,同比增长0.56％；每股收益为0.60元。公司业绩基本符合预期。其中2020Q4单季度实现收入22.93亿元,同比下降2.63％；实现归母净利润1.06亿元,同比增长12.02％。2020年度业绩分配预案为每10股派2.3元。
平安观点:
营收结构持续改善,针剂有望触底回升:2020年公司收入77.17亿元(-4.96％),但从单季度营收来看,Q1-Q4分别为15.67亿、18.57亿、20.00亿和22.93亿元,呈持续上升态势。在行业政策和疫情双重影响下,注射用血塞通和天麻素注射液等核心针剂品种承压,但2020年公司营收结构持续优化,口服产品占工业营收比重为65.89％,超过针剂。并且随着疫情得到控制,我们认为针剂有望触底反弹。2020年公司毛利率为43.84％(-4.84％),净利率为5.99％(+0.23％),销售费用率为30.47％(-6.21％)。
双轮驱动战略成效明显,血塞通口服系列逆势崛起:公司坚定实施"针剂-口服"、"处方-零售"双轮驱动战略。血塞通口服系列实现销售7.98亿元(+16.87％),其中血塞通软胶囊收入4.62亿元(+19.12％),零售端表现亮眼,同比增长145％,我们预计血塞通软胶囊未来3年CAGR有望达到25％,收入有望超10亿。在双轮驱动战略下,公司不断挖掘新的潜力品种,灯银脑通胶囊、天麻素胶囊、草乌甲素软胶囊等品种迅速上量,分别同比增长23.42％、15.65％、31.76％,成为植物药新生力量。
"昆中药"老字号焕发新活力,明星单品+产品集群表现亮眼:昆中药品牌诞生于1381年,具有640年悠久历史。昆中药通过参苓、舒肝两大黄金单品的品牌打造带动产品集群。2020年参苓和舒肝分别收入1.77亿元(+46.05％)、1.43亿元(+10.46％),未来均有希望成为5亿级别品种；在消化产品集群中的香砂平胃与参苓强势互补,同比增长32.26％,成功跻身亿元产品阵营；而板蓝根颗粒销量逆势大增,收入6935万元(+41.65％)。2020年昆中药营收首次突破10亿元,逐步向全国性品牌迈进。
聚焦核心领域,寻求创新突破:2020年公司研发投入1.32亿元(+4.17％),占工业收入3.43％。公司坚持仿创结合开展品种研发,与屠呦呦团队合作的红斑狼疮2类新药II期临床进展顺利；自研缺血脑卒中1的中药1类新药开展I期临床；IDH1抑制剂通过CFDA审评,获得临床批件。同时公司通过引进品种和投资并购加速完善管线布局,投资并购方面,参股南京维立和汉光药业；产品引进方面,获得他克莫司胶囊和磺达肝癸钠注射液两个品种相关权益。公司创新转型已经取得初步成果。此外,在转型方面公司还积极推进大健康产业布局,发挥三七、青蒿等植物资源优势,重点布局功能性护肤品和个人护理产品。2020年大健康板块收入3558万元(+160.48％),成为新的利润增长点。
盈利预测与投资评级:公司通过双轮驱动战略,应对针剂下滑的困难时期。血塞通口服系列和昆中药品牌打造未来成长空间广阔。同时,公司加大研发投入,持续丰富研发管线,加快创新转型步伐。我们维持2021-2022年EPS分别为0.75元、0.87元的预测,同时预计2023年EPS为1.04元。当前股价对应2021年PE为10.8倍,维持"推荐"评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响；2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速；3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2021-03-15] 昆药集团(600422):昆药集团2020年实现净利润4.57亿元 拟10派2.3元
■中国证券报
昆药集团3月15日晚发布2020年年度报告，2020年公司实现营业收入77.17亿元，同比下降4.96%;实现归属于上市公司股东的净利润4.57亿元，同比增长0.56%;基本每股收益0.6元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元(含税)。
年报显示，公司坚定实施“针剂-口服”“处方-零售”双轮驱动战略，从品牌、渠道、数字化等多方面的全新建构，推动公司产品、收入结构持续优化。2020年，公司以重点口服品种血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等黄金单品为龙头，加快推动口服产品销售上量，成为公司新盈利增长极。
2020年，公司聚焦核心治疗领域，创新研发多路径获突破。报告期内，公司增加多个慢病创新药和高技术门槛新剂型仿制药的研发立项，使公司不断形成新的研发和技术储备，保证公司创新能力的持续。创新药管线取得一定阶段性进展。公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验正常推进;自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KYAZ01-2011-020顺利开展临床I期试验;适用于异檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变的实体瘤的KY100001项目通过国家药品监督管理局审评，取得临床批件，是国内首个自主研发进入临床研究针对IDH1基因突变的选择性抑制剂。
在经营计划中，公司表示，2021年，公司将围绕新形势、新起点、新发展、新生态的全新局面要求，把握医药健康消费升级的发展契机，顺应产业变革，加快转型发展，围绕各业务板块特点制定最优发展路径与模式，集中优势资源，深耕植物药和精品国药系列口服产品，全力打造新盈利增长点;同时，公司将继续坚持以患者为中心，聚焦核心领域，丰富产品管线，创新驱动，创仿结合，实现夯实研发创新基础与跨越式发展的同步推进;对标行业先进企业，深入推动精细化管理，加速数字化转型，持续提升公司核心竞争优势，在新的格局下开创新基业。
[2021-03-04] 昆药集团(600422):昆药集团孙公司获磺达肝癸钠指定区域独家推广权
■上海证券报
昆药集团3月4日晚公告，鉴于兆科药业研发的磺达肝癸钠注射液于近期获得国家药品监督管理局签发的生产及上市批文，根据公司全资孙公司贝克销售与兆科药业签订的《产品销售服务协议》等协议约定，贝克销售向兆科药业支付首笔市场权利金后，兆科药业将磺达肝癸钠注射液在中国大陆指定区域的独家推广权益授予贝克销售。
公告显示，兆科药业是李氏大药厂全资附属公司。李氏大药厂是一家以研发驱动为主导的创新型生物制药企业，致力于在中国开发、生产及推广专利医药产品，包括心血管、皮肤医学、肿瘤学、妇科学、眼科学等多个不同领域。
公告显示，磺达肝癸钠作为新型抗血栓药物，与传统抗凝药物相比有较大优势，市场前景广阔。贝克销售本次获得磺达肝癸钠在中国大陆指定区域的独家推广权，有助于配合公司在骨科领域的业务拓展及产品布局，丰富公司在骨科领域的产品管线，进一步巩固公司在骨科领域的地位和核心竞争力。
昆药集团指出，凭借公司在国内骨科领域深耕多年所积累的渠道网络和专业推广能力，公司与李氏大药厂的本次合作，将助推优质的药物惠及更多患者;此外，李氏大药厂注重产品研发并拥有丰富的产品管线，双方亦将以本次合作为起点，继续积极探索扩大合作深度和广度的可能性。
[2021-02-22] 昆药集团(600422):昆药集团阿法骨化醇软胶囊通过一致性评价
■上海证券报
昆药集团公告，公司全资子公司贝克诺顿收到国家药品监督管理局颁发的关于阿法骨化醇软胶囊的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿法骨化醇用于治疗内源性1，25-二羟基维生素 D3 产生不足所致的钙代谢紊乱性疾病。
[2021-01-29] 昆药集团(600422):昆药集团拟以3000万元增资汉光药业 对应持股比例为6.98%
■中国证券报
昆药集团1月29日晚公告，当日公司召开董事会审议通过了《关于公司对外投资暨增资广州汉光药业股份有限公司的议案》。公司拟以现金3000万元、以9.74元/股的价格，认购汉光药业本次发行的股票307.95万股，对应持股比例为6.98%。
汉光药业为新三板挂牌上市公司，聚焦重症医学、精神神经和维生素系列产品，专业从事高端药品研发，全球引进特色产品，以上市许可持有人的身份拥有产品权益，业务模式包括合作生产、进口/国内代理销售、权益持有人模式以及临床推广模式。
公告显示，汉光药业2017年至2019年收入复合增长率29.3%，净利润复合增长率41.8%。截至2019年12月31日，汉光药业资产总额1.33亿元，负债总额4455.75万元，资产净额8885.15万元，2019年营业收入为2.56亿元，净利润为1835.58万元。
昆药集团表示，汉光药业拥有独家进口代理权和MAH持证的专科领先产品与公司打造“小而美”专科产品管线战略高度契合，同时汉光药业全国独家代理的零售通路系列产品与公司重点打造的零售渠道高度协同。
鉴于双方在产品管线和销售渠道上的强互补性，本次公司战略投资汉光药业，将有助于公司持续丰富骨科、心脑血管、精神神经类等专科领域的产品管线，强化公司在该等领域的市场竞争力;借助与汉光药业在零售产品线的深度合作，公司将进一步打通零售渠道，加速实现公司“处方-零售”双轮驱动战略落地;针对汉光药业获批上市的产品，在同等核心商务条款下，公司将优先获得合作推广权利，同时，双方将在新产品研发和外部产品引进方面开展合作。
[2020-12-30] 昆药集团(600422):昆药集团签战略合作协议 林下三七项目进入实施阶段
■证券时报
12月29日，昆药集团与云南农业大学、澜沧田丰林下三七种植管理有限公司正式签署战略合作协议，此次签约标志着林下三七项目正式进入实施阶段。
[2020-12-29] 昆药集团(600422):昆药集团拟3000万元增资汉光药业
■证券时报
昆药集团(600422)12月29日晚间公告，公司拟以增资形式对汉光药业进行战略投资，投资金额3000万元，增资完成后持有汉光药业6.98%股份。汉光药业拥有独家进口代理权和MAH持证的专科领先产品，与公司打造“小而美”专科产品管线战略高度契合，同时汉光药业全国独家代理的零售通路系列产品与公司重点打造的零售渠道高度协同。
[2020-12-21] 昆药集团(600422):昆药集团盐酸法舒地尔注射液获药品注册证书
■上海证券报
昆药集团公告，公司收到国家药品监督管理局签发的关于盐酸法舒地尔注射液的《药品注册证书》。盐酸法舒地尔注射液主要用于蛛网膜下腔出血后脑血管痉挛等引起的缺血性脑血管疾病症状的改善。
[2020-11-19] 昆药集团(600422):昆药集团与印度Panacea达成产品引进合作协议
■证券时报
近日，昆药集团与印度Panacea Biotec Pharma Limited就他克莫司胶囊签署合作协议，昆药集团获得授权使用Panacea的他克莫司胶囊相关技术资料，在中国内地开展BE研究并申请该产品的进口药品注册证。在药品获批上市后，昆药将独家代理该产品在中国内地的进口和销售推广。根据协议，昆药集团将在产品注册的不同阶段，支付Panacea相应的里程碑款项。
[2020-11-13] 昆药集团(600422):昆药集团IDH1选择性抑制剂创新药获NMPA临床试验批准
■证券时报
昆药集团消息，近日，昆药集团治疗异柠檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变实体瘤的创新药“KY100001”获国家药监局(NMPA)临床批件，意味着该新药在中国获准进入临床试验。这是我国首个自主研发进入临床研究的针对IDH1基因突变的选择性抑制剂。
[2020-10-21] 昆药集团(600422):昆药集团前三季度实现净利润3.51亿元
■中国证券报
昆药集团10月21日晚披露第三季度报告，公司1-9月实现营业收入54.24亿元，同比下降5.92%;实现归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降2.45%;基本每股收益0.46元。
昆药集团业务领域覆盖医药全产业链，核心业务涵盖医药研发、工业、商业及大健康一体化产业链，业务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。公司在核心领域产品管线及新病种管线的研发布局版图逐渐清晰。
半年报显示，公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的适用于红斑狼疮的KY41078继续推进二期临床，预计年底前将完成二期患者的全部入组;合作研发的适用于骨质疏松治疗领域的生物制品二类新药KY70091于2020年1月获批进入I期临床，标志着公司在创新生物药的研发布局上又获突破;自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KY11018已在临床样品制备阶段，并为I期临床入组做好准备;与药明康德合作研发的适用于胆管癌、胶质瘤等肿瘤治疗领域的KY41079已在5月份提交Pre-IND申请，将于近期提交IND申请;缺血性脑血管疾病用药KY43008&9完成现场核查;子公司贝克诺顿进口的阿尔治(玻璃酸钠注射液)获一致性评价参比制剂资格。
[2020-09-08] 昆药集团(600422):昆药集团与国药控股江西战略合作启动会召开
■证券时报
昆药集团消息，9月4日，昆药集团与国药控股江西有限公司战略启动会顺利召开。通过此次战略合作，昆药集团与国药控股江西将携手共进、深度融合，共推健康产业发展。
[2020-08-26] 昆药集团(600422):公司转型顺应我国医院发展趋势,长期发展可期
■平安证券
公司处于转型期,产品结构有所调整:近年来国家医疗政策频出,医保控费为大趋势。在此趋势下,中药注射剂的发展受到一定限制。为了应对国家政策,推动企业长期发展,公司推进营销转型,从以处方药尤其注射剂为主转向注射、口服并重,处方与OTC并重的模式。2018年,公司针剂收入占比为27.03％,随着转型工作的推进,2019年公司针剂收入占比下降至26.52％。我们认为,随着公司销售策略的变化,针剂销售占比仍会继续下降。
布局创新药,为公司长期发展打基础:公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KY41078继续推进二期临床,预计年底前将完成二期患者的全部入组；用于骨质疏松治疗领域的生物制品二类新药KY70091于2020年1月获批进入I期临床；自主研发的用于缺血性脑卒中的中药I类新药KY11018已在临床样品制备阶段；与药明康德合作研发的、适用于胆管癌、胶质瘤等肿瘤治疗领域的KY41079已在5月份提交Pre-IND申请,将于近期提交IND申请；缺血性脑血管疾病用药KY43008＆9完成现场核查。
首次覆盖给予“推荐”评级:公司为国内重要的中药企业,长期业绩维持稳定增长。公司积极转型,推动“针剂-口服”、“处方-零售”的双轮驱动战略落地,顺应我国医药行业的长期发展趋势。公司重视创新,在研产品储备丰富,为公司长期增长奠定基础,我们预计2020-2022年公司归属母公司净利润为5.00亿元、5.72亿元和6.63亿元,同比增长10.1％、14.4％和15.9％；对应EPS分别为0.66元、0.75元和0.87元。首次覆盖,我们给予公司“推荐”评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响；2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速；3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2020-08-14] 昆药集团(600422):昆药集团亮相2020西普会 发力健康消费
■中国证券报
8月12日，昆药集团受邀参加西普会。昆药集团总裁钟祥刚在现场分享了“品牌药企新竞争格局下的优势重构——健康消费、研发创新双驱动”主题演讲。钟祥刚认为，随着医疗改革的深入带来的健康需求升级等变化，医药企业面临在客户端、零售端及新技术环境下的全新选择，也迎来新的发展机遇。作为一家拥有深厚历史积淀又兼具创新开拓基因的品牌药企，面对新的机遇和挑战，昆药集团对产业发展和技术变革要具有更深的洞察力，对研发创新和优势领域要保持更坚定的战略定力，在存量中找增量、聚焦中寻扩张，以此重构企业在新行业格局下的竞争优势。
钟祥刚表示，未来，在双循环的新发展格局下，昆药集团将以络泰?血塞通系列口服产品、昆中药1381精品国药系列产品以及青蒿等系列日化产品为代表，发挥公司六十余年药物研发传统、植物药研发实力、健康消费品类集群口碑以及全球化布局的营销网络四大优势，以“品牌力+专业力+渠道力”的产业逻辑构建护城河，在健康消费“新蓝海”开辟新疆域。
记者了解到，凭借络泰?血塞通及昆中药品牌的明星产品，昆药集团在健康消费市场已初步形成规模化市场优势。2018年昆药集团开始调整战略，推动“口服+零售”双轮驱动战略，持续发力新零售。目前，昆药集团已成功布局零售市场，其主打产品络泰?血塞通软胶囊销售持续放量。此前该产品面向医院市场，主治中风，昆药集团经过多年的临床研究和数据收集，将产品重新定位为“防治中风”，并成功切入零售领域。在全国每年新增200万中风患者的背景下，产品渠道的拓宽一方面契合健康消费的市场需求，另一方面也为产品带来了更大的市场空间。
昆药集团同样将大单品战略运用于旗下子公司昆中药的“参苓健脾胃颗粒”。昆中药持续通过“脾胃健康中国行”等系列品牌推广活动，推动“参苓健脾胃颗粒”在零售端的销售持续上量。昆中药系列精品国药在零售端的精准卡位，除了产品本身的质量和口碑以外，还得益于公司对产品的精准定位、品牌推广和渠道赋能。
[2020-06-29] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转债申请获核准批复
■上海证券报
昆药集团公告，公司2020年6月28日收到中国证监会出具的批复，公司向社会公开发行面值总额65,300万元可转换公司债券获得证监会核准批复。
[2020-06-05] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转债获审核通过
■上海证券报
昆药集团公告，6月5日，经中国证监会发行审核委员会审核，公司公开发行可转换公司债券的申请获得通过。
[2020-04-15] 昆药集团(600422):昆药集团首次回购428万元股份
■证券时报
昆药集团(600422)4月15日晚间公告，4月15日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份41万股，成交的最高价为10.52元/股、最低价为10.40元/股，支付的资金总额为428.47万元。
[2020-04-13] 昆药集团(600422):昆药集团与河北省国药乐仁堂签署战略合作框架协议
■证券时报
记者从昆药集团获悉，4月10日，昆药集团与河北省国药乐仁堂医药有限公司正式签署战略合作框架协议，双方将在处方药医疗开发与增量、大零售板块深度挖掘、渠道整合等多个方面开展战略合作。
[2020-04-10] 昆药集团(600422):昆药集团一季度净利同比下降10.92%
■证券时报
昆药集团(600422)4月10日晚发布一季报，一季度，公司实现营收15.67亿元，同比下降11.83%；净利为9183万元，同比下降10.92%。
[2020-03-30] 昆药集团(600422):昆药集团2019年净利润同比增长35.4%
■中国证券报
昆药集团(600422)3月30日晚发布2019年年报。公司2019年实现营收81.2亿元，同比增长14.33%；实现归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长35.4%；经营活动产生的现金流量净额为4.3亿元，比上年同期增长21.99%。公司拟每10股派发现金红利2元(含税)。
年报显示，公司业绩快速增长，主要来自三项举措。一是坚定推动营销模式创新，通过建设多模式、多渠道、多点突破的营销体系，构建学术型零售新模式，打造黄金单品品牌价值，有效推动核心产品的销售。报告期内公司核心产品络泰?注射用血塞通（冻干）粉针、天眩清天麻素注射液等产品的营业收入，分别同比增长 14.97%、12.75%。二是公司坚定“双轮驱动”战略，通过优化产品结构、倾斜资源配置，大力推进和发展口服、零售业务，为业绩增长注入新动力。以血塞通软胶囊、舒肝颗粒、参苓健脾胃颗粒、血塞通片、香砂平胃颗粒、秋水仙碱片等为代表的口服产品在治疗领域内逐步扩大市场，并保持较快速增长态势，营业收入分别同比增长 12.70%、14.57%、7.70%、7.80%、24.95%、18.28%。报告期内，口服剂产品营业收入占工业营业收入比例达到 50.53%，超过针剂产品占比；OTC 营业收入增长 10.54 %。三是公司着力发展推广和终端业务，聚焦分销、终端、推广三大板块，加速实施云南省终端市场延伸布局的战略。目前，通过持续战略性并购整合外部资源、进行市场拓展，基本完成云南省终端市场布局。报告期内，终端业务发挥的规模增长主引擎作用效果显著，实现营业收入增长 26.76%、净利润增长 141.89%。
公司表示，创新研发为公司最核心的发展驱动因素，坚持通过产品升级和新品研发双线推进，在疗效确切、符合现代医学发展导向的优势产品上持续收获。报告期内，公司在已上市品种二次开发、仿制药及创新药研发方面均取得较大突破，这也为公司持续发展提供创新动力。
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[2021-11-02] 昆药集团(600422):昆药集团与望石智慧再次签署合作开发协议
■证券时报
昆药集团消息，近期，昆药集团与北京望石智慧有限公司(简称“望石智慧”)再次签署小分子药物合作开发协议。双方将加深在抗肿瘤领域小分子药物的合作开发。
[2021-10-21] 昆药集团(600422):昆药集团前三季度净利润同比增长23.61% 打造新盈利点
■中国证券报
昆药集团10月21日晚发布2021年第三季度报告，公司1-9月实现营业收入60.28亿元，同比增长11.13%;实现归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比增长23.61%;基本每股收益0.57元。其中，公司7-9月实现营业收入19.35亿元，同比下降3.26%;实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降19.46%;基本每股收益0.13元。
报告期内，公司坚持集中优势资源，全力深耕植物药和精品国药系列产品，推动营收结构持续优化，打造新的盈利增长引擎。
三季报显示，公司凝聚品牌、营销、渠道等优势资源，重点打造防治心脑血管疾病昆药血塞通系列以及传承中药经典名方、铸就“昆中药1381”精品国药老字号的品牌形象，推动以昆药血塞通软胶囊为代表的昆药血塞通系列产品和以参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒为代表的昆中药精品国药系列产品的快速上量。截至9月，公司“黄金单品”继续保持快速增长，昆药血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等核心产品，收入分别同比增长16.94%、67.28%、41.18%、55.11%，全面推动公司口服剂产品的稳步增长，营业收入结构持续优化。
同时，公司围绕三七、青蒿等特色植物资源，已研发上市了一系列健康类消费产品，并在线上线下多渠道营销拓展发力。公司还持续深耕心脑血管、骨科、肾科、风湿免疫等核心治疗领域，推进重点创新药管线和重要差异化品种的研发。
[2021-09-15] 昆药集团(600422):昆药集团获得缬沙坦氨氯地平片(I)药品注册证书
■证券时报
昆药集团(600422)9月15日晚间公告，近日，公司收到国家药监局签发的关于缬沙坦氨氯地平片(I)的《药品注册证书》。缬沙坦氨氯地平片(Ⅰ)适应症为治疗原发性高血压，用于单药治疗不能充分控制血压的患者。
[2021-08-15] 昆药集团(600422):工商业齐发力,口服+零售转型成果显著-2021半年报点评
■平安证券
事项:公司发布2021半年度报告,实现收入40.93亿元,同比增长19.54％;实现归母净利润3.32亿元,同比增长47.84％;实现扣非后归母净利润2.03亿元,同比增长10.16％。公司业绩符合预期。
平安观点:?工商业均保持稳健增长,转让股权取得1.16亿元投资收益:2021H1公司实现收入40.93亿元(+19.54％),归母净利润3.32亿元(+47.84％),扣非后归母净利润2.03亿元(+10.16％),符合之前预期。其中工业收入20.23亿元(17.18％),商业收入20.02亿元(23.63％),均保持稳健增长。报告期内公司转让昆明银诺51％股权取得1.16亿元投资收益,影响净利润9886万元。2021H1公司毛利率为43.28％(-0.61pp),净利率8.19％(+1.56pp),其中研发费用投入4684万元(+28.71％)。
口服+零售双轮驱动成果显著,核心平台开启新征程:公司坚定实施"针剂-口服"、"处方-零售"双轮驱动战略。2021H1工业端口服产品收入14.57亿元(+29％),占比72％,结构持续优化。公司立足四大核心平台:
植物药板块,血塞通系列口服产品收入4.19亿元(+24％),其中血软单品收入2.40亿元(+20％),零售端强势放量,+131％;昆中药聚焦精品国药,打造以消化、呼吸、妇科(身心)三大治疗领域为核心的产品矩阵,收入6.52亿元(+42％),净利润4632万元(+29％),其中参苓健脾胃颗粒收入1.41亿元(+96％)、舒肝颗粒1.01亿元(+58％);贝克诺顿立足古风肾领域,玻璃酸钠和阿法骨化醇分别中标重庆五省联采、第五批国家集采,收入2.81亿元(+18％),净利润1965万元(+53％)。昆药商业发挥基层市场优势,规模效应逐步显现,实现收入20.97亿元(+22％),净利润2158万元(+52％)。同时,大健康产业布局提速,形成以三七、青蒿元素为主的产品矩阵,实现收入2149万元(+106％)。
"小全面+差异化",持续推进研发管线布局:创新药物方面,缺血性脑卒中1类新药进入临床1期,完成6个剂量组的给药;IDH1靶点1类新药完成临床样品制备,开始入组给药;与屠呦呦团队合作、用于红斑狼疮的药品2期临床正常推进,完成全部临床入组。现有产品深度开发方面,血塞通二次开发项目完成发补研究并提交,处于审评阶段;抗疟药工艺改进补充申请获发补通知,正开展补充研究;三七系列制剂药效物质基础和作用机理、临床研究、质量标准提升等方面均在持续推进。BD方面,贝克诺顿与李氏大药房合作在大陆指定区域推广磺达肝癸钠,与和泽坤元就普瑞巴林口服溶液的MAH转让达成合作。
四大核心平台进入发展新阶段,维持"推荐"评级:公司通过双轮驱动战略,应对针剂下滑的困难时期。血塞通口服系列和昆中药品牌打造未来成长空间广阔。同时,公司加大研发投入,持续丰富研发管线,加快创新转型步伐。我们维持2021-2022年EPS分别为0.75元、0.87元、1.04元的预测。当前股价对应2021年PE为12倍,维持"推荐"评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响;2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速;3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2021-08-13] 昆药集团(600422):昆药集团上半年实现净利润3.32亿元 同比增长47.84%
■中国证券报
昆药集团8月13日晚发布2021年半年度报告。公司上半年实现营业收入40.93亿元，同比增长19.54%;实现归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，同比增长47.84%;基本每股收益0.44元。对于营业收入的增长，公司称主要系口服产品收入较上年同期增长所致。
上半年，公司口服剂产品继续保持良好增长势头，整体增速为29%，口服产品占工业营收比例为72%，工业营收结构持续优化。重点口服产品放量突破，上半年，昆药血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等黄金单品分别实现营业收入2.4亿元、1.41亿元、1.01亿元，同比分别增长20%、96%、58%;潜力产品收入持续提升，收入结构更趋均衡。昆药血塞通片、灯银脑通胶囊、香砂平胃颗粒、口咽清丸、草乌甲素软胶囊等潜力品种收入规模快速增长，同比分别增长36%、71%、80%、715%、89%，为公司产品纵深布局及梯度打造奠定坚实基础。
半年报显示，公司立足在优势领域的深厚积淀和商业化能力，围绕“小全面+差异化”的研发战略，持续聚焦心脑血管、骨风肾等核心领域，并在CNS(神经中枢系统)、抗肿瘤等领域进行差异化布局;在高端仿制药研发上，以技术平台建设带动制剂创新，着力打造具有一定技术壁垒的口服缓控释制剂平台和口服液体制剂平台;坚持自主/合作研发、产品引进、投资并购多线并进丰富产品管线，不断加大研发创新投入，为公司构建在优势治疗领域的研发梯度和竞争壁垒。报告期内，公司研发投入(含资本性投入)共计6920.24万元，同比增长37.59%;其中，研发费用4262.53万元，同比增长34.06%。
上半年，公司持续聚焦核心领域，创新药物临床试验持续推进。自主研发的适用于缺血性脑卒中的1类药KYAZ01-2011-020已进入临床Ⅰ期，目前已完成单剂量第六个剂量组的给药。适用于异檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变1类创新药KYAH01-2016-079已完成临床样品制备，开始入组给药。与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验正常推进，目前已经完成全部的临床入组。
公司聚焦特色植物资源三七、青蒿，将公司在植物药领域的研发、品牌、技术优势延伸到大健康领域，抓住新经济下迸发的保健、医美等新消费需求，拓展功效性护肤产品、口腔护理产品、个人护理类产品及高端饮片。报告期内，公司自有大健康板块加快品类及赛道切入，继续保持快速增长，实现营业收入2148.72万元，同比增长106%。
[2021-06-23] 昆药集团(600422):昆药集团阿法骨化醇软胶囊拟中选第五批全国药品集中采购
■上海证券报
昆药集团公告，全资子公司贝克诺顿参加了国家组织药品联合采购办公室组织的第五批全国药品集中带量采购的投标工作。贝克诺顿进口分装的原研参比制剂阿法骨化醇软胶囊拟中选本次集中采购。
[2021-06-17] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转换公司债券批复到期失效
■中国证券报
昆药集团6月16日晚公告，公司未能在有效期内完成公开发行可转换公司债券事宜，公开发行可转换公司债券的批复到期失效。
公告显示，昆药集团于2020年6月28日收到中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)出具的《关于核准昆药集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(简称“批复”)，核准公司向社会公开发行面值总额6.53亿元可转换公司债券，该批复自核准发行之日(2020年6月17日)起12个月内有效。公司在取得批复后，积极会同中介机构推进本次可转换公司债券发行的各项工作，但由于资本市场环境及相关法规政策发生诸多变化，导致发行条件不够成熟，公司未能在有效期内完成公开发行可转换公司债券事宜，本次公开发行可转换公司债券的批复到期失效。
昆药集团表示，目前公司生产经营正常，本次公开发行可转换公司债券批复到期不会对公司生产经营活动造成影响。公司将根据战略发展规划及资金需求状况，合理安排资金筹措，继续按计划推进募投项目的投入和建设。
[2021-04-23] 昆药集团(600422):昆药集团与阿斯利康签署战略合作备忘录
■证券时报
4月23日，昆药集团与阿斯利康正式签订战略合作备忘录，在消化领域关于幽门螺杆菌感染根除展开战略合作。在未来，双方将携手支持Hp筛查，普及胃部疾病知识，通过支持开展患教、义诊活动，加强患者的预防、治疗意识，加强学术推广能力，降低国人胃癌发病率。
[2021-04-15] 昆药集团(600422):昆药集团一季度实现净利润1.95亿元 同比增长112.24%
■中国证券报
昆药集团4月15日晚发布2021年第一季度报告，公司一季度实现营业收入18.95亿元，同比增长20.92%;实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增长112.24%;基本每股收益0.26元。
昆药集团表示，2021年一季度，公司继续集中优势资源，全力深耕植物药和精品国药系列口服产品，打造新盈利增长。报告期内，公司黄金单品战略显著，血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等黄金单品，分别同比增长41%、180.09%、110.88%、197.58%，并带动口服线产品全面上量，公司产品、收入结构持续优化。
报告期内，公司研发投入共计3573万元，同比增长89.52%，创新药及高端仿制药的研发投入占76%，创新药研发投入占研发投入的50%以上。公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验、自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KYAZ01-2011-020临床I期试验正常推进，子公司贝克诺顿阿法骨化醇软胶囊通过仿制药一致性评价，为公司后续产品开展一致性评价工作积累宝贵经验。孙公司昆明贝克诺顿药品销售有限公司与李氏大药厂旗下兆科药业就磺达肝癸钠注射液在中国大陆指定区域的独家推广达成合作，为双方后续在更多领域达成深入合作奠定基础。
[2021-04-02] 昆药集团(600422):昆药集团推出限制性股票激励计划 授予价格4.16元/股
■中国证券报
昆药集团4月2日晚发布2021年限制性股票激励计划(草案)，激励计划拟授予的限制性股票数量为256万股，激励对象总人数为9人，为公司公告激励计划时在公司任职的公司董事、高级管理人员。授予限制性股票的授予价格为4.16元/股。
公告显示，激励计划授予的限制性股票解除限售考核年度为2021年-2023年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标为：以2020年实现的净利润值为基数，2021年、2022年和2023年实现的净利润值增长分别不低于10%、21%和33%;且2021年、2022年和2023年现金分红比例分别不低于当年净利润的30%。
对于激励计划的目的，公告称系为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方更紧密地合力推进公司的长远发展。
[2021-03-16] 昆药集团(600422):双轮驱动成果明显,血塞通口服+昆中药品牌崛起-年报点评
■平安证券
事项:
公司发布2020年年报,实现收入77.17亿元,同比下降4.96％；实现归母净利润4.57亿元,同比增长0.56％；每股收益为0.60元。公司业绩基本符合预期。其中2020Q4单季度实现收入22.93亿元,同比下降2.63％；实现归母净利润1.06亿元,同比增长12.02％。2020年度业绩分配预案为每10股派2.3元。
平安观点:
营收结构持续改善,针剂有望触底回升:2020年公司收入77.17亿元(-4.96％),但从单季度营收来看,Q1-Q4分别为15.67亿、18.57亿、20.00亿和22.93亿元,呈持续上升态势。在行业政策和疫情双重影响下,注射用血塞通和天麻素注射液等核心针剂品种承压,但2020年公司营收结构持续优化,口服产品占工业营收比重为65.89％,超过针剂。并且随着疫情得到控制,我们认为针剂有望触底反弹。2020年公司毛利率为43.84％(-4.84％),净利率为5.99％(+0.23％),销售费用率为30.47％(-6.21％)。
双轮驱动战略成效明显,血塞通口服系列逆势崛起:公司坚定实施"针剂-口服"、"处方-零售"双轮驱动战略。血塞通口服系列实现销售7.98亿元(+16.87％),其中血塞通软胶囊收入4.62亿元(+19.12％),零售端表现亮眼,同比增长145％,我们预计血塞通软胶囊未来3年CAGR有望达到25％,收入有望超10亿。在双轮驱动战略下,公司不断挖掘新的潜力品种,灯银脑通胶囊、天麻素胶囊、草乌甲素软胶囊等品种迅速上量,分别同比增长23.42％、15.65％、31.76％,成为植物药新生力量。
"昆中药"老字号焕发新活力,明星单品+产品集群表现亮眼:昆中药品牌诞生于1381年,具有640年悠久历史。昆中药通过参苓、舒肝两大黄金单品的品牌打造带动产品集群。2020年参苓和舒肝分别收入1.77亿元(+46.05％)、1.43亿元(+10.46％),未来均有希望成为5亿级别品种；在消化产品集群中的香砂平胃与参苓强势互补,同比增长32.26％,成功跻身亿元产品阵营；而板蓝根颗粒销量逆势大增,收入6935万元(+41.65％)。2020年昆中药营收首次突破10亿元,逐步向全国性品牌迈进。
聚焦核心领域,寻求创新突破:2020年公司研发投入1.32亿元(+4.17％),占工业收入3.43％。公司坚持仿创结合开展品种研发,与屠呦呦团队合作的红斑狼疮2类新药II期临床进展顺利；自研缺血脑卒中1的中药1类新药开展I期临床；IDH1抑制剂通过CFDA审评,获得临床批件。同时公司通过引进品种和投资并购加速完善管线布局,投资并购方面,参股南京维立和汉光药业；产品引进方面,获得他克莫司胶囊和磺达肝癸钠注射液两个品种相关权益。公司创新转型已经取得初步成果。此外,在转型方面公司还积极推进大健康产业布局,发挥三七、青蒿等植物资源优势,重点布局功能性护肤品和个人护理产品。2020年大健康板块收入3558万元(+160.48％),成为新的利润增长点。
盈利预测与投资评级:公司通过双轮驱动战略,应对针剂下滑的困难时期。血塞通口服系列和昆中药品牌打造未来成长空间广阔。同时,公司加大研发投入,持续丰富研发管线,加快创新转型步伐。我们维持2021-2022年EPS分别为0.75元、0.87元的预测,同时预计2023年EPS为1.04元。当前股价对应2021年PE为10.8倍,维持"推荐"评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响；2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速；3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2021-03-15] 昆药集团(600422):昆药集团2020年实现净利润4.57亿元 拟10派2.3元
■中国证券报
昆药集团3月15日晚发布2020年年度报告，2020年公司实现营业收入77.17亿元，同比下降4.96%;实现归属于上市公司股东的净利润4.57亿元，同比增长0.56%;基本每股收益0.6元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元(含税)。
年报显示，公司坚定实施“针剂-口服”“处方-零售”双轮驱动战略，从品牌、渠道、数字化等多方面的全新建构，推动公司产品、收入结构持续优化。2020年，公司以重点口服品种血塞通软胶囊、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等黄金单品为龙头，加快推动口服产品销售上量，成为公司新盈利增长极。
2020年，公司聚焦核心治疗领域，创新研发多路径获突破。报告期内，公司增加多个慢病创新药和高技术门槛新剂型仿制药的研发立项，使公司不断形成新的研发和技术储备，保证公司创新能力的持续。创新药管线取得一定阶段性进展。公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KYAH02-2016-078的II期临床试验正常推进;自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KYAZ01-2011-020顺利开展临床I期试验;适用于异檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变的实体瘤的KY100001项目通过国家药品监督管理局审评，取得临床批件，是国内首个自主研发进入临床研究针对IDH1基因突变的选择性抑制剂。
在经营计划中，公司表示，2021年，公司将围绕新形势、新起点、新发展、新生态的全新局面要求，把握医药健康消费升级的发展契机，顺应产业变革，加快转型发展，围绕各业务板块特点制定最优发展路径与模式，集中优势资源，深耕植物药和精品国药系列口服产品，全力打造新盈利增长点;同时，公司将继续坚持以患者为中心，聚焦核心领域，丰富产品管线，创新驱动，创仿结合，实现夯实研发创新基础与跨越式发展的同步推进;对标行业先进企业，深入推动精细化管理，加速数字化转型，持续提升公司核心竞争优势，在新的格局下开创新基业。
[2021-03-04] 昆药集团(600422):昆药集团孙公司获磺达肝癸钠指定区域独家推广权
■上海证券报
昆药集团3月4日晚公告，鉴于兆科药业研发的磺达肝癸钠注射液于近期获得国家药品监督管理局签发的生产及上市批文，根据公司全资孙公司贝克销售与兆科药业签订的《产品销售服务协议》等协议约定，贝克销售向兆科药业支付首笔市场权利金后，兆科药业将磺达肝癸钠注射液在中国大陆指定区域的独家推广权益授予贝克销售。
公告显示，兆科药业是李氏大药厂全资附属公司。李氏大药厂是一家以研发驱动为主导的创新型生物制药企业，致力于在中国开发、生产及推广专利医药产品，包括心血管、皮肤医学、肿瘤学、妇科学、眼科学等多个不同领域。
公告显示，磺达肝癸钠作为新型抗血栓药物，与传统抗凝药物相比有较大优势，市场前景广阔。贝克销售本次获得磺达肝癸钠在中国大陆指定区域的独家推广权，有助于配合公司在骨科领域的业务拓展及产品布局，丰富公司在骨科领域的产品管线，进一步巩固公司在骨科领域的地位和核心竞争力。
昆药集团指出，凭借公司在国内骨科领域深耕多年所积累的渠道网络和专业推广能力，公司与李氏大药厂的本次合作，将助推优质的药物惠及更多患者;此外，李氏大药厂注重产品研发并拥有丰富的产品管线，双方亦将以本次合作为起点，继续积极探索扩大合作深度和广度的可能性。
[2021-02-22] 昆药集团(600422):昆药集团阿法骨化醇软胶囊通过一致性评价
■上海证券报
昆药集团公告，公司全资子公司贝克诺顿收到国家药品监督管理局颁发的关于阿法骨化醇软胶囊的《药品补充申请批准通知书》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。阿法骨化醇用于治疗内源性1，25-二羟基维生素 D3 产生不足所致的钙代谢紊乱性疾病。
[2021-01-29] 昆药集团(600422):昆药集团拟以3000万元增资汉光药业 对应持股比例为6.98%
■中国证券报
昆药集团1月29日晚公告，当日公司召开董事会审议通过了《关于公司对外投资暨增资广州汉光药业股份有限公司的议案》。公司拟以现金3000万元、以9.74元/股的价格，认购汉光药业本次发行的股票307.95万股，对应持股比例为6.98%。
汉光药业为新三板挂牌上市公司，聚焦重症医学、精神神经和维生素系列产品，专业从事高端药品研发，全球引进特色产品，以上市许可持有人的身份拥有产品权益，业务模式包括合作生产、进口/国内代理销售、权益持有人模式以及临床推广模式。
公告显示，汉光药业2017年至2019年收入复合增长率29.3%，净利润复合增长率41.8%。截至2019年12月31日，汉光药业资产总额1.33亿元，负债总额4455.75万元，资产净额8885.15万元，2019年营业收入为2.56亿元，净利润为1835.58万元。
昆药集团表示，汉光药业拥有独家进口代理权和MAH持证的专科领先产品与公司打造“小而美”专科产品管线战略高度契合，同时汉光药业全国独家代理的零售通路系列产品与公司重点打造的零售渠道高度协同。
鉴于双方在产品管线和销售渠道上的强互补性，本次公司战略投资汉光药业，将有助于公司持续丰富骨科、心脑血管、精神神经类等专科领域的产品管线，强化公司在该等领域的市场竞争力;借助与汉光药业在零售产品线的深度合作，公司将进一步打通零售渠道，加速实现公司“处方-零售”双轮驱动战略落地;针对汉光药业获批上市的产品，在同等核心商务条款下，公司将优先获得合作推广权利，同时，双方将在新产品研发和外部产品引进方面开展合作。
[2020-12-30] 昆药集团(600422):昆药集团签战略合作协议 林下三七项目进入实施阶段
■证券时报
12月29日，昆药集团与云南农业大学、澜沧田丰林下三七种植管理有限公司正式签署战略合作协议，此次签约标志着林下三七项目正式进入实施阶段。
[2020-12-29] 昆药集团(600422):昆药集团拟3000万元增资汉光药业
■证券时报
昆药集团(600422)12月29日晚间公告，公司拟以增资形式对汉光药业进行战略投资，投资金额3000万元，增资完成后持有汉光药业6.98%股份。汉光药业拥有独家进口代理权和MAH持证的专科领先产品，与公司打造“小而美”专科产品管线战略高度契合，同时汉光药业全国独家代理的零售通路系列产品与公司重点打造的零售渠道高度协同。
[2020-12-21] 昆药集团(600422):昆药集团盐酸法舒地尔注射液获药品注册证书
■上海证券报
昆药集团公告，公司收到国家药品监督管理局签发的关于盐酸法舒地尔注射液的《药品注册证书》。盐酸法舒地尔注射液主要用于蛛网膜下腔出血后脑血管痉挛等引起的缺血性脑血管疾病症状的改善。
[2020-11-19] 昆药集团(600422):昆药集团与印度Panacea达成产品引进合作协议
■证券时报
近日，昆药集团与印度Panacea Biotec Pharma Limited就他克莫司胶囊签署合作协议，昆药集团获得授权使用Panacea的他克莫司胶囊相关技术资料，在中国内地开展BE研究并申请该产品的进口药品注册证。在药品获批上市后，昆药将独家代理该产品在中国内地的进口和销售推广。根据协议，昆药集团将在产品注册的不同阶段，支付Panacea相应的里程碑款项。
[2020-11-13] 昆药集团(600422):昆药集团IDH1选择性抑制剂创新药获NMPA临床试验批准
■证券时报
昆药集团消息，近日，昆药集团治疗异柠檬酸脱氢酶-1(IDH1)基因突变实体瘤的创新药“KY100001”获国家药监局(NMPA)临床批件，意味着该新药在中国获准进入临床试验。这是我国首个自主研发进入临床研究的针对IDH1基因突变的选择性抑制剂。
[2020-10-21] 昆药集团(600422):昆药集团前三季度实现净利润3.51亿元
■中国证券报
昆药集团10月21日晚披露第三季度报告，公司1-9月实现营业收入54.24亿元，同比下降5.92%;实现归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降2.45%;基本每股收益0.46元。
昆药集团业务领域覆盖医药全产业链，核心业务涵盖医药研发、工业、商业及大健康一体化产业链，业务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。公司在核心领域产品管线及新病种管线的研发布局版图逐渐清晰。
半年报显示，公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的适用于红斑狼疮的KY41078继续推进二期临床，预计年底前将完成二期患者的全部入组;合作研发的适用于骨质疏松治疗领域的生物制品二类新药KY70091于2020年1月获批进入I期临床，标志着公司在创新生物药的研发布局上又获突破;自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药I类新药KY11018已在临床样品制备阶段，并为I期临床入组做好准备;与药明康德合作研发的适用于胆管癌、胶质瘤等肿瘤治疗领域的KY41079已在5月份提交Pre-IND申请，将于近期提交IND申请;缺血性脑血管疾病用药KY43008&9完成现场核查;子公司贝克诺顿进口的阿尔治(玻璃酸钠注射液)获一致性评价参比制剂资格。
[2020-09-08] 昆药集团(600422):昆药集团与国药控股江西战略合作启动会召开
■证券时报
昆药集团消息，9月4日，昆药集团与国药控股江西有限公司战略启动会顺利召开。通过此次战略合作，昆药集团与国药控股江西将携手共进、深度融合，共推健康产业发展。
[2020-08-26] 昆药集团(600422):公司转型顺应我国医院发展趋势,长期发展可期
■平安证券
公司处于转型期,产品结构有所调整:近年来国家医疗政策频出,医保控费为大趋势。在此趋势下,中药注射剂的发展受到一定限制。为了应对国家政策,推动企业长期发展,公司推进营销转型,从以处方药尤其注射剂为主转向注射、口服并重,处方与OTC并重的模式。2018年,公司针剂收入占比为27.03％,随着转型工作的推进,2019年公司针剂收入占比下降至26.52％。我们认为,随着公司销售策略的变化,针剂销售占比仍会继续下降。
布局创新药,为公司长期发展打基础:公司与中国中医科学院(屠呦呦团队)合作的、适用于红斑狼疮的KY41078继续推进二期临床,预计年底前将完成二期患者的全部入组；用于骨质疏松治疗领域的生物制品二类新药KY70091于2020年1月获批进入I期临床；自主研发的用于缺血性脑卒中的中药I类新药KY11018已在临床样品制备阶段；与药明康德合作研发的、适用于胆管癌、胶质瘤等肿瘤治疗领域的KY41079已在5月份提交Pre-IND申请,将于近期提交IND申请；缺血性脑血管疾病用药KY43008＆9完成现场核查。
首次覆盖给予“推荐”评级:公司为国内重要的中药企业,长期业绩维持稳定增长。公司积极转型,推动“针剂-口服”、“处方-零售”的双轮驱动战略落地,顺应我国医药行业的长期发展趋势。公司重视创新,在研产品储备丰富,为公司长期增长奠定基础,我们预计2020-2022年公司归属母公司净利润为5.00亿元、5.72亿元和6.63亿元,同比增长10.1％、14.4％和15.9％；对应EPS分别为0.66元、0.75元和0.87元。首次覆盖,我们给予公司“推荐”评级。
风险提示:1.市场及政策风险:医保控费仍为医药政策的主旋律,若未来国家对重要注射剂监控趋严,公司业绩或受到影响；2.药品研发不达预期的风险:药品研发有一定的不确定性,研发进度有低于预期的可能,从而影响公司未来业绩增速；3.疫情再次爆发的风险:疫情仍有可能出现反复,从而影响公司产品医院端的销售。
[2020-08-14] 昆药集团(600422):昆药集团亮相2020西普会 发力健康消费
■中国证券报
8月12日，昆药集团受邀参加西普会。昆药集团总裁钟祥刚在现场分享了“品牌药企新竞争格局下的优势重构——健康消费、研发创新双驱动”主题演讲。钟祥刚认为，随着医疗改革的深入带来的健康需求升级等变化，医药企业面临在客户端、零售端及新技术环境下的全新选择，也迎来新的发展机遇。作为一家拥有深厚历史积淀又兼具创新开拓基因的品牌药企，面对新的机遇和挑战，昆药集团对产业发展和技术变革要具有更深的洞察力，对研发创新和优势领域要保持更坚定的战略定力，在存量中找增量、聚焦中寻扩张，以此重构企业在新行业格局下的竞争优势。
钟祥刚表示，未来，在双循环的新发展格局下，昆药集团将以络泰?血塞通系列口服产品、昆中药1381精品国药系列产品以及青蒿等系列日化产品为代表，发挥公司六十余年药物研发传统、植物药研发实力、健康消费品类集群口碑以及全球化布局的营销网络四大优势，以“品牌力+专业力+渠道力”的产业逻辑构建护城河，在健康消费“新蓝海”开辟新疆域。
记者了解到，凭借络泰?血塞通及昆中药品牌的明星产品，昆药集团在健康消费市场已初步形成规模化市场优势。2018年昆药集团开始调整战略，推动“口服+零售”双轮驱动战略，持续发力新零售。目前，昆药集团已成功布局零售市场，其主打产品络泰?血塞通软胶囊销售持续放量。此前该产品面向医院市场，主治中风，昆药集团经过多年的临床研究和数据收集，将产品重新定位为“防治中风”，并成功切入零售领域。在全国每年新增200万中风患者的背景下，产品渠道的拓宽一方面契合健康消费的市场需求，另一方面也为产品带来了更大的市场空间。
昆药集团同样将大单品战略运用于旗下子公司昆中药的“参苓健脾胃颗粒”。昆中药持续通过“脾胃健康中国行”等系列品牌推广活动，推动“参苓健脾胃颗粒”在零售端的销售持续上量。昆中药系列精品国药在零售端的精准卡位，除了产品本身的质量和口碑以外，还得益于公司对产品的精准定位、品牌推广和渠道赋能。
[2020-06-29] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转债申请获核准批复
■上海证券报
昆药集团公告，公司2020年6月28日收到中国证监会出具的批复，公司向社会公开发行面值总额65,300万元可转换公司债券获得证监会核准批复。
[2020-06-05] 昆药集团(600422):昆药集团公开发行可转债获审核通过
■上海证券报
昆药集团公告，6月5日，经中国证监会发行审核委员会审核，公司公开发行可转换公司债券的申请获得通过。
[2020-04-15] 昆药集团(600422):昆药集团首次回购428万元股份
■证券时报
昆药集团(600422)4月15日晚间公告，4月15日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份41万股，成交的最高价为10.52元/股、最低价为10.40元/股，支付的资金总额为428.47万元。
[2020-04-13] 昆药集团(600422):昆药集团与河北省国药乐仁堂签署战略合作框架协议
■证券时报
记者从昆药集团获悉，4月10日，昆药集团与河北省国药乐仁堂医药有限公司正式签署战略合作框架协议，双方将在处方药医疗开发与增量、大零售板块深度挖掘、渠道整合等多个方面开展战略合作。
[2020-04-10] 昆药集团(600422):昆药集团一季度净利同比下降10.92%
■证券时报
昆药集团(600422)4月10日晚发布一季报，一季度，公司实现营收15.67亿元，同比下降11.83%；净利为9183万元，同比下降10.92%。
[2020-03-30] 昆药集团(600422):昆药集团2019年净利润同比增长35.4%
■中国证券报
昆药集团(600422)3月30日晚发布2019年年报。公司2019年实现营收81.2亿元，同比增长14.33%；实现归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长35.4%；经营活动产生的现金流量净额为4.3亿元，比上年同期增长21.99%。公司拟每10股派发现金红利2元(含税)。
年报显示，公司业绩快速增长，主要来自三项举措。一是坚定推动营销模式创新，通过建设多模式、多渠道、多点突破的营销体系，构建学术型零售新模式，打造黄金单品品牌价值，有效推动核心产品的销售。报告期内公司核心产品络泰?注射用血塞通（冻干）粉针、天眩清天麻素注射液等产品的营业收入，分别同比增长 14.97%、12.75%。二是公司坚定“双轮驱动”战略，通过优化产品结构、倾斜资源配置，大力推进和发展口服、零售业务，为业绩增长注入新动力。以血塞通软胶囊、舒肝颗粒、参苓健脾胃颗粒、血塞通片、香砂平胃颗粒、秋水仙碱片等为代表的口服产品在治疗领域内逐步扩大市场，并保持较快速增长态势，营业收入分别同比增长 12.70%、14.57%、7.70%、7.80%、24.95%、18.28%。报告期内，口服剂产品营业收入占工业营业收入比例达到 50.53%，超过针剂产品占比；OTC 营业收入增长 10.54 %。三是公司着力发展推广和终端业务，聚焦分销、终端、推广三大板块，加速实施云南省终端市场延伸布局的战略。目前，通过持续战略性并购整合外部资源、进行市场拓展，基本完成云南省终端市场布局。报告期内，终端业务发挥的规模增长主引擎作用效果显著，实现营业收入增长 26.76%、净利润增长 141.89%。
公司表示，创新研发为公司最核心的发展驱动因素，坚持通过产品升级和新品研发双线推进，在疗效确切、符合现代医学发展导向的优势产品上持续收获。报告期内，公司在已上市品种二次开发、仿制药及创新药研发方面均取得较大突破，这也为公司持续发展提供创新动力。
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