600051宁波联合股票走势分析
≈≈宁波联合600051≈≈(更新:22.01.04)
[2022-01-04] 宁波联合(600051):宁波联合累计出售中科三环1.14%股份 增加净利润3775.7万元
■上海证券报
宁波联合公告，2021年8月9日至2021年12月31日，公司累计出售中科三环股票12,130,000股，占其总股本的1.14%，交易金额为17,232.67万元。本次减持后公司尚持有中科三环股票5,000,000股，占其总股本的0.47%。本次减持对公司2021年度净利润的影响约为3,775.7万元，约占公司2020年度经审计归属于上市公司股东的净利润的10.98%。
[2020-12-07] 宁波联合(600051):宁波联合终止重大资产重组事项
■上海证券报
宁波联合公告，此前，为解决同业竞争，公司拟通过发行股份的方式向荣盛控股购买其持有的盛元房产60.82%的股权。基于目前市场环境等原因，现阶段继续推进此次发行股份购买资产事项的条件尚不成熟，公司决定终止此次发行股份购买资产事项。
[2020-10-09] 宁波联合(600051):宁波联合拟14.69亿元收购盛元房产60.82%股权
■证券时报
宁波联合(600051)10月9日晚公告，公司拟向荣盛控股发行股份购买盛元房产60.82%股权，交易价14.69亿元，与前次交易方案相比，交易价格调减3224万元。此次交易构成重大资产重组。盛元房产及其控股、参股公司拥有“开元世纪广场”四期、“名和家园”等多个在建地产项目，拥有“东方蓝亭”、“湘湖壹号”四期等储备项目;拥有“蓝爵国际”等项目的待售房源。
[2020-08-24] 宁波联合(600051):宁波联合上半年净利同比增长329%
■上海证券报
宁波联合披露半年报，2020年上半年公司实现营收20.49亿元，同比增长23.2%;归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长328.93%。基本每股收益1元。
[2020-04-22] 宁波联合(600051):宁波联合重组事项未获证监会通过,23日复牌
■证券时报
宁波联合(600051)4月22日晚间公告，公司发行股份购买资产暨关联交易事项未获证监会审核通过，审核意见为“申请人未能充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。”公司股票将于4月23日起复牌。
[2020-04-21] 宁波联合(600051):宁波联合重组事项上会,22日停牌
■上海证券报
宁波联合公告，中国证监会并购重组委将于4月22日召开工作会议，对公司重组事项进行审核，公司股票将在4月22日停牌。
[2020-03-17] 宁波联合(600051):宁波联合2019年净利润增长28.8%,主要来自房地产业务
■中国证券报
宁波联合3月16日晚间发布的2019年年报显示，2019年公司实现营业收入38.74亿元，同比减少4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润3.2亿元，同比增加28.8%。宁波联合净利润增长主要来自于房地产业务。
市场分析人士认为，宁波联合2019年业绩基本符合预期。未来，公司将主要聚焦房地产业务，若重组成功，宁波联合房地产业务量级将发生质的变化，成为推进其业绩增长的强劲动力。
目前，房地产业务已成为宁波联合主要的利润来源，打造专业化地产平台也成为该公司主要战略方向。据了解，宁波联合房地产业务主要致力于区域市场的深耕细作，依托传统住宅、文化旅游地产和特色商业地产，已在宁波、温州、舟山等地建立了一定的市场基础和品牌效应。
年报显示，2019年，宁波联合房地产业务实现销售收入7.87亿元，较上年增加10.4%；实现毛利4.96亿元，较上年增加101.63%。全年公司施工总建筑面积55万平方米，其中竣工面积13万平方米。因处置子公司梁祝旅游公司减少在建建筑面积6万平方米，期末在建建筑面积36万平方米。
2019年，宁波联合实施重大资产重组，拟收购控股股东持有的盛元房产60.82%股权，进一步做大做强房地产业务，优化公司业务结构。
据悉，收购标的盛元房产是一家有着近20年房地产开发经验的房地产企业，具有成熟的业务体系，主要以浙江本土市场为核心，房地产开发项目涵盖住宅、商业、精品公寓、写字楼等多元化业态。
目前，重大资产重组相关议案已获公司股东大会通过，并已获证监会受理。若该重组在今年顺利完成，宁波联合房地产业务可与盛元房产形成协同效应，优化产业布局，丰富和完善房地产开发产品类型，并将地产业务区域拓展至杭州，有利于增强公司资本实力和综合竞争力。
根据此前公告，荣盛控股承诺盛元房产在2020年-2023年累计的经审计的合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润总额不低于19.27亿元。这意味着宁波联合未来利润规模将大幅提升，有利于公司的可持续发展。
[2020-03-16] 宁波联合(600051):宁波联合2019年实现净利3.2亿元,拟每10股派发现金红利2元
■中国证券报
宁波联合（600051）3月16日晚间发布2019年年度报告，公司2019年实现营业收入38.74亿元，同比下降4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润3.2亿元，同比增长28.8%。宁波联合拟每10股派发现金红利2元。
报告期内，宁波联合实现营业收入38.74亿元，营业成本为32亿元，分别完成年度经营计划的91%和89.1%。公司称，主要系国内客户对进口煤炭需求的减少致使子公司进出口公司煤炭进口业务量较预期降低所致；费用总额为2.69亿元，完成年度经营计划的80.3%，主要系资金回笼超出预期致公司及其子公司归还银行借款增加，使财务费用较计划减少，以及子公司温州银联公司及其子公司削减房产营销开支共同影响所致。
具体来看，电力、热力生产和供应业务方面，宁波联合全资子公司热电公司完成发电量3.2亿度，较上年增加13.3%；完成售电量3.03亿度，较上年增加3.1%；完成售热量185万吨，较上年增加12.8%；房地产业务方面，报告期内，公司房地产业务实现销售收入7.87亿元，较上年增加10.4%，增加的主要原因是全资子公司梁祝公司逸家园二期竣工交付。
此外，在批发业务方面，报告期内，子公司进出口公司及其子公司共完成出口额3.12亿美元，较上年增长 4.7%，主要驱动因素是“海关出口监管仓”服务平台的持续推广和有效营运；进口额7115万美元，较上年增加7.3%，主要系煤炭进口业务量增加所致。
宁波联合表示，2020年计划实现收入46.19亿元，费用及成本分别为2.88亿元、34.22亿元。在电力、热力生产和供应业务方面，计划完成发电量2.95亿度、售电量2.86亿度、售热量178万吨；房地产业务方面，公司计划竣工交付子公司温州银和公司开发的银和望府住宅项目，总建筑面积约10.3万平方米。
[2019-12-06] 宁波联合(600051):宁波联合并购房企方案缩水监管是否放行难料
■上海证券报
在公布拟发行股份购买盛元房产100%股权的重组预案逾20个月之后，宁波联合终于推出了重组草案，对预案进行了调整，欲继续推进重组，做大做强房地产业务的决心十分强烈。不过，在涉房企业并购重组监管政策尚未“松绑”的情况下，宁波联合此番能否闯关成功，有待观察。
调整方案继续推进重组
2018年4月，宁波联合发布重组预案，拟向控股股东荣盛控股、三元控股发行股份购买其合计持有的盛元房产100%股权，标的资产预估作价23.03亿元。该项交易旨在解决控股股东与上市公司之间的同业竞争问题，提高上市公司房地产开发业务的竞争力。
预案公布后不久，宁波联合收到上交所问询函，公司逐一进行了回复。不过，该重组推进并不顺利。今年11月23日，宁波联合在重组进展公告中透露，由于重组交易对方荣盛集团和其他方针对标的资产部分项目的评估时点、评估方法、预计销售价格以及业绩补偿承诺等细节的论证、协商耗费时间较长，且尚未达成最终一致意见，公司尚未披露并审议本次交易的正式方案，公司将力争于2019年底前召开董事会审议本次交易的正式方案。
果然，12月2日晚间，宁波联合在时隔20个月后公布了重组草案。与此前的预案相比，草案将拟收购标的资产由盛元房产100%股权，调整为荣盛控股所持盛元房产60.82%股权，交易价格由23.03亿元调整为15.01亿元，发行价格由8.57元/股调整为8.29元/股，较12月2日收盘价5.88元溢价40.99%。此外，交易对方承诺标的公司在2020年至2023年期间各年累积经审计扣非归母净利润总额不低于19.27亿元。
上证报记者在采访中了解到，为保障此次重组顺利进行，宁波联合专门成立了一个沟通小组，负责就此次重组的相关问题向投资者答疑解惑。据沟通小组成员透露，在公司控股股东拿出最大诚意的重组方案以后，公司也有向中小投资者征求意见。公司觉得现在这个时点各方面的条件都已经成熟，所以继续推进重组事项
“宁波联合业务有涉房，但现在公司主营业务并非房地产，主业应该算是综合类，后续如果盛元房产这块资产能够注入，则上市公司肯定要把房地产业务做大做强，继而成为公司控股股东旗下的房地产上市平台。本次收购标的盛元房产本身质地优良，其地域性、在建项目、土地储备情况都比较不错，另外交易对方的业绩承诺有近20个亿，这对于主业不聚焦、近两年业绩有所下滑的宁波联合来说，是提升上市公司盈利能力、资本实力再上新台阶的一个绝好的机会。”上述沟通小组成员表示，宁波联合希望能结合自身优势，在控股股东的支持下，把公司打造成地域型明星品牌企业。
“一旦重组方案能在公司股东大会上获得通过，我们就会走证监会的报批流程。当然，我们希望能够得到中小投资者的支持，因为这对公司来说是长期利好，肯定比现在主业不聚焦要好得多。”该沟通小组成员称
重组能否过会尚难预料
尽管宁波联合对于继续推进重组充满信心，但据上证报资讯统计，2019年以来，涉房企业并购重组方案获得证监会核准的案例屈指可数，大部分都停留在公司董事会预案或公司股东大会通过的阶段，有4家上市公司的重组方案已处于“停止实施”状态。
而获得监管层核准的案例自有其特殊性。2019年11月7日，合肥城建公告披露，证监会已核准公司向合肥市工业投资控股有限公司发行1.8亿股股份购买工业科技100%股权并募集配套资金的交易事项。
根据合肥城建此前披露的重组预案，标的公司主要从事工业地产项目建设和销售、租赁等业务，为企业、产业园区、政府等提供涵盖物业租售及配套管理在内的工业地产综合服务。通过本次交易，上市公司主营业务将在原有住宅和商业地产业务的基础上增加工业地产业务，有助于形成“住宅+商业+工业”三轮驱动、相互融合的新格局。
此前，大悦城(原中粮地产)也有过类似的操作。2018年3月，中粮地产发布重组预案，拟以发行股份的方式向明毅收购其持有的大悦城地产64.18%股权，并拟募集配套资金用于两个商业地产项目。同年10月25日，该方案未能通过证监会并购重组委的审核，原因是“定价公允性缺乏合理依据”。不过，在对标的估值合理性进一步论证及增加业绩承诺后，该方案于2018年12月4日成功过会。
招商物业“借道”中航善达上市也是典型案例之一。今年4月，招商蛇口发布提示性公告，公司正在筹划以现金方式协议受让中航国际控股持有的上市公司中航善达22.35%股份，并以持有的招商物业100%股权认购中航善达非公开发行股份。2019年11月20日，中航善达发布公告，公司已拿到证监会关于公司向招商蛇口等公司发行股份购买招商物业100%股权事项的核准批文。
“这几个案例都有其特殊性，且收购的资产均非住宅地产。实际上，关于涉房企业并购重组的政策并没有听说有任何的变化，而且在可预见的未来，也看不到松绑的可能性。”有地产行业资深人士表示，宁波联合希望继续推进重组，“但结果如何现在还真不好说”。
[2019-12-03] 宁波联合(600051):宁波联合拟注入优质地产业务,未来四年利润新增近20亿元
■中国证券报
12月2日晚间，宁波联合发布重组草案，拟以8.29元/股的发行价格向控股股东荣盛控股发行股份购买其持有的杭州盛元房地产开发有限公司60.82%股权。分析人士预计，宁波联合未来四年利润新增近20亿元。
股价倒挂 大股东着眼长期发展
公告显示，本次交易的市场参考价为定价基准日前120个交易日公司股票交易均价，即6.10元/股。经交易双方协商一致，确认本次交易的股份发行价格为8.29元/股，较市场参考价上浮35.90%，且高于公司每股净资产。
分析人士认为，若本次重组达成，宁波联合不仅能够解决与控股股东之间的同业竞争问题，有效保护上市公司和中小股东的利益，彰显控股股东诚信、负责的态度。同时，其主业房地产业务可与盛元房产形成协同效应，优化产业布局，丰富和完善房地产开发产品类型，并将地产业务区域拓展至杭州，有利于增强公司资本实力和综合竞争力。
公告指出，以2019年6月30日为基准日模拟计算，本次交易完成后宁波联合的总资产将达到1,039,593.19万元，较交易前增加42.04%；净资产将达到315,421.96万元，较交易前增加30.53%，最大幅度地提升了上市公司的核心竞争力，保证了上市公司未来的盈利和发展空间。
业绩承诺 锁定未来近20亿元利润
根据公告，本次重组交易设置了相应的业绩承诺及补偿义务安排。宁波联合与荣盛控股签署了《盈利预测补偿协议》。根据该协议，盛元房产在2020-2023年各年累积的经审计的合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润总额不低于192,694.91万元，平均每年可为宁波联合创造近5亿元的净利润。
市场分析人士认为，本次重组将为宁波联合新增2-3倍的净利润，促进宁波联合房地产业务井喷式的发展。从战略角度来讲，若本次重组达成，宁波联合将成为荣盛控股旗下房地产开发业务的专业化经营平台，不仅能够匹配公司原有的房地产业务资源，令主业聚焦房地产业务，进一步补充地产项目储备，扩大房地产开发业务规模，缩短在杭州房地产市场布局的时间，优化城市区域布局，提高地产业务整体运作效率；同时，借助控股股东荣盛控股雄厚的资本实力、良好的企业形象、卓越的市场影响力，有利于宁波联合未来拓宽融资渠道和降低融资成本、获取优质项目资源、吸引和留住高端人才等，提升公司在房地产开发领域的竞争力，为公司业绩可持续增长创造有利条件。
[2019-12-02] 宁波联合(600051):宁波联合拟15亿元收购盛元房产60.82%股权
■上海证券报
宁波联合披露调整后的重组方案，公司拟通过发行股份的方式向控股股东荣盛控股购买其持有的盛元房产60.82%股权，交易价格为15亿元。本次交易完成后，盛元房产将成为公司控股子公司，将进一步补充公司的地产项目储备，扩大公司的房地产开发业务规模。
[2019-08-19] 宁波联合(600051):宁波联合,上半年净利同比增47.8%
■证券时报
宁波联合(600051)8月19日晚披露半年报，上半年营收为16.64亿元，同比下降22.57%;净利为7265万元，同比增长47.8%，主要系公司持有的其他上市公司股票公允价值变动收益增加。
[2018-10-09] 宁波联合(600051):宁波联合,子公司拟出售资产,预计增利1.08亿元
■证券时报
宁波联合(600051)10月9日晚间公告，控股子公司温州银联公司拟以3.06亿元为底价，通过公开市场挂牌出让其持有的河源宁联置业有限公司80%股权。若按挂牌底价出让，则本项交易预计可实现归属于上市公司股东的净利润约1.08亿元。
[2018-04-04] 宁波联合(600051):控股股东履约,宁波联合23亿收购盛元房产
■上海证券报
宁波联合今日披露，拟以8.57元/股的价格向控股股东荣盛控股、三元控股发行股份，购买其合计持有的盛元房产100%股权。以2017年12月31日为预评估基准日，考虑基准日后增资5.00亿元，盛元房产的预估作价为23.03亿元。
目前，宁波联合主要从事商品贸易、房地产开发，以及电力、热力生产和供应等业务。据介绍，盛元房产及其控股、参股公司拥有“湘湖壹号”三期、“开元广场”四期、“银和望府”等多个在建项目；拥有 “东方蓝亭”、“湘湖壹号”四期等储备项目；拥有“蓝爵国际”、“湘湖壹号”一期、“湘湖壹号”二期、“盛元慧谷”、“华瑞晴庐”及“东方海岸”等项目大量待售房源。上述项目保证了标的公司拥有持续、稳定的盈利能力。
本次交易有助于解决控股股东与上市公司之间的同业竞争问题。此前，荣盛控股与上市公司在房地产开发业务方面存在同业竞争。荣盛控股除通过上市公司从事房地产开发业务以外，还通过控股子公司盛元房产、海滨置业、大连逸盛元以及子公司荣盛石化间接控制的岱山辰宇从事房地产开发业务。
2010年，荣盛控股取得宁波联合控制权时，曾承诺在收购完成后启动将盛元房产和已取得的土地储备注入宁波联合的相关工作。2014年，荣盛控股曾启动相关工作，后因股东大会表决未能通过而暂停。
荣盛控股通过公告表示，目前阶段将上市公司体系外的房地产业务优质资产置入上市公司的时机已经成熟。荣盛控股直接或间接持股的房地产企业中，盛元房产规模最大、质地最优。海滨置业、大连逸盛元等鉴于短期内难以实现盈利，暂不纳入本次交易的标的资产范围。为避免同业竞争，荣盛控股承诺将其持有的相关公司股权托管给上市公司。
[2018-03-08] 宁波联合(600051):宁波联合,重组标的曝光,拟收购控股股东旗下房地产公司
■证券时报
宁波联合(600051)3月8日晚间披露重组进展，本次重大资产重组交易对方初步确定为控股股东荣盛集团及其他关联方。标的资产为杭州盛元房地产开发有限公司股权，该公司从事房地产开发业务，控股股东为荣盛集团，实控人为李水荣。公司拟采用发行股份购买资产的交易方式。
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[2022-01-04] 宁波联合(600051):宁波联合累计出售中科三环1.14%股份 增加净利润3775.7万元
■上海证券报
宁波联合公告，2021年8月9日至2021年12月31日，公司累计出售中科三环股票12,130,000股，占其总股本的1.14%，交易金额为17,232.67万元。本次减持后公司尚持有中科三环股票5,000,000股，占其总股本的0.47%。本次减持对公司2021年度净利润的影响约为3,775.7万元，约占公司2020年度经审计归属于上市公司股东的净利润的10.98%。
[2020-12-07] 宁波联合(600051):宁波联合终止重大资产重组事项
■上海证券报
宁波联合公告，此前，为解决同业竞争，公司拟通过发行股份的方式向荣盛控股购买其持有的盛元房产60.82%的股权。基于目前市场环境等原因，现阶段继续推进此次发行股份购买资产事项的条件尚不成熟，公司决定终止此次发行股份购买资产事项。
[2020-10-09] 宁波联合(600051):宁波联合拟14.69亿元收购盛元房产60.82%股权
■证券时报
宁波联合(600051)10月9日晚公告，公司拟向荣盛控股发行股份购买盛元房产60.82%股权，交易价14.69亿元，与前次交易方案相比，交易价格调减3224万元。此次交易构成重大资产重组。盛元房产及其控股、参股公司拥有“开元世纪广场”四期、“名和家园”等多个在建地产项目，拥有“东方蓝亭”、“湘湖壹号”四期等储备项目;拥有“蓝爵国际”等项目的待售房源。
[2020-08-24] 宁波联合(600051):宁波联合上半年净利同比增长329%
■上海证券报
宁波联合披露半年报，2020年上半年公司实现营收20.49亿元，同比增长23.2%;归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长328.93%。基本每股收益1元。
[2020-04-22] 宁波联合(600051):宁波联合重组事项未获证监会通过,23日复牌
■证券时报
宁波联合(600051)4月22日晚间公告，公司发行股份购买资产暨关联交易事项未获证监会审核通过，审核意见为“申请人未能充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。”公司股票将于4月23日起复牌。
[2020-04-21] 宁波联合(600051):宁波联合重组事项上会,22日停牌
■上海证券报
宁波联合公告，中国证监会并购重组委将于4月22日召开工作会议，对公司重组事项进行审核，公司股票将在4月22日停牌。
[2020-03-17] 宁波联合(600051):宁波联合2019年净利润增长28.8%,主要来自房地产业务
■中国证券报
宁波联合3月16日晚间发布的2019年年报显示，2019年公司实现营业收入38.74亿元，同比减少4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润3.2亿元，同比增加28.8%。宁波联合净利润增长主要来自于房地产业务。
市场分析人士认为，宁波联合2019年业绩基本符合预期。未来，公司将主要聚焦房地产业务，若重组成功，宁波联合房地产业务量级将发生质的变化，成为推进其业绩增长的强劲动力。
目前，房地产业务已成为宁波联合主要的利润来源，打造专业化地产平台也成为该公司主要战略方向。据了解，宁波联合房地产业务主要致力于区域市场的深耕细作，依托传统住宅、文化旅游地产和特色商业地产，已在宁波、温州、舟山等地建立了一定的市场基础和品牌效应。
年报显示，2019年，宁波联合房地产业务实现销售收入7.87亿元，较上年增加10.4%；实现毛利4.96亿元，较上年增加101.63%。全年公司施工总建筑面积55万平方米，其中竣工面积13万平方米。因处置子公司梁祝旅游公司减少在建建筑面积6万平方米，期末在建建筑面积36万平方米。
2019年，宁波联合实施重大资产重组，拟收购控股股东持有的盛元房产60.82%股权，进一步做大做强房地产业务，优化公司业务结构。
据悉，收购标的盛元房产是一家有着近20年房地产开发经验的房地产企业，具有成熟的业务体系，主要以浙江本土市场为核心，房地产开发项目涵盖住宅、商业、精品公寓、写字楼等多元化业态。
目前，重大资产重组相关议案已获公司股东大会通过，并已获证监会受理。若该重组在今年顺利完成，宁波联合房地产业务可与盛元房产形成协同效应，优化产业布局，丰富和完善房地产开发产品类型，并将地产业务区域拓展至杭州，有利于增强公司资本实力和综合竞争力。
根据此前公告，荣盛控股承诺盛元房产在2020年-2023年累计的经审计的合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润总额不低于19.27亿元。这意味着宁波联合未来利润规模将大幅提升，有利于公司的可持续发展。
[2020-03-16] 宁波联合(600051):宁波联合2019年实现净利3.2亿元,拟每10股派发现金红利2元
■中国证券报
宁波联合（600051）3月16日晚间发布2019年年度报告，公司2019年实现营业收入38.74亿元，同比下降4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润3.2亿元，同比增长28.8%。宁波联合拟每10股派发现金红利2元。
报告期内，宁波联合实现营业收入38.74亿元，营业成本为32亿元，分别完成年度经营计划的91%和89.1%。公司称，主要系国内客户对进口煤炭需求的减少致使子公司进出口公司煤炭进口业务量较预期降低所致；费用总额为2.69亿元，完成年度经营计划的80.3%，主要系资金回笼超出预期致公司及其子公司归还银行借款增加，使财务费用较计划减少，以及子公司温州银联公司及其子公司削减房产营销开支共同影响所致。
具体来看，电力、热力生产和供应业务方面，宁波联合全资子公司热电公司完成发电量3.2亿度，较上年增加13.3%；完成售电量3.03亿度，较上年增加3.1%；完成售热量185万吨，较上年增加12.8%；房地产业务方面，报告期内，公司房地产业务实现销售收入7.87亿元，较上年增加10.4%，增加的主要原因是全资子公司梁祝公司逸家园二期竣工交付。
此外，在批发业务方面，报告期内，子公司进出口公司及其子公司共完成出口额3.12亿美元，较上年增长 4.7%，主要驱动因素是“海关出口监管仓”服务平台的持续推广和有效营运；进口额7115万美元，较上年增加7.3%，主要系煤炭进口业务量增加所致。
宁波联合表示，2020年计划实现收入46.19亿元，费用及成本分别为2.88亿元、34.22亿元。在电力、热力生产和供应业务方面，计划完成发电量2.95亿度、售电量2.86亿度、售热量178万吨；房地产业务方面，公司计划竣工交付子公司温州银和公司开发的银和望府住宅项目，总建筑面积约10.3万平方米。
[2019-12-06] 宁波联合(600051):宁波联合并购房企方案缩水监管是否放行难料
■上海证券报
在公布拟发行股份购买盛元房产100%股权的重组预案逾20个月之后，宁波联合终于推出了重组草案，对预案进行了调整，欲继续推进重组，做大做强房地产业务的决心十分强烈。不过，在涉房企业并购重组监管政策尚未“松绑”的情况下，宁波联合此番能否闯关成功，有待观察。
调整方案继续推进重组
2018年4月，宁波联合发布重组预案，拟向控股股东荣盛控股、三元控股发行股份购买其合计持有的盛元房产100%股权，标的资产预估作价23.03亿元。该项交易旨在解决控股股东与上市公司之间的同业竞争问题，提高上市公司房地产开发业务的竞争力。
预案公布后不久，宁波联合收到上交所问询函，公司逐一进行了回复。不过，该重组推进并不顺利。今年11月23日，宁波联合在重组进展公告中透露，由于重组交易对方荣盛集团和其他方针对标的资产部分项目的评估时点、评估方法、预计销售价格以及业绩补偿承诺等细节的论证、协商耗费时间较长，且尚未达成最终一致意见，公司尚未披露并审议本次交易的正式方案，公司将力争于2019年底前召开董事会审议本次交易的正式方案。
果然，12月2日晚间，宁波联合在时隔20个月后公布了重组草案。与此前的预案相比，草案将拟收购标的资产由盛元房产100%股权，调整为荣盛控股所持盛元房产60.82%股权，交易价格由23.03亿元调整为15.01亿元，发行价格由8.57元/股调整为8.29元/股，较12月2日收盘价5.88元溢价40.99%。此外，交易对方承诺标的公司在2020年至2023年期间各年累积经审计扣非归母净利润总额不低于19.27亿元。
上证报记者在采访中了解到，为保障此次重组顺利进行，宁波联合专门成立了一个沟通小组，负责就此次重组的相关问题向投资者答疑解惑。据沟通小组成员透露，在公司控股股东拿出最大诚意的重组方案以后，公司也有向中小投资者征求意见。公司觉得现在这个时点各方面的条件都已经成熟，所以继续推进重组事项
“宁波联合业务有涉房，但现在公司主营业务并非房地产，主业应该算是综合类，后续如果盛元房产这块资产能够注入，则上市公司肯定要把房地产业务做大做强，继而成为公司控股股东旗下的房地产上市平台。本次收购标的盛元房产本身质地优良，其地域性、在建项目、土地储备情况都比较不错，另外交易对方的业绩承诺有近20个亿，这对于主业不聚焦、近两年业绩有所下滑的宁波联合来说，是提升上市公司盈利能力、资本实力再上新台阶的一个绝好的机会。”上述沟通小组成员表示，宁波联合希望能结合自身优势，在控股股东的支持下，把公司打造成地域型明星品牌企业。
“一旦重组方案能在公司股东大会上获得通过，我们就会走证监会的报批流程。当然，我们希望能够得到中小投资者的支持，因为这对公司来说是长期利好，肯定比现在主业不聚焦要好得多。”该沟通小组成员称
重组能否过会尚难预料
尽管宁波联合对于继续推进重组充满信心，但据上证报资讯统计，2019年以来，涉房企业并购重组方案获得证监会核准的案例屈指可数，大部分都停留在公司董事会预案或公司股东大会通过的阶段，有4家上市公司的重组方案已处于“停止实施”状态。
而获得监管层核准的案例自有其特殊性。2019年11月7日，合肥城建公告披露，证监会已核准公司向合肥市工业投资控股有限公司发行1.8亿股股份购买工业科技100%股权并募集配套资金的交易事项。
根据合肥城建此前披露的重组预案，标的公司主要从事工业地产项目建设和销售、租赁等业务，为企业、产业园区、政府等提供涵盖物业租售及配套管理在内的工业地产综合服务。通过本次交易，上市公司主营业务将在原有住宅和商业地产业务的基础上增加工业地产业务，有助于形成“住宅+商业+工业”三轮驱动、相互融合的新格局。
此前，大悦城(原中粮地产)也有过类似的操作。2018年3月，中粮地产发布重组预案，拟以发行股份的方式向明毅收购其持有的大悦城地产64.18%股权，并拟募集配套资金用于两个商业地产项目。同年10月25日，该方案未能通过证监会并购重组委的审核，原因是“定价公允性缺乏合理依据”。不过，在对标的估值合理性进一步论证及增加业绩承诺后，该方案于2018年12月4日成功过会。
招商物业“借道”中航善达上市也是典型案例之一。今年4月，招商蛇口发布提示性公告，公司正在筹划以现金方式协议受让中航国际控股持有的上市公司中航善达22.35%股份，并以持有的招商物业100%股权认购中航善达非公开发行股份。2019年11月20日，中航善达发布公告，公司已拿到证监会关于公司向招商蛇口等公司发行股份购买招商物业100%股权事项的核准批文。
“这几个案例都有其特殊性，且收购的资产均非住宅地产。实际上，关于涉房企业并购重组的政策并没有听说有任何的变化，而且在可预见的未来，也看不到松绑的可能性。”有地产行业资深人士表示，宁波联合希望继续推进重组，“但结果如何现在还真不好说”。
[2019-12-03] 宁波联合(600051):宁波联合拟注入优质地产业务,未来四年利润新增近20亿元
■中国证券报
12月2日晚间，宁波联合发布重组草案，拟以8.29元/股的发行价格向控股股东荣盛控股发行股份购买其持有的杭州盛元房地产开发有限公司60.82%股权。分析人士预计，宁波联合未来四年利润新增近20亿元。
股价倒挂 大股东着眼长期发展
公告显示，本次交易的市场参考价为定价基准日前120个交易日公司股票交易均价，即6.10元/股。经交易双方协商一致，确认本次交易的股份发行价格为8.29元/股，较市场参考价上浮35.90%，且高于公司每股净资产。
分析人士认为，若本次重组达成，宁波联合不仅能够解决与控股股东之间的同业竞争问题，有效保护上市公司和中小股东的利益，彰显控股股东诚信、负责的态度。同时，其主业房地产业务可与盛元房产形成协同效应，优化产业布局，丰富和完善房地产开发产品类型，并将地产业务区域拓展至杭州，有利于增强公司资本实力和综合竞争力。
公告指出，以2019年6月30日为基准日模拟计算，本次交易完成后宁波联合的总资产将达到1,039,593.19万元，较交易前增加42.04%；净资产将达到315,421.96万元，较交易前增加30.53%，最大幅度地提升了上市公司的核心竞争力，保证了上市公司未来的盈利和发展空间。
业绩承诺 锁定未来近20亿元利润
根据公告，本次重组交易设置了相应的业绩承诺及补偿义务安排。宁波联合与荣盛控股签署了《盈利预测补偿协议》。根据该协议，盛元房产在2020-2023年各年累积的经审计的合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润总额不低于192,694.91万元，平均每年可为宁波联合创造近5亿元的净利润。
市场分析人士认为，本次重组将为宁波联合新增2-3倍的净利润，促进宁波联合房地产业务井喷式的发展。从战略角度来讲，若本次重组达成，宁波联合将成为荣盛控股旗下房地产开发业务的专业化经营平台，不仅能够匹配公司原有的房地产业务资源，令主业聚焦房地产业务，进一步补充地产项目储备，扩大房地产开发业务规模，缩短在杭州房地产市场布局的时间，优化城市区域布局，提高地产业务整体运作效率；同时，借助控股股东荣盛控股雄厚的资本实力、良好的企业形象、卓越的市场影响力，有利于宁波联合未来拓宽融资渠道和降低融资成本、获取优质项目资源、吸引和留住高端人才等，提升公司在房地产开发领域的竞争力，为公司业绩可持续增长创造有利条件。
[2019-12-02] 宁波联合(600051):宁波联合拟15亿元收购盛元房产60.82%股权
■上海证券报
宁波联合披露调整后的重组方案，公司拟通过发行股份的方式向控股股东荣盛控股购买其持有的盛元房产60.82%股权，交易价格为15亿元。本次交易完成后，盛元房产将成为公司控股子公司，将进一步补充公司的地产项目储备，扩大公司的房地产开发业务规模。
[2019-08-19] 宁波联合(600051):宁波联合,上半年净利同比增47.8%
■证券时报
宁波联合(600051)8月19日晚披露半年报，上半年营收为16.64亿元，同比下降22.57%;净利为7265万元，同比增长47.8%，主要系公司持有的其他上市公司股票公允价值变动收益增加。
[2018-10-09] 宁波联合(600051):宁波联合,子公司拟出售资产,预计增利1.08亿元
■证券时报
宁波联合(600051)10月9日晚间公告，控股子公司温州银联公司拟以3.06亿元为底价，通过公开市场挂牌出让其持有的河源宁联置业有限公司80%股权。若按挂牌底价出让，则本项交易预计可实现归属于上市公司股东的净利润约1.08亿元。
[2018-04-04] 宁波联合(600051):控股股东履约,宁波联合23亿收购盛元房产
■上海证券报
宁波联合今日披露，拟以8.57元/股的价格向控股股东荣盛控股、三元控股发行股份，购买其合计持有的盛元房产100%股权。以2017年12月31日为预评估基准日，考虑基准日后增资5.00亿元，盛元房产的预估作价为23.03亿元。
目前，宁波联合主要从事商品贸易、房地产开发，以及电力、热力生产和供应等业务。据介绍，盛元房产及其控股、参股公司拥有“湘湖壹号”三期、“开元广场”四期、“银和望府”等多个在建项目；拥有 “东方蓝亭”、“湘湖壹号”四期等储备项目；拥有“蓝爵国际”、“湘湖壹号”一期、“湘湖壹号”二期、“盛元慧谷”、“华瑞晴庐”及“东方海岸”等项目大量待售房源。上述项目保证了标的公司拥有持续、稳定的盈利能力。
本次交易有助于解决控股股东与上市公司之间的同业竞争问题。此前，荣盛控股与上市公司在房地产开发业务方面存在同业竞争。荣盛控股除通过上市公司从事房地产开发业务以外，还通过控股子公司盛元房产、海滨置业、大连逸盛元以及子公司荣盛石化间接控制的岱山辰宇从事房地产开发业务。
2010年，荣盛控股取得宁波联合控制权时，曾承诺在收购完成后启动将盛元房产和已取得的土地储备注入宁波联合的相关工作。2014年，荣盛控股曾启动相关工作，后因股东大会表决未能通过而暂停。
荣盛控股通过公告表示，目前阶段将上市公司体系外的房地产业务优质资产置入上市公司的时机已经成熟。荣盛控股直接或间接持股的房地产企业中，盛元房产规模最大、质地最优。海滨置业、大连逸盛元等鉴于短期内难以实现盈利，暂不纳入本次交易的标的资产范围。为避免同业竞争，荣盛控股承诺将其持有的相关公司股权托管给上市公司。
[2018-03-08] 宁波联合(600051):宁波联合,重组标的曝光,拟收购控股股东旗下房地产公司
■证券时报
宁波联合(600051)3月8日晚间披露重组进展，本次重大资产重组交易对方初步确定为控股股东荣盛集团及其他关联方。标的资产为杭州盛元房地产开发有限公司股权，该公司从事房地产开发业务，控股股东为荣盛集团，实控人为李水荣。公司拟采用发行股份购买资产的交易方式。
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