股票走势分析
≈≈电声股份300805≈≈(更新:21.08.26)
[2021-08-26] 电声股份(300805):营收小幅增长,利润短暂承压-2021年半年报点评
■西南证券
业绩总结:电声股份发布2021年半年度报告，公司在2021上半年实现收入14.2亿元，同比增长7.84%；归母净利润60.6万，扣非归母净利润-381.9万元，同比下降109.15%。非经常性损益主要调整项为政府补助、税收优惠和收回对北汽幻速汽车销售公司的减值准备。
零售终端管理业务稳定增长，线上线下双渠道驱动。零售终端管理业务营收同比增长27.99%至5.54亿元，占营业总收入38.99%。公司利用线上线下双渠道帮助客户提高产品销量，增强用户粘性。线下方面，公司积极利用遍布全国的36家分公司、268条路演线路帮助客户实现销量增长和市场份额扩张，目前公司的执行网络覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，项目执行团队总计14000余人。线上方面，公司帮助品牌客户培训线上直播销售和社团营销运营团队，提升网络端销量。
数字零售业务小幅抬头，ToC业务快速增长。21H1，公司数字零售业务营收同比增长5.03%至3.46亿元，占营业总收入的24.37%。其中，B2C业务营业收入同比增长67.44%至0.72亿元，主要系公司在拼多多平台业务发展迅速，公司帮助47个品牌在拼多多平台布局，运营29个店铺，ToC收入实现大幅增长。21H1公司B2B业务实现营业收入2.74亿元，公司与现有客户比如玛氏箭牌、雀巢、格力高、百事、RIO锐澳等保持稳定的合作关系时，积极扩展新客户，比如美赞臣、有生之饮、雅培等品牌，不断提升合作品牌的多样性，目前已实现母婴、食品饮料、日用化妆品等多品类覆盖。
净利润下滑主要原因:1)费用率上升:21H1公司研发费用、销售费用和管理费用总共同比增长21.97%。2)毛利率下降:营销服务市场竞争加剧，21H1互动展示和零售终端管理毛利分别下降5%和4%，公司整体毛利率由去年同期的16.34%降至13.69%。3)子业务收入下行:21H1品牌传播业务和互动展示业务营收同比下降，主要系疫情导致线下活动受限，且客户营销投放谨慎。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为0.06元、0.38元、0.62元，对应的PE分别200倍、32倍、20倍，考虑到后疫情时代线下营销活动的恢复，我们维持对电声股份"持有"的投资评级。
风险提示:市场竞争加剧的风险，下游客户需求变动的风险，业务开拓不及预期的风险，核心人才流失的风险。
[2021-06-25] 电声股份(300805):电声股份发布《中国快闪店行业白皮书》
■证券时报
电声股份(300805)消息，公司正式发布《中国快闪店行业白皮书》，该白皮书是公司联合LOCATION、36氪研究院、浙江大学等机构，基于场景、消费者、内容三大维度，历时2年完成的行业深度研究报告。白皮书统计，2020年快闪店行业交易额规模达3200亿，其中场地交易额突破800亿，全国快闪店落地数量约960万场次。预计2025年，快闪店场地交易额将达2000亿，快闪店行业整体规模将超8000亿。
[2021-06-24] 电声股份(300805):电声股份因离婚进行财产分割 实控人之一曾俊持股比例降至3.97%
■证券时报
电声股份(300805)6月24日晚间公告，公司实际控制人之一、持股8.16%的股东、董事曾俊与周晓露就离婚股份分割等事宜做出相关安排。上述事项将导致公司股东权益发生变动。本次权益变动后，曾俊合计持有1679.98万股/及股份权益，占公司总股本的3.97%;周晓露合计持有1774.47万股/及股份权益，占公司总股本的4.19%。
[2021-05-15] 电声股份(300805):电声股份战略投资北辰青年 打造青年文化兴趣圈层平台
■中国证券报
5月14日，电声股份(300805)举行发布会，宣布完成对北辰青年(深圳)教育科技有限公司(简称“北辰青年”)的战略投资。据悉，作为国内中国头部青年文化与社群平台，北辰青年将和电声股份共同推动中国青年文化厂牌的规模化和商业化，打造头部青年社群平台，探索打造“触点-内容-社群-消费-数据”的全链路生态闭环。
据介绍，北辰青年成立于2016年，是中国原创的基于兴趣圈层的青年文化社交平台。基于其倡导的“有趣人类”主张，北辰青年已经打造“YES GO行动”“有趣人类实验室”“有趣人类大会”“有趣人类说”等知名青年品牌。
数据显示，1995-2009年间出生的“Z世代青年”在娱乐、社交和成长方面有强烈需求;同时，“空巢青年”“空心病”“996”等问题在青年人身上变得越来越显著。年轻人时常感到孤独、虚无和价值缺乏，成为亟需解决的社会议题。北辰青年将这些需求进行整合，以“社群圈层”和“文化厂牌”的方式，为年轻人提供陪伴服务。
北辰青年创始人宋超毕业于北京大学，拥有哲学、管理、法律等学科背景，曾被福布斯中国评选为2019年“30岁以下精英”。核心团队来自北京大学、中山大学等国内顶尖双一流大学，很多成员拥有世界500强企业工作经验。
在创始人宋超看来，年轻一代对自我生命体验的丰富有了更高追求，包括渴望更有趣的体验、认识更多志同道合的伙伴、更了解世界和自己等，希望“活成自己想要的模样”。
当前，北辰青年在北京、上海、广州、深圳、成都、杭州等6个核心城市，每年通过“YES GO行动”甄选和发展数千名高能量青年KOL，促进他们一起践行自我探索，成为高粘性的价值社群;北辰青年也已逐步成长为国内头部的强渗透力的Z世代KOL甄选与培育机构。
相比于传统的短视频平台、社交平台，北辰青年擅长创造青年的深度线上线下联动参与的连接互动来打造青年达人矩阵。通过实施“有趣人类实验室”系列的线上线下联动活动厂牌，目前已累计吸引超过500万青年人参与。其中，如“有趣人类大会”“下一站大学·专业博物馆”“凌晨四点的校园”“周末猎人”等头部活动IP，具有极强的商业与品牌跨界价值。
另外，北辰青年目前已相继成为200多家品牌了解和影响Z世代青年的重要合作伙伴，合作方式包括品牌IP联动、定制化全案策划与执行、社群与用户运营、内容共创等，合作方覆盖国家部委、国际组织以及3C、互联网、地产、电器等行业企业，包括共青团中央、联合国计划署、腾讯、宝洁、天猫、OPPO、京东、美的、唯品会等。
据介绍，目前北辰青年通过前端新媒体、活动、内容、自组织社群等方式已聚合沉淀超过百万的高活跃度青年粉丝私域流量池。未来，北辰青年将进一步平台化运营，为用户提供更多优质的原创内容和厂牌活动。
电声股份成立于2003年，是一家致力于将新型科技手段应用到市场营销领域的体验营销综合服务领军企业。截至目前，电声股份拥有覆盖全国300余个地级市、近1400个县域城市、数万个零售终端的执行网络，提供包括整合营销、公关传播、大型事件营销、体验巡展、渠道管理、零售终端管理、数字零售等全链路营销服务。
据悉，本次战略投资后，结合北辰青年在内容与青年人群调动引领方面的优势，以及电声股份全国网络化的运营能力、科技驱动的场景体验打造的优势，双方将合作探索“触点-内容-社群-消费-数据”的生态闭环。同时，北辰青年也将在平台搭建、高价值内容生产、社群私域、用户数字化等核心能力方面进行部署，从内容与运营驱动，打造中国头部的原创青年文化兴趣圈层平台。
[2021-04-21] 电声股份(300805):电声股份助力五大中国造车新势力品牌亮相上海车展
■中国证券报
2021上海国际车展近日开幕，电声股份(300805)承办了岚图VOYAH、高合HiPhi、领克LYNK&CO、零跑LEAPMOTOR、极氪ZEEKR等品牌的发布活动。
2021年上海国际车展以“拥抱变化”为主题，众多主机厂商在新能源领域有多款全球首发、亚洲首发、国内首发新车“集结”亮相，汽车行业的热点已经转移至“新能源”和“数字化”。顺应汽车行业不断“电动化”和“智能化”的发展潮流，电声股份迅速切入新能源汽车营销领域。
电声股份介绍，截至目前，公司已经为众多新能源汽车及造车新势力厂商(包括蔚来、领克等品牌)提供多样化的营销服务。本次上海车展电声股份参与五大中国造车厂商的品牌发布，也代表了公司在国际顶级汽车展会同一时间举办多场大型化、专业化品牌活动的综合创意、运营能力。
公司表示，有别于传统汽车营销，新能源、新势力车企在品牌价值重塑、线上线下数字化全渠道运营、智能化科技化等方面，需要进行大量的营销创新来满足消费者的多元化需求。电声股份作为一家以科技驱动营销变革的营销综合服务集团，将继续致力于把新型科技手段和创新营销理念应用于营销服务领域，在各种场景中为消费者提供创新的品牌产品体验。
[2020-12-29] 电声股份(300805):电声股份一直将VR/AR技术应用于汽车场景化体验营销
■证券时报
电声股份(300805)今日在互动平台回复有关VR/AR技术布局的提问时表示，公司一直将VR/AR技术应用于汽车线上线下场景化体验营销，如汽车的在线虚拟试驾、产品卖点传播、直播辅助等，打造互动体验设备，构建沉浸式体验场景。公司未来会持续关注营销科技(Martech)在营销服务中的应用并进行深化和创新。映店系统目前主要应用在汽车行业的4S店线上营销场景，未来将探索在更多的应用场景中应用落地。
[2020-12-26] 电声股份(300805):电声股份将线下消费者转为私域运营“沃土”
■中国证券报
天猫数据显示，今年“双十一”头部商家的成交超50%由会员贡献，超200商家做了线下会员与天猫平台数据的融合。私域运营成为了各品牌方竞相布局的阵地。
今年疫情期间，为响应品牌客户的需求，电声股份快速搭建起了由原腾讯、阿里系运营人员为主导的团队，尝试私域运营，实现了0到1的突破。近半年来，公司先后与10多个品牌合作，培训了上千名分销群主，运营社群人数达到10万多。电声股份副总经理、联合创始人吴芳认为，得益于公司长年线下体验营销活动积累的庞大地推团队，可以将线下沉淀的消费者迅速转化为流量入口。同时，长期服务品牌客户，也使公司对品牌市场和渠道有着深入的认知。
提速线上布局
“1万多名促销员，6万多名兼职促销员，一年内开展8000余场车展、300多万场快消品促销活动，覆盖国内上千个县域城市。”吴芳介绍，这是电声股份传统体验营销服务的资源矩阵。
2016年，公司开始由线下体验营销介入线上，为品牌方提供电商运营服务。而今年疫情的发生，加速了公司介入私域运营的步伐。
国内某知名美妆品牌尝到了公司私域运营的“头啖汤”。受疫情影响，该美妆品牌线下门店业务不佳，希望尝试开展私域运营。“仅用了两周时间，公司利用促销员团队迅速启动了私域分销社群的搭建，为该品牌招募了上千位私域群主，短时间内实现了20万元的销量。”
在吴芳看来，电声股份本身具备做私域流量运营的基因。公司在全国拥有数万名线下促销员，可以为品牌私域运营提供初期的大量真实用户。
复工后，公司迅速组建了一支私域运营团队，初步建立了包括直播、新媒体服务在内的私域运营体系。随着团队体系的完善，公司陆续收到客户私域运营的需求。“我们从近百个客户中甄选了一些适合尝试私域的客户落地执行。其中，为国际著名厨具品牌苏泊尔提供了全国100多个门店的直播服务。”
吴芳介绍，公司将在阿里、腾讯、抖音、头条这些大流量平台甚至小红书、B站等年轻人为主的流量平台上探索建立品牌渠道触点，与一些既有链路上的企业合作，打通营销串联闭环。
目前，公司与10多个品牌建立了相关业务合作，通过合作不断优化运营体系。“未来，公司的私域运营主要针对三个层面来布局，首先是为公司现有传统业务赋能，让电声股份管理的促销人员体系真正地成为品牌的全能营销矩阵;其次，为客户提供私域营销的整体解决方案，包括系统平台、内容、渠道等全案服务。最后，我们也在探讨通过各种线下活动形成的触点，构建电声股份自己的私域池，甚至打造成一个小公域平台来孵化品牌。”吴芳说。
持续改变助客户成长
在吴芳看来，品牌营销不会完全依赖私域运营，未来一定是多种方式并存。“私域运营是营销的一种方式，从本质上缩短了品牌跟用户触达的路径。但营销的核心最终还是需要依靠产品和服务质量。像直播带货，短时间内可能解决了发新品、清货或团购促销的问题，当风口过去了，最终还会回归到产品和用户运营。”公司创始团队一贯坚持的理念是“帮助客户实现生意的持续健康成长”，为此需要不断拥抱行业和市场的变化，尝试创新。
2020年以前，电声股份主要业务来自于线下，今年因疫情原因，上半年公司线下业务受到较大影响。“但是下半年我们恢复得很快，这得益于我们能够在危机中迅速调整方向，加大线上业务的投入产出。”
三季报显示，今年前三季度，公司实现营收21.99亿元，同比增长6.6%;实现净利润9725.91万元。其中，数字零售业务实现营业收入4.77亿元，同比增长91.6%。
“未来电声股份还会持续改变以适应品牌和市场的变化。公司创业团队都是宝洁出身，从快消品营销起步，延伸至汽车营销领域。通过把快消的先进营销模式带入汽车行业，做了很多自动化、多站式的活动体验和创新举措，成为了汽车营销行业的领头企业。”
吴芳介绍，公司研发中心持续在全球搜罗先进的“黑科技”应用到营销创新之中，每年在创新研发方面的投入都达到2000万元以上。
在她看来，经过10多年的发展和历练，公司已经通过强大的线下营销渠道建立了竞争壁垒，通过线下线上融合发展强化了核心竞争力，未来将通过引入高端MarTech技术，结合私域运营等新模式不断加深“护城河”，目标是将电声股份打造成为“国内领先的以科技驱动新场景的综合营销服务集团”。
[2020-11-27] 电声股份(300805):体验营销龙头,布局数字新零售
■西南证券
推荐逻辑:公司是A股首家独立上市的体验营销服务提供商,覆盖全国1500余城市,竞争优势显著。随着广告市场回暖、汽车与快消品市场的增长,公司整体经营业绩向好。公司积极布局新零售业务,实现翻倍增长,发展潜力巨大。
广告市场活力回归,汽车、快消品市场稳定增长。国内疫情逐步好转,疫情防控常态化,广告市场逐渐回归疫情前水平。汽车行业受益于政策推动,在销量连续下滑三年之后,再次回到上升周期,10月份汽车销量实现环比0.1％、同比12.5％的增长；快消品市场增速放缓,但始终保持稳定增长态势。公司在垂直行业具备领先业务规模和品牌效应,下游复苏将带动公司相关业务快速发展。
线下营销价值重估,体验营销契合行业痛点。线上获客成本增加,线下营销重新得到品牌主重视。体验营销能有效的触达消费者,帮助品牌主实现从营销到销售的闭环,叠加VR技术走进消费领域,体验营销或成为行业新增长点。作为体验消费龙头企业,有望充分受益。
深耕体验营销,大力发展数字化新零售业务。公司成立伊始便深耕体验营销,拥有覆盖全国1500余城市的执行网络,已构筑极强竞争壁垒。借助既有优势,公司积极向上游扩展数字营销业务,向下游渗透销售业务。公司成立数字化零售事业部,与阿里巴巴、京东、拼多多等行业巨头开展合作,帮助多个大型快消品客户通过线上渠道提升销量。公司数字化零售业务发展迅猛,2020年上半年实现营收3.3亿元,同比增长102％。
科技赋能“营”“销”结合,全链路布局拓展业务生态。公司积极布局线下数字化提升精准营销能力,沉淀海量数据,帮助品牌商实现精准投放。未来公司将引入更多的MarTech新技术,打通线上线下,通过数据和技术,全面推进“营”与“销”有机结合的数字智能化战略,通过私域流量实现更广阔的消费者触达,实现低成本、低风险、高效率的品牌孵化。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022年归母净利润分别为1.6亿、2.4亿和2.8亿元,对应EPS分别为0.37元、0.56元和0.67元。公司是首家独立上市的体验营销公司,竞争壁垒深厚,首次覆盖给予“持有”评级。
风险提示:市场竞争加剧的风险,下游客户需求变动的风险,业务开拓不及预期的风险,核心人才流失的风险。
[2020-10-26] 电声股份(300805):电声股份前三季度营收增6.6% 数字零售业务同比增91.6%
■证券时报
电声股份(300805)10月26日晚披露三季报，前三季度实现营收21.99亿元，同比增长6.6%;净利润9725.91万元。报告期内，公司积极应对疫情影响，积极拓展市场业务创新，发展数字零售业务(即线上商品销售)等在线业务，零售终端管理业务同比增长17.22%，数字零售业务同比增长91.6%。
[2020-10-22] 电声股份(300805):电声股份公司目前未经营MCN业务等网红营销模式
■上海证券报
电声股份披露股票交易异常波动公告称，公司目前经营情况正常、内外部经营环境未发生重大变化;经核查，公司、公司控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。公司主营业务为体验营销服务。公司对品牌商提供的营销服务中会结合实际需求整合线上、线下的多渠道传播方式或应用数字化营销技术，针对近期传媒行业较热的网红概念，公司特别提示：目前未经营MCN(多频道网络)业务等网红营销模式。
[2020-05-06] 电声股份(300805):电声股份5月1日起至年末,全员基本与岗位薪酬减薪至70%
■证券时报
据报道，近日有关广东电声市场营销股份有限公司的一份《关于疫情期间全员减薪通知》在网络流传。通知中称，经管理层商议：自2020年5月1日起，全员基本与岗位薪酬减薪至70%，其中公司员工持股平台持股员工基本与岗位薪酬减薪至50%，减薪期间至2020年12月31日至。
落款人为电声股份董事总经理黄勇，时间为4月30日。对此，每经记者今日致电了电声股份的董事会秘书办公室，得到了对方的肯定答复，"是的，公司是有这个通知的"。
[2019-12-13] 电声股份(300805):电声股份汽车行业头部客户较多,回款情况较正常
■证券时报
电声股份(300805)近日接受机构调研时被问到汽车行业不景气会否影响公司回款，公司表示，公司服务的汽车行业内的头部客户较多，受影响较小，回款情况较正常。例如东风日产、东风本田都是公司的优质客户。同时，行业不景气，竞争更加激烈，客户更加需要营销服务，接近终端销售的体验营销服务更加重要。据介绍，公司是体验营销服务提供商，涵盖车展、移动巡展、试乘试驾等业务。
[2019-11-21] 电声股份(300805):电声股份锐意创新引领发展,体验营销服务商登陆创业板
■证券时报
2019年11月21日，广东电声市场营销股份有限公司(股票简称：电声股份，股票代码：300805)在深圳证券交易所创业板上市，作为国内体验营销综合服务提供商正式登陆资本市场。
电声股份创始人六人团队中四人曾任职于以营销见长的宝洁中国，2010年共同创立公司，不仅在快消品营销市场占据一席之地，更成功地将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引入新兴的汽车市场，经过9年发展，成为国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商。
洞察汽车及快消企业需求在细分市场创新
亲身体验是消费者建立品牌和产品熟悉度的最直接有效的方式之一，是达成销售的重要环节，因此体验营销也成为营销活动中不可或缺的一环。当前我国消费升级趋势明显，消费者更关注品牌背后的文化与价值，以汽车、快消品企业为代表的品牌商营销活动逐渐转向以消费者为中心的全方位沟通，体验营销价值愈发凸显。
根据电声股份招股书，2016- 2018年度来自汽车类客户的业务收入分别为7.62亿元、9.94亿元、13.24亿元，业务量持续攀升，公司通过车展、移动巡展、试乘试驾等方式提供的互动展示业务赢得了包括知名汽车品牌厂商在内的客户信赖。
在汽车营销领域，公司多年来与东风日产、东风本田、一汽丰田、通用雪佛兰、一汽轿车等知名中外合资企业以及国有企业展开深入合作，持续服务5年以上的客户超过半数。公司实施前瞻性的市场策略，通过优势产品的战略性调整报价，在维护现有客户的同时开拓更多新客户，三年时间里汽车行业品牌客户数量从31家增长到47家。同时，汽车品牌集中度提升和市场发展，将为公司提供更多机遇。
除了汽车品牌厂商，公司客户还包括快消品行业全球知名企业以及部分消费电子领先企业，服务对象包括雀巢、玛氏箭牌、亿滋、好时等世界 500强企业，也包括华为等国内知名企业，并且与其中大多数品牌商建立了长期合作关系。
公司不仅为众多知名品牌商提供优质的体验营销综合解决方案，并且具有执行落地服务的能力。2018年度，公司总计完成了超过7000场汽车品牌营销活动、超过300万场快速消费品和消费电子产品促销活动，覆盖了全国各级城市上亿消费者，大力促进了居民消费需求的不断升级，推动了销售渠道的不断下沉。目前公司已拥有覆盖全国、渗透县域的营销场景执行网络，将充分利用已有的营销业务优势，不断完善线下服务网络。
体验营销服务行业应用领域广泛，行业的市场空间巨大，行业增速快，市场需求亦在不断增长。公司专注于洞察客户潜在需求，运用业内领先的技术水平和执行能力，为客户创造低成本高回报的营销服务解决方案，因此公司基于客户渗透、产品开发、客户开拓和多角化方面推动等维度不断对已有产品和服务进行创新和扩展。在不断挖掘现有客户需求的基础上，积极拓展潜在客户，进一步优化客户结构，实现所服务品牌商的多样化。
科技、服务、管理
创新贯穿业务
电声股份自 2010 年成立以来，围绕品牌商的品牌特征及产品特点，有效整合和协调多种营销资源，打造了“线下场景、销售促进达成、数据积累”三位一体的运营模式。为了满足客户日趋多元化的营销需求、稳固与客户长期的合作关系，公司加快进军营销数字化领域、增强服务能力和提高客户粘性。
在科技应用方面，公司成立前瞻性的研发中心，积极探索可用于营销领域的创新互动体验产品与智能化产品来提供创新型营销解决方案。在汽车营销领域，公司打造了映店直播营销服务(Live Store)、移动智能机器人营销;在快消品营销领域，公司与技术供应商、高校等机构合作并委托其研发了零售终端智能货架监测系统(SSS)、促销员语音互动智能学习系统、移动智能促销堆。公司还通过打造O2O平台，利用专车车队作为资源载体，精准选择滴滴出行等异业合作渠道，借助技术手段打造新型营销活动。
公司秉承持续提升品牌商投入产出比的服务理念，不断推出创新型服务模式。公司为汽车行业引入了渠道销售促进管理模式，并且坚持汽车营销同样需要渗透更多场景、发展更多触点、触达更多消费者的理念。在公司形成的大规模覆盖目标受众和深入接触消费人群的能力下，实现经销商营销活动的移动化、小型化和常态化，不断扩大汽车潜在客户的广度和深度，帮助各大汽车品牌商有效开拓全国各级市场。
将公司的核心战略与员工的切身利益相结合，公司坚守“网聚创新精英，引领营销变革”的企业使命，创新企业管理模式。目前公司已逐渐实现扁平化管理，赋予事业部更多的决策权力，促进各职能人员的快速沟通与高效合作，调动了业务部门积极性，更加有效地发挥了激励机制效用。受益于事业部改制，公司各业务团队在执行项目时具有较强的灵活性与积极性，同时在统一管理上，公司又具有较高的运营效率。
随着公司成为A股上市公司，将进一步完善内部控制，提升管理水平，严格控制费用支出，加大成本控制力度，提升经营效率和盈利能力。同时，公司将努力提升人力资源管理水平，完善和改进公司的薪酬制度，提高员工的积极性，并加大人才培养和优秀人才的引进，为公司的快速发展夯实基础。
获得市场与国际认可
A股上市加速创新升级
公司将创新精神融入到企业经营的每一个环节中，不断推动科技产品的研发和服务内容的创新，对已有业务模式的范围和内涵进行扩充和丰富，未来还将加大对创新业务领域的投入力度，进一步增强公司的产品创新能力，丰富现有业务模式。
电声股份通过始终保持服务的创新性和高质量，持续获得客户认可，经过多年的运营积累，不断扩大运营规模，2016-2018年复合增长率达37.99%，到2018年公司营业收入已达26.05亿元。同时公司盈利能力持续向好，预计2019年度实现营业收入29亿-32亿元，净利润2亿-2.36亿元，归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)1.90亿-2.27亿元，2019年度业绩预计同比稳步增长。
营销专业类奖项方面，公司近年斩获多个国际奖项，在2018年-2019年IAI国际广告奖中连续2年获得 “大中华区年度创新营销公司”，在2019年“第六届蒲公英奖”中获得“年度创新公司”，在2019年“第十届虎啸奖”获得8项大银奖，在2019年“金梧奖”中获得十二项大奖，同时也多次在其他各类国际国内赛事中获得奖项。
随着IPO的完成，公司将发行不超过4233万股股票，扣除发行费用后的募集资金将投资于体验营销服务升级扩容建设项目、营销数字化解决方案及大数据运营平台建设项目、信息化管理平台建设项目等与主营业务相关的项目，并加快项目投资进度，从而强化主营业务，持续提升核心竞争能力与持续盈利能力。公司将在巩固现有体验营销业务优势的基础上进一步投资数字营销等线上营销服务领域，以充分把握体验营销行业良好的发展机遇，实现公司经济效益、社会效益、规模及综合实力的提升。
[2019-11-20] 电声股份(300805):深耕体验营销,望受益线下数字升级
■安信证券
公司系A股首家独立上市的体验营销服务提供商。主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务。经过多年的积淀,已经与箭牌、雀巢、卡姿兰、一汽、广汽、别克等多个品牌形成长期稳定的合作,并且拥有覆盖全国近300个地级市的营销场景执行网络。公司借助在互动展示业务上的核心优势,向上下游延伸多元创收,一方面向上端拓展品牌传播服务,另一方面向下端渗透销售业务,有力支撑公司未来业绩成长。
拥全国执行网络,发力线下精准营销。线下区域性特点显著,因地制宜是营销商的核心能力。公司拥有268条路演线路,覆盖300余个地级市、近1200个县域城市,并具有本土化的供应商网络,能够快速响应需求。建立在资源网络之上,公司积极布局线下数字化提升精准营销能力:1)线下场景中应用智能系统实现营销效果量化,如促销员语音互动智能学习系统等；2)借助零售通,帮助品牌方进行渠道下沉,沉淀经销数据,提高对线下用户的精准洞察能力。
投资建议:公司深耕场景体验营销,具有稳定的客户资源与覆盖全国的执行网络,在线下精准营销领域具有持续升级的潜能。我们预计公司2019-2021年净利润分别为2.58亿元、3.38亿元、4.39亿元,对应EPS0.61元、0.80元、1.04元,鉴于公司具备体验营销的稀缺性及新股属性,我们给予19年50-60倍PE,对应目标价30.5元-36.6元。
风险提示:经济下行品牌收缩预算的风险、竞争加剧客户流失的风险,跨区域拓展不及预期、技术能力提升不及预期。
[2019-11-20] 电声股份(300805):新科技赋能体验营销,区域升级助力全国布局
■中泰证券
投资要点
电声股份是一家体验营销综合服务提供商,公司致力于以科技驱动新场景的体验营销。体验营销是指在预先设定的场景中,通过多种交互手段,充分刺激和调动消费者的感官、情感、思考、行动、联想等感性因素和理性因素,促进消费者与品牌之间双向传播的一种营销手段。2019前三季度公司营业收入20.63亿元,同比+21.17％,归母净利润1.49亿元,同比+10.67％。
电声股份的主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播和商品销售,2018年收入占比分别为43％,26％,19％,12％。(1)互动展示主要包括车展、移动巡展、试乘试驾等服务；(2)零售终端管理主要包括促销管理、理货管理和销售代表管理等服务；(3)品牌传播主要包括品牌策略与创意服务、公关服务、数字营销等服务；(4)商品销售主要以与阿里零售通合作的快消品销售为主。
国内广告市场稳定增长,体验营销的强交互性契合营销痛点,公司全国布局可复制性较强。(1)国内广告市场伴随着国内经济发展稳定增长,线上流量价格不断提升,线下流量入口价值重估；(2)体验营销能有效的触达消费者,帮助品牌主实现从营销到销售的闭环；(3)VR等新技术带来的高沉浸感与实时互动与营销的需求高度契合,公司搭建了覆盖全国的营销场景执行网络,覆盖面广,可复制性高。
电声股份此次IPO拟发行不超过4233万股,募集资金4.8亿元将全部用于主营业务相关项目及补充营运资金。募投项目主要为扩容体验营销执行网络、建设大数据运营平台和信息化管理平台。我们认为募投项目的实施完成将强化公司在体验营销领域的优势,实现客户规模的扩大、客户粘性的提升和内部管理能力的加强,提升公司的市场竞争力和盈利能力。
电声股份在同行业横向对比中体现出较高的ROE水平,最近三年平均ROE为21.29％,主要受益于公司核心业务体验营销较高的毛利率水平。同时,公司的营收增速处于行业中上游,期间费用率逐年下降,但应收账款周转率仍需提升。
电声股份作为一个体验营销服务型公司,兼具广告代理和媒体的属性。我们选取目前已经上市的广告行业相关公司做同行业相对估值对比,目前行业平均估值对应2019年约为25倍。公司发行价格10.20元,对应2018年为23倍PE。
风险提示:下游行业景气度变化风险,客户集中度较高风险,募投项目不达预期风险
[2019-11-13] 电声股份(300805):电声股份中签号出炉,共76194个
■证券时报
电声股份(300805)11月13日晚间披露网上中签结果，中签号码共有76194个，每个中签号码只能认购500股公司股票。
[2019-11-12] 电声股份(300805):新股提示,电声股份今日申购
■证券时报
今日可申购电声股份，电声股份发行总数约4233万股，网上发行约为1260万股，发行市盈率22.99倍，申购代码300805，申购价格：10.20元，单一账户申购上限1.25万股。
[2019-11-04] 电声股份(300805):新股询价报告
■华鑫证券
电声营销是国内领先的体验营销综合服务提供商,主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务。从成立以来,公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段,将其跨界应用到体验营销领域,并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力,在各级市场和各种消费场景中,为消费者提供创新的品牌产品体验方式,帮助品牌商实现从营销到销售的闭环,提升品牌价值、拉动产品销量,并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。
(1)创意策划能力是衡量营销公司综合实力的关键指标,也是品牌商在选择营销服务机构时所参考的重要标准。与行业竞争对手相比,公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段,并配合规模化的人才体系和规范化的创作流程,最终为品牌商提供强大的创意营销服务。
(2)直属网络方面,公司已在全国范围内设立了11个营销区域中心,成立了34家分公司,遍布全国各地,能够满足超大型品牌商的全国营销推广业务需求。供应商体系方面,公司在全国拥有近千家供应商合作伙伴,具备完善的供应商网络,能够与区域营销团队协调合作、快速反馈。此外,公司对供应商生产工艺过程执行严格监控,实现对展具等物料的品质保障。
(3)公司拥有互补性的营销资源优势,在不断保持现有营销资源的规模与质量的同时,积极布局创新性营销资源,为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销服务。目前,公司的资源整合主要表现在跨界品牌整合、线上线下资源整合等方面。
(4)公司积累了大批稳定且优质的品牌商资源。汽车行业领域,公司多年来与东风日产、东风本田、一汽丰田、通用雪佛兰、一汽轿车等知名中外合资企业以及国有企业展开深入合作,坚决落实国家服务和支撑实体经济发展的战略规划,推动民族工业的振兴。在快消品等其他行业领域,公司的服务对象包括雀巢、玛氏箭牌、亿滋、好时等世界500强企业,也包括华为、中粮集团等国内知名企业,并且与其中大多数品牌商建立了长期合作关系。
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[2021-08-26] 电声股份(300805):营收小幅增长,利润短暂承压-2021年半年报点评
■西南证券
业绩总结:电声股份发布2021年半年度报告，公司在2021上半年实现收入14.2亿元，同比增长7.84%；归母净利润60.6万，扣非归母净利润-381.9万元，同比下降109.15%。非经常性损益主要调整项为政府补助、税收优惠和收回对北汽幻速汽车销售公司的减值准备。
零售终端管理业务稳定增长，线上线下双渠道驱动。零售终端管理业务营收同比增长27.99%至5.54亿元，占营业总收入38.99%。公司利用线上线下双渠道帮助客户提高产品销量，增强用户粘性。线下方面，公司积极利用遍布全国的36家分公司、268条路演线路帮助客户实现销量增长和市场份额扩张，目前公司的执行网络覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，项目执行团队总计14000余人。线上方面，公司帮助品牌客户培训线上直播销售和社团营销运营团队，提升网络端销量。
数字零售业务小幅抬头，ToC业务快速增长。21H1，公司数字零售业务营收同比增长5.03%至3.46亿元，占营业总收入的24.37%。其中，B2C业务营业收入同比增长67.44%至0.72亿元，主要系公司在拼多多平台业务发展迅速，公司帮助47个品牌在拼多多平台布局，运营29个店铺，ToC收入实现大幅增长。21H1公司B2B业务实现营业收入2.74亿元，公司与现有客户比如玛氏箭牌、雀巢、格力高、百事、RIO锐澳等保持稳定的合作关系时，积极扩展新客户，比如美赞臣、有生之饮、雅培等品牌，不断提升合作品牌的多样性，目前已实现母婴、食品饮料、日用化妆品等多品类覆盖。
净利润下滑主要原因:1)费用率上升:21H1公司研发费用、销售费用和管理费用总共同比增长21.97%。2)毛利率下降:营销服务市场竞争加剧，21H1互动展示和零售终端管理毛利分别下降5%和4%，公司整体毛利率由去年同期的16.34%降至13.69%。3)子业务收入下行:21H1品牌传播业务和互动展示业务营收同比下降，主要系疫情导致线下活动受限，且客户营销投放谨慎。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为0.06元、0.38元、0.62元，对应的PE分别200倍、32倍、20倍，考虑到后疫情时代线下营销活动的恢复，我们维持对电声股份"持有"的投资评级。
风险提示:市场竞争加剧的风险，下游客户需求变动的风险，业务开拓不及预期的风险，核心人才流失的风险。
[2021-06-25] 电声股份(300805):电声股份发布《中国快闪店行业白皮书》
■证券时报
电声股份(300805)消息，公司正式发布《中国快闪店行业白皮书》，该白皮书是公司联合LOCATION、36氪研究院、浙江大学等机构，基于场景、消费者、内容三大维度，历时2年完成的行业深度研究报告。白皮书统计，2020年快闪店行业交易额规模达3200亿，其中场地交易额突破800亿，全国快闪店落地数量约960万场次。预计2025年，快闪店场地交易额将达2000亿，快闪店行业整体规模将超8000亿。
[2021-06-24] 电声股份(300805):电声股份因离婚进行财产分割 实控人之一曾俊持股比例降至3.97%
■证券时报
电声股份(300805)6月24日晚间公告，公司实际控制人之一、持股8.16%的股东、董事曾俊与周晓露就离婚股份分割等事宜做出相关安排。上述事项将导致公司股东权益发生变动。本次权益变动后，曾俊合计持有1679.98万股/及股份权益，占公司总股本的3.97%;周晓露合计持有1774.47万股/及股份权益，占公司总股本的4.19%。
[2021-05-15] 电声股份(300805):电声股份战略投资北辰青年 打造青年文化兴趣圈层平台
■中国证券报
5月14日，电声股份(300805)举行发布会，宣布完成对北辰青年(深圳)教育科技有限公司(简称“北辰青年”)的战略投资。据悉，作为国内中国头部青年文化与社群平台，北辰青年将和电声股份共同推动中国青年文化厂牌的规模化和商业化，打造头部青年社群平台，探索打造“触点-内容-社群-消费-数据”的全链路生态闭环。
据介绍，北辰青年成立于2016年，是中国原创的基于兴趣圈层的青年文化社交平台。基于其倡导的“有趣人类”主张，北辰青年已经打造“YES GO行动”“有趣人类实验室”“有趣人类大会”“有趣人类说”等知名青年品牌。
数据显示，1995-2009年间出生的“Z世代青年”在娱乐、社交和成长方面有强烈需求;同时，“空巢青年”“空心病”“996”等问题在青年人身上变得越来越显著。年轻人时常感到孤独、虚无和价值缺乏，成为亟需解决的社会议题。北辰青年将这些需求进行整合，以“社群圈层”和“文化厂牌”的方式，为年轻人提供陪伴服务。
北辰青年创始人宋超毕业于北京大学，拥有哲学、管理、法律等学科背景，曾被福布斯中国评选为2019年“30岁以下精英”。核心团队来自北京大学、中山大学等国内顶尖双一流大学，很多成员拥有世界500强企业工作经验。
在创始人宋超看来，年轻一代对自我生命体验的丰富有了更高追求，包括渴望更有趣的体验、认识更多志同道合的伙伴、更了解世界和自己等，希望“活成自己想要的模样”。
当前，北辰青年在北京、上海、广州、深圳、成都、杭州等6个核心城市，每年通过“YES GO行动”甄选和发展数千名高能量青年KOL，促进他们一起践行自我探索，成为高粘性的价值社群;北辰青年也已逐步成长为国内头部的强渗透力的Z世代KOL甄选与培育机构。
相比于传统的短视频平台、社交平台，北辰青年擅长创造青年的深度线上线下联动参与的连接互动来打造青年达人矩阵。通过实施“有趣人类实验室”系列的线上线下联动活动厂牌，目前已累计吸引超过500万青年人参与。其中，如“有趣人类大会”“下一站大学·专业博物馆”“凌晨四点的校园”“周末猎人”等头部活动IP，具有极强的商业与品牌跨界价值。
另外，北辰青年目前已相继成为200多家品牌了解和影响Z世代青年的重要合作伙伴，合作方式包括品牌IP联动、定制化全案策划与执行、社群与用户运营、内容共创等，合作方覆盖国家部委、国际组织以及3C、互联网、地产、电器等行业企业，包括共青团中央、联合国计划署、腾讯、宝洁、天猫、OPPO、京东、美的、唯品会等。
据介绍，目前北辰青年通过前端新媒体、活动、内容、自组织社群等方式已聚合沉淀超过百万的高活跃度青年粉丝私域流量池。未来，北辰青年将进一步平台化运营，为用户提供更多优质的原创内容和厂牌活动。
电声股份成立于2003年，是一家致力于将新型科技手段应用到市场营销领域的体验营销综合服务领军企业。截至目前，电声股份拥有覆盖全国300余个地级市、近1400个县域城市、数万个零售终端的执行网络，提供包括整合营销、公关传播、大型事件营销、体验巡展、渠道管理、零售终端管理、数字零售等全链路营销服务。
据悉，本次战略投资后，结合北辰青年在内容与青年人群调动引领方面的优势，以及电声股份全国网络化的运营能力、科技驱动的场景体验打造的优势，双方将合作探索“触点-内容-社群-消费-数据”的生态闭环。同时，北辰青年也将在平台搭建、高价值内容生产、社群私域、用户数字化等核心能力方面进行部署，从内容与运营驱动，打造中国头部的原创青年文化兴趣圈层平台。
[2021-04-21] 电声股份(300805):电声股份助力五大中国造车新势力品牌亮相上海车展
■中国证券报
2021上海国际车展近日开幕，电声股份(300805)承办了岚图VOYAH、高合HiPhi、领克LYNK&CO、零跑LEAPMOTOR、极氪ZEEKR等品牌的发布活动。
2021年上海国际车展以“拥抱变化”为主题，众多主机厂商在新能源领域有多款全球首发、亚洲首发、国内首发新车“集结”亮相，汽车行业的热点已经转移至“新能源”和“数字化”。顺应汽车行业不断“电动化”和“智能化”的发展潮流，电声股份迅速切入新能源汽车营销领域。
电声股份介绍，截至目前，公司已经为众多新能源汽车及造车新势力厂商(包括蔚来、领克等品牌)提供多样化的营销服务。本次上海车展电声股份参与五大中国造车厂商的品牌发布，也代表了公司在国际顶级汽车展会同一时间举办多场大型化、专业化品牌活动的综合创意、运营能力。
公司表示，有别于传统汽车营销，新能源、新势力车企在品牌价值重塑、线上线下数字化全渠道运营、智能化科技化等方面，需要进行大量的营销创新来满足消费者的多元化需求。电声股份作为一家以科技驱动营销变革的营销综合服务集团，将继续致力于把新型科技手段和创新营销理念应用于营销服务领域，在各种场景中为消费者提供创新的品牌产品体验。
[2020-12-29] 电声股份(300805):电声股份一直将VR/AR技术应用于汽车场景化体验营销
■证券时报
电声股份(300805)今日在互动平台回复有关VR/AR技术布局的提问时表示，公司一直将VR/AR技术应用于汽车线上线下场景化体验营销，如汽车的在线虚拟试驾、产品卖点传播、直播辅助等，打造互动体验设备，构建沉浸式体验场景。公司未来会持续关注营销科技(Martech)在营销服务中的应用并进行深化和创新。映店系统目前主要应用在汽车行业的4S店线上营销场景，未来将探索在更多的应用场景中应用落地。
[2020-12-26] 电声股份(300805):电声股份将线下消费者转为私域运营“沃土”
■中国证券报
天猫数据显示，今年“双十一”头部商家的成交超50%由会员贡献，超200商家做了线下会员与天猫平台数据的融合。私域运营成为了各品牌方竞相布局的阵地。
今年疫情期间，为响应品牌客户的需求，电声股份快速搭建起了由原腾讯、阿里系运营人员为主导的团队，尝试私域运营，实现了0到1的突破。近半年来，公司先后与10多个品牌合作，培训了上千名分销群主，运营社群人数达到10万多。电声股份副总经理、联合创始人吴芳认为，得益于公司长年线下体验营销活动积累的庞大地推团队，可以将线下沉淀的消费者迅速转化为流量入口。同时，长期服务品牌客户，也使公司对品牌市场和渠道有着深入的认知。
提速线上布局
“1万多名促销员，6万多名兼职促销员，一年内开展8000余场车展、300多万场快消品促销活动，覆盖国内上千个县域城市。”吴芳介绍，这是电声股份传统体验营销服务的资源矩阵。
2016年，公司开始由线下体验营销介入线上，为品牌方提供电商运营服务。而今年疫情的发生，加速了公司介入私域运营的步伐。
国内某知名美妆品牌尝到了公司私域运营的“头啖汤”。受疫情影响，该美妆品牌线下门店业务不佳，希望尝试开展私域运营。“仅用了两周时间，公司利用促销员团队迅速启动了私域分销社群的搭建，为该品牌招募了上千位私域群主，短时间内实现了20万元的销量。”
在吴芳看来，电声股份本身具备做私域流量运营的基因。公司在全国拥有数万名线下促销员，可以为品牌私域运营提供初期的大量真实用户。
复工后，公司迅速组建了一支私域运营团队，初步建立了包括直播、新媒体服务在内的私域运营体系。随着团队体系的完善，公司陆续收到客户私域运营的需求。“我们从近百个客户中甄选了一些适合尝试私域的客户落地执行。其中，为国际著名厨具品牌苏泊尔提供了全国100多个门店的直播服务。”
吴芳介绍，公司将在阿里、腾讯、抖音、头条这些大流量平台甚至小红书、B站等年轻人为主的流量平台上探索建立品牌渠道触点，与一些既有链路上的企业合作，打通营销串联闭环。
目前，公司与10多个品牌建立了相关业务合作，通过合作不断优化运营体系。“未来，公司的私域运营主要针对三个层面来布局，首先是为公司现有传统业务赋能，让电声股份管理的促销人员体系真正地成为品牌的全能营销矩阵;其次，为客户提供私域营销的整体解决方案，包括系统平台、内容、渠道等全案服务。最后，我们也在探讨通过各种线下活动形成的触点，构建电声股份自己的私域池，甚至打造成一个小公域平台来孵化品牌。”吴芳说。
持续改变助客户成长
在吴芳看来，品牌营销不会完全依赖私域运营，未来一定是多种方式并存。“私域运营是营销的一种方式，从本质上缩短了品牌跟用户触达的路径。但营销的核心最终还是需要依靠产品和服务质量。像直播带货，短时间内可能解决了发新品、清货或团购促销的问题，当风口过去了，最终还会回归到产品和用户运营。”公司创始团队一贯坚持的理念是“帮助客户实现生意的持续健康成长”，为此需要不断拥抱行业和市场的变化，尝试创新。
2020年以前，电声股份主要业务来自于线下，今年因疫情原因，上半年公司线下业务受到较大影响。“但是下半年我们恢复得很快，这得益于我们能够在危机中迅速调整方向，加大线上业务的投入产出。”
三季报显示，今年前三季度，公司实现营收21.99亿元，同比增长6.6%;实现净利润9725.91万元。其中，数字零售业务实现营业收入4.77亿元，同比增长91.6%。
“未来电声股份还会持续改变以适应品牌和市场的变化。公司创业团队都是宝洁出身，从快消品营销起步，延伸至汽车营销领域。通过把快消的先进营销模式带入汽车行业，做了很多自动化、多站式的活动体验和创新举措，成为了汽车营销行业的领头企业。”
吴芳介绍，公司研发中心持续在全球搜罗先进的“黑科技”应用到营销创新之中，每年在创新研发方面的投入都达到2000万元以上。
在她看来，经过10多年的发展和历练，公司已经通过强大的线下营销渠道建立了竞争壁垒，通过线下线上融合发展强化了核心竞争力，未来将通过引入高端MarTech技术，结合私域运营等新模式不断加深“护城河”，目标是将电声股份打造成为“国内领先的以科技驱动新场景的综合营销服务集团”。
[2020-11-27] 电声股份(300805):体验营销龙头,布局数字新零售
■西南证券
推荐逻辑:公司是A股首家独立上市的体验营销服务提供商,覆盖全国1500余城市,竞争优势显著。随着广告市场回暖、汽车与快消品市场的增长,公司整体经营业绩向好。公司积极布局新零售业务,实现翻倍增长,发展潜力巨大。
广告市场活力回归,汽车、快消品市场稳定增长。国内疫情逐步好转,疫情防控常态化,广告市场逐渐回归疫情前水平。汽车行业受益于政策推动,在销量连续下滑三年之后,再次回到上升周期,10月份汽车销量实现环比0.1％、同比12.5％的增长；快消品市场增速放缓,但始终保持稳定增长态势。公司在垂直行业具备领先业务规模和品牌效应,下游复苏将带动公司相关业务快速发展。
线下营销价值重估,体验营销契合行业痛点。线上获客成本增加,线下营销重新得到品牌主重视。体验营销能有效的触达消费者,帮助品牌主实现从营销到销售的闭环,叠加VR技术走进消费领域,体验营销或成为行业新增长点。作为体验消费龙头企业,有望充分受益。
深耕体验营销,大力发展数字化新零售业务。公司成立伊始便深耕体验营销,拥有覆盖全国1500余城市的执行网络,已构筑极强竞争壁垒。借助既有优势,公司积极向上游扩展数字营销业务,向下游渗透销售业务。公司成立数字化零售事业部,与阿里巴巴、京东、拼多多等行业巨头开展合作,帮助多个大型快消品客户通过线上渠道提升销量。公司数字化零售业务发展迅猛,2020年上半年实现营收3.3亿元,同比增长102％。
科技赋能“营”“销”结合,全链路布局拓展业务生态。公司积极布局线下数字化提升精准营销能力,沉淀海量数据,帮助品牌商实现精准投放。未来公司将引入更多的MarTech新技术,打通线上线下,通过数据和技术,全面推进“营”与“销”有机结合的数字智能化战略,通过私域流量实现更广阔的消费者触达,实现低成本、低风险、高效率的品牌孵化。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022年归母净利润分别为1.6亿、2.4亿和2.8亿元,对应EPS分别为0.37元、0.56元和0.67元。公司是首家独立上市的体验营销公司,竞争壁垒深厚,首次覆盖给予“持有”评级。
风险提示:市场竞争加剧的风险,下游客户需求变动的风险,业务开拓不及预期的风险,核心人才流失的风险。
[2020-10-26] 电声股份(300805):电声股份前三季度营收增6.6% 数字零售业务同比增91.6%
■证券时报
电声股份(300805)10月26日晚披露三季报，前三季度实现营收21.99亿元，同比增长6.6%;净利润9725.91万元。报告期内，公司积极应对疫情影响，积极拓展市场业务创新，发展数字零售业务(即线上商品销售)等在线业务，零售终端管理业务同比增长17.22%，数字零售业务同比增长91.6%。
[2020-10-22] 电声股份(300805):电声股份公司目前未经营MCN业务等网红营销模式
■上海证券报
电声股份披露股票交易异常波动公告称，公司目前经营情况正常、内外部经营环境未发生重大变化;经核查，公司、公司控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。公司主营业务为体验营销服务。公司对品牌商提供的营销服务中会结合实际需求整合线上、线下的多渠道传播方式或应用数字化营销技术，针对近期传媒行业较热的网红概念，公司特别提示：目前未经营MCN(多频道网络)业务等网红营销模式。
[2020-05-06] 电声股份(300805):电声股份5月1日起至年末,全员基本与岗位薪酬减薪至70%
■证券时报
据报道，近日有关广东电声市场营销股份有限公司的一份《关于疫情期间全员减薪通知》在网络流传。通知中称，经管理层商议：自2020年5月1日起，全员基本与岗位薪酬减薪至70%，其中公司员工持股平台持股员工基本与岗位薪酬减薪至50%，减薪期间至2020年12月31日至。
落款人为电声股份董事总经理黄勇，时间为4月30日。对此，每经记者今日致电了电声股份的董事会秘书办公室，得到了对方的肯定答复，"是的，公司是有这个通知的"。
[2019-12-13] 电声股份(300805):电声股份汽车行业头部客户较多,回款情况较正常
■证券时报
电声股份(300805)近日接受机构调研时被问到汽车行业不景气会否影响公司回款，公司表示，公司服务的汽车行业内的头部客户较多，受影响较小，回款情况较正常。例如东风日产、东风本田都是公司的优质客户。同时，行业不景气，竞争更加激烈，客户更加需要营销服务，接近终端销售的体验营销服务更加重要。据介绍，公司是体验营销服务提供商，涵盖车展、移动巡展、试乘试驾等业务。
[2019-11-21] 电声股份(300805):电声股份锐意创新引领发展,体验营销服务商登陆创业板
■证券时报
2019年11月21日，广东电声市场营销股份有限公司(股票简称：电声股份，股票代码：300805)在深圳证券交易所创业板上市，作为国内体验营销综合服务提供商正式登陆资本市场。
电声股份创始人六人团队中四人曾任职于以营销见长的宝洁中国，2010年共同创立公司，不仅在快消品营销市场占据一席之地，更成功地将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引入新兴的汽车市场，经过9年发展，成为国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商。
洞察汽车及快消企业需求在细分市场创新
亲身体验是消费者建立品牌和产品熟悉度的最直接有效的方式之一，是达成销售的重要环节，因此体验营销也成为营销活动中不可或缺的一环。当前我国消费升级趋势明显，消费者更关注品牌背后的文化与价值，以汽车、快消品企业为代表的品牌商营销活动逐渐转向以消费者为中心的全方位沟通，体验营销价值愈发凸显。
根据电声股份招股书，2016- 2018年度来自汽车类客户的业务收入分别为7.62亿元、9.94亿元、13.24亿元，业务量持续攀升，公司通过车展、移动巡展、试乘试驾等方式提供的互动展示业务赢得了包括知名汽车品牌厂商在内的客户信赖。
在汽车营销领域，公司多年来与东风日产、东风本田、一汽丰田、通用雪佛兰、一汽轿车等知名中外合资企业以及国有企业展开深入合作，持续服务5年以上的客户超过半数。公司实施前瞻性的市场策略，通过优势产品的战略性调整报价，在维护现有客户的同时开拓更多新客户，三年时间里汽车行业品牌客户数量从31家增长到47家。同时，汽车品牌集中度提升和市场发展，将为公司提供更多机遇。
除了汽车品牌厂商，公司客户还包括快消品行业全球知名企业以及部分消费电子领先企业，服务对象包括雀巢、玛氏箭牌、亿滋、好时等世界 500强企业，也包括华为等国内知名企业，并且与其中大多数品牌商建立了长期合作关系。
公司不仅为众多知名品牌商提供优质的体验营销综合解决方案，并且具有执行落地服务的能力。2018年度，公司总计完成了超过7000场汽车品牌营销活动、超过300万场快速消费品和消费电子产品促销活动，覆盖了全国各级城市上亿消费者，大力促进了居民消费需求的不断升级，推动了销售渠道的不断下沉。目前公司已拥有覆盖全国、渗透县域的营销场景执行网络，将充分利用已有的营销业务优势，不断完善线下服务网络。
体验营销服务行业应用领域广泛，行业的市场空间巨大，行业增速快，市场需求亦在不断增长。公司专注于洞察客户潜在需求，运用业内领先的技术水平和执行能力，为客户创造低成本高回报的营销服务解决方案，因此公司基于客户渗透、产品开发、客户开拓和多角化方面推动等维度不断对已有产品和服务进行创新和扩展。在不断挖掘现有客户需求的基础上，积极拓展潜在客户，进一步优化客户结构，实现所服务品牌商的多样化。
科技、服务、管理
创新贯穿业务
电声股份自 2010 年成立以来，围绕品牌商的品牌特征及产品特点，有效整合和协调多种营销资源，打造了“线下场景、销售促进达成、数据积累”三位一体的运营模式。为了满足客户日趋多元化的营销需求、稳固与客户长期的合作关系，公司加快进军营销数字化领域、增强服务能力和提高客户粘性。
在科技应用方面，公司成立前瞻性的研发中心，积极探索可用于营销领域的创新互动体验产品与智能化产品来提供创新型营销解决方案。在汽车营销领域，公司打造了映店直播营销服务(Live Store)、移动智能机器人营销;在快消品营销领域，公司与技术供应商、高校等机构合作并委托其研发了零售终端智能货架监测系统(SSS)、促销员语音互动智能学习系统、移动智能促销堆。公司还通过打造O2O平台，利用专车车队作为资源载体，精准选择滴滴出行等异业合作渠道，借助技术手段打造新型营销活动。
公司秉承持续提升品牌商投入产出比的服务理念，不断推出创新型服务模式。公司为汽车行业引入了渠道销售促进管理模式，并且坚持汽车营销同样需要渗透更多场景、发展更多触点、触达更多消费者的理念。在公司形成的大规模覆盖目标受众和深入接触消费人群的能力下，实现经销商营销活动的移动化、小型化和常态化，不断扩大汽车潜在客户的广度和深度，帮助各大汽车品牌商有效开拓全国各级市场。
将公司的核心战略与员工的切身利益相结合，公司坚守“网聚创新精英，引领营销变革”的企业使命，创新企业管理模式。目前公司已逐渐实现扁平化管理，赋予事业部更多的决策权力，促进各职能人员的快速沟通与高效合作，调动了业务部门积极性，更加有效地发挥了激励机制效用。受益于事业部改制，公司各业务团队在执行项目时具有较强的灵活性与积极性，同时在统一管理上，公司又具有较高的运营效率。
随着公司成为A股上市公司，将进一步完善内部控制，提升管理水平，严格控制费用支出，加大成本控制力度，提升经营效率和盈利能力。同时，公司将努力提升人力资源管理水平，完善和改进公司的薪酬制度，提高员工的积极性，并加大人才培养和优秀人才的引进，为公司的快速发展夯实基础。
获得市场与国际认可
A股上市加速创新升级
公司将创新精神融入到企业经营的每一个环节中，不断推动科技产品的研发和服务内容的创新，对已有业务模式的范围和内涵进行扩充和丰富，未来还将加大对创新业务领域的投入力度，进一步增强公司的产品创新能力，丰富现有业务模式。
电声股份通过始终保持服务的创新性和高质量，持续获得客户认可，经过多年的运营积累，不断扩大运营规模，2016-2018年复合增长率达37.99%，到2018年公司营业收入已达26.05亿元。同时公司盈利能力持续向好，预计2019年度实现营业收入29亿-32亿元，净利润2亿-2.36亿元，归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)1.90亿-2.27亿元，2019年度业绩预计同比稳步增长。
营销专业类奖项方面，公司近年斩获多个国际奖项，在2018年-2019年IAI国际广告奖中连续2年获得 “大中华区年度创新营销公司”，在2019年“第六届蒲公英奖”中获得“年度创新公司”，在2019年“第十届虎啸奖”获得8项大银奖，在2019年“金梧奖”中获得十二项大奖，同时也多次在其他各类国际国内赛事中获得奖项。
随着IPO的完成，公司将发行不超过4233万股股票，扣除发行费用后的募集资金将投资于体验营销服务升级扩容建设项目、营销数字化解决方案及大数据运营平台建设项目、信息化管理平台建设项目等与主营业务相关的项目，并加快项目投资进度，从而强化主营业务，持续提升核心竞争能力与持续盈利能力。公司将在巩固现有体验营销业务优势的基础上进一步投资数字营销等线上营销服务领域，以充分把握体验营销行业良好的发展机遇，实现公司经济效益、社会效益、规模及综合实力的提升。
[2019-11-20] 电声股份(300805):深耕体验营销,望受益线下数字升级
■安信证券
公司系A股首家独立上市的体验营销服务提供商。主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务。经过多年的积淀,已经与箭牌、雀巢、卡姿兰、一汽、广汽、别克等多个品牌形成长期稳定的合作,并且拥有覆盖全国近300个地级市的营销场景执行网络。公司借助在互动展示业务上的核心优势,向上下游延伸多元创收,一方面向上端拓展品牌传播服务,另一方面向下端渗透销售业务,有力支撑公司未来业绩成长。
拥全国执行网络,发力线下精准营销。线下区域性特点显著,因地制宜是营销商的核心能力。公司拥有268条路演线路,覆盖300余个地级市、近1200个县域城市,并具有本土化的供应商网络,能够快速响应需求。建立在资源网络之上,公司积极布局线下数字化提升精准营销能力:1)线下场景中应用智能系统实现营销效果量化,如促销员语音互动智能学习系统等；2)借助零售通,帮助品牌方进行渠道下沉,沉淀经销数据,提高对线下用户的精准洞察能力。
投资建议:公司深耕场景体验营销,具有稳定的客户资源与覆盖全国的执行网络,在线下精准营销领域具有持续升级的潜能。我们预计公司2019-2021年净利润分别为2.58亿元、3.38亿元、4.39亿元,对应EPS0.61元、0.80元、1.04元,鉴于公司具备体验营销的稀缺性及新股属性,我们给予19年50-60倍PE,对应目标价30.5元-36.6元。
风险提示:经济下行品牌收缩预算的风险、竞争加剧客户流失的风险,跨区域拓展不及预期、技术能力提升不及预期。
[2019-11-20] 电声股份(300805):新科技赋能体验营销,区域升级助力全国布局
■中泰证券
投资要点
电声股份是一家体验营销综合服务提供商,公司致力于以科技驱动新场景的体验营销。体验营销是指在预先设定的场景中,通过多种交互手段,充分刺激和调动消费者的感官、情感、思考、行动、联想等感性因素和理性因素,促进消费者与品牌之间双向传播的一种营销手段。2019前三季度公司营业收入20.63亿元,同比+21.17％,归母净利润1.49亿元,同比+10.67％。
电声股份的主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播和商品销售,2018年收入占比分别为43％,26％,19％,12％。(1)互动展示主要包括车展、移动巡展、试乘试驾等服务；(2)零售终端管理主要包括促销管理、理货管理和销售代表管理等服务；(3)品牌传播主要包括品牌策略与创意服务、公关服务、数字营销等服务；(4)商品销售主要以与阿里零售通合作的快消品销售为主。
国内广告市场稳定增长,体验营销的强交互性契合营销痛点,公司全国布局可复制性较强。(1)国内广告市场伴随着国内经济发展稳定增长,线上流量价格不断提升,线下流量入口价值重估；(2)体验营销能有效的触达消费者,帮助品牌主实现从营销到销售的闭环；(3)VR等新技术带来的高沉浸感与实时互动与营销的需求高度契合,公司搭建了覆盖全国的营销场景执行网络,覆盖面广,可复制性高。
电声股份此次IPO拟发行不超过4233万股,募集资金4.8亿元将全部用于主营业务相关项目及补充营运资金。募投项目主要为扩容体验营销执行网络、建设大数据运营平台和信息化管理平台。我们认为募投项目的实施完成将强化公司在体验营销领域的优势,实现客户规模的扩大、客户粘性的提升和内部管理能力的加强,提升公司的市场竞争力和盈利能力。
电声股份在同行业横向对比中体现出较高的ROE水平,最近三年平均ROE为21.29％,主要受益于公司核心业务体验营销较高的毛利率水平。同时,公司的营收增速处于行业中上游,期间费用率逐年下降,但应收账款周转率仍需提升。
电声股份作为一个体验营销服务型公司,兼具广告代理和媒体的属性。我们选取目前已经上市的广告行业相关公司做同行业相对估值对比,目前行业平均估值对应2019年约为25倍。公司发行价格10.20元,对应2018年为23倍PE。
风险提示:下游行业景气度变化风险,客户集中度较高风险,募投项目不达预期风险
[2019-11-13] 电声股份(300805):电声股份中签号出炉,共76194个
■证券时报
电声股份(300805)11月13日晚间披露网上中签结果，中签号码共有76194个，每个中签号码只能认购500股公司股票。
[2019-11-12] 电声股份(300805):新股提示,电声股份今日申购
■证券时报
今日可申购电声股份，电声股份发行总数约4233万股，网上发行约为1260万股，发行市盈率22.99倍，申购代码300805，申购价格：10.20元，单一账户申购上限1.25万股。
[2019-11-04] 电声股份(300805):新股询价报告
■华鑫证券
电声营销是国内领先的体验营销综合服务提供商,主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务。从成立以来,公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段,将其跨界应用到体验营销领域,并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力,在各级市场和各种消费场景中,为消费者提供创新的品牌产品体验方式,帮助品牌商实现从营销到销售的闭环,提升品牌价值、拉动产品销量,并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。
(1)创意策划能力是衡量营销公司综合实力的关键指标,也是品牌商在选择营销服务机构时所参考的重要标准。与行业竞争对手相比,公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段,并配合规模化的人才体系和规范化的创作流程,最终为品牌商提供强大的创意营销服务。
(2)直属网络方面,公司已在全国范围内设立了11个营销区域中心,成立了34家分公司,遍布全国各地,能够满足超大型品牌商的全国营销推广业务需求。供应商体系方面,公司在全国拥有近千家供应商合作伙伴,具备完善的供应商网络,能够与区域营销团队协调合作、快速反馈。此外,公司对供应商生产工艺过程执行严格监控,实现对展具等物料的品质保障。
(3)公司拥有互补性的营销资源优势,在不断保持现有营销资源的规模与质量的同时,积极布局创新性营销资源,为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销服务。目前,公司的资源整合主要表现在跨界品牌整合、线上线下资源整合等方面。
(4)公司积累了大批稳定且优质的品牌商资源。汽车行业领域,公司多年来与东风日产、东风本田、一汽丰田、通用雪佛兰、一汽轿车等知名中外合资企业以及国有企业展开深入合作,坚决落实国家服务和支撑实体经济发展的战略规划,推动民族工业的振兴。在快消品等其他行业领域,公司的服务对象包括雀巢、玛氏箭牌、亿滋、好时等世界500强企业,也包括华为、中粮集团等国内知名企业,并且与其中大多数品牌商建立了长期合作关系。
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