股票走势分析
≈≈汉嘉设计300746≈≈(更新:21.07.05)
[2021-07-05] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计上半年净利预增80%-100%
■证券时报
汉嘉设计(300746)7月5日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度净利7437.69万元-8264.1万元，同比增长80%-100%。报告期内，公司整体经营平稳，净利润增长的主要原因是收到上海茁昀企业发展合伙企业(有限合伙)分配的投资收益5004.11万元。
[2021-04-25] 汉嘉设计(300746):主业增长迅猛,2021年财务预算指标超预期-2020年年度报告及2021年一季度业绩报告
■东北证券
事件:
汉嘉设计2021年4月25日发布2020年年度报告及2021年一季度业绩报告,公司2020年实现营业收入22.74亿元,同比增长92.59％；实现归母净利润7011万元,同比下降23.96％。2021年一季度公司实现营业收入5.26亿元,同比增长67.07％；实现归母净利润2084.69万元,同比增长10.13％。
点评:
主营业务大幅增长,订单充足发展强劲。公司两大主营业务是EPC总承包和设计业务,2020年营收占比分别为59.67％和39.04％,其中EPC总承包营收13.57亿元,同比增长155.67％；设计业务营收8.88亿元,同比增长37.93％。得益于公司大力开拓市场,EPC总承包业务领域不断拓展,2020年贡献毛利4480.15万元,同比增幅为89.15％。目前公司EPC在手订单合同约70亿元,在手订单充裕,核心竞争力显著。
公允价值变动以及减值损失影响净利表现。由于公允价值变动收益减少和EPC业务迅猛发展加之谨慎性原则带来的的信用减值损失,使公司归母净利润同比下降23.96％。但扣非后的归母净利润7192.13万元,实际上仍有69.35％的大幅同比增长。
杭设股份并表,业绩贡献显著。杭设股份2019年被公司收购,2020年营收6.78亿元,净利润6416.10万元,占比公司归母净利润达到78.40％,贡献显著；2020年扣非归母净利润达到5990.47万元,超额完成业绩承诺。收购杭设股份进一步拓展了公司的业务链,帮助公司在燃气热力、市政工程等领域取得突破性发展,业务协同效应逐步体现并持续发力。
财务预算彰显信心,一季度表现良好。公司同日发布2021年度财务预算报告,归属于母公司所有者的净利润预计同比增长50％~80％,将达到1.05亿元~1.26亿元,大幅的增长目标体现出公司管理层对经营情况和业绩表现的信心。一季度公司实现营业收入5.26亿元,较去年同期增长67.07％,合同进展状况良好,有望实现全年预算指标。
给予公司"买入"评级,根据公司经营测算调整盈利预测与估值。公司2021-2023年EPS为0.53/0.64/0.82元,对应PE为19.16/15.96/12.48倍。
风险提示:市场竞争加剧EPC业务管理风险,估值与盈利预测不及预期。
[2020-12-24] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计与杭州规划院、RSP签署未来城市设计与实践中心战略合作框架协议
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月24日晚间公告，公司与杭州规划院、新加坡雅思柏设计事务所(简称“RSP”)共同签署了《未来城市设计与实践中心战略合作框架协议》，三方将发挥各自优势，共同设立“未来城市设计与实践中心”合作平台，并基于战略框架协议，深化项目合作和联合课题研究。
[2020-10-29] 汉嘉设计(300746):装配式建筑政策利好,EPC业务爆发可期
■东北证券
事件:
公司10月28日公布了2020年三季度报告,前三季度实现营业收入13.56亿元,同比增长94.32％；实现归属母公司净利润5877万元,同比增长24.76％；基本每股收益0.26元,同比增长18.18％。
点评:
营收再创新高,研发投入增大。公司单三季度实现营收5149万元,同比增长95.59％,实现归属母公司净利润1745万元,同比增长73.64％；研发费用投入4320万元,同比增长55.17％。公司研发投入主要涉及绿色节能、BIM技术应用、装配式住宅、建筑智能化、生态环境治理等多个领域,为公司信息化建设打下良好的基础,有助于提高公司核心竞争力。
装配式建筑政策利好,产业发展加速。2017年3月住建部颁布的《"十三五"装配式建筑行动方案》明确提出,到2020年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15％以上,其中上海和杭州达到100％和30％。2020年7月,住建部等13部门联合印发《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,进一步指出要加快工业化升级,大力发展装配式建筑。公司地处杭州市,能有效覆盖江浙沪重点区域的业务范围,在政策利好的推动下,结合自身优秀的装配式建筑设计能力,公司将迎来大量优质订单,为公司业绩可持续发展奠定良好基础。
接连中标大项目,EPC业务迎来爆发期。公司于2020年10月19日和21日公告,分别中标4.85亿元和1.51亿元EPC总承包项目。接连中标大项目,体现了公司在EPC领域内的竞争力和服务水平。随着公司不断扩展市场空间,装配式建筑设计和EPC总承包项目将协同驱动公司的发展。
维持公司"买入"评级。预计2020-2022年归属母公司净利润增速为34％/24％/21％,2020-2022年EPS分别为0.55元/0.68元/0.83元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期,系统性风险。
[2020-10-21] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标1.51亿元EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月21日晚间公告，控股子公司杭设股份收到中标通知书，公司和杭州市路桥集团股份有限公司为苕溪两岸、长桥路综合改造工程EPC总承包项目的中标单位。中标价为1.51亿元，总建筑面积为15022.03平方米，中标工期为450日历天。
[2020-08-27] 汉嘉设计(300746):装配式建筑风口正劲,环保EPC有望加码-中报点评
■东北证券
事件:公司于8月26日晚发布了2020年半年度报告,上半年实现营业收入8.41亿元,同比增长93.56％;归母净利润为4132.05万元,同比增长20.99％;归母扣非净利润2967.54万元,同比增长29.82％。
点评:收购杭设渐显成效,公司业务链有力扩张。上半年杭设股份实现营收2.01亿元,净利润2172.48万元,为公司贡献了超过50％的净利润;对杭设股份的成功收购,有效推动了公司业绩的增长和业务板块的延伸。杭设股份在燃气热力、市政工程和建筑工程设计与总承包领域的核心技术协同公司现有业务资源,对公司提高综合服务能力形成必要的补充,实现了公司业务链的有力扩张。
装配式建筑跨越式发展元年,环保EPC迎来新契机。公司积极响应国家政策,发挥自身产业板块优势,上半年承接了亚运村国际区PC深化设计等多个项目。上半年公司实现EPC工程总承包板块营收4.72亿元,同比增长128.70％。9月1日史上最严《固废法》开始实施,将创造出大量工程EPC需求,为整个行业提供海量优质订单,公司环保EPC工程业务有望扩张。目前公司所投南部固废资源化利用项目等8个项目全部中标,合同总额达到2.7亿元,为后续业绩增长奠定良好基础。伴随装配式建筑红利持续释放,公司装配式设计和EPC工程总承包业务双向协同,持续贡献营收和业绩。老旧小区改造持续推广,公司优势更加凸显。2020年杭州市委明确全年将计划改造300个小区,总建筑面积超1200万平方米。上半年公司先后承接了多个杭州市老旧小区改造提升项目,总建筑面积约100万平方米。公司立足浙江,业务板块覆盖华东地区,形成良好的区位协同效应,市场渗透率不断提高。
考虑到下半年经营环比改善,调整盈利预测,维持公司"买入"评级。预计公司2020/2021/2022年EPS分别为0.55元/0.72元/0.93元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期,旧改进度不及预期。
[2020-07-30] 汉嘉设计(300746):民营装配式建筑设计隐形冠军
■东北证券
报告摘要:装配式设计趋势明显,公司业绩增长空间广阔。国家多部重点要求推广装配化建造方式,推动装配式装修,大力发展装配式建筑,2019年我国新开工装配式建筑4.2亿平方米,同比大增45％。近期住建部等十三部门联合印发《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,提出要大力发展装配式建筑,并设立2025和2035年的发展目标。目前公司住宅设计业务中装配式占比我们粗略估计达到80％左右,有效切合当前建筑市场对装配式设计的需求,未来成长空间广阔。行业格局逐步转变,连锁经营加速市场扩张。当前工程勘察设计行业市场格局正由业务条线分割向业务一体化方向转变,市场并购重组活动日渐频繁;公司在收购杭设股份后签订了多个市政共用项目订单,提高了公司盈利能力。
公司区位优势凸显,市场需求精准覆盖。公司地处长三角核心区域,该区域固定资产投资和城镇化规模均在全国前列。装配式设计行业竞争具有显著区域特征,华东地区是我国当前装配式建筑项目分布最多的区域,公司分支机构集中分布在华东区域并向全国拓展,公司所处区位能够有效覆盖该区域装配式建筑的市场需求。信息化研发投入加大,持续打造核心竞争力。近年来公司研发投入持续增加,2019年研发费用同比增长41.25％,目前计算机和CAD设计出图率已经达到100％。伴随公司持续增强信息化水平和人才结构优化,公司自身核心竞争实力不断加强,市场占有率有望持续提升。
城乡升级促进需求发力,业务协同驱动业绩提升。国家持续推进新型城镇化建设,城乡规划需求逐步提升。公司具备综合设计服务能力,业务板块服务覆盖城市综合体、办公酒店、住宅、医疗建筑、景观规划等多领域,市场产生的差异化需求驱动综合业绩提升。
维持公司"买入"评级,参考同类公司估值水平,上调六个月目标价至22元。预计公司2020-2022年EPS分别为0.55/0.71/0.93元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期、旧改进度不及预期。
[2020-07-09] 汉嘉设计(300746):收购杭设,公司进入发展快车道
■东北证券
报告摘要:
近期,我们针对建筑设计行业发展状况和企业经营情况进行了调研。
调研要点:
1、公司业务链拓展,综合服务能力与竞争优势凸显。公司2019年实现对杭设股份的收购,使得公司业务延伸到建筑设计、市政公用设计、燃气热力设计、装饰景观等设计,拓展了公司业务链,业务资质、主营业务领域进一步完善,承接EPC总承包项目的能力进一步增强,综合服务能力与竞争优势不断凸显。
2、两大业务板块协同发展,EPC业务成为重要增长点。汉嘉设计自2017年开始拓展EPC工程总承包业务。公司EPC工程总承包业务范围从建筑设计领域向市政、园林、装饰、环境卫生等领域拓展,同时,公司原有的设计业务也保持平稳发展,两大业务管理人员互补性强。
3、加大研发投入,奠定良好信息化基础。公司进一步加大研发投入,主要涉及绿色节能、BIM技术应用、混凝土钢结构研究、深基坑围护研究、装配式住宅、建筑智能化、生态环境治理修复等多个领域。致力于建立以数据库为中心、以网络为基础、涵盖设计各专业、贯穿设计全过程和各主要管理层次的、具有辅助决策支持能力的一体化管理信息平台,奠定良好信息化基础。
4、区域优势明显,占据先机获取优质客户资源。公司地处长三角核心区域,是浙江省较早成立的民营建筑设计企业,首先在浙江市场打开局面,并逐步得到全国市场的广泛认可,拥有较为优质的客户资源。丰富的客户资源及项目储备为公司持续发展奠定基础。
5、借势旧改,城乡设计、卫生项目发展前景广阔。作为华东区地区体量较大、资质完备的工程勘探设计公司,具有建筑、市政公用、园林景观、燃气热力、室内外装饰、环境卫生、岩土、河道整治、智能化、幕墙、泛光照明等设计资质,在"旧改"、城市规划进程中有将较大发展空间。
首次覆盖,给予公司"买入"评级,目标价15元。预计公司2020-2022年EPS分别为0.59元、0.80元、1.05元。
风险提示:业绩不达预期的风险、系统性风险
[2020-07-09] 汉嘉设计(300746):"新基建"大动脉,拐点将至
■天风证券
1、专注精细制造,持续快速成长,未来将充分享受"新基建"建设红利
中天科技四大业务板块:光通信、海洋装备、电力业务、新能源,我们将其比作为新基建"大动脉"。其中以光纤光缆为代表的光通信业务属于5G、物联网、数据中心基础设施连接通信的"血管"；特种导线、OPGW、海缆、光伏等产品相当于智慧能源基础设施(特高压、海上风电、新能源光伏)输电和通信连接的动脉。我们认为,公司在次轮的新基建浪潮中将有望充分受益。
公司业务格局从最早单一的光通信发展到四驾马车,共同拉动收入/利润规模持续成长,2007-2019年收入复合增速28.1％；2007-2019年净利润复合增速为30％。
2、海上风电迎建设浪潮,中天海缆有望迎来高光时刻
1)海上风电市场空间广阔:2019年我国海上风电新增装机容量1.98GW,累计装机达到5.93GW,占总风电比例2.82％；而全球海上风电累计装机量已超29GW,占总风电比例4.45％。无论是从绝对值还是占比来看,我国海上风能资源丰富且开发潜力大。
2)抢装浪潮量价齐升:因电价和补贴政策的调整,驱动国内海上风电2018年出现"抢核准"、2019年下半年开始出现"抢装"。其中2019年底前我国核准的海上风电项目已超过47GW,参考2019年海上风电项目海缆招标平均价格1.38万元/KW,则对应海底电缆市场空间648.6亿元。需求旺盛同时,供给端受限海缆产能和海工作业能力,导致供求关系紧张,相关产品价格上涨。
3)公司在手订单充裕,未来持续高增长可期:中天科技年报披露2019年海缆在手订单65亿,海工30亿,2020年又新公告海缆＆海工订单超75亿元。公司2019年海洋业务收入20.9亿元,毛利率38.8％,同比提升10.5个百分点,反映行业高景气度下价格上涨趋势,充裕的订单将为公司海洋业务的高增长奠定坚实基础。
3、光纤光缆:风雨过后的彩虹更值期待
中天作为国内光纤光缆龙头之一,一方面公司棒-纤-缆产能逐步实现匹配；另一方面,前几年国内光棒扩产新增产能基本已释放结束,未来几年难以出现大规模扩产,同时受益5G规模建设以及流量扩容,光纤光缆需求端有望企稳复苏向上。我们认为,当前光纤光缆价格止跌企稳,同时未来供求关系有望边际改善,公司光通信业务有望重回增长。
4、新基建推动特高压建设加速,电力传输再迎新机遇
特高压建设是我国重要的能源基础设施网络,当前将进入第三轮建设高峰,2020年国家电网公司初步安排电网投资4500亿元,其中,特高压建设项目投资规模1811亿元,而公司在特高压领域的特种导线、节能导线、OPGW等产品均保持份额领先,亦有望充分受益。
5、投资建议:公司光通信+电力+海缆+新能源多元化稳健经营,战略布局已完善。其中,未来光纤光缆业务有望企稳复苏,海缆在手订单充裕有望迎来持续高增长,同时特高压业务也有望受益"新基建"迎来快速增长契机。因公司2020年海缆＆海工大额订单持续落地,海洋业务板块高增长趋势的持续性较强,我们调整2020-2022年盈利预测为24.5亿、31.9亿和38.4亿元(原值为23.7亿、30.7亿和35.3亿元),对应20年PE16倍,重申"买入"评级。
风险提示:疫情影响和外部市场环境影响海外业务发展不及预期,光纤光缆复苏时点的不确定性,海上风电长期成长的不确定性,新能源受政府补贴政策影响具有一定不确定性等。
[2020-01-09] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计拟3亿元转让所持上海茁昀24.98%出资份额
■上海证券报
汉嘉设计公告，为增加公司可支配资金，提高资金使用效率，公司拟将其持有的上海茁昀企业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海茁昀”）30,000万元出资份额（对应的出资比例24.98%）转让给上海玖榀企业管理中心（有限合伙）。经双方协商确定，转让价格为30,000万元。本次转让完成后，公司仍将持有上海茁昀30,000万元出资份额（占出资比例24.98%）。
[2019-12-18] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计联合中标12.1亿元EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月18日晚公告，公司和浙江新盛建设集团有限公司联合中标康桥健康产业园康桥单元FG03-A5-01、FG04-A5-02地块工程设计-采购-施工（EPC）总承包项目，中标价12.10亿元。另外，公司和杭州通达集团有限公司组成的联合体与杭州城遇投资管理有限公司签订建设项目工程总承包合同，合同总金额约2.96亿元，占公司2018年经审计的营业收入约9.45亿元的31.29%。
[2019-12-12] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计签署垃圾焚烧发电项目EPC工程合同
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月12日晚间公告，近日，公司控股子公司杭设股份与新世纪能源、宇杰集团等组成的联合体与仙居县乐安环保能源有限公司签订《仙居县生活垃圾焚烧发电项目EPC工程总承包合同》，合同额2.43亿元，占公司2018年营业收入的25.75%。计划合同周期400天。
[2019-12-10] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计联合体中标1.98亿元阮家桥村经济合作社EPC项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月10日晚间公告，公司和浙江宏超建设集团有限公司联合体确认为阮家桥村经济合作社商业综合用房设计-采购-施工（EPC）总承包项目的中标单位，中标价为1.98亿元，中标工期900日历天。
[2019-10-28] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,中标两工程项目,合计中标额近8亿元
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月28日晚间公告，近日收到两个EPC总承包项目的中标通知书。其中，大关单元地块项目工程总承包费用4.91亿元，杭政储出地块项目工程承包费用2.96亿元。
[2019-10-17] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计在资本圈回复,地产调控对公司整体经营影响较小
■证券时报
汉嘉设计副总经理、董秘李娴10月17日在e公司资本圈回复投资者称，国家房地产调控目前对公司整体经营影响较小。在国家房地产调控的政策背景下，公司发挥全程化综合设计的优势，除商品住宅类项目外，同时大力承接公建类、景观规划类、室内装饰类、市政工程类等多方面业务，最大限度地降低了国家房地产调控政策对公司的影响。
[2019-09-25] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标2.19亿元公共服务设施EPC项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)9月25日晚间公告，公司获确认为杭州市拱墅区庆隆小河单元GS0305-15公共服务设施工程设计-采购施工（EPC）总承包项目的中标单位，工程中标价2.19亿元，中标工期900天。
[2019-06-19] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计拟收购的公司有涉及天然气业务
■上海证券报
有投资者提问汉嘉设计，公司在天然气领域有没有涉及？对此，公司表示，目前没有涉及该领域，公司拟收购的杭设股份业务有涉及。收购完成后将对公司提高综合服务能力形成补充，进一步扩大公司的业务覆盖范围。
[2019-04-19] 汉嘉设计(300746):EPC快速增长支撑业绩,上市新贵积极并购加码扩张
■东兴证券
投资要点：
事件：公司发布2018年年度报告，全年实现营收9.45亿，同增30.07%，实现归母净利润0.76亿，同增25.08%，实现扣非0.59亿，同增7.47%；
EPC业务快速增长支撑公司整体业绩。公司近年来大举拓展EPC业务以期打造业务新增长极，2017年以来凭借区位优势累计承接了杭州拱墅区多个EPC项目，总额约20.2亿，对应2017-2018两年EPC总收入的3.3倍。
报告期内EPC收入3.94亿，大幅同增84%，占比提升12pp至42%，在此带动下，整体营收/归母增速分别达30%/25%实现快速增长。未来公司将力争承接更多EPC项目，并将EPC业务范围进一步扩大，从建筑设计领域向市政、园林、装饰等领域拓展，有望持续支撑公司整体业绩；
EPC占比提升拉低毛利率。现金流大幅增加，负债率显著降低、处于板块内较低水平。报告期内毛利率20.19%(-3.01pp)，判断系低毛利的EPC业务增速较快所致。销售/管理/财务/期间费率分别为2.41%(-0.4pp)/7.67%(+0.1pp)/-0.18%(-0.1pp)/9.91%(-0.4pp)，净利率8.03%(-0.43pp)；经营现金流0.93亿（YOY+56%）,主要系公司业务扩张、加快周转带来收入和回笼资金增加。负债率21.22%（-5.6pp）；
业务集中于华东区域、浙江省内，客户优质、市场前景佳，有望充分受益一体化建设。分区域看，公司业务重新收拢于华东区，全年华东收入占比100%（+14pp），其中浙江省内收入占比约75%（+5pp），我们认为公司在长三角经济发达区域开展业务有望挖掘更多机遇、减少项目执行风险，且EPC客户主要为杭州拱墅区政府平台公司，回款基本无虞，未来有望尽享长三角一体化建设红利，承接更多EPC及设计项目；
上市新贵，借IPO之势积极并购加码扩张，成长性更具看点。公司于2018.5上市，报告期内积极推进收购杭设股份（85.68%股权）事宜。标的拥有多项专业综合甲级资质，在燃气热力设计等细分领域竞争优势较为突出，在燃气热力、市政工程和建筑工程设计与总承包领域的核心技术和现有业务资源将对公司形成一定补强。截至2019.3，公司发行股份收购标的事项已获得证监会有条件通过。交易对方承诺杭设股份2018-2021归母扣非不低于3890万/4620万/5400万/6230万，一旦完成收购将增强公司业务能力并增厚利润。此外，我们认为公司未来将持续利用上市融资便利进行并购以扩大产业链和区域布局，成长性更具看点；
盈利预测与投资评级：预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为11.54亿元、13.6亿、15.61亿元；归母净利润分别为0.84亿元、0.93亿元和1.01亿元；EPS分别为0.4元、0.44元和0.48元，对应PE分别为52.9X、48.1X和44.3X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：1、项目不及预期；2、市场竞争风险；3、收购不及预期。
[2019-03-19] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计重组事项获证监会有条件通过,20日起复牌
■上海证券报
汉嘉设计公告，2019年3月19日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第9次工作会议，对公司本次发行股份购买资产交易事项进行了审核。根据会议审议结果，本次发行股份购买资产交易事项获得有条件通过。公司股票将在2019年3月20日上午开市起复牌。
[2019-03-18] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计重组事项将上会,19日起停牌
■上海证券报
汉嘉设计公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2019年3月19日召开工作会议，审核公司发行股份购买资产交易事项。公司股票将在2019年3月19日上午开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
[2019-01-08] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,中标杭州市建设工程EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)1月8日晚间公告，公司中标杭州铁路北站单元GS1104-18地块中学及社会停车库工程设计-采购-施工(EPC)总承包项目，该项目总投资额6.88亿元，工程总承包费用3.36亿元，工期960天。此外，公司与杭州拱墅投资发展有限公司签订人才专项租赁房项目工程EPC承包合同，总工期1254天，合同额4.16亿元，占公司2017年营收的57.25%。
[2018-12-21] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标杭州人才专项租赁房项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月21日晚公告，公司收到杭州拱墅投资发展有限公司的《杭州市建设工程EPC总承包中标通知书》，确认公司为杭州市申花单元GS0403-R21-07地块人才专项租赁房项目的中标单位，项目总投资额4.16亿元，工期1254天。
[2018-12-17] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计早盘快速涨停,换手率达23.21%
■证券时报
17日，汉嘉设计早盘大幅高开，随后快速震荡换手，截至发稿，该股封涨停，股价报24.39元，换手率高达23.21%。据了解，这已是该股连续第四个涨停。
[2018-10-10] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,前三季度净利润同比预增15%—25%
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月10日晚间披露前三季度业绩预告，预盈4199.55万元—4564.72万元，同比增长15%—25%。前三季度公司传统设计业务保持稳定增长；EPC工程总承包业务规模扩大，业绩贡献增加。
[2018-10-07] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,筹划重大事项,拟收购杭设股份
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月7日晚间公告，公司正在筹划重大事项，可能构成重大资产重组。标的资产为杭州市城乡建设设计院股份有限公司。
[2018-09-07] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计早盘涨停
■中国证券报
A股市场昨日剧烈波动，次新股板块借机崛起，表现十分活跃。凭借中报业绩显著向好利好支撑，汉嘉设计昨日10时前便早早封上涨停。截至收盘时，该股报23.44元，成交额为1.36亿元。
汉嘉设计中期业绩报告显示，2018年上半年归属于母公司所有者的净利润为3155.67万元，较上年同期增45.11%；营业收入为4.29亿元，较上年同期增59.77%；基本每股收益为0.19元，较上年同期增35.71%。
汉嘉设计表示，上半年公司传统设计业务的稳定增长下，EPC工程总承包业务同比增长308.55%。与此同时，期内公司经营性现金流状况良好，同比增长127.51%。
据了解，汉嘉设计依托其设计业务的专业优势，自2016年底逐步拓展EPC模式。今年上半年，汉嘉设计EPC工程总承包业务实现营收1.90亿元，同比增长308.55%，逼近去年全年总承包业务2.14亿元的营收规模。
汉嘉设计表示，下半年公司将继续大力推进协同设计，稳定设计质量，并建立全公司共享的标准化设计资料库，为提高公司的整体设计水平打下一个良好的平台基础。
[2018-08-27] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计上半年净利润同比增长45.11%
■中国证券报
8月27日晚间，汉嘉设计(300746)公布2018年半年报。2018年上半年，公司实现营业收入4.29亿元， 比上年同期上升59.77%；归属于上市公司股东的净利润3155.67万元，比上年同期增长45.11%。
汉嘉设计方面表示，上半年，公司践行“全程化”、“连锁化”、“信息化”的发展战略，通过拓展业务区域、优化运营流程、推广品牌影响力等方式，促进传统设计业务的稳定增长，报告期内，设计业务共实现营业收入2.39亿元，比上年同期增长7.63%。同时公司扩大了 EPC工程总承包的业务规模，报告期内，公司EPC工程总承包业务共实现营业收入1.9亿元，比上年同期增长308.55%。 在生产经营方面，下半年公司将继续大力推进协同设计，稳定设计质量，并建立全公司共享的标准化设计资料库，为提高公司的整体设计水平打下一个良好的平台基础。
[2018-07-05] 汉嘉设计(300746):新股申购
■恒泰证券
公司概况：
公司主要从事包括建筑设计、装饰景观市政设计、EPC总承包及其他业务。建筑设计包括商品住宅设计、公共建筑设计、保障性住宅设计等；装饰景观市政设计主要包括与建筑相关的室内外装饰设计、园林景观设计、市政设计等；EPC总承包为以设计为主导的设计采购施工总承包；其他业务为建筑咨询、审图等业务。
公司通过为客户提供专业的设计服务，按照前期设计、方案设计、初步设计、施工图设计和施工配合等不同阶段，提供具体的设计文件、图纸和咨询、技术服务。
行业现状及前景建筑设计行业的需求，主要来自于建筑行业，因此受房地产行业的发展影响较大。受我国人口增幅呈下降的长期因素影响，以及前期房地产投资总额增长过快带来的部分区域市场供需失衡等中、短期因素影响，我国房地产行业已跨过整体高速发展阶段，但是随着"二胎政策"的实施，未来较长一段时间内，我国的"人口红利"仍然可能是推动我国房地产行业保持持续稳定发展的主要动力，同时我国城镇化趋势对房地产行业的区域分化发展、经济转型对绿色节能环保以及智能化建筑的要求、新型产业园区等地产新领域的兴起、保障安居工程的加大投入等因素则为我国房地产行业的长期稳定发展提供了基础
公司亮点：
公司创造了一批精品工程，设计的项目相继荣获"全国工程勘察设计行业奖"、"中国土木工程詹天佑奖金奖"、"全国第九届优秀工程设计铜奖"、"建设部部级城乡建设优秀勘察设计二等奖"、"浙江省建设工程钱江杯奖一等奖"等100多项国家、部、省级优秀设计奖。2015年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会"2014中国民营设计（商业建筑）领先企业第三名"；2015年公司还荣获《建筑时报》"2015中国十大民营工程设计企业"称号；2017年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会"2017住宅建筑设计专业领先企业第一名"、"2017年文化建筑设计专业领先企业第一名"、"2017体育建筑设计专业领先企业第二名"、"2017医疗建筑设计专业领先企业第二名"、"2017教育建筑设计专业领先企业第三名"、"2017酒店建筑设计专业领先企业第三名"、"2017年风景园林设计专
募投项目
1、分支机构建设项目。
2、信息平台建设项目。
3、设计研发中心建设项目。
主要潜在风险
1、下游行业波动对公司业绩影响的风险。
本公司主要从事建筑设计及相关业务，建筑设计行业的需求，主要来自于建筑行业，因此受房地产市场的发展影响较大。报告期内我国房地产行业进入调整周期，房地产投资增速放缓、库存增加、新房开工面积下降等因素，对建筑设计企业的盈利能力造成了一定的影响。2016年公司实现净利润4,835.97万元，较2014年下降了10.40％。若我国房地产市场投资规模增长速度未来持续下滑甚至出现负增长，公司存在业绩下降的风险。
2、业务区域相对集中的风险。
公司实施连锁化战略，在业务和经营基础相对成熟地区建设分支机构，逐步降低对单一地区的业务依赖。即使如此，浙江地区的业务占比还比较高，2015年-2017年，公司来自于浙江省内的业务收入分别为27,361.59万元、25,657.48万元和50,706.98万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为55.29％、51.19％和69.90％。未来如果浙江经济出现区域性衰退，或者受到地区性自然灾害或者其他不可抗力的影响，导致当地的商品住宅、公共建筑等市场表现不佳，可能导致公司建筑设计业务整体收入规模的下滑。
估值发行人所在行业为专业技术服务业，截止2018年5月10日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为55.68倍。结合目前市场状况，预计上市初期压力位25元-30元。
[2018-06-15] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计打开一字涨停,累计上涨501.42%
■证券时报
新股汉嘉设计(300746)今日首次打开一字涨停板，截止(09:54)，最新报价为33.80元，较发行价上涨501.42%。 该股5月25日上市，首日如期上涨44%之外，随后连获14个一字涨停板。
汉嘉设计发行价5.62元，发行市盈率21.45倍，发行股份数量为5260.00万股，其中网上发行2104.00万股，占本次发行总量的40.00%。公司主营业务为建筑工程设计，室内外装饰工程设计，园林工程设计，建设工程总承包，建设工程的技术研究、开发、服务，经济技术咨询，晒图。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
[2018-05-16] 汉嘉设计(300746):新股提示今日可申购科沃斯、汉嘉设计
■证券时报
今日可申购新股科沃斯和汉嘉设计。科沃斯此次发行总数4010万股，网上发行为1203万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：732486，申购价格：20.02元,单一帐户申购上限1.2万股,申购数量1000股整数倍。汉嘉设计此次发行总数5260万股，网上发行为2104万股，发行市盈率21.45倍，申购代码为：300746，申购价格：5.62元,单一帐户申购上限2.1万股，申购数量500股整数倍。
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[2021-07-05] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计上半年净利预增80%-100%
■证券时报
汉嘉设计(300746)7月5日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度净利7437.69万元-8264.1万元，同比增长80%-100%。报告期内，公司整体经营平稳，净利润增长的主要原因是收到上海茁昀企业发展合伙企业(有限合伙)分配的投资收益5004.11万元。
[2021-04-25] 汉嘉设计(300746):主业增长迅猛,2021年财务预算指标超预期-2020年年度报告及2021年一季度业绩报告
■东北证券
事件:
汉嘉设计2021年4月25日发布2020年年度报告及2021年一季度业绩报告,公司2020年实现营业收入22.74亿元,同比增长92.59％；实现归母净利润7011万元,同比下降23.96％。2021年一季度公司实现营业收入5.26亿元,同比增长67.07％；实现归母净利润2084.69万元,同比增长10.13％。
点评:
主营业务大幅增长,订单充足发展强劲。公司两大主营业务是EPC总承包和设计业务,2020年营收占比分别为59.67％和39.04％,其中EPC总承包营收13.57亿元,同比增长155.67％；设计业务营收8.88亿元,同比增长37.93％。得益于公司大力开拓市场,EPC总承包业务领域不断拓展,2020年贡献毛利4480.15万元,同比增幅为89.15％。目前公司EPC在手订单合同约70亿元,在手订单充裕,核心竞争力显著。
公允价值变动以及减值损失影响净利表现。由于公允价值变动收益减少和EPC业务迅猛发展加之谨慎性原则带来的的信用减值损失,使公司归母净利润同比下降23.96％。但扣非后的归母净利润7192.13万元,实际上仍有69.35％的大幅同比增长。
杭设股份并表,业绩贡献显著。杭设股份2019年被公司收购,2020年营收6.78亿元,净利润6416.10万元,占比公司归母净利润达到78.40％,贡献显著；2020年扣非归母净利润达到5990.47万元,超额完成业绩承诺。收购杭设股份进一步拓展了公司的业务链,帮助公司在燃气热力、市政工程等领域取得突破性发展,业务协同效应逐步体现并持续发力。
财务预算彰显信心,一季度表现良好。公司同日发布2021年度财务预算报告,归属于母公司所有者的净利润预计同比增长50％~80％,将达到1.05亿元~1.26亿元,大幅的增长目标体现出公司管理层对经营情况和业绩表现的信心。一季度公司实现营业收入5.26亿元,较去年同期增长67.07％,合同进展状况良好,有望实现全年预算指标。
给予公司"买入"评级,根据公司经营测算调整盈利预测与估值。公司2021-2023年EPS为0.53/0.64/0.82元,对应PE为19.16/15.96/12.48倍。
风险提示:市场竞争加剧EPC业务管理风险,估值与盈利预测不及预期。
[2020-12-24] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计与杭州规划院、RSP签署未来城市设计与实践中心战略合作框架协议
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月24日晚间公告，公司与杭州规划院、新加坡雅思柏设计事务所(简称“RSP”)共同签署了《未来城市设计与实践中心战略合作框架协议》，三方将发挥各自优势，共同设立“未来城市设计与实践中心”合作平台，并基于战略框架协议，深化项目合作和联合课题研究。
[2020-10-29] 汉嘉设计(300746):装配式建筑政策利好,EPC业务爆发可期
■东北证券
事件:
公司10月28日公布了2020年三季度报告,前三季度实现营业收入13.56亿元,同比增长94.32％；实现归属母公司净利润5877万元,同比增长24.76％；基本每股收益0.26元,同比增长18.18％。
点评:
营收再创新高,研发投入增大。公司单三季度实现营收5149万元,同比增长95.59％,实现归属母公司净利润1745万元,同比增长73.64％；研发费用投入4320万元,同比增长55.17％。公司研发投入主要涉及绿色节能、BIM技术应用、装配式住宅、建筑智能化、生态环境治理等多个领域,为公司信息化建设打下良好的基础,有助于提高公司核心竞争力。
装配式建筑政策利好,产业发展加速。2017年3月住建部颁布的《"十三五"装配式建筑行动方案》明确提出,到2020年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15％以上,其中上海和杭州达到100％和30％。2020年7月,住建部等13部门联合印发《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,进一步指出要加快工业化升级,大力发展装配式建筑。公司地处杭州市,能有效覆盖江浙沪重点区域的业务范围,在政策利好的推动下,结合自身优秀的装配式建筑设计能力,公司将迎来大量优质订单,为公司业绩可持续发展奠定良好基础。
接连中标大项目,EPC业务迎来爆发期。公司于2020年10月19日和21日公告,分别中标4.85亿元和1.51亿元EPC总承包项目。接连中标大项目,体现了公司在EPC领域内的竞争力和服务水平。随着公司不断扩展市场空间,装配式建筑设计和EPC总承包项目将协同驱动公司的发展。
维持公司"买入"评级。预计2020-2022年归属母公司净利润增速为34％/24％/21％,2020-2022年EPS分别为0.55元/0.68元/0.83元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期,系统性风险。
[2020-10-21] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标1.51亿元EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月21日晚间公告，控股子公司杭设股份收到中标通知书，公司和杭州市路桥集团股份有限公司为苕溪两岸、长桥路综合改造工程EPC总承包项目的中标单位。中标价为1.51亿元，总建筑面积为15022.03平方米，中标工期为450日历天。
[2020-08-27] 汉嘉设计(300746):装配式建筑风口正劲,环保EPC有望加码-中报点评
■东北证券
事件:公司于8月26日晚发布了2020年半年度报告,上半年实现营业收入8.41亿元,同比增长93.56％;归母净利润为4132.05万元,同比增长20.99％;归母扣非净利润2967.54万元,同比增长29.82％。
点评:收购杭设渐显成效,公司业务链有力扩张。上半年杭设股份实现营收2.01亿元,净利润2172.48万元,为公司贡献了超过50％的净利润;对杭设股份的成功收购,有效推动了公司业绩的增长和业务板块的延伸。杭设股份在燃气热力、市政工程和建筑工程设计与总承包领域的核心技术协同公司现有业务资源,对公司提高综合服务能力形成必要的补充,实现了公司业务链的有力扩张。
装配式建筑跨越式发展元年,环保EPC迎来新契机。公司积极响应国家政策,发挥自身产业板块优势,上半年承接了亚运村国际区PC深化设计等多个项目。上半年公司实现EPC工程总承包板块营收4.72亿元,同比增长128.70％。9月1日史上最严《固废法》开始实施,将创造出大量工程EPC需求,为整个行业提供海量优质订单,公司环保EPC工程业务有望扩张。目前公司所投南部固废资源化利用项目等8个项目全部中标,合同总额达到2.7亿元,为后续业绩增长奠定良好基础。伴随装配式建筑红利持续释放,公司装配式设计和EPC工程总承包业务双向协同,持续贡献营收和业绩。老旧小区改造持续推广,公司优势更加凸显。2020年杭州市委明确全年将计划改造300个小区,总建筑面积超1200万平方米。上半年公司先后承接了多个杭州市老旧小区改造提升项目,总建筑面积约100万平方米。公司立足浙江,业务板块覆盖华东地区,形成良好的区位协同效应,市场渗透率不断提高。
考虑到下半年经营环比改善,调整盈利预测,维持公司"买入"评级。预计公司2020/2021/2022年EPS分别为0.55元/0.72元/0.93元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期,旧改进度不及预期。
[2020-07-30] 汉嘉设计(300746):民营装配式建筑设计隐形冠军
■东北证券
报告摘要:装配式设计趋势明显,公司业绩增长空间广阔。国家多部重点要求推广装配化建造方式,推动装配式装修,大力发展装配式建筑,2019年我国新开工装配式建筑4.2亿平方米,同比大增45％。近期住建部等十三部门联合印发《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,提出要大力发展装配式建筑,并设立2025和2035年的发展目标。目前公司住宅设计业务中装配式占比我们粗略估计达到80％左右,有效切合当前建筑市场对装配式设计的需求,未来成长空间广阔。行业格局逐步转变,连锁经营加速市场扩张。当前工程勘察设计行业市场格局正由业务条线分割向业务一体化方向转变,市场并购重组活动日渐频繁;公司在收购杭设股份后签订了多个市政共用项目订单,提高了公司盈利能力。
公司区位优势凸显,市场需求精准覆盖。公司地处长三角核心区域,该区域固定资产投资和城镇化规模均在全国前列。装配式设计行业竞争具有显著区域特征,华东地区是我国当前装配式建筑项目分布最多的区域,公司分支机构集中分布在华东区域并向全国拓展,公司所处区位能够有效覆盖该区域装配式建筑的市场需求。信息化研发投入加大,持续打造核心竞争力。近年来公司研发投入持续增加,2019年研发费用同比增长41.25％,目前计算机和CAD设计出图率已经达到100％。伴随公司持续增强信息化水平和人才结构优化,公司自身核心竞争实力不断加强,市场占有率有望持续提升。
城乡升级促进需求发力,业务协同驱动业绩提升。国家持续推进新型城镇化建设,城乡规划需求逐步提升。公司具备综合设计服务能力,业务板块服务覆盖城市综合体、办公酒店、住宅、医疗建筑、景观规划等多领域,市场产生的差异化需求驱动综合业绩提升。
维持公司"买入"评级,参考同类公司估值水平,上调六个月目标价至22元。预计公司2020-2022年EPS分别为0.55/0.71/0.93元。
风险提示:装配式建筑发展不及预期、旧改进度不及预期。
[2020-07-09] 汉嘉设计(300746):收购杭设,公司进入发展快车道
■东北证券
报告摘要:
近期,我们针对建筑设计行业发展状况和企业经营情况进行了调研。
调研要点:
1、公司业务链拓展,综合服务能力与竞争优势凸显。公司2019年实现对杭设股份的收购,使得公司业务延伸到建筑设计、市政公用设计、燃气热力设计、装饰景观等设计,拓展了公司业务链,业务资质、主营业务领域进一步完善,承接EPC总承包项目的能力进一步增强,综合服务能力与竞争优势不断凸显。
2、两大业务板块协同发展,EPC业务成为重要增长点。汉嘉设计自2017年开始拓展EPC工程总承包业务。公司EPC工程总承包业务范围从建筑设计领域向市政、园林、装饰、环境卫生等领域拓展,同时,公司原有的设计业务也保持平稳发展,两大业务管理人员互补性强。
3、加大研发投入,奠定良好信息化基础。公司进一步加大研发投入,主要涉及绿色节能、BIM技术应用、混凝土钢结构研究、深基坑围护研究、装配式住宅、建筑智能化、生态环境治理修复等多个领域。致力于建立以数据库为中心、以网络为基础、涵盖设计各专业、贯穿设计全过程和各主要管理层次的、具有辅助决策支持能力的一体化管理信息平台,奠定良好信息化基础。
4、区域优势明显,占据先机获取优质客户资源。公司地处长三角核心区域,是浙江省较早成立的民营建筑设计企业,首先在浙江市场打开局面,并逐步得到全国市场的广泛认可,拥有较为优质的客户资源。丰富的客户资源及项目储备为公司持续发展奠定基础。
5、借势旧改,城乡设计、卫生项目发展前景广阔。作为华东区地区体量较大、资质完备的工程勘探设计公司,具有建筑、市政公用、园林景观、燃气热力、室内外装饰、环境卫生、岩土、河道整治、智能化、幕墙、泛光照明等设计资质,在"旧改"、城市规划进程中有将较大发展空间。
首次覆盖,给予公司"买入"评级,目标价15元。预计公司2020-2022年EPS分别为0.59元、0.80元、1.05元。
风险提示:业绩不达预期的风险、系统性风险
[2020-07-09] 汉嘉设计(300746):"新基建"大动脉,拐点将至
■天风证券
1、专注精细制造,持续快速成长,未来将充分享受"新基建"建设红利
中天科技四大业务板块:光通信、海洋装备、电力业务、新能源,我们将其比作为新基建"大动脉"。其中以光纤光缆为代表的光通信业务属于5G、物联网、数据中心基础设施连接通信的"血管"；特种导线、OPGW、海缆、光伏等产品相当于智慧能源基础设施(特高压、海上风电、新能源光伏)输电和通信连接的动脉。我们认为,公司在次轮的新基建浪潮中将有望充分受益。
公司业务格局从最早单一的光通信发展到四驾马车,共同拉动收入/利润规模持续成长,2007-2019年收入复合增速28.1％；2007-2019年净利润复合增速为30％。
2、海上风电迎建设浪潮,中天海缆有望迎来高光时刻
1)海上风电市场空间广阔:2019年我国海上风电新增装机容量1.98GW,累计装机达到5.93GW,占总风电比例2.82％；而全球海上风电累计装机量已超29GW,占总风电比例4.45％。无论是从绝对值还是占比来看,我国海上风能资源丰富且开发潜力大。
2)抢装浪潮量价齐升:因电价和补贴政策的调整,驱动国内海上风电2018年出现"抢核准"、2019年下半年开始出现"抢装"。其中2019年底前我国核准的海上风电项目已超过47GW,参考2019年海上风电项目海缆招标平均价格1.38万元/KW,则对应海底电缆市场空间648.6亿元。需求旺盛同时,供给端受限海缆产能和海工作业能力,导致供求关系紧张,相关产品价格上涨。
3)公司在手订单充裕,未来持续高增长可期:中天科技年报披露2019年海缆在手订单65亿,海工30亿,2020年又新公告海缆＆海工订单超75亿元。公司2019年海洋业务收入20.9亿元,毛利率38.8％,同比提升10.5个百分点,反映行业高景气度下价格上涨趋势,充裕的订单将为公司海洋业务的高增长奠定坚实基础。
3、光纤光缆:风雨过后的彩虹更值期待
中天作为国内光纤光缆龙头之一,一方面公司棒-纤-缆产能逐步实现匹配；另一方面,前几年国内光棒扩产新增产能基本已释放结束,未来几年难以出现大规模扩产,同时受益5G规模建设以及流量扩容,光纤光缆需求端有望企稳复苏向上。我们认为,当前光纤光缆价格止跌企稳,同时未来供求关系有望边际改善,公司光通信业务有望重回增长。
4、新基建推动特高压建设加速,电力传输再迎新机遇
特高压建设是我国重要的能源基础设施网络,当前将进入第三轮建设高峰,2020年国家电网公司初步安排电网投资4500亿元,其中,特高压建设项目投资规模1811亿元,而公司在特高压领域的特种导线、节能导线、OPGW等产品均保持份额领先,亦有望充分受益。
5、投资建议:公司光通信+电力+海缆+新能源多元化稳健经营,战略布局已完善。其中,未来光纤光缆业务有望企稳复苏,海缆在手订单充裕有望迎来持续高增长,同时特高压业务也有望受益"新基建"迎来快速增长契机。因公司2020年海缆＆海工大额订单持续落地,海洋业务板块高增长趋势的持续性较强,我们调整2020-2022年盈利预测为24.5亿、31.9亿和38.4亿元(原值为23.7亿、30.7亿和35.3亿元),对应20年PE16倍,重申"买入"评级。
风险提示:疫情影响和外部市场环境影响海外业务发展不及预期,光纤光缆复苏时点的不确定性,海上风电长期成长的不确定性,新能源受政府补贴政策影响具有一定不确定性等。
[2020-01-09] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计拟3亿元转让所持上海茁昀24.98%出资份额
■上海证券报
汉嘉设计公告，为增加公司可支配资金，提高资金使用效率，公司拟将其持有的上海茁昀企业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海茁昀”）30,000万元出资份额（对应的出资比例24.98%）转让给上海玖榀企业管理中心（有限合伙）。经双方协商确定，转让价格为30,000万元。本次转让完成后，公司仍将持有上海茁昀30,000万元出资份额（占出资比例24.98%）。
[2019-12-18] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计联合中标12.1亿元EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月18日晚公告，公司和浙江新盛建设集团有限公司联合中标康桥健康产业园康桥单元FG03-A5-01、FG04-A5-02地块工程设计-采购-施工（EPC）总承包项目，中标价12.10亿元。另外，公司和杭州通达集团有限公司组成的联合体与杭州城遇投资管理有限公司签订建设项目工程总承包合同，合同总金额约2.96亿元，占公司2018年经审计的营业收入约9.45亿元的31.29%。
[2019-12-12] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计签署垃圾焚烧发电项目EPC工程合同
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月12日晚间公告，近日，公司控股子公司杭设股份与新世纪能源、宇杰集团等组成的联合体与仙居县乐安环保能源有限公司签订《仙居县生活垃圾焚烧发电项目EPC工程总承包合同》，合同额2.43亿元，占公司2018年营业收入的25.75%。计划合同周期400天。
[2019-12-10] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计联合体中标1.98亿元阮家桥村经济合作社EPC项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月10日晚间公告，公司和浙江宏超建设集团有限公司联合体确认为阮家桥村经济合作社商业综合用房设计-采购-施工（EPC）总承包项目的中标单位，中标价为1.98亿元，中标工期900日历天。
[2019-10-28] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,中标两工程项目,合计中标额近8亿元
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月28日晚间公告，近日收到两个EPC总承包项目的中标通知书。其中，大关单元地块项目工程总承包费用4.91亿元，杭政储出地块项目工程承包费用2.96亿元。
[2019-10-17] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计在资本圈回复,地产调控对公司整体经营影响较小
■证券时报
汉嘉设计副总经理、董秘李娴10月17日在e公司资本圈回复投资者称，国家房地产调控目前对公司整体经营影响较小。在国家房地产调控的政策背景下，公司发挥全程化综合设计的优势，除商品住宅类项目外，同时大力承接公建类、景观规划类、室内装饰类、市政工程类等多方面业务，最大限度地降低了国家房地产调控政策对公司的影响。
[2019-09-25] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标2.19亿元公共服务设施EPC项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)9月25日晚间公告，公司获确认为杭州市拱墅区庆隆小河单元GS0305-15公共服务设施工程设计-采购施工（EPC）总承包项目的中标单位，工程中标价2.19亿元，中标工期900天。
[2019-06-19] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计拟收购的公司有涉及天然气业务
■上海证券报
有投资者提问汉嘉设计，公司在天然气领域有没有涉及？对此，公司表示，目前没有涉及该领域，公司拟收购的杭设股份业务有涉及。收购完成后将对公司提高综合服务能力形成补充，进一步扩大公司的业务覆盖范围。
[2019-04-19] 汉嘉设计(300746):EPC快速增长支撑业绩,上市新贵积极并购加码扩张
■东兴证券
投资要点：
事件：公司发布2018年年度报告，全年实现营收9.45亿，同增30.07%，实现归母净利润0.76亿，同增25.08%，实现扣非0.59亿，同增7.47%；
EPC业务快速增长支撑公司整体业绩。公司近年来大举拓展EPC业务以期打造业务新增长极，2017年以来凭借区位优势累计承接了杭州拱墅区多个EPC项目，总额约20.2亿，对应2017-2018两年EPC总收入的3.3倍。
报告期内EPC收入3.94亿，大幅同增84%，占比提升12pp至42%，在此带动下，整体营收/归母增速分别达30%/25%实现快速增长。未来公司将力争承接更多EPC项目，并将EPC业务范围进一步扩大，从建筑设计领域向市政、园林、装饰等领域拓展，有望持续支撑公司整体业绩；
EPC占比提升拉低毛利率。现金流大幅增加，负债率显著降低、处于板块内较低水平。报告期内毛利率20.19%(-3.01pp)，判断系低毛利的EPC业务增速较快所致。销售/管理/财务/期间费率分别为2.41%(-0.4pp)/7.67%(+0.1pp)/-0.18%(-0.1pp)/9.91%(-0.4pp)，净利率8.03%(-0.43pp)；经营现金流0.93亿（YOY+56%）,主要系公司业务扩张、加快周转带来收入和回笼资金增加。负债率21.22%（-5.6pp）；
业务集中于华东区域、浙江省内，客户优质、市场前景佳，有望充分受益一体化建设。分区域看，公司业务重新收拢于华东区，全年华东收入占比100%（+14pp），其中浙江省内收入占比约75%（+5pp），我们认为公司在长三角经济发达区域开展业务有望挖掘更多机遇、减少项目执行风险，且EPC客户主要为杭州拱墅区政府平台公司，回款基本无虞，未来有望尽享长三角一体化建设红利，承接更多EPC及设计项目；
上市新贵，借IPO之势积极并购加码扩张，成长性更具看点。公司于2018.5上市，报告期内积极推进收购杭设股份（85.68%股权）事宜。标的拥有多项专业综合甲级资质，在燃气热力设计等细分领域竞争优势较为突出，在燃气热力、市政工程和建筑工程设计与总承包领域的核心技术和现有业务资源将对公司形成一定补强。截至2019.3，公司发行股份收购标的事项已获得证监会有条件通过。交易对方承诺杭设股份2018-2021归母扣非不低于3890万/4620万/5400万/6230万，一旦完成收购将增强公司业务能力并增厚利润。此外，我们认为公司未来将持续利用上市融资便利进行并购以扩大产业链和区域布局，成长性更具看点；
盈利预测与投资评级：预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为11.54亿元、13.6亿、15.61亿元；归母净利润分别为0.84亿元、0.93亿元和1.01亿元；EPS分别为0.4元、0.44元和0.48元，对应PE分别为52.9X、48.1X和44.3X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：1、项目不及预期；2、市场竞争风险；3、收购不及预期。
[2019-03-19] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计重组事项获证监会有条件通过,20日起复牌
■上海证券报
汉嘉设计公告，2019年3月19日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第9次工作会议，对公司本次发行股份购买资产交易事项进行了审核。根据会议审议结果，本次发行股份购买资产交易事项获得有条件通过。公司股票将在2019年3月20日上午开市起复牌。
[2019-03-18] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计重组事项将上会,19日起停牌
■上海证券报
汉嘉设计公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2019年3月19日召开工作会议，审核公司发行股份购买资产交易事项。公司股票将在2019年3月19日上午开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
[2019-01-08] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,中标杭州市建设工程EPC总承包项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)1月8日晚间公告，公司中标杭州铁路北站单元GS1104-18地块中学及社会停车库工程设计-采购-施工(EPC)总承包项目，该项目总投资额6.88亿元，工程总承包费用3.36亿元，工期960天。此外，公司与杭州拱墅投资发展有限公司签订人才专项租赁房项目工程EPC承包合同，总工期1254天，合同额4.16亿元，占公司2017年营收的57.25%。
[2018-12-21] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计中标杭州人才专项租赁房项目
■证券时报
汉嘉设计(300746)12月21日晚公告，公司收到杭州拱墅投资发展有限公司的《杭州市建设工程EPC总承包中标通知书》，确认公司为杭州市申花单元GS0403-R21-07地块人才专项租赁房项目的中标单位，项目总投资额4.16亿元，工期1254天。
[2018-12-17] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计早盘快速涨停,换手率达23.21%
■证券时报
17日，汉嘉设计早盘大幅高开，随后快速震荡换手，截至发稿，该股封涨停，股价报24.39元，换手率高达23.21%。据了解，这已是该股连续第四个涨停。
[2018-10-10] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,前三季度净利润同比预增15%—25%
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月10日晚间披露前三季度业绩预告，预盈4199.55万元—4564.72万元，同比增长15%—25%。前三季度公司传统设计业务保持稳定增长；EPC工程总承包业务规模扩大，业绩贡献增加。
[2018-10-07] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计,筹划重大事项,拟收购杭设股份
■证券时报
汉嘉设计(300746)10月7日晚间公告，公司正在筹划重大事项，可能构成重大资产重组。标的资产为杭州市城乡建设设计院股份有限公司。
[2018-09-07] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计早盘涨停
■中国证券报
A股市场昨日剧烈波动，次新股板块借机崛起，表现十分活跃。凭借中报业绩显著向好利好支撑，汉嘉设计昨日10时前便早早封上涨停。截至收盘时，该股报23.44元，成交额为1.36亿元。
汉嘉设计中期业绩报告显示，2018年上半年归属于母公司所有者的净利润为3155.67万元，较上年同期增45.11%；营业收入为4.29亿元，较上年同期增59.77%；基本每股收益为0.19元，较上年同期增35.71%。
汉嘉设计表示，上半年公司传统设计业务的稳定增长下，EPC工程总承包业务同比增长308.55%。与此同时，期内公司经营性现金流状况良好，同比增长127.51%。
据了解，汉嘉设计依托其设计业务的专业优势，自2016年底逐步拓展EPC模式。今年上半年，汉嘉设计EPC工程总承包业务实现营收1.90亿元，同比增长308.55%，逼近去年全年总承包业务2.14亿元的营收规模。
汉嘉设计表示，下半年公司将继续大力推进协同设计，稳定设计质量，并建立全公司共享的标准化设计资料库，为提高公司的整体设计水平打下一个良好的平台基础。
[2018-08-27] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计上半年净利润同比增长45.11%
■中国证券报
8月27日晚间，汉嘉设计(300746)公布2018年半年报。2018年上半年，公司实现营业收入4.29亿元， 比上年同期上升59.77%；归属于上市公司股东的净利润3155.67万元，比上年同期增长45.11%。
汉嘉设计方面表示，上半年，公司践行“全程化”、“连锁化”、“信息化”的发展战略，通过拓展业务区域、优化运营流程、推广品牌影响力等方式，促进传统设计业务的稳定增长，报告期内，设计业务共实现营业收入2.39亿元，比上年同期增长7.63%。同时公司扩大了 EPC工程总承包的业务规模，报告期内，公司EPC工程总承包业务共实现营业收入1.9亿元，比上年同期增长308.55%。 在生产经营方面，下半年公司将继续大力推进协同设计，稳定设计质量，并建立全公司共享的标准化设计资料库，为提高公司的整体设计水平打下一个良好的平台基础。
[2018-07-05] 汉嘉设计(300746):新股申购
■恒泰证券
公司概况：
公司主要从事包括建筑设计、装饰景观市政设计、EPC总承包及其他业务。建筑设计包括商品住宅设计、公共建筑设计、保障性住宅设计等；装饰景观市政设计主要包括与建筑相关的室内外装饰设计、园林景观设计、市政设计等；EPC总承包为以设计为主导的设计采购施工总承包；其他业务为建筑咨询、审图等业务。
公司通过为客户提供专业的设计服务，按照前期设计、方案设计、初步设计、施工图设计和施工配合等不同阶段，提供具体的设计文件、图纸和咨询、技术服务。
行业现状及前景建筑设计行业的需求，主要来自于建筑行业，因此受房地产行业的发展影响较大。受我国人口增幅呈下降的长期因素影响，以及前期房地产投资总额增长过快带来的部分区域市场供需失衡等中、短期因素影响，我国房地产行业已跨过整体高速发展阶段，但是随着"二胎政策"的实施，未来较长一段时间内，我国的"人口红利"仍然可能是推动我国房地产行业保持持续稳定发展的主要动力，同时我国城镇化趋势对房地产行业的区域分化发展、经济转型对绿色节能环保以及智能化建筑的要求、新型产业园区等地产新领域的兴起、保障安居工程的加大投入等因素则为我国房地产行业的长期稳定发展提供了基础
公司亮点：
公司创造了一批精品工程，设计的项目相继荣获"全国工程勘察设计行业奖"、"中国土木工程詹天佑奖金奖"、"全国第九届优秀工程设计铜奖"、"建设部部级城乡建设优秀勘察设计二等奖"、"浙江省建设工程钱江杯奖一等奖"等100多项国家、部、省级优秀设计奖。2015年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会"2014中国民营设计（商业建筑）领先企业第三名"；2015年公司还荣获《建筑时报》"2015中国十大民营工程设计企业"称号；2017年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会"2017住宅建筑设计专业领先企业第一名"、"2017年文化建筑设计专业领先企业第一名"、"2017体育建筑设计专业领先企业第二名"、"2017医疗建筑设计专业领先企业第二名"、"2017教育建筑设计专业领先企业第三名"、"2017酒店建筑设计专业领先企业第三名"、"2017年风景园林设计专
募投项目
1、分支机构建设项目。
2、信息平台建设项目。
3、设计研发中心建设项目。
主要潜在风险
1、下游行业波动对公司业绩影响的风险。
本公司主要从事建筑设计及相关业务，建筑设计行业的需求，主要来自于建筑行业，因此受房地产市场的发展影响较大。报告期内我国房地产行业进入调整周期，房地产投资增速放缓、库存增加、新房开工面积下降等因素，对建筑设计企业的盈利能力造成了一定的影响。2016年公司实现净利润4,835.97万元，较2014年下降了10.40％。若我国房地产市场投资规模增长速度未来持续下滑甚至出现负增长，公司存在业绩下降的风险。
2、业务区域相对集中的风险。
公司实施连锁化战略，在业务和经营基础相对成熟地区建设分支机构，逐步降低对单一地区的业务依赖。即使如此，浙江地区的业务占比还比较高，2015年-2017年，公司来自于浙江省内的业务收入分别为27,361.59万元、25,657.48万元和50,706.98万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为55.29％、51.19％和69.90％。未来如果浙江经济出现区域性衰退，或者受到地区性自然灾害或者其他不可抗力的影响，导致当地的商品住宅、公共建筑等市场表现不佳，可能导致公司建筑设计业务整体收入规模的下滑。
估值发行人所在行业为专业技术服务业，截止2018年5月10日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为55.68倍。结合目前市场状况，预计上市初期压力位25元-30元。
[2018-06-15] 汉嘉设计(300746):汉嘉设计打开一字涨停,累计上涨501.42%
■证券时报
新股汉嘉设计(300746)今日首次打开一字涨停板，截止(09:54)，最新报价为33.80元，较发行价上涨501.42%。 该股5月25日上市，首日如期上涨44%之外，随后连获14个一字涨停板。
汉嘉设计发行价5.62元，发行市盈率21.45倍，发行股份数量为5260.00万股，其中网上发行2104.00万股，占本次发行总量的40.00%。公司主营业务为建筑工程设计，室内外装饰工程设计，园林工程设计，建设工程总承包，建设工程的技术研究、开发、服务，经济技术咨询，晒图。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
[2018-05-16] 汉嘉设计(300746):新股提示今日可申购科沃斯、汉嘉设计
■证券时报
今日可申购新股科沃斯和汉嘉设计。科沃斯此次发行总数4010万股，网上发行为1203万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：732486，申购价格：20.02元,单一帐户申购上限1.2万股,申购数量1000股整数倍。汉嘉设计此次发行总数5260万股，网上发行为2104万股，发行市盈率21.45倍，申购代码为：300746，申购价格：5.62元,单一帐户申购上限2.1万股，申购数量500股整数倍。
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