300592华凯创意股票走势分析
≈≈华凯创意300592≈≈(更新:22.01.28)
[2022-01-28] 华凯创意(300592):华凯创意拟以5000万元至1亿元回购股份
■证券时报
华凯创意(300592)1月28日晚间公告，公司拟以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，用于股权激励或员工持股计划。拟回购股份的价格区间不超过23元/股，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元。
[2021-06-25] 华凯创意(300592):华凯创意重组落地 转型迈入跨境电商赛道
■中国证券报
6月25日，华凯创意在长沙召开了2020年年度股东会。华凯创意董事长周新华在股东大会上表示：“近年来，公司面临着所在行业天花板低、项目时间跨度长等问题。而此次的重大资产重组为公司转型升级找到了一个很好的出路，公司收购易佰网络后，将切入市场空间广阔的跨境电商赛道，公司将迎来新的发展。”
根据此前公告，华凯创意以发行股份及支付现金相结合的方式，购买南平芒励多、南靖超然等合计持有的易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。交易前后，上市公司实控人均为周新华。日前，华凯创意重大资产重组项目获得注册批准，标的公司易佰网络90%股权也完成过户。根据华凯创意此前在互动平台回复，易佰网络将于7月起并入公司报表。届时，公司的主营业务将由空间环境艺术设计变成跨境电商，营收及净利规模将极大提升。
早在2019年，主要从事空间环境艺术设计的华凯创意便瞄准跨境电商热门赛道，于当年6月披露收购预案，拟将易佰网络收入麾下。“我们其实也看过很多行业，包括教育、互联网、游戏，也看过上下游的企业等等，最后才选定易佰网络，这确实是一个很好的标的。”周新华说。
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，构建了覆盖欧洲、美洲、大洋洲、亚洲、非洲等多个地区的全球性销售网络。作为传统外贸出口与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的代表，跨境电商如今已成为“中国制造”面向世界的核心新型渠道。
据介绍，在2020年新冠肺炎疫情席卷全球之际，海外消费者消费习惯逐渐向线上转移，易佰网络凭借多种仓储模式协同发展和运营平台、海外仓库、终端市场的多元化分布，保障了终端销售持续性;并依托自身持续迭代的信息系统及灵活的运营策略，快速跟进市场需求，半个月内开发新品6000余种，展现出较强的抗风险能力及快速反应能力。
数据显示，2017年-2020年，易佰网络分别实现营业收入9.16亿元、18.16亿元、35.67亿元和42.59亿元，年复合增速为67%;实现扣非净利润3722万元、9003万元、1.75亿元和3.64亿元，年复合增速达114%。根据未经审计数据，易佰网络2021年一季度实现营业收入约14亿元，同比增长49%;实现净利润约1亿元，同比增长46%。
同时，南平芒励多等业绩承诺方承诺，易佰网络2019年-2023年实现的合并报表中扣非归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元、2.04亿元、2.51亿元和2.9亿元，合计承诺数额达10.56亿元。同时，相关协议对具体经营指标现金流量及存货周转率也定下目标，并据此约定超额业绩奖励，以此进一步激发团队积极性。
[2020-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意披露15亿元重组草案 注册制下再次“赶考”
■中国证券报
华凯创意(300592)6月17日晚间披露重大资产重组报告书(草案)，成为创业板注册制正式落地后首批“吃螃蟹”的企业。
华凯创意相关负责人介绍，今年以来，随着证监会对上市公司再融资、并购重组制度调整，创业板注册制下重组新规陆续出台，公司已先后三次对交易方案进行调整，在股份发行数量及价格、募资上限等方面均对标新规。
首批冲关
公告显示，华凯创意拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、李旭、黄立山及汇丰大通壹号合计持有的易佰网络90%股权。其中，股份支付比例为83.85%，发行价格为8.80元/股，不低于市场参考价80%;现金支付比例为16.15%。
华凯创意于2019年年底对标的公司重新估值，易佰网络100%股权估值为18.23亿元，相较2019年4月，评估值增加1.42亿元。但经交易各方友好协商，此次交易标的资产交易价格不变，仍为15.12亿元。
同时，华凯创意拟非公开发行股份募集配套资金。对标新规，华凯创意募资发行对象增至不超过35名，发行数量由不低于上市公司总股本的20%提高至30%，募集资金上限由3.08亿元提高至5亿元，所募资金除用于支付本次交易现金对价、相关费用、偿还贷款及补充流动资金外，还新增“易佰云”智能化企业管理平台升级建设项目。
此次交易完成后，易佰网络将成为上市公司的控股子公司，上市公司业务范围将在现有业务基础上增加跨境出口电商相关业务。交易前后，上市公司实控人均为周新华，此次交易不构成重组上市。
根据创业板新规，注册制后，上市公司实施重大资产重组，涉及股份发行的由深交所审核通过后报证监会履行注册程序，整体流程耗时不超过三个月。
今年1月16日，华凯创意并购易佰网络事项曾遭证监会并购重组审核委员会否决，并购重组审核委员会认为标的资产的持续盈利能力存在重大不确定性。华凯创意相关负责人表示，公司已经针对重组委关注的问题进行了大力整改，此次在注册制开闸之际再“赶考”，若一切顺利有望在9月完成相关事项。
标的公司2019年超额完成对赌
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，构建了覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲等多个地区的全球性销售网络。
根据华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌签署的《盈利预测补偿协议》，易佰网络2019年至2022年实现合并报表中扣非后归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元、2.04亿元、2.51亿元。
2019年易佰网络实现营业收入35.67亿元，同比增长96.8%;实现扣非后净利润1.75亿元，同比增长94.7%，超额24%完成当年业绩对赌。2019年，易佰网络存货周转率为3.05次/年，较2018年2.71次/年有所提升;经营现金流净额为-3052.07万元，相较2018年的-1.21亿元有所改善。
另外，公告显示，易佰网络2020年一季度实现营业收入约9.88亿元，与2019年同期相比增幅约28%(未经审计)。
相关业内人士表示，华凯创意此时通过收购整合切入跨境电商行业，不仅符合创业板创新、创造、创意的定位，更有望借助上市公司平台，实现易佰网络的跨越式发展，以新业态助力外贸克难前行。
华凯创意表示，通过双方资金、管理和经营理念上的协同促进，将有助于上市公司实现传统业务的转型升级，把握发展红利，培育新的利润增长点，提升综合盈利能力。
[2020-04-30] 华凯创意(300592):华凯创意股东深创投拟减持不超6.5345%股份
■上海证券报
华凯创意公告，公司股东深创投计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过7,996,990股，即不超过公司总股本的6.5345%。截至公告日，深创投共持有公司股份7,996,990 股，占公司股份总数的6.5345%。
[2020-03-04] 华凯创意(300592):华凯创意继续推进重大资产重组事项,5日起停牌
■上海证券报
华凯创意公告，2020年3月3日，公司召开董事会会议，审议通过了《关于继续推进重大资产重组事项的议案》，并于当日发布了《关于继续推进公司重大资产重组事项的公告》。因相关事项尚存不确定性，为避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2020年3月5日开市时起停牌。
[2020-03-03] 华凯创意(300592):华凯创意继续推进重大资产重组事项
■上海证券报
华凯创意公告，2020年2月25日，公司收到证监会核发的不予核准公司发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金的决定。鉴于本次重大资产重组的标的公司深圳市易佰网络科技有限公司所处跨境出口电商行业是国家政策高度支持鼓励发展的行业，并且具有广阔的市场前景，有利于公司业务结构的有效调整和盈利能力的大幅提升，2020年3月3日，公司召开董事会会议，审议通过了《关于继续推进重大资产重组事项的议案》，公司将补充、修订和完善具体交易方案，待相关工作完成后尽快重新提交证监会审核。
[2020-01-16] 华凯创意(300592):华凯创意重组事项未获证监会审核通过,17日起复牌
■上海证券报
华凯创意公告，2020年1月16日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2020年第3次并购重组委工作会议，对公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，公司本次重组事项未获得审核通过。公司股票自2020年1月17日开市起复牌。
[2020-01-15] 华凯创意(300592):华凯创意重组事项将上会,16日停牌
■上海证券报
华凯创意公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2020年1月16日召开工作会议，审核公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。公司股票自2020年1月16日开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
[2020-01-10] 华凯创意(300592):证监会,华凯创意发行股份购买资产事项1月16日上会
■证券时报
证监会1月10日公告称，湖南华凯文化创意股份有限公司发行股份购买资产事项定于1月16日上会。
[2019-10-24] 华凯创意(300592):华凯创意重组获股东大会通过
■中国证券报
华凯创意(300592)10月24日晚间公告，公司重大资产重组方案获股东大会审议通过。本次交易中，华凯创意拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，向南平芒励多等九名交易对方购买跨境电商易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。交易完成后，易佰网络将成为上市公司的控股子公司。
重组方案显示，南平芒励多等交易对方承诺，易佰网络2019年度、2020年度、2021年度实现的扣非后归母净利润应分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元。若业绩承诺未达标，则由业绩承诺方对上市公司进行补偿。
值得注意的是，除了累计5.15亿净利润的业绩承诺外，交易双方还设计、约定了一系列条款，以保证重组后公司的健康发展，提升经营效率。
重组方案显示，华凯创意拟通过发行股份、可转债及支付现金相结合的方式向交易对方支付标的资产的交易作价，发行方式为非公开发行。其中，拟以股份支付的比例为81.03%，以现金支付的比例为17.71%，以可转债支付的比例为1.26%。
易佰网络管理团队股东南平芒励多、南靖超然、易晟辉煌和上市公司实际控制人配偶罗晔因本次重组取得的上市公司股份、可转债及可转债转股形成的股份，自股份、可转债发行结束之日起36个月内和业绩承诺期届满且确认其已履行完毕全部利润补偿义务和减值测试补偿义务之前不得转让。
华凯创意相关负责人称，长达三年的股份锁定，充分体现了相关各方对未来发展的信心，有利于交易对手和上市公司进行利益绑定，为达成业绩承诺目标形成合力。
同时，交易对方中，南平芒励多、南靖超然分别为标的公司现任董事长胡范金和总经理庄俊超控制的企业。根据《购买资产协议》及其补充协议的约定，本次交易完成后，在南平芒励多、南靖超然取得上市公司支付的现金对价后，其将按约定方式向标的公司新增借款，且取得全部现金对价后，包括现有股东借款在内的借款本金及利息余额不低于2亿元。
重组草案显示，南平芒励多、南靖超然所获得的现金对价为2.11亿，而两方自愿同意在业绩承诺期内对标的公司的资金支持余额不低于2亿元。华凯创意相关负责人称，这意味着，南平芒励多、南靖超然从本次交易中获得的现金有限，两方自愿牺牲部分短期利益助力标的公司和上市公司长期健康发展。
[2019-09-30] 华凯创意(300592):华凯创意股东深创投拟减持不超6%股份
■上海证券报
华凯创意公告，公司股东深创投计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过7,342,866股，即不超过公司总股本的6%。截至公告日，深创投合计持有公司股份9,398,790股，占公司总股本的7.68%。
[2019-09-17] 华凯创意(300592):15亿购易佰网络90%股权,华凯创意涉足跨境电商
■上海证券报
华凯创意9月16日晚间披露，公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。
目前，华凯创意主要从事空间环境艺术设计服务，本次并购是其自2017年上市以来首次推出的较大规模并购重组交易，将由此切入跨境电商行业。据介绍，未参与本次交易的易佰网络剩余10%股权，由上市公司后续根据易佰网络经营业绩等情况以现金方式收购，具体收购估值、时间另行协商确定。
本次交易中，华凯创意发行股份、现金及可转债支付的比例分别为81.03%、17.71%和1.26%，对应支付的交易价格分别约为12.25亿元、2.68亿元和1900万元。其中，发行股份购买资产的发行对象为全体交易对手，包括南平芒励多等9名标的公司股东;发行可转债购买资产的发行对象为南平芒励多;发行股份价格及可转债初始转股价格均为9.8元/股。
易佰网络是一家依托中国供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，主要通过亚马逊、ebay等第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品。易佰网络表示，其对单个国家不存在重大依赖。
2018年，易佰网络实现营业收入18.13亿元，同比增长97.88%;实现净利润9018万元，同比增长144.65%。2019年1月至4月，易佰网络实现营收逾10亿元，实现扣非后净利5101万元。
本次交易中，华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔等签署了《盈利预测补偿协议》。业绩承诺方承诺，标的公司2019年、2020年、2021年实现扣非后归母净利分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元，业绩承诺总额达5.15亿元。
除承诺净利润指标外，易佰网络管理层及股东还明确将尽最大努力促使易佰网络实现约定的现金净流量、存货周转率等指标，其中：2020年、2021年经营活动现金净流量合计为正，且2021年经营活动现金净流量为正;2019年至2021年，每年的存货周转率不低于2.8次/年。
华凯创意还将发行可转换公司债券配套募资不超过1.8亿元，发行股份配套募资不超过1.2亿元。华凯创意表示，由于发行可转换公司债券募集配套资金为先例较少事项，若本次交易方案与最新监管意见不相符而导致无法通过发行可转换债募资，则公司将通过发行股份的方式募集配套资金，配套募资不超过3亿元。
[2019-09-16] 华凯创意(300592):华凯创意拟15亿元收购易佰网络90%股权,布局跨境电商业务
■中国证券报
华凯创意(300592)9月16日晚间发布重大资产重组交易草案，公司拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，本次交易作价15.12亿元。同时，公司拟向特定投资者发行股份、可转债募集配套资金不超过3亿元，用于支付本次交易的现金对价和相关费用。
业绩承诺超5亿元
草案显示，此次交易中，华凯创意拟以股份、现金及可转债支付的比例分别为81.03%、17.71%和1.26%，对应支付的交易价格分别为12.25亿元、2.68亿元和1900万元。其中，发行股份购买资产的发行对象为南平芒励多等9名标的公司股东;发行可转债购买资产的发行对象为南平芒励多;股份发行价格及可转债初始转股价格均为9.8元/股。
同时，华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌签署了《盈利预测补偿协议》。业绩承诺方承诺，标的公司2019年、2020年、2021年实现扣非后归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元，业绩承诺总额达5.15亿元。
草案显示，除承诺净利润指标外，易佰网络管理层股东还表示将尽最大努力促使易佰网络实现约定的现金净流量、存货周转率等指标。其中，2020年、2021年经营活动现金净流量合计为正，且2021年经营活动现金净流量为正;2019年至2021年，每年的存货周转率不低于2.8次/年。
业内人士指出，此次并购是华凯创意自2017年上市以来首次推出的较大规模并购重组交易。通过此次交易，上市公司将获得宝贵的产业并购经验，为未来持续并购、整合产业资源、丰富公司发展方式打下良好的基础。
另外，华凯创意表示，此次交易不会导致上市公司实控人发生变更，不构成重组上市。
布局跨境电商业务
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，主要通过亚马逊、ebay等第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品，销售网络覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲等多个地区。
2017年、2018年及2019年1-4月易佰网络分别实现营业收入9.16亿元、18.13亿元及10.22亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为3686.23万元、9018.42万元及-705.79万元。
华凯创意相关负责人表示，2019年1-4月，易佰网络针对核心业务员工实施了较广泛的股权激励，由此一次性确认股份支付费用7666.59万元。该费用计入非经常性损益，导致当期净利润为负，但当期扣非后归母净利润为5101.1万元。同时，长期来看，该举措将核心员工与公司股东利益进行捆绑，共享发展收益，进一步保证了核心业务团队的稳定性及公司的持续盈利能力。
另外，易佰网络表示，公司对单个国家不存在重大依赖，贸易摩擦未对公司的经营活动和持续盈利能力产生重大不利影响。财报显示，从2017年至今，易佰网络在美国地区的销售收入约占总营收的20%，并且，随着欧洲、东南亚、南美洲和非洲等发展中国家和地区销售收入的提升，美国地区销售所占比重呈下降趋势。
此次交易完成后，易佰网络将成为华凯创意的控股子公司。华凯创意将在现有业务基础上增加跨境出口电商相关业务，产业布局得到进一步完善和优化。
华凯创意称，上市公司与易佰网络的整合优化将会打造新的利润增长点，有助于增强上市公司的盈利能力和综合竞争力，给投资者带来持续稳定的回报。
[2019-08-14] 华凯创意(300592):华凯创意2019年上半年实现营收1.66亿元,同比增长3.04%
■上海证券报
华凯创意（300592）8月14日晚间发布2019年半年度报告，公司2019年上半年实现营业收入1.66亿元，同比增长3.04%；实现归属于上市公司股东的净利润554.61万元，同比下降41.35%；基本每股收益为0.05元/股，同比下降41.4%。
具体来看，华凯创意的博物馆展示系统业务及企业馆业务的营业收入有所下滑。2019年上半年，华凯创意的博物馆展示系统业务实现营业收入2281.22万元，同比下降54.73%，毛利率为42.04%，同比增长5.7个百分点；企业馆业务实现营业收入1205.53万元，同比下降20%，毛利率为32.62%，同比增长9.45个百分点。
规划馆展示系统业务和其他文化主题馆业务的营业收入有所上升。2019年上半年，华凯创意的规划馆展示系统业务实现营业收入6796.71万元，同比增长7.02%，毛利率为33.89%，同比增长3.51个百分点；其他文化主题馆业务实现营业收入6177.92万元，同比增长128.91%，毛利率为29.17%，同比增长16.79个百分点。
另外，2019年上半年，华凯创意先后中标登封市民文化中心城市馆布展项目、宝丰县城市中心装饰设计施工一体化、湘西地质公园博物馆布展及装饰工程总承包等项目，累计中标金额逾2.24亿元。
[2019-06-18] 华凯创意(300592):华凯创意签订5538万元建设项目工程承包合同
■证券时报
华凯创意(300592)6月18日晚间公告，公司近日与登封市自然资源和规划局签署了《建设项目工程承包合同》，合同金额为5538.45万元。根据项目施工进度，预计可确认收入约为5081.15万元。预计该项目收入将在2019年度部分或全部确认，对公司2019年度业绩产生积极影响。
[2019-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意拟收购易佰网络,入局跨境电商
■中国证券报
华凯创意（300592）6月17日晚间披露重大资产重组预案，公司拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，同时，上市公司拟向特定投资者募集配套资金。
重组预案显示，华凯创意拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买福鼎芒励多、罗晔、福鼎超速度、易创辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、李旭、黄立山及汇丰大通壹号合计持有的易佰网络90%股权。
同时，上市公司拟以非公开发行股票或可转债的方式，向特定投资者募集配套资金，用于支付本次交易中的现金对价、交易税费等并购整合费用、补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务等。预案披露，此次发行股份的价格及发行可转债的转股价格均为9.8元/股
预案显示，此次交易前，周新华持有华凯创意13.01%股份，其控股企业神来科技持有13.07%股份，周新华合计控制上市公司26.08%的表决权，是上市公司的实控人。
由于具体方案尚未确定，目前暂无法准确计算此次交易完成后的上市公司股权结构变化情况。但预案显示，此次交易双方均已作出相关承诺，提前确保了上市公司控制权的稳定性，此次交易不会导致华凯创意实控人发生变更，不构成重组上市。
2017年1月20日，华凯创意登陆深交所，成为大型主题馆环境空间艺术设计领域首家A股上市企业。自上市以来，华凯创意尚未进行过较大规模的并购重组交易。华凯创意相关负责人表示，此次收购易佰网络，无疑是公司寻求业绩突破的一次积极尝试。
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，通过亚马逊、eBay等第三方平台，将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、户外运动等品类的高性价比商品销售给境外终端消费者。
预案初步披露的未经审计的财务数据显示，2017年度和2018年度，易佰网络分别实现营收9.16亿元和18.16亿元，实现净利润5130.38万元和1.07亿元；2018年营收和净利润分别同比增长98.2%和108.3%。2019年1-5月，易佰网络继续保持快速增长，营收同比增幅超100%。
华凯创意相关负责人表示，交易完成后，易佰网络将成为华凯创意的控股子公司，上市公司的产业布局将得到进一步的完善和优化、业务类型将更加丰富。同时，上市公司与易佰网络的整合优化将打造新的利润增长点，有助于增强上市公司的盈利能力和综合竞争力，给投资者带来持续稳定的回报。
[2019-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意拟收购易佰网络90%股权,18日复牌
■上海证券报
华凯创意公告，公司拟以9.80元/股发行股份、可转换公司债券（转股价格为9.80元/股）及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权。同时，上市公司拟募集配套资金。标的公司主要从事跨境出口电商业务，主要通过第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品，具体涵盖汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动、3C电子产品等品类。公司6月18日复牌。
[2019-06-02] 华凯创意(300592):华凯创意披露上市后首个收购案,拟购买易佰网络90%股权
■证券时报
登陆资本市场近两年半后，华凯创意(300592)的首个收购案将揭开面纱。6月2日晚间，华凯创意发布公告，公司筹划并购深圳市易佰网路科技有限公司(以下简称“易佰网络”)90%股权，此次交易预计构成重大资产重组。公司股票自6月3日开市起停牌。
公告显示，华凯创意正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，募集配套资金方式包括但不限于非公开发行股票或发行可转换公司债券等。具体交易方案由华凯创意和易佰网络进一步协商确定。
而此次的交易价格及发行股份数量等细节也暂未透露。华凯创意称，本次交易价格以具有证券从业资格的评估机构出具的资产评估报告所确定的评估结果为基础并由双方协商一致后确定。具体的股份及现金支付比例、金额及支付时间等事项，待标的资产作价金额确定后由双方协商确定。
本次交易过程中，上市公司发行股份购买资产的股份发行价格不低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者120 个交易日的公司股票交易均价之一，具体发行价格由双方协商确定。华凯创意表示，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
资料显示，易佰网络成立于2011年10月，注册资本1282.669 万元，法定代表人为庄俊超。易佰网络经营范围包括国内贸易、货物及技术进出口、国内货运代理，投资兴办实业、计算机软硬件的设计、技术开发与销售、网络技术开发等。
根据易佰网络官网介绍，公司总部位于深圳，在东莞、武汉、成都、义乌设有分公司，是华南地区跨境电商行业发展最快的公司之一。公司经营和发展多元化的互联网贸易，一直致力于为全球消费者及商家提供一个基于互联网的全球商品贸易整合供应链服务，现已在海外市场建立了广阔的销售网络，自动对接各电商平台的智能ERP系统管理，全球供应链管理模式，让优质中国制造产品共享到全球各地，成为跨境电商领域领先企业。天眼查信息显示，今年3月28日，易佰网络获A轮融资，投资方为晨晖资本，交易金额未披露。
华凯创意于2017年1月20日登陆创业板，公司为一家文化创意企业，其主营明细包括了展馆布展类空间环境艺术设计服务收入、建筑模型制作收入、动画制作收入及其他收入。
华凯创意4月17日发布的2018年年报显示，公司报告期内实现营业收入4.48亿元，同比下降20.17%;归属于上市公司股东的净利润1569.18万元，同比下降67.8%。
此外，根据华凯创意发布的2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入3145.71万元，同比下降54.44%;归属于上市公司股东的净利润-751.23万元，同比下降479.2%。对此，华凯创意称，报告期内，公司开工实施项目较少，营业收入较上年同期下降54.30%;报告期内，公司确认收到的政府补助收入较上年同期下降16.95%;预计本期非经常性损益对公司净利润的影响约为124.68万元。
[2019-06-02] 华凯创意(300592):华凯创意筹划发行股份及支付现金购买资产等事项,3日起停牌
■上海证券报
华凯创意晚间公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，募集配套资金方式包括但不限于非公开发行股票或发行可转换公司债券等（以下简称“本次交易”），本次交易预计构成重大资产重组。因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2019年6月3日开市时起开始停牌。
[2019-05-13] 华凯创意(300592):华凯创意预中标5538万元重大项目
■证券时报
华凯创意(300592)5月13日晚间公告，公司预中标登封市民文化中心城市馆布展项目，中标额5538.45万元，计划总工期180天。
[2019-04-18] 华凯创意(300592):华凯创意,签订EPC总承包合同,预计可确认收入约7363万元
■证券时报
华凯创意(300592)4月18日晚公告，近日，公司与石城县旅游文化发展有限公司签署《石城县闽越通衢历史文化街区客家博物馆群室内陈展项目EPC总承包合同》，工期总天数为365天。根据项目施工进度，预计可确认收入约为7363万元，该项收入将在2019年度确认，将对公司业绩产生积极影响。
[2019-04-04] 华凯创意(300592):华凯创意一季度预亏500万元至1000万元
■证券时报
华凯创意(300592)4月4日晚间披露业绩预告，一季度预亏500万元至1000万元，上年同期盈利198.11万元。报告期内，公司开工实施项目较少，营业收入较上年同期下降54.3%。
[2019-02-12] 华凯创意(300592):华凯创意联合体中标湖南美术馆展陈装修工程总承包项目
■证券时报
华凯创意(300592)2月12日晚公告，公司近日收到中标通知书，公司与长沙广大所组成的联合体单位为“湖南美术馆展陈装修工程工程总承包”的中标人，中标金额6611万元，工期135天。合同的顺利履行和项目的有效实施对公司未来的经营业绩和市场开拓将产生积极影响。
[2019-01-08] 华凯创意(300592):华凯创意签订重大合同,预计收入约4000万元
■中国证券报
华凯创意(300592)1月8日下午公告，公司全资子公司上海华凯与新疆铁门关市泽源城市建设开发有限公司签署了《铁门关市“四馆合一”布展运营及配套建设项目施工合同》，合同价为4499.39万元。
华凯创意表示，根据项目施工进度，此项目预计可确认收入约为4090.35万元。目前项目尚未开工，预计此项目收入将在2019年度部分或全部确认，将对公司2019年度业绩产生积极影响。
公告显示，此项目工程承包范围包括规划展览馆二层、总规划模型厅、图书馆共三层及档案馆共三层，施工面积共1.58万平方米。工期总日历天数为56日历天。
同时，华凯创意表示，此次合同的签订和履行对公司业务独立性没有重大影响，公司主要业务不会因本合同的履行而对当事人形成依赖。
[2018-10-28] 华凯创意(300592):华凯创意,联合预中标9120万元项目
■证券时报
华凯创意(300592)10月28日晚间公告，公司与中国建筑西北设计研究院所组成的联合体单位，预中标“石城县闽越通衢历史文化街区客家博物馆群室内陈展项目EPC(设计、采购、施工)总承包工程项目”，中标金额9120.03万元。
[2018-01-25] 华凯创意(300592):华凯创意两股东拟合计减持不超12%股份
■证券时报
华凯创意(300592)1月25日晚公告，股东深创投拟在未来6个月内减持不超734万股，即不超过公司总股本6%；股东文旅基金拟减持不超超734万股，即不超过公司总股本的6%。目前，深创投持股为1534万股，占公司总股本12.53%；文旅基金合计持有1111万股，占公司总股本9.08%。
[2018-01-18] 华凯创意(300592):华凯创意2017年净利预增12.42%至24.91%
■证券时报
华凯创意(300592)1月18日晚间披露2017年度业绩预告，预计盈利4500万元至5000万元，同比增长12.42%至24.91%。增长原因为公司新取得的订单及开工项目数量较去年同期有较大幅度增加，使得营业收入和净利润同比有所上升。
[2017-11-07] 华凯创意(300592):优质文创主题空间服务商,项目多类型探索可持续高增长
■海通证券
华凯创意为国内大型空间环境艺术设计行业综合布展服务整体解决方案提供商，于2017年1月A股上市。公司重点形成以城市文化馆、博物馆、企业文化馆、教育基地展示系统及其他主题馆展示系统（包含教育馆、科技馆等）为主的业务体系，城市文化馆为公司第一大主营。2013年至2016年上半年，公司共完成项目73项，合计合同订单金额16.72亿元。2017年上半年，新中标合同订单约为5.81亿元。公司第一大股东为神来科技，周新华为公司控股股东和实际控制人。
展馆展示发展高增速，未建规模超千亿。城市馆方面：2016年整体城市规划市场规模36亿元，同比增速80％；预计2017年的城市规划展览馆市场规模约为60亿元；整体"未建馆"市场规模约541亿元。博物馆方面：预计2020年全国博物馆数量为5680个，截止2015年全国已有3852个，则2016-2020年新增博物馆复合增速为8.08％；若按5000万元平均单个博物馆布展投资额算，"未建"市场空间914亿元，预计17年新建博物馆市场规模168亿元。
以设计为核心，城市馆及博物馆展示业务为主，教育基地等文化主题馆开发高增速且趋势依旧。2013-2017H1公司城市馆展示业务占整体营收比例分别为87％、81％、68％和44％，为第一大主营；平均项目毛利率30％；积极开发博物馆展示业务，营收占比从15年的16％提升至16年的39％，为第二大主营，平均项目毛利率略低于城市馆项目开发。企业管理业务规模较为稳定，但教育基地等文化主题馆营收从13年906万元提升至16年6983万元，复合增速98％，截止2017年上半年，营收占整体比例达24％。
整体营收、净利位列行业第一梯队规模优势突出，三费控制良好高效运营。公司2016年整体营收5.3亿元，归母净利4003万元；2013-2016年营收、净利复合增速分别为8％和10％,多类型项目开发整体盈利稳健增长。16年三费率为17％，较13年下降2个百分点，人员精简结构优化运营提效。
盈利预测与估值。根据2017年重大中标项目公告及2017年三季报业绩预告，我们预计2017年分项业务营收：城市馆营收35000万元、博物馆营收15000万元、企业加教育基地营收8000万元及其他收入1020万元，整体2017年营收预计59020万元，同比增速11％。预计2017-2019年归母净利分别为4872万元、5858万元和6824万元；摊薄EPS分别为0.4元、0.48元和0.56元。考虑公司重点城市馆展示行业预计规模增速，及所在申万装修装饰行业类同行业相近业务公司可比估值，结合自身"文化创意设计服务"核心竞争力，给予公司18年46倍估值，对应目标价22.08元，增持评级。
风险提示。项目开发数量可持续风险、项目联合中标占比提升风险。
[2017-10-27] 华凯创意(300592):业绩略超预期,订单增加致业绩增长27.04％,全年毛利有望回归30％+-季报点评
■天风证券
业绩略超预期，合同金额及数量增加致业绩增长27.04％。公司公告，1-9月实现收入3.29亿元（+2.78％yoy），实现归母净利0.36亿元（+27.04％），EPS0.30元；分季度来看，Q1-Q3分别实现收入0.53亿元（+33.25％yoy）、1.45亿元（+9.72％yoy）和1.31亿元（-11.65％yoy）；分别实现归母净利0亿元、0.11亿元（+31.75％yoy）和0.24亿元（+28.03％yoy）。三季报业绩稳步增长主要系：报告期内公司开工项目合同金额和数量较上年同期有所增加；订单方面，截至目前公司订单总量约9亿元（含已开工项目），2017年新增订单约6.7亿元，约为2016全年订单总额112％，2017Q3新增订单约1.2亿元。
毛利率同比提升2.87％，回归至30％水平。报告期内毛利率29.88％，同比提升2.87个百分点。期间费用率16.52％，同比增加2.33个百分点，主要系销售费用率和财务费用率降幅明显。其中，销售费用率5.84％，同比下降2.05个百分点，受益于报告期内公司在业务承接和实施方面实行事业部制，加强销售费用管控使销售费用减少604万。管理费用率9.34％，同比下降0.27个百分点，管理费用水平同比维持不变；财务费用率1.34％，同比下降0.54个百分点，主要系报告期内财务费用同比减少160.9万元，同比下降36.43％。
"技术+创意"构筑核心竞争壁垒，全年毛利有望回归30％+。①多元总包模式助项目拿单能力攀升。"多元总包"采用从设计到施工一体化实施，解决施工环节中由于工序复杂、供应商较多所导致实施效果与设计差异大的痛点，有利保障项目从效果图到最终呈现完美契合。②领先数字技术优势，引领展馆数字化发展趋势。公司拥有多年数字化展馆服务经验，具有人脸识别、人机语音交互等23项专利技术和36项计算机软件著作权，以及美术及图形著作权395项，同时公司创意人员原创能力较强，为布展设计提供较强竞争优势。③旅游主题馆地位快速提升提供新利润增长点。新增旅游主题馆订单且体量快速提升，毛利率约30％-40％，此类主题馆项目市场空间很大，未来公司有望加大旅游馆布局，业务占比将快速扩大有望带动整体盈利能力提升。
维持盈利预测，维持"买入"评级。预计17-19年公司EPS0.41/0.50/0.59元，当前股价对应17-19年PE56/46/39倍，给予"买入"评级。
风险提示：市场竞争日益激烈、项目扩展不及预期
[2017-10-13] 华凯创意(300592):订单增长致业绩预增6.16％-23.85％,"技术+创意"构筑核心竞争壁垒-三季度点评
■天风证券
合同金额及数量增加致业绩稳定增速6.16％-23.85％。公司公布2017Q3业绩预告，Q1-Q3实现归母净利3000-3500万元，同比增长6.16％-23.85％；Q3单季度实现归母净利1855.76至2355.76万元，同比增长-2.87％至23.31％。
三季报业绩稳步增长主要系：报告期内公司开工项目合同金额和数量较上年同期有所增加；订单方面，截至目前公司订单总量约9亿元（含已开工项目），2017年新增订单约6.7亿元，约为2016全年订单总额112％，其中5000万以上级大型订单约5亿（博物馆占比约40％，城市馆约60％)，2017Q3新增订单约1.2亿元。我们预计，城市文化馆仍为公司利润贡献主要业务板块，公司未来有望重点发力旅游主题馆，未来有望成为新利润增长点。布展领域龙头服务商，"技术+创意"构筑核心竞争壁垒。①多元总包模式助项目拿单能力攀升。"多元总包"采用从设计到施工一体化实施，解决施工环节中由于工序复杂、供应商较多所导致实施效果与设计差异大的痛点，有利保障项目从效果图到最终呈现完美契合。②领先数字技术优势，引领展馆数字化发展趋势。公司拥有多年数字化展馆服务经验，具有人脸识别、人机语音交互等23项专利技术和36项计算机软件著作权，以及美术及图形著作权395项，同时公司创意人员原创能力较强，为布展设计提供较强竞争优势。③旅游主题馆地位快速提升提供新利润增长点。
新增旅游主题馆订单且体量快速提升，毛利率约30％-40％，此类主题馆项目市场空间很大，未来公司有望加大旅游馆布局，业务占比将快速扩大有望带动整体盈利能力提升。维持盈利预测，维持"买入"评级。公司多元总包运营模式有效使品牌及拿单能力实现较大提升；作为布展领域龙头企业，随着行业规模快速扩大，在行业集中度提升过程中将直接受益。预计17-19年公司EPS0.41/0.50/0.59元，当前股价对应17-19年PE58/48/40倍，给予"买入"评级。
风险提示：行业竞争加剧，项目进展不及预期
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[2022-01-28] 华凯创意(300592):华凯创意拟以5000万元至1亿元回购股份
■证券时报
华凯创意(300592)1月28日晚间公告，公司拟以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，用于股权激励或员工持股计划。拟回购股份的价格区间不超过23元/股，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元。
[2021-06-25] 华凯创意(300592):华凯创意重组落地 转型迈入跨境电商赛道
■中国证券报
6月25日，华凯创意在长沙召开了2020年年度股东会。华凯创意董事长周新华在股东大会上表示：“近年来，公司面临着所在行业天花板低、项目时间跨度长等问题。而此次的重大资产重组为公司转型升级找到了一个很好的出路，公司收购易佰网络后，将切入市场空间广阔的跨境电商赛道，公司将迎来新的发展。”
根据此前公告，华凯创意以发行股份及支付现金相结合的方式，购买南平芒励多、南靖超然等合计持有的易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。交易前后，上市公司实控人均为周新华。日前，华凯创意重大资产重组项目获得注册批准，标的公司易佰网络90%股权也完成过户。根据华凯创意此前在互动平台回复，易佰网络将于7月起并入公司报表。届时，公司的主营业务将由空间环境艺术设计变成跨境电商，营收及净利规模将极大提升。
早在2019年，主要从事空间环境艺术设计的华凯创意便瞄准跨境电商热门赛道，于当年6月披露收购预案，拟将易佰网络收入麾下。“我们其实也看过很多行业，包括教育、互联网、游戏，也看过上下游的企业等等，最后才选定易佰网络，这确实是一个很好的标的。”周新华说。
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，构建了覆盖欧洲、美洲、大洋洲、亚洲、非洲等多个地区的全球性销售网络。作为传统外贸出口与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的代表，跨境电商如今已成为“中国制造”面向世界的核心新型渠道。
据介绍，在2020年新冠肺炎疫情席卷全球之际，海外消费者消费习惯逐渐向线上转移，易佰网络凭借多种仓储模式协同发展和运营平台、海外仓库、终端市场的多元化分布，保障了终端销售持续性;并依托自身持续迭代的信息系统及灵活的运营策略，快速跟进市场需求，半个月内开发新品6000余种，展现出较强的抗风险能力及快速反应能力。
数据显示，2017年-2020年，易佰网络分别实现营业收入9.16亿元、18.16亿元、35.67亿元和42.59亿元，年复合增速为67%;实现扣非净利润3722万元、9003万元、1.75亿元和3.64亿元，年复合增速达114%。根据未经审计数据，易佰网络2021年一季度实现营业收入约14亿元，同比增长49%;实现净利润约1亿元，同比增长46%。
同时，南平芒励多等业绩承诺方承诺，易佰网络2019年-2023年实现的合并报表中扣非归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元、2.04亿元、2.51亿元和2.9亿元，合计承诺数额达10.56亿元。同时，相关协议对具体经营指标现金流量及存货周转率也定下目标，并据此约定超额业绩奖励，以此进一步激发团队积极性。
[2020-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意披露15亿元重组草案 注册制下再次“赶考”
■中国证券报
华凯创意(300592)6月17日晚间披露重大资产重组报告书(草案)，成为创业板注册制正式落地后首批“吃螃蟹”的企业。
华凯创意相关负责人介绍，今年以来，随着证监会对上市公司再融资、并购重组制度调整，创业板注册制下重组新规陆续出台，公司已先后三次对交易方案进行调整，在股份发行数量及价格、募资上限等方面均对标新规。
首批冲关
公告显示，华凯创意拟以发行股份及支付现金相结合的方式，购买南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、李旭、黄立山及汇丰大通壹号合计持有的易佰网络90%股权。其中，股份支付比例为83.85%，发行价格为8.80元/股，不低于市场参考价80%;现金支付比例为16.15%。
华凯创意于2019年年底对标的公司重新估值，易佰网络100%股权估值为18.23亿元，相较2019年4月，评估值增加1.42亿元。但经交易各方友好协商，此次交易标的资产交易价格不变，仍为15.12亿元。
同时，华凯创意拟非公开发行股份募集配套资金。对标新规，华凯创意募资发行对象增至不超过35名，发行数量由不低于上市公司总股本的20%提高至30%，募集资金上限由3.08亿元提高至5亿元，所募资金除用于支付本次交易现金对价、相关费用、偿还贷款及补充流动资金外，还新增“易佰云”智能化企业管理平台升级建设项目。
此次交易完成后，易佰网络将成为上市公司的控股子公司，上市公司业务范围将在现有业务基础上增加跨境出口电商相关业务。交易前后，上市公司实控人均为周新华，此次交易不构成重组上市。
根据创业板新规，注册制后，上市公司实施重大资产重组，涉及股份发行的由深交所审核通过后报证监会履行注册程序，整体流程耗时不超过三个月。
今年1月16日，华凯创意并购易佰网络事项曾遭证监会并购重组审核委员会否决，并购重组审核委员会认为标的资产的持续盈利能力存在重大不确定性。华凯创意相关负责人表示，公司已经针对重组委关注的问题进行了大力整改，此次在注册制开闸之际再“赶考”，若一切顺利有望在9月完成相关事项。
标的公司2019年超额完成对赌
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，构建了覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲等多个地区的全球性销售网络。
根据华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌签署的《盈利预测补偿协议》，易佰网络2019年至2022年实现合并报表中扣非后归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元、2.04亿元、2.51亿元。
2019年易佰网络实现营业收入35.67亿元，同比增长96.8%;实现扣非后净利润1.75亿元，同比增长94.7%，超额24%完成当年业绩对赌。2019年，易佰网络存货周转率为3.05次/年，较2018年2.71次/年有所提升;经营现金流净额为-3052.07万元，相较2018年的-1.21亿元有所改善。
另外，公告显示，易佰网络2020年一季度实现营业收入约9.88亿元，与2019年同期相比增幅约28%(未经审计)。
相关业内人士表示，华凯创意此时通过收购整合切入跨境电商行业，不仅符合创业板创新、创造、创意的定位，更有望借助上市公司平台，实现易佰网络的跨越式发展，以新业态助力外贸克难前行。
华凯创意表示，通过双方资金、管理和经营理念上的协同促进，将有助于上市公司实现传统业务的转型升级，把握发展红利，培育新的利润增长点，提升综合盈利能力。
[2020-04-30] 华凯创意(300592):华凯创意股东深创投拟减持不超6.5345%股份
■上海证券报
华凯创意公告，公司股东深创投计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过7,996,990股，即不超过公司总股本的6.5345%。截至公告日，深创投共持有公司股份7,996,990 股，占公司股份总数的6.5345%。
[2020-03-04] 华凯创意(300592):华凯创意继续推进重大资产重组事项,5日起停牌
■上海证券报
华凯创意公告，2020年3月3日，公司召开董事会会议，审议通过了《关于继续推进重大资产重组事项的议案》，并于当日发布了《关于继续推进公司重大资产重组事项的公告》。因相关事项尚存不确定性，为避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2020年3月5日开市时起停牌。
[2020-03-03] 华凯创意(300592):华凯创意继续推进重大资产重组事项
■上海证券报
华凯创意公告，2020年2月25日，公司收到证监会核发的不予核准公司发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金的决定。鉴于本次重大资产重组的标的公司深圳市易佰网络科技有限公司所处跨境出口电商行业是国家政策高度支持鼓励发展的行业，并且具有广阔的市场前景，有利于公司业务结构的有效调整和盈利能力的大幅提升，2020年3月3日，公司召开董事会会议，审议通过了《关于继续推进重大资产重组事项的议案》，公司将补充、修订和完善具体交易方案，待相关工作完成后尽快重新提交证监会审核。
[2020-01-16] 华凯创意(300592):华凯创意重组事项未获证监会审核通过,17日起复牌
■上海证券报
华凯创意公告，2020年1月16日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2020年第3次并购重组委工作会议，对公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，公司本次重组事项未获得审核通过。公司股票自2020年1月17日开市起复牌。
[2020-01-15] 华凯创意(300592):华凯创意重组事项将上会,16日停牌
■上海证券报
华凯创意公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2020年1月16日召开工作会议，审核公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。公司股票自2020年1月16日开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
[2020-01-10] 华凯创意(300592):证监会,华凯创意发行股份购买资产事项1月16日上会
■证券时报
证监会1月10日公告称，湖南华凯文化创意股份有限公司发行股份购买资产事项定于1月16日上会。
[2019-10-24] 华凯创意(300592):华凯创意重组获股东大会通过
■中国证券报
华凯创意(300592)10月24日晚间公告，公司重大资产重组方案获股东大会审议通过。本次交易中，华凯创意拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，向南平芒励多等九名交易对方购买跨境电商易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。交易完成后，易佰网络将成为上市公司的控股子公司。
重组方案显示，南平芒励多等交易对方承诺，易佰网络2019年度、2020年度、2021年度实现的扣非后归母净利润应分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元。若业绩承诺未达标，则由业绩承诺方对上市公司进行补偿。
值得注意的是，除了累计5.15亿净利润的业绩承诺外，交易双方还设计、约定了一系列条款，以保证重组后公司的健康发展，提升经营效率。
重组方案显示，华凯创意拟通过发行股份、可转债及支付现金相结合的方式向交易对方支付标的资产的交易作价，发行方式为非公开发行。其中，拟以股份支付的比例为81.03%，以现金支付的比例为17.71%，以可转债支付的比例为1.26%。
易佰网络管理团队股东南平芒励多、南靖超然、易晟辉煌和上市公司实际控制人配偶罗晔因本次重组取得的上市公司股份、可转债及可转债转股形成的股份，自股份、可转债发行结束之日起36个月内和业绩承诺期届满且确认其已履行完毕全部利润补偿义务和减值测试补偿义务之前不得转让。
华凯创意相关负责人称，长达三年的股份锁定，充分体现了相关各方对未来发展的信心，有利于交易对手和上市公司进行利益绑定，为达成业绩承诺目标形成合力。
同时，交易对方中，南平芒励多、南靖超然分别为标的公司现任董事长胡范金和总经理庄俊超控制的企业。根据《购买资产协议》及其补充协议的约定，本次交易完成后，在南平芒励多、南靖超然取得上市公司支付的现金对价后，其将按约定方式向标的公司新增借款，且取得全部现金对价后，包括现有股东借款在内的借款本金及利息余额不低于2亿元。
重组草案显示，南平芒励多、南靖超然所获得的现金对价为2.11亿，而两方自愿同意在业绩承诺期内对标的公司的资金支持余额不低于2亿元。华凯创意相关负责人称，这意味着，南平芒励多、南靖超然从本次交易中获得的现金有限，两方自愿牺牲部分短期利益助力标的公司和上市公司长期健康发展。
[2019-09-30] 华凯创意(300592):华凯创意股东深创投拟减持不超6%股份
■上海证券报
华凯创意公告，公司股东深创投计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过7,342,866股，即不超过公司总股本的6%。截至公告日，深创投合计持有公司股份9,398,790股，占公司总股本的7.68%。
[2019-09-17] 华凯创意(300592):15亿购易佰网络90%股权,华凯创意涉足跨境电商
■上海证券报
华凯创意9月16日晚间披露，公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，交易作价15.12亿元。
目前，华凯创意主要从事空间环境艺术设计服务，本次并购是其自2017年上市以来首次推出的较大规模并购重组交易，将由此切入跨境电商行业。据介绍，未参与本次交易的易佰网络剩余10%股权，由上市公司后续根据易佰网络经营业绩等情况以现金方式收购，具体收购估值、时间另行协商确定。
本次交易中，华凯创意发行股份、现金及可转债支付的比例分别为81.03%、17.71%和1.26%，对应支付的交易价格分别约为12.25亿元、2.68亿元和1900万元。其中，发行股份购买资产的发行对象为全体交易对手，包括南平芒励多等9名标的公司股东;发行可转债购买资产的发行对象为南平芒励多;发行股份价格及可转债初始转股价格均为9.8元/股。
易佰网络是一家依托中国供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，主要通过亚马逊、ebay等第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品。易佰网络表示，其对单个国家不存在重大依赖。
2018年，易佰网络实现营业收入18.13亿元，同比增长97.88%;实现净利润9018万元，同比增长144.65%。2019年1月至4月，易佰网络实现营收逾10亿元，实现扣非后净利5101万元。
本次交易中，华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔等签署了《盈利预测补偿协议》。业绩承诺方承诺，标的公司2019年、2020年、2021年实现扣非后归母净利分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元，业绩承诺总额达5.15亿元。
除承诺净利润指标外，易佰网络管理层及股东还明确将尽最大努力促使易佰网络实现约定的现金净流量、存货周转率等指标，其中：2020年、2021年经营活动现金净流量合计为正，且2021年经营活动现金净流量为正;2019年至2021年，每年的存货周转率不低于2.8次/年。
华凯创意还将发行可转换公司债券配套募资不超过1.8亿元，发行股份配套募资不超过1.2亿元。华凯创意表示，由于发行可转换公司债券募集配套资金为先例较少事项，若本次交易方案与最新监管意见不相符而导致无法通过发行可转换债募资，则公司将通过发行股份的方式募集配套资金，配套募资不超过3亿元。
[2019-09-16] 华凯创意(300592):华凯创意拟15亿元收购易佰网络90%股权,布局跨境电商业务
■中国证券报
华凯创意(300592)9月16日晚间发布重大资产重组交易草案，公司拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，本次交易作价15.12亿元。同时，公司拟向特定投资者发行股份、可转债募集配套资金不超过3亿元，用于支付本次交易的现金对价和相关费用。
业绩承诺超5亿元
草案显示，此次交易中，华凯创意拟以股份、现金及可转债支付的比例分别为81.03%、17.71%和1.26%，对应支付的交易价格分别为12.25亿元、2.68亿元和1900万元。其中，发行股份购买资产的发行对象为南平芒励多等9名标的公司股东;发行可转债购买资产的发行对象为南平芒励多;股份发行价格及可转债初始转股价格均为9.8元/股。
同时，华凯创意与业绩承诺方南平芒励多、罗晔、南靖超然、易晟辉煌签署了《盈利预测补偿协议》。业绩承诺方承诺，标的公司2019年、2020年、2021年实现扣非后归母净利润分别不低于1.41亿元、1.7亿元和2.04亿元，业绩承诺总额达5.15亿元。
草案显示，除承诺净利润指标外，易佰网络管理层股东还表示将尽最大努力促使易佰网络实现约定的现金净流量、存货周转率等指标。其中，2020年、2021年经营活动现金净流量合计为正，且2021年经营活动现金净流量为正;2019年至2021年，每年的存货周转率不低于2.8次/年。
业内人士指出，此次并购是华凯创意自2017年上市以来首次推出的较大规模并购重组交易。通过此次交易，上市公司将获得宝贵的产业并购经验，为未来持续并购、整合产业资源、丰富公司发展方式打下良好的基础。
另外，华凯创意表示，此次交易不会导致上市公司实控人发生变更，不构成重组上市。
布局跨境电商业务
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，主要通过亚马逊、ebay等第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品，销售网络覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲等多个地区。
2017年、2018年及2019年1-4月易佰网络分别实现营业收入9.16亿元、18.13亿元及10.22亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为3686.23万元、9018.42万元及-705.79万元。
华凯创意相关负责人表示，2019年1-4月，易佰网络针对核心业务员工实施了较广泛的股权激励，由此一次性确认股份支付费用7666.59万元。该费用计入非经常性损益，导致当期净利润为负，但当期扣非后归母净利润为5101.1万元。同时，长期来看，该举措将核心员工与公司股东利益进行捆绑，共享发展收益，进一步保证了核心业务团队的稳定性及公司的持续盈利能力。
另外，易佰网络表示，公司对单个国家不存在重大依赖，贸易摩擦未对公司的经营活动和持续盈利能力产生重大不利影响。财报显示，从2017年至今，易佰网络在美国地区的销售收入约占总营收的20%，并且，随着欧洲、东南亚、南美洲和非洲等发展中国家和地区销售收入的提升，美国地区销售所占比重呈下降趋势。
此次交易完成后，易佰网络将成为华凯创意的控股子公司。华凯创意将在现有业务基础上增加跨境出口电商相关业务，产业布局得到进一步完善和优化。
华凯创意称，上市公司与易佰网络的整合优化将会打造新的利润增长点，有助于增强上市公司的盈利能力和综合竞争力，给投资者带来持续稳定的回报。
[2019-08-14] 华凯创意(300592):华凯创意2019年上半年实现营收1.66亿元,同比增长3.04%
■上海证券报
华凯创意（300592）8月14日晚间发布2019年半年度报告，公司2019年上半年实现营业收入1.66亿元，同比增长3.04%；实现归属于上市公司股东的净利润554.61万元，同比下降41.35%；基本每股收益为0.05元/股，同比下降41.4%。
具体来看，华凯创意的博物馆展示系统业务及企业馆业务的营业收入有所下滑。2019年上半年，华凯创意的博物馆展示系统业务实现营业收入2281.22万元，同比下降54.73%，毛利率为42.04%，同比增长5.7个百分点；企业馆业务实现营业收入1205.53万元，同比下降20%，毛利率为32.62%，同比增长9.45个百分点。
规划馆展示系统业务和其他文化主题馆业务的营业收入有所上升。2019年上半年，华凯创意的规划馆展示系统业务实现营业收入6796.71万元，同比增长7.02%，毛利率为33.89%，同比增长3.51个百分点；其他文化主题馆业务实现营业收入6177.92万元，同比增长128.91%，毛利率为29.17%，同比增长16.79个百分点。
另外，2019年上半年，华凯创意先后中标登封市民文化中心城市馆布展项目、宝丰县城市中心装饰设计施工一体化、湘西地质公园博物馆布展及装饰工程总承包等项目，累计中标金额逾2.24亿元。
[2019-06-18] 华凯创意(300592):华凯创意签订5538万元建设项目工程承包合同
■证券时报
华凯创意(300592)6月18日晚间公告，公司近日与登封市自然资源和规划局签署了《建设项目工程承包合同》，合同金额为5538.45万元。根据项目施工进度，预计可确认收入约为5081.15万元。预计该项目收入将在2019年度部分或全部确认，对公司2019年度业绩产生积极影响。
[2019-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意拟收购易佰网络,入局跨境电商
■中国证券报
华凯创意（300592）6月17日晚间披露重大资产重组预案，公司拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权，同时，上市公司拟向特定投资者募集配套资金。
重组预案显示，华凯创意拟以发行股份、可转债及支付现金相结合的方式，购买福鼎芒励多、罗晔、福鼎超速度、易创辉煌、晨晖朗姿、繸子马利亚、李旭、黄立山及汇丰大通壹号合计持有的易佰网络90%股权。
同时，上市公司拟以非公开发行股票或可转债的方式，向特定投资者募集配套资金，用于支付本次交易中的现金对价、交易税费等并购整合费用、补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务等。预案披露，此次发行股份的价格及发行可转债的转股价格均为9.8元/股
预案显示，此次交易前，周新华持有华凯创意13.01%股份，其控股企业神来科技持有13.07%股份，周新华合计控制上市公司26.08%的表决权，是上市公司的实控人。
由于具体方案尚未确定，目前暂无法准确计算此次交易完成后的上市公司股权结构变化情况。但预案显示，此次交易双方均已作出相关承诺，提前确保了上市公司控制权的稳定性，此次交易不会导致华凯创意实控人发生变更，不构成重组上市。
2017年1月20日，华凯创意登陆深交所，成为大型主题馆环境空间艺术设计领域首家A股上市企业。自上市以来，华凯创意尚未进行过较大规模的并购重组交易。华凯创意相关负责人表示，此次收购易佰网络，无疑是公司寻求业绩突破的一次积极尝试。
资料显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，通过亚马逊、eBay等第三方平台，将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、户外运动等品类的高性价比商品销售给境外终端消费者。
预案初步披露的未经审计的财务数据显示，2017年度和2018年度，易佰网络分别实现营收9.16亿元和18.16亿元，实现净利润5130.38万元和1.07亿元；2018年营收和净利润分别同比增长98.2%和108.3%。2019年1-5月，易佰网络继续保持快速增长，营收同比增幅超100%。
华凯创意相关负责人表示，交易完成后，易佰网络将成为华凯创意的控股子公司，上市公司的产业布局将得到进一步的完善和优化、业务类型将更加丰富。同时，上市公司与易佰网络的整合优化将打造新的利润增长点，有助于增强上市公司的盈利能力和综合竞争力，给投资者带来持续稳定的回报。
[2019-06-17] 华凯创意(300592):华凯创意拟收购易佰网络90%股权,18日复牌
■上海证券报
华凯创意公告，公司拟以9.80元/股发行股份、可转换公司债券（转股价格为9.80元/股）及支付现金相结合的方式，购买易佰网络90%股权。同时，上市公司拟募集配套资金。标的公司主要从事跨境出口电商业务，主要通过第三方电商平台向国外终端消费者销售多种品类商品，具体涵盖汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动、3C电子产品等品类。公司6月18日复牌。
[2019-06-02] 华凯创意(300592):华凯创意披露上市后首个收购案,拟购买易佰网络90%股权
■证券时报
登陆资本市场近两年半后，华凯创意(300592)的首个收购案将揭开面纱。6月2日晚间，华凯创意发布公告，公司筹划并购深圳市易佰网路科技有限公司(以下简称“易佰网络”)90%股权，此次交易预计构成重大资产重组。公司股票自6月3日开市起停牌。
公告显示，华凯创意正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，募集配套资金方式包括但不限于非公开发行股票或发行可转换公司债券等。具体交易方案由华凯创意和易佰网络进一步协商确定。
而此次的交易价格及发行股份数量等细节也暂未透露。华凯创意称，本次交易价格以具有证券从业资格的评估机构出具的资产评估报告所确定的评估结果为基础并由双方协商一致后确定。具体的股份及现金支付比例、金额及支付时间等事项，待标的资产作价金额确定后由双方协商确定。
本次交易过程中，上市公司发行股份购买资产的股份发行价格不低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者120 个交易日的公司股票交易均价之一，具体发行价格由双方协商确定。华凯创意表示，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
资料显示，易佰网络成立于2011年10月，注册资本1282.669 万元，法定代表人为庄俊超。易佰网络经营范围包括国内贸易、货物及技术进出口、国内货运代理，投资兴办实业、计算机软硬件的设计、技术开发与销售、网络技术开发等。
根据易佰网络官网介绍，公司总部位于深圳，在东莞、武汉、成都、义乌设有分公司，是华南地区跨境电商行业发展最快的公司之一。公司经营和发展多元化的互联网贸易，一直致力于为全球消费者及商家提供一个基于互联网的全球商品贸易整合供应链服务，现已在海外市场建立了广阔的销售网络，自动对接各电商平台的智能ERP系统管理，全球供应链管理模式，让优质中国制造产品共享到全球各地，成为跨境电商领域领先企业。天眼查信息显示，今年3月28日，易佰网络获A轮融资，投资方为晨晖资本，交易金额未披露。
华凯创意于2017年1月20日登陆创业板，公司为一家文化创意企业，其主营明细包括了展馆布展类空间环境艺术设计服务收入、建筑模型制作收入、动画制作收入及其他收入。
华凯创意4月17日发布的2018年年报显示，公司报告期内实现营业收入4.48亿元，同比下降20.17%;归属于上市公司股东的净利润1569.18万元，同比下降67.8%。
此外，根据华凯创意发布的2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入3145.71万元，同比下降54.44%;归属于上市公司股东的净利润-751.23万元，同比下降479.2%。对此，华凯创意称，报告期内，公司开工实施项目较少，营业收入较上年同期下降54.30%;报告期内，公司确认收到的政府补助收入较上年同期下降16.95%;预计本期非经常性损益对公司净利润的影响约为124.68万元。
[2019-06-02] 华凯创意(300592):华凯创意筹划发行股份及支付现金购买资产等事项,3日起停牌
■上海证券报
华凯创意晚间公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，募集配套资金方式包括但不限于非公开发行股票或发行可转换公司债券等（以下简称“本次交易”），本次交易预计构成重大资产重组。因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2019年6月3日开市时起开始停牌。
[2019-05-13] 华凯创意(300592):华凯创意预中标5538万元重大项目
■证券时报
华凯创意(300592)5月13日晚间公告，公司预中标登封市民文化中心城市馆布展项目，中标额5538.45万元，计划总工期180天。
[2019-04-18] 华凯创意(300592):华凯创意,签订EPC总承包合同,预计可确认收入约7363万元
■证券时报
华凯创意(300592)4月18日晚公告，近日，公司与石城县旅游文化发展有限公司签署《石城县闽越通衢历史文化街区客家博物馆群室内陈展项目EPC总承包合同》，工期总天数为365天。根据项目施工进度，预计可确认收入约为7363万元，该项收入将在2019年度确认，将对公司业绩产生积极影响。
[2019-04-04] 华凯创意(300592):华凯创意一季度预亏500万元至1000万元
■证券时报
华凯创意(300592)4月4日晚间披露业绩预告，一季度预亏500万元至1000万元，上年同期盈利198.11万元。报告期内，公司开工实施项目较少，营业收入较上年同期下降54.3%。
[2019-02-12] 华凯创意(300592):华凯创意联合体中标湖南美术馆展陈装修工程总承包项目
■证券时报
华凯创意(300592)2月12日晚公告，公司近日收到中标通知书，公司与长沙广大所组成的联合体单位为“湖南美术馆展陈装修工程工程总承包”的中标人，中标金额6611万元，工期135天。合同的顺利履行和项目的有效实施对公司未来的经营业绩和市场开拓将产生积极影响。
[2019-01-08] 华凯创意(300592):华凯创意签订重大合同,预计收入约4000万元
■中国证券报
华凯创意(300592)1月8日下午公告，公司全资子公司上海华凯与新疆铁门关市泽源城市建设开发有限公司签署了《铁门关市“四馆合一”布展运营及配套建设项目施工合同》，合同价为4499.39万元。
华凯创意表示，根据项目施工进度，此项目预计可确认收入约为4090.35万元。目前项目尚未开工，预计此项目收入将在2019年度部分或全部确认，将对公司2019年度业绩产生积极影响。
公告显示，此项目工程承包范围包括规划展览馆二层、总规划模型厅、图书馆共三层及档案馆共三层，施工面积共1.58万平方米。工期总日历天数为56日历天。
同时，华凯创意表示，此次合同的签订和履行对公司业务独立性没有重大影响，公司主要业务不会因本合同的履行而对当事人形成依赖。
[2018-10-28] 华凯创意(300592):华凯创意,联合预中标9120万元项目
■证券时报
华凯创意(300592)10月28日晚间公告，公司与中国建筑西北设计研究院所组成的联合体单位，预中标“石城县闽越通衢历史文化街区客家博物馆群室内陈展项目EPC(设计、采购、施工)总承包工程项目”，中标金额9120.03万元。
[2018-01-25] 华凯创意(300592):华凯创意两股东拟合计减持不超12%股份
■证券时报
华凯创意(300592)1月25日晚公告，股东深创投拟在未来6个月内减持不超734万股，即不超过公司总股本6%；股东文旅基金拟减持不超超734万股，即不超过公司总股本的6%。目前，深创投持股为1534万股，占公司总股本12.53%；文旅基金合计持有1111万股，占公司总股本9.08%。
[2018-01-18] 华凯创意(300592):华凯创意2017年净利预增12.42%至24.91%
■证券时报
华凯创意(300592)1月18日晚间披露2017年度业绩预告，预计盈利4500万元至5000万元，同比增长12.42%至24.91%。增长原因为公司新取得的订单及开工项目数量较去年同期有较大幅度增加，使得营业收入和净利润同比有所上升。
[2017-11-07] 华凯创意(300592):优质文创主题空间服务商,项目多类型探索可持续高增长
■海通证券
华凯创意为国内大型空间环境艺术设计行业综合布展服务整体解决方案提供商，于2017年1月A股上市。公司重点形成以城市文化馆、博物馆、企业文化馆、教育基地展示系统及其他主题馆展示系统（包含教育馆、科技馆等）为主的业务体系，城市文化馆为公司第一大主营。2013年至2016年上半年，公司共完成项目73项，合计合同订单金额16.72亿元。2017年上半年，新中标合同订单约为5.81亿元。公司第一大股东为神来科技，周新华为公司控股股东和实际控制人。
展馆展示发展高增速，未建规模超千亿。城市馆方面：2016年整体城市规划市场规模36亿元，同比增速80％；预计2017年的城市规划展览馆市场规模约为60亿元；整体"未建馆"市场规模约541亿元。博物馆方面：预计2020年全国博物馆数量为5680个，截止2015年全国已有3852个，则2016-2020年新增博物馆复合增速为8.08％；若按5000万元平均单个博物馆布展投资额算，"未建"市场空间914亿元，预计17年新建博物馆市场规模168亿元。
以设计为核心，城市馆及博物馆展示业务为主，教育基地等文化主题馆开发高增速且趋势依旧。2013-2017H1公司城市馆展示业务占整体营收比例分别为87％、81％、68％和44％，为第一大主营；平均项目毛利率30％；积极开发博物馆展示业务，营收占比从15年的16％提升至16年的39％，为第二大主营，平均项目毛利率略低于城市馆项目开发。企业管理业务规模较为稳定，但教育基地等文化主题馆营收从13年906万元提升至16年6983万元，复合增速98％，截止2017年上半年，营收占整体比例达24％。
整体营收、净利位列行业第一梯队规模优势突出，三费控制良好高效运营。公司2016年整体营收5.3亿元，归母净利4003万元；2013-2016年营收、净利复合增速分别为8％和10％,多类型项目开发整体盈利稳健增长。16年三费率为17％，较13年下降2个百分点，人员精简结构优化运营提效。
盈利预测与估值。根据2017年重大中标项目公告及2017年三季报业绩预告，我们预计2017年分项业务营收：城市馆营收35000万元、博物馆营收15000万元、企业加教育基地营收8000万元及其他收入1020万元，整体2017年营收预计59020万元，同比增速11％。预计2017-2019年归母净利分别为4872万元、5858万元和6824万元；摊薄EPS分别为0.4元、0.48元和0.56元。考虑公司重点城市馆展示行业预计规模增速，及所在申万装修装饰行业类同行业相近业务公司可比估值，结合自身"文化创意设计服务"核心竞争力，给予公司18年46倍估值，对应目标价22.08元，增持评级。
风险提示。项目开发数量可持续风险、项目联合中标占比提升风险。
[2017-10-27] 华凯创意(300592):业绩略超预期,订单增加致业绩增长27.04％,全年毛利有望回归30％+-季报点评
■天风证券
业绩略超预期，合同金额及数量增加致业绩增长27.04％。公司公告，1-9月实现收入3.29亿元（+2.78％yoy），实现归母净利0.36亿元（+27.04％），EPS0.30元；分季度来看，Q1-Q3分别实现收入0.53亿元（+33.25％yoy）、1.45亿元（+9.72％yoy）和1.31亿元（-11.65％yoy）；分别实现归母净利0亿元、0.11亿元（+31.75％yoy）和0.24亿元（+28.03％yoy）。三季报业绩稳步增长主要系：报告期内公司开工项目合同金额和数量较上年同期有所增加；订单方面，截至目前公司订单总量约9亿元（含已开工项目），2017年新增订单约6.7亿元，约为2016全年订单总额112％，2017Q3新增订单约1.2亿元。
毛利率同比提升2.87％，回归至30％水平。报告期内毛利率29.88％，同比提升2.87个百分点。期间费用率16.52％，同比增加2.33个百分点，主要系销售费用率和财务费用率降幅明显。其中，销售费用率5.84％，同比下降2.05个百分点，受益于报告期内公司在业务承接和实施方面实行事业部制，加强销售费用管控使销售费用减少604万。管理费用率9.34％，同比下降0.27个百分点，管理费用水平同比维持不变；财务费用率1.34％，同比下降0.54个百分点，主要系报告期内财务费用同比减少160.9万元，同比下降36.43％。
"技术+创意"构筑核心竞争壁垒，全年毛利有望回归30％+。①多元总包模式助项目拿单能力攀升。"多元总包"采用从设计到施工一体化实施，解决施工环节中由于工序复杂、供应商较多所导致实施效果与设计差异大的痛点，有利保障项目从效果图到最终呈现完美契合。②领先数字技术优势，引领展馆数字化发展趋势。公司拥有多年数字化展馆服务经验，具有人脸识别、人机语音交互等23项专利技术和36项计算机软件著作权，以及美术及图形著作权395项，同时公司创意人员原创能力较强，为布展设计提供较强竞争优势。③旅游主题馆地位快速提升提供新利润增长点。新增旅游主题馆订单且体量快速提升，毛利率约30％-40％，此类主题馆项目市场空间很大，未来公司有望加大旅游馆布局，业务占比将快速扩大有望带动整体盈利能力提升。
维持盈利预测，维持"买入"评级。预计17-19年公司EPS0.41/0.50/0.59元，当前股价对应17-19年PE56/46/39倍，给予"买入"评级。
风险提示：市场竞争日益激烈、项目扩展不及预期
[2017-10-13] 华凯创意(300592):订单增长致业绩预增6.16％-23.85％,"技术+创意"构筑核心竞争壁垒-三季度点评
■天风证券
合同金额及数量增加致业绩稳定增速6.16％-23.85％。公司公布2017Q3业绩预告，Q1-Q3实现归母净利3000-3500万元，同比增长6.16％-23.85％；Q3单季度实现归母净利1855.76至2355.76万元，同比增长-2.87％至23.31％。
三季报业绩稳步增长主要系：报告期内公司开工项目合同金额和数量较上年同期有所增加；订单方面，截至目前公司订单总量约9亿元（含已开工项目），2017年新增订单约6.7亿元，约为2016全年订单总额112％，其中5000万以上级大型订单约5亿（博物馆占比约40％，城市馆约60％)，2017Q3新增订单约1.2亿元。我们预计，城市文化馆仍为公司利润贡献主要业务板块，公司未来有望重点发力旅游主题馆，未来有望成为新利润增长点。布展领域龙头服务商，"技术+创意"构筑核心竞争壁垒。①多元总包模式助项目拿单能力攀升。"多元总包"采用从设计到施工一体化实施，解决施工环节中由于工序复杂、供应商较多所导致实施效果与设计差异大的痛点，有利保障项目从效果图到最终呈现完美契合。②领先数字技术优势，引领展馆数字化发展趋势。公司拥有多年数字化展馆服务经验，具有人脸识别、人机语音交互等23项专利技术和36项计算机软件著作权，以及美术及图形著作权395项，同时公司创意人员原创能力较强，为布展设计提供较强竞争优势。③旅游主题馆地位快速提升提供新利润增长点。
新增旅游主题馆订单且体量快速提升，毛利率约30％-40％，此类主题馆项目市场空间很大，未来公司有望加大旅游馆布局，业务占比将快速扩大有望带动整体盈利能力提升。维持盈利预测，维持"买入"评级。公司多元总包运营模式有效使品牌及拿单能力实现较大提升；作为布展领域龙头企业，随着行业规模快速扩大，在行业集中度提升过程中将直接受益。预计17-19年公司EPS0.41/0.50/0.59元，当前股价对应17-19年PE58/48/40倍，给予"买入"评级。
风险提示：行业竞争加剧，项目进展不及预期
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