300020银江股份股票走势分析
≈≈银江技术300020≈≈(更新:21.12.05)
[2021-12-05] 银江技术(300020):银江技术助力中老铁路正式通车
■证券时报
银江技术消息，12月3日，中老铁路全线开通运营。中老铁路北起中国昆明，南连老挝万象，由国内昆玉段、玉磨段和老挝境内磨万段组成，是泛亚铁路中线的重要组成部分。银江技术参建了中老铁路国内段多个主要站房客运服务信息系统建设，为中老铁路高质量开通运营提供了坚实保障。
[2021-10-14] 银江技术(300020):银江技术与华为再度签约 携手赋能5G智慧医疗
■证券时报
10月13日，银江技术与华为技术有限公司在上海“5G智慧医疗集成商产业合作圆桌会”中签订合作协议，这是双方在2017年正式建立战略合作关系基础上，从“全面”到“全面深入”合作的重要升级，合作范围覆盖5G智慧医疗智能化产品、技术等多领域，目标实现全方位强强联手。同时，公司与华为、上海移动签署三方合作协议，基于5G医疗专网、5G医疗接入网关、5G医疗应用场景联合拓展5G医疗项目。
[2021-10-11] 银江股份(300020):银江股份10月12日起证券简称变更为银江技术
■证券时报
银江股份(300020)10月11日晚间公告，公司证券简称将于10月12日变更为银江技术，公司证券代码不变。
[2021-10-07] 银江股份(300020):银江股份控股股东拟减持不超4%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团有限公司计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式减持其所持的公司无限售流通股合计不超过26,231,563股(占公司总股本比例4%)。
[2021-08-20] 银江股份(300020):拥抱万物互联,发力智慧交通-公司深度报告
■海通证券
聚焦交通大脑,布局V2X行业。公司是国内领先的城市大脑运营服务商,以城市大脑为推进主体,深耕交通大脑和健康大脑的行业应用,开拓司法大脑的行业创新应用,建立具备银江特色的城市大脑运营模式。2019年开始,公司布局V2X行业,在硬件端研发出HERO交通信号机1.0版本,并已开始小批量产和小批量测试。公司以交通智能化业务为主要收入来源,2018-2020年收入分别为11.11亿元、9.78亿元和10.10亿元,营收占比分别为46.02％、47.01％和47.23％。智慧城市业务、医疗信息化业务和综合服务业务收入稳定发展,2020年收入分别为7.72亿元、3.34亿元和0.23亿元。
万物互联时代下,V2X市场可期。随着5G,智能网联汽车等行业的飞速发展,V2X产业链也进入了高速发展通道。作为连接车、人、交通路侧基础设施和网络的必备组件,V2X在车辆间通信、实时信息服务、实时数据交互等领域起到了至关重要的作用。在产业链端大量的潜在需求和政策扶持的双重加持下,V2X具备可观的增量市场。从路侧角度来看,全国公路总里程519.81万公里,高速公路里程16.10万公里,公路智能化建设将成为V2X路侧市场的主要需求。V2X车载终端设备与智能座舱的融合为V2X车侧市场带来超过百亿的潜在市场,"C-V2X+X"多产品形态即将形成。
软硬结合打造全域交通控制新模式。在智慧交通领域,银江股份推出了完全自主研发的面向城市级,具备全域AI进化学习和全新控制架构的下一代全域交通AI控制系统--HERO。在银江信号控制系统的基础上,HERO具备在数据质量较差的条件下稳定运行的能力,并能够与不同的信控设备和平台进行集成,根据自主设计的深度学习框架驱动信号控制方案生成,进而实现全域优化控制。2020年,公司在硬件层面上推出了HERO配套交通信号机,吹响了公司进入V2X硬件领域的号角,使公司在提升行驶安全、提高交通效率、提供出行信息服务等方面发挥更好的作用,软硬结合产品组合将为公司带来更强的产品竞争力。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2021-2023年营业收入分别为26.38/32.03/38.56亿元,归母净利润分别为1.95/2.41/2.94亿元,对应EPS分别为0.30/0.37/0.45元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为78.2-97.7亿元,对应合理价值区间为11.92-14.90元/股,维持"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-05-02] 银江股份(300020):为智慧出行赋能,持续推进城市大脑运营服务商战略-年报点评
■海通证券
公司公布2020年报和2021年一季报:公司2020年营收21.4亿元,同比增长2.82％；归母净利1.58亿元,同比增长5.11％；扣非归母净利1.37亿元,同比增长19.41％。公司2021Q1营收5.1亿元,同比下降3.40％；归母净利5772万元,同比增长3.77％；扣非归母净利462万元,同比下降11.63％。
智慧医疗和交通稳健增长,AI赋能带来智慧交通业务毛利率上升:(1)从收入增速角度看,公司2021年Q1收入同比增速为-3.40％,而2020年四个季度收入增速分别为-5.92％、6.41％、5.31％和6.13％。公司2021Q1收入增速为负,主要因受新型冠状病毒疫情影响,公司项目订单获取、项目实施和项目交付受到阶段性影响。(2)从收入结构和毛利率看,公司2020年智慧交通业务收入10.1亿元,同比增长3.3％,毛利率29.9％,同比提升2.22个百分点；智慧医疗业务收入3.34亿元,同比增长11.38％,毛利率33.83％,同比增长0.97个百分点；智慧城市业务7.72亿元,同比下降1.04％,毛利率13.75％,同比增长0.13个百分点。我们认为,公司智慧交通业务毛利率提升,主要因公司2020年持续将研发成果转化为无形资产提升产品竞争力,特别是HERO-全域交通AI控制系统,采用了自建的数据工厂、深度强化学习技术和多Agent强化学习方法,能够同时处理全域规模性的道路交通控制和优化,实现传统信控、配时优化、AI控制、全域优化、仿真推演等功能。项目部分技术成果已在杭州、南昌、太原等多个城市落地应用。
深耕AI+交通,为智慧出行赋能:在智慧交通和智慧出行方面,公司将高度聚焦交通AI治理、信号优化、V2X信号机等方面产品的研发与创新；同时将加大城市大脑技术体系的创新应用。在2020年的基础上,公司将继续加大对智能信控、交通信号配时、交通治理综等方面产品和解决方案的完善。进一步巩固交通数据治理基础,强化交通信号集成总控能力；深耕数字化运营服务,商业模式迅速复制；紧密结合市场需求,探索多样化交通治理场景；布局V2X终端设备,为自动驾驶保驾护航。
持续推进城市大脑运营服务商战略:公司进一步执行"城市大脑运营服务商"战略。其中城市大脑在交通领域通过大脑中枢和手脚联动,实现完整的交通大脑闭环和深度应用服务,在杭州、南昌、太原等地实现进一步应用升级并在其他目标城市进行推广；镇街大脑以杭州三墩镇模式为样板,以杭州留下街道、杭州前进街道、成都固驿镇为切入点,将全面在杭州西湖区、浙江省内及其他省份城市推广复制。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2021-2023年营业收入分别为26.38/32.03/38.56亿元,归母净利润分别为1.96/2.41/2.95亿元,对应EPS分别为0.30/0.37/0.45元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为78.3-97.9亿元,对应合理价值区间为11.94-14.93元/股,维持"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-04-13] 银江股份(300020):助力智慧出行快速发展
■海通证券
深耕智慧城市,智慧交通为核心业务:银江股份是业内最早提出智慧城市理念并付诸实践的国内公司,公司主要为公安、交警、医院等行业用户搭建数据交换和共享平台,并提供运维和数据运营服务。我们认为,公司定位为城市大脑运营服务商,利用云计算、大数据、人工智能等新技术分析平台积累的数据,为业务协同和决策提供支持。根据公司年报,2016年交通智能化业务营收占比已超过40％,并呈现上升趋势,2019年占比47.01％;智慧城市2016年营收占比为43.01％,总体呈现下降趋势,2019年占比37.5％;医疗信息化业务营收占比稳定在14％左右。交通智能化板块为公司重点发展的核心业务,公司不断将移动计算、云计算、智能识别等新技术融入,构建先进智慧的交通支撑体系,以提供一流的集成解决方案来满足客户不断变化的需求。
从智慧城市的建设者到运营服务商:2017年起,公司在延续"智慧城市建设与运营服务商"战略的基础上,将经营战略提升为"城市大脑运营服务商"。深耕大数据及人工智能技术,并将其在交通领域创新应用。银江Enloop大数据平台、Enloop-Hub数据交换平台能对大交通领域的数据进行标准化转换,打通了"物理通道"、"数据通道"、"服务通道"。最新研发的HERO-全域交通AI控制系统,能够同时处理全域规模性的道路交通控制和优化,进一步提升了公司在智能交通领域的核心竞争能力。
以城市大脑为主体,不断拓展智慧交通细分领域:作为城市大脑运营服务商,公司的智慧城市大脑建设运营模式已在全国主要城市进行深耕布局,为杭州、上海、南昌、沈阳、福州等地量身打造了绿色智能高效的"城市大脑"。公司凭借在智能交通领域积累的技术优势,布局停车出行、轨道交通信息化、高速交通信息化等新业务场景。我们认为,公司顺应国家发展战略,不断提升其在大交通领域的核心竞争力。根据公司披露的2020年半年度报告,报告期内,智慧交通业务实现收入5.04亿元,占总营收46.28％。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2020-2022年营业收入分别为22.89/28.74/35.75亿元,归母净利润分别为1.63/2.08/2.59亿元,对应EPS分别为0.25/0.32/0.39元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为83.4-104.2亿元,对应合理价值区间为12.71-15.89元/股,首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-03-01] 银江股份(300020):银江股份公司通过CMMI5级评估认证
■证券时报
银江股份(300020)3月1日晚间公告，公司于近日再次通过CMMI5级评估认证并获得了证书，有效期至2024年1月22日。CMMI即软件能力成熟度模型集成，由美国国防部、卡内基-梅隆大学和美国国防工业协会共同开发和研制，是国际上用于衡量软件企业能力成熟度和项目管理水平的权威评审认证体系，通过CMMI评估认证已成为体现软件企业开发管理能力的一个重要标志。
[2020-11-24] 银江股份(300020):银江股份收关注函 要求说明是否存在控股股东资金占用情形
■证券时报
银江股份收到深交所关注函，要求公司结合警示函相关内容核查是否存在控股股东资金占用情形，如是，请结合大额无商业实质的资金往来、应付账款、在建工程等说明控股股东资金占用具体情况，包括但不限于形成时间、占用方式、日最高占用额、当事人、资金审批流程、内控执行情况、截至目前整改情况以及资金占用余额等。
[2020-11-16] 银江股份(300020):受益新基建-三季点评
■财通证券
事件:公司于2020年10月29日晚间发布2020年三季度报,公告显示,公司前三季度实现营业收入14.73亿元,同比增长1.39％;归属上市公司股东净利润1.31亿元,微幅下滑3.23％。
Q3单季净利增55.5％公司Q3单季度实现营收3.84亿元,同比增长5.31％;实现归属于上市公司股东的净利润1590万元,同比增长55.5％;经营性活动产生的现金流量净额较上年同期增长192.53％。公司第三季度业务开拓和项目实施有序推进,公司利润实现了较好增长。
城市大脑战略稳步推进公司城市大脑的相关软件平台亦在重点城市进行了布局应用,得益于样板城市的示范效应,公司已经先后与33个地方政府签订战略合作协议并展开了城市大脑的业务布局。
在基层社会治理方面,公司乡镇(街道)级数字驾驶舱/镇街大脑业务推广较好,在顺利交付杭州市三墩镇数字驾驶舱平台一期的基础上,近期公司又成功中标该项目二期,同时在9月份公司成功中标杭州市西湖区留下街道镇街大脑平台(一期),公司基层治理大脑得到复制。
目前,公司的杭州交通大脑、沈阳健康大脑、上海司法大脑及镇街大脑(数字驾驶舱)运营情况良好,并得到了相关部门以及广大市民的认可,城市大脑运营服务商的转型升级和项目落地执行进一步推进。
我们判断发端于2019年底的新冠疫情可能持续较长时间,届时对全球经济冲击极大,国内新基建是重要的托底手段,因此大概率新基建会蓬勃发展,公司或将充分受益。
投资建议我们预计公司2020-2022年净利润分别为1.82亿、2.43亿和3.00亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.28、0.37和0.46元,对应PE分别为37.3、27.8和22.5倍,给予"买入"评级。
风险提示:宏观经济波动风险;项目推进不及预期。
[2020-09-01] 银江股份(300020):朝气蓬勃-中报点评
■财通证券
事件:公司20H1实现营业收入10.89亿元,同比增长0.08％;实现归母净利润1.15亿元,同比下降8.01％。其中Q2单季实现营收5.64亿元,同比增长6.41％;实现归母净利润0.60亿元,同比下降8.47％。
Q2营收增速由负转正公司20Q1营收受新冠疫情影响同比下滑,但Q2单季营收增速由负转正,反映了公司的稳健经营能力。毛利率同比上升0.56pct,其中智能交通、智慧医疗业务毛利率同比上升1.66pct、1.36pct。
新增3.6亿元中标项目上半年公司公告新增3个中标项目:1)与中铁建工集团的联合体中标新建玉溪至磨憨铁路站房及生产生活房屋等相关工程YMZF1B标段项目,中标价12.08亿元,其中公司中标约6000万元。2)郑东新区信息电商产业园智慧园区项目EPC总承包项目,中标价1.50亿元。3)新建鲁南高速铁路菏泽至曲阜段和新建菏泽至兰考铁路(山东段)客服信息系统集成工程施工总价承包招标QHHL-KX标段项目,中标价1.50亿元。公司三个项目中标金额合计约3.60亿元,占公司2019年营收的17.3％,将显著拉动公司营收增长。
城市大脑战略稳步推进公司"城市大脑"战略不断推进,智慧交通应用系统覆盖了163个大中小城市,智慧健康应用系统已进入2000余家医院。未来公司有望通过合作拓宽布局,目前已与百度在车路协同、智能信控方面发力合作,与安恒信息订立合作共同推动智慧城市数据运维服务和数据安全建设,与亿邦国际合作推动区块链、边缘计算、5G等技术和产品在城市大脑战略中的应用。
投资建议考虑到公司盈利能力逐步提升,新增中标项目为营收增长提供有力支撑,我们认为公司2020-2022年净利润分别为2.31亿、3.18亿和4.00亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.35、0.49和0.61元,对应PE分别为32.7、23.8和18.9倍,给予"增持"评级。
风险提示:宏观经济波动风险;项目推进不及预期。
[2020-08-06] 银江股份(300020):银江股份中标1.5亿元智慧园区项目
■证券时报
银江股份(300020)8月6日晚间公告，公司近日收到通知书，确认公司中标郑东新区信息电商产业园智慧园区项目EPC总承包项目，中标价1.5亿元，占公司2019年营业收入的7.21%，工期180天。该项目中标，将有助于公司在智慧园区领域业务的开展。
[2020-07-16] 银江股份(300020):银江股份与亿邦国际签署战略合作框架协议
■上海证券报
银江股份公告，公司与亿邦国际控股公司于近日签订《战略合作框架协议》，双方就共同推进智慧城市与城市大脑、5G通信技术、区块链技术达成合作共识，一致同意建立战略合作关系。亿邦国际系专用集成电路(ASIC)芯片设计公司和比特币矿机制造商，在数据通信、区块链产业链、5G、边缘计算等领域有丰富应用。
[2020-07-07] 银江股份(300020):银江股份签订1.19亿元项目合同 占上年营收的5.72%
■证券时报
银江股份(300020)7月7日晚间公告，公司于7月6日与上海绿筑光能系统技术有限责任公司就山东魏桥光伏电站项目及有关事项协商一致，并签署了承揽合同。根据合同，上海绿筑将项目部分建设工作交由银江股份承建。合同签约暂定总价为1.19亿元，占公司2019年度经审计营业收入的5.72%。
[2020-06-30] 银江股份(300020):银江股份控股股东拟减持不超6%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团计划通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式减持其所持的公司无限售流通股合计不超过39,347,345股(占公司总股本比例6%)。减持原因为经营需求、引入战略投资者。本次减持不会对公司控制权及持续经营产生影响。
[2020-06-28] 银江股份(300020):银江股份参股公司亿邦国际境外上市
■证券时报
银江股份(300020)6月28日晚间公告，公司参股投资了亿邦国际，公司持有亿邦国际400万股股份。 亿邦国际股票已于美国时间2020年6月26日正式在纳斯达克交易所上市交易，股票代码为EBON。
[2020-04-28] 银江股份(300020):稳中有进-年报及一季报点评
■财通证券
事件:公司19年度实现营业收入20.80亿元,同比下降13.83％；实现扣非净利润1.31亿元,同比增长6.75％。公司20年一季度实现营业收入5.26亿,同比下降5.92％；实现扣非净利润0.52亿元,同比下降8.70％。
城市大脑战略有序推进,盈利水平不断提升公司城市大脑战略有序推进:1)与多地公安系统签订协议提供交通信号优化服务；2)沈阳市区域人口健康信息平台在2019年12月底投入运营；3)镇街大脑已在杭州得到应用推广。尽管因2019年一些大项目未能确认收入,2020年一季度因疫情阶段性影响,导致营收有所下滑,但近年来公司新战略使得盈利水平不断提升,17-19年净利率分别为4.11％、5.10％、6.32％,实现三年连续增长。
业务与现金流保障助力公司过渡疫情时期公司业务积极助力“抗疫”。公司服务大别山区域医疗中心的信息化和智能化建设,涉及合同金额约5000万元；AI交管大数据平台助力多座城市排查湖北车辆；同时沈阳区域人口健康管理平台与三墩镇街数据大脑也发挥了重要作用。此外,公司通过日常经营与股权融资获得了充足的流动资金,大幅提升了疫情期间的抗风险能力。
股权融资强化核心竞争力,技术升级利好主营业务2020年2月公司拟非公开发行股票以支持项目建设:1)公司将升级“城市大脑”整体解决方案,完善新战略下主营业务底层框架；2)公司已在多地复制推广交通治理业务,预计将产生良好的运营服务收入,未来将通过完善AI技术体系,深耕交通综合治理业务；3)加速物联网与新一代5G/wifi通信技术融合,迅速推广落地智慧病房、智慧管理及追溯领域、5G+远程会诊等产品,深入拓展医卫物联网业务。
盈利预测和投资建议考虑到公司在智慧医疗和智慧交通持续加码,我们认为公司2020-2022年净利润分别为2.02亿、2.90亿和3.44亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.31、0.44和0.53元,对应PE分别为30.8、21.5和18.1倍,给予“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险；行业发展不及预期。
[2020-02-27] 银江股份(300020):银江股份拟定增募资不超10亿元
■上海证券报
银江股份披露非公开发行股票预案。本次发行对象为不超过三十五名符合证监会规定条件的特定对象，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，发行数量不超过本次发行前总股本的30%，即196,736,725股，募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“城市大脑”整体解决方案研发升级、建设、推广和服务等项目。
公司同时披露2019年度业绩快报。公司2019年实现营业总收入2,124,003,033.05元，同比下降11.99%；实现归属于上市公司股东的净利润143,530,786.29元，同比增长442.77%；基本每股收益0.22元。
[2020-01-14] 银江股份(300020):银江股份预计2019年净利同比增392%-505%
■证券时报
银江股份(300020)1月14日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润1.3亿元-1.6亿元，同比增长391.60%-505.05%。净利润同比增长较多主要原因：2018年全额计提了应收的2.3亿元业绩补偿款，对2018年公司净利润造成重大影响；权益法核算的杭州银江智慧产业创业投资合伙企业（有限合伙）的投资收益所致，对公司2019年的净利润产生重大影响。
[2020-01-07] 银江股份(300020):银江股份与深圳航天科技创新研究院签署战略合作协议
■上海证券报
银江股份公告，公司与深圳航天科技创新研究院于近日签订《战略合作协议书》，就共同推进电子车牌技术在交通管理、车路协同、公共安全等智慧城市领域的技术创新和产业化应用达成合作共识，一致同意建立战略合作关系。
[2019-12-12] 银江股份(300020):银江股份控股股东大宗交易减持1.4746%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团于2019年12月10日通过深圳证券交易所大宗交易方式累计减持公司无限售流通股967万股，减持数量占公司总股本1.4746%，减持均价为7.72元/股。
[2019-11-06] 银江股份(300020):银江股份拟3.63亿元购置房产作为办公用房
■上海证券报
银江股份公告，公司拟以自有资金购买控股股东银江科技集团的全资子公司智谷创业园有限公司所拥有的中国智谷富春园区部分房产作为办公用房，交易金额为3.63亿元。
公司同时公告，公司拟将位于杭州市西湖区西园八路2号1、2、4-8幢（共七幢）工业房地产（建筑总面积38,501.54平方米，土地使用权面积22,159平方米），以及机械式立体车库三处（车位143个）进行出售。若标的资产顺利出售，将优化公司现金流状况，对公司净利润产生重大积极影响。
[2019-10-18] 银江股份(300020):银江股份公司计划整体搬迁
■证券时报
银江股份(300020)10月18日晚公告，公司按原计划将进行整体搬迁，相关职能部门及部分子公司将视计划逐步搬迁至中国智谷·富春园区。该议案已经公司第四届董事会第二十八次会议审议通过。公司的整体搬迁将有利于公司在人工智能、云计算、大数据等核心技术领域研发工作的开展，提升公司研发创新及产品解决方案的核心竞争力。
[2019-08-29] 银江股份(300020):智慧健康加速推进,盈利能力逐步改善
■财通证券
事件:公司于2019年8月27日晚发布2019年中期报告。报告期内,公司实现营业收入10.89亿元,同比增长0.64％；营业利润1.42亿元,同比增长36.66％；实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元,同比增长35.99％,其中Q2单季度实现净利润6541万元,同比上升68.9％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.20亿元,同比增长33.37％。
智慧健康业务增长势头强劲分板块来看,智慧健康业务增长最为显著,同比上升11.56％,主要系沈阳区域人口健康信息平台不断推广建设所致,平台目前已在全市建设了18个家庭医生签约服务点,约5,000名家庭医生响应政府号召入驻；公司核心的智慧交通业务保持稳健增长,报告期内,营收录得增长3.24％；智慧城市业务营收下降7.11％,主要系公司战略调整,正逐步收缩该业务板块。
公司战略转型,下半年净利润有望大幅增长公司正逐步从"智慧城市承建者"的身份转型为"城市大脑运营商",从获取前端建设收入转型至获取后端数据运营权。公司率先在核心的交通业务领域发起变革,其产品杭州"交通小脑"为一次很好的推广与应用,在循环利用数据的同时,为未来公司在其他城市交通大脑的落地与复制奠定了基础。另外,由于去年下半年公司全额计提2.35亿坏账损失,利空因素出尽,我们预计今年公司净利润将大幅改善。
加大控费力度,盈利能力改善报告期内,公司期间费用下降明显,管理费用和销售费用同比分别下降19.54％和3.12％,彰显公司控费能力。净利润上升的另一原因是公司参股的产业基金投资的每日互动上市带来了4863万的投资收益。
盈利预测:预计2019-2021年净利润为2.29/2.54/3.05亿元,对应EPS为0.35/0.39/0.46元,对应PE24.7/22.3/18.6倍。
风险提示:智慧交通行业订单下滑；交通小脑建设进度不及预期
[2019-08-14] 银江股份(300020):"城市大脑运营商"雏形初显
■财通证券
智慧交通是核心,数据运营为新起点2018年智慧交通收入和毛利占比分别为46％和53％,是核心业务,主要为交通集成管控平台、静态交通解决方案、轨道和高速铁路及高速公路智能化解决方案,杭州城市交通小脑是该公司在领域的标杆。智慧医疗和智慧司法两大领域是公司重要战略方向,2017年中标沈阳市区域人口健康信息平台项目和"司法行政大数据实验室"在上海成功落地,标志公司在战略方向上的重要突破。
通过在智慧城市建设领域多年积累的经验和"三位一体"式交付,公司将大量的项目数据加以分析并应用于新业务当中并形成商业闭环,公司战略由此升级为"城市大脑运营商"。
研发实力持续提升公司总研发费用持续增加,从专利角度看,公司每年都会有大量的发明专利获得授权,说明公司历来重视研发,且都围绕主业进行。由公司、浙江工业大学和杭州交通卫星定位应用有限公司共同完成的"多源异构时空定位数据的关联分析平台及应用"项目荣获2018年度浙江省科学技术进步奖一等奖,是公司研发实力提升的例证。
与巨头达成战略合作公司与阿里在2017年底结成战略伙伴关系,在智慧交通及城市大脑领域展开多方面密切合作；同年公司与华为在智慧城市领域达成战略合作协议,重点在医疗领域推进物联网建设,期间成功在武汉和西安等地医院实施物联网项目。
与巨头在智慧交通、医疗方面的合作不仅证明公司的实力,更为后续在大数据、人工智能方面的实力提升和商业模式转型奠定坚实基础。
盈利预测:我们预计2019年-2021年净利润分别为1.82亿元、2.25亿元、2.64亿元,对应2019年-2021年EPS分别为0.28元、0.34元和0.40元,对应PE分别为28倍、23倍和20倍。
风险提示:智慧交通行业订单下滑；交通小脑建设进度不及预期；沈阳项目运营成果不及预期
[2019-05-10] 银江股份(300020):银江股份拟公开发行不超13亿元可转债
■上海证券报
银江股份披露公开发行可转换公司债券预案。本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额为不超过13亿元，扣除相关发行费用后，拟投入“城市大脑”整体解决方案研发升级、建设、推广和服务等项目。
[2019-04-19] 银江股份(300020):业绩短期承压已过,扣非净利亮眼未来可期
■财富证券
事件描述
公司于2019年4月18日发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业收入24.13亿元，同比增长24.25%；归母净利润0.26亿元，同比下降80.93%；扣非净利润1.23亿元，同比增长54.14%。
业绩短期承压，费用控制良好
报告期内，造成公司营收增速与归母净利润增速不匹配的主要原因是公司2018年全额计提李欣应补偿公司的其他应收款，计提金额2.35亿元。
此次全额计提虽然导致公司业绩短期承压，但从长远看在一定程度上减少了未来业绩的不确定性。此外，公司在基于高研发投入下（研发费用同比增长34.65%），对费用端进行了有效控制，2018年管理费用率、销售费用率分别下降1.54pct、0.43pct，这将为未来业绩呈现高成长奠定坚实基础。
携手巨头，样板城市复制可期
公司先后与阿里云、华为签订战略合作协议，与巨头合作一方面能体现公司强大的品牌效应，另一方面，基于巨头独特的硬件优势下，协同公司在智慧城市领域的卡位优势，将更有效推动业务快速发展。而应用城市的落地则能体现公司模式的可复制性，截至目前，“交通大脑”已在杭州得到应用并在江西、福建、山西、陕西等省份的城市进行试点推广；“健康大脑”在沈阳区域人口健康信息平台项目得到应用并在相应省份逐步实现推广复制；“司法大脑”在上海司法大数据中得到有效应用。
项目质量稳定，在手订单充裕
公司参与了包括全国新开通10条高铁线中的5条高速铁路、港珠澳大桥工程珠海口岸的信息化建设在内的众多国家重大项目。我们认为，公司国家级项目的持续参与展示了公司强大的承接能力与技术优势，同时也为未来的继续承接树立了标杆案例。此外，公司2019年中标新建连云港至镇江铁路信息系统及相关工程施工项目，中标总额为1.48亿元，充足的订单保证了公司未来的稳定收入。
盈利预测及投资建议
预计公司2019-2021年净利润1.52亿元、1.92亿元、2.39亿元，对应EPS为0.23元、0.29元、0.36元，对应PE为42.7倍、33.9倍、27.1倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:业务增长不及预期；项目推进不及预期。
[2019-04-18] 银江股份(300020):银江股份2018年净利2644万元,同比降81%
■证券时报
银江股份(300020)4月18日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入24.13亿元，同比增长24.25%；净利润为2644.41万元，同比下降80.93%；每股收益0.04元。公司拟每10股派发红利0.30元（含税）。公司2019年一季度实现营业总收入5.59亿元，同比增长15.86%；净利润6014.12万元，同比增长12.20%；每股收益0.09元。
[2019-04-11] 银江股份(300020):银江股份与荆门市公安局签订警企协同创新战略合作协议
■证券时报
从银江股份(300020)获悉，4月10日，银江股份与湖北省荆门市公安局签订警企协同创新战略合作协议。双方将积极探索公安大数据的实战应用，创新移动互联网的智慧警务运行模式，创新交管业务数据与互联网交通数据的融合应用，从而构建城市交通大脑立体交通服务体系，实现交通“智慧”治理。
[2019-04-01] 银江股份(300020):银江股份一季度净利同比预增5%至25%
■证券时报
银江股份(300020)4月1日晚间披露业绩预告，今年第一季度预盈5628.33万元至6700.39万元，同比增长5%至25%。公司一季度经营情况良好、在手订单充裕、营业收入大幅增长。
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[2021-12-05] 银江技术(300020):银江技术助力中老铁路正式通车
■证券时报
银江技术消息，12月3日，中老铁路全线开通运营。中老铁路北起中国昆明，南连老挝万象，由国内昆玉段、玉磨段和老挝境内磨万段组成，是泛亚铁路中线的重要组成部分。银江技术参建了中老铁路国内段多个主要站房客运服务信息系统建设，为中老铁路高质量开通运营提供了坚实保障。
[2021-10-14] 银江技术(300020):银江技术与华为再度签约 携手赋能5G智慧医疗
■证券时报
10月13日，银江技术与华为技术有限公司在上海“5G智慧医疗集成商产业合作圆桌会”中签订合作协议，这是双方在2017年正式建立战略合作关系基础上，从“全面”到“全面深入”合作的重要升级，合作范围覆盖5G智慧医疗智能化产品、技术等多领域，目标实现全方位强强联手。同时，公司与华为、上海移动签署三方合作协议，基于5G医疗专网、5G医疗接入网关、5G医疗应用场景联合拓展5G医疗项目。
[2021-10-11] 银江股份(300020):银江股份10月12日起证券简称变更为银江技术
■证券时报
银江股份(300020)10月11日晚间公告，公司证券简称将于10月12日变更为银江技术，公司证券代码不变。
[2021-10-07] 银江股份(300020):银江股份控股股东拟减持不超4%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团有限公司计划6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式减持其所持的公司无限售流通股合计不超过26,231,563股(占公司总股本比例4%)。
[2021-08-20] 银江股份(300020):拥抱万物互联,发力智慧交通-公司深度报告
■海通证券
聚焦交通大脑,布局V2X行业。公司是国内领先的城市大脑运营服务商,以城市大脑为推进主体,深耕交通大脑和健康大脑的行业应用,开拓司法大脑的行业创新应用,建立具备银江特色的城市大脑运营模式。2019年开始,公司布局V2X行业,在硬件端研发出HERO交通信号机1.0版本,并已开始小批量产和小批量测试。公司以交通智能化业务为主要收入来源,2018-2020年收入分别为11.11亿元、9.78亿元和10.10亿元,营收占比分别为46.02％、47.01％和47.23％。智慧城市业务、医疗信息化业务和综合服务业务收入稳定发展,2020年收入分别为7.72亿元、3.34亿元和0.23亿元。
万物互联时代下,V2X市场可期。随着5G,智能网联汽车等行业的飞速发展,V2X产业链也进入了高速发展通道。作为连接车、人、交通路侧基础设施和网络的必备组件,V2X在车辆间通信、实时信息服务、实时数据交互等领域起到了至关重要的作用。在产业链端大量的潜在需求和政策扶持的双重加持下,V2X具备可观的增量市场。从路侧角度来看,全国公路总里程519.81万公里,高速公路里程16.10万公里,公路智能化建设将成为V2X路侧市场的主要需求。V2X车载终端设备与智能座舱的融合为V2X车侧市场带来超过百亿的潜在市场,"C-V2X+X"多产品形态即将形成。
软硬结合打造全域交通控制新模式。在智慧交通领域,银江股份推出了完全自主研发的面向城市级,具备全域AI进化学习和全新控制架构的下一代全域交通AI控制系统--HERO。在银江信号控制系统的基础上,HERO具备在数据质量较差的条件下稳定运行的能力,并能够与不同的信控设备和平台进行集成,根据自主设计的深度学习框架驱动信号控制方案生成,进而实现全域优化控制。2020年,公司在硬件层面上推出了HERO配套交通信号机,吹响了公司进入V2X硬件领域的号角,使公司在提升行驶安全、提高交通效率、提供出行信息服务等方面发挥更好的作用,软硬结合产品组合将为公司带来更强的产品竞争力。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2021-2023年营业收入分别为26.38/32.03/38.56亿元,归母净利润分别为1.95/2.41/2.94亿元,对应EPS分别为0.30/0.37/0.45元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为78.2-97.7亿元,对应合理价值区间为11.92-14.90元/股,维持"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-05-02] 银江股份(300020):为智慧出行赋能,持续推进城市大脑运营服务商战略-年报点评
■海通证券
公司公布2020年报和2021年一季报:公司2020年营收21.4亿元,同比增长2.82％；归母净利1.58亿元,同比增长5.11％；扣非归母净利1.37亿元,同比增长19.41％。公司2021Q1营收5.1亿元,同比下降3.40％；归母净利5772万元,同比增长3.77％；扣非归母净利462万元,同比下降11.63％。
智慧医疗和交通稳健增长,AI赋能带来智慧交通业务毛利率上升:(1)从收入增速角度看,公司2021年Q1收入同比增速为-3.40％,而2020年四个季度收入增速分别为-5.92％、6.41％、5.31％和6.13％。公司2021Q1收入增速为负,主要因受新型冠状病毒疫情影响,公司项目订单获取、项目实施和项目交付受到阶段性影响。(2)从收入结构和毛利率看,公司2020年智慧交通业务收入10.1亿元,同比增长3.3％,毛利率29.9％,同比提升2.22个百分点；智慧医疗业务收入3.34亿元,同比增长11.38％,毛利率33.83％,同比增长0.97个百分点；智慧城市业务7.72亿元,同比下降1.04％,毛利率13.75％,同比增长0.13个百分点。我们认为,公司智慧交通业务毛利率提升,主要因公司2020年持续将研发成果转化为无形资产提升产品竞争力,特别是HERO-全域交通AI控制系统,采用了自建的数据工厂、深度强化学习技术和多Agent强化学习方法,能够同时处理全域规模性的道路交通控制和优化,实现传统信控、配时优化、AI控制、全域优化、仿真推演等功能。项目部分技术成果已在杭州、南昌、太原等多个城市落地应用。
深耕AI+交通,为智慧出行赋能:在智慧交通和智慧出行方面,公司将高度聚焦交通AI治理、信号优化、V2X信号机等方面产品的研发与创新；同时将加大城市大脑技术体系的创新应用。在2020年的基础上,公司将继续加大对智能信控、交通信号配时、交通治理综等方面产品和解决方案的完善。进一步巩固交通数据治理基础,强化交通信号集成总控能力；深耕数字化运营服务,商业模式迅速复制；紧密结合市场需求,探索多样化交通治理场景；布局V2X终端设备,为自动驾驶保驾护航。
持续推进城市大脑运营服务商战略:公司进一步执行"城市大脑运营服务商"战略。其中城市大脑在交通领域通过大脑中枢和手脚联动,实现完整的交通大脑闭环和深度应用服务,在杭州、南昌、太原等地实现进一步应用升级并在其他目标城市进行推广；镇街大脑以杭州三墩镇模式为样板,以杭州留下街道、杭州前进街道、成都固驿镇为切入点,将全面在杭州西湖区、浙江省内及其他省份城市推广复制。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2021-2023年营业收入分别为26.38/32.03/38.56亿元,归母净利润分别为1.96/2.41/2.95亿元,对应EPS分别为0.30/0.37/0.45元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为78.3-97.9亿元,对应合理价值区间为11.94-14.93元/股,维持"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-04-13] 银江股份(300020):助力智慧出行快速发展
■海通证券
深耕智慧城市,智慧交通为核心业务:银江股份是业内最早提出智慧城市理念并付诸实践的国内公司,公司主要为公安、交警、医院等行业用户搭建数据交换和共享平台,并提供运维和数据运营服务。我们认为,公司定位为城市大脑运营服务商,利用云计算、大数据、人工智能等新技术分析平台积累的数据,为业务协同和决策提供支持。根据公司年报,2016年交通智能化业务营收占比已超过40％,并呈现上升趋势,2019年占比47.01％;智慧城市2016年营收占比为43.01％,总体呈现下降趋势,2019年占比37.5％;医疗信息化业务营收占比稳定在14％左右。交通智能化板块为公司重点发展的核心业务,公司不断将移动计算、云计算、智能识别等新技术融入,构建先进智慧的交通支撑体系,以提供一流的集成解决方案来满足客户不断变化的需求。
从智慧城市的建设者到运营服务商:2017年起,公司在延续"智慧城市建设与运营服务商"战略的基础上,将经营战略提升为"城市大脑运营服务商"。深耕大数据及人工智能技术,并将其在交通领域创新应用。银江Enloop大数据平台、Enloop-Hub数据交换平台能对大交通领域的数据进行标准化转换,打通了"物理通道"、"数据通道"、"服务通道"。最新研发的HERO-全域交通AI控制系统,能够同时处理全域规模性的道路交通控制和优化,进一步提升了公司在智能交通领域的核心竞争能力。
以城市大脑为主体,不断拓展智慧交通细分领域:作为城市大脑运营服务商,公司的智慧城市大脑建设运营模式已在全国主要城市进行深耕布局,为杭州、上海、南昌、沈阳、福州等地量身打造了绿色智能高效的"城市大脑"。公司凭借在智能交通领域积累的技术优势,布局停车出行、轨道交通信息化、高速交通信息化等新业务场景。我们认为,公司顺应国家发展战略,不断提升其在大交通领域的核心竞争力。根据公司披露的2020年半年度报告,报告期内,智慧交通业务实现收入5.04亿元,占总营收46.28％。
盈利预测与投资建议:我们认为,公司深耕智慧交通领域二十余年,一系列智慧产品、方案和应用推陈出新,通过实践应用得到业内充分认可,未来也将不断拓展智慧交通细分领域,提升数据运营服务能力。我们预测,公司2020-2022年营业收入分别为22.89/28.74/35.75亿元,归母净利润分别为1.63/2.08/2.59亿元,对应EPS分别为0.25/0.32/0.39元。参考可比公司,给予2021年动态PE40-50倍,对应合理市值为83.4-104.2亿元,对应合理价值区间为12.71-15.89元/股,首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示:智慧交通业务拓展不达预期。
[2021-03-01] 银江股份(300020):银江股份公司通过CMMI5级评估认证
■证券时报
银江股份(300020)3月1日晚间公告，公司于近日再次通过CMMI5级评估认证并获得了证书，有效期至2024年1月22日。CMMI即软件能力成熟度模型集成，由美国国防部、卡内基-梅隆大学和美国国防工业协会共同开发和研制，是国际上用于衡量软件企业能力成熟度和项目管理水平的权威评审认证体系，通过CMMI评估认证已成为体现软件企业开发管理能力的一个重要标志。
[2020-11-24] 银江股份(300020):银江股份收关注函 要求说明是否存在控股股东资金占用情形
■证券时报
银江股份收到深交所关注函，要求公司结合警示函相关内容核查是否存在控股股东资金占用情形，如是，请结合大额无商业实质的资金往来、应付账款、在建工程等说明控股股东资金占用具体情况，包括但不限于形成时间、占用方式、日最高占用额、当事人、资金审批流程、内控执行情况、截至目前整改情况以及资金占用余额等。
[2020-11-16] 银江股份(300020):受益新基建-三季点评
■财通证券
事件:公司于2020年10月29日晚间发布2020年三季度报,公告显示,公司前三季度实现营业收入14.73亿元,同比增长1.39％;归属上市公司股东净利润1.31亿元,微幅下滑3.23％。
Q3单季净利增55.5％公司Q3单季度实现营收3.84亿元,同比增长5.31％;实现归属于上市公司股东的净利润1590万元,同比增长55.5％;经营性活动产生的现金流量净额较上年同期增长192.53％。公司第三季度业务开拓和项目实施有序推进,公司利润实现了较好增长。
城市大脑战略稳步推进公司城市大脑的相关软件平台亦在重点城市进行了布局应用,得益于样板城市的示范效应,公司已经先后与33个地方政府签订战略合作协议并展开了城市大脑的业务布局。
在基层社会治理方面,公司乡镇(街道)级数字驾驶舱/镇街大脑业务推广较好,在顺利交付杭州市三墩镇数字驾驶舱平台一期的基础上,近期公司又成功中标该项目二期,同时在9月份公司成功中标杭州市西湖区留下街道镇街大脑平台(一期),公司基层治理大脑得到复制。
目前,公司的杭州交通大脑、沈阳健康大脑、上海司法大脑及镇街大脑(数字驾驶舱)运营情况良好,并得到了相关部门以及广大市民的认可,城市大脑运营服务商的转型升级和项目落地执行进一步推进。
我们判断发端于2019年底的新冠疫情可能持续较长时间,届时对全球经济冲击极大,国内新基建是重要的托底手段,因此大概率新基建会蓬勃发展,公司或将充分受益。
投资建议我们预计公司2020-2022年净利润分别为1.82亿、2.43亿和3.00亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.28、0.37和0.46元,对应PE分别为37.3、27.8和22.5倍,给予"买入"评级。
风险提示:宏观经济波动风险;项目推进不及预期。
[2020-09-01] 银江股份(300020):朝气蓬勃-中报点评
■财通证券
事件:公司20H1实现营业收入10.89亿元,同比增长0.08％;实现归母净利润1.15亿元,同比下降8.01％。其中Q2单季实现营收5.64亿元,同比增长6.41％;实现归母净利润0.60亿元,同比下降8.47％。
Q2营收增速由负转正公司20Q1营收受新冠疫情影响同比下滑,但Q2单季营收增速由负转正,反映了公司的稳健经营能力。毛利率同比上升0.56pct,其中智能交通、智慧医疗业务毛利率同比上升1.66pct、1.36pct。
新增3.6亿元中标项目上半年公司公告新增3个中标项目:1)与中铁建工集团的联合体中标新建玉溪至磨憨铁路站房及生产生活房屋等相关工程YMZF1B标段项目,中标价12.08亿元,其中公司中标约6000万元。2)郑东新区信息电商产业园智慧园区项目EPC总承包项目,中标价1.50亿元。3)新建鲁南高速铁路菏泽至曲阜段和新建菏泽至兰考铁路(山东段)客服信息系统集成工程施工总价承包招标QHHL-KX标段项目,中标价1.50亿元。公司三个项目中标金额合计约3.60亿元,占公司2019年营收的17.3％,将显著拉动公司营收增长。
城市大脑战略稳步推进公司"城市大脑"战略不断推进,智慧交通应用系统覆盖了163个大中小城市,智慧健康应用系统已进入2000余家医院。未来公司有望通过合作拓宽布局,目前已与百度在车路协同、智能信控方面发力合作,与安恒信息订立合作共同推动智慧城市数据运维服务和数据安全建设,与亿邦国际合作推动区块链、边缘计算、5G等技术和产品在城市大脑战略中的应用。
投资建议考虑到公司盈利能力逐步提升,新增中标项目为营收增长提供有力支撑,我们认为公司2020-2022年净利润分别为2.31亿、3.18亿和4.00亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.35、0.49和0.61元,对应PE分别为32.7、23.8和18.9倍,给予"增持"评级。
风险提示:宏观经济波动风险;项目推进不及预期。
[2020-08-06] 银江股份(300020):银江股份中标1.5亿元智慧园区项目
■证券时报
银江股份(300020)8月6日晚间公告，公司近日收到通知书，确认公司中标郑东新区信息电商产业园智慧园区项目EPC总承包项目，中标价1.5亿元，占公司2019年营业收入的7.21%，工期180天。该项目中标，将有助于公司在智慧园区领域业务的开展。
[2020-07-16] 银江股份(300020):银江股份与亿邦国际签署战略合作框架协议
■上海证券报
银江股份公告，公司与亿邦国际控股公司于近日签订《战略合作框架协议》，双方就共同推进智慧城市与城市大脑、5G通信技术、区块链技术达成合作共识，一致同意建立战略合作关系。亿邦国际系专用集成电路(ASIC)芯片设计公司和比特币矿机制造商，在数据通信、区块链产业链、5G、边缘计算等领域有丰富应用。
[2020-07-07] 银江股份(300020):银江股份签订1.19亿元项目合同 占上年营收的5.72%
■证券时报
银江股份(300020)7月7日晚间公告，公司于7月6日与上海绿筑光能系统技术有限责任公司就山东魏桥光伏电站项目及有关事项协商一致，并签署了承揽合同。根据合同，上海绿筑将项目部分建设工作交由银江股份承建。合同签约暂定总价为1.19亿元，占公司2019年度经审计营业收入的5.72%。
[2020-06-30] 银江股份(300020):银江股份控股股东拟减持不超6%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团计划通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式减持其所持的公司无限售流通股合计不超过39,347,345股(占公司总股本比例6%)。减持原因为经营需求、引入战略投资者。本次减持不会对公司控制权及持续经营产生影响。
[2020-06-28] 银江股份(300020):银江股份参股公司亿邦国际境外上市
■证券时报
银江股份(300020)6月28日晚间公告，公司参股投资了亿邦国际，公司持有亿邦国际400万股股份。 亿邦国际股票已于美国时间2020年6月26日正式在纳斯达克交易所上市交易，股票代码为EBON。
[2020-04-28] 银江股份(300020):稳中有进-年报及一季报点评
■财通证券
事件:公司19年度实现营业收入20.80亿元,同比下降13.83％；实现扣非净利润1.31亿元,同比增长6.75％。公司20年一季度实现营业收入5.26亿,同比下降5.92％；实现扣非净利润0.52亿元,同比下降8.70％。
城市大脑战略有序推进,盈利水平不断提升公司城市大脑战略有序推进:1)与多地公安系统签订协议提供交通信号优化服务；2)沈阳市区域人口健康信息平台在2019年12月底投入运营；3)镇街大脑已在杭州得到应用推广。尽管因2019年一些大项目未能确认收入,2020年一季度因疫情阶段性影响,导致营收有所下滑,但近年来公司新战略使得盈利水平不断提升,17-19年净利率分别为4.11％、5.10％、6.32％,实现三年连续增长。
业务与现金流保障助力公司过渡疫情时期公司业务积极助力“抗疫”。公司服务大别山区域医疗中心的信息化和智能化建设,涉及合同金额约5000万元；AI交管大数据平台助力多座城市排查湖北车辆；同时沈阳区域人口健康管理平台与三墩镇街数据大脑也发挥了重要作用。此外,公司通过日常经营与股权融资获得了充足的流动资金,大幅提升了疫情期间的抗风险能力。
股权融资强化核心竞争力,技术升级利好主营业务2020年2月公司拟非公开发行股票以支持项目建设:1)公司将升级“城市大脑”整体解决方案,完善新战略下主营业务底层框架；2)公司已在多地复制推广交通治理业务,预计将产生良好的运营服务收入,未来将通过完善AI技术体系,深耕交通综合治理业务；3)加速物联网与新一代5G/wifi通信技术融合,迅速推广落地智慧病房、智慧管理及追溯领域、5G+远程会诊等产品,深入拓展医卫物联网业务。
盈利预测和投资建议考虑到公司在智慧医疗和智慧交通持续加码,我们认为公司2020-2022年净利润分别为2.02亿、2.90亿和3.44亿元,对应2020-2022年EPS分别为0.31、0.44和0.53元,对应PE分别为30.8、21.5和18.1倍,给予“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险；行业发展不及预期。
[2020-02-27] 银江股份(300020):银江股份拟定增募资不超10亿元
■上海证券报
银江股份披露非公开发行股票预案。本次发行对象为不超过三十五名符合证监会规定条件的特定对象，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，发行数量不超过本次发行前总股本的30%，即196,736,725股，募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“城市大脑”整体解决方案研发升级、建设、推广和服务等项目。
公司同时披露2019年度业绩快报。公司2019年实现营业总收入2,124,003,033.05元，同比下降11.99%；实现归属于上市公司股东的净利润143,530,786.29元，同比增长442.77%；基本每股收益0.22元。
[2020-01-14] 银江股份(300020):银江股份预计2019年净利同比增392%-505%
■证券时报
银江股份(300020)1月14日晚间披露2019年度业绩预报，公司预计2019年实现净利润1.3亿元-1.6亿元，同比增长391.60%-505.05%。净利润同比增长较多主要原因：2018年全额计提了应收的2.3亿元业绩补偿款，对2018年公司净利润造成重大影响；权益法核算的杭州银江智慧产业创业投资合伙企业（有限合伙）的投资收益所致，对公司2019年的净利润产生重大影响。
[2020-01-07] 银江股份(300020):银江股份与深圳航天科技创新研究院签署战略合作协议
■上海证券报
银江股份公告，公司与深圳航天科技创新研究院于近日签订《战略合作协议书》，就共同推进电子车牌技术在交通管理、车路协同、公共安全等智慧城市领域的技术创新和产业化应用达成合作共识，一致同意建立战略合作关系。
[2019-12-12] 银江股份(300020):银江股份控股股东大宗交易减持1.4746%股份
■上海证券报
银江股份公告，公司控股股东银江科技集团于2019年12月10日通过深圳证券交易所大宗交易方式累计减持公司无限售流通股967万股，减持数量占公司总股本1.4746%，减持均价为7.72元/股。
[2019-11-06] 银江股份(300020):银江股份拟3.63亿元购置房产作为办公用房
■上海证券报
银江股份公告，公司拟以自有资金购买控股股东银江科技集团的全资子公司智谷创业园有限公司所拥有的中国智谷富春园区部分房产作为办公用房，交易金额为3.63亿元。
公司同时公告，公司拟将位于杭州市西湖区西园八路2号1、2、4-8幢（共七幢）工业房地产（建筑总面积38,501.54平方米，土地使用权面积22,159平方米），以及机械式立体车库三处（车位143个）进行出售。若标的资产顺利出售，将优化公司现金流状况，对公司净利润产生重大积极影响。
[2019-10-18] 银江股份(300020):银江股份公司计划整体搬迁
■证券时报
银江股份(300020)10月18日晚公告，公司按原计划将进行整体搬迁，相关职能部门及部分子公司将视计划逐步搬迁至中国智谷·富春园区。该议案已经公司第四届董事会第二十八次会议审议通过。公司的整体搬迁将有利于公司在人工智能、云计算、大数据等核心技术领域研发工作的开展，提升公司研发创新及产品解决方案的核心竞争力。
[2019-08-29] 银江股份(300020):智慧健康加速推进,盈利能力逐步改善
■财通证券
事件:公司于2019年8月27日晚发布2019年中期报告。报告期内,公司实现营业收入10.89亿元,同比增长0.64％；营业利润1.42亿元,同比增长36.66％；实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元,同比增长35.99％,其中Q2单季度实现净利润6541万元,同比上升68.9％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.20亿元,同比增长33.37％。
智慧健康业务增长势头强劲分板块来看,智慧健康业务增长最为显著,同比上升11.56％,主要系沈阳区域人口健康信息平台不断推广建设所致,平台目前已在全市建设了18个家庭医生签约服务点,约5,000名家庭医生响应政府号召入驻；公司核心的智慧交通业务保持稳健增长,报告期内,营收录得增长3.24％；智慧城市业务营收下降7.11％,主要系公司战略调整,正逐步收缩该业务板块。
公司战略转型,下半年净利润有望大幅增长公司正逐步从"智慧城市承建者"的身份转型为"城市大脑运营商",从获取前端建设收入转型至获取后端数据运营权。公司率先在核心的交通业务领域发起变革,其产品杭州"交通小脑"为一次很好的推广与应用,在循环利用数据的同时,为未来公司在其他城市交通大脑的落地与复制奠定了基础。另外,由于去年下半年公司全额计提2.35亿坏账损失,利空因素出尽,我们预计今年公司净利润将大幅改善。
加大控费力度,盈利能力改善报告期内,公司期间费用下降明显,管理费用和销售费用同比分别下降19.54％和3.12％,彰显公司控费能力。净利润上升的另一原因是公司参股的产业基金投资的每日互动上市带来了4863万的投资收益。
盈利预测:预计2019-2021年净利润为2.29/2.54/3.05亿元,对应EPS为0.35/0.39/0.46元,对应PE24.7/22.3/18.6倍。
风险提示:智慧交通行业订单下滑；交通小脑建设进度不及预期
[2019-08-14] 银江股份(300020):"城市大脑运营商"雏形初显
■财通证券
智慧交通是核心,数据运营为新起点2018年智慧交通收入和毛利占比分别为46％和53％,是核心业务,主要为交通集成管控平台、静态交通解决方案、轨道和高速铁路及高速公路智能化解决方案,杭州城市交通小脑是该公司在领域的标杆。智慧医疗和智慧司法两大领域是公司重要战略方向,2017年中标沈阳市区域人口健康信息平台项目和"司法行政大数据实验室"在上海成功落地,标志公司在战略方向上的重要突破。
通过在智慧城市建设领域多年积累的经验和"三位一体"式交付,公司将大量的项目数据加以分析并应用于新业务当中并形成商业闭环,公司战略由此升级为"城市大脑运营商"。
研发实力持续提升公司总研发费用持续增加,从专利角度看,公司每年都会有大量的发明专利获得授权,说明公司历来重视研发,且都围绕主业进行。由公司、浙江工业大学和杭州交通卫星定位应用有限公司共同完成的"多源异构时空定位数据的关联分析平台及应用"项目荣获2018年度浙江省科学技术进步奖一等奖,是公司研发实力提升的例证。
与巨头达成战略合作公司与阿里在2017年底结成战略伙伴关系,在智慧交通及城市大脑领域展开多方面密切合作；同年公司与华为在智慧城市领域达成战略合作协议,重点在医疗领域推进物联网建设,期间成功在武汉和西安等地医院实施物联网项目。
与巨头在智慧交通、医疗方面的合作不仅证明公司的实力,更为后续在大数据、人工智能方面的实力提升和商业模式转型奠定坚实基础。
盈利预测:我们预计2019年-2021年净利润分别为1.82亿元、2.25亿元、2.64亿元,对应2019年-2021年EPS分别为0.28元、0.34元和0.40元,对应PE分别为28倍、23倍和20倍。
风险提示:智慧交通行业订单下滑；交通小脑建设进度不及预期；沈阳项目运营成果不及预期
[2019-05-10] 银江股份(300020):银江股份拟公开发行不超13亿元可转债
■上海证券报
银江股份披露公开发行可转换公司债券预案。本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额为不超过13亿元，扣除相关发行费用后，拟投入“城市大脑”整体解决方案研发升级、建设、推广和服务等项目。
[2019-04-19] 银江股份(300020):业绩短期承压已过,扣非净利亮眼未来可期
■财富证券
事件描述
公司于2019年4月18日发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业收入24.13亿元，同比增长24.25%；归母净利润0.26亿元，同比下降80.93%；扣非净利润1.23亿元，同比增长54.14%。
业绩短期承压，费用控制良好
报告期内，造成公司营收增速与归母净利润增速不匹配的主要原因是公司2018年全额计提李欣应补偿公司的其他应收款，计提金额2.35亿元。
此次全额计提虽然导致公司业绩短期承压，但从长远看在一定程度上减少了未来业绩的不确定性。此外，公司在基于高研发投入下（研发费用同比增长34.65%），对费用端进行了有效控制，2018年管理费用率、销售费用率分别下降1.54pct、0.43pct，这将为未来业绩呈现高成长奠定坚实基础。
携手巨头，样板城市复制可期
公司先后与阿里云、华为签订战略合作协议，与巨头合作一方面能体现公司强大的品牌效应，另一方面，基于巨头独特的硬件优势下，协同公司在智慧城市领域的卡位优势，将更有效推动业务快速发展。而应用城市的落地则能体现公司模式的可复制性，截至目前，“交通大脑”已在杭州得到应用并在江西、福建、山西、陕西等省份的城市进行试点推广；“健康大脑”在沈阳区域人口健康信息平台项目得到应用并在相应省份逐步实现推广复制；“司法大脑”在上海司法大数据中得到有效应用。
项目质量稳定，在手订单充裕
公司参与了包括全国新开通10条高铁线中的5条高速铁路、港珠澳大桥工程珠海口岸的信息化建设在内的众多国家重大项目。我们认为，公司国家级项目的持续参与展示了公司强大的承接能力与技术优势，同时也为未来的继续承接树立了标杆案例。此外，公司2019年中标新建连云港至镇江铁路信息系统及相关工程施工项目，中标总额为1.48亿元，充足的订单保证了公司未来的稳定收入。
盈利预测及投资建议
预计公司2019-2021年净利润1.52亿元、1.92亿元、2.39亿元，对应EPS为0.23元、0.29元、0.36元，对应PE为42.7倍、33.9倍、27.1倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:业务增长不及预期；项目推进不及预期。
[2019-04-18] 银江股份(300020):银江股份2018年净利2644万元,同比降81%
■证券时报
银江股份(300020)4月18日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入24.13亿元，同比增长24.25%；净利润为2644.41万元，同比下降80.93%；每股收益0.04元。公司拟每10股派发红利0.30元（含税）。公司2019年一季度实现营业总收入5.59亿元，同比增长15.86%；净利润6014.12万元，同比增长12.20%；每股收益0.09元。
[2019-04-11] 银江股份(300020):银江股份与荆门市公安局签订警企协同创新战略合作协议
■证券时报
从银江股份(300020)获悉，4月10日，银江股份与湖北省荆门市公安局签订警企协同创新战略合作协议。双方将积极探索公安大数据的实战应用，创新移动互联网的智慧警务运行模式，创新交管业务数据与互联网交通数据的融合应用，从而构建城市交通大脑立体交通服务体系，实现交通“智慧”治理。
[2019-04-01] 银江股份(300020):银江股份一季度净利同比预增5%至25%
■证券时报
银江股份(300020)4月1日晚间披露业绩预告，今年第一季度预盈5628.33万元至6700.39万元，同比增长5%至25%。公司一季度经营情况良好、在手订单充裕、营业收入大幅增长。
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