300007汉威电子股票走势分析
≈≈汉威科技300007≈≈(更新:22.02.26)
[2022-02-26] 汉威科技(300007):汉威科技公司传感器业务在家电市场的业绩持续向好，汽车市场也在加速打开
■证券时报
汉威科技表示，公司传感器门类较为齐全，主要为水、气、颗粒物、光、声等应用方向的环境类传感器，其中气体传感器产销数量国内第一。目前公司传感器业务除了在传统工业安防、环保等领域保持稳定增长之外，在家电市场的业绩持续向好，汽车市场也在加速打开。未来，应用于家电、汽车等消费领域的市场被充分打开后，气体传感器产品相较传统的工业、环保等市场的需求量的会更多，同时也会带动销量更加快速的增长。
[2022-02-21] 汉威科技(300007):汉威科技安全类智能仪表订单饱满 已排产到二季度
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，得益于新《生产安全法》以及全社会对安全成为刚需的共识，公司安全类智能仪表订单饱满，生产计划目前已经排到第二季度。
[2022-02-10] 汉威科技(300007):增资新立汽车电子公司,加速开拓汽车传感器市场-事件点评
■天风证券
事件:公司发布公告,汉威科技以自有资金向新立汽车电子有限公司增资5000万元,本次增资完成后,公司占新立电子增资后注册资本的18.16％,进一步拓展汽车电子空气类传感器业务。
合作协同打开车载气体传感器市场,未来竞争力有望进一步增强本次投资符合公司未来战略发展规划,有助于公司打开空气类传感器应用的新行业赛道,进一步完善公司气体传感器产业链。同时,双方合作能够实现优势互补:投资标的质地优良,有主机车厂客户/有订单/有渠道,汉威有核心传感器器件和技术,本次投资完成后,汉威科技旗下传感器公司将作为新立电子汽车电子空气类产品供应商,能够为双方在汽车电子领域发展提供核心传感器器件及技术支撑。新立电子三年业绩承诺:22-24年收入端分别为1.94亿、4.1亿和5.2亿元,扣非净利润分别为688万、2584万和4235万元。未来汉威科技在车载气体传感器竞争力有望进一步增强。
新立电子客户资源优质、项目定点充足,未来可期新立电子控股股东新立科技以传统汽车内饰件及模具起家,深耕汽车行业二十余年,具有深厚的技术积累和成熟的销售渠道,已发展成为行业领先企业。新立科技将汽车电子业务注入新立电子,汉威科技将投资款注入新立电子,新立电子将主营汽车电子空气类产品(二氧化碳检测、粉尘检测、AQS、负离子发生器、香氛等产品)研发、生产和销售。目前已获得了国内外众多车企的项目定点,如长城、蔚来、空调国际、理想、吉利、南方英特、东风、法雷奥、广汽丰田、小鹏等主流品牌。2022-2027年定点产品总数量约3,411余万个,其中PM2.5总数达到1,277余万个,负离子740余万个,香氛系统1,278余万个,AQS系统116余万个,且定点已经陆续转化成订单,开始向车企交付。未来目标成为国内汽车电子空气类产品领域标杆企业。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。
长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。考虑上游涨价以及芯片供应有一定不确定性,调整公司21-23年预计净利润分别2.7亿、3.8亿和5.0亿元(原值为2.8亿、4.0亿和5.2亿元),对应22年20倍PE,重申"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、可能无法实现预期投资收益等
[2022-02-09] 汉威科技(300007):汉威科技拟5000万元增资新立电子 拓展汽车电子空气类传感器业务
■证券时报
汉威科技(300007)2月9日晚间公告，为进一步拓展汽车电子空气类传感器业务，公司于当日与新立汽车电子(台州)有限公司(简称“新立电子”)签署了增资协议，以自有资金向新立电子增资5000万元，此次增资完成后，公司占新立电子增资后注册资本的18.16%。新立电子母公司新立科技以传统汽车内饰件及模具起家，目前汽车电子空气类业务在手订单饱满。
[2022-01-12] 汉威科技(300007):汉威科技目前能斯达的电子皮肤已有小批量商用
■证券时报
汉威科技(300007)1月12日在互动平台表示，控股子公司苏州能斯达的柔性纳米仿生电子皮肤，是基于纳米智能材料和仿生感知能力的柔性智能感知器件，具有高灵敏度、高稳定性、低能耗、轻、薄、隐蔽性好等特性，未来将在可穿戴设备、医疗健康以及消费电子等领域形成大量应用，目前能斯达的电子皮肤已有小批量商用。
[2021-12-28] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器订单已经排到了明年第一季度
■证券时报
汉威科技在机构调研时表示，公司安全仪表的产销量较去年同期已经有较大幅度的增长，产品订单也比较饱满，目前燃气报警器订单已经排到了明年第一季度。
[2021-12-27] 汉威科技(300007):汉威科技针对汽车市场组建汽车事业部 加大拓展力度
■证券时报
汉威科技表示，目前公司已正式通过车规级16949体系认证的审核，有助于传感器产品在汽车市场的开拓。公司目前专门针对汽车市场组建了汽车事业部，全方位加大汽车市场的拓展力度，加快拓展速度，并且前期与国内多家车企建立了良好关系，包括产品送样、试用，同时也拿到了部分车企定点车型的订单，后续公司会与更多车企建立深度合作。另外，公司还与锂电池行业头部企业建立了合作，共同开发传感器在锂电池安全模块的更多应用。
[2021-12-21] 汉威科技(300007):汉威科技子公司通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证
■证券时报
汉威科技(300007)12月21日晚间公告，全资子公司炜盛科技于近日收到由National Quality Assurance颁发的IATF16949：2016质量管理体系认证证书。该证书的获得标志着公司传感器的设计和生产全面符合IATF16949：2016汽车行业质量管理体系的要求，达到了相应的国际标准化水平。
[2021-11-18] 汉威科技(300007):汉威科技目前燃汽报警器产线扩建顺利 订单生产计划已排到明年一季度
■证券时报
汉威科技在互动平台表示，目前燃汽报警器产线扩建顺利，相关产品产能紧张的状况已经有了一定的缓解，订单生产计划已经排到了明年一季度。公司目前仍会采取一边生产一边扩产的方式，继续扩大燃气报警器的产能，最终的产能情况根据实际扩建需求而定。
[2021-10-27] 汉威科技(300007):业绩符合预期,呈加速增长趋势-季报点评
■天风证券
事件:公司发布2021年三季报,2021前三季度营收15.9亿元,同比增长17.89％;归母净利润2.09亿元,同比增长19.18％,扣非净利润1.51亿元,同比增长29.32％。我们的点评如下:业绩符合预期,持续深化高质量发展公司2021年前三季度营收15.9亿元,同比增长17.89％,Q3单季度营收4.9亿元,同比增长10.94％;2021年前三季度归母净利润2.09亿元,同比增长19.18％,Q3单季度归母净利润7016万元,同比增长35.65％。在"郑州7·20特大暴雨灾害"及区域疫情等影响的背景下,公司仍呈加速增长。其中智能仪表业务表现强劲,前三季度营收约3.80亿元,同比增长71.65％,对应归母净利润4183万元,同比增长约277.63％;Q3收入1.23亿元,同比增长约为107.92％,对应利润2124万元,同比增长约618.66％,该业务受益于国家智慧城市、新基建、新燃气安全生产法实施以及国产替代,在智慧燃气、智慧安全、智慧水务等领域实现快速突破,预计高增张趋势可持续。各项费用管控得当,盈利能力稳步提升公司21年前三季度销售净利率为15.89％,同比提高0.14个百分点,较去年全年水平相比提高3.03个百分点,主要源于公司各项费用管控得当:21年前三季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为6.04％、7.07％和1.52％,同比分别下降0.3、0.9和0.6个百分点,三项费用 率整体为14.63％,同比下降1.7个百分点;Q3单季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为6.86％、7.99％和1.47％,同比分别下降0.3、0.3和0.6个百分点,三项费用率整体为16.32％,同比下降1.2个百分点。中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。预计公司21-23年净利润分别2.8亿、4.0亿和5.2亿元,对应22年16倍PE,维持"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-10-26] 汉威科技(300007):Q3业绩符合预期,仪器仪表需求旺盛-三季报点评
■西南证券
事件:公司发布2021年三季度报告,2021年前三季度公司实现营业收入15.9亿元,同比增长17.9％;归母净利润2.1亿元,同比增长19.2％。其中,2021年第三季度实现营业收入4.9亿元,同比增长11％;归母净利润7015.5万元,同比增长35.7％。
毛利率环比改善,研发投入持续增长。公司前三季度业绩实现稳增长,归母净利润2.1亿元,同比增长19.2％。毛利率方面,2021前三季度公司毛利率为34.7％,其中,第三季度毛利率为37.7％,环比二季度提升0.62pp,前三季度净利率为15.9％。三项费用率方面,公司管控效果良好,2021年前三季度销售费用率为6.04％,同比下降0.26pp;管理费用率为7.07％,同比下降0.88pp;财务费用率为1.52％,同比下降0.56pp。研发费用方面,公司积极加大研发投入,前三季度合计投入研发费用1亿元,同比增长27.4％,其中第三季度研发投入为4038.4万元,同比增长20％。
《新安全法》实施落地,推动燃气仪表需求增长。随着《新安全法》的实施落地,在使用燃气的场所需配燃气气体报警装置,推动燃气仪表的需求上升。公司作为深圳燃气集团燃气报警器第一供应商,在城市的保有量在10万个点以上,一年供货2万个点。同时,燃气报警器作为周期约3-5年的易耗品,市场量大但渗透率较低,未来有望持续渗透。目前仪表产能释放150％以上,但仍处于供不应求的状态,预计今年年底扩大2倍以上,产能扩建持续推进。
保障供应链安全与自主可控,加速仪器仪表国产替代。公司传感器从材料技术、设计到工艺,全产业链实现自主可控。随着国产化替代的加速,家用、餐饮业应用的传感器实现了国产替代,但在中海油和半导体行业仍有较大发展空间。公司2021年在中石化五个标段中获得2个第一名、3个第二名,产品质量获得用户认可。同时,率先入围了中海油的海上钻井平台项目,并在半导体行业拿到了现场安全气体检测仪表项目,预计公司未来有望加速实现国产替代。
盈利预测与投资建议。预计公司2021-2023年EPS分别为0.96元、1.34元、1.66元,对应PE分别为21、15、12倍,维持"买入"评级。
风险提示:政策推进不及预期导致下游需求减弱风险;新产品研发与推广不及预期风险;物联网行业竞争加剧风险。
[2021-10-12] 汉威科技(300007):Q3扣非业绩接近翻倍增长,整体呈加速增长态势!-三季点评
■天风证券
事件:公司发布业绩预告,预计2021前三季度归母净利润2.02亿-2.19亿元,同比增长15％-25％;扣非归母净利润1.46亿-1.58亿元,同比增长25％-35％。同时,拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100％的股权。
我们的点评如下:
克服不利因素抓取机遇,继续深化高质量发展2021前三季度归母利润增速中值水平为20％,相比上半年12.3％的增速进一步提升。其中Q3归母净利润预告6723万-7240万元,同比增长30％-40％,扣非利润5151万-5422万元,同比增长90％-100％。在"郑州7·20特大暴雨灾害"及区域疫情等影响的背景下,公司仍呈加速增长。其中智能仪表业务表现强劲,前三季度营收约3.80亿元,同比增长71.65％,对应归母净利润4183万元,同比增长约277.63％;Q3收入1.23亿元,同比增长约为107.92％,对应利润2124万元,同比增长约618.66％,该业务受益于国家智慧城市、新基建、新燃气安全生产法实施以及国产替代,在智慧燃气、智慧安全、智慧水务等领域实现快速突破,预计高增张趋势可持续。
向控股二级子公司转让全资子公司股权,逐步优化资产结构聚焦主业发展公司筹划拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100％的股权,主要为更好配合推进全市"供水一张网"建设,同时整合公司公用事业板块业务资源,逐步优化资产结构,进一步聚焦主业发展,为未来剥离出表铺垫,更好聚焦传感器和仪表业务。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:
万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。考虑上游芯片紧张及原材料涨价风险,下调21-23年净利润分别2.8亿、4.0亿和5.2亿元(原值为3.0亿、4.3亿和5.5亿元),对应22年18倍PE,维持"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、业绩预告为公司初步测算实际以三季报数据为准等
[2021-09-03] 汉威科技(300007):气体传感赋能智能物联网,"专精特新"小巨人再启航-公司研究报告
■西南证券
?推荐逻辑:
1.公司是国产气体传感器龙头,占国内气体传感器品类的70％,在我国气体传感器市占率超10％。2.全球来看,美日德三足鼎立占据传感器市场70％份额,我国占10％左右,国产替代空间广阔。3.我国燃气报警器渗透率仅为7％,随着《安全生产法》落地,以及湖北十堰6·13爆炸事故催化,公司近两月相关产量翻倍。4.募集6亿投入新增产线,有望为公司带来增量业绩。5.子公司苏州能斯达完成1000万柔性传感器产能布局,未来有望独立上市。
第三批"专精特新"小巨人立足气体传感器。万物互联,传感先行,公司作为国内首批创业板上市企业,是国产气体传感器龙头。近五年来,我国传感器市场复合增速约为17.4％,高于全球市场的12.4％。具体来看,我国核心传感器器件的市场规模约为30亿元,汉威市占率超过10％。而从品类来看,汉威气体产品线布局全面,传感器占全市场品类的70％,拥有200多款传感器,监测300余种气体。此外,公司在中石化2021-2022的5个采购招标中,获得2个第一名和3个第二名,并且首次入围中海油,未来有望加速实现国产替代。
政策助力燃气报警器加速渗透,智能物联网解决方案多点开花。2021年6月,国家安全委颁布《安全生产法》,要求安装燃气的场景,如餐饮等,应当配备有燃气安全报警器。同月湖北十堰燃气爆炸事件进一步催化了燃气安全报警器的安装需求,目前我国燃气安全渗透率仅7％,一线城市的渗透也仅为30％,公司近两月的产量已实现翻倍。公司四大物联网应用场景,布局智慧城市、安全、环保和居家智能与健康,祥云物联网平台持续赋能公司物联网应用场景。
定增扩产传感器与智能仪表,股权激励蓄势待发。公司目前已完成6亿元的募资,预计未来用于投资MEMS传感器封测产线、年产150万只气体传感器产线、年产19万台智能仪器仪表生产线等项目建设。此外,公司发布股权激励计划草案,业绩考核目标为未来三年净利润复合增速25％。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为0.86元、1.26元、1.58元,未来三年归母净利润达35.5％的复合增长率。公司为国内气体传感器龙头,给予公司2021年40倍估值,对应目标价34.4元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:政策推进不及预期导致下游需求减弱风险;新产品研发与推广不及预期风险;物联网行业竞争加剧风险。
[2021-09-01] 汉威科技(300007):股权激励彰显信心,持续快速成长可期-事件点评
■天风证券
事件:公司发布《2021年限制性股票激励计划草案》,本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为600万股,占公司总股本2.05％2.05％,激励对象为公司董事、高级管理人员、核心骨干及董事会认为对公司有特殊贡献的其他人员。
制定净利润考核目标,调动员工积极性彰显未来发展信心本次股权激励计划锁价23.9元股,授予价格50％折价为11.95元股,激励对象总人数为102人,主要为公司董事、高级管理人员、核心骨干等。
最终每年全部行权条件目标值为:以2020年净利润为基数,2123年净利润增长分别不低于25％、56％和95％95％(触发值为15、32和52即2123年业绩复合增长25％。此次股权激励健全公司长效激励机制,充分调动高管、员工的积极性,利益绑定一致,确保公司发展战略和经营目标的实现,彰显公司未来发展信心。
短期来看:下半年为公司产销旺季,业务前景较好公司21年中报归母净利润1.39亿,增速12.3％12.3％(主要去年热电堆传感器一次性受益疫情导致基数较高),但展望下半年,公司订单饱满,同时仪器仪表、安全仪表下半年原本就是公司产销旺季,加之新安全法推出的影响产品有望更加放量。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气消防爆炸事件后,工业安全燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在23年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化20212022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。
长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;
4国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5家居车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
不断拓展市场、战略布局、打通客户合作渠道:1)热释电传感器成功打入华为、格力、小米供应链体系;2)持续深化与海尔、美的在家电领域的合作;3)千万支柔性传感器投产,订单饱满,与小米科技、科大讯飞、九号科技等展开良好合作;4)车载产品(车载AQS、粉尘、二氧化碳传感器)和市场双向推动,效果显著。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计2123年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应22年17倍PE维持"买入"评级。
风险提示物联网行业竞争加剧、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-09-01] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器订单量增多 相关产品一直在超负荷生产
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，目前燃气报警器产能为100多万台，其中，大部分的产品都可应用于中小餐饮行业。由于新《安全生产法》即将实施，订单量也在增多，燃气报警器相关产品也一直在超负荷生产。
[2021-08-30] 汉威科技(300007):业绩符合预期,定增完成助力新成长-2021半年报点评
■国海证券
事件:公司8月27日发布2021半年报:报告期内公司预计实现营收11亿元,同比增长21.27％,实现归属净利润1.39亿元,同比增长12.30％,实现扣非后的归属净利润9.88亿元,同比增长9.90％。对此,我们点评如下:
投资要点:扣除去年热电堆产品影响净利润大增61.55％,符合市场预期
扣除2020年上半年因为疫情推动的红外热电堆温度传感器6955.81万元营收以及3765.03万元净利润贡献的影响,公司2020H1营收/净利润分别同比增长31.26％/61.55％,符合市场预期。分业务来看,传感器业务实现营收1.26亿元,同比下降24.69％,扣除红外热电堆产品影响后,营收同比增长28.01％。智能仪表和物联网解决方案分别实现营收2.57/3.30亿元,分别同比大增58.45％/55.74％,公用事业业务实现营收3.68％,同比增长5.58％,保持稳步增长的态势。公司的综合毛利率33.32％,同比减少1.76pct,主要是因为去年同期红外热电堆产品高毛利率基数的影响。公司的销售/管理/财务/研发费用率分别为5.67％/6.66％/5.52％/2.10％,分别同比减少0.21/1.12/-0.48/0.57pct,期间费用率为19.38％,同比减少1.42pct,期间费用控制良好。
气体传感器龙头地位不断夯实,物联网生态稳步推进
公司深耕气体传感器行业二十多年,掌握全球主流的核心技术,具备自主可控能力,可以生产半导体类、催化燃烧类等上百种主流气体传感器,产量占国内气体传感器的70％,处于国内龙头地位。公司近些年在增加传感器品类(压力、流量)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用等领域,各领域稳步推进:1)传感器:传统二氧化碳、VOCS、热释电等传感器稳步增长,并且部分传感器进入华为、格力、小米、海尔等企业供应链。柔性传感器产能扩产至年产千万只,与小米、科大讯飞等展开合作,目前订单饱满,车载传感器也完成了战略布局,2C端传感器有望放量;2) 智慧安全:围绕企业、园区、城市安全三大领域,构建并优化了HSSE安全防控余应急管理一体化等系统,加大集团化客户开拓力度,客户订单量明显增长;3)智慧环保:嘉园环保垃圾渗滤液业务在餐厨领域实现项目落地,VOCS治理进一步复制至制药、涂装、电子等行业,雪城软件参与了多个智慧环保项目;4)智慧城市:智慧燃气、智慧水务项目稳步拓展,祥云物联网平台新增客户接入量超过10万家;5)智能家居:双 光路烟雾火灾报警器成为三大运营商主推产品,电子封条和红外测温等产品适应性进一步改善,同时面向消费端的安防、健康类产品不断丰富。
事件驱动燃气监测需求提升,产品供不应求预计下半年贡献业绩近期受湖北十堰、河南商丘等地的燃气安全事故影响,全国各地政府陆续开展燃气安全的专项整治工作,并出台了相关政策:全国人大常委会新修改的《安全生产法》自2021年9月1日起施行,并提到餐饮等行业的生产经营单位使用燃气的,应当安装可燃气体报警装置;2021年6月河南省印发《全省"九小"场所和沿街门店消防安全专项治理工作方案》,决定至9月30日,在全省开展为期3个月的"九小"场所、沿街门店消防安全专项治理。目前国内燃气安装报警装置的普及率并不高,在政策驱动以及居民安全意识提高的背景下,燃气监测行业需求将提升,公司燃气报警器及安全巡检等相关产品已经出现供不应求的现象,有望受益于行业需求的办法,预计下半年相关业务的业绩贡献将会显现。
定增顺利完成,募资6亿元,助力公司新增长8月20日,公司向特定对象发行股票3136.43万股股票,募集资金净额5.91亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,项目建成后将进一步完善公司产业布局,助力公司新成长。另外,定增价格19.13元/股,是发行底价的1.10倍,溢价发行,定增对象包括银河证券、银河资本、UBSAG等中外投资机构,彰显出对公司长期价值的认可。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,考虑此次定增的影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.87、1.11、1.41元,对应当前股价PE为30、24、19倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、燃气监测政策及需求不及预期的风险、疫情反复风险。
[2021-08-28] 汉威科技(300007):业绩符合预期,气体传感器龙头空间有望逐步打开-半年报点评
■天风证券
事件公司发布2021年中报,2021H1营收11亿元,同比增长21.27％归属于上市公司股东的净利润1.39亿元,同比增长12.30％％,对比上年同期剔除红外热电堆温度传感器影响后的同比增长为61.55％。
我们的点评如下:营收稳步增长,费用管控得当盈利能力保持稳定从营业收入来看,公司21H1实现营收11亿元,其中传感器1.26亿,同比下降24.69％24.69％;智能仪表2.57亿元,同比增长58.45％58.45％;物联网综合解决方案3.3亿元,同比增长55.74％55.74％;公用事业3.68亿元,同比增长5.58％。从盈利能力来看,公司21H1实现归母净利润1.39亿元,同比增长12.30处于此前业绩预告中值水平。从各项费用率来看,21H1公司三项费用率为13.86％％,同比下降1.90个百分点,公司研发费用率为5.52％％,同比提升0.48个百分点。
大环境机遇驱动公司不断向前迈进,持续拓展市场战略布局客户合作未来可期在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;
4国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5家居车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
不断拓展市场、战略布局、打通客户合作渠道:1)热释电传感器成功打入华为、格力、小米供应链体系;2)持续深化与海尔、美的在家电领域的合作;3)千万支柔性传感器投产,订单饱满,与小米科技、科大讯飞、九号科技等展开良好合作;4)车载产品(车载AQS、粉尘、二氧化碳传感器)和市场双向推动,效果显著。
掌握多种传感器核心工艺,作为气体传感器龙头持续研发不断强化核心竞争力传感器属于物联网感知层的核心技术,公司经过二十余年的潜心研发,现已打造出包含芯片设计、敏感材料、制造工艺、封测技术等全流程的传感器核心技术平台,具备国内领先的气体传感器研发和生产技术。随着平台技术的扩展强化,更多新种类的传感器产品不断产出。公司掌握厚膜、薄膜、MEMS、陶瓷等核心工艺,能够生产半导体类、催化燃烧类、电化学类、红外光学类、光致电离类等主要种类气体传感器,全产业链自主可控,稳居气体传感器领域龙头地位。同时,发挥传感器技术优势,支撑打造涵盖机械、电子、光学、软件等设计制造为一体的仪器仪表技术平台,持续推进多门类传感器以及多种工业安全、环境监测类仪器仪表的研发和市场投放,不断强化传感器的核心竞争力及仪器仪表的技术领先优势,筑高行业壁垒。21H1公司及子公司新增专利证书26项,其中发明专利2项,实用新型专利19项,外观设计专利5项;新增软件著作权证书15项。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计2123年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应22年18倍PE重申"买入"评级。
风险提示物联网行业竞争加剧、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-08-24] 汉威科技(300007):汉威科技目前市场需求持续 订单排产已近年底
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，新安全法即将执行，有关安全仪表需求变成刚需，市场需求旺盛，后半年是公司业务旺季，目前市场需求持续，订单排产已近年底。
[2021-08-13] 汉威科技(300007):"专精特新"气体传感器龙头,厚积薄发新机遇-首次覆盖报告
■天风证券
国内气体传感器龙头,十年磨一剑,物联网时代迎快速发展机遇
汉威科技主营传感器-智能仪表-物联网综合解决方案,二十多年以来一直以传感器为核心进行布局和发展,其下游主要为仪表企业、家电、汽车、医疗、工业安全、环境保护等领域的客户。
公司具备国内领先的气体传感器研发和生产技术,可以生产催化燃烧类、电化学类、红外光学(含激光)类、MEMS工艺类主流气体传感器等200多个品种的各类传感器,可检测气体300余种,公司产品占国内气体传感器市场数量的70％,稳居国内气体传感器领域龙头地位。公司近年来营收呈稳步快速增长态势,2016-2020年营收复合增长率达15.06％,利润端也进入收获释放阶段,2020年归母净利润为2.05亿元,2021H1业绩预告营收端同比增长区间为20％-30％,归母净利润区间为1.36-1.42亿元。
未来多重成长逻辑共振:
一、物联网大时代机遇:传感器作为物联网底层的数据抓手、上层的价值源泉,在未来社会万物互联、万物智能进程中的应用价值将越来越重要。我们认为,随着物联网在各行各业的渗透,传感器的应用场景和需求也将随之快速增长,未来市场空间广阔。
二、公司优势领域迎来重大机会:公司的气体传感器＆仪表产品(检测可燃/危险气体、有毒气体、氧气、二氧化碳、粉尘、甲醛等)在工业安全/安防/环保等领域应用广泛。1)湖北十堰爆炸事故进一步驱动了安全刚需的共识,国家安委会宣布了新的《安全生产法》,于今年9月1号实施,将加速释放工业共安全类及居民类仪表市场需求。预计餐饮业未来燃气报警器仪表市场规模将是百亿元级别,另外我国家用燃气安全报警器的渗透率大概是7％,未来渗透空间广阔。从公司经营上已经感受到下游旺盛需求,最近这两个月的月产量都翻一番以上。2)碳达峰/碳中和目标下,其中气体排放监测、碳交易结算测量等都将给传感器、环保仪器、物联网智慧化带来更多商机,公司长期受益。
三、国产替代机会:一方面,国家和企业在供应链的安全和自主可控上越来越重视,给国内厂商提供更好的市场进入机会;另一方面,公司传感器从材料技术、设计到工艺,全产业链自主可控,仪器仪表的市场竞争力也不断加强,国产替代进程呈加速趋势。公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,在国产替代中取得先机。同时,公司今年也首次入围中海油。
四、新产品、新领域拓张:公司在环境、安防类传感器产品继续发挥压舱石作用,同时不断拓展在消费电子、工业安全、环境监测、家用电器以及汽车电子等领域的应用,进一步深化与松下、华为、海尔、美的等消费电子行业巨头的合作关系,推出MEMS、柔性和热释电等传感器并得到市场认可。1)公司未来的MEMS产品会从设计、生产制造到封测完全自主完成,掌握产业链全部环节,保持技术品种优势。2)公司柔性传感器在消费领域的销售持续扩大,在TWS耳机、智能家居、医疗健康、智能穿戴等方面的应用空间广阔。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计21-23年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应PE分别为25x、18x和14x,我们认为公司22年合理PE为32倍,对应目标价46.72元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、产能不足、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、业绩预告为公司初步测算实际以21年中报为准等
[2021-07-25] 汉威科技(300007):汉威科技向郑州高新区慈善总会捐赠100万元
■证券时报
汉威科技(300007)7月25日晚间公告，子公司郑州高新供水公司全力保障高新区民生和城市供水正常运行，目前郑州高新区供水情况已恢复正常。同时，公司7月24日向郑州高新区慈善总会捐赠现金100万元，用于防汛救灾、群众帮扶、卫生防疫和灾后重建工作。
[2021-07-21] 汉威科技(300007):汉威科技暴雨灾害未造成重大不利影响
■证券时报
汉威科技(300007)7月21日晚间公告，郑州市暴雨灾害对公司未造成重大不利影响，截至今天中午前，公司园区水位已经退去，除局部地下室有积水正在抽排外，公司人员、物资安全，将停电检修一天。
[2021-07-21] 汉威科技(300007):汉威科技经过一天一夜的防汛排水工作 目前公司园区情况已恢复正常
■证券时报
汉威科技 (300007)今日在互动平台表示，经过公司一天一夜的防汛排水工作，目前公司园区情况已恢复正常，公司的生产经营情况没有受到不利影响，预计明后两天将逐步恢复正常。
[2021-07-19] 汉威科技(300007):低估值的物联网龙头,半年报超预期-事件点评
■国海证券
事件:
公司近期发布2021半年报业绩预告:报告期内公司预计实现营收10.89-11.80亿元,同比增长20-30％,实现归属净利润1.36-1.42亿元,同比增长10-15％。对此,我们点评如下:
投资要点:
扣除热电堆产品影响业绩超预期,传感器物联网解决方案稳步推进公司预计实现营收10.89-11.80亿元,同比增长20-30％,实现归属净利润1.36-1.42亿元,同比增长10-15％。扣除2020年上半年因为疫情推动的红外热电堆温度传感器6955.81万元营收以及3765.03万元净利润贡献的影响,公司预计2020H1营收同比增长29.88％-40.71％,净利润同比增长58.12％-65.31％,略超市场预期。主要是因为:1)公司不断挖掘和开拓市场空间,保持原有业务快速发展,电化学传感器及模组、催化类传感器、红外二氧化碳传感器、激光粉尘传感器等产品,以及智慧安全企业和园区级业务以及智慧城市的智慧燃气、智慧水务业务等较去年同比实现快速增长;2)通过加速研发成果转化,公司新产品如VOCs传感器、红外激光探测器、双光路烟雾报警器以及新国标燃气报警器等产品持续投放市场,不断巩固传感器行业龙头地位,取得了较好的业绩增长。
事件驱动燃气监测需求提升,产品供不应求预计下半年贡献业绩近期受湖北十堰、河南商丘等地的燃气安全事故影响,全国各地政府陆续开展燃气安全的专项整治工作,并出台了相关政策:全国人大常委会新修改的《安全生产法》自2021年9月1日起施行,并提到餐饮等行业的生产经营单位使用燃气的,应当安装可燃气体报警装置;2021年6月河南省印发《全省"九小"场所和沿街门店消防安全专项治理工作方案》,决定至9月30日,在全省开展为期3个月的"九小"场所、沿街门店消防安全专项治理。目前国内燃气安装报警装置的普及率并不高,在政策驱动以及居民安全意识提高的背景下,燃气监测行业需求将提升,公司燃气报警器及安全巡检等相关产品已经出现供不应求的现象,有望受益于行业需求的办法,预计下半年相关业务的业绩贡献将会显现。
持续研发投入+定增扩大产能,细分领域龙头未来稳增长可期公司是国内气体传感器龙头,市占率超过70％,近些年在增加传感器品类(压力、湿度等)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用、智能家居等领域,意在成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者。公司重视研发创新,2021研发费用3451.48万元,同比增长57.87％,在环境类特殊气体、红外传感器阵列、柔性传感器、物联网平台建设等持续研发投入,推动上海、苏州研发平台建设,不断巩固技术研发和创新实力,增强技术壁垒。
公司近期拟向特定对象发行股票不超过8790.68万股,募集资金不超过10.09亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,募投项目围绕公司主营业务开展,项目建成后将进一步完善公司产业布局,提高市场占有率,增强公司的市场竞争力。持续研发投入+定增扩大产能,奠定公司未来业绩增长基础。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,暂不考虑此次定增影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.92、1.19、1.52元,对应当前股价PE为23、17、14倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、燃气监测政策及需求不及预期的风险、定增不能顺利完成风险、疫情反复风险。
[2021-07-16] 汉威科技(300007):IoT业务增长加速,半年报业绩超预期-2021年半年度业绩预告点评
■东吴证券
事件:公司预计2021年半年度营业收入为10.89亿元-11.8亿元,同比增长20％-30％,归母净利润为1.36-1.42亿元,同比增长10％-15％。
投资要点
IoT和传感器业务齐头并进,行业优势地位巩固:公司预计2021H1营收为10.89亿元-11.8亿元,yoy+20％-30％,2021H1公司热电堆产品销售恢复平稳(2021H1营收为65.63万元),公司其他传感器和仪表产品销售及物联网业务拓展持续向好。公司预计2021H1归母净利润为1.36-1.42亿元,yoy+10％-15％,对应2021Q2归母净利润0.94-1亿元,yoy+-0.04％-6.55％,QoQ+121.65％-136.27％。公司预计2021H1归属于上市公司股东的净利润对比2020年剔除红外热电堆温度传感器影响后的同比增长为58.12％-65.31％。主要得益于:公司不断挖掘和开拓市场空间,保持原有业务快速发展,电化学传感器及模组、催化类传感器、红外二氧化碳传感器、激光粉尘传感器等产品,以及智慧安全企业和园区级业务以及智慧城市的智慧燃气、智慧水务业务等较去年同比实现快速增长;同时,通过加速研发成果转化,公司新产品如VOCs传感器、红外激光探测器、双光路烟雾报警器以及新国标燃气报警器等产品持续投放市场,不断巩固传感器行业龙头地位,取得了较好的业绩增长。
气体传感器龙头地位稳固,新应用市场拓展成效凸显:公司掌握全球主流的气体传感器核心技术,目前可以生产17大系列、200多个品种的各种传感器,可检测气体300余种,年产销各类传感器4000余万支,气体传感器、气体检测仪表国内市场占有率均位居行业前列,行业龙头地位显著。同时,公司积极拓展传感器长尾市场,在气体/压力/温湿度等产品领域多元布局,目前,子公司能斯达的柔性压力传感器在TWS耳机、智能电动车、智慧医疗等方面取得良好的业务拓展,能斯达也已取得小米合格供应商资格。
物联网业务加速落地,公司未来成长可期:公司传感器和物联网业务的协同效应显著,依托传感器竞争优势,公司形成了传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的系统解决方案,业务覆盖智慧燃气、智慧水务、智慧市政、智慧安全、智慧环保和居家智能与健康等领域。目前,公司物联网业务项目落地和市场拓展稳步推进,物联网平台已累计服务上百家企业客户,未来发展空间广阔。
盈利预测与投资评级:我们维持公司2021/2022/2023年归母净利润3.05/4.10/5.36亿元,YoY+48.2％/34.8％/30.6％,对应2021/2022/2023年EPS为1.04/1.40/1.83元,当前市值对应2021/2022/2023年PE为18/13/10倍,维持"买入"评级。
风险提示:市场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开拓不及预期。
[2021-07-04] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器及安全巡检等产品供不应求
■证券时报
汉威科技在接受机构调研时表示，由于湖北燃气安全事故影响，国内多地也陆续开展燃气安全的专项整治和应急行动，并出台下发多项整治通知和相关政策。现阶段国内燃气安装报警装置的普及率并不高，尤其在大量的小餐饮等九小场所，安全隐患风险等级较高，但报警预防装置的普及率很低。综合政策驱动、国民安全意识提升等因素，燃气监测领域未来会有一个很大的市场增量。公司燃气报警器及安全巡检等产品供不应求，市场需求出现明显增长。
[2021-05-17] 汉威科技 (300007):汉威科技参股公司开云健康在养老领域正积极研发医养结合的系统软件
■证券时报
汉威科技 (300007)日前接待调研时表示，公司参股公司开云健康目前在养老领域正在积极研发医养结合的系统软件，汉威有关安全、健康类传感器、智能硬件，都有康养、社区领域应用，未来会结合目前医养结合的相关政策，把握市场机遇，大力推进医养结合、社区养老的相关项目落地。
[2021-04-29] 汉威科技(300007):业绩高增长符合预期,传感器+物联网多点开花-一季点评
■太平洋证券
事件:公司发布2021年一季报,实现营收5.29亿元,同比增长29.02％；归母净利润4231.24万元,同比增长41.55％；扣非后归母净利润2709.21万元,同比增长110.68％。
业绩增速符合预期,盈利能力进一步提升。公司继续巩固传统环境、安防类传感器市场份额,不断发掘在智慧家居、消费电子、汽车电子领域的市场应用,加速新产品投放速度。2021Q1公司营收增速达到29％,较2020Q410.01％增速进一步增加,单季度毛利率也到达29.23％,同比提升0.28个百分点。Q1净利润率达到10.85％,同比增加1.73个百分点。
物联网应用多点开花,工业生产+消费电子领域双重发力。公司完成在智慧安全、智慧城市、智慧环保领域布局,增加了新的业务增长点。公司重点开拓家电、新风、车载、臭氧等消费行业领域,深化与海尔、长虹、西门子等重点客户的合作,已经完成了对华为、方太、松下等客户的布局,打开了公司在消费领域的新局面。我们认为,传感器在工业生产与消费电子领域双重发力,将成为公司未来增长的核心驱动力。
定增加码传感器主业,逐步实现高端市场国产替代。国外主流的金属氧化物半导体、催化燃烧、电化学、红外光学、PID等五大系列传感器,公司都有自主可控的工艺技术和批量生产,并且性能跟国外基本相当。目前公司定增预案已经获得批复,拟募集资金总额不超过10.09亿元,用于MEMS传感器封测产线建设、新建年产150万只气体传感器生产线、新建年产19万台智能仪器仪表生产线等,将大幅增强公司在传感器领域的生产能力和技术实力。同时,子公司苏州能斯达较早布局了柔性压力传感器,形成以纳米材料为核心的技术优势,是该领域少有的独角兽,具备优秀的成长潜力。
风险提示:柔性压力传感器市场拓展不及预期；
[2021-04-27] 汉威科技(300007):一季报超预期,低估值的细分领域龙头-事件点评
■国海证券
事件:公司近期发布2021年一季报:报告期内公司实现营业收入5.29亿元,同比增长29.02％;实现归属于上市公司股东净利润4231.24万元,同比增长41.55％,实现扣非后的归属净利润2709.21万元,同比增长110.68％。对此,我们点评如下:
投资要点:
一季报超预期,传感器和物联网解决方案多点开花公司2021Q1实现营业收入5.29亿元,同比增长29.02％,实现归属净利润4231.24万元,同比增长41.55％,超过此前业绩预告的25-40％的增长区间。业绩增长主要是因为在以传感器为核心的物联网解决方案的赛道上深耕细作,业务多点开花:1)传感器方面,继续巩固传统环保、安防类传感器市场份额,同时公司加速MEMS气体传感器、湿度传感器、高精度热电堆、PID传感器等新产品投放市场的速度,挖掘在智能家居、消费电子、汽车电子等领域的市场应用,目前已经取得了小米科技的合格供应商资格,继续夯实传感器的龙头地位。2)物联网解决方案方面:积极把握社会数字化转型的发展机遇,抢抓"工业互联网+安全生产"以及国产替代的市场机遇,在智慧城市、智慧安全以及智慧环保等领域推进项目实施和订单获取,不断推动头部客户的综合服务能力建设及集成类项目的落地,同时加大新产品的市场导入和数字化平台的应用,使得业务稳步增长。
持续研发投入+定增扩大产能,细分领域龙头未来稳增长可期
公司是国内气体传感器龙头,市占率超过70％,近些年在增加传感器品类(压力、湿度等)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用、智能家居等领域,意在成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者。公司重视研发创新,2021研发费用3451.48万元,同比增长57.87％,在环境类特殊气体、红外传感器阵列、柔性传感器、物联网平台建设等持续研发投入,推动上海、苏州研发平台建设,不断巩固技术研发和创新实力,增强技术壁垒。 公司近期拟向特定对象发行股票不超过8790.68万股,募集资金不超过10.09亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,募投项目围绕公司主营业务开展,项目建成后将进一步完善公司产业布局,提高市场占有率,增强公司的市场竞争力。持续研发投入+定增扩大产能,奠定公司未来业绩增长基础。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,暂不考虑此次定增影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.92、1.19、1.52元,对应当前股价PE为16、12、10倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、定增不能顺利完成风险、疫情反复风险。
[2021-04-06] 汉威科技(300007):深耕传感器,"碳中和"催生业务发展新机
■东北证券
营收利润稳步增长,主要财务指标向好。受益于物联网市场规模的扩大,公司营收稳步增长。2020年,实现营收19.41亿元,同比增长6.69％。分行业应用来看,传感器实现营收3.16亿元,同比增长84.57％;智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用系统解决方案分别实现营收3.62亿元、4.03亿元、1.72亿元和6.37亿元,分别同比增长2.00％、5.50％、67.77％和-16.03％。由于2019年计提商誉减值损失以及2020年传感器业务迅速发展带来收入和毛利上涨,2020年公司实现归母净利润2.06亿元,同比增长298.05％。2020年公司EPS0.70元,创11年来新高;ROE及扣非后ROE分别为13.18％和7.75％,均创12年来新高;资产负债率59.89％,为8年来首次下降,公司主要财务指标向好。
传感器产业布局多元,C端市场广阔。公司主营传感器业务已有二十余年历史,集传感器的研发、生产和销售为一体。传统环境、安防类传感器是公司的核心产品,同时随着市场需求的增加和技术的突破,公司不断拓展C端市场,在汽车电子和消费电子领域取得了良好成绩。在汽车电子领域,公司柔性传感器主要应用于电池安全监测和驾驶舱舒适度提升等方面;在消费电子领域,主要应用于睡眠健康、运动健康、可穿戴设备等方面,如TWS耳机、枕头、座椅、鞋子等。公司传感器C端市场广阔,渗透率有望逐步提高。
"碳中和"催生发展新机,碳监测业务前景广阔。随着"碳中和"有关政策陆续落地,碳交易市场逐步完善,碳监测业务具有广阔发展空间。公司具有CMA(中国计量认证)资质,已从事重点污染企业排放监测监控十余年,CEMS在线监测系统属于公司传统业务领域范畴。公司目前已成功在郑州高新区部署安装100余套网格化微型空气站,其上搭载了二氧化碳、甲烷、挥发性有机物等传感器。在"碳中和"长期目标下,预计公司二氧化碳监测、甲烷检测等业务将持续扩展。盈利预测:预计2021-2023年公司营业收入24.13/28.58/33.84亿元,归母净利润2.78/3.66/4.83亿元,EPS0.95/1.25/1.65元,对应PE分别为15.98/12.12/9.19倍。首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:物联网下游应用不及预期,客户开拓不及预期
[2021-03-22] 汉威科技(300007):汉威科技收深交所年报问询函
■证券时报
汉威科技(300007)收到深交所年报问询函，要求公司详细说明扭亏为盈、净利润增长幅度远高于营业收入增长幅度的原因及合理性，是否依赖于政府补助及其可持续性，并充分提示相关风险。说明公司传感器产品营业收入大幅增长的原因及其可持续性。说明以前年度是否存在过度计提商誉减值情形，以及本期未计提商誉减值损失的原因及合理性。
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[2022-02-26] 汉威科技(300007):汉威科技公司传感器业务在家电市场的业绩持续向好，汽车市场也在加速打开
■证券时报
汉威科技表示，公司传感器门类较为齐全，主要为水、气、颗粒物、光、声等应用方向的环境类传感器，其中气体传感器产销数量国内第一。目前公司传感器业务除了在传统工业安防、环保等领域保持稳定增长之外，在家电市场的业绩持续向好，汽车市场也在加速打开。未来，应用于家电、汽车等消费领域的市场被充分打开后，气体传感器产品相较传统的工业、环保等市场的需求量的会更多，同时也会带动销量更加快速的增长。
[2022-02-21] 汉威科技(300007):汉威科技安全类智能仪表订单饱满 已排产到二季度
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，得益于新《生产安全法》以及全社会对安全成为刚需的共识，公司安全类智能仪表订单饱满，生产计划目前已经排到第二季度。
[2022-02-10] 汉威科技(300007):增资新立汽车电子公司,加速开拓汽车传感器市场-事件点评
■天风证券
事件:公司发布公告,汉威科技以自有资金向新立汽车电子有限公司增资5000万元,本次增资完成后,公司占新立电子增资后注册资本的18.16％,进一步拓展汽车电子空气类传感器业务。
合作协同打开车载气体传感器市场,未来竞争力有望进一步增强本次投资符合公司未来战略发展规划,有助于公司打开空气类传感器应用的新行业赛道,进一步完善公司气体传感器产业链。同时,双方合作能够实现优势互补:投资标的质地优良,有主机车厂客户/有订单/有渠道,汉威有核心传感器器件和技术,本次投资完成后,汉威科技旗下传感器公司将作为新立电子汽车电子空气类产品供应商,能够为双方在汽车电子领域发展提供核心传感器器件及技术支撑。新立电子三年业绩承诺:22-24年收入端分别为1.94亿、4.1亿和5.2亿元,扣非净利润分别为688万、2584万和4235万元。未来汉威科技在车载气体传感器竞争力有望进一步增强。
新立电子客户资源优质、项目定点充足,未来可期新立电子控股股东新立科技以传统汽车内饰件及模具起家,深耕汽车行业二十余年,具有深厚的技术积累和成熟的销售渠道,已发展成为行业领先企业。新立科技将汽车电子业务注入新立电子,汉威科技将投资款注入新立电子,新立电子将主营汽车电子空气类产品(二氧化碳检测、粉尘检测、AQS、负离子发生器、香氛等产品)研发、生产和销售。目前已获得了国内外众多车企的项目定点,如长城、蔚来、空调国际、理想、吉利、南方英特、东风、法雷奥、广汽丰田、小鹏等主流品牌。2022-2027年定点产品总数量约3,411余万个,其中PM2.5总数达到1,277余万个,负离子740余万个,香氛系统1,278余万个,AQS系统116余万个,且定点已经陆续转化成订单,开始向车企交付。未来目标成为国内汽车电子空气类产品领域标杆企业。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。
长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。考虑上游涨价以及芯片供应有一定不确定性,调整公司21-23年预计净利润分别2.7亿、3.8亿和5.0亿元(原值为2.8亿、4.0亿和5.2亿元),对应22年20倍PE,重申"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、可能无法实现预期投资收益等
[2022-02-09] 汉威科技(300007):汉威科技拟5000万元增资新立电子 拓展汽车电子空气类传感器业务
■证券时报
汉威科技(300007)2月9日晚间公告，为进一步拓展汽车电子空气类传感器业务，公司于当日与新立汽车电子(台州)有限公司(简称“新立电子”)签署了增资协议，以自有资金向新立电子增资5000万元，此次增资完成后，公司占新立电子增资后注册资本的18.16%。新立电子母公司新立科技以传统汽车内饰件及模具起家，目前汽车电子空气类业务在手订单饱满。
[2022-01-12] 汉威科技(300007):汉威科技目前能斯达的电子皮肤已有小批量商用
■证券时报
汉威科技(300007)1月12日在互动平台表示，控股子公司苏州能斯达的柔性纳米仿生电子皮肤，是基于纳米智能材料和仿生感知能力的柔性智能感知器件，具有高灵敏度、高稳定性、低能耗、轻、薄、隐蔽性好等特性，未来将在可穿戴设备、医疗健康以及消费电子等领域形成大量应用，目前能斯达的电子皮肤已有小批量商用。
[2021-12-28] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器订单已经排到了明年第一季度
■证券时报
汉威科技在机构调研时表示，公司安全仪表的产销量较去年同期已经有较大幅度的增长，产品订单也比较饱满，目前燃气报警器订单已经排到了明年第一季度。
[2021-12-27] 汉威科技(300007):汉威科技针对汽车市场组建汽车事业部 加大拓展力度
■证券时报
汉威科技表示，目前公司已正式通过车规级16949体系认证的审核，有助于传感器产品在汽车市场的开拓。公司目前专门针对汽车市场组建了汽车事业部，全方位加大汽车市场的拓展力度，加快拓展速度，并且前期与国内多家车企建立了良好关系，包括产品送样、试用，同时也拿到了部分车企定点车型的订单，后续公司会与更多车企建立深度合作。另外，公司还与锂电池行业头部企业建立了合作，共同开发传感器在锂电池安全模块的更多应用。
[2021-12-21] 汉威科技(300007):汉威科技子公司通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证
■证券时报
汉威科技(300007)12月21日晚间公告，全资子公司炜盛科技于近日收到由National Quality Assurance颁发的IATF16949：2016质量管理体系认证证书。该证书的获得标志着公司传感器的设计和生产全面符合IATF16949：2016汽车行业质量管理体系的要求，达到了相应的国际标准化水平。
[2021-11-18] 汉威科技(300007):汉威科技目前燃汽报警器产线扩建顺利 订单生产计划已排到明年一季度
■证券时报
汉威科技在互动平台表示，目前燃汽报警器产线扩建顺利，相关产品产能紧张的状况已经有了一定的缓解，订单生产计划已经排到了明年一季度。公司目前仍会采取一边生产一边扩产的方式，继续扩大燃气报警器的产能，最终的产能情况根据实际扩建需求而定。
[2021-10-27] 汉威科技(300007):业绩符合预期,呈加速增长趋势-季报点评
■天风证券
事件:公司发布2021年三季报,2021前三季度营收15.9亿元,同比增长17.89％;归母净利润2.09亿元,同比增长19.18％,扣非净利润1.51亿元,同比增长29.32％。我们的点评如下:业绩符合预期,持续深化高质量发展公司2021年前三季度营收15.9亿元,同比增长17.89％,Q3单季度营收4.9亿元,同比增长10.94％;2021年前三季度归母净利润2.09亿元,同比增长19.18％,Q3单季度归母净利润7016万元,同比增长35.65％。在"郑州7·20特大暴雨灾害"及区域疫情等影响的背景下,公司仍呈加速增长。其中智能仪表业务表现强劲,前三季度营收约3.80亿元,同比增长71.65％,对应归母净利润4183万元,同比增长约277.63％;Q3收入1.23亿元,同比增长约为107.92％,对应利润2124万元,同比增长约618.66％,该业务受益于国家智慧城市、新基建、新燃气安全生产法实施以及国产替代,在智慧燃气、智慧安全、智慧水务等领域实现快速突破,预计高增张趋势可持续。各项费用管控得当,盈利能力稳步提升公司21年前三季度销售净利率为15.89％,同比提高0.14个百分点,较去年全年水平相比提高3.03个百分点,主要源于公司各项费用管控得当:21年前三季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为6.04％、7.07％和1.52％,同比分别下降0.3、0.9和0.6个百分点,三项费用 率整体为14.63％,同比下降1.7个百分点;Q3单季度公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为6.86％、7.99％和1.47％,同比分别下降0.3、0.3和0.6个百分点,三项费用率整体为16.32％,同比下降1.2个百分点。中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。预计公司21-23年净利润分别2.8亿、4.0亿和5.2亿元,对应22年16倍PE,维持"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-10-26] 汉威科技(300007):Q3业绩符合预期,仪器仪表需求旺盛-三季报点评
■西南证券
事件:公司发布2021年三季度报告,2021年前三季度公司实现营业收入15.9亿元,同比增长17.9％;归母净利润2.1亿元,同比增长19.2％。其中,2021年第三季度实现营业收入4.9亿元,同比增长11％;归母净利润7015.5万元,同比增长35.7％。
毛利率环比改善,研发投入持续增长。公司前三季度业绩实现稳增长,归母净利润2.1亿元,同比增长19.2％。毛利率方面,2021前三季度公司毛利率为34.7％,其中,第三季度毛利率为37.7％,环比二季度提升0.62pp,前三季度净利率为15.9％。三项费用率方面,公司管控效果良好,2021年前三季度销售费用率为6.04％,同比下降0.26pp;管理费用率为7.07％,同比下降0.88pp;财务费用率为1.52％,同比下降0.56pp。研发费用方面,公司积极加大研发投入,前三季度合计投入研发费用1亿元,同比增长27.4％,其中第三季度研发投入为4038.4万元,同比增长20％。
《新安全法》实施落地,推动燃气仪表需求增长。随着《新安全法》的实施落地,在使用燃气的场所需配燃气气体报警装置,推动燃气仪表的需求上升。公司作为深圳燃气集团燃气报警器第一供应商,在城市的保有量在10万个点以上,一年供货2万个点。同时,燃气报警器作为周期约3-5年的易耗品,市场量大但渗透率较低,未来有望持续渗透。目前仪表产能释放150％以上,但仍处于供不应求的状态,预计今年年底扩大2倍以上,产能扩建持续推进。
保障供应链安全与自主可控,加速仪器仪表国产替代。公司传感器从材料技术、设计到工艺,全产业链实现自主可控。随着国产化替代的加速,家用、餐饮业应用的传感器实现了国产替代,但在中海油和半导体行业仍有较大发展空间。公司2021年在中石化五个标段中获得2个第一名、3个第二名,产品质量获得用户认可。同时,率先入围了中海油的海上钻井平台项目,并在半导体行业拿到了现场安全气体检测仪表项目,预计公司未来有望加速实现国产替代。
盈利预测与投资建议。预计公司2021-2023年EPS分别为0.96元、1.34元、1.66元,对应PE分别为21、15、12倍,维持"买入"评级。
风险提示:政策推进不及预期导致下游需求减弱风险;新产品研发与推广不及预期风险;物联网行业竞争加剧风险。
[2021-10-12] 汉威科技(300007):Q3扣非业绩接近翻倍增长,整体呈加速增长态势!-三季点评
■天风证券
事件:公司发布业绩预告,预计2021前三季度归母净利润2.02亿-2.19亿元,同比增长15％-25％;扣非归母净利润1.46亿-1.58亿元,同比增长25％-35％。同时,拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100％的股权。
我们的点评如下:
克服不利因素抓取机遇,继续深化高质量发展2021前三季度归母利润增速中值水平为20％,相比上半年12.3％的增速进一步提升。其中Q3归母净利润预告6723万-7240万元,同比增长30％-40％,扣非利润5151万-5422万元,同比增长90％-100％。在"郑州7·20特大暴雨灾害"及区域疫情等影响的背景下,公司仍呈加速增长。其中智能仪表业务表现强劲,前三季度营收约3.80亿元,同比增长71.65％,对应归母净利润4183万元,同比增长约277.63％;Q3收入1.23亿元,同比增长约为107.92％,对应利润2124万元,同比增长约618.66％,该业务受益于国家智慧城市、新基建、新燃气安全生产法实施以及国产替代,在智慧燃气、智慧安全、智慧水务等领域实现快速突破,预计高增张趋势可持续。
向控股二级子公司转让全资子公司股权,逐步优化资产结构聚焦主业发展公司筹划拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100％的股权,主要为更好配合推进全市"供水一张网"建设,同时整合公司公用事业板块业务资源,逐步优化资产结构,进一步聚焦主业发展,为未来剥离出表铺垫,更好聚焦传感器和仪表业务。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气/消防爆炸事件后,工业安全/燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长,其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1)物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2)新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3)低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;4)国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5)家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
盈利预测与投资建议:
万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。考虑上游芯片紧张及原材料涨价风险,下调21-23年净利润分别2.8亿、4.0亿和5.2亿元(原值为3.0亿、4.3亿和5.5亿元),对应22年18倍PE,维持"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、业绩预告为公司初步测算实际以三季报数据为准等
[2021-09-03] 汉威科技(300007):气体传感赋能智能物联网,"专精特新"小巨人再启航-公司研究报告
■西南证券
?推荐逻辑:
1.公司是国产气体传感器龙头,占国内气体传感器品类的70％,在我国气体传感器市占率超10％。2.全球来看,美日德三足鼎立占据传感器市场70％份额,我国占10％左右,国产替代空间广阔。3.我国燃气报警器渗透率仅为7％,随着《安全生产法》落地,以及湖北十堰6·13爆炸事故催化,公司近两月相关产量翻倍。4.募集6亿投入新增产线,有望为公司带来增量业绩。5.子公司苏州能斯达完成1000万柔性传感器产能布局,未来有望独立上市。
第三批"专精特新"小巨人立足气体传感器。万物互联,传感先行,公司作为国内首批创业板上市企业,是国产气体传感器龙头。近五年来,我国传感器市场复合增速约为17.4％,高于全球市场的12.4％。具体来看,我国核心传感器器件的市场规模约为30亿元,汉威市占率超过10％。而从品类来看,汉威气体产品线布局全面,传感器占全市场品类的70％,拥有200多款传感器,监测300余种气体。此外,公司在中石化2021-2022的5个采购招标中,获得2个第一名和3个第二名,并且首次入围中海油,未来有望加速实现国产替代。
政策助力燃气报警器加速渗透,智能物联网解决方案多点开花。2021年6月,国家安全委颁布《安全生产法》,要求安装燃气的场景,如餐饮等,应当配备有燃气安全报警器。同月湖北十堰燃气爆炸事件进一步催化了燃气安全报警器的安装需求,目前我国燃气安全渗透率仅7％,一线城市的渗透也仅为30％,公司近两月的产量已实现翻倍。公司四大物联网应用场景,布局智慧城市、安全、环保和居家智能与健康,祥云物联网平台持续赋能公司物联网应用场景。
定增扩产传感器与智能仪表,股权激励蓄势待发。公司目前已完成6亿元的募资,预计未来用于投资MEMS传感器封测产线、年产150万只气体传感器产线、年产19万台智能仪器仪表生产线等项目建设。此外,公司发布股权激励计划草案,业绩考核目标为未来三年净利润复合增速25％。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为0.86元、1.26元、1.58元,未来三年归母净利润达35.5％的复合增长率。公司为国内气体传感器龙头,给予公司2021年40倍估值,对应目标价34.4元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:政策推进不及预期导致下游需求减弱风险;新产品研发与推广不及预期风险;物联网行业竞争加剧风险。
[2021-09-01] 汉威科技(300007):股权激励彰显信心,持续快速成长可期-事件点评
■天风证券
事件:公司发布《2021年限制性股票激励计划草案》,本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为600万股,占公司总股本2.05％2.05％,激励对象为公司董事、高级管理人员、核心骨干及董事会认为对公司有特殊贡献的其他人员。
制定净利润考核目标,调动员工积极性彰显未来发展信心本次股权激励计划锁价23.9元股,授予价格50％折价为11.95元股,激励对象总人数为102人,主要为公司董事、高级管理人员、核心骨干等。
最终每年全部行权条件目标值为:以2020年净利润为基数,2123年净利润增长分别不低于25％、56％和95％95％(触发值为15、32和52即2123年业绩复合增长25％。此次股权激励健全公司长效激励机制,充分调动高管、员工的积极性,利益绑定一致,确保公司发展战略和经营目标的实现,彰显公司未来发展信心。
短期来看:下半年为公司产销旺季,业务前景较好公司21年中报归母净利润1.39亿,增速12.3％12.3％(主要去年热电堆传感器一次性受益疫情导致基数较高),但展望下半年,公司订单饱满,同时仪器仪表、安全仪表下半年原本就是公司产销旺季,加之新安全法推出的影响产品有望更加放量。
中期来看:优势领域有望深度受益,未来持续快速成长可期在国内燃气消防爆炸事件后,工业安全燃气等安全有望上升为刚需,餐饮行业燃气监测市场空间可观,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内或将显著增长其带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在23年,公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇,公司在中石化20212022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,同时公司今年也首次入围中海油,未来持续快速成长可期。
长期来看:受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透,同时公司新产品、新领域打开长期成长空间在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;
4国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5家居车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
不断拓展市场、战略布局、打通客户合作渠道:1)热释电传感器成功打入华为、格力、小米供应链体系;2)持续深化与海尔、美的在家电领域的合作;3)千万支柔性传感器投产,订单饱满,与小米科技、科大讯飞、九号科技等展开良好合作;4)车载产品(车载AQS、粉尘、二氧化碳传感器)和市场双向推动,效果显著。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计2123年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应22年17倍PE维持"买入"评级。
风险提示物联网行业竞争加剧、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-09-01] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器订单量增多 相关产品一直在超负荷生产
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，目前燃气报警器产能为100多万台，其中，大部分的产品都可应用于中小餐饮行业。由于新《安全生产法》即将实施，订单量也在增多，燃气报警器相关产品也一直在超负荷生产。
[2021-08-30] 汉威科技(300007):业绩符合预期,定增完成助力新成长-2021半年报点评
■国海证券
事件:公司8月27日发布2021半年报:报告期内公司预计实现营收11亿元,同比增长21.27％,实现归属净利润1.39亿元,同比增长12.30％,实现扣非后的归属净利润9.88亿元,同比增长9.90％。对此,我们点评如下:
投资要点:扣除去年热电堆产品影响净利润大增61.55％,符合市场预期
扣除2020年上半年因为疫情推动的红外热电堆温度传感器6955.81万元营收以及3765.03万元净利润贡献的影响,公司2020H1营收/净利润分别同比增长31.26％/61.55％,符合市场预期。分业务来看,传感器业务实现营收1.26亿元,同比下降24.69％,扣除红外热电堆产品影响后,营收同比增长28.01％。智能仪表和物联网解决方案分别实现营收2.57/3.30亿元,分别同比大增58.45％/55.74％,公用事业业务实现营收3.68％,同比增长5.58％,保持稳步增长的态势。公司的综合毛利率33.32％,同比减少1.76pct,主要是因为去年同期红外热电堆产品高毛利率基数的影响。公司的销售/管理/财务/研发费用率分别为5.67％/6.66％/5.52％/2.10％,分别同比减少0.21/1.12/-0.48/0.57pct,期间费用率为19.38％,同比减少1.42pct,期间费用控制良好。
气体传感器龙头地位不断夯实,物联网生态稳步推进
公司深耕气体传感器行业二十多年,掌握全球主流的核心技术,具备自主可控能力,可以生产半导体类、催化燃烧类等上百种主流气体传感器,产量占国内气体传感器的70％,处于国内龙头地位。公司近些年在增加传感器品类(压力、流量)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用等领域,各领域稳步推进:1)传感器:传统二氧化碳、VOCS、热释电等传感器稳步增长,并且部分传感器进入华为、格力、小米、海尔等企业供应链。柔性传感器产能扩产至年产千万只,与小米、科大讯飞等展开合作,目前订单饱满,车载传感器也完成了战略布局,2C端传感器有望放量;2) 智慧安全:围绕企业、园区、城市安全三大领域,构建并优化了HSSE安全防控余应急管理一体化等系统,加大集团化客户开拓力度,客户订单量明显增长;3)智慧环保:嘉园环保垃圾渗滤液业务在餐厨领域实现项目落地,VOCS治理进一步复制至制药、涂装、电子等行业,雪城软件参与了多个智慧环保项目;4)智慧城市:智慧燃气、智慧水务项目稳步拓展,祥云物联网平台新增客户接入量超过10万家;5)智能家居:双 光路烟雾火灾报警器成为三大运营商主推产品,电子封条和红外测温等产品适应性进一步改善,同时面向消费端的安防、健康类产品不断丰富。
事件驱动燃气监测需求提升,产品供不应求预计下半年贡献业绩近期受湖北十堰、河南商丘等地的燃气安全事故影响,全国各地政府陆续开展燃气安全的专项整治工作,并出台了相关政策:全国人大常委会新修改的《安全生产法》自2021年9月1日起施行,并提到餐饮等行业的生产经营单位使用燃气的,应当安装可燃气体报警装置;2021年6月河南省印发《全省"九小"场所和沿街门店消防安全专项治理工作方案》,决定至9月30日,在全省开展为期3个月的"九小"场所、沿街门店消防安全专项治理。目前国内燃气安装报警装置的普及率并不高,在政策驱动以及居民安全意识提高的背景下,燃气监测行业需求将提升,公司燃气报警器及安全巡检等相关产品已经出现供不应求的现象,有望受益于行业需求的办法,预计下半年相关业务的业绩贡献将会显现。
定增顺利完成,募资6亿元,助力公司新增长8月20日,公司向特定对象发行股票3136.43万股股票,募集资金净额5.91亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,项目建成后将进一步完善公司产业布局,助力公司新成长。另外,定增价格19.13元/股,是发行底价的1.10倍,溢价发行,定增对象包括银河证券、银河资本、UBSAG等中外投资机构,彰显出对公司长期价值的认可。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,考虑此次定增的影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.87、1.11、1.41元,对应当前股价PE为30、24、19倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、燃气监测政策及需求不及预期的风险、疫情反复风险。
[2021-08-28] 汉威科技(300007):业绩符合预期,气体传感器龙头空间有望逐步打开-半年报点评
■天风证券
事件公司发布2021年中报,2021H1营收11亿元,同比增长21.27％归属于上市公司股东的净利润1.39亿元,同比增长12.30％％,对比上年同期剔除红外热电堆温度传感器影响后的同比增长为61.55％。
我们的点评如下:营收稳步增长,费用管控得当盈利能力保持稳定从营业收入来看,公司21H1实现营收11亿元,其中传感器1.26亿,同比下降24.69％24.69％;智能仪表2.57亿元,同比增长58.45％58.45％;物联网综合解决方案3.3亿元,同比增长55.74％55.74％;公用事业3.68亿元,同比增长5.58％。从盈利能力来看,公司21H1实现归母净利润1.39亿元,同比增长12.30处于此前业绩预告中值水平。从各项费用率来看,21H1公司三项费用率为13.86％％,同比下降1.90个百分点,公司研发费用率为5.52％％,同比提升0.48个百分点。
大环境机遇驱动公司不断向前迈进,持续拓展市场战略布局客户合作未来可期在当前的大环境下,公司的主要业绩驱动因素有:1物联网各行各业渗透加速传感器需求释放;2新《安全生产法》驱动安全刚需共识,公司优势领域市场空间广阔;3低碳减排,"双碳"目标为公司带来长期受益;
4国产化替代进程加速,产品迎来更多市场机遇;5家居车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。
不断拓展市场、战略布局、打通客户合作渠道:1)热释电传感器成功打入华为、格力、小米供应链体系;2)持续深化与海尔、美的在家电领域的合作;3)千万支柔性传感器投产,订单饱满,与小米科技、科大讯飞、九号科技等展开良好合作;4)车载产品(车载AQS、粉尘、二氧化碳传感器)和市场双向推动,效果显著。
掌握多种传感器核心工艺,作为气体传感器龙头持续研发不断强化核心竞争力传感器属于物联网感知层的核心技术,公司经过二十余年的潜心研发,现已打造出包含芯片设计、敏感材料、制造工艺、封测技术等全流程的传感器核心技术平台,具备国内领先的气体传感器研发和生产技术。随着平台技术的扩展强化,更多新种类的传感器产品不断产出。公司掌握厚膜、薄膜、MEMS、陶瓷等核心工艺,能够生产半导体类、催化燃烧类、电化学类、红外光学类、光致电离类等主要种类气体传感器,全产业链自主可控,稳居气体传感器领域龙头地位。同时,发挥传感器技术优势,支撑打造涵盖机械、电子、光学、软件等设计制造为一体的仪器仪表技术平台,持续推进多门类传感器以及多种工业安全、环境监测类仪器仪表的研发和市场投放,不断强化传感器的核心竞争力及仪器仪表的技术领先优势,筑高行业壁垒。21H1公司及子公司新增专利证书26项,其中发明专利2项,实用新型专利19项,外观设计专利5项;新增软件著作权证书15项。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计2123年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应22年18倍PE重申"买入"评级。
风险提示物联网行业竞争加剧、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响等
[2021-08-24] 汉威科技(300007):汉威科技目前市场需求持续 订单排产已近年底
■证券时报
汉威科技(300007)在互动平台表示，新安全法即将执行，有关安全仪表需求变成刚需，市场需求旺盛，后半年是公司业务旺季，目前市场需求持续，订单排产已近年底。
[2021-08-13] 汉威科技(300007):"专精特新"气体传感器龙头,厚积薄发新机遇-首次覆盖报告
■天风证券
国内气体传感器龙头,十年磨一剑,物联网时代迎快速发展机遇
汉威科技主营传感器-智能仪表-物联网综合解决方案,二十多年以来一直以传感器为核心进行布局和发展,其下游主要为仪表企业、家电、汽车、医疗、工业安全、环境保护等领域的客户。
公司具备国内领先的气体传感器研发和生产技术,可以生产催化燃烧类、电化学类、红外光学(含激光)类、MEMS工艺类主流气体传感器等200多个品种的各类传感器,可检测气体300余种,公司产品占国内气体传感器市场数量的70％,稳居国内气体传感器领域龙头地位。公司近年来营收呈稳步快速增长态势,2016-2020年营收复合增长率达15.06％,利润端也进入收获释放阶段,2020年归母净利润为2.05亿元,2021H1业绩预告营收端同比增长区间为20％-30％,归母净利润区间为1.36-1.42亿元。
未来多重成长逻辑共振:
一、物联网大时代机遇:传感器作为物联网底层的数据抓手、上层的价值源泉,在未来社会万物互联、万物智能进程中的应用价值将越来越重要。我们认为,随着物联网在各行各业的渗透,传感器的应用场景和需求也将随之快速增长,未来市场空间广阔。
二、公司优势领域迎来重大机会:公司的气体传感器＆仪表产品(检测可燃/危险气体、有毒气体、氧气、二氧化碳、粉尘、甲醛等)在工业安全/安防/环保等领域应用广泛。1)湖北十堰爆炸事故进一步驱动了安全刚需的共识,国家安委会宣布了新的《安全生产法》,于今年9月1号实施,将加速释放工业共安全类及居民类仪表市场需求。预计餐饮业未来燃气报警器仪表市场规模将是百亿元级别,另外我国家用燃气安全报警器的渗透率大概是7％,未来渗透空间广阔。从公司经营上已经感受到下游旺盛需求,最近这两个月的月产量都翻一番以上。2)碳达峰/碳中和目标下,其中气体排放监测、碳交易结算测量等都将给传感器、环保仪器、物联网智慧化带来更多商机,公司长期受益。
三、国产替代机会:一方面,国家和企业在供应链的安全和自主可控上越来越重视,给国内厂商提供更好的市场进入机会;另一方面,公司传感器从材料技术、设计到工艺,全产业链自主可控,仪器仪表的市场竞争力也不断加强,国产替代进程呈加速趋势。公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中,连续四次取得入围佳绩,并在参与的五个标段中,均取得前两名的优异成绩,在国产替代中取得先机。同时,公司今年也首次入围中海油。
四、新产品、新领域拓张:公司在环境、安防类传感器产品继续发挥压舱石作用,同时不断拓展在消费电子、工业安全、环境监测、家用电器以及汽车电子等领域的应用,进一步深化与松下、华为、海尔、美的等消费电子行业巨头的合作关系,推出MEMS、柔性和热释电等传感器并得到市场认可。1)公司未来的MEMS产品会从设计、生产制造到封测完全自主完成,掌握产业链全部环节,保持技术品种优势。2)公司柔性传感器在消费领域的销售持续扩大,在TWS耳机、智能家居、医疗健康、智能穿戴等方面的应用空间广阔。
盈利预测与投资建议:万物互联时代来临,全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇,进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升,同时公司布局物联网应用业务,在前端的物联网和仪器仪表端发力,空间有望逐步打开。我们看好公司长期发展,预计21-23年净利润分别为3.0亿、4.3亿和5.5亿元,对应PE分别为25x、18x和14x,我们认为公司22年合理PE为32倍,对应目标价46.72元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:物联网行业竞争加剧、产能不足、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、业绩预告为公司初步测算实际以21年中报为准等
[2021-07-25] 汉威科技(300007):汉威科技向郑州高新区慈善总会捐赠100万元
■证券时报
汉威科技(300007)7月25日晚间公告，子公司郑州高新供水公司全力保障高新区民生和城市供水正常运行，目前郑州高新区供水情况已恢复正常。同时，公司7月24日向郑州高新区慈善总会捐赠现金100万元，用于防汛救灾、群众帮扶、卫生防疫和灾后重建工作。
[2021-07-21] 汉威科技(300007):汉威科技暴雨灾害未造成重大不利影响
■证券时报
汉威科技(300007)7月21日晚间公告，郑州市暴雨灾害对公司未造成重大不利影响，截至今天中午前，公司园区水位已经退去，除局部地下室有积水正在抽排外，公司人员、物资安全，将停电检修一天。
[2021-07-21] 汉威科技(300007):汉威科技经过一天一夜的防汛排水工作 目前公司园区情况已恢复正常
■证券时报
汉威科技 (300007)今日在互动平台表示，经过公司一天一夜的防汛排水工作，目前公司园区情况已恢复正常，公司的生产经营情况没有受到不利影响，预计明后两天将逐步恢复正常。
[2021-07-19] 汉威科技(300007):低估值的物联网龙头,半年报超预期-事件点评
■国海证券
事件:
公司近期发布2021半年报业绩预告:报告期内公司预计实现营收10.89-11.80亿元,同比增长20-30％,实现归属净利润1.36-1.42亿元,同比增长10-15％。对此,我们点评如下:
投资要点:
扣除热电堆产品影响业绩超预期,传感器物联网解决方案稳步推进公司预计实现营收10.89-11.80亿元,同比增长20-30％,实现归属净利润1.36-1.42亿元,同比增长10-15％。扣除2020年上半年因为疫情推动的红外热电堆温度传感器6955.81万元营收以及3765.03万元净利润贡献的影响,公司预计2020H1营收同比增长29.88％-40.71％,净利润同比增长58.12％-65.31％,略超市场预期。主要是因为:1)公司不断挖掘和开拓市场空间,保持原有业务快速发展,电化学传感器及模组、催化类传感器、红外二氧化碳传感器、激光粉尘传感器等产品,以及智慧安全企业和园区级业务以及智慧城市的智慧燃气、智慧水务业务等较去年同比实现快速增长;2)通过加速研发成果转化,公司新产品如VOCs传感器、红外激光探测器、双光路烟雾报警器以及新国标燃气报警器等产品持续投放市场,不断巩固传感器行业龙头地位,取得了较好的业绩增长。
事件驱动燃气监测需求提升,产品供不应求预计下半年贡献业绩近期受湖北十堰、河南商丘等地的燃气安全事故影响,全国各地政府陆续开展燃气安全的专项整治工作,并出台了相关政策:全国人大常委会新修改的《安全生产法》自2021年9月1日起施行,并提到餐饮等行业的生产经营单位使用燃气的,应当安装可燃气体报警装置;2021年6月河南省印发《全省"九小"场所和沿街门店消防安全专项治理工作方案》,决定至9月30日,在全省开展为期3个月的"九小"场所、沿街门店消防安全专项治理。目前国内燃气安装报警装置的普及率并不高,在政策驱动以及居民安全意识提高的背景下,燃气监测行业需求将提升,公司燃气报警器及安全巡检等相关产品已经出现供不应求的现象,有望受益于行业需求的办法,预计下半年相关业务的业绩贡献将会显现。
持续研发投入+定增扩大产能,细分领域龙头未来稳增长可期公司是国内气体传感器龙头,市占率超过70％,近些年在增加传感器品类(压力、湿度等)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用、智能家居等领域,意在成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者。公司重视研发创新,2021研发费用3451.48万元,同比增长57.87％,在环境类特殊气体、红外传感器阵列、柔性传感器、物联网平台建设等持续研发投入,推动上海、苏州研发平台建设,不断巩固技术研发和创新实力,增强技术壁垒。
公司近期拟向特定对象发行股票不超过8790.68万股,募集资金不超过10.09亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,募投项目围绕公司主营业务开展,项目建成后将进一步完善公司产业布局,提高市场占有率,增强公司的市场竞争力。持续研发投入+定增扩大产能,奠定公司未来业绩增长基础。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,暂不考虑此次定增影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.92、1.19、1.52元,对应当前股价PE为23、17、14倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、燃气监测政策及需求不及预期的风险、定增不能顺利完成风险、疫情反复风险。
[2021-07-16] 汉威科技(300007):IoT业务增长加速,半年报业绩超预期-2021年半年度业绩预告点评
■东吴证券
事件:公司预计2021年半年度营业收入为10.89亿元-11.8亿元,同比增长20％-30％,归母净利润为1.36-1.42亿元,同比增长10％-15％。
投资要点
IoT和传感器业务齐头并进,行业优势地位巩固:公司预计2021H1营收为10.89亿元-11.8亿元,yoy+20％-30％,2021H1公司热电堆产品销售恢复平稳(2021H1营收为65.63万元),公司其他传感器和仪表产品销售及物联网业务拓展持续向好。公司预计2021H1归母净利润为1.36-1.42亿元,yoy+10％-15％,对应2021Q2归母净利润0.94-1亿元,yoy+-0.04％-6.55％,QoQ+121.65％-136.27％。公司预计2021H1归属于上市公司股东的净利润对比2020年剔除红外热电堆温度传感器影响后的同比增长为58.12％-65.31％。主要得益于:公司不断挖掘和开拓市场空间,保持原有业务快速发展,电化学传感器及模组、催化类传感器、红外二氧化碳传感器、激光粉尘传感器等产品,以及智慧安全企业和园区级业务以及智慧城市的智慧燃气、智慧水务业务等较去年同比实现快速增长;同时,通过加速研发成果转化,公司新产品如VOCs传感器、红外激光探测器、双光路烟雾报警器以及新国标燃气报警器等产品持续投放市场,不断巩固传感器行业龙头地位,取得了较好的业绩增长。
气体传感器龙头地位稳固,新应用市场拓展成效凸显:公司掌握全球主流的气体传感器核心技术,目前可以生产17大系列、200多个品种的各种传感器,可检测气体300余种,年产销各类传感器4000余万支,气体传感器、气体检测仪表国内市场占有率均位居行业前列,行业龙头地位显著。同时,公司积极拓展传感器长尾市场,在气体/压力/温湿度等产品领域多元布局,目前,子公司能斯达的柔性压力传感器在TWS耳机、智能电动车、智慧医疗等方面取得良好的业务拓展,能斯达也已取得小米合格供应商资格。
物联网业务加速落地,公司未来成长可期:公司传感器和物联网业务的协同效应显著,依托传感器竞争优势,公司形成了传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的系统解决方案,业务覆盖智慧燃气、智慧水务、智慧市政、智慧安全、智慧环保和居家智能与健康等领域。目前,公司物联网业务项目落地和市场拓展稳步推进,物联网平台已累计服务上百家企业客户,未来发展空间广阔。
盈利预测与投资评级:我们维持公司2021/2022/2023年归母净利润3.05/4.10/5.36亿元,YoY+48.2％/34.8％/30.6％,对应2021/2022/2023年EPS为1.04/1.40/1.83元,当前市值对应2021/2022/2023年PE为18/13/10倍,维持"买入"评级。
风险提示:市场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开拓不及预期。
[2021-07-04] 汉威科技(300007):汉威科技燃气报警器及安全巡检等产品供不应求
■证券时报
汉威科技在接受机构调研时表示，由于湖北燃气安全事故影响，国内多地也陆续开展燃气安全的专项整治和应急行动，并出台下发多项整治通知和相关政策。现阶段国内燃气安装报警装置的普及率并不高，尤其在大量的小餐饮等九小场所，安全隐患风险等级较高，但报警预防装置的普及率很低。综合政策驱动、国民安全意识提升等因素，燃气监测领域未来会有一个很大的市场增量。公司燃气报警器及安全巡检等产品供不应求，市场需求出现明显增长。
[2021-05-17] 汉威科技 (300007):汉威科技参股公司开云健康在养老领域正积极研发医养结合的系统软件
■证券时报
汉威科技 (300007)日前接待调研时表示，公司参股公司开云健康目前在养老领域正在积极研发医养结合的系统软件，汉威有关安全、健康类传感器、智能硬件，都有康养、社区领域应用，未来会结合目前医养结合的相关政策，把握市场机遇，大力推进医养结合、社区养老的相关项目落地。
[2021-04-29] 汉威科技(300007):业绩高增长符合预期,传感器+物联网多点开花-一季点评
■太平洋证券
事件:公司发布2021年一季报,实现营收5.29亿元,同比增长29.02％；归母净利润4231.24万元,同比增长41.55％；扣非后归母净利润2709.21万元,同比增长110.68％。
业绩增速符合预期,盈利能力进一步提升。公司继续巩固传统环境、安防类传感器市场份额,不断发掘在智慧家居、消费电子、汽车电子领域的市场应用,加速新产品投放速度。2021Q1公司营收增速达到29％,较2020Q410.01％增速进一步增加,单季度毛利率也到达29.23％,同比提升0.28个百分点。Q1净利润率达到10.85％,同比增加1.73个百分点。
物联网应用多点开花,工业生产+消费电子领域双重发力。公司完成在智慧安全、智慧城市、智慧环保领域布局,增加了新的业务增长点。公司重点开拓家电、新风、车载、臭氧等消费行业领域,深化与海尔、长虹、西门子等重点客户的合作,已经完成了对华为、方太、松下等客户的布局,打开了公司在消费领域的新局面。我们认为,传感器在工业生产与消费电子领域双重发力,将成为公司未来增长的核心驱动力。
定增加码传感器主业,逐步实现高端市场国产替代。国外主流的金属氧化物半导体、催化燃烧、电化学、红外光学、PID等五大系列传感器,公司都有自主可控的工艺技术和批量生产,并且性能跟国外基本相当。目前公司定增预案已经获得批复,拟募集资金总额不超过10.09亿元,用于MEMS传感器封测产线建设、新建年产150万只气体传感器生产线、新建年产19万台智能仪器仪表生产线等,将大幅增强公司在传感器领域的生产能力和技术实力。同时,子公司苏州能斯达较早布局了柔性压力传感器,形成以纳米材料为核心的技术优势,是该领域少有的独角兽,具备优秀的成长潜力。
风险提示:柔性压力传感器市场拓展不及预期；
[2021-04-27] 汉威科技(300007):一季报超预期,低估值的细分领域龙头-事件点评
■国海证券
事件:公司近期发布2021年一季报:报告期内公司实现营业收入5.29亿元,同比增长29.02％;实现归属于上市公司股东净利润4231.24万元,同比增长41.55％,实现扣非后的归属净利润2709.21万元,同比增长110.68％。对此,我们点评如下:
投资要点:
一季报超预期,传感器和物联网解决方案多点开花公司2021Q1实现营业收入5.29亿元,同比增长29.02％,实现归属净利润4231.24万元,同比增长41.55％,超过此前业绩预告的25-40％的增长区间。业绩增长主要是因为在以传感器为核心的物联网解决方案的赛道上深耕细作,业务多点开花:1)传感器方面,继续巩固传统环保、安防类传感器市场份额,同时公司加速MEMS气体传感器、湿度传感器、高精度热电堆、PID传感器等新产品投放市场的速度,挖掘在智能家居、消费电子、汽车电子等领域的市场应用,目前已经取得了小米科技的合格供应商资格,继续夯实传感器的龙头地位。2)物联网解决方案方面:积极把握社会数字化转型的发展机遇,抢抓"工业互联网+安全生产"以及国产替代的市场机遇,在智慧城市、智慧安全以及智慧环保等领域推进项目实施和订单获取,不断推动头部客户的综合服务能力建设及集成类项目的落地,同时加大新产品的市场导入和数字化平台的应用,使得业务稳步增长。
持续研发投入+定增扩大产能,细分领域龙头未来稳增长可期
公司是国内气体传感器龙头,市占率超过70％,近些年在增加传感器品类(压力、湿度等)以及拓宽行业应用(消费电子、汽车电子)方面持续发力巩固龙头地位。同时,公司凭借传感器的技术优势,构建了"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的"的完整物联网生态圈,业务涵盖智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用、智能家居等领域,意在成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者。公司重视研发创新,2021研发费用3451.48万元,同比增长57.87％,在环境类特殊气体、红外传感器阵列、柔性传感器、物联网平台建设等持续研发投入,推动上海、苏州研发平台建设,不断巩固技术研发和创新实力,增强技术壁垒。 公司近期拟向特定对象发行股票不超过8790.68万股,募集资金不超过10.09亿元,主要用于MEMS传感器封测产线建设、年产150万只气体传感器及19万台智能仪器仪表生产线建设、补充流动资金等项目,募投项目围绕公司主营业务开展,项目建成后将进一步完善公司产业布局,提高市场占有率,增强公司的市场竞争力。持续研发投入+定增扩大产能,奠定公司未来业绩增长基础。
盈利预测和投资评级:我们看好公司在气体传感器的龙头地位以及物联网产业布局,暂不考虑此次定增影响,预计公司2021-2023EPS分别为0.92、1.19、1.52元,对应当前股价PE为16、12、10倍,维持公司"买入"评级。
风险提示:宏观经济下行风险、业绩不及预期风险、物联网下游应用不及预期风险、毛利率下降风险、定增不能顺利完成风险、疫情反复风险。
[2021-04-06] 汉威科技(300007):深耕传感器,"碳中和"催生业务发展新机
■东北证券
营收利润稳步增长,主要财务指标向好。受益于物联网市场规模的扩大,公司营收稳步增长。2020年,实现营收19.41亿元,同比增长6.69％。分行业应用来看,传感器实现营收3.16亿元,同比增长84.57％;智慧安全、智慧环保、智慧城市、智慧公用系统解决方案分别实现营收3.62亿元、4.03亿元、1.72亿元和6.37亿元,分别同比增长2.00％、5.50％、67.77％和-16.03％。由于2019年计提商誉减值损失以及2020年传感器业务迅速发展带来收入和毛利上涨,2020年公司实现归母净利润2.06亿元,同比增长298.05％。2020年公司EPS0.70元,创11年来新高;ROE及扣非后ROE分别为13.18％和7.75％,均创12年来新高;资产负债率59.89％,为8年来首次下降,公司主要财务指标向好。
传感器产业布局多元,C端市场广阔。公司主营传感器业务已有二十余年历史,集传感器的研发、生产和销售为一体。传统环境、安防类传感器是公司的核心产品,同时随着市场需求的增加和技术的突破,公司不断拓展C端市场,在汽车电子和消费电子领域取得了良好成绩。在汽车电子领域,公司柔性传感器主要应用于电池安全监测和驾驶舱舒适度提升等方面;在消费电子领域,主要应用于睡眠健康、运动健康、可穿戴设备等方面,如TWS耳机、枕头、座椅、鞋子等。公司传感器C端市场广阔,渗透率有望逐步提高。
"碳中和"催生发展新机,碳监测业务前景广阔。随着"碳中和"有关政策陆续落地,碳交易市场逐步完善,碳监测业务具有广阔发展空间。公司具有CMA(中国计量认证)资质,已从事重点污染企业排放监测监控十余年,CEMS在线监测系统属于公司传统业务领域范畴。公司目前已成功在郑州高新区部署安装100余套网格化微型空气站,其上搭载了二氧化碳、甲烷、挥发性有机物等传感器。在"碳中和"长期目标下,预计公司二氧化碳监测、甲烷检测等业务将持续扩展。盈利预测:预计2021-2023年公司营业收入24.13/28.58/33.84亿元,归母净利润2.78/3.66/4.83亿元,EPS0.95/1.25/1.65元,对应PE分别为15.98/12.12/9.19倍。首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:物联网下游应用不及预期,客户开拓不及预期
[2021-03-22] 汉威科技(300007):汉威科技收深交所年报问询函
■证券时报
汉威科技(300007)收到深交所年报问询函，要求公司详细说明扭亏为盈、净利润增长幅度远高于营业收入增长幅度的原因及合理性，是否依赖于政府补助及其可持续性，并充分提示相关风险。说明公司传感器产品营业收入大幅增长的原因及其可持续性。说明以前年度是否存在过度计提商誉减值情形，以及本期未计提商誉减值损失的原因及合理性。
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