002215诺 普 信股票走势分析
≈≈诺普信002215≈≈(更新:21.12.30)
[2021-12-30] 诺普信(002215):诺普信2021年度净利润预增50%-100%
■上海证券报
诺普信披露业绩预告。公司预计2021年盈利25,036.62万元-33,382.16万元，比上年同期增长50%-100%。报告期，农药制剂业务销量增长、产品毛利率提升明显，毛利额相应增加;海南火龙果首年投产，初步贡献部分利润。
[2021-10-28] 诺普信(002215):诺普信前三季度净利润3.31亿元 同比增长15.61%
■中国证券报
10月27日晚，诺普信发布三季报，前三季度公司实现营收33.02亿元，同比减少0.58%，归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长15.61%，扣非净利润3.04亿元，同比增长13.82%。
公司2021年半年报显示，诺普信是一家研发、生产、销售环境友好农药制剂和植物营养等农业投入品，为客户提供专业化农业综合服务的国家高新技术企业;同时，创新发展火龙果、燕窝果、基质蓝莓等高价值农产品，从种苗、规模化种植到品牌运营的单一作物全产业链经营，已形成“农药制剂业务与特色作物产业链”双主业战略发展新格局。
[2021-07-01] 诺普信(002215):诺普信实控人及其一致行动人拟合计减持不超5%股份
■证券时报
诺普信(002215)7月1日晚间公告，公司实际控制人及其一致行动人卢柏强、卢翠冬、润宝盈信、诺普信控股拟计划自15个交易日后的6个月内以集中竞价、3个交易日后6个月内通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过4569万股，减持总数不超过公司总股本的5%。
[2021-04-30] 诺普信(002215):诺普信公司大麻项目拟逐步退出
■证券时报
诺普信(002215)4月30日在互动平台上表示，考虑政策影响，公司大麻项目拟逐步退出。
[2021-01-12] 诺普信(002215):诺普信非公开发行股票申请获证监会核准批复
■上海证券报
诺普信公告，公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过274,222,915股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。
[2020-11-23] 诺普信(002215):诺普信非公开发行股票申请获证监会审核通过
■上海证券报
诺普信公告，2020年11月23日，中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。
[2020-09-13] 诺普信(002215):诺普信参股公司深圳兴旺生物种业有限公司从事生物育种等业务
■证券时报
诺普信(002215)在互动平台表示，公司参股的深圳兴旺生物种业有限公司从事生物技术研发、生物育种及推广和应用等业务。公司无种子生产。
[2020-07-31] 诺普信(002215):诺普信拟定增募资不超5.3亿元
■上海证券报
诺普信披露非公开发行股票预案。本次发行对象为不超过35名特定对象，募集资金总额不超过53,018.00万元，扣除发行费用后拟用于生产线自动化升级及新建项目、总部研发升级及新产品研发登记项目、补充流动资金。
[2020-05-14] 诺普信(002215):诺普信设全资子公司“佳美食品”,推限制性股票激励计划
■证券时报
诺普信(002215)5月14日晚间公告，拟6000万元设立全资子公司“广东佳美食品有限公司”。公司已形成“农资分销、农业综合服务与单一特色作物产业链”的发展新格局，此次投资将对公司未来经营产生积极影响。另外，公司披露2020年限制性股票激励计划（草案），拟授予的限制性股票数量为1483.75万股，激励对象总人数170人。
[2020-05-04] 诺普信(002215):农资景气下行拖累业绩,看好全年杀虫需求-2019年年报及2020年一季报点评
■中信证券
由于农资品需求走弱叠加行业景气下行,公司2019年实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。2020年一季度在疫情冲击下,公司实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。站在2020全年角度,预计蝗灾、草地贪夜蛾蔓延将带动杀虫剂需求。预测2020-2022年公司EPS为0.27/0.33/0.36元,下调目标价至8.0元,维持"买入"评级。
行业景气偏弱运行,2019年利润同比下滑。2019年公司实现营业收入40.58亿元,同比+1.3％;实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。报告期内由于农资品需求偏弱叠加行业景气度下行,公司农药制剂、植物营养等主营业务大多出现下滑。其中杀虫剂实现营收12.02亿元,同比+2.3％;杀菌剂实现营收8.31亿元,同比-10.3％;除草剂实现营收4.72亿元,同比-11.7％;植物营养产品实现营收9.94亿元,同比-1.9％。
受疫情影响,2020年一季度利润同比略降。2020年一季度公司实现营业收入11.83亿元,同比+7.5％;实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。一季度通常为公司产品需求旺季,由于2020年一季度受疫情影响,行业需求受到冲击,导致公司利润同比下滑。盈利能力方面,一季度实现毛利率29.9％,同比-2.0pct;
实现净利率10.8％,同比-1.8pct。
蝗灾、草地贪夜蛾蔓延,看好全年杀虫剂需求。我们判断蝗灾及草地贪夜蛾蔓延对杀虫剂的利好主要有两方面:1.灭虫需求有望直接拉动杀虫剂用量增长,目前国内多数杀虫剂企业出口占比较大,叠加海外部分产能受疫情影响开工受限,国内杀虫剂企业有望充分受益;2.虫灾蔓延可能影响农产品供给,农产品价格上涨有望带动农资品景气回升,进一步推动杀虫剂需求增长。
风险因素:农资行业景气度下行;产品价格大幅下跌;疫情控制不及预期。
投资建议:由于疫情冲击需求叠加产品价格下跌超预期,下调2020-2021年公司归母净利润预测至2.50/3.02亿元(原预测为4.33/5.22亿元),新增2022年归母净利润预测为3.29亿元,对应2020-2022年EPS预测分别为0.27/0.33/0.36元。考虑到业绩预期下调以及行业整体估值水平下降,下调目标价至8.0元(对应2020年30xPE,原目标价为12元),维持"买入"评级。
[2020-05-04] 诺普信(002215):农资景气下行拖累业绩,看好全年杀虫需求
■中信证券
核心观点
由于农资品需求走弱叠加行业景气下行,公司2019年实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。2020年一季度在疫情冲击下,公司实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。站在2020全年角度,预计蝗灾、草地贪夜蛾蔓延将带动杀虫剂需求。预测2020-2022年公司EPS为0.27/0.33/0.36元,下调目标价至8.0元,维持“买入”评级。
行业景气偏弱运行,2019年利润同比下滑。2019年公司实现营业收入40.58亿元,同比+1.3％；实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。报告期内由于农资品需求偏弱叠加行业景气度下行,公司农药制剂、植物营养等主营业务大多出现下滑。其中杀虫剂实现营收12.02亿元,同比+2.3％；杀菌剂实现营收8.31亿元,同比-10.3％；除草剂实现营收4.72亿元,同比-11.7％；植物营养产品实现营收9.94亿元,同比-1.9％。
受疫情影响,2020年一季度利润同比略降。2020年一季度公司实现营业收入11.83亿元,同比+7.5％；实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。一季度通常为公司产品需求旺季,由于2020年一季度受疫情影响,行业需求受到冲击,导致公司利润同比下滑。盈利能力方面,一季度实现毛利率29.9％,同比-2.0pct；
实现净利率10.8％,同比-1.8pct。
蝗灾、草地贪夜蛾蔓延,看好全年杀虫剂需求。我们判断蝗灾及草地贪夜蛾蔓延对杀虫剂的利好主要有两方面:1.灭虫需求有望直接拉动杀虫剂用量增长,目前国内多数杀虫剂企业出口占比较大,叠加海外部分产能受疫情影响开工受限,国内杀虫剂企业有望充分受益；2.虫灾蔓延可能影响农产品供给,农产品价格上涨有望带动农资品景气回升,进一步推动杀虫剂需求增长。
风险因素:农资行业景气度下行；产品价格大幅下跌；疫情控制不及预期。
投资建议:由于疫情冲击需求叠加产品价格下跌超预期,下调2020-2021年公司归母净利润预测至2.50/3.02亿元(原预测为4.33/5.22亿元),新增2022年归母净利润预测为3.29亿元,对应2020-2022年EPS预测分别为0.27/0.33/0.36元。考虑到业绩预期下调以及行业整体估值水平下降,下调目标价至8.0元(对应2020年30xPE,原目标价为12元),维持“买入”评级。
[2020-04-09] 诺普信(002215):国内农资综合服务商,战略升级特色作物产业链3.0
■海通证券
股票回购完成,用于股权激励。截至2020年2月14日,公司通过集中竞价方式累计回购股份1484万股,占公司总股本的1.62％,最高成交价为7.01元/股,最低成交价为6.58元/股,成交的总金额为1亿元(不含交易费用)。
回购股份将用于公司后期实施的员工持股计划或股权激励。
诺普信:农资综合服务商。公司构建"农资研产销、农业综合服务与特色作物产业链"三大模块发展新格局,企业战略正在稳健迭代升级发展,从农资分销供应1.0版(提供极致大品套餐和一流作物解决方案)、田田圈区域综合农业服务2.0版(覆盖近400个农业县参控股经销商连点成线、线动成面)、到单一特色作物产业链3.0版(围绕核心作物打造全程作物产业链经营)。根据公司业绩快报,2019年预计营业总收入为40.7亿元,同比增长1.70％,归属净利润为2.4亿元,同比下降26.71％,主要系投资收益同比减少、销售费用增加,以及原药价格上涨导致部分产品毛利率有所下降。
田田圈并表收入持续增长。截至2019Q2,田田圈累计持股比例51％的经销商54家,纳入公司合并报表的控股经销商累计41家。持股比例45％参股经销商2家,持股比例35％参股经销商75家。2019年1-6月纳入合并报表控股经销商营业收入10.8亿元,其中农药制剂4.72亿、化肥4.49亿、农业服务1.55亿(主要种子农机、耕地播种打药、收割烘干仓储、农产品贸易等),同比增长率为17.92％。
聚焦核心作物,打造种植+农资的全产业链模式。公司聚焦红心火龙果等核心作物,其他作物同步MVP打样板、再复制,探出一条切实可行的稳健道路。
红心火龙果以自种+合作的方式布局7000余亩,联合百果园、天地人,拥有自主品种权,发挥海南独一无二反季节气候优势,打造最优品质的种植与生产;聚集和构建产业科研专家、种植达人为核心的人才体系,探索出一条由公司+农户+员工+场长合伙制的产业发展之路。
盈利预测。公司是国内农药制剂的龙头企业,我们预计公司19-21年EPS为0.25/0.34/0.38元,给予2020年16-20倍PE,对应合理价值区间5.44-6.8元,维持优于大市评级。
风险提示。原料价格波动;农资平台进展缓慢。
[2020-03-23] 诺普信(002215):诺普信实控人方面拟减持不超3%股份
■上海证券报
诺普信公告，公司实际控制人卢柏强及其控制的公司融信南方和润宝盈信计划自公告日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份合计不超过27,422,000股（不超过公司总股本的3%）。
[2020-03-04] 诺普信(002215):诺普信公司有多种可以防治蝗虫的产品
■证券时报
诺普信3月4日在互动平台表示，公司有多种可以防治蝗虫的产品，如4.5%高效氯氰菌酯微乳剂（商品名“绿爽”）等。
[2019-12-02] 诺普信(002215):诺普信融信南方拟减持不超3%股份
■证券时报
诺普信公告，持公司股份115,294,059股（占公司总股本12.61%）的股东融信南方计划六个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过27,422,000股（不超过公司总股本的3%）。公司实际控制人、董事长卢柏强持有融信南方94%的股权。公司表示，本次减持系融信南方资金需求，卢柏强持续坚定看好公司发展前景。
[2019-11-18] 诺普信(002215):诺普信拟入股云南华云金鑫,布局工业大麻产业
■中国证券报
诺普信(002215)11月18日晚间公告，公司与云南诚邦富吉公司同意对云南华云金鑫生物科技有限公司（简称“云南华云金鑫”）进行存续分立。
公告显示，本次在云南的业务布局中，云南华云金鑫包含燃料乙醇和工业大麻两个核心业务，由于燃料乙醇并非公司的战略主航道，公司与控股方云南诚邦富吉友好协商，对云南华云金鑫进行存续分立，存续分立后的老公司聚焦工业大麻业务。
分立后，公司拟以2000万元增资云南华云金鑫，将持有其20%股权。公司表示，本次投资是公司对工业大麻产业坚定、稳健、长期战略布局之一。公司根据研判认定，工业大麻是一个前景极其广阔的新兴产业，其在医药、保健、日化、食品、动物食品药品等领域具有巨大应用价值。
[2019-10-29] 诺普信(002215):增长放缓,强化管理,转型升级
■天风证券
业绩略低于预期公司发布2019年三季报,前三季度累计实现收入32.15亿元,同比增长2.98％；实现归母净利润2.63亿元,同比下滑11.25％；EPS0.29元。其中3季度实现营业收入7.62亿元,同比下滑1.31％；实现归母净利润-583.4万元,同比下滑151.14％；业绩略低于我们预期。
农药需求低迷,加强现金和费用管控全球农药需求低迷,公司传统制剂业务预计收入小幅下滑,增长主要依靠控股经销商收入增长。3季度是国内农资市场传统淡季,因此3季度收入环比下滑43.68％,同比略降1.3％。经销商毛利率较制剂低,收入结构变化导致公司3季度毛利率22.97％,同比环比均下降4.1PCT。
公司加强资金和费用管控提升人效,销售费用管理费用研发费用和财务费用分别降低5.42％/4.19％/3.16％/2.24％。经营性现金流净额-2.3亿较去年同期-7.7亿大幅改善,4季度回款期预计全年现金流将同比大幅改善。
制剂盈利明年有望企稳回升公司是中国农药制剂行业龙头,17年制剂收入大幅领先于国内同行,市场份额不到4％(卓创资讯,农资市场网)。近两年受环保政策影响,今年盐城事故导致部分农药企业开工不足,原药价格相对高位,公司原药采购压力上升。后续农药企业整改结束开工恢复正常,公司采购成本有望降低,制剂业务毛利率有望企稳回升。新版农药管理条例17年6月正式执行,制剂市场将逐步规范,竞争格局改善,也有利于公司提升市场份额。
整合多方资源,打造特色作物综合产业链公司聚焦高价值特色作物产业链经营,以“公司+农户+合作伙伴”的农业科技产业园发展新模式,全产业链布局经营。公司自有品牌的红心火龙果已布局7000余亩,与百果园、天地人等公司成立合资公司,打造从育种育苗、种植体系、渠道销售和品牌的通路,构建一流的火龙果单一作物产业链。近期公司又联合一创投资、广东省农业基金、广州发展基金发起设立产业基金,首期规模5亿元,布局现代农业综合产业,实现农业领域的产业转型升级。
盈利预测与估值:维持公司2019-2021年EPS预测分别为0.36/0.45/0.59元,当前股价对应19-21年PE为17.7X、14.1X、10.8X。公司是农药制剂行业龙头,监管加强公司市场份额有望逐步提升,转型农业综合服务,特色作物种植明年有望放量。维持买入评级。
风险提示:农药原药价格大幅上涨；农产品销售低于预期；
[2019-10-10] 诺普信(002215):诺普信拟联合多方设立产业基金
■上海证券报
诺普信今日午间公告称，公司拟与一创投资、省农业基金、广州发展基金发起设立广东诺普信一创产业投资基金合伙企业（有限合伙），该产业基金总规模10亿元，首期规模5亿元。投资方向重点支持农业供给侧结构性改革项目库中的股权投资项目，以及与诺普信主营业务及上下游产业链相关的股权投资项目。
[2019-08-26] 诺普信(002215):收入放缓,期待种植业务放量
■天风证券
业绩符合预期公司发布19年中报,18年实现营收24.53亿元,同比增长4.38％,归母净利润2.69亿元,同比下降5.65％,扣非净利润2.46亿元,同比增长2.51％,EPS0.3元。业绩符合预期。
收入略有增长,加强经销商管控公司本部制剂业务收入13.67亿元,同比下滑4.67％,主要由于全球农药需求低迷,价格下跌。根据农药协会统计,5月农药价格指数CAPI为98.22,较年初下降5.92点。控股经销商并表收入10.77亿元同比增长17.9％,并表净利润1188万元,同比下滑23.44％；控股经销商54家其中并表41家,参股经销商77家,参股数量减少主要是由于公司加强参股经销商管理,主动优胜劣汰,从追求数量转而追求质量。公司经营性现金流在加强经销商管控后明显改善,19年上半年净流出1.96亿元,减少流出4.29亿元。
经销商净利润下滑,我们预计主要是由于特色农作物种植前期投入较大而产出需要时间,导致短期费用上升。盈利能力保持稳定,上半年毛利率28.75％同比略降1.2PCT,期间费用率也降低1.2PCT,净利润下降主要是由于投资收益同比减少5240万。公司整体运行平稳。
农药管理趋严,制剂龙头份额有望提升公司是中国农药制剂行业龙头,去年收入接近第二名第三名之和,市场份额仅4％(卓创资讯,农资市场网)。行业分散主要由于行业监管力度较低,新版农药管理条例17年6月正式执行,制剂市场将逐步规范,原药受环保政策影响也将加速洗牌,参考国外成熟市场,我们认为诺普信市场份额有望大幅提升。
线下优势明显,特色作物种植值得期待公司聚焦高价值特色作物产业链经营,以“公司+农户+合作伙伴”的农业科技产业园发展新模式,全产业链布局经营。公司自有品牌的红心火龙果已布局7000余亩,与百果园、天地人等公司成立合资公司,集合各方优势资源,打造从育种育苗、种植体系、渠道销售和品牌的通路,构建一流的火龙果单一作物产业链。
盈利预测与投资建议受天气和农药需求低迷影响,下调公司2019-2021年EPS预测分别为0.36/0.45/0.59元(前值0.45/0.58/0.69元)当前股价对应19-21年PE为17.8X、14.2X、10.8X。公司是农药制剂行业龙头,监管加强公司市场份额将逐步提升,转型农业综合服务,与百果园等公司合作,特色作物种植明年有望放量。给予19年22倍PE,目标价7.92元,维持买入评级。
风险提示:产品价格下行；新项目投产进度不达预期；安全生产风险；
[2019-07-30] 诺普信(002215):核心条款没谈妥就发收购预案,诺普信诚意何在？
■上海证券报
之前精准表述的交易价格、业绩承诺，却在3个月后成为收购的障碍，诺普信收购金穗集团控股权一案还有更多谜团需要解开。
3个月前，诺普信启动了一份规模不小的收购方案——拟作价5.478亿元将金穗集团55%的股权收至麾下，并附上不低的业绩承诺。该消息很快引发市场关注，并与另一则“涉足工业大麻”的公告一起，将诺普信股价推上两年多的高点。如今，公司股价重回“原点”，诺普信也“意外”地宣布终止上述收购方案，原因是“估值、业绩承诺等关键条款无法达到双方预期”。
为何重组预案都披露的估值、业绩承诺，却时隔3个月后无法达成一致？是对方违背约定？还是交易在向市场公布时就没落实好细节？记者注意到，诺普信收购金穗集团股权的方案设计看似“周详”，实质“潦草”，在交易对价上运用了发行股份、可转换债及现金三种支付工具，可交易标的本身还尚待资产剥离，潜在关联交易也表述模糊。
预案披露3个月发现核心条款没谈拢
7月27日，诺普信发布公告称，终止此前披露的收购金穗集团55%股权的方案，原因是“公司与交易对方就合作进行了多次的交流、洽谈，涉及估值、业绩承诺等关键条款无法达成一致”。之前签署的《合作框架协议》也已解除。
这一表述表面来看未有不妥，可对照公司4月13日发布的交易预案却发现异样——彼时已经把标的资产估值写得清清楚楚，交易对方还给出了未来数年的业绩承诺，怎么谈了3个月又无法达成一致了？
回看彼时交易方案，诺普信拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式向金穗集团全体股东购买金穗集团55%股权。公司彼时强调，由于标的资产审计、评估工作尚未完成，交易价格尚未确定，不过，经协商，金穗集团100%股权（剥离不参与交易的资产后）整体估值为9.96亿元，对应55%股权为5.478亿元。
从以往惯例及公司表述来看，上述交易价格应是双方基本认同的，后续可能有调整，但不会影响整体交易。况且，方案还设计了发行股份、可转换债券及支付现金的比例，并确定了6.02元/股的发行股份价格。
更令市场“放心”的是，方案还明确了交易对方的业绩补偿期限及金额。根据公告，交易对方承诺，金穗集团2019年至2022年分别实现扣非后归母净利润1.34亿元、1.68亿元、1.98亿元及2.34亿元。
然而，上述明确且符合惯例的交易核心条款，却成了方案终止的决定性因素。诺普信在披露重组预案之前，究竟是如何与金穗集团相关股东谈判的？估值、业绩承诺等核心条款是否真正谈妥？
潜在关联交易却未提及
事实上，仔细研究可以发现，诺普信收购金穗集团55%股权的方案，很多细节存在不确定性，甚至一些关键内容表述不清或没有涉及。
例如，此次收购的金穗集团，需要剥离多项资产，只保留金穗生态科技66.09%股权、滴滴农业80%股权、老挝金穗100%股权共三项资产。为何要剥离其他资产？原因就在金穗集团身上。资料显示，该集团主要从事农业种植、生物有机肥生产。而其官网显示，其核心业务是香蕉、火龙果等经济作物种植，生物有机肥生产等业务是整个产业链的一部分。
反观诺普信，尽管公司致力于农业生态服务转型，但在2018年，公司绝大部分收入依然来自杀虫剂、除草剂等农药相关产品。这意味着，如果收购未剥离种植等业务的金穗集团，可能导致公司主营业务改变，甚至因标的资产规模较大而触及“重组上市”。
仅置入与诺普信主营业务更一致的有机肥等资产，也并非能一劳永逸。前提条件是要解决金穗生态科技、滴滴农业、老挝金穗三家公司与被剥离的金穗集团其他资产的关联交易问题。金穗生态科技2018年年报显示，公司当期从金穗集团及其控制的子公司取得的营业收入为2233.93 万元，占当期营业收入的比例为17.44%。
同时，金穗生态科技的主要客户是香蕉、火龙果、甘蔗等种植户，与金穗集团的核心产品高度重合。而后者打造的“龙头企业+产业联盟+基地+农户”的“金穗模式”，正是通过资金、技术、土地等扶植了一批非股权关联却业务紧密的公司，这些公司与金穗生态科技的业务往来有多大，也需明确。
大涨大跌之后收购宣告终止
诺普信在4月13日披露交易预案时，既没有就估值、业绩承诺等核心条款与交易对方达成基本一致，也没有披露该交易的潜在关联交易风险，就披露了一整套复杂的交易方案，并列出了“丰富种植产业链板块”“加快向农业综合服务商的转型”“进入水果类经济作物市场”等一系列利好理由。
诺普信为何执意披露收购方案呢？事实上，4月份正是诺普信频繁释放利好的时期。4月13日，公司发布收购预案；4月18日，公司宣布与黑龙江省科学院签订战略合作协议，开展汉麻、黑蒜、糙米等功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发；同日，公司宣布收购及增资云南华云金鑫，涉足工业大麻领域。
一系列利好令诺普信股价迅速上涨，4月8日至22日的11个交易日中，公司股价有5天涨停，4月23日盘中一度触及11.2元/股的高点，短期涨幅超过60%。然而，4月23日开始，诺普信股价不断走低，最新收盘价为6.42元/股，已经回到此轮上涨前的“原点”。
[2019-07-26] 诺普信(002215):诺普信终止筹划购买金穗集团股权
■上海证券报
诺普信公告，公司原拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式购买广西金穗农业集团有限公司55%股权并募集配套资金。因涉及估值、业绩承诺等关键条款无法达成一致，经各方一致协商，认为继续推进本次发行股份购买资产事宜无法达到双方预期，若继续推进存在风险和不确定性，交易双方审慎研究决定终止筹划本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的事项。
[2019-06-05] 诺普信(002215):诺普信,草地贪夜蛾防治用药推荐名单中,公司及子公司共有14种制剂
■证券时报
诺普信(002215)6月5日在互动平台表示，草地贪夜蛾防治用药推荐名单中，公司及子公司共有14种制剂（单剂和复配制剂）。
[2019-05-17] 诺普信(002215):诺普信回应草地贪夜蛾入侵准备,有在售产品可作首选药剂
■证券时报
针对日前草地贪夜蛾入侵，诺普信(002215)高管向e公司记者表示，草地贪夜蛾属外来迁飞物种，已在13个省发生，国内目前没有登记产品；农业农村部也表示将加快推动用药登记，如甲维盐、氯虫苯甲酰胺等，可作为防治草地贪夜蛾的首选药剂。目前公司现在正在销售的稼酷（5%氯虫苯甲酰胺悬浮剂）产品，可有效防治草地贪夜蛾。据介绍，草地贪夜蛾预计未来几个月会扩散到更多省份，而接来下是玉米等农作物的生长结实期。
[2019-04-26] 诺普信(002215):经销商并表拉动增长,期待未来多产业开花-2018年年报及2019年一季报点评
■中信证券
受益于经销商并表增加,公司2018年营业收入同比+42％,但受原药价格上涨等因素影响,毛利率同比下滑。公司传统业务稳步发展,收购金穗集团、布局工业大麻计划有望为长期增长再添动力。预测公司2019-21年EPS分别为0.38/0.47/0.57元,上调目标价至12元,维持“买入”评级。
经销商并表拉动营收增长,毛利率同比下滑。2018年公司实现营业收入40.05亿元,同比+42％;实现归母净利润3.29亿元,同比+6.7％。19Q1实现营业收入11.00亿元,同比+6.2％;实现归母净利润1.37亿元,同比-14.3％。受益于控股经销商并表数量增加(由2017年14家增加至2018年43家),公司营收大幅增长;但由于2018年农药原药价格上涨,加之并表经销商毛利较低,全年毛利率下滑5.9pct至29.2％,净利润增速较低。
拟控股金穗集团,丰富种植产业链。公司公告拟以5.5亿元收购金穗集团55％股权,标的公司是国内农业种植、生物有机肥生产龙头企业,并承诺2019-22年业绩为1.34/1.68/1.98/2.34亿元。本次收购有望帮助公司进一步丰富种植产业链,进军水果类经济作物市场,有望与现有业务形成协同,增强公司盈利能力。
布局工业大麻产业链,抢占市场先机。公司公告拟以9,000万元收购云南华云金鑫53％股权,布局工业大麻的种植加工业务。标的公司目前已取得云南省洱源县《工业大麻种植许可证》和《工业大麻加工许可证》。工业大麻用途广泛,公司拟通过全产业链布局提升收益,我们看好公司利用传统业务的资源和能力优势,有望在工业大麻发展中抢占市场先机。
风险因素:农资行业景气度下行;收购进度不及预期;标的资产业绩不及预期。
投资建议:公司传统业务稳步发展,收购金穗集团、布局工业大麻计划有望为长期增长再添动力。由于短期原药价格上涨超出预期,下调公司2019-20年归母净利润预测至3.43/4.33亿元(原预测为3.85/4.99亿元),新增2021年预测为5.22亿元,对应EPS分别为0.38/0.47/0.57元。考虑到收购金穗集团带来的业绩增厚,预计公司2019-21年备考EPS为0.48/0.60/0.72元,叠加布局工业大麻带来的业绩增长预期,给予公司2019年25倍PE,上调目标价至12元(原目标价10元),维持“买入”评级。
[2019-04-19] 诺普信(002215):诺普信“涉麻”涨停,深交所下发关注函
■证券时报
虽然监管趋严，但市场对工业大麻的炒作依然热度不减。4月18日，诺普信因涉足工业大麻领域，股价一字涨停，创阶段性新高，深交所火速下发关注函关注其“涉麻”相关事项。
布局工业大麻产业链
4月18日，诺普信发布公告称，为全方位快速布局工业大麻产业链，公司拟收购云南华云金鑫生物科技有限公司(以下简称“华云金鑫”)52.94%的股权。
公开资料显示，诺普信是一家专注于农业生物高新技术产品研发、生产、销售推广及农业技术服务的农药制剂领域上市公司。
此次与华云金鑫展开合作主要是要试水工业大麻领域，目前，华云金鑫已取得《云南省工业大麻种植许可证》(洱源县)和《云南省工业大麻加工许可证》，同时后者拟取得宾川县1万亩以上的大麻种植许可。
根据协议，诺普信拟以股权转让方式受让云南诚邦富吉持有华云金鑫38.46%股权;并另行增资华云金鑫，取得华云金鑫摊薄后的23.53%股权，上述股份转让及增资完成后，公司将共计持有华云金鑫52.94%的股权。
公司表示，工业大麻用途广泛，市场潜力巨大。目前公司在黑龙江和云南均做了布局，也拟将积极进行国际布局。前瞻布局工业大麻新兴产业，是公司产业链经营业务的一个独特创新与尝试，有助于保障公司的可持续发展。
监管部门火速关注
二级市场对诺普信涉足工业大麻迅速做出了反应，昨日诺普信开盘涨停，这是连续第二个涨停，收盘报9.21元/股，股价创近一年新高。
深交所向诺普信下发关注函，对公司涉足工业大麻的具体事项进行问询，以及要求公司说明是否存在炒作工业大麻配合减持。
由于工业大麻属于特殊管制领域，相关业务工作的推进及进展情况存在由于法规和政策监管变化等因素带来的不确定性风险。深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等，并据此说明本次投资决策是否科学谨慎、是否充分考虑了潜在风险。
对于此前资本市场蹭热点配合减持的行为，深交所要求公司披露公司董事、监事、高级管理人员未来6个月是否存在减持计划，是否存在利用工业大麻概念炒作股价配合股东减持情形。
诺普信还披露了一份合作协议，公司已与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，致力共同推动黑龙江特色作物(汉麻、黑蒜、糙米等)功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发。
对此，深交所指出，近日国家禁毒委员会办公室发布“关于加强工业大麻管控工作的通知”，要求各地禁毒部门严把工业大麻许可审批关，并声明我国未批准工业大麻用于医用和食品添加。深交所要求公司根据相关行业监管政策，说明与黑龙江省科学院筹划的合作研究范围是否合理可行。
2019年以来，工业大麻成为资本市场最为疯狂的概念。工业大麻在资本市场掀起热度的同时，监管层也在重点关注相关概念的炒作。
据不完全统计，3月至今，已有9家工业大麻概念公司收到了监管部门的相关函件。仅3月28日一天，深交所就同时向顺灏股份、紫鑫药业和尔康制药三家公司发函，要求三家公司说明有关工业大麻的事项。
[2019-04-18] 诺普信(002215):特色作物产业链再布局,公司瞄准工业大麻业务
■天风证券
事件：①公司就收购工业大麻标的云南华云金鑫52.9412%股权事项，与云南诚邦富吉签署了《股权转让及增资扩股合作框架协议》。②公司与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，致力共同推动黑龙江特色作物（汉麻、黑蒜、糙米等）功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发。
双管齐下：拟收购云南工业大麻种植加工标的，与黑龙江科学院展开合作云南华云金鑫生物科技有限公司由云南诚邦富吉持有100%股权，其经营范围包括工业大麻的种植、加工，生物技术推广服务，化妆品制造和国内贸易代理，已取得《云南省工业大麻种植许可证》（洱源县）和《云南省工业大麻加工许可证》。公司拟通过收购和增资的方式以人民币9000万元持有云南华云金鑫52.9412%股权。与此同时，公司与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，在合作期内联合成立1000-5000万元院企战略合作项目基金，旨在对其工业大麻的品种试验、提取和产品深加工开发制定相应的企业标准及专业培训，针对汉麻的合作包括种植技术、加工提取、应用开发等。云南和黑龙江是我国目前仅有的工业大麻合法省份，公司在两地同时布局，兼顾南北，有望占据两地工业大麻种植和加工优势。
工业大麻非毒品，国内对工业大麻管理规范严格
作为四氢大麻酚含量低于0.3%的大麻品种，工业大麻并不具备毒品利用价值，其纤维、种子、茎秆等具有较高的经济利用价值，经过批准可以合法种植和产业化开发利用，在造纸、纺织、建材、工业用油、功能保健食品、化妆品、医药等行业用途广泛。国内对工业大麻管理规范严格，获得相关资质的公司数量较少。根据《云南省工业大麻种植加工许可规定》，从事工业大麻相关业务需要取得工业大麻种植许可证、工业大麻加工许可证，由县级以上公安机关负责工业大麻种植许可证、工业大麻加工许可证的审批颁发和监督管理工作。
工业大麻布局符合公司单一特色作物产业链的布局战略
公司是中国农药制剂行业龙头，自2017年开始聚焦特色作物产业链商业模式，将一种作物视为一个产业，创新建立了"公司+政府+农户（合作社）+合作伙伴"的产业园发展新模式，先后布局了火龙果、金菠萝、黄金百香果、阳光玫瑰葡萄、澳洲坚果等高价值特色作物产业链。工业大麻作为一种特色经济作物，用途广泛，符合公司产业链发展的需要。
投资建议与盈利预测
预计2018-2020年公司归母净利润分别为3.3/4.1/5.35亿元，EPS为0.36/0.45/0.58元。公司是农药制剂龙头，行业监管加强公司市场份额有望大幅提升，工业大麻业务拓展实现公司单一特色作物产业链再布局，维持"买入"评级。
风险提示：两项合作是否达成存在不确定性；工业大麻业务存在法规政策监管变化、市场和宏观环境变化及公司自身经营不确定性风险；该《框架协议》的签订对本公司2019年度经营业绩不构成重大影响；工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分，坚决反对娱乐大麻等合法化。
[2019-04-18] 诺普信(002215):布局工业大麻,增长再添驱动
■中信证券
核心观点
公司拟收购云南华云金鑫52.94%股权，布局工业大麻产业链。工业大麻用途广泛，公司有望充分利用传统业务积累的资源和能力优势，抢占市场先机，为长期业绩增长再添驱动力。维持2018-20年公司EPS预测为0.42/0.55/0.66元，维持目标价10元及“买入”评级。
拟控股云南华云金鑫，布局工业大麻产业链。公司拟通过受让股权及增资扩股的方式收购云南华云金鑫52.94%股权：其中拟以5,000万元受让云南诚邦富吉持有的38.46%股权，并向标的公司增资4,000万元获得摊薄后的23.53%股权，增资款项将用于工业大麻项目。标的公司目前已取得云南省洱源县《工业大麻种植许可证》和《云南省工业大麻加工许可证》，正在积极取得云南省宾川县1万亩以上的《工业大麻种植许可证》。
工业大麻用途广泛，全产业链发展提升收益。工业大麻用途广泛，花叶、麻籽、麻皮、麻根等部位可应用于医药、纺织、食品、化肥等领域。公司计划布局选种、种植、产后加工、副产品开发等工业大麻全产业链环节，保证种植收益最大化。公司同时与黑龙江省科学院签订了《战略合作协议》，拟在汉麻（工业大麻）、黑蒜、糙米等领域开展合作，保障工业大麻种植、应用的技术支持。
利用传统业务资源优势，有望抢占市场先机。工业大麻产业链发展需要种植业、植物提取、药品及其他产品开发等综合能力。公司深耕农业服务20余载，在品种选育、种植管理、产品初加工等领域积累了丰富的运营经验。未来公司有望充分利用传统业务的资源和能力优势，在工业大麻产业发展中抢占市场先机，获取竞争优势，为未来业绩增长再添驱动力。
风险因素：收购进度不及预期；获批工业大麻种植面积不及预期。
投资建议：公司传统业务行业景气改善，农服业务稳步发展并逐渐并表，此次布局工业大麻有望为业绩增长再添驱动力，我们看好公司的长期发展。维持2018-20年EPS预测为0.42/0.55/0.66元，维持目标价10元以及“买入”评级。
[2019-04-18] 诺普信(002215):拟布局工业大麻领域,股价涨停,诺普信收深交所关注函
■中国证券报
诺普信（002215）4月18日收深交所关注函，深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等。结合主营业务和财务状况进一步说明上述投资的必要性；公司董高监未来6个月是否存在减持计划等。诺普信今日一字涨停，报9.21元/股。
4月18日，公司披露与云南诚邦富吉生物科技有限公司签署《股权转让及增资扩股合作框架协议》，拟收购云南华云金鑫52.94%股权。云南华云金鑫的经营范围包括工业大麻的种植、加工，生物技术推广等服务。同日，公司披露与黑龙江省科学院签订战略合作协议，将开展汉麻、黑蒜、糙米等功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发，并对其工业大麻的品种区域试验、有效成分提取以及麻纤维麻籽的深加工产品的开发制定相应的企业标准及专业培训。
问询函要求，公司说明此次收购与公司主营业务是否存在协同效应，预计对公司2019年财务状况及经营成果的影响，以及投资上述公司的后续安排。
[2019-04-18] 诺普信(002215):诺普信拟布局工业大麻领域,深交所发关注函
■证券时报
4月18日，诺普信收到深交所关注函。深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等。结合主营业务和财务状况进一步说明上述投资的必要性；公司董高监未来6个月是否存在减持计划等。盘面上，诺普信今日一字涨停。
[2019-04-17] 诺普信(002215):收购金穗集团55％股权,切入农业种植领域
■海通证券
投资要点：
收购金穗集团55%股权，切入农业种植领域。公司公告，拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式，购买金穗集团55%股权。标的资产交易作价为5.48亿元，其中现金对价8217万元，发行可转债对价5478万元，发行股份对价4.11亿元（发行价为6.02元/股）。通过收购金穗集团，公司能进一步切入水果类经济作物市场，与制剂业务形成较强的互补性及协同性，加快向农业综合服务商的转型。
金穗集团主要业务为香蕉及火龙果的种植、有机肥、滴灌等，与公司制剂业务同属于种植产业链。金穗集团是我国的规模最大、产业化程度最高、设备技术最先进的农业龙头企业之一，拥有成熟的现代化农业种植经营模式。金穗集团具备国内外领先水平的香蕉和火龙果标准化生产技术，产品畅销全国26个省38个地市，先后培育了“绿水江”和“金纳纳”两大国产自主品牌。
此次收购承诺，2019-2022年扣非归母净利润分别为1.34亿、1.68亿、1.98亿、2.34亿，包括被计入非经常性损益的涉农政府补贴。
经营模式多样化。金穗集团销售模式主要为：订单制模式、农商超对接模式、产业融合模式、电子商务模式等。订单制模式针对地头直销为主、市场代卖为辅，通过供需方商定其产品需求量、价格等因素签订合同为协议；农商超对接模式是切合现代消费习惯以公司与农产品超市、连锁、配送等，采购直供或采购等方式合作，其对产品规模和农产品供应链有着严格要求；产业融合模式集中在一二三产业融合上，衍生发展农产品深加工，以采摘和销售产生的残次果品生产香蕉粉、浆等产品，其填补市场空白，提高产业效益；电子商务模式为借助互联网工具销售农产品，以去除中间化、快流通等方式。
立足于农药制剂业务，逐步向农业综合服务商转型。诺普信是国内规模领先的农药制剂企业，连续数年位居中国农药制剂企业100强榜首，销售规模、市占率位居国内第一，是最大的农药水性化环保制剂研发及产业化基地之一，也是我国少数能同时提供植物保护与营养环保型产品的厂家之一。公司通过构建区域平台、中心乡镇直营大店和村级服务站，汇聚植保技术专家、作物专家及种植能手，为农户种植提供全程作物解决方案和配套农业服务。
盈利预测。公司是国内农药制剂的龙头企业，拥有丰富的农资产品和分销渠道，此次进一步切入下游农业种植领域，致力于打造领先的农资分销和农业服务区域性平台。我们预计公司18-20年EPS为0.36/0.48/0.57元，给予19年16-20倍PE，对应合理价值区间7.68-9.6元，维持优于大市评级。
风险提示：原料价格波动；电商农资平台进展缓慢。
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[2021-12-30] 诺普信(002215):诺普信2021年度净利润预增50%-100%
■上海证券报
诺普信披露业绩预告。公司预计2021年盈利25,036.62万元-33,382.16万元，比上年同期增长50%-100%。报告期，农药制剂业务销量增长、产品毛利率提升明显，毛利额相应增加;海南火龙果首年投产，初步贡献部分利润。
[2021-10-28] 诺普信(002215):诺普信前三季度净利润3.31亿元 同比增长15.61%
■中国证券报
10月27日晚，诺普信发布三季报，前三季度公司实现营收33.02亿元，同比减少0.58%，归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长15.61%，扣非净利润3.04亿元，同比增长13.82%。
公司2021年半年报显示，诺普信是一家研发、生产、销售环境友好农药制剂和植物营养等农业投入品，为客户提供专业化农业综合服务的国家高新技术企业;同时，创新发展火龙果、燕窝果、基质蓝莓等高价值农产品，从种苗、规模化种植到品牌运营的单一作物全产业链经营，已形成“农药制剂业务与特色作物产业链”双主业战略发展新格局。
[2021-07-01] 诺普信(002215):诺普信实控人及其一致行动人拟合计减持不超5%股份
■证券时报
诺普信(002215)7月1日晚间公告，公司实际控制人及其一致行动人卢柏强、卢翠冬、润宝盈信、诺普信控股拟计划自15个交易日后的6个月内以集中竞价、3个交易日后6个月内通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过4569万股，减持总数不超过公司总股本的5%。
[2021-04-30] 诺普信(002215):诺普信公司大麻项目拟逐步退出
■证券时报
诺普信(002215)4月30日在互动平台上表示，考虑政策影响，公司大麻项目拟逐步退出。
[2021-01-12] 诺普信(002215):诺普信非公开发行股票申请获证监会核准批复
■上海证券报
诺普信公告，公司于近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过274,222,915股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量。
[2020-11-23] 诺普信(002215):诺普信非公开发行股票申请获证监会审核通过
■上海证券报
诺普信公告，2020年11月23日，中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。
[2020-09-13] 诺普信(002215):诺普信参股公司深圳兴旺生物种业有限公司从事生物育种等业务
■证券时报
诺普信(002215)在互动平台表示，公司参股的深圳兴旺生物种业有限公司从事生物技术研发、生物育种及推广和应用等业务。公司无种子生产。
[2020-07-31] 诺普信(002215):诺普信拟定增募资不超5.3亿元
■上海证券报
诺普信披露非公开发行股票预案。本次发行对象为不超过35名特定对象，募集资金总额不超过53,018.00万元，扣除发行费用后拟用于生产线自动化升级及新建项目、总部研发升级及新产品研发登记项目、补充流动资金。
[2020-05-14] 诺普信(002215):诺普信设全资子公司“佳美食品”,推限制性股票激励计划
■证券时报
诺普信(002215)5月14日晚间公告，拟6000万元设立全资子公司“广东佳美食品有限公司”。公司已形成“农资分销、农业综合服务与单一特色作物产业链”的发展新格局，此次投资将对公司未来经营产生积极影响。另外，公司披露2020年限制性股票激励计划（草案），拟授予的限制性股票数量为1483.75万股，激励对象总人数170人。
[2020-05-04] 诺普信(002215):农资景气下行拖累业绩,看好全年杀虫需求-2019年年报及2020年一季报点评
■中信证券
由于农资品需求走弱叠加行业景气下行,公司2019年实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。2020年一季度在疫情冲击下,公司实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。站在2020全年角度,预计蝗灾、草地贪夜蛾蔓延将带动杀虫剂需求。预测2020-2022年公司EPS为0.27/0.33/0.36元,下调目标价至8.0元,维持"买入"评级。
行业景气偏弱运行,2019年利润同比下滑。2019年公司实现营业收入40.58亿元,同比+1.3％;实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。报告期内由于农资品需求偏弱叠加行业景气度下行,公司农药制剂、植物营养等主营业务大多出现下滑。其中杀虫剂实现营收12.02亿元,同比+2.3％;杀菌剂实现营收8.31亿元,同比-10.3％;除草剂实现营收4.72亿元,同比-11.7％;植物营养产品实现营收9.94亿元,同比-1.9％。
受疫情影响,2020年一季度利润同比略降。2020年一季度公司实现营业收入11.83亿元,同比+7.5％;实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。一季度通常为公司产品需求旺季,由于2020年一季度受疫情影响,行业需求受到冲击,导致公司利润同比下滑。盈利能力方面,一季度实现毛利率29.9％,同比-2.0pct;
实现净利率10.8％,同比-1.8pct。
蝗灾、草地贪夜蛾蔓延,看好全年杀虫剂需求。我们判断蝗灾及草地贪夜蛾蔓延对杀虫剂的利好主要有两方面:1.灭虫需求有望直接拉动杀虫剂用量增长,目前国内多数杀虫剂企业出口占比较大,叠加海外部分产能受疫情影响开工受限,国内杀虫剂企业有望充分受益;2.虫灾蔓延可能影响农产品供给,农产品价格上涨有望带动农资品景气回升,进一步推动杀虫剂需求增长。
风险因素:农资行业景气度下行;产品价格大幅下跌;疫情控制不及预期。
投资建议:由于疫情冲击需求叠加产品价格下跌超预期,下调2020-2021年公司归母净利润预测至2.50/3.02亿元(原预测为4.33/5.22亿元),新增2022年归母净利润预测为3.29亿元,对应2020-2022年EPS预测分别为0.27/0.33/0.36元。考虑到业绩预期下调以及行业整体估值水平下降,下调目标价至8.0元(对应2020年30xPE,原目标价为12元),维持"买入"评级。
[2020-05-04] 诺普信(002215):农资景气下行拖累业绩,看好全年杀虫需求
■中信证券
核心观点
由于农资品需求走弱叠加行业景气下行,公司2019年实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。2020年一季度在疫情冲击下,公司实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。站在2020全年角度,预计蝗灾、草地贪夜蛾蔓延将带动杀虫剂需求。预测2020-2022年公司EPS为0.27/0.33/0.36元,下调目标价至8.0元,维持“买入”评级。
行业景气偏弱运行,2019年利润同比下滑。2019年公司实现营业收入40.58亿元,同比+1.3％；实现归母净利润2.36亿元,同比-28.3％。报告期内由于农资品需求偏弱叠加行业景气度下行,公司农药制剂、植物营养等主营业务大多出现下滑。其中杀虫剂实现营收12.02亿元,同比+2.3％；杀菌剂实现营收8.31亿元,同比-10.3％；除草剂实现营收4.72亿元,同比-11.7％；植物营养产品实现营收9.94亿元,同比-1.9％。
受疫情影响,2020年一季度利润同比略降。2020年一季度公司实现营业收入11.83亿元,同比+7.5％；实现归母净利润1.31亿元,同比-4.8％。一季度通常为公司产品需求旺季,由于2020年一季度受疫情影响,行业需求受到冲击,导致公司利润同比下滑。盈利能力方面,一季度实现毛利率29.9％,同比-2.0pct；
实现净利率10.8％,同比-1.8pct。
蝗灾、草地贪夜蛾蔓延,看好全年杀虫剂需求。我们判断蝗灾及草地贪夜蛾蔓延对杀虫剂的利好主要有两方面:1.灭虫需求有望直接拉动杀虫剂用量增长,目前国内多数杀虫剂企业出口占比较大,叠加海外部分产能受疫情影响开工受限,国内杀虫剂企业有望充分受益；2.虫灾蔓延可能影响农产品供给,农产品价格上涨有望带动农资品景气回升,进一步推动杀虫剂需求增长。
风险因素:农资行业景气度下行；产品价格大幅下跌；疫情控制不及预期。
投资建议:由于疫情冲击需求叠加产品价格下跌超预期,下调2020-2021年公司归母净利润预测至2.50/3.02亿元(原预测为4.33/5.22亿元),新增2022年归母净利润预测为3.29亿元,对应2020-2022年EPS预测分别为0.27/0.33/0.36元。考虑到业绩预期下调以及行业整体估值水平下降,下调目标价至8.0元(对应2020年30xPE,原目标价为12元),维持“买入”评级。
[2020-04-09] 诺普信(002215):国内农资综合服务商,战略升级特色作物产业链3.0
■海通证券
股票回购完成,用于股权激励。截至2020年2月14日,公司通过集中竞价方式累计回购股份1484万股,占公司总股本的1.62％,最高成交价为7.01元/股,最低成交价为6.58元/股,成交的总金额为1亿元(不含交易费用)。
回购股份将用于公司后期实施的员工持股计划或股权激励。
诺普信:农资综合服务商。公司构建"农资研产销、农业综合服务与特色作物产业链"三大模块发展新格局,企业战略正在稳健迭代升级发展,从农资分销供应1.0版(提供极致大品套餐和一流作物解决方案)、田田圈区域综合农业服务2.0版(覆盖近400个农业县参控股经销商连点成线、线动成面)、到单一特色作物产业链3.0版(围绕核心作物打造全程作物产业链经营)。根据公司业绩快报,2019年预计营业总收入为40.7亿元,同比增长1.70％,归属净利润为2.4亿元,同比下降26.71％,主要系投资收益同比减少、销售费用增加,以及原药价格上涨导致部分产品毛利率有所下降。
田田圈并表收入持续增长。截至2019Q2,田田圈累计持股比例51％的经销商54家,纳入公司合并报表的控股经销商累计41家。持股比例45％参股经销商2家,持股比例35％参股经销商75家。2019年1-6月纳入合并报表控股经销商营业收入10.8亿元,其中农药制剂4.72亿、化肥4.49亿、农业服务1.55亿(主要种子农机、耕地播种打药、收割烘干仓储、农产品贸易等),同比增长率为17.92％。
聚焦核心作物,打造种植+农资的全产业链模式。公司聚焦红心火龙果等核心作物,其他作物同步MVP打样板、再复制,探出一条切实可行的稳健道路。
红心火龙果以自种+合作的方式布局7000余亩,联合百果园、天地人,拥有自主品种权,发挥海南独一无二反季节气候优势,打造最优品质的种植与生产;聚集和构建产业科研专家、种植达人为核心的人才体系,探索出一条由公司+农户+员工+场长合伙制的产业发展之路。
盈利预测。公司是国内农药制剂的龙头企业,我们预计公司19-21年EPS为0.25/0.34/0.38元,给予2020年16-20倍PE,对应合理价值区间5.44-6.8元,维持优于大市评级。
风险提示。原料价格波动;农资平台进展缓慢。
[2020-03-23] 诺普信(002215):诺普信实控人方面拟减持不超3%股份
■上海证券报
诺普信公告，公司实际控制人卢柏强及其控制的公司融信南方和润宝盈信计划自公告日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份合计不超过27,422,000股（不超过公司总股本的3%）。
[2020-03-04] 诺普信(002215):诺普信公司有多种可以防治蝗虫的产品
■证券时报
诺普信3月4日在互动平台表示，公司有多种可以防治蝗虫的产品，如4.5%高效氯氰菌酯微乳剂（商品名“绿爽”）等。
[2019-12-02] 诺普信(002215):诺普信融信南方拟减持不超3%股份
■证券时报
诺普信公告，持公司股份115,294,059股（占公司总股本12.61%）的股东融信南方计划六个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过27,422,000股（不超过公司总股本的3%）。公司实际控制人、董事长卢柏强持有融信南方94%的股权。公司表示，本次减持系融信南方资金需求，卢柏强持续坚定看好公司发展前景。
[2019-11-18] 诺普信(002215):诺普信拟入股云南华云金鑫,布局工业大麻产业
■中国证券报
诺普信(002215)11月18日晚间公告，公司与云南诚邦富吉公司同意对云南华云金鑫生物科技有限公司（简称“云南华云金鑫”）进行存续分立。
公告显示，本次在云南的业务布局中，云南华云金鑫包含燃料乙醇和工业大麻两个核心业务，由于燃料乙醇并非公司的战略主航道，公司与控股方云南诚邦富吉友好协商，对云南华云金鑫进行存续分立，存续分立后的老公司聚焦工业大麻业务。
分立后，公司拟以2000万元增资云南华云金鑫，将持有其20%股权。公司表示，本次投资是公司对工业大麻产业坚定、稳健、长期战略布局之一。公司根据研判认定，工业大麻是一个前景极其广阔的新兴产业，其在医药、保健、日化、食品、动物食品药品等领域具有巨大应用价值。
[2019-10-29] 诺普信(002215):增长放缓,强化管理,转型升级
■天风证券
业绩略低于预期公司发布2019年三季报,前三季度累计实现收入32.15亿元,同比增长2.98％；实现归母净利润2.63亿元,同比下滑11.25％；EPS0.29元。其中3季度实现营业收入7.62亿元,同比下滑1.31％；实现归母净利润-583.4万元,同比下滑151.14％；业绩略低于我们预期。
农药需求低迷,加强现金和费用管控全球农药需求低迷,公司传统制剂业务预计收入小幅下滑,增长主要依靠控股经销商收入增长。3季度是国内农资市场传统淡季,因此3季度收入环比下滑43.68％,同比略降1.3％。经销商毛利率较制剂低,收入结构变化导致公司3季度毛利率22.97％,同比环比均下降4.1PCT。
公司加强资金和费用管控提升人效,销售费用管理费用研发费用和财务费用分别降低5.42％/4.19％/3.16％/2.24％。经营性现金流净额-2.3亿较去年同期-7.7亿大幅改善,4季度回款期预计全年现金流将同比大幅改善。
制剂盈利明年有望企稳回升公司是中国农药制剂行业龙头,17年制剂收入大幅领先于国内同行,市场份额不到4％(卓创资讯,农资市场网)。近两年受环保政策影响,今年盐城事故导致部分农药企业开工不足,原药价格相对高位,公司原药采购压力上升。后续农药企业整改结束开工恢复正常,公司采购成本有望降低,制剂业务毛利率有望企稳回升。新版农药管理条例17年6月正式执行,制剂市场将逐步规范,竞争格局改善,也有利于公司提升市场份额。
整合多方资源,打造特色作物综合产业链公司聚焦高价值特色作物产业链经营,以“公司+农户+合作伙伴”的农业科技产业园发展新模式,全产业链布局经营。公司自有品牌的红心火龙果已布局7000余亩,与百果园、天地人等公司成立合资公司,打造从育种育苗、种植体系、渠道销售和品牌的通路,构建一流的火龙果单一作物产业链。近期公司又联合一创投资、广东省农业基金、广州发展基金发起设立产业基金,首期规模5亿元,布局现代农业综合产业,实现农业领域的产业转型升级。
盈利预测与估值:维持公司2019-2021年EPS预测分别为0.36/0.45/0.59元,当前股价对应19-21年PE为17.7X、14.1X、10.8X。公司是农药制剂行业龙头,监管加强公司市场份额有望逐步提升,转型农业综合服务,特色作物种植明年有望放量。维持买入评级。
风险提示:农药原药价格大幅上涨；农产品销售低于预期；
[2019-10-10] 诺普信(002215):诺普信拟联合多方设立产业基金
■上海证券报
诺普信今日午间公告称，公司拟与一创投资、省农业基金、广州发展基金发起设立广东诺普信一创产业投资基金合伙企业（有限合伙），该产业基金总规模10亿元，首期规模5亿元。投资方向重点支持农业供给侧结构性改革项目库中的股权投资项目，以及与诺普信主营业务及上下游产业链相关的股权投资项目。
[2019-08-26] 诺普信(002215):收入放缓,期待种植业务放量
■天风证券
业绩符合预期公司发布19年中报,18年实现营收24.53亿元,同比增长4.38％,归母净利润2.69亿元,同比下降5.65％,扣非净利润2.46亿元,同比增长2.51％,EPS0.3元。业绩符合预期。
收入略有增长,加强经销商管控公司本部制剂业务收入13.67亿元,同比下滑4.67％,主要由于全球农药需求低迷,价格下跌。根据农药协会统计,5月农药价格指数CAPI为98.22,较年初下降5.92点。控股经销商并表收入10.77亿元同比增长17.9％,并表净利润1188万元,同比下滑23.44％；控股经销商54家其中并表41家,参股经销商77家,参股数量减少主要是由于公司加强参股经销商管理,主动优胜劣汰,从追求数量转而追求质量。公司经营性现金流在加强经销商管控后明显改善,19年上半年净流出1.96亿元,减少流出4.29亿元。
经销商净利润下滑,我们预计主要是由于特色农作物种植前期投入较大而产出需要时间,导致短期费用上升。盈利能力保持稳定,上半年毛利率28.75％同比略降1.2PCT,期间费用率也降低1.2PCT,净利润下降主要是由于投资收益同比减少5240万。公司整体运行平稳。
农药管理趋严,制剂龙头份额有望提升公司是中国农药制剂行业龙头,去年收入接近第二名第三名之和,市场份额仅4％(卓创资讯,农资市场网)。行业分散主要由于行业监管力度较低,新版农药管理条例17年6月正式执行,制剂市场将逐步规范,原药受环保政策影响也将加速洗牌,参考国外成熟市场,我们认为诺普信市场份额有望大幅提升。
线下优势明显,特色作物种植值得期待公司聚焦高价值特色作物产业链经营,以“公司+农户+合作伙伴”的农业科技产业园发展新模式,全产业链布局经营。公司自有品牌的红心火龙果已布局7000余亩,与百果园、天地人等公司成立合资公司,集合各方优势资源,打造从育种育苗、种植体系、渠道销售和品牌的通路,构建一流的火龙果单一作物产业链。
盈利预测与投资建议受天气和农药需求低迷影响,下调公司2019-2021年EPS预测分别为0.36/0.45/0.59元(前值0.45/0.58/0.69元)当前股价对应19-21年PE为17.8X、14.2X、10.8X。公司是农药制剂行业龙头,监管加强公司市场份额将逐步提升,转型农业综合服务,与百果园等公司合作,特色作物种植明年有望放量。给予19年22倍PE,目标价7.92元,维持买入评级。
风险提示:产品价格下行；新项目投产进度不达预期；安全生产风险；
[2019-07-30] 诺普信(002215):核心条款没谈妥就发收购预案,诺普信诚意何在？
■上海证券报
之前精准表述的交易价格、业绩承诺，却在3个月后成为收购的障碍，诺普信收购金穗集团控股权一案还有更多谜团需要解开。
3个月前，诺普信启动了一份规模不小的收购方案——拟作价5.478亿元将金穗集团55%的股权收至麾下，并附上不低的业绩承诺。该消息很快引发市场关注，并与另一则“涉足工业大麻”的公告一起，将诺普信股价推上两年多的高点。如今，公司股价重回“原点”，诺普信也“意外”地宣布终止上述收购方案，原因是“估值、业绩承诺等关键条款无法达到双方预期”。
为何重组预案都披露的估值、业绩承诺，却时隔3个月后无法达成一致？是对方违背约定？还是交易在向市场公布时就没落实好细节？记者注意到，诺普信收购金穗集团股权的方案设计看似“周详”，实质“潦草”，在交易对价上运用了发行股份、可转换债及现金三种支付工具，可交易标的本身还尚待资产剥离，潜在关联交易也表述模糊。
预案披露3个月发现核心条款没谈拢
7月27日，诺普信发布公告称，终止此前披露的收购金穗集团55%股权的方案，原因是“公司与交易对方就合作进行了多次的交流、洽谈，涉及估值、业绩承诺等关键条款无法达成一致”。之前签署的《合作框架协议》也已解除。
这一表述表面来看未有不妥，可对照公司4月13日发布的交易预案却发现异样——彼时已经把标的资产估值写得清清楚楚，交易对方还给出了未来数年的业绩承诺，怎么谈了3个月又无法达成一致了？
回看彼时交易方案，诺普信拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式向金穗集团全体股东购买金穗集团55%股权。公司彼时强调，由于标的资产审计、评估工作尚未完成，交易价格尚未确定，不过，经协商，金穗集团100%股权（剥离不参与交易的资产后）整体估值为9.96亿元，对应55%股权为5.478亿元。
从以往惯例及公司表述来看，上述交易价格应是双方基本认同的，后续可能有调整，但不会影响整体交易。况且，方案还设计了发行股份、可转换债券及支付现金的比例，并确定了6.02元/股的发行股份价格。
更令市场“放心”的是，方案还明确了交易对方的业绩补偿期限及金额。根据公告，交易对方承诺，金穗集团2019年至2022年分别实现扣非后归母净利润1.34亿元、1.68亿元、1.98亿元及2.34亿元。
然而，上述明确且符合惯例的交易核心条款，却成了方案终止的决定性因素。诺普信在披露重组预案之前，究竟是如何与金穗集团相关股东谈判的？估值、业绩承诺等核心条款是否真正谈妥？
潜在关联交易却未提及
事实上，仔细研究可以发现，诺普信收购金穗集团55%股权的方案，很多细节存在不确定性，甚至一些关键内容表述不清或没有涉及。
例如，此次收购的金穗集团，需要剥离多项资产，只保留金穗生态科技66.09%股权、滴滴农业80%股权、老挝金穗100%股权共三项资产。为何要剥离其他资产？原因就在金穗集团身上。资料显示，该集团主要从事农业种植、生物有机肥生产。而其官网显示，其核心业务是香蕉、火龙果等经济作物种植，生物有机肥生产等业务是整个产业链的一部分。
反观诺普信，尽管公司致力于农业生态服务转型，但在2018年，公司绝大部分收入依然来自杀虫剂、除草剂等农药相关产品。这意味着，如果收购未剥离种植等业务的金穗集团，可能导致公司主营业务改变，甚至因标的资产规模较大而触及“重组上市”。
仅置入与诺普信主营业务更一致的有机肥等资产，也并非能一劳永逸。前提条件是要解决金穗生态科技、滴滴农业、老挝金穗三家公司与被剥离的金穗集团其他资产的关联交易问题。金穗生态科技2018年年报显示，公司当期从金穗集团及其控制的子公司取得的营业收入为2233.93 万元，占当期营业收入的比例为17.44%。
同时，金穗生态科技的主要客户是香蕉、火龙果、甘蔗等种植户，与金穗集团的核心产品高度重合。而后者打造的“龙头企业+产业联盟+基地+农户”的“金穗模式”，正是通过资金、技术、土地等扶植了一批非股权关联却业务紧密的公司，这些公司与金穗生态科技的业务往来有多大，也需明确。
大涨大跌之后收购宣告终止
诺普信在4月13日披露交易预案时，既没有就估值、业绩承诺等核心条款与交易对方达成基本一致，也没有披露该交易的潜在关联交易风险，就披露了一整套复杂的交易方案，并列出了“丰富种植产业链板块”“加快向农业综合服务商的转型”“进入水果类经济作物市场”等一系列利好理由。
诺普信为何执意披露收购方案呢？事实上，4月份正是诺普信频繁释放利好的时期。4月13日，公司发布收购预案；4月18日，公司宣布与黑龙江省科学院签订战略合作协议，开展汉麻、黑蒜、糙米等功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发；同日，公司宣布收购及增资云南华云金鑫，涉足工业大麻领域。
一系列利好令诺普信股价迅速上涨，4月8日至22日的11个交易日中，公司股价有5天涨停，4月23日盘中一度触及11.2元/股的高点，短期涨幅超过60%。然而，4月23日开始，诺普信股价不断走低，最新收盘价为6.42元/股，已经回到此轮上涨前的“原点”。
[2019-07-26] 诺普信(002215):诺普信终止筹划购买金穗集团股权
■上海证券报
诺普信公告，公司原拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式购买广西金穗农业集团有限公司55%股权并募集配套资金。因涉及估值、业绩承诺等关键条款无法达成一致，经各方一致协商，认为继续推进本次发行股份购买资产事宜无法达到双方预期，若继续推进存在风险和不确定性，交易双方审慎研究决定终止筹划本次发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的事项。
[2019-06-05] 诺普信(002215):诺普信,草地贪夜蛾防治用药推荐名单中,公司及子公司共有14种制剂
■证券时报
诺普信(002215)6月5日在互动平台表示，草地贪夜蛾防治用药推荐名单中，公司及子公司共有14种制剂（单剂和复配制剂）。
[2019-05-17] 诺普信(002215):诺普信回应草地贪夜蛾入侵准备,有在售产品可作首选药剂
■证券时报
针对日前草地贪夜蛾入侵，诺普信(002215)高管向e公司记者表示，草地贪夜蛾属外来迁飞物种，已在13个省发生，国内目前没有登记产品；农业农村部也表示将加快推动用药登记，如甲维盐、氯虫苯甲酰胺等，可作为防治草地贪夜蛾的首选药剂。目前公司现在正在销售的稼酷（5%氯虫苯甲酰胺悬浮剂）产品，可有效防治草地贪夜蛾。据介绍，草地贪夜蛾预计未来几个月会扩散到更多省份，而接来下是玉米等农作物的生长结实期。
[2019-04-26] 诺普信(002215):经销商并表拉动增长,期待未来多产业开花-2018年年报及2019年一季报点评
■中信证券
受益于经销商并表增加,公司2018年营业收入同比+42％,但受原药价格上涨等因素影响,毛利率同比下滑。公司传统业务稳步发展,收购金穗集团、布局工业大麻计划有望为长期增长再添动力。预测公司2019-21年EPS分别为0.38/0.47/0.57元,上调目标价至12元,维持“买入”评级。
经销商并表拉动营收增长,毛利率同比下滑。2018年公司实现营业收入40.05亿元,同比+42％;实现归母净利润3.29亿元,同比+6.7％。19Q1实现营业收入11.00亿元,同比+6.2％;实现归母净利润1.37亿元,同比-14.3％。受益于控股经销商并表数量增加(由2017年14家增加至2018年43家),公司营收大幅增长;但由于2018年农药原药价格上涨,加之并表经销商毛利较低,全年毛利率下滑5.9pct至29.2％,净利润增速较低。
拟控股金穗集团,丰富种植产业链。公司公告拟以5.5亿元收购金穗集团55％股权,标的公司是国内农业种植、生物有机肥生产龙头企业,并承诺2019-22年业绩为1.34/1.68/1.98/2.34亿元。本次收购有望帮助公司进一步丰富种植产业链,进军水果类经济作物市场,有望与现有业务形成协同,增强公司盈利能力。
布局工业大麻产业链,抢占市场先机。公司公告拟以9,000万元收购云南华云金鑫53％股权,布局工业大麻的种植加工业务。标的公司目前已取得云南省洱源县《工业大麻种植许可证》和《工业大麻加工许可证》。工业大麻用途广泛,公司拟通过全产业链布局提升收益,我们看好公司利用传统业务的资源和能力优势,有望在工业大麻发展中抢占市场先机。
风险因素:农资行业景气度下行;收购进度不及预期;标的资产业绩不及预期。
投资建议:公司传统业务稳步发展,收购金穗集团、布局工业大麻计划有望为长期增长再添动力。由于短期原药价格上涨超出预期,下调公司2019-20年归母净利润预测至3.43/4.33亿元(原预测为3.85/4.99亿元),新增2021年预测为5.22亿元,对应EPS分别为0.38/0.47/0.57元。考虑到收购金穗集团带来的业绩增厚,预计公司2019-21年备考EPS为0.48/0.60/0.72元,叠加布局工业大麻带来的业绩增长预期,给予公司2019年25倍PE,上调目标价至12元(原目标价10元),维持“买入”评级。
[2019-04-19] 诺普信(002215):诺普信“涉麻”涨停,深交所下发关注函
■证券时报
虽然监管趋严，但市场对工业大麻的炒作依然热度不减。4月18日，诺普信因涉足工业大麻领域，股价一字涨停，创阶段性新高，深交所火速下发关注函关注其“涉麻”相关事项。
布局工业大麻产业链
4月18日，诺普信发布公告称，为全方位快速布局工业大麻产业链，公司拟收购云南华云金鑫生物科技有限公司(以下简称“华云金鑫”)52.94%的股权。
公开资料显示，诺普信是一家专注于农业生物高新技术产品研发、生产、销售推广及农业技术服务的农药制剂领域上市公司。
此次与华云金鑫展开合作主要是要试水工业大麻领域，目前，华云金鑫已取得《云南省工业大麻种植许可证》(洱源县)和《云南省工业大麻加工许可证》，同时后者拟取得宾川县1万亩以上的大麻种植许可。
根据协议，诺普信拟以股权转让方式受让云南诚邦富吉持有华云金鑫38.46%股权;并另行增资华云金鑫，取得华云金鑫摊薄后的23.53%股权，上述股份转让及增资完成后，公司将共计持有华云金鑫52.94%的股权。
公司表示，工业大麻用途广泛，市场潜力巨大。目前公司在黑龙江和云南均做了布局，也拟将积极进行国际布局。前瞻布局工业大麻新兴产业，是公司产业链经营业务的一个独特创新与尝试，有助于保障公司的可持续发展。
监管部门火速关注
二级市场对诺普信涉足工业大麻迅速做出了反应，昨日诺普信开盘涨停，这是连续第二个涨停，收盘报9.21元/股，股价创近一年新高。
深交所向诺普信下发关注函，对公司涉足工业大麻的具体事项进行问询，以及要求公司说明是否存在炒作工业大麻配合减持。
由于工业大麻属于特殊管制领域，相关业务工作的推进及进展情况存在由于法规和政策监管变化等因素带来的不确定性风险。深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等，并据此说明本次投资决策是否科学谨慎、是否充分考虑了潜在风险。
对于此前资本市场蹭热点配合减持的行为，深交所要求公司披露公司董事、监事、高级管理人员未来6个月是否存在减持计划，是否存在利用工业大麻概念炒作股价配合股东减持情形。
诺普信还披露了一份合作协议，公司已与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，致力共同推动黑龙江特色作物(汉麻、黑蒜、糙米等)功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发。
对此，深交所指出，近日国家禁毒委员会办公室发布“关于加强工业大麻管控工作的通知”，要求各地禁毒部门严把工业大麻许可审批关，并声明我国未批准工业大麻用于医用和食品添加。深交所要求公司根据相关行业监管政策，说明与黑龙江省科学院筹划的合作研究范围是否合理可行。
2019年以来，工业大麻成为资本市场最为疯狂的概念。工业大麻在资本市场掀起热度的同时，监管层也在重点关注相关概念的炒作。
据不完全统计，3月至今，已有9家工业大麻概念公司收到了监管部门的相关函件。仅3月28日一天，深交所就同时向顺灏股份、紫鑫药业和尔康制药三家公司发函，要求三家公司说明有关工业大麻的事项。
[2019-04-18] 诺普信(002215):特色作物产业链再布局,公司瞄准工业大麻业务
■天风证券
事件：①公司就收购工业大麻标的云南华云金鑫52.9412%股权事项，与云南诚邦富吉签署了《股权转让及增资扩股合作框架协议》。②公司与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，致力共同推动黑龙江特色作物（汉麻、黑蒜、糙米等）功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发。
双管齐下：拟收购云南工业大麻种植加工标的，与黑龙江科学院展开合作云南华云金鑫生物科技有限公司由云南诚邦富吉持有100%股权，其经营范围包括工业大麻的种植、加工，生物技术推广服务，化妆品制造和国内贸易代理，已取得《云南省工业大麻种植许可证》（洱源县）和《云南省工业大麻加工许可证》。公司拟通过收购和增资的方式以人民币9000万元持有云南华云金鑫52.9412%股权。与此同时，公司与黑龙江省科学院签订《战略合作协议》，在合作期内联合成立1000-5000万元院企战略合作项目基金，旨在对其工业大麻的品种试验、提取和产品深加工开发制定相应的企业标准及专业培训，针对汉麻的合作包括种植技术、加工提取、应用开发等。云南和黑龙江是我国目前仅有的工业大麻合法省份，公司在两地同时布局，兼顾南北，有望占据两地工业大麻种植和加工优势。
工业大麻非毒品，国内对工业大麻管理规范严格
作为四氢大麻酚含量低于0.3%的大麻品种，工业大麻并不具备毒品利用价值，其纤维、种子、茎秆等具有较高的经济利用价值，经过批准可以合法种植和产业化开发利用，在造纸、纺织、建材、工业用油、功能保健食品、化妆品、医药等行业用途广泛。国内对工业大麻管理规范严格，获得相关资质的公司数量较少。根据《云南省工业大麻种植加工许可规定》，从事工业大麻相关业务需要取得工业大麻种植许可证、工业大麻加工许可证，由县级以上公安机关负责工业大麻种植许可证、工业大麻加工许可证的审批颁发和监督管理工作。
工业大麻布局符合公司单一特色作物产业链的布局战略
公司是中国农药制剂行业龙头，自2017年开始聚焦特色作物产业链商业模式，将一种作物视为一个产业，创新建立了"公司+政府+农户（合作社）+合作伙伴"的产业园发展新模式，先后布局了火龙果、金菠萝、黄金百香果、阳光玫瑰葡萄、澳洲坚果等高价值特色作物产业链。工业大麻作为一种特色经济作物，用途广泛，符合公司产业链发展的需要。
投资建议与盈利预测
预计2018-2020年公司归母净利润分别为3.3/4.1/5.35亿元，EPS为0.36/0.45/0.58元。公司是农药制剂龙头，行业监管加强公司市场份额有望大幅提升，工业大麻业务拓展实现公司单一特色作物产业链再布局，维持"买入"评级。
风险提示：两项合作是否达成存在不确定性；工业大麻业务存在法规政策监管变化、市场和宏观环境变化及公司自身经营不确定性风险；该《框架协议》的签订对本公司2019年度经营业绩不构成重大影响；工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分，坚决反对娱乐大麻等合法化。
[2019-04-18] 诺普信(002215):布局工业大麻,增长再添驱动
■中信证券
核心观点
公司拟收购云南华云金鑫52.94%股权，布局工业大麻产业链。工业大麻用途广泛，公司有望充分利用传统业务积累的资源和能力优势，抢占市场先机，为长期业绩增长再添驱动力。维持2018-20年公司EPS预测为0.42/0.55/0.66元，维持目标价10元及“买入”评级。
拟控股云南华云金鑫，布局工业大麻产业链。公司拟通过受让股权及增资扩股的方式收购云南华云金鑫52.94%股权：其中拟以5,000万元受让云南诚邦富吉持有的38.46%股权，并向标的公司增资4,000万元获得摊薄后的23.53%股权，增资款项将用于工业大麻项目。标的公司目前已取得云南省洱源县《工业大麻种植许可证》和《云南省工业大麻加工许可证》，正在积极取得云南省宾川县1万亩以上的《工业大麻种植许可证》。
工业大麻用途广泛，全产业链发展提升收益。工业大麻用途广泛，花叶、麻籽、麻皮、麻根等部位可应用于医药、纺织、食品、化肥等领域。公司计划布局选种、种植、产后加工、副产品开发等工业大麻全产业链环节，保证种植收益最大化。公司同时与黑龙江省科学院签订了《战略合作协议》，拟在汉麻（工业大麻）、黑蒜、糙米等领域开展合作，保障工业大麻种植、应用的技术支持。
利用传统业务资源优势，有望抢占市场先机。工业大麻产业链发展需要种植业、植物提取、药品及其他产品开发等综合能力。公司深耕农业服务20余载，在品种选育、种植管理、产品初加工等领域积累了丰富的运营经验。未来公司有望充分利用传统业务的资源和能力优势，在工业大麻产业发展中抢占市场先机，获取竞争优势，为未来业绩增长再添驱动力。
风险因素：收购进度不及预期；获批工业大麻种植面积不及预期。
投资建议：公司传统业务行业景气改善，农服业务稳步发展并逐渐并表，此次布局工业大麻有望为业绩增长再添驱动力，我们看好公司的长期发展。维持2018-20年EPS预测为0.42/0.55/0.66元，维持目标价10元以及“买入”评级。
[2019-04-18] 诺普信(002215):拟布局工业大麻领域,股价涨停,诺普信收深交所关注函
■中国证券报
诺普信（002215）4月18日收深交所关注函，深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等。结合主营业务和财务状况进一步说明上述投资的必要性；公司董高监未来6个月是否存在减持计划等。诺普信今日一字涨停，报9.21元/股。
4月18日，公司披露与云南诚邦富吉生物科技有限公司签署《股权转让及增资扩股合作框架协议》，拟收购云南华云金鑫52.94%股权。云南华云金鑫的经营范围包括工业大麻的种植、加工，生物技术推广等服务。同日，公司披露与黑龙江省科学院签订战略合作协议，将开展汉麻、黑蒜、糙米等功能性食品、药物、生物有机肥等高价值产品开发，并对其工业大麻的品种区域试验、有效成分提取以及麻纤维麻籽的深加工产品的开发制定相应的企业标准及专业培训。
问询函要求，公司说明此次收购与公司主营业务是否存在协同效应，预计对公司2019年财务状况及经营成果的影响，以及投资上述公司的后续安排。
[2019-04-18] 诺普信(002215):诺普信拟布局工业大麻领域,深交所发关注函
■证券时报
4月18日，诺普信收到深交所关注函。深交所要求公司说明拟收购华云金鑫52.94%股权的可行性分析，包括但不限于工业大麻行业现状、市场前景及规模、是否具备工业大麻种植加工资质等。结合主营业务和财务状况进一步说明上述投资的必要性；公司董高监未来6个月是否存在减持计划等。盘面上，诺普信今日一字涨停。
[2019-04-17] 诺普信(002215):收购金穗集团55％股权,切入农业种植领域
■海通证券
投资要点：
收购金穗集团55%股权，切入农业种植领域。公司公告，拟通过发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式，购买金穗集团55%股权。标的资产交易作价为5.48亿元，其中现金对价8217万元，发行可转债对价5478万元，发行股份对价4.11亿元（发行价为6.02元/股）。通过收购金穗集团，公司能进一步切入水果类经济作物市场，与制剂业务形成较强的互补性及协同性，加快向农业综合服务商的转型。
金穗集团主要业务为香蕉及火龙果的种植、有机肥、滴灌等，与公司制剂业务同属于种植产业链。金穗集团是我国的规模最大、产业化程度最高、设备技术最先进的农业龙头企业之一，拥有成熟的现代化农业种植经营模式。金穗集团具备国内外领先水平的香蕉和火龙果标准化生产技术，产品畅销全国26个省38个地市，先后培育了“绿水江”和“金纳纳”两大国产自主品牌。
此次收购承诺，2019-2022年扣非归母净利润分别为1.34亿、1.68亿、1.98亿、2.34亿，包括被计入非经常性损益的涉农政府补贴。
经营模式多样化。金穗集团销售模式主要为：订单制模式、农商超对接模式、产业融合模式、电子商务模式等。订单制模式针对地头直销为主、市场代卖为辅，通过供需方商定其产品需求量、价格等因素签订合同为协议；农商超对接模式是切合现代消费习惯以公司与农产品超市、连锁、配送等，采购直供或采购等方式合作，其对产品规模和农产品供应链有着严格要求；产业融合模式集中在一二三产业融合上，衍生发展农产品深加工，以采摘和销售产生的残次果品生产香蕉粉、浆等产品，其填补市场空白，提高产业效益；电子商务模式为借助互联网工具销售农产品，以去除中间化、快流通等方式。
立足于农药制剂业务，逐步向农业综合服务商转型。诺普信是国内规模领先的农药制剂企业，连续数年位居中国农药制剂企业100强榜首，销售规模、市占率位居国内第一，是最大的农药水性化环保制剂研发及产业化基地之一，也是我国少数能同时提供植物保护与营养环保型产品的厂家之一。公司通过构建区域平台、中心乡镇直营大店和村级服务站，汇聚植保技术专家、作物专家及种植能手，为农户种植提供全程作物解决方案和配套农业服务。
盈利预测。公司是国内农药制剂的龙头企业，拥有丰富的农资产品和分销渠道，此次进一步切入下游农业种植领域，致力于打造领先的农资分销和农业服务区域性平台。我们预计公司18-20年EPS为0.36/0.48/0.57元，给予19年16-20倍PE，对应合理价值区间7.68-9.6元，维持优于大市评级。
风险提示：原料价格波动；电商农资平台进展缓慢。
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