002197证通电子股票走势分析
≈≈证通电子002197≈≈(更新:22.01.23)
[2022-01-23] 证通电子(002197):证通电子2021年度净利润预增100%-150%
■上海证券报
证通电子披露业绩预告。公司预计2021年盈利3,633.34万元-4,541.68万元，比上年同期增长100%-150%。2021年公司IDC及云计算业务稳健增长，IDC订单效益加速释放，带动了公司整体盈利能力提升。
[2021-06-04] 证通电子(002197):证通电子扣非后净利润连续三年亏损
■中国证券报
证通电子(002197)6月4日晚发布更新后的年报，2020年公司营收13.29亿元，同比减少0.81%，归属上市公司股东净利润1817万元，同比减少10.75%，扣非后净利润为亏损2892万元，同比增长8.2%。
值得注意的是，这已经是证通电子连续3年扣非净利润出现亏损，2018-2020年，公司扣非净利润分别亏损2.73亿元、3150万元和2892万元。
[2021-02-02] 证通电子(002197):Q4收入恢复增长,IDC在手订单充沛-2020年业绩预告点评
■中信证券
全年业绩同比基本持平,预计业务结构持续改善。2020年海内外疫情对公司国内项目开工和海外订单交付带来一定负面影响,导致公司全年收入水平与去年持平;但其中IDC及云计算业务持续快速增长,我们预计全年收入占比有望提升至接近60％;我们判断由于传统业务中应收账款/存货等减值影响,公司仍有计提,导致全年业绩与上年基本持平。公司预计非经常性损益对归母净利润的影响金额约为4200万元,主要为投资收益、政府补贴等。
第四季度收入回归增长,扣非利润仍待进一步改善。单季度来看,公司预计2020Q4收入5.91～6.45亿元,同比增长12％～22％,相比2020Q1/Q2/Q3的下滑6％/18％/19％大幅改善;公司预计2020Q4归母净利润71～771万元,相比2019Q4的77亿元有所改善;然而,公司预计2020Q4扣非归母净利润亏损1152～1852万元,仍待进一步改善。
IDC及云计算在手订单充沛,公司造血能力有望持续回升。公司拥有深圳光明/广州南沙/东莞旗峰/东莞石碣/长沙云谷五大数据中心,先后与平安通信/广东电信/湖南电信/长沙移动等签署了超50亿元的IDC租赁服务合同,现有的订单可覆盖已投建机架产能。公司募投项目"证通智慧光明云数据中心项目"拟在深圳市光明再建1520个机柜高可靠数据中心,与广州/长沙/东莞形成互联,打造成广域互联的智慧园区运营平台。目前公司IDC及云计算领域拥有核心研究人员80余人,已自主研发了大量云系列产品,并与平安/阿里/华为/腾讯/百度等公有云厂商建立了合作关系。我们预计公司未来三年IDC及云计算业务有望实现30％以上复合增长,带动公司造血能力持续回升。
风险因素:IDC及云计算业务进展不及预期;传统业务负面影响预期;公司整体转型进度不达预期;全球疫情影响超预期等。
投资建议:维持公司2020/2021/2022年EPS预测为0.06/0.20/0.42元,公司IDC及云计算业务在手订单充沛,收入占比持续提升,继续看好公司大湾区第三方IDC龙头地位及其业务转型,维持"增持"评级。
[2020-11-24] 证通电子(002197):证通电子曾胜强 从提升公司治理水平中寻求发展机遇
■上海证券报
证通电子从家族式企业管理模式向现代成熟企业的蜕变，为上市公司的高质量发展作出示范。
证通电子董事长曾胜强介绍，他的家族成员较多，为解决大家的就业问题，在1993年创立了证通电子，公司的管理层和关键岗位基本由他的亲戚和同学担任。但随着公司发展壮大，家族式企业管理模式的弊端逐步显现。碍于人情，公司的管理相对薄弱，制度建设较难。
2007年，证通电子在深交所中小板上市后，曾胜强开始有意识地让亲戚朋友逐步退出公司的治理和经营。证通电子开始按照上市公司的治理标准调整组织架构，设立股东大会、董事会、监事会等现代化企业治理架构。董事会成员中，有2名董事来自证通电子事业部的一线管理层。“这些人员的配置考量了监管要求，也考虑了他们的专业知识背景，以及时下的业务发展情况。”
经营管理层面，证通电子从外部引进大批中高层管理人员和专业技术人才，高管团队均为职业经理人团队，且均为具备专业技能和知识面广的复合型人才。曾胜强表示，这样的安排，有利于制定客观公正、切实可行的经营管理决策。
业务管理层面，证通电子实施事业部制度。各个事业部均有独立的产品和市场，是一个独立核算的利润中心。公司总部对事业部的授权和审批制定了标准，责、权、利匹配，又通过梳理和改进项目管理的流程体系，推进信息化建设，提升管理效率。曾胜强认为，这让公司在面对市场变化时反应灵活，能快速调整现有产品及业务流程，安排业务战略部署。
曾胜强称，上市公司治理水平的提升离不开控股股东的稳定。“实际控制人的资金安全是上市公司稳定发展的重要指标。”
[2020-10-30] 证通电子(002197):业务转型顺利推进,积极布局优质资产-2020年三季报点评
■中信证券
2020Q3公司实现营收/归母净利润分别为2.07亿元/299万元,同比-18.5％/+61.8％。目前公司已经基本实现业务转型,IDC及云计算成为第一大业务。
公司业务虽然受到疫情冲击,但是其核心项目的推进未受影响。我们看好公司转型后IDC及云业务的持续增长,但是传统业务的回落与新业务的爬坡期会对其短期业绩产生一定影响,故下调至"增持"评级。
公司业务转型顺利推进,IDC业务盈利能力提高。虽然受疫情影响,公司项目的施工和业务拓展受到较大影响,但公司集中优势资源全力保障了证通智慧光明云数据中心的建设和东莞旗峰数据中心的交付运营,数据中心机柜整体上架率、出租率及业务毛利率稳定上升。公司在报告期内在建工程与开发支出较期初分别增加了43.9％与999.4％,主要分别为公司IDC数据中心在建工程的投入与证通云平台二期开发的资本化投入显著增加。公司在IDC与云服务业务的持续投资有望进一步巩固粤港澳大湾区IDC龙头与先进云服务提供商的地位。未来公司有望进入收获期,实现毛利率持续增长,总体营收止跌回升。
客户结构及业务布局双优化,支撑公司业务长续发展。目前公司与平安通信、中国移动、中国邮政集团等公司深度合作,进一步提升了公司与优质客户的粘性、业界的声誉及品牌影响力。公司目前在手订单量充足,自2018年以来多次获得平安通信重大订单,为其提供定制IDC场地服务、机柜托管及相关软硬件设备等服务,订单总额超30亿元。同时公司注重IDC与云服务的持续投入,积极推进产业转型,目前IDC及云计算成为第一大业务。公司目前已经完成证通云平台的国产化适配,打造成广域互联的智慧园区运营平台,重点服务粤港澳大湾区和中部地区政府和企业,实现了与主流公有云厂商之间的融合互通,未来公司有望全面享受云计算产业增长红利。
积极拓展湖南IDC布局,服务智慧医疗行业。2020年9月公司公告拟使用不超过人民币2亿元收购湖南昭山未名生物医学有限公司的建设用地使用权及地上建筑物,未来将结合地方政府的诉求及规划,利用该项目现有的资产,整合资源继续推动项目的建设及运营,打造医疗信息化、医疗大数据、智慧医疗的产业集群。预计该项目实施后将进一步完善公司IDC及云计算业务在智慧医疗等领域的布局,挖掘产业客户在大健康数据存储、数据计算、数据应用等方面的相关需求,提升公司综合竞争力。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期;金融电子照明电子业务下滑高于预期;业务转型进展低于预期等;湖南昭山未名生物医学有限公司的建设用地使用权相关交易落地具有不确定性。
投资建议:公司目前转型正在顺利推进,我们预计随着公司未来IDC以及云服务业务毛利率提升及费用率改善将给公司带来增长的新动力。但由于公司处于从传统金融电子业务向IDC及云计算业务的转型期,传统业务的回落以及新业务相关项目的爬坡期对其业绩产生了一定的影响。据此,我们调整2020/2021/2022年EPS预测至0.06/0.20/0.42元(原预测值为0.25/0.34/0.45元),下调至"增持"评级。
[2020-09-21] 证通电子(002197):证通电子成立数字货币项目专项研究小组
■证券时报
证通电子(002197)在互动平台表示，公司顺应央行数字货币的推出，成立了数字货币项目的专项研究小组，重点开展数字货币加密算法、数字钱包设备及其应用、数字货币支付模组及支付设备、数字货币收单设备等关键领域的研究开发和样品的内部测试，力争构建公司完备的金融科技研发体系、产品体系及应用支持平台，为公司未来的快速发展提前做好相关技术储备和产品的预研。
[2020-04-28] 证通电子(002197):业务转型已见成效,加大研发筑基发展-2019年年报点评
■中信证券
核心观点
公司2019年实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润/经营活动现金流净额13.40/0.20/-0.32/1.05亿元,同比增长0.54％/108.44％/88.46％/337.71％,专业绩快报披露基本一致。公司收入结构持续优化,毛利率大幅提升,业务转型已见成效。看好公司持续研发投入下的IDC及云业务增长、毛利率提升及费用率改善。维持“买入”评级。
收入结构优化,毛利率全线优化整体大幅提升。受益于长沙云谷/深圳光明/东莞旗峰IDC项目建设推进、已投产机柜上架率提升及增值服务销售,公司IDC及云计算收入4.77亿元(+37.07％),毛利率32.01％(+7.40PCTs),占收比35.61％(+9.49PCTs)；受益于自助终端的品质成本管控、聚焦优质客户及地产/政务/交通等行业拓展,安全支付的品类丰富、移动支付/人脸识别/税控应用等领域应用及强化海内外认证,公司金融电子收入3.98亿元(-2.87％),毛利率29.87％(+10.89PCTs),占收比29.72％(-1.04PCTs)；由于公司加强业务筛选/风险把控、完善回款机制及调整人员架构,公司照明电子收入2.17亿元(-22.60％),毛利率27.42％(+3.94PCTs),占收比16.20％(-4.85PCTs)。
总体来看,公司2019年营收略有增长,毛利率大幅提升8.38PCTs。
盈利能力回升,费用率均有改善仍有下降空间。受益于对内精细化管理(降本增效、优化生产流程及加强管理体系建设)、对外差异化调控(专注扩展现金流较好的项目和履约能力较好的客户),公司2019年在营收略有增长基础上实现了各项费用的缩减,全年销售/管理/财务费用率7.82％/6.35％/5.50％(同比-1.31/0.90/0.23PCTs),其中销售费用率已达历史低位,但管理/财务费用率仍有较大改善空间；2019Q4销售/管理/财务费用率6.13％/4.72％/3.19％,为全年最低水平。毛利率的大幅提升结合费用率的全线改善,公司2019年营业利润率大幅回升至1.24％(+21.73PCTs,2018年存在大额资产减值),但相比2012~2015年7％左右的水平仍有较大差距和提升空间。
研发投入持续,构筑护城河夯实长期发展基础。2019年公司持续加大技术和产品研发,研发投入1.10亿元(+31.03％),占收比8.20％(+1.91PCTs),研发人员占比27.60％(+8.47PCTs)。自助业务领域,公司力图构建“标准化硬件+平台化软件+服务运维”一体化能力,同时积极布局基于5G/人脸语音识别/云计算等技术的智能互联市场；安全支付领域,公司力图打造“云+网+端+行业应用”综合解决方案,研发升级了智能POS/云喇叭物联网平台及设备/加油机加密键盘/人脸支付设备/税控设备等相关产品；IDC及云计算领域,公司着力加强“IDC+生态”(IDC/云计算/智慧城市/智慧园区等)全栈自主研发能力,积累海量数据分布式存储/数据中心节能/云计算运维管理平台/云计算虚拟化等关键技术。这些领域的技术创新和产品研发为公司长期发展打下坚实基础。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期；金融电子/照明电子业务下滑高于预期；业务转型进展低于预期；费用控制不及预期等。
投资建议:看好公司持续研发投入下的IDC/云业务增长、毛利率提升及费用率改善,维持2020/2021年EPS预测为0.25/0.34元,新增2022年EPS预测为0.45远,维持“买入”评级。
[2020-03-31] 证通电子(002197):证通电子拟定增募资不超8.86亿元,升级IDC和云计算业务
■证券时报
证通电子(002197)3月31日晚间披露非公开发行股票预案，拟定增募资不超8.86亿元，用于证通智慧光明云数据中心项目、偿还银行贷款。此次发行有有助于公司依托数据中心和客户资源优势，将IDC和云计算业务往附加值更高、轻资产的以智慧园区为重点的云服务方面进一步升级。
[2020-03-09] 证通电子(002197):收入结构优化,盈利能力提升-2019年业绩快报点评
■中信证券
2019年公司实现营收/营业利润/归母净利润为13.24/0.22/0.21亿元,同比-0.57％/+108.15％/+108.79％,扭亏为盈。Q4同比+41.7％/+99.7％/+100.4％,业绩超预期。公司2019年传统LED照明业务因政府降低负债、公司主动收缩等原因收入有所下滑,而新兴IDC与云计算业务保持稳定增长,公司总体营收维持稳定,综合毛利率得到提高,实现扭亏为盈。继续看好公司的业务结构持续优化和云/IDC业务稳步成长,维持"买入"评级。
IDC及云业务增长抵消传统业务下滑,公司收入结构优化。根据公司业绩快报,2019年公司总体营收较前一年基本维持稳定;其中,IDC及云计算业务营收增长势头良好,2019H1同比增长18％;LED照明电子受宏观经济和地方财政影响,业务战略收缩;金融电子由于银行市场需求阶段性回落和海外项目落地不及预期,收入持续下滑。在IDC及云计算业务支撑下,全年公司收入较2018年保持稳定,营收结构得到改善,IDC业务已成为公司第一大业务,有望持续带动公司综合毛利率提升。
收入结构改善与非经常性损失缓和帮助公司扭亏为盈。公司业绩增长一方面得益于收入结构改善带动的综合毛利率提升,另一方面由于非经常性损益变动所致:公司2018年进行资产减值计提(包括坏账损失与存货跌价损失)2.26亿元,2019年全年减值计提减少至0.22亿元,并累积获得资产处置收益1303万元,归母净利润转正(2018年为-2.41亿)。费用方面,截至2019Q3,公司三项费用得到控制,累计1.89亿,同比下降11.3％;但受营收下滑影响三项费用率同比提升1.49pcts至23.34％,预计全年随着营收回稳,三项费用率将有所降低。
新获得平安通信大单,IDC/云计算持续投产、稳健增长。2018年以来公司陆续与平安通信/长沙移动签署了总金额8.85亿+26亿/7.11亿元的IDC大额合同;
7月对长沙云谷IDC新投入3.16亿自有资金,追加建设2000机柜;9月,公司与深圳元睿城市智能签署了"智慧光明"云存储设备采购项目合同,总价款5000万元。2020年3月6日,公司再获平安通信9.2亿IDC大单,预计将为深圳新增1500个机柜。2019年公司投入大量资金进入IDC建设,截至三季度投资活动现金流出4.6亿元,在建工程6.9亿元,同比年初增长87％。未来随着订单项目的投产落地以及后续合同的跟进,预计公司IDC/云计算业务将稳健增长,2022年有望为公司贡献过半收入。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期;业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务持续下滑的负面影响仍未消除,下调2019/2020/2021年EPS预测至0.04/0.25/0.34元(原值为0.07/0.30/0.44元),公司IDC建设与签约情况优秀,IDC业务有望实现稳健增长及盈利改善,维持"买入"评级。
[2020-03-06] 证通电子(002197):证通电子与平安通信签署9.2亿元IDC基础业务服务合同
■中国证券报
证通电子（002197）3月6日晚公告，公司全资子公司深圳证通云计算与平安通信签署《IDC基础业务服务合同书》。公司将为平安通信提供数据中心定制的场地服务、机柜托管及相关软硬件设备与服务等，合同有效期八年，预估合同总金额约9.2亿元。
证通电子表示，本次合同的签订是公司IDC及云计算业务进入收获期的重要标志，也是公司以数据为核心驱动的“IDC+生态”战略布局进一步深化的重要体现，有利于进一步提升公司在业内的声誉和品牌影响力。目前，公司在粤港澳大湾区和中部区域布局五大数据中心及云服务，区位优势明显，已为百度、腾讯、京东、移动等集团客户提供优质数据中心及运营服务，储备了丰富经验，积累了IDC及云计算领域的优质人才，合同的实施有利于提高公司在IDC及云计算业务领域的服务能力和技术实力，进一步提升公司综合竞争实力，为公司云计算及智慧园区业务的拓展夯实基础。
此外，合同的履行将会对公司2020年—2028年营业收入和营业利润产生积极影响，公司将结合平安通信业务部署情况，根据合同要求及收入确认原则，在相应的会计期间确认收入。
[2019-10-28] 证通电子(002197):传统业务影响仍未消除,长期看好IDC业务增长-2019年三季报点评
■中信证券
2019Q3公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润为254.81/6.98/-3.28百万元,同比-22.15％/+157％/-15.25％。短期公司传统业务负面影响仍未消除,长期看好公司未来三年IDC业务增长及盈利能力改善,预测2019/2020/2021年EPS为0.07/0.30/0.44元,EBITDA为2.4/3.9/5.1亿元,维持“买入”评级。
传统业务负面影响仍未消除,资产处置收益带动归母净利润同比提升。2019Q3公司IDC及云计算业务效益不断释放,收入稳定增长；LED照明电子受宏观经济和地方财政影响,业务战略收缩；金融电子由于银行市场需求阶段性回落和海外项目落地不及预期,收入持续下滑。受传统业务拖累,公司整体营收持续下滑,营收结构有所改善,毛利率同比提升0.66PCT至28.68％。三项费用规模本身变动不大,但由于营收下滑三项费用率提升4.12PCTS至26.17％。公司处置资产获得1140万元一次性收益,导致归母净利润同比提升,但扣非归母净利润仍在下滑,下滑幅度小于营收降幅。
资源聚焦IDC建设,长沙/东莞项目持续推进。资产端来看,货币资金/预付账款/在建工程等科目相比年初大幅增加49％/50％/87％,公司长沙/东莞等地IDC项目建设稳步推进；负债端来看,长期借款科目相比年初增长2319％至8.06亿元,为公司IDC项目建设提供资金保障。2019年前三季度,公司加强供应链资金管理,增加应收账款汇款,减少原材料采购支出,延长供应链结算周期,经营性现金流同比增加193.8％至1.8亿元,同时公司投入大量资金建设IDC机房,2019年前三季度投资活动现金流出4.6亿元。
多项订单快速推进,IDC/云计算有望稳步增长。2018年以来,公司陆续与平安通信/长沙移动签署了总金额8.85+26/7.11亿元的IDC大额合同,目前来看,长沙移动项目进展符合进度,平安通信项目进度高于预期,其中8.85亿项目快速上架,26亿项目进入机电、设备安装阶段。2019年9月,公司与深圳元睿城市智能签署了“智慧光明”云存储设备采购项目合同,总价款5000万元,目前公司正积极推进项目的设备交付及试运营等工作。预计随着未来订单的持续推进,公司IDC/云计算业务有望为稳定增长。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期；业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务持续下滑的负面影响仍未消除,下调2019年EPS预测至0.07元(原值0.20元),维持2020/2021年EPS预测0.30/0.44元,下调2019年EBITDA预测至2.4亿元(原值3.1亿元),维持2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1亿元,长期看好公司IDC业务增长及盈利能力改善,维持“买入”评级。
[2019-10-23] 证通电子(002197):证通电子股东曾胜辉拟减持不超4%股份
■上海证券报
证通电子公告，公司股东曾胜辉计划六个月内，通过集中竞价交易或大宗交易及/或其他合法方式减持公司股份不超过20,606,276股，即不超过公司总股本的4%。曾胜辉持有公司股份30,032,403股，占公司总股本的5.83%，均为无限售流通股。
[2019-09-24] 证通电子(002197):证通电子签订电子税控管理系统合同
■证券时报
证通电子(002197)9月24日晚间公告，公司等4家公司组成的联合体于近期与孟加拉国税务委员会签署了《电子税控管理系统的设备安装、调试和运行服务合同》。在上述合同中，公司主要为其提供10万台电子税控设备和500台销售数据控制器定制开发生产等。合同有效期5年，合同总金额约为3751.57万美元（含税金额），公司所占的金额约占总金额的40%，即约为1500万美元（折合约1.06亿元人民币）。
[2019-09-11] 证通电子(002197):证通电子中标中国邮政2019年智能柜员机设备集中采购项目
■上海证券报
证通电子公告，公司近期收到中国电子进出口有限公司的《中标通知书》，通知公司中标中国邮政集团公司2019年智能柜员机设备集中采购项目，预计中标总金额约为6,800.00万元。
[2019-09-03] 证通电子(002197):证通电子预中标5001万元云存储设备采购项目
■证券时报
证通电子(002197)9月3日晚间公告，公司于近期收到深圳市电子招投标交易平台发布的“智慧光明”云存储设备采购项目的评标结果，确定公司为该项目中标候选人，预计中标总金额约为5001.00万元。如项目顺利实施，将对公司2019年的业绩产生积极的影响。
[2019-08-20] 证通电子(002197):证通电子联合中标孟加拉人民共和国税控项目
■上海证券报
证通电子公告，公司于近日收到中标通知书，确定公司为“孟加拉人民共和国税控项目”的中标人之一。公司作为其税控POS解决方案提供商，主要提供10万台电子税控设备和500台数据控制器定制开发生产，并提供安装、相关软件APP开发、培训、维护服务。项目总金额约为3,751.57万美元，公司中标的金额约占项目中标总金额的40%，即约为1,500万美元（折合约10,590万元人民币，含税金额）。
[2019-08-08] 证通电子(002197):IDC业务步入收获期,盈利能力持续改善-2019年中报点评
■中信证券
2019H1公司实现营收/营业利润/归母净利润分别为557.49/20.01/17.73百万元,同比-13.3％/-29.2％/-47.4％,经营性现金流168.75百万元,持续改善。公司基本实现业务转型,IDC及云计算成为第一大业务,步入收获期,未来有望遏止营收下滑趋势,带动综合毛利率提升。同时,公司加强费用管控,加大研发投入,盈利能力有望提升。公司传统业务下滑幅度高于预期,我们下调其2019/2020/2021年EPS预测至0.20/0.30/0.44元及EBITDA预测至3.1亿/3.9亿/5.1亿元；我们看好公司未来三年IDC业务高速增长及盈利能力改善,维持"买入"评级。
公司基本实现转型,IDC业务进入收获期。2019H1公司传统业务营收持续萎缩,但毛利率有所提升:金融电子营收1.55亿(-12.35％),毛利率25.55％(+1.50pcts)；照明电子营收1.23亿(-44.66％),毛利率34.05％(+2.14pcts)。IDC逐步投入运营,机柜出租率、上架率和增值服务收入稳步提升,实现IDC及云计算业务营收1.94亿(+17.92％),毛利率28.5％(+0.86pct),营收占比提升9.20pcts达34.77％,成为公司第一大业务。另外,公司经营性现金流由2018H1的-2.80亿提升至2019H1的1.69亿,持续好转。我们认为,IDC步入收获期,公司基本实现业务转型,未来营收下滑趋势有望遏止,毛利率有望持续提升。
内部管控卓有成效,加大研发推进"IDC+生态"战略。2019H1公司加大费用管控,管理费用0.47亿元(-14.77％),销售费用0.45亿元(-26.87％),财务费用0.38亿元(-8.08％),期间费用率下降2pcts达21.34％,盈利能力得到提升。同时,公司创新研发机制、规范研发管理、加大研发投入,加快推进技术含量更高、毛利率更高的云计算、智慧城市、智慧园区业务,2019H1研发投入0.51亿元,同比大幅提升21.66％,"IDC+生态"战略稳步推进,未来成长空间持续拓展。
追加长沙云谷2000机柜建设,拓展IDC业务成长空间。2019H1公司稳步推进粤港澳大湾区的IDC项目建设,并逐步投产。2019年7月公司公告将对长沙云谷IDC追加不超过3.16亿自有/自筹资金,在原先2850机柜基础上追加建设2000机柜,建设期2年,主要客户为湖南电信与长沙移动。长沙云谷IDC设计定位为20000机柜上限的超大规模数据中心,2019年1月湖南省工信厅印发《湖南省大数据产业发展三年行动计划(2019-2021年)》,要求IDC基础设施建设进一步完善,公司抢抓湖南大数据产业快速发展的机遇,在粤港澳大湾区之外积极布局,极大提升IDC业务成长空间。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期,业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务下滑幅度高于预期,下调2019/2020/2021年EPS预测为0.20/0.30/0.44元(原值为0.32/0.47/0.58元),下调2019/2020/2021年EBITDA预测为3.1亿/3.9亿/5.1亿元(原值为3.9亿/5.1亿/5.8亿元),看好公司未来三年IDC业务高速增长及盈利能力持续改善,维持"买入"评级。
[2019-07-16] 证通电子(002197):证通电子拟不超3.16亿元追加投资长沙云谷数据中心项目
■上海证券报
证通电子公告，为进一步深化IDC及云计算业务产业布局，公司拟以全资子公司长沙证通云计算有限公司作为实施主体，使用不超过3.16亿元自有资金或自筹资金对“长沙云谷数据中心项目”进行追加投资。公司“长沙云谷数据中心项目”总投资规模将达到7.30亿元。
[2019-06-25] 证通电子(002197):证通电子目前没有区块链技术储备,暂不会介入该领域
■上海证券报
证通电子24日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司具备开发区块链技术的技术能力，目前没有区块链技术的储备，暂时不会介入该领域。
[2019-06-25] 证通电子(002197):证通电子间接参股益趣科技,后者搭建垃圾分类全产业链服务体系
■证券时报
证通电子(002197)6月25日在互动平台表示，公司全资子公司证通网络参股杭州益趣科技，益趣科技搭建了垃圾分类全产业链一站式服务体系，提供益趣生活解决方案，并配合政府等部门推进垃圾分类、城市垃圾直运工作。目前证通网络持有益趣科技7.12%的股份。
[2019-06-10] 证通电子(002197):独董候选人任职资格存疑,深交所发出关注函
■证券时报
上周，沪深交易所网站共披露问询函件45封，数量有所回落。其中，证通电子收到的关注函较有看点，涉及到两名独立董事候选人。
6月3日，证通电子召开董事会审议通过了换届议案。经股东推荐，公司第四届董事会经审议，同意张公俊、陈兵、周英顶为公司第五届董事会独立董事候选人，其中周英顶为会计专业人士。
深交所在对证通电子报送的《独立董事履历表》《独立董事候选人声明》和《独立董事提名人声明》等相关文件进行审核的过程中发现，陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形;周英顶曾于2016年8月至2018年11月在中勤万信会计师事务所(特殊普通合伙)(下称“中勤万信”)担任审计工作，中勤万信已连续多年为证通电子提供年报审计服务。深交所对上述情况表示高度关注，要求证通电子自查，并对相关事项进行说明。
第一，深交所要求证通电子说明独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法(2017 年修订)》第十二条的规定，并补充说明在陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形下，仍提名其为公司独立董事候选人的理由，是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响及公司拟采取的应对措施。
深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》第十二条规定，独立董事提名人在提名候选人时，应当重点关注独立董事候选人是否存在六项情形。存在其中一项的其提名人应当披露具体情形、仍提名该候选人的理由、是否对上市公司规范运作和公司治理产生影响及应对措施。六项情形中的第三项即为：同时在超过五家公司担任董事、监事或高级管理人员。
简历显示，陈兵56岁，现任维恩贝特科技有限公司、深圳市财硕投资有限公司、澳门维唯资讯科技有限公司董事长，天源迪科、北京江融信科技有限公司董事，深圳市盈成建材技术有限公司监事。即陈兵当前已经在6家公司中担任了董监高职务，触及深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》相关规定，应当做进一步的解释说明。
第二，深交所要求证通电子说明周英顶在中勤万信执行审计事务期间，是否曾为公司及公司控股股东、实际控制人或各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务，并自查说明公司独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》第七条的规定。《独立董事备案办法(2017年修订)》第七条的规定包括，独立董事候选人应当具有独立性，为上市公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员，包括但不限于提供服务的中介机构的项目组全体人员、各级复核人员、在报告上签字的人员、合伙人及主要负责人，不得担任独立董事。
目前公司暂未回复。
[2019-06-06] 证通电子(002197):证通电子收关注函,要求说明独董候选人是否影响公司规范运作
■中国证券报
6月6日早间，证通电子（002197）公告收到深交所下发的关注函，关注函要求公司说明，两位独立董事候选人是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响，以及公司拟采取的应对措施。
公司第五届董事会独立董事候选人陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形，深交所要求公司说明在此情形下，公司仍将其提名为公司独立董事候选人的理由，是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响，及公司拟采取的应对措施。
此外，另一位独立董事候选人周英顶曾于2016年8月至2018年11月在中勤万信担任审计工作，中勤万信已连续多年为公司提供年报审计服务。深交所要求公司说明周英顶在中勤万信执行审计事务期间，是否曾为公司及公司控股股东、实际控制人或各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务，并自查说明公司独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法（2017年修订）》第七条的规定。
[2019-04-30] 证通电子(002197):经营性现金流大幅改善,与平安科技签订26亿IDC合同
■中信证券
2019Q1公司实现营收/营业利润/归母净利润分别为253.24/2.73/4.07百万元，同比-11.81%/+1008.22%/-1.33%，经营性现金流149.71百万元，同比大幅改善。前期中标平安科技26亿IDC项目，目前已签订合同，IDC业务扩张确定性增强。维持2019/2020/2021年EPS预测0.32/0.47/0.58元，维持2019/2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1/5.8亿元，维持“买入”评级。
净利润降幅低于营收，经营性现金流大幅改善。2019Q1公司营收降幅趋缓，毛利率回归至28.94%（环比+24.76pcts同比-2.62pcts）；内部管控初见呈现，在营收下滑前提下实现整体费用率同比略降0.83pct。由于2019Q1政府补助126.35百万元，导致其他收益同比大增148.97%，结合2018Q1营业利润的低基数，2019Q1营业利润增速较快。又由于2019Q1营业外收入大幅减少（2018Q1获得工程赔偿款），净利润小幅减少，但降幅仍然低于营收。另外，公司持续业务转型和加强风险把控，原材料采购支出减少，往来收现增加，应收/预付款项较2018年底略增2.56%，而应付/预收款项较2018年底大增17.06%，经营性现金流状况得到大幅改善。
与平安科技签订26亿IDC合同，业务扩张确定性增强。2019年3月21日公司公告中标平安科技2019年机房项目，涉及约2620个机架10年租期（前三年逐步上架，后七年满架运行）。4月30日公司公告《IDC基础业务服务合同书》已经签订，预估合同金额26亿元。标书转化合同迅速，公司机架扩张及上架率提升确定性增强，IDC业务扩张有望带动营收反弹及毛利率提升。之前我们根据公司2016/2017年IDC收入和近一年合同情况，估算运营商/互联网/金融客户单机柜收入分别约5/6/8-10万元，金融客户占比提升将带来单机柜收入上涨，有望驱动公司毛利率进一步上涨。
IDC粤港澳龙头地位稳固，金融科技转型值得关注。2018和2019年是公司战略转型和产业升级的关键之年，未来公司将聚焦并深耕金融科技、IDC/云计算两大领域。目前公司1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，IDC龙头地位稳固。此次与平安科技签订长期大额合同，未来或许会带来金融科技领域的更多合作机会，值得持续关注。
风险因素：IDC机柜扩张及上架率提升不及预期。
投资建议：看好公司未来三年IDC业务高速增长，建议关注公司金融科技转型进展。维持2019/2020/2021年EPS预测0.32/0.47/0.58元，维持2019/2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1/5.8亿元，维持“买入”评级。
[2019-04-29] 证通电子(002197):证通电子签订约26亿元重大合同
■上海证券报
证通电子公告，公司与深圳平安通信科技有限公司（以下简称“平安通信”）于2019年4月26日签署《IDC基础业务服务合同书》。公司将为平安通信提供定制IDC场地服务，合同有效期十年，平安通信根据业务部署需要分批启用机柜，公司按商务报价约定启用周期的收费标准收费，预估合同总金额约为26.00亿元，合同总金额以最终实际结算的金额为准。合同的履行将对公司2019年至2029年的经营业绩产生积极的影响。
[2019-04-28] 证通电子(002197):IDC及云计算高速增长,合同能源和资产减值拖累业绩
■中信证券
核心观点
2018年公司实现营收/归母净利润为13.3/-2.4亿元，同比-20.8%/-659.7%，利润低于业绩快报披露。IDC及云计算业务高增，合同能源下滑、费用率上升及大幅资产减值拖累业绩。未来随着IDC机柜扩张和上架率提升，业绩有望触底回升。维持2019/2020年EPS预测0.32/0.47元，新增2021年EPS预测0.58元，维持2019/2020年EBITDA预测为3.9/5.1亿元并预测2021年EBITDA为5.8亿元，维持“买入”评级。
IDC/云计算高速增长，传统业务营收下滑，合同能源拖累业绩。2018年受互联网金融持续冲击，金融电子营收4.1亿(-23.2%)，毛利率18.8%(-1.26pcts)；IDC投入运营，IDC/云计算营收3.5亿(+61.66%)，毛利率24.6%(+3.92pcts)；由于紧信用及照明工程相关政策变动，公司主动加强项目筛选和风险把控，照明电子营收2.8亿(-24.07%)，毛利率23.5%(+1.40pcts)，合同能源营收0.9亿(-66.3%)，毛利率15.3%(-28.90pcts)。合同能源营收/毛利率下滑程度远超金融电子/照明电子等传统业务，成为业绩重要拖累。
大幅资产减值侵蚀利润，加强风险把控经营性现金流转正。2018年公司销售费用1.22亿(-11.7%)；管理费用0.99亿(+19.3%)；短期借款增加及贷款利率提高，财务费用0.76亿(+109.5%)；加大投入自助终端/智能POS/证通云等领域，研发费用0.88亿(+18.41%)。
费用率上升虽然侵蚀了利润，但计提资产减值损失2.26亿直接导致大幅亏损。其中坏账1.12亿(上期0.52亿元)，主要由于地方政府“去杠杆”导致；存货跌价1.14亿(上期0.16亿元)，主要由于传统业务下滑导致。大幅资产减值的部分原因也在于公司主动加强风险把控加快回款，这也导致公司经营性现金流转正(0.24亿元，上期为-7.25亿元)。
经营有望触底回升，IDC大幅盈利在即。经历2018年转型攻坚后，公司梳理出金融电子/照明电子/IDC三大业务板块，未来将望加强风险把控和技术创新，大力发展IDC/云计算。
目前公司1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，2017年底上架4200个，2018年之后与平安通信(1454机柜8年8.85亿)、长沙移动(1500机柜10年7.11亿)、平安科技(2620机柜10年26亿)签订大额长期合同。未来随着机柜扩张/上架率提升/客户结构优化，IDC业务营收/毛利率有望持续双升，逐渐成为公司增长驱动力，带动经营业绩触底反弹。
风险因素：IDC机柜扩张及上架率提升不及预期。
投资建议：看好公司未来三年经营触底回升和IDC业务高速增长。我们维持2019/2020年EPS预测为0.32/0.47元并预测2021年EPS为0.58元，维持2019/2020年EBITDA预测为3.9/5.1亿元并预测2021年EBITDA为5.8亿元，维持“买入”评级。
[2019-03-27] 证通电子(002197):证通电子第一期员工持股计划出售完毕
■上海证券报
证通电子公告，截至公告日，公司第一期员工持股计划持有的公司股票23,121,021股已全部出售完毕，占公司总股本的4.49%。根据相关规定，本期员工持股计划实施完毕并终止，后续将进行财产清算和分配工作。
[2019-03-22] 证通电子(002197):粤港澳大湾区的IDC龙头-投资价值分析
■中信证券
公司传统金融电子主业企稳，IDC及云计算成为新动力。粤港澳湾区的IDC供不应求，公司拥有1.5万IDC机架储备且大部分在核心区，优质的金融客户占比快速提升。随着IDC机架数和上架率双升、IDC+生态下的云计算/智慧城市/智慧园区业绩兑现，业绩有望迎来拐点。我们预测2018/2019/2020年EPS为0.01/0.32/0.46元，EBITDA为1.69/3.94/5.13亿元，给予2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，首次覆盖给予"买入"评级。
传统主业回落，IDC及云计算成为公司新动力。公司主营业务分为金融电子、IDC&云计算和LED照明电子三块；2016年以前发展稳定，2017年之后营收/利润逐渐下滑，金融电子业务回落、亟待转型，照明电子重心转移营收下降，IDC&云计算逐渐成为增长动力。2015年启动转型持续加大研发投入和布局数据中心建设，和平安科技深度合作，目前拥有1.5万IDC机架资源储备，有望成为粤港澳大湾区领先的IDC及云计算服务商。
金融科技转型初见成效，传统业务企稳。互联网金融冲击传统支付方式，自助服务终端多元化趋势明显，跨行业市场空间巨大；支付产品行业竞争较为激烈，POS机智能化转型成为必然。公司作为金融电子龙头，拥有全球最大的产业化基地，基于其多样化的产品类型和一站式的交付能力，能够充分构建以安全支付为中心的"云+网+端+解决方案"生态圈。目前，跨行业自助服务终端已获大量订单，智能支付产品在海外取得突破。
1.5万机架深度布局粤港澳大湾区，积极构建IDC+生态。数据中心流量高增/摩尔定律失效促进IDC长期需求，一线城市供不应求；云计算发展迅猛深刻改造IT产业，全球/我国或将维持18%/30%增长；智慧城市/智慧园区投资快速增长，成长空间巨大。公司实行"IDC+生态"战略：以粤港澳大湾区1.5万机架（未来有望到3万个）为基础，以国内领先的证通云平台为依托，融合智慧金融、智慧城市、智慧园区等多元解决方案。有望为公司未来发展持续增添动力。
风险因素：金融科技转型不及预期，IDC机架扩张和上架率提升受限。
投资建议：公司在粤港澳湾区IDC资源储备丰富，深度服务平安科技，IDC机架数和上架率双升预计推动业绩拐点出现。我们预测2018/2019/2020年EPS为0.01/0.32/0.46元，EBITDA为1.69/3.94/5.13亿元，给予2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，首次覆盖给予"买入"评级。
[2019-03-22] 证通电子(002197):中标平安科技大额订单,IDC大规模盈利在即
■国盛证券
事件：近期公司收到深圳平安综合金融服务有限公司采购管理中心发出的《平安科技2019年机房租赁采购项目中选通知书》，确定公司为“平安科技2019年机房项目”招标项目的单一中选单位。预估项目总金额约为人民币26.00亿元。
中标平安科技大额订单，凸显公司数据中心核心价值。1）本次公司中标为平安科技2019年机房项目，租赁期间10年，数据中心机房机架数量约2620个，预估项目总金额约为人民币26.00亿元。这是继2018年后连续第二年中选平安科技机房项目，并且金额大幅超过往年。2）本次大单是平安科技对公司IDC业务能力的认可，也是公司一线城市核心数据中心价值的凸显。随着平安等金融巨头在金融信息化基础设施建设方面的需求不断提升，预计公司后续仍有中标的可能。
卡位大湾区核心节点，2019年IDC业务有望规模化盈利。1）在两个城市群（粤港澳大湾区和湘江环长株潭城市群）公司IDC业务都有着较大市场领先优势，共有5个自建IDC分布式数据中心，规划机架总规模将达到3万个，达到Tier4级别（国际公认的数据中心标准里的最高等级），即金融类A级的标准建造。已进驻和已签约进驻的客户有百度、腾讯、优酷、360、京东、中国电信、平安通信、长沙市人民政府等。2）2016-2018年为IDC业务的投入期，收入利润阶段性承压，2018年下半年以来，公司不断斩获优质客户大单，尤其是平安科技不断加码IDC建设，2019年IDC业务有望迎来规模化盈利。
2020年目标市值75亿元，维持“增持”评级。根据关键假设，预计2018-2020年营业收入分别为14.38亿、22.75亿和34.38亿；2018-2020年归母净利润分别为0.06亿、1.06亿和2.09亿。参照同行业公司估值，且考虑最优质的金融业客户占比较大、盈利能力高于同业，给予2020年目标市值75亿元，对应PE36x。维持“增持”评级。
风险提示：机柜上线进度不达预期；公司受益大湾区不及预期；宏观经济风险；关键假设与实际情况不符的风险。
[2019-03-22] 证通电子(002197):IDC中标平安26亿大单,IDC+生态战略稳步推进
■中信证券
核心观点
公司IDC业务获平安26亿大额订单，机柜数/上架率双升确定性增强，金融客户占比提升带动单机柜收入上涨；照明电子/云计算取得进展，“IDC+生态”战略稳步推进。我们小幅上调2020年EPS预测至0.47元(原值为0.46元；维持2018/2019年EPS预测0.01/0.32元不变)，维持2018/2019/2020年EBITDA预测为1.7/3.9/5.1亿元，维持2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，维持“买入”评级。
IDC获26亿大额订单，照明电子/云计算取得进展。公司近期发布多项公告：1）全资子公司“证通云计算”通过国家高新技术企业认定，连续三年享受15%的优惠所得税率，2017年公司所得税率20%(3月14日)；2）与“威胜能源”签署光伏扶贫电站建设项目合同，总价1.06亿，占2017年营收6.3%(3月20日)；3）中标南航2019-2020年度开发测试外包采购项目(3月20日)；4）中标“平安科技”2019年机房项目，涉及2620个机柜10年租期，总价26亿(3月21日)。
机柜数/上架率双升确定性增强，金融客户占比提升带动单机柜收入上涨。公司2017年底上架机柜4200个(广州南沙/东菀石竭)，2018年与“平安通信”(深圳光明1454个机柜8年8.85亿)和“长沙移动”(长沙云谷1500个机柜10年7.11亿)签订了大额合同，预计2019年1月/12月东菀旗峰/长沙云谷将新增至3500/4500个机柜。此次“平安科技”项目中标表明了公司IDC机柜数/上架率双升的确定性。另外根据公司2016/2017年IDC收入和近一年中标情况，运营商/互联网/金融客户单机柜收入分别约5/6/8-10万元，金融客户占比提升带来单机柜收入上涨，驱动公司毛利率进一步上涨。
1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，“IDC+生态”战略稳步推进。流量高增/摩尔定律失效促进IDC长期需求，一线城市供不应求；云计算发展迅猛，我国IDC市场有望维持30%的增长；智慧城市/智慧园区投资快速增长，成长空间巨大。公司2015年启动IDC建设，与传统业务相协同实行“IDC+生态”战略，发力云计算/智慧金融/智慧城市/智慧园区等增值业务。近期系列公告充分表明公司战略的稳步推进，有望持续提升公司业务附加值。
风险因素：IDC扩张及上架率提升不及预期，中标项目合同签署与条款不确定性。
投资建议：考虑到此次“平安科技”IDC订单落地和执行的时间较长，基于谨慎原则，小幅上调2020年EPS预测至0.47元(原值为0.46元；维持2018/2019年EPS预测0.01/0.32元不变)，维持2018/2019/2020年EBITDA预测为1.7/3.9/5.1亿元，维持2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.9元，对应2019年PE40倍，维持“买入”评级。
[2019-03-22] 证通电子(002197):证通电子中标,平安科技26亿大单
■证券时报
3月21日，证通电子(002197)宣布中标平安科技IDC(互联网数据中心)大单，项目预估总金额达26亿元，这也是证通电子连续第二年中选平安科技机房项目。联系一天前,证通电子成功入围南航的信息软件开发项目来看，自布局IDC行业以来，证通电子的实力已获得业内高度认可，正成长为粤港澳大湾区IDC服务领先企业。
数据显示，在国内加密键盘领域，证通电子市占率第一，全国十大ATM厂商中就有6家使用证通电子的产品。2015年开始，证通电子先后以收购、增资控股云硕科技、宏达通信等方式，强势布局IDC及云计算业务领域。目前，证通电子在深圳光明、长沙望城、广州南沙、东莞旗峰、东莞石碣五处自建了大型数据中心，总体规划超过1.5万个机架，并且预留充足的扩容空间，未来可达3万个。
“当时搞数据中心建设的还比较少，我们的成本就比较低，例如在长沙建数据中心的买地成本才3000多万。”3月20日证通电子董事长、总裁曾胜强在接受证券时报·e公司记者采访时表示，公司结合了长期扎根珠三角的资源优势，及早地进行了数据中心的建设。“这几年，在IDC领域累计投入了20亿元。现在相当于是开花结果的时候了。”
目前，5大数据中心如同盛开在华南地区的“五朵金花”，刚好处在粤港澳大湾区的中心地带，在IDC的场地、机架租赁服务上形成了绝佳的地理优势。
证通云已名列全球云计算开源平台OpenStack的贡献者名单。在最新的OpenStack的版本中，证通云和华为、中兴、九州云、麒麟云共5家国内企业进入BP全球贡献排名Top20，其中证通云排名全球第九，国内第三。
曾胜强提到，当前云服务的提供商有很多，但证通电子对自己很有信心，在国内私有云的招标中也是多次崭露头角，甚至与华为等同台竞技并获得了认可。“从公司的软性条件上说，我们有300人的团队作为支撑;从硬性条件上来说，我们建设了5大数据中心。其中广东地区的数据中心正好与粤港澳大湾区的城市圈建设一致。”曾胜强说。
据中国信通院联合开放数据中心委员会发布的《数据中心白皮书(2018)》，全球IDC产业将延续高景气度，预计2018年达到514亿美元，国内IDC市场有望继续保持30%以上的速度增长。其中，我国北上广深四个一线城市的可用机架总供需缺口达到21.9万架。布局较早，立足于一线城市布局IDC产业的企业将迎来领先优势。
据悉，目前除了此次披露的平安、南航等是证通电子的客户，腾讯、京东、百度、优酷等多个高端互联网企业都成为证通电子的客户。
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[2022-01-23] 证通电子(002197):证通电子2021年度净利润预增100%-150%
■上海证券报
证通电子披露业绩预告。公司预计2021年盈利3,633.34万元-4,541.68万元，比上年同期增长100%-150%。2021年公司IDC及云计算业务稳健增长，IDC订单效益加速释放，带动了公司整体盈利能力提升。
[2021-06-04] 证通电子(002197):证通电子扣非后净利润连续三年亏损
■中国证券报
证通电子(002197)6月4日晚发布更新后的年报，2020年公司营收13.29亿元，同比减少0.81%，归属上市公司股东净利润1817万元，同比减少10.75%，扣非后净利润为亏损2892万元，同比增长8.2%。
值得注意的是，这已经是证通电子连续3年扣非净利润出现亏损，2018-2020年，公司扣非净利润分别亏损2.73亿元、3150万元和2892万元。
[2021-02-02] 证通电子(002197):Q4收入恢复增长,IDC在手订单充沛-2020年业绩预告点评
■中信证券
全年业绩同比基本持平,预计业务结构持续改善。2020年海内外疫情对公司国内项目开工和海外订单交付带来一定负面影响,导致公司全年收入水平与去年持平;但其中IDC及云计算业务持续快速增长,我们预计全年收入占比有望提升至接近60％;我们判断由于传统业务中应收账款/存货等减值影响,公司仍有计提,导致全年业绩与上年基本持平。公司预计非经常性损益对归母净利润的影响金额约为4200万元,主要为投资收益、政府补贴等。
第四季度收入回归增长,扣非利润仍待进一步改善。单季度来看,公司预计2020Q4收入5.91～6.45亿元,同比增长12％～22％,相比2020Q1/Q2/Q3的下滑6％/18％/19％大幅改善;公司预计2020Q4归母净利润71～771万元,相比2019Q4的77亿元有所改善;然而,公司预计2020Q4扣非归母净利润亏损1152～1852万元,仍待进一步改善。
IDC及云计算在手订单充沛,公司造血能力有望持续回升。公司拥有深圳光明/广州南沙/东莞旗峰/东莞石碣/长沙云谷五大数据中心,先后与平安通信/广东电信/湖南电信/长沙移动等签署了超50亿元的IDC租赁服务合同,现有的订单可覆盖已投建机架产能。公司募投项目"证通智慧光明云数据中心项目"拟在深圳市光明再建1520个机柜高可靠数据中心,与广州/长沙/东莞形成互联,打造成广域互联的智慧园区运营平台。目前公司IDC及云计算领域拥有核心研究人员80余人,已自主研发了大量云系列产品,并与平安/阿里/华为/腾讯/百度等公有云厂商建立了合作关系。我们预计公司未来三年IDC及云计算业务有望实现30％以上复合增长,带动公司造血能力持续回升。
风险因素:IDC及云计算业务进展不及预期;传统业务负面影响预期;公司整体转型进度不达预期;全球疫情影响超预期等。
投资建议:维持公司2020/2021/2022年EPS预测为0.06/0.20/0.42元,公司IDC及云计算业务在手订单充沛,收入占比持续提升,继续看好公司大湾区第三方IDC龙头地位及其业务转型,维持"增持"评级。
[2020-11-24] 证通电子(002197):证通电子曾胜强 从提升公司治理水平中寻求发展机遇
■上海证券报
证通电子从家族式企业管理模式向现代成熟企业的蜕变，为上市公司的高质量发展作出示范。
证通电子董事长曾胜强介绍，他的家族成员较多，为解决大家的就业问题，在1993年创立了证通电子，公司的管理层和关键岗位基本由他的亲戚和同学担任。但随着公司发展壮大，家族式企业管理模式的弊端逐步显现。碍于人情，公司的管理相对薄弱，制度建设较难。
2007年，证通电子在深交所中小板上市后，曾胜强开始有意识地让亲戚朋友逐步退出公司的治理和经营。证通电子开始按照上市公司的治理标准调整组织架构，设立股东大会、董事会、监事会等现代化企业治理架构。董事会成员中，有2名董事来自证通电子事业部的一线管理层。“这些人员的配置考量了监管要求，也考虑了他们的专业知识背景，以及时下的业务发展情况。”
经营管理层面，证通电子从外部引进大批中高层管理人员和专业技术人才，高管团队均为职业经理人团队，且均为具备专业技能和知识面广的复合型人才。曾胜强表示，这样的安排，有利于制定客观公正、切实可行的经营管理决策。
业务管理层面，证通电子实施事业部制度。各个事业部均有独立的产品和市场，是一个独立核算的利润中心。公司总部对事业部的授权和审批制定了标准，责、权、利匹配，又通过梳理和改进项目管理的流程体系，推进信息化建设，提升管理效率。曾胜强认为，这让公司在面对市场变化时反应灵活，能快速调整现有产品及业务流程，安排业务战略部署。
曾胜强称，上市公司治理水平的提升离不开控股股东的稳定。“实际控制人的资金安全是上市公司稳定发展的重要指标。”
[2020-10-30] 证通电子(002197):业务转型顺利推进,积极布局优质资产-2020年三季报点评
■中信证券
2020Q3公司实现营收/归母净利润分别为2.07亿元/299万元,同比-18.5％/+61.8％。目前公司已经基本实现业务转型,IDC及云计算成为第一大业务。
公司业务虽然受到疫情冲击,但是其核心项目的推进未受影响。我们看好公司转型后IDC及云业务的持续增长,但是传统业务的回落与新业务的爬坡期会对其短期业绩产生一定影响,故下调至"增持"评级。
公司业务转型顺利推进,IDC业务盈利能力提高。虽然受疫情影响,公司项目的施工和业务拓展受到较大影响,但公司集中优势资源全力保障了证通智慧光明云数据中心的建设和东莞旗峰数据中心的交付运营,数据中心机柜整体上架率、出租率及业务毛利率稳定上升。公司在报告期内在建工程与开发支出较期初分别增加了43.9％与999.4％,主要分别为公司IDC数据中心在建工程的投入与证通云平台二期开发的资本化投入显著增加。公司在IDC与云服务业务的持续投资有望进一步巩固粤港澳大湾区IDC龙头与先进云服务提供商的地位。未来公司有望进入收获期,实现毛利率持续增长,总体营收止跌回升。
客户结构及业务布局双优化,支撑公司业务长续发展。目前公司与平安通信、中国移动、中国邮政集团等公司深度合作,进一步提升了公司与优质客户的粘性、业界的声誉及品牌影响力。公司目前在手订单量充足,自2018年以来多次获得平安通信重大订单,为其提供定制IDC场地服务、机柜托管及相关软硬件设备等服务,订单总额超30亿元。同时公司注重IDC与云服务的持续投入,积极推进产业转型,目前IDC及云计算成为第一大业务。公司目前已经完成证通云平台的国产化适配,打造成广域互联的智慧园区运营平台,重点服务粤港澳大湾区和中部地区政府和企业,实现了与主流公有云厂商之间的融合互通,未来公司有望全面享受云计算产业增长红利。
积极拓展湖南IDC布局,服务智慧医疗行业。2020年9月公司公告拟使用不超过人民币2亿元收购湖南昭山未名生物医学有限公司的建设用地使用权及地上建筑物,未来将结合地方政府的诉求及规划,利用该项目现有的资产,整合资源继续推动项目的建设及运营,打造医疗信息化、医疗大数据、智慧医疗的产业集群。预计该项目实施后将进一步完善公司IDC及云计算业务在智慧医疗等领域的布局,挖掘产业客户在大健康数据存储、数据计算、数据应用等方面的相关需求,提升公司综合竞争力。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期;金融电子照明电子业务下滑高于预期;业务转型进展低于预期等;湖南昭山未名生物医学有限公司的建设用地使用权相关交易落地具有不确定性。
投资建议:公司目前转型正在顺利推进,我们预计随着公司未来IDC以及云服务业务毛利率提升及费用率改善将给公司带来增长的新动力。但由于公司处于从传统金融电子业务向IDC及云计算业务的转型期,传统业务的回落以及新业务相关项目的爬坡期对其业绩产生了一定的影响。据此,我们调整2020/2021/2022年EPS预测至0.06/0.20/0.42元(原预测值为0.25/0.34/0.45元),下调至"增持"评级。
[2020-09-21] 证通电子(002197):证通电子成立数字货币项目专项研究小组
■证券时报
证通电子(002197)在互动平台表示，公司顺应央行数字货币的推出，成立了数字货币项目的专项研究小组，重点开展数字货币加密算法、数字钱包设备及其应用、数字货币支付模组及支付设备、数字货币收单设备等关键领域的研究开发和样品的内部测试，力争构建公司完备的金融科技研发体系、产品体系及应用支持平台，为公司未来的快速发展提前做好相关技术储备和产品的预研。
[2020-04-28] 证通电子(002197):业务转型已见成效,加大研发筑基发展-2019年年报点评
■中信证券
核心观点
公司2019年实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润/经营活动现金流净额13.40/0.20/-0.32/1.05亿元,同比增长0.54％/108.44％/88.46％/337.71％,专业绩快报披露基本一致。公司收入结构持续优化,毛利率大幅提升,业务转型已见成效。看好公司持续研发投入下的IDC及云业务增长、毛利率提升及费用率改善。维持“买入”评级。
收入结构优化,毛利率全线优化整体大幅提升。受益于长沙云谷/深圳光明/东莞旗峰IDC项目建设推进、已投产机柜上架率提升及增值服务销售,公司IDC及云计算收入4.77亿元(+37.07％),毛利率32.01％(+7.40PCTs),占收比35.61％(+9.49PCTs)；受益于自助终端的品质成本管控、聚焦优质客户及地产/政务/交通等行业拓展,安全支付的品类丰富、移动支付/人脸识别/税控应用等领域应用及强化海内外认证,公司金融电子收入3.98亿元(-2.87％),毛利率29.87％(+10.89PCTs),占收比29.72％(-1.04PCTs)；由于公司加强业务筛选/风险把控、完善回款机制及调整人员架构,公司照明电子收入2.17亿元(-22.60％),毛利率27.42％(+3.94PCTs),占收比16.20％(-4.85PCTs)。
总体来看,公司2019年营收略有增长,毛利率大幅提升8.38PCTs。
盈利能力回升,费用率均有改善仍有下降空间。受益于对内精细化管理(降本增效、优化生产流程及加强管理体系建设)、对外差异化调控(专注扩展现金流较好的项目和履约能力较好的客户),公司2019年在营收略有增长基础上实现了各项费用的缩减,全年销售/管理/财务费用率7.82％/6.35％/5.50％(同比-1.31/0.90/0.23PCTs),其中销售费用率已达历史低位,但管理/财务费用率仍有较大改善空间；2019Q4销售/管理/财务费用率6.13％/4.72％/3.19％,为全年最低水平。毛利率的大幅提升结合费用率的全线改善,公司2019年营业利润率大幅回升至1.24％(+21.73PCTs,2018年存在大额资产减值),但相比2012~2015年7％左右的水平仍有较大差距和提升空间。
研发投入持续,构筑护城河夯实长期发展基础。2019年公司持续加大技术和产品研发,研发投入1.10亿元(+31.03％),占收比8.20％(+1.91PCTs),研发人员占比27.60％(+8.47PCTs)。自助业务领域,公司力图构建“标准化硬件+平台化软件+服务运维”一体化能力,同时积极布局基于5G/人脸语音识别/云计算等技术的智能互联市场；安全支付领域,公司力图打造“云+网+端+行业应用”综合解决方案,研发升级了智能POS/云喇叭物联网平台及设备/加油机加密键盘/人脸支付设备/税控设备等相关产品；IDC及云计算领域,公司着力加强“IDC+生态”(IDC/云计算/智慧城市/智慧园区等)全栈自主研发能力,积累海量数据分布式存储/数据中心节能/云计算运维管理平台/云计算虚拟化等关键技术。这些领域的技术创新和产品研发为公司长期发展打下坚实基础。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期；金融电子/照明电子业务下滑高于预期；业务转型进展低于预期；费用控制不及预期等。
投资建议:看好公司持续研发投入下的IDC/云业务增长、毛利率提升及费用率改善,维持2020/2021年EPS预测为0.25/0.34元,新增2022年EPS预测为0.45远,维持“买入”评级。
[2020-03-31] 证通电子(002197):证通电子拟定增募资不超8.86亿元,升级IDC和云计算业务
■证券时报
证通电子(002197)3月31日晚间披露非公开发行股票预案，拟定增募资不超8.86亿元，用于证通智慧光明云数据中心项目、偿还银行贷款。此次发行有有助于公司依托数据中心和客户资源优势，将IDC和云计算业务往附加值更高、轻资产的以智慧园区为重点的云服务方面进一步升级。
[2020-03-09] 证通电子(002197):收入结构优化,盈利能力提升-2019年业绩快报点评
■中信证券
2019年公司实现营收/营业利润/归母净利润为13.24/0.22/0.21亿元,同比-0.57％/+108.15％/+108.79％,扭亏为盈。Q4同比+41.7％/+99.7％/+100.4％,业绩超预期。公司2019年传统LED照明业务因政府降低负债、公司主动收缩等原因收入有所下滑,而新兴IDC与云计算业务保持稳定增长,公司总体营收维持稳定,综合毛利率得到提高,实现扭亏为盈。继续看好公司的业务结构持续优化和云/IDC业务稳步成长,维持"买入"评级。
IDC及云业务增长抵消传统业务下滑,公司收入结构优化。根据公司业绩快报,2019年公司总体营收较前一年基本维持稳定;其中,IDC及云计算业务营收增长势头良好,2019H1同比增长18％;LED照明电子受宏观经济和地方财政影响,业务战略收缩;金融电子由于银行市场需求阶段性回落和海外项目落地不及预期,收入持续下滑。在IDC及云计算业务支撑下,全年公司收入较2018年保持稳定,营收结构得到改善,IDC业务已成为公司第一大业务,有望持续带动公司综合毛利率提升。
收入结构改善与非经常性损失缓和帮助公司扭亏为盈。公司业绩增长一方面得益于收入结构改善带动的综合毛利率提升,另一方面由于非经常性损益变动所致:公司2018年进行资产减值计提(包括坏账损失与存货跌价损失)2.26亿元,2019年全年减值计提减少至0.22亿元,并累积获得资产处置收益1303万元,归母净利润转正(2018年为-2.41亿)。费用方面,截至2019Q3,公司三项费用得到控制,累计1.89亿,同比下降11.3％;但受营收下滑影响三项费用率同比提升1.49pcts至23.34％,预计全年随着营收回稳,三项费用率将有所降低。
新获得平安通信大单,IDC/云计算持续投产、稳健增长。2018年以来公司陆续与平安通信/长沙移动签署了总金额8.85亿+26亿/7.11亿元的IDC大额合同;
7月对长沙云谷IDC新投入3.16亿自有资金,追加建设2000机柜;9月,公司与深圳元睿城市智能签署了"智慧光明"云存储设备采购项目合同,总价款5000万元。2020年3月6日,公司再获平安通信9.2亿IDC大单,预计将为深圳新增1500个机柜。2019年公司投入大量资金进入IDC建设,截至三季度投资活动现金流出4.6亿元,在建工程6.9亿元,同比年初增长87％。未来随着订单项目的投产落地以及后续合同的跟进,预计公司IDC/云计算业务将稳健增长,2022年有望为公司贡献过半收入。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期;业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务持续下滑的负面影响仍未消除,下调2019/2020/2021年EPS预测至0.04/0.25/0.34元(原值为0.07/0.30/0.44元),公司IDC建设与签约情况优秀,IDC业务有望实现稳健增长及盈利改善,维持"买入"评级。
[2020-03-06] 证通电子(002197):证通电子与平安通信签署9.2亿元IDC基础业务服务合同
■中国证券报
证通电子（002197）3月6日晚公告，公司全资子公司深圳证通云计算与平安通信签署《IDC基础业务服务合同书》。公司将为平安通信提供数据中心定制的场地服务、机柜托管及相关软硬件设备与服务等，合同有效期八年，预估合同总金额约9.2亿元。
证通电子表示，本次合同的签订是公司IDC及云计算业务进入收获期的重要标志，也是公司以数据为核心驱动的“IDC+生态”战略布局进一步深化的重要体现，有利于进一步提升公司在业内的声誉和品牌影响力。目前，公司在粤港澳大湾区和中部区域布局五大数据中心及云服务，区位优势明显，已为百度、腾讯、京东、移动等集团客户提供优质数据中心及运营服务，储备了丰富经验，积累了IDC及云计算领域的优质人才，合同的实施有利于提高公司在IDC及云计算业务领域的服务能力和技术实力，进一步提升公司综合竞争实力，为公司云计算及智慧园区业务的拓展夯实基础。
此外，合同的履行将会对公司2020年—2028年营业收入和营业利润产生积极影响，公司将结合平安通信业务部署情况，根据合同要求及收入确认原则，在相应的会计期间确认收入。
[2019-10-28] 证通电子(002197):传统业务影响仍未消除,长期看好IDC业务增长-2019年三季报点评
■中信证券
2019Q3公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润为254.81/6.98/-3.28百万元,同比-22.15％/+157％/-15.25％。短期公司传统业务负面影响仍未消除,长期看好公司未来三年IDC业务增长及盈利能力改善,预测2019/2020/2021年EPS为0.07/0.30/0.44元,EBITDA为2.4/3.9/5.1亿元,维持“买入”评级。
传统业务负面影响仍未消除,资产处置收益带动归母净利润同比提升。2019Q3公司IDC及云计算业务效益不断释放,收入稳定增长；LED照明电子受宏观经济和地方财政影响,业务战略收缩；金融电子由于银行市场需求阶段性回落和海外项目落地不及预期,收入持续下滑。受传统业务拖累,公司整体营收持续下滑,营收结构有所改善,毛利率同比提升0.66PCT至28.68％。三项费用规模本身变动不大,但由于营收下滑三项费用率提升4.12PCTS至26.17％。公司处置资产获得1140万元一次性收益,导致归母净利润同比提升,但扣非归母净利润仍在下滑,下滑幅度小于营收降幅。
资源聚焦IDC建设,长沙/东莞项目持续推进。资产端来看,货币资金/预付账款/在建工程等科目相比年初大幅增加49％/50％/87％,公司长沙/东莞等地IDC项目建设稳步推进；负债端来看,长期借款科目相比年初增长2319％至8.06亿元,为公司IDC项目建设提供资金保障。2019年前三季度,公司加强供应链资金管理,增加应收账款汇款,减少原材料采购支出,延长供应链结算周期,经营性现金流同比增加193.8％至1.8亿元,同时公司投入大量资金建设IDC机房,2019年前三季度投资活动现金流出4.6亿元。
多项订单快速推进,IDC/云计算有望稳步增长。2018年以来,公司陆续与平安通信/长沙移动签署了总金额8.85+26/7.11亿元的IDC大额合同,目前来看,长沙移动项目进展符合进度,平安通信项目进度高于预期,其中8.85亿项目快速上架,26亿项目进入机电、设备安装阶段。2019年9月,公司与深圳元睿城市智能签署了“智慧光明”云存储设备采购项目合同,总价款5000万元,目前公司正积极推进项目的设备交付及试运营等工作。预计随着未来订单的持续推进,公司IDC/云计算业务有望为稳定增长。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期；业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务持续下滑的负面影响仍未消除,下调2019年EPS预测至0.07元(原值0.20元),维持2020/2021年EPS预测0.30/0.44元,下调2019年EBITDA预测至2.4亿元(原值3.1亿元),维持2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1亿元,长期看好公司IDC业务增长及盈利能力改善,维持“买入”评级。
[2019-10-23] 证通电子(002197):证通电子股东曾胜辉拟减持不超4%股份
■上海证券报
证通电子公告，公司股东曾胜辉计划六个月内，通过集中竞价交易或大宗交易及/或其他合法方式减持公司股份不超过20,606,276股，即不超过公司总股本的4%。曾胜辉持有公司股份30,032,403股，占公司总股本的5.83%，均为无限售流通股。
[2019-09-24] 证通电子(002197):证通电子签订电子税控管理系统合同
■证券时报
证通电子(002197)9月24日晚间公告，公司等4家公司组成的联合体于近期与孟加拉国税务委员会签署了《电子税控管理系统的设备安装、调试和运行服务合同》。在上述合同中，公司主要为其提供10万台电子税控设备和500台销售数据控制器定制开发生产等。合同有效期5年，合同总金额约为3751.57万美元（含税金额），公司所占的金额约占总金额的40%，即约为1500万美元（折合约1.06亿元人民币）。
[2019-09-11] 证通电子(002197):证通电子中标中国邮政2019年智能柜员机设备集中采购项目
■上海证券报
证通电子公告，公司近期收到中国电子进出口有限公司的《中标通知书》，通知公司中标中国邮政集团公司2019年智能柜员机设备集中采购项目，预计中标总金额约为6,800.00万元。
[2019-09-03] 证通电子(002197):证通电子预中标5001万元云存储设备采购项目
■证券时报
证通电子(002197)9月3日晚间公告，公司于近期收到深圳市电子招投标交易平台发布的“智慧光明”云存储设备采购项目的评标结果，确定公司为该项目中标候选人，预计中标总金额约为5001.00万元。如项目顺利实施，将对公司2019年的业绩产生积极的影响。
[2019-08-20] 证通电子(002197):证通电子联合中标孟加拉人民共和国税控项目
■上海证券报
证通电子公告，公司于近日收到中标通知书，确定公司为“孟加拉人民共和国税控项目”的中标人之一。公司作为其税控POS解决方案提供商，主要提供10万台电子税控设备和500台数据控制器定制开发生产，并提供安装、相关软件APP开发、培训、维护服务。项目总金额约为3,751.57万美元，公司中标的金额约占项目中标总金额的40%，即约为1,500万美元（折合约10,590万元人民币，含税金额）。
[2019-08-08] 证通电子(002197):IDC业务步入收获期,盈利能力持续改善-2019年中报点评
■中信证券
2019H1公司实现营收/营业利润/归母净利润分别为557.49/20.01/17.73百万元,同比-13.3％/-29.2％/-47.4％,经营性现金流168.75百万元,持续改善。公司基本实现业务转型,IDC及云计算成为第一大业务,步入收获期,未来有望遏止营收下滑趋势,带动综合毛利率提升。同时,公司加强费用管控,加大研发投入,盈利能力有望提升。公司传统业务下滑幅度高于预期,我们下调其2019/2020/2021年EPS预测至0.20/0.30/0.44元及EBITDA预测至3.1亿/3.9亿/5.1亿元；我们看好公司未来三年IDC业务高速增长及盈利能力改善,维持"买入"评级。
公司基本实现转型,IDC业务进入收获期。2019H1公司传统业务营收持续萎缩,但毛利率有所提升:金融电子营收1.55亿(-12.35％),毛利率25.55％(+1.50pcts)；照明电子营收1.23亿(-44.66％),毛利率34.05％(+2.14pcts)。IDC逐步投入运营,机柜出租率、上架率和增值服务收入稳步提升,实现IDC及云计算业务营收1.94亿(+17.92％),毛利率28.5％(+0.86pct),营收占比提升9.20pcts达34.77％,成为公司第一大业务。另外,公司经营性现金流由2018H1的-2.80亿提升至2019H1的1.69亿,持续好转。我们认为,IDC步入收获期,公司基本实现业务转型,未来营收下滑趋势有望遏止,毛利率有望持续提升。
内部管控卓有成效,加大研发推进"IDC+生态"战略。2019H1公司加大费用管控,管理费用0.47亿元(-14.77％),销售费用0.45亿元(-26.87％),财务费用0.38亿元(-8.08％),期间费用率下降2pcts达21.34％,盈利能力得到提升。同时,公司创新研发机制、规范研发管理、加大研发投入,加快推进技术含量更高、毛利率更高的云计算、智慧城市、智慧园区业务,2019H1研发投入0.51亿元,同比大幅提升21.66％,"IDC+生态"战略稳步推进,未来成长空间持续拓展。
追加长沙云谷2000机柜建设,拓展IDC业务成长空间。2019H1公司稳步推进粤港澳大湾区的IDC项目建设,并逐步投产。2019年7月公司公告将对长沙云谷IDC追加不超过3.16亿自有/自筹资金,在原先2850机柜基础上追加建设2000机柜,建设期2年,主要客户为湖南电信与长沙移动。长沙云谷IDC设计定位为20000机柜上限的超大规模数据中心,2019年1月湖南省工信厅印发《湖南省大数据产业发展三年行动计划(2019-2021年)》,要求IDC基础设施建设进一步完善,公司抢抓湖南大数据产业快速发展的机遇,在粤港澳大湾区之外积极布局,极大提升IDC业务成长空间。
风险因素:IDC机柜扩张及上架率提升不及预期,业务转型不及预期。
投资建议:公司传统业务下滑幅度高于预期,下调2019/2020/2021年EPS预测为0.20/0.30/0.44元(原值为0.32/0.47/0.58元),下调2019/2020/2021年EBITDA预测为3.1亿/3.9亿/5.1亿元(原值为3.9亿/5.1亿/5.8亿元),看好公司未来三年IDC业务高速增长及盈利能力持续改善,维持"买入"评级。
[2019-07-16] 证通电子(002197):证通电子拟不超3.16亿元追加投资长沙云谷数据中心项目
■上海证券报
证通电子公告，为进一步深化IDC及云计算业务产业布局，公司拟以全资子公司长沙证通云计算有限公司作为实施主体，使用不超过3.16亿元自有资金或自筹资金对“长沙云谷数据中心项目”进行追加投资。公司“长沙云谷数据中心项目”总投资规模将达到7.30亿元。
[2019-06-25] 证通电子(002197):证通电子目前没有区块链技术储备,暂不会介入该领域
■上海证券报
证通电子24日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司具备开发区块链技术的技术能力，目前没有区块链技术的储备，暂时不会介入该领域。
[2019-06-25] 证通电子(002197):证通电子间接参股益趣科技,后者搭建垃圾分类全产业链服务体系
■证券时报
证通电子(002197)6月25日在互动平台表示，公司全资子公司证通网络参股杭州益趣科技，益趣科技搭建了垃圾分类全产业链一站式服务体系，提供益趣生活解决方案，并配合政府等部门推进垃圾分类、城市垃圾直运工作。目前证通网络持有益趣科技7.12%的股份。
[2019-06-10] 证通电子(002197):独董候选人任职资格存疑,深交所发出关注函
■证券时报
上周，沪深交易所网站共披露问询函件45封，数量有所回落。其中，证通电子收到的关注函较有看点，涉及到两名独立董事候选人。
6月3日，证通电子召开董事会审议通过了换届议案。经股东推荐，公司第四届董事会经审议，同意张公俊、陈兵、周英顶为公司第五届董事会独立董事候选人，其中周英顶为会计专业人士。
深交所在对证通电子报送的《独立董事履历表》《独立董事候选人声明》和《独立董事提名人声明》等相关文件进行审核的过程中发现，陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形;周英顶曾于2016年8月至2018年11月在中勤万信会计师事务所(特殊普通合伙)(下称“中勤万信”)担任审计工作，中勤万信已连续多年为证通电子提供年报审计服务。深交所对上述情况表示高度关注，要求证通电子自查，并对相关事项进行说明。
第一，深交所要求证通电子说明独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法(2017 年修订)》第十二条的规定，并补充说明在陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形下，仍提名其为公司独立董事候选人的理由，是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响及公司拟采取的应对措施。
深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》第十二条规定，独立董事提名人在提名候选人时，应当重点关注独立董事候选人是否存在六项情形。存在其中一项的其提名人应当披露具体情形、仍提名该候选人的理由、是否对上市公司规范运作和公司治理产生影响及应对措施。六项情形中的第三项即为：同时在超过五家公司担任董事、监事或高级管理人员。
简历显示，陈兵56岁，现任维恩贝特科技有限公司、深圳市财硕投资有限公司、澳门维唯资讯科技有限公司董事长，天源迪科、北京江融信科技有限公司董事，深圳市盈成建材技术有限公司监事。即陈兵当前已经在6家公司中担任了董监高职务，触及深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》相关规定，应当做进一步的解释说明。
第二，深交所要求证通电子说明周英顶在中勤万信执行审计事务期间，是否曾为公司及公司控股股东、实际控制人或各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务，并自查说明公司独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法(2017年修订)》第七条的规定。《独立董事备案办法(2017年修订)》第七条的规定包括，独立董事候选人应当具有独立性，为上市公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员，包括但不限于提供服务的中介机构的项目组全体人员、各级复核人员、在报告上签字的人员、合伙人及主要负责人，不得担任独立董事。
目前公司暂未回复。
[2019-06-06] 证通电子(002197):证通电子收关注函,要求说明独董候选人是否影响公司规范运作
■中国证券报
6月6日早间，证通电子（002197）公告收到深交所下发的关注函，关注函要求公司说明，两位独立董事候选人是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响，以及公司拟采取的应对措施。
公司第五届董事会独立董事候选人陈兵存在同时在超过5家以上的公司担任董事、监事或高级管理人员的情形，深交所要求公司说明在此情形下，公司仍将其提名为公司独立董事候选人的理由，是否可能对公司规范运作及公司治理产生不利影响，及公司拟采取的应对措施。
此外，另一位独立董事候选人周英顶曾于2016年8月至2018年11月在中勤万信担任审计工作，中勤万信已连续多年为公司提供年报审计服务。深交所要求公司说明周英顶在中勤万信执行审计事务期间，是否曾为公司及公司控股股东、实际控制人或各自附属企业提供财务、法律、咨询等服务，并自查说明公司独立董事提名事项是否符合深交所《独立董事备案办法（2017年修订）》第七条的规定。
[2019-04-30] 证通电子(002197):经营性现金流大幅改善,与平安科技签订26亿IDC合同
■中信证券
2019Q1公司实现营收/营业利润/归母净利润分别为253.24/2.73/4.07百万元，同比-11.81%/+1008.22%/-1.33%，经营性现金流149.71百万元，同比大幅改善。前期中标平安科技26亿IDC项目，目前已签订合同，IDC业务扩张确定性增强。维持2019/2020/2021年EPS预测0.32/0.47/0.58元，维持2019/2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1/5.8亿元，维持“买入”评级。
净利润降幅低于营收，经营性现金流大幅改善。2019Q1公司营收降幅趋缓，毛利率回归至28.94%（环比+24.76pcts同比-2.62pcts）；内部管控初见呈现，在营收下滑前提下实现整体费用率同比略降0.83pct。由于2019Q1政府补助126.35百万元，导致其他收益同比大增148.97%，结合2018Q1营业利润的低基数，2019Q1营业利润增速较快。又由于2019Q1营业外收入大幅减少（2018Q1获得工程赔偿款），净利润小幅减少，但降幅仍然低于营收。另外，公司持续业务转型和加强风险把控，原材料采购支出减少，往来收现增加，应收/预付款项较2018年底略增2.56%，而应付/预收款项较2018年底大增17.06%，经营性现金流状况得到大幅改善。
与平安科技签订26亿IDC合同，业务扩张确定性增强。2019年3月21日公司公告中标平安科技2019年机房项目，涉及约2620个机架10年租期（前三年逐步上架，后七年满架运行）。4月30日公司公告《IDC基础业务服务合同书》已经签订，预估合同金额26亿元。标书转化合同迅速，公司机架扩张及上架率提升确定性增强，IDC业务扩张有望带动营收反弹及毛利率提升。之前我们根据公司2016/2017年IDC收入和近一年合同情况，估算运营商/互联网/金融客户单机柜收入分别约5/6/8-10万元，金融客户占比提升将带来单机柜收入上涨，有望驱动公司毛利率进一步上涨。
IDC粤港澳龙头地位稳固，金融科技转型值得关注。2018和2019年是公司战略转型和产业升级的关键之年，未来公司将聚焦并深耕金融科技、IDC/云计算两大领域。目前公司1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，IDC龙头地位稳固。此次与平安科技签订长期大额合同，未来或许会带来金融科技领域的更多合作机会，值得持续关注。
风险因素：IDC机柜扩张及上架率提升不及预期。
投资建议：看好公司未来三年IDC业务高速增长，建议关注公司金融科技转型进展。维持2019/2020/2021年EPS预测0.32/0.47/0.58元，维持2019/2020/2021年EBITDA预测3.9/5.1/5.8亿元，维持“买入”评级。
[2019-04-29] 证通电子(002197):证通电子签订约26亿元重大合同
■上海证券报
证通电子公告，公司与深圳平安通信科技有限公司（以下简称“平安通信”）于2019年4月26日签署《IDC基础业务服务合同书》。公司将为平安通信提供定制IDC场地服务，合同有效期十年，平安通信根据业务部署需要分批启用机柜，公司按商务报价约定启用周期的收费标准收费，预估合同总金额约为26.00亿元，合同总金额以最终实际结算的金额为准。合同的履行将对公司2019年至2029年的经营业绩产生积极的影响。
[2019-04-28] 证通电子(002197):IDC及云计算高速增长,合同能源和资产减值拖累业绩
■中信证券
核心观点
2018年公司实现营收/归母净利润为13.3/-2.4亿元，同比-20.8%/-659.7%，利润低于业绩快报披露。IDC及云计算业务高增，合同能源下滑、费用率上升及大幅资产减值拖累业绩。未来随着IDC机柜扩张和上架率提升，业绩有望触底回升。维持2019/2020年EPS预测0.32/0.47元，新增2021年EPS预测0.58元，维持2019/2020年EBITDA预测为3.9/5.1亿元并预测2021年EBITDA为5.8亿元，维持“买入”评级。
IDC/云计算高速增长，传统业务营收下滑，合同能源拖累业绩。2018年受互联网金融持续冲击，金融电子营收4.1亿(-23.2%)，毛利率18.8%(-1.26pcts)；IDC投入运营，IDC/云计算营收3.5亿(+61.66%)，毛利率24.6%(+3.92pcts)；由于紧信用及照明工程相关政策变动，公司主动加强项目筛选和风险把控，照明电子营收2.8亿(-24.07%)，毛利率23.5%(+1.40pcts)，合同能源营收0.9亿(-66.3%)，毛利率15.3%(-28.90pcts)。合同能源营收/毛利率下滑程度远超金融电子/照明电子等传统业务，成为业绩重要拖累。
大幅资产减值侵蚀利润，加强风险把控经营性现金流转正。2018年公司销售费用1.22亿(-11.7%)；管理费用0.99亿(+19.3%)；短期借款增加及贷款利率提高，财务费用0.76亿(+109.5%)；加大投入自助终端/智能POS/证通云等领域，研发费用0.88亿(+18.41%)。
费用率上升虽然侵蚀了利润，但计提资产减值损失2.26亿直接导致大幅亏损。其中坏账1.12亿(上期0.52亿元)，主要由于地方政府“去杠杆”导致；存货跌价1.14亿(上期0.16亿元)，主要由于传统业务下滑导致。大幅资产减值的部分原因也在于公司主动加强风险把控加快回款，这也导致公司经营性现金流转正(0.24亿元，上期为-7.25亿元)。
经营有望触底回升，IDC大幅盈利在即。经历2018年转型攻坚后，公司梳理出金融电子/照明电子/IDC三大业务板块，未来将望加强风险把控和技术创新，大力发展IDC/云计算。
目前公司1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，2017年底上架4200个，2018年之后与平安通信(1454机柜8年8.85亿)、长沙移动(1500机柜10年7.11亿)、平安科技(2620机柜10年26亿)签订大额长期合同。未来随着机柜扩张/上架率提升/客户结构优化，IDC业务营收/毛利率有望持续双升，逐渐成为公司增长驱动力，带动经营业绩触底反弹。
风险因素：IDC机柜扩张及上架率提升不及预期。
投资建议：看好公司未来三年经营触底回升和IDC业务高速增长。我们维持2019/2020年EPS预测为0.32/0.47元并预测2021年EPS为0.58元，维持2019/2020年EBITDA预测为3.9/5.1亿元并预测2021年EBITDA为5.8亿元，维持“买入”评级。
[2019-03-27] 证通电子(002197):证通电子第一期员工持股计划出售完毕
■上海证券报
证通电子公告，截至公告日，公司第一期员工持股计划持有的公司股票23,121,021股已全部出售完毕，占公司总股本的4.49%。根据相关规定，本期员工持股计划实施完毕并终止，后续将进行财产清算和分配工作。
[2019-03-22] 证通电子(002197):粤港澳大湾区的IDC龙头-投资价值分析
■中信证券
公司传统金融电子主业企稳，IDC及云计算成为新动力。粤港澳湾区的IDC供不应求，公司拥有1.5万IDC机架储备且大部分在核心区，优质的金融客户占比快速提升。随着IDC机架数和上架率双升、IDC+生态下的云计算/智慧城市/智慧园区业绩兑现，业绩有望迎来拐点。我们预测2018/2019/2020年EPS为0.01/0.32/0.46元，EBITDA为1.69/3.94/5.13亿元，给予2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，首次覆盖给予"买入"评级。
传统主业回落，IDC及云计算成为公司新动力。公司主营业务分为金融电子、IDC&云计算和LED照明电子三块；2016年以前发展稳定，2017年之后营收/利润逐渐下滑，金融电子业务回落、亟待转型，照明电子重心转移营收下降，IDC&云计算逐渐成为增长动力。2015年启动转型持续加大研发投入和布局数据中心建设，和平安科技深度合作，目前拥有1.5万IDC机架资源储备，有望成为粤港澳大湾区领先的IDC及云计算服务商。
金融科技转型初见成效，传统业务企稳。互联网金融冲击传统支付方式，自助服务终端多元化趋势明显，跨行业市场空间巨大；支付产品行业竞争较为激烈，POS机智能化转型成为必然。公司作为金融电子龙头，拥有全球最大的产业化基地，基于其多样化的产品类型和一站式的交付能力，能够充分构建以安全支付为中心的"云+网+端+解决方案"生态圈。目前，跨行业自助服务终端已获大量订单，智能支付产品在海外取得突破。
1.5万机架深度布局粤港澳大湾区，积极构建IDC+生态。数据中心流量高增/摩尔定律失效促进IDC长期需求，一线城市供不应求；云计算发展迅猛深刻改造IT产业，全球/我国或将维持18%/30%增长；智慧城市/智慧园区投资快速增长，成长空间巨大。公司实行"IDC+生态"战略：以粤港澳大湾区1.5万机架（未来有望到3万个）为基础，以国内领先的证通云平台为依托，融合智慧金融、智慧城市、智慧园区等多元解决方案。有望为公司未来发展持续增添动力。
风险因素：金融科技转型不及预期，IDC机架扩张和上架率提升受限。
投资建议：公司在粤港澳湾区IDC资源储备丰富，深度服务平安科技，IDC机架数和上架率双升预计推动业绩拐点出现。我们预测2018/2019/2020年EPS为0.01/0.32/0.46元，EBITDA为1.69/3.94/5.13亿元，给予2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，首次覆盖给予"买入"评级。
[2019-03-22] 证通电子(002197):中标平安科技大额订单,IDC大规模盈利在即
■国盛证券
事件：近期公司收到深圳平安综合金融服务有限公司采购管理中心发出的《平安科技2019年机房租赁采购项目中选通知书》，确定公司为“平安科技2019年机房项目”招标项目的单一中选单位。预估项目总金额约为人民币26.00亿元。
中标平安科技大额订单，凸显公司数据中心核心价值。1）本次公司中标为平安科技2019年机房项目，租赁期间10年，数据中心机房机架数量约2620个，预估项目总金额约为人民币26.00亿元。这是继2018年后连续第二年中选平安科技机房项目，并且金额大幅超过往年。2）本次大单是平安科技对公司IDC业务能力的认可，也是公司一线城市核心数据中心价值的凸显。随着平安等金融巨头在金融信息化基础设施建设方面的需求不断提升，预计公司后续仍有中标的可能。
卡位大湾区核心节点，2019年IDC业务有望规模化盈利。1）在两个城市群（粤港澳大湾区和湘江环长株潭城市群）公司IDC业务都有着较大市场领先优势，共有5个自建IDC分布式数据中心，规划机架总规模将达到3万个，达到Tier4级别（国际公认的数据中心标准里的最高等级），即金融类A级的标准建造。已进驻和已签约进驻的客户有百度、腾讯、优酷、360、京东、中国电信、平安通信、长沙市人民政府等。2）2016-2018年为IDC业务的投入期，收入利润阶段性承压，2018年下半年以来，公司不断斩获优质客户大单，尤其是平安科技不断加码IDC建设，2019年IDC业务有望迎来规模化盈利。
2020年目标市值75亿元，维持“增持”评级。根据关键假设，预计2018-2020年营业收入分别为14.38亿、22.75亿和34.38亿；2018-2020年归母净利润分别为0.06亿、1.06亿和2.09亿。参照同行业公司估值，且考虑最优质的金融业客户占比较大、盈利能力高于同业，给予2020年目标市值75亿元，对应PE36x。维持“增持”评级。
风险提示：机柜上线进度不达预期；公司受益大湾区不及预期；宏观经济风险；关键假设与实际情况不符的风险。
[2019-03-22] 证通电子(002197):IDC中标平安26亿大单,IDC+生态战略稳步推进
■中信证券
核心观点
公司IDC业务获平安26亿大额订单，机柜数/上架率双升确定性增强，金融客户占比提升带动单机柜收入上涨；照明电子/云计算取得进展，“IDC+生态”战略稳步推进。我们小幅上调2020年EPS预测至0.47元(原值为0.46元；维持2018/2019年EPS预测0.01/0.32元不变)，维持2018/2019/2020年EBITDA预测为1.7/3.9/5.1亿元，维持2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.90元，对应2019年PE40倍，维持“买入”评级。
IDC获26亿大额订单，照明电子/云计算取得进展。公司近期发布多项公告：1）全资子公司“证通云计算”通过国家高新技术企业认定，连续三年享受15%的优惠所得税率，2017年公司所得税率20%(3月14日)；2）与“威胜能源”签署光伏扶贫电站建设项目合同，总价1.06亿，占2017年营收6.3%(3月20日)；3）中标南航2019-2020年度开发测试外包采购项目(3月20日)；4）中标“平安科技”2019年机房项目，涉及2620个机柜10年租期，总价26亿(3月21日)。
机柜数/上架率双升确定性增强，金融客户占比提升带动单机柜收入上涨。公司2017年底上架机柜4200个(广州南沙/东菀石竭)，2018年与“平安通信”(深圳光明1454个机柜8年8.85亿)和“长沙移动”(长沙云谷1500个机柜10年7.11亿)签订了大额合同，预计2019年1月/12月东菀旗峰/长沙云谷将新增至3500/4500个机柜。此次“平安科技”项目中标表明了公司IDC机柜数/上架率双升的确定性。另外根据公司2016/2017年IDC收入和近一年中标情况，运营商/互联网/金融客户单机柜收入分别约5/6/8-10万元，金融客户占比提升带来单机柜收入上涨，驱动公司毛利率进一步上涨。
1.5万机柜深度布局粤港澳大湾区，“IDC+生态”战略稳步推进。流量高增/摩尔定律失效促进IDC长期需求，一线城市供不应求；云计算发展迅猛，我国IDC市场有望维持30%的增长；智慧城市/智慧园区投资快速增长，成长空间巨大。公司2015年启动IDC建设，与传统业务相协同实行“IDC+生态”战略，发力云计算/智慧金融/智慧城市/智慧园区等增值业务。近期系列公告充分表明公司战略的稳步推进，有望持续提升公司业务附加值。
风险因素：IDC扩张及上架率提升不及预期，中标项目合同签署与条款不确定性。
投资建议：考虑到此次“平安科技”IDC订单落地和执行的时间较长，基于谨慎原则，小幅上调2020年EPS预测至0.47元(原值为0.46元；维持2018/2019年EPS预测0.01/0.32元不变)，维持2018/2019/2020年EBITDA预测为1.7/3.9/5.1亿元，维持2019年目标EV/EBITDA21倍，对应目标价12.9元，对应2019年PE40倍，维持“买入”评级。
[2019-03-22] 证通电子(002197):证通电子中标,平安科技26亿大单
■证券时报
3月21日，证通电子(002197)宣布中标平安科技IDC(互联网数据中心)大单，项目预估总金额达26亿元，这也是证通电子连续第二年中选平安科技机房项目。联系一天前,证通电子成功入围南航的信息软件开发项目来看，自布局IDC行业以来，证通电子的实力已获得业内高度认可，正成长为粤港澳大湾区IDC服务领先企业。
数据显示，在国内加密键盘领域，证通电子市占率第一，全国十大ATM厂商中就有6家使用证通电子的产品。2015年开始，证通电子先后以收购、增资控股云硕科技、宏达通信等方式，强势布局IDC及云计算业务领域。目前，证通电子在深圳光明、长沙望城、广州南沙、东莞旗峰、东莞石碣五处自建了大型数据中心，总体规划超过1.5万个机架，并且预留充足的扩容空间，未来可达3万个。
“当时搞数据中心建设的还比较少，我们的成本就比较低，例如在长沙建数据中心的买地成本才3000多万。”3月20日证通电子董事长、总裁曾胜强在接受证券时报·e公司记者采访时表示，公司结合了长期扎根珠三角的资源优势，及早地进行了数据中心的建设。“这几年，在IDC领域累计投入了20亿元。现在相当于是开花结果的时候了。”
目前，5大数据中心如同盛开在华南地区的“五朵金花”，刚好处在粤港澳大湾区的中心地带，在IDC的场地、机架租赁服务上形成了绝佳的地理优势。
证通云已名列全球云计算开源平台OpenStack的贡献者名单。在最新的OpenStack的版本中，证通云和华为、中兴、九州云、麒麟云共5家国内企业进入BP全球贡献排名Top20，其中证通云排名全球第九，国内第三。
曾胜强提到，当前云服务的提供商有很多，但证通电子对自己很有信心，在国内私有云的招标中也是多次崭露头角，甚至与华为等同台竞技并获得了认可。“从公司的软性条件上说，我们有300人的团队作为支撑;从硬性条件上来说，我们建设了5大数据中心。其中广东地区的数据中心正好与粤港澳大湾区的城市圈建设一致。”曾胜强说。
据中国信通院联合开放数据中心委员会发布的《数据中心白皮书(2018)》，全球IDC产业将延续高景气度，预计2018年达到514亿美元，国内IDC市场有望继续保持30%以上的速度增长。其中，我国北上广深四个一线城市的可用机架总供需缺口达到21.9万架。布局较早，立足于一线城市布局IDC产业的企业将迎来领先优势。
据悉，目前除了此次披露的平安、南航等是证通电子的客户，腾讯、京东、百度、优酷等多个高端互联网企业都成为证通电子的客户。
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