002051中工国际股票走势分析
≈≈中工国际002051≈≈(更新:22.02.22)
[2022-02-22] 中工国际(002051):中工国际签约生效尼泊尔加德满都至特莱高速公路项目
■证券时报
中工国际消息，2月21日，公司作为牵头方与山东省路桥集团有限公司组成的联合体与尼泊尔陆军签署了加德满都至特莱高速公路项目第五标段商务合同。公司中标的第五标段工作内容包括修建一条双向四车道高速公路，设计和修建三座双子桥、一座立交桥等工程，项目签约即生效。
[2022-02-08] 中工国际(002051):中工国际菲律宾输变电项目签约即生效
■证券时报
据中工国际消息，2月6日，中工国际与菲律宾国家电网(NGCP)签署并生效阿布约230千伏输电线路项目商务合同。据悉，阿布约输电线路项目资金来源为业主自有资金，签约即生效。该项目位于菲律宾吕宋岛南部，建设内容为3条230千伏和1条69千伏输电线路。输变电项目是中工国际在菲律宾市场的重点开发领域之一，本项目的签约生效，为公司在菲律宾输变电市场的持续发展奠定了更加坚实的基础。
[2022-01-25] 中工国际(002051):中工国际2021年预盈2.7亿元-2.9亿元 同比扭亏
■证券时报
中工国际(002051)1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年归母净利2.7亿元-2.9亿元，同比扭亏。2021年，公司聚力构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，聚焦设计咨询与工程承包、先进工程技术装备开发与应用、工程投资与运营三大业务板块，有效激发内部活力，公司经营业绩持续向好。
[2022-01-23] 中工国际(002051):中工国际公司所属联合体签署约37.68亿元合同
■证券时报
中工国际(002051)1月23日晚间公告，1月21日，公司与中海油石化组成的联合体与科威特能源签署了伊拉克九区原油中央处理设施项目商务合同，合同价格为5.94亿美元，约合人民币37.68亿元，为公司2020年营业总收入的47.31%。
[2021-12-20] 中工国际(002051):中工国际联合中标餐厨垃圾处理厂工程PPP项目
■证券时报
中工国际(002051)12月20日晚间公告，公司与常州维尔利餐厨废弃物处理有限公司组成的联合体中标大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目社会资本方采购，项目总投资5.35亿元，垃圾处理服务费239元/吨。
[2021-10-21] 中工国际(002051):中工国际所属中国中元中标EPC总承包项目
■证券时报
中工国际消息，中工国际所属中国中元国际工程有限公司在乌兹别克斯坦市政供热领域再传捷报，成功中标安集延州锅炉房升级、供热网改造及换热站安装项目。这是中国中元在国际市场上承接的首个集锅炉房、供热管网、换热站的EPC总承包项目。
[2021-10-19] 中工国际(002051):徐工机械总裁陆川一行访问中工国际
■证券时报
中工国际消息，10月15日，徐工机械党委副书记、总裁陆川一行访问中工国际。中工国际公司党委书记、董事长王博接待了陆川一行并举行了会谈。陆川表示，未来双方可以在工程项目及科技等领域发挥各自优势，形成合力，实现共赢。
[2021-10-10] 中工国际(002051):中工国际前三季净利预增63.52%-86.88%
■证券时报
中工国际(002051)10月10日晚间发布业绩预告，预计2021年前三季度净利2.1亿元-2.4亿元，同比增长63.52%-86.88%。报告期内，公司聚焦设计咨询与工程承包、先进工程技术装备开发与应用、工程投资与运营三大业务板块，抢抓市场机遇，加强汇率风险管理，经营业绩持续向好;转让中工武大设计研究有限公司51%股权，实现股权转让收益约0.67亿元。
[2021-09-15] 中工国际(002051):中工国际与西藏自然资源厅签署战略合作框架协议
■证券时报
9月14日，中工国际党委书记、董事长王博带队访问西藏自治区自然资源厅。西藏自然资源厅党组书记、副厅长王刚接待了王博一行并举行合作对接座谈会，会后双方签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将通过政府推动和市场化运作相结合的方式，积极参与西藏自然资源厅相关业务工作，双方共同推进长期战略合作，实现合作共赢、共同发展。
[2021-09-10] 中工国际(002051):中工国际董事长王博 定位全价值链工程服务商 持续优化业务结构
■中国证券报
“未来公司将形成以一流设计咨询为牵引，以先进工程技术为支撑，以工程总承包为载体的全价值链运作模式。”中工国际董事长王博9月8日在公司“十四五”战略规划发布会上表示。
中工国际首次将“二次创业”理念纳入战略规划，并宣布未来将启动业务创新和转型。王博对中国证券报记者表示，公司定位全价值链工程服务商，将不断优化业务形态，丰富收入结构。
丰富业务形态
王博于2020年4月任职中工国际董事长，新一届领导班子组建后，公司即提出“二次创业”。
“在新冠疫情、市场竞争等多重因素影响下，行业出现深刻调整，公司业务增速放缓，于是决心启动‘二次创业’，由内而外作出全方位、革命性转变。”王博表示，“未来公司业务形态将覆盖从设计到EPC，再到‘投、建、营’;从单纯依赖海外市场到国内国际两个市场均衡发展、相互促进。”
根据中工国际《2021-2025战略规划》，到“十四五”期末，公司将实现多个方面的显著变化：加大国内市场开拓，实现国内国际两个市场均衡发展。国际工程承包从行业、市场、资源、业务四个层面入手，优化资源配置、加大业务创新;国内工程承包聚焦医疗建筑、能源、市政、环保、物流、新基建等核心领域纵向整合。设计咨询业务在巩固传统优势的同时，向工业、能源、环保和医疗康养等重点领域拓展。建立覆盖全系统的科技创新管理体系，促进数字化、信息化技术与业务深度结合，推进数字化转型，科研成果对业绩形成有力支撑，优势领域行业领先地位继续巩固。协同化管理体系有效运行，管理制度更加完备，管理流程更加高效，融合发展取得明显成效，协同效应充分体现。实现公司治理体系和经营质量的进一步优化，公司市值与内在价值的长期匹配和相互促进，实现公司高质量发展。
科技创新促转型
科技创新方面，王博接受中国证券报记者专访时表示，公司将加强优势领域的工程核心技术研发，围绕医疗健康、现代物流、能源、市政环保等方面，强化技术工艺与产品的研发设计;推动设计咨询领域数字化技术的场景应用，加大BIM技术与新一代信息技术的融合与应用;聚焦优势装备制造领域(索道、仓储、起重机械等)的核心技术研发，进一步巩固领先优势。
王博指出，公司将着重强调科技赋能，发挥所属企业中国中元在医疗建筑、能源环境、现代物流和新基建等方面的设计咨询优势;强化所属企业北起院在索道缆车、医药智能仓储和环保起重三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势。
北起院是国内从事索道缆车研发、设计和工程承包的龙头企业，具有索道专业甲级工程设计证书，处于世界第一梯队。2020年10月，新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道通过验收，北起院承担该索道项目的设计、制造、安装调试、设备基础施工、控制室和车库施工。
对于北起院的未来发展，王博说，“成为公司开拓市场的先锋，弥补了公司在高端装备制造板块的空白。同时，北起院基于研发能力在智能物流仓储等领域将持续发力，2020年以来已在医药物流、家居家电、电子商务等行业实施了一大批代表性项目。”
推进融合发展
2021年上半年，中工国际实现营业收入40.7亿元，同比增长15.43%;实现归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比增长94.09%。
上半年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额23.78亿元。其中，国内工程承包业务新签合同额8.29亿元，咨询设计业务新签合同额15.49亿元。公司装备制造业务新签合同额10.32亿元。
中工国际“十四五”战略规划提出，将围绕先进工程技术装备开发与应用、设计咨询与工程承包、工程投资与运营三大业务板块展开。其中，工程投资与运营包括环境工程投资与运营、索道工程投资与运营、清洁能源工程投资与运营三个方面。
“2021年是公司全系统的‘融合发展年’，要实现中工国际、中国中元和北起院等融合发展，目前已取得明显成效。”王博称，“公司各大业务线相互融合，以中国中元和北起院各自的领先优势和资源为抓手，做强做优做大国内工程承包市场;同时借助中工国际本部的海外优势，助力中国中元和北起院走出去，提升国际化经营水平;最终形成以一流的设计咨询为牵引，以先进工程技术为支撑，以工程总承包为载体的全价值链运作模式。”
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际到2025年要实现5个方面的显著变化
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，到2025年，公司要实现5个方面的显著变化：市场布局显著优化，实现国际国内市场均衡发展，国内国际双循环相互促进。业务模式显著转变，在巩固传统工程承包、设计咨询业务基础上，“投建营”业务取得较好进展。科技支撑显著增强，建立覆盖全系统的科技创新管理体系，科研成果对业绩形成有力支撑。管理效能显著提升。上市公司质量显著提升。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际将强化所属企业北起院在三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，中工国际“十四五”战略规划的目标和发展方向围绕三个关键词，分别是“转型升级”“融合发展”和“高质量发展”。在高质量发展方面，中工国际不是片面地追求总量做大，我们把技术做精和专业做强放在更重要的位置上。在公司的“十四五”规划中，将强化所属企业北起院在索道缆车、医药智能仓储和环保起重三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际今后在业务形态上将覆盖从设计到EPC，再到“投、建、营”全价值链一体化解决方案
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，中工国际“十四五”战略规划的目标和发展方向围绕三个关键词，分别是“转型升级”“融合发展”和“高质量发展”转型升级方面，公司今后在业务形态上将覆盖从设计到EPC，再到“投、建、营”全价值链一体化解决方案，从单纯依赖国际市场到实现国内国际市场均衡发展、国内国际双循环相互促进。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际持续推进“双百行动”综合改革走深走实
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上表示，公司积极落实国资委国企改革三年行动要求，持续推进公司“双百行动”综合改革走深走实。公司聚焦主责主业，统筹推进业务布局优化和结构调整，深化体制机制改革，积极落实三项制度改革，着力做好董事会建设，规范公司重大事项决策程序，建立高效规范的经营机制，不断增强企业活力。同时，在子公司层面探讨中长期激励机制，进一步释放企业内部活力。
[2021-08-23] 中工国际(002051):海外工程生效仍承压,国内设计盈利贡献提升
■中金公司
1H21业绩不及我们预期中工国际公布1H21业绩:1H21收入40.7亿元,同比增长15.4％,隐含2Q21收入24.0亿元,同比增长24.9％;1H21净利润1.65亿元,同比增长94.1％,隐含2Q21净利润9,672万元,同比增长55.5％;1H21扣非净利润7,261万元,同比下降23.0％,隐含2Q21扣非净利润1,385万元,同比下降75.4％。由于工程毛利率下滑和汇兑损失,公司1H21业绩不及我们预期。
公司1H21毛利率同比下滑3.1ppt至15.1％,其中工程承包/咨询设计/装备制造毛利率分别同比下滑7.3/0.4/3.7ppt;财务费用率同比提升3.1ppt至0.4％,主要因报告期人民币升值带来汇兑损失;销售/管理/研发费用率分别同比降低1.3/1.1/1.Ippt;有效税率同比减少19.3ppt至13.6％;净利率同比提升1.6ppt至4.0％;剔除中工武大股权处置收益等非经常性损益,公司扣非净利率同比降低0.9ppt至1.8％°1H21经营现金净流出10.2亿元,同比增加40.3％,主要因预付工程款增加、货款劳务款支付增加。
发展趋势海外合同恢复增长,但项目生效仍承压。公司1H21新签国际工程承包合同15.85亿美元,同比增长106％,较1H19CAGR为17.5％,反映海外项目承接逐步恢复。1H21国际工程承包业务生效合同2.80亿美元,较1H19CAGR为-32.7％,项目生效仍承压。1H21公司工程承包收入同比增长8％,而毛利润同比下滑35％,延续2018年以来的下滑趋势。
设计业务利润继续提升,关注业务转型进展。1H21公司设计业务收入、毛利润分别同比增长48.5％、46.4％;公司自2018年并购中国中元以来,国内设计业务拓展顺利,设计毛利润占比持续提升,2018-2020年分别为17％、21％、31％,1H21进一步提升至35％。上半年公司设计新签合同同比增长37.1％,增长强劲,我们认为有望支撑未来设计收入确认。公司同时发布《2021-2025战略规划纲要》,提出到2025年实现市场布局明显优化、业务模式显著转变,加大国内市场开拓力度,推动以设计为牵引的全价值链发展模式。我们建议持续关注公司业务转型进展。
盈利预测与估值虽然国内设计业务开拓顺利,但海外工程收入下滑仍拖累公司整体盈利,我们下调公司2021/2022年归母净利润预测54％/55％至2.4/2.7亿元。当前公司交易于36x/32x2021e/2022eP/Eo因下调盈利预测,我们下调目标价15.5％至6.0元,对应12％下行空间。维持中性评级。
风险海外工程收入大幅下滑,国内业务拓展不及预期。
[2021-08-04] 中工国际(002051):中工国际中国中元签约承担之江实验室超长基线激光干涉精密测量装置项目
■证券时报
中工国际消息，近日，中工国际所属中国中元国际工程有限公司签约承担了之江实验室“超长基线激光干涉精密测量装置”建设项目咨询合同。该项目利用莫干山矿洞稳定优越的地质条件和超长基线(公里量级)、超高精度(皮米量级)的激光干涉仪等工具，将建设成国际一流的激光干涉极限测量装置。
[2021-07-19] 中工国际(002051):中工国际上半年国际工程承包业务新签合同额同比增长106.11%
■中国证券报
中工国际(002051)7月19日发布第二季度经营情况简报。2021年上半年，公司克服境外疫情持续的不利影响，大力抢抓“一带一路”市场机遇，国际工程业务新签重要合同6个，新签合同额15.85亿美元，同比增长106.11%。截至2021年6月末，公司国际工程业务主要在执行项目36个，在手合同余额为93.81亿美元。
2021年上半年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额23.78亿元，其中：国内工程承包业务新签合同额8.29亿元，咨询设计业务新签合同额15.49亿元。公司装备制造业务新签合同额10.32亿元。
[2021-07-06] 中工国际(002051):中工国际签署8513万美元金矿选矿厂建设项目商务合同
■上海证券报
中工国际公告，公司与萨鲁新佳本矿业公司于2021年7月5日签署几内亚NJMC金矿选矿厂建设项目商务合同。几内亚NJMC金矿选矿厂建设项目合同金额为8,512.61万美元，该项目位于几内亚康康省，项目内容为建设一座开采量为6,000吨/ 天的金矿选矿厂，包括设计和工程建设。合同工期24个月。
[2021-06-20] 中工国际(002051):中工国际签署11.96亿美元重大合同
■上海证券报
中工国际公告，公司与哈萨克斯坦苏克石油天然气股份公司于2021年6月18日签署哈萨克斯坦苏克天然气综合开发项目商务合同。哈萨克斯坦苏克天然气综合开发项目商务合同金额为11.96亿美元，项目内容为建设一座年产60亿立方米天然气的生产开发设施，工程范围包括钻探井、内部集输系统、油气处理厂、外输管道和配套工程。
[2021-06-10] 中工国际(002051):中工国际签署肯尼亚跨萨巴基河220kV线路修复项目合同
■证券时报
6月9日，中工国际(002051)与肯尼亚输电公司签署了跨萨巴基河220kV线路修复项目合同。项目内容为修复马林迪-噶森段因河流改道而冲毁的线路部分，全长约6.1公里。项目工程范围包括提供设计方案、新建线路基础、供货、立塔和放线等工作。该项目的实施将对相关区域的供电质量和稳定性提供保障。
[2021-05-26] 中工国际(002051):中工国际签订1.59亿元合同
■上海证券报
中工国际公告，2021年5月26日，公司下属全资公司北京起重运输机械设计研究院有限公司与新疆阿尔泰旅游发展集团有限公司签署新疆阿勒泰吉克普林国家冰雪旅游基地基础设施建设项目索道设备采购、安装施工合同，合同金额为15,857.8万元。
[2021-05-17] 中工国际(002051):中工国际携手三峰环境 进军国内外静脉产业
■证券时报
近日，中工国际所属中工环境科技有限公司(简称“中工环境”)与重庆三峰环境集团股份有限公司(简称“三峰环境”)在重庆签署《战略合作框架协议》。根据协议，双方将重点在国家重大区域战略涉及地区及“一带一路”沿线相关国家开展垃圾焚烧、城市环卫、静脉产业等多领域深度合作。
[2021-05-12] 中工国际(002051):中工国际与华西集团举行深化合作交流座谈会并签署战略合作协议
■证券时报
5月11日，中工国际与华西集团举行深化合作交流座谈会并签署战略合作协议。根据协议，双方将加强在设计咨询、工程承包、设备采购或供应、项目投资或融资等领域的深入合作，发挥在各自主业和各领域的优势，积极践行国家“走出去”战略、“一带一路”倡议，深度对接有关国家和区域发展战略和项目，开展全方位战略合作。
[2021-04-30] 中工国际(002051):中工国际中国中元与华为在医疗领域达成战略合作
■证券时报
中工国际消息，4月28日，中工国际所属中国中元国际工程有限公司与华为技术有限公司签署战略合作协议。根据协议，双方在全球医疗领域的联合产品、联合方案等方向具有广泛的合作空间;双方将结合各自产业资源和技术优势，实现资源共享、互惠互利、合作共赢，共同促进医疗行业持续健康发展。
[2021-04-29] 中工国际(002051):中工国际抢抓机遇提质增效 一季度净利润同比增长199.54%
■中国证券报
4月29日，中工国际发布季报称，2021年一季度，公司实现营业收入16.7亿元，同比增加4.13%;归属于上市公司股东的净利润6808万元，同比增加199.54%。
公司表示，2021年一季度，公司抢抓机遇，巩固国际市场，积极融入国内大循环发展，各项业务稳步开展。公司不断提高管理水平，着力做好提质增效、“两金”压降工作，加大应收账款催收力度，报告期盈利水平较上年有较大增长。另外，2020年第一季度，新冠肺炎疫情对公司主要经营业务造成较大影响，经营业绩基数较低。
中工国际2021年一季度经营情况简报透露，报告期内，公司国际工程业务新签重要合同3个，新签合同额为2.74亿美元。截至2021年3月末，公司国际工程业务主要在执行项目37个，受新冠疫情及项目所在地局势动荡影响，境外个别项目处于停工状态，在手合同余额为82.81亿美元。公司咨询设计与国内工程业务新签合同额为16.07亿元，其中国内工程承包业务新签合同额为6.21亿元，咨询设计业务新签合同额为9.86亿元。公司装备制造业务新签合同额为3.76亿元。截至2021年3月末，公司装备制造业务累计已签约未完工项目合同额为42.74亿元。
[2021-04-14] 中工国际(002051):中工国际董事长王博 科技创新促公司转型升级
■中国证券报
“公司尝到了融合发展甜头，明确了中工国际、中国中元、北起院的融合发展。”中工国际董事长王博日前在接受中国证券报记者专访时表示，中工国际的“一体两翼”已打造完成。中国中元负责咨询、设计和国内工程总承包;北起院负责研发、高端装备制造;中工国际则在巩固国际工程承包传统优势的同时，着力在国际和国内两个市场开展业务。“形成了业务组合，预计‘十四五’期间会有翘尾效应。”
打造“一体两翼”
“公司的架构调整出于对当前经济格局的应对，是对资源的进一步优化和整合。”王博告诉中国证券报记者。
今年1月底，中工国际发布公告，将国内工程事业部业务转入中国中元。王博表示，这是公司顺应新发展格局，对国内业务的重新布局。以往，中工国际主战海外市场。公司响应“一带一路”倡议，业务覆盖60多个国家和地区。“受疫情等因素影响，当前‘一带一路’沿线地区经济放缓，许多项目处于停工和半停工状态，公司需要及时调整，加大力度开拓国内市场。2020年，公司国内业务的收入、利润首次超过海外，凸显公司策略调整的正确性。”
中工国际1月发布的公告显示，与廊坊经济技术开发区管理委员会签署了廊坊开发区第一中学工程EPC(设计—采购—施工)总承包合同，合同金额5.97亿元，占公司2019年营业总收入的5.6%。
上述调整1个月后，中工国际再度公告，撤销投建营事业部，投建营业务将由各事业部继续开展。
“裁撤投建营事业部不是放弃，而是明确将其作为公司主要业务模式，是EPC业务模式的合理延伸。公司将定位于全价值链工程服务商。”王博说，投建营事业部的成立背景是以前海外市场以EPC业务为主，现在要进一步延伸到投建营业务，这是全生命周期服务的概念。
事实上，这只是王博掌舵中工国际后打造的“一翼”。2020年11月29日，中工国际发布公告，将中国中元所持北起院100%股权划转至中工国际旗下，北起院升级为中工国际二级子公司。由此构建起另“一翼”。
“北起院虽然体量不大，但在起重运输机械、索道领域引领技术创新，不能简单地用利润衡量，体现了央企从科技创新到行业标准制定的引领作用。”王博表示。
对于北起院的未来，王博说，“会是公司开拓国内外市场的先锋，弥补了公司在高端装备制造板块的空白。同时，北起院基于研发能力在智能物流仓储等领域将持续发力，2020年以来已在医药物流、家居家电、电子商务等行业实施了一大批代表性项目。”
在王博看来，中工国际的“一体两翼”已打造完成。中国中元负责咨询、设计和国内工程总承包;北起院负责研发、制造高端装备;中工国际则在巩固国际工程承包传统优势的同时，着力在国际和国内两个市场开展投建营业务。“已形成业务组合，预计‘十四五’期间会有翘尾效应。”
培育新的业绩增长点
目前，建筑行业在逐步转变。新型城镇化建设、工程总承包模式的推广、以智能建造和工业建造为主的建造方式转型成为影响国内建筑业的三大驱动力。
住建部披露的数据显示，2019年，国内企业工程总承包收入33638.6亿元，同比增长29.2%;工程设计收入5094.9亿元，同比增长10.5%。
在冰雪运动快速发展、旅游市场平稳恢复的背景下，客运索道建设保持稳定增长态势，行业发展空间较大。自动化物流装备方面，据高工产业研究院报告统计，2015年-2019年智能仓储市场规模年均复合增长率为17%，2019年智能仓储市场规模达到856.5亿元。未来智能仓储需求将进一步释放，预计到2023年智能仓储市场规模有望达1975亿元。
北起院是国内从事索道缆车研发、设计和工程承包的龙头企业，具有索道专业甲级工程设计证书，处于世界第一梯队。目前，北起院已建成脱挂索道80条。其中，滑雪脱挂索道24条。2020年10月18日，新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道通过验收，北起院承担了该索道项目的设计、制造、安装调试、设备基础施工、控制室和车库施工。
“中工国际强大的海外营销网络，可以提升中国中元、北起院的国际化经营程度，把北起院具有国际竞争力的优质产品推向海外市场。‘十四五’期间，北起院将实现跨越式发展。”王博告诉记者。
目前，中工国际业务涉及工程承包、设计咨询、装备研发与制造、投资运营和贸易物流五大板块。
背靠国机集团，中工国际如何利用其平台及综合资源优势?“工程承包是国机集团的重要业务板块，公司是国机集团工程承包板块重要企业。通过集团内部市场化的规范合作，在保障工程质量、节省工期的同时，实现产业链上下游合作，效益最大化。”王博称。
作为中工国际在环保领域重点布局的投资运营平台，中工环境2020年签署了西昌餐厨垃圾项目和包钢庆华水综合利用BOT项目，实现了公司在固废治理和工业水治理领域零的突破。
王博介绍，未来公司将积极参与京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化、海南自贸区建设等国家战略，聚焦医疗、能源、市政、环保、索道、仓储等重点业务领域，加大资源投入，全力推进工程总承包和投建营业务，培育新的业务增长点。
推动融合发展与科技创新
2020年4月任职中工国际董事长后，王博提出了“二次创业”。王博表示，中工国际经过20年的快速发展，形成了雄厚的经济基础，更重要的是留下了宝贵的创业精神。现在，公司的商业模式受到挑战。在新的形势下，新的领导班子接过接力棒，开始新长征。
王博告诉记者，“十四五”期间，公司将突出主责主业，基于公司在科技创新、专业技术、项目管理、国际商务运作、投融资方面的能力，做专做强;强化科技创新和专业化能力建设，把项目做精做专，为客户创造价值;推动工程承包、设计咨询、装备研发与制造、投资运营和贸易物流五大业务板块发展。
“2021年是公司全系统的‘融合发展年’，要实现中工国际、中国中元和北起院等的融合发展，目前初步尝到了甜头。”王博称，“十四五”期间，公司将进一步放大重组协同效应。
科技创新方面，王博介绍，将加强优势领域的工程核心技术研发，围绕医疗健康、现代物流、能源、市政环保等方面，强化技术工艺与产品的研发设计;推动设计咨询领域数字化技术的场景应用，加大BIM技术与新一代信息技术的融合与应用;聚焦优势装备制造领域(索道、仓储、起重机械等)的核心技术研发，进一步巩固领先优势。
“同时，改革和完善科研考核与激励制度，大力支持和鼓励符合市场需求、科技发展趋势，能转化为生产力的科技创新。”王博说。
[2021-04-11] 中工国际(002051):中工国际一季度净利预增164%-230%
■上海证券报
中工国际发布业绩预告，预计2021年一季度归母净利6000万元-7500万元，同比增长163.99%-229.99%。报告期内，公司巩固国际市场，积极融入国内大循环发展，各项业务稳步开展。同时，公司加大应收账款催收力度，盈利水平较上年同期有较大增长。
[2021-04-08] 中工国际(002051):海外收入下滑、人民币升值致2020年亏损-年度点评
■中金公司
2020年业绩不及我们预期
中工国际公布2020年业绩:收入79.7亿元,同比减少25.2％,净亏损8,383万元,由2019年的盈利10.5亿元转亏；4Q20收入25.9亿元,同比减少12.6％,净亏损2.1亿元。业绩不及我们预期,主要因海外业务收入下滑、人民币升值导致汇兑损失。
2020年,公司毛利率同比降低4.0ppt至18.2％,主要因工程承包业务毛利率同比下滑4.3ppt；财务费用由2019年的净收入2.2亿元转为净支出3.3亿元,主要因2020年下半年人民币升值、导致2020年汇兑损失达3.6亿元,管理、研发费用率分别同比提升0.7ppt、0.5ppt；资产+信用减值损失同比减少8.1％至1.6亿元；净利润率同比降低10.9ppt至-1.1％。
2020年,经营现金净流入3.42亿元,同比增加6.57亿元,主要因预收款增加；投资现金净流出1,619万元,同比减少1.38亿元。
发展趋势
海外工程业务下滑。受海外疫情影响,2020年公司新生效海外合同仅2.3亿美元,同比大幅下滑76.7％,海外业务实现收入32.1亿元,同比下滑37.1％。考虑2020年末海外合同储备达82.3亿美元,仍保持在近年的80亿美元规模,我们认为若2021年海外疫情得到控制,则海外合同的生效与执行有望加速,在较为充足的合同储备下带动海外收入在低基数下或恢复一定增长。
设计业务平稳较快增长。2020年,公司国内业务新签订单63.4亿元,同比增长3.7％,其中咨询设计订单同比增长17.7％至25.0亿元；咨询设计业务收入也实现了6.7％的平稳增长,达到19.1亿元,反映了中国中元业务拓展较为顺利。我们预计中国中元的资质、技术优势与公司的融资、商务优势的协同效应有望继续发挥,带动国内业务订单收入保持平稳增长。
关注装备业务进展。2020年,公司装备制造业务实现收入6.2亿元,同比大幅增长134.3％,主要因子公司北起院索道等业务的快速拓展,报告期内完工的新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道项目,创下了亚洲海拔最高的滑雪索道等多项纪录,我们认为这进一步提升了公司的品牌影响力,有利于未来的业务拓展。我们建议关注公司装备业务的相关进展。
盈利预测与估值
考虑海外业务恢复慢于预期,我们下调2021年净利润52.6％至5.1亿元,引入2022年净利润5.9亿元。当前股价对应17.1x2021eP/E和14.8x2022eP/E。我们维持中性评级,下调目标价10％至7.10元,对应17.2x2021eP/E和14.9x2022eP/E,较当前股价有0.6％的上行空间。
风险
海外疫情加速扩散,中国中元业务拓展不及预期。
[2021-01-17] 中工国际(002051):中工国际全资子公司与廊坊经开区管委会签署5.97亿元EPC总承包合同
■中国证券报
中工国际日前披露，公司全资子公司中国中元国际工程有限公司(以下简称“中国中元”)与廊坊经济技术开发区管理委员会签署了廊坊开发区第一中学工程EPC总承包合同，合同金额5.97亿元，合同金额占2019年营业总收入的5.6%。
中工国际表示，该合同的履行有利于发挥中国中元在文教卫生领域的技术实力，进一步拓展京津冀地区市场份额。
中工国际2020年第四季度经营简报披露，2020年第四季度，公司国际工程业务新签合同额8.36亿美元。2020全年，公司国际工程业务新签重要合同21个，新签合同额累计为17.26亿美元。截至2020年末，公司国际工程业务主要在执行项目38个。
2020年第四季度，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额为13.47亿元，其中国内工程承包业务新签合同额为5.85亿元，咨询设计业务新签合同额为7.63亿元。2020全年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额累计为63.39亿元，其中国内工程承包业务新签合同额累计为38.4亿元，咨询设计业务新签合同额累计为24.99亿元。
[2021-01-15] 中工国际(002051):中工国际下修业绩预期 2020年预亏8000万元至1.05亿元
■证券时报
中工国际(002051)1月15日晚间披露业绩预告修正公告，预计2020年的净利润为亏损8000万元至1.05亿元。公司此前预计2020年的净利润为0万元–2.09亿元。2020 年，美元对人民币汇率持续走低，第四季度贬值超出预期。公司国际工程承包及进出口业务占比较大，受人民币单边升值影响，2020年公司汇兑损失约为3.63亿元。剔除汇率影响，2020年公司实现盈利。
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[2022-02-22] 中工国际(002051):中工国际签约生效尼泊尔加德满都至特莱高速公路项目
■证券时报
中工国际消息，2月21日，公司作为牵头方与山东省路桥集团有限公司组成的联合体与尼泊尔陆军签署了加德满都至特莱高速公路项目第五标段商务合同。公司中标的第五标段工作内容包括修建一条双向四车道高速公路，设计和修建三座双子桥、一座立交桥等工程，项目签约即生效。
[2022-02-08] 中工国际(002051):中工国际菲律宾输变电项目签约即生效
■证券时报
据中工国际消息，2月6日，中工国际与菲律宾国家电网(NGCP)签署并生效阿布约230千伏输电线路项目商务合同。据悉，阿布约输电线路项目资金来源为业主自有资金，签约即生效。该项目位于菲律宾吕宋岛南部，建设内容为3条230千伏和1条69千伏输电线路。输变电项目是中工国际在菲律宾市场的重点开发领域之一，本项目的签约生效，为公司在菲律宾输变电市场的持续发展奠定了更加坚实的基础。
[2022-01-25] 中工国际(002051):中工国际2021年预盈2.7亿元-2.9亿元 同比扭亏
■证券时报
中工国际(002051)1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年归母净利2.7亿元-2.9亿元，同比扭亏。2021年，公司聚力构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，聚焦设计咨询与工程承包、先进工程技术装备开发与应用、工程投资与运营三大业务板块，有效激发内部活力，公司经营业绩持续向好。
[2022-01-23] 中工国际(002051):中工国际公司所属联合体签署约37.68亿元合同
■证券时报
中工国际(002051)1月23日晚间公告，1月21日，公司与中海油石化组成的联合体与科威特能源签署了伊拉克九区原油中央处理设施项目商务合同，合同价格为5.94亿美元，约合人民币37.68亿元，为公司2020年营业总收入的47.31%。
[2021-12-20] 中工国际(002051):中工国际联合中标餐厨垃圾处理厂工程PPP项目
■证券时报
中工国际(002051)12月20日晚间公告，公司与常州维尔利餐厨废弃物处理有限公司组成的联合体中标大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目社会资本方采购，项目总投资5.35亿元，垃圾处理服务费239元/吨。
[2021-10-21] 中工国际(002051):中工国际所属中国中元中标EPC总承包项目
■证券时报
中工国际消息，中工国际所属中国中元国际工程有限公司在乌兹别克斯坦市政供热领域再传捷报，成功中标安集延州锅炉房升级、供热网改造及换热站安装项目。这是中国中元在国际市场上承接的首个集锅炉房、供热管网、换热站的EPC总承包项目。
[2021-10-19] 中工国际(002051):徐工机械总裁陆川一行访问中工国际
■证券时报
中工国际消息，10月15日，徐工机械党委副书记、总裁陆川一行访问中工国际。中工国际公司党委书记、董事长王博接待了陆川一行并举行了会谈。陆川表示，未来双方可以在工程项目及科技等领域发挥各自优势，形成合力，实现共赢。
[2021-10-10] 中工国际(002051):中工国际前三季净利预增63.52%-86.88%
■证券时报
中工国际(002051)10月10日晚间发布业绩预告，预计2021年前三季度净利2.1亿元-2.4亿元，同比增长63.52%-86.88%。报告期内，公司聚焦设计咨询与工程承包、先进工程技术装备开发与应用、工程投资与运营三大业务板块，抢抓市场机遇，加强汇率风险管理，经营业绩持续向好;转让中工武大设计研究有限公司51%股权，实现股权转让收益约0.67亿元。
[2021-09-15] 中工国际(002051):中工国际与西藏自然资源厅签署战略合作框架协议
■证券时报
9月14日，中工国际党委书记、董事长王博带队访问西藏自治区自然资源厅。西藏自然资源厅党组书记、副厅长王刚接待了王博一行并举行合作对接座谈会，会后双方签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将通过政府推动和市场化运作相结合的方式，积极参与西藏自然资源厅相关业务工作，双方共同推进长期战略合作，实现合作共赢、共同发展。
[2021-09-10] 中工国际(002051):中工国际董事长王博 定位全价值链工程服务商 持续优化业务结构
■中国证券报
“未来公司将形成以一流设计咨询为牵引，以先进工程技术为支撑，以工程总承包为载体的全价值链运作模式。”中工国际董事长王博9月8日在公司“十四五”战略规划发布会上表示。
中工国际首次将“二次创业”理念纳入战略规划，并宣布未来将启动业务创新和转型。王博对中国证券报记者表示，公司定位全价值链工程服务商，将不断优化业务形态，丰富收入结构。
丰富业务形态
王博于2020年4月任职中工国际董事长，新一届领导班子组建后，公司即提出“二次创业”。
“在新冠疫情、市场竞争等多重因素影响下，行业出现深刻调整，公司业务增速放缓，于是决心启动‘二次创业’，由内而外作出全方位、革命性转变。”王博表示，“未来公司业务形态将覆盖从设计到EPC，再到‘投、建、营’;从单纯依赖海外市场到国内国际两个市场均衡发展、相互促进。”
根据中工国际《2021-2025战略规划》，到“十四五”期末，公司将实现多个方面的显著变化：加大国内市场开拓，实现国内国际两个市场均衡发展。国际工程承包从行业、市场、资源、业务四个层面入手，优化资源配置、加大业务创新;国内工程承包聚焦医疗建筑、能源、市政、环保、物流、新基建等核心领域纵向整合。设计咨询业务在巩固传统优势的同时，向工业、能源、环保和医疗康养等重点领域拓展。建立覆盖全系统的科技创新管理体系，促进数字化、信息化技术与业务深度结合，推进数字化转型，科研成果对业绩形成有力支撑，优势领域行业领先地位继续巩固。协同化管理体系有效运行，管理制度更加完备，管理流程更加高效，融合发展取得明显成效，协同效应充分体现。实现公司治理体系和经营质量的进一步优化，公司市值与内在价值的长期匹配和相互促进，实现公司高质量发展。
科技创新促转型
科技创新方面，王博接受中国证券报记者专访时表示，公司将加强优势领域的工程核心技术研发，围绕医疗健康、现代物流、能源、市政环保等方面，强化技术工艺与产品的研发设计;推动设计咨询领域数字化技术的场景应用，加大BIM技术与新一代信息技术的融合与应用;聚焦优势装备制造领域(索道、仓储、起重机械等)的核心技术研发，进一步巩固领先优势。
王博指出，公司将着重强调科技赋能，发挥所属企业中国中元在医疗建筑、能源环境、现代物流和新基建等方面的设计咨询优势;强化所属企业北起院在索道缆车、医药智能仓储和环保起重三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势。
北起院是国内从事索道缆车研发、设计和工程承包的龙头企业，具有索道专业甲级工程设计证书，处于世界第一梯队。2020年10月，新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道通过验收，北起院承担该索道项目的设计、制造、安装调试、设备基础施工、控制室和车库施工。
对于北起院的未来发展，王博说，“成为公司开拓市场的先锋，弥补了公司在高端装备制造板块的空白。同时，北起院基于研发能力在智能物流仓储等领域将持续发力，2020年以来已在医药物流、家居家电、电子商务等行业实施了一大批代表性项目。”
推进融合发展
2021年上半年，中工国际实现营业收入40.7亿元，同比增长15.43%;实现归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比增长94.09%。
上半年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额23.78亿元。其中，国内工程承包业务新签合同额8.29亿元，咨询设计业务新签合同额15.49亿元。公司装备制造业务新签合同额10.32亿元。
中工国际“十四五”战略规划提出，将围绕先进工程技术装备开发与应用、设计咨询与工程承包、工程投资与运营三大业务板块展开。其中，工程投资与运营包括环境工程投资与运营、索道工程投资与运营、清洁能源工程投资与运营三个方面。
“2021年是公司全系统的‘融合发展年’，要实现中工国际、中国中元和北起院等融合发展，目前已取得明显成效。”王博称，“公司各大业务线相互融合，以中国中元和北起院各自的领先优势和资源为抓手，做强做优做大国内工程承包市场;同时借助中工国际本部的海外优势，助力中国中元和北起院走出去，提升国际化经营水平;最终形成以一流的设计咨询为牵引，以先进工程技术为支撑，以工程总承包为载体的全价值链运作模式。”
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际到2025年要实现5个方面的显著变化
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，到2025年，公司要实现5个方面的显著变化：市场布局显著优化，实现国际国内市场均衡发展，国内国际双循环相互促进。业务模式显著转变，在巩固传统工程承包、设计咨询业务基础上，“投建营”业务取得较好进展。科技支撑显著增强，建立覆盖全系统的科技创新管理体系，科研成果对业绩形成有力支撑。管理效能显著提升。上市公司质量显著提升。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际将强化所属企业北起院在三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，中工国际“十四五”战略规划的目标和发展方向围绕三个关键词，分别是“转型升级”“融合发展”和“高质量发展”。在高质量发展方面，中工国际不是片面地追求总量做大，我们把技术做精和专业做强放在更重要的位置上。在公司的“十四五”规划中，将强化所属企业北起院在索道缆车、医药智能仓储和环保起重三大“隐形冠军”领域的高端装备研发制造优势。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际今后在业务形态上将覆盖从设计到EPC，再到“投、建、营”全价值链一体化解决方案
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上宣布，中工国际“十四五”战略规划的目标和发展方向围绕三个关键词，分别是“转型升级”“融合发展”和“高质量发展”转型升级方面，公司今后在业务形态上将覆盖从设计到EPC，再到“投、建、营”全价值链一体化解决方案，从单纯依赖国际市场到实现国内国际市场均衡发展、国内国际双循环相互促进。
[2021-09-08] 中工国际(002051):中工国际持续推进“双百行动”综合改革走深走实
■证券时报
9月8日，中工国际在“十四五”战略规划发布会上表示，公司积极落实国资委国企改革三年行动要求，持续推进公司“双百行动”综合改革走深走实。公司聚焦主责主业，统筹推进业务布局优化和结构调整，深化体制机制改革，积极落实三项制度改革，着力做好董事会建设，规范公司重大事项决策程序，建立高效规范的经营机制，不断增强企业活力。同时，在子公司层面探讨中长期激励机制，进一步释放企业内部活力。
[2021-08-23] 中工国际(002051):海外工程生效仍承压,国内设计盈利贡献提升
■中金公司
1H21业绩不及我们预期中工国际公布1H21业绩:1H21收入40.7亿元,同比增长15.4％,隐含2Q21收入24.0亿元,同比增长24.9％;1H21净利润1.65亿元,同比增长94.1％,隐含2Q21净利润9,672万元,同比增长55.5％;1H21扣非净利润7,261万元,同比下降23.0％,隐含2Q21扣非净利润1,385万元,同比下降75.4％。由于工程毛利率下滑和汇兑损失,公司1H21业绩不及我们预期。
公司1H21毛利率同比下滑3.1ppt至15.1％,其中工程承包/咨询设计/装备制造毛利率分别同比下滑7.3/0.4/3.7ppt;财务费用率同比提升3.1ppt至0.4％,主要因报告期人民币升值带来汇兑损失;销售/管理/研发费用率分别同比降低1.3/1.1/1.Ippt;有效税率同比减少19.3ppt至13.6％;净利率同比提升1.6ppt至4.0％;剔除中工武大股权处置收益等非经常性损益,公司扣非净利率同比降低0.9ppt至1.8％°1H21经营现金净流出10.2亿元,同比增加40.3％,主要因预付工程款增加、货款劳务款支付增加。
发展趋势海外合同恢复增长,但项目生效仍承压。公司1H21新签国际工程承包合同15.85亿美元,同比增长106％,较1H19CAGR为17.5％,反映海外项目承接逐步恢复。1H21国际工程承包业务生效合同2.80亿美元,较1H19CAGR为-32.7％,项目生效仍承压。1H21公司工程承包收入同比增长8％,而毛利润同比下滑35％,延续2018年以来的下滑趋势。
设计业务利润继续提升,关注业务转型进展。1H21公司设计业务收入、毛利润分别同比增长48.5％、46.4％;公司自2018年并购中国中元以来,国内设计业务拓展顺利,设计毛利润占比持续提升,2018-2020年分别为17％、21％、31％,1H21进一步提升至35％。上半年公司设计新签合同同比增长37.1％,增长强劲,我们认为有望支撑未来设计收入确认。公司同时发布《2021-2025战略规划纲要》,提出到2025年实现市场布局明显优化、业务模式显著转变,加大国内市场开拓力度,推动以设计为牵引的全价值链发展模式。我们建议持续关注公司业务转型进展。
盈利预测与估值虽然国内设计业务开拓顺利,但海外工程收入下滑仍拖累公司整体盈利,我们下调公司2021/2022年归母净利润预测54％/55％至2.4/2.7亿元。当前公司交易于36x/32x2021e/2022eP/Eo因下调盈利预测,我们下调目标价15.5％至6.0元,对应12％下行空间。维持中性评级。
风险海外工程收入大幅下滑,国内业务拓展不及预期。
[2021-08-04] 中工国际(002051):中工国际中国中元签约承担之江实验室超长基线激光干涉精密测量装置项目
■证券时报
中工国际消息，近日，中工国际所属中国中元国际工程有限公司签约承担了之江实验室“超长基线激光干涉精密测量装置”建设项目咨询合同。该项目利用莫干山矿洞稳定优越的地质条件和超长基线(公里量级)、超高精度(皮米量级)的激光干涉仪等工具，将建设成国际一流的激光干涉极限测量装置。
[2021-07-19] 中工国际(002051):中工国际上半年国际工程承包业务新签合同额同比增长106.11%
■中国证券报
中工国际(002051)7月19日发布第二季度经营情况简报。2021年上半年，公司克服境外疫情持续的不利影响，大力抢抓“一带一路”市场机遇，国际工程业务新签重要合同6个，新签合同额15.85亿美元，同比增长106.11%。截至2021年6月末，公司国际工程业务主要在执行项目36个，在手合同余额为93.81亿美元。
2021年上半年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额23.78亿元，其中：国内工程承包业务新签合同额8.29亿元，咨询设计业务新签合同额15.49亿元。公司装备制造业务新签合同额10.32亿元。
[2021-07-06] 中工国际(002051):中工国际签署8513万美元金矿选矿厂建设项目商务合同
■上海证券报
中工国际公告，公司与萨鲁新佳本矿业公司于2021年7月5日签署几内亚NJMC金矿选矿厂建设项目商务合同。几内亚NJMC金矿选矿厂建设项目合同金额为8,512.61万美元，该项目位于几内亚康康省，项目内容为建设一座开采量为6,000吨/ 天的金矿选矿厂，包括设计和工程建设。合同工期24个月。
[2021-06-20] 中工国际(002051):中工国际签署11.96亿美元重大合同
■上海证券报
中工国际公告，公司与哈萨克斯坦苏克石油天然气股份公司于2021年6月18日签署哈萨克斯坦苏克天然气综合开发项目商务合同。哈萨克斯坦苏克天然气综合开发项目商务合同金额为11.96亿美元，项目内容为建设一座年产60亿立方米天然气的生产开发设施，工程范围包括钻探井、内部集输系统、油气处理厂、外输管道和配套工程。
[2021-06-10] 中工国际(002051):中工国际签署肯尼亚跨萨巴基河220kV线路修复项目合同
■证券时报
6月9日，中工国际(002051)与肯尼亚输电公司签署了跨萨巴基河220kV线路修复项目合同。项目内容为修复马林迪-噶森段因河流改道而冲毁的线路部分，全长约6.1公里。项目工程范围包括提供设计方案、新建线路基础、供货、立塔和放线等工作。该项目的实施将对相关区域的供电质量和稳定性提供保障。
[2021-05-26] 中工国际(002051):中工国际签订1.59亿元合同
■上海证券报
中工国际公告，2021年5月26日，公司下属全资公司北京起重运输机械设计研究院有限公司与新疆阿尔泰旅游发展集团有限公司签署新疆阿勒泰吉克普林国家冰雪旅游基地基础设施建设项目索道设备采购、安装施工合同，合同金额为15,857.8万元。
[2021-05-17] 中工国际(002051):中工国际携手三峰环境 进军国内外静脉产业
■证券时报
近日，中工国际所属中工环境科技有限公司(简称“中工环境”)与重庆三峰环境集团股份有限公司(简称“三峰环境”)在重庆签署《战略合作框架协议》。根据协议，双方将重点在国家重大区域战略涉及地区及“一带一路”沿线相关国家开展垃圾焚烧、城市环卫、静脉产业等多领域深度合作。
[2021-05-12] 中工国际(002051):中工国际与华西集团举行深化合作交流座谈会并签署战略合作协议
■证券时报
5月11日，中工国际与华西集团举行深化合作交流座谈会并签署战略合作协议。根据协议，双方将加强在设计咨询、工程承包、设备采购或供应、项目投资或融资等领域的深入合作，发挥在各自主业和各领域的优势，积极践行国家“走出去”战略、“一带一路”倡议，深度对接有关国家和区域发展战略和项目，开展全方位战略合作。
[2021-04-30] 中工国际(002051):中工国际中国中元与华为在医疗领域达成战略合作
■证券时报
中工国际消息，4月28日，中工国际所属中国中元国际工程有限公司与华为技术有限公司签署战略合作协议。根据协议，双方在全球医疗领域的联合产品、联合方案等方向具有广泛的合作空间;双方将结合各自产业资源和技术优势，实现资源共享、互惠互利、合作共赢，共同促进医疗行业持续健康发展。
[2021-04-29] 中工国际(002051):中工国际抢抓机遇提质增效 一季度净利润同比增长199.54%
■中国证券报
4月29日，中工国际发布季报称，2021年一季度，公司实现营业收入16.7亿元，同比增加4.13%;归属于上市公司股东的净利润6808万元，同比增加199.54%。
公司表示，2021年一季度，公司抢抓机遇，巩固国际市场，积极融入国内大循环发展，各项业务稳步开展。公司不断提高管理水平，着力做好提质增效、“两金”压降工作，加大应收账款催收力度，报告期盈利水平较上年有较大增长。另外，2020年第一季度，新冠肺炎疫情对公司主要经营业务造成较大影响，经营业绩基数较低。
中工国际2021年一季度经营情况简报透露，报告期内，公司国际工程业务新签重要合同3个，新签合同额为2.74亿美元。截至2021年3月末，公司国际工程业务主要在执行项目37个，受新冠疫情及项目所在地局势动荡影响，境外个别项目处于停工状态，在手合同余额为82.81亿美元。公司咨询设计与国内工程业务新签合同额为16.07亿元，其中国内工程承包业务新签合同额为6.21亿元，咨询设计业务新签合同额为9.86亿元。公司装备制造业务新签合同额为3.76亿元。截至2021年3月末，公司装备制造业务累计已签约未完工项目合同额为42.74亿元。
[2021-04-14] 中工国际(002051):中工国际董事长王博 科技创新促公司转型升级
■中国证券报
“公司尝到了融合发展甜头，明确了中工国际、中国中元、北起院的融合发展。”中工国际董事长王博日前在接受中国证券报记者专访时表示，中工国际的“一体两翼”已打造完成。中国中元负责咨询、设计和国内工程总承包;北起院负责研发、高端装备制造;中工国际则在巩固国际工程承包传统优势的同时，着力在国际和国内两个市场开展业务。“形成了业务组合，预计‘十四五’期间会有翘尾效应。”
打造“一体两翼”
“公司的架构调整出于对当前经济格局的应对，是对资源的进一步优化和整合。”王博告诉中国证券报记者。
今年1月底，中工国际发布公告，将国内工程事业部业务转入中国中元。王博表示，这是公司顺应新发展格局，对国内业务的重新布局。以往，中工国际主战海外市场。公司响应“一带一路”倡议，业务覆盖60多个国家和地区。“受疫情等因素影响，当前‘一带一路’沿线地区经济放缓，许多项目处于停工和半停工状态，公司需要及时调整，加大力度开拓国内市场。2020年，公司国内业务的收入、利润首次超过海外，凸显公司策略调整的正确性。”
中工国际1月发布的公告显示，与廊坊经济技术开发区管理委员会签署了廊坊开发区第一中学工程EPC(设计—采购—施工)总承包合同，合同金额5.97亿元，占公司2019年营业总收入的5.6%。
上述调整1个月后，中工国际再度公告，撤销投建营事业部，投建营业务将由各事业部继续开展。
“裁撤投建营事业部不是放弃，而是明确将其作为公司主要业务模式，是EPC业务模式的合理延伸。公司将定位于全价值链工程服务商。”王博说，投建营事业部的成立背景是以前海外市场以EPC业务为主，现在要进一步延伸到投建营业务，这是全生命周期服务的概念。
事实上，这只是王博掌舵中工国际后打造的“一翼”。2020年11月29日，中工国际发布公告，将中国中元所持北起院100%股权划转至中工国际旗下，北起院升级为中工国际二级子公司。由此构建起另“一翼”。
“北起院虽然体量不大，但在起重运输机械、索道领域引领技术创新，不能简单地用利润衡量，体现了央企从科技创新到行业标准制定的引领作用。”王博表示。
对于北起院的未来，王博说，“会是公司开拓国内外市场的先锋，弥补了公司在高端装备制造板块的空白。同时，北起院基于研发能力在智能物流仓储等领域将持续发力，2020年以来已在医药物流、家居家电、电子商务等行业实施了一大批代表性项目。”
在王博看来，中工国际的“一体两翼”已打造完成。中国中元负责咨询、设计和国内工程总承包;北起院负责研发、制造高端装备;中工国际则在巩固国际工程承包传统优势的同时，着力在国际和国内两个市场开展投建营业务。“已形成业务组合，预计‘十四五’期间会有翘尾效应。”
培育新的业绩增长点
目前，建筑行业在逐步转变。新型城镇化建设、工程总承包模式的推广、以智能建造和工业建造为主的建造方式转型成为影响国内建筑业的三大驱动力。
住建部披露的数据显示，2019年，国内企业工程总承包收入33638.6亿元，同比增长29.2%;工程设计收入5094.9亿元，同比增长10.5%。
在冰雪运动快速发展、旅游市场平稳恢复的背景下，客运索道建设保持稳定增长态势，行业发展空间较大。自动化物流装备方面，据高工产业研究院报告统计，2015年-2019年智能仓储市场规模年均复合增长率为17%，2019年智能仓储市场规模达到856.5亿元。未来智能仓储需求将进一步释放，预计到2023年智能仓储市场规模有望达1975亿元。
北起院是国内从事索道缆车研发、设计和工程承包的龙头企业，具有索道专业甲级工程设计证书，处于世界第一梯队。目前，北起院已建成脱挂索道80条。其中，滑雪脱挂索道24条。2020年10月18日，新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道通过验收，北起院承担了该索道项目的设计、制造、安装调试、设备基础施工、控制室和车库施工。
“中工国际强大的海外营销网络，可以提升中国中元、北起院的国际化经营程度，把北起院具有国际竞争力的优质产品推向海外市场。‘十四五’期间，北起院将实现跨越式发展。”王博告诉记者。
目前，中工国际业务涉及工程承包、设计咨询、装备研发与制造、投资运营和贸易物流五大板块。
背靠国机集团，中工国际如何利用其平台及综合资源优势?“工程承包是国机集团的重要业务板块，公司是国机集团工程承包板块重要企业。通过集团内部市场化的规范合作，在保障工程质量、节省工期的同时，实现产业链上下游合作，效益最大化。”王博称。
作为中工国际在环保领域重点布局的投资运营平台，中工环境2020年签署了西昌餐厨垃圾项目和包钢庆华水综合利用BOT项目，实现了公司在固废治理和工业水治理领域零的突破。
王博介绍，未来公司将积极参与京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化、海南自贸区建设等国家战略，聚焦医疗、能源、市政、环保、索道、仓储等重点业务领域，加大资源投入，全力推进工程总承包和投建营业务，培育新的业务增长点。
推动融合发展与科技创新
2020年4月任职中工国际董事长后，王博提出了“二次创业”。王博表示，中工国际经过20年的快速发展，形成了雄厚的经济基础，更重要的是留下了宝贵的创业精神。现在，公司的商业模式受到挑战。在新的形势下，新的领导班子接过接力棒，开始新长征。
王博告诉记者，“十四五”期间，公司将突出主责主业，基于公司在科技创新、专业技术、项目管理、国际商务运作、投融资方面的能力，做专做强;强化科技创新和专业化能力建设，把项目做精做专，为客户创造价值;推动工程承包、设计咨询、装备研发与制造、投资运营和贸易物流五大业务板块发展。
“2021年是公司全系统的‘融合发展年’，要实现中工国际、中国中元和北起院等的融合发展，目前初步尝到了甜头。”王博称，“十四五”期间，公司将进一步放大重组协同效应。
科技创新方面，王博介绍，将加强优势领域的工程核心技术研发，围绕医疗健康、现代物流、能源、市政环保等方面，强化技术工艺与产品的研发设计;推动设计咨询领域数字化技术的场景应用，加大BIM技术与新一代信息技术的融合与应用;聚焦优势装备制造领域(索道、仓储、起重机械等)的核心技术研发，进一步巩固领先优势。
“同时，改革和完善科研考核与激励制度，大力支持和鼓励符合市场需求、科技发展趋势，能转化为生产力的科技创新。”王博说。
[2021-04-11] 中工国际(002051):中工国际一季度净利预增164%-230%
■上海证券报
中工国际发布业绩预告，预计2021年一季度归母净利6000万元-7500万元，同比增长163.99%-229.99%。报告期内，公司巩固国际市场，积极融入国内大循环发展，各项业务稳步开展。同时，公司加大应收账款催收力度，盈利水平较上年同期有较大增长。
[2021-04-08] 中工国际(002051):海外收入下滑、人民币升值致2020年亏损-年度点评
■中金公司
2020年业绩不及我们预期
中工国际公布2020年业绩:收入79.7亿元,同比减少25.2％,净亏损8,383万元,由2019年的盈利10.5亿元转亏；4Q20收入25.9亿元,同比减少12.6％,净亏损2.1亿元。业绩不及我们预期,主要因海外业务收入下滑、人民币升值导致汇兑损失。
2020年,公司毛利率同比降低4.0ppt至18.2％,主要因工程承包业务毛利率同比下滑4.3ppt；财务费用由2019年的净收入2.2亿元转为净支出3.3亿元,主要因2020年下半年人民币升值、导致2020年汇兑损失达3.6亿元,管理、研发费用率分别同比提升0.7ppt、0.5ppt；资产+信用减值损失同比减少8.1％至1.6亿元；净利润率同比降低10.9ppt至-1.1％。
2020年,经营现金净流入3.42亿元,同比增加6.57亿元,主要因预收款增加；投资现金净流出1,619万元,同比减少1.38亿元。
发展趋势
海外工程业务下滑。受海外疫情影响,2020年公司新生效海外合同仅2.3亿美元,同比大幅下滑76.7％,海外业务实现收入32.1亿元,同比下滑37.1％。考虑2020年末海外合同储备达82.3亿美元,仍保持在近年的80亿美元规模,我们认为若2021年海外疫情得到控制,则海外合同的生效与执行有望加速,在较为充足的合同储备下带动海外收入在低基数下或恢复一定增长。
设计业务平稳较快增长。2020年,公司国内业务新签订单63.4亿元,同比增长3.7％,其中咨询设计订单同比增长17.7％至25.0亿元；咨询设计业务收入也实现了6.7％的平稳增长,达到19.1亿元,反映了中国中元业务拓展较为顺利。我们预计中国中元的资质、技术优势与公司的融资、商务优势的协同效应有望继续发挥,带动国内业务订单收入保持平稳增长。
关注装备业务进展。2020年,公司装备制造业务实现收入6.2亿元,同比大幅增长134.3％,主要因子公司北起院索道等业务的快速拓展,报告期内完工的新疆富蕴阿尔泰山可可托海国际滑雪场1号索道项目,创下了亚洲海拔最高的滑雪索道等多项纪录,我们认为这进一步提升了公司的品牌影响力,有利于未来的业务拓展。我们建议关注公司装备业务的相关进展。
盈利预测与估值
考虑海外业务恢复慢于预期,我们下调2021年净利润52.6％至5.1亿元,引入2022年净利润5.9亿元。当前股价对应17.1x2021eP/E和14.8x2022eP/E。我们维持中性评级,下调目标价10％至7.10元,对应17.2x2021eP/E和14.9x2022eP/E,较当前股价有0.6％的上行空间。
风险
海外疫情加速扩散,中国中元业务拓展不及预期。
[2021-01-17] 中工国际(002051):中工国际全资子公司与廊坊经开区管委会签署5.97亿元EPC总承包合同
■中国证券报
中工国际日前披露，公司全资子公司中国中元国际工程有限公司(以下简称“中国中元”)与廊坊经济技术开发区管理委员会签署了廊坊开发区第一中学工程EPC总承包合同，合同金额5.97亿元，合同金额占2019年营业总收入的5.6%。
中工国际表示，该合同的履行有利于发挥中国中元在文教卫生领域的技术实力，进一步拓展京津冀地区市场份额。
中工国际2020年第四季度经营简报披露，2020年第四季度，公司国际工程业务新签合同额8.36亿美元。2020全年，公司国际工程业务新签重要合同21个，新签合同额累计为17.26亿美元。截至2020年末，公司国际工程业务主要在执行项目38个。
2020年第四季度，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额为13.47亿元，其中国内工程承包业务新签合同额为5.85亿元，咨询设计业务新签合同额为7.63亿元。2020全年，公司咨询设计与国内工程业务新签合同额累计为63.39亿元，其中国内工程承包业务新签合同额累计为38.4亿元，咨询设计业务新签合同额累计为24.99亿元。
[2021-01-15] 中工国际(002051):中工国际下修业绩预期 2020年预亏8000万元至1.05亿元
■证券时报
中工国际(002051)1月15日晚间披露业绩预告修正公告，预计2020年的净利润为亏损8000万元至1.05亿元。公司此前预计2020年的净利润为0万元–2.09亿元。2020 年，美元对人民币汇率持续走低，第四季度贬值超出预期。公司国际工程承包及进出口业务占比较大，受人民币单边升值影响，2020年公司汇兑损失约为3.63亿元。剔除汇率影响，2020年公司实现盈利。
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