002046轴研科技股票走势分析
≈≈国机精工002046≈≈(更新:22.01.13)
[2022-01-13] 国机精工(002046):主业发展势头良好,计提干扰利润释放-公司点评报告
■东北证券
事件:公司发布2021年度业绩预告,预计2021年归母净利润1.2亿-1.6亿,同比增长92.71％-156.95％。两个核心子公司经营情况及所处行业景气度均呈现良好的态势。根据我们的草根调研,全资子公司三磨所(半导体、培育钻石业务运营主体)、轴研所(特种轴承运营主体)经营情况正常,行业景气度及公司运营均符合预期。2021年上半年来看,轴研所净利润0.64亿(yoy52％),三磨所净利润0.85亿(yoy70％),二者合计已达1.49亿(仅上半年),下半年经营情况依然延续之前态势,显示公司主营业务具有较强的盈利能力。
单Q4亏损或与资产计提减值有关。据公司1月12日在互动易平台的回复:"资产负债表日对部分资产计提减值,拉低了第四季度的盈利水平"。公司往年均集中在Q4做减值计提,我们预计公司在2021年Q4对部分资产进行了一次性处理,对Q4和全年业绩造成一些影响。军工+半导体+培育钻石业务持续高景气,股权激励进行中:(1)军工方面,全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,将充分受益于特种轴承需求的增长;(2)半导体封测材料方面,划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,公司作为有较强竞争力实现进口替代的企业,前景广阔;(3)培育钻石方面,六面顶压机需求旺盛,CVD法下的消费级培育钻石蓄势待发,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。同时公司股权激励进行中,将理顺激励机制,长期发展向好。业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为1.45亿、2.76亿、3.5亿,对应PE为54倍、26倍、21倍,继续给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2022-01-11] 国机精工(002046):国机精工2021年度净利润预增93%-157%
■上海证券报
国机精工披露业绩预告。公司预计2021年盈利12000万元-16000万元，比上年同期增长92.71%-156.95%。报告期，公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长，带动整体业绩上升。
[2022-01-11] 国机精工(002046):业绩符合预期,业务持续高增可期-2021年业绩预告点评
■国元证券
事件:公司公布业绩2021年业绩预报,预计实现净利润约1.2-1.6亿元,同比+92.71％-156.95％。其中Q4单季度预计亏损1400-5400万元。
报告要点:业绩符合预期,核心业务大幅增长2021年以来,国防军工、民品轴承、芯片加工等领域市场需求旺盛,公司核心业务取得较好发展,轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长,带动整体业绩上升。公司前三季度合计实现归母净利润约1.74亿元,根据业绩预告,Q4单季度预计亏损1400-5400万元;四季度以来,公司受到限电停产、疫情等不利因素影响,经营情况仍维持在较好水平,业绩亏损我们判断主要是四季度计提较多减值所致。
展望未来,公司军用轴承、半导体业务、培育钻石业务看点十足
(1)轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,应用于卫星、运载火箭等航天器领域,随着我国国防军工事业的发展,公司特种轴承业务增长明显。(2)公司半导体砂轮和划片刀凭借产品质量、性价比优势打破进口替代,客户主要有华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等,这市场主要由日本Disco垄断,公司目前体量还很小,未来几年高增长可期。(3)培育钻石业务,三磨所跟培育钻石有关的业务有两类,一是对外销售六面顶压机设备,目前公司六面顶压机的年产能约200-300台,产能供不应求。二是自己做原钻,公司计划年底MPCVD设备扩至80台以上,公司定位于3克拉以上大颗粒,未来有望贡献可观业绩。
历史包袱逐渐出清,利润有望顺利实
公司拥有轴研所和三磨所两大行业级研究所,其技术实力领先,内生增长强劲,2017-2020年,三磨所和轴研所收入复合增速分别为18.87％、28.34％。2015年至今,公司业绩一直受不良资产影响,未来随着历史包袱的逐渐减轻,利润有望顺利释放。
投资建议与盈利预测
预计公司2021至2023年实现归母净利润分别为1.59亿元、3.16亿元、4.48亿元,对应当前PE分别为49/25/17X,维持"买入"评级
风险提示
(1)历史包袱出清不及预期;(2)培育钻石市场需求不及预期;(3)下游需求不及预期。
[2021-12-24] 国机精工(002046):国机精工长城基金拟减持不超2.51%股份
■证券时报
国机精工(002046)12月24日晚间公告，持股7.51%的股东长城基金计划以二级市场集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过1314万股(占公司总股本的2.51%)。
[2021-12-06] 国机精工(002046):股权激励彰显信心,三大业务持续高景气-公司点评报告
■东北证券
事件:公司发布股权激励草案,拟向公司董事、高管、中层、子公司高管及核心骨干人员213人授予不超过713.39万股(占总股本1.36％)的股权激励计划,股票来源为公司向激励对象定向发行公司A股普通股,行权价格4.08元/股,考核标准为净资产收益率、净利润复合增长率等。
自2019年发布股权激励草案以来再度发布修订稿,国企推行股权激励展现优化治理勇气。公司曾在2019年9月发布股权激励草案,此次是在该草案基础上,结合国资委主管部门意见修订而成,经对比,增加了对个人层面的绩效考核,且激励对象更侧重中层管理人员。国机精工由中国机械工业集团控股,轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了目前的运营主体。我们认为公司作为央企控股上市公司,开展股权激励显示优化治理、创新机制的勇气。
激励侧重核心管理人员及技术骨干。本次股权激励方案中,94.50％的股份授予除高管以外的其他管理人员和核心技术骨干,涵盖总部和科研院所,有助于吸引和留住优秀人才,充分调动核心骨干的积极性。业绩考核目标中净利润考核指标为:2022/2023/2024年相较2020年净利润复合增长率不低于51％/42％/38％。经测算,预计摊销总费用3759.59万元,2021-2025年分别摊销469.95/1409.84/1159.21/532.61/187.98万元。军工+半导体+培育钻石业务持续高景气。(1)军工方面,全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,将充分受益于特种轴承需求的增长;(2)半导体封测材料方面,划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,公司作为有较强竞争力实现进口替代的企业,前景广阔;(3)培育钻石方面,六面顶压机需求旺盛,CVD法下的消费级培育钻石蓄势待发,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。
业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为35倍、25倍、20倍,继续给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-11-07] 国机精工(002046):军工、半导体、培育钻石多点开花,业绩实现高增-2021年三季报点评
■中信建投
事件
公司披露三季报,前三季度实现营业收入25.20亿元,同比增长56.67％;归母净利润1.74亿元,同比增长216.48％。其中,Q3单季度实现营业收入8.52亿元,同比增长46.19％;归母净利润0.48亿元,同比增长50.56％。
简评
军工、半导体、培育钻石业务需求释放,业绩实现高增
①军工轴承:受益于下游国防军工行业持续景气和国产替代大趋势,公司军工轴承业务增长显著,目前订单饱满。公司生产的军工轴承主要用于航空航天领域,份额绝对领先。公司在今年1月将轴研所本部和第一产业园的产业搬迁至伊滨科技产业园,提升了装备水平和生产能力,项目建设期两年,产能预计提升50％以上,未来公司轴承制造业务将持续稳定增长。
②半导体切割砂轮、划片刀:芯片加工领域需求旺盛,公司半导体业务增长迅速,开始进入半导体封测供应链,客户包括长电科技、通富微电、华天科技等,目前国内划片刀市场仍由日本Disco主导,公司将凭借性价比和优质服务实现国产替代,未来有望继续放量。
③六面顶压机:培育钻石上游毛坯制造商积极扩产,公司六面顶压机设备产能供不应求,前三季度实现营业收入约1.5亿元,已超过去年全年,今年毛利率提升至10％左右。公司是市场上唯一生产锻造六面顶压机设备的公司,相比铸造设备效率更高、寿命更长,主要客户是培育钻石头部企业力量钻石。
④MPCVD培育钻石:公司采用MPCVD法生产培育钻石毛坯,前三季度实现营业收入约1500万元,毛利率高达50％以上。公司目前拥有CVD设备20多台,今年年底将扩充到80台,预计明年二季度开始贡献收入,公司自产培育钻石业务将实现高速增长。期间费用率大幅下降,净利率实现增长①公司前三季度实现毛、净利率21.34％、7.08％,同比分别-4.39、+2.62pct;Q3单季度实现毛、净利率18.42％、6.04％,同比分别-8.43、-0.10pct。毛利率下降主要因为收入结构的变化,贸易及 工程承包和六面顶压机业务收入占比提升,拉低了综合毛利率;而净利率实现了增长,主要因为公司严格的成本费用把控和计提减值影响的减弱,另外,持有的苏美达股票股价上升产生了公允价值变动净收益。
②前三季度期间费用率为12.73％,同比减少4.48pct,销售、管理、财务、研发费用率分别为1.82％、6.49％、0.75％、3.67％,同比分别-0.86、-2.23、-0.35、-1.04pct;Q3单季度期间费用率13.04％,同比减少5.49pct,销售、管理、财务、研发费用率分别为1.37％、6.22％、0.77％、4.68％,同比分别-1.12、-2.77、-0.33、-1.27pct。公司期间费用率下降主要因为营业收入增长产生的规模效应,以及严格的成本费用把控。
积极处置不良资产,未来依托两大研究所实现高质量发展
公司积极采取措施处置内部不良资产,例如对阜阳轴研进行挂牌转让,把高铁轴承业务进行转移,目前两个业务主体--轴研所和三磨所分别是轴承行业和磨具磨料行业唯一的国家级综合类研发开发机构。轴研所下的军工轴承、机床用电主轴产品质量均位于行业前列,风电轴承产品正在研发,三磨所的超硬材料及制品在半导体、培育钻石、汽车、LED光电等领域多点开花,未来将实现高质量发展。
投资建议
预计2021-2023年公司营业收入分别为33.28、40.33、48.63亿元,同比增长分别为41.3％、21.2％、20.6％;归母净利润分别为2.30、2.90、3.97亿元,同比增长分别为268.7％、26.3％、37.0％;对应PE分别为36.9、29.2、21.3,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险因素
下游景气度难以持续;新业务推进不及预期。
[2021-10-30] 国机精工(002046):军用轴承、半导体、培育钻石业务看点十足,出清历史包袱轻装上阵-首次覆盖报告
■国元证券
拥有轴研所和三磨所两大国家级研究所,内生增长强劲
公司是国机集团精工业务产品平台,拥有三家核心企业,分别是成立于1958年的轴研所、成立于1958年的三磨所以及成立于1981年的中机合作;业务涵盖轴承、超硬制品、贸易等三大板块。其中轴研所、三磨所是国内2大行业级别研究所,技术实力领先,资产质量优异。2021H1,三磨所和轴研所实现收入分别为4.37亿元、5.03亿元,同比增速分别为132.4％、48.8％。2015-2019年,公司利润一直受阜阳轴承、阜阳轴研等不良资产拖累未能顺利释放。目前公司历史包袱清理已接近尾声,我们判断,未来资产减值将大幅减少,随着公司核心业务的发展,公司利润有望顺利释放,实现大幅增长。
轴研所:大力发展军用轴承,择优开拓民用轴承
轴研所利润主要来自于航空、航天和武器装备领域的特种轴承,公司在航天特种轴承领域居垄断地位,随着我国国防军工事业的发展,公司特种轴承业务增长明显。目前,公司军用轴承产能供不应求。此外,轴研所还拥有精密机床轴承、重型机械用大型(特大型)轴承等具有高附加值的民品轴承,并持续开拓高端民品轴承,如大功率风电主轴轴承以及高铁轴承等。
三磨所半导体划片刀和砂轮国产替代进行时,有望快速放量
在晶圆封装环节,国内半导体划片刀和砂轮等耗材市场主要由日本Disco、美国K＆S等供应商占领,其中Dicso国内市占率约80％以上。我们预计2021年我国这块市场空间约20亿元。三磨所半导体封装领域主要产品有切割砂轮、划片刀、硅片减薄砂轮、陶瓷吸盘、UV膜等;并凭借产品质量和性价比优势,已经实现对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等企业批量供货。2020年以来,半导体领域国产替代进程加速,三磨所半导体领域业务实现了大幅增长,进入快速放量期;远期看,三磨所进口替代空间值得期待。
培育钻石成为新时尚,引爆新的增长点
培育钻石相对天然钻石而言,在款式、价格方面具有较强竞争力,去年以来,培育钻石市场持续火爆。三磨所在超硬材料领域积淀深厚、在培育钻石业务领域主要有两类业务:(1)对外销售锻造六面顶压机。由于培育钻石市场火爆,国内六面顶压机供不应求,产能紧张,公司六面顶压机业务实现了大幅增长;截至目前,公司六面顶压机年产能约200-300台,在手订单充足。(2)培育原钻。三磨所自2018年开始实施"新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目",该项目产品包括培育钻石,公司力争今年实现MPCVD设备超过80台。因此,我们预计明年公司培育钻石业务产值有望持续爆发式增长。
投资建议与盈利预测
我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.1亿元、3.4亿元、4.9亿元,对应当前PE分别为42/26/18X,首次覆盖给予公司"买入"评级。
风险提示
(1)历史包袱出清不及预期;(2)培育钻石市场需求不及预期;(3)下游需求不及预期。
[2021-10-30] 国机精工(002046):业绩高增长,看好培育钻石业务潜力-三季点评
■东北证券
事件:公司发布2021年三季度报告,前三季度实现营收25.20亿元(yoy56.67％),归母净利润1.74亿元(yoy216.48％);单季度来看,第三季度实现营收8.52亿元(yoy46.19％),归母净利润0.48亿元(yoy50.56％)。
核心业务发展势头良好,推动利润大幅增长。轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了公司目前的运营主体。今年前三季度,在下游需求的拉动下,公司轴承业务(军品贡献主要利润)和超硬材料制品业务(主要面向半导体、培育钻石行业)实现了较快提升,推动归母净利润大幅增长(前三季度增幅216.48％,单Q3增幅50.56％))。
两大培育钻石技术路线均有布局:高温高压法下对外销售六面顶压机设备,CVD法下批量自制设备自用,对外销售消费级培育钻石。作为国内首家发明锻造法六面顶压机的企业,公司该类产品去年收入1亿元左右,目前产能约2-3亿元,订单充足,根据我们的草根调研利润率亦有提升趋势。MPCVD法也有深厚的技术积淀,自2016年即开始论证研发,2017年正式募投,批量化自产的CVD设备有望年底正式达产,该类设备为公司自用,所产的培育钻石瞄准工业和消费级市场,今年上半年已实现收入1000多万元,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。
半导体业务:进口替代+品类拓展。在半导体封测材料领域,公司从划片刀和减薄砂轮做起,拓展到UV膜、陶瓷吸盘等周边产品,逐渐进入华天、长电等核心封测企业供应链,毛利率达60％。半导体主要产品划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,进口替代空间广阔。特种轴承:国内垄断地位,下游需求旺盛。全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在其他军工领域亦有应用,将充分受益于特种轴承需求的增长。
业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为38倍、27倍、22倍,继续给予"买入"评级
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-10-13] 国机精工(002046):半导体+军工+培育钻石,三箭齐发-公司深度报告
■东北证券
轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了国机精工目前的运营主体,分别从事轴承及磨料业务。随着核心业务面临好的发展契机,叠加历史包袱的逐渐减轻,公司发生积极变化:
公司半导体封测材料实现从0到1品类突破,进入主流封测厂,有望进入1～N订单放量及品类扩充期。在半导体封测材料领域,公司从划片刀和减薄砂轮做起,拓展到UV膜、陶瓷吸盘等周边产品,逐渐进入核心封测企业供应链,主要对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司供应,毛利率达60％。我国该类产品主要由日本Disco、东京精密等供应商占领,其中日本Disco在国内占有率约为80％-85％,国内市场空间上百亿,其中划片刀+研磨砂轮约25亿元(仍处高速增长阶段),公司2019年该类产品营收仅6137万元(近年来保持较快增速),进口替代空间广阔。
受益航天器研制发射任务增加,特种轴承发展值得期待。公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用,将充分受益于航天特种轴承需求的增长。培育钻石加速崛起,公司设备+制造驱动成长。培育钻石具备高性价比、环保、可定制的特点,得益于消费市场崛起和技术成熟,培育钻石行业快速发展。两个技术路线中,公司提供高温高压法(HTHP)下的生产设备六面顶压机,高功率MPCVD法大单晶金刚石项目即将正式投产,有望充分受益培育钻石的发展。国机集团精工产业平台,降低历史包袱轻装上阵。公司近年来采取一些列措施降低历史包袱,包括对阜阳轴研的不断处理直至挂牌转让,对呆滞产品的专项清理,对高铁轴承有关业务的转移,以及对河南爱锐网科技商誉减值等,轻装上阵助益未来发展。同时,公司定位为国机集团精工类业务板块产业整合平台,托管白鸽公司和成都工具研究所。
业绩预测及估值。综合考虑公司业务的高景气及三季报业绩预告,我们上调盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为32倍、23倍、18倍,给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-10-08] 国机精工(002046):军工轴承需求旺盛,培育钻石及芯片加工驱动超硬材料成长
■太平洋证券
三磨所聚焦超硬材料,打造多个成长点。公司全资子公司三磨所是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构,核心产品主要为超硬材料(金刚石和立方碳化硼),还包括行业专用生产和检测设备仪器、磨料磨具产品检测业务等;超硬材料应用于芯片加工、汽车制造、油气钻探等领域。上半年芯片加工领域需求旺盛,公司收入也实现了较快增长。培育钻石市场空间巨大,公司扩充MPCVD设备。三磨所自2018年开始实施MPCVD项目,项目之初瞄准大单晶金刚石在电子功能材料方面的应用,计划实现年产30万片大单晶金刚石。考虑到培育钻石市场正在快速增长,公司也将产能用于培育钻石生产,计划加快项目实施进度,力争今年实施完毕,预计项目实施完毕后MPCVD设备将超过80台。培育钻石行业数据显示,今年1-8月印度累计进口培育毛石7.08亿美元、同比增长255％、渗透率5.8％,行业正在高速发展、渗透率较低、未来发展空间巨大。
军工轴承需求旺盛,公司有望受益。该业务运营主体为洛阳轴研所,包括(1)国防军工轴承;(2)应用于机床的精密轴承和电主轴;(3)应用于风力发电、盾构机、工程机械、冶金等行业的大型特大型轴承。其中军工轴承需求旺盛,近几年增长较快。
盈利预测与投资建议:预计2021年-2023年公司营业收入分别为28.99亿元、30.58亿元、33.62亿元,归母净利润分别为1.80亿元、2.30亿元和2.81亿元,对应EPS分别为0.34元、0.44元和0.54元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:超硬材料发展不及预期,轴承业务发展不及预期。
[2021-08-13] 国机精工(002046):国机精工上半年净利润1.26亿元 同比增445%
■证券时报
国机精工(002046)8月13日晚间披露半年度报告，公司2021年上半年实现营业收入16.68亿元，同比增长62.62%;净利润1.26亿元，同比增长444.52%;基本每股收益0.24元。
[2021-07-14] 国机精工(002046):晶圆划片刀与特种轴承双轮驱动,归母净利润大幅增长-中期点评
■东北证券
事件:公司发布2021年半年度业绩预告,预计2021H1归属上市公司股东的净利润为1.0-1.3亿元,比上年同期增长332％-461％,对此点评如下:核心业务发展势头良好,推动利润大幅增长。轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了公司目前的运营主体。随着核心业务面临好的发展契机,叠加历史包袱的逐渐减轻,公司2020年归母净利润大幅增长。2021H1,在下游需求的拉动下,公司轴承业务和超硬材料制品业务实现了较快提升,推动归母净利润大幅增长。
公司半导体晶圆划片刀实现从0到1品类突破,进入主流封测厂,有望进入1～N订单放量及品类扩充期。划片刀主要应用在晶圆切割机上,国内市场空间约20亿元(仍处高速增长阶段),主要由日本Disco、美国K＆S等供应商占领,其中日本Disco在国内市场占有率约为80％-85％。公司划片刀打破进口垄断,凭借产品质量、性价比以及优秀及时的售后服务,逐渐进入核心封测企业供应链,主要对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司供应半导体封装切割砂轮和划片刀产品,2019年实现营收6137万元,毛利率为60％。此外,公司的研磨砂轮、UV膜等逐步进入客户批量应用,品类逐渐扩充。
受益航天器研制发射任务增加,特种轴承发展值得期待。公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用,将充分受益于航天特种轴承需求的增长。
国机集团精工产业平台,降低历史包袱轻装上阵。公司近年来采取一些列措施降低历史包袱,包括对阜阳轴研的不断处理直至挂牌转让,对呆滞产品的专项清理,对高铁轴承有关业务的转移,以及对河南爱锐网科技商誉减值等,轻装上阵助益未来发展。同时,公司定位为国机集团精工类业务板块产业整合平台,托管白鸽公司和成都工具研究所。
业绩预测及估值。考虑到公司过去几年年报中计提减值显著高于半年报,预计公司2021-2023年归母净利润为1.8亿、2.5亿、3.0亿。对应PE为26.7倍、19.2倍、16倍,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;特种轴承需求减弱
[2021-07-12] 国机精工(002046):国机精工上半年净利同比预增332%-461%
■证券时报
国机精工(002046)7月12日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度归母净利1亿元-1.30亿元，同比增长332%-461%。2021年上半年度，在下游需求的拉动下，公司轴承业务和超硬材料制品业务实现了较快增长，推动报告期业绩增长。
[2021-05-20] 国机精工(002046):国机精工长城基金拟减持公司不超4.51%股份
■证券时报
国机精工(002046)5月20日晚间公告，持股9.51%的股东长城(天津)股权投资基金管理有限责任公司-长城国泰-定增1号契约型私募投资基金计划在15个交易日后的6个月内，以二级市场集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过2363万股(占公司总股本比例为4.51%)。
[2021-01-28] 国机精工(002046):轴承及磨料业务增长显著 国机精工2020年净利预增118%–191%
■上海证券报
国机精工1月28日午间发布业绩预告，公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润6000万元–8000万元，同比增长118%–191%。
对于业绩增长，国机精工表示，本报告期，公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及磨料磨具业务均有明显增长，带动整体业绩上升。
[2020-12-17] 轴研科技(002046):轴研科技12月18日起证券简称变更为“国机精工”
■上海证券报
轴研科技公告，经公司申请，并经深交所核准，自2020年12月18日起，公司证券简称由“轴研科技”变更为“国机精工”;证券代码不变，仍为“002046”。
[2020-11-18] 轴研科技(002046):轴研科技轴承产品应用于即将发射的嫦娥5号上
■证券时报
轴研科技(002046)11月18日在互动平台表示，公司有轴承产品应用于即将发射的嫦娥5号上。
[2020-06-15] 轴研科技(002046):轴研科技子公司轴研所接受技术开发委托 合同金额3000万元
■证券时报
轴研科技(002046)6月15日晚间公告，全资子公司轴研所接受国机中央研究院委托，研究开展大功率风电主轴轴承研制及试验平台开发项目，合同金额3000万元。公司与国机中央研究院与同受国机集团控制。
[2020-06-03] 轴研科技(002046):轴研科技股东长城基金拟减持不超3%股份
■上海证券报
轴研科技公告，持公司股份55,089,877股（占公司总股本比例10.51%）的股东长城（天津）股权投资基金管理有限责任公司－长城国泰－定增1号契约型私募投资基金计划在公告日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过15,730,472股，即不超过公司总股本的3%。
[2020-05-19] 轴研科技(002046):轴研科技10天9涨停,公司再度提示风险
■证券时报
轴研科技(002046)近10个交易日录得9个涨停板，公司5月19日晚公告，公司关注到近期有公共传媒舆论涉及“中芯国际”概念。经自查，自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元，具有偶发性，敬请广大投资者注意投资风险。
[2020-05-16] 轴研科技(002046):订单未超一万元股价连拉八涨停,轴研科技涨幅异常被监控
■证券时报
因中芯国际概念走红，轴研科技(002046)于5月15日再度封板，连续录得八个涨停。
短短8个交易日，轴研科技实现股价翻番，市值暴涨超30亿，目前股价为11.95元/股。对于公司异常的股价走势，深交所表示已持续重点监控。轴研科技回复交易所问询函表示，2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
中芯国际订单未超1万元
早在2月26日，轴研科技曾在一则互动易回复表示，子公司三磨所半导体行业客户涵盖华天科技、长电科技、通富微电、日月光、赛意法等，生产的砂轮产品对中芯国际下属子公司有小批量供货。
“小批量”到底是有多小?轴研科技在回复中予以明确：2019年至今，三磨所从中芯国际获得的订单未超过1万元，且在半导体领域的营收占比近两年未超过5%。数据显示，2018-2019年，公司半导体业务营收分别为5073万元、6137万元，占整体营业收入的比重为2.46%、2.94%。今年一季度，半导体业务录得营收1621万元，占营业收入比重提升为4.59%。
记者关注到，与占营收大头的轴承类业务相比，公司半导体领域业务毛利率较高，整体维持在60%左右，且呈逐步上升态势。受疫情影响，轴研科技轴承类业务业绩下滑，凸显半导体业务“优势”。此前，半导体业务虽盈利能力较强，但因体量不大，仅贡献5%-7%的营业毛利;而今年一季度，半导体领域营业毛利为1044万元，占整体毛利比例迅速提升至15.56%。
截至2020年5月13日，三磨所在半导体领域的在手未执行订单金额为467万元。
涨幅异常被重点监控
在此前轴研科技发布的异动公告中，曾提及正筹划发行股份募集资金事项。对于事项进展，公司进一步表示，目前仍处于前期论证阶段，融资规模、融资时间等具体融资方案尚未确定，也尚未正式聘请包括保荐机构在内的任何中介机构，最终能否顺利实施尚存在不确定性。
4月20日，轴研科技曾举办2019年业绩说明会，并在5月8日召开2019年度股东大会，与投资者进行业务交流。经过自查，未发现相关内幕知情人利用内幕信息进行公司股票交易的情况，公司认为自身不存在违反公平披露的原则。
轴研科技股价连日来的异常走势引起了监管部门的高度关注。除下发问询函外，深交所表示，已对轴研科技持续进行重点监控，并及时采取监管措施。
记者发现，在此轮上涨行情中，游资博弈现象明显，换手率及振幅均逐步攀升。5月15日，轴研科技开盘后下探，跌幅一度达4个百分点，午后却开启强势拉升模式，并在半小时内封上涨停，换手率为19.62%，振幅达15.93%，后者创近日来新高。数据显示，近日来登上龙虎榜的席位均为游资席位，其中不乏知名游资。5月15日，明星营业部“证券拉萨团结路第二证券营业部”再度上榜，位列买5，买入金额为701.58万元。华鑫证券上海分公司、华鑫证券湖州劳动路浙北金融中心营业部3次登上龙虎榜，其中华鑫证券湖州劳动路浙北营业部累计买入和卖出金额均遥遥领先，分别为4611.38万元、5058.23万元。
声明：
[2020-05-16] 轴研科技(002046):股价连续涨停遭问询,轴研科技透底中芯订单不足万元
■上海证券报
在股价连续8个涨停和深交所火速问询后，被冠以“中芯供应商”概念的轴研科技终于吐露实情：自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
这样充满戏剧性的桥段，源自2月26日的一则消息。当时，轴研科技在投资者互动平台透露，子公司三磨所半导体行业客户涵盖华天科技、长电科技、通富微电、日月光、赛意法等，生产的砂轮产品对中芯国际下属子公司有小批量供货。
随着5月5日中芯国际发布公告称其有意登陆科创板，被冠上“中芯供应商”概念的轴研科技股价从5月6日起一路飘红，连续8个交易日收获涨停板，从每股5.57元涨至11.95元，涨幅高达114.54%，市值飙升30多亿元。
5月14日午间，深交所向轴研科技下发问询函，要求公司补充说明对中芯国际下属子公司的具体供货产品，相关业务近两年又一期营业收入及占当期总营业收入的比重、毛利率情况、在手订单情况。
同时，针对轴研科技在股价异动公告中透露的“公司拟发行股份募集资金，该事项目前处于前期论证阶段，尚存在较大的不确定性”，深交所要求公司自查是否已就该事项做好内幕信息保护工作，以及是否以非信息披露渠道透露内幕信息，并提交内幕知情人近3个月的买卖股票情况。
5月15日晚间，轴研科技回复问询函称，自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。2018年、2019年，三磨所在半导体领域收入分别为5073万元、6137万元，占总营收的比重均不足3%。今年一季度，这一营收数据为1621万元，占比为4.59%。截至5月13日，三磨所在半导体领域的在手未执行订单金额为467万元。
公司称，经自查，公司不存在通过非信息披露渠道透露内幕信息的情形，不存在违反公平披露原则的事项。
就轴研科技股价近期异动，深交所在15日发布的最新市场交易监管动态中对其“点名”，同时称对连续多日涨幅异常的轴研科技持续进行重点监控，并及时采取监管措施。
公开资料显示，轴研科技主要业务涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等，主要产品为精密及特种轴承、超硬材料及制品、行业装备和检测试验仪器等。三磨所为轴研科技磨料磨具板块的运营主体，是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构。
[2020-05-15] 轴研科技(002046):轴研科技子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元
■上海证券报
轴研科技回复深交所问询函称，在半导体领域，子公司三磨所提供的产品主要有半导体封装切割砂轮、划片刀、硅片减薄砂轮、陶瓷吸盘、UV膜等。对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等企业主要供应的是半导体封装切割砂轮和划片刀产品。自2019年至今，三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
[2020-05-14] 轴研科技(002046):轴研科技收到深交所问询函,要求说明对中芯国际等供货情况
■证券时报
轴研科技(002046)5月14日收到深交所问询函。公司此前在互动易平台上透露，子公司三磨所半导体行业客户有华天科技、长电科技、通富微电、日月光等，对中芯国际下属子公司有小批量供货。深交所要求，公司补充说明对相关公司具体供货产品，相关业务近两年又一期营业收入及占当期总营业收入的比重、毛利率情况、在手订单情况。轴研科技近7个交易日连续涨停。
[2019-11-19] 轴研科技(002046):轴研科技子公司收到政府补助495万元
■上海证券报
轴研科技晚间公告，公司全资子公司郑州磨料磨具磨削研究所有限公司（简称“三磨所”）收到郑州高新技术产业开发区管委会财政金融局下拨的2019年河南省先进制造业发展专项资金495万元。
公司表示，按三磨所所得税率 15%、轴研科技持有其100%股权计算，三磨所本次收到的495万元政府补助预计对轴研科技2019年归属于上市公司股东的净利润的贡献为420.75万元。
[2019-09-03] 轴研科技(002046):轴研科技,公司提供的轴承在我国航天领域占据大部分份额
■上海证券报
轴研科技9月3日在互动平台上回答投资者提问时表示，在我国航天领域，公司提供的轴承占据大部分份额。
[2019-08-12] 轴研科技(002046):轴研科技上半年净利润同比增长42.44%
■上海证券报
8月12日，轴研科技公布2019年半年度报告。公告显示，2019年1-6月，公司实现营业收入9.21亿元，同比减少0.53亿元，下降5.43%；实现归属于上市公司股东的净利润3234.54万元，同比增长42.44%。
公告称，公司全资子公司国机精工持有1508.30万股苏美达股票，因苏美达股价上涨，本报告期贡献利润3066.31万元，是归属于上市公司股东的净利润同比增长的主要原因。
从经营活动看，2019年1-6月，公司实现毛利润2.29亿元，同比增加394.12万元，但期间费用同比增加2243.90万元，使得扣除非经常性损益后的净利润出现一定幅度的下降。公告显示，轴研科技上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1319.87万元，比去年同期减少194.42%。
根据公告，超硬材料及制品业务和轴承业务是公司利润的主要来源。2019年1-6月，超硬材料及制品业务收入与去年基本持平；轴承业务收入比去年同期下降10.94%，主要是因为民品轴承销售收入下降所导致，特种轴承依然保持稳步增长态势。
[2019-07-10] 轴研科技(002046):轴研科技上半年净利润预增32%-76%
■上海证券报
轴研科技披露半年度业绩预告。公司预计2019年上半年盈利3,000万元至4,000万元，比上年同期增长32.11%-76.15%。
[2019-06-26] 轴研科技(002046):轴研科技子公司拟参设洛阳轴承产业技术研究院
■上海证券报
6月26日晚间，轴研科技公告称，公司全资子公司洛阳轴承研究所有限公司（下称轴研所）拟与洛阳市西苑城市发展投资有限公司、洛阳宏科创新创业投资有限公司、洛阳轴承行业协会、洛阳市洛凌轴承科技股份有限公司、洛阳鸿元轴承科技有限公司、洛阳斯特林智能传动科技有限公司和河南卫创轴承精工科技有限公司共同出资设立洛阳轴承产业技术研究院有限公司（暂定名，具体以工商登记机关核准的名称为准）。
公告显示，轴研所牵头申报的“河南省轴承创新中心”被列入首批河南省制造业创新中心培育单位，为有效落实创新中心建设任务，打造新型研究开发平台机构,轴研所拟联合其他合作方投资设立洛阳轴承产业技术研究院有限公司。该公司以轴承领域前沿技术和共性关键技术的研发供给、转移扩散和首次商业化、产业孵化为重点，利用现有创新资源和载体，完成技术开发到转移扩散到首次商业化应用的各环节，促进创新链和产业链的紧密联结。
[2018-08-23] 轴研科技(002046):轴研科技,上半年净利同比增长232.88%
■证券时报
轴研科技(002046)8月22日晚间披露半年度报告，公司上半年实现营收9.74亿元，同比增长48.83%；实现净利润2270.82万元，同比增长232.88%。超硬材料及制品业务和轴承业务是公司利润的主要来源。上半年，超硬材料及制品业务收入同比增长10.19%；受特种轴承业务增长拉动，轴承业务收入同比增长20.03%。
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[2022-01-13] 国机精工(002046):主业发展势头良好,计提干扰利润释放-公司点评报告
■东北证券
事件:公司发布2021年度业绩预告,预计2021年归母净利润1.2亿-1.6亿,同比增长92.71％-156.95％。两个核心子公司经营情况及所处行业景气度均呈现良好的态势。根据我们的草根调研,全资子公司三磨所(半导体、培育钻石业务运营主体)、轴研所(特种轴承运营主体)经营情况正常,行业景气度及公司运营均符合预期。2021年上半年来看,轴研所净利润0.64亿(yoy52％),三磨所净利润0.85亿(yoy70％),二者合计已达1.49亿(仅上半年),下半年经营情况依然延续之前态势,显示公司主营业务具有较强的盈利能力。
单Q4亏损或与资产计提减值有关。据公司1月12日在互动易平台的回复:"资产负债表日对部分资产计提减值,拉低了第四季度的盈利水平"。公司往年均集中在Q4做减值计提,我们预计公司在2021年Q4对部分资产进行了一次性处理,对Q4和全年业绩造成一些影响。军工+半导体+培育钻石业务持续高景气,股权激励进行中:(1)军工方面,全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,将充分受益于特种轴承需求的增长;(2)半导体封测材料方面,划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,公司作为有较强竞争力实现进口替代的企业,前景广阔;(3)培育钻石方面,六面顶压机需求旺盛,CVD法下的消费级培育钻石蓄势待发,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。同时公司股权激励进行中,将理顺激励机制,长期发展向好。业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为1.45亿、2.76亿、3.5亿,对应PE为54倍、26倍、21倍,继续给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2022-01-11] 国机精工(002046):国机精工2021年度净利润预增93%-157%
■上海证券报
国机精工披露业绩预告。公司预计2021年盈利12000万元-16000万元，比上年同期增长92.71%-156.95%。报告期，公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长，带动整体业绩上升。
[2022-01-11] 国机精工(002046):业绩符合预期,业务持续高增可期-2021年业绩预告点评
■国元证券
事件:公司公布业绩2021年业绩预报,预计实现净利润约1.2-1.6亿元,同比+92.71％-156.95％。其中Q4单季度预计亏损1400-5400万元。
报告要点:业绩符合预期,核心业务大幅增长2021年以来,国防军工、民品轴承、芯片加工等领域市场需求旺盛,公司核心业务取得较好发展,轴承业务以及超硬材料制品业务均有明显增长,带动整体业绩上升。公司前三季度合计实现归母净利润约1.74亿元,根据业绩预告,Q4单季度预计亏损1400-5400万元;四季度以来,公司受到限电停产、疫情等不利因素影响,经营情况仍维持在较好水平,业绩亏损我们判断主要是四季度计提较多减值所致。
展望未来,公司军用轴承、半导体业务、培育钻石业务看点十足
(1)轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,应用于卫星、运载火箭等航天器领域,随着我国国防军工事业的发展,公司特种轴承业务增长明显。(2)公司半导体砂轮和划片刀凭借产品质量、性价比优势打破进口替代,客户主要有华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等,这市场主要由日本Disco垄断,公司目前体量还很小,未来几年高增长可期。(3)培育钻石业务,三磨所跟培育钻石有关的业务有两类,一是对外销售六面顶压机设备,目前公司六面顶压机的年产能约200-300台,产能供不应求。二是自己做原钻,公司计划年底MPCVD设备扩至80台以上,公司定位于3克拉以上大颗粒,未来有望贡献可观业绩。
历史包袱逐渐出清,利润有望顺利实
公司拥有轴研所和三磨所两大行业级研究所,其技术实力领先,内生增长强劲,2017-2020年,三磨所和轴研所收入复合增速分别为18.87％、28.34％。2015年至今,公司业绩一直受不良资产影响,未来随着历史包袱的逐渐减轻,利润有望顺利释放。
投资建议与盈利预测
预计公司2021至2023年实现归母净利润分别为1.59亿元、3.16亿元、4.48亿元,对应当前PE分别为49/25/17X,维持"买入"评级
风险提示
(1)历史包袱出清不及预期;(2)培育钻石市场需求不及预期;(3)下游需求不及预期。
[2021-12-24] 国机精工(002046):国机精工长城基金拟减持不超2.51%股份
■证券时报
国机精工(002046)12月24日晚间公告，持股7.51%的股东长城基金计划以二级市场集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过1314万股(占公司总股本的2.51%)。
[2021-12-06] 国机精工(002046):股权激励彰显信心,三大业务持续高景气-公司点评报告
■东北证券
事件:公司发布股权激励草案,拟向公司董事、高管、中层、子公司高管及核心骨干人员213人授予不超过713.39万股(占总股本1.36％)的股权激励计划,股票来源为公司向激励对象定向发行公司A股普通股,行权价格4.08元/股,考核标准为净资产收益率、净利润复合增长率等。
自2019年发布股权激励草案以来再度发布修订稿,国企推行股权激励展现优化治理勇气。公司曾在2019年9月发布股权激励草案,此次是在该草案基础上,结合国资委主管部门意见修订而成,经对比,增加了对个人层面的绩效考核,且激励对象更侧重中层管理人员。国机精工由中国机械工业集团控股,轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了目前的运营主体。我们认为公司作为央企控股上市公司,开展股权激励显示优化治理、创新机制的勇气。
激励侧重核心管理人员及技术骨干。本次股权激励方案中,94.50％的股份授予除高管以外的其他管理人员和核心技术骨干,涵盖总部和科研院所,有助于吸引和留住优秀人才,充分调动核心骨干的积极性。业绩考核目标中净利润考核指标为:2022/2023/2024年相较2020年净利润复合增长率不低于51％/42％/38％。经测算,预计摊销总费用3759.59万元,2021-2025年分别摊销469.95/1409.84/1159.21/532.61/187.98万元。军工+半导体+培育钻石业务持续高景气。(1)军工方面,全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,将充分受益于特种轴承需求的增长;(2)半导体封测材料方面,划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,公司作为有较强竞争力实现进口替代的企业,前景广阔;(3)培育钻石方面,六面顶压机需求旺盛,CVD法下的消费级培育钻石蓄势待发,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。
业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为35倍、25倍、20倍,继续给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-11-07] 国机精工(002046):军工、半导体、培育钻石多点开花,业绩实现高增-2021年三季报点评
■中信建投
事件
公司披露三季报,前三季度实现营业收入25.20亿元,同比增长56.67％;归母净利润1.74亿元,同比增长216.48％。其中,Q3单季度实现营业收入8.52亿元,同比增长46.19％;归母净利润0.48亿元,同比增长50.56％。
简评
军工、半导体、培育钻石业务需求释放,业绩实现高增
①军工轴承:受益于下游国防军工行业持续景气和国产替代大趋势,公司军工轴承业务增长显著,目前订单饱满。公司生产的军工轴承主要用于航空航天领域,份额绝对领先。公司在今年1月将轴研所本部和第一产业园的产业搬迁至伊滨科技产业园,提升了装备水平和生产能力,项目建设期两年,产能预计提升50％以上,未来公司轴承制造业务将持续稳定增长。
②半导体切割砂轮、划片刀:芯片加工领域需求旺盛,公司半导体业务增长迅速,开始进入半导体封测供应链,客户包括长电科技、通富微电、华天科技等,目前国内划片刀市场仍由日本Disco主导,公司将凭借性价比和优质服务实现国产替代,未来有望继续放量。
③六面顶压机:培育钻石上游毛坯制造商积极扩产,公司六面顶压机设备产能供不应求,前三季度实现营业收入约1.5亿元,已超过去年全年,今年毛利率提升至10％左右。公司是市场上唯一生产锻造六面顶压机设备的公司,相比铸造设备效率更高、寿命更长,主要客户是培育钻石头部企业力量钻石。
④MPCVD培育钻石:公司采用MPCVD法生产培育钻石毛坯,前三季度实现营业收入约1500万元,毛利率高达50％以上。公司目前拥有CVD设备20多台,今年年底将扩充到80台,预计明年二季度开始贡献收入,公司自产培育钻石业务将实现高速增长。期间费用率大幅下降,净利率实现增长①公司前三季度实现毛、净利率21.34％、7.08％,同比分别-4.39、+2.62pct;Q3单季度实现毛、净利率18.42％、6.04％,同比分别-8.43、-0.10pct。毛利率下降主要因为收入结构的变化,贸易及 工程承包和六面顶压机业务收入占比提升,拉低了综合毛利率;而净利率实现了增长,主要因为公司严格的成本费用把控和计提减值影响的减弱,另外,持有的苏美达股票股价上升产生了公允价值变动净收益。
②前三季度期间费用率为12.73％,同比减少4.48pct,销售、管理、财务、研发费用率分别为1.82％、6.49％、0.75％、3.67％,同比分别-0.86、-2.23、-0.35、-1.04pct;Q3单季度期间费用率13.04％,同比减少5.49pct,销售、管理、财务、研发费用率分别为1.37％、6.22％、0.77％、4.68％,同比分别-1.12、-2.77、-0.33、-1.27pct。公司期间费用率下降主要因为营业收入增长产生的规模效应,以及严格的成本费用把控。
积极处置不良资产,未来依托两大研究所实现高质量发展
公司积极采取措施处置内部不良资产,例如对阜阳轴研进行挂牌转让,把高铁轴承业务进行转移,目前两个业务主体--轴研所和三磨所分别是轴承行业和磨具磨料行业唯一的国家级综合类研发开发机构。轴研所下的军工轴承、机床用电主轴产品质量均位于行业前列,风电轴承产品正在研发,三磨所的超硬材料及制品在半导体、培育钻石、汽车、LED光电等领域多点开花,未来将实现高质量发展。
投资建议
预计2021-2023年公司营业收入分别为33.28、40.33、48.63亿元,同比增长分别为41.3％、21.2％、20.6％;归母净利润分别为2.30、2.90、3.97亿元,同比增长分别为268.7％、26.3％、37.0％;对应PE分别为36.9、29.2、21.3,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险因素
下游景气度难以持续;新业务推进不及预期。
[2021-10-30] 国机精工(002046):军用轴承、半导体、培育钻石业务看点十足,出清历史包袱轻装上阵-首次覆盖报告
■国元证券
拥有轴研所和三磨所两大国家级研究所,内生增长强劲
公司是国机集团精工业务产品平台,拥有三家核心企业,分别是成立于1958年的轴研所、成立于1958年的三磨所以及成立于1981年的中机合作;业务涵盖轴承、超硬制品、贸易等三大板块。其中轴研所、三磨所是国内2大行业级别研究所,技术实力领先,资产质量优异。2021H1,三磨所和轴研所实现收入分别为4.37亿元、5.03亿元,同比增速分别为132.4％、48.8％。2015-2019年,公司利润一直受阜阳轴承、阜阳轴研等不良资产拖累未能顺利释放。目前公司历史包袱清理已接近尾声,我们判断,未来资产减值将大幅减少,随着公司核心业务的发展,公司利润有望顺利释放,实现大幅增长。
轴研所:大力发展军用轴承,择优开拓民用轴承
轴研所利润主要来自于航空、航天和武器装备领域的特种轴承,公司在航天特种轴承领域居垄断地位,随着我国国防军工事业的发展,公司特种轴承业务增长明显。目前,公司军用轴承产能供不应求。此外,轴研所还拥有精密机床轴承、重型机械用大型(特大型)轴承等具有高附加值的民品轴承,并持续开拓高端民品轴承,如大功率风电主轴轴承以及高铁轴承等。
三磨所半导体划片刀和砂轮国产替代进行时,有望快速放量
在晶圆封装环节,国内半导体划片刀和砂轮等耗材市场主要由日本Disco、美国K＆S等供应商占领,其中Dicso国内市占率约80％以上。我们预计2021年我国这块市场空间约20亿元。三磨所半导体封装领域主要产品有切割砂轮、划片刀、硅片减薄砂轮、陶瓷吸盘、UV膜等;并凭借产品质量和性价比优势,已经实现对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等企业批量供货。2020年以来,半导体领域国产替代进程加速,三磨所半导体领域业务实现了大幅增长,进入快速放量期;远期看,三磨所进口替代空间值得期待。
培育钻石成为新时尚,引爆新的增长点
培育钻石相对天然钻石而言,在款式、价格方面具有较强竞争力,去年以来,培育钻石市场持续火爆。三磨所在超硬材料领域积淀深厚、在培育钻石业务领域主要有两类业务:(1)对外销售锻造六面顶压机。由于培育钻石市场火爆,国内六面顶压机供不应求,产能紧张,公司六面顶压机业务实现了大幅增长;截至目前,公司六面顶压机年产能约200-300台,在手订单充足。(2)培育原钻。三磨所自2018年开始实施"新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目",该项目产品包括培育钻石,公司力争今年实现MPCVD设备超过80台。因此,我们预计明年公司培育钻石业务产值有望持续爆发式增长。
投资建议与盈利预测
我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.1亿元、3.4亿元、4.9亿元,对应当前PE分别为42/26/18X,首次覆盖给予公司"买入"评级。
风险提示
(1)历史包袱出清不及预期;(2)培育钻石市场需求不及预期;(3)下游需求不及预期。
[2021-10-30] 国机精工(002046):业绩高增长,看好培育钻石业务潜力-三季点评
■东北证券
事件:公司发布2021年三季度报告,前三季度实现营收25.20亿元(yoy56.67％),归母净利润1.74亿元(yoy216.48％);单季度来看,第三季度实现营收8.52亿元(yoy46.19％),归母净利润0.48亿元(yoy50.56％)。
核心业务发展势头良好,推动利润大幅增长。轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了公司目前的运营主体。今年前三季度,在下游需求的拉动下,公司轴承业务(军品贡献主要利润)和超硬材料制品业务(主要面向半导体、培育钻石行业)实现了较快提升,推动归母净利润大幅增长(前三季度增幅216.48％,单Q3增幅50.56％))。
两大培育钻石技术路线均有布局:高温高压法下对外销售六面顶压机设备,CVD法下批量自制设备自用,对外销售消费级培育钻石。作为国内首家发明锻造法六面顶压机的企业,公司该类产品去年收入1亿元左右,目前产能约2-3亿元,订单充足,根据我们的草根调研利润率亦有提升趋势。MPCVD法也有深厚的技术积淀,自2016年即开始论证研发,2017年正式募投,批量化自产的CVD设备有望年底正式达产,该类设备为公司自用,所产的培育钻石瞄准工业和消费级市场,今年上半年已实现收入1000多万元,有望受益于培育钻石市场的高景气,贡献较多的业绩增量。
半导体业务:进口替代+品类拓展。在半导体封测材料领域,公司从划片刀和减薄砂轮做起,拓展到UV膜、陶瓷吸盘等周边产品,逐渐进入华天、长电等核心封测企业供应链,毛利率达60％。半导体主要产品划片刀+研磨砂轮全球市场空间约50亿元(仍处高速增长阶段),日本Disco在国内占有率约为80％-85％,进口替代空间广阔。特种轴承:国内垄断地位,下游需求旺盛。全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在其他军工领域亦有应用,将充分受益于特种轴承需求的增长。
业绩预测及估值。我们预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为38倍、27倍、22倍,继续给予"买入"评级
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-10-13] 国机精工(002046):半导体+军工+培育钻石,三箭齐发-公司深度报告
■东北证券
轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了国机精工目前的运营主体,分别从事轴承及磨料业务。随着核心业务面临好的发展契机,叠加历史包袱的逐渐减轻,公司发生积极变化:
公司半导体封测材料实现从0到1品类突破,进入主流封测厂,有望进入1～N订单放量及品类扩充期。在半导体封测材料领域,公司从划片刀和减薄砂轮做起,拓展到UV膜、陶瓷吸盘等周边产品,逐渐进入核心封测企业供应链,主要对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司供应,毛利率达60％。我国该类产品主要由日本Disco、东京精密等供应商占领,其中日本Disco在国内占有率约为80％-85％,国内市场空间上百亿,其中划片刀+研磨砂轮约25亿元(仍处高速增长阶段),公司2019年该类产品营收仅6137万元(近年来保持较快增速),进口替代空间广阔。
受益航天器研制发射任务增加,特种轴承发展值得期待。公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用,将充分受益于航天特种轴承需求的增长。培育钻石加速崛起,公司设备+制造驱动成长。培育钻石具备高性价比、环保、可定制的特点,得益于消费市场崛起和技术成熟,培育钻石行业快速发展。两个技术路线中,公司提供高温高压法(HTHP)下的生产设备六面顶压机,高功率MPCVD法大单晶金刚石项目即将正式投产,有望充分受益培育钻石的发展。国机集团精工产业平台,降低历史包袱轻装上阵。公司近年来采取一些列措施降低历史包袱,包括对阜阳轴研的不断处理直至挂牌转让,对呆滞产品的专项清理,对高铁轴承有关业务的转移,以及对河南爱锐网科技商誉减值等,轻装上阵助益未来发展。同时,公司定位为国机集团精工类业务板块产业整合平台,托管白鸽公司和成都工具研究所。
业绩预测及估值。综合考虑公司业务的高景气及三季报业绩预告,我们上调盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润为2.29亿、3.23亿、4.02亿。对应PE为32倍、23倍、18倍,给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;培育钻石需求不及预期
[2021-10-08] 国机精工(002046):军工轴承需求旺盛,培育钻石及芯片加工驱动超硬材料成长
■太平洋证券
三磨所聚焦超硬材料,打造多个成长点。公司全资子公司三磨所是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构,核心产品主要为超硬材料(金刚石和立方碳化硼),还包括行业专用生产和检测设备仪器、磨料磨具产品检测业务等;超硬材料应用于芯片加工、汽车制造、油气钻探等领域。上半年芯片加工领域需求旺盛,公司收入也实现了较快增长。培育钻石市场空间巨大,公司扩充MPCVD设备。三磨所自2018年开始实施MPCVD项目,项目之初瞄准大单晶金刚石在电子功能材料方面的应用,计划实现年产30万片大单晶金刚石。考虑到培育钻石市场正在快速增长,公司也将产能用于培育钻石生产,计划加快项目实施进度,力争今年实施完毕,预计项目实施完毕后MPCVD设备将超过80台。培育钻石行业数据显示,今年1-8月印度累计进口培育毛石7.08亿美元、同比增长255％、渗透率5.8％,行业正在高速发展、渗透率较低、未来发展空间巨大。
军工轴承需求旺盛,公司有望受益。该业务运营主体为洛阳轴研所,包括(1)国防军工轴承;(2)应用于机床的精密轴承和电主轴;(3)应用于风力发电、盾构机、工程机械、冶金等行业的大型特大型轴承。其中军工轴承需求旺盛,近几年增长较快。
盈利预测与投资建议:预计2021年-2023年公司营业收入分别为28.99亿元、30.58亿元、33.62亿元,归母净利润分别为1.80亿元、2.30亿元和2.81亿元,对应EPS分别为0.34元、0.44元和0.54元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:超硬材料发展不及预期,轴承业务发展不及预期。
[2021-08-13] 国机精工(002046):国机精工上半年净利润1.26亿元 同比增445%
■证券时报
国机精工(002046)8月13日晚间披露半年度报告，公司2021年上半年实现营业收入16.68亿元，同比增长62.62%;净利润1.26亿元，同比增长444.52%;基本每股收益0.24元。
[2021-07-14] 国机精工(002046):晶圆划片刀与特种轴承双轮驱动,归母净利润大幅增长-中期点评
■东北证券
事件:公司发布2021年半年度业绩预告,预计2021H1归属上市公司股东的净利润为1.0-1.3亿元,比上年同期增长332％-461％,对此点评如下:核心业务发展势头良好,推动利润大幅增长。轴研所及三磨所两个国家级科研院所先后注入,构成了公司目前的运营主体。随着核心业务面临好的发展契机,叠加历史包袱的逐渐减轻,公司2020年归母净利润大幅增长。2021H1,在下游需求的拉动下,公司轴承业务和超硬材料制品业务实现了较快提升,推动归母净利润大幅增长。
公司半导体晶圆划片刀实现从0到1品类突破,进入主流封测厂,有望进入1～N订单放量及品类扩充期。划片刀主要应用在晶圆切割机上,国内市场空间约20亿元(仍处高速增长阶段),主要由日本Disco、美国K＆S等供应商占领,其中日本Disco在国内市场占有率约为80％-85％。公司划片刀打破进口垄断,凭借产品质量、性价比以及优秀及时的售后服务,逐渐进入核心封测企业供应链,主要对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司供应半导体封装切割砂轮和划片刀产品,2019年实现营收6137万元,毛利率为60％。此外,公司的研磨砂轮、UV膜等逐步进入客户批量应用,品类逐渐扩充。
受益航天器研制发射任务增加,特种轴承发展值得期待。公司的全资子公司轴研所在航天特种轴承领域居垄断地位,该产品在卫星、运载火箭等航天器上均有应用,将充分受益于航天特种轴承需求的增长。
国机集团精工产业平台,降低历史包袱轻装上阵。公司近年来采取一些列措施降低历史包袱,包括对阜阳轴研的不断处理直至挂牌转让,对呆滞产品的专项清理,对高铁轴承有关业务的转移,以及对河南爱锐网科技商誉减值等,轻装上阵助益未来发展。同时,公司定位为国机集团精工类业务板块产业整合平台,托管白鸽公司和成都工具研究所。
业绩预测及估值。考虑到公司过去几年年报中计提减值显著高于半年报,预计公司2021-2023年归母净利润为1.8亿、2.5亿、3.0亿。对应PE为26.7倍、19.2倍、16倍,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:晶圆划片刀行业竞争加剧;特种轴承需求减弱
[2021-07-12] 国机精工(002046):国机精工上半年净利同比预增332%-461%
■证券时报
国机精工(002046)7月12日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度归母净利1亿元-1.30亿元，同比增长332%-461%。2021年上半年度，在下游需求的拉动下，公司轴承业务和超硬材料制品业务实现了较快增长，推动报告期业绩增长。
[2021-05-20] 国机精工(002046):国机精工长城基金拟减持公司不超4.51%股份
■证券时报
国机精工(002046)5月20日晚间公告，持股9.51%的股东长城(天津)股权投资基金管理有限责任公司-长城国泰-定增1号契约型私募投资基金计划在15个交易日后的6个月内，以二级市场集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过2363万股(占公司总股本比例为4.51%)。
[2021-01-28] 国机精工(002046):轴承及磨料业务增长显著 国机精工2020年净利预增118%–191%
■上海证券报
国机精工1月28日午间发布业绩预告，公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润6000万元–8000万元，同比增长118%–191%。
对于业绩增长，国机精工表示，本报告期，公司核心业务取得较好发展，轴承业务以及磨料磨具业务均有明显增长，带动整体业绩上升。
[2020-12-17] 轴研科技(002046):轴研科技12月18日起证券简称变更为“国机精工”
■上海证券报
轴研科技公告，经公司申请，并经深交所核准，自2020年12月18日起，公司证券简称由“轴研科技”变更为“国机精工”;证券代码不变，仍为“002046”。
[2020-11-18] 轴研科技(002046):轴研科技轴承产品应用于即将发射的嫦娥5号上
■证券时报
轴研科技(002046)11月18日在互动平台表示，公司有轴承产品应用于即将发射的嫦娥5号上。
[2020-06-15] 轴研科技(002046):轴研科技子公司轴研所接受技术开发委托 合同金额3000万元
■证券时报
轴研科技(002046)6月15日晚间公告，全资子公司轴研所接受国机中央研究院委托，研究开展大功率风电主轴轴承研制及试验平台开发项目，合同金额3000万元。公司与国机中央研究院与同受国机集团控制。
[2020-06-03] 轴研科技(002046):轴研科技股东长城基金拟减持不超3%股份
■上海证券报
轴研科技公告，持公司股份55,089,877股（占公司总股本比例10.51%）的股东长城（天津）股权投资基金管理有限责任公司－长城国泰－定增1号契约型私募投资基金计划在公告日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过15,730,472股，即不超过公司总股本的3%。
[2020-05-19] 轴研科技(002046):轴研科技10天9涨停,公司再度提示风险
■证券时报
轴研科技(002046)近10个交易日录得9个涨停板，公司5月19日晚公告，公司关注到近期有公共传媒舆论涉及“中芯国际”概念。经自查，自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元，具有偶发性，敬请广大投资者注意投资风险。
[2020-05-16] 轴研科技(002046):订单未超一万元股价连拉八涨停,轴研科技涨幅异常被监控
■证券时报
因中芯国际概念走红，轴研科技(002046)于5月15日再度封板，连续录得八个涨停。
短短8个交易日，轴研科技实现股价翻番，市值暴涨超30亿，目前股价为11.95元/股。对于公司异常的股价走势，深交所表示已持续重点监控。轴研科技回复交易所问询函表示，2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
中芯国际订单未超1万元
早在2月26日，轴研科技曾在一则互动易回复表示，子公司三磨所半导体行业客户涵盖华天科技、长电科技、通富微电、日月光、赛意法等，生产的砂轮产品对中芯国际下属子公司有小批量供货。
“小批量”到底是有多小?轴研科技在回复中予以明确：2019年至今，三磨所从中芯国际获得的订单未超过1万元，且在半导体领域的营收占比近两年未超过5%。数据显示，2018-2019年，公司半导体业务营收分别为5073万元、6137万元，占整体营业收入的比重为2.46%、2.94%。今年一季度，半导体业务录得营收1621万元，占营业收入比重提升为4.59%。
记者关注到，与占营收大头的轴承类业务相比，公司半导体领域业务毛利率较高，整体维持在60%左右，且呈逐步上升态势。受疫情影响，轴研科技轴承类业务业绩下滑，凸显半导体业务“优势”。此前，半导体业务虽盈利能力较强，但因体量不大，仅贡献5%-7%的营业毛利;而今年一季度，半导体领域营业毛利为1044万元，占整体毛利比例迅速提升至15.56%。
截至2020年5月13日，三磨所在半导体领域的在手未执行订单金额为467万元。
涨幅异常被重点监控
在此前轴研科技发布的异动公告中，曾提及正筹划发行股份募集资金事项。对于事项进展，公司进一步表示，目前仍处于前期论证阶段，融资规模、融资时间等具体融资方案尚未确定，也尚未正式聘请包括保荐机构在内的任何中介机构，最终能否顺利实施尚存在不确定性。
4月20日，轴研科技曾举办2019年业绩说明会，并在5月8日召开2019年度股东大会，与投资者进行业务交流。经过自查，未发现相关内幕知情人利用内幕信息进行公司股票交易的情况，公司认为自身不存在违反公平披露的原则。
轴研科技股价连日来的异常走势引起了监管部门的高度关注。除下发问询函外，深交所表示，已对轴研科技持续进行重点监控，并及时采取监管措施。
记者发现，在此轮上涨行情中，游资博弈现象明显，换手率及振幅均逐步攀升。5月15日，轴研科技开盘后下探，跌幅一度达4个百分点，午后却开启强势拉升模式，并在半小时内封上涨停，换手率为19.62%，振幅达15.93%，后者创近日来新高。数据显示，近日来登上龙虎榜的席位均为游资席位，其中不乏知名游资。5月15日，明星营业部“证券拉萨团结路第二证券营业部”再度上榜，位列买5，买入金额为701.58万元。华鑫证券上海分公司、华鑫证券湖州劳动路浙北金融中心营业部3次登上龙虎榜，其中华鑫证券湖州劳动路浙北营业部累计买入和卖出金额均遥遥领先，分别为4611.38万元、5058.23万元。
声明：
[2020-05-16] 轴研科技(002046):股价连续涨停遭问询,轴研科技透底中芯订单不足万元
■上海证券报
在股价连续8个涨停和深交所火速问询后，被冠以“中芯供应商”概念的轴研科技终于吐露实情：自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
这样充满戏剧性的桥段，源自2月26日的一则消息。当时，轴研科技在投资者互动平台透露，子公司三磨所半导体行业客户涵盖华天科技、长电科技、通富微电、日月光、赛意法等，生产的砂轮产品对中芯国际下属子公司有小批量供货。
随着5月5日中芯国际发布公告称其有意登陆科创板，被冠上“中芯供应商”概念的轴研科技股价从5月6日起一路飘红，连续8个交易日收获涨停板，从每股5.57元涨至11.95元，涨幅高达114.54%，市值飙升30多亿元。
5月14日午间，深交所向轴研科技下发问询函，要求公司补充说明对中芯国际下属子公司的具体供货产品，相关业务近两年又一期营业收入及占当期总营业收入的比重、毛利率情况、在手订单情况。
同时，针对轴研科技在股价异动公告中透露的“公司拟发行股份募集资金，该事项目前处于前期论证阶段，尚存在较大的不确定性”，深交所要求公司自查是否已就该事项做好内幕信息保护工作，以及是否以非信息披露渠道透露内幕信息，并提交内幕知情人近3个月的买卖股票情况。
5月15日晚间，轴研科技回复问询函称，自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。2018年、2019年，三磨所在半导体领域收入分别为5073万元、6137万元，占总营收的比重均不足3%。今年一季度，这一营收数据为1621万元，占比为4.59%。截至5月13日，三磨所在半导体领域的在手未执行订单金额为467万元。
公司称，经自查，公司不存在通过非信息披露渠道透露内幕信息的情形，不存在违反公平披露原则的事项。
就轴研科技股价近期异动，深交所在15日发布的最新市场交易监管动态中对其“点名”，同时称对连续多日涨幅异常的轴研科技持续进行重点监控，并及时采取监管措施。
公开资料显示，轴研科技主要业务涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等，主要产品为精密及特种轴承、超硬材料及制品、行业装备和检测试验仪器等。三磨所为轴研科技磨料磨具板块的运营主体，是我国磨料磨具行业唯一的综合性研究开发机构。
[2020-05-15] 轴研科技(002046):轴研科技子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元
■上海证券报
轴研科技回复深交所问询函称，在半导体领域，子公司三磨所提供的产品主要有半导体封装切割砂轮、划片刀、硅片减薄砂轮、陶瓷吸盘、UV膜等。对华天科技、长电科技、通富微电、日月光、中芯国际下属子公司等企业主要供应的是半导体封装切割砂轮和划片刀产品。自2019年至今，三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。
[2020-05-14] 轴研科技(002046):轴研科技收到深交所问询函,要求说明对中芯国际等供货情况
■证券时报
轴研科技(002046)5月14日收到深交所问询函。公司此前在互动易平台上透露，子公司三磨所半导体行业客户有华天科技、长电科技、通富微电、日月光等，对中芯国际下属子公司有小批量供货。深交所要求，公司补充说明对相关公司具体供货产品，相关业务近两年又一期营业收入及占当期总营业收入的比重、毛利率情况、在手订单情况。轴研科技近7个交易日连续涨停。
[2019-11-19] 轴研科技(002046):轴研科技子公司收到政府补助495万元
■上海证券报
轴研科技晚间公告，公司全资子公司郑州磨料磨具磨削研究所有限公司（简称“三磨所”）收到郑州高新技术产业开发区管委会财政金融局下拨的2019年河南省先进制造业发展专项资金495万元。
公司表示，按三磨所所得税率 15%、轴研科技持有其100%股权计算，三磨所本次收到的495万元政府补助预计对轴研科技2019年归属于上市公司股东的净利润的贡献为420.75万元。
[2019-09-03] 轴研科技(002046):轴研科技,公司提供的轴承在我国航天领域占据大部分份额
■上海证券报
轴研科技9月3日在互动平台上回答投资者提问时表示，在我国航天领域，公司提供的轴承占据大部分份额。
[2019-08-12] 轴研科技(002046):轴研科技上半年净利润同比增长42.44%
■上海证券报
8月12日，轴研科技公布2019年半年度报告。公告显示，2019年1-6月，公司实现营业收入9.21亿元，同比减少0.53亿元，下降5.43%；实现归属于上市公司股东的净利润3234.54万元，同比增长42.44%。
公告称，公司全资子公司国机精工持有1508.30万股苏美达股票，因苏美达股价上涨，本报告期贡献利润3066.31万元，是归属于上市公司股东的净利润同比增长的主要原因。
从经营活动看，2019年1-6月，公司实现毛利润2.29亿元，同比增加394.12万元，但期间费用同比增加2243.90万元，使得扣除非经常性损益后的净利润出现一定幅度的下降。公告显示，轴研科技上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1319.87万元，比去年同期减少194.42%。
根据公告，超硬材料及制品业务和轴承业务是公司利润的主要来源。2019年1-6月，超硬材料及制品业务收入与去年基本持平；轴承业务收入比去年同期下降10.94%，主要是因为民品轴承销售收入下降所导致，特种轴承依然保持稳步增长态势。
[2019-07-10] 轴研科技(002046):轴研科技上半年净利润预增32%-76%
■上海证券报
轴研科技披露半年度业绩预告。公司预计2019年上半年盈利3,000万元至4,000万元，比上年同期增长32.11%-76.15%。
[2019-06-26] 轴研科技(002046):轴研科技子公司拟参设洛阳轴承产业技术研究院
■上海证券报
6月26日晚间，轴研科技公告称，公司全资子公司洛阳轴承研究所有限公司（下称轴研所）拟与洛阳市西苑城市发展投资有限公司、洛阳宏科创新创业投资有限公司、洛阳轴承行业协会、洛阳市洛凌轴承科技股份有限公司、洛阳鸿元轴承科技有限公司、洛阳斯特林智能传动科技有限公司和河南卫创轴承精工科技有限公司共同出资设立洛阳轴承产业技术研究院有限公司（暂定名，具体以工商登记机关核准的名称为准）。
公告显示，轴研所牵头申报的“河南省轴承创新中心”被列入首批河南省制造业创新中心培育单位，为有效落实创新中心建设任务，打造新型研究开发平台机构,轴研所拟联合其他合作方投资设立洛阳轴承产业技术研究院有限公司。该公司以轴承领域前沿技术和共性关键技术的研发供给、转移扩散和首次商业化、产业孵化为重点，利用现有创新资源和载体，完成技术开发到转移扩散到首次商业化应用的各环节，促进创新链和产业链的紧密联结。
[2018-08-23] 轴研科技(002046):轴研科技,上半年净利同比增长232.88%
■证券时报
轴研科技(002046)8月22日晚间披露半年度报告，公司上半年实现营收9.74亿元，同比增长48.83%；实现净利润2270.82万元，同比增长232.88%。超硬材料及制品业务和轴承业务是公司利润的主要来源。上半年，超硬材料及制品业务收入同比增长10.19%；受特种轴承业务增长拉动，轴承业务收入同比增长20.03%。
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