000881大连国际股票走势分析
≈≈中广核技000881≈≈(更新:22.02.09)
[2022-02-09] 中广核技(000881):中广核技预计影响2022年利润5541万元
■上海证券报
中广核技2月9日午间公告，近日，公司全资子公司中广核三角洲(江苏)塑化有限公司(以下简称“江苏三角洲”)已经与太仓市印溪城市更新发展有限公司(简称“印溪公司”)签订《收回补偿协议书》，协议已生效，补偿总金额为6403.3万元。
根据公告，2021年12月30日，公司董事会同意江苏三角洲对已经整体闲置的原沙溪厂区的资产进行处置，交易价格不低于最终评估备案结果;同意授权中广核技总经理以资产回收价格不低于最终评估备案结果与印溪公司签署《收回补偿协议书》。根据评估，在评估基准日2021年9月30日，原沙溪厂区委托评估的资产账面价值为884.22万元，评估值为3416.25万元(不含增值税)，增值额为2532.03万元，增值率为286.36%。
印溪公司成立于2020年12月，注册资本8亿元，为太仓市沙溪镇人民政府选定的太仓市沙溪镇城市更新项目的建设单位，该单位为政府集体资产经营公司下设的全资平台公司(太仓市沙溪镇集体资产经营有限公司持有100%股权)，是沙溪镇城市规划项目的实施主体，并已取得太仓市自然资源和规划局有关的用地与规划批复。
中广核技表示，江苏三角洲经营地址及生产基地已于2020年开始搬迁至公司华东区域生产基地“太仓产业园”，目前江苏三角洲原沙溪厂区地块已经整体闲置。本次交易不会对公司正常生产经营产生影响，预计本次交易对上市公司2022年利润总额的影响约5541万元(具体金额以交易完成后，经会计师事务所审计确认后的结果为准)。
[2022-01-17] 中广核技(000881):中广核技拟出售控股子公司四艘船舶
■证券时报
中广核技(000881)1月17日晚间公告，为进一步聚焦非动力核技术应用主业，公司拟以公开挂牌转让或非进场交易的方式处置控股子公司新加坡大新控股有限公司下属四家单船公司持有的“华冠轮”、“华海轮”、“华君轮”、“华商轮”四艘船舶，评估价格合计3.77亿元。出售四艘船舶预计对公司2022年利润总额的影响约1640万元。
[2021-12-07] 中广核技(000881):中广核技我国首个电子束全量化处理垃圾渗沥液示范项目开工
■证券时报
记者从中广核技获悉，12月7日，我国首个电子束全量化处理垃圾渗沥液示范项目开工动员会在四川省绵阳市涪城区举行。活动中，中广核技与中科绵投签署战略合作协议，根据协议，双方后续将围绕绵阳市及我国西南地区14个垃圾渗沥液处理项目进一步展开合作。
[2021-12-03] 中广核技(000881):中广核技两子公司与浙南放射医学与核技术应用研究院开展战略合作
■证券时报
据中广核技消息，12月2日，浙南放射医学与核技术应用研究院落成典礼暨核关联项目战略合作签约仪式在温州市苍南县举行。活动中，研究院与中广核技下属中广核医疗科技(绵阳)有限公司、中广核辐照技术有限公司分别签订战略合作协议。根据协议，三方拟在电子束辐照消毒灭菌、材料改性、污染治理以及质子治疗等方面开展合作。
[2021-12-02] 中广核技(000881):中广核技多个电子束处理特种废物示范项目进入安装调试阶段
■证券时报
近年来，中广核技聚焦科技创新，实现了电子束处理特种废物技术在多个环境治理领域的应用。截至目前，公司已在印染废水、医疗废水/固废、抗生素菌渣、制药废水、煤化工焦化废水、油气田采出废水、垃圾渗滤液、危废浓液、城镇污水提标等领域建成或正在建设示范项目。近期，多个在建项目迎来里程碑节点，正式进入设备安装调试阶段。
[2021-11-04] 中广核技(000881):业绩稳健,核环保、核医学应用有所突破-2021年三季报点评
■国信证券
2021Q3营收同比+20.85％,归母净利润同比+36.99％
公司发布三季报,2021年Q1-Q3实现营收54.77亿元,同比+15.56％;归母净利润2.04亿元,同比-19.50％;扣非归母净利润0.93亿元,同比-53.77％,主要系存货等资产计提调整以及履行苏里南项目对外担保承诺产生的营业外支出所致。单季度看,公司21Q3收入21.42亿元,同比+20.85％,归母净利润0.75亿元,同比+36.99％。单三季度收入和利润均稳健增长,整体盈利能力有所改善。21Q1-Q3经营性现金净流量1.40亿元,同比-65.41％(20Q1-Q3为4.06亿元),主要系代理业务收到的保证金减少所致,现金流有待改善。
主业稳健,核环保、核医学等新领域应用有所突破
从盈利能力看21Q1-Q3毛利率/净利率为20.77％/5.86％,同比+1.08/+0.30个pct。单季度看,20Q4/21Q1/Q2/Q3毛利率分别为19.61％/19.67％/23.19％/19.35％,20Q4/21Q1/Q2/Q3净利率分别为1.54％/3.16％/7.54％/6.17％,整体较为稳定。费用端,21Q1-Q3销售/管理/财务/研发费用率分别为2.97％/8.38％/2.06％/2.87％,同比-0.23/+1.37/-0.11/-0.28个pct,管理费用率增长主要系子公司产业园转固折旧及无形资产摊销增加所致。目前改性高分子材料为公司主要的收入来源,具有一定的规模优势,同时其子公司在改线线缆和改线工程塑料上国内领先。公司今年在核环保、核医疗领域均有所突破,先后建成全球最大电子束处理印染废水项目以及首个电子束处理医疗污水项目;同时,公司首台质子治疗设备也在上海投入临床使用,未来随着公司技术的进一步突破,或将补齐我国高端医疗装备短板,有望进一步打开市场空间,拓展公司盈利来源。
盈利预测与投资建议:公司是非动力核技术应用领先企业,改性高分子材料业务稳健增长,成功进入核环保、核医学等新领域,有望进一步打开市场空间。我们预计2021-23年归母净利润3.12/3.62/4.35亿元,EPS0.33/0.38/0.46元,对应PE27/23/19倍,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:市场需求不及预期;新领域拓展不及预期;毛利率下滑
[2021-10-29] 中广核技(000881):中广核技与医科达中国战略合作 推动肿瘤放疗技术快速发展
■中国证券报
10月28日，中广核技(000881)与医科达(中国)投资有限公司(简称“医科达中国”)签署战略合作备忘录。双方将在产品研发、市场合作、资源优化配置、软件开发和信息化服务等领域展开广泛合作，共同推动肿瘤放疗技术快速发展。中广核技董事长林坚，中广核技党委书记、总经理胡冬明，医科达全球执行副总裁、医科达中国总裁龚安明出席签约仪式。
胡冬明表示，中广核技传承了中国广核集团的基因，具备良好的资源集成能力和技术转化能力，具有高新技术引进、消化、吸收和再创新的实践与经验。公司积极实施“A+”战略，沿着“更美丽、更安全、更健康”的方向努力实现高质量发展。
胡冬明表示，“十四五”期间，中广核技加大高端核医疗业务的拓展力度，与医科达中国的发展战略高度契合。发展核医疗事业意义重大，放射治疗对提升我国肿瘤治愈率具有重要作用。中广核技2020年牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，切入治疗肿瘤装备系统业务领域。医科达作为全球精准放疗先锋，业务范围、先进技术及创新解决方案是业界翘楚。双方将以此次签约为契机，加快放疗技术互补，努力促进中国放疗创新融合。此外，双方共同致力于为企业、医院、患者等各方搭建起沟通交流的平台，加大专业人才引进及培养力度，着力标准化、高水平放疗中心建设，推动放射治疗行业规范和标准的建立。
龚安明表示，中广核技业务发展方向与医科达高度契合。我国放射治疗的市场空间很大，也具备一定的技术储备。医科达作为精准放疗整体解决方案供应商，需要中广核技这样的合作伙伴推进放射治疗技术的落地，共同实现放射治疗精准化、标准化，造福中国患者。
[2021-09-11] 中广核技(000881):中广核技多个项目落地签约 推动核技术在医疗健康等产业应用
■中国证券报
记者9月11日从中广核技(000881)获悉，在第九届中国(绵阳)科技城国际科技博览会期间，公司首台质子治疗肿瘤设备、首台电子束处理垃圾渗滤液等多个项目落地签约，推动核技术在医疗健康产业和环境治理领域得到更广泛应用。
2020年，中广核技牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，切入质子治疗肿瘤装备系统业务领域，并在绵阳市建设质子医疗装备制造基地和医用同位素生产基地。质子治疗技术能明显提高肿瘤控制率，减少放射引起的副作用，降低肿瘤二次发生风险。该技术临床上适合多种未多发、未转移的实体肿瘤，还可用于已接受过放射治疗的同一区域复发的肿瘤，在临床治疗中具有较大优势。
通过本次签约，中广核技将与上海泰和诚肿瘤医院有限公司共同打造首台质子治疗肿瘤系统设备，标志着中广核技医疗装备正式走向市场，走向高端放射医疗装备产业。后续，中广核技将进一步加快质子设备关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，助力我国实现高端医疗装备自主可控，为广大肿瘤患者带来更尖端、更成熟的国产肿瘤治疗设备与治疗方案。
中广核技医疗健康产业布局在绵阳的另一重点项目医用同位素项目也取得积极进展。中广核技将携手中国工程物理研究院核物理与化学研究所开展医用同位素销售合作，共同构建“精准诊疗装备+同位素及核药+临床应用”一体化解决方案。目前，国内医用同位素和核药行业已进入高质量发展阶段，采用“堆器耦合、诊疗一体化”方案，将解决我国堆照医用同位素和放射性药物的供给瓶颈问题，降低部分医疗成本，促进诊疗行业发展。
此外，中广核技电子束辐照技术在处理特种废物领域实现新突破。公司将携手绵阳中科绵投环境服务有限公司打造我国首个电子束处理填埋场渗滤液项目，推动实现电子束技术应用于垃圾渗滤液处置领域。该项目采用“电子束辐照系统+生化+微电解催化氧化”工艺，建成投运后，出水水质将达到《生活垃圾填埋场污染控制标准》(GB16889-2008)，进一步解决垃圾处理领域难题。
[2021-05-23] 中广核技(000881):A+战略成果显著,核技术应用进入新发展阶段-2020年年报和2021年一季点评
■财通证券
公司公布2020年年报和2021年一季报,经营情况持续向好。2020年公司实现归母净利润2.71亿元(同比+164％),扣非归母净利润1.80亿元(同比扭亏)。21Q1公司实现归母净利润0.23亿元(同比扭亏),扣非归母净利润-0.32亿元(同比减亏)。
改性材料业务稳健增长,新产品储备较多。2020年公司抓住PP熔喷料和新基建机遇,销售改性材料45.91万吨(同比+4％),实现毛利9.14亿元(同比+47％)。在现有产品基础上,公司持续加强研发投入,高新材料研究院小试和中试基地挂牌,并与长春应化所合作,推进高端辐照改性材料、核电用材料、新能源相关材料、完全生物降解改性材料的研发和产业化。
A+战略与"1+3"产业布局助力核技术应用进入新发展阶段。公司以加速器为核心,做深做广各类加速器应用场景,重点布局更美丽、更安全、更健康三大业务领域。核环保:十年磨一剑,电子束治污技术实现规模化应用,建成全球最大电子束处理印染废水项目和国内首个首个电子束处理医疗污水项目,全球最大电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。核医学:与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力;与上海化工研究院合作,建设国内第一座低温精馏法C13同位素示范生产线。
自主创新与外部合作并举,保持创新活力。2020年公司研发费用2.23亿元(同比+5％)。9MeV加速器数字成像系统、《电子束固化关键技术研发》通过验收;获批成立首个核技术环保应用类国家级研发中心-国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心;成立以赵红卫院士为主任的加速器技术委员会;与中科院近物所共建应用加速器技术联合实验室,与中科院上海应物所共商核医学领域合作。通过自主创新与外部合作,公司持续强化加速器及加速器下游应用技术领先优势。
我们预测公司2021/22/23年归母净利润3.13/4.32/4.95亿元,EPS0.33/0.46/0.52元,对应现价PE33.7/24.4/21.3倍,维持"增持"评级。
风险提示:原材料价格波动,核环保、核医学项目进展不及预期
[2021-05-20] 中广核技(000881):一季度归母净利润同比增137.62％,成功进入核环保、核医学领域-公司跟踪报告
■海通证券
一季度归母净利润同比增137.62％至2339.4万元。公司发布2020年年报,20年实现营业收入66.52亿元,同比下降5.27％;归母净利润2.71亿元,同比增长164.04％;归母扣非净利润1.8亿元,同比扭亏为盈。基本每股收益0.2868元。公司同时发布2021年一季报,一季度实现营业收入14.32亿元,同比增长52.99％;归母净利润2339.4万元,同比增长137.62％。
全面完成年度经营发展目标。2020年公司全面完成年度经营发展目标,加速器制造与辐照加工业务营业收入同比增长43.74％,核环保业务在初创第一年即实现盈利,新材料业务毛利率比上年同期增加7.30个百分点,由于受疫情影响,进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务收入有所下降。截至2020年底的总资产达到123.20亿元,资产负债率47.92％;销售利润率4.40％,同比增加2.39个百分点。
成功进入核环保、核医学领域。2020年公司成功进入核环保、核医学领域,并一步迈入国际先进水平。在核环保领域,十年磨一剑,实现电子束治污技术规模化应用,制定首个电子束处理工业废水技术标准,通过并购四川国清源95％股权,完成由设备供应商向整体解决方案提供商的转变;全球最大的电子束处理印染废水项目在江门冠华建成投产;首个电子束处理医疗污水项目在十堰西苑医院投运;首个电子束处理抗生素菌渣示范工程在新疆伊犁完成设备安装调试;山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。在核医学领域,与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力,打造核医疗装备技术整体解决方案,全面推进C-13示范项目并布局医用同位素相关产业。
区域布局夯实发展基石。2020年,加速器研发与制造业务方面,位于苏州的国内首个加速器智能制造基地正式开工建设。"更美丽"业务,核环保业务平台公司迁址成都温江,形成东西部协调发展格局;完成4个辐照站、11台加速器布点;苏州太仓、湖北汉川、河北任丘、四川眉山、广东东莞5个产业基地实现入驻并投产。另外,公司正式与四川绵阳市政府签订投资合作协议,核医学产业基地正式落地。
盈利预测与投资评级。我们预计2021-23年公司EPS分别为0.37元、0.45元、0.54元。公司是国内行业龙头,我们给予一定的估值溢价,给予公司2021年34-36倍PE,对应合理价值区间为12.58-13.32元(对应PB为1.89-2.00倍,参考PB-ROE,我们认为估值处于合理水平),维持"优于大市"评级。
风险提示。安全生产风险、改革落地风险、宏观经济下行。
[2021-05-18] 中广核技(000881):过往业绩亮眼,新市场前景广阔-年度点评
■招商证券
事件:中广核技发布2020年年报及2021年一季报。2020年,公司实现营业收入66.5亿元,同比下降5.3％,实现归属于上市公司股东的净利润2.7亿元,同比增长164.0％,实现扣非后归属净利润1.8亿元,同比增长546.1％。2021年一季度,公司实现营业收入14.3亿元,同比增长53.0％,实现归属于上市公司股东的净利润0.23亿元,同比增长137.6％,实现扣非后归属净利润-0.32亿元,同比增长53.0％。2021年5月7日,公司召开了公开的业绩说明会,对业绩情况及未来发展做了详细介绍。
点评:
1、2020年及2021年一季度收入利润增速亮眼,且高盈利能力的电子加速器及辐照加工业务发展迅速。2020年,公司实现收入同比下降5％,收入下降主要是旗下原大连国际贸易业务(进出口贸易+其他主营业务)受到海外疫情影响导致收入下降;但公司归属净利润同比增长164％,扣非后归属净利润同比增长546％,业绩增速亮眼。2021年一季度,公司业绩也继续保持了良好的增长势头。公司业绩亮眼表现的主要积极原因有以下两点:一是,上半年公司针对疫情通过快速研发推出了口罩用熔喷PP料,该项收入计入公司新材料业务中。新材料业务占公司总收入比重最大,达65.9％。受疫情影响,口罩用熔喷PP料销售价格较高,带动了公司新材料业务的毛利率大幅提升以及毛利的大幅增长。2020年,公司新材料业务实现毛利9.1亿元,同比增长46.9％。二是较高毛利率的电子加速器及辐照加工业务实现收入4.9亿元,同比增长43.7％,占总收入比重由4.8％提升至7.3％,实现毛利1.9亿元,同比增长28.5％增势强劲。而可比上市公司中金辐照2020年度营业收入约2.56亿元,实现毛利约为1.5亿。目前,公司是国内最大规模的工业电子加速器辐照加工服务商,加速器研发及制造商背景为公司带来了辐照加工运维等方面优势,经过近年的辐照服务区域优势布局后,公司电子加速器及辐 照业务未来还具备快速扩张的能力,有望对公司长期盈利做出更大贡献。
2、在手货币资金充裕,2020年收现比提升,2021年一季度经营性现金流由于提前备货导致净额为负值,后续预期可恢复,未来可再继续观察现金流变化状况。截至2021年一季度末,公司有在手货币资金18.7亿元,充足的货币资金为经营安全及新业务拓展都提供了较好保障。2020年,公司收现比为101.9％,较2019年的94.5％同比提高了7.4个百分点。2021年一季度,公司收现比为102.2％,环比继续提高。2020年,经营性现金流净额为5.5亿元,2021年一季度,公司经营性现金流净额为-1.09亿元,2021年一季度经营性现金流量净额为负的原因主要是由于今年石油价格上涨,使材料板块原材料价格上涨,材料板块提前进行备货,导致一季度存货余额比年初增加了1.82亿元。未来,可继续观察公司经营性现金流变化情况。
3、新业务拓展顺利进行,核环保、核医学、电子束灭病毒业务均有长远广阔发展空间。2020年,在实现亮眼业绩的同时,公司的新业务布局已全面落实,这对于公司的长远持续发展有重要意义。(1)核环保:2020年国内首个7台联机、日处理3万吨级以上的电子束处理工业废水商业化项目在广东江门投运,开启了公司电子束治污商业化运用。示范项目落地后、行业标准的推出及更大规模的商业化应用可以期待。电子束辐照技术对难降解废水处理、工业废水深度处理、特种污染物无害化处理等具有独特的优势,可同时实现高效降解有机污染物和杀菌消毒,处理能力强、适用面广、适合大规模操作,而且设备占地小、寿命长、自动化程度高、投资回收期短,可广泛应用于造纸、印染、化工、制药等多个行业,同时也可用于工业园区的综合废水处理以及有毒有害污染物的无害化处理。该技术可有效组合传统处理和膜处理治污工艺,为排污企业和环保公司提供独特的以技术为核心的一揽子解决方案,不但可以解决传统治污技术瓶颈,还可以较大程度降低传统治污成本,如电子束射线能量能把分子尤其是大的分子打成小分子,极大方便后续环节的处理如过膜、去泥等。
该技术目前暂无可替代技术。电子加速器产生的高能电子束能作用于水分子上产生活性自由基,将污染物分解,达到降低COD的效果;直接作用于污染物分子上,起到开环断链提高可生化性的效果;聚合小分子便于沉淀分离的作用;高能电子束对细菌病毒具有杀灭作用。以上是传统技术截至目前无法同时满足。
2020年6月,国内首个7台联机、日处理3万吨级以上的电子束处理工业废水商业化项目在广东江门投运,这是世界上该类技术最大的单体项目,该项目的投运标志着公司电子束治污正式开启了商业化运用的大门。
2020年8月,公司与山东鄄城医药工业园,四川国环金泽科技股份有限公司、山东昌晟投资签署合作协议,就制药废水、印染废水、垃圾渗滤液处理等项目达成合作意向。目前,山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目已经进入工程建设阶段。
2020年11月19日,国内首个电子束辐照处理医疗污水示范项目在湖北省十堰市西苑医院正式投产,经检测,该项目能够有效灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒,出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。
2020年,公司加速器销售创历史新高,共新签加速器订单83台,同比增长167.7％。其中,材料改性70台、电子束治污5台,消毒灭菌7台,无损检测1台。2021年,公司将通过示范项目的成效、尽快推动编制和出台行业标准或规范,国家认可的行业规范若能得以落地,大规模的商业化应用则将有望更快速推广。
从当前来看,公司电子束治污技术处于国内首创、世界领先水平,对难降解污废治理有突出的成效,随着电子束治污的技术改进和综合解决方案的研发,未来可运用到环境突发应急处理、无机重金属离子去除、医用污水处理、废渣处理、固体污泥处理、废气处理等领域,公司的核环保业务将面临广阔的市场空间,也将为公司加速器订单和整体业绩增长做出更大贡献。
(2)核医学:我国核医学市场空间广阔,公司质子医疗项目也在顺利推进,最快有望在2025年左右实现技术掌握和自主设备生产;核药项目对于解决我国医疗核药领域某些原料药的卡脖子问题具有重要意义。
目前,我国核医学业务正进入快速发展阶段,精准诊断、精准治疗技术成为癌症治疗领域新的发展趋势,但主要产品依赖进口,国产化率有待提高。治疗设备方面,截至2018年底,我国共有医用直线加速器2,021台,60Co远距离治疗机66台,近距离治疗机339台,X射线模拟机1,453台,CT模拟机355台,质子、重离子机5台。其中,我国质子、重离子等高端肿瘤治疗装备及医用同位素主要依赖进口,导致核医疗装备及核药的采购和维护成本与诊疗费用居高不下,另一方面我国人口基数大,高端诊疗装备及核药供应量不足,人民群众的医疗需求尚未完全得到满足,为高端诊疗装备及核药业务国产化、自主化发展带来重要发展机遇。根据普华永道出具的分析报告和《2019年中国放射性药品行业分析报告》,到2025年,质子医疗设备、医用直线加速器、核药及相关设备维保业务市场规模分别约40亿元、100亿元、60亿元、40亿元,合计约240亿元。
公司在核医疗领域主要从事质子医疗和核药业务,两类业务均在2020年有实质进展。
质子项目:2020年度整体进展顺利。公司2020年8月与比利时质子设备供应商IBA签署了《多室质子肿瘤治疗系统技术授权协议》、《战略合作协议》,公司以不超过人民币10亿元的代价,将从IBA处获得排他性许可,使用其多室质子治疗系统的背景技术、技术文件、源代码,用于在中国大陆地区独家开发、制造、销售、安装、运营、维修多室质子治疗系统产品,并购买一套包含加速器、束流线及多个治疗室的质子治疗系统,用于癌症放射疗法领域。为保障被许可人权利的行使,被许可人有权以自己的名义向国家药品监督管理局申请产品注册,许可人应当以提供文件的方式予以配合。除被许可人、被再许可人,IBA不得直接或间接授予任何其他人或实体任何与本协议授予本公司的任何和所有权利类似的与协议地区内产品有关的权利。此外,除截至许可协议生效时已持续协商的最多5个客户(即5个单独的项目)外,IBA不得在协议地区内对产品进行发展、制造、营销、出售或出租、安装、应用、维护及修理产品。目前公司已经收到了IBA公司多室质子治疗系统技术的全套技术文件及其源代码,并于2020年12月10日注册成立了中广核医疗科技(绵阳)有限公司,已建立质子治疗的专业化团队,市场开发工作正在正常进行中。未来,公司计划用5-10年的时间完成质子医疗业务 的五个自主化(自主设计、自主集成、自主安装、自主调试、自主运维)能力建设,在质子治疗系统的设备供应、工程建设及运维领域成为国内龙头。预计公司最快可在2025年左右可以掌握该项技术,并自主生产设备。
核药项目:公司正在四川省绵阳市游仙区投资建设中能回旋加速器生产医用放射性同位素项目,项目建成后,将采用中能回旋加速器生产医用放射性同位素锗[68Ge>、碘[123I>,并基于锗[68Ge>生产医用锗镓发生器,根据市场需要,可增加生产其他医用同位素。目前,我国的医用同位素产业仍处于起步阶段,落后于美国等发达国家,我国大部分放射性同位素依赖进口,公司核药项目的投资建设,有助于公司把握市场机遇,进入医用放射性同位素生产领域,对于解决在医疗领域特别是核药领域的一些原料药的卡脖子问题、推动我国核素药物产业的发展具有积极的意义。(3)电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒项目也在持续推进中,在境外疫情反复背景下,公司新业务也有望快速落地并带来实际业绩:2021年一季度,公司已完成我国首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置研制并通过专家组验收,未来将与相关部门合作推动项目早日落地。
2021年3月29日,公司完成了我国首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置研制并通过专家组验收。
电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒技术的技术原理及基本介绍:该技术通过电子加速器产生的电子束直接作用,以及电子束激发水分子产生羟基自由基(OH)、还原性水合电子(eaq-)等活性粒子的氧化-还原的间接作用,对包括新冠病毒在内的微生物体内的DNA或RNA分子、蛋白质包膜等产生破坏,进而达到消毒灭菌的作用效果。公司研发的灭活装置采用低能量的自屏蔽电子帘加速器,电子束能量低,对纸制品的穿透能力仅0.3毫米左右,主要针对冷链食品外包装消毒,不会穿透冷链食品外包装,不对包装箱内的食品产生影响,也不会对设备运行现场环境产生影响。同时,设备占地面积不超过40平方米,能够根据现有冷链食品外包装消毒的实际,直接将设备部署到海关、口岸、集中监管仓等地,与冷链运输和仓储实现无缝对接,为冷链外包装消毒提供更加绿色、环保、高效的解决方案,可成为国内疫情防控"外防输入"的"利器"。
2020年11月,中广核与清华大学核能与新能源技术研究院合作建成投运的国内首个电子束处理医疗废水项目--湖北十堰西苑医院项目,已经证明电子束对废水里的致病微生物、病毒有良好的灭活效果,并能够完全实现抗生素降解。同时,对包括新冠病毒在内的微生物,电子束具有灭活速度快、效率高、效果好,灭活效果不受环境温度的影响,且无污染、无残留,不影响食品安全,可有效解决传统处理方法的技术缺陷,提高处理效果。
技术研发的背景和历程:2020年6月以来,我国发生多起进口冷链食品外包装或环境中检测出新冠病毒核酸呈阳性案例,对国内"外防输入、内防反弹"疫情防控工作带来严峻挑战。为贯彻落实习近平总书记科技抗疫的重要指示精神,应对境外新冠肺炎疫情对我国安全防控形势带来的风险,强化"外防输入、内防反弹""人物同防"的疫情防控体系,探索重大疫病防控的新技术手段,在国家原子能机构的指导和支持下,2020年10月30日,中广核技联合清华大学核能与新能源技术研究院及医学院、中国科学院近代物理研究所、深圳国家感染性疾病临床医学研究中心、深圳市第三人民医院等单位,启动电子束灭活新冠病毒项目科研攻关。
2020年12月,项目研究团队开展了重组新冠病毒的灭活实验,取得了初步的实验结果。2021年1月10日,项目研究团队在深圳市第三人民医院P3实验室,正式开展了首批电子束杀灭活体新冠病毒实验。截至2021年3月10日,经过11批次、190个样本的验证实验,研究团队全面掌握了电子束灭活新冠病毒的方法,以及不同病毒滴度、载体介质、吸收剂量等影响下的灭活效果数据。实验结果表明,510KGy的电子束吸收剂量可完全灭杀滤纸表面的活体新冠病毒,经过三代盲传不显阳性,充分验证了电子束对新冠病毒的灭活效果。
专家组对该技术的评审意见:该项目率先在P3实验室开展了电子束灭活新冠病毒的实验,验证了电子束灭活新冠病毒的有效性和穿透深度可控等优势。该项目充分考虑了冷链环境因素对电子束灭活病毒的影响,为开发冷链食品外包装预防性消毒新技术提供了科学依据,标志着我国低能量电子束灭活新冠病毒研究和应用技术走在国际前列。项目为解决冷链食品外包装新冠病毒污染问题提出的电子束消毒技术方案,在低能电子帘加速器应用、自屏蔽系统及束下传输系统设计等多处进行技术创新应用。设备总体实现不影响食品和保护作业人员安全,具有较优的冷链食品处理效率和灭活病毒效果。评审组建议尽快安装到应用现场进行示范,进一步形成产品加快使用,并把电子束消杀技术应用到其他货品新冠病毒灭活。
目前,公司已与相关部门签署合作意向书,将共同合作推动电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒示范项目早日落地,同时联合合作伙伴,向全国各主要城市做重点推广,为电子束灭活新冠病毒技术在全国各主要城市及口岸的市场推广做好先行示范。
公司将通过两个途径尽快推动开启商业化应用的大门:一是根据此次示范项目取得的实际数据和效果向国家有权机关申请将该设备添加到国务院联防联控设备清单中,各地有需求的单位或机构可在设备清单中直接购买;二是尽快推动编制和出台关于使用低能电子加速器灭杀外包装新冠病毒的行业规范,有了国家认可的行业规范,大规模的商业化应用才有机会获得推进。
目前,境外疫情仍在反复,公司技术通过专家验收后有望快速落地并在未来带来实际业绩增长。
4、辐照业务有望持续快速增长、核环保、核医学、电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒业务正在起步拓展中,未来公司业绩增长点不断增加、且盈利能力有望持续增强,长远发展空间及短期业绩增长动力兼备,维持"强烈推荐-A"评级。
核技术应用是和平利用核能的重要内容。
目前,世界上已有近150个国家和地区开展了核技术的研究、开发和利用,世界核技术应用产业的年产值近万亿美元。美国、日本、欧洲等发达国家和地区都极其重视核技术应用产业发展。近年来,我国核技术应用产业也在蓬勃发展,核技术应用已遍及工业、农业、医学和环保等各领域,形成了一个新兴的产业群体。目前,我国核技术产业已初具规模,产值规模超3000亿元,年均增长率均超过20％20％,但与发达国家相比,仍有一定差距。据统计,我国核技术应用产业产值仅占国民经济生产总值0.4％左右发达国家该数值可达2％)2％),一些先进设备和检查项目人均占有量仍然较低,而且产品系列分散、产业规模小、技术附加值不高、研发生产基础设施不足,该产业的发展水平与我核大国地位不匹配。若按发达国家核技术应用相关总市场占GDP比重2％-3％估算,未来整体市场空间有望达到每年万亿级规模。
在广阔的核技术应用市场下,未来随着新业务的顺利拓展,公司的业绩增长点将越来越多,且新业务均属于盈利能力较强的业务,公司收入、盈利能力有望双双提升。目前,公司正在开拓的核环保、核医学、电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒等新业务均是我国当下正在成长和快速发展的细分行业。此外,核技术应用还有不断出现的新业务领域可开拓,如更低能量、以及更高能高功率的工业加速器研制量产;油墨固化、辐照保鲜等。不断出现的新应用市场未来都有望成为公司持续成长的沃土。
电子加速器研发与制造新方向:我国工业加速器在300keV-15MeV能量范围内,已具备量产能力并实现出口,并逐步向更低能量(300keV及以下),以及更高能高功率研制方面发展。国内以工业无损检测加速器为射线源的高能工业CT技术,已处于国际先进水平,随着航空、航天、国防工业等高速发展,为适应待检测工件尺寸越来越大、结构越来越复杂、检测精度越来越高的要求,工业CT向超高能量、微纳结构、扫描方式多样化发展。
辐照加工业务新方向:我国已成为辐照加工大国,但在部分细分领域与国际先进存在差距。辐照加工领域,辐照交联电线电缆占比最大,达到63％,消毒灭菌、薄膜片材、热缩材料、油墨固化、其它新材料占比分别为12％、14％、3％、4％、4％。而国际上,辐照交联电线电缆、油墨固化、热缩材料、消毒灭菌、轮胎硫化占比分别为32％、33％、17％、7％、5％(数据来自中国同位素与辐射行业协会2021年初发布的《核技术产业发展状况与建议》报告)。与国际数据对比,我国在油墨固化等领域差距较大,未来可作为发展方向。
另外,核技术在保障我国粮食安全方面也将继续担当重要角色。2020年10月,我国首个农产品原产地电子束辐照保鲜示范中心--中广核百色农产品电子保鲜扶贫项目在广西壮族自治区百色市正式投运,将为百色周边200公里范围的农户提供农产品电子束辐照保鲜服务,有效延长农产品保鲜期,实现错峰销售,使农户增收。
综合来看,公司短期业务增长的动力和长远发展空间兼具,维持"强烈推荐-A"评级。我们预计公司2021-2023年可实现归属净利润分别为3.4亿元、4.4亿元、5.6亿元,目前公司当前市值下对应2021年PE估值约为30倍,鉴于公司业务的长远发展空间和持续性,按2022年35-40倍PE给予目标市值119亿元-136亿元,按当前总股本对应目标股价12.6元/股-14.4元/股。
5、风险提示:加速器销售不及预期,产能不及预期,订单获取不及预期,新市场拓展及新技术研发的不确定性风险,大盘系统性风险等。
[2021-05-07] 中广核技(000881):中广核技紧密围绕“A+”战略 积极推进产品结构转型升级
■中国证券报
5月7日，中广核技(000881)举行2020年度业绩说明会。公司相关负责人表示，2020年，中广核技紧密围绕“A+”战略，全力以赴助力疫情防控，持续加大科技创新力度，积极推进产品结构转型升级，核环保、核医学取得突破，实现“十三五”圆满收官。“十四五”期间，中广核技将致力于“核技术让人类生活更美好”，坚持“A+”战略，贯彻新发展理念，融入新发展格局，以改革创新为动力，助力企业高质量发展。
2020年，中广核技实现归母净利润2.71亿元，同比增长164.04%;每股收益0.2868元，同比增长186.23%。面对突如其来的新冠肺炎疫情，中广核技积极履行社会责任，为疫情防控贡献核技术力量，有效增强了公众对核技术应用的认识，为辐照加工业务带来了新增长与新需求。
在2020年疫情最严峻的时期，公司迅速完成各项电子束辐照实验，助力工信部出台《医用一次性防护服辐射灭菌应急规范(临时)》，将防疫物资消毒灭菌时间由7至14天缩减至1天以内，并发挥电子束辐照技术优势，累计为4200万件防疫物资提供免费辐照灭菌服务，货值超1.5亿元。同时，转产口罩熔喷PP专用料超2万吨，有效弥补国内防疫物资市场缺口。
2020年，中广核技一批高端核技术应用领域的标志性项目取得突破。在新材料业务方面，公司积极推进产品结构转型升级，高毛利率水平产品不断推出，板块整体毛利率同比增长7.30%;在核环保领域，电子束治污技术实现多个示范项目落地。2020年6月5日，全球最大电子束处理工业废水项目在广东江门建成投运，日处理废水量最高达3万吨。在工业废水治理日趋成熟的条件下，中广核技推动电子束治污技术往更难处理的医疗污水、医疗固废、抗生素菌渣、制药废水、垃圾渗滤液等应用领域迈进。疫情期间，公司逆行湖北十堰，确保我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目按期投运。同时，位于新疆伊宁的我国首个电子束无害化处理抗生素菌渣示范项目即将投入运行。此外，全球最大电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。
在核医学方面，中广核技牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，引入多室质子治疗肿瘤技术设备，进军核技术应用高端医疗领域，并全面布局医用同位素相关产业，推进C-13示范项目落地。与此同时，公司在四川绵阳建设医用同位素生产基地和质子医疗装备制造基地，携手绵阳共同打造国内核医疗产业生态圈。
在托管业务方面，马来西亚皇家海关快检扫描项目顺利通过出厂验收，海外拓展实现新突破;通道式车辆污染检测仪、门式放射性沾染检查仪实现产业化;完成车载成像检查系统样机研制;CT型物品检查系统中型样机通过验收。
值得一提的是，中广核技2020年新增有效专利100项，牵头或参与制订标准51项，为企业收益增长注入了新的生命力。在新材料业务方面，高新材料研究院小试和中试基地正式挂牌;成功开发IXPE项目等28个高分子材料产品;管道专用预浸带实现产业化。
在加速器及其应用方面，公司与中国科学院近代物理研究所共建“应用加速器技术联合实验室”，成立以中科院院士赵红卫为首的开放式加速器研发制造科创平台，打造以清华大学核研院副院长王建龙为首的高水平电子束及环境技术应用科研团队;获批挂牌成立“国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心”;9MeV加速器数字成像系统通过客户验收;《电子束固化关键技术研发》通过江苏省验收;申报的“电子束辐照难降解工业废水处理装备”正式入选《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2020年版)》。下属达胜公司及受托管理的贝谷公司获评国家专精特新“小巨人”企业。
2021年，中广核技在加速器研发与制造领域，将重点开展加速器制造的系列化、标准化和智能化应用，满足各类核技术应用市场需求;加大海外市场开发力度。辐照加工服务领域，加快辐照站业务布局。核环保领域，在制药企业废水、化工企业废水、垃圾渗滤液处理等方面加速核环保业务商业化应用。
在新材料领域，通过科技创新助力新产品产业化，确保多个高毛利率的高新材料项目在年内落地。在医疗健康领域，完成质子治疗肿瘤装备、医用同位素业务示范项目落地。
此外，公司还将稳步优化进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务，加大国际工程承包市场开拓力度;加强远洋运输船舶运营管理，增加租金收入，提升经济效益;国际贸易业务坚持市场开拓与风险管控并重，确保业务稳定。
[2021-04-30] 中广核技(000881):中广核技2020年净利润同比增长164.04% 拟10派0.33元
■中国证券报
中广核技(000881)4月29日晚发布2020年年报。报告期内，公司实现营收66.52亿元，同比下降5.27%;实现归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比增长164.04%。公司拟每10股派发现金红利0.33元(含税)。
2020年，中广核技不断做强做优加速器业务，做深做广辐照应用场景，并向更具规模优势和更高技术含量的消毒灭菌、生态环境、医疗健康业务转型升级。公司成功进入核环保、核医学领域，并迈入国际先进水平。
在核环保领域，公司实现电子束治污技术规模化应用，制定首个电子束处理工业废水技术标准，通过并购四川国清源95%股权完成由设备供应商向整体解决方案提供商的转变;全球最大的电子束处理印染废水项目在江门冠华建成投产;首个电子束处理医疗污水项目在十堰西苑医院投运;首个电子束处理抗生素菌渣示范工程在新疆伊犁完成设备安装调试;山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。
在核医学领域，公司与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力，打造核医疗装备技术整体解决方案，全面推进C-13示范项目并布局医用同位素相关产业。
此外，借助国家加大新基建投入机遇，公司新材料销售增长到45.91万吨。公司高新材料研究院小试和中试基地正式挂牌，成功开发28个新产品，辐照发泡材料、管道专用预浸带实现产业化。
值得一提的是，报告期内，公司不断深化区域布局。加速器研发与制造业务方面，公司位于苏州的国内首个加速器智能制造基地正式开工建设。核环保业务平台公司迁址成都温江，形成东西部协调发展格局;完成4个辐照站、11台加速器布点;苏州太仓、湖北汉川、河北任丘、四川眉山、广东东莞5个产业基地实现入驻并投产。此外，公司正式与四川绵阳市政府签订投资合作协议，核医学产业基地正式落地。
报告期内，公司继续领跑相关细分市场领域，继续保持全国前列的工业电子加速器供应商地位，是国内工业电子加速器研发、制造的龙头企业;公司是国内前列的电子加速器辐照加工服务供应商，保持在长三角、珠三角地区的辐照加工优势地位;公司核环保业务拥有的电子束治污技术属于国内首创、全球领先，实现电子束治污技术规模化应用;公司是全国领先的环保光缆护套材料、特种线缆材料、改性工程塑料生产商之一;公司牵手比利时IBA，引进精准放疗领域的质子治疗高端技术，为公司快速切入核医疗装备领域奠定了坚实基础，有利于全面打造医疗健康装备技术整体解决方案。
中广核技表示，2021年，公司在加速器研发与制造领域，将重点开展加速器制造的系列化、标准化和智能化应用，满足各类核技术应用市场需求;加大海外市场开发力度，力求海外加速器销售恢复到疫情前水平。辐照加工服务领域，加快辐照站业务布局。核环保领域，在制药企业废水、化工企业废水、垃圾渗滤液处理等方面加速核环保业务商业化应用。
在新材料领域，通过科技创新助力新产品产业化，确保多个高毛利率的高新材料项目在年内落地。在医疗健康领域，完成质子治疗肿瘤装备、医用同位素业务示范项目落地。
此外，公司还将稳步优化进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务，加大国际工程承包市场开拓力度;加强远洋运输船舶运营管理，增加租金收入，提升经济效益;国际贸易业务坚持市场开拓与风险管控并重，确保业务稳定。
[2021-04-29] 中广核技(000881):中广核技与中国核建签署战略合作框架协议
■证券时报
中广核技4月29日消息，中广核技党委书记、总经理胡冬明一行27日到中国核工业建设股份有限公司，与中国核建董事长、党委书记陈宝智进行会谈并见证战略合作框架协议签署。根据协议，双方将以“优势互补、合作共赢”的原则，进一步深化交流、加强合作，建立长期稳定的战略合作关系，促进核技术应用产业发展。
[2021-04-14] 中广核技(000881):中广核技2020年净利同比增长164.04%
■证券时报
中广核技(000881)4月14日披露业绩快报，2020年实现营收66.52亿元;实现净利2.71亿元，同比增长164.04%;基本每股收益0.29元。其中，加速器制造与辐照加工业务营业收入同比增长43.74%，核环保业务在初创第一年即实现盈利，新材料业务毛利率同比增加7.3个百分点。中广核技预计今年一季度实现净利润1900万元至2800万元，同比增长130.55%至145.02%。
[2021-03-30] 中广核技(000881):中广核技电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒项目取得重大突破
■中国证券报
记者3月30日从中广核技(000881)获悉，公司参与联合攻关的电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒项目(简称“电子束杀灭新冠病毒项目”)日前通过由中科院院士詹文龙等7位专家组成的专家组评审，首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置完成研制，项目取得重大突破。这标志着我国在电子束杀灭新冠病毒的研究和应用领域走在了国际前列。
2020年6月以来，我国发生多起进口冷链食品外包装或环境中检测出新冠病毒核酸呈阳性案例，对疫情防控工作带来严峻挑战。为应对境外新冠肺炎疫情对我国安全防控形势带来的风险，进一步强化“外防输入、内防反弹”“人物同防”的疫情防控体系，探索重大疫病防控的新技术手段，在国家原子能机构的指导和支持下，中广核技于2020年10月30日联合清华大学核能与新能源技术研究院及医学院、中国科学院近代物理研究所、国家感染性疾病临床医学研究中心、深圳市第三人民医院等单位，启动电子束杀灭新冠病毒项目科研攻关。
2020年11月，项目研究团队开展了重组新冠病毒的杀灭实验，取得了初步结果。2021年1月10日，项目研究团队在深圳市第三人民医院P3实验室正式开展了首批电子束杀灭活体新冠病毒实验。截至2021年3月10日，经过11批次、190个样本的验证实验，研究团队全面掌握了电子束杀灭新冠病毒的方法及不同病毒滴度、载体介质、吸收剂量等影响下的杀灭效果数据。实验结果表明，5-10KGy的电子束吸收剂量可完全灭杀滤纸表面的活体新冠病毒，经过三代盲传不显阳性，充分验证了电子束对新冠病毒的灭活效果。
实际上，2020年11月，中广核技与清华大学核能与新能源技术研究院合作建成投运的国内首个电子束处理医疗废水项目湖北十堰西苑医院项目，已经证明电子束对废水里的致病微生物、病毒具有良好的杀灭效果，并能完全实现抗生素降解。同时，对包括新冠病毒在内的微生物，电子束具有杀灭速度快、效率高、效果好及杀灭效果不受环境温度的影响，且无污染、无残留，不影响食品安全，可有效解决传统处理方法的技术缺陷，提高处理效果。
此后，项目研究团队根据已掌握的实验成果，结合深圳市进口冷链食品预防性全面消毒工作的实际情况继续开展技术攻关，研发出首台套用于杀灭冷链食品外包装新冠病毒的自屏蔽电子帘加速器设备。设备样机已于3月14日完成工厂内的安装调试，并完成现场模拟实验。成套示范装置3月底具备安装调试条件。深圳市有关主管部门与中广核技签署合作意向书，支持并共同探索推进电子束杀灭新冠病毒技术首台套装备在冷链外包装消毒上先行先试。
中国科学院近代物理研究所电子加速器研究中心主任、中广核加速器研究院总工程师张子民表示，该杀灭装置采用低能量的自屏蔽电子帘加速器。电子束能量低，对纸制品的穿透能力仅0.3毫米左右，主要针对冷链食品外包装消毒，不会穿透冷链食品外包装，不对包装箱内的食品产生任何影响，也不会对设备运行现场环境产生任何影响。
此外，该设备占地面积不超过40平米，能够根据现有冷链食品外包装消毒的实际，直接将设备部署到海关、口岸、集中监管仓等地，与冷链运输和仓储实现无缝对接，为冷链外包装消毒提供更加绿色、环保、高效的解决方案，可成为国内疫情防控“外防输入”的重要利器。
[2021-01-04] 中广核技(000881):中广核技2020年度净利润预增133.73% –192.16%
■上海证券报
中广核技1月4日早间披露2020年度业绩预告。公司预计2020年度盈利24,000万元—30,000万元，比上年同期增长133.73% –192.16%。报告期内，随着国内疫情得到有效控制，公司生产经营逐步恢复到正常状态并呈现良好的发展态势;公司积极推进产品结构升级并取得一定成效，新材料和新产品投放市场为公司带来了利润增长;加速器业务销售同比增长。
[2021-01-04] 中广核技(000881):全国领先的工业电子加速器供应商-公司研究报告
■海通证券
中广核技:全国领先的工业电子加速器供应商。公司持续领跑工业电子加速器市场,是国内加速器数量最多、产能最大、辐照产品种类最广的辐照加工服务商。公司以"核技术让人类生活更美好"为使命,制定发布了A+战略。"A"意为加速器Accelerator、原子Atom、先进的Advanced;"+"表示以加速器为重点的更广泛的核技术应用。公司努力践行A+战略,向更具规模优势和更高技术含量的业务发展转型。2020年前三季度实现营业收入47.39亿元,同比增长1.71％;实现归母净利润2.54亿元,同比增长235.41％。
加大高新材料业务转型升级力度,不断提升材料板块利润率。公司持续推动产品升级,提高高新材料领域高毛利率产品销售收入占比,加大战略客户开拓,2019年度高毛利率产品占比由4％增长到11％;公司坚持业务转型与聚焦,持续加大核电、新能源等新业务市场拓展力度。公司成立加速器研究院和高新材料研究院,分别与清华大学、苏州大学成立核环保和质子治疗联合研发中心。高新材料研究院明确以辐照材料(A+)、新能源材料、特种新材料为三个发展方向,初步涉足医学相关高分子材料开发。
不断拓宽加速器应用场景,"一带一路"提供重要机会。公司加速器产品主要有0.5-5.0MeV高频高压型电子加速器、0.5-2.5MeV谐振变压器型电子加速器等,产品广泛应用于材料改性、消毒灭菌、无损检测。公司辐照加工服务主要面向电线电缆、热缩材料、半导体等提供材料辐照改性服务,以及食品食材、医疗器械、卫生材料等提供辐照消毒灭菌服务。"一带一路"战略实施为电子束辐照新兴产业的兴起提供重要机会。同时,公司将充分发挥加速器研究院作用,加快向高端医用加速器拓展,打造加速器"全系列、全范围"产品,最终实现全球范围最广、销量最大的目标。
取得质子肿瘤放射治疗技术许可,进军核技术应用高端医疗领域。2020年8月27日,公司及其全资子公司达胜公司与比利时质子医疗设备和技术供应商IonBeamApplications签署协议,IBA将授予公司及达胜公司在中国大陆地区使用多室质子治疗背景技术的独家权利的许可,用于独家开发、制造、销售、安装、运营、维修产品。且为尽快掌握该技术,达胜公司将从IBA购买一套多室质子放射治疗系统,以进行自主能力的建设和培养。公司将以IBA的质子技术为基石,为国内质子治疗中心客户提供完整的质子项目解决方案。
盈利预测。我们预计公司2020-22年EPS分别为0.32元、0.37元、0.43元。公司是国内行业龙头,我们给予一定的估值溢价。给予公司2021年30-33倍PE,对应合理价值区间11.1-12.21元,首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示。安全生产风险、改革落地风险、宏观经济下行。
[2021-01-03] 中广核技(000881):中广核技“电子束辐照难降解工业废水处理装备”入选重大环保技术装备目录
■中国证券报
记者12月31日从中广核技(000881)获悉，由中广核技下属中广核达胜加速器技术有限公司申报的“电子束辐照难降解工业废水处理装备”日前正式入选《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2020年版)》。这对于中广核技持续做强做优加速器制造业务、做深作广加速器应用场景，拓展电子束治污技术应用领域具有重要意义。
我国工业废水的年排放量已超过200亿吨，其中印染、化工、制药等重污染行业排放的废水水量大、水质复杂、难降解污染物含量高，普遍面临提标增效的压力。面对这一难题，中广核技联合清华大学核能与新能源技术研究院共同研发了电子束治污技术，创新性地利用高能射线辐照处理废水，为难降解工业废水深度处理提供了一种新方法。
据悉，与伽马射线相比，电子束辐照的能量利用率高，电子加速器控制方便，出水无放射性，具有高效(辐照时间约0.01秒)、环保(不添加化学药剂，无二次污染)、安全(无放射性问题)等独特优势，有效提升了我国难降解工业废水处理水平，并推动中国工业废水处理向更高的标准迈进。
值得一提的是，随着电子束辐照技术在工业废水处理领域的成熟应用，中广核技近年来已在抗生素菌渣无害化处理、医疗废水处理、农产品辐照保鲜等领域相继实现产业化应用，并在广东江门、湖北十堰、新疆伊宁、广西百色等地建有相关示范项目。同时，也在医疗固废无害化处理、垃圾渗滤液全量化处理、制药废水深度处理等领域进行应用突破。
[2020-12-29] 中广核技(000881):中广核技获批挂牌成立国家原子能机构核技术研发中心
■上海证券报
中广核技公告，公司接到实控人中国广核集团有限公司通知，国家原子能机构已出具批复，原则同意中广核技挂牌成立“国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心”。
[2020-12-11] 中广核技(000881):中广核技子公司拟5亿元设立医疗科技子公司 着力发展质子肿瘤治疗技术
■中国证券报
中广核技(000881)12月11日晚公告称，全资子公司中广核达胜加速器技术有限公司拟出资5亿元设立其全资子公司中广核医疗科技有限公司。新公司设立后，公司相关质子治疗肿瘤技术授权的权利义务将完全转移到新公司。
质子肿瘤治疗系统是受国家药监局监管的三类医疗器械、受国家核安全局监管的一类射线装置，也是受国家卫健委实施甲类配置许可监管的大型医用设备。
对于新公司的设立，中广核技表示，该业务前期培育一直依托中广核达胜加速器技术有限公司。但鉴于当前公司已经完成签署质子治疗肿瘤技术授权协议以及拟在绵阳落地质子医疗装备制造基地，有必要将其单独形成一个法人单位，以便取得对应的资质，更好地适应医疗装备制造行业的标准、规范和要求，满足市场开发诉求，申请产业及科研补贴，招募相应的专业人才团队，并有针对性地制定考核目标、经营目标和发展路径。
[2020-11-26] 中广核技(000881):中广核技拟投资2.7亿元在绵阳建设医用同位素生产基地
■中国证券报
中广核技(000881)11月26日晚公告称，为进一步落实“A+”发展战略，更好地发展核药业务，公司与绵阳市游仙区政府签署《(绵阳)医用同位素生产基地项目投资协议书》，拟在绵阳市游仙区中国(绵阳)科技城核医疗健康产业园建设医用同位素生产基地。项目投资总额2.7亿元。
中广核技表示，本项目为公司首个医用放射性同位素生产及销售项目，采用30-35MeV中能回旋加速器生产医用放射性同位素锗[68Ge]、碘[123I]，并基于锗[68Ge]生产医用锗镓发生器。根据市场需要，可增加生产其他医用同位素如铟[111In]、锆[89Zr]、钪[44Sc]、钪[43Sc]、钪[47Sc]等。公司还将与国内外其他医用同位素生产商合作，代理销售相关产品，以“堆器集合、诊疗一体”为目标，逐步打造完整的医用放射性同位素产业链。
中广核技称，当前，全球范围内面临着同位素供应短缺的局面，长期以来严重制约了核医学与核药的发展;除氟[18F]、碘[131I]外，国内几乎没有商业化的同位素生产。本项目的落地，有利于公司抓住市场机遇，快速进入医用同位素生产领域，实现核医学显像诊断领域多产品的布局，进一步开展医用同位素生产与应用研究，为核药发展打好基础。
[2020-11-24] 中广核技(000881):非动力核技术龙头,新应用领域打开成长空间
■财通证券
公司是中广核旗下的非动力核技术应用平台,专注于非动力核技术中的电子加速器及其下游应用。自成立以来,公司主要通过并购实现自身加速器技术储备的快速应用和落地,形成了电子加速器制作及辐照应用、改性塑料两大主业,其中工业电子加速器、电子束辐照加工、环保光缆护套材料市占率全国第一。
改性塑料业务:公司目前主要利润来源,具有竞争优势。公司在国内改性塑料行业的竞争优势主要体现为以下两点:(1)规模领先。2019年公司在营收规模上仅次于巴斯夫、陶氏、SABIC等国际巨头和金发、鑫达两个国内龙头,处于第二梯队领导者的地位。(2)核心子公司高新核材和中广核俊尔具有差异化竞争优势。两个核心子公司历史悠久,分别在改性线缆料和改性工程塑料领域国内领先,加入中广核技后持续拓展新产品品类。
电子加速器业务:实行A+战略,打开下游应用空间。国内辐照加工下游应用开拓不佳限制了我国辐照应用市场规模和增速(10亿元级别,增速5％)。2019年公司制定发布了A+战略,向核环保、消毒灭菌、核医学业务转型升级。核环保领域,公司成功研发电子束处理工业废水技术,今年6月广东江门冠华针织厂电子束处理工业废水项目正式投产移交。在江门项目的示范效应下,公司电子束处理三废技术正处于快速落地期。截至三季度末,公司已销售核环保加速器13台,还有多台意向订单正在洽谈中。核医学领域,公司通过合作方式进入质子放疗行业,通过与苏州大学、苏州市政府和IBA合作,解决产能、技术与下游应用等难题。我们保守测算公司在核环保和核医学领域将打开92亿元增量下游市场(至2025年),极大拓展公司成长空间。
投资建议:我们预测公司2020/21/22年归母净利润3.26/3.23/4.38亿元,EPS0.35/0.34/0.46元。我们看好公司在电子加速器行业的竞争优势以及新应用领域的广阔市场空间,综合考虑PEG和可比公司估值,给予公司2021年30倍PE,目标价10.26元,首次覆盖,给予"增持"评级。
风险提示:并购整合不及预期,核环保、核医学项目进展不及预期
[2020-11-19] 中广核技(000881):中广核技我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目投产 日处理量可达400吨
■中国证券报
记者从中广核技(000881)获悉，我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目11月19日在湖北省十堰市西苑医院正式投产。经权威部门检测，该项目能够有效灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒，出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。据悉，该项目日处理污水量最高达400吨。
面对突如其来的新冠肺炎疫情，今年2月，中广核技联合清华大学核研院，以建设西苑医院电子束处理医疗污水应急项目为契机集中攻关，迅速解决了电子束辐照技术在医疗污水领域的应用工艺及核心装备等难题，并于4月份获得国防科工局的支持，作为“医疗废物辐照应急处理科技示范装置”列入核技术推广应用项目。项目日处理污水量最高达400吨，满足西苑医院作为十堰市传染病集中收治医院当前200吨污水(含医疗废水和生活污水)的日处理需求，且COD(化学需氧量)<60 mg/L,粪大肠菌群数≤100MPN/L，出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。
清华大学核研院副院长王建龙表示，针对医疗污水，电子加速器产生的高能电子束能够与微生物DNA、RNA分子或细胞组织瞬间发生作用，并电离或激发水分子产生羟基自由基、水合电子和氢原子等活性粒子，损伤微生物活性，灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒。与传统处理手段相比，电子束作为一种无害化处理手段，穿透能力强、反应速度快、处理效率高，可穿透固体颗粒，在实现彻底消毒灭菌的同时，去除污水中的难降解有机污染物。
中广核技董事长林坚表示，电子束辐照技术作为一项新型环保技术，近年来已成功运用于浙江金华、广东江门、新疆伊宁、山东鄄城和巨野等地区多个项目，并开辟了医疗固废、制药废水、抗生素菌渣、垃圾渗滤液治理及农产品保鲜等应用领域，具有显著的环境、经济和社会效益。
其中，今年6月5日投运的江门全球最大电子束处理工业废水项目，实现了7台电子加速器联机运行，日处理废水量达3万吨，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。9月，中广核技与山东省菏泽市人民政府签订协议，将在菏泽建设全球最大的8台电子加速器联机处理制药废水单体项目，日处理制药废水将达4万吨，且COD达到30 mg/L，同时能有效去除制药废水中各种细胞毒性物质。
此外，中广核技在新疆伊宁建设的我国首个电子束无害化处理抗生素菌渣示范项目即将投入运行。该项目能有效去除抗生素残留，且能保留抗生素菌渣中的有机物、氮、磷等营养物质，实现废物资源化再利用。据悉，电子束辐照技术还能运用于食品保鲜领域，水果和蔬菜等农产品可通过辐照来灭菌、杀虫、抑制发芽，从而有效延长储存保鲜期和销售货架期，实现错峰销售，让农户增收。中广核技建设的我国首个农产品原产地电子束辐照保鲜示范中心，已于10月29日在广西壮族自治区百色市投运。
[2020-11-06] 中广核技(000881):坚定A+战略引领，中广核技开启核技术改变生活时代新篇章
■证券时报
作为中国核技术应用第一股的上市公司——中广核核技术发展股份有限公司(“中广核技”)，紧邻顶层战略发展脉络，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，正以A+战略为引领为人民美好生活砥砺前行，2020年前三季度，该公司实现营业收入47.39亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为2.54亿元，同比增长235.41%。近日，中广核技董事长林坚做客全景网《约见资本人》，面对面分享关于“核技术应用”创新与发展的故事。
“真正的大国重器，一定要掌握在自己手里。核心技术、关键技术，化缘是化不来的，要靠自己拼搏”习近平总书记不止一次强调。
面对当前国际贸易紧张形势，不少领域高新技术突破显得更为重要。具有典型高新技术特性的民用非动力核技术应用(简称“核技术应用”)，其作为横断面技术，与国民经济制造业领域逾40个细分行业中近三分之一的行业有关，广泛应用于工业、农业、医疗、制药、食品安全、环境保护、资源勘探和公众安全等各个领域。核技术应用领域的核探测、核医疗、放射性同位素及制品、辐照技术服务等各种细分行业，与其他产业交叉融合发展，可持续提升人们生活品质，产业空间广阔。在2020抗击新冠肺炎疫情的过程中，核技术应用在防疫物资消毒灭菌、提升医疗物资保障能力等方面发挥了强大作用，进一步提升了核技术应用产业的战略地位、加速了该产业在国内的发展进程。
而作为中国核技术应用第一股，中广核技(000881.SZ)正在以A+战略为引领，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，做强做优加速器制造业务、做深做广加速器应用场景，凭借核心技术优势，扛起核技术应用这一重担，持续响应习近平总书记对于美丽生态、公共安全、人民健康等领域的美好希冀。
今天，我们有幸邀请了核技术应用龙头企业--中广核技董事长林坚先生来到全景网演播厅，就投资者十分感兴趣却又有些陌生的核技术应用领域相关问题，以及中广核技的战略与发展等方面进行了深度沟通。
打造开放式科研创新平台
让“核”走出象牙塔为人民服务
党的十八大提出“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标”。坚持以人民为中心的发展思想，不断保障和改善民生、增进人民福祉，走共同富裕道路是我国制度和治理体系的一项显著优势。作为人类生活品质提升的重要一环，核技术应用领域蕴藏着广阔的发展空间和市场机会，但是尚处于应用初期的我们，首要问题就是“如何高效发展核技术应用，使其走出学术象牙塔”。
董事长林坚表示，中国广核集团始于2011年设立核技术应用平台、成立中广核核技术应用有限公司，通过不断的改革和创新、各类资源的整合，于2017年1月由中广核核技术应用有限公司重组大连国际合作(集团)股份有限公司达成上市，更名为“中广核核技术发展股份有限公司”(简称“中广核技”)，成为国内核技术应用行业首家A股上市公司。该公司还是国资委“双百企业”及发改委“国有企业混合所有制改革第四批试点企业”。
中广核技作为一家高新技术企业，一直致力于科技创新并卓有成效，公司现拥有3个国家级研发平台、2个国家级第三方认可实验室在内的科研平台共计33个;51个高级技术职称人员、1个新世纪百千万人才工程国家级人选，5个国务院特殊津贴专家在内的研发团队逾600人;同时还与清华大学、浙江大学、南京大学等知名高校，以及中科院下属兰州近物所、上海应物所、北京高能所等建立合作关系;并且设立了自己的中广核高新材料研究院、中广核加速器研究院。公司科技成果转化迅速，转化率高达98%，可快速产业化投入。
依托一流科技平台及领先的科技创新水平，公司正为市场提供“成本最优、效率最优”的产品和服务，并将持续沿着这条具有核心竞争优势的道路砥砺前行，肩负起“核技术让人类生活更美好”的使命。
A+战略坚实推进
围绕“三更”拓展场景
成功打造开放式科研创新平台的中广核技，构建核技术应用高速发展的同时也将其不断向大众生活靠近，那目前公司技术优势具体体现在哪些领域，未来又将如何展开?
董事长林坚表示，截至目前，除了重组上市前延续至今的进出口贸易等传统业务外，公司主营业务主要包括“高新材料研发与生产、工业加速器研发与制造、加速器辐照加工服务”三大块，三个业务板块互相交叉，以加速器为核心，以较高的协同性，有效构建了一条核技术应用产业链。
作为公司在核技术应用领域核心的加速器，其产生的电子束辐照可以广泛应用于辐照灭菌、材料改性、医疗、重污水处理、无损检测等多个领域。公司作为国内最大的工业电子加速器研发制造企业，产品覆盖低、中、高能区，是国内拥有电子加速器类型、结构形式、型号最全、国内市场占有率最高的公司;同时，公司产品已经打入美国、印度、韩国、泰国、巴西、巴基斯坦、印尼等12个海外市场，也是国内最大的电子加速器出口企业。
此外，公司还兼具国内最大的电子加速器辐照加工服务提供商、国内最大的线缆料与领先的高分子复合材料制造商等诸多第一的头衔，公司电子束处理工业污水、医用废水与固废技术同样全球领先，加上核医疗已取得突破，引进了全球最先进的质子治疗技术，核测控也位居国内前列。
未来，公司仍将以加速器研发生产为核心，扩大和加深加速器应用领域， 2020年开启了电子加速器在核环保领域的大规模商业化运用，同步推进拓展核医学、核农学、核安全等业务，其中核环保、高新材料、辐照加工服务业务追求生活“更美丽”，其市场规模高达千亿以上;核测控则瞄准百亿市场级别的生活“更安全”市场;加上核医学对应生活“更健康”的千亿级别市场，公司已然形成了以A(做优做强加速器制造业务)、+(做深做广加速器应用场景)为战略引领，围绕“更美丽、更安全、更健康”拓宽核技术应用场景的战略布局，并取得不斐的成绩。
让人类生活“更美丽”
环保、材料全面开花
既要金山银山，也要绿水青山。生态文明建设是关系中华民族永续发展的千年大计，党的十九届四中全会形成的《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》提到：“坚持和完善生态文明制度体系，促进人与自然和谐共生”，坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，建设美丽中国。
正为“绿水青山”保驾护航的核环保、辐照加工，以及持续助力新基建发展的高新材料，是林坚对“如何看待当前核技术应用推广的市场机遇”问题给出的答案。
林坚介绍，首先在高新材料领域方面，公司主要产品包括改性高分子线缆料、改性工程塑料、特种材料、环保再生材料等，广泛应用于核电、新能源、轨道交通、航空航天、汽车等领域。公司旗下全资子公司深耕行业数十年，为客户提供集产品开发、材料定制及生产加工为一体的解决方案。
2020年二季度以来，“新基建”已进入全面铺开落地的阶段，各类扶持政策开始陆续抛出。数据显示，中广核技高新材料业务板块2020上半年营收贡献同比增长11.36%至21.69亿元人民币，占比达73.13%，同时得益于高毛利产品占比增加，该业务毛利率也同比大幅提升9个百分点至23.29%。面对需求的提升，公司产能也在不断扩大，随着重组上市时所募集资金投放建设的各产业园陆续竣工投产，公司预计由2019年度225条的生产线，4.3万吨的月产能，至2020年底将达到253条生产线，月产能可达5.2万吨，未来业绩贡献有望进一步提升。
其次在核环保领域，作为污染防治攻坚战决战决胜的2020年，中广核技通过电子束辐照技术等高新技术手段，实现环保行业高质量发展。其中广东江门冠华全球最大电子束处理工业废水项目在6月5日正式投运，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在了世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。该项目实现7台电子加速器联机运行，日处理废水量达3万吨，为中国乃至世界工业废水综合治理提供了一种解决途径及一个案例标杆。除此之外，电子束治污技术还可广泛用于制药废水、抗生素菌渣、垃圾渗滤液处理，中广核技与此相关的项目已在新疆伊宁、山东鄄城和巨野等地建设。
“与市场普遍认为的成本增加不同，核技术应用和传统工艺结合之后综合成本其实在降低，核环保技术是具备很强市场生命力的产品，并且应用场景会越来越广泛”，林坚在对核环保市场化推广可行性问题时直言道。目前公司咨询客户、意向签约客户、正式签约客户逐步上升，有望为公司业绩增长带来新的强劲驱动。
让人类生活“更安全”
核测控成果显著
习近平总书记多次提出“不断提高维护公共安全能力水平，努力建设平安中国”，中广核技同样积极践行、交出满意答卷。林坚表示，公司受托管理的核测控业务在辐射成像技术(安检)研究及设备制造方面，取得II类放射性装置(9MeV)的辐射安全许可证，完成车载成像检查系统样机研制。CT行李包裹研发进入实施阶段，成像检查系统产品将实现系列化，能广泛应用于海关、口岸、公安、交通等重大领域。
让人类生活“更健康”
核医学迎层层突破
“加快补齐我国高端医疗装备短板，加快关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，实现高端医疗装备自主可控。”顺应大力发展高端医疗的号召，2020年8月，公司核医学业务领域取得突破性进展，公司与国际知名企业比利时IBA签约合作，引入质子肿瘤治疗技术与产品等，进军高端医疗设备领域。
林坚表示，质子医疗是当今全球最先进、最成熟的放射肿瘤治疗技术，被誉为肿瘤放疗“皇冠上的明珠”。相比重离子治疗投资更小、运维成本更低、建设周期更短、治疗病患数量更多，技术更为成熟;相比光子放疗，能更好的避免对重要组织器官的伤害、减少放射引起的副作用。质子治疗作为常规放疗手段的补充，对早期肿瘤患者，质子治疗的五年生存率达到80%以上，对于有重要器官包绕的肿瘤、以及儿童肿瘤治疗来说，质子治疗更显示出了极大的优越性。
此次与IBA的深入合作，将使中广核技加快关键核心技术创新，突破技术装备瓶颈，快速实现高端医疗装备的应用，使更多肿瘤患者得到有效治疗。根据技术引进协议，中广核技将获得全球最先进的、完整的多室质子医疗系统技术，以及该技术和产品在中国大陆地区排他性的权利。通过消化吸收，有望在关键技术上实现国产化替代，提升我国在高端医疗装备领域的自主能力。
我国质子治疗起步晚，但发展前景广阔。2020年7月31日，国家卫健委发布关于调整大型医用设备配置规划的通知，将2018年-2020年质子放射治疗系统配置证从10个上调为16个。受国家大力发展高端医疗政策驱动，我国高端医疗设备国产化进程预计将迎来快速发展。
与此同时，中广核技在核药领域业务也在同步推进，公司正在与上海化工研究院联合开展富集碳-13稳定性同位素研发(国家级科研项目)，该项目是应用于生产检测人体幽门螺旋杆菌药剂原料药的主要原料，目前该类原料主要依赖进口。
助力抗击疫情和扶贫脱困
彰显央企社会责任担当
在2020年初抗击突发的新冠疫情行动中，中广核技不仅发挥了核技术应用在“健康和美丽生活”领域的重要作用，还充分地彰显了央企社会责任担当。在疫情最严重期间，公司累计为93家相关单位470批次近4200万件防疫物资(包括防护服、口罩、医用手套等近20种疫情防控医疗物资)提供了免费、快速、及时、高质的辐照灭菌服务，货值超1.5亿元，不但使更多的民众增进了对辐照业务的了解，更为抗疫提供了支持、给社会带去了积极正面的影响。
另一方面，公司成立了党员攻坚队，深入湖北十堰传染病防治定点医院——西苑医院，承建“电子束辐照处理医疗废水项目”。目前，该项目经调试运行后，已具备正式投产条件，项目总建筑面积约340平方米，日处理污水量最高达400吨，完美解决西苑医院约200吨废水的日处理需求，为湖北十堰打赢疫情防控阻击战和建设“绿色十堰”贡献力量，并在我国电子束辐照技术处理医疗废水废弃物领域发挥标杆示范作用。
2020年也是脱贫攻坚决战决胜之年，坚决打赢脱贫攻坚战是以习近平同志为核心的党中央做出的重大政治决定和向全国人民做出的庄严承诺。在公司受托管理的核农学方面，自百色农产品辐照保鲜扶贫项目被列入中国广核集团实施的重大科技扶贫专项以来，中广核技于上半年成立项目临时联合党支部，坚持以党建引领脱贫攻坚。为克服新冠肺炎疫情带来的负面影响，项目临时联合党支部等所有一线工作人员，连续作战、加班加点，确保百色项目如期建成投运。当前，百色项目已进入最后攻坚冲刺阶段，除了设备安装调试以外，当地农产品辐照试验、市场客户开发等重点工作齐头并进，已于10月底实现加速器启动运行。该项目将成为我国首个农产品原产地辐照保鲜示范中心，可覆盖百色周边200公里范围内的红心猕猴桃、芒果等特色农产品，让农户受益，助力贫困地区实现脱贫致富。
结语
2020年是我国全面建成小康社会的收官之年，也是“十三五”收官、“十四五”开局的关键时期。中广核技将在“A+”发展战略的引领下，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，发扬“激情、担当、创造”的企业精神，努力发展成为世界一流的核技术应用产业领跑者。以实际行动助力行业可持续高质量发展，为核技术应用产业转型升级不断输送新动能!
[2020-11-03] 中广核技(000881):核技术优势开始凸显,核环保等领域市场空间逐渐释放-三季点评
■招商证券
事件:中广核技发布2020年度第三季度报告,前三季度公司实现营业收入47.39亿元,同比增长1.71％,实现归属于上市公司股东的净利润2.54亿元,同比增长235.41％,基本每股收益0.27元。点评:
利润表分析:2020年前三季度利润快速增长,同比增长2.35倍,业绩持续向好。2020年前三季度,公司实现归母净利润2.54亿元,较上年同期的0.76亿元同比增长235.41％。业绩大幅增长的原因有二,第一,公司于上半年抓住市场机遇,通过快速研发推出口罩用熔喷PP料,推动公司业绩实现高增长;同时,第三季度以来,随着国内疫情得到控制,下游需求逐步恢复,改性高分子材料业务稳步拓展,保障业绩可持续增长;第二,公司对费用成本控制能力保持稳定,其中,管理费用率由19年同期的7.64％降至7.04％,降低0.6pct;销售费用率为3.21％,同比提高0.38pct;财务费用率同比下降0.18pct,为2.18％;研发费用率同比上升0.12pct,为3.15％,系公司加大对新产品的研发投入、积极推进产品结构升级所致。综合考虑下,整体费用率同比下降0.28pct,与去年同期相比波动幅度较小。
细分业务及订单分析:核技术应用优势逐渐凸显,市场空间有望进一步释放。近年来公司持续升级发展战略,2019年提出了"A+"战略,进一步做强做优加速器业务,做深做广加速器应用场景,目前,公司已实现加速器制造、辐照加工服务、改性高分子材料供应三大核心业务单元的国内布局,向更具规模优势和更高技术含量的核环保、消毒灭菌、核医学业务转型升级。
在核环保领域,2020年9月24日,公司与山东菏泽市人民政府签订战略合作关系协议,公司将与睿鹰集团合作处理菏泽鄄城现代化工园区内产生的制药废水,实现8台电子加速器联机运行,这是继于广东省江门市建立的全球最大电子束处理工业废水项目移交后,电子束治污技术在商业化应用上的又一次重大突破。同时,公司在医疗行业内积极拓展利用电子束辐照技术处理医疗废水的项目,其中,于5月中旬建成投产的十堰医疗废水示范项目现已实现预期灭菌处理目标,预计将于11月进行项目验收,在疫情反复的背景下,市场对杀灭医疗废水内含有病毒、细菌的需求有望持续增强。电子加速器治污较常规物理化学手段而言具有三大优势,第一,电子束处理技术可应对常规物理及化学手段无法处理的难降解废水,具有处理能力较强的优势;第二,电子束的线性处理方式可增加单位处理量,提高处理效率;第三,电子加速器治污在药剂添加、运营方面更具经济性。目前,在电子加速器治污领域内,公司在手订单约有13台,随着市场对该技术独有优势的深入了解,电子束治污的关注量和需求度将持续提升,其市场空间有望进一步释放。
在消毒灭菌领域,公司在新疆、南通、安徽等多地成功拓展辐照灭菌业务,公司消毒灭菌技术广泛应用于医疗器械、食品和中成药市场。在核医学领域,公司于2020年8月与比利时IBA公司签署相关协议引进质子肿瘤放射治疗技术。公司分别于2020年9月21日和10月22日向IBA支付款项2000万欧元和8000万欧元以取得履约银行保函和进口信用凭证。公司对质子肿瘤放射治疗技术的引进旨在积极响应国家卫健委对质子放射治疗系统配置的规划,满足日益增长的肿瘤患者对精准放射治疗的需求,较竞争对手更快进入国内质子治疗领域以获得较大市场份额,有助于公司实现可观利润。
现金流状况分析:在手现金充足,经营性现金流好转。截止至2020年9月30日,公司在手货币资金13.85亿元,充足的在手现金保证了较好的经营安全性,为未来公司业务拓展做好了资金准备;公司经营性现金流持续好转,2020年9月公司经营性现金流净额4.06亿元,同比增长968.42％;同时,公司回款能力不断提升,收现比持续增长,从2018年的86.73％增长至2019年的94.45％,2020年第三季度收现比达到106.51％,较去年同期增长8.91pct。
盈利预测与投资建议:公司是核技术应用的领先企业,上半年受益于熔喷PP材料产能的稀缺,实现业绩超预期高速增长;第三季度受益于下游需求恢复,使得改性高分子材料业务稳步拓展,在成本控制平稳的条件下,保障业绩持续增长;未来,就核环保而言,随着市场对电子束治污技术于经济性、处理能力强等方面具有优势的认知加深,在对工业、医疗废水等处理需求增长的背景下,电子束技术的市场空间有望进一步拓展;在消毒杀菌领域内,公司将继续针对辐照灭菌业务进行布点以贡献收益;针对核医疗,国内对应用质子技术治疗肿瘤等病症的需求增长,政策红利推动已成为趋势。在大环境助推下,核环保、消毒灭菌及核医疗领域将有望成为新的业绩亮点,将带来公司长期的业绩增长潜力。预计公司2020-2021年归母净利润为2.92、3.45亿元,对应当前估值为28.6X和24.1X,维持"强烈推荐-A"评级。
风险提示:加速器销售不及预期,产能不及预期,订单获取不及预期,大盘系统性风险等。
[2020-11-02] 中广核技(000881):现金流大幅改善,加速器业务打开成长空间-2020年三季报点评报告
■方正证券
事件:公司10月30日发布2020年三季度报告,前三季度实现收入47.39亿元,同比增长1.71％;归母净利润2.54亿元,同比增长235.41％;第三季度实现收入17.73亿元,同比增长0.43％;归母净利润0.55亿元,同比增长92.68％。
点评:1)净利润高速增长,经营性净现金流大幅改善。①少数股东权益减少+信用减值损失减少+营业外收入增加,净利润高速增长。Q3单季度公司实现收入17.73亿元,同比增长0.43％;
归母净利润0.55亿元,同比大增92.68％,增速高于收入增速主要是因为少数股东权益同比减少580万元、信用减值损失同比减少513万元、营业外收入同比增加490万元(客户合同违约金收入增加)。②Q3毛利率小幅提升。2020年前三季度,公司毛利率19.69％,同比提升3.46pct;净利率5.35％,同比大幅提升3.73pct。Q3单季度,公司毛利率17.21％,同比提升0.64pct;净利率3.08％,同比提升1.47pct。③期间费用率相对平稳。2020年前三季度,公司期间费用率15.52％,同比减少0.28pct,Q3单季度期间费用率15.08％,同比增加0.80pct。④经营性净现金流大幅改善。2020年前三季度,公司经营性净现金流4.06亿元,同比增长10.82倍。
2)材料业务高端化铸就业绩基石,电子加速器业务解锁新应用场景,打开业绩成长空间。①改性高分子材料领先者,持续推动材料产品高端化,材料业务业绩有望稳健增长。公司是全国领先的改性高分子材料供应商,技术实力强劲。疫情期间,公司自主研发的新材料和新产品取得了突破并投放市场(如公司仅用8天时间就完成了口罩熔喷料的研发工作,迅速弥补了市场缺口)。同时,公司持续推动产品升级,2019年公司高新核材的高毛利率产品销售占比同比提升7pct至11％以上。随着公司新产品投入市场以及产品高端化,公司改性高分子材料业绩有望保持稳健增长。②核应用技术实力强劲,电子加速器业务解锁新应用场景,打开业绩成长空间。
A.核环保领域:与传统技术相比,电子束治污技术具有处理效率高、无感生放射性及化学残留等优势。公司与清华大学合作研发的电子束治污技术处于国内首创、全球领先地位,于6月在江门冠华治污项目中实现大规模商业化应用。
在我国环保监管趋严的背景下,公司作为国内电子加速器龙头,技术实力强劲,核环保业务有望快速增长。B.消费灭菌领域:国家2月发布《医用一次性防护服辐照灭菌应急规范(临时)》,要求各地用辐照方式(钴60或电子加速器)对医用防护服进行灭菌。电子加速器辐照设备凭借其安全性高、开关方便的优势,已逐渐成为国际上消毒灭菌的主流。在辐照消毒灭菌应用的带动下,2020H1公司电子加速器国内新签订单27台,同比增长69％。公司作为国内电子加速器龙头,有望显著受益电子加速器渗透率提升的红利。C.核医疗领域:政策刺激下,我国高端医疗设备国产化进程加速,核医疗行业有望快速发展。国家卫健委7月发布《关于调整2018-2020年大型医用设备配置规划的通知》,将甲类大型医用设备中的质子放射治疗系统配置数量从10台增加至16台。公司通过外延引入技术、与科研院所合作等形式增强技术实力,有望受益核医疗行业的快速发展。公司8月引入IBA全球先进的多室质子治疗系统技术,并获得该技术及产品在我国大陆地区使用的独家权利。
3)投资建议:预计公司2020-2022年归母净利润分别为3.12、3.73、4.31亿元,对应PE分别为25.54、21.39、18.52倍。 给予"推荐"评级。
风险提示:核技术发展不及预期,市场拓展不及预期,产能不及预期,口罩材料价格下滑
[2020-10-12] 中广核技(000881):中广核技前三季度净利润同比预增229.37%至262.44%
■中国证券报
中广核技(000881)10月12日晚披露业绩预告，公司2020年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.49亿元至2.74亿元，同比增长229.37%至262.44%。
对于业绩预增原因，中广核技表示，随着国内疫情得到有效控制，公司生产经营逐步恢复到正常状态并呈现良好的发展态势;公司积极推进产品结构升级并取得一定成效，新材料和新产品投放市场为公司带来了利润增长;加速器业务销售同比增长;公司坚持高质量发展的同时深化成本控制，压减非生产性支出，提质增效。
中广核技表示，报告期内，公司落实“A+”战略，保持战略定力，新产业、新材料加快布局，电子束治污技术正在进行大规模商业化推广，发泡材料已完成小试生产，核医学业务取得重大突破，已取得质子肿瘤放射治疗技术许可，辐照站点正快速布局等，公司正形成完善的核技术产业布局，为持续高质量发展奠定基础。
据悉，中广核技推动“A+”战略升级，就是要在现金流充沛的情况下，主动进行结构调整，推动新旧动能转换。公司当前的规模体量主要在于公司基于加速器的核心技术和核心装备的原动力。随着改性高分子材料逐步进入成熟阶段，公司将推动该业务向高端产品进行结构升级，进一步夯实加速器的核心技术驱动力，并结合改性材料应用领域的产业化经营优势，推动公司在其他新兴应用领域落地。
值得一提的是，今年以来，公司继续以加速器制造为核心，不断在核环保、消毒灭菌领域形成行业领先优势，进一步巩固各主要业务在细分市场占有率，新产品处于国内外领先水平：公司占据国内工业电子加速器制造较高市场份额，成为首家打入欧美市场的电子加速器制造企业;公司辐照加工服务领域在长三角地区和珠三角地区加工能力处于领先位置;公司占据高端电线电缆料国内市场份额领先的位置;公司以电子加速器为核心的电子束治污技术属于国内首创、全球领先水平。
有业内人士表示，中广核技充分发挥混合所有制优势，紧紧抓住新冠肺炎疫情带来的市场需求，化危为机，在承担央企社会责任的同时，推动了公司业绩逆势增长。随着疫情的稳定和经济的复苏，公司在以加速器为核心技术的应用场景将加速落地，重组后的整合宣告完成，公司有望驶入持续增长的快车道。
[2020-10-11] 中广核技(000881):中广核技中广核加速器智能制造基地一期项目开工 推动核医学业务发展
■中国证券报
记者10月10日从中广核技(000881)了解到，位于苏州市吴江区的中广核加速器智能制造基地一期项目当日正式开工建设，这标志着中广核技核医学业务再迎重要里程碑节点。
2018年10月8日，中广核技与苏州大学签署战略合作框架协议。根据协议，双方将在苏州共同打造加速器应用产业园。经过前期考察论证和多方沟通协商，于去年4月确定在苏州市吴江区平望镇的中鲈生态科技工业园内打造国内首创的加速器智能制造基地，在做优做强中广核技加速器业务的同时，积极向医用加速器、核药领域拓展。其中，一期项目投资约3亿元，用地50亩，主要用于建设医用回旋加速器、工业电子加速器等两条智能生产线。
该项目是落实中广核技“A+”发展战略的重要举措之一，涉及医用直线加速器制造、医用回旋加速器制造、放射性药物研发和生产、工业电子加速器制造和应用、质子加速器设备制造等五大领域。该项目有利于全面整合提升中广核技设备制造、人才培养、市场营销、运维服务等综合能力，加快核技术相关科研成果向产业应用转化，为中广核技稳步拓展核医学等高端核技术应用领域提供集设备研制、科研实验、技术转化、临床应用、人才培养等一体化支撑服务。
[2020-09-01] 中广核技(000881):中广核技上半年超额完成全年半程目标
■中国证券报
9月1日，中广核技(000881)举行2020年半年度业绩发布会。中广核技党委书记、总经理胡冬明表示，上半年，面对新冠肺炎疫情考验，公司紧紧围绕“A+”战略，化危为机，抢抓市场机遇，经营业绩逆市上扬，取得了“时间过半、任务过半”的成绩，超额完成半程目标。
上半年，中广核技实现营收29.66亿元，同比增长2.49%;实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元，同比增长320.88%，取得历史最好半程业绩。截至6月30日，中广核技总资产达119.55亿元，同比增长4.6%;资产负债率为46.94%，同比下降1.16%。疫情期间，中广核技加大新产品的研发投入力度，积极推动产品结构升级，自主研发的新材料和新产品取得了突破并实现产品投放市场。
值得注意的是，近年来，中广核技持续升级发展战略，提出了“A+”战略，进一步做强做优加速器业务，做深做广加速器应用场景，向更具规模优势和更高技术含量的核医疗、核农业、核环保业务转型升级。具体来看，“A+”战略中的“A”是加速器Accelerator以及发出电子、质子、中子等射线相关的原子Atom首字母，也是先进的Advanced首字母;“+”则表示以加速器为重点的更广泛核技术应用。
据悉，中广核技推动“A+”战略升级，就是要在现金流充沛的情况下，主动进行结构调整，推动新旧动能转换。公司当前的规模体量主要在于公司基于加速器的核心技术和核心装备的原动力。随着改性高分子材料逐步进入成熟阶段，公司将推动该业务向高端产品进行结构升级，进一步夯实加速器的核心技术驱动力，并结合改性材料应用领域的产业化经营优势，推动公司在其他新兴应用领域落地。
胡冬明介绍，上半年，公司继续以加速器制造为核心，不断在核环保、消毒灭菌领域形成行业领先优势，进一步巩固各主要业务在细分市场占有率，新产品处于国内外领先水平：公司占据国内工业电子加速器制造较高市场份额，成为首家打入欧美市场的电子加速器制造企业;公司辐照加工服务领域在长三角地区加工能力第一，在珠三角地区加工能力第二;公司占据高端电线电缆料国内市场份额领先的位置;公司以电子加速器为核心的电子束治污技术属于国内首创、全球领先水平。
胡冬明表示，科技创新是中广核技实现“A+”战略布局的关键途径。上半年，公司多渠道开展国家及省部级科研项目申报，报告期内共申报了国家自然科学基金企业创新发展联合基金项目等8个渠道23项科研项目;加速推进科研成果产业化应用。报告期内，公司已审核批准高新材料研究院的碳碳复合材料等五个项目立项，并积极推进产业化对接;制定公司科技创新计划项目申报指南，共有8项科技专项和21项重点项目通过专家评审。
上半年，公司不断拓宽核技术应用场景，积极布局环保、消毒灭菌、医学业务，具备较强抵抗经济周期性风险能力。在核环保领域，6月5日，江门冠华全球最大电子束治污技术处理印染废水项目顺利移交。该项目是目前世界上采用电子束治污技术处理工业废水的最大单体项目，通过7台电子加速器联机运行，日处理印染废水超过3万吨，水质能达到印染废水排放标准，废水回收比例超过70%，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在了世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。
在消毒灭菌领域，公司在珠三角、长三角、长江经济带等区域积极布局建设消毒灭菌中心，拓宽辐照应用场景。在核医学领域，公司获得三类医疗器械经营资质，为进入核医疗领域奠定基础;另外，公司与苏州市、苏州大学联合共建“质子肿瘤治疗国产化及临床研究中心”，并积极探索高端核医学设备与核药研发与生产工作。
值得一提的是，年初疫情发生后，公司第一时间复工，发挥核技术应用在疫情防控中的积极作用，从春节假期开始到4月份，已累计为470批超过4200万件医疗物资提供辐照灭菌免费服务，物资价值超1.5亿元。此外，公司推动国家层面发布《医用一次性防护服辐照灭菌应急规范(临时)》。在辐照消毒灭菌应用带动下，电子加速器销售逆市上扬，公司上半年国内新签订单27台，同比增长69%。
此外，2月10日，公司向湖北省新冠肺炎疫情防控指挥部主动请缨，推动建设电子束处理医疗废水和固废项目。其中，十堰市西苑医院电子束处理医疗废水项目计划于今年7月正式投运;2月底，公司快速研发口罩熔喷料、可辐照灭菌的新型聚丙烯纺粘料、防护服透气膜等医疗高分子材料，迅速弥补市场缺口，为抗击疫情作出贡献。
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[2022-02-09] 中广核技(000881):中广核技预计影响2022年利润5541万元
■上海证券报
中广核技2月9日午间公告，近日，公司全资子公司中广核三角洲(江苏)塑化有限公司(以下简称“江苏三角洲”)已经与太仓市印溪城市更新发展有限公司(简称“印溪公司”)签订《收回补偿协议书》，协议已生效，补偿总金额为6403.3万元。
根据公告，2021年12月30日，公司董事会同意江苏三角洲对已经整体闲置的原沙溪厂区的资产进行处置，交易价格不低于最终评估备案结果;同意授权中广核技总经理以资产回收价格不低于最终评估备案结果与印溪公司签署《收回补偿协议书》。根据评估，在评估基准日2021年9月30日，原沙溪厂区委托评估的资产账面价值为884.22万元，评估值为3416.25万元(不含增值税)，增值额为2532.03万元，增值率为286.36%。
印溪公司成立于2020年12月，注册资本8亿元，为太仓市沙溪镇人民政府选定的太仓市沙溪镇城市更新项目的建设单位，该单位为政府集体资产经营公司下设的全资平台公司(太仓市沙溪镇集体资产经营有限公司持有100%股权)，是沙溪镇城市规划项目的实施主体，并已取得太仓市自然资源和规划局有关的用地与规划批复。
中广核技表示，江苏三角洲经营地址及生产基地已于2020年开始搬迁至公司华东区域生产基地“太仓产业园”，目前江苏三角洲原沙溪厂区地块已经整体闲置。本次交易不会对公司正常生产经营产生影响，预计本次交易对上市公司2022年利润总额的影响约5541万元(具体金额以交易完成后，经会计师事务所审计确认后的结果为准)。
[2022-01-17] 中广核技(000881):中广核技拟出售控股子公司四艘船舶
■证券时报
中广核技(000881)1月17日晚间公告，为进一步聚焦非动力核技术应用主业，公司拟以公开挂牌转让或非进场交易的方式处置控股子公司新加坡大新控股有限公司下属四家单船公司持有的“华冠轮”、“华海轮”、“华君轮”、“华商轮”四艘船舶，评估价格合计3.77亿元。出售四艘船舶预计对公司2022年利润总额的影响约1640万元。
[2021-12-07] 中广核技(000881):中广核技我国首个电子束全量化处理垃圾渗沥液示范项目开工
■证券时报
记者从中广核技获悉，12月7日，我国首个电子束全量化处理垃圾渗沥液示范项目开工动员会在四川省绵阳市涪城区举行。活动中，中广核技与中科绵投签署战略合作协议，根据协议，双方后续将围绕绵阳市及我国西南地区14个垃圾渗沥液处理项目进一步展开合作。
[2021-12-03] 中广核技(000881):中广核技两子公司与浙南放射医学与核技术应用研究院开展战略合作
■证券时报
据中广核技消息，12月2日，浙南放射医学与核技术应用研究院落成典礼暨核关联项目战略合作签约仪式在温州市苍南县举行。活动中，研究院与中广核技下属中广核医疗科技(绵阳)有限公司、中广核辐照技术有限公司分别签订战略合作协议。根据协议，三方拟在电子束辐照消毒灭菌、材料改性、污染治理以及质子治疗等方面开展合作。
[2021-12-02] 中广核技(000881):中广核技多个电子束处理特种废物示范项目进入安装调试阶段
■证券时报
近年来，中广核技聚焦科技创新，实现了电子束处理特种废物技术在多个环境治理领域的应用。截至目前，公司已在印染废水、医疗废水/固废、抗生素菌渣、制药废水、煤化工焦化废水、油气田采出废水、垃圾渗滤液、危废浓液、城镇污水提标等领域建成或正在建设示范项目。近期，多个在建项目迎来里程碑节点，正式进入设备安装调试阶段。
[2021-11-04] 中广核技(000881):业绩稳健,核环保、核医学应用有所突破-2021年三季报点评
■国信证券
2021Q3营收同比+20.85％,归母净利润同比+36.99％
公司发布三季报,2021年Q1-Q3实现营收54.77亿元,同比+15.56％;归母净利润2.04亿元,同比-19.50％;扣非归母净利润0.93亿元,同比-53.77％,主要系存货等资产计提调整以及履行苏里南项目对外担保承诺产生的营业外支出所致。单季度看,公司21Q3收入21.42亿元,同比+20.85％,归母净利润0.75亿元,同比+36.99％。单三季度收入和利润均稳健增长,整体盈利能力有所改善。21Q1-Q3经营性现金净流量1.40亿元,同比-65.41％(20Q1-Q3为4.06亿元),主要系代理业务收到的保证金减少所致,现金流有待改善。
主业稳健,核环保、核医学等新领域应用有所突破
从盈利能力看21Q1-Q3毛利率/净利率为20.77％/5.86％,同比+1.08/+0.30个pct。单季度看,20Q4/21Q1/Q2/Q3毛利率分别为19.61％/19.67％/23.19％/19.35％,20Q4/21Q1/Q2/Q3净利率分别为1.54％/3.16％/7.54％/6.17％,整体较为稳定。费用端,21Q1-Q3销售/管理/财务/研发费用率分别为2.97％/8.38％/2.06％/2.87％,同比-0.23/+1.37/-0.11/-0.28个pct,管理费用率增长主要系子公司产业园转固折旧及无形资产摊销增加所致。目前改性高分子材料为公司主要的收入来源,具有一定的规模优势,同时其子公司在改线线缆和改线工程塑料上国内领先。公司今年在核环保、核医疗领域均有所突破,先后建成全球最大电子束处理印染废水项目以及首个电子束处理医疗污水项目;同时,公司首台质子治疗设备也在上海投入临床使用,未来随着公司技术的进一步突破,或将补齐我国高端医疗装备短板,有望进一步打开市场空间,拓展公司盈利来源。
盈利预测与投资建议:公司是非动力核技术应用领先企业,改性高分子材料业务稳健增长,成功进入核环保、核医学等新领域,有望进一步打开市场空间。我们预计2021-23年归母净利润3.12/3.62/4.35亿元,EPS0.33/0.38/0.46元,对应PE27/23/19倍,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:市场需求不及预期;新领域拓展不及预期;毛利率下滑
[2021-10-29] 中广核技(000881):中广核技与医科达中国战略合作 推动肿瘤放疗技术快速发展
■中国证券报
10月28日，中广核技(000881)与医科达(中国)投资有限公司(简称“医科达中国”)签署战略合作备忘录。双方将在产品研发、市场合作、资源优化配置、软件开发和信息化服务等领域展开广泛合作，共同推动肿瘤放疗技术快速发展。中广核技董事长林坚，中广核技党委书记、总经理胡冬明，医科达全球执行副总裁、医科达中国总裁龚安明出席签约仪式。
胡冬明表示，中广核技传承了中国广核集团的基因，具备良好的资源集成能力和技术转化能力，具有高新技术引进、消化、吸收和再创新的实践与经验。公司积极实施“A+”战略，沿着“更美丽、更安全、更健康”的方向努力实现高质量发展。
胡冬明表示，“十四五”期间，中广核技加大高端核医疗业务的拓展力度，与医科达中国的发展战略高度契合。发展核医疗事业意义重大，放射治疗对提升我国肿瘤治愈率具有重要作用。中广核技2020年牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，切入治疗肿瘤装备系统业务领域。医科达作为全球精准放疗先锋，业务范围、先进技术及创新解决方案是业界翘楚。双方将以此次签约为契机，加快放疗技术互补，努力促进中国放疗创新融合。此外，双方共同致力于为企业、医院、患者等各方搭建起沟通交流的平台，加大专业人才引进及培养力度，着力标准化、高水平放疗中心建设，推动放射治疗行业规范和标准的建立。
龚安明表示，中广核技业务发展方向与医科达高度契合。我国放射治疗的市场空间很大，也具备一定的技术储备。医科达作为精准放疗整体解决方案供应商，需要中广核技这样的合作伙伴推进放射治疗技术的落地，共同实现放射治疗精准化、标准化，造福中国患者。
[2021-09-11] 中广核技(000881):中广核技多个项目落地签约 推动核技术在医疗健康等产业应用
■中国证券报
记者9月11日从中广核技(000881)获悉，在第九届中国(绵阳)科技城国际科技博览会期间，公司首台质子治疗肿瘤设备、首台电子束处理垃圾渗滤液等多个项目落地签约，推动核技术在医疗健康产业和环境治理领域得到更广泛应用。
2020年，中广核技牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，切入质子治疗肿瘤装备系统业务领域，并在绵阳市建设质子医疗装备制造基地和医用同位素生产基地。质子治疗技术能明显提高肿瘤控制率，减少放射引起的副作用，降低肿瘤二次发生风险。该技术临床上适合多种未多发、未转移的实体肿瘤，还可用于已接受过放射治疗的同一区域复发的肿瘤，在临床治疗中具有较大优势。
通过本次签约，中广核技将与上海泰和诚肿瘤医院有限公司共同打造首台质子治疗肿瘤系统设备，标志着中广核技医疗装备正式走向市场，走向高端放射医疗装备产业。后续，中广核技将进一步加快质子设备关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，助力我国实现高端医疗装备自主可控，为广大肿瘤患者带来更尖端、更成熟的国产肿瘤治疗设备与治疗方案。
中广核技医疗健康产业布局在绵阳的另一重点项目医用同位素项目也取得积极进展。中广核技将携手中国工程物理研究院核物理与化学研究所开展医用同位素销售合作，共同构建“精准诊疗装备+同位素及核药+临床应用”一体化解决方案。目前，国内医用同位素和核药行业已进入高质量发展阶段，采用“堆器耦合、诊疗一体化”方案，将解决我国堆照医用同位素和放射性药物的供给瓶颈问题，降低部分医疗成本，促进诊疗行业发展。
此外，中广核技电子束辐照技术在处理特种废物领域实现新突破。公司将携手绵阳中科绵投环境服务有限公司打造我国首个电子束处理填埋场渗滤液项目，推动实现电子束技术应用于垃圾渗滤液处置领域。该项目采用“电子束辐照系统+生化+微电解催化氧化”工艺，建成投运后，出水水质将达到《生活垃圾填埋场污染控制标准》(GB16889-2008)，进一步解决垃圾处理领域难题。
[2021-05-23] 中广核技(000881):A+战略成果显著,核技术应用进入新发展阶段-2020年年报和2021年一季点评
■财通证券
公司公布2020年年报和2021年一季报,经营情况持续向好。2020年公司实现归母净利润2.71亿元(同比+164％),扣非归母净利润1.80亿元(同比扭亏)。21Q1公司实现归母净利润0.23亿元(同比扭亏),扣非归母净利润-0.32亿元(同比减亏)。
改性材料业务稳健增长,新产品储备较多。2020年公司抓住PP熔喷料和新基建机遇,销售改性材料45.91万吨(同比+4％),实现毛利9.14亿元(同比+47％)。在现有产品基础上,公司持续加强研发投入,高新材料研究院小试和中试基地挂牌,并与长春应化所合作,推进高端辐照改性材料、核电用材料、新能源相关材料、完全生物降解改性材料的研发和产业化。
A+战略与"1+3"产业布局助力核技术应用进入新发展阶段。公司以加速器为核心,做深做广各类加速器应用场景,重点布局更美丽、更安全、更健康三大业务领域。核环保:十年磨一剑,电子束治污技术实现规模化应用,建成全球最大电子束处理印染废水项目和国内首个首个电子束处理医疗污水项目,全球最大电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。核医学:与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力;与上海化工研究院合作,建设国内第一座低温精馏法C13同位素示范生产线。
自主创新与外部合作并举,保持创新活力。2020年公司研发费用2.23亿元(同比+5％)。9MeV加速器数字成像系统、《电子束固化关键技术研发》通过验收;获批成立首个核技术环保应用类国家级研发中心-国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心;成立以赵红卫院士为主任的加速器技术委员会;与中科院近物所共建应用加速器技术联合实验室,与中科院上海应物所共商核医学领域合作。通过自主创新与外部合作,公司持续强化加速器及加速器下游应用技术领先优势。
我们预测公司2021/22/23年归母净利润3.13/4.32/4.95亿元,EPS0.33/0.46/0.52元,对应现价PE33.7/24.4/21.3倍,维持"增持"评级。
风险提示:原材料价格波动,核环保、核医学项目进展不及预期
[2021-05-20] 中广核技(000881):一季度归母净利润同比增137.62％,成功进入核环保、核医学领域-公司跟踪报告
■海通证券
一季度归母净利润同比增137.62％至2339.4万元。公司发布2020年年报,20年实现营业收入66.52亿元,同比下降5.27％;归母净利润2.71亿元,同比增长164.04％;归母扣非净利润1.8亿元,同比扭亏为盈。基本每股收益0.2868元。公司同时发布2021年一季报,一季度实现营业收入14.32亿元,同比增长52.99％;归母净利润2339.4万元,同比增长137.62％。
全面完成年度经营发展目标。2020年公司全面完成年度经营发展目标,加速器制造与辐照加工业务营业收入同比增长43.74％,核环保业务在初创第一年即实现盈利,新材料业务毛利率比上年同期增加7.30个百分点,由于受疫情影响,进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务收入有所下降。截至2020年底的总资产达到123.20亿元,资产负债率47.92％;销售利润率4.40％,同比增加2.39个百分点。
成功进入核环保、核医学领域。2020年公司成功进入核环保、核医学领域,并一步迈入国际先进水平。在核环保领域,十年磨一剑,实现电子束治污技术规模化应用,制定首个电子束处理工业废水技术标准,通过并购四川国清源95％股权,完成由设备供应商向整体解决方案提供商的转变;全球最大的电子束处理印染废水项目在江门冠华建成投产;首个电子束处理医疗污水项目在十堰西苑医院投运;首个电子束处理抗生素菌渣示范工程在新疆伊犁完成设备安装调试;山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。在核医学领域,与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力,打造核医疗装备技术整体解决方案,全面推进C-13示范项目并布局医用同位素相关产业。
区域布局夯实发展基石。2020年,加速器研发与制造业务方面,位于苏州的国内首个加速器智能制造基地正式开工建设。"更美丽"业务,核环保业务平台公司迁址成都温江,形成东西部协调发展格局;完成4个辐照站、11台加速器布点;苏州太仓、湖北汉川、河北任丘、四川眉山、广东东莞5个产业基地实现入驻并投产。另外,公司正式与四川绵阳市政府签订投资合作协议,核医学产业基地正式落地。
盈利预测与投资评级。我们预计2021-23年公司EPS分别为0.37元、0.45元、0.54元。公司是国内行业龙头,我们给予一定的估值溢价,给予公司2021年34-36倍PE,对应合理价值区间为12.58-13.32元(对应PB为1.89-2.00倍,参考PB-ROE,我们认为估值处于合理水平),维持"优于大市"评级。
风险提示。安全生产风险、改革落地风险、宏观经济下行。
[2021-05-18] 中广核技(000881):过往业绩亮眼,新市场前景广阔-年度点评
■招商证券
事件:中广核技发布2020年年报及2021年一季报。2020年,公司实现营业收入66.5亿元,同比下降5.3％,实现归属于上市公司股东的净利润2.7亿元,同比增长164.0％,实现扣非后归属净利润1.8亿元,同比增长546.1％。2021年一季度,公司实现营业收入14.3亿元,同比增长53.0％,实现归属于上市公司股东的净利润0.23亿元,同比增长137.6％,实现扣非后归属净利润-0.32亿元,同比增长53.0％。2021年5月7日,公司召开了公开的业绩说明会,对业绩情况及未来发展做了详细介绍。
点评:
1、2020年及2021年一季度收入利润增速亮眼,且高盈利能力的电子加速器及辐照加工业务发展迅速。2020年,公司实现收入同比下降5％,收入下降主要是旗下原大连国际贸易业务(进出口贸易+其他主营业务)受到海外疫情影响导致收入下降;但公司归属净利润同比增长164％,扣非后归属净利润同比增长546％,业绩增速亮眼。2021年一季度,公司业绩也继续保持了良好的增长势头。公司业绩亮眼表现的主要积极原因有以下两点:一是,上半年公司针对疫情通过快速研发推出了口罩用熔喷PP料,该项收入计入公司新材料业务中。新材料业务占公司总收入比重最大,达65.9％。受疫情影响,口罩用熔喷PP料销售价格较高,带动了公司新材料业务的毛利率大幅提升以及毛利的大幅增长。2020年,公司新材料业务实现毛利9.1亿元,同比增长46.9％。二是较高毛利率的电子加速器及辐照加工业务实现收入4.9亿元,同比增长43.7％,占总收入比重由4.8％提升至7.3％,实现毛利1.9亿元,同比增长28.5％增势强劲。而可比上市公司中金辐照2020年度营业收入约2.56亿元,实现毛利约为1.5亿。目前,公司是国内最大规模的工业电子加速器辐照加工服务商,加速器研发及制造商背景为公司带来了辐照加工运维等方面优势,经过近年的辐照服务区域优势布局后,公司电子加速器及辐 照业务未来还具备快速扩张的能力,有望对公司长期盈利做出更大贡献。
2、在手货币资金充裕,2020年收现比提升,2021年一季度经营性现金流由于提前备货导致净额为负值,后续预期可恢复,未来可再继续观察现金流变化状况。截至2021年一季度末,公司有在手货币资金18.7亿元,充足的货币资金为经营安全及新业务拓展都提供了较好保障。2020年,公司收现比为101.9％,较2019年的94.5％同比提高了7.4个百分点。2021年一季度,公司收现比为102.2％,环比继续提高。2020年,经营性现金流净额为5.5亿元,2021年一季度,公司经营性现金流净额为-1.09亿元,2021年一季度经营性现金流量净额为负的原因主要是由于今年石油价格上涨,使材料板块原材料价格上涨,材料板块提前进行备货,导致一季度存货余额比年初增加了1.82亿元。未来,可继续观察公司经营性现金流变化情况。
3、新业务拓展顺利进行,核环保、核医学、电子束灭病毒业务均有长远广阔发展空间。2020年,在实现亮眼业绩的同时,公司的新业务布局已全面落实,这对于公司的长远持续发展有重要意义。(1)核环保:2020年国内首个7台联机、日处理3万吨级以上的电子束处理工业废水商业化项目在广东江门投运,开启了公司电子束治污商业化运用。示范项目落地后、行业标准的推出及更大规模的商业化应用可以期待。电子束辐照技术对难降解废水处理、工业废水深度处理、特种污染物无害化处理等具有独特的优势,可同时实现高效降解有机污染物和杀菌消毒,处理能力强、适用面广、适合大规模操作,而且设备占地小、寿命长、自动化程度高、投资回收期短,可广泛应用于造纸、印染、化工、制药等多个行业,同时也可用于工业园区的综合废水处理以及有毒有害污染物的无害化处理。该技术可有效组合传统处理和膜处理治污工艺,为排污企业和环保公司提供独特的以技术为核心的一揽子解决方案,不但可以解决传统治污技术瓶颈,还可以较大程度降低传统治污成本,如电子束射线能量能把分子尤其是大的分子打成小分子,极大方便后续环节的处理如过膜、去泥等。
该技术目前暂无可替代技术。电子加速器产生的高能电子束能作用于水分子上产生活性自由基,将污染物分解,达到降低COD的效果;直接作用于污染物分子上,起到开环断链提高可生化性的效果;聚合小分子便于沉淀分离的作用;高能电子束对细菌病毒具有杀灭作用。以上是传统技术截至目前无法同时满足。
2020年6月,国内首个7台联机、日处理3万吨级以上的电子束处理工业废水商业化项目在广东江门投运,这是世界上该类技术最大的单体项目,该项目的投运标志着公司电子束治污正式开启了商业化运用的大门。
2020年8月,公司与山东鄄城医药工业园,四川国环金泽科技股份有限公司、山东昌晟投资签署合作协议,就制药废水、印染废水、垃圾渗滤液处理等项目达成合作意向。目前,山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目已经进入工程建设阶段。
2020年11月19日,国内首个电子束辐照处理医疗污水示范项目在湖北省十堰市西苑医院正式投产,经检测,该项目能够有效灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒,出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。
2020年,公司加速器销售创历史新高,共新签加速器订单83台,同比增长167.7％。其中,材料改性70台、电子束治污5台,消毒灭菌7台,无损检测1台。2021年,公司将通过示范项目的成效、尽快推动编制和出台行业标准或规范,国家认可的行业规范若能得以落地,大规模的商业化应用则将有望更快速推广。
从当前来看,公司电子束治污技术处于国内首创、世界领先水平,对难降解污废治理有突出的成效,随着电子束治污的技术改进和综合解决方案的研发,未来可运用到环境突发应急处理、无机重金属离子去除、医用污水处理、废渣处理、固体污泥处理、废气处理等领域,公司的核环保业务将面临广阔的市场空间,也将为公司加速器订单和整体业绩增长做出更大贡献。
(2)核医学:我国核医学市场空间广阔,公司质子医疗项目也在顺利推进,最快有望在2025年左右实现技术掌握和自主设备生产;核药项目对于解决我国医疗核药领域某些原料药的卡脖子问题具有重要意义。
目前,我国核医学业务正进入快速发展阶段,精准诊断、精准治疗技术成为癌症治疗领域新的发展趋势,但主要产品依赖进口,国产化率有待提高。治疗设备方面,截至2018年底,我国共有医用直线加速器2,021台,60Co远距离治疗机66台,近距离治疗机339台,X射线模拟机1,453台,CT模拟机355台,质子、重离子机5台。其中,我国质子、重离子等高端肿瘤治疗装备及医用同位素主要依赖进口,导致核医疗装备及核药的采购和维护成本与诊疗费用居高不下,另一方面我国人口基数大,高端诊疗装备及核药供应量不足,人民群众的医疗需求尚未完全得到满足,为高端诊疗装备及核药业务国产化、自主化发展带来重要发展机遇。根据普华永道出具的分析报告和《2019年中国放射性药品行业分析报告》,到2025年,质子医疗设备、医用直线加速器、核药及相关设备维保业务市场规模分别约40亿元、100亿元、60亿元、40亿元,合计约240亿元。
公司在核医疗领域主要从事质子医疗和核药业务,两类业务均在2020年有实质进展。
质子项目:2020年度整体进展顺利。公司2020年8月与比利时质子设备供应商IBA签署了《多室质子肿瘤治疗系统技术授权协议》、《战略合作协议》,公司以不超过人民币10亿元的代价,将从IBA处获得排他性许可,使用其多室质子治疗系统的背景技术、技术文件、源代码,用于在中国大陆地区独家开发、制造、销售、安装、运营、维修多室质子治疗系统产品,并购买一套包含加速器、束流线及多个治疗室的质子治疗系统,用于癌症放射疗法领域。为保障被许可人权利的行使,被许可人有权以自己的名义向国家药品监督管理局申请产品注册,许可人应当以提供文件的方式予以配合。除被许可人、被再许可人,IBA不得直接或间接授予任何其他人或实体任何与本协议授予本公司的任何和所有权利类似的与协议地区内产品有关的权利。此外,除截至许可协议生效时已持续协商的最多5个客户(即5个单独的项目)外,IBA不得在协议地区内对产品进行发展、制造、营销、出售或出租、安装、应用、维护及修理产品。目前公司已经收到了IBA公司多室质子治疗系统技术的全套技术文件及其源代码,并于2020年12月10日注册成立了中广核医疗科技(绵阳)有限公司,已建立质子治疗的专业化团队,市场开发工作正在正常进行中。未来,公司计划用5-10年的时间完成质子医疗业务 的五个自主化(自主设计、自主集成、自主安装、自主调试、自主运维)能力建设,在质子治疗系统的设备供应、工程建设及运维领域成为国内龙头。预计公司最快可在2025年左右可以掌握该项技术,并自主生产设备。
核药项目:公司正在四川省绵阳市游仙区投资建设中能回旋加速器生产医用放射性同位素项目,项目建成后,将采用中能回旋加速器生产医用放射性同位素锗[68Ge>、碘[123I>,并基于锗[68Ge>生产医用锗镓发生器,根据市场需要,可增加生产其他医用同位素。目前,我国的医用同位素产业仍处于起步阶段,落后于美国等发达国家,我国大部分放射性同位素依赖进口,公司核药项目的投资建设,有助于公司把握市场机遇,进入医用放射性同位素生产领域,对于解决在医疗领域特别是核药领域的一些原料药的卡脖子问题、推动我国核素药物产业的发展具有积极的意义。(3)电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒项目也在持续推进中,在境外疫情反复背景下,公司新业务也有望快速落地并带来实际业绩:2021年一季度,公司已完成我国首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置研制并通过专家组验收,未来将与相关部门合作推动项目早日落地。
2021年3月29日,公司完成了我国首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置研制并通过专家组验收。
电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒技术的技术原理及基本介绍:该技术通过电子加速器产生的电子束直接作用,以及电子束激发水分子产生羟基自由基(OH)、还原性水合电子(eaq-)等活性粒子的氧化-还原的间接作用,对包括新冠病毒在内的微生物体内的DNA或RNA分子、蛋白质包膜等产生破坏,进而达到消毒灭菌的作用效果。公司研发的灭活装置采用低能量的自屏蔽电子帘加速器,电子束能量低,对纸制品的穿透能力仅0.3毫米左右,主要针对冷链食品外包装消毒,不会穿透冷链食品外包装,不对包装箱内的食品产生影响,也不会对设备运行现场环境产生影响。同时,设备占地面积不超过40平方米,能够根据现有冷链食品外包装消毒的实际,直接将设备部署到海关、口岸、集中监管仓等地,与冷链运输和仓储实现无缝对接,为冷链外包装消毒提供更加绿色、环保、高效的解决方案,可成为国内疫情防控"外防输入"的"利器"。
2020年11月,中广核与清华大学核能与新能源技术研究院合作建成投运的国内首个电子束处理医疗废水项目--湖北十堰西苑医院项目,已经证明电子束对废水里的致病微生物、病毒有良好的灭活效果,并能够完全实现抗生素降解。同时,对包括新冠病毒在内的微生物,电子束具有灭活速度快、效率高、效果好,灭活效果不受环境温度的影响,且无污染、无残留,不影响食品安全,可有效解决传统处理方法的技术缺陷,提高处理效果。
技术研发的背景和历程:2020年6月以来,我国发生多起进口冷链食品外包装或环境中检测出新冠病毒核酸呈阳性案例,对国内"外防输入、内防反弹"疫情防控工作带来严峻挑战。为贯彻落实习近平总书记科技抗疫的重要指示精神,应对境外新冠肺炎疫情对我国安全防控形势带来的风险,强化"外防输入、内防反弹""人物同防"的疫情防控体系,探索重大疫病防控的新技术手段,在国家原子能机构的指导和支持下,2020年10月30日,中广核技联合清华大学核能与新能源技术研究院及医学院、中国科学院近代物理研究所、深圳国家感染性疾病临床医学研究中心、深圳市第三人民医院等单位,启动电子束灭活新冠病毒项目科研攻关。
2020年12月,项目研究团队开展了重组新冠病毒的灭活实验,取得了初步的实验结果。2021年1月10日,项目研究团队在深圳市第三人民医院P3实验室,正式开展了首批电子束杀灭活体新冠病毒实验。截至2021年3月10日,经过11批次、190个样本的验证实验,研究团队全面掌握了电子束灭活新冠病毒的方法,以及不同病毒滴度、载体介质、吸收剂量等影响下的灭活效果数据。实验结果表明,510KGy的电子束吸收剂量可完全灭杀滤纸表面的活体新冠病毒,经过三代盲传不显阳性,充分验证了电子束对新冠病毒的灭活效果。
专家组对该技术的评审意见:该项目率先在P3实验室开展了电子束灭活新冠病毒的实验,验证了电子束灭活新冠病毒的有效性和穿透深度可控等优势。该项目充分考虑了冷链环境因素对电子束灭活病毒的影响,为开发冷链食品外包装预防性消毒新技术提供了科学依据,标志着我国低能量电子束灭活新冠病毒研究和应用技术走在国际前列。项目为解决冷链食品外包装新冠病毒污染问题提出的电子束消毒技术方案,在低能电子帘加速器应用、自屏蔽系统及束下传输系统设计等多处进行技术创新应用。设备总体实现不影响食品和保护作业人员安全,具有较优的冷链食品处理效率和灭活病毒效果。评审组建议尽快安装到应用现场进行示范,进一步形成产品加快使用,并把电子束消杀技术应用到其他货品新冠病毒灭活。
目前,公司已与相关部门签署合作意向书,将共同合作推动电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒示范项目早日落地,同时联合合作伙伴,向全国各主要城市做重点推广,为电子束灭活新冠病毒技术在全国各主要城市及口岸的市场推广做好先行示范。
公司将通过两个途径尽快推动开启商业化应用的大门:一是根据此次示范项目取得的实际数据和效果向国家有权机关申请将该设备添加到国务院联防联控设备清单中,各地有需求的单位或机构可在设备清单中直接购买;二是尽快推动编制和出台关于使用低能电子加速器灭杀外包装新冠病毒的行业规范,有了国家认可的行业规范,大规模的商业化应用才有机会获得推进。
目前,境外疫情仍在反复,公司技术通过专家验收后有望快速落地并在未来带来实际业绩增长。
4、辐照业务有望持续快速增长、核环保、核医学、电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒业务正在起步拓展中,未来公司业绩增长点不断增加、且盈利能力有望持续增强,长远发展空间及短期业绩增长动力兼备,维持"强烈推荐-A"评级。
核技术应用是和平利用核能的重要内容。
目前,世界上已有近150个国家和地区开展了核技术的研究、开发和利用,世界核技术应用产业的年产值近万亿美元。美国、日本、欧洲等发达国家和地区都极其重视核技术应用产业发展。近年来,我国核技术应用产业也在蓬勃发展,核技术应用已遍及工业、农业、医学和环保等各领域,形成了一个新兴的产业群体。目前,我国核技术产业已初具规模,产值规模超3000亿元,年均增长率均超过20％20％,但与发达国家相比,仍有一定差距。据统计,我国核技术应用产业产值仅占国民经济生产总值0.4％左右发达国家该数值可达2％)2％),一些先进设备和检查项目人均占有量仍然较低,而且产品系列分散、产业规模小、技术附加值不高、研发生产基础设施不足,该产业的发展水平与我核大国地位不匹配。若按发达国家核技术应用相关总市场占GDP比重2％-3％估算,未来整体市场空间有望达到每年万亿级规模。
在广阔的核技术应用市场下,未来随着新业务的顺利拓展,公司的业绩增长点将越来越多,且新业务均属于盈利能力较强的业务,公司收入、盈利能力有望双双提升。目前,公司正在开拓的核环保、核医学、电子束灭活冷链食品外包装新冠病毒等新业务均是我国当下正在成长和快速发展的细分行业。此外,核技术应用还有不断出现的新业务领域可开拓,如更低能量、以及更高能高功率的工业加速器研制量产;油墨固化、辐照保鲜等。不断出现的新应用市场未来都有望成为公司持续成长的沃土。
电子加速器研发与制造新方向:我国工业加速器在300keV-15MeV能量范围内,已具备量产能力并实现出口,并逐步向更低能量(300keV及以下),以及更高能高功率研制方面发展。国内以工业无损检测加速器为射线源的高能工业CT技术,已处于国际先进水平,随着航空、航天、国防工业等高速发展,为适应待检测工件尺寸越来越大、结构越来越复杂、检测精度越来越高的要求,工业CT向超高能量、微纳结构、扫描方式多样化发展。
辐照加工业务新方向:我国已成为辐照加工大国,但在部分细分领域与国际先进存在差距。辐照加工领域,辐照交联电线电缆占比最大,达到63％,消毒灭菌、薄膜片材、热缩材料、油墨固化、其它新材料占比分别为12％、14％、3％、4％、4％。而国际上,辐照交联电线电缆、油墨固化、热缩材料、消毒灭菌、轮胎硫化占比分别为32％、33％、17％、7％、5％(数据来自中国同位素与辐射行业协会2021年初发布的《核技术产业发展状况与建议》报告)。与国际数据对比,我国在油墨固化等领域差距较大,未来可作为发展方向。
另外,核技术在保障我国粮食安全方面也将继续担当重要角色。2020年10月,我国首个农产品原产地电子束辐照保鲜示范中心--中广核百色农产品电子保鲜扶贫项目在广西壮族自治区百色市正式投运,将为百色周边200公里范围的农户提供农产品电子束辐照保鲜服务,有效延长农产品保鲜期,实现错峰销售,使农户增收。
综合来看,公司短期业务增长的动力和长远发展空间兼具,维持"强烈推荐-A"评级。我们预计公司2021-2023年可实现归属净利润分别为3.4亿元、4.4亿元、5.6亿元,目前公司当前市值下对应2021年PE估值约为30倍,鉴于公司业务的长远发展空间和持续性,按2022年35-40倍PE给予目标市值119亿元-136亿元,按当前总股本对应目标股价12.6元/股-14.4元/股。
5、风险提示:加速器销售不及预期,产能不及预期,订单获取不及预期,新市场拓展及新技术研发的不确定性风险,大盘系统性风险等。
[2021-05-07] 中广核技(000881):中广核技紧密围绕“A+”战略 积极推进产品结构转型升级
■中国证券报
5月7日，中广核技(000881)举行2020年度业绩说明会。公司相关负责人表示，2020年，中广核技紧密围绕“A+”战略，全力以赴助力疫情防控，持续加大科技创新力度，积极推进产品结构转型升级，核环保、核医学取得突破，实现“十三五”圆满收官。“十四五”期间，中广核技将致力于“核技术让人类生活更美好”，坚持“A+”战略，贯彻新发展理念，融入新发展格局，以改革创新为动力，助力企业高质量发展。
2020年，中广核技实现归母净利润2.71亿元，同比增长164.04%;每股收益0.2868元，同比增长186.23%。面对突如其来的新冠肺炎疫情，中广核技积极履行社会责任，为疫情防控贡献核技术力量，有效增强了公众对核技术应用的认识，为辐照加工业务带来了新增长与新需求。
在2020年疫情最严峻的时期，公司迅速完成各项电子束辐照实验，助力工信部出台《医用一次性防护服辐射灭菌应急规范(临时)》，将防疫物资消毒灭菌时间由7至14天缩减至1天以内，并发挥电子束辐照技术优势，累计为4200万件防疫物资提供免费辐照灭菌服务，货值超1.5亿元。同时，转产口罩熔喷PP专用料超2万吨，有效弥补国内防疫物资市场缺口。
2020年，中广核技一批高端核技术应用领域的标志性项目取得突破。在新材料业务方面，公司积极推进产品结构转型升级，高毛利率水平产品不断推出，板块整体毛利率同比增长7.30%;在核环保领域，电子束治污技术实现多个示范项目落地。2020年6月5日，全球最大电子束处理工业废水项目在广东江门建成投运，日处理废水量最高达3万吨。在工业废水治理日趋成熟的条件下，中广核技推动电子束治污技术往更难处理的医疗污水、医疗固废、抗生素菌渣、制药废水、垃圾渗滤液等应用领域迈进。疫情期间，公司逆行湖北十堰，确保我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目按期投运。同时，位于新疆伊宁的我国首个电子束无害化处理抗生素菌渣示范项目即将投入运行。此外，全球最大电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。
在核医学方面，中广核技牵手质子治疗技术全球领先的比利时IBA公司，引入多室质子治疗肿瘤技术设备，进军核技术应用高端医疗领域，并全面布局医用同位素相关产业，推进C-13示范项目落地。与此同时，公司在四川绵阳建设医用同位素生产基地和质子医疗装备制造基地，携手绵阳共同打造国内核医疗产业生态圈。
在托管业务方面，马来西亚皇家海关快检扫描项目顺利通过出厂验收，海外拓展实现新突破;通道式车辆污染检测仪、门式放射性沾染检查仪实现产业化;完成车载成像检查系统样机研制;CT型物品检查系统中型样机通过验收。
值得一提的是，中广核技2020年新增有效专利100项，牵头或参与制订标准51项，为企业收益增长注入了新的生命力。在新材料业务方面，高新材料研究院小试和中试基地正式挂牌;成功开发IXPE项目等28个高分子材料产品;管道专用预浸带实现产业化。
在加速器及其应用方面，公司与中国科学院近代物理研究所共建“应用加速器技术联合实验室”，成立以中科院院士赵红卫为首的开放式加速器研发制造科创平台，打造以清华大学核研院副院长王建龙为首的高水平电子束及环境技术应用科研团队;获批挂牌成立“国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心”;9MeV加速器数字成像系统通过客户验收;《电子束固化关键技术研发》通过江苏省验收;申报的“电子束辐照难降解工业废水处理装备”正式入选《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2020年版)》。下属达胜公司及受托管理的贝谷公司获评国家专精特新“小巨人”企业。
2021年，中广核技在加速器研发与制造领域，将重点开展加速器制造的系列化、标准化和智能化应用，满足各类核技术应用市场需求;加大海外市场开发力度。辐照加工服务领域，加快辐照站业务布局。核环保领域，在制药企业废水、化工企业废水、垃圾渗滤液处理等方面加速核环保业务商业化应用。
在新材料领域，通过科技创新助力新产品产业化，确保多个高毛利率的高新材料项目在年内落地。在医疗健康领域，完成质子治疗肿瘤装备、医用同位素业务示范项目落地。
此外，公司还将稳步优化进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务，加大国际工程承包市场开拓力度;加强远洋运输船舶运营管理，增加租金收入，提升经济效益;国际贸易业务坚持市场开拓与风险管控并重，确保业务稳定。
[2021-04-30] 中广核技(000881):中广核技2020年净利润同比增长164.04% 拟10派0.33元
■中国证券报
中广核技(000881)4月29日晚发布2020年年报。报告期内，公司实现营收66.52亿元，同比下降5.27%;实现归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比增长164.04%。公司拟每10股派发现金红利0.33元(含税)。
2020年，中广核技不断做强做优加速器业务，做深做广辐照应用场景，并向更具规模优势和更高技术含量的消毒灭菌、生态环境、医疗健康业务转型升级。公司成功进入核环保、核医学领域，并迈入国际先进水平。
在核环保领域，公司实现电子束治污技术规模化应用，制定首个电子束处理工业废水技术标准，通过并购四川国清源95%股权完成由设备供应商向整体解决方案提供商的转变;全球最大的电子束处理印染废水项目在江门冠华建成投产;首个电子束处理医疗污水项目在十堰西苑医院投运;首个电子束处理抗生素菌渣示范工程在新疆伊犁完成设备安装调试;山东鄄城全球最大的电子束处理制药废水示范项目进入工程建设阶段。
在核医学领域，公司与IBA携手培育质子治疗肿瘤系统装备自主化、国产化能力，打造核医疗装备技术整体解决方案，全面推进C-13示范项目并布局医用同位素相关产业。
此外，借助国家加大新基建投入机遇，公司新材料销售增长到45.91万吨。公司高新材料研究院小试和中试基地正式挂牌，成功开发28个新产品，辐照发泡材料、管道专用预浸带实现产业化。
值得一提的是，报告期内，公司不断深化区域布局。加速器研发与制造业务方面，公司位于苏州的国内首个加速器智能制造基地正式开工建设。核环保业务平台公司迁址成都温江，形成东西部协调发展格局;完成4个辐照站、11台加速器布点;苏州太仓、湖北汉川、河北任丘、四川眉山、广东东莞5个产业基地实现入驻并投产。此外，公司正式与四川绵阳市政府签订投资合作协议，核医学产业基地正式落地。
报告期内，公司继续领跑相关细分市场领域，继续保持全国前列的工业电子加速器供应商地位，是国内工业电子加速器研发、制造的龙头企业;公司是国内前列的电子加速器辐照加工服务供应商，保持在长三角、珠三角地区的辐照加工优势地位;公司核环保业务拥有的电子束治污技术属于国内首创、全球领先，实现电子束治污技术规模化应用;公司是全国领先的环保光缆护套材料、特种线缆材料、改性工程塑料生产商之一;公司牵手比利时IBA，引进精准放疗领域的质子治疗高端技术，为公司快速切入核医疗装备领域奠定了坚实基础，有利于全面打造医疗健康装备技术整体解决方案。
中广核技表示，2021年，公司在加速器研发与制造领域，将重点开展加速器制造的系列化、标准化和智能化应用，满足各类核技术应用市场需求;加大海外市场开发力度，力求海外加速器销售恢复到疫情前水平。辐照加工服务领域，加快辐照站业务布局。核环保领域，在制药企业废水、化工企业废水、垃圾渗滤液处理等方面加速核环保业务商业化应用。
在新材料领域，通过科技创新助力新产品产业化，确保多个高毛利率的高新材料项目在年内落地。在医疗健康领域，完成质子治疗肿瘤装备、医用同位素业务示范项目落地。
此外，公司还将稳步优化进出口贸易及其他(远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等)业务，加大国际工程承包市场开拓力度;加强远洋运输船舶运营管理，增加租金收入，提升经济效益;国际贸易业务坚持市场开拓与风险管控并重，确保业务稳定。
[2021-04-29] 中广核技(000881):中广核技与中国核建签署战略合作框架协议
■证券时报
中广核技4月29日消息，中广核技党委书记、总经理胡冬明一行27日到中国核工业建设股份有限公司，与中国核建董事长、党委书记陈宝智进行会谈并见证战略合作框架协议签署。根据协议，双方将以“优势互补、合作共赢”的原则，进一步深化交流、加强合作，建立长期稳定的战略合作关系，促进核技术应用产业发展。
[2021-04-14] 中广核技(000881):中广核技2020年净利同比增长164.04%
■证券时报
中广核技(000881)4月14日披露业绩快报，2020年实现营收66.52亿元;实现净利2.71亿元，同比增长164.04%;基本每股收益0.29元。其中，加速器制造与辐照加工业务营业收入同比增长43.74%，核环保业务在初创第一年即实现盈利，新材料业务毛利率同比增加7.3个百分点。中广核技预计今年一季度实现净利润1900万元至2800万元，同比增长130.55%至145.02%。
[2021-03-30] 中广核技(000881):中广核技电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒项目取得重大突破
■中国证券报
记者3月30日从中广核技(000881)获悉，公司参与联合攻关的电子束杀灭冷链食品外包装新冠病毒项目(简称“电子束杀灭新冠病毒项目”)日前通过由中科院院士詹文龙等7位专家组成的专家组评审，首台套用于冷链食品外包装消毒的示范应用装置完成研制，项目取得重大突破。这标志着我国在电子束杀灭新冠病毒的研究和应用领域走在了国际前列。
2020年6月以来，我国发生多起进口冷链食品外包装或环境中检测出新冠病毒核酸呈阳性案例，对疫情防控工作带来严峻挑战。为应对境外新冠肺炎疫情对我国安全防控形势带来的风险，进一步强化“外防输入、内防反弹”“人物同防”的疫情防控体系，探索重大疫病防控的新技术手段，在国家原子能机构的指导和支持下，中广核技于2020年10月30日联合清华大学核能与新能源技术研究院及医学院、中国科学院近代物理研究所、国家感染性疾病临床医学研究中心、深圳市第三人民医院等单位，启动电子束杀灭新冠病毒项目科研攻关。
2020年11月，项目研究团队开展了重组新冠病毒的杀灭实验，取得了初步结果。2021年1月10日，项目研究团队在深圳市第三人民医院P3实验室正式开展了首批电子束杀灭活体新冠病毒实验。截至2021年3月10日，经过11批次、190个样本的验证实验，研究团队全面掌握了电子束杀灭新冠病毒的方法及不同病毒滴度、载体介质、吸收剂量等影响下的杀灭效果数据。实验结果表明，5-10KGy的电子束吸收剂量可完全灭杀滤纸表面的活体新冠病毒，经过三代盲传不显阳性，充分验证了电子束对新冠病毒的灭活效果。
实际上，2020年11月，中广核技与清华大学核能与新能源技术研究院合作建成投运的国内首个电子束处理医疗废水项目湖北十堰西苑医院项目，已经证明电子束对废水里的致病微生物、病毒具有良好的杀灭效果，并能完全实现抗生素降解。同时，对包括新冠病毒在内的微生物，电子束具有杀灭速度快、效率高、效果好及杀灭效果不受环境温度的影响，且无污染、无残留，不影响食品安全，可有效解决传统处理方法的技术缺陷，提高处理效果。
此后，项目研究团队根据已掌握的实验成果，结合深圳市进口冷链食品预防性全面消毒工作的实际情况继续开展技术攻关，研发出首台套用于杀灭冷链食品外包装新冠病毒的自屏蔽电子帘加速器设备。设备样机已于3月14日完成工厂内的安装调试，并完成现场模拟实验。成套示范装置3月底具备安装调试条件。深圳市有关主管部门与中广核技签署合作意向书，支持并共同探索推进电子束杀灭新冠病毒技术首台套装备在冷链外包装消毒上先行先试。
中国科学院近代物理研究所电子加速器研究中心主任、中广核加速器研究院总工程师张子民表示，该杀灭装置采用低能量的自屏蔽电子帘加速器。电子束能量低，对纸制品的穿透能力仅0.3毫米左右，主要针对冷链食品外包装消毒，不会穿透冷链食品外包装，不对包装箱内的食品产生任何影响，也不会对设备运行现场环境产生任何影响。
此外，该设备占地面积不超过40平米，能够根据现有冷链食品外包装消毒的实际，直接将设备部署到海关、口岸、集中监管仓等地，与冷链运输和仓储实现无缝对接，为冷链外包装消毒提供更加绿色、环保、高效的解决方案，可成为国内疫情防控“外防输入”的重要利器。
[2021-01-04] 中广核技(000881):中广核技2020年度净利润预增133.73% –192.16%
■上海证券报
中广核技1月4日早间披露2020年度业绩预告。公司预计2020年度盈利24,000万元—30,000万元，比上年同期增长133.73% –192.16%。报告期内，随着国内疫情得到有效控制，公司生产经营逐步恢复到正常状态并呈现良好的发展态势;公司积极推进产品结构升级并取得一定成效，新材料和新产品投放市场为公司带来了利润增长;加速器业务销售同比增长。
[2021-01-04] 中广核技(000881):全国领先的工业电子加速器供应商-公司研究报告
■海通证券
中广核技:全国领先的工业电子加速器供应商。公司持续领跑工业电子加速器市场,是国内加速器数量最多、产能最大、辐照产品种类最广的辐照加工服务商。公司以"核技术让人类生活更美好"为使命,制定发布了A+战略。"A"意为加速器Accelerator、原子Atom、先进的Advanced;"+"表示以加速器为重点的更广泛的核技术应用。公司努力践行A+战略,向更具规模优势和更高技术含量的业务发展转型。2020年前三季度实现营业收入47.39亿元,同比增长1.71％;实现归母净利润2.54亿元,同比增长235.41％。
加大高新材料业务转型升级力度,不断提升材料板块利润率。公司持续推动产品升级,提高高新材料领域高毛利率产品销售收入占比,加大战略客户开拓,2019年度高毛利率产品占比由4％增长到11％;公司坚持业务转型与聚焦,持续加大核电、新能源等新业务市场拓展力度。公司成立加速器研究院和高新材料研究院,分别与清华大学、苏州大学成立核环保和质子治疗联合研发中心。高新材料研究院明确以辐照材料(A+)、新能源材料、特种新材料为三个发展方向,初步涉足医学相关高分子材料开发。
不断拓宽加速器应用场景,"一带一路"提供重要机会。公司加速器产品主要有0.5-5.0MeV高频高压型电子加速器、0.5-2.5MeV谐振变压器型电子加速器等,产品广泛应用于材料改性、消毒灭菌、无损检测。公司辐照加工服务主要面向电线电缆、热缩材料、半导体等提供材料辐照改性服务,以及食品食材、医疗器械、卫生材料等提供辐照消毒灭菌服务。"一带一路"战略实施为电子束辐照新兴产业的兴起提供重要机会。同时,公司将充分发挥加速器研究院作用,加快向高端医用加速器拓展,打造加速器"全系列、全范围"产品,最终实现全球范围最广、销量最大的目标。
取得质子肿瘤放射治疗技术许可,进军核技术应用高端医疗领域。2020年8月27日,公司及其全资子公司达胜公司与比利时质子医疗设备和技术供应商IonBeamApplications签署协议,IBA将授予公司及达胜公司在中国大陆地区使用多室质子治疗背景技术的独家权利的许可,用于独家开发、制造、销售、安装、运营、维修产品。且为尽快掌握该技术,达胜公司将从IBA购买一套多室质子放射治疗系统,以进行自主能力的建设和培养。公司将以IBA的质子技术为基石,为国内质子治疗中心客户提供完整的质子项目解决方案。
盈利预测。我们预计公司2020-22年EPS分别为0.32元、0.37元、0.43元。公司是国内行业龙头,我们给予一定的估值溢价。给予公司2021年30-33倍PE,对应合理价值区间11.1-12.21元,首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示。安全生产风险、改革落地风险、宏观经济下行。
[2021-01-03] 中广核技(000881):中广核技“电子束辐照难降解工业废水处理装备”入选重大环保技术装备目录
■中国证券报
记者12月31日从中广核技(000881)获悉，由中广核技下属中广核达胜加速器技术有限公司申报的“电子束辐照难降解工业废水处理装备”日前正式入选《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2020年版)》。这对于中广核技持续做强做优加速器制造业务、做深作广加速器应用场景，拓展电子束治污技术应用领域具有重要意义。
我国工业废水的年排放量已超过200亿吨，其中印染、化工、制药等重污染行业排放的废水水量大、水质复杂、难降解污染物含量高，普遍面临提标增效的压力。面对这一难题，中广核技联合清华大学核能与新能源技术研究院共同研发了电子束治污技术，创新性地利用高能射线辐照处理废水，为难降解工业废水深度处理提供了一种新方法。
据悉，与伽马射线相比，电子束辐照的能量利用率高，电子加速器控制方便，出水无放射性，具有高效(辐照时间约0.01秒)、环保(不添加化学药剂，无二次污染)、安全(无放射性问题)等独特优势，有效提升了我国难降解工业废水处理水平，并推动中国工业废水处理向更高的标准迈进。
值得一提的是，随着电子束辐照技术在工业废水处理领域的成熟应用，中广核技近年来已在抗生素菌渣无害化处理、医疗废水处理、农产品辐照保鲜等领域相继实现产业化应用，并在广东江门、湖北十堰、新疆伊宁、广西百色等地建有相关示范项目。同时，也在医疗固废无害化处理、垃圾渗滤液全量化处理、制药废水深度处理等领域进行应用突破。
[2020-12-29] 中广核技(000881):中广核技获批挂牌成立国家原子能机构核技术研发中心
■上海证券报
中广核技公告，公司接到实控人中国广核集团有限公司通知，国家原子能机构已出具批复，原则同意中广核技挂牌成立“国家原子能机构核技术(电子束技术环境应用)研发中心”。
[2020-12-11] 中广核技(000881):中广核技子公司拟5亿元设立医疗科技子公司 着力发展质子肿瘤治疗技术
■中国证券报
中广核技(000881)12月11日晚公告称，全资子公司中广核达胜加速器技术有限公司拟出资5亿元设立其全资子公司中广核医疗科技有限公司。新公司设立后，公司相关质子治疗肿瘤技术授权的权利义务将完全转移到新公司。
质子肿瘤治疗系统是受国家药监局监管的三类医疗器械、受国家核安全局监管的一类射线装置，也是受国家卫健委实施甲类配置许可监管的大型医用设备。
对于新公司的设立，中广核技表示，该业务前期培育一直依托中广核达胜加速器技术有限公司。但鉴于当前公司已经完成签署质子治疗肿瘤技术授权协议以及拟在绵阳落地质子医疗装备制造基地，有必要将其单独形成一个法人单位，以便取得对应的资质，更好地适应医疗装备制造行业的标准、规范和要求，满足市场开发诉求，申请产业及科研补贴，招募相应的专业人才团队，并有针对性地制定考核目标、经营目标和发展路径。
[2020-11-26] 中广核技(000881):中广核技拟投资2.7亿元在绵阳建设医用同位素生产基地
■中国证券报
中广核技(000881)11月26日晚公告称，为进一步落实“A+”发展战略，更好地发展核药业务，公司与绵阳市游仙区政府签署《(绵阳)医用同位素生产基地项目投资协议书》，拟在绵阳市游仙区中国(绵阳)科技城核医疗健康产业园建设医用同位素生产基地。项目投资总额2.7亿元。
中广核技表示，本项目为公司首个医用放射性同位素生产及销售项目，采用30-35MeV中能回旋加速器生产医用放射性同位素锗[68Ge]、碘[123I]，并基于锗[68Ge]生产医用锗镓发生器。根据市场需要，可增加生产其他医用同位素如铟[111In]、锆[89Zr]、钪[44Sc]、钪[43Sc]、钪[47Sc]等。公司还将与国内外其他医用同位素生产商合作，代理销售相关产品，以“堆器集合、诊疗一体”为目标，逐步打造完整的医用放射性同位素产业链。
中广核技称，当前，全球范围内面临着同位素供应短缺的局面，长期以来严重制约了核医学与核药的发展;除氟[18F]、碘[131I]外，国内几乎没有商业化的同位素生产。本项目的落地，有利于公司抓住市场机遇，快速进入医用同位素生产领域，实现核医学显像诊断领域多产品的布局，进一步开展医用同位素生产与应用研究，为核药发展打好基础。
[2020-11-24] 中广核技(000881):非动力核技术龙头,新应用领域打开成长空间
■财通证券
公司是中广核旗下的非动力核技术应用平台,专注于非动力核技术中的电子加速器及其下游应用。自成立以来,公司主要通过并购实现自身加速器技术储备的快速应用和落地,形成了电子加速器制作及辐照应用、改性塑料两大主业,其中工业电子加速器、电子束辐照加工、环保光缆护套材料市占率全国第一。
改性塑料业务:公司目前主要利润来源,具有竞争优势。公司在国内改性塑料行业的竞争优势主要体现为以下两点:(1)规模领先。2019年公司在营收规模上仅次于巴斯夫、陶氏、SABIC等国际巨头和金发、鑫达两个国内龙头,处于第二梯队领导者的地位。(2)核心子公司高新核材和中广核俊尔具有差异化竞争优势。两个核心子公司历史悠久,分别在改性线缆料和改性工程塑料领域国内领先,加入中广核技后持续拓展新产品品类。
电子加速器业务:实行A+战略,打开下游应用空间。国内辐照加工下游应用开拓不佳限制了我国辐照应用市场规模和增速(10亿元级别,增速5％)。2019年公司制定发布了A+战略,向核环保、消毒灭菌、核医学业务转型升级。核环保领域,公司成功研发电子束处理工业废水技术,今年6月广东江门冠华针织厂电子束处理工业废水项目正式投产移交。在江门项目的示范效应下,公司电子束处理三废技术正处于快速落地期。截至三季度末,公司已销售核环保加速器13台,还有多台意向订单正在洽谈中。核医学领域,公司通过合作方式进入质子放疗行业,通过与苏州大学、苏州市政府和IBA合作,解决产能、技术与下游应用等难题。我们保守测算公司在核环保和核医学领域将打开92亿元增量下游市场(至2025年),极大拓展公司成长空间。
投资建议:我们预测公司2020/21/22年归母净利润3.26/3.23/4.38亿元,EPS0.35/0.34/0.46元。我们看好公司在电子加速器行业的竞争优势以及新应用领域的广阔市场空间,综合考虑PEG和可比公司估值,给予公司2021年30倍PE,目标价10.26元,首次覆盖,给予"增持"评级。
风险提示:并购整合不及预期,核环保、核医学项目进展不及预期
[2020-11-19] 中广核技(000881):中广核技我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目投产 日处理量可达400吨
■中国证券报
记者从中广核技(000881)获悉，我国首个电子束辐照处理医疗污水示范项目11月19日在湖北省十堰市西苑医院正式投产。经权威部门检测，该项目能够有效灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒，出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。据悉，该项目日处理污水量最高达400吨。
面对突如其来的新冠肺炎疫情，今年2月，中广核技联合清华大学核研院，以建设西苑医院电子束处理医疗污水应急项目为契机集中攻关，迅速解决了电子束辐照技术在医疗污水领域的应用工艺及核心装备等难题，并于4月份获得国防科工局的支持，作为“医疗废物辐照应急处理科技示范装置”列入核技术推广应用项目。项目日处理污水量最高达400吨，满足西苑医院作为十堰市传染病集中收治医院当前200吨污水(含医疗废水和生活污水)的日处理需求，且COD(化学需氧量)<60 mg/L,粪大肠菌群数≤100MPN/L，出水完全符合我国《医疗机构污水排放标准》规定。
清华大学核研院副院长王建龙表示，针对医疗污水，电子加速器产生的高能电子束能够与微生物DNA、RNA分子或细胞组织瞬间发生作用，并电离或激发水分子产生羟基自由基、水合电子和氢原子等活性粒子，损伤微生物活性，灭杀医疗废水废物中的致病菌和病毒。与传统处理手段相比，电子束作为一种无害化处理手段，穿透能力强、反应速度快、处理效率高，可穿透固体颗粒，在实现彻底消毒灭菌的同时，去除污水中的难降解有机污染物。
中广核技董事长林坚表示，电子束辐照技术作为一项新型环保技术，近年来已成功运用于浙江金华、广东江门、新疆伊宁、山东鄄城和巨野等地区多个项目，并开辟了医疗固废、制药废水、抗生素菌渣、垃圾渗滤液治理及农产品保鲜等应用领域，具有显著的环境、经济和社会效益。
其中，今年6月5日投运的江门全球最大电子束处理工业废水项目，实现了7台电子加速器联机运行，日处理废水量达3万吨，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。9月，中广核技与山东省菏泽市人民政府签订协议，将在菏泽建设全球最大的8台电子加速器联机处理制药废水单体项目，日处理制药废水将达4万吨，且COD达到30 mg/L，同时能有效去除制药废水中各种细胞毒性物质。
此外，中广核技在新疆伊宁建设的我国首个电子束无害化处理抗生素菌渣示范项目即将投入运行。该项目能有效去除抗生素残留，且能保留抗生素菌渣中的有机物、氮、磷等营养物质，实现废物资源化再利用。据悉，电子束辐照技术还能运用于食品保鲜领域，水果和蔬菜等农产品可通过辐照来灭菌、杀虫、抑制发芽，从而有效延长储存保鲜期和销售货架期，实现错峰销售，让农户增收。中广核技建设的我国首个农产品原产地电子束辐照保鲜示范中心，已于10月29日在广西壮族自治区百色市投运。
[2020-11-06] 中广核技(000881):坚定A+战略引领，中广核技开启核技术改变生活时代新篇章
■证券时报
作为中国核技术应用第一股的上市公司——中广核核技术发展股份有限公司(“中广核技”)，紧邻顶层战略发展脉络，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，正以A+战略为引领为人民美好生活砥砺前行，2020年前三季度，该公司实现营业收入47.39亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为2.54亿元，同比增长235.41%。近日，中广核技董事长林坚做客全景网《约见资本人》，面对面分享关于“核技术应用”创新与发展的故事。
“真正的大国重器，一定要掌握在自己手里。核心技术、关键技术，化缘是化不来的，要靠自己拼搏”习近平总书记不止一次强调。
面对当前国际贸易紧张形势，不少领域高新技术突破显得更为重要。具有典型高新技术特性的民用非动力核技术应用(简称“核技术应用”)，其作为横断面技术，与国民经济制造业领域逾40个细分行业中近三分之一的行业有关，广泛应用于工业、农业、医疗、制药、食品安全、环境保护、资源勘探和公众安全等各个领域。核技术应用领域的核探测、核医疗、放射性同位素及制品、辐照技术服务等各种细分行业，与其他产业交叉融合发展，可持续提升人们生活品质，产业空间广阔。在2020抗击新冠肺炎疫情的过程中，核技术应用在防疫物资消毒灭菌、提升医疗物资保障能力等方面发挥了强大作用，进一步提升了核技术应用产业的战略地位、加速了该产业在国内的发展进程。
而作为中国核技术应用第一股，中广核技(000881.SZ)正在以A+战略为引领，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，做强做优加速器制造业务、做深做广加速器应用场景，凭借核心技术优势，扛起核技术应用这一重担，持续响应习近平总书记对于美丽生态、公共安全、人民健康等领域的美好希冀。
今天，我们有幸邀请了核技术应用龙头企业--中广核技董事长林坚先生来到全景网演播厅，就投资者十分感兴趣却又有些陌生的核技术应用领域相关问题，以及中广核技的战略与发展等方面进行了深度沟通。
打造开放式科研创新平台
让“核”走出象牙塔为人民服务
党的十八大提出“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标”。坚持以人民为中心的发展思想，不断保障和改善民生、增进人民福祉，走共同富裕道路是我国制度和治理体系的一项显著优势。作为人类生活品质提升的重要一环，核技术应用领域蕴藏着广阔的发展空间和市场机会，但是尚处于应用初期的我们，首要问题就是“如何高效发展核技术应用，使其走出学术象牙塔”。
董事长林坚表示，中国广核集团始于2011年设立核技术应用平台、成立中广核核技术应用有限公司，通过不断的改革和创新、各类资源的整合，于2017年1月由中广核核技术应用有限公司重组大连国际合作(集团)股份有限公司达成上市，更名为“中广核核技术发展股份有限公司”(简称“中广核技”)，成为国内核技术应用行业首家A股上市公司。该公司还是国资委“双百企业”及发改委“国有企业混合所有制改革第四批试点企业”。
中广核技作为一家高新技术企业，一直致力于科技创新并卓有成效，公司现拥有3个国家级研发平台、2个国家级第三方认可实验室在内的科研平台共计33个;51个高级技术职称人员、1个新世纪百千万人才工程国家级人选，5个国务院特殊津贴专家在内的研发团队逾600人;同时还与清华大学、浙江大学、南京大学等知名高校，以及中科院下属兰州近物所、上海应物所、北京高能所等建立合作关系;并且设立了自己的中广核高新材料研究院、中广核加速器研究院。公司科技成果转化迅速，转化率高达98%，可快速产业化投入。
依托一流科技平台及领先的科技创新水平，公司正为市场提供“成本最优、效率最优”的产品和服务，并将持续沿着这条具有核心竞争优势的道路砥砺前行，肩负起“核技术让人类生活更美好”的使命。
A+战略坚实推进
围绕“三更”拓展场景
成功打造开放式科研创新平台的中广核技，构建核技术应用高速发展的同时也将其不断向大众生活靠近，那目前公司技术优势具体体现在哪些领域，未来又将如何展开?
董事长林坚表示，截至目前，除了重组上市前延续至今的进出口贸易等传统业务外，公司主营业务主要包括“高新材料研发与生产、工业加速器研发与制造、加速器辐照加工服务”三大块，三个业务板块互相交叉，以加速器为核心，以较高的协同性，有效构建了一条核技术应用产业链。
作为公司在核技术应用领域核心的加速器，其产生的电子束辐照可以广泛应用于辐照灭菌、材料改性、医疗、重污水处理、无损检测等多个领域。公司作为国内最大的工业电子加速器研发制造企业，产品覆盖低、中、高能区，是国内拥有电子加速器类型、结构形式、型号最全、国内市场占有率最高的公司;同时，公司产品已经打入美国、印度、韩国、泰国、巴西、巴基斯坦、印尼等12个海外市场，也是国内最大的电子加速器出口企业。
此外，公司还兼具国内最大的电子加速器辐照加工服务提供商、国内最大的线缆料与领先的高分子复合材料制造商等诸多第一的头衔，公司电子束处理工业污水、医用废水与固废技术同样全球领先，加上核医疗已取得突破，引进了全球最先进的质子治疗技术，核测控也位居国内前列。
未来，公司仍将以加速器研发生产为核心，扩大和加深加速器应用领域， 2020年开启了电子加速器在核环保领域的大规模商业化运用，同步推进拓展核医学、核农学、核安全等业务，其中核环保、高新材料、辐照加工服务业务追求生活“更美丽”，其市场规模高达千亿以上;核测控则瞄准百亿市场级别的生活“更安全”市场;加上核医学对应生活“更健康”的千亿级别市场，公司已然形成了以A(做优做强加速器制造业务)、+(做深做广加速器应用场景)为战略引领，围绕“更美丽、更安全、更健康”拓宽核技术应用场景的战略布局，并取得不斐的成绩。
让人类生活“更美丽”
环保、材料全面开花
既要金山银山，也要绿水青山。生态文明建设是关系中华民族永续发展的千年大计，党的十九届四中全会形成的《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》提到：“坚持和完善生态文明制度体系，促进人与自然和谐共生”，坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，建设美丽中国。
正为“绿水青山”保驾护航的核环保、辐照加工，以及持续助力新基建发展的高新材料，是林坚对“如何看待当前核技术应用推广的市场机遇”问题给出的答案。
林坚介绍，首先在高新材料领域方面，公司主要产品包括改性高分子线缆料、改性工程塑料、特种材料、环保再生材料等，广泛应用于核电、新能源、轨道交通、航空航天、汽车等领域。公司旗下全资子公司深耕行业数十年，为客户提供集产品开发、材料定制及生产加工为一体的解决方案。
2020年二季度以来，“新基建”已进入全面铺开落地的阶段，各类扶持政策开始陆续抛出。数据显示，中广核技高新材料业务板块2020上半年营收贡献同比增长11.36%至21.69亿元人民币，占比达73.13%，同时得益于高毛利产品占比增加，该业务毛利率也同比大幅提升9个百分点至23.29%。面对需求的提升，公司产能也在不断扩大，随着重组上市时所募集资金投放建设的各产业园陆续竣工投产，公司预计由2019年度225条的生产线，4.3万吨的月产能，至2020年底将达到253条生产线，月产能可达5.2万吨，未来业绩贡献有望进一步提升。
其次在核环保领域，作为污染防治攻坚战决战决胜的2020年，中广核技通过电子束辐照技术等高新技术手段，实现环保行业高质量发展。其中广东江门冠华全球最大电子束处理工业废水项目在6月5日正式投运，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在了世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。该项目实现7台电子加速器联机运行，日处理废水量达3万吨，为中国乃至世界工业废水综合治理提供了一种解决途径及一个案例标杆。除此之外，电子束治污技术还可广泛用于制药废水、抗生素菌渣、垃圾渗滤液处理，中广核技与此相关的项目已在新疆伊宁、山东鄄城和巨野等地建设。
“与市场普遍认为的成本增加不同，核技术应用和传统工艺结合之后综合成本其实在降低，核环保技术是具备很强市场生命力的产品，并且应用场景会越来越广泛”，林坚在对核环保市场化推广可行性问题时直言道。目前公司咨询客户、意向签约客户、正式签约客户逐步上升，有望为公司业绩增长带来新的强劲驱动。
让人类生活“更安全”
核测控成果显著
习近平总书记多次提出“不断提高维护公共安全能力水平，努力建设平安中国”，中广核技同样积极践行、交出满意答卷。林坚表示，公司受托管理的核测控业务在辐射成像技术(安检)研究及设备制造方面，取得II类放射性装置(9MeV)的辐射安全许可证，完成车载成像检查系统样机研制。CT行李包裹研发进入实施阶段，成像检查系统产品将实现系列化，能广泛应用于海关、口岸、公安、交通等重大领域。
让人类生活“更健康”
核医学迎层层突破
“加快补齐我国高端医疗装备短板，加快关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，实现高端医疗装备自主可控。”顺应大力发展高端医疗的号召，2020年8月，公司核医学业务领域取得突破性进展，公司与国际知名企业比利时IBA签约合作，引入质子肿瘤治疗技术与产品等，进军高端医疗设备领域。
林坚表示，质子医疗是当今全球最先进、最成熟的放射肿瘤治疗技术，被誉为肿瘤放疗“皇冠上的明珠”。相比重离子治疗投资更小、运维成本更低、建设周期更短、治疗病患数量更多，技术更为成熟;相比光子放疗，能更好的避免对重要组织器官的伤害、减少放射引起的副作用。质子治疗作为常规放疗手段的补充，对早期肿瘤患者，质子治疗的五年生存率达到80%以上，对于有重要器官包绕的肿瘤、以及儿童肿瘤治疗来说，质子治疗更显示出了极大的优越性。
此次与IBA的深入合作，将使中广核技加快关键核心技术创新，突破技术装备瓶颈，快速实现高端医疗装备的应用，使更多肿瘤患者得到有效治疗。根据技术引进协议，中广核技将获得全球最先进的、完整的多室质子医疗系统技术，以及该技术和产品在中国大陆地区排他性的权利。通过消化吸收，有望在关键技术上实现国产化替代，提升我国在高端医疗装备领域的自主能力。
我国质子治疗起步晚，但发展前景广阔。2020年7月31日，国家卫健委发布关于调整大型医用设备配置规划的通知，将2018年-2020年质子放射治疗系统配置证从10个上调为16个。受国家大力发展高端医疗政策驱动，我国高端医疗设备国产化进程预计将迎来快速发展。
与此同时，中广核技在核药领域业务也在同步推进，公司正在与上海化工研究院联合开展富集碳-13稳定性同位素研发(国家级科研项目)，该项目是应用于生产检测人体幽门螺旋杆菌药剂原料药的主要原料，目前该类原料主要依赖进口。
助力抗击疫情和扶贫脱困
彰显央企社会责任担当
在2020年初抗击突发的新冠疫情行动中，中广核技不仅发挥了核技术应用在“健康和美丽生活”领域的重要作用，还充分地彰显了央企社会责任担当。在疫情最严重期间，公司累计为93家相关单位470批次近4200万件防疫物资(包括防护服、口罩、医用手套等近20种疫情防控医疗物资)提供了免费、快速、及时、高质的辐照灭菌服务，货值超1.5亿元，不但使更多的民众增进了对辐照业务的了解，更为抗疫提供了支持、给社会带去了积极正面的影响。
另一方面，公司成立了党员攻坚队，深入湖北十堰传染病防治定点医院——西苑医院，承建“电子束辐照处理医疗废水项目”。目前，该项目经调试运行后，已具备正式投产条件，项目总建筑面积约340平方米，日处理污水量最高达400吨，完美解决西苑医院约200吨废水的日处理需求，为湖北十堰打赢疫情防控阻击战和建设“绿色十堰”贡献力量，并在我国电子束辐照技术处理医疗废水废弃物领域发挥标杆示范作用。
2020年也是脱贫攻坚决战决胜之年，坚决打赢脱贫攻坚战是以习近平同志为核心的党中央做出的重大政治决定和向全国人民做出的庄严承诺。在公司受托管理的核农学方面，自百色农产品辐照保鲜扶贫项目被列入中国广核集团实施的重大科技扶贫专项以来，中广核技于上半年成立项目临时联合党支部，坚持以党建引领脱贫攻坚。为克服新冠肺炎疫情带来的负面影响，项目临时联合党支部等所有一线工作人员，连续作战、加班加点，确保百色项目如期建成投运。当前，百色项目已进入最后攻坚冲刺阶段，除了设备安装调试以外，当地农产品辐照试验、市场客户开发等重点工作齐头并进，已于10月底实现加速器启动运行。该项目将成为我国首个农产品原产地辐照保鲜示范中心，可覆盖百色周边200公里范围内的红心猕猴桃、芒果等特色农产品，让农户受益，助力贫困地区实现脱贫致富。
结语
2020年是我国全面建成小康社会的收官之年，也是“十三五”收官、“十四五”开局的关键时期。中广核技将在“A+”发展战略的引领下，秉承“核技术让人类生活更美好”的使命，发扬“激情、担当、创造”的企业精神，努力发展成为世界一流的核技术应用产业领跑者。以实际行动助力行业可持续高质量发展，为核技术应用产业转型升级不断输送新动能!
[2020-11-03] 中广核技(000881):核技术优势开始凸显,核环保等领域市场空间逐渐释放-三季点评
■招商证券
事件:中广核技发布2020年度第三季度报告,前三季度公司实现营业收入47.39亿元,同比增长1.71％,实现归属于上市公司股东的净利润2.54亿元,同比增长235.41％,基本每股收益0.27元。点评:
利润表分析:2020年前三季度利润快速增长,同比增长2.35倍,业绩持续向好。2020年前三季度,公司实现归母净利润2.54亿元,较上年同期的0.76亿元同比增长235.41％。业绩大幅增长的原因有二,第一,公司于上半年抓住市场机遇,通过快速研发推出口罩用熔喷PP料,推动公司业绩实现高增长;同时,第三季度以来,随着国内疫情得到控制,下游需求逐步恢复,改性高分子材料业务稳步拓展,保障业绩可持续增长;第二,公司对费用成本控制能力保持稳定,其中,管理费用率由19年同期的7.64％降至7.04％,降低0.6pct;销售费用率为3.21％,同比提高0.38pct;财务费用率同比下降0.18pct,为2.18％;研发费用率同比上升0.12pct,为3.15％,系公司加大对新产品的研发投入、积极推进产品结构升级所致。综合考虑下,整体费用率同比下降0.28pct,与去年同期相比波动幅度较小。
细分业务及订单分析:核技术应用优势逐渐凸显,市场空间有望进一步释放。近年来公司持续升级发展战略,2019年提出了"A+"战略,进一步做强做优加速器业务,做深做广加速器应用场景,目前,公司已实现加速器制造、辐照加工服务、改性高分子材料供应三大核心业务单元的国内布局,向更具规模优势和更高技术含量的核环保、消毒灭菌、核医学业务转型升级。
在核环保领域,2020年9月24日,公司与山东菏泽市人民政府签订战略合作关系协议,公司将与睿鹰集团合作处理菏泽鄄城现代化工园区内产生的制药废水,实现8台电子加速器联机运行,这是继于广东省江门市建立的全球最大电子束处理工业废水项目移交后,电子束治污技术在商业化应用上的又一次重大突破。同时,公司在医疗行业内积极拓展利用电子束辐照技术处理医疗废水的项目,其中,于5月中旬建成投产的十堰医疗废水示范项目现已实现预期灭菌处理目标,预计将于11月进行项目验收,在疫情反复的背景下,市场对杀灭医疗废水内含有病毒、细菌的需求有望持续增强。电子加速器治污较常规物理化学手段而言具有三大优势,第一,电子束处理技术可应对常规物理及化学手段无法处理的难降解废水,具有处理能力较强的优势;第二,电子束的线性处理方式可增加单位处理量,提高处理效率;第三,电子加速器治污在药剂添加、运营方面更具经济性。目前,在电子加速器治污领域内,公司在手订单约有13台,随着市场对该技术独有优势的深入了解,电子束治污的关注量和需求度将持续提升,其市场空间有望进一步释放。
在消毒灭菌领域,公司在新疆、南通、安徽等多地成功拓展辐照灭菌业务,公司消毒灭菌技术广泛应用于医疗器械、食品和中成药市场。在核医学领域,公司于2020年8月与比利时IBA公司签署相关协议引进质子肿瘤放射治疗技术。公司分别于2020年9月21日和10月22日向IBA支付款项2000万欧元和8000万欧元以取得履约银行保函和进口信用凭证。公司对质子肿瘤放射治疗技术的引进旨在积极响应国家卫健委对质子放射治疗系统配置的规划,满足日益增长的肿瘤患者对精准放射治疗的需求,较竞争对手更快进入国内质子治疗领域以获得较大市场份额,有助于公司实现可观利润。
现金流状况分析:在手现金充足,经营性现金流好转。截止至2020年9月30日,公司在手货币资金13.85亿元,充足的在手现金保证了较好的经营安全性,为未来公司业务拓展做好了资金准备;公司经营性现金流持续好转,2020年9月公司经营性现金流净额4.06亿元,同比增长968.42％;同时,公司回款能力不断提升,收现比持续增长,从2018年的86.73％增长至2019年的94.45％,2020年第三季度收现比达到106.51％,较去年同期增长8.91pct。
盈利预测与投资建议:公司是核技术应用的领先企业,上半年受益于熔喷PP材料产能的稀缺,实现业绩超预期高速增长;第三季度受益于下游需求恢复,使得改性高分子材料业务稳步拓展,在成本控制平稳的条件下,保障业绩持续增长;未来,就核环保而言,随着市场对电子束治污技术于经济性、处理能力强等方面具有优势的认知加深,在对工业、医疗废水等处理需求增长的背景下,电子束技术的市场空间有望进一步拓展;在消毒杀菌领域内,公司将继续针对辐照灭菌业务进行布点以贡献收益;针对核医疗,国内对应用质子技术治疗肿瘤等病症的需求增长,政策红利推动已成为趋势。在大环境助推下,核环保、消毒灭菌及核医疗领域将有望成为新的业绩亮点,将带来公司长期的业绩增长潜力。预计公司2020-2021年归母净利润为2.92、3.45亿元,对应当前估值为28.6X和24.1X,维持"强烈推荐-A"评级。
风险提示:加速器销售不及预期,产能不及预期,订单获取不及预期,大盘系统性风险等。
[2020-11-02] 中广核技(000881):现金流大幅改善,加速器业务打开成长空间-2020年三季报点评报告
■方正证券
事件:公司10月30日发布2020年三季度报告,前三季度实现收入47.39亿元,同比增长1.71％;归母净利润2.54亿元,同比增长235.41％;第三季度实现收入17.73亿元,同比增长0.43％;归母净利润0.55亿元,同比增长92.68％。
点评:1)净利润高速增长,经营性净现金流大幅改善。①少数股东权益减少+信用减值损失减少+营业外收入增加,净利润高速增长。Q3单季度公司实现收入17.73亿元,同比增长0.43％;
归母净利润0.55亿元,同比大增92.68％,增速高于收入增速主要是因为少数股东权益同比减少580万元、信用减值损失同比减少513万元、营业外收入同比增加490万元(客户合同违约金收入增加)。②Q3毛利率小幅提升。2020年前三季度,公司毛利率19.69％,同比提升3.46pct;净利率5.35％,同比大幅提升3.73pct。Q3单季度,公司毛利率17.21％,同比提升0.64pct;净利率3.08％,同比提升1.47pct。③期间费用率相对平稳。2020年前三季度,公司期间费用率15.52％,同比减少0.28pct,Q3单季度期间费用率15.08％,同比增加0.80pct。④经营性净现金流大幅改善。2020年前三季度,公司经营性净现金流4.06亿元,同比增长10.82倍。
2)材料业务高端化铸就业绩基石,电子加速器业务解锁新应用场景,打开业绩成长空间。①改性高分子材料领先者,持续推动材料产品高端化,材料业务业绩有望稳健增长。公司是全国领先的改性高分子材料供应商,技术实力强劲。疫情期间,公司自主研发的新材料和新产品取得了突破并投放市场(如公司仅用8天时间就完成了口罩熔喷料的研发工作,迅速弥补了市场缺口)。同时,公司持续推动产品升级,2019年公司高新核材的高毛利率产品销售占比同比提升7pct至11％以上。随着公司新产品投入市场以及产品高端化,公司改性高分子材料业绩有望保持稳健增长。②核应用技术实力强劲,电子加速器业务解锁新应用场景,打开业绩成长空间。
A.核环保领域:与传统技术相比,电子束治污技术具有处理效率高、无感生放射性及化学残留等优势。公司与清华大学合作研发的电子束治污技术处于国内首创、全球领先地位,于6月在江门冠华治污项目中实现大规模商业化应用。
在我国环保监管趋严的背景下,公司作为国内电子加速器龙头,技术实力强劲,核环保业务有望快速增长。B.消费灭菌领域:国家2月发布《医用一次性防护服辐照灭菌应急规范(临时)》,要求各地用辐照方式(钴60或电子加速器)对医用防护服进行灭菌。电子加速器辐照设备凭借其安全性高、开关方便的优势,已逐渐成为国际上消毒灭菌的主流。在辐照消毒灭菌应用的带动下,2020H1公司电子加速器国内新签订单27台,同比增长69％。公司作为国内电子加速器龙头,有望显著受益电子加速器渗透率提升的红利。C.核医疗领域:政策刺激下,我国高端医疗设备国产化进程加速,核医疗行业有望快速发展。国家卫健委7月发布《关于调整2018-2020年大型医用设备配置规划的通知》,将甲类大型医用设备中的质子放射治疗系统配置数量从10台增加至16台。公司通过外延引入技术、与科研院所合作等形式增强技术实力,有望受益核医疗行业的快速发展。公司8月引入IBA全球先进的多室质子治疗系统技术,并获得该技术及产品在我国大陆地区使用的独家权利。
3)投资建议:预计公司2020-2022年归母净利润分别为3.12、3.73、4.31亿元,对应PE分别为25.54、21.39、18.52倍。 给予"推荐"评级。
风险提示:核技术发展不及预期,市场拓展不及预期,产能不及预期,口罩材料价格下滑
[2020-10-12] 中广核技(000881):中广核技前三季度净利润同比预增229.37%至262.44%
■中国证券报
中广核技(000881)10月12日晚披露业绩预告，公司2020年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.49亿元至2.74亿元，同比增长229.37%至262.44%。
对于业绩预增原因，中广核技表示，随着国内疫情得到有效控制，公司生产经营逐步恢复到正常状态并呈现良好的发展态势;公司积极推进产品结构升级并取得一定成效，新材料和新产品投放市场为公司带来了利润增长;加速器业务销售同比增长;公司坚持高质量发展的同时深化成本控制，压减非生产性支出，提质增效。
中广核技表示，报告期内，公司落实“A+”战略，保持战略定力，新产业、新材料加快布局，电子束治污技术正在进行大规模商业化推广，发泡材料已完成小试生产，核医学业务取得重大突破，已取得质子肿瘤放射治疗技术许可，辐照站点正快速布局等，公司正形成完善的核技术产业布局，为持续高质量发展奠定基础。
据悉，中广核技推动“A+”战略升级，就是要在现金流充沛的情况下，主动进行结构调整，推动新旧动能转换。公司当前的规模体量主要在于公司基于加速器的核心技术和核心装备的原动力。随着改性高分子材料逐步进入成熟阶段，公司将推动该业务向高端产品进行结构升级，进一步夯实加速器的核心技术驱动力，并结合改性材料应用领域的产业化经营优势，推动公司在其他新兴应用领域落地。
值得一提的是，今年以来，公司继续以加速器制造为核心，不断在核环保、消毒灭菌领域形成行业领先优势，进一步巩固各主要业务在细分市场占有率，新产品处于国内外领先水平：公司占据国内工业电子加速器制造较高市场份额，成为首家打入欧美市场的电子加速器制造企业;公司辐照加工服务领域在长三角地区和珠三角地区加工能力处于领先位置;公司占据高端电线电缆料国内市场份额领先的位置;公司以电子加速器为核心的电子束治污技术属于国内首创、全球领先水平。
有业内人士表示，中广核技充分发挥混合所有制优势，紧紧抓住新冠肺炎疫情带来的市场需求，化危为机，在承担央企社会责任的同时，推动了公司业绩逆势增长。随着疫情的稳定和经济的复苏，公司在以加速器为核心技术的应用场景将加速落地，重组后的整合宣告完成，公司有望驶入持续增长的快车道。
[2020-10-11] 中广核技(000881):中广核技中广核加速器智能制造基地一期项目开工 推动核医学业务发展
■中国证券报
记者10月10日从中广核技(000881)了解到，位于苏州市吴江区的中广核加速器智能制造基地一期项目当日正式开工建设，这标志着中广核技核医学业务再迎重要里程碑节点。
2018年10月8日，中广核技与苏州大学签署战略合作框架协议。根据协议，双方将在苏州共同打造加速器应用产业园。经过前期考察论证和多方沟通协商，于去年4月确定在苏州市吴江区平望镇的中鲈生态科技工业园内打造国内首创的加速器智能制造基地，在做优做强中广核技加速器业务的同时，积极向医用加速器、核药领域拓展。其中，一期项目投资约3亿元，用地50亩，主要用于建设医用回旋加速器、工业电子加速器等两条智能生产线。
该项目是落实中广核技“A+”发展战略的重要举措之一，涉及医用直线加速器制造、医用回旋加速器制造、放射性药物研发和生产、工业电子加速器制造和应用、质子加速器设备制造等五大领域。该项目有利于全面整合提升中广核技设备制造、人才培养、市场营销、运维服务等综合能力，加快核技术相关科研成果向产业应用转化，为中广核技稳步拓展核医学等高端核技术应用领域提供集设备研制、科研实验、技术转化、临床应用、人才培养等一体化支撑服务。
[2020-09-01] 中广核技(000881):中广核技上半年超额完成全年半程目标
■中国证券报
9月1日，中广核技(000881)举行2020年半年度业绩发布会。中广核技党委书记、总经理胡冬明表示，上半年，面对新冠肺炎疫情考验，公司紧紧围绕“A+”战略，化危为机，抢抓市场机遇，经营业绩逆市上扬，取得了“时间过半、任务过半”的成绩，超额完成半程目标。
上半年，中广核技实现营收29.66亿元，同比增长2.49%;实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元，同比增长320.88%，取得历史最好半程业绩。截至6月30日，中广核技总资产达119.55亿元，同比增长4.6%;资产负债率为46.94%，同比下降1.16%。疫情期间，中广核技加大新产品的研发投入力度，积极推动产品结构升级，自主研发的新材料和新产品取得了突破并实现产品投放市场。
值得注意的是，近年来，中广核技持续升级发展战略，提出了“A+”战略，进一步做强做优加速器业务，做深做广加速器应用场景，向更具规模优势和更高技术含量的核医疗、核农业、核环保业务转型升级。具体来看，“A+”战略中的“A”是加速器Accelerator以及发出电子、质子、中子等射线相关的原子Atom首字母，也是先进的Advanced首字母;“+”则表示以加速器为重点的更广泛核技术应用。
据悉，中广核技推动“A+”战略升级，就是要在现金流充沛的情况下，主动进行结构调整，推动新旧动能转换。公司当前的规模体量主要在于公司基于加速器的核心技术和核心装备的原动力。随着改性高分子材料逐步进入成熟阶段，公司将推动该业务向高端产品进行结构升级，进一步夯实加速器的核心技术驱动力，并结合改性材料应用领域的产业化经营优势，推动公司在其他新兴应用领域落地。
胡冬明介绍，上半年，公司继续以加速器制造为核心，不断在核环保、消毒灭菌领域形成行业领先优势，进一步巩固各主要业务在细分市场占有率，新产品处于国内外领先水平：公司占据国内工业电子加速器制造较高市场份额，成为首家打入欧美市场的电子加速器制造企业;公司辐照加工服务领域在长三角地区加工能力第一，在珠三角地区加工能力第二;公司占据高端电线电缆料国内市场份额领先的位置;公司以电子加速器为核心的电子束治污技术属于国内首创、全球领先水平。
胡冬明表示，科技创新是中广核技实现“A+”战略布局的关键途径。上半年，公司多渠道开展国家及省部级科研项目申报，报告期内共申报了国家自然科学基金企业创新发展联合基金项目等8个渠道23项科研项目;加速推进科研成果产业化应用。报告期内，公司已审核批准高新材料研究院的碳碳复合材料等五个项目立项，并积极推进产业化对接;制定公司科技创新计划项目申报指南，共有8项科技专项和21项重点项目通过专家评审。
上半年，公司不断拓宽核技术应用场景，积极布局环保、消毒灭菌、医学业务，具备较强抵抗经济周期性风险能力。在核环保领域，6月5日，江门冠华全球最大电子束治污技术处理印染废水项目顺利移交。该项目是目前世界上采用电子束治污技术处理工业废水的最大单体项目，通过7台电子加速器联机运行，日处理印染废水超过3万吨，水质能达到印染废水排放标准，废水回收比例超过70%，标志着我国自主创新的电子束治污技术水平走在了世界前列，并迈入大规模商业化应用阶段。
在消毒灭菌领域，公司在珠三角、长三角、长江经济带等区域积极布局建设消毒灭菌中心，拓宽辐照应用场景。在核医学领域，公司获得三类医疗器械经营资质，为进入核医疗领域奠定基础;另外，公司与苏州市、苏州大学联合共建“质子肿瘤治疗国产化及临床研究中心”，并积极探索高端核医学设备与核药研发与生产工作。
值得一提的是，年初疫情发生后，公司第一时间复工，发挥核技术应用在疫情防控中的积极作用，从春节假期开始到4月份，已累计为470批超过4200万件医疗物资提供辐照灭菌免费服务，物资价值超1.5亿元。此外，公司推动国家层面发布《医用一次性防护服辐照灭菌应急规范(临时)》。在辐照消毒灭菌应用带动下，电子加速器销售逆市上扬，公司上半年国内新签订单27台，同比增长69%。
此外，2月10日，公司向湖北省新冠肺炎疫情防控指挥部主动请缨，推动建设电子束处理医疗废水和固废项目。其中，十堰市西苑医院电子束处理医疗废水项目计划于今年7月正式投运;2月底，公司快速研发口罩熔喷料、可辐照灭菌的新型聚丙烯纺粘料、防护服透气膜等医疗高分子材料，迅速弥补市场缺口，为抗击疫情作出贡献。
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