000838国兴地产股票走势分析
≈≈财信发展000838≈≈(更新:21.07.11)
[2021-07-11] 财信发展(000838):财信发展拟5.8亿元收购财信智服100%股权
■上海证券报
财信发展公告，公司拟以现金方式收购公司控股股东重庆财信地产持有的财信智慧生活服务集团有限公司100%股权，交易对价为58,000万元。标的资产是独立第三方物业服务企业，主要为客户提供基础物业服务。公司拟通过本次收购及后续拓展物业管理战略业务，打造专业化物业管理平台和物业生活服务商。
[2021-06-11] 财信发展(000838):财信发展拟斥资1.98亿元收购控股股东旗下物业资产
■上海证券报
财信发展6月11日午间公告，公司拟以现金方式收购控股股东旗下物业资产，从而切入物业行业。
据公告，公司拟与公司控股股东重庆财信地产的全资子公司财信物管签署《现金购买资产协议书》以及《盈利预测补偿协议书》，以现金方式收购财信物管持有的安徽诚和物业100%股权。
本次交易标的安徽诚和物业100%股权对应的评估值为20,091.51万元，经交易双方协商确定的交易对价为19,800万元。本次交易的资金来源为上市公司自有资金。
截至2021年3月末，标的公司合同管理面积合计1,568.05万平方米。2019-2020年度，标的公司营业收入分别为14,552.00万元以及13,264.96万元， 净利润分别为1,394.04万元以及1,675.22万元。
同时，根据盈利预测补偿协议，2021-2023年度，标的公司逐年拟实现净利润不低于1,700万元、1,900万元以及2,100万元。
公司表示，上市公司将以本次收购为契机切入物业行业，拓展物业管理业务，后续拟通过持续投入，力争打造成为具有一定竞争力和影响力的市场化第三方物业生活服务商。同时，本次交易后上市公司将注入具备一定盈利能力的物业服务资产，改善上市公司的盈利状况。
[2020-10-15] 财信发展(000838):财信发展预计前三季度净利润同比增长50.58%-100.14%
■中国证券报
财信发展10月14日晚披露前三季度业绩预告，公司预计1-9月实现归属于上市公司股东的净利润4557.63万元-6057.63万元，同比增长50.58%-100.14%;预计7-9月实现归属于上市公司股东的净利润2132.84万元-3632.84万元，同比下降42.6%-66.3%。
对于前三季度业绩预增原因，公司表示主要系新增交房项目，交房规模较上年同期有所增加，促使销售收入及销售毛利增加。
财信发展主营业务为房地产业务，同时经营环保产业。其中，房地产板块的主营业务为房地产开发与销售，业务范围主要在重庆市、天津市、江苏省、山东省、河北省、广东省等省市区。今年上半年，公司签约销售面积21.1万平方米，销售金额为19.33亿元。
环保产业方面，公司子公司重庆瀚渝公司主要从事工业危险废弃物的处理、为工业企业提供危险废弃物处理综合解决方案。
[2020-04-30] 财信发展(000838):财信发展全资子公司3.66亿元购得一宗土地使用权
■上海证券报
财信发展30日早间公告，4月29日，公司的全资子重庆兴信以挂牌出让的方式取得重庆市九龙坡区一宗土地使用权，成交金额为36,600万元。本次取得土地使用权属于公司日常经营事项，通过销售，有利于为公司创造较好的经济效益。
[2020-02-15] 财信发展(000838):财信发展向重庆慈善总会捐赠200万元,用于新冠肺炎疫情防控
■证券时报
2月14日晚间，财信发展(000838)发布公告，自新冠肺炎疫情爆发以来，财信发展高度重视、密切关注疫情的进展，及时布置防控措施。为切实履行上市公司社会责任，经财信发展董事会批准，以自有资金向重庆市慈善总会捐赠200万元用于新冠肺炎疫情防控。
[2019-11-29] 财信发展(000838):财信发展拟参与竞买重庆鹏域房地产95%股权
■上海证券报
财信发展公告，公司拟参与在重庆联合产权交易所公开挂牌的中鹏实业全资子公司重庆鹏域房地产开发有限公司95%股权的竞买。若本次竞买成功，公司将持有鹏域公司95%股权。转让底价为60949万元。鹏域公司所含地产项目所处地理位置较好，公司通过竞买鹏域公司95%股权，意图增厚公司土地储备，进一步巩固公司在重庆市场良好的品牌形象，实现公司的可持续发展。本次交易对公司构成重大资产重组。
[2019-09-30] 财信发展(000838):财信发展积极拓展版图,加码江苏市场,杀入湖南区域
■上海证券报
财信发展9月30日公告，公司全资子公司重庆国兴置业有限公司拟与溧阳市华朋房地产开发有限公司、溧阳市筑品贸易有限公司、江苏筑和地产发展有限公司签订股权转让协议，作价约2.71亿元收购镇江鑫城地产发展有限公司75%股权，同时承接其约3.29亿元债务。
此外，鑫城公司对筑和公司的借款2107.万元及其利息的债务在协议生效后60个工作日内，由鑫城公司另行偿还，交易完成后双方股东按持股比例承担该债务。因此，此次交易对价合计约6.16亿元。交易完成后，财信发展旗下国兴公司将持有鑫城公司75%股权，筑品公司则持有另外25%股权。
根据公告，鑫城地产纳入本次评估范围的存货账面值约4.99亿元（评估值约8.20亿元），主要为位于江苏镇江市润州区南徐大道北侧的“尚书坊”房地产项目，占地面积约6.28万平方米。2012年3月筑和公司通过出让方式取得南徐大道北侧1号、2号二宗地块，截至目前，两地块尚在进行图审中，未开始动工建设。 其中地块1宗地面积4.47万平方米，主要物业类型设计为9栋高层及配套商业，建筑面积共计15.77万平方米，计容建筑面积11.86万平方米，其中住宅建筑面积11.63万平方米，商业建筑面积1730.24平方米，该地块已于今年取得了建设工程规划许可证。地块2宗地面积1.81万平方米，主要物业类型设计为3栋高层、1栋公寓及配套商业，建筑面积共计6.77万平方米，计容建筑面积5.16万平方米，其中住宅建筑面积3.64万平方米，公寓含配套商业建筑面积1.41万平方米。
本次交易完成后，将增加公司房地产项目储备资源，并可以快速实现销售，助力公司进一步实现发展。
财信发展今日还同时公告，由全资子公司重庆国兴置业在湖南省吉首市出资设立湖南乾兴置业有限公司，以参与土地拓展与投资等经营行为。该公司注册资本2000万元，国兴置业占比100%。据悉，湖南市场为公司首次进入。
[2019-07-31] 财信发展(000838):财信发展拟2.05亿元收购惠州腾大公司100%股权
■上海证券报
财信发展公告，为增加公司房地产项目储备，全资子公司深圳财信发展拟以自有资金出资2.05亿元收购惠州腾大公司100%股权。惠州腾大公司拥有一宗位于惠州大亚湾西区塘尾地段的国有土地的使用权，土地性质为居住用地地（兼容商业用地）。公司本次交易的目的是获取卖本公司持有的开发用地，并通过对该地块的开发为公司创造利润。
[2019-07-26] 财信发展(000838):财信发展受托管理大股东旗下四个地产项目
■上海证券报
财信发展7月26日晚间公告，公司全资子公司北京国兴建业房地产开发有限公司（简称“国兴建业”）拟与重庆财信房地产开发有限公司（简称“财信地产”）签署《房地产项目开发管理服务合同》，约定财信地产将其享有管理权的4个房地产项目委托给国兴建业管理，并支付管理费，托管期自2019年3月26日起至2020年12月31日。
资料显示，财信地产系财信发展之控股股东，持有上市公司61.63%的股份，成立于1996年10月16日，成立时的注册资本为1000万元，经过多次增资，现注册资本达2亿元。该公司主要经营房地产开发、房屋销售、物业管理等业务，具有国家一级房地产开发资质、国家一级物业管理资质，业务区域覆盖重庆、北京、河南、四川等地，总开发量近800万平方米，位列重庆房地产企业前6强、稳健经营第二名，并连续六届入选50强，位居中国房地产开发企业500强第100位。截至2018年12月31日，其未经审计的总资产为295.94亿元，净资产62.08亿元，资产负债率79.02%；2018年度实现营业收入46.76亿元，净利润2.58亿元。
此次托管的4个地产项目：一是财信·赖特与山，项目位于重庆市江北区铁山坪生态区，宗地面积约37.34万平方米，2011年7月动工，2014年10月项目一期开始对外销售。目前在建面积5.49万平方米，已销售面积2.62万平方米，待开发面积约3.28万平方米。项目预计于2021年6月完成竣工及交付。二是大足龙水湖旅游度假区项目，位于重庆市大足区玉龙镇龙水湖，2016年1月开始动工，住宅一期可售面积8.20万平方米，截至2019年3月26日已销售8.16万平方米；旅游项目2006年4月开始动工，已建项目建筑面积为4.60万平方米；相关配套设施的已建面积为5.60万平方米。三是财信?渝中城项目，位于重庆市渝中区中山一路6号，项目为2012年3月取得，宗地面积约3.92万平方米，2013年7月动工，2014年6月项目一期开始对外销售，目前在建面积11.10万平方米，已销售面积29.76万平方米，待开发楼栋1#约5.7万平方米，预计整个项目将于2020年4月完成竣工及交付。四是财信?沙滨城市项目，位于重庆市沙坪坝区沙滨路11号，为2011年3月取得，宗地面积8.05万平方米，2012年7月项目一期开始对外销售，目前已交付面积23.23万平方米，已销售面积20.83万平方米，整个项目（不含地块B）已于2017年12月完成竣工及交付。待开发地块B宗地面积2.50万平方米，位于项目西侧。
根据合同，托管期内，委托管理服务费按公司完成的项目销售签约额的一定比例收取，具体为：公司完成的签约销售额10亿元（含）以下部分按2%的标准收取，签约销售额超过10亿元部分按1.8%的标准收取。公司将全面负责项目的整体经营，包括项目策划、设计、开发建设、销售、交付等项目建设全过程。
财信发展表示，签署上述合同，有助于逐步解决公司与财信地产之间的同业竞争。公司作为财信地产未来唯一房地产开发平台，财信地产将存续项目托管给公司后，不再拥有独立的房地产开发团队，从而逐步解决财信地产与上市公司之间的同业竞争问题。同时，合同的履行对公司2019和2020年度的利润有正向影响。
[2019-06-05] 财信发展(000838):财信发展海南设子公司寻求新地产项目
■上海证券报
财信发展6月5日晚间公告，根据公司业务发展需要，公司全资子公司深圳财信发展投资控股有限公司拟与海南绿普生农业科技有限公司共同出资设立海南财信发展投资有限公司，注册资本1000万元。公司表示，此举是为了在当地寻求新的房地产项目。
根据公告，在新设立的公司中，深圳财信以自有现金方式出资950万元，占比95%；绿普生公司以自有现金方式出资50万元，占比5%。合作伙伴绿普生公司成立于2014年1月20日，法定代表人张克坚，注册资本2266万元，营业范围包括生态农业科研，农业科技成果推广，生态农业观光项目开发，现代农业基地投资、建设，淡水养殖，畜牧养殖，有机化蔬菜种植，树木、花卉种植等。
此次新设立的海南财信发展投资有限公司，注册地址位于海南省文昌市，经营范围把偶偶房地产开发、房屋工程设计、道路与土方工程施工、土地整理设计及施工、房屋租赁、房屋销售、物业管理等。
[2019-04-12] 财信发展(000838):财信发展一季度预亏1900万元-2500万元
■证券时报
财信发展(000838)4月12日晚间披露业绩预告，一季度预亏1900万元-2500万元，上年同期盈利1363.75万元。2018年一季度公司项目集中交房，进而结转营业收入和利润。2019年同期公司项目交房较少。
[2019-04-04] 财信发展(000838):财信发展拟剥离亏损环保资产
■上海证券报
财信发展4月3日晚间公告，公司拟在产权交易所公开挂牌转让所持有的陕西华陆化工环保有限公司（下称“华陆环保”）70%股权，以及对华陆环保的全部债权约1.80亿元。其中，股权部分的挂牌价格为300万元，债权部分的挂牌价格约为1.80亿元。转让完毕后，公司彻底退出华陆环保。
资料显示，华陆环保成立于1997年3月，注册资本5000万元，主营业务包括工业废水零排放、水务PPP投资、化工资源品再生利用三大板块。截至2018年11月30日，其总资产2.22亿元、净资产-7257.25万元，2018年1月至11月实现营业收入4653.86万元，净利润亏损9778.87万元。2017年，财信发展收购华陆环保70%股权时的交易价格为9100万元。
对于此次出售华陆环保股权及债权的原因，财信发展董事会认为，受宏观环境、华陆环保自身项目拓展能力较弱等因素影响，其自身运营出现较大困难，短期内很难扭转经营局面。本次出售华陆环保股权及公司对华陆环保的全部债权，有利于改善公司资产负债结构，提升资产运营效率，增强公司核心竞争力。同时，剥离华陆环保资产，有利于公司回笼资金，集中资源发展主营业务。
财信发展提示，本次股权和债权转让的交易成交价格以最后摘牌价格为准，本次交易将对公司2019年度的损益或者股东权益将产生影响，具体金额将根据公开挂牌转让的结果进行测算并披露。
[2019-02-12] 财信发展(000838):财信发展,子公司拟与佳兆业公司设立合资公司
■证券时报
财信发展(000838)2月12日晚公告，公司全资子公司国兴南华公司拟与佳兆业公司共同出资设立财信佳兆业(北京)管理咨询有限公司，注册资本为1000万元。国兴南华公司出资510万元，占注册资本的51%；佳兆业公司出资490万元，占注册资本的49%。此次设立合资公司，是为了结合各方资源与房地产开发经验，为进一步获取新的房地产项目。
[2018-12-12] 财信发展(000838):财信发展子公司拟联合融创西南公司等收购星界置业100%股权及债权
■证券时报
财信发展(000838)12月12日晚公告，全资子公司重庆国兴公司拟出资3.8亿元，与融创西南公司、融侨公司作为联合体，拟与巴南实业签订股权转让协议，以总对价10.56亿元(含股权和债权转让款)受让其持有的重庆星界置业100%股权及2.17亿元债权。星界置业的主要资产为存货，存货账面价值为5.09亿元，即位于重庆市巴南区界石镇桂花村的待开发的5宗土地使用权。
[2018-10-15] 财信发展(000838):财信发展,前三季净利同比降72.74%
■证券时报
财信发展(000838)10月15日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入8.53亿元，同比增长32.44%；净利润2332.9万元，同比下降72.74%；每股收益0.02元。另外，公司拟出资设立深圳财信建设、深圳财信投资两家全资子公司。
[2018-09-21] 财信发展(000838):财信发展设下属公司开发九龙坡区中梁山组团地块
■证券时报
财信发展(000838)9月21日晚间公告，公司全资子公司重庆国兴公司拟在重庆市投资设立一家全资子公司，名称暂定为重庆兴信置业有限公司，注册资本2000万元。此次设立新公司，是为了开发公司此前通过挂牌出让方式取得的九龙坡区中梁山组团的土地。
[2018-09-13] 财信发展(000838):财信发展,控股股东已累计增持1.98%股份
■证券时报
财信发展(000838)9月13日晚公告，公司控股股东财信地产于8月31日至9月10日期间累计增持244.65万股，占公司总股本的0.22%。截止公告日，财信地产累积增持2182万股，占公司总股本的1.98%。公司6月20日发布公告，财信地产将在4个月内增持不超过公司总股本的3%。
[2018-06-19] 财信发展(000838):财信发展,控股股东拟增持不超3%股份
■证券时报
财信发展(000838)6月19日晚间公告，公司控股股东财信地产计划未来4个月内增持不超过3%公司股份。
[2018-06-13] 财信发展(000838):财信发展,子公司拟收购重庆浩方公司增加土地储备
■证券时报
财信发展(000838)6月13日晚公告，公司的全资子公司重庆国兴公司拟以自有资金购买金衡建设所持有的重庆浩方房地产开发有限公司100%的股权，股权转让款3185万元、处理重庆浩方公司原有债务2887万元，合计金额为6072万元。此次收购，是为了获取标的公司位于重庆市江津区德感工业园区项目土地投资开发建设的权利，增加公司土地储备。
[2016-02-17] 财信发展(000838):年报点评-系列报告之九
■兴业证券
业绩符合预期，业绩平稳释放。2015年公司实现营收6.68亿元，同比增长12.10%；实现归母净利润8387.73万元，同比增长12.51%，主要因北岸江山项目东区10-12#楼完成竣工验收进行结转。2015年公司实现签约销售面积17.01万平米，主要是北岸江山项目和海棠国际项目。其中北岸江山项目实现签约销售面积11.80万平米，签约销售金额8.33亿元；海棠国际项目实现签约销售面积5.21万平米，签约销售金额3.42亿元。公司2015年主要结算项目为北岸江山项目，该项目获取较早，土地成本仅251元/平米，整体结算毛利率较高，2015年该项目共结转9.39万平米。我们预计伴随北岸江山项目继续结算，未来公司业绩将加速释放。公司2015年新获取2个地产项目，分别为财信城及威海一个工业用地。
资产结构显著优化，预收账款大幅提升。2015年9月公司非公开发行股票方案顺利实施，本次增发实际募集资金10.41亿元，提升了公司的净资产规模和资本实力。2015年底公司资产负债率为69.7%，同比下降12.9个百分点；净负债率46.9%，同比大幅下降105.4个百分点。2015年公司实现销售净利率11.6%，同比小幅下降0.7个百分点，净利率水平略有下降，主要受结算产品结构影响。截止2015年底公司预收账款13.1亿元，大幅高于14年底8.2亿元水平，为未来公司业绩打下良好基础。
投资建议：公司2015年业绩符合预期，平稳释放。我们看好大股东对上市公司的支持。预计公司2016—2018年EPS分别为0.47、0.55和0.65元，对应PE分别为134.9、115.3、97.6倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-12-29] 财信发展(000838):信义立业、财富共享,股份增持彰显强大信心-系列报告之八
■兴业证券
事件：截止12月29日，公司董事长、董事、高级管理人员已累计增持公司股份50.5万股,占公司总股份的0.1606%。
点评：
股份增持彰显公司核心人员对未来发展的强大信心。此次公司核心人员董事长兼任总经理唐昌明先生增持20.5万股；大股东方面核心人员，上市公司董事彭陵江增持20万股，董事、副总经理安华增持10万股，累计共增持50.5万股股权，累计增持金额2230万元，增持均价44.16元。公司同时承诺将在增持后6个月内不减持所持股份。本次增持体现了公司核心管理人员对于上市公司未来发展的强大信心，财信发展今年陆续拓展了合同能源环保、金融服务、创业孵化等新业务，未来有望打造一个大型综合性平台。
股价大幅上涨后仍守诺增持，体现信义立业、共担共享企业文化。财信集团始终坚持“信义立业、财富共享；顺势而为、敢为人先”的经营理念，坚守共担共享、共同成长的价值观。公司核心人员选择在披露高送转、股价大幅上涨后进行增持，而不是选择在之前进行增持，体现了大股东和上市公司信义立业、共担共享的企业文化，高度体现了股东方和管理层对广大投资者高度负责的态度。财信集团实力雄厚，资源丰富，业务横跨地产、环保、金融、市政等多行业，未来财信发展作为大股东旗下唯一上市公司平台的战略地位将不断得到强化，同时也将充分受益于财信集团的广泛资源布局和雄厚的综合实力。
投资建议：公司此次增持股份彰显了董事长及管理层对公司发展的强大信心，公司一直坚持信义立业的经营理念；财信发展大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力将带领公司持续发展。我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为123.0、96.8和82.7倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-12-21] 财信发展(000838):设立金服和创孵公司,打造孵化珍珠的贝壳-系列报告之七
■兴业证券
事件：1、公司与盘古（深圳）发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古邦金融服务有限公司，注册资本1000万元，出资比例分别为30%和70%。2、公司与盘古（深圳）发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古帮帮创孵有限公司，注册资本1000万元，出资比例分别为30%和70%。
点评：
拓展金融服务和创业孵化业务，将打造未来利润新增长极。公司之前与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定共同打造“互联网+电商产业园”业务，未来计划在全国拓展50-100个产业园区。创业孵化公司主要负责电商产业园入园企业的孵化和园区的经营管理，金融服务公司负责对电商产业园的小微企业及电商产业园所在地周边的企业提供金融服务。公司设立的金融服务公司和创孵公司的服务对象主要为产业园区入园的企业，包括大量的创业企业和需要孵化的中小型企业。根据公司测算，一个中型的产业园区可以容纳至少500家中小型企业，我们预计金服公司和创孵公司将成为公司未来园区的重要服务平台，有望打造成公司未来利润新增长极。
“互联网+电商产业园”业务不断深入，发展规划清晰。公司与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定将合资设立“电商置业公司”、“创业孵化公司”和“金融服务公司”，目前公司三个业务所对应的公司都已落地。
我们预计公司未来“互联网+电商产业园”业务将持续深入拓展，公司发展规划清晰。公司新拓展的金服和创孵业务响应政府倡导的“大众创业、万众创新”国家战略，将有助公司打造“互联网+电商”产业园品牌，创造新型企业发展模式与平台。
投资建议：公司此次通过与盘古集团的深入合作，拓展金融服务和创业孵化业务，将打造未来利润新增长极；财信发展大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力将带领公司持续发展。我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为126.8、99.8和85.3倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-11-09] 国兴地产(000838):中新合作项目落地重庆,国兴地产迎来发展良机-系列报告之六
■兴业证券
事件：11月7日，中国和新国坡联发表《中华人民共和国和新加坡共和国关于建立与时俱进的全方位合作伙伴关系的联合声明》。双方同意选择重庆直辖市作为中新两国第三个政府间合作项目运营中心，将金融服务、航空、交通物流和信息通信技术作为重点合作领域，确定项目名称为“中新（重庆）战略性互联互通示范项目”。
点评：
中新合作项目落地重庆，全方面利好重庆当地企业。中新（重庆）战略性互联互通示范项目是继苏州工业园（1994年）和中新天津生态城（2007年）之后第三个中新政府间合作项目，此前两个中新合作项目对天津和苏州经济的发展起到非常显着的推动作用，以苏州工业园区为例，截止2014年年底，实际累计利用外资267亿美元，全区外资企业超过5000家，园区当年实现产值超过2000亿元人民币。苏州工业园区的成立，极大促进了上世纪90年代还处于江苏经济中下游的苏州市一跃成为江苏经济的龙头。此次中新合作项目落地重庆或成为重庆直辖以来最大利好之一。此次合作项目重点领域包括而不限于金融服务、航空、交通物流和信息通信技术等行业，我们认为新加坡成熟的创新发展模式，将促进重庆现代服务业的转型升级，重庆当地企业有望迎来历史发展良机。
国兴地产大股东财信集团重度布局重庆市，本地竞争优势突出，将充分受益于此次中新合作项目在重庆落地；作为旗下唯一上市公司平台的国兴地产也将迎来重大利好。财信集团是一家深耕重庆，以房地产、金融、环保为主，兼具市政工程建设、积极推动资本化运营和矿业投资的重庆本地大型企业集团，具有较强的本地竞争实力，将充分受益于此次中新合作项目在重庆的落地。国兴地产作为其下唯一上市公司平台将迎来发展良机，9月定增完成后，大股东财信地产（财信集团全资子公司）持股比例由29.90%上升至59.65%，已实现对国兴地产的绝对控股，未来国兴地产作为大股东旗下唯一上市公司平台的战略地位将不断得到强化：金融业务方面，财信集团先后参股和投资了多家金融企业，股权投资近20亿元。另外财信地产去年曾计划以不低于68.5亿的价格受让西南证券24.09%的股份，其实力之强可见一斑。此外，国兴地产强大的软实力也将保证公司充分受益于此次重大利好，大股东核心管理团队深厚的人脉实力与远见卓识的战略布局赋予公司在重庆当地强大的竞争实力，保证公司将充分发掘和把握此次项目未来推进过程中众多发展机遇，实现上市平台的做大做强。
投资建议：中新合作项目落地重庆对当地企业带来较大利好，国兴地产大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力保证了其对此次利好的充分把握，我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为52、41和35倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-10-26] 国兴地产(000838):业绩保持高增长,管理层换届带来新动力
■平安证券
重庆项目进入结算周期，业绩高增长：公司公布三季度报告，1-9月归属上市公司股东净利润0.76亿元，同比上升82%，EPS为0.24元/股。其中7-9月预计净利润800万元，同比增长201%。公司三季度业绩大幅增长主要系重庆项目“国兴.北岸江山”进入结算周期。
销售高增长，毛利率有所下滑：前三季度公司销售商品、提供服务收到现金8.8亿元，同比增长44%。致期末公司预收账款达到11.5亿元，同比增长47%。三季度结算销售毛利率为26.5%，较半年末40%的毛利水平有所下滑，主要是由于三季度结算为降价促销的公寓型产品，毛利较低所致。预计随着四季度住宅项目结算，四季度毛利率将有所回升。
大股东定向增収完成，助力公司经营提速：公司前期增収方案已完成，大股东持股比例上升至59.65%。大股东控股权提升后将使公司经营机制得到加强，事实上在非公开增収方案公布后，公司已运用多种手段补充土地储备，增强现有地产业务实力，公司収展已处于提速阶段。公司也已于近期完成公司更名及管理层换届，为公司収展带来新动力。
打开业务想象空间，平台价值将逐步体现：我们判断定增完成之后，公司经营效率及战略觃划将会有实质进展。我们预计公司2015-2016年EPS摊薄后分别为0.36和0.43元，对应PE为52和44倍，虽然公司由于业绩摊薄估值高于行业均值，但我们看好未来公司理顺经营机制后的平台价值及软实力，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：房地产行业利润下滑的风险。
[2015-10-26] 国兴地产(000838):营收净利高速增长-系列报告之五
■兴业证券
投资要点
事件：公司公告2015年三季报，2015年1-9月公司实现营收5.86亿元，同比增长65.25%；净利润7619.74万元，同比增长82.01%。
点评：
营收及净利润均大幅增长，业绩加速释放。公司三季度实现归母净利润7619.74万元，同比增长82.01%，主要因北岸江山项目部分产品进行结转。公司三季度单季度实现业绩高速增长，主要因2014年第三季度亏损而今年结算有所增加，同时公司收购旭宾房地产公司带来较多营业外收入，导致净利润增幅扩大。公司目前主要结算项目为重庆北岸江山项目，该项目获取较早，土地成本仅251元/平米，整体结算毛利率较高。我们预计伴随北岸江山项目逐渐结算，公司业绩将加速释放。
财信集团实力雄厚，资源丰富，同时对作为旗下唯一上市公司平台国兴地产十分重视。借助大股东的强大实力，国兴地产在新业务拓展上进展迅速。2015年8月财信集团通过共同投资成立合同能源管理公司，9月公司与盘古集团有限公司、重庆阔野商贸有限公司合作，约定三方围绕“互联网+电商产业园”项目拿地、开发、经营及后期的创业孵化和金融服务等全产业链条展开紧密合作。我们坚信，未来国兴地产将持续受益于财信集团的广泛资源布局和雄厚的综合实力。
投资建议：我们看好国兴地产大股东丰富资源对上市公司发展的支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为50.5、39.8和34.0倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-10-14] 国兴地产(000838):公司业绩高速增长-2015年三季报业绩预告点评
■西南证券
事件：10月13日，公司公告了第三季度业绩预告，根据公告内容：公司前三季度实现净利润7600万元，超过去年全年7329万元的水平，较去年同期4186万元的水平提高了约82%；第三季度实现净利润850万元，较去年同期扭亏并较大幅度增长。
单季度业绩波动符合公司现状。虽然，从单个季度来看，国兴地产的业绩水平波动较大，但这是因为国兴地产的业务模式，而并非是因为公司经营具有较大的不确定性：1、作为房地产企业，公司的收入确认原则为交房确认收入，也即是没有交房，即是有再多的销售金额也不能算入收入；2、公司在报告期只有一个能够交房的楼盘“国兴.北岸江山”，这个项目的特性决定了它不可能有连续的交房行为，所以上述两个原因共同导致了国兴地产的业绩波动较高。
全年高增长无疑。我们认为，虽然第四季度公司没有大规模的新房交付，但是考虑到公司还有部分尾房在持续销售、且其他业务有潜在的业绩贡献可能性，全年净利润30%以上的增长概率较大。
国兴地产的看点更多在于集团公司的运作。作为国兴地产的控股股东，财信集团刚刚完成了对国兴地产的增持，已经对公司形成了绝对控股。后期，作为一个涉及房地产、金融、环保等领域的集团公司，如何定位其旗下的唯一上市公司平台将决定未来国兴地产的前景。我们认为，财信集团对于国兴地产的地位有以下几个方面：1、继续保持房地产业务，随着增发资金的到位，公司在业务推进上将更加从容；2、或和集团环保业务形成互动，这主要是通过国兴地产新成立的能源公司来实现；3、涉水金融业务，财信集团金融实力强大，未来或借助国兴地产上市公司平台的优势，和公司形成金融板块的互动。
盈利预测及评级：考虑到公司业务模式逐步趋于丰富，我们上调公司的盈利预测，预计公司2015年到2017年的EPS分别为0.33元、0.54元、0.55元，对应PE分别为58倍、36倍和36倍，估值较行业而言偏高，但是国兴地产的股价逻辑和传统房地产企业不同，更多在于未来的混业经营和资产注入，所以我们仍维持对国兴地产“买入”的投资评级。
风险提示：国家政策或出现变动、房地产市场或进一步调整。
[2015-10-13] 国兴地产(000838):重庆项目结算,业绩高增长-公司事项点评
■平安证券
重庆项目进入结算周期，业绩高增长：公司公布三季度业绩预告，1-9月归属上市公司股东净利润约7600万元，同比上升82%，EPS约0.42元/股。其中7-9月预计净利润约850万元，同比增长208%。公司三季度业绩大幅增长主要系重庆项目“国兴.北岸江山”进入结算周期。
大股东定向增収完成，助力公司经营提速：公司前期增収方案已完成，大股东持股比例上升至59.32%。大股东控股权提升后将使公司经营机制得到加强，亊实上在非公开增収方案公布后，公司已运用多种手段补充土地储备，增强现有地产业务实力，公司収展已处于提速阶段。
董亊会换届与更名在即，管理层换届带来新动力：公司公告将于10月14日召开临时股东大会，进行董亊会换届选举及变更公司名称。在增収完成理顺管理机制后，公司治理结构也将面临优化和变革。同时，变更公司名称或将预示公司进入高速収展和多元化经营的快速通道。我们认为公司管理层积极进取，通过集团资源及自身収展提速增强公司竞争力，同时通过产品升级等提升市场竞争力，此次改选或将为公司未来収展铺平道路。
携手集团，整合资源：公司携手集团环保板块，合作在环保能源领域及可再生资源投资等方面展开，开启公司在绿色地产领域的布局。公司携手大股东资源将提升在手物业价值，同时展开与集团旗下其他领域的合作空间。
打开业务想象空间，平台价值将逐步体现：我们判断定增完成之后，公司经营效率及战略觃划将会有实质进展。我们预计公司2015-2016年EPS摊薄后分别为0.36和0.43元，对应PE为52和44倍，虽然公司由于业绩摊薄估值高于行业均值，但我们看好未来公司理顺经营机制后的平台价值及软实力，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：地产行业利润率下行风险。
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[2021-07-11] 财信发展(000838):财信发展拟5.8亿元收购财信智服100%股权
■上海证券报
财信发展公告，公司拟以现金方式收购公司控股股东重庆财信地产持有的财信智慧生活服务集团有限公司100%股权，交易对价为58,000万元。标的资产是独立第三方物业服务企业，主要为客户提供基础物业服务。公司拟通过本次收购及后续拓展物业管理战略业务，打造专业化物业管理平台和物业生活服务商。
[2021-06-11] 财信发展(000838):财信发展拟斥资1.98亿元收购控股股东旗下物业资产
■上海证券报
财信发展6月11日午间公告，公司拟以现金方式收购控股股东旗下物业资产，从而切入物业行业。
据公告，公司拟与公司控股股东重庆财信地产的全资子公司财信物管签署《现金购买资产协议书》以及《盈利预测补偿协议书》，以现金方式收购财信物管持有的安徽诚和物业100%股权。
本次交易标的安徽诚和物业100%股权对应的评估值为20,091.51万元，经交易双方协商确定的交易对价为19,800万元。本次交易的资金来源为上市公司自有资金。
截至2021年3月末，标的公司合同管理面积合计1,568.05万平方米。2019-2020年度，标的公司营业收入分别为14,552.00万元以及13,264.96万元， 净利润分别为1,394.04万元以及1,675.22万元。
同时，根据盈利预测补偿协议，2021-2023年度，标的公司逐年拟实现净利润不低于1,700万元、1,900万元以及2,100万元。
公司表示，上市公司将以本次收购为契机切入物业行业，拓展物业管理业务，后续拟通过持续投入，力争打造成为具有一定竞争力和影响力的市场化第三方物业生活服务商。同时，本次交易后上市公司将注入具备一定盈利能力的物业服务资产，改善上市公司的盈利状况。
[2020-10-15] 财信发展(000838):财信发展预计前三季度净利润同比增长50.58%-100.14%
■中国证券报
财信发展10月14日晚披露前三季度业绩预告，公司预计1-9月实现归属于上市公司股东的净利润4557.63万元-6057.63万元，同比增长50.58%-100.14%;预计7-9月实现归属于上市公司股东的净利润2132.84万元-3632.84万元，同比下降42.6%-66.3%。
对于前三季度业绩预增原因，公司表示主要系新增交房项目，交房规模较上年同期有所增加，促使销售收入及销售毛利增加。
财信发展主营业务为房地产业务，同时经营环保产业。其中，房地产板块的主营业务为房地产开发与销售，业务范围主要在重庆市、天津市、江苏省、山东省、河北省、广东省等省市区。今年上半年，公司签约销售面积21.1万平方米，销售金额为19.33亿元。
环保产业方面，公司子公司重庆瀚渝公司主要从事工业危险废弃物的处理、为工业企业提供危险废弃物处理综合解决方案。
[2020-04-30] 财信发展(000838):财信发展全资子公司3.66亿元购得一宗土地使用权
■上海证券报
财信发展30日早间公告，4月29日，公司的全资子重庆兴信以挂牌出让的方式取得重庆市九龙坡区一宗土地使用权，成交金额为36,600万元。本次取得土地使用权属于公司日常经营事项，通过销售，有利于为公司创造较好的经济效益。
[2020-02-15] 财信发展(000838):财信发展向重庆慈善总会捐赠200万元,用于新冠肺炎疫情防控
■证券时报
2月14日晚间，财信发展(000838)发布公告，自新冠肺炎疫情爆发以来，财信发展高度重视、密切关注疫情的进展，及时布置防控措施。为切实履行上市公司社会责任，经财信发展董事会批准，以自有资金向重庆市慈善总会捐赠200万元用于新冠肺炎疫情防控。
[2019-11-29] 财信发展(000838):财信发展拟参与竞买重庆鹏域房地产95%股权
■上海证券报
财信发展公告，公司拟参与在重庆联合产权交易所公开挂牌的中鹏实业全资子公司重庆鹏域房地产开发有限公司95%股权的竞买。若本次竞买成功，公司将持有鹏域公司95%股权。转让底价为60949万元。鹏域公司所含地产项目所处地理位置较好，公司通过竞买鹏域公司95%股权，意图增厚公司土地储备，进一步巩固公司在重庆市场良好的品牌形象，实现公司的可持续发展。本次交易对公司构成重大资产重组。
[2019-09-30] 财信发展(000838):财信发展积极拓展版图,加码江苏市场,杀入湖南区域
■上海证券报
财信发展9月30日公告，公司全资子公司重庆国兴置业有限公司拟与溧阳市华朋房地产开发有限公司、溧阳市筑品贸易有限公司、江苏筑和地产发展有限公司签订股权转让协议，作价约2.71亿元收购镇江鑫城地产发展有限公司75%股权，同时承接其约3.29亿元债务。
此外，鑫城公司对筑和公司的借款2107.万元及其利息的债务在协议生效后60个工作日内，由鑫城公司另行偿还，交易完成后双方股东按持股比例承担该债务。因此，此次交易对价合计约6.16亿元。交易完成后，财信发展旗下国兴公司将持有鑫城公司75%股权，筑品公司则持有另外25%股权。
根据公告，鑫城地产纳入本次评估范围的存货账面值约4.99亿元（评估值约8.20亿元），主要为位于江苏镇江市润州区南徐大道北侧的“尚书坊”房地产项目，占地面积约6.28万平方米。2012年3月筑和公司通过出让方式取得南徐大道北侧1号、2号二宗地块，截至目前，两地块尚在进行图审中，未开始动工建设。 其中地块1宗地面积4.47万平方米，主要物业类型设计为9栋高层及配套商业，建筑面积共计15.77万平方米，计容建筑面积11.86万平方米，其中住宅建筑面积11.63万平方米，商业建筑面积1730.24平方米，该地块已于今年取得了建设工程规划许可证。地块2宗地面积1.81万平方米，主要物业类型设计为3栋高层、1栋公寓及配套商业，建筑面积共计6.77万平方米，计容建筑面积5.16万平方米，其中住宅建筑面积3.64万平方米，公寓含配套商业建筑面积1.41万平方米。
本次交易完成后，将增加公司房地产项目储备资源，并可以快速实现销售，助力公司进一步实现发展。
财信发展今日还同时公告，由全资子公司重庆国兴置业在湖南省吉首市出资设立湖南乾兴置业有限公司，以参与土地拓展与投资等经营行为。该公司注册资本2000万元，国兴置业占比100%。据悉，湖南市场为公司首次进入。
[2019-07-31] 财信发展(000838):财信发展拟2.05亿元收购惠州腾大公司100%股权
■上海证券报
财信发展公告，为增加公司房地产项目储备，全资子公司深圳财信发展拟以自有资金出资2.05亿元收购惠州腾大公司100%股权。惠州腾大公司拥有一宗位于惠州大亚湾西区塘尾地段的国有土地的使用权，土地性质为居住用地地（兼容商业用地）。公司本次交易的目的是获取卖本公司持有的开发用地，并通过对该地块的开发为公司创造利润。
[2019-07-26] 财信发展(000838):财信发展受托管理大股东旗下四个地产项目
■上海证券报
财信发展7月26日晚间公告，公司全资子公司北京国兴建业房地产开发有限公司（简称“国兴建业”）拟与重庆财信房地产开发有限公司（简称“财信地产”）签署《房地产项目开发管理服务合同》，约定财信地产将其享有管理权的4个房地产项目委托给国兴建业管理，并支付管理费，托管期自2019年3月26日起至2020年12月31日。
资料显示，财信地产系财信发展之控股股东，持有上市公司61.63%的股份，成立于1996年10月16日，成立时的注册资本为1000万元，经过多次增资，现注册资本达2亿元。该公司主要经营房地产开发、房屋销售、物业管理等业务，具有国家一级房地产开发资质、国家一级物业管理资质，业务区域覆盖重庆、北京、河南、四川等地，总开发量近800万平方米，位列重庆房地产企业前6强、稳健经营第二名，并连续六届入选50强，位居中国房地产开发企业500强第100位。截至2018年12月31日，其未经审计的总资产为295.94亿元，净资产62.08亿元，资产负债率79.02%；2018年度实现营业收入46.76亿元，净利润2.58亿元。
此次托管的4个地产项目：一是财信·赖特与山，项目位于重庆市江北区铁山坪生态区，宗地面积约37.34万平方米，2011年7月动工，2014年10月项目一期开始对外销售。目前在建面积5.49万平方米，已销售面积2.62万平方米，待开发面积约3.28万平方米。项目预计于2021年6月完成竣工及交付。二是大足龙水湖旅游度假区项目，位于重庆市大足区玉龙镇龙水湖，2016年1月开始动工，住宅一期可售面积8.20万平方米，截至2019年3月26日已销售8.16万平方米；旅游项目2006年4月开始动工，已建项目建筑面积为4.60万平方米；相关配套设施的已建面积为5.60万平方米。三是财信?渝中城项目，位于重庆市渝中区中山一路6号，项目为2012年3月取得，宗地面积约3.92万平方米，2013年7月动工，2014年6月项目一期开始对外销售，目前在建面积11.10万平方米，已销售面积29.76万平方米，待开发楼栋1#约5.7万平方米，预计整个项目将于2020年4月完成竣工及交付。四是财信?沙滨城市项目，位于重庆市沙坪坝区沙滨路11号，为2011年3月取得，宗地面积8.05万平方米，2012年7月项目一期开始对外销售，目前已交付面积23.23万平方米，已销售面积20.83万平方米，整个项目（不含地块B）已于2017年12月完成竣工及交付。待开发地块B宗地面积2.50万平方米，位于项目西侧。
根据合同，托管期内，委托管理服务费按公司完成的项目销售签约额的一定比例收取，具体为：公司完成的签约销售额10亿元（含）以下部分按2%的标准收取，签约销售额超过10亿元部分按1.8%的标准收取。公司将全面负责项目的整体经营，包括项目策划、设计、开发建设、销售、交付等项目建设全过程。
财信发展表示，签署上述合同，有助于逐步解决公司与财信地产之间的同业竞争。公司作为财信地产未来唯一房地产开发平台，财信地产将存续项目托管给公司后，不再拥有独立的房地产开发团队，从而逐步解决财信地产与上市公司之间的同业竞争问题。同时，合同的履行对公司2019和2020年度的利润有正向影响。
[2019-06-05] 财信发展(000838):财信发展海南设子公司寻求新地产项目
■上海证券报
财信发展6月5日晚间公告，根据公司业务发展需要，公司全资子公司深圳财信发展投资控股有限公司拟与海南绿普生农业科技有限公司共同出资设立海南财信发展投资有限公司，注册资本1000万元。公司表示，此举是为了在当地寻求新的房地产项目。
根据公告，在新设立的公司中，深圳财信以自有现金方式出资950万元，占比95%；绿普生公司以自有现金方式出资50万元，占比5%。合作伙伴绿普生公司成立于2014年1月20日，法定代表人张克坚，注册资本2266万元，营业范围包括生态农业科研，农业科技成果推广，生态农业观光项目开发，现代农业基地投资、建设，淡水养殖，畜牧养殖，有机化蔬菜种植，树木、花卉种植等。
此次新设立的海南财信发展投资有限公司，注册地址位于海南省文昌市，经营范围把偶偶房地产开发、房屋工程设计、道路与土方工程施工、土地整理设计及施工、房屋租赁、房屋销售、物业管理等。
[2019-04-12] 财信发展(000838):财信发展一季度预亏1900万元-2500万元
■证券时报
财信发展(000838)4月12日晚间披露业绩预告，一季度预亏1900万元-2500万元，上年同期盈利1363.75万元。2018年一季度公司项目集中交房，进而结转营业收入和利润。2019年同期公司项目交房较少。
[2019-04-04] 财信发展(000838):财信发展拟剥离亏损环保资产
■上海证券报
财信发展4月3日晚间公告，公司拟在产权交易所公开挂牌转让所持有的陕西华陆化工环保有限公司（下称“华陆环保”）70%股权，以及对华陆环保的全部债权约1.80亿元。其中，股权部分的挂牌价格为300万元，债权部分的挂牌价格约为1.80亿元。转让完毕后，公司彻底退出华陆环保。
资料显示，华陆环保成立于1997年3月，注册资本5000万元，主营业务包括工业废水零排放、水务PPP投资、化工资源品再生利用三大板块。截至2018年11月30日，其总资产2.22亿元、净资产-7257.25万元，2018年1月至11月实现营业收入4653.86万元，净利润亏损9778.87万元。2017年，财信发展收购华陆环保70%股权时的交易价格为9100万元。
对于此次出售华陆环保股权及债权的原因，财信发展董事会认为，受宏观环境、华陆环保自身项目拓展能力较弱等因素影响，其自身运营出现较大困难，短期内很难扭转经营局面。本次出售华陆环保股权及公司对华陆环保的全部债权，有利于改善公司资产负债结构，提升资产运营效率，增强公司核心竞争力。同时，剥离华陆环保资产，有利于公司回笼资金，集中资源发展主营业务。
财信发展提示，本次股权和债权转让的交易成交价格以最后摘牌价格为准，本次交易将对公司2019年度的损益或者股东权益将产生影响，具体金额将根据公开挂牌转让的结果进行测算并披露。
[2019-02-12] 财信发展(000838):财信发展,子公司拟与佳兆业公司设立合资公司
■证券时报
财信发展(000838)2月12日晚公告，公司全资子公司国兴南华公司拟与佳兆业公司共同出资设立财信佳兆业(北京)管理咨询有限公司，注册资本为1000万元。国兴南华公司出资510万元，占注册资本的51%；佳兆业公司出资490万元，占注册资本的49%。此次设立合资公司，是为了结合各方资源与房地产开发经验，为进一步获取新的房地产项目。
[2018-12-12] 财信发展(000838):财信发展子公司拟联合融创西南公司等收购星界置业100%股权及债权
■证券时报
财信发展(000838)12月12日晚公告，全资子公司重庆国兴公司拟出资3.8亿元，与融创西南公司、融侨公司作为联合体，拟与巴南实业签订股权转让协议，以总对价10.56亿元(含股权和债权转让款)受让其持有的重庆星界置业100%股权及2.17亿元债权。星界置业的主要资产为存货，存货账面价值为5.09亿元，即位于重庆市巴南区界石镇桂花村的待开发的5宗土地使用权。
[2018-10-15] 财信发展(000838):财信发展,前三季净利同比降72.74%
■证券时报
财信发展(000838)10月15日晚间披露三季报，公司前三季度实现营业收入8.53亿元，同比增长32.44%；净利润2332.9万元，同比下降72.74%；每股收益0.02元。另外，公司拟出资设立深圳财信建设、深圳财信投资两家全资子公司。
[2018-09-21] 财信发展(000838):财信发展设下属公司开发九龙坡区中梁山组团地块
■证券时报
财信发展(000838)9月21日晚间公告，公司全资子公司重庆国兴公司拟在重庆市投资设立一家全资子公司，名称暂定为重庆兴信置业有限公司，注册资本2000万元。此次设立新公司，是为了开发公司此前通过挂牌出让方式取得的九龙坡区中梁山组团的土地。
[2018-09-13] 财信发展(000838):财信发展,控股股东已累计增持1.98%股份
■证券时报
财信发展(000838)9月13日晚公告，公司控股股东财信地产于8月31日至9月10日期间累计增持244.65万股，占公司总股本的0.22%。截止公告日，财信地产累积增持2182万股，占公司总股本的1.98%。公司6月20日发布公告，财信地产将在4个月内增持不超过公司总股本的3%。
[2018-06-19] 财信发展(000838):财信发展,控股股东拟增持不超3%股份
■证券时报
财信发展(000838)6月19日晚间公告，公司控股股东财信地产计划未来4个月内增持不超过3%公司股份。
[2018-06-13] 财信发展(000838):财信发展,子公司拟收购重庆浩方公司增加土地储备
■证券时报
财信发展(000838)6月13日晚公告，公司的全资子公司重庆国兴公司拟以自有资金购买金衡建设所持有的重庆浩方房地产开发有限公司100%的股权，股权转让款3185万元、处理重庆浩方公司原有债务2887万元，合计金额为6072万元。此次收购，是为了获取标的公司位于重庆市江津区德感工业园区项目土地投资开发建设的权利，增加公司土地储备。
[2016-02-17] 财信发展(000838):年报点评-系列报告之九
■兴业证券
业绩符合预期，业绩平稳释放。2015年公司实现营收6.68亿元，同比增长12.10%；实现归母净利润8387.73万元，同比增长12.51%，主要因北岸江山项目东区10-12#楼完成竣工验收进行结转。2015年公司实现签约销售面积17.01万平米，主要是北岸江山项目和海棠国际项目。其中北岸江山项目实现签约销售面积11.80万平米，签约销售金额8.33亿元；海棠国际项目实现签约销售面积5.21万平米，签约销售金额3.42亿元。公司2015年主要结算项目为北岸江山项目，该项目获取较早，土地成本仅251元/平米，整体结算毛利率较高，2015年该项目共结转9.39万平米。我们预计伴随北岸江山项目继续结算，未来公司业绩将加速释放。公司2015年新获取2个地产项目，分别为财信城及威海一个工业用地。
资产结构显著优化，预收账款大幅提升。2015年9月公司非公开发行股票方案顺利实施，本次增发实际募集资金10.41亿元，提升了公司的净资产规模和资本实力。2015年底公司资产负债率为69.7%，同比下降12.9个百分点；净负债率46.9%，同比大幅下降105.4个百分点。2015年公司实现销售净利率11.6%，同比小幅下降0.7个百分点，净利率水平略有下降，主要受结算产品结构影响。截止2015年底公司预收账款13.1亿元，大幅高于14年底8.2亿元水平，为未来公司业绩打下良好基础。
投资建议：公司2015年业绩符合预期，平稳释放。我们看好大股东对上市公司的支持。预计公司2016—2018年EPS分别为0.47、0.55和0.65元，对应PE分别为134.9、115.3、97.6倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-12-29] 财信发展(000838):信义立业、财富共享,股份增持彰显强大信心-系列报告之八
■兴业证券
事件：截止12月29日，公司董事长、董事、高级管理人员已累计增持公司股份50.5万股,占公司总股份的0.1606%。
点评：
股份增持彰显公司核心人员对未来发展的强大信心。此次公司核心人员董事长兼任总经理唐昌明先生增持20.5万股；大股东方面核心人员，上市公司董事彭陵江增持20万股，董事、副总经理安华增持10万股，累计共增持50.5万股股权，累计增持金额2230万元，增持均价44.16元。公司同时承诺将在增持后6个月内不减持所持股份。本次增持体现了公司核心管理人员对于上市公司未来发展的强大信心，财信发展今年陆续拓展了合同能源环保、金融服务、创业孵化等新业务，未来有望打造一个大型综合性平台。
股价大幅上涨后仍守诺增持，体现信义立业、共担共享企业文化。财信集团始终坚持“信义立业、财富共享；顺势而为、敢为人先”的经营理念，坚守共担共享、共同成长的价值观。公司核心人员选择在披露高送转、股价大幅上涨后进行增持，而不是选择在之前进行增持，体现了大股东和上市公司信义立业、共担共享的企业文化，高度体现了股东方和管理层对广大投资者高度负责的态度。财信集团实力雄厚，资源丰富，业务横跨地产、环保、金融、市政等多行业，未来财信发展作为大股东旗下唯一上市公司平台的战略地位将不断得到强化，同时也将充分受益于财信集团的广泛资源布局和雄厚的综合实力。
投资建议：公司此次增持股份彰显了董事长及管理层对公司发展的强大信心，公司一直坚持信义立业的经营理念；财信发展大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力将带领公司持续发展。我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为123.0、96.8和82.7倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-12-21] 财信发展(000838):设立金服和创孵公司,打造孵化珍珠的贝壳-系列报告之七
■兴业证券
事件：1、公司与盘古（深圳）发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古邦金融服务有限公司，注册资本1000万元，出资比例分别为30%和70%。2、公司与盘古（深圳）发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古帮帮创孵有限公司，注册资本1000万元，出资比例分别为30%和70%。
点评：
拓展金融服务和创业孵化业务，将打造未来利润新增长极。公司之前与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定共同打造“互联网+电商产业园”业务，未来计划在全国拓展50-100个产业园区。创业孵化公司主要负责电商产业园入园企业的孵化和园区的经营管理，金融服务公司负责对电商产业园的小微企业及电商产业园所在地周边的企业提供金融服务。公司设立的金融服务公司和创孵公司的服务对象主要为产业园区入园的企业，包括大量的创业企业和需要孵化的中小型企业。根据公司测算，一个中型的产业园区可以容纳至少500家中小型企业，我们预计金服公司和创孵公司将成为公司未来园区的重要服务平台，有望打造成公司未来利润新增长极。
“互联网+电商产业园”业务不断深入，发展规划清晰。公司与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定将合资设立“电商置业公司”、“创业孵化公司”和“金融服务公司”，目前公司三个业务所对应的公司都已落地。
我们预计公司未来“互联网+电商产业园”业务将持续深入拓展，公司发展规划清晰。公司新拓展的金服和创孵业务响应政府倡导的“大众创业、万众创新”国家战略，将有助公司打造“互联网+电商”产业园品牌，创造新型企业发展模式与平台。
投资建议：公司此次通过与盘古集团的深入合作，拓展金融服务和创业孵化业务，将打造未来利润新增长极；财信发展大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力将带领公司持续发展。我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为126.8、99.8和85.3倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-11-09] 国兴地产(000838):中新合作项目落地重庆,国兴地产迎来发展良机-系列报告之六
■兴业证券
事件：11月7日，中国和新国坡联发表《中华人民共和国和新加坡共和国关于建立与时俱进的全方位合作伙伴关系的联合声明》。双方同意选择重庆直辖市作为中新两国第三个政府间合作项目运营中心，将金融服务、航空、交通物流和信息通信技术作为重点合作领域，确定项目名称为“中新（重庆）战略性互联互通示范项目”。
点评：
中新合作项目落地重庆，全方面利好重庆当地企业。中新（重庆）战略性互联互通示范项目是继苏州工业园（1994年）和中新天津生态城（2007年）之后第三个中新政府间合作项目，此前两个中新合作项目对天津和苏州经济的发展起到非常显着的推动作用，以苏州工业园区为例，截止2014年年底，实际累计利用外资267亿美元，全区外资企业超过5000家，园区当年实现产值超过2000亿元人民币。苏州工业园区的成立，极大促进了上世纪90年代还处于江苏经济中下游的苏州市一跃成为江苏经济的龙头。此次中新合作项目落地重庆或成为重庆直辖以来最大利好之一。此次合作项目重点领域包括而不限于金融服务、航空、交通物流和信息通信技术等行业，我们认为新加坡成熟的创新发展模式，将促进重庆现代服务业的转型升级，重庆当地企业有望迎来历史发展良机。
国兴地产大股东财信集团重度布局重庆市，本地竞争优势突出，将充分受益于此次中新合作项目在重庆落地；作为旗下唯一上市公司平台的国兴地产也将迎来重大利好。财信集团是一家深耕重庆，以房地产、金融、环保为主，兼具市政工程建设、积极推动资本化运营和矿业投资的重庆本地大型企业集团，具有较强的本地竞争实力，将充分受益于此次中新合作项目在重庆的落地。国兴地产作为其下唯一上市公司平台将迎来发展良机，9月定增完成后，大股东财信地产（财信集团全资子公司）持股比例由29.90%上升至59.65%，已实现对国兴地产的绝对控股，未来国兴地产作为大股东旗下唯一上市公司平台的战略地位将不断得到强化：金融业务方面，财信集团先后参股和投资了多家金融企业，股权投资近20亿元。另外财信地产去年曾计划以不低于68.5亿的价格受让西南证券24.09%的股份，其实力之强可见一斑。此外，国兴地产强大的软实力也将保证公司充分受益于此次重大利好，大股东核心管理团队深厚的人脉实力与远见卓识的战略布局赋予公司在重庆当地强大的竞争实力，保证公司将充分发掘和把握此次项目未来推进过程中众多发展机遇，实现上市平台的做大做强。
投资建议：中新合作项目落地重庆对当地企业带来较大利好，国兴地产大股东本土竞争优势明显，丰富资源和强大软实力保证了其对此次利好的充分把握，我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为52、41和35倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-10-26] 国兴地产(000838):业绩保持高增长,管理层换届带来新动力
■平安证券
重庆项目进入结算周期，业绩高增长：公司公布三季度报告，1-9月归属上市公司股东净利润0.76亿元，同比上升82%，EPS为0.24元/股。其中7-9月预计净利润800万元，同比增长201%。公司三季度业绩大幅增长主要系重庆项目“国兴.北岸江山”进入结算周期。
销售高增长，毛利率有所下滑：前三季度公司销售商品、提供服务收到现金8.8亿元，同比增长44%。致期末公司预收账款达到11.5亿元，同比增长47%。三季度结算销售毛利率为26.5%，较半年末40%的毛利水平有所下滑，主要是由于三季度结算为降价促销的公寓型产品，毛利较低所致。预计随着四季度住宅项目结算，四季度毛利率将有所回升。
大股东定向增収完成，助力公司经营提速：公司前期增収方案已完成，大股东持股比例上升至59.65%。大股东控股权提升后将使公司经营机制得到加强，事实上在非公开增収方案公布后，公司已运用多种手段补充土地储备，增强现有地产业务实力，公司収展已处于提速阶段。公司也已于近期完成公司更名及管理层换届，为公司収展带来新动力。
打开业务想象空间，平台价值将逐步体现：我们判断定增完成之后，公司经营效率及战略觃划将会有实质进展。我们预计公司2015-2016年EPS摊薄后分别为0.36和0.43元，对应PE为52和44倍，虽然公司由于业绩摊薄估值高于行业均值，但我们看好未来公司理顺经营机制后的平台价值及软实力，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：房地产行业利润下滑的风险。
[2015-10-26] 国兴地产(000838):营收净利高速增长-系列报告之五
■兴业证券
投资要点
事件：公司公告2015年三季报，2015年1-9月公司实现营收5.86亿元，同比增长65.25%；净利润7619.74万元，同比增长82.01%。
点评：
营收及净利润均大幅增长，业绩加速释放。公司三季度实现归母净利润7619.74万元，同比增长82.01%，主要因北岸江山项目部分产品进行结转。公司三季度单季度实现业绩高速增长，主要因2014年第三季度亏损而今年结算有所增加，同时公司收购旭宾房地产公司带来较多营业外收入，导致净利润增幅扩大。公司目前主要结算项目为重庆北岸江山项目，该项目获取较早，土地成本仅251元/平米，整体结算毛利率较高。我们预计伴随北岸江山项目逐渐结算，公司业绩将加速释放。
财信集团实力雄厚，资源丰富，同时对作为旗下唯一上市公司平台国兴地产十分重视。借助大股东的强大实力，国兴地产在新业务拓展上进展迅速。2015年8月财信集团通过共同投资成立合同能源管理公司，9月公司与盘古集团有限公司、重庆阔野商贸有限公司合作，约定三方围绕“互联网+电商产业园”项目拿地、开发、经营及后期的创业孵化和金融服务等全产业链条展开紧密合作。我们坚信，未来国兴地产将持续受益于财信集团的广泛资源布局和雄厚的综合实力。
投资建议：我们看好国兴地产大股东丰富资源对上市公司发展的支持。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.37、0.47和0.55元，对应PE分别为50.5、39.8和34.0倍，维持“买入”评级。
风险提示：未来销售不达预期。
[2015-10-14] 国兴地产(000838):公司业绩高速增长-2015年三季报业绩预告点评
■西南证券
事件：10月13日，公司公告了第三季度业绩预告，根据公告内容：公司前三季度实现净利润7600万元，超过去年全年7329万元的水平，较去年同期4186万元的水平提高了约82%；第三季度实现净利润850万元，较去年同期扭亏并较大幅度增长。
单季度业绩波动符合公司现状。虽然，从单个季度来看，国兴地产的业绩水平波动较大，但这是因为国兴地产的业务模式，而并非是因为公司经营具有较大的不确定性：1、作为房地产企业，公司的收入确认原则为交房确认收入，也即是没有交房，即是有再多的销售金额也不能算入收入；2、公司在报告期只有一个能够交房的楼盘“国兴.北岸江山”，这个项目的特性决定了它不可能有连续的交房行为，所以上述两个原因共同导致了国兴地产的业绩波动较高。
全年高增长无疑。我们认为，虽然第四季度公司没有大规模的新房交付，但是考虑到公司还有部分尾房在持续销售、且其他业务有潜在的业绩贡献可能性，全年净利润30%以上的增长概率较大。
国兴地产的看点更多在于集团公司的运作。作为国兴地产的控股股东，财信集团刚刚完成了对国兴地产的增持，已经对公司形成了绝对控股。后期，作为一个涉及房地产、金融、环保等领域的集团公司，如何定位其旗下的唯一上市公司平台将决定未来国兴地产的前景。我们认为，财信集团对于国兴地产的地位有以下几个方面：1、继续保持房地产业务，随着增发资金的到位，公司在业务推进上将更加从容；2、或和集团环保业务形成互动，这主要是通过国兴地产新成立的能源公司来实现；3、涉水金融业务，财信集团金融实力强大，未来或借助国兴地产上市公司平台的优势，和公司形成金融板块的互动。
盈利预测及评级：考虑到公司业务模式逐步趋于丰富，我们上调公司的盈利预测，预计公司2015年到2017年的EPS分别为0.33元、0.54元、0.55元，对应PE分别为58倍、36倍和36倍，估值较行业而言偏高，但是国兴地产的股价逻辑和传统房地产企业不同，更多在于未来的混业经营和资产注入，所以我们仍维持对国兴地产“买入”的投资评级。
风险提示：国家政策或出现变动、房地产市场或进一步调整。
[2015-10-13] 国兴地产(000838):重庆项目结算,业绩高增长-公司事项点评
■平安证券
重庆项目进入结算周期，业绩高增长：公司公布三季度业绩预告，1-9月归属上市公司股东净利润约7600万元，同比上升82%，EPS约0.42元/股。其中7-9月预计净利润约850万元，同比增长208%。公司三季度业绩大幅增长主要系重庆项目“国兴.北岸江山”进入结算周期。
大股东定向增収完成，助力公司经营提速：公司前期增収方案已完成，大股东持股比例上升至59.32%。大股东控股权提升后将使公司经营机制得到加强，亊实上在非公开增収方案公布后，公司已运用多种手段补充土地储备，增强现有地产业务实力，公司収展已处于提速阶段。
董亊会换届与更名在即，管理层换届带来新动力：公司公告将于10月14日召开临时股东大会，进行董亊会换届选举及变更公司名称。在增収完成理顺管理机制后，公司治理结构也将面临优化和变革。同时，变更公司名称或将预示公司进入高速収展和多元化经营的快速通道。我们认为公司管理层积极进取，通过集团资源及自身収展提速增强公司竞争力，同时通过产品升级等提升市场竞争力，此次改选或将为公司未来収展铺平道路。
携手集团，整合资源：公司携手集团环保板块，合作在环保能源领域及可再生资源投资等方面展开，开启公司在绿色地产领域的布局。公司携手大股东资源将提升在手物业价值，同时展开与集团旗下其他领域的合作空间。
打开业务想象空间，平台价值将逐步体现：我们判断定增完成之后，公司经营效率及战略觃划将会有实质进展。我们预计公司2015-2016年EPS摊薄后分别为0.36和0.43元，对应PE为52和44倍，虽然公司由于业绩摊薄估值高于行业均值，但我们看好未来公司理顺经营机制后的平台价值及软实力，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：地产行业利润率下行风险。
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