000728国元证券股票走势分析
≈≈国元证券000728≈≈(更新:22.01.16)
[2022-01-16] 国元证券(000728):国元证券业绩快报 2021年净利18.7亿元 同比增长36.52%
■证券时报
国元证券1月16日晚披露业绩快报，2021年归母净利为18.7亿元，同比增长36.52%;营收为60.76亿元，同比增长34.18%。
[2021-12-10] 国元证券(000728):“肥水分流”冲击执业质量？国元证券投行项目现蹊跷利益链
■上海证券报
如果说保荐业务是投行收益确定的“基本盘”，那投资业务就是可能带来惊喜的“增量盘”。
上海证券报昨日刊登《保优还是荐劣?国元证券IPO项目频频“卸妆”》一文，对国元证券保荐业务的执业质量提出疑问。这些“变脸”项目牵涉众多中小投资者，引发市场高度关注。文章见报后，不少投资者向本报反馈，国元证券旗下投资业务也让人“看不懂”。尤其是国元创新投资有限公司(简称“国元创新投”)与安徽国元创投有限责任公司(简称“国元创投”)均以“国元”名号示人，与国元证券的关系却“亲疏有别”，前者系国元证券全资子公司，后者的第一大股东却是民企。
记者调查发现，在国元证券旗下私募股权投资平台、另类投资平台等齐备且颇具实力的情况下，其控股股东安徽国元金融控股集团有限公司(简称“国元金控集团”)却先后搭建了国元创投、安徽弘博等投资平台，“先知先觉”潜伏入股国元证券的投行项目。并且，国元金控集团还将这些平台的大股东、实控人位置拱手让给“外人”。
此种模式与券商通过自家子公司进行“直投+保荐”的常规操作迥然不同，且导致“肥水分流外人田”。更令人不安的是，存在上述“利益链”的保荐项目如华业香料，不仅上市后业绩大幅下滑，在保荐过程中国元证券还因履职尽责不到位领受了监管罚单。而华业香料虽然上市后股价一路下跌，却并不影响上述利益相关方的减持套现，其收益率更是高达数倍。
依托国元的项目、利用国元的资金、甚至冠以国元的名号，此种投资平台大赚之时，国元证券是否失去了本该属于自己的利益，又是否遭到隐约的牵制无法更好履职尽责、防控风险?关于这些蹊跷的利益链，应有诸多谜团待解。◎记者 徐蔚 ○编辑 孙放
上市后业绩滑坡无碍国元创投“潇洒”套现
去年9月16日，四闯IPO的华业香料终于如愿登陆资本市场。今年9月16日，部分限售股刚迎来解禁，华业香料相关股东立马公告减持套现计划，其中就包括国元创投。
至12月6日，华业香料发布减持进展公告，国元创投已通过集中竞价方式减持公司股份17.5万股，减持均价24.68元/股。回看华业香料预披露文件，国元创投于2015年通过增资入股，当时是以7.20元/股的价格获得300万股。华业香料2020年上市，今年4月实施分红转增，国元创投持股增至390万股，成本摊薄为5.39元/股。相较此番减持均价，国元创投的收益率接近360%。
打开国元创投的股东榜，其持股37.04%的第一大股东深圳市中投投资控股有限公司却是一家民企，两名股东皆为自然人。而国元证券控股股东国元金控集团只是持股33.33%的二股东(目前转为间接持股)。
据天眼查，深圳市中投投资控股有限公司注册资本仅2500万元，投资领域集中于文娱、地产，资金实力及产业背景都不算突出，且与国元方面未见密切关联。但在国元创投对华业香料的这笔股权投资、套现中，它却有可能是最大获益方。
“这相当于投行辛辛苦苦干了几年，最大的桃子却让别人摘了。这里是否有关键人物的穿针引线，外界不得而知。”上海一家券商的保荐代表人对记者表示。
再看华业香料，其上市之路可谓崎岖，上市后的业绩下滑问题也颇受市场关注。不过，在有国元证券签字背书的招股书(2020年9月10日披露)中，还曾预计当年前三季度扣非后净利润将同比增长4.72%(与1个多月后公司三季报披露的业绩下滑偏差明显)。
上市首日，华业香料股价最高涨至100.01元/股(未复权)，收盘涨幅近400%。此后，资金情绪降温叠加业绩下滑，华业香料股价一路下挫，近期曾跌到24元以下。
除华业香料外，国元创投还入股“热门项目”国盾量子，上市前获得22万股，国盾量子的保荐机构亦为国元证券。如无“国元”名号，不知道国元创投还能否分羹国盾量子的“上市盛宴”?
利益方“踩点”入股 保荐人“搭上”罚单
作为国元证券的关联企业，国元创投是在保荐工作正式开始前“踩点”入股华业香料的。公开信息显示，2015年9月17日国元创投以2160万元的增资额获得了华业香料300万股的股权。2016年6月22日，华业香料首次报送IPO申报稿。
这其中会不会形成利益输送?有资深市场人士表示质疑：“投资、保荐是关联方，他们会不会为了共同的利益‘信息共享’，或者‘保荐种树，投资乘凉’?反过来，对于自家关联方投资的企业，投行在保荐过程中会不会违规、放水?”
就华业香料的案例而言，从2016年起，该公司4次冲击IPO，其间涉及不少问题。而在华业香料曲折漫长的IPO进程中，保荐机构国元证券可谓“不离不弃”，还为此搭上了一张监管罚单。
2017年4月7日，安徽证监局对华业香料当时的两位保荐代表人出具了警示函，原因是对发行人关联交易情况的尽职调查不到位，未能充分履行勤勉尽责义务。
前述保代表示，2007年券商直投试点开始后，市场曾出现一些乱象，因为有了利益关系，保荐机构就难以保持独立性、客观性。此后，证监会颁布了相关指引予以规范。但在实际操作上，仍存在规避监管的可能。
前保代与老东家 利益链上谁是大赢家
除国元创投外，国元金控集团还通过控股子公司安徽国元投资有限公司(简称“国元投资”)参股了另一投资平台安徽弘博资本管理有限公司(简称“安徽弘博”)。这个安徽弘博的股东结构更有“看头”：国元投资持股35%，上海远鼓企业管理咨询有限公司(简称“上海远鼓”)持股65%;上海远鼓的股东也是两名自然人，曹明明持股33.33%，戚科仁持股66.67%。
据证券业协会从业信息及相关上市公司公告，国元证券有位在2019年6月离职的保荐代表人就叫戚科仁。工商信息显示，上海远鼓成立于2019年12月，安徽弘博成立于2020年5月，距戚科仁离职都不到1年时间。
而由戚科仁实控的安徽弘博，又控制了合肥弘博含章股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博含章”)、合肥弘博润泽股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博润泽”)等平台。
其中，国元投资向合肥弘博含章认缴出资额1亿元，约占51.28%的份额;国元投资、国元创新投向合肥弘博润泽分别认缴出资额1亿元、2000万元，各占19.65%、3.93%的份额。曹明明、戚科仁还分头入伙合肥弘博含章、合肥弘博润泽，分别认缴出资额1160万元、5993万元。
据工商信息，合肥弘博含章、合肥弘博润泽的合伙人出资总额已超7亿元。且在合肥弘博润泽的合伙人中，还有上市公司创业慧康，认缴出资2000万元。2015年创业慧康IPO即由国元证券保荐，保荐代表人之一正是戚科仁。
由此，“前保代”戚科仁借助“老东家”国元的资金、资源优势，迅速掌控了一支颇为可观的资本力量，并立即投身资本市场。其涉足的项目中，正在推进的普丽盛卖壳(重组上市)计划最引人关注，而该项重大资产重组的财务顾问之一正是国元证券。
本次重组的拟置入资产为润泽科技100%股权，润泽科技目前的第二大股东即合肥弘博润泽。值得关注的是，合肥弘博润泽设立于2020年9月11日，普通合伙人安徽弘博出资10万元，此后迅速增资，使注册资金增至5.09亿元。
约1个月后，普丽盛在去年10月29日停牌筹划重组事项。次日即10月30日，润泽科技召开股东会审议通过增资事项，合肥弘博润泽等多家机构得以突击入股，搭上了借壳快车。
“合资设立有限合伙企业及入股项目需要长周期的沟通谈判。从上述连贯动作看，合肥弘博润泽的设立显然是奔着润泽科技而去，且大概率已提前谈妥了相关安排。”有市场人士分析，“疑问在于，戚科仁依托‘国元系’等资金设立平台突击入股润泽科技，与国元证券担任普丽盛重组项目的财务顾问之间，是否存在某种利益关联?”
毋庸置疑的是，这笔股权投资所涉利益十分可观。据普丽盛公告，合肥弘博润泽是以约5亿元认缴润泽科技新增注册资本中的1923.38万元(股)。据重组草案，普丽盛发行股份购买资产的发行价是18.97元/股，合肥弘博润泽可获约2573.5万股。以普丽盛最新收盘价43.11元/股计算，上述股份对应市值超11亿元，这与去年合肥弘博润泽5亿元的投入额相比，潜在收益规模巨大。
凡此种种，均令外界生疑：一边是作为国元证券体内子公司的国元创新投，一边是大股东参股的体外投资平台国元创投、安徽弘博，在国元证券的投行项目中，究竟遵循何种标准，来作出由谁搭乘“顺风车”的选择?国元创投、安徽弘博等接连斩获的投资项目背后，是否有着更为隐秘的利益安排?
[2021-12-09] 国元证券(000728):保优还是荐劣？国元证券IPO项目频频“卸妆”
■上海证券报
本该是资本市场的专业“看门人”，理应做广大投资者的权益“守卫者”，却在执业过程中屡番“保而不荐”，多次未能履职尽责，有十余个IPO项目上市后业绩立刻滑坡，给投资者带来惨重损失，也对市场生态造成了恶劣影响。
这一幕正发生在保荐机构国元证券的身上。统计数据触目惊心：国元证券2018至2020年保荐上市12单A股IPO项目，其中7单上市当年即现业绩下滑，占比高达58%，较同期A股整体的IPO项目业绩下滑占比高出足足25个百分点。
再将时间轴拉长，近10年来，在国元证券保荐的IPO项目中，还有不少上市后连续3年业绩滑坡的案例，如黄山胶囊、明星电缆等。黄山胶囊上市之初即为股价最高点，而后大幅下挫，二级市场投资者多陷入深度亏损;明星电缆上市后股价也曾腰斩，两年后才逐步企稳。
斑斑劣迹招来的是监管惩处。近年来，因保荐业务的尽职履责不到位，国元证券多次领受监管罚单。
除了警示处罚的利剑，更严密的规则之网已然织成。目前，证监会正就修订《保荐人尽职调查工作准则》公开征求意见，其中增加了有关拟上市企业经营持续性、业绩稳定性的内容，“利润”“持续性”等关键词出现频次大增。
雷霆手段“止恶”，制度建设“清源”。新准则将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，倒逼其更好履职尽责，向市场“供应”真正的好公司。通过更充分的信息披露揭示风险，进而在“源头”处提高拟IPO企业质量，则有望彻底解决上市前“浓妆艳抹”，上市后“原地卸妆”的痼疾。◎记者 徐蔚 ○编辑 孙放
上市后业绩与股价齐跌
新股上市后业绩滑坡甚至出现亏损，是二级市场投资者最不愿遇到的情形，因为这类公司往往上市即高点，而后股价跌跌不休，令多数买入者套牢。
在国元证券的IPO保荐项目中，此种情形并不少见。
Wind数据显示，2018年、2019年和2020年，由国元证券保荐上市的A股公司分别有1家、2家、9家，每年都有上市当年就业绩下滑的案例。其中，2020年出现5例，占比56%。相关公司公告称，业绩下滑是受疫情等因素影响。但与A股市场整体情况对照，当年上市的437家公司中，业绩下滑的有151家，占比仅35%。相比之下，国元证券保荐项目的业绩成色明显不足。
在2020年的5个案例中，有3家公司今年前三季度业绩同比进一步下滑，下滑速度显著加快。无一例外，这3家公司的股价走势皆是上市之初为高点，而后大幅下挫。
其中，招股书对公司业绩的预计也存在偏差。例如，华业香料招股书披露，预计2020年1至9月净利润将同比增长4.72%;不到两个月，公司三季报出炉，当年前三季度净利润同比下滑9.03%。今年，华业香料业绩加速下滑，前三季度净利润同比减少45.33%。
近10年来，在国元证券保荐的IPO项目中，甚至还有一些上市后连续3年业绩滑坡的案例，如2016年上市的黄山胶囊、2014年上市的应流股份、2012年上市的明星电缆(现名尚纬股份)等。此外，部分由国元证券保荐的上市公司还因主业不振，最终选择卖壳，如2011年上市的顺荣股份，上市后连续3年业绩下滑，后让壳变身三七互娱。还有江苏三友让壳于美年健康、新海股份卖壳给韵达股份、鼎泰新材卖壳给顺丰控股……
卖壳虽能一朝“乌鸡变凤凰”，但在此之前，投资者多要经历上市公司业绩不振、股价低迷的煎熬，多数人或早已认亏出局。且从资源有效利用的角度看，企业上市后非但没能借助资本市场做大做强，反而是业绩低迷难以为继，最后落得一个卖壳的结局，也算是对资本、资源的浪费。
对投行而言，这么多保荐项目业绩“变脸”是否正常?沪上一家券商的资深投行人士告诉上海证券报记者，上市企业的业绩成长具有周期性，且存在诸多客观的不可控因素，因此部分企业业绩滑坡也不意外。但如果出现高频、大面积的业绩“变脸”，则很可能是中介机构和上市企业为达成更“好看”的业绩，使用了一些非常规手段，是对未来和市场的透支。
该资深投行人士表示，作为资本市场的“第一看门人”，保荐人在保障上市公司质量、保护投资者权益方面发挥着重要作用。然而，保荐期限过短也是一个公认的问题，保荐人往往不能实质承担后续监督担保的职责。同时，也存在部分保荐人“保而不荐”及保荐过程中进行利益输送的问题。
罚单背后业务质量堪忧
与IPO项目上市后业绩滑坡相“伴生”的，是投行展业不规范、未充分履职尽责收到的监管罚单。
黄山胶囊2016年上市后，在当年及第二年、第三年业绩连续负增长。2019年11月，安徽证监局宣布对国元证券采取出具警示函的行政监管措施，原因是其在保荐黄山胶囊IPO的过程中，存在部分尽职调查程序不规范的情形，未能充分履行勤勉尽责义务。
无独有偶，华业香料的IPO过程可谓一波三折，但始终由国元证券负责保荐。2017年4月，安徽证监局宣布对华业香料的两名保荐代表人出具警示函，原因是对发行人关联交易情况的尽职调查不到位，未能充分履行勤勉尽责义务。
值得注意的是，其中一位保荐代表人还保荐了顺荣股份、合锻股份(现名合锻智能)等项目，上市后均出现业绩滑坡的情况。同样，黄山胶囊两位保荐代表人参与保荐的明星电缆、科顺股份、国盾量子等项目，也在上市后出现业绩下滑。
此外，国元证券两名保荐代表人在今年4月被上交所予以监管警示。事由是在保荐赛赫智能项目时保荐职责履行不到位，具体包括：对收入确认相关事项核查不到位、对研发投入相关内部控制情况的核查不到位、对信息披露的核查把关不到位、导致发行上市申请文件相关信息披露不规范等。
其中，有一名受罚保荐代表人在多年前保荐蓝帆股份(现名蓝帆医疗)。蓝帆股份上市后连续两年业绩滑坡，且上市当年的营业利润下滑幅度达49.76%。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，在上市公司持续督导期间，出现“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”情形的，保荐代表人将受到相应处罚。能把业绩下滑幅度精准控制到极度接近“红线”的49.76%，是不是也算一项“技能”呢?
保荐人既要“保”也要“荐”
注册制下，上市标准更为多元、包容，监管部门对拟上市企业经营持续性、风险因素等的信息披露要求更趋严格，对投行尽职调查的要求也有新的提升。
目前，证监会正在就修订《保荐人尽职调查工作准则》公开征求意见，要求将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，充分发挥其在投资价值判断方面的前瞻性作用。其中，有关经营方面“持续性”的问题被6次提及，“利润”一词出现了30次。在现行的《保荐人尽职调查工作准则》中，“持续性”和“利润”出现频次为1次和19次。
这就要求保荐机构不是只做最基础的核查，而是要揭示、展示拟上市企业的投资价值，不光要“保”，还要“荐”。一家头部券商的投行董事总经理表示，注册制下，价值发现已成为未来投行的核心竞争力之一。保荐业务给券商带来的，除了保荐承销费，还有对被保荐上市公司担保的责任。投行有义务挖掘真正有价值和成长性的企业，助力市场资源的有效配置。
注册制下，对风险的揭示也更为重要。上述投行董事总经理表示，目前部分投行在招股书中作的风险揭示往往流于形式。例如，对上市后企业业绩“变脸”的风险，保荐人理应事前提示，并具体解释存在业绩下滑风险的原因，如行业周期性、上游原材料因素、下游客户因素等。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，注册制下，国内持牌金融中介机构需以声誉资本对发行人信息披露质量或证券发行品质向投资者提供担保，可通过不合作或不同意的方式阻断市场不当行为，从而做好市场的“看门人”。
田利辉认为，注册制给发行上市审核流程做“减法”，这就需要中介机构在核查验证工作中做“加法”，落实专业化要求。中介机构应事前主动把关，主动去落实自己的责任，对发行人的信息披露内容予以核实，落实信息披露真实性、准确性和完整性的要求。在注册制改革进程中，中介机构的专业审慎和归位尽责是不可或缺的一环。
[2021-12-07] 国元证券(000728):举办北交所交流会精准把脉需求 国元证券助力中小创新企业发展
■中国证券报
以服务实体经济为抓手
国元证券作为一家省属国有控股金融企业，多年来，创造了富有特色的“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”服务实体经济新模式。
俞仕新指出，长期以来，国元证券积极响应国家建设多层次资本市场的号召，一直高度重视中小企业发展。以服务实体经济为抓手，将支持中小企业的发展提升到战略高度，不断加大对中小企业的金融支持力度，提高对中小企业投融资服务水平，与广大企业深入挖掘合作潜力，广泛拓展合作领域，取得了良好效果。
俞仕新强调，企业一定要善于抓住市场机遇，要有信心、有决心、有恒心。一旦确定了上市目标，坚决推进，最后一定能登陆资本市场。
“投行业务是公司核心业务之一，也是国元证券践行服务实体经济、解决企业融资难、助力经济高质量发展目标的主要手段。”国元证券总裁陈新表示，作为安徽本土券商，国元证券立足安徽，辐射全国，业务拓展范围持续扩大，在促进多层次资本市场建设、提升企业直接融资比重上发挥了积极作用。
国元证券针对北交所业务进行了多方面的准备工作，第一时间对北交所业务进行布局规划，组织投行骨干力量集中承做北交所项目，并将继续通过人才招聘来持续加大人员投入。通过推荐挂牌、定向发行等助力中小企业发展，同时统筹投行、经纪、资管、做市、股权投资等各业务条线，全面助力符合条件的中小企业在北交所上市、交易、融资。
推进符合条件企业登陆北交所
国元证券副总裁廖圣柱表示，国元证券将以北交所的设立为契机，充分发挥券商中介职能作用，继续把服务中小企业发展作为投行业务的重要使命，全力支持北交所发展。
陈新表示，在北交所首批81家上市企业中，国元证券保荐5家，行业排名第4位。目前，国元证券已储备了近20家北交所上市项目，这些项目也将于2022年开始陆续进行申报。国元证券将继续发挥自身专业优势，全力推进符合条件的企业登陆北交所。
国元证券拥有一支高效专业的投行队伍，专业知识扎实、实战经验丰富、工作能力优秀，已累计成功运作超过150家承销项目，融资规模超过1100亿元，团队现有专业人员近300人，保荐代表人近130名，居行业前列。
据陈新介绍，“十三五”以来，国元证券共保荐32家企业完成IPO，推荐89家企业在新三板挂牌，为58家新三板企业提供做市服务。2021年，公司完成IPO项目12个，行业排名第13位，投行业务整体实力进一步提升，行业声誉进一步增强。北交所设立后，国元证券高度重视北交所业务的开展，多次组织召开专题会议，研究制定北交所项目推进整体行动方案，密切跟踪“专精特新”创新型企业，认真开展项目排查和梳理，遴选优质企业。
“国元证券将继续积极落实国家在资本市场的普惠服务战略部署，以北交所成立为契机，从人力、物力等方面进一步加大北交所业务投入，全力参与和支持北交所业务发展。”俞仕新强调，国元证券将继续坚持以服务实体经济高质量发展为使命，愿陪伴更多的“专精特新”企业鹏程万里，助力更多的“隐形冠军”企业蒸蒸日上，帮助企业通过登陆资本市场实现又好又快地发展。
选择合适的上市路径
在此次交流会上，不少专家和业内人士表示，中小企业要根据自己的企业特性和发展规划，选择适合各自企业发展的市场。北交所主要是服务创新型中小企业，将培育一批“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
安徽云玺科技有限公司(简称“云玺科技”)董事长兼总经理童迎伟在会议间隙对中国证券报记者表示，公司从事量子信息与信创技术融合创新应用，今年已完成A轮融资，规划在科创板上市。但北交所设立以后，感觉公司的量子信息应用创新产业属性也符合北交所企业的定位，特别贴合公司现在的发展阶段，可以先在新三板市场挂牌，再去北交所上市。
云玺科技成立于2016年9月，是中国科技大学先进技术研究院持股孵化，阜阳国元种子创业投资基金有限公司、科大国盾量子技术股份有限公司参股的企业。公司主要从事量子信息与信创技术的融合创新，聚焦云智能办公领域和物联安全领域的产品开发。
“通过参加国元证券的培训会，受益匪浅，对资本市场、对北交所有了更加深刻的认识。”童迎伟表示，未来对北交所持有较大的期待，目前公司的发展阶段还是比较适合去北交所上市，在全力备战上市的同时，也将有更多的时间和精力走稳健发展之路，一边从事技术研发，一边促进公司产业发展。
廖圣柱指出，国元证券未来将持续加大北交所业务的宣传和培训力度，在安徽省万家企业资本市场业务培训专项行动基础上，深入挖掘一批“专精特新”优质企业，并为之提供保荐、投资服务，当好企业上市路上的“好助手”，为企业对接资本市场提供全方位、精准化、高效率的优质服务，助力这些创新型企业在北交所上市。
[2021-11-26] 国元证券(000728):国元证券党委书记、董事长俞仕新 抢抓北交所发展良机 打造一流现代化投行
■中国证券报
乘注册制改革稳步推进的东风，一批具备投行业务优势的中小券商陆续崭露头角，国元证券就是其中的典型代表。
“公司多年来深耕安徽省内市场，在品牌效应、客户资源、服务能力和网络布局等方面均已形成了一定区域特色与竞争优势。”国元证券党委书记、董事长俞仕新日前在接受中国证券报记者专访时表示，国元证券始终围绕目标不动摇，业务开展有声有色，经营管理绩效得到提升。特别是今年以来，公司聚焦“十四五”规划目标，坚持党建引领、改革驱动、创新赋能、利润导向，突出能力建设，强化业务协同，高质量发展内生动力不断增强。
俞仕新强调，北交所的设立，给证券行业带来巨大的市场空间。未来将把国元证券建设成与客户共同成长的、专业化、综合型的一流现代投资银行，实现高规模、高质量的可持续发展。
依托金控集团 保持强劲增长势头
“国元证券和我本人都是中国资本市场的参与者、建设者、见证者。国元证券的前身是安徽省国际信托投资公司，是当年的上交所23家发起会员单位之一。回顾中国资本市场，从无到有，从小到大，砥砺前行，现已成为全球第二大资本市场。”俞仕新说，注册制改革取得重要成果，多层次市场体系日益完善，北交所将大力提升资本市场服务实体经济的能力，而债券市场将成为企业直接融资主渠道。
伴随资本市场的发展，我国证券公司通过价值发现、财富管理、保荐承销、财务顾问等服务，在促进科创企业自立自强的同时，也实现了自身高质量发展。其中，国元证券的业绩表现亮眼。截至2021年9月末，公司总资产1095亿元，净资产320亿元。公司今年前三季度实现营业收入37.08亿元，同比增长5%;实现利润总额16.86亿元，同比增长23%。
俞仕新说：“公司控股股东国元金控集团是安徽省属国有独资金融控股集团，利润总额和净利润连续多年位列省属企业前列，集团内包括国元信托、国元农保、国元投资等15家一级成员公司，能够通过协同效应为公司未来发展带来提升空间。”
在此背景下，国元证券抢抓机遇，主动作为。公司经纪业务坚定向财富管理转型升级，重点突出产品销售、增量业绩2个关键考核指标，积极推动业务创新转型，全方位打造公司财富品牌。投行业务抓住市场机遇和政策红利，积极承揽各类投行项目，做到培育储备与申报发行并重，形成良性的项目梯队。资管业务积极落实资管新规要求，加快产品整改进度。信用业务大力拓展两融业务，持续优化质押存量项目结构，从严新增项目标准。
一分耕耘一分收获。国元证券经过多年不懈的努力顺利取得公募基金托管资格，成为业内第24家具有该业务资格的证券公司，打通了服务机构客户的障碍。另外，今年公司还获得了中国证券业协会批准的场外期权二级交易商资格，正式迈入“场外期权交易商”阵营。
利用区位优势 打造投行品牌
“投行业务是国元证券的一个靓丽的名片，国元证券的大本营在安徽，安徽的资本市场上近140家上市公司中，有一半以上由国元证券提供投行业务支持。”
今年以来，国元证券已经完成了7个IPO项目、7个再融资项目，另外过会8个IPO项目、5个再融资项目以及助力北交所成立后安徽首家精选层企业晶赛科技过会。俞仕新坦言，中小券商投行多属于区域性券商，虽然在整体实力、资源的聚合能力和业务覆盖的广度上不如头部券商，但因为在所在地区深耕多年，无论是与当地的政府、监管部门还是企业客户，都建立了长期较为良好的合作关系。在地缘优势的基础上，对客户的服务支持力度和资源投入，是其他券商不能比拟的。
国元证券充分利用地缘优势，发挥自身的专业和创新能力，加强与一些高校、研发机构之间的合作，从源头上对接科创项目、助力科创企业，以产业孵化和创新为导向，双向输送信息资源和综合金融支持服务。俞仕新说：“在长期的资本市场服务中，国元证券锻炼了投行团队，人才队伍是投行业务的核心竞争力。通过实操，提升了对宏观经济形势和行业走势的把控能力，打造了优质的客户群体，和监管机构、PE机构、科研院所等都建立了良好而紧密的联系。”
在投行业务的地域分布上，国元证券并不局限于安徽省，同时在长三角地区、大亚湾地区等，积极投入投行重兵，取得了很好的市场口碑。
抢抓改革机遇 推动重点领域建设
头部券商多专注于主板股权业务，对于新三板项目参与较少，而在这方面，恰好是中小券商投行业务的长处，由于长期深耕新三板，已在该领域积累了一定的项目和经验，也更懂中小企业，北交所的设立给国元证券的投行业务插上了腾飞的翅膀。
俞仕新表示：“在中国的经济构成里面，民营经济在数量和对经济的推动作用上都占了很大比重，特别是科技创新领域中集聚了一大批中小民营企业，这些企业是券商业务发展的蓝海，可以让券商在资本市场有更大作为，无论是对投行业务、债券业务，还是信用业务和经纪业务，都会带来巨大的机遇。”
他强调，北交所设立后，国元证券以北交所的设立为契机，继续把服务中小企业发展作为投行业务的重要使命并加大市场和人员投入，组织投行骨干力量集中承接北交所项目，全力支持北交所发展。投行部门根据北交所相关业务规则要求，密切跟踪“专精特新”创新型企业，认真开展项目排查和梳理，遴选优质企业，坚持项目质量优先，进一步提高北交所项目承接质量。下一步，国元证券还将加大北交所业务的宣传和培训力度，深入挖掘一批“专精特新”企业，充分发挥全链条一站式服务优势，统筹投行、经纪、资管、做市、股权投资等各业务条线，全面助力符合条件的中小企业在北交所上市、交易、融资。
服务实体经济，初心和使命不变;践行社会责任，国元证券责无旁贷。俞仕新表示，国元证券通过“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”等方式，为各类市场主体提供优质高效的陪伴式服务，推动传统产业向高端化、绿色化、智能化迈进，助力高新技术产业研发新技术、新工艺和新产品，加速科技成果转化，促进企业转型升级发展，提升核心竞争力，为助力长三角一体化高质量发展、加快建设现代化五大发展美好安徽作出“国元贡献”。
[2021-10-18] 国元证券(000728):国元证券实现高规模、高质量的可持续发展
■中国证券报
10月18日，国元证券(000728)举办了公司A股上市20周年庆典暨国元点金APP7.0发布会，公司表示，将建设与客户共同成长的、专业化、综合型的一流现代投资银行，实现高规模、高质量的可持续发展。此外，国元点金APP7.0发布会以“快速Fast、精准Accurate、全面Comprehensive、高效Efficient”为四大创新点，为用户提供快捷高效的金融服务场景，实现功能与服务同步升级。
国元证券表示，公司上市20年以来，坚定回归金融实体本源，苦练风控合规内功，业务发展和经营管理齐头并进，在打造安徽多层次资本市场建设、为实体经济发展注入金融活水的进程中，实现了自身跨越式发展。截至目前，国元证券总资产1006亿元，净资产314亿元，较成立之初增长了25和15倍，累计实现净利润168亿元、上缴税金68亿元，向股东分红72亿元，股东权益、分红及上缴税金合计449亿元，不仅实现了国有资产保值增值，而且给原始股东带来了数十倍的回报。为实体经济提供投融资超过4000亿元，并连续11年获得安徽省政府服务地方实体经济发展评价最高等次，是服务安徽资本市场名副其实的主力军。坚决融入脱贫攻坚国家战略，在捐资助学、扶贫救困、抗击疫情等社会公益事业中累计投入资金9000多万元，资助2万多名大、中、小学生，帮助4000多贫困户脱贫，助力三个结对帮扶的国家级贫困县全部摘帽。
“十三五”期间，公司自强不息、锐意进取，资本实力显著增强，治理效能和发展生态持续向好，品牌形象和影响力大幅提升，党建引领融入公司治理和经营管理各个层级，推动管理质效全面提升。总资产、净资产比“十二五”末同比增长25%和54%(合并口径)，累计完成IPO上市及过会代发企业32家、辅导备案企业36家、新三板挂牌企业51家，助力中国宝武与马钢集团、江汽控股与大众汽车等成功战略重组，国元证券服务实体经济的能力和水平得到进一步增强，服务体系更加健全完善。
目前，国元证券设有33个业务经营与综合管理部门，161家证券、期货营业网点分布在全国各地以及安徽省各地市。控股国元国际、国元股权、国元创新、国元期货，参股长盛基金、安元基金、安徽省股权服务公司、中证机构间报价系统公司、中证信用增进公司、证通公司等，业务领域涵盖证券、基金、期货、投资、国际等，形成了牌照齐全、业务品种多元的综合金融服务平台。
经过20年的市场历练，国元证券发展成为一家资产质量优良、资金实力雄厚、法人治理完善、内控制度健全、具有较强品牌影响力和市场竞争力的上市证券公司，累计获得各类奖项300余项，获得监管部门、行业、市场、投资者和社会各界的认可。
国元证券表示，未来将力争综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前20位。到“十四五”末，实现总资产达到1400亿元、净资产达到430亿元、总收入达到140亿元。规划的主要业务目标是以财富业务为基础，业务排名进入行业前25位;以投行为引领，股票主承销收入进入行业前15位;其他各项业务在现有位次上争先进位，实现数量、速度、效益和规模的可持续、均衡式发展。
具体来看，将推进“2-4-4”战略，即坚持客户、资本两大核心导向;实施区域聚焦、多元特色、生态合作、协同一体四大竞争策略;聚焦市场化、平台化、专业化、数字化四大发展方向。
未来，该战略实施关键，公司将以客户为中心，提供全生命周期服务;以资本为依托，发展资本消耗性业务。其中，区域聚焦策略方面，深耕安徽省大本营，保持区域龙头地位，同时机会性布局长三角、珠三角及周边高潜力地区;多元特色策略方面，聚焦信息电子、汽车新能源、餐饮与金属矿业体现行业特色，围绕省内国企转型打造主题特色，形成差异化竞争优势;生态合作策略方面，与流量金融玩家合作，以流量为切入，进行深度绑定合作与资源互换，实现外延式发展;协同一体策略：各业务板块协同实现“1+N”一体化服务;强化子公司管控力度，打通子公司协同机制，形成一体化发展合力。
[2021-09-16] 国元证券(000728):国元证券与华为云、金证科技签署合作协议
■中国证券报
国元证券9月16日消息，国元证券与华为云、金证科技签署三方全面合作框架协议，在金融科技、财富管理、数字化运用等多领域展开合作，探索技术助力金融新路径。
本次合作签约仪式于安徽合肥举行，国元证券党委书记、董事长俞仕新，党委副书记、总裁陈新，华为公有云中国区总裁洪方明，华为公有云业务部总裁高江海，金证科技董事长李结义，执行总裁王清若等出席签约仪式。
根据三方合作协议，国元证券拟建立金融科技创新实验室，华为云、金证科技将依托国元证券提供的业务场景和资源，提供科技支持，开展金融创新。同时，围绕数字化、智能化、生态化的“三化”治理体系，国元证券、华为云与金证科技紧密合作，以数字化转型作为切入点，助力国元证券实现数字化转型，有力推进各项业务向智能化、生态化演进。
金证科技、华为云分别进行了金融科技及业务拓展方面的专题演讲。华为云首席战略官王丰分享了数字经济时代财富管理体系建设思路。金证科技董事长李结义发表了题为《技术助力金融，科技创造财富》的演讲。
据悉，国元证券数字化转型将通过以点带面，数字化平台建设推进全面创新，通过对用户平台、开发平台、云平台、数据平台、AI平台进行建设，全面拥抱数字化浪潮，实现营销数字化、业务智能化、经营自动化。未来，国元证券通过与华为云、金证科技进行战略合作，实现跨越式发展，将公司打造成AAA级证券公司，成为国际先进水平金融科技示范样板。
资料显示，国元证券已全面启动数字化转型，成立金融科技部，与信息技术部共同建立起科技条线的双轮驱动组织架构，承担数字化转型重要职责。国元证券选择财富管理业务条线，着手制定了为期一年半的数字化转型蓝图规划，成立数字化转型领导小组和数字化推进办公室，全面启动包含用户生态中心、协同运营中心、业务支撑中心、共享服务中心、数据智能中心以及技术支撑中心在内的“六中心”建设计划。
下一步，国元证券计划持续加大投入，强化组织、数据、基础设施及科技应用，升级金融科技体系，优化信息技术整体布局，力争实现2021年“布局财管关键业务，建立数字化创新孵化机制”、2022年“打造数字化新基建，深化财管关键应用”的规划目标。
[2021-08-24] 国元证券(000728):国元证券上半年实现净利润8.46亿元 同比增长36.99%
■中国证券报
国元证券(00728)8月23日晚间披露2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入22.75亿元，较上年同期增长7.58%;归属于上市公司股东的净利润8.46亿元，较上年同期增长36.99%;实现扣非净利润8.38亿元，同比增长36.77%;基本每股收益0.19元/股。其中，上半年公司实现投行业务净收入25491.42万元，比上年同期增长84.96%。
半年报显示，2021年上半年，国内资本市场发展良好，市场环境维持了较高的景气度，公司积极把握政策和市场机遇，聚焦“十四五”规划目标，坚持改革驱动、创新赋能、利润导向，突出能力建设、强化业务协同，高质量发展内生动力不断增强，为实现“十四五”开好局奠定了坚实的基础。
经纪业务方面，上半年，证券市场交投活跃，沪深两市股票、基金累计成交额同比增长22.24%，证券公司合计实现代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)580.40亿元，同比增长10.95%(数据来源：中国证券业协会)。报告期内，公司经纪业务坚定向财富管理转型升级，优化产品引入流程，明确代销方向，做大产品销售规模和保有量规模;坚持科技赋能，推动数字化转型，加速以资产配置引擎为核心的数字化财富管理平台建设;加大投入，不断拓宽线上获客渠道，进一步夯实客户基础;持续优化分支机构考核机制，推动分支机构提质增效。
证券信用业务方面，截至2021年6月末，沪深两市融资融券余额为17841.19亿元，同比增长53.33%;全行业股票质押回购融出资金合计2648.63亿元同比下降26.47%(数据来源：中国证券金融股份有限公司、中国证券业协会)。报告期内，公司融资融券业务持续强化营销引领，重点挖掘机构客户及高净值客户;多渠道扩充融券券源，着力构建多层次券源体系;加大科技金融赋能，优化各项业务流程。股票质押业务强化审贷分离制度，强调过程管理，完善内控机制和风险管理，持续优化质押存量项目结构，对存续项目实行差异化管理，审慎筛选新增项目，完善贷后跟踪管理机制。
投资银行业务方面，上半年，A股市场市场股权承销规模7874.69亿元，同比增长21.40%;公司债和企业债发行规模18854.60亿元，同比增长3.85%(数据来源：)。公司投资银行业务抓住市场机遇，积极承揽各类投行项目，做到培育储备与申报发行并重，形成良性的项目梯队;债券业务持续优化业务布局，在巩固安徽市场主力军地位的同时，积极布局浙江、福建、湖南、江苏等地区，业务范围进一步优化。报告期内，母公司成功完成完成6个IPO、2个再融资，承销资金30.55亿元;完成公司债券11只，企业债券1只，合计承销规模58.46亿元。
自营投资业务方面，上半年，A股市场总体处于上涨状态，其中，上证指数上涨3.40%，深证成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%;新三板做市指数上涨6.19%;债市整体波动较小，10年期国债收益率从去年末的3.14%小幅回落至3.08%，期间波动区间在30bp以内。报告期内，母公司股票、债券等证券类投资业务实现收益(投资收益、公允价值变动、利息收入等)90131.04万元，扣除卖出回购等利息支出及分摊的资金成本36804.07万元后，实现净收入53326.97万元。公司进一步加大自有资金投资力度，固定收益业务构建了以利率债交易以及中间业务为主，信用债、可转债等品种为辅的业务结构，收入结构逐步多元化;权益投资部坚持“价值投资”理念，坚定持有核心资产，积极布局优质资产，优化资产配置结构;同时不断完善量化业务模型，努力探索收益互换、雪球、指数增强等非方向性衍生品创新业务模式。
资产管理业务方面，上半年券商资管业务规模持续下滑。截至2021年6月末，证券业受托管理资金本金总额10.45万亿元，同比下降11.67%(数据来源：中国证券业协会)。公司资管业务继续坚持“向净值化转型、向主动管理转型”的发展思路，积极落实资管新规要求，加快产品整改进度，不断提升投资与研究水平，加强投研一体化建设，丰富投资产品线，发展ABS项目，提高主动管理能力，不断完善合规风险体系，提升风险防控能力。截至2021年6月30日，母公司资产管理规模为451.88亿元，同比下降50.40%;其中集合资产管理规模为77.28亿元;单一资产管理规模299.29亿元;专项资产管理规模75.31亿元。
[2021-08-24] 国元证券(000728):财富管理收入大幅增加,归母净利润同比+37％-公司半年报
■海通证券
投资要点:公司区域优势与政策优势叠加,精耕细作安徽市场并扩展省外业务。财富管理转型初显成效,代销金融产品收入同比大幅+421％我们认为合理价值区间为10.97-11.70元,维持"优于大市"评级。
【事件】2021年中期业绩:实现营业收入22.75亿元,同比+7.6％;归母净利润8.46亿元,同比+37％;对应EPS0.19元,ROE2.71％。二季度实现营业收入13.54亿元,同比+12.3％,归母净利润5.12亿元,同比+53％。我们预计,公司营业收入增长速主要是由于市场交投活跃,经纪业务和投行业务收入增速较快。净利润增速高于营业收入增速主要是由于公司本年度转回信用减值损失0.91亿元,上年同期计提了2.24亿元。
坚定向财富管理转型升级,加速数字化财富管理平台建设。2021年上半年经纪业务收入5.21亿元,同比+20.9％。2021年上半年全市场交投活跃,全市场日均股基交易额9662亿元,同比+21.4％,两融余额16548亿元,较年初+2.21％。公司坚定向财富管理转型升级,优化产品引入流程;坚持科技赋能推动数字化转型;加大投入,不断拓宽线上获客渠道,进一步夯实客户基础。上半年公司代销金融产品业务收入5394万元,同比大幅增加412％。
"投资+投行"业务模式,打造现代化大投行。2021年上半年实现投行收入2.55亿元,同比+85％。股权业务承销规模同比-17％,债券业务承销规模同比-67％。股权主承销规模31亿元,排名第35;其中IPO6家,募资金额18亿元;再融资3家,承销规模13亿元。债券主承销规模53亿元,排名第67;公司债、企业债承销规模分别达48、6亿元。IPO储备项目55家,排名第19,其中主板5家,科创板10家,创业板10家。
继续坚持"向净值化转型、向主动管理转型"。2021年上半年资管业务实现收入5179万元,同比+3.1％。公司资管规模为452亿元,较年初-53.5％。公司积极落实资管新规要求,加快产品整改进度,不断提升投资与研究水平,加强投研一体化建设,丰富投资产品线,发展ABS项目,提高主动管理能力,不断完善合规风险体系,提升风险防控能力。
固收收入结构逐步多元化,权益类坚持"价值投资"理念。2021年上半年投资净收益(含公允价值)3.9亿元,同比-11.9％。我们预计,投资收益同比下降主要是由于上年同期基数较高。公司进一步加大自有资金投资力度,固收收入结构逐步多元化;坚定持有核心资产,积极布局优质资产,优化资产配置结构;同时不断完善量化业务,努力探索创新业务模式。
【投资建议】我们预计公司2020-2022E年每股净利润分别为0.52、0.57、0.60元,每股净资产分别为7.31、7.57、7.84元。参考可比公司估值水平,我们给予其2021年1.5-1.6xP/B,对应合理价值区间为10.97-11.70元,维持"优于大市"评级。
风险提示:市场持续低迷导致业务规模下滑,市场监管进一步加强。
[2021-08-09] 国元证券(000728):国元证券党委书记俞仕新 党建引领聚合力 创新驱动促发展
■中国证券报
“正是因为有党的坚强领导，有各级党组织的长期努力，有广大党员、干部、员工的不懈奋斗，才有国元证券今天的成就。”国元证券股份有限公司党委书记、董事长俞仕新日前在接受中国证券报记者专访时表示，国元证券始终坚持党建引领，在完善公司治理中加强党的领导，充分发挥企业党委把方向、管大局、促落实的领导作用，切实把中国特色现代企业制度优势转化为治理效能，全面推进党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设，推进党建工作与业务经营、企业文化相互融合，充分发挥党组织的领导核心和政治核心作用、党员干部的示范带头作用、党支部的战斗堡垒作用和共产党员的先锋模范作用，为公司实现建设现代综合型投资银行这一目标提供了坚强的政治、思想和组织保证。
党建引领站高地
文化融合促发展
“国元证券在20年的发展历程中，始终将党建工作放在首位，不断强化党的领导与公司治理的有机结合，充分发挥公司党委的领导核心和政治核心作用。”俞仕新表示，国元证券始终坚持党对国有企业领导的总政治原则，并一以贯之，将党建工作写入《公司章程》，严格落实“三重一大”决策制度，把党委研究作为董事会和股东大会决策的前置程序，持续加强党的组织建设和党风廉政建设，为国元证券持续健康高质量发展提供坚强的组织保证。
在公司治理方面，党建为纲。国元证券在公司章程中明确规定了党委在公司法人治理结构中的地位，理顺了党委与其他治理主体的关系。通过健全完善“双向进入、交叉任职”的领导体制，把党的领导有机融入公司治理各个环节，使党委成员进入了公司法人治理的关键岗位，为党委班子发挥核心作用提供组织保障，形成了党委领导为核心、董事会战略决策、纪委和监事会独立监督、管理层负责经营的公司治理格局。
在战略发展方面，党建发挥引领作用。国元证券明确将党建工作列为公司未来发展的关键战略保障。公司党建工作牢牢把握新时代党的建设总要求，以党的政治建设为统领，全面发挥党在企业发展、企业文化建设、企业人才培养、企业法制建设中的引领作用，“养正气、激活力、强能力、聚合力”，切实以高质量党建引领和保障公司的高质量发展。
在品牌建设方面，博采众长。国元证券始终高度重视文化建设工作，吸收借鉴中国传统文化和徽商文化精髓，不断积淀、提炼和丰富自身文化内涵，着力打造开放、包容、和谐、创新的文化氛围，提出“打造百年老店”的战略愿景和“为您创造美好生活”的责任使命，凝练“团结、敬业、求实、创新”的企业精神，确立“诚信立足市场，服务创造价值”的经营理念，培育和形成了一整套科学完善、价值取向清晰的国元文化体系，发展出党建文化、风控文化、创新文化、人本文化、团队文化、品牌文化等子系统。
在文化孕育方面，注重融合发展。国元证券始终坚持将党的建设与企业文化发展相结合，发挥党建在意识形态领域的引领作用。通过党建文化长廊建设、宣传栏、网站宣传、报纸宣传、APP开发、微信公众号推送、征文演讲比赛、微视频大赛、读书会、音乐朗诵会、义务献血等形式多样、丰富多彩、贴近实际的活动，加强自身企业文化建设，大力弘扬社会主义核心价值观，引导公司员工立足岗位创优创新。
组织建设夯基底
人才队伍增优势
在基层党组织建设领域，国元证券也在不断探索创新，推动党建工作落到基层。在基层党组织设置方面，国元证券始终按照“四个同步”要求，及时调整公司基层党组织设置，持续开展基层党组织标准化建设，坚持“三会一课”，积极开展“主题党日”“党员活动日”;在提升基层党组织能力方面，国元证券制定了基层党建工作清单，实施“领航计划”达标验收工程，统筹推进基层党组织标准化规范化建设，通过加强党建信息化建设积极探索“党建+互联网”模式，建立党建信息化管理平台，通过科技赋能便捷上下级党建工作沟通，推动建立开放式、互动式、远程式的学习平台、工作平台、交流平台，进一步提高党建工作效率。国元证券始终坚持“以人为本”的理念和“党管干部”原则，建立健全党建人才队伍，将“人才”“榜样”要素作为公司基层党建发展的核心切入点，探索基层党组织建设与人才队伍建设相融合的模式。
在人才队伍培养方面，国元证券坚持党管干部、党管人才原则与市场化选人用人机制相结合，贯彻落实中央《关于进一步激励广大干部新时代新担当新作为的意见》，拟订公司选人用人、年轻干部培养和中高端管理人员、特种岗位人才选任的工作方案，坚持好干部标准，突出综合绩效、持续发展、担当作为、忠诚廉洁，对不担当、不作为、慢作为、无业绩、不适宜担任现职的干部坚决进行调整。
此外，国元证券持续推进选人用人制度机制建设，推出MD职级晋升机制，优化年度绩效考核工作，完善激励约束机制，健全容错纠错机制，优化后备干部队伍建设机制，严格执行干部选任各项规定。拓宽干部选拔任用渠道，通过组织推荐、公开选拔、竞争上岗、外部引进等方式，选优配强公司各部门、分支机构负责人。拓宽选人用人视野，注重发现和培养选拔优秀年轻干部。
另外，国元证券还组织开展优秀党团员评优活动，持续营造争先进位的工作氛围，鼓舞和激励广大员工自觉践行公司文化理念。在每年年度工作会议上，国元证券都要对年度优秀党组织、先进党团员进行现场及发文表彰，在全公司上下营造奖先表先的良好氛围，为激励党建发展提供制度行动保障。
党建业务融合高
攻坚克难“党”带头
“在20年的发展历程中，国元证券不断推进党建引领全公司层面制度流程建设，将党建文化嵌入公司经营、管理、风控合规、选人用人、考核激励、廉洁从业、行为规范的各个环节，坚持促进文化建设与业务发展深度融合，切实发挥文化建设对业务发展的精神支撑和价值引领作用。”俞仕新表示。
在业务开展中，国元证券各级党组织发挥党员骨干在业务发展中的先锋模范作用，提高政治站位，强化担当意识，努力学习，勤奋工作，勇于尝试，不断创新，带领推动全体员工牢牢把握市场动向，大胆创新业务模式，使得党建融入业务、融入一线，在各业务条线上取得一个又一个突破，体现了党建工作对业务发展的重要影响;以政企联动的形式，与合肥市蜀山区、行业伙伴等签订共建战略合作协议，联合开展党建共建活动，拓展合作空间，有力带动新的业务增长点，形成党建引领发展的新格局。
俞仕新表示，国元证券将继续探索新形势下党建工作思路和形式，促进党建和经营工作深度融合，探索经营出题、党支部破题、党员率先解题答题的思路和模式，开展党员示范岗、党员突击队、岗位建功活动等，进一步发挥党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用。
时代剧变新机遇
创新引领新发展
早在2002年，国元证券就开始了以“务实创新”为基调的内部资源整合工作，2005年公司成为全国第13家创新试点证券公司;2006年成为首批在中国香港新设子公司的国内证券公司;2007年实现天勤证券13家营业部翻牌;2012年至今先后获得“质押式报价回购”“RQFII”“OTC”“互联网证券”等20多项创新业务资格。
从行业发展角度来看，证券行业财富管理转型发展路径逐步清晰，金融科技运用愈加重要，行业发展呈现资本化、专业化、数字化、差异化特征。“国元证券积极拥抱数据驱动和科技赋能，利用金融科技打造强大财富管理平台。”俞仕新表示，具体体现在以下几方面：一是加大信息技术投入。2020年国元证券信息技术投入占母公司营业收入的比例为6%，深化了公司在人工智能、大数据、云计算等技术的创新与应用。二是整合优化国元证券线上客户服务平台功能，满足客户的金融投资服务需求，推动线上投顾服务生态圈建设。三是加大线上营销服务平台的推广和使用。加快开发“移动展业”APP主体功能模块，全年APP迭代35次，发挥技术平台对营销的引领助力作用。四是提升中后台智能化、数字化运营能力，提高管理效能。
2020年，国元证券成立财富管理委员会，负责研究部署财富管理业务的整体规划和实现方案，“以客户为中心”理顺业务逻辑，调整部门及分支机构设置，“总-分-营”管理架构初步成型。步入2021年，国元证券坚持可持续发展战略，引入国际ESG标准，从劳工与人权、环境、健康安全、商业道德四大核心维度构建了更加现代的公司治理体系。
高站位全局谋划
强党建服务实体
“对党忠诚、担当进取”是国元证券国有企业红色基因的内在要求，服务实体经济、创造美好生活，为客户、股东、社会持续创造价值是国元证券的责任使命。
俞仕新说：“国元证券多年践行国有企业应有的使命担当，坚定不移地将自身发展融入国家、安徽省委省政府和监管机构服务实体经济的各项战略中去，全力打造具有市场竞争力、号召力、影响力的模范企业。在服务国企混改、创新服务模式、支持战略性新兴产业发展等方面，国元证券坚持将党建文化转化成自觉行动，充分利用自身全业务链优势，为安徽省内各类企业上市融资倾心尽力。”
自1993年担任发行股票的主承销商以来，国元证券创造了富有国元特色的“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”服务实体经济新模式，先后为皖能电力、古井贡、铜都铜业、皖维高新、全柴动力、恒源煤电、科大讯飞、国盾量子、同庆楼等安徽省内企业担任股票上市的主承销商，创造了淮北矿业、江淮汽车、铜陵有色、安徽水利和设计总院5种不同的安徽国企混改模式，其中淮北矿业并购重组标的金额达210亿元，使安徽国企的资产证券化率提高了近4个百分点。目前，安徽A股上市公司132家，由国元证券提供资本市场服务的企业超过一半，累计为各类企业融资超过3000亿元，并连续十年荣获安徽省政府服务地方实体经济发展评价最高等次。
“来之不易的工作成果，得益于国元证券始终坚持用党的最新理论成果来指导经营和业务发展。”俞仕新表示，党委的引领作用、纪委的监督作用、支部的战斗堡垒作用、党员的先锋模范作用进一步发挥，公司上下干事创业、风清气正，为各项业务发展提供了坚强的方向保障。未来，国元证券将始终保持红色文化底色，以重要指示精神为统领，坚守服务实体经济的初心和使命，回归金融本源，以深化金融供给侧结构性改革为主线，积极服务长三角、粤港澳大湾区等国家战略，主动作为、精准发力，加大对实体经济尤其是对小微企业和民营企业的支持力度，推动传统产业向高端化、绿色化、智能化迈进，助力高新技术产业研发新技术、新工艺和新产品，加速科技成果转化，促进企业转型升级发展，提升核心竞争力，为助力长三角一体化高质量发展、加快建设现代化五大发展美好安徽作出国元贡献。
[2021-04-19] 国元证券(000728):国元证券一季度净利同比增18.01%
■证券时报
国元证券(000728)4月19日晚间公告，公司一季度实现营收9.22亿元，同比增1.32%;归母净利润3.34亿元，同比增长18.01%;基本每股收益0.08元。
[2021-03-31] 国元证券(000728):盈利能力大幅增长,投资和投行业务表现亮眼-年度点评
■东北证券
事件:国元证券于3月30日发布2020年年报。数据显示,全年公司实现营业收入45.29亿元,同比增长41.57％；营业支出27.74亿元,同比增长32.45％；利润总额17.34亿元,同比增长50.64％；归属于母公司股东的净利润13.70亿元,同比增长49.84％。点评:全年业绩超预期,营业收入和净利润增速均超过40％。2020年公司实现收入和利润"双提升",质量和效益"双突破",疫情防控和经营管理"双胜利",营业收入和归母净利润分别同比增长41.57％和49.84％,增速在全行业中处于较高水平。
现金分红持续回馈股东。公司2020年度利润分配预案为以现有总股本43.64亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币1元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。公司2018-2020年现金分红分别合计5.05亿元、8.41亿元和4.36亿元。
经纪业务推动财富管理转型,是公司主要收入来源。2020公司经纪业务实现营收13.46亿元,同比增长38.95％,占比29.72％。经纪业务促进了财富管理转型质效提升,全年产品销售收入增长94.8％,规模增长35.5％,建立了"网站+APP+微信"三位一体的财富管理综合服务平台。自营投资业务增速最高,投行业务持续占据优势。2020年公司自营投资业务实现营收11.48亿元,同比增长81.64％,主要得益于权益工具投资公允价值上升及处置权益工具、债务工具收益增加。投行业务在行业内保持优势地位,2020年实现营收6.22亿元,同比增长55.55％,主要得益于证券承销业务净收入增加。
投资建议:基于公司业绩的高速增长、财富管理转型的逐步推进和投行业务的持续优势,我们预计2021-2023年公司收入分别为54.22、61.62、70.16亿元,归母公司净利润为17.7、20.46、23.51亿元,调整目标价为9.25元,维持"买入"投资评级。
风险提示:行业马太效应、资本市场波动、全面注册制落地不及预期
[2021-03-31] 国元证券(000728):投行业务增长显著,归母净利润同比+49.8％-年报点评
■海通证券
投资要点:公司区域优势与政策优势叠加,精耕细作安徽市场并扩展省外业务。打造"投资+投行"业务模式,大幅提升投行竞争力。实施员工持股计划,增强员工凝聚力。我们认为合理价值区间为9.56-10.29元,维持"优于大市"评级。
【事件】国元证券2020年业绩:实现营业收入45.29亿元,同比+41.57％;归母净利润13.70亿元,同比49.8％;对应EPS0.39元,对应ROE5.28％;2)第四季度实现营业收入9.96亿元,同比+4.6％;归母净利润2.90亿元,同比+35.0％。全年净利润大幅增长的原因主要为市场交投活跃导致经纪、自营表现较好以及投行承销规模大增。2020年经纪/承销/资管/利息/投资收益分别占营业收入的22％/14％/2％/34％/19％。
紧抓市场机遇,财富管理转型初见成效。公司经纪业务积极推动以产品配置为核心的财富管理转型,加大高端客户营销,持续做大基础客户、基础资产规模。2020年全年实现经纪业务收入10.11亿元,同比+48.1％。全年股票基金交易额20169亿元,同比-0.6％,市场份额0.47％。两融余额155.03亿元,市场份额为0.96％。
"投资+投行"业务模式,打造现代化大投行。2020年实现投行收入6.22亿元,同比55.6％。股权业务承销规模同比+66.51％,债券业务承销规模同比+175.51％。股权主承销规模140.6亿元,排名第22;其中IPO9家,募资金额52亿元;再融资3家,承销规模89亿元。债券主承销规模216.5亿元,排名第52;公司债、金融债、企业债承销规模达91、85、31亿元。IPO储备项目58家,排名第18,其中主板3家,科创板9家,创业板9家。
向净值化转型、向主动管理转型,资管规模逆势增长。2020年资管收入0.83亿元,同比-29.9％。截至20年末受托资管规模533.57亿元,同比-21％。公司资产管理业务坚持"向净值化转型、向主动管理转型"的发展思路,不断提升投资与研究水平,加强投研一体化建设,努力提高主动管理能力。
权益类投资收益良好。2020年实现投资净收益(含公允价值)8.42亿元,同比+58％;第四季度投资净收益0.88亿元,同比-33％。公司权益投资业务坚持价值投资理念,固收业务调整投资策略,加大投资规模,积极调整持仓债券结构,坚持信用不下沉,严控流动性风险。
【投资建议】我们预计公司2021-2023E年每股净利润分别为0.37、0.42、0.44元,每股净资产分别为7.35、7.67、7.99元。参考可比公司估值水平,我们给予其2020年1.3-1.4xP/B,对应合理价值区间为9.56-10.29元,维持"优于大市"评级。
风险提示:市场持续低迷导致业务规模下滑,市场监管进一步加强,公司股票质押、债券交易风险暴露。
[2021-03-30] 国元证券(000728):国元证券2020年净利同比增50% 拟10派1元
■证券时报
国元证券(000728)3月30日晚间披露年报，2020年实现营业收入45.29亿元，同比增长41.57%;净利润13.7亿元，同比增长49.84%;基本每股收益0.39元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)。
[2021-03-29] 国元证券(000728):"投行+投资"双轮驱动,打造区域特色券商-2020年报点评
■华金证券
事件:公司发布2020年报,全年营收45.29亿元、同比+41.58％,归母净利润13.70亿元、同比+49.83％;Q4营收同比+4.55％、归母净利润同比+35.01％。加权平均ROE同比+1.62pct至5.28％,有效杠杆率同比-0.41x至2.27x。经纪/信用/投行/自营/资管收入同比+39.95％/-3.75％/+55.55％/+81.64％/-32.52％,占营收比分别为29.72％/16.92％/13.73％/25.35％/2.51％。
市场景气度高涨叠加财富管理转型,推升经纪表现亮眼:1)经纪业务向以产品配置为核心的财富管理转型,加大高端客户营销,完成代销基金额度同比+55％,取得收入同比+530％。2)两市交投活跃度提升下,两融余额同比+38.41％;股质余额同比-20.64％。3)资管业务坚持净值化、主动管理转型,资管规模同比-20.58％。
IPO业务爆发实现高增长:1)投行承销额同比+82.33％,远高于行业平均水平(+27.29％)。尤其是IPO表现亮眼,全年9个项目(包含3个科创板)共计承销51.57亿元、同比+469％,市占率跃升至1.29％,居行业20;IPO费率同比-60pct至7.31％,但仍优于行业水平。2)公司积极配置消费、医药类优质个股,及时兑现浮盈;金融工具投资收益同比大增109.50％。
投资建议:公司背靠安徽省属金控,乘合肥发展高新技术产业之风,区位优势明显。以国元股权和国元创新切入项目早期,投行配合完成全周期服务。公司在2020年完成配股,募得资金54.3亿元,净资产升至行业19位,募得资金主要投向固收自营、两融业务以及向子公司增资。公司有效杠杆率偏低,经营稳健偏保守。目前对应2021EP/B1.07x,维持买入-A评级。
风险提示:二级市场大幅波动、市场景气度下行、IPO政策收紧
[2021-02-07] 国元证券(000728):国元证券2020年净利同比增长49%
■上海证券报
国元证券发布业绩快报。2020年实现营收457,960.51万元，同比增长43.17%;实现归属于上市公司股东的净利润136,008.47万元，同比增长48.75%。基本每股收益0.39元。
[2021-01-20] 国元证券(000728):国元证券2020年净利预增45%至55%
■上海证券报
国元证券发布业绩预告，2020年预盈132,583万元-141,726万元，同比增长45%-55%。
公司2020年度计提各项资产减值准备金额合计49,160.41万元，减少公司净利润36,870.31万元。
[2020-12-13] 国元证券(000728):国元证券撤销3家证券营业部
■证券时报
国元证券(000728)12月13日晚公告，为进一步优化营业网点布局，公司决定撤销珠海金湾南翔路、佛山顺德北滘怡和路、乌鲁木齐市新华北路红山新世纪三家证券营业部。
[2020-11-02] 国元证券(000728):Q3营收端全面开花,投行表现尤为亮眼-三季报点评
■华金证券
事件:公司发布2020年三季报,前三季度营收35.33亿元、同比+57.26％,归母净利润10.80亿元、同比+54.39％;Q3营收14.18亿元、同比+114.34％、环比+17.63％,归母净利润4.63亿元、同比+73.22％、环比+38.18％。加权平均ROE同比+1.50pct至4.32％;Q3利润增速不及营收主要系计提年度绩效奖金导致业务管理大幅提升,同时计提信用减值损失。。
市场交投活跃下,经纪业务高增长、投资业务高爆发:Q3市场情绪升温,交易情绪浓厚,在此影响下,公司经纪/两融以及资管业务全面增长。其中Q3经纪业务同比高增112.38％,占营收比23.51％。公司经纪业务全面转型财富,新设金融产品部,带动代销金融产品业务高增长。此外Q3公司资管/利息净收入同比+60.73％/+14.48％,占营收比1.10％/26.33％。同时,自营方面,公司加大股票投资规模,推行投资经理制,Q3投资业务同比大增274.41％,占营收比21.93％。
投行表现尤其出色:公司投行紧跟政策导向,协同集团培育优质项目,上半年成功保荐龙磁科技、国盾量子等标杆项目。Q3投行表现持续亮眼,投行承销额同比+360.30％,其中IPO承销额市占率1.39％(去年同期项目数为零)。再融资承销额同比+69.85％、债券承销额同比+183.44％,带动Q3投行收入同比+544.57％。公司背靠安徽省属金控,旗下国元创新与国元股权为科创类企业提供不同阶段投融资服务。公司目前IPO储备居行业17位,后续投行业绩有望持续释放。
投资建议:公司地域优势鲜明,以合肥高科产业发展为契机,投资+投行双轮驱动。经营稳健,2020年前三季度有效杠杆率仅为2.79x。目前对应2020EP/B为1.38x,维持买入-A建议。
风险提示:股权投资收益不及预期、监管政策变化、市场景气度下行。
[2020-10-23] 国元证券(000728):国元证券成功配股 股东合作牵出合并“绯闻”
■证券时报
10月22日，因配股停牌6个交易日的国元证券重回交易市场。截至当日收盘，国元证券股价下跌0.85%，最终收于9.28元/股。考虑到22日是配股除权基准日，且配股价格5.44元/股远低于前一交易日9.36元/股的正股股价，其复牌首日的股价表现波澜不惊。
在此之前，国元证券55亿配股事件曾因配股价格、股价波动以及合并绯闻等问题频频受到资本市场关注。
配股认购比例98.88%
截至10月20日，国元证券此次配股网上认购缴款已经结束。以10月13日收市后的总股本33.65亿股为基数，按10:3比例配售，此次国元证券可配售股份总数为10.10亿股，发行价格为5.44元/股。
深交所数据显示，此次配股有效认购股数为9.98亿股，有效认购总金额为54.31亿元，实际认购股份占可配售股份总数比例达到98.88%，超过70%，表明国元证券配股发行成功。按照这一数据估算，此次实际配股比例相当于每10股配售2.96股。
与此同时，国元证券控股股东国元金控也履行了全额认购的承诺，共认购2.16亿股，占本次可配售股份总数的21.43%。除权方面，10月22日为国元证券配股发行成功的除权基准日，实际配股比例相当于每10股配售2.966413股。
此前在10月9日，国元证券股价意外收获跌停。彼时市场观点认为，除当天券商板块整体行情一般，国元证券的跌停或许与其前期股价累积涨幅较高，以及配股股价低于正股股价，在较大程度上压制了二级市场的估值有关。
业绩方面，国元证券10月10日披露的前三季度业绩预告显示，期内实现归属于上市公司股东的净利润10.5亿元~11.2亿元，比上年同期增长50.06%~60.06%，基本每股收益达到0.31~0.33元/股。分季度看，第三季度国元证券业绩抢眼，单季度实现净利润4.32亿元~5.02亿元，同比增长61.86%~88.07%。
国元证券本次配股定价为5.44元/股，相比于配股停牌前一交易日收盘时9.36元/股的正股股价，7折左右的折扣将使不参与配股的原股东产生不小的除权损失。
“国元证券本次的配股发行价格，结合二级市场股价情况，充分考虑了股东利益。”国元证券董秘胡甲本月12日曾对此回应投资者提问称，配股相较于可转债能更快地补充公司净资本，有利于优化自身业务结构，提升公司的综合竞争力，为股东提供更好的回报，符合公司和股东的整体利益。
股东合作酿就合并绯闻
除了近期的配股事宜，国元证券再次与同处安徽的华安证券闹起了并购“绯闻”。这次的导火索是两家券商的大股东签署了战略合作协议。
10月16日上午，国元金控与安徽国控签署战略合作协议，双方约定将在投资、融资、资产管理等方面开展合作。其中国元金控正是国元证券控股股东，而安徽国控则是华安证券的大股东。
“国元金控和安徽国控同为省属重点骨干企业，渊源深厚、优势互补、强强联合。”安徽省国资委党委书记李中表示，希望国元金控与安徽国控充分利用自身及行业内的独特优势资源，相互积极推荐各类优质项目，在投资、融资、资本中介、财富管理、资产管理运营、产权交易等方面开展系统性合作，共同建立市场风险预警、防范、处置机制。
值得注意的是，当天签约仪式上，安徽国控旗下安徽省建筑设计院、安振集团也分别与国元金控旗下国元证券、国元信托、国元资本签署了战略合作协议。证券时报记者了解到，具体合作包括国元证券投行将参与承销安徽国控下属公司项目等内容。
更有眼尖者发现了亮点——安徽国控集团如今的董事长张国元名字中恰巧带有“国元”二字。一时间，好事网友纷纷喊话，希望国元和华安能够“就地合并”。
但有接近两家券商人士向证券时报记者表示，虽然两家券商地缘接近，渊源较深，业务优势也相对互补，但考虑到上市券商牌照价值，以及两家券商各自的战略发展规划，目前看来合并一事并无太大可能。
[2020-10-21] 国元证券(000728):国元证券配股发行成功 股票22日复牌
■上海证券报
国元证券披露配股发行结果，截至认购缴款结束日有效认购数量为9.98亿股，认购金额为54.30亿元，本次配股发行成功。公司股票自10月22日开市起复牌。
[2020-10-16] 国元证券(000728):国元证券获批基金托管资格 两大优势助力券商“抢食”
■中国证券报
国元证券近日取得中国证监会《关于核准国元证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，至此，今年以来已有7家券商获得基金托管资格。券商人士指出，托管业务是全业务链条上的重要一环，可以起到为其他业务导流的作用。不少券商也表示，公司将通过金融科技等手段，在托管业务上打造综合金融服务平台。
24家券商具备资格
国元证券日前发布公告称，公司收到中国证监会《关于核准国元证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，根据该批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。该公告指出，公司将按照有关规定和上述批复文件的要求开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。
记者注意到，今年以来，监管部门对券商基金托管业务资格审批的速度似有加快趋势。公开资料显示，截至10月14日，今年以来共有光大证券、华安证券、长城证券、华鑫证券、华福证券、万联证券和国元证券七家券商获得基金托管资格。中国证监会网站显示，目前还有长江证券、西部证券、财通证券等正在排队申请基金托管资格。
南方某大型券商托管部负责人告诉记者，对券商而言，托管业务是全业务链条上的重要一环，可以起到为其他业务导流的作用。伴随着公募基金规模不断增加，基金托管业务为券商带来的收益也越来越高。
公开资料显示，自2013年券商公募基金托管业务开闸以来，已有24家券商获得基金托管资格。
提供综合金融服务
尽管券商在基金销售能力上整体弱于银行，但券商开展基金托管业务并非全无优势。
平安证券研报显示，相对于银行托管业务，券商托管业务有两方面优势：一是“一站式”服务。单从托管业务上看，银行和券商二者同质化明显，但券商服务能力要更全面，能够实现交易、托管、结算“一条龙”服务。二是专业优势。相比银行，券商更贴近资本市场，在创新产品的交收清算、净值计算等方面都具备专业优势，对基金吸引力更强。例如，2015年-2016年交易型货币基金发展较快，当时共成立14只交易型货币基金，其中有8只由券商托管。
记者注意到，目前不少券商均在托管业务上发力，致力于为客户提供综合金融服务。例如，招商证券在半年报中表示，公司托管外包业务坚持向综合金融服务平台转型的战略，利用金融科技提质增效，实现运营管理、客户服务、营销管理和风险管控“四位一体”的智能化目标。国信证券也指出，公司利用数据分析、绩效分析系统聚焦优质客户，提供定制化资产托管及基金服务;整合公司内部资源，提供综合金融服务方案，满足客户多样化需求。海通证券托管外包业务则通过科技赋能、创新驱动，深化综合金融服务转型，以打造优质服务体验为目的，全面优化托管外包业务运营流程，实现托管外包业务处理的电子化、自动化和网络化。
[2020-10-13] 国元证券(000728):国元证券打造具有国际竞争力、系统重要性和品牌影响力的一流投资银行
■上海证券报
——国元证券股份有限公司配股发行网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
国元证券股份有限公司党委书记、董事长 俞仕新先生
国元证券股份有限公司党委副书记、总裁 陈 新先生
国元证券股份有限公司总会计师 高民和先生
国元证券股份有限公司董事会秘书 胡 甲先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会金融行业组
董事总经理、保荐代表人 马小龙先生
国元证券股份有限公司党委书记、董事长俞仕新先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好!国元证券成立于2001年，2007年10月在深交所上市，是证券行业第五家上市券商，沪深300、深证成指、MSCI中国、富时罗素、标普道琼斯成分指数公司。公司各项业务资格齐全，166家证券、期货营业网点分布全国各地，拥有控股及参股公司9家，业务领域涵盖证券、基金、期货、投资，形成了牌照齐全、业务品种多元的综合金融服务平台。
近年来，公司一直保持稳中有进、进中向好的发展态势，资产规模和质量持续稳定增长，经营业绩大幅提升，各业务条线开拓进取、均衡发展，各子公司立足主业、增进协同，跑出加速度。在业绩稳步增长的同时，公司的市场地位、品牌形象和社会美誉度稳步提升，信息披露连续13年被深交所评为最高等级A，连续10年荣获安徽省金融机构支持地方发展业绩评价“优秀”等次，股票入选富时罗素、MSCI中国和标普道琼斯三大国际指数。
公司此次配股发行规模为55亿元，是继2007年A股上市、2009年公开增发、2017年非公开发行之后的又一次融资行为。所募集的资金拟全部用于补充营运资金，支持各主要业务板块做优做强。本次发行我们充分考虑股东利益，让配售股东分享国元证券未来发展的成果。
证券行业正处于重要的战略机遇期，资金注入将提升国元证券的竞争力，进一步提升国元证券的股东利益。公司继续坚持创新发展理念，抢抓市场机遇，加快业务转型，提升公司的市场竞争力、创新发展能力和抗风险能力，促进公司“十四五”打造全功能型现代投行战略目标的实现。
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会金融行业组
董事总经理、保荐代表人马小龙先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好!国元证券成立于2001年，2007年在深交所上市。公司经营理念稳健，证券业务牌照齐全，经营网点遍布全国，是一家业务资质全面、资产质量优良、综合实力领先的综合类券商。
国元证券一直秉承着“以客户为中心”的经营理念，以优质的产品和服务为内容，以多元化、专业化、智能化、差异化、精细化为策略，推动业务与管理、组织与协同、风控与合规、文化与机制的变革创新，致力于打造具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行。经过不懈努力，国元证券资产规模稳步上升、经营业绩稳步增长，始终享有良好的信用记录和社会声誉。
本次配股募集资金全部用于补充公司营运资金，符合未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。投资资金的运用有利于进一步扩大国元证券的经营规模，有利于进一步提升国元证券的市场竞争力和抗风险能力，有利于进一步推进国元证券战略目标的实现。
国元证券股份有限公司党委副书记、总裁陈新先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好!此次国元证券股份有限公司配股的网上路演即将结束。在此，我谨代表国元证券的全体员工，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。我们会充分重视大家的意见和建议，在今后的经营管理中积极汲取、不断完善，以良好的经营业绩回报各位投资者。同时，也十分感谢保荐机构、主承销商中信证券以及所有参与此次配股发行的中介机构所作出的努力。感谢中国证券网为我们提供了良好的沟通平台和优质的服务!感谢社会各界朋友对国元证券的关心和支持!谢谢你们!
未来，国元证券将以更高的标准要求自己，以改革为动力，以创新为活力，抢抓市场机遇，加快业务转型发展，不断提升自身经营管理水平，提高市场竞争力，以优质的服务取信客户，以良好的业绩回报股东，以感恩的心怀回馈社会，成为让市场放心、让广大投资者放心、让监管部门放心的一流上市证券公司。
问：公司的主营业务是什么?
胡甲：公司的主营业务为：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;保险兼业代理业务。
同时，公司通过控股子公司国元股权、国元期货、国元创新，分别从事私募股权投资、期货、另类投资等业务;通过控股子公司国元国际，在境外从事经有关机关核准的证券相关业务。
问：公司拥有多少个交易席位?
陈新：截至2020年6月30日，公司取得上交所交易席位116个，出租72个;深交所交易席位72个，出租39个。国元期货取得大连商品交易所交易席位13个，郑州商品交易所交易席位22个，上海期货交易所交易席位26个，中国金融期货交易所交易席位15个，上海国际能源交易中心交易席位8个。
问：公司有多少家分公司以及控股子公司?
陈新：截至目前，经监管机构批准或核准，公司在全国设有32家分公司;公司拥有5家控股子公司，分别为：国元国际控股有限公司、国元股权投资有限公司、国元创新投资有限公司、国元期货有限公司和安徽国元物业管理有限责任公司。
问：报告期内，公司的营业收入是多少?
高民和：2017年、2018年、2019年和2020年1月到6月，公司分别实现营业收入351070.22万元、253790.73万元、319880.84万元和211512.85万元。
问：报告期内，公司的净利润是多少?
高民和：2017年、2018年、2019年和2020年1月到6月，公司净利润分别为121396.88万元、67052.69万元、91478.89万元和61790.24万元，归属于母公司所有者的净利润分别为120374.61万元、67037.08万元、91436.16万元和61768.65万元。
问：公司的竞争优势有哪些?
陈新：公司的竞争优势有：1)业务平台多元化，是一家全国性、综合性、全牌照证券公司;2)拥有实力雄厚的股东资源支持;3)经纪业务业绩保持稳定，奠定良好发展基础;4)具备较强的创新能力;5)不断完善的内控体系及较强的风险控制能力;6)公司治理有效、管理团队经验丰富;7)拥有先进的信息技术系统和健全的信息技术管理机制。
问：请介绍公司经纪业务未来的发展趋势。
高民和：公司经纪业务的来发展趋势有：1)“以客户为中心”优化调整组织架构，适应财富管理转型趋势;2)优化线上交互平台，在现有数据服务基础上开发线上客户服务平台、线上业务办理平台;3)强化客户数据分析，深挖客户需求，精准适配客户服务;4)丰富金融产品线，满足客户资产配置需求;5)加强高端客户营销和服务，优化经纪业务客户结构;6)加强员工队伍专业能力建设，适应财富管理转型需要。
问：请介绍公司的控股股东和实控人。
陈新：截至2020年6月30日，国元金控直接持有国元证券21.43%的股份，通过国元信托持有国元证券13.54%的股份，国元金控直接和间接合计持有国元证券34.97%的股份，为国元证券的控股股东。
国元金控系安徽省国资委履行出资义务的国有独资企业。截至2020年6月30日，安徽省国资委通过国元金控间接持有国元证券34.97%的股份，为国元证券的实际控制人。
问：请介绍本次配股基数、比例和数量。
俞仕新：本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日(配股股权登记日)收市后的股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。配售股份不足1股的，按深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定处理。若以公司截至2020年6月30日的总股本3365447047股为基数测算，本次配售股份数量为1009634114股。本次配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因导致公司总股本变动的，则配售股份数量按照变动后的总股本进行相应调整。
问：本次配股价格是多少?
俞仕新：本次配股以刊登配股说明书前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均数为基数，采用市价折扣法确定公司本次配股价格为5.44元/股。
问：本次配股募集资金投向有哪些?
俞仕新：本次配股募集资金总额不超过人民币55亿元(具体规模视发行时市场情况而定)，扣除发行费用后将全部用于补充公司营运资金，以支持公司未来业务发展，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标的实现。
问：本次配股募集资金的必要性以及可行性是什么?
马小龙：本次配股募集资金的必要性有：1)有利于公司应对行业竞争新格局;2)有助于公司扩展业务规模，提升竞争地位;3)有助于公司增强风险抵御能力。可行性是：1)符合相关法律法规和规范性文件规定的条件;2)符合国家产业政策导向;3)顺应中国证监会鼓励证券公司进一步补充资本的要求。
[2020-10-11] 国元证券(000728):预告三季报净利润超50％增长,55亿配股发行-点评报告
■华西证券
事件概述1)在配股申请4月10日获证监会发审委审核通过,5月27日获证监会核准之后,国元证券于10月8日发布配股发行公告。2)节后第一个交易日,券商板块上涨1.44％,国元证券跌停。3)公司同日披露前三季度业绩预告,2020Q1-3归母净利润10.50-11.20亿元,同比增长50％-60％。
分析判断:配股价打对折,配股后PB1.37倍配股方案:本次配股以股权登记日2020年10月13日(R日)深交所收市后公司总股本约33.65亿股,按每10股配售3股的比例向全体股东配售,可配售股份总数约10.096亿股,配股价格为5.44元/股,配股代码"080728"。国元证券最新收盘价对应市值363亿元,2020年中报净资产250亿元,最新市净率1.45倍,配股后约1.37倍,在板块整体2.20倍PB当中处在较低水平。配股价近似为最新收盘价(10.79元)50.42％,建议持有人关注配股主要日期并提前决定是否参与,避免误操作的损失。
节前借势上涨,资金属性或引发短期调整国元证券的股价表现在节前十分亮眼:受业内并购整合预期影响,公司股价于9月18-23日快速上涨29.59％,月末虽有回调但仍有10.41％的9月月度涨幅。此次配股发行将于10月14-21日停牌6个交易日,10月22日公告发行结果。前期获利的资金或有一部分因周转需求、停牌时间不计划参与配股,可能是节后第一个交易日快速下跌的原因。
三季报预喜,单季净利润增速62％-88％国元证券发布2020年前三季度业绩预告:2020Q1-3归母净利润10.50-11.20亿元,同比增长50.06％-60.06％。2020Q3归母净利润4.32-5.02亿元,同比增长61.86％-88.07％。投资建议在资本市场战略定位提升的背景下,证券行业中长期发展值得期待。公司作为安徽属地券商,有望依托"长江经济带"、"中部崛起"等战略,积极参与中科大及合肥产业园区对高科技产业的孵化,投行项目机会可期。公司配股后估值进一步下降,补充资本金积极布局重资产业务提升盈利能力,建议中长期投资者关注。
风险提示市场方面:全球经济下行风险,欧美日本疫情反复导致国际局势不确定性加大;人民币对美元大幅贬值风险;美股波动或将对A股产生影响;国内疫情得以控制、经济弱复苏可能引发流动性收紧的风险。业务方面:A股成交活跃度下降,经纪业务收入不达预期;IPO发行速度不达预期,投行储备项目排队时间过长,投行项目本身的信息披露风险和连带责任;A股快速下跌引发股票质押业务融出资金回收问题;股市、债市波动风险对自营业务的影响;复杂的国际局势及海外市场对公司境外业务的影响。竞争格局方面:外资券商在我国开展业务,对内资券商带来业务冲击的风险;券商与商业银行、互联网平台战略合作,经纪、资管业务的市场竞争格局将改变;大型综合类券商对江浙沪皖(尤其是安徽)的重视程度提升,对公司在皖客户和项目资源竞争加大的风险;安徽省国资委在金融领域布局过程中,对同辖区的华安证券和国元证券的考量,或将影响公司发展战略,是机遇也是挑战。
[2020-10-11] 国元证券(000728):国元证券预计前三季度净利润超10亿元 同比预增50.06%-60.06%
■中国证券报
国元证券(000728)10月9日晚间发布2020年度前三季度业绩预告，报告期内，预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润10.5亿元-11.2亿元，同比增长50.06%-60.06%;第三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润4.32亿元-5.02亿元，同比增长61.86%-88.07%。公司同时发布公告，公司证券投资基金托管资格已获核准，成为第21家有此资格的券商。
国元证券表示，报告期内，面对突如其来的疫情，国家实施积极的财政和稳健的货币政策，加大“六稳”“六保”举措。资本市场持续深化改革，表现出强劲韧性，市场交投活跃。公司抓住有利的市场机会，以客户为中心，重塑组织和业务架构体系，推进财富管理转型，提升服务实体经济的投融资能力，防范和化解业务风险，努力提高公司盈利水平。
[2020-10-10] 国元证券(000728):国元证券宣布配股遇跌停 短期涨幅偏大或是主因
■上海证券报
9日，A股迎来十月“开门红”，券商板块也普遍飘红，但国元证券却遭遇跌停。
昨日国元证券以11.64元开盘，较节前收盘价11.99元下跌2.92%。开盘后，国元证券股价便开始快速“跳水”，至10：06股价触及跌停，随后又多次打开跌停板、再触及跌停板，至10：54封住跌停板直至收盘。
国元证券为何遭遇投资者“用脚投票”呢?主要原因来自一则消息。10月8日晚间国元证券发布配股发行公告，配股的股权登记日为10月13日，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，配股价格为5.44元/股。
对于昨日国元证券股价跌停，沪上某大型券商一位非银分析师认为，这跟前期该股合并预期炒作有一定关系。自9月18日合并传闻起始，国元证券4个交易日涨幅达30%，截至9月30日收盘，仍有近24%的涨幅。从配股价格来看，国元证券的配股价较目前股价的折价水平和市净率均在正常范围内。
北京某大型券商一位非银分析师认为，国元证券昨日跌停的原因主要是部分投资者不想参与配股、卖出股票所致。从估值角度看，目前国元证券市净率、市盈率在券商中均不算太高。
某大型券商沪上营业部资深投资顾问提醒，放弃配股的股东会因为持股比例下降导致市值缩水。对于不想参与配股的投资者，只有在股权登记日前卖出所持股票，才能避免不必要的损失;对于希望参与配股的投资者，则需要提前将所需认购资金汇入交易账户。
本次国元证券配股拟募资55亿元，其中不超过30亿元投入固定收益类自营业务。为何做出这样的安排?国元证券的出发点在于“补短板”。
据Wind资讯，截至2018年末，国元证券自营固定收益类证券与净资本之比仅为117.18%，在36家A股上市券商中排名第30位，远低于上市券商172.91%的平均水平。
国元证券表示，在A股上市券商中，公司固定收益类产品的投资规模明显落后于行业平均数。由于规模较小，对公司整体经营业绩贡献有限，导致股票二级市场波动对整体业绩影响较大。此外，国元证券固定收益类自营业务的投资范围相对单一，交易工具及交易策略不够丰富。未来3年，国元证券计划逐步加强对固定收益类自营业务的投入，提高固定收益类自营业务的投资规模，进一步优化自营业务的投资结构。
记者梳理发现，在今年以来券商再融资“大潮”中，券商募资的主要投向为资本中介类业务和自有资金投资业务。此外，资金使用范围也普遍扩展至券商的信息系统建设、对子公司增资、直投与跟投以及衍生品等创新业务。
[2020-10-09] 国元证券(000728):国元证券前三季净利预增50%-60%
■上海证券报
国元证券发布业绩预告。预计前三季盈利105,000万元–112,000万元，比上年同期增长50.06%–60.06%。报告期内，公司各主营业务收入均实现不同幅度的增长，其中：母公司自营证券投资收益、经纪和投行业务手续费净收入同比增幅较大;国元国际、国元股权、国元创新和国元期货等控股子公司经营效益同比增幅也较大。
[2020-08-20] 国元证券(000728):投资提振业绩,革新行稳致远-中报点评
■华泰证券
投资提振业绩,架构调整助力长期发展20H1归母净利润6.2亿元,同比+43％;营业收入21.2亿元,同比+33％;EPS为0.18元,加权ROE为2.47％(未年化,根据8月16日公司发布的2020年中期业绩报告)。综合看来,公司自营投资、经纪业务收入增加驱动业绩向上。年初公司对组织架构进行调整,助力长期发展。预计2020-2022年EPS0.34/0.38/0.43元,BPS7.50/7.63/7.78元,维持增持评级,目标价13.50元。
自营收入提升驱动业绩向上,投行业务储备较为充足自营权益类投资推行投资经理制,进行净值化管理;固收类投资交易策略从配置型向配置型、交易型并重转型。20H1自营净收入(投资净收益+公允价值变动收益-对联营合营投资收益)4.4亿元,同比+40％,主要由债务工具处置收益及持有期利息增加贡献,是业绩的主要增长点。投行业务着力提升项目筛选与识别能力、定价与销售能力,同时积极拓展创新业务。20H1投行净收入1.4亿元,同比-34％,主要系疫情影响业务开展节奏所致;项目储备较为充足,截至20H1公司在会IPO项目11个,行业排名13位,其中在会科创板项目4个,行业排名14位。
经纪推动财富管理与金融科技发展,信用业务完善客户经营经纪业务积极推动财富管理转型,对业务架构进行调整,成立财富管理委员会。受市场交投活跃度提升影响,公司20H1经纪净收入4.3亿元,同比+16％;信用业务中,两融业务不断加强市场拓展和客户营销,完善激励机制、优化考核方案,截至20H1末境内融出资金较上年末+5％。股票质押强化风险准入,截至20H1末股票质押式回购余额较上年末+1％。20H1利息净收入7.6亿元,同比+25％,主要系利息支出同比-13％所致。
集合资管规模收缩、持续推动转型,国际业务全面扎实开展资管持续提高主动管理能力,提升产品设计与销售能力。20H1资管净收入0.50亿元,同比+38％。截至20H1末公司资管规模905亿元,同比+19％。其中,集合规模116亿元,同比-27％;定向类规模713亿元,同比+23％;专项资管76亿元,同比增幅显著,达+264％。公司通过全资子公司国元国际布局国际市场,20H1境外业务收入1.3亿元,占营业收入比例6.2％。
地域优势鲜明,维持增持评级公司背靠安徽省属金控平台国元金控,地域优势鲜明。考虑到当前市场交投和风险偏好上行,上调公司盈利预测,2020-2022年EPS0.34/0.38/0.43元(前值0.28/0.32/0.37元),对应PE32、28和25倍。预测2020-2022年BPS7.50/7.63/7.78元(前值7.56/7.76/7.99元),对应PB1.43、1.41和1.38倍,可比公司2020PBWind一致预期平均数1.71。考虑公司股东优势和改革推进,给予溢价至2020PB1.8倍,目标价13.50元(前值9.07-9.82元),维持增持评级。
风险提示:业务开展不及预期,市场波动风险。
[2020-08-19] 国元证券(000728):营收利润双高增,估值有望提升-中报点评
■东北证券
事件:公司发布2020年半年度报告,报告期内,国元证券实现营业收入21.15亿元,同比增长33.4％;归属于母公司股东净利润6.18亿元,同比增长42.8％;基本每股收益0.18元。公司加权平均净资产收益率2.47％,同比增加0.73个百分点;归母净资产达250.47亿元,同比增长0.85％。
点评:1、业绩维持高速增长,归母净利润同比增长42.8％2020年上半年,公司实现营收21.15亿元,同比增长33.4％,归母净利润6.18亿元,同比增长42.8％,维持了高速增长的态势。2、经纪、自营业务带动,实现较好增长经纪业务实现净收入56,512.45万元,同比增长14.37％;自营业务实现净收入62,235.46万元,同比增长61.36％。
3、投行业务增长承压,资管业务转型初见成效2020年上半年,公司共完成3个股权、16个债权项目,合计承销金额167.80亿元,同比增长35.48％。公司投行业务实现净收入13,781.83万元,同比下降33.93％,实现投行业务利润6,658.68万元,同比下降43.07％。其中,公司证券承销业务实现净收入1.18亿元,同比下滑36％;保荐业务净收入771.6万元,同比下滑45％。
4、证券信用业务有所下滑,股票质押减值损失拖累业绩。
随着证券市场回暖和股票质押总额压缩,该项影响逐步缩减。5、投资建议公司控股股东国元金控集团是安徽省属国有独资金融控股集团,实力雄厚且富有区位优势。我们预计2020-2022年公司EPS分别为0.35、0.45、0.54元,对应PE分别为30.72、24.18、19.87倍。考虑到市场环境向好以及公司转型初见成效,给予2020PB2倍,对应价格为14.88元。
风险提示:证券市场波动;业务开展不及预期。
[2020-08-18] 国元证券(000728):55亿配股在途,业务优化、成长可期
■华西证券
事件概述
公司发布2020年半年度报告,2020H1公司实现营业收入21.15亿元,同比+33.44％；实现归母净利润6.18亿元,同比+42.77％；ROE(加权)2.47％,同比增加0.73个百分点；EPS为0.18元/股。2020H1公司净资产250.47亿元,同比+2.0％。
分析判断:
2020H1公司经纪、资管、信用、自营业绩增速为正,投行业绩受疫情影响呈负增长。公司第二季度业绩可观,实现营业收入12.05亿元,同比增加100.83％,主要受益于A股市场量价齐增,IPO审核节奏加快。
2020年4月,公司配股申请获证监会审核通过,计划按每10股配3股比例向股东配售10.1亿股股份,募资上限为55亿元。根据配股说明书计算配股价不超过5.44元,较目前的二级市场价格折扣空间较大,颇具吸引力。
经纪业务发展势头强劲,财富管理转型受益良多
2020年公司调整组织架构,匹配各项业务发展。在经纪业务线条设立财富管理委员会,下设3个分部,助推经纪业务主动向财富管理转型。2020H1公司代理买卖证券业务净收入4.31亿元,同比增长16.17％,占营收20.38％。
两融余额上升、股质收缩,信用业务承压；自营业务体系重塑,投资效率有效提升
公司不断完善内控机制和风险管理,跟进贷后管理。2020H1公司融资融券余额119.35亿元,同比+6.75％；股票质押业务51.71亿元,同比-21.75％。自2018年以来,公司两融余额规模跟随市场节奏稳步增长,股票质押规模主动压降。
储备项目丰富,投行有望迎来发展契机；向主动管理转型,资管规模稳步提升
公司着力打造"大投行"体系,调整组织架构,加强资源整合。2020H1公司投行业务实现营收1.38亿元,同比-33.93％。公司储备项目较多,有效(剔除终止审查和中止审查)排队IPO项目55家。
资管业务方面,公司向主动管理转型,不断提升投研专业化水平,加速新产品研发,有序降低通道业务规模。2020H1资管规模910.98亿元,同比上升19.12％。
再融资新规拓宽融资渠道,优化自营业务、降低信用业务成本
2020年4月,公司配股申请获证监会审核通过,计划按每10股配3股的比例向股东配售10.1亿股股份,募资上限为55亿元,主要投向包括固收类自营业务、融资融券业务、对子公司增资、信息系统建设等。
投资建议
公司有望依托"长江经济带"、"中部崛起"等战略,积极参与中科大及合肥产业园区对高科技产业的孵化,投行项目机会可期。公司经营理念稳健,证券业务牌照齐全。经过新一轮业务布局和组织架构调整,2020H1自营、经纪业务表现强劲。未来公司将持续受益于市场交投活跃度提升及注册制带来的红利。我们预测公司2020、2021、2022年实现归母净利润10.80亿元、12.09亿元、12.76亿元,每股收益0.32、0.36、0.38。给予"增持"投资评级。
风险提示
市场方面:全球经济下行风险,国际局势不确定性加大；人民币对美元大幅贬值风险；美股波动或将对A股产生影响；疫情得以控制、经济弱复苏可能引发流动性收紧的风险。
业务方面:A股成交活跃度下降,经纪业务收入不达预期；IPO发行速度不达预期,投行储备项目排队时间过长,投行项目本身的信息披露风险；A股快速下跌引发股票质押业务融出资金回收问题；股市、债市波动风险对自营业务的影响；复杂的国际局势及海外市场对公司境外业务的影响。
竞争格局方面:外资券商在我国开展业务,对内资券商带来业务冲击的风险；券商与商业银行、互联网平台战略合作,经纪、资管业务的市场竞争格局将改变；大型综合类券商对江浙沪皖(尤其是安徽)的重视程度提升,对公司在皖客户和项目资源竞争加大的风险；安徽省国资委在金融领域布局过程中,对同辖区的华安证券和国元证券的考量,或将影响公司发展战略,是机遇也是挑战
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[2022-01-16] 国元证券(000728):国元证券业绩快报 2021年净利18.7亿元 同比增长36.52%
■证券时报
国元证券1月16日晚披露业绩快报，2021年归母净利为18.7亿元，同比增长36.52%;营收为60.76亿元，同比增长34.18%。
[2021-12-10] 国元证券(000728):“肥水分流”冲击执业质量？国元证券投行项目现蹊跷利益链
■上海证券报
如果说保荐业务是投行收益确定的“基本盘”，那投资业务就是可能带来惊喜的“增量盘”。
上海证券报昨日刊登《保优还是荐劣?国元证券IPO项目频频“卸妆”》一文，对国元证券保荐业务的执业质量提出疑问。这些“变脸”项目牵涉众多中小投资者，引发市场高度关注。文章见报后，不少投资者向本报反馈，国元证券旗下投资业务也让人“看不懂”。尤其是国元创新投资有限公司(简称“国元创新投”)与安徽国元创投有限责任公司(简称“国元创投”)均以“国元”名号示人，与国元证券的关系却“亲疏有别”，前者系国元证券全资子公司，后者的第一大股东却是民企。
记者调查发现，在国元证券旗下私募股权投资平台、另类投资平台等齐备且颇具实力的情况下，其控股股东安徽国元金融控股集团有限公司(简称“国元金控集团”)却先后搭建了国元创投、安徽弘博等投资平台，“先知先觉”潜伏入股国元证券的投行项目。并且，国元金控集团还将这些平台的大股东、实控人位置拱手让给“外人”。
此种模式与券商通过自家子公司进行“直投+保荐”的常规操作迥然不同，且导致“肥水分流外人田”。更令人不安的是，存在上述“利益链”的保荐项目如华业香料，不仅上市后业绩大幅下滑，在保荐过程中国元证券还因履职尽责不到位领受了监管罚单。而华业香料虽然上市后股价一路下跌，却并不影响上述利益相关方的减持套现，其收益率更是高达数倍。
依托国元的项目、利用国元的资金、甚至冠以国元的名号，此种投资平台大赚之时，国元证券是否失去了本该属于自己的利益，又是否遭到隐约的牵制无法更好履职尽责、防控风险?关于这些蹊跷的利益链，应有诸多谜团待解。◎记者 徐蔚 ○编辑 孙放
上市后业绩滑坡无碍国元创投“潇洒”套现
去年9月16日，四闯IPO的华业香料终于如愿登陆资本市场。今年9月16日，部分限售股刚迎来解禁，华业香料相关股东立马公告减持套现计划，其中就包括国元创投。
至12月6日，华业香料发布减持进展公告，国元创投已通过集中竞价方式减持公司股份17.5万股，减持均价24.68元/股。回看华业香料预披露文件，国元创投于2015年通过增资入股，当时是以7.20元/股的价格获得300万股。华业香料2020年上市，今年4月实施分红转增，国元创投持股增至390万股，成本摊薄为5.39元/股。相较此番减持均价，国元创投的收益率接近360%。
打开国元创投的股东榜，其持股37.04%的第一大股东深圳市中投投资控股有限公司却是一家民企，两名股东皆为自然人。而国元证券控股股东国元金控集团只是持股33.33%的二股东(目前转为间接持股)。
据天眼查，深圳市中投投资控股有限公司注册资本仅2500万元，投资领域集中于文娱、地产，资金实力及产业背景都不算突出，且与国元方面未见密切关联。但在国元创投对华业香料的这笔股权投资、套现中，它却有可能是最大获益方。
“这相当于投行辛辛苦苦干了几年，最大的桃子却让别人摘了。这里是否有关键人物的穿针引线，外界不得而知。”上海一家券商的保荐代表人对记者表示。
再看华业香料，其上市之路可谓崎岖，上市后的业绩下滑问题也颇受市场关注。不过，在有国元证券签字背书的招股书(2020年9月10日披露)中，还曾预计当年前三季度扣非后净利润将同比增长4.72%(与1个多月后公司三季报披露的业绩下滑偏差明显)。
上市首日，华业香料股价最高涨至100.01元/股(未复权)，收盘涨幅近400%。此后，资金情绪降温叠加业绩下滑，华业香料股价一路下挫，近期曾跌到24元以下。
除华业香料外，国元创投还入股“热门项目”国盾量子，上市前获得22万股，国盾量子的保荐机构亦为国元证券。如无“国元”名号，不知道国元创投还能否分羹国盾量子的“上市盛宴”?
利益方“踩点”入股 保荐人“搭上”罚单
作为国元证券的关联企业，国元创投是在保荐工作正式开始前“踩点”入股华业香料的。公开信息显示，2015年9月17日国元创投以2160万元的增资额获得了华业香料300万股的股权。2016年6月22日，华业香料首次报送IPO申报稿。
这其中会不会形成利益输送?有资深市场人士表示质疑：“投资、保荐是关联方，他们会不会为了共同的利益‘信息共享’，或者‘保荐种树，投资乘凉’?反过来，对于自家关联方投资的企业，投行在保荐过程中会不会违规、放水?”
就华业香料的案例而言，从2016年起，该公司4次冲击IPO，其间涉及不少问题。而在华业香料曲折漫长的IPO进程中，保荐机构国元证券可谓“不离不弃”，还为此搭上了一张监管罚单。
2017年4月7日，安徽证监局对华业香料当时的两位保荐代表人出具了警示函，原因是对发行人关联交易情况的尽职调查不到位，未能充分履行勤勉尽责义务。
前述保代表示，2007年券商直投试点开始后，市场曾出现一些乱象，因为有了利益关系，保荐机构就难以保持独立性、客观性。此后，证监会颁布了相关指引予以规范。但在实际操作上，仍存在规避监管的可能。
前保代与老东家 利益链上谁是大赢家
除国元创投外，国元金控集团还通过控股子公司安徽国元投资有限公司(简称“国元投资”)参股了另一投资平台安徽弘博资本管理有限公司(简称“安徽弘博”)。这个安徽弘博的股东结构更有“看头”：国元投资持股35%，上海远鼓企业管理咨询有限公司(简称“上海远鼓”)持股65%;上海远鼓的股东也是两名自然人，曹明明持股33.33%，戚科仁持股66.67%。
据证券业协会从业信息及相关上市公司公告，国元证券有位在2019年6月离职的保荐代表人就叫戚科仁。工商信息显示，上海远鼓成立于2019年12月，安徽弘博成立于2020年5月，距戚科仁离职都不到1年时间。
而由戚科仁实控的安徽弘博，又控制了合肥弘博含章股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博含章”)、合肥弘博润泽股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博润泽”)等平台。
其中，国元投资向合肥弘博含章认缴出资额1亿元，约占51.28%的份额;国元投资、国元创新投向合肥弘博润泽分别认缴出资额1亿元、2000万元，各占19.65%、3.93%的份额。曹明明、戚科仁还分头入伙合肥弘博含章、合肥弘博润泽，分别认缴出资额1160万元、5993万元。
据工商信息，合肥弘博含章、合肥弘博润泽的合伙人出资总额已超7亿元。且在合肥弘博润泽的合伙人中，还有上市公司创业慧康，认缴出资2000万元。2015年创业慧康IPO即由国元证券保荐，保荐代表人之一正是戚科仁。
由此，“前保代”戚科仁借助“老东家”国元的资金、资源优势，迅速掌控了一支颇为可观的资本力量，并立即投身资本市场。其涉足的项目中，正在推进的普丽盛卖壳(重组上市)计划最引人关注，而该项重大资产重组的财务顾问之一正是国元证券。
本次重组的拟置入资产为润泽科技100%股权，润泽科技目前的第二大股东即合肥弘博润泽。值得关注的是，合肥弘博润泽设立于2020年9月11日，普通合伙人安徽弘博出资10万元，此后迅速增资，使注册资金增至5.09亿元。
约1个月后，普丽盛在去年10月29日停牌筹划重组事项。次日即10月30日，润泽科技召开股东会审议通过增资事项，合肥弘博润泽等多家机构得以突击入股，搭上了借壳快车。
“合资设立有限合伙企业及入股项目需要长周期的沟通谈判。从上述连贯动作看，合肥弘博润泽的设立显然是奔着润泽科技而去，且大概率已提前谈妥了相关安排。”有市场人士分析，“疑问在于，戚科仁依托‘国元系’等资金设立平台突击入股润泽科技，与国元证券担任普丽盛重组项目的财务顾问之间，是否存在某种利益关联?”
毋庸置疑的是，这笔股权投资所涉利益十分可观。据普丽盛公告，合肥弘博润泽是以约5亿元认缴润泽科技新增注册资本中的1923.38万元(股)。据重组草案，普丽盛发行股份购买资产的发行价是18.97元/股，合肥弘博润泽可获约2573.5万股。以普丽盛最新收盘价43.11元/股计算，上述股份对应市值超11亿元，这与去年合肥弘博润泽5亿元的投入额相比，潜在收益规模巨大。
凡此种种，均令外界生疑：一边是作为国元证券体内子公司的国元创新投，一边是大股东参股的体外投资平台国元创投、安徽弘博，在国元证券的投行项目中，究竟遵循何种标准，来作出由谁搭乘“顺风车”的选择?国元创投、安徽弘博等接连斩获的投资项目背后，是否有着更为隐秘的利益安排?
[2021-12-09] 国元证券(000728):保优还是荐劣？国元证券IPO项目频频“卸妆”
■上海证券报
本该是资本市场的专业“看门人”，理应做广大投资者的权益“守卫者”，却在执业过程中屡番“保而不荐”，多次未能履职尽责，有十余个IPO项目上市后业绩立刻滑坡，给投资者带来惨重损失，也对市场生态造成了恶劣影响。
这一幕正发生在保荐机构国元证券的身上。统计数据触目惊心：国元证券2018至2020年保荐上市12单A股IPO项目，其中7单上市当年即现业绩下滑，占比高达58%，较同期A股整体的IPO项目业绩下滑占比高出足足25个百分点。
再将时间轴拉长，近10年来，在国元证券保荐的IPO项目中，还有不少上市后连续3年业绩滑坡的案例，如黄山胶囊、明星电缆等。黄山胶囊上市之初即为股价最高点，而后大幅下挫，二级市场投资者多陷入深度亏损;明星电缆上市后股价也曾腰斩，两年后才逐步企稳。
斑斑劣迹招来的是监管惩处。近年来，因保荐业务的尽职履责不到位，国元证券多次领受监管罚单。
除了警示处罚的利剑，更严密的规则之网已然织成。目前，证监会正就修订《保荐人尽职调查工作准则》公开征求意见，其中增加了有关拟上市企业经营持续性、业绩稳定性的内容，“利润”“持续性”等关键词出现频次大增。
雷霆手段“止恶”，制度建设“清源”。新准则将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，倒逼其更好履职尽责，向市场“供应”真正的好公司。通过更充分的信息披露揭示风险，进而在“源头”处提高拟IPO企业质量，则有望彻底解决上市前“浓妆艳抹”，上市后“原地卸妆”的痼疾。◎记者 徐蔚 ○编辑 孙放
上市后业绩与股价齐跌
新股上市后业绩滑坡甚至出现亏损，是二级市场投资者最不愿遇到的情形，因为这类公司往往上市即高点，而后股价跌跌不休，令多数买入者套牢。
在国元证券的IPO保荐项目中，此种情形并不少见。
Wind数据显示，2018年、2019年和2020年，由国元证券保荐上市的A股公司分别有1家、2家、9家，每年都有上市当年就业绩下滑的案例。其中，2020年出现5例，占比56%。相关公司公告称，业绩下滑是受疫情等因素影响。但与A股市场整体情况对照，当年上市的437家公司中，业绩下滑的有151家，占比仅35%。相比之下，国元证券保荐项目的业绩成色明显不足。
在2020年的5个案例中，有3家公司今年前三季度业绩同比进一步下滑，下滑速度显著加快。无一例外，这3家公司的股价走势皆是上市之初为高点，而后大幅下挫。
其中，招股书对公司业绩的预计也存在偏差。例如，华业香料招股书披露，预计2020年1至9月净利润将同比增长4.72%;不到两个月，公司三季报出炉，当年前三季度净利润同比下滑9.03%。今年，华业香料业绩加速下滑，前三季度净利润同比减少45.33%。
近10年来，在国元证券保荐的IPO项目中，甚至还有一些上市后连续3年业绩滑坡的案例，如2016年上市的黄山胶囊、2014年上市的应流股份、2012年上市的明星电缆(现名尚纬股份)等。此外，部分由国元证券保荐的上市公司还因主业不振，最终选择卖壳，如2011年上市的顺荣股份，上市后连续3年业绩下滑，后让壳变身三七互娱。还有江苏三友让壳于美年健康、新海股份卖壳给韵达股份、鼎泰新材卖壳给顺丰控股……
卖壳虽能一朝“乌鸡变凤凰”，但在此之前，投资者多要经历上市公司业绩不振、股价低迷的煎熬，多数人或早已认亏出局。且从资源有效利用的角度看，企业上市后非但没能借助资本市场做大做强，反而是业绩低迷难以为继，最后落得一个卖壳的结局，也算是对资本、资源的浪费。
对投行而言，这么多保荐项目业绩“变脸”是否正常?沪上一家券商的资深投行人士告诉上海证券报记者，上市企业的业绩成长具有周期性，且存在诸多客观的不可控因素，因此部分企业业绩滑坡也不意外。但如果出现高频、大面积的业绩“变脸”，则很可能是中介机构和上市企业为达成更“好看”的业绩，使用了一些非常规手段，是对未来和市场的透支。
该资深投行人士表示，作为资本市场的“第一看门人”，保荐人在保障上市公司质量、保护投资者权益方面发挥着重要作用。然而，保荐期限过短也是一个公认的问题，保荐人往往不能实质承担后续监督担保的职责。同时，也存在部分保荐人“保而不荐”及保荐过程中进行利益输送的问题。
罚单背后业务质量堪忧
与IPO项目上市后业绩滑坡相“伴生”的，是投行展业不规范、未充分履职尽责收到的监管罚单。
黄山胶囊2016年上市后，在当年及第二年、第三年业绩连续负增长。2019年11月，安徽证监局宣布对国元证券采取出具警示函的行政监管措施，原因是其在保荐黄山胶囊IPO的过程中，存在部分尽职调查程序不规范的情形，未能充分履行勤勉尽责义务。
无独有偶，华业香料的IPO过程可谓一波三折，但始终由国元证券负责保荐。2017年4月，安徽证监局宣布对华业香料的两名保荐代表人出具警示函，原因是对发行人关联交易情况的尽职调查不到位，未能充分履行勤勉尽责义务。
值得注意的是，其中一位保荐代表人还保荐了顺荣股份、合锻股份(现名合锻智能)等项目，上市后均出现业绩滑坡的情况。同样，黄山胶囊两位保荐代表人参与保荐的明星电缆、科顺股份、国盾量子等项目，也在上市后出现业绩下滑。
此外，国元证券两名保荐代表人在今年4月被上交所予以监管警示。事由是在保荐赛赫智能项目时保荐职责履行不到位，具体包括：对收入确认相关事项核查不到位、对研发投入相关内部控制情况的核查不到位、对信息披露的核查把关不到位、导致发行上市申请文件相关信息披露不规范等。
其中，有一名受罚保荐代表人在多年前保荐蓝帆股份(现名蓝帆医疗)。蓝帆股份上市后连续两年业绩滑坡，且上市当年的营业利润下滑幅度达49.76%。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，在上市公司持续督导期间，出现“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”情形的，保荐代表人将受到相应处罚。能把业绩下滑幅度精准控制到极度接近“红线”的49.76%，是不是也算一项“技能”呢?
保荐人既要“保”也要“荐”
注册制下，上市标准更为多元、包容，监管部门对拟上市企业经营持续性、风险因素等的信息披露要求更趋严格，对投行尽职调查的要求也有新的提升。
目前，证监会正在就修订《保荐人尽职调查工作准则》公开征求意见，要求将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，充分发挥其在投资价值判断方面的前瞻性作用。其中，有关经营方面“持续性”的问题被6次提及，“利润”一词出现了30次。在现行的《保荐人尽职调查工作准则》中，“持续性”和“利润”出现频次为1次和19次。
这就要求保荐机构不是只做最基础的核查，而是要揭示、展示拟上市企业的投资价值，不光要“保”，还要“荐”。一家头部券商的投行董事总经理表示，注册制下，价值发现已成为未来投行的核心竞争力之一。保荐业务给券商带来的，除了保荐承销费，还有对被保荐上市公司担保的责任。投行有义务挖掘真正有价值和成长性的企业，助力市场资源的有效配置。
注册制下，对风险的揭示也更为重要。上述投行董事总经理表示，目前部分投行在招股书中作的风险揭示往往流于形式。例如，对上市后企业业绩“变脸”的风险，保荐人理应事前提示，并具体解释存在业绩下滑风险的原因，如行业周期性、上游原材料因素、下游客户因素等。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，注册制下，国内持牌金融中介机构需以声誉资本对发行人信息披露质量或证券发行品质向投资者提供担保，可通过不合作或不同意的方式阻断市场不当行为，从而做好市场的“看门人”。
田利辉认为，注册制给发行上市审核流程做“减法”，这就需要中介机构在核查验证工作中做“加法”，落实专业化要求。中介机构应事前主动把关，主动去落实自己的责任，对发行人的信息披露内容予以核实，落实信息披露真实性、准确性和完整性的要求。在注册制改革进程中，中介机构的专业审慎和归位尽责是不可或缺的一环。
[2021-12-07] 国元证券(000728):举办北交所交流会精准把脉需求 国元证券助力中小创新企业发展
■中国证券报
以服务实体经济为抓手
国元证券作为一家省属国有控股金融企业，多年来，创造了富有特色的“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”服务实体经济新模式。
俞仕新指出，长期以来，国元证券积极响应国家建设多层次资本市场的号召，一直高度重视中小企业发展。以服务实体经济为抓手，将支持中小企业的发展提升到战略高度，不断加大对中小企业的金融支持力度，提高对中小企业投融资服务水平，与广大企业深入挖掘合作潜力，广泛拓展合作领域，取得了良好效果。
俞仕新强调，企业一定要善于抓住市场机遇，要有信心、有决心、有恒心。一旦确定了上市目标，坚决推进，最后一定能登陆资本市场。
“投行业务是公司核心业务之一，也是国元证券践行服务实体经济、解决企业融资难、助力经济高质量发展目标的主要手段。”国元证券总裁陈新表示，作为安徽本土券商，国元证券立足安徽，辐射全国，业务拓展范围持续扩大，在促进多层次资本市场建设、提升企业直接融资比重上发挥了积极作用。
国元证券针对北交所业务进行了多方面的准备工作，第一时间对北交所业务进行布局规划，组织投行骨干力量集中承做北交所项目，并将继续通过人才招聘来持续加大人员投入。通过推荐挂牌、定向发行等助力中小企业发展，同时统筹投行、经纪、资管、做市、股权投资等各业务条线，全面助力符合条件的中小企业在北交所上市、交易、融资。
推进符合条件企业登陆北交所
国元证券副总裁廖圣柱表示，国元证券将以北交所的设立为契机，充分发挥券商中介职能作用，继续把服务中小企业发展作为投行业务的重要使命，全力支持北交所发展。
陈新表示，在北交所首批81家上市企业中，国元证券保荐5家，行业排名第4位。目前，国元证券已储备了近20家北交所上市项目，这些项目也将于2022年开始陆续进行申报。国元证券将继续发挥自身专业优势，全力推进符合条件的企业登陆北交所。
国元证券拥有一支高效专业的投行队伍，专业知识扎实、实战经验丰富、工作能力优秀，已累计成功运作超过150家承销项目，融资规模超过1100亿元，团队现有专业人员近300人，保荐代表人近130名，居行业前列。
据陈新介绍，“十三五”以来，国元证券共保荐32家企业完成IPO，推荐89家企业在新三板挂牌，为58家新三板企业提供做市服务。2021年，公司完成IPO项目12个，行业排名第13位，投行业务整体实力进一步提升，行业声誉进一步增强。北交所设立后，国元证券高度重视北交所业务的开展，多次组织召开专题会议，研究制定北交所项目推进整体行动方案，密切跟踪“专精特新”创新型企业，认真开展项目排查和梳理，遴选优质企业。
“国元证券将继续积极落实国家在资本市场的普惠服务战略部署，以北交所成立为契机，从人力、物力等方面进一步加大北交所业务投入，全力参与和支持北交所业务发展。”俞仕新强调，国元证券将继续坚持以服务实体经济高质量发展为使命，愿陪伴更多的“专精特新”企业鹏程万里，助力更多的“隐形冠军”企业蒸蒸日上，帮助企业通过登陆资本市场实现又好又快地发展。
选择合适的上市路径
在此次交流会上，不少专家和业内人士表示，中小企业要根据自己的企业特性和发展规划，选择适合各自企业发展的市场。北交所主要是服务创新型中小企业，将培育一批“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
安徽云玺科技有限公司(简称“云玺科技”)董事长兼总经理童迎伟在会议间隙对中国证券报记者表示，公司从事量子信息与信创技术融合创新应用，今年已完成A轮融资，规划在科创板上市。但北交所设立以后，感觉公司的量子信息应用创新产业属性也符合北交所企业的定位，特别贴合公司现在的发展阶段，可以先在新三板市场挂牌，再去北交所上市。
云玺科技成立于2016年9月，是中国科技大学先进技术研究院持股孵化，阜阳国元种子创业投资基金有限公司、科大国盾量子技术股份有限公司参股的企业。公司主要从事量子信息与信创技术的融合创新，聚焦云智能办公领域和物联安全领域的产品开发。
“通过参加国元证券的培训会，受益匪浅，对资本市场、对北交所有了更加深刻的认识。”童迎伟表示，未来对北交所持有较大的期待，目前公司的发展阶段还是比较适合去北交所上市，在全力备战上市的同时，也将有更多的时间和精力走稳健发展之路，一边从事技术研发，一边促进公司产业发展。
廖圣柱指出，国元证券未来将持续加大北交所业务的宣传和培训力度，在安徽省万家企业资本市场业务培训专项行动基础上，深入挖掘一批“专精特新”优质企业，并为之提供保荐、投资服务，当好企业上市路上的“好助手”，为企业对接资本市场提供全方位、精准化、高效率的优质服务，助力这些创新型企业在北交所上市。
[2021-11-26] 国元证券(000728):国元证券党委书记、董事长俞仕新 抢抓北交所发展良机 打造一流现代化投行
■中国证券报
乘注册制改革稳步推进的东风，一批具备投行业务优势的中小券商陆续崭露头角，国元证券就是其中的典型代表。
“公司多年来深耕安徽省内市场，在品牌效应、客户资源、服务能力和网络布局等方面均已形成了一定区域特色与竞争优势。”国元证券党委书记、董事长俞仕新日前在接受中国证券报记者专访时表示，国元证券始终围绕目标不动摇，业务开展有声有色，经营管理绩效得到提升。特别是今年以来，公司聚焦“十四五”规划目标，坚持党建引领、改革驱动、创新赋能、利润导向，突出能力建设，强化业务协同，高质量发展内生动力不断增强。
俞仕新强调，北交所的设立，给证券行业带来巨大的市场空间。未来将把国元证券建设成与客户共同成长的、专业化、综合型的一流现代投资银行，实现高规模、高质量的可持续发展。
依托金控集团 保持强劲增长势头
“国元证券和我本人都是中国资本市场的参与者、建设者、见证者。国元证券的前身是安徽省国际信托投资公司，是当年的上交所23家发起会员单位之一。回顾中国资本市场，从无到有，从小到大，砥砺前行，现已成为全球第二大资本市场。”俞仕新说，注册制改革取得重要成果，多层次市场体系日益完善，北交所将大力提升资本市场服务实体经济的能力，而债券市场将成为企业直接融资主渠道。
伴随资本市场的发展，我国证券公司通过价值发现、财富管理、保荐承销、财务顾问等服务，在促进科创企业自立自强的同时，也实现了自身高质量发展。其中，国元证券的业绩表现亮眼。截至2021年9月末，公司总资产1095亿元，净资产320亿元。公司今年前三季度实现营业收入37.08亿元，同比增长5%;实现利润总额16.86亿元，同比增长23%。
俞仕新说：“公司控股股东国元金控集团是安徽省属国有独资金融控股集团，利润总额和净利润连续多年位列省属企业前列，集团内包括国元信托、国元农保、国元投资等15家一级成员公司，能够通过协同效应为公司未来发展带来提升空间。”
在此背景下，国元证券抢抓机遇，主动作为。公司经纪业务坚定向财富管理转型升级，重点突出产品销售、增量业绩2个关键考核指标，积极推动业务创新转型，全方位打造公司财富品牌。投行业务抓住市场机遇和政策红利，积极承揽各类投行项目，做到培育储备与申报发行并重，形成良性的项目梯队。资管业务积极落实资管新规要求，加快产品整改进度。信用业务大力拓展两融业务，持续优化质押存量项目结构，从严新增项目标准。
一分耕耘一分收获。国元证券经过多年不懈的努力顺利取得公募基金托管资格，成为业内第24家具有该业务资格的证券公司，打通了服务机构客户的障碍。另外，今年公司还获得了中国证券业协会批准的场外期权二级交易商资格，正式迈入“场外期权交易商”阵营。
利用区位优势 打造投行品牌
“投行业务是国元证券的一个靓丽的名片，国元证券的大本营在安徽，安徽的资本市场上近140家上市公司中，有一半以上由国元证券提供投行业务支持。”
今年以来，国元证券已经完成了7个IPO项目、7个再融资项目，另外过会8个IPO项目、5个再融资项目以及助力北交所成立后安徽首家精选层企业晶赛科技过会。俞仕新坦言，中小券商投行多属于区域性券商，虽然在整体实力、资源的聚合能力和业务覆盖的广度上不如头部券商，但因为在所在地区深耕多年，无论是与当地的政府、监管部门还是企业客户，都建立了长期较为良好的合作关系。在地缘优势的基础上，对客户的服务支持力度和资源投入，是其他券商不能比拟的。
国元证券充分利用地缘优势，发挥自身的专业和创新能力，加强与一些高校、研发机构之间的合作，从源头上对接科创项目、助力科创企业，以产业孵化和创新为导向，双向输送信息资源和综合金融支持服务。俞仕新说：“在长期的资本市场服务中，国元证券锻炼了投行团队，人才队伍是投行业务的核心竞争力。通过实操，提升了对宏观经济形势和行业走势的把控能力，打造了优质的客户群体，和监管机构、PE机构、科研院所等都建立了良好而紧密的联系。”
在投行业务的地域分布上，国元证券并不局限于安徽省，同时在长三角地区、大亚湾地区等，积极投入投行重兵，取得了很好的市场口碑。
抢抓改革机遇 推动重点领域建设
头部券商多专注于主板股权业务，对于新三板项目参与较少，而在这方面，恰好是中小券商投行业务的长处，由于长期深耕新三板，已在该领域积累了一定的项目和经验，也更懂中小企业，北交所的设立给国元证券的投行业务插上了腾飞的翅膀。
俞仕新表示：“在中国的经济构成里面，民营经济在数量和对经济的推动作用上都占了很大比重，特别是科技创新领域中集聚了一大批中小民营企业，这些企业是券商业务发展的蓝海，可以让券商在资本市场有更大作为，无论是对投行业务、债券业务，还是信用业务和经纪业务，都会带来巨大的机遇。”
他强调，北交所设立后，国元证券以北交所的设立为契机，继续把服务中小企业发展作为投行业务的重要使命并加大市场和人员投入，组织投行骨干力量集中承接北交所项目，全力支持北交所发展。投行部门根据北交所相关业务规则要求，密切跟踪“专精特新”创新型企业，认真开展项目排查和梳理，遴选优质企业，坚持项目质量优先，进一步提高北交所项目承接质量。下一步，国元证券还将加大北交所业务的宣传和培训力度，深入挖掘一批“专精特新”企业，充分发挥全链条一站式服务优势，统筹投行、经纪、资管、做市、股权投资等各业务条线，全面助力符合条件的中小企业在北交所上市、交易、融资。
服务实体经济，初心和使命不变;践行社会责任，国元证券责无旁贷。俞仕新表示，国元证券通过“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”等方式，为各类市场主体提供优质高效的陪伴式服务，推动传统产业向高端化、绿色化、智能化迈进，助力高新技术产业研发新技术、新工艺和新产品，加速科技成果转化，促进企业转型升级发展，提升核心竞争力，为助力长三角一体化高质量发展、加快建设现代化五大发展美好安徽作出“国元贡献”。
[2021-10-18] 国元证券(000728):国元证券实现高规模、高质量的可持续发展
■中国证券报
10月18日，国元证券(000728)举办了公司A股上市20周年庆典暨国元点金APP7.0发布会，公司表示，将建设与客户共同成长的、专业化、综合型的一流现代投资银行，实现高规模、高质量的可持续发展。此外，国元点金APP7.0发布会以“快速Fast、精准Accurate、全面Comprehensive、高效Efficient”为四大创新点，为用户提供快捷高效的金融服务场景，实现功能与服务同步升级。
国元证券表示，公司上市20年以来，坚定回归金融实体本源，苦练风控合规内功，业务发展和经营管理齐头并进，在打造安徽多层次资本市场建设、为实体经济发展注入金融活水的进程中，实现了自身跨越式发展。截至目前，国元证券总资产1006亿元，净资产314亿元，较成立之初增长了25和15倍，累计实现净利润168亿元、上缴税金68亿元，向股东分红72亿元，股东权益、分红及上缴税金合计449亿元，不仅实现了国有资产保值增值，而且给原始股东带来了数十倍的回报。为实体经济提供投融资超过4000亿元，并连续11年获得安徽省政府服务地方实体经济发展评价最高等次，是服务安徽资本市场名副其实的主力军。坚决融入脱贫攻坚国家战略，在捐资助学、扶贫救困、抗击疫情等社会公益事业中累计投入资金9000多万元，资助2万多名大、中、小学生，帮助4000多贫困户脱贫，助力三个结对帮扶的国家级贫困县全部摘帽。
“十三五”期间，公司自强不息、锐意进取，资本实力显著增强，治理效能和发展生态持续向好，品牌形象和影响力大幅提升，党建引领融入公司治理和经营管理各个层级，推动管理质效全面提升。总资产、净资产比“十二五”末同比增长25%和54%(合并口径)，累计完成IPO上市及过会代发企业32家、辅导备案企业36家、新三板挂牌企业51家，助力中国宝武与马钢集团、江汽控股与大众汽车等成功战略重组，国元证券服务实体经济的能力和水平得到进一步增强，服务体系更加健全完善。
目前，国元证券设有33个业务经营与综合管理部门，161家证券、期货营业网点分布在全国各地以及安徽省各地市。控股国元国际、国元股权、国元创新、国元期货，参股长盛基金、安元基金、安徽省股权服务公司、中证机构间报价系统公司、中证信用增进公司、证通公司等，业务领域涵盖证券、基金、期货、投资、国际等，形成了牌照齐全、业务品种多元的综合金融服务平台。
经过20年的市场历练，国元证券发展成为一家资产质量优良、资金实力雄厚、法人治理完善、内控制度健全、具有较强品牌影响力和市场竞争力的上市证券公司，累计获得各类奖项300余项，获得监管部门、行业、市场、投资者和社会各界的认可。
国元证券表示，未来将力争综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前20位。到“十四五”末，实现总资产达到1400亿元、净资产达到430亿元、总收入达到140亿元。规划的主要业务目标是以财富业务为基础，业务排名进入行业前25位;以投行为引领，股票主承销收入进入行业前15位;其他各项业务在现有位次上争先进位，实现数量、速度、效益和规模的可持续、均衡式发展。
具体来看，将推进“2-4-4”战略，即坚持客户、资本两大核心导向;实施区域聚焦、多元特色、生态合作、协同一体四大竞争策略;聚焦市场化、平台化、专业化、数字化四大发展方向。
未来，该战略实施关键，公司将以客户为中心，提供全生命周期服务;以资本为依托，发展资本消耗性业务。其中，区域聚焦策略方面，深耕安徽省大本营，保持区域龙头地位，同时机会性布局长三角、珠三角及周边高潜力地区;多元特色策略方面，聚焦信息电子、汽车新能源、餐饮与金属矿业体现行业特色，围绕省内国企转型打造主题特色，形成差异化竞争优势;生态合作策略方面，与流量金融玩家合作，以流量为切入，进行深度绑定合作与资源互换，实现外延式发展;协同一体策略：各业务板块协同实现“1+N”一体化服务;强化子公司管控力度，打通子公司协同机制，形成一体化发展合力。
[2021-09-16] 国元证券(000728):国元证券与华为云、金证科技签署合作协议
■中国证券报
国元证券9月16日消息，国元证券与华为云、金证科技签署三方全面合作框架协议，在金融科技、财富管理、数字化运用等多领域展开合作，探索技术助力金融新路径。
本次合作签约仪式于安徽合肥举行，国元证券党委书记、董事长俞仕新，党委副书记、总裁陈新，华为公有云中国区总裁洪方明，华为公有云业务部总裁高江海，金证科技董事长李结义，执行总裁王清若等出席签约仪式。
根据三方合作协议，国元证券拟建立金融科技创新实验室，华为云、金证科技将依托国元证券提供的业务场景和资源，提供科技支持，开展金融创新。同时，围绕数字化、智能化、生态化的“三化”治理体系，国元证券、华为云与金证科技紧密合作，以数字化转型作为切入点，助力国元证券实现数字化转型，有力推进各项业务向智能化、生态化演进。
金证科技、华为云分别进行了金融科技及业务拓展方面的专题演讲。华为云首席战略官王丰分享了数字经济时代财富管理体系建设思路。金证科技董事长李结义发表了题为《技术助力金融，科技创造财富》的演讲。
据悉，国元证券数字化转型将通过以点带面，数字化平台建设推进全面创新，通过对用户平台、开发平台、云平台、数据平台、AI平台进行建设，全面拥抱数字化浪潮，实现营销数字化、业务智能化、经营自动化。未来，国元证券通过与华为云、金证科技进行战略合作，实现跨越式发展，将公司打造成AAA级证券公司，成为国际先进水平金融科技示范样板。
资料显示，国元证券已全面启动数字化转型，成立金融科技部，与信息技术部共同建立起科技条线的双轮驱动组织架构，承担数字化转型重要职责。国元证券选择财富管理业务条线，着手制定了为期一年半的数字化转型蓝图规划，成立数字化转型领导小组和数字化推进办公室，全面启动包含用户生态中心、协同运营中心、业务支撑中心、共享服务中心、数据智能中心以及技术支撑中心在内的“六中心”建设计划。
下一步，国元证券计划持续加大投入，强化组织、数据、基础设施及科技应用，升级金融科技体系，优化信息技术整体布局，力争实现2021年“布局财管关键业务，建立数字化创新孵化机制”、2022年“打造数字化新基建，深化财管关键应用”的规划目标。
[2021-08-24] 国元证券(000728):国元证券上半年实现净利润8.46亿元 同比增长36.99%
■中国证券报
国元证券(00728)8月23日晚间披露2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入22.75亿元，较上年同期增长7.58%;归属于上市公司股东的净利润8.46亿元，较上年同期增长36.99%;实现扣非净利润8.38亿元，同比增长36.77%;基本每股收益0.19元/股。其中，上半年公司实现投行业务净收入25491.42万元，比上年同期增长84.96%。
半年报显示，2021年上半年，国内资本市场发展良好，市场环境维持了较高的景气度，公司积极把握政策和市场机遇，聚焦“十四五”规划目标，坚持改革驱动、创新赋能、利润导向，突出能力建设、强化业务协同，高质量发展内生动力不断增强，为实现“十四五”开好局奠定了坚实的基础。
经纪业务方面，上半年，证券市场交投活跃，沪深两市股票、基金累计成交额同比增长22.24%，证券公司合计实现代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)580.40亿元，同比增长10.95%(数据来源：中国证券业协会)。报告期内，公司经纪业务坚定向财富管理转型升级，优化产品引入流程，明确代销方向，做大产品销售规模和保有量规模;坚持科技赋能，推动数字化转型，加速以资产配置引擎为核心的数字化财富管理平台建设;加大投入，不断拓宽线上获客渠道，进一步夯实客户基础;持续优化分支机构考核机制，推动分支机构提质增效。
证券信用业务方面，截至2021年6月末，沪深两市融资融券余额为17841.19亿元，同比增长53.33%;全行业股票质押回购融出资金合计2648.63亿元同比下降26.47%(数据来源：中国证券金融股份有限公司、中国证券业协会)。报告期内，公司融资融券业务持续强化营销引领，重点挖掘机构客户及高净值客户;多渠道扩充融券券源，着力构建多层次券源体系;加大科技金融赋能，优化各项业务流程。股票质押业务强化审贷分离制度，强调过程管理，完善内控机制和风险管理，持续优化质押存量项目结构，对存续项目实行差异化管理，审慎筛选新增项目，完善贷后跟踪管理机制。
投资银行业务方面，上半年，A股市场市场股权承销规模7874.69亿元，同比增长21.40%;公司债和企业债发行规模18854.60亿元，同比增长3.85%(数据来源：)。公司投资银行业务抓住市场机遇，积极承揽各类投行项目，做到培育储备与申报发行并重，形成良性的项目梯队;债券业务持续优化业务布局，在巩固安徽市场主力军地位的同时，积极布局浙江、福建、湖南、江苏等地区，业务范围进一步优化。报告期内，母公司成功完成完成6个IPO、2个再融资，承销资金30.55亿元;完成公司债券11只，企业债券1只，合计承销规模58.46亿元。
自营投资业务方面，上半年，A股市场总体处于上涨状态，其中，上证指数上涨3.40%，深证成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%;新三板做市指数上涨6.19%;债市整体波动较小，10年期国债收益率从去年末的3.14%小幅回落至3.08%，期间波动区间在30bp以内。报告期内，母公司股票、债券等证券类投资业务实现收益(投资收益、公允价值变动、利息收入等)90131.04万元，扣除卖出回购等利息支出及分摊的资金成本36804.07万元后，实现净收入53326.97万元。公司进一步加大自有资金投资力度，固定收益业务构建了以利率债交易以及中间业务为主，信用债、可转债等品种为辅的业务结构，收入结构逐步多元化;权益投资部坚持“价值投资”理念，坚定持有核心资产，积极布局优质资产，优化资产配置结构;同时不断完善量化业务模型，努力探索收益互换、雪球、指数增强等非方向性衍生品创新业务模式。
资产管理业务方面，上半年券商资管业务规模持续下滑。截至2021年6月末，证券业受托管理资金本金总额10.45万亿元，同比下降11.67%(数据来源：中国证券业协会)。公司资管业务继续坚持“向净值化转型、向主动管理转型”的发展思路，积极落实资管新规要求，加快产品整改进度，不断提升投资与研究水平，加强投研一体化建设，丰富投资产品线，发展ABS项目，提高主动管理能力，不断完善合规风险体系，提升风险防控能力。截至2021年6月30日，母公司资产管理规模为451.88亿元，同比下降50.40%;其中集合资产管理规模为77.28亿元;单一资产管理规模299.29亿元;专项资产管理规模75.31亿元。
[2021-08-24] 国元证券(000728):财富管理收入大幅增加,归母净利润同比+37％-公司半年报
■海通证券
投资要点:公司区域优势与政策优势叠加,精耕细作安徽市场并扩展省外业务。财富管理转型初显成效,代销金融产品收入同比大幅+421％我们认为合理价值区间为10.97-11.70元,维持"优于大市"评级。
【事件】2021年中期业绩:实现营业收入22.75亿元,同比+7.6％;归母净利润8.46亿元,同比+37％;对应EPS0.19元,ROE2.71％。二季度实现营业收入13.54亿元,同比+12.3％,归母净利润5.12亿元,同比+53％。我们预计,公司营业收入增长速主要是由于市场交投活跃,经纪业务和投行业务收入增速较快。净利润增速高于营业收入增速主要是由于公司本年度转回信用减值损失0.91亿元,上年同期计提了2.24亿元。
坚定向财富管理转型升级,加速数字化财富管理平台建设。2021年上半年经纪业务收入5.21亿元,同比+20.9％。2021年上半年全市场交投活跃,全市场日均股基交易额9662亿元,同比+21.4％,两融余额16548亿元,较年初+2.21％。公司坚定向财富管理转型升级,优化产品引入流程;坚持科技赋能推动数字化转型;加大投入,不断拓宽线上获客渠道,进一步夯实客户基础。上半年公司代销金融产品业务收入5394万元,同比大幅增加412％。
"投资+投行"业务模式,打造现代化大投行。2021年上半年实现投行收入2.55亿元,同比+85％。股权业务承销规模同比-17％,债券业务承销规模同比-67％。股权主承销规模31亿元,排名第35;其中IPO6家,募资金额18亿元;再融资3家,承销规模13亿元。债券主承销规模53亿元,排名第67;公司债、企业债承销规模分别达48、6亿元。IPO储备项目55家,排名第19,其中主板5家,科创板10家,创业板10家。
继续坚持"向净值化转型、向主动管理转型"。2021年上半年资管业务实现收入5179万元,同比+3.1％。公司资管规模为452亿元,较年初-53.5％。公司积极落实资管新规要求,加快产品整改进度,不断提升投资与研究水平,加强投研一体化建设,丰富投资产品线,发展ABS项目,提高主动管理能力,不断完善合规风险体系,提升风险防控能力。
固收收入结构逐步多元化,权益类坚持"价值投资"理念。2021年上半年投资净收益(含公允价值)3.9亿元,同比-11.9％。我们预计,投资收益同比下降主要是由于上年同期基数较高。公司进一步加大自有资金投资力度,固收收入结构逐步多元化;坚定持有核心资产,积极布局优质资产,优化资产配置结构;同时不断完善量化业务,努力探索创新业务模式。
【投资建议】我们预计公司2020-2022E年每股净利润分别为0.52、0.57、0.60元,每股净资产分别为7.31、7.57、7.84元。参考可比公司估值水平,我们给予其2021年1.5-1.6xP/B,对应合理价值区间为10.97-11.70元,维持"优于大市"评级。
风险提示:市场持续低迷导致业务规模下滑,市场监管进一步加强。
[2021-08-09] 国元证券(000728):国元证券党委书记俞仕新 党建引领聚合力 创新驱动促发展
■中国证券报
“正是因为有党的坚强领导，有各级党组织的长期努力，有广大党员、干部、员工的不懈奋斗，才有国元证券今天的成就。”国元证券股份有限公司党委书记、董事长俞仕新日前在接受中国证券报记者专访时表示，国元证券始终坚持党建引领，在完善公司治理中加强党的领导，充分发挥企业党委把方向、管大局、促落实的领导作用，切实把中国特色现代企业制度优势转化为治理效能，全面推进党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设，推进党建工作与业务经营、企业文化相互融合，充分发挥党组织的领导核心和政治核心作用、党员干部的示范带头作用、党支部的战斗堡垒作用和共产党员的先锋模范作用，为公司实现建设现代综合型投资银行这一目标提供了坚强的政治、思想和组织保证。
党建引领站高地
文化融合促发展
“国元证券在20年的发展历程中，始终将党建工作放在首位，不断强化党的领导与公司治理的有机结合，充分发挥公司党委的领导核心和政治核心作用。”俞仕新表示，国元证券始终坚持党对国有企业领导的总政治原则，并一以贯之，将党建工作写入《公司章程》，严格落实“三重一大”决策制度，把党委研究作为董事会和股东大会决策的前置程序，持续加强党的组织建设和党风廉政建设，为国元证券持续健康高质量发展提供坚强的组织保证。
在公司治理方面，党建为纲。国元证券在公司章程中明确规定了党委在公司法人治理结构中的地位，理顺了党委与其他治理主体的关系。通过健全完善“双向进入、交叉任职”的领导体制，把党的领导有机融入公司治理各个环节，使党委成员进入了公司法人治理的关键岗位，为党委班子发挥核心作用提供组织保障，形成了党委领导为核心、董事会战略决策、纪委和监事会独立监督、管理层负责经营的公司治理格局。
在战略发展方面，党建发挥引领作用。国元证券明确将党建工作列为公司未来发展的关键战略保障。公司党建工作牢牢把握新时代党的建设总要求，以党的政治建设为统领，全面发挥党在企业发展、企业文化建设、企业人才培养、企业法制建设中的引领作用，“养正气、激活力、强能力、聚合力”，切实以高质量党建引领和保障公司的高质量发展。
在品牌建设方面，博采众长。国元证券始终高度重视文化建设工作，吸收借鉴中国传统文化和徽商文化精髓，不断积淀、提炼和丰富自身文化内涵，着力打造开放、包容、和谐、创新的文化氛围，提出“打造百年老店”的战略愿景和“为您创造美好生活”的责任使命，凝练“团结、敬业、求实、创新”的企业精神，确立“诚信立足市场，服务创造价值”的经营理念，培育和形成了一整套科学完善、价值取向清晰的国元文化体系，发展出党建文化、风控文化、创新文化、人本文化、团队文化、品牌文化等子系统。
在文化孕育方面，注重融合发展。国元证券始终坚持将党的建设与企业文化发展相结合，发挥党建在意识形态领域的引领作用。通过党建文化长廊建设、宣传栏、网站宣传、报纸宣传、APP开发、微信公众号推送、征文演讲比赛、微视频大赛、读书会、音乐朗诵会、义务献血等形式多样、丰富多彩、贴近实际的活动，加强自身企业文化建设，大力弘扬社会主义核心价值观，引导公司员工立足岗位创优创新。
组织建设夯基底
人才队伍增优势
在基层党组织建设领域，国元证券也在不断探索创新，推动党建工作落到基层。在基层党组织设置方面，国元证券始终按照“四个同步”要求，及时调整公司基层党组织设置，持续开展基层党组织标准化建设，坚持“三会一课”，积极开展“主题党日”“党员活动日”;在提升基层党组织能力方面，国元证券制定了基层党建工作清单，实施“领航计划”达标验收工程，统筹推进基层党组织标准化规范化建设，通过加强党建信息化建设积极探索“党建+互联网”模式，建立党建信息化管理平台，通过科技赋能便捷上下级党建工作沟通，推动建立开放式、互动式、远程式的学习平台、工作平台、交流平台，进一步提高党建工作效率。国元证券始终坚持“以人为本”的理念和“党管干部”原则，建立健全党建人才队伍，将“人才”“榜样”要素作为公司基层党建发展的核心切入点，探索基层党组织建设与人才队伍建设相融合的模式。
在人才队伍培养方面，国元证券坚持党管干部、党管人才原则与市场化选人用人机制相结合，贯彻落实中央《关于进一步激励广大干部新时代新担当新作为的意见》，拟订公司选人用人、年轻干部培养和中高端管理人员、特种岗位人才选任的工作方案，坚持好干部标准，突出综合绩效、持续发展、担当作为、忠诚廉洁，对不担当、不作为、慢作为、无业绩、不适宜担任现职的干部坚决进行调整。
此外，国元证券持续推进选人用人制度机制建设，推出MD职级晋升机制，优化年度绩效考核工作，完善激励约束机制，健全容错纠错机制，优化后备干部队伍建设机制，严格执行干部选任各项规定。拓宽干部选拔任用渠道，通过组织推荐、公开选拔、竞争上岗、外部引进等方式，选优配强公司各部门、分支机构负责人。拓宽选人用人视野，注重发现和培养选拔优秀年轻干部。
另外，国元证券还组织开展优秀党团员评优活动，持续营造争先进位的工作氛围，鼓舞和激励广大员工自觉践行公司文化理念。在每年年度工作会议上，国元证券都要对年度优秀党组织、先进党团员进行现场及发文表彰，在全公司上下营造奖先表先的良好氛围，为激励党建发展提供制度行动保障。
党建业务融合高
攻坚克难“党”带头
“在20年的发展历程中，国元证券不断推进党建引领全公司层面制度流程建设，将党建文化嵌入公司经营、管理、风控合规、选人用人、考核激励、廉洁从业、行为规范的各个环节，坚持促进文化建设与业务发展深度融合，切实发挥文化建设对业务发展的精神支撑和价值引领作用。”俞仕新表示。
在业务开展中，国元证券各级党组织发挥党员骨干在业务发展中的先锋模范作用，提高政治站位，强化担当意识，努力学习，勤奋工作，勇于尝试，不断创新，带领推动全体员工牢牢把握市场动向，大胆创新业务模式，使得党建融入业务、融入一线，在各业务条线上取得一个又一个突破，体现了党建工作对业务发展的重要影响;以政企联动的形式，与合肥市蜀山区、行业伙伴等签订共建战略合作协议，联合开展党建共建活动，拓展合作空间，有力带动新的业务增长点，形成党建引领发展的新格局。
俞仕新表示，国元证券将继续探索新形势下党建工作思路和形式，促进党建和经营工作深度融合，探索经营出题、党支部破题、党员率先解题答题的思路和模式，开展党员示范岗、党员突击队、岗位建功活动等，进一步发挥党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用。
时代剧变新机遇
创新引领新发展
早在2002年，国元证券就开始了以“务实创新”为基调的内部资源整合工作，2005年公司成为全国第13家创新试点证券公司;2006年成为首批在中国香港新设子公司的国内证券公司;2007年实现天勤证券13家营业部翻牌;2012年至今先后获得“质押式报价回购”“RQFII”“OTC”“互联网证券”等20多项创新业务资格。
从行业发展角度来看，证券行业财富管理转型发展路径逐步清晰，金融科技运用愈加重要，行业发展呈现资本化、专业化、数字化、差异化特征。“国元证券积极拥抱数据驱动和科技赋能，利用金融科技打造强大财富管理平台。”俞仕新表示，具体体现在以下几方面：一是加大信息技术投入。2020年国元证券信息技术投入占母公司营业收入的比例为6%，深化了公司在人工智能、大数据、云计算等技术的创新与应用。二是整合优化国元证券线上客户服务平台功能，满足客户的金融投资服务需求，推动线上投顾服务生态圈建设。三是加大线上营销服务平台的推广和使用。加快开发“移动展业”APP主体功能模块，全年APP迭代35次，发挥技术平台对营销的引领助力作用。四是提升中后台智能化、数字化运营能力，提高管理效能。
2020年，国元证券成立财富管理委员会，负责研究部署财富管理业务的整体规划和实现方案，“以客户为中心”理顺业务逻辑，调整部门及分支机构设置，“总-分-营”管理架构初步成型。步入2021年，国元证券坚持可持续发展战略，引入国际ESG标准，从劳工与人权、环境、健康安全、商业道德四大核心维度构建了更加现代的公司治理体系。
高站位全局谋划
强党建服务实体
“对党忠诚、担当进取”是国元证券国有企业红色基因的内在要求，服务实体经济、创造美好生活，为客户、股东、社会持续创造价值是国元证券的责任使命。
俞仕新说：“国元证券多年践行国有企业应有的使命担当，坚定不移地将自身发展融入国家、安徽省委省政府和监管机构服务实体经济的各项战略中去，全力打造具有市场竞争力、号召力、影响力的模范企业。在服务国企混改、创新服务模式、支持战略性新兴产业发展等方面，国元证券坚持将党建文化转化成自觉行动，充分利用自身全业务链优势，为安徽省内各类企业上市融资倾心尽力。”
自1993年担任发行股票的主承销商以来，国元证券创造了富有国元特色的“投行+债券”“投行+投资”“投行+期货”服务实体经济新模式，先后为皖能电力、古井贡、铜都铜业、皖维高新、全柴动力、恒源煤电、科大讯飞、国盾量子、同庆楼等安徽省内企业担任股票上市的主承销商，创造了淮北矿业、江淮汽车、铜陵有色、安徽水利和设计总院5种不同的安徽国企混改模式，其中淮北矿业并购重组标的金额达210亿元，使安徽国企的资产证券化率提高了近4个百分点。目前，安徽A股上市公司132家，由国元证券提供资本市场服务的企业超过一半，累计为各类企业融资超过3000亿元，并连续十年荣获安徽省政府服务地方实体经济发展评价最高等次。
“来之不易的工作成果，得益于国元证券始终坚持用党的最新理论成果来指导经营和业务发展。”俞仕新表示，党委的引领作用、纪委的监督作用、支部的战斗堡垒作用、党员的先锋模范作用进一步发挥，公司上下干事创业、风清气正，为各项业务发展提供了坚强的方向保障。未来，国元证券将始终保持红色文化底色，以重要指示精神为统领，坚守服务实体经济的初心和使命，回归金融本源，以深化金融供给侧结构性改革为主线，积极服务长三角、粤港澳大湾区等国家战略，主动作为、精准发力，加大对实体经济尤其是对小微企业和民营企业的支持力度，推动传统产业向高端化、绿色化、智能化迈进，助力高新技术产业研发新技术、新工艺和新产品，加速科技成果转化，促进企业转型升级发展，提升核心竞争力，为助力长三角一体化高质量发展、加快建设现代化五大发展美好安徽作出国元贡献。
[2021-04-19] 国元证券(000728):国元证券一季度净利同比增18.01%
■证券时报
国元证券(000728)4月19日晚间公告，公司一季度实现营收9.22亿元，同比增1.32%;归母净利润3.34亿元，同比增长18.01%;基本每股收益0.08元。
[2021-03-31] 国元证券(000728):盈利能力大幅增长,投资和投行业务表现亮眼-年度点评
■东北证券
事件:国元证券于3月30日发布2020年年报。数据显示,全年公司实现营业收入45.29亿元,同比增长41.57％；营业支出27.74亿元,同比增长32.45％；利润总额17.34亿元,同比增长50.64％；归属于母公司股东的净利润13.70亿元,同比增长49.84％。点评:全年业绩超预期,营业收入和净利润增速均超过40％。2020年公司实现收入和利润"双提升",质量和效益"双突破",疫情防控和经营管理"双胜利",营业收入和归母净利润分别同比增长41.57％和49.84％,增速在全行业中处于较高水平。
现金分红持续回馈股东。公司2020年度利润分配预案为以现有总股本43.64亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币1元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。公司2018-2020年现金分红分别合计5.05亿元、8.41亿元和4.36亿元。
经纪业务推动财富管理转型,是公司主要收入来源。2020公司经纪业务实现营收13.46亿元,同比增长38.95％,占比29.72％。经纪业务促进了财富管理转型质效提升,全年产品销售收入增长94.8％,规模增长35.5％,建立了"网站+APP+微信"三位一体的财富管理综合服务平台。自营投资业务增速最高,投行业务持续占据优势。2020年公司自营投资业务实现营收11.48亿元,同比增长81.64％,主要得益于权益工具投资公允价值上升及处置权益工具、债务工具收益增加。投行业务在行业内保持优势地位,2020年实现营收6.22亿元,同比增长55.55％,主要得益于证券承销业务净收入增加。
投资建议:基于公司业绩的高速增长、财富管理转型的逐步推进和投行业务的持续优势,我们预计2021-2023年公司收入分别为54.22、61.62、70.16亿元,归母公司净利润为17.7、20.46、23.51亿元,调整目标价为9.25元,维持"买入"投资评级。
风险提示:行业马太效应、资本市场波动、全面注册制落地不及预期
[2021-03-31] 国元证券(000728):投行业务增长显著,归母净利润同比+49.8％-年报点评
■海通证券
投资要点:公司区域优势与政策优势叠加,精耕细作安徽市场并扩展省外业务。打造"投资+投行"业务模式,大幅提升投行竞争力。实施员工持股计划,增强员工凝聚力。我们认为合理价值区间为9.56-10.29元,维持"优于大市"评级。
【事件】国元证券2020年业绩:实现营业收入45.29亿元,同比+41.57％;归母净利润13.70亿元,同比49.8％;对应EPS0.39元,对应ROE5.28％;2)第四季度实现营业收入9.96亿元,同比+4.6％;归母净利润2.90亿元,同比+35.0％。全年净利润大幅增长的原因主要为市场交投活跃导致经纪、自营表现较好以及投行承销规模大增。2020年经纪/承销/资管/利息/投资收益分别占营业收入的22％/14％/2％/34％/19％。
紧抓市场机遇,财富管理转型初见成效。公司经纪业务积极推动以产品配置为核心的财富管理转型,加大高端客户营销,持续做大基础客户、基础资产规模。2020年全年实现经纪业务收入10.11亿元,同比+48.1％。全年股票基金交易额20169亿元,同比-0.6％,市场份额0.47％。两融余额155.03亿元,市场份额为0.96％。
"投资+投行"业务模式,打造现代化大投行。2020年实现投行收入6.22亿元,同比55.6％。股权业务承销规模同比+66.51％,债券业务承销规模同比+175.51％。股权主承销规模140.6亿元,排名第22;其中IPO9家,募资金额52亿元;再融资3家,承销规模89亿元。债券主承销规模216.5亿元,排名第52;公司债、金融债、企业债承销规模达91、85、31亿元。IPO储备项目58家,排名第18,其中主板3家,科创板9家,创业板9家。
向净值化转型、向主动管理转型,资管规模逆势增长。2020年资管收入0.83亿元,同比-29.9％。截至20年末受托资管规模533.57亿元,同比-21％。公司资产管理业务坚持"向净值化转型、向主动管理转型"的发展思路,不断提升投资与研究水平,加强投研一体化建设,努力提高主动管理能力。
权益类投资收益良好。2020年实现投资净收益(含公允价值)8.42亿元,同比+58％;第四季度投资净收益0.88亿元,同比-33％。公司权益投资业务坚持价值投资理念,固收业务调整投资策略,加大投资规模,积极调整持仓债券结构,坚持信用不下沉,严控流动性风险。
【投资建议】我们预计公司2021-2023E年每股净利润分别为0.37、0.42、0.44元,每股净资产分别为7.35、7.67、7.99元。参考可比公司估值水平,我们给予其2020年1.3-1.4xP/B,对应合理价值区间为9.56-10.29元,维持"优于大市"评级。
风险提示:市场持续低迷导致业务规模下滑,市场监管进一步加强,公司股票质押、债券交易风险暴露。
[2021-03-30] 国元证券(000728):国元证券2020年净利同比增50% 拟10派1元
■证券时报
国元证券(000728)3月30日晚间披露年报，2020年实现营业收入45.29亿元，同比增长41.57%;净利润13.7亿元，同比增长49.84%;基本每股收益0.39元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)。
[2021-03-29] 国元证券(000728):"投行+投资"双轮驱动,打造区域特色券商-2020年报点评
■华金证券
事件:公司发布2020年报,全年营收45.29亿元、同比+41.58％,归母净利润13.70亿元、同比+49.83％;Q4营收同比+4.55％、归母净利润同比+35.01％。加权平均ROE同比+1.62pct至5.28％,有效杠杆率同比-0.41x至2.27x。经纪/信用/投行/自营/资管收入同比+39.95％/-3.75％/+55.55％/+81.64％/-32.52％,占营收比分别为29.72％/16.92％/13.73％/25.35％/2.51％。
市场景气度高涨叠加财富管理转型,推升经纪表现亮眼:1)经纪业务向以产品配置为核心的财富管理转型,加大高端客户营销,完成代销基金额度同比+55％,取得收入同比+530％。2)两市交投活跃度提升下,两融余额同比+38.41％;股质余额同比-20.64％。3)资管业务坚持净值化、主动管理转型,资管规模同比-20.58％。
IPO业务爆发实现高增长:1)投行承销额同比+82.33％,远高于行业平均水平(+27.29％)。尤其是IPO表现亮眼,全年9个项目(包含3个科创板)共计承销51.57亿元、同比+469％,市占率跃升至1.29％,居行业20;IPO费率同比-60pct至7.31％,但仍优于行业水平。2)公司积极配置消费、医药类优质个股,及时兑现浮盈;金融工具投资收益同比大增109.50％。
投资建议:公司背靠安徽省属金控,乘合肥发展高新技术产业之风,区位优势明显。以国元股权和国元创新切入项目早期,投行配合完成全周期服务。公司在2020年完成配股,募得资金54.3亿元,净资产升至行业19位,募得资金主要投向固收自营、两融业务以及向子公司增资。公司有效杠杆率偏低,经营稳健偏保守。目前对应2021EP/B1.07x,维持买入-A评级。
风险提示:二级市场大幅波动、市场景气度下行、IPO政策收紧
[2021-02-07] 国元证券(000728):国元证券2020年净利同比增长49%
■上海证券报
国元证券发布业绩快报。2020年实现营收457,960.51万元，同比增长43.17%;实现归属于上市公司股东的净利润136,008.47万元，同比增长48.75%。基本每股收益0.39元。
[2021-01-20] 国元证券(000728):国元证券2020年净利预增45%至55%
■上海证券报
国元证券发布业绩预告，2020年预盈132,583万元-141,726万元，同比增长45%-55%。
公司2020年度计提各项资产减值准备金额合计49,160.41万元，减少公司净利润36,870.31万元。
[2020-12-13] 国元证券(000728):国元证券撤销3家证券营业部
■证券时报
国元证券(000728)12月13日晚公告，为进一步优化营业网点布局，公司决定撤销珠海金湾南翔路、佛山顺德北滘怡和路、乌鲁木齐市新华北路红山新世纪三家证券营业部。
[2020-11-02] 国元证券(000728):Q3营收端全面开花,投行表现尤为亮眼-三季报点评
■华金证券
事件:公司发布2020年三季报,前三季度营收35.33亿元、同比+57.26％,归母净利润10.80亿元、同比+54.39％;Q3营收14.18亿元、同比+114.34％、环比+17.63％,归母净利润4.63亿元、同比+73.22％、环比+38.18％。加权平均ROE同比+1.50pct至4.32％;Q3利润增速不及营收主要系计提年度绩效奖金导致业务管理大幅提升,同时计提信用减值损失。。
市场交投活跃下,经纪业务高增长、投资业务高爆发:Q3市场情绪升温,交易情绪浓厚,在此影响下,公司经纪/两融以及资管业务全面增长。其中Q3经纪业务同比高增112.38％,占营收比23.51％。公司经纪业务全面转型财富,新设金融产品部,带动代销金融产品业务高增长。此外Q3公司资管/利息净收入同比+60.73％/+14.48％,占营收比1.10％/26.33％。同时,自营方面,公司加大股票投资规模,推行投资经理制,Q3投资业务同比大增274.41％,占营收比21.93％。
投行表现尤其出色:公司投行紧跟政策导向,协同集团培育优质项目,上半年成功保荐龙磁科技、国盾量子等标杆项目。Q3投行表现持续亮眼,投行承销额同比+360.30％,其中IPO承销额市占率1.39％(去年同期项目数为零)。再融资承销额同比+69.85％、债券承销额同比+183.44％,带动Q3投行收入同比+544.57％。公司背靠安徽省属金控,旗下国元创新与国元股权为科创类企业提供不同阶段投融资服务。公司目前IPO储备居行业17位,后续投行业绩有望持续释放。
投资建议:公司地域优势鲜明,以合肥高科产业发展为契机,投资+投行双轮驱动。经营稳健,2020年前三季度有效杠杆率仅为2.79x。目前对应2020EP/B为1.38x,维持买入-A建议。
风险提示:股权投资收益不及预期、监管政策变化、市场景气度下行。
[2020-10-23] 国元证券(000728):国元证券成功配股 股东合作牵出合并“绯闻”
■证券时报
10月22日，因配股停牌6个交易日的国元证券重回交易市场。截至当日收盘，国元证券股价下跌0.85%，最终收于9.28元/股。考虑到22日是配股除权基准日，且配股价格5.44元/股远低于前一交易日9.36元/股的正股股价，其复牌首日的股价表现波澜不惊。
在此之前，国元证券55亿配股事件曾因配股价格、股价波动以及合并绯闻等问题频频受到资本市场关注。
配股认购比例98.88%
截至10月20日，国元证券此次配股网上认购缴款已经结束。以10月13日收市后的总股本33.65亿股为基数，按10:3比例配售，此次国元证券可配售股份总数为10.10亿股，发行价格为5.44元/股。
深交所数据显示，此次配股有效认购股数为9.98亿股，有效认购总金额为54.31亿元，实际认购股份占可配售股份总数比例达到98.88%，超过70%，表明国元证券配股发行成功。按照这一数据估算，此次实际配股比例相当于每10股配售2.96股。
与此同时，国元证券控股股东国元金控也履行了全额认购的承诺，共认购2.16亿股，占本次可配售股份总数的21.43%。除权方面，10月22日为国元证券配股发行成功的除权基准日，实际配股比例相当于每10股配售2.966413股。
此前在10月9日，国元证券股价意外收获跌停。彼时市场观点认为，除当天券商板块整体行情一般，国元证券的跌停或许与其前期股价累积涨幅较高，以及配股股价低于正股股价，在较大程度上压制了二级市场的估值有关。
业绩方面，国元证券10月10日披露的前三季度业绩预告显示，期内实现归属于上市公司股东的净利润10.5亿元~11.2亿元，比上年同期增长50.06%~60.06%，基本每股收益达到0.31~0.33元/股。分季度看，第三季度国元证券业绩抢眼，单季度实现净利润4.32亿元~5.02亿元，同比增长61.86%~88.07%。
国元证券本次配股定价为5.44元/股，相比于配股停牌前一交易日收盘时9.36元/股的正股股价，7折左右的折扣将使不参与配股的原股东产生不小的除权损失。
“国元证券本次的配股发行价格，结合二级市场股价情况，充分考虑了股东利益。”国元证券董秘胡甲本月12日曾对此回应投资者提问称，配股相较于可转债能更快地补充公司净资本，有利于优化自身业务结构，提升公司的综合竞争力，为股东提供更好的回报，符合公司和股东的整体利益。
股东合作酿就合并绯闻
除了近期的配股事宜，国元证券再次与同处安徽的华安证券闹起了并购“绯闻”。这次的导火索是两家券商的大股东签署了战略合作协议。
10月16日上午，国元金控与安徽国控签署战略合作协议，双方约定将在投资、融资、资产管理等方面开展合作。其中国元金控正是国元证券控股股东，而安徽国控则是华安证券的大股东。
“国元金控和安徽国控同为省属重点骨干企业，渊源深厚、优势互补、强强联合。”安徽省国资委党委书记李中表示，希望国元金控与安徽国控充分利用自身及行业内的独特优势资源，相互积极推荐各类优质项目，在投资、融资、资本中介、财富管理、资产管理运营、产权交易等方面开展系统性合作，共同建立市场风险预警、防范、处置机制。
值得注意的是，当天签约仪式上，安徽国控旗下安徽省建筑设计院、安振集团也分别与国元金控旗下国元证券、国元信托、国元资本签署了战略合作协议。证券时报记者了解到，具体合作包括国元证券投行将参与承销安徽国控下属公司项目等内容。
更有眼尖者发现了亮点——安徽国控集团如今的董事长张国元名字中恰巧带有“国元”二字。一时间，好事网友纷纷喊话，希望国元和华安能够“就地合并”。
但有接近两家券商人士向证券时报记者表示，虽然两家券商地缘接近，渊源较深，业务优势也相对互补，但考虑到上市券商牌照价值，以及两家券商各自的战略发展规划，目前看来合并一事并无太大可能。
[2020-10-21] 国元证券(000728):国元证券配股发行成功 股票22日复牌
■上海证券报
国元证券披露配股发行结果，截至认购缴款结束日有效认购数量为9.98亿股，认购金额为54.30亿元，本次配股发行成功。公司股票自10月22日开市起复牌。
[2020-10-16] 国元证券(000728):国元证券获批基金托管资格 两大优势助力券商“抢食”
■中国证券报
国元证券近日取得中国证监会《关于核准国元证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，至此，今年以来已有7家券商获得基金托管资格。券商人士指出，托管业务是全业务链条上的重要一环，可以起到为其他业务导流的作用。不少券商也表示，公司将通过金融科技等手段，在托管业务上打造综合金融服务平台。
24家券商具备资格
国元证券日前发布公告称，公司收到中国证监会《关于核准国元证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，根据该批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。该公告指出，公司将按照有关规定和上述批复文件的要求开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。
记者注意到，今年以来，监管部门对券商基金托管业务资格审批的速度似有加快趋势。公开资料显示，截至10月14日，今年以来共有光大证券、华安证券、长城证券、华鑫证券、华福证券、万联证券和国元证券七家券商获得基金托管资格。中国证监会网站显示，目前还有长江证券、西部证券、财通证券等正在排队申请基金托管资格。
南方某大型券商托管部负责人告诉记者，对券商而言，托管业务是全业务链条上的重要一环，可以起到为其他业务导流的作用。伴随着公募基金规模不断增加，基金托管业务为券商带来的收益也越来越高。
公开资料显示，自2013年券商公募基金托管业务开闸以来，已有24家券商获得基金托管资格。
提供综合金融服务
尽管券商在基金销售能力上整体弱于银行，但券商开展基金托管业务并非全无优势。
平安证券研报显示，相对于银行托管业务，券商托管业务有两方面优势：一是“一站式”服务。单从托管业务上看，银行和券商二者同质化明显，但券商服务能力要更全面，能够实现交易、托管、结算“一条龙”服务。二是专业优势。相比银行，券商更贴近资本市场，在创新产品的交收清算、净值计算等方面都具备专业优势，对基金吸引力更强。例如，2015年-2016年交易型货币基金发展较快，当时共成立14只交易型货币基金，其中有8只由券商托管。
记者注意到，目前不少券商均在托管业务上发力，致力于为客户提供综合金融服务。例如，招商证券在半年报中表示，公司托管外包业务坚持向综合金融服务平台转型的战略，利用金融科技提质增效，实现运营管理、客户服务、营销管理和风险管控“四位一体”的智能化目标。国信证券也指出，公司利用数据分析、绩效分析系统聚焦优质客户，提供定制化资产托管及基金服务;整合公司内部资源，提供综合金融服务方案，满足客户多样化需求。海通证券托管外包业务则通过科技赋能、创新驱动，深化综合金融服务转型，以打造优质服务体验为目的，全面优化托管外包业务运营流程，实现托管外包业务处理的电子化、自动化和网络化。
[2020-10-13] 国元证券(000728):国元证券打造具有国际竞争力、系统重要性和品牌影响力的一流投资银行
■上海证券报
——国元证券股份有限公司配股发行网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
国元证券股份有限公司党委书记、董事长 俞仕新先生
国元证券股份有限公司党委副书记、总裁 陈 新先生
国元证券股份有限公司总会计师 高民和先生
国元证券股份有限公司董事会秘书 胡 甲先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会金融行业组
董事总经理、保荐代表人 马小龙先生
国元证券股份有限公司党委书记、董事长俞仕新先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好!国元证券成立于2001年，2007年10月在深交所上市，是证券行业第五家上市券商，沪深300、深证成指、MSCI中国、富时罗素、标普道琼斯成分指数公司。公司各项业务资格齐全，166家证券、期货营业网点分布全国各地，拥有控股及参股公司9家，业务领域涵盖证券、基金、期货、投资，形成了牌照齐全、业务品种多元的综合金融服务平台。
近年来，公司一直保持稳中有进、进中向好的发展态势，资产规模和质量持续稳定增长，经营业绩大幅提升，各业务条线开拓进取、均衡发展，各子公司立足主业、增进协同，跑出加速度。在业绩稳步增长的同时，公司的市场地位、品牌形象和社会美誉度稳步提升，信息披露连续13年被深交所评为最高等级A，连续10年荣获安徽省金融机构支持地方发展业绩评价“优秀”等次，股票入选富时罗素、MSCI中国和标普道琼斯三大国际指数。
公司此次配股发行规模为55亿元，是继2007年A股上市、2009年公开增发、2017年非公开发行之后的又一次融资行为。所募集的资金拟全部用于补充营运资金，支持各主要业务板块做优做强。本次发行我们充分考虑股东利益，让配售股东分享国元证券未来发展的成果。
证券行业正处于重要的战略机遇期，资金注入将提升国元证券的竞争力，进一步提升国元证券的股东利益。公司继续坚持创新发展理念，抢抓市场机遇，加快业务转型，提升公司的市场竞争力、创新发展能力和抗风险能力，促进公司“十四五”打造全功能型现代投行战略目标的实现。
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会金融行业组
董事总经理、保荐代表人马小龙先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好!国元证券成立于2001年，2007年在深交所上市。公司经营理念稳健，证券业务牌照齐全，经营网点遍布全国，是一家业务资质全面、资产质量优良、综合实力领先的综合类券商。
国元证券一直秉承着“以客户为中心”的经营理念，以优质的产品和服务为内容，以多元化、专业化、智能化、差异化、精细化为策略，推动业务与管理、组织与协同、风控与合规、文化与机制的变革创新，致力于打造具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行。经过不懈努力，国元证券资产规模稳步上升、经营业绩稳步增长，始终享有良好的信用记录和社会声誉。
本次配股募集资金全部用于补充公司营运资金，符合未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。投资资金的运用有利于进一步扩大国元证券的经营规模，有利于进一步提升国元证券的市场竞争力和抗风险能力，有利于进一步推进国元证券战略目标的实现。
国元证券股份有限公司党委副书记、总裁陈新先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：
大家好!此次国元证券股份有限公司配股的网上路演即将结束。在此，我谨代表国元证券的全体员工，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。我们会充分重视大家的意见和建议，在今后的经营管理中积极汲取、不断完善，以良好的经营业绩回报各位投资者。同时，也十分感谢保荐机构、主承销商中信证券以及所有参与此次配股发行的中介机构所作出的努力。感谢中国证券网为我们提供了良好的沟通平台和优质的服务!感谢社会各界朋友对国元证券的关心和支持!谢谢你们!
未来，国元证券将以更高的标准要求自己，以改革为动力，以创新为活力，抢抓市场机遇，加快业务转型发展，不断提升自身经营管理水平，提高市场竞争力，以优质的服务取信客户，以良好的业绩回报股东，以感恩的心怀回馈社会，成为让市场放心、让广大投资者放心、让监管部门放心的一流上市证券公司。
问：公司的主营业务是什么?
胡甲：公司的主营业务为：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;保险兼业代理业务。
同时，公司通过控股子公司国元股权、国元期货、国元创新，分别从事私募股权投资、期货、另类投资等业务;通过控股子公司国元国际，在境外从事经有关机关核准的证券相关业务。
问：公司拥有多少个交易席位?
陈新：截至2020年6月30日，公司取得上交所交易席位116个，出租72个;深交所交易席位72个，出租39个。国元期货取得大连商品交易所交易席位13个，郑州商品交易所交易席位22个，上海期货交易所交易席位26个，中国金融期货交易所交易席位15个，上海国际能源交易中心交易席位8个。
问：公司有多少家分公司以及控股子公司?
陈新：截至目前，经监管机构批准或核准，公司在全国设有32家分公司;公司拥有5家控股子公司，分别为：国元国际控股有限公司、国元股权投资有限公司、国元创新投资有限公司、国元期货有限公司和安徽国元物业管理有限责任公司。
问：报告期内，公司的营业收入是多少?
高民和：2017年、2018年、2019年和2020年1月到6月，公司分别实现营业收入351070.22万元、253790.73万元、319880.84万元和211512.85万元。
问：报告期内，公司的净利润是多少?
高民和：2017年、2018年、2019年和2020年1月到6月，公司净利润分别为121396.88万元、67052.69万元、91478.89万元和61790.24万元，归属于母公司所有者的净利润分别为120374.61万元、67037.08万元、91436.16万元和61768.65万元。
问：公司的竞争优势有哪些?
陈新：公司的竞争优势有：1)业务平台多元化，是一家全国性、综合性、全牌照证券公司;2)拥有实力雄厚的股东资源支持;3)经纪业务业绩保持稳定，奠定良好发展基础;4)具备较强的创新能力;5)不断完善的内控体系及较强的风险控制能力;6)公司治理有效、管理团队经验丰富;7)拥有先进的信息技术系统和健全的信息技术管理机制。
问：请介绍公司经纪业务未来的发展趋势。
高民和：公司经纪业务的来发展趋势有：1)“以客户为中心”优化调整组织架构，适应财富管理转型趋势;2)优化线上交互平台，在现有数据服务基础上开发线上客户服务平台、线上业务办理平台;3)强化客户数据分析，深挖客户需求，精准适配客户服务;4)丰富金融产品线，满足客户资产配置需求;5)加强高端客户营销和服务，优化经纪业务客户结构;6)加强员工队伍专业能力建设，适应财富管理转型需要。
问：请介绍公司的控股股东和实控人。
陈新：截至2020年6月30日，国元金控直接持有国元证券21.43%的股份，通过国元信托持有国元证券13.54%的股份，国元金控直接和间接合计持有国元证券34.97%的股份，为国元证券的控股股东。
国元金控系安徽省国资委履行出资义务的国有独资企业。截至2020年6月30日，安徽省国资委通过国元金控间接持有国元证券34.97%的股份，为国元证券的实际控制人。
问：请介绍本次配股基数、比例和数量。
俞仕新：本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日(配股股权登记日)收市后的股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。配售股份不足1股的，按深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定处理。若以公司截至2020年6月30日的总股本3365447047股为基数测算，本次配售股份数量为1009634114股。本次配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因导致公司总股本变动的，则配售股份数量按照变动后的总股本进行相应调整。
问：本次配股价格是多少?
俞仕新：本次配股以刊登配股说明书前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均数为基数，采用市价折扣法确定公司本次配股价格为5.44元/股。
问：本次配股募集资金投向有哪些?
俞仕新：本次配股募集资金总额不超过人民币55亿元(具体规模视发行时市场情况而定)，扣除发行费用后将全部用于补充公司营运资金，以支持公司未来业务发展，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标的实现。
问：本次配股募集资金的必要性以及可行性是什么?
马小龙：本次配股募集资金的必要性有：1)有利于公司应对行业竞争新格局;2)有助于公司扩展业务规模，提升竞争地位;3)有助于公司增强风险抵御能力。可行性是：1)符合相关法律法规和规范性文件规定的条件;2)符合国家产业政策导向;3)顺应中国证监会鼓励证券公司进一步补充资本的要求。
[2020-10-11] 国元证券(000728):预告三季报净利润超50％增长,55亿配股发行-点评报告
■华西证券
事件概述1)在配股申请4月10日获证监会发审委审核通过,5月27日获证监会核准之后,国元证券于10月8日发布配股发行公告。2)节后第一个交易日,券商板块上涨1.44％,国元证券跌停。3)公司同日披露前三季度业绩预告,2020Q1-3归母净利润10.50-11.20亿元,同比增长50％-60％。
分析判断:配股价打对折,配股后PB1.37倍配股方案:本次配股以股权登记日2020年10月13日(R日)深交所收市后公司总股本约33.65亿股,按每10股配售3股的比例向全体股东配售,可配售股份总数约10.096亿股,配股价格为5.44元/股,配股代码"080728"。国元证券最新收盘价对应市值363亿元,2020年中报净资产250亿元,最新市净率1.45倍,配股后约1.37倍,在板块整体2.20倍PB当中处在较低水平。配股价近似为最新收盘价(10.79元)50.42％,建议持有人关注配股主要日期并提前决定是否参与,避免误操作的损失。
节前借势上涨,资金属性或引发短期调整国元证券的股价表现在节前十分亮眼:受业内并购整合预期影响,公司股价于9月18-23日快速上涨29.59％,月末虽有回调但仍有10.41％的9月月度涨幅。此次配股发行将于10月14-21日停牌6个交易日,10月22日公告发行结果。前期获利的资金或有一部分因周转需求、停牌时间不计划参与配股,可能是节后第一个交易日快速下跌的原因。
三季报预喜,单季净利润增速62％-88％国元证券发布2020年前三季度业绩预告:2020Q1-3归母净利润10.50-11.20亿元,同比增长50.06％-60.06％。2020Q3归母净利润4.32-5.02亿元,同比增长61.86％-88.07％。投资建议在资本市场战略定位提升的背景下,证券行业中长期发展值得期待。公司作为安徽属地券商,有望依托"长江经济带"、"中部崛起"等战略,积极参与中科大及合肥产业园区对高科技产业的孵化,投行项目机会可期。公司配股后估值进一步下降,补充资本金积极布局重资产业务提升盈利能力,建议中长期投资者关注。
风险提示市场方面:全球经济下行风险,欧美日本疫情反复导致国际局势不确定性加大;人民币对美元大幅贬值风险;美股波动或将对A股产生影响;国内疫情得以控制、经济弱复苏可能引发流动性收紧的风险。业务方面:A股成交活跃度下降,经纪业务收入不达预期;IPO发行速度不达预期,投行储备项目排队时间过长,投行项目本身的信息披露风险和连带责任;A股快速下跌引发股票质押业务融出资金回收问题;股市、债市波动风险对自营业务的影响;复杂的国际局势及海外市场对公司境外业务的影响。竞争格局方面:外资券商在我国开展业务,对内资券商带来业务冲击的风险;券商与商业银行、互联网平台战略合作,经纪、资管业务的市场竞争格局将改变;大型综合类券商对江浙沪皖(尤其是安徽)的重视程度提升,对公司在皖客户和项目资源竞争加大的风险;安徽省国资委在金融领域布局过程中,对同辖区的华安证券和国元证券的考量,或将影响公司发展战略,是机遇也是挑战。
[2020-10-11] 国元证券(000728):国元证券预计前三季度净利润超10亿元 同比预增50.06%-60.06%
■中国证券报
国元证券(000728)10月9日晚间发布2020年度前三季度业绩预告，报告期内，预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润10.5亿元-11.2亿元，同比增长50.06%-60.06%;第三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润4.32亿元-5.02亿元，同比增长61.86%-88.07%。公司同时发布公告，公司证券投资基金托管资格已获核准，成为第21家有此资格的券商。
国元证券表示，报告期内，面对突如其来的疫情，国家实施积极的财政和稳健的货币政策，加大“六稳”“六保”举措。资本市场持续深化改革，表现出强劲韧性，市场交投活跃。公司抓住有利的市场机会，以客户为中心，重塑组织和业务架构体系，推进财富管理转型，提升服务实体经济的投融资能力，防范和化解业务风险，努力提高公司盈利水平。
[2020-10-10] 国元证券(000728):国元证券宣布配股遇跌停 短期涨幅偏大或是主因
■上海证券报
9日，A股迎来十月“开门红”，券商板块也普遍飘红，但国元证券却遭遇跌停。
昨日国元证券以11.64元开盘，较节前收盘价11.99元下跌2.92%。开盘后，国元证券股价便开始快速“跳水”，至10：06股价触及跌停，随后又多次打开跌停板、再触及跌停板，至10：54封住跌停板直至收盘。
国元证券为何遭遇投资者“用脚投票”呢?主要原因来自一则消息。10月8日晚间国元证券发布配股发行公告，配股的股权登记日为10月13日，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，配股价格为5.44元/股。
对于昨日国元证券股价跌停，沪上某大型券商一位非银分析师认为，这跟前期该股合并预期炒作有一定关系。自9月18日合并传闻起始，国元证券4个交易日涨幅达30%，截至9月30日收盘，仍有近24%的涨幅。从配股价格来看，国元证券的配股价较目前股价的折价水平和市净率均在正常范围内。
北京某大型券商一位非银分析师认为，国元证券昨日跌停的原因主要是部分投资者不想参与配股、卖出股票所致。从估值角度看，目前国元证券市净率、市盈率在券商中均不算太高。
某大型券商沪上营业部资深投资顾问提醒，放弃配股的股东会因为持股比例下降导致市值缩水。对于不想参与配股的投资者，只有在股权登记日前卖出所持股票，才能避免不必要的损失;对于希望参与配股的投资者，则需要提前将所需认购资金汇入交易账户。
本次国元证券配股拟募资55亿元，其中不超过30亿元投入固定收益类自营业务。为何做出这样的安排?国元证券的出发点在于“补短板”。
据Wind资讯，截至2018年末，国元证券自营固定收益类证券与净资本之比仅为117.18%，在36家A股上市券商中排名第30位，远低于上市券商172.91%的平均水平。
国元证券表示，在A股上市券商中，公司固定收益类产品的投资规模明显落后于行业平均数。由于规模较小，对公司整体经营业绩贡献有限，导致股票二级市场波动对整体业绩影响较大。此外，国元证券固定收益类自营业务的投资范围相对单一，交易工具及交易策略不够丰富。未来3年，国元证券计划逐步加强对固定收益类自营业务的投入，提高固定收益类自营业务的投资规模，进一步优化自营业务的投资结构。
记者梳理发现，在今年以来券商再融资“大潮”中，券商募资的主要投向为资本中介类业务和自有资金投资业务。此外，资金使用范围也普遍扩展至券商的信息系统建设、对子公司增资、直投与跟投以及衍生品等创新业务。
[2020-10-09] 国元证券(000728):国元证券前三季净利预增50%-60%
■上海证券报
国元证券发布业绩预告。预计前三季盈利105,000万元–112,000万元，比上年同期增长50.06%–60.06%。报告期内，公司各主营业务收入均实现不同幅度的增长，其中：母公司自营证券投资收益、经纪和投行业务手续费净收入同比增幅较大;国元国际、国元股权、国元创新和国元期货等控股子公司经营效益同比增幅也较大。
[2020-08-20] 国元证券(000728):投资提振业绩,革新行稳致远-中报点评
■华泰证券
投资提振业绩,架构调整助力长期发展20H1归母净利润6.2亿元,同比+43％;营业收入21.2亿元,同比+33％;EPS为0.18元,加权ROE为2.47％(未年化,根据8月16日公司发布的2020年中期业绩报告)。综合看来,公司自营投资、经纪业务收入增加驱动业绩向上。年初公司对组织架构进行调整,助力长期发展。预计2020-2022年EPS0.34/0.38/0.43元,BPS7.50/7.63/7.78元,维持增持评级,目标价13.50元。
自营收入提升驱动业绩向上,投行业务储备较为充足自营权益类投资推行投资经理制,进行净值化管理;固收类投资交易策略从配置型向配置型、交易型并重转型。20H1自营净收入(投资净收益+公允价值变动收益-对联营合营投资收益)4.4亿元,同比+40％,主要由债务工具处置收益及持有期利息增加贡献,是业绩的主要增长点。投行业务着力提升项目筛选与识别能力、定价与销售能力,同时积极拓展创新业务。20H1投行净收入1.4亿元,同比-34％,主要系疫情影响业务开展节奏所致;项目储备较为充足,截至20H1公司在会IPO项目11个,行业排名13位,其中在会科创板项目4个,行业排名14位。
经纪推动财富管理与金融科技发展,信用业务完善客户经营经纪业务积极推动财富管理转型,对业务架构进行调整,成立财富管理委员会。受市场交投活跃度提升影响,公司20H1经纪净收入4.3亿元,同比+16％;信用业务中,两融业务不断加强市场拓展和客户营销,完善激励机制、优化考核方案,截至20H1末境内融出资金较上年末+5％。股票质押强化风险准入,截至20H1末股票质押式回购余额较上年末+1％。20H1利息净收入7.6亿元,同比+25％,主要系利息支出同比-13％所致。
集合资管规模收缩、持续推动转型,国际业务全面扎实开展资管持续提高主动管理能力,提升产品设计与销售能力。20H1资管净收入0.50亿元,同比+38％。截至20H1末公司资管规模905亿元,同比+19％。其中,集合规模116亿元,同比-27％;定向类规模713亿元,同比+23％;专项资管76亿元,同比增幅显著,达+264％。公司通过全资子公司国元国际布局国际市场,20H1境外业务收入1.3亿元,占营业收入比例6.2％。
地域优势鲜明,维持增持评级公司背靠安徽省属金控平台国元金控,地域优势鲜明。考虑到当前市场交投和风险偏好上行,上调公司盈利预测,2020-2022年EPS0.34/0.38/0.43元(前值0.28/0.32/0.37元),对应PE32、28和25倍。预测2020-2022年BPS7.50/7.63/7.78元(前值7.56/7.76/7.99元),对应PB1.43、1.41和1.38倍,可比公司2020PBWind一致预期平均数1.71。考虑公司股东优势和改革推进,给予溢价至2020PB1.8倍,目标价13.50元(前值9.07-9.82元),维持增持评级。
风险提示:业务开展不及预期,市场波动风险。
[2020-08-19] 国元证券(000728):营收利润双高增,估值有望提升-中报点评
■东北证券
事件:公司发布2020年半年度报告,报告期内,国元证券实现营业收入21.15亿元,同比增长33.4％;归属于母公司股东净利润6.18亿元,同比增长42.8％;基本每股收益0.18元。公司加权平均净资产收益率2.47％,同比增加0.73个百分点;归母净资产达250.47亿元,同比增长0.85％。
点评:1、业绩维持高速增长,归母净利润同比增长42.8％2020年上半年,公司实现营收21.15亿元,同比增长33.4％,归母净利润6.18亿元,同比增长42.8％,维持了高速增长的态势。2、经纪、自营业务带动,实现较好增长经纪业务实现净收入56,512.45万元,同比增长14.37％;自营业务实现净收入62,235.46万元,同比增长61.36％。
3、投行业务增长承压,资管业务转型初见成效2020年上半年,公司共完成3个股权、16个债权项目,合计承销金额167.80亿元,同比增长35.48％。公司投行业务实现净收入13,781.83万元,同比下降33.93％,实现投行业务利润6,658.68万元,同比下降43.07％。其中,公司证券承销业务实现净收入1.18亿元,同比下滑36％;保荐业务净收入771.6万元,同比下滑45％。
4、证券信用业务有所下滑,股票质押减值损失拖累业绩。
随着证券市场回暖和股票质押总额压缩,该项影响逐步缩减。5、投资建议公司控股股东国元金控集团是安徽省属国有独资金融控股集团,实力雄厚且富有区位优势。我们预计2020-2022年公司EPS分别为0.35、0.45、0.54元,对应PE分别为30.72、24.18、19.87倍。考虑到市场环境向好以及公司转型初见成效,给予2020PB2倍,对应价格为14.88元。
风险提示:证券市场波动;业务开展不及预期。
[2020-08-18] 国元证券(000728):55亿配股在途,业务优化、成长可期
■华西证券
事件概述
公司发布2020年半年度报告,2020H1公司实现营业收入21.15亿元,同比+33.44％；实现归母净利润6.18亿元,同比+42.77％；ROE(加权)2.47％,同比增加0.73个百分点；EPS为0.18元/股。2020H1公司净资产250.47亿元,同比+2.0％。
分析判断:
2020H1公司经纪、资管、信用、自营业绩增速为正,投行业绩受疫情影响呈负增长。公司第二季度业绩可观,实现营业收入12.05亿元,同比增加100.83％,主要受益于A股市场量价齐增,IPO审核节奏加快。
2020年4月,公司配股申请获证监会审核通过,计划按每10股配3股比例向股东配售10.1亿股股份,募资上限为55亿元。根据配股说明书计算配股价不超过5.44元,较目前的二级市场价格折扣空间较大,颇具吸引力。
经纪业务发展势头强劲,财富管理转型受益良多
2020年公司调整组织架构,匹配各项业务发展。在经纪业务线条设立财富管理委员会,下设3个分部,助推经纪业务主动向财富管理转型。2020H1公司代理买卖证券业务净收入4.31亿元,同比增长16.17％,占营收20.38％。
两融余额上升、股质收缩,信用业务承压；自营业务体系重塑,投资效率有效提升
公司不断完善内控机制和风险管理,跟进贷后管理。2020H1公司融资融券余额119.35亿元,同比+6.75％；股票质押业务51.71亿元,同比-21.75％。自2018年以来,公司两融余额规模跟随市场节奏稳步增长,股票质押规模主动压降。
储备项目丰富,投行有望迎来发展契机；向主动管理转型,资管规模稳步提升
公司着力打造"大投行"体系,调整组织架构,加强资源整合。2020H1公司投行业务实现营收1.38亿元,同比-33.93％。公司储备项目较多,有效(剔除终止审查和中止审查)排队IPO项目55家。
资管业务方面,公司向主动管理转型,不断提升投研专业化水平,加速新产品研发,有序降低通道业务规模。2020H1资管规模910.98亿元,同比上升19.12％。
再融资新规拓宽融资渠道,优化自营业务、降低信用业务成本
2020年4月,公司配股申请获证监会审核通过,计划按每10股配3股的比例向股东配售10.1亿股股份,募资上限为55亿元,主要投向包括固收类自营业务、融资融券业务、对子公司增资、信息系统建设等。
投资建议
公司有望依托"长江经济带"、"中部崛起"等战略,积极参与中科大及合肥产业园区对高科技产业的孵化,投行项目机会可期。公司经营理念稳健,证券业务牌照齐全。经过新一轮业务布局和组织架构调整,2020H1自营、经纪业务表现强劲。未来公司将持续受益于市场交投活跃度提升及注册制带来的红利。我们预测公司2020、2021、2022年实现归母净利润10.80亿元、12.09亿元、12.76亿元,每股收益0.32、0.36、0.38。给予"增持"投资评级。
风险提示
市场方面:全球经济下行风险,国际局势不确定性加大；人民币对美元大幅贬值风险；美股波动或将对A股产生影响；疫情得以控制、经济弱复苏可能引发流动性收紧的风险。
业务方面:A股成交活跃度下降,经纪业务收入不达预期；IPO发行速度不达预期,投行储备项目排队时间过长,投行项目本身的信息披露风险；A股快速下跌引发股票质押业务融出资金回收问题；股市、债市波动风险对自营业务的影响；复杂的国际局势及海外市场对公司境外业务的影响。
竞争格局方面:外资券商在我国开展业务,对内资券商带来业务冲击的风险；券商与商业银行、互联网平台战略合作,经纪、资管业务的市场竞争格局将改变；大型综合类券商对江浙沪皖(尤其是安徽)的重视程度提升,对公司在皖客户和项目资源竞争加大的风险；安徽省国资委在金融领域布局过程中,对同辖区的华安证券和国元证券的考量,或将影响公司发展战略,是机遇也是挑战
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