000534万泽股份股票走势分析
≈≈万泽股份000534≈≈(更新:22.02.16)
[2022-02-16] 万泽股份(000534):万泽股份股东赣江融创拟减持不超3%股份
■上海证券报
万泽股份公告，持公司股份28,965,299股(占公司总股本比例5.78%)的股东江西赣江融创投资有限公司计划三个月内，以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过15,021,240股(占公司总股本比例不超过3%)。
[2021-12-19] 万泽股份(000534):磨砺八年精铸之花终绽放;坚守九载维修市场初打开
■招商证券
公司发布自愿性信息披露公告,公司下属子公司深汕万泽精密近日接到有关单位的函件,要求:深汕万泽精密就某型航空发动机涡轮盘和叶片工作,第一阶段按照150件涡轮盘及100台份叶片成品件的生产需求预测,做好原材料准备、生产、检测能力提升等相关准备工作。
磨砺八年,公司精铸领域规模初现。公司2013年开始转型布局两机及高温合金精密铸造领域,目前公司该板块已完成上海、长沙、深汕三地布局,其中上海部分主要面向全球两机领域客户;长沙部分以中南研究院为主体,进行涡轮叶片研发及生产;深汕部分主要承制航空航天用盘件、叶片类业务,为公司重点产业化之基地。此前公司已陆续公告相关项目进展情况,我们认为,本次订单落地证明公司已初步完成研发到产业化落地的过度,公司精铸领域规模初现。
坚守九年,航空后市场初步打开。由于过往我国两机市场常年落后于海外,我国大量航空装备依托与进口,由此导致后市场规模较小、缺乏管理梯度、且部分领域存在组织生产不精细、报价不合理等情况。进入"十四五"后,我国航空装备出现蓬勃发展态势,参考航发动力中报,公司合同负债大幅上升784.81％,主要系收到客户预付款增加所致。我们认为,考虑到行业目前的增长态势,维修后市场相关机制将于明年理顺,相关空间初步打开。而对标海外,行业稳态时维修零部件及新机零部件比例将趋近1:1。
中国市场"冷强热弱",期待公司后续母合金进程。受历史因素影响,中国整体制造领域呈现"冷强热弱"格局,即锻造能力强、铸造能力弱。参考A股上市公司领域,我国8家主要锻造上市公司总市值约为1600亿,而以铸造为主业领域上市公司约为5家,总市值约为700亿,且其中钢研高纳、图南股份为材料-铸造双主业公司,"冷强热弱"格局依旧客观存在,一定程度上制约我国制造业转型升级进展。公司具有相较其他民企较为明显的技术及人才积淀,考虑到精铸与材料之间的重要联动性,我们期待公司后续母合金研制进程。
盈利预测:预计公司2021/2022/2023年归母净利润至0.94/1.53/2.33亿元,对应PE95.3/58.8/38.5倍,维持此前"强烈推荐"评级。
风险提示:公司订单不及预期,公司下游进度不及预期,公司产能不及预期,行业估值波动。
[2021-12-01] 万泽股份(000534):航发基金战略增资,持续加码高温合金
■兴业证券
公司发布《关于下属子公司增资扩股暨引入战略投资者的自愿性信息披露公告》,北京国发航空发动机产业投资基金中心拟作为战略投资者,以自有资金3000万元人民币对公司下属子公司上海万泽精密铸造有限公司进行增资,增资价款中409.09万元人民币计入上海万泽注册资本,剩余2590.91元人民币计入上海万泽的资本公积,增资的款项应用于与上海万泽主营业务相关用途。?
本次增资后,航发基金将持有上海万泽3.75％的股权,公司间接持有上海万泽的股权由76.20％降至73.33％,上海万泽仍为公司下属子公司。
在国家科技"两机"重大专项的背景下,航发基金重点投资方向为航空发动机、燃气轮机上下游相关技术和产业领域,在航空发动机、燃气轮机相关产业整合方面具有专业力和影响力。据公司公告:"公司的高温合金业务正处于加速发展的窗口期,引进航发基金作为战略投资者符合公司的整体战略发展布局,有助于抓住行业发展机遇、补充现金流加大研发投入,将对公司的高温合金业务发展产生积极影响。"?
截至2021年9月30日,上海万泽资产总额7.87亿元,净资产8204.95万元,2021年前三季度营业收入5106.11万元(2020年全年为3396.02万元),净利润-405.97万元(2020年全年为65.27万元),营收规模大幅增长。?
我们调整盈利预测,预计公司2021-2023年实现归母净利润1.01/1.4/1.97亿元,EPS0.2/0.28/0.4元/股,对应11月30日收盘价PE为81/59/42倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:微生态生物制剂业务波动,高温合金业务扩张不及预期
[2021-11-30] 万泽股份(000534):万泽股份下属子公司上海万泽将获航发基金增资
■证券时报
万泽股份(000534)11月30日晚间公告，航发基金拟作为战略投资者，以3000万元对公司下属子公司上海万泽精密铸造有限公司(简称“上海万泽”)进行增资，增资后将持有上海万泽3.75%的股权。此次增资后，公司仍间接持有上海万泽73.33%股权。航发基金此次增资将对公司高温合金业务发展产生积极影响。
[2021-11-24] 万泽股份(000534):高温合金业务加速兑现,军品业务进入收获期-深度报告
■中航证券
营收和净利润增速明显改善。公司主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生产及销售2020年实现营业收入5.53亿元,较去年同期增长0.70％;归母净利润0.77亿元,较去年同期增长8.56％。2021年三季度,公司实现营业收入4.69亿元,较去年同期增长26.11％;归母净利润0.85亿元,较去年同期增长22.34％,业绩增涨提升明显。
股权置换,两大业务并行发展。万泽股份包括万泽集团旗下万泽高温合金、万泽医药两块资产。2019年公告,公司以持有的常州万泽天海100％股权、北京万泽碧轩69％股权与万泽集团、万泽医药投资合计持有的内蒙双奇100％股权进行置换。内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家,微生态研究方面在业内具有明显优势。
高温合金技术先进,军品业务进入收获期。公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术,已建立超高纯度高温合金熔炼核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系,并且成功制备了铸造定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品,具备了大规模量产的技术基础,拥有较大发展潜力。2021年上半年公司高温合金业务收入2156万元,同比增长73％。万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作,立项并交付了部分产品。深汕万泽精密铸造的高温合金母合金熔炼线扩产扩批成功,单炉产量实现翻番,已具备航空发动机用先进高温合金年产150吨的量产能力,并开展了以250kg制粉炉、25kg熔炼炉为重点的配套建设,形成了涡轮盘小批生产能力。批产扩产有助于推动军工业务迅速发展,促进业绩持续提升。
股权激励彰显公司信心。公司为顺利推进公司发展战略,健全长效激励与约束机制,于2021年11月发布限制性股权激励计划,拟向155名激励对象授予500万股限制性股票,占本激励计划公告时公司股本总额49571.31万股的1.009％,授予价格为每股7.70元。
投资建议
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术,并且成功制备了铸造定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品,军品业务逐步进入收获期。受益于国内高温合金需求快速增长,叠加公司高温合金业务批产扩产,公司将迎来业绩高速成长。预计2021/2022/2023年实现营收6.30/7.18/8.26亿元,实现归母净利润1.11/1.32/1.56亿元,对应PE71/60/50。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示
盈利水平风险,高温合金业务的市场风险。
[2021-08-14] 万泽股份(000534):高温合金业绩加速兑现,军品业务持续放量-中期点评
■东北证券
事件
8月13日公司发布2021年半年报:2021H1营业收入2.80亿元,同比增长21.24％;归母净利润6411.99万元,同比增长30.72％;扣非后归母净利润2226.94万元,同比增长597.80％;基本每股收益0.13元/股,同比增长30.19％;加权平均净资产收益率6.25％,同比增加1.21pct。
点评:
业绩实现较快增长费用管控效果显著。报告期内,公司营业收入同比增长21.24％,归母净利润同比增长30.72％。公司毛利率为80.83％,同比下降4.86pct净利率为20.91％,同比增长1.24pct。2021H1公司期间费用率为76.16％,同比下降5.44pct,研发投入3241.45万元,同比增加13.06％。
高压涡轮盘研发项目落地交付,军品业务成为新增长点。报告期内,公司高温合金业务实现营业收入2096.79万元,同比增长高温合金业务产品一销售量增长系公司扩大向外部供应商采购量用于研发,同时加大高温合金材料自主生产产品的销售。报告期内,公司在某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目进入小批量生产阶段,,2021年需求量约为60件,伴随项目持续落地,军品高温合金业务将成为公司重要贡献点。
军民协同助力高温合金业务长期发展。
报告期内,万泽中南研究院与中南大学签订了粉末冶金国家重点实验室联合组建协议,构建发动机"一盘两片"用高温合金制备研发全链条协同攻关研究基地。同时万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作,立项并交付部分产品。
报告期内公司部分民品业务受疫情影响导致客户延迟下单交货,随着公司及时调整产销方向及疫情逐渐缓解,民品高温合金业务将成为公司长期发展动力。
盈利预测与投资建议。预计公司2021/22/23年实现营业收入8.46/11.91/16.08亿元,实现归母净利润分别为1.08/1.45/1.99亿元,EPS分别为0.22/0.29/0.40元,对应PE分别为74.69/55.67/40.57倍。首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:高温合金业务扩张不及预期;盈利和估值判断不及预期。
[2021-04-13] 万泽股份(000534):万泽股份子公司签署某型商用航空发动机研制任务责任状
■证券时报
万泽股份(000534)4月13日晚间公告，为某型商用航空发动机产品自主创新研制战略决战提供支撑，公司控股的上海子公司近日与国内某大型商用发动机公司签署了“某型商用航空发动机研制任务责任状”，任务清单涉及工作叶片、导向叶片及相关结构件铸件等内容。公司将抓住国家“两机”专项重大战略机遇，确保完成某型商用航空发动机项目研制任务。
[2021-02-27] 万泽股份(000534):高温合金产研一体,七年耕耘渐入收获期-年度点评
■兴业证券
投资要点
万泽股份为万泽集团控股上市公司,目前主要负责万泽集团旗下高温合金业务及医药制造业务,主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生产及销售。
2019年公司通过资产置换并入微生态制剂业务,下属全资子公司内蒙双奇的主要产品金双歧、定君生都是由人体原籍菌组成的微生态活菌制品,连续多年被纳入国家医保目录,在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。2020年上半年内蒙双奇营业收入2.18亿元,净利润0.58亿元,为公司主要营收和利润来源。
2013年公司进入高温合金业务领域,在高温合金业务方面,公司持续致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、粉末冶金盘件、高温合金母合金及合金粉末。通过四大板块的战略布局,公司目前是涉及高温合金的民营企业中,少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司,已经进入产业扩张阶段。
在高温合金业务领域,公司已经逐渐开始与中国中车、博马科技、中国科学院工程热物理研究所和GE运输等多家国内外知名装备制造企业或相关研究机构有实质性的业务往来,其中与部分企业已有批量订单并有实际交货。2020年上半年,公司高温合金材料销售营收1122.74万元,同比增长399.74％。据证券时报,公司近两年已获得国内某大型航空发动机公司多个型号航空发动机叶片的采购任务书；此外,根据公司公告,某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目达到预定目标,根据项目进度情况,高压涡轮盘将进入小批量生产阶段,2021年需求量约为60件。
我们预计公司2020-2022年归母净利润0.8/1.26/1.96亿元,EPS为0.16/0.26/0.4元/股,对应2月26日收盘价的PE为77/49/31倍,首次覆盖,给予"审慎增持"评级。
风险提示:微生态生物制剂业务波动,高温合金业务扩张不及预期。
[2021-01-14] 万泽股份(000534):军品实现里程碑式突破,高温合金业务进入收获期-事件点评
■招商证券
事件:公司发布《关于子公司涡轮盘项目取得进展的自愿性信息披露公告》。
评论:1、军品高温合金业务实现里程碑式一步,军品业务有望持续放量据公告,公司全资子公司"深汕万泽精密"近日接到有关单位的函件,某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目达到预定目标,根据项目进度情况,高压涡轮盘将进入小批量生产阶段,2021年需求量约为60件,为确保产品保质保量完成交付,要求深汕万泽精密做好高压涡轮盘毛胚生产的相关工作。这标志着深汕万泽精密的高温合金部件已经具备产业化能力,并得到客户的认可,对公司高温合金业务的发展有积极意义。我们认为,目前国产发动机市场以军用为主,公司本次高压涡轮盘国产化研制项目取得重要进展并进入小批量生产阶段标志着公司高温合金军品业务迈出里程碑式的一步,军品业务将在2021年正式为公司提供上规模的收入利润贡献。目前,我国军用飞机正处于换装高峰期,对国产发动机及国产高温合金需求强烈,预计公司高压涡轮盘国产化未来有望持续放量,同时其他军品项目亦有望持续落地,为公司贡献增长动力。
2、军民协同,高温合金业务进入收获期公司是从事高温合金的民营企业中,少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司,特别是在高温合金材料制备、精密铸造叶片制备技术与工艺方面已经形成较为成熟的技术方案,具备了大规模量产的技术基础。在民品市场方面,上海万泽精密铸造的产业化基地在报告期内取得快速发展,一期高温合金项目产能正在迅速扩大,下游主要客户包括中国航发商发、中国中车、GE、博马科技、Addqual等国内外行业知名企业。2020年初,关于美国禁运Leap-1C发动机的信息开始发酵,虽然事件最后美国政府出面予以澄清,但仍倒逼国产发动机的加速研发。而除了民用航空发动机外,高温合金在汽车发动机、燃气轮机等领域亦有广泛运用,高温合金民品市场下游空间广阔。2020年,公司部分民品业务受疫情影响,部分客户延迟下单交货,预计随着2021年疫情影响逐步消退,公司民品高温合金亦有望实现不断突破,届时公司高温合金业务将与公司的微生态制剂业务形成双轮驱动的发展模式,为公司持续贡献业绩增长。
3、继续推进股权激励项目,利好公司长期发展2019年11月9日,公司发布《公司2019年员工持股计划(草案)》,参加本期员工持股计划的员工总人数共7人,资金总额2500万。2020年12月22日,公司公布《2020年股权激励计划(草案)》,本激励计划拟向拟向公司4名高管、225名核心技术(业务)骨干员工授予权益总计1,200万份,由期权及限制性股权两部分组成。1)期权:授予720万份股票期权,并预留80万份。行权价格为每份13.70元;2)限制性股票:授予400.00万股限制性股票,授予价格为每股6.85元。期权与限制性股票考核要求相同,考核期限为2021年至2023年,考核目标为21-23年相对2020年的营业收入和扣非归母净利润增长分别不低于12％/25.44％/40.49％。期权预计21-23年需要摊销费用分别为793.97/482.39/257.61万元;限制性股票预计21-23年需要摊销费用分别为1208.65/630.77/296.83万元。我们认为,公司本次激励计划在覆盖人数和实施规模上有明显提升,有助于建立、健全公司长效激励与约束机制,吸引和留住优秀人才,并调动公司核心团队积极性,利好公司长期发展。
4、业绩预测:我们预计2020-2022年公司业绩分别为:0.79亿、2.28亿、3.35亿,对应估值89、31、21倍。上调评级,给与"强烈推荐-A"评级。
风险提示:高温合金研发进展低于预期,产业化进程缓慢
[2021-01-05] 万泽股份(000534):万泽股份孙公司获国内大型航空发动机公司采购任务书
■证券时报
万泽股份(000534)在互动平台表示，公司孙公司上海万泽日前获得国内某大型航空发动机公司多个型号航空发动机叶片的采购任务书，将对公司高温合金业务发展有积极影响。据介绍，上海万泽以航空航天、地面燃机、汽车、船舶等领域急需的发动机热端高温合金铸件为主要目标产品，目前已进入国内各类航空发动机热端承力部件重要的市场，并实现产品出口发达国家。
[2020-09-01] 万泽股份(000534):万泽股份终止2020年非公开发行股票事项并撤回申请
■上海证券报
万泽股份公告，综合考虑资本市场情况及公司实际情况、发展规划、融资时机等诸多内外部因素，经慎重考虑，公司决定终止2020年非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回公司该次非公开发行股票的申请文件。
[2020-08-31] 万泽股份(000534):万泽股份高温合金项目再传捷报
■上海证券报
正加快推进战略转型的万泽股份日前传出喜讯。公司8月29日发布的公告显示，其全资子公司万泽航空提供的高温合金粉末涡轮盘，已按照有关部门要求交付中国航发沈阳发动机研究所，用于某型号装机长试考核。这标志着万泽航空的粉末盘件项目在航空领域取得了重要进展，对公司高温合金业务的发展有积极意义。
为培育新的业务增长点，万泽股份于2014年进军先进高温合金材料及构件领域，着手实施战略转型，近年来一直围绕这一领域积极“谋篇布局”。目前，公司已是布局高温合金产业的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司。
万泽股份此次取得项目进展并不出乎意外。作为公司高温合金的技术研发平台，万泽中南研究院此前持续推进高温合金产业化所必需的基础技术研发。今年以来，万泽中南研究院采用“材料基因组工程”合金设计方法，建立材料成分、组织、性能的匹配关系模型，形成了从微观结构到性能的科学预测能力，实现了高性能合金一体化设计，加快了高温合金、涡轮叶片和粉末涡轮盘研发进程。与此同时，万泽股份旗下公司万泽航空承办的多个项目也在今年稳步推进：某型机稳定器项目于2020年初启动研制，目前已通过装机考核，进入批量生产阶段;母合金研发项目于今年上半年已为用户提供K718、K403等牌号的高温合金，目前已具备面向不同用户提供批量订货的能力。
而为尽快实现战略转型目标，万泽股份还在今年启动了再融资，拟募资13亿元投资“先进高温合金材料与构件制造建设项目”等。公司拟通过此次募投项目的实施，整合现有资源，抓住国内高温合金市场的发展机遇，开展高温合金母合金、制粉及构件的产业化。在万泽股份看来，近年来我国航空航天等领域的需求快速增长，高温合金行业将迎来巨大的需求增长空间和进口替代空间。本次募投项目建成量产后预计实现年均净利润为19151万元，将大幅提高公司的盈利能力。
万泽股份最新披露的2020年半年报显示，公司上半年实现营业收入23098.48万元，创造归属于母公司所有者的净利润4905.29万元，较去年同期增长40.53%。
[2020-05-18] 万泽股份(000534):万泽股份员工持股计划完成股票购买
■证券时报
万泽股份(000534)5月18日晚公告，截至5月15日，公司2019年员工持股计划以集合竞价方式累计购买274万股，占公司总股本的0.56%，交易均价为9.13元/股，成交金额合计为2499万元。
[2020-03-30] 万泽股份(000534):万泽股份预计一季度净利润同比上升
■上海证券报
万泽股份发布一季度业绩预告，公司预计2020年一季度净利润4000万元-5200万元，上年同期净利润1919.56万元。新冠肺炎疫情期间，为满足市场需求，公司下属子公司内蒙古双奇药业在2020年春节期间就组织工厂全面复工复产，并努力提升相关产品的生产能力，产品销量同比有所增长。
[2020-02-06] 万泽股份(000534):万泽股份全资子公司加班加点生产抗疫用药金双歧
■上海证券报
万泽股份公告，国家卫健委《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》再次明确肠道微生态调节剂等新型肺炎治疗方法。据此，全资子公司内蒙双奇目前已组织员工恢复生产，正在加班加点生产可用于新型肺炎治疗的肠道微生态调节剂——金双歧，以保障抗疫用药的需求。
[2020-01-22] 万泽股份(000534):万泽股份拟终止非公开发行股票事项并撤回申请
■上海证券报
万泽股份公告，鉴于资本市场环境变化，加之中国证监会对上市公司再融资有新的要求，将对再融资相关法律法规进行修订，经公司综合内外部因素，并与中介机构等深入沟通和审慎分析，公司决定终止本次非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回公司本次非公开发行股票的申请文件。后续公司将根据资本市场情况、监管政策变化及公司实际情况，优化再融资方案，继续推进拟募投项目的实施。
[2020-01-08] 万泽股份(000534):万泽股份,子公司将为GE运输提供相关叶片产品
■证券时报
万泽股份(000534)1月8日在互动平台表示，公司子公司上海万泽的产品包括燃气轮机等轴晶叶片及汽油、柴油涡轮增压器叶轮等等。上海万泽已被中航商用航空发动机公司、中国中车等公司列入合格供方行列，已获得博格华纳、博士马勒等汽车零部件制造商的供应商资格，特别是顺利通过了GE运输的供应商资质认证，成为GE运输的合格供应商，将为GE运输提供相关叶片产品。
万泽股份还表示，上海万泽的主要产品已经得到国内外相关产业领先企业的认可，证明了公司高温合金相关产品的市场竞争力，有利于公司加快发展高温合金业务，将对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2019-12-30] 万泽股份(000534):高温合金业务不断突破,员工持股彰显发展信心
■招商证券
事件:公司发布《关于公司2019年员工持股计划的进展公告》。
评论:1、员工持股计划实施,股东赣江融创增持,彰显对未来发展信心:2019年11月9日,公司发布公告,终止公司第一期员工持股计划,同时发布《公司2019年员工持股计划(草案)》,参加本期员工持股计划的员工总人数共7人,累计认购不超过2,500万份(以"份"作为认购单位,每份份额为1元),员工持股计划管理委员会根据员工变动情况、年度考核情况,对参与持股计划的员工名单和分配比例进行调整,锁定期为12个月。根据公司最新公告,自2019年11月19日起至2019年12月17日,本次员工持股计划通过二级市场以集合竞价方式累计购买公司股票557,494股,交易均价为8.97元/股。另外,公司于2019年11月15日收到公司5％以上股东江西赣江融创投资有限公司《关于计划增持万泽实业股份有限公司股份的通知函》,赣江融创计划在未来6个月内以人民币1,500万元-3,000万元增持公司股份,价格不超过10.15元。
2、退出房地产业务,转型微生态制剂与高温合金双主业2019年3月公司完成重大资产置换,以其持有的常州万泽天海100％股权、北京万泽碧轩69％股权,与万泽集团、万泽医药投资合计持有的内蒙双奇100％股权进行置换。公司的主营业务由房地产开发与销售变更为微生态制剂、高温合金的研发、生产及销售。内蒙双奇业绩承诺19-21年为9,558.00万元、11,278.00万元、11,950.00万元。2019年7月公司发布公告承诺:公司及合并报表范围内子公司的房地产业务已清理完毕,公司及合并报表范围内子公司未来将不再从事房地产业务,不再新增房地产业务投入。之后,公司继续进行参股公司股权的清理,转让汕头联泰30.6％股权,2019年9月公司公告转让西安新鸿业10％股权,进一步退出房地产业务,快速回笼资金,为公司转型发展高温合金业务提供资金支持。
3、自筹资金积极投入,高温合金业务不断突破高温合金属于资金密集型产业,截至2019年9月30日,公司以自有资金持续投入高温合金业务合计约12.85亿元。公司一直紧抓高温合金行业发展机遇,已在深圳和长沙分别建立起了研发和工程中心,在深汕特别合作区和上海奉贤区分别建立了高温合金的产业化基地。万泽中南研究院作为基础技术研发的平台,深汕万泽精密铸造配套进行在产业化过程中的工程工艺研发。产业化方面,上海万泽精密铸造的定位为高温合金等轴晶叶片、等轴晶涡轮及钛铝合金构件的产业化生产,主要面向汽油、柴油涡轮增压器叶轮高温合金等轴晶叶片的目标市场；深汕万泽精密铸造的定位为高温合金母合金、高温合金粉末、精密铸造叶片的产业化生产,产品面向军用及民用领域,以航空发动机及燃气轮机等中高端市场为主。2018年及2019年1-9月,公司高温合金业务分别实现收入924.41万元、728.63万元,但因处于产业化前期,收入规模偏小,暂未能产生利润,但已取得了一系列突破。上海万泽精密铸造已经被中航商用航空发动机有限责任公司、辽宁福鞍燃气轮机有限公司列入合格供方行列；已取得中航商用航空发动机有限责任公司某型叶片类订单；已被列入中国中车的合格供方,并正在试制其产品。外资客户方面,上海万泽精密铸造 取得GE运输一级供应商资质,也已经成功获得博格华纳、博士马勒等汽车零部件制造商的供应商资格。
4、业绩预测:我们预计2019-2021年公司业绩分别为:0.85亿、1.27亿、1.74亿。给与"审慎推荐"评级。
风险提示:高温合金研发进展低于预期,产业化进程缓慢
[2019-11-15] 万泽股份(000534):万泽股份,赣江融创拟斥资1500万-3000万元增持
■证券时报
万泽股份(000534)11月15日晚间公告，股东赣江融创计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额1500万元-3000万元。
[2019-07-02] 万泽股份(000534):万泽股份拟转让汕头联泰30.6%股权,预获损益2900万元
■上海证券报
万泽股份公告，公司全资子公司万泽热电公司现持有汕头联泰47.1%股权，其拟向联泰投资转让汕头联泰30.6%股权，转让价格为1.2亿元。此次交易公司预计获得的损益约为2900万元。
[2019-05-22] 万泽股份(000534):万泽股份发布第一期员工持股计划
■上海证券报
万泽股份公告，发布第一期员工持股计划。该计划募集资金总额上限为2,500万元，计划成立后将委托专业机构进行管理，并全额认购其设立的集合信托计划的一般份额。集合信托计划上限为5,000万份，每份份额为1元，按照不超过1：1的杠杆比例设置优先份额和一般份额。公司控股股东万泽集团有限公司为集合信托计划优先份额承担差额补足义务。
[2019-03-21] 万泽股份(000534):万泽集团定向减持“搭桥”,赣江融创战略入股万泽股份
■上海证券报
在江西省大力推进“映山红行动”的背景下，赣江融创战略入股万泽股份（现注册地江西省南昌市）一事日前敲定，赣江融创所购股份来源于万泽集团。
根据万泽股份3月20日晚所发公告，公司控股股东万泽集团日前已与江西赣江融创投资有限公司（下称“赣江融创”）签署股份转让协议，拟将其所持上市公司10%股权（对应4917.85万股）以10.15元/股的价格转让给赣江融创，交易总价为4.99亿元。本次交易实施后，万泽集团仍将以42.28%的持股比例控股万泽股份。
事实上，万泽集团等相关方早在去年10月便已筹划此事。彼时，万泽集团、万泽股份和赣江新区经开组团管理委员会基于对彼此发展理念、发展战略的理解和认同，决定在生物医药以及军民融合等产业发展等方面开展战略合作。其中还约定赣江新区经开组团管理委员会指定第三方公司受让万泽集团持有的万泽股份5%至10%股权，进而成为上市公司重要战略股东，如今的赣江融创便是被指定的第三方。
资料显示，赣江融创是赣江集团的全资子公司，隶属于赣江新区管委会。进一步来看，赣江融创战略入股万泽股份，也是在江西省大力推进“映山红行动”的大背景下实施的。此前几年，资本市场“江西板块”不断扩容，但企业上市数量少、融资小、基础薄、意识淡等问题仍然存在。在此背景下，江西省2018年4月下旬出台《关于加快推进企业上市的若干措施》，明确提出实施企业上市“映山红行动”，主要着眼于加快推进企业上市、壮大资本市场“江西板块”。
赣江融创在其最新披露的权益报告书中也明确表示，本次投资入股是为积极响应江西省委省政府关于“映山红行动”的号召，在全国范围内吸引优质的上市企业走进江西，参与江西的经济发展，同时基于对万泽股份未来发展前景及投资价值的认可，进而通过本次投资入股来支持上市公司长期、健康、稳定发展。目前，赣江融创暂无减持或继续增持上市公司股份的计划。
[2019-03-20] 万泽股份(000534):万泽股份控股股东拟转让10%股份给赣江融创
■上海证券报
万泽股份公告，公司控股股东万泽集团拟将其持有的公司4918万股（占公司总股本的10%）转让给赣江融创，转让价格为10.15元/股，总转让价款为4.99亿元。本次权益变动后，万泽集团持有公司42.28%股份，仍为控股股东。赣江融创持有公司10%股份，成为公司重要的战略股东。赣江融创由赣江集团100%控股，赣江集团系赣江新区管理委员会的全资子公司。
[2018-09-29] 万泽股份(000534):万泽股份,常州万泽天海与内蒙古双奇药业股权置换事宜迈出第一步
■中国证券报
万泽股份(000534)9月28日晚间公告，公司计划与大股东万泽集团有限公司进行重大资产置换有了最新进展。公司拟阶段性推进本次重大资产置换事项，先以所持有的常州万泽天海50%股权与万泽集团持有的内蒙双奇34%股权进行置换。经公司与万泽集团协商，同意确定本次置出资产(常州万泽天海50%的股权)价格为5.30亿元，本次置入资产(内蒙双奇34%的股权)价格为4.01亿元，差额部分1.29亿元由万泽集团以现金方式补足。
公告披露，内蒙双奇是一家以研发、生产、销售微生态制剂为主的国家级高新技术企业，其主要产品“金双岐”、“定君生”均为微生态制剂，被评为国家级重点新产品。经过多年的重点开拓及发展，内蒙双奇已在微生态制剂领域形成了一定的竞争优势。
据介绍，万泽股份于2014年开始进军先进高温合金材料及构件领域，并进一步明确选择“高温合金的研发、生产及销售”这一高端制造业作为上市公司今后重点战略发展方向，未来将逐步退出房地产业务。两年多来，公司已逐步剥离不确定性较高的房地产项目。为确保顺利转型，公司拟于2018年尽快剥离全部房地产资产。
万泽股份表示，公司高温合金产业化项目正在有序推进中，短期内收入规模较小。在此过程中，需要公司持续加大投入以加快产业化进程。本次拟置入目标公司内蒙双奇在微生态制剂行业具有较好的发展前景，2016年度、2017年度、2018年1-7月的净利润分别为4925.03万元、5812.96万元、5043.32万元，盈利能力较强。通过本次交易，一方面有利于进一步落实公司战略转型规划中关于彻底退出房地产行业的既定目标，另一方面，内蒙双奇具有良好的盈利能力及现金流，有利于助力公司高温合金业务进一步发展，确保转型期内公司的持续经营能力。
[2018-09-07] 万泽股份(000534):万泽股份,高温合金业务收入规模将逐步增长
■证券时报
万泽股份(000534)9月7日在互动平台回复投资者提问时称，随着公司高温合金业务的推进，相关业务收入规模将逐步增长。目前上海万泽高温合金等轴晶铸件产业化项目已顺利投产，预计今年将会为公司贡献收入。
[2018-08-29] 万泽股份(000534):万泽股份上海厂区等轴晶项目点火投产
■上海证券报
尽管收购一郎合金事宜因故未能成行，但万泽股份向高温合金领域转型发展的步伐并未放缓。尤其在自主研发方面，随着核心子公司上海万泽精密铸造有限公司（下称“上海万泽精密”）等轴晶铸件产业化项目顺利投产，在这一细分领域已深耕多年的万泽股份行将步入“收获期”。
8月28日上午，上海万泽精密在上海奉贤厂区举行了高温合金等轴晶铸件产业化项目点火投产仪式，数十名来自全国各地的公司客户代表、金融机构代表见证了投产时刻。
“作为万泽股份高温合金全产业链布局的重要平台，上海万泽精密如今已拥有世界一流的铸造设备，一流的精密铸造工艺，一流的研发技术团队。在公司总经理陆敏博士的带领下，希望上海万泽精密未来能够创造出优秀的经营业绩，同时为我国高温合金产业的发展作出应有贡献。”万泽股份董事长黄振光在投产仪式上表示。
据公司相关人士介绍，上海万泽精密主导的上述产业化项目技术领先、生产线先进，前期已经接到了一些订单，顺利投产后今年便将会为上市公司贡献收入。业内人士认为，先进高温合金是航空发动机制造的关键材料，未来随着国家政策的大力扶持，国内技术的加速发展，相关产业链的不断完善，高温合金相关产品的市场潜力巨大。
事实上，万泽股份自2014年进军高温合金领域后，经过一系列的深入探索布局，战略发展目标愈发清晰。公司的研究布局覆盖基础技术研发及工程化研发，产品布局覆盖了中端及高端消费市场，由此形成高温合金业务研发、生产及销售的完整业务链条。
明细来看，万泽股份高温合金业务共有三大实施主体。其中，子公司万泽中南研究院主要定位于高温合金材料设计、超低杂质母合金熔炼技术、制粉技术、叶片精密铸造核心技术的基础研发，即通过自主研发为产业化奠定技术基础；子公司深汕万泽精密铸造定位于高温合金母合金、高温合金粉末、精密铸造叶片的产业化生产，主要面向航空发动机及燃气轮机等中高端市场；子公司上海万泽精密定位于高温合金等轴晶叶片及等轴晶涡轮的产业化生产，主要面向汽油、柴油涡轮增压器叶轮高温合金等轴晶叶片的目标市场。
[2018-08-02] 万泽股份(000534):万泽股份,上半年净利同比增160%
■证券时报
万泽股份(000534)8月2日晚发布半年报，公司上半年营收为1030万元，同比下降94%，主要为房产销售减少；净利为2280万元，同比增长160%。扣除非经常性损益后净利为-8866.54万元。
[2018-05-25] 万泽股份(000534):置入盈利资产助力战略转型万泽股份夯实高温合金发展路线
■上海证券报
有序剥离旗下房地产业务，全面布局高温合金研发制造领域，近年来随着大力推进战略转型，万泽股份的经营发展目标愈发明晰。不过，企业转型时期经营业绩往往不稳定，万泽股份对此早有防备，欲通过置出旗下地产资产、置入绩优医药资产的方式，保证公司稳定盈利，进而确保转型大计的顺利实施。
置入医药资产有效支撑业绩
因筹划资产重组已停牌4个月的万泽股份今日披露了相关重组事项的最新进展。
万泽股份表示，为了以优质资产良好的盈利能力及现金流扶持高温合金业务进一步发展，并确保转型期内上市公司的持续经营能力，公司近期与大股东万泽集团开展协商论证后，双方拟进行资产置换，即公司将持有的常州万泽天海50%股权、常州万泽置地10%股权以及西安新鸿业10%股权置出，同时拟置入万泽集团直接及间接持有的内蒙古双奇药业股权从而实现控股。本次资产置换事项构成重大资产重组，并将导致公司主营业务发生变化。与此同时，公司也继续推进对一郎合金股权的收购事宜，以期加快将公司高温合金技术优势转化为产业优势。
相较于已披露收购预期的一郎合金，万泽股份此番拟置入的双奇药业无疑是外界关注焦点。
据了解，双奇药业成立以来一直专注于人体微生态制剂研发、生产、销售，是目前国内生产规模最大、自动化程度最高的微生态制剂国家级高新技术企业，该公司主要产品“金双歧”、“定君生”均为微生态制剂，是国家重点新产品，连续进入2004版、2009版和2017版国家医保目录。
在经营业绩方面，双奇药业2017年实现净利润5834.27万元。而在业内人士看来，微生态医药植根于人体菌群的生理功能，不但用于治疗疾病，还用于增强机体抵抗力、提高机体健康水平。但我国微生态医药产业发展和应用尚处于初级阶段，未来深入拓展、研发创新，有着十分广阔的发展前景。
万泽股份相关高管告诉记者，本次资产置换正是为了落实战略转型规划中的彻底退出房地产行业的既定目标，以医药行业资产良好的盈利能力及现金流扶持高温合金业务进一步发展，并确保转型期内公司的持续经营能力，这也是为中小投资者负责的体现。
主攻高温合金深挖发展潜力
“尽管本次拟进行地产资产与医药资产的置换，但可以明确的是，公司大力发展高温合金业务的动力和决心并没有丝毫改变。”万泽股份上述高管表示，公司近两年来转型规划进展顺利有序，相关资本运作也主要围绕更好促进高温合金业务发展所展开。如前期出售西安新鸿业部分股权，也是希望能够快速回笼资金，为公司在高温合金等新兴行业上的转型提供资金支持。
万泽股份多年前便开始筹划战略转型，培育新业务增长点，并于2014年进军先进高温合金材料及构件领域，致力于解决制约我国航空发动机综合性能和稳定性的关键问题，随后又进一步明确将“高温合金的研发、生产及销售”这一高端制造产业作为上市公司未来重点战略发展方向。
在万泽股份看来，先进高温合金是航空发动机制造的关键材料，但由于中国本土化航空发动机产业链涉及的关键技术受制于欧美发达国家，因此目前国内企业的市场份额有限。而未来随着国家政策的大力扶持，国内技术的加速发展，相关产业链的不断完善，高温合金相关产品的市场潜力巨大。
经过多年的潜心研发，万泽股份目前在高温合金材料与构件领域已取得了可喜成绩。公司目前已成功建立了超高纯度高温合金熔炼核心技术体系，并完成多项关键技术的开发。公司还掌握了高温母合金与叶片制造的先进技术，成功制备了精密铸造叶片、铸造等轴晶叶片及粉末涡轮盘等样品，各方面性能表现优异。近期，万泽中南研究院申报的涡轮盘关键技术项目已通过项目评估。公司下属子公司万泽航空目前已取得全部军工四证认证。万泽航空在先进高温合金材料的研发、发动机核心部件精密铸造技术、杂质元素控制等技术领域取得一系列突破，在先进高温合金、高纯度的高温合金母合金、高成品率的薄壁气冷涡轮叶片以及高性能的粉末冶金涡轮盘领域建立起具有自主知识产权的核心技术体系。
不仅如此，万泽股份还拥有我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的研发团队，公司控股设立的万泽中南研究院目前拥有世界航空发动机领域内的数名顶级专家，均为国家“千人计划”专家，均曾在国际一流航空发动机公司及其供应商长期从事研发和产业化工作。万泽股份还在2017年启动了定增，拟募资投向先进高温合金材料与构件制造建设项目，以期抓住行业发展机遇，实现高温合金材料与构件制造技术的突破。
“我们希望通过一系列战略布局，即研究布局覆盖基础技术研发及工程化研发，产品布局覆盖到中端及高端消费市场，使万泽股份形成高温合金业务研发、生产及销售的完整业务链条，从而在打破国外技术封锁，实现先进高温合金材料的国产化的同时，大幅提高公司的盈利能力，从而更好地回馈中小投资者。”万泽股份上述高管信心满满地表示。
[2018-05-24] 万泽股份(000534):万泽股份明日起复牌,继续推进重大资产重组
■证券时报
万泽股份(000534)5月24日晚公告，根据公司对股票停牌期限作出的承诺，公司股票拟于5月25日开市起复牌。复牌后，公司将继续推进重大资产重组事项。注：公司拟收购交易对方所持有的上海一郎合金材料有限公司部分股权并向其增资并获得控制权。此外，公司以持有的常州万泽天海50%股权、常州万泽置地10%股权以及西安新鸿业 10%股权置换万泽集团直接及间接持有的内蒙双奇的控股股权。
[2018-03-23] 万泽股份(000534):万泽股份3.54亿出售常州万泽天海50%股权
■证券时报
万泽股份(000534)3月23日晚间公告，公司拟将持有的常州万泽天海50%股权，出售给关联方深圳万泽地产，交易对价3.54亿元。出售后，公司仍持有常州万泽天海50%股权并维持对常州万泽天海的控制权。
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[2022-02-16] 万泽股份(000534):万泽股份股东赣江融创拟减持不超3%股份
■上海证券报
万泽股份公告，持公司股份28,965,299股(占公司总股本比例5.78%)的股东江西赣江融创投资有限公司计划三个月内，以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过15,021,240股(占公司总股本比例不超过3%)。
[2021-12-19] 万泽股份(000534):磨砺八年精铸之花终绽放;坚守九载维修市场初打开
■招商证券
公司发布自愿性信息披露公告,公司下属子公司深汕万泽精密近日接到有关单位的函件,要求:深汕万泽精密就某型航空发动机涡轮盘和叶片工作,第一阶段按照150件涡轮盘及100台份叶片成品件的生产需求预测,做好原材料准备、生产、检测能力提升等相关准备工作。
磨砺八年,公司精铸领域规模初现。公司2013年开始转型布局两机及高温合金精密铸造领域,目前公司该板块已完成上海、长沙、深汕三地布局,其中上海部分主要面向全球两机领域客户;长沙部分以中南研究院为主体,进行涡轮叶片研发及生产;深汕部分主要承制航空航天用盘件、叶片类业务,为公司重点产业化之基地。此前公司已陆续公告相关项目进展情况,我们认为,本次订单落地证明公司已初步完成研发到产业化落地的过度,公司精铸领域规模初现。
坚守九年,航空后市场初步打开。由于过往我国两机市场常年落后于海外,我国大量航空装备依托与进口,由此导致后市场规模较小、缺乏管理梯度、且部分领域存在组织生产不精细、报价不合理等情况。进入"十四五"后,我国航空装备出现蓬勃发展态势,参考航发动力中报,公司合同负债大幅上升784.81％,主要系收到客户预付款增加所致。我们认为,考虑到行业目前的增长态势,维修后市场相关机制将于明年理顺,相关空间初步打开。而对标海外,行业稳态时维修零部件及新机零部件比例将趋近1:1。
中国市场"冷强热弱",期待公司后续母合金进程。受历史因素影响,中国整体制造领域呈现"冷强热弱"格局,即锻造能力强、铸造能力弱。参考A股上市公司领域,我国8家主要锻造上市公司总市值约为1600亿,而以铸造为主业领域上市公司约为5家,总市值约为700亿,且其中钢研高纳、图南股份为材料-铸造双主业公司,"冷强热弱"格局依旧客观存在,一定程度上制约我国制造业转型升级进展。公司具有相较其他民企较为明显的技术及人才积淀,考虑到精铸与材料之间的重要联动性,我们期待公司后续母合金研制进程。
盈利预测:预计公司2021/2022/2023年归母净利润至0.94/1.53/2.33亿元,对应PE95.3/58.8/38.5倍,维持此前"强烈推荐"评级。
风险提示:公司订单不及预期,公司下游进度不及预期,公司产能不及预期,行业估值波动。
[2021-12-01] 万泽股份(000534):航发基金战略增资,持续加码高温合金
■兴业证券
公司发布《关于下属子公司增资扩股暨引入战略投资者的自愿性信息披露公告》,北京国发航空发动机产业投资基金中心拟作为战略投资者,以自有资金3000万元人民币对公司下属子公司上海万泽精密铸造有限公司进行增资,增资价款中409.09万元人民币计入上海万泽注册资本,剩余2590.91元人民币计入上海万泽的资本公积,增资的款项应用于与上海万泽主营业务相关用途。?
本次增资后,航发基金将持有上海万泽3.75％的股权,公司间接持有上海万泽的股权由76.20％降至73.33％,上海万泽仍为公司下属子公司。
在国家科技"两机"重大专项的背景下,航发基金重点投资方向为航空发动机、燃气轮机上下游相关技术和产业领域,在航空发动机、燃气轮机相关产业整合方面具有专业力和影响力。据公司公告:"公司的高温合金业务正处于加速发展的窗口期,引进航发基金作为战略投资者符合公司的整体战略发展布局,有助于抓住行业发展机遇、补充现金流加大研发投入,将对公司的高温合金业务发展产生积极影响。"?
截至2021年9月30日,上海万泽资产总额7.87亿元,净资产8204.95万元,2021年前三季度营业收入5106.11万元(2020年全年为3396.02万元),净利润-405.97万元(2020年全年为65.27万元),营收规模大幅增长。?
我们调整盈利预测,预计公司2021-2023年实现归母净利润1.01/1.4/1.97亿元,EPS0.2/0.28/0.4元/股,对应11月30日收盘价PE为81/59/42倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:微生态生物制剂业务波动,高温合金业务扩张不及预期
[2021-11-30] 万泽股份(000534):万泽股份下属子公司上海万泽将获航发基金增资
■证券时报
万泽股份(000534)11月30日晚间公告，航发基金拟作为战略投资者，以3000万元对公司下属子公司上海万泽精密铸造有限公司(简称“上海万泽”)进行增资，增资后将持有上海万泽3.75%的股权。此次增资后，公司仍间接持有上海万泽73.33%股权。航发基金此次增资将对公司高温合金业务发展产生积极影响。
[2021-11-24] 万泽股份(000534):高温合金业务加速兑现,军品业务进入收获期-深度报告
■中航证券
营收和净利润增速明显改善。公司主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生产及销售2020年实现营业收入5.53亿元,较去年同期增长0.70％;归母净利润0.77亿元,较去年同期增长8.56％。2021年三季度,公司实现营业收入4.69亿元,较去年同期增长26.11％;归母净利润0.85亿元,较去年同期增长22.34％,业绩增涨提升明显。
股权置换,两大业务并行发展。万泽股份包括万泽集团旗下万泽高温合金、万泽医药两块资产。2019年公告,公司以持有的常州万泽天海100％股权、北京万泽碧轩69％股权与万泽集团、万泽医药投资合计持有的内蒙双奇100％股权进行置换。内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家,微生态研究方面在业内具有明显优势。
高温合金技术先进,军品业务进入收获期。公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术,已建立超高纯度高温合金熔炼核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系,并且成功制备了铸造定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品,具备了大规模量产的技术基础,拥有较大发展潜力。2021年上半年公司高温合金业务收入2156万元,同比增长73％。万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作,立项并交付了部分产品。深汕万泽精密铸造的高温合金母合金熔炼线扩产扩批成功,单炉产量实现翻番,已具备航空发动机用先进高温合金年产150吨的量产能力,并开展了以250kg制粉炉、25kg熔炼炉为重点的配套建设,形成了涡轮盘小批生产能力。批产扩产有助于推动军工业务迅速发展,促进业绩持续提升。
股权激励彰显公司信心。公司为顺利推进公司发展战略,健全长效激励与约束机制,于2021年11月发布限制性股权激励计划,拟向155名激励对象授予500万股限制性股票,占本激励计划公告时公司股本总额49571.31万股的1.009％,授予价格为每股7.70元。
投资建议
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术,并且成功制备了铸造定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品,军品业务逐步进入收获期。受益于国内高温合金需求快速增长,叠加公司高温合金业务批产扩产,公司将迎来业绩高速成长。预计2021/2022/2023年实现营收6.30/7.18/8.26亿元,实现归母净利润1.11/1.32/1.56亿元,对应PE71/60/50。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示
盈利水平风险,高温合金业务的市场风险。
[2021-08-14] 万泽股份(000534):高温合金业绩加速兑现,军品业务持续放量-中期点评
■东北证券
事件
8月13日公司发布2021年半年报:2021H1营业收入2.80亿元,同比增长21.24％;归母净利润6411.99万元,同比增长30.72％;扣非后归母净利润2226.94万元,同比增长597.80％;基本每股收益0.13元/股,同比增长30.19％;加权平均净资产收益率6.25％,同比增加1.21pct。
点评:
业绩实现较快增长费用管控效果显著。报告期内,公司营业收入同比增长21.24％,归母净利润同比增长30.72％。公司毛利率为80.83％,同比下降4.86pct净利率为20.91％,同比增长1.24pct。2021H1公司期间费用率为76.16％,同比下降5.44pct,研发投入3241.45万元,同比增加13.06％。
高压涡轮盘研发项目落地交付,军品业务成为新增长点。报告期内,公司高温合金业务实现营业收入2096.79万元,同比增长高温合金业务产品一销售量增长系公司扩大向外部供应商采购量用于研发,同时加大高温合金材料自主生产产品的销售。报告期内,公司在某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目进入小批量生产阶段,,2021年需求量约为60件,伴随项目持续落地,军品高温合金业务将成为公司重要贡献点。
军民协同助力高温合金业务长期发展。
报告期内,万泽中南研究院与中南大学签订了粉末冶金国家重点实验室联合组建协议,构建发动机"一盘两片"用高温合金制备研发全链条协同攻关研究基地。同时万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作,立项并交付部分产品。
报告期内公司部分民品业务受疫情影响导致客户延迟下单交货,随着公司及时调整产销方向及疫情逐渐缓解,民品高温合金业务将成为公司长期发展动力。
盈利预测与投资建议。预计公司2021/22/23年实现营业收入8.46/11.91/16.08亿元,实现归母净利润分别为1.08/1.45/1.99亿元,EPS分别为0.22/0.29/0.40元,对应PE分别为74.69/55.67/40.57倍。首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:高温合金业务扩张不及预期;盈利和估值判断不及预期。
[2021-04-13] 万泽股份(000534):万泽股份子公司签署某型商用航空发动机研制任务责任状
■证券时报
万泽股份(000534)4月13日晚间公告，为某型商用航空发动机产品自主创新研制战略决战提供支撑，公司控股的上海子公司近日与国内某大型商用发动机公司签署了“某型商用航空发动机研制任务责任状”，任务清单涉及工作叶片、导向叶片及相关结构件铸件等内容。公司将抓住国家“两机”专项重大战略机遇，确保完成某型商用航空发动机项目研制任务。
[2021-02-27] 万泽股份(000534):高温合金产研一体,七年耕耘渐入收获期-年度点评
■兴业证券
投资要点
万泽股份为万泽集团控股上市公司,目前主要负责万泽集团旗下高温合金业务及医药制造业务,主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生产及销售。
2019年公司通过资产置换并入微生态制剂业务,下属全资子公司内蒙双奇的主要产品金双歧、定君生都是由人体原籍菌组成的微生态活菌制品,连续多年被纳入国家医保目录,在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。2020年上半年内蒙双奇营业收入2.18亿元,净利润0.58亿元,为公司主要营收和利润来源。
2013年公司进入高温合金业务领域,在高温合金业务方面,公司持续致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、粉末冶金盘件、高温合金母合金及合金粉末。通过四大板块的战略布局,公司目前是涉及高温合金的民营企业中,少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司,已经进入产业扩张阶段。
在高温合金业务领域,公司已经逐渐开始与中国中车、博马科技、中国科学院工程热物理研究所和GE运输等多家国内外知名装备制造企业或相关研究机构有实质性的业务往来,其中与部分企业已有批量订单并有实际交货。2020年上半年,公司高温合金材料销售营收1122.74万元,同比增长399.74％。据证券时报,公司近两年已获得国内某大型航空发动机公司多个型号航空发动机叶片的采购任务书；此外,根据公司公告,某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目达到预定目标,根据项目进度情况,高压涡轮盘将进入小批量生产阶段,2021年需求量约为60件。
我们预计公司2020-2022年归母净利润0.8/1.26/1.96亿元,EPS为0.16/0.26/0.4元/股,对应2月26日收盘价的PE为77/49/31倍,首次覆盖,给予"审慎增持"评级。
风险提示:微生态生物制剂业务波动,高温合金业务扩张不及预期。
[2021-01-14] 万泽股份(000534):军品实现里程碑式突破,高温合金业务进入收获期-事件点评
■招商证券
事件:公司发布《关于子公司涡轮盘项目取得进展的自愿性信息披露公告》。
评论:1、军品高温合金业务实现里程碑式一步,军品业务有望持续放量据公告,公司全资子公司"深汕万泽精密"近日接到有关单位的函件,某型发动机高压涡轮盘国产化研制项目达到预定目标,根据项目进度情况,高压涡轮盘将进入小批量生产阶段,2021年需求量约为60件,为确保产品保质保量完成交付,要求深汕万泽精密做好高压涡轮盘毛胚生产的相关工作。这标志着深汕万泽精密的高温合金部件已经具备产业化能力,并得到客户的认可,对公司高温合金业务的发展有积极意义。我们认为,目前国产发动机市场以军用为主,公司本次高压涡轮盘国产化研制项目取得重要进展并进入小批量生产阶段标志着公司高温合金军品业务迈出里程碑式的一步,军品业务将在2021年正式为公司提供上规模的收入利润贡献。目前,我国军用飞机正处于换装高峰期,对国产发动机及国产高温合金需求强烈,预计公司高压涡轮盘国产化未来有望持续放量,同时其他军品项目亦有望持续落地,为公司贡献增长动力。
2、军民协同,高温合金业务进入收获期公司是从事高温合金的民营企业中,少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司,特别是在高温合金材料制备、精密铸造叶片制备技术与工艺方面已经形成较为成熟的技术方案,具备了大规模量产的技术基础。在民品市场方面,上海万泽精密铸造的产业化基地在报告期内取得快速发展,一期高温合金项目产能正在迅速扩大,下游主要客户包括中国航发商发、中国中车、GE、博马科技、Addqual等国内外行业知名企业。2020年初,关于美国禁运Leap-1C发动机的信息开始发酵,虽然事件最后美国政府出面予以澄清,但仍倒逼国产发动机的加速研发。而除了民用航空发动机外,高温合金在汽车发动机、燃气轮机等领域亦有广泛运用,高温合金民品市场下游空间广阔。2020年,公司部分民品业务受疫情影响,部分客户延迟下单交货,预计随着2021年疫情影响逐步消退,公司民品高温合金亦有望实现不断突破,届时公司高温合金业务将与公司的微生态制剂业务形成双轮驱动的发展模式,为公司持续贡献业绩增长。
3、继续推进股权激励项目,利好公司长期发展2019年11月9日,公司发布《公司2019年员工持股计划(草案)》,参加本期员工持股计划的员工总人数共7人,资金总额2500万。2020年12月22日,公司公布《2020年股权激励计划(草案)》,本激励计划拟向拟向公司4名高管、225名核心技术(业务)骨干员工授予权益总计1,200万份,由期权及限制性股权两部分组成。1)期权:授予720万份股票期权,并预留80万份。行权价格为每份13.70元;2)限制性股票:授予400.00万股限制性股票,授予价格为每股6.85元。期权与限制性股票考核要求相同,考核期限为2021年至2023年,考核目标为21-23年相对2020年的营业收入和扣非归母净利润增长分别不低于12％/25.44％/40.49％。期权预计21-23年需要摊销费用分别为793.97/482.39/257.61万元;限制性股票预计21-23年需要摊销费用分别为1208.65/630.77/296.83万元。我们认为,公司本次激励计划在覆盖人数和实施规模上有明显提升,有助于建立、健全公司长效激励与约束机制,吸引和留住优秀人才,并调动公司核心团队积极性,利好公司长期发展。
4、业绩预测:我们预计2020-2022年公司业绩分别为:0.79亿、2.28亿、3.35亿,对应估值89、31、21倍。上调评级,给与"强烈推荐-A"评级。
风险提示:高温合金研发进展低于预期,产业化进程缓慢
[2021-01-05] 万泽股份(000534):万泽股份孙公司获国内大型航空发动机公司采购任务书
■证券时报
万泽股份(000534)在互动平台表示，公司孙公司上海万泽日前获得国内某大型航空发动机公司多个型号航空发动机叶片的采购任务书，将对公司高温合金业务发展有积极影响。据介绍，上海万泽以航空航天、地面燃机、汽车、船舶等领域急需的发动机热端高温合金铸件为主要目标产品，目前已进入国内各类航空发动机热端承力部件重要的市场，并实现产品出口发达国家。
[2020-09-01] 万泽股份(000534):万泽股份终止2020年非公开发行股票事项并撤回申请
■上海证券报
万泽股份公告，综合考虑资本市场情况及公司实际情况、发展规划、融资时机等诸多内外部因素，经慎重考虑，公司决定终止2020年非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回公司该次非公开发行股票的申请文件。
[2020-08-31] 万泽股份(000534):万泽股份高温合金项目再传捷报
■上海证券报
正加快推进战略转型的万泽股份日前传出喜讯。公司8月29日发布的公告显示，其全资子公司万泽航空提供的高温合金粉末涡轮盘，已按照有关部门要求交付中国航发沈阳发动机研究所，用于某型号装机长试考核。这标志着万泽航空的粉末盘件项目在航空领域取得了重要进展，对公司高温合金业务的发展有积极意义。
为培育新的业务增长点，万泽股份于2014年进军先进高温合金材料及构件领域，着手实施战略转型，近年来一直围绕这一领域积极“谋篇布局”。目前，公司已是布局高温合金产业的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司。
万泽股份此次取得项目进展并不出乎意外。作为公司高温合金的技术研发平台，万泽中南研究院此前持续推进高温合金产业化所必需的基础技术研发。今年以来，万泽中南研究院采用“材料基因组工程”合金设计方法，建立材料成分、组织、性能的匹配关系模型，形成了从微观结构到性能的科学预测能力，实现了高性能合金一体化设计，加快了高温合金、涡轮叶片和粉末涡轮盘研发进程。与此同时，万泽股份旗下公司万泽航空承办的多个项目也在今年稳步推进：某型机稳定器项目于2020年初启动研制，目前已通过装机考核，进入批量生产阶段;母合金研发项目于今年上半年已为用户提供K718、K403等牌号的高温合金，目前已具备面向不同用户提供批量订货的能力。
而为尽快实现战略转型目标，万泽股份还在今年启动了再融资，拟募资13亿元投资“先进高温合金材料与构件制造建设项目”等。公司拟通过此次募投项目的实施，整合现有资源，抓住国内高温合金市场的发展机遇，开展高温合金母合金、制粉及构件的产业化。在万泽股份看来，近年来我国航空航天等领域的需求快速增长，高温合金行业将迎来巨大的需求增长空间和进口替代空间。本次募投项目建成量产后预计实现年均净利润为19151万元，将大幅提高公司的盈利能力。
万泽股份最新披露的2020年半年报显示，公司上半年实现营业收入23098.48万元，创造归属于母公司所有者的净利润4905.29万元，较去年同期增长40.53%。
[2020-05-18] 万泽股份(000534):万泽股份员工持股计划完成股票购买
■证券时报
万泽股份(000534)5月18日晚公告，截至5月15日，公司2019年员工持股计划以集合竞价方式累计购买274万股，占公司总股本的0.56%，交易均价为9.13元/股，成交金额合计为2499万元。
[2020-03-30] 万泽股份(000534):万泽股份预计一季度净利润同比上升
■上海证券报
万泽股份发布一季度业绩预告，公司预计2020年一季度净利润4000万元-5200万元，上年同期净利润1919.56万元。新冠肺炎疫情期间，为满足市场需求，公司下属子公司内蒙古双奇药业在2020年春节期间就组织工厂全面复工复产，并努力提升相关产品的生产能力，产品销量同比有所增长。
[2020-02-06] 万泽股份(000534):万泽股份全资子公司加班加点生产抗疫用药金双歧
■上海证券报
万泽股份公告，国家卫健委《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》再次明确肠道微生态调节剂等新型肺炎治疗方法。据此，全资子公司内蒙双奇目前已组织员工恢复生产，正在加班加点生产可用于新型肺炎治疗的肠道微生态调节剂——金双歧，以保障抗疫用药的需求。
[2020-01-22] 万泽股份(000534):万泽股份拟终止非公开发行股票事项并撤回申请
■上海证券报
万泽股份公告，鉴于资本市场环境变化，加之中国证监会对上市公司再融资有新的要求，将对再融资相关法律法规进行修订，经公司综合内外部因素，并与中介机构等深入沟通和审慎分析，公司决定终止本次非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回公司本次非公开发行股票的申请文件。后续公司将根据资本市场情况、监管政策变化及公司实际情况，优化再融资方案，继续推进拟募投项目的实施。
[2020-01-08] 万泽股份(000534):万泽股份,子公司将为GE运输提供相关叶片产品
■证券时报
万泽股份(000534)1月8日在互动平台表示，公司子公司上海万泽的产品包括燃气轮机等轴晶叶片及汽油、柴油涡轮增压器叶轮等等。上海万泽已被中航商用航空发动机公司、中国中车等公司列入合格供方行列，已获得博格华纳、博士马勒等汽车零部件制造商的供应商资格，特别是顺利通过了GE运输的供应商资质认证，成为GE运输的合格供应商，将为GE运输提供相关叶片产品。
万泽股份还表示，上海万泽的主要产品已经得到国内外相关产业领先企业的认可，证明了公司高温合金相关产品的市场竞争力，有利于公司加快发展高温合金业务，将对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2019-12-30] 万泽股份(000534):高温合金业务不断突破,员工持股彰显发展信心
■招商证券
事件:公司发布《关于公司2019年员工持股计划的进展公告》。
评论:1、员工持股计划实施,股东赣江融创增持,彰显对未来发展信心:2019年11月9日,公司发布公告,终止公司第一期员工持股计划,同时发布《公司2019年员工持股计划(草案)》,参加本期员工持股计划的员工总人数共7人,累计认购不超过2,500万份(以"份"作为认购单位,每份份额为1元),员工持股计划管理委员会根据员工变动情况、年度考核情况,对参与持股计划的员工名单和分配比例进行调整,锁定期为12个月。根据公司最新公告,自2019年11月19日起至2019年12月17日,本次员工持股计划通过二级市场以集合竞价方式累计购买公司股票557,494股,交易均价为8.97元/股。另外,公司于2019年11月15日收到公司5％以上股东江西赣江融创投资有限公司《关于计划增持万泽实业股份有限公司股份的通知函》,赣江融创计划在未来6个月内以人民币1,500万元-3,000万元增持公司股份,价格不超过10.15元。
2、退出房地产业务,转型微生态制剂与高温合金双主业2019年3月公司完成重大资产置换,以其持有的常州万泽天海100％股权、北京万泽碧轩69％股权,与万泽集团、万泽医药投资合计持有的内蒙双奇100％股权进行置换。公司的主营业务由房地产开发与销售变更为微生态制剂、高温合金的研发、生产及销售。内蒙双奇业绩承诺19-21年为9,558.00万元、11,278.00万元、11,950.00万元。2019年7月公司发布公告承诺:公司及合并报表范围内子公司的房地产业务已清理完毕,公司及合并报表范围内子公司未来将不再从事房地产业务,不再新增房地产业务投入。之后,公司继续进行参股公司股权的清理,转让汕头联泰30.6％股权,2019年9月公司公告转让西安新鸿业10％股权,进一步退出房地产业务,快速回笼资金,为公司转型发展高温合金业务提供资金支持。
3、自筹资金积极投入,高温合金业务不断突破高温合金属于资金密集型产业,截至2019年9月30日,公司以自有资金持续投入高温合金业务合计约12.85亿元。公司一直紧抓高温合金行业发展机遇,已在深圳和长沙分别建立起了研发和工程中心,在深汕特别合作区和上海奉贤区分别建立了高温合金的产业化基地。万泽中南研究院作为基础技术研发的平台,深汕万泽精密铸造配套进行在产业化过程中的工程工艺研发。产业化方面,上海万泽精密铸造的定位为高温合金等轴晶叶片、等轴晶涡轮及钛铝合金构件的产业化生产,主要面向汽油、柴油涡轮增压器叶轮高温合金等轴晶叶片的目标市场；深汕万泽精密铸造的定位为高温合金母合金、高温合金粉末、精密铸造叶片的产业化生产,产品面向军用及民用领域,以航空发动机及燃气轮机等中高端市场为主。2018年及2019年1-9月,公司高温合金业务分别实现收入924.41万元、728.63万元,但因处于产业化前期,收入规模偏小,暂未能产生利润,但已取得了一系列突破。上海万泽精密铸造已经被中航商用航空发动机有限责任公司、辽宁福鞍燃气轮机有限公司列入合格供方行列；已取得中航商用航空发动机有限责任公司某型叶片类订单；已被列入中国中车的合格供方,并正在试制其产品。外资客户方面,上海万泽精密铸造 取得GE运输一级供应商资质,也已经成功获得博格华纳、博士马勒等汽车零部件制造商的供应商资格。
4、业绩预测:我们预计2019-2021年公司业绩分别为:0.85亿、1.27亿、1.74亿。给与"审慎推荐"评级。
风险提示:高温合金研发进展低于预期,产业化进程缓慢
[2019-11-15] 万泽股份(000534):万泽股份,赣江融创拟斥资1500万-3000万元增持
■证券时报
万泽股份(000534)11月15日晚间公告，股东赣江融创计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额1500万元-3000万元。
[2019-07-02] 万泽股份(000534):万泽股份拟转让汕头联泰30.6%股权,预获损益2900万元
■上海证券报
万泽股份公告，公司全资子公司万泽热电公司现持有汕头联泰47.1%股权，其拟向联泰投资转让汕头联泰30.6%股权，转让价格为1.2亿元。此次交易公司预计获得的损益约为2900万元。
[2019-05-22] 万泽股份(000534):万泽股份发布第一期员工持股计划
■上海证券报
万泽股份公告，发布第一期员工持股计划。该计划募集资金总额上限为2,500万元，计划成立后将委托专业机构进行管理，并全额认购其设立的集合信托计划的一般份额。集合信托计划上限为5,000万份，每份份额为1元，按照不超过1：1的杠杆比例设置优先份额和一般份额。公司控股股东万泽集团有限公司为集合信托计划优先份额承担差额补足义务。
[2019-03-21] 万泽股份(000534):万泽集团定向减持“搭桥”,赣江融创战略入股万泽股份
■上海证券报
在江西省大力推进“映山红行动”的背景下，赣江融创战略入股万泽股份（现注册地江西省南昌市）一事日前敲定，赣江融创所购股份来源于万泽集团。
根据万泽股份3月20日晚所发公告，公司控股股东万泽集团日前已与江西赣江融创投资有限公司（下称“赣江融创”）签署股份转让协议，拟将其所持上市公司10%股权（对应4917.85万股）以10.15元/股的价格转让给赣江融创，交易总价为4.99亿元。本次交易实施后，万泽集团仍将以42.28%的持股比例控股万泽股份。
事实上，万泽集团等相关方早在去年10月便已筹划此事。彼时，万泽集团、万泽股份和赣江新区经开组团管理委员会基于对彼此发展理念、发展战略的理解和认同，决定在生物医药以及军民融合等产业发展等方面开展战略合作。其中还约定赣江新区经开组团管理委员会指定第三方公司受让万泽集团持有的万泽股份5%至10%股权，进而成为上市公司重要战略股东，如今的赣江融创便是被指定的第三方。
资料显示，赣江融创是赣江集团的全资子公司，隶属于赣江新区管委会。进一步来看，赣江融创战略入股万泽股份，也是在江西省大力推进“映山红行动”的大背景下实施的。此前几年，资本市场“江西板块”不断扩容，但企业上市数量少、融资小、基础薄、意识淡等问题仍然存在。在此背景下，江西省2018年4月下旬出台《关于加快推进企业上市的若干措施》，明确提出实施企业上市“映山红行动”，主要着眼于加快推进企业上市、壮大资本市场“江西板块”。
赣江融创在其最新披露的权益报告书中也明确表示，本次投资入股是为积极响应江西省委省政府关于“映山红行动”的号召，在全国范围内吸引优质的上市企业走进江西，参与江西的经济发展，同时基于对万泽股份未来发展前景及投资价值的认可，进而通过本次投资入股来支持上市公司长期、健康、稳定发展。目前，赣江融创暂无减持或继续增持上市公司股份的计划。
[2019-03-20] 万泽股份(000534):万泽股份控股股东拟转让10%股份给赣江融创
■上海证券报
万泽股份公告，公司控股股东万泽集团拟将其持有的公司4918万股（占公司总股本的10%）转让给赣江融创，转让价格为10.15元/股，总转让价款为4.99亿元。本次权益变动后，万泽集团持有公司42.28%股份，仍为控股股东。赣江融创持有公司10%股份，成为公司重要的战略股东。赣江融创由赣江集团100%控股，赣江集团系赣江新区管理委员会的全资子公司。
[2018-09-29] 万泽股份(000534):万泽股份,常州万泽天海与内蒙古双奇药业股权置换事宜迈出第一步
■中国证券报
万泽股份(000534)9月28日晚间公告，公司计划与大股东万泽集团有限公司进行重大资产置换有了最新进展。公司拟阶段性推进本次重大资产置换事项，先以所持有的常州万泽天海50%股权与万泽集团持有的内蒙双奇34%股权进行置换。经公司与万泽集团协商，同意确定本次置出资产(常州万泽天海50%的股权)价格为5.30亿元，本次置入资产(内蒙双奇34%的股权)价格为4.01亿元，差额部分1.29亿元由万泽集团以现金方式补足。
公告披露，内蒙双奇是一家以研发、生产、销售微生态制剂为主的国家级高新技术企业，其主要产品“金双岐”、“定君生”均为微生态制剂，被评为国家级重点新产品。经过多年的重点开拓及发展，内蒙双奇已在微生态制剂领域形成了一定的竞争优势。
据介绍，万泽股份于2014年开始进军先进高温合金材料及构件领域，并进一步明确选择“高温合金的研发、生产及销售”这一高端制造业作为上市公司今后重点战略发展方向，未来将逐步退出房地产业务。两年多来，公司已逐步剥离不确定性较高的房地产项目。为确保顺利转型，公司拟于2018年尽快剥离全部房地产资产。
万泽股份表示，公司高温合金产业化项目正在有序推进中，短期内收入规模较小。在此过程中，需要公司持续加大投入以加快产业化进程。本次拟置入目标公司内蒙双奇在微生态制剂行业具有较好的发展前景，2016年度、2017年度、2018年1-7月的净利润分别为4925.03万元、5812.96万元、5043.32万元，盈利能力较强。通过本次交易，一方面有利于进一步落实公司战略转型规划中关于彻底退出房地产行业的既定目标，另一方面，内蒙双奇具有良好的盈利能力及现金流，有利于助力公司高温合金业务进一步发展，确保转型期内公司的持续经营能力。
[2018-09-07] 万泽股份(000534):万泽股份,高温合金业务收入规模将逐步增长
■证券时报
万泽股份(000534)9月7日在互动平台回复投资者提问时称，随着公司高温合金业务的推进，相关业务收入规模将逐步增长。目前上海万泽高温合金等轴晶铸件产业化项目已顺利投产，预计今年将会为公司贡献收入。
[2018-08-29] 万泽股份(000534):万泽股份上海厂区等轴晶项目点火投产
■上海证券报
尽管收购一郎合金事宜因故未能成行，但万泽股份向高温合金领域转型发展的步伐并未放缓。尤其在自主研发方面，随着核心子公司上海万泽精密铸造有限公司（下称“上海万泽精密”）等轴晶铸件产业化项目顺利投产，在这一细分领域已深耕多年的万泽股份行将步入“收获期”。
8月28日上午，上海万泽精密在上海奉贤厂区举行了高温合金等轴晶铸件产业化项目点火投产仪式，数十名来自全国各地的公司客户代表、金融机构代表见证了投产时刻。
“作为万泽股份高温合金全产业链布局的重要平台，上海万泽精密如今已拥有世界一流的铸造设备，一流的精密铸造工艺，一流的研发技术团队。在公司总经理陆敏博士的带领下，希望上海万泽精密未来能够创造出优秀的经营业绩，同时为我国高温合金产业的发展作出应有贡献。”万泽股份董事长黄振光在投产仪式上表示。
据公司相关人士介绍，上海万泽精密主导的上述产业化项目技术领先、生产线先进，前期已经接到了一些订单，顺利投产后今年便将会为上市公司贡献收入。业内人士认为，先进高温合金是航空发动机制造的关键材料，未来随着国家政策的大力扶持，国内技术的加速发展，相关产业链的不断完善，高温合金相关产品的市场潜力巨大。
事实上，万泽股份自2014年进军高温合金领域后，经过一系列的深入探索布局，战略发展目标愈发清晰。公司的研究布局覆盖基础技术研发及工程化研发，产品布局覆盖了中端及高端消费市场，由此形成高温合金业务研发、生产及销售的完整业务链条。
明细来看，万泽股份高温合金业务共有三大实施主体。其中，子公司万泽中南研究院主要定位于高温合金材料设计、超低杂质母合金熔炼技术、制粉技术、叶片精密铸造核心技术的基础研发，即通过自主研发为产业化奠定技术基础；子公司深汕万泽精密铸造定位于高温合金母合金、高温合金粉末、精密铸造叶片的产业化生产，主要面向航空发动机及燃气轮机等中高端市场；子公司上海万泽精密定位于高温合金等轴晶叶片及等轴晶涡轮的产业化生产，主要面向汽油、柴油涡轮增压器叶轮高温合金等轴晶叶片的目标市场。
[2018-08-02] 万泽股份(000534):万泽股份,上半年净利同比增160%
■证券时报
万泽股份(000534)8月2日晚发布半年报，公司上半年营收为1030万元，同比下降94%，主要为房产销售减少；净利为2280万元，同比增长160%。扣除非经常性损益后净利为-8866.54万元。
[2018-05-25] 万泽股份(000534):置入盈利资产助力战略转型万泽股份夯实高温合金发展路线
■上海证券报
有序剥离旗下房地产业务，全面布局高温合金研发制造领域，近年来随着大力推进战略转型，万泽股份的经营发展目标愈发明晰。不过，企业转型时期经营业绩往往不稳定，万泽股份对此早有防备，欲通过置出旗下地产资产、置入绩优医药资产的方式，保证公司稳定盈利，进而确保转型大计的顺利实施。
置入医药资产有效支撑业绩
因筹划资产重组已停牌4个月的万泽股份今日披露了相关重组事项的最新进展。
万泽股份表示，为了以优质资产良好的盈利能力及现金流扶持高温合金业务进一步发展，并确保转型期内上市公司的持续经营能力，公司近期与大股东万泽集团开展协商论证后，双方拟进行资产置换，即公司将持有的常州万泽天海50%股权、常州万泽置地10%股权以及西安新鸿业10%股权置出，同时拟置入万泽集团直接及间接持有的内蒙古双奇药业股权从而实现控股。本次资产置换事项构成重大资产重组，并将导致公司主营业务发生变化。与此同时，公司也继续推进对一郎合金股权的收购事宜，以期加快将公司高温合金技术优势转化为产业优势。
相较于已披露收购预期的一郎合金，万泽股份此番拟置入的双奇药业无疑是外界关注焦点。
据了解，双奇药业成立以来一直专注于人体微生态制剂研发、生产、销售，是目前国内生产规模最大、自动化程度最高的微生态制剂国家级高新技术企业，该公司主要产品“金双歧”、“定君生”均为微生态制剂，是国家重点新产品，连续进入2004版、2009版和2017版国家医保目录。
在经营业绩方面，双奇药业2017年实现净利润5834.27万元。而在业内人士看来，微生态医药植根于人体菌群的生理功能，不但用于治疗疾病，还用于增强机体抵抗力、提高机体健康水平。但我国微生态医药产业发展和应用尚处于初级阶段，未来深入拓展、研发创新，有着十分广阔的发展前景。
万泽股份相关高管告诉记者，本次资产置换正是为了落实战略转型规划中的彻底退出房地产行业的既定目标，以医药行业资产良好的盈利能力及现金流扶持高温合金业务进一步发展，并确保转型期内公司的持续经营能力，这也是为中小投资者负责的体现。
主攻高温合金深挖发展潜力
“尽管本次拟进行地产资产与医药资产的置换，但可以明确的是，公司大力发展高温合金业务的动力和决心并没有丝毫改变。”万泽股份上述高管表示，公司近两年来转型规划进展顺利有序，相关资本运作也主要围绕更好促进高温合金业务发展所展开。如前期出售西安新鸿业部分股权，也是希望能够快速回笼资金，为公司在高温合金等新兴行业上的转型提供资金支持。
万泽股份多年前便开始筹划战略转型，培育新业务增长点，并于2014年进军先进高温合金材料及构件领域，致力于解决制约我国航空发动机综合性能和稳定性的关键问题，随后又进一步明确将“高温合金的研发、生产及销售”这一高端制造产业作为上市公司未来重点战略发展方向。
在万泽股份看来，先进高温合金是航空发动机制造的关键材料，但由于中国本土化航空发动机产业链涉及的关键技术受制于欧美发达国家，因此目前国内企业的市场份额有限。而未来随着国家政策的大力扶持，国内技术的加速发展，相关产业链的不断完善，高温合金相关产品的市场潜力巨大。
经过多年的潜心研发，万泽股份目前在高温合金材料与构件领域已取得了可喜成绩。公司目前已成功建立了超高纯度高温合金熔炼核心技术体系，并完成多项关键技术的开发。公司还掌握了高温母合金与叶片制造的先进技术，成功制备了精密铸造叶片、铸造等轴晶叶片及粉末涡轮盘等样品，各方面性能表现优异。近期，万泽中南研究院申报的涡轮盘关键技术项目已通过项目评估。公司下属子公司万泽航空目前已取得全部军工四证认证。万泽航空在先进高温合金材料的研发、发动机核心部件精密铸造技术、杂质元素控制等技术领域取得一系列突破，在先进高温合金、高纯度的高温合金母合金、高成品率的薄壁气冷涡轮叶片以及高性能的粉末冶金涡轮盘领域建立起具有自主知识产权的核心技术体系。
不仅如此，万泽股份还拥有我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的研发团队，公司控股设立的万泽中南研究院目前拥有世界航空发动机领域内的数名顶级专家，均为国家“千人计划”专家，均曾在国际一流航空发动机公司及其供应商长期从事研发和产业化工作。万泽股份还在2017年启动了定增，拟募资投向先进高温合金材料与构件制造建设项目，以期抓住行业发展机遇，实现高温合金材料与构件制造技术的突破。
“我们希望通过一系列战略布局，即研究布局覆盖基础技术研发及工程化研发，产品布局覆盖到中端及高端消费市场，使万泽股份形成高温合金业务研发、生产及销售的完整业务链条，从而在打破国外技术封锁，实现先进高温合金材料的国产化的同时，大幅提高公司的盈利能力，从而更好地回馈中小投资者。”万泽股份上述高管信心满满地表示。
[2018-05-24] 万泽股份(000534):万泽股份明日起复牌,继续推进重大资产重组
■证券时报
万泽股份(000534)5月24日晚公告，根据公司对股票停牌期限作出的承诺，公司股票拟于5月25日开市起复牌。复牌后，公司将继续推进重大资产重组事项。注：公司拟收购交易对方所持有的上海一郎合金材料有限公司部分股权并向其增资并获得控制权。此外，公司以持有的常州万泽天海50%股权、常州万泽置地10%股权以及西安新鸿业 10%股权置换万泽集团直接及间接持有的内蒙双奇的控股股权。
[2018-03-23] 万泽股份(000534):万泽股份3.54亿出售常州万泽天海50%股权
■证券时报
万泽股份(000534)3月23日晚间公告，公司拟将持有的常州万泽天海50%股权，出售给关联方深圳万泽地产，交易对价3.54亿元。出售后，公司仍持有常州万泽天海50%股权并维持对常州万泽天海的控制权。
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