000534万泽股份资产重组最新消息
≈≈万泽股份000534≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内主要业务
报告期内，公司的主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生
产及销售。
在微生态制剂业务方面，公司下属全资子公司内蒙双奇的主要产品为双歧
杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名称：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名
称：“定君生”），都是由人体原籍菌组成的微生态活菌制品，连续多年被纳入国家
医保目录，在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。在高温合金业务方面
，公司持续致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片（即高
效气冷涡轮叶片）、粉末冶金盘件、高温合金母合金及合金粉末。
（二）报告期内经营情况分析
2021年上半年，伴随全球疫苗接种速度加快以及各国陆续解除封锁措施，
世界经济复苏态势显著抬头，中国经济也加快构建双循环新发展格局，不断释放国内
市场潜力，制造业投资持续恢复，对外贸易稳步回升，工业发展迎来巨大增长空间。
报告期内，公司围绕年度工作目标和经营任务，结合国内外经济形势，牢牢把握战略
发展的方向，有关业务有序推进中。
医药事业部结合医药行业环境新变化，以及微生态领域在国际、国内市场
的火热发展态势，在深化临床市场学术推广的同时，积极向零售市场拓展，打造企业
增长的第二、第三赛道，于4月推出益生菌膳食补充剂“今日益菌”，并启动保健品
上市策划工作，预计年底上市。报告期内，内蒙双奇组织召开了战略复盘会议，制定
了十四五战略规划及实施路径，推动呼和浩特生产基地菌粉产能提升改造工程。报告
期内，内蒙双奇坚持以研发创新支撑企业不断发展，持续开展了益生菌研究基础平台
建设工作、新型微生态制剂的研制工作、菌粉生产工艺优化研究工作以及产品品质提
升研究工作，不断提升公司的市场竞争力。报告期内，内蒙双奇荣获了方中国医药工
业信息中心评选的“2021年中国医药工业最具成长力企业”、公司产品金双歧连续第
三次荣获“中国医药-品牌榜”医院终端-最信赖的微生态制剂品牌。同时，公司于上
半年启动珠海生产基地建设工作，珠海生产基地已于7月正式奠基动工，预计2024年
投产。
万泽中南研究院作为公司高温合金的技术研发平台，持续推进高温合金产
业化所必需的基础技术研发。报告期内，万泽中南研究院与中南大学签订了粉末冶金
国家重点实验室联合组建协议，瞄准交通与运载材料战略需求，发挥粉末冶金技术和
有色金属材料的特色，构建发动机“一盘两片”用高温合金制备研发全链条协同攻关
研究基地。同时，万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作，立项并
交付了部分产品。
报告期内，受疫情影响，上海万泽精密铸造部分国内客户延迟下单交货。
上海万泽精密铸造对疫情准确预测与把握，及时调整产销方向，加速了美国、英国等
出口业务的拓展，以最大程度抵减国内疫情带来的影响，顺利完成上半年的销售计划
。目前，上海万泽精密铸造主要客户包括博马科技（上海）有限责任公司、大连中车
、WabtecTransportation、Addqual等国内外行业知名企业。近年来，国家对燃气轮
机和航空发动机持续加大投入，而上海万泽精密铸造所生产的高温合金热部件是整个
产业链中难度大、门槛高的一环，将迎来历史性机遇。
报告期内，深汕万泽精密铸造适时调整生产经营计划，梳理已建及在建产
线情况，对设备进行全面维保和改造，重新组织厂房功能、工艺布局调整划分和基础
设施改造，开展了以250kg制粉炉、25kg熔炼炉为重点的配套建设，形成了涡轮盘小
批生产能力；同时，启动了第二期工程热等静压、熔炼厂房建设，深汕万泽精密铸造
生产能力得到一定提升。
二、核心竞争力分析
（一）微生态制剂业务
公司全资子公司内蒙双奇的主要产品“金双歧”为国家一类新药，疗效受到消
化科、儿科、老年科等多学科医生、患者及广大消费者的认同；另一主要产品“定君
生”为国内唯一防治阴道感染的乳杆菌活菌制剂。通过严格的产品质量把控和多年的
市场推广，内蒙双奇主要产品在行业内拥有高质量、高价值、高疗效的品牌优势。
内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家，与国内微生态
领域基础研究团队、临床应用消化科、妇科领域专家建立了广泛、深入的合作，有一
支稳定、成熟和专业化的微生态制剂研发生产技术团队，并在多年的研发过程中积累
了丰富的微生态领域研发与生产经验，并在微生态研究方面在业内具有明显优势；有
成熟的菌种分离和保存技术；发酵技术领先国内同行；已建立国内领先的微生态制剂
菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；所有厂房均完全按照新版国家GMP规
范设计施工，采用当今国内最先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，是国
内微生态活菌制剂行业自动化程度最高的标准化厂房之一。
多年来，内蒙双奇坚持品牌+学术+服务的复合营销推广模式，拥有覆盖全国的
自营专业化销售队伍、学术队伍，同时打造专业化的临床、OTC、商务队伍，目前销
售渠道网络已覆盖全国三十多个省、直辖市、自治区，全国一级合作经销商约350家
，覆盖等级医院终端5000余家，基层终端10000余家，零售终端50000余家。
（二）高温合金业务
公司是涉及高温合金的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到
高温合金构件的完整研发体系的公司。公司高温合金核心团队由多名曾担任航空发动
机、燃气轮机及其零部件制造领域顶尖级团队负责人的专家组成，该团队是目前我国
高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料研发团队。在高
温合金母合金制备与高性能零部件制造加工方面，公司建立了来自于国内知名高校的
骨干研发团队，成员均为高温合金相关专业的博士、硕士。
公司现已形成完整的研发检测体系，并拥有从母合金熔炼、物理性能测试、化
学性能测定、铸造成型的全套设备。公司已完成了多项关键技术的攻关，开发了多项
具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国内部
分科研院所和企业建立了稳定的合作关系。
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术，已建立超高纯度高温合金熔炼
核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系，并且已经成功制备了铸造定向、单晶及
等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品，已实现从研发到小量中试、放量中试再到小规模量
产的完整制备能力，具备了大规模量产的技术基础。
三、公司面临的风险和应对措施
1、盈利水平的风险与应对措施
公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，收入规
模较小，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业务支
撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损。
应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于国家
鼓励发展的产业，公司将充分利用国家产业政策、金融政策等的扶持，积极推进内部
资源共享，在稳步经营微生态制剂业务的同时，利用微生态制剂业务良好的经营性现
金流助推高温合金业务加速发展。
2、药品售价下降的风险与应对措施
2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试点城
市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对相关
药品价格形成下行压力。
应对措施：内蒙双奇的微生态制剂属于独家新药，目前不受带量集中采购的影
响。同时内蒙双奇将继续加大药品研发投资，适时扩充新产品线。此外，内蒙双奇将
投资建设微生态研究中心，聚集国内外微生态研究人才，打造自主微生态产品的研发
能力。而现有在销品种将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，在保
持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。
3、高温合金业务的市场风险与应对措施
先进高温母合金和粉末冶金、高温合金精密铸造叶片的部分下游客户要求产品
认证后才可以进入其供应商名录并进行销售，若不能及时通过相关认证，则可能存在
产品销售的风险。
应对措施：公司已对高温合金业务进行了合理的产业规划已形成了高温合金业
务研发、生产及销售的完整业务链条，已具备批量生产供货能力，相关产品得到了国
内外客户的肯定，正在逐步打通航空、燃机、汽车、船舶、电力、核电等高温合金相
关行业市场。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，新冠疫情全球肆虐，全球经济受到严重打击，中国经济也从单循
环规模高速增长逐步进入到“双循环”、有质量的、中低速成长阶段。在此背景下，
公司坚持战略引领，积极抓住机遇，不惧挑战，基本完成年初制定的工作目标和经营
任务。
报告期内，内蒙双奇合理安排各项工作，克服了疫情对采购、运输、人员
等带来地各种困难，提前复工复产，全年生产平稳，较好地满足了市场供应。在国内
防控新冠肺炎疫情的过程中，肠道微生态制剂被写入抗疫诊疗规范，湖南省药学会、
浙江省药学会、广东省药事管理质控中心、华中科技大学附属同济医院等多个机构及
医院单位相继提出使用“金双歧”抗新冠肺炎；《中国医药工业信息中心抗新冠肺炎
推荐诊疗方案药物信息平台》、《广东省防控物资供需平台》、《江苏华招网物资供
需云平台》等各大疫情防控物资供需平台纷纷将“金双歧”纳入，供有需求的医疗机
构及时采购；同时，“金双歧”进入全国各省级招标平台的抗新冠目录，在重庆、安
徽、浙江等省级招标平台被直接标注为抗新冠用药。“金双歧”作为“肠道微生态调
节剂”的疗效得到了广泛认可。报告期内，内蒙双奇持续开展益生菌研究基础平台建
设工作、菌粉生产工艺优化研究工作、产品临床综合评价研究及稳定性研究以及新型
微生态制剂的研制开发工作，通过菌种分离、纯化、筛选、鉴定等研究工作，获得新
益生菌菌株11株，并进一步降低生产成本、提升产品品质，同时为公司新产品开发奠
定坚实基础。截至2020年12月31日，内蒙双奇已累计申请发明专利13项，已获得授权
专利7项，拥有注册商标42件。报告期内，为扩大现有两个产品的产能，并为构建益
生菌新产品的生产能力做准备，公司启动了珠海产业化基地的筹建工作以及菌粉产能
提升改造项目，并稳步推进。继续推进“1+N”（即国家级+各省市级）市场准入工作
，推动“金双歧”、“定君生”两个产品进入国家基本药物目录及各省市门慢门特药
品目录，通过公司经营会议、专题培训、线上教育等多种渠道向全国各省市相关部门
介绍有关工作，争取更多支持。报告期内，内蒙双奇与多家单位开展项目合作：与暨
南大学合作，顺利完成金双歧和定君生的药品临床综合评价工作；与江南大学合作，
开展活菌数提升攻关工作。疫情期间，内蒙双奇的营销模式向“互联网+管理”转型
，组织了全国儿科微生态会议以及大量的线上线下学术会议、培训活动；完善了包括
临床专家、药学专家、药物经济学家在内的专家网络建设；对原有营销组织架构进行
了优化调整，提升专业化营销能力；利用信息化推动全国流向直采，推动精准化营销
；在深圳市罗湖区打造全国首家微生态健康生活馆，邀请儿科、消化科等多学科的知
名医师开展健康公益讲座，大力提升品牌影响力。报告期内，“金双歧”荣获国家药
监局南方研究所米内网评选的“2020年‘中国药品-品牌榜’医院终端-最信赖的微生
态制剂品牌”。另一方面，为扩充微生态制剂产品线，公司新设万泽生物公司，与益
生菌科学领域的领导者美国杜邦公司合作，正在开展益生菌膳食补充剂项目。
报告期内，万泽中南研究院创新了“细粉+细晶粒”粉末盘件制备工艺，建
立了新的行业工艺技术标准，实现重大工艺创新和突破。成功设计了第五代单晶高温
合金，对第五代单晶高温合金的研发和技术储备取得关键进展。成功研发出具有自主
知识产权的定向高温合金2种，其组织和综合性能优于地面燃气轮机用叶片材料GTD11
1，尤其是持久性能和拉伸性能。目前，万泽中南研究院正在与深圳意动航空科技有
限公司合作，采用国产3D打印机开发打印工艺，尝试使用万泽中南研究院自主开发的
适用于850℃工作温度的高温合金粉末打印微型燃气轮机叶片部件。同时，万泽中南
研究院承接的双性能第三代粉末盘项目、两盘国产化项目、“创新链+产业链”融合
专项项目等承接的国家、省、市级科研项目均在按计划稳步推进中。报告期内，万泽
中南研究院顺利通过了深圳市新型研发机构验收、CNAS定期监督现场评审、国家高新
技术企业资质认证。截至2020年12月31日，万泽中南研究院已累计申请发明专利38项
、实用新型专利28项、软件著作权4项，已获得授权40项，其中发明专利10项、实用
新型专利26项、软件著作权4项；完成论文提交37篇，其中发表于SCI/EI为23篇，另
有13篇已见刊或收录。
报告期内，上海万泽精密铸造国内业务的部分重要客户受疫情影响延迟下
单交货，导致上海万泽精密铸造产销量延后。上海万泽精密铸造及时调整了产销方向
，加速拓展美国、英国等出口业务，并实现产品出口发达国家。目前，上海万泽精密
铸造的主要客户包括博马科技、Addqual、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡
透平以及上海和兰透平等国内外高温合金相关行业知名企业。上海万泽精密铸造还首
次实现产品10万件级批产交付，打通了航空、燃机、汽车等市场。2020年1-12月，上
海万泽精密铸造在研新品共计57个，已完成研发转入批产13个。截至2020年12月31日
，上海万泽累计申请发明专利21项、实用新型技术专利19项，已获得授权23项，其中
发明专利10项、实用新型技术专利13项。
报告期内，深汕万泽精密铸造防疫复产两手抓，适时调整生产经营计划，
梳理已建及在建产线情况，对设备进行全面维保和改造，为产能提升打下基础。高温
合金母合金熔炼线扩产扩批成功，单炉产量实现翻番，已具备航空发动机用先进高温
合金年产150吨的量产能力。同时，深汕万泽精密铸造全覆盖、全方位、多轮次开展
工艺评审，实现工艺迭代升级，夯实技术基础。截至2020年12月31日，深汕万泽精密
铸造累计申请发明专利13项、实用新型专利4项，已获得授权3项，其中发明专利1项
、实用新型专利2项。
报告期内，公司实现营业收入55,256.20万元，较去年同期增长0.70%；归
属于母公司所有者的净利润7,672.58万元，较去年同期增长8.56%；公司总资产212,5
76.91万元，归属于母公司所有者的净资产为99976.77万元。
二、核心竞争力分析
（一）微生态制剂业务
公司全资子公司内蒙双奇的主要产品“金双歧”为国家一类新药，疗效受
到消化科、儿科、老年科等多学科医生、患者及广大消费者的认同；另一主要产品“
定君生”为国内唯一防治阴道感染的乳杆菌活菌制剂。通过严格的产品质量把控和多
年的市场推广，内蒙双奇主要产品在行业内拥有高质量、高价值、高疗效的品牌优势
。
内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家，与国内微
生态领域基础研究团队、临床应用消化科、妇科领域专家建立了广泛、深入的合作，
有一支稳定、成熟和专业化的微生态制剂研发生产技术团队，并在多年的研发过程中
积累了丰富的微生态领域研发与生产经验，并在微生态研究方面在业内具有明显优势
；有成熟的菌种分离和保存技术；发酵技术领先国内同行；已建立国内领先的微生态
制剂菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；所有厂房均完全按照新版国家GM
P规范设计施工，采用当今国内最先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，
是国内微生态活菌制剂行业自动化程度最高的标准化厂房之一。
多年来，内蒙双奇坚持品牌+学术+服务的复合营销推广模式，拥有覆盖全
国的自营专业化销售队伍、学术队伍，同时打造专业化的临床、OTC、商务队伍，目
前销售渠道网络已覆盖全国三十多个省、直辖市、自治区，全国一级合作经销商约35
0家，覆盖等级医院终端5000余家，基层终端10000余家，零售终端50000余家。
（二）高温合金业务
公司是涉及高温合金的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制
粉到高温合金构件的完整研发体系的公司。公司高温合金核心团队由多名曾担任航空
发动机、燃气轮机及其零部件制造领域顶尖级团队负责人的专家组成，该团队是目前
我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料研发团队。
在高温合金母合金制备与高性能零部件制造加工方面，公司建立了来自于国内知名高
校的骨干研发团队，成员均为高温合金相关专业的博士、硕士。
公司现已形成完整的研发检测体系，并拥有从母合金熔炼、物理性能测试
、化学性能测定、铸造成型的全套设备。公司已完成了多项关键技术的攻关，开发了
多项具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国
内部分科研院所和企业建立了稳定的合作关系。
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术，已建立超高纯度高温合金
熔炼核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系，并且已经成功制备了铸造定向、单
晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品，已实现从研发到小量中试、放量中试再到小规
模量产的完整制备能力，具备了大规模量产的技术基础。
三、公司未来发展的展望
（一）公司相关业务关联行业的未来发展趋势
1、医药行业和微生态制剂行业
2020年受疫情影响，医院终端就诊人数下降，医药行业的销售情况受到较
大影响。但微生态制剂入选国家新冠肺炎诊疗规范，结合国家2030健康中国大健康发
展战略，让微生态制剂的未来市场潜力不断扩大。另一方面，国家加大了医保谈判力
度，第三批国家集采目录执行及第四批国家集采目录出台，降价控费产品目录不断扩
围，医保用药结构发生变化，既是对仿制药行业的洗牌，也为微生态制剂等药品释放
了增量空间。
2、高温合金行业
五十多年来，我国高温合金的发展与我国航空和航天发动机的研究和生产
密切结合，初步建立了高温合金体系，但仍不能完全满足我国航空、航天工业发展的
高端需求。除航空发动机、舰船燃气轮机外，高温合金还逐渐被广泛应用于航天发动
机、燃气发电轮机、汽车涡轮增压、核电、石油化工、冶金、纺织、玻璃制造等众多
民用领域，各个领域对各类高品质高温合金新材料的需求都是持续增长的，而且需求
量都是在千吨级以上。我国高温合金市场空间正处于快速扩张阶段，在今后的一段时
期，中国的高温合金产业将迎来快速发展期。随着国产航空发动机研发和制造取得进
展及大飞机国产化率的不断提升，高温合金材料的需求将在未来强劲增长；加之军民
融合产业创新的政策已成为趋势，将给国内民营企业参与高温合金行业提供更大的机
遇。
（二）2021年的主要经营思路
2021年世界经济有望实现恢复性增长，世界多极化格局将进一步显现，国
际经济形势更趋复杂，而随着以国内大循环为主体的“双循环”经济格局确立，以及
中国社会的整体消费升级，都对企业发展带来新的挑战和机遇。
在微生态制剂业务方面，内蒙双奇将以专业为底色，以临床循证为基石，
继续提升产品的认知度和品牌影响力：加强与国内临床专家的课题项目合作，提供更
多临床循证医学研究，实现专家共识与临床指南；积极与国内高等院校、科研机构寻
求合作共赢，搭建微生态平台；对“金双歧”进行再定位，树立肠道微生态制剂“专
业标杆者”形象，打造全新IP，彰显时尚化年轻化；对“定君生”打造独家大单品，
深化阴道微生态制剂在HPV、生殖等领域的研究探索。同时，内蒙双奇将通过品牌策
略、产品策略、市场策略、队伍建设及信息化建设等五大营销增量策略，协同传统市
场营销与创新营销，进行基于B端的B+C端品牌资源整合，构建覆盖全国的商务管理体
系，落实三级学术营销推广体系、强化学术推广队伍能力建设，全面提升学术引领能
力，计划通过三次全国性的品牌活动提升“金双歧”领军品牌企业形象。而万泽生物
已于2021年4月推出益生菌膳食补充剂产品——“今日益菌”，将逐步构建万泽大健
康线上业务渠道，并在未来逐步形成“药品+保健品+食品”的万泽生物产品主线，实
现治养结合，完美覆盖预防、治疗和康复领域。
在高温合金业务方面，公司将重点抓好市场拓展、产品开发、产能提升等
工作，全力提高产品力、市场力、运营力、人才力。在市场拓展方面，重点关注民机
、燃机、车辆运输等民用市场国内外龙头企业，同时延伸高温合金相关的医疗、石化
、航天、船舶、电力、核电、高铁等其他市场，紧跟型号研制、扩大粉末盘件及叶片
等在维修备件市场的份额。继续加大研发投入，按照国家“十四五”规划的指导，搞
好产业基础工程提升、基础零部件制造、基础工艺和关键基础材料研究，重点开发粉
末盘件、精密铸造叶片和结构件、高温合金材料、车辆及其它铸件等系列产品。在产
能提升上，落实2021-2022年扩产需求计划和行动方案，重点抓好设施扩建完善、设
备采购配套、人员引进补充。
在经营管理上，公司将继续做好各项开源节流工作，加强运营成本管控，
进一步推广管理规范化、精细化、流程化，统筹能力资源，提高运营效率。同时，加
强企业文化建设，完善人才队伍培养规划，加大力度引进关键核心人才、特殊人才，
通过员工持股计划、股权激励计划等多种形式，提升企业凝聚力和核心竞争力，为公
司持续稳健发展提供不竭动力。
（三）公司面临的风险和应对措施
1、盈利水平的风险与应对措施
公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，收
入规模较小，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业
务支撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损
。
应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于
国家鼓励发展的产业，公司将充分利用国家产业政策、金融政策等的扶持，积极推进
内部资源共享，在稳步经营微生态制剂业务的同时，利用微生态制剂业务良好的经营
性现金流助推高温合金业务加速发展。
2、药品售价下降的风险与应对措施
2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试
点城市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对
相关药品价格形成下行压力。
应对措施：内蒙双奇的微生态制剂属于独家新药，目前不受带量集中采购
的影响。同时内蒙双奇将继续加大药品研发投资，适时扩充新产品线。此外，内蒙双
奇将投资建设微生态研究中心，聚集国内外微生态研究人才，打造自主微生态产品的
研发能力。而现有在销品种将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，
在保持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。
3、高温合金业务的市场风险与应对措施
先进高温母合金和粉末冶金、高温合金精密铸造叶片的部分下游客户要求
产品认证后才可以进入其供应商名录并进行销售，若不能及时通过相关认证，则可能
存在产品销售的风险。
应对措施：公司已对高温合金业务进行了合理的产业规划已形成了高温合
金业务研发、生产及销售的完整业务链条，已具备批量生产供货能力，相关产品得到
了国内外客户的肯定，正在逐步打通航空、燃机、汽车、船舶、电力、核电等高温合
金相关行业市场。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内主要业务
报告期内，公司的主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生
产及销售。
在微生态制剂业务方面，公司下属全资子公司内蒙双奇的主要产品为双歧
杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名称：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名
称：“定君生”），都是由人体原籍菌组成的微生态活菌制品，连续多年被纳入国家
医保目录，在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。在高温合金业务方面
，公司持续致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片（即高
效气冷涡轮叶片）、粉末冶金盘件、高温合金母合金及合金粉末。
（二）报告期内经营情况分析
2021年上半年，伴随全球疫苗接种速度加快以及各国陆续解除封锁措施，
世界经济复苏态势显著抬头，中国经济也加快构建双循环新发展格局，不断释放国内
市场潜力，制造业投资持续恢复，对外贸易稳步回升，工业发展迎来巨大增长空间。
报告期内，公司围绕年度工作目标和经营任务，结合国内外经济形势，牢牢把握战略
发展的方向，有关业务有序推进中。
医药事业部结合医药行业环境新变化，以及微生态领域在国际、国内市场
的火热发展态势，在深化临床市场学术推广的同时，积极向零售市场拓展，打造企业
增长的第二、第三赛道，于4月推出益生菌膳食补充剂“今日益菌”，并启动保健品
上市策划工作，预计年底上市。报告期内，内蒙双奇组织召开了战略复盘会议，制定
了十四五战略规划及实施路径，推动呼和浩特生产基地菌粉产能提升改造工程。报告
期内，内蒙双奇坚持以研发创新支撑企业不断发展，持续开展了益生菌研究基础平台
建设工作、新型微生态制剂的研制工作、菌粉生产工艺优化研究工作以及产品品质提
升研究工作，不断提升公司的市场竞争力。报告期内，内蒙双奇荣获了方中国医药工
业信息中心评选的“2021年中国医药工业最具成长力企业”、公司产品金双歧连续第
三次荣获“中国医药-品牌榜”医院终端-最信赖的微生态制剂品牌。同时，公司于上
半年启动珠海生产基地建设工作，珠海生产基地已于7月正式奠基动工，预计2024年
投产。
万泽中南研究院作为公司高温合金的技术研发平台，持续推进高温合金产
业化所必需的基础技术研发。报告期内，万泽中南研究院与中南大学签订了粉末冶金
国家重点实验室联合组建协议，瞄准交通与运载材料战略需求，发挥粉末冶金技术和
有色金属材料的特色，构建发动机“一盘两片”用高温合金制备研发全链条协同攻关
研究基地。同时，万泽中南研究院开展了某系列商用发动机叶片的研发工作，立项并
交付了部分产品。
报告期内，受疫情影响，上海万泽精密铸造部分国内客户延迟下单交货。
上海万泽精密铸造对疫情准确预测与把握，及时调整产销方向，加速了美国、英国等
出口业务的拓展，以最大程度抵减国内疫情带来的影响，顺利完成上半年的销售计划
。目前，上海万泽精密铸造主要客户包括博马科技（上海）有限责任公司、大连中车
、WabtecTransportation、Addqual等国内外行业知名企业。近年来，国家对燃气轮
机和航空发动机持续加大投入，而上海万泽精密铸造所生产的高温合金热部件是整个
产业链中难度大、门槛高的一环，将迎来历史性机遇。
报告期内，深汕万泽精密铸造适时调整生产经营计划，梳理已建及在建产
线情况，对设备进行全面维保和改造，重新组织厂房功能、工艺布局调整划分和基础
设施改造，开展了以250kg制粉炉、25kg熔炼炉为重点的配套建设，形成了涡轮盘小
批生产能力；同时，启动了第二期工程热等静压、熔炼厂房建设，深汕万泽精密铸造
生产能力得到一定提升。
二、核心竞争力分析
（一）微生态制剂业务
公司全资子公司内蒙双奇的主要产品“金双歧”为国家一类新药，疗效受到消
化科、儿科、老年科等多学科医生、患者及广大消费者的认同；另一主要产品“定君
生”为国内唯一防治阴道感染的乳杆菌活菌制剂。通过严格的产品质量把控和多年的
市场推广，内蒙双奇主要产品在行业内拥有高质量、高价值、高疗效的品牌优势。
内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家，与国内微生态
领域基础研究团队、临床应用消化科、妇科领域专家建立了广泛、深入的合作，有一
支稳定、成熟和专业化的微生态制剂研发生产技术团队，并在多年的研发过程中积累
了丰富的微生态领域研发与生产经验，并在微生态研究方面在业内具有明显优势；有
成熟的菌种分离和保存技术；发酵技术领先国内同行；已建立国内领先的微生态制剂
菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；所有厂房均完全按照新版国家GMP规
范设计施工，采用当今国内最先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，是国
内微生态活菌制剂行业自动化程度最高的标准化厂房之一。
多年来，内蒙双奇坚持品牌+学术+服务的复合营销推广模式，拥有覆盖全国的
自营专业化销售队伍、学术队伍，同时打造专业化的临床、OTC、商务队伍，目前销
售渠道网络已覆盖全国三十多个省、直辖市、自治区，全国一级合作经销商约350家
，覆盖等级医院终端5000余家，基层终端10000余家，零售终端50000余家。
（二）高温合金业务
公司是涉及高温合金的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到
高温合金构件的完整研发体系的公司。公司高温合金核心团队由多名曾担任航空发动
机、燃气轮机及其零部件制造领域顶尖级团队负责人的专家组成，该团队是目前我国
高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料研发团队。在高
温合金母合金制备与高性能零部件制造加工方面，公司建立了来自于国内知名高校的
骨干研发团队，成员均为高温合金相关专业的博士、硕士。
公司现已形成完整的研发检测体系，并拥有从母合金熔炼、物理性能测试、化
学性能测定、铸造成型的全套设备。公司已完成了多项关键技术的攻关，开发了多项
具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国内部
分科研院所和企业建立了稳定的合作关系。
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术，已建立超高纯度高温合金熔炼
核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系，并且已经成功制备了铸造定向、单晶及
等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品，已实现从研发到小量中试、放量中试再到小规模量
产的完整制备能力，具备了大规模量产的技术基础。
三、公司面临的风险和应对措施
1、盈利水平的风险与应对措施
公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，收入规
模较小，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业务支
撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损。
应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于国家
鼓励发展的产业，公司将充分利用国家产业政策、金融政策等的扶持，积极推进内部
资源共享，在稳步经营微生态制剂业务的同时，利用微生态制剂业务良好的经营性现
金流助推高温合金业务加速发展。
2、药品售价下降的风险与应对措施
2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试点城
市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对相关
药品价格形成下行压力。
应对措施：内蒙双奇的微生态制剂属于独家新药，目前不受带量集中采购的影
响。同时内蒙双奇将继续加大药品研发投资，适时扩充新产品线。此外，内蒙双奇将
投资建设微生态研究中心，聚集国内外微生态研究人才，打造自主微生态产品的研发
能力。而现有在销品种将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，在保
持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。
3、高温合金业务的市场风险与应对措施
先进高温母合金和粉末冶金、高温合金精密铸造叶片的部分下游客户要求产品
认证后才可以进入其供应商名录并进行销售，若不能及时通过相关认证，则可能存在
产品销售的风险。
应对措施：公司已对高温合金业务进行了合理的产业规划已形成了高温合金业
务研发、生产及销售的完整业务链条，已具备批量生产供货能力，相关产品得到了国
内外客户的肯定，正在逐步打通航空、燃机、汽车、船舶、电力、核电等高温合金相
关行业市场。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，新冠疫情全球肆虐，全球经济受到严重打击，中国经济也从单循
环规模高速增长逐步进入到“双循环”、有质量的、中低速成长阶段。在此背景下，
公司坚持战略引领，积极抓住机遇，不惧挑战，基本完成年初制定的工作目标和经营
任务。
报告期内，内蒙双奇合理安排各项工作，克服了疫情对采购、运输、人员
等带来地各种困难，提前复工复产，全年生产平稳，较好地满足了市场供应。在国内
防控新冠肺炎疫情的过程中，肠道微生态制剂被写入抗疫诊疗规范，湖南省药学会、
浙江省药学会、广东省药事管理质控中心、华中科技大学附属同济医院等多个机构及
医院单位相继提出使用“金双歧”抗新冠肺炎；《中国医药工业信息中心抗新冠肺炎
推荐诊疗方案药物信息平台》、《广东省防控物资供需平台》、《江苏华招网物资供
需云平台》等各大疫情防控物资供需平台纷纷将“金双歧”纳入，供有需求的医疗机
构及时采购；同时，“金双歧”进入全国各省级招标平台的抗新冠目录，在重庆、安
徽、浙江等省级招标平台被直接标注为抗新冠用药。“金双歧”作为“肠道微生态调
节剂”的疗效得到了广泛认可。报告期内，内蒙双奇持续开展益生菌研究基础平台建
设工作、菌粉生产工艺优化研究工作、产品临床综合评价研究及稳定性研究以及新型
微生态制剂的研制开发工作，通过菌种分离、纯化、筛选、鉴定等研究工作，获得新
益生菌菌株11株，并进一步降低生产成本、提升产品品质，同时为公司新产品开发奠
定坚实基础。截至2020年12月31日，内蒙双奇已累计申请发明专利13项，已获得授权
专利7项，拥有注册商标42件。报告期内，为扩大现有两个产品的产能，并为构建益
生菌新产品的生产能力做准备，公司启动了珠海产业化基地的筹建工作以及菌粉产能
提升改造项目，并稳步推进。继续推进“1+N”（即国家级+各省市级）市场准入工作
，推动“金双歧”、“定君生”两个产品进入国家基本药物目录及各省市门慢门特药
品目录，通过公司经营会议、专题培训、线上教育等多种渠道向全国各省市相关部门
介绍有关工作，争取更多支持。报告期内，内蒙双奇与多家单位开展项目合作：与暨
南大学合作，顺利完成金双歧和定君生的药品临床综合评价工作；与江南大学合作，
开展活菌数提升攻关工作。疫情期间，内蒙双奇的营销模式向“互联网+管理”转型
，组织了全国儿科微生态会议以及大量的线上线下学术会议、培训活动；完善了包括
临床专家、药学专家、药物经济学家在内的专家网络建设；对原有营销组织架构进行
了优化调整，提升专业化营销能力；利用信息化推动全国流向直采，推动精准化营销
；在深圳市罗湖区打造全国首家微生态健康生活馆，邀请儿科、消化科等多学科的知
名医师开展健康公益讲座，大力提升品牌影响力。报告期内，“金双歧”荣获国家药
监局南方研究所米内网评选的“2020年‘中国药品-品牌榜’医院终端-最信赖的微生
态制剂品牌”。另一方面，为扩充微生态制剂产品线，公司新设万泽生物公司，与益
生菌科学领域的领导者美国杜邦公司合作，正在开展益生菌膳食补充剂项目。
报告期内，万泽中南研究院创新了“细粉+细晶粒”粉末盘件制备工艺，建
立了新的行业工艺技术标准，实现重大工艺创新和突破。成功设计了第五代单晶高温
合金，对第五代单晶高温合金的研发和技术储备取得关键进展。成功研发出具有自主
知识产权的定向高温合金2种，其组织和综合性能优于地面燃气轮机用叶片材料GTD11
1，尤其是持久性能和拉伸性能。目前，万泽中南研究院正在与深圳意动航空科技有
限公司合作，采用国产3D打印机开发打印工艺，尝试使用万泽中南研究院自主开发的
适用于850℃工作温度的高温合金粉末打印微型燃气轮机叶片部件。同时，万泽中南
研究院承接的双性能第三代粉末盘项目、两盘国产化项目、“创新链+产业链”融合
专项项目等承接的国家、省、市级科研项目均在按计划稳步推进中。报告期内，万泽
中南研究院顺利通过了深圳市新型研发机构验收、CNAS定期监督现场评审、国家高新
技术企业资质认证。截至2020年12月31日，万泽中南研究院已累计申请发明专利38项
、实用新型专利28项、软件著作权4项，已获得授权40项，其中发明专利10项、实用
新型专利26项、软件著作权4项；完成论文提交37篇，其中发表于SCI/EI为23篇，另
有13篇已见刊或收录。
报告期内，上海万泽精密铸造国内业务的部分重要客户受疫情影响延迟下
单交货，导致上海万泽精密铸造产销量延后。上海万泽精密铸造及时调整了产销方向
，加速拓展美国、英国等出口业务，并实现产品出口发达国家。目前，上海万泽精密
铸造的主要客户包括博马科技、Addqual、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡
透平以及上海和兰透平等国内外高温合金相关行业知名企业。上海万泽精密铸造还首
次实现产品10万件级批产交付，打通了航空、燃机、汽车等市场。2020年1-12月，上
海万泽精密铸造在研新品共计57个，已完成研发转入批产13个。截至2020年12月31日
，上海万泽累计申请发明专利21项、实用新型技术专利19项，已获得授权23项，其中
发明专利10项、实用新型技术专利13项。
报告期内，深汕万泽精密铸造防疫复产两手抓，适时调整生产经营计划，
梳理已建及在建产线情况，对设备进行全面维保和改造，为产能提升打下基础。高温
合金母合金熔炼线扩产扩批成功，单炉产量实现翻番，已具备航空发动机用先进高温
合金年产150吨的量产能力。同时，深汕万泽精密铸造全覆盖、全方位、多轮次开展
工艺评审，实现工艺迭代升级，夯实技术基础。截至2020年12月31日，深汕万泽精密
铸造累计申请发明专利13项、实用新型专利4项，已获得授权3项，其中发明专利1项
、实用新型专利2项。
报告期内，公司实现营业收入55,256.20万元，较去年同期增长0.70%；归
属于母公司所有者的净利润7,672.58万元，较去年同期增长8.56%；公司总资产212,5
76.91万元，归属于母公司所有者的净资产为99976.77万元。
二、核心竞争力分析
（一）微生态制剂业务
公司全资子公司内蒙双奇的主要产品“金双歧”为国家一类新药，疗效受
到消化科、儿科、老年科等多学科医生、患者及广大消费者的认同；另一主要产品“
定君生”为国内唯一防治阴道感染的乳杆菌活菌制剂。通过严格的产品质量把控和多
年的市场推广，内蒙双奇主要产品在行业内拥有高质量、高价值、高疗效的品牌优势
。
内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的厂家，与国内微
生态领域基础研究团队、临床应用消化科、妇科领域专家建立了广泛、深入的合作，
有一支稳定、成熟和专业化的微生态制剂研发生产技术团队，并在多年的研发过程中
积累了丰富的微生态领域研发与生产经验，并在微生态研究方面在业内具有明显优势
；有成熟的菌种分离和保存技术；发酵技术领先国内同行；已建立国内领先的微生态
制剂菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；所有厂房均完全按照新版国家GM
P规范设计施工，采用当今国内最先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，
是国内微生态活菌制剂行业自动化程度最高的标准化厂房之一。
多年来，内蒙双奇坚持品牌+学术+服务的复合营销推广模式，拥有覆盖全
国的自营专业化销售队伍、学术队伍，同时打造专业化的临床、OTC、商务队伍，目
前销售渠道网络已覆盖全国三十多个省、直辖市、自治区，全国一级合作经销商约35
0家，覆盖等级医院终端5000余家，基层终端10000余家，零售终端50000余家。
（二）高温合金业务
公司是涉及高温合金的民营企业中，少有的建立了从母合金、粉末冶金制
粉到高温合金构件的完整研发体系的公司。公司高温合金核心团队由多名曾担任航空
发动机、燃气轮机及其零部件制造领域顶尖级团队负责人的专家组成，该团队是目前
我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料研发团队。
在高温合金母合金制备与高性能零部件制造加工方面，公司建立了来自于国内知名高
校的骨干研发团队，成员均为高温合金相关专业的博士、硕士。
公司现已形成完整的研发检测体系，并拥有从母合金熔炼、物理性能测试
、化学性能测定、铸造成型的全套设备。公司已完成了多项关键技术的攻关，开发了
多项具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国
内部分科研院所和企业建立了稳定的合作关系。
公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术，已建立超高纯度高温合金
熔炼核心技术体系、涡轮叶片精密铸造工艺体系，并且已经成功制备了铸造定向、单
晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等样品，已实现从研发到小量中试、放量中试再到小规
模量产的完整制备能力，具备了大规模量产的技术基础。
三、公司未来发展的展望
（一）公司相关业务关联行业的未来发展趋势
1、医药行业和微生态制剂行业
2020年受疫情影响，医院终端就诊人数下降，医药行业的销售情况受到较
大影响。但微生态制剂入选国家新冠肺炎诊疗规范，结合国家2030健康中国大健康发
展战略，让微生态制剂的未来市场潜力不断扩大。另一方面，国家加大了医保谈判力
度，第三批国家集采目录执行及第四批国家集采目录出台，降价控费产品目录不断扩
围，医保用药结构发生变化，既是对仿制药行业的洗牌，也为微生态制剂等药品释放
了增量空间。
2、高温合金行业
五十多年来，我国高温合金的发展与我国航空和航天发动机的研究和生产
密切结合，初步建立了高温合金体系，但仍不能完全满足我国航空、航天工业发展的
高端需求。除航空发动机、舰船燃气轮机外，高温合金还逐渐被广泛应用于航天发动
机、燃气发电轮机、汽车涡轮增压、核电、石油化工、冶金、纺织、玻璃制造等众多
民用领域，各个领域对各类高品质高温合金新材料的需求都是持续增长的，而且需求
量都是在千吨级以上。我国高温合金市场空间正处于快速扩张阶段，在今后的一段时
期，中国的高温合金产业将迎来快速发展期。随着国产航空发动机研发和制造取得进
展及大飞机国产化率的不断提升，高温合金材料的需求将在未来强劲增长；加之军民
融合产业创新的政策已成为趋势，将给国内民营企业参与高温合金行业提供更大的机
遇。
（二）2021年的主要经营思路
2021年世界经济有望实现恢复性增长，世界多极化格局将进一步显现，国
际经济形势更趋复杂，而随着以国内大循环为主体的“双循环”经济格局确立，以及
中国社会的整体消费升级，都对企业发展带来新的挑战和机遇。
在微生态制剂业务方面，内蒙双奇将以专业为底色，以临床循证为基石，
继续提升产品的认知度和品牌影响力：加强与国内临床专家的课题项目合作，提供更
多临床循证医学研究，实现专家共识与临床指南；积极与国内高等院校、科研机构寻
求合作共赢，搭建微生态平台；对“金双歧”进行再定位，树立肠道微生态制剂“专
业标杆者”形象，打造全新IP，彰显时尚化年轻化；对“定君生”打造独家大单品，
深化阴道微生态制剂在HPV、生殖等领域的研究探索。同时，内蒙双奇将通过品牌策
略、产品策略、市场策略、队伍建设及信息化建设等五大营销增量策略，协同传统市
场营销与创新营销，进行基于B端的B+C端品牌资源整合，构建覆盖全国的商务管理体
系，落实三级学术营销推广体系、强化学术推广队伍能力建设，全面提升学术引领能
力，计划通过三次全国性的品牌活动提升“金双歧”领军品牌企业形象。而万泽生物
已于2021年4月推出益生菌膳食补充剂产品——“今日益菌”，将逐步构建万泽大健
康线上业务渠道，并在未来逐步形成“药品+保健品+食品”的万泽生物产品主线，实
现治养结合，完美覆盖预防、治疗和康复领域。
在高温合金业务方面，公司将重点抓好市场拓展、产品开发、产能提升等
工作，全力提高产品力、市场力、运营力、人才力。在市场拓展方面，重点关注民机
、燃机、车辆运输等民用市场国内外龙头企业，同时延伸高温合金相关的医疗、石化
、航天、船舶、电力、核电、高铁等其他市场，紧跟型号研制、扩大粉末盘件及叶片
等在维修备件市场的份额。继续加大研发投入，按照国家“十四五”规划的指导，搞
好产业基础工程提升、基础零部件制造、基础工艺和关键基础材料研究，重点开发粉
末盘件、精密铸造叶片和结构件、高温合金材料、车辆及其它铸件等系列产品。在产
能提升上，落实2021-2022年扩产需求计划和行动方案，重点抓好设施扩建完善、设
备采购配套、人员引进补充。
在经营管理上，公司将继续做好各项开源节流工作，加强运营成本管控，
进一步推广管理规范化、精细化、流程化，统筹能力资源，提高运营效率。同时，加
强企业文化建设，完善人才队伍培养规划，加大力度引进关键核心人才、特殊人才，
通过员工持股计划、股权激励计划等多种形式，提升企业凝聚力和核心竞争力，为公
司持续稳健发展提供不竭动力。
（三）公司面临的风险和应对措施
1、盈利水平的风险与应对措施
公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，收
入规模较小，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业
务支撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损
。
应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于
国家鼓励发展的产业，公司将充分利用国家产业政策、金融政策等的扶持，积极推进
内部资源共享，在稳步经营微生态制剂业务的同时，利用微生态制剂业务良好的经营
性现金流助推高温合金业务加速发展。
2、药品售价下降的风险与应对措施
2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试
点城市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对
相关药品价格形成下行压力。
应对措施：内蒙双奇的微生态制剂属于独家新药，目前不受带量集中采购
的影响。同时内蒙双奇将继续加大药品研发投资，适时扩充新产品线。此外，内蒙双
奇将投资建设微生态研究中心，聚集国内外微生态研究人才，打造自主微生态产品的
研发能力。而现有在销品种将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，
在保持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。
3、高温合金业务的市场风险与应对措施
先进高温母合金和粉末冶金、高温合金精密铸造叶片的部分下游客户要求
产品认证后才可以进入其供应商名录并进行销售，若不能及时通过相关认证，则可能
存在产品销售的风险。
应对措施：公司已对高温合金业务进行了合理的产业规划已形成了高温合
金业务研发、生产及销售的完整业务链条，已具备批量生产供货能力，相关产品得到
了国内外客户的肯定，正在逐步打通航空、燃机、汽车、船舶、电力、核电等高温合
金相关行业市场。
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免责条款
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