000407胜利股份股票走势分析
≈≈胜利股份000407≈≈(更新:21.07.15)
[2021-07-15] 胜利股份(000407):胜利股份公司股东签署股份转让框架协议、股份转让协议 控制权拟变更
■上海证券报
胜利股份15日早间公告，公司股东山东胜利投资股份有限公司、闫长勇、孙冠杰于2021年7月15日分别与中油燃气投资集团有限公司(以下简称“中油投资”)签署了《股份转让框架协议》，山东胜利投资股份有限公司拟向中油投资转让其合法持有的标的公司合计61,500,000股股份以及由此所衍生的所有股东权益，占标的公司股份总数的比例为6.99%，同时承诺在持有该部分股份期间将其剩余3.00%股份的表决权无条件、不可撤销、不可变更地委托给中油投资行使;闫长勇、孙冠杰拟分别向中油投资转让其合法持有的标的公司15,101,119股、27,023,600股股份，占标的公司股份总数的比例分别为1.72%、3.07%。
同时，公司股东济宁齐鲁检测技术有限公司、山东诺华生物工程有限公司、王安于2021年7月15日分别与中油投资签署了《股份转让协议》，济宁齐鲁检测技术有限公司、山东诺华生物工程有限公司、王安分别向中油投资转让其分别合法持有的标的公司21,410,639 股、19,663,990 股、6,600,874 股股份，占标的公司股份总数的比例分别为2.43%、2.23%、0.75%。
若以上股份转让均实施完成，中油投资可实际拥有上市公司20.19%的表决权(含山东胜利投资股份有限公司委托中油投资行使的其所持3.00%股份对应的表决权)，将成为公司的控股股东。中油投资系中油燃气控制的企业，许铁良将成为公司的实际控制人。
[2021-02-08] 胜利股份(000407):胜利股份公司股东拟向海洋集团转让4.66%股份
■上海证券报
胜利股份2月8日早间公告，山东胜利股份有限公司(以下简称“公司”或“标的公司”)股东齐鲁检测及诺华生物于2021年2月7日与海洋集团签署了《股份转让框架协议》，齐鲁检测及诺华生物拟向海洋集团转让其合法持有的标的公司合计4,107.4629万股股份以及由此所衍生的所有股东权益(以下简称“标的股份”，标的股份占标的公司股份总数的比例为4.66%)。
据公告，海洋集团是经山东省人民政府批准设立，以海洋产业为核心主业的省属大型国有企业，实际控制人为山东省国资委。根据2021年1月8日海洋集团与公司第一大股东胜利投资及第三大股东阳光人寿签署的《股份转让框架协议》，海洋集团拟受让胜利投资持有的公司6.99%股份及剩余3.00%股份对应的表决权，受让阳光人寿持有的公司5.56%股份。根据2021年2月7日海洋集团与齐鲁检测及诺华生物签署的《股份转让框架协议》，海洋集团拟受让齐鲁检测及诺华生物持有的公司4.66%股份。若以上股份转让均实施完成，海洋集团将成为公司第一大股东。本次交易完成后，海洋集团可实际支配的上市公司表决权股份合计177,900,584股，占公司总股本的20.21%。
[2021-02-08] 胜利股份(000407):山东海洋集团拟受让胜利股份17.22%股权，将成上市公司第一大股东
■证券时报
2月8日，胜利股份发布公告，山东海洋集团有限公司拟受让齐鲁检测持有的公司2.43%股权，以及诺华生物持有的公司2.23%股权。1月8日，胜利股份曾发布公告，海洋集团拟受让公司第一大股东胜利投资持有的6.99%股权，以及第三大股东阳光人寿持有的5.56%股权，同时接受胜利投资剩余3%股权对应的表决权委托。若以上股份转让实施完成，海洋集团将持有胜利股份17.22%股权，并可实际支配20.21%的表决权，海洋集团将成为胜利股份的第一大股东。
[2020-03-27] 胜利股份(000407):胜利股份2019年实现净利润1.33亿元,同比增长三成
■中国证券报
胜利股份（000407）3月27日晚间披露的年报显示，公司2019年实现营业收入53.48亿元，实现归属于母公司的净利润1.33亿元，分别同比增长14.38%和30.13%。报告期，公司主导产业天然气业务进一步优化业务结构，战略调整低毛利的天然气贸易业务，着力增加天然气终端销售业务，终端销售气量增长18.98%，天然气资产质量和效益稳步提高，继续保持快速增长。公司还加快推动燃气板块的非气业务，燃气增值业务已成为公司新的利润增长点，借助该业务，公司报告期实现了快速发展，未来燃气增值业务发展前景广阔。
公司表示，2020年将以智慧燃气平台建设为抓手，同步开展管理模式、经营模式、服务方向等领域的创新，着手打造生活服务商的战略转型。
[2020-02-11] 胜利股份(000407):胜利股份,优先确保防疫机构能源需求
■证券时报
胜利股份成功转型天然气供应商后，实现了全国各地公司所属的城市燃气和加气场一年365天、每天24小时不间断供应。尤其是近阶段优先确保了百万用户的民生用气，以及防疫物资生产企业、医疗机构等防疫机构的能源需求。
[2019-08-15] 胜利股份(000407):胜利股份上半年净利同比增长18%
■上海证券报
胜利股份发布半年报。2019年上半年度，公司实现营业收入29.69亿元，同比增长39.28%，实现归属于上市公司股东的净利润8522万元，同比增长18.35%。每股收益0.10元。
[2019-04-17] 胜利股份(000407):胜利股份2018年净利增长65%
■上海证券报
胜利股份披露年报，公司2018年实现营业收入46.76亿元，同比增长22.15%；归属于上市公司股东净利润为1.03亿元，同比增长64.57%；每股收益0.12元。
[2019-03-29] 胜利股份(000407):胜利股份已与特锐德在汽车充电领域合作
■上海证券报
胜利股份29日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司已与青岛特锐德电气股份有限公司在汽车充电领域展开合作。
[2019-02-26] 胜利股份(000407):胜利股份第二大股东无法按期履行“亿元”增持承诺,所持股份全被冻结
■中国证券报
胜利股份（000407）2月26日晚公告称，公司股东润铠胜表示，无法按期履行一年前做出的增持1亿元公司股票的承诺，待资金问题解决后将继续履行增持计划。此外，润铠胜所持胜利股份9.33%股份已全部被司法轮候冻结。
根据公告，润铠胜曾于2018年2月14日承诺十二个月内继续增持胜利股份股票不低于1亿元，该承诺已于2019年2月13日到期，胜利股份就该增持计划进展情况书面函询润铠胜，润铠胜回复称，2018年下半年，受宏观经济环境影响，资本市场起伏较大，润铠胜多个融资渠道受限，导致增持计划所需资金未能及时到位，无法按期实施，待润铠胜资金问题解决后将继续履行增持计划。
胜利股份当晚还公告，润铠胜持有胜利股份9.33%股份，已全部被司法轮候冻结，股份冻结事项尚未对润铠胜的经营产生影响。目前，润铠胜正积极沟通处理上述股份被冻结事宜，争取尽快解除上述股份冻结。
胜利股份第一大股东近期刚刚易主。2月13日，公司原第二大股东胜利投资累计增持1.62%公司股份，持股比例增加至9.99%，从而取代润铠胜成为胜利股份的第一大股东，胜利投资表示不排除在未来12个月内进一步增持上市公司股份的可能性。此次权益变动前，自然人赖淦锋通过控制润铠胜及部分资管、信托计划在2017年成为上市公司实控人，此次权益变动后，胜利股份不存在实际控制人。
赖淦锋还是另一家上市公司天润数娱的实控人。赖淦锋在2016年曾推进天润数娱完成对游戏公司点点乐的收购，使得公司主营业务从化工转型为游戏，商誉也飙升至6.66亿元。近期天润数娱公告，由于点点乐全额计提商誉减值准备，天润数娱2018年预计亏损2.5亿元至2亿元。
[2019-02-12] 胜利股份(000407):胜利股份第一大股东变更为胜利投资
■上海证券报
胜利股份公告，2018年12月至2019年2月，胜利投资通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股份14,276,729股，占公司总股本的1.62%。本次权益变动后，胜利投资持有上市公司股份87,886,314股，占上市公司总股本的9.99%，成为上市公司的第一大股东。公司表示，本次权益变动后公司不存在实际控制人。
[2019-01-17] 胜利股份(000407):胜利股份2018年净利预增50%-100%
■证券时报
胜利股份(000407)1月17日晚间发布业绩预告，预计2018年度净利润9345万元-1.25亿元，同比增长50%-100%。公司报告期收益同比增长主要系主营业务天然气业务收益较上年同期大幅增长所致。
[2018-10-31] 胜利股份(000407):前三季度归母净利润增长12.31％-季报点评
■海通证券
胜利股份公布2018年三季报。2018年前三季度，公司实现营业收入31.50亿元，同比增长25.92%；实现归母净利润9035.59万元，同比增长12.31%。每股方面，公司前三季度实现EPS0.10元，加权平均净资产收益率4.07%。公司收入增长，主要是公司天然气业务不断扩大发展，天然气业务营业收入较上年同期增加37.69%。
销售费用同比增加近7000万。2018年前三季度，公司发生销售费用1.76亿元，同比增加了6711万元。公司三季报中披露，销售费用的增加主要是因为公司天然气业务营业收入增加，导致相应的人工费用、运输费用增加等。
内生增长：大力推进"气代煤"工程。在国家推广"以气代煤"能源结构转型的大背景下，公司大力开展"气代煤"工程，天然气公司"村村通"、"镇镇通"等业务实现快速增长，2017年完成896个村庄施工，接驳安装16万户。2018年2月13日，公司发布公告，为实现天然气业务更快发展，公司拟非公开发行股份，募集资金主要用于"村村通"、"镇镇通"、"储气设施项目"和"智慧燃气系统"的建设。
外延发展：稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并工作。2017年，公司顺利实现与温州胜利港耀天然气有限公司、彭泽县天然气有限公司、重庆胜邦燃气有限公司等项目合作，为公司后续发展奠定良好基础。2018年1月8日，公司董事会同意与华源公司及其管理人签署《股权转让协议》，受让华源公司持有的新公司100%股权，股权转让价格为6.638亿元。股权转让完成后，公司将持有重庆胜邦燃气有限公司100%股权。
天然气行业未来有望持续快速发展。据国家发改委统计数据，2018年1-8月我国天然气表观消费量1797亿立方米，同比增长19.4%。我们认为天然气行业改革将推动下游需求持续快速发展，预计未来几年我国天然气需求年增速保持15%以上。需求增长带动天然气上游开采、中游管输、下游分销继续快速增长。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2018~2020年EPS分别为0.12、0.14、0.16元。考虑到公司刚完成转型，通过内生外延式增长，天然气业务正处于快速发展时期。按照2018年BPS（2.59元）及1.4-1.6倍PB，对应合理价值区间3.63-4.14元，维持"优于大市"投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期等。
[2018-08-02] 胜利股份(000407):胜利股份半年报披露时间推迟至8月22日
■证券时报
胜利股份(000407)8月2日晚公告，公司原定于8月8日披露2018年半年度报告。因公司天然气业务发展迅速，合并的会计主体较多，半年度报告工作量较大，为确保公司2018年半年度报告的准确性，公司将半年报披露时间推迟至8月22日。
[2018-07-11] 胜利股份(000407):胜利股份上半年净利预增65%至100%
■证券时报
胜利股份(000407)7月11日晚间公告，今年上半年预盈7000万元至8500万元，同比增长65%至100%。增长原因为公司天然气业务销售收入及收益较上年同期大幅增长。
[2018-05-02] 胜利股份(000407):战略转型天然气,城燃新贵已现雏形-深度报告
■招商证券
转型清洁能源提供商，天然气业务迎来大发展。公司已成功实现天然气战略转型；近几年共收购13家天然气下游企业，并逐步剥离低效的传统产业；2017年公司天然气业务营收和毛利占比均约7成。公司大力开展"气代煤"工程，天然气公司"村村通"、"镇镇通"等业务实现快速增长；正在探索海外进口LNG、焦气洁能、页岩气等多层次、低成本的气源供应体系、发展天然气一体化产业链。
我国天然气需求增长快，发展潜力大。2016年我国天然气消费占一次能源消费的比例仅6.2％，远低于全球平均值24.13％，根据我国《天然气发展十三五规划》，到2020年这个比例要达到8.3~10％。我国天然气消费量近10年的复合增速为13.41％，2017年我国天然气消费量2394亿立方米，同比增长14.71％，预计未来几年我国天然气消费增速依然会保持10％~15％的增速水平。在下游消费领域中，城市燃气、天然气发电、工业燃料领域均具有非常大的发展空间。?
公司天然气并购项目优质，未来盈利增长潜力大。公司稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并；近年来共收购了13家天然气下游企业，其中大部分收购是很成功的，比如霸州胜利顺达天然气、东泰燃气等收购。我们预计公司2018年天然气业务盈利将大幅改善，重庆胜邦天然气2018年开始并表，彭泽天然气和温州胜利港耀可贡献全年利润；2018年天然气业务业绩贡献有望超2亿元。
受益于天然气大发展，公司燃气管道业务盈利高增长。随着重庆胜邦塑胶的投产，公司PE管道产能达到12万吨/年。2017年公司管道业务实现营收6.79亿元，同比增长99.7％，实现净利润5399万元，同比大幅增长273.1％。随着"村村通"和"煤改气"的不断推进，我们看好公司PE管道业务的发展。
维持"强烈推荐-A"投资评级。公司天然气业务今年开始迎来业绩释放，我们预计公司2018~2020年归属母公司净利润分别为2.40亿、3.51亿和4.62亿元，2018~2020年EPS分别为0.27元、0.40元、0.52元，对应目前的股价5.79元，PE分别为21.2倍、14.5倍和11.0倍，目标价7.0~8.0元，维持"强烈推荐-A"评级。
[2018-04-26] 胜利股份(000407):天然气整合效益显现,业绩快速增长-点评报告
■招商证券
事件：
公司发布2018年一季报，报告期内实现营业收入10.45亿元，同比增长36.15％，实现归属于上市公司的净利润3296万元，同比增长36.10％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3261元，同比增长31.55％，实现每股EPS0.04元。
评论：
1、公司转型天然气成果显著，营收和净利实现快速增长
2018Q1公司营业收入和净利润分别增长36.15％和36.10％，基本保持同步快速增长，主要得益于公司天然气业务的壮大。2017年9月分别收购了温州胜利港耀天然气公司55％的股权和彭泽天然气有限公司85％的股权，2018年1月底公司收购了重庆胜邦燃气有限公司100％股权，这三个公司的并表带来公司营收的增长；同时随着2017年我国“煤改气”的快速推进，公司之前收购的天然气业务营收也稳步增长；双重因素影响下公司营收增长36.15％。
另外报告期内公司计提了901万元的资产减值损失，影响了部分净利润。
2、公司毛利率提升，期间费用率略有提升
2018Q1公司毛利率17.2％，同比提升1.16pct，环比提升3.97pct，公司毛利率提升得益于业务结构的调整，毛利率较高的天然气业务占比提升，而毛利率较低的贸易业务占比下降。
2018Q1公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为5.05％、2.48％和1.72％，同比分别增加0.96pct、-0.16pct和0.58pct，总体看稳中略升。
3、公司天然气并购项目优质，未来盈利增长潜力大
2011年下半年公司开始战略转型，进军天然气产业，并逐步剥离低效的传统产业，实现公司由多元化的传统产业向专业化的清洁能源方向转型。2017年公司天然气业务营收和毛利占比均约7成，转型成果显著。
从2011年下半年开始至今，公司共收购了14家天然气下游企业，其中大部分收购是极其成功的，比如霸州胜利顺达天然气、东泰燃气等收购。2018年重庆胜邦天然气开始并表，彭泽天然气和温州胜利港耀可以贡献全年利润，预计天然气业务盈利继续大幅改善，我们预计2018年公司天然气业务业绩贡献有望超2亿元。
4、受益于我国天然气大发展，公司燃气管道业务盈利高增长
随着重庆胜邦塑胶的投产，公司PE管道产能达到12万吨/年。2017年公司管道业务实现营收6.79亿元，同比增长99.7％，实现净利润5399万元，同比大幅增长273.1％。随着“村村通”和“煤改气”的不断推进，我们看好公司PE管道业务的盈利。
5、投资建议
经过7年多的战略转型，公司天然气业务营收占比近7成，未来公司主要包括两块业务，即天然气业务和天然气塑胶管道业务。
2018年公司主要业绩增量来自收购的重庆胜邦燃气并表，彭泽天然气公司和温州胜利港耀天然气公司2018年可以贡献全年利润；重庆胜邦塑胶投产后带来的业绩增量，其它燃气公司的有机增长。
我们预计公司2018~2020年净利润分别为2.40、3.51和4.62亿元，2018~2020年EPS分别为0.27元、0.40元、0.52元，对应目前的股价5.70元，PE分别为20.9倍、14.3倍和10.9倍，目标价7~8元，首次覆盖，给予"强烈推荐-A"评级。
6、风险提示
并购资产整合不达预期的风险、气荒时气源供应不足风险和外延并购进度不达预期风险。
[2018-04-15] 胜利股份(000407):积极拓展天然气业务,17年业绩大幅增长-年报点评
■海通证券
投资要点：
胜利股份公布2017年年报。2017年，公司实现营业收入38.28亿元，同比增长44.46％；实现归母净利润6230.25万元，同比增长121.29％。公司业绩大幅增长主要由于公司通过兼并收购和提升运营质量，天然气业务不断扩大发展。2017年公司天然气业务营业收入25.68亿元，同比增长96.26％；
天然气管道制造业务营业收入6.91亿元，同比增长82.65％。
实现战略转型，天然气业务成为主导产业。2017年公司继续推进清洁能源天然气产业向纵深发展，经营规模与盈利能力持续提升，实现天然气产业战略转型，目前清洁能源产业已成为公司主导产业。2017年公司天然气业务和天然气管道制造业毛利率分别为14.79％（同比下降3.12个百分点）和22.66％（同比上升0.17个百分点），毛利占比分别为67％、28％。
内生增长：大力推进“气代煤”工程。在国家推广“以气代煤”能源结构转型的大背景下，公司大力开展“气代煤”工程，天然气公司“村村通”、“镇镇通”等业务实现快速增长，2017年完成896个村庄施工，接驳安装16万户。2018年2月13日，公司发布公告，为实现天然气业务更快发展，公司拟非公开发行股份，募集资金主要用于“村村通”、“镇镇通"、“储气设施项目"和"智慧燃气系统"的建设。
外延发展：稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并工作。2017年，公司顺利实现与温州胜利港耀天然气有限公司、彭泽县天然气有限公司、重庆胜邦燃气有限公司等项目合作。2018年1月8日，公司董事会同意与华源公司及其管理人签署《股权转让协议》，受让华源公司持有的新公司100％股权，股权转让价格为6.638亿元。股权转让完成后，公司将持有重庆胜邦燃气有限公司100％股权，公司的清洁能源业务进一步延伸至西南市场。
天然气行业未来有望持续快速发展。据国家发改委的数据，2017年全国天然气表观消费量2373亿立方米，同比增长15.31％。我们认为天然气行业改革将推动下游需求持续快速发展，预计未来几年我国天然气需求年增速保持10％以上。需求增长带动天然气上游开采、中游管输、下游分销继续快速增长。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2018~2020年EPS分别为0.17、0.23、0.31元，预计2018年BPS为2.64元。考虑到公司刚完成转型，通过内生外延式增长，天然气业务正处于快速发展时期，我们按照2018年BPS以及2.5倍PB，我们给予公司6.60元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期。
[2018-04-08] 胜利股份(000407):胜利股份子公司暂未参与页岩气开发,但已利用页岩气作为气源之一
■证券时报
胜利股份(000407)4月8日在互动平台表示，目前，公司经营区域覆盖山东、河南、河北、辽宁、广西、浙江、江西、重庆等多个省市，公司子公司重庆胜邦燃气有限公司经营区域内存在页岩气气田，该公司暂未参与页岩气开发，但已利用该区域的页岩气作为气源之一。
[2018-02-13] 胜利股份(000407):胜利股份大股东拟增持不低于1亿元
■证券时报
胜利股份(000407)2月13日晚间公告，公司大股东润铠胜计划从即日起12个月内，增持公司股份，拟增持资金累计不低于1亿元。
[2018-01-16] 胜利股份(000407):胜利股份公司主导产业为天然气业务
■证券时报
胜利股份(000407)16日在互动平台表示，公司主导产业为天然气业务，存量的油品贸易业务上游供应单位为中石油、中石化。
[2017-10-29] 胜利股份(000407)积极拓展天然气业务,三季度业绩大幅增长-三季度点评
■海通证券
胜利股份公布2017年三季报。2017年前三季度，公司实现营业收入25.01亿元，同比增长41.99％；实现归母净利润8045.47万元，同比增长312.57％。其中，公司2017Q3单季实现营业收入8.54亿元，同比增长49.57％；实现归母净利润3789.76万元，同比大幅增长3569.83％。公司前三季度业绩大幅增长主要由于存量天然气业务收益增长、并购增量天然气公司并表以及亏损较大的农化业务剥离完成，其中天然气业务收入同比增长94％，天然气管道制造业务同比增长92％。
天然气行业未来有望快速发展。2016年我国天然气消费量2058亿立方米，在一次能源中占比仅6％，与世界平均24％的占比仍存在较大差距。作为一种清洁能源，近年来我国促进天然气行业发展的相关政策密集出台。根据十三五规划，我国天然气消费量到2020年将达到近3500亿立方米，复合增速将达14％。同时，以"管住中间、放开两头"为核心的行业市场化改革进程也加快推进，有助于理顺天然气价格，进一步刺激消费增长。
产业转型完成，天然气业务成为公司主要收入来源。2016年公司完成了农化业务的退出，并加快战略转型步伐，天然气业务继续保持快速增长势头。2017年上半年继续收购兼并之路，不断扩大主营产业规模与效益。上半年公司天然气业务收入11.44亿元，天然气管道制造业务4.38亿元，两块业务合计占总营收的96.0％，占总毛利的95.8％。
积极进行外延并购，拓展天然气业务。公司转型以来，积极通过内生、外延两种方式拓展公司天然气业务。公司拟收购温州胜利港耀天然气公司以及彭泽县天然气公司，并拟参与重庆市华源天然气有限公司破产重整，以合作开发的形式进一步完善城市燃气业务在江浙、重庆地区的布局。目前公司在山东济南、东营、青岛等地均已开展天然气业务。
利用终端资源，开拓汽车充换电业务。为了开拓新能源业务，胜利股份与青岛特锐德签署《战略合作协议》，共同推进在汽车充电领域的战略合作。此次强强联合从胜利股份拥有的加气场站等终端领域开始，推广新能源汽车充电业务合作。我们认为通过此战略合作公司将切入汽车充换电领域，利用现有市场终端网络打造多层次新能源供应体系，开拓新的业务增长点。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2017~2019年EPS分别为0.13、0.29、0.32元，预计2017年底BPS为2.54元。考虑到公司转型完成，天然气业务正处于快速发展时期，我们按照2017年BPS以及3.5倍市净率，我们给予公司8.89元的目标价，维持"增持"投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期。
[2017-08-26] 胜利股份(000407):全面优化天然气产业布局,公司上半年业绩大幅增长-中报点评
■海通证券
胜利股份公布2017半年报。2017上半年，公司实现营业收入16.48亿元，同比增长38.36％，归母净利润4255.7万元，同比增长130.44％，业绩增长的主要原因是公司主营的天然气业务收益大幅增长。每股方面，公司上半年实现EPS0.05元，同比增长150％，加权平均净资产收益率1.99％，同比提高1.07个百分点。
产业转型完成，天然气业务成为公司主要收入来源。2016年公司完成了农化业务的退出，并加快战略转型步伐，天然气业务继续保持快速增长势头。2017年上半年继续收购兼并之路，不断扩大主营产业规模与效益，并着力提升天然气单位的运行质量和效益，实现天然气存量资产的稳步发展。此外，在“以气代煤”的大背景下，公司“村村通”业务快速增长，分布式能源项目进展顺利。上半年公司天然气业务收入11.44亿元，天然气管道制造业务4.38亿元，两块业务合计占总营收的96.0％，占总毛利的95.8％。
利用终端资源，开拓汽车充换电业务。为了开拓新能源业务，胜利股份与青岛特锐德签署《战略合作协议》，共同推进在汽车充电领域的战略合作。此次强强联合从胜利股份拥有的加气场站等终端领域开始，推广新能源汽车充电业务合作。通过此战略合作公司将切入汽车充换电领域，利用现有市场终端网络打造多层次新能源供应体系，开拓新的业务增长点。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2017~2018年EPS分别为0.13、0.29、0.32元，预计2017年底BPS为2.54元，按照2017年BPS以及3.5倍市净率，我们给予公司8.89元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
[2016-09-13] 胜利股份(000407):加快退出传统产业,扩展天然气市场-公司公告点评
■海通证券
加快培育天然气业务，扩展威海乳山地区市场。胜利股份与华昌新能源及其股东签署协议，拟以各方确认的优质天然气资产出资成立天然气专业公司，运营威海乳山地区天然气业务。公司拟以4740万元收购新设立的天然气专业公司60%股权。此次合作有利于发挥合作各方优势、实现共赢发展的目的，加快公司在胶东半岛地区天然气市场布局。
业绩承诺及补偿方式。天然气专业公司原股东做出业绩承诺：2016-2020年经审计的平均扣非净利润不低于810万元，其中2016年0万元、2017年800万元、2018年950万元、2019年1100万元、2020年1200万元。在利润补偿期间（2016-2020年）内任一年度实现净利润应不低于同期承诺净利润，否则华昌新能源应给予公司相应现金补偿。
转让山东利华晟汽车股权，加快退出传统产业。为发展清洁能源天然气产业，加快退出传统产业，胜利股份及全资子公司山东利华晟能源拟总价款1519万元将其合计持有的100%股权转让给杨红星、杨支峰，此次股权转让预计为公司贡献净利润约170万元，退出资金用于清洁能源天然气业务发展。
拓展东北地区天然气市场。为加快培育天然气业务，拓展东北地区天然气市场，2015年12月20日公司与大连益民实业、普兰店益民等签署协议，拟共同开发经营大连市普兰店市、普湾新区及大连庄河市天然气业务。截至2016年9月12日，大连益民、普兰店益民出资设立的大连胜益新能源工商登记及银行开户手续已办理完毕，公司与大连益民实业、普兰店益民签署股权协议，此次股权转让完成后公司将持有大连胜益新能源51%股权（51%股权最高限价为4845万元）；大连益民实业及其股东出资设立的大连益民新能源工商登记及银行开户手续已办理完毕，公司与大连益民实业及其股东签署股权协议，拟以2295万元受让大连益民实业持有大连益民新能源51%股权。此次交易有助于公司加快天然气业务的发展。
拟发行股份购买天然气等城市运营类资产，并募集配套资金。胜利股份拟通过发行股份的方式购买荆州市景湖房地产开发有限公司、重庆贤达实业有限公司持有的荆州市天然气发展有限责任公司100%股权，霸州市顺达天然气有限公司持有的霸州市胜利顺达燃气有限公司49%股权等标的资产，同时募集配套资金。此次交易有助于公司扩大天然气市场，逐步完善产业链。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2016~2018年EPS分别为0.17、0.37、0.40元，按照2017年EPS以及20倍市盈率，我们给予公司7.40元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
[2016-06-21] 胜利股份(000407):合作运营天然气业务,扩展天然气市场-公司公告点评
■海通证券
合作运营天然气业务，扩展天然气市场。胜利股份与北方燃气及其股东签署协议，北方燃气以各方确认的优质天然气资产出资成立天然气专业公司，负责运营河南安阳地区天然气市场业务。其后公司以现金收购新设立目标公司60%股权，协议约定交易对价不超过6660万元。公司预计目标公司未来三年年均可实现天然气年销售收入约为1亿元，将对公司收益带来积极影响。
此次合作加快了公司在中原地区天然气市场的布局，将进一步扩大天然气业务经营范围。
拟发行股份购买天然气等城市运营类资产，并募集配套资金。胜利股份拟通过发行股份的方式购买荆州市景湖房地产开发有限公司、重庆贤达实业有限公司持有的荆州市天然气发展有限责任公司100%股权，霸州市顺达天然气有限公司持有的霸州市胜利顺达燃气有限公司49%股权等标的资产，同时募集配套资金。目前交易方式及标的资产尚未最终确定，存在重新调整的可能。
进入霸州天然气市场。公司与霸州市顺达天然气签署合作协议，拟共同开发经营霸州市天然气业务。目前双方新设立的天然气专业公司霸州市胜利顺达燃气的工商登记及银行开户手续已办理完毕，并进入试营业状态。胜利股份以现金16830万元受让胜利顺达燃气51%股权实现控股。
加快发展天然气业务。公司自2012年开始进行战略转型，将清洁能源天然气产业定位为公司未来的主导产业，进入2016年公司天然气业务加快发展。
自2015年开始公司开始陆续收购天然气城市运营类资产，扩展天然气业务。
此次交易有助于公司扩大天然气市场，逐步完善产业链。
变更募集资金用途，发展天然气管网业务。为了适应市场环境的变化加快天然气业务发展，公司决定将募集资金用途变更为补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需的流动资金，大力推进和发展盈利空间更大、盈利稳定性更高、发展前景更好的天然气管网领域，提高资金的使用效率。青岛润昊和东泰压缩新建加气站项目投资金额合计6087万元，公司决定将该部分投资金额全部用于永久补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需流动资金。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2016~2018年EPS分别为0.40、0.43、0.52元，按照2016年EPS以及20倍市盈率，我们给予公司8.00元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
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[2021-07-15] 胜利股份(000407):胜利股份公司股东签署股份转让框架协议、股份转让协议 控制权拟变更
■上海证券报
胜利股份15日早间公告，公司股东山东胜利投资股份有限公司、闫长勇、孙冠杰于2021年7月15日分别与中油燃气投资集团有限公司(以下简称“中油投资”)签署了《股份转让框架协议》，山东胜利投资股份有限公司拟向中油投资转让其合法持有的标的公司合计61,500,000股股份以及由此所衍生的所有股东权益，占标的公司股份总数的比例为6.99%，同时承诺在持有该部分股份期间将其剩余3.00%股份的表决权无条件、不可撤销、不可变更地委托给中油投资行使;闫长勇、孙冠杰拟分别向中油投资转让其合法持有的标的公司15,101,119股、27,023,600股股份，占标的公司股份总数的比例分别为1.72%、3.07%。
同时，公司股东济宁齐鲁检测技术有限公司、山东诺华生物工程有限公司、王安于2021年7月15日分别与中油投资签署了《股份转让协议》，济宁齐鲁检测技术有限公司、山东诺华生物工程有限公司、王安分别向中油投资转让其分别合法持有的标的公司21,410,639 股、19,663,990 股、6,600,874 股股份，占标的公司股份总数的比例分别为2.43%、2.23%、0.75%。
若以上股份转让均实施完成，中油投资可实际拥有上市公司20.19%的表决权(含山东胜利投资股份有限公司委托中油投资行使的其所持3.00%股份对应的表决权)，将成为公司的控股股东。中油投资系中油燃气控制的企业，许铁良将成为公司的实际控制人。
[2021-02-08] 胜利股份(000407):胜利股份公司股东拟向海洋集团转让4.66%股份
■上海证券报
胜利股份2月8日早间公告，山东胜利股份有限公司(以下简称“公司”或“标的公司”)股东齐鲁检测及诺华生物于2021年2月7日与海洋集团签署了《股份转让框架协议》，齐鲁检测及诺华生物拟向海洋集团转让其合法持有的标的公司合计4,107.4629万股股份以及由此所衍生的所有股东权益(以下简称“标的股份”，标的股份占标的公司股份总数的比例为4.66%)。
据公告，海洋集团是经山东省人民政府批准设立，以海洋产业为核心主业的省属大型国有企业，实际控制人为山东省国资委。根据2021年1月8日海洋集团与公司第一大股东胜利投资及第三大股东阳光人寿签署的《股份转让框架协议》，海洋集团拟受让胜利投资持有的公司6.99%股份及剩余3.00%股份对应的表决权，受让阳光人寿持有的公司5.56%股份。根据2021年2月7日海洋集团与齐鲁检测及诺华生物签署的《股份转让框架协议》，海洋集团拟受让齐鲁检测及诺华生物持有的公司4.66%股份。若以上股份转让均实施完成，海洋集团将成为公司第一大股东。本次交易完成后，海洋集团可实际支配的上市公司表决权股份合计177,900,584股，占公司总股本的20.21%。
[2021-02-08] 胜利股份(000407):山东海洋集团拟受让胜利股份17.22%股权，将成上市公司第一大股东
■证券时报
2月8日，胜利股份发布公告，山东海洋集团有限公司拟受让齐鲁检测持有的公司2.43%股权，以及诺华生物持有的公司2.23%股权。1月8日，胜利股份曾发布公告，海洋集团拟受让公司第一大股东胜利投资持有的6.99%股权，以及第三大股东阳光人寿持有的5.56%股权，同时接受胜利投资剩余3%股权对应的表决权委托。若以上股份转让实施完成，海洋集团将持有胜利股份17.22%股权，并可实际支配20.21%的表决权，海洋集团将成为胜利股份的第一大股东。
[2020-03-27] 胜利股份(000407):胜利股份2019年实现净利润1.33亿元,同比增长三成
■中国证券报
胜利股份（000407）3月27日晚间披露的年报显示，公司2019年实现营业收入53.48亿元，实现归属于母公司的净利润1.33亿元，分别同比增长14.38%和30.13%。报告期，公司主导产业天然气业务进一步优化业务结构，战略调整低毛利的天然气贸易业务，着力增加天然气终端销售业务，终端销售气量增长18.98%，天然气资产质量和效益稳步提高，继续保持快速增长。公司还加快推动燃气板块的非气业务，燃气增值业务已成为公司新的利润增长点，借助该业务，公司报告期实现了快速发展，未来燃气增值业务发展前景广阔。
公司表示，2020年将以智慧燃气平台建设为抓手，同步开展管理模式、经营模式、服务方向等领域的创新，着手打造生活服务商的战略转型。
[2020-02-11] 胜利股份(000407):胜利股份,优先确保防疫机构能源需求
■证券时报
胜利股份成功转型天然气供应商后，实现了全国各地公司所属的城市燃气和加气场一年365天、每天24小时不间断供应。尤其是近阶段优先确保了百万用户的民生用气，以及防疫物资生产企业、医疗机构等防疫机构的能源需求。
[2019-08-15] 胜利股份(000407):胜利股份上半年净利同比增长18%
■上海证券报
胜利股份发布半年报。2019年上半年度，公司实现营业收入29.69亿元，同比增长39.28%，实现归属于上市公司股东的净利润8522万元，同比增长18.35%。每股收益0.10元。
[2019-04-17] 胜利股份(000407):胜利股份2018年净利增长65%
■上海证券报
胜利股份披露年报，公司2018年实现营业收入46.76亿元，同比增长22.15%；归属于上市公司股东净利润为1.03亿元，同比增长64.57%；每股收益0.12元。
[2019-03-29] 胜利股份(000407):胜利股份已与特锐德在汽车充电领域合作
■上海证券报
胜利股份29日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司已与青岛特锐德电气股份有限公司在汽车充电领域展开合作。
[2019-02-26] 胜利股份(000407):胜利股份第二大股东无法按期履行“亿元”增持承诺,所持股份全被冻结
■中国证券报
胜利股份（000407）2月26日晚公告称，公司股东润铠胜表示，无法按期履行一年前做出的增持1亿元公司股票的承诺，待资金问题解决后将继续履行增持计划。此外，润铠胜所持胜利股份9.33%股份已全部被司法轮候冻结。
根据公告，润铠胜曾于2018年2月14日承诺十二个月内继续增持胜利股份股票不低于1亿元，该承诺已于2019年2月13日到期，胜利股份就该增持计划进展情况书面函询润铠胜，润铠胜回复称，2018年下半年，受宏观经济环境影响，资本市场起伏较大，润铠胜多个融资渠道受限，导致增持计划所需资金未能及时到位，无法按期实施，待润铠胜资金问题解决后将继续履行增持计划。
胜利股份当晚还公告，润铠胜持有胜利股份9.33%股份，已全部被司法轮候冻结，股份冻结事项尚未对润铠胜的经营产生影响。目前，润铠胜正积极沟通处理上述股份被冻结事宜，争取尽快解除上述股份冻结。
胜利股份第一大股东近期刚刚易主。2月13日，公司原第二大股东胜利投资累计增持1.62%公司股份，持股比例增加至9.99%，从而取代润铠胜成为胜利股份的第一大股东，胜利投资表示不排除在未来12个月内进一步增持上市公司股份的可能性。此次权益变动前，自然人赖淦锋通过控制润铠胜及部分资管、信托计划在2017年成为上市公司实控人，此次权益变动后，胜利股份不存在实际控制人。
赖淦锋还是另一家上市公司天润数娱的实控人。赖淦锋在2016年曾推进天润数娱完成对游戏公司点点乐的收购，使得公司主营业务从化工转型为游戏，商誉也飙升至6.66亿元。近期天润数娱公告，由于点点乐全额计提商誉减值准备，天润数娱2018年预计亏损2.5亿元至2亿元。
[2019-02-12] 胜利股份(000407):胜利股份第一大股东变更为胜利投资
■上海证券报
胜利股份公告，2018年12月至2019年2月，胜利投资通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股份14,276,729股，占公司总股本的1.62%。本次权益变动后，胜利投资持有上市公司股份87,886,314股，占上市公司总股本的9.99%，成为上市公司的第一大股东。公司表示，本次权益变动后公司不存在实际控制人。
[2019-01-17] 胜利股份(000407):胜利股份2018年净利预增50%-100%
■证券时报
胜利股份(000407)1月17日晚间发布业绩预告，预计2018年度净利润9345万元-1.25亿元，同比增长50%-100%。公司报告期收益同比增长主要系主营业务天然气业务收益较上年同期大幅增长所致。
[2018-10-31] 胜利股份(000407):前三季度归母净利润增长12.31％-季报点评
■海通证券
胜利股份公布2018年三季报。2018年前三季度，公司实现营业收入31.50亿元，同比增长25.92%；实现归母净利润9035.59万元，同比增长12.31%。每股方面，公司前三季度实现EPS0.10元，加权平均净资产收益率4.07%。公司收入增长，主要是公司天然气业务不断扩大发展，天然气业务营业收入较上年同期增加37.69%。
销售费用同比增加近7000万。2018年前三季度，公司发生销售费用1.76亿元，同比增加了6711万元。公司三季报中披露，销售费用的增加主要是因为公司天然气业务营业收入增加，导致相应的人工费用、运输费用增加等。
内生增长：大力推进"气代煤"工程。在国家推广"以气代煤"能源结构转型的大背景下，公司大力开展"气代煤"工程，天然气公司"村村通"、"镇镇通"等业务实现快速增长，2017年完成896个村庄施工，接驳安装16万户。2018年2月13日，公司发布公告，为实现天然气业务更快发展，公司拟非公开发行股份，募集资金主要用于"村村通"、"镇镇通"、"储气设施项目"和"智慧燃气系统"的建设。
外延发展：稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并工作。2017年，公司顺利实现与温州胜利港耀天然气有限公司、彭泽县天然气有限公司、重庆胜邦燃气有限公司等项目合作，为公司后续发展奠定良好基础。2018年1月8日，公司董事会同意与华源公司及其管理人签署《股权转让协议》，受让华源公司持有的新公司100%股权，股权转让价格为6.638亿元。股权转让完成后，公司将持有重庆胜邦燃气有限公司100%股权。
天然气行业未来有望持续快速发展。据国家发改委统计数据，2018年1-8月我国天然气表观消费量1797亿立方米，同比增长19.4%。我们认为天然气行业改革将推动下游需求持续快速发展，预计未来几年我国天然气需求年增速保持15%以上。需求增长带动天然气上游开采、中游管输、下游分销继续快速增长。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2018~2020年EPS分别为0.12、0.14、0.16元。考虑到公司刚完成转型，通过内生外延式增长，天然气业务正处于快速发展时期。按照2018年BPS（2.59元）及1.4-1.6倍PB，对应合理价值区间3.63-4.14元，维持"优于大市"投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期等。
[2018-08-02] 胜利股份(000407):胜利股份半年报披露时间推迟至8月22日
■证券时报
胜利股份(000407)8月2日晚公告，公司原定于8月8日披露2018年半年度报告。因公司天然气业务发展迅速，合并的会计主体较多，半年度报告工作量较大，为确保公司2018年半年度报告的准确性，公司将半年报披露时间推迟至8月22日。
[2018-07-11] 胜利股份(000407):胜利股份上半年净利预增65%至100%
■证券时报
胜利股份(000407)7月11日晚间公告，今年上半年预盈7000万元至8500万元，同比增长65%至100%。增长原因为公司天然气业务销售收入及收益较上年同期大幅增长。
[2018-05-02] 胜利股份(000407):战略转型天然气,城燃新贵已现雏形-深度报告
■招商证券
转型清洁能源提供商，天然气业务迎来大发展。公司已成功实现天然气战略转型；近几年共收购13家天然气下游企业，并逐步剥离低效的传统产业；2017年公司天然气业务营收和毛利占比均约7成。公司大力开展"气代煤"工程，天然气公司"村村通"、"镇镇通"等业务实现快速增长；正在探索海外进口LNG、焦气洁能、页岩气等多层次、低成本的气源供应体系、发展天然气一体化产业链。
我国天然气需求增长快，发展潜力大。2016年我国天然气消费占一次能源消费的比例仅6.2％，远低于全球平均值24.13％，根据我国《天然气发展十三五规划》，到2020年这个比例要达到8.3~10％。我国天然气消费量近10年的复合增速为13.41％，2017年我国天然气消费量2394亿立方米，同比增长14.71％，预计未来几年我国天然气消费增速依然会保持10％~15％的增速水平。在下游消费领域中，城市燃气、天然气发电、工业燃料领域均具有非常大的发展空间。?
公司天然气并购项目优质，未来盈利增长潜力大。公司稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并；近年来共收购了13家天然气下游企业，其中大部分收购是很成功的，比如霸州胜利顺达天然气、东泰燃气等收购。我们预计公司2018年天然气业务盈利将大幅改善，重庆胜邦天然气2018年开始并表，彭泽天然气和温州胜利港耀可贡献全年利润；2018年天然气业务业绩贡献有望超2亿元。
受益于天然气大发展，公司燃气管道业务盈利高增长。随着重庆胜邦塑胶的投产，公司PE管道产能达到12万吨/年。2017年公司管道业务实现营收6.79亿元，同比增长99.7％，实现净利润5399万元，同比大幅增长273.1％。随着"村村通"和"煤改气"的不断推进，我们看好公司PE管道业务的发展。
维持"强烈推荐-A"投资评级。公司天然气业务今年开始迎来业绩释放，我们预计公司2018~2020年归属母公司净利润分别为2.40亿、3.51亿和4.62亿元，2018~2020年EPS分别为0.27元、0.40元、0.52元，对应目前的股价5.79元，PE分别为21.2倍、14.5倍和11.0倍，目标价7.0~8.0元，维持"强烈推荐-A"评级。
[2018-04-26] 胜利股份(000407):天然气整合效益显现,业绩快速增长-点评报告
■招商证券
事件：
公司发布2018年一季报，报告期内实现营业收入10.45亿元，同比增长36.15％，实现归属于上市公司的净利润3296万元，同比增长36.10％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3261元，同比增长31.55％，实现每股EPS0.04元。
评论：
1、公司转型天然气成果显著，营收和净利实现快速增长
2018Q1公司营业收入和净利润分别增长36.15％和36.10％，基本保持同步快速增长，主要得益于公司天然气业务的壮大。2017年9月分别收购了温州胜利港耀天然气公司55％的股权和彭泽天然气有限公司85％的股权，2018年1月底公司收购了重庆胜邦燃气有限公司100％股权，这三个公司的并表带来公司营收的增长；同时随着2017年我国“煤改气”的快速推进，公司之前收购的天然气业务营收也稳步增长；双重因素影响下公司营收增长36.15％。
另外报告期内公司计提了901万元的资产减值损失，影响了部分净利润。
2、公司毛利率提升，期间费用率略有提升
2018Q1公司毛利率17.2％，同比提升1.16pct，环比提升3.97pct，公司毛利率提升得益于业务结构的调整，毛利率较高的天然气业务占比提升，而毛利率较低的贸易业务占比下降。
2018Q1公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为5.05％、2.48％和1.72％，同比分别增加0.96pct、-0.16pct和0.58pct，总体看稳中略升。
3、公司天然气并购项目优质，未来盈利增长潜力大
2011年下半年公司开始战略转型，进军天然气产业，并逐步剥离低效的传统产业，实现公司由多元化的传统产业向专业化的清洁能源方向转型。2017年公司天然气业务营收和毛利占比均约7成，转型成果显著。
从2011年下半年开始至今，公司共收购了14家天然气下游企业，其中大部分收购是极其成功的，比如霸州胜利顺达天然气、东泰燃气等收购。2018年重庆胜邦天然气开始并表，彭泽天然气和温州胜利港耀可以贡献全年利润，预计天然气业务盈利继续大幅改善，我们预计2018年公司天然气业务业绩贡献有望超2亿元。
4、受益于我国天然气大发展，公司燃气管道业务盈利高增长
随着重庆胜邦塑胶的投产，公司PE管道产能达到12万吨/年。2017年公司管道业务实现营收6.79亿元，同比增长99.7％，实现净利润5399万元，同比大幅增长273.1％。随着“村村通”和“煤改气”的不断推进，我们看好公司PE管道业务的盈利。
5、投资建议
经过7年多的战略转型，公司天然气业务营收占比近7成，未来公司主要包括两块业务，即天然气业务和天然气塑胶管道业务。
2018年公司主要业绩增量来自收购的重庆胜邦燃气并表，彭泽天然气公司和温州胜利港耀天然气公司2018年可以贡献全年利润；重庆胜邦塑胶投产后带来的业绩增量，其它燃气公司的有机增长。
我们预计公司2018~2020年净利润分别为2.40、3.51和4.62亿元，2018~2020年EPS分别为0.27元、0.40元、0.52元，对应目前的股价5.70元，PE分别为20.9倍、14.3倍和10.9倍，目标价7~8元，首次覆盖，给予"强烈推荐-A"评级。
6、风险提示
并购资产整合不达预期的风险、气荒时气源供应不足风险和外延并购进度不达预期风险。
[2018-04-15] 胜利股份(000407):积极拓展天然气业务,17年业绩大幅增长-年报点评
■海通证券
投资要点：
胜利股份公布2017年年报。2017年，公司实现营业收入38.28亿元，同比增长44.46％；实现归母净利润6230.25万元，同比增长121.29％。公司业绩大幅增长主要由于公司通过兼并收购和提升运营质量，天然气业务不断扩大发展。2017年公司天然气业务营业收入25.68亿元，同比增长96.26％；
天然气管道制造业务营业收入6.91亿元，同比增长82.65％。
实现战略转型，天然气业务成为主导产业。2017年公司继续推进清洁能源天然气产业向纵深发展，经营规模与盈利能力持续提升，实现天然气产业战略转型，目前清洁能源产业已成为公司主导产业。2017年公司天然气业务和天然气管道制造业毛利率分别为14.79％（同比下降3.12个百分点）和22.66％（同比上升0.17个百分点），毛利占比分别为67％、28％。
内生增长：大力推进“气代煤”工程。在国家推广“以气代煤”能源结构转型的大背景下，公司大力开展“气代煤”工程，天然气公司“村村通”、“镇镇通”等业务实现快速增长，2017年完成896个村庄施工，接驳安装16万户。2018年2月13日，公司发布公告，为实现天然气业务更快发展，公司拟非公开发行股份，募集资金主要用于“村村通”、“镇镇通"、“储气设施项目"和"智慧燃气系统"的建设。
外延发展：稳步推进以城市经营权为核心的天然气收购兼并工作。2017年，公司顺利实现与温州胜利港耀天然气有限公司、彭泽县天然气有限公司、重庆胜邦燃气有限公司等项目合作。2018年1月8日，公司董事会同意与华源公司及其管理人签署《股权转让协议》，受让华源公司持有的新公司100％股权，股权转让价格为6.638亿元。股权转让完成后，公司将持有重庆胜邦燃气有限公司100％股权，公司的清洁能源业务进一步延伸至西南市场。
天然气行业未来有望持续快速发展。据国家发改委的数据，2017年全国天然气表观消费量2373亿立方米，同比增长15.31％。我们认为天然气行业改革将推动下游需求持续快速发展，预计未来几年我国天然气需求年增速保持10％以上。需求增长带动天然气上游开采、中游管输、下游分销继续快速增长。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2018~2020年EPS分别为0.17、0.23、0.31元，预计2018年BPS为2.64元。考虑到公司刚完成转型，通过内生外延式增长，天然气业务正处于快速发展时期，我们按照2018年BPS以及2.5倍PB，我们给予公司6.60元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期。
[2018-04-08] 胜利股份(000407):胜利股份子公司暂未参与页岩气开发,但已利用页岩气作为气源之一
■证券时报
胜利股份(000407)4月8日在互动平台表示，目前，公司经营区域覆盖山东、河南、河北、辽宁、广西、浙江、江西、重庆等多个省市，公司子公司重庆胜邦燃气有限公司经营区域内存在页岩气气田，该公司暂未参与页岩气开发，但已利用该区域的页岩气作为气源之一。
[2018-02-13] 胜利股份(000407):胜利股份大股东拟增持不低于1亿元
■证券时报
胜利股份(000407)2月13日晚间公告，公司大股东润铠胜计划从即日起12个月内，增持公司股份，拟增持资金累计不低于1亿元。
[2018-01-16] 胜利股份(000407):胜利股份公司主导产业为天然气业务
■证券时报
胜利股份(000407)16日在互动平台表示，公司主导产业为天然气业务，存量的油品贸易业务上游供应单位为中石油、中石化。
[2017-10-29] 胜利股份(000407)积极拓展天然气业务,三季度业绩大幅增长-三季度点评
■海通证券
胜利股份公布2017年三季报。2017年前三季度，公司实现营业收入25.01亿元，同比增长41.99％；实现归母净利润8045.47万元，同比增长312.57％。其中，公司2017Q3单季实现营业收入8.54亿元，同比增长49.57％；实现归母净利润3789.76万元，同比大幅增长3569.83％。公司前三季度业绩大幅增长主要由于存量天然气业务收益增长、并购增量天然气公司并表以及亏损较大的农化业务剥离完成，其中天然气业务收入同比增长94％，天然气管道制造业务同比增长92％。
天然气行业未来有望快速发展。2016年我国天然气消费量2058亿立方米，在一次能源中占比仅6％，与世界平均24％的占比仍存在较大差距。作为一种清洁能源，近年来我国促进天然气行业发展的相关政策密集出台。根据十三五规划，我国天然气消费量到2020年将达到近3500亿立方米，复合增速将达14％。同时，以"管住中间、放开两头"为核心的行业市场化改革进程也加快推进，有助于理顺天然气价格，进一步刺激消费增长。
产业转型完成，天然气业务成为公司主要收入来源。2016年公司完成了农化业务的退出，并加快战略转型步伐，天然气业务继续保持快速增长势头。2017年上半年继续收购兼并之路，不断扩大主营产业规模与效益。上半年公司天然气业务收入11.44亿元，天然气管道制造业务4.38亿元，两块业务合计占总营收的96.0％，占总毛利的95.8％。
积极进行外延并购，拓展天然气业务。公司转型以来，积极通过内生、外延两种方式拓展公司天然气业务。公司拟收购温州胜利港耀天然气公司以及彭泽县天然气公司，并拟参与重庆市华源天然气有限公司破产重整，以合作开发的形式进一步完善城市燃气业务在江浙、重庆地区的布局。目前公司在山东济南、东营、青岛等地均已开展天然气业务。
利用终端资源，开拓汽车充换电业务。为了开拓新能源业务，胜利股份与青岛特锐德签署《战略合作协议》，共同推进在汽车充电领域的战略合作。此次强强联合从胜利股份拥有的加气场站等终端领域开始，推广新能源汽车充电业务合作。我们认为通过此战略合作公司将切入汽车充换电领域，利用现有市场终端网络打造多层次新能源供应体系，开拓新的业务增长点。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2017~2019年EPS分别为0.13、0.29、0.32元，预计2017年底BPS为2.54元。考虑到公司转型完成，天然气业务正处于快速发展时期，我们按照2017年BPS以及3.5倍市净率，我们给予公司8.89元的目标价，维持"增持"投资评级。
风险提示：天然气需求不及预期；天然气业务开拓进展不及预期。
[2017-08-26] 胜利股份(000407):全面优化天然气产业布局,公司上半年业绩大幅增长-中报点评
■海通证券
胜利股份公布2017半年报。2017上半年，公司实现营业收入16.48亿元，同比增长38.36％，归母净利润4255.7万元，同比增长130.44％，业绩增长的主要原因是公司主营的天然气业务收益大幅增长。每股方面，公司上半年实现EPS0.05元，同比增长150％，加权平均净资产收益率1.99％，同比提高1.07个百分点。
产业转型完成，天然气业务成为公司主要收入来源。2016年公司完成了农化业务的退出，并加快战略转型步伐，天然气业务继续保持快速增长势头。2017年上半年继续收购兼并之路，不断扩大主营产业规模与效益，并着力提升天然气单位的运行质量和效益，实现天然气存量资产的稳步发展。此外，在“以气代煤”的大背景下，公司“村村通”业务快速增长，分布式能源项目进展顺利。上半年公司天然气业务收入11.44亿元，天然气管道制造业务4.38亿元，两块业务合计占总营收的96.0％，占总毛利的95.8％。
利用终端资源，开拓汽车充换电业务。为了开拓新能源业务，胜利股份与青岛特锐德签署《战略合作协议》，共同推进在汽车充电领域的战略合作。此次强强联合从胜利股份拥有的加气场站等终端领域开始，推广新能源汽车充电业务合作。通过此战略合作公司将切入汽车充换电领域，利用现有市场终端网络打造多层次新能源供应体系，开拓新的业务增长点。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2017~2018年EPS分别为0.13、0.29、0.32元，预计2017年底BPS为2.54元，按照2017年BPS以及3.5倍市净率，我们给予公司8.89元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
[2016-09-13] 胜利股份(000407):加快退出传统产业,扩展天然气市场-公司公告点评
■海通证券
加快培育天然气业务，扩展威海乳山地区市场。胜利股份与华昌新能源及其股东签署协议，拟以各方确认的优质天然气资产出资成立天然气专业公司，运营威海乳山地区天然气业务。公司拟以4740万元收购新设立的天然气专业公司60%股权。此次合作有利于发挥合作各方优势、实现共赢发展的目的，加快公司在胶东半岛地区天然气市场布局。
业绩承诺及补偿方式。天然气专业公司原股东做出业绩承诺：2016-2020年经审计的平均扣非净利润不低于810万元，其中2016年0万元、2017年800万元、2018年950万元、2019年1100万元、2020年1200万元。在利润补偿期间（2016-2020年）内任一年度实现净利润应不低于同期承诺净利润，否则华昌新能源应给予公司相应现金补偿。
转让山东利华晟汽车股权，加快退出传统产业。为发展清洁能源天然气产业，加快退出传统产业，胜利股份及全资子公司山东利华晟能源拟总价款1519万元将其合计持有的100%股权转让给杨红星、杨支峰，此次股权转让预计为公司贡献净利润约170万元，退出资金用于清洁能源天然气业务发展。
拓展东北地区天然气市场。为加快培育天然气业务，拓展东北地区天然气市场，2015年12月20日公司与大连益民实业、普兰店益民等签署协议，拟共同开发经营大连市普兰店市、普湾新区及大连庄河市天然气业务。截至2016年9月12日，大连益民、普兰店益民出资设立的大连胜益新能源工商登记及银行开户手续已办理完毕，公司与大连益民实业、普兰店益民签署股权协议，此次股权转让完成后公司将持有大连胜益新能源51%股权（51%股权最高限价为4845万元）；大连益民实业及其股东出资设立的大连益民新能源工商登记及银行开户手续已办理完毕，公司与大连益民实业及其股东签署股权协议，拟以2295万元受让大连益民实业持有大连益民新能源51%股权。此次交易有助于公司加快天然气业务的发展。
拟发行股份购买天然气等城市运营类资产，并募集配套资金。胜利股份拟通过发行股份的方式购买荆州市景湖房地产开发有限公司、重庆贤达实业有限公司持有的荆州市天然气发展有限责任公司100%股权，霸州市顺达天然气有限公司持有的霸州市胜利顺达燃气有限公司49%股权等标的资产，同时募集配套资金。此次交易有助于公司扩大天然气市场，逐步完善产业链。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2016~2018年EPS分别为0.17、0.37、0.40元，按照2017年EPS以及20倍市盈率，我们给予公司7.40元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
[2016-06-21] 胜利股份(000407):合作运营天然气业务,扩展天然气市场-公司公告点评
■海通证券
合作运营天然气业务，扩展天然气市场。胜利股份与北方燃气及其股东签署协议，北方燃气以各方确认的优质天然气资产出资成立天然气专业公司，负责运营河南安阳地区天然气市场业务。其后公司以现金收购新设立目标公司60%股权，协议约定交易对价不超过6660万元。公司预计目标公司未来三年年均可实现天然气年销售收入约为1亿元，将对公司收益带来积极影响。
此次合作加快了公司在中原地区天然气市场的布局，将进一步扩大天然气业务经营范围。
拟发行股份购买天然气等城市运营类资产，并募集配套资金。胜利股份拟通过发行股份的方式购买荆州市景湖房地产开发有限公司、重庆贤达实业有限公司持有的荆州市天然气发展有限责任公司100%股权，霸州市顺达天然气有限公司持有的霸州市胜利顺达燃气有限公司49%股权等标的资产，同时募集配套资金。目前交易方式及标的资产尚未最终确定，存在重新调整的可能。
进入霸州天然气市场。公司与霸州市顺达天然气签署合作协议，拟共同开发经营霸州市天然气业务。目前双方新设立的天然气专业公司霸州市胜利顺达燃气的工商登记及银行开户手续已办理完毕，并进入试营业状态。胜利股份以现金16830万元受让胜利顺达燃气51%股权实现控股。
加快发展天然气业务。公司自2012年开始进行战略转型，将清洁能源天然气产业定位为公司未来的主导产业，进入2016年公司天然气业务加快发展。
自2015年开始公司开始陆续收购天然气城市运营类资产，扩展天然气业务。
此次交易有助于公司扩大天然气市场，逐步完善产业链。
变更募集资金用途，发展天然气管网业务。为了适应市场环境的变化加快天然气业务发展，公司决定将募集资金用途变更为补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需的流动资金，大力推进和发展盈利空间更大、盈利稳定性更高、发展前景更好的天然气管网领域，提高资金的使用效率。青岛润昊和东泰压缩新建加气站项目投资金额合计6087万元，公司决定将该部分投资金额全部用于永久补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需流动资金。
盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2016~2018年EPS分别为0.40、0.43、0.52元，按照2016年EPS以及20倍市盈率，我们给予公司8.00元的目标价，维持“增持”投资评级。
风险提示：转型风险；天然气业务开拓进度不及预期等。
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