000070特发信息股票走势分析
≈≈特发信息000070≈≈(更新:21.12.23)
[2021-12-23] 特发信息(000070):特发信息公司向字节跳动提供主营产品
■证券时报
特发信息表示，公司向字节跳动提供主营产品。公司的特高压产品主要有光缆、金具、铝包钢绞线等。承接的主要项目已列在历年的定期报告中。
[2021-12-23] 特发信息(000070):特发信息公司向中兴、华为提供接入产品
■证券时报
特发信息表示，公司向中兴、华为提供接入产品。公司与华为在许昌中原人工智能计算中心等项目或产品有落地合作。
[2021-11-08] 特发信息(000070):特发信息拟设孙公司投建高端光模块智能制造基地
■证券时报
特发信息(000070)11月8日晚间公告，公司控股子公司四川华拓光通信股份有限公司在四川省江油市设立全资子公司，注册资金2000万元，由该全资子公司负责实施扩产项目，投资建设高端光模块智能制造基地。扩产项目投资总额为9877万元，资金来源由全资子公司自筹。
[2021-09-16] 特发信息(000070):特发信息拟出资1000万元参与设立产业基金
■中国证券报
9月16日晚间，特发信息公告称，为了进一步推进公司产业发展，寻找外延发展的机会，寻求更有利于提升综合竞争力和盈利能力的战略合作机会，公司拟出资1000万元与特发富海股权投资基金管理(深圳)有限公司等机构共同投资设立“陕西特发迈朴创业投资合伙企业(有限合伙)”(暂定名)。
公告显示，上述拟成立的基金主要以股权投资方式以及法律、法规允许的其他方式，对电子行业、电子信息(集成电路)、高端装备制造、新材料领域进行重点布局和投资。基金认缴出资总额为人民币1亿元，其中特发信息以有限合伙人身份认缴出资1000万元。
[2021-08-31] 特发信息(000070):扭亏为盈,军民品协同发展-中报点评
■华泰证券
1H同比扭亏,业绩拐点初现
公司上半年实现营收22.95亿元(YoY+37.91％),归母净利0.13亿元(YoY+130.62％),符合业绩预告(1H预告盈利0.12～0.15亿元),上半年毛利率12.24％,同比下降2.52pct,系光纤光缆行业去库存势态和业内竞争激烈所致。我们认为在新基建和数字化的驱动下,公司智慧服务业务成长空间将逐步打开,但考虑光纤光缆行业竞争激烈,大宗商品材料价格大幅上升,我们下调2
1～23年归母净利至0.96/2.3/2.49亿元(前值21～22年为3.22/4.09亿元,2023年新增),基于分部估值法给予目标价9.35元(按当前股本计算前值13.72元),维持"增持"评级。顺应新基建和数字化行业趋势,大力发展智慧服务业务
上半年公司抓住新基建和数字化带来的机遇,将通信行业发展重心从设备层面转移到应用领域,大力发展智慧服务业务。政府数字化方面,继鹏城云脑II扩展型项目建设后,中标许昌市中原人工智能计算中心项目工程总承包项目,中标金额4.27亿元,目前项目进展顺利;企业数字化方面,公司中标企业智慧园区建设项目,公司同特发集团与腾讯云签订战略合作协议腾讯云签订战略合作协议,在云计算、数据中心等领域展开深度合作。2021H1公司实现智慧服务营收9.5亿,占整体营收41.4％,成为公司业务的新增长点。
军工行业维持高景气,信息化有望成为新增长点我们认为,当前正处于开启新一轮五年采购计划的阶段,十四五期间对军工信息化需求将快速增长。公司在军品配套、数据链系统、以及机载、弹载计算机等军用信息化技术和产品拥有深厚储备,军品订单有望快速增长。报告期内公司,子公司成都傅立叶和神州飞航重点关注新增需求,上半年签约合同分别同比增长95％和142％,其中神州飞航签订的弹载计算机合同创签约额历史新高,军工信息化业务有望推动整体业绩更上一层楼。
看好公司业务发展,维持"增持"评级
我们看好新基建和数字化背景下的市场需求提升,以及军工信息化业务发展的新机遇。考虑光纤光缆行业竞争激烈,大宗商品材料价格大幅上升,我们预计21～23年归母净利至0.96/2.3/2.49亿元(前值21～22年为3.22/4.09亿元,2023年新增),基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为77.30亿元,对应目标价9.35元(按当前股本计算前值13.72元),维持"增持"评级。
风险提示:疫情反复;光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;5G市场规模不及预期;原材料供应不稳定及价格上涨。
[2021-04-12] 特发信息(000070):特发信息与腾讯云等签署战略合作协议
■上海证券报
特发信息公告，公司与腾讯云计算(北京)有限责任公司、深圳市特发集团有限公司于近日签署战略合作协议，主要合作内容包括：三方合力打造高水平的新型基础设施，加快传统产业和新型基础设施融合，提升创新基础设施支撑能力;依托于特发信息在工业通信设备、光纤光缆、电子设备领域丰富的运营经验和完善的生态规模，结合腾讯云在大数据、云计算、人工智能等领域拥有的先进技术，以及在云端和用户端丰富的运营经验，以“产业互联网平台”为基础，完善产业互联网新应用功能，建设特发集团特有产业互联网新标准等。
[2021-04-09] 特发信息(000070):腾讯云、特发集团、特发信息达成三方战略合作
■证券时报
4月8日，特发集团、特发信息与腾讯云举行战略合作协议签约仪式。三方将依托各自资源、技术优势和建设经验，围绕数据新基建、建设科技赋能产业发展的数字化企业模式，建立大数据平台，在云计算、数据中心等领域开展产业生态合作，共同推动企业数字化和智慧化转型。
[2021-01-07] 特发信息(000070):特发信息与信息管线、深基投签三方战略合作协议
■证券时报
近日，特发信息与深圳市信息管线有限公司(简称“信息管线”)、深圳市基础设施投资基金管理有限责任公司(简称“深基投”)签署三方战略合作协议。三方拟共同出资设立合资公司，负责投资、运营数据中心项目，同时拟围绕包括但不限于通信机楼等数据中心项目，共同探索开发智慧城市、智慧管线等项目。
[2021-01-06] 特发信息(000070):收到20亿中标项目款,业绩有望迎来改善-点评报告
■民生证券
一、事件概述公司于2020年10月29日公告,公司作为牵头人与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司(下称"深智城")组成的联合体中标鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目,中标金额为28.18亿元,项目在2023年12月31日之前完工;2021年1月3日公司公告,公司与深智城签署了补充协议,补充协议确认公司将从项目合同共取得24.97亿元;2021年1月4日,公司公告此次项目已经实施,公司收到项目款20.20亿元。
二、分析与判断
持续发力新基建领域,打造公司业务新增长点去年下半年,公司持续发力新基建领域,打造新的增长点,在2020年8月24日,子公司数据科技就与中国移动深分签署战略合作框架协议,合作内容为打造一流数据中心(数据科技将规模建设不少于4000个8kw机架)和建立5G智慧园区,拓展以数据中心为代表的新基建业务。此次在新基建领域再次中标大单,将起到标杆效应,此次中标采购的产品包括设备、软件和服务,即计算设备、网络设备、存储设备、软件等产品,公司将从项目合同共取得24.97亿元,目前已收到项目款20.20亿元(占公司前三季度营收24.49亿元的82.48％),有利于公司新基建业务的进一步拓展,提高公司2021年的收入规模及盈利能力。
"光通信+军工+新基建"三驾马车齐头并进,2021年业绩有望实现迎来改善近年来,公司以光通信和智能接入产业为主体,同时积极发展军工信息化领域,开拓"新基建"业务,形成了"光通信+军工+新基建"三位一体的发展格局。在光通信业务方面,公司客户优质稳定,在光通信市场竞争优势明显,随着5G、数据中心发展重要性上升到新的高度,5G基站、IDC均有望在2021年维持高位建设量,给光线光缆、光器件、接入设备等带来新的增量,公司光通信业务有望持续增长。在军工领域,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,同时在2020年12月16日公司公告,子公司特发三奇防务技术与特殊机构客户签订军品采购框架协议,协议金额约为人民币6.26亿元,此次协议有望进一步提升公司军工业务营收规模。十四五期间,军工信息化需求将快速增长,奠定军工业务业绩稳健增长基础。公司Q3存货为30.10亿元(是2019年年底15.55亿存货的1.94倍),随着四季度各项订单的稳步交付,存货将得到释放,四季度业绩有望高增。展望2021年,公司将核心受益于国内新基建建设和十四五规划,"光通信+军工+新基建"三驾马车齐头并进,有望支撑公司业绩迎来改善。
三、投资建议
公司以光通信和智能接入产业为主体,客户优质稳定,在光通信市场竞争优势明显。同时公司积极发展军工信息化领域,开拓新基建业务,今年下半年中标军工和新基建大单,将提高公司2021年的收入规模及盈利能力。随着公司四季度订单的稳步交付,业绩将得到释放,在新基建建设和十四五规划的大机遇下,公司将充分享受行业红利,业绩有望迎来改善。预计2020-2022年归母净利润分别为1.54/3.93/5.50亿元,EPS分别0.19/0.48/0.67元,对应PE分别为50X/20X/14X,参考光通信行业2020年平均PE估值为58倍,首次评级,给予公司"推荐"评级。
四、风险提示:5G和IDC建设不及预期;行业竞争加剧;中美贸易摩擦
[2020-12-17] 特发信息(000070):军工信息化业务再下一城
■华泰证券
签订军品采购框架协议,军工信息化业务再下一城公司于12月16日晚发布公告,公司控股子公司深圳市特发三奇防务技术与特殊机构客户签订军品采购框架协议,协议标的为某分系统设备,协议金额约为人民币6.26亿元,占公司2019年营业收入的13.45％,占公司2019年军工业务收入的207.57％。我们认为协议签订与后续履行有望显著提升公司军工业务营收规模。中长期来看,公司军工信息化业务有望受益于"十四五"期间国防信息化建设提速,以及国防军工信息化水平提升。
公司有望依托在军工信息化领域的深耕布局,打造新的增长点。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
携手三奇科技,成立合资公司协同开拓陆军、武警和战略支援部队等市场2020年9月,公司与深圳三奇科技成立合资公司深圳市特发三奇防务技术(特发信息持股51％,深圳三奇科技持股49％),共同推动某分系统项目落地,协同开拓陆军、武警和战略支援部队等市场,开发雷达、DC-XHD等新业务。深圳三奇科技是专门从事军民用北斗通讯设备终端,北斗用户机及单兵通讯机配套等设计开发的高新技术企业。我们认为本次合作有助于提升公司军工产业链配套水平,提高在军工领域的研发能力以及客户开拓能力,新签订的军品采购框架协议有望显著提升公司军工业务营收规模。
军工子公司研发实力雄厚,新产品研发进展顺利公司主要通过子公司成都傅立叶(深耕军品配套、测控集成、数据链系统等业务)和神州飞航(产品涉及无人机飞行控制系统、机载火控计算机、导控一体计算机、弹载计算机等领域的多个型号)拓展军工信息化领域布局,研发实力雄厚,客户主要为航空、航天等军工集团院校、研究所等。
受军工客户需求驱动,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,弹载计算机产品中标新型号,新产品研发进展顺利。
中长期有望受益于"十四五"期间国防信息化建设提速2020年11月发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中对我国国防和军队建设作出战略部署,其中强调要加快机械化信息化智能化融合发展。我们认为,当前正处于开启新一轮五年采购计划的阶段,十四五期间对军工信息化需求将快速增长。公司在军品配套、数据链系统、以及机载、弹载计算机等军用信息化技术和产品拥有深厚储备,军品订单有望快速增长。
军工信息化业务有望带来新的增长点,维持"增持"评级我们看好公司在军工信息化领域的成长能力。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为113.40亿元,对应目标价13.89元(不变),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-12-16] 特发信息(000070):特发信息子公司获签6.26亿元军品采购框架协议
■上海证券报
特发信息公告，公司的控股子公司深圳市特发三奇防务技术有限公司，近日与特殊机构客户签订军品采购框架协议，协议金额约为6.26亿元。本次签订的协议预计总金额约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的13.45%，约占公司最近一个经审计会计年度军工业务营业总收入的207.57%。
[2020-12-04] 特发信息(000070):特发信息所属联合体签订重大合同
■上海证券报
特发信息公告，近日，公司与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司组成的联合体与项目采购人鹏城实验室签订了《鹏城实验室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目合同》，联合体签约合同含税总金额不高于人民币2,817,500,000元。该项目是以AI 峰值性1000P、IO500 和AI Benchmark测试国际先进为目标的大型信息类重大科技设施，具有性能、扩展性、能效比以及开放软件生态、使用和运行成本等方面的独特优势，是深圳市政府结合自身优势和特色大力推进深圳综合性国家科学中心建设的重要举措。本合同的签订符合公司开拓“新基建”领域业务的发展方向。
[2020-11-04] 特发信息(000070):特发信息联合体中标28.18亿元政府采购项目
■上海证券报
特发信息晚间公告，公司于近日收到深圳交易集团有限公司政府采购业务分公司发出的《深圳市网上政府采购中标通知书》，正式被确认为鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目中标人。该项目中标人为深圳市特发信息股份有限公司与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司组成联合体，中标金额为281750万元。
公司表示，本中标项目的实施符合公司开拓“新基建”领域业务的发展方向，本次中标项目签订正式合同并顺利实施后，将有利于公司积累“新基建”工程建设经验，提升公司“新基建”项目实施能力。中标项目的履行将对公司2020年度及未来的经营业绩产生积极影响。
[2020-10-31] 特发信息(000070):弹载产品驱动军工业务稳步增长-季报点评
■华泰证券
Q3净利符合预期,军工信息化+新基建业务有望带来新增长点公司发布2020年三季度报告,Q3单季实现营收7.85亿元(YoY-14.32％);实现归母净利润0.25亿元(YoY-11.05％),位于业绩预告中位偏上(归母净利润预告区间为0.22～0.27亿元),符合预期。公司在军工信息化、智慧城市、数据中心等领域业务进展顺利,明年有望迎来业绩释放期。中长期来看,国防军工信息化水平提升、5G网络建设以及云计算渗透率提升将驱动公司主营业务向好。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
弹载产品中标新型号,军工信息化业务稳步增长受军工客户需求驱动,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,弹载计算机产品中标新型号。公司弹载计算机产品应用于具备制导能力的飞弹,包括空空弹,巡航弹,防空导弹,战略导弹等国防空军装备。同时,公司新产品研发进展顺利,2020年上半年成都傅立叶研制的测控地面站数据链系统已完成样机试制并进行了设计鉴定,同时推出多通道卫星通信信号解调器;神州飞航已发布高性能VPX通用平台等多款新品,并实现了神州飞航数据采集产品在重大型号配套的再次突破。
中标深圳市鹏城云脑项目,智慧城市项目预计四季度建设完工使用公司在"新基建"背景下,进一步完善5G、数据中心、智慧城市等领域的战略布局。据公司10月29日公告,特发信息成为深圳市鹏城云脑II扩展型项目信息化工程第一阶段项目供应商,中标金额为28.18亿元,公司新基建业务再下一城。此外,公司智慧城市创展基地项目有序建设中,公司预计将于四季度建设完工投入使用。数据中心方面,特发信息9月8日公告与深圳市基础设施投资基金签署战略合作协议,就数据中心等新基建领域构建战略合作关系,双方将设立合资公司在数据中心领域进行投资运作。
Q3毛利率同比提升,在建工程较年初增长61.64％公司Q3综合毛利率为21.99％,同比提升3.89pct。Q3销售费用率同比下降0.49pct至3.13％。公司加大研发投入备战新基建及军工信息化业务,Q3研发费用率同比上升1.85pct至7.11％。由于智慧城市项目建设投入,截至2020年三季度末,公司在建工程较年初提升61.64％至2.82亿元。
维持"增持"评级我们看好公司在军工信息化及新基建业务的长期成长能力。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为113.40亿元,对应目标价13.89元(前值13.79元),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-09-25] 特发信息(000070):特发信息拟转让特发泰科20.4%股权
■上海证券报
9月24日晚，特发信息公告称，公司拟采取在深圳联合产权交易所公开挂牌的方式，对外转让控股子公司深圳市特发泰科通信科技有限公司(下称“特发泰科”)20.4%的股权，挂牌价格不低于评估机构的资产评估价值。本次股权转让完成后，公司在特发泰科的持股比例由51%降为30.6%，特发泰科将不再纳入公司合并报表范围。
特发泰科为公司控股子公司，成立于2012年12月26日，经营范围包括通信设备、网络类设备、电网检测及监控设备、视频及图像监控设备系统与应用软件的技术研发、制造、销售等。
目前，特发信息持有特发泰科51%股权，深圳市新泰科投资股份有限公司(下称“新泰科投资”)持有特发泰科49%股份。经协商，公司将与新泰科投资按照各自持股比例，同时向战略投资者共转让40%股权，其中，特发信息转让20.4%的股权，新泰科投资转让19.6%的股权。本次股权转让完成后，公司在特发泰科的持股比例将降至30.6%，新泰科投资的持股比例将变为29.4%。
2019年、2020年上半年，特发泰科分别实现营收23572.11万元、15249.71万元，占上市公司总营收的5.07%、9.13%;2019年特发泰科实现净利润2090.64万元，占上市公司净利润的6.4%;2020年上半年实现净利润1317.41万元，上市公司同期净利润为负。
公告披露，中联资产评估集团有限公司对特发泰科股东全部权益在2020年3月31日的市场价值进行了评估，评估后的股东全部权益价值为10338.41万元。公司表示，本次交易挂牌价格不低于评估机构的资产评估价值，即转让公司持有的特发泰科20.4%股权不低于2109.04万元。
[2020-09-07] 特发信息(000070):特发信息与深基投签署战略合作协议
■证券时报
特发信息(000070)9月7日晚间公告，公司与深圳市基础设施投资基金管理有限责任公司签署战略合作协议，双方拟共同出资设立合资公司，用于在数据中心领域进行投资运作，并由合资公司负责运作双方在深圳市及深圳市合作区域内(包含深汕合作区、深哈合作区等)的数据中心项目。特发信息拟安排其控股子公司深圳市特发信息数据科技有限公司作为合资公司的出资主体。
[2020-08-28] 特发信息(000070):利润符合预期,"新基建"业务加速-中报点评
■华泰证券
利润符合业绩预告,"新基建"业务加速公司上半年实现营收16.64亿元(YoY-21.98％);实现归母净亏损0.41亿元(1H19:净利润0.67亿),营收专利润下滑主要系疫情影响,净亏损位于业绩预告中位偏上,符合预期。2Q单季度实现营收10.22亿元(YoY+15.34％),经营逐步回稳;实现归母净利润0.26亿元(YoY-15.98％)。中长期来看,我们认为公司作为深圳本地国企,在"新基建"背景下有望依托多年积累的ToB和ToG市场拓展能力,加速信息化业务拓展。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
电子设备业务实现快速增长,光通信业务上半年受疫情影响疫情虽对客户招投标进度、公司施工进度与海外销售造成暂时性影响,但公司紧抓"新基建"机遇,完善5G、大数据中心、工业互联网等领域的战略布局。电子设备业务方面,受军工客户需求驱动,公司电子设备实现收入8,330万(YoY+60.07％)。上半年子公司成都傅立叶军用大数据业务稳定发展,持续获得用户订单;神州飞航签订合同额创其历史新高,并实现数据采集产品在重大型号配套上的突破。光通信业务方面,上半年公司光纤光缆收入为6.24亿元(YoY-16.85％),通信设备收入为8.9亿元(YoY-29.64％)。
毛利率略有下降、费用率略有提升,在建工程较上年末增长24.36％公司上半年综合毛利率为14.76％,同比略降0.51pct。由于本期新增四川华拓并入销售费用,及电力板块运输费用增加,上半年销售费用率同比1.71pct至4.44％。管理费用率(含研发)上升2.09pct至9.79％。由于智慧城市创展基地建设项目建设投入,截至6月末,公司在建工程较上年末提升24.36％至2.17亿元。
军工信息化业务景气提升,"新基建"带来新机遇我们认为军工信息化水平的提升将推动公司相关业务的持续快速发展。此外,在政策驱动下,"新基建"业务有望加速落地。子公司深圳市特发信息数据科技已取得ISP和IDC两大运营资质,IDC业务有望加速发展,其智慧城市项目正在有序建设中,预计将于2020年第四季度建设完工投入使用。公司积极参与"新基建"项目建设,上半年筹划设立深圳市特发信息技术服务有限公司,进军智慧城市、智慧园区建设集成领域。
维持"增持"评级我们认为公司军工信息化业务景气提升,"新基建"带来新机遇。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元(维持不变),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-08-25] 特发信息(000070):"新基建"业务扬帆起航-公告点评
■华泰证券
“新基建”业务扬帆起航
公司于8月24日晚发布公告,公司控股子公司特发信息数据科技与深圳移动(941HK,无评级)签署战略合作协议,双方将围绕数据中心及5G智慧园区展开合作。此外公司董事会审议通过《关于公司设立子公司的议案》,公司拟设立全资子公司,围绕数据中心、智慧城市、智慧园区拓展建设服务类业务。我们认为在新基建背景下,公司有望依托较好的ToB和ToG端市场拓展能力,拓展以数据中心为代表的信息化业务,打造新的增长点。
我们预计公司2020~2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们维持目标价13.79元,维持“增持”评级。
携手深圳移动发力数据中心业务
公司控股子公司特发信息数据科技(后简称数据科技)与深圳移动签署战略合作协议,共同打造一流数据中心。本次合作中,数据科技拟在深圳龙华区龙观东路西侧建设数据中心项目,该项目总规模不少于4000个8kw机架,以定制建设和服务的方式提供给单一的互联网头部客户使用。我们认为本次合作有助于公司在数据中心领域的经营规模进一步得到扩展,增强公司在数据中心领域的核心竞争力,有望对公司与深圳移动未来深化双方在数据中心领域的持续合作奠定基础。
设立子公司,布局信息化集成业务
公司董事会第七届三十二次会议审议通过了《关于公司设立子公司的议案》,特发信息拟以自有资金设立深圳特发信息技术服务有限公司,注册资本4000万,由上市公司全资控股。子公司的经营范围主要为通信工程、数据中心及智慧城市、智慧园区等项目建设集成业务。深圳市于今年7月14日发布《关于加快推进新型基础设施建设的实施意见(2020~2025年)》,市区两级政府联动谋划出新基建项目95个,总投资达到4119亿元。我们认为新基建有望开启新一轮城市升级,公司设立子公司有望拓展信息集成业务,有望分享行业成长红利。
主营向好,“新基建”业务有望带来新的增长点,维持“增持”评级
公司原有业务以光通信和军工信息化为主体,形成双轮驱动的格局。光通信业务方面,我们认为在5G网络规模建设的带动下,光模块业务有望带动该业务板块盈利改善。军工业务方面,公司积极推动产品迭代和客户拓展,有望分享行业成长红利。除此以外,公司有望依托本地国企的身份以及多年来在ToB和ToG端构建的市场拓展能力,将业务版图向“新基建”领域拓展,打造新的增长点。我们认为公司主业向好,同时有望发力“新基建”相关业务。我们预计公司2020~2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法维持目标价13.79元,维持“增持”评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑；受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-08-24] 特发信息(000070):特发信息子公司与深圳移动签战略合作框架协议
■证券时报
特发信息(000070)8月24日晚间公告，公司控股子公司数据科技与深圳移动签署战略合作框架协议。双方将结合在IDC方面的资源、技术、团队，开展IDC机房合作共建。双方成立5G智慧园区领导小组，统筹智慧园区建设，对本IDC智慧园区的总控中心及机房工程、信息基础设施、管控基础设施、园区管理平台等进行资源整合和优化，实现数据中心智能化管理，共同打造5G智慧园区。
[2020-08-10] 特发信息(000070):特发信息可转债中签号码出炉 共18万个
■证券时报
特发信息(000070)8月10日晚间披露可转债网上中签结果，中签号码共有18.43万个，每个中签号码只能认购10张特发转2。
[2020-08-07] 特发信息(000070):"新基建"带来新机遇-深度报告
■华泰证券
"新基建"带来新机遇我们认为公司作为特发集团信息化业务发展的排头兵,在新基建的背景下,有望依托较好的ToB和ToG端市场拓展能力,实现信息化业务的持续拓展,打造新的增长点。此外,5G网络规模建设以及国防军工领域信息化水平的提升将驱动公司主营业务长期向好。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元,首次覆盖给予"增持"评级。
深耕信息化业务的深圳本地国企公司是深圳本地国企,大股东为特发集团有限公司。公司自上市以来一方面在信息化领域横向拓展,现已形成光通信+军工信息化两大业务布局;另一方面推动产业纵深整合,持续提升综合竞争力,公司在光通信领域先后通过收购资产将业务范围从光纤光缆拓展至智能接入以及光模块领域。我们认为公司多年来在信息化领域的经营为其积累了较好的客户资源,并形成了较强的ToB端和ToG端的业务拓展能力,构成公司的核心竞争力。
深圳版"新基建"开启特区数字经济发展新纪元我们认为"新基建"是我国加速数字化转型的重要手段,今年北京、上海相继出台"新基建"发展规划。深圳作为我国改革创新的"排头兵"于7月份发布"新基建"新政,首批新基建项目共计95个,总投资约4119亿元。我们认为深圳版"新基建"有望开启特区数字经济发展新纪元,特发信息作为深耕信息化业务的深圳本地国企,有望依托较强的ToB和ToG端市场拓展的能力,分享特区信息化建设红利。
信息化业务多点布局公司当前在信息化领域形成了光通信+军工信息化双轮驱动的格局,光通信业务方面,我们认为5G网络的规模建设有望带动光纤光缆行业需求企稳,拉动5G光模块需求提升,公司于19年收购四川华拓,进入光模块领域,打造新的业务增长点。军工业务方面,信息化需求成为国防装备发展的长期动力,公司积极推动军工产品迭代和客户拓展有望分享行业成长红利。
除此以外,公司在数据中心布线、云计算技术服务、创新节能技术咨询及工程管理方面持续拓展,实现信息化业务由双轮驱动向多点布局的延伸。
首次覆盖给予"增持"评级我们认为公司主业趋势向好,信息化业务多点布局带来新机遇。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧;军工信息化业务拓展不及预期。
[2020-06-17] 特发信息(000070):特发信息公开发行可转债事项获核准批复
■上海证券报
特发信息公告，公司于2020年6月17日收到中国证监会出具的批复，公司向社会公开发行面值总额55,000万元可转换公司债券事项获核准批复。
[2020-05-31] 特发信息(000070):特发信息拟申请发行票面总额不超15亿元公司债券
■中国证券报
5月31日晚间，特发信息(000070)公告，为了进一步拓宽公司融资渠道，优化公司债务结构，降低融资成本，筹集公司拓展新基建业务所需资金，根据法律法规及规范性文件的有关规定，并结合公司的具体情况，公司拟申请发行票面总额不超过人民币15亿元(含15亿元)的公司债券。
公司表示，本次募集资金扣除发行费用后，拟用于公司拓展新基建业务、偿还公司有息债务、补充公司流动资金、对外投资等法律法规允许的用途，具体募集资金用途提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据公司资金需求情况，在上述范围内确定。
[2019-12-17] 特发信息(000070):特发信息公司为华为公司提供5G相关的拉远组件产品
■证券时报
特发信息(000070)12月17日在互动平台称，公司为华为公司提供5G相关的拉远组件产品。
[2019-10-09] 特发信息(000070):特发信息中止审查可转债项目
■上海证券报
特发信息公告，公司于10月9日收到中国证监会出具的关于公司可转债项目的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》。公司本次公开发行A股可转换公司债券涉及的财务报表由瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，因其执行其他上市公司审计业务中涉嫌违反证券相关法律法规被中国证监会立案调查，目前尚未最终结案。根据有关规定，中国证监会决定同意公司中止审查申请。公司将根据要求，尽快履行相关程序并及时向中国证监会申请恢复本次可转债项目审查，继续推进本次可转债项目。
[2019-05-24] 特发信息(000070):特发信息拟公开发行不超5.5亿元可转债
■上海证券报
特发信息公告，公司拟公开发行可转换公司债券，募资不超过5.5亿元，扣除发行费用后拟用于特发信息数据科技有限公司智慧城市创展基地建设项目和补充流动资金项目。
[2019-04-30] 特发信息(000070):通信设备业务受益于华三订单,军工信息化业务处于上行周期
■光大证券
事件:
特发信息发布18年报:2018年实现营收57.1亿元(YoY+4.26％),实现归母净利润2.75亿元(YoY+3.78％);2019年第一季度实现营收12.47亿元(YoY+2.55％),实现归母净利润3652万元(YoY-28.06％)。
点评:
2018年业绩同比增长4％,符合市场预期;2019Q1盈利能力短期波动。特发信息于2018年实现营收57.1亿元(YoY+4.26％),归母净利润2.75亿元(YoY+3.78％),EPS为0.44,扣非归母净利润2.49亿元(YoY+1.19％),经营活动净现金流-8113万元(YoY-132.08％),符合市场预期。公司2018年整体毛利率16.3％(-0.34pcts),销售费用率2.0％(-0.4pct),管理费用率5.89％(-0.48pct),净利率5.49％(+0.05pct)。公司首次成功发行可转换公司债券,募集资金4.194亿元人民币。2019年第一季度实现营收12.47亿元(YoY+2.55％),实现归母净利润3652万元(YoY-28.06％),扣非归母净利润2701.03万元(YoY-38.99％)。公司盈利能力出现波动,主要由于公司财务费用同比增加(YoY+57.63％)、特发东智本期计提存货跌价准备以及新并入的神州飞航本期溢价摊销所致。
特发信息目前已形成了光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局。2018年分业务线看:(1)光纤光缆业务实现收入18.58亿元(YoY-7.31％),毛利率20.40％(+1.75pct),收入占比32.57％;(2)通信设备业务34.40亿元(YoY+8.79％),毛利率10.67％(-1.87pct),收入占比60.28％;(3)电子设备业务2.80亿元(YoY+53.09％),毛利率40.08％(-0.39pct),收入占比4.92％。
通信设备业务:以光网科技和特发东智为运营主体。特发信息智能接入产业为客户构建光网络智能接入系统,提供全套ＯＤＮ和用户端光、电设备综合产品与服务解决方案,智能接入产业实施主体主要包括光网科技和特发东智。(1)光网科技,提供无源接入设备,主要从事光通信器件的研发、生产和服务,为客户提供设备、接入光缆、光器件、工程方案咨询、施工及"一站式"光网络配线整体解决方案。(2)特发东智,提供有源接入设备,主要从事无源光纤网络终端、无线路由器、IPTV机顶盒、分离器和智能路由器等产品的研发、生产和销售,主要采用ODM模式,为国内多家通讯设备领域领军企业提供设计和生产外包服务。2018年,特发东智在中国移动自有品牌智能家庭网关H2产品制造服务项目中标5亿元,标志着特发东智迈出自主开拓市场、参与运营商招标的重要一步。特发东智2018实现收入29.0亿元,实现净利润8656万元。特发东智创始人承诺2019年、2020年的净利润均不低于2017年的承诺净利润,即均不低于5,860万元。
业绩预测和估值指标。特发信息目前已形成了光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局,展望2019年,军工信息化业务处于上升周期,智能接入业务受益于华三订单的增加。由于财务费用增加、计提存货跌价准备等原因,公司19Q1盈利能力短期波动,然展望全年神州飞航并表有望增厚公司业绩。因此,我们维持特发信息2019~2020年净利润预测为3.48亿元/4.21亿元,新增2021年净利润为4.96亿元,对应2019~2021年EPS为0.56/0.67/0.79元,目前约90亿元市值对应2019-2021年P/E分别为26X/21X/18X,维持"增持"评级。
风险提示:5G建设不及预期的风险,军工业务拓展不及预期。
[2019-04-16] 特发信息(000070):资本运作助产业转型,军工信息化前景广阔
■太平洋证券
事件:公司发布2018年年度报告,2018年1-12月公司实现营业收入57.06亿元,较上年同期增长4.26％;归属于上市公司股东的净利润2.76亿元,较上年同期增长3.78％;每股收益0.44元,较上年同期增长3.78％。
发行可转债夯实主业,重大项目有序推进。2018年,公司成功发行可转债募集资金4.194亿元人民币,进一步完善光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局。报告期内,公司与长飞光纤光缆股份有限公司签订了共同投资设立光棒公司的合资合作协议;东莞寮步产业园光纤产能扩产项目厂房建设已通过竣工验收和消防验收;光网科技光明新区产业园建设及扩产项目完成建设和验收,达到可使用状态;ERP项目完成纤缆板块整合升级并陆续上线;MES二期已完成149条生产线的设备联网;特发东智扩产和智能制造项目新租赁厂房完成装修,8条贴片生产线已安装完成,重大项目有序推进。
收购北京神州飞航70％股权,军工信息化前景广阔。2018年,公司收购了北京神州飞航70％股权,进一步拓展军工信息化业务版图。北京神州飞航是专业从事军用计算机、军用总线测试及仿真设备、信号处理及导航、工业自动化数据采集及测试平台的研制、销售和服务的高新技术企业,在工业计算机及平台、通讯接口、数据采集、嵌入式系统、信号处理、飞控、加固计算机等领域拥有丰富的产品线。北京神州飞航的装备类产品与成都傅立叶军品的配套类产品在产品形态、产品功能和研发实施等方面具有较高的一致性和互补性,可以通过产品和服务的相互配套,在多个领域进行技术开发成果和技术优势资源共享,促进公司军工信息化产业向系统化发展。
盈利预测与投资评级:预计公司2019-2021年的净利润为3.89亿元、5.28亿元、6.30亿元,EPS为0.62元、0.84元、1.00元,对应PE为23倍、17倍、14倍,给予"买入"评级。
[2019-04-15] 特发信息(000070):收入增速暂时放缓,5G建设潮光通信蓄势待发
■东吴证券
事件:报告期内,公司实现营业收入57.06亿元,同比增加2.33亿元,同比增长4.26％;利润总额3.53亿元,同比增加0.14亿元,同比增长4.12％;实现净利润3.13亿元,同比增加0.16亿元,同比增长5.25％;归母净利润2.76亿元,较上年同期增加0.10亿元,增长3.78％;每股收益0.44元。
受上下游复杂环境影响,2018收入增速暂时放缓:公司2018年收入增速放缓,主要原因有三:一、光纤需求量增长放缓,二、5G尚未开启大规模建设,订单减少、同业竞争加剧。三、受中兴事件影响,子公司特发东智增速减缓。在事件解决后我们预计公司增速将重回正轨。
光通信设备成主要增长动能:公司技术优势主要涉及民用和军工两大方向:民用部分分为光纤光缆产业和智能接入产业,军工部分主要为军工信息化业务。在收入结构上,光传输设备成为增长的主要动能,收入占比持续提高。
5G建设潮将至,核心业务蓄势待发:2019年资本开支回暖,陆续启动集采,网络建设即将启动,市场订单有望继续增长,通信行业将迎来下一波周期性发展;同时受益于国家军队信息化建设的需要,军用装备更新换代速度加快,军改落地等因素,军工信息化产品的市场需求逐渐增加,军工行业保持一定的景气度,为军工信息化产业发展提供了机遇。
盈利预测与投资评级:我们持续看好特发信息未来发展,预计2019-2021年营收为60.36亿元、65.30亿元、73.05亿元,同比增速为5.8％、8.2％、11.9％;归母净利润为2.87亿元、3.18亿元、3.68亿元,同比增速为4.0％、10.9％、15.7％;对应EPS为0.46元、0.51元、0.59元。当前股价对应PE分别为32/28/25X;给予"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期、军改低于预期、行业竞争加剧风险、运营商资本开支不及预期
[2019-04-03] 特发信息(000070):特发信息子公司光网科技拟引入通信行业战投
■证券时报
特发信息(000070)3日晚公告，公司同意控股子公司光网科技通过增资扩股方式，引入一名通信行业的战略投资者。引入战投后，公司持有光网科技股权由61%变为51%，新引入的战投增资后持股16.39%。光网科技此次新增股份依规在深圳联合产权交易所公开挂牌，挂牌价6500万元。
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[2021-12-23] 特发信息(000070):特发信息公司向字节跳动提供主营产品
■证券时报
特发信息表示，公司向字节跳动提供主营产品。公司的特高压产品主要有光缆、金具、铝包钢绞线等。承接的主要项目已列在历年的定期报告中。
[2021-12-23] 特发信息(000070):特发信息公司向中兴、华为提供接入产品
■证券时报
特发信息表示，公司向中兴、华为提供接入产品。公司与华为在许昌中原人工智能计算中心等项目或产品有落地合作。
[2021-11-08] 特发信息(000070):特发信息拟设孙公司投建高端光模块智能制造基地
■证券时报
特发信息(000070)11月8日晚间公告，公司控股子公司四川华拓光通信股份有限公司在四川省江油市设立全资子公司，注册资金2000万元，由该全资子公司负责实施扩产项目，投资建设高端光模块智能制造基地。扩产项目投资总额为9877万元，资金来源由全资子公司自筹。
[2021-09-16] 特发信息(000070):特发信息拟出资1000万元参与设立产业基金
■中国证券报
9月16日晚间，特发信息公告称，为了进一步推进公司产业发展，寻找外延发展的机会，寻求更有利于提升综合竞争力和盈利能力的战略合作机会，公司拟出资1000万元与特发富海股权投资基金管理(深圳)有限公司等机构共同投资设立“陕西特发迈朴创业投资合伙企业(有限合伙)”(暂定名)。
公告显示，上述拟成立的基金主要以股权投资方式以及法律、法规允许的其他方式，对电子行业、电子信息(集成电路)、高端装备制造、新材料领域进行重点布局和投资。基金认缴出资总额为人民币1亿元，其中特发信息以有限合伙人身份认缴出资1000万元。
[2021-08-31] 特发信息(000070):扭亏为盈,军民品协同发展-中报点评
■华泰证券
1H同比扭亏,业绩拐点初现
公司上半年实现营收22.95亿元(YoY+37.91％),归母净利0.13亿元(YoY+130.62％),符合业绩预告(1H预告盈利0.12～0.15亿元),上半年毛利率12.24％,同比下降2.52pct,系光纤光缆行业去库存势态和业内竞争激烈所致。我们认为在新基建和数字化的驱动下,公司智慧服务业务成长空间将逐步打开,但考虑光纤光缆行业竞争激烈,大宗商品材料价格大幅上升,我们下调2
1～23年归母净利至0.96/2.3/2.49亿元(前值21～22年为3.22/4.09亿元,2023年新增),基于分部估值法给予目标价9.35元(按当前股本计算前值13.72元),维持"增持"评级。顺应新基建和数字化行业趋势,大力发展智慧服务业务
上半年公司抓住新基建和数字化带来的机遇,将通信行业发展重心从设备层面转移到应用领域,大力发展智慧服务业务。政府数字化方面,继鹏城云脑II扩展型项目建设后,中标许昌市中原人工智能计算中心项目工程总承包项目,中标金额4.27亿元,目前项目进展顺利;企业数字化方面,公司中标企业智慧园区建设项目,公司同特发集团与腾讯云签订战略合作协议腾讯云签订战略合作协议,在云计算、数据中心等领域展开深度合作。2021H1公司实现智慧服务营收9.5亿,占整体营收41.4％,成为公司业务的新增长点。
军工行业维持高景气,信息化有望成为新增长点我们认为,当前正处于开启新一轮五年采购计划的阶段,十四五期间对军工信息化需求将快速增长。公司在军品配套、数据链系统、以及机载、弹载计算机等军用信息化技术和产品拥有深厚储备,军品订单有望快速增长。报告期内公司,子公司成都傅立叶和神州飞航重点关注新增需求,上半年签约合同分别同比增长95％和142％,其中神州飞航签订的弹载计算机合同创签约额历史新高,军工信息化业务有望推动整体业绩更上一层楼。
看好公司业务发展,维持"增持"评级
我们看好新基建和数字化背景下的市场需求提升,以及军工信息化业务发展的新机遇。考虑光纤光缆行业竞争激烈,大宗商品材料价格大幅上升,我们预计21～23年归母净利至0.96/2.3/2.49亿元(前值21～22年为3.22/4.09亿元,2023年新增),基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为77.30亿元,对应目标价9.35元(按当前股本计算前值13.72元),维持"增持"评级。
风险提示:疫情反复;光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;5G市场规模不及预期;原材料供应不稳定及价格上涨。
[2021-04-12] 特发信息(000070):特发信息与腾讯云等签署战略合作协议
■上海证券报
特发信息公告，公司与腾讯云计算(北京)有限责任公司、深圳市特发集团有限公司于近日签署战略合作协议，主要合作内容包括：三方合力打造高水平的新型基础设施，加快传统产业和新型基础设施融合，提升创新基础设施支撑能力;依托于特发信息在工业通信设备、光纤光缆、电子设备领域丰富的运营经验和完善的生态规模，结合腾讯云在大数据、云计算、人工智能等领域拥有的先进技术，以及在云端和用户端丰富的运营经验，以“产业互联网平台”为基础，完善产业互联网新应用功能，建设特发集团特有产业互联网新标准等。
[2021-04-09] 特发信息(000070):腾讯云、特发集团、特发信息达成三方战略合作
■证券时报
4月8日，特发集团、特发信息与腾讯云举行战略合作协议签约仪式。三方将依托各自资源、技术优势和建设经验，围绕数据新基建、建设科技赋能产业发展的数字化企业模式，建立大数据平台，在云计算、数据中心等领域开展产业生态合作，共同推动企业数字化和智慧化转型。
[2021-01-07] 特发信息(000070):特发信息与信息管线、深基投签三方战略合作协议
■证券时报
近日，特发信息与深圳市信息管线有限公司(简称“信息管线”)、深圳市基础设施投资基金管理有限责任公司(简称“深基投”)签署三方战略合作协议。三方拟共同出资设立合资公司，负责投资、运营数据中心项目，同时拟围绕包括但不限于通信机楼等数据中心项目，共同探索开发智慧城市、智慧管线等项目。
[2021-01-06] 特发信息(000070):收到20亿中标项目款,业绩有望迎来改善-点评报告
■民生证券
一、事件概述公司于2020年10月29日公告,公司作为牵头人与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司(下称"深智城")组成的联合体中标鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目,中标金额为28.18亿元,项目在2023年12月31日之前完工;2021年1月3日公司公告,公司与深智城签署了补充协议,补充协议确认公司将从项目合同共取得24.97亿元;2021年1月4日,公司公告此次项目已经实施,公司收到项目款20.20亿元。
二、分析与判断
持续发力新基建领域,打造公司业务新增长点去年下半年,公司持续发力新基建领域,打造新的增长点,在2020年8月24日,子公司数据科技就与中国移动深分签署战略合作框架协议,合作内容为打造一流数据中心(数据科技将规模建设不少于4000个8kw机架)和建立5G智慧园区,拓展以数据中心为代表的新基建业务。此次在新基建领域再次中标大单,将起到标杆效应,此次中标采购的产品包括设备、软件和服务,即计算设备、网络设备、存储设备、软件等产品,公司将从项目合同共取得24.97亿元,目前已收到项目款20.20亿元(占公司前三季度营收24.49亿元的82.48％),有利于公司新基建业务的进一步拓展,提高公司2021年的收入规模及盈利能力。
"光通信+军工+新基建"三驾马车齐头并进,2021年业绩有望实现迎来改善近年来,公司以光通信和智能接入产业为主体,同时积极发展军工信息化领域,开拓"新基建"业务,形成了"光通信+军工+新基建"三位一体的发展格局。在光通信业务方面,公司客户优质稳定,在光通信市场竞争优势明显,随着5G、数据中心发展重要性上升到新的高度,5G基站、IDC均有望在2021年维持高位建设量,给光线光缆、光器件、接入设备等带来新的增量,公司光通信业务有望持续增长。在军工领域,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,同时在2020年12月16日公司公告,子公司特发三奇防务技术与特殊机构客户签订军品采购框架协议,协议金额约为人民币6.26亿元,此次协议有望进一步提升公司军工业务营收规模。十四五期间,军工信息化需求将快速增长,奠定军工业务业绩稳健增长基础。公司Q3存货为30.10亿元(是2019年年底15.55亿存货的1.94倍),随着四季度各项订单的稳步交付,存货将得到释放,四季度业绩有望高增。展望2021年,公司将核心受益于国内新基建建设和十四五规划,"光通信+军工+新基建"三驾马车齐头并进,有望支撑公司业绩迎来改善。
三、投资建议
公司以光通信和智能接入产业为主体,客户优质稳定,在光通信市场竞争优势明显。同时公司积极发展军工信息化领域,开拓新基建业务,今年下半年中标军工和新基建大单,将提高公司2021年的收入规模及盈利能力。随着公司四季度订单的稳步交付,业绩将得到释放,在新基建建设和十四五规划的大机遇下,公司将充分享受行业红利,业绩有望迎来改善。预计2020-2022年归母净利润分别为1.54/3.93/5.50亿元,EPS分别0.19/0.48/0.67元,对应PE分别为50X/20X/14X,参考光通信行业2020年平均PE估值为58倍,首次评级,给予公司"推荐"评级。
四、风险提示:5G和IDC建设不及预期;行业竞争加剧;中美贸易摩擦
[2020-12-17] 特发信息(000070):军工信息化业务再下一城
■华泰证券
签订军品采购框架协议,军工信息化业务再下一城公司于12月16日晚发布公告,公司控股子公司深圳市特发三奇防务技术与特殊机构客户签订军品采购框架协议,协议标的为某分系统设备,协议金额约为人民币6.26亿元,占公司2019年营业收入的13.45％,占公司2019年军工业务收入的207.57％。我们认为协议签订与后续履行有望显著提升公司军工业务营收规模。中长期来看,公司军工信息化业务有望受益于"十四五"期间国防信息化建设提速,以及国防军工信息化水平提升。
公司有望依托在军工信息化领域的深耕布局,打造新的增长点。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
携手三奇科技,成立合资公司协同开拓陆军、武警和战略支援部队等市场2020年9月,公司与深圳三奇科技成立合资公司深圳市特发三奇防务技术(特发信息持股51％,深圳三奇科技持股49％),共同推动某分系统项目落地,协同开拓陆军、武警和战略支援部队等市场,开发雷达、DC-XHD等新业务。深圳三奇科技是专门从事军民用北斗通讯设备终端,北斗用户机及单兵通讯机配套等设计开发的高新技术企业。我们认为本次合作有助于提升公司军工产业链配套水平,提高在军工领域的研发能力以及客户开拓能力,新签订的军品采购框架协议有望显著提升公司军工业务营收规模。
军工子公司研发实力雄厚,新产品研发进展顺利公司主要通过子公司成都傅立叶(深耕军品配套、测控集成、数据链系统等业务)和神州飞航(产品涉及无人机飞行控制系统、机载火控计算机、导控一体计算机、弹载计算机等领域的多个型号)拓展军工信息化领域布局,研发实力雄厚,客户主要为航空、航天等军工集团院校、研究所等。
受军工客户需求驱动,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,弹载计算机产品中标新型号,新产品研发进展顺利。
中长期有望受益于"十四五"期间国防信息化建设提速2020年11月发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中对我国国防和军队建设作出战略部署,其中强调要加快机械化信息化智能化融合发展。我们认为,当前正处于开启新一轮五年采购计划的阶段,十四五期间对军工信息化需求将快速增长。公司在军品配套、数据链系统、以及机载、弹载计算机等军用信息化技术和产品拥有深厚储备,军品订单有望快速增长。
军工信息化业务有望带来新的增长点,维持"增持"评级我们看好公司在军工信息化领域的成长能力。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为113.40亿元,对应目标价13.89元(不变),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-12-16] 特发信息(000070):特发信息子公司获签6.26亿元军品采购框架协议
■上海证券报
特发信息公告，公司的控股子公司深圳市特发三奇防务技术有限公司，近日与特殊机构客户签订军品采购框架协议，协议金额约为6.26亿元。本次签订的协议预计总金额约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的13.45%，约占公司最近一个经审计会计年度军工业务营业总收入的207.57%。
[2020-12-04] 特发信息(000070):特发信息所属联合体签订重大合同
■上海证券报
特发信息公告，近日，公司与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司组成的联合体与项目采购人鹏城实验室签订了《鹏城实验室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目合同》，联合体签约合同含税总金额不高于人民币2,817,500,000元。该项目是以AI 峰值性1000P、IO500 和AI Benchmark测试国际先进为目标的大型信息类重大科技设施，具有性能、扩展性、能效比以及开放软件生态、使用和运行成本等方面的独特优势，是深圳市政府结合自身优势和特色大力推进深圳综合性国家科学中心建设的重要举措。本合同的签订符合公司开拓“新基建”领域业务的发展方向。
[2020-11-04] 特发信息(000070):特发信息联合体中标28.18亿元政府采购项目
■上海证券报
特发信息晚间公告，公司于近日收到深圳交易集团有限公司政府采购业务分公司发出的《深圳市网上政府采购中标通知书》，正式被确认为鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目中标人。该项目中标人为深圳市特发信息股份有限公司与深圳市智慧城市科技发展集团有限公司组成联合体，中标金额为281750万元。
公司表示，本中标项目的实施符合公司开拓“新基建”领域业务的发展方向，本次中标项目签订正式合同并顺利实施后，将有利于公司积累“新基建”工程建设经验，提升公司“新基建”项目实施能力。中标项目的履行将对公司2020年度及未来的经营业绩产生积极影响。
[2020-10-31] 特发信息(000070):弹载产品驱动军工业务稳步增长-季报点评
■华泰证券
Q3净利符合预期,军工信息化+新基建业务有望带来新增长点公司发布2020年三季度报告,Q3单季实现营收7.85亿元(YoY-14.32％);实现归母净利润0.25亿元(YoY-11.05％),位于业绩预告中位偏上(归母净利润预告区间为0.22～0.27亿元),符合预期。公司在军工信息化、智慧城市、数据中心等领域业务进展顺利,明年有望迎来业绩释放期。中长期来看,国防军工信息化水平提升、5G网络建设以及云计算渗透率提升将驱动公司主营业务向好。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
弹载产品中标新型号,军工信息化业务稳步增长受军工客户需求驱动,前三季度公司军工电子配套业务订单稳步增长,弹载计算机产品中标新型号。公司弹载计算机产品应用于具备制导能力的飞弹,包括空空弹,巡航弹,防空导弹,战略导弹等国防空军装备。同时,公司新产品研发进展顺利,2020年上半年成都傅立叶研制的测控地面站数据链系统已完成样机试制并进行了设计鉴定,同时推出多通道卫星通信信号解调器;神州飞航已发布高性能VPX通用平台等多款新品,并实现了神州飞航数据采集产品在重大型号配套的再次突破。
中标深圳市鹏城云脑项目,智慧城市项目预计四季度建设完工使用公司在"新基建"背景下,进一步完善5G、数据中心、智慧城市等领域的战略布局。据公司10月29日公告,特发信息成为深圳市鹏城云脑II扩展型项目信息化工程第一阶段项目供应商,中标金额为28.18亿元,公司新基建业务再下一城。此外,公司智慧城市创展基地项目有序建设中,公司预计将于四季度建设完工投入使用。数据中心方面,特发信息9月8日公告与深圳市基础设施投资基金签署战略合作协议,就数据中心等新基建领域构建战略合作关系,双方将设立合资公司在数据中心领域进行投资运作。
Q3毛利率同比提升,在建工程较年初增长61.64％公司Q3综合毛利率为21.99％,同比提升3.89pct。Q3销售费用率同比下降0.49pct至3.13％。公司加大研发投入备战新基建及军工信息化业务,Q3研发费用率同比上升1.85pct至7.11％。由于智慧城市项目建设投入,截至2020年三季度末,公司在建工程较年初提升61.64％至2.82亿元。
维持"增持"评级我们看好公司在军工信息化及新基建业务的长期成长能力。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为113.40亿元,对应目标价13.89元(前值13.79元),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-09-25] 特发信息(000070):特发信息拟转让特发泰科20.4%股权
■上海证券报
9月24日晚，特发信息公告称，公司拟采取在深圳联合产权交易所公开挂牌的方式，对外转让控股子公司深圳市特发泰科通信科技有限公司(下称“特发泰科”)20.4%的股权，挂牌价格不低于评估机构的资产评估价值。本次股权转让完成后，公司在特发泰科的持股比例由51%降为30.6%，特发泰科将不再纳入公司合并报表范围。
特发泰科为公司控股子公司，成立于2012年12月26日，经营范围包括通信设备、网络类设备、电网检测及监控设备、视频及图像监控设备系统与应用软件的技术研发、制造、销售等。
目前，特发信息持有特发泰科51%股权，深圳市新泰科投资股份有限公司(下称“新泰科投资”)持有特发泰科49%股份。经协商，公司将与新泰科投资按照各自持股比例，同时向战略投资者共转让40%股权，其中，特发信息转让20.4%的股权，新泰科投资转让19.6%的股权。本次股权转让完成后，公司在特发泰科的持股比例将降至30.6%，新泰科投资的持股比例将变为29.4%。
2019年、2020年上半年，特发泰科分别实现营收23572.11万元、15249.71万元，占上市公司总营收的5.07%、9.13%;2019年特发泰科实现净利润2090.64万元，占上市公司净利润的6.4%;2020年上半年实现净利润1317.41万元，上市公司同期净利润为负。
公告披露，中联资产评估集团有限公司对特发泰科股东全部权益在2020年3月31日的市场价值进行了评估，评估后的股东全部权益价值为10338.41万元。公司表示，本次交易挂牌价格不低于评估机构的资产评估价值，即转让公司持有的特发泰科20.4%股权不低于2109.04万元。
[2020-09-07] 特发信息(000070):特发信息与深基投签署战略合作协议
■证券时报
特发信息(000070)9月7日晚间公告，公司与深圳市基础设施投资基金管理有限责任公司签署战略合作协议，双方拟共同出资设立合资公司，用于在数据中心领域进行投资运作，并由合资公司负责运作双方在深圳市及深圳市合作区域内(包含深汕合作区、深哈合作区等)的数据中心项目。特发信息拟安排其控股子公司深圳市特发信息数据科技有限公司作为合资公司的出资主体。
[2020-08-28] 特发信息(000070):利润符合预期,"新基建"业务加速-中报点评
■华泰证券
利润符合业绩预告,"新基建"业务加速公司上半年实现营收16.64亿元(YoY-21.98％);实现归母净亏损0.41亿元(1H19:净利润0.67亿),营收专利润下滑主要系疫情影响,净亏损位于业绩预告中位偏上,符合预期。2Q单季度实现营收10.22亿元(YoY+15.34％),经营逐步回稳;实现归母净利润0.26亿元(YoY-15.98％)。中长期来看,我们认为公司作为深圳本地国企,在"新基建"背景下有望依托多年积累的ToB和ToG市场拓展能力,加速信息化业务拓展。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,维持"增持"评级。
电子设备业务实现快速增长,光通信业务上半年受疫情影响疫情虽对客户招投标进度、公司施工进度与海外销售造成暂时性影响,但公司紧抓"新基建"机遇,完善5G、大数据中心、工业互联网等领域的战略布局。电子设备业务方面,受军工客户需求驱动,公司电子设备实现收入8,330万(YoY+60.07％)。上半年子公司成都傅立叶军用大数据业务稳定发展,持续获得用户订单;神州飞航签订合同额创其历史新高,并实现数据采集产品在重大型号配套上的突破。光通信业务方面,上半年公司光纤光缆收入为6.24亿元(YoY-16.85％),通信设备收入为8.9亿元(YoY-29.64％)。
毛利率略有下降、费用率略有提升,在建工程较上年末增长24.36％公司上半年综合毛利率为14.76％,同比略降0.51pct。由于本期新增四川华拓并入销售费用,及电力板块运输费用增加,上半年销售费用率同比1.71pct至4.44％。管理费用率(含研发)上升2.09pct至9.79％。由于智慧城市创展基地建设项目建设投入,截至6月末,公司在建工程较上年末提升24.36％至2.17亿元。
军工信息化业务景气提升,"新基建"带来新机遇我们认为军工信息化水平的提升将推动公司相关业务的持续快速发展。此外,在政策驱动下,"新基建"业务有望加速落地。子公司深圳市特发信息数据科技已取得ISP和IDC两大运营资质,IDC业务有望加速发展,其智慧城市项目正在有序建设中,预计将于2020年第四季度建设完工投入使用。公司积极参与"新基建"项目建设,上半年筹划设立深圳市特发信息技术服务有限公司,进军智慧城市、智慧园区建设集成领域。
维持"增持"评级我们认为公司军工信息化业务景气提升,"新基建"带来新机遇。我们维持盈利预测不变,预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法(具体测算见第二页),我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元(维持不变),维持"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑;受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-08-25] 特发信息(000070):"新基建"业务扬帆起航-公告点评
■华泰证券
“新基建”业务扬帆起航
公司于8月24日晚发布公告,公司控股子公司特发信息数据科技与深圳移动(941HK,无评级)签署战略合作协议,双方将围绕数据中心及5G智慧园区展开合作。此外公司董事会审议通过《关于公司设立子公司的议案》,公司拟设立全资子公司,围绕数据中心、智慧城市、智慧园区拓展建设服务类业务。我们认为在新基建背景下,公司有望依托较好的ToB和ToG端市场拓展能力,拓展以数据中心为代表的信息化业务,打造新的增长点。
我们预计公司2020~2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们维持目标价13.79元,维持“增持”评级。
携手深圳移动发力数据中心业务
公司控股子公司特发信息数据科技(后简称数据科技)与深圳移动签署战略合作协议,共同打造一流数据中心。本次合作中,数据科技拟在深圳龙华区龙观东路西侧建设数据中心项目,该项目总规模不少于4000个8kw机架,以定制建设和服务的方式提供给单一的互联网头部客户使用。我们认为本次合作有助于公司在数据中心领域的经营规模进一步得到扩展,增强公司在数据中心领域的核心竞争力,有望对公司与深圳移动未来深化双方在数据中心领域的持续合作奠定基础。
设立子公司,布局信息化集成业务
公司董事会第七届三十二次会议审议通过了《关于公司设立子公司的议案》,特发信息拟以自有资金设立深圳特发信息技术服务有限公司,注册资本4000万,由上市公司全资控股。子公司的经营范围主要为通信工程、数据中心及智慧城市、智慧园区等项目建设集成业务。深圳市于今年7月14日发布《关于加快推进新型基础设施建设的实施意见(2020~2025年)》,市区两级政府联动谋划出新基建项目95个,总投资达到4119亿元。我们认为新基建有望开启新一轮城市升级,公司设立子公司有望拓展信息集成业务,有望分享行业成长红利。
主营向好,“新基建”业务有望带来新的增长点,维持“增持”评级
公司原有业务以光通信和军工信息化为主体,形成双轮驱动的格局。光通信业务方面,我们认为在5G网络规模建设的带动下,光模块业务有望带动该业务板块盈利改善。军工业务方面,公司积极推动产品迭代和客户拓展,有望分享行业成长红利。除此以外,公司有望依托本地国企的身份以及多年来在ToB和ToG端构建的市场拓展能力,将业务版图向“新基建”领域拓展,打造新的增长点。我们认为公司主业向好,同时有望发力“新基建”相关业务。我们预计公司2020~2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法维持目标价13.79元,维持“增持”评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧,导致盈利能力下滑；受制于一线城市能耗指标收缩,数据中心业务拓展受到限制。
[2020-08-24] 特发信息(000070):特发信息子公司与深圳移动签战略合作框架协议
■证券时报
特发信息(000070)8月24日晚间公告，公司控股子公司数据科技与深圳移动签署战略合作框架协议。双方将结合在IDC方面的资源、技术、团队，开展IDC机房合作共建。双方成立5G智慧园区领导小组，统筹智慧园区建设，对本IDC智慧园区的总控中心及机房工程、信息基础设施、管控基础设施、园区管理平台等进行资源整合和优化，实现数据中心智能化管理，共同打造5G智慧园区。
[2020-08-10] 特发信息(000070):特发信息可转债中签号码出炉 共18万个
■证券时报
特发信息(000070)8月10日晚间披露可转债网上中签结果，中签号码共有18.43万个，每个中签号码只能认购10张特发转2。
[2020-08-07] 特发信息(000070):"新基建"带来新机遇-深度报告
■华泰证券
"新基建"带来新机遇我们认为公司作为特发集团信息化业务发展的排头兵,在新基建的背景下,有望依托较好的ToB和ToG端市场拓展能力,实现信息化业务的持续拓展,打造新的增长点。此外,5G网络规模建设以及国防军工领域信息化水平的提升将驱动公司主营业务长期向好。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元,首次覆盖给予"增持"评级。
深耕信息化业务的深圳本地国企公司是深圳本地国企,大股东为特发集团有限公司。公司自上市以来一方面在信息化领域横向拓展,现已形成光通信+军工信息化两大业务布局;另一方面推动产业纵深整合,持续提升综合竞争力,公司在光通信领域先后通过收购资产将业务范围从光纤光缆拓展至智能接入以及光模块领域。我们认为公司多年来在信息化领域的经营为其积累了较好的客户资源,并形成了较强的ToB端和ToG端的业务拓展能力,构成公司的核心竞争力。
深圳版"新基建"开启特区数字经济发展新纪元我们认为"新基建"是我国加速数字化转型的重要手段,今年北京、上海相继出台"新基建"发展规划。深圳作为我国改革创新的"排头兵"于7月份发布"新基建"新政,首批新基建项目共计95个,总投资约4119亿元。我们认为深圳版"新基建"有望开启特区数字经济发展新纪元,特发信息作为深耕信息化业务的深圳本地国企,有望依托较强的ToB和ToG端市场拓展的能力,分享特区信息化建设红利。
信息化业务多点布局公司当前在信息化领域形成了光通信+军工信息化双轮驱动的格局,光通信业务方面,我们认为5G网络的规模建设有望带动光纤光缆行业需求企稳,拉动5G光模块需求提升,公司于19年收购四川华拓,进入光模块领域,打造新的业务增长点。军工业务方面,信息化需求成为国防装备发展的长期动力,公司积极推动军工产品迭代和客户拓展有望分享行业成长红利。
除此以外,公司在数据中心布线、云计算技术服务、创新节能技术咨询及工程管理方面持续拓展,实现信息化业务由双轮驱动向多点布局的延伸。
首次覆盖给予"增持"评级我们认为公司主业趋势向好,信息化业务多点布局带来新机遇。我们预计公司2020～2022年EPS分别为0.11/0.39/0.50元,基于分部估值法,我们认为公司2021年合理估值为112.38亿元,对应目标价13.79元,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:光纤光缆行业竞争加剧;军工信息化业务拓展不及预期。
[2020-06-17] 特发信息(000070):特发信息公开发行可转债事项获核准批复
■上海证券报
特发信息公告，公司于2020年6月17日收到中国证监会出具的批复，公司向社会公开发行面值总额55,000万元可转换公司债券事项获核准批复。
[2020-05-31] 特发信息(000070):特发信息拟申请发行票面总额不超15亿元公司债券
■中国证券报
5月31日晚间，特发信息(000070)公告，为了进一步拓宽公司融资渠道，优化公司债务结构，降低融资成本，筹集公司拓展新基建业务所需资金，根据法律法规及规范性文件的有关规定，并结合公司的具体情况，公司拟申请发行票面总额不超过人民币15亿元(含15亿元)的公司债券。
公司表示，本次募集资金扣除发行费用后，拟用于公司拓展新基建业务、偿还公司有息债务、补充公司流动资金、对外投资等法律法规允许的用途，具体募集资金用途提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据公司资金需求情况，在上述范围内确定。
[2019-12-17] 特发信息(000070):特发信息公司为华为公司提供5G相关的拉远组件产品
■证券时报
特发信息(000070)12月17日在互动平台称，公司为华为公司提供5G相关的拉远组件产品。
[2019-10-09] 特发信息(000070):特发信息中止审查可转债项目
■上海证券报
特发信息公告，公司于10月9日收到中国证监会出具的关于公司可转债项目的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》。公司本次公开发行A股可转换公司债券涉及的财务报表由瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，因其执行其他上市公司审计业务中涉嫌违反证券相关法律法规被中国证监会立案调查，目前尚未最终结案。根据有关规定，中国证监会决定同意公司中止审查申请。公司将根据要求，尽快履行相关程序并及时向中国证监会申请恢复本次可转债项目审查，继续推进本次可转债项目。
[2019-05-24] 特发信息(000070):特发信息拟公开发行不超5.5亿元可转债
■上海证券报
特发信息公告，公司拟公开发行可转换公司债券，募资不超过5.5亿元，扣除发行费用后拟用于特发信息数据科技有限公司智慧城市创展基地建设项目和补充流动资金项目。
[2019-04-30] 特发信息(000070):通信设备业务受益于华三订单,军工信息化业务处于上行周期
■光大证券
事件:
特发信息发布18年报:2018年实现营收57.1亿元(YoY+4.26％),实现归母净利润2.75亿元(YoY+3.78％);2019年第一季度实现营收12.47亿元(YoY+2.55％),实现归母净利润3652万元(YoY-28.06％)。
点评:
2018年业绩同比增长4％,符合市场预期;2019Q1盈利能力短期波动。特发信息于2018年实现营收57.1亿元(YoY+4.26％),归母净利润2.75亿元(YoY+3.78％),EPS为0.44,扣非归母净利润2.49亿元(YoY+1.19％),经营活动净现金流-8113万元(YoY-132.08％),符合市场预期。公司2018年整体毛利率16.3％(-0.34pcts),销售费用率2.0％(-0.4pct),管理费用率5.89％(-0.48pct),净利率5.49％(+0.05pct)。公司首次成功发行可转换公司债券,募集资金4.194亿元人民币。2019年第一季度实现营收12.47亿元(YoY+2.55％),实现归母净利润3652万元(YoY-28.06％),扣非归母净利润2701.03万元(YoY-38.99％)。公司盈利能力出现波动,主要由于公司财务费用同比增加(YoY+57.63％)、特发东智本期计提存货跌价准备以及新并入的神州飞航本期溢价摊销所致。
特发信息目前已形成了光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局。2018年分业务线看:(1)光纤光缆业务实现收入18.58亿元(YoY-7.31％),毛利率20.40％(+1.75pct),收入占比32.57％;(2)通信设备业务34.40亿元(YoY+8.79％),毛利率10.67％(-1.87pct),收入占比60.28％;(3)电子设备业务2.80亿元(YoY+53.09％),毛利率40.08％(-0.39pct),收入占比4.92％。
通信设备业务:以光网科技和特发东智为运营主体。特发信息智能接入产业为客户构建光网络智能接入系统,提供全套ＯＤＮ和用户端光、电设备综合产品与服务解决方案,智能接入产业实施主体主要包括光网科技和特发东智。(1)光网科技,提供无源接入设备,主要从事光通信器件的研发、生产和服务,为客户提供设备、接入光缆、光器件、工程方案咨询、施工及"一站式"光网络配线整体解决方案。(2)特发东智,提供有源接入设备,主要从事无源光纤网络终端、无线路由器、IPTV机顶盒、分离器和智能路由器等产品的研发、生产和销售,主要采用ODM模式,为国内多家通讯设备领域领军企业提供设计和生产外包服务。2018年,特发东智在中国移动自有品牌智能家庭网关H2产品制造服务项目中标5亿元,标志着特发东智迈出自主开拓市场、参与运营商招标的重要一步。特发东智2018实现收入29.0亿元,实现净利润8656万元。特发东智创始人承诺2019年、2020年的净利润均不低于2017年的承诺净利润,即均不低于5,860万元。
业绩预测和估值指标。特发信息目前已形成了光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局,展望2019年,军工信息化业务处于上升周期,智能接入业务受益于华三订单的增加。由于财务费用增加、计提存货跌价准备等原因,公司19Q1盈利能力短期波动,然展望全年神州飞航并表有望增厚公司业绩。因此,我们维持特发信息2019~2020年净利润预测为3.48亿元/4.21亿元,新增2021年净利润为4.96亿元,对应2019~2021年EPS为0.56/0.67/0.79元,目前约90亿元市值对应2019-2021年P/E分别为26X/21X/18X,维持"增持"评级。
风险提示:5G建设不及预期的风险,军工业务拓展不及预期。
[2019-04-16] 特发信息(000070):资本运作助产业转型,军工信息化前景广阔
■太平洋证券
事件:公司发布2018年年度报告,2018年1-12月公司实现营业收入57.06亿元,较上年同期增长4.26％;归属于上市公司股东的净利润2.76亿元,较上年同期增长3.78％;每股收益0.44元,较上年同期增长3.78％。
发行可转债夯实主业,重大项目有序推进。2018年,公司成功发行可转债募集资金4.194亿元人民币,进一步完善光纤光缆+智能接入+军工信息化三大产业布局。报告期内,公司与长飞光纤光缆股份有限公司签订了共同投资设立光棒公司的合资合作协议;东莞寮步产业园光纤产能扩产项目厂房建设已通过竣工验收和消防验收;光网科技光明新区产业园建设及扩产项目完成建设和验收,达到可使用状态;ERP项目完成纤缆板块整合升级并陆续上线;MES二期已完成149条生产线的设备联网;特发东智扩产和智能制造项目新租赁厂房完成装修,8条贴片生产线已安装完成,重大项目有序推进。
收购北京神州飞航70％股权,军工信息化前景广阔。2018年,公司收购了北京神州飞航70％股权,进一步拓展军工信息化业务版图。北京神州飞航是专业从事军用计算机、军用总线测试及仿真设备、信号处理及导航、工业自动化数据采集及测试平台的研制、销售和服务的高新技术企业,在工业计算机及平台、通讯接口、数据采集、嵌入式系统、信号处理、飞控、加固计算机等领域拥有丰富的产品线。北京神州飞航的装备类产品与成都傅立叶军品的配套类产品在产品形态、产品功能和研发实施等方面具有较高的一致性和互补性,可以通过产品和服务的相互配套,在多个领域进行技术开发成果和技术优势资源共享,促进公司军工信息化产业向系统化发展。
盈利预测与投资评级:预计公司2019-2021年的净利润为3.89亿元、5.28亿元、6.30亿元,EPS为0.62元、0.84元、1.00元,对应PE为23倍、17倍、14倍,给予"买入"评级。
[2019-04-15] 特发信息(000070):收入增速暂时放缓,5G建设潮光通信蓄势待发
■东吴证券
事件:报告期内,公司实现营业收入57.06亿元,同比增加2.33亿元,同比增长4.26％;利润总额3.53亿元,同比增加0.14亿元,同比增长4.12％;实现净利润3.13亿元,同比增加0.16亿元,同比增长5.25％;归母净利润2.76亿元,较上年同期增加0.10亿元,增长3.78％;每股收益0.44元。
受上下游复杂环境影响,2018收入增速暂时放缓:公司2018年收入增速放缓,主要原因有三:一、光纤需求量增长放缓,二、5G尚未开启大规模建设,订单减少、同业竞争加剧。三、受中兴事件影响,子公司特发东智增速减缓。在事件解决后我们预计公司增速将重回正轨。
光通信设备成主要增长动能:公司技术优势主要涉及民用和军工两大方向:民用部分分为光纤光缆产业和智能接入产业,军工部分主要为军工信息化业务。在收入结构上,光传输设备成为增长的主要动能,收入占比持续提高。
5G建设潮将至,核心业务蓄势待发:2019年资本开支回暖,陆续启动集采,网络建设即将启动,市场订单有望继续增长,通信行业将迎来下一波周期性发展;同时受益于国家军队信息化建设的需要,军用装备更新换代速度加快,军改落地等因素,军工信息化产品的市场需求逐渐增加,军工行业保持一定的景气度,为军工信息化产业发展提供了机遇。
盈利预测与投资评级:我们持续看好特发信息未来发展,预计2019-2021年营收为60.36亿元、65.30亿元、73.05亿元,同比增速为5.8％、8.2％、11.9％;归母净利润为2.87亿元、3.18亿元、3.68亿元,同比增速为4.0％、10.9％、15.7％;对应EPS为0.46元、0.51元、0.59元。当前股价对应PE分别为32/28/25X;给予"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期、军改低于预期、行业竞争加剧风险、运营商资本开支不及预期
[2019-04-03] 特发信息(000070):特发信息子公司光网科技拟引入通信行业战投
■证券时报
特发信息(000070)3日晚公告，公司同意控股子公司光网科技通过增资扩股方式，引入一名通信行业的战略投资者。引入战投后，公司持有光网科技股权由61%变为51%，新引入的战投增资后持股16.39%。光网科技此次新增股份依规在深圳联合产权交易所公开挂牌，挂牌价6500万元。
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