资产重组最新消息
≈≈震有科技688418≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、主要产品或服务情况
公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。自
设立以来，一直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政企专网、能源等多个
行业的客户提供通信系统设备的设计、研发和销售，并为客户提供专业完善的定制化
通信技术解决方案。公司推出了5G端到端的完整解决方案，产品包括5G核心网、5G消
息(RCS)、开放式基站、PON系列、OTN系列等。在专网领域推出了新一代智慧应急、
智慧城市、智慧矿山、智慧园区和工业物联网等一系列解决方案。
公司经过多年的技术研发及经验积累，形成了包括核心层、汇聚层和接入
层的覆盖公网通信和专网通信的全网络产品体系，其主营业务按产品线可分为核心网
络系统、集中式局端系统、指挥调度系统和技术与维保服务等。
（二）主要经营模式
公司自成立以来一直致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与
服务，根据客户的需求和市场发展趋势，开展技术研发，组织产品生产和销售，同时
根据生产计划和市场预测，向供应商采购所需原材料。公司的核心业务为通信系统产
品的研发与销售，形成了典型的高新技术企业“哑铃式”经营模式，专注于价值链上
的“战略环节”，即研发、销售服务两端投入较多，而产品生产环节则主要采用外协
工厂生产模式进行。公司保留产品定型、工装设计、产品总成与检测等生产工艺和技
术含量高的核心环节，以实现利润最大化。研发环节公司根据特定需求设计符合具体
应用场景并兼顾实用性及便利性的产品，销售环节主要采取直销的销售模式，建立了
覆盖全球的销售网络。
1、采购模式
公司的采购包括原材料采购和加工服务采购两个方面。
原材料采购主要包括电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构
件等。对于原材料的采购，公司会选择质量稳定、交付及时且与公司合作关系良好的
供应商。目前，国内优质供应商众多、市场竞争充分，公司主要通过集中询价方式确
定供应商，综合考虑产品质量、技术水平、交付能力、价格和售后服务等因素，每类
物料选定多家合格供应商。
对于加工服务采购，公司邀请具备生产能力和资格的供应商参与商务谈判
，综合其生产能力、质量管控能力、价格、服务、结算方式等因素确定具体的供应商
，向其下达生产任务。
2、生产模式
公司生产环节多采用外协加工模式，在外协生产过程中，公司任命专职的
质量管理工程师在外协厂商进行持续的现场巡检工作，以更好控制外协厂商的生产过
程质量。公司具有严格的过程质量管控流程，对物料采购、加工工艺、成品检验等方
面均进行有效控制，确保产品的质量。
3、销售模式
公司根据不同产品、不同地域、不同客户的行业性质建立了完善的销售体
系。核心网设备和集中式局端设备的主要客户为电信运营商，公司设立运营商销售团
队负责国内电信运营商的市场拓展，同时设立了香港震有、日本震有、印度震有、菲
律宾震有和中东震有五家境外子公司，负责境外的市场拓展和本地技术服务工作。指
挥调度系统的主要客户为行业专网用户，公司聚焦拓展智慧应急、智慧园区、智慧矿
山、智慧城市等领域。此外，公司设立渠道部负责客户维护、市场推广及服务支撑等
工作。
4、技术与维保服务业务的经营模式
公司的技术与维保服务主要基于自身在核心网领域、接入网领域和指挥调
度领域的技术积累，面向主营产品所销售的客户提供相应的配套服务。按照服务内容
的不同，技术与维保服务主要分为两类：一类是以设备安装与调试的技术服务，另一
类是以系统巡检与维护、设备维修与升级为主的维保服务。
（三）所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年
修订），公司所属行业为“制造业”下的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，
业务所处行业主要分为公众通信网络（以下简称“公网”）和行业专有通信网络（以
下简称“专网”）。公网主要服务于社会公众用户的通信网络，专网主要服务于特定
部门或群体的通信网络。
（1）行业发展阶段
近两年，国内5G建设已初具规模，5G业务创新和F5G（第五代固定网络技术
）建设方兴未艾，随着“双千兆”网络的广泛应用，高速便捷、万物互联的宽带网络
和由此催生的新业务、新应用，将带来更多的想象空间。通信网络业务的需求也已由
过去单一的设备需求升级到综合解决方案需求，通信设备制造商需要具备必要的新产
品开发能力，同时强调客户的个性化需求，开发和设计出包括产品、方案、运营及维
护于一体的综合解决方案，需要全面的技术支持。未来行业内企业的产品将向全面化
、系统化发展，需要企业具备售前需求分析、方案设计、方案实施和售后维护的综合
服务能力，并能够为客户提供系统化解决方案。
（2）行业基本特点
①特有的经营模式
成熟的通信设备技术企业要建立研发、生产、技术服务三位一体的经营模
式，提供完善的解决方案和综合的技术服务是企业的主要盈利来源。
在公网通信领域，运营商在产业链中居于核心和主导地位，通信设备供应
商通常面向运营商开展业务，一般不直接面向最终网络用户。通信设备供应商通常注
重研发和销售两端，以形成自主的核心技术和稳固的客户群体。生产模式方面，多数
通信设备供应商将部分工序或成品生产由外协工厂实施，各企业因自身资源优势、管
理风格等因素会在代工比例和程度上存在差异。由于运营商通常采用招标方式确定供
应商，通信设备供应商通常采用直销模式进行销售，经销或其他销售模式相对较少。
在专网通信领域，由于通信技术服务专业性强、客户对通信网络需求的专
业化程度高。因此，设备供应商与客户签订合同后，按照客户的具体需求，一般需要
经过需求调研、方案设计、招投标、生产交付等流程，并提供售后服务和技术支持。
②周期性特征
从短期来看，本行业受各国电信政策以及通信技术发展的影响。随着通信
技术的不断演进发展，全球范围内对通信网络建设的需求在每次换代升级时会迅速增
加，核心网建设加速，承接相应节点的接入网覆盖范围逐渐增大，通信系统设备的需
求会迅速提升，呈现出一定的周期性特征。
从长期来看，通信网络建设是各国不可或缺的基础设施建设，与之相关的
通信设备的需求长期内不会改变。本行业在未来将面临较长时间的发展机遇，长期来
看周期性特征不明显。
③区域性特征
行业存在一定的区域性特征。从全球范围看，欧美等国家的通信网络已经
非常成熟，通信设备需求相对平稳；东南亚及非洲等国家发展相对落后，网络建设的
技术程度和普及率仍然非常低，因此通信网络建设的升级需求较大。我国通信设备制
造行业主要企业集中于华东、华南等地区，这些区域经济较为发达、配套设施相对完
善、原材料供应充足、技术型人才数量相对占优，产业集中度相对较高，因此具有一
定的区域性特征。
④季节性特征
通信设备制造业的客户结构呈现金字塔形。顶端客户通常为电信运营商、
政府机构、公共事业部门和一些大型国有企业，这些客户的采购遵守严格的预算管理
制度，通常在每年第一季度制定招标计划，经历方案审查、立项批复、请购申请、招
投标、合同签订等一系列程序后才会执行。因此，一般在每年下半年的生产经营较为
集中，表现出一定的季节性特征。行业底端客户通常为中小型民营企业，这些客户决
算机制较为灵活，对产品的采购没有明显季节性特征。
（3）主要技术门槛
①公网通信行业
软交换设备将面临着向IMS的演进。IMS是下一代网络的核心技术，也是解
决移动与固网融合的关键网络技术。当前，网络融合已经成为运营商自身发展的内在
需求，IMS可以实现固定与移动、电信网和企业网的融合，并且可以简化网络结构，
支持更丰富的定制化业务，提高网络的智能，使用户可以跨越各种网络并使用多种终
端，因此被认为是当前实现融合的最理想的网络架构。
通信接入设备技术与行业技术发展高度一致。通信接入设备主要用于满足
通信网络对信息传输、转换的需求，其生产技术、研发方向与通信技术的发展高度一
致，并随通信技术的更替而升级换代。在有线接入领域，如传统的连接与保护设备主
要有xDSL接入的铜缆配线产品以及通信机柜系列产品。随着光接入技术的发展，与FT
Tx相关的ODN产品如光纤配线系列产品、光无源器件产品等得到迅速推广。ODN产品随
着无源光网络PON技术的提升不断进行产品升级，作为核心器件的光功率分路器的分
光比不断增大。在无线接入领域，如无线宽带通信优化领域中的直放站设备，其发展
初期为无线同频直放站，后来发展到技术要求更高的光纤直放站、移频直放站和数字
直放站，监控功能也从简单到完善，从单一的设备监测到全面的综合网管，充分满足
了客户对无线网络优化系统高标准的要求；同时，随着前馈技术、数字预失真技术的
突破，直放站的性能和效率也得到提升，使行业的技术水平上升到了新的高度。
②专网通信行业
专网通信拥有兼顾通信技术和相关领域的行业特点，是一种融合信息、计
算机、通信、自动控制技术及相关行业技术于一体的综合性技术。专网通信技术平台
对安全性、可靠性有非常严格的要求。由于专网通信主要服务于特定的行业和部门，
专网通信技术平台作为其各自行业生产组织、指挥调度及管理的支撑平台，在某些应
用领域对安全性十分敏感，在这些场景下，专网通信设备还要满足高安全性的要求，
使用符合国家信息安全相关标准要求的加密算法对敏感数据进行加密传输，还要保证
在传输过程中对不同业务数据进行隔离。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
经过多年的发展，公司的主营产品从专网通信领域扩大到公网运营商领域
，已经发展成为国内优秀的通信系统设备及技术解决方案的供应商，产品及解决方案
获得各行业客户及海外运营商的广泛认可。公司产品线丰富，应用领域广泛，与单一
产品供应商相比，公司受制于特定行业投资重点的变化影响相对较小，确保公司收入
来源的稳定增长。
公司定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能
力和丰富的项目开发经验，树立了良好的品牌形象，已经突破该领域供应商存在的覆
盖地域较小、服务行业过窄、自主研发能力偏弱等瓶颈，初步实现了公网市场和专网
市场协同发展的良好态势。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司经过长期的自主研发和技术积累已构建一系列的核心技术，覆盖公司
主营业务，是公司盈利能力的有力保证，公司的核心技术在报告期内未发生重大变化
。公司主要核心技术及其技术来源、与专利的对应关系、应用于主营业务情况、成熟
程度等情况如下表所示：
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新增授权发明专利22项，公司新增软件著作权32项，公司
业务资质续证2项，新增国家强制性产品认证证书5项，新增矿用产品安全证书4项。
截至2021年6月30日，公司申请专利477项，其中发明专利474项。
（1）专利
报告期内，公司新增授权专利情况如下：
（2）软件著作权
报告期内，公司新增软件著作权如下：
（3）新增/续证业务资质与产品资质
①报告期内，公司新增/续证业务资质如下：
②报告期内，公司新增/续证产品资质如下：
公司的核心技术均来源于长期的技术投入和自主创新，拥有独立的知识产
权。针对核心技术，公司制定了严格的知识产权保护措施和制度，对各项核心技术均
申请了发明专利和软件著作权等知识产权保护。公司的核心技术权属清晰，不存在技
术侵权纠纷或潜在纠纷。
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
研发人员数量增加导致研发投入总额相应增加。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
主要是由于部分研发项目在本报告期进入开发阶段所致。
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司积极面对通信行业政策变化、市场需求以及竞争局势
的变化，经营情况如下：
（一）主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入19,394.66万元，较上年同期减少8.00%；实
现归属于母公司所有者的净利润-1,484.50万元；实现归属于母公司所有者的扣除非
经常性损益的净利润-2,211.15万元。主要原因是报告期内，公司的验收项目金额较
上年同期减少，同时，人数增长导致费用相对增加所致。
（二）研发情况
报告期内，公司研发技术人员增至465人，研发人员比例达到了56.57%；募
投项目5G核心网设备、下一代互联网宽带接入设备、产品研究开发中心建设项目和应
急指挥及决策分析系统的研发正常进行中。
报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入为5,708.70万元，占营业收
入比例为
29.43%，对各项核心技术积极申请发明专利和软件著作权等知识产权保护
。2021年上半年，公司新增专利申请73项，获得授权发明专利22项，新增软件著作权
32项，业务资质续证2项，新增国家强制性产品认证证书5项，新增矿用产品安全证书
4项。截至2021年6月30日，公司申请专利477项（其中发明专利474项），软件著作权
179项。
（三）市场拓展情况
在境内市场，公司报告期内积极布局山东、湖北、四川等地区以完善国内
区域和产品的市场布局；不断开拓市场新客户、深挖关键客户需求，与特变电工再度
合作应急调度指挥中心二期项目，中标苏州市吴江区“智慧水务”信息化系统建设项
目、中国联通物联网黑白名单管控平台采购项目等重点项目；中标国家能源集团总部
应急指挥系统项目，为能源行业应急市场树立了新标杆。
在海外市场，2021年上半年，公司持续拓展海外新客户，相继中标孟加拉
电信有限公司（BTCL）核心网项目、菲律宾迪托电信（DITOTelecommunity）核心网
仿真项目，同时持续为既有的海外客户提供现场和远程技术服务。
同时，为进一步推进品牌建设、提升市场推广力度，公司积极参与国际煤
炭及能源工业博览会、长三角国际应急减灾和救援博览会、世界移动通信大会（巴塞
罗那）等国内外大型展会，不断扩大公司品牌的知名度和影响力。
（四）对外投资情况
报告期内，公司新设控股子公司山东齐鲁数通科技有限公司，公司持股50%
；新设控股子公司成都震有国采科技有限公司，公司持股51%；新设控股子公司武汉
楚智信息工程有限公司，公司持股51%；新设子公司震有科技中东有限公司，公司持
股100%。
（五）公司治理情况
报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规和规范性文件
对公司的要求规范运作，持续根据最新的法律法规和科创板上市公司的规范性文件修
订公司内部制度，不断规范自身运作，提升治理水平，探索更有效的内部管理方式，
重视高端专业人才的引进和培养，加强专业化培训和队伍建设，全面提升运营管理效
率。
公司严格按照相关法律、法规和《公司章程》的规定履行信息披露义务。
认真做好投资者关系管理，通过上证e互动、业绩说明会、接待现场调研等多种渠道
加强与投资者沟通交流，以便于投资者快捷、全面了解公司，树立公司良好的资本市
场形象。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）核心竞争力风险
（1）核心技术失密的风险
作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争
力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有多项核心技术，为
保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请
专利和软件著作权保护等措施防止核心技术泄密。公司产品属于技术密集型产品，产
品核心技术存在被竞争对手抄袭的风险，公司可能存在知识产权被侵权的风险，从而
对公司产品的价格、技术产生不利影响。
（2）技术研发风险和人才流失风险
由于通信行业市场集中度较高，竞争对手普遍规模较大，其在研发费用的
投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较
快的特点，作为通信设备供应商，公司需要不断地对产品和服务升级换代以满足客户
需求。虽然目前核心技术与竞争对手相比有一定竞争力，但不排除由于未来研发投入
不足、核心人员流失导致研发速度减缓或失败；或由于技术创新机制和人才梯队建设
等方面未能很好地适应行业新技术的发展，从而导致公司技术研发存在风险，失去竞
争优势，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
（二）经营风险
（1）原材料供应风险
公司采购的原材料主要包括电子元器件、芯片、模块、印制板、制成板、
结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动
影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材
料的市场供应和价格出现大幅波动，或供货渠道发生重大变化或交付期延长，可能会
对公司经营业绩产生不利影响。
（2）应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款净额为57,798.12万元，占公司期末流动资产的比
例为42.75%，是公司资产的重要组成部分。若公司主要客户经营状况发生重大不利变
化，可能导致公司应收账款发生逾期、坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而给
公司持续盈利能力造成不利影响。
（3）经营现金流为负风险
报告期内，公司的经营活动现金流量净额为-13,647.28万元，通信设备行
业属于资本与技术密集型行业，项目执行和结算周期均较长，业务规模扩大等因素会
导致现金流净额为负。若公司不能改善现金流管理，将可能导致无法满足经营中及时
付款、投资或偿债，导致公司面临经济损失或信誉损失的风险。
（三）行业风险
公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术
的快速发展，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势
，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复
杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市
场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额
减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势削弱的风险。
（四）宏观环境风险
（1）新冠疫情风险
2020年新冠疫情爆发增加了通信行业较大的不确定性，同时海外疫情的相
继爆发导致众多国家经济放缓，公司的海外业务拓展不及预期，若其继续发展扩大，
公司海外业务发展不确定性增加，可能导致公司海外营业收入下滑，对公司经营业绩
造成一定影响。
（2）汇率波动风险
随着公司生产、销售规模不断扩大，海外业务的外汇结算量也将继续增大
。若公司结算货币的汇率短期内波动较大，将可能带来汇兑损失，对公司经营业绩产
生不利影响。
（3）国际环境风险
近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动
中高端制造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业
在境外投资和开展业务带来一定不确定性。随着国际贸易摩擦和技术保护逐步升级，
若上述国家或地区的电信、进出口等政策发生变化，公司作为中国企业有可能在前述
国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成
不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司始终坚持技术和产品创新，形成了较为完善的自主知识产权体系。截
至2021年6月30日，公司申请专利477项（其中发明专利474项），软件著作权179项。
公司经过在通信领域多年的发展，已经掌握了多项核心技术，通过提供定制化、个性
化的设备和解决方案来满足不同客户的个性化需求，具备全面解决方案能力：
1）公司是业内为数不多的可以提供卫星5G核心网通信系统的公司之一，包
括高轨卫星核心网和低轨卫星核心网。卫星通信尤其是低轨卫星通信是较为前沿的通
信技术，目前业界只有少数公司能掌握该项技术并将其成功产品化。
2）公司是业内能提供新一代IP多媒体子系统（IMS）核心网语音解决方案
的公司之一。公司凭借多年技术积累，开发了新一代IMS核心网系统，系统支持4G高
清语音（VoLTE），并可平滑升级至5G高清语音（VoNR）。
3）公司是业内为数不多的可以提供包括5G核心网+基站的端到端解决方案
的公司之一，5G核心网实现了软硬件的完全解耦合，既可以部署在通用X86服务器上
，也可以部署在国产化ARM服务器上，避免了硬件厂商的锁定并保障了硬件供应的安
全。5G系统还可以结合公司IMS系统、应用指挥调度系统一起，提供统一融合通信调
度解决方案，更好的满足各行各业客户的使用特性和应用场景。目前业界只有少数几
家公司能够自主提供所有这些技术并成功产品化。
4）公司具备较强的定制开发能力，能够针对客户特定需求进行产品的研制
，并按时交付。例如在指挥调度系统产品中，公司能通过较强的定制化方案实现各部
门互联互通、协同指挥，并运用监测预警平台和“一张图”实现突发事件处置的全业
务指挥调度流程可视化。
5）公司提供100%全国产化融合通信网络设备用来满足特定行业的通信需求
，同时具备较强的根据市场和客户的需求定制化开发全国产化融合通信设备和模块。
早在2018年，震有科技的电信运营商级IMS核心网和4G-EPC核心网系统就己采用NFV电
信云构架设计，实现了硬软件完全解耦，震有科技5G核心网（5GC）亦已具备完全云
化部署的能力。通信产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进
。震有科技的核心网系统（包括电信级与企业级）均已实现软硬件完全100%全国产化
，自主可控，不用担心被“卡脖子”。
2、业务资质优势
通信设备行业有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核
，以及满足应用领域的行业标准。依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定
，公司及相关产品已通过专业机构的审核。公司已获得军工相关资质，拥有进入军工
业务领域的资格。公司系列产品获得14项《电信设备进网许可证》、1项《ITSS信息
技术服务标准符合性证书-运行维护服务三级》、1项《CMMI三级软件成熟度证书》、
1项《无线电发射设备型号核准证》、1项《全国工业产品生产许可证》、1项《电力
专用通信设备进网许可证》、12项《中国国家强制性产品认证证书（CCC）》、41项
《矿用产品安全标志证书》、39项《防爆合格证》及其他相关资质证书，符合电信、
政府、电力、煤矿等领域对通信设备的相关要求。另外，公司拥有多个行业准入资质
，实行多行业业务布局战略，优化资源配置要素，形成专业型多角化经营、国际化经
营、战略化经营格局。目前，通信系统设备行业的发展，特别是专网通信领域的发展
，在很大程度上取决于下游行业市场的发展情况。单一业务市场容易让企业陷入“一
荣皆荣，一损皆损”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强公司灵活性，提高抵
抗市场风险的能力。综上所述，各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提
升了客户的信赖度，而且有利于优化公司内部组织结构、有序整合资源，促进公司可
持续发展。
3、产品供应优势
公司主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通
信网络层次，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等
，公司依托核心技术和成本优势，积极实施“宽产品线”策略，形成了通信设备全系
列“一站式”供应能力，广泛进入运营商、政府、电力、煤矿等多个行业和领域的各
类通信设备的招标和采购，多行业战略布局使得公司拥有较强的抵抗市场风险的能力
。与此同时，公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开
发新技术产品，进一步稳固产品线齐全的优势，为运营商及专网用户提供更全面的产
品服务及系统解决方案，使客户能获取更高价值的产品和服务，从而降低其运营管理
成本。
4、产品质量优势
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，公司严格按照上述质量体系
的要求，制定了质量手册，明确了组织结构和各职能部门在质量管理体系中的职责、
权限以及相互关系，对技术研发、供应链、管理过程、安装及售后服务严加控制。
公司产品凝聚了公司的核心技术，同时在严格质量控制下，产品得到了市
场的认可，为国内外运营商用户及国内专网用户提供可靠的通信服务，保障客户网络
运行的安全、稳定、可靠。公司通过先进的技术和优质的产品不断得到全球知名客户
的认可。
5、服务优势
公司拥有完善的技术问题解决方案库和先进的模拟实验室环境，能快速响
应客户需求并提供个性化解决方案，保障客户方便及时获得技术支持服务。
公司建立了涵盖售前、售中、售后的全方位的客户服务体系，客户服务体
系采取客户服务中心和产品研发中心双驱动的模式，客户服务中心模式为客户提供专
业的技术支持和培训，负责系统软硬件的安装、调试、维护和集成工作；产品研发中
心模式是为现场技术工程师提供技术支持，解决用户遇到的疑难问题。公司拥有一支
经验丰富的技术支持队伍，为客户提供7*24小时的技术支持和现场排障服务，以最快
的速度、最高的质量为用户提供全面的技术支持和售后服务。公司凭借快速的反应能
力和专业的技术水平，在行业中树立了较好的口碑，形成了较强的服务竞争优势。
6、研发优势
公司自成立以来对研发进行持续、重点投入，近年来，研发投入均超过当
年营业收入的10%。公司研发团队整体素质较高，骨干技术人员均持有公司股份，保
障了研发团队的积极性、稳定性及技术延续性。公司核心技术团队学科专业分布合理
，涵盖软件工程、计算机科学、电子信息、通信技术、电力和自动控制等多个学科，
拥有较强的理论基础，积累了丰富的专业经验，在预研创新、产品开发、技术支持、
市场拓展等方面都发挥了重要作用。公司高管和核心技术团队曾获得国家科技进步二
等奖以及省、市科技进步一等奖，多次获得科技部、深圳市发改委、深圳市科创委等
政府部门的资助与奖励。
7、管理团队优势
公司管理团队具有在核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等通
信行业长期的从业经历以及丰富的行业经验，对行业、产品技术发展方向的把握具有
较高的敏感性和前瞻性，为公司的业务发展带来了全球化视角，积累了数十年的丰富
经验和先进技术，为维持公司竞争优势提供了保证。公司采用扁平化的组织管理架构
，运营管理高效。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，为应对境外疫情导致公司海外业务拓展受阻的不利影响，公司
加大国内业务的拓展力度，继续加大产品研发，不断提升产品技术和服务质量，积极
拓展销售新渠道，提高核心产品线的市场占有率，实现国内业务较快增长、营业收入
总体稳定增长。
（一）营收情况
报告期内，公司实现营业收入49,989.12万元，较上年同期增长17.82%；实
现归属于母公司所有者的净利润4,311.06万元，较上年同期减少29.40%；实现归属于
母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,348.87万元，较上年同期减少42.23%。
利润同比下降的主要原因是受海外新冠疫情影响，公司海外业务市场拓展受阻，以及
外币贬值的影响。
（二）主营业务经营情况
公司主营业务为核心网络系统、集中式局端系统、指挥调度系统和技术与
维保服务等。报告期内，公司核心网络系统收入4,743.20万元，较去年同期下降33.9
5%，主要原因是2020年海外疫情导致海外核心网业务开拓受阻；集中式局端系统收入
5,705.36万元，较去年同期增长16.89%；指挥调度系统完成收入35,446.70万元，较
去年同期增长53.81%，主要是国内应急政策向好，公司大力拓展国内市场所致；技术
与维保服务收入3,805.39万元，较去年同期下降46.24%，主要是受疫情影响，外派现
场技术服务不及预期所致。
（三）研发情况
报告期内，公司研发技术人员增至374人，研发人员比例达到了56.16%；募
投项目5G核心网设备、下一代互联网宽带接入设备和应急指挥及决策分析系统的研发
顺利进行中。
报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为6,828.83万元，占营业收
入比例为13.66%，对各项核心技术积极申请发明专利和软件著作权等知识产权保护。
2020年，公司新增专利申请217项，获得授权发明专利8项、外观设计专利1项，新增
软件著作权53项，业务资质续证5项新增4项，新增电信设备进网许可证5项，续证矿
用产品安全证书1项，新增矿用产品安全证书7项。截至2020年12月31日，公司申请专
利409项（其中发明专利406项），软件著作权138项。
2020年，报告期内公司新产品研发的进展为：完成5G核心网主要网元、5G
消息开发、5GO-RAN基站；实现了统一监测预警平台、国产化IP-PBX的开发并商用；
完成下一代光纤接入XG(S)-PON产品开发。此外，公司积极参与国内5G建设，与国内
三大运营商、科研院所探索合作，参加了卫星通信的标准体系建设和方案论证设计，
参与了运营商研究院组织的OTN-CPE、MWDM、G.Metro、vOLT、5G专网、5G用户面（UP
FN4解耦）等相关产品的标准规范制订，并同步开发了相关产品，部分产品入围集采
名单并开始小规模商用。公司将以现有核心技术为基础，对5G卫星应用、5G切片和边
缘计算、5G核心网、NG-PON2等技术进行持续研发，保持技术先进性。
（四）市场拓展情况
1、境内市场情况
2020年，基于整体市场形势的研判，公司管理层调整市场策略，加大国内
市场的拓展力度。公司在报告期内实现境内营业收入39,482.60万元，同比增长29.45
%；其中指挥调度系统实现收入35,446.70万元，同比增加53.81%。
在公网领域，公司与国内三大运营商加大合作，参与制订相关技术规范，
并完成入网测试。2020年12月，公司与中国联通、航天科工在海上开展了“低轨卫星
互联网+5G+物联网”联合试验并取得圆满成功。
在专网领域，得益于新一代应急管理体系的快速发展，公司顺利进入广东
、广西、浙江、河南、重庆、湖北、江西、新疆、江苏共9个省市的应急市场，并成
功突破广东、河南、湖北省级应急厅。公司高质量交付了特变电工一期应急指挥平台
项目，为能源行业应急市场树立了新的标杆。
2、海外市场情况
2020年，公司积极增加远程协助资源、克服疫情困难，实现境外营业收入1
0,506.52万元，同比减少11.91%。
公司持续对菲律宾、意大利、英国、日本、印度等国家和地区运营商客户
的现有网络提供了升级、扩容、迁移、维保等现场及远程技术服务，交付了卫星通信
等新产品。同时，公司又重点开拓了孟加拉、阿联酋、巴基斯坦等国家的运营商市场
，为后续的市场局面奠定基础。
（五）对外投资情况
报告期内，公司新设控股子公司苏州震有君行科技有限公司，公司持股60%
；新设控股子公司深圳震有国采科技有限公司，公司持股51%；使用部分募集资金对
全资子公司震有软件增资
2,000万元人民币并对应增加募投项目实施主体；使用部分募集资金与自有
资金对全资子公司西安震有增资1,000万元人民币并对应增加募投项目实施主体和实
施地点；公司全资子公司香港震有以自有资金向其控股子公司印度震有认缴增资7,00
0万印度卢比；公司以受让股权方式取得杭州晨晓科技股份有限公司15%股权。
（六）公司治理情况
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文
件对公司的要求规范运作，进一步完善了由股东大会、董事会、监事会和公司管理层
组成的法人治理架构及运作机制，强化了各项决策的科学性和透明度。公司持续根据
最新的法律法规和科创板上市公司的规范性文件修订公司内部制度，严格按照相关法
律、法规和《公司章程》的规定履行信息披露义务。
公司不断规范自身运作，提升治理水平，探索更有效的内部管理方式，重
视高端专业人才的引进和培养，加强专业化培训和队伍建设，全面提升运营管理效率
。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
（1）核心技术失密的风险
作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争
力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有多项核心技术，为
保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请
专利和软件著作权保护等措施防止核心技术泄密。公司产品属于技术密集型产品，产
品核心技术存在被竞争对手抄袭的风险，公司可能存在知识产权被侵权的风险，从而
对公司产品的价格、技术产生不利影响。
（2）技术研发风险和人才流失风险
由于通信行业市场集中度较高，竞争对手普遍规模较大，其在研发费用的
投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较
快的特点，作为通信设备供应商，公司需要不断地对产品和服务升级换代以满足客户
需求。虽然目前核心技术与竞争对手相比有一定竞争力，但不排除由于未来研发投入
不足、核心人员流失导致研发速度减缓或失败；或由于技术创新机制和人才梯队建设
等方面未能很好地适应行业新技术的发展，从而导致公司技术研发存在风险，失去竞
争优势，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
(四)经营风险
（1）原材料供应风险
公司采购的原材料主要包括电子元器件、芯片、模块、印制板、制成板、
结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动
影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材
料的市场供应和价格出现大幅波动，或供货渠道发生重大变化或交付期延长，可能会
对公司经营业绩产生不利影响。
（2）应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款净额为53,180.55万元，占公司期末流动资产的比
例为38.17%，是公司资产的重要组成部分。若公司主要客户经营状况发生重大不利变
化，可能导致公司应收账款发生逾期、坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而给
公司持续盈利能力造成不利影响。
（3）经营现金流为负风险
报告期内，公司的经营活动现金流量净额为-8,671.36万元，通信设备行业
属于资本与技术密集型行业，项目执行和结算周期均较长，业务规模扩大等因素会导
致现金流净额为负。若公司不能改善现金流管理，将可能导致无法满足经营中及时付
款、投资或偿债，导致公司面临经济损失或信誉损失的风险。
(五)行业风险
公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术
的快速发展，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势
，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复
杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市
场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额
减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势削弱的风险。
(六)宏观环境风险
（1）新冠疫情风险
2020年新冠疫情爆发增加了通信行业较大的不确定性，同时海外疫情的相
继爆发导致众多国家经济放缓，公司2020年的海外业务拓展不及预期，若其继续发展
扩大，公司海外业务发展不确定性增加，可能导致公司海外营业收入下滑，对公司经
营业绩造成一定影响。
（2）汇率波动风险
随着公司生产、销售规模不断扩大，海外业务的外汇结算量也将继续增大
。若公司结算货币的汇率短期内波动较大，将可能带来汇兑损失，对公司经营业绩产
生不利影响。
（3）国际环境风险
近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动
中高端制造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业
在境外投资和开展业务带来一定不确定性。随着国际贸易摩擦和技术保护逐步升级，
若上述国家或地区的电信、进出口等政策发生变化，公司作为中国企业有可能在前述
国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成
不利影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入49,989.12万元，较上年增长17.82%；归属于
上市公司股东的净利润4,311.06万元，较上年下降29.40%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
（1）公网通信市场
目前公网通信领域的竞争格局主要呈现出“市场集中度较高，少数拥有较
强研发实力的企业占据行业内较大市场份额”的特点。由于运营商通常通过招标的方
式确定设备供应商，对供应商的技术水平、响应速度、供货能力要求较高，对提供通
信设备的企业资质遴选较为严格，具备较强研发能力的企业抢占了市场先机，发展速
度较快，市场份额较高。伴随着技术升级换代速度的加快，运营商对产品质量和价格
等各方面的要求不断提高，集采规则不断变化，行业整合趋势越来越明显。目前，在
全球市场主要有华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚等具有综合竞争力的产品供应商，
这类厂商凭借其在通信设备领域的综合技术实力，在公网通信领域竞争优势明显。
但在追求性价比的发展中国家市场，以及需要特殊定制的市场如卫星通信
等领域，中小型供应商因体制灵活、性价比高、提供定制等优势，依然占据一定的市
场份额。随着3GPP已明确5G沿用4G的话音业务架构，5G话音业务解决方案包括VoNR、
EPSFB、VoLTE与RATFB可基于现网IMS升级实现；同时，电信运营商推进5G核心网的NF
V云化部署、N4解耦以及产品白盒化，部署难度下降，给中小设备厂商带来新的市场
机会，未来将会有更多的中小创新型企业参与到市场竞争中。
（2）专网通信市场
随着5G业务的创新，越来越多的新技术新业务会应用于专网通讯，如5G、
网络切片、边缘计算、云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等，这些技术横
跨通信信息、工业控制等领域，技术的进步促进了细分行业市场的诞生，市场的扩大
可容纳更多的企业参与建设。该等技术主要用于对安全可靠性要求较高的政府、公安
司法、能源、化工、水利、交通等影响着国民经济的领域，行业门槛较高。
通信系统设备行业的发展，特别是专网通信设备领域的发展，与下游行业
市场的景气度密切相关，单一行业的业务市场容易让企业陷入“一荣皆荣，一损皆损
”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强通信公司的灵活性，提高抵抗市场风险
的能力。
2、发展趋势
（1）国产替代进程加速
在全球5G周期即将到来的背景下，中美贸易争端对通信行业的影响将使得
我国通信设备国产化替代进程加速。未来，我国将加快以产业升级促进进口替代，通
过进一步加快国内通信产业链的升级，大力发展中国制造，并在关键领域实现核心技
术突破，掌握技术自主权。
（2）5G产业技术升级带来市场机遇
“一带一路”沿线60多个国家涉及全球近一半的人口，GDP约占全球30%，
通信基础设施对互联互通非常重要。但中亚、南亚、东南亚、中东、非洲等多数国家
通信发展水平相对落后，宽带普及率、移动普及率普遍较低。虽然东南亚大部分国家
的电信基础设施出现了跨越式的发展，3G技术基本普及，4G在不断完善，智能手机的
销量连年攀升，移动端用户大大超过使用成本较高的PC端用户。随着5G技术产品解决
方案的成熟，“一带一路”国家5G网络的升级有巨大的业务发展空间。具有5G研发能
力及资质的通信设备企业纷纷将战略重点慢慢延伸至这些新兴国家，采取内外兼顾的
发展战略，角逐国内市场的同时也占领新兴国家的市场份额。
（3）5G业务创新提供更广泛的服务
专网通信的网络规模迅速壮大，技术水平与公网基本保持了同步发展，逐
步成为通讯市场的一支重要力量。充分利用5G网络带来的超带宽、低时延、大连接等
新能力，结合云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术，在专网领域能够开展丰
富的业务创新。在过去一年里，5GtoB方案在多个领域展开探索，目前已在工厂、矿
山、港口、医疗、电网、交通、安防、教育、文旅及智慧城市等领域逐步获得认可，
并初步形成有望规模商用的应用场景。更清晰、更流畅的图像音频和更短的延迟将使
虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、混合现实（MR）等技术特性在远程医疗、自动驾
驶、智慧城市、工业控制、应急救援等方面发挥重要作用。
随着5G产业化模式的发展成熟，通信技术服务对象愈加广泛，不仅限于基
础电信运营商这一传统客户，逐渐地开始为政府机关、企事业单位的通信网络提供解
决方案，为多元化及精细化的综合通信设备供应商提供了更为广阔的市场空间。
(二)公司发展战略
公司坚持“ALLIN5G”和卫星互联网战略，发挥核心网优势，坚持自主研发
，开拓全球市场。
公司坚持核心产品国产替代，在指挥调度领域占领战略制高点。
(三)经营计划
2021年，公司将继续凭借研发、技术积累、质量控制等优势，整合市场、
技术、人员和资本等各类资源，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，提升核心
竞争优势。公司将重点做好以下几个方面的工作：
1、产品研发与技术创新计划
公司将增加研发资金投入，引进高水平研发技术人员，组建一支高效、强
劲、技术领先的研发团队。围绕公司主营业务提升公司的产品生产和技术研发实力，
通过独立自主的产品开发、科学规范的创新体系、持续增加的研发投入提升企业的核
心竞争能力。将按照既定的投资安排有序实施募投项目，以现有核心技术为基础，对
卫星领域5G应用、5GVONR高清语音、轻量化5G行业专网客户解决方案、5G消息系统、
5GO-RAN基站、5G能力开放平台、下一代光纤接入XGSPON的OLT和ONU/ONT产品开发、
自主可控的软硬件100%国产化等技术进行持续研发，从而保持技术先进性，稳步扩大
产能，以取得更大的市场份额。
2、营销渠道与营销团队发展计划
一是拓展海外客户群体。公司将克服海外疫情的影响，持续加大海外市场
的拓展力度，重点布局东南亚、南亚、中东等区域的电信市场，结合当地市场特点，
以及公司产品特色和优势，提供符合客户诉求的专用解决方案。
二是深挖国内专网市场。随着云计算、移动互联、人工智能等新技术的应
用，行业市场空间将进一步加大，公司将在政府应急、智慧城市等领域不断扩大公司
在行业专网市场的业务规模和市场份额。
三是积极参与国内运营商市场。根据国内运营商建设计划，适时调整营销
策略，积极参与标准制订、技术交流、入网测试等工作。
四是壮大销售队伍。公司将通过内部培养与外部招聘相结合的方式，培养
和引进具有丰富的产品专业知识和优秀的市场开拓能力的复合型人才，建立铁三角团
队，配置优质技术资源，打造一支高素质的骨干营销团队。
3、优化组织结构
公司将借鉴同行业优秀公司的管理经验，根据自身的发展阶段和实际情况
，进一步优化组织结构，做到分工明确、权责清晰，确保公司业务流程高效，推进精
细化运营，激发组织活力，提升公司运行效率，实现公司的发展战略目标。
4、人才梯队建设
公司将继续实行开放式的人才政策，一方面通过招聘引进外部人才，增加
新鲜的血液；另一方面，加强对内部人才的培养和晋升，特别是高层管理人才和技术
人才的自我培养，形成明确的岗位责任和人才梯队模式。公司将加强员工多维度、多
层次、多方面培训计划，更有效地帮助员工改进工作，同时，考虑引入极具竞争力的
绩效奖励制度和股权激励制度，让员工分享公司经营利润，共享成长业绩，实现员工
与公司风险共担、利益共享。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司始终坚持技术和产品创新，形成了较为完善的自主知识产权体系。截
至2020年12月31日，公司申请专利409项（其中发明专利406项），软件著作权138项
。公司经过在通信领
域多年的发展，已经掌握了多项核心技术，通过提供定制化、个性化的设
备和解决方案来满足不同客户的个性化需求，具备全面解决方案能力：
1）公司是业内为数不多的可以提供卫星5G核心网通信系统的公司之一，包
括高轨卫星核心网和低轨卫星核心网。卫星通信尤其是低轨卫星通信是较为前沿的通
信技术，目前业界只有少数公司能掌握该项技术并将其成功产品化。
2）公司是业内能提供新一代IP多媒体子系统（IMS）核心网语音解决方案
的公司之一。公司凭借多年技术积累，开发了新一代IMS核心网系统，系统支持4G高
清语音（VoLTE），并可平滑升级至5G高清语音（VoNR）。
3）公司是业内为数不多的可以提供包括5G核心网+基站的端到端解决方案
的公司之一，5G核心网实现了软硬件的完全解耦合，既可以部署在通用X86服务器上
，也可以部署在国产化ARM服务器上，避免了硬件厂商的锁定并保障了硬件供应的安
全。5G系统还可以结合公司IMS系统、应用指挥调度系统一起，提供统一融合通信调
度解决方案，更好的满足各行各业客户的使用特性和应用场景。目前业界只有少数几
家公司能够自主提供所有这些技术并成功产品化。
4）公司具备较强的定制开发能力，能够针对客户特定需求进行产品的研制
，并按时交付。例如在指挥调度系统产品中，公司能通过较强的定制化方案实现各部
门互联互通、协同指挥，并运用监测预警平台和“一张图”实现突发事件处置的全业
务指挥调度流程可视化。
5）公司提供100%全国产化融合通信网络设备用来满足特定行业的通信需求
，同时具备较强的根据市场和客户的需求定制化开发全国产化融合通信设备和模块。
早在2018年，震有科技的电信运营商级IMS核心网和4G-EPC核心网系统就己采用NFV电
信云构架设计，实现了硬软件完全解耦，震有科技5G核心网（5GC）亦已具备完全云
化部署的能力。通信产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进
。震有科技的核心网系统（包括电信级与企业级）均已实现软硬件完全100%全国产化
，自主可控，不用担心被“卡脖子”。
2、业务资质优势
通信设备行业有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核
，以及满足应用领域的行业标准。依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定
，公司及相关产品已通过专业机构的审核。公司已获得军工相关资质，拥有进入军工
业务领域的资格。公司系列产品获得14项《电信设备进网许可证》、1项《ITSS信息
技术服务标准符合性证书-运行维护服务三级》、1项《CMMI三级软件成熟度证书》、
1项《无线电发射设备型号核准证》、1项《全国工业产品生产许可证》、1项《电力
专用通信设备进网许可证》、7项《中国国家强制性产品认证证书（CCC）》、37项《
矿用产品安全标志证书》、39项《防爆合格证》及其他相关资质证书，符合电信、政
府、电力、煤矿等领域对通信设备的相关要求。另外，公司拥有多个行业准入资质，
实行多行业业务布局战略，优化资源配置要素，形成专业型多角化经营、国际化经营
、战略化经营格局。目前，通信系统设备行业的发展，特别是专网通信领域的发展，
在很大程度上取决于下游行业市场的发展情况。单一业务市场容易让企业陷入“一荣
皆荣，一损皆损”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强公司灵活性，提高抵抗
市场风险的能力。综上所述，各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提升
了客户的信赖度，而且有利于优化公司内部组织结构、有序整合资源，促进公司可持
续发展。
3、产品供应优势
公司主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通
信网络层次，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等
，公司依托核心技术和成本优势，积极实施“宽产品线”策略，形成了通信设备全系
列“一站式”供应能力，广泛进入运营商、政府、电力、煤矿等多个行业和领域的各
类通信设备的招标和采购，多行业战略布局使得公司拥有较强的抵抗市场风险的能力
。与此同时，公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开
发新技术产品，进一步稳固产品线齐全的优势，为运营商及专网用户提供更全面的产
品服务及系统解决方案，使客户能获取更高价值的产品和服务，从而降低其运营管理
成本。
4、产品质量优势
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，公司严格按照上述质量体系
的要求，制定了质量手册，明确了组织结构和各职能部门在质量管理体系中的职责、
权限以及相互关系，对技术研发、供应链、管理过程、安装及售后服务严加控制。
公司产品凝聚了公司的核心技术，同时在严格质量控制下，产品得到了市
场的认可，为国内外运营商用户及国内专网用户提供可靠的通信服务，保障客户网络
运行的安全、稳定、可靠。公司通过先进的技术和优质的产品不断得到全球知名客户
的认可。
5、服务优势
公司拥有完善的技术问题解决方案库和先进的模拟实验室环境，能快速响
应客户需求并提供个性化解决方案，保障客户方便及时获得技术支持服务。
公司建立了涵盖售前、售中、售后的全方位的客户服务体系，客户服务体
系采取客户服务中心和产品研发中心双驱动的模式，客户服务中心模式为客户提供专
业的技术支持和培训，负责系统软硬件的安装、调试、维护和集成工作；产品研发中
心模式是为现场技术工程师提供技术支持，解决用户遇到的疑难问题。公司拥有一支
经验丰富的技术支持队伍，为客户提供7*24小时的技术支持和现场排障服务，以最快
的速度、最高的质量为用户提供全面的技术支持和售后服务。公司凭借快速的反应能
力和专业的技术水平，在行业中树立了较好的口碑，形成了较强的服务竞争优势。
6、研发优势
公司自成立以来对研发进行持续、重点投入，近年来研发投入均超过当年
营业收入的10%。公司研发团队整体素质较高，骨干技术人员均持有公司股份，保障
了研发团队的积极性、稳定性及技术延续性。公司核心技术团队学科专业分布合理，
涵盖软件工程、计算机科学、电子信息、通信技术、电力和自动控制等多个学科，拥
有较强的理论基础，积累了丰富的专业经验，在预研创新、产品开发、技术支持、市
场拓展等方面都发挥了重要作用。公司高管和核心技术团队曾获得国家科技进步二等
奖以及省、市科技进步一等奖，多次获得科技部、深圳市发改委、深圳市科创委等政
府部门的资助与奖励。
7、管理团队优势
公司管理团队具有在核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等通
信行业长期的从业经历以及丰富的行业经验，对行业、产品技术发展方向的把握具有
较高的敏感性和前瞻性，为公司的业务发展带来了全球化视角，积累了数十年的丰富
经验和先进技术，为维持公司竞争优势提供了保证。公司采用扁平化的组织管理架构
，运营管理高效。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、主要产品或服务情况
公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。自
设立以来，一直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政企专网、能源等多个
行业的客户提供通信系统设备的设计、研发和销售，并为客户提供专业完善的定制化
通信技术解决方案。公司推出了5G端到端的完整解决方案，产品包括5G核心网、5G消
息(RCS)、开放式基站、PON系列、OTN系列等。在专网领域推出了新一代智慧应急、
智慧城市、智慧矿山、智慧园区和工业物联网等一系列解决方案。
公司经过多年的技术研发及经验积累，形成了包括核心层、汇聚层和接入
层的覆盖公网通信和专网通信的全网络产品体系，其主营业务按产品线可分为核心网
络系统、集中式局端系统、指挥调度系统和技术与维保服务等。
（二）主要经营模式
公司自成立以来一直致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与
服务，根据客户的需求和市场发展趋势，开展技术研发，组织产品生产和销售，同时
根据生产计划和市场预测，向供应商采购所需原材料。公司的核心业务为通信系统产
品的研发与销售，形成了典型的高新技术企业“哑铃式”经营模式，专注于价值链上
的“战略环节”，即研发、销售服务两端投入较多，而产品生产环节则主要采用外协
工厂生产模式进行。公司保留产品定型、工装设计、产品总成与检测等生产工艺和技
术含量高的核心环节，以实现利润最大化。研发环节公司根据特定需求设计符合具体
应用场景并兼顾实用性及便利性的产品，销售环节主要采取直销的销售模式，建立了
覆盖全球的销售网络。
1、采购模式
公司的采购包括原材料采购和加工服务采购两个方面。
原材料采购主要包括电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构
件等。对于原材料的采购，公司会选择质量稳定、交付及时且与公司合作关系良好的
供应商。目前，国内优质供应商众多、市场竞争充分，公司主要通过集中询价方式确
定供应商，综合考虑产品质量、技术水平、交付能力、价格和售后服务等因素，每类
物料选定多家合格供应商。
对于加工服务采购，公司邀请具备生产能力和资格的供应商参与商务谈判
，综合其生产能力、质量管控能力、价格、服务、结算方式等因素确定具体的供应商
，向其下达生产任务。
2、生产模式
公司生产环节多采用外协加工模式，在外协生产过程中，公司任命专职的
质量管理工程师在外协厂商进行持续的现场巡检工作，以更好控制外协厂商的生产过
程质量。公司具有严格的过程质量管控流程，对物料采购、加工工艺、成品检验等方
面均进行有效控制，确保产品的质量。
3、销售模式
公司根据不同产品、不同地域、不同客户的行业性质建立了完善的销售体
系。核心网设备和集中式局端设备的主要客户为电信运营商，公司设立运营商销售团
队负责国内电信运营商的市场拓展，同时设立了香港震有、日本震有、印度震有、菲
律宾震有和中东震有五家境外子公司，负责境外的市场拓展和本地技术服务工作。指
挥调度系统的主要客户为行业专网用户，公司聚焦拓展智慧应急、智慧园区、智慧矿
山、智慧城市等领域。此外，公司设立渠道部负责客户维护、市场推广及服务支撑等
工作。
4、技术与维保服务业务的经营模式
公司的技术与维保服务主要基于自身在核心网领域、接入网领域和指挥调
度领域的技术积累，面向主营产品所销售的客户提供相应的配套服务。按照服务内容
的不同，技术与维保服务主要分为两类：一类是以设备安装与调试的技术服务，另一
类是以系统巡检与维护、设备维修与升级为主的维保服务。
（三）所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年
修订），公司所属行业为“制造业”下的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，
业务所处行业主要分为公众通信网络（以下简称“公网”）和行业专有通信网络（以
下简称“专网”）。公网主要服务于社会公众用户的通信网络，专网主要服务于特定
部门或群体的通信网络。
（1）行业发展阶段
近两年，国内5G建设已初具规模，5G业务创新和F5G（第五代固定网络技术
）建设方兴未艾，随着“双千兆”网络的广泛应用，高速便捷、万物互联的宽带网络
和由此催生的新业务、新应用，将带来更多的想象空间。通信网络业务的需求也已由
过去单一的设备需求升级到综合解决方案需求，通信设备制造商需要具备必要的新产
品开发能力，同时强调客户的个性化需求，开发和设计出包括产品、方案、运营及维
护于一体的综合解决方案，需要全面的技术支持。未来行业内企业的产品将向全面化
、系统化发展，需要企业具备售前需求分析、方案设计、方案实施和售后维护的综合
服务能力，并能够为客户提供系统化解决方案。
（2）行业基本特点
①特有的经营模式
成熟的通信设备技术企业要建立研发、生产、技术服务三位一体的经营模
式，提供完善的解决方案和综合的技术服务是企业的主要盈利来源。
在公网通信领域，运营商在产业链中居于核心和主导地位，通信设备供应
商通常面向运营商开展业务，一般不直接面向最终网络用户。通信设备供应商通常注
重研发和销售两端，以形成自主的核心技术和稳固的客户群体。生产模式方面，多数
通信设备供应商将部分工序或成品生产由外协工厂实施，各企业因自身资源优势、管
理风格等因素会在代工比例和程度上存在差异。由于运营商通常采用招标方式确定供
应商，通信设备供应商通常采用直销模式进行销售，经销或其他销售模式相对较少。
在专网通信领域，由于通信技术服务专业性强、客户对通信网络需求的专
业化程度高。因此，设备供应商与客户签订合同后，按照客户的具体需求，一般需要
经过需求调研、方案设计、招投标、生产交付等流程，并提供售后服务和技术支持。
②周期性特征
从短期来看，本行业受各国电信政策以及通信技术发展的影响。随着通信
技术的不断演进发展，全球范围内对通信网络建设的需求在每次换代升级时会迅速增
加，核心网建设加速，承接相应节点的接入网覆盖范围逐渐增大，通信系统设备的需
求会迅速提升，呈现出一定的周期性特征。
从长期来看，通信网络建设是各国不可或缺的基础设施建设，与之相关的
通信设备的需求长期内不会改变。本行业在未来将面临较长时间的发展机遇，长期来
看周期性特征不明显。
③区域性特征
行业存在一定的区域性特征。从全球范围看，欧美等国家的通信网络已经
非常成熟，通信设备需求相对平稳；东南亚及非洲等国家发展相对落后，网络建设的
技术程度和普及率仍然非常低，因此通信网络建设的升级需求较大。我国通信设备制
造行业主要企业集中于华东、华南等地区，这些区域经济较为发达、配套设施相对完
善、原材料供应充足、技术型人才数量相对占优，产业集中度相对较高，因此具有一
定的区域性特征。
④季节性特征
通信设备制造业的客户结构呈现金字塔形。顶端客户通常为电信运营商、
政府机构、公共事业部门和一些大型国有企业，这些客户的采购遵守严格的预算管理
制度，通常在每年第一季度制定招标计划，经历方案审查、立项批复、请购申请、招
投标、合同签订等一系列程序后才会执行。因此，一般在每年下半年的生产经营较为
集中，表现出一定的季节性特征。行业底端客户通常为中小型民营企业，这些客户决
算机制较为灵活，对产品的采购没有明显季节性特征。
（3）主要技术门槛
①公网通信行业
软交换设备将面临着向IMS的演进。IMS是下一代网络的核心技术，也是解
决移动与固网融合的关键网络技术。当前，网络融合已经成为运营商自身发展的内在
需求，IMS可以实现固定与移动、电信网和企业网的融合，并且可以简化网络结构，
支持更丰富的定制化业务，提高网络的智能，使用户可以跨越各种网络并使用多种终
端，因此被认为是当前实现融合的最理想的网络架构。
通信接入设备技术与行业技术发展高度一致。通信接入设备主要用于满足
通信网络对信息传输、转换的需求，其生产技术、研发方向与通信技术的发展高度一
致，并随通信技术的更替而升级换代。在有线接入领域，如传统的连接与保护设备主
要有xDSL接入的铜缆配线产品以及通信机柜系列产品。随着光接入技术的发展，与FT
Tx相关的ODN产品如光纤配线系列产品、光无源器件产品等得到迅速推广。ODN产品随
着无源光网络PON技术的提升不断进行产品升级，作为核心器件的光功率分路器的分
光比不断增大。在无线接入领域，如无线宽带通信优化领域中的直放站设备，其发展
初期为无线同频直放站，后来发展到技术要求更高的光纤直放站、移频直放站和数字
直放站，监控功能也从简单到完善，从单一的设备监测到全面的综合网管，充分满足
了客户对无线网络优化系统高标准的要求；同时，随着前馈技术、数字预失真技术的
突破，直放站的性能和效率也得到提升，使行业的技术水平上升到了新的高度。
②专网通信行业
专网通信拥有兼顾通信技术和相关领域的行业特点，是一种融合信息、计
算机、通信、自动控制技术及相关行业技术于一体的综合性技术。专网通信技术平台
对安全性、可靠性有非常严格的要求。由于专网通信主要服务于特定的行业和部门，
专网通信技术平台作为其各自行业生产组织、指挥调度及管理的支撑平台，在某些应
用领域对安全性十分敏感，在这些场景下，专网通信设备还要满足高安全性的要求，
使用符合国家信息安全相关标准要求的加密算法对敏感数据进行加密传输，还要保证
在传输过程中对不同业务数据进行隔离。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
经过多年的发展，公司的主营产品从专网通信领域扩大到公网运营商领域
，已经发展成为国内优秀的通信系统设备及技术解决方案的供应商，产品及解决方案
获得各行业客户及海外运营商的广泛认可。公司产品线丰富，应用领域广泛，与单一
产品供应商相比，公司受制于特定行业投资重点的变化影响相对较小，确保公司收入
来源的稳定增长。
公司定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能
力和丰富的项目开发经验，树立了良好的品牌形象，已经突破该领域供应商存在的覆
盖地域较小、服务行业过窄、自主研发能力偏弱等瓶颈，初步实现了公网市场和专网
市场协同发展的良好态势。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司经过长期的自主研发和技术积累已构建一系列的核心技术，覆盖公司
主营业务，是公司盈利能力的有力保证，公司的核心技术在报告期内未发生重大变化
。公司主要核心技术及其技术来源、与专利的对应关系、应用于主营业务情况、成熟
程度等情况如下表所示：
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新增授权发明专利22项，公司新增软件著作权32项，公司
业务资质续证2项，新增国家强制性产品认证证书5项，新增矿用产品安全证书4项。
截至2021年6月30日，公司申请专利477项，其中发明专利474项。
（1）专利
报告期内，公司新增授权专利情况如下：
（2）软件著作权
报告期内，公司新增软件著作权如下：
（3）新增/续证业务资质与产品资质
①报告期内，公司新增/续证业务资质如下：
②报告期内，公司新增/续证产品资质如下：
公司的核心技术均来源于长期的技术投入和自主创新，拥有独立的知识产
权。针对核心技术，公司制定了严格的知识产权保护措施和制度，对各项核心技术均
申请了发明专利和软件著作权等知识产权保护。公司的核心技术权属清晰，不存在技
术侵权纠纷或潜在纠纷。
报告期内获得的知识产权列表
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
研发人员数量增加导致研发投入总额相应增加。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
主要是由于部分研发项目在本报告期进入开发阶段所致。
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司积极面对通信行业政策变化、市场需求以及竞争局势
的变化，经营情况如下：
（一）主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入19,394.66万元，较上年同期减少8.00%；实
现归属于母公司所有者的净利润-1,484.50万元；实现归属于母公司所有者的扣除非
经常性损益的净利润-2,211.15万元。主要原因是报告期内，公司的验收项目金额较
上年同期减少，同时，人数增长导致费用相对增加所致。
（二）研发情况
报告期内，公司研发技术人员增至465人，研发人员比例达到了56.57%；募
投项目5G核心网设备、下一代互联网宽带接入设备、产品研究开发中心建设项目和应
急指挥及决策分析系统的研发正常进行中。
报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入为5,708.70万元，占营业收
入比例为
29.43%，对各项核心技术积极申请发明专利和软件著作权等知识产权保护
。2021年上半年，公司新增专利申请73项，获得授权发明专利22项，新增软件著作权
32项，业务资质续证2项，新增国家强制性产品认证证书5项，新增矿用产品安全证书
4项。截至2021年6月30日，公司申请专利477项（其中发明专利474项），软件著作权
179项。
（三）市场拓展情况
在境内市场，公司报告期内积极布局山东、湖北、四川等地区以完善国内
区域和产品的市场布局；不断开拓市场新客户、深挖关键客户需求，与特变电工再度
合作应急调度指挥中心二期项目，中标苏州市吴江区“智慧水务”信息化系统建设项
目、中国联通物联网黑白名单管控平台采购项目等重点项目；中标国家能源集团总部
应急指挥系统项目，为能源行业应急市场树立了新标杆。
在海外市场，2021年上半年，公司持续拓展海外新客户，相继中标孟加拉
电信有限公司（BTCL）核心网项目、菲律宾迪托电信（DITOTelecommunity）核心网
仿真项目，同时持续为既有的海外客户提供现场和远程技术服务。
同时，为进一步推进品牌建设、提升市场推广力度，公司积极参与国际煤
炭及能源工业博览会、长三角国际应急减灾和救援博览会、世界移动通信大会（巴塞
罗那）等国内外大型展会，不断扩大公司品牌的知名度和影响力。
（四）对外投资情况
报告期内，公司新设控股子公司山东齐鲁数通科技有限公司，公司持股50%
；新设控股子公司成都震有国采科技有限公司，公司持股51%；新设控股子公司武汉
楚智信息工程有限公司，公司持股51%；新设子公司震有科技中东有限公司，公司持
股100%。
（五）公司治理情况
报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规和规范性文件
对公司的要求规范运作，持续根据最新的法律法规和科创板上市公司的规范性文件修
订公司内部制度，不断规范自身运作，提升治理水平，探索更有效的内部管理方式，
重视高端专业人才的引进和培养，加强专业化培训和队伍建设，全面提升运营管理效
率。
公司严格按照相关法律、法规和《公司章程》的规定履行信息披露义务。
认真做好投资者关系管理，通过上证e互动、业绩说明会、接待现场调研等多种渠道
加强与投资者沟通交流，以便于投资者快捷、全面了解公司，树立公司良好的资本市
场形象。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）核心竞争力风险
（1）核心技术失密的风险
作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争
力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有多项核心技术，为
保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请
专利和软件著作权保护等措施防止核心技术泄密。公司产品属于技术密集型产品，产
品核心技术存在被竞争对手抄袭的风险，公司可能存在知识产权被侵权的风险，从而
对公司产品的价格、技术产生不利影响。
（2）技术研发风险和人才流失风险
由于通信行业市场集中度较高，竞争对手普遍规模较大，其在研发费用的
投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较
快的特点，作为通信设备供应商，公司需要不断地对产品和服务升级换代以满足客户
需求。虽然目前核心技术与竞争对手相比有一定竞争力，但不排除由于未来研发投入
不足、核心人员流失导致研发速度减缓或失败；或由于技术创新机制和人才梯队建设
等方面未能很好地适应行业新技术的发展，从而导致公司技术研发存在风险，失去竞
争优势，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
（二）经营风险
（1）原材料供应风险
公司采购的原材料主要包括电子元器件、芯片、模块、印制板、制成板、
结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动
影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材
料的市场供应和价格出现大幅波动，或供货渠道发生重大变化或交付期延长，可能会
对公司经营业绩产生不利影响。
（2）应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款净额为57,798.12万元，占公司期末流动资产的比
例为42.75%，是公司资产的重要组成部分。若公司主要客户经营状况发生重大不利变
化，可能导致公司应收账款发生逾期、坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而给
公司持续盈利能力造成不利影响。
（3）经营现金流为负风险
报告期内，公司的经营活动现金流量净额为-13,647.28万元，通信设备行
业属于资本与技术密集型行业，项目执行和结算周期均较长，业务规模扩大等因素会
导致现金流净额为负。若公司不能改善现金流管理，将可能导致无法满足经营中及时
付款、投资或偿债，导致公司面临经济损失或信誉损失的风险。
（三）行业风险
公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术
的快速发展，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势
，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复
杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市
场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额
减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势削弱的风险。
（四）宏观环境风险
（1）新冠疫情风险
2020年新冠疫情爆发增加了通信行业较大的不确定性，同时海外疫情的相
继爆发导致众多国家经济放缓，公司的海外业务拓展不及预期，若其继续发展扩大，
公司海外业务发展不确定性增加，可能导致公司海外营业收入下滑，对公司经营业绩
造成一定影响。
（2）汇率波动风险
随着公司生产、销售规模不断扩大，海外业务的外汇结算量也将继续增大
。若公司结算货币的汇率短期内波动较大，将可能带来汇兑损失，对公司经营业绩产
生不利影响。
（3）国际环境风险
近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动
中高端制造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业
在境外投资和开展业务带来一定不确定性。随着国际贸易摩擦和技术保护逐步升级，
若上述国家或地区的电信、进出口等政策发生变化，公司作为中国企业有可能在前述
国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成
不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司始终坚持技术和产品创新，形成了较为完善的自主知识产权体系。截
至2021年6月30日，公司申请专利477项（其中发明专利474项），软件著作权179项。
公司经过在通信领域多年的发展，已经掌握了多项核心技术，通过提供定制化、个性
化的设备和解决方案来满足不同客户的个性化需求，具备全面解决方案能力：
1）公司是业内为数不多的可以提供卫星5G核心网通信系统的公司之一，包
括高轨卫星核心网和低轨卫星核心网。卫星通信尤其是低轨卫星通信是较为前沿的通
信技术，目前业界只有少数公司能掌握该项技术并将其成功产品化。
2）公司是业内能提供新一代IP多媒体子系统（IMS）核心网语音解决方案
的公司之一。公司凭借多年技术积累，开发了新一代IMS核心网系统，系统支持4G高
清语音（VoLTE），并可平滑升级至5G高清语音（VoNR）。
3）公司是业内为数不多的可以提供包括5G核心网+基站的端到端解决方案
的公司之一，5G核心网实现了软硬件的完全解耦合，既可以部署在通用X86服务器上
，也可以部署在国产化ARM服务器上，避免了硬件厂商的锁定并保障了硬件供应的安
全。5G系统还可以结合公司IMS系统、应用指挥调度系统一起，提供统一融合通信调
度解决方案，更好的满足各行各业客户的使用特性和应用场景。目前业界只有少数几
家公司能够自主提供所有这些技术并成功产品化。
4）公司具备较强的定制开发能力，能够针对客户特定需求进行产品的研制
，并按时交付。例如在指挥调度系统产品中，公司能通过较强的定制化方案实现各部
门互联互通、协同指挥，并运用监测预警平台和“一张图”实现突发事件处置的全业
务指挥调度流程可视化。
5）公司提供100%全国产化融合通信网络设备用来满足特定行业的通信需求
，同时具备较强的根据市场和客户的需求定制化开发全国产化融合通信设备和模块。
早在2018年，震有科技的电信运营商级IMS核心网和4G-EPC核心网系统就己采用NFV电
信云构架设计，实现了硬软件完全解耦，震有科技5G核心网（5GC）亦已具备完全云
化部署的能力。通信产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进
。震有科技的核心网系统（包括电信级与企业级）均已实现软硬件完全100%全国产化
，自主可控，不用担心被“卡脖子”。
2、业务资质优势
通信设备行业有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核
，以及满足应用领域的行业标准。依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定
，公司及相关产品已通过专业机构的审核。公司已获得军工相关资质，拥有进入军工
业务领域的资格。公司系列产品获得14项《电信设备进网许可证》、1项《ITSS信息
技术服务标准符合性证书-运行维护服务三级》、1项《CMMI三级软件成熟度证书》、
1项《无线电发射设备型号核准证》、1项《全国工业产品生产许可证》、1项《电力
专用通信设备进网许可证》、12项《中国国家强制性产品认证证书（CCC）》、41项
《矿用产品安全标志证书》、39项《防爆合格证》及其他相关资质证书，符合电信、
政府、电力、煤矿等领域对通信设备的相关要求。另外，公司拥有多个行业准入资质
，实行多行业业务布局战略，优化资源配置要素，形成专业型多角化经营、国际化经
营、战略化经营格局。目前，通信系统设备行业的发展，特别是专网通信领域的发展
，在很大程度上取决于下游行业市场的发展情况。单一业务市场容易让企业陷入“一
荣皆荣，一损皆损”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强公司灵活性，提高抵
抗市场风险的能力。综上所述，各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提
升了客户的信赖度，而且有利于优化公司内部组织结构、有序整合资源，促进公司可
持续发展。
3、产品供应优势
公司主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通
信网络层次，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等
，公司依托核心技术和成本优势，积极实施“宽产品线”策略，形成了通信设备全系
列“一站式”供应能力，广泛进入运营商、政府、电力、煤矿等多个行业和领域的各
类通信设备的招标和采购，多行业战略布局使得公司拥有较强的抵抗市场风险的能力
。与此同时，公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开
发新技术产品，进一步稳固产品线齐全的优势，为运营商及专网用户提供更全面的产
品服务及系统解决方案，使客户能获取更高价值的产品和服务，从而降低其运营管理
成本。
4、产品质量优势
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，公司严格按照上述质量体系
的要求，制定了质量手册，明确了组织结构和各职能部门在质量管理体系中的职责、
权限以及相互关系，对技术研发、供应链、管理过程、安装及售后服务严加控制。
公司产品凝聚了公司的核心技术，同时在严格质量控制下，产品得到了市
场的认可，为国内外运营商用户及国内专网用户提供可靠的通信服务，保障客户网络
运行的安全、稳定、可靠。公司通过先进的技术和优质的产品不断得到全球知名客户
的认可。
5、服务优势
公司拥有完善的技术问题解决方案库和先进的模拟实验室环境，能快速响
应客户需求并提供个性化解决方案，保障客户方便及时获得技术支持服务。
公司建立了涵盖售前、售中、售后的全方位的客户服务体系，客户服务体
系采取客户服务中心和产品研发中心双驱动的模式，客户服务中心模式为客户提供专
业的技术支持和培训，负责系统软硬件的安装、调试、维护和集成工作；产品研发中
心模式是为现场技术工程师提供技术支持，解决用户遇到的疑难问题。公司拥有一支
经验丰富的技术支持队伍，为客户提供7*24小时的技术支持和现场排障服务，以最快
的速度、最高的质量为用户提供全面的技术支持和售后服务。公司凭借快速的反应能
力和专业的技术水平，在行业中树立了较好的口碑，形成了较强的服务竞争优势。
6、研发优势
公司自成立以来对研发进行持续、重点投入，近年来，研发投入均超过当
年营业收入的10%。公司研发团队整体素质较高，骨干技术人员均持有公司股份，保
障了研发团队的积极性、稳定性及技术延续性。公司核心技术团队学科专业分布合理
，涵盖软件工程、计算机科学、电子信息、通信技术、电力和自动控制等多个学科，
拥有较强的理论基础，积累了丰富的专业经验，在预研创新、产品开发、技术支持、
市场拓展等方面都发挥了重要作用。公司高管和核心技术团队曾获得国家科技进步二
等奖以及省、市科技进步一等奖，多次获得科技部、深圳市发改委、深圳市科创委等
政府部门的资助与奖励。
7、管理团队优势
公司管理团队具有在核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等通
信行业长期的从业经历以及丰富的行业经验，对行业、产品技术发展方向的把握具有
较高的敏感性和前瞻性，为公司的业务发展带来了全球化视角，积累了数十年的丰富
经验和先进技术，为维持公司竞争优势提供了保证。公司采用扁平化的组织管理架构
，运营管理高效。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，为应对境外疫情导致公司海外业务拓展受阻的不利影响，公司
加大国内业务的拓展力度，继续加大产品研发，不断提升产品技术和服务质量，积极
拓展销售新渠道，提高核心产品线的市场占有率，实现国内业务较快增长、营业收入
总体稳定增长。
（一）营收情况
报告期内，公司实现营业收入49,989.12万元，较上年同期增长17.82%；实
现归属于母公司所有者的净利润4,311.06万元，较上年同期减少29.40%；实现归属于
母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,348.87万元，较上年同期减少42.23%。
利润同比下降的主要原因是受海外新冠疫情影响，公司海外业务市场拓展受阻，以及
外币贬值的影响。
（二）主营业务经营情况
公司主营业务为核心网络系统、集中式局端系统、指挥调度系统和技术与
维保服务等。报告期内，公司核心网络系统收入4,743.20万元，较去年同期下降33.9
5%，主要原因是2020年海外疫情导致海外核心网业务开拓受阻；集中式局端系统收入
5,705.36万元，较去年同期增长16.89%；指挥调度系统完成收入35,446.70万元，较
去年同期增长53.81%，主要是国内应急政策向好，公司大力拓展国内市场所致；技术
与维保服务收入3,805.39万元，较去年同期下降46.24%，主要是受疫情影响，外派现
场技术服务不及预期所致。
（三）研发情况
报告期内，公司研发技术人员增至374人，研发人员比例达到了56.16%；募
投项目5G核心网设备、下一代互联网宽带接入设备和应急指挥及决策分析系统的研发
顺利进行中。
报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用为6,828.83万元，占营业收
入比例为13.66%，对各项核心技术积极申请发明专利和软件著作权等知识产权保护。
2020年，公司新增专利申请217项，获得授权发明专利8项、外观设计专利1项，新增
软件著作权53项，业务资质续证5项新增4项，新增电信设备进网许可证5项，续证矿
用产品安全证书1项，新增矿用产品安全证书7项。截至2020年12月31日，公司申请专
利409项（其中发明专利406项），软件著作权138项。
2020年，报告期内公司新产品研发的进展为：完成5G核心网主要网元、5G
消息开发、5GO-RAN基站；实现了统一监测预警平台、国产化IP-PBX的开发并商用；
完成下一代光纤接入XG(S)-PON产品开发。此外，公司积极参与国内5G建设，与国内
三大运营商、科研院所探索合作，参加了卫星通信的标准体系建设和方案论证设计，
参与了运营商研究院组织的OTN-CPE、MWDM、G.Metro、vOLT、5G专网、5G用户面（UP
FN4解耦）等相关产品的标准规范制订，并同步开发了相关产品，部分产品入围集采
名单并开始小规模商用。公司将以现有核心技术为基础，对5G卫星应用、5G切片和边
缘计算、5G核心网、NG-PON2等技术进行持续研发，保持技术先进性。
（四）市场拓展情况
1、境内市场情况
2020年，基于整体市场形势的研判，公司管理层调整市场策略，加大国内
市场的拓展力度。公司在报告期内实现境内营业收入39,482.60万元，同比增长29.45
%；其中指挥调度系统实现收入35,446.70万元，同比增加53.81%。
在公网领域，公司与国内三大运营商加大合作，参与制订相关技术规范，
并完成入网测试。2020年12月，公司与中国联通、航天科工在海上开展了“低轨卫星
互联网+5G+物联网”联合试验并取得圆满成功。
在专网领域，得益于新一代应急管理体系的快速发展，公司顺利进入广东
、广西、浙江、河南、重庆、湖北、江西、新疆、江苏共9个省市的应急市场，并成
功突破广东、河南、湖北省级应急厅。公司高质量交付了特变电工一期应急指挥平台
项目，为能源行业应急市场树立了新的标杆。
2、海外市场情况
2020年，公司积极增加远程协助资源、克服疫情困难，实现境外营业收入1
0,506.52万元，同比减少11.91%。
公司持续对菲律宾、意大利、英国、日本、印度等国家和地区运营商客户
的现有网络提供了升级、扩容、迁移、维保等现场及远程技术服务，交付了卫星通信
等新产品。同时，公司又重点开拓了孟加拉、阿联酋、巴基斯坦等国家的运营商市场
，为后续的市场局面奠定基础。
（五）对外投资情况
报告期内，公司新设控股子公司苏州震有君行科技有限公司，公司持股60%
；新设控股子公司深圳震有国采科技有限公司，公司持股51%；使用部分募集资金对
全资子公司震有软件增资
2,000万元人民币并对应增加募投项目实施主体；使用部分募集资金与自有
资金对全资子公司西安震有增资1,000万元人民币并对应增加募投项目实施主体和实
施地点；公司全资子公司香港震有以自有资金向其控股子公司印度震有认缴增资7,00
0万印度卢比；公司以受让股权方式取得杭州晨晓科技股份有限公司15%股权。
（六）公司治理情况
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文
件对公司的要求规范运作，进一步完善了由股东大会、董事会、监事会和公司管理层
组成的法人治理架构及运作机制，强化了各项决策的科学性和透明度。公司持续根据
最新的法律法规和科创板上市公司的规范性文件修订公司内部制度，严格按照相关法
律、法规和《公司章程》的规定履行信息披露义务。
公司不断规范自身运作，提升治理水平，探索更有效的内部管理方式，重
视高端专业人才的引进和培养，加强专业化培训和队伍建设，全面提升运营管理效率
。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
（1）核心技术失密的风险
作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争
力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司拥有多项核心技术，为
保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请
专利和软件著作权保护等措施防止核心技术泄密。公司产品属于技术密集型产品，产
品核心技术存在被竞争对手抄袭的风险，公司可能存在知识产权被侵权的风险，从而
对公司产品的价格、技术产生不利影响。
（2）技术研发风险和人才流失风险
由于通信行业市场集中度较高，竞争对手普遍规模较大，其在研发费用的
投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较
快的特点，作为通信设备供应商，公司需要不断地对产品和服务升级换代以满足客户
需求。虽然目前核心技术与竞争对手相比有一定竞争力，但不排除由于未来研发投入
不足、核心人员流失导致研发速度减缓或失败；或由于技术创新机制和人才梯队建设
等方面未能很好地适应行业新技术的发展，从而导致公司技术研发存在风险，失去竞
争优势，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
(四)经营风险
（1）原材料供应风险
公司采购的原材料主要包括电子元器件、芯片、模块、印制板、制成板、
结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动
影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材
料的市场供应和价格出现大幅波动，或供货渠道发生重大变化或交付期延长，可能会
对公司经营业绩产生不利影响。
（2）应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款净额为53,180.55万元，占公司期末流动资产的比
例为38.17%，是公司资产的重要组成部分。若公司主要客户经营状况发生重大不利变
化，可能导致公司应收账款发生逾期、坏账或进一步延长应收账款回收周期，从而给
公司持续盈利能力造成不利影响。
（3）经营现金流为负风险
报告期内，公司的经营活动现金流量净额为-8,671.36万元，通信设备行业
属于资本与技术密集型行业，项目执行和结算周期均较长，业务规模扩大等因素会导
致现金流净额为负。若公司不能改善现金流管理，将可能导致无法满足经营中及时付
款、投资或偿债，导致公司面临经济损失或信誉损失的风险。
(五)行业风险
公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术
的快速发展，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势
，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复
杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市
场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额
减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势削弱的风险。
(六)宏观环境风险
（1）新冠疫情风险
2020年新冠疫情爆发增加了通信行业较大的不确定性，同时海外疫情的相
继爆发导致众多国家经济放缓，公司2020年的海外业务拓展不及预期，若其继续发展
扩大，公司海外业务发展不确定性增加，可能导致公司海外营业收入下滑，对公司经
营业绩造成一定影响。
（2）汇率波动风险
随着公司生产、销售规模不断扩大，海外业务的外汇结算量也将继续增大
。若公司结算货币的汇率短期内波动较大，将可能带来汇兑损失，对公司经营业绩产
生不利影响。
（3）国际环境风险
近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动
中高端制造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业
在境外投资和开展业务带来一定不确定性。随着国际贸易摩擦和技术保护逐步升级，
若上述国家或地区的电信、进出口等政策发生变化，公司作为中国企业有可能在前述
国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成
不利影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入49,989.12万元，较上年增长17.82%；归属于
上市公司股东的净利润4,311.06万元，较上年下降29.40%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
（1）公网通信市场
目前公网通信领域的竞争格局主要呈现出“市场集中度较高，少数拥有较
强研发实力的企业占据行业内较大市场份额”的特点。由于运营商通常通过招标的方
式确定设备供应商，对供应商的技术水平、响应速度、供货能力要求较高，对提供通
信设备的企业资质遴选较为严格，具备较强研发能力的企业抢占了市场先机，发展速
度较快，市场份额较高。伴随着技术升级换代速度的加快，运营商对产品质量和价格
等各方面的要求不断提高，集采规则不断变化，行业整合趋势越来越明显。目前，在
全球市场主要有华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚等具有综合竞争力的产品供应商，
这类厂商凭借其在通信设备领域的综合技术实力，在公网通信领域竞争优势明显。
但在追求性价比的发展中国家市场，以及需要特殊定制的市场如卫星通信
等领域，中小型供应商因体制灵活、性价比高、提供定制等优势，依然占据一定的市
场份额。随着3GPP已明确5G沿用4G的话音业务架构，5G话音业务解决方案包括VoNR、
EPSFB、VoLTE与RATFB可基于现网IMS升级实现；同时，电信运营商推进5G核心网的NF
V云化部署、N4解耦以及产品白盒化，部署难度下降，给中小设备厂商带来新的市场
机会，未来将会有更多的中小创新型企业参与到市场竞争中。
（2）专网通信市场
随着5G业务的创新，越来越多的新技术新业务会应用于专网通讯，如5G、
网络切片、边缘计算、云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等，这些技术横
跨通信信息、工业控制等领域，技术的进步促进了细分行业市场的诞生，市场的扩大
可容纳更多的企业参与建设。该等技术主要用于对安全可靠性要求较高的政府、公安
司法、能源、化工、水利、交通等影响着国民经济的领域，行业门槛较高。
通信系统设备行业的发展，特别是专网通信设备领域的发展，与下游行业
市场的景气度密切相关，单一行业的业务市场容易让企业陷入“一荣皆荣，一损皆损
”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强通信公司的灵活性，提高抵抗市场风险
的能力。
2、发展趋势
（1）国产替代进程加速
在全球5G周期即将到来的背景下，中美贸易争端对通信行业的影响将使得
我国通信设备国产化替代进程加速。未来，我国将加快以产业升级促进进口替代，通
过进一步加快国内通信产业链的升级，大力发展中国制造，并在关键领域实现核心技
术突破，掌握技术自主权。
（2）5G产业技术升级带来市场机遇
“一带一路”沿线60多个国家涉及全球近一半的人口，GDP约占全球30%，
通信基础设施对互联互通非常重要。但中亚、南亚、东南亚、中东、非洲等多数国家
通信发展水平相对落后，宽带普及率、移动普及率普遍较低。虽然东南亚大部分国家
的电信基础设施出现了跨越式的发展，3G技术基本普及，4G在不断完善，智能手机的
销量连年攀升，移动端用户大大超过使用成本较高的PC端用户。随着5G技术产品解决
方案的成熟，“一带一路”国家5G网络的升级有巨大的业务发展空间。具有5G研发能
力及资质的通信设备企业纷纷将战略重点慢慢延伸至这些新兴国家，采取内外兼顾的
发展战略，角逐国内市场的同时也占领新兴国家的市场份额。
（3）5G业务创新提供更广泛的服务
专网通信的网络规模迅速壮大，技术水平与公网基本保持了同步发展，逐
步成为通讯市场的一支重要力量。充分利用5G网络带来的超带宽、低时延、大连接等
新能力，结合云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术，在专网领域能够开展丰
富的业务创新。在过去一年里，5GtoB方案在多个领域展开探索，目前已在工厂、矿
山、港口、医疗、电网、交通、安防、教育、文旅及智慧城市等领域逐步获得认可，
并初步形成有望规模商用的应用场景。更清晰、更流畅的图像音频和更短的延迟将使
虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、混合现实（MR）等技术特性在远程医疗、自动驾
驶、智慧城市、工业控制、应急救援等方面发挥重要作用。
随着5G产业化模式的发展成熟，通信技术服务对象愈加广泛，不仅限于基
础电信运营商这一传统客户，逐渐地开始为政府机关、企事业单位的通信网络提供解
决方案，为多元化及精细化的综合通信设备供应商提供了更为广阔的市场空间。
(二)公司发展战略
公司坚持“ALLIN5G”和卫星互联网战略，发挥核心网优势，坚持自主研发
，开拓全球市场。
公司坚持核心产品国产替代，在指挥调度领域占领战略制高点。
(三)经营计划
2021年，公司将继续凭借研发、技术积累、质量控制等优势，整合市场、
技术、人员和资本等各类资源，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，提升核心
竞争优势。公司将重点做好以下几个方面的工作：
1、产品研发与技术创新计划
公司将增加研发资金投入，引进高水平研发技术人员，组建一支高效、强
劲、技术领先的研发团队。围绕公司主营业务提升公司的产品生产和技术研发实力，
通过独立自主的产品开发、科学规范的创新体系、持续增加的研发投入提升企业的核
心竞争能力。将按照既定的投资安排有序实施募投项目，以现有核心技术为基础，对
卫星领域5G应用、5GVONR高清语音、轻量化5G行业专网客户解决方案、5G消息系统、
5GO-RAN基站、5G能力开放平台、下一代光纤接入XGSPON的OLT和ONU/ONT产品开发、
自主可控的软硬件100%国产化等技术进行持续研发，从而保持技术先进性，稳步扩大
产能，以取得更大的市场份额。
2、营销渠道与营销团队发展计划
一是拓展海外客户群体。公司将克服海外疫情的影响，持续加大海外市场
的拓展力度，重点布局东南亚、南亚、中东等区域的电信市场，结合当地市场特点，
以及公司产品特色和优势，提供符合客户诉求的专用解决方案。
二是深挖国内专网市场。随着云计算、移动互联、人工智能等新技术的应
用，行业市场空间将进一步加大，公司将在政府应急、智慧城市等领域不断扩大公司
在行业专网市场的业务规模和市场份额。
三是积极参与国内运营商市场。根据国内运营商建设计划，适时调整营销
策略，积极参与标准制订、技术交流、入网测试等工作。
四是壮大销售队伍。公司将通过内部培养与外部招聘相结合的方式，培养
和引进具有丰富的产品专业知识和优秀的市场开拓能力的复合型人才，建立铁三角团
队，配置优质技术资源，打造一支高素质的骨干营销团队。
3、优化组织结构
公司将借鉴同行业优秀公司的管理经验，根据自身的发展阶段和实际情况
，进一步优化组织结构，做到分工明确、权责清晰，确保公司业务流程高效，推进精
细化运营，激发组织活力，提升公司运行效率，实现公司的发展战略目标。
4、人才梯队建设
公司将继续实行开放式的人才政策，一方面通过招聘引进外部人才，增加
新鲜的血液；另一方面，加强对内部人才的培养和晋升，特别是高层管理人才和技术
人才的自我培养，形成明确的岗位责任和人才梯队模式。公司将加强员工多维度、多
层次、多方面培训计划，更有效地帮助员工改进工作，同时，考虑引入极具竞争力的
绩效奖励制度和股权激励制度，让员工分享公司经营利润，共享成长业绩，实现员工
与公司风险共担、利益共享。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司始终坚持技术和产品创新，形成了较为完善的自主知识产权体系。截
至2020年12月31日，公司申请专利409项（其中发明专利406项），软件著作权138项
。公司经过在通信领
域多年的发展，已经掌握了多项核心技术，通过提供定制化、个性化的设
备和解决方案来满足不同客户的个性化需求，具备全面解决方案能力：
1）公司是业内为数不多的可以提供卫星5G核心网通信系统的公司之一，包
括高轨卫星核心网和低轨卫星核心网。卫星通信尤其是低轨卫星通信是较为前沿的通
信技术，目前业界只有少数公司能掌握该项技术并将其成功产品化。
2）公司是业内能提供新一代IP多媒体子系统（IMS）核心网语音解决方案
的公司之一。公司凭借多年技术积累，开发了新一代IMS核心网系统，系统支持4G高
清语音（VoLTE），并可平滑升级至5G高清语音（VoNR）。
3）公司是业内为数不多的可以提供包括5G核心网+基站的端到端解决方案
的公司之一，5G核心网实现了软硬件的完全解耦合，既可以部署在通用X86服务器上
，也可以部署在国产化ARM服务器上，避免了硬件厂商的锁定并保障了硬件供应的安
全。5G系统还可以结合公司IMS系统、应用指挥调度系统一起，提供统一融合通信调
度解决方案，更好的满足各行各业客户的使用特性和应用场景。目前业界只有少数几
家公司能够自主提供所有这些技术并成功产品化。
4）公司具备较强的定制开发能力，能够针对客户特定需求进行产品的研制
，并按时交付。例如在指挥调度系统产品中，公司能通过较强的定制化方案实现各部
门互联互通、协同指挥，并运用监测预警平台和“一张图”实现突发事件处置的全业
务指挥调度流程可视化。
5）公司提供100%全国产化融合通信网络设备用来满足特定行业的通信需求
，同时具备较强的根据市场和客户的需求定制化开发全国产化融合通信设备和模块。
早在2018年，震有科技的电信运营商级IMS核心网和4G-EPC核心网系统就己采用NFV电
信云构架设计，实现了硬软件完全解耦，震有科技5G核心网（5GC）亦已具备完全云
化部署的能力。通信产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进
。震有科技的核心网系统（包括电信级与企业级）均已实现软硬件完全100%全国产化
，自主可控，不用担心被“卡脖子”。
2、业务资质优势
通信设备行业有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核
，以及满足应用领域的行业标准。依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定
，公司及相关产品已通过专业机构的审核。公司已获得军工相关资质，拥有进入军工
业务领域的资格。公司系列产品获得14项《电信设备进网许可证》、1项《ITSS信息
技术服务标准符合性证书-运行维护服务三级》、1项《CMMI三级软件成熟度证书》、
1项《无线电发射设备型号核准证》、1项《全国工业产品生产许可证》、1项《电力
专用通信设备进网许可证》、7项《中国国家强制性产品认证证书（CCC）》、37项《
矿用产品安全标志证书》、39项《防爆合格证》及其他相关资质证书，符合电信、政
府、电力、煤矿等领域对通信设备的相关要求。另外，公司拥有多个行业准入资质，
实行多行业业务布局战略，优化资源配置要素，形成专业型多角化经营、国际化经营
、战略化经营格局。目前，通信系统设备行业的发展，特别是专网通信领域的发展，
在很大程度上取决于下游行业市场的发展情况。单一业务市场容易让企业陷入“一荣
皆荣，一损皆损”的困境。因此，多行业布局战略有利于增强公司灵活性，提高抵抗
市场风险的能力。综上所述，各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提升
了客户的信赖度，而且有利于优化公司内部组织结构、有序整合资源，促进公司可持
续发展。
3、产品供应优势
公司主营产品涵盖公网通信和专网通信的核心层、汇聚层和接入层各个通
信网络层次，产品及解决方案包括核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等
，公司依托核心技术和成本优势，积极实施“宽产品线”策略，形成了通信设备全系
列“一站式”供应能力，广泛进入运营商、政府、电力、煤矿等多个行业和领域的各
类通信设备的招标和采购，多行业战略布局使得公司拥有较强的抵抗市场风险的能力
。与此同时，公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能，根据通信行业发展趋势开
发新技术产品，进一步稳固产品线齐全的优势，为运营商及专网用户提供更全面的产
品服务及系统解决方案，使客户能获取更高价值的产品和服务，从而降低其运营管理
成本。
4、产品质量优势
公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，公司严格按照上述质量体系
的要求，制定了质量手册，明确了组织结构和各职能部门在质量管理体系中的职责、
权限以及相互关系，对技术研发、供应链、管理过程、安装及售后服务严加控制。
公司产品凝聚了公司的核心技术，同时在严格质量控制下，产品得到了市
场的认可，为国内外运营商用户及国内专网用户提供可靠的通信服务，保障客户网络
运行的安全、稳定、可靠。公司通过先进的技术和优质的产品不断得到全球知名客户
的认可。
5、服务优势
公司拥有完善的技术问题解决方案库和先进的模拟实验室环境，能快速响
应客户需求并提供个性化解决方案，保障客户方便及时获得技术支持服务。
公司建立了涵盖售前、售中、售后的全方位的客户服务体系，客户服务体
系采取客户服务中心和产品研发中心双驱动的模式，客户服务中心模式为客户提供专
业的技术支持和培训，负责系统软硬件的安装、调试、维护和集成工作；产品研发中
心模式是为现场技术工程师提供技术支持，解决用户遇到的疑难问题。公司拥有一支
经验丰富的技术支持队伍，为客户提供7*24小时的技术支持和现场排障服务，以最快
的速度、最高的质量为用户提供全面的技术支持和售后服务。公司凭借快速的反应能
力和专业的技术水平，在行业中树立了较好的口碑，形成了较强的服务竞争优势。
6、研发优势
公司自成立以来对研发进行持续、重点投入，近年来研发投入均超过当年
营业收入的10%。公司研发团队整体素质较高，骨干技术人员均持有公司股份，保障
了研发团队的积极性、稳定性及技术延续性。公司核心技术团队学科专业分布合理，
涵盖软件工程、计算机科学、电子信息、通信技术、电力和自动控制等多个学科，拥
有较强的理论基础，积累了丰富的专业经验，在预研创新、产品开发、技术支持、市
场拓展等方面都发挥了重要作用。公司高管和核心技术团队曾获得国家科技进步二等
奖以及省、市科技进步一等奖，多次获得科技部、深圳市发改委、深圳市科创委等政
府部门的资助与奖励。
7、管理团队优势
公司管理团队具有在核心网、接入网、光网络、指挥调度、智慧应用等通
信行业长期的从业经历以及丰富的行业经验，对行业、产品技术发展方向的把握具有
较高的敏感性和前瞻性，为公司的业务发展带来了全球化视角，积累了数十年的丰富
经验和先进技术，为维持公司竞争优势提供了保证。公司采用扁平化的组织管理架构
，运营管理高效。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
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2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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