资产重组最新消息
≈≈泉峰汽车603982≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司是从事汽车动力系统、电气化底盘、视觉等相关领域零部件的研发、
生产、销售的高新技术企业。
公司也是汽车“轻量化”、“电气化”、“智能化”的积极践行者，公司
于2013年开始与德国西门子合作开发电驱动相关业务，后与其他客户相继拓展电气化
底盘、视觉等相关领域零部件的业务。
公司注重全球化布局，在江苏、辽宁等地设有研发中心和生产基地，同时
也正在加紧安徽和匈牙利两地研发中心与生产基地项目的建设。
公司业务对应的主要产品和主要客户分类如下：
（1）主要产品分类：
新能源汽车动力系统零部件：电机壳体组件、电控壳组件、车载充电器壳
体组件等；
新能源电气化底盘零部件：电子驻车执行器、轮毂减速机等；
新能源视觉零部件：双目支架组件、单目支架等；
燃油车动力系统零部件：发动机正时零件、自动变速箱控制阀体、电磁阀
零部件、离合器零部件、变速箱齿轮等；
燃油车底盘零部件：转向零部件、制动器零部件等。
（2）主要客户分类：
新能源客户：弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蔚然动力（蔚来旗下）、爱
驰汽车、博世、博格华纳、采埃孚、法雷奥-西门子、西门子、纬湃科技、联合汽车
电子等。
燃油车客户：博世、博格华纳、法雷奥、大陆、马勒、马瑞利、舍弗勒、
麦格纳、蒂森克虏伯等。
（二）公司的经营模式
（1）研发模式：
公司的研发模式主要分为自主研发和合同研发。
自主研发是指公司按照预研一代、开发一代、生产一代的方式，在技术研
发和产品研发上进行迭代，始终占领技术前沿。研发运用数字化技术进行跨区域协同
，确保效率和可靠性。
合同研发是指项目部与销售部一起，针对客户需求，与客户进行同步开发
与策划，确立时间进程、质量标准、成本基准等。
（2）销售模式：
公司在销售方向，设置了市场与销售两个职能。
市场职能专注于市场研究，为研发提供输入。同时也针对OTA系统进行售后
服务。
销售职能方面，采取大客户战略，与项目部一起，就技术、成本与客户协
同工作，获取订单，维护客户关系。
（3）采购模式
公司采取“平台化思维”组织供应链，适应未来多样化需求，以及最佳成
本的要求。同时，为了控制“平台化”带来的风险，由运作部的采购组按照体系进行
风险管理，按照《供应商能力评估操作细则》、《采购管理操作细则》、《供应商考
核评分标准》等文件的规定，对采购成本进行有效控制，从月度供货批次合格率、交
货及时性、新品开发配合、包装、服务等方面对供应商进行综合性评价及评分，持续
改善优化供应链。
与此同时，基于公司的发展战略，组织重新评估价值链，结合经济规模的
原理，部分产品在“自制”与“外购”间进行精确计算，对于非关键流程、低于经济
规模、或者高于规模边际的，考虑外购模式。
（4）生产模式
公司采取以销定产的模式组织生产，根据在履行订单、销售预测及库存保
有量等因素安排生产计划，并按照客户的要求组织生产。对于新项目、新产品，经开
发验证后转移至生产环节进行生产，在该过程中引入生产件批准程序（PPAP）；对于
开发完成后的产品，公司直接根据客户订单、滚动预测组织生产。
（三）行业情况说明
公司所处行业为汽车行业中的汽车零部件制造业，汽车行业的发展以及行
业环境、政策导向将直接影响公司的经营情况。
随着经济全球化和产业分工的细化，汽车零部件行业在汽车工业中的地位
越来越重要，汽车零部件供应商在整车开发和生产过程中的介入程度也越来越深，近
年来全球汽车工业的蓬勃发展带动了汽车零部件行业的市场繁荣。
今年1-6月，面对复杂多变的国内外形势，国民经济总体运行平稳。根据中
国汽车工业协会发布的《2021年6月汽车工业经济运行情况》，1－6月，汽车产销分
别完成1,256.9万辆和1,289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。1－6月，新能源汽
车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，新能源汽车渗透率由今年
年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%。
1、芯片短缺对汽车行业的影响
自2020年四季度开始，受全球汽车芯片供应不足影响，包括大众集团、菲
亚特克莱斯勒、日产、本田、通用、丰田、沃尔沃、蔚来、现代等在内的主要汽车厂
商均陆续宣布停产或减产计划。从2021年1-6月的实际销量来看，汽车行业仍呈现高
增长状态，整体产品结构趋于稳定，自主品牌销量表现亮眼，总体呈现高端化发展趋
势。
目前，汽车MCU芯片最大生产商台积电已提出产能扩张计划，2020年四季度
开始的汽车芯片供应不足有望在2021年下半年得到缓解，随着芯片厂商新增产能的投
产，将进一步提升汽车芯片的供应能力。
2、原材料价格上涨，零部件成本增加
原材料，尤其是铝锭和钢材，是汽车零部件企业的主要生产要素。原材料
成本上涨，直接导致零部件企业成本增加，一定程度上会挤压企业利润空间。受益于
汽车消费需求回暖以及各家企业面对原材料涨价风险均已采取一些应对措施，零部件
企业上半年的业绩总体表现良好。
3、政策措施进一步聚焦汽车零部件行业
无论从我国汽车行业增长空间，还是我国汽车零部件行业产业结构调整和
升级的规律来看，未来几年我国汽车零部件行业仍有巨大空间。汽车零部件作为汽车
工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业，我国政府已出台一系列鼓励基础
零部件发展的政策措施。
4、汽车零部件行业的发展趋势
整车厂业务区域布局具有较强的集群化特点，从而决定了以产业链为核心
，并在一定区域内形成配套产业集群的发展模式具有较强的竞争优势。
从模块化的角度来说，随着模块化技术的逐步推广，汽车制造商将大幅减
少汽车零部件采购数量，同时推动采购模式由“单品采购”变为“模块采购”。从轻
量化的角度来说，车身轻量化也因此成为新能源汽车的重要发展方向，预计未来新能
源电池、电机壳体、底盘副车架、转向系统等都将采用更轻更高强度的材料以减轻重
量。
展望未来，我国经济运行将继续保持稳定恢复，这对汽车消费的稳定起到
良好支撑作用。但全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳定和不确定因素，经济持续恢
复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题、原材料涨价等对企业生产的影响依然较为突
出。
二、经营情况的讨论与分析
公司近年来一直致力于成为具有稳定成长性的优质汽车零部件公司。为此
，公司的工作推进始终围绕“业务、产能、研发”三个方向进行部署和安排。
受益于首次公开发行募集资金投资项目“年产150万套汽车零部件项目”的
顺利实施以及疫情防控形势向好的影响，2021年上半年，公司实现营业收入80,554.8
8万元，较去年同期增长57.13%；实现利润总额8,868.07万元，较去年同期增长297.7
5%；实现归属于上市公司股东的净利润7,836.44万元，同比增加266.39%。
2021年上半年，公司主要的经营情况如下：
1、“业务、产能、研发”三个方向主要的部署和安排
（1）业务发展情况
新能源业务板块，2021年上半年营业收入同比增长超过53%。公司配套比亚
迪DMI超级混动平台车型的变速箱阀板已经开始量产交付。与此同时，在纯电动领域
，公司已成功进入某美资电动汽车与新能源企业的供应链体系，相关定点项目已经在
2021年上半年量产交付；氢能源汽车领域，公司给博世氢燃料系统供应的400v壳体、
700v壳体等产品研发顺利，将根据客户的订单安排量产交付。此外，公司已成功通过
相关客户的准入审核，公司的新能源业务将拓展至电池构件业务领域。这标志着公司
的新能源业务在进入新的技术领域的同时，并将实现完整覆盖于新能源车的“三电系
统”。公司将全力以赴，抓住电动化的发展机遇，不断提升公司新能源业务的附加值
和份额。
以自动变速箱控制阀体为代表的核心产品，除通过系统供应商广泛配套于
长城、上汽、一汽、长安外，公司已获得比亚迪、长城等多家整车厂的直供订单，该
类业务在上半年依然保持了大幅增长。
（2）产能布局
公司目前压铸产能严重不足，为了满足日益增长的业务订单需求，根据产
能扩张“2+N”总体战略，公司将在下半年对公司产能进行进一步的完善规划。除了
加快建设安徽和匈牙利两个生产基地外，以销售半径作为重点考虑因素的“大连分公
司”模式将成为公司的优先选择。
（3）持续加大研发投入，攻坚技术要点
在“压铸一体化”技术领域，加大研发及资源投入。截至目前，南京总部
的2700T压铸机已经进入量产使用状态，5000T的压铸机正在安装调试，预计下半年将
交付用于产品量产；马鞍山生产基地作为公司最主要的大型压铸产能部署地，首批将
增设2700T两台，3000T、4200T、4400T、6000T、8000T各一台大型压铸设备，预计这
一批压铸设备将于8月末完成合同签署工作。此外，公司的匈牙利工厂也将布局大型
压铸设备，抓住技术变革的机遇，进一步提升公司在欧洲市场的竞争力。
2、完成2020年度权益分派实施
公司分别于2021年3月30日、2021年4月20日召开第二届董事会第十三次会
议及2020年年度股东大会，审议通过了《关于公司2020年度利润分配的议案》，拟向
全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税）。上述权益分派方案已于2021年5月13
日实施完毕。
3、股权激励限制性股票解锁上市
公司于2021年6月3日召开第二届董事会第十五次会议及第二届监事会第十
一次会议，审议通过了《关于2020年限制性股票激励计划第一个解除限售期条件成就
的议案》，认为公司《2020年限制性股票激励计划》设定的第一个解除限售期解除限
售条件已经成就。同时，根据2019年年度股东大会的授权，同意公司在限售期届满后
按照2020年限制性股票激励计划的相关规定办理第一期解除限售的相关事宜。2021年
6月17日，2020年限制性股票激励计划第一个解除限售期所涉283,140股限制性股票已
解锁上市。
4、借助资本平台，完善公司战略布局
公司于去年启动安徽马鞍山汽车零部件智能制造项目建设，项目总投资达
到20.5亿元人民币。公司统筹资金安排，采用再融资、银行借款和自有资金组合的方
式筹集资金。
公司分别于2020年3月30日、2021年4月20日召开第二届董事会第十三次会
议及2020年年度股东大会，审议通过了《关于公司符合公开发行A股可转换公司债券
条件的议案》等相关议案，同意公司公开发行募集资金总额不超过6.2亿元人民币的
可转换公司债券，用于建设位于安徽马鞍山的高端汽车零部件智能制造项目（一期）
。2021年7月12日，公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得中国证监会发审委
审核通过；2021年8月2日，公司收到中国证监会出具的《关于核准南京泉峰汽车精密
技术股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》。截至目前，本次可转换公司债
券的发行工作正有序推进中。
5、核心产品高速增长，公司营收达到预期
公司主要增长点新能源汽车零部件业务和自动变速箱阀板业务保持高速增
长，新能源零部件业务销售额同比增幅超过53%，核心产品自动变速箱阀板业务同比
增幅超过170%，公司业务整体呈现良好发展势头。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
报告期内，公司面临的主要风险如下：
1、行业和市场风险
公司产品主要为汽车关键零部件，其生产和销售受乘用车行业的周期性波
动影响较大。汽车行业与宏观经济关联度较高，全球经济和国内宏观经济的周期性波
动都将对我国汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展
迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消
费缓慢。尽管公司的客户主要为国际知名汽车零部件一级供应商，有着较强的市场竞
争能力和较大的经营规模，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成
本公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。
2、“新冠肺炎”疫情影响
新型冠状病毒肺炎的出现对公司的生产秩序和订单交货都产生了一定的影
响，截至目前，尽管国内外疫情已经好转，公司全面复工复产，但疫情对全球化的步
伐产生了不利影响，各个经济体都需重构供应链，以减少对其他国家的依赖。因此，
在全球布局产能、实现当地供应以应对这轮逆全球化趋势，就显得尤为重要。
3、原材料价格波动的风险
公司主要原材料为铝锭、钢材等。报告期内，公司直接材料成本占当期生
产成本的比重较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现大幅上涨，
将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
4、客户相对集中的风险
2021年上半年公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为76.20%，公司
客户集中度较高。预计公司前五名客户销售占比未来仍将维持较高水平。
如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、
因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品
或者公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状况带来重大不利
影响，进而导致公司利润大幅下滑。
5、新产品技术开发风险
公司产品具有特定的销售生命周期。为保障业务稳定增长，公司需要与客
户持续合作开发新产品。新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货，认证
过程周期长、环节多，不确定性较大，公司存在因新产品未通过认证而影响业绩平稳
增长及客户合作关系的风险。
6、应收账款发生坏账的风险
报告期内，公司营业收入同比增长57.13%。截至2021年6月底，公司应收账
款及应收款项融资余额48,754.23万元，其中账龄在一年以内的占比98.02%。报告期
内，公司应收账款回收情况良好，发生呆账、坏账的风险较小，且公司已按稳健性原
则对应收账款计提了充足的坏账准备。但是如果主要债务人的经营状况发生恶化或其
他原因导致客户不按时付款，公司无法及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏账
的风险。
7、汇率波动的风险
公司拥有产品进出口经营权。公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算
。报告期内，公司计入财务费用的汇兑收益为148.72万元。如果未来汇率波动导致汇
兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。
8、出口退税税收政策变动的风险
报告期内公司存在出口收入，并按相关规定享受出口货物增值税的“免、
抵、退”政策，出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。目前
，公司出口产品的种类繁多，根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同，
范围在0%-13%之间。2021年上半年，公司当期应退税额为1,691.28万元。如果出口退
税政策发生重大不利变化，如大幅度降低相关产品的出口退税率，将在一定程度上对
公司业绩产生不利影响。
公司是高新技术企业，享受高新技术企业的所得税优惠政策，如果在未来
不能持续取得高新技术企业的资格认定或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生
变化，则会对公司的业绩产生一定的不利影响。
9、受汽车行业芯片供给不足影响的风险
自2020年四季度开始，受全球汽车芯片供应不足影响，部分整车厂商陆续
宣布了停产或减产计划。未来如若汽车行业芯片供给改善情况不及预期，汽车整车厂
商持续减产或停产，则汽车整车厂商对其他不涉及使用芯片的汽车零部件产品的需求
亦可能相应减少，从而导致公司下游客户一级供应商减少对包括公司产品在内的不涉
及使用芯片的各类汽车零部件的需求，进而将对公司经营带来一定的不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、先发优势和持续的技术引领
自2013年开展新能源汽车业务以来，公司持续大幅度拓展该方向业务。迄
今为止，世界诸多品牌的新能源车型均有公司相关产品的配套，比如宝马（BMW）,大
众（VW）,奥迪（AUDI）,戴姆勒（DAIMLER）,标致雪铁龙（PSA）,雷诺（RENAULT）,
沃尔沃（VOLVO）,捷豹路虎（JAGUAR）,本田（HONDA）,日产（NISSAN）,现代（HYUN
DAI）,福特野马，蔚来（NIO）等。
同时公司开发了高强度、高导热性铝合金材料以及成型技术、高压铸造消
失芯技术、超大电流绕组技术、高速行星减速机技术等等，为下一步业务快速增长奠
定了有利的技术基础。
2、关注产品应用，结合纵向一体化系统，奠定了业务向上大幅度突破的可
能
不做简单的来图加工，关注客户应用，帮助客户设计和验证，是公司的一
贯宗旨。公司有30多位产品设计工程师，从3D造型到有限元分析和各项仿真、疲劳、
爆破等多种实验均可内部完成。
同时公司具有高度纵向一体化的制造系统，既有高圧铸造、机械加工、焊
接、注塑等机械产品的制造能力，也有PCBA产线等电子产品的制造能力。基于此，公
司已获得各种模组类订单，开始为客户提供复杂的、软硬件结合的产品。
3、全球化布局：为抓住欧洲新能源汽车爆发式增长的机会，公司在匈牙利
设置了研发和生产基地，预计2022年中期可以实现项目投产。
除了能够获取欧洲市场的成长机会外，布局欧洲也有利于公司规避贸易摩
擦可能带来的出口业务的不确定性风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年初爆发的新冠疫情，公司高度重视，密切关注防疫情况，严格按照
国家、省、市、区的要求开展防控工作。根据公司实际情况和行业特点，积极响应国
家抗击疫情有关规定与号召，及时制定了一系列园区防疫管理规定，充分做好了员工
关怀、节后复工以及日常防疫的各项工作，采取了切实有效的防控措施。
在做好疫情防控工作的同时，公司管理层围绕公司董事会年初制定的目标
，迎难而上，积极作为，扎实推进复工复产工作，稳步推进各项经营计划和年度重点
工作部署。从2020年三季度开始逐步摆脱疫情影响，订单量激增，产销快速恢复，收
入、利润等经营指标均超额完成全年目标。2020年，公司实现营业总收入138,576万
元，较去年同期增长10.81%；实现利润总额13,371万元，较去年同期增长44.64%；实
现归属于上市公司股东的净利润12,095万元，同比增加40.82%。
2020年，公司全年的工作推进，全部围绕“业务、产能、研发”三个方向
进行部署和安排，主要经营情况如下：
（一）应对行业变革，明晰业务发展路径
1、提高核心产品的市场渗透率
以自动变速箱控制阀体为代表的核心产品，经过多年的终端市场检验，以
优异的质量表现获得众多客户的一致认可，除通过系统供应商广泛配套于长城、上汽
、一汽、长安外，公司已获得比亚迪、长城等多家客户的直供订单，该类业务有望实
现进一步的大幅增长。
2、新能源业务爆发式增长
新能源业务板块，2020年营业收入同比增长超过50%。同时公司新近达成了
与比亚迪的合作，此将助力公司在新能源方向跨越式发展。
在氢能源汽车方面，也正在配合博世集团开发相关零件，项目预计在2021
年下半年量产。
（二）全球布局的产能规划
1、募投项目加快结项，为订单增加打下基础
公司IPO募投项目“年产150万套汽车零部件项目”主要是增加阀板和新能
源汽车零件的产能。公司管理层基于业务发展的预判，在2019年下半年开始计划有序
加快推进项目建设，落实责任、扎实推进、严控风险，积极推进项目各进度节点。募
投项目在2020年4月达到预定可使用状态，提前一年完成项目建设。这为2020年三季
度开始迅速增长的阀板和新能源汽车零件订单提供了坚实的产能保障。
2、“2+N”产能扩张，应对逆全球化趋势
为了应对项目逐渐量产的需要，打破产能瓶颈；在全球经济增长放缓，贸
易保护主义升温的背景下，公司提出“2+N”产能扩张规划。国内产能布局，以南京
总部为核心，在周边地区选址建设大型综合性的生产基地；国外则以打造中型智能化
、现代化的工厂为主，以加快融入当地供应链体系，这样可以极大地提升公司对欧洲
客户的供给能力，缩短交货周期，降低运输成本，进一步满足客户对于高品质产品和
高质量服务的需求。
在这一产能扩张规划的基础上，报告期内，公司公告了同时开建安徽综合
性生产基地以及匈牙利现代化工厂。目前两个项目均已取得土地使用权/土地所有权
，公司目前正在加快推进项目建设。相信在项目投产后，将极大地提高公司的生产能
力，满足日益增长的业务需求。
（三）战略布局技术创新领域
公司在数字悬架和轮毂电机方向进行了系统性布局，从防务车、商用车到
乘用车应用场景，进行了系列规划，从材料、工艺、结构上减小簧下质量，并运用数
字技术抵偿簧下振动，以克服几十年来轮毂电机应用受限制的难题；目前轮毂电机已
经进入路试阶段。
（四）人才梯队建设
1、实施股权激励计划，建立健全公司长效激励机制
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调
动公司高级管理人员、中层管理和技术人员的积极性，使其利益与公司长远发展更紧
密地结合，防止人才流失，实现企业可持续发展，公司根据相关法律法规，制定了《
公司2020年限制性股票激励计划》，向39位员工，授予限制性股票153.24万股。2020
年6月17日，股权激励计划授予的限制性股票已经在中国结算上海分公司已完成授予
登记工作。
2、优化人才管理机制，为公司发展提供有力保障
根据公司发展以及战略扩张的需要，公司非常重视人才引进，通过校园招
聘、社会招聘、RPO猎头多渠道吸引人才，持续加强对研发高端人才的引进；对公司
优秀人才进行职业规划，设计新入职大学生跟踪培养计划，每年制定完善的培训计划
，对不同层次、不同岗位的人才围绕岗前、管理、专业技能、安全环保等方面展开培
训，不断提升各个层级人才的专业、技术和管理能力，形成人才梯队管理模型；持续
优化对各个层级人才的激励和考核测评体系，以提高其工作积极性、主动性和创造性
。
（五）积极参与社会公益事业，承担上市公司的社会责任
为了支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情的防控工作，表达对抗疫一线医务
工作者的敬意，承担上市公司的社会责任，为抗击疫情贡献一份力量，公司向北京春
苗慈善基金会捐赠50万元，用于“抗击疫情、众志成城”项目，该项目募集的款项已
第一时间用于采购抗击疫情所需物资防疫工作后续相关事宜。
二、报告期内主要经营情况
受先抑后扬的国内整车市场行情影响，公司下半年汽车零部件业务强势反
弹。同时，深耕数年后的新能源汽车零部件业务迅速崛起，报告期该部分营业收入突
破2亿元，已成长为公司第三大支柱板块。加之在汽车引擎及转向与刹车方向的新项
目呈现多点开花，报告期公司营业收入取得双位数增长。
盈利能力方面，公司持续通过优化产品结构、提高生产运营效率、提升质
量水平等措施，有效保障了毛利率的稳健提升。同时，公司负债结构的改善促使报告
期公司财务费用大幅下降，从而使得公司盈利能力明显改善。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
自2019年以来，全球经济整体上呈疲弱态势。美欧日等主要发达经济体经
济进一步放缓，多数新兴经济体经济增长也出现下降迹象。2020年初突如其来的新冠
疫情，使世界汽车工业下行压力加大，全球汽车零部件产业也受到严重的影响。无论
是产业经济的压力还是新冠疫情的催化，全球各国开始通过本国工业产业的发展来提
升本国的经济实力、就业率和抗风险能力。全球经济、产业划分、资源配置、转型创
新将不断深化发展，汽车产业链重构将会加速推进。
汽车零部件企业积极推动核心技术的研发和产业化，加速了汽车行业核心
零部件的技术突破。传统零部件领域，重点以节能环保、耐久性能提升、创新设计为
主要研究方向；新能源汽车领域，在动力电池管理系统、动力电池和燃料电池核心部
件等方面进行大力的研发和投入，致力于提升电池的能量密度、安全性、可靠性及经
济性；智能网联领域，重点推动环境感知技术、专用通信和网联技术、安全技术的发
展。随着下游需求和产能规模的不断扩大，上游汽车零部件产业链发展日渐成熟，从
最早“来图加工”的代工模式，逐渐进化到与主机厂进行“同步开发”的能力。
汽车行业“新四化”，电动化、智能化、网联化、共享化逐渐成为汽车零
部件行业的发展趋势和战略方向。“新四化”的发展趋势使汽车市场面临着巨大的转
变，加快了汽车产业链及其生态系统的重构，其中以“电动化”为代表的新能源汽车
和以“智能化+网联化”为代表的智能网联汽车，成为了汽车产业“新四化”发展的
重要载体。在“新四化”的推动下，汽车零部件企业加强与整车企业、零部件企业、
互联网企业合作，促进企业产品技术向电动化和智能化发展，来实现企业产品的转型
升级。
(二)公司发展战略
当今的汽车工业正在经历巨大的变革，汽车已经由代步出行的工具，演变
成为移动的终端。由此不仅带来技术的更迭，更带来全产业链的逻辑重组，传统的整
车厂、系统供应商、零部件供应商等层层分工的概念正发生深刻变化。在新的技术面
前，各层都面临更多的机会，都在重新塑造自己的位置，建立与整车厂与最终的用户
更直接和紧密的联系的全新管道，为产业链和用户创造更大的价值。
同时，现阶段国际摩擦加剧，国外不停加码对中国的卡脖子行动，各大整
车厂都在关键领域快速进行国产替代的行动，因此公司在这些领域的机会也会成倍增
长；但是在出口方向，未来势必将面对更多的限制和困难。
面对这些前所未有的局面，我们既要顺应潮流，把握住战略机会，获得中
长期跨越式发展，同时也要脚踏实地，管理好近期的机遇与风险，从而把近期的稳健
增长与中长期的战略增长，无缝衔接起来；基于此，公司制定了以下业务发展规划。
1、退出线：因为全球整车厂几乎都已经停止了内燃机的研发，公司也将逐
步退出该领域，释放资源，用于成长线的业务发展；
2、成长底线：扩大现有核心产品的市场份额，尤其是要抓住国产替代的机
遇，将自动变速箱领域的相关产品，在未来3年內，力争实现倍数级增长；为公司战
略布局的业务成长，奠定坚实的基础；
3、增长线：顺应新能源车电气化与智能化的发展潮流，发挥公司在这方面
的技术积累以及先发优势，在中国与欧洲两个新能源主流市场上发力，以期实现跨越
式增长；
4、爆发线：针对下一代动力总成发展趋势，公司将在新材料、新工艺以及
创新性模组和系统总成方向大幅度投入资源，争取实现业务的指数级增长，突破传统
汽车零部件行业价值链的格局；
5、天际线：加大在软件系统上的投入，研究中的数字悬架将具备OTA功能
（无线升级功能），直接触达客户。公司将不仅能够交付相关产品，还能提供相关运
营服务，届时公司也将突破传统汽车零部件供应商的天花板，具备服务运营商的能力
。
公司会根据每年的实际经营情况，调整公司发展战略。以上的发展战略，
不代表公司对未来的盈利预测，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素的影响，
存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。
(三)经营计划
根据现有订单，以及项目的量产安排，公司预计2021年将进一步实现业务
收入、利润总额及净利润的持续稳步增长。为了实现上述目标，公司将着重做好以下
几个方面工作：
1、根据公司业务发展规划的需要，逐步落实与之配套的体系建设。
持续加强研发、销售、市场及生产团队的建设，努力打造专业、高效、执
行力强的经营管理团队，以满足公司业务和产能迅速增长的需要，并逐步落实于公司
业务发展规划相适应的体系建设，尤其是研发路线图的确立，新技术成果的市场推广
以及工业4.0的体系建设。
2、大力推进立足全球布局的人才培养计划
招募与培训齐头并进，提升队伍能力，落实各项激励政策，鼓励员工解放
思想，开拓创新。为公司业务发展规划确立的跨越式和国际化的发展战略，充分做好
人力资源储备。
3、加快产能布局，缓解产能紧张的问题
2021年公司将加快推进安徽、欧洲生产基地的建设，实现尽早投产；同时
根据欧洲新能源市场的发展，结合公司项目以及订单的情况，研究进一步扩大欧洲产
能布局的可行性方案。
4、推进再融资项目
充分发挥上市公司的融资渠道优势，全力推进再融资项目的落实工作，保
证公司战略及各项项目建设有序推进。
(四)可能面对的风险
报告期内，公司面临的主要风险没有发生太大变化，具体情况如下：
1、行业和市场风险
公司产品主要为汽车关键零部件，其生产和销售受乘用车行业的周期性波
动影响较大。汽车行业与宏观经济关联度较高，全球经济和国内宏观经济的周期性波
动都将对我国汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展
迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消
费缓慢。尽管公司的客户主要为国际知名汽车零部件一级供应商，有着较强的市场竞
争能力和较大的经营规模，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成
本公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。
2、“新冠肺炎”疫情影响
新型肺炎的出现对公司的生产秩序和订单交货都产生了一定的影响，尽管
截止目前国内外疫情已经好转，公司也已经全面复工复产，但疫情对全球化的步伐产
生了不利影响，各个经济体都要重构供应链，以减少对其他国家的依赖，因此需要在
全球布局产能，实现当地供应，以应对这轮逆全球化趋势，就显得尤为重要。
3、原材料价格波动的风险
公司主要原材料为铝锭、钢材等。报告期内，公司直接材料成本占公司当
期生产成本的比重比例较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现大
幅上涨，将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下
降。
4、客户相对集中的风险
2020年公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为77.84%，公司客户集
中度较高。预计公司前五名客户销售占比未来仍将维持较高水平。
如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、
因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品
或者公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利
影响，进而导致公司利润大幅下滑。
5、新产品技术开发风险
公司产品具有特定的销售生命周期。为保障业务稳定增长，公司需要与客
户持续合作开发新产品。新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货，认证
过程周期长、环节多，不确定性较大，公司存在因新产品未通过认证而影响业绩平稳
增长及客户合作关系的风险。
6、应收账款发生坏账的风险
报告期内，公司营业收入同比增长10.81%。截至2020年12月底，公司应收
账款及应收款项融资余额58,724.42万元，其中账龄在一年以内的占比98.24%。报告
期内，公司应收账款回收情况良好，发生呆账、坏账的风险较小，且公司已按稳健性
原则对应收账款计提了充足的坏账准备。但是如果主要债务人的经营状况发生恶化或
其他原因导致客户不按时付款，公司不能及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏
账的风险。
7、汇率波动的风险
公司拥有产品进出口经营权。公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算
。报告期内，公司计入财务费用的汇兑收益为225.02万元。如果未来汇率波动导致汇
兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。
8、出口退税税收政策变动的风险
报告期内公司存在出口收入，并按相关规定享受出口货物增值税的“免、
抵、退”政策，出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。目前
，公司出口产品的种类繁多，根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同，
范围在0%-13%之间。2020年，公司当期应退税额为1,134.51万元。如果出口退税政策
发生重大不利变化，如大幅度降低相关产品的出口退税率，将在一定程度上对公司业
绩产生不利影响。
公司是高新技术企业，享受高新技术企业的所得税优惠政策，如果在未来
不能持续取得高新技术企业的资格认定或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生
变化，则会对公司的业绩产生一定的不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、先发优势和持续的技术引领
自2013年开展新能源车业务以来，公司持续大幅度拓展该方向业务。迄今
为止，世界诸多品牌的新能源车型均装备本公司产品，比如宝马（BMW）,大众（VW）
,奥迪（AUDI）,戴姆勒（DAIMLER）,标致雪铁龙（PSA）,雷诺（RENAULT）,沃尔沃（
VOLVO）,捷豹路虎（JAGUAR）,本田（HONDA）,日产（NISSAN）,现代（HYUNDAI）,福
特野马,蔚来（NIO）等。
同时公司开发了高强度、高导热性铝合金材料以及成型技术、高压铸造消
失芯技术、超大电流绕组技术、高速行星减速机技术等等，为下一步业务快速增长，
奠定了有利的技术基础。
2、关注产品应用，结合纵向一体化系统，奠定了业务向上大幅度突破的可
能
不做简单的来图加工，关注客户应用，帮助客户设计和验证，始终是公司
的一贯宗旨。公司有30多位产品设计工程师，从3D造型，到有限元分析和各项仿真、
疲劳、爆破等多种实验均可内部完成。
同时公司具有高度纵向一体化的制造系统，既有高圧鋳造、机械加工、焊
接、注塑等机械产品的制造能力，同时也有PCBA产线等电子产品制造能力。基于此，
公司已获得了各种模组类的订单，开始给客户提交复杂的、软硬件结合的产品。
3．全球化布局：为抓住欧洲新能源汽车爆发式增长的机会，公司在匈牙利
设置了研发和生产基地，项目预计2022年中期可以实现投产。
除了获取欧洲市场的成长机会外，布局欧洲也有利于公司规避贸易摩擦可
能带来的出口业务不确定性的风险。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司是从事汽车动力系统、电气化底盘、视觉等相关领域零部件的研发、
生产、销售的高新技术企业。
公司也是汽车“轻量化”、“电气化”、“智能化”的积极践行者，公司
于2013年开始与德国西门子合作开发电驱动相关业务，后与其他客户相继拓展电气化
底盘、视觉等相关领域零部件的业务。
公司注重全球化布局，在江苏、辽宁等地设有研发中心和生产基地，同时
也正在加紧安徽和匈牙利两地研发中心与生产基地项目的建设。
公司业务对应的主要产品和主要客户分类如下：
（1）主要产品分类：
新能源汽车动力系统零部件：电机壳体组件、电控壳组件、车载充电器壳
体组件等；
新能源电气化底盘零部件：电子驻车执行器、轮毂减速机等；
新能源视觉零部件：双目支架组件、单目支架等；
燃油车动力系统零部件：发动机正时零件、自动变速箱控制阀体、电磁阀
零部件、离合器零部件、变速箱齿轮等；
燃油车底盘零部件：转向零部件、制动器零部件等。
（2）主要客户分类：
新能源客户：弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蔚然动力（蔚来旗下）、爱
驰汽车、博世、博格华纳、采埃孚、法雷奥-西门子、西门子、纬湃科技、联合汽车
电子等。
燃油车客户：博世、博格华纳、法雷奥、大陆、马勒、马瑞利、舍弗勒、
麦格纳、蒂森克虏伯等。
（二）公司的经营模式
（1）研发模式：
公司的研发模式主要分为自主研发和合同研发。
自主研发是指公司按照预研一代、开发一代、生产一代的方式，在技术研
发和产品研发上进行迭代，始终占领技术前沿。研发运用数字化技术进行跨区域协同
，确保效率和可靠性。
合同研发是指项目部与销售部一起，针对客户需求，与客户进行同步开发
与策划，确立时间进程、质量标准、成本基准等。
（2）销售模式：
公司在销售方向，设置了市场与销售两个职能。
市场职能专注于市场研究，为研发提供输入。同时也针对OTA系统进行售后
服务。
销售职能方面，采取大客户战略，与项目部一起，就技术、成本与客户协
同工作，获取订单，维护客户关系。
（3）采购模式
公司采取“平台化思维”组织供应链，适应未来多样化需求，以及最佳成
本的要求。同时，为了控制“平台化”带来的风险，由运作部的采购组按照体系进行
风险管理，按照《供应商能力评估操作细则》、《采购管理操作细则》、《供应商考
核评分标准》等文件的规定，对采购成本进行有效控制，从月度供货批次合格率、交
货及时性、新品开发配合、包装、服务等方面对供应商进行综合性评价及评分，持续
改善优化供应链。
与此同时，基于公司的发展战略，组织重新评估价值链，结合经济规模的
原理，部分产品在“自制”与“外购”间进行精确计算，对于非关键流程、低于经济
规模、或者高于规模边际的，考虑外购模式。
（4）生产模式
公司采取以销定产的模式组织生产，根据在履行订单、销售预测及库存保
有量等因素安排生产计划，并按照客户的要求组织生产。对于新项目、新产品，经开
发验证后转移至生产环节进行生产，在该过程中引入生产件批准程序（PPAP）；对于
开发完成后的产品，公司直接根据客户订单、滚动预测组织生产。
（三）行业情况说明
公司所处行业为汽车行业中的汽车零部件制造业，汽车行业的发展以及行
业环境、政策导向将直接影响公司的经营情况。
随着经济全球化和产业分工的细化，汽车零部件行业在汽车工业中的地位
越来越重要，汽车零部件供应商在整车开发和生产过程中的介入程度也越来越深，近
年来全球汽车工业的蓬勃发展带动了汽车零部件行业的市场繁荣。
今年1-6月，面对复杂多变的国内外形势，国民经济总体运行平稳。根据中
国汽车工业协会发布的《2021年6月汽车工业经济运行情况》，1－6月，汽车产销分
别完成1,256.9万辆和1,289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。1－6月，新能源汽
车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，新能源汽车渗透率由今年
年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%。
1、芯片短缺对汽车行业的影响
自2020年四季度开始，受全球汽车芯片供应不足影响，包括大众集团、菲
亚特克莱斯勒、日产、本田、通用、丰田、沃尔沃、蔚来、现代等在内的主要汽车厂
商均陆续宣布停产或减产计划。从2021年1-6月的实际销量来看，汽车行业仍呈现高
增长状态，整体产品结构趋于稳定，自主品牌销量表现亮眼，总体呈现高端化发展趋
势。
目前，汽车MCU芯片最大生产商台积电已提出产能扩张计划，2020年四季度
开始的汽车芯片供应不足有望在2021年下半年得到缓解，随着芯片厂商新增产能的投
产，将进一步提升汽车芯片的供应能力。
2、原材料价格上涨，零部件成本增加
原材料，尤其是铝锭和钢材，是汽车零部件企业的主要生产要素。原材料
成本上涨，直接导致零部件企业成本增加，一定程度上会挤压企业利润空间。受益于
汽车消费需求回暖以及各家企业面对原材料涨价风险均已采取一些应对措施，零部件
企业上半年的业绩总体表现良好。
3、政策措施进一步聚焦汽车零部件行业
无论从我国汽车行业增长空间，还是我国汽车零部件行业产业结构调整和
升级的规律来看，未来几年我国汽车零部件行业仍有巨大空间。汽车零部件作为汽车
工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业，我国政府已出台一系列鼓励基础
零部件发展的政策措施。
4、汽车零部件行业的发展趋势
整车厂业务区域布局具有较强的集群化特点，从而决定了以产业链为核心
，并在一定区域内形成配套产业集群的发展模式具有较强的竞争优势。
从模块化的角度来说，随着模块化技术的逐步推广，汽车制造商将大幅减
少汽车零部件采购数量，同时推动采购模式由“单品采购”变为“模块采购”。从轻
量化的角度来说，车身轻量化也因此成为新能源汽车的重要发展方向，预计未来新能
源电池、电机壳体、底盘副车架、转向系统等都将采用更轻更高强度的材料以减轻重
量。
展望未来，我国经济运行将继续保持稳定恢复，这对汽车消费的稳定起到
良好支撑作用。但全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳定和不确定因素，经济持续恢
复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题、原材料涨价等对企业生产的影响依然较为突
出。
二、经营情况的讨论与分析
公司近年来一直致力于成为具有稳定成长性的优质汽车零部件公司。为此
，公司的工作推进始终围绕“业务、产能、研发”三个方向进行部署和安排。
受益于首次公开发行募集资金投资项目“年产150万套汽车零部件项目”的
顺利实施以及疫情防控形势向好的影响，2021年上半年，公司实现营业收入80,554.8
8万元，较去年同期增长57.13%；实现利润总额8,868.07万元，较去年同期增长297.7
5%；实现归属于上市公司股东的净利润7,836.44万元，同比增加266.39%。
2021年上半年，公司主要的经营情况如下：
1、“业务、产能、研发”三个方向主要的部署和安排
（1）业务发展情况
新能源业务板块，2021年上半年营业收入同比增长超过53%。公司配套比亚
迪DMI超级混动平台车型的变速箱阀板已经开始量产交付。与此同时，在纯电动领域
，公司已成功进入某美资电动汽车与新能源企业的供应链体系，相关定点项目已经在
2021年上半年量产交付；氢能源汽车领域，公司给博世氢燃料系统供应的400v壳体、
700v壳体等产品研发顺利，将根据客户的订单安排量产交付。此外，公司已成功通过
相关客户的准入审核，公司的新能源业务将拓展至电池构件业务领域。这标志着公司
的新能源业务在进入新的技术领域的同时，并将实现完整覆盖于新能源车的“三电系
统”。公司将全力以赴，抓住电动化的发展机遇，不断提升公司新能源业务的附加值
和份额。
以自动变速箱控制阀体为代表的核心产品，除通过系统供应商广泛配套于
长城、上汽、一汽、长安外，公司已获得比亚迪、长城等多家整车厂的直供订单，该
类业务在上半年依然保持了大幅增长。
（2）产能布局
公司目前压铸产能严重不足，为了满足日益增长的业务订单需求，根据产
能扩张“2+N”总体战略，公司将在下半年对公司产能进行进一步的完善规划。除了
加快建设安徽和匈牙利两个生产基地外，以销售半径作为重点考虑因素的“大连分公
司”模式将成为公司的优先选择。
（3）持续加大研发投入，攻坚技术要点
在“压铸一体化”技术领域，加大研发及资源投入。截至目前，南京总部
的2700T压铸机已经进入量产使用状态，5000T的压铸机正在安装调试，预计下半年将
交付用于产品量产；马鞍山生产基地作为公司最主要的大型压铸产能部署地，首批将
增设2700T两台，3000T、4200T、4400T、6000T、8000T各一台大型压铸设备，预计这
一批压铸设备将于8月末完成合同签署工作。此外，公司的匈牙利工厂也将布局大型
压铸设备，抓住技术变革的机遇，进一步提升公司在欧洲市场的竞争力。
2、完成2020年度权益分派实施
公司分别于2021年3月30日、2021年4月20日召开第二届董事会第十三次会
议及2020年年度股东大会，审议通过了《关于公司2020年度利润分配的议案》，拟向
全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税）。上述权益分派方案已于2021年5月13
日实施完毕。
3、股权激励限制性股票解锁上市
公司于2021年6月3日召开第二届董事会第十五次会议及第二届监事会第十
一次会议，审议通过了《关于2020年限制性股票激励计划第一个解除限售期条件成就
的议案》，认为公司《2020年限制性股票激励计划》设定的第一个解除限售期解除限
售条件已经成就。同时，根据2019年年度股东大会的授权，同意公司在限售期届满后
按照2020年限制性股票激励计划的相关规定办理第一期解除限售的相关事宜。2021年
6月17日，2020年限制性股票激励计划第一个解除限售期所涉283,140股限制性股票已
解锁上市。
4、借助资本平台，完善公司战略布局
公司于去年启动安徽马鞍山汽车零部件智能制造项目建设，项目总投资达
到20.5亿元人民币。公司统筹资金安排，采用再融资、银行借款和自有资金组合的方
式筹集资金。
公司分别于2020年3月30日、2021年4月20日召开第二届董事会第十三次会
议及2020年年度股东大会，审议通过了《关于公司符合公开发行A股可转换公司债券
条件的议案》等相关议案，同意公司公开发行募集资金总额不超过6.2亿元人民币的
可转换公司债券，用于建设位于安徽马鞍山的高端汽车零部件智能制造项目（一期）
。2021年7月12日，公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得中国证监会发审委
审核通过；2021年8月2日，公司收到中国证监会出具的《关于核准南京泉峰汽车精密
技术股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》。截至目前，本次可转换公司债
券的发行工作正有序推进中。
5、核心产品高速增长，公司营收达到预期
公司主要增长点新能源汽车零部件业务和自动变速箱阀板业务保持高速增
长，新能源零部件业务销售额同比增幅超过53%，核心产品自动变速箱阀板业务同比
增幅超过170%，公司业务整体呈现良好发展势头。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
报告期内，公司面临的主要风险如下：
1、行业和市场风险
公司产品主要为汽车关键零部件，其生产和销售受乘用车行业的周期性波
动影响较大。汽车行业与宏观经济关联度较高，全球经济和国内宏观经济的周期性波
动都将对我国汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展
迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消
费缓慢。尽管公司的客户主要为国际知名汽车零部件一级供应商，有着较强的市场竞
争能力和较大的经营规模，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成
本公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。
2、“新冠肺炎”疫情影响
新型冠状病毒肺炎的出现对公司的生产秩序和订单交货都产生了一定的影
响，截至目前，尽管国内外疫情已经好转，公司全面复工复产，但疫情对全球化的步
伐产生了不利影响，各个经济体都需重构供应链，以减少对其他国家的依赖。因此，
在全球布局产能、实现当地供应以应对这轮逆全球化趋势，就显得尤为重要。
3、原材料价格波动的风险
公司主要原材料为铝锭、钢材等。报告期内，公司直接材料成本占当期生
产成本的比重较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现大幅上涨，
将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
4、客户相对集中的风险
2021年上半年公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为76.20%，公司
客户集中度较高。预计公司前五名客户销售占比未来仍将维持较高水平。
如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、
因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品
或者公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状况带来重大不利
影响，进而导致公司利润大幅下滑。
5、新产品技术开发风险
公司产品具有特定的销售生命周期。为保障业务稳定增长，公司需要与客
户持续合作开发新产品。新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货，认证
过程周期长、环节多，不确定性较大，公司存在因新产品未通过认证而影响业绩平稳
增长及客户合作关系的风险。
6、应收账款发生坏账的风险
报告期内，公司营业收入同比增长57.13%。截至2021年6月底，公司应收账
款及应收款项融资余额48,754.23万元，其中账龄在一年以内的占比98.02%。报告期
内，公司应收账款回收情况良好，发生呆账、坏账的风险较小，且公司已按稳健性原
则对应收账款计提了充足的坏账准备。但是如果主要债务人的经营状况发生恶化或其
他原因导致客户不按时付款，公司无法及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏账
的风险。
7、汇率波动的风险
公司拥有产品进出口经营权。公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算
。报告期内，公司计入财务费用的汇兑收益为148.72万元。如果未来汇率波动导致汇
兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。
8、出口退税税收政策变动的风险
报告期内公司存在出口收入，并按相关规定享受出口货物增值税的“免、
抵、退”政策，出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。目前
，公司出口产品的种类繁多，根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同，
范围在0%-13%之间。2021年上半年，公司当期应退税额为1,691.28万元。如果出口退
税政策发生重大不利变化，如大幅度降低相关产品的出口退税率，将在一定程度上对
公司业绩产生不利影响。
公司是高新技术企业，享受高新技术企业的所得税优惠政策，如果在未来
不能持续取得高新技术企业的资格认定或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生
变化，则会对公司的业绩产生一定的不利影响。
9、受汽车行业芯片供给不足影响的风险
自2020年四季度开始，受全球汽车芯片供应不足影响，部分整车厂商陆续
宣布了停产或减产计划。未来如若汽车行业芯片供给改善情况不及预期，汽车整车厂
商持续减产或停产，则汽车整车厂商对其他不涉及使用芯片的汽车零部件产品的需求
亦可能相应减少，从而导致公司下游客户一级供应商减少对包括公司产品在内的不涉
及使用芯片的各类汽车零部件的需求，进而将对公司经营带来一定的不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、先发优势和持续的技术引领
自2013年开展新能源汽车业务以来，公司持续大幅度拓展该方向业务。迄
今为止，世界诸多品牌的新能源车型均有公司相关产品的配套，比如宝马（BMW）,大
众（VW）,奥迪（AUDI）,戴姆勒（DAIMLER）,标致雪铁龙（PSA）,雷诺（RENAULT）,
沃尔沃（VOLVO）,捷豹路虎（JAGUAR）,本田（HONDA）,日产（NISSAN）,现代（HYUN
DAI）,福特野马，蔚来（NIO）等。
同时公司开发了高强度、高导热性铝合金材料以及成型技术、高压铸造消
失芯技术、超大电流绕组技术、高速行星减速机技术等等，为下一步业务快速增长奠
定了有利的技术基础。
2、关注产品应用，结合纵向一体化系统，奠定了业务向上大幅度突破的可
能
不做简单的来图加工，关注客户应用，帮助客户设计和验证，是公司的一
贯宗旨。公司有30多位产品设计工程师，从3D造型到有限元分析和各项仿真、疲劳、
爆破等多种实验均可内部完成。
同时公司具有高度纵向一体化的制造系统，既有高圧铸造、机械加工、焊
接、注塑等机械产品的制造能力，也有PCBA产线等电子产品的制造能力。基于此，公
司已获得各种模组类订单，开始为客户提供复杂的、软硬件结合的产品。
3、全球化布局：为抓住欧洲新能源汽车爆发式增长的机会，公司在匈牙利
设置了研发和生产基地，预计2022年中期可以实现项目投产。
除了能够获取欧洲市场的成长机会外，布局欧洲也有利于公司规避贸易摩
擦可能带来的出口业务的不确定性风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年初爆发的新冠疫情，公司高度重视，密切关注防疫情况，严格按照
国家、省、市、区的要求开展防控工作。根据公司实际情况和行业特点，积极响应国
家抗击疫情有关规定与号召，及时制定了一系列园区防疫管理规定，充分做好了员工
关怀、节后复工以及日常防疫的各项工作，采取了切实有效的防控措施。
在做好疫情防控工作的同时，公司管理层围绕公司董事会年初制定的目标
，迎难而上，积极作为，扎实推进复工复产工作，稳步推进各项经营计划和年度重点
工作部署。从2020年三季度开始逐步摆脱疫情影响，订单量激增，产销快速恢复，收
入、利润等经营指标均超额完成全年目标。2020年，公司实现营业总收入138,576万
元，较去年同期增长10.81%；实现利润总额13,371万元，较去年同期增长44.64%；实
现归属于上市公司股东的净利润12,095万元，同比增加40.82%。
2020年，公司全年的工作推进，全部围绕“业务、产能、研发”三个方向
进行部署和安排，主要经营情况如下：
（一）应对行业变革，明晰业务发展路径
1、提高核心产品的市场渗透率
以自动变速箱控制阀体为代表的核心产品，经过多年的终端市场检验，以
优异的质量表现获得众多客户的一致认可，除通过系统供应商广泛配套于长城、上汽
、一汽、长安外，公司已获得比亚迪、长城等多家客户的直供订单，该类业务有望实
现进一步的大幅增长。
2、新能源业务爆发式增长
新能源业务板块，2020年营业收入同比增长超过50%。同时公司新近达成了
与比亚迪的合作，此将助力公司在新能源方向跨越式发展。
在氢能源汽车方面，也正在配合博世集团开发相关零件，项目预计在2021
年下半年量产。
（二）全球布局的产能规划
1、募投项目加快结项，为订单增加打下基础
公司IPO募投项目“年产150万套汽车零部件项目”主要是增加阀板和新能
源汽车零件的产能。公司管理层基于业务发展的预判，在2019年下半年开始计划有序
加快推进项目建设，落实责任、扎实推进、严控风险，积极推进项目各进度节点。募
投项目在2020年4月达到预定可使用状态，提前一年完成项目建设。这为2020年三季
度开始迅速增长的阀板和新能源汽车零件订单提供了坚实的产能保障。
2、“2+N”产能扩张，应对逆全球化趋势
为了应对项目逐渐量产的需要，打破产能瓶颈；在全球经济增长放缓，贸
易保护主义升温的背景下，公司提出“2+N”产能扩张规划。国内产能布局，以南京
总部为核心，在周边地区选址建设大型综合性的生产基地；国外则以打造中型智能化
、现代化的工厂为主，以加快融入当地供应链体系，这样可以极大地提升公司对欧洲
客户的供给能力，缩短交货周期，降低运输成本，进一步满足客户对于高品质产品和
高质量服务的需求。
在这一产能扩张规划的基础上，报告期内，公司公告了同时开建安徽综合
性生产基地以及匈牙利现代化工厂。目前两个项目均已取得土地使用权/土地所有权
，公司目前正在加快推进项目建设。相信在项目投产后，将极大地提高公司的生产能
力，满足日益增长的业务需求。
（三）战略布局技术创新领域
公司在数字悬架和轮毂电机方向进行了系统性布局，从防务车、商用车到
乘用车应用场景，进行了系列规划，从材料、工艺、结构上减小簧下质量，并运用数
字技术抵偿簧下振动，以克服几十年来轮毂电机应用受限制的难题；目前轮毂电机已
经进入路试阶段。
（四）人才梯队建设
1、实施股权激励计划，建立健全公司长效激励机制
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调
动公司高级管理人员、中层管理和技术人员的积极性，使其利益与公司长远发展更紧
密地结合，防止人才流失，实现企业可持续发展，公司根据相关法律法规，制定了《
公司2020年限制性股票激励计划》，向39位员工，授予限制性股票153.24万股。2020
年6月17日，股权激励计划授予的限制性股票已经在中国结算上海分公司已完成授予
登记工作。
2、优化人才管理机制，为公司发展提供有力保障
根据公司发展以及战略扩张的需要，公司非常重视人才引进，通过校园招
聘、社会招聘、RPO猎头多渠道吸引人才，持续加强对研发高端人才的引进；对公司
优秀人才进行职业规划，设计新入职大学生跟踪培养计划，每年制定完善的培训计划
，对不同层次、不同岗位的人才围绕岗前、管理、专业技能、安全环保等方面展开培
训，不断提升各个层级人才的专业、技术和管理能力，形成人才梯队管理模型；持续
优化对各个层级人才的激励和考核测评体系，以提高其工作积极性、主动性和创造性
。
（五）积极参与社会公益事业，承担上市公司的社会责任
为了支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情的防控工作，表达对抗疫一线医务
工作者的敬意，承担上市公司的社会责任，为抗击疫情贡献一份力量，公司向北京春
苗慈善基金会捐赠50万元，用于“抗击疫情、众志成城”项目，该项目募集的款项已
第一时间用于采购抗击疫情所需物资防疫工作后续相关事宜。
二、报告期内主要经营情况
受先抑后扬的国内整车市场行情影响，公司下半年汽车零部件业务强势反
弹。同时，深耕数年后的新能源汽车零部件业务迅速崛起，报告期该部分营业收入突
破2亿元，已成长为公司第三大支柱板块。加之在汽车引擎及转向与刹车方向的新项
目呈现多点开花，报告期公司营业收入取得双位数增长。
盈利能力方面，公司持续通过优化产品结构、提高生产运营效率、提升质
量水平等措施，有效保障了毛利率的稳健提升。同时，公司负债结构的改善促使报告
期公司财务费用大幅下降，从而使得公司盈利能力明显改善。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
自2019年以来，全球经济整体上呈疲弱态势。美欧日等主要发达经济体经
济进一步放缓，多数新兴经济体经济增长也出现下降迹象。2020年初突如其来的新冠
疫情，使世界汽车工业下行压力加大，全球汽车零部件产业也受到严重的影响。无论
是产业经济的压力还是新冠疫情的催化，全球各国开始通过本国工业产业的发展来提
升本国的经济实力、就业率和抗风险能力。全球经济、产业划分、资源配置、转型创
新将不断深化发展，汽车产业链重构将会加速推进。
汽车零部件企业积极推动核心技术的研发和产业化，加速了汽车行业核心
零部件的技术突破。传统零部件领域，重点以节能环保、耐久性能提升、创新设计为
主要研究方向；新能源汽车领域，在动力电池管理系统、动力电池和燃料电池核心部
件等方面进行大力的研发和投入，致力于提升电池的能量密度、安全性、可靠性及经
济性；智能网联领域，重点推动环境感知技术、专用通信和网联技术、安全技术的发
展。随着下游需求和产能规模的不断扩大，上游汽车零部件产业链发展日渐成熟，从
最早“来图加工”的代工模式，逐渐进化到与主机厂进行“同步开发”的能力。
汽车行业“新四化”，电动化、智能化、网联化、共享化逐渐成为汽车零
部件行业的发展趋势和战略方向。“新四化”的发展趋势使汽车市场面临着巨大的转
变，加快了汽车产业链及其生态系统的重构，其中以“电动化”为代表的新能源汽车
和以“智能化+网联化”为代表的智能网联汽车，成为了汽车产业“新四化”发展的
重要载体。在“新四化”的推动下，汽车零部件企业加强与整车企业、零部件企业、
互联网企业合作，促进企业产品技术向电动化和智能化发展，来实现企业产品的转型
升级。
(二)公司发展战略
当今的汽车工业正在经历巨大的变革，汽车已经由代步出行的工具，演变
成为移动的终端。由此不仅带来技术的更迭，更带来全产业链的逻辑重组，传统的整
车厂、系统供应商、零部件供应商等层层分工的概念正发生深刻变化。在新的技术面
前，各层都面临更多的机会，都在重新塑造自己的位置，建立与整车厂与最终的用户
更直接和紧密的联系的全新管道，为产业链和用户创造更大的价值。
同时，现阶段国际摩擦加剧，国外不停加码对中国的卡脖子行动，各大整
车厂都在关键领域快速进行国产替代的行动，因此公司在这些领域的机会也会成倍增
长；但是在出口方向，未来势必将面对更多的限制和困难。
面对这些前所未有的局面，我们既要顺应潮流，把握住战略机会，获得中
长期跨越式发展，同时也要脚踏实地，管理好近期的机遇与风险，从而把近期的稳健
增长与中长期的战略增长，无缝衔接起来；基于此，公司制定了以下业务发展规划。
1、退出线：因为全球整车厂几乎都已经停止了内燃机的研发，公司也将逐
步退出该领域，释放资源，用于成长线的业务发展；
2、成长底线：扩大现有核心产品的市场份额，尤其是要抓住国产替代的机
遇，将自动变速箱领域的相关产品，在未来3年內，力争实现倍数级增长；为公司战
略布局的业务成长，奠定坚实的基础；
3、增长线：顺应新能源车电气化与智能化的发展潮流，发挥公司在这方面
的技术积累以及先发优势，在中国与欧洲两个新能源主流市场上发力，以期实现跨越
式增长；
4、爆发线：针对下一代动力总成发展趋势，公司将在新材料、新工艺以及
创新性模组和系统总成方向大幅度投入资源，争取实现业务的指数级增长，突破传统
汽车零部件行业价值链的格局；
5、天际线：加大在软件系统上的投入，研究中的数字悬架将具备OTA功能
（无线升级功能），直接触达客户。公司将不仅能够交付相关产品，还能提供相关运
营服务，届时公司也将突破传统汽车零部件供应商的天花板，具备服务运营商的能力
。
公司会根据每年的实际经营情况，调整公司发展战略。以上的发展战略，
不代表公司对未来的盈利预测，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素的影响，
存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。
(三)经营计划
根据现有订单，以及项目的量产安排，公司预计2021年将进一步实现业务
收入、利润总额及净利润的持续稳步增长。为了实现上述目标，公司将着重做好以下
几个方面工作：
1、根据公司业务发展规划的需要，逐步落实与之配套的体系建设。
持续加强研发、销售、市场及生产团队的建设，努力打造专业、高效、执
行力强的经营管理团队，以满足公司业务和产能迅速增长的需要，并逐步落实于公司
业务发展规划相适应的体系建设，尤其是研发路线图的确立，新技术成果的市场推广
以及工业4.0的体系建设。
2、大力推进立足全球布局的人才培养计划
招募与培训齐头并进，提升队伍能力，落实各项激励政策，鼓励员工解放
思想，开拓创新。为公司业务发展规划确立的跨越式和国际化的发展战略，充分做好
人力资源储备。
3、加快产能布局，缓解产能紧张的问题
2021年公司将加快推进安徽、欧洲生产基地的建设，实现尽早投产；同时
根据欧洲新能源市场的发展，结合公司项目以及订单的情况，研究进一步扩大欧洲产
能布局的可行性方案。
4、推进再融资项目
充分发挥上市公司的融资渠道优势，全力推进再融资项目的落实工作，保
证公司战略及各项项目建设有序推进。
(四)可能面对的风险
报告期内，公司面临的主要风险没有发生太大变化，具体情况如下：
1、行业和市场风险
公司产品主要为汽车关键零部件，其生产和销售受乘用车行业的周期性波
动影响较大。汽车行业与宏观经济关联度较高，全球经济和国内宏观经济的周期性波
动都将对我国汽车生产和消费带来影响。当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展
迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消
费缓慢。尽管公司的客户主要为国际知名汽车零部件一级供应商，有着较强的市场竞
争能力和较大的经营规模，但如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成
本公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。
2、“新冠肺炎”疫情影响
新型肺炎的出现对公司的生产秩序和订单交货都产生了一定的影响，尽管
截止目前国内外疫情已经好转，公司也已经全面复工复产，但疫情对全球化的步伐产
生了不利影响，各个经济体都要重构供应链，以减少对其他国家的依赖，因此需要在
全球布局产能，实现当地供应，以应对这轮逆全球化趋势，就显得尤为重要。
3、原材料价格波动的风险
公司主要原材料为铝锭、钢材等。报告期内，公司直接材料成本占公司当
期生产成本的比重比例较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现大
幅上涨，将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下
降。
4、客户相对集中的风险
2020年公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为77.84%，公司客户集
中度较高。预计公司前五名客户销售占比未来仍将维持较高水平。
如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、
因产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品
或者公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利
影响，进而导致公司利润大幅下滑。
5、新产品技术开发风险
公司产品具有特定的销售生命周期。为保障业务稳定增长，公司需要与客
户持续合作开发新产品。新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货，认证
过程周期长、环节多，不确定性较大，公司存在因新产品未通过认证而影响业绩平稳
增长及客户合作关系的风险。
6、应收账款发生坏账的风险
报告期内，公司营业收入同比增长10.81%。截至2020年12月底，公司应收
账款及应收款项融资余额58,724.42万元，其中账龄在一年以内的占比98.24%。报告
期内，公司应收账款回收情况良好，发生呆账、坏账的风险较小，且公司已按稳健性
原则对应收账款计提了充足的坏账准备。但是如果主要债务人的经营状况发生恶化或
其他原因导致客户不按时付款，公司不能及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏
账的风险。
7、汇率波动的风险
公司拥有产品进出口经营权。公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算
。报告期内，公司计入财务费用的汇兑收益为225.02万元。如果未来汇率波动导致汇
兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。
8、出口退税税收政策变动的风险
报告期内公司存在出口收入，并按相关规定享受出口货物增值税的“免、
抵、退”政策，出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。目前
，公司出口产品的种类繁多，根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同，
范围在0%-13%之间。2020年，公司当期应退税额为1,134.51万元。如果出口退税政策
发生重大不利变化，如大幅度降低相关产品的出口退税率，将在一定程度上对公司业
绩产生不利影响。
公司是高新技术企业，享受高新技术企业的所得税优惠政策，如果在未来
不能持续取得高新技术企业的资格认定或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生
变化，则会对公司的业绩产生一定的不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、先发优势和持续的技术引领
自2013年开展新能源车业务以来，公司持续大幅度拓展该方向业务。迄今
为止，世界诸多品牌的新能源车型均装备本公司产品，比如宝马（BMW）,大众（VW）
,奥迪（AUDI）,戴姆勒（DAIMLER）,标致雪铁龙（PSA）,雷诺（RENAULT）,沃尔沃（
VOLVO）,捷豹路虎（JAGUAR）,本田（HONDA）,日产（NISSAN）,现代（HYUNDAI）,福
特野马,蔚来（NIO）等。
同时公司开发了高强度、高导热性铝合金材料以及成型技术、高压铸造消
失芯技术、超大电流绕组技术、高速行星减速机技术等等，为下一步业务快速增长，
奠定了有利的技术基础。
2、关注产品应用，结合纵向一体化系统，奠定了业务向上大幅度突破的可
能
不做简单的来图加工，关注客户应用，帮助客户设计和验证，始终是公司
的一贯宗旨。公司有30多位产品设计工程师，从3D造型，到有限元分析和各项仿真、
疲劳、爆破等多种实验均可内部完成。
同时公司具有高度纵向一体化的制造系统，既有高圧鋳造、机械加工、焊
接、注塑等机械产品的制造能力，同时也有PCBA产线等电子产品制造能力。基于此，
公司已获得了各种模组类的订单，开始给客户提交复杂的、软硬件结合的产品。
3．全球化布局：为抓住欧洲新能源汽车爆发式增长的机会，公司在匈牙利
设置了研发和生产基地，项目预计2022年中期可以实现投产。
除了获取欧洲市场的成长机会外，布局欧洲也有利于公司规避贸易摩擦可
能带来的出口业务不确定性的风险。
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