资产重组最新消息
≈≈宁水集团603700≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
1、经营范围：
公司为集合水计量产品、水务工业物联网技术应用研发与制造的综合性企
业。报告期内，公司继续聚焦智慧供水领域，在生产制造传统水流量计量产品的基础
上，以智慧计量与营运为切入点，从事一系列以智能水表为核心产品的各类智慧水务
终端设备、智慧水务大数据服务系统与平台的研发、生产与销售，并致力于成为智慧
水务服务一体化解决方案的提供商。具体业务板块如下：
（1）硬件终端制造板块：即水计量产品的研发、生产、制造与销售。公司
涵盖1000多种型号，全系列民用、工业用冷、热机械水表和智能水表，服务国内超过
2300家水务公司，出口80多个国家和地区。产品主要包括：
机械水表
计量、指示装置均为机械原理和结构的水表。
（2）智慧水务应用云平台板块：基于当前最新的NB-IoT技术、移动互联网
、云计算及大数据分析挖掘技术，涵盖抄收一体化、管网监控、综合预警、工程报装
及报修、应急指挥及调度等平台。各个系统平台之间的数据通过无缝交换将水务公司
各个业务部门的工作流进行了融合，消除了数据孤岛现象，为水司管理层的决策提供
智慧辅助。
目前平台主要包括：
抄收一体化平台：将集抄、营收、表务管理紧密结合，围绕每一台计量设
备的系统性管理进行完整服务，挖掘出设备的最大价值。该平台从每块表的采购入库
开始，到旧表、坏表的换表入库，整个服役周期通过一个平台无缝管理，减少中间环
节，提高管理、计费效率，是智慧水务的重要组成部分。
管网监控平台：基于GIS地图，针对管网以及管网各个节点的流量监测点、
压力监测点、水质监测点进行统一数据采集，以DMA分区为基础进行漏损率监控和分
析，并配合综合抄表系统小口径表采集数据实现末端产销差分析。
综合预警平台：对于营收、管网、抄表、水源供水等系统层面的问题进行
实时预警和综合管理，对数据进行精准分析，提供有价值的问题反馈，便于开展及时
有效的应对措施，提供合理的升级改进方案。
解决方案示意图
2、业务模式：
目前公司主要通过智能硬件终端制造形成收入、大数据服务平台保持客户
粘性的产品结构，满足客户个性化的需求，提供专业化服务。公司持续推进自主创新
、技术改造和新产品研发，促进智能感知、执行功能相融合，推动城市智慧供水管理
工作进一步朝着数字化、自动化、信息化与智能化的方向发展。报告期内，公司逐步
建立起基于城市供水管网的全生命周期管理业务，并积极拓展周边产品。目前公司的
管道冲洗设备、无磁发讯装置、压力及流量分析仪、数据监控仪等水务传感器及设备
皆已形成一定市场规模，管网修复项目逐步落地，智慧水务综合平台项目进入实践应
用，揭示着公司已成功向供水管网综合服务商转型。
（二）经营模式
公司建立了较为完善的研发、采购、生产、销售及售后服务体系。
公司通过“订单+备货”的采购及生产模式，根据市场供求行情适时调整库
存，确保采购物资综合性价比达到最优，并科学有效地制定生产计划，同时有效对冲
上游原材料的价格波动。公司采用核心技术全过程掌控、非核心工序委外加工的方式
提升生产效率，充分利用了宁波“水表之都”供应链完善的地理优势。
公司构建了“总部管控、全国联通；区域深耕，辐射各地”的营销服务体
系。国内市场以直销为主，经销为辅，营销网络覆盖全国。销售客户主要以水司为主
，回款率较高，同时还面向房地产企业、工矿企业以及其他水表生产企业等客户；国
际市场则主要采取经销模式。
公司采用总部统一管理，本地化驻点的售后服务模式。随着下游客户对产
品维护逐渐提出更高的要求，公司积极建设标准化的技术服务网点以快速响应客户需
求，并实施集中管理，有助于保持客户黏性，维护市场格局的稳定。报告期内，公司
加紧推进网点布局，目前有多个布点处于筹备、建设当中，计划于2021年年底完成40
个网点建设。
（三）行业情况说明
1、行业格局和发展现状
（1）水表行业集中度未来将进一步提升
我国水表生产企业众多，但规模大多偏小，行业集中度较低且竞争充分，
主要可分为以下4类：
随着水表行业逐渐向着智能水表及应用系统方面调整与转型，对水表企业
跨行业知识的积累、多学科交叉应用的产品研发能力、综合采购能力等方面均提出了
更高要求，技术壁垒和服务壁垒迅速提升。另一方面，智能水表较于传统标的制造，
对安装调试、后续维护能力的要求也将更加严格。因此不具备这样综合能力的中小水
表企业有可能加速被市场淘汰，具有长期计量技术积累、研发能力强劲、优质服务能
力优势的企业最终会逐步发展壮大，未来行业集中度有望进一步提高，利好龙头企业
。
（2）发展现状
从技术端来看，新一代智能水表的设计和制造技术正逐渐迈向成熟，传感
技术（机电转换）、通信技术、边缘计算技术和电磁超声技术应用等方面都会引导和
促进智能产品使用功能完善，并获得市场认可与接受。近年来，NB-IoT技术逐步趋于
成熟，其产业加速前行，在应用、生态、标准等方面取得飞速进展，生态圈进一步扩
大。NB-IoT智慧水务正由点及面，高速向抄收一体化、管网监控、综合预警等行业纵
深渗透。
从政策端来看，2021年6月，《我国水表行业“十四五”发展规划纲要》正
式发布实施。《规划纲要》深入剖析了我国水表行业现状、产业环境，提出水表产品
将从智能水表1.0、2.0产品向多参数水表（智能水表3.0产品）发展，为供水管网精
细化管理提供各类“物”的大数据。一系列政策驱动水表产品朝着更高标准、智能化
的方向演进与发展，并加快更新速度。
因此，在万物互联的“新基建”时代，作为水表制造商，通过数字化、信
息化、智能化运用，将新技术全面应用于水表制造，为供水企业提供更优质的智慧水
务解决方案则显得尤为重要。
2、市场供求状况及发展趋势
近年来，国家对基础设施领域保持较高强度投资，供水、水处理、水利建
设、房地产行业快速增长。在下游行业的拉动下，我国水表行业的产量、需求量均保
持平稳较快增长。同时，在政策引导、技术与需求交集出现的背景下，水表产业升级
趋势明朗，正向着智能水表及应用系统方面调整与转型。
（1）综合性需求渐趋明显，对行业公司要求逐渐提高。随着管网漏损率考
核的日趋严格，水司自我管理要求不断升级，对产品信息化、物联网与测控自动化、
互联网等技术的应用需求逐渐增加，在“两化融合”和“中国制造2025”等国策推动
下，作为管网供水系统终端表计的水表产品，正在快速融入到水务自动抄表、水量监
测、漏损监测乃至智慧供水的其它业务中。
（2）服务模式不断升级，主要产品不断迭代。水计量与人工水费抄收及管
理方式正逐渐迈向智能化、信息化、系统化，水表企业将积极转型到系统层级服务上
来。智能水表及配套软件的产品模式能够为水司现有的运营管理带来极大的便利，以
其数据传递、交易结算等方面的优势，能够有效改善机械水表人工抄读效率低、抄录
数据误差大、水司长期垫资运营等状况。
（3）水表产业升级趋势明朗，正向着智能水表及应用系统方面调整与转型
。现阶段，智能水表1.0已经获得市场普遍认可，实现远程抄表功能智能化已发展到
较高水平，但水表产品计量性能的提升与优化仍然是我国水表行业目前的重要任务。
“十三五”期间电子水表（智能水表2.0）已有一定数量产品安装在供水管网上，主
要体现在大口径产品方面，在管网供水计量与用水贸易结算、分区计量与漏损监控等
方面发挥了积极作用。但在小口径领域，电子水表仍处于市场培育阶段，客户对于技
术方面存在的部分问题仍有疑虑，亟待解决。行业“十四五”明确提出，要重点突破
电子水表产品性能上的薄弱环节，要保证电子水表产品的出厂性能与长期工作的稳定
性和可靠性，使其逐步演进为智能水表商用的主流产品。当技术稳定后，电子水表将
进入大规模放量时代。
目前，水表的计量机构绝大部分仍是机械水表，智能水表渗透率还有提升
空间，实现机械水表的完全替代尚需一定时间，因此仍要保持“两条腿”走路，在机
械水表和电子水表上同时优化计量性能。
（四）业绩驱动因素
1、表计监管力度加强，催化水表更替加速
水表超期服役无法保证计量准确性。根据《关于加强民用“三表”管理的
指导意见》，水表安装使用前首次检定、到期轮换的监督管理得以强化。民用水表6
年轮换的规定将更加严格地执行，加速前期监管不力的老旧水表产品的登记检测、更
新和替换。
2、节水减排降低漏损，促进智能表替换
城市公共水管网漏损问题一直是国家大力解决的问题之一，国家发展改革
委、住房城乡建设部修订印发的《城镇供水定价成本监审办法》再次明确对管网漏损
率控制建立激励约束机制。目前，节水政策频繁出台，客观上要求供水企业精准计量
、降低漏损，实现水务管理的精细化，为发展智能计量终端和智慧水务提供市场机遇
。
3、水务环保或成下一风口，行业版图进一步扩大
管网是黑臭水体治理的短板之一，在环保督察组的推动下，地方政府将越
来越重视管网问题。老旧管网改造将为环保产业带来巨大的机会。2021年初，十部委
共同发布《关于推进污水资源化利用的指导意见》，对全面推进污水资源化利用进行
了部署；5月，生态环境部发布《关于加强自由贸易试验区生态环境保护推动高质量
发展的指导意见》提到，“鼓励自贸试验区行政机关和使用财政资金的机构优先采购
和使用节能、节水、节材等环保产品、设备和设施”。在黑臭水体整治中，公司涉足
水质传感器研发，专注管网非开挖修复，涉及排水管网在线监测和预警等业务，有望
充分受益。
4、农村饮用水提标，推进水表改造力度
2021年的中央一号文件对农村饮水和城乡供水一体化做出重点要求和相关
工作部署，指出到2025年我国农村自来水普及率将达到88%，同时要求“统筹农村改
厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施”。2021年4月，《乡村振兴
促进法》正式通过，提出县级以上地方政府应当统筹规划建设供水公共基础设施和新
型基础设施，保障农村饮用水安全，满足农民生产生活需要。水表作为水计量终端，
预计将在农村饮用水提标改造中迎来进一步更换和升级。
5、智慧水务持续推进，市场前景依旧广阔
2021年3月，十三届全国人大四次会议通过《中华人民共和国国民经济和社
会发展十四五规划和2035远景目标纲要》，提出分级分类推进新型智慧城市建设，将
物联网感知设施、通信系统等纳入公共基础设施统一规划建设，推进市政公用设施、
建筑等物联网应用和智能化改造。同时还强调要构建智慧水利体系，以流域为单元提
升水情测报和智能调度能力；智慧水务作为智慧城市的重要组成部分，将逐步融合于
智慧城市发展体系，其在智慧城市建设中的重要性将逐步提升。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司为达成年初设立的营收目标，完成战略转型新要求，上下
一心迎难而上，聚力发展。
2021年上半年公司实现营业收入74,005.07万元，较上年同期增长12.79%；
归属于母公司所有者的净利润为11,763.74万元，较上年同期增长0.29%。其中，智能
水表实现销售收入39,803.36万元，同比增长14.77%，占2021年上半年主营业收入的5
4.34%。
上半年行业总体发展节奏不达预期。“十四五”开局以来政策换新，在中
央下达框架性文件的指导下，各地促进行业利好的明细政策有待进一步出台落地。一
方面，政府大型专项的数量同比有所减少；另一方面，年初发改委发布清理城镇供水
行业收费意见通知，对行业收费行为进一步规范后暂未明确实施细则，因此部分地区
改造有所滞缓。另外，上半年总体仍受疫情余蕴扰动，重要城市客户地区无法收发货
，对公司总体营收增长产生影响。
同时，上半年原材料价格大幅波动，导致生产资料成本增加、供应紧缺。
公司通过有效的供应链管理保证了生产物资的及时供应，但仍对利润水平产生较大影
响。
在此背景下，上半年公司整体围绕提高市场竞争力、深化技术核心能力、
提升管理水平、加快价值发展、达成战略目标展开工作。明确“以客户需求为真正驱
动力”的整体思想，积极推动校企联合、产融合作，加强上下游协同，进一步挖掘行
业重点关注方向，为下一步助力智慧水务全面高质量发展做好准备。
（一）开新局谋新篇，确定五年规划方向
2021年作为“十四五”开局之年，也是建党100周年，公司紧跟国家发展步
伐，鼎新图强。报告期内，公司正式制定并下发《宁水集团2021-2025年发展战略规
划》，为全力推进改革落地、开创集团公司未来五年发展新局面奠定理论基础，细化
落地措施。
同时，2021上半年公司发布上市后首次股权激励计划——2021年至2023年
员工持股计划，并计划做成长期、多轮次方案，旨在进一步建立、健全公司的长效激
励机制。
（二）紧密围绕客户需求，市场固本拓新开展工作
报告期内，公司紧密围绕客户需求，拓新固本、进一步扩大市场覆盖面并
加强渠道及大客户管理。在具有代表性（一线及新一线城市水司）的招标订单方面，
公司中标北京多个项目，上海、江苏、杭州、广深等地也多点开花。同时，公司不断
优化产品结构，大力推进智能2.0水表的销售，并形成一定的市场规模；中标河北正
定县南水北调水源置换智慧水利综合平台建设项目及海东营收系统建设项目，在软件
平台方面发力赋能。此外，公司不断加强后端服务体系建设，报告期内，宁水集团通
过商品售后服务评价体系复审（服务等级达五星级）并取得认证证书。目前，公司客
服人员驻点服务区域已覆盖90个大中城市，相比2020年底增加15个地区。
2021年4月，公司收购了江苏城网环境特种工程技术有限公司60%股权，将
集团业务成功扩展至供排水管网无损检测、在线监测和预警预测、管网漏控和管道非
开挖全新领域，并在扬州、常州、南京等地水务公司项目落地实施，进一步开拓业务
范围。
报告期内，公司各销售部门密切配合，进一步加强产品策划、客情管理、
市场分析等工作。上半年，公司邀请多家客户至现场考察交流，充分建立客户协同机
制，深度挖掘客户需求，共同探讨智慧水务未来发展新方向，为下半年进一步开拓市
场做好准备。
（三）加强前瞻性落地研究，持续完善技术创新体系
报告期内，公司持续深入针对性市场的新产品研发，加快新技术前瞻性的
落地研究，加大研发投入与研发队伍建设，持续增强技术能力。2021年上半年，公司
投入研发费用3,156.46万元，较同期增长24.14%。上半年，共申请发明、外观、新型
等各类专利38件，申请软件著作权15件，获型评报告及证书34份，发表论文10篇；主
持或参与3项国家标准及多项行业、团体标准。
1、NB-IoT产品降本方案进一步优化
报告期内，公司完成低成本NB模组、电子元器件等应用研制与批产项目，
进一步优化NB-IoT产品降本方案，并于5月将新产品相继推向市场。公司的“NB-IoT
智能水表”成功上榜浙江省经济和信息化厅公布的2020年度“浙江制造精品”名单，
并荣获中国通讯工业协会物联网应用分会颁布的“2020中国物联网应用示范项目奖”
。
2、多个前瞻性项目取得进展
前瞻性项目方面，由公司在业内率先提出的综合感知终端智能3.0表研究项
目进入系统开发阶段，进一步优化传感器结构，为下半年加大客户试点推广力度做好
准备；观海卫水务公共平台项目正式落地，公司智慧水务版图再添一笔，项目作为成
功经验可在全国快速复制并推广应用。此外，报告期内，公司重大科技专项项目“支
持漏损检测的NB-IoT智能水表研制”通过验收；“基于无线远传水表和多参数水表的
供水管网网络化监测及云平台系统”项目荣登工信部2020-2021年度物联网集成创新
与融合应用类项目榜单，充分证明公司研发实力。
3、完善智慧水务版图布局，推进技术体系创新
上半年，集团公司以下辖研究院、技术预研部和杭州云润科技为三驾马车
引领的同时，进一步完善公司业务结构与技术创新体系。公司重视智慧水务SAAS平台
的定制化研发，将此作为未来核心方向之一。公司加大投入，于5月完成对杭州云润
科技有限公司剩余股权的收购，实现了100%控股。公司收购江苏城网环境特种工程技
术有限公司，启动从计量端到管网端的布局，从传统水计量硬件制造向供水管网解决
方案逐步推进。报告期末，公司董事会正式通过成立全资子公司宁水集团水务科技有
限公司（后期市场监督管理部门登记为“浙江宁水水务科技有限公司”，注册资本80
00万元人民币）的议案，作为集团智慧水务子公司，为未来集团技术力量和研发系统
的进一步整合，探索前瞻性新业务领域打下坚实基础。公司进一步深化产学研合作，
报告期内与宁波诺丁汉、南昌航空大学等众高校进行研讨交流，加强校企联合共谋新
发展。
4、重视标准制定，引领行业进步
公司始终重视标准制定工作、牢记引领行业进步使命。报告期内，公司牵
头或召开智能水表、电子水表、检测仪表等团标数余场，6月，由公司首席科学家姚
灵教授级高工代表我国水表行业起草的“十四五”发展规划正式发布实施。
（四）精准定位行业趋势，战略合作探索产业升级新机制
公司作为水务行业的先行者，始终精准定位行业发展趋势。为响应国家号
召，加速工业互联网、物联网等在智慧供水领域的落地呈现，打造5G时代企业数字化
转型、产业多方位升级的应用示范，报告期内，集团公司与平安国际融资租赁有限公
司签署战略合作协议，共同探索产融结合推动城市智慧化的最佳实践；同时，与中国
移动宁波分公司、中移物联网有限公司落实5G战略合作以及5G+智慧水务联合创新实
验室等各项应用事宜，共同加快高层次、全方位、紧密型的融合发展。
（五）信息化赋能生产力发展，优化供应链与品控管理
报告期内，募投项目在建新厂区主体结构顺利封顶，新厂区以高新技术为
驱动，积极打造智能车间、数字化工厂，信息化赋能；另一方面，老厂区两大布局改
造验收，引入三条自动化流水线，不断提升生产质量稳定性和及时性。同时，公司不
断优化供应链、保证品控管理。
（六）坚持人才梯队建设，夯实人才储备机制
为建立多层次的人才配备结构与战略性人才储备，2021年公司采取“引进+
培育”相结合的机制，推动多层次人才梯队建设。
（七）积极践行社会责任，高度重视党群建设
公司将企业的社会责任与担当作为企业文化的重要组成部分，并高度重视
党风建设，引导全体党员带领公司员工强化投身国家战略、服务国家智慧城市、智慧
水务建设的责任担当。
2021上半年行业宏观环境受到一定制约与影响，但公司致力于做好前瞻性
研究与新产品布局，做好内部成本管控与外部市场部署，信息化赋能管理、赋能产品
，提升核心竞争力。接下来，为达成年初制定目标、弥补上半年缺口、恢复正常盈利
水平，公司将在销售端与技术端进一步做好相应准备，不断奋进。公司始终以守护供
水安全、服务民生保障为目标，不断为民生计量、水务信息化增添动能。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.宏观经济波动的风险
公司产品主要应用于城市供水领域，其景气程度与宏观经济发展状况存在
较为紧密的联系，在宏观经济向好的年度，国家基础投资不断增加带来行业的景气程
度亦较高。若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动，将给公司产品的
市场需求带来不利影响。
应对措施：公司始终实施国内外市场并举的市场营销战略。于国内市场，
公司持续巩固行业领先地位，充分发挥在品牌、信誉、质量及技术上的优势，通过建
设区域营销服务中心，打造高效的销售服务网络，提高固有市场的占有率和新市场的
渗透率。抓住国家倡导智慧城市、智慧水务的有利契机，踊跃参与各地供排水公司以
智能水表替换传统机械水表的改造项目。于国际市场，公司充分利用自身丰富的产品
线，及在无线智能水表领域积累的技术和制造经验，积极开拓海外市场，扩大宁波水
表在全球的影响力。以此来削弱宏观经济波动可能对公司带来的不利影响。
2.国家产业政策变动风险
公司为集合水计量产品、工业物联网技术应用研发与制造的综合性企业，
从事以系列智能水表为核心产品的各类智慧水务终端设备、智慧水务大数据服务系统
与平台的研发、生产与销售。公司产品主要应用于自来水公司、房地产公司、物业公
司、大型工矿企业及事业单位。随着国家一户一表工程、节能减排、新型城镇化建设
、智慧城市、阶梯水价、互联网的应用，水管理部门为方便监测与控制，提高管理效
率，节约管理成本，对智能化计量仪表及系统的需求日益增多。受益于上述行业政策
的影响，公司业绩保持增长态势，但是，如果未来国家产业政策发生重大变化，导致
下游行业需求量增长速度放缓，可能对公司的快速发展产生不利影响。
应对措施：一方面，公司在加大对智能水表研发投入的同时并没有放弃对
传统机械水表性能和质量的持续改进，机械水表依旧是公司稳定的收入来源，使得公
司能够将产业政策带来的风险降到最低；另一方面，公司积极开拓国外市场，特别是
国外相对成熟的智能水表市场，从而进一步减弱产业政策带来的风险。
3、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为金属表壳、密封装置、连接件和电子元器件等，报
告期内的材料成本占主营业务成本比例较高，原材料价格波动对产品成本影响较大。
若未来原材料价格出现大幅波动公司无法及时将此风险向下游转移，将存在因原材料
价格波动带来的毛利率下降风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大了研发投入和科技创新，
通过改进生产工艺降低原材料在产品成本中的比重。此外在采购环节，密切关注主要
原材料价格走势，及时调整原材料采购计划，积极引入淘汰机制和竞争机制，拓宽采
购渠道，增强议价能力，降低原材料采购成本。
4、人民币汇率升值风险
公司凭借产品质量优势，已成为国内重要的水表出口商。由于公司对外销
售主要以外币结算,其中又以美元为主要结算货币，因此人民币兑美元汇率波动对公
司损益影响较大。主要体现为自签订境外销售订单至该订单款项收汇之日，期间人民
币升值导致营业收入及净利润的减少。如果不能采取有效措施规避人民币升值风险，
公司可能面临盈利能力受汇率波动影响的风险。
应对措施：公司在与国外客户签订合同的同时力求缩短回款周期，并加强
对外销应收账款的催讨力度。此外还与部分发展中国家的客户签订了以人民币为结算
货币的合同，从而规避人民币升值带来的风险。
5、市场竞争加剧导致价格波动的风险
政策扶持、技术成熟、产业升级等利好因素给行业发展带来了新的机遇，
跨行业企业也不断加入，纷纷行动争抢智能水表市场红利，市场竞争加剧。鉴于行业
基本处于充分竞争态势，公司产品价格不具备明显优势，可能面临价格波动的风险。
应对措施：公司严格把控产品质量，同时利用物联网、互联网、大数据、
云计算等新兴技术进一步提供智能化增值服务，拓展产品价值空间，以先进技术和性
价比更高的产品和服务来满足客户日益增长的个性化需求。公司着力加快产品升级换
代工作，攻关产品优化技术点，降低成本，增强产品竞争力以应对产品价格波动的风
险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司深耕供水计量与测量领域长达60余年，在品牌信誉、市场规模、渠道
资源、产品服务、技术研发、成本运营等多方面均形成了自身独特的突出优势与核心
竞争力。
1、品牌及先发优势
作为国内最早生产水表的制造企业之一，公司数十年来稳健经营，始终以
市场为导向，以品牌赢市场为发展目标，在所从事的水表生产销售领域凭借齐全的产
品规格，过硬的产品品质以及交货的稳定性取得了较高的市场地位，品牌效应强、水
司评价高。报告期内，公司获得浙江省企业信用促进会认定的“浙江省信用管理示范
企业”、浙江省经济和信息化厅颁发的“浙江省‘隐形冠军’培育企业”及中国品牌
建设促进会授予的“2021中国品牌价值评价结果通知书（品牌强度为901，品牌价值1
5.59为亿元）”，进一步树立了良好的品牌形象。
公司作为行业头部企业，具备充分的行业发展前瞻性。凭借多年深厚的技
术积累，公司在业内率先提出智能水表1.0、2.0及3.0产品的概念，解决行业痛点。
公司作为中国仪器仪表协会、浙江省仪器仪表行业协会副理事长单位、中
国计量协会水表工作委员会智能水表技术工作组组长单位，是国家、行业标准的制定
者，公司的阶段性发展对整个行业的进步都具有重要的引领和推动作用。
2、营销与服务优势
公司拥有长期积累的坚实的客户资源和完整的营销网络，与国内2300多家
水司及国际客户建立了长期、稳定且紧密的战略伙伴关系。基于此，公司对客户现有
需求认知到位，对其未来需求的把握能力以及前瞻性的营销能力较强。公司设立八个
大区，覆盖全国主要内销区域。在国际市场，公司是国内行业首家获得欧盟MID、美
国NSF等国际权威资质认证的表具企业，建立了健全的经销网络，产品销往80多个国
家和地区。
随着近两年智能表计市场的快速发展，县市级城市也逐步跟进智能化进程
。公司积极开展“拓渠道、广覆盖”的市场策略，兼顾大客户的同时投入大量资源下
沉中小客户群体，将覆盖面做广做深。公司业务覆盖全国，各大销售区域（全国共分
八个大区）占比较为均匀。同时，公司继续推进技术服务网点在全国范围内铺开建设
，提升全过程服务能力。
3、技术创新与研发优势
公司搭建行业一流的创新体系以及资源配置，具备能够自主创新的综合性
技术优势。在进行自主研发的同时，公司还积极推动产学研用融合协同。为储备技术
力量，公司加速引进大量高素质人才、企业博士后研究人员，研发未来3到5年的技术
和产品。公司凭借较强的研发能力，负责起草或参与制定了多项国家、行业标准，产
品及技术在行业内具有重要的示范和导向作用。报告期内，公司申报的“基于无线远
传水表和多参数水表的供水管网网络化监测及云平台系统”项目荣登工信部2020-202
1年度物联网集成创新与融合应用类项目榜单，同时，公司入选工信部“工业知识产
权运用试点企业”。
公司下辖水表研究院（被认定为浙江省水表研究院）、技术预研部、博士
后工作站（培育出业内首位博士后）以及CNAS国家认可中心实验室等。公司能够及时
调整产品结构和生产工艺，以快速降低成本应对激烈的市场竞争。报告期内，面对市
场竞争加剧，产品价格下滑，公司不断调整、优化产品结构以顺应特定市场需求。公
司最新研发的产品，在不增加成本的前提下，扩大量程比，大幅提升高端客户高等级
计量特性的需求。通讯模组方面，公司开发的高性价比替代方案已在年中投入批产，
有效做到成本管控。
4、业务体系及生产管控优势
公司建立了完善的研发和供产销业务体系，能够做到快速研发、高自动化
生产和及时维护。公司的内部生产周转及资金管理水平均优于行业平均水平。公司数
十年来始终专注于水表行业主业，积累了丰富的技术经验和工艺经验。除通用性产品
外，公司能够满足客户个性化定制需求，是国内产品种类最齐全的水表供应商之一。
公司熟悉产品的使用环境特点和生产过程中的质量控制难点，以产品可靠性与质量为
首位，严格做到全过程把控。
公司生产工艺优、管理能力强、供应链体系完整，具备较强的产能调节能
力。公司所处区域地理位置优越，地处“水表之都”宁波，周边配套资源齐全，具备
健全且灵活的供应链体系。同时，公司产能弹性大，能不断通过调整生产布局、非核
心环节委外等方式挖掘产能。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，疫情对整个水计量行业的市场需求以及智能化的推进都带来了超
出预计的影响和冲击。公司在疫情带来的压力下，攻坚克难，持续巩固行业地位，全
年经营业绩稳步攀升。
2020年公司实现营业收入159,015.24万元，较上年同期增长15.97%；归属
于母公司所有者的净利润为27,309.10万元，较上年同期增长28.64%。其中，智能水
表实现销售收入90,530.09万元，同比增长25.19%，占2020年主营业收入的57.28%。
报告期内，公司继续聚焦智慧供水领域，依托在研发创新、市场拓展、技
术服务等方面积累的优势，深耕主业，以战略转型为核心，持续优化产品结构。一方
面，公司不断推进智慧供水计量产品的市场下沉，并结合智慧水务大数据服务平台的
定制化研发，为客户提供专业的、全面的供水情况管理支持；另一方面，公司逐步建
立起城市供水管网的全生命周期管理业务，积极拓展周边产品，如管道冲洗设备、无
磁发讯装置、压力及流量分析仪、数据监控仪等其他水务传感器及设备皆已形成一定
市场规模，成功转变为提供完整解决方案的业务模式，加速工业互联网、物联网等在
智慧供水领域的落地呈现。
1、正式举行更名仪式，揭示战略转型意图
2020年2月8日，公司举行更名揭牌仪式，由宁波水表股份有限公司（简称
“宁波水
表”）正式更名为宁波水表（集团）股份有限公司（简称“宁水集团”）
，体现了战略转型的意图和方向。通过建立“集团公司”，公司将进一步完善组织架
构、优化产品结构，提升管理水平和运营效率，从水计量领域逐步往水务全领域迈进
，由传统制造业向“制造+服务”型企业转型，由提供硬件产品向提供整体解决方案
提供商迈进，聚焦水务行业，实现相对多元化的经营战略。
2、加大市场拓展力度，持续巩固行业地位
报告期内，公司通过不断加强市场拓展、研究和竞争分析，在产品升级、
市场份额巩固与新客户拓展方面取得了一定的成效。销售渠道进一步下沉，智能终端
产品与服务辐射全国各地，深圳、临夏、佛山、成都、桂林、北京、大庆等地捷报频
传。报告期内，智能水表营业收入增加
25.19%，占主营业收入的比重较上年同期增加4.16个百分点；至报告期末
，公司抄表平台服务的水司用户数达789家（仅为公有云平台，不含私有云），平台
接入规模领先行业水平。
同时，公司进一步扩大销售队伍，充实售后人力，强化售后服务体系建设
。截至报告期末，公司客服人员同比增长16.7%，其中驻地人员占比68.5%，大幅提高
了公司的服务响应能力、提升服务质量。公司全国驻点服务区域已覆盖75个大中城市
。近三年，客服中心人均服务智能水表数量从2018年3.83万只增长至2020年的6.57万
只，极大地强化了服务质量与效率，提升客户满意度。
3、积极探索创新机制，持续增强技术研发能力
报告期内，公司持续深入新产品研发，新技术前瞻性研究，加大研发投入
与研发队伍建设，不断调整、优化产品结构以顺应市场需求，持续提升研发管理能力
，持续增强技术能力。2020年，公司投入研发费用5,688.23万元，较2019年同比增长
35.56%。
公司秉持“水表研究院+技术预研部+云润科技”错位发展的技术创新理念
，建立“短期+长远”目标结合机制，进一步完善产品线。前瞻性项目方面，由公司
在业内率先提出的综合感知终端智能3.0表和“基于智能水表3.0安装节点与数据采集
的管网水力与水质建模及工程化应用研究”项目正式进入试点阶段；“水务公共服务
平台”项目入选省软件产业高质量发展重点项目；观海卫项目正式进入实践应用阶段
，强力布局智慧水务生态建设。同时，公司积极开展产学研深度合作，与高校共建联
合实验室，至年末，已成功组建“水务新技术实验室”与“水务感知实验室”。2020
年4月，公司与浙江大学合作的国家重点基金项目“面向城市供水系统安全的大数据
分析及云服务理论与方法研究”也顺利通过结题验收。
2020年，公司继续加强知识产权管理，积极主持和参与国家、行业及团体
标准制定，促进科技成果转化。全年共申请发明、外观、新型等各类专利72件，申请
软件著作权47件，获型评报告及证书58份，发表论文19篇；主持或参与国家、行业标
准制定9项。
4、稳步提升产能规模，提高装备技术水平
尽管2020年受疫情影响上游供应链达产不同步，在公司生产系统的共同努
力与技术部门的大力支持下，公司全年产能依然实现稳步提升。通过生产系统积极调
整和现有生产布局升级，智能表的产能配置从2019年的300万台扩充至2020年的450万
台。报告期内，公司加大生产设备投入力度，引进多条自动化产线，大幅提升工作效
率；扩充生产部团队，实施生产系统调整，加强生产调度管理，生产管理能力、人均
产量均有不同幅度提升；加强供应链体系建设，在满足研发、生产的物料供应需求的
同时进一步缩短了供应链路径，有效降低公司采购成本。
5、重视过程监控管理，提升产品质量
公司始终把产品质量放在首位，为促进质量管理的全面提升，公司着力加
强产品过程监控，通过进一步扩大检测范围、不断提升自检能力、深化检测设备应用
等途径加强产品可靠性的验证，争取产品质量监督管理做到精准、全面。
报告期内，公司顺利获得浙江省市场监督管理局颁发的《专项计量授权证
书》，成为全国首家民用水表强制检定“二检合一”改革试点企业，共完成4.3万只
水表的检定工作。根据《中华人民共和国计量法实施细则》规定,城市范围内的贸易
结算水表必须按规定进行强制检定,合格后方可投入使用。2019年底，浙江省市场监
管局印发实施《浙江省民用水表、燃气表强制检定改革试点方案》，在全国率先开展
民用水表、燃气表强制检定制度改革试点工作，对企业进行“强制检定”授权。此次
公司授权的落地标志着浙江省强制检定“二检合一”改革取得实质性进展，也为该项
改革在全省乃至全国的深入推进提供了样板，充分体现了公司有效的质量体系运行、
完善的计量检定能力和过硬的出厂产品品质。
6、加强基础管理建设，坚持人才队伍发展
2020年，公司加强基础管理建设，以管理促规范，向管理要效益，进一步
提升管理运营水平。报告期内，公司加快信息化建设步伐，制定三年整体信息化建设
规划，推进多个信息系统优化，进一步提升跨部门的工作协同效率。人才队伍建设方
面，公司积极推进人力资源改革创新举措，加强对复合型高端人才、研发人才引进力
度。同时，公司启动组织架构优化项目，对公司整体组织架构实施调整、优化，提升
管理效率。
7、积极践行社会责任，精准有力防控疫情
公司作为水计量行业领军代表，始终记得积极践行企业社会责任。报告期
内，公司成立“帮困助学”慈善冠名基金，向贵州省册亨县捐助帮扶资金，云南丘北
幸福村到户帮扶等，多方位举措并行。凭借为国家扶贫攻坚事业所做的杰出贡献，公
司荣获了证券日报2020年度金骏马奖之“扶贫先锋奖”。疫情发生后，公司第一时间
向江北区卫健局定向捐款100万元，用于购置负压救护车，并组织力量全力采购价值
近60万元KN95防护口罩发往武汉等地，与此同时，公司员工纷纷施以援手，多渠道捐
款，以实际行动助力“战疫”。9月29日，宁水集团荣获江北区颁发的“爱心企业”
称号，公司的善举再次受到肯定。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业总收入1,590,152,353.41元，较上年同期增长15.97
%，归属于上市公司股东净利润273,091,001.84元，较上年同期增长28.64%，公司总
资产2,059,923,483元，较上年同期增长21.14%，归属于上市公司股东净资产1,452,6
33,108.50元，较上年同期增长16.76%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、国家政策为水计量产业带来的发展契机
（1）制造业升级优化
2021年3月国家发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规
划和2035年远景目标纲要》，明确大力推动制造业升级优化，包括深入实施智能制造
和绿色制造工程，推动制造业高端化智能化绿色化，鼓励企业应用先进适用技术、加
强设备更新和新产品规模化应用。
（2）《中国制造2025》指明行业方向
为认真落实《中国制造2025》中明确的制造业标准化提升计划，国家标准
委制定四个重点工作，其中以研制智能传感器、高端仪表标准为重点项目；国家制造
强国建设战略咨询委员会发布《<中国制造2025>重点领域技术路线图（2015版
）》，提出重点发展集成电路及专用设备智能仪表，加强现有政策和资源的协同，以
此促进我国智能仪表的研发。
（3）构建智慧城市，加速智慧水务先行
近几年国家致力于分级分类推进新型智慧城市建设，将物联网感知设施、
通信系统等纳入公共基础设施统一规划建设，推进市政公用设施、建筑等物联网应用
和智能化改造。完善城市信息模型平台和运行管理服务平台，构建城市数据资源体系
，推进城市数据大脑建设。加快推进数字乡村建设，推动乡村管理服务数字化。
2019年水利部印发的《水利业务需求分析报告》围绕水资源开发利用、城
乡供水、水利监督等业务，统筹提出了采集感知、网络通信、数据资源等七个方面的
建设需求；《智慧水利总体方案》融合云计算、物联网等新技术，确定了天空地一体
化水利感知网、高速互联的水利信息网、智慧水利大脑等六项重要任务。
2021年2月21号，中共中央国务院提出《关于全面推进乡村振兴加快农业农
村现代化的意见》，继续把公共基础设施建设的重点放在农村，完善乡村水基础设施
，着力推进往村覆盖、往户延伸。实施数字乡村建设发展工程，推动农村第五代移动
通信（5G）、移动物联网与城市同步规划建设。
在2021年全国水利工作会议上，水利部提出开展智慧水利先行先试工作，
建立水利工程基础信息共享机制，推进国家水网智能化改造。充分运用物联网、大数
据、人工智能、区块链等新一代信息技术，加快智慧水利建设。
（4）新基建建设加速智慧水务迈向成熟
2021年1月住建部印发《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》
，提出加强设施体系化建设，加大老旧设施改造力度。要完善城市管道供水管网建设
，降低城市公共供水管网漏损率，运用第五代移动通信技术、物联网、人工智能、大
数据、云计算等技术，提升城市地下市政基础设施数字化、智能化水平。有条件的城
市可以搭建供水、排水等设施感知网络，实时掌握设施运行状况，实现对地下市政基
础设施的安全监测与预警。充分挖掘利用数据资源，提高设施运行效率和服务水平。
（5）大力推行“两化融合”国策，推动智慧供水领域的信息化建设
“两化融合”即信息化与工业化深度融合。为配合国家整体信息化战略，
业内领先企业结合“互联网+先进制造业”等政策，正积极帮助水务企业推进信息化
改造。通过建立信息化平台，
推动智慧供水领域的范例工程成功落地，并加快商用及推广步伐。
2、技术进步驱动行业发展
水流量传感与信号处理技术、无线通信及网络接入技术、管网建模及测控
算法、供电电源技术等的逐步完善与成熟，使水表行业服务水计量与智慧水务等领域
有了更为先进的产品、技术和手段。
2020年，NB-IoT被纳入5G标准给产业注入更强的信心，自此，NB-IoT在未
来10-20年将作为5GmMTC为海量物联网接入服务，这意味着NB-IoT具有更长的技术生
命周期,也将保证业界投资回报周期。4月，工业和信息化部办公厅发布《关于深入推
进移动物联网全面发展的通知》，要求建立NB-IoT（窄带物联网）、4G（含LTE-Cat1
）和5G协同发展的移动物联网综合生态体系。到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上
城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到12亿；推动NB-IoT
模组价格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT和Cat1迁移；打造一批NB-IoT
应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景。
3、智慧水务携手5G持续推进
依托5G技术高带宽、低时延、大连接的技术特性，NB-IoT技术在与之结合
的基础上，将为智慧水务的发展带来更优的技术解决方案以及更加丰富的应用场景。
智慧水务作为信息技术与水务管理结合的先进模式，通过数据采集、无线网络、水质
水压等在线监测设备实时感知城市供排水系统的运行状态，采用可视化的方式有机整
合水务管理部门与供排水设施，形成“城市水务物联网”。目前，全国各地的水务集
团正加速推进“5G+智能水务”的项目进程，预计市场规模将进一步扩大。
4、行业发展空间讨论
“民用三表监管”、“一户一表”、“漏损控制”、“新基建”、“智慧
水务”、“新农村建设”等各方政策的出台，为水计量产业的发展指明了方向，也为
行业的发展带来了新的契机。
高精度、智能化、系统化的水计量终端替换传统产品将是近几年技术发展
、市场需求的重中之重。目前每年的水表市场需求主要可以划分为存量替换、新增需
求及政府专项三类。
存量更换需求指标准口径25mm及以下的水表使用期限一般不超过6年，到期
需按时更换。根据国家统计局发布的我国城镇和乡村常驻人口数量以及国家卫生计生
委发布的我国家庭户均人数推算，我国城镇家庭约为29,874.30万户，农村家庭约为1
7,567.52万户。依据城镇“一户一表”工程的要求，农村82%的自来水普及率，计算
得出我国共需约4.4亿台水表。因目前一户一
表的推进未完全普及，结合智研咨询调查数据，保守估计目前市场在线存
量表为3.5亿只。且根据实际情况有大量超期服役表存在，按照平均每8年更新周期估
算，每年则需要更新约4,400万台水表。
新增需求指每年新竣工房屋所需安装水表的增量部分。根据国家统计局统
计的每年新增商品住宅房屋竣工面积除以户均面积计算得出，国内每年新增需求的水
表量约为1100万台左右。
政府专项主要由政策带来的水表需求，通常有政府专项资金进行改造支持
，包括老旧小区改造、农改水、漏损管控、节水项目的推进等。据统计，2020年全国
计划改造城镇老旧小区3.9
万个，涉及居民近700万户。同时据测算，我国农村每年新增需求水表530
万台。另外估算每年其他水利部项目带来的需求量有800万台左右。
此外，为推进一户一表，每年改造非贸易结算水表使用量约为1,500万台。
因此，我们估计国内每年水表需求量为8,000至9,000万台；
国际市场上，根据海关数据统计，2020年水表出口量为3,000万台左右。
综上，结合其他多方报告数据统计（我国自来水水表行业发展报告等），
我们认为2020-2025年年总需求量在1.2亿台左右（含出口）。
目前，我国智能表渗透率仍处于较低水平，根据国内年需求量8,000到9,00
0万台计算，其中智能表增量渗透率仅有30%左右；存量渗透率则更低，处于10%到20%
之间。参考电表、气表及国外的水表智能化水平，预计最终的智能表渗透率可达75%
到80%，替换空间近800亿。近几年处于表计市场需求快速释放阶段，若智能表增量渗
透率按每年5个点提升，至2025年可达60%。根据行业协会预测数据，行业规模将从过
去单纯机械水计量时期的40-50亿元拓展至200亿元。
未来，智慧水务将以节约水资源、用水安全为核心目标，通过数采仪等基
础设施对供排水资源进行在线监控与分析，采用可视化智能化的方式形成水务状况，
以高效地实现水务管理的智能化、协同化、科学决策化。目前，已有的设备部署规模
和信息采集能力不足以支撑智慧水务全网漏损、水质管理等需求，积累有效的“海量
数据”并实时分析处理形成智慧水务的“大脑”已成为当务之急。随着新技术不断融
入传统行业的各个环节，智慧水务将面临行业发展的黄金期。根据行业协会预测数据
，到智慧水务整体解决方案管理时期，产业规模将超千亿，行业发展空间进一步扩大
。
(二)公司发展战略
公司始终秉持“让每一滴水创造生活的价值”的使命，坚持“一业为主，
做精做强”的经营方针，为实现“成为一家有价值的百年企业”的发展愿景而不断努
力。公司紧抓国家发展智慧城市、物联网建设等机遇，以全面提升服务供排水企业的
能力为目标，逐步转型发展为集智慧计量与营运、智慧用水管理、水质实时监控、管
网调度、管网GIS定位系统等综合集成的具备智慧水务服务一体化解决方案的提供商
。
短期内（2-3年），随着水计量产业所处的市场需求态势逐渐明朗，行业竞
争和格局变化逐步清晰，公司作为行业引领者，仍将以智能硬件计量终端（智能水表
1.0、2.0产品）为核心业务，坚持以国内市场为主、国际市场为辅的市场营销策略，
不断巩固并扩大市场占有率，提高智能水表渗透率；同时不断扩充产能，深化生产布
局，提高市场供货量，做好渠道建设与销售下沉工作。另一方面，公司还将不断推进
新产品、新技术的研发与应用，引导挖掘客户需求，为进入智慧水务领域占据领先地
位做好技术储备、打好产品基础、形成初步解决方案。
中期（3-10年），公司将逐步完成从制造业向“制造+服务”型企业的转型
升级。从水计量硬件终端、新型管网技术解决方案和新一代SaaS化的综合水务云平台
三大板块入手，形成横跨多学科的完整技术研发和生产体系。以公司六十余年硬件研
发制造经验和对客户业务全流程的深入理解为基础，“软+硬”件结合，从物联网底
端感知层出发，延伸至顶端应用层并深入贯穿，提供真正的智慧供水端一站式综合解
决方案，满足用户全面、准确地开展管网压力与水量调控、管网末梢在线水质监测预
警、管网漏渗监测定位等亟需的智慧供水新业务。为达成目标，做好未来产品与技术
储备，公司已设立预研部，与高校共建实验室，逐步筹备新一代智能终端产品的升级
换代工作，全面启动智能3.0产品等多功能感知终端产品的应用研究。
长期来看（10年以后），鉴于目前智慧水务市场蓝海一片，公司需抓住契
机，做好智慧水务顶层设计，逐步覆盖原水、制水、污水等其他相关水务领域。充分
发挥强大且殷实的客户资源优势，从技术上坚持以服务好水务行业为主业，不断完善
传感技术、边缘计算技术及电磁、超声等相关技术内容，成为完整具备智慧水务全领
域服务能力的综合集团企业。
(三)经营计划
为更好应对市场竞争、提升管理水平、加快价值发展、达成战略目标，202
1年公司设立20亿元的营收目标（该目标不构成业绩承诺及盈利预测），并部署以下
经营计划：
1、市场拓展和营销服务计划
2021年，公司将继续坚持重点拓展国内市场、深入布局国际市场的市场营
销方针和策略，构建更完整的营销与服务体系架构，以市场需求为导向，整合营销资
源，实施集中管理，提升公司竞争力与市占率。
于国内市场，不断扩大销售规模版图，推进销售渠道下沉，持续巩固老市
场、扩张新客户，积极寻求与各层级水司的深度合作，推进新产品、新技术的市场培
育及落地。同时要加速推进全国性主覆盖面的营销网点与服务网络铺建，于年底前完
成约40个网点标准化建设；于国外市场，保持品种上的优势，改善工艺、降低成本，
以满足高要求的国际技术标准。同时积极打开市场拓展渠道，深化拓展国际市场业务
，提升NWM自主品牌的国际知名度。
2、技术创新与研发计划
2021年公司将不断加大研发投入，加速科技成果转化，在以下方面取得突
破：
（1）短期内，公司需提升现有设备终端的关键性能，优化工艺，降低成本
；加大研发设备的投入，加快提升生产检测过程中的自动化水平；优化配置技术资源
，对集团的技术力量和研发系统进行整合，以下辖研究院、技术预研部和杭州云润科
技为三驾马车引领，完善技术创新体系。
（2）加强产学研交流合作，持续深化水表迭代和管网漏损的相关研发，重
点实施新一代智能水表产品、先进水参数测量传感技术、智慧水务供水管网测控技术
等方向的研发突破，加快水质传感器、管网模型等科研项目的成果落地。
（3）继续发挥公司在标准制定工作上的引领作用，持续领航新一代智能水
表标准起草工作。
3、生产扩充与供应优化计划
为进一步分散经营风险，确保公司生产供应能力与日益增长的市场需求相
匹配，2021年公司将：
（1）继续升级优化现有生产布局，提升自动化水平，提高生产效率。今年
公司配置了500万台的智能表产能；另一方面，要积极推进新厂区建设，新厂区将以5
G、物联网等高新技术为驱动，引进智能生产设备及智能仓储系统，根据生产流程打
造全流程自动化产线，建立智能化基地，打造“智能化、数字化工厂”。达产后公司
的生产能力和产品品质都将得到进一步提升。
（2）继续加强品控管理，以“质量优先”为原则，在产品设计、生产、检
验等全过程环节链做好品质把控，建立健全品控体系。
（3）继续完善供应链机制，规划部署供应链的创新与应用，整合供应链资
源，推动产业链上下游的融合与协同发展，构建稳定可靠、合作共赢的生态圈。
4、信息化建设计划
新一年度公司将加速推进信息化建设，对核心基础应用平台进行持续迭代
优化的同时积极引入各类管理系统，实现与现有系统的深度集成与交互，打通数据信
息孤岛，并根据新厂区施工进度启动办公网络、数据中心、核心机房等建设工作，为
打造具有宁水特色与地方标志的智能化基地做好信息建设准备。
5、人才队伍建设计划
要以“更快、更专、更系统”为目标，进一步加强人才管理与激励体系建
设，发挥好人才效用。采取“引进、培育”相结合机制，建立多层次的人才配备结构
与战略性人才储备。对绩效考核制度与人才评价机制加以优化，创新全员培训机制，
努力形成分层次组织、多渠道实施、大规模推进、高质量发展的全员学习培训新格局
。同时，公司还将强化校企联合，建设水表产业教育基地，并扩大博后工作站规模。
6、外延式发展计划
短期内，公司将积极寻求与下游客户、相匹配的系统开发机构、硬件技术
领域企业等多方合作，实现重点市场的快速扩张，加速智慧水务终端产品技术形成，
为集团进一步发展提供有力支持，内扩外拓、综合发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司产品主要应用于城市供水领域，其景气程度与宏观经济发展状况存在
较为紧密的联系，在宏观经济向好的年度，国家基础投资不断增加带来行业的景气程
度亦较高。若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动，将给公司产品的
市场需求带来不利影响。
应对措施：公司始终实施国内外市场并举的市场营销战略。于国内市场，
公司持续巩固行业领先地位，充分发挥在品牌、信誉、质量及技术上的优势，抓住国
家倡导智慧城市、智慧水务的有利契机。于国际市场，公司充分利用自身丰富的产品
线，积极开拓海外市场，扩大宁波水表在全球的影响力。
2、国家产业政策变动风险
公司为集合水计量产品、工业物联网技术应用研发与制造的综合性企业。
随着国家一户一表工程、节能减排、新型城镇化建设、智慧城市、阶梯水价等政策推
进，水管理部门为方便监测与控制，提高管理效率，节约管理成本，对智能化计量仪
表及系统的需求日益增多。受益于上述行业政策的影响，公司业绩保持增长态势，但
是，如果未来国家产业政策发生重大变化，导致下游行业需求量增长速度放缓，可能
对公司的快速发展产生不利影响。
应对措施：一方面，公司在加大对智能水表研发投入的同时并没有放弃对
传统机械水表性能和质量的持续改进，机械水表依旧是公司稳定的收入来源，使得公
司能够将产业政策带来的风险降到最低；另一方面，公司积极开展多元化经营，开拓
智慧水务周边产品，把握好国家不同阶段对于水务相关政策投入的侧重点。
3、毛利率下降风险
由于政策引导、技术与需求的交集出现，水表产业升级趋势明朗。但短期
来说，智能水表市场仍处于起步阶段，未形成完整的产品体系，许多跨行业企业看到
市场机遇纷纷进入，从事部分智能表电子模块生产乃至整机开发业务，市场竞争加剧
，可能会导致产品整机价格出现一定下滑。
另外，公司产品主要原材料为金属表壳、密封装置、连接件和电子元器件
等。若原材料价格上涨趋势明显或持续大幅波动，公司无法及时将此风险向下游转移
，将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大了研发投入和科技创新，
不断提高产品质量的稳定性和可靠性，随着表具的长周期使用，在行业中得到验证的
产品能够逐渐脱颖而出，形成合理的价格体系，稳定长期价格；同时，公司不断通过
改进生产工艺降低成本、降低原材料在产品成本中的比重。此外在采购环节，密切关
注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划，积极引入淘汰机制和竞争机制，
拓宽采购渠道，增强议价能力，降低原材料采购成本。
4、技术开发及产品研发风险
随着水务行业逐渐向着系统集成化、信息网络化、数据海量化为特征的智
慧水务业务模式转变，公司积极从传统水计量产品转型为从事一系列智能水表为核心
产品的各类智慧水务终端设备、智慧水务大数据服务系统与平台的研发、生产与销售
，不断推进新产品研发创新力度。例如报告期内，公司开始研发的基于5G技术的管网
综合感知终端/多参数水表（智能水表3.0），处于国内甚至国际市场领先。因此要形
成合理的商用化方案落地，其中仍需要技术攻关过程，存在一定的技术开发风险。
应对措施：公司将持续深入新产品研发，新技术前瞻性研究，加大研发投
入与研发队伍建设，不断调整、优化产品结构，持续提升研发管理能力，持续增强技
术能力。通过“水表研究院+技术预研部”相结合，进一步完善产品线。同时，公司
积极开展产学研深度合作，加强项目建设与验证。积极与水司客户合作，推进新产品
实践应用及落地工作。
5、全球新型冠状病毒疫情带来的风险
2020年初，新型冠状病毒感染肺炎疫情在全国爆发并快速向海外蔓延，给
全球经济运行带来了负面影响。各国积极应对并采取防控措施，共同抗击疫情。目前
，国内疫情已得到有效控制，但国外多国疫情发展形势依旧严峻。疫情将对全球各产
业生产和经营带来不同程度的不利影响。
应对措施：由于水表产品属于民生工业产品，疫情会导致公司生产和经营
略有滞缓，但并不会直接导致公司持续经营发生重大变化，行业总体发展逻辑也不会
因此发生根本性的变化。公司将持续密切关注国内外形势变化，积极采取措施，通过
加强动态化管理应对风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司深耕供水计量与测量领域长达60余年，在品牌信誉、市场规模、渠道
资源、产品服务、技术研发、成本运营等多方面均形成了自身独特的突出优势与核心
竞争力，助力公司报告期内的经营业绩在疫情压力下依然保持良好增长。
1、品牌及先发优势
作为国内最早生产水表的制造企业之一，公司数十年来稳健经营，始终以
市场为导向，以品牌赢市场为发展目标，在所从事的水表生产销售领域凭借齐全的产
品规格，过硬的产品品质以及交货的稳定性取得了较高的市场地位，品牌效应强、水
司评价高。报告期内，公司获得国家认可委员会颁发的“中心实验室认可证书”、浙
江省商务厅颁发的“浙江金牌老字号”及浙江省市场监督管理局授予的“专项计量授
权证书”，进一步树立了良好的品牌形象。
公司作为行业头部企业，具备充分的行业发展前瞻性。凭借多年深厚的技
术积累，公司在业内率先提出智能水表1.0、2.0及3.0产品的概念，解决行业痛点。
公司作为中国仪器仪表协会、浙江省仪器仪表行业协会副理事长单位、中
国计量协会水表工作委员会智能水表技术工作组组长单位，是国家、行业标准的制定
者，公司的阶段性发展对整个行业的进步都具有重要的引领和推动作用。
2、营销与服务优势
公司拥有长期积累的坚实的客户资源和完整的营销网络，与国内2300多家
水司及国际客户建立了长期、稳定且紧密的战略伙伴关系。基于此，公司对客户现有
需求认知到位，对其未来需求的把握能力以及前瞻性的营销能力较强。公司设立八个
大区，覆盖全国主要内销区域。在国际市场，公司是国内行业首家获得欧盟MID、美
国NSF等国际权威资质认证的表具企业，建立了健全的经销网络，产品销往80多个国
家和地区。
随着近两年智能表计市场的快速发展，县市级城市也逐步跟进智能化进程
。公司积极开展“拓渠道、广覆盖”的市场策略，兼顾大客户的同时投入大量资源下
沉中小客户群体，将覆盖面做广做深。公司业务覆盖全国，各大销售区域（全国共分
八个大区）占比较为均匀。报告期内，公司各区销售收入占比基本保持在8%-17%左右
。2020年，公司新增当年销售金额200万及以上大客户92家，500万及以上大客户34家
，招投标中标率同比提高7个百分点。同时，公司继续推进技术服务网点在全国范围
内铺开建设，提升全过程服务能力。
3、技术创新与研发优势
公司搭建行业一流的创新体系以及资源配置，具备能够自主创新的综合性
技术优势。在进行自主研发的同时，公司还积极推动产学研用融合协同。为储备技术
力量，公司加速引进大量高素质人才、企业博士后研究人员，研发未来3到5年的技术
和产品。公司凭借较强的研发能力，负责起草或参与制定了多项国家、行业标准，产
品及技术在行业内具有重要的示范和导向作用。公司的“基于物联网的云润智慧水务
综合服务平台建设”项目被国家工信部列为产业链级“双创”资源汇聚平台方向的示
范项目，成为行业内面向智慧水务领域的示范试点项目。
公司下辖水表研究院（被认定为浙江省水表研究院）、技术预研部、博士
后工作站（培育出业内首位博士后）以及CNAS国家认可中心实验室等。公司能够及时
调整产品结构和生产工艺，以快速降低成本应对激烈的市场竞争。报告期内，面对市
场竞争加剧，产品价格下滑，公司不断调整、优化产品结构以顺应市场需求。公司推
出新一代结构优化的NB-IoT水表，大幅降低成本，毛利率提升。在产品初期，公司为
保证长期质量及稳定性使用大量进口电子元器件，2020
年在确保质量可控的前提下逐步进行国产化替代，大幅降低成本。在通讯
模组方面，公司也积极开发多款高性价比替代方案。公司通过大量有效措施保证了毛
利率的稳定提升，做到了有效的成本管控。
4、业务体系及生产管控优势
公司建立了完善的研发和供产销业务体系，能够做到快速研发、高自动化
生产和及时维护。公司的内部生产周转及资金管理水平均优于行业平均水平。公司数
十年来始终专注于水表行业主业，积累了丰富的技术经验和工艺经验。除通用性产品
外，公司能够满足客户个性化定制需求，是国内产品种类最齐全的水表供应商之一。
公司熟悉产品的使用环境特点和生产过程中的质量控制难点，以产品可靠性与质量为
首位，严格做到全过程把控。
公司生产工艺优、管理能力强、供应链体系完整，具备较强的产能调节能
力。公司所处区域地理位置优越，地处“水表之都”宁波，周边配套资源齐全，具备
健全且灵活的供应链体系。同时，公司产能弹性大，能不断通过调整生产布局、非核
心环节委外等方式挖掘产能。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
1、经营范围：
公司为集合水计量产品、水务工业物联网技术应用研发与制造的综合性企
业。报告期内，公司继续聚焦智慧供水领域，在生产制造传统水流量计量产品的基础
上，以智慧计量与营运为切入点，从事一系列以智能水表为核心产品的各类智慧水务
终端设备、智慧水务大数据服务系统与平台的研发、生产与销售，并致力于成为智慧
水务服务一体化解决方案的提供商。具体业务板块如下：
（1）硬件终端制造板块：即水计量产品的研发、生产、制造与销售。公司
涵盖1000多种型号，全系列民用、工业用冷、热机械水表和智能水表，服务国内超过
2300家水务公司，出口80多个国家和地区。产品主要包括：
机械水表
计量、指示装置均为机械原理和结构的水表。
（2）智慧水务应用云平台板块：基于当前最新的NB-IoT技术、移动互联网
、云计算及大数据分析挖掘技术，涵盖抄收一体化、管网监控、综合预警、工程报装
及报修、应急指挥及调度等平台。各个系统平台之间的数据通过无缝交换将水务公司
各个业务部门的工作流进行了融合，消除了数据孤岛现象，为水司管理层的决策提供
智慧辅助。
目前平台主要包括：
抄收一体化平台：将集抄、营收、表务管理紧密结合，围绕每一台计量设
备的系统性管理进行完整服务，挖掘出设备的最大价值。该平台从每块表的采购入库
开始，到旧表、坏表的换表入库，整个服役周期通过一个平台无缝管理，减少中间环
节，提高管理、计费效率，是智慧水务的重要组成部分。
管网监控平台：基于GIS地图，针对管网以及管网各个节点的流量监测点、
压力监测点、水质监测点进行统一数据采集，以DMA分区为基础进行漏损率监控和分
析，并配合综合抄表系统小口径表采集数据实现末端产销差分析。
综合预警平台：对于营收、管网、抄表、水源供水等系统层面的问题进行
实时预警和综合管理，对数据进行精准分析，提供有价值的问题反馈，便于开展及时
有效的应对措施，提供合理的升级改进方案。
解决方案示意图
2、业务模式：
目前公司主要通过智能硬件终端制造形成收入、大数据服务平台保持客户
粘性的产品结构，满足客户个性化的需求，提供专业化服务。公司持续推进自主创新
、技术改造和新产品研发，促进智能感知、执行功能相融合，推动城市智慧供水管理
工作进一步朝着数字化、自动化、信息化与智能化的方向发展。报告期内，公司逐步
建立起基于城市供水管网的全生命周期管理业务，并积极拓展周边产品。目前公司的
管道冲洗设备、无磁发讯装置、压力及流量分析仪、数据监控仪等水务传感器及设备
皆已形成一定市场规模，管网修复项目逐步落地，智慧水务综合平台项目进入实践应
用，揭示着公司已成功向供水管网综合服务商转型。
（二）经营模式
公司建立了较为完善的研发、采购、生产、销售及售后服务体系。
公司通过“订单+备货”的采购及生产模式，根据市场供求行情适时调整库
存，确保采购物资综合性价比达到最优，并科学有效地制定生产计划，同时有效对冲
上游原材料的价格波动。公司采用核心技术全过程掌控、非核心工序委外加工的方式
提升生产效率，充分利用了宁波“水表之都”供应链完善的地理优势。
公司构建了“总部管控、全国联通；区域深耕，辐射各地”的营销服务体
系。国内市场以直销为主，经销为辅，营销网络覆盖全国。销售客户主要以水司为主
，回款率较高，同时还面向房地产企业、工矿企业以及其他水表生产企业等客户；国
际市场则主要采取经销模式。
公司采用总部统一管理，本地化驻点的售后服务模式。随着下游客户对产
品维护逐渐提出更高的要求，公司积极建设标准化的技术服务网点以快速响应客户需
求，并实施集中管理，有助于保持客户黏性，维护市场格局的稳定。报告期内，公司
加紧推进网点布局，目前有多个布点处于筹备、建设当中，计划于2021年年底完成40
个网点建设。
（三）行业情况说明
1、行业格局和发展现状
（1）水表行业集中度未来将进一步提升
我国水表生产企业众多，但规模大多偏小，行业集中度较低且竞争充分，
主要可分为以下4类：
随着水表行业逐渐向着智能水表及应用系统方面调整与转型，对水表企业
跨行业知识的积累、多学科交叉应用的产品研发能力、综合采购能力等方面均提出了
更高要求，技术壁垒和服务壁垒迅速提升。另一方面，智能水表较于传统标的制造，
对安装调试、后续维护能力的要求也将更加严格。因此不具备这样综合能力的中小水
表企业有可能加速被市场淘汰，具有长期计量技术积累、研发能力强劲、优质服务能
力优势的企业最终会逐步发展壮大，未来行业集中度有望进一步提高，利好龙头企业
。
（2）发展现状
从技术端来看，新一代智能水表的设计和制造技术正逐渐迈向成熟，传感
技术（机电转换）、通信技术、边缘计算技术和电磁超声技术应用等方面都会引导和
促进智能产品使用功能完善，并获得市场认可与接受。近年来，NB-IoT技术逐步趋于
成熟，其产业加速前行，在应用、生态、标准等方面取得飞速进展，生态圈进一步扩
大。NB-IoT智慧水务正由点及面，高速向抄收一体化、管网监控、综合预警等行业纵
深渗透。
从政策端来看，2021年6月，《我国水表行业“十四五”发展规划纲要》正
式发布实施。《规划纲要》深入剖析了我国水表行业现状、产业环境，提出水表产品
将从智能水表1.0、2.0产品向多参数水表（智能水表3.0产品）发展，为供水管网精
细化管理提供各类“物”的大数据。一系列政策驱动水表产品朝着更高标准、智能化
的方向演进与发展，并加快更新速度。
因此，在万物互联的“新基建”时代，作为水表制造商，通过数字化、信
息化、智能化运用，将新技术全面应用于水表制造，为供水企业提供更优质的智慧水
务解决方案则显得尤为重要。
2、市场供求状况及发展趋势
近年来，国家对基础设施领域保持较高强度投资，供水、水处理、水利建
设、房地产行业快速增长。在下游行业的拉动下，我国水表行业的产量、需求量均保
持平稳较快增长。同时，在政策引导、技术与需求交集出现的背景下，水表产业升级
趋势明朗，正向着智能水表及应用系统方面调整与转型。
（1）综合性需求渐趋明显，对行业公司要求逐渐提高。随着管网漏损率考
核的日趋严格，水司自我管理要求不断升级，对产品信息化、物联网与测控自动化、
互联网等技术的应用需求逐渐增加，在“两化融合”和“中国制造2025”等国策推动
下，作为管网供水系统终端表计的水表产品，正在快速融入到水务自动抄表、水量监
测、漏损监测乃至智慧供水的其它业务中。
（2）服务模式不断升级，主要产品不断迭代。水计量与人工水费抄收及管
理方式正逐渐迈向智能化、信息化、系统化，水表企业将积极转型到系统层级服务上
来。智能水表及配套软件的产品模式能够为水司现有的运营管理带来极大的便利，以
其数据传递、交易结算等方面的优势，能够有效改善机械水表人工抄读效率低、抄录
数据误差大、水司长期垫资运营等状况。
（3）水表产业升级趋势明朗，正向着智能水表及应用系统方面调整与转型
。现阶段，智能水表1.0已经获得市场普遍认可，实现远程抄表功能智能化已发展到
较高水平，但水表产品计量性能的提升与优化仍然是我国水表行业目前的重要任务。
“十三五”期间电子水表（智能水表2.0）已有一定数量产品安装在供水管网上，主
要体现在大口径产品方面，在管网供水计量与用水贸易结算、分区计量与漏损监控等
方面发挥了积极作用。但在小口径领域，电子水表仍处于市场培育阶段，客户对于技
术方面存在的部分问题仍有疑虑，亟待解决。行业“十四五”明确提出，要重点突破
电子水表产品性能上的薄弱环节，要保证电子水表产品的出厂性能与长期工作的稳定
性和可靠性，使其逐步演进为智能水表商用的主流产品。当技术稳定后，电子水表将
进入大规模放量时代。
目前，水表的计量机构绝大部分仍是机械水表，智能水表渗透率还有提升
空间，实现机械水表的完全替代尚需一定时间，因此仍要保持“两条腿”走路，在机
械水表和电子水表上同时优化计量性能。
（四）业绩驱动因素
1、表计监管力度加强，催化水表更替加速
水表超期服役无法保证计量准确性。根据《关于加强民用“三表”管理的
指导意见》，水表安装使用前首次检定、到期轮换的监督管理得以强化。民用水表6
年轮换的规定将更加严格地执行，加速前期监管不力的老旧水表产品的登记检测、更
新和替换。
2、节水减排降低漏损，促进智能表替换
城市公共水管网漏损问题一直是国家大力解决的问题之一，国家发展改革
委、住房城乡建设部修订印发的《城镇供水定价成本监审办法》再次明确对管网漏损
率控制建立激励约束机制。目前，节水政策频繁出台，客观上要求供水企业精准计量
、降低漏损，实现水务管理的精细化，为发展智能计量终端和智慧水务提供市场机遇
。
3、水务环保或成下一风口，行业版图进一步扩大
管网是黑臭水体治理的短板之一，在环保督察组的推动下，地方政府将越
来越重视管网问题。老旧管网改造将为环保产业带来巨大的机会。2021年初，十部委
共同发布《关于推进污水资源化利用的指导意见》，对全面推进污水资源化利用进行
了部署；5月，生态环境部发布《关于加强自由贸易试验区生态环境保护推动高质量
发展的指导意见》提到，“鼓励自贸试验区行政机关和使用财政资金的机构优先采购
和使用节能、节水、节材等环保产品、设备和设施”。在黑臭水体整治中，公司涉足
水质传感器研发，专注管网非开挖修复，涉及排水管网在线监测和预警等业务，有望
充分受益。
4、农村饮用水提标，推进水表改造力度
2021年的中央一号文件对农村饮水和城乡供水一体化做出重点要求和相关
工作部署，指出到2025年我国农村自来水普及率将达到88%，同时要求“统筹农村改
厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施”。2021年4月，《乡村振兴
促进法》正式通过，提出县级以上地方政府应当统筹规划建设供水公共基础设施和新
型基础设施，保障农村饮用水安全，满足农民生产生活需要。水表作为水计量终端，
预计将在农村饮用水提标改造中迎来进一步更换和升级。
5、智慧水务持续推进，市场前景依旧广阔
2021年3月，十三届全国人大四次会议通过《中华人民共和国国民经济和社
会发展十四五规划和2035远景目标纲要》，提出分级分类推进新型智慧城市建设，将
物联网感知设施、通信系统等纳入公共基础设施统一规划建设，推进市政公用设施、
建筑等物联网应用和智能化改造。同时还强调要构建智慧水利体系，以流域为单元提
升水情测报和智能调度能力；智慧水务作为智慧城市的重要组成部分，将逐步融合于
智慧城市发展体系，其在智慧城市建设中的重要性将逐步提升。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司为达成年初设立的营收目标，完成战略转型新要求，上下
一心迎难而上，聚力发展。
2021年上半年公司实现营业收入74,005.07万元，较上年同期增长12.79%；
归属于母公司所有者的净利润为11,763.74万元，较上年同期增长0.29%。其中，智能
水表实现销售收入39,803.36万元，同比增长14.77%，占2021年上半年主营业收入的5
4.34%。
上半年行业总体发展节奏不达预期。“十四五”开局以来政策换新，在中
央下达框架性文件的指导下，各地促进行业利好的明细政策有待进一步出台落地。一
方面，政府大型专项的数量同比有所减少；另一方面，年初发改委发布清理城镇供水
行业收费意见通知，对行业收费行为进一步规范后暂未明确实施细则，因此部分地区
改造有所滞缓。另外，上半年总体仍受疫情余蕴扰动，重要城市客户地区无法收发货
，对公司总体营收增长产生影响。
同时，上半年原材料价格大幅波动，导致生产资料成本增加、供应紧缺。
公司通过有效的供应链管理保证了生产物资的及时供应，但仍对利润水平产生较大影
响。
在此背景下，上半年公司整体围绕提高市场竞争力、深化技术核心能力、
提升管理水平、加快价值发展、达成战略目标展开工作。明确“以客户需求为真正驱
动力”的整体思想，积极推动校企联合、产融合作，加强上下游协同，进一步挖掘行
业重点关注方向，为下一步助力智慧水务全面高质量发展做好准备。
（一）开新局谋新篇，确定五年规划方向
2021年作为“十四五”开局之年，也是建党100周年，公司紧跟国家发展步
伐，鼎新图强。报告期内，公司正式制定并下发《宁水集团2021-2025年发展战略规
划》，为全力推进改革落地、开创集团公司未来五年发展新局面奠定理论基础，细化
落地措施。
同时，2021上半年公司发布上市后首次股权激励计划——2021年至2023年
员工持股计划，并计划做成长期、多轮次方案，旨在进一步建立、健全公司的长效激
励机制。
（二）紧密围绕客户需求，市场固本拓新开展工作
报告期内，公司紧密围绕客户需求，拓新固本、进一步扩大市场覆盖面并
加强渠道及大客户管理。在具有代表性（一线及新一线城市水司）的招标订单方面，
公司中标北京多个项目，上海、江苏、杭州、广深等地也多点开花。同时，公司不断
优化产品结构，大力推进智能2.0水表的销售，并形成一定的市场规模；中标河北正
定县南水北调水源置换智慧水利综合平台建设项目及海东营收系统建设项目，在软件
平台方面发力赋能。此外，公司不断加强后端服务体系建设，报告期内，宁水集团通
过商品售后服务评价体系复审（服务等级达五星级）并取得认证证书。目前，公司客
服人员驻点服务区域已覆盖90个大中城市，相比2020年底增加15个地区。
2021年4月，公司收购了江苏城网环境特种工程技术有限公司60%股权，将
集团业务成功扩展至供排水管网无损检测、在线监测和预警预测、管网漏控和管道非
开挖全新领域，并在扬州、常州、南京等地水务公司项目落地实施，进一步开拓业务
范围。
报告期内，公司各销售部门密切配合，进一步加强产品策划、客情管理、
市场分析等工作。上半年，公司邀请多家客户至现场考察交流，充分建立客户协同机
制，深度挖掘客户需求，共同探讨智慧水务未来发展新方向，为下半年进一步开拓市
场做好准备。
（三）加强前瞻性落地研究，持续完善技术创新体系
报告期内，公司持续深入针对性市场的新产品研发，加快新技术前瞻性的
落地研究，加大研发投入与研发队伍建设，持续增强技术能力。2021年上半年，公司
投入研发费用3,156.46万元，较同期增长24.14%。上半年，共申请发明、外观、新型
等各类专利38件，申请软件著作权15件，获型评报告及证书34份，发表论文10篇；主
持或参与3项国家标准及多项行业、团体标准。
1、NB-IoT产品降本方案进一步优化
报告期内，公司完成低成本NB模组、电子元器件等应用研制与批产项目，
进一步优化NB-IoT产品降本方案，并于5月将新产品相继推向市场。公司的“NB-IoT
智能水表”成功上榜浙江省经济和信息化厅公布的2020年度“浙江制造精品”名单，
并荣获中国通讯工业协会物联网应用分会颁布的“2020中国物联网应用示范项目奖”
。
2、多个前瞻性项目取得进展
前瞻性项目方面，由公司在业内率先提出的综合感知终端智能3.0表研究项
目进入系统开发阶段，进一步优化传感器结构，为下半年加大客户试点推广力度做好
准备；观海卫水务公共平台项目正式落地，公司智慧水务版图再添一笔，项目作为成
功经验可在全国快速复制并推广应用。此外，报告期内，公司重大科技专项项目“支
持漏损检测的NB-IoT智能水表研制”通过验收；“基于无线远传水表和多参数水表的
供水管网网络化监测及云平台系统”项目荣登工信部2020-2021年度物联网集成创新
与融合应用类项目榜单，充分证明公司研发实力。
3、完善智慧水务版图布局，推进技术体系创新
上半年，集团公司以下辖研究院、技术预研部和杭州云润科技为三驾马车
引领的同时，进一步完善公司业务结构与技术创新体系。公司重视智慧水务SAAS平台
的定制化研发，将此作为未来核心方向之一。公司加大投入，于5月完成对杭州云润
科技有限公司剩余股权的收购，实现了100%控股。公司收购江苏城网环境特种工程技
术有限公司，启动从计量端到管网端的布局，从传统水计量硬件制造向供水管网解决
方案逐步推进。报告期末，公司董事会正式通过成立全资子公司宁水集团水务科技有
限公司（后期市场监督管理部门登记为“浙江宁水水务科技有限公司”，注册资本80
00万元人民币）的议案，作为集团智慧水务子公司，为未来集团技术力量和研发系统
的进一步整合，探索前瞻性新业务领域打下坚实基础。公司进一步深化产学研合作，
报告期内与宁波诺丁汉、南昌航空大学等众高校进行研讨交流，加强校企联合共谋新
发展。
4、重视标准制定，引领行业进步
公司始终重视标准制定工作、牢记引领行业进步使命。报告期内，公司牵
头或召开智能水表、电子水表、检测仪表等团标数余场，6月，由公司首席科学家姚
灵教授级高工代表我国水表行业起草的“十四五”发展规划正式发布实施。
（四）精准定位行业趋势，战略合作探索产业升级新机制
公司作为水务行业的先行者，始终精准定位行业发展趋势。为响应国家号
召，加速工业互联网、物联网等在智慧供水领域的落地呈现，打造5G时代企业数字化
转型、产业多方位升级的应用示范，报告期内，集团公司与平安国际融资租赁有限公
司签署战略合作协议，共同探索产融结合推动城市智慧化的最佳实践；同时，与中国
移动宁波分公司、中移物联网有限公司落实5G战略合作以及5G+智慧水务联合创新实
验室等各项应用事宜，共同加快高层次、全方位、紧密型的融合发展。
（五）信息化赋能生产力发展，优化供应链与品控管理
报告期内，募投项目在建新厂区主体结构顺利封顶，新厂区以高新技术为
驱动，积极打造智能车间、数字化工厂，信息化赋能；另一方面，老厂区两大布局改
造验收，引入三条自动化流水线，不断提升生产质量稳定性和及时性。同时，公司不
断优化供应链、保证品控管理。
（六）坚持人才梯队建设，夯实人才储备机制
为建立多层次的人才配备结构与战略性人才储备，2021年公司采取“引进+
培育”相结合的机制，推动多层次人才梯队建设。
（七）积极践行社会责任，高度重视党群建设
公司将企业的社会责任与担当作为企业文化的重要组成部分，并高度重视
党风建设，引导全体党员带领公司员工强化投身国家战略、服务国家智慧城市、智慧
水务建设的责任担当。
2021上半年行业宏观环境受到一定制约与影响，但公司致力于做好前瞻性
研究与新产品布局，做好内部成本管控与外部市场部署，信息化赋能管理、赋能产品
，提升核心竞争力。接下来，为达成年初制定目标、弥补上半年缺口、恢复正常盈利
水平，公司将在销售端与技术端进一步做好相应准备，不断奋进。公司始终以守护供
水安全、服务民生保障为目标，不断为民生计量、水务信息化增添动能。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.宏观经济波动的风险
公司产品主要应用于城市供水领域，其景气程度与宏观经济发展状况存在
较为紧密的联系，在宏观经济向好的年度，国家基础投资不断增加带来行业的景气程
度亦较高。若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动，将给公司产品的
市场需求带来不利影响。
应对措施：公司始终实施国内外市场并举的市场营销战略。于国内市场，
公司持续巩固行业领先地位，充分发挥在品牌、信誉、质量及技术上的优势，通过建
设区域营销服务中心，打造高效的销售服务网络，提高固有市场的占有率和新市场的
渗透率。抓住国家倡导智慧城市、智慧水务的有利契机，踊跃参与各地供排水公司以
智能水表替换传统机械水表的改造项目。于国际市场，公司充分利用自身丰富的产品
线，及在无线智能水表领域积累的技术和制造经验，积极开拓海外市场，扩大宁波水
表在全球的影响力。以此来削弱宏观经济波动可能对公司带来的不利影响。
2.国家产业政策变动风险
公司为集合水计量产品、工业物联网技术应用研发与制造的综合性企业，
从事以系列智能水表为核心产品的各类智慧水务终端设备、智慧水务大数据服务系统
与平台的研发、生产与销售。公司产品主要应用于自来水公司、房地产公司、物业公
司、大型工矿企业及事业单位。随着国家一户一表工程、节能减排、新型城镇化建设
、智慧城市、阶梯水价、互联网的应用，水管理部门为方便监测与控制，提高管理效
率，节约管理成本，对智能化计量仪表及系统的需求日益增多。受益于上述行业政策
的影响，公司业绩保持增长态势，但是，如果未来国家产业政策发生重大变化，导致
下游行业需求量增长速度放缓，可能对公司的快速发展产生不利影响。
应对措施：一方面，公司在加大对智能水表研发投入的同时并没有放弃对
传统机械水表性能和质量的持续改进，机械水表依旧是公司稳定的收入来源，使得公
司能够将产业政策带来的风险降到最低；另一方面，公司积极开拓国外市场，特别是
国外相对成熟的智能水表市场，从而进一步减弱产业政策带来的风险。
3、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为金属表壳、密封装置、连接件和电子元器件等，报
告期内的材料成本占主营业务成本比例较高，原材料价格波动对产品成本影响较大。
若未来原材料价格出现大幅波动公司无法及时将此风险向下游转移，将存在因原材料
价格波动带来的毛利率下降风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大了研发投入和科技创新，
通过改进生产工艺降低原材料在产品成本中的比重。此外在采购环节，密切关注主要
原材料价格走势，及时调整原材料采购计划，积极引入淘汰机制和竞争机制，拓宽采
购渠道，增强议价能力，降低原材料采购成本。
4、人民币汇率升值风险
公司凭借产品质量优势，已成为国内重要的水表出口商。由于公司对外销
售主要以外币结算,其中又以美元为主要结算货币，因此人民币兑美元汇率波动对公
司损益影响较大。主要体现为自签订境外销售订单至该订单款项收汇之日，期间人民
币升值导致营业收入及净利润的减少。如果不能采取有效措施规避人民币升值风险，
公司可能面临盈利能力受汇率波动影响的风险。
应对措施：公司在与国外客户签订合同的同时力求缩短回款周期，并加强
对外销应收账款的催讨力度。此外还与部分发展中国家的客户签订了以人民币为结算
货币的合同，从而规避人民币升值带来的风险。
5、市场竞争加剧导致价格波动的风险
政策扶持、技术成熟、产业升级等利好因素给行业发展带来了新的机遇，
跨行业企业也不断加入，纷纷行动争抢智能水表市场红利，市场竞争加剧。鉴于行业
基本处于充分竞争态势，公司产品价格不具备明显优势，可能面临价格波动的风险。
应对措施：公司严格把控产品质量，同时利用物联网、互联网、大数据、
云计算等新兴技术进一步提供智能化增值服务，拓展产品价值空间，以先进技术和性
价比更高的产品和服务来满足客户日益增长的个性化需求。公司着力加快产品升级换
代工作，攻关产品优化技术点，降低成本，增强产品竞争力以应对产品价格波动的风
险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司深耕供水计量与测量领域长达60余年，在品牌信誉、市场规模、渠道
资源、产品服务、技术研发、成本运营等多方面均形成了自身独特的突出优势与核心
竞争力。
1、品牌及先发优势
作为国内最早生产水表的制造企业之一，公司数十年来稳健经营，始终以
市场为导向，以品牌赢市场为发展目标，在所从事的水表生产销售领域凭借齐全的产
品规格，过硬的产品品质以及交货的稳定性取得了较高的市场地位，品牌效应强、水
司评价高。报告期内，公司获得浙江省企业信用促进会认定的“浙江省信用管理示范
企业”、浙江省经济和信息化厅颁发的“浙江省‘隐形冠军’培育企业”及中国品牌
建设促进会授予的“2021中国品牌价值评价结果通知书（品牌强度为901，品牌价值1
5.59为亿元）”，进一步树立了良好的品牌形象。
公司作为行业头部企业，具备充分的行业发展前瞻性。凭借多年深厚的技
术积累，公司在业内率先提出智能水表1.0、2.0及3.0产品的概念，解决行业痛点。
公司作为中国仪器仪表协会、浙江省仪器仪表行业协会副理事长单位、中
国计量协会水表工作委员会智能水表技术工作组组长单位，是国家、行业标准的制定
者，公司的阶段性发展对整个行业的进步都具有重要的引领和推动作用。
2、营销与服务优势
公司拥有长期积累的坚实的客户资源和完整的营销网络，与国内2300多家
水司及国际客户建立了长期、稳定且紧密的战略伙伴关系。基于此，公司对客户现有
需求认知到位，对其未来需求的把握能力以及前瞻性的营销能力较强。公司设立八个
大区，覆盖全国主要内销区域。在国际市场，公司是国内行业首家获得欧盟MID、美
国NSF等国际权威资质认证的表具企业，建立了健全的经销网络，产品销往80多个国
家和地区。
随着近两年智能表计市场的快速发展，县市级城市也逐步跟进智能化进程
。公司积极开展“拓渠道、广覆盖”的市场策略，兼顾大客户的同时投入大量资源下
沉中小客户群体，将覆盖面做广做深。公司业务覆盖全国，各大销售区域（全国共分
八个大区）占比较为均匀。同时，公司继续推进技术服务网点在全国范围内铺开建设
，提升全过程服务能力。
3、技术创新与研发优势
公司搭建行业一流的创新体系以及资源配置，具备能够自主创新的综合性
技术优势。在进行自主研发的同时，公司还积极推动产学研用融合协同。为储备技术
力量，公司加速引进大量高素质人才、企业博士后研究人员，研发未来3到5年的技术
和产品。公司凭借较强的研发能力，负责起草或参与制定了多项国家、行业标准，产
品及技术在行业内具有重要的示范和导向作用。报告期内，公司申报的“基于无线远
传水表和多参数水表的供水管网网络化监测及云平台系统”项目荣登工信部2020-202
1年度物联网集成创新与融合应用类项目榜单，同时，公司入选工信部“工业知识产
权运用试点企业”。
公司下辖水表研究院（被认定为浙江省水表研究院）、技术预研部、博士
后工作站（培育出业内首位博士后）以及CNAS国家认可中心实验室等。公司能够及时
调整产品结构和生产工艺，以快速降低成本应对激烈的市场竞争。报告期内，面对市
场竞争加剧，产品价格下滑，公司不断调整、优化产品结构以顺应特定市场需求。公
司最新研发的产品，在不增加成本的前提下，扩大量程比，大幅提升高端客户高等级
计量特性的需求。通讯模组方面，公司开发的高性价比替代方案已在年中投入批产，
有效做到成本管控。
4、业务体系及生产管控优势
公司建立了完善的研发和供产销业务体系，能够做到快速研发、高自动化
生产和及时维护。公司的内部生产周转及资金管理水平均优于行业平均水平。公司数
十年来始终专注于水表行业主业，积累了丰富的技术经验和工艺经验。除通用性产品
外，公司能够满足客户个性化定制需求，是国内产品种类最齐全的水表供应商之一。
公司熟悉产品的使用环境特点和生产过程中的质量控制难点，以产品可靠性与质量为
首位，严格做到全过程把控。
公司生产工艺优、管理能力强、供应链体系完整，具备较强的产能调节能
力。公司所处区域地理位置优越，地处“水表之都”宁波，周边配套资源齐全，具备
健全且灵活的供应链体系。同时，公司产能弹性大，能不断通过调整生产布局、非核
心环节委外等方式挖掘产能。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，疫情对整个水计量行业的市场需求以及智能化的推进都带来了超
出预计的影响和冲击。公司在疫情带来的压力下，攻坚克难，持续巩固行业地位，全
年经营业绩稳步攀升。
2020年公司实现营业收入159,015.24万元，较上年同期增长15.97%；归属
于母公司所有者的净利润为27,309.10万元，较上年同期增长28.64%。其中，智能水
表实现销售收入90,530.09万元，同比增长25.19%，占2020年主营业收入的57.28%。
报告期内，公司继续聚焦智慧供水领域，依托在研发创新、市场拓展、技
术服务等方面积累的优势，深耕主业，以战略转型为核心，持续优化产品结构。一方
面，公司不断推进智慧供水计量产品的市场下沉，并结合智慧水务大数据服务平台的
定制化研发，为客户提供专业的、全面的供水情况管理支持；另一方面，公司逐步建
立起城市供水管网的全生命周期管理业务，积极拓展周边产品，如管道冲洗设备、无
磁发讯装置、压力及流量分析仪、数据监控仪等其他水务传感器及设备皆已形成一定
市场规模，成功转变为提供完整解决方案的业务模式，加速工业互联网、物联网等在
智慧供水领域的落地呈现。
1、正式举行更名仪式，揭示战略转型意图
2020年2月8日，公司举行更名揭牌仪式，由宁波水表股份有限公司（简称
“宁波水
表”）正式更名为宁波水表（集团）股份有限公司（简称“宁水集团”）
，体现了战略转型的意图和方向。通过建立“集团公司”，公司将进一步完善组织架
构、优化产品结构，提升管理水平和运营效率，从水计量领域逐步往水务全领域迈进
，由传统制造业向“制造+服务”型企业转型，由提供硬件产品向提供整体解决方案
提供商迈进，聚焦水务行业，实现相对多元化的经营战略。
2、加大市场拓展力度，持续巩固行业地位
报告期内，公司通过不断加强市场拓展、研究和竞争分析，在产品升级、
市场份额巩固与新客户拓展方面取得了一定的成效。销售渠道进一步下沉，智能终端
产品与服务辐射全国各地，深圳、临夏、佛山、成都、桂林、北京、大庆等地捷报频
传。报告期内，智能水表营业收入增加
25.19%，占主营业收入的比重较上年同期增加4.16个百分点；至报告期末
，公司抄表平台服务的水司用户数达789家（仅为公有云平台，不含私有云），平台
接入规模领先行业水平。
同时，公司进一步扩大销售队伍，充实售后人力，强化售后服务体系建设
。截至报告期末，公司客服人员同比增长16.7%，其中驻地人员占比68.5%，大幅提高
了公司的服务响应能力、提升服务质量。公司全国驻点服务区域已覆盖75个大中城市
。近三年，客服中心人均服务智能水表数量从2018年3.83万只增长至2020年的6.57万
只，极大地强化了服务质量与效率，提升客户满意度。
3、积极探索创新机制，持续增强技术研发能力
报告期内，公司持续深入新产品研发，新技术前瞻性研究，加大研发投入
与研发队伍建设，不断调整、优化产品结构以顺应市场需求，持续提升研发管理能力
，持续增强技术能力。2020年，公司投入研发费用5,688.23万元，较2019年同比增长
35.56%。
公司秉持“水表研究院+技术预研部+云润科技”错位发展的技术创新理念
，建立“短期+长远”目标结合机制，进一步完善产品线。前瞻性项目方面，由公司
在业内率先提出的综合感知终端智能3.0表和“基于智能水表3.0安装节点与数据采集
的管网水力与水质建模及工程化应用研究”项目正式进入试点阶段；“水务公共服务
平台”项目入选省软件产业高质量发展重点项目；观海卫项目正式进入实践应用阶段
，强力布局智慧水务生态建设。同时，公司积极开展产学研深度合作，与高校共建联
合实验室，至年末，已成功组建“水务新技术实验室”与“水务感知实验室”。2020
年4月，公司与浙江大学合作的国家重点基金项目“面向城市供水系统安全的大数据
分析及云服务理论与方法研究”也顺利通过结题验收。
2020年，公司继续加强知识产权管理，积极主持和参与国家、行业及团体
标准制定，促进科技成果转化。全年共申请发明、外观、新型等各类专利72件，申请
软件著作权47件，获型评报告及证书58份，发表论文19篇；主持或参与国家、行业标
准制定9项。
4、稳步提升产能规模，提高装备技术水平
尽管2020年受疫情影响上游供应链达产不同步，在公司生产系统的共同努
力与技术部门的大力支持下，公司全年产能依然实现稳步提升。通过生产系统积极调
整和现有生产布局升级，智能表的产能配置从2019年的300万台扩充至2020年的450万
台。报告期内，公司加大生产设备投入力度，引进多条自动化产线，大幅提升工作效
率；扩充生产部团队，实施生产系统调整，加强生产调度管理，生产管理能力、人均
产量均有不同幅度提升；加强供应链体系建设，在满足研发、生产的物料供应需求的
同时进一步缩短了供应链路径，有效降低公司采购成本。
5、重视过程监控管理，提升产品质量
公司始终把产品质量放在首位，为促进质量管理的全面提升，公司着力加
强产品过程监控，通过进一步扩大检测范围、不断提升自检能力、深化检测设备应用
等途径加强产品可靠性的验证，争取产品质量监督管理做到精准、全面。
报告期内，公司顺利获得浙江省市场监督管理局颁发的《专项计量授权证
书》，成为全国首家民用水表强制检定“二检合一”改革试点企业，共完成4.3万只
水表的检定工作。根据《中华人民共和国计量法实施细则》规定,城市范围内的贸易
结算水表必须按规定进行强制检定,合格后方可投入使用。2019年底，浙江省市场监
管局印发实施《浙江省民用水表、燃气表强制检定改革试点方案》，在全国率先开展
民用水表、燃气表强制检定制度改革试点工作，对企业进行“强制检定”授权。此次
公司授权的落地标志着浙江省强制检定“二检合一”改革取得实质性进展，也为该项
改革在全省乃至全国的深入推进提供了样板，充分体现了公司有效的质量体系运行、
完善的计量检定能力和过硬的出厂产品品质。
6、加强基础管理建设，坚持人才队伍发展
2020年，公司加强基础管理建设，以管理促规范，向管理要效益，进一步
提升管理运营水平。报告期内，公司加快信息化建设步伐，制定三年整体信息化建设
规划，推进多个信息系统优化，进一步提升跨部门的工作协同效率。人才队伍建设方
面，公司积极推进人力资源改革创新举措，加强对复合型高端人才、研发人才引进力
度。同时，公司启动组织架构优化项目，对公司整体组织架构实施调整、优化，提升
管理效率。
7、积极践行社会责任，精准有力防控疫情
公司作为水计量行业领军代表，始终记得积极践行企业社会责任。报告期
内，公司成立“帮困助学”慈善冠名基金，向贵州省册亨县捐助帮扶资金，云南丘北
幸福村到户帮扶等，多方位举措并行。凭借为国家扶贫攻坚事业所做的杰出贡献，公
司荣获了证券日报2020年度金骏马奖之“扶贫先锋奖”。疫情发生后，公司第一时间
向江北区卫健局定向捐款100万元，用于购置负压救护车，并组织力量全力采购价值
近60万元KN95防护口罩发往武汉等地，与此同时，公司员工纷纷施以援手，多渠道捐
款，以实际行动助力“战疫”。9月29日，宁水集团荣获江北区颁发的“爱心企业”
称号，公司的善举再次受到肯定。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业总收入1,590,152,353.41元，较上年同期增长15.97
%，归属于上市公司股东净利润273,091,001.84元，较上年同期增长28.64%，公司总
资产2,059,923,483元，较上年同期增长21.14%，归属于上市公司股东净资产1,452,6
33,108.50元，较上年同期增长16.76%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、国家政策为水计量产业带来的发展契机
（1）制造业升级优化
2021年3月国家发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规
划和2035年远景目标纲要》，明确大力推动制造业升级优化，包括深入实施智能制造
和绿色制造工程，推动制造业高端化智能化绿色化，鼓励企业应用先进适用技术、加
强设备更新和新产品规模化应用。
（2）《中国制造2025》指明行业方向
为认真落实《中国制造2025》中明确的制造业标准化提升计划，国家标准
委制定四个重点工作，其中以研制智能传感器、高端仪表标准为重点项目；国家制造
强国建设战略咨询委员会发布《<中国制造2025>重点领域技术路线图（2015版
）》，提出重点发展集成电路及专用设备智能仪表，加强现有政策和资源的协同，以
此促进我国智能仪表的研发。
（3）构建智慧城市，加速智慧水务先行
近几年国家致力于分级分类推进新型智慧城市建设，将物联网感知设施、
通信系统等纳入公共基础设施统一规划建设，推进市政公用设施、建筑等物联网应用
和智能化改造。完善城市信息模型平台和运行管理服务平台，构建城市数据资源体系
，推进城市数据大脑建设。加快推进数字乡村建设，推动乡村管理服务数字化。
2019年水利部印发的《水利业务需求分析报告》围绕水资源开发利用、城
乡供水、水利监督等业务，统筹提出了采集感知、网络通信、数据资源等七个方面的
建设需求；《智慧水利总体方案》融合云计算、物联网等新技术，确定了天空地一体
化水利感知网、高速互联的水利信息网、智慧水利大脑等六项重要任务。
2021年2月21号，中共中央国务院提出《关于全面推进乡村振兴加快农业农
村现代化的意见》，继续把公共基础设施建设的重点放在农村，完善乡村水基础设施
，着力推进往村覆盖、往户延伸。实施数字乡村建设发展工程，推动农村第五代移动
通信（5G）、移动物联网与城市同步规划建设。
在2021年全国水利工作会议上，水利部提出开展智慧水利先行先试工作，
建立水利工程基础信息共享机制，推进国家水网智能化改造。充分运用物联网、大数
据、人工智能、区块链等新一代信息技术，加快智慧水利建设。
（4）新基建建设加速智慧水务迈向成熟
2021年1月住建部印发《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》
，提出加强设施体系化建设，加大老旧设施改造力度。要完善城市管道供水管网建设
，降低城市公共供水管网漏损率，运用第五代移动通信技术、物联网、人工智能、大
数据、云计算等技术，提升城市地下市政基础设施数字化、智能化水平。有条件的城
市可以搭建供水、排水等设施感知网络，实时掌握设施运行状况，实现对地下市政基
础设施的安全监测与预警。充分挖掘利用数据资源，提高设施运行效率和服务水平。
（5）大力推行“两化融合”国策，推动智慧供水领域的信息化建设
“两化融合”即信息化与工业化深度融合。为配合国家整体信息化战略，
业内领先企业结合“互联网+先进制造业”等政策，正积极帮助水务企业推进信息化
改造。通过建立信息化平台，
推动智慧供水领域的范例工程成功落地，并加快商用及推广步伐。
2、技术进步驱动行业发展
水流量传感与信号处理技术、无线通信及网络接入技术、管网建模及测控
算法、供电电源技术等的逐步完善与成熟，使水表行业服务水计量与智慧水务等领域
有了更为先进的产品、技术和手段。
2020年，NB-IoT被纳入5G标准给产业注入更强的信心，自此，NB-IoT在未
来10-20年将作为5GmMTC为海量物联网接入服务，这意味着NB-IoT具有更长的技术生
命周期,也将保证业界投资回报周期。4月，工业和信息化部办公厅发布《关于深入推
进移动物联网全面发展的通知》，要求建立NB-IoT（窄带物联网）、4G（含LTE-Cat1
）和5G协同发展的移动物联网综合生态体系。到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上
城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到12亿；推动NB-IoT
模组价格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT和Cat1迁移；打造一批NB-IoT
应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景。
3、智慧水务携手5G持续推进
依托5G技术高带宽、低时延、大连接的技术特性，NB-IoT技术在与之结合
的基础上，将为智慧水务的发展带来更优的技术解决方案以及更加丰富的应用场景。
智慧水务作为信息技术与水务管理结合的先进模式，通过数据采集、无线网络、水质
水压等在线监测设备实时感知城市供排水系统的运行状态，采用可视化的方式有机整
合水务管理部门与供排水设施，形成“城市水务物联网”。目前，全国各地的水务集
团正加速推进“5G+智能水务”的项目进程，预计市场规模将进一步扩大。
4、行业发展空间讨论
“民用三表监管”、“一户一表”、“漏损控制”、“新基建”、“智慧
水务”、“新农村建设”等各方政策的出台，为水计量产业的发展指明了方向，也为
行业的发展带来了新的契机。
高精度、智能化、系统化的水计量终端替换传统产品将是近几年技术发展
、市场需求的重中之重。目前每年的水表市场需求主要可以划分为存量替换、新增需
求及政府专项三类。
存量更换需求指标准口径25mm及以下的水表使用期限一般不超过6年，到期
需按时更换。根据国家统计局发布的我国城镇和乡村常驻人口数量以及国家卫生计生
委发布的我国家庭户均人数推算，我国城镇家庭约为29,874.30万户，农村家庭约为1
7,567.52万户。依据城镇“一户一表”工程的要求，农村82%的自来水普及率，计算
得出我国共需约4.4亿台水表。因目前一户一
表的推进未完全普及，结合智研咨询调查数据，保守估计目前市场在线存
量表为3.5亿只。且根据实际情况有大量超期服役表存在，按照平均每8年更新周期估
算，每年则需要更新约4,400万台水表。
新增需求指每年新竣工房屋所需安装水表的增量部分。根据国家统计局统
计的每年新增商品住宅房屋竣工面积除以户均面积计算得出，国内每年新增需求的水
表量约为1100万台左右。
政府专项主要由政策带来的水表需求，通常有政府专项资金进行改造支持
，包括老旧小区改造、农改水、漏损管控、节水项目的推进等。据统计，2020年全国
计划改造城镇老旧小区3.9
万个，涉及居民近700万户。同时据测算，我国农村每年新增需求水表530
万台。另外估算每年其他水利部项目带来的需求量有800万台左右。
此外，为推进一户一表，每年改造非贸易结算水表使用量约为1,500万台。
因此，我们估计国内每年水表需求量为8,000至9,000万台；
国际市场上，根据海关数据统计，2020年水表出口量为3,000万台左右。
综上，结合其他多方报告数据统计（我国自来水水表行业发展报告等），
我们认为2020-2025年年总需求量在1.2亿台左右（含出口）。
目前，我国智能表渗透率仍处于较低水平，根据国内年需求量8,000到9,00
0万台计算，其中智能表增量渗透率仅有30%左右；存量渗透率则更低，处于10%到20%
之间。参考电表、气表及国外的水表智能化水平，预计最终的智能表渗透率可达75%
到80%，替换空间近800亿。近几年处于表计市场需求快速释放阶段，若智能表增量渗
透率按每年5个点提升，至2025年可达60%。根据行业协会预测数据，行业规模将从过
去单纯机械水计量时期的40-50亿元拓展至200亿元。
未来，智慧水务将以节约水资源、用水安全为核心目标，通过数采仪等基
础设施对供排水资源进行在线监控与分析，采用可视化智能化的方式形成水务状况，
以高效地实现水务管理的智能化、协同化、科学决策化。目前，已有的设备部署规模
和信息采集能力不足以支撑智慧水务全网漏损、水质管理等需求，积累有效的“海量
数据”并实时分析处理形成智慧水务的“大脑”已成为当务之急。随着新技术不断融
入传统行业的各个环节，智慧水务将面临行业发展的黄金期。根据行业协会预测数据
，到智慧水务整体解决方案管理时期，产业规模将超千亿，行业发展空间进一步扩大
。
(二)公司发展战略
公司始终秉持“让每一滴水创造生活的价值”的使命，坚持“一业为主，
做精做强”的经营方针，为实现“成为一家有价值的百年企业”的发展愿景而不断努
力。公司紧抓国家发展智慧城市、物联网建设等机遇，以全面提升服务供排水企业的
能力为目标，逐步转型发展为集智慧计量与营运、智慧用水管理、水质实时监控、管
网调度、管网GIS定位系统等综合集成的具备智慧水务服务一体化解决方案的提供商
。
短期内（2-3年），随着水计量产业所处的市场需求态势逐渐明朗，行业竞
争和格局变化逐步清晰，公司作为行业引领者，仍将以智能硬件计量终端（智能水表
1.0、2.0产品）为核心业务，坚持以国内市场为主、国际市场为辅的市场营销策略，
不断巩固并扩大市场占有率，提高智能水表渗透率；同时不断扩充产能，深化生产布
局，提高市场供货量，做好渠道建设与销售下沉工作。另一方面，公司还将不断推进
新产品、新技术的研发与应用，引导挖掘客户需求，为进入智慧水务领域占据领先地
位做好技术储备、打好产品基础、形成初步解决方案。
中期（3-10年），公司将逐步完成从制造业向“制造+服务”型企业的转型
升级。从水计量硬件终端、新型管网技术解决方案和新一代SaaS化的综合水务云平台
三大板块入手，形成横跨多学科的完整技术研发和生产体系。以公司六十余年硬件研
发制造经验和对客户业务全流程的深入理解为基础，“软+硬”件结合，从物联网底
端感知层出发，延伸至顶端应用层并深入贯穿，提供真正的智慧供水端一站式综合解
决方案，满足用户全面、准确地开展管网压力与水量调控、管网末梢在线水质监测预
警、管网漏渗监测定位等亟需的智慧供水新业务。为达成目标，做好未来产品与技术
储备，公司已设立预研部，与高校共建实验室，逐步筹备新一代智能终端产品的升级
换代工作，全面启动智能3.0产品等多功能感知终端产品的应用研究。
长期来看（10年以后），鉴于目前智慧水务市场蓝海一片，公司需抓住契
机，做好智慧水务顶层设计，逐步覆盖原水、制水、污水等其他相关水务领域。充分
发挥强大且殷实的客户资源优势，从技术上坚持以服务好水务行业为主业，不断完善
传感技术、边缘计算技术及电磁、超声等相关技术内容，成为完整具备智慧水务全领
域服务能力的综合集团企业。
(三)经营计划
为更好应对市场竞争、提升管理水平、加快价值发展、达成战略目标，202
1年公司设立20亿元的营收目标（该目标不构成业绩承诺及盈利预测），并部署以下
经营计划：
1、市场拓展和营销服务计划
2021年，公司将继续坚持重点拓展国内市场、深入布局国际市场的市场营
销方针和策略，构建更完整的营销与服务体系架构，以市场需求为导向，整合营销资
源，实施集中管理，提升公司竞争力与市占率。
于国内市场，不断扩大销售规模版图，推进销售渠道下沉，持续巩固老市
场、扩张新客户，积极寻求与各层级水司的深度合作，推进新产品、新技术的市场培
育及落地。同时要加速推进全国性主覆盖面的营销网点与服务网络铺建，于年底前完
成约40个网点标准化建设；于国外市场，保持品种上的优势，改善工艺、降低成本，
以满足高要求的国际技术标准。同时积极打开市场拓展渠道，深化拓展国际市场业务
，提升NWM自主品牌的国际知名度。
2、技术创新与研发计划
2021年公司将不断加大研发投入，加速科技成果转化，在以下方面取得突
破：
（1）短期内，公司需提升现有设备终端的关键性能，优化工艺，降低成本
；加大研发设备的投入，加快提升生产检测过程中的自动化水平；优化配置技术资源
，对集团的技术力量和研发系统进行整合，以下辖研究院、技术预研部和杭州云润科
技为三驾马车引领，完善技术创新体系。
（2）加强产学研交流合作，持续深化水表迭代和管网漏损的相关研发，重
点实施新一代智能水表产品、先进水参数测量传感技术、智慧水务供水管网测控技术
等方向的研发突破，加快水质传感器、管网模型等科研项目的成果落地。
（3）继续发挥公司在标准制定工作上的引领作用，持续领航新一代智能水
表标准起草工作。
3、生产扩充与供应优化计划
为进一步分散经营风险，确保公司生产供应能力与日益增长的市场需求相
匹配，2021年公司将：
（1）继续升级优化现有生产布局，提升自动化水平，提高生产效率。今年
公司配置了500万台的智能表产能；另一方面，要积极推进新厂区建设，新厂区将以5
G、物联网等高新技术为驱动，引进智能生产设备及智能仓储系统，根据生产流程打
造全流程自动化产线，建立智能化基地，打造“智能化、数字化工厂”。达产后公司
的生产能力和产品品质都将得到进一步提升。
（2）继续加强品控管理，以“质量优先”为原则，在产品设计、生产、检
验等全过程环节链做好品质把控，建立健全品控体系。
（3）继续完善供应链机制，规划部署供应链的创新与应用，整合供应链资
源，推动产业链上下游的融合与协同发展，构建稳定可靠、合作共赢的生态圈。
4、信息化建设计划
新一年度公司将加速推进信息化建设，对核心基础应用平台进行持续迭代
优化的同时积极引入各类管理系统，实现与现有系统的深度集成与交互，打通数据信
息孤岛，并根据新厂区施工进度启动办公网络、数据中心、核心机房等建设工作，为
打造具有宁水特色与地方标志的智能化基地做好信息建设准备。
5、人才队伍建设计划
要以“更快、更专、更系统”为目标，进一步加强人才管理与激励体系建
设，发挥好人才效用。采取“引进、培育”相结合机制，建立多层次的人才配备结构
与战略性人才储备。对绩效考核制度与人才评价机制加以优化，创新全员培训机制，
努力形成分层次组织、多渠道实施、大规模推进、高质量发展的全员学习培训新格局
。同时，公司还将强化校企联合，建设水表产业教育基地，并扩大博后工作站规模。
6、外延式发展计划
短期内，公司将积极寻求与下游客户、相匹配的系统开发机构、硬件技术
领域企业等多方合作，实现重点市场的快速扩张，加速智慧水务终端产品技术形成，
为集团进一步发展提供有力支持，内扩外拓、综合发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司产品主要应用于城市供水领域，其景气程度与宏观经济发展状况存在
较为紧密的联系，在宏观经济向好的年度，国家基础投资不断增加带来行业的景气程
度亦较高。若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动，将给公司产品的
市场需求带来不利影响。
应对措施：公司始终实施国内外市场并举的市场营销战略。于国内市场，
公司持续巩固行业领先地位，充分发挥在品牌、信誉、质量及技术上的优势，抓住国
家倡导智慧城市、智慧水务的有利契机。于国际市场，公司充分利用自身丰富的产品
线，积极开拓海外市场，扩大宁波水表在全球的影响力。
2、国家产业政策变动风险
公司为集合水计量产品、工业物联网技术应用研发与制造的综合性企业。
随着国家一户一表工程、节能减排、新型城镇化建设、智慧城市、阶梯水价等政策推
进，水管理部门为方便监测与控制，提高管理效率，节约管理成本，对智能化计量仪
表及系统的需求日益增多。受益于上述行业政策的影响，公司业绩保持增长态势，但
是，如果未来国家产业政策发生重大变化，导致下游行业需求量增长速度放缓，可能
对公司的快速发展产生不利影响。
应对措施：一方面，公司在加大对智能水表研发投入的同时并没有放弃对
传统机械水表性能和质量的持续改进，机械水表依旧是公司稳定的收入来源，使得公
司能够将产业政策带来的风险降到最低；另一方面，公司积极开展多元化经营，开拓
智慧水务周边产品，把握好国家不同阶段对于水务相关政策投入的侧重点。
3、毛利率下降风险
由于政策引导、技术与需求的交集出现，水表产业升级趋势明朗。但短期
来说，智能水表市场仍处于起步阶段，未形成完整的产品体系，许多跨行业企业看到
市场机遇纷纷进入，从事部分智能表电子模块生产乃至整机开发业务，市场竞争加剧
，可能会导致产品整机价格出现一定下滑。
另外，公司产品主要原材料为金属表壳、密封装置、连接件和电子元器件
等。若原材料价格上涨趋势明显或持续大幅波动，公司无法及时将此风险向下游转移
，将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大了研发投入和科技创新，
不断提高产品质量的稳定性和可靠性，随着表具的长周期使用，在行业中得到验证的
产品能够逐渐脱颖而出，形成合理的价格体系，稳定长期价格；同时，公司不断通过
改进生产工艺降低成本、降低原材料在产品成本中的比重。此外在采购环节，密切关
注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划，积极引入淘汰机制和竞争机制，
拓宽采购渠道，增强议价能力，降低原材料采购成本。
4、技术开发及产品研发风险
随着水务行业逐渐向着系统集成化、信息网络化、数据海量化为特征的智
慧水务业务模式转变，公司积极从传统水计量产品转型为从事一系列智能水表为核心
产品的各类智慧水务终端设备、智慧水务大数据服务系统与平台的研发、生产与销售
，不断推进新产品研发创新力度。例如报告期内，公司开始研发的基于5G技术的管网
综合感知终端/多参数水表（智能水表3.0），处于国内甚至国际市场领先。因此要形
成合理的商用化方案落地，其中仍需要技术攻关过程，存在一定的技术开发风险。
应对措施：公司将持续深入新产品研发，新技术前瞻性研究，加大研发投
入与研发队伍建设，不断调整、优化产品结构，持续提升研发管理能力，持续增强技
术能力。通过“水表研究院+技术预研部”相结合，进一步完善产品线。同时，公司
积极开展产学研深度合作，加强项目建设与验证。积极与水司客户合作，推进新产品
实践应用及落地工作。
5、全球新型冠状病毒疫情带来的风险
2020年初，新型冠状病毒感染肺炎疫情在全国爆发并快速向海外蔓延，给
全球经济运行带来了负面影响。各国积极应对并采取防控措施，共同抗击疫情。目前
，国内疫情已得到有效控制，但国外多国疫情发展形势依旧严峻。疫情将对全球各产
业生产和经营带来不同程度的不利影响。
应对措施：由于水表产品属于民生工业产品，疫情会导致公司生产和经营
略有滞缓，但并不会直接导致公司持续经营发生重大变化，行业总体发展逻辑也不会
因此发生根本性的变化。公司将持续密切关注国内外形势变化，积极采取措施，通过
加强动态化管理应对风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司深耕供水计量与测量领域长达60余年，在品牌信誉、市场规模、渠道
资源、产品服务、技术研发、成本运营等多方面均形成了自身独特的突出优势与核心
竞争力，助力公司报告期内的经营业绩在疫情压力下依然保持良好增长。
1、品牌及先发优势
作为国内最早生产水表的制造企业之一，公司数十年来稳健经营，始终以
市场为导向，以品牌赢市场为发展目标，在所从事的水表生产销售领域凭借齐全的产
品规格，过硬的产品品质以及交货的稳定性取得了较高的市场地位，品牌效应强、水
司评价高。报告期内，公司获得国家认可委员会颁发的“中心实验室认可证书”、浙
江省商务厅颁发的“浙江金牌老字号”及浙江省市场监督管理局授予的“专项计量授
权证书”，进一步树立了良好的品牌形象。
公司作为行业头部企业，具备充分的行业发展前瞻性。凭借多年深厚的技
术积累，公司在业内率先提出智能水表1.0、2.0及3.0产品的概念，解决行业痛点。
公司作为中国仪器仪表协会、浙江省仪器仪表行业协会副理事长单位、中
国计量协会水表工作委员会智能水表技术工作组组长单位，是国家、行业标准的制定
者，公司的阶段性发展对整个行业的进步都具有重要的引领和推动作用。
2、营销与服务优势
公司拥有长期积累的坚实的客户资源和完整的营销网络，与国内2300多家
水司及国际客户建立了长期、稳定且紧密的战略伙伴关系。基于此，公司对客户现有
需求认知到位，对其未来需求的把握能力以及前瞻性的营销能力较强。公司设立八个
大区，覆盖全国主要内销区域。在国际市场，公司是国内行业首家获得欧盟MID、美
国NSF等国际权威资质认证的表具企业，建立了健全的经销网络，产品销往80多个国
家和地区。
随着近两年智能表计市场的快速发展，县市级城市也逐步跟进智能化进程
。公司积极开展“拓渠道、广覆盖”的市场策略，兼顾大客户的同时投入大量资源下
沉中小客户群体，将覆盖面做广做深。公司业务覆盖全国，各大销售区域（全国共分
八个大区）占比较为均匀。报告期内，公司各区销售收入占比基本保持在8%-17%左右
。2020年，公司新增当年销售金额200万及以上大客户92家，500万及以上大客户34家
，招投标中标率同比提高7个百分点。同时，公司继续推进技术服务网点在全国范围
内铺开建设，提升全过程服务能力。
3、技术创新与研发优势
公司搭建行业一流的创新体系以及资源配置，具备能够自主创新的综合性
技术优势。在进行自主研发的同时，公司还积极推动产学研用融合协同。为储备技术
力量，公司加速引进大量高素质人才、企业博士后研究人员，研发未来3到5年的技术
和产品。公司凭借较强的研发能力，负责起草或参与制定了多项国家、行业标准，产
品及技术在行业内具有重要的示范和导向作用。公司的“基于物联网的云润智慧水务
综合服务平台建设”项目被国家工信部列为产业链级“双创”资源汇聚平台方向的示
范项目，成为行业内面向智慧水务领域的示范试点项目。
公司下辖水表研究院（被认定为浙江省水表研究院）、技术预研部、博士
后工作站（培育出业内首位博士后）以及CNAS国家认可中心实验室等。公司能够及时
调整产品结构和生产工艺，以快速降低成本应对激烈的市场竞争。报告期内，面对市
场竞争加剧，产品价格下滑，公司不断调整、优化产品结构以顺应市场需求。公司推
出新一代结构优化的NB-IoT水表，大幅降低成本，毛利率提升。在产品初期，公司为
保证长期质量及稳定性使用大量进口电子元器件，2020
年在确保质量可控的前提下逐步进行国产化替代，大幅降低成本。在通讯
模组方面，公司也积极开发多款高性价比替代方案。公司通过大量有效措施保证了毛
利率的稳定提升，做到了有效的成本管控。
4、业务体系及生产管控优势
公司建立了完善的研发和供产销业务体系，能够做到快速研发、高自动化
生产和及时维护。公司的内部生产周转及资金管理水平均优于行业平均水平。公司数
十年来始终专注于水表行业主业，积累了丰富的技术经验和工艺经验。除通用性产品
外，公司能够满足客户个性化定制需求，是国内产品种类最齐全的水表供应商之一。
公司熟悉产品的使用环境特点和生产过程中的质量控制难点，以产品可靠性与质量为
首位，严格做到全过程把控。
公司生产工艺优、管理能力强、供应链体系完整，具备较强的产能调节能
力。公司所处区域地理位置优越，地处“水表之都”宁波，周边配套资源齐全，具备
健全且灵活的供应链体系。同时，公司产能弹性大，能不断通过调整生产布局、非核
心环节委外等方式挖掘产能。
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