603639海利尔资产重组最新消息
≈≈海利尔603639≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业发展情况
农药是农业生产中不可缺少的生产资料，需求相对刚性。长期以来，农药
对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展
等都发挥了极其重要的作用。整体来说，农药行业具有一定的季节性。根据世界农化
网报道，PhillipsMcDougall预计2023年作物用农药市场可达667.03亿美元，2018—2
023年复合年均增长率达3%。
2021年以来，受全球性气候条件变化、市场需求以及化工周期波动导致的
原材料、中间体价格涨等多重因素影响，多数农药产品价格增长显著。
从农药三大类指数表现来看，除草剂在草甘膦、草铵膦、2,4-滴等产品市
场需求增加、价格上涨的带动下，呈快速上涨态势，由年初的82.86上涨至6月的106.
76，增长30.05%，这也是继2013年草甘膦环保核查“制高点”后再次突破100点，短
期内上扬态势仍将继续。
相较于除草剂价格指数的“指数式”增长，杀虫剂价格指数增长则比较缓
和，由年初的101.72上涨至6月的114.10，增长12.17%，逐渐恢复至去年同期水平。
从杀菌剂来说，年初国内局部地区疫情反复出现，正值春耕备货的关键时
期，关系小麦、油菜等多种作物用药，短期内杀菌剂产品市场需求增加，价格上涨带
动指数上扬，由年初的109.83上涨至3月份的115.53，增长5.19%；随后，随着天气趋
暖，杀菌剂市场需求减弱，价格回落拉低价格指数，回落至6月份的106.37，下跌7.9
3%。
对比2021年和2020年上半年的价格指数同比变化情况可以看到，农药和除
草剂价格指数同比曲线图均位于0.00%线以上，说明其整体均高于2020年同期水平，
其中除草剂均位于20%线以上，并于6月份达最大同比差60.45%。
杀虫剂价格指数同比曲线图由最大同比差-12.74%，先后突破-10.00%线和0
.00%线，至3.26%，说明杀虫剂价格指数由低于去年同期水平，不断缩小差距，并实
现高于去年同期。
杀菌剂价格指数整体均位于-10.00%线以下，说明整体均显著低于去年同期
水平，其中4月份同比下跌20.33%，达最大同比差。（以上来源于中国农药工业协会
公开数据）
2、主要业务
报告期内，公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料
的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。其中，农药制剂主要涵盖杀虫剂、
杀菌剂、除草剂等系列品种，农药原药主要是吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲维盐
、噻虫胺和丙硫菌唑等，农药中间体为二氯，水溶性肥料主要涵盖含氨基酸水溶肥料
和大量元素水溶肥料，同时具备生产微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料的生产能
力。
3、经营模式
报告期内，公司经营模式未发生重大变化，公司实行大宗原药等物料集中
统一采购的模式。根据原料采购计划，与大宗原材料及包材供应商签署大合同确定全
年采购意向；根据生产的季节性特点与主要原材料供应商确定合理的采购时点，对市
场价格波动较大的原材料一般通过预付款方式降低风险。同时，时时跟踪预测行情变
化，及时调整采购计划。
农药和肥料生产具有明显的地域性和季节性。公司农药制剂和肥料以销定
产，其中，对市场销量较大的产品制定“冬储”生产计划，从当年10月至次年2月进
行冬储生产备货。公司农药原药和中间体根据市场情况和销售情况组织生产，原则上
每年进行一次为期一个月左右的检修和工艺改造工作。
公司农药制剂和肥料主要采用“公司→经销商→零售商→种植户”渠道模
式。目前公司主要通过县级经销商进行销售，在胶东地区开发了村镇零售商网络。同
时，公司积极拓展参与政府采购招标、农民合作社统购、统防统治合作、森林防治等
业务。公司生产的农药原药及中间体，除自用外，主要销售给国内农药生产企业、贸
易公司及国外企业。
公司的农药制剂和农药原药均有国外销售，主要为自营出口和贸易出口两
种形式。其中自营出口为直接出口给国外的农药生产企业或贸易商，贸易出口为通过
国内贸易商出口给国外的农药生产企业或贸易商。其中，公司农药制剂业务国外销售
为订单式生产，一单一议价，定价相对灵活；公司原药出口贸易业务大多数基本执行
一单一议的合作模式。
公司未来将重点实施双轮驱动：原药与制剂一体化发展、国内与国外同时
布局，不断拓宽产品维度，强化业务渠道，不断增强综合竞争力。
4、2021年上半年公司主要原药产品行情
目前，公司主要原药产品为杀虫剂系列和杀菌剂系列。近几年，公司一直
致力于农药品种的丰富和差异化，2020年6月杀虫剂噻虫嗪和噻虫胺原药进入试生产
，2020年9月杀菌剂丙硫菌唑原药进入试生产，在建原药新生产基地青岛恒宁一期项
目涉及4个原药产品，同时加强对国外市场的开拓力度，通过多品种、多市场以对冲
市场变化带来的不利影响，同时带来新的业绩增长点。
（1）新烟碱类杀虫剂原药
吡虫啉和啶虫脒均为第一代新烟碱类杀虫剂原药，两者有一定的替代作用
，且由于吡虫啉的性能更稳定，市场规模相对更大。公开数据显示，目前吡虫啉全球
产能3万吨左右，其中八成左右分布在国内，销售规模在杀虫剂中位居前列，主要应
用于大豆作物和非农作物。
注：竖轴为价格：元/吨；啶虫脒原药价格走势与吡虫啉基本相似。以上走
势图是公司根据市场时时跟踪统计的大体走势图，供参考，下同。
噻虫胺为第二代烟碱类高效低毒杀虫剂，主要用于水稻、蔬菜、果树及其
他作物上防治蚜虫、叶蝉、蓟马、飞虱等半翅目、鞘翅目、双翅目和某些鳞翅目类害
虫的杀虫剂，具有高效、广谱、用量少、毒性低、药效持效期长、对作物无药害、使
用安全、与常规农药无交互抗性等优点，有卓越的内吸和渗透作用。
（2）甲维盐杀虫剂原药
甲维盐（全名：甲氨基阿维菌素苯甲酸盐）是1984年美国默克公司研制开
发的一种高效、广谱、无公害生物杀虫剂，是一种活性显著高于母体阿维菌素的绿色
生物药剂。从全球农药市场和国内市场来看，生物化学农药在农药销售总额的占比不
断提升，市场前景广阔。
（3）吡唑醚菌酯杀菌剂原药
吡唑醚菌酯原药是巴斯夫1993年研发的广谱甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，目
前全球销售规模排名前五，专利期已于2015年6月到期。吡唑醚菌酯在全球市场主要
销售集中于南美区域，约占七成，最主要应用于大豆和谷物以及水果蔬菜经济作物。
近几年，随着国内产品和市场的不断开发，市场用量逐步增长。
（4）丙硫菌唑杀菌剂原药
丙硫菌唑是一种新型广谱三唑硫酮类杀菌剂，主要用于防治谷类、豆类作
物等众多病害。通过大量的田间药效试验，结果表明丙硫菌唑对作物不仅具有良好的
安全性，防病治病效果好，而且增产明显，同三唑类杀菌剂相比，丙硫菌唑具有更广
谱的杀菌活性。因其良好的杀菌效果，市场前景广阔。目前，国内仅有山东海利尔化
工有限公司和安徽久易农业股份有限公司于2018年底拿到了丙硫菌唑原药的国内登记
证，市场价格约50万元/吨。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司经营管理层根据外部环境适时开展检维修和技改工作，审
慎行业研判，合理调控采购和生产节奏，合理控制库存结构，以线上线下相结合的方
式继续推进技术服务转型落地，强化拓展国内外市场和渠道。2021年上半年，公司实
现销售收入19.59亿元，同比增长2.76%；实现归属母公司净利润2.28亿元，同比下降
9.38%。2021年上半年经营业绩的取得主要系：在农药部分外采原药和原材料价格上
行波动期间，稳定生产供应，毛利有所降低，营收仍实现一定增长；二季度自产原药
进行了安全环保检修技改提升，开工率受到一定影响，目前部分主要产品价格相比去
年同期走势较好，预计对下半年业绩会有一定积极的影响；同时，受汇兑损失、股权
激励支付费用等影响，短期业绩受到一定的波动。综合来看，2021年上半年公司整体
实现收入增长，经营性净现金流稳定，综合盈利能力较强，经营状况良好。
2021年上半年，公司主要工作事项如下：
1、实施股权激励计划，共享发展成果
为更好地稳定和激励管理层团队，公司于2021年3月23日召开2021年第一次
临时股东大会，审议通过《关于公司2021年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的
议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》等议案。20
21年5月10日完成股票增发事宜及登记公告，本次股权激励计划首次授予数量541.4万
股，授予价格12.4元/股，参与人数338人。预留股份140万股。
2、实施错季检修，落实安全环保主体责任
为落实安全环保主体责任，提升安全环保管理水平，公司2021年第二季度
实施错季检修，引入以杜邦安全管理体系为核心的行业知名机构金乐道管理咨询公司
，开展为期三年的安全管理战略变革合作项目，健全安全管理体系，提升安全管理水
平，更好推动集团可持续发展。
3、原药可持续发展进入快车道
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量
、质量和成本有所改善的基础上，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫
胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产，并于2020年7月由青岛
恒宁生物科技有限公司开始建设4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），
原药发展已进入快车道。
为适应公司业务规模及长远战略发展的需要，扩大生产规模，推进产品多
元化的战略布局，发挥规模优势，经2021年4月27日召开的公司第四届董事会第五次
会议审议通过，青岛恒宁生物科技有限公司计划投资一批项目（简称“青岛恒宁二期
项目”）。
4、完成股权激励预留二期和首次三期成果兑现
2021年5月，经公司董事会和监事会的审议和授权，完成2018年限制性股票
激励计划预留授予部分第二期的解锁和上市事宜。2021年6月，经公司董事会和监事
会的审议和授权，完成2018年限制性股票激励计划首次授予部分第三期的解锁和上市
事宜，兑现股权激励成果，极大地稳定和激励整个管理团队，形成良好的示范效果。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、安全生产、环境保护风险
公司主要从事农药制剂及原药、中间体的生产，部分原料、半成品或产成
品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音
。尤其是原药和中间体生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着
因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故并造成经济损
失的风险。随着国家经济增长模式的转变及新《环境保护法》的实施，国家及地方政
府对环保要求越来越严格，同时对企业执行环保法规的监管力度也在加大。如果在生
产、经营过程管理控制不当或不可抗力等因素，易发生安全、环保事故，给公司财产
、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。
应对措施：把安环工作作为企业生产经营的第一要务，不断完善体系和制
度建设，全员参与，防患未然，把预防为主放在各项工作的首位。不断加强对安全生
产的综合管理和日常监督检查，狠抓安全生产责任制、安全宣传教育、落实安全责任
追究、事故隐患排查整改等各项工作。加强危险源、环保风险点的识别与控制，全面
加强现场管理，提升装置本质安全水平，建立健全事故预案、应急处理机制，加强员
工队伍建设，提升职业素养和责任意识，科学从严管理，实行从项目建设到生产销售
的全过程风险控制。
2、农药原药产品价格波动和生产不稳定风险
公司农药原药产品受产品市场需求、上游石化产品价格波动、环保压力，
以及行业竞争激烈程度等因素的影响，价格波动较大。同时，由于新产品和新生产工
艺一直处于不断成熟和完善的过程中，且外部生产环境及压力加大，生产具有不稳定
风险。
应对措施：公司将不断加大技改研发投入，定期邀请外部专家进行指导改
进和检修改造升级，不断降低生产成本，减少三废产生量，提高原药产品的盈利能力
和竞争力。公司采购部人员对原材料价格的变动进行监控，分析其价格的走势，及时
汇总分析，为公司经营决策提供建议。另外，公司在加强与国内客户合作的同时，积
极开拓国外市场。
3、上游原材料供应及价格波动风险
公司原药及中间体业务与上游基础化工行业关联性较强。公司原药及中间
体生产所需的基本原料包括各类化工产品，石油等基础化工产品价格波动直接影响公
司原药及中间体业务的生产成本，进而影响产品的毛利率变动。面对的上游原材料市
场环境不稳定、价格波动较大，给生产经营带来了一定难度；相关原材料价格的频繁
和大幅波动，会影响原药及中间体产品经营业绩。公司农药制剂产品生产所用各类原
药、助剂（溶剂）、包装物等原材料种类众多，每类原材料耗用占比均较小，价格变
动趋势各异。部分原药可能会因为其上游原材料价格波动，或者市场供求关系变化，
而出现明显的价格波动，进而影响公司农药制剂产品的经营业绩。同时，农药生产的
季节性比较明显，导致原材料采购存在明显季节性，旺季紧张、淡季宽松。随着公司
经营的农药品种增加和生产规模的扩大，对原材料需求量将不断上升，如果公司不能
及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本
季节性上涨或原药缺货，或对原药市场行情判断失误，也会导致公司盈利能力下降。
应对措施：公司采取集中采购，提高议价能力；加强比价采购和采购价格
核查；加强原材料质量监控；加强与重要供应商开发与合作，优化供应渠道与运输渠
道，降低原材料成本与物流成本。
4、市场竞争风险
公司所处的农药行业市场竞争较为激烈。目前我国农药生产企业数量较多
，整体规模不大，市场集中度较低；同时，由于缺乏较强的自主研发和创新能力，导
致农药产品的同质化情况较为严重，产品差异化竞争缺乏，使得农药企业往往采取以
价格为主的市场竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，国际农药行
业巨头积极进入国内市场，挤占市场份额，加剧了国内农药行业的市场竞争程度。
应对措施：不断加大研发投入，重点发展高效、低毒、低残留、环境友好
型农药制剂，实现产品的差异化；加强品牌推广、技术服务和渠道建设，深化与县级
经销商、农业合作社、家庭农场及种植大户等合作，提升终端销售市场的服务；巩固
国内市场，开拓国外市场；不断研发和开拓原药品种，突出农药制剂、原药和中间体
一体化优势；定期技术改造，不断降低成本和三废产生量，增强盈利能力和竞争力。
5、未来产能扩张风险
未来，公司加大储备项目的施工建设，生产能力将得到进一步提升，虽然
公司对新项目建设进行了深入的研究和严密的论证、组织，但宏观经济和环境政策的
变动、竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化以及营销渠道的开拓等因
素都会对项目的投资回报和预期收益产生影响，在项目竣工投产后，短期内市场推广
有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险，同时存在因固定资
产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。公司未来储备项目的产能扩张同样
也或受上述因素的影响。
应对措施：及时了解掌握国家宏观政策变动及行业政策动态，适时跟进市
场行情，加强多类型、多品种的产品储备，必要时及时调换项目建设。同时，不断加
强工艺改造提升，增强产品的竞争力。
6、行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，针对
农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，并且随着
行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以确保农业生产
和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发展。行业法律法规
和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品销售等生产经营活动产
生直接影响。
应对措施：密切关注农药和化工行业政策改革和发展变化，积极收集、分
析、研究国家的宏观及微观政策；主动与农药相关主管部门沟通协调，积极推动和落
实农药行业变革的前期工作。
7、汇率波动风险
外汇市场剧烈波动，人民币汇率也存在较大的不确定性，随着未来公司产
品出口比例不断增加，出口业务比重将越来越大，公司出口产品报价及结算以美元为
主，人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。另外，世
界经济发展不平衡，贸易保护主义有抬头趋势，外贸环境若出现恶化，比如：目标国
家经济衰退、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务，最
终影响公司整体业绩表现。
应对措施：公司将积极采用开展外汇套期保值业务等手段规避汇率波动损
失，实时关注国内外政策变化，有预见性对市场做出判断；公司将加强国际贸易和汇
率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；
加快开拓和培育新兴国际市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上，2020年6月
第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项
目已进入试生产，同时开发筹划第三代烟碱类杀虫剂原药呋虫胺，并积极建设青岛恒
宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），从而进一步
深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充
、互相促进，有利地削弱原药的周期性波动风险，充分挖掘“化工产品→中间体→原
药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会，提高了公司整体的抗风险能力和盈
利机会。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬
高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，同时还是科学技
术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”，为农业部农
药研发重点实验室建设依托单位。公司研发中心成立于2003年，先后被认定为“青岛
市企业技术中心”、“山东省企业技术中心”和“国家级企业技术中心”，2013年,
公司被农业部认定为“农业部农药研发重点实验室”；公司海洋生物源农药及环境友
好型制剂国家地方联合工程研究中心（青岛）获国家发改委批复。2013年，公司经人
力资源和社会保障部批准设立“博士后科研工作站”。目前，公司研发团队人员近30
0人，研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、项目、登记、工艺等农药研发所有
环节，可同时从事新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂
型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析、项目对接及验收、产品登记等研发工作，
是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末，公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善，公司拥有233个农药
登记证，奥迪斯拥有173个农药登记证，山东海利尔有62个农药登记证，凯源祥持有7
8个农药登记证，海阔利斯持有61个农药登记证，涵盖了杀虫剂、杀菌剂、除草剂等
制剂和原药。同时，公司拥有10个肥料登记证，奥迪斯拥有7个肥料登记证，涵盖含
大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料、微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司定位为第三方检测平台，目
前已经农业部批准认定为农药登记试验单位，并已取得CMA计量认证证书、CNAS实验
室认证证书。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司一直视药效和产品质量为生命线，本着“品质铸就品牌”理念，将提
高药效和产品质量作为公司研发和生产的着眼点。公司通过严格的质量追踪体系、完
善的技术营销和服务营销体系，通过持续地田间地头技术服务和“套餐”服务措施，
在种植户、零售店和经销商中树立了良好的口碑，培养了“海利尔”、“奥迪斯”等
系列农药行业领先品牌。公司连续多年荣获中国农民最喜爱的农药品牌的荣誉。
报告期内，公司还积极布局海外市场并取得一定的成果。目前公司已取得
澳大利亚、新西兰、玻利维亚等64个国家1400多个产品的支持登记和自主登记，正在
哥伦比亚、多米尼加、肯尼亚等70多个国家进行支持登记和欧盟、美国、加拿大、巴
西的自主登记。公司已完成海利尔阿根廷公司、海利尔菲律宾公司和海利尔柬埔寨公
司等公司设立的工作，目前正在进行巴西等境外分支机构等主体设立的规划和实施等
。
未来，公司会坚持主业发展，强化双轮驱动（农药原药与制剂上下游一体
化、国内与国际同时布局），坚定“农业全产业链专业服务平台”的发展战略，拓宽
产品维度，丰富业务渠道，不断增强综合竞争力，促进公司高质量发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司经营管理层根据外部环境和行业变化进行研判，审慎调控
采购和生产节奏，合理控制库存结构，以线上线下相结合的方式继续推进技术服务转
型落地，强化拓展国内外市场和渠道。2020年，公司实现销售收入32.27亿元，同比
增长30.83%；实现归属母公司净利润4.07亿元，同比增长28.78%。2020年经营业绩的
取得主要系：在农药原药价格下行波动期间，公司加大自产原药产品渠道开发和销售
力度，销量同比有所提升；噻虫胺原药和丙硫菌唑原药陆续投产，对公司本报告期业
绩形成一定的贡献；同时，公司制剂业务受益于外购原药价格下行波动，毛利率改善
，且营收实现稳定增长。2020年虽受疫情等影响，公司积极克服困难复工复产，快速
响应国内外客户需求，整体实现收入增长，经营性净现金流稳定，综合盈利能力明显
提升，经营状况良好。
2020年，公司主要工作事项如下：
1、渠道做宽和服务做深带动业绩攀升
报告期内，国内制剂营销团队在作物技术服务战略引领下，克服困难、扎
根基层，坚定不移走向田间地头，深入推进技术服务转型，积极打造战略大品，在为
公司创造良好业绩的同时，也带动公司与客户共成长的良好态势。
2、国际业务逆势增长，实现新突破
新冠疫情、贸易摩擦对国际业务影响较大，但公司国际市场开拓的步伐仍
在持续。2020年，公司发挥自产原药优势，推进渠道建设，国外市场布局和客户网络
建设进一步优化，国际业务逆势而上，为公司业绩提升做出重要贡献。
3、原药可持续发展进入快车道
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量
、质量和成本有所改善的基础上，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫
胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产，并于2020年7月青岛恒
宁生物科技有限公司开始建设4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），原
药发展已进入快车道。
4、完成股权激励预留一期和首次二期成果兑现
2020年5月，经公司董事会和监事会的审议和授权，完成2018年限制性股票
激励计划预留授予部分第一期的解锁和上市事宜。2020年6月，经公司董事会和监事
会的审议和授权，完成2018年限制性股票激励计划首次授予部分第二期的解锁和上市
事宜，兑现股权激励成果，极大地稳定和激励整个管理团队，形成良好的示范效果。
5、信息化建设提升管理水平
报告期内，公司信息化建设全面进行，营销管理平台、大数据管理平台等
业务平台逐步实施，费用预算系统、发票管理系统、WMS系统、地磅系统、培训测评
系统、电子签章系统、客户满意度调查、工作评估系统等子系统相继投入使用，实践
了OCR自动识别技术、发票验真技术、服务器虚拟化管理技术等。十大管理驾驶舱的
设计与应用，进一步提升了信息化管理决策的视角维度。
6、滕润翔向农药全领域检测与评价实验室发展
2020年滕润翔检测评价中心顺利完成了试验室的建设和新址搬迁入驻，目
前已正式投入运行。年内取得了由国家认监委和山东省市场监督管理局颁发的CNAS/C
MA农药与肥料检测资质，取得了省科技厅颁发的动物使用许可证，资质扩项准备完成
了环境、残留、毒理3个领域，至此标志着滕润翔检测中心向农药全领域检测与评价
实验室发展，同时开始着手准备医药资质的建设。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入322,718.99万元，比去年同期的246,678.40
万元增长30.83%；实现营业利润46,654.61万元，比去年同期的36,542.89万元增长27
.67%；实现归属于上市公司股东的净利润40,666.35万元，比去年同期的31,578.48万
元增长28.78%。
经营活动产生的现金流量净额58,750.82万元，比去年同期的58,657.71万
元增加0.16%；投资活动产生的现金流量净额-36,249.55万元，比同期的-76,587.04
万元减少52.67%；筹资活动产生的现金流量净额-13,998.44万元，比同期的-22,450.
57万元减少37.65%。
其中，收入增长主要来源于农药原药业务大幅增长；利润增长主要是收入
规模扩大；经营活动现金流量净额增加，主要是年年度经营盈利和国内制剂年末预收
冬储款，提高了应付票据支付比例；；投资活动产生的现金净流量减少，主要原因是
丙硫菌唑、研发中心募投项目建设持续投入，制剂工厂设备改造投入，恒宁工厂建设
投入等；筹资活动产生的现金流量净额减少，主要原因是偿还了流动资金借款、支付
股息红利等。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
行业竞争格局分析
1、农药行业集中度依然较低，仍存在较大的提升空间
目前我国农药生产企业超过2000家，其中农药原药企业500多家，农药制剂
企业1500多家，呈现分散无序的状态，整体市场规模不大，市场集中度较低。而我国
农药行业总体生产技术水平落后、研发能力不足、农药的生产和使用造成环境污染严
重等问题，随着国家环保安全监管更加严格，许多生产线环保不达标的企业被责令整
改或关闭，中小企业安全环保成本大幅增加，导致农药行业中小企业面临被淘汰出局
的格局。同时，随着农药行业监管政策的不断加强，农药产能不断向大型农药企业聚
集，为具有一体化优势、规模优势、研发优势、渠道优势及服务优势的企业带来新的
发展空间。
我国农药行业在“十三五”期间的主要任务是着力调整产业组织结构，提
高自主创新能力，提升技术水平，继续调整产品结构，保护生态环境和资源节约。根
据“十三五”发展规划，到2020年，农药原药企业数量减少30%,其中销售额在50亿元
以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农药生产企业有30个。国内排名前2
0位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的70%以上。建成3-5个生产企业集中
的农药生产专业园区，到2020年，力争进入化工集中区的农药原药企业达到全国农药
原药企业总数的80%以上。培育2～3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企
业集团。
2020年初，农业农村部办公厅印发《2020年农药管理工作要点》，鼓励企
业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。
2、农药行业关注度越来越高，监管越来越严格
随着中央出台“一号”文件、新《环境保护法》以及农业部出台的《农药
使用量零增长行动方案》、《农作物病虫害防治条例》、《农药管理条例》、《农业
部关于加强管理促进农药产业健康发展的意见》等一系列政策文件和法律法规的实施
，给农药生产企业提出了更严格的要求。
3、研发技术竞争与市场渠道竞争并存的竞争态势
目前，从农药行业的战略和格局来看，农药行业的市场竞争主要表现为研
发技术竞争和市场渠道竞争。
农药行业的研发及技术竞争主要来自于两个方面：一是新药创制及产业化
；二是生产环节中工艺技术的突破和优化。经过多年发展，我国农药行业从仿制阶段
向创制阶段发展，尤其是行业内大型企业，为提高市场竞争优势，在各自细分领域不
断加强研发投入，形成自身的产品研发和创新能力。促使农药生产企业加速开发高技
术产品，淘汰落后产能，加快培育新的战略性增长点，大力发展高效低毒农药、药肥
一体化产品、生物农药等产品。
当下，我国农药企业大致可分为原药企业和制剂企业两大类，原药企业的
竞争在于产品质量和生产成本，制剂企业的竞争在于品牌和渠道服务。农药制剂企业
除重视产品药效等品牌因素外，也要注重植保技术的推广运用及用药的指导与服务。
良好的药效与性价比、多品种供应能力等品牌因素，植保技术的综合解决方案、贴近
终端的营销网络等渠道因素构成农药制剂企业的主要竞争要素。随着我国农业经营业
态的不断变化，农业渠道综合化服务成为农药企业至关重要的竞争手段。
行业发展趋势分析
近两年来，农药行业发生了很多变化，如新农药管理条例颁发、环保督查
全面执行、作物综合解决方案、药肥一体化、原药整体涨价等，变化已然成为新常态
。农药行业正在发生蜕变，从销售产品走向增值服务，从渠道开拓转变为作物技术种
植，从简单产品营销走向作物种植解决方案，从同质化无序竞争走向差异化的寡头竞
争。
1、农药品种、剂型结构不断优化，高效、低毒、环境友好、水性化新型环
保农药将快速增长
随着经济发展水平和模式的转变，全社会的环境保护和食品安全意识不断
加强，使得环保治理要求和力度日益提高。我国积极响应全球对于高毒、高风险农药
的禁用、限用管理措施，农业部等相关主管部门历年来陆续发布了多项关于禁止和限
制使用农药的公告，加快淘汰剧毒、高毒、高残留农药。随着农药使用及管理政策日
趋严格，传统的高毒、低效农药将加快淘汰，高效、低毒、低残留的新型环保农药成
为行业研发重点和主流趋势，农药剂型向水基化、无尘化、控制释放等高效、安全的
方向发展，水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、缓控释剂等新剂型加快研发和推广。高效
、低毒、水性化、环境友好的农药新产品的推广将有效促进农药行业产品结构的优化
调整，在满足农业生产需求的同时降低对于环境的影响。
2、农药企业研发投入将不断增加，逐步形成并完善自主创新体系
多年来，在农药领域的国际分工中，虽然我国已成为农药生产大国，但目
前绝大部分农药品种仍为仿制品种。我国大部分农药企业仅扮演代工角色，将中间体
合成为原药后出口到国外发达国家，由国外农药巨头加工、复配成品牌农药制剂向全
球销售。农药行业的利润大部分被国外农药巨头通过上游专利创制品种的垄断优势和
下游的制剂营销网络优势及品牌优势占据。为提升我国农药行业的国际竞争力，近年
来，在国家、地方和企业的共同努力下，通过充分发挥产学研结合的协同作用，应用
组合化学等高新技术方法，相关企业成功创制了一批具有自主知识产权的农药新品种
并取得了国内外专利，30多个创制品种进入了国内外市场，累计推广面积3亿亩以上
，部分产品的销售额超过2亿元，“十二五”期间累计收入达到10亿元以上（数据来
源：《农药工业“十三五”发展规划》）。此外，主导品种和中间体绿色生产工艺开
发、生产装备的集成化和大型化、工艺控制自动化、水基型剂型加工技术等共性关键
技术已成功应用于农药工业化生产，促进了产业结构和产品结构调整。
未来随着我国农药行业集中度的提升，我国农药企业的研发投入将进一步
提高，有利于企业提高自主创新能力、完善自主创新体系，使我国农药行业向新药创
制和生产中高端产品的方向转移，切实增加农药产品的科技含量和产品附加值，带动
我国农药行业的技术进步，提升行业竞争力。
3、行业整合加速，继续向集约化、规模化方向发展
我国农药行业经过多年的发展取得了长足的进步，但产业集中度低、低水
平落后产能过剩、环境污染等问题依然存在，未能形成规模经济优势。随着行业竞争
的加剧、资源和环境约束的强化以及相关产业政策的引导，我国农药行业正处于产业
结构调整和转型时期，行业整合加速，继续向集约化、规模化方向发展。继2010年公
布的《农药产业政策》及2012年公布的《农药工业“十二五”发展规划》后，2016年
公布的《农药工业“十三五”发展规划》继续引导和推进农药行业的整合，将产业组
织发展目标明确为：到2020年，培育销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企
业集团2～3个，销售额在50亿元以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农
药生产企业30个，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国农药总销售额的
70%以上。
借鉴国外农药行业发展路径，通过兼并、重组、股份制改造等方式组建大
型农药企业集团，推动形成具有特色的大规模、多品种的农药生产企业集团，推进行
业向集约化、规模化发展，是我国农药行业提质增效，调整和优化产业布局，推动技
术创新产业转型升级，实现做大做强的必由之路。未来一段时期，在产业政策、环保
压力、行业竞争、准入门槛等因素的推动下，国内有望出现一批具有规模优势、产品
结构合理、具备自主创新能力、符合环保要求及产业政策的龙头企业。随着产业集中
度的提升，我国农药行业的组织结构和布局将更趋优化，产业分工和协作更为合理，
一批具有核心竞争力的产业集群和企业群体逐步形成，并成为我国农药行业的主导力
量，有效提升我国农药企业及行业在全球市场中的竞争力。
4、农资企业联合协作将成为趋势
随着中国种植模式的变化，农村土地流转规模的提高以及供给侧改革的不
断推进，未来农资行业渠道模式一定是：种子、肥料、农药、农机、金融等深度融合
的集成化的服务模式，各类农资企业逐渐摆脱单打独斗的局面，选择与上下游企业进
行深入合作。多方的深入合作有助于延长企业产业链，整合上下游资源并缩减成本。
国际巨头方面，孟山都与拜耳、杜邦与陶氏化学及中国化工与先正达等并购整合，推
动了全球农化企业新的竞争格局。
目前我国有农药登记的境内企业达两千多家，产品同质化严重，恶性竞争
激烈。未来，随着我国农业种植结构的进一步调整，高品质、高附加值的农业生产活
动将逐渐成为趋势，种植户所需要的将不仅仅是单一的产品供给，而是集成的农化综
合服务。因此，积极贴近市场需求，抱团发展是大势所趋。
(二)公司发展战略
公司战略定位：农业全产业链专业服务平台，是指以聚焦主业为战略根基
，以产业链纵深为提托，以专业化服务为路径和价值转化方式的命运共同体。根据未
来发展的布局，公司战略细分为七大战略：人才发展战略、技术领先及持续创新战略
、高效运营战略、国际市场开拓战略、原药可持续发展战略、作物技术服务战略、产
业链布局战略，七大核心子战略是公司达成目标的重要支撑。
1、人才发展战略：努力营造温情工作环境，提升员工幸福指数；打造专业
人才梯队，形成自我造血功能；树立文化自信，铸牢海利尔灵魂；关注公益事业，感
恩回报社会。
2、技术领先及持续创新战略：造就一批国内外一流的研发团队，配置一流
的研发装备，储备具有前瞻性的新化合物和技术；重视制剂的差异化创新；建设智慧
型工厂，打造智能化车间；做到工艺技术和工程技术国内领先；实现技术层面有话语
权、价值层面有发言权、市场层面有定价权。
3、高效运营战略：固化核心骨干、固化供应商、固化原药制剂合作伙伴，
坚持“从客户中来，到客户中去”的端对端服务，对标国际一流企业，建设流程化组
织，快速满足客户需求。
4、国际市场开拓战略：打造一支有灵魂有血性的国际市场运营团队，打造
国际贸易行业标杆，加强与跨国公司的战略合作，加快国外分公司的经营布局，强化
国外产品登记，努力实现登记、推广、服务、团队运营本土化。
5、原药可持续发展战略：做精做强现有吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲
维盐、丙硫菌唑、噻虫胺、噻虫嗪、呋虫胺等产品；将恒宁工厂建设成为智能化、绿
色化的原药生产基地；形成完整的QHSE体系，有效运行达到一流跨国公司水平；逐步
加大新化合物研发力度，争夺新化合物的全球话语权。
6、作物技术服务战略：坚持以作物为原点，完整的产品线，解决用户痛点
，提质增产增收；由作物单一靶标或物候期防治到重点作物全程解决方案服务；建立
健全实施客户满意度评价体系；为客户创造价值，真正推动企业和客户共发展、共赢
。
7、产业链布局战略：加大现有储备战略原药产品的投资转化，丰富原药品
种，扩大原药制剂一体化战略优势；布局农业全产业链，丰富产业结构，补己之短，
发挥优势；积极进行产业基金的参与及外延拓展；寻求跨行业(生物制药)的投研培育
；适时开展财务性投资。
(三)经营计划
2021年公司的指导思想为：“客户满意是检验海利尔人工作的唯一标准”
，工作方针为：“保安环、重品质、建团队、勇担当、争订单、强服务”。2021年，
公司的工作重点如下：
1、人文发展板块
通过优化人力资源管理，做实师带徒工作，建设科学有效的人才梯队建设
体系，扎实落地人才梯队建设，不断给员工赋能，助力员工成长，实现人才内生增长
，稳健团队，提升企业的组织能力和人员效能。同时，积极践行人文关怀，让发展有
质量、让企业有温度，提升员工的归属感和幸福感，打造实现“幸福企业”。
2、技术领先及持续创新板块
研发中心是海利尔创新成长的关键，新化合物研究所要持续加大开发合成
新化合物；分析检测所要完成检测研发各部门、各子公司抽检及集团国际业务中心等
送检样品；制剂所要确保上市新产品100%顺利投产；环保研究所要协助海利尔、奥迪
斯、凯源祥工厂满足三废排放要求，参与完成恒宁三废处理方案等工作；新技术研究
所积极推进储备产品的小试和中试研究，协助在建项目的试生产工作，完成工厂在产
原药与制剂三废减排及处理等。
3、高效运营板块
2021年要加大生产设备的提升效率升级改造，提升人均产出，实现快速反
应、高效运营，保质保量助力销售。优化、固化供应商，建立高标准的质量管理模式
，实现行业质量标杆目标，提供值得客户信赖的高质量产品。确保物流准时到货，尝
试外仓设立。
4、国际市场开拓板块
要积极应对国际经贸摩擦、争取更多话语权、提高运用国际经贸规则的本
领，充分利用国际业务中心平台优势，以产品资源为载体，拓宽产品供应及销售渠道
：原药方面，利用原有自产原药和新上原药进行全球多渠道、稳定销售与优化布局；
制剂方面，在一些国家复制国内制剂营销模式，紧跟当地农化需求，加快产品迭代与
更新；肥料、中间体等，要克服短板，争取新突破。要继续加强海外自主登记，打造
海利尔国际品牌。持续完善客户网络建设，拓宽国际业务渠道，提升与跨国公司合作
的广度、深度，加强全球优质客户深度维护，积极开发新潜力客户，提升国际影响力
。
5、原药可持续发展板块
2021年，对于原药而言是关键之年。山东海利尔、凯源祥、恒宁要紧紧围
绕“安全是天，环保是地”的生存理念，大力降本增效、降低三废，加快新项目建设
和投产进度，确保全年各项目标任务的完成。
6、作物技术服务板块
随着土地流转加快，经营模式转变，“大技术、小商务”成为主流趋势。
国内制剂营销要打造大的技术服务团队，商务人员优化为精兵强将，以技术带动商务
。要扮演好“田间医生”的角色，用更好的技术服务增加客户“敬佩感”，提升客户
“信赖感”，获得自身“成就感”。做好核心作物的样板市场、样板客户和核心店建
设；做大自产原药的对应制剂产品，做强战略大品，抓好新产品上市和差异化立项；
做强质量，真正帮客户和农户快速解决问题。
7、产业链布局板块
2021年，要协调好“主业”和“延伸”的关系，在巩固传统业务优势的同
时，积极投资与外延，通过滕润翔检测评价中心、海利尔合作社等，整合资源做好产
业链延伸；通过资本手段，积极筹划开展兼并收购，实现优势放大。
(四)可能面对的风险
1、安全生产、环境保护风险
公司主要从事农药制剂及原药、中间体的生产，部分原料、半成品或产成
品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音
。尤其是原药和中间体生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着
因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故并造成经济损
失的风险。随着国家经济增长模式的转变及新《环境保护法》的实施，国家及地方政
府对环保要求越来越严格，同时对企业执行环保法规的监管力度也在加大。如果在生
产、经营过程管理控制不当或不可抗力等因素，易发生安全、环保事故，给公司财产
、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。
应对措施：把安环工作作为企业生产经营的第一要务，不断完善体系和制
度建设，全员参与，防患未然，把预防为主放在各项工作的首位。不断加强对安全生
产的综合管理和日常监督检查，狠抓安全生产责任制、安全宣传教育、落实安全责任
追究、事故隐患排查整改等各项工作。加强危险源、环保风险点的识别与控制，全面
加强现场管理，提升装置本质安全水平，建立健全事故预案、应急处理机制，加强员
工队伍建设，提升职业素养和责任意识，科学从严管理，实行从项目建设到生产销售
的全过程风险控制。
2、农药原药产品价格波动和生产不稳定风险
公司农药原药产品受产品市场需求、上游石化产品价格波动、环保压力，
以及行业竞争激烈程度等因素的影响，价格波动较大。同时，由于新产品和新生产工
艺一直处于不断成熟和完善的过程中，且外部生产环境及压力加大，生产具有不稳定
风险。
应对措施：公司将不断加大技改研发投入，定期邀请外部专家进行指导改
进和检修改造升级，不断降低生产成本，减少三废产生量，提高原药产品的盈利能力
和竞争力。公司采购部人员对原材料价格的变动进行监控，分析其价格的走势，及时
汇总分析，为公司经营决策提供建议。另外，公司在加强与国内客户合作的同时，积
极开拓国外市场。
3、上游原材料供应及价格波动风险
公司原药及中间体业务与上游基础化工行业关联性较强。公司原药及中间
体生产所需的基本原料包括各类化工产品，石油等基础化工产品价格波动直接影响公
司原药及中间体业务的生产成本，进而影响产品的毛利率变动。面对的上游原材料市
场环境不稳定、价格波动较大，给生产经营带来了一定难度；相关原材料价格的频繁
和大幅波动，会影响原药及中间体产品经营业绩。公司农药制剂产品生产所用各类原
药、助剂（溶剂）、包装物等原材料种类众多，每类原材料耗用占比均较小，价格变
动趋势各异。部分原药可能会因为其上游原材料价格波动，或者市场供求关系变化，
而出现明显的价格波动，进而影响公司农药制剂产品的经营业绩。同时，农药生产的
季节性比较明显，导致原材料采购存在明显季节性，旺季紧张、淡季宽松。随着公司
经营的农药品种增加和生产规模的扩大，对原材料需求量将不断上升，如果公司不能
及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本
季节性上涨或原药缺货，或对原药市场行情判断失误，也会导致公司盈利能力下降。
应对措施：公司采取集中采购，提高议价能力；加强比价采购和采购价格
核查；加强原材料质量监控；加强与重要供应商开发与合作，优化供应渠道与运输渠
道，降低原材料成本与物流成本。
4、市场竞争风险
公司所处的农药行业市场竞争较为激烈。目前我国农药生产企业数量较多
，整体规模不大，市场集中度较低；同时，由于缺乏较强的自主研发和创新能力，导
致农药产品的同质化情况较为严重，产品差异化竞争缺乏，使得农药企业往往采取以
价格为主的市场竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，国际农药行
业巨头积极进入国内市场，挤占市场份额，加剧了国内农药行业的市场竞争程度。
应对措施：不断加大研发投入，重点发展高效、低毒、低残留、环境友好
型农药制剂，实现产品的差异化；加强品牌推广、技术服务和渠道建设，深化与县级
经销商、农业合作社、家庭农场及种植大户等合作，提升终端销售市场的服务；巩固
国内市场，开拓国外市场；不断研发和开拓原药品种，突出农药制剂、原药和中间体
一体化优势；定期技术改造，不断降低成本和三废产生量，增强盈利能力和竞争力。
5、未来产能扩张风险
未来，公司加大储备项目的施工建设，生产能力将得到进一步提升，虽然
公司对新项目建设进行了深入的研究和严密的论证、组织，但宏观经济和环境政策的
变动、竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化以及营销渠道的开拓等因
素都会对项目的投资回报和预期收益产生影响，在项目竣工投产后，短期内市场推广
有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险，同时存在因固定资
产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。公司未来储备项目的产能扩张同样
也或受上述因素的影响。
应对措施：及时了解掌握国家宏观政策变动及行业政策动态，适时跟进市
场行情，加强多类型、多品种的产品储备，必要时及时调换项目建设。同时，不断加
强工艺改造提升，增强产品的竞争力。
6、行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，针对
农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，并且随着
行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以确保农业生产
和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发展。行业法律法规
和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品销售等生产经营活动产
生直接影响。
应对措施：密切关注农药和化工行业政策改革和发展变化，积极收集、分
析、研究国家的宏观及微观政策；主动与农药相关主管部门沟通协调，积极推动和落
实农药行业变革的前期工作。
7、汇率波动风险
外汇市场剧烈波动，人民币汇率也存在较大的不确定性，随着未来公司产
品出口比例不断增加，出口业务比重将越来越大，公司出口产品报价及结算以美元为
主，人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。另外，世
界经济发展不平衡，贸易保护主义有抬头趋势，外贸环境若出现恶化，比如：目标国
家经济衰退、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务，最
终影响公司整体业绩表现。
应对措施：公司将积极采用开展外汇套期保值业务等手段规避汇率波动损
失，实时关注国内外政策变化，有预见性对市场做出判断；公司将加强国际贸易和汇
率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；
加快开拓和培育新兴国际市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上，2020年6月
第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项
目已进入试生产，同时开发筹划第三代烟碱类杀虫剂原药呋虫胺，并积极建设青岛恒
宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），从而进一步
深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充
、互相促进，有利地削弱原药的周期性波动风险，充分挖掘“化工产品→中间体→原
药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会，提高了公司整体的抗风险能力和盈
利机会。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬
高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，同时还是科学技
术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”，为农业部农
药研发重点实验室建设依托单位。公司研发中心成立于2003年，先后被认定为“青岛
市企业技术中心”、“山东省企业技术中心”和“国家级企业技术中心”，2013年,
公司被农业部认定为“农业部农药研发重点实验室”；公司海洋生物源农药及环境友
好型制剂国家地方联合工程研究中心（青岛）获国家发改委批复。2013年，公司经人
力资源和社会保障部批准设立“博士后科研工作站”。目前，公司研发团队人员近30
0人，研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、项目、登记、工艺等农药研发所有
环节，可同时从事新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂
型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析、项目对接及验收、产品登记等研发工作，
是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末，公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善，公司拥有232个农药
登记证，奥迪斯拥有168个农药登记证，山东海利尔有60个农药登记证，凯源祥持有7
8个农药登记证，海阔利斯持有61个农药登记证，涵盖了杀虫剂、杀菌剂、除草剂等
制剂和原药。同时，公司拥有7个肥料登记证，奥迪斯拥有3个肥料登记证，凯源祥拥
有3个肥料登记证，涵盖含氨基酸水溶肥料、大量元素水溶肥料、、中量元素水溶肥
料、微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司定位为第三方检测平台，目
前已经农业部批准认定为农药登记试验单位，并已取得CMA计量认证证书、CNAS实验
室认证证书。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司一直视药效和产品质量为生命线，本着“品质铸就品牌”理念，将提
高药效和产品质量作为公司研发和生产的着眼点。公司通过严格的质量追踪体系、完
善的技术营销和服务营销体系，通过持续地田间地头技术服务和“套餐”服务措施，
在种植户、零售店和经销商中树立了良好的口碑，培养了“海利尔”、“奥迪斯”等
系列农药行业领先品牌。公司连续多年荣获中国农民最喜爱的农药品牌的荣誉。
报告期内，公司还积极布局海外市场并取得一定的成果。目前公司已取得
澳大利亚、新西兰、玻利维亚等57个国家1000多个产品的支持登记和自主登记，正在
哥伦比亚、多米尼加、肯尼亚等70多个国家进行支持登记和欧盟、美国、加拿大、巴
西、缅甸的自主登记。公司已完成海利尔缅甸公司、海利尔菲律宾公司和海利尔柬埔
寨公司等公司设立的工作，目前正在进行巴西等境外分支机构等主体设立的规划和实
施等。
未来，公司会坚持主业发展，强化双轮驱动（农药原药与制剂上下游一体
化、国内与国际同时布局），坚定“农业全产业链专业服务平台”的发展战略，拓宽
产品维度，丰富业务渠道，不断增强综合竞争力，促进公司高质量发展。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业发展情况
农药是农业生产中不可缺少的生产资料，需求相对刚性。长期以来，农药
对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展
等都发挥了极其重要的作用。整体来说，农药行业具有一定的季节性。根据世界农化
网报道，PhillipsMcDougall预计2023年作物用农药市场可达667.03亿美元，2018—2
023年复合年均增长率达3%。
2021年以来，受全球性气候条件变化、市场需求以及化工周期波动导致的
原材料、中间体价格涨等多重因素影响，多数农药产品价格增长显著。
从农药三大类指数表现来看，除草剂在草甘膦、草铵膦、2,4-滴等产品市
场需求增加、价格上涨的带动下，呈快速上涨态势，由年初的82.86上涨至6月的106.
76，增长30.05%，这也是继2013年草甘膦环保核查“制高点”后再次突破100点，短
期内上扬态势仍将继续。
相较于除草剂价格指数的“指数式”增长，杀虫剂价格指数增长则比较缓
和，由年初的101.72上涨至6月的114.10，增长12.17%，逐渐恢复至去年同期水平。
从杀菌剂来说，年初国内局部地区疫情反复出现，正值春耕备货的关键时
期，关系小麦、油菜等多种作物用药，短期内杀菌剂产品市场需求增加，价格上涨带
动指数上扬，由年初的109.83上涨至3月份的115.53，增长5.19%；随后，随着天气趋
暖，杀菌剂市场需求减弱，价格回落拉低价格指数，回落至6月份的106.37，下跌7.9
3%。
对比2021年和2020年上半年的价格指数同比变化情况可以看到，农药和除
草剂价格指数同比曲线图均位于0.00%线以上，说明其整体均高于2020年同期水平，
其中除草剂均位于20%线以上，并于6月份达最大同比差60.45%。
杀虫剂价格指数同比曲线图由最大同比差-12.74%，先后突破-10.00%线和0
.00%线，至3.26%，说明杀虫剂价格指数由低于去年同期水平，不断缩小差距，并实
现高于去年同期。
杀菌剂价格指数整体均位于-10.00%线以下，说明整体均显著低于去年同期
水平，其中4月份同比下跌20.33%，达最大同比差。（以上来源于中国农药工业协会
公开数据）
2、主要业务
报告期内，公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料
的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。其中，农药制剂主要涵盖杀虫剂、
杀菌剂、除草剂等系列品种，农药原药主要是吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲维盐
、噻虫胺和丙硫菌唑等，农药中间体为二氯，水溶性肥料主要涵盖含氨基酸水溶肥料
和大量元素水溶肥料，同时具备生产微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料的生产能
力。
3、经营模式
报告期内，公司经营模式未发生重大变化，公司实行大宗原药等物料集中
统一采购的模式。根据原料采购计划，与大宗原材料及包材供应商签署大合同确定全
年采购意向；根据生产的季节性特点与主要原材料供应商确定合理的采购时点，对市
场价格波动较大的原材料一般通过预付款方式降低风险。同时，时时跟踪预测行情变
化，及时调整采购计划。
农药和肥料生产具有明显的地域性和季节性。公司农药制剂和肥料以销定
产，其中，对市场销量较大的产品制定“冬储”生产计划，从当年10月至次年2月进
行冬储生产备货。公司农药原药和中间体根据市场情况和销售情况组织生产，原则上
每年进行一次为期一个月左右的检修和工艺改造工作。
公司农药制剂和肥料主要采用“公司→经销商→零售商→种植户”渠道模
式。目前公司主要通过县级经销商进行销售，在胶东地区开发了村镇零售商网络。同
时，公司积极拓展参与政府采购招标、农民合作社统购、统防统治合作、森林防治等
业务。公司生产的农药原药及中间体，除自用外，主要销售给国内农药生产企业、贸
易公司及国外企业。
公司的农药制剂和农药原药均有国外销售，主要为自营出口和贸易出口两
种形式。其中自营出口为直接出口给国外的农药生产企业或贸易商，贸易出口为通过
国内贸易商出口给国外的农药生产企业或贸易商。其中，公司农药制剂业务国外销售
为订单式生产，一单一议价，定价相对灵活；公司原药出口贸易业务大多数基本执行
一单一议的合作模式。
公司未来将重点实施双轮驱动：原药与制剂一体化发展、国内与国外同时
布局，不断拓宽产品维度，强化业务渠道，不断增强综合竞争力。
4、2021年上半年公司主要原药产品行情
目前，公司主要原药产品为杀虫剂系列和杀菌剂系列。近几年，公司一直
致力于农药品种的丰富和差异化，2020年6月杀虫剂噻虫嗪和噻虫胺原药进入试生产
，2020年9月杀菌剂丙硫菌唑原药进入试生产，在建原药新生产基地青岛恒宁一期项
目涉及4个原药产品，同时加强对国外市场的开拓力度，通过多品种、多市场以对冲
市场变化带来的不利影响，同时带来新的业绩增长点。
（1）新烟碱类杀虫剂原药
吡虫啉和啶虫脒均为第一代新烟碱类杀虫剂原药，两者有一定的替代作用
，且由于吡虫啉的性能更稳定，市场规模相对更大。公开数据显示，目前吡虫啉全球
产能3万吨左右，其中八成左右分布在国内，销售规模在杀虫剂中位居前列，主要应
用于大豆作物和非农作物。
注：竖轴为价格：元/吨；啶虫脒原药价格走势与吡虫啉基本相似。以上走
势图是公司根据市场时时跟踪统计的大体走势图，供参考，下同。
噻虫胺为第二代烟碱类高效低毒杀虫剂，主要用于水稻、蔬菜、果树及其
他作物上防治蚜虫、叶蝉、蓟马、飞虱等半翅目、鞘翅目、双翅目和某些鳞翅目类害
虫的杀虫剂，具有高效、广谱、用量少、毒性低、药效持效期长、对作物无药害、使
用安全、与常规农药无交互抗性等优点，有卓越的内吸和渗透作用。
（2）甲维盐杀虫剂原药
甲维盐（全名：甲氨基阿维菌素苯甲酸盐）是1984年美国默克公司研制开
发的一种高效、广谱、无公害生物杀虫剂，是一种活性显著高于母体阿维菌素的绿色
生物药剂。从全球农药市场和国内市场来看，生物化学农药在农药销售总额的占比不
断提升，市场前景广阔。
（3）吡唑醚菌酯杀菌剂原药
吡唑醚菌酯原药是巴斯夫1993年研发的广谱甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，目
前全球销售规模排名前五，专利期已于2015年6月到期。吡唑醚菌酯在全球市场主要
销售集中于南美区域，约占七成，最主要应用于大豆和谷物以及水果蔬菜经济作物。
近几年，随着国内产品和市场的不断开发，市场用量逐步增长。
（4）丙硫菌唑杀菌剂原药
丙硫菌唑是一种新型广谱三唑硫酮类杀菌剂，主要用于防治谷类、豆类作
物等众多病害。通过大量的田间药效试验，结果表明丙硫菌唑对作物不仅具有良好的
安全性，防病治病效果好，而且增产明显，同三唑类杀菌剂相比，丙硫菌唑具有更广
谱的杀菌活性。因其良好的杀菌效果，市场前景广阔。目前，国内仅有山东海利尔化
工有限公司和安徽久易农业股份有限公司于2018年底拿到了丙硫菌唑原药的国内登记
证，市场价格约50万元/吨。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司经营管理层根据外部环境适时开展检维修和技改工作，审
慎行业研判，合理调控采购和生产节奏，合理控制库存结构，以线上线下相结合的方
式继续推进技术服务转型落地，强化拓展国内外市场和渠道。2021年上半年，公司实
现销售收入19.59亿元，同比增长2.76%；实现归属母公司净利润2.28亿元，同比下降
9.38%。2021年上半年经营业绩的取得主要系：在农药部分外采原药和原材料价格上
行波动期间，稳定生产供应，毛利有所降低，营收仍实现一定增长；二季度自产原药
进行了安全环保检修技改提升，开工率受到一定影响，目前部分主要产品价格相比去
年同期走势较好，预计对下半年业绩会有一定积极的影响；同时，受汇兑损失、股权
激励支付费用等影响，短期业绩受到一定的波动。综合来看，2021年上半年公司整体
实现收入增长，经营性净现金流稳定，综合盈利能力较强，经营状况良好。
2021年上半年，公司主要工作事项如下：
1、实施股权激励计划，共享发展成果
为更好地稳定和激励管理层团队，公司于2021年3月23日召开2021年第一次
临时股东大会，审议通过《关于公司2021年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的
议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》等议案。20
21年5月10日完成股票增发事宜及登记公告，本次股权激励计划首次授予数量541.4万
股，授予价格12.4元/股，参与人数338人。预留股份140万股。
2、实施错季检修，落实安全环保主体责任
为落实安全环保主体责任，提升安全环保管理水平，公司2021年第二季度
实施错季检修，引入以杜邦安全管理体系为核心的行业知名机构金乐道管理咨询公司
，开展为期三年的安全管理战略变革合作项目，健全安全管理体系，提升安全管理水
平，更好推动集团可持续发展。
3、原药可持续发展进入快车道
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量
、质量和成本有所改善的基础上，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫
胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产，并于2020年7月由青岛
恒宁生物科技有限公司开始建设4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），
原药发展已进入快车道。
为适应公司业务规模及长远战略发展的需要，扩大生产规模，推进产品多
元化的战略布局，发挥规模优势，经2021年4月27日召开的公司第四届董事会第五次
会议审议通过，青岛恒宁生物科技有限公司计划投资一批项目（简称“青岛恒宁二期
项目”）。
4、完成股权激励预留二期和首次三期成果兑现
2021年5月，经公司董事会和监事会的审议和授权，完成2018年限制性股票
激励计划预留授予部分第二期的解锁和上市事宜。2021年6月，经公司董事会和监事
会的审议和授权，完成2018年限制性股票激励计划首次授予部分第三期的解锁和上市
事宜，兑现股权激励成果，极大地稳定和激励整个管理团队，形成良好的示范效果。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、安全生产、环境保护风险
公司主要从事农药制剂及原药、中间体的生产，部分原料、半成品或产成
品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音
。尤其是原药和中间体生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着
因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故并造成经济损
失的风险。随着国家经济增长模式的转变及新《环境保护法》的实施，国家及地方政
府对环保要求越来越严格，同时对企业执行环保法规的监管力度也在加大。如果在生
产、经营过程管理控制不当或不可抗力等因素，易发生安全、环保事故，给公司财产
、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。
应对措施：把安环工作作为企业生产经营的第一要务，不断完善体系和制
度建设，全员参与，防患未然，把预防为主放在各项工作的首位。不断加强对安全生
产的综合管理和日常监督检查，狠抓安全生产责任制、安全宣传教育、落实安全责任
追究、事故隐患排查整改等各项工作。加强危险源、环保风险点的识别与控制，全面
加强现场管理，提升装置本质安全水平，建立健全事故预案、应急处理机制，加强员
工队伍建设，提升职业素养和责任意识，科学从严管理，实行从项目建设到生产销售
的全过程风险控制。
2、农药原药产品价格波动和生产不稳定风险
公司农药原药产品受产品市场需求、上游石化产品价格波动、环保压力，
以及行业竞争激烈程度等因素的影响，价格波动较大。同时，由于新产品和新生产工
艺一直处于不断成熟和完善的过程中，且外部生产环境及压力加大，生产具有不稳定
风险。
应对措施：公司将不断加大技改研发投入，定期邀请外部专家进行指导改
进和检修改造升级，不断降低生产成本，减少三废产生量，提高原药产品的盈利能力
和竞争力。公司采购部人员对原材料价格的变动进行监控，分析其价格的走势，及时
汇总分析，为公司经营决策提供建议。另外，公司在加强与国内客户合作的同时，积
极开拓国外市场。
3、上游原材料供应及价格波动风险
公司原药及中间体业务与上游基础化工行业关联性较强。公司原药及中间
体生产所需的基本原料包括各类化工产品，石油等基础化工产品价格波动直接影响公
司原药及中间体业务的生产成本，进而影响产品的毛利率变动。面对的上游原材料市
场环境不稳定、价格波动较大，给生产经营带来了一定难度；相关原材料价格的频繁
和大幅波动，会影响原药及中间体产品经营业绩。公司农药制剂产品生产所用各类原
药、助剂（溶剂）、包装物等原材料种类众多，每类原材料耗用占比均较小，价格变
动趋势各异。部分原药可能会因为其上游原材料价格波动，或者市场供求关系变化，
而出现明显的价格波动，进而影响公司农药制剂产品的经营业绩。同时，农药生产的
季节性比较明显，导致原材料采购存在明显季节性，旺季紧张、淡季宽松。随着公司
经营的农药品种增加和生产规模的扩大，对原材料需求量将不断上升，如果公司不能
及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本
季节性上涨或原药缺货，或对原药市场行情判断失误，也会导致公司盈利能力下降。
应对措施：公司采取集中采购，提高议价能力；加强比价采购和采购价格
核查；加强原材料质量监控；加强与重要供应商开发与合作，优化供应渠道与运输渠
道，降低原材料成本与物流成本。
4、市场竞争风险
公司所处的农药行业市场竞争较为激烈。目前我国农药生产企业数量较多
，整体规模不大，市场集中度较低；同时，由于缺乏较强的自主研发和创新能力，导
致农药产品的同质化情况较为严重，产品差异化竞争缺乏，使得农药企业往往采取以
价格为主的市场竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，国际农药行
业巨头积极进入国内市场，挤占市场份额，加剧了国内农药行业的市场竞争程度。
应对措施：不断加大研发投入，重点发展高效、低毒、低残留、环境友好
型农药制剂，实现产品的差异化；加强品牌推广、技术服务和渠道建设，深化与县级
经销商、农业合作社、家庭农场及种植大户等合作，提升终端销售市场的服务；巩固
国内市场，开拓国外市场；不断研发和开拓原药品种，突出农药制剂、原药和中间体
一体化优势；定期技术改造，不断降低成本和三废产生量，增强盈利能力和竞争力。
5、未来产能扩张风险
未来，公司加大储备项目的施工建设，生产能力将得到进一步提升，虽然
公司对新项目建设进行了深入的研究和严密的论证、组织，但宏观经济和环境政策的
变动、竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化以及营销渠道的开拓等因
素都会对项目的投资回报和预期收益产生影响，在项目竣工投产后，短期内市场推广
有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险，同时存在因固定资
产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。公司未来储备项目的产能扩张同样
也或受上述因素的影响。
应对措施：及时了解掌握国家宏观政策变动及行业政策动态，适时跟进市
场行情，加强多类型、多品种的产品储备，必要时及时调换项目建设。同时，不断加
强工艺改造提升，增强产品的竞争力。
6、行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，针对
农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，并且随着
行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以确保农业生产
和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发展。行业法律法规
和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品销售等生产经营活动产
生直接影响。
应对措施：密切关注农药和化工行业政策改革和发展变化，积极收集、分
析、研究国家的宏观及微观政策；主动与农药相关主管部门沟通协调，积极推动和落
实农药行业变革的前期工作。
7、汇率波动风险
外汇市场剧烈波动，人民币汇率也存在较大的不确定性，随着未来公司产
品出口比例不断增加，出口业务比重将越来越大，公司出口产品报价及结算以美元为
主，人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。另外，世
界经济发展不平衡，贸易保护主义有抬头趋势，外贸环境若出现恶化，比如：目标国
家经济衰退、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务，最
终影响公司整体业绩表现。
应对措施：公司将积极采用开展外汇套期保值业务等手段规避汇率波动损
失，实时关注国内外政策变化，有预见性对市场做出判断；公司将加强国际贸易和汇
率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；
加快开拓和培育新兴国际市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上，2020年6月
第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项
目已进入试生产，同时开发筹划第三代烟碱类杀虫剂原药呋虫胺，并积极建设青岛恒
宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），从而进一步
深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充
、互相促进，有利地削弱原药的周期性波动风险，充分挖掘“化工产品→中间体→原
药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会，提高了公司整体的抗风险能力和盈
利机会。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬
高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，同时还是科学技
术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”，为农业部农
药研发重点实验室建设依托单位。公司研发中心成立于2003年，先后被认定为“青岛
市企业技术中心”、“山东省企业技术中心”和“国家级企业技术中心”，2013年,
公司被农业部认定为“农业部农药研发重点实验室”；公司海洋生物源农药及环境友
好型制剂国家地方联合工程研究中心（青岛）获国家发改委批复。2013年，公司经人
力资源和社会保障部批准设立“博士后科研工作站”。目前，公司研发团队人员近30
0人，研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、项目、登记、工艺等农药研发所有
环节，可同时从事新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂
型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析、项目对接及验收、产品登记等研发工作，
是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末，公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善，公司拥有233个农药
登记证，奥迪斯拥有173个农药登记证，山东海利尔有62个农药登记证，凯源祥持有7
8个农药登记证，海阔利斯持有61个农药登记证，涵盖了杀虫剂、杀菌剂、除草剂等
制剂和原药。同时，公司拥有10个肥料登记证，奥迪斯拥有7个肥料登记证，涵盖含
大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料、微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司定位为第三方检测平台，目
前已经农业部批准认定为农药登记试验单位，并已取得CMA计量认证证书、CNAS实验
室认证证书。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司一直视药效和产品质量为生命线，本着“品质铸就品牌”理念，将提
高药效和产品质量作为公司研发和生产的着眼点。公司通过严格的质量追踪体系、完
善的技术营销和服务营销体系，通过持续地田间地头技术服务和“套餐”服务措施，
在种植户、零售店和经销商中树立了良好的口碑，培养了“海利尔”、“奥迪斯”等
系列农药行业领先品牌。公司连续多年荣获中国农民最喜爱的农药品牌的荣誉。
报告期内，公司还积极布局海外市场并取得一定的成果。目前公司已取得
澳大利亚、新西兰、玻利维亚等64个国家1400多个产品的支持登记和自主登记，正在
哥伦比亚、多米尼加、肯尼亚等70多个国家进行支持登记和欧盟、美国、加拿大、巴
西的自主登记。公司已完成海利尔阿根廷公司、海利尔菲律宾公司和海利尔柬埔寨公
司等公司设立的工作，目前正在进行巴西等境外分支机构等主体设立的规划和实施等
。
未来，公司会坚持主业发展，强化双轮驱动（农药原药与制剂上下游一体
化、国内与国际同时布局），坚定“农业全产业链专业服务平台”的发展战略，拓宽
产品维度，丰富业务渠道，不断增强综合竞争力，促进公司高质量发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司经营管理层根据外部环境和行业变化进行研判，审慎调控
采购和生产节奏，合理控制库存结构，以线上线下相结合的方式继续推进技术服务转
型落地，强化拓展国内外市场和渠道。2020年，公司实现销售收入32.27亿元，同比
增长30.83%；实现归属母公司净利润4.07亿元，同比增长28.78%。2020年经营业绩的
取得主要系：在农药原药价格下行波动期间，公司加大自产原药产品渠道开发和销售
力度，销量同比有所提升；噻虫胺原药和丙硫菌唑原药陆续投产，对公司本报告期业
绩形成一定的贡献；同时，公司制剂业务受益于外购原药价格下行波动，毛利率改善
，且营收实现稳定增长。2020年虽受疫情等影响，公司积极克服困难复工复产，快速
响应国内外客户需求，整体实现收入增长，经营性净现金流稳定，综合盈利能力明显
提升，经营状况良好。
2020年，公司主要工作事项如下：
1、渠道做宽和服务做深带动业绩攀升
报告期内，国内制剂营销团队在作物技术服务战略引领下，克服困难、扎
根基层，坚定不移走向田间地头，深入推进技术服务转型，积极打造战略大品，在为
公司创造良好业绩的同时，也带动公司与客户共成长的良好态势。
2、国际业务逆势增长，实现新突破
新冠疫情、贸易摩擦对国际业务影响较大，但公司国际市场开拓的步伐仍
在持续。2020年，公司发挥自产原药优势，推进渠道建设，国外市场布局和客户网络
建设进一步优化，国际业务逆势而上，为公司业绩提升做出重要贡献。
3、原药可持续发展进入快车道
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量
、质量和成本有所改善的基础上，2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫
胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产，并于2020年7月青岛恒
宁生物科技有限公司开始建设4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），原
药发展已进入快车道。
4、完成股权激励预留一期和首次二期成果兑现
2020年5月，经公司董事会和监事会的审议和授权，完成2018年限制性股票
激励计划预留授予部分第一期的解锁和上市事宜。2020年6月，经公司董事会和监事
会的审议和授权，完成2018年限制性股票激励计划首次授予部分第二期的解锁和上市
事宜，兑现股权激励成果，极大地稳定和激励整个管理团队，形成良好的示范效果。
5、信息化建设提升管理水平
报告期内，公司信息化建设全面进行，营销管理平台、大数据管理平台等
业务平台逐步实施，费用预算系统、发票管理系统、WMS系统、地磅系统、培训测评
系统、电子签章系统、客户满意度调查、工作评估系统等子系统相继投入使用，实践
了OCR自动识别技术、发票验真技术、服务器虚拟化管理技术等。十大管理驾驶舱的
设计与应用，进一步提升了信息化管理决策的视角维度。
6、滕润翔向农药全领域检测与评价实验室发展
2020年滕润翔检测评价中心顺利完成了试验室的建设和新址搬迁入驻，目
前已正式投入运行。年内取得了由国家认监委和山东省市场监督管理局颁发的CNAS/C
MA农药与肥料检测资质，取得了省科技厅颁发的动物使用许可证，资质扩项准备完成
了环境、残留、毒理3个领域，至此标志着滕润翔检测中心向农药全领域检测与评价
实验室发展，同时开始着手准备医药资质的建设。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入322,718.99万元，比去年同期的246,678.40
万元增长30.83%；实现营业利润46,654.61万元，比去年同期的36,542.89万元增长27
.67%；实现归属于上市公司股东的净利润40,666.35万元，比去年同期的31,578.48万
元增长28.78%。
经营活动产生的现金流量净额58,750.82万元，比去年同期的58,657.71万
元增加0.16%；投资活动产生的现金流量净额-36,249.55万元，比同期的-76,587.04
万元减少52.67%；筹资活动产生的现金流量净额-13,998.44万元，比同期的-22,450.
57万元减少37.65%。
其中，收入增长主要来源于农药原药业务大幅增长；利润增长主要是收入
规模扩大；经营活动现金流量净额增加，主要是年年度经营盈利和国内制剂年末预收
冬储款，提高了应付票据支付比例；；投资活动产生的现金净流量减少，主要原因是
丙硫菌唑、研发中心募投项目建设持续投入，制剂工厂设备改造投入，恒宁工厂建设
投入等；筹资活动产生的现金流量净额减少，主要原因是偿还了流动资金借款、支付
股息红利等。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
行业竞争格局分析
1、农药行业集中度依然较低，仍存在较大的提升空间
目前我国农药生产企业超过2000家，其中农药原药企业500多家，农药制剂
企业1500多家，呈现分散无序的状态，整体市场规模不大，市场集中度较低。而我国
农药行业总体生产技术水平落后、研发能力不足、农药的生产和使用造成环境污染严
重等问题，随着国家环保安全监管更加严格，许多生产线环保不达标的企业被责令整
改或关闭，中小企业安全环保成本大幅增加，导致农药行业中小企业面临被淘汰出局
的格局。同时，随着农药行业监管政策的不断加强，农药产能不断向大型农药企业聚
集，为具有一体化优势、规模优势、研发优势、渠道优势及服务优势的企业带来新的
发展空间。
我国农药行业在“十三五”期间的主要任务是着力调整产业组织结构，提
高自主创新能力，提升技术水平，继续调整产品结构，保护生态环境和资源节约。根
据“十三五”发展规划，到2020年，农药原药企业数量减少30%,其中销售额在50亿元
以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农药生产企业有30个。国内排名前2
0位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的70%以上。建成3-5个生产企业集中
的农药生产专业园区，到2020年，力争进入化工集中区的农药原药企业达到全国农药
原药企业总数的80%以上。培育2～3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企
业集团。
2020年初，农业农村部办公厅印发《2020年农药管理工作要点》，鼓励企
业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。
2、农药行业关注度越来越高，监管越来越严格
随着中央出台“一号”文件、新《环境保护法》以及农业部出台的《农药
使用量零增长行动方案》、《农作物病虫害防治条例》、《农药管理条例》、《农业
部关于加强管理促进农药产业健康发展的意见》等一系列政策文件和法律法规的实施
，给农药生产企业提出了更严格的要求。
3、研发技术竞争与市场渠道竞争并存的竞争态势
目前，从农药行业的战略和格局来看，农药行业的市场竞争主要表现为研
发技术竞争和市场渠道竞争。
农药行业的研发及技术竞争主要来自于两个方面：一是新药创制及产业化
；二是生产环节中工艺技术的突破和优化。经过多年发展，我国农药行业从仿制阶段
向创制阶段发展，尤其是行业内大型企业，为提高市场竞争优势，在各自细分领域不
断加强研发投入，形成自身的产品研发和创新能力。促使农药生产企业加速开发高技
术产品，淘汰落后产能，加快培育新的战略性增长点，大力发展高效低毒农药、药肥
一体化产品、生物农药等产品。
当下，我国农药企业大致可分为原药企业和制剂企业两大类，原药企业的
竞争在于产品质量和生产成本，制剂企业的竞争在于品牌和渠道服务。农药制剂企业
除重视产品药效等品牌因素外，也要注重植保技术的推广运用及用药的指导与服务。
良好的药效与性价比、多品种供应能力等品牌因素，植保技术的综合解决方案、贴近
终端的营销网络等渠道因素构成农药制剂企业的主要竞争要素。随着我国农业经营业
态的不断变化，农业渠道综合化服务成为农药企业至关重要的竞争手段。
行业发展趋势分析
近两年来，农药行业发生了很多变化，如新农药管理条例颁发、环保督查
全面执行、作物综合解决方案、药肥一体化、原药整体涨价等，变化已然成为新常态
。农药行业正在发生蜕变，从销售产品走向增值服务，从渠道开拓转变为作物技术种
植，从简单产品营销走向作物种植解决方案，从同质化无序竞争走向差异化的寡头竞
争。
1、农药品种、剂型结构不断优化，高效、低毒、环境友好、水性化新型环
保农药将快速增长
随着经济发展水平和模式的转变，全社会的环境保护和食品安全意识不断
加强，使得环保治理要求和力度日益提高。我国积极响应全球对于高毒、高风险农药
的禁用、限用管理措施，农业部等相关主管部门历年来陆续发布了多项关于禁止和限
制使用农药的公告，加快淘汰剧毒、高毒、高残留农药。随着农药使用及管理政策日
趋严格，传统的高毒、低效农药将加快淘汰，高效、低毒、低残留的新型环保农药成
为行业研发重点和主流趋势，农药剂型向水基化、无尘化、控制释放等高效、安全的
方向发展，水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、缓控释剂等新剂型加快研发和推广。高效
、低毒、水性化、环境友好的农药新产品的推广将有效促进农药行业产品结构的优化
调整，在满足农业生产需求的同时降低对于环境的影响。
2、农药企业研发投入将不断增加，逐步形成并完善自主创新体系
多年来，在农药领域的国际分工中，虽然我国已成为农药生产大国，但目
前绝大部分农药品种仍为仿制品种。我国大部分农药企业仅扮演代工角色，将中间体
合成为原药后出口到国外发达国家，由国外农药巨头加工、复配成品牌农药制剂向全
球销售。农药行业的利润大部分被国外农药巨头通过上游专利创制品种的垄断优势和
下游的制剂营销网络优势及品牌优势占据。为提升我国农药行业的国际竞争力，近年
来，在国家、地方和企业的共同努力下，通过充分发挥产学研结合的协同作用，应用
组合化学等高新技术方法，相关企业成功创制了一批具有自主知识产权的农药新品种
并取得了国内外专利，30多个创制品种进入了国内外市场，累计推广面积3亿亩以上
，部分产品的销售额超过2亿元，“十二五”期间累计收入达到10亿元以上（数据来
源：《农药工业“十三五”发展规划》）。此外，主导品种和中间体绿色生产工艺开
发、生产装备的集成化和大型化、工艺控制自动化、水基型剂型加工技术等共性关键
技术已成功应用于农药工业化生产，促进了产业结构和产品结构调整。
未来随着我国农药行业集中度的提升，我国农药企业的研发投入将进一步
提高，有利于企业提高自主创新能力、完善自主创新体系，使我国农药行业向新药创
制和生产中高端产品的方向转移，切实增加农药产品的科技含量和产品附加值，带动
我国农药行业的技术进步，提升行业竞争力。
3、行业整合加速，继续向集约化、规模化方向发展
我国农药行业经过多年的发展取得了长足的进步，但产业集中度低、低水
平落后产能过剩、环境污染等问题依然存在，未能形成规模经济优势。随着行业竞争
的加剧、资源和环境约束的强化以及相关产业政策的引导，我国农药行业正处于产业
结构调整和转型时期，行业整合加速，继续向集约化、规模化方向发展。继2010年公
布的《农药产业政策》及2012年公布的《农药工业“十二五”发展规划》后，2016年
公布的《农药工业“十三五”发展规划》继续引导和推进农药行业的整合，将产业组
织发展目标明确为：到2020年，培育销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企
业集团2～3个，销售额在50亿元以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农
药生产企业30个，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国农药总销售额的
70%以上。
借鉴国外农药行业发展路径，通过兼并、重组、股份制改造等方式组建大
型农药企业集团，推动形成具有特色的大规模、多品种的农药生产企业集团，推进行
业向集约化、规模化发展，是我国农药行业提质增效，调整和优化产业布局，推动技
术创新产业转型升级，实现做大做强的必由之路。未来一段时期，在产业政策、环保
压力、行业竞争、准入门槛等因素的推动下，国内有望出现一批具有规模优势、产品
结构合理、具备自主创新能力、符合环保要求及产业政策的龙头企业。随着产业集中
度的提升，我国农药行业的组织结构和布局将更趋优化，产业分工和协作更为合理，
一批具有核心竞争力的产业集群和企业群体逐步形成，并成为我国农药行业的主导力
量，有效提升我国农药企业及行业在全球市场中的竞争力。
4、农资企业联合协作将成为趋势
随着中国种植模式的变化，农村土地流转规模的提高以及供给侧改革的不
断推进，未来农资行业渠道模式一定是：种子、肥料、农药、农机、金融等深度融合
的集成化的服务模式，各类农资企业逐渐摆脱单打独斗的局面，选择与上下游企业进
行深入合作。多方的深入合作有助于延长企业产业链，整合上下游资源并缩减成本。
国际巨头方面，孟山都与拜耳、杜邦与陶氏化学及中国化工与先正达等并购整合，推
动了全球农化企业新的竞争格局。
目前我国有农药登记的境内企业达两千多家，产品同质化严重，恶性竞争
激烈。未来，随着我国农业种植结构的进一步调整，高品质、高附加值的农业生产活
动将逐渐成为趋势，种植户所需要的将不仅仅是单一的产品供给，而是集成的农化综
合服务。因此，积极贴近市场需求，抱团发展是大势所趋。
(二)公司发展战略
公司战略定位：农业全产业链专业服务平台，是指以聚焦主业为战略根基
，以产业链纵深为提托，以专业化服务为路径和价值转化方式的命运共同体。根据未
来发展的布局，公司战略细分为七大战略：人才发展战略、技术领先及持续创新战略
、高效运营战略、国际市场开拓战略、原药可持续发展战略、作物技术服务战略、产
业链布局战略，七大核心子战略是公司达成目标的重要支撑。
1、人才发展战略：努力营造温情工作环境，提升员工幸福指数；打造专业
人才梯队，形成自我造血功能；树立文化自信，铸牢海利尔灵魂；关注公益事业，感
恩回报社会。
2、技术领先及持续创新战略：造就一批国内外一流的研发团队，配置一流
的研发装备，储备具有前瞻性的新化合物和技术；重视制剂的差异化创新；建设智慧
型工厂，打造智能化车间；做到工艺技术和工程技术国内领先；实现技术层面有话语
权、价值层面有发言权、市场层面有定价权。
3、高效运营战略：固化核心骨干、固化供应商、固化原药制剂合作伙伴，
坚持“从客户中来，到客户中去”的端对端服务，对标国际一流企业，建设流程化组
织，快速满足客户需求。
4、国际市场开拓战略：打造一支有灵魂有血性的国际市场运营团队，打造
国际贸易行业标杆，加强与跨国公司的战略合作，加快国外分公司的经营布局，强化
国外产品登记，努力实现登记、推广、服务、团队运营本土化。
5、原药可持续发展战略：做精做强现有吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲
维盐、丙硫菌唑、噻虫胺、噻虫嗪、呋虫胺等产品；将恒宁工厂建设成为智能化、绿
色化的原药生产基地；形成完整的QHSE体系，有效运行达到一流跨国公司水平；逐步
加大新化合物研发力度，争夺新化合物的全球话语权。
6、作物技术服务战略：坚持以作物为原点，完整的产品线，解决用户痛点
，提质增产增收；由作物单一靶标或物候期防治到重点作物全程解决方案服务；建立
健全实施客户满意度评价体系；为客户创造价值，真正推动企业和客户共发展、共赢
。
7、产业链布局战略：加大现有储备战略原药产品的投资转化，丰富原药品
种，扩大原药制剂一体化战略优势；布局农业全产业链，丰富产业结构，补己之短，
发挥优势；积极进行产业基金的参与及外延拓展；寻求跨行业(生物制药)的投研培育
；适时开展财务性投资。
(三)经营计划
2021年公司的指导思想为：“客户满意是检验海利尔人工作的唯一标准”
，工作方针为：“保安环、重品质、建团队、勇担当、争订单、强服务”。2021年，
公司的工作重点如下：
1、人文发展板块
通过优化人力资源管理，做实师带徒工作，建设科学有效的人才梯队建设
体系，扎实落地人才梯队建设，不断给员工赋能，助力员工成长，实现人才内生增长
，稳健团队，提升企业的组织能力和人员效能。同时，积极践行人文关怀，让发展有
质量、让企业有温度，提升员工的归属感和幸福感，打造实现“幸福企业”。
2、技术领先及持续创新板块
研发中心是海利尔创新成长的关键，新化合物研究所要持续加大开发合成
新化合物；分析检测所要完成检测研发各部门、各子公司抽检及集团国际业务中心等
送检样品；制剂所要确保上市新产品100%顺利投产；环保研究所要协助海利尔、奥迪
斯、凯源祥工厂满足三废排放要求，参与完成恒宁三废处理方案等工作；新技术研究
所积极推进储备产品的小试和中试研究，协助在建项目的试生产工作，完成工厂在产
原药与制剂三废减排及处理等。
3、高效运营板块
2021年要加大生产设备的提升效率升级改造，提升人均产出，实现快速反
应、高效运营，保质保量助力销售。优化、固化供应商，建立高标准的质量管理模式
，实现行业质量标杆目标，提供值得客户信赖的高质量产品。确保物流准时到货，尝
试外仓设立。
4、国际市场开拓板块
要积极应对国际经贸摩擦、争取更多话语权、提高运用国际经贸规则的本
领，充分利用国际业务中心平台优势，以产品资源为载体，拓宽产品供应及销售渠道
：原药方面，利用原有自产原药和新上原药进行全球多渠道、稳定销售与优化布局；
制剂方面，在一些国家复制国内制剂营销模式，紧跟当地农化需求，加快产品迭代与
更新；肥料、中间体等，要克服短板，争取新突破。要继续加强海外自主登记，打造
海利尔国际品牌。持续完善客户网络建设，拓宽国际业务渠道，提升与跨国公司合作
的广度、深度，加强全球优质客户深度维护，积极开发新潜力客户，提升国际影响力
。
5、原药可持续发展板块
2021年，对于原药而言是关键之年。山东海利尔、凯源祥、恒宁要紧紧围
绕“安全是天，环保是地”的生存理念，大力降本增效、降低三废，加快新项目建设
和投产进度，确保全年各项目标任务的完成。
6、作物技术服务板块
随着土地流转加快，经营模式转变，“大技术、小商务”成为主流趋势。
国内制剂营销要打造大的技术服务团队，商务人员优化为精兵强将，以技术带动商务
。要扮演好“田间医生”的角色，用更好的技术服务增加客户“敬佩感”，提升客户
“信赖感”，获得自身“成就感”。做好核心作物的样板市场、样板客户和核心店建
设；做大自产原药的对应制剂产品，做强战略大品，抓好新产品上市和差异化立项；
做强质量，真正帮客户和农户快速解决问题。
7、产业链布局板块
2021年，要协调好“主业”和“延伸”的关系，在巩固传统业务优势的同
时，积极投资与外延，通过滕润翔检测评价中心、海利尔合作社等，整合资源做好产
业链延伸；通过资本手段，积极筹划开展兼并收购，实现优势放大。
(四)可能面对的风险
1、安全生产、环境保护风险
公司主要从事农药制剂及原药、中间体的生产，部分原料、半成品或产成
品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音
。尤其是原药和中间体生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着
因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故并造成经济损
失的风险。随着国家经济增长模式的转变及新《环境保护法》的实施，国家及地方政
府对环保要求越来越严格，同时对企业执行环保法规的监管力度也在加大。如果在生
产、经营过程管理控制不当或不可抗力等因素，易发生安全、环保事故，给公司财产
、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。
应对措施：把安环工作作为企业生产经营的第一要务，不断完善体系和制
度建设，全员参与，防患未然，把预防为主放在各项工作的首位。不断加强对安全生
产的综合管理和日常监督检查，狠抓安全生产责任制、安全宣传教育、落实安全责任
追究、事故隐患排查整改等各项工作。加强危险源、环保风险点的识别与控制，全面
加强现场管理，提升装置本质安全水平，建立健全事故预案、应急处理机制，加强员
工队伍建设，提升职业素养和责任意识，科学从严管理，实行从项目建设到生产销售
的全过程风险控制。
2、农药原药产品价格波动和生产不稳定风险
公司农药原药产品受产品市场需求、上游石化产品价格波动、环保压力，
以及行业竞争激烈程度等因素的影响，价格波动较大。同时，由于新产品和新生产工
艺一直处于不断成熟和完善的过程中，且外部生产环境及压力加大，生产具有不稳定
风险。
应对措施：公司将不断加大技改研发投入，定期邀请外部专家进行指导改
进和检修改造升级，不断降低生产成本，减少三废产生量，提高原药产品的盈利能力
和竞争力。公司采购部人员对原材料价格的变动进行监控，分析其价格的走势，及时
汇总分析，为公司经营决策提供建议。另外，公司在加强与国内客户合作的同时，积
极开拓国外市场。
3、上游原材料供应及价格波动风险
公司原药及中间体业务与上游基础化工行业关联性较强。公司原药及中间
体生产所需的基本原料包括各类化工产品，石油等基础化工产品价格波动直接影响公
司原药及中间体业务的生产成本，进而影响产品的毛利率变动。面对的上游原材料市
场环境不稳定、价格波动较大，给生产经营带来了一定难度；相关原材料价格的频繁
和大幅波动，会影响原药及中间体产品经营业绩。公司农药制剂产品生产所用各类原
药、助剂（溶剂）、包装物等原材料种类众多，每类原材料耗用占比均较小，价格变
动趋势各异。部分原药可能会因为其上游原材料价格波动，或者市场供求关系变化，
而出现明显的价格波动，进而影响公司农药制剂产品的经营业绩。同时，农药生产的
季节性比较明显，导致原材料采购存在明显季节性，旺季紧张、淡季宽松。随着公司
经营的农药品种增加和生产规模的扩大，对原材料需求量将不断上升，如果公司不能
及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应，出现原材料成本
季节性上涨或原药缺货，或对原药市场行情判断失误，也会导致公司盈利能力下降。
应对措施：公司采取集中采购，提高议价能力；加强比价采购和采购价格
核查；加强原材料质量监控；加强与重要供应商开发与合作，优化供应渠道与运输渠
道，降低原材料成本与物流成本。
4、市场竞争风险
公司所处的农药行业市场竞争较为激烈。目前我国农药生产企业数量较多
，整体规模不大，市场集中度较低；同时，由于缺乏较强的自主研发和创新能力，导
致农药产品的同质化情况较为严重，产品差异化竞争缺乏，使得农药企业往往采取以
价格为主的市场竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，国际农药行
业巨头积极进入国内市场，挤占市场份额，加剧了国内农药行业的市场竞争程度。
应对措施：不断加大研发投入，重点发展高效、低毒、低残留、环境友好
型农药制剂，实现产品的差异化；加强品牌推广、技术服务和渠道建设，深化与县级
经销商、农业合作社、家庭农场及种植大户等合作，提升终端销售市场的服务；巩固
国内市场，开拓国外市场；不断研发和开拓原药品种，突出农药制剂、原药和中间体
一体化优势；定期技术改造，不断降低成本和三废产生量，增强盈利能力和竞争力。
5、未来产能扩张风险
未来，公司加大储备项目的施工建设，生产能力将得到进一步提升，虽然
公司对新项目建设进行了深入的研究和严密的论证、组织，但宏观经济和环境政策的
变动、竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化以及营销渠道的开拓等因
素都会对项目的投资回报和预期收益产生影响，在项目竣工投产后，短期内市场推广
有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险，同时存在因固定资
产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。公司未来储备项目的产能扩张同样
也或受上述因素的影响。
应对措施：及时了解掌握国家宏观政策变动及行业政策动态，适时跟进市
场行情，加强多类型、多品种的产品储备，必要时及时调换项目建设。同时，不断加
强工艺改造提升，增强产品的竞争力。
6、行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，针对
农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，并且随着
行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以确保农业生产
和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发展。行业法律法规
和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品销售等生产经营活动产
生直接影响。
应对措施：密切关注农药和化工行业政策改革和发展变化，积极收集、分
析、研究国家的宏观及微观政策；主动与农药相关主管部门沟通协调，积极推动和落
实农药行业变革的前期工作。
7、汇率波动风险
外汇市场剧烈波动，人民币汇率也存在较大的不确定性，随着未来公司产
品出口比例不断增加，出口业务比重将越来越大，公司出口产品报价及结算以美元为
主，人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。另外，世
界经济发展不平衡，贸易保护主义有抬头趋势，外贸环境若出现恶化，比如：目标国
家经济衰退、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务，最
终影响公司整体业绩表现。
应对措施：公司将积极采用开展外汇套期保值业务等手段规避汇率波动损
失，实时关注国内外政策变化，有预见性对市场做出判断；公司将加强国际贸易和汇
率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；
加快开拓和培育新兴国际市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上，2020年6月
第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产，2020年9月丙硫菌唑原药项
目已进入试生产，同时开发筹划第三代烟碱类杀虫剂原药呋虫胺，并积极建设青岛恒
宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期），从而进一步
深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略，实现农药制剂业务与原药业务互相补充
、互相促进，有利地削弱原药的周期性波动风险，充分挖掘“化工产品→中间体→原
药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会，提高了公司整体的抗风险能力和盈
利机会。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬
高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，同时还是科学技
术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”，为农业部农
药研发重点实验室建设依托单位。公司研发中心成立于2003年，先后被认定为“青岛
市企业技术中心”、“山东省企业技术中心”和“国家级企业技术中心”，2013年,
公司被农业部认定为“农业部农药研发重点实验室”；公司海洋生物源农药及环境友
好型制剂国家地方联合工程研究中心（青岛）获国家发改委批复。2013年，公司经人
力资源和社会保障部批准设立“博士后科研工作站”。目前，公司研发团队人员近30
0人，研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、项目、登记、工艺等农药研发所有
环节，可同时从事新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂
型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析、项目对接及验收、产品登记等研发工作，
是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末，公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善，公司拥有232个农药
登记证，奥迪斯拥有168个农药登记证，山东海利尔有60个农药登记证，凯源祥持有7
8个农药登记证，海阔利斯持有61个农药登记证，涵盖了杀虫剂、杀菌剂、除草剂等
制剂和原药。同时，公司拥有7个肥料登记证，奥迪斯拥有3个肥料登记证，凯源祥拥
有3个肥料登记证，涵盖含氨基酸水溶肥料、大量元素水溶肥料、、中量元素水溶肥
料、微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司定位为第三方检测平台，目
前已经农业部批准认定为农药登记试验单位，并已取得CMA计量认证证书、CNAS实验
室认证证书。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司一直视药效和产品质量为生命线，本着“品质铸就品牌”理念，将提
高药效和产品质量作为公司研发和生产的着眼点。公司通过严格的质量追踪体系、完
善的技术营销和服务营销体系，通过持续地田间地头技术服务和“套餐”服务措施，
在种植户、零售店和经销商中树立了良好的口碑，培养了“海利尔”、“奥迪斯”等
系列农药行业领先品牌。公司连续多年荣获中国农民最喜爱的农药品牌的荣誉。
报告期内，公司还积极布局海外市场并取得一定的成果。目前公司已取得
澳大利亚、新西兰、玻利维亚等57个国家1000多个产品的支持登记和自主登记，正在
哥伦比亚、多米尼加、肯尼亚等70多个国家进行支持登记和欧盟、美国、加拿大、巴
西、缅甸的自主登记。公司已完成海利尔缅甸公司、海利尔菲律宾公司和海利尔柬埔
寨公司等公司设立的工作，目前正在进行巴西等境外分支机构等主体设立的规划和实
施等。
未来，公司会坚持主业发展，强化双轮驱动（农药原药与制剂上下游一体
化、国内与国际同时布局），坚定“农业全产业链专业服务平台”的发展战略，拓宽
产品维度，丰富业务渠道，不断增强综合竞争力，促进公司高质量发展。
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