603385惠达卫浴资产重组最新消息
≈≈惠达卫浴603385≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务
公司始创于1982年，2017年4月5日在上海证券交易所正式上市，总部位于
河北省唐山市。目前，公司在国内拥有唐山和重庆两大核心生产基地，主要生产卫生
洁具、陶瓷砖和整体卫浴等产品，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋
浴房和浴室柜，陶瓷砖主要包括内墙砖和地砖等。根据中国证监会2012年修订的《上
市公司行业分类指引》，公司生产的卫生陶瓷、浴缸浴房、陶瓷砖和整体卫浴属于“
C30非金属矿物制品业”，五金洁具属于“C33金属制品业”，浴室柜属于“C21家具
制造业”。
公司拥有“惠达”、“杜菲尼”两大自有核心品牌。多年来，公司始终坚
持以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，凭借强大的设计研发能力、丰
富的产品组合能力、敏捷的供应链管理能力、全面的营销网络布局以及精准的品牌战
略定位，为全球消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案，在国内外卫浴行业中建立
起良好的企业形象。
（二）公司经营模式
公司的经营模式分为OBM、OEM、ODM以下三种。
1.研发模式
公司设有创新研发中心，负责协调和统筹公司产品和技术的开发管理工作
。创新研发中心以技术领先、设计领先、客户满意度为创新驱动，通过市场调研、销
售分析、竞品分析、客户反馈等形成以市场及客户需求为导向的研发战略。公司在新
产品开发前充分做好市场调研和需求评估工作，整合行业优质供应商资料，选择最优
供应商，并结合销售部、采购部、生产部对新产品材料、成本、效果、销量进行评估
，保证新品以最优品质面向消费者。公司建立了先进的企划、设计和技术研发管理体
系，研发效率显著提升研发水平和创新能力达到行业领先水平。
公司在唐山、北京、佛山三地设有研发中心，拥有众多技术研发工程师和
设计团队，并与德国顶级设计师团队达成战略合作，可满足新产品研发、临时性设计
及延伸的任务需求；同时为保证产品符合个性化需求，公司提供产品定制服务，形成
套系化、渠道化、风格化、不同尺寸的定制产品，保证产品竞争力。
公司始终坚持自主研发，掌握多项核心专利，在行业内率先推出燃气恒温
、太阳能恒温、防水锤冲击阀芯、防溢水装置等，其研制的智能卫浴系列产品，让消
费者感受到智能、安全、健康与舒适，成为行业内绿色、健康、洁净理念的引导者。
2.采购模式
公司实行集团化采购管控，按照原材料、工程、生产设备、OEM和ODM产品
等业务类型建立专业采购职能部门。对于大宗原材料，公司与主要供应商建立了长期
合作关系，议定长期价格并对关键原料进行集中采购建立战略储备；对于及时性零部
件、辅料、包装材料等，根据具体需求综合考虑价格、质量、交期等因素实时采购；
对于工程项目、生产设备等业务类型公司采取招标采购模式。
公司建立了有效的供应商评估、考核管理机制，对合格供应商名册定期更
新、优胜劣汰。必要时，公司会组织技术研发、品质、生产、采购等部门成立跨部门
评价小组，根据采购物料的重要程度，对供应商的产品质量及品控、价格、服务、技
术研发、生产等能力进行综合审查，选出最优质供应商，为生产的稳定性提供有力保
障。
3.生产模式
公司在生产方面以自主研发生产为主，外协加工为辅，重视“以销定产”
，借助数字化、智能化手段，全面落实精益生产管理理念。
在自主研发生产方面，供应链中心根据销售部门提供的订单数据和市场数
据进行预测研究，结合公司整体的生产能力制定年度和月度生产计划，并负责生产计
划的跟踪和管控，生管部根据经审批的生产计划、正式订单和成品库存量等情况制定
具体生产实施方案。在生产过程中，公司大量采用高压注浆成型机、机器人施釉、机
器人修坯、自动装卸窑、AGV、自动化生产流水线、机器人装箱码垛等生产设备，降
低人工劳动强度，提高自动化、智能化水平。同时，公司对订单完成率、库存周转天
数、呆滞品和超交期产品的占比等指标进行KPI考核，对每一道工序进行严格管控，
切实做到精益生产、精细管理。
在外协加工方面，主要涉及的产品包括五金洁具、陶瓷砖、淋浴房及智能
便盖。公司通常选择加工能力位于市场前端、信誉良好的企业作为外协厂商，并对外
协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行实地考察。此外，公司针对外
协产品提前设定品质标准，并严格要求外协厂商按标准进行加工生产，以确保外协加
工的产品质量，产品验收合格后方可通过本公司销售部直接对外进行销售。
4.销售模式
公司的销售模式主要分为零售模式（C端）、通过精装地产商间接服务于消
费者的大宗业务销售模式（B端）和通过全国知名家装公司间接服务于消费者的家装
模式。公司在充分结合目标市场特点、客户需求等综合因素的基础上，选择适当的销
售模式。具体如下：
（1）零售渠道：零售销售模式以零售经销商销售为主，公司与经销商签订
合同，给予经销商在特定区域使用公司统一的商标、品牌销售产品的权利，由经销商
通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。同时，公司在重要销售领域和空白
市场成立子公司或旗舰店，一方面能够为消费者提供优质便捷的服务，另一方面可以
更好地了解消费者的需求，进而为公司的发展提供有力保障。此外，随着电子商务的
兴起，公司在天猫、京东设有网上旗舰店，通过小米有品、唯品会、拼多多、抖音等
电子平台销售公司产品，形成线上线下相结合的零售模式。
（2）大宗业务销售模式：大宗业务主要为以下两种形式，一是工程经销商
模式：公司下派专业人才到各个省市，组织当地优秀的零售和工程经销商，形成专业
的团队，与当地的工程项目开展合作；二是与龙头地产公司建立战略合作关系：公司
直接与大型地产公司签署战略协议，直接向房地产开发商等工程客户销售产品。
（3）家装模式：公司直接与全国性的家装公司签署战略合作协议，通过直
营公司或者经销商向客户提供产品与服务，公司统一负责业务开拓与管理工作。
（三）卫浴行业发展情况
1.卫浴行业概述
作为“十四五”开局之年，2021年上半年，在以国内大循环为主体，国内
国际双循环相互促进的新发展格局下，国民经济持续稳定恢复，稳中加固、稳中向好
。根据国家统计局初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同
比增长12.7%；全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，制造业增长17.1%。随着一
系列扩内需促消费政策持续发力，消费市场稳步恢复，卫浴行业也实现了恢复性发展
。
从行业内来看，随着“十四五”规划纲领中“加快数字化发展，建设数字
中国”的提出，卫浴行业加快了数字化发展的进程，卫浴企业一方面通过借助互联网
手段，积极推动渠道变革，另一方面加大智能化产品的研发投入力度，提高智能化生
产制造的应用水平。2021年国务院政府工作报告中明确指出，要扎实做好“碳达峰”
“碳中和”各项工作，在此背景下，卫浴企业需要与时俱进，优化产业结构和布局，
加快淘汰落后产能和工艺，积极构建绿色低碳产业链。与此同时，新冠疫情的冲击，
致使部分中小企业难以为继，“马太效应”持续增强，行业集中度也将进一步提高。
从消费者角度来看，随着消费结构的升级，以消费提质升级助推高质量发
展的趋势愈发明显，服务型消费需求快速增长，消费者将更加青睐健康环保、科技智
能、整装定制的卫浴产品。未来卫浴企业将进一步从研发设计、品牌宣传、品质服务
等维度提升企业综合实力，同时加快推进传统经销商向品牌服务商转型升级，稳步实
现高质量发展。
2.房地产行业概述
国内卫浴行业发展与房地产行业具有一定的相关性。房地产行业作为卫浴
行业的重要下游行业之一，其商品房的预售模式为“拿地-开工-预售-竣工-交房结算
”，而卫浴的需求发生在交房前后，主要涉及到开发商交付精装房的大宗业务、开发
商交付毛坯房后的零售及家装业务。
报告期内，中央继续坚持“房住不炒”和“稳地价、稳房价、稳预期”的
政策基调，短期以抑制需求端政策为主，中长期增加供应调结构，促进房地产市场平
稳健康发展。国家统计局数据显示：2021年1-6月商品房销售面积88635万平方米，同
比增长27.7%；房地产开发企业土地购置面积7021万平方米，同比下降11.8%；土地成
交价款3808亿元，下降5.7%。由此可见，国家“三条红线”和“两集中”等调控政策
的相继出台，对促进房地产行业平稳健康发展的作用逐渐突显。
目前，我国已经处于城镇化进程的中后期，一线城市的新建住房市场趋于
饱和，房地产行业逐步迈入存量时代。“十四五”规划纲要的提出，开启了全面提升
城市品质的新篇章，城市更新作为当前城市存量发展的重要路径。未来，大量的存量
房装修、二手房以及家庭的二次装修等市场需求将会日益提高，对于卫浴企业发展具
有深远意义。
二、经营情况的讨论与分析
2021年以来，随着国内新冠疫情得到有效控制，消费市场逐渐复苏，行业
回暖趋势明显。公司在做好防疫工作的同时，以积极、稳健的态度回应市场变化。报
告期内，公司主要经营情况如下：
（一）主要经营数据
报告期内，公司实现了营业收入17.43亿元，同比增加32.38%；归属于上市
公司股东的净利润11,180万元，同比减少12.94%。
1.分渠道收入贡献情况
2.分产品收入贡献情况
（二）坚持自主创新，提升企业核心竞争力
公司坚持以市场需求为导向，坚持自主创新，做到始于颜值、忠于品质。
公司致力于提升产品创新能力和技术研发能力，聚焦智能坐便器、浴室柜、浴室五金
等全品类卫浴产品，以及阳台柜、晾衣架等配套产品的研发生产。在当下新冠疫情常
态化的背景下，公司研发了LED紫外线杀菌智能产品、免触感应产品和自动消毒产品
等；为提升客户舒适体验，公司研发了便捷操控产品、方便收纳产品及感应给皂产品
；同时关注社会老龄化趋势，公司布局研发了监测健康智能产品、适老配件等。报告
期内，完成新产品设计165款，获得了德国红点、IF等多个奖项；新开发安全角阀防
水锤冲击等一批核心技术，攻克了行业难点。截止2021年6月30日，公司有效专利共
计615项，其中报告期内新授权专利150项。此外，公司在上半年新申请专利124项，
其中发明专利16项，外观设计59项，实用新型49项。公司累计参与编写现行有效标准
37个，其中国家标准13个。
公司始终重视技术创新，提升高新技术企业核心竞争力。报告期内，公司
研究开发费用投入为7752.72万元，占营业收入4.45%，同比增长45.51%。通过投入大
量的研发费用开展研究开发新项目，以客户需求为出发点，实现客户价值为最终目标
，提升公司未来发展的竞争能力。
（三）聚焦5G智能，推动企业数字化转型
近年来，“5G”技术与工业经济的深度融合，为工业数字化、网络化、智
能化发展提供了新的实现途径。公司紧随社会发展步伐，致力于建设工业4.0智能化
卫浴生产线，打造“惠达5G+数智化工厂”。2018年，公司开始筹建智能家居（重庆
）项目，2021年3月28日，重庆一期工程正式投产。该项目集数字化、自动化、规模
化以及柔性生产等先进技术与理念于一体，在高压注浆成型车间、施釉车间、烘干车
间、修坯车间、隧道窑、打包、仓储等关键位置，采用机械手臂、AGV、RGV等形式工
作，实现了无人化生产，进一步提升了产品生产效率。此外，公司自主设计5G+系统
的数字化看板，可实时监测产品状态、质量情况等信息，能够有效提升产品合格率，
将精益生产、降本增效落在实处。“惠达5G+数智化工厂”的全速推进，将在产能提
升、效率精进、节能减排等方面取得突破性进展。
公司以数字化管理平台为信息支撑，报告期内，公司根据年度规划和实际
需求，不断提升公司整体运营效率和业务创新能力。在运营优化方面，公司CRM客户
管理系统、MRP物料需求计划项目、MES生产数据系统、售后服务系统等项目顺利推进
。在业务创新方面，定制阳台柜、定制浴室柜、终端巡店等信息化系统项目都已经启
动，持续推进全价值链数字化转型。
（四）推动营销变革，实现业绩稳步增长
销售强则企业兴。2021年上半年，公司集中资源，从优化渠道、聚焦市场
、提升品牌等方面着手，推动营销变革，努力实现全面协调发展。
1.国内营销提速前行。报告期内，国内营销创新举措，助力终端销售发展
，实现业绩稳步增长。
在零售渠道方面，加快门店建设，升级门店、广招新商。报告期内，公司
“惠达”品牌在空白市场新开门店112家，门店升级改造108家。截止2021年6月30日
，公司“惠达”品牌拥有境内门店总数为2323家，总面积43.80万平方米，其中“惠
达”品牌卫浴产品门店1900家，总面积34.39万平方米；“惠达”品牌瓷砖产品门店4
23家，总面积9.41万平方米。
在工程渠道方面，公司深耕工程项目，以“1+5”工程基地模式为依托，促
进资源共享，提升工程应对效率。目前，公司已与碧桂园、融创、保利发展控股、金
地集团、康桥地产、首创置业、万达地产等知名地产达成了战略合作。
在家装渠道方面，随着行业整合加剧，聚焦头部装企、深耕家装渠道是大
势所趋。报告期内，公司依托“惠达”在品牌、营销、研发、设计、制造、服务等方
面的优势，从战略高度全面布局家装渠道，优先启动核心城市家装业务，以专业团队
进行赋能帮扶，以灵活的合作模式、差异化的专属产品、健全的组织保障等为装企提
供良好的合作环境。2021年上半年，公司与点石家装、名匠整装、金煌装饰、业之峰
装饰等头部装企签订了全国战略合作，销售增长率大幅提高，下半年公司将全面启动
家装业务，以标杆城市为样板，复制推广，加速布局头部装企。
2.国际销售抗压前行。报告期内，国际销售执行聚焦战略。在全球疫情持
续蔓延的背景下，公司国际销售业务抗压前行，一方面积极开发新客户，与秘鲁、乌
克兰等新客户达成项目合作，另一方面聚焦大客户，增强粘合度，与美国富凯、香港
翠峰、巴基斯坦等一批重点客户销售增量显著；此外，配套销售如浴室柜、五金等均
有所突破。截至2021年6月30日，公司获得美国、加拿大及欧洲等国家产品认证15个
，工厂认证4个。
3.品牌投入持续加强。2021年上半年，公司借助中国国家女子排球队官方
赞助商和大国品牌两大优质IP持续为品牌发展赋能。一是广告投放规模大、频次高，
通过聚焦中央媒体，打造权威背书；亮相上海国际厨卫展，同期召开夏季新品发布会
，展示产品理念及研发实力。二是注重品牌创新传播，开启十城地标跨年灯光秀，借
助新媒体渠道，以新形式传递新形象；重庆5G数智化工厂投产期间，举办媒体开放日
活动，结合大国品牌《为美好智造》高效传播。三是积极参与公益活动，彰显大国品
牌的社会担当，在参与驰援石家庄抗疫、助力体育教育等公益活动中，积极践行社会
责任，深化品牌形象，传播正能量。此外，公司深入贯彻品牌年轻化战略，参与“学
院奖2020秋季创意盛典”颁奖活动，发掘新生代力量，通过年轻人的独特洞察和创意
，为品牌赋能。2021年，公司以品牌价值485.81亿居行业前列，至今已经连续18年被
世界品牌实验室评为“中国500最具价值品牌”。
（五）优化质量服务体系，打造营销链路闭环
报告期内，公司在质量管理和售后服务层面重点推进。
在质量管理工作方面，一是优化质量管理工作，采用“工序+品类”的网格
化质量管理模式，重点管控供应商、进料检验、过程监控、成品检验等流程，优化产
品品类管理，针对重点项目开展管控与改善专案，重点推进，稳步落实；二是提升产
品检测能力，依据公司现有检测设备及检测能力，科学合理调配公司检测资源，着手
建立公司中心检测实验室，为提升产品检测能力，改善产品质量提供支持；三是进一
步提升产品检测质量，建立责任指标和监控指标体系，完善质量管理流程，加强客户
端质量服务，有效对接客户抱怨。
在售后服务工作方面，一是优化服务窗口，建立热线电话、微博、微信、
钉钉等全渠道接入，快速响应用户咨询，提升用户满意度；二是逐步建立公司自主可
控的服务交付体系，对现有经销商服务体系进行升级改造，推动经销商向服务商转型
，同时逐步将卫浴安装业务纳入服务管理体系，为公司建立全渠道服务支撑体系奠定
基础；三是提升服务质量，注重用户服务体验，提高用户满意度，推动二次消费和口
碑传播。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.房地产调控风险
房地产行业是公司主要的下游客户之一，近年来，为了抑制房价上涨过快
，国家陆续出台了各种房地产调控政策，致使房地产行业持续面临销售调控、拿地难
度上行、融资渠道持续紧缩的局面，预计将会加剧房地产行业资金压力，致使房地产
行业增速放缓，从而传导至卫浴行业，可能使公司的产品需求随之下降，公司存在业
绩下滑的风险。
面对上述风险，公司将持续加强研发力度和数字化营销网络的建设及市场
推广力度，通过丰富产品品类、提升产品科技含量以及提高产品质量和服务，进一步
加大市场份额。此外，大量的存量房装修、二手房以及家庭的二次装修等市场需求将
日益提高，公司将会不断优化销售渠道，积极布局大客户营销、家装渠道营销，深耕
零售渠道，优化经销商队伍，以此成为卫浴市场新的需求增长点。
2.汇率风险
公司产品远销海外多个国家，在出口贸易中公司采取的主要外币结算币种
为美元，受美国宽松货币政策，美元流动性的增加会造成美元汇率波动，将影响公司
的盈利水平，公司存在一定的汇率风险。
3.管理的风险
随着公司资产规模及业务规模的进一步扩大，公司人员亦将相应增加，组
织结构和管理体系日趋复杂。若公司的营销服务、资源整合、质量管控、人力资源管
理、财务管理等能力不能适应公司规模迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理
制度不能进一步健全和完善，将会导致相应的管理风险。
对此，公司将持续完善法人治理结构及内控制度，规范公司运作体系，继
续加强专业人才队伍的规划与建设，开展限制性股票激励计划，吸引并留住优秀的管
理人才和技术人才，保证企业持续、健康发展。
4.海外诉讼风险
艾尔斯及美国艾尔斯与美商富凯之间存在相关诉讼，但公司对美商富凯的
销售未受到上述诉讼的影响，双方合作关系依旧较为稳定；同时由于多年来在产品质
量及交付能力上的良好表现，公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主要终端
客户的充分认可，建立了良好的美誉度。但即便如此，仍然不能排除上述诉讼可能会
影响公司与美商富凯之间未来的业务合作，从而给公司在美国和加拿大市场的销售业
绩带来不利影响。
5.应收票据风险
公司因业务发展和授信审批，导致应收票据的金额变大。目前应收票据风
险主要来自企业持有的应收票据在票据规定的兑现期内，可能不能兑现货币资金，使
企业蒙受损失，造成财务风险及法律风险。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年初，新冠肺炎疫情席卷而来，国民经济增速放缓，卫浴行业面临较
大压力。公司在做好防疫工作的同时，快速复工复产，援助火神山、小汤山医院建设
，通过实施品牌策略、积极开展营销、推进项目建设、优化内部管理等方式降低疫情
对公司产生的不利影响。报告期内，公司实现了营业收入32.18亿元，同比增加0.24%
；归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比下降6.58%，扣除长期股权投资转让
的非可比因素，同比增长9.43%。公司本期主要开展了以下工作：
（一）加大传播声量，塑造品牌新形象
报告期内，品牌宣传依然坚持全面发力，多点突破。签约CCTV大国品牌，
成为行业首个拥有“女排+大国品牌”两大王牌IP的企业；联发电影《夺冠》，冠名2
020全国女子排球锦标赛，赞助女排超级联赛，让体育营销成为企业发展的强势助推
器；在云广交会上与总理连线汇报发展情况，获得了国家层面对我们实体企业的最高
认可；公司赞助了热门网络综艺《Beauty小姐》第三季，成为节目指定产品。不仅如
此，公司还进行了影视剧合作的尝试，在电视剧《摩天大楼》进行产品软性植入，随
着该剧的热播，惠达品牌也获得了更多的关注；宣传片《停留》登录央视，户外广告
全面进驻国内核心城市钢铁站点。通过一系列组合动作，惠达品牌在行业内中发出了
前所未有的大声量。
（二）内销复苏增长，外销抗压前行
内外销并举是公司有别于同行业其他企业的一大特征。疫情期间，公司国
内销售与国际销售相辅相成，砥砺前行。按区域及渠道划分，销售的具体情况如下：
1.全面推动新零售，实现线上线下深度融合
突如其来的疫情改变了用户的消费理念和消费模式，公司顺势启动新零售
，让数字化营销与传统线下活动相融合，实现了一系列活动。开展“智净中国、总裁
直播”“乘风破浪、惠姐来了”“夺冠时刻、亿元补贴”等全国营销联动活动，推进
数字化精准引流；与女排现任国家队员丁霞、颜妮及前女排队长惠若琪等人合作，以
线下网点开业联动，线上主题直播等形式，助推终端销售的增长；与海尔、欧普等异
业品牌开启联合直播模式，共享客户资源；与红星、居然KA卖场开展多场联合营销活
动，大幅提升了品牌曝光率。
2.渠道新布局，抢抓新机遇
报告期内，公司在渠道布局和调整方面做了如下举措:
一是升级门店、广招新商。2020年公司重点推行新店、新商、新品战略，
对不符合公司战略发展的门店进行升级和调整,这一举措不仅提升了公司品牌在当地
的形象，更提升了公司产品在当地的销量，稳固了惠达品牌的区域地位。报告期内，
“惠达”品牌卫浴类产品全年新开6.0版本门店329家，空白市场新开门店197家，调
整老版本店型门店354家，其中门店换位置升级调整173家。截止2020年12月31日，公
司“惠达”品牌拥有境内门店总数为2243家，总面积42.71万平方米，其中“惠达”
品牌卫浴产品门店1831家，总面积33.38万平方米；“惠达”品牌瓷砖产品门店412家
，总面积9.33万平方米。
二是聚焦工程，全面布局大客户战略。报告期内，公司加速推进“1+5”工
程基地建设，启动工程经销商，实现资源共享、全国覆盖。公司与富力地产、保利发
展控股、康桥地产、奥园集团、万达集团、远洋控股、首创置业、中昂地产等知名地
产达成了战略合作。此外，正式启动惠达卫浴-新基建产业联盟，助力打造上下游产
业共同利益的合作平台，开启多渠道全方位的战略合作，目前参与机构超过600家。
随着雄安新区重点项目、北京冬奥会项目的重大突破，为2021年的工程销售提供了强
力保障。
三是重组家装，引进人才打造精英团队，加强管理，补齐短板，把渠道做
宽，把市场做活，使之成为新的赢利支撑点。
3.外销抗压前行
国内疫情肆虐期间，国际销售扛起重担，拓市场、抢订单，打开新的销售
局面。三月中旬海外疫情爆发，国际贸易环境复杂多变，公司通过采用线上营销与线
下促销相结合的方式开发新业务来稳定销售，拓展渠道，进而稳定国际业务。
（三）研发设计能力不断提升，自主创新成果丰硕
首先，聚焦年轻消费群体，专注于有颜有品；另外，公司优化品类组合，
着力提升配套份额，定制阳台柜、岩板浴室柜、定制淋浴房等新品不断，“五金星耀
计划”加速推进。
其次，公司国家级高新技术企业、技术创新示范企业均通过复评，与华北
理工联合组建的“河北省产业技术研究院”被科技厅确定为省级研发平台，公司的综
合创新实力得到了政府层面的高度认可；公司申报的《卫生陶瓷工业化与信息化研究
、设计及产业化》项目获评中国建筑卫生陶瓷行业创新奖一等奖。
第三，自主知识产权获取数量再创新高。公司坚持“内外兼修”，在产品
设计研发方面，以市场需求为导向，坚持自主创新。截至2020年12月31日，公司有效
专利共497项，公司累计参与编写现行有效标准36个，其中国家标准13个。
（四）推进项目建设，提高综合实力
报告期内，公司稳步推进项目建设，在提高卫浴产品生产的自动化水平、
保障产品质量的同时，通过提升规模效应，进一步降低生产成本、提高生产效率。
惠达住工积极响应国家《“十三五”装配式建筑行动方案》的号召，致力
于推动整体卫浴智能化、标准化工业革命的发展，为客户提供从整体浴室设计、产品
制造与配套、安装及售后服务为一体的系统化整体浴室解决方案。根据公司业务发展
需要，惠达住工陆续推出瓷砖体系整体浴室产品以及整体厨房产品，在丰富产品体系
的同时，提高市场综合竞争力。
重庆项目一期工程年产80万件智能卫浴产品的卫生陶瓷生产线已经点火试
生产，公司自主开发了重庆智能家居MES系统、PMC排产系统等多个专业化信息管理系
统，助力智能标杆工厂建设，实现了从自动化到智能化的升级。
（五）加速完善智能化、信息化建设，提高公司管理水平
公司致力于设备机械化、自动化研究，采用设备替代人工操作降低员工劳
动强度，历经十多年的发展，装备水平处于行业领先，生产过程中大量采用高压注浆
成型机、机器人施釉、机器人修坯、自动装卸窑、自动化立库、AGV、自动化生产流
水线、机器人装箱码垛、产品RFID识别技术等自动化、智能化生产装备。公司自主研
发的陶瓷智能管理平台可以与各自动化设备无缝对接，打通各个智能立库的信息壁垒
，使公司真正从自动化迈向智能化。
2020年公司信息化坚持以两化融合管理体系标准进行信息化系统的立项、
建设与运维工作，保障信息化管理的科学性、有效性。2020年公司发力数字化转型，
在营销数字化、供应链数字化、协同数字化以及智能制造管理方面取得飞速发展。在
快速发展的同时，公司完成等保三级网络安全认证；公司全面实现终端安全管理、服
务器安全、网络安全、数据安全的安全体系。
（六）注重人才引进，坚持全面培养
公司启动未来三年人才战略规划项目，面向国内外重点大学招收优秀毕业
生，组建管培生团队，为公司中高层管理者谋划人才梯队，实现公司人才战略的全面
升级。同时，公司始终坚持全面人才培养战略。为了更好的开展人才培养、知识萃取
和企业文化传播，公司重构了惠达商学院，重新设计了其中短期发展规划，构建大学
生、后备干部、技术工人的全方面培养机制，不断优化公司的人才梯队结构，储备更
多的青年优秀骨干。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司在2020年度实现了营业收入32.18亿元，较上年同期增加0.
24%；归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，较上年同期降低6.58%；截止报报告期
末，公司资产总额56.50亿元，同比增加18.43%；归属于上市公司股东的净资产36.90
亿元，同比增加8.98%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司的发展愿景是追求卓越，打造具有国际竞争力的一流卫浴产品生产经
营企业，在为股东创造财富的同时，致力于为人类提供更舒适、更健康、更时尚的家
居卫浴环境。
目前，行业竞争的日趋激烈，对于公司而言，既是挑战也是重要机遇，未
来公司将继续按既定战略推进公司运营工作，以“整体化”、“智能化”和“生态化
”为公司布局全球市场的战略导向，提高公司技术创新和产品创新的能力，持续推进
公司信息化建设，在守住原有渠道优势地位的同时，提高工程、电商、家装等渠道的
业务，加强渠道开拓力度，同时强化渠道管理，不断优化管理方式，全面提升公司管
理水平，从而巩固并提升公司的品牌影响力和公司产品的国内外市场份额，最终实现
公司的持续、稳步、健康发展，实现“百年惠达、百亿惠达”的战略目标。
1、整体化
公司是卫浴行业首批国家装配式建筑基地企业。装配式建筑主要通过标准
化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修、信息化管理、智能化应用等来提高
建筑品质，提升居住的健康舒适环境。对于国家构建生态文明起到了重要作用。未来
很长时期，装配式建筑都将保持高速增长，这将有利于公司形成优势产品，推动公司
转型升级，增强核心竞争力，为公司的市场拓展开辟更广阔的空间。
2、智能化
智能化包括制造的智能化和产品的智能化。
制造的智能化通过改进生产技术，提升自动化水平，提高生产效率和品质
，降低生产成本。
产品的智能化则是指除了智能卫浴产品外，还要开发智能家居，未来将实
现和人工智能、大数据与物联网的对接。
3、生态化
公司是最早参与厕所革命的企业之一，并率先提出千县万镇厕所革命计划
。与国内外生态厕所研究机构、专家建立了密切联系。2018年公司参与编辑出版国内
首部《中国厕所革命发展报告》白皮书，主办厕所革命国际论坛，以此为基础，参与
制定厕所革命技术标准，开发具有国际领先水平的生态厕所系统，探索太阳能、风能
等清洁能源与卫生空间产品的结合可能性。成为从厕所革命到卫浴革命的引领者。
(三)经营计划
（一）营销变革，实施全面协调发展战略
营销是连接企业与消费者的重要环节。2021年，公司将从提升品牌、优化
渠道、聚焦市场等方面着手，推动营销变革，努力实现全面协调发展。
2021年公司要继续加强品牌投入，让女排赞助商和大国品牌这两大IP充分
释放动能，为品牌做权威背书；实行多样化、年轻化、精准化的传播策略，为终端销
售赋能；密切关注市场和消费者动态，精准策划消费端推广方案。在增强品牌知名度
与美誉度的同时，打造既有温度，又不乏“时尚、智慧、生态”形象的卫浴品牌。
随着市场环境的发展，公司将更加注重销售渠道的优化。在零售渠道方面
，加强各渠道间的资源共享，积极推动“零售+工程+家装+服务”四位一体的销售终
端管理；加速优化经销商团队，调区域、布新局，厂商协同；注重招商建店，通过专
业培训和支持，激发终端活力；充分发挥大区、省区的区域管控和服务职能，助推经
销商队伍管理理念创新和销售业绩提升。
在工程渠道方面，公司将持续完善运行机制，尽快发挥“区域业务+项目业
务+全国落地组”的垂直、高效协同优势；深挖优秀经销商资源，快速抬升工程渠道
业绩，形成新的支撑；实现项目信息和资源共享，以全品类参与工程合作。
在外销方面，公司将深入执行聚焦战略。集中优势资源，聚焦高潜力市场
，同时寻找疫情严重地区的替代市场。
（二）研发创新，打造核心技术引领企业
2021年，公司将继续坚持研发创新，储备核心技术，不断推陈出新，提升
品牌影响力。加强设计研发系统与销售系统、供应链系统的高效协同，开拓视野，开
展前瞻性研发与设计，立项攻关新材料和智能技术，持续提升自主知识产权拥有量。
同时，分析卫浴产品的流行趋势，掌握新品上市的推广节奏，关注产品的生命周期管
理，与消费者增强互动，与电商合作引流，打造人气爆款产品，持续扩大惠达品牌的
科技影响力。
（三）管理提升，精益改革实现降本提效
面对日益复杂的经营环境，公司管理层将积极应对经营压力，在研发设计
、生产管理、供应链管理、项目建设、质量管理、安全环保及人才培养方面继续实施
精细化管理，持续强化财务管控与运营管理，完善内部资源优化配置及工作流程的把
控，实现降本增效。
（四）智能加速，全面推动数字化转型
疫情加快了数字经济的发展速度，未来，企业数字化水平的高低将直接影
响企业的竞争力。2021年，公司将建立融合、开放的信息化基础架构体系，构建行业
差异化的应用体系和信息安全体系，全面推进营销、财务、供应链、人力资源、客服
等各模块的信息化规划与实施，打通内部各系统间信息孤岛，提高产供销的准确性与
工作效率，提升精细化管理水平，实现人、机、系统的高效集成，切实发挥数字化、
信息化在提升管理效率、提高管理质量上的积极作用。
（五）股权激励计划
加速推动中长期激励机制落地，试点推进核心管理人员、核心技术（业务
）骨干股权激励，
有利于公司管理层及业务技术骨干等人员的稳定，有利于公司长期稳定的
经营发展，将股东利益、公司利益与个人利益有效结合，有利于增强公司团队凝聚力
。
（六）收购兼并及对外扩张计划
公司目前暂无具体的收购兼并计划，但随着公司经营能力的提高，资本实
力的增强和营销区域的拓展，公司将根据发展战略和经营规划，本着对股东负责及对
公司发展有利的原则，选择恰当的时机收购国内同行业企业或跨区域建设生产线，进
一步降低运输成本，扩大市场份额，提升公司竞争力。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济风险
自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况。虽然全
球各国政府密集出台经济刺激政策，稳定经济发展，但是短期经济仍将受到病毒的影
响，经济活动将受到明显抑制。公司的供应商、客户等利益相关方均受到不同程度影
响。随着疫情在全球蔓延，对于公司的海外销售业务以及全年销售业绩可能带来的影
响存在不确定性。
公司在做好自身防疫工作的前提下，积极做好生产经营。公司目前现金流
充裕，可以有效应对疫情影响及经济短期下行的风险。公司会密切关注新冠肺炎疫情
对公司经营计划的影响，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。
2.市场竞争风险
在经济下行、新房销售趋缓、出口存在不确定性等外部环境影响下，中小
型卫浴企业在品牌、渠道、产品质量、服务、管理等多方面不具备与龙头企业竞争的
能力。为了维持生存和发展，部分企业短期可能采取低价倾销，以次充好等策略，导
致行业平均利润率的下滑，从而给公司的生产经营带来不利影响。此外，龙头房地产
商在工程市场具有市场、渠道、品牌等战略性资源，近年来逐步跨界进入卫浴市场，
传统卫浴厂商将面临市场竞争压力。
公司将持续加大研发力度，提升产品科技含量，研发、设计更具人性化、
差异化的产品。同时，积极布局大客户营销、家装渠道营销，深耕零售渠道，优化经
销商队伍，提升惠达品牌的公众知名度和影响力。公司通过提供更优质的产品、服务
以及更知名的品牌，从而保持高于行业平均利润率，提升市场份额。
3.汇率风险
公司产品远销海外多个国家，在出口贸易中公司采取的主要外币结算币种
为美元，受美国宽松货币政策，美元流动性的增加会造成美元汇率波动，将影响公司
的盈利水平，公司存在一定的汇率风险。
4.管理的风险
随着公司资产规模及业务规模的进一步扩大，公司人员亦将相应增加，组
织结构和管理体系日趋复杂。若公司的营销服务、资源整合、质量管控、人力资源管
理、财务管理等能力不能适应公司规模迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理
制度不能进一步健全和完善，将会导致相应的管理风险。
对此，公司将持续完善法人治理结构及内控制度，规范公司运作体系，继
续加强专业人才队伍的规划与建设，开展限制性股票激励计划，吸引并留住优秀的管
理人才和技术人才，保证企业持续、健康发展。
5.海外诉讼风险
艾尔斯及美国艾尔斯与美商富凯之间存在相关诉讼，但公司对美商富凯的
销售未受到上述诉讼的影响，双方合作关系依旧较为稳定；同时由于多年来在产品质
量及交付能力上的良好表现，公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主要终端
客户的充分认可，建立了良好的美誉度。但即便如此，仍然不能排除上述诉讼可能会
影响公司与美商富凯之间未来的业务合作，从而给公司在美国和加拿大市场的销售业
绩带来不利影响。
6.应收票据风险
公司因业务发展和授信审批，导致应收票据的金额变大。目前应收票据风
险主要来自企业持有的应收票据在票据规定的兑现期内，可能不能兑现货币资金，使
企业蒙受损失，造成财务风险及法律风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司作为卫浴行业品牌化运营的先行者，秉承“为生活而设计”的品牌理
念，经过39年的沉淀和发展，成为中国卫浴打造世界级品牌的推动者与实践者。公司
以中高端消费者为核心目标群体，坚持自主创新、诚信经营，积累了良好的品牌知名
度与信誉度，如今“惠达”品牌已成为民族卫浴领军品牌之一。2020年，公司品牌价
值达392.98亿，居行业前列，至今已经连续17年被世界品牌实验室评为“中国500最
具价值品牌”。
（二）技术研发优势
公司始终坚持自主研发，建立了行业首个博士后科研工作站，国家级工业
设计中心、省级技术创新中心、省级产业技术研究院。公司技术中心被国家发改委、
科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局5部委联合认定为“国家企业技术中
心”。公司积极参与国家、行业、团体标准的制定，是多项卫浴行业的国家标准、行
业标准、团体标准的起草单位之一，积极推动行业发展。公司参与制定的智能坐便器
、坐便器两项标准，在2020年度荣获“企业标准领跑者”称号；参与制定《坐便器水
效限定值及水效等级》国家强制标准，荣获“2020年中国标准创新贡献奖二等奖”。
公司自主开发的燃气恒温花洒、太阳能恒温花洒处于世界领先水平，高硬
度纳米自洁釉技术处于国内领先水平，精陶质卫生陶瓷制造技术为河北省科技支撑计
划项目和河北省重大科技成果转化项目，荣获全国建材行业技术革新一等奖和河北省
科学技术进步二等奖，并获得河北省科学技术成果证书。
在智能化方面，公司结合自身技术优势，立足于智能制造，采用最新生产
工艺，研发、引进国内最新装备，实现各工序的自动化、智能化生产。公司以技术中
心为平台，持续加强对五金卫浴、浴室家具、陶瓷技术和智能马桶技术等智能化卫浴
的投入和研发，自主研发的自动除雾镜取得了多项国家专利。
在整体化方面，作为卫浴行业首批国家装配式建筑基地企业，公司紧跟国
家装配式建筑产业化发展趋势，引进核心人才，自行研发、设计和生产整体卫浴产品
，具有配套化、系列化等优势。
（三）产品优势
公司贯彻落实“精工细作、优化功能、追求最佳、顾客满意”的质量方针
，建立了全面严于国标的质量管控体系，产品质量稳定可靠，出厂的产品均达到优等
。公司产品种类丰富，涵盖卫浴全系列产品，能够根据客户的需求，提供一站式的卫
浴产品综合解决方案。公司整体浴室采用航天、航空领域的SMC新材料，具备绿色环
保、生态友好的特点；干法快速施工，4个小时即可完工，工期明显缩短；模组化集
成实现智能浴室，更具人性化；丰富的项目服务经验，让消费者享受全程一体化服务
。公司的多元化生产能力以及供应链整合能力，使得公司在整体卫浴方面竞争优势显
著。
公司先后通过包括ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证
、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、GB/T23001信
息化和工业化融合管理体系，同时还取得了美国、加拿大的CUPC，欧盟的CE，荷兰KI
WA，沙特SASO，韩国KS，马来西亚CIDB、SIRIM，澳大利亚WATERMARK、WELS，印尼SN
I等认证。
（四）营销优势
国内市场：公司产品主要以线下经销商销售为主，以工程渠道、电子商务
、整体家装以及互联网家装等渠道销售为辅，同时开展线上、线下营销活动。目前公
司形成了辐射全国的营销网络体系，销售渠道全面，涵盖标准专卖店、KA卖场、橱柜
专营店、电商渠道、工程渠道、互联网家装及异业联盟等多重渠道。
国际市场：公司积极开拓国际市场，建立了覆盖美国、英国、澳大利亚等1
00多个国家和地区的营销网络。
（五）区位优势
公司地处唐山，位于京津冀和环渤海经济带，是连接华北、东北两大地区
的咽喉要地，市场广阔；铁路、高速公路、公路、港口交织成网，交通便捷；加之政
策支持，区位优势明显。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务
公司始创于1982年，2017年4月5日在上海证券交易所正式上市，总部位于
河北省唐山市。目前，公司在国内拥有唐山和重庆两大核心生产基地，主要生产卫生
洁具、陶瓷砖和整体卫浴等产品，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋
浴房和浴室柜，陶瓷砖主要包括内墙砖和地砖等。根据中国证监会2012年修订的《上
市公司行业分类指引》，公司生产的卫生陶瓷、浴缸浴房、陶瓷砖和整体卫浴属于“
C30非金属矿物制品业”，五金洁具属于“C33金属制品业”，浴室柜属于“C21家具
制造业”。
公司拥有“惠达”、“杜菲尼”两大自有核心品牌。多年来，公司始终坚
持以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，凭借强大的设计研发能力、丰
富的产品组合能力、敏捷的供应链管理能力、全面的营销网络布局以及精准的品牌战
略定位，为全球消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案，在国内外卫浴行业中建立
起良好的企业形象。
（二）公司经营模式
公司的经营模式分为OBM、OEM、ODM以下三种。
1.研发模式
公司设有创新研发中心，负责协调和统筹公司产品和技术的开发管理工作
。创新研发中心以技术领先、设计领先、客户满意度为创新驱动，通过市场调研、销
售分析、竞品分析、客户反馈等形成以市场及客户需求为导向的研发战略。公司在新
产品开发前充分做好市场调研和需求评估工作，整合行业优质供应商资料，选择最优
供应商，并结合销售部、采购部、生产部对新产品材料、成本、效果、销量进行评估
，保证新品以最优品质面向消费者。公司建立了先进的企划、设计和技术研发管理体
系，研发效率显著提升研发水平和创新能力达到行业领先水平。
公司在唐山、北京、佛山三地设有研发中心，拥有众多技术研发工程师和
设计团队，并与德国顶级设计师团队达成战略合作，可满足新产品研发、临时性设计
及延伸的任务需求；同时为保证产品符合个性化需求，公司提供产品定制服务，形成
套系化、渠道化、风格化、不同尺寸的定制产品，保证产品竞争力。
公司始终坚持自主研发，掌握多项核心专利，在行业内率先推出燃气恒温
、太阳能恒温、防水锤冲击阀芯、防溢水装置等，其研制的智能卫浴系列产品，让消
费者感受到智能、安全、健康与舒适，成为行业内绿色、健康、洁净理念的引导者。
2.采购模式
公司实行集团化采购管控，按照原材料、工程、生产设备、OEM和ODM产品
等业务类型建立专业采购职能部门。对于大宗原材料，公司与主要供应商建立了长期
合作关系，议定长期价格并对关键原料进行集中采购建立战略储备；对于及时性零部
件、辅料、包装材料等，根据具体需求综合考虑价格、质量、交期等因素实时采购；
对于工程项目、生产设备等业务类型公司采取招标采购模式。
公司建立了有效的供应商评估、考核管理机制，对合格供应商名册定期更
新、优胜劣汰。必要时，公司会组织技术研发、品质、生产、采购等部门成立跨部门
评价小组，根据采购物料的重要程度，对供应商的产品质量及品控、价格、服务、技
术研发、生产等能力进行综合审查，选出最优质供应商，为生产的稳定性提供有力保
障。
3.生产模式
公司在生产方面以自主研发生产为主，外协加工为辅，重视“以销定产”
，借助数字化、智能化手段，全面落实精益生产管理理念。
在自主研发生产方面，供应链中心根据销售部门提供的订单数据和市场数
据进行预测研究，结合公司整体的生产能力制定年度和月度生产计划，并负责生产计
划的跟踪和管控，生管部根据经审批的生产计划、正式订单和成品库存量等情况制定
具体生产实施方案。在生产过程中，公司大量采用高压注浆成型机、机器人施釉、机
器人修坯、自动装卸窑、AGV、自动化生产流水线、机器人装箱码垛等生产设备，降
低人工劳动强度，提高自动化、智能化水平。同时，公司对订单完成率、库存周转天
数、呆滞品和超交期产品的占比等指标进行KPI考核，对每一道工序进行严格管控，
切实做到精益生产、精细管理。
在外协加工方面，主要涉及的产品包括五金洁具、陶瓷砖、淋浴房及智能
便盖。公司通常选择加工能力位于市场前端、信誉良好的企业作为外协厂商，并对外
协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行实地考察。此外，公司针对外
协产品提前设定品质标准，并严格要求外协厂商按标准进行加工生产，以确保外协加
工的产品质量，产品验收合格后方可通过本公司销售部直接对外进行销售。
4.销售模式
公司的销售模式主要分为零售模式（C端）、通过精装地产商间接服务于消
费者的大宗业务销售模式（B端）和通过全国知名家装公司间接服务于消费者的家装
模式。公司在充分结合目标市场特点、客户需求等综合因素的基础上，选择适当的销
售模式。具体如下：
（1）零售渠道：零售销售模式以零售经销商销售为主，公司与经销商签订
合同，给予经销商在特定区域使用公司统一的商标、品牌销售产品的权利，由经销商
通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。同时，公司在重要销售领域和空白
市场成立子公司或旗舰店，一方面能够为消费者提供优质便捷的服务，另一方面可以
更好地了解消费者的需求，进而为公司的发展提供有力保障。此外，随着电子商务的
兴起，公司在天猫、京东设有网上旗舰店，通过小米有品、唯品会、拼多多、抖音等
电子平台销售公司产品，形成线上线下相结合的零售模式。
（2）大宗业务销售模式：大宗业务主要为以下两种形式，一是工程经销商
模式：公司下派专业人才到各个省市，组织当地优秀的零售和工程经销商，形成专业
的团队，与当地的工程项目开展合作；二是与龙头地产公司建立战略合作关系：公司
直接与大型地产公司签署战略协议，直接向房地产开发商等工程客户销售产品。
（3）家装模式：公司直接与全国性的家装公司签署战略合作协议，通过直
营公司或者经销商向客户提供产品与服务，公司统一负责业务开拓与管理工作。
（三）卫浴行业发展情况
1.卫浴行业概述
作为“十四五”开局之年，2021年上半年，在以国内大循环为主体，国内
国际双循环相互促进的新发展格局下，国民经济持续稳定恢复，稳中加固、稳中向好
。根据国家统计局初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同
比增长12.7%；全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，制造业增长17.1%。随着一
系列扩内需促消费政策持续发力，消费市场稳步恢复，卫浴行业也实现了恢复性发展
。
从行业内来看，随着“十四五”规划纲领中“加快数字化发展，建设数字
中国”的提出，卫浴行业加快了数字化发展的进程，卫浴企业一方面通过借助互联网
手段，积极推动渠道变革，另一方面加大智能化产品的研发投入力度，提高智能化生
产制造的应用水平。2021年国务院政府工作报告中明确指出，要扎实做好“碳达峰”
“碳中和”各项工作，在此背景下，卫浴企业需要与时俱进，优化产业结构和布局，
加快淘汰落后产能和工艺，积极构建绿色低碳产业链。与此同时，新冠疫情的冲击，
致使部分中小企业难以为继，“马太效应”持续增强，行业集中度也将进一步提高。
从消费者角度来看，随着消费结构的升级，以消费提质升级助推高质量发
展的趋势愈发明显，服务型消费需求快速增长，消费者将更加青睐健康环保、科技智
能、整装定制的卫浴产品。未来卫浴企业将进一步从研发设计、品牌宣传、品质服务
等维度提升企业综合实力，同时加快推进传统经销商向品牌服务商转型升级，稳步实
现高质量发展。
2.房地产行业概述
国内卫浴行业发展与房地产行业具有一定的相关性。房地产行业作为卫浴
行业的重要下游行业之一，其商品房的预售模式为“拿地-开工-预售-竣工-交房结算
”，而卫浴的需求发生在交房前后，主要涉及到开发商交付精装房的大宗业务、开发
商交付毛坯房后的零售及家装业务。
报告期内，中央继续坚持“房住不炒”和“稳地价、稳房价、稳预期”的
政策基调，短期以抑制需求端政策为主，中长期增加供应调结构，促进房地产市场平
稳健康发展。国家统计局数据显示：2021年1-6月商品房销售面积88635万平方米，同
比增长27.7%；房地产开发企业土地购置面积7021万平方米，同比下降11.8%；土地成
交价款3808亿元，下降5.7%。由此可见，国家“三条红线”和“两集中”等调控政策
的相继出台，对促进房地产行业平稳健康发展的作用逐渐突显。
目前，我国已经处于城镇化进程的中后期，一线城市的新建住房市场趋于
饱和，房地产行业逐步迈入存量时代。“十四五”规划纲要的提出，开启了全面提升
城市品质的新篇章，城市更新作为当前城市存量发展的重要路径。未来，大量的存量
房装修、二手房以及家庭的二次装修等市场需求将会日益提高，对于卫浴企业发展具
有深远意义。
二、经营情况的讨论与分析
2021年以来，随着国内新冠疫情得到有效控制，消费市场逐渐复苏，行业
回暖趋势明显。公司在做好防疫工作的同时，以积极、稳健的态度回应市场变化。报
告期内，公司主要经营情况如下：
（一）主要经营数据
报告期内，公司实现了营业收入17.43亿元，同比增加32.38%；归属于上市
公司股东的净利润11,180万元，同比减少12.94%。
1.分渠道收入贡献情况
2.分产品收入贡献情况
（二）坚持自主创新，提升企业核心竞争力
公司坚持以市场需求为导向，坚持自主创新，做到始于颜值、忠于品质。
公司致力于提升产品创新能力和技术研发能力，聚焦智能坐便器、浴室柜、浴室五金
等全品类卫浴产品，以及阳台柜、晾衣架等配套产品的研发生产。在当下新冠疫情常
态化的背景下，公司研发了LED紫外线杀菌智能产品、免触感应产品和自动消毒产品
等；为提升客户舒适体验，公司研发了便捷操控产品、方便收纳产品及感应给皂产品
；同时关注社会老龄化趋势，公司布局研发了监测健康智能产品、适老配件等。报告
期内，完成新产品设计165款，获得了德国红点、IF等多个奖项；新开发安全角阀防
水锤冲击等一批核心技术，攻克了行业难点。截止2021年6月30日，公司有效专利共
计615项，其中报告期内新授权专利150项。此外，公司在上半年新申请专利124项，
其中发明专利16项，外观设计59项，实用新型49项。公司累计参与编写现行有效标准
37个，其中国家标准13个。
公司始终重视技术创新，提升高新技术企业核心竞争力。报告期内，公司
研究开发费用投入为7752.72万元，占营业收入4.45%，同比增长45.51%。通过投入大
量的研发费用开展研究开发新项目，以客户需求为出发点，实现客户价值为最终目标
，提升公司未来发展的竞争能力。
（三）聚焦5G智能，推动企业数字化转型
近年来，“5G”技术与工业经济的深度融合，为工业数字化、网络化、智
能化发展提供了新的实现途径。公司紧随社会发展步伐，致力于建设工业4.0智能化
卫浴生产线，打造“惠达5G+数智化工厂”。2018年，公司开始筹建智能家居（重庆
）项目，2021年3月28日，重庆一期工程正式投产。该项目集数字化、自动化、规模
化以及柔性生产等先进技术与理念于一体，在高压注浆成型车间、施釉车间、烘干车
间、修坯车间、隧道窑、打包、仓储等关键位置，采用机械手臂、AGV、RGV等形式工
作，实现了无人化生产，进一步提升了产品生产效率。此外，公司自主设计5G+系统
的数字化看板，可实时监测产品状态、质量情况等信息，能够有效提升产品合格率，
将精益生产、降本增效落在实处。“惠达5G+数智化工厂”的全速推进，将在产能提
升、效率精进、节能减排等方面取得突破性进展。
公司以数字化管理平台为信息支撑，报告期内，公司根据年度规划和实际
需求，不断提升公司整体运营效率和业务创新能力。在运营优化方面，公司CRM客户
管理系统、MRP物料需求计划项目、MES生产数据系统、售后服务系统等项目顺利推进
。在业务创新方面，定制阳台柜、定制浴室柜、终端巡店等信息化系统项目都已经启
动，持续推进全价值链数字化转型。
（四）推动营销变革，实现业绩稳步增长
销售强则企业兴。2021年上半年，公司集中资源，从优化渠道、聚焦市场
、提升品牌等方面着手，推动营销变革，努力实现全面协调发展。
1.国内营销提速前行。报告期内，国内营销创新举措，助力终端销售发展
，实现业绩稳步增长。
在零售渠道方面，加快门店建设，升级门店、广招新商。报告期内，公司
“惠达”品牌在空白市场新开门店112家，门店升级改造108家。截止2021年6月30日
，公司“惠达”品牌拥有境内门店总数为2323家，总面积43.80万平方米，其中“惠
达”品牌卫浴产品门店1900家，总面积34.39万平方米；“惠达”品牌瓷砖产品门店4
23家，总面积9.41万平方米。
在工程渠道方面，公司深耕工程项目，以“1+5”工程基地模式为依托，促
进资源共享，提升工程应对效率。目前，公司已与碧桂园、融创、保利发展控股、金
地集团、康桥地产、首创置业、万达地产等知名地产达成了战略合作。
在家装渠道方面，随着行业整合加剧，聚焦头部装企、深耕家装渠道是大
势所趋。报告期内，公司依托“惠达”在品牌、营销、研发、设计、制造、服务等方
面的优势，从战略高度全面布局家装渠道，优先启动核心城市家装业务，以专业团队
进行赋能帮扶，以灵活的合作模式、差异化的专属产品、健全的组织保障等为装企提
供良好的合作环境。2021年上半年，公司与点石家装、名匠整装、金煌装饰、业之峰
装饰等头部装企签订了全国战略合作，销售增长率大幅提高，下半年公司将全面启动
家装业务，以标杆城市为样板，复制推广，加速布局头部装企。
2.国际销售抗压前行。报告期内，国际销售执行聚焦战略。在全球疫情持
续蔓延的背景下，公司国际销售业务抗压前行，一方面积极开发新客户，与秘鲁、乌
克兰等新客户达成项目合作，另一方面聚焦大客户，增强粘合度，与美国富凯、香港
翠峰、巴基斯坦等一批重点客户销售增量显著；此外，配套销售如浴室柜、五金等均
有所突破。截至2021年6月30日，公司获得美国、加拿大及欧洲等国家产品认证15个
，工厂认证4个。
3.品牌投入持续加强。2021年上半年，公司借助中国国家女子排球队官方
赞助商和大国品牌两大优质IP持续为品牌发展赋能。一是广告投放规模大、频次高，
通过聚焦中央媒体，打造权威背书；亮相上海国际厨卫展，同期召开夏季新品发布会
，展示产品理念及研发实力。二是注重品牌创新传播，开启十城地标跨年灯光秀，借
助新媒体渠道，以新形式传递新形象；重庆5G数智化工厂投产期间，举办媒体开放日
活动，结合大国品牌《为美好智造》高效传播。三是积极参与公益活动，彰显大国品
牌的社会担当，在参与驰援石家庄抗疫、助力体育教育等公益活动中，积极践行社会
责任，深化品牌形象，传播正能量。此外，公司深入贯彻品牌年轻化战略，参与“学
院奖2020秋季创意盛典”颁奖活动，发掘新生代力量，通过年轻人的独特洞察和创意
，为品牌赋能。2021年，公司以品牌价值485.81亿居行业前列，至今已经连续18年被
世界品牌实验室评为“中国500最具价值品牌”。
（五）优化质量服务体系，打造营销链路闭环
报告期内，公司在质量管理和售后服务层面重点推进。
在质量管理工作方面，一是优化质量管理工作，采用“工序+品类”的网格
化质量管理模式，重点管控供应商、进料检验、过程监控、成品检验等流程，优化产
品品类管理，针对重点项目开展管控与改善专案，重点推进，稳步落实；二是提升产
品检测能力，依据公司现有检测设备及检测能力，科学合理调配公司检测资源，着手
建立公司中心检测实验室，为提升产品检测能力，改善产品质量提供支持；三是进一
步提升产品检测质量，建立责任指标和监控指标体系，完善质量管理流程，加强客户
端质量服务，有效对接客户抱怨。
在售后服务工作方面，一是优化服务窗口，建立热线电话、微博、微信、
钉钉等全渠道接入，快速响应用户咨询，提升用户满意度；二是逐步建立公司自主可
控的服务交付体系，对现有经销商服务体系进行升级改造，推动经销商向服务商转型
，同时逐步将卫浴安装业务纳入服务管理体系，为公司建立全渠道服务支撑体系奠定
基础；三是提升服务质量，注重用户服务体验，提高用户满意度，推动二次消费和口
碑传播。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.房地产调控风险
房地产行业是公司主要的下游客户之一，近年来，为了抑制房价上涨过快
，国家陆续出台了各种房地产调控政策，致使房地产行业持续面临销售调控、拿地难
度上行、融资渠道持续紧缩的局面，预计将会加剧房地产行业资金压力，致使房地产
行业增速放缓，从而传导至卫浴行业，可能使公司的产品需求随之下降，公司存在业
绩下滑的风险。
面对上述风险，公司将持续加强研发力度和数字化营销网络的建设及市场
推广力度，通过丰富产品品类、提升产品科技含量以及提高产品质量和服务，进一步
加大市场份额。此外，大量的存量房装修、二手房以及家庭的二次装修等市场需求将
日益提高，公司将会不断优化销售渠道，积极布局大客户营销、家装渠道营销，深耕
零售渠道，优化经销商队伍，以此成为卫浴市场新的需求增长点。
2.汇率风险
公司产品远销海外多个国家，在出口贸易中公司采取的主要外币结算币种
为美元，受美国宽松货币政策，美元流动性的增加会造成美元汇率波动，将影响公司
的盈利水平，公司存在一定的汇率风险。
3.管理的风险
随着公司资产规模及业务规模的进一步扩大，公司人员亦将相应增加，组
织结构和管理体系日趋复杂。若公司的营销服务、资源整合、质量管控、人力资源管
理、财务管理等能力不能适应公司规模迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理
制度不能进一步健全和完善，将会导致相应的管理风险。
对此，公司将持续完善法人治理结构及内控制度，规范公司运作体系，继
续加强专业人才队伍的规划与建设，开展限制性股票激励计划，吸引并留住优秀的管
理人才和技术人才，保证企业持续、健康发展。
4.海外诉讼风险
艾尔斯及美国艾尔斯与美商富凯之间存在相关诉讼，但公司对美商富凯的
销售未受到上述诉讼的影响，双方合作关系依旧较为稳定；同时由于多年来在产品质
量及交付能力上的良好表现，公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主要终端
客户的充分认可，建立了良好的美誉度。但即便如此，仍然不能排除上述诉讼可能会
影响公司与美商富凯之间未来的业务合作，从而给公司在美国和加拿大市场的销售业
绩带来不利影响。
5.应收票据风险
公司因业务发展和授信审批，导致应收票据的金额变大。目前应收票据风
险主要来自企业持有的应收票据在票据规定的兑现期内，可能不能兑现货币资金，使
企业蒙受损失，造成财务风险及法律风险。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年初，新冠肺炎疫情席卷而来，国民经济增速放缓，卫浴行业面临较
大压力。公司在做好防疫工作的同时，快速复工复产，援助火神山、小汤山医院建设
，通过实施品牌策略、积极开展营销、推进项目建设、优化内部管理等方式降低疫情
对公司产生的不利影响。报告期内，公司实现了营业收入32.18亿元，同比增加0.24%
；归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比下降6.58%，扣除长期股权投资转让
的非可比因素，同比增长9.43%。公司本期主要开展了以下工作：
（一）加大传播声量，塑造品牌新形象
报告期内，品牌宣传依然坚持全面发力，多点突破。签约CCTV大国品牌，
成为行业首个拥有“女排+大国品牌”两大王牌IP的企业；联发电影《夺冠》，冠名2
020全国女子排球锦标赛，赞助女排超级联赛，让体育营销成为企业发展的强势助推
器；在云广交会上与总理连线汇报发展情况，获得了国家层面对我们实体企业的最高
认可；公司赞助了热门网络综艺《Beauty小姐》第三季，成为节目指定产品。不仅如
此，公司还进行了影视剧合作的尝试，在电视剧《摩天大楼》进行产品软性植入，随
着该剧的热播，惠达品牌也获得了更多的关注；宣传片《停留》登录央视，户外广告
全面进驻国内核心城市钢铁站点。通过一系列组合动作，惠达品牌在行业内中发出了
前所未有的大声量。
（二）内销复苏增长，外销抗压前行
内外销并举是公司有别于同行业其他企业的一大特征。疫情期间，公司国
内销售与国际销售相辅相成，砥砺前行。按区域及渠道划分，销售的具体情况如下：
1.全面推动新零售，实现线上线下深度融合
突如其来的疫情改变了用户的消费理念和消费模式，公司顺势启动新零售
，让数字化营销与传统线下活动相融合，实现了一系列活动。开展“智净中国、总裁
直播”“乘风破浪、惠姐来了”“夺冠时刻、亿元补贴”等全国营销联动活动，推进
数字化精准引流；与女排现任国家队员丁霞、颜妮及前女排队长惠若琪等人合作，以
线下网点开业联动，线上主题直播等形式，助推终端销售的增长；与海尔、欧普等异
业品牌开启联合直播模式，共享客户资源；与红星、居然KA卖场开展多场联合营销活
动，大幅提升了品牌曝光率。
2.渠道新布局，抢抓新机遇
报告期内，公司在渠道布局和调整方面做了如下举措:
一是升级门店、广招新商。2020年公司重点推行新店、新商、新品战略，
对不符合公司战略发展的门店进行升级和调整,这一举措不仅提升了公司品牌在当地
的形象，更提升了公司产品在当地的销量，稳固了惠达品牌的区域地位。报告期内，
“惠达”品牌卫浴类产品全年新开6.0版本门店329家，空白市场新开门店197家，调
整老版本店型门店354家，其中门店换位置升级调整173家。截止2020年12月31日，公
司“惠达”品牌拥有境内门店总数为2243家，总面积42.71万平方米，其中“惠达”
品牌卫浴产品门店1831家，总面积33.38万平方米；“惠达”品牌瓷砖产品门店412家
，总面积9.33万平方米。
二是聚焦工程，全面布局大客户战略。报告期内，公司加速推进“1+5”工
程基地建设，启动工程经销商，实现资源共享、全国覆盖。公司与富力地产、保利发
展控股、康桥地产、奥园集团、万达集团、远洋控股、首创置业、中昂地产等知名地
产达成了战略合作。此外，正式启动惠达卫浴-新基建产业联盟，助力打造上下游产
业共同利益的合作平台，开启多渠道全方位的战略合作，目前参与机构超过600家。
随着雄安新区重点项目、北京冬奥会项目的重大突破，为2021年的工程销售提供了强
力保障。
三是重组家装，引进人才打造精英团队，加强管理，补齐短板，把渠道做
宽，把市场做活，使之成为新的赢利支撑点。
3.外销抗压前行
国内疫情肆虐期间，国际销售扛起重担，拓市场、抢订单，打开新的销售
局面。三月中旬海外疫情爆发，国际贸易环境复杂多变，公司通过采用线上营销与线
下促销相结合的方式开发新业务来稳定销售，拓展渠道，进而稳定国际业务。
（三）研发设计能力不断提升，自主创新成果丰硕
首先，聚焦年轻消费群体，专注于有颜有品；另外，公司优化品类组合，
着力提升配套份额，定制阳台柜、岩板浴室柜、定制淋浴房等新品不断，“五金星耀
计划”加速推进。
其次，公司国家级高新技术企业、技术创新示范企业均通过复评，与华北
理工联合组建的“河北省产业技术研究院”被科技厅确定为省级研发平台，公司的综
合创新实力得到了政府层面的高度认可；公司申报的《卫生陶瓷工业化与信息化研究
、设计及产业化》项目获评中国建筑卫生陶瓷行业创新奖一等奖。
第三，自主知识产权获取数量再创新高。公司坚持“内外兼修”，在产品
设计研发方面，以市场需求为导向，坚持自主创新。截至2020年12月31日，公司有效
专利共497项，公司累计参与编写现行有效标准36个，其中国家标准13个。
（四）推进项目建设，提高综合实力
报告期内，公司稳步推进项目建设，在提高卫浴产品生产的自动化水平、
保障产品质量的同时，通过提升规模效应，进一步降低生产成本、提高生产效率。
惠达住工积极响应国家《“十三五”装配式建筑行动方案》的号召，致力
于推动整体卫浴智能化、标准化工业革命的发展，为客户提供从整体浴室设计、产品
制造与配套、安装及售后服务为一体的系统化整体浴室解决方案。根据公司业务发展
需要，惠达住工陆续推出瓷砖体系整体浴室产品以及整体厨房产品，在丰富产品体系
的同时，提高市场综合竞争力。
重庆项目一期工程年产80万件智能卫浴产品的卫生陶瓷生产线已经点火试
生产，公司自主开发了重庆智能家居MES系统、PMC排产系统等多个专业化信息管理系
统，助力智能标杆工厂建设，实现了从自动化到智能化的升级。
（五）加速完善智能化、信息化建设，提高公司管理水平
公司致力于设备机械化、自动化研究，采用设备替代人工操作降低员工劳
动强度，历经十多年的发展，装备水平处于行业领先，生产过程中大量采用高压注浆
成型机、机器人施釉、机器人修坯、自动装卸窑、自动化立库、AGV、自动化生产流
水线、机器人装箱码垛、产品RFID识别技术等自动化、智能化生产装备。公司自主研
发的陶瓷智能管理平台可以与各自动化设备无缝对接，打通各个智能立库的信息壁垒
，使公司真正从自动化迈向智能化。
2020年公司信息化坚持以两化融合管理体系标准进行信息化系统的立项、
建设与运维工作，保障信息化管理的科学性、有效性。2020年公司发力数字化转型，
在营销数字化、供应链数字化、协同数字化以及智能制造管理方面取得飞速发展。在
快速发展的同时，公司完成等保三级网络安全认证；公司全面实现终端安全管理、服
务器安全、网络安全、数据安全的安全体系。
（六）注重人才引进，坚持全面培养
公司启动未来三年人才战略规划项目，面向国内外重点大学招收优秀毕业
生，组建管培生团队，为公司中高层管理者谋划人才梯队，实现公司人才战略的全面
升级。同时，公司始终坚持全面人才培养战略。为了更好的开展人才培养、知识萃取
和企业文化传播，公司重构了惠达商学院，重新设计了其中短期发展规划，构建大学
生、后备干部、技术工人的全方面培养机制，不断优化公司的人才梯队结构，储备更
多的青年优秀骨干。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司在2020年度实现了营业收入32.18亿元，较上年同期增加0.
24%；归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，较上年同期降低6.58%；截止报报告期
末，公司资产总额56.50亿元，同比增加18.43%；归属于上市公司股东的净资产36.90
亿元，同比增加8.98%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司的发展愿景是追求卓越，打造具有国际竞争力的一流卫浴产品生产经
营企业，在为股东创造财富的同时，致力于为人类提供更舒适、更健康、更时尚的家
居卫浴环境。
目前，行业竞争的日趋激烈，对于公司而言，既是挑战也是重要机遇，未
来公司将继续按既定战略推进公司运营工作，以“整体化”、“智能化”和“生态化
”为公司布局全球市场的战略导向，提高公司技术创新和产品创新的能力，持续推进
公司信息化建设，在守住原有渠道优势地位的同时，提高工程、电商、家装等渠道的
业务，加强渠道开拓力度，同时强化渠道管理，不断优化管理方式，全面提升公司管
理水平，从而巩固并提升公司的品牌影响力和公司产品的国内外市场份额，最终实现
公司的持续、稳步、健康发展，实现“百年惠达、百亿惠达”的战略目标。
1、整体化
公司是卫浴行业首批国家装配式建筑基地企业。装配式建筑主要通过标准
化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修、信息化管理、智能化应用等来提高
建筑品质，提升居住的健康舒适环境。对于国家构建生态文明起到了重要作用。未来
很长时期，装配式建筑都将保持高速增长，这将有利于公司形成优势产品，推动公司
转型升级，增强核心竞争力，为公司的市场拓展开辟更广阔的空间。
2、智能化
智能化包括制造的智能化和产品的智能化。
制造的智能化通过改进生产技术，提升自动化水平，提高生产效率和品质
，降低生产成本。
产品的智能化则是指除了智能卫浴产品外，还要开发智能家居，未来将实
现和人工智能、大数据与物联网的对接。
3、生态化
公司是最早参与厕所革命的企业之一，并率先提出千县万镇厕所革命计划
。与国内外生态厕所研究机构、专家建立了密切联系。2018年公司参与编辑出版国内
首部《中国厕所革命发展报告》白皮书，主办厕所革命国际论坛，以此为基础，参与
制定厕所革命技术标准，开发具有国际领先水平的生态厕所系统，探索太阳能、风能
等清洁能源与卫生空间产品的结合可能性。成为从厕所革命到卫浴革命的引领者。
(三)经营计划
（一）营销变革，实施全面协调发展战略
营销是连接企业与消费者的重要环节。2021年，公司将从提升品牌、优化
渠道、聚焦市场等方面着手，推动营销变革，努力实现全面协调发展。
2021年公司要继续加强品牌投入，让女排赞助商和大国品牌这两大IP充分
释放动能，为品牌做权威背书；实行多样化、年轻化、精准化的传播策略，为终端销
售赋能；密切关注市场和消费者动态，精准策划消费端推广方案。在增强品牌知名度
与美誉度的同时，打造既有温度，又不乏“时尚、智慧、生态”形象的卫浴品牌。
随着市场环境的发展，公司将更加注重销售渠道的优化。在零售渠道方面
，加强各渠道间的资源共享，积极推动“零售+工程+家装+服务”四位一体的销售终
端管理；加速优化经销商团队，调区域、布新局，厂商协同；注重招商建店，通过专
业培训和支持，激发终端活力；充分发挥大区、省区的区域管控和服务职能，助推经
销商队伍管理理念创新和销售业绩提升。
在工程渠道方面，公司将持续完善运行机制，尽快发挥“区域业务+项目业
务+全国落地组”的垂直、高效协同优势；深挖优秀经销商资源，快速抬升工程渠道
业绩，形成新的支撑；实现项目信息和资源共享，以全品类参与工程合作。
在外销方面，公司将深入执行聚焦战略。集中优势资源，聚焦高潜力市场
，同时寻找疫情严重地区的替代市场。
（二）研发创新，打造核心技术引领企业
2021年，公司将继续坚持研发创新，储备核心技术，不断推陈出新，提升
品牌影响力。加强设计研发系统与销售系统、供应链系统的高效协同，开拓视野，开
展前瞻性研发与设计，立项攻关新材料和智能技术，持续提升自主知识产权拥有量。
同时，分析卫浴产品的流行趋势，掌握新品上市的推广节奏，关注产品的生命周期管
理，与消费者增强互动，与电商合作引流，打造人气爆款产品，持续扩大惠达品牌的
科技影响力。
（三）管理提升，精益改革实现降本提效
面对日益复杂的经营环境，公司管理层将积极应对经营压力，在研发设计
、生产管理、供应链管理、项目建设、质量管理、安全环保及人才培养方面继续实施
精细化管理，持续强化财务管控与运营管理，完善内部资源优化配置及工作流程的把
控，实现降本增效。
（四）智能加速，全面推动数字化转型
疫情加快了数字经济的发展速度，未来，企业数字化水平的高低将直接影
响企业的竞争力。2021年，公司将建立融合、开放的信息化基础架构体系，构建行业
差异化的应用体系和信息安全体系，全面推进营销、财务、供应链、人力资源、客服
等各模块的信息化规划与实施，打通内部各系统间信息孤岛，提高产供销的准确性与
工作效率，提升精细化管理水平，实现人、机、系统的高效集成，切实发挥数字化、
信息化在提升管理效率、提高管理质量上的积极作用。
（五）股权激励计划
加速推动中长期激励机制落地，试点推进核心管理人员、核心技术（业务
）骨干股权激励，
有利于公司管理层及业务技术骨干等人员的稳定，有利于公司长期稳定的
经营发展，将股东利益、公司利益与个人利益有效结合，有利于增强公司团队凝聚力
。
（六）收购兼并及对外扩张计划
公司目前暂无具体的收购兼并计划，但随着公司经营能力的提高，资本实
力的增强和营销区域的拓展，公司将根据发展战略和经营规划，本着对股东负责及对
公司发展有利的原则，选择恰当的时机收购国内同行业企业或跨区域建设生产线，进
一步降低运输成本，扩大市场份额，提升公司竞争力。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济风险
自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司高度关注疫情发展情况。虽然全
球各国政府密集出台经济刺激政策，稳定经济发展，但是短期经济仍将受到病毒的影
响，经济活动将受到明显抑制。公司的供应商、客户等利益相关方均受到不同程度影
响。随着疫情在全球蔓延，对于公司的海外销售业务以及全年销售业绩可能带来的影
响存在不确定性。
公司在做好自身防疫工作的前提下，积极做好生产经营。公司目前现金流
充裕，可以有效应对疫情影响及经济短期下行的风险。公司会密切关注新冠肺炎疫情
对公司经营计划的影响，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。
2.市场竞争风险
在经济下行、新房销售趋缓、出口存在不确定性等外部环境影响下，中小
型卫浴企业在品牌、渠道、产品质量、服务、管理等多方面不具备与龙头企业竞争的
能力。为了维持生存和发展，部分企业短期可能采取低价倾销，以次充好等策略，导
致行业平均利润率的下滑，从而给公司的生产经营带来不利影响。此外，龙头房地产
商在工程市场具有市场、渠道、品牌等战略性资源，近年来逐步跨界进入卫浴市场，
传统卫浴厂商将面临市场竞争压力。
公司将持续加大研发力度，提升产品科技含量，研发、设计更具人性化、
差异化的产品。同时，积极布局大客户营销、家装渠道营销，深耕零售渠道，优化经
销商队伍，提升惠达品牌的公众知名度和影响力。公司通过提供更优质的产品、服务
以及更知名的品牌，从而保持高于行业平均利润率，提升市场份额。
3.汇率风险
公司产品远销海外多个国家，在出口贸易中公司采取的主要外币结算币种
为美元，受美国宽松货币政策，美元流动性的增加会造成美元汇率波动，将影响公司
的盈利水平，公司存在一定的汇率风险。
4.管理的风险
随着公司资产规模及业务规模的进一步扩大，公司人员亦将相应增加，组
织结构和管理体系日趋复杂。若公司的营销服务、资源整合、质量管控、人力资源管
理、财务管理等能力不能适应公司规模迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理
制度不能进一步健全和完善，将会导致相应的管理风险。
对此，公司将持续完善法人治理结构及内控制度，规范公司运作体系，继
续加强专业人才队伍的规划与建设，开展限制性股票激励计划，吸引并留住优秀的管
理人才和技术人才，保证企业持续、健康发展。
5.海外诉讼风险
艾尔斯及美国艾尔斯与美商富凯之间存在相关诉讼，但公司对美商富凯的
销售未受到上述诉讼的影响，双方合作关系依旧较为稳定；同时由于多年来在产品质
量及交付能力上的良好表现，公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主要终端
客户的充分认可，建立了良好的美誉度。但即便如此，仍然不能排除上述诉讼可能会
影响公司与美商富凯之间未来的业务合作，从而给公司在美国和加拿大市场的销售业
绩带来不利影响。
6.应收票据风险
公司因业务发展和授信审批，导致应收票据的金额变大。目前应收票据风
险主要来自企业持有的应收票据在票据规定的兑现期内，可能不能兑现货币资金，使
企业蒙受损失，造成财务风险及法律风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司作为卫浴行业品牌化运营的先行者，秉承“为生活而设计”的品牌理
念，经过39年的沉淀和发展，成为中国卫浴打造世界级品牌的推动者与实践者。公司
以中高端消费者为核心目标群体，坚持自主创新、诚信经营，积累了良好的品牌知名
度与信誉度，如今“惠达”品牌已成为民族卫浴领军品牌之一。2020年，公司品牌价
值达392.98亿，居行业前列，至今已经连续17年被世界品牌实验室评为“中国500最
具价值品牌”。
（二）技术研发优势
公司始终坚持自主研发，建立了行业首个博士后科研工作站，国家级工业
设计中心、省级技术创新中心、省级产业技术研究院。公司技术中心被国家发改委、
科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局5部委联合认定为“国家企业技术中
心”。公司积极参与国家、行业、团体标准的制定，是多项卫浴行业的国家标准、行
业标准、团体标准的起草单位之一，积极推动行业发展。公司参与制定的智能坐便器
、坐便器两项标准，在2020年度荣获“企业标准领跑者”称号；参与制定《坐便器水
效限定值及水效等级》国家强制标准，荣获“2020年中国标准创新贡献奖二等奖”。
公司自主开发的燃气恒温花洒、太阳能恒温花洒处于世界领先水平，高硬
度纳米自洁釉技术处于国内领先水平，精陶质卫生陶瓷制造技术为河北省科技支撑计
划项目和河北省重大科技成果转化项目，荣获全国建材行业技术革新一等奖和河北省
科学技术进步二等奖，并获得河北省科学技术成果证书。
在智能化方面，公司结合自身技术优势，立足于智能制造，采用最新生产
工艺，研发、引进国内最新装备，实现各工序的自动化、智能化生产。公司以技术中
心为平台，持续加强对五金卫浴、浴室家具、陶瓷技术和智能马桶技术等智能化卫浴
的投入和研发，自主研发的自动除雾镜取得了多项国家专利。
在整体化方面，作为卫浴行业首批国家装配式建筑基地企业，公司紧跟国
家装配式建筑产业化发展趋势，引进核心人才，自行研发、设计和生产整体卫浴产品
，具有配套化、系列化等优势。
（三）产品优势
公司贯彻落实“精工细作、优化功能、追求最佳、顾客满意”的质量方针
，建立了全面严于国标的质量管控体系，产品质量稳定可靠，出厂的产品均达到优等
。公司产品种类丰富，涵盖卫浴全系列产品，能够根据客户的需求，提供一站式的卫
浴产品综合解决方案。公司整体浴室采用航天、航空领域的SMC新材料，具备绿色环
保、生态友好的特点；干法快速施工，4个小时即可完工，工期明显缩短；模组化集
成实现智能浴室，更具人性化；丰富的项目服务经验，让消费者享受全程一体化服务
。公司的多元化生产能力以及供应链整合能力，使得公司在整体卫浴方面竞争优势显
著。
公司先后通过包括ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证
、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、GB/T23001信
息化和工业化融合管理体系，同时还取得了美国、加拿大的CUPC，欧盟的CE，荷兰KI
WA，沙特SASO，韩国KS，马来西亚CIDB、SIRIM，澳大利亚WATERMARK、WELS，印尼SN
I等认证。
（四）营销优势
国内市场：公司产品主要以线下经销商销售为主，以工程渠道、电子商务
、整体家装以及互联网家装等渠道销售为辅，同时开展线上、线下营销活动。目前公
司形成了辐射全国的营销网络体系，销售渠道全面，涵盖标准专卖店、KA卖场、橱柜
专营店、电商渠道、工程渠道、互联网家装及异业联盟等多重渠道。
国际市场：公司积极开拓国际市场，建立了覆盖美国、英国、澳大利亚等1
00多个国家和地区的营销网络。
（五）区位优势
公司地处唐山，位于京津冀和环渤海经济带，是连接华北、东北两大地区
的咽喉要地，市场广阔；铁路、高速公路、公路、港口交织成网，交通便捷；加之政
策支持，区位优势明显。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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