601799星宇股份资产重组最新消息
≈≈星宇股份601799≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司专注于汽车（主要是乘用车）车灯的研发、设计、制造和销售，是我
国主要的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一，产品主要包括汽车前照灯、后
组合灯、雾灯、日间行车灯、室内灯、氛围灯等。客户涵盖一汽-大众、上汽大众、
上汽通用、德国宝马、通用汽车、一汽丰田、广汽丰田、东风日产、广汽本田、东风
本田、长安马自达、一汽红旗、一汽轿车、吉利汽车、上汽通用五菱、广汽乘用车、
奇瑞汽车等多家国内外汽车整车制造企业。
报告期内，公司主要业务即车灯业务未发生变化。
（二）公司经营模式
公司的生产经营活动主要围绕车灯配套项目展开。公司首先需要通过整车
制造厂商认证和评审，成为其合格供应商。整车制造商拟开发新的车型时，公司将参
与该车型车灯项目的招投标。项目竞得后，公司与整车制造商签订技术开发协议，项
目正式启动。项目启动意味着车灯产品的设计开发工作正式开始，通过数模设计、模
具开发、样件试制、试验认可、工装样件认可（OTS）、试生产、生产件批准程序（P
PAP）等环节，最终实现产品的批量生产。在批量生产过程中，车灯生产和供应将根
据整车制造企业的生产和销售情况进行适当调整。
报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
（三）公司业绩驱动因素
1、外部驱动因素：整车厂产量。中国汽车市场的发展对车灯行业具有重大
的影响。公司生产的汽车灯具主要应用于新车配套，公司主要客户新车产量的增长是
驱动公司业绩发展的主要因素。
2、内部驱动因素：公司技术能力提升、产能扩大和市场竞争力加强。随着
公司客户数量和订单数量的增长，公司适时地进行产能扩张，以便满足客户市场需求
。同时强大的市场竞争力有利于公司开拓更多的客户和订单。
报告期内，受益于公司新订单的平稳增加，公司业绩稳步提升。
（四）车灯行业情况
公司所属汽车零部件行业，作为汽车整车行业的上游行业，其周期性基本
与汽车行业周期性同步。今年上半年乘用车在芯片短缺、原材料价格上涨等不利情况
下，销量依然超过1000万辆，新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平，新能源
车的渗透率也由年初的5.4%提高至9.4%，其中6月的渗透率已超过12%，说明新兴动能
逐步扩大。下半年芯片的供应问题对生产的影响依旧存在。
目前车灯的技术趋势趋向于电子化、智能化，逐步演变出矩阵式LED、AFS
、ADB及DLP等功能，从而实现信息交流、人车交互，智能座舱的内部灯光越来越趋于
个性化和内饰一体化。车灯技术趋势的变化使车灯行业的门槛越来越高，同时产业跨
界联盟的情况屡有发生，
公司是中国汽车工业协会灯具委员会副理事长单位、汽车信号灯具强制性
国家标准整合工作组组长单位、国际汽车照明和光信号委员会中国委员会副主席单位
，具有强大的同步设计开发能力。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，在董事会的正确领导下，通过管理层和全体员工的共同努力，
公司业务继续保持快速发展，实现营业收入39.51亿元，同比增长37.27%，实现归属
于上市公司股东的净利润5.70亿元，同比增长45.63%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、企业文化建设
强化全体员工“诚信守诺”、“尽职守则”的行为操守，遵守“阳光工程
”和“星宇十条”，持续打造廉洁、务实、诚信的企业文化。公司坚持“家文化”，
关爱员工、帮助员工、回报社会。
公司积极推行零缺陷质量文化，旨在进一步满足客户要求，实施提前预防
，一次把正确的事情作对。
2、持续打造高效廉洁的组织，不断完善各项管理制度
公司持续优化绩效方针管理，用过程思维解决问题。通过总结反省，发现
管理问题，提升管理思路，指明管理方向。
公司引进中、外籍高端人才及管理、生产和技术方面专家，为公司持续发
展提供管理方法和技术支持。
3、新项目及批产项目情况
2021年上半年，公司承接27个车型的车灯开发项目，批产新车型31个，优
质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障。
4、加强新技术开发应用
（1）像素式前照灯研发成功
我司目前成功开发了两种类型的像素式前照灯，一种是使用DMD为核心光学
器件的成像智能前照灯，一种是使用MicroLED为光源的成像智能前照灯，该前照灯具
有更简单的结构和更高的光学效率。成功的解决了成像光学、电子驱动、热量管理等
多种技术问题。
（2）为增强星宇的科技创新和研发能力，公司在上海成立星宇上海研发中
心。
5、加强产能布局、提升智能制造
（1）智能制造产业园一期、二期项目已经竣工投产；
（2）智能制造产业园三期项目已竣工；
（3）智能制造产业园模具工厂项目计划在9月底开工；
（4）智能制造产业园电子工厂项目计划在11月份开工；
（5）塞尔维亚工厂厂房基建已经完成，处于设备调试状态。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（1）汽车行业波动的风险
公司主营业务是为整车制造企业提供配套车灯产品，整车制造行业受宏观
经济周期的影响较大，如果未来经济形势恶化，加之受新冠疫情影响及其他因素导致
半导体供应存在风险等因素，使得整车制造行业发展增速出现下滑，将对公司的生产
经营产生不利影响。
（2）技术研发和产品开发风险
伴随汽车不断更新换代，汽车车灯技术需要不断更新进步，才能更好地满
足整车制造企业的要求。如果公司的技术研发方向与行业的技术发展潮流、市场需求
变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮流和市场需求变化，将会使公司在竞争中
处于不利地位。同时，汽车车灯产品开发周期较长，前期投入较大，如果配套的整车
车型销售数量不能达到预期，将面临前期投入收回困难的风险，进而对公司盈利造成
不利影响。
（3）客户集中度风险
由于车灯是专门为汽车整车配套生产的产品，汽车整车（特别是乘用车）
制造行业的集中度较高，行业内规模较大的企业相对有限，导致公司客户集中度较高
。如果公司主要客户发生流失或缩减需求，将对公司的收入和利润水平产生较大影响
。
（4）毛利率下滑风险
随着国内整车制造行业市场竞争日益激烈，整车制造业面临成本压力及降
价风险，同时原材料价格上涨及职工薪酬上升等因素，加之公司正处于产品结构优化
和市场规模提升阶段，导致公司车灯类业务毛利率不稳定。未来如果公司不能通过扩
大经营规模、降低营业成本等方式保证毛利率的提高或稳定，或通过增加高端市场份
额提升毛利率，将面临毛利率继续下滑的风险。
（5）在建或拟建项目实施风险
星宇智能制造产业园项目处于在建状态，虽然上述项目已经过充分的可行
性研究论证，投资项目具有良好技术基础、市场基础和效益预期。然而，公司项目的
可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素做出的，由于
投资项目从实施到达产需要一定的时间，在此过程中，公司面临着技术进步、产业政
策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，任何一个因素发生变化都有可能直接影响
到项目预期经济效益。
（6）经营管理风险
随着公司加大投资及公司全球业务的发展，公司资产规模和经营规模都将
迅速扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面都对公司管理层提出
了更高的要求。如果公司不能进一步提升管理水平、完善管理流程和内部控制制度，
将会对公司的整体运营带来一定的风险。
（7）新冠疫情等重大不确定因素影响的风险
2021年以来新冠病毒疫情对全球和中国经济以及汽车行业冲击的风险依然
存在。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但其他各国家、地区均存在不确定性风
险。新冠病毒疫情对宏观经济、整车行业的影响将直接影响公司的市场开拓、供应链
和产品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增项目建设不及预期、无法达
产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）以人为本的企业文化
公司一直倡导“爱、感恩、责任”的家文化，坚持以人为本，打造了一支
朝气蓬勃、团结向上、吃苦耐劳、责任为本的优秀团队，高度的企业文化认可度是公
司实现可持续发展的根本。
（二）值得客户信赖的合作伙伴
公司始终坚持以一流的质量、一流的服务、一流的效率向客户提供符合要
求的一流的产品，作为自主品牌车灯代表企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品
牌整车厂等丰富的客户资源，并与客户保持了紧密的合作关系，是国内众多优秀整车
企业信赖的合作伙伴。
（三）成熟的车灯同步设计开发能力
车灯供应商需要参与到整车厂新车型的同步开发，公司目前拥有包括车灯
产品、车灯电子、工装专机、模具等设计开发能力以及国家认可的实验室，形成了完
整的自主研发体系，能够快速响应和满足客户需求。
（四）严格的成本控制体系
随着国内汽车消费的升级和整车厂竞争的日趋激烈以及成本压力的加大，
公司在研发、制造和管理方面具有成本优势，有利于公司抓住新车型开发及国产化、
车型改款换代的市场机遇，争取到更多的项目和进一步开拓新客户，实现产品结构和
客户结构的进一步优化升级。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，在董事会的正确领导下，通过管理层和全体员工的共同努力，
公司主营业务继续保持增长，实现营业收入73.23亿元，同比增长20.21%，实现归属
于上市公司股东的净利润11.60亿元，同比增长46.79%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、企业文化建设
强化全体员工“诚信守诺”、“尽职守则”的行为操守，遵守“阳光工程
”和“星宇十条”，持续打造廉洁、务实、诚信的企业文化。公司坚持“家文化”，
关爱员工、帮助员工、回报社会。
公司今年成立了企业文化推进小组，围绕公司文化建设总体目标，组织开
展企业文化建设工作，为企业运营保驾护航。
2、持续打造高效廉洁的组织，不断完善优化组织和制度建设
公司持续优化绩效方针管理，关注结果的同时把控过程管理。通过总结反
省，发现管理问题，提升管理思路，指明管理方向。
公司引进中、外籍管理、生产及技术方面专家，为公司生产、技术提供管
理方法和技术支持。
3、新项目及批产项目情况
2020年，公司承接62个车型的车灯开发项目，批产新车型42个，优质的新
项目为公司未来发展提供了强有力的保障。
4、加强新技术开发应用
前照灯ADB投影灯模组应用；
OLED技术在后组合灯中应用；
第二代大众语音交互式酷炫氛围灯、激光辅助远光灯量产；
手势识别室内灯、像素式前灯模块研发成功
5、加强产能布局、提升智能制造
星宇智能制造产业园二期综合工厂、三期物流中心工程已竣工验收；
塞尔维亚星宇已在机电设备安装阶段；
研发中心已在进行内部装修，预计2021年第3季度投入使用。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司生产经营情况良好，实现营业收入73.23亿元，较上期增长
20.21%，其中主营业务收入68.70亿元，较上期增长20.79%。同时，公司资产规模进
一步提升，截至报报告期末，公司总资产114.28亿元，较期初增长33.59%，归属于上
市公司股东的净资产59.19亿元，较期初增长21.17%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
我国汽车灯具行业的市场份额主要集中于少数行业领先者，由于大型整车
制造企业对汽车零部件的质量要求非常严格，通常选择成熟、合作稳定的供应商，导
致了汽车灯具行业少数领先企业占据了较大的市场份额。伴随着汽车行业“新四化”
的发展，其他领域的企业跨界进入车灯企业，同时车灯企业跨行业的合作越来越多，
会进一步加剧行业的竞争。
2、行业趋势
随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远
景目标纲要》的发布，把发展新能源汽车、智能网联汽车作为重点科技攻关、制造业
核心竞争力提升项目予以列出，既凸显了新能源汽车、智能网联汽车在全国创新行动
中的地位和作用，也明确了汽车工业自主创新的战略突破方向。
随着智能汽车量产，车灯将从传统的功能安全件转向电子化和智能化，并
很可能成为未来汽车交互领域的主要途径之一。无论是无人驾驶还是半自动驾驶时代
，车灯都逐渐显示出承担了人车交互、车车交互和车路交互的重要信息沟通功能。
(二)公司发展战略
在车灯业务方面，公司将继续巩固在乘用车车灯市场的竞争优势，通过加
深与现有客户关系、优化产品结构、提升车灯先进技术、开拓高端客户和国际市场、
增加产能并优化布局等措施，打造车灯领先地位，保证车灯主业稳定发展。
在汽车电子业务方面，公司依托现有车灯及车灯电子研发基础，推进汽车
电子与照明研发中心建设，搭建汽车电子研发综合平台，完善软硬件设施，加快高素
质研发人才的引进和培养，着力推进在前沿车灯技术及车灯电子技术等方向的研发进
程，积极寻找并适时收购相关公司，内生式发展与外延式扩张并重。
(三)经营计划
2021年经营计划展望：
伴随着国家“十四五”规划的启动，2021年是公司第四个五年规划的开启
之年，要想在纷繁复杂的不确定环境以及国内外市场竞争日趋激烈的形势下继续谋求
稳健发展，公司必须在技术、质量、管理上有新的和质的突破，“以高品质树口碑，
用高效率强优势，借高科技赢未来”；全面增强企业未来的竞争力；在生存中求发展
，发展中求进步，进步中强自身。
公司确定了“夯实管理基础、强化责任文化、达成客户满意；持续构造改
革、加快技术赶超、打造数字星宇”的36字方针，将继续围绕强化责任文化、提升产
品质量、加强队伍建设、提高工作效率，改善现场管理、注重创新研发、落实国际布
局、增强客户满意、升级数字化等方面重点展开各项工作。
公司将深入打造员工快乐工作、健康成长的平台；同时导入质量零缺陷的
理念，强调一次性将正确的事情做好。
技术方面：
2021年公司将持续加快汽车电子与照明研发中心建设，完善软硬件设施，
同时推进信息化、智能化，加快高质量发展。
质量方面：
公司将持续本着“以一流的质量、一流的服务、一流的效率，向用户提供
符合要求的一流的产品”的质量方针，从设计、生产、销售、供应、发货、运输、服
务等方面进行严格的质量监控，用工作质量保障产品质量，用产品质量赢得市场。
管理方面：
2021年公司将持续打造高效、廉洁的组织，不断完善优化组织和制度建设
，整合公司资源，适应公司变革的需要，通过总结反省，发现管理问题，提升管理能
力，指明管理方向。
(四)可能面对的风险
（1）汽车行业波动的风险
目前全球经济下行，加之新冠病毒全球性爆发等消极因素导致汽车行业发
展不景气。公司主营业务是为整车制造企业提供配套车灯产品，如果整车制造行业发
展持续下滑，将对公司的生产经营产生不利影响。
（2）技术研发和产品开发风险
伴随汽车不断更新换代，汽车车灯技术需要不断更新进步，才能更好地满
足整车制造企业的要求。如果公司的技术研发方向与行业的技术发展潮流、市场需求
变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮流和市场需求变化，将会使公司在竞争中
处于不利地位。同时，汽车车灯产品开发周期较长，前期投入较大，如果配套的整车
车型销售数量不能达到预期，将面临前期投入收回困难的风险，进而对公司盈利造成
不利影响。
（3）客户集中度风险
由于车灯是专门为汽车整车配套生产的产品，汽车整车（特别是乘用车）
制造行业的集中度较高，行业内规模较大的企业相对有限，导致公司客户集中度较高
。如果公司主要客户发生流失或缩减需求，将对公司的收入和利润水平产生较大影响
。
（4）毛利率下滑风险
随着国内整车制造行业市场竞争日益激烈，整车制造业面临成本压力及降
价风险，同时由于原材料价格上涨、职工薪酬及制造费用上升等因素，加之公司正处
于产品结构优化和市场规模提升阶段，可能导致公司车灯类业务毛利率呈下降趋势。
未来如果公司不能通过扩大经营规模、降低营业成本等方式保证毛利率的提高或稳定
，或通过增加高端产品市场份额提升毛利率，将面临毛利率下滑的风险。
（5）在建项目实施风险
研发中心、智能制造产业园项目二期、三期以及塞尔维亚工厂建设项目均
处于在建状态，虽然上述项目已经过充分的可行性研究论证，投资项目具有良好技术
基础、市场基础和效益预期。然而，公司项目的可行性分析是基于市场环境、技术发
展趋势、现有技术基础等因素做出的，由于投资项目从实施到达产需要一定的时间，
在此过程中，公司面临着技术进步、产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素
，任何一个因素发生变化都有可能直接影响到项目预期经济效益。
（6）经营管理风险
随着公司不断加大投资及公司全球业务的发展，公司资产规模和经营规模
都将持续扩大，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面都对公司管理层
提出了更高的要求。如果公司不能进一步提升管理水平、完善管理流程和内部控制制
度，将会对公司的整体运营带来一定的风险。
（7）新冠疫情等重大不确定因素影响的风险
2020年以来新冠病毒疫情陆续在我国及日韩欧美等地区蔓延，国内外经济
活动遭受较大影响。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但各国家、地区均存在复
发的不确定性风险。新冠病毒疫情的持续蔓延对宏观经济、整车行业的影响将直接影
响公司的市场开拓、供应链和产品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增
项目建设不及预期、无法达产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）以人为本的企业文化
公司一直倡导“爱、感恩、责任”的家文化，坚持以人为本，打造了一支
朝气蓬勃、团结向上、吃苦耐劳、责任为本的优秀团队，高度的企业文化认可度是公
司实现可持续发展的根本。
（二）值得客户信赖的合作伙伴
公司始终坚持以一流的质量、一流的服务、一流的效率向客户提供符合要
求的一流的产品，作为自主品牌车灯代表企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品
牌整车厂等丰富的客户资源，并与客户保持了紧密的合作关系，是国内众多优秀整车
企业信赖的合作伙伴。
（三）成熟的车灯同步设计开发能力
车灯供应商需要参与到整车厂新车型的同步开发，公司目前拥有包括车灯
产品、车灯电子、工装专机、模具等设计开发能力以及国家认可的实验室，形成了完
整的自主研发体系，能够快速响应和满足客户需求。
（四）严格的成本控制体系
随着国内汽车消费的升级和整车厂竞争的日趋激烈以及成本压力的加大，
公司在研发、制造和管理方面具有成本优势，有利于公司抓住新车型开发及国产化、
车型改款换代的市场机遇，争取到更多的项目和进一步开拓新客户，实现产品结构和
客户结构的进一步优化升级。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司专注于汽车（主要是乘用车）车灯的研发、设计、制造和销售，是我
国主要的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一，产品主要包括汽车前照灯、后
组合灯、雾灯、日间行车灯、室内灯、氛围灯等。客户涵盖一汽-大众、上汽大众、
上汽通用、德国宝马、通用汽车、一汽丰田、广汽丰田、东风日产、广汽本田、东风
本田、长安马自达、一汽红旗、一汽轿车、吉利汽车、上汽通用五菱、广汽乘用车、
奇瑞汽车等多家国内外汽车整车制造企业。
报告期内，公司主要业务即车灯业务未发生变化。
（二）公司经营模式
公司的生产经营活动主要围绕车灯配套项目展开。公司首先需要通过整车
制造厂商认证和评审，成为其合格供应商。整车制造商拟开发新的车型时，公司将参
与该车型车灯项目的招投标。项目竞得后，公司与整车制造商签订技术开发协议，项
目正式启动。项目启动意味着车灯产品的设计开发工作正式开始，通过数模设计、模
具开发、样件试制、试验认可、工装样件认可（OTS）、试生产、生产件批准程序（P
PAP）等环节，最终实现产品的批量生产。在批量生产过程中，车灯生产和供应将根
据整车制造企业的生产和销售情况进行适当调整。
报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
（三）公司业绩驱动因素
1、外部驱动因素：整车厂产量。中国汽车市场的发展对车灯行业具有重大
的影响。公司生产的汽车灯具主要应用于新车配套，公司主要客户新车产量的增长是
驱动公司业绩发展的主要因素。
2、内部驱动因素：公司技术能力提升、产能扩大和市场竞争力加强。随着
公司客户数量和订单数量的增长，公司适时地进行产能扩张，以便满足客户市场需求
。同时强大的市场竞争力有利于公司开拓更多的客户和订单。
报告期内，受益于公司新订单的平稳增加，公司业绩稳步提升。
（四）车灯行业情况
公司所属汽车零部件行业，作为汽车整车行业的上游行业，其周期性基本
与汽车行业周期性同步。今年上半年乘用车在芯片短缺、原材料价格上涨等不利情况
下，销量依然超过1000万辆，新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平，新能源
车的渗透率也由年初的5.4%提高至9.4%，其中6月的渗透率已超过12%，说明新兴动能
逐步扩大。下半年芯片的供应问题对生产的影响依旧存在。
目前车灯的技术趋势趋向于电子化、智能化，逐步演变出矩阵式LED、AFS
、ADB及DLP等功能，从而实现信息交流、人车交互，智能座舱的内部灯光越来越趋于
个性化和内饰一体化。车灯技术趋势的变化使车灯行业的门槛越来越高，同时产业跨
界联盟的情况屡有发生，
公司是中国汽车工业协会灯具委员会副理事长单位、汽车信号灯具强制性
国家标准整合工作组组长单位、国际汽车照明和光信号委员会中国委员会副主席单位
，具有强大的同步设计开发能力。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，在董事会的正确领导下，通过管理层和全体员工的共同努力，
公司业务继续保持快速发展，实现营业收入39.51亿元，同比增长37.27%，实现归属
于上市公司股东的净利润5.70亿元，同比增长45.63%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、企业文化建设
强化全体员工“诚信守诺”、“尽职守则”的行为操守，遵守“阳光工程
”和“星宇十条”，持续打造廉洁、务实、诚信的企业文化。公司坚持“家文化”，
关爱员工、帮助员工、回报社会。
公司积极推行零缺陷质量文化，旨在进一步满足客户要求，实施提前预防
，一次把正确的事情作对。
2、持续打造高效廉洁的组织，不断完善各项管理制度
公司持续优化绩效方针管理，用过程思维解决问题。通过总结反省，发现
管理问题，提升管理思路，指明管理方向。
公司引进中、外籍高端人才及管理、生产和技术方面专家，为公司持续发
展提供管理方法和技术支持。
3、新项目及批产项目情况
2021年上半年，公司承接27个车型的车灯开发项目，批产新车型31个，优
质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障。
4、加强新技术开发应用
（1）像素式前照灯研发成功
我司目前成功开发了两种类型的像素式前照灯，一种是使用DMD为核心光学
器件的成像智能前照灯，一种是使用MicroLED为光源的成像智能前照灯，该前照灯具
有更简单的结构和更高的光学效率。成功的解决了成像光学、电子驱动、热量管理等
多种技术问题。
（2）为增强星宇的科技创新和研发能力，公司在上海成立星宇上海研发中
心。
5、加强产能布局、提升智能制造
（1）智能制造产业园一期、二期项目已经竣工投产；
（2）智能制造产业园三期项目已竣工；
（3）智能制造产业园模具工厂项目计划在9月底开工；
（4）智能制造产业园电子工厂项目计划在11月份开工；
（5）塞尔维亚工厂厂房基建已经完成，处于设备调试状态。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（1）汽车行业波动的风险
公司主营业务是为整车制造企业提供配套车灯产品，整车制造行业受宏观
经济周期的影响较大，如果未来经济形势恶化，加之受新冠疫情影响及其他因素导致
半导体供应存在风险等因素，使得整车制造行业发展增速出现下滑，将对公司的生产
经营产生不利影响。
（2）技术研发和产品开发风险
伴随汽车不断更新换代，汽车车灯技术需要不断更新进步，才能更好地满
足整车制造企业的要求。如果公司的技术研发方向与行业的技术发展潮流、市场需求
变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮流和市场需求变化，将会使公司在竞争中
处于不利地位。同时，汽车车灯产品开发周期较长，前期投入较大，如果配套的整车
车型销售数量不能达到预期，将面临前期投入收回困难的风险，进而对公司盈利造成
不利影响。
（3）客户集中度风险
由于车灯是专门为汽车整车配套生产的产品，汽车整车（特别是乘用车）
制造行业的集中度较高，行业内规模较大的企业相对有限，导致公司客户集中度较高
。如果公司主要客户发生流失或缩减需求，将对公司的收入和利润水平产生较大影响
。
（4）毛利率下滑风险
随着国内整车制造行业市场竞争日益激烈，整车制造业面临成本压力及降
价风险，同时原材料价格上涨及职工薪酬上升等因素，加之公司正处于产品结构优化
和市场规模提升阶段，导致公司车灯类业务毛利率不稳定。未来如果公司不能通过扩
大经营规模、降低营业成本等方式保证毛利率的提高或稳定，或通过增加高端市场份
额提升毛利率，将面临毛利率继续下滑的风险。
（5）在建或拟建项目实施风险
星宇智能制造产业园项目处于在建状态，虽然上述项目已经过充分的可行
性研究论证，投资项目具有良好技术基础、市场基础和效益预期。然而，公司项目的
可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素做出的，由于
投资项目从实施到达产需要一定的时间，在此过程中，公司面临着技术进步、产业政
策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，任何一个因素发生变化都有可能直接影响
到项目预期经济效益。
（6）经营管理风险
随着公司加大投资及公司全球业务的发展，公司资产规模和经营规模都将
迅速扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面都对公司管理层提出
了更高的要求。如果公司不能进一步提升管理水平、完善管理流程和内部控制制度，
将会对公司的整体运营带来一定的风险。
（7）新冠疫情等重大不确定因素影响的风险
2021年以来新冠病毒疫情对全球和中国经济以及汽车行业冲击的风险依然
存在。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但其他各国家、地区均存在不确定性风
险。新冠病毒疫情对宏观经济、整车行业的影响将直接影响公司的市场开拓、供应链
和产品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增项目建设不及预期、无法达
产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）以人为本的企业文化
公司一直倡导“爱、感恩、责任”的家文化，坚持以人为本，打造了一支
朝气蓬勃、团结向上、吃苦耐劳、责任为本的优秀团队，高度的企业文化认可度是公
司实现可持续发展的根本。
（二）值得客户信赖的合作伙伴
公司始终坚持以一流的质量、一流的服务、一流的效率向客户提供符合要
求的一流的产品，作为自主品牌车灯代表企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品
牌整车厂等丰富的客户资源，并与客户保持了紧密的合作关系，是国内众多优秀整车
企业信赖的合作伙伴。
（三）成熟的车灯同步设计开发能力
车灯供应商需要参与到整车厂新车型的同步开发，公司目前拥有包括车灯
产品、车灯电子、工装专机、模具等设计开发能力以及国家认可的实验室，形成了完
整的自主研发体系，能够快速响应和满足客户需求。
（四）严格的成本控制体系
随着国内汽车消费的升级和整车厂竞争的日趋激烈以及成本压力的加大，
公司在研发、制造和管理方面具有成本优势，有利于公司抓住新车型开发及国产化、
车型改款换代的市场机遇，争取到更多的项目和进一步开拓新客户，实现产品结构和
客户结构的进一步优化升级。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，在董事会的正确领导下，通过管理层和全体员工的共同努力，
公司主营业务继续保持增长，实现营业收入73.23亿元，同比增长20.21%，实现归属
于上市公司股东的净利润11.60亿元，同比增长46.79%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、企业文化建设
强化全体员工“诚信守诺”、“尽职守则”的行为操守，遵守“阳光工程
”和“星宇十条”，持续打造廉洁、务实、诚信的企业文化。公司坚持“家文化”，
关爱员工、帮助员工、回报社会。
公司今年成立了企业文化推进小组，围绕公司文化建设总体目标，组织开
展企业文化建设工作，为企业运营保驾护航。
2、持续打造高效廉洁的组织，不断完善优化组织和制度建设
公司持续优化绩效方针管理，关注结果的同时把控过程管理。通过总结反
省，发现管理问题，提升管理思路，指明管理方向。
公司引进中、外籍管理、生产及技术方面专家，为公司生产、技术提供管
理方法和技术支持。
3、新项目及批产项目情况
2020年，公司承接62个车型的车灯开发项目，批产新车型42个，优质的新
项目为公司未来发展提供了强有力的保障。
4、加强新技术开发应用
前照灯ADB投影灯模组应用；
OLED技术在后组合灯中应用；
第二代大众语音交互式酷炫氛围灯、激光辅助远光灯量产；
手势识别室内灯、像素式前灯模块研发成功
5、加强产能布局、提升智能制造
星宇智能制造产业园二期综合工厂、三期物流中心工程已竣工验收；
塞尔维亚星宇已在机电设备安装阶段；
研发中心已在进行内部装修，预计2021年第3季度投入使用。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司生产经营情况良好，实现营业收入73.23亿元，较上期增长
20.21%，其中主营业务收入68.70亿元，较上期增长20.79%。同时，公司资产规模进
一步提升，截至报报告期末，公司总资产114.28亿元，较期初增长33.59%，归属于上
市公司股东的净资产59.19亿元，较期初增长21.17%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
我国汽车灯具行业的市场份额主要集中于少数行业领先者，由于大型整车
制造企业对汽车零部件的质量要求非常严格，通常选择成熟、合作稳定的供应商，导
致了汽车灯具行业少数领先企业占据了较大的市场份额。伴随着汽车行业“新四化”
的发展，其他领域的企业跨界进入车灯企业，同时车灯企业跨行业的合作越来越多，
会进一步加剧行业的竞争。
2、行业趋势
随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远
景目标纲要》的发布，把发展新能源汽车、智能网联汽车作为重点科技攻关、制造业
核心竞争力提升项目予以列出，既凸显了新能源汽车、智能网联汽车在全国创新行动
中的地位和作用，也明确了汽车工业自主创新的战略突破方向。
随着智能汽车量产，车灯将从传统的功能安全件转向电子化和智能化，并
很可能成为未来汽车交互领域的主要途径之一。无论是无人驾驶还是半自动驾驶时代
，车灯都逐渐显示出承担了人车交互、车车交互和车路交互的重要信息沟通功能。
(二)公司发展战略
在车灯业务方面，公司将继续巩固在乘用车车灯市场的竞争优势，通过加
深与现有客户关系、优化产品结构、提升车灯先进技术、开拓高端客户和国际市场、
增加产能并优化布局等措施，打造车灯领先地位，保证车灯主业稳定发展。
在汽车电子业务方面，公司依托现有车灯及车灯电子研发基础，推进汽车
电子与照明研发中心建设，搭建汽车电子研发综合平台，完善软硬件设施，加快高素
质研发人才的引进和培养，着力推进在前沿车灯技术及车灯电子技术等方向的研发进
程，积极寻找并适时收购相关公司，内生式发展与外延式扩张并重。
(三)经营计划
2021年经营计划展望：
伴随着国家“十四五”规划的启动，2021年是公司第四个五年规划的开启
之年，要想在纷繁复杂的不确定环境以及国内外市场竞争日趋激烈的形势下继续谋求
稳健发展，公司必须在技术、质量、管理上有新的和质的突破，“以高品质树口碑，
用高效率强优势，借高科技赢未来”；全面增强企业未来的竞争力；在生存中求发展
，发展中求进步，进步中强自身。
公司确定了“夯实管理基础、强化责任文化、达成客户满意；持续构造改
革、加快技术赶超、打造数字星宇”的36字方针，将继续围绕强化责任文化、提升产
品质量、加强队伍建设、提高工作效率，改善现场管理、注重创新研发、落实国际布
局、增强客户满意、升级数字化等方面重点展开各项工作。
公司将深入打造员工快乐工作、健康成长的平台；同时导入质量零缺陷的
理念，强调一次性将正确的事情做好。
技术方面：
2021年公司将持续加快汽车电子与照明研发中心建设，完善软硬件设施，
同时推进信息化、智能化，加快高质量发展。
质量方面：
公司将持续本着“以一流的质量、一流的服务、一流的效率，向用户提供
符合要求的一流的产品”的质量方针，从设计、生产、销售、供应、发货、运输、服
务等方面进行严格的质量监控，用工作质量保障产品质量，用产品质量赢得市场。
管理方面：
2021年公司将持续打造高效、廉洁的组织，不断完善优化组织和制度建设
，整合公司资源，适应公司变革的需要，通过总结反省，发现管理问题，提升管理能
力，指明管理方向。
(四)可能面对的风险
（1）汽车行业波动的风险
目前全球经济下行，加之新冠病毒全球性爆发等消极因素导致汽车行业发
展不景气。公司主营业务是为整车制造企业提供配套车灯产品，如果整车制造行业发
展持续下滑，将对公司的生产经营产生不利影响。
（2）技术研发和产品开发风险
伴随汽车不断更新换代，汽车车灯技术需要不断更新进步，才能更好地满
足整车制造企业的要求。如果公司的技术研发方向与行业的技术发展潮流、市场需求
变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮流和市场需求变化，将会使公司在竞争中
处于不利地位。同时，汽车车灯产品开发周期较长，前期投入较大，如果配套的整车
车型销售数量不能达到预期，将面临前期投入收回困难的风险，进而对公司盈利造成
不利影响。
（3）客户集中度风险
由于车灯是专门为汽车整车配套生产的产品，汽车整车（特别是乘用车）
制造行业的集中度较高，行业内规模较大的企业相对有限，导致公司客户集中度较高
。如果公司主要客户发生流失或缩减需求，将对公司的收入和利润水平产生较大影响
。
（4）毛利率下滑风险
随着国内整车制造行业市场竞争日益激烈，整车制造业面临成本压力及降
价风险，同时由于原材料价格上涨、职工薪酬及制造费用上升等因素，加之公司正处
于产品结构优化和市场规模提升阶段，可能导致公司车灯类业务毛利率呈下降趋势。
未来如果公司不能通过扩大经营规模、降低营业成本等方式保证毛利率的提高或稳定
，或通过增加高端产品市场份额提升毛利率，将面临毛利率下滑的风险。
（5）在建项目实施风险
研发中心、智能制造产业园项目二期、三期以及塞尔维亚工厂建设项目均
处于在建状态，虽然上述项目已经过充分的可行性研究论证，投资项目具有良好技术
基础、市场基础和效益预期。然而，公司项目的可行性分析是基于市场环境、技术发
展趋势、现有技术基础等因素做出的，由于投资项目从实施到达产需要一定的时间，
在此过程中，公司面临着技术进步、产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素
，任何一个因素发生变化都有可能直接影响到项目预期经济效益。
（6）经营管理风险
随着公司不断加大投资及公司全球业务的发展，公司资产规模和经营规模
都将持续扩大，在经营管理、资源整合、市场开拓、人才培养等方面都对公司管理层
提出了更高的要求。如果公司不能进一步提升管理水平、完善管理流程和内部控制制
度，将会对公司的整体运营带来一定的风险。
（7）新冠疫情等重大不确定因素影响的风险
2020年以来新冠病毒疫情陆续在我国及日韩欧美等地区蔓延，国内外经济
活动遭受较大影响。目前我国疫情已基本得到了有效控制，但各国家、地区均存在复
发的不确定性风险。新冠病毒疫情的持续蔓延对宏观经济、整车行业的影响将直接影
响公司的市场开拓、供应链和产品物流运输等日常生产经营活动，甚至导致公司新增
项目建设不及预期、无法达产，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）以人为本的企业文化
公司一直倡导“爱、感恩、责任”的家文化，坚持以人为本，打造了一支
朝气蓬勃、团结向上、吃苦耐劳、责任为本的优秀团队，高度的企业文化认可度是公
司实现可持续发展的根本。
（二）值得客户信赖的合作伙伴
公司始终坚持以一流的质量、一流的服务、一流的效率向客户提供符合要
求的一流的产品，作为自主品牌车灯代表企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品
牌整车厂等丰富的客户资源，并与客户保持了紧密的合作关系，是国内众多优秀整车
企业信赖的合作伙伴。
（三）成熟的车灯同步设计开发能力
车灯供应商需要参与到整车厂新车型的同步开发，公司目前拥有包括车灯
产品、车灯电子、工装专机、模具等设计开发能力以及国家认可的实验室，形成了完
整的自主研发体系，能够快速响应和满足客户需求。
（四）严格的成本控制体系
随着国内汽车消费的升级和整车厂竞争的日趋激烈以及成本压力的加大，
公司在研发、制造和管理方面具有成本优势，有利于公司抓住新车型开发及国产化、
车型改款换代的市场机遇，争取到更多的项目和进一步开拓新客户，实现产品结构和
客户结构的进一步优化升级。
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