601628中国人寿资产重组最新消息
≈≈中国人寿601628≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2021年上半年业务概要
2021年上半年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国内经济恢复仍然不稳
固、不均衡，保险需求难以充分释放，保险代理人规模下滑，行业新单保费增长面临
压力。面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型、双
心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、
防风险”的经营方针，在持续开展常态化疫情防控的同时大力推进改革发展，各领域
工作稳中有进，公司综合实力持续增强，竞争优势进一步扩大。
本公司围绕“重振国寿”战略部署，持续巩固“鼎新工程”改革成果，推
动业务模式和经营机制优化落地见效。以客户为中心的“一体多元”销售布局从磨合
发展迈向协同共进，转型升级持续深化；投资管理体系市场化进程持续推进，投资价
值创造链条顺畅运转，资产统筹配置能力进一步提升；运营服务自动化、线上化作业
不断扩展，共享服务中心逐步投入运营；科技支撑能力、响应速度和稳定性持续强化
，持续赋能业务发展；风险管理智能化建设加速推进，针对重点风险的管控力度及管
控效率进一步增强；分支机构分类分级管理体系效能不断增强，基础资源配置和牵引
作用有效发挥。
二、2021年上半年主要经营指标
本报告期内，在行业新单保费增长承压、保费增速放缓的情况下，本公司
持续深化转型升级，坚持价值引领，主要业务指标保持稳健。2021年上半年，本公司
实现保费收入1 4,422.99亿元，在高基数基础上同比增长3.5%，市场领先地位进一步
稳固。受疫情和保险需求释放放缓等因素的影响，新单保费为1,339.14亿元，同比下
降8.4%。首年期交保费为806.74亿元，同比下降14.3%，占长险首年保费的比重为98.
91%；其中，十年期及以上首年期交保费为289.40亿元，同比下降26.7%。续期保费达
3,083.85亿元，同比增长9.7%，占总保费收入的比重为69.72%，同比上升3.93个百分
点。2021年上半年，本公司新业务价值为298.67亿元，同比下降19.0%。截至本报告
期末，本公司内含价值达11,428.11亿元，较2020年底增长6.6%，持续保持市场领先
。长险有效保单数量达3.22亿份，较2020年底增长1.6%。本报告期内，退保率为0.67
%，同比上升0.06个百分点。
本报告期内，本公司准确把握固收资产配置窗口积累长久期资产，紧密跟
踪权益市场波动灵活实现收益。2021年上半年，公司实现总投资收益1,176.38亿元，
同比增长22.4%；总投资收益率达5.69%，较2020年同期上升35个基点。
本报告期内，本公司持续强化资负联动，经营效益有效提升。受投资收益
变化、传统险准备金折现率假设更新的综合影响，本公司归属于母公司股东的净利润
为409.75亿元，同比增长34.2%。
三、保险业务收入渠道分项数据
2021年上半年，本公司持续聚焦价值，深化落实以客户为中心的“一体多
元”销售布局，个险板块聚焦个人客户和一线生产单元，以深耕转型为主线，持续推
进规范化、专业化经营管理和市场化激励机制，多元业务板块聚焦专业化经营和效益
提升，与个险板块协同共进，各项业务稳中有进。截至本报告期末，本公司总销售人
力约122.3万人。
个险板块2021年上半年，面对新冠肺炎疫情带来的持续性影响以及严峻复
杂的市场形势，个险板块坚持价值引领，深化“鼎新工程”改革要求，整体实现了业
务平稳发展。本报告期内，个险板块总保费达3,638.22亿元，同比增长2.2%。首年期
交保费为686.48亿元，同比下降16.5%，其中，十年期及以上首年期交保费为288.66
亿元，同比下降26.7%。续期保费为2,850.06亿元，同比增长8.2%。2021年上半年，
个险板块新业务价值为289.69亿元，同比下降20.8%，新业务价值率为36.2%，同比下
降3.1个百分点。
2021年上半年，行业销售队伍规模呈现一定波动，公司坚持提质稳量的队
伍发展策略，压实队伍规模。截至本报告期末，个险销售人力为115万人。其中，营
销队伍规模为71.9万人，收展队伍规模为43.1万人。个险板块月均有效销售人力同比
有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。公司坚定走高质量发展道路，坚持
以有效队伍驱动业务发展，研发推广个险队伍常态运作4.0体系，持续推动销售队伍
向专业化、职业化深度转型，为公司构建高质量发展新格局注入持久动力。
多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业
经营、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展
银保、团险和健康险业务。本报告期内，多元业务板块总保费达784.77亿元，同比增
长10.1%。
银保渠道银保渠道以规模与价值并重为长期目标，深耕银行代理业务，稳
步推进渠道转型。本报告期内，银保渠道总保费达344.41亿元，同比增长20.7%。首
年期交保费达119.93亿元，同比增长1.1%。续期保费达222.61亿元，同比增长35.2%
，占渠道总保费比重达64.64%，同比提升6.96个百分点。银保渠道持续提升队伍专业
化水平，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.6万人，季均
实动人力保持稳定，人均产能实现较大幅度增长。
团险渠道团险渠道持续深化多元发展，强化重点板块业务拓展，实现各项
业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达166.90亿元，同比增长1.2%；实现短
期险保费148.21亿元，同比增长3.0%。截至本报告期末，团险销售人员为4.7万人，
其中高绩效人力较2020年底增长14.7%。
“大健康”“大养老”及综合金融板块公司持续推进“大健康”“大养老
”战略，积极参与健康中国建设，通过整合健康医疗服务资源，推进打造覆盖全生命
周期的健康生态圈，不断提升健康服务能力，强化健康服务管理，探索健康服务助推
主业发展。国寿大健康平台服务项目持续丰富，系统功能不断升级。截至本报告期末
，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量位居行业前列。
公司持续推进国寿养老体系建设，在苏州、海南、成都等地投资建设多个
大型养老社区；设立国寿大养老基金，重点聚焦持续照料退休社区、城市核心区医养
综合体、精品养老公寓等实业资产，布局康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康
产业园等养老产业链上下游的优质资源。2021年上半年，国寿大养老基金在京津冀、
长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域加速储备了一批可满足客户多样化、多层次需
求的养老养生项目。
公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位协同优势，积极为
客户提供一揽子优质金融保险服务方案。2021年上半年，在车险综合改革、行业限速
的压力下，公司寿代产业务实现保费收入100.8亿元，保单件数同比增长11.1%；公司
代理企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为196.2亿元；国寿广发联
名借记卡、信用卡新增荐卡量59.6万张；广发银行代理本公司银保首年期交保费收入
实现平稳发展。同时，公司充分发挥综合金融的品牌优势，联合广发银行、财产险公
司开展各类客户经营活动，为客户提供多元化、个性化服务，形成了协同发展、互利
共赢的良好局面。
其他渠道2021年上半年，其他渠道总保费达273.46亿元，同比增长4.2%。
本公司积极开展各类政策性健康保险业务，截至本报告期末，公司在办220多个大病
保险项目，覆盖近3.6亿人；持续承办300多个健康保障委托管理项目，覆盖超过1亿
人；在16个省市承办长期护理保险项目57个，覆盖1,900万人；在19个省市承办补充
医疗保险项目88个，覆盖5,000万人。
2021年上半年，公司深入贯彻银保监会有关互联网保险业务新规，推动互
联网保险业务稳步发展。公司持续完善互联网保险产品体系，加大新产品投放力度，
不断以细分产品满足更多线上场景需求和客户多样化的服务需求，互联网保险业务保
费快速增长。
四、现金流量分析流动资金的来源
本公司的现金收入主要来自于保费收入、非保险合同业务收入、利息及红
利收入、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和
保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这
些风险。
本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求
。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为817.79亿元。此外，本公司绝大部分定
期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为5,548.
83亿元。
本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支
出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情
况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素
将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、
意外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保
险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和保户质押贷款。
本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
合并现金流量本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑
多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产
配置进行调整，以确保公司的现金流充足。
偿付能力状况保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据
资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力
充足率，是指核心资本与最低资本的比率，反映保险公司核心资本的充足状况。综合
偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总
体资本的充足状况。
再保业务情况本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨
灾超赔分保安排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责
任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人业务和团体业务分别确定。本公司分
出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责任公司。
五、核心竞争力分析
本报告期内，本公司核心竞争力未发生重要变化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2020年业务概要
2020年，突如其来的新冠肺炎疫情给行业发展带来巨大挑战。一方面，宏
观经济增速明显放缓，保险需求难以充分释放；另一方面，保险线下经营活动受到限
制，业务拓展与队伍建设面临困难。在多重因素共同影响下，年度行业保费增速出现
回落。
面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型
、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服
务、防风险”的经营方针，统筹疫情防控和改革发展，内含价值、保费收入等主要指
标稳中有进、稳中向好。本报告期内，公司业务规模与价值有机统一，资产负债管理
统筹推进，科技成果加快落地，运营服务提质增效，公司高质量发展成效显著。
与此同时，公司坚定实施“重振国寿”战略部署，“鼎新工程”改革向纵
深推进。2020年，在持续优化完善组织架构基础上，公司全面启动系列变革转型项目
，深入推进业务模式和经营机制逐步落地。以客户为中心的“一体多元”销售布局持
续深化，个险板块聚焦个人客户市场，价值创造能力进一步凸显，一线生产单元标准
化、规范化管理体系落地推广；多元业务板块面向机构客群，渠道定位更加明确，专
业化经营能力有效提升。公司构建了契合投资价值链条的投资管理组织体系和市场化
的薪酬激励体系，投资能力显著提升。运营服务标准化建设进一步加强，共享服务中
心建设全面启动，运营智能化、集约化水平和客户服务满意度持续提升。优化科技发
展模式，实行了以大产品团队为重心的科技产品运作机制，科技支撑能力、响应速度
和稳定性大幅提高，移动服务、数字职场等新技术广泛应用。风险管理智能化建设加
速推进，实现了风险防控的主动识别和实时监控，有效提升了风险管控效率。坚持“
强总部、精省域、优地市、活基层”，建立了分支机构分类分级管理体系，实施与业
绩挂钩的机构升降级机制，财务资源进一步向基层倾斜，一线发展活力显著提升。
二、业务分析
1.保险业务
本报告期内，本公司实现寿险业务总保费4,805.93亿元，同比增长7.6%；
健康险业务总保费为1,150.89亿元，同比增长9.0%；意外险业务总保费为165.83亿元
，同比增长11.0%。
2020年，公司持续深化以客户为中心的“一体多元”销售布局。个险板块
聚焦个人客户市场，渠道价值创造能力进一步凸显；多元业务板块面向机构客群，渠
道定位更加明晰，专业化经营能力有效提升。公司坚持以有效队伍驱动业务发展，销
售队伍结构持续优化。截至本报告期末，公司总销售人力约145.8万人，人力规模位
居行业首位。
（1）个险板块
2020年，面对疫情对经济社会发展及行业发展的严重冲击，个险板块坚持
价值引领，着力推进销售管理转型升级，业务结构持续优化，实现了规模与价值逆势
增长。本报告期内，个险板块总保费达5,110.44亿元，同比增长5.5%，首年期交保费
达995.55亿元，同比增长3.7%；特定保障型业务持续增长，首年期交保费和件均保费
同比明显提升；受疫情影响，个险板块十年期及以上首年期交保费为561.83亿元，同
比下降2.2%；续期保费为3,912.72亿元，同比增长5.4%。个险板块价值创造能力凸显
，一年新业务价值为576.69亿元，同比增长1.2%，一年新业务价值率达47.9%，同比
保持稳定。
2020年，个险板块坚定贯彻有效队伍驱动的策略，按照“鼎新工程”改革
部署，全面升级基本法，努力提升队伍质态。
尽管受到新冠肺炎疫情的冲击，队伍规模出现了一定波动，但公司坚定走
高质量发展道路，进一步加强人员招募甄选管控，严格队伍管理，优化队伍结构。截
至本报告期末，个险销售人力达137.8万人，其中，营销队伍规模为84.1万人，收展
队伍规模为53.7万人。个险板块月均有效销售人力同比增长9.7%。
（2）多元业务板块
2020年，多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业经营
、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展银保
、团险和健康险业务。在业务发展受疫情影响的大背景下，多元业务板块巩固优势，
各项业务发展呈现向上态势。本报告期内，多元业务板块保费收入达1,012.21亿元，
同比增长22.6%。
银保渠道。银保渠道以规模与价值并重为长期目标，深耕银行代理业务，
稳步推进渠道转型。本报告期内，银保渠道总保费达412.40亿元，同比增长62.1%。
首年期交保费达157.48亿元，同比增长26.1%。续期保费达251.09亿元，同比增长100
.6%，占总保费比重达60.89%，同比提升11.69个百分点。银保渠道持续加强队伍管理
，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理为2.9万人，季均实动人
力和人均产能均实现较大幅度增长。
团险渠道。团险渠道持续深化多元发展和效益提升，强化重点板块业务拓
展，实现各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费为288.72亿元，同比增长
0.1%；实现短期险保费收入249.70亿元，同比增长4.8%。截至本报告期末，团险销售
人员为5.1万人，其中高绩效人力较2019年底增长33.3%。
其他渠道。2020年，其他渠道总保费达311.09亿元，同比增长10.0%。本公
司积极开展各类政策性健康保险业务，持续保持市场领先。截至本报告期末，公司在
办220多个大病保险项目，覆盖3.6亿人；持续承办300多个健康保障委托管理项目，
覆盖1.7亿人；开办补充医疗保险业务，覆盖5,400万人；为1,500万人提供长期护理
保险。
公司持续加强互联网保险业务探索，不断扩大互联网保险产品供给，提升
保险业务线上经营能力，并推动线上线下经营相互融合，为客户提供更为多元、便捷
的保险产品购买和服务交互通道。2020年，公司互联网保险业务迎来较大发展，呈现
快速增长态势。
公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位协同优势，积极为
客户提供一揽子优质金融保险服务方案。2020年，公司寿代产业务保费收入首次突破
200亿元，同比增长14.0%，代理企业年金业务新增中标基金规模及养老保障业务规模
同比增长20.7%；推动广发银行代理本公司银保首年期交保费收入同比增长29.0%；国
寿广发联名借记卡、信用卡新增荐卡量超115万张。同时，充分发挥综合金融的品牌
优势，联合广发银行、国寿财险开展各类客户经营活动，为客户提供多元化、个性化
服务，形成了协同发展、互利共赢的良好局面。
2.投资业务
2020年，全球经济受到新冠肺炎疫情的严重冲击，此后在各国政府的大力
宏观对冲政策之下有所恢复。在有效统筹疫情防控和经济社会发展、加快形成“双循
环”新发展格局的背景下，国内经济最早走出底部并持续修复，中国成为2020年全球
唯一实现经济正增长的主要经济体。2020年，国内债券市场利率波动较大，在4月初
跌至历史极低水平之后反弹明显并超出年初水平；与此同时，股票市场也在3月底跌
至全年低点之后震荡上行，并呈现出显著的结构性行情。
公司积极应对复杂多变的投资环境，始终坚持资产负债联动管理的基本原
则，坚定执行中长期资产战略配置规划，并根据市场变化灵活实施战术策略安排。20
20年，公司大类资产配置重点布局三大领域：一是基础配置类资产，有效把握2020年
下半年利率回升和供给加大的机会，以长久期利率债为主加大投资力度，进一步拉长
资产久期，收窄资产负债久期缺口；二是具有稳定现金流、增厚收益的非标固收、类
固收资产，积极应对融资需求放缓、市场竞争加剧的局面，在严控信用风险的前提下
，坚持应配尽配；三是面向未来、创造收益弹性的权益资产，在结构性行情环境下继
续积累核心资产，优化品种策略安排，提高组合收益贡献。
2020年，公司按照投资价值链重塑了组织架构体系，建立了市场化的激励
约束机制，投资资产统筹配置能力显著增强。
委托管理方面，引入中国人寿内外管理人横向比较的竞争性委托机制，通
过考核深化管理人优胜劣汰。投资管理体系的持续优化预计将对资金运用产生长期且
深远的影响。
截至本报告期末，本公司投资资产达40,964.24亿元，较2019年底增长14.6
%。主要品种中债券配置比例由2019年底的39.46%提升至41.96%，定期存款配置比例
由2019年底的14.97%变化至13.32%，债权型金融产品配置比例由2019年底的11.61%变
化至11.07%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2019年底的11.00%提升
至11.31%。
本报告期内，公司实现净投资收益1,627.83亿元，较2019年同期增加136.7
4亿元，同比增长9.2%。受2020年利率总体下行、存量资产到期等因素影响，净投资
收益率为4.34%，较2019年下降27个基点。公司紧密跟踪权益市场变化，持续关注风
险敞口，适时兑现价差收益，不断优化持仓结构，维持了投资收益的总体稳定。公司
总投资收益达1,985.96亿元，较2019年增加295.53亿元，总投资收益率为5.30%，较2
019年上升7个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净
额后，综合投资收益率3为6.33%，较2019年下降94个基点。
（1）信用风险管理
公司债权型金融产品投向主要为交通运输、金融、公共事业、能源等领域
，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，公司持仓债权型金融产品中外
评AAA级以上占比超过99%。总体上看，债权型金融产品资产质量良好，风险可控。
公司始终坚持稳健的投资理念，全口径管理与防范各类投资风险。依托严
谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，公司投前审慎把控标的信用资
质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早处置，有效管控信用
风险。在信用违约事件频发的市场环境下，2020年内公司未发生信用违约事件。
三、科技赋能与运营服务
（1）科技赋能
2020年，公司全面推进数字化转型，加速科技化创新，积极运用数字技术
强化科技赋能，助推公司各领域高质量发展。
能力跃升，科技化创新全速发力科技布局，彰显国寿实力。围绕“双心双
聚”战略内核，优治理、强布局，实施“科技产品制”变革，加快科技应用创新孵化
中心与研发分中心建设，不断提升科技价值创造与多元化供给能力；依托公司队伍与
服务网点既有优势，线下推广数字化职场，线上打造数字化平台，形成线上线下紧密
融合，公司、队伍、客户高频互动的国寿科技布局，为客户提供便捷、高效、精准的
金融保险服务。
科技驱动，激发创新活力。借助保险科技、云计算及基础设施、网络安全
、区块链四大科技创新主题实验室，做强科技创新。近50项前沿技术课题研究深入开
展，28个智能应用场景多点开花；算力强大、灵活敏捷的混合云厚积薄发，疫情期间
全面支撑公司经营管理从线下到线上的无缝切换，有力确保了公司业务的连续性。
数字生态，释放聚联效应。基于数字化平台持续扩展内通外联、开放共享
的社交化生态，开放标准化服务1,700余项，投放创新微应用740余个；连接医疗、健
康等各类合作机构，开展服务与活动近17万项，以保险为核心的数字生态服务日渐丰
富。
（2）赋能升级，数字化转型全面推进
数字销售，培育发展新动能。运用数字科技成功拓展线上增员、线上培训
、线上展业新方式—个险全流程线上空中增员快速投入使用，AI智能销售在线培训15
.5万期合计1,110万人次；直播早会、云创会等百花齐放，疫情期间达日均2,200场；
“黄金宝典2.0”全面升级，以更强大的智能算法助力精准营销，实现数字化工具全
面融入保险销售价值链。
数字职场，打造智慧新名片。5G、物联网、边缘计算等先进技术广泛应用
于全国3万个职场（包含分支机构和营销服务部），业务处理自助终端、智能感知、
可视化智慧大屏等新型电子设备使职场全面焕新，互联网自动接入、数字化辅导训练
、多维度可视化业绩追踪、AI实时业绩播报等场景相继落地，逐步将职场打造成为公
司服务前伸的重要数字支撑。
数字服务，提升指尖新体验。坚持以客户为中心，推动线上服务智慧升级
。基于互联网视频、智能身份识别的“无接触服务”，让客户足不出户尽享专属服务
体验；基于大数据和人工智能技术的健康险智能理赔模型，覆盖5大类19个关键风险
类别，让理赔更高效、便捷；以客户家庭为视角的大数据智能保单体检为客户优选提
供贴心参考。
（3）运营服务
2020年，公司围绕客户需求，坚持“效率领先、科技驱动、价值跃升、体
验一流”的运营管理目标，以“简捷、品质、温暖”为服务理念，加快运营服务向线
上化、智能化、集约化、生态化转型，为客户提供高质量运营服务。2020年初，公司
经受疫情大考，升级各项服务快速应对。第一时间简化理赔手续，实施理赔远程作业
与远程视频调查，快速赔付新冠肺炎案件一千余件。全新打造“空中客服”，一键连
接空中柜员，提供专版电话语音导航及7×24小时全天候客户服务，全力保障客户需
求。
产品供给持续丰富。2020年，公司坚持“以客户为中心，以市场为导向，
以价值为核心”的产品开发理念，加强资产负债管理，持续加大保障型等产品研发力
度，通过产品创新与升级换代，支持公司高质量发展。目前，公司拥有覆盖各类型客
户的产品体系，并形成了多款人身险品牌产品。2020年，公司新开发、升级产品237
款，其中寿险19款，健康险198款，意外险7款，年金险13款；保障型产品共计216款
，长期储蓄型产品共计21款。
线上服务扩面增量。围绕客户使用习惯，深耕线上触点服务设计，更多业
务通过网络直达客户指尖。持续丰富服务内容，畅通线上线下链接，寿险APP月活人
数同比增加48%，个人长险业务无纸化投保率达99.9%，团体业务无纸化投保推广率达
97.9%，保全和个人、团体理赔e化率同比分别提高20、28和37个百分点，电子化通知
发送量同比增长82.5%。
智能服务快捷高效。多环节深入应用人工智能技术，为客户提供快捷、精
准服务。投保环节应用智能模型审核、质检，助力出单和双录时效同比分别提速40%
和25%。联络服务加速智能应用，智能在线服务、智能外呼服务量同比提升158%，新
单电子化回访替代率达92%。通过智能模型处理核保、保全业务，核保智能审核通过
率达92.7%，保全自动审核通过率达99%。
保单服务更有温度。响应客户关切，联通内外资源，聚力提供“快捷温暖
”的精品服务。理赔构建覆盖全国2万余家医疗机构的直付网络，全年为客户提供直
赔服务500余万人次。
推广“重大疾病一日赔”，为满足条件的重疾客户提供“确诊即可赔”服
务，理赔申请支付时效继续加速。保全丰富前端服务触点，拓宽自助办理渠道，服务
范围和效能全面提升。
生态服务加快布局。构建客户体验管理框架体系，规划设计客户服务未来
旅程全景图，构建以客户需求为驱动的体验提升机制，持续优化业务流程。2020年，
公司升级线上+线下场景式生态服务模式，客户节参与人数和国寿小画家活动线上访
问人次同比分别提升20%和300%；实现向客户推荐个性化服务场景4.3亿次，有效延长
了客户体验链。
“大健康”“大养老”战略持续推进。公司积极参与健康中国建设，通过
整合健康医疗服务资源，打造覆盖全生命周期的健康生态圈，不断提升健康服务能力
，加强与科技企业合作，推进线上线下平台建设，探索健康服务助推主业发展。截至
本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量位居行业前列。新
冠肺炎疫情期间，公司迅速建设线上抗疫健康服务专区。2020年，公司创新特色医保
合作模式，加快“基本医保+大病保险+商业保险”政商一体化结算模式推广应用。公
司持续推进国寿养老体系建设，在苏州、海南、成都等地投资建设多个大型养老社区
；设立国寿大养老基金，并稳步开展投资布局，重点聚焦持续照料退休社区、城市核
心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产，布局康复、医养、医院、健康医疗大数
据、健康产业园等养老产业链上下游的优质资源，以进一步满足京津冀、长江经济带
、粤港澳等战略区域的客户需求。
四、未来展望
（1）行业格局和趋势
当前及今后一段时期，我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济长期向好
的基础仍然牢固。随着“十四五”规划全面启动，“双循环”新发展格局加速构建，
促进经济平稳健康可持续发展，行业高质量发展将迎来更为有利的外部环境。近期保
险监管部门密集出台管长远、强监管的政策，深入整治市场乱象，全力维护经济金融
安全，为行业规范健康发展奠定了坚实基础。国家全面推进健康中国建设，实施积极
应对人口老龄化国家战略，健康、养老领域将成为行业下一轮发展重要的增长点。保
险业与科技融合步伐将进一步加快，云计算、大数据、人工智能等技术在销售服务、
运营管理、风险防控等价值链环节深度赋能，行业数字化转型将进一步提速。随着保
险市场全面对外开放，行业供给主体将更加丰富，市场成熟度将进一步提升。在多重
积极因素共同促进下，我国人身险业仍具有巨大发展潜力和广阔发展空间。
（2）公司发展战略及经营计划
2021年，本公司将全面推进“重振国寿”战略部署，坚持发展第一要务，
坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长
、兴科技、优服务、防风险”经营方针，把2021年作为公司高质量发展攻坚年，努力
实现业务平稳发展，全力提升发展质量，大力深化改革创新，持续推进风险防控，为
公司“十四五”高质量发展蓄势聚力。
（3）可能面对的风险
国际经济金融形势仍然复杂严峻，境内外疫情变化和外部环境存在诸多不
确定性，国内经济恢复基础尚不牢固，给保险业务稳定发展带来挑战。保险资金面临
国内市场利率中枢震荡下行、债券市场违约增加和长久期资产供应不足等挑战，资产
配置压力有所加大。公司将采取多种举措积极应对风险挑战，一方面，紧紧围绕市场
形势和客户需求，加大产品创新力度，优化产品结构，提高服务质量，积极推动保险
供给扩面提质；另一方面，加强宏观经济研判，强化资产负债管理，灵活把握资产配
置节奏，努力保持投资收益稳定；同时，公司将始终坚持市场化导向，以客户为中心
，深入推进变革转型，全面提升经营管理水平。未来，公司将持续关注并加强对包括
新冠肺炎疫情在内的复杂风险因素分析，努力推动本公司高质量发展。
预期2021年度，本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项
目需求。同时，为推动公司未来发展战略的实施，本公司将结合资本市场情况进行相
应的融资安排。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2021年上半年业务概要
2021年上半年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国内经济恢复仍然不稳
固、不均衡，保险需求难以充分释放，保险代理人规模下滑，行业新单保费增长面临
压力。面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型、双
心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、
防风险”的经营方针，在持续开展常态化疫情防控的同时大力推进改革发展，各领域
工作稳中有进，公司综合实力持续增强，竞争优势进一步扩大。
本公司围绕“重振国寿”战略部署，持续巩固“鼎新工程”改革成果，推
动业务模式和经营机制优化落地见效。以客户为中心的“一体多元”销售布局从磨合
发展迈向协同共进，转型升级持续深化；投资管理体系市场化进程持续推进，投资价
值创造链条顺畅运转，资产统筹配置能力进一步提升；运营服务自动化、线上化作业
不断扩展，共享服务中心逐步投入运营；科技支撑能力、响应速度和稳定性持续强化
，持续赋能业务发展；风险管理智能化建设加速推进，针对重点风险的管控力度及管
控效率进一步增强；分支机构分类分级管理体系效能不断增强，基础资源配置和牵引
作用有效发挥。
二、2021年上半年主要经营指标
本报告期内，在行业新单保费增长承压、保费增速放缓的情况下，本公司
持续深化转型升级，坚持价值引领，主要业务指标保持稳健。2021年上半年，本公司
实现保费收入1 4,422.99亿元，在高基数基础上同比增长3.5%，市场领先地位进一步
稳固。受疫情和保险需求释放放缓等因素的影响，新单保费为1,339.14亿元，同比下
降8.4%。首年期交保费为806.74亿元，同比下降14.3%，占长险首年保费的比重为98.
91%；其中，十年期及以上首年期交保费为289.40亿元，同比下降26.7%。续期保费达
3,083.85亿元，同比增长9.7%，占总保费收入的比重为69.72%，同比上升3.93个百分
点。2021年上半年，本公司新业务价值为298.67亿元，同比下降19.0%。截至本报告
期末，本公司内含价值达11,428.11亿元，较2020年底增长6.6%，持续保持市场领先
。长险有效保单数量达3.22亿份，较2020年底增长1.6%。本报告期内，退保率为0.67
%，同比上升0.06个百分点。
本报告期内，本公司准确把握固收资产配置窗口积累长久期资产，紧密跟
踪权益市场波动灵活实现收益。2021年上半年，公司实现总投资收益1,176.38亿元，
同比增长22.4%；总投资收益率达5.69%，较2020年同期上升35个基点。
本报告期内，本公司持续强化资负联动，经营效益有效提升。受投资收益
变化、传统险准备金折现率假设更新的综合影响，本公司归属于母公司股东的净利润
为409.75亿元，同比增长34.2%。
三、保险业务收入渠道分项数据
2021年上半年，本公司持续聚焦价值，深化落实以客户为中心的“一体多
元”销售布局，个险板块聚焦个人客户和一线生产单元，以深耕转型为主线，持续推
进规范化、专业化经营管理和市场化激励机制，多元业务板块聚焦专业化经营和效益
提升，与个险板块协同共进，各项业务稳中有进。截至本报告期末，本公司总销售人
力约122.3万人。
个险板块2021年上半年，面对新冠肺炎疫情带来的持续性影响以及严峻复
杂的市场形势，个险板块坚持价值引领，深化“鼎新工程”改革要求，整体实现了业
务平稳发展。本报告期内，个险板块总保费达3,638.22亿元，同比增长2.2%。首年期
交保费为686.48亿元，同比下降16.5%，其中，十年期及以上首年期交保费为288.66
亿元，同比下降26.7%。续期保费为2,850.06亿元，同比增长8.2%。2021年上半年，
个险板块新业务价值为289.69亿元，同比下降20.8%，新业务价值率为36.2%，同比下
降3.1个百分点。
2021年上半年，行业销售队伍规模呈现一定波动，公司坚持提质稳量的队
伍发展策略，压实队伍规模。截至本报告期末，个险销售人力为115万人。其中，营
销队伍规模为71.9万人，收展队伍规模为43.1万人。个险板块月均有效销售人力同比
有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。公司坚定走高质量发展道路，坚持
以有效队伍驱动业务发展，研发推广个险队伍常态运作4.0体系，持续推动销售队伍
向专业化、职业化深度转型，为公司构建高质量发展新格局注入持久动力。
多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业
经营、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展
银保、团险和健康险业务。本报告期内，多元业务板块总保费达784.77亿元，同比增
长10.1%。
银保渠道银保渠道以规模与价值并重为长期目标，深耕银行代理业务，稳
步推进渠道转型。本报告期内，银保渠道总保费达344.41亿元，同比增长20.7%。首
年期交保费达119.93亿元，同比增长1.1%。续期保费达222.61亿元，同比增长35.2%
，占渠道总保费比重达64.64%，同比提升6.96个百分点。银保渠道持续提升队伍专业
化水平，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.6万人，季均
实动人力保持稳定，人均产能实现较大幅度增长。
团险渠道团险渠道持续深化多元发展，强化重点板块业务拓展，实现各项
业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达166.90亿元，同比增长1.2%；实现短
期险保费148.21亿元，同比增长3.0%。截至本报告期末，团险销售人员为4.7万人，
其中高绩效人力较2020年底增长14.7%。
“大健康”“大养老”及综合金融板块公司持续推进“大健康”“大养老
”战略，积极参与健康中国建设，通过整合健康医疗服务资源，推进打造覆盖全生命
周期的健康生态圈，不断提升健康服务能力，强化健康服务管理，探索健康服务助推
主业发展。国寿大健康平台服务项目持续丰富，系统功能不断升级。截至本报告期末
，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量位居行业前列。
公司持续推进国寿养老体系建设，在苏州、海南、成都等地投资建设多个
大型养老社区；设立国寿大养老基金，重点聚焦持续照料退休社区、城市核心区医养
综合体、精品养老公寓等实业资产，布局康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康
产业园等养老产业链上下游的优质资源。2021年上半年，国寿大养老基金在京津冀、
长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域加速储备了一批可满足客户多样化、多层次需
求的养老养生项目。
公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位协同优势，积极为
客户提供一揽子优质金融保险服务方案。2021年上半年，在车险综合改革、行业限速
的压力下，公司寿代产业务实现保费收入100.8亿元，保单件数同比增长11.1%；公司
代理企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为196.2亿元；国寿广发联
名借记卡、信用卡新增荐卡量59.6万张；广发银行代理本公司银保首年期交保费收入
实现平稳发展。同时，公司充分发挥综合金融的品牌优势，联合广发银行、财产险公
司开展各类客户经营活动，为客户提供多元化、个性化服务，形成了协同发展、互利
共赢的良好局面。
其他渠道2021年上半年，其他渠道总保费达273.46亿元，同比增长4.2%。
本公司积极开展各类政策性健康保险业务，截至本报告期末，公司在办220多个大病
保险项目，覆盖近3.6亿人；持续承办300多个健康保障委托管理项目，覆盖超过1亿
人；在16个省市承办长期护理保险项目57个，覆盖1,900万人；在19个省市承办补充
医疗保险项目88个，覆盖5,000万人。
2021年上半年，公司深入贯彻银保监会有关互联网保险业务新规，推动互
联网保险业务稳步发展。公司持续完善互联网保险产品体系，加大新产品投放力度，
不断以细分产品满足更多线上场景需求和客户多样化的服务需求，互联网保险业务保
费快速增长。
四、现金流量分析流动资金的来源
本公司的现金收入主要来自于保费收入、非保险合同业务收入、利息及红
利收入、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和
保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这
些风险。
本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求
。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为817.79亿元。此外，本公司绝大部分定
期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为5,548.
83亿元。
本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支
出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情
况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素
将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、
意外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保
险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和保户质押贷款。
本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
合并现金流量本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑
多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产
配置进行调整，以确保公司的现金流充足。
偿付能力状况保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据
资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力
充足率，是指核心资本与最低资本的比率，反映保险公司核心资本的充足状况。综合
偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总
体资本的充足状况。
再保业务情况本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨
灾超赔分保安排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责
任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人业务和团体业务分别确定。本公司分
出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责任公司。
五、核心竞争力分析
本报告期内，本公司核心竞争力未发生重要变化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、2020年业务概要
2020年，突如其来的新冠肺炎疫情给行业发展带来巨大挑战。一方面，宏
观经济增速明显放缓，保险需求难以充分释放；另一方面，保险线下经营活动受到限
制，业务拓展与队伍建设面临困难。在多重因素共同影响下，年度行业保费增速出现
回落。
面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型
、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服
务、防风险”的经营方针，统筹疫情防控和改革发展，内含价值、保费收入等主要指
标稳中有进、稳中向好。本报告期内，公司业务规模与价值有机统一，资产负债管理
统筹推进，科技成果加快落地，运营服务提质增效，公司高质量发展成效显著。
与此同时，公司坚定实施“重振国寿”战略部署，“鼎新工程”改革向纵
深推进。2020年，在持续优化完善组织架构基础上，公司全面启动系列变革转型项目
，深入推进业务模式和经营机制逐步落地。以客户为中心的“一体多元”销售布局持
续深化，个险板块聚焦个人客户市场，价值创造能力进一步凸显，一线生产单元标准
化、规范化管理体系落地推广；多元业务板块面向机构客群，渠道定位更加明确，专
业化经营能力有效提升。公司构建了契合投资价值链条的投资管理组织体系和市场化
的薪酬激励体系，投资能力显著提升。运营服务标准化建设进一步加强，共享服务中
心建设全面启动，运营智能化、集约化水平和客户服务满意度持续提升。优化科技发
展模式，实行了以大产品团队为重心的科技产品运作机制，科技支撑能力、响应速度
和稳定性大幅提高，移动服务、数字职场等新技术广泛应用。风险管理智能化建设加
速推进，实现了风险防控的主动识别和实时监控，有效提升了风险管控效率。坚持“
强总部、精省域、优地市、活基层”，建立了分支机构分类分级管理体系，实施与业
绩挂钩的机构升降级机制，财务资源进一步向基层倾斜，一线发展活力显著提升。
二、业务分析
1.保险业务
本报告期内，本公司实现寿险业务总保费4,805.93亿元，同比增长7.6%；
健康险业务总保费为1,150.89亿元，同比增长9.0%；意外险业务总保费为165.83亿元
，同比增长11.0%。
2020年，公司持续深化以客户为中心的“一体多元”销售布局。个险板块
聚焦个人客户市场，渠道价值创造能力进一步凸显；多元业务板块面向机构客群，渠
道定位更加明晰，专业化经营能力有效提升。公司坚持以有效队伍驱动业务发展，销
售队伍结构持续优化。截至本报告期末，公司总销售人力约145.8万人，人力规模位
居行业首位。
（1）个险板块
2020年，面对疫情对经济社会发展及行业发展的严重冲击，个险板块坚持
价值引领，着力推进销售管理转型升级，业务结构持续优化，实现了规模与价值逆势
增长。本报告期内，个险板块总保费达5,110.44亿元，同比增长5.5%，首年期交保费
达995.55亿元，同比增长3.7%；特定保障型业务持续增长，首年期交保费和件均保费
同比明显提升；受疫情影响，个险板块十年期及以上首年期交保费为561.83亿元，同
比下降2.2%；续期保费为3,912.72亿元，同比增长5.4%。个险板块价值创造能力凸显
，一年新业务价值为576.69亿元，同比增长1.2%，一年新业务价值率达47.9%，同比
保持稳定。
2020年，个险板块坚定贯彻有效队伍驱动的策略，按照“鼎新工程”改革
部署，全面升级基本法，努力提升队伍质态。
尽管受到新冠肺炎疫情的冲击，队伍规模出现了一定波动，但公司坚定走
高质量发展道路，进一步加强人员招募甄选管控，严格队伍管理，优化队伍结构。截
至本报告期末，个险销售人力达137.8万人，其中，营销队伍规模为84.1万人，收展
队伍规模为53.7万人。个险板块月均有效销售人力同比增长9.7%。
（2）多元业务板块
2020年，多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业经营
、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展银保
、团险和健康险业务。在业务发展受疫情影响的大背景下，多元业务板块巩固优势，
各项业务发展呈现向上态势。本报告期内，多元业务板块保费收入达1,012.21亿元，
同比增长22.6%。
银保渠道。银保渠道以规模与价值并重为长期目标，深耕银行代理业务，
稳步推进渠道转型。本报告期内，银保渠道总保费达412.40亿元，同比增长62.1%。
首年期交保费达157.48亿元，同比增长26.1%。续期保费达251.09亿元，同比增长100
.6%，占总保费比重达60.89%，同比提升11.69个百分点。银保渠道持续加强队伍管理
，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理为2.9万人，季均实动人
力和人均产能均实现较大幅度增长。
团险渠道。团险渠道持续深化多元发展和效益提升，强化重点板块业务拓
展，实现各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费为288.72亿元，同比增长
0.1%；实现短期险保费收入249.70亿元，同比增长4.8%。截至本报告期末，团险销售
人员为5.1万人，其中高绩效人力较2019年底增长33.3%。
其他渠道。2020年，其他渠道总保费达311.09亿元，同比增长10.0%。本公
司积极开展各类政策性健康保险业务，持续保持市场领先。截至本报告期末，公司在
办220多个大病保险项目，覆盖3.6亿人；持续承办300多个健康保障委托管理项目，
覆盖1.7亿人；开办补充医疗保险业务，覆盖5,400万人；为1,500万人提供长期护理
保险。
公司持续加强互联网保险业务探索，不断扩大互联网保险产品供给，提升
保险业务线上经营能力，并推动线上线下经营相互融合，为客户提供更为多元、便捷
的保险产品购买和服务交互通道。2020年，公司互联网保险业务迎来较大发展，呈现
快速增长态势。
公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位协同优势，积极为
客户提供一揽子优质金融保险服务方案。2020年，公司寿代产业务保费收入首次突破
200亿元，同比增长14.0%，代理企业年金业务新增中标基金规模及养老保障业务规模
同比增长20.7%；推动广发银行代理本公司银保首年期交保费收入同比增长29.0%；国
寿广发联名借记卡、信用卡新增荐卡量超115万张。同时，充分发挥综合金融的品牌
优势，联合广发银行、国寿财险开展各类客户经营活动，为客户提供多元化、个性化
服务，形成了协同发展、互利共赢的良好局面。
2.投资业务
2020年，全球经济受到新冠肺炎疫情的严重冲击，此后在各国政府的大力
宏观对冲政策之下有所恢复。在有效统筹疫情防控和经济社会发展、加快形成“双循
环”新发展格局的背景下，国内经济最早走出底部并持续修复，中国成为2020年全球
唯一实现经济正增长的主要经济体。2020年，国内债券市场利率波动较大，在4月初
跌至历史极低水平之后反弹明显并超出年初水平；与此同时，股票市场也在3月底跌
至全年低点之后震荡上行，并呈现出显著的结构性行情。
公司积极应对复杂多变的投资环境，始终坚持资产负债联动管理的基本原
则，坚定执行中长期资产战略配置规划，并根据市场变化灵活实施战术策略安排。20
20年，公司大类资产配置重点布局三大领域：一是基础配置类资产，有效把握2020年
下半年利率回升和供给加大的机会，以长久期利率债为主加大投资力度，进一步拉长
资产久期，收窄资产负债久期缺口；二是具有稳定现金流、增厚收益的非标固收、类
固收资产，积极应对融资需求放缓、市场竞争加剧的局面，在严控信用风险的前提下
，坚持应配尽配；三是面向未来、创造收益弹性的权益资产，在结构性行情环境下继
续积累核心资产，优化品种策略安排，提高组合收益贡献。
2020年，公司按照投资价值链重塑了组织架构体系，建立了市场化的激励
约束机制，投资资产统筹配置能力显著增强。
委托管理方面，引入中国人寿内外管理人横向比较的竞争性委托机制，通
过考核深化管理人优胜劣汰。投资管理体系的持续优化预计将对资金运用产生长期且
深远的影响。
截至本报告期末，本公司投资资产达40,964.24亿元，较2019年底增长14.6
%。主要品种中债券配置比例由2019年底的39.46%提升至41.96%，定期存款配置比例
由2019年底的14.97%变化至13.32%，债权型金融产品配置比例由2019年底的11.61%变
化至11.07%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2019年底的11.00%提升
至11.31%。
本报告期内，公司实现净投资收益1,627.83亿元，较2019年同期增加136.7
4亿元，同比增长9.2%。受2020年利率总体下行、存量资产到期等因素影响，净投资
收益率为4.34%，较2019年下降27个基点。公司紧密跟踪权益市场变化，持续关注风
险敞口，适时兑现价差收益，不断优化持仓结构，维持了投资收益的总体稳定。公司
总投资收益达1,985.96亿元，较2019年增加295.53亿元，总投资收益率为5.30%，较2
019年上升7个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净
额后，综合投资收益率3为6.33%，较2019年下降94个基点。
（1）信用风险管理
公司债权型金融产品投向主要为交通运输、金融、公共事业、能源等领域
，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，公司持仓债权型金融产品中外
评AAA级以上占比超过99%。总体上看，债权型金融产品资产质量良好，风险可控。
公司始终坚持稳健的投资理念，全口径管理与防范各类投资风险。依托严
谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，公司投前审慎把控标的信用资
质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早处置，有效管控信用
风险。在信用违约事件频发的市场环境下，2020年内公司未发生信用违约事件。
三、科技赋能与运营服务
（1）科技赋能
2020年，公司全面推进数字化转型，加速科技化创新，积极运用数字技术
强化科技赋能，助推公司各领域高质量发展。
能力跃升，科技化创新全速发力科技布局，彰显国寿实力。围绕“双心双
聚”战略内核，优治理、强布局，实施“科技产品制”变革，加快科技应用创新孵化
中心与研发分中心建设，不断提升科技价值创造与多元化供给能力；依托公司队伍与
服务网点既有优势，线下推广数字化职场，线上打造数字化平台，形成线上线下紧密
融合，公司、队伍、客户高频互动的国寿科技布局，为客户提供便捷、高效、精准的
金融保险服务。
科技驱动，激发创新活力。借助保险科技、云计算及基础设施、网络安全
、区块链四大科技创新主题实验室，做强科技创新。近50项前沿技术课题研究深入开
展，28个智能应用场景多点开花；算力强大、灵活敏捷的混合云厚积薄发，疫情期间
全面支撑公司经营管理从线下到线上的无缝切换，有力确保了公司业务的连续性。
数字生态，释放聚联效应。基于数字化平台持续扩展内通外联、开放共享
的社交化生态，开放标准化服务1,700余项，投放创新微应用740余个；连接医疗、健
康等各类合作机构，开展服务与活动近17万项，以保险为核心的数字生态服务日渐丰
富。
（2）赋能升级，数字化转型全面推进
数字销售，培育发展新动能。运用数字科技成功拓展线上增员、线上培训
、线上展业新方式—个险全流程线上空中增员快速投入使用，AI智能销售在线培训15
.5万期合计1,110万人次；直播早会、云创会等百花齐放，疫情期间达日均2,200场；
“黄金宝典2.0”全面升级，以更强大的智能算法助力精准营销，实现数字化工具全
面融入保险销售价值链。
数字职场，打造智慧新名片。5G、物联网、边缘计算等先进技术广泛应用
于全国3万个职场（包含分支机构和营销服务部），业务处理自助终端、智能感知、
可视化智慧大屏等新型电子设备使职场全面焕新，互联网自动接入、数字化辅导训练
、多维度可视化业绩追踪、AI实时业绩播报等场景相继落地，逐步将职场打造成为公
司服务前伸的重要数字支撑。
数字服务，提升指尖新体验。坚持以客户为中心，推动线上服务智慧升级
。基于互联网视频、智能身份识别的“无接触服务”，让客户足不出户尽享专属服务
体验；基于大数据和人工智能技术的健康险智能理赔模型，覆盖5大类19个关键风险
类别，让理赔更高效、便捷；以客户家庭为视角的大数据智能保单体检为客户优选提
供贴心参考。
（3）运营服务
2020年，公司围绕客户需求，坚持“效率领先、科技驱动、价值跃升、体
验一流”的运营管理目标，以“简捷、品质、温暖”为服务理念，加快运营服务向线
上化、智能化、集约化、生态化转型，为客户提供高质量运营服务。2020年初，公司
经受疫情大考，升级各项服务快速应对。第一时间简化理赔手续，实施理赔远程作业
与远程视频调查，快速赔付新冠肺炎案件一千余件。全新打造“空中客服”，一键连
接空中柜员，提供专版电话语音导航及7×24小时全天候客户服务，全力保障客户需
求。
产品供给持续丰富。2020年，公司坚持“以客户为中心，以市场为导向，
以价值为核心”的产品开发理念，加强资产负债管理，持续加大保障型等产品研发力
度，通过产品创新与升级换代，支持公司高质量发展。目前，公司拥有覆盖各类型客
户的产品体系，并形成了多款人身险品牌产品。2020年，公司新开发、升级产品237
款，其中寿险19款，健康险198款，意外险7款，年金险13款；保障型产品共计216款
，长期储蓄型产品共计21款。
线上服务扩面增量。围绕客户使用习惯，深耕线上触点服务设计，更多业
务通过网络直达客户指尖。持续丰富服务内容，畅通线上线下链接，寿险APP月活人
数同比增加48%，个人长险业务无纸化投保率达99.9%，团体业务无纸化投保推广率达
97.9%，保全和个人、团体理赔e化率同比分别提高20、28和37个百分点，电子化通知
发送量同比增长82.5%。
智能服务快捷高效。多环节深入应用人工智能技术，为客户提供快捷、精
准服务。投保环节应用智能模型审核、质检，助力出单和双录时效同比分别提速40%
和25%。联络服务加速智能应用，智能在线服务、智能外呼服务量同比提升158%，新
单电子化回访替代率达92%。通过智能模型处理核保、保全业务，核保智能审核通过
率达92.7%，保全自动审核通过率达99%。
保单服务更有温度。响应客户关切，联通内外资源，聚力提供“快捷温暖
”的精品服务。理赔构建覆盖全国2万余家医疗机构的直付网络，全年为客户提供直
赔服务500余万人次。
推广“重大疾病一日赔”，为满足条件的重疾客户提供“确诊即可赔”服
务，理赔申请支付时效继续加速。保全丰富前端服务触点，拓宽自助办理渠道，服务
范围和效能全面提升。
生态服务加快布局。构建客户体验管理框架体系，规划设计客户服务未来
旅程全景图，构建以客户需求为驱动的体验提升机制，持续优化业务流程。2020年，
公司升级线上+线下场景式生态服务模式，客户节参与人数和国寿小画家活动线上访
问人次同比分别提升20%和300%；实现向客户推荐个性化服务场景4.3亿次，有效延长
了客户体验链。
“大健康”“大养老”战略持续推进。公司积极参与健康中国建设，通过
整合健康医疗服务资源，打造覆盖全生命周期的健康生态圈，不断提升健康服务能力
，加强与科技企业合作，推进线上线下平台建设，探索健康服务助推主业发展。截至
本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量位居行业前列。新
冠肺炎疫情期间，公司迅速建设线上抗疫健康服务专区。2020年，公司创新特色医保
合作模式，加快“基本医保+大病保险+商业保险”政商一体化结算模式推广应用。公
司持续推进国寿养老体系建设，在苏州、海南、成都等地投资建设多个大型养老社区
；设立国寿大养老基金，并稳步开展投资布局，重点聚焦持续照料退休社区、城市核
心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产，布局康复、医养、医院、健康医疗大数
据、健康产业园等养老产业链上下游的优质资源，以进一步满足京津冀、长江经济带
、粤港澳等战略区域的客户需求。
四、未来展望
（1）行业格局和趋势
当前及今后一段时期，我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济长期向好
的基础仍然牢固。随着“十四五”规划全面启动，“双循环”新发展格局加速构建，
促进经济平稳健康可持续发展，行业高质量发展将迎来更为有利的外部环境。近期保
险监管部门密集出台管长远、强监管的政策，深入整治市场乱象，全力维护经济金融
安全，为行业规范健康发展奠定了坚实基础。国家全面推进健康中国建设，实施积极
应对人口老龄化国家战略，健康、养老领域将成为行业下一轮发展重要的增长点。保
险业与科技融合步伐将进一步加快，云计算、大数据、人工智能等技术在销售服务、
运营管理、风险防控等价值链环节深度赋能，行业数字化转型将进一步提速。随着保
险市场全面对外开放，行业供给主体将更加丰富，市场成熟度将进一步提升。在多重
积极因素共同促进下，我国人身险业仍具有巨大发展潜力和广阔发展空间。
（2）公司发展战略及经营计划
2021年，本公司将全面推进“重振国寿”战略部署，坚持发展第一要务，
坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长
、兴科技、优服务、防风险”经营方针，把2021年作为公司高质量发展攻坚年，努力
实现业务平稳发展，全力提升发展质量，大力深化改革创新，持续推进风险防控，为
公司“十四五”高质量发展蓄势聚力。
（3）可能面对的风险
国际经济金融形势仍然复杂严峻，境内外疫情变化和外部环境存在诸多不
确定性，国内经济恢复基础尚不牢固，给保险业务稳定发展带来挑战。保险资金面临
国内市场利率中枢震荡下行、债券市场违约增加和长久期资产供应不足等挑战，资产
配置压力有所加大。公司将采取多种举措积极应对风险挑战，一方面，紧紧围绕市场
形势和客户需求，加大产品创新力度，优化产品结构，提高服务质量，积极推动保险
供给扩面提质；另一方面，加强宏观经济研判，强化资产负债管理，灵活把握资产配
置节奏，努力保持投资收益稳定；同时，公司将始终坚持市场化导向，以客户为中心
，深入推进变革转型，全面提升经营管理水平。未来，公司将持续关注并加强对包括
新冠肺炎疫情在内的复杂风险因素分析，努力推动本公司高质量发展。
预期2021年度，本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项
目需求。同时，为推动公司未来发展战略的实施，本公司将结合资本市场情况进行相
应的融资安排。
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