资产重组最新消息
≈≈中国外运601598≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司主营业务及其经营模式
本集团是中国领先的综合物流服务提供商和整合商，秉承“运万物、连世
界、创生态，以物流成功推动产业进步”的企业使命，凭借完善的服务网络、丰富的
物流资源、强大的专业物流能力与领先的供应链物流模式，为客户提供定制化的专业
物流解决方案和一体化的全程供应链物流服务。
本集团的主营业务包括专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。
其中，专业物流是核心业务，聚焦高成长、高附加值的细分行业及其上下游，推动产
业高质量发展；代理及相关业务是基石业务，为专业物流业务发展提供支撑；电商业
务是创新业务，结合互联网与物流科技，推进公司向数字化和智慧物流企业转型升级
。
1.专业物流
中国外运根据客户的不同需求，为客户提供量身定制的、覆盖整个价值链
的一体化物流解决方案并确保方案的顺利实施，包括合同物流、项目物流、化工物流
、冷链物流以及其他专业物流服务。
合同物流基于长期的合作关系，为客户提供包括采购物流、生产物流、销
售物流、逆向物流等供应链物流管理服务，同时还可提供物流方案设计咨询、供应链
优化及供应链金融等增值服务。公司的合同物流业务按照目标行业进行管理，在消费
品及零售、汽车及工业制造、电子及高科技、医疗健康和买方集运等多个行业及领域
具有领先的方案解决能力。公司已与境内外众多知名企业建立了良好的长期合作关系
。合同物流受宏观经济和国内制造业、消费市场变化等因素的影响。
项目物流主要服务于出口项目，面向电力能源、石油化工、冶金矿业、基
础设施、轨道车辆等行业的中国对外工程承包企业，提供工程设备及物资从中国到海
外目的地的门到门、一站式物流解决方案设计及执行服务。服务内容包括但不限于提
供物流方案设计、海运、空运、陆运、仓储、包装、报关报检、港口中转、大件运输
、进出口政策咨询等。公司已在全球，特别是“一带一路”相关国家和地区操作了众
多物流项目，具有丰富的项目经验。项目物流主要受中国对外承包工程以及世界各国
及地区经济和政治、安全局势等因素的影响。
化工物流主要服务于精细化工行业客户，为客户提供供应链解决方案及物
流服务，主要包括危险品及普通包装化工品的仓储、运输配送、国际货代和多式联运
等。公司拥有集仓储、运输（含液体罐箱）、货代、多式联运及保税为一体的综合服
务体系，形成聚焦华东、华北及西南区域，协同东北、华南社会资源的全网布局。化
工物流除受化工行业景气度的影响外，也与行业政策及安全监管要求等密切相关。
冷链物流主要服务于品牌餐饮、零售商超、食品加工制造及流通企业、进
出口贸易客户，为客户提供全程端到端一站式服务，主要包括冷链仓干配一体化业务
、进出口国际供应链业务。公司已建立全国性的冷链物流网络布局，具有较强的“仓
干配”综合性解决方案服务能力、全过程冷链温控与追踪和高标准冷库的设计、投资
建设与运营管理能力。冷链行业受消费升级和技术进步带动，并得到政策支持，总体
向好。
公司专业物流的经营目标是向价值链整合转型。作为公司核心业务，专业
物流将以“方案客户化、销售行业化、服务集成化、运营一体化”为目标，以解决方
案带动全局，聚焦重点目标行业，做精做深产业链，服务纵向延伸，经验横向复制，
形成在目标行业的专业能力和规模优势。
2.代理及相关业务
中国外运代理及相关业务主要包括海运代理、空运代理、铁路代理、船舶
代理和仓储及码头等服务。中国外运是中国最大的货运代理公司，拥有覆盖中国、辐
射全球的庞大服务体系。
海运代理方面，中国外运主要为客户提供订舱、安排货物出运、提箱、装
箱、仓储、集疏港、报关报检、分拨、派送等与水路运输相关的多环节物流服务。中
国外运是世界领先的海运代理服务商之一，年处理海运集装箱量超过一千万标准箱，
能提供中国各主要港口与全球各国家和地区之间的全程供应链物流服务。
空运代理方面，中国外运主要为客户提供提派、报关报检、仓储、包装、
订舱及操作、航空干线运输代理和卡车转运等专业化空运货运代理服务。作为国内领
先的空运货代企业，中国外运积累了丰富的操作经验，并与国内外重点航空公司（如
南航、汉莎、阿联酋航空、国航、大韩等）、核心海外代理和国内物流服务商建立了
稳定的战略合作关系，通过空运通道布局运营15条定班包机线路，把控海外渠道，可
为客户提供全程化、可视化、标准化的空运全供应链物流服务。
铁路代理方面，中国外运是国内领先的铁路货代服务商，可为客户提供散
杂货和集装箱等多种方式的铁路代理服务和信息服务，包括国内铁路代理服务、国际
铁路代理服务（含过境铁路代理服务）以及海铁联运在内的全程供应链服务。目前，
公司跨境班列自营平台在长沙、东莞、深圳、沈阳、新乡、威海、西安等地累计开通
线路40余条（其中周班常态运行13条），累计发运5,200余列。
船舶代理方面，中国外运是中国领先的船舶代理服务公司，在中国沿海、
沿江70多个口岸设有分支机构，并在香港特别行政区、日本、韩国、新加坡、英国、
德国、泰国等地设立代表处，为船公司提供船舶进出港、单证、船舶供应及其他船舶
在港口相关业务等服务。
仓码服务方面，中国外运为客户提供货物储存及装拆箱、货物装卸、发运
、分拨配送等相关服务，中国外运拥有丰富的仓库和集装箱场站资源，并在广东省及
广西省拥有10个自营内河码头，是公司提供优质、高效的货运代理和综合物流服务的
重要依托。
公司代理及相关业务主要受全球贸易情况、中国出口集装箱运价、中国港
口集装箱吞吐量、航空货邮运输量以及运力市场供求关系等多种因素的影响。
公司代理及相关业务是业务发展的基石，将紧密围绕客户需求，强化客户
驱动，注重价值创造和模式创新，延伸服务链条，深挖客户和供应商价值，推进平台
化和产品化建设，逐步向全程供应链方向转型。
3.电商业务
中国外运电商业务包括跨境电商物流、物流电商平台和物流装备共享平台
。跨境电商物流业务主要指为跨境电商客户提供全链路及部分链路的物流服务。产品
和服务遍及欧美、中东、日韩、东南亚等地区，服务范围涵盖上门揽收、国内（保税
）仓库管理、进出口清关、国际段运输、海外仓管理、末端配送等。跨境电商物流业
务主要受跨境电商规模、海关政策等因素的影响。物流电商平台指公司通过统一在线
物流电商平台－运易通向平台客户提供各种公众服务，如可视、可追踪等信息服务、
操作服务、代结算服务、运费保理服务、技术服务等，产品已涵盖E拼、网络货运（
汽运）、关务、空运、铁路及多式联运业务等物流服务领域，并已上线了多个全链路
产品。物流装备共享平台指公司提供集装箱和移动冷库等物流设备租赁及追踪、监控
服务。
公司电商业务板块的目标是向平台化和生态圈转型。公司将抓住物流电商
和电商物流两条主线，以技术创新和商业模式创新整合内外部资源，在推动主营业务
全面线上化的基础上，大力发展跨境电商业务，并积极探索物流电商平台模式；强化
科技创新，推进产业链接，形成“四流合一”平台生态圈。
二、报告期内核心竞争力分析
1、拥有完善的服务网络和丰富的物流资源
本集团拥有广泛而全面的国内服务网络和海外服务网络，国内服务网络覆
盖全国32个省、自治区、直辖市及特别行政区，在国内拥有超过千万平方米的土地资
源、400余万平方米仓库、200余万平方米的场站、10个内河码头及4,000余米岸线资
源并租赁运营约300万平方米仓库资源。本集团的自有海外网络已覆盖40个国家和地
区，在全球拥有65个自营网点。此外，本集团与招商局集团旗下金融、贸易、园区开
发、航运及遍布全球的港口业务板块实施产融结合与产产协同，为客户提供通达全球
的物流服务。
2、具有强大的专业物流方案解决能力
承载了在国际货代及综合物流领域长达七十多年的深耕与积淀，公司形成
了强大的物流操作、协调及资源整合能力，在提高客户生产制造以及工程项目各个环
节的货物、设备调配方面具有丰富的运营经验，能够将分散于全球的生产资源准时送
达客户指定的地点。在运营层面，公司拥有经验丰富的行业团队以及熟悉各国进出口
政策的境外团队，能够整合并协调遍布各个地区的物流资源，形成定制化全链路的物
流解决方案，涵盖各个复杂的物流环节。公司聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、
电子及高科技、医疗健康、买方集运、工程能源、化工、冷链等重点产业，为众多行
业龙头客户及其上下游客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案
并确保顺利实施，积累了丰富的行业化服务经验，在产业全价值链物流服务领域建立
了行业领先优势。
3、具有领先的供应链物流服务模式
中国外运根据行业发展趋势和客户需求变化持续进行物流服务模式创新，
通过梳理代理及相关业务产品，加强产品研发与设计能力，聚焦整箱、拼箱、班列、
空运、散杂货物流服务、承运人综合物流服务六大产品体系，加强水运、陆运、空运
、汽运和多式联运五大通道建设，能够为国内及跨国企业提供端到端、一站式的全程
供应链物流服务，快速、高效地满足客户的全方位物流需求；尤其是在空运通道建设
方面，公司采取包机包舱等方式掌控运力，并充分利用空运代理重货和电商抛货配载
的协同优势，实现运营效率和经营效益的最优化。
4、具有领先的行业地位和良好的品牌形象，品牌客户与供应商资源深厚
本集团承载了七十多年的历史与经验，已在国内外物流行业中树立了良好
的品牌知名度，并多次获得行业重要奖项。中国外运被中国物流与采购联合会评为AA
AAA级物流企业，连续蝉联中国物流百强第一名、中国国际货运代理百强第一名，多
次获评“中国最具竞争力（影响力）物流企业”。作为中国最大的第三方物流服务商
，公司在客户和供应商方面均具有良好的口碑和形象。一方面，中国外运与众多国内
知名企业以及跨国公司形成了长期、稳定的合作关系，获得了较高的客户认可度；另
一方面，中国外运依托自身稳定的客户资源与强大的物流服务能力，与国际知名船公
司、航空公司等众多供应商也保持了良好及稳定的合作伙伴关系。
5、持续加强创新科技及数字化研发应用，推进数字化转型与智慧物流发展
公司持续提升创新科技与数字化核心能力，加强推进科技创新与数字化研
发，拓展深化智慧物流应用发展，实现科技创新与数字化的赋能业务和价值创造。
1）持续提升科技创新与数字化能力。全面实施“十四五”创新与数字化规
划；推进IT组织融合与数字
化资源整合优化，发挥科技创新及数字化研发与应用的集约化价值；加强
创新科技与数字化技术人才队伍建设，截至报告期末，公司科技研发团队人数达到64
6人。
2）着力推进科技创新与数字化研发并取得较快进展。截至报告期末，公司
共申报新发明专利91
件、软件著作权194件；推进装箱算法、物联网软硬件、智能验箱、视觉识
别收发货系统等技术成果产品化研发，聚焦物流的全场景+全链路数字化，新启动一
批创新应用解决方案研发，取得阶段性成果。截至报告期末，累计获得18项各级政府
（省部级以上）及行业组织颁布的创新类奖项。
3）拓展深化智慧物流应用，取得显著进展与成果。
（1）推广AI+RPA（人工智能+机器人流程自动化）
技术应用，新上线业务自动化流程数量比年初增加10%。
（2）智能移动冷库产品开始获得市场高度认可，上半年出租367个40尺标
准冷箱，同比增长超过25倍。
（3）跨境电商出口平台的技术优化升级与融合应用推广，有力保障了所支
撑业务收入的快速增长。
（4）报告期内，公司自主研发的汽车运输管理信息平台（SDCC系统）实现
732个项目上线应用。
（5）“运易通”线上平台服务能力大幅提升，上半年收入比去年同期增长
187%。
三、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内总体经营情况
2021年上半年，全球经济和贸易逐步复苏，中国经济复苏领先全球。上半
年，中国国内生产总值为53.22万亿元人民币，同比增长12.7%；中国进出口总额为18
.07万亿元人民币，同比增长27.1%，呈现出较强的外贸发展韧性。从物流行业来看，
上半年全国港口集装箱吞吐量同比增长15.0%；外贸货物吞吐量同比增长9.2%。船舶
及集装箱运营效率受疫情影响，集装箱航运市场总体处于运价高涨、舱位紧缺的局面
，给国际供应链的畅通带来挑战。同时，受各国和各地区疫情影响，国际航空运力紧
缺，运力供给仍较疫情前低11%，但航空货运需求旺盛，货量已恢复至疫情前水平，
运价企稳回升。
面对宏观及行业新形势，公司以“五通道+一平台+N个产品事业部”为核心
，紧抓市场机遇，加快构建全网运营格局，有效提升全程供应链运营能力，实现经营
质量和效益的同步提升。2021年上半年，公司实现营业收入616.8亿元人民币，同比
增长55%；归属于上市公司股东的净利润21.6亿元人民币，同比增长78%，主要得益于
空运通道、海运代理及合同物流业绩增长，以及来自合联营公司的投资收益大幅增加
。上半年，公司应收账款周转天数同比加快12.1天至37天，有息负债率稳中有降，财
务管控水平进一步提升。
1、强化高质量运营
（1）专业物流
①消费品及零售行业：针对客户线上线下全渠道服务需求，深化全网运营
能力，新增20余
家客户。一方面，针对客户线上需求，重点打造全渠道BC同仓物流解决方
案；另一方面，充分发挥一体化全网运营优势，大力推进自主研发的SDCC系统在业务
场景中的应用。目前正在通过“运易通”平台及SDCC系统为具有全国范围物流需求的
客户提供涵盖30余家工厂和近20个仓库的干线运输、城市配送、全国调拨及仓储管理
等合同物流服务，实现服务达标率100%。
②汽车及工业制造行业：将物流服务延伸至客户产业链的上下游，在细分
领域聚焦轮胎上游原材料、成品仓配业务、器具包装设计以及售后分销等物流场景，
打造轮胎全产业链解决方案。同时，围绕产前入场物流，持续深化与汽车主机厂、零
部件企业合作，针对大客户展开营销。
③化工行业：加大核心资源布局，持续推进上海、湛江、威海等地的物流
基地建设。上半年，化工物流分部利润同比增长35%，利润率有所提升。
（2）代理及相关业务
整箱产品，通过延伸服务链条，增加服务环节，单箱利润有所增加；持续
通过在东南亚航线、中东印巴航线和欧地航线上集采的方式，增强航线产品能力。拼
箱产品，“外运E拼”作为首个全国统一的标准化产品，大力拓展华东拼箱市场，新
增4个中心仓、4个卫星仓，形成“19个中心仓+34个卫星仓”的国内网络布局；上半
年完成集拼业务出库量351万立方米，同比增长71%。
空运产品，持续推进空运通道建设，进一步增加可控运力，新增香港－列
日、香港－利雅得－迪拜、香港－亚的斯亚贝巴－圣保罗、威海－大阪、广州－墨西
哥等路线的包机服务；报告期内，公司共运营15条定班包机线路，上半年累计执飞包
机1,185架次。同时，公司推出中国主要口岸至德国／荷兰、美东／美西的标准化全
链路产品，并结合大客户需求开发电子类全链路产品，目前已形成航线产品（空港到
空港）39条、全链路产品／服务31条、标准化全链路产品39条。
班列产品，周班常态化线路达13条，在沈阳、威海、深圳等地打通国际中
转通道，开发海铁联运产品。公司沈阳－绥芬河和长沙－二连浩特两条线路今年首次
纳入中铁图定线路，已形成周班常态化线路，公司正在围绕枢纽节点，积极制定集疏
运方案。上半年，公司国际班列开行841列、箱量达9.7万标准箱，分别同比增长约26
%和44%。
（3）电商业务
跨境电商物流方面，在积极开拓垂直电商类大客户的同时，针对中小国内
卖家开发基于9710、9810的出口物流服务产品。上半年，公司跨境电商物流收入和分
部利润分别同比增长约190%和104%。物流电商平台（运易通）方面，新上线中日韩及
东南亚等全链路产品，新增连接329家公共物流提供商资源，新增注册企业726家，日
网页浏览量(PV)增长至72,000次，线上服务能力大幅提升，上半年收入同比增长187%
。
2、完善并加强海外网络和国内资源布局
海外网络布局方面，推进日、韩、澳机构整合，设立南非公司；以KLG公司
为核心，正在推进西欧、中东欧地区机构的持续设立，继续发挥KLG在跨境电商物流
、合同物流业务方面与公司原有业务的协同。国内资源布局方面，公司持续跟进北京
、上海、嘉兴等地的物流资源，太仓物流园等项目取得积极进展。
3、聚焦应用场景，以智慧物流赋能公司业务发展
公司聚焦数字化场景的应用，加速推进物流智慧化，在物流科技推广应用
、数据驱动的业务运营、业务流程与操作自动化及4PL（第四方物流）等领域取得积
极进展。与汽车行业大客户联手拼”产品的场站业务中实现了场景测试，集装箱形变
检验准确率达99%以上；同时，研发基于物流控制塔数字化产品的4PL解决方案，成功
向大客户推广4PL+3PL整体方案，进一步提升客户的供应链管理能力与物流操作能力
。
（二）业务亮点
1、发挥自主可控优势，保障空运通道全链路畅通中国外运持续加强空运通
道建设，根据客户需求统筹调配包板、包舱和包机的固定运力，形成全程可视化的运
力网络，通过电商货与空运普货轻重配载，优化配载率，不断增强公司在空运业务中
的竞争优势。上半年，公司共计运营15条定班包机线路，累计执飞定班包机1,067架
次，临时包机118架次。通过航线产品、全链路产品、标准化全链路产品的建设，服
务于不同客户需求，业务量、收入和利润均实现大幅增长。上半年，空运通道实现业
务量46.0万吨，同比增长80%，营业收入和分部利润分别同比增长100%和54%。
2、合同物流深耕细分行业，以技术和方案创新带动业务持续增长在国内经
济稳步复苏的态势下，公司合同物流板块通过持续开发推广全国性汽运业务系统、不
断结合客户真实需求进行智慧物流技术的创新，深耕细分行业市场，提升方案解决能
力，延长服务链条，并在新能源汽车、半导体等细分领域实现突破；合同物流业务量
、收入、分部利润等方面均实现两位数增长。2021年上半年，合同物流业务量为1,73
0.8万吨，同比增长13%；收入90.2亿元人民币，同比增长18%；实现分部利润3.66亿
元人民币，同比增长14%。
3、优化班列运营，做精常态化线路2021年上半年，公司国际班列延续上升
势头、稳定开行，累计开行841列，共计9.7万标准箱，箱量同比增长44%；其中，中
欧班列开行762列，箱量8.9万标准箱、同比增长50%。报告期内，铁路代理实现收入2
1.2亿元人民币，同比增长84%，分部利润0.81亿元人民币，同比增长66%。公司实现
常态化线路达13条，其中两条线路今年首次纳入中铁图定线路，保持精品线路高频次
、高时效稳定开行。
4、“外运E拼”推进产品标准化建设，产品成长性得到充分体现“外运E拼
”持续丰富产品内容，开发了深圳“湾区号”中欧班列出口拼箱服务、新增铁海联运
项目；加快网络布局，本年新增4个中心仓和4个卫星仓，形成“19个中心仓+34个卫
星仓”的国内一体化服务网络；积极构建数字化运营体系，上半年自助办单率提升至
78%，全程可视化覆盖率达到95%，客户订单线上化电子数据交换(EDI)对接率提升169
%，智能审单率提高10%。2021年上半年，“外运E拼”集拼业务出库量同比增长71%，
收入同比增长58%。
四、可能面对的风险
2021年上半年考虑新冠疫情发展态势及经济形势，并结合实际情况确定本
公司可能面临的重大风险。同时，公司围绕整体经营目标，结合年度工作部署，制定
了相关应对措施并开展了相关风险管理工作。具体如下：
（1）宏观经济风险
2021年全球经济重启增长，温和复苏预期加大，但由于国际政治经济形势
仍然复杂，同时受不同国家及地区疫情防控等措施影响，物流周转效率下降、运力供
给不足，导致全球范围内海运运价和航空货运价格仍处于高位，企业的供应链安全和
保障性面临重大的挑战，对本集团经营可能造成不利影响。
熟经验复制至海外，关注海外属地领先企业客户需求，提高海外当地销售
能力，开拓海外属地专业物流市场。
（2）行业竞争风险
物流行业的整体集中度较低，提供的产品和服务同质化程度较高。目前在
疫情、政策及市场驱动下各物流细分行业呈现集中度提升态势，电商企业、船公司等
跨界竞争者不断进入市场，物流智慧科技应用投入也日益增加，导致市场竞争加剧。
若创新能力不足、新产品设计研发和平台化整合能力不强，无法通过关键资源掌控、
完善产品结构、物流技术支撑等方式提升服务质量实现差异化经营，可能导致本集团
无法形成核心竞争力，面临业务量及市场份额下降的风险。
利用运易通平台服务好主营业务线上化，并利用数字化产品牵引和拓展增
量；以此来加强对公司全网运营战略的支持，保持在相关领域的竞争力。
（3）运营操作风险
本集团旨在为客户提供全程供应链服务，涉及物流作业场景和环节较多，
若业务流程、数据、系统、组织支撑不足，无法形成全场景连接能力、全链路服务能
力、全网集成能力、公共性聚合能力，可能影响公司运营效率、质量及品牌。若缺乏
完善的风险防范措施和应急预案，或缺少风险合规意识，未按要求执行相关的管控措
施，可能导致风险事件的发生，使本集团遭受经济损失。
续更新完善，提高风险防控的效率和精准度；加强各层级人员的风控职责
，加强对相关人员的宣导培训，提高一线作业人员的合规意识和风险防控意识，规范
操作行为，从源头预防重大风险和损失的发生。
（4）采购管理风险
全程供应链管理需要加强对相关物流资源的整合，经济环境的变化带来供
应商采购质量及成本的挑战，在执行过程中可能存在采购资源稀缺、采购价格波动过
大、供应商履约情况审查监控不到位，造成供应商提供的产品或服务质量无法得到保
障，或成本偏高、存在履约风险而无法达到预期目的，从而给本集团带来损失。
应对措施：本集团统一加强对供应商管理的政策研究和指导，对供应商进
行分级、分类管理，制定统一标准，规范供应商管理流程，通过搭建系统推进体系化
管理；规范对重大采购的事前规范及审核，防范重大过程风险；共享供应商资源，加
强对供应商履约交易信息的检查、分析及评价，提升后续采购质量；增加对业务和客
户的分析预测，提高采购资源的利用率，防范重大采购成本风险。
（5）信用管控及应收账款风险
由于疫情反覆、运价高企等经济环境的变化，以及客户资信调查与评估的
复杂性及动态性，可能存在客户资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调
整、应收账款不能及时完整收回的风险，使本集团承担相关经济损失。
应对措施：公司加强对相关信用风险的研究及政策应对，重点加强事前准
入及评估，推动运用数字化技术事中预警，加强业务、财务、风控管控协同筑牢长信
用及应收账款治理的三道防线，对长账龄应收账款专门管理提升催收处理效果，从机
制和实效措施两方面防控化解应收账款风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）报告期内总体经营情况
2020年，受新冠肺炎疫情的影响，全球经济陷入衰退，全球贸易萎缩。我
国率先控制住疫情并恢复经济增长，全年GDP同比增长2.3%，对外贸易总额（以人民
币计）同比增长1.9%。新冠肺炎疫情爆发后，中国外运积极履行社会责任，筑起了全
球抗疫生命线和复工复产运输线，完成了境内外防疫物资运输保障任务，并完成了发
往澳门特区和吉布堤的新冠疫苗物流运输服务。面对新冠肺炎疫情的严重冲击，公司
深入贯彻“以战略引领全局，以质效贯穿始终”的工作方针，统筹推进疫情防控与经
营发展，实现经营质量持续提升和收入规模稳步增长。
1、持续提质增效，实现收入规模的稳健增长
2020年，尽管外部形势日趋复杂并叠加新冠肺炎疫情影响，公司仍持续提
升经营质量，强化质效提升。报告期内，公司持续强化信用风险管理，应收账款周转
天数同比加快2.6天；切实防范流动性风险，经营活动产生的现金流量净额同比增加6
.34亿元人民币。
2020年，公司实现营业收入845.37亿元人民币，同比增长8.86%；实现归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.54亿元人民币，同比增长13.57%，
主要得益于在空运市场需求旺盛、运价持续走高的情况下，公司发挥全网运营效能，
提前布局空运通道和加强运力集采，积极推动跨境电商物流、空运代理、班列等重点
业务增长，实现利润较快增长；此外，新收购的KLG集团克服疫情影响，经营产生的
利润与2019年持平；实现归属于上市公司股东的净利润27.54亿元人民币，同比下降1
.77%，主要是因为公司2019年冲销了以前年度计提的大额股票处置收益所得税，导致
2019年归母净利润金额较大，而本年无此事项。
2、加快业务转型，打造产品与运营“两强体系”
(1)产品体系建设
2020年，专业物流重点行业方面取得积极进展：①消费品及零售行业持续
优化业务结构，坚持大客户战略，成功与多家大客户续约，长期伙伴关系进一步深化
，增加时尚行业体量级新客户，初步形成基础物流+电商销售的全链路解决方案，为
核心客户定制基于物流控制塔的分析报告，显著降低老旧库存率和库存呆滞率；②汽
车及工业制造行业聚焦汽车细分市场，形成入场与线边物流、轮胎行业、危险品物流
、整车与全散装件(CKD)、半散装件(SKD)等物流解决方案；③电子及高科技行业扩展
细分领域，从消费电子领域向高附加值的电子元器件及半导体、智能电子产品领域拓
展，为核心客户上线自主研发的“仓储视觉识别自动收发货系统”，单次扫码成功率
提高至100%，单据录入效率提高30%，人员配置优化30%；④医疗健康行业围绕现有的
西门子、GE、飞利浦等全球龙头企业客户为其提供包括采购、生产、销售、售后在内
的医疗器械全链条的服务，持续开发中国医药、北医医药等医药领域客户，并将服务
链条扩展至医疗行业上下游；⑤买方集运业务加快开拓新兴市场，在签约南美零售行
业知名品牌的基础上积极拓展业务及优化运营，实现收入利润稳步增长；⑥化工行业
实现新能源汽车电池等危化品物流业务突破，开发多个客户危险品备件业务，上海、
南通危化品物流中心等重点项目相继启动和开工，为化工物流行业的发展奠定必备基
础；⑦冷链行业尽管受疫情冲击较大，但公司通过积极开发宁波恪诚、亿滋国际、首
农集团等客户以提供进口代理等增值服务，严控成本，实现毛利增长12%。
整箱产品方面，2020年，公司开发了东南亚航线整箱产品，启动了中东印
巴、欧洲地中海线整箱产品打造；同时推进精品航线打造和上线，重点聚焦东南亚地
区精品航线，并在运易通平台进行产品上线。
拼箱产品方面，“外运E拼”作为公司首个全国统一的标准化产品，2020年
在东南亚投入运营第一个海外中心仓，并已建立“15个中心仓+30个卫星仓”的一体
化服务网络。2020年累计完成集拼业务出库量515万立方米，同比增长27%。
班列产品方面，2020年，公司打造石龙至沃尔西诺、沈阳至莫斯科、长沙
至明斯克3条精品班列线路，形成公共班列、定制班列、特色班列的多元化班列产品
；2020年实现常态化运作班列共11条，成为疫情下保障国际供应链稳定的重要物流通
道。2020全年累计开行1,580列，发运量15.7万标准箱，同比分别增长25.6%、21.7%
。
空运产品方面，2020年，公司加强对口岸操作、干线运力、海外服务等环
节的控制力，进行产品统一规划和设计，形成航线产品43条、全链路产品15条、标准
化全链路产品33条。面对疫情下航空运力短缺的局面，公司积极应变，加强与航空公
司合作，通过开创客改货、增开包机线路、增加包机班次密度等方式保障运力，为防
疫物资运输和满足重点客户需求提供了有力的支持和保障，形成“以运力促货、以货
促运力”的循环改善，空运业务收入、利润实现大幅增长，2020年，空运代理业务收
入增长41%，分部利润增长1.5倍。
散杂货物流服务方面，2020年，公司初步形成全程产品、陆上操作产品和
船代产品组成的产品库，重点聚焦细分货类的全程产品建设，完成船代操作可视化服
务系统一期在国内11家主要口岸上线，有效提高数据质量和提取效率，增强客户满意
度和客户黏性。
承运人综合物流服务方面，2020年，公司推进智慧场站第一期（空箱）项
目在全国落地，并启动第二期（重箱）项目。在统一主要集装箱场站验修箱信息系统
的基础上，公司建设验修箱业务共享中心，以逐步实现场站等业务的全网运营。
公司持续优化水运、陆运、空运通道建设，形成资源集聚效应。水运通道
通过运力集采提升议价能力，重点推进东南亚航线、中东印巴及欧洲地中海航线的运
力集采工作；新增深圳“湾区号”欧线班列运营平台，实现常态化运作班列共11条，
进一步巩固了市场地位。2020年集中采购979列班列运力，有力地支撑了跨境班列的
发货量；空运通道完成四大区域运控中心组建，集中掌控亚洲线、美洲线、欧洲线运
力38条，并已运营11条固定包机线路，打造西欧运控中心（法兰克福），与KLG集团
在清关和欧洲派送等方面进行全方位对接，空运通道能力显著提升。
跨境电商物流业务方面，公司持续优化服务环节，加强对大型电商客户的
营销力度，促进客户多样化，实现客制化服务向标准化全链路产品的转变。2020年，
公司抓住市场机遇，与大客户深化战略合作，出口业务量大幅增加；进一步布局空运
通道，以包机方式大幅提高对运力的掌控能力，由2019年的杭州－列日单一线路发展
到11条线路、43个航线产品；加强电商口岸能力建设，启用嘉兴分拨中心和东莞分拨
中心，进一步提升电商业务枢纽分拣操作能力；完善跨境电商物流系统功能建设，对
相关主系统现有架构、订单管理、申报管理及数据对接功能进行迭代优化，新增产品
管理、计费管理、首末端操作、在线服务等功能，完成南京、威海、武汉、合肥、迪
拜、香港六个口岸的推广实施及系统部署；打造跨境小包产品、BC仓配产品、B2B（9
710、9810）产品、1210进口产品、单环节分拣服务产品等。
物流电商平台方面，公司加大内部协同，开发并上线了欧亚、东南亚、中
日韩、南亚和亚非5条全链路数字化产品，以及55条覆盖欧洲、日韩、东南亚水铁联
运产品。同时，公司打造的物流电商公共平台——运易通平台月均活跃企业8,650家
，日均页面访问量达到60,500次，公共交易金额（不包括中国外运）达10.23亿元；
运易通网络货运平台继获得首批网络货运牌照后，2020年实现运输业务交易金额同比
增长182%。此外，公司推进运易通“科改示范行动”试点方案的实施与落地，制订完
成了运易通首次增资扩股和员工持股方案，提升运易通发展动力。
(2)运营体系打造
在流程方面，2020年公司发布了《业务操作标准化流程手册草案（2020年
）》、《商务管理流程草案（2020年）》，通过确立流程和数据规范，为推动标准化
提供了基础；截至2020年末，公司初步搭建了以订单池为源头、以结算管理为核心控
制点，通过大数据管理分析平台的应用实现业务订单的闭环管理。公司还出台了部分
子业务线协同规则，助力网络化运营。
在体系方面，2020年公司发布了《产品体系框架方案》，确立了产品和解
决方案的构成要素，加快搭建产品体系；公司通过客户分类分级管理、信息管理及客
户满意度调查等措施，推动客户管理体系化与数字化。公司还制定了《采购管理实施
细则（2020版）》，持续完善采购管理组织并优化流程，强化供应商及采购管理的制
度保障。
3、抓住机遇，深化海外与资产“两大布局”
(1)海外布局方面
2020年，公司持续完善海外布局，致力于成为具有国际竞争力的现代物流
企业。报告期内，公司完成KLG集团100%股权的收购，深化欧洲网络建设，加大与现
有业务的协同与融合，2020年，KLG集团克服欧洲疫情带来的严重不利影响，累计实
现收入约15.8亿元人民币，实现经营产生的利润约1.8亿元人民币，与2019年持平，
展现出较强的经营韧性和质量。报告期内，公司新设蒙古、乌兹别克斯坦、埃塞俄比
亚和阿联酋四家海外机构；启动日本、韩国、澳大利亚机构整合；完成迪拜约2万平
方米的海外仓改造，提升跨境电商运营能力。
(2)资产布局方面
4、坚持创新引领，数字化转型全面提速
2020年，公司全面启动数字化转型，设立数字化转型办公室，聚焦国内端
、干线端、海外端、车货库一体化、交易交付支付线上平台，着重构建数字化智能运
营体系。
报告期内，公司加大科技研发投入，技术应用场景日趋丰富。公司新上线
智能制单服务，与智能审单服务一起配合单证智能化处理平台，推动关务共享中心人
均业务处理能力增长提升同比超过30%，外运E拼业务操作效率提升超过10%；区块链+
供应链金融服务业务融资规模增长超过22倍，成功签发国内第一张基于区块链技术的
NVOCC电子提单，进一步推动海运货代行业内流通环节中信任体系、销售渠道、交易
模式和支付体系的变革；客户与供应商中台建设完毕，实现了客户关系管理系统、主
数据管理系统认证的集成；智能调度算法应用于化工、消费品及零售、电子及高科技
、冷链等行业物流解决方案，智能装载算法实现单柜有序装载服务。
报告期内，公司完成具有自主知识产权的收发货识别分拣系统研发和产品
化，该系统已在化工物流及“外运E拼”浦东储运自动化仓库实施；共申报知识产权5
9件，其中“人机协同数字化仓库解决方案”、“智能收发货系统”、“智能仓储平
台”等多个项目荣膺业界大奖。
（二）业务亮点
1、运力集采推动集约化经营“外运E拼”产品开启国际化布局
2020年，为增加海运服务的稳定性及盈利能力，公司完成了东南亚航线运
力的集中采购并实现运营，同时启动了中东印巴航线以及欧洲地中海航线的海运运力
集中采购。“外运E拼”作为中国外运首个全国性标准化产品，于2020年投入运营第
一个海外中心仓，形成了“15个中心仓+30个卫星仓”的一体化服务网络，凭借智慧
物流系统及硬件支持，进一步提升了业务能力。2020年“外运E拼”完成集拼业务出
库量515万立方米，同比增长27%，市场份额保持行业领先。
2、增加可控运力优化货物配载
以规模效应推动良性循环
2020年，中国外运继续全力推动空运干线运力建设，依托空运通道布局优
势，灵活采用客改货、包机包舱等运营模式，通过轻重配载优化运力装载率、提升业
务利润率，进一步巩固了公司在空运物流的领先地位。中国外运全年共计执飞固定包
机478架次，临时包机280架次；空运通道累计处理货物吨位为53.2万吨，空运相关板
块的分部利润合计增长2.18倍。截至目前，每周执飞包机57架次，最大程度满足客户
对空运运力的需求，也保证了供应链的稳定和安全。
3、班列业务持续放量
推动跨境电商业务发展
2020年，公司铁路班列新增7条线路，已累计开通跨境班列线路40余条，实
现常态化运作班列共11条，并推动跨境电商物流等欧线班列新业态的发展；新增深圳
“湾区号”欧线班列运营平台。2020年公司跨境班列累计发运1,580列、15.7万标准
箱，箱量同比增长21.7%。其中，欧线班列发运1,388列、13.4万标准箱，箱量同比增
长22.5%，居全国第四。
4、自建网络及海外代理协同发力
（三）分部经营及分部利润情况（其中分部利润为分部营业利润剔除对合
联营企业的投资收益的影响）
专业物流
2020年，本集团专业物流服务的对外营业额为195.85亿元人民币，较上年
的198.39亿元人民币减少1.28%，主要是因为受新冠肺炎疫情全球爆发的影响，境外
项目停工使得业务量下降，导致项目物流收入同比减少约6亿元人民币；分部利润为7
.15亿元人民币，较上年的6.79亿元人民币增加5.35%，主要是因为本年新并表了KLG
集团，其2020年贡献的分部利润为1.31亿元人民币。
代理及相关业务
2020年，本集团代理及相关业务的对外营业额为577.76亿元人民币，较上
年的548.33亿元人民币增加5.37%；分部利润为18.63亿元人民币，较上年的15.60亿
元人民币增加19.42%，主要是因为航空运价同比上涨，本公司以包机等模式提前锁定
部分运力，空运代理业务盈利能力大幅提升。
电商业务
2020年，本集团电商业务的对外营业额为71.76亿元人民币，较上年的29.8
3亿元人民币增加140.55%；分部利润为1.96亿元人民币，较上年的0.71亿元人民币增
加173.94%，主要是因为得益于空运通道建设，公司提前锁定运力，且在2020年加大
与重点客户合作，跨境电商物流业务收入翻倍，超过70亿元人民币，分部利润同比增
长4.4倍，达到1.67亿元人民币。
二、公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
随着新一轮科技革命与产业变革深入发展，世界经济贸易环境日趋复杂，
不稳定性、不确定性明显增加，同时受新冠肺炎疫情影响，经济全球化遭遇逆流，国
际供应链分布趋向“多中心化”。但是，中国经济发展韧性强劲，长期向好，外贸稳
住基本盘且有明显复苏迹象。外贸模式创新、《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)
签署等有望为中国外贸和物流业发展带来更多机遇。
从需求侧分析，“十四五”期间消费模式与商品流通体系变革将推动订单
的碎片化，进而催生物流碎片化需求，带动拼箱服务、跨境电商物流等细分市场的快
速发展；在贸易摩擦和新冠肺炎疫情等多重因素叠加影响下，客户对供应链的稳定性
和安全性要求将显著增加；中国国际贸易趋于平衡的机会有望出现，进口市场业务机
会突显。
从供给侧分析，物流行业中的跨界竞争和行业整合将成为常态，新冠肺炎
疫情促使更多企业重塑供应链物流体系，并将促进物流行业数字化进程、线上线下一
体化持续加快。ABCDT（人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网）等新一代技
术将得到快速发展，助力物流企业降本增效，提升客户体验。
在上述趋势下，物流行业机遇和挑战并存，本公司将以全网运营为主线，
加快推进数字化产品、网络化组织、智能化运营、体系化管理、平台化生态建设，持
续开展质效提升与流程优化，不断提升端到端全程供应链服务能力，为客户和股东创
造价值，为保障国际产业链和供应链的畅通贡献力量。
（二）公司发展战略
作为招商局集团物流业务的统一运营平台和统一品牌，中国外运秉承“运
万物、连世界、创生态，以物流成功推动产业进步”的企业使命，确立了“打造世界
一流智慧物流平台企业”的战略愿景。“十四五”期间，公司将坚持“质量第一、效
益优先、规模适度”的发展理念，做强做优物流核心主业，坚持以客户为中心，通过
创新驱动和数字化赋能加快转型升级，增强市场竞争力，打造“整合、开放、共享、
协同”的供应链物流生态圈，助力全球供应链稳定和国际国内双循环，实现高质量发
展。力争到2025年，实现“形成以数据驱动为核心，以平台化生态为支撑，以全网运
营为主线的数字化、网络化、智能化发展模式，初步建成世界一流智慧物流平台企业
”的战略目标。
“十四五”时期，中国外运在“一三五”战略的基础上，优化形成“一二
三四五”战略体系：通过守住一，即实施“产品+网络+模式+平台”为一体的差异化
战略，实现世界一流智慧物流平台企业的愿景；聚焦二，即数字化转型和企业文化建
设；过三关，即通过转型、整合和变革，实现重构业务、重塑运营、重建组织；成四
力，即打造全场景的连接能力、全链路的服务能力、全网的集成能力、公共性的聚合
能力四个核心竞争力；最后实现数字化产品、网络化组织、体系化管理、智能化运营
、平台化生态的新五化目标。
“十四五”期间，本集团将以客户为中心，对核心流程和服务环节进行标
准化和模块化，并对标准化模励机制，并统一配置资源；统一数据标准，实现数据在
全网的自由流通，为分析和决策提供重要支持，提升全网运营能力，实现从传统的代
理商业模式向一体化产品运营模式转型。同时，持续优化三大业务板块结构，形成代
理及相关业务优化提升、专业物流快速发展、电商业务重点突破的梯次业务组合。
专业物流加快向价值链整合转型，提升行业解决方案能力，以打造车货库
一体化平台为核心推进汽运通道建设。聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、电子及
高科技、医疗健康、买方集运、化工、冷链、项目物流等目标市场和行业解决方案产
品体系建设，推进资本运作，着力提升市场占有率。
代理及相关业务将加快向全程供应链转型，积极围绕客户需求，聚焦成本
、效率、体验和确定性服务，以全程端到端产品为导向，以通道建设为抓手，推进核
心业务和水运通道、陆运通道、空运通道和汽运（集疏港）通道的标准化、模块化，
聚焦拼箱产品、整箱产品、班列产品、空运产品、散杂货物流服务和承运人综合物流
服务六大产品，发展进口业务，实现线上化交易，形成代理及相关业务“N+1”产品
体系；并持续提升全程产品比例。
电商业务加快向平台化和生态圈转型。做优做精跨境电商物流业务，实现
规模效益，关注并开拓进口物流业务，实现双向平衡，聚焦线上化和平台化、跨境电
商物流、生态圈和科技赋能四大方向，持续推动主营业务线上化，与代理及相关业务
板块、专业物流板块共同打造数字化产品，实现交易、交付和支付的打通，同时加强
资本化管理，加大对物流科技的投入。
（三）经营计划
2021年，全球经济仍将处于带“疫”运行的状态，疫情常态化是大概率事
件。我国整体进入新发展阶段，加快构建新发展格局。公司将抓住扩大内需市场的机
遇，做优做精跨境电商物流业务，实现规模效益，关注并开拓进口物流业务，实现双
向平衡。
2021年，公司预计实现营业收入850亿元人民币。该数据不构成向投资者作
出的业绩承诺或盈利预测，受宏观经济、行业发展状况、市场需求以及疫情等因素的
影响，具有不确定性。
2021年，公司将重点从以下方面推进工作：
1、推进更具质量的转型，持续打造产品和运营“两强体系”
公司将加速打造“强产品、强运营”体系，乘新发展格局之势，推动业务
高质量发展。
(1)重构业务强产品
2021年，公司将聚焦产业链供应链安全，推进以数字化场景为基点的三大
板块的业务转型。
专业物流业务将聚焦“国内大循环”，关注消费升级和“新基建”带来的
市场机会，加快向价值链整合转型，构建专业物流产品体系。
①深度聚焦行业细分市场，针对汽车轮胎、精细化工以及消费品全渠道BC
同仓等特定细分领域形成行业解决方案，提升重点行业市场占有率。
②通过集中货源，构建多元运力池，以统一信息系统及统一调度统筹管控
的集约化管理，形成干线+区配+城配相结合的运营网络，构建支撑合同物流业务的端
到端、智慧化的车货库一体化运营平台，基本完成运输业务的统一汽运通道平台运营
系统上线工作。
③持续推动控制塔、自动化仓、区块链、算法核心技术等应用在专业物流
的复制推广，形成数字化解决方案。
代理及相关业务将进一步巩固优势，以构建安全、稳定、畅通的国际供应
链为目标，加快打造全程供应链系列产品。
①空运产品将继续通过锁定运力等方式增加对运力的掌控，持续对口岸操
作、空运干线、海外服务等资源进行整合，研发契合市场需求的产品类别，丰
动包舱试点，重点聚焦精品航线建设；
④拼箱产品将不断完善服务网络，新设卫星仓和海
电商业务将加快向平台化和生态圈转型，线上线下协同构建具有竞争力的
数字化产品体系。
①跨境电商物流业务将依托公司海空铁的通道资源，积极拓展跨境电商物
流2B端和2C端业务，建立电商核心客户营销体系，实现核心客户统筹营销并积极连接
商流；
②物流电商平台将以运易通平台为载体，通过网络货运平台对运力集中运
营，实现运单、订单、仓单的线上匹配，推进公司车货库一体化的落地；全面完成“
科改示范行动”试点方案，持续提升平台运营能力、在线营销能力和技术能力，力争
实现平台月均活跃企业达10,000家，日均页面访问量达80,000次。
(2)重塑运营强后台
2021年，公司将推进运营重塑，围绕产品、客户、操作、资源四个方面构
建公司全网运营体系的基础。
在产品管理方面，公司将推动产品体系框架方案落地实施，同时以数字化
转型项目作为试点，完善产品管理流程、机制，并推进产品管理中心系统上线，实现
产品订单的全运营周期管理。
在客户管理方面，公司将重点推进客户管理数字化工作，推动客户分类分
级管理，优化调整客户结构，有效识别客户价值，统筹加强战略客户的管理工作，推
动公司业务实现有质量的增长。
在操作管理方面，公司将以业务标准制定和优化为重点，聚焦业务数据标
准和指标体系，深化业务内部协同。
在资源管理方面，公司将推动数字化转型项目场景下以产品为核心的供应
商管理体系建设，并完善配套的供应商管理、组织及评价机制，通过制定总部集采策
略，助推全网运营。
2、推进更具效能的整合，优化完善海外与资产“两大布局”
一是完善海外布局。公司将抓住《区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)》的
签署及欧线班列常态化稳定运行有利时机，重点关注亚太和欧洲两大市场。
①在亚太地区，2021年将完成日本、韩国、澳大利亚机构整合，并深耕东
南亚市场；推动“外运E拼”海外仓规模和范围扩大。
②在欧洲地区，2021年将重点推动KLG与公司的全面对接与融合，将KLG打
造成为公司欧洲网络的核心主体。
③2021年，公司还将持续推进中东南亚、非洲区域整合，形成区域统筹能
力，重点加强东南亚、日本、韩国的清关、仓储、配送服务和进口回程营销能力的建
设。
二是完善资产管理模式。公司将进一步形成资产配置、投资建设、运营管
理和资产退出的闭环管理体系；继续完善轻重资产分离的管理模式，推广实施资产运
营指标体系，有效提升资产利用效能和运营效益；持续推进闲置资产共享与内部调剂
机制，加快冗余低效资产与股权的清理处置。
3、推进更具引领的创新，加快实施数字化转型和科改项目
公司将通过打造自主创新核心技术、核心算法、核心团队和创新管理体系
，以全面数字化转型，引领智慧物流创新发展，大力提升智慧物流自主创新能力和科
技引领能力。
在数字化转型方面，公司将加快推进数字化转型规划落地，形成产品服务
、业务操作、资源管理、数据服务、管理支撑和技术支撑六大平台，确立数字化竞争
优势。在智慧物流发展方面，公司将加快形成自主可控的物流核心技术能力，并重点
推动相关技术在物流场景的全覆盖应用，实现降本增效，其中智能化应用将扩大单证
智能化处理平台使用范围，力争实现年处理单据量提高60%以上；自动化应用将推进
流程自动化机器人(RPA)的应用，力争完成150个以上流程的自动化操作；算法应用将
运输调度算法推广应用到冷链、化工、快消等行业场景中，完成汽运通道调度算法实
施落地；区块链应用将与金融机构共同研发基于第三方真实物流场景信息的供应链金
融服务创新产品；物联网应用将继续推进智能硬件、传感器及射频识别电子标签(RFI
D)的连接，推进运力状态可视化的全覆盖。在创新体制机制方面，公司将继续推进运
易通的“科改示范行动”，在前期增资扩股工作基础上完成首次期权授予工作，通过
体制机制改革真正激发科技创新的动能与活力。
4、推进商业模式创新，构建“三位一体”的物流生态圈
公司将进一步加快向整合商、平台商转型，积极探索平台化商业模式，推
动运易通立足公司垂直物流电商平台定位，进一步完善平台功能，落实外币支付功能
，加快实现交易、交付和支付的闭环。2021年公司将推动全链路产品内部协同，实现
中俄班列全链路产品在运易通平台上线运营；将推动“运易付”在可线上交易产品中
的结合和运用，支持不同业务场景下的线上交易支付需求，并由各业务单元提供物流
交付能力；还将加强与商流链接为业务引流，带动平台流量及业务增量。
（四）可能面对的风险
本集团建立了全面的风险管理系统，注重风险的收集、识别、评估、管理
及防控机制的建立。结合新冠肺炎疫情发展态势、宏观经济形势和公司实际情况，通
过管理层访谈、线上风险评估问卷等形式，评估形成了本集团可能面对的重大风险，
并制定了应对措施。具体如下：
1、市场竞争风险
由于物流行业集中度较低，提供的产品和服务同质化程度较高，电商企业
、船公司等跨界竞争者不断进入市场，物流细分市场头部企业不断扩大业务和网络范
围，导致市场竞争加剧。若无法应对市场格局变化，新产品设计研发和平台化整合能
力不强，创新应变不足，无法通过提升服务质量、聚焦成本管控、完善产品结构等方
式实现差异化，将无法形成核心竞争力，可能导致本集团面临业务量及市场份额下降
的风险。
应对措施 ：本集团加强市场竞争格局变化及行业趋势研究，主动寻求变化，聚
焦强产品、强运营，加强商业模式重构及全网运营能力提升，提升物流方案解决能力
及差异化竞争能力，推进“产品+网络+模式+平台”一体化进程，整体提升本集团的
市场竞争力 ；加强“外运E拼”、铁路班列等系列产品建设，推进产品标准化建设；
加快数字化建设助力运易通等平台运营，构建平台生态建设，增加科技赋能及全链路
整合能力。
2、宏观经济风险
2020年，全球经济在遭遇新冠肺炎疫情的冲击后温和复苏，但由于国际政
治经济形势仍然复杂严峻，加之疫情尚未结束等多重因素带来的不确定性影响，可能
导致进出口增速放缓或下降，运力紧张，货量下跌，汇率、利率波动，物流供应链发
展面临较为复杂的局面，对本集团经营造成不利影响。
应对措施 ：本集团加强对业务所涉及的主要经济体的宏观经济形势、产业政策
、货币和财政政策的跟踪、研判和分析，动态调整业务结构和客户结构，聚焦高增长
行业，重点发展专业物流业务，加强国内业务拓展，不断提升盈利能力和综合竞争力
；做好海外网络布局，加快自动化、数字化和智能化进程，加快产品结构升级，提
高产品质量，提升产业供应链水平，提高品牌知名度，从存量市场中扩大市场份额。
3、信用管控及应收账款风险
由于疫情等经济环境的变化，以及客户资信调查与评估的复杂性及动态性
，可能存在客户资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不
能及时完整收回的风险，使本集团承担相关经济损失。
应对措施：公司加强对相关风险的研究及政策应对，重点加强事前准入及
评估、运用数字化技术事中预警，在区域公司推广实施信用管理平台，推动客户授信
线上化管理和动态评估监控。
4、运营管控风险
本集团旨在为客户提供全价值链和全程供应链服务，涉及物流作业场景和
环节较多，若全场景连接能力、全链路服务能力、全网集成能力、公共性聚合能力不
足，可能影响公司运营效率、质量及品牌。若缺乏完善的风险防范措施和应急预案，
或缺少风险合规意识，未按要求执行相关的管控措施，可能导致风险事件的发生，使
本集团遭受经济损失。
应对措施：公司总部协同业务线及数字化团队加大服务环节的研究，通过
国内国外网络和线上线下网络的互联互通有效集成，加强数据管理和应用，提升全网
运营能力；定期梳理并更新公司的内控体系，完善关键业务领域内控流程；复盘并梳
理总结相关以往风险事件，建立五类风险场景下的12项基本风险预警模型，初步完成
了数字化预警工作，并将持续更新完善；加强对相关人员的培训教育力度，提高一线
作业人员的合规意识和风险防控意识，规范操作行为，从源头上预防重大风险事故的
发生。
5、采购管理风险
全程供应链管理需要加强对相关物流资源的整合，经济环境的变化带来供
应商采购及质量的挑战，在执行过程中可能未对供应商履约情况进行检查或监控到位
，造成供应商提供的产品或服务质量无法得到保障，无法满足要求，从而给本集团带
来损失。
应对措施：本集团统一加强对供应商管理的政策研究和指导，对供应商进
行分级、分类管理，制定统一标准，规范供应商管理流程，通过搭建系统推进体系化
管理；加强对供应商交易进行数据分析，共享供应商资源，定期或不定期开展供应商
履约情况检查，对供应商履约情况进行评价。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有完善的服务网络和丰富的物流资源
本集团拥有广泛而全面的国内服务网络和海外服务网络，国内服务网络覆
盖全国32个省、自治区、直辖市及香港特别行政区，在国内拥有超过千万平方米的土
地资源、400余万平方米仓库、10个内河码头及4,000余米岸线资源并租赁运营约300
万平方米仓库资源，自有海外网络已覆盖34个国家和地区，拥有65个全球经营网点。
本集团在沿海口岸、国内重点城市及海外重点区域拥有丰富的物流中心、集装箱场站
、码头等物流资源。此外，本集团与招商局集团旗下金融、贸易、园区开发、航运及
遍布全球的港口业务板块实施产融结合与产产协同，为客户提供通达全球的物流服务
。
2、具有强大的专业物流方案解决能力
承载了在国际货代及综合物流领域长达七十年的深耕与积淀，公司形成了
强大的物流资源整合、协调以及操作能力，在提高客户生产制造以及工程项目各个环
节的货物、设备调配方面具有丰富的运营经验，能够将分散于全球的生产资源准时送
达客户指定的地点。在运营层面，公司拥有经验丰富的行业团队以及熟悉各国进出口
政策的境外团队，能够整合并协调遍布各个地区的物流资源，形成定制化全链路的物
流解决方案，涵盖各个复杂的物流环节。公司聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、
电子及高科技、医疗健康、买方集运、工程能源、化工、冷链等重点产业，为众多行
业龙头客户及其上下游客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案
并确保顺利实施，积累了丰富的行业化服务经验，在产业全价值链物流服务领域建立
了行业领先优势。
3、具有领先的供应链物流服务模式
中国外运根据行业发展趋势和客户需求变化持续进行物流服务模式创新，
通过梳理代理及相关业务产品，加强产品研发与设计能力，聚焦整箱、拼箱、班列、
空运、散杂货物流服务、承运人综合物流服务六大产品体系，加强水运、陆运、空运
、汽运和多式联运五大通道建设，能够为国内及跨国企业提供端到端、一站式的全程
供应链物流服务，快速、高效地满足客户的全方位物流需求；尤其是在空运通道，公
司采取包机包舱等方式掌控运力，并充分利用空运重货和电商抛货配载的协同优势，
实现运营效率和经营效益的最优化。
4、具有领先的行业地位和良好的品牌形象，品牌客户与供应商资源深厚
本集团承载了七十年的历史与经验，已在国内外物流行业中树立了良好的
品牌知名度，并多次获得行业重要奖项。中国外运被中国物流与采购联合会评为AAAA
A级物流企业，连续蝉联中国物流百强第一名、中国国际货运代理百强第一名，多次
获评“中国最具竞争力（影响力）物流企业”。作为中国最大的第三方物流服务商，
公司在客户和供应商方面均具有良好的口碑和形象。一方面，中国外运与众多国内知
名企业以及跨国公司形成了长期、稳定的合作关系，获得了较高的客户认可度；另一
方面，中国外运依托自身稳定的客户资源与强大的物流服务能力，与国际知名船公司
、航空公司等众多供应商也保持了良好及稳定的合作伙伴关系。
5、开展创新科技的全场景应用，建立智慧物流的先发优势
公司依托丰富的综合物流全场景与大数据优势，积极开展场景+科技、客户
+科技的科技创新活动。
公司制定了数字化转型规划，组建了创新科技公司和智慧物流技术中心，
将ABCDT（人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网）等智能科技应用于物流全
场景，五大类智能科技应用均有显著突破。
截至报告期末，公司科技研发团队人数增长至603人，共申报新发明专利75
件、软件著作权185件，累计获得16项各级政府（省部级以上）及行业组织颁发的创
新类奖项。
(1)在人工智能领域，单证智能化处理平台已支持5大类2,700种单证处理，
年度单证处理能力超过500万单，其中，RPA(Roboticprocessautomation)技术累计上
线119个业务操作自动化流程；智能装载算法已经在“外运E拼”深圳平湖、青岛中心
仓上线推广，货柜容积利用率同比增长约10%，显著提高装载作业效率；智能收发货
系统在电子通讯行业、化工行业、快消行业、汽车及工业制造行业试点上线，使仓库
收发货环节的货物扫码分拣的效率提升超过2倍，识别准确率可达到近100%。
(2)在区块链领域，完成基于区块链技术的供应链金融服务场景的平台开发
部署，服务对象超过100家，签发了国内第一张基于区块链技术的NVOCC电子提单。
(3)在云计算领域，搭建混合云的Iaas(InfrastructureasaService)层基础
架构，通过实施混合云策略，近4年来IT基础设施建设成本降低40%，服务效率提高3
倍；自主研发的FROS（frontalroutingofsignals）框架全面支持微服务架构，已在5
0个以上的应用中使用。
(4)在大数据领域，已实现与115家内外部数据源对接，覆盖60余家船公司
、120家航空公司、8个国内主要港口；物流控制塔帮助个别核心客户实现老旧库存下
降近70%，呆滞库存减少近10%，冗余库存减少近30%。
(5)在物联网领域，研制完成物联网硬件设备的迭代升级，物联网软硬件一
体化的解决方案已应用于公司共计60多个业务项目。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司主营业务及其经营模式
本集团是中国领先的综合物流服务提供商和整合商，秉承“运万物、连世
界、创生态，以物流成功推动产业进步”的企业使命，凭借完善的服务网络、丰富的
物流资源、强大的专业物流能力与领先的供应链物流模式，为客户提供定制化的专业
物流解决方案和一体化的全程供应链物流服务。
本集团的主营业务包括专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。
其中，专业物流是核心业务，聚焦高成长、高附加值的细分行业及其上下游，推动产
业高质量发展；代理及相关业务是基石业务，为专业物流业务发展提供支撑；电商业
务是创新业务，结合互联网与物流科技，推进公司向数字化和智慧物流企业转型升级
。
1.专业物流
中国外运根据客户的不同需求，为客户提供量身定制的、覆盖整个价值链
的一体化物流解决方案并确保方案的顺利实施，包括合同物流、项目物流、化工物流
、冷链物流以及其他专业物流服务。
合同物流基于长期的合作关系，为客户提供包括采购物流、生产物流、销
售物流、逆向物流等供应链物流管理服务，同时还可提供物流方案设计咨询、供应链
优化及供应链金融等增值服务。公司的合同物流业务按照目标行业进行管理，在消费
品及零售、汽车及工业制造、电子及高科技、医疗健康和买方集运等多个行业及领域
具有领先的方案解决能力。公司已与境内外众多知名企业建立了良好的长期合作关系
。合同物流受宏观经济和国内制造业、消费市场变化等因素的影响。
项目物流主要服务于出口项目，面向电力能源、石油化工、冶金矿业、基
础设施、轨道车辆等行业的中国对外工程承包企业，提供工程设备及物资从中国到海
外目的地的门到门、一站式物流解决方案设计及执行服务。服务内容包括但不限于提
供物流方案设计、海运、空运、陆运、仓储、包装、报关报检、港口中转、大件运输
、进出口政策咨询等。公司已在全球，特别是“一带一路”相关国家和地区操作了众
多物流项目，具有丰富的项目经验。项目物流主要受中国对外承包工程以及世界各国
及地区经济和政治、安全局势等因素的影响。
化工物流主要服务于精细化工行业客户，为客户提供供应链解决方案及物
流服务，主要包括危险品及普通包装化工品的仓储、运输配送、国际货代和多式联运
等。公司拥有集仓储、运输（含液体罐箱）、货代、多式联运及保税为一体的综合服
务体系，形成聚焦华东、华北及西南区域，协同东北、华南社会资源的全网布局。化
工物流除受化工行业景气度的影响外，也与行业政策及安全监管要求等密切相关。
冷链物流主要服务于品牌餐饮、零售商超、食品加工制造及流通企业、进
出口贸易客户，为客户提供全程端到端一站式服务，主要包括冷链仓干配一体化业务
、进出口国际供应链业务。公司已建立全国性的冷链物流网络布局，具有较强的“仓
干配”综合性解决方案服务能力、全过程冷链温控与追踪和高标准冷库的设计、投资
建设与运营管理能力。冷链行业受消费升级和技术进步带动，并得到政策支持，总体
向好。
公司专业物流的经营目标是向价值链整合转型。作为公司核心业务，专业
物流将以“方案客户化、销售行业化、服务集成化、运营一体化”为目标，以解决方
案带动全局，聚焦重点目标行业，做精做深产业链，服务纵向延伸，经验横向复制，
形成在目标行业的专业能力和规模优势。
2.代理及相关业务
中国外运代理及相关业务主要包括海运代理、空运代理、铁路代理、船舶
代理和仓储及码头等服务。中国外运是中国最大的货运代理公司，拥有覆盖中国、辐
射全球的庞大服务体系。
海运代理方面，中国外运主要为客户提供订舱、安排货物出运、提箱、装
箱、仓储、集疏港、报关报检、分拨、派送等与水路运输相关的多环节物流服务。中
国外运是世界领先的海运代理服务商之一，年处理海运集装箱量超过一千万标准箱，
能提供中国各主要港口与全球各国家和地区之间的全程供应链物流服务。
空运代理方面，中国外运主要为客户提供提派、报关报检、仓储、包装、
订舱及操作、航空干线运输代理和卡车转运等专业化空运货运代理服务。作为国内领
先的空运货代企业，中国外运积累了丰富的操作经验，并与国内外重点航空公司（如
南航、汉莎、阿联酋航空、国航、大韩等）、核心海外代理和国内物流服务商建立了
稳定的战略合作关系，通过空运通道布局运营15条定班包机线路，把控海外渠道，可
为客户提供全程化、可视化、标准化的空运全供应链物流服务。
铁路代理方面，中国外运是国内领先的铁路货代服务商，可为客户提供散
杂货和集装箱等多种方式的铁路代理服务和信息服务，包括国内铁路代理服务、国际
铁路代理服务（含过境铁路代理服务）以及海铁联运在内的全程供应链服务。目前，
公司跨境班列自营平台在长沙、东莞、深圳、沈阳、新乡、威海、西安等地累计开通
线路40余条（其中周班常态运行13条），累计发运5,200余列。
船舶代理方面，中国外运是中国领先的船舶代理服务公司，在中国沿海、
沿江70多个口岸设有分支机构，并在香港特别行政区、日本、韩国、新加坡、英国、
德国、泰国等地设立代表处，为船公司提供船舶进出港、单证、船舶供应及其他船舶
在港口相关业务等服务。
仓码服务方面，中国外运为客户提供货物储存及装拆箱、货物装卸、发运
、分拨配送等相关服务，中国外运拥有丰富的仓库和集装箱场站资源，并在广东省及
广西省拥有10个自营内河码头，是公司提供优质、高效的货运代理和综合物流服务的
重要依托。
公司代理及相关业务主要受全球贸易情况、中国出口集装箱运价、中国港
口集装箱吞吐量、航空货邮运输量以及运力市场供求关系等多种因素的影响。
公司代理及相关业务是业务发展的基石，将紧密围绕客户需求，强化客户
驱动，注重价值创造和模式创新，延伸服务链条，深挖客户和供应商价值，推进平台
化和产品化建设，逐步向全程供应链方向转型。
3.电商业务
中国外运电商业务包括跨境电商物流、物流电商平台和物流装备共享平台
。跨境电商物流业务主要指为跨境电商客户提供全链路及部分链路的物流服务。产品
和服务遍及欧美、中东、日韩、东南亚等地区，服务范围涵盖上门揽收、国内（保税
）仓库管理、进出口清关、国际段运输、海外仓管理、末端配送等。跨境电商物流业
务主要受跨境电商规模、海关政策等因素的影响。物流电商平台指公司通过统一在线
物流电商平台－运易通向平台客户提供各种公众服务，如可视、可追踪等信息服务、
操作服务、代结算服务、运费保理服务、技术服务等，产品已涵盖E拼、网络货运（
汽运）、关务、空运、铁路及多式联运业务等物流服务领域，并已上线了多个全链路
产品。物流装备共享平台指公司提供集装箱和移动冷库等物流设备租赁及追踪、监控
服务。
公司电商业务板块的目标是向平台化和生态圈转型。公司将抓住物流电商
和电商物流两条主线，以技术创新和商业模式创新整合内外部资源，在推动主营业务
全面线上化的基础上，大力发展跨境电商业务，并积极探索物流电商平台模式；强化
科技创新，推进产业链接，形成“四流合一”平台生态圈。
二、报告期内核心竞争力分析
1、拥有完善的服务网络和丰富的物流资源
本集团拥有广泛而全面的国内服务网络和海外服务网络，国内服务网络覆
盖全国32个省、自治区、直辖市及特别行政区，在国内拥有超过千万平方米的土地资
源、400余万平方米仓库、200余万平方米的场站、10个内河码头及4,000余米岸线资
源并租赁运营约300万平方米仓库资源。本集团的自有海外网络已覆盖40个国家和地
区，在全球拥有65个自营网点。此外，本集团与招商局集团旗下金融、贸易、园区开
发、航运及遍布全球的港口业务板块实施产融结合与产产协同，为客户提供通达全球
的物流服务。
2、具有强大的专业物流方案解决能力
承载了在国际货代及综合物流领域长达七十多年的深耕与积淀，公司形成
了强大的物流操作、协调及资源整合能力，在提高客户生产制造以及工程项目各个环
节的货物、设备调配方面具有丰富的运营经验，能够将分散于全球的生产资源准时送
达客户指定的地点。在运营层面，公司拥有经验丰富的行业团队以及熟悉各国进出口
政策的境外团队，能够整合并协调遍布各个地区的物流资源，形成定制化全链路的物
流解决方案，涵盖各个复杂的物流环节。公司聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、
电子及高科技、医疗健康、买方集运、工程能源、化工、冷链等重点产业，为众多行
业龙头客户及其上下游客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案
并确保顺利实施，积累了丰富的行业化服务经验，在产业全价值链物流服务领域建立
了行业领先优势。
3、具有领先的供应链物流服务模式
中国外运根据行业发展趋势和客户需求变化持续进行物流服务模式创新，
通过梳理代理及相关业务产品，加强产品研发与设计能力，聚焦整箱、拼箱、班列、
空运、散杂货物流服务、承运人综合物流服务六大产品体系，加强水运、陆运、空运
、汽运和多式联运五大通道建设，能够为国内及跨国企业提供端到端、一站式的全程
供应链物流服务，快速、高效地满足客户的全方位物流需求；尤其是在空运通道建设
方面，公司采取包机包舱等方式掌控运力，并充分利用空运代理重货和电商抛货配载
的协同优势，实现运营效率和经营效益的最优化。
4、具有领先的行业地位和良好的品牌形象，品牌客户与供应商资源深厚
本集团承载了七十多年的历史与经验，已在国内外物流行业中树立了良好
的品牌知名度，并多次获得行业重要奖项。中国外运被中国物流与采购联合会评为AA
AAA级物流企业，连续蝉联中国物流百强第一名、中国国际货运代理百强第一名，多
次获评“中国最具竞争力（影响力）物流企业”。作为中国最大的第三方物流服务商
，公司在客户和供应商方面均具有良好的口碑和形象。一方面，中国外运与众多国内
知名企业以及跨国公司形成了长期、稳定的合作关系，获得了较高的客户认可度；另
一方面，中国外运依托自身稳定的客户资源与强大的物流服务能力，与国际知名船公
司、航空公司等众多供应商也保持了良好及稳定的合作伙伴关系。
5、持续加强创新科技及数字化研发应用，推进数字化转型与智慧物流发展
公司持续提升创新科技与数字化核心能力，加强推进科技创新与数字化研
发，拓展深化智慧物流应用发展，实现科技创新与数字化的赋能业务和价值创造。
1）持续提升科技创新与数字化能力。全面实施“十四五”创新与数字化规
划；推进IT组织融合与数字
化资源整合优化，发挥科技创新及数字化研发与应用的集约化价值；加强
创新科技与数字化技术人才队伍建设，截至报告期末，公司科技研发团队人数达到64
6人。
2）着力推进科技创新与数字化研发并取得较快进展。截至报告期末，公司
共申报新发明专利91
件、软件著作权194件；推进装箱算法、物联网软硬件、智能验箱、视觉识
别收发货系统等技术成果产品化研发，聚焦物流的全场景+全链路数字化，新启动一
批创新应用解决方案研发，取得阶段性成果。截至报告期末，累计获得18项各级政府
（省部级以上）及行业组织颁布的创新类奖项。
3）拓展深化智慧物流应用，取得显著进展与成果。
（1）推广AI+RPA（人工智能+机器人流程自动化）
技术应用，新上线业务自动化流程数量比年初增加10%。
（2）智能移动冷库产品开始获得市场高度认可，上半年出租367个40尺标
准冷箱，同比增长超过25倍。
（3）跨境电商出口平台的技术优化升级与融合应用推广，有力保障了所支
撑业务收入的快速增长。
（4）报告期内，公司自主研发的汽车运输管理信息平台（SDCC系统）实现
732个项目上线应用。
（5）“运易通”线上平台服务能力大幅提升，上半年收入比去年同期增长
187%。
三、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内总体经营情况
2021年上半年，全球经济和贸易逐步复苏，中国经济复苏领先全球。上半
年，中国国内生产总值为53.22万亿元人民币，同比增长12.7%；中国进出口总额为18
.07万亿元人民币，同比增长27.1%，呈现出较强的外贸发展韧性。从物流行业来看，
上半年全国港口集装箱吞吐量同比增长15.0%；外贸货物吞吐量同比增长9.2%。船舶
及集装箱运营效率受疫情影响，集装箱航运市场总体处于运价高涨、舱位紧缺的局面
，给国际供应链的畅通带来挑战。同时，受各国和各地区疫情影响，国际航空运力紧
缺，运力供给仍较疫情前低11%，但航空货运需求旺盛，货量已恢复至疫情前水平，
运价企稳回升。
面对宏观及行业新形势，公司以“五通道+一平台+N个产品事业部”为核心
，紧抓市场机遇，加快构建全网运营格局，有效提升全程供应链运营能力，实现经营
质量和效益的同步提升。2021年上半年，公司实现营业收入616.8亿元人民币，同比
增长55%；归属于上市公司股东的净利润21.6亿元人民币，同比增长78%，主要得益于
空运通道、海运代理及合同物流业绩增长，以及来自合联营公司的投资收益大幅增加
。上半年，公司应收账款周转天数同比加快12.1天至37天，有息负债率稳中有降，财
务管控水平进一步提升。
1、强化高质量运营
（1）专业物流
①消费品及零售行业：针对客户线上线下全渠道服务需求，深化全网运营
能力，新增20余
家客户。一方面，针对客户线上需求，重点打造全渠道BC同仓物流解决方
案；另一方面，充分发挥一体化全网运营优势，大力推进自主研发的SDCC系统在业务
场景中的应用。目前正在通过“运易通”平台及SDCC系统为具有全国范围物流需求的
客户提供涵盖30余家工厂和近20个仓库的干线运输、城市配送、全国调拨及仓储管理
等合同物流服务，实现服务达标率100%。
②汽车及工业制造行业：将物流服务延伸至客户产业链的上下游，在细分
领域聚焦轮胎上游原材料、成品仓配业务、器具包装设计以及售后分销等物流场景，
打造轮胎全产业链解决方案。同时，围绕产前入场物流，持续深化与汽车主机厂、零
部件企业合作，针对大客户展开营销。
③化工行业：加大核心资源布局，持续推进上海、湛江、威海等地的物流
基地建设。上半年，化工物流分部利润同比增长35%，利润率有所提升。
（2）代理及相关业务
整箱产品，通过延伸服务链条，增加服务环节，单箱利润有所增加；持续
通过在东南亚航线、中东印巴航线和欧地航线上集采的方式，增强航线产品能力。拼
箱产品，“外运E拼”作为首个全国统一的标准化产品，大力拓展华东拼箱市场，新
增4个中心仓、4个卫星仓，形成“19个中心仓+34个卫星仓”的国内网络布局；上半
年完成集拼业务出库量351万立方米，同比增长71%。
空运产品，持续推进空运通道建设，进一步增加可控运力，新增香港－列
日、香港－利雅得－迪拜、香港－亚的斯亚贝巴－圣保罗、威海－大阪、广州－墨西
哥等路线的包机服务；报告期内，公司共运营15条定班包机线路，上半年累计执飞包
机1,185架次。同时，公司推出中国主要口岸至德国／荷兰、美东／美西的标准化全
链路产品，并结合大客户需求开发电子类全链路产品，目前已形成航线产品（空港到
空港）39条、全链路产品／服务31条、标准化全链路产品39条。
班列产品，周班常态化线路达13条，在沈阳、威海、深圳等地打通国际中
转通道，开发海铁联运产品。公司沈阳－绥芬河和长沙－二连浩特两条线路今年首次
纳入中铁图定线路，已形成周班常态化线路，公司正在围绕枢纽节点，积极制定集疏
运方案。上半年，公司国际班列开行841列、箱量达9.7万标准箱，分别同比增长约26
%和44%。
（3）电商业务
跨境电商物流方面，在积极开拓垂直电商类大客户的同时，针对中小国内
卖家开发基于9710、9810的出口物流服务产品。上半年，公司跨境电商物流收入和分
部利润分别同比增长约190%和104%。物流电商平台（运易通）方面，新上线中日韩及
东南亚等全链路产品，新增连接329家公共物流提供商资源，新增注册企业726家，日
网页浏览量(PV)增长至72,000次，线上服务能力大幅提升，上半年收入同比增长187%
。
2、完善并加强海外网络和国内资源布局
海外网络布局方面，推进日、韩、澳机构整合，设立南非公司；以KLG公司
为核心，正在推进西欧、中东欧地区机构的持续设立，继续发挥KLG在跨境电商物流
、合同物流业务方面与公司原有业务的协同。国内资源布局方面，公司持续跟进北京
、上海、嘉兴等地的物流资源，太仓物流园等项目取得积极进展。
3、聚焦应用场景，以智慧物流赋能公司业务发展
公司聚焦数字化场景的应用，加速推进物流智慧化，在物流科技推广应用
、数据驱动的业务运营、业务流程与操作自动化及4PL（第四方物流）等领域取得积
极进展。与汽车行业大客户联手拼”产品的场站业务中实现了场景测试，集装箱形变
检验准确率达99%以上；同时，研发基于物流控制塔数字化产品的4PL解决方案，成功
向大客户推广4PL+3PL整体方案，进一步提升客户的供应链管理能力与物流操作能力
。
（二）业务亮点
1、发挥自主可控优势，保障空运通道全链路畅通中国外运持续加强空运通
道建设，根据客户需求统筹调配包板、包舱和包机的固定运力，形成全程可视化的运
力网络，通过电商货与空运普货轻重配载，优化配载率，不断增强公司在空运业务中
的竞争优势。上半年，公司共计运营15条定班包机线路，累计执飞定班包机1,067架
次，临时包机118架次。通过航线产品、全链路产品、标准化全链路产品的建设，服
务于不同客户需求，业务量、收入和利润均实现大幅增长。上半年，空运通道实现业
务量46.0万吨，同比增长80%，营业收入和分部利润分别同比增长100%和54%。
2、合同物流深耕细分行业，以技术和方案创新带动业务持续增长在国内经
济稳步复苏的态势下，公司合同物流板块通过持续开发推广全国性汽运业务系统、不
断结合客户真实需求进行智慧物流技术的创新，深耕细分行业市场，提升方案解决能
力，延长服务链条，并在新能源汽车、半导体等细分领域实现突破；合同物流业务量
、收入、分部利润等方面均实现两位数增长。2021年上半年，合同物流业务量为1,73
0.8万吨，同比增长13%；收入90.2亿元人民币，同比增长18%；实现分部利润3.66亿
元人民币，同比增长14%。
3、优化班列运营，做精常态化线路2021年上半年，公司国际班列延续上升
势头、稳定开行，累计开行841列，共计9.7万标准箱，箱量同比增长44%；其中，中
欧班列开行762列，箱量8.9万标准箱、同比增长50%。报告期内，铁路代理实现收入2
1.2亿元人民币，同比增长84%，分部利润0.81亿元人民币，同比增长66%。公司实现
常态化线路达13条，其中两条线路今年首次纳入中铁图定线路，保持精品线路高频次
、高时效稳定开行。
4、“外运E拼”推进产品标准化建设，产品成长性得到充分体现“外运E拼
”持续丰富产品内容，开发了深圳“湾区号”中欧班列出口拼箱服务、新增铁海联运
项目；加快网络布局，本年新增4个中心仓和4个卫星仓，形成“19个中心仓+34个卫
星仓”的国内一体化服务网络；积极构建数字化运营体系，上半年自助办单率提升至
78%，全程可视化覆盖率达到95%，客户订单线上化电子数据交换(EDI)对接率提升169
%，智能审单率提高10%。2021年上半年，“外运E拼”集拼业务出库量同比增长71%，
收入同比增长58%。
四、可能面对的风险
2021年上半年考虑新冠疫情发展态势及经济形势，并结合实际情况确定本
公司可能面临的重大风险。同时，公司围绕整体经营目标，结合年度工作部署，制定
了相关应对措施并开展了相关风险管理工作。具体如下：
（1）宏观经济风险
2021年全球经济重启增长，温和复苏预期加大，但由于国际政治经济形势
仍然复杂，同时受不同国家及地区疫情防控等措施影响，物流周转效率下降、运力供
给不足，导致全球范围内海运运价和航空货运价格仍处于高位，企业的供应链安全和
保障性面临重大的挑战，对本集团经营可能造成不利影响。
熟经验复制至海外，关注海外属地领先企业客户需求，提高海外当地销售
能力，开拓海外属地专业物流市场。
（2）行业竞争风险
物流行业的整体集中度较低，提供的产品和服务同质化程度较高。目前在
疫情、政策及市场驱动下各物流细分行业呈现集中度提升态势，电商企业、船公司等
跨界竞争者不断进入市场，物流智慧科技应用投入也日益增加，导致市场竞争加剧。
若创新能力不足、新产品设计研发和平台化整合能力不强，无法通过关键资源掌控、
完善产品结构、物流技术支撑等方式提升服务质量实现差异化经营，可能导致本集团
无法形成核心竞争力，面临业务量及市场份额下降的风险。
利用运易通平台服务好主营业务线上化，并利用数字化产品牵引和拓展增
量；以此来加强对公司全网运营战略的支持，保持在相关领域的竞争力。
（3）运营操作风险
本集团旨在为客户提供全程供应链服务，涉及物流作业场景和环节较多，
若业务流程、数据、系统、组织支撑不足，无法形成全场景连接能力、全链路服务能
力、全网集成能力、公共性聚合能力，可能影响公司运营效率、质量及品牌。若缺乏
完善的风险防范措施和应急预案，或缺少风险合规意识，未按要求执行相关的管控措
施，可能导致风险事件的发生，使本集团遭受经济损失。
续更新完善，提高风险防控的效率和精准度；加强各层级人员的风控职责
，加强对相关人员的宣导培训，提高一线作业人员的合规意识和风险防控意识，规范
操作行为，从源头预防重大风险和损失的发生。
（4）采购管理风险
全程供应链管理需要加强对相关物流资源的整合，经济环境的变化带来供
应商采购质量及成本的挑战，在执行过程中可能存在采购资源稀缺、采购价格波动过
大、供应商履约情况审查监控不到位，造成供应商提供的产品或服务质量无法得到保
障，或成本偏高、存在履约风险而无法达到预期目的，从而给本集团带来损失。
应对措施：本集团统一加强对供应商管理的政策研究和指导，对供应商进
行分级、分类管理，制定统一标准，规范供应商管理流程，通过搭建系统推进体系化
管理；规范对重大采购的事前规范及审核，防范重大过程风险；共享供应商资源，加
强对供应商履约交易信息的检查、分析及评价，提升后续采购质量；增加对业务和客
户的分析预测，提高采购资源的利用率，防范重大采购成本风险。
（5）信用管控及应收账款风险
由于疫情反覆、运价高企等经济环境的变化，以及客户资信调查与评估的
复杂性及动态性，可能存在客户资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调
整、应收账款不能及时完整收回的风险，使本集团承担相关经济损失。
应对措施：公司加强对相关信用风险的研究及政策应对，重点加强事前准
入及评估，推动运用数字化技术事中预警，加强业务、财务、风控管控协同筑牢长信
用及应收账款治理的三道防线，对长账龄应收账款专门管理提升催收处理效果，从机
制和实效措施两方面防控化解应收账款风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）报告期内总体经营情况
2020年，受新冠肺炎疫情的影响，全球经济陷入衰退，全球贸易萎缩。我
国率先控制住疫情并恢复经济增长，全年GDP同比增长2.3%，对外贸易总额（以人民
币计）同比增长1.9%。新冠肺炎疫情爆发后，中国外运积极履行社会责任，筑起了全
球抗疫生命线和复工复产运输线，完成了境内外防疫物资运输保障任务，并完成了发
往澳门特区和吉布堤的新冠疫苗物流运输服务。面对新冠肺炎疫情的严重冲击，公司
深入贯彻“以战略引领全局，以质效贯穿始终”的工作方针，统筹推进疫情防控与经
营发展，实现经营质量持续提升和收入规模稳步增长。
1、持续提质增效，实现收入规模的稳健增长
2020年，尽管外部形势日趋复杂并叠加新冠肺炎疫情影响，公司仍持续提
升经营质量，强化质效提升。报告期内，公司持续强化信用风险管理，应收账款周转
天数同比加快2.6天；切实防范流动性风险，经营活动产生的现金流量净额同比增加6
.34亿元人民币。
2020年，公司实现营业收入845.37亿元人民币，同比增长8.86%；实现归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.54亿元人民币，同比增长13.57%，
主要得益于在空运市场需求旺盛、运价持续走高的情况下，公司发挥全网运营效能，
提前布局空运通道和加强运力集采，积极推动跨境电商物流、空运代理、班列等重点
业务增长，实现利润较快增长；此外，新收购的KLG集团克服疫情影响，经营产生的
利润与2019年持平；实现归属于上市公司股东的净利润27.54亿元人民币，同比下降1
.77%，主要是因为公司2019年冲销了以前年度计提的大额股票处置收益所得税，导致
2019年归母净利润金额较大，而本年无此事项。
2、加快业务转型，打造产品与运营“两强体系”
(1)产品体系建设
2020年，专业物流重点行业方面取得积极进展：①消费品及零售行业持续
优化业务结构，坚持大客户战略，成功与多家大客户续约，长期伙伴关系进一步深化
，增加时尚行业体量级新客户，初步形成基础物流+电商销售的全链路解决方案，为
核心客户定制基于物流控制塔的分析报告，显著降低老旧库存率和库存呆滞率；②汽
车及工业制造行业聚焦汽车细分市场，形成入场与线边物流、轮胎行业、危险品物流
、整车与全散装件(CKD)、半散装件(SKD)等物流解决方案；③电子及高科技行业扩展
细分领域，从消费电子领域向高附加值的电子元器件及半导体、智能电子产品领域拓
展，为核心客户上线自主研发的“仓储视觉识别自动收发货系统”，单次扫码成功率
提高至100%，单据录入效率提高30%，人员配置优化30%；④医疗健康行业围绕现有的
西门子、GE、飞利浦等全球龙头企业客户为其提供包括采购、生产、销售、售后在内
的医疗器械全链条的服务，持续开发中国医药、北医医药等医药领域客户，并将服务
链条扩展至医疗行业上下游；⑤买方集运业务加快开拓新兴市场，在签约南美零售行
业知名品牌的基础上积极拓展业务及优化运营，实现收入利润稳步增长；⑥化工行业
实现新能源汽车电池等危化品物流业务突破，开发多个客户危险品备件业务，上海、
南通危化品物流中心等重点项目相继启动和开工，为化工物流行业的发展奠定必备基
础；⑦冷链行业尽管受疫情冲击较大，但公司通过积极开发宁波恪诚、亿滋国际、首
农集团等客户以提供进口代理等增值服务，严控成本，实现毛利增长12%。
整箱产品方面，2020年，公司开发了东南亚航线整箱产品，启动了中东印
巴、欧洲地中海线整箱产品打造；同时推进精品航线打造和上线，重点聚焦东南亚地
区精品航线，并在运易通平台进行产品上线。
拼箱产品方面，“外运E拼”作为公司首个全国统一的标准化产品，2020年
在东南亚投入运营第一个海外中心仓，并已建立“15个中心仓+30个卫星仓”的一体
化服务网络。2020年累计完成集拼业务出库量515万立方米，同比增长27%。
班列产品方面，2020年，公司打造石龙至沃尔西诺、沈阳至莫斯科、长沙
至明斯克3条精品班列线路，形成公共班列、定制班列、特色班列的多元化班列产品
；2020年实现常态化运作班列共11条，成为疫情下保障国际供应链稳定的重要物流通
道。2020全年累计开行1,580列，发运量15.7万标准箱，同比分别增长25.6%、21.7%
。
空运产品方面，2020年，公司加强对口岸操作、干线运力、海外服务等环
节的控制力，进行产品统一规划和设计，形成航线产品43条、全链路产品15条、标准
化全链路产品33条。面对疫情下航空运力短缺的局面，公司积极应变，加强与航空公
司合作，通过开创客改货、增开包机线路、增加包机班次密度等方式保障运力，为防
疫物资运输和满足重点客户需求提供了有力的支持和保障，形成“以运力促货、以货
促运力”的循环改善，空运业务收入、利润实现大幅增长，2020年，空运代理业务收
入增长41%，分部利润增长1.5倍。
散杂货物流服务方面，2020年，公司初步形成全程产品、陆上操作产品和
船代产品组成的产品库，重点聚焦细分货类的全程产品建设，完成船代操作可视化服
务系统一期在国内11家主要口岸上线，有效提高数据质量和提取效率，增强客户满意
度和客户黏性。
承运人综合物流服务方面，2020年，公司推进智慧场站第一期（空箱）项
目在全国落地，并启动第二期（重箱）项目。在统一主要集装箱场站验修箱信息系统
的基础上，公司建设验修箱业务共享中心，以逐步实现场站等业务的全网运营。
公司持续优化水运、陆运、空运通道建设，形成资源集聚效应。水运通道
通过运力集采提升议价能力，重点推进东南亚航线、中东印巴及欧洲地中海航线的运
力集采工作；新增深圳“湾区号”欧线班列运营平台，实现常态化运作班列共11条，
进一步巩固了市场地位。2020年集中采购979列班列运力，有力地支撑了跨境班列的
发货量；空运通道完成四大区域运控中心组建，集中掌控亚洲线、美洲线、欧洲线运
力38条，并已运营11条固定包机线路，打造西欧运控中心（法兰克福），与KLG集团
在清关和欧洲派送等方面进行全方位对接，空运通道能力显著提升。
跨境电商物流业务方面，公司持续优化服务环节，加强对大型电商客户的
营销力度，促进客户多样化，实现客制化服务向标准化全链路产品的转变。2020年，
公司抓住市场机遇，与大客户深化战略合作，出口业务量大幅增加；进一步布局空运
通道，以包机方式大幅提高对运力的掌控能力，由2019年的杭州－列日单一线路发展
到11条线路、43个航线产品；加强电商口岸能力建设，启用嘉兴分拨中心和东莞分拨
中心，进一步提升电商业务枢纽分拣操作能力；完善跨境电商物流系统功能建设，对
相关主系统现有架构、订单管理、申报管理及数据对接功能进行迭代优化，新增产品
管理、计费管理、首末端操作、在线服务等功能，完成南京、威海、武汉、合肥、迪
拜、香港六个口岸的推广实施及系统部署；打造跨境小包产品、BC仓配产品、B2B（9
710、9810）产品、1210进口产品、单环节分拣服务产品等。
物流电商平台方面，公司加大内部协同，开发并上线了欧亚、东南亚、中
日韩、南亚和亚非5条全链路数字化产品，以及55条覆盖欧洲、日韩、东南亚水铁联
运产品。同时，公司打造的物流电商公共平台——运易通平台月均活跃企业8,650家
，日均页面访问量达到60,500次，公共交易金额（不包括中国外运）达10.23亿元；
运易通网络货运平台继获得首批网络货运牌照后，2020年实现运输业务交易金额同比
增长182%。此外，公司推进运易通“科改示范行动”试点方案的实施与落地，制订完
成了运易通首次增资扩股和员工持股方案，提升运易通发展动力。
(2)运营体系打造
在流程方面，2020年公司发布了《业务操作标准化流程手册草案（2020年
）》、《商务管理流程草案（2020年）》，通过确立流程和数据规范，为推动标准化
提供了基础；截至2020年末，公司初步搭建了以订单池为源头、以结算管理为核心控
制点，通过大数据管理分析平台的应用实现业务订单的闭环管理。公司还出台了部分
子业务线协同规则，助力网络化运营。
在体系方面，2020年公司发布了《产品体系框架方案》，确立了产品和解
决方案的构成要素，加快搭建产品体系；公司通过客户分类分级管理、信息管理及客
户满意度调查等措施，推动客户管理体系化与数字化。公司还制定了《采购管理实施
细则（2020版）》，持续完善采购管理组织并优化流程，强化供应商及采购管理的制
度保障。
3、抓住机遇，深化海外与资产“两大布局”
(1)海外布局方面
2020年，公司持续完善海外布局，致力于成为具有国际竞争力的现代物流
企业。报告期内，公司完成KLG集团100%股权的收购，深化欧洲网络建设，加大与现
有业务的协同与融合，2020年，KLG集团克服欧洲疫情带来的严重不利影响，累计实
现收入约15.8亿元人民币，实现经营产生的利润约1.8亿元人民币，与2019年持平，
展现出较强的经营韧性和质量。报告期内，公司新设蒙古、乌兹别克斯坦、埃塞俄比
亚和阿联酋四家海外机构；启动日本、韩国、澳大利亚机构整合；完成迪拜约2万平
方米的海外仓改造，提升跨境电商运营能力。
(2)资产布局方面
4、坚持创新引领，数字化转型全面提速
2020年，公司全面启动数字化转型，设立数字化转型办公室，聚焦国内端
、干线端、海外端、车货库一体化、交易交付支付线上平台，着重构建数字化智能运
营体系。
报告期内，公司加大科技研发投入，技术应用场景日趋丰富。公司新上线
智能制单服务，与智能审单服务一起配合单证智能化处理平台，推动关务共享中心人
均业务处理能力增长提升同比超过30%，外运E拼业务操作效率提升超过10%；区块链+
供应链金融服务业务融资规模增长超过22倍，成功签发国内第一张基于区块链技术的
NVOCC电子提单，进一步推动海运货代行业内流通环节中信任体系、销售渠道、交易
模式和支付体系的变革；客户与供应商中台建设完毕，实现了客户关系管理系统、主
数据管理系统认证的集成；智能调度算法应用于化工、消费品及零售、电子及高科技
、冷链等行业物流解决方案，智能装载算法实现单柜有序装载服务。
报告期内，公司完成具有自主知识产权的收发货识别分拣系统研发和产品
化，该系统已在化工物流及“外运E拼”浦东储运自动化仓库实施；共申报知识产权5
9件，其中“人机协同数字化仓库解决方案”、“智能收发货系统”、“智能仓储平
台”等多个项目荣膺业界大奖。
（二）业务亮点
1、运力集采推动集约化经营“外运E拼”产品开启国际化布局
2020年，为增加海运服务的稳定性及盈利能力，公司完成了东南亚航线运
力的集中采购并实现运营，同时启动了中东印巴航线以及欧洲地中海航线的海运运力
集中采购。“外运E拼”作为中国外运首个全国性标准化产品，于2020年投入运营第
一个海外中心仓，形成了“15个中心仓+30个卫星仓”的一体化服务网络，凭借智慧
物流系统及硬件支持，进一步提升了业务能力。2020年“外运E拼”完成集拼业务出
库量515万立方米，同比增长27%，市场份额保持行业领先。
2、增加可控运力优化货物配载
以规模效应推动良性循环
2020年，中国外运继续全力推动空运干线运力建设，依托空运通道布局优
势，灵活采用客改货、包机包舱等运营模式，通过轻重配载优化运力装载率、提升业
务利润率，进一步巩固了公司在空运物流的领先地位。中国外运全年共计执飞固定包
机478架次，临时包机280架次；空运通道累计处理货物吨位为53.2万吨，空运相关板
块的分部利润合计增长2.18倍。截至目前，每周执飞包机57架次，最大程度满足客户
对空运运力的需求，也保证了供应链的稳定和安全。
3、班列业务持续放量
推动跨境电商业务发展
2020年，公司铁路班列新增7条线路，已累计开通跨境班列线路40余条，实
现常态化运作班列共11条，并推动跨境电商物流等欧线班列新业态的发展；新增深圳
“湾区号”欧线班列运营平台。2020年公司跨境班列累计发运1,580列、15.7万标准
箱，箱量同比增长21.7%。其中，欧线班列发运1,388列、13.4万标准箱，箱量同比增
长22.5%，居全国第四。
4、自建网络及海外代理协同发力
（三）分部经营及分部利润情况（其中分部利润为分部营业利润剔除对合
联营企业的投资收益的影响）
专业物流
2020年，本集团专业物流服务的对外营业额为195.85亿元人民币，较上年
的198.39亿元人民币减少1.28%，主要是因为受新冠肺炎疫情全球爆发的影响，境外
项目停工使得业务量下降，导致项目物流收入同比减少约6亿元人民币；分部利润为7
.15亿元人民币，较上年的6.79亿元人民币增加5.35%，主要是因为本年新并表了KLG
集团，其2020年贡献的分部利润为1.31亿元人民币。
代理及相关业务
2020年，本集团代理及相关业务的对外营业额为577.76亿元人民币，较上
年的548.33亿元人民币增加5.37%；分部利润为18.63亿元人民币，较上年的15.60亿
元人民币增加19.42%，主要是因为航空运价同比上涨，本公司以包机等模式提前锁定
部分运力，空运代理业务盈利能力大幅提升。
电商业务
2020年，本集团电商业务的对外营业额为71.76亿元人民币，较上年的29.8
3亿元人民币增加140.55%；分部利润为1.96亿元人民币，较上年的0.71亿元人民币增
加173.94%，主要是因为得益于空运通道建设，公司提前锁定运力，且在2020年加大
与重点客户合作，跨境电商物流业务收入翻倍，超过70亿元人民币，分部利润同比增
长4.4倍，达到1.67亿元人民币。
二、公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
随着新一轮科技革命与产业变革深入发展，世界经济贸易环境日趋复杂，
不稳定性、不确定性明显增加，同时受新冠肺炎疫情影响，经济全球化遭遇逆流，国
际供应链分布趋向“多中心化”。但是，中国经济发展韧性强劲，长期向好，外贸稳
住基本盘且有明显复苏迹象。外贸模式创新、《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)
签署等有望为中国外贸和物流业发展带来更多机遇。
从需求侧分析，“十四五”期间消费模式与商品流通体系变革将推动订单
的碎片化，进而催生物流碎片化需求，带动拼箱服务、跨境电商物流等细分市场的快
速发展；在贸易摩擦和新冠肺炎疫情等多重因素叠加影响下，客户对供应链的稳定性
和安全性要求将显著增加；中国国际贸易趋于平衡的机会有望出现，进口市场业务机
会突显。
从供给侧分析，物流行业中的跨界竞争和行业整合将成为常态，新冠肺炎
疫情促使更多企业重塑供应链物流体系，并将促进物流行业数字化进程、线上线下一
体化持续加快。ABCDT（人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网）等新一代技
术将得到快速发展，助力物流企业降本增效，提升客户体验。
在上述趋势下，物流行业机遇和挑战并存，本公司将以全网运营为主线，
加快推进数字化产品、网络化组织、智能化运营、体系化管理、平台化生态建设，持
续开展质效提升与流程优化，不断提升端到端全程供应链服务能力，为客户和股东创
造价值，为保障国际产业链和供应链的畅通贡献力量。
（二）公司发展战略
作为招商局集团物流业务的统一运营平台和统一品牌，中国外运秉承“运
万物、连世界、创生态，以物流成功推动产业进步”的企业使命，确立了“打造世界
一流智慧物流平台企业”的战略愿景。“十四五”期间，公司将坚持“质量第一、效
益优先、规模适度”的发展理念，做强做优物流核心主业，坚持以客户为中心，通过
创新驱动和数字化赋能加快转型升级，增强市场竞争力，打造“整合、开放、共享、
协同”的供应链物流生态圈，助力全球供应链稳定和国际国内双循环，实现高质量发
展。力争到2025年，实现“形成以数据驱动为核心，以平台化生态为支撑，以全网运
营为主线的数字化、网络化、智能化发展模式，初步建成世界一流智慧物流平台企业
”的战略目标。
“十四五”时期，中国外运在“一三五”战略的基础上，优化形成“一二
三四五”战略体系：通过守住一，即实施“产品+网络+模式+平台”为一体的差异化
战略，实现世界一流智慧物流平台企业的愿景；聚焦二，即数字化转型和企业文化建
设；过三关，即通过转型、整合和变革，实现重构业务、重塑运营、重建组织；成四
力，即打造全场景的连接能力、全链路的服务能力、全网的集成能力、公共性的聚合
能力四个核心竞争力；最后实现数字化产品、网络化组织、体系化管理、智能化运营
、平台化生态的新五化目标。
“十四五”期间，本集团将以客户为中心，对核心流程和服务环节进行标
准化和模块化，并对标准化模励机制，并统一配置资源；统一数据标准，实现数据在
全网的自由流通，为分析和决策提供重要支持，提升全网运营能力，实现从传统的代
理商业模式向一体化产品运营模式转型。同时，持续优化三大业务板块结构，形成代
理及相关业务优化提升、专业物流快速发展、电商业务重点突破的梯次业务组合。
专业物流加快向价值链整合转型，提升行业解决方案能力，以打造车货库
一体化平台为核心推进汽运通道建设。聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、电子及
高科技、医疗健康、买方集运、化工、冷链、项目物流等目标市场和行业解决方案产
品体系建设，推进资本运作，着力提升市场占有率。
代理及相关业务将加快向全程供应链转型，积极围绕客户需求，聚焦成本
、效率、体验和确定性服务，以全程端到端产品为导向，以通道建设为抓手，推进核
心业务和水运通道、陆运通道、空运通道和汽运（集疏港）通道的标准化、模块化，
聚焦拼箱产品、整箱产品、班列产品、空运产品、散杂货物流服务和承运人综合物流
服务六大产品，发展进口业务，实现线上化交易，形成代理及相关业务“N+1”产品
体系；并持续提升全程产品比例。
电商业务加快向平台化和生态圈转型。做优做精跨境电商物流业务，实现
规模效益，关注并开拓进口物流业务，实现双向平衡，聚焦线上化和平台化、跨境电
商物流、生态圈和科技赋能四大方向，持续推动主营业务线上化，与代理及相关业务
板块、专业物流板块共同打造数字化产品，实现交易、交付和支付的打通，同时加强
资本化管理，加大对物流科技的投入。
（三）经营计划
2021年，全球经济仍将处于带“疫”运行的状态，疫情常态化是大概率事
件。我国整体进入新发展阶段，加快构建新发展格局。公司将抓住扩大内需市场的机
遇，做优做精跨境电商物流业务，实现规模效益，关注并开拓进口物流业务，实现双
向平衡。
2021年，公司预计实现营业收入850亿元人民币。该数据不构成向投资者作
出的业绩承诺或盈利预测，受宏观经济、行业发展状况、市场需求以及疫情等因素的
影响，具有不确定性。
2021年，公司将重点从以下方面推进工作：
1、推进更具质量的转型，持续打造产品和运营“两强体系”
公司将加速打造“强产品、强运营”体系，乘新发展格局之势，推动业务
高质量发展。
(1)重构业务强产品
2021年，公司将聚焦产业链供应链安全，推进以数字化场景为基点的三大
板块的业务转型。
专业物流业务将聚焦“国内大循环”，关注消费升级和“新基建”带来的
市场机会，加快向价值链整合转型，构建专业物流产品体系。
①深度聚焦行业细分市场，针对汽车轮胎、精细化工以及消费品全渠道BC
同仓等特定细分领域形成行业解决方案，提升重点行业市场占有率。
②通过集中货源，构建多元运力池，以统一信息系统及统一调度统筹管控
的集约化管理，形成干线+区配+城配相结合的运营网络，构建支撑合同物流业务的端
到端、智慧化的车货库一体化运营平台，基本完成运输业务的统一汽运通道平台运营
系统上线工作。
③持续推动控制塔、自动化仓、区块链、算法核心技术等应用在专业物流
的复制推广，形成数字化解决方案。
代理及相关业务将进一步巩固优势，以构建安全、稳定、畅通的国际供应
链为目标，加快打造全程供应链系列产品。
①空运产品将继续通过锁定运力等方式增加对运力的掌控，持续对口岸操
作、空运干线、海外服务等资源进行整合，研发契合市场需求的产品类别，丰
动包舱试点，重点聚焦精品航线建设；
④拼箱产品将不断完善服务网络，新设卫星仓和海
电商业务将加快向平台化和生态圈转型，线上线下协同构建具有竞争力的
数字化产品体系。
①跨境电商物流业务将依托公司海空铁的通道资源，积极拓展跨境电商物
流2B端和2C端业务，建立电商核心客户营销体系，实现核心客户统筹营销并积极连接
商流；
②物流电商平台将以运易通平台为载体，通过网络货运平台对运力集中运
营，实现运单、订单、仓单的线上匹配，推进公司车货库一体化的落地；全面完成“
科改示范行动”试点方案，持续提升平台运营能力、在线营销能力和技术能力，力争
实现平台月均活跃企业达10,000家，日均页面访问量达80,000次。
(2)重塑运营强后台
2021年，公司将推进运营重塑，围绕产品、客户、操作、资源四个方面构
建公司全网运营体系的基础。
在产品管理方面，公司将推动产品体系框架方案落地实施，同时以数字化
转型项目作为试点，完善产品管理流程、机制，并推进产品管理中心系统上线，实现
产品订单的全运营周期管理。
在客户管理方面，公司将重点推进客户管理数字化工作，推动客户分类分
级管理，优化调整客户结构，有效识别客户价值，统筹加强战略客户的管理工作，推
动公司业务实现有质量的增长。
在操作管理方面，公司将以业务标准制定和优化为重点，聚焦业务数据标
准和指标体系，深化业务内部协同。
在资源管理方面，公司将推动数字化转型项目场景下以产品为核心的供应
商管理体系建设，并完善配套的供应商管理、组织及评价机制，通过制定总部集采策
略，助推全网运营。
2、推进更具效能的整合，优化完善海外与资产“两大布局”
一是完善海外布局。公司将抓住《区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)》的
签署及欧线班列常态化稳定运行有利时机，重点关注亚太和欧洲两大市场。
①在亚太地区，2021年将完成日本、韩国、澳大利亚机构整合，并深耕东
南亚市场；推动“外运E拼”海外仓规模和范围扩大。
②在欧洲地区，2021年将重点推动KLG与公司的全面对接与融合，将KLG打
造成为公司欧洲网络的核心主体。
③2021年，公司还将持续推进中东南亚、非洲区域整合，形成区域统筹能
力，重点加强东南亚、日本、韩国的清关、仓储、配送服务和进口回程营销能力的建
设。
二是完善资产管理模式。公司将进一步形成资产配置、投资建设、运营管
理和资产退出的闭环管理体系；继续完善轻重资产分离的管理模式，推广实施资产运
营指标体系，有效提升资产利用效能和运营效益；持续推进闲置资产共享与内部调剂
机制，加快冗余低效资产与股权的清理处置。
3、推进更具引领的创新，加快实施数字化转型和科改项目
公司将通过打造自主创新核心技术、核心算法、核心团队和创新管理体系
，以全面数字化转型，引领智慧物流创新发展，大力提升智慧物流自主创新能力和科
技引领能力。
在数字化转型方面，公司将加快推进数字化转型规划落地，形成产品服务
、业务操作、资源管理、数据服务、管理支撑和技术支撑六大平台，确立数字化竞争
优势。在智慧物流发展方面，公司将加快形成自主可控的物流核心技术能力，并重点
推动相关技术在物流场景的全覆盖应用，实现降本增效，其中智能化应用将扩大单证
智能化处理平台使用范围，力争实现年处理单据量提高60%以上；自动化应用将推进
流程自动化机器人(RPA)的应用，力争完成150个以上流程的自动化操作；算法应用将
运输调度算法推广应用到冷链、化工、快消等行业场景中，完成汽运通道调度算法实
施落地；区块链应用将与金融机构共同研发基于第三方真实物流场景信息的供应链金
融服务创新产品；物联网应用将继续推进智能硬件、传感器及射频识别电子标签(RFI
D)的连接，推进运力状态可视化的全覆盖。在创新体制机制方面，公司将继续推进运
易通的“科改示范行动”，在前期增资扩股工作基础上完成首次期权授予工作，通过
体制机制改革真正激发科技创新的动能与活力。
4、推进商业模式创新，构建“三位一体”的物流生态圈
公司将进一步加快向整合商、平台商转型，积极探索平台化商业模式，推
动运易通立足公司垂直物流电商平台定位，进一步完善平台功能，落实外币支付功能
，加快实现交易、交付和支付的闭环。2021年公司将推动全链路产品内部协同，实现
中俄班列全链路产品在运易通平台上线运营；将推动“运易付”在可线上交易产品中
的结合和运用，支持不同业务场景下的线上交易支付需求，并由各业务单元提供物流
交付能力；还将加强与商流链接为业务引流，带动平台流量及业务增量。
（四）可能面对的风险
本集团建立了全面的风险管理系统，注重风险的收集、识别、评估、管理
及防控机制的建立。结合新冠肺炎疫情发展态势、宏观经济形势和公司实际情况，通
过管理层访谈、线上风险评估问卷等形式，评估形成了本集团可能面对的重大风险，
并制定了应对措施。具体如下：
1、市场竞争风险
由于物流行业集中度较低，提供的产品和服务同质化程度较高，电商企业
、船公司等跨界竞争者不断进入市场，物流细分市场头部企业不断扩大业务和网络范
围，导致市场竞争加剧。若无法应对市场格局变化，新产品设计研发和平台化整合能
力不强，创新应变不足，无法通过提升服务质量、聚焦成本管控、完善产品结构等方
式实现差异化，将无法形成核心竞争力，可能导致本集团面临业务量及市场份额下降
的风险。
应对措施 ：本集团加强市场竞争格局变化及行业趋势研究，主动寻求变化，聚
焦强产品、强运营，加强商业模式重构及全网运营能力提升，提升物流方案解决能力
及差异化竞争能力，推进“产品+网络+模式+平台”一体化进程，整体提升本集团的
市场竞争力 ；加强“外运E拼”、铁路班列等系列产品建设，推进产品标准化建设；
加快数字化建设助力运易通等平台运营，构建平台生态建设，增加科技赋能及全链路
整合能力。
2、宏观经济风险
2020年，全球经济在遭遇新冠肺炎疫情的冲击后温和复苏，但由于国际政
治经济形势仍然复杂严峻，加之疫情尚未结束等多重因素带来的不确定性影响，可能
导致进出口增速放缓或下降，运力紧张，货量下跌，汇率、利率波动，物流供应链发
展面临较为复杂的局面，对本集团经营造成不利影响。
应对措施 ：本集团加强对业务所涉及的主要经济体的宏观经济形势、产业政策
、货币和财政政策的跟踪、研判和分析，动态调整业务结构和客户结构，聚焦高增长
行业，重点发展专业物流业务，加强国内业务拓展，不断提升盈利能力和综合竞争力
；做好海外网络布局，加快自动化、数字化和智能化进程，加快产品结构升级，提
高产品质量，提升产业供应链水平，提高品牌知名度，从存量市场中扩大市场份额。
3、信用管控及应收账款风险
由于疫情等经济环境的变化，以及客户资信调查与评估的复杂性及动态性
，可能存在客户资信状况变化未及时察觉和跟踪，导致信用未及时调整、应收账款不
能及时完整收回的风险，使本集团承担相关经济损失。
应对措施：公司加强对相关风险的研究及政策应对，重点加强事前准入及
评估、运用数字化技术事中预警，在区域公司推广实施信用管理平台，推动客户授信
线上化管理和动态评估监控。
4、运营管控风险
本集团旨在为客户提供全价值链和全程供应链服务，涉及物流作业场景和
环节较多，若全场景连接能力、全链路服务能力、全网集成能力、公共性聚合能力不
足，可能影响公司运营效率、质量及品牌。若缺乏完善的风险防范措施和应急预案，
或缺少风险合规意识，未按要求执行相关的管控措施，可能导致风险事件的发生，使
本集团遭受经济损失。
应对措施：公司总部协同业务线及数字化团队加大服务环节的研究，通过
国内国外网络和线上线下网络的互联互通有效集成，加强数据管理和应用，提升全网
运营能力；定期梳理并更新公司的内控体系，完善关键业务领域内控流程；复盘并梳
理总结相关以往风险事件，建立五类风险场景下的12项基本风险预警模型，初步完成
了数字化预警工作，并将持续更新完善；加强对相关人员的培训教育力度，提高一线
作业人员的合规意识和风险防控意识，规范操作行为，从源头上预防重大风险事故的
发生。
5、采购管理风险
全程供应链管理需要加强对相关物流资源的整合，经济环境的变化带来供
应商采购及质量的挑战，在执行过程中可能未对供应商履约情况进行检查或监控到位
，造成供应商提供的产品或服务质量无法得到保障，无法满足要求，从而给本集团带
来损失。
应对措施：本集团统一加强对供应商管理的政策研究和指导，对供应商进
行分级、分类管理，制定统一标准，规范供应商管理流程，通过搭建系统推进体系化
管理；加强对供应商交易进行数据分析，共享供应商资源，定期或不定期开展供应商
履约情况检查，对供应商履约情况进行评价。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有完善的服务网络和丰富的物流资源
本集团拥有广泛而全面的国内服务网络和海外服务网络，国内服务网络覆
盖全国32个省、自治区、直辖市及香港特别行政区，在国内拥有超过千万平方米的土
地资源、400余万平方米仓库、10个内河码头及4,000余米岸线资源并租赁运营约300
万平方米仓库资源，自有海外网络已覆盖34个国家和地区，拥有65个全球经营网点。
本集团在沿海口岸、国内重点城市及海外重点区域拥有丰富的物流中心、集装箱场站
、码头等物流资源。此外，本集团与招商局集团旗下金融、贸易、园区开发、航运及
遍布全球的港口业务板块实施产融结合与产产协同，为客户提供通达全球的物流服务
。
2、具有强大的专业物流方案解决能力
承载了在国际货代及综合物流领域长达七十年的深耕与积淀，公司形成了
强大的物流资源整合、协调以及操作能力，在提高客户生产制造以及工程项目各个环
节的货物、设备调配方面具有丰富的运营经验，能够将分散于全球的生产资源准时送
达客户指定的地点。在运营层面，公司拥有经验丰富的行业团队以及熟悉各国进出口
政策的境外团队，能够整合并协调遍布各个地区的物流资源，形成定制化全链路的物
流解决方案，涵盖各个复杂的物流环节。公司聚焦消费品及零售、汽车及工业制造、
电子及高科技、医疗健康、买方集运、工程能源、化工、冷链等重点产业，为众多行
业龙头客户及其上下游客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案
并确保顺利实施，积累了丰富的行业化服务经验，在产业全价值链物流服务领域建立
了行业领先优势。
3、具有领先的供应链物流服务模式
中国外运根据行业发展趋势和客户需求变化持续进行物流服务模式创新，
通过梳理代理及相关业务产品，加强产品研发与设计能力，聚焦整箱、拼箱、班列、
空运、散杂货物流服务、承运人综合物流服务六大产品体系，加强水运、陆运、空运
、汽运和多式联运五大通道建设，能够为国内及跨国企业提供端到端、一站式的全程
供应链物流服务，快速、高效地满足客户的全方位物流需求；尤其是在空运通道，公
司采取包机包舱等方式掌控运力，并充分利用空运重货和电商抛货配载的协同优势，
实现运营效率和经营效益的最优化。
4、具有领先的行业地位和良好的品牌形象，品牌客户与供应商资源深厚
本集团承载了七十年的历史与经验，已在国内外物流行业中树立了良好的
品牌知名度，并多次获得行业重要奖项。中国外运被中国物流与采购联合会评为AAAA
A级物流企业，连续蝉联中国物流百强第一名、中国国际货运代理百强第一名，多次
获评“中国最具竞争力（影响力）物流企业”。作为中国最大的第三方物流服务商，
公司在客户和供应商方面均具有良好的口碑和形象。一方面，中国外运与众多国内知
名企业以及跨国公司形成了长期、稳定的合作关系，获得了较高的客户认可度；另一
方面，中国外运依托自身稳定的客户资源与强大的物流服务能力，与国际知名船公司
、航空公司等众多供应商也保持了良好及稳定的合作伙伴关系。
5、开展创新科技的全场景应用，建立智慧物流的先发优势
公司依托丰富的综合物流全场景与大数据优势，积极开展场景+科技、客户
+科技的科技创新活动。
公司制定了数字化转型规划，组建了创新科技公司和智慧物流技术中心，
将ABCDT（人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网）等智能科技应用于物流全
场景，五大类智能科技应用均有显著突破。
截至报告期末，公司科技研发团队人数增长至603人，共申报新发明专利75
件、软件著作权185件，累计获得16项各级政府（省部级以上）及行业组织颁发的创
新类奖项。
(1)在人工智能领域，单证智能化处理平台已支持5大类2,700种单证处理，
年度单证处理能力超过500万单，其中，RPA(Roboticprocessautomation)技术累计上
线119个业务操作自动化流程；智能装载算法已经在“外运E拼”深圳平湖、青岛中心
仓上线推广，货柜容积利用率同比增长约10%，显著提高装载作业效率；智能收发货
系统在电子通讯行业、化工行业、快消行业、汽车及工业制造行业试点上线，使仓库
收发货环节的货物扫码分拣的效率提升超过2倍，识别准确率可达到近100%。
(2)在区块链领域，完成基于区块链技术的供应链金融服务场景的平台开发
部署，服务对象超过100家，签发了国内第一张基于区块链技术的NVOCC电子提单。
(3)在云计算领域，搭建混合云的Iaas(InfrastructureasaService)层基础
架构，通过实施混合云策略，近4年来IT基础设施建设成本降低40%，服务效率提高3
倍；自主研发的FROS（frontalroutingofsignals）框架全面支持微服务架构，已在5
0个以上的应用中使用。
(4)在大数据领域，已实现与115家内外部数据源对接，覆盖60余家船公司
、120家航空公司、8个国内主要港口；物流控制塔帮助个别核心客户实现老旧库存下
降近70%，呆滞库存减少近10%，冗余库存减少近30%。
(5)在物联网领域，研制完成物联网硬件设备的迭代升级，物联网软硬件一
体化的解决方案已应用于公司共计60多个业务项目。
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