601212白银有色资产重组最新消息
≈≈白银有色601212≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处有色金属及贵金属市场情况
2021年上半年全球金属市场整体情况。有色金属价格先扬后抑，随着各国
推进疫苗接种，主要经济体疫情逐步得到控制，全球经济加快复苏，叠加欧美等国持
续推出各项刺激政策，上半年有色金属价格进一步走高。但上半年末，美联储在6月
份议息会议中显现转鹰信号，美联储官员内部分歧加大，市场对后续美联储收紧QE的
担忧提升，价格进一步下挫。贵金属由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双
边作用，整体呈现区间震荡走势。
2021年上半年，国内有色行业金属市场整体情况。前期基本金属受宽松政
策超预期影响整体呈现单边上涨行情，后期受美联储政策转向和国内政策打压，价格
回调。贵金属前期受美债和美元指数上涨影响呈现下跌行情，中期受地缘政治风险和
通货膨胀影响有所回调，近期受政策转向影响，继续维持弱势。
1.有色金属及贵金属产品价格情况
（1）铜
2021年1-6月，LME-3M铜合约最高价10,747.5美元/吨，最低价7,705美元/
吨，1-6月均价9,087.7美元/吨，较2020年1-6月均价上涨64.45%。2021年1-6月，上
海期货交易所沪铜近月合约最高价78,990元/吨，最低价56,730元/吨，1-6月均价66,
669元/吨，较2020年1-6月均价上涨50.19%。（数据来源：wind）
2021年上半年铜价整体呈现强势上涨行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（2）锌
2021年1-6月，LME-3M锌合约最高价3,108.5美元/吨，最低价2,546.5美元/
吨，2021年1-6月均价2,848.6美元/吨，较2020年1-6月均价上涨38.64%。LME-3M锌价
2021年上半年整体价格趋势呈现单边上涨行情，后期在美联储释放政策转向信号和国
内抛储政策的双重影响下，基本金属价格开始走弱，回调部分涨幅。2021年1-6月，
上海期货交易所沪锌近月合约最高价23,535元/吨，最低价19,340元/吨，2021年1-6
月均价21,576元/吨，较2020年1-6月均价上涨30.50%。（数据来源：wind）
2021年上半年锌价整体呈现震荡上涨行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（3）铅
2021年1-6月，LME-3M铅合约最高价2,344.0美元/吨，最低价1,908.0美元/
吨，2021年1-6月均价2,083.6美元/吨，较2020年1-6月均价上涨17.94%。2021年1-6
月，上海期货交易所沪铅近月合约最高价16,050元/吨，最低价14,380元/吨，2021年
1-6月均价15,178元/吨，较2020年1-6月均价上涨6.19%。（数据来源：wind）
2021年上半年铅价整体呈现震荡偏强行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（4）黄金
2021年1-6月，COMEX黄金最高价1,962.5美元/盎司，最低价1,673.3美元/
盎司，2021年1-6月均价1,805.8美元/盎司，较2020年1-6月均价上涨9.00%。（数据
来源：wind）2021年1-6月，上海黄金交易所现货黄金9999最高价402.48元/克，最低
价343.00元/克，2021年1-6月均价378.37元/克，较2020年1-6月均价上涨2.33%。（
数据来源：上海黄金交易所网）
2021年上半年由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双边作用，黄
金价格整体呈现区间震荡走势。
（5）白银
2021年1-6月，COMEX白银最高价30.35美元/盎司，最低价23.74美元/盎司
，2021年1-6月均价26.533美元/盎司，较2020年1-6月均价上涨58.35%。（数据来源
：wind）2021年1-6月，华通铂银1#银最高价5,904元/千克，最低价4,959元/千克，2
021年1-6月5,420.79元/千克，较2020年1-6月均价上涨35.55%。（数据来源：华通白
银网）
2021年上半年由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双边作用，白
银价格整体呈现区间震荡走势。
2.有色金属及贵金属产量情况
据国家发展和改革委员会发布数据显示：2021年上半年冶炼产品产量快速
增长。2021年1-6月，我国十种有色金属产量为3254.9万吨，同比增长11.0%。其中，
精炼铜产量515.4万吨，同比增长12.2%；原铝产量1963.5万吨，同比增长10.1%；铅
产量360.9万吨，同比增长20.9%；锌产量327.2万吨，同比增长5.0%。
据中国黄金协会最新统计数据显示：2021年上半年，国内原料黄金产量为1
52.75吨，与2020年同期相比，减产17.32吨，同比下降10.18%。其中，黄金矿产金完
成122.72吨，有色副产金完成30.03吨。
3.有色金属采矿业、冶炼和压延加工业利润情况
根据国家统计局数据显示，2021年1-5月份，采矿业实现利润总额3008.7亿
元，同比增长135.5%，有色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1152.0亿元，同比增
长386.7%。（数据来源：国家统计局）
4.有色金属行业投资情况
2021年上半年，统筹疫情防控和经济社会发展成果持续巩固，工业经济继
续稳定恢复，增速高于疫情前水平。采矿业投资同比增长11.5%，有色金属冶炼和压
延加工业投资同比增长16.5%。从行业产销数据看，汽车、家电行业已经逐步恢复甚
至优于疫情前水平，且随着海外出口需求拉动，冰箱等产品产销甚至超越疫情前，加
快复苏迹象后持续走高迹象明显。（数据来源：国家统计局）
（二）公司主要业务、产品、用途及行业地位
本公司的主营业务为铜、铅、锌、金、银等多种有色金属及贵金属的采选
、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的全
产业链，涉及国内、国外等多个地区，是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的大
型有色及贵金属企业。
公司生产的阴极铜被广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业等各个
领域。下游客户及企业对阴极铜进行进一步深加工，形成铜杆、铜线材、铜板材以及
电线电缆等深加工产品；电铅主要用于制造铅蓄电池，以及防腐装备等；锌主要用于
电镀锌、合金制造、精密铸件的浇铸以及锌的化合物和盐类；贵金属金银广泛应用于
日用品镀层以及首饰等行业。
2020年，公司在全国500强企业中排名第315位，在有色行业排名第19位，
在中国100大跨国公司中排名第88位。
（三）公司经营模式
报告期内，公司主要经营模式没有发生重大变化。
1.生产模式：
报告期内公司主要生产铜、锌、铅、金、银，并综合回收铜、锌、铅、金
、银、镍、碲、硒、铂、钯、铟、铼、铋等多种稀贵金属和硫酸。
在铜冶炼方面，采用“闪速炉”和“新型白银铜熔池熔炼炉”冶炼工艺。
在铅锌领域，采用低污染黄钾铁矾湿法炼锌工艺、ISP炼锌工艺，工艺技术
先进，互补优势明显。
生产管理上依靠GB/T19001-2016质量管理、GB/T24001-2016环境管理、GB/
T45001-2020职业健康安全管理三体系持续有效运行，保证产品质量受到严格控制。
2.采购模式
公司的采购模式主要分为国内原料和进口原料采购。
国内原料采购分为矿山直接采购和贸易商采购两种模式，根据地域优势，
优先选择矿山直供，其次是供货稳定、供货量大的贸易商，采取长单与现货采购结合
的模式。
进口原料采购以陆运精矿采购为主，海运精矿采购为辅，海运矿主要用于
过冬原料储备。
公司在原料采购过程中充分发挥生产工艺优势，采购有价格优势和高附加
值的原料，并通过原料套期保值规避价格风险。
3.销售模式
公司产品的销售主要有两种方式。
一是白银本地销售，主要是针对硫酸、渣类物资、废旧物资的本地销售。
二是通过白银本部集中交易的方式，以公司下属全资子公司上海红鹭国际
贸易有限公司为平台，实现对铜、铅、锌主要产品的销售，形成异地销售网络，并根
据市场需求设立异地仓储库。
销售网络既直接面向市场，掌握当地市场需求，又能及时了解客户信息，
同时也能做好售后服务。公司随时根据市场情况每日调整销售价格和销售策略，有效
应对市场变化。
二、经营情况的讨论与分析
1.生产情况
2021年上半年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量12.03万吨，较上年
同期增加3.79万吨，幅度46%，其中精矿含铜2.45万吨，较上年同期增加0.94万吨，
幅度62.25%；精矿含锌8.56万吨，较上年同期增加2.66万吨，幅度45.08%；精矿含铅
1.01万吨，较上年同期增加0.18万吨，幅度21.69%；精矿含钼77吨，较上年同期增加
6吨，幅度8.45%。公司采选系统产出精矿铜铅锌金属量较上年同期增加的主要原因是
：上年同期，首信秘鲁因全球新冠疫情影响停产、减产，本期恢复生产；本期公司多
金属选矿系统技术改造以及厂坝300万吨/年采选扩能工程建成投产，选矿处理量以及
金属量增加。
冶炼系统生产阴极铜10.18万吨，较上年同期增加0.87万吨，幅度9.34%；
生产电铅1.06万吨，较上年同期增加0.45万吨，幅度73.77%；生产锌产品17.6万吨，
较上年同期增加1.15万吨，幅度6.99%；生产黄金3,526千克（含第一黄金生产黄金1,
385千克），较上年同期增加140千克，幅度4.13%；生产白银86.5吨，较上年同期增
加1.8吨，幅度2.13%；生产硫酸68.43万吨，较上年同期增加7.94万吨，幅度13.13%
。有色金属阴极铜及副产品黄金、白银、硫酸产品同比增加主要是由于本期受疫情影
响减少，有色金属产品及副产品产量相比上年同期增加；电铅同比增加主要原因是通
过优化电铅生产过程，使电铅产量同比增大；锌产品同比增加的主要原因是下属成州
锌冶炼厂上半年有效生产时间较去年同期增加，产量同比增加。
2.重点项目情况
2021年上半年，首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目已开工建
设，正在实施主体厂房土建工程，部分长周期设备已订货采购；绿色选矿药剂项目正
在进行初步设计及办理项目环评手续；铜冶炼技术提升改造项目中闪速炉系统和制氧
系统已经建成投产，电解系统正在进行调试；白银炉技术创新升级项目正在进行初步
设计及办理项目环评手续；湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目主要实施土建收尾
工程及设备安装、调试。
3.技术创新情况
公司大力拓展外部协同创新，深化“产学研用”合作，与中国环境科学院
合作承担的国家水专项---“锌电解重金属废水智能化源削减大型成套装备研发及工
程示范项目”，于2021年4月份建成并通过验收，标志着湿法炼锌工序能从根源上控
制重金属废水的产生，实现重金属废水和重金属污染产生量大幅降低，减少车间职工
劳动强度，实现剥锌工序自动化、智能化；6月份完成了省科技重大专项“铅锌冶炼
烟气制酸废水提汞技术开发与工程化研究”项目的结题验收工作;承担的省重大专项
“复杂含锌废渣资源化利用工程化技术开发及产业化”、省重点研发计划“‘白银炼
铜法’熔炼炉增效关键技术创新研究”已完成项目全部研究工作，正在开展项目专项
审计；省科技重大专项“湿法炼锌过程稀贵金属富集关键技术开发及产业化”取得突
破性研发进展。公司下属铜业公司开展“铜冶炼提高炉渣Fe/SiO2生产试验”，有效
降低了精矿黄沙配入量、减少了渣量、降低了渣选费用、减少了铜金属损失；与合肥
金星机电公司合作开展“铜冶炼过程智能感知与优化控制装备项目”攻关，通过合作
引进快速检测设备，实现铜冶炼生产过程及管理的自动化、信息化、数字化的深入融
合，冶炼过程中能耗有明显降低趋势；公司小铁山矿与安徽理工大学合作开展“深部
采场关联巷道围岩变形控制机理与关键技术研究”，目前正在开展现场试验。
公司深度发挥创新平台的作用，培育科技创新领军人才，为营造企业内部
创新氛围，激发企业创新活力，确保公司在高质量发展引领下，创新氛围不断增强，
科技创新能力稳步提升。截至目前，依托国家级企业技术中心，公司组建了1个院士
专家工作站，17个技术创新平台，其中国家级2个，省级11个，企业级4个，拥有下属
高新技术企业5家。
4.内控建设情况
2021年上半年，按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法
》《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》、证券交易所《上市公司内部控制指
引》以及财政部、证监会、审计署、银监会、保监会《企业内部控制基本规范》和《
企业内部控制配套指引》等法律法规的相关规定，结合公司国有企业改革三年行动方
案和内控制度体系建设的相关要求，持续优化完善以公司章程为基础的内控制度体系
，推动公司治理水平、管理效率和风险防控能力得到有效提升。制定《内控制度管理
办法》，进一步规范了内控制度制（修）订程序，明确了内控制度体系架构和内控制
度的全生命周期管理；新建《全面风险管理制度》及其实施细则，形成了“三级”全
面风险防控体系；召开营销业务领域内控制度审查会，对17项营销系统的一级内控制
度进行了初步审查；围绕落实董事会职权、推行经理层任期制契约化管理工作，对各
业务领域梳理完善内控制度做出了详细的安排部署,截至目前，共新建内控制度4项，
修订内控制度4项，废止内控制度6项，建立健全涵盖全部业务和管理的十大类465项
内控制度和244个关键业务管理流程的内控制度体系。
5.安全环保情况
安全方面，公司严格按照各级政府和年度安全生产重点工作的安排，认真
落实安全生产主体责任，持续强化各级人员安全生产责任制落实。规范运行四级安全
监察机制，持续整治关键环节安全生产风险隐患，认真组织开展安全生产专项整治三
年行动集中攻坚。规范运行“5831”本质安全班组管理机制。依法依规组织开展系列
安全教育培训。持续提升安全生产应急救援能力，安全生产重点工作得到较好落实。
环保方面，公司立足实际，以习近平生态文明思想为指导，以维护公司环境安全为目
标，以落实隐患排查、抓好隐患整改为主线，以制度管理、项目实施为手段，坚持“
源头控制、规范治理”的原则，以实际行动确保公司“十四五”开局起步见到新气象
，为建设行业领先、国内一流、国际知名企业开创新局面。
6.党的建设情况
2021年上半年，公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，深入贯彻落实党的十九大、十九届二中、三中、四中、五中全会精神，毫不动摇
加强和完善党的领导，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥全面从严治党引领保
障作用，以高质量党建引领企业高质量发展。建立完善“第一议题”学习制度，推动
学习习近平新时代中国特色社会主义思想走深走实；纵深推进党史学习教育，精心组
织开展党旗在基层一线高高飘扬、瞻仰红色革命场馆遗址遗迹、诵读音乐会等14项活
动，营造了热烈庆祝中国共产党成立100周年的浓厚氛围；严格落实新时代进一步加
强党的建设若干措施，持续建强党的基层组织，推进了党建考核与经济责任制考核有
机统一；敢管敢严常管常严，完成政治生态评估研判试点工作，持续营造了风清气正
的干事创业氛围；树牢为民情怀，为职工群众送岗位、送绩效、送技能、送项目、送
温暖、送清凉、送健康、送政策、送安全、送和谐，办成实事150件，爱党爱国爱社
会主义热情有效转化为推进高质量发展、厚植民生底色的实际行动，持续构建了企业
与社会、股东和员工的命运共同体，展现了敢担当、善作为、负责任、受尊重的上市
公众公司形象。
7.履行社会责任情况
公司全面落实习近平总书记“四个不摘”的要求，认真履行国有企业社会
责任，助推巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。积极与帮扶县乡沟通协商具
体帮扶措施，计划开展富民产业培育、人居环境综合治理、自来水改造提升和村组道
路美化亮化及乡村示范带建设、新录取的二本以上家庭经济困难大学生的资助、消费
帮扶等活动，取得良好效果。
8.深化改革情况
按照中央的顶层设计和甘肃省改革具体部署，公司坚持问题导向、目标导
向和结果导向，梳理制定公司改革三年行动实施方案，明确了完善治理体系提升治理
能力、产业布局优化和结构调整、混合所有制改革、健全市场化经营机制、强化监督
协同、深化专项改革、加强党的领导和党的建设等7个方面79项具体任务132项细化措
施，健全改革领导、工作和推进机制，建立台账挂图作战，明确目标靠实责任，压茬
推进落实落地。公司在把党的领导融入公司治理体系、落实董事会职权试点改革、推
进任期制契约化管理、建立职业经理人制度、推进用工市场化、企业内部分配制度改
革、建立协同高效的监督机制、厘清各治理主体权责边界、压缩管理层级减少法人户
数、分层分类深化混改和提高上市公司规范运作水平等方面取得了阶段性成效，企业
活力动力进一步激发，运营质量效益稳步提高，干部员工对改革发展信心和获得感增
强。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.市场环境风险。有色金属行业是国民经济、人民日常生活及国防工业等
领域的基础原材料产业，特点是典型的周期性行业，并且与宏观经济运行状况密切相
关，其宏观经济波动对公司产品价格和盈利有较大影响。公司通过加强对宏观经济、
政府政策、行业发展的研究与分析，对可能存在的风险及时制定应对措施。
2.产业政策风险。随着进一步开放，国内供给侧改革不断深入，竞争门槛
升高，降本增效的挑战加剧，头部企业将加速整合要素资源，着重解决产业面临的关
键挑战，如资源、能源、“卡脖子”技术的突破和人才等，为未来产业发展蓄能，这
将加速优势资源的重组整合，促进行业重新洗牌和集中度提高。这就要求企业转变发
展方式，促进产业结构优化升级，短期内产业政策将增加企业的投资成本，减少企业
的利润。公司将利用国家推动国有资本改革的重大机遇，积极争取国家和甘肃省政策
支持，持续优化产业布布局，改善产业发展条件。
3.境内外法律风险。公司面临的法律风险主要是诉讼仲裁风险，境外投资
所在国法律不尽相同，需要审慎地面对大量的合同及相关的法律问题。公司将做好相
关法律工作，最大限度维护公司合法权益，通过聘请专业的律师团队，提供专业的服
务和法律建议，并参与交易的进程，为控制法律方面的风险提供有力保障。
4.环保风险。随着环保要求的不断提高以及我国提出碳达峰、碳中和的目
标和愿景，将成为推动企业进入绿色、低碳、循环的发展路径当中，实现高质量绿色
制造已经成为当下矿冶企业开展绿色制造的重要任务。面对日益严峻的环保压力，我
国矿冶企业在排放治理、综合回收、节能降耗等方面取得到了较大的提高，不断通过
产业技术升级，推广先进节能技术，提高能效，以技术节能的手段适应绿色制造的常
态化发展，在打造绿色工厂、绿色矿山方面阔步前进。同时，在绿色发展的道路上，
面临的一些市场倒推回来导致生产受限及效益下降方面的压力，将成为矿冶企业环保
、效益“双手抓”的重大挑战。公司将增强对行业政策分析以制定合理的生产和经营
策略，强化企业管理，加强上下游协同，以获取更好效益。
5.产品价格风险。公司主要产品铜、锌、铅、黄金、白银的价格主要是参
照国内和国际市场价格确定。这些金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影响
，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。全球经济环境、市场供需状
况、行业发展政策、关税及汇率等方面发生了较大变化，未来全球政治军事经济政策
的不确定性依然较大，会对有色市场产生较大的影响，加剧有色产品价格的波动幅度
和频率。公司通过充分利用风险对冲手段，运用期货、期权等金融衍生品工具，以尽
可能避免公司经营目标受到不利影响。
6.原料采购风险。原料价格主要依托产品价格，铜、锌、铅的价格主要是
参照国内和国际市场价格确定。基础金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影
响，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。此外，影响有色金属价格
波动的因素还包括原料的供需与冶炼企业的产能、关税、汇率、生产成本、国际投资
基金的交易等，疫情对有色原料供应渠道和有色金属价格产生影响，若上述因素变化
导致基本金属价格持续下跌，会降低本公司产品的售价，从而会使本公司的财务状况
和经营业绩受到不利影响。
7.金融衍生产品交易风险。公司进行的金融衍生产品交易主要为套期保值
业务。套期保值可以帮助企业转移和规避价格风险，但开展套期保值业务的同时，又
要面对套期保值交易本身所带来的各种风险。主要风险分为合规风险、市场风险、现
金流风险、流动性风险、基差风险、信用风险、操作风险和协议法律风险。公司将严
格执行期货交易所业务规则和公司套保业务相关制度，有效防范交易风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）科技创新
公司以理念创新引领技术创新和管理创新，持续开展技术研发和攻关，技
术支撑作用日益增强。2021年上半年全公司申请受理专利130件，其中发明专利41件
（占比31.5%）；授权专利40件，其中发明专利14件（占比35%）；完成甘肃省专利资
助3件，发表科技论文29篇；开展技术攻关及研发项目26项，申报2021年省级科技计
划6项，白银市科技计划项目5项。
（二）境内外资源保障
境内资源情况：公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量841.72万吨，其中
：铜金属量26.31万吨、铅金属量165.97万吨、锌金属量649.44万吨。金金属量15.38
吨、银金属量1,974.90吨、钼金属量1.46万吨。
境外资源情况：公司在秘鲁设立的控股子公司首信秘鲁公司，已实现铜、
铁、金、银等多金属选矿680万吨/年的生产能力。
截至2021年6月30日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2,990万盎司
，约合930.1吨，黄金储量64.3万盎司，约合20吨；公司全资公司唐吉萨公司控制+推
断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属量121.66吨
（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。
（三）循环经济
公司拥有复杂难选白银炉铜冶炼渣资源综合利用关键技术，综合回收了炼
铜弃渣中铜、金、银等有价元素。
建设了年处理140万吨铜冶炼渣生产线，具备年综合回收铜2.2万吨的生产
能力，综合回收铜金属量相当于一个中型矿山。
拥有低硫高铅次生铜物料冶炼技术，实现了铜、铅、锌及贵金属和杂质的
高效分离。
拥有锌冶炼净化渣高效分离综合回收铜镉钴等多金属新工艺技术。
拥有从铜冶炼制酸系统中高效可控回收铜铼工艺技术。
拥有硬锌底铅分离锌铅提铟富集贵金属技术。
目前，公司正在建设年处理14万吨湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目
，主要处理锌冶炼渣，提升公司资源综合利用水平，实现环境和经济效益双丰收。
（四）多种工艺互补
公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜20万吨、铅锌40万
吨，金15吨、白银500吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独
特优势，产业链衔接配套，工艺互补协同优势明显。
铜冶炼领域，公司“白银炼铜法”冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权
的炼铜技术，通过多年技术研发，创新形成“新型白银铜熔池熔炼炉”工艺，曾获国
家发明二等奖和国家科技进步一等奖，原料适用能力强、工艺技术具备独特优势；目
前，铜冶炼技术提升改造项目闪速炉系统已达产达标，标志着闪速炉将与我国唯一具
有独立知识产权的新型白银炉实现强强联合，通过原料适用性能的大幅提升和工艺比
较优势的互补等，极大地提升白银有色铜冶炼综合竞争能力。
铅锌领域，公司采用新型黄钾铁矾湿法炼锌工艺和改进型ISP火法炼锌工艺
，工艺技术先进，互补优势明显。
贵金属处理系统，公司引进的OutotecAB的卡尔多炉工艺，具备可综合加工
处理铜铅阳极泥4000吨、可回收生产黄金15吨、白银500吨的生产能力，同时可生产
精硒、铂、钯、碲等产品。
通过发挥工艺互补协同优势，可以将精矿中伴生的有价金属、稀散元素通
过相应的冶炼流程，最大程度实现资源的综合利用，年综合回收铜金属6500吨；硒、
镉、铼、碲、铋、锑、铟、铂、钯、钴、镍等伴生及稀散金属约750吨。
（五）高端产业链延伸
公司具备20万吨铜冶炼生产能力，对进一步延伸铜产业下游加工制造业产
业链条、优化产业结构、提升公司铜产业板块全价值链的系统竞争力奠定了稳固基础
。
公司下属长通公司是国家火炬计划重点高新技术企业。主导产品为高、低
温超导电缆；微细、超微细电磁线；电力电缆；电器装备用线缆、架空导线及特种电
缆等。产品应用于国内外重大工程项目上，如酒泉卫星发射基地、天宫一号、神舟系
列、国家电网工程、大型水电、风电、光伏发电工程、国家大科学项目和国际合作项
目用高低温超导电缆等多领域中。已为国际热核聚变实验堆和中国聚变实验堆工程项
目提供了40根共计30公里长超导电缆产品。截至目前，长通公司已建成1.6万平方米
的微细电磁线生产基地，形成了各种型号规格微细电磁线1万吨的生产能力，实现了
超微细电磁线的极限制造(0.012mm)，技术水平已达到国内领先。
公司参股的甘肃德福新材料有限公司建成电池级高档铜箔项目一期1.2万吨
生产线，目前已经投产并正常运营，二期生产线正在建设中。高档锂电池用电解铜箔
是锂离子电池关键部件，处于新能源产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电
器、汽车电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。
建设高档锂电池用电解铜箔项目，填补了我省产业空白，是白银有色推动传统产业转
型升级，延伸公司产业链条，进一步做强做优做大国有企业的有力举措，也是白银有
色优化产业布局、提高市场竞争力的现实需要。
（六）原料采购
公司国内矿采购的主要竞争力体现在区域优势，通过周边甘肃、陕西、青
海、西藏、新疆、内蒙等地就近采购，有一定价格优势。
进口矿采购以与国外矿山企业签订长单合同为主，确保稳定货源，降低物
流成本；同时不断规范合同条款，提升履约服务能力，降低采购风险。
充分利用中亚地区丰富的矿产资源和国家“一带一路”战略政策优势，争
取国家政策支持，加强与沿线国外矿山、物流集团和边境口岸海关的项目合作，最大
限度提升进口效率，提高通关时效和便利化，降低进口成本。
（七）产品销售
公司主要产品铜、锌以上海期货交易所当月铜、锌即时点价价格加每日确
定的升贴水进行销售，作价方式先进、灵活、更贴近市场，透明度高，通过约定点价
期等方式提升了客户的购买意愿。
庞大的异地销售网络，覆盖了中国经济发展较快的地区及省市，能够有效
应对市场变化，确保产品即产即销。
主产品铜、锌均进行了套期保值，有效防控价格风险。
公司在国内铜、铅、锌的市场占有率目前达到1.1%、0.4%和4.2%，产品质
量在市场上也得到客户的普遍认同，具有较高的信誉度和竞争力。
（八）投资及贸易业务
根据公司发展战略，不断加快投资贸易业务布局，聚集国际化高端人才，
推动转型跨越发展。公司围绕资源开发，在海外实施“走出去”资源保障战略，先后
在上海、北京、香港、秘鲁搭建了开展资本运营、投资管理和贸易业务的平台，形成
海内外营销贸易网络，公司国际化运营步伐不断加快。
公司持续拓展创新传统贸易业务，加快构建市场型营销体系，服务于公司
主营业务，通过搭建金融贸易平台，合理利用套期保值工具，充分挖掘主营业务原料
和产品的全价值链上的工业价值、金融价值，增加企业贸易收入，增强通过贸易控制
资源的能力。
（九）人才队伍
经过多年的专业化生产积累，培养造就了一支涵盖有色金属各行业各产品
各环节、有着丰富生产经验和作业技能、爱岗敬业的产业工人队伍；锻造培养了一批
包括地质、测量、采矿、选矿、冶炼、加工、化工等工程专业以及期货交易和国际、
国内贸易专长的专业人才队伍；拥有在国内相关学术领域知名度较高的专家和学术带
头人，构建了人才引进、选拔、培养、使用和激励机制动态化运行的人才梯队建设管
理体系。截止2021年6月底，集团公司共有各类人才7323人，占员工总数的49.3%。其
中：专业技术人才3205人（其中工程技术人才1898人，包括核心技术人员16名），占
人才总量的43.8%，技能人才4118人，占人才总量的56.2%。专业技术人才中，正高级
职称43人，副高级职称409人，中级职称1183人，初级职称1570人；技能人才中，高
级技师226人，技师867人，高级工2316人，中级工525人，初级工184人。公司各类人
才中，享受国务院特殊津贴专家、甘肃省创新人才、甘肃省领军人才、陇原青年创新
人才、白银市首席专家25名，有色金属行业、甘肃省“技术能手”、有色金属行业技
能大奖获得者55名，白银市创新人才16名，公司级创新型科技人才42名、技能带头人
67名。
（十）企业文化
紧紧围绕公司战略和转型跨越阶段性特征，丰富了以“艰苦奋斗”为核心
价值理念的时代新内涵，进一步研究凝练了公司核心文化理念，对感恩、契约、生态
、领导力、执行力、创新、能本、安全、质量和客户等分支文化理念进行了提炼并初
步完成释义。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）2020年的宏观经济形势
1.2020年全球市场经济态势
2020年受新冠疫情影响，全球经济遭遇了上世纪30年代大萧条以来的最严
重衰退，世界经济、贸易和投资显著衰退。据国际货币基金组织（IMF）预计，2020
年全球经济增长率约为-4.4%。疫情全球扩散造成制造业生产停摆、国际国内需求锐
减、国际贸易和人员流动不畅、全球资本市场剧烈震荡，部分依赖跨国产业链的企业
和国家面临困境。
2.2020年国内市场经济态势
2020年受席卷全球的新冠肺炎疫情影响，全球经济受到沉重打击，中国有
效控制疫情，经济运行逐步恢复常态，一季度GDP同比下降6.8%，二、三、四季度同
比增长分别为3.2%、4.9%和6.5%。随着经济运行逐步恢复常态，全年经济保持一个较
好的增长水平，国内生产总值首度突破100万亿元，同比增长2.3%，我国成为世界主
要经济体中唯一实现正增长的国家。
（二）美元指数及汇率变化情况
2020年1-12月，美元指数最高103.01，最低89.52，12月底收盘指数为89.9
6，较2019年12月底收盘价下降6.73%。
2020年1-12月，美元兑人民币最高7.18，最低6.51，1-12月均值6.90，较2
019年1-12月均值升值114个基点，升值幅度为0.16%；2020年12月底收盘价为6.54，
较2019年12月底升值4,233个基点，升值幅度为6.08%。
（三）有色金属市场情况
2020年全球金属市场整体情况。2020年铜、铅、锌金属价格受新冠肺炎疫
情的发展影响均出现大幅回落，下半年受金融政策刺激及复工复产进程推进，价格进
入反弹节奏，整体呈现“V”型走势。贵金属受疫情和美联储货币政策的影响，贵金
属价格前期一度突破历史高点再创新高，后期价格高位回调，至今一直延续调整态势
。
2020年国内有色行业金属市场整体情况。由于年初疫情爆发受国际金融大
环境影响，有色金属价格先呈现回落走势，随着疫情逐步控制并随着复工进程推进，
总体行业利润小幅上升，有色金属价格呈现回弹形态。有色金属冶炼和压延加工业利
润总额上涨，我国有色金属的产量保持稳速增长，下游发展良好，拉动行业需求。
1.有色金属产品价格情况
（1）铜
2020年1-12月，LME-3M铜合约最高价8,028美元/吨，最低价4,371美元/吨
，1-12月均价6,195.7美元/吨，较2019年1-12月均价上涨2.89%。LME-3M铜价2020年1
-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪铜近月合约最高价59,640元/吨，最低价
35,300元/吨，1-12月均价48,771元/吨，较2019年1-12月均价上涨2.31%。上期所铜
价2020年1-12月整体
趋势是偏强震荡。
(2)锌
2020年1-12月，LME-3M锌合约最高价2,900美元/吨，最低价1,763美元/吨
，2020年1-12月均价2,279美元/吨，较2019年1-12月均价下跌9.10%。LME-3M锌价202
0年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪锌近月合约最高价22,305元/吨，最低价
14,245元/吨，2020年1-12月均价18,182元/吨，较2019年1-12月均价下跌8.87%。上
期所锌价2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
（3）铅
2020年1-12月，LME-3M铅合约最高价2,138美元/吨，最低价1,570美元/吨
，2020年1-12月均价1,836.2美元/吨，较2019年1-12月均价下跌8.48%。LME-3M铅价2
020年1-12月整体趋势是宽幅震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪铅近月合约最高价16,585元/吨，最低价
12,620元/吨，2020年1-12月均价14,674元/吨，较2019年1-12月均价下跌11.32%。上
期所铅价2020年1-12月整体趋势是宽幅震荡。
（4）黄金
2020年1-12月，COMEX黄金最高价2,089.2美元/盎司，最低价1,450.9美元/
盎司，2020年1-12月均价1,779.4美元/盎司，较2019年1-12月均价上涨27.3%。COMEX
黄金价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海黄金交易所现货黄金9999最高价446.72元/克，最低价
332.85元/克，2020年1-12月均价387.49元/克，较2019年1-12月均价上涨24.20%。上
海黄金交易所现货黄金9999价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
（5）白银
2020年1-12月，COMEX白银最高价29.92美元/盎司，最低价11.64美元/盎司
，2020年1-12月均价20.72美元/盎司，较2019年1-12月均价上涨27.66%。COMEX白银
价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，华通铂银1#银最高价6,617元/千克，最低价2,905元/千克
，全年均价4,672.06元/千克，较2019年1-12月均价上涨20.48%。华通铂银1#银价格2
020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2.有色金属产量情况
据国家统计局公布的最新数据显示，2020年1-12月，我国十种有色金属产
量为6,168万吨，同比增长5.5%。其中，精炼铜产量1,002.5万吨，同比增长7.4%；原
铝产量3,708万吨，同比增长4.9%；铅产量644.3万吨，同比增长9.4%；锌产量642.5
万吨，同比增长2.7%。铜材产量2,045.5万吨，同比增长0.9%；铝材产量5,779.3万吨
，同比增长8.6%。
3.有色金属冶炼和压延加工业利润情况
根据国家统计局数据显示，2020年1-12月份，采矿业实现利润总额3,553.2
亿元，同比下降31.5%，有色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1,479.5亿元，同比
上涨20.3%。
4.有色金属行业投资情况
2020年全年受疫情影响采矿业投资同比下降14.1%，有色金属冶炼和压延加
工业投资同比下降0.4%，受疫情和全球经济走势不确定性等因素影响下，机电、汽车
等有色终端消费品出口受阻也将加剧行业运行压力。由于有色金属的金融属性较强，
贸易摩擦对行业的间接影响甚至大于直接影响，冲击市场信心、价格及投资，影响行
业发展。
（四）经营业绩回顾
2020年公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的
十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神和习近平总书记关于国资国企改革
发展和党的建设重要论述，坚持和加强党对国有企业的领导，坚持以高质量发展为主
线，以改革创新为动力，坚决落实“六稳”“六保”要求和董事会确定的目标任务，
紧紧围绕“一体两翼”“三大目标”，以临难不避、实干为要的过硬作风，突出抓好
疫情防控、生产经营、重点项目建设、技术创新、民生改善等各项工作，努力克服新
冠疫情、经济下行等因素带来的多重困难，顺利收官“十三五”，交出了一份好于预
期的答卷。
1.深化改革情况
公司深入贯彻落实中央和甘肃省国资国企改革精神，围绕实现公司治理体
系和治理能力现代化为目标，坚持“三个有利于”标准，把整体设计和一企一策、整
体推进与重点突破有机结合起来，一手抓改革方案制定、一手抓改革举措落实，为发
展注入动力活力。全年稳步推进综合改革“示范工程”、“一企一策”引资混改、上
市公司资本运作、延链补链集聚产业集群等26项改革任务，突出在重点领域和关键环
节抓好衔接，先后推出《“三项制度”改革指导意见》《董事会职权试点实施方案》
《经理层任期制契约化管理和建立职业经理人制度指导意见》《深化改革三年行动实
施方案》等一批改革方案和一系列改革举措，年度改革任务顺利完成，企业基础管理
不断夯实、公司治理能力不断提升。
2.生产情况
2020年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量19.24万吨，较上年同期增
加0.62万吨，幅度3.33%，其中精矿含铜3.54万吨，较上年同期减少0.69万吨，幅度1
6.31%；精矿含锌13.85万吨，较上年同期增加1.38万吨，幅度11.07%；精矿含铅1.84
万吨，较上年同期减少0.06万吨，幅度3.16%；精矿含钼114吨，较上年同期增加2吨
，幅度1.79%。公司采选系统产出精矿金属量较上年同期增长的主要原因是：首信秘
鲁选厂进行了工艺流程改造优化及生产技术调试，使得生产工艺更加稳定，技术指标
优化提升。
冶炼系统产出铜铅锌金属产品总量55万吨，较上年同期增加10.21万吨，幅
度22.79%，其中：生产阴极铜18.32万吨，较上年同期增加6.32万吨，幅度52.61%；
生产电（精）锌35.17万吨，较上年同期增长4.31万吨，幅度13.98%；生产电铅1.51
万吨，较上年同期减少0.42万吨，幅度21.74%；生产黄金7080千克（含第一黄金的黄
金产量3,017千克），较上年同期减少1258千克，幅度15.09%；生产白银160吨，较上
年同期减少2吨，幅度1.23%；生产硫酸130.57万吨，较上年同期增加26.79万吨，幅
度25.81%。有色金属阴极铜产品及副产品硫酸同比增加主要是由于铜业公司闪速炉系
统达产达标，使有色金属产品及副产品产量增加；电铅同比减少主要原因是原料含杂
较高、冶炼过程电解液铅离子浓度偏低等因素；黄金、白银同比减少主要原因是原料
中含黄金、银品位降低。
3.重点项目情况
铜冶炼技术提升改造项目核心工程——闪速炉一次贯通工艺，创造了行业
最短达产时间记录，闪速炉与“白银炉”优势互补，公司消化吸收行业先进冶炼技术
能力进一步提升；厂坝300万吨采选扩能项目建成采矿、选矿、尾矿系统，为整体投
运奠定了基础；湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目、绿色选矿药剂技术改造项目
、首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目有序推进，项目建设管理水平持续
增强。
4.技术创新情况
2020年公司开展重点技术攻关及研发项目56项，其中承担国家、省级科技
计划5个，由公司备案的研发项目17个，技术中心承担分子公司研发项目34项。2020
年新申请国家重点研发计划1项、省科技重大专项1项、省重点研发1项，技术创新引
导计划1项。其中，与中国恩菲、中南大学、东北大学、浙江大学、兰州大学、中科
院过程所等国内知名院校合作开展国家重点研发计划“含锌铅基固废还原熔炼-连续
烟化技术及装备”项目，获得国家科技部立项批复（国科议程办字〔2020〕10号），
正在开展课题研究工作，开创了公司承接国家重点课题的先河。
由公司、合肥综合性国家科学中心能源研究院及合肥金星机电科技发展有
限公司三家单位联合组建的“有色金属智能制造关键共性技术协同创新中心”，在铜
业公司成立了5个创新工作组，采用定课题、定人员、定期限、定奖励机制的措施，
率先在闪速炉系统、电解系统及贵金属系统进行创新工作尝试，探索以项目带动人才
培养的模式，实现企业增效和创新团队人员增收的共赢。与施耐德电气(中国)有限公
司组建创新联合体“数字化转型协同创新中心”，标志着公司在深化产学研合作、加
快数字化转型、推进高质量发展上又迈出了坚实的一步。
深度发挥创新平台的作用，培育科技创新领军人才。为营造企业内部创新
氛围，激发企业创新活力，确保了公司在高质量发展引领下，创新氛围不断增强，科
技创新能力稳步提升。截至目前，依托国家级企业技术中心，公司现有1个院士专家
工作站，17个技术创新平台，其中国家级2个，省级11个，企业级4个，拥有下属高新
技术企业5家。
5.内控制度建设情况
按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司章
程指引》《上市公司治理准则》、证券交易所《上市公司内部控制指引》以及财政部
、证监会、审计署、银监会、保监会《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配
套指引》等法律法规的相关要求，2020年结合公司改革发展实际和内部控制管理需要
，持续优化完善以公司章程为基础的两级内控制度体系，全年共新建制度30项，修订
制度58项，废止制度75项，内控体系涵盖32个业务单元244个业务管理流程的十大类
内控制度467项，其中建立了《全面风险管理制度》及其实施细则，形成“三级”全
面风险防控体系。公司“以防范风险和控制舞弊为中心，以控制标准和评价标准为主
体，结构合理、层次分明、衔接有序、方法科学、体系完备”的内部控制体系更加完
备有效，内部管理更加科学规范，管理水平、管理效率和风险防范能力全面提升。
6.安全环保情况
2020年，公司将安全生产摆在突出重要位置，建立四级安全监察机制，强
化安全生产责任制落实考核，开展集中整治、专项整治三年行动和大排查大督查大整
治专项行动，安全生产态势良好。同时，公司在做到严密防控疫情的基础上，以问题
导向、突出重点为原则，加快补齐短板弱项，全面分析生产过程中存在的环境风险及
隐患，全方位开展环境风险隐患排查整治，不断完善环保相关管理制度，加强各级环
保管理人员技能培训，积极开展清洁生产，大力推进循环经济，切实做到生产经营与
环境保护的良性互动，为纵深构建“一体两翼”产业发展格局、实现高质量发展奠定
坚实的基础。
7.党的建设情况
2020年，公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯
彻落实党的十九大，十九届二中、三中、四中、五中全会精神，充分发挥把方向、管
大局、保落实领导作用，统筹推进新冠肺炎疫情防控和生产经营管理，统筹抓好发展
和安全两件大事，以高质量党建引领企业高质量发展。一是思想建党、制度管党，着
力强调学以致用，坚决做到“两个维护”；二是人民至上、生命至上，着力抓实疫情
防控，有序推进稳产高产；三是同向发力、同向用力，着力突出党建引领，纵深建强
基层组织；四是全面从严、一严到底，着力推进巡视整改，巩固拓展整治成效；五是
问题导向、目标引领，着力深化内部改革，有效激发动力活力；六是发展共建，成果
共享，着力落实依靠方针，全面营造和谐氛围，构建了企业与社会、股东和员工的命
运共同体，展现了敢担当、善作为、负责任、受尊重的上市公众公司形象。
8.履行社会责任情况
2020年，公司决战决胜脱贫攻坚，全年投入项目帮扶资金991万元，用于巩
固提升会宁县整县脱贫攻坚成果，提升基础设施建设、富民产业培育、安全饮水改造
、人居环境整治等惠民项目；帮助成县抛沙镇解决自来水到户工程费用，解决群众吃
水难、用水难的问题；继续开展贫困家庭大学生资助和特困户生活救助，全年共资助
贫困家庭大学生122名；为10个村捐赠种养殖、综合技术服务、农民科学素质教育等
方面的图书100套；为成县二郎乡帮扶板栗和大红袍花椒种植、优质脱温鸡苗养殖等
特色产业示范推广以及种养殖培训等项目。在消费扶贫方面，公司采取“集中、分散
和自愿”采购的方式，投入资金307万元，多渠道采购贫困地区农产品，帮助贫困群
众实现增收目标。争取上级工会帮扶资金162.46万元，帮扶626人次；工会配套资金6
8.93万元，帮扶相对困难职工、离退休职工、工病亡职工遗属、家属工及孤儿469人
。组织分子公司1207名职工为疫情义务献血，彰显了国企干部职工的社会责任。
二、报告期内主要经营情况
2020年全年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量19.24万吨，其中，精
矿含铜3.54万吨；精矿含锌13.85万吨；精矿含铅1.84万吨；精矿含钼114吨。公司冶
炼系统产出铜铅锌金属产品总量55万吨，其中：铜18.32万吨；铅1.51万吨；锌35.17
万吨；产出黄金7,080千克；白银160吨；硫酸130.57万吨。
根据经审计的按中国会计准则编制的2020年度合并财务报表，本公司的合
并营业收入为人民币61,422,700,839.27元；实现利润总额人民币541,161,397.84元
；实现净利润人民币194,192,100.33元；实现归属于母公司股东的净利润人民币72,9
66,530.06元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年，有色金属行业统筹推进新冠肺炎疫情防控和复工复产工作，持续
深化供给侧结构性改革，推进传统产业控产能、促转型，加快高端产业强基础、补短
板，推动行业高质量发展，行业运行整体平稳。具体如下：
2020年上半年，新冠病毒在全球范围内蔓延，受疫情的影响，全球第一大
铜矿生产国智利铜矿矿场均出现矿工感染病毒的现象，使矿山劳动力下降，为阻断病
毒的传染，铜矿工会提出铜矿停产的计划；尽管智利在很大程度上维持了产能，但是
随着全球需求的下滑，铜的出口价值也受到影响；必和必拓和嘉能可控制的秘鲁最大
铜矿Antamina矿山受秘鲁疫情的影响出现不同程度的减产和停产；2020年下半年，随
着各国疫情的相对稳定，各大矿山相继复产复工，国内铜精矿资源相对紧缺，各大冶
炼厂大部分生产依靠进口铜精矿，中国从智利、秘鲁进口的铜矿占进口总量的60%以
上，中国进口铜精矿供应收紧，随着各国政府和央行推出的大规模刺激措施以提振经
济，以及市场对于中国复苏前景的看好，铜价在后半年出现回升。
进口铜TC从年初的62美元/干吨下降到年底的48美元/干吨，进入第二季度
国内大部分冶炼厂提前进入检修，硫酸市场稍有好转，下半年国内冶炼增加产量。美
国6月零售销售增幅高于预期，但预期后半年就业形势仍然严峻，随着疫情反弹经济
重组计划受阻，后续复苏进程存在隐忧，中国二季度GDP同比增长3.2%，供给端虽然
明显恢复，但消费端仍有小幅负增长，宏观情绪走弱，下半年经济有所增长，促使铜
价回调。
锌方面：受全球疫情蔓延的影响，南美地区、非洲地区国内采取紧急隔离
措施，锌矿山出现停产和减产，澳大利亚部分港口和口岸物流受阻，检疫及人员活动
限制，港口交货延迟或受限。
受疫情影响，国内锌精矿一季度供应渠道受限，国内大部分矿山停产减产
，加之石油危机，全球资本市场出现大幅度波动，有色金属价格下跌，矿山利润减少
，加工费持续下跌，锌精矿供应紧张，进口秘鲁和南美地区受疫情影响码头作业率下
降，交货延迟。
进入5月份，越来越多的国家陆续重启经济，海外矿山处于逐步恢复的过程
，Antamina计划以满负荷的80%恢复生产，在第三季度逐步提高到满负荷生产。国内
方面，5-6月锌精矿加工费维持在5200元/金属吨，第三、四季度锌加工费持续下降维
持在4500元/金属吨，部分国内矿山减产。
进口锌精矿TC从年初的160美元/干吨下降到年底的80美元/干吨，进口锌精
矿加工费持续下跌，导致冶炼供应紧张，年底国内矿山出货意愿不强烈，国内锌精矿
供应相对偏紧。
2021年是“十四五”时期的开局之年，世界发展环境面临“百年未有之大
变局”，和平与发展的时代主题不会变，但全球治理格局、金融货币格局、投资贸易
格局、科技创新格局均面临大变革，叠加新冠肺炎疫情的重创，世界经济整体循环不
畅，增长前景不容乐观，“十四五”时期全球经济增速极有可能低于“十三五”时期
的3.1%，中美关系紧张、博弈的加剧，成为我国外部环境当中一个最不确定的因素。
公司积极应对经济下行压力，采取有效措施，深挖内部潜力、开源节流、降本增效，
实现公司稳健经营。
(二)公司发展战略
公司坚持“一体两翼”的发展战略，改革发展的指导思想是：坚持以习近
平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九大、十九届二中、三
中、四中、五中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记对甘肃重要讲话和指示精神，
深入学习贯彻习近平总书记关于国资国企改革发展和党的建设的重要论述，深入学习
贯彻中央经济工作会议精神和省委十三届十三次全会暨省委经济工作会议精神，坚定
不移贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以改革
创新为根本动力，以增进民生福祉为根本目的，增强机遇意识和发展意识，树牢底线
思维和风险意识，保持战略定力和发展自信，积极融入新发展格局，准确识变、科学
应变、主动求变，纵深构建“一体两翼”产业发展布局，推进产业基础高级化、产业
链现代化，不断提高发展质量效益和企业竞争力、创新力、控制力、影响力及抗风险
能力，提升企业治理能力和治理水平，奋力开创行业领先、国内一流、国际知名企业
新局面。
(三)经营计划
2021年公司的生产经营目标是：计划完成铜铅锌产品产量56万吨。（公司2
021年经营计划为内部管理控制指标，能否实现取决于市场状况变化等因素，不构成
公司对投资者的实质承诺，敬请注意投资风险）。
2021年公司经营计划：
1.强化创新核心地位。完善创新体系，集聚创新要素，瞄准发展瓶颈和战
略前沿，培养一批创新人才队伍，突破一批关键核心技术，实施一批重大科技项目，
催生发展新动能。
2.持续改造升级传统产业。抢抓新一轮技术革命等历史机遇，积极参与建
设数字中国、数字甘肃，加速数字化转型，打造数字化企业，重塑企业发展核心竞争
力。
3.以项目积蓄公司转型发展强大后劲。一是做好重大项目谋划储备，围绕
公司"十四五”规划，聚焦“一体两翼”产业发展布局，精心筹划筛选一批符合公司
发展要求的优质项目；二是加快推进湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目、小铁山
矿八中段以下深部开拓工程、铜冶炼技术提升项目、绿色选矿药剂项目等项目建设进
度，将项目建设作为强龙头、补链条、聚集群的重要抓手；三是强化项目管理制度执
行，强化分类管理，完善项目考核与奖惩机制，严抓项目全过程管控。
4.打好深化改革攻坚战。贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量
的意见》、上海证券交易所《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》，聚焦公司
《改革三年行动实施方案》，按照证监会、交易所有关规定，进一步修订完善公司内
控制度，健全风险防控体系，推动公司治理水平持续提升；推进经理层任期制契约化
管理，提升经营管理人员专业化、职业化、市场化水平，促进公司活力动力激发；稳
慎探索推进上市公司股权激励，实现员工持股，按计划推进子公司层面混合所有制改
革，优化内部资源配置，提高企业竞争力。
5.推进主体产业提质增效。加强矿山自有资源依法规范开发有效利用，持
续推进首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目等项目建设；持续优化生产组
织和工艺流程，提升资源综合利用水平，保证冶炼系统持续稳定运行；继续做好海外
公司疫情防控和风险防控，保障人员、资产安全，生产经营稳定，项目建设有序推进
。
6.增强“两翼”支撑能力。加工业务做精做优核心业务，拓展市场空间，
以建立市场化体制机制为目标，以混改为抓手，补短板、锻长板；深化细化精准化营
销贸易工作，加快建立产业链上下游风险共担、利益共享，与公司发展相适应的市场
型营销体系；锻造战略新兴产业核心优势，持续优化提升运营管理能力。
7.全面对标一流夯基础。聚焦质量效益，围绕对标一流的理念、水准、指
标、成效、结果、担当、融入等7个重点，着力加强管理体系和管理能力建设；对标
上市公司治理要求，进一步提高信息披露质量，加强内幕信息管理，维护股东利益，
强化治理底线，促进规范运作；严格落实安全生产责任制，全面构建以风险预控为核
心的“12345”安全管理格局，深入推进风险隐患双控机制运行，不断提升安全生产
和应急保障能力；强化环境保护，持续做好隐患防范，推行清洁生产，不断优化环保
设施配置和运营管理；强化成本管理、原料燃料管理及现场管理等，促进本质安全、
绿色发展，实现运营效率和管理效能“双提升”。
(四)可能面对的风险
1.市场环境风险。有色金属行业是国民经济、人民日常生活及国防工业等
领域的基础原材料产业，特点是典型的周期性行业，并且与宏观经济运行状况密切相
关，其宏观经济波动对公司产品价格和盈利有较大影响。2020年以来，全球经济贸易
增速依旧呈现放缓态势，美国及全球主要经济体增速出现不同程度的下滑，未来全球
经济前景面临的多重不确定性仍然难以消散，贸易和投资争端、美国大选、中东地缘
政治局势、日韩贸易摩擦等问题，都可能为全球经济增长带来风险，进而可能对公司
的生产经营产生影响。公司通过加强对宏观经济、政府政策、行业发展的研究与分析
，对可能存在的风险及时制定应对措施。
2.产业政策风险。随着进一步开放，国内供给侧改革不断深入，竞争门槛
升高，降本增效的挑战加剧，头部企业将加速整合要素资源，着重解决产业面临的关
键挑战，如资源、能源、“卡脖子”技术的突破和人才等，为未来产业发展蓄能，这
将加速优势资源的重组整合，促进行业重新洗牌和集中度提高。这就要求企业转变发
展方式，促进产业结构优化升级，短期内产业政策将增加企业的投资成本，减少企业
的利润。公司将利用国家推动国有资本改革的重大机遇，积极争取国家和甘肃省政策
支持，持续优化产业布布局，改善产业发展条件。
3.境内外法律风险。白银有色面临的法律风险主要是诉讼仲裁风险，境外
投资所在国法律不尽相同，需要审慎地面对大量的法律合同及相关的法律问题。公司
将做好相关法律工作，最大限度维护公司合法权益，根据需要通过聘请专业的律师团
队，提供专业的服务和法律建议，并参与交易的进程，为控制法律方面的风险提供有
力保障。
4.环保风险。随着环保要求的不断提高以及我国提出碳达峰、碳中和的目
标和愿景，将成为推动企业进入绿色、低碳、循环的发展路径当中，实现高质量绿色
制造已经成为当下矿冶企业开展绿色制造的重要任务。面对日益严峻的环保压力，我
国矿冶企业在排放治理、综合回收、节能降耗等方面取得到了较大的提高，不断通过
产业技术升级，推广先进节能技术，提高能效，以技术节能的手段适应绿色制造的常
态化发展，在打造绿色工厂、绿色矿山方面阔步前进。同时，在绿色发展的道路上，
面临的一些市场倒推回来导致生产受限及效益下降方面的压力，将成为矿冶企业环保
、效益“双手抓”的重大挑战。公司将增强对行业政策分析以制定合理的生产和经营
策略，强化企业管理，加强上下游协同，以获取更好效益。
5.产品价格风险。公司主要产品铜、锌、铅、黄金、白银的价格主要是参
照国内和国际市场价格确定。这些金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影响
，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。全球经济环境、市场供需状
况、行业发展政策、关税及汇率等方面发生了较大变化，未来全球政治军事经济政策
的不确定性依然较大，会对有色市场产生较大的影响，加剧有色产品价格的波动幅度
和频率。公司通过充分利用风险对冲手段，运用期货、期权等金融衍生品工具，以尽
可能避免公司经营目标受到不利影响。
6.原料采购风险：原材料价格主要依靠产品的价格，铜、锌、铅的价格主
要是参照国内和国际市场价格确定。基础金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化
的影响，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。此外，影响有色金属
价格波动的因素还包括原料的供需与冶炼企业的产能、关税、汇率、生产成本、国际
投资基金的交易等，疫情对有色原料供应渠道和有色金属价格产生影响，若上述因素
变化导致基本金属价格持续下跌，会降低本公司产品的售价，从而会使本公司的财务
状况和经营业绩受到不利影响。
7.金融衍生产品交易风险。公司进行的金融衍生产品交易主要为套期保值
业务。套期保值可以帮助企业转移和规避价格风险，但开展套期保值业务的同时，又
要面对套期保值交易本身所带来的各种风险。主要风险分为合规风险、市场风险、现
金流风险、流动性风险、基差风险、信用风险、操作风险和协议法律风险。公司将严
格执行期货交易所业务规则和公司套保业务相关制度，有效防范交易风险。
8.疫情导致的风险。2020年公司进口铜精矿的主要采购渠道为哈萨克斯坦
和蒙古，如果两国疫情持续时间较长，其有色金属矿山随时面临减产、停产和口岸封
闭的风险，同时受疫情及有色金属价格下跌的双重影响，国内有色金属矿山出货意愿
减弱，目前加工费持续下跌，国内有色金属原料采购难度加大，可能对公司原料供应
造成影响。随着全国冶炼企业产能的逐步释放，公司金属产品的销售也可能面临困难
，库存可能会增加，市场价格也会受到打压，可能导致销售收入减少。公司将密切关
注国外疫情动态，加强与供应商的协调，及时了解国外矿山、冶炼厂复产情况，拓展
原料进口渠道，做好原料供应保障；加大有色金属的本地化销售力度，努力降低销售
费用，积极利用好国家政策，做好公司产品销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）科技创新
公司以理念创新引领技术创新和管理创新，持续开展技术研发和攻关，技
术支撑作用日益增强。2020年获得行业、省级各类科技奖励17项，获得甘肃省专利奖
1项，其中“锌冶炼152㎡流态化焙烧炉技术开发与应用”获得中国有色金属工业科技
进步一等奖。2020年公司申请受理专利197件，其中发明专利96件（占比48.7%）；授
权专利83件，其中发明专利23件（占比27.7%）。
甘肃省金属学会对公司12个科技创新项目进行科技成果评价，其中“超大
面积流态化锌焙烧高效节能新工艺的研发与产业化”和“铜铅锌冶炼多源固废协同利
用关键技术开发及应用”等2项成果认定为国际领先水平；“湿法炼锌全流程除氟氯
关键技术集成与应用”、“选冶联合工艺从锌浸出渣中综合回收有价组分的关键技术
研究及应用”、“提高高硫铜锌矿选矿指标的关键技术研究及应用”3项成果认定为
国际先进水平；“CFETR螺旋管线圈超导电缆绞缆工艺研究与产业化”、“金属套隔
离环保型矿物绝缘电缆研发及产业化”、“卡尔多炉系统文丘里泥提碲技术研发及工
业化应用”、“复杂不规则矿柱群资源综合回收技术研究与应用”、“高性能锌电积
阳极板制备技术开发及应用”5项成果认定为国内领先水平；“复杂环境条件下急倾
斜极薄矿脉安全高效开采技术研究”1项成果认定为国内先进水平。
（二）境内外资源保障
境内资源情况：公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量841.72万吨，其中
：铜金属量26.31万吨、铅金属量165.97万吨、锌金属量649.44万吨。金金属量15.38
吨、银金属量1,974.90吨、钼金属量1.46万吨。
境外资源情况：截至2020年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源
量为2,990万盎司，约合930.1吨，黄金储量64.3万盎司，约合20吨；公司全资公司唐
吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）,其中控制级别黄金
金属量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎
司）。
（三）循环经济
公司拥有复杂难选白银炉铜冶炼渣资源综合利用关键技术，综合回收了炼
铜弃渣中铜、金、银等有价元素。
建设了年处理140万吨铜冶炼渣生产线，具备年综合回收铜2.2万吨的生产
能力，综合回收铜金属量相当于一个中型矿山。
拥有低硫高铅次生铜物料冶炼技术，实现了铜、铅、锌及贵金属和杂质的
高效分离。
拥有锌冶炼净化渣高效分离综合回收铜镉钴等多金属新工艺技术。
拥有从铜冶炼制酸系统中高效可控回收铜铼工艺技术。
拥有硬锌底铅分离锌铅提铟富集贵金属技术。
目前，正在建设年处理湿法炼锌渣14万吨生产线与首信秘鲁680万吨/年尾
矿处理项目。
（四）多种工艺互补
公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜20万吨、铅锌40万
吨，金15吨、白银500吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独
特优势，产业链衔接配套，工艺互补协同优势明显。
铜冶炼领域，公司“白银炼铜法”冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权
的炼铜技术，通过多年技术研发，创新形成“新型白银铜熔池熔炼炉”工艺，曾获国
家发明二等奖和国家科技进步一等奖，原料适用能力强、工艺技术具备独特优势；白
银铜冶炼技术提升改造闪速炉项目一次点火成功，标志着闪速炉将与我国唯一具有独
立知识产权的新型白银炉实现强强联合，通过原料适用性能的大幅提升和工艺比较优
势的互补等，极大地提升白银有色铜冶炼综合竞争能力。
铅锌领域，公司采用新型黄钾铁矾湿法炼锌工艺和改进型ISP火法炼锌工艺
，工艺技术先进，互补优势明显。
贵金属处理系统，公司引进的OutotecAB的卡尔多炉工艺，具备可综合加工
处理铜铅阳极泥4000吨、可回收生产黄金15吨、白银500吨的生产能力，同时可生产
精硒、铂、钯、碲等产品。
通过发挥工艺互补协同优势，可以将精矿中伴生的有价金属、稀散元素通
过相应的冶炼流程，最大程度实现资源的综合利用，年综合回收铜金属6500吨；硒、
镉、铼、碲、铋、锑、铟、铂、钯、钴、镍等伴生及稀散金属约750吨。
（五）高端产业链延伸
目前，公司具备20万吨铜冶炼生产能力，对进一步延伸铜产业下游加工制
造业产业链条、优化产业结构、提升公司铜产业板块全价值链的系统竞争力奠定了稳
固基础。
公司下属长通公司是国家火炬计划重点高新技术企业，主导产品为低温超
导电缆、微细及超微细电磁线、特种电缆、电力电缆、电器装备用电缆、架空导线。
产品应用于国内外重大工程项目上，如酒泉卫星发射基地、天宫一号、神舟系列、国
家电网工程、大型水电、风电、光伏发电工程、国内重大加速器应用、国际热核聚变
实验堆（ITER）项目。国内首根核聚变装置用750米超导电缆由长通公司研发制造并
交付使用。截至目前，长通公司已建成1.6万平方米的微细电磁线生产基地，形成了
各种型号规格微细电磁线生产能力，实现了极限制造（0.012mm），技术水平已达到
先进水平。
公司控股的甘肃瑞达信息产业有限公司、参股的丝绸之路大数据有限公司
进一步借助股东优势，立足新平台，打造新的突破点、增长点；参股的甘肃德福新材
料有限公司负责电池级高档铜箔项目建设、生产及运营。高档锂电池用电解铜箔是锂
离子电池关键部件，处于新能源产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电器、
汽车电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。建设
高档锂电池用电解铜箔项目，是公司推动传统产业转型升级，延伸公司产业链条，是
公司优化产业布局、提高市场竞争力的有力举措。目前，项目第一个1万吨生产线已
达产达标，第二个1万吨生产线正在建设,项目整体建成达产后将有利于发挥规模效应
，进一步增加高档铜箔产品附加值，提升经济效益。
（六）原料采购
公司国内矿采购的主要竞争力体现在区域优势，通过周边甘肃、陕西、青
海、西藏、新疆、内蒙等地就近采购，有一定价格优势。
进口矿采购以与国外矿山企业签订长单合同为主，确保稳定货源，降低物
流成本。同时，不断规范合同条款，提升履约服务能力，降低采购风险。
充分利用中亚地区丰富的矿产资源和国家“一带一路”战略政策优势，争
取国家政策支持，加强与沿线国外矿山、物流集团和边境口岸海关的项目合作，最大
限度提升进口效率，提高通关时效和便利化，降低进口成本。
（七）产品销售
公司主要产品铜、锌以上海期货交易所当月铜、锌即时点价价格加每日确
定的升贴水进行销售，作价方式先进、灵活、更贴近市场，透明度高，通过约定点价
期等方式提升了客户的购买意愿。
庞大的异地销售网络，覆盖了中国经济发展较快的地区及省市，能够有效
应对市场变化，确保产品即产即销。
主产品铜、锌均进行了套期保值，有效防了控价格风险。
公司在国内铜、铅、锌的市场占有率目前达到1%、0.4%和4.1%，产品质量
在市场上也得到客户的普遍认同，具有较高的信誉度和竞争力。
（八）投资及贸易业务
根据公司发展战略，不断加快投资贸易业务布局，聚集国际化高端人才，
推动转型跨越发展。公司围绕资源开发，在海外实施“走出去”资源保障战略，先后
在上海、北京、香港、秘鲁搭建了开展资本运营、投资管理和贸易业务的平台，形成
海内外营销贸易网络，公司国际化运营步伐不断加快。
公司持续拓展创新传统贸易业务，加快构建市场型营销体系，服务于公司
主营业务，通过搭建金融贸易平台，合理利用套期保值工具，充分挖掘主营业务原料
和产品的全价值链上的工业价值、金融价值，增加企业贸易收入，增强通过贸易控制
资源的能力。
（九）人才队伍
经过多年的专业化生产积累，培养造就了一支涵盖有色金属各行业各产品
各环节、有着丰富生产经验和作业技能、爱岗敬业的产业工人队伍；锻造培养了一批
包括地质、测量、采矿、选矿、冶炼、加工、化工等工程专业以及期货交易和国际、
国内贸易专长的专业人才队伍；拥有在国内相关学术领域知名度较高的专家和学术带
头人，构建了人才引进、选拔、培养、使用和激励机制动态化运行的人才梯队建设管
理体系。截止2020年年底，公司共有各类人才7,087人，占员工总数的49.6%。其中：
专业技术人才3,149人（其中工程技术人才1,868人，包括核心技术人员16名），占人
才总量的44.4%，技能人才3,938人，占人才总量的55.6%。专业技术人才中，正高级
职称42人，副高级职称376人，中级职称1,091人，初级职称1,640人；技能人才中，
高级技师220人，技师854人，高级工2,372人，中级工408人，初级工84人。公司各类
人才中，享受国务院特殊津贴专家、甘肃省创新人才、甘肃省领军人才、陇原青年创
新人才、白银市首席专家25名，有色金属行业、甘肃省“技术能手”、有色金属行业
技能大奖获得者55名，白银市创新人才16名，公司级创新型科技人才42名、技能带头
人67名。
（十）企业文化
紧紧围绕公司战略和新发展阶段特征，丰富了以“艰苦奋斗”为核心的价
值理念，进一步研究凝练公司核心文化理念，对感恩、契约、生态、领导力、执行力
、创新、能本、安全、质量和客户等分支文化理念进行了提炼并初步完成释义。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处有色金属及贵金属市场情况
2021年上半年全球金属市场整体情况。有色金属价格先扬后抑，随着各国
推进疫苗接种，主要经济体疫情逐步得到控制，全球经济加快复苏，叠加欧美等国持
续推出各项刺激政策，上半年有色金属价格进一步走高。但上半年末，美联储在6月
份议息会议中显现转鹰信号，美联储官员内部分歧加大，市场对后续美联储收紧QE的
担忧提升，价格进一步下挫。贵金属由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双
边作用，整体呈现区间震荡走势。
2021年上半年，国内有色行业金属市场整体情况。前期基本金属受宽松政
策超预期影响整体呈现单边上涨行情，后期受美联储政策转向和国内政策打压，价格
回调。贵金属前期受美债和美元指数上涨影响呈现下跌行情，中期受地缘政治风险和
通货膨胀影响有所回调，近期受政策转向影响，继续维持弱势。
1.有色金属及贵金属产品价格情况
（1）铜
2021年1-6月，LME-3M铜合约最高价10,747.5美元/吨，最低价7,705美元/
吨，1-6月均价9,087.7美元/吨，较2020年1-6月均价上涨64.45%。2021年1-6月，上
海期货交易所沪铜近月合约最高价78,990元/吨，最低价56,730元/吨，1-6月均价66,
669元/吨，较2020年1-6月均价上涨50.19%。（数据来源：wind）
2021年上半年铜价整体呈现强势上涨行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（2）锌
2021年1-6月，LME-3M锌合约最高价3,108.5美元/吨，最低价2,546.5美元/
吨，2021年1-6月均价2,848.6美元/吨，较2020年1-6月均价上涨38.64%。LME-3M锌价
2021年上半年整体价格趋势呈现单边上涨行情，后期在美联储释放政策转向信号和国
内抛储政策的双重影响下，基本金属价格开始走弱，回调部分涨幅。2021年1-6月，
上海期货交易所沪锌近月合约最高价23,535元/吨，最低价19,340元/吨，2021年1-6
月均价21,576元/吨，较2020年1-6月均价上涨30.50%。（数据来源：wind）
2021年上半年锌价整体呈现震荡上涨行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（3）铅
2021年1-6月，LME-3M铅合约最高价2,344.0美元/吨，最低价1,908.0美元/
吨，2021年1-6月均价2,083.6美元/吨，较2020年1-6月均价上涨17.94%。2021年1-6
月，上海期货交易所沪铅近月合约最高价16,050元/吨，最低价14,380元/吨，2021年
1-6月均价15,178元/吨，较2020年1-6月均价上涨6.19%。（数据来源：wind）
2021年上半年铅价整体呈现震荡偏强行情，后期在美联储释放政策转向信
号和国内抛储政策的双重影响下，价格开始走弱。
（4）黄金
2021年1-6月，COMEX黄金最高价1,962.5美元/盎司，最低价1,673.3美元/
盎司，2021年1-6月均价1,805.8美元/盎司，较2020年1-6月均价上涨9.00%。（数据
来源：wind）2021年1-6月，上海黄金交易所现货黄金9999最高价402.48元/克，最低
价343.00元/克，2021年1-6月均价378.37元/克，较2020年1-6月均价上涨2.33%。（
数据来源：上海黄金交易所网）
2021年上半年由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双边作用，黄
金价格整体呈现区间震荡走势。
（5）白银
2021年1-6月，COMEX白银最高价30.35美元/盎司，最低价23.74美元/盎司
，2021年1-6月均价26.533美元/盎司，较2020年1-6月均价上涨58.35%。（数据来源
：wind）2021年1-6月，华通铂银1#银最高价5,904元/千克，最低价4,959元/千克，2
021年1-6月5,420.79元/千克，较2020年1-6月均价上涨35.55%。（数据来源：华通白
银网）
2021年上半年由于受避险情绪减弱的打压和通胀预期支撑的双边作用，白
银价格整体呈现区间震荡走势。
2.有色金属及贵金属产量情况
据国家发展和改革委员会发布数据显示：2021年上半年冶炼产品产量快速
增长。2021年1-6月，我国十种有色金属产量为3254.9万吨，同比增长11.0%。其中，
精炼铜产量515.4万吨，同比增长12.2%；原铝产量1963.5万吨，同比增长10.1%；铅
产量360.9万吨，同比增长20.9%；锌产量327.2万吨，同比增长5.0%。
据中国黄金协会最新统计数据显示：2021年上半年，国内原料黄金产量为1
52.75吨，与2020年同期相比，减产17.32吨，同比下降10.18%。其中，黄金矿产金完
成122.72吨，有色副产金完成30.03吨。
3.有色金属采矿业、冶炼和压延加工业利润情况
根据国家统计局数据显示，2021年1-5月份，采矿业实现利润总额3008.7亿
元，同比增长135.5%，有色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1152.0亿元，同比增
长386.7%。（数据来源：国家统计局）
4.有色金属行业投资情况
2021年上半年，统筹疫情防控和经济社会发展成果持续巩固，工业经济继
续稳定恢复，增速高于疫情前水平。采矿业投资同比增长11.5%，有色金属冶炼和压
延加工业投资同比增长16.5%。从行业产销数据看，汽车、家电行业已经逐步恢复甚
至优于疫情前水平，且随着海外出口需求拉动，冰箱等产品产销甚至超越疫情前，加
快复苏迹象后持续走高迹象明显。（数据来源：国家统计局）
（二）公司主要业务、产品、用途及行业地位
本公司的主营业务为铜、铅、锌、金、银等多种有色金属及贵金属的采选
、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的全
产业链，涉及国内、国外等多个地区，是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的大
型有色及贵金属企业。
公司生产的阴极铜被广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业等各个
领域。下游客户及企业对阴极铜进行进一步深加工，形成铜杆、铜线材、铜板材以及
电线电缆等深加工产品；电铅主要用于制造铅蓄电池，以及防腐装备等；锌主要用于
电镀锌、合金制造、精密铸件的浇铸以及锌的化合物和盐类；贵金属金银广泛应用于
日用品镀层以及首饰等行业。
2020年，公司在全国500强企业中排名第315位，在有色行业排名第19位，
在中国100大跨国公司中排名第88位。
（三）公司经营模式
报告期内，公司主要经营模式没有发生重大变化。
1.生产模式：
报告期内公司主要生产铜、锌、铅、金、银，并综合回收铜、锌、铅、金
、银、镍、碲、硒、铂、钯、铟、铼、铋等多种稀贵金属和硫酸。
在铜冶炼方面，采用“闪速炉”和“新型白银铜熔池熔炼炉”冶炼工艺。
在铅锌领域，采用低污染黄钾铁矾湿法炼锌工艺、ISP炼锌工艺，工艺技术
先进，互补优势明显。
生产管理上依靠GB/T19001-2016质量管理、GB/T24001-2016环境管理、GB/
T45001-2020职业健康安全管理三体系持续有效运行，保证产品质量受到严格控制。
2.采购模式
公司的采购模式主要分为国内原料和进口原料采购。
国内原料采购分为矿山直接采购和贸易商采购两种模式，根据地域优势，
优先选择矿山直供，其次是供货稳定、供货量大的贸易商，采取长单与现货采购结合
的模式。
进口原料采购以陆运精矿采购为主，海运精矿采购为辅，海运矿主要用于
过冬原料储备。
公司在原料采购过程中充分发挥生产工艺优势，采购有价格优势和高附加
值的原料，并通过原料套期保值规避价格风险。
3.销售模式
公司产品的销售主要有两种方式。
一是白银本地销售，主要是针对硫酸、渣类物资、废旧物资的本地销售。
二是通过白银本部集中交易的方式，以公司下属全资子公司上海红鹭国际
贸易有限公司为平台，实现对铜、铅、锌主要产品的销售，形成异地销售网络，并根
据市场需求设立异地仓储库。
销售网络既直接面向市场，掌握当地市场需求，又能及时了解客户信息，
同时也能做好售后服务。公司随时根据市场情况每日调整销售价格和销售策略，有效
应对市场变化。
二、经营情况的讨论与分析
1.生产情况
2021年上半年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量12.03万吨，较上年
同期增加3.79万吨，幅度46%，其中精矿含铜2.45万吨，较上年同期增加0.94万吨，
幅度62.25%；精矿含锌8.56万吨，较上年同期增加2.66万吨，幅度45.08%；精矿含铅
1.01万吨，较上年同期增加0.18万吨，幅度21.69%；精矿含钼77吨，较上年同期增加
6吨，幅度8.45%。公司采选系统产出精矿铜铅锌金属量较上年同期增加的主要原因是
：上年同期，首信秘鲁因全球新冠疫情影响停产、减产，本期恢复生产；本期公司多
金属选矿系统技术改造以及厂坝300万吨/年采选扩能工程建成投产，选矿处理量以及
金属量增加。
冶炼系统生产阴极铜10.18万吨，较上年同期增加0.87万吨，幅度9.34%；
生产电铅1.06万吨，较上年同期增加0.45万吨，幅度73.77%；生产锌产品17.6万吨，
较上年同期增加1.15万吨，幅度6.99%；生产黄金3,526千克（含第一黄金生产黄金1,
385千克），较上年同期增加140千克，幅度4.13%；生产白银86.5吨，较上年同期增
加1.8吨，幅度2.13%；生产硫酸68.43万吨，较上年同期增加7.94万吨，幅度13.13%
。有色金属阴极铜及副产品黄金、白银、硫酸产品同比增加主要是由于本期受疫情影
响减少，有色金属产品及副产品产量相比上年同期增加；电铅同比增加主要原因是通
过优化电铅生产过程，使电铅产量同比增大；锌产品同比增加的主要原因是下属成州
锌冶炼厂上半年有效生产时间较去年同期增加，产量同比增加。
2.重点项目情况
2021年上半年，首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目已开工建
设，正在实施主体厂房土建工程，部分长周期设备已订货采购；绿色选矿药剂项目正
在进行初步设计及办理项目环评手续；铜冶炼技术提升改造项目中闪速炉系统和制氧
系统已经建成投产，电解系统正在进行调试；白银炉技术创新升级项目正在进行初步
设计及办理项目环评手续；湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目主要实施土建收尾
工程及设备安装、调试。
3.技术创新情况
公司大力拓展外部协同创新，深化“产学研用”合作，与中国环境科学院
合作承担的国家水专项---“锌电解重金属废水智能化源削减大型成套装备研发及工
程示范项目”，于2021年4月份建成并通过验收，标志着湿法炼锌工序能从根源上控
制重金属废水的产生，实现重金属废水和重金属污染产生量大幅降低，减少车间职工
劳动强度，实现剥锌工序自动化、智能化；6月份完成了省科技重大专项“铅锌冶炼
烟气制酸废水提汞技术开发与工程化研究”项目的结题验收工作;承担的省重大专项
“复杂含锌废渣资源化利用工程化技术开发及产业化”、省重点研发计划“‘白银炼
铜法’熔炼炉增效关键技术创新研究”已完成项目全部研究工作，正在开展项目专项
审计；省科技重大专项“湿法炼锌过程稀贵金属富集关键技术开发及产业化”取得突
破性研发进展。公司下属铜业公司开展“铜冶炼提高炉渣Fe/SiO2生产试验”，有效
降低了精矿黄沙配入量、减少了渣量、降低了渣选费用、减少了铜金属损失；与合肥
金星机电公司合作开展“铜冶炼过程智能感知与优化控制装备项目”攻关，通过合作
引进快速检测设备，实现铜冶炼生产过程及管理的自动化、信息化、数字化的深入融
合，冶炼过程中能耗有明显降低趋势；公司小铁山矿与安徽理工大学合作开展“深部
采场关联巷道围岩变形控制机理与关键技术研究”，目前正在开展现场试验。
公司深度发挥创新平台的作用，培育科技创新领军人才，为营造企业内部
创新氛围，激发企业创新活力，确保公司在高质量发展引领下，创新氛围不断增强，
科技创新能力稳步提升。截至目前，依托国家级企业技术中心，公司组建了1个院士
专家工作站，17个技术创新平台，其中国家级2个，省级11个，企业级4个，拥有下属
高新技术企业5家。
4.内控建设情况
2021年上半年，按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法
》《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》、证券交易所《上市公司内部控制指
引》以及财政部、证监会、审计署、银监会、保监会《企业内部控制基本规范》和《
企业内部控制配套指引》等法律法规的相关规定，结合公司国有企业改革三年行动方
案和内控制度体系建设的相关要求，持续优化完善以公司章程为基础的内控制度体系
，推动公司治理水平、管理效率和风险防控能力得到有效提升。制定《内控制度管理
办法》，进一步规范了内控制度制（修）订程序，明确了内控制度体系架构和内控制
度的全生命周期管理；新建《全面风险管理制度》及其实施细则，形成了“三级”全
面风险防控体系；召开营销业务领域内控制度审查会，对17项营销系统的一级内控制
度进行了初步审查；围绕落实董事会职权、推行经理层任期制契约化管理工作，对各
业务领域梳理完善内控制度做出了详细的安排部署,截至目前，共新建内控制度4项，
修订内控制度4项，废止内控制度6项，建立健全涵盖全部业务和管理的十大类465项
内控制度和244个关键业务管理流程的内控制度体系。
5.安全环保情况
安全方面，公司严格按照各级政府和年度安全生产重点工作的安排，认真
落实安全生产主体责任，持续强化各级人员安全生产责任制落实。规范运行四级安全
监察机制，持续整治关键环节安全生产风险隐患，认真组织开展安全生产专项整治三
年行动集中攻坚。规范运行“5831”本质安全班组管理机制。依法依规组织开展系列
安全教育培训。持续提升安全生产应急救援能力，安全生产重点工作得到较好落实。
环保方面，公司立足实际，以习近平生态文明思想为指导，以维护公司环境安全为目
标，以落实隐患排查、抓好隐患整改为主线，以制度管理、项目实施为手段，坚持“
源头控制、规范治理”的原则，以实际行动确保公司“十四五”开局起步见到新气象
，为建设行业领先、国内一流、国际知名企业开创新局面。
6.党的建设情况
2021年上半年，公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，深入贯彻落实党的十九大、十九届二中、三中、四中、五中全会精神，毫不动摇
加强和完善党的领导，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥全面从严治党引领保
障作用，以高质量党建引领企业高质量发展。建立完善“第一议题”学习制度，推动
学习习近平新时代中国特色社会主义思想走深走实；纵深推进党史学习教育，精心组
织开展党旗在基层一线高高飘扬、瞻仰红色革命场馆遗址遗迹、诵读音乐会等14项活
动，营造了热烈庆祝中国共产党成立100周年的浓厚氛围；严格落实新时代进一步加
强党的建设若干措施，持续建强党的基层组织，推进了党建考核与经济责任制考核有
机统一；敢管敢严常管常严，完成政治生态评估研判试点工作，持续营造了风清气正
的干事创业氛围；树牢为民情怀，为职工群众送岗位、送绩效、送技能、送项目、送
温暖、送清凉、送健康、送政策、送安全、送和谐，办成实事150件，爱党爱国爱社
会主义热情有效转化为推进高质量发展、厚植民生底色的实际行动，持续构建了企业
与社会、股东和员工的命运共同体，展现了敢担当、善作为、负责任、受尊重的上市
公众公司形象。
7.履行社会责任情况
公司全面落实习近平总书记“四个不摘”的要求，认真履行国有企业社会
责任，助推巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。积极与帮扶县乡沟通协商具
体帮扶措施，计划开展富民产业培育、人居环境综合治理、自来水改造提升和村组道
路美化亮化及乡村示范带建设、新录取的二本以上家庭经济困难大学生的资助、消费
帮扶等活动，取得良好效果。
8.深化改革情况
按照中央的顶层设计和甘肃省改革具体部署，公司坚持问题导向、目标导
向和结果导向，梳理制定公司改革三年行动实施方案，明确了完善治理体系提升治理
能力、产业布局优化和结构调整、混合所有制改革、健全市场化经营机制、强化监督
协同、深化专项改革、加强党的领导和党的建设等7个方面79项具体任务132项细化措
施，健全改革领导、工作和推进机制，建立台账挂图作战，明确目标靠实责任，压茬
推进落实落地。公司在把党的领导融入公司治理体系、落实董事会职权试点改革、推
进任期制契约化管理、建立职业经理人制度、推进用工市场化、企业内部分配制度改
革、建立协同高效的监督机制、厘清各治理主体权责边界、压缩管理层级减少法人户
数、分层分类深化混改和提高上市公司规范运作水平等方面取得了阶段性成效，企业
活力动力进一步激发，运营质量效益稳步提高，干部员工对改革发展信心和获得感增
强。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.市场环境风险。有色金属行业是国民经济、人民日常生活及国防工业等
领域的基础原材料产业，特点是典型的周期性行业，并且与宏观经济运行状况密切相
关，其宏观经济波动对公司产品价格和盈利有较大影响。公司通过加强对宏观经济、
政府政策、行业发展的研究与分析，对可能存在的风险及时制定应对措施。
2.产业政策风险。随着进一步开放，国内供给侧改革不断深入，竞争门槛
升高，降本增效的挑战加剧，头部企业将加速整合要素资源，着重解决产业面临的关
键挑战，如资源、能源、“卡脖子”技术的突破和人才等，为未来产业发展蓄能，这
将加速优势资源的重组整合，促进行业重新洗牌和集中度提高。这就要求企业转变发
展方式，促进产业结构优化升级，短期内产业政策将增加企业的投资成本，减少企业
的利润。公司将利用国家推动国有资本改革的重大机遇，积极争取国家和甘肃省政策
支持，持续优化产业布布局，改善产业发展条件。
3.境内外法律风险。公司面临的法律风险主要是诉讼仲裁风险，境外投资
所在国法律不尽相同，需要审慎地面对大量的合同及相关的法律问题。公司将做好相
关法律工作，最大限度维护公司合法权益，通过聘请专业的律师团队，提供专业的服
务和法律建议，并参与交易的进程，为控制法律方面的风险提供有力保障。
4.环保风险。随着环保要求的不断提高以及我国提出碳达峰、碳中和的目
标和愿景，将成为推动企业进入绿色、低碳、循环的发展路径当中，实现高质量绿色
制造已经成为当下矿冶企业开展绿色制造的重要任务。面对日益严峻的环保压力，我
国矿冶企业在排放治理、综合回收、节能降耗等方面取得到了较大的提高，不断通过
产业技术升级，推广先进节能技术，提高能效，以技术节能的手段适应绿色制造的常
态化发展，在打造绿色工厂、绿色矿山方面阔步前进。同时，在绿色发展的道路上，
面临的一些市场倒推回来导致生产受限及效益下降方面的压力，将成为矿冶企业环保
、效益“双手抓”的重大挑战。公司将增强对行业政策分析以制定合理的生产和经营
策略，强化企业管理，加强上下游协同，以获取更好效益。
5.产品价格风险。公司主要产品铜、锌、铅、黄金、白银的价格主要是参
照国内和国际市场价格确定。这些金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影响
，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。全球经济环境、市场供需状
况、行业发展政策、关税及汇率等方面发生了较大变化，未来全球政治军事经济政策
的不确定性依然较大，会对有色市场产生较大的影响，加剧有色产品价格的波动幅度
和频率。公司通过充分利用风险对冲手段，运用期货、期权等金融衍生品工具，以尽
可能避免公司经营目标受到不利影响。
6.原料采购风险。原料价格主要依托产品价格，铜、锌、铅的价格主要是
参照国内和国际市场价格确定。基础金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影
响，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。此外，影响有色金属价格
波动的因素还包括原料的供需与冶炼企业的产能、关税、汇率、生产成本、国际投资
基金的交易等，疫情对有色原料供应渠道和有色金属价格产生影响，若上述因素变化
导致基本金属价格持续下跌，会降低本公司产品的售价，从而会使本公司的财务状况
和经营业绩受到不利影响。
7.金融衍生产品交易风险。公司进行的金融衍生产品交易主要为套期保值
业务。套期保值可以帮助企业转移和规避价格风险，但开展套期保值业务的同时，又
要面对套期保值交易本身所带来的各种风险。主要风险分为合规风险、市场风险、现
金流风险、流动性风险、基差风险、信用风险、操作风险和协议法律风险。公司将严
格执行期货交易所业务规则和公司套保业务相关制度，有效防范交易风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）科技创新
公司以理念创新引领技术创新和管理创新，持续开展技术研发和攻关，技
术支撑作用日益增强。2021年上半年全公司申请受理专利130件，其中发明专利41件
（占比31.5%）；授权专利40件，其中发明专利14件（占比35%）；完成甘肃省专利资
助3件，发表科技论文29篇；开展技术攻关及研发项目26项，申报2021年省级科技计
划6项，白银市科技计划项目5项。
（二）境内外资源保障
境内资源情况：公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量841.72万吨，其中
：铜金属量26.31万吨、铅金属量165.97万吨、锌金属量649.44万吨。金金属量15.38
吨、银金属量1,974.90吨、钼金属量1.46万吨。
境外资源情况：公司在秘鲁设立的控股子公司首信秘鲁公司，已实现铜、
铁、金、银等多金属选矿680万吨/年的生产能力。
截至2021年6月30日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2,990万盎司
，约合930.1吨，黄金储量64.3万盎司，约合20吨；公司全资公司唐吉萨公司控制+推
断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属量121.66吨
（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。
（三）循环经济
公司拥有复杂难选白银炉铜冶炼渣资源综合利用关键技术，综合回收了炼
铜弃渣中铜、金、银等有价元素。
建设了年处理140万吨铜冶炼渣生产线，具备年综合回收铜2.2万吨的生产
能力，综合回收铜金属量相当于一个中型矿山。
拥有低硫高铅次生铜物料冶炼技术，实现了铜、铅、锌及贵金属和杂质的
高效分离。
拥有锌冶炼净化渣高效分离综合回收铜镉钴等多金属新工艺技术。
拥有从铜冶炼制酸系统中高效可控回收铜铼工艺技术。
拥有硬锌底铅分离锌铅提铟富集贵金属技术。
目前，公司正在建设年处理14万吨湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目
，主要处理锌冶炼渣，提升公司资源综合利用水平，实现环境和经济效益双丰收。
（四）多种工艺互补
公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜20万吨、铅锌40万
吨，金15吨、白银500吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独
特优势，产业链衔接配套，工艺互补协同优势明显。
铜冶炼领域，公司“白银炼铜法”冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权
的炼铜技术，通过多年技术研发，创新形成“新型白银铜熔池熔炼炉”工艺，曾获国
家发明二等奖和国家科技进步一等奖，原料适用能力强、工艺技术具备独特优势；目
前，铜冶炼技术提升改造项目闪速炉系统已达产达标，标志着闪速炉将与我国唯一具
有独立知识产权的新型白银炉实现强强联合，通过原料适用性能的大幅提升和工艺比
较优势的互补等，极大地提升白银有色铜冶炼综合竞争能力。
铅锌领域，公司采用新型黄钾铁矾湿法炼锌工艺和改进型ISP火法炼锌工艺
，工艺技术先进，互补优势明显。
贵金属处理系统，公司引进的OutotecAB的卡尔多炉工艺，具备可综合加工
处理铜铅阳极泥4000吨、可回收生产黄金15吨、白银500吨的生产能力，同时可生产
精硒、铂、钯、碲等产品。
通过发挥工艺互补协同优势，可以将精矿中伴生的有价金属、稀散元素通
过相应的冶炼流程，最大程度实现资源的综合利用，年综合回收铜金属6500吨；硒、
镉、铼、碲、铋、锑、铟、铂、钯、钴、镍等伴生及稀散金属约750吨。
（五）高端产业链延伸
公司具备20万吨铜冶炼生产能力，对进一步延伸铜产业下游加工制造业产
业链条、优化产业结构、提升公司铜产业板块全价值链的系统竞争力奠定了稳固基础
。
公司下属长通公司是国家火炬计划重点高新技术企业。主导产品为高、低
温超导电缆；微细、超微细电磁线；电力电缆；电器装备用线缆、架空导线及特种电
缆等。产品应用于国内外重大工程项目上，如酒泉卫星发射基地、天宫一号、神舟系
列、国家电网工程、大型水电、风电、光伏发电工程、国家大科学项目和国际合作项
目用高低温超导电缆等多领域中。已为国际热核聚变实验堆和中国聚变实验堆工程项
目提供了40根共计30公里长超导电缆产品。截至目前，长通公司已建成1.6万平方米
的微细电磁线生产基地，形成了各种型号规格微细电磁线1万吨的生产能力，实现了
超微细电磁线的极限制造(0.012mm)，技术水平已达到国内领先。
公司参股的甘肃德福新材料有限公司建成电池级高档铜箔项目一期1.2万吨
生产线，目前已经投产并正常运营，二期生产线正在建设中。高档锂电池用电解铜箔
是锂离子电池关键部件，处于新能源产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电
器、汽车电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。
建设高档锂电池用电解铜箔项目，填补了我省产业空白，是白银有色推动传统产业转
型升级，延伸公司产业链条，进一步做强做优做大国有企业的有力举措，也是白银有
色优化产业布局、提高市场竞争力的现实需要。
（六）原料采购
公司国内矿采购的主要竞争力体现在区域优势，通过周边甘肃、陕西、青
海、西藏、新疆、内蒙等地就近采购，有一定价格优势。
进口矿采购以与国外矿山企业签订长单合同为主，确保稳定货源，降低物
流成本；同时不断规范合同条款，提升履约服务能力，降低采购风险。
充分利用中亚地区丰富的矿产资源和国家“一带一路”战略政策优势，争
取国家政策支持，加强与沿线国外矿山、物流集团和边境口岸海关的项目合作，最大
限度提升进口效率，提高通关时效和便利化，降低进口成本。
（七）产品销售
公司主要产品铜、锌以上海期货交易所当月铜、锌即时点价价格加每日确
定的升贴水进行销售，作价方式先进、灵活、更贴近市场，透明度高，通过约定点价
期等方式提升了客户的购买意愿。
庞大的异地销售网络，覆盖了中国经济发展较快的地区及省市，能够有效
应对市场变化，确保产品即产即销。
主产品铜、锌均进行了套期保值，有效防控价格风险。
公司在国内铜、铅、锌的市场占有率目前达到1.1%、0.4%和4.2%，产品质
量在市场上也得到客户的普遍认同，具有较高的信誉度和竞争力。
（八）投资及贸易业务
根据公司发展战略，不断加快投资贸易业务布局，聚集国际化高端人才，
推动转型跨越发展。公司围绕资源开发，在海外实施“走出去”资源保障战略，先后
在上海、北京、香港、秘鲁搭建了开展资本运营、投资管理和贸易业务的平台，形成
海内外营销贸易网络，公司国际化运营步伐不断加快。
公司持续拓展创新传统贸易业务，加快构建市场型营销体系，服务于公司
主营业务，通过搭建金融贸易平台，合理利用套期保值工具，充分挖掘主营业务原料
和产品的全价值链上的工业价值、金融价值，增加企业贸易收入，增强通过贸易控制
资源的能力。
（九）人才队伍
经过多年的专业化生产积累，培养造就了一支涵盖有色金属各行业各产品
各环节、有着丰富生产经验和作业技能、爱岗敬业的产业工人队伍；锻造培养了一批
包括地质、测量、采矿、选矿、冶炼、加工、化工等工程专业以及期货交易和国际、
国内贸易专长的专业人才队伍；拥有在国内相关学术领域知名度较高的专家和学术带
头人，构建了人才引进、选拔、培养、使用和激励机制动态化运行的人才梯队建设管
理体系。截止2021年6月底，集团公司共有各类人才7323人，占员工总数的49.3%。其
中：专业技术人才3205人（其中工程技术人才1898人，包括核心技术人员16名），占
人才总量的43.8%，技能人才4118人，占人才总量的56.2%。专业技术人才中，正高级
职称43人，副高级职称409人，中级职称1183人，初级职称1570人；技能人才中，高
级技师226人，技师867人，高级工2316人，中级工525人，初级工184人。公司各类人
才中，享受国务院特殊津贴专家、甘肃省创新人才、甘肃省领军人才、陇原青年创新
人才、白银市首席专家25名，有色金属行业、甘肃省“技术能手”、有色金属行业技
能大奖获得者55名，白银市创新人才16名，公司级创新型科技人才42名、技能带头人
67名。
（十）企业文化
紧紧围绕公司战略和转型跨越阶段性特征，丰富了以“艰苦奋斗”为核心
价值理念的时代新内涵，进一步研究凝练了公司核心文化理念，对感恩、契约、生态
、领导力、执行力、创新、能本、安全、质量和客户等分支文化理念进行了提炼并初
步完成释义。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）2020年的宏观经济形势
1.2020年全球市场经济态势
2020年受新冠疫情影响，全球经济遭遇了上世纪30年代大萧条以来的最严
重衰退，世界经济、贸易和投资显著衰退。据国际货币基金组织（IMF）预计，2020
年全球经济增长率约为-4.4%。疫情全球扩散造成制造业生产停摆、国际国内需求锐
减、国际贸易和人员流动不畅、全球资本市场剧烈震荡，部分依赖跨国产业链的企业
和国家面临困境。
2.2020年国内市场经济态势
2020年受席卷全球的新冠肺炎疫情影响，全球经济受到沉重打击，中国有
效控制疫情，经济运行逐步恢复常态，一季度GDP同比下降6.8%，二、三、四季度同
比增长分别为3.2%、4.9%和6.5%。随着经济运行逐步恢复常态，全年经济保持一个较
好的增长水平，国内生产总值首度突破100万亿元，同比增长2.3%，我国成为世界主
要经济体中唯一实现正增长的国家。
（二）美元指数及汇率变化情况
2020年1-12月，美元指数最高103.01，最低89.52，12月底收盘指数为89.9
6，较2019年12月底收盘价下降6.73%。
2020年1-12月，美元兑人民币最高7.18，最低6.51，1-12月均值6.90，较2
019年1-12月均值升值114个基点，升值幅度为0.16%；2020年12月底收盘价为6.54，
较2019年12月底升值4,233个基点，升值幅度为6.08%。
（三）有色金属市场情况
2020年全球金属市场整体情况。2020年铜、铅、锌金属价格受新冠肺炎疫
情的发展影响均出现大幅回落，下半年受金融政策刺激及复工复产进程推进，价格进
入反弹节奏，整体呈现“V”型走势。贵金属受疫情和美联储货币政策的影响，贵金
属价格前期一度突破历史高点再创新高，后期价格高位回调，至今一直延续调整态势
。
2020年国内有色行业金属市场整体情况。由于年初疫情爆发受国际金融大
环境影响，有色金属价格先呈现回落走势，随着疫情逐步控制并随着复工进程推进，
总体行业利润小幅上升，有色金属价格呈现回弹形态。有色金属冶炼和压延加工业利
润总额上涨，我国有色金属的产量保持稳速增长，下游发展良好，拉动行业需求。
1.有色金属产品价格情况
（1）铜
2020年1-12月，LME-3M铜合约最高价8,028美元/吨，最低价4,371美元/吨
，1-12月均价6,195.7美元/吨，较2019年1-12月均价上涨2.89%。LME-3M铜价2020年1
-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪铜近月合约最高价59,640元/吨，最低价
35,300元/吨，1-12月均价48,771元/吨，较2019年1-12月均价上涨2.31%。上期所铜
价2020年1-12月整体
趋势是偏强震荡。
(2)锌
2020年1-12月，LME-3M锌合约最高价2,900美元/吨，最低价1,763美元/吨
，2020年1-12月均价2,279美元/吨，较2019年1-12月均价下跌9.10%。LME-3M锌价202
0年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪锌近月合约最高价22,305元/吨，最低价
14,245元/吨，2020年1-12月均价18,182元/吨，较2019年1-12月均价下跌8.87%。上
期所锌价2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
（3）铅
2020年1-12月，LME-3M铅合约最高价2,138美元/吨，最低价1,570美元/吨
，2020年1-12月均价1,836.2美元/吨，较2019年1-12月均价下跌8.48%。LME-3M铅价2
020年1-12月整体趋势是宽幅震荡。
2020年1-12月，上海期货交易所沪铅近月合约最高价16,585元/吨，最低价
12,620元/吨，2020年1-12月均价14,674元/吨，较2019年1-12月均价下跌11.32%。上
期所铅价2020年1-12月整体趋势是宽幅震荡。
（4）黄金
2020年1-12月，COMEX黄金最高价2,089.2美元/盎司，最低价1,450.9美元/
盎司，2020年1-12月均价1,779.4美元/盎司，较2019年1-12月均价上涨27.3%。COMEX
黄金价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，上海黄金交易所现货黄金9999最高价446.72元/克，最低价
332.85元/克，2020年1-12月均价387.49元/克，较2019年1-12月均价上涨24.20%。上
海黄金交易所现货黄金9999价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
（5）白银
2020年1-12月，COMEX白银最高价29.92美元/盎司，最低价11.64美元/盎司
，2020年1-12月均价20.72美元/盎司，较2019年1-12月均价上涨27.66%。COMEX白银
价格2020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2020年1-12月，华通铂银1#银最高价6,617元/千克，最低价2,905元/千克
，全年均价4,672.06元/千克，较2019年1-12月均价上涨20.48%。华通铂银1#银价格2
020年1-12月整体趋势是偏强震荡。
2.有色金属产量情况
据国家统计局公布的最新数据显示，2020年1-12月，我国十种有色金属产
量为6,168万吨，同比增长5.5%。其中，精炼铜产量1,002.5万吨，同比增长7.4%；原
铝产量3,708万吨，同比增长4.9%；铅产量644.3万吨，同比增长9.4%；锌产量642.5
万吨，同比增长2.7%。铜材产量2,045.5万吨，同比增长0.9%；铝材产量5,779.3万吨
，同比增长8.6%。
3.有色金属冶炼和压延加工业利润情况
根据国家统计局数据显示，2020年1-12月份，采矿业实现利润总额3,553.2
亿元，同比下降31.5%，有色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1,479.5亿元，同比
上涨20.3%。
4.有色金属行业投资情况
2020年全年受疫情影响采矿业投资同比下降14.1%，有色金属冶炼和压延加
工业投资同比下降0.4%，受疫情和全球经济走势不确定性等因素影响下，机电、汽车
等有色终端消费品出口受阻也将加剧行业运行压力。由于有色金属的金融属性较强，
贸易摩擦对行业的间接影响甚至大于直接影响，冲击市场信心、价格及投资，影响行
业发展。
（四）经营业绩回顾
2020年公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的
十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神和习近平总书记关于国资国企改革
发展和党的建设重要论述，坚持和加强党对国有企业的领导，坚持以高质量发展为主
线，以改革创新为动力，坚决落实“六稳”“六保”要求和董事会确定的目标任务，
紧紧围绕“一体两翼”“三大目标”，以临难不避、实干为要的过硬作风，突出抓好
疫情防控、生产经营、重点项目建设、技术创新、民生改善等各项工作，努力克服新
冠疫情、经济下行等因素带来的多重困难，顺利收官“十三五”，交出了一份好于预
期的答卷。
1.深化改革情况
公司深入贯彻落实中央和甘肃省国资国企改革精神，围绕实现公司治理体
系和治理能力现代化为目标，坚持“三个有利于”标准，把整体设计和一企一策、整
体推进与重点突破有机结合起来，一手抓改革方案制定、一手抓改革举措落实，为发
展注入动力活力。全年稳步推进综合改革“示范工程”、“一企一策”引资混改、上
市公司资本运作、延链补链集聚产业集群等26项改革任务，突出在重点领域和关键环
节抓好衔接，先后推出《“三项制度”改革指导意见》《董事会职权试点实施方案》
《经理层任期制契约化管理和建立职业经理人制度指导意见》《深化改革三年行动实
施方案》等一批改革方案和一系列改革举措，年度改革任务顺利完成，企业基础管理
不断夯实、公司治理能力不断提升。
2.生产情况
2020年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量19.24万吨，较上年同期增
加0.62万吨，幅度3.33%，其中精矿含铜3.54万吨，较上年同期减少0.69万吨，幅度1
6.31%；精矿含锌13.85万吨，较上年同期增加1.38万吨，幅度11.07%；精矿含铅1.84
万吨，较上年同期减少0.06万吨，幅度3.16%；精矿含钼114吨，较上年同期增加2吨
，幅度1.79%。公司采选系统产出精矿金属量较上年同期增长的主要原因是：首信秘
鲁选厂进行了工艺流程改造优化及生产技术调试，使得生产工艺更加稳定，技术指标
优化提升。
冶炼系统产出铜铅锌金属产品总量55万吨，较上年同期增加10.21万吨，幅
度22.79%，其中：生产阴极铜18.32万吨，较上年同期增加6.32万吨，幅度52.61%；
生产电（精）锌35.17万吨，较上年同期增长4.31万吨，幅度13.98%；生产电铅1.51
万吨，较上年同期减少0.42万吨，幅度21.74%；生产黄金7080千克（含第一黄金的黄
金产量3,017千克），较上年同期减少1258千克，幅度15.09%；生产白银160吨，较上
年同期减少2吨，幅度1.23%；生产硫酸130.57万吨，较上年同期增加26.79万吨，幅
度25.81%。有色金属阴极铜产品及副产品硫酸同比增加主要是由于铜业公司闪速炉系
统达产达标，使有色金属产品及副产品产量增加；电铅同比减少主要原因是原料含杂
较高、冶炼过程电解液铅离子浓度偏低等因素；黄金、白银同比减少主要原因是原料
中含黄金、银品位降低。
3.重点项目情况
铜冶炼技术提升改造项目核心工程——闪速炉一次贯通工艺，创造了行业
最短达产时间记录，闪速炉与“白银炉”优势互补，公司消化吸收行业先进冶炼技术
能力进一步提升；厂坝300万吨采选扩能项目建成采矿、选矿、尾矿系统，为整体投
运奠定了基础；湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目、绿色选矿药剂技术改造项目
、首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目有序推进，项目建设管理水平持续
增强。
4.技术创新情况
2020年公司开展重点技术攻关及研发项目56项，其中承担国家、省级科技
计划5个，由公司备案的研发项目17个，技术中心承担分子公司研发项目34项。2020
年新申请国家重点研发计划1项、省科技重大专项1项、省重点研发1项，技术创新引
导计划1项。其中，与中国恩菲、中南大学、东北大学、浙江大学、兰州大学、中科
院过程所等国内知名院校合作开展国家重点研发计划“含锌铅基固废还原熔炼-连续
烟化技术及装备”项目，获得国家科技部立项批复（国科议程办字〔2020〕10号），
正在开展课题研究工作，开创了公司承接国家重点课题的先河。
由公司、合肥综合性国家科学中心能源研究院及合肥金星机电科技发展有
限公司三家单位联合组建的“有色金属智能制造关键共性技术协同创新中心”，在铜
业公司成立了5个创新工作组，采用定课题、定人员、定期限、定奖励机制的措施，
率先在闪速炉系统、电解系统及贵金属系统进行创新工作尝试，探索以项目带动人才
培养的模式，实现企业增效和创新团队人员增收的共赢。与施耐德电气(中国)有限公
司组建创新联合体“数字化转型协同创新中心”，标志着公司在深化产学研合作、加
快数字化转型、推进高质量发展上又迈出了坚实的一步。
深度发挥创新平台的作用，培育科技创新领军人才。为营造企业内部创新
氛围，激发企业创新活力，确保了公司在高质量发展引领下，创新氛围不断增强，科
技创新能力稳步提升。截至目前，依托国家级企业技术中心，公司现有1个院士专家
工作站，17个技术创新平台，其中国家级2个，省级11个，企业级4个，拥有下属高新
技术企业5家。
5.内控制度建设情况
按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司章
程指引》《上市公司治理准则》、证券交易所《上市公司内部控制指引》以及财政部
、证监会、审计署、银监会、保监会《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配
套指引》等法律法规的相关要求，2020年结合公司改革发展实际和内部控制管理需要
，持续优化完善以公司章程为基础的两级内控制度体系，全年共新建制度30项，修订
制度58项，废止制度75项，内控体系涵盖32个业务单元244个业务管理流程的十大类
内控制度467项，其中建立了《全面风险管理制度》及其实施细则，形成“三级”全
面风险防控体系。公司“以防范风险和控制舞弊为中心，以控制标准和评价标准为主
体，结构合理、层次分明、衔接有序、方法科学、体系完备”的内部控制体系更加完
备有效，内部管理更加科学规范，管理水平、管理效率和风险防范能力全面提升。
6.安全环保情况
2020年，公司将安全生产摆在突出重要位置，建立四级安全监察机制，强
化安全生产责任制落实考核，开展集中整治、专项整治三年行动和大排查大督查大整
治专项行动，安全生产态势良好。同时，公司在做到严密防控疫情的基础上，以问题
导向、突出重点为原则，加快补齐短板弱项，全面分析生产过程中存在的环境风险及
隐患，全方位开展环境风险隐患排查整治，不断完善环保相关管理制度，加强各级环
保管理人员技能培训，积极开展清洁生产，大力推进循环经济，切实做到生产经营与
环境保护的良性互动，为纵深构建“一体两翼”产业发展格局、实现高质量发展奠定
坚实的基础。
7.党的建设情况
2020年，公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯
彻落实党的十九大，十九届二中、三中、四中、五中全会精神，充分发挥把方向、管
大局、保落实领导作用，统筹推进新冠肺炎疫情防控和生产经营管理，统筹抓好发展
和安全两件大事，以高质量党建引领企业高质量发展。一是思想建党、制度管党，着
力强调学以致用，坚决做到“两个维护”；二是人民至上、生命至上，着力抓实疫情
防控，有序推进稳产高产；三是同向发力、同向用力，着力突出党建引领，纵深建强
基层组织；四是全面从严、一严到底，着力推进巡视整改，巩固拓展整治成效；五是
问题导向、目标引领，着力深化内部改革，有效激发动力活力；六是发展共建，成果
共享，着力落实依靠方针，全面营造和谐氛围，构建了企业与社会、股东和员工的命
运共同体，展现了敢担当、善作为、负责任、受尊重的上市公众公司形象。
8.履行社会责任情况
2020年，公司决战决胜脱贫攻坚，全年投入项目帮扶资金991万元，用于巩
固提升会宁县整县脱贫攻坚成果，提升基础设施建设、富民产业培育、安全饮水改造
、人居环境整治等惠民项目；帮助成县抛沙镇解决自来水到户工程费用，解决群众吃
水难、用水难的问题；继续开展贫困家庭大学生资助和特困户生活救助，全年共资助
贫困家庭大学生122名；为10个村捐赠种养殖、综合技术服务、农民科学素质教育等
方面的图书100套；为成县二郎乡帮扶板栗和大红袍花椒种植、优质脱温鸡苗养殖等
特色产业示范推广以及种养殖培训等项目。在消费扶贫方面，公司采取“集中、分散
和自愿”采购的方式，投入资金307万元，多渠道采购贫困地区农产品，帮助贫困群
众实现增收目标。争取上级工会帮扶资金162.46万元，帮扶626人次；工会配套资金6
8.93万元，帮扶相对困难职工、离退休职工、工病亡职工遗属、家属工及孤儿469人
。组织分子公司1207名职工为疫情义务献血，彰显了国企干部职工的社会责任。
二、报告期内主要经营情况
2020年全年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量19.24万吨，其中，精
矿含铜3.54万吨；精矿含锌13.85万吨；精矿含铅1.84万吨；精矿含钼114吨。公司冶
炼系统产出铜铅锌金属产品总量55万吨，其中：铜18.32万吨；铅1.51万吨；锌35.17
万吨；产出黄金7,080千克；白银160吨；硫酸130.57万吨。
根据经审计的按中国会计准则编制的2020年度合并财务报表，本公司的合
并营业收入为人民币61,422,700,839.27元；实现利润总额人民币541,161,397.84元
；实现净利润人民币194,192,100.33元；实现归属于母公司股东的净利润人民币72,9
66,530.06元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年，有色金属行业统筹推进新冠肺炎疫情防控和复工复产工作，持续
深化供给侧结构性改革，推进传统产业控产能、促转型，加快高端产业强基础、补短
板，推动行业高质量发展，行业运行整体平稳。具体如下：
2020年上半年，新冠病毒在全球范围内蔓延，受疫情的影响，全球第一大
铜矿生产国智利铜矿矿场均出现矿工感染病毒的现象，使矿山劳动力下降，为阻断病
毒的传染，铜矿工会提出铜矿停产的计划；尽管智利在很大程度上维持了产能，但是
随着全球需求的下滑，铜的出口价值也受到影响；必和必拓和嘉能可控制的秘鲁最大
铜矿Antamina矿山受秘鲁疫情的影响出现不同程度的减产和停产；2020年下半年，随
着各国疫情的相对稳定，各大矿山相继复产复工，国内铜精矿资源相对紧缺，各大冶
炼厂大部分生产依靠进口铜精矿，中国从智利、秘鲁进口的铜矿占进口总量的60%以
上，中国进口铜精矿供应收紧，随着各国政府和央行推出的大规模刺激措施以提振经
济，以及市场对于中国复苏前景的看好，铜价在后半年出现回升。
进口铜TC从年初的62美元/干吨下降到年底的48美元/干吨，进入第二季度
国内大部分冶炼厂提前进入检修，硫酸市场稍有好转，下半年国内冶炼增加产量。美
国6月零售销售增幅高于预期，但预期后半年就业形势仍然严峻，随着疫情反弹经济
重组计划受阻，后续复苏进程存在隐忧，中国二季度GDP同比增长3.2%，供给端虽然
明显恢复，但消费端仍有小幅负增长，宏观情绪走弱，下半年经济有所增长，促使铜
价回调。
锌方面：受全球疫情蔓延的影响，南美地区、非洲地区国内采取紧急隔离
措施，锌矿山出现停产和减产，澳大利亚部分港口和口岸物流受阻，检疫及人员活动
限制，港口交货延迟或受限。
受疫情影响，国内锌精矿一季度供应渠道受限，国内大部分矿山停产减产
，加之石油危机，全球资本市场出现大幅度波动，有色金属价格下跌，矿山利润减少
，加工费持续下跌，锌精矿供应紧张，进口秘鲁和南美地区受疫情影响码头作业率下
降，交货延迟。
进入5月份，越来越多的国家陆续重启经济，海外矿山处于逐步恢复的过程
，Antamina计划以满负荷的80%恢复生产，在第三季度逐步提高到满负荷生产。国内
方面，5-6月锌精矿加工费维持在5200元/金属吨，第三、四季度锌加工费持续下降维
持在4500元/金属吨，部分国内矿山减产。
进口锌精矿TC从年初的160美元/干吨下降到年底的80美元/干吨，进口锌精
矿加工费持续下跌，导致冶炼供应紧张，年底国内矿山出货意愿不强烈，国内锌精矿
供应相对偏紧。
2021年是“十四五”时期的开局之年，世界发展环境面临“百年未有之大
变局”，和平与发展的时代主题不会变，但全球治理格局、金融货币格局、投资贸易
格局、科技创新格局均面临大变革，叠加新冠肺炎疫情的重创，世界经济整体循环不
畅，增长前景不容乐观，“十四五”时期全球经济增速极有可能低于“十三五”时期
的3.1%，中美关系紧张、博弈的加剧，成为我国外部环境当中一个最不确定的因素。
公司积极应对经济下行压力，采取有效措施，深挖内部潜力、开源节流、降本增效，
实现公司稳健经营。
(二)公司发展战略
公司坚持“一体两翼”的发展战略，改革发展的指导思想是：坚持以习近
平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九大、十九届二中、三
中、四中、五中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记对甘肃重要讲话和指示精神，
深入学习贯彻习近平总书记关于国资国企改革发展和党的建设的重要论述，深入学习
贯彻中央经济工作会议精神和省委十三届十三次全会暨省委经济工作会议精神，坚定
不移贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以改革
创新为根本动力，以增进民生福祉为根本目的，增强机遇意识和发展意识，树牢底线
思维和风险意识，保持战略定力和发展自信，积极融入新发展格局，准确识变、科学
应变、主动求变，纵深构建“一体两翼”产业发展布局，推进产业基础高级化、产业
链现代化，不断提高发展质量效益和企业竞争力、创新力、控制力、影响力及抗风险
能力，提升企业治理能力和治理水平，奋力开创行业领先、国内一流、国际知名企业
新局面。
(三)经营计划
2021年公司的生产经营目标是：计划完成铜铅锌产品产量56万吨。（公司2
021年经营计划为内部管理控制指标，能否实现取决于市场状况变化等因素，不构成
公司对投资者的实质承诺，敬请注意投资风险）。
2021年公司经营计划：
1.强化创新核心地位。完善创新体系，集聚创新要素，瞄准发展瓶颈和战
略前沿，培养一批创新人才队伍，突破一批关键核心技术，实施一批重大科技项目，
催生发展新动能。
2.持续改造升级传统产业。抢抓新一轮技术革命等历史机遇，积极参与建
设数字中国、数字甘肃，加速数字化转型，打造数字化企业，重塑企业发展核心竞争
力。
3.以项目积蓄公司转型发展强大后劲。一是做好重大项目谋划储备，围绕
公司"十四五”规划，聚焦“一体两翼”产业发展布局，精心筹划筛选一批符合公司
发展要求的优质项目；二是加快推进湿法炼锌渣综合回收及无害化处理项目、小铁山
矿八中段以下深部开拓工程、铜冶炼技术提升项目、绿色选矿药剂项目等项目建设进
度，将项目建设作为强龙头、补链条、聚集群的重要抓手；三是强化项目管理制度执
行，强化分类管理，完善项目考核与奖惩机制，严抓项目全过程管控。
4.打好深化改革攻坚战。贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量
的意见》、上海证券交易所《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》，聚焦公司
《改革三年行动实施方案》，按照证监会、交易所有关规定，进一步修订完善公司内
控制度，健全风险防控体系，推动公司治理水平持续提升；推进经理层任期制契约化
管理，提升经营管理人员专业化、职业化、市场化水平，促进公司活力动力激发；稳
慎探索推进上市公司股权激励，实现员工持股，按计划推进子公司层面混合所有制改
革，优化内部资源配置，提高企业竞争力。
5.推进主体产业提质增效。加强矿山自有资源依法规范开发有效利用，持
续推进首信秘鲁公司680万吨/年尾矿综合利用扩建项目等项目建设；持续优化生产组
织和工艺流程，提升资源综合利用水平，保证冶炼系统持续稳定运行；继续做好海外
公司疫情防控和风险防控，保障人员、资产安全，生产经营稳定，项目建设有序推进
。
6.增强“两翼”支撑能力。加工业务做精做优核心业务，拓展市场空间，
以建立市场化体制机制为目标，以混改为抓手，补短板、锻长板；深化细化精准化营
销贸易工作，加快建立产业链上下游风险共担、利益共享，与公司发展相适应的市场
型营销体系；锻造战略新兴产业核心优势，持续优化提升运营管理能力。
7.全面对标一流夯基础。聚焦质量效益，围绕对标一流的理念、水准、指
标、成效、结果、担当、融入等7个重点，着力加强管理体系和管理能力建设；对标
上市公司治理要求，进一步提高信息披露质量，加强内幕信息管理，维护股东利益，
强化治理底线，促进规范运作；严格落实安全生产责任制，全面构建以风险预控为核
心的“12345”安全管理格局，深入推进风险隐患双控机制运行，不断提升安全生产
和应急保障能力；强化环境保护，持续做好隐患防范，推行清洁生产，不断优化环保
设施配置和运营管理；强化成本管理、原料燃料管理及现场管理等，促进本质安全、
绿色发展，实现运营效率和管理效能“双提升”。
(四)可能面对的风险
1.市场环境风险。有色金属行业是国民经济、人民日常生活及国防工业等
领域的基础原材料产业，特点是典型的周期性行业，并且与宏观经济运行状况密切相
关，其宏观经济波动对公司产品价格和盈利有较大影响。2020年以来，全球经济贸易
增速依旧呈现放缓态势，美国及全球主要经济体增速出现不同程度的下滑，未来全球
经济前景面临的多重不确定性仍然难以消散，贸易和投资争端、美国大选、中东地缘
政治局势、日韩贸易摩擦等问题，都可能为全球经济增长带来风险，进而可能对公司
的生产经营产生影响。公司通过加强对宏观经济、政府政策、行业发展的研究与分析
，对可能存在的风险及时制定应对措施。
2.产业政策风险。随着进一步开放，国内供给侧改革不断深入，竞争门槛
升高，降本增效的挑战加剧，头部企业将加速整合要素资源，着重解决产业面临的关
键挑战，如资源、能源、“卡脖子”技术的突破和人才等，为未来产业发展蓄能，这
将加速优势资源的重组整合，促进行业重新洗牌和集中度提高。这就要求企业转变发
展方式，促进产业结构优化升级，短期内产业政策将增加企业的投资成本，减少企业
的利润。公司将利用国家推动国有资本改革的重大机遇，积极争取国家和甘肃省政策
支持，持续优化产业布布局，改善产业发展条件。
3.境内外法律风险。白银有色面临的法律风险主要是诉讼仲裁风险，境外
投资所在国法律不尽相同，需要审慎地面对大量的法律合同及相关的法律问题。公司
将做好相关法律工作，最大限度维护公司合法权益，根据需要通过聘请专业的律师团
队，提供专业的服务和法律建议，并参与交易的进程，为控制法律方面的风险提供有
力保障。
4.环保风险。随着环保要求的不断提高以及我国提出碳达峰、碳中和的目
标和愿景，将成为推动企业进入绿色、低碳、循环的发展路径当中，实现高质量绿色
制造已经成为当下矿冶企业开展绿色制造的重要任务。面对日益严峻的环保压力，我
国矿冶企业在排放治理、综合回收、节能降耗等方面取得到了较大的提高，不断通过
产业技术升级，推广先进节能技术，提高能效，以技术节能的手段适应绿色制造的常
态化发展，在打造绿色工厂、绿色矿山方面阔步前进。同时，在绿色发展的道路上，
面临的一些市场倒推回来导致生产受限及效益下降方面的压力，将成为矿冶企业环保
、效益“双手抓”的重大挑战。公司将增强对行业政策分析以制定合理的生产和经营
策略，强化企业管理，加强上下游协同，以获取更好效益。
5.产品价格风险。公司主要产品铜、锌、铅、黄金、白银的价格主要是参
照国内和国际市场价格确定。这些金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化的影响
，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。全球经济环境、市场供需状
况、行业发展政策、关税及汇率等方面发生了较大变化，未来全球政治军事经济政策
的不确定性依然较大，会对有色市场产生较大的影响，加剧有色产品价格的波动幅度
和频率。公司通过充分利用风险对冲手段，运用期货、期权等金融衍生品工具，以尽
可能避免公司经营目标受到不利影响。
6.原料采购风险：原材料价格主要依靠产品的价格，铜、锌、铅的价格主
要是参照国内和国际市场价格确定。基础金属的国内和国际市场价格不仅受供求变化
的影响，而且与宏观经济及下游相关行业的发展状况密切相关。此外，影响有色金属
价格波动的因素还包括原料的供需与冶炼企业的产能、关税、汇率、生产成本、国际
投资基金的交易等，疫情对有色原料供应渠道和有色金属价格产生影响，若上述因素
变化导致基本金属价格持续下跌，会降低本公司产品的售价，从而会使本公司的财务
状况和经营业绩受到不利影响。
7.金融衍生产品交易风险。公司进行的金融衍生产品交易主要为套期保值
业务。套期保值可以帮助企业转移和规避价格风险，但开展套期保值业务的同时，又
要面对套期保值交易本身所带来的各种风险。主要风险分为合规风险、市场风险、现
金流风险、流动性风险、基差风险、信用风险、操作风险和协议法律风险。公司将严
格执行期货交易所业务规则和公司套保业务相关制度，有效防范交易风险。
8.疫情导致的风险。2020年公司进口铜精矿的主要采购渠道为哈萨克斯坦
和蒙古，如果两国疫情持续时间较长，其有色金属矿山随时面临减产、停产和口岸封
闭的风险，同时受疫情及有色金属价格下跌的双重影响，国内有色金属矿山出货意愿
减弱，目前加工费持续下跌，国内有色金属原料采购难度加大，可能对公司原料供应
造成影响。随着全国冶炼企业产能的逐步释放，公司金属产品的销售也可能面临困难
，库存可能会增加，市场价格也会受到打压，可能导致销售收入减少。公司将密切关
注国外疫情动态，加强与供应商的协调，及时了解国外矿山、冶炼厂复产情况，拓展
原料进口渠道，做好原料供应保障；加大有色金属的本地化销售力度，努力降低销售
费用，积极利用好国家政策，做好公司产品销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）科技创新
公司以理念创新引领技术创新和管理创新，持续开展技术研发和攻关，技
术支撑作用日益增强。2020年获得行业、省级各类科技奖励17项，获得甘肃省专利奖
1项，其中“锌冶炼152㎡流态化焙烧炉技术开发与应用”获得中国有色金属工业科技
进步一等奖。2020年公司申请受理专利197件，其中发明专利96件（占比48.7%）；授
权专利83件，其中发明专利23件（占比27.7%）。
甘肃省金属学会对公司12个科技创新项目进行科技成果评价，其中“超大
面积流态化锌焙烧高效节能新工艺的研发与产业化”和“铜铅锌冶炼多源固废协同利
用关键技术开发及应用”等2项成果认定为国际领先水平；“湿法炼锌全流程除氟氯
关键技术集成与应用”、“选冶联合工艺从锌浸出渣中综合回收有价组分的关键技术
研究及应用”、“提高高硫铜锌矿选矿指标的关键技术研究及应用”3项成果认定为
国际先进水平；“CFETR螺旋管线圈超导电缆绞缆工艺研究与产业化”、“金属套隔
离环保型矿物绝缘电缆研发及产业化”、“卡尔多炉系统文丘里泥提碲技术研发及工
业化应用”、“复杂不规则矿柱群资源综合回收技术研究与应用”、“高性能锌电积
阳极板制备技术开发及应用”5项成果认定为国内领先水平；“复杂环境条件下急倾
斜极薄矿脉安全高效开采技术研究”1项成果认定为国内先进水平。
（二）境内外资源保障
境内资源情况：公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量841.72万吨，其中
：铜金属量26.31万吨、铅金属量165.97万吨、锌金属量649.44万吨。金金属量15.38
吨、银金属量1,974.90吨、钼金属量1.46万吨。
境外资源情况：截至2020年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源
量为2,990万盎司，约合930.1吨，黄金储量64.3万盎司，约合20吨；公司全资公司唐
吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）,其中控制级别黄金
金属量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎
司）。
（三）循环经济
公司拥有复杂难选白银炉铜冶炼渣资源综合利用关键技术，综合回收了炼
铜弃渣中铜、金、银等有价元素。
建设了年处理140万吨铜冶炼渣生产线，具备年综合回收铜2.2万吨的生产
能力，综合回收铜金属量相当于一个中型矿山。
拥有低硫高铅次生铜物料冶炼技术，实现了铜、铅、锌及贵金属和杂质的
高效分离。
拥有锌冶炼净化渣高效分离综合回收铜镉钴等多金属新工艺技术。
拥有从铜冶炼制酸系统中高效可控回收铜铼工艺技术。
拥有硬锌底铅分离锌铅提铟富集贵金属技术。
目前，正在建设年处理湿法炼锌渣14万吨生产线与首信秘鲁680万吨/年尾
矿处理项目。
（四）多种工艺互补
公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产铜20万吨、铅锌40万
吨，金15吨、白银500吨的生产能力，具备铜、铅、锌、金、银多品种综合发展的独
特优势，产业链衔接配套，工艺互补协同优势明显。
铜冶炼领域，公司“白银炼铜法”冶炼工艺是我国唯一具有自主知识产权
的炼铜技术，通过多年技术研发，创新形成“新型白银铜熔池熔炼炉”工艺，曾获国
家发明二等奖和国家科技进步一等奖，原料适用能力强、工艺技术具备独特优势；白
银铜冶炼技术提升改造闪速炉项目一次点火成功，标志着闪速炉将与我国唯一具有独
立知识产权的新型白银炉实现强强联合，通过原料适用性能的大幅提升和工艺比较优
势的互补等，极大地提升白银有色铜冶炼综合竞争能力。
铅锌领域，公司采用新型黄钾铁矾湿法炼锌工艺和改进型ISP火法炼锌工艺
，工艺技术先进，互补优势明显。
贵金属处理系统，公司引进的OutotecAB的卡尔多炉工艺，具备可综合加工
处理铜铅阳极泥4000吨、可回收生产黄金15吨、白银500吨的生产能力，同时可生产
精硒、铂、钯、碲等产品。
通过发挥工艺互补协同优势，可以将精矿中伴生的有价金属、稀散元素通
过相应的冶炼流程，最大程度实现资源的综合利用，年综合回收铜金属6500吨；硒、
镉、铼、碲、铋、锑、铟、铂、钯、钴、镍等伴生及稀散金属约750吨。
（五）高端产业链延伸
目前，公司具备20万吨铜冶炼生产能力，对进一步延伸铜产业下游加工制
造业产业链条、优化产业结构、提升公司铜产业板块全价值链的系统竞争力奠定了稳
固基础。
公司下属长通公司是国家火炬计划重点高新技术企业，主导产品为低温超
导电缆、微细及超微细电磁线、特种电缆、电力电缆、电器装备用电缆、架空导线。
产品应用于国内外重大工程项目上，如酒泉卫星发射基地、天宫一号、神舟系列、国
家电网工程、大型水电、风电、光伏发电工程、国内重大加速器应用、国际热核聚变
实验堆（ITER）项目。国内首根核聚变装置用750米超导电缆由长通公司研发制造并
交付使用。截至目前，长通公司已建成1.6万平方米的微细电磁线生产基地，形成了
各种型号规格微细电磁线生产能力，实现了极限制造（0.012mm），技术水平已达到
先进水平。
公司控股的甘肃瑞达信息产业有限公司、参股的丝绸之路大数据有限公司
进一步借助股东优势，立足新平台，打造新的突破点、增长点；参股的甘肃德福新材
料有限公司负责电池级高档铜箔项目建设、生产及运营。高档锂电池用电解铜箔是锂
离子电池关键部件，处于新能源产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电器、
汽车电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。建设
高档锂电池用电解铜箔项目，是公司推动传统产业转型升级，延伸公司产业链条，是
公司优化产业布局、提高市场竞争力的有力举措。目前，项目第一个1万吨生产线已
达产达标，第二个1万吨生产线正在建设,项目整体建成达产后将有利于发挥规模效应
，进一步增加高档铜箔产品附加值，提升经济效益。
（六）原料采购
公司国内矿采购的主要竞争力体现在区域优势，通过周边甘肃、陕西、青
海、西藏、新疆、内蒙等地就近采购，有一定价格优势。
进口矿采购以与国外矿山企业签订长单合同为主，确保稳定货源，降低物
流成本。同时，不断规范合同条款，提升履约服务能力，降低采购风险。
充分利用中亚地区丰富的矿产资源和国家“一带一路”战略政策优势，争
取国家政策支持，加强与沿线国外矿山、物流集团和边境口岸海关的项目合作，最大
限度提升进口效率，提高通关时效和便利化，降低进口成本。
（七）产品销售
公司主要产品铜、锌以上海期货交易所当月铜、锌即时点价价格加每日确
定的升贴水进行销售，作价方式先进、灵活、更贴近市场，透明度高，通过约定点价
期等方式提升了客户的购买意愿。
庞大的异地销售网络，覆盖了中国经济发展较快的地区及省市，能够有效
应对市场变化，确保产品即产即销。
主产品铜、锌均进行了套期保值，有效防了控价格风险。
公司在国内铜、铅、锌的市场占有率目前达到1%、0.4%和4.1%，产品质量
在市场上也得到客户的普遍认同，具有较高的信誉度和竞争力。
（八）投资及贸易业务
根据公司发展战略，不断加快投资贸易业务布局，聚集国际化高端人才，
推动转型跨越发展。公司围绕资源开发，在海外实施“走出去”资源保障战略，先后
在上海、北京、香港、秘鲁搭建了开展资本运营、投资管理和贸易业务的平台，形成
海内外营销贸易网络，公司国际化运营步伐不断加快。
公司持续拓展创新传统贸易业务，加快构建市场型营销体系，服务于公司
主营业务，通过搭建金融贸易平台，合理利用套期保值工具，充分挖掘主营业务原料
和产品的全价值链上的工业价值、金融价值，增加企业贸易收入，增强通过贸易控制
资源的能力。
（九）人才队伍
经过多年的专业化生产积累，培养造就了一支涵盖有色金属各行业各产品
各环节、有着丰富生产经验和作业技能、爱岗敬业的产业工人队伍；锻造培养了一批
包括地质、测量、采矿、选矿、冶炼、加工、化工等工程专业以及期货交易和国际、
国内贸易专长的专业人才队伍；拥有在国内相关学术领域知名度较高的专家和学术带
头人，构建了人才引进、选拔、培养、使用和激励机制动态化运行的人才梯队建设管
理体系。截止2020年年底，公司共有各类人才7,087人，占员工总数的49.6%。其中：
专业技术人才3,149人（其中工程技术人才1,868人，包括核心技术人员16名），占人
才总量的44.4%，技能人才3,938人，占人才总量的55.6%。专业技术人才中，正高级
职称42人，副高级职称376人，中级职称1,091人，初级职称1,640人；技能人才中，
高级技师220人，技师854人，高级工2,372人，中级工408人，初级工84人。公司各类
人才中，享受国务院特殊津贴专家、甘肃省创新人才、甘肃省领军人才、陇原青年创
新人才、白银市首席专家25名，有色金属行业、甘肃省“技术能手”、有色金属行业
技能大奖获得者55名，白银市创新人才16名，公司级创新型科技人才42名、技能带头
人67名。
（十）企业文化
紧紧围绕公司战略和新发展阶段特征，丰富了以“艰苦奋斗”为核心的价
值理念，进一步研究凝练公司核心文化理念，对感恩、契约、生态、领导力、执行力
、创新、能本、安全、质量和客户等分支文化理念进行了提炼并初步完成释义。
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