601006大秦铁路资产重组最新消息
≈≈大秦铁路601006≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、主要产品及其用途
公司主要经营铁路客、货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服
务。
货运业务是公司业务收入的主要来源，2021年上半年货运收入占公司主营
业务收入的81.07%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤
炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁等大宗货物，以及集装箱、零散批量
货物。
图1公司主要业务结构图图2公司货物发送量结构图
（数据来源：公司统计数据）（数据来源：公司统计数据）
客运业务是公司重要的业务组成，公司担当开行多列以太原、大同等车站
为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市、自治区，2021年上半年客运收入占公
司主营业务收入的8.05%。
公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使
用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。
报告期内，公司主营业务未发生变化。
（二）经营模式及主要业绩驱动因素
公司依据与旅客、托运人之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单
等），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获得运输收入。公司执行国
家和行业所制定的运价政策。2015年以来，国家给予铁路运输企业更多的自主定价权
，建立了更加灵活的运价上下浮动机制，增加了价格弹性。
影响公司业绩的因素主要包括业务量的波动、铁路运价调整及经营成本的
控制等。
（三）行业发展情况说明
报告期内，铁路行业认真贯彻落实中央大力发展绿色经济、调整运输结构
的部署要求，深入推进货运提质增效，充分发挥铁路在国家综合交通运输体系的骨干
作用。
货物方面，实施“四补”经营策略，大力组织“以货补客”，充分运用高
铁成网后释放的既有线货运能力，推动铁路货运量持续稳步增长，有效助力经济社会
发展，服务新发展格局。据国铁集团数据，2021年1-6月，国家铁路发送货物18.45亿
吨，同比增长8.9%。日均装车16.8万车，同比增长10.2%。
客运方面，铁路旅客运输逐步恢复向好。据国铁集团数据，上半年全国铁
路累计发送旅客13.65亿人次，同比增加5.48亿人次，增幅67%。
投资方面，上半年全国铁路累计完成固定资产投资2,989亿元。2021年2月
份印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，未来15年（2021年-2035年）将建
设铁路5.4万公里，其中高速铁路3.2万公里，普速铁路2.2万公里。由此可见，未来
一段时期内，铁路行业仍处于良好的战略机遇期。
（四）市场地位
报告期内，公司完成货物发送量3.42亿吨，占全国铁路货物发送总量23.66
亿吨的14.45%。完成煤炭发送量2.88亿吨，占全国铁路煤炭发送总量12.8亿吨的22.5
0%，继续在全国铁路货运市场中占有重要地位，在区域煤炭运输方面具有较强的竞争
优势。
二、经营情况的讨论与分析
煤炭是公司最主要的运输货品，煤炭市场的供需波动对公司经营业务的影
响较大。报告期内，国内煤炭消费快速增长，煤炭生产总体稳定，煤炭进口出现快速
下降，煤炭市场供需两旺，价格高位波动。
从煤炭需求端看，2021年上半年，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量
同比增长16.2%，较2019年同期增长15.8%。上半年水泥产量同比增长14.1%。发电、
建材用煤增加，拉动煤炭消费较快增长。国家能源局数据显示，2021年上半年国内煤
炭消费量同比增长10.7%，较2019年同期增长8.1%。其中，发电、建材用煤分别较上
年同期增长15.7%、12%。
从煤炭供应端看，中国煤炭工业协会公布数据显示，2021年1-6月，全国规
模以上企业原煤产量19.5亿吨，同比增长6.4%。全国累计进口煤炭1.4亿吨，同比下
降19.7%，利好铁路等煤炭运输。总体而言，2021年上半年煤炭供应总体稳定，结构
有所优化。
煤炭运输方面，下游需求旺盛，加之煤价高位运行，煤炭产销企业发运积
极性较高。铁路行业抢抓煤炭运输需求旺盛的有利时机，开展电煤保供专项行动，大
力开行万吨列车，促进煤炭运量强劲增长，保障煤炭供应和市场稳定。2021年1-6月
，国家铁路煤炭运量完成9.61亿吨，同比增长12.4%。煤炭、电煤日均装车7.6万车和
4.9万车，同比分别增长12.9%、19.4%。
报告期内，公司聚焦“四补”经营策略，突出以货补客，实施网格化、契
约化、项目化、集中化营销机制，增运增效成效显著。一是把协议运输作为稳定运量
基本盘的主要抓手，加强煤炭中长期合同、大宗稳量运输协议签订和兑现分析，分层
级包保盯控、分阶段警示提醒、分类别营销走访，在稳住基础货源的同时，确保了运
输目标兑现；二是持续挖掘“公转铁”运输潜能，通过增加集装箱、敞顶箱运量，试
点推行入厂焦炭、煤炭、矿石、出厂钢铁一体化打包服务，开发新增量；三是抓住大
宗需求旺盛、管内运力充足的有利时机，强化运输组织，充分释放煤运大通道潜力，
围绕大秦、侯月线装车上量，优化作业环节，精细调度指挥，优化机辆检修，组织满
轴满长，实施太原铁路枢纽分流，高质量重载运输占比持续提升，提高了运输品质。
2021年1-6月，公司货物发送量完成34,178万吨，同比增长12.4%；换算周
转量完成1,957亿吨公里，同比增长13.0%。日均装车数28,788车，日均卸车23,599车
，货车周转时间2.56天，静载重71.8吨。
报告期内，公司核心经营资产大秦线货物运输量完成20,917万吨，同比增
长11.5%。日均开行重车78.7列。其中，2万吨57.7列，1.5万吨7.6列，单元万吨2.2
列，组合万吨9.7列。
客运方面，统筹疫情防控，建立运力快速反应机制，紧盯春运、暑运、小
长假市场需求，提前预测客流，科学调增运力，深化“一日一图”，千方百计增运。
落实春游营销方案，融入山西全域旅游，组织开行旅游专列，着力引流入晋。利用调
图契机，延伸列车开行范围，进一步提升了客运产品供给和等级。同时，持续提升客
运服务质量，延长互联网售退票办理时间，优化静音车厢。保持人工服务和现金购票
等传统服务渠道，保障老年人和脱网人群顺畅出行。2021年上半年，公司完成旅客发
送量1,880万人次，增幅61.6%。
下半年，宏观经济延续稳定复苏态势，经济基本面向好将对全社会电力、
煤炭需求形成良性支撑。度冬用煤等季节性传统用煤高峰来临，电煤库存不高等因素
也将对国内煤炭消费形成较好拉动，国内煤炭需求有望延续增长态势。
煤炭供应方面，国家相关部委积极推进煤炭增产保供工作。国家发改委督
促相关方加快流通效率，保障电煤供应，促进煤炭市场平稳运行。随着煤炭优质产能
逐步释放、煤矿产能核增加快推进，预计国内煤炭产量将对需求形成有效支撑。
从公司层面来看，进入下半年，国铁集团持续加强煤炭运输保供，指导各
铁路运输企业加大晋、陕、蒙、新等煤炭主产区外运力度，优先装运电煤，增加电煤
装车比重，加强煤炭中长期合同兑现，确保产运需有序衔接。运力支持和需求驱动为
公司的煤炭运输业务提供了良好的经营环境。同时，国家及各地方政府继续深入推进
运输结构调整，煤炭等大宗货物向铁路运输集中的趋势更加明显，加之社会物流总量
保持良好增势，都为公司进一步挖掘“公转铁”“散改集”等增量提供了支撑。
也应看到，当前公司统筹推进安全运输经营和疫情防控等工作的压力依然
较大。客运受到疫情反复的影响，恢复周期延长。煤炭市场供需两端变化对货物运输
形成扰动。同时，安全投入持续加大，人工成本等刚性支出继续增加，节支降耗空间
进一步压缩等，都需要公司积极应对、综合施策。
下半年，公司将聚焦全年运量目标，致力于打造高效集约、融合畅通、绿
色环保及稳定可靠的货运服务体系。一是稳定“基本盘”，加强与煤企、电厂等重点
企业合作，加大“公转铁”“两高一远”等货源组织，紧盯协议兑现率，锁定大宗货
源，集中力量抢运电煤。发展现代物流，联动上下游、产运销，全方位发展集装箱运
输，推进多式联运；二是打好“主通道”，构建做强大秦、扩大石太、联通浩吉、强
化侯月、畅通同蒲的运输新格局，加快专用线和“短平快”工程建设，完善集疏运体
系，打满通道能力；三是打通“关节点”，加强分界口运输组织，协调做好区域车流
、编组协作互保，科学编制运输方案，为运输上量提供支撑；四是适应疫情防控常态
化要求，精准实施“一日一图”，抓好暑运及国庆等运输组织，不断完善客运产品体
系。聚焦新开动车、动车延伸，提升客运产品效益；五是加强全面预算管理，强化动
态管控，切实保障安全投入，压缩一切非必要支出。狠抓节支降耗目标落地，确保提
质创效目标兑现。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、对主要客户依赖的风险：公司主要客户多为煤炭生产、经营企业。如果
这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，或自建铁路运输煤炭，公
司的业务经营将可能受到不利影响。2、业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司
业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优
化、环保政策变化等因素影响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能
对公司运输业务产生影响。
3、运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁
路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
4、其他铁路线路竞争的风险：根据国家路网规划，公司相近地域多条新建
铁路陆续开通运营，区域铁路运输环境发生变化，将对公司运输经营产生一定影响。
5、铁路运输事故的风险：公司一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，公
司在经营过程中仍然面临发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损
坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中
断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能
受到不利影响。
6、自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震
、洪水、恶劣气候等自然灾害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述
情况，将对公司的业务经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁
路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东
启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
2、货源和客户：公司的主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资
源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产
重心向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应能力更加凸
显。公司主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强生产能力和外运需求，对公司依存
度高，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。
所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Loco
trol、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车
常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万
吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输
，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运
输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运
输管理和专业技术队伍。
5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充
沛。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
煤炭是公司最主要的运输货品。2020年，在新冠肺炎疫情冲击下，国内煤
炭经济运行形势较为复杂，叠加气候因素、水电出力、进口煤政策变化、部分煤炭主
产区产量波动等因素扰动，煤炭阶段性供需失衡情况不时显现，现货煤炭价格波动较
大。
煤炭供给方面，2020年全国煤炭产量39.0亿吨，同比增长1.4%。煤炭进口
量3.04亿吨，同比增长1.5%。需求方面，2020年国民生产总值同比增长2.3%，主要经
济指标完成好于预期。特别是第一季度之后，国民经济迅速探底并稳步恢复，对国内
煤炭需求形成较好支撑。报告期内，全社会发电量增长3.7%，其中火电增长2.1%。传
统耗煤行业产需偏暖，共同拉升煤炭需求。中国煤炭工业协会数据显示，2020年电力
、钢铁、建材、化工行业耗煤分别增长0.8%、3.3%、0.2%和1.3%，国内煤炭消费量同
比增长0.6%。
煤炭运输方面，2020年我国煤炭生产重心继续向资源禀赋好、开采条件好
的的“晋陕蒙地区”集中。全年晋陕蒙三省区原煤产量27.9亿吨，占全国的71.5%，
同比提升1个百分点。此外，2020年是运输结构调整三年行动计划的收官之年，“公
转铁”、货运增量行动等政策连续实施，强化了我国煤炭核心产区跨区域、长距离的
保供能力，“西煤东运”“北煤南运”等大运输网络不断完善，铁路主导的煤炭等大
宗货物供应链进一步得到巩固和强化。
图5国内生产总值及增速图6环渤海动力煤价格指数走势
（数据来源：国家统计局）（数据来源：秦皇岛煤炭网）
报告期内，公司有效应对市场变化、疫情冲击及安全压力，创新实施运量
运力互保新模式，打通专用线“最后一公里”，大力推进契约化运输、网格化营销、
项目制管理，加强路地合作，精准掌握客户和货源信息，稳定大宗货物合同运量，持
续提高运输供给质量和服务水平。大力拓展非煤运输业务，加快现代物流体系建设，
挖掘拓展增量项目，集装箱、冷链运输有序发展，疏港矿石、钢铁等货物发送量正向
增长，对整体货运业务形成有益补充。优化运输组织，实施机车车辆错峰检修、机车
交流拉通延伸等模式。通过一系列行之有效的措施，全年货物运输计划兑现率保持在
较高水平，阶段性日装车、日运量等指标屡创新高，实现了货运量的基本稳定。
2020年，公司货物发送量完成66,202万吨，同比下降3.2%；换算周转量3,7
26亿吨公里，日均装车27,815车，日均卸车21,562车，货车周转时间2.61天，静载重
71.6吨。侯月线货物运输量完成9,673万吨，同比下降6%。
报告期内，核心经营资产大秦线运量“前低后高”，环比呈现良好增长态
势。具体来看，2020年开年至4月份，在疫情影响下，煤炭市场供需双弱，加之油价
下行、高速公路政策性免费等因素影响，大秦线等运煤通道发运低迷，不及预期；进
入5月份之后，国内疫情得到有效控制，企业复工复产加快，大秦线运量迅速回升。6
月份大秦线货运量同比增幅达8.7%，6月18日创造了单日运量138.42万吨的历史最高
水平；入冬以后，全国多地气温骤降，电煤需求快速增长，煤炭保供任务艰巨，大秦
线运量高位平稳运行。2020年，经过抢抓时机、全力增运补欠，大秦线全年完成运输
量4.05亿吨，同比下降6%。日均开行重车78.0列。其中，2万吨52.1列，1.5万吨6.3
列，单元万吨5.4列，组合万吨12.1列。
客运方面，公司落实最严格的站车、候乘车环节疫情防控措施，有效避免
了疫情通过铁路扩散传播。按需组织开行“点对点”务工专列、学生专列，有效助力
复工复产；同时，着力改善服务品质，主要车站实现刷脸进站、电子客票“一证通行
”，推出“空铁联程联运”等新服务，站车服务水平迈上新台阶；优化运输供给，实
施“一日一图”，合理安排列车开行，精准满足旅客出行需求。报告期内，客运业务
环比有序恢复，疫情造成的客运量深度回落态势得到遏制，总体降幅收窄，但疫情仍
对客运业务造成较大影响，全年完成旅客发送量3,037万人。
二、报告期内主要经营情况
面对严峻的外部经营形势，公司坚持提质增效、节支降耗，强化集约管理
、精细管理，推动企业向质量效益型转变，尽最大努力为股东争取好的经营结果。一
是实施劳动组织改革，提高劳动生产率，降低人工成本；二是推进修程修制改革，大
力提升设备装备自主修能力，在确保安全和质量的前提下，降低检修费用，提高运用
效率；三是加强经营管理，全面实施节支降耗，加强全过程投入产出分析，大力压缩
非刚性和非生产性支出；四是加强资源开发利用，努力提高全要素生产率和资源利用
效率，持续完善挖潜提效措施，推动实现降本增效，提高经营质量效益。
经过积极努力，全年公司营业收入完成72,321,861,009元，同比减少9.5%
。营业成本支出58,226,175,296元，同比减少5.64%；实现净利润12,297,106,356元
，同比减少18.94%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
从行业发展看，国铁集团工作会议提出，2021年将科学有序、安全优质推
进铁路建设，全面完成铁路投资任务，投产新线3700公里左右。新的一年，铁路建设
投资规模仍将保持较高水平，继续在支撑国家重大战略、服务经济社会发展方面发挥
重要作用。货运方面，随着以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展
格局加快构建，全国统一大市场加快形成，将为铁路货运发展创造良好的外部环境。
同时，国务院办公厅转批国家发改委、国家铁路局等联合发布的《关于进一步做好铁
路规划建设工作的意见》指出：“加快推动铁路进港口、物流园区和大型工矿企业，
推动大宗及中长途货物运输向铁路转移”。在全社会物流总量持续稳步增长、调整运
输结构深化实施的驱动下，铁路货运发展具有进一步拓展空间。此外，作为典型的绿
色交通方式，铁路还将在碳达峰、交通运输减排中发挥更大作用，进一步提高市场竞
争力。客运方面，当前疫情防控措施尚未完全解除，开年以来的铁路客运市场仍受到
一定抑制。但从长期来看，我国“四纵四横”高速铁路网已经建成，“八纵八横”高
速铁路主通道建设正在快速推进，使得路网覆盖面和辐射区稳步扩大，由此带来的客
运产品供给增加，旅客出行便捷性和时效性的改善，有望在后疫情时代催生更多的出
行需求。同时，国铁大力实施“客运提质计划”、“复兴号品牌战略”，计划推出的
无感进出站、智能安检及“静音车厢”等服务举措将进一步改善出行体验，提升旅客
获得感，进而强化铁路客运业务的竞争优势。
从行业竞争看，近年来，铁路运输市场化改革进一步深化，积极推进混合
所有制改革，社会资本投身铁路建设、参与铁路改革、推动铁路发展的主动性进一步
增强，铁路行业的资产证券化率逐步提升。在我国发展综合交通运输体系大背景下，
多式联运加速发展，铁路行业与其他交通方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一
方面，随着高铁开行范围和密度不断增加，以及铁路货运结构向全品类、全过程现代
物流拓展，铁路与公路、航空、水运等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争
有所升级。
从煤炭市场看，在保障国家能源安全稳定供应方面，煤炭作为国内基础能
源的地位短期不会显著改变。考虑到节能减排、大气环境治理以及新能源和可再生能
源对煤炭消费的替代，可能会抑制煤炭消费增长，预计2021年国内煤炭需求或将略有
增长。供应方面，预计全国煤炭产量将有所增长，且增量进一步向晋陕蒙新等省区集
中。中国煤炭工业协会综合判断，2021年煤炭市场将保持基本平衡态势。
从公司层面看，根据国家能源规划，煤炭消费量预计在“十四五”末达到
峰值。煤炭行业集中度加速提升，全国煤炭净调出省区减少至晋蒙陕新4个省区，公
司核心货源运输需求具有可靠保障。随着“三西”地区煤炭资源集中度持续提升，供
应覆盖面和辐射区不断扩大，将为公司煤炭运输提供良好的货源支撑。同时，在全路
优化铁路货运布局、山西省打造全国高效能源物流运输基地等总体战略思路下，运输
结构调整将作为重要的驱动举措，汽运煤炭、疏港矿石等“公转铁”仍有一定空间。
随着集装箱加快发展，粮食、焦炭、铝矾土等大宗适箱货源显现出较好的增量空间，
也将继续为公司货运量提供扎实和有效的补充。此外，公司在技术、资金方面优势显
著，有利于进一步融入国家产业政策调整、能源布局优化和交通发展战略实施，进一
步释放规模效应、协同效应，更好巩固和扩大在货运产业链中的竞争地位。
机遇与挑战并存。新的一年，疫情防控常态化条件下，客运业务影响因素
更加复杂。煤炭市场供需两端变化对货物运输形成扰动，运输通道间既协同又争能的
格局在一定程度上成为常态，核心资产大秦线运量从规模增量进入平稳运行期。同时
，安全投入持续加大，人工等刚性成本支出规模增加，加之部分项目产出效益不达预
期，这些都对公司经营效益、运输组织、成本控制等提出更为严峻的考验。
2021年，公司将紧密围绕经营目标，把握宏观形势、政策导向、企业发展
等有利因素，深挖运营潜力，强化成本控制，争取较好的经营结果。
(二)公司发展战略
聚焦“交通强国、铁路先行”，深化“强基达标、提质增效、节支降耗”
，坚持以标准化规范化专业化管理为主线，以市场化法治化集约化经营为方向，以助
力铁路资产资本化股权化证券化为目标，突出风险防控、制度建设和党建引领，稳健
、合规经营，不断提升核心竞争力和持续盈利能力，加快一流国铁控股上市公司建设
，实现高质量发展。
(三)经营计划
1、前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展
2、经营目标：2021年预计旅客发送量3,360万人；货物发送量7.0亿吨；换
算周转量3,800亿吨公里。大秦线货物运输量4.1亿吨。2021年营业收入预算为750亿
元。
2021年经营目标是公司董事会基于所属行业以及公司的发展现状及趋势所
做出的判断，不构成对2021年度经营业绩的承诺，请广大投资者理性投资，注意风险
。
3、拟采取的策略和行动：
⑴安全管理方面：一是推动安全关键管控落实落地。坚守政治红线和职业
底线，严格落实“确保高铁和旅客列车安全控制措施”，从严管控高铁运营组织、设
备维修和源头质量安全风险。突出重载安全管控，抓好“加强大秦重载安全技术管理
的实施意见”落实，编制大秦线强基达标三年规划，确保大秦线安全秩序稳定。继续
加强外部环境整治，抓好施工、防洪、消防、网络等安全关键。二是强化安全决策机
制，科学施策、精准施策，常态化研判安全风险，切实防范重大安全风险。全面厘清
各层级职责界面，层层传导安全监督检查管理责任，层层抓实安全关键。强化激励约
束，形成有利于保障安全的奖惩机制。强化安全依法治理机制，强化综合保障机制，
动态完善全员安全生产责任制，统筹安全生产资源配置，加强人才队伍建设，健全安
全技术投入保障机制，加快关键行车设备升级改造，不断完善“三位一体”安全保障
体系建设。严格技术规章管理和设备设施质量管理。三是以达标争先为核心，巩固近
年标准化规范化专业化建设成效，推进设备质量、现场作业、专业管理、素质技能和
环境等动态达标。四是发挥好双重预防机制作用，突出关口前移，将双重预防机制贯
穿安全管理制度设计和运输生产组织全过程。抓好责任落实，开展全员培训，建立岗
位风险清单和隐患排查清单。强化分析评价，将风险管控和隐患排查整治效果，纳入
各层级监督检查、安全评估、专业评价及标准化建设评价范围。五是以站车防控、职
工防病为重点，推动常态化疫情防控责任落实落地。
⑵业务发展方面：一是优化与地方政府对接机制，一企一策制订“公转铁
”实施方案。统一调动资源，及时解决重点难点问题，消除制约因素，促进“公转铁
”上量；二是抓实契约化运输，加强煤炭中长期合同、大宗稳量运输合同协议签订，
提高签约比例，强化协议约束。抓实网格化营销，精准掌握货源信息。抓实项目化组
织，提高运输目标兑现。对运输效益、板块结构等持续优化，提升运输品质。抓实集
中化管理，加快建设“货运业务办理中心”，优化货运服务格局；三是完善客运提质
竞赛机制，实施新一轮的客运提质三年计划。坚持传统与智能服务并重，深入推进“
厕所革命”、车站“畅通工程”，扩大互联网订餐等服务范围，探索无感出站、智能
安检以及静音车厢等服务举措，保障老年人及脱网人群线下服务，持续改善旅客出行
体验。加大旅游列车开行力度，打造主题旅游列车品牌，深化“山西全域旅游铁路行
”。研究把握疫情防控常态化条件下的旅客出行规律，精细落实一日一图，优化客运
产品供给，提高客运能力利用率、装备利用率、客座率和客收率。四是优化动车、客
车、货车开行结构，实现运力资源协调配置。完善调
度指挥体系，强化调度管理、计划编制和兑现组织，提高精细组织水平。
持续深化满轴满吨、达标达速活动，科学调整机车运用，优化技检布局和作业模式，
提高移动装备运用效率。
⑶经营管理方面：一是发挥区域和专业技术优势，推动物流产业园区经营
开发。集合区域经济发展趋势，统筹谋划，扎实推进土地综合开发。着力盘活闲置资
源、延长服务链条，不断提高经济效益。二是聚焦节支降耗目标，加强集约经营，进
一步提高资源资产利用效率，提升经营管理质量。强化服务、管控、分析职能，提高
经营管理规范化、信息化水平。加强全过程监督，明晰问题清单项点，健全经营管理
质量评价机制，加强过程监督和质量评价；三是发挥全面预算管理对资源优化配置的
指引作用，实现全成本全口径全过程的管控。将经济活动纳入预算管理，严紧细实编
制分解下达预算指标，保证生产经营、投入产出、安全效益有机统一。强化牵引导向
，按照盈亏总额目标与运输支出总量双控制要求，完善底线目标和收支弹挂机制，实
现资源投入与提高效率效益相匹配。强化预算超支行为的问责考核管理，提高预算的
权威性严肃性。四是坚持收支弹挂、量入为出，抓实抓细“四个清单”，以清单化管
理、项目化推进、机制化考核巩固节支降耗成效。科学定标，精准发力，逐科目多维
度开展剖析，挖掘空间，实现预算指标与节支目标衔接匹配。五是精细算账，对装备
购置、大修等项目精细测算，实现合理投入、匹配产出。建立开车效益评测模型，为
设计运输产品提供指导。合理安全项目，加大投入产出目标机制，研究资本化、费用
化资源投入产出定额体系，核定资源投入产出标准。
⑷公司治理方面：一是聚焦主业实业，稳健经营、规范运作，增强核心竞
争力，提升可持续发展能力和经营质量，努力为股东创造更多价值。同时，保持现金
分红政策的长期性、稳定性，积极回馈股东。二是落实好《国务院关于进一步提高上
市公司质量的意见》及监管部门配套措施，跟进修订完善公司治理相关制度，做好自
查清单的认真梳理和问题整改。强化董事会专门委员会的议事职能，提升董事会决策
水平和决策效率。三是持续提高信息披露的精细化水平，提升财务信息与非财务信息
的匹配度，使业务发展描述具备充分的财务数据支撑，确保对外披露信息严谨准确、
合规高质。以投资者需求为导向，披露有助于投资者作出价值判断和投资决策的信息
，帮助投资者及时了解公司经营动态，提升透明度。探索信息披露与新媒体的融合，
让公司信息披露在资本市场得到更好推广。四是以公司价值实现为核心，组织业绩说
明、路演推介等相关活动，多角度展示公司价值。持续加强资本市场多层次互动，定
期交流，充分回应市场诉求。五是采取多种方式、多个维度，加大培训力度，完善内
部控制建设，持续提高公司规范化管理的水平。
4、因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：2021年，公
司除日常性经营支出外，计划安排资本性支出约63亿元。公司整体盈利能力较强且现
金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前业务并完成在建项目所需的资
金需求。
(四)可能面对的风险
1、对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公
司全年销售总额的37.68%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求
下降，或自建铁路用于运输煤炭，公司的业务经营将可能受到不利影响。
2、业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源
类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影
响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能对公司运输业务产生影响。
3、运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁
路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
4、其他铁路线路竞争的风险：根据国家路网规划，公司相近地域多条新建
铁路陆续开通运营，区域铁路运输环境发生变化，对公司运输经营产生一定影响。
5、铁路运输事故的风险：公司一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，公
司在经营过程中仍然面临发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损
坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中
断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能
受到不利影响。
6、自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震
、洪水、恶劣气候等自然灾害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述
情况，将对公司的业务经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁
路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东
启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
2、货源和客户：公司主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源
丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重
心向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应能力更加凸显
。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，对公司依
存度高，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。
所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Loco
trol、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车
常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万
吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输
，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运
输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运
输管理和专业技术队伍。
5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充
沛。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、主要产品及其用途
公司主要经营铁路客、货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服
务。
货运业务是公司业务收入的主要来源，2021年上半年货运收入占公司主营
业务收入的81.07%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤
炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁等大宗货物，以及集装箱、零散批量
货物。
图1公司主要业务结构图图2公司货物发送量结构图
（数据来源：公司统计数据）（数据来源：公司统计数据）
客运业务是公司重要的业务组成，公司担当开行多列以太原、大同等车站
为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市、自治区，2021年上半年客运收入占公
司主营业务收入的8.05%。
公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使
用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。
报告期内，公司主营业务未发生变化。
（二）经营模式及主要业绩驱动因素
公司依据与旅客、托运人之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单
等），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获得运输收入。公司执行国
家和行业所制定的运价政策。2015年以来，国家给予铁路运输企业更多的自主定价权
，建立了更加灵活的运价上下浮动机制，增加了价格弹性。
影响公司业绩的因素主要包括业务量的波动、铁路运价调整及经营成本的
控制等。
（三）行业发展情况说明
报告期内，铁路行业认真贯彻落实中央大力发展绿色经济、调整运输结构
的部署要求，深入推进货运提质增效，充分发挥铁路在国家综合交通运输体系的骨干
作用。
货物方面，实施“四补”经营策略，大力组织“以货补客”，充分运用高
铁成网后释放的既有线货运能力，推动铁路货运量持续稳步增长，有效助力经济社会
发展，服务新发展格局。据国铁集团数据，2021年1-6月，国家铁路发送货物18.45亿
吨，同比增长8.9%。日均装车16.8万车，同比增长10.2%。
客运方面，铁路旅客运输逐步恢复向好。据国铁集团数据，上半年全国铁
路累计发送旅客13.65亿人次，同比增加5.48亿人次，增幅67%。
投资方面，上半年全国铁路累计完成固定资产投资2,989亿元。2021年2月
份印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，未来15年（2021年-2035年）将建
设铁路5.4万公里，其中高速铁路3.2万公里，普速铁路2.2万公里。由此可见，未来
一段时期内，铁路行业仍处于良好的战略机遇期。
（四）市场地位
报告期内，公司完成货物发送量3.42亿吨，占全国铁路货物发送总量23.66
亿吨的14.45%。完成煤炭发送量2.88亿吨，占全国铁路煤炭发送总量12.8亿吨的22.5
0%，继续在全国铁路货运市场中占有重要地位，在区域煤炭运输方面具有较强的竞争
优势。
二、经营情况的讨论与分析
煤炭是公司最主要的运输货品，煤炭市场的供需波动对公司经营业务的影
响较大。报告期内，国内煤炭消费快速增长，煤炭生产总体稳定，煤炭进口出现快速
下降，煤炭市场供需两旺，价格高位波动。
从煤炭需求端看，2021年上半年，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量
同比增长16.2%，较2019年同期增长15.8%。上半年水泥产量同比增长14.1%。发电、
建材用煤增加，拉动煤炭消费较快增长。国家能源局数据显示，2021年上半年国内煤
炭消费量同比增长10.7%，较2019年同期增长8.1%。其中，发电、建材用煤分别较上
年同期增长15.7%、12%。
从煤炭供应端看，中国煤炭工业协会公布数据显示，2021年1-6月，全国规
模以上企业原煤产量19.5亿吨，同比增长6.4%。全国累计进口煤炭1.4亿吨，同比下
降19.7%，利好铁路等煤炭运输。总体而言，2021年上半年煤炭供应总体稳定，结构
有所优化。
煤炭运输方面，下游需求旺盛，加之煤价高位运行，煤炭产销企业发运积
极性较高。铁路行业抢抓煤炭运输需求旺盛的有利时机，开展电煤保供专项行动，大
力开行万吨列车，促进煤炭运量强劲增长，保障煤炭供应和市场稳定。2021年1-6月
，国家铁路煤炭运量完成9.61亿吨，同比增长12.4%。煤炭、电煤日均装车7.6万车和
4.9万车，同比分别增长12.9%、19.4%。
报告期内，公司聚焦“四补”经营策略，突出以货补客，实施网格化、契
约化、项目化、集中化营销机制，增运增效成效显著。一是把协议运输作为稳定运量
基本盘的主要抓手，加强煤炭中长期合同、大宗稳量运输协议签订和兑现分析，分层
级包保盯控、分阶段警示提醒、分类别营销走访，在稳住基础货源的同时，确保了运
输目标兑现；二是持续挖掘“公转铁”运输潜能，通过增加集装箱、敞顶箱运量，试
点推行入厂焦炭、煤炭、矿石、出厂钢铁一体化打包服务，开发新增量；三是抓住大
宗需求旺盛、管内运力充足的有利时机，强化运输组织，充分释放煤运大通道潜力，
围绕大秦、侯月线装车上量，优化作业环节，精细调度指挥，优化机辆检修，组织满
轴满长，实施太原铁路枢纽分流，高质量重载运输占比持续提升，提高了运输品质。
2021年1-6月，公司货物发送量完成34,178万吨，同比增长12.4%；换算周
转量完成1,957亿吨公里，同比增长13.0%。日均装车数28,788车，日均卸车23,599车
，货车周转时间2.56天，静载重71.8吨。
报告期内，公司核心经营资产大秦线货物运输量完成20,917万吨，同比增
长11.5%。日均开行重车78.7列。其中，2万吨57.7列，1.5万吨7.6列，单元万吨2.2
列，组合万吨9.7列。
客运方面，统筹疫情防控，建立运力快速反应机制，紧盯春运、暑运、小
长假市场需求，提前预测客流，科学调增运力，深化“一日一图”，千方百计增运。
落实春游营销方案，融入山西全域旅游，组织开行旅游专列，着力引流入晋。利用调
图契机，延伸列车开行范围，进一步提升了客运产品供给和等级。同时，持续提升客
运服务质量，延长互联网售退票办理时间，优化静音车厢。保持人工服务和现金购票
等传统服务渠道，保障老年人和脱网人群顺畅出行。2021年上半年，公司完成旅客发
送量1,880万人次，增幅61.6%。
下半年，宏观经济延续稳定复苏态势，经济基本面向好将对全社会电力、
煤炭需求形成良性支撑。度冬用煤等季节性传统用煤高峰来临，电煤库存不高等因素
也将对国内煤炭消费形成较好拉动，国内煤炭需求有望延续增长态势。
煤炭供应方面，国家相关部委积极推进煤炭增产保供工作。国家发改委督
促相关方加快流通效率，保障电煤供应，促进煤炭市场平稳运行。随着煤炭优质产能
逐步释放、煤矿产能核增加快推进，预计国内煤炭产量将对需求形成有效支撑。
从公司层面来看，进入下半年，国铁集团持续加强煤炭运输保供，指导各
铁路运输企业加大晋、陕、蒙、新等煤炭主产区外运力度，优先装运电煤，增加电煤
装车比重，加强煤炭中长期合同兑现，确保产运需有序衔接。运力支持和需求驱动为
公司的煤炭运输业务提供了良好的经营环境。同时，国家及各地方政府继续深入推进
运输结构调整，煤炭等大宗货物向铁路运输集中的趋势更加明显，加之社会物流总量
保持良好增势，都为公司进一步挖掘“公转铁”“散改集”等增量提供了支撑。
也应看到，当前公司统筹推进安全运输经营和疫情防控等工作的压力依然
较大。客运受到疫情反复的影响，恢复周期延长。煤炭市场供需两端变化对货物运输
形成扰动。同时，安全投入持续加大，人工成本等刚性支出继续增加，节支降耗空间
进一步压缩等，都需要公司积极应对、综合施策。
下半年，公司将聚焦全年运量目标，致力于打造高效集约、融合畅通、绿
色环保及稳定可靠的货运服务体系。一是稳定“基本盘”，加强与煤企、电厂等重点
企业合作，加大“公转铁”“两高一远”等货源组织，紧盯协议兑现率，锁定大宗货
源，集中力量抢运电煤。发展现代物流，联动上下游、产运销，全方位发展集装箱运
输，推进多式联运；二是打好“主通道”，构建做强大秦、扩大石太、联通浩吉、强
化侯月、畅通同蒲的运输新格局，加快专用线和“短平快”工程建设，完善集疏运体
系，打满通道能力；三是打通“关节点”，加强分界口运输组织，协调做好区域车流
、编组协作互保，科学编制运输方案，为运输上量提供支撑；四是适应疫情防控常态
化要求，精准实施“一日一图”，抓好暑运及国庆等运输组织，不断完善客运产品体
系。聚焦新开动车、动车延伸，提升客运产品效益；五是加强全面预算管理，强化动
态管控，切实保障安全投入，压缩一切非必要支出。狠抓节支降耗目标落地，确保提
质创效目标兑现。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、对主要客户依赖的风险：公司主要客户多为煤炭生产、经营企业。如果
这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，或自建铁路运输煤炭，公
司的业务经营将可能受到不利影响。2、业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司
业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优
化、环保政策变化等因素影响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能
对公司运输业务产生影响。
3、运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁
路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
4、其他铁路线路竞争的风险：根据国家路网规划，公司相近地域多条新建
铁路陆续开通运营，区域铁路运输环境发生变化，将对公司运输经营产生一定影响。
5、铁路运输事故的风险：公司一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，公
司在经营过程中仍然面临发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损
坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中
断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能
受到不利影响。
6、自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震
、洪水、恶劣气候等自然灾害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述
情况，将对公司的业务经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁
路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东
启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
2、货源和客户：公司的主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资
源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产
重心向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应能力更加凸
显。公司主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强生产能力和外运需求，对公司依存
度高，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。
所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Loco
trol、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车
常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万
吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输
，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运
输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运
输管理和专业技术队伍。
5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充
沛。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
煤炭是公司最主要的运输货品。2020年，在新冠肺炎疫情冲击下，国内煤
炭经济运行形势较为复杂，叠加气候因素、水电出力、进口煤政策变化、部分煤炭主
产区产量波动等因素扰动，煤炭阶段性供需失衡情况不时显现，现货煤炭价格波动较
大。
煤炭供给方面，2020年全国煤炭产量39.0亿吨，同比增长1.4%。煤炭进口
量3.04亿吨，同比增长1.5%。需求方面，2020年国民生产总值同比增长2.3%，主要经
济指标完成好于预期。特别是第一季度之后，国民经济迅速探底并稳步恢复，对国内
煤炭需求形成较好支撑。报告期内，全社会发电量增长3.7%，其中火电增长2.1%。传
统耗煤行业产需偏暖，共同拉升煤炭需求。中国煤炭工业协会数据显示，2020年电力
、钢铁、建材、化工行业耗煤分别增长0.8%、3.3%、0.2%和1.3%，国内煤炭消费量同
比增长0.6%。
煤炭运输方面，2020年我国煤炭生产重心继续向资源禀赋好、开采条件好
的的“晋陕蒙地区”集中。全年晋陕蒙三省区原煤产量27.9亿吨，占全国的71.5%，
同比提升1个百分点。此外，2020年是运输结构调整三年行动计划的收官之年，“公
转铁”、货运增量行动等政策连续实施，强化了我国煤炭核心产区跨区域、长距离的
保供能力，“西煤东运”“北煤南运”等大运输网络不断完善，铁路主导的煤炭等大
宗货物供应链进一步得到巩固和强化。
图5国内生产总值及增速图6环渤海动力煤价格指数走势
（数据来源：国家统计局）（数据来源：秦皇岛煤炭网）
报告期内，公司有效应对市场变化、疫情冲击及安全压力，创新实施运量
运力互保新模式，打通专用线“最后一公里”，大力推进契约化运输、网格化营销、
项目制管理，加强路地合作，精准掌握客户和货源信息，稳定大宗货物合同运量，持
续提高运输供给质量和服务水平。大力拓展非煤运输业务，加快现代物流体系建设，
挖掘拓展增量项目，集装箱、冷链运输有序发展，疏港矿石、钢铁等货物发送量正向
增长，对整体货运业务形成有益补充。优化运输组织，实施机车车辆错峰检修、机车
交流拉通延伸等模式。通过一系列行之有效的措施，全年货物运输计划兑现率保持在
较高水平，阶段性日装车、日运量等指标屡创新高，实现了货运量的基本稳定。
2020年，公司货物发送量完成66,202万吨，同比下降3.2%；换算周转量3,7
26亿吨公里，日均装车27,815车，日均卸车21,562车，货车周转时间2.61天，静载重
71.6吨。侯月线货物运输量完成9,673万吨，同比下降6%。
报告期内，核心经营资产大秦线运量“前低后高”，环比呈现良好增长态
势。具体来看，2020年开年至4月份，在疫情影响下，煤炭市场供需双弱，加之油价
下行、高速公路政策性免费等因素影响，大秦线等运煤通道发运低迷，不及预期；进
入5月份之后，国内疫情得到有效控制，企业复工复产加快，大秦线运量迅速回升。6
月份大秦线货运量同比增幅达8.7%，6月18日创造了单日运量138.42万吨的历史最高
水平；入冬以后，全国多地气温骤降，电煤需求快速增长，煤炭保供任务艰巨，大秦
线运量高位平稳运行。2020年，经过抢抓时机、全力增运补欠，大秦线全年完成运输
量4.05亿吨，同比下降6%。日均开行重车78.0列。其中，2万吨52.1列，1.5万吨6.3
列，单元万吨5.4列，组合万吨12.1列。
客运方面，公司落实最严格的站车、候乘车环节疫情防控措施，有效避免
了疫情通过铁路扩散传播。按需组织开行“点对点”务工专列、学生专列，有效助力
复工复产；同时，着力改善服务品质，主要车站实现刷脸进站、电子客票“一证通行
”，推出“空铁联程联运”等新服务，站车服务水平迈上新台阶；优化运输供给，实
施“一日一图”，合理安排列车开行，精准满足旅客出行需求。报告期内，客运业务
环比有序恢复，疫情造成的客运量深度回落态势得到遏制，总体降幅收窄，但疫情仍
对客运业务造成较大影响，全年完成旅客发送量3,037万人。
二、报告期内主要经营情况
面对严峻的外部经营形势，公司坚持提质增效、节支降耗，强化集约管理
、精细管理，推动企业向质量效益型转变，尽最大努力为股东争取好的经营结果。一
是实施劳动组织改革，提高劳动生产率，降低人工成本；二是推进修程修制改革，大
力提升设备装备自主修能力，在确保安全和质量的前提下，降低检修费用，提高运用
效率；三是加强经营管理，全面实施节支降耗，加强全过程投入产出分析，大力压缩
非刚性和非生产性支出；四是加强资源开发利用，努力提高全要素生产率和资源利用
效率，持续完善挖潜提效措施，推动实现降本增效，提高经营质量效益。
经过积极努力，全年公司营业收入完成72,321,861,009元，同比减少9.5%
。营业成本支出58,226,175,296元，同比减少5.64%；实现净利润12,297,106,356元
，同比减少18.94%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
从行业发展看，国铁集团工作会议提出，2021年将科学有序、安全优质推
进铁路建设，全面完成铁路投资任务，投产新线3700公里左右。新的一年，铁路建设
投资规模仍将保持较高水平，继续在支撑国家重大战略、服务经济社会发展方面发挥
重要作用。货运方面，随着以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展
格局加快构建，全国统一大市场加快形成，将为铁路货运发展创造良好的外部环境。
同时，国务院办公厅转批国家发改委、国家铁路局等联合发布的《关于进一步做好铁
路规划建设工作的意见》指出：“加快推动铁路进港口、物流园区和大型工矿企业，
推动大宗及中长途货物运输向铁路转移”。在全社会物流总量持续稳步增长、调整运
输结构深化实施的驱动下，铁路货运发展具有进一步拓展空间。此外，作为典型的绿
色交通方式，铁路还将在碳达峰、交通运输减排中发挥更大作用，进一步提高市场竞
争力。客运方面，当前疫情防控措施尚未完全解除，开年以来的铁路客运市场仍受到
一定抑制。但从长期来看，我国“四纵四横”高速铁路网已经建成，“八纵八横”高
速铁路主通道建设正在快速推进，使得路网覆盖面和辐射区稳步扩大，由此带来的客
运产品供给增加，旅客出行便捷性和时效性的改善，有望在后疫情时代催生更多的出
行需求。同时，国铁大力实施“客运提质计划”、“复兴号品牌战略”，计划推出的
无感进出站、智能安检及“静音车厢”等服务举措将进一步改善出行体验，提升旅客
获得感，进而强化铁路客运业务的竞争优势。
从行业竞争看，近年来，铁路运输市场化改革进一步深化，积极推进混合
所有制改革，社会资本投身铁路建设、参与铁路改革、推动铁路发展的主动性进一步
增强，铁路行业的资产证券化率逐步提升。在我国发展综合交通运输体系大背景下，
多式联运加速发展，铁路行业与其他交通方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一
方面，随着高铁开行范围和密度不断增加，以及铁路货运结构向全品类、全过程现代
物流拓展，铁路与公路、航空、水运等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争
有所升级。
从煤炭市场看，在保障国家能源安全稳定供应方面，煤炭作为国内基础能
源的地位短期不会显著改变。考虑到节能减排、大气环境治理以及新能源和可再生能
源对煤炭消费的替代，可能会抑制煤炭消费增长，预计2021年国内煤炭需求或将略有
增长。供应方面，预计全国煤炭产量将有所增长，且增量进一步向晋陕蒙新等省区集
中。中国煤炭工业协会综合判断，2021年煤炭市场将保持基本平衡态势。
从公司层面看，根据国家能源规划，煤炭消费量预计在“十四五”末达到
峰值。煤炭行业集中度加速提升，全国煤炭净调出省区减少至晋蒙陕新4个省区，公
司核心货源运输需求具有可靠保障。随着“三西”地区煤炭资源集中度持续提升，供
应覆盖面和辐射区不断扩大，将为公司煤炭运输提供良好的货源支撑。同时，在全路
优化铁路货运布局、山西省打造全国高效能源物流运输基地等总体战略思路下，运输
结构调整将作为重要的驱动举措，汽运煤炭、疏港矿石等“公转铁”仍有一定空间。
随着集装箱加快发展，粮食、焦炭、铝矾土等大宗适箱货源显现出较好的增量空间，
也将继续为公司货运量提供扎实和有效的补充。此外，公司在技术、资金方面优势显
著，有利于进一步融入国家产业政策调整、能源布局优化和交通发展战略实施，进一
步释放规模效应、协同效应，更好巩固和扩大在货运产业链中的竞争地位。
机遇与挑战并存。新的一年，疫情防控常态化条件下，客运业务影响因素
更加复杂。煤炭市场供需两端变化对货物运输形成扰动，运输通道间既协同又争能的
格局在一定程度上成为常态，核心资产大秦线运量从规模增量进入平稳运行期。同时
，安全投入持续加大，人工等刚性成本支出规模增加，加之部分项目产出效益不达预
期，这些都对公司经营效益、运输组织、成本控制等提出更为严峻的考验。
2021年，公司将紧密围绕经营目标，把握宏观形势、政策导向、企业发展
等有利因素，深挖运营潜力，强化成本控制，争取较好的经营结果。
(二)公司发展战略
聚焦“交通强国、铁路先行”，深化“强基达标、提质增效、节支降耗”
，坚持以标准化规范化专业化管理为主线，以市场化法治化集约化经营为方向，以助
力铁路资产资本化股权化证券化为目标，突出风险防控、制度建设和党建引领，稳健
、合规经营，不断提升核心竞争力和持续盈利能力，加快一流国铁控股上市公司建设
，实现高质量发展。
(三)经营计划
1、前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展
2、经营目标：2021年预计旅客发送量3,360万人；货物发送量7.0亿吨；换
算周转量3,800亿吨公里。大秦线货物运输量4.1亿吨。2021年营业收入预算为750亿
元。
2021年经营目标是公司董事会基于所属行业以及公司的发展现状及趋势所
做出的判断，不构成对2021年度经营业绩的承诺，请广大投资者理性投资，注意风险
。
3、拟采取的策略和行动：
⑴安全管理方面：一是推动安全关键管控落实落地。坚守政治红线和职业
底线，严格落实“确保高铁和旅客列车安全控制措施”，从严管控高铁运营组织、设
备维修和源头质量安全风险。突出重载安全管控，抓好“加强大秦重载安全技术管理
的实施意见”落实，编制大秦线强基达标三年规划，确保大秦线安全秩序稳定。继续
加强外部环境整治，抓好施工、防洪、消防、网络等安全关键。二是强化安全决策机
制，科学施策、精准施策，常态化研判安全风险，切实防范重大安全风险。全面厘清
各层级职责界面，层层传导安全监督检查管理责任，层层抓实安全关键。强化激励约
束，形成有利于保障安全的奖惩机制。强化安全依法治理机制，强化综合保障机制，
动态完善全员安全生产责任制，统筹安全生产资源配置，加强人才队伍建设，健全安
全技术投入保障机制，加快关键行车设备升级改造，不断完善“三位一体”安全保障
体系建设。严格技术规章管理和设备设施质量管理。三是以达标争先为核心，巩固近
年标准化规范化专业化建设成效，推进设备质量、现场作业、专业管理、素质技能和
环境等动态达标。四是发挥好双重预防机制作用，突出关口前移，将双重预防机制贯
穿安全管理制度设计和运输生产组织全过程。抓好责任落实，开展全员培训，建立岗
位风险清单和隐患排查清单。强化分析评价，将风险管控和隐患排查整治效果，纳入
各层级监督检查、安全评估、专业评价及标准化建设评价范围。五是以站车防控、职
工防病为重点，推动常态化疫情防控责任落实落地。
⑵业务发展方面：一是优化与地方政府对接机制，一企一策制订“公转铁
”实施方案。统一调动资源，及时解决重点难点问题，消除制约因素，促进“公转铁
”上量；二是抓实契约化运输，加强煤炭中长期合同、大宗稳量运输合同协议签订，
提高签约比例，强化协议约束。抓实网格化营销，精准掌握货源信息。抓实项目化组
织，提高运输目标兑现。对运输效益、板块结构等持续优化，提升运输品质。抓实集
中化管理，加快建设“货运业务办理中心”，优化货运服务格局；三是完善客运提质
竞赛机制，实施新一轮的客运提质三年计划。坚持传统与智能服务并重，深入推进“
厕所革命”、车站“畅通工程”，扩大互联网订餐等服务范围，探索无感出站、智能
安检以及静音车厢等服务举措，保障老年人及脱网人群线下服务，持续改善旅客出行
体验。加大旅游列车开行力度，打造主题旅游列车品牌，深化“山西全域旅游铁路行
”。研究把握疫情防控常态化条件下的旅客出行规律，精细落实一日一图，优化客运
产品供给，提高客运能力利用率、装备利用率、客座率和客收率。四是优化动车、客
车、货车开行结构，实现运力资源协调配置。完善调
度指挥体系，强化调度管理、计划编制和兑现组织，提高精细组织水平。
持续深化满轴满吨、达标达速活动，科学调整机车运用，优化技检布局和作业模式，
提高移动装备运用效率。
⑶经营管理方面：一是发挥区域和专业技术优势，推动物流产业园区经营
开发。集合区域经济发展趋势，统筹谋划，扎实推进土地综合开发。着力盘活闲置资
源、延长服务链条，不断提高经济效益。二是聚焦节支降耗目标，加强集约经营，进
一步提高资源资产利用效率，提升经营管理质量。强化服务、管控、分析职能，提高
经营管理规范化、信息化水平。加强全过程监督，明晰问题清单项点，健全经营管理
质量评价机制，加强过程监督和质量评价；三是发挥全面预算管理对资源优化配置的
指引作用，实现全成本全口径全过程的管控。将经济活动纳入预算管理，严紧细实编
制分解下达预算指标，保证生产经营、投入产出、安全效益有机统一。强化牵引导向
，按照盈亏总额目标与运输支出总量双控制要求，完善底线目标和收支弹挂机制，实
现资源投入与提高效率效益相匹配。强化预算超支行为的问责考核管理，提高预算的
权威性严肃性。四是坚持收支弹挂、量入为出，抓实抓细“四个清单”，以清单化管
理、项目化推进、机制化考核巩固节支降耗成效。科学定标，精准发力，逐科目多维
度开展剖析，挖掘空间，实现预算指标与节支目标衔接匹配。五是精细算账，对装备
购置、大修等项目精细测算，实现合理投入、匹配产出。建立开车效益评测模型，为
设计运输产品提供指导。合理安全项目，加大投入产出目标机制，研究资本化、费用
化资源投入产出定额体系，核定资源投入产出标准。
⑷公司治理方面：一是聚焦主业实业，稳健经营、规范运作，增强核心竞
争力，提升可持续发展能力和经营质量，努力为股东创造更多价值。同时，保持现金
分红政策的长期性、稳定性，积极回馈股东。二是落实好《国务院关于进一步提高上
市公司质量的意见》及监管部门配套措施，跟进修订完善公司治理相关制度，做好自
查清单的认真梳理和问题整改。强化董事会专门委员会的议事职能，提升董事会决策
水平和决策效率。三是持续提高信息披露的精细化水平，提升财务信息与非财务信息
的匹配度，使业务发展描述具备充分的财务数据支撑，确保对外披露信息严谨准确、
合规高质。以投资者需求为导向，披露有助于投资者作出价值判断和投资决策的信息
，帮助投资者及时了解公司经营动态，提升透明度。探索信息披露与新媒体的融合，
让公司信息披露在资本市场得到更好推广。四是以公司价值实现为核心，组织业绩说
明、路演推介等相关活动，多角度展示公司价值。持续加强资本市场多层次互动，定
期交流，充分回应市场诉求。五是采取多种方式、多个维度，加大培训力度，完善内
部控制建设，持续提高公司规范化管理的水平。
4、因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：2021年，公
司除日常性经营支出外，计划安排资本性支出约63亿元。公司整体盈利能力较强且现
金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前业务并完成在建项目所需的资
金需求。
(四)可能面对的风险
1、对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公
司全年销售总额的37.68%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求
下降，或自建铁路用于运输煤炭，公司的业务经营将可能受到不利影响。
2、业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源
类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影
响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能对公司运输业务产生影响。
3、运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁
路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
4、其他铁路线路竞争的风险：根据国家路网规划，公司相近地域多条新建
铁路陆续开通运营，区域铁路运输环境发生变化，对公司运输经营产生一定影响。
5、铁路运输事故的风险：公司一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，公
司在经营过程中仍然面临发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损
坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中
断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能
受到不利影响。
6、自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震
、洪水、恶劣气候等自然灾害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述
情况，将对公司的业务经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁
路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东
启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
2、货源和客户：公司主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源
丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重
心向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应能力更加凸显
。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，对公司依
存度高，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。
所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Loco
trol、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车
常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万
吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输
，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运
输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运
输管理和专业技术队伍。
5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充
沛。
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