600961株冶集团资产重组最新消息
≈≈株冶集团600961≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.行业基本面
2021年因疫情原因，海外小型矿山的产出及运输受到影响，海外锌矿增产
不及预期，锌矿加工费处于历史相对低位。国内锌矿受到“碳中和、碳达峰”，以及
部分地区能耗双控、限电等影响，产出不及预期，助推锌价上行，锌价创下2018年6
月以来的新高。下半年国内矿产量增长空间相对有限，海外部分矿产国因新冠疫情及
其他因素影响，后期供应风险仍存在。海外精炼锌产量总体保持平稳，预期国内精炼
锌产量环比小幅增加。
2.锌冶炼行业发展趋势
从国内锌冶炼企业分布来看，主要冶炼企业锌产量占全国比重在提高，排
名前10位的锌冶炼企业产能占据国内总产量的50%以上，产业集中度逐步提升。锌冶
炼行业装备自动化和控制信息化将成为行业发展趋势，清洁节能生产技术和环保设备
将在锌冶炼行业得到进一步的推广应用，锌冶炼成本构成正发生改变，投资成本、环
保成本逐步提升，冶炼成本、人工成本逐步下降，行业进入高质量发展的快车道。
3.主要业务
公司主要生产锌及其合金产品，在生产过程中综合回收铅、铜、镉、银、
铟等有价金属和硫酸。公司根据生产能力和设备运行状况，结合市场需求制定生产经
营计划，配置各种生产要素，保证产、供、销协同运转。
4.主要产品及用途
公司生产的主要产品锌锭和热镀锌合金，广泛用于板带、结构件批量镀锌
，应用于汽车板、建筑材料板、家用电器GA/GI板带连续镀锌以及高速公路护栏、电
力铁塔、镀管等结构件镀锌行业。
5.公司行业地位
公司已形成30万吨锌冶炼产能，38万吨锌基合金深加工产能，锌产品总产
能68万吨位居全国首列，其中火炬牌锌合金的市场占有率遥遥领先，与宝钢、首钢、
马钢等核心客户建立战略合作伙伴关系。公司在行业内率先通过汽车行业IATF16949
体系认证，进一步巩固了公司产品在高端汽车板行业的领先地位。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求
进总基调，聚焦主责主业，党史学习教育深入开展，“党建引领、精细管理、争创五
优”工作全面推进，疫情防控、安全环保平稳平安，党的建设全面加强，生产经营稳
定有序运行，科技创新激发活力，上市公司资产质量稳步优化。上半年，完成锌产品
产量33.78万吨，实现营业收入86.43亿元，实现利润总额2亿元。主要工作如下：
（一）党史学习教育深入开展。
公司党委组织深入学习了《习近平总书记在庆祝中国共产党成立100周年大
会上的重要讲话精神》，开展了多场次党史学习教育宣讲会，通过第一议题、株冶大
讲堂、专题读书班、红色基地现场学习、中心组集中研讨等方式学党史、悟思想，传
承红色基因，汲取前进力量。开展50余项“我为群众办实事”项目，学史力行，为民
办事，取得实效。
（二）疫情防控、安全环保工作整体平稳
公司积极响应政府号召，抓好新冠疫情防控措施及员工疫苗接种，疫情防
控形势平稳，安全环保管理做细做实，每月开展安全环保主题月活动，全面开展“一
人一岗一班组”活动，通过安全分享、事故案例警示教育、员工安全教育培训等方式
，全员安全环保意识逐步加强，安全环保基础管理水平稳步提升。全面落实废水零排
放，废气执行特别排放标准，废渣实现综合利用，环保风险管控持续强化。
（三）生产形势持续向好
公司持续推进生产系统管理提升，以追求系统稳定运行实现生产高效低耗
，同时狠抓生产重难点技术攻关，强化精细管控持续降本增效运行。报告期生产运行
质量稳步提高，高品质锌锭产出率同比提高46个百分点,硫酸优等品率同比提高60个
百分点，锌产品产量实现同比增长47.5%，综合回收持续保持较好水平，生产成本完
成预算目标。株冶有色主要经济技术指标达到可研值，锌加工成本、铜回收率等指标
处于行业领先水平，生产系统运行总体平稳有序。
（四）经营全面创收创效
公司大力推进营销改革，强化经营风险管控，经营业绩稳步提升。积极开
拓市场，主要产品实现产销平衡，锌产品销量同比增加35%，硫酸销量同比增加22.27
%；积极拓宽原料采购渠道，原料数量及品质满足了生产需求,在市场加工费低迷的情
况下，及时优化调整采购策略，完成了购销价差及吨物料效益目标。
（五）科研项目产业化进程加速
公司科研人员聚焦锌主责主业，解决生产难点，攻关技术瓶颈，以科技创
新引领产业发展，同时引进多名行业技术专家，为公司新能源科研项目提供技术支持
，取得预期进展。报告期内公司荣获中国国际经济技术合作促进会颁发的“2020-202
1年度企业数字化转型优秀实践单位”奖。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.后疫情期间经营风险
2021年随着国外疫情的加重，以及国际形势的不确定性，导致市场行情处
于震荡过程中，有色金属价格存在高位下跌的风险。公司将多渠道搜集和研究市场信
息，加强对内外部宏观经济形势分析、大宗商品价格行情的研判，通过保持低库存低
敞口的策略，控制敞口规模，防范价格波动风险。同时利用期货套期保值，有效对冲
市场风险，防范经营风险。
2.安全环保风险
随着株冶产能的扩大，安全环保风险的防控难度越来越大。防范安全环保
风险越来越重要。安全环保部将按专业要求对安全环保风险进行专项管理。通过开展
专项督查落实各项安全环保职业健康管理制度，不断完善管理体系建设，结合实际情
况加大隐患排查治理力度及范围。加强设施设备维护、应急物资添加，有效控制生产
工艺条件，同时组织第三方运维单位定期对设施设备进行排查整改，确保设施设备正
常运行。
3.金融衍生业务风险
金融衍生业务作为对冲市场风险的一种手段，公司一贯坚持套期保值原则
，合规进行套期保值操作，严禁期货投机行为，加强对持仓、浮亏、现货实时监控和
检查，严格按照预定的额度操作，利用期货套期保值，有效对冲产品市场风险。
4、网络安全风险
随着网络应用日益广泛，网络技术日益进步，网络安全风险已被提上日程
，防范网络安全风险已越来越重要。2021年公司将进一步加强网络安全宣传教育，提
高职工网络安全意识，防范关键信息泄密的风险；通过完善配套的信息化管理制度，
加强公司无线AP的安全认证管理，业务系统设置密码检查机制，强制用户修改弱密码
，重要业务系统登陆页面采用动态验证码机制防止被暴力破解等手段；并且要求所有
涉密岗位电脑统一安装保密检查软件程序，定期对电脑进行扫描检查，有效防范网络
安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、竞争优势：
一是人才优势：近两年来公司经过人员分流、机构改革，保留了锌冶炼人
才的中坚力量，形成了精简的锌冶炼及深加工生产运营管理团队，通过搬迁项目的建
设和运营锻炼，积累了丰富的项目建设和生产运行管理经验，打造了强大的技术人才
和管理队伍，对前沿技术和先进设备具有较强的吸收能力和创新能力。同时公司还拥
有市场洞察敏锐的营销队伍，以及一批实践经验丰富的期货人才。
二是技术成本优势：公司拥有国家级企业技术中心、博士后工作站、国家
认可实验室等一系列科技平台，研发投入持续增长，科技创新动力足。公司年产30万
吨锌冶炼项目，报告期内产量达到可研指标，为锌冶炼标杆企业，在国际同行业处于
领先。年产30万吨锌合金项目报告期内实现达产，锌产品生产规模处于国内前列。公
司30万吨锌冶炼项目拥有两台152m2世界最大沸腾炉、湿冶系统的350m3机械搅拌浸出
槽、砷盐深度净化技术达产达标；工业废水实现零排放，尾气排放达到最新环保特排
标准。由于技术指标优化、设备大型化、工艺升级、劳动生产率的大幅提升，精矿至
电锌的可控加工成本受控。此外，通过提升综合回收能力和严格控制项目投资，子公
司株冶有色的锌冶炼生产成本已优于行业平均水平，抵御风险的能力有所提升。
三是市场优势：公司生产的“火炬牌”系列锌产品一直以来是有色金属市
场高端产品的代表，目前形成了精品锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金、调整锌合金四
大品种，拥有200余合金牌号产品群，产品品质深受市场认可，是宝钢、首钢、马钢
、鞍钢、沙钢等知名钢企的首选产品。
四是品牌优势：公司一直秉持“高起点、高标准、严要求”的质量管理理
念，建立了可靠的质量管理体系，长期持有GB/T19001质量管理体系标准、16949汽车
质量管理体系标准双重认证。“火炬”牌锌锭在伦敦金属交易所认证注册，株冶“火
炬”商标被认定为中国驰名商标，锌锭获“全国用户满意产品”称号，锌锭及锌基合
金在行业率先获国家检验检疫总局“出口免验”殊荣。
2、竞争劣势：一是产业链存在缺陷，原料无法自给，当市场原料供应收缩
时，对公司运营将产生一定影响；二是部分生产要素成本（特别是电力和运输成本）
相较于其他区域同类企业没有优势；三是资产负债率较高，财务负担较重。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对新冠肺炎疫情严重冲击和复杂严峻的国内外环境，在以习近
平同志为核心的党中央的坚强领导下，经过全国上下的共同努力，我国率先控制住疫
情，率先复工复产，率先实现经济正增长，国民经济延续稳定恢复态势。面对疫情挑
战和外部环境诸多不确定性因素，公司回归经营本质，一手抓疫情防控，一手抓复工
复产和转型发展，咬定经营业绩目标不动摇，全力以赴达产达效，紧跟市场稳健经营
，通过加强形势研判，大营销协同拓市场，套期保值防风险，最大程度确保了预期经
营成果，公司各项经营指标全线飘红，“十三五”实现完美收官。主要工作如下：
（一）疫情防控有力，确保总体安全生产
自新冠疫情爆发以来，公司党委坚决落实党中央部署，果断决策，迅速行
动，第一时间成立疫情防控领导小组，启动应急预案，突出“四个抓好”，抓好全员
管控，抓好物资保障，抓好公共区域防疫，抓好舆论导向引导，全面落实各项疫情防
控措施，形成常态化疫情防控长效机制，全年公司未出现一例疑似病例或确诊病例，
确保了公司安全生产稳定有序进行，为全面达产达效奠定了坚实基础。
（二）生产攻坚克难，实现达产达标达效
公司聚焦主责主业，集中精力攻坚克难，强化生产组织与优化工艺，突破
投产后多项生产瓶颈，开展精细化管理，通过日调度、周总结等方式强力推进，充分
发挥析出锌规模效益，强抓经济技术指标，提升综合回收创效，析出锌持续稳产高产
，多项技术指标逐步达可研值，车间成本持续优化。
（三）依法合规高效，全面退出清水塘基地
清水塘的清理退出是株冶生产经营历史上面临的全新挑战，面临清理面积
广、环保要求严、交地时间紧的压力，公司积极践行贯彻落实习近平总书记生态文明
思想，加强顶层设计和统筹把控，“定机构、制方案、建流程、严监管、控风险”，
抓好内外协同协调，有序组织拆除清理，按期依法依规完成固定资产处置，并于年内
完成土地移交工作。
（四）稳健协同创新，运营效率显著提高
受疫情影响，同时叠加子公司株冶新材产能释放，公司2020年营销工作面
临巨大的挑战。对此，公司紧跟市场，及时调整大营销模式，创新协同，拓宽渠道，
保质保供，深挖市场，提升水，降占用，实现产销总体平衡，资金周转效率提高，价
差跑赢市场。同时，公司持续推进管理融合，通过一体化管理体系建设，强化制度建
设与执行，优化组织机构，公司“一个管理本部、四个生产基地、多个子公司运营”
的集团化管理模式逐步实现稳定高效运行。
（五）强化科技动能，升级转型同步发力
以实现产线技术升级、科技创新创效为目标，公司制定了三年科技创新实
施方案，通过革新科技管理体系和管理架构，加强对重点攻关项目投入产出力度，对
科技项目过程实行精细化管理，公司科技创新能力持续提升。科研项目管理更加完善
，公司重新设置了层级清晰的科研管理架构，形成管理明晰的三级网格化管理体系，
重点科技项目攻关、知识产权保护、合金大研发大服务等科技管理工作有序有效推进
，2020年公司8项专利获得授权，其中发明专利6项。合金大服务、大研发团队以技术
服务为抓手，紧密衔接生产制造、质量管理、产品研发和市场调研等环节，有效拓展
产品市场，提升顾客服务价值。
二、报告期内主要经营情况
报告期内实现营业收入147.65亿元，同比增长31.93%，实现净利润2.09亿
元，同比增长120.66%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
锌行业格局：2020年，海外疫情干扰矿山生产，项目建设或投产暂停，锌
精矿产量下降，国内由于疫情爆发，矿产产能未完全释放，锌产品加工费受原料供应
波动由年初最高点呈波动下行。但随着疫情防控工作有序进行和疫苗的逐步投放，行
业发展将逐步回归基本面，根据相关市场分析机构分析，锌原料供需关系在2022年前
仍将维持相对宽松的格局，受制于国内原料与冶炼产能不匹配，国外锌精矿的进口仍
是重要供应补充源。由于全球原料供应将重回过剩格局，锌加工费有条件仍然保持高
位。锌消费受益于发展中国家经济增长和美国基建投资需求，预期将保持稳定增长，
未来锌价运行重心预期将上移。
锌行业趋势：锌冶炼行业装备自动化和控制信息化将成为行业发展趋势，
新的清洁节能生产技术和环保设备将在锌冶炼行业得到进一步的推广应用，锌冶炼成
本构成正发生改变，投资成本、环保成本逐步提升，冶炼成本、人工成本逐步下降，
行业进入高质量发展的快车道。
(二)公司发展战略
公司将根据“十四五”规划发展的战略定位，通过株冶有色锌冶炼基地和
株冶新材锌合金基地，继续做强、做精、做大锌冶炼产业，实现锌产品规模化，优化
要素成本，进一步提升盈利能力和市场竞争力。购销业务方面以“大研发、大营销、
大服务”理念，实施技术引领、质量引领、成本引领、市场引领和服务引领。
重点建设以新能源动力电池回收和高性能合金材料的研发及产业化平台，
强化科技创新投入，培育公司盈利新的增长极。打造公司“一主三业”发展规划，实
现“国内第一，世界一流”发展目标。带动并创新发展新材料、环保产业和产业链贸
易业务，实现公司产业、产品的多元化，效益增长的持续化，全面提升公司高质量发
展能力。
(三)经营计划
2021年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕
“稳健经营，聚焦主责主业；深化改革，推进转型发展”的工作主线，按照公司十四
五规划做强、做精、做大锌冶炼，聚力有色环保，建成以磷酸铁锂材料、高性能合金
为主的新材料加工产业；整合有色金属贸易业务，服务公司铜铅锌铝银的现货贸易和
金融衍生品交易；积极拓展多元产业，新材料和环保转型实现跨越式发展，强化契约
抓落实，全方位推动公司高质量发展。主要经营目标为锌产品产销量61万吨，实现营
业收入158亿元。
(四)可能面对的风险
1、后疫情期间经营风险
2020年有色金属价格处于高位，2021年随着国外疫情及国际形势的不确定
性，导致市场行情处于震荡过程中，有色金属价格存在高位下跌的风险。公司将加强
市场分析，提高市场行情预判能力，保持低库存低敞口，防范价格波动风险。同时利
用期货套期保值，有效对冲市场风险。
2、安全环保风险
随着株冶有色和株冶新材的满负荷生产，安全环保风险的防控难度越来越
大。公司按专业要求对安全环保风险进行专项管理。计划通过开展专项督查落实各项
安全环保、职业健康管理制度，不断完善管理体系建设，结合实际情况加大隐患排查
治理力度及范围。加强设施设备维护、应急物资添加，有效控制生产工艺条件，同时
将组织第三方运维单位定期对环保设施设备进行排查整改，确保环保设施设备的正常
运行。
3、金融衍生业务风险
金融衍生业务作为对冲市场风险的一种手段，对稳定生产经营发挥了积极
作用。但金融衍生业务具有杠杆性、复杂性和风险性。如果管控不到位、业务审批不
严格、操作程序不规范等有可能诱发较大业务风险。为了有效控制风险，公司坚持套
期保值原则，合规进行套期保值操作，严禁期货投机行为，加强对持仓、浮亏、现货
实时监控和检查，严格按照预定额度操作，有效对冲产品市场风险。
4、网络安全风险
随着网络应用日益广泛，网络技术日益进步，网络安全风险日益复杂。202
1年，公司将进一步加强网络安全宣传教育，提高职工网络安全意识，防范关键信息
泄密的风险；完善配套的信息化管理制度，增加网络安全防范手段，定期对电脑进行
扫描检查，防范网络安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、竞争优势：
一是人才优势：近两年来公司经过人员分流、机构改革，保留了锌冶炼人
才的中坚力量，形成了精简的锌冶炼及深加工生产运营管理团队，通过搬迁项目的建
设和运营锻炼，积累了丰富的项目建设和生产运行管理经验，打造了强大的技术人才
队伍，对前沿技术和先进设备具有较强的吸收能力和创新能力。同时公司还拥有市场
洞察敏锐的营销队伍，以及一批实践经验丰富的期货人才。
二是技术成本优势：公司拥有国家级企业技术中心、博士后工作站、国家
认可实验室等一系列科技平台，研发投入持续增长，科技创新动力足。公司年产30万
吨锌冶炼项目，报告期内产量达到可研指标，为锌冶炼标杆企业，在国际同行业处于
领先。年产30万吨锌合金项目报告期内实现达产，锌产品生产规模处于国内前列。公
司30万吨锌冶炼项目两台152m2世界最大沸腾炉、湿冶系统的350m3机械搅拌浸出槽、
砷盐深度净化技术达产达标；工业废水实现零排放，尾气排放
达到最新环保特排标准。由于技术指标优化、设备大型化、工艺升级、劳
动生产率的大幅提升，精矿至电锌的可控加工成本受控。此外，通过提升综合回收能
力和严格控制项目投资，子公司株冶有色的锌冶炼生产成本已优于行业平均水平，抵
御风险的能力有所提升。
三是市场优势：公司生产的“火炬牌”系列锌产品一直以来是有色金属市
场高端产品的代表，目前形成了精品锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金、调整锌合金四
大品种，拥有200余合金牌号产品群，产品品质深受市场认可，是宝钢、首钢、马钢
、鞍钢、沙钢等知名钢企的首选产品。
四是品牌优势：公司一直秉持“高起点、高标准、严要求”的质量管理理
念，建立了可靠的质量管理体系，长期持有GB/T19001质量管理体系标准、16949汽车
质量管理体系标准双重认证。“火炬”牌锌锭在伦敦金属交易所认证注册，株冶“火
炬”商标被认定为中国驰名商标，锌锭获“全国用户满意产品”称号，锌锭及锌基合
金在行业率先获国家检验检疫总局“出口免验”殊荣。2、竞争劣势：一是产业链存
在缺陷，原料无法自给，当市场原料供应收缩时，对公司运营将产生一定影响；二是
部分生产要素成本（特别是电力和运输成本）相较于其他区域同类企业没有优势；三
是资产负债率较高，财务负担较重。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.行业基本面
2021年因疫情原因，海外小型矿山的产出及运输受到影响，海外锌矿增产
不及预期，锌矿加工费处于历史相对低位。国内锌矿受到“碳中和、碳达峰”，以及
部分地区能耗双控、限电等影响，产出不及预期，助推锌价上行，锌价创下2018年6
月以来的新高。下半年国内矿产量增长空间相对有限，海外部分矿产国因新冠疫情及
其他因素影响，后期供应风险仍存在。海外精炼锌产量总体保持平稳，预期国内精炼
锌产量环比小幅增加。
2.锌冶炼行业发展趋势
从国内锌冶炼企业分布来看，主要冶炼企业锌产量占全国比重在提高，排
名前10位的锌冶炼企业产能占据国内总产量的50%以上，产业集中度逐步提升。锌冶
炼行业装备自动化和控制信息化将成为行业发展趋势，清洁节能生产技术和环保设备
将在锌冶炼行业得到进一步的推广应用，锌冶炼成本构成正发生改变，投资成本、环
保成本逐步提升，冶炼成本、人工成本逐步下降，行业进入高质量发展的快车道。
3.主要业务
公司主要生产锌及其合金产品，在生产过程中综合回收铅、铜、镉、银、
铟等有价金属和硫酸。公司根据生产能力和设备运行状况，结合市场需求制定生产经
营计划，配置各种生产要素，保证产、供、销协同运转。
4.主要产品及用途
公司生产的主要产品锌锭和热镀锌合金，广泛用于板带、结构件批量镀锌
，应用于汽车板、建筑材料板、家用电器GA/GI板带连续镀锌以及高速公路护栏、电
力铁塔、镀管等结构件镀锌行业。
5.公司行业地位
公司已形成30万吨锌冶炼产能，38万吨锌基合金深加工产能，锌产品总产
能68万吨位居全国首列，其中火炬牌锌合金的市场占有率遥遥领先，与宝钢、首钢、
马钢等核心客户建立战略合作伙伴关系。公司在行业内率先通过汽车行业IATF16949
体系认证，进一步巩固了公司产品在高端汽车板行业的领先地位。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求
进总基调，聚焦主责主业，党史学习教育深入开展，“党建引领、精细管理、争创五
优”工作全面推进，疫情防控、安全环保平稳平安，党的建设全面加强，生产经营稳
定有序运行，科技创新激发活力，上市公司资产质量稳步优化。上半年，完成锌产品
产量33.78万吨，实现营业收入86.43亿元，实现利润总额2亿元。主要工作如下：
（一）党史学习教育深入开展。
公司党委组织深入学习了《习近平总书记在庆祝中国共产党成立100周年大
会上的重要讲话精神》，开展了多场次党史学习教育宣讲会，通过第一议题、株冶大
讲堂、专题读书班、红色基地现场学习、中心组集中研讨等方式学党史、悟思想，传
承红色基因，汲取前进力量。开展50余项“我为群众办实事”项目，学史力行，为民
办事，取得实效。
（二）疫情防控、安全环保工作整体平稳
公司积极响应政府号召，抓好新冠疫情防控措施及员工疫苗接种，疫情防
控形势平稳，安全环保管理做细做实，每月开展安全环保主题月活动，全面开展“一
人一岗一班组”活动，通过安全分享、事故案例警示教育、员工安全教育培训等方式
，全员安全环保意识逐步加强，安全环保基础管理水平稳步提升。全面落实废水零排
放，废气执行特别排放标准，废渣实现综合利用，环保风险管控持续强化。
（三）生产形势持续向好
公司持续推进生产系统管理提升，以追求系统稳定运行实现生产高效低耗
，同时狠抓生产重难点技术攻关，强化精细管控持续降本增效运行。报告期生产运行
质量稳步提高，高品质锌锭产出率同比提高46个百分点,硫酸优等品率同比提高60个
百分点，锌产品产量实现同比增长47.5%，综合回收持续保持较好水平，生产成本完
成预算目标。株冶有色主要经济技术指标达到可研值，锌加工成本、铜回收率等指标
处于行业领先水平，生产系统运行总体平稳有序。
（四）经营全面创收创效
公司大力推进营销改革，强化经营风险管控，经营业绩稳步提升。积极开
拓市场，主要产品实现产销平衡，锌产品销量同比增加35%，硫酸销量同比增加22.27
%；积极拓宽原料采购渠道，原料数量及品质满足了生产需求,在市场加工费低迷的情
况下，及时优化调整采购策略，完成了购销价差及吨物料效益目标。
（五）科研项目产业化进程加速
公司科研人员聚焦锌主责主业，解决生产难点，攻关技术瓶颈，以科技创
新引领产业发展，同时引进多名行业技术专家，为公司新能源科研项目提供技术支持
，取得预期进展。报告期内公司荣获中国国际经济技术合作促进会颁发的“2020-202
1年度企业数字化转型优秀实践单位”奖。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.后疫情期间经营风险
2021年随着国外疫情的加重，以及国际形势的不确定性，导致市场行情处
于震荡过程中，有色金属价格存在高位下跌的风险。公司将多渠道搜集和研究市场信
息，加强对内外部宏观经济形势分析、大宗商品价格行情的研判，通过保持低库存低
敞口的策略，控制敞口规模，防范价格波动风险。同时利用期货套期保值，有效对冲
市场风险，防范经营风险。
2.安全环保风险
随着株冶产能的扩大，安全环保风险的防控难度越来越大。防范安全环保
风险越来越重要。安全环保部将按专业要求对安全环保风险进行专项管理。通过开展
专项督查落实各项安全环保职业健康管理制度，不断完善管理体系建设，结合实际情
况加大隐患排查治理力度及范围。加强设施设备维护、应急物资添加，有效控制生产
工艺条件，同时组织第三方运维单位定期对设施设备进行排查整改，确保设施设备正
常运行。
3.金融衍生业务风险
金融衍生业务作为对冲市场风险的一种手段，公司一贯坚持套期保值原则
，合规进行套期保值操作，严禁期货投机行为，加强对持仓、浮亏、现货实时监控和
检查，严格按照预定的额度操作，利用期货套期保值，有效对冲产品市场风险。
4、网络安全风险
随着网络应用日益广泛，网络技术日益进步，网络安全风险已被提上日程
，防范网络安全风险已越来越重要。2021年公司将进一步加强网络安全宣传教育，提
高职工网络安全意识，防范关键信息泄密的风险；通过完善配套的信息化管理制度，
加强公司无线AP的安全认证管理，业务系统设置密码检查机制，强制用户修改弱密码
，重要业务系统登陆页面采用动态验证码机制防止被暴力破解等手段；并且要求所有
涉密岗位电脑统一安装保密检查软件程序，定期对电脑进行扫描检查，有效防范网络
安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、竞争优势：
一是人才优势：近两年来公司经过人员分流、机构改革，保留了锌冶炼人
才的中坚力量，形成了精简的锌冶炼及深加工生产运营管理团队，通过搬迁项目的建
设和运营锻炼，积累了丰富的项目建设和生产运行管理经验，打造了强大的技术人才
和管理队伍，对前沿技术和先进设备具有较强的吸收能力和创新能力。同时公司还拥
有市场洞察敏锐的营销队伍，以及一批实践经验丰富的期货人才。
二是技术成本优势：公司拥有国家级企业技术中心、博士后工作站、国家
认可实验室等一系列科技平台，研发投入持续增长，科技创新动力足。公司年产30万
吨锌冶炼项目，报告期内产量达到可研指标，为锌冶炼标杆企业，在国际同行业处于
领先。年产30万吨锌合金项目报告期内实现达产，锌产品生产规模处于国内前列。公
司30万吨锌冶炼项目拥有两台152m2世界最大沸腾炉、湿冶系统的350m3机械搅拌浸出
槽、砷盐深度净化技术达产达标；工业废水实现零排放，尾气排放达到最新环保特排
标准。由于技术指标优化、设备大型化、工艺升级、劳动生产率的大幅提升，精矿至
电锌的可控加工成本受控。此外，通过提升综合回收能力和严格控制项目投资，子公
司株冶有色的锌冶炼生产成本已优于行业平均水平，抵御风险的能力有所提升。
三是市场优势：公司生产的“火炬牌”系列锌产品一直以来是有色金属市
场高端产品的代表，目前形成了精品锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金、调整锌合金四
大品种，拥有200余合金牌号产品群，产品品质深受市场认可，是宝钢、首钢、马钢
、鞍钢、沙钢等知名钢企的首选产品。
四是品牌优势：公司一直秉持“高起点、高标准、严要求”的质量管理理
念，建立了可靠的质量管理体系，长期持有GB/T19001质量管理体系标准、16949汽车
质量管理体系标准双重认证。“火炬”牌锌锭在伦敦金属交易所认证注册，株冶“火
炬”商标被认定为中国驰名商标，锌锭获“全国用户满意产品”称号，锌锭及锌基合
金在行业率先获国家检验检疫总局“出口免验”殊荣。
2、竞争劣势：一是产业链存在缺陷，原料无法自给，当市场原料供应收缩
时，对公司运营将产生一定影响；二是部分生产要素成本（特别是电力和运输成本）
相较于其他区域同类企业没有优势；三是资产负债率较高，财务负担较重。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对新冠肺炎疫情严重冲击和复杂严峻的国内外环境，在以习近
平同志为核心的党中央的坚强领导下，经过全国上下的共同努力，我国率先控制住疫
情，率先复工复产，率先实现经济正增长，国民经济延续稳定恢复态势。面对疫情挑
战和外部环境诸多不确定性因素，公司回归经营本质，一手抓疫情防控，一手抓复工
复产和转型发展，咬定经营业绩目标不动摇，全力以赴达产达效，紧跟市场稳健经营
，通过加强形势研判，大营销协同拓市场，套期保值防风险，最大程度确保了预期经
营成果，公司各项经营指标全线飘红，“十三五”实现完美收官。主要工作如下：
（一）疫情防控有力，确保总体安全生产
自新冠疫情爆发以来，公司党委坚决落实党中央部署，果断决策，迅速行
动，第一时间成立疫情防控领导小组，启动应急预案，突出“四个抓好”，抓好全员
管控，抓好物资保障，抓好公共区域防疫，抓好舆论导向引导，全面落实各项疫情防
控措施，形成常态化疫情防控长效机制，全年公司未出现一例疑似病例或确诊病例，
确保了公司安全生产稳定有序进行，为全面达产达效奠定了坚实基础。
（二）生产攻坚克难，实现达产达标达效
公司聚焦主责主业，集中精力攻坚克难，强化生产组织与优化工艺，突破
投产后多项生产瓶颈，开展精细化管理，通过日调度、周总结等方式强力推进，充分
发挥析出锌规模效益，强抓经济技术指标，提升综合回收创效，析出锌持续稳产高产
，多项技术指标逐步达可研值，车间成本持续优化。
（三）依法合规高效，全面退出清水塘基地
清水塘的清理退出是株冶生产经营历史上面临的全新挑战，面临清理面积
广、环保要求严、交地时间紧的压力，公司积极践行贯彻落实习近平总书记生态文明
思想，加强顶层设计和统筹把控，“定机构、制方案、建流程、严监管、控风险”，
抓好内外协同协调，有序组织拆除清理，按期依法依规完成固定资产处置，并于年内
完成土地移交工作。
（四）稳健协同创新，运营效率显著提高
受疫情影响，同时叠加子公司株冶新材产能释放，公司2020年营销工作面
临巨大的挑战。对此，公司紧跟市场，及时调整大营销模式，创新协同，拓宽渠道，
保质保供，深挖市场，提升水，降占用，实现产销总体平衡，资金周转效率提高，价
差跑赢市场。同时，公司持续推进管理融合，通过一体化管理体系建设，强化制度建
设与执行，优化组织机构，公司“一个管理本部、四个生产基地、多个子公司运营”
的集团化管理模式逐步实现稳定高效运行。
（五）强化科技动能，升级转型同步发力
以实现产线技术升级、科技创新创效为目标，公司制定了三年科技创新实
施方案，通过革新科技管理体系和管理架构，加强对重点攻关项目投入产出力度，对
科技项目过程实行精细化管理，公司科技创新能力持续提升。科研项目管理更加完善
，公司重新设置了层级清晰的科研管理架构，形成管理明晰的三级网格化管理体系，
重点科技项目攻关、知识产权保护、合金大研发大服务等科技管理工作有序有效推进
，2020年公司8项专利获得授权，其中发明专利6项。合金大服务、大研发团队以技术
服务为抓手，紧密衔接生产制造、质量管理、产品研发和市场调研等环节，有效拓展
产品市场，提升顾客服务价值。
二、报告期内主要经营情况
报告期内实现营业收入147.65亿元，同比增长31.93%，实现净利润2.09亿
元，同比增长120.66%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
锌行业格局：2020年，海外疫情干扰矿山生产，项目建设或投产暂停，锌
精矿产量下降，国内由于疫情爆发，矿产产能未完全释放，锌产品加工费受原料供应
波动由年初最高点呈波动下行。但随着疫情防控工作有序进行和疫苗的逐步投放，行
业发展将逐步回归基本面，根据相关市场分析机构分析，锌原料供需关系在2022年前
仍将维持相对宽松的格局，受制于国内原料与冶炼产能不匹配，国外锌精矿的进口仍
是重要供应补充源。由于全球原料供应将重回过剩格局，锌加工费有条件仍然保持高
位。锌消费受益于发展中国家经济增长和美国基建投资需求，预期将保持稳定增长，
未来锌价运行重心预期将上移。
锌行业趋势：锌冶炼行业装备自动化和控制信息化将成为行业发展趋势，
新的清洁节能生产技术和环保设备将在锌冶炼行业得到进一步的推广应用，锌冶炼成
本构成正发生改变，投资成本、环保成本逐步提升，冶炼成本、人工成本逐步下降，
行业进入高质量发展的快车道。
(二)公司发展战略
公司将根据“十四五”规划发展的战略定位，通过株冶有色锌冶炼基地和
株冶新材锌合金基地，继续做强、做精、做大锌冶炼产业，实现锌产品规模化，优化
要素成本，进一步提升盈利能力和市场竞争力。购销业务方面以“大研发、大营销、
大服务”理念，实施技术引领、质量引领、成本引领、市场引领和服务引领。
重点建设以新能源动力电池回收和高性能合金材料的研发及产业化平台，
强化科技创新投入，培育公司盈利新的增长极。打造公司“一主三业”发展规划，实
现“国内第一，世界一流”发展目标。带动并创新发展新材料、环保产业和产业链贸
易业务，实现公司产业、产品的多元化，效益增长的持续化，全面提升公司高质量发
展能力。
(三)经营计划
2021年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕
“稳健经营，聚焦主责主业；深化改革，推进转型发展”的工作主线，按照公司十四
五规划做强、做精、做大锌冶炼，聚力有色环保，建成以磷酸铁锂材料、高性能合金
为主的新材料加工产业；整合有色金属贸易业务，服务公司铜铅锌铝银的现货贸易和
金融衍生品交易；积极拓展多元产业，新材料和环保转型实现跨越式发展，强化契约
抓落实，全方位推动公司高质量发展。主要经营目标为锌产品产销量61万吨，实现营
业收入158亿元。
(四)可能面对的风险
1、后疫情期间经营风险
2020年有色金属价格处于高位，2021年随着国外疫情及国际形势的不确定
性，导致市场行情处于震荡过程中，有色金属价格存在高位下跌的风险。公司将加强
市场分析，提高市场行情预判能力，保持低库存低敞口，防范价格波动风险。同时利
用期货套期保值，有效对冲市场风险。
2、安全环保风险
随着株冶有色和株冶新材的满负荷生产，安全环保风险的防控难度越来越
大。公司按专业要求对安全环保风险进行专项管理。计划通过开展专项督查落实各项
安全环保、职业健康管理制度，不断完善管理体系建设，结合实际情况加大隐患排查
治理力度及范围。加强设施设备维护、应急物资添加，有效控制生产工艺条件，同时
将组织第三方运维单位定期对环保设施设备进行排查整改，确保环保设施设备的正常
运行。
3、金融衍生业务风险
金融衍生业务作为对冲市场风险的一种手段，对稳定生产经营发挥了积极
作用。但金融衍生业务具有杠杆性、复杂性和风险性。如果管控不到位、业务审批不
严格、操作程序不规范等有可能诱发较大业务风险。为了有效控制风险，公司坚持套
期保值原则，合规进行套期保值操作，严禁期货投机行为，加强对持仓、浮亏、现货
实时监控和检查，严格按照预定额度操作，有效对冲产品市场风险。
4、网络安全风险
随着网络应用日益广泛，网络技术日益进步，网络安全风险日益复杂。202
1年，公司将进一步加强网络安全宣传教育，提高职工网络安全意识，防范关键信息
泄密的风险；完善配套的信息化管理制度，增加网络安全防范手段，定期对电脑进行
扫描检查，防范网络安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、竞争优势：
一是人才优势：近两年来公司经过人员分流、机构改革，保留了锌冶炼人
才的中坚力量，形成了精简的锌冶炼及深加工生产运营管理团队，通过搬迁项目的建
设和运营锻炼，积累了丰富的项目建设和生产运行管理经验，打造了强大的技术人才
队伍，对前沿技术和先进设备具有较强的吸收能力和创新能力。同时公司还拥有市场
洞察敏锐的营销队伍，以及一批实践经验丰富的期货人才。
二是技术成本优势：公司拥有国家级企业技术中心、博士后工作站、国家
认可实验室等一系列科技平台，研发投入持续增长，科技创新动力足。公司年产30万
吨锌冶炼项目，报告期内产量达到可研指标，为锌冶炼标杆企业，在国际同行业处于
领先。年产30万吨锌合金项目报告期内实现达产，锌产品生产规模处于国内前列。公
司30万吨锌冶炼项目两台152m2世界最大沸腾炉、湿冶系统的350m3机械搅拌浸出槽、
砷盐深度净化技术达产达标；工业废水实现零排放，尾气排放
达到最新环保特排标准。由于技术指标优化、设备大型化、工艺升级、劳
动生产率的大幅提升，精矿至电锌的可控加工成本受控。此外，通过提升综合回收能
力和严格控制项目投资，子公司株冶有色的锌冶炼生产成本已优于行业平均水平，抵
御风险的能力有所提升。
三是市场优势：公司生产的“火炬牌”系列锌产品一直以来是有色金属市
场高端产品的代表，目前形成了精品锌锭、热镀锌合金、铸造锌合金、调整锌合金四
大品种，拥有200余合金牌号产品群，产品品质深受市场认可，是宝钢、首钢、马钢
、鞍钢、沙钢等知名钢企的首选产品。
四是品牌优势：公司一直秉持“高起点、高标准、严要求”的质量管理理
念，建立了可靠的质量管理体系，长期持有GB/T19001质量管理体系标准、16949汽车
质量管理体系标准双重认证。“火炬”牌锌锭在伦敦金属交易所认证注册，株冶“火
炬”商标被认定为中国驰名商标，锌锭获“全国用户满意产品”称号，锌锭及锌基合
金在行业率先获国家检验检疫总局“出口免验”殊荣。2、竞争劣势：一是产业链存
在缺陷，原料无法自给，当市场原料供应收缩时，对公司运营将产生一定影响；二是
部分生产要素成本（特别是电力和运输成本）相较于其他区域同类企业没有优势；三
是资产负债率较高，财务负担较重。
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