600863内蒙华电资产重组最新消息
≈≈内蒙华电600863≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务。
公司是内蒙古自治区首家上市公司，是区域大型的综合性能源公司之一。
公司发电资产遍布自治区七个盟市，项目主要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰
富区域。公司业务范围包括火力发电、供热，蒸汽、热水的生产、供应、销售、维护
和管理；风力发电以及其他新能源发电和供应；对煤炭、铁路及配套基础设施项目的
投资，对煤化工、煤炭深加工行业投资、建设、运营管理，对石灰石、电力生产相关
原材料投资，与上述经营内容相关的管理、咨询服务。
（二）经营模式。
公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等发电业务
，并经营煤炭生产及销售等业务。截止本报告日，公司已经投入运行的控股发电厂共
计17家，控股装机容量1,284.62万千瓦，其中燃煤发电机组控股装机容量1,140万千
瓦，占比88.74%；新能源装机容量144.62万千瓦，占比11.26%；公司拥有供热面积3,
000万平米；公司控股煤炭产能600万吨。
从业务分布看，本公司发电业务主要向蒙西电网、华北电网、东北电网（
内蒙古东部电网）供电，其中，蒙西电网、东北电网区域主要以直调、大用户交易等
方式销售；华北电网主要以“点对网”和特高压直送等方式销售。随着电力体制改革
逐步深入，竞价上网将成为发电企业重要的销售方式。
公司供热业务主要包括居民供热及工业供汽，其中，居民供热直接销售给
热力用户或通过协议以趸售方式销售给热力公司；工业供汽以协议方式直售给客户。
公司煤炭业务为魏家峁煤电一体化项目，部分煤炭用于电厂项目，其余全
部外销。
（三）主要业绩驱动因素。
公司的主要业绩驱动因素包括但不限于发电量（供热量）、电价（热价）
、煤炭产销量以及煤炭价格等方面。同时，技术创新、环境政策、人才队伍等亦会间
接影响公司当前业绩和发展潜力。公司发电量、供热量以及煤炭产销售受到国家整体
经济形势、区域分布、市场竞争、政策导向等多重因素综合影响，报告期内公司合并
口径累计完成发电量270.32亿千瓦时，同比降低2.73%；供热量累计完成916.21万吉
焦，同比增长26.15%；公司煤炭产量327.23万吨，同比增长31.25%。公司电价和煤炭
价格主要受国家政策、市场竞争和供求关系影响，报告期内公司平均上网结算电价完
成276.77元/千千瓦时，同比上涨5.28%；标煤单价完成528.57元/吨，同比上升35.12
%；煤炭销售价格完成439.67元/吨，同比增长67.11%
（四）行业情况说明。
1、总体分析。
据中国电力企业联合会报告，2021年上半年面对复杂多变的国内外环境，
在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院
决策部署，持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，精准实施宏观政策，我国经
济持续稳定恢复，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。电力行业为经济社会发展
提供坚强电力保障，用电量快速增长，电力装机结构延续绿色低碳发展态势，电力供
需总体平衡，部分地区电力供应偏紧。2021年上半年全社会用电量3.93万亿千瓦时，
同比增长16.2%。截至2021年6月底，全国全口径发电装机容量22.6亿千瓦，同比增长
9.5%；其中并网风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.7%；并网太阳能发电装机容量
2.7亿千瓦，同比增长23.7%。全国全口径非化石能源发电装机占总装机容量的比重为
45.4%，同比提高3.2个百分点，在碳达峰、碳中和目标下，电力行业绿色低碳转型趋
势明显。2021年上半年，全国规模以上电厂总发电量为3.87万亿千瓦时，同比增长13
.7%；全国发电设备累计平均利用小时1,853小时，比上年同期增加119小时；其中，
全国火电设备平均利用小时为2,186小时，比上年同期增加231小时。2021年1-6月份
，全国新增发电装机容量5,187万千瓦，同比增加1,492万千瓦；其中新增风电、太阳
能分别为1,084万千瓦和1,301万千瓦。
2021年上半年，我国经济持续稳定恢复，外贸出口高速增长，拉动电力消
费需求超预期增长。综合考虑下半年国内外经济形势、上年基数前后变化、电能替代
等因素，以及国外疫情、外部环境存在的不确定性，预计2021年下半年全社会用电量
同比增长6%左右，全年全社会用电量增长10%-11%。预计全国基建新增发电装机容量1
.8亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产1.4亿千瓦左右。预计2021年底发电装
机容量23.7亿千瓦，同比增长7.7%左右；其中非化石能源发电装机比重继续上升，容
量达到11.2亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至47.3%，同比提高2.5个百分点。非
化石能源发电装机规模及比重将有望首次超过煤电。预计全国电力供需总体平衡，电
力供应紧张的地区比上年增多。
2、区域分析。
根据内蒙古电力行业协会统计，截至2021年6月底，全区装机容量为14,795
万千瓦，同比增长11.48%；其中风电装机为3,878万千瓦，同比增长27.94%，太阳能
发电1,251万千瓦，同比增长15.99%。2021年1-6月份，全区全社会用电量1,970亿千
瓦时，同比增长5.81%；其中工业用电量1,720亿千瓦时，同比增长5.53%。2021年1-6
月份，全区发电设备累计平均利用小时为1,977小时，同比减少47小时；其中，火电2
,405小时，同比减少44小时；并网风电1,331小时，同比增加99小时；太阳能发电857
小时，同比减少7小时。
（1）蒙西电力市场。
2021年二季度，内蒙古西部地区采取了需求响应或有序用电措施，预计下
半年电力缺口相对较大。2021年以来，煤价大幅上涨并维持高位运行，煤电企业产销
成本严重倒挂，煤电企业煤炭库存普遍偏低，煤量、煤质均无法保障，发电能力受到
制约，严重影响蒙西地区电力市场交易的正常开展，已经对电网安全稳定运行及电力
平衡带来重大风险。内蒙古自治区工信厅、自治区发展改革委下发《关于明确蒙西地
区电力交易市场价格浮动上限并调整部分行业市场交易政策相关事宜的通知》，自20
21年8月起，蒙西地区电力交易市场燃煤发电电量成交价格在基准价（每千瓦时0.282
9元）的基础上可以上浮不超过10%（即交易电价上限为每千瓦时0.3112元）。
新能源方面，根据内蒙古自治区能源局《内蒙古自治区煤电节能降耗及灵
活性改造行动计划（2021-2023年）》，内蒙古自治区将大力淘汰煤电落后产能，加
快推进能源生产革命，提升煤电行业高质量发展水平，提高新能源消纳能力，计划到
2023年全区淘汰煤电落后产能95.35万千瓦。根据国家能源局《关于2021年可再生能
源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，内蒙古自治区2021年可再生能源电力消纳
责任权重为20.5%，2022年可再生能源电力消纳责任权重预期目标为21.87%。
（2）华北电力市场。
根据中国电力企业联合会报告，2021年上半年华北区域电力供需总体平衡
，预计2021年华北区域电力供需基本平衡。
2、电煤市场。
根据中国电力企业联合会报告，2021年上半年，全国原煤产量同比增长6.4
%，比同期全口径煤电发电量同比增速低8.7个百分点；上半年，累计进口煤炭同比下
降19.7%。二季度市场电煤价格迅速攀升，居历史高位，电煤采购及保供工作难度加
大。煤电企业燃料成本大幅上涨，6月部分大型发电集团到厂标煤单价同比上涨50.5%
。煤电企业亏损面明显扩大，部分发电集团6月煤电企业亏损面超过70%、煤电板块整
体亏损。
（五）公司所处的行业地位。
公司主营业务主要为发电、供热和煤炭产销。公司的全部发电资产均位于
内蒙古自治区境内，为内蒙古自治区大型独立发电公司之一。截止报告期日，公司可
控装机容量1284.62万千瓦，所发电量除了保证内蒙古自治区外，还向华北、京津唐
等地区输送；同时拥有煤炭产能600万吨，充分发挥煤电一体化协同优势，为内蒙古
自治区及我国社会经济发展和居民生产生活用电提供重要的电力能源保障，是内蒙古
自治区重要的电力负荷支撑点之一。
公司将根据国家“十四五”经济社会发展目标，贯彻新发展理念，顺应能
源绿色低碳转型和电力市场化改革趋势要求，加快发展新能源产业，提高煤电产业协
同效应，拓展配售电服务领域，不断提升经营管理水平，为社会提供清洁能源，为股
东创造长期、稳定回报，努力把公司建设成为国内一流清洁能源上市公司。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司一方面坚持常态化疫情防控，公司系统保持“零感染”。另
一方面，面对煤炭价格大幅上涨和能耗“双控”带来的不利影响，公司认真贯彻落实
股东大会、董事会部署，主动作为、真抓实干，内抓管理，提质增效；外争政策、增
收节支，公司实现营业收入81.23亿元，同比增加8.27亿元，同比增长11.34%，其中
：电力产品销售收入实现69.40亿元，同比增长2.52%；供热产品销售收入实现2.39亿
元，同比增长29.08%；煤炭销售收入实现8.88亿元，同比增长193.18%。实现归属于
母公司净利润4.42亿元，同比降低35.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润实现4.36亿元，同比降低35.05%。主要由以下原因共同影响所致：
（一）公司以边际贡献正值为基准，积极有序开拓电力市场，报告期内，
公司累计完成发电量270.32亿千瓦时，同比减少7.59亿千瓦时，同比降低2.73%；完
成上网电量250.73亿千瓦时，同比减少6.74亿千瓦时，同比降低2.62%。其中，蒙西
地区燃煤发电企业2021年上半年发电量同比降低2.16%，蒙西地区风力发电企业发电
量同比增长30.98%；公司直送华北地区燃煤发电企业发电量同比降低8.89%。
（二）报告期，通过多方协调、全方位沟通，电力交易市场份额持续增长
，公司市场化交易电量约为142.37亿千瓦时，占上网电量比例为56.78%。
（三）报告期，公司积极争取政策支持，交易电价大幅回调，实现平均售
电单价276.77元/千千瓦时（不含税），同比增加13.87元/千千瓦时（不含税），同
比增长5.28%。
（四）受煤炭市场供需变化，报告期内，公司魏家峁煤电一体化项目煤炭
对外销售量同比增加75.43%，煤炭销售平均单价完成439.67元/吨（不含税），同比
增加176.57元/吨（不含税），同比增长67.11%。
（五）报告期内，公司标煤单价完成528.57元/吨，比上年同期增加137.38
元/吨，同比上涨35.12%。
（六）报告期内，公司财务费用同比减少8,661.45万元，下降18.98%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.新冠疫情的风险。
新型冠状病毒肺炎疫情虽然得到有效控制，但从目前形势看，依然存在局
部性、季节性爆发的风险，或对宏观经济、能源需求、项目建设、煤炭生产、交通运
输产生一定影响。公司将严格落实常态化新冠疫情防控措施，严格执行疫情防控应急
预案，确保人身安全、电热生产、煤炭产销、工程建设、物资保障、燃料供应等风险
可控、在控。
2.电力市场风险。
（1）随着中国30/60碳达峰、碳中和目标及相关政策的提出，未来大量新
能源项目规划及投产将对传统火电业务造成直接冲击，机组利用小时可能下降、部分
小机组根据政策要求和实际运行情况被迫关停以及其他限制火电的相关政策等都将对
火电业务产生负面影响。同时按照总目标要求，未来地方政府将可能执行更加严格的
“能源双控”政策，部分高耗能用户用电受限，区域燃煤消耗总量受限，对火力发电
影响持续存在。
（2）根据中电联《电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给将向清
洁能源转变，电源发展动力由传统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电
力调节型电源转变，严控煤电新增规模，推动煤电灵活、高效发展。随着电力市场改
革进程进一步加快，直接交易规模不断扩大，现货市场试点全面推进，竞争更为激烈
。新能源陆续投运并开始平价并进入市场，将对电力市场带来重大冲击。
公司将加快绿色转型，加快提升清洁能源比重，积极推进减碳化发展；煤
电机组通过替代发展、转型改造、产业合作、资本运营等方式，实现公司煤电结构优
化升级；统筹安排现役煤电机组开展节能减排改造、灵活性改造、供热改造，打造市
场竞争新优势；密切跟踪国家政策和电力市场改革进展，积极同价格主管部门沟通，
积极配合政府建立合理、公平、规范的市场环境，积极应对市场变化，及时调整定价
策略，全力严控电力市场风险。
3.电价风险。
随着国家继续深化电力体制改革，电力市场逐步形成固定价格、“基准+浮
动”等多样式的市场价格机制，交易品种不断增多，售电产业也愈加复杂。根据国家
发改委发布的《国家发展改革委关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通
知》，十四五期间将持续深化电价改革，不断完善绿色电价政策。根据国家发改委发
布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》，将完善峰谷电价机制，并建立尖峰电
价机制，尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%，充分发挥市场决定
价格作用，形成有效的市场化分时电价信号。根据国家发展改革委发布的《关于新能
源上网电价政策有关事项的通知》，2021年起对新备案集中式光伏电站、工商业分布
式光伏项目和新核准陆上风电项目（以下简称“新建项目”），中央财政不再补贴，
实行平价上网；2021年新建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行。公司将密切
跟踪国家政策和电力市场改革进展，积极参与各类市场交易，制定有效的营销策略以
应对市场变化。
4.煤炭市场变化风险
今年以来，受产能释放幅度有限、进口煤配额有限等影响，电煤供应紧张
，煤价大幅上涨，达到历史最高位，局部地区煤电企业库存持续处于警戒状态。根据
中国煤炭工业协会预测，2021年下半年，煤炭需求有望保持增长态势、增幅较上半年
回落，煤炭供应将进一步增加，但市场仍可能受到政策调整、极端天气、突发事件等
诸多不确定因素的影响，下半年煤炭市场局部地区高峰时段将出现供需偏紧，煤炭价
格仍然将在高位波动运行。公司将积极应对市场变化，优化燃料全环节采购，加强自
产煤协同控价作用，保障长协煤炭稳定供应，严控煤炭价格反弹带来的风险。
5.碳市场风险
中央“十四五”规划提出加快推动绿色低碳发展，在2030年前碳排放达峰
；增强全社会生态环保意识，深入打好污染防治攻坚战，全面实行排污许可制，推进
排污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。今年7月份，全国碳排放权交易市
场已经正式启动，未来碳排放市场格局带来新的更深的变化，碳排放水平较高机组将
会增加碳交易履约成本，碳排放水平较低的机组可获得减排收益。公司整体能源利用
水平处于地区行业领先水平。但2021年及后续年度配额分配方案尚未出台，不排除未
来配额发放逐渐收紧，造成发电成本增加的风险。公司将密切关注碳市场政策变化，
持续加强碳交易管理，研究制订碳交易策略，力争实现公司减碳效益最大化。此外，
如国家重启自愿减排项目备案，可用于履约的减排量供给增加，将有助于发电企业控
制碳交易成本。
6.环保风险。
根据生态文明建设的现状和需求，中国中央政府和各级地方政府正在持续
完善和深化环保政策，在水体保护、扬尘治理等方面不断提出新的、更严格的要求。
公司所属电力生产单位建立时间不同，地域分布较广，所处自然环境和社会环境差异
大，不同程度地面临着环保风险。公司一贯注重发电企业和发电设备从规划阶段到最
后关停全生命周期的环境保护工作，按照“三同时”的要求协调推进发电项目的管理
和运营。公司新建的燃煤发电机组均配备了技术先进、功能强大的烟气净化系统，其
他机组也已按政府要求完成了超低排放改造，对天气状况、燃料品质、电热负荷等内
外因素的波动具有良好的适应性，通过了地方环保部门的验收，获得了能源监管机构
的认可。
公司各级机构积极跟进环保部门的关切，谨慎选取先进、适用的技术方案
，在改进废水处理系统、建设煤场封闭设施、完善灰渣综合利用等方面有所作为，各
类环保风险得到了及时的响应和有效的化解。
公司环保工作始终贯彻“绿水青山就是金山银山”的发展理念，完成对所
有机组超低排放改造，加大灰场、煤场治理力度，努力创建资源节约型、环境友好型
企业。今后，公司将进一步优化产业结构、调整布局，加强环保、技术创新。按计划
加大现役机组技术改造力度，进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比
例，通过调整结构、升级改造、加强管理等措施，提高节能环保绩效，实现清洁发展
。
7.利率波动风险
2021年下半年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货
币政策会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融
资规模增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。公司
作为火电企业，为资本密集型行业，具有投资规模大，投资回收期长，资产规模大，
负债较高的特点，LPR基础利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的
债务成本。公司将密切关注市场变化，合理安排融资，并积极探索新的融资方式，不
断拓展融资渠道，在保证资金需求的基础上，努力控制融资成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位资源优势
内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地，资源储备丰富，具有较明显
的发电区域优势。公司电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭资源丰富、电
力负荷较大区域，凭借央企管理与地方政策结合的优势，推进公司发展。随着内蒙古
西部电网改革的推进，将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势，公司将积极开
发内在潜力，优化电力结构，增强企业竞争力。
（二）发电规模优势
截止报告期日，公司可控装机容量1,284.62万千瓦，在内蒙古电力市场保
持了较高的份额，规模优势进一步凸显。
（三）战略布局优势
公司控股的上都发电厂属于“点对网”直送华北电源项目，具有跨区域送
电的市场优势；公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目，通过蒙西至天津南
特高压输变电工程外送，综合优势明显。2017年收购北方龙源风电公司以后，公司形
成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。2019年年末又成功收购察
尔湖光伏项目，公司在新能源发展方面又迈出了一步。
（四）结构调整优势
根据国家的政策导向，清洁能源是未来的发展方向，内蒙古自治区无论风
资源或是光资源条件均很优越，2017年，公司年通过可转债发行完成了收购北方龙源
风电公司股权事项，大幅提高了公司新能源装机占比，并将乌达莱公司475兆瓦风电
项目纳入本公司控制范围。2020年12月31日乌达莱公司风电项目实现全容量并网，20
21年4月进入商业运行，进一步增强了公司的核心竞争力。公司大力推进能源结构转
型，低碳清洁能源比例不断提高。报告期末，公司风电装机容量为1376.2兆瓦，光伏
发电70兆瓦。随着自治区新能源政策陆续出台，公司多措并举，全力以赴提升新能源
占比。
（五）科技创新优势
公司不断加大科技创新力度，科技成果转化持续推进，科技创新对公司高
质量发展的支撑作用日益凸显。供热增容、热电解耦、灵活性改造、污泥耦合等先进
技术广泛应用。上半年，公司实用新型专利35件。智慧绿色矿山建设正在全面推进。
（六）节能环保优势
公司的环保排放水平符合国家标准，燃煤机组均已按环保要求实现了超低
排放，供电煤耗、厂用电率、发电水耗等能耗指标逐年下降，处于区域行业领先地位
。报告期，公司强化污染物排放管理，二氧化硫、氮氧化物、烟尘污染物超标排放小
时数均实现同比下降。在2020年度全国火电机组能效水平对标中，公司魏家峁2号机
组获全国供电煤耗、厂用电率双最优奖。
（七）公司治理优势
公司自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、
行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系，本公司股东大会、董事会、监事
会和经理层依法规范运作，使全体股东利益得以有效保障。公司在资本市场树立了规
范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道方式广泛，融资保障能力较强
。
（八）资本运作优势
公司于1994年上市，利用资本市场完成了一系列权益和债务融资，为公司
经营筹措了大量资金。自成立以来，公司始终秉持“开发与收购并重”的发展战略，
持续开展多种形式的内外部收购，可再生能源比例持续升高，煤电协同效益突显，全
面助力公司快速成长。
（九）管理团队优势
公司拥有悠久的历史，拥有一批高素质管理人员、工程师和技术人员队伍
，其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验，管理团队保持稳定。
（十）大股东强有力支持
控股股东北方公司不断将优质资产注入公司，同时全面落实大股东承诺，
解决“一厂多制”历史问题，始终支持公司的持续、稳定、健康发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
财政部于2017年7月5日发布了《关于修订印发<企业会计准则第14号—
—收入>的通知》（财会[2017]22号）（以下简称“新收入准则”），对收入准则
进行了修订，并要求境内上市公司自2020年1月1日起施行新收入准则。按照新修订的
准则要求，公司对2020年资产负债表有关科目的年初数进行了调整。下面分析涉及上
年度同期数据比较分析时，均以2019年度数据进行比较。
2020年，是极不平凡的一年，也是公司转型发展、巩固提升的关键一年。
公司紧扣高质量发展主题，坚持以经济效益为中心，坚持安全生产底线不放松，全力
克服疫情不利影响，确保了公司生产经营安全稳定。但受内蒙古自治区煤炭领域专项
检查及疫情复工等综合因素影响，公司电煤采购价格大幅攀升，为公司组建以来最高
，对经营效益产生重大不利影响。同时华北地区大气污染治理力度加大，相关高耗能
企业限产停产，再加上特高压配套电源点集中投产，存量外送机组发电空间受到挤压
，造成公司外送发电量同比大幅下降。
（一）疫情防控和安全生产稳定有序。
报告期，公司认真落实防控要求，狠抓疫情常态化防控，实现了零感染、
零疑似“双零”目标。全面加强安全管理，深化全员责任制落实，大力推进双重预防
机制建设，安全管控水平稳步提升。圆满完成了一些列重大活动和节日保电、保安全
稳定任务；确保了内蒙古5个盟市3000
万平方米稳定供热。全力推进生产精益提质，狠抓设备治理，加强优化运
行，持续加强环保工作，公司在役燃煤火电机组26台全部完成超低排放改造，均已按
照环保限值实现达标排放。能耗指标持续优化，供电煤耗同比下降2.08克/千瓦时，
生产厂用电率同比下降0.01个百分点；上都2号获得全国机组竞赛二等奖；魏家峁1号
、上都2号获供电煤耗、厂用电率最优机组奖。全力推进储煤场全封闭、灰场治理等
重大环保项目。锡盟风电集控中心建成投运。
（二）经营效益保持稳定。
全面抓好提质增效，报告期内，公司累计完成发电量577.11亿千瓦时，同
比增长4.27%；完成售电量535.05亿千瓦时，同比增长4.55%；实现平均售电单价260.
21元/千千瓦时（不含税），同比增加3.84元/千千瓦时（不含税），同比增长1.50%
；完成售热量1,416.31万吉焦，同比增加146.75万吉焦，同比增长11.56%。2020年平
均发电利用小时为4,663小时，同比减少约164小时。其中：蒙西地区火电平均利用小
时为5,202小时，同比减少106小时；外送华北地区火电平均利用小时为4,489小时，
同比减少353小时；新能源项目平均利用小时为2,050小时，同比增加163小时，增幅8
.64%。
（三）加快高质量转型发展。
2020年12月底，乌达莱公司47.5万千瓦风电项目全容量并网，公司新能源
占比进一步增强。2020年末，公司发电装机容量1,285.10万千瓦，同比增长3.84%。
察尔湖并购光伏项目全年实现盈利2,703.8万元。
（四）稳步提升资产质量。
全面抓好防风险降负债工作，公司2020年末资产总额428.57亿元，负债总
额246.87亿元，资产负债率完成57.60%，较年初下降3.16个百分点。报告期内，公司
根据减值测试结果，计提信用风险减值准备及各类资产减值准备共计3.89亿元，消除
潜在风险隐患，进一步优化资产结构，夯实了资产质量。财务结构更加稳健，继续保
持AAA信用等级，融资能力保障充足有力。
（五）充分发挥协同效应。
公司项目股权多元化以及多点、多区域的战略布局使得单一市场的变化对
公司整体的冲击减缓，企业经营更加稳健。受华北电力市场供需变化及外部环境的综
合影响，魏家峁公司上网电量同比下降8.43%，但是作为煤电一体化项目，煤炭销量
同比增长6.66%，煤炭销售收入增长0.86%，全年利润总额实现7.05亿元，煤电协同效
应得到有效发挥。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，本公司实现营业收入153.61亿元，同比增加8.83亿元，增长6.1
0%；其中：电力产品销售收入实现139.22亿元，同比增长6.12%；供热产品销售收入
实现3.68亿元，同比增长24.01%；煤炭销售收入实现9.71亿元，同比增长0.86%。实
现归属于母公司净利润7.59亿元，同比减少3.45亿元，同比降低31.25%。实现归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.42亿元，同比减少32.02%。主要由以下
原因共同影响所致：
（一）受电力市场供需变化及外部环境综合影响，报告期内，公司累计完
成发电量577.11亿千瓦时，同比增长4.27%；完成售电量535.05亿千瓦时，同比增长4
.55%，其中蒙西地区发电企业2020年发电量同比增长13.33%，公司直送华北地区电厂
发电量同比下降7.29%。
（二）报告期，公司标煤单价完成406.06元/吨，同比增加42.30元/吨，上
涨11.63%。
（三）报告期内，公司投资收益同比增加820.35万元。
（四）报告期内，公司财务费用同比减少3,080.29万元，下降3.51%。
（五）报告期内，经资产减值测试，公司计提资产减值准备共计3.89亿元
。
具体原因及影响水平见以下各项分析。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、电力市场
（1）总体分析
根据中电联《2020年-2021年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计20
21年，全社会用电量增速前高后低，全年增长6%-7%。预计2021年底全国发电装机容
量23.7亿千瓦，其中非化石能源发电装机比重继续上升，容量达到11.2亿千瓦左右，
占总装机容量比重上升至47.3%。预计2021年全国电力供需总体平衡、局部地区高峰
时段电力供应偏紧甚至紧张。
2021年是国家“十四五”的开局之年，根据中电联《电力行业“十四五”
发展规划研究》，电力供给向清洁能源转变，电力碳排放进入峰值平台期，电源发展
动力由传统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电力调节型电源转变；电
力市场体系逐步完善，形成多买多卖的双边交易市场和电价形成机制。
环保政策方面，国家从2021年2月1日起施行《碳排放交易管理办法（试行
）》，向2000多家电力企业下达碳排放配额，低碳化已经成为能源行业发展的刚性约
束，公司环保工作将面临着新的挑战。
（2）区域分析
一是内蒙古自治区作为国家重要能源和战略资源基地，“十四五”期间将
推动能源和战略资源基地优化升级，加大电网基础设施投入，推进跨省跨网联络互通
，出台招商引资、税收优惠等利好政策，为电力行业安全稳定提供坚实基础。二是内
蒙古自治区实施的“能耗双控”产业政策逐步趋紧，部分高能耗产业受到停限产措施
影响，开工率受限。2021是“十四五”开局之年，按照内蒙古自治区党委、政府的部
署，内蒙古自治区发改委、工业和信息化厅、能源等有关部门围绕内蒙古“十四五”
能耗双控工作，密集研究制定了一系列政策措施，建立健全相关制度机制。坚持把能
耗双控工作摆在更加突出位置，加大力度调整产业结构和能源结构，持续提高能源利
用效率，严格控制能耗强度，合理控制能耗总量增速。三是随着电力市场体系逐步完
善及内蒙古自治区“能耗双控”产业政策的逐步趋紧，公司面临更加开放的市场格局
和竞争态势，公司将积极开发内在潜力，增强企业竞争力。另外，“一带一路”战略
为内蒙古自治区带来新的机遇，同时，国家提出的绿水青山的理念将为公司提供更好
的发展空间。
2、煤炭市场
2021年以来，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，在低
温寒潮天气以及经济增长拉动下，季节性煤炭需求超预期增加，煤炭消费环比快速增
长，经济基本面对煤炭消费拉动力度较为强劲。总体来看，预计煤炭供应将总体充足
，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小
幅波动。
3、资金市场
2021年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策
会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模
增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。
(二)公司发展战略
公司全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念，立足新阶
段、展现新作为，实现新跨越。坚持以“四个革命、一个合作”能源安全新战略为根
本遵循，大力实施绿色发展战略，以高质量发展为主线，以质量效益为根本，以改革
创新为动力，以体制机制为保障，持续优化调整布局结构，不断增强公司竞争力、创
新力、影响力和抗风险能力。坚持自主开发与收购并重，全面落实清洁能源转型“两
线两化”战略，充分利用内蒙古清洁能源充足的有利条件，进一步打造“基地型、清
洁型、互补型及集约化、数字化、标准化”大型清洁能源基地，全面加快新能源跨越
式发展。加快存量煤电转型升级，积极探索发展储能、氢能等新兴产业，积极推动开
发“源网荷储一体化”和“多能互补”能源基地建设，积极拓展综合能源服务。坚持
依法治企和规范运作，努力把公司建设成为发展质量更“高”、经济效益更“优”、
运营效率更“快”、创新能力更“强”、资本空间更“广”；治理效能更“好”、品
牌形象更“佳”的一流上市发电公司。
(三)经营计划
2021年是“十四五”开局之年，也是站在新起点上全方位加快公司高质量
发展的关键之年。我们上下坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，突出
“安全、发展、效益”主题，按照“一提速、两强化、三提升”总体要求，突出抓好
转型升级，统筹抓好绿色转型、创新驱动、安全发展、卓越运营和党的建设等各方面
工作，实现“十四五”高起点开局、高标准起步、高质量推进，以优异成绩迎接建党
100周年。
一、坚持强基固本，实现安全环保新提升。
落实安全生产专项整治三年行动计划，打好百日安全攻坚战。推动责任制
巡查评估全覆盖。开展安全教育培训质量、班组安全管理水平“双提升”活动。抓好
责任制巡查评估“回头看”和煤炭安全生产标准化管理体系建设，突出抓好外包管理
，狠抓违章治理，开展安全文明生产标杆电厂创建，提升现场文明生产水平，夯实安
全管理基础。严格落实生态环保责任，科学构建生态环保风险防控体系，抓好生态环
境保护隐患治理，统筹推进烟气、废水、固废等综合治理。积极积极参与碳市场交易
，抢占碳市场先机。
二、坚持战略引领，实现转型发展新提升。
科学制定实施“十四五”规划，加快发展新能源产业布局。充分发挥区域
资源优势，提高规全力争取新能源资源储备，积极参与新能源项目竞争性配置，探索
推动能源耦合发展。坚持“并购与开发”两手抓，积极推进新能源项目并购，不断提
高清洁能源占比。加快煤电产业优化升级，在做优节能环保、灵活性、智慧化等改造
的基础上，加强碳捕集等碳减排技术的研究和探索，加快实践应用。积极拓展供热市
场，有效整合热力资源，挖掘拓展供热综合价值。全力推进煤炭资源增产扩能和综合
开发，充分发挥煤电产业协同优势。
三、坚持精益管理，实现提质增效新提升。
紧盯市场，全力以赴增供扩销。坚持以客户为中心，转变营销理念，完善
体制机制，加快信息化建设，坚持“日公告、周通报、月考核”，精准制定电力交易
策略，深入研究营销策略和现货交易平台运行机制。抓好价量统筹，坚决守住市场份
额大于容量份额、交易均价超市场平均“两个底线”。巩固扩大发电量正增长态势，
确保利用小时对标领先，力争全年发电量增速跑赢市场“大盘”。抢抓优质供热资源
，积极拓展直供热等有效益的供热市场。
严控支出，大力压降成本费用。深化燃料集中管控，打好长协+自产煤+市
场煤组合拳，科学研判市场，持续统筹优化电煤供应结构；持续加大“公转铁”力度
；抓实采制化、供耗存全过程精细管理，力争标煤单价区域可比最低。加大成本管控
力度，持续实施成本领先战略，推动成本线下移，降低度电可控成本。拓宽融资渠道
，优化融资结构，确保融资成本持续下降。统筹做好税务优化，继续推动房土税减免
，积极争取稳岗补贴、供热税收优惠等政策，落实节能环保项目财政补贴政策性资金
。
强化协同，提升产业协同效益。加强煤矿生产组织，统筹抓好安全、掘进
和剥采工作，确保煤炭稳产保供，充分发挥产业协同优势。加快煤矿铁路项目建设，
畅通外销通道，确保煤炭产业经营效益稳步提升。提升存量、优化增量、做好减量，
挖掘新的盈利增长点，盘活低效无效资产。
四、坚持改革创新，实现公司治理新提升。
落实国企改革三年行动方案，打通体制机制堵点。全面落实各级人员依法
治企责任，健全合规管理体系，推进法治建设与经营管理深度融合。抓好内控体系建
设，加强风险监测预警。完善公司治理制度规则，加强投资者关系管理，强化市值管
理，提振投资者信心，激发上市公司活力。
五、坚持政治保障，实现高质量党建新提升。
突出抓好党的政治建设。深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和指示批示
精神，认真学习宣贯党的十九届五中全会精神，扎实开展庆祝建党100周年系列活动
。持续加强基层组织建设，着力提升政治功能，引导党员干部在“开局十四五、实现
新领先”主题实践中当先锋、做表率，深化“红旗党支部”创建，在全体党员中广泛
开展“党员先行”系列主题实践活动，推动党的建设与生产经营、改革发展深度融合
。强化政治监督和日常监督，紧盯关键环节和重点领域风险，深化整治形式主义、官
僚主义，持之以恒纠正“四风”，为高质量发展营造风清气正、干事创业的良好政治
生态。大力弘扬劳动精神、劳模精神和工匠精神，常态化开展劳动竞赛和技能竞赛，
不断提升职工技术技能水平。加强新闻宣传，讲好一线故事，讲好蒙电故事，积极营
造“立足新阶段、实现新跨越”的干事创业氛围，汇聚起建设多能互补一流综合能源
公司的强大合力。
(四)可能面对的风险
1、电力市场风险
根据中电联预测，2021年在新的国内外环境形势下，我国面临的机遇与挑
战并存，综合考虑国内外经济形势、电能替代、上年低基数等因素，以及疫情和外部
环境存在的不确定性，预计2021年全国全社会用电量全年增长6%-7%。根据中电联《
电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给向清洁能源转变，电源发展动力由传
统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电力调节型电源转变，严控煤电新
增规模，推动煤电灵活、高效发展。
由于公司装机结构以火电为主，所属、控股电厂全部分布在内蒙古自治区
，主要向蒙西电网和华北电网送电。蒙西电网市场供大于求的局面得到缓解，公司蒙
西地区发电机组设备出力依然存在受阻情况。同时，随着电力体制改革的进一步推进
，市场交易电量比例不断扩大，原有市场格局进一步打破，竞争更加激烈。公司下一
步将加强对电力市场政策和形式分析的研判，制定有效的营销策略以应对市场变化，
同时，抓好政府计划和市场交易，通过优化机组运行、提升系统效率、降低消耗指标
等具体措施，积极参与各类市场交易，增强公司竞争力。此外，公司大力发展电力外
送项目以及清洁能源建设，以进一步扩大规模经营优势，增加市场份额，提高公司竞
争能力，严控电力市场风险。
2、电价风险
随着国家继续深化电力体制改革，电力市场逐步形成固定价格、“基准+浮
动”等多样式的市场价格机制，交易品种不断增多，售电产业也愈加复杂。2020年，
一般工商业电价平均降低5%，电价下调是国家降低用能成本的长期举措，电力市场竞
争日益激烈。随着国家发展改革委、国家能源局《关于积极推进风电、光伏发电无补
贴平价上网有关工作的通知》、《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见
》等重要文件出台，集中式陆上风电项目和光伏项目将全部通过竞争方式配置和确定
上网电价，未来新能源平价上网已是主流。公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革
进展，积极参与各类市场交易，制定有效的营销策略以应对市场变化。
3、煤炭市场变化风险
2021年以来，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，在低
温寒潮天气以及经济增长拉动下，季节性煤炭需求超预期增加，煤炭消费环比快速增
长，经济基本面对煤炭消费拉动力度较为强劲。总体来看，预计煤炭供应将总体充足
，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小
幅波动。公司将积极应对市场变化，保障长协煤炭供应价格，严控煤炭价格反弹带来
的风险。
4、环境保护风险
随着国家《环境保护法》重新修订，环保监管更加严格。《碳排放权交易
管理办法（试行）》于2020年2月1日起正式执行，减碳计划全面开启，碳排放进入收
费时代。中央“十四五”规划提出加快推动绿色低碳发展，在2030年前碳排放达峰；
增强全社会生态环保意识，深入打好污染防治攻坚战，全面实行排污许可制，推进排
污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。
公司环保工作始终贯彻“绿水青山就是金山银山”的发展理念，完成对所
有机组超低排放改造，加大灰场、煤场治理力度，努力创建资源节约型、环境友好型
企业。今后，公司将进一步优化产业结构、调整布局，加强环保、技术创新。按计划
加大现役机组技术改造力度，进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比
例，通过调整结构、升级改造、加强管理等措施，提高节能环保绩效，实现清洁发展
。
5、利率波动风险
2021年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策
会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模
增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。公司作为火
电企业，为资本密集型行业，具有投资规模大，投资回收期长，资产规模大，负债较
高的特点，LPR基础利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的债务成
本。公司将密切关注市场变化，合理安排融资，并积极探索新的融资方式，在保证资
金需求的基础上，努力控制融资成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位资源优势
内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地，资源储备丰富，具有较明显
的发电区域优势。公司电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭资源丰富、电
力负荷较大区域，凭借央企管理与地方政策结合的优势，推进公司发展。随着内蒙古
西部电网改革的推进，将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势，公司将积极开
发内在潜力，优化电力结构，增强企业竞争力。
（二）发电规模优势
2020年12月31日，公司控股子公司乌达莱公司建设的47.5万千瓦风电项目
全容量并网，公司可控发电装机容量达到1,285.10万千瓦，在内蒙古电力市场保持了
较高的份额，规模优势进一步凸显。
（三）战略布局优势
公司控股的上都发电厂属于“点对网”直送华北电源项目，具有跨区域送
电的市场优势；公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目，通过蒙西至天津南
特高压输变电工程外送，综合优势明显。2017年收购北方龙源风电公司以后，公司形
成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。2019年年末又成功收购察
尔湖光伏项目，公司在新能源发展方面又迈出了一步。
（四）结构调整优势
根据国家的政策导向，清洁能源是未来的发展方向，内蒙古自治区无论风
资源或是光资源条件均很优越，公司在2017年通过可转债发行完成了收购北方龙源风
电公司股权事项，大幅提高了公司新能源装机占比，并将乌达莱公司475兆瓦在建风
电项目纳入本公司控制范围。乌达莱公司风电项目已于2020年12月31日全容量并网，
拟通过锡盟-山东特高压线路外送，将进一步增强公司的核心竞争力。
（五）节能环保优势
公司的环保排放水平符合国家标准，燃煤机组均已按环保要求实现了超低
排放，供电煤耗、厂用电率、发电水耗等能耗指标逐年下降，处于区域行业领先地位
。供热扩容、灵活性改造、污泥耦合等先进技术也陆续推广应用，供热能力明显提升
，为参与后续市场竞争奠定了先发优势。智慧绿色矿山建设正在全面推进。科技创新
能力显著增强，报告期申请专利105件，累计拥有专利授权45件。
（六）公司治理优势
公司自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、
行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系，本公司股东大会、董事会、监事
会和经理层依法规范运作，使全体股东利益得以有效保障。公司在资本市场树立了规
范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道方式广泛，融资保障能力较强
。
（七）资本运作优势
公司于1994年上市，利用资本市场完成了一系列权益和债务融资，为公司
经营筹措了大量资金。自成立以来，公司始终秉持“开发与收购并重”的发展战略，
持续开展多种形式的内外部收购，可再生能源比例持续升高，煤电协同效益突显，全
面助力公司快速成长。
（八）管理团队优势
公司拥有悠久的历史，拥有一批高素质管理人员、工程师和技术人员队伍
，其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验，管理团队保持稳定。
（九）大股东强有力支持
自公司上市以来，控股股东北方公司不断将优质资产注入公司，同时全面
落实大股东承诺，解决“一厂多制”历史问题，始终支持公司的持续、稳定、健康发
展。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务。
公司是内蒙古自治区首家上市公司，是区域大型的综合性能源公司之一。
公司发电资产遍布自治区七个盟市，项目主要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰
富区域。公司业务范围包括火力发电、供热，蒸汽、热水的生产、供应、销售、维护
和管理；风力发电以及其他新能源发电和供应；对煤炭、铁路及配套基础设施项目的
投资，对煤化工、煤炭深加工行业投资、建设、运营管理，对石灰石、电力生产相关
原材料投资，与上述经营内容相关的管理、咨询服务。
（二）经营模式。
公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等发电业务
，并经营煤炭生产及销售等业务。截止本报告日，公司已经投入运行的控股发电厂共
计17家，控股装机容量1,284.62万千瓦，其中燃煤发电机组控股装机容量1,140万千
瓦，占比88.74%；新能源装机容量144.62万千瓦，占比11.26%；公司拥有供热面积3,
000万平米；公司控股煤炭产能600万吨。
从业务分布看，本公司发电业务主要向蒙西电网、华北电网、东北电网（
内蒙古东部电网）供电，其中，蒙西电网、东北电网区域主要以直调、大用户交易等
方式销售；华北电网主要以“点对网”和特高压直送等方式销售。随着电力体制改革
逐步深入，竞价上网将成为发电企业重要的销售方式。
公司供热业务主要包括居民供热及工业供汽，其中，居民供热直接销售给
热力用户或通过协议以趸售方式销售给热力公司；工业供汽以协议方式直售给客户。
公司煤炭业务为魏家峁煤电一体化项目，部分煤炭用于电厂项目，其余全
部外销。
（三）主要业绩驱动因素。
公司的主要业绩驱动因素包括但不限于发电量（供热量）、电价（热价）
、煤炭产销量以及煤炭价格等方面。同时，技术创新、环境政策、人才队伍等亦会间
接影响公司当前业绩和发展潜力。公司发电量、供热量以及煤炭产销售受到国家整体
经济形势、区域分布、市场竞争、政策导向等多重因素综合影响，报告期内公司合并
口径累计完成发电量270.32亿千瓦时，同比降低2.73%；供热量累计完成916.21万吉
焦，同比增长26.15%；公司煤炭产量327.23万吨，同比增长31.25%。公司电价和煤炭
价格主要受国家政策、市场竞争和供求关系影响，报告期内公司平均上网结算电价完
成276.77元/千千瓦时，同比上涨5.28%；标煤单价完成528.57元/吨，同比上升35.12
%；煤炭销售价格完成439.67元/吨，同比增长67.11%
（四）行业情况说明。
1、总体分析。
据中国电力企业联合会报告，2021年上半年面对复杂多变的国内外环境，
在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下认真贯彻落实党中央、国务院
决策部署，持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，精准实施宏观政策，我国经
济持续稳定恢复，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。电力行业为经济社会发展
提供坚强电力保障，用电量快速增长，电力装机结构延续绿色低碳发展态势，电力供
需总体平衡，部分地区电力供应偏紧。2021年上半年全社会用电量3.93万亿千瓦时，
同比增长16.2%。截至2021年6月底，全国全口径发电装机容量22.6亿千瓦，同比增长
9.5%；其中并网风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.7%；并网太阳能发电装机容量
2.7亿千瓦，同比增长23.7%。全国全口径非化石能源发电装机占总装机容量的比重为
45.4%，同比提高3.2个百分点，在碳达峰、碳中和目标下，电力行业绿色低碳转型趋
势明显。2021年上半年，全国规模以上电厂总发电量为3.87万亿千瓦时，同比增长13
.7%；全国发电设备累计平均利用小时1,853小时，比上年同期增加119小时；其中，
全国火电设备平均利用小时为2,186小时，比上年同期增加231小时。2021年1-6月份
，全国新增发电装机容量5,187万千瓦，同比增加1,492万千瓦；其中新增风电、太阳
能分别为1,084万千瓦和1,301万千瓦。
2021年上半年，我国经济持续稳定恢复，外贸出口高速增长，拉动电力消
费需求超预期增长。综合考虑下半年国内外经济形势、上年基数前后变化、电能替代
等因素，以及国外疫情、外部环境存在的不确定性，预计2021年下半年全社会用电量
同比增长6%左右，全年全社会用电量增长10%-11%。预计全国基建新增发电装机容量1
.8亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产1.4亿千瓦左右。预计2021年底发电装
机容量23.7亿千瓦，同比增长7.7%左右；其中非化石能源发电装机比重继续上升，容
量达到11.2亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至47.3%，同比提高2.5个百分点。非
化石能源发电装机规模及比重将有望首次超过煤电。预计全国电力供需总体平衡，电
力供应紧张的地区比上年增多。
2、区域分析。
根据内蒙古电力行业协会统计，截至2021年6月底，全区装机容量为14,795
万千瓦，同比增长11.48%；其中风电装机为3,878万千瓦，同比增长27.94%，太阳能
发电1,251万千瓦，同比增长15.99%。2021年1-6月份，全区全社会用电量1,970亿千
瓦时，同比增长5.81%；其中工业用电量1,720亿千瓦时，同比增长5.53%。2021年1-6
月份，全区发电设备累计平均利用小时为1,977小时，同比减少47小时；其中，火电2
,405小时，同比减少44小时；并网风电1,331小时，同比增加99小时；太阳能发电857
小时，同比减少7小时。
（1）蒙西电力市场。
2021年二季度，内蒙古西部地区采取了需求响应或有序用电措施，预计下
半年电力缺口相对较大。2021年以来，煤价大幅上涨并维持高位运行，煤电企业产销
成本严重倒挂，煤电企业煤炭库存普遍偏低，煤量、煤质均无法保障，发电能力受到
制约，严重影响蒙西地区电力市场交易的正常开展，已经对电网安全稳定运行及电力
平衡带来重大风险。内蒙古自治区工信厅、自治区发展改革委下发《关于明确蒙西地
区电力交易市场价格浮动上限并调整部分行业市场交易政策相关事宜的通知》，自20
21年8月起，蒙西地区电力交易市场燃煤发电电量成交价格在基准价（每千瓦时0.282
9元）的基础上可以上浮不超过10%（即交易电价上限为每千瓦时0.3112元）。
新能源方面，根据内蒙古自治区能源局《内蒙古自治区煤电节能降耗及灵
活性改造行动计划（2021-2023年）》，内蒙古自治区将大力淘汰煤电落后产能，加
快推进能源生产革命，提升煤电行业高质量发展水平，提高新能源消纳能力，计划到
2023年全区淘汰煤电落后产能95.35万千瓦。根据国家能源局《关于2021年可再生能
源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，内蒙古自治区2021年可再生能源电力消纳
责任权重为20.5%，2022年可再生能源电力消纳责任权重预期目标为21.87%。
（2）华北电力市场。
根据中国电力企业联合会报告，2021年上半年华北区域电力供需总体平衡
，预计2021年华北区域电力供需基本平衡。
2、电煤市场。
根据中国电力企业联合会报告，2021年上半年，全国原煤产量同比增长6.4
%，比同期全口径煤电发电量同比增速低8.7个百分点；上半年，累计进口煤炭同比下
降19.7%。二季度市场电煤价格迅速攀升，居历史高位，电煤采购及保供工作难度加
大。煤电企业燃料成本大幅上涨，6月部分大型发电集团到厂标煤单价同比上涨50.5%
。煤电企业亏损面明显扩大，部分发电集团6月煤电企业亏损面超过70%、煤电板块整
体亏损。
（五）公司所处的行业地位。
公司主营业务主要为发电、供热和煤炭产销。公司的全部发电资产均位于
内蒙古自治区境内，为内蒙古自治区大型独立发电公司之一。截止报告期日，公司可
控装机容量1284.62万千瓦，所发电量除了保证内蒙古自治区外，还向华北、京津唐
等地区输送；同时拥有煤炭产能600万吨，充分发挥煤电一体化协同优势，为内蒙古
自治区及我国社会经济发展和居民生产生活用电提供重要的电力能源保障，是内蒙古
自治区重要的电力负荷支撑点之一。
公司将根据国家“十四五”经济社会发展目标，贯彻新发展理念，顺应能
源绿色低碳转型和电力市场化改革趋势要求，加快发展新能源产业，提高煤电产业协
同效应，拓展配售电服务领域，不断提升经营管理水平，为社会提供清洁能源，为股
东创造长期、稳定回报，努力把公司建设成为国内一流清洁能源上市公司。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司一方面坚持常态化疫情防控，公司系统保持“零感染”。另
一方面，面对煤炭价格大幅上涨和能耗“双控”带来的不利影响，公司认真贯彻落实
股东大会、董事会部署，主动作为、真抓实干，内抓管理，提质增效；外争政策、增
收节支，公司实现营业收入81.23亿元，同比增加8.27亿元，同比增长11.34%，其中
：电力产品销售收入实现69.40亿元，同比增长2.52%；供热产品销售收入实现2.39亿
元，同比增长29.08%；煤炭销售收入实现8.88亿元，同比增长193.18%。实现归属于
母公司净利润4.42亿元，同比降低35.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润实现4.36亿元，同比降低35.05%。主要由以下原因共同影响所致：
（一）公司以边际贡献正值为基准，积极有序开拓电力市场，报告期内，
公司累计完成发电量270.32亿千瓦时，同比减少7.59亿千瓦时，同比降低2.73%；完
成上网电量250.73亿千瓦时，同比减少6.74亿千瓦时，同比降低2.62%。其中，蒙西
地区燃煤发电企业2021年上半年发电量同比降低2.16%，蒙西地区风力发电企业发电
量同比增长30.98%；公司直送华北地区燃煤发电企业发电量同比降低8.89%。
（二）报告期，通过多方协调、全方位沟通，电力交易市场份额持续增长
，公司市场化交易电量约为142.37亿千瓦时，占上网电量比例为56.78%。
（三）报告期，公司积极争取政策支持，交易电价大幅回调，实现平均售
电单价276.77元/千千瓦时（不含税），同比增加13.87元/千千瓦时（不含税），同
比增长5.28%。
（四）受煤炭市场供需变化，报告期内，公司魏家峁煤电一体化项目煤炭
对外销售量同比增加75.43%，煤炭销售平均单价完成439.67元/吨（不含税），同比
增加176.57元/吨（不含税），同比增长67.11%。
（五）报告期内，公司标煤单价完成528.57元/吨，比上年同期增加137.38
元/吨，同比上涨35.12%。
（六）报告期内，公司财务费用同比减少8,661.45万元，下降18.98%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.新冠疫情的风险。
新型冠状病毒肺炎疫情虽然得到有效控制，但从目前形势看，依然存在局
部性、季节性爆发的风险，或对宏观经济、能源需求、项目建设、煤炭生产、交通运
输产生一定影响。公司将严格落实常态化新冠疫情防控措施，严格执行疫情防控应急
预案，确保人身安全、电热生产、煤炭产销、工程建设、物资保障、燃料供应等风险
可控、在控。
2.电力市场风险。
（1）随着中国30/60碳达峰、碳中和目标及相关政策的提出，未来大量新
能源项目规划及投产将对传统火电业务造成直接冲击，机组利用小时可能下降、部分
小机组根据政策要求和实际运行情况被迫关停以及其他限制火电的相关政策等都将对
火电业务产生负面影响。同时按照总目标要求，未来地方政府将可能执行更加严格的
“能源双控”政策，部分高耗能用户用电受限，区域燃煤消耗总量受限，对火力发电
影响持续存在。
（2）根据中电联《电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给将向清
洁能源转变，电源发展动力由传统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电
力调节型电源转变，严控煤电新增规模，推动煤电灵活、高效发展。随着电力市场改
革进程进一步加快，直接交易规模不断扩大，现货市场试点全面推进，竞争更为激烈
。新能源陆续投运并开始平价并进入市场，将对电力市场带来重大冲击。
公司将加快绿色转型，加快提升清洁能源比重，积极推进减碳化发展；煤
电机组通过替代发展、转型改造、产业合作、资本运营等方式，实现公司煤电结构优
化升级；统筹安排现役煤电机组开展节能减排改造、灵活性改造、供热改造，打造市
场竞争新优势；密切跟踪国家政策和电力市场改革进展，积极同价格主管部门沟通，
积极配合政府建立合理、公平、规范的市场环境，积极应对市场变化，及时调整定价
策略，全力严控电力市场风险。
3.电价风险。
随着国家继续深化电力体制改革，电力市场逐步形成固定价格、“基准+浮
动”等多样式的市场价格机制，交易品种不断增多，售电产业也愈加复杂。根据国家
发改委发布的《国家发展改革委关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通
知》，十四五期间将持续深化电价改革，不断完善绿色电价政策。根据国家发改委发
布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》，将完善峰谷电价机制，并建立尖峰电
价机制，尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%，充分发挥市场决定
价格作用，形成有效的市场化分时电价信号。根据国家发展改革委发布的《关于新能
源上网电价政策有关事项的通知》，2021年起对新备案集中式光伏电站、工商业分布
式光伏项目和新核准陆上风电项目（以下简称“新建项目”），中央财政不再补贴，
实行平价上网；2021年新建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行。公司将密切
跟踪国家政策和电力市场改革进展，积极参与各类市场交易，制定有效的营销策略以
应对市场变化。
4.煤炭市场变化风险
今年以来，受产能释放幅度有限、进口煤配额有限等影响，电煤供应紧张
，煤价大幅上涨，达到历史最高位，局部地区煤电企业库存持续处于警戒状态。根据
中国煤炭工业协会预测，2021年下半年，煤炭需求有望保持增长态势、增幅较上半年
回落，煤炭供应将进一步增加，但市场仍可能受到政策调整、极端天气、突发事件等
诸多不确定因素的影响，下半年煤炭市场局部地区高峰时段将出现供需偏紧，煤炭价
格仍然将在高位波动运行。公司将积极应对市场变化，优化燃料全环节采购，加强自
产煤协同控价作用，保障长协煤炭稳定供应，严控煤炭价格反弹带来的风险。
5.碳市场风险
中央“十四五”规划提出加快推动绿色低碳发展，在2030年前碳排放达峰
；增强全社会生态环保意识，深入打好污染防治攻坚战，全面实行排污许可制，推进
排污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。今年7月份，全国碳排放权交易市
场已经正式启动，未来碳排放市场格局带来新的更深的变化，碳排放水平较高机组将
会增加碳交易履约成本，碳排放水平较低的机组可获得减排收益。公司整体能源利用
水平处于地区行业领先水平。但2021年及后续年度配额分配方案尚未出台，不排除未
来配额发放逐渐收紧，造成发电成本增加的风险。公司将密切关注碳市场政策变化，
持续加强碳交易管理，研究制订碳交易策略，力争实现公司减碳效益最大化。此外，
如国家重启自愿减排项目备案，可用于履约的减排量供给增加，将有助于发电企业控
制碳交易成本。
6.环保风险。
根据生态文明建设的现状和需求，中国中央政府和各级地方政府正在持续
完善和深化环保政策，在水体保护、扬尘治理等方面不断提出新的、更严格的要求。
公司所属电力生产单位建立时间不同，地域分布较广，所处自然环境和社会环境差异
大，不同程度地面临着环保风险。公司一贯注重发电企业和发电设备从规划阶段到最
后关停全生命周期的环境保护工作，按照“三同时”的要求协调推进发电项目的管理
和运营。公司新建的燃煤发电机组均配备了技术先进、功能强大的烟气净化系统，其
他机组也已按政府要求完成了超低排放改造，对天气状况、燃料品质、电热负荷等内
外因素的波动具有良好的适应性，通过了地方环保部门的验收，获得了能源监管机构
的认可。
公司各级机构积极跟进环保部门的关切，谨慎选取先进、适用的技术方案
，在改进废水处理系统、建设煤场封闭设施、完善灰渣综合利用等方面有所作为，各
类环保风险得到了及时的响应和有效的化解。
公司环保工作始终贯彻“绿水青山就是金山银山”的发展理念，完成对所
有机组超低排放改造，加大灰场、煤场治理力度，努力创建资源节约型、环境友好型
企业。今后，公司将进一步优化产业结构、调整布局，加强环保、技术创新。按计划
加大现役机组技术改造力度，进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比
例，通过调整结构、升级改造、加强管理等措施，提高节能环保绩效，实现清洁发展
。
7.利率波动风险
2021年下半年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货
币政策会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融
资规模增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。公司
作为火电企业，为资本密集型行业，具有投资规模大，投资回收期长，资产规模大，
负债较高的特点，LPR基础利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的
债务成本。公司将密切关注市场变化，合理安排融资，并积极探索新的融资方式，不
断拓展融资渠道，在保证资金需求的基础上，努力控制融资成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位资源优势
内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地，资源储备丰富，具有较明显
的发电区域优势。公司电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭资源丰富、电
力负荷较大区域，凭借央企管理与地方政策结合的优势，推进公司发展。随着内蒙古
西部电网改革的推进，将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势，公司将积极开
发内在潜力，优化电力结构，增强企业竞争力。
（二）发电规模优势
截止报告期日，公司可控装机容量1,284.62万千瓦，在内蒙古电力市场保
持了较高的份额，规模优势进一步凸显。
（三）战略布局优势
公司控股的上都发电厂属于“点对网”直送华北电源项目，具有跨区域送
电的市场优势；公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目，通过蒙西至天津南
特高压输变电工程外送，综合优势明显。2017年收购北方龙源风电公司以后，公司形
成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。2019年年末又成功收购察
尔湖光伏项目，公司在新能源发展方面又迈出了一步。
（四）结构调整优势
根据国家的政策导向，清洁能源是未来的发展方向，内蒙古自治区无论风
资源或是光资源条件均很优越，2017年，公司年通过可转债发行完成了收购北方龙源
风电公司股权事项，大幅提高了公司新能源装机占比，并将乌达莱公司475兆瓦风电
项目纳入本公司控制范围。2020年12月31日乌达莱公司风电项目实现全容量并网，20
21年4月进入商业运行，进一步增强了公司的核心竞争力。公司大力推进能源结构转
型，低碳清洁能源比例不断提高。报告期末，公司风电装机容量为1376.2兆瓦，光伏
发电70兆瓦。随着自治区新能源政策陆续出台，公司多措并举，全力以赴提升新能源
占比。
（五）科技创新优势
公司不断加大科技创新力度，科技成果转化持续推进，科技创新对公司高
质量发展的支撑作用日益凸显。供热增容、热电解耦、灵活性改造、污泥耦合等先进
技术广泛应用。上半年，公司实用新型专利35件。智慧绿色矿山建设正在全面推进。
（六）节能环保优势
公司的环保排放水平符合国家标准，燃煤机组均已按环保要求实现了超低
排放，供电煤耗、厂用电率、发电水耗等能耗指标逐年下降，处于区域行业领先地位
。报告期，公司强化污染物排放管理，二氧化硫、氮氧化物、烟尘污染物超标排放小
时数均实现同比下降。在2020年度全国火电机组能效水平对标中，公司魏家峁2号机
组获全国供电煤耗、厂用电率双最优奖。
（七）公司治理优势
公司自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、
行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系，本公司股东大会、董事会、监事
会和经理层依法规范运作，使全体股东利益得以有效保障。公司在资本市场树立了规
范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道方式广泛，融资保障能力较强
。
（八）资本运作优势
公司于1994年上市，利用资本市场完成了一系列权益和债务融资，为公司
经营筹措了大量资金。自成立以来，公司始终秉持“开发与收购并重”的发展战略，
持续开展多种形式的内外部收购，可再生能源比例持续升高，煤电协同效益突显，全
面助力公司快速成长。
（九）管理团队优势
公司拥有悠久的历史，拥有一批高素质管理人员、工程师和技术人员队伍
，其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验，管理团队保持稳定。
（十）大股东强有力支持
控股股东北方公司不断将优质资产注入公司，同时全面落实大股东承诺，
解决“一厂多制”历史问题，始终支持公司的持续、稳定、健康发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
财政部于2017年7月5日发布了《关于修订印发<企业会计准则第14号—
—收入>的通知》（财会[2017]22号）（以下简称“新收入准则”），对收入准则
进行了修订，并要求境内上市公司自2020年1月1日起施行新收入准则。按照新修订的
准则要求，公司对2020年资产负债表有关科目的年初数进行了调整。下面分析涉及上
年度同期数据比较分析时，均以2019年度数据进行比较。
2020年，是极不平凡的一年，也是公司转型发展、巩固提升的关键一年。
公司紧扣高质量发展主题，坚持以经济效益为中心，坚持安全生产底线不放松，全力
克服疫情不利影响，确保了公司生产经营安全稳定。但受内蒙古自治区煤炭领域专项
检查及疫情复工等综合因素影响，公司电煤采购价格大幅攀升，为公司组建以来最高
，对经营效益产生重大不利影响。同时华北地区大气污染治理力度加大，相关高耗能
企业限产停产，再加上特高压配套电源点集中投产，存量外送机组发电空间受到挤压
，造成公司外送发电量同比大幅下降。
（一）疫情防控和安全生产稳定有序。
报告期，公司认真落实防控要求，狠抓疫情常态化防控，实现了零感染、
零疑似“双零”目标。全面加强安全管理，深化全员责任制落实，大力推进双重预防
机制建设，安全管控水平稳步提升。圆满完成了一些列重大活动和节日保电、保安全
稳定任务；确保了内蒙古5个盟市3000
万平方米稳定供热。全力推进生产精益提质，狠抓设备治理，加强优化运
行，持续加强环保工作，公司在役燃煤火电机组26台全部完成超低排放改造，均已按
照环保限值实现达标排放。能耗指标持续优化，供电煤耗同比下降2.08克/千瓦时，
生产厂用电率同比下降0.01个百分点；上都2号获得全国机组竞赛二等奖；魏家峁1号
、上都2号获供电煤耗、厂用电率最优机组奖。全力推进储煤场全封闭、灰场治理等
重大环保项目。锡盟风电集控中心建成投运。
（二）经营效益保持稳定。
全面抓好提质增效，报告期内，公司累计完成发电量577.11亿千瓦时，同
比增长4.27%；完成售电量535.05亿千瓦时，同比增长4.55%；实现平均售电单价260.
21元/千千瓦时（不含税），同比增加3.84元/千千瓦时（不含税），同比增长1.50%
；完成售热量1,416.31万吉焦，同比增加146.75万吉焦，同比增长11.56%。2020年平
均发电利用小时为4,663小时，同比减少约164小时。其中：蒙西地区火电平均利用小
时为5,202小时，同比减少106小时；外送华北地区火电平均利用小时为4,489小时，
同比减少353小时；新能源项目平均利用小时为2,050小时，同比增加163小时，增幅8
.64%。
（三）加快高质量转型发展。
2020年12月底，乌达莱公司47.5万千瓦风电项目全容量并网，公司新能源
占比进一步增强。2020年末，公司发电装机容量1,285.10万千瓦，同比增长3.84%。
察尔湖并购光伏项目全年实现盈利2,703.8万元。
（四）稳步提升资产质量。
全面抓好防风险降负债工作，公司2020年末资产总额428.57亿元，负债总
额246.87亿元，资产负债率完成57.60%，较年初下降3.16个百分点。报告期内，公司
根据减值测试结果，计提信用风险减值准备及各类资产减值准备共计3.89亿元，消除
潜在风险隐患，进一步优化资产结构，夯实了资产质量。财务结构更加稳健，继续保
持AAA信用等级，融资能力保障充足有力。
（五）充分发挥协同效应。
公司项目股权多元化以及多点、多区域的战略布局使得单一市场的变化对
公司整体的冲击减缓，企业经营更加稳健。受华北电力市场供需变化及外部环境的综
合影响，魏家峁公司上网电量同比下降8.43%，但是作为煤电一体化项目，煤炭销量
同比增长6.66%，煤炭销售收入增长0.86%，全年利润总额实现7.05亿元，煤电协同效
应得到有效发挥。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，本公司实现营业收入153.61亿元，同比增加8.83亿元，增长6.1
0%；其中：电力产品销售收入实现139.22亿元，同比增长6.12%；供热产品销售收入
实现3.68亿元，同比增长24.01%；煤炭销售收入实现9.71亿元，同比增长0.86%。实
现归属于母公司净利润7.59亿元，同比减少3.45亿元，同比降低31.25%。实现归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.42亿元，同比减少32.02%。主要由以下
原因共同影响所致：
（一）受电力市场供需变化及外部环境综合影响，报告期内，公司累计完
成发电量577.11亿千瓦时，同比增长4.27%；完成售电量535.05亿千瓦时，同比增长4
.55%，其中蒙西地区发电企业2020年发电量同比增长13.33%，公司直送华北地区电厂
发电量同比下降7.29%。
（二）报告期，公司标煤单价完成406.06元/吨，同比增加42.30元/吨，上
涨11.63%。
（三）报告期内，公司投资收益同比增加820.35万元。
（四）报告期内，公司财务费用同比减少3,080.29万元，下降3.51%。
（五）报告期内，经资产减值测试，公司计提资产减值准备共计3.89亿元
。
具体原因及影响水平见以下各项分析。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、电力市场
（1）总体分析
根据中电联《2020年-2021年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计20
21年，全社会用电量增速前高后低，全年增长6%-7%。预计2021年底全国发电装机容
量23.7亿千瓦，其中非化石能源发电装机比重继续上升，容量达到11.2亿千瓦左右，
占总装机容量比重上升至47.3%。预计2021年全国电力供需总体平衡、局部地区高峰
时段电力供应偏紧甚至紧张。
2021年是国家“十四五”的开局之年，根据中电联《电力行业“十四五”
发展规划研究》，电力供给向清洁能源转变，电力碳排放进入峰值平台期，电源发展
动力由传统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电力调节型电源转变；电
力市场体系逐步完善，形成多买多卖的双边交易市场和电价形成机制。
环保政策方面，国家从2021年2月1日起施行《碳排放交易管理办法（试行
）》，向2000多家电力企业下达碳排放配额，低碳化已经成为能源行业发展的刚性约
束，公司环保工作将面临着新的挑战。
（2）区域分析
一是内蒙古自治区作为国家重要能源和战略资源基地，“十四五”期间将
推动能源和战略资源基地优化升级，加大电网基础设施投入，推进跨省跨网联络互通
，出台招商引资、税收优惠等利好政策，为电力行业安全稳定提供坚实基础。二是内
蒙古自治区实施的“能耗双控”产业政策逐步趋紧，部分高能耗产业受到停限产措施
影响，开工率受限。2021是“十四五”开局之年，按照内蒙古自治区党委、政府的部
署，内蒙古自治区发改委、工业和信息化厅、能源等有关部门围绕内蒙古“十四五”
能耗双控工作，密集研究制定了一系列政策措施，建立健全相关制度机制。坚持把能
耗双控工作摆在更加突出位置，加大力度调整产业结构和能源结构，持续提高能源利
用效率，严格控制能耗强度，合理控制能耗总量增速。三是随着电力市场体系逐步完
善及内蒙古自治区“能耗双控”产业政策的逐步趋紧，公司面临更加开放的市场格局
和竞争态势，公司将积极开发内在潜力，增强企业竞争力。另外，“一带一路”战略
为内蒙古自治区带来新的机遇，同时，国家提出的绿水青山的理念将为公司提供更好
的发展空间。
2、煤炭市场
2021年以来，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，在低
温寒潮天气以及经济增长拉动下，季节性煤炭需求超预期增加，煤炭消费环比快速增
长，经济基本面对煤炭消费拉动力度较为强劲。总体来看，预计煤炭供应将总体充足
，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小
幅波动。
3、资金市场
2021年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策
会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模
增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。
(二)公司发展战略
公司全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念，立足新阶
段、展现新作为，实现新跨越。坚持以“四个革命、一个合作”能源安全新战略为根
本遵循，大力实施绿色发展战略，以高质量发展为主线，以质量效益为根本，以改革
创新为动力，以体制机制为保障，持续优化调整布局结构，不断增强公司竞争力、创
新力、影响力和抗风险能力。坚持自主开发与收购并重，全面落实清洁能源转型“两
线两化”战略，充分利用内蒙古清洁能源充足的有利条件，进一步打造“基地型、清
洁型、互补型及集约化、数字化、标准化”大型清洁能源基地，全面加快新能源跨越
式发展。加快存量煤电转型升级，积极探索发展储能、氢能等新兴产业，积极推动开
发“源网荷储一体化”和“多能互补”能源基地建设，积极拓展综合能源服务。坚持
依法治企和规范运作，努力把公司建设成为发展质量更“高”、经济效益更“优”、
运营效率更“快”、创新能力更“强”、资本空间更“广”；治理效能更“好”、品
牌形象更“佳”的一流上市发电公司。
(三)经营计划
2021年是“十四五”开局之年，也是站在新起点上全方位加快公司高质量
发展的关键之年。我们上下坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，突出
“安全、发展、效益”主题，按照“一提速、两强化、三提升”总体要求，突出抓好
转型升级，统筹抓好绿色转型、创新驱动、安全发展、卓越运营和党的建设等各方面
工作，实现“十四五”高起点开局、高标准起步、高质量推进，以优异成绩迎接建党
100周年。
一、坚持强基固本，实现安全环保新提升。
落实安全生产专项整治三年行动计划，打好百日安全攻坚战。推动责任制
巡查评估全覆盖。开展安全教育培训质量、班组安全管理水平“双提升”活动。抓好
责任制巡查评估“回头看”和煤炭安全生产标准化管理体系建设，突出抓好外包管理
，狠抓违章治理，开展安全文明生产标杆电厂创建，提升现场文明生产水平，夯实安
全管理基础。严格落实生态环保责任，科学构建生态环保风险防控体系，抓好生态环
境保护隐患治理，统筹推进烟气、废水、固废等综合治理。积极积极参与碳市场交易
，抢占碳市场先机。
二、坚持战略引领，实现转型发展新提升。
科学制定实施“十四五”规划，加快发展新能源产业布局。充分发挥区域
资源优势，提高规全力争取新能源资源储备，积极参与新能源项目竞争性配置，探索
推动能源耦合发展。坚持“并购与开发”两手抓，积极推进新能源项目并购，不断提
高清洁能源占比。加快煤电产业优化升级，在做优节能环保、灵活性、智慧化等改造
的基础上，加强碳捕集等碳减排技术的研究和探索，加快实践应用。积极拓展供热市
场，有效整合热力资源，挖掘拓展供热综合价值。全力推进煤炭资源增产扩能和综合
开发，充分发挥煤电产业协同优势。
三、坚持精益管理，实现提质增效新提升。
紧盯市场，全力以赴增供扩销。坚持以客户为中心，转变营销理念，完善
体制机制，加快信息化建设，坚持“日公告、周通报、月考核”，精准制定电力交易
策略，深入研究营销策略和现货交易平台运行机制。抓好价量统筹，坚决守住市场份
额大于容量份额、交易均价超市场平均“两个底线”。巩固扩大发电量正增长态势，
确保利用小时对标领先，力争全年发电量增速跑赢市场“大盘”。抢抓优质供热资源
，积极拓展直供热等有效益的供热市场。
严控支出，大力压降成本费用。深化燃料集中管控，打好长协+自产煤+市
场煤组合拳，科学研判市场，持续统筹优化电煤供应结构；持续加大“公转铁”力度
；抓实采制化、供耗存全过程精细管理，力争标煤单价区域可比最低。加大成本管控
力度，持续实施成本领先战略，推动成本线下移，降低度电可控成本。拓宽融资渠道
，优化融资结构，确保融资成本持续下降。统筹做好税务优化，继续推动房土税减免
，积极争取稳岗补贴、供热税收优惠等政策，落实节能环保项目财政补贴政策性资金
。
强化协同，提升产业协同效益。加强煤矿生产组织，统筹抓好安全、掘进
和剥采工作，确保煤炭稳产保供，充分发挥产业协同优势。加快煤矿铁路项目建设，
畅通外销通道，确保煤炭产业经营效益稳步提升。提升存量、优化增量、做好减量，
挖掘新的盈利增长点，盘活低效无效资产。
四、坚持改革创新，实现公司治理新提升。
落实国企改革三年行动方案，打通体制机制堵点。全面落实各级人员依法
治企责任，健全合规管理体系，推进法治建设与经营管理深度融合。抓好内控体系建
设，加强风险监测预警。完善公司治理制度规则，加强投资者关系管理，强化市值管
理，提振投资者信心，激发上市公司活力。
五、坚持政治保障，实现高质量党建新提升。
突出抓好党的政治建设。深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和指示批示
精神，认真学习宣贯党的十九届五中全会精神，扎实开展庆祝建党100周年系列活动
。持续加强基层组织建设，着力提升政治功能，引导党员干部在“开局十四五、实现
新领先”主题实践中当先锋、做表率，深化“红旗党支部”创建，在全体党员中广泛
开展“党员先行”系列主题实践活动，推动党的建设与生产经营、改革发展深度融合
。强化政治监督和日常监督，紧盯关键环节和重点领域风险，深化整治形式主义、官
僚主义，持之以恒纠正“四风”，为高质量发展营造风清气正、干事创业的良好政治
生态。大力弘扬劳动精神、劳模精神和工匠精神，常态化开展劳动竞赛和技能竞赛，
不断提升职工技术技能水平。加强新闻宣传，讲好一线故事，讲好蒙电故事，积极营
造“立足新阶段、实现新跨越”的干事创业氛围，汇聚起建设多能互补一流综合能源
公司的强大合力。
(四)可能面对的风险
1、电力市场风险
根据中电联预测，2021年在新的国内外环境形势下，我国面临的机遇与挑
战并存，综合考虑国内外经济形势、电能替代、上年低基数等因素，以及疫情和外部
环境存在的不确定性，预计2021年全国全社会用电量全年增长6%-7%。根据中电联《
电力行业“十四五”发展规划研究》，电力供给向清洁能源转变，电源发展动力由传
统煤电向清洁能源为主体增量转变，煤电定位将向电力调节型电源转变，严控煤电新
增规模，推动煤电灵活、高效发展。
由于公司装机结构以火电为主，所属、控股电厂全部分布在内蒙古自治区
，主要向蒙西电网和华北电网送电。蒙西电网市场供大于求的局面得到缓解，公司蒙
西地区发电机组设备出力依然存在受阻情况。同时，随着电力体制改革的进一步推进
，市场交易电量比例不断扩大，原有市场格局进一步打破，竞争更加激烈。公司下一
步将加强对电力市场政策和形式分析的研判，制定有效的营销策略以应对市场变化，
同时，抓好政府计划和市场交易，通过优化机组运行、提升系统效率、降低消耗指标
等具体措施，积极参与各类市场交易，增强公司竞争力。此外，公司大力发展电力外
送项目以及清洁能源建设，以进一步扩大规模经营优势，增加市场份额，提高公司竞
争能力，严控电力市场风险。
2、电价风险
随着国家继续深化电力体制改革，电力市场逐步形成固定价格、“基准+浮
动”等多样式的市场价格机制，交易品种不断增多，售电产业也愈加复杂。2020年，
一般工商业电价平均降低5%，电价下调是国家降低用能成本的长期举措，电力市场竞
争日益激烈。随着国家发展改革委、国家能源局《关于积极推进风电、光伏发电无补
贴平价上网有关工作的通知》、《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见
》等重要文件出台，集中式陆上风电项目和光伏项目将全部通过竞争方式配置和确定
上网电价，未来新能源平价上网已是主流。公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革
进展，积极参与各类市场交易，制定有效的营销策略以应对市场变化。
3、煤炭市场变化风险
2021年以来，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，在低
温寒潮天气以及经济增长拉动下，季节性煤炭需求超预期增加，煤炭消费环比快速增
长，经济基本面对煤炭消费拉动力度较为强劲。总体来看，预计煤炭供应将总体充足
，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小
幅波动。公司将积极应对市场变化，保障长协煤炭供应价格，严控煤炭价格反弹带来
的风险。
4、环境保护风险
随着国家《环境保护法》重新修订，环保监管更加严格。《碳排放权交易
管理办法（试行）》于2020年2月1日起正式执行，减碳计划全面开启，碳排放进入收
费时代。中央“十四五”规划提出加快推动绿色低碳发展，在2030年前碳排放达峰；
增强全社会生态环保意识，深入打好污染防治攻坚战，全面实行排污许可制，推进排
污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。
公司环保工作始终贯彻“绿水青山就是金山银山”的发展理念，完成对所
有机组超低排放改造，加大灰场、煤场治理力度，努力创建资源节约型、环境友好型
企业。今后，公司将进一步优化产业结构、调整布局，加强环保、技术创新。按计划
加大现役机组技术改造力度，进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比
例，通过调整结构、升级改造、加强管理等措施，提高节能环保绩效，实现清洁发展
。
5、利率波动风险
2021年央行货币政策将保持连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策
会更加灵活精准，合理适度；保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模
增速同名义经济增速基本匹配，预计2021年资金市场利率基本维持稳定。公司作为火
电企业，为资本密集型行业，具有投资规模大，投资回收期长，资产规模大，负债较
高的特点，LPR基础利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的债务成
本。公司将密切关注市场变化，合理安排融资，并积极探索新的融资方式，在保证资
金需求的基础上，努力控制融资成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位资源优势
内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地，资源储备丰富，具有较明显
的发电区域优势。公司电源结构以火力发电为主，电厂布局主要在煤炭资源丰富、电
力负荷较大区域，凭借央企管理与地方政策结合的优势，推进公司发展。随着内蒙古
西部电网改革的推进，将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势，公司将积极开
发内在潜力，优化电力结构，增强企业竞争力。
（二）发电规模优势
2020年12月31日，公司控股子公司乌达莱公司建设的47.5万千瓦风电项目
全容量并网，公司可控发电装机容量达到1,285.10万千瓦，在内蒙古电力市场保持了
较高的份额，规模优势进一步凸显。
（三）战略布局优势
公司控股的上都发电厂属于“点对网”直送华北电源项目，具有跨区域送
电的市场优势；公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目，通过蒙西至天津南
特高压输变电工程外送，综合优势明显。2017年收购北方龙源风电公司以后，公司形
成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。2019年年末又成功收购察
尔湖光伏项目，公司在新能源发展方面又迈出了一步。
（四）结构调整优势
根据国家的政策导向，清洁能源是未来的发展方向，内蒙古自治区无论风
资源或是光资源条件均很优越，公司在2017年通过可转债发行完成了收购北方龙源风
电公司股权事项，大幅提高了公司新能源装机占比，并将乌达莱公司475兆瓦在建风
电项目纳入本公司控制范围。乌达莱公司风电项目已于2020年12月31日全容量并网，
拟通过锡盟-山东特高压线路外送，将进一步增强公司的核心竞争力。
（五）节能环保优势
公司的环保排放水平符合国家标准，燃煤机组均已按环保要求实现了超低
排放，供电煤耗、厂用电率、发电水耗等能耗指标逐年下降，处于区域行业领先地位
。供热扩容、灵活性改造、污泥耦合等先进技术也陆续推广应用，供热能力明显提升
，为参与后续市场竞争奠定了先发优势。智慧绿色矿山建设正在全面推进。科技创新
能力显著增强，报告期申请专利105件，累计拥有专利授权45件。
（六）公司治理优势
公司自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、
行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系，本公司股东大会、董事会、监事
会和经理层依法规范运作，使全体股东利益得以有效保障。公司在资本市场树立了规
范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道方式广泛，融资保障能力较强
。
（七）资本运作优势
公司于1994年上市，利用资本市场完成了一系列权益和债务融资，为公司
经营筹措了大量资金。自成立以来，公司始终秉持“开发与收购并重”的发展战略，
持续开展多种形式的内外部收购，可再生能源比例持续升高，煤电协同效益突显，全
面助力公司快速成长。
（八）管理团队优势
公司拥有悠久的历史，拥有一批高素质管理人员、工程师和技术人员队伍
，其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验，管理团队保持稳定。
（九）大股东强有力支持
自公司上市以来，控股股东北方公司不断将优质资产注入公司，同时全面
落实大股东承诺，解决“一厂多制”历史问题，始终支持公司的持续、稳定、健康发
展。
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