600694大商股份资产重组最新消息
≈≈大商股份600694≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业概况
根据国家统计局发布最新社会消费品零售数据，2021年上半年社会消费品
零售总额达到21.19万亿元，同比增长23.0%，社消总额规模大幅提升3.96万亿元，较
2019年同期提升1.67万亿元。2021年的零售市场增速呈现企稳向好的迹象，随着我国
疫情管控效果的进一步显现，国内经济正逐步恢复至前期增长轨迹，受双循环下的政
策刺激，居民收入稳步上升等多因素影响，居民的消费信心以及国内消费市场活力稳
健恢复，社消增速也将回归疫情前水平。
（二）报告期内主要经营情况
2021年上半年，结合行业发展趋势及后疫情时代消费行为变化，公司管理
层与广大员工上下同心，积极应变，围绕创新模式、恢复经营、增利降费等目标展开
工作，2021上半年业绩较同期有了较大增长，2021年上半年实现营业收入43.76亿元
，同比增长10.26%，实现净利润5.39亿元，同比增长78.74%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，结合行业发展趋势及后疫情时代消费行为变化，公司管理
层与广大员工上下同心，积极应变，围绕创新模式、恢复经营、增利降费等目标展开
工作。
（一）创新模式，恢复经营
针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整业务的品类结
构和经营模式，不断探索零售业务的模式创新和升级，积极恢复经营，保卫和巩固经
营成果。
1.运用线上线下工具，积极探索经营方式创新。推行“送货上门”、建立
“无接触自提点”和“无接触社区配送”，打造更加安全的购物环境购物方式；依托
公司实体店铺网络，利用公司天狗网的技术和平台，建立天狗直播间、“大商臻选”
自有商品专享直播间等全新购物形式，增加线上新概念，新品类，为线下引流，为实
体赋能。
2.顺应消费升级趋势，探索差异化的经营模式。公司持续推进和落实“四
自经营、联销承包、合伙创业”政策，贯彻“自己卖货，卖自己的货，卖世界好货”
的经营理念，依托集团自有资源优势，逐步增加全球地理标志性稀缺商品的引进和销
售，满足消费者对生活品质及优质商品的需求；通过“联销承包、合伙创业”激发广
大员工的积极性、主动性和创造性，共同创业，增强公司竞争力。
3.针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整商超类业务
的品类结构和经营模式，利用天狗网的技术和平台，开展全民直播活动，并结合开发
微信小程序等，协同线下门店，为消费者提供多种无接触购物的渠道和场景，不断探
索零售业务的模式创新和升级。
（二）加强管理，增利降费
报告期内公司继续深化和加强管理，做好增利降费工作。通过提升商品统
采直营比例，增加高毛利商品经营比重，开拓促销区，拓宽广告展位等手段增加收入
及利润，同时深化门店的结构调整和改革，持续推进关闭亏损店铺及消除负毛利营销
的措施，关闭了部分长期亏损、扭亏无望的店铺，进一步调整布局，优化资源配置，
提升经营效益；严格费用把控，在预算、投入、结算各环节建立监管体系，强化控费
意识，持续挖潜节支。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.疫情的持续影响
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，但目前国外疫
情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、个别时段散发的
情况，因此疫情的不确定性因素对零售行业的影响预计在一定时期内仍将持续。
2.行业风险
受新冠疫情影响，居民消费习惯改变，新业态、新模式层出不穷，实体零
售业面临的竞争压力及转型升级压力进一步加剧。
3.公司经营风险
公司面对行业格局的发展变化主动改革，由于各项措施尚待实践检验和不
断完善，改革成效短期内难以以业绩的方式予以体现；公司不断追求自我变革，创新
发展，也可能阶段性影响经营业绩实现；公司门店多数位于北方地区，区域布局有待
优化，部分老店存在物业陈旧、职工老龄化等问题；公司布局一线城市及海南自由贸
易港的规划、申请免税牌照等能否顺利推进落实及能否取得预期效果仍存在不确定性
；同时公司优化布局和资源配置、关闭亏损店铺，短期内可能造成营业收入规模下降
，以及因闭店产生资产处置、非经营性支出增加，将对业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1.广泛的网络布局与规模优势
公司多年来通过并购整合和自主开发，实现了跨区域发展，旗下120余家实
体店铺，分布在辽宁、黑龙江、河南和山东等地区的核心商圈，在多个区域内具有行
业龙头地位。大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力均居于
行业领先地位；
2.多业态、多商号及全渠道的发展模式
为了满足不同消费者的个性化和差异化需求，公司在发展中创立了多业态
、多商号和分类垂直、连锁的运营体制，如高端百货麦凯乐，大型购物中心新玛特，
流行百货千盛，地标性实体商业综合体大商城市乐园及大商鲜生、大商电器等多个著
名商业品牌。
同时充分利用公司强大的商业渠道和国内外优质稀缺商品资源，继续坚持
发展独立自主的线上线下融合战略，铸就“天狗网”的线下实体后盾，形成公司“多
渠道，多业态”合力发展优势；
3.勇于改革、坚持不断创新的发展理念
面对新形势下国内实体商业面临的新挑战，公司克服急功近利，始终坚持
从商品和服务的本源出发，根据消费者的切实需求，全力推动自我变革和突破，创新
商业模式和经营方式，改造经营工具和管控技术，在实现稳定发展的同时，兼顾城市
、公司、员工和厂商各方利益，互利共赢；
4.稳定的上下游渠道优势
公司始终坚持从消费者实际需求出发，回归商业零售本质，整合国内外优
质稀缺商品资源，不断扩大以“自有、自制、自营、自销”为核心的“四自”经营规
模，掌控从产地到消费的多个环节，为广大消费者贡献从产地到终端消费的全产业链
优质服务；
5.成熟的企业管理模式和专业的管理团队
经过多年发展运营，公司已形成了完善的经营管理体系和系统的开发治理
模式。同时，面对国内实体商业新的发展形势，公司管理团队凭借多年深耕中国百货
零售行业的经验，积极进取，勇于创新，为公司的持续发展提供了稳定保证；
6.众多的战略合作伙伴与庞大的忠诚顾客群体
公司坚持主营业务的同时，不断推陈出新，共同探索新的经营模式。为了
加强与全球精选厂商的深度合作，为会员提供国内外稀缺、优质、价廉的商品服务的
同时，与国内外众多的知名厂商形成了长期稳定、互惠共赢的战略合作关系；
7.良好的社会形象与品牌影响力
公司在跨区域发展中，逐渐成为中国实体商业最著名的品牌之一，为店铺
所在地域带来了现代商业文化和稳定的就业、税收。同时积极参与社会公益事业，实
现了公司和社会和谐共赢。随着时代发展和消费观念的革新，公司始终坚持“无微不
至”和“对消费者负全责”的服务理念，获得了各地消费者的普遍认可与赞誉。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，突如其来的疫情对实体零售行业造成了巨大冲击，对公司经营也
产生了极大影响。面对不利形势，公司管理层与广大员工上下同心，积极应变，围绕
抗击疫情、创新模式、恢复经营的目标展开工作，虽然经营受到了极大冲击，但公司
克服困难，2020年业绩仍保持合理水平。
（一）创新模式，恢复经营
针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整业务的品类结
构和经营模式，不断探索零售业务的模式创新和升级，积极恢复经营，保卫和巩固经
营成果。
1.运用线上线下工具，积极探索经营方式创新。推行“送货上门”、建立
“无接触自提点”和“无接触社区配送”，打造更加安全的购物环境购物方式；依托
公司实体店铺网络，利用公司天狗网的技术和平台，打造以导购为核心的私域生态，
开发“超卖盒子”小程序，推出商超极速达和超级卖手、天狗直播间等全新购物形式
，为线下引流，为实体赋能。
2.顺应消费升级趋势，探索差异化的经营模式。公司持续推进和落实“四
自经营、联销承包、合伙创业”政策，贯彻“自己卖货，卖自己的货，卖世界好货”
的经营理念，推行厂商注册制，通过注册制实现公司规模化经营，提升经济效益；依
托集团自有资源优势，逐步增加全球地理标志性稀缺商品的引进和销售，满足消费者
对生活品质及优质商品的需求；通过“联销承包、合伙创业”激发广大员工的积极性
、主动性和创造性，共同创业，增强公司竞争力。
3.结合疫情防控、消费热点、节庆假日等，通过积极参与承办由大连市政
府各部门主办的“2020年大连购物节-0411消费季”活动，创办大连“第一书记”产
品展，举办各类节庆促销活动，协同线上线下渠道，促进销售恢复。
（二）加强管理，灭亏增效
报告期内公司继续深化和加强管理，深化门店的结构调整和改革，持续推
进铡除亏损店铺及消除负毛利营销的措施，关闭了部分长期亏损、扭亏无望的店铺，
进一步调整布局，优化资源配置，提升经营效益；公司积极争取国家疫情期间对企业
税费减免的相关扶持政策，争取大部分租赁物业业主一定程度的租金减免支持，降费
节支措施得到有效落实。
（三）抗击疫情，履行责任
新冠疫情爆发以后，公司积极响应国家和各地政府防疫政策，一方面做好
疫情防控措施，加强经营场所的消杀、防护工作，调整商场营业时间，部分百货商场
阶段性停业；另一方面及时部署工作，全力保障超市等涉及民生需求和市场供应的业
务经营；积极履行社会责任，疫情期间给予租赁商户和联营供应商减免租金等帮扶措
施，并捐赠善款2000万元专项用于疫情防控工作。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入81.17亿元，同比下降62.92%；实现归属于上
市公司股东的净利润4.99亿元，同比下降44.10%,扣除非经常性损益的归属于上市公
司股东的净利润5.00亿元，同比下降39.90%。
报告期内相关经营指标较同期下降幅度较大，主要受疫情冲击、执行新收
入准则，及推行铡除亏损店铺的策略等因素综合影响所致。
公司各经营模式经营面积及销售额如下：
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、消费市场整体向好，但仍存在疫情衍生风险等不确定性因素
2020年，我国国内生产总值增长2.3%，成为全球唯一正增长的主要经济体
；国家提出2021年国内生产总值增长目标为6%以上，并将坚持扩大内需、充分挖掘国
内市场潜力，改善民生、稳定和扩大消费作为2021年政府重点工作之一。随着国家“
加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略的实施
，以及疫情防控形势不断好转，可以预期国内消费市场整体情况将不断向好。但同时
疫情衍生的各类风险仍将持续，对零售行业也将产生持续影响。
2.行业竞争日益规范，市场环境持续改善
国家明确要求强化反垄断和防止资本无序扩张，《关于平台经济领域的反
垄断指南》也于2021年2月起开始实施，零售行业的市场竞争环境将得到进一步改善
和规范，有利于促进线上与线下公平竞争、良性竞争，推动线上线下融合，促进行业
的整体转型升级和健康发展。
3.数字化成为“新动能”，行业转型升级加速
党和国家提出，要“发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动
数字经济和实体经济深度融合”，数字经济已经成为经济社会发展的“新动能”。零
售企业为适应市场变化，推进线上线下融合发展的意愿增强，线下传统零售企业积极
探索互联网数字化改造的道路，零售电商也因线上流量红利的消退逐步回归零售本质
，在政策环境、技术创新与消费升级的驱动下，零售行业数字化转型升级进一步加速
。
(二)公司发展战略
坚持商品是商业经营的核心，坚定生产和消费的物质性，坚守实体经营、
实业发展信念，构建优质商品资源产品端与零售端的渠道与配置体系，从北方走向南
方，从国内走向国外，南货北调，四季互补，延展和丰富公司的经营链条和业务内涵
，在国内国际双循环中创新发展。
(三)经营计划
2021年，公司董事会将积极顺应零售行业市场环境变化及发展趋势，并结
合自身实际情况，在坚持主营业务的基础上，继续优化和推进各项改革措施，创新思
路，发展经营。
1.布局一线城市，优化实体网络。目前公司已成立北京南货北调贸易有限
公司，下一步将根据实际情况，适时在上海、海南等地设立相关主体，作为南货北调
商务平台，一线“城市乐园”拓展平台；继续推进申请免税牌照事宜，争取海南离岛
免税业务资质，利用一线城市及海南自由贸易港的区位优势、市场优势、资源优势、
政策优势，拓展公司发展的空间维度和业务纵深。
2.加强大连核心门店建设，提升品牌形象和经营质量。公司大连地区主力
门店大连麦凯乐总店、大连新玛特位于大连核心商圈——大连青泥洼步行街，该步行
街已被列为全国示范步行街第二批试点名单，公司将以大连市创建国际消费中心城市
和“青泥洼”高品质国家步行街创建为契机，全方位提升大连麦凯乐总店、大连新玛
特等核心门店的品牌形象和经营质量，进一步巩固和提升公司在青泥洼商圈的核心地
位和竞争优势。
3.全面实施数字化改革，推进公司数字化转型。根据公司实际情况，制订
和实施数字化改革方案，最终目标是实现公司商品板块、供应链板块、会员板块、场
景板块、财务板块、人力办公板块、互联平台及中台的全面数字化，降本增效，为公
司经营与管理全面赋能。
4.深挖存量店铺潜力，深化门店经营调改和升级。公司店铺是公司各项改
革的关键节点，也是各项改革措施的重要参与者、实施者，是改革效果的最直接体现
者。要在数字化等各项改革过程中，利用新技术、新业务赋予实体店铺经营更丰富内
涵和更多有效手段，构建新型、多维购物场景，着力提升消费体验，促进店铺经营理
念革新和经营模式的全面转型升级。
5.继续推进和落实“四自经营、联销承包、合伙创业”政策，扩大优质稀
缺商品特别是地理标志性食品、饮品的引入渠道和品类，顺应消费升级趋势和居民消
费需求，进一步提升差异化竞争优势。
(四)可能面对的风险
1.疫情的持续影响
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，但目前国外疫
情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、个别时段散发的
情况，因此疫情的不确定性因素对零售行业的影响预计在一定时期内仍将持续。
2.行业风险
受新冠疫情影响，居民消费习惯改变，新业态、新模式层出不穷，实体零
售业面临的竞争压力及转型升级压力进一步加剧。
3.公司经营风险
公司面对行业格局的发展变化主动改革，由于各项措施尚待实践检验和不
断完善，改革成效短期内难以以业绩的方式予以体现；公司不断追求自我变革，创新
发展，也可能阶段性影响经营业绩实现；公司门店多数位于北方地区，区域布局有待
优化，部分老店存在物业陈旧、职工老龄化等问题；公司布局一线城市及海南自由贸
易港的规划、申请免税牌照等能否顺利推进落实及能否取得预期效果仍存在不确定性
；同时公司优化布局和资源配置、铡除亏损店铺，短期内可能造成营业收入规模下降
，以及因闭店产生资产处置、非经营性支出增加，将对业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1.广泛的网络布局与规模优势
公司多年来通过并购整合和自主开发，实现了跨区域发展，旗下120余家实
体店铺，分布在辽宁、黑龙江、河南和山东等地区的核心商圈，在多个区域内具有绝
对的行业龙头地位。大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力
均居于行业领先地位；
2.多业态、多商号及全渠道的发展模式
为了满足不同消费者的个性化和差异化需求，公司在发展中创立了多业态
、多商号和分类垂直、连锁的运营体制，如高端百货麦凯乐，大型购物中心新玛特，
流行百货千盛，及大商超市、大商电器等多个著名商业品牌。报告期内，为了抓住消
费升级趋势下行业发展的趋势，公司适时打造实体商业专业平台——大商城市乐园，
目标是将其整体打造为一座现代化、国际化、生态化、艺术化的地标性实体商业综合
体。
同时充分利用公司强大的商业渠道和国内外优质稀缺商品资源，继续坚持
发展独立自主的线上线下融合战略，铸就“天狗网”的线下实体后盾，形成公司“多
渠道，多业态”合力发展优势；
3.勇于改革、坚持不断创新的发展理念
面对新形势下国内实体商业面临的新挑战，公司克服急功近利，始终坚持
从商品和服务的本源出发，根据消费者的切实需求，全力推动自我变革和突破，创新
商业模式和经营方式，改造经营工具和管控技术，在实现稳定发展的同时，兼顾城市
、公司、员工和厂商各方利益，互利共赢；
4.稳定的上下游渠道优势
公司始终坚持从消费者实际需求出发，回归商业零售本质，整合国内外优
质稀缺商品资源，不断扩大以“自有、自制、自营、自销”为核心的“四自”经营规
模，掌控从产地到消费的多个环节，为广大消费者贡献从产地到终端消费的全产业链
优质服务；
5.成熟的企业管理模式和专业的管理团队
经过多年发展运营，公司已形成了完善的经营管理体系和系统的开发治理
模式。同时，面对国内实体商业新的发展形势，公司管理团队凭借多年深耕中国百货
零售行业的经验，积极进取，勇于创新，为公司的持续发展提供了稳定保证；
6.众多的战略合作伙伴与庞大的忠诚顾客群体
公司坚持主营业务的同时，不断推陈出新，共同探索新的经营模式。为了
加强与全球精选厂商的深度合作，为会员提供国内外稀缺、优质、价廉的商品服务的
同时，与国内外众多的知名厂商形成了长期稳定、互惠共赢的战略合作关系；
7.良好的社会形象与品牌影响力
公司在跨区域发展中，逐渐成为中国实体商业最著名的品牌之一，为店铺
所在地域带来了现代商业文化和稳定的就业、税收。同时积极参与社会公益事业，实
现了公司和社会和谐共赢。随着时代发展和消费观念的革新，公司始终坚持“无微不
至”和“对消费者负全责”的服务理念，获得了各地消费者的普遍认可与赞誉。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业概况
根据国家统计局发布最新社会消费品零售数据，2021年上半年社会消费品
零售总额达到21.19万亿元，同比增长23.0%，社消总额规模大幅提升3.96万亿元，较
2019年同期提升1.67万亿元。2021年的零售市场增速呈现企稳向好的迹象，随着我国
疫情管控效果的进一步显现，国内经济正逐步恢复至前期增长轨迹，受双循环下的政
策刺激，居民收入稳步上升等多因素影响，居民的消费信心以及国内消费市场活力稳
健恢复，社消增速也将回归疫情前水平。
（二）报告期内主要经营情况
2021年上半年，结合行业发展趋势及后疫情时代消费行为变化，公司管理
层与广大员工上下同心，积极应变，围绕创新模式、恢复经营、增利降费等目标展开
工作，2021上半年业绩较同期有了较大增长，2021年上半年实现营业收入43.76亿元
，同比增长10.26%，实现净利润5.39亿元，同比增长78.74%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，结合行业发展趋势及后疫情时代消费行为变化，公司管理
层与广大员工上下同心，积极应变，围绕创新模式、恢复经营、增利降费等目标展开
工作。
（一）创新模式，恢复经营
针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整业务的品类结
构和经营模式，不断探索零售业务的模式创新和升级，积极恢复经营，保卫和巩固经
营成果。
1.运用线上线下工具，积极探索经营方式创新。推行“送货上门”、建立
“无接触自提点”和“无接触社区配送”，打造更加安全的购物环境购物方式；依托
公司实体店铺网络，利用公司天狗网的技术和平台，建立天狗直播间、“大商臻选”
自有商品专享直播间等全新购物形式，增加线上新概念，新品类，为线下引流，为实
体赋能。
2.顺应消费升级趋势，探索差异化的经营模式。公司持续推进和落实“四
自经营、联销承包、合伙创业”政策，贯彻“自己卖货，卖自己的货，卖世界好货”
的经营理念，依托集团自有资源优势，逐步增加全球地理标志性稀缺商品的引进和销
售，满足消费者对生活品质及优质商品的需求；通过“联销承包、合伙创业”激发广
大员工的积极性、主动性和创造性，共同创业，增强公司竞争力。
3.针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整商超类业务
的品类结构和经营模式，利用天狗网的技术和平台，开展全民直播活动，并结合开发
微信小程序等，协同线下门店，为消费者提供多种无接触购物的渠道和场景，不断探
索零售业务的模式创新和升级。
（二）加强管理，增利降费
报告期内公司继续深化和加强管理，做好增利降费工作。通过提升商品统
采直营比例，增加高毛利商品经营比重，开拓促销区，拓宽广告展位等手段增加收入
及利润，同时深化门店的结构调整和改革，持续推进关闭亏损店铺及消除负毛利营销
的措施，关闭了部分长期亏损、扭亏无望的店铺，进一步调整布局，优化资源配置，
提升经营效益；严格费用把控，在预算、投入、结算各环节建立监管体系，强化控费
意识，持续挖潜节支。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.疫情的持续影响
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，但目前国外疫
情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、个别时段散发的
情况，因此疫情的不确定性因素对零售行业的影响预计在一定时期内仍将持续。
2.行业风险
受新冠疫情影响，居民消费习惯改变，新业态、新模式层出不穷，实体零
售业面临的竞争压力及转型升级压力进一步加剧。
3.公司经营风险
公司面对行业格局的发展变化主动改革，由于各项措施尚待实践检验和不
断完善，改革成效短期内难以以业绩的方式予以体现；公司不断追求自我变革，创新
发展，也可能阶段性影响经营业绩实现；公司门店多数位于北方地区，区域布局有待
优化，部分老店存在物业陈旧、职工老龄化等问题；公司布局一线城市及海南自由贸
易港的规划、申请免税牌照等能否顺利推进落实及能否取得预期效果仍存在不确定性
；同时公司优化布局和资源配置、关闭亏损店铺，短期内可能造成营业收入规模下降
，以及因闭店产生资产处置、非经营性支出增加，将对业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1.广泛的网络布局与规模优势
公司多年来通过并购整合和自主开发，实现了跨区域发展，旗下120余家实
体店铺，分布在辽宁、黑龙江、河南和山东等地区的核心商圈，在多个区域内具有行
业龙头地位。大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力均居于
行业领先地位；
2.多业态、多商号及全渠道的发展模式
为了满足不同消费者的个性化和差异化需求，公司在发展中创立了多业态
、多商号和分类垂直、连锁的运营体制，如高端百货麦凯乐，大型购物中心新玛特，
流行百货千盛，地标性实体商业综合体大商城市乐园及大商鲜生、大商电器等多个著
名商业品牌。
同时充分利用公司强大的商业渠道和国内外优质稀缺商品资源，继续坚持
发展独立自主的线上线下融合战略，铸就“天狗网”的线下实体后盾，形成公司“多
渠道，多业态”合力发展优势；
3.勇于改革、坚持不断创新的发展理念
面对新形势下国内实体商业面临的新挑战，公司克服急功近利，始终坚持
从商品和服务的本源出发，根据消费者的切实需求，全力推动自我变革和突破，创新
商业模式和经营方式，改造经营工具和管控技术，在实现稳定发展的同时，兼顾城市
、公司、员工和厂商各方利益，互利共赢；
4.稳定的上下游渠道优势
公司始终坚持从消费者实际需求出发，回归商业零售本质，整合国内外优
质稀缺商品资源，不断扩大以“自有、自制、自营、自销”为核心的“四自”经营规
模，掌控从产地到消费的多个环节，为广大消费者贡献从产地到终端消费的全产业链
优质服务；
5.成熟的企业管理模式和专业的管理团队
经过多年发展运营，公司已形成了完善的经营管理体系和系统的开发治理
模式。同时，面对国内实体商业新的发展形势，公司管理团队凭借多年深耕中国百货
零售行业的经验，积极进取，勇于创新，为公司的持续发展提供了稳定保证；
6.众多的战略合作伙伴与庞大的忠诚顾客群体
公司坚持主营业务的同时，不断推陈出新，共同探索新的经营模式。为了
加强与全球精选厂商的深度合作，为会员提供国内外稀缺、优质、价廉的商品服务的
同时，与国内外众多的知名厂商形成了长期稳定、互惠共赢的战略合作关系；
7.良好的社会形象与品牌影响力
公司在跨区域发展中，逐渐成为中国实体商业最著名的品牌之一，为店铺
所在地域带来了现代商业文化和稳定的就业、税收。同时积极参与社会公益事业，实
现了公司和社会和谐共赢。随着时代发展和消费观念的革新，公司始终坚持“无微不
至”和“对消费者负全责”的服务理念，获得了各地消费者的普遍认可与赞誉。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，突如其来的疫情对实体零售行业造成了巨大冲击，对公司经营也
产生了极大影响。面对不利形势，公司管理层与广大员工上下同心，积极应变，围绕
抗击疫情、创新模式、恢复经营的目标展开工作，虽然经营受到了极大冲击，但公司
克服困难，2020年业绩仍保持合理水平。
（一）创新模式，恢复经营
针对疫情带来的消费习惯和消费模式的改变，公司积极调整业务的品类结
构和经营模式，不断探索零售业务的模式创新和升级，积极恢复经营，保卫和巩固经
营成果。
1.运用线上线下工具，积极探索经营方式创新。推行“送货上门”、建立
“无接触自提点”和“无接触社区配送”，打造更加安全的购物环境购物方式；依托
公司实体店铺网络，利用公司天狗网的技术和平台，打造以导购为核心的私域生态，
开发“超卖盒子”小程序，推出商超极速达和超级卖手、天狗直播间等全新购物形式
，为线下引流，为实体赋能。
2.顺应消费升级趋势，探索差异化的经营模式。公司持续推进和落实“四
自经营、联销承包、合伙创业”政策，贯彻“自己卖货，卖自己的货，卖世界好货”
的经营理念，推行厂商注册制，通过注册制实现公司规模化经营，提升经济效益；依
托集团自有资源优势，逐步增加全球地理标志性稀缺商品的引进和销售，满足消费者
对生活品质及优质商品的需求；通过“联销承包、合伙创业”激发广大员工的积极性
、主动性和创造性，共同创业，增强公司竞争力。
3.结合疫情防控、消费热点、节庆假日等，通过积极参与承办由大连市政
府各部门主办的“2020年大连购物节-0411消费季”活动，创办大连“第一书记”产
品展，举办各类节庆促销活动，协同线上线下渠道，促进销售恢复。
（二）加强管理，灭亏增效
报告期内公司继续深化和加强管理，深化门店的结构调整和改革，持续推
进铡除亏损店铺及消除负毛利营销的措施，关闭了部分长期亏损、扭亏无望的店铺，
进一步调整布局，优化资源配置，提升经营效益；公司积极争取国家疫情期间对企业
税费减免的相关扶持政策，争取大部分租赁物业业主一定程度的租金减免支持，降费
节支措施得到有效落实。
（三）抗击疫情，履行责任
新冠疫情爆发以后，公司积极响应国家和各地政府防疫政策，一方面做好
疫情防控措施，加强经营场所的消杀、防护工作，调整商场营业时间，部分百货商场
阶段性停业；另一方面及时部署工作，全力保障超市等涉及民生需求和市场供应的业
务经营；积极履行社会责任，疫情期间给予租赁商户和联营供应商减免租金等帮扶措
施，并捐赠善款2000万元专项用于疫情防控工作。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入81.17亿元，同比下降62.92%；实现归属于上
市公司股东的净利润4.99亿元，同比下降44.10%,扣除非经常性损益的归属于上市公
司股东的净利润5.00亿元，同比下降39.90%。
报告期内相关经营指标较同期下降幅度较大，主要受疫情冲击、执行新收
入准则，及推行铡除亏损店铺的策略等因素综合影响所致。
公司各经营模式经营面积及销售额如下：
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、消费市场整体向好，但仍存在疫情衍生风险等不确定性因素
2020年，我国国内生产总值增长2.3%，成为全球唯一正增长的主要经济体
；国家提出2021年国内生产总值增长目标为6%以上，并将坚持扩大内需、充分挖掘国
内市场潜力，改善民生、稳定和扩大消费作为2021年政府重点工作之一。随着国家“
加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略的实施
，以及疫情防控形势不断好转，可以预期国内消费市场整体情况将不断向好。但同时
疫情衍生的各类风险仍将持续，对零售行业也将产生持续影响。
2.行业竞争日益规范，市场环境持续改善
国家明确要求强化反垄断和防止资本无序扩张，《关于平台经济领域的反
垄断指南》也于2021年2月起开始实施，零售行业的市场竞争环境将得到进一步改善
和规范，有利于促进线上与线下公平竞争、良性竞争，推动线上线下融合，促进行业
的整体转型升级和健康发展。
3.数字化成为“新动能”，行业转型升级加速
党和国家提出，要“发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动
数字经济和实体经济深度融合”，数字经济已经成为经济社会发展的“新动能”。零
售企业为适应市场变化，推进线上线下融合发展的意愿增强，线下传统零售企业积极
探索互联网数字化改造的道路，零售电商也因线上流量红利的消退逐步回归零售本质
，在政策环境、技术创新与消费升级的驱动下，零售行业数字化转型升级进一步加速
。
(二)公司发展战略
坚持商品是商业经营的核心，坚定生产和消费的物质性，坚守实体经营、
实业发展信念，构建优质商品资源产品端与零售端的渠道与配置体系，从北方走向南
方，从国内走向国外，南货北调，四季互补，延展和丰富公司的经营链条和业务内涵
，在国内国际双循环中创新发展。
(三)经营计划
2021年，公司董事会将积极顺应零售行业市场环境变化及发展趋势，并结
合自身实际情况，在坚持主营业务的基础上，继续优化和推进各项改革措施，创新思
路，发展经营。
1.布局一线城市，优化实体网络。目前公司已成立北京南货北调贸易有限
公司，下一步将根据实际情况，适时在上海、海南等地设立相关主体，作为南货北调
商务平台，一线“城市乐园”拓展平台；继续推进申请免税牌照事宜，争取海南离岛
免税业务资质，利用一线城市及海南自由贸易港的区位优势、市场优势、资源优势、
政策优势，拓展公司发展的空间维度和业务纵深。
2.加强大连核心门店建设，提升品牌形象和经营质量。公司大连地区主力
门店大连麦凯乐总店、大连新玛特位于大连核心商圈——大连青泥洼步行街，该步行
街已被列为全国示范步行街第二批试点名单，公司将以大连市创建国际消费中心城市
和“青泥洼”高品质国家步行街创建为契机，全方位提升大连麦凯乐总店、大连新玛
特等核心门店的品牌形象和经营质量，进一步巩固和提升公司在青泥洼商圈的核心地
位和竞争优势。
3.全面实施数字化改革，推进公司数字化转型。根据公司实际情况，制订
和实施数字化改革方案，最终目标是实现公司商品板块、供应链板块、会员板块、场
景板块、财务板块、人力办公板块、互联平台及中台的全面数字化，降本增效，为公
司经营与管理全面赋能。
4.深挖存量店铺潜力，深化门店经营调改和升级。公司店铺是公司各项改
革的关键节点，也是各项改革措施的重要参与者、实施者，是改革效果的最直接体现
者。要在数字化等各项改革过程中，利用新技术、新业务赋予实体店铺经营更丰富内
涵和更多有效手段，构建新型、多维购物场景，着力提升消费体验，促进店铺经营理
念革新和经营模式的全面转型升级。
5.继续推进和落实“四自经营、联销承包、合伙创业”政策，扩大优质稀
缺商品特别是地理标志性食品、饮品的引入渠道和品类，顺应消费升级趋势和居民消
费需求，进一步提升差异化竞争优势。
(四)可能面对的风险
1.疫情的持续影响
虽然随着国内疫情得到有效控制，消费市场总体趋势向好，但目前国外疫
情控制情况不容乐观，受输入病例影响，本土疫情仍存在个别地区、个别时段散发的
情况，因此疫情的不确定性因素对零售行业的影响预计在一定时期内仍将持续。
2.行业风险
受新冠疫情影响，居民消费习惯改变，新业态、新模式层出不穷，实体零
售业面临的竞争压力及转型升级压力进一步加剧。
3.公司经营风险
公司面对行业格局的发展变化主动改革，由于各项措施尚待实践检验和不
断完善，改革成效短期内难以以业绩的方式予以体现；公司不断追求自我变革，创新
发展，也可能阶段性影响经营业绩实现；公司门店多数位于北方地区，区域布局有待
优化，部分老店存在物业陈旧、职工老龄化等问题；公司布局一线城市及海南自由贸
易港的规划、申请免税牌照等能否顺利推进落实及能否取得预期效果仍存在不确定性
；同时公司优化布局和资源配置、铡除亏损店铺，短期内可能造成营业收入规模下降
，以及因闭店产生资产处置、非经营性支出增加，将对业绩产生一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1.广泛的网络布局与规模优势
公司多年来通过并购整合和自主开发，实现了跨区域发展，旗下120余家实
体店铺，分布在辽宁、黑龙江、河南和山东等地区的核心商圈，在多个区域内具有绝
对的行业龙头地位。大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力
均居于行业领先地位；
2.多业态、多商号及全渠道的发展模式
为了满足不同消费者的个性化和差异化需求，公司在发展中创立了多业态
、多商号和分类垂直、连锁的运营体制，如高端百货麦凯乐，大型购物中心新玛特，
流行百货千盛，及大商超市、大商电器等多个著名商业品牌。报告期内，为了抓住消
费升级趋势下行业发展的趋势，公司适时打造实体商业专业平台——大商城市乐园，
目标是将其整体打造为一座现代化、国际化、生态化、艺术化的地标性实体商业综合
体。
同时充分利用公司强大的商业渠道和国内外优质稀缺商品资源，继续坚持
发展独立自主的线上线下融合战略，铸就“天狗网”的线下实体后盾，形成公司“多
渠道，多业态”合力发展优势；
3.勇于改革、坚持不断创新的发展理念
面对新形势下国内实体商业面临的新挑战，公司克服急功近利，始终坚持
从商品和服务的本源出发，根据消费者的切实需求，全力推动自我变革和突破，创新
商业模式和经营方式，改造经营工具和管控技术，在实现稳定发展的同时，兼顾城市
、公司、员工和厂商各方利益，互利共赢；
4.稳定的上下游渠道优势
公司始终坚持从消费者实际需求出发，回归商业零售本质，整合国内外优
质稀缺商品资源，不断扩大以“自有、自制、自营、自销”为核心的“四自”经营规
模，掌控从产地到消费的多个环节，为广大消费者贡献从产地到终端消费的全产业链
优质服务；
5.成熟的企业管理模式和专业的管理团队
经过多年发展运营，公司已形成了完善的经营管理体系和系统的开发治理
模式。同时，面对国内实体商业新的发展形势，公司管理团队凭借多年深耕中国百货
零售行业的经验，积极进取，勇于创新，为公司的持续发展提供了稳定保证；
6.众多的战略合作伙伴与庞大的忠诚顾客群体
公司坚持主营业务的同时，不断推陈出新，共同探索新的经营模式。为了
加强与全球精选厂商的深度合作，为会员提供国内外稀缺、优质、价廉的商品服务的
同时，与国内外众多的知名厂商形成了长期稳定、互惠共赢的战略合作关系；
7.良好的社会形象与品牌影响力
公司在跨区域发展中，逐渐成为中国实体商业最著名的品牌之一，为店铺
所在地域带来了现代商业文化和稳定的就业、税收。同时积极参与社会公益事业，实
现了公司和社会和谐共赢。随着时代发展和消费观念的革新，公司始终坚持“无微不
至”和“对消费者负全责”的服务理念，获得了各地消费者的普遍认可与赞誉。
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