600679金山开发资产重组最新消息
≈≈上海凤凰600679≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司经营范围为“生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器
材、自行车工业设备及模具，与上述产品有关的配套产品；房地产开发与经营，城市
和绿化建设，旧区改造，商业开发，市政基础设施建设，物业、仓储、物流经营管理
。”
公司主营凤凰自行车整车业务具有完善的品牌管理、生产研发和产品销售
体系，生产销售的凤凰牌自行车系列产品，不仅远销欧美拉非等国际市场，更是国内
家喻户晓的著名畅销产品。2020年，公司实施了重大资产重组项目，通过发行股份及
支付现金的方式，购入天津爱赛克100%股权、天津天任100%股权和凤凰自行车49%股
权，进一步增强了公司自行车业务的经营规模和竞争能力。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
（二）行业情况
中国作为全球自行车生产和消费大国，自行车整车产量约占世界总产量的6
0%，整车出口量占世界自行车贸易总量65%以上，国内消费量也居世界前列。中国自
行车产量及出口量高居世界第一，出口市场以美国、英国、德国、荷兰、保加利亚、
日本、印度等为主。
2021年上半年度，中国自行车行业继续保持快速增长态势，同时因受到疫
情影响，2020年上半年基数较低，自行车产销量和企业经营效益同比增长幅度较大。
根据中国轻工业信息中心发布的数据：
生产方面：2021年1-6月，全国自行车制造业主要产品中，两轮脚踏自行车
完成产量2518.7万辆，同比增长19.7%；电动自行车完成产量1620.2万辆，同比增长3
3.6%。
效益方面：2021年1-6月，全国规模以上自行车制造企业营业收入1044.6亿
元，同比增长42.7%；实现利润总额41.6亿元，同比增长44.4%。其中：两轮脚踏自行
车制造业营业收入357.1亿元，同比增长45.4%，利润总额13.6亿元，同比增长77.0%
；电动自行车营业收入520.8亿元，同比增长34.2%，实现利润总额17.9亿元，同比增
长9.3%。
根据中国海关总署公布的数据，2021年1-6月，中国自行车出口总量为3534
万辆，同比增长51.50%，年总价值157.36亿元，同比增长67.8%。
公司认为，本次疫情进一步提升了大众环保及健康意识。预计短期内国内
外对高端自行车的需求仍将保持高位，有助于中国自行车产品的结构改善和辆车单价
的提升，同时国际货运紧张态势也对出口订单的快速释放带来了一定的阻碍，中国自
行车出口仍将在一定时间内维持高位。但随着本次疫情趋向缓和，欧美等发达国家自
身的产品供应将逐步恢复，中国自行车产品出口快速增长态势将逐步趋缓。中国自行
车产业整体仍将保持由低端交通工具向高端与休闲类车型转型的态势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展思路，积极推进公司并购重组后各项资源的整合，发挥自行车产业品牌、管理、研
发等方面的优势，抓住市场发展机遇，有效提升公司运营效益。
一、全面加强品牌建设
品牌是公司的核心资产。公司不断强化品牌的宣传与推广，提升品牌的社
会影响力，拓展品牌宣传的广度与深度，进一步提升品牌“含金量”。报告期内，公
司以提升品牌价值为目标，通过开展多项宣传活动，公司与新闻晨报联合开展了“侬
好，凤凰印象”征文活动，还与上海东方广播电台合作，在FM103.7、FM93.4等频道
投播品牌广告，使凤凰品牌回到大家的视野，提升品牌社会影响力。公司旗下凤凰和
丸石品牌参加了中国北方国际自行车电动车展览和中国国际自行车展览会，用亮眼的
展台设计、新颖的产品向消费者、经销商传播凤凰品牌。
二、顺利完成定增募资
公司联合主办券商东方投行，积极向投资者推介凤凰集团定增产品。报告
期内，公司完成了发行对象、发行价格和发行数量确认工作，发行底价为10.07元股
，发行对象为13家投资者，发行价格为10.09元/股，发行总量为4955.40万股，募集
资金总量为5亿元。为公司未来自行车产业不断做大做强做优，打下了坚实的基础。
三、逐步发挥协同效应
报告期内，公司积极发挥重组并购的协同效应，提升公司研发能力和制造
能力。研发方面：公司设立了自行车研发中心，在材料加工、制造工艺、传动技术等
领域深入研发，并加强先进制造技术的交叉运用，提升了公司整体研发能力，公司多
款电助力自行车产品已经销往日本市场和欧洲市场。生产方面：公司结合OEM产能调
整，加快推进凤凰自行车和新并入企业天津爱赛克、天津天任的生产资源整合使用，
同时公司新建了广东粤凤生产基地，并在年初投入使用，进一步提升了公司整体制造
实力。
四、切实保障稳定运营
公司高度重视经营过程中的风险防范工作。在内部管理方面，不断加强内
控建设，对内部管理制度进行了全面梳理，完善了各项工作流程。特别是对新并购企
业实行外派财务制度，开展财务收支审计，确保日常经营管理符合上市公司规范要求
。在安全生产方面，通过与专业第三方合作，开展安全检查31次，重点对危化品仓储
、自行车及零部件生产场所等进行安全检查，全面消除安全隐患，遏制安全事故发生
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
报告期内公司实施了定增事项，截至2021年7月15日，公司完成发行股份及
支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目，向顾兰东、汪荣生、上海国企改
革发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、山东惠瀚产业发展有限公司、何鸣东、
朱晓芳、吴丽香、华夏基金管理有限公司、冯金发、UBSAG、李昇、赵彦闻和嘉兴星
旅嘉景股权投资合伙企业（有限合伙）等13名特定对象非公开发行人民币普通股（A
股）49,554,013股，每股面值为1.00元，发行价格为10.09元/股，共募集资金499,99
9,991.17元，扣除各项发行费用人民币30,719,530.20元（不含税金额）后，募集资
金净额为人民币469,280,460.97元，其中新增注册资本人民币49,554,013.00元，资
本公积-股本溢价人民币419,726,447.97元。本次发行后，公司注册资本及股本变更
为人民币515,294,257元。其中，金山区国资委共持有公司A股股份117,354,739股，
占公司总股本的22.7743%。
三、可能面对的风险
2021年，公司将主要面临以下几方面的风险：
1、市场风险
作为公司主营业务的自行车产业，一直以来都是一个高度竞争的行业，尽
管共享单车快速发展和疫情期间大众出行需求给行业带来了不少订单，但共享单车在
国内发展已经逐步趋向饱和，新增投放量将逐步减少，同时，随着国内外疫情逐步受
控，大众出行需求对自行车行业的拉动作用有待进一步观察。
公司将加大产品结构调整力度，从加强产品研发、提升生产能力、调整销
售渠道、创新销售模式等方面入手，推动公司产品体系向以“运动、休闲”为主要诉
求的中高档产品发展。同时公司还将加强成本控制，努力提高产品盈利能力，提升公
司经营业绩。
2、汇率风险
近期，受到国际地缘金融环境不确定性增加，以及各国货币政策选择的差
异性等因素的影响，未来国际外汇市场的波动性将有所加大。公司现有自行车及零部
件出口业务的结算货币主要为美元，特别是公司新并购的天津爱赛克主要业务为出口
日本，公司的出口业务占比有所提高，汇率波动给公司经营业绩带来的影响不容忽视
。
公司将密切关注国际外汇市场发展动态，通过借助外部力量，提高对外汇
市场的预测能力，积极采取包括改变付款条件、套期保值等在内的多种措施，规避汇
率波动风险。
3、商誉风险
根据《企业会计准则》规定，公司发行股份购买华久辐条100%股权和天津
爱赛克100%股权形成非同一控制下企业合并，在公司合并资产负债表中形成了较大的
商誉。交易所形成的商誉不能作摊销处理，且需在未来每年年度终了进行减值测试。
如果未来自行车行业不景气，华久辐条和天津爱赛克的业务将会受到影响，或者其他
因素导致华久辐条及天津爱赛克未来经营状况未达预期，则上市公司存在商誉减值的
风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
公司将加强对华久辐条和天津爱赛克的运营监管，通过发挥华久辐条和天
津爱赛克与公司现有自行车业务之间的协同效应，进一步增强华久辐条和天津爱赛克
的持续盈利能力，同时公司将审慎对待商誉减值测试，尽可能将商誉减值风险降到最
低。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司拥有的“凤凰”、“丸石”、“89”品牌是公司核心竞争力的主要来
源之一。自创立以来，公司荣获中国驰名商标、中国名牌、中华老字号等诸多荣誉。
随着企业的不断发展，“凤凰”、“丸石”、“89”品牌也获得了广泛的知名度和美
誉度，在国内乃至世界自行车产业均有着广泛的影响力。
（二）专业化运营管理优势
作为国内自行车行业中的“老字号”企业，公司多年来一直致力于自行车
产业的发展，具有十分丰富的自行车生产经营经验。
（三）产业链优势
公司通过购入华久辐条、天津爱赛克，逐步推进自行车产业链整合，通过
挖掘、发挥华久辐条与公司现有业务之间的协同效应，公司自行车产业的整体竞争能
力得到有效提升。
（四）研发优势
近年来，公司高度重视研发工作，逐步建立起一支强大的研发队伍，通过
自主研发、联合研发等方式，公司的新产品研发、新技术和新材料运用能力得到大幅
提高。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展思路，有效发挥自行车产业品牌、管理、研发等方面的优势，积极应对疫情影响，
牢牢把握发展机遇，全面提升运营效益，有力推动了公司改革发展，圆满完成全年目
标任务。
一、全力推动复工复产
本次新型冠状病毒疫情发生后，公司迅速开展做好新型冠状病毒感染肺炎
疫情防控专项工作，多方面筹集疫情防控物资，有效推动企业复工复产。公司自行车
生产基地在2月20日实现复工复产，成为自行车行业内首批全面复工复产的企业。同
时，为更好解决零部件供应等问题，公司还通过协助筹措防疫物资，积极推动供应链
复工，为抢抓疫情后第一波自行车消费高峰做好准备。
二、顺利完成并购重组
公司通过发行股份并支付现金并购了天津爱赛克、天津天任100%股权和凤
凰自行车49%股权,本次并购重组总金额达9.52亿元。公司克服了疫情影响等困难，确
保了本次重组工作圆满完成。2020年11月19日，公司收到中国证券监督管理委员会核
发的《关于核准上海凤凰企业（集团）股份有限公司向江苏美乐投资有限公司等发行
股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2020]3070号）。报告期内，公司
完成了资产交割、工商变更注册、新增股份发行等重要节点任务，为公司未来自行车
产业不断做大做强做优，打下了坚实的基础。
三、全面加强品牌建设
品牌是公司的核心资产。公司现有国内注册商标281件，其中国外有效商标
95个，申请注册中商标40余件，在80多个国家做到“PHOENIX”文字图案商标的全覆
盖。公司通过并购重组，将具有百年历史的日本“丸石”品牌纳入公司品牌体系，并
启用了代表凤凰高端产品的“FNIX”品牌，为进一步拓展日本市场和凤凰品牌高端化
、国际化做好了准备。报告期内，公司以提升品牌价值为目标，通过开展多项宣传活
动，制作了凤凰动画宣传片和品牌纪录片《驰名中外的上海老字号》，组织开展了“
凤凰杯”骑游节和魅力滨江微游等活动，不断扩大品牌的传播度、提高公众的认知度
、增强品牌的影响力。
四、不断加大研发投入
公司不断提升工艺技术，在材料加工、制造工艺、传动技术等领域深入研
发，提升了凤凰品牌的整体设计制造能力。报告期内，公司应对疫情影响，推出了“
霍去病”系列产品，通过“国礼车”产品设计的推广运用，形成了国礼产品系列，均
得到市场肯定。公司还聚焦电助力技术、智能技术在电动自行车产品上的应用，研发
的多款电助力自行车产品获得日本、欧洲市场的认可。重组完成后，公司积极推动凤
凰自行车和天津爱赛克生产制造技术的协同发展，发挥协同效应，提升公司自行车生
产制造能力。
五、积极强化网络营销
公司以强化网络营销，抢抓疫情后网络销售机遇。国内市场：在2019年建
设网络营销通路的基础上，进一步加深与阿里巴巴、京东、拼多多等大型互联网平台
企业的合作，通过参加“五五”购物节、“618”、网络直播带货等新形式，不断提
升销售水平。国际市场：公司坚持实施品牌经营战略，紧跟国家“一带一路”倡议，
与阿里国际站开展合作，通过网络销售，加大国际市场新产品导入力度，积极拓展国
际市场。
六、切实保障稳定运营
公司高度重视经营过程中的风险防范工作。在内部管理方面，不断加强内
控建设，对内部管理制度进行了全面梳理，完善了各项工作流程。在安全生产方面，
通过与专业第三方合作，开展安全检查44次，重点对危化品仓储、自行车及零部件生
产场所等进行安全检查，全面消除安全隐患，遏制安全事故发生。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入137,572.03万元，同比增加41.12%；营业
成本117,257.43万元，同比增加46.02%；期间费用（包含研发费用）合计13,420.11
万元，同比增加6.26%；实现归属母公司的净利润6,072.23万元，同比增加125.57%；
实现每股净收益0.151元，同比增加125.34%；实现扣除非经常损益后的归属于母公司
净利润2,660.11万元，同比增加156.78%。
截至2020年12月31日，公司资产总额268,743.43万元，负债总额75,527.38
万元，归属于母公司股东权益190,151.67万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前国内宏观经济形势为“总体平稳，稳中有进”，但困难挑战和不确定
不稳定因素明显增多。从国际看，外部环境更趋复杂严峻；而从国内看，则面临经济
下行压力加大的问题。面对国内外压力，中国制造业整体正从大规模向高质量发展，
自行车行业也有着更加广阔的发展空间。
一、行业发展空间广阔
受到疫情的影响，全球两轮出行比率急剧上升，自行车成为了交通出行中
十分重要的部分，为人们短途出行和交通换乘提供了安全和便利，也为自行车行业带
来了新的机遇和挑战。2021年，自行车行业将同时面临“国际国内双循环”和“后疫
情时代”所带来的机遇与挑战，行业总体规模将维持在近几年的高位，总体将呈现出
生产平稳运行、效益持续向好的态势。但行业内部竞争将进一步凸现，特别是RCEP将
带来海内外产业链、行业产能和销售市场重新布局，行业资源向头部企业集中的趋势
将愈加明显。
二、标准化将引领行业发展
2019年电动自行车新国标和CCC认证的实施，极大推动了电动自行车产业规
范化发展，而未来“租赁电助力自行车”、“电动自行车用锂离子蓄电池设计规范”
、“电动自行车用充电器安全使用白皮书”、“外卖专用车”等行业技术标准、团体
标准的出台，将进一步引领行业科技创新和技术进步，进而推动行业资源整合和高质
量发展。
三、新材料新技术将得到广泛运用
随着大众消费观念向着绿色健康方向不断升级，国内外消费者的消费能力
和消费层次也在不断提升，新材料和新技术也得到了更广泛应用。脚踏自行车方面，
运动、休闲类高端自行车产品比例将进一步提高，碳纤维在中国自行车制造中的应用
将不断扩展；电动车自行车方面，锂电池的运用将更加广泛；特别是集休闲运动和日
常出行为一体的电助力自行车将成为独立品类，对电池、电驱动、控制等技术提出了
更高的要求。生产方面，随着5G技术的成熟和推广，信息化将促进自行车设计、制造
和使用的全面变革。
四、线上销售的比例将进一步扩大
本次疫情期间，非接触式的线上购物成为主流，线上消费迸发出巨大潜力
，淘宝、天猫、京东等网购平台已经成为自行车产品的重要销售渠道，以阿里国际为
代表的国际线上零售新模式，将成为中国自行车走向国际市场的新通路。未来，线上
新零售模式将成为自行车产品销售的主流模式，成为行业经济增长的新引擎。基于线
上销售和5G信息化而产生的大数据运用将成为未来自行车行业发展的主要驱动力。
五、行业发展仍将面临多种挑战
当前自行车行业发展面临诸多挑战。宏观方面，中国自行车行业在应对世
界自行车格局变化之大之快、解和解读宏观政策以满足行业的需求、形成优势互补协
同配合的新工作模式等方面还存在诸多不足，中国自行车行业生产强、品牌弱的大格
局仍未根本性转变。运营方面：原材料和用工成本上升，给企业的盈利带来压力；行
业快速发展和国外高端产品需求增加了研发投入；汇率风险、国际贸易保护主义和产
业链重新分布加大了自行车行业的营运风险。
(二)公司发展战略
公司将按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发展战略，
进一步提交公司自行车主业的核心竞争力，拓展产业投资发展空间，整合盘活企业各
类资产，有效提升企业活力动力，力争将公司打造成主业突出、资产优质，具有强大
核心竞争力和持续盈利能力的投资管理型集团。
(三)经营计划
2021年，公司将坚持“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展战略，准确把握世界正处于后全球化、后疫情期这一特点，准确判断中国进入后小
康时代带来的特征，准确理解中央提出的加快构建以国内大循环为主、国际国内双循
环相互促进的新发展格局，充分认识凤凰进入后并购阶段展现的强大动能，全力推动
公司发展再上新台阶。
一、继续做大做优做强自行车主业
充分利用凤凰的资源优势、品牌优势、规模优势，加快落实重组后续事项
，全面整合自行车产业的研发力量，在基础原材料、自动化生产技术、产品外观和结
构设计等方面加大研发投入，积极推动自行车产业链建链补链强链，全面提升自行车
产业核心竞争力和集团整体运营水平。力争实现全球市场布局全覆盖、制造生产全产
业链、产品开发全系列、销售服务全天候，打造全球一流的自行车企业。
二、不断加大品牌建设力度
品牌是公司最重要的资产。公司将制定品牌“十四五”专项发展规划，让
品牌发展目标更加明确、路径更加清晰。同时将强化品牌跨界合作力度，围绕“新国
潮”、“年轻化”品牌运营理念，加大凤凰国礼衍生品创新力度，并统筹做好凤凰、
FNIX、丸石等品牌的宣传和推广工作，打造凤凰品牌生态系统，让更多的人在更多的
时间地点看到听到用到凤凰产品，不断提升品牌的知名度、美誉度和影响力。
三、持续推进非主业资源整合
按照分类处置原则，整合盈利能力较低的非主业资源，积极做好各类投资
项目的投后评估和跟踪管理，全面掌握投资项目的运营情况，及时做好分析研判，增
强风险防范意识，不断提升公司资产收益水平。
四、全面提升运营管控水平
全面贯彻质效理念，向管理要效益，以管理促发展，提升集团运营质量。
面对全球疫情继续蔓延现状，做到防疫和生产经营两手抓、两手硬，两不误、两促进
。牢固树立安全“红线”意识，继续做好安全检查和隐患排查治理等工作，确保不发
生重大安全事故。加强监督检查，强化内部审计，把上市公司及国资监管的有关要求
落地落实，规范经营行为，提高公司运营质量和效率。
(四)可能面对的风险
2021年，公司将主要面临以下几方面的风险：
1、市场风险
作为公司主营业务的自行车产业，一直以来都是一个高度竞争的行业。当
前国内外经济形势较为严峻，传统产业去产能压力导致市场竞争趋于白热化。尽管共
享单车快速发展给行业带来了不少订单，也给传统代步车的销售带来冲击，行业的盈
利水平未得到有效提升。
公司将加大产品结构调整力度，从加强产品研发、提升生产能力、调整销
售渠道、创新销售模式等方面入手，推动公司产品体系向以“运动、休闲”为主要诉
求的中高档产品发展。同时公司还将加强成本控制，努力提高产品盈利能力，提升公
司经营业绩。
2、汇率风险
近期，受到国际地缘金融环境不确定性增加，以及各国货币政策选择的差
异性等因素的影响，未来国际外汇市场的波动性将有所加大。公司现有自行车及零部
件出口业务的结算货币主要为美元，公司的经营业绩会受到汇率变化的影响，汇率波
动给公司带来的影响不容忽视。
公司将密切关注国际外汇市场发展动态，通过借助外部力量，提高对外汇
市场的预测能力，积极采取包括改变付款条件、套期保值等在内的多种措施，规避汇
率波动风险。
3、商誉风险
根据《企业会计准则》规定，公司发行股份购买华久辐条100%股权和天津
爱赛克100%股权形成非同一控制下企业合并，在公司合并资产负债表中形成了较大的
商誉。交易所形成的商誉不能作摊销处理，且需在未来每年年度终了进行减值测试。
如果未来自行车行业不景气，华久辐条和天津爱赛克的业务将会受到影响，或者其他
因素导致华久辐条及天津爱赛克未来经营状况未达预期，则上市公司存在商誉减值的
风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
公司将加强对华久辐条和天津爱赛克的运营监管，通过发挥华久辐条和天
津爱赛克与公司现有自行车业务之间的协同效应，进一步增强华久辐条和天津爱赛克
的持续盈利能力，同时公司将审慎对待商誉减值测试，尽可能将商誉减值风险降到最
低。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)品牌优势
公司拥有的“凤凰”品牌是公司核心竞争力的主要来源之一。自创立以来
，公司荣获中国驰名商标、中国名牌、中华老字号等诸多荣誉。随着企业的不断发展
，“凤凰”品牌也获得了广泛的知名度和美誉度，在国内乃至世界自行车产业均有着
广泛的影响力。通过重组公司获得的日本丸石品牌具有超过120年的历史，为公司进
入日本市场打下了坚定的基础。
（二）专业化运营管理优势
作为国内自行车行业中的“老字号”企业，公司多年来一直致力于自行车
产业的发展，具有十分丰富的自行车生产经营经验。本次重组公司购入的天津爱赛克
和天津天任，使公司在丹阳和天津形成了南北两地生产基地布局。
（三）产业链优势
公司通过购入华久辐条和天津爱赛克，逐步推进自行车产业链整合，通过
挖掘、发挥华久辐条、天津爱赛克与公司现有业务之间的协同效应，公司自行车产业
的整体竞争能力得到有效提升。
（四）研发优势
近年来，公司高度重视研发工作，逐步建立起一支强大的研发队伍，通过
自主研发、联合研发等方式，公司的新产品研发、新技术和新材料运用能力得到大幅
提高。
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免责条款
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司经营范围为“生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器
材、自行车工业设备及模具，与上述产品有关的配套产品；房地产开发与经营，城市
和绿化建设，旧区改造，商业开发，市政基础设施建设，物业、仓储、物流经营管理
。”
公司主营凤凰自行车整车业务具有完善的品牌管理、生产研发和产品销售
体系，生产销售的凤凰牌自行车系列产品，不仅远销欧美拉非等国际市场，更是国内
家喻户晓的著名畅销产品。2020年，公司实施了重大资产重组项目，通过发行股份及
支付现金的方式，购入天津爱赛克100%股权、天津天任100%股权和凤凰自行车49%股
权，进一步增强了公司自行车业务的经营规模和竞争能力。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
（二）行业情况
中国作为全球自行车生产和消费大国，自行车整车产量约占世界总产量的6
0%，整车出口量占世界自行车贸易总量65%以上，国内消费量也居世界前列。中国自
行车产量及出口量高居世界第一，出口市场以美国、英国、德国、荷兰、保加利亚、
日本、印度等为主。
2021年上半年度，中国自行车行业继续保持快速增长态势，同时因受到疫
情影响，2020年上半年基数较低，自行车产销量和企业经营效益同比增长幅度较大。
根据中国轻工业信息中心发布的数据：
生产方面：2021年1-6月，全国自行车制造业主要产品中，两轮脚踏自行车
完成产量2518.7万辆，同比增长19.7%；电动自行车完成产量1620.2万辆，同比增长3
3.6%。
效益方面：2021年1-6月，全国规模以上自行车制造企业营业收入1044.6亿
元，同比增长42.7%；实现利润总额41.6亿元，同比增长44.4%。其中：两轮脚踏自行
车制造业营业收入357.1亿元，同比增长45.4%，利润总额13.6亿元，同比增长77.0%
；电动自行车营业收入520.8亿元，同比增长34.2%，实现利润总额17.9亿元，同比增
长9.3%。
根据中国海关总署公布的数据，2021年1-6月，中国自行车出口总量为3534
万辆，同比增长51.50%，年总价值157.36亿元，同比增长67.8%。
公司认为，本次疫情进一步提升了大众环保及健康意识。预计短期内国内
外对高端自行车的需求仍将保持高位，有助于中国自行车产品的结构改善和辆车单价
的提升，同时国际货运紧张态势也对出口订单的快速释放带来了一定的阻碍，中国自
行车出口仍将在一定时间内维持高位。但随着本次疫情趋向缓和，欧美等发达国家自
身的产品供应将逐步恢复，中国自行车产品出口快速增长态势将逐步趋缓。中国自行
车产业整体仍将保持由低端交通工具向高端与休闲类车型转型的态势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展思路，积极推进公司并购重组后各项资源的整合，发挥自行车产业品牌、管理、研
发等方面的优势，抓住市场发展机遇，有效提升公司运营效益。
一、全面加强品牌建设
品牌是公司的核心资产。公司不断强化品牌的宣传与推广，提升品牌的社
会影响力，拓展品牌宣传的广度与深度，进一步提升品牌“含金量”。报告期内，公
司以提升品牌价值为目标，通过开展多项宣传活动，公司与新闻晨报联合开展了“侬
好，凤凰印象”征文活动，还与上海东方广播电台合作，在FM103.7、FM93.4等频道
投播品牌广告，使凤凰品牌回到大家的视野，提升品牌社会影响力。公司旗下凤凰和
丸石品牌参加了中国北方国际自行车电动车展览和中国国际自行车展览会，用亮眼的
展台设计、新颖的产品向消费者、经销商传播凤凰品牌。
二、顺利完成定增募资
公司联合主办券商东方投行，积极向投资者推介凤凰集团定增产品。报告
期内，公司完成了发行对象、发行价格和发行数量确认工作，发行底价为10.07元股
，发行对象为13家投资者，发行价格为10.09元/股，发行总量为4955.40万股，募集
资金总量为5亿元。为公司未来自行车产业不断做大做强做优，打下了坚实的基础。
三、逐步发挥协同效应
报告期内，公司积极发挥重组并购的协同效应，提升公司研发能力和制造
能力。研发方面：公司设立了自行车研发中心，在材料加工、制造工艺、传动技术等
领域深入研发，并加强先进制造技术的交叉运用，提升了公司整体研发能力，公司多
款电助力自行车产品已经销往日本市场和欧洲市场。生产方面：公司结合OEM产能调
整，加快推进凤凰自行车和新并入企业天津爱赛克、天津天任的生产资源整合使用，
同时公司新建了广东粤凤生产基地，并在年初投入使用，进一步提升了公司整体制造
实力。
四、切实保障稳定运营
公司高度重视经营过程中的风险防范工作。在内部管理方面，不断加强内
控建设，对内部管理制度进行了全面梳理，完善了各项工作流程。特别是对新并购企
业实行外派财务制度，开展财务收支审计，确保日常经营管理符合上市公司规范要求
。在安全生产方面，通过与专业第三方合作，开展安全检查31次，重点对危化品仓储
、自行车及零部件生产场所等进行安全检查，全面消除安全隐患，遏制安全事故发生
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
报告期内公司实施了定增事项，截至2021年7月15日，公司完成发行股份及
支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目，向顾兰东、汪荣生、上海国企改
革发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、山东惠瀚产业发展有限公司、何鸣东、
朱晓芳、吴丽香、华夏基金管理有限公司、冯金发、UBSAG、李昇、赵彦闻和嘉兴星
旅嘉景股权投资合伙企业（有限合伙）等13名特定对象非公开发行人民币普通股（A
股）49,554,013股，每股面值为1.00元，发行价格为10.09元/股，共募集资金499,99
9,991.17元，扣除各项发行费用人民币30,719,530.20元（不含税金额）后，募集资
金净额为人民币469,280,460.97元，其中新增注册资本人民币49,554,013.00元，资
本公积-股本溢价人民币419,726,447.97元。本次发行后，公司注册资本及股本变更
为人民币515,294,257元。其中，金山区国资委共持有公司A股股份117,354,739股，
占公司总股本的22.7743%。
三、可能面对的风险
2021年，公司将主要面临以下几方面的风险：
1、市场风险
作为公司主营业务的自行车产业，一直以来都是一个高度竞争的行业，尽
管共享单车快速发展和疫情期间大众出行需求给行业带来了不少订单，但共享单车在
国内发展已经逐步趋向饱和，新增投放量将逐步减少，同时，随着国内外疫情逐步受
控，大众出行需求对自行车行业的拉动作用有待进一步观察。
公司将加大产品结构调整力度，从加强产品研发、提升生产能力、调整销
售渠道、创新销售模式等方面入手，推动公司产品体系向以“运动、休闲”为主要诉
求的中高档产品发展。同时公司还将加强成本控制，努力提高产品盈利能力，提升公
司经营业绩。
2、汇率风险
近期，受到国际地缘金融环境不确定性增加，以及各国货币政策选择的差
异性等因素的影响，未来国际外汇市场的波动性将有所加大。公司现有自行车及零部
件出口业务的结算货币主要为美元，特别是公司新并购的天津爱赛克主要业务为出口
日本，公司的出口业务占比有所提高，汇率波动给公司经营业绩带来的影响不容忽视
。
公司将密切关注国际外汇市场发展动态，通过借助外部力量，提高对外汇
市场的预测能力，积极采取包括改变付款条件、套期保值等在内的多种措施，规避汇
率波动风险。
3、商誉风险
根据《企业会计准则》规定，公司发行股份购买华久辐条100%股权和天津
爱赛克100%股权形成非同一控制下企业合并，在公司合并资产负债表中形成了较大的
商誉。交易所形成的商誉不能作摊销处理，且需在未来每年年度终了进行减值测试。
如果未来自行车行业不景气，华久辐条和天津爱赛克的业务将会受到影响，或者其他
因素导致华久辐条及天津爱赛克未来经营状况未达预期，则上市公司存在商誉减值的
风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
公司将加强对华久辐条和天津爱赛克的运营监管，通过发挥华久辐条和天
津爱赛克与公司现有自行车业务之间的协同效应，进一步增强华久辐条和天津爱赛克
的持续盈利能力，同时公司将审慎对待商誉减值测试，尽可能将商誉减值风险降到最
低。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司拥有的“凤凰”、“丸石”、“89”品牌是公司核心竞争力的主要来
源之一。自创立以来，公司荣获中国驰名商标、中国名牌、中华老字号等诸多荣誉。
随着企业的不断发展，“凤凰”、“丸石”、“89”品牌也获得了广泛的知名度和美
誉度，在国内乃至世界自行车产业均有着广泛的影响力。
（二）专业化运营管理优势
作为国内自行车行业中的“老字号”企业，公司多年来一直致力于自行车
产业的发展，具有十分丰富的自行车生产经营经验。
（三）产业链优势
公司通过购入华久辐条、天津爱赛克，逐步推进自行车产业链整合，通过
挖掘、发挥华久辐条与公司现有业务之间的协同效应，公司自行车产业的整体竞争能
力得到有效提升。
（四）研发优势
近年来，公司高度重视研发工作，逐步建立起一支强大的研发队伍，通过
自主研发、联合研发等方式，公司的新产品研发、新技术和新材料运用能力得到大幅
提高。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展思路，有效发挥自行车产业品牌、管理、研发等方面的优势，积极应对疫情影响，
牢牢把握发展机遇，全面提升运营效益，有力推动了公司改革发展，圆满完成全年目
标任务。
一、全力推动复工复产
本次新型冠状病毒疫情发生后，公司迅速开展做好新型冠状病毒感染肺炎
疫情防控专项工作，多方面筹集疫情防控物资，有效推动企业复工复产。公司自行车
生产基地在2月20日实现复工复产，成为自行车行业内首批全面复工复产的企业。同
时，为更好解决零部件供应等问题，公司还通过协助筹措防疫物资，积极推动供应链
复工，为抢抓疫情后第一波自行车消费高峰做好准备。
二、顺利完成并购重组
公司通过发行股份并支付现金并购了天津爱赛克、天津天任100%股权和凤
凰自行车49%股权,本次并购重组总金额达9.52亿元。公司克服了疫情影响等困难，确
保了本次重组工作圆满完成。2020年11月19日，公司收到中国证券监督管理委员会核
发的《关于核准上海凤凰企业（集团）股份有限公司向江苏美乐投资有限公司等发行
股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2020]3070号）。报告期内，公司
完成了资产交割、工商变更注册、新增股份发行等重要节点任务，为公司未来自行车
产业不断做大做强做优，打下了坚实的基础。
三、全面加强品牌建设
品牌是公司的核心资产。公司现有国内注册商标281件，其中国外有效商标
95个，申请注册中商标40余件，在80多个国家做到“PHOENIX”文字图案商标的全覆
盖。公司通过并购重组，将具有百年历史的日本“丸石”品牌纳入公司品牌体系，并
启用了代表凤凰高端产品的“FNIX”品牌，为进一步拓展日本市场和凤凰品牌高端化
、国际化做好了准备。报告期内，公司以提升品牌价值为目标，通过开展多项宣传活
动，制作了凤凰动画宣传片和品牌纪录片《驰名中外的上海老字号》，组织开展了“
凤凰杯”骑游节和魅力滨江微游等活动，不断扩大品牌的传播度、提高公众的认知度
、增强品牌的影响力。
四、不断加大研发投入
公司不断提升工艺技术，在材料加工、制造工艺、传动技术等领域深入研
发，提升了凤凰品牌的整体设计制造能力。报告期内，公司应对疫情影响，推出了“
霍去病”系列产品，通过“国礼车”产品设计的推广运用，形成了国礼产品系列，均
得到市场肯定。公司还聚焦电助力技术、智能技术在电动自行车产品上的应用，研发
的多款电助力自行车产品获得日本、欧洲市场的认可。重组完成后，公司积极推动凤
凰自行车和天津爱赛克生产制造技术的协同发展，发挥协同效应，提升公司自行车生
产制造能力。
五、积极强化网络营销
公司以强化网络营销，抢抓疫情后网络销售机遇。国内市场：在2019年建
设网络营销通路的基础上，进一步加深与阿里巴巴、京东、拼多多等大型互联网平台
企业的合作，通过参加“五五”购物节、“618”、网络直播带货等新形式，不断提
升销售水平。国际市场：公司坚持实施品牌经营战略，紧跟国家“一带一路”倡议，
与阿里国际站开展合作，通过网络销售，加大国际市场新产品导入力度，积极拓展国
际市场。
六、切实保障稳定运营
公司高度重视经营过程中的风险防范工作。在内部管理方面，不断加强内
控建设，对内部管理制度进行了全面梳理，完善了各项工作流程。在安全生产方面，
通过与专业第三方合作，开展安全检查44次，重点对危化品仓储、自行车及零部件生
产场所等进行安全检查，全面消除安全隐患，遏制安全事故发生。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入137,572.03万元，同比增加41.12%；营业
成本117,257.43万元，同比增加46.02%；期间费用（包含研发费用）合计13,420.11
万元，同比增加6.26%；实现归属母公司的净利润6,072.23万元，同比增加125.57%；
实现每股净收益0.151元，同比增加125.34%；实现扣除非经常损益后的归属于母公司
净利润2,660.11万元，同比增加156.78%。
截至2020年12月31日，公司资产总额268,743.43万元，负债总额75,527.38
万元，归属于母公司股东权益190,151.67万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前国内宏观经济形势为“总体平稳，稳中有进”，但困难挑战和不确定
不稳定因素明显增多。从国际看，外部环境更趋复杂严峻；而从国内看，则面临经济
下行压力加大的问题。面对国内外压力，中国制造业整体正从大规模向高质量发展，
自行车行业也有着更加广阔的发展空间。
一、行业发展空间广阔
受到疫情的影响，全球两轮出行比率急剧上升，自行车成为了交通出行中
十分重要的部分，为人们短途出行和交通换乘提供了安全和便利，也为自行车行业带
来了新的机遇和挑战。2021年，自行车行业将同时面临“国际国内双循环”和“后疫
情时代”所带来的机遇与挑战，行业总体规模将维持在近几年的高位，总体将呈现出
生产平稳运行、效益持续向好的态势。但行业内部竞争将进一步凸现，特别是RCEP将
带来海内外产业链、行业产能和销售市场重新布局，行业资源向头部企业集中的趋势
将愈加明显。
二、标准化将引领行业发展
2019年电动自行车新国标和CCC认证的实施，极大推动了电动自行车产业规
范化发展，而未来“租赁电助力自行车”、“电动自行车用锂离子蓄电池设计规范”
、“电动自行车用充电器安全使用白皮书”、“外卖专用车”等行业技术标准、团体
标准的出台，将进一步引领行业科技创新和技术进步，进而推动行业资源整合和高质
量发展。
三、新材料新技术将得到广泛运用
随着大众消费观念向着绿色健康方向不断升级，国内外消费者的消费能力
和消费层次也在不断提升，新材料和新技术也得到了更广泛应用。脚踏自行车方面，
运动、休闲类高端自行车产品比例将进一步提高，碳纤维在中国自行车制造中的应用
将不断扩展；电动车自行车方面，锂电池的运用将更加广泛；特别是集休闲运动和日
常出行为一体的电助力自行车将成为独立品类，对电池、电驱动、控制等技术提出了
更高的要求。生产方面，随着5G技术的成熟和推广，信息化将促进自行车设计、制造
和使用的全面变革。
四、线上销售的比例将进一步扩大
本次疫情期间，非接触式的线上购物成为主流，线上消费迸发出巨大潜力
，淘宝、天猫、京东等网购平台已经成为自行车产品的重要销售渠道，以阿里国际为
代表的国际线上零售新模式，将成为中国自行车走向国际市场的新通路。未来，线上
新零售模式将成为自行车产品销售的主流模式，成为行业经济增长的新引擎。基于线
上销售和5G信息化而产生的大数据运用将成为未来自行车行业发展的主要驱动力。
五、行业发展仍将面临多种挑战
当前自行车行业发展面临诸多挑战。宏观方面，中国自行车行业在应对世
界自行车格局变化之大之快、解和解读宏观政策以满足行业的需求、形成优势互补协
同配合的新工作模式等方面还存在诸多不足，中国自行车行业生产强、品牌弱的大格
局仍未根本性转变。运营方面：原材料和用工成本上升，给企业的盈利带来压力；行
业快速发展和国外高端产品需求增加了研发投入；汇率风险、国际贸易保护主义和产
业链重新分布加大了自行车行业的营运风险。
(二)公司发展战略
公司将按照“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发展战略，
进一步提交公司自行车主业的核心竞争力，拓展产业投资发展空间，整合盘活企业各
类资产，有效提升企业活力动力，力争将公司打造成主业突出、资产优质，具有强大
核心竞争力和持续盈利能力的投资管理型集团。
(三)经营计划
2021年，公司将坚持“聚焦主业、整合资源、精准投资、提质增效”的发
展战略，准确把握世界正处于后全球化、后疫情期这一特点，准确判断中国进入后小
康时代带来的特征，准确理解中央提出的加快构建以国内大循环为主、国际国内双循
环相互促进的新发展格局，充分认识凤凰进入后并购阶段展现的强大动能，全力推动
公司发展再上新台阶。
一、继续做大做优做强自行车主业
充分利用凤凰的资源优势、品牌优势、规模优势，加快落实重组后续事项
，全面整合自行车产业的研发力量，在基础原材料、自动化生产技术、产品外观和结
构设计等方面加大研发投入，积极推动自行车产业链建链补链强链，全面提升自行车
产业核心竞争力和集团整体运营水平。力争实现全球市场布局全覆盖、制造生产全产
业链、产品开发全系列、销售服务全天候，打造全球一流的自行车企业。
二、不断加大品牌建设力度
品牌是公司最重要的资产。公司将制定品牌“十四五”专项发展规划，让
品牌发展目标更加明确、路径更加清晰。同时将强化品牌跨界合作力度，围绕“新国
潮”、“年轻化”品牌运营理念，加大凤凰国礼衍生品创新力度，并统筹做好凤凰、
FNIX、丸石等品牌的宣传和推广工作，打造凤凰品牌生态系统，让更多的人在更多的
时间地点看到听到用到凤凰产品，不断提升品牌的知名度、美誉度和影响力。
三、持续推进非主业资源整合
按照分类处置原则，整合盈利能力较低的非主业资源，积极做好各类投资
项目的投后评估和跟踪管理，全面掌握投资项目的运营情况，及时做好分析研判，增
强风险防范意识，不断提升公司资产收益水平。
四、全面提升运营管控水平
全面贯彻质效理念，向管理要效益，以管理促发展，提升集团运营质量。
面对全球疫情继续蔓延现状，做到防疫和生产经营两手抓、两手硬，两不误、两促进
。牢固树立安全“红线”意识，继续做好安全检查和隐患排查治理等工作，确保不发
生重大安全事故。加强监督检查，强化内部审计，把上市公司及国资监管的有关要求
落地落实，规范经营行为，提高公司运营质量和效率。
(四)可能面对的风险
2021年，公司将主要面临以下几方面的风险：
1、市场风险
作为公司主营业务的自行车产业，一直以来都是一个高度竞争的行业。当
前国内外经济形势较为严峻，传统产业去产能压力导致市场竞争趋于白热化。尽管共
享单车快速发展给行业带来了不少订单，也给传统代步车的销售带来冲击，行业的盈
利水平未得到有效提升。
公司将加大产品结构调整力度，从加强产品研发、提升生产能力、调整销
售渠道、创新销售模式等方面入手，推动公司产品体系向以“运动、休闲”为主要诉
求的中高档产品发展。同时公司还将加强成本控制，努力提高产品盈利能力，提升公
司经营业绩。
2、汇率风险
近期，受到国际地缘金融环境不确定性增加，以及各国货币政策选择的差
异性等因素的影响，未来国际外汇市场的波动性将有所加大。公司现有自行车及零部
件出口业务的结算货币主要为美元，公司的经营业绩会受到汇率变化的影响，汇率波
动给公司带来的影响不容忽视。
公司将密切关注国际外汇市场发展动态，通过借助外部力量，提高对外汇
市场的预测能力，积极采取包括改变付款条件、套期保值等在内的多种措施，规避汇
率波动风险。
3、商誉风险
根据《企业会计准则》规定，公司发行股份购买华久辐条100%股权和天津
爱赛克100%股权形成非同一控制下企业合并，在公司合并资产负债表中形成了较大的
商誉。交易所形成的商誉不能作摊销处理，且需在未来每年年度终了进行减值测试。
如果未来自行车行业不景气，华久辐条和天津爱赛克的业务将会受到影响，或者其他
因素导致华久辐条及天津爱赛克未来经营状况未达预期，则上市公司存在商誉减值的
风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
公司将加强对华久辐条和天津爱赛克的运营监管，通过发挥华久辐条和天
津爱赛克与公司现有自行车业务之间的协同效应，进一步增强华久辐条和天津爱赛克
的持续盈利能力，同时公司将审慎对待商誉减值测试，尽可能将商誉减值风险降到最
低。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)品牌优势
公司拥有的“凤凰”品牌是公司核心竞争力的主要来源之一。自创立以来
，公司荣获中国驰名商标、中国名牌、中华老字号等诸多荣誉。随着企业的不断发展
，“凤凰”品牌也获得了广泛的知名度和美誉度，在国内乃至世界自行车产业均有着
广泛的影响力。通过重组公司获得的日本丸石品牌具有超过120年的历史，为公司进
入日本市场打下了坚定的基础。
（二）专业化运营管理优势
作为国内自行车行业中的“老字号”企业，公司多年来一直致力于自行车
产业的发展，具有十分丰富的自行车生产经营经验。本次重组公司购入的天津爱赛克
和天津天任，使公司在丹阳和天津形成了南北两地生产基地布局。
（三）产业链优势
公司通过购入华久辐条和天津爱赛克，逐步推进自行车产业链整合，通过
挖掘、发挥华久辐条、天津爱赛克与公司现有业务之间的协同效应，公司自行车产业
的整体竞争能力得到有效提升。
（四）研发优势
近年来，公司高度重视研发工作，逐步建立起一支强大的研发队伍，通过
自主研发、联合研发等方式，公司的新产品研发、新技术和新材料运用能力得到大幅
提高。
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