600640中卫国脉资产重组最新消息
≈≈新国脉600640≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主要业务分为三大板块，一是由聚合娱乐、全域游戏、
适老服务和立体直播构成的数字内容板块；二是数字会员、数字广告、数字服务构成
的数字营销板块；三是数字会展、数字商业和数字文博构成的数字文旅板块。
（一）数字内容
聚合娱乐含天翼超高清、天翼云VR的大小屏运营。天翼超高清凭借中国电
信5G大带宽、超高速技术优势，自身5G+4K+XR多机位直播特色功能优势以及专业的运
营支撑服务能力，围绕优质内容聚合+流量、细分领域一站式网络视频解决方案，为
客户提供多屏观看的5G高清视频点播、直播服务，让用户享受4K/HDR高质量画质，体
验投屏、多机位和自由视点等新型观看方式,提供多场景、多屏、多玩法的全新娱乐
模式。天翼云VR依托中国电信5G超高速网络，充分发挥云网协同优势，实现VR内容上
云、渲染上云，打造深度体验化的VR内容聚合平台。用户通过VR一体机、分体式VR眼
镜等穿戴式设备，体验巨幕影院、全景视频、VR直播和交互游戏等服务，以深度沉浸
感，连接虚拟和现实，打开新的感知、交互、融合的维度，彻底改变5G时代数字娱乐
生活方式。
全域游戏借助中国电信大带宽低时延的5G网络，采用远程渲染技术，为5G
用户打造全网络接入、高清内容、跨终端体验的云游戏服务平台，满足不同终端、不
同类型用户的5G时代游戏娱乐需求，游戏玩家通过即点即玩的方式免下载、跨平台同
步畅玩、最高支持4K60Fps高画质，随时随地快速便捷地体验游戏乐趣。平台上的游
戏覆盖主机、益智解谜、角色扮演、冒险动作、策略养成等多种类型。
适老服务致力于打造面向老人的数字生活品牌，向家庭及农村市场重点推
出老人随身TV，并提供终端+定制内容服务，让老年人群体实现老有所乐，围绕老人
的数字生活构建云边协同的智联网服务平台。
立体直播是号百控股旗下运营商级政企直播能力平台，为政企客户提供商
务直播和政务直播的一站式产品和方案服务可支持高清直播、4K/VR直播、超低延时
连线直播、全景慢直播、全球直播等多种功能为数字政务、文旅、司法、金融、住建
、工业、教育等政企行业提供端到端直播视频解决方案。
（二）数字营销
数字营销板块立足运营商、政府、行业客户，提供“会员运营+电商运营”
融合型会员体系搭建能力、“新媒介触点+数据服务+内容营销”全方位营销投放能力
、“模块工具+数字化产品”定制化输出能力，提升客户会员管理运营、广告宣传、
营销传播等能力。数字营销主要聚焦于数字会员、数字广告、数字服务三个分板块。
数字会员依托号百控股优势化资源及能力，面向政企客户，提供“会员购
”商城搭建代运营一体化服务，形成赋能会员运营的数字化转型，助力深入挖掘客户
价值，形成多方共赢局面。
数字广告在会员生态合作的基础上，整合数据、渠道、心翼卡等2B营销工
具，为客户形成定制营销解决方案，实现数据赋能。
数字服务发挥会员资源和数据优势，聚合第三方业务与服务，形成号百控
股自有产品、省电信公司新形态增值业务，实现业务营收增量。
（三）数字文旅
数字会展聚焦会展场景中主办方、参展方、观展方的需求，整合数字孪生
、AR/VR、策展等原子能力，围绕政府、运营商和垂直行业等三类客户，打造会展数
字化新体验。
数字商业面向商业综合体、购物中心及实体商户提供更加丰富的数字化解
决方案和5G创新应用，助力实体商业“新基建”和新型信息消费加速推进。
数字文博聚焦国内博物馆或文博行业机构需求，打造行业博物馆系统5G数
字化平台标准方案，建立系统5G数字化平台资源标准。
此外，数字文旅板块还包含尊茂酒店控股有限公司负责承接运营的酒店运
营及管理业务。尊茂公司旗下自有、委托管理及品牌加盟酒店60余家，连续多年蝉联
“中国最佳酒店管理集团”、“中国服务酒店行业领军酒店集团”殊荣。酒店品牌包
括尊茂Luxemon、尊茂精选L-Collection、辰茂Excemon、之茂Z-Mon、茂居Lushmon等
。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
党中央的重大决策部署和集团的各项战略要求，以公司“十四五”战略目标为倒逼，
敢于迎难而上，彻底解放思想，勇于大胆突破，以混改为契机，加快深化改革，以云
改数转为抓手，加快创新驱动，以业务资本双驱动，加快企业发展，全面高效推行OK
R管理，全力推动号百控股跨越式高质量发展，为“十四五”战略目标的实现开好局
起好步。截至2021年6月30日，公司合并总资产为60.21亿元（-8.98%），归属于母公
司的所有者权益为43.88亿元（-2.65%）。2021年上半年公司合并实现营业收入19.78
亿元，同比增加5.32亿元（36.79%），主要为报告期内公司互联网文娱板块五家子公
司围绕5G规模发展，深挖垂直创新领域及衍生业务市场，拓展收入规模，同时商旅酒
店板块随着疫情恢复收入同比有所增加；公司总体上半年实现归属于母公司的净利润
-1.16亿元，同比增亏0.29亿元（-33.58%），主要原因为：一方面报告期内公司聚焦
数字内容、数字营销、数字文旅三大业务板块，三大5G应用进一步扩大市场规模、持
续提升产品能力，在内容版权、网络资源、产品开发等方面投入有所增加，业务结算
相对滞后；商旅酒店板块虽有改善但受到部分地区政策影响，总体恢复情况仍不乐观
；同时公司报告期内投资的三七互娱受二级市场波动的影响，暂形成公允价值变动损
失。具体经营情况如下：
（一）坚持党建统领，创新党建工作
公司党委以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，切实发挥好“把
方向、管大局、促落实”作用；以“7+3”升级动作为抓手，持续推进党史学习教育
在企业落地生根；以党建“四大品牌”为牵引，持续推进企业党建与中心工作深度融
合；进一步引导广大干部员工继承和发扬“伟大建党精神、红色电信精神、公司三创
精神”，促进党组织发挥“三个作用”和凝聚群团合力，为圆满完成全年各项经营任
务目标、推动公司高质量跨越式发展贡献力量和价值。
（二）聚焦三大数字业务板块，持续推进重点产品发展
1．数字内容
（1）聚合娱乐
聚合娱乐主要包括天翼超高清和天翼云VR在大小屏端的运营。截至2021年6
月天翼超高清注册用户超6000万，天翼云VR注册用户数超2000万。
天翼超高清持续优化产品功能，致力于建设打造技术领先、创新体验、价
值共享的智能视频内容聚合分发生态平台。与头部内容合作方华视网聚达成战略合作
，全年将提供电影200+部，确保国内院线电影与友商可比。目前直播频道覆盖央视、
卫视收视率Top30频道占比60%；天翼云VR具备形成了可自制输出的高水平拍摄、制作
能力以及VR直播能力，赋能多场景创新。
（2）全域游戏
天翼云游戏依托资源优势，面向全域用户，构建低成本、高效能、开放性
的云网边协同一体的云游戏平台。截至6月份注册用户数超2000万。目前平台上各类
云游戏版权内容超过500款，包括《拳皇14》、《海之号角》、《世界汽车拉力锦标
赛6》等上百款行业内知名游戏。同时不断加强与国产游戏厂商的合作，自2020年以
来，分别与游侠网、成都飞鱼、上海胖布丁等国内众多游戏厂商合作。2021年通过举
办首届天翼云游戏开发者大赛，吸引了更多的国内外游戏厂商参与云游戏的生态建设
。
（3）适老服务
依托中国电信用户、渠道、内容及技术优势，通过自研、引入、合作、整
合打造一键生活综合服务平台，集成了“医、询、行、购、娱”等服务资源，构建完
善智能便携的养老服务终端。
上半年已完成产品上线，集成了央视1-15频道、及新闻、综艺、教育、健
康等超过1万小时点播。完成电台有声书、视频通话、医疗健康、小翼看家、家庭云
等能力接入及10寸、8寸两款定制终端。
（4）立体直播
深挖听证直播市场，对千家基层检察院扫地式推广，覆盖200多个市县检察
院，上半年已完成54场体系内直播，树立专业直播口碑，巩固了中国电信官方直播品
牌形象。
2.数字营销
通过整合公司内部各子公司产品，以“数字营销”平台建设为抓手，打造
商品分销能力、数字会员商城能力、MGM营销能力三大能力，联合内外部资源及客户
、渠道，实现边合作边整合，结合资本的深度介入，进一步放大产品的影响力。
立足运营商、政府、行业客户，输出“会员运营+电商运营”融合型会员体
系搭建能力、“新媒介触点+数据服务+内容营销”全方位营销投放能力、“模块工具
+数字化产品”定制化输出能力，提升客户会员管理运营、广告宣传、营销传播等能
力。打造“积分扶贫”品牌：连续两年提升扶贫收入超3000万元，获得国务院扶贫办
、中国电信高度好评。
3.数字文旅
（1）数字会展：
打造智能会展+数字营销”一体化解决方案，服务政企客户。目前已经具备
了包括云会展+会翼云、5G+AI+XR+直播+IP、数字展会、展览展示、演艺经纪、整合
营销等各项会展能力，合作客户范围覆盖医药、金融、快消等垂直行业，服务千万级
客户10家、百万级50家。会议云平台2021年3月成为中国电信无纸化办公应用示范产
品，累计降本超600万，被国资委推选为2020年基层减负典型案例。
（2）数字商业：
提升5G+MEC智慧商业综合体专业化运营组织能力，利用5G、家庭DICT、虚
拟/增强现实等新一代信息技术持续丰富信息消费新场景、新模式。参与中国电信开
展的5G信息消费节活动，推动信息化产品服务体验销售及规模发展。2021上半年全国
已落地300+家商业综合体，覆盖29省136个城市、500+家星级商业综合体，开展了600
余场活动。
（3）数字文博：
上半年中国文物报社与号百控股达成战略合作，共同推进文化遗产大众传
播。分别针对数字孪生、大数据、高清视频直播、XR应用等领域形成合作，推动后疫
情时代的文化遗产传播体验与升级。与甘肃省博物馆合作，打造数字文博的体系内标
杆案例。采用创新真人VR全景讲解、AR创新互动体验（历史场景复原、烈士献花、弹
幕留言）、3D文物建模、AI智能讲解多种信息化技术集中展现百件红色文物。
（三）夯实基础打造关键技术，持续增强安全治理效能
在科技创新上，推进云网融合资源建设，以5G产品为重点，基本建成云化
图形渲染虚拟化的智慧算力底座，形成以“云芯片”为核心的数字化资源服务能力平
台；推进数字化转型能力建设，实现视频直播、聚合支付、数字会员等多项原子能力
解耦与对外输出，进一步赋能产业生态；外部科研课题拓展突破，申报项目《面向商
业体数字化转型的XR策展服务平台》获得上海市发改委专项资金支持。
在安全防控上，聚焦“网络安全”、“信息安全”、“数据安全”三条防
线，推进公司“零信任”安全战略体系的建设，进一步提升安全防控能力，2021年上
半年未发生安全事件。
（四）深化机制体制改革，持续加强业务协同整合
以创业承包为抓手，深化三项制度改革，推动子公司有效承担市场化经营
主体责任，有效落实“岗位能上能下、薪酬能高能低、人员能进能出”，持续激发干
部员工队伍活力；建立并完善市场化激励机制与内部资源配置规则，全面推行OKR绩
效管理体系；组建5G数字生活中心，推进数字生活领域业务的产品整合、营销整合及
内容整合。
（五）加大资本运作力度，稳健推进混改工作
2021年上半年，公司积极发挥好国有上市公司优势，加快推进资本运筹。
公司组建了投资专业团队，结合业务布局，参与三七互娱定增、投资欢网科技等行业
内领先企业，并继续推进相关产业基金的运作和资产盘活。混改工作稳步推进，“以
混促改”为导向，加速内部机制体制改革，形成数字内容、数字营销和数字文旅三大
业务板块；完成股权激励方案的实施，有效激发企业内生活力。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、政策管控风险
目前部分5G业务处于新兴阶段，现有行业监管政策尚未触及或覆盖，未来
或有监管政策更新后，对于市场准入、经营许可等方面出现限制的情况。此外，国家
对内容安全和用户信息安全监管趋紧，极易引发相关安全问题。
2、市场竞争风险
5G时代文娱应用前景广阔，但现阶段文娱企业的发展具有强大的规模效应
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。
3、转型风险
在市场竞争不断加剧的环境下，差异化的产品策略及持续性的盈利能力将
成为取胜的关键，不断研发推出有竞争力的创新型产品是企业持续发展的保证，尤其
是进入5G时代竞争将更为激烈，更需要创新精神。但目前，公司成熟型产品对传统发
展路径依赖性大，创新型产品尚未对公司发展形成有力的支撑，企业智慧运营体系尚
处于建设过程中，改革政策、机制体制创新等尚在起步阶段。公司要抓住5G发展机遇
，倒逼企业创新发展转型升级，不断形成新的增长动力源泉，推动业务持续健康发展
。
4、技术升级风险
近几年，以视频、短视频、直播、游戏为代表的泛娱乐产业在流量红利的
驱动下高速发展，然而在迎来高速增长的同时，整个文娱产业也面临着不少技术痛点
。5G网络的加速部署以及人工智能、VR、AR等新技术带来的新应用为公司现有业务的
发展带来新的机遇与挑战。为适应这些变化，公司将持续深入开展新技术与新业务的
研究与试验，不断提高技术创新能力。
5、人才队伍建设不力的风险
随着5G新业务的不断发展，公司对超高清、云游戏、VR/AR、大数据以及AI
等领域高科技人才的需求将进一步增大。同时，公司尚未健全完善对人才更为有效的
激励机制，如果公司未来不能强化人才队伍建设，吸引、培养和激励高科技人才，则
可能对公司新业务经营与发展造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、国企定位优势
在网络文化领域强监管的背景下，数字文化行业必须弘扬主旋律、传递正
能量，讲好中国故事、传递中国声音。公司能发挥国有控股上市公司优势，对政策研
判、内容把控、价值观导向具备与生俱来的敏感性，确保发展方向不偏离，努力成为
传媒领域的排头兵和主力军。
2、中国电信的资源优势
中国电信庞大的4G用户及5G用户是数字娱乐应用的潜在客户资源，依托中
国电信“三千兆”和“云网融合”两大优势，围绕个人、家庭、商业消费场景，通过
产品能力提升、内容品质提升、用户体验提升，可以满足数字经济时代电信用户对数
字娱乐消费的内在需求，从而为业务规模发展提供强大的驱动力。
3、丰富的业务生态优势
公司业务种类丰富，拥有线上丰富的文娱数字内容、分发资源和线下商旅
酒店资源，同时拥有中国电信积分运营权，旗下超高清视频、云游戏、云VR、积分、
商旅和酒店等业务面向公众、政企两类客户，拥有庞大的用户基础和完整的业务生态
。
4、齐备的牌照优势
公司下属子公司拥有完整的互联网传媒经营资质和牌照，为公司各类业务
的合法经营和发展提供有力保障，也为公司业务的开拓发展带来广阔空间。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，全面落实党中央的重
大决策部署和电信集团“云改数转”的战略要求，抢抓5G发展机遇，聚焦5G拓规模和
CICT拓疆域的“双拓行动”，积极推进“保生存、求发展”各项任务，统筹做好生产
经营和疫情防控两项重点工作，为促进企业转型升级和高质量发展打下坚实基础。截
至2020年12月31日，公司合并总资产为66.15亿元（-3.05%），归属于母公司的所有
者权益为45.07亿元（-0.72%），2020年全年公司合并实现营业收入44.49亿元，实现
归属于母公司的净利润1,031.27万元，具体经营情况如下：
(一)积极参与抗疫防疫，创新践行脱贫攻坚
面对突如其来的新冠肺炎疫情影响，公司坚决贯彻上级各项决策，高效部
署落实各项防疫任务，积极开展一系列抗疫防疫举措。公司一方面大力筹措防疫物资
驰援湖北电信，
旗下10余家酒店投入抗疫一线，接待隔离及医务人员47361人次；另一方面
聚焦主业主责，把主营业务与疫情防控紧密结合，面向全网用户免费提供互联网文娱
应用服务，以“科技+文化”赋能社会各行各业，陆续推出了与光明网合作的“全民
大战‘疫’”H5游戏，与央视频合作的“火神山雷神山医院VR云监工”，服务20个省
市教育局的直播云课堂等服务，为增强抗疫信心、鼓舞抗疫士气贡献力量，彰显国企
担当。
公司积极响应党中央脱贫攻坚收官号召，联合旗下翼集分、爱动漫、尊茂
酒店等子公司，采用公司自身独特运营优势，持续创新“积分+消费扶贫”、智力文
化扶贫、旅游产业扶贫等扶贫模式，积极助力国家脱贫事业。天翼积分商城和号百翼
福汇平台的扶贫专区商品销售额已累计突破3000万，参与人次超过85万。公司创新的
扶贫工作成效获得国务院扶贫办、中国儿童少年基金会、上海市经信委的高度肯定。
(二)5G-2C2H产品规模拓展，运营初显成效
公司三大5G应用持续升级产品形态，打造创新内容，强化生态合作。截止2
020年末，天翼超高清、天翼云游戏、天翼云VR三大应用产品注册用户规模均破千万
大关，其中天翼超高清注册用户超3800万，天翼云游戏、天翼云VR均注册用户超1500
万，用户规模的拓展为产品后续发展打下坚实基础。
1、天翼超高清持续优化产品功能，着力推进AR、微短视频、直播等创新业
务，建设打造技术领先、创新体验、价值共享的智能视频内容聚合分发生态平台。疫
情期间助力“停课不停学”，上线近4万次云课堂；获得2020年中国足球协会甲级联
赛的运营商独家版权，实现多终端及线上线下多场景同步播出，充分利用5G科技助力
中国体育发展提升全民关注度；全年引入3028部5G超高清内容，以4K、自制、流量明
星剧集等特色内容，打造“娱乐+教育”内容生态圈。
2、天翼云游戏依托资源优势，面向全域用户，构建低成本、高效能、开放
性的云网边协同一体的云游戏平台，年内相继发布大屏版和PC版本。大屏版云游戏先
后在四川、江苏、广东、重庆、贵州等8个省份的中国电信IPTV上线，同时在天猫魔
盒、TCL、创维、坚果等10个OTT渠道上线；持续着力原生云游戏布局，与完美世界合
作打造行业首款基于X86
平台的原生手游云游戏《新神魔大陆》，在天翼云游戏平台独家首发上线
。天翼云游戏平台主机游戏达128款，手机游戏达286款，均为3A级大作或高人气主机
游戏，达到行业领先水平。
3、天翼云VR聚焦差异化内容和用户感知提升，打造“终端+应用+内容”的
云VR生态平台，天翼云VR系统平台与应用软件斩获“世界VR产业大会VR/AR创新金奖
”。在持续独家引入韩国LGU+原生VR内容的基础上加大自制力度，联合光明网启动《
世界遗产看中国》VR文旅项目，与邹轩体育合作推出“激战到底”系列拳击赛3D+180
度VR直播，推出“一城一品”特色本地内容“云赏中国”专栏和博物馆专栏；推进“
IPTV+VR”融合发展，全年累计开通陕西、江西、浙江、山东等14个省份专区；年内
发布全国首款千元VR终端，进一步丰富5G终端生态，锁定生态圈入口。
(三)5G-2B产品拓宽行业领域，助力企业客户发展
公司抓住云网融合和数字化平台建设机遇，借助自身“科技+文化”的能力
，通过宣传营销、教育培训、文旅融合三方面的垂直赋能，助力企业客户发展。
1、搭建5G云XR数字孪生平台赋能宣传营销，为实体商业构建5G新基建数字
底座和XR开放生态赋能平台。凭借分权分域、点云地图空间识别、实时渲染、三维空
间建模等平台能力，XR数字孪生业务年内已拓展25省近百家头部商业综合体、商业步
行街和自贸港及近万家商户，实现AI虚拟人、AR导航以及VR导购等多种应用场景，该
产品荣获工业和信息化部第三届“绽放杯”5G应用征集大赛总决赛一等奖；云XR+文
旅方面赋能文物遗址活化，洛阳二里头遗址公园重现千年古都盛景，助力成都宽窄巷
子获评首批“全国示范步行街”；云VR虚拟导购平台助力购物中心复工复产项目成功
入选2020年中国连锁经营协会（CCFA）金百合最佳实践案例名单。
2、结合非接触性经济特征，天翼云商务直播打造行业差异化直播解决方案
。全年在云课堂、云庭审、云培训、云党建、云发布等全场景合计完成近4万场直播
活动，其中，云直播课堂免费为湖北省中小学校提供为期5个月的云课堂直播服务支
持，保障停课不停学，并为湖南、陕西、上海等省市的部分院校，提供云直播服务校
园解决方案；参与建设最高人民检察院听证网直播平台，互联网听证室“云司法”直
播累计服务超230家检察院、129家法院，覆盖全国28省3000多个检察机关听证室。
3、云会展业务依托一站式会展服务、线上线下融合、信息化创新、社会化
营销传播四大核心能力持续创新，整合视频会议、AR、VR、直播等优势资源，形成“
5G+AI+XR+IP活动”的融合赋能，深入线上线下融合转型，打造数字展会、会议承办
、展览展示、演艺经纪、整合营销一站式解决方案，助力客户营销传播。年内承接服
务天翼智博会、中国国际信息通信展、世界5G大会、服贸会等超大规模展会，树立行
业旗帜；接应“云改数转”，首推“线上智博会”、服务中国肿瘤学会“十城网络大
会”、平安租赁“融智讲堂”专题直播等，塑造线上会展新标杆，全年共计完成会务
会展、文旅活动200余批次。
(四)加强产业生态合作，构建合作伙伴联盟
公司在5G产业链上下游加强合作，共同推动5G应用加速落地。与浙江卫视
战略合作，深度参与《蓝莓孵化营》节目制作，利用“5G+VR”技术，实现“5G+综艺
”的全新媒体娱乐模式；与新华网股份有限公司合作5G新媒体实验室，打造城市特色
的全媒体解决方案；与中国传媒大学共同成立了“5G智能媒体传播与产业研究院”，
专注于5G时代的媒体运营及传播、内容制作等方面的课题研究与人才培养；加入“5G
云游戏产业联盟”并成为新一届的理事长单位，推出云游戏开发者扶持计划，共建共
促云游戏产业生态；与中国信息通信研究院虚拟内容中心、上海市虚拟现实产业协会
合作举办全球虚拟现实内容大赛，扶持内容和技术创新，促进XR生态繁荣；5G云XR平
台目前已与63家商业地产、XR技术、
IP内容及数字商业解决方案等相关企业达成战略合作，构建生态合作伙伴
联盟。
(五)科技创新赋能发展，网信安全保驾护航
接应集团“云改数转”战略，扎实推进科技创新工作实践，助力企业提质
增效。在能力打造上，着力突破重点5G产品的技术瓶颈，实现了流媒体直播、融合支
付等首批原子能力成功植入集团公司数字化能力平台，完成了面向云游戏的云GPU渲
染基础承载底座建设、云CPU主机性能调优及资源调度能力开发、AR产品SDK的主流终
端适配等关键技术突破，并成功完成RCS能力服务原型平台开发与试商用落地；在成
果转化上，衔接国家、地方科技创新工作，斩获外部科研课题14项，《基于“双千兆
+云网融合”的云游戏生态平台》
项目获得上海市重点课题资金支持，全年获得专利受理19项，软著超过40
项，并代表中国电信在CCSA成功完成行业标准立项2项，云游戏、云VR、双直播分获
“中国电信科技进步奖三等奖”。
全面落实意识形态主体责任，务实推进网信安全能力建设。通过完善信息
内容安全治理机制、增强技术建设等举措，形成信息内容常态化治理工作机制；自主
开发互联网暴露面管理平台，通过暴露面压降专项行动，使IP和端口压降率达32%；
完成5G重点产品的双新评估实践，确保产品全年0漏洞；点对点跟踪并快速解决安全
隐患，确保网络与信息安全重保专项工作落实；开展用户个人信息保护评估，确保AP
P合规治理率达到100%。
(六)深化机制体制改革，加强人才队伍建设
公司按照“客户中心、市场主体、一个号百、统一集约”原则，加速内部5
G机制体制改革，加快市场化进程，企业内生活力得到有效激发。先后成立和优化了
运营支撑中心、政企拓展中心、内容版权中心，并对公司的人力、法务、财务工作进
行了集约；年末启动以核心业务为主体的创业承包，通过发挥市场主体责任，深入推
进企业制度改革，全面推动市场化、互联网化的管理体系的建成。
持续完善专业领域高层次人才队伍建设。建立了党委与各类高层次专业人
才一对一联系机制，推进高层次专业人才发挥最大效能。针对“云改数转”战略发展
方向，聚焦各条线专业能力提升要求，年内组织开展了云游戏、云VR、5G基础知识、
市场营销及产品管理与用户体验等多个特训营，覆盖数千人次；持续引进视频、游戏
、VR等领域产品核心骨干和一线技术人才40余人，保障5G业务高速、高质量发展。
(七)服务公司战略，创新资本运作
公司坚持业务经营和资本运作双轮驱动，充分利用上市公司平台优势，积
极探索资本运作新模式，服务公司战略。在做好已投项目管理的同时，年内新增对四
开花园网络科技有限公司及江苏视博云信息技术有限公司的投资，借助“资本平台+
生态联盟”助力公司高质量发展；探索参与二级市场上市公司定增，面向5G大视频、
云游戏、云XR、安全科技等领域积极布局。
(八)党建统领保落实，围绕中心促发展
以“四学”为抓手，扎实开展主题教育，发挥党委“把方向、管大局、保
落实”作用，强化“三基建设”，提升组织力，引领广大干部、党员的思想和行动，
与党中央决策部署和公司改革发展任务统一。深入开展“支部建在连上”、“党建翼
联”、“扎根行动”等党建品牌活动，围绕“双拓行动”和5G重点产品，成立了5G临
时党支部和产品攻坚党小组；为建立高效的工作机制，组织开展“深入服务转作风，
双拓行动立新功”实践活动，
深入市场和基层打造“扎根行动”典型案例；将党建文化宣传与红色产品
设计有机结合，
利用自研翼党建APP充分发挥公司定位优势，讲好中国故事、传承好红色基
因。党建活动与企业中心工作有机融合，充分发挥了党支部战斗堡垒作用和党员先锋
模范作用，为业务发展起到了关键、积极的促进作用。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司合并实现营业收入44.49亿元，同比增加6.48%；实现净利润0
.15亿元，其中归属于母公司的净利润为0.10亿元，同比下降92.74%；主要原因有：
一方面报告期内公司紧抓5G应用创新契机，加快业务转型，持续推进5G互联网产品优
化，探索5G+MEC商业综合体、行业AR/XR等政企领域商用，加大内容储备、技术支撑
和平台优化建设力度，同时传统4G业务和能力开放业务持续萎缩；另一方面受突发的
新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司垂直领域创新及线下业务规模发展受到限制，尤其
是文旅、酒店餐饮等业务板块受到较大冲击，上述业务结构的变化和疫情影响等综合
原因导致当期利润的同比大幅下降。截至2020年12月31日，公司合并总资产为66.15
亿元（-3.05%），归属于母公司的所有者权益为45.07亿元（-0.72%）。2020年经营
活动现金流量净额为-0.80亿元。
2020年度互联网文娱板块五家子公司共计实现营业收入15.21亿元，其中天
翼视讯收入6.38亿元、炫彩互动收入3.51亿元、天翼阅读收入3.37亿元、爱动漫收入
0.93亿元、天翼空间收入1.02亿元，同比减少1.50亿元，净利润同比减少5.24亿元，
主要由于：一方面报告期内天翼视讯等公司实施业务转型，全面向5G应用升级转化，
在内容版权、网元租赁、营销宣传和运营支撑等方面加大投入，目前侧重于用户规模
的获取和积累，截至2020年年末三项5G应用新用户规模拓展均破千万大关，高频用户
规模占比30%以上，但直接效益贡献尚未形成；另一方面上游文化影视行业受疫情影
响，整体内容广告类业务发展低迷；同时其他新兴业务领域，收入和盈利规模尚待培
育拓展。
2020年翼集分公司全年实现营业收入19.29亿元，实现净利润0.15亿元，同
比下降32.34%，主要为报告期内大力拓展销售渠道，拓展用户规模。
2020年号百商旅和尊茂酒店业务受突发新冠疫情影响较大，两家公司积极
落实“复工复产”、“增收自救”，有序推进各项主业运营恢复。其中，号百商旅开
拓营收新增长，抢抓线上会务需求，实现营业收入5.19亿元，净利润514.79万元，同
比小幅下降；尊茂
酒店在严格做好疫情防护工作的基础上，聚焦业务模式创新，拓展线上外
卖产品策划推广，同时严控各项成本费用，整体业绩影响好于行业预期。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年的新冠疫情加速了文化产业数字化转型，倒逼传统文化产业在线化
、数字化、智能化发展。在十四五规划政策引导以及5G、超高清、VR/AR等新技术的
共同驱动下，中国文化产业将进入新业态与新模式快速涌现的高速增长通道，为“文
化强国”建设提供有力支撑。
1、数字生活供给优质产品，信息消费促进国内循环
国家十四五规划纲要明确提出，要扩大优质文化产品供给，实施文化产业
数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网
络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。当前短视频、手游、直播等数字文
娱蓬勃发展，基于5G、AI、VR/AR、大数据等基础技术而诞生的创新型数字文娱，极
大提高了数字文化产品的质量，给文化行业带来颠覆性影响。而在2020年疫情的催化
下，以“宅经济”、“云生活”为特征的新模式，使得数字经济加速向日常生活渗透
，在此过程中，线上线下消费加速融合，更多居民养成信息消费习惯，充分释放消费
潜力。未来，伴随信息技术的持续进步，数字生活全场景下的融合消费，将带来更多
新产业和新消费业态，引发经济社会生产生活的全新变革，新型数字生活消费也将成
为国内大循环中的重要环节，为拉动内需、推动经济增长提供重要动力。号百控股作
为中国电信旗下5G数字生活中心，坚持对精品文化内容的打造，持续创新信息消费模
式，以满足人民群众对美好生活的新需要。
2、5G赋能千行百业，“科技+文化”双轮驱动
全国两会政府工作报告对5G发展提出“加大5G网络建设力度，丰富场景应
用”的新要求，为5G的阶段发展指明了方向。随着5G新基建初具规模和持续建设，各
行业领域加快了数字化转型进程，5G+创新应用正加速融合到千行百业之中，通过对I
CT的数字要素与OT技术的深度融合和再次升级，利用新的连接和服务能力更好的为医
疗、制造、交通、安防、教育以及文旅等众多行业赋能。这其中，受益于自身数字化
程度较高以及应用技术相对成熟，文化行业已经在5G技术的加持下更早地发生变革，
借助4K/8K直播、云渲染、VR/AR/XR、边缘计算等技术，以云游戏、沉浸展览、VR全
景视频、XR商业综合体等为代表的文化行业创新场景和应用逐步落地，科技和文化的
融合正在持续推动文化内容消费和生产模式升级，创造出更多可能性。号百控股将纵
深推进5G的创新内容应用，进一步丰富5G+VR/AR/XR、4K+8K等核心技术及RCS、云网
融合等科技能力，立足文化领域，积极探索行业赋能。
3、行业集中度持续提高，文娱企业深耕细分市场
数字文化行业目前已经形成以部分头部企业为主导，强者更强的行业竞争
格局，互联网巨头凭借其资本优势不断提升泛娱乐行业集中度，并借助用户渠道优势
和AI、大数据等技术优势，逐渐向居民生活全方面渗透，搭建各自的生态圈。与此同
时，在经历了前期的爆发式增长后，数字文化行业已经进入调整和细分阶段，在垂直
化与专业化的基础上，人格化、社群化等细分模式进一步形成的轻中产、Z世代、小
镇青年、银发群体等多元化需求用户群，使得文化企业开始深耕垂直细分领域，通过
各种差异化、个性化服务，满足不同消费群体、不同年龄段群体的文化产品需求。号
百控股积极响应国家号召，凭借专业的内容运营能力，完善的服务体系，打造老人智
慧生活业务，帮助老年人更好地享受数字生活的便利。
4、线上线下加速融合，数字文旅激发新活力
在疫情影响下，数字化发展已成为文旅产业主流趋势，文旅企业主动加快
数字化进程，上云用数赋智，激活文旅资源，突破时间和地域的限制，打造以数字内
容为核心的数字文旅，为文旅融合注入新动力。十四五规划纲要-数字化应用场景专
栏也在“智慧文旅”部分明确，推动景区、博物馆等发展线上数字化体验产品，建设
景区监测设施和大数据平台，发展沉浸式体验、虚拟展厅、高清直播等新型文旅服务
。目前智慧文旅、数字文博等作为当前数字化文旅融合的热点，借助5G+VR/AR等沉浸
式体验技术，形成了“5G+VR慢直播”、“云游景区”、“云上书店”、“虚拟导购
”等多种应用场景，并向文化遗产资源、场馆教育、商业文旅、演艺娱乐等场景全面
渗透，实现线上线下消费和应用场景加速融合。号百控股自身拥有成熟的5G+AI+XR技
术能力和丰富的线上线下文旅融合经验，聚焦云会展、XR商业综合体以及智慧景区，
助力文旅企业数字化发展。
(二)公司发展战略
公司结合后疫情时代下非接触性经济特征和新基建设施建设有关政策要求
及发展趋势，迭代深化了公司CICT战略，明确未来一段时期，公司要坚持党建统领，
践行新发展理念，坚定高质量发展主线，全面深化改革、强化创新驱动，加强生态合
作，充分发挥中国电信的云网融合优势以及上市公司资本平台优势，实施“业务+资
本”双轮驱动策略，致力打造“科技文化型、服务集成型、创业创新型”领先的数字
内容科技公司，为充分满足人们对美好生活的需要创造更大价值，做出更大贡献。
(三)经营计划
2021年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
党中央的重大决策部署和集团的各项战略要求，坚持党建统领，以公司“十四五”战
略目标为倒逼，敢于迎难而上，彻底解放思想，勇于大胆突破，以混改为契机，加快
深化改革，以云改数转为抓手，加快创新驱动，以业务资本双驱动，加快企业发展，
全面高效推行OKR管理，努力圆满完成全年的各项经营生产任务目标，全力推动号百
控股跨越式高质量发展，为“十四五”战略目标的实现开好局起好步。2021年经营工
作具体做好以下几方面：
一、坚持党建统领，创新党建工作
坚定不移地以新时代党建为抓手，根据企业发展需要，切实加强各级党组
织政治建设，深化理想信念教育，夯实党委“把方向、管大局、保落实”的作用力，
增强基层支部的组织力、凝聚力和战斗力，着力建设一支廉政勤政、团结进取、务实
高效、作风严谨的干部队伍。不断创新党建工作的方式方法，提升实操的规范性、系
统性、科学性，通过发扬品牌行动的经验优势，进一步推进党建工作与中心工作深度
融合，以企业改革发展的新业绩、新气象来体现贯彻落实企业党的领导、党的建设的
新成效。
二、聚焦三大数字业务板块，持续推进重点产品发展
1、建设5G数字生活中心，打造数字生活产品
数字生活业务板块为个人客户及家庭客户提供超高清视频、云游戏、云VR/
AR等数字生活应用，持续丰富5G数字生活应用内容，提升产品用户体验。重点发展聚
合娱乐、老年数字生活、全域游戏三大类产品：
1）聚合娱乐主要基于天翼超高清、天翼云游戏、天翼云VR三大产品能力，
为广大用户提供集约的5G娱乐体验入口（H5、小程序、APP），引导用户进入天翼超
高清、天翼云游戏、天翼云VRAPP深度体验，通过三合一权益产品实现付费转化。
2）老年数字生活打造面向老人的数字生活第一品牌，向家庭及农村市场重
点推出老人随身TV，并提供终端+定制内容服务，真正实现老有所乐。
3)全域游戏为普通玩家、小镇青年、高端玩家提供免下载、免安装、一点
即玩、多终端云游戏产品，包括大屏游戏、PC游戏、PAD游戏等，为用户提供随时随
地、想玩即玩的云游戏体验。
2、助力企业营销服务转型，打造数字营销产品
数字营销业务板块面向行业客户，提升客户在会员管理及数字化运营、数
字化广告传播等能力。重点打造数字会员、数字广告、数字服务三大类产品：
1）数字会员面向运营商及战略合作型政客户，提供“会员运营+电商运营
”融合型会员体系搭建能力。
2）数字广告面向政府及行业用户输出“新媒介触点+数据服务+内容营销”
全方位营销投放产品，实现数字化广告精准投放和价值转化。
3）数字服务面向行业客户，定制化快速输出“数字化模块服务+趣味化产
品工具”，助力企业营销数字化转型进程。
3、聚焦数字文旅新需求，打造5G垂直赋能产品
数字文旅业务板块围绕行业客户的数字化需求，打造数字化新体验，提供
数字化解决方案，推进新型信息消费。重点打造数字会展、数字文博、数字商业三大
类产品：
1）数字会展聚焦会展场景中主办方、参展方、观展方的需求，整合数字孪
生、AR/VR、策展等原子能力，围绕政府、运营商和垂直行业等三类客户，打造会展
数字化新体验。
2）数字文博聚焦国内博物馆或文博行业机构需求，打造行业博物馆系统5G
数字化平台标准方案，建立系统5G数字化平台资源标准。
3）数字商业面向商业综合体、购物中心及实体商户提供更加丰富的数字化
解决方案和5G创新应用，助力实体商业“新基建”和新型信息消费加速推进。
三、夯实基础打造关键技术，持续增强安全治理效能
夯实基础重点突破，掌控数字化关键使能能力。以5G产品为重点，依托中
国电信云网融合能力，借助5G+MEC、虚拟化渲染、VR/AR建模、多元化终端适配等技
术创新动力，进一步完善云化图形渲染虚拟化能力底座，打造以“云芯片”为核心的
云网边端协同的数字化能力平台；加强多云聚合、边缘计算、资源调度、点云地图等
创新领域合作与技术验证，形成支持数字生活、数字营销和数字文旅业务拓展的能力
基座；加强科研体系建设，夯实创新能力基础，试点推广“揭榜挂帅”科技攻关新模
式，打造高效协同科技创新体系。
持续推进信息安全能力建设，增强安全治理效能。围绕“网络安全”、“
信息安全”以及“数据安全”三方防线，构建公司“零信任”安全战略体系。通过部
署主机入侵防御、CDN节点基础防护等措施，提升网络安全保障能力；通过推进意识
形态专项治理,开展个人隐私信息合规性检测，提升信息安全保障能力；通过部署数
据泄密防护系统，提升数据安全保障能力。
四、深化机制体制改革，持续加强业务协同整合
以创业承包为抓手，深化三项制度改革，推动子公司有效承担市场化经营
主体责任，有效落实“岗位能上能下、薪酬有能高能低、人员能进能出”，持续激发
干部员工队伍活力；建立并完善市场化激励机制与内部资源配置规则，全面推行OKR
绩效管理体系；组建5G数字生活中心，推进数字生活领域业务的产品整合、营销整合
及内容整合。
五、加大资本运作力度，稳健推进混改工作
接应公司战略，发挥好国有上市公司优势，做实资本运筹。进一步加大资
本运作力度，引入专业人才，通过灵活运用股权投资、并购重组、资产盘活、资金运
营等四大关键举措，围绕业务发展做深做细；同时，2021年号百控股将进一步推进混
改，“以混促改”为导向，稳健推进引战工作和股权激励，加速内部机制体制改革，
加速市场化进程，有效激发企业内生活力，将国企改革三年行动落地。
(四)可能面对的风险
1、政策管控风险
目前部分5G业务处于新兴阶段，现有行业监管政策尚未触及或覆盖，未来
或有监管政策更新后，对于市场准入、经营许可等方面出现限制的情况。此外，国家
对内容安全和用户信息安全监管趋紧，极易引发相关安全问题。
2、市场竞争风险
5G时代文娱应用前景广阔，但现阶段文娱企业的发展具有强大的规模效应
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。
3、创新风险
在市场竞争不断加剧的环境下，差异化的产品策略及持续性的盈利能力将
成为取胜的关键，不断研发推出有竞争力的创新型产品是企业持续发展的保证，尤其
是进入5G时代竞争将更为激烈，更需要创新精神。但目前，公司成熟型产品对传统发
展路径依赖性大，创新型产品尚未对公司发展形成有力的支撑，企业智慧运营体系尚
处于建设过程中，改革政策、机制体制创新等尚在起步阶段。公司要抓住5G发展机遇
，倒逼企业创新发展转型升级，不断形成新的增长动力源泉，推动业务持续健康发展
。
4、人才队伍建设不力的风险
随着5G新业务的不断发展，公司对超高清、云游戏、VR/AR、大数据以及AI
等领域高科技人才的需求将进一步增大。同时，公司尚未健全完善对人才更为有效的
激励机制，如果公司未来不能强化人才队伍建设，吸引、培养和激励高科技人才，则
可能对公司新业务经营与发展造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、国企定位优势
在网络文化领域强监管的背景下，传媒行业必须弘扬主旋律、传递正能量
，讲好中国故事、传递中国声音。公司能发挥国有控股上市公司优势，对政策研判、
内容把控、价值观导向具备与生俱来的敏感性，确保发展方向不偏离，努力成为传媒
领域的排头兵和主力军。
2、中国电信的资源优势
公司是中国电信旗下唯一的互联网文娱运营平台，承接了中国电信5G文娱
应用的开发和运营，可充分结合中国电信云网融合的优势，为5G应用提供更好的网络
质量保证、为用户提供更好的产品体验，保持5G创新型泛文娱业务的先发优势。
3、丰富的业务生态优势
公司业务种类丰富，拥有线上丰富的文娱内容、分发资源和线下商旅酒店
资源，同时拥有中国电信积分运营权，旗下超高清视频、云游戏、云VR、积分、商旅
和酒店等业务面向公众、政企两类客户，拥有庞大的用户基础和完整的业务生态。
4、齐备的牌照优势
公司下属子公司拥有完整的互联网传媒经营资质和牌照，为公司各类业务
的合法经营和发展提供有力保障，也为公司业务的开拓发展带来广阔空间。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主要业务分为三大板块，一是由聚合娱乐、全域游戏、
适老服务和立体直播构成的数字内容板块；二是数字会员、数字广告、数字服务构成
的数字营销板块；三是数字会展、数字商业和数字文博构成的数字文旅板块。
（一）数字内容
聚合娱乐含天翼超高清、天翼云VR的大小屏运营。天翼超高清凭借中国电
信5G大带宽、超高速技术优势，自身5G+4K+XR多机位直播特色功能优势以及专业的运
营支撑服务能力，围绕优质内容聚合+流量、细分领域一站式网络视频解决方案，为
客户提供多屏观看的5G高清视频点播、直播服务，让用户享受4K/HDR高质量画质，体
验投屏、多机位和自由视点等新型观看方式,提供多场景、多屏、多玩法的全新娱乐
模式。天翼云VR依托中国电信5G超高速网络，充分发挥云网协同优势，实现VR内容上
云、渲染上云，打造深度体验化的VR内容聚合平台。用户通过VR一体机、分体式VR眼
镜等穿戴式设备，体验巨幕影院、全景视频、VR直播和交互游戏等服务，以深度沉浸
感，连接虚拟和现实，打开新的感知、交互、融合的维度，彻底改变5G时代数字娱乐
生活方式。
全域游戏借助中国电信大带宽低时延的5G网络，采用远程渲染技术，为5G
用户打造全网络接入、高清内容、跨终端体验的云游戏服务平台，满足不同终端、不
同类型用户的5G时代游戏娱乐需求，游戏玩家通过即点即玩的方式免下载、跨平台同
步畅玩、最高支持4K60Fps高画质，随时随地快速便捷地体验游戏乐趣。平台上的游
戏覆盖主机、益智解谜、角色扮演、冒险动作、策略养成等多种类型。
适老服务致力于打造面向老人的数字生活品牌，向家庭及农村市场重点推
出老人随身TV，并提供终端+定制内容服务，让老年人群体实现老有所乐，围绕老人
的数字生活构建云边协同的智联网服务平台。
立体直播是号百控股旗下运营商级政企直播能力平台，为政企客户提供商
务直播和政务直播的一站式产品和方案服务可支持高清直播、4K/VR直播、超低延时
连线直播、全景慢直播、全球直播等多种功能为数字政务、文旅、司法、金融、住建
、工业、教育等政企行业提供端到端直播视频解决方案。
（二）数字营销
数字营销板块立足运营商、政府、行业客户，提供“会员运营+电商运营”
融合型会员体系搭建能力、“新媒介触点+数据服务+内容营销”全方位营销投放能力
、“模块工具+数字化产品”定制化输出能力，提升客户会员管理运营、广告宣传、
营销传播等能力。数字营销主要聚焦于数字会员、数字广告、数字服务三个分板块。
数字会员依托号百控股优势化资源及能力，面向政企客户，提供“会员购
”商城搭建代运营一体化服务，形成赋能会员运营的数字化转型，助力深入挖掘客户
价值，形成多方共赢局面。
数字广告在会员生态合作的基础上，整合数据、渠道、心翼卡等2B营销工
具，为客户形成定制营销解决方案，实现数据赋能。
数字服务发挥会员资源和数据优势，聚合第三方业务与服务，形成号百控
股自有产品、省电信公司新形态增值业务，实现业务营收增量。
（三）数字文旅
数字会展聚焦会展场景中主办方、参展方、观展方的需求，整合数字孪生
、AR/VR、策展等原子能力，围绕政府、运营商和垂直行业等三类客户，打造会展数
字化新体验。
数字商业面向商业综合体、购物中心及实体商户提供更加丰富的数字化解
决方案和5G创新应用，助力实体商业“新基建”和新型信息消费加速推进。
数字文博聚焦国内博物馆或文博行业机构需求，打造行业博物馆系统5G数
字化平台标准方案，建立系统5G数字化平台资源标准。
此外，数字文旅板块还包含尊茂酒店控股有限公司负责承接运营的酒店运
营及管理业务。尊茂公司旗下自有、委托管理及品牌加盟酒店60余家，连续多年蝉联
“中国最佳酒店管理集团”、“中国服务酒店行业领军酒店集团”殊荣。酒店品牌包
括尊茂Luxemon、尊茂精选L-Collection、辰茂Excemon、之茂Z-Mon、茂居Lushmon等
。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
党中央的重大决策部署和集团的各项战略要求，以公司“十四五”战略目标为倒逼，
敢于迎难而上，彻底解放思想，勇于大胆突破，以混改为契机，加快深化改革，以云
改数转为抓手，加快创新驱动，以业务资本双驱动，加快企业发展，全面高效推行OK
R管理，全力推动号百控股跨越式高质量发展，为“十四五”战略目标的实现开好局
起好步。截至2021年6月30日，公司合并总资产为60.21亿元（-8.98%），归属于母公
司的所有者权益为43.88亿元（-2.65%）。2021年上半年公司合并实现营业收入19.78
亿元，同比增加5.32亿元（36.79%），主要为报告期内公司互联网文娱板块五家子公
司围绕5G规模发展，深挖垂直创新领域及衍生业务市场，拓展收入规模，同时商旅酒
店板块随着疫情恢复收入同比有所增加；公司总体上半年实现归属于母公司的净利润
-1.16亿元，同比增亏0.29亿元（-33.58%），主要原因为：一方面报告期内公司聚焦
数字内容、数字营销、数字文旅三大业务板块，三大5G应用进一步扩大市场规模、持
续提升产品能力，在内容版权、网络资源、产品开发等方面投入有所增加，业务结算
相对滞后；商旅酒店板块虽有改善但受到部分地区政策影响，总体恢复情况仍不乐观
；同时公司报告期内投资的三七互娱受二级市场波动的影响，暂形成公允价值变动损
失。具体经营情况如下：
（一）坚持党建统领，创新党建工作
公司党委以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，切实发挥好“把
方向、管大局、促落实”作用；以“7+3”升级动作为抓手，持续推进党史学习教育
在企业落地生根；以党建“四大品牌”为牵引，持续推进企业党建与中心工作深度融
合；进一步引导广大干部员工继承和发扬“伟大建党精神、红色电信精神、公司三创
精神”，促进党组织发挥“三个作用”和凝聚群团合力，为圆满完成全年各项经营任
务目标、推动公司高质量跨越式发展贡献力量和价值。
（二）聚焦三大数字业务板块，持续推进重点产品发展
1．数字内容
（1）聚合娱乐
聚合娱乐主要包括天翼超高清和天翼云VR在大小屏端的运营。截至2021年6
月天翼超高清注册用户超6000万，天翼云VR注册用户数超2000万。
天翼超高清持续优化产品功能，致力于建设打造技术领先、创新体验、价
值共享的智能视频内容聚合分发生态平台。与头部内容合作方华视网聚达成战略合作
，全年将提供电影200+部，确保国内院线电影与友商可比。目前直播频道覆盖央视、
卫视收视率Top30频道占比60%；天翼云VR具备形成了可自制输出的高水平拍摄、制作
能力以及VR直播能力，赋能多场景创新。
（2）全域游戏
天翼云游戏依托资源优势，面向全域用户，构建低成本、高效能、开放性
的云网边协同一体的云游戏平台。截至6月份注册用户数超2000万。目前平台上各类
云游戏版权内容超过500款，包括《拳皇14》、《海之号角》、《世界汽车拉力锦标
赛6》等上百款行业内知名游戏。同时不断加强与国产游戏厂商的合作，自2020年以
来，分别与游侠网、成都飞鱼、上海胖布丁等国内众多游戏厂商合作。2021年通过举
办首届天翼云游戏开发者大赛，吸引了更多的国内外游戏厂商参与云游戏的生态建设
。
（3）适老服务
依托中国电信用户、渠道、内容及技术优势，通过自研、引入、合作、整
合打造一键生活综合服务平台，集成了“医、询、行、购、娱”等服务资源，构建完
善智能便携的养老服务终端。
上半年已完成产品上线，集成了央视1-15频道、及新闻、综艺、教育、健
康等超过1万小时点播。完成电台有声书、视频通话、医疗健康、小翼看家、家庭云
等能力接入及10寸、8寸两款定制终端。
（4）立体直播
深挖听证直播市场，对千家基层检察院扫地式推广，覆盖200多个市县检察
院，上半年已完成54场体系内直播，树立专业直播口碑，巩固了中国电信官方直播品
牌形象。
2.数字营销
通过整合公司内部各子公司产品，以“数字营销”平台建设为抓手，打造
商品分销能力、数字会员商城能力、MGM营销能力三大能力，联合内外部资源及客户
、渠道，实现边合作边整合，结合资本的深度介入，进一步放大产品的影响力。
立足运营商、政府、行业客户，输出“会员运营+电商运营”融合型会员体
系搭建能力、“新媒介触点+数据服务+内容营销”全方位营销投放能力、“模块工具
+数字化产品”定制化输出能力，提升客户会员管理运营、广告宣传、营销传播等能
力。打造“积分扶贫”品牌：连续两年提升扶贫收入超3000万元，获得国务院扶贫办
、中国电信高度好评。
3.数字文旅
（1）数字会展：
打造智能会展+数字营销”一体化解决方案，服务政企客户。目前已经具备
了包括云会展+会翼云、5G+AI+XR+直播+IP、数字展会、展览展示、演艺经纪、整合
营销等各项会展能力，合作客户范围覆盖医药、金融、快消等垂直行业，服务千万级
客户10家、百万级50家。会议云平台2021年3月成为中国电信无纸化办公应用示范产
品，累计降本超600万，被国资委推选为2020年基层减负典型案例。
（2）数字商业：
提升5G+MEC智慧商业综合体专业化运营组织能力，利用5G、家庭DICT、虚
拟/增强现实等新一代信息技术持续丰富信息消费新场景、新模式。参与中国电信开
展的5G信息消费节活动，推动信息化产品服务体验销售及规模发展。2021上半年全国
已落地300+家商业综合体，覆盖29省136个城市、500+家星级商业综合体，开展了600
余场活动。
（3）数字文博：
上半年中国文物报社与号百控股达成战略合作，共同推进文化遗产大众传
播。分别针对数字孪生、大数据、高清视频直播、XR应用等领域形成合作，推动后疫
情时代的文化遗产传播体验与升级。与甘肃省博物馆合作，打造数字文博的体系内标
杆案例。采用创新真人VR全景讲解、AR创新互动体验（历史场景复原、烈士献花、弹
幕留言）、3D文物建模、AI智能讲解多种信息化技术集中展现百件红色文物。
（三）夯实基础打造关键技术，持续增强安全治理效能
在科技创新上，推进云网融合资源建设，以5G产品为重点，基本建成云化
图形渲染虚拟化的智慧算力底座，形成以“云芯片”为核心的数字化资源服务能力平
台；推进数字化转型能力建设，实现视频直播、聚合支付、数字会员等多项原子能力
解耦与对外输出，进一步赋能产业生态；外部科研课题拓展突破，申报项目《面向商
业体数字化转型的XR策展服务平台》获得上海市发改委专项资金支持。
在安全防控上，聚焦“网络安全”、“信息安全”、“数据安全”三条防
线，推进公司“零信任”安全战略体系的建设，进一步提升安全防控能力，2021年上
半年未发生安全事件。
（四）深化机制体制改革，持续加强业务协同整合
以创业承包为抓手，深化三项制度改革，推动子公司有效承担市场化经营
主体责任，有效落实“岗位能上能下、薪酬能高能低、人员能进能出”，持续激发干
部员工队伍活力；建立并完善市场化激励机制与内部资源配置规则，全面推行OKR绩
效管理体系；组建5G数字生活中心，推进数字生活领域业务的产品整合、营销整合及
内容整合。
（五）加大资本运作力度，稳健推进混改工作
2021年上半年，公司积极发挥好国有上市公司优势，加快推进资本运筹。
公司组建了投资专业团队，结合业务布局，参与三七互娱定增、投资欢网科技等行业
内领先企业，并继续推进相关产业基金的运作和资产盘活。混改工作稳步推进，“以
混促改”为导向，加速内部机制体制改革，形成数字内容、数字营销和数字文旅三大
业务板块；完成股权激励方案的实施，有效激发企业内生活力。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、政策管控风险
目前部分5G业务处于新兴阶段，现有行业监管政策尚未触及或覆盖，未来
或有监管政策更新后，对于市场准入、经营许可等方面出现限制的情况。此外，国家
对内容安全和用户信息安全监管趋紧，极易引发相关安全问题。
2、市场竞争风险
5G时代文娱应用前景广阔，但现阶段文娱企业的发展具有强大的规模效应
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。
3、转型风险
在市场竞争不断加剧的环境下，差异化的产品策略及持续性的盈利能力将
成为取胜的关键，不断研发推出有竞争力的创新型产品是企业持续发展的保证，尤其
是进入5G时代竞争将更为激烈，更需要创新精神。但目前，公司成熟型产品对传统发
展路径依赖性大，创新型产品尚未对公司发展形成有力的支撑，企业智慧运营体系尚
处于建设过程中，改革政策、机制体制创新等尚在起步阶段。公司要抓住5G发展机遇
，倒逼企业创新发展转型升级，不断形成新的增长动力源泉，推动业务持续健康发展
。
4、技术升级风险
近几年，以视频、短视频、直播、游戏为代表的泛娱乐产业在流量红利的
驱动下高速发展，然而在迎来高速增长的同时，整个文娱产业也面临着不少技术痛点
。5G网络的加速部署以及人工智能、VR、AR等新技术带来的新应用为公司现有业务的
发展带来新的机遇与挑战。为适应这些变化，公司将持续深入开展新技术与新业务的
研究与试验，不断提高技术创新能力。
5、人才队伍建设不力的风险
随着5G新业务的不断发展，公司对超高清、云游戏、VR/AR、大数据以及AI
等领域高科技人才的需求将进一步增大。同时，公司尚未健全完善对人才更为有效的
激励机制，如果公司未来不能强化人才队伍建设，吸引、培养和激励高科技人才，则
可能对公司新业务经营与发展造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、国企定位优势
在网络文化领域强监管的背景下，数字文化行业必须弘扬主旋律、传递正
能量，讲好中国故事、传递中国声音。公司能发挥国有控股上市公司优势，对政策研
判、内容把控、价值观导向具备与生俱来的敏感性，确保发展方向不偏离，努力成为
传媒领域的排头兵和主力军。
2、中国电信的资源优势
中国电信庞大的4G用户及5G用户是数字娱乐应用的潜在客户资源，依托中
国电信“三千兆”和“云网融合”两大优势，围绕个人、家庭、商业消费场景，通过
产品能力提升、内容品质提升、用户体验提升，可以满足数字经济时代电信用户对数
字娱乐消费的内在需求，从而为业务规模发展提供强大的驱动力。
3、丰富的业务生态优势
公司业务种类丰富，拥有线上丰富的文娱数字内容、分发资源和线下商旅
酒店资源，同时拥有中国电信积分运营权，旗下超高清视频、云游戏、云VR、积分、
商旅和酒店等业务面向公众、政企两类客户，拥有庞大的用户基础和完整的业务生态
。
4、齐备的牌照优势
公司下属子公司拥有完整的互联网传媒经营资质和牌照，为公司各类业务
的合法经营和发展提供有力保障，也为公司业务的开拓发展带来广阔空间。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，全面落实党中央的重
大决策部署和电信集团“云改数转”的战略要求，抢抓5G发展机遇，聚焦5G拓规模和
CICT拓疆域的“双拓行动”，积极推进“保生存、求发展”各项任务，统筹做好生产
经营和疫情防控两项重点工作，为促进企业转型升级和高质量发展打下坚实基础。截
至2020年12月31日，公司合并总资产为66.15亿元（-3.05%），归属于母公司的所有
者权益为45.07亿元（-0.72%），2020年全年公司合并实现营业收入44.49亿元，实现
归属于母公司的净利润1,031.27万元，具体经营情况如下：
(一)积极参与抗疫防疫，创新践行脱贫攻坚
面对突如其来的新冠肺炎疫情影响，公司坚决贯彻上级各项决策，高效部
署落实各项防疫任务，积极开展一系列抗疫防疫举措。公司一方面大力筹措防疫物资
驰援湖北电信，
旗下10余家酒店投入抗疫一线，接待隔离及医务人员47361人次；另一方面
聚焦主业主责，把主营业务与疫情防控紧密结合，面向全网用户免费提供互联网文娱
应用服务，以“科技+文化”赋能社会各行各业，陆续推出了与光明网合作的“全民
大战‘疫’”H5游戏，与央视频合作的“火神山雷神山医院VR云监工”，服务20个省
市教育局的直播云课堂等服务，为增强抗疫信心、鼓舞抗疫士气贡献力量，彰显国企
担当。
公司积极响应党中央脱贫攻坚收官号召，联合旗下翼集分、爱动漫、尊茂
酒店等子公司，采用公司自身独特运营优势，持续创新“积分+消费扶贫”、智力文
化扶贫、旅游产业扶贫等扶贫模式，积极助力国家脱贫事业。天翼积分商城和号百翼
福汇平台的扶贫专区商品销售额已累计突破3000万，参与人次超过85万。公司创新的
扶贫工作成效获得国务院扶贫办、中国儿童少年基金会、上海市经信委的高度肯定。
(二)5G-2C2H产品规模拓展，运营初显成效
公司三大5G应用持续升级产品形态，打造创新内容，强化生态合作。截止2
020年末，天翼超高清、天翼云游戏、天翼云VR三大应用产品注册用户规模均破千万
大关，其中天翼超高清注册用户超3800万，天翼云游戏、天翼云VR均注册用户超1500
万，用户规模的拓展为产品后续发展打下坚实基础。
1、天翼超高清持续优化产品功能，着力推进AR、微短视频、直播等创新业
务，建设打造技术领先、创新体验、价值共享的智能视频内容聚合分发生态平台。疫
情期间助力“停课不停学”，上线近4万次云课堂；获得2020年中国足球协会甲级联
赛的运营商独家版权，实现多终端及线上线下多场景同步播出，充分利用5G科技助力
中国体育发展提升全民关注度；全年引入3028部5G超高清内容，以4K、自制、流量明
星剧集等特色内容，打造“娱乐+教育”内容生态圈。
2、天翼云游戏依托资源优势，面向全域用户，构建低成本、高效能、开放
性的云网边协同一体的云游戏平台，年内相继发布大屏版和PC版本。大屏版云游戏先
后在四川、江苏、广东、重庆、贵州等8个省份的中国电信IPTV上线，同时在天猫魔
盒、TCL、创维、坚果等10个OTT渠道上线；持续着力原生云游戏布局，与完美世界合
作打造行业首款基于X86
平台的原生手游云游戏《新神魔大陆》，在天翼云游戏平台独家首发上线
。天翼云游戏平台主机游戏达128款，手机游戏达286款，均为3A级大作或高人气主机
游戏，达到行业领先水平。
3、天翼云VR聚焦差异化内容和用户感知提升，打造“终端+应用+内容”的
云VR生态平台，天翼云VR系统平台与应用软件斩获“世界VR产业大会VR/AR创新金奖
”。在持续独家引入韩国LGU+原生VR内容的基础上加大自制力度，联合光明网启动《
世界遗产看中国》VR文旅项目，与邹轩体育合作推出“激战到底”系列拳击赛3D+180
度VR直播，推出“一城一品”特色本地内容“云赏中国”专栏和博物馆专栏；推进“
IPTV+VR”融合发展，全年累计开通陕西、江西、浙江、山东等14个省份专区；年内
发布全国首款千元VR终端，进一步丰富5G终端生态，锁定生态圈入口。
(三)5G-2B产品拓宽行业领域，助力企业客户发展
公司抓住云网融合和数字化平台建设机遇，借助自身“科技+文化”的能力
，通过宣传营销、教育培训、文旅融合三方面的垂直赋能，助力企业客户发展。
1、搭建5G云XR数字孪生平台赋能宣传营销，为实体商业构建5G新基建数字
底座和XR开放生态赋能平台。凭借分权分域、点云地图空间识别、实时渲染、三维空
间建模等平台能力，XR数字孪生业务年内已拓展25省近百家头部商业综合体、商业步
行街和自贸港及近万家商户，实现AI虚拟人、AR导航以及VR导购等多种应用场景，该
产品荣获工业和信息化部第三届“绽放杯”5G应用征集大赛总决赛一等奖；云XR+文
旅方面赋能文物遗址活化，洛阳二里头遗址公园重现千年古都盛景，助力成都宽窄巷
子获评首批“全国示范步行街”；云VR虚拟导购平台助力购物中心复工复产项目成功
入选2020年中国连锁经营协会（CCFA）金百合最佳实践案例名单。
2、结合非接触性经济特征，天翼云商务直播打造行业差异化直播解决方案
。全年在云课堂、云庭审、云培训、云党建、云发布等全场景合计完成近4万场直播
活动，其中，云直播课堂免费为湖北省中小学校提供为期5个月的云课堂直播服务支
持，保障停课不停学，并为湖南、陕西、上海等省市的部分院校，提供云直播服务校
园解决方案；参与建设最高人民检察院听证网直播平台，互联网听证室“云司法”直
播累计服务超230家检察院、129家法院，覆盖全国28省3000多个检察机关听证室。
3、云会展业务依托一站式会展服务、线上线下融合、信息化创新、社会化
营销传播四大核心能力持续创新，整合视频会议、AR、VR、直播等优势资源，形成“
5G+AI+XR+IP活动”的融合赋能，深入线上线下融合转型，打造数字展会、会议承办
、展览展示、演艺经纪、整合营销一站式解决方案，助力客户营销传播。年内承接服
务天翼智博会、中国国际信息通信展、世界5G大会、服贸会等超大规模展会，树立行
业旗帜；接应“云改数转”，首推“线上智博会”、服务中国肿瘤学会“十城网络大
会”、平安租赁“融智讲堂”专题直播等，塑造线上会展新标杆，全年共计完成会务
会展、文旅活动200余批次。
(四)加强产业生态合作，构建合作伙伴联盟
公司在5G产业链上下游加强合作，共同推动5G应用加速落地。与浙江卫视
战略合作，深度参与《蓝莓孵化营》节目制作，利用“5G+VR”技术，实现“5G+综艺
”的全新媒体娱乐模式；与新华网股份有限公司合作5G新媒体实验室，打造城市特色
的全媒体解决方案；与中国传媒大学共同成立了“5G智能媒体传播与产业研究院”，
专注于5G时代的媒体运营及传播、内容制作等方面的课题研究与人才培养；加入“5G
云游戏产业联盟”并成为新一届的理事长单位，推出云游戏开发者扶持计划，共建共
促云游戏产业生态；与中国信息通信研究院虚拟内容中心、上海市虚拟现实产业协会
合作举办全球虚拟现实内容大赛，扶持内容和技术创新，促进XR生态繁荣；5G云XR平
台目前已与63家商业地产、XR技术、
IP内容及数字商业解决方案等相关企业达成战略合作，构建生态合作伙伴
联盟。
(五)科技创新赋能发展，网信安全保驾护航
接应集团“云改数转”战略，扎实推进科技创新工作实践，助力企业提质
增效。在能力打造上，着力突破重点5G产品的技术瓶颈，实现了流媒体直播、融合支
付等首批原子能力成功植入集团公司数字化能力平台，完成了面向云游戏的云GPU渲
染基础承载底座建设、云CPU主机性能调优及资源调度能力开发、AR产品SDK的主流终
端适配等关键技术突破，并成功完成RCS能力服务原型平台开发与试商用落地；在成
果转化上，衔接国家、地方科技创新工作，斩获外部科研课题14项，《基于“双千兆
+云网融合”的云游戏生态平台》
项目获得上海市重点课题资金支持，全年获得专利受理19项，软著超过40
项，并代表中国电信在CCSA成功完成行业标准立项2项，云游戏、云VR、双直播分获
“中国电信科技进步奖三等奖”。
全面落实意识形态主体责任，务实推进网信安全能力建设。通过完善信息
内容安全治理机制、增强技术建设等举措，形成信息内容常态化治理工作机制；自主
开发互联网暴露面管理平台，通过暴露面压降专项行动，使IP和端口压降率达32%；
完成5G重点产品的双新评估实践，确保产品全年0漏洞；点对点跟踪并快速解决安全
隐患，确保网络与信息安全重保专项工作落实；开展用户个人信息保护评估，确保AP
P合规治理率达到100%。
(六)深化机制体制改革，加强人才队伍建设
公司按照“客户中心、市场主体、一个号百、统一集约”原则，加速内部5
G机制体制改革，加快市场化进程，企业内生活力得到有效激发。先后成立和优化了
运营支撑中心、政企拓展中心、内容版权中心，并对公司的人力、法务、财务工作进
行了集约；年末启动以核心业务为主体的创业承包，通过发挥市场主体责任，深入推
进企业制度改革，全面推动市场化、互联网化的管理体系的建成。
持续完善专业领域高层次人才队伍建设。建立了党委与各类高层次专业人
才一对一联系机制，推进高层次专业人才发挥最大效能。针对“云改数转”战略发展
方向，聚焦各条线专业能力提升要求，年内组织开展了云游戏、云VR、5G基础知识、
市场营销及产品管理与用户体验等多个特训营，覆盖数千人次；持续引进视频、游戏
、VR等领域产品核心骨干和一线技术人才40余人，保障5G业务高速、高质量发展。
(七)服务公司战略，创新资本运作
公司坚持业务经营和资本运作双轮驱动，充分利用上市公司平台优势，积
极探索资本运作新模式，服务公司战略。在做好已投项目管理的同时，年内新增对四
开花园网络科技有限公司及江苏视博云信息技术有限公司的投资，借助“资本平台+
生态联盟”助力公司高质量发展；探索参与二级市场上市公司定增，面向5G大视频、
云游戏、云XR、安全科技等领域积极布局。
(八)党建统领保落实，围绕中心促发展
以“四学”为抓手，扎实开展主题教育，发挥党委“把方向、管大局、保
落实”作用，强化“三基建设”，提升组织力，引领广大干部、党员的思想和行动，
与党中央决策部署和公司改革发展任务统一。深入开展“支部建在连上”、“党建翼
联”、“扎根行动”等党建品牌活动，围绕“双拓行动”和5G重点产品，成立了5G临
时党支部和产品攻坚党小组；为建立高效的工作机制，组织开展“深入服务转作风，
双拓行动立新功”实践活动，
深入市场和基层打造“扎根行动”典型案例；将党建文化宣传与红色产品
设计有机结合，
利用自研翼党建APP充分发挥公司定位优势，讲好中国故事、传承好红色基
因。党建活动与企业中心工作有机融合，充分发挥了党支部战斗堡垒作用和党员先锋
模范作用，为业务发展起到了关键、积极的促进作用。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司合并实现营业收入44.49亿元，同比增加6.48%；实现净利润0
.15亿元，其中归属于母公司的净利润为0.10亿元，同比下降92.74%；主要原因有：
一方面报告期内公司紧抓5G应用创新契机，加快业务转型，持续推进5G互联网产品优
化，探索5G+MEC商业综合体、行业AR/XR等政企领域商用，加大内容储备、技术支撑
和平台优化建设力度，同时传统4G业务和能力开放业务持续萎缩；另一方面受突发的
新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司垂直领域创新及线下业务规模发展受到限制，尤其
是文旅、酒店餐饮等业务板块受到较大冲击，上述业务结构的变化和疫情影响等综合
原因导致当期利润的同比大幅下降。截至2020年12月31日，公司合并总资产为66.15
亿元（-3.05%），归属于母公司的所有者权益为45.07亿元（-0.72%）。2020年经营
活动现金流量净额为-0.80亿元。
2020年度互联网文娱板块五家子公司共计实现营业收入15.21亿元，其中天
翼视讯收入6.38亿元、炫彩互动收入3.51亿元、天翼阅读收入3.37亿元、爱动漫收入
0.93亿元、天翼空间收入1.02亿元，同比减少1.50亿元，净利润同比减少5.24亿元，
主要由于：一方面报告期内天翼视讯等公司实施业务转型，全面向5G应用升级转化，
在内容版权、网元租赁、营销宣传和运营支撑等方面加大投入，目前侧重于用户规模
的获取和积累，截至2020年年末三项5G应用新用户规模拓展均破千万大关，高频用户
规模占比30%以上，但直接效益贡献尚未形成；另一方面上游文化影视行业受疫情影
响，整体内容广告类业务发展低迷；同时其他新兴业务领域，收入和盈利规模尚待培
育拓展。
2020年翼集分公司全年实现营业收入19.29亿元，实现净利润0.15亿元，同
比下降32.34%，主要为报告期内大力拓展销售渠道，拓展用户规模。
2020年号百商旅和尊茂酒店业务受突发新冠疫情影响较大，两家公司积极
落实“复工复产”、“增收自救”，有序推进各项主业运营恢复。其中，号百商旅开
拓营收新增长，抢抓线上会务需求，实现营业收入5.19亿元，净利润514.79万元，同
比小幅下降；尊茂
酒店在严格做好疫情防护工作的基础上，聚焦业务模式创新，拓展线上外
卖产品策划推广，同时严控各项成本费用，整体业绩影响好于行业预期。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年的新冠疫情加速了文化产业数字化转型，倒逼传统文化产业在线化
、数字化、智能化发展。在十四五规划政策引导以及5G、超高清、VR/AR等新技术的
共同驱动下，中国文化产业将进入新业态与新模式快速涌现的高速增长通道，为“文
化强国”建设提供有力支撑。
1、数字生活供给优质产品，信息消费促进国内循环
国家十四五规划纲要明确提出，要扩大优质文化产品供给，实施文化产业
数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网
络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。当前短视频、手游、直播等数字文
娱蓬勃发展，基于5G、AI、VR/AR、大数据等基础技术而诞生的创新型数字文娱，极
大提高了数字文化产品的质量，给文化行业带来颠覆性影响。而在2020年疫情的催化
下，以“宅经济”、“云生活”为特征的新模式，使得数字经济加速向日常生活渗透
，在此过程中，线上线下消费加速融合，更多居民养成信息消费习惯，充分释放消费
潜力。未来，伴随信息技术的持续进步，数字生活全场景下的融合消费，将带来更多
新产业和新消费业态，引发经济社会生产生活的全新变革，新型数字生活消费也将成
为国内大循环中的重要环节，为拉动内需、推动经济增长提供重要动力。号百控股作
为中国电信旗下5G数字生活中心，坚持对精品文化内容的打造，持续创新信息消费模
式，以满足人民群众对美好生活的新需要。
2、5G赋能千行百业，“科技+文化”双轮驱动
全国两会政府工作报告对5G发展提出“加大5G网络建设力度，丰富场景应
用”的新要求，为5G的阶段发展指明了方向。随着5G新基建初具规模和持续建设，各
行业领域加快了数字化转型进程，5G+创新应用正加速融合到千行百业之中，通过对I
CT的数字要素与OT技术的深度融合和再次升级，利用新的连接和服务能力更好的为医
疗、制造、交通、安防、教育以及文旅等众多行业赋能。这其中，受益于自身数字化
程度较高以及应用技术相对成熟，文化行业已经在5G技术的加持下更早地发生变革，
借助4K/8K直播、云渲染、VR/AR/XR、边缘计算等技术，以云游戏、沉浸展览、VR全
景视频、XR商业综合体等为代表的文化行业创新场景和应用逐步落地，科技和文化的
融合正在持续推动文化内容消费和生产模式升级，创造出更多可能性。号百控股将纵
深推进5G的创新内容应用，进一步丰富5G+VR/AR/XR、4K+8K等核心技术及RCS、云网
融合等科技能力，立足文化领域，积极探索行业赋能。
3、行业集中度持续提高，文娱企业深耕细分市场
数字文化行业目前已经形成以部分头部企业为主导，强者更强的行业竞争
格局，互联网巨头凭借其资本优势不断提升泛娱乐行业集中度，并借助用户渠道优势
和AI、大数据等技术优势，逐渐向居民生活全方面渗透，搭建各自的生态圈。与此同
时，在经历了前期的爆发式增长后，数字文化行业已经进入调整和细分阶段，在垂直
化与专业化的基础上，人格化、社群化等细分模式进一步形成的轻中产、Z世代、小
镇青年、银发群体等多元化需求用户群，使得文化企业开始深耕垂直细分领域，通过
各种差异化、个性化服务，满足不同消费群体、不同年龄段群体的文化产品需求。号
百控股积极响应国家号召，凭借专业的内容运营能力，完善的服务体系，打造老人智
慧生活业务，帮助老年人更好地享受数字生活的便利。
4、线上线下加速融合，数字文旅激发新活力
在疫情影响下，数字化发展已成为文旅产业主流趋势，文旅企业主动加快
数字化进程，上云用数赋智，激活文旅资源，突破时间和地域的限制，打造以数字内
容为核心的数字文旅，为文旅融合注入新动力。十四五规划纲要-数字化应用场景专
栏也在“智慧文旅”部分明确，推动景区、博物馆等发展线上数字化体验产品，建设
景区监测设施和大数据平台，发展沉浸式体验、虚拟展厅、高清直播等新型文旅服务
。目前智慧文旅、数字文博等作为当前数字化文旅融合的热点，借助5G+VR/AR等沉浸
式体验技术，形成了“5G+VR慢直播”、“云游景区”、“云上书店”、“虚拟导购
”等多种应用场景，并向文化遗产资源、场馆教育、商业文旅、演艺娱乐等场景全面
渗透，实现线上线下消费和应用场景加速融合。号百控股自身拥有成熟的5G+AI+XR技
术能力和丰富的线上线下文旅融合经验，聚焦云会展、XR商业综合体以及智慧景区，
助力文旅企业数字化发展。
(二)公司发展战略
公司结合后疫情时代下非接触性经济特征和新基建设施建设有关政策要求
及发展趋势，迭代深化了公司CICT战略，明确未来一段时期，公司要坚持党建统领，
践行新发展理念，坚定高质量发展主线，全面深化改革、强化创新驱动，加强生态合
作，充分发挥中国电信的云网融合优势以及上市公司资本平台优势，实施“业务+资
本”双轮驱动策略，致力打造“科技文化型、服务集成型、创业创新型”领先的数字
内容科技公司，为充分满足人们对美好生活的需要创造更大价值，做出更大贡献。
(三)经营计划
2021年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
党中央的重大决策部署和集团的各项战略要求，坚持党建统领，以公司“十四五”战
略目标为倒逼，敢于迎难而上，彻底解放思想，勇于大胆突破，以混改为契机，加快
深化改革，以云改数转为抓手，加快创新驱动，以业务资本双驱动，加快企业发展，
全面高效推行OKR管理，努力圆满完成全年的各项经营生产任务目标，全力推动号百
控股跨越式高质量发展，为“十四五”战略目标的实现开好局起好步。2021年经营工
作具体做好以下几方面：
一、坚持党建统领，创新党建工作
坚定不移地以新时代党建为抓手，根据企业发展需要，切实加强各级党组
织政治建设，深化理想信念教育，夯实党委“把方向、管大局、保落实”的作用力，
增强基层支部的组织力、凝聚力和战斗力，着力建设一支廉政勤政、团结进取、务实
高效、作风严谨的干部队伍。不断创新党建工作的方式方法，提升实操的规范性、系
统性、科学性，通过发扬品牌行动的经验优势，进一步推进党建工作与中心工作深度
融合，以企业改革发展的新业绩、新气象来体现贯彻落实企业党的领导、党的建设的
新成效。
二、聚焦三大数字业务板块，持续推进重点产品发展
1、建设5G数字生活中心，打造数字生活产品
数字生活业务板块为个人客户及家庭客户提供超高清视频、云游戏、云VR/
AR等数字生活应用，持续丰富5G数字生活应用内容，提升产品用户体验。重点发展聚
合娱乐、老年数字生活、全域游戏三大类产品：
1）聚合娱乐主要基于天翼超高清、天翼云游戏、天翼云VR三大产品能力，
为广大用户提供集约的5G娱乐体验入口（H5、小程序、APP），引导用户进入天翼超
高清、天翼云游戏、天翼云VRAPP深度体验，通过三合一权益产品实现付费转化。
2）老年数字生活打造面向老人的数字生活第一品牌，向家庭及农村市场重
点推出老人随身TV，并提供终端+定制内容服务，真正实现老有所乐。
3)全域游戏为普通玩家、小镇青年、高端玩家提供免下载、免安装、一点
即玩、多终端云游戏产品，包括大屏游戏、PC游戏、PAD游戏等，为用户提供随时随
地、想玩即玩的云游戏体验。
2、助力企业营销服务转型，打造数字营销产品
数字营销业务板块面向行业客户，提升客户在会员管理及数字化运营、数
字化广告传播等能力。重点打造数字会员、数字广告、数字服务三大类产品：
1）数字会员面向运营商及战略合作型政客户，提供“会员运营+电商运营
”融合型会员体系搭建能力。
2）数字广告面向政府及行业用户输出“新媒介触点+数据服务+内容营销”
全方位营销投放产品，实现数字化广告精准投放和价值转化。
3）数字服务面向行业客户，定制化快速输出“数字化模块服务+趣味化产
品工具”，助力企业营销数字化转型进程。
3、聚焦数字文旅新需求，打造5G垂直赋能产品
数字文旅业务板块围绕行业客户的数字化需求，打造数字化新体验，提供
数字化解决方案，推进新型信息消费。重点打造数字会展、数字文博、数字商业三大
类产品：
1）数字会展聚焦会展场景中主办方、参展方、观展方的需求，整合数字孪
生、AR/VR、策展等原子能力，围绕政府、运营商和垂直行业等三类客户，打造会展
数字化新体验。
2）数字文博聚焦国内博物馆或文博行业机构需求，打造行业博物馆系统5G
数字化平台标准方案，建立系统5G数字化平台资源标准。
3）数字商业面向商业综合体、购物中心及实体商户提供更加丰富的数字化
解决方案和5G创新应用，助力实体商业“新基建”和新型信息消费加速推进。
三、夯实基础打造关键技术，持续增强安全治理效能
夯实基础重点突破，掌控数字化关键使能能力。以5G产品为重点，依托中
国电信云网融合能力，借助5G+MEC、虚拟化渲染、VR/AR建模、多元化终端适配等技
术创新动力，进一步完善云化图形渲染虚拟化能力底座，打造以“云芯片”为核心的
云网边端协同的数字化能力平台；加强多云聚合、边缘计算、资源调度、点云地图等
创新领域合作与技术验证，形成支持数字生活、数字营销和数字文旅业务拓展的能力
基座；加强科研体系建设，夯实创新能力基础，试点推广“揭榜挂帅”科技攻关新模
式，打造高效协同科技创新体系。
持续推进信息安全能力建设，增强安全治理效能。围绕“网络安全”、“
信息安全”以及“数据安全”三方防线，构建公司“零信任”安全战略体系。通过部
署主机入侵防御、CDN节点基础防护等措施，提升网络安全保障能力；通过推进意识
形态专项治理,开展个人隐私信息合规性检测，提升信息安全保障能力；通过部署数
据泄密防护系统，提升数据安全保障能力。
四、深化机制体制改革，持续加强业务协同整合
以创业承包为抓手，深化三项制度改革，推动子公司有效承担市场化经营
主体责任，有效落实“岗位能上能下、薪酬有能高能低、人员能进能出”，持续激发
干部员工队伍活力；建立并完善市场化激励机制与内部资源配置规则，全面推行OKR
绩效管理体系；组建5G数字生活中心，推进数字生活领域业务的产品整合、营销整合
及内容整合。
五、加大资本运作力度，稳健推进混改工作
接应公司战略，发挥好国有上市公司优势，做实资本运筹。进一步加大资
本运作力度，引入专业人才，通过灵活运用股权投资、并购重组、资产盘活、资金运
营等四大关键举措，围绕业务发展做深做细；同时，2021年号百控股将进一步推进混
改，“以混促改”为导向，稳健推进引战工作和股权激励，加速内部机制体制改革，
加速市场化进程，有效激发企业内生活力，将国企改革三年行动落地。
(四)可能面对的风险
1、政策管控风险
目前部分5G业务处于新兴阶段，现有行业监管政策尚未触及或覆盖，未来
或有监管政策更新后，对于市场准入、经营许可等方面出现限制的情况。此外，国家
对内容安全和用户信息安全监管趋紧，极易引发相关安全问题。
2、市场竞争风险
5G时代文娱应用前景广阔，但现阶段文娱企业的发展具有强大的规模效应
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。
3、创新风险
在市场竞争不断加剧的环境下，差异化的产品策略及持续性的盈利能力将
成为取胜的关键，不断研发推出有竞争力的创新型产品是企业持续发展的保证，尤其
是进入5G时代竞争将更为激烈，更需要创新精神。但目前，公司成熟型产品对传统发
展路径依赖性大，创新型产品尚未对公司发展形成有力的支撑，企业智慧运营体系尚
处于建设过程中，改革政策、机制体制创新等尚在起步阶段。公司要抓住5G发展机遇
，倒逼企业创新发展转型升级，不断形成新的增长动力源泉，推动业务持续健康发展
。
4、人才队伍建设不力的风险
随着5G新业务的不断发展，公司对超高清、云游戏、VR/AR、大数据以及AI
等领域高科技人才的需求将进一步增大。同时，公司尚未健全完善对人才更为有效的
激励机制，如果公司未来不能强化人才队伍建设，吸引、培养和激励高科技人才，则
可能对公司新业务经营与发展造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、国企定位优势
在网络文化领域强监管的背景下，传媒行业必须弘扬主旋律、传递正能量
，讲好中国故事、传递中国声音。公司能发挥国有控股上市公司优势，对政策研判、
内容把控、价值观导向具备与生俱来的敏感性，确保发展方向不偏离，努力成为传媒
领域的排头兵和主力军。
2、中国电信的资源优势
公司是中国电信旗下唯一的互联网文娱运营平台，承接了中国电信5G文娱
应用的开发和运营，可充分结合中国电信云网融合的优势，为5G应用提供更好的网络
质量保证、为用户提供更好的产品体验，保持5G创新型泛文娱业务的先发优势。
3、丰富的业务生态优势
公司业务种类丰富，拥有线上丰富的文娱内容、分发资源和线下商旅酒店
资源，同时拥有中国电信积分运营权，旗下超高清视频、云游戏、云VR、积分、商旅
和酒店等业务面向公众、政企两类客户，拥有庞大的用户基础和完整的业务生态。
4、齐备的牌照优势
公司下属子公司拥有完整的互联网传媒经营资质和牌照，为公司各类业务
的合法经营和发展提供有力保障，也为公司业务的开拓发展带来广阔空间。
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