600589广东榕泰资产重组最新消息
≈≈ST榕泰600589≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
公司的主营业务为化工材料和互联网综合服务，属化工新材料行业和互联
网综合服务行业。化工材料方面主要为从事氨基复合材料（新材料）、苯酐及增塑剂
等化工材料的生产和销售。公司是当前国内外氨基复合材料生产与销售的龙头企业，
拥有生产ML氨基复合材料的自主知识产权，具备较强的研发和创新能力。互联网综合
服务是公司全资子公司森华易腾的业务，主要包括互联网数据中心（IDC）、云计算
、CDN等业务。
（二）公司经营模式
1、化工材料方面
（1）、采购模式
公司采购部根据生产管理部提供的生产需求计划，编制年（月）度采购计
划。需求和生产计划采取循环采购的方式，正常情况下，针对主要生产原材料，本公
司保证有一至三个月的安全库存。
（2）、生产模式
公司主要采取以销定产和零星产销相结合的销售模式。本公司供销部根据
客户需求计划制定业务需求给生产管理部，生产管理部根据业务需求及库存状况制定
出月产计划及周生产计划，各生产单位根据生产计划和生产产品型号要求指令实施生
产。
（3）、销售模式
公司与客户签订销售合同时，主要采取两种合同方式：一种是与顾客签订
年度供销框架合同，订单期限一般为一年，先行确定一年内的供货品种和总供货量，
具体交货时，根据客户提供的出货计划以及预估信息作为生产安排的基础，根据顾客
提供的计划进行出货；另外一种是接收到顾客的订单，对于订单进行评审，双方签订
合同后，通知生产管理部门安排生产，最后根据合同或者顾客要求进行安排出货。
2、互联网综合服务方面
（1）、IDC
森华易腾经过多年的业务发展，专注于互联网娱乐行业（包括音乐、视频
、游戏、电子商务、APP）客户资源的积累，主要为互联网娱乐行业相关客户提供IDC
及其增值服务。
森华易腾在整个IDC业务链条中的角色
依托于IDC平台，森华易腾对外提供防火墙、入侵检测系统、入侵防御系统
、漏洞扫描、防分布式拒绝服务(DDoS:Distributed Denial of Service)攻击等硬件
级安全支持；提供操作系统、数据库、Apache等系统、应用级服务；提供端口备份、
域名系统解析、电力增容等基础服务；提供7x24小时网络监控服务。针对大型定制客
户，森华易腾成立专门代维团队，全方位接管客户运维需求，为客户提供个性化、全
面的定制服务。
（2）、云计算
2012年，森华易腾完成云计算布局，并正式对外提供公有云服务，经过多
年的研发运营，森华云已经成长为集多功能、高可用、全服务的成熟公有云。
森华云平台采用Openstack技术搭建，云主机服务于2016年3月份通过数据
中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创建、秒级计费，各项服务组件及操
作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森华云加速服务采用融合架构，通过
领先的监控及调度技术，为客户提供优质的CDN服务节点资源，保障服务质量。
（3）、CDN
森华易腾CDN运营管理平台，能够监控及管理行业多家服务商的节点资源，
通过高效的资源调度算法，优选链路，提升用户体验。
（三）行业情况
1、化工材料方面
近年来，公司所处的化工原材料及化学制品行业受国内经济结构调整、行
业产能过剩影响，行业固定资产投资速度放缓。公司主打产品氨基复合材料（新材料
）的下游客户主要为出口导向型企业，产品的市场需求量仍将可能保持较长时间段内
在低位徘徊。受下游客户需求整体平淡影响，要求企业必须生产出更加优质的产品和
更加高品质的服务才能适应市场的需求，而国内化工行业整体格局也将向更加节能环
保，向产品功能化和生产基地大型化一体化转变。
2、互联网综合服务方面
我国IDC行业正处于高速发展的阶段。近几年，政府不断加强政策引导、开
放IDC牌照，同时移动互联网、视频、游戏等新兴行业发展迅速，推动IDC行业高速发
展。2020年3月4日，中央政治局常委会将数据中心建设列入“新基建”范畴，将调动
民间投资积极性。
云计算将成为下一代互联网数据中心发展的核心技术及主要方向，该技术
可实现数据中心虚拟化地利用资源，极大地提供了互联网和传统企业的IT系统运营效
果，并最大化地利用已有物理资源，节省用户投资。
在国家“宽带中国”战略，以及互联网视频，电子商务，云计算，移动4G
、5G发展的带动下，国内CDN行业和IDC的需求正持续保持高速增长态势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，由于受新冠疫情影响，化工企业的生产和流通环节均受到了冲
击；同时，金融动荡，全球贸易和供应链持续受到影响，世界其他主要经济体的经济
仍然处于低迷状态；国内经济下行压力仍然较大，社会资金成本仍然偏高，融资环境
仍然偏紧。公司积极加强营销工作，加强财务资金管理工作，严控开支，力促公司经
营恢复向好。
报告期内，公司的经营业绩下滑，截至2021年6月30日，实现营业收入为56
1,745,857.91元，比上年同期上升20.59%；但由于互联网综合服务业务方面盈利水平
仍未恢复，公司盈利水平仍较低，本期归属于上市公司股东的净利润4,935,299.00元
，比上年同期下降73.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,135,
602.73元，比上年同期下降48.49%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
大华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2020年度内部控制出具了否定
意见审计报告，认为公司在项目投资决策、客户信用评价和应收账款催收、资金管理
、存货管理等方面存在重大缺陷。根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.9.1条
规定，公司股票被实施其他风险警示。
四、报告期内核心竞争力分析
1、化工材料
公司拥有ML氨基复合材料（高聚氨基复合物）专利，拥有ML氨基复合材料
生产的自主知识产权，生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权（专利号
：ZL991162684）。公司自主创新的ML氨基复合材料与传统配方生产的氨基复合材料
比较，各项机械物理性能和卫生指标明显提高，它有效地改善和提高了传统氨基复合
材料下游制品的质量水平，其生产成本比传统氨基复合材料降低了20%。ML氨基复合
材料独创的配方和生产工艺使其具有明显的性能价格竞争优势，极大的提升了我国氨
基塑料制品在国际市场上的竞争力。
2、互联网服务业务
森华易腾经营IDC业务十多年，具有行业领先的技术储备及服务经验，多次
荣获如
“2015-2016年度数据中心优秀运营服务单位”和“2015-2016年度数据中
心行业优秀创新企业”等在内的多个行业大奖。目前森华易腾拥有多项软件著作权，
包括《森华易腾IDC数据管理中心管理软件V1.0》、《森华易腾云计算管理系统V1.0
》、《森华带宽优化系统V1.0》、《森华监控管理软件V1.0》等上述软件著作权均为
与数据中心运营、管理，网络资源调配、网络监控密切相关的技术，森华易腾掌握的
上述核心技术是公司为客户提供优质、专业服务的基础。
森华易腾自主研发的产品各项指标均处于行业领先水平，其中森华易腾IDC
产品采用独创的双层环网技术，实现了IDC业务及传输业务的分离，能够保证客户业
务在各种复杂的网络情况下依然顺畅运行。森华云平台采用Openstack技术搭建，云
主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创
建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森
华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为客户提供优质的服务节
点资源，保障服务质量。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，受新冠疫情蔓延影响，国内外经济环境起伏跌宕，金融市场、
大宗商品价格剧烈波动；国际上部分地区局势紧张，政局动荡，给化工行业带来了许
多不确定因素，行业发展面临着严峻的挑战；同时，受上半年一线生产工人未能全部
复工及疫情致使下游需求疲软影响，公司的生产经营业绩不及预期。互联网综合业务
方面，受联通鲁谷机房光纤中断影响，公司多线带宽服务优势减弱，加上本期受新冠
疫情影响，公司新客户签署难度增加，大客户无法扩容，产生用户流失等问题，没有
自有机房制约公司业务发展因素更加显现。
报告期内，公司未在法定时间内披露2019年年度报告，并因信息披露违法
违规被中国证监会立案调查，公司所有员工全力配合中国证监会广东证监局的调查工
作；同时积极做好同各金融机构的沟通工作，避免了金融机构的抽贷断贷事件扩大，
保证了公司的正常生产经营活动。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，公司经营情况：
1）、化工行业：受疫情影响，ML材料产品生产82,530吨，销售79,612吨，
生产量比上年减少30.27%，销售量比上年减少31.36%；本年公司研发新增了改性聚氯
乙烯等其他化工产品，苯酐、二辛酯及其他化工类产品生产49,933吨，销售49,268吨
，生产量比上年增加287.05%，销售量比上年增加311.75%；在疫情影响及国际贸易形
势不利的大背景下，公司着力保持做好龙头产品ML材料的产销工作，并积极开发拓展
新产品新领域，化工行业总体营业收入比上年下降9.88%。
2）、互联网综合服务行业：受联通鲁谷机房光纤中断影响，公司多线带宽
服务优势减弱，加上本期受新冠疫情影响，公司新客户签署难度增加，大客户无法扩
容，产生用户流失等问题，没有自有机房制约公司业务发展因素更加显现，公司全年
主营收入27,998.56万元，同比下降30.04%。3）、受原料价格波动及公司降价提高产
品竞争力影响，公司化工行业产品中的ML材料产品毛利率下降约3.00个百分点，苯酐
及二辛酯类产品受市场需求不足竞争加剧影响产销量明显下降，新开发其他化工产品
由于新上市需压价提高竞争力，综合造成本类产品毛利率下降了约2.79个百分点，互
联网综合服务业务毛利率也有明显下降；由于子公司森华易腾经营业绩持续下降，公
司对收购森华易腾资产组价值聘请中介机构进行评估，结果继续减值，同时公司当期
依据审慎原则，对合并范围内资产进行了全面的检查及测试，对相关资产计提了相应
的减值准备及核销，从而造成本年公司经营业绩出现大幅度亏损。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
目前，公司主营业务为化工材料和互联网综合服务业。
1、化工材料方面
公司主要从事氨基复合材料（新材料）、苯酐及增塑剂等化工材料的生产
和销售。公司是国内外氨基复合材料行业的龙头企业，也是国家重点高新技术企业。
公司生产的"榕泰"ML氨基复合材料陆续通过了省级、国家级技术鉴定，获得国家级火
炬计划项目证书和国家发明专利，并被国家工商管理总局商标局、国家质量技术监督
局等部门授予"中国名牌产品"和"国家重点新产品"的称号。目前，总体来看，公司主
导产品的技术含量高和品牌知名度高，在国内同行业中仍处于主导地位，整体竞争实
力强。
当前世界整体经济形势整体仍然复杂、严峻，出口导向型产品的市场需求
量仍将可能保持较长时间段内在低位徘徊。化工行业成本呈增长态势，持续高位运行
，严重制约了行业经济效益的回升，基础化学原料和合成材料市场价格持续大幅下挫
，市场疲软导致行业整体效益持续保持在低位。新形势下，市场要求企业必须生产出
更加优质的产品和更加高品质的服务才能适应市场的需求，而国内化工行业整体格局
也仍将向更加节能环保，向产品功能化和生产基地大型化一体化转变。公司将继续充
分利用公司的产品知名度高、技术强、资金厚和服务好的优势，积极开拓国内外市场
，积极开发新的应用领域，从而保持在氨基复合材料行业的产量、销量和技术水平的
龙头地位。
2、互联网综合服务方面
公司全资子公司森华易腾是一家国内知名的互联网综合服务商，主营包括
互联网数据中心（IDC）、云计算、CDN等业务，其中向客户提供IDC及其增值服务是
森华易腾的核心业务。
IDC业务：森华易腾作为国内较早进入IDC运营领域的企业，拥有电信运营
商国家级主干机房的良好资源和完备的数据中心基础设施，拥有接入中国电信、中国
联通、中国移动、中国教育网、中国铁通、中国科技网资源的多线机房，森华易腾在
北京拥有6大核心机房。
云计算：森华易腾于2012年便完成了云计算布局，并正式对外提供公有云
服务。森华云已经成长为集多功能、高可用、全服务的成熟公有云。森华云平台采用
Openstack技术搭建，云主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华
云主机能够实现秒级创建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持
久性超过99.9999%。森华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为
客户提供优质的CDN服务节点资源，保障服务质量。
CDN：森华易腾CDN运营管理平台，能够监控及管理行业多家服务商的节点
资源，通过高效的资源调度算法，优选链路，提升用户体验。
当前，我国的互联网正呈高速发展趋势，国家也正在大力推进“互联网+”
行动计划，随着人们对互联网产业需求不断增长，处于风口的互联网综合服务商将会
不断发展壮大。作为较早进入IDC运营领域的森华易腾经过多年的积累，具备较强的
技术实力和与三大运营商的稳定合作关系，保证了为客户提供优质的综合服务的能力
。未来公司将在利用已具有优势的基础上，借助上市公司的知名度高的平台，进一步
拓展公司在全国的业务。
(二)公司发展战略
公司短期内在继续保持原有化工新材料业务的基础上，将进一步拓展IDC、
云计算等互联网服务业务，加强公司的盈利能力。随着公司互联网服务业务的发展壮
大，公司将择机逐步收缩原有化工业务，实现公司由双主业向互联网综合服务业务的
平稳过渡。
(三)经营计划
公司将加大加快对张北榕泰云数据中心的投入，力争项目尽早投入运营，
实现公司经营业绩的持续增长。
(四)可能面对的风险
1、汇率波动的风险
公司下游客户大多为外向型企业，汇率的强烈波动容易造成客户利润下降
，甚至亏损或破产，增加公司坏帐准备增加的风险。
公司将加强客户管理，动态调节客户的信用级别，并依据信用级别调节欠
款额度和回款周期。
2、债务结构不合理的风险
当前，公司的债务结构中的短期债务占比较高，增加了财务管理的难度和
成本。
公司应加强财务管理，拓宽融资渠道，增加中长期债务的融资比例，防范
流动性风险。
3、行业竞争加剧的风险
①与其他行业企业相比，化工新材料企业的平均经营规模仍然较小，企业
需继续扩大规模以获得规模效益、增强竞争力；近年来，能源短缺问题日益凸显，发
达国家为了本国经济发展的需要，不断地调整其化学工业产品结构，不断的进行产业
整合；高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高，因此行业竞争
风险度在不断提高。
②当前，我国互联网行业正处于快速发展的阶段，IDC、云计算是互联网行
业发展的基础设施，具有良好的市场前景。诱人的市场前景将有可能吸引更多的投资
者进入这一领域，IDC、云计算行业未来可能面临竞争加剧的情况。
森华易腾目前处于快速成长期，业务模式处于快速发展期，但是随着市场
和行业竞争的变化，存在着经营业绩不如预期的风险。
4、技术革新风险
森华易腾主营业务为向互联网企业提供IDC、云计算及其他相关服务，互联
网的高速发展要求公司的核心技术具备快速更新能力。在IDC、云计算及其增值服务
方面，数据集中、海量数据、管理复杂、连续性要求高等已成为行业发展的主要特征
，随着各行业数据集中管理需求增加以及业务模式的不断变革，传统数据中心面临诸
多挑战，技术创新、业务整合是IDC行业发展的必由之路。
森华易腾一直紧跟客户需求，不断改进并开发新的技术，在技术和服务质
量方面具有一定优势，但是随着技术的不断进步和客户要求的进一步提高，不排除对
森华易腾的竞争力产生不利影响。
5、核心人员流失的风险
云计算作为战略性新兴产业，属于知识密集型产业，对知识条件具有高度
的敏感性，存在一定的人才资源依赖性。因此，云计算行业的发展亟需高层次、实用
性、复合型、国际化且具有良好的教育背景与专业技术技能的人才。在业务的发展过
程中，森华易腾已经组建了云计算业务的专业团队，团队成员涵盖IDC设计、运营，
产品开发、市场拓展等领域。云计算业务的专业团队是保持和提升标的公司竞争力的
关键因素。本次交易完成后，如果不能对此类人才形成有效的管理或者不能持续聚集
各类优秀人才，将对公司未来的发展造成障碍。
四、报告期内核心竞争力分析
1、化工材料
公司拥有ML氨基复合材料（高聚氨基复合物）专利，拥有ML氨基复合材料
生产的自主知识产权，生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权（专利号
：ZL991162684）。公司自主创新的ML氨基复合材料与传统配方生产的氨基复合材料
比较，各项机械物理性能和卫生指标明显提高，它有效地改善和提高了传统氨基复合
材料下游制品的质量水平，其生产成本比传统氨基复合材料降低了20%。ML氨基复合
材料独创的配方和生产工艺使其具有明显的性能价格竞争优势，极大的提升了我国氨
基塑料制品在国际市场上的竞争力。
2、互联网服务业务
森华易腾经营IDC业务十多年，具有行业领先的技术储备及服务经验，多次
荣获如
“2015-2016年度数据中心优秀运营服务单位”和“2015-2016年度数据中
心行业优秀创新企业”等在内的多个行业大奖。目前森华易腾拥有多项软件著作权，
包括《森华易腾IDC数据管理中心管理软件V1.0》、《森华易腾云计算管理系统V1.0
》、《森华带宽优化系统V1.0》、《森华监控管理软件V1.0》等上述软件著作权均为
与数据中心运营、管理，网络资源调配、网络监控密切相关的技术，森华易腾掌握的
上述核心技术是公司为客户提供优质、专业服务的基础。
森华易腾自主研发的产品各项指标均处于行业领先水平，其中森华易腾IDC
产品采用独创的双层环网技术，实现了IDC业务及传输业务的分离，能够保证客户业
务在各种复杂的网络情况下依然顺畅运行。森华云平台采用Openstack技术搭建，云
主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创
建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森
华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为客户提供优质的服务节
点资源，保障服务质量。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
公司的主营业务为化工材料和互联网综合服务，属化工新材料行业和互联
网综合服务行业。化工材料方面主要为从事氨基复合材料（新材料）、苯酐及增塑剂
等化工材料的生产和销售。公司是当前国内外氨基复合材料生产与销售的龙头企业，
拥有生产ML氨基复合材料的自主知识产权，具备较强的研发和创新能力。互联网综合
服务是公司全资子公司森华易腾的业务，主要包括互联网数据中心（IDC）、云计算
、CDN等业务。
（二）公司经营模式
1、化工材料方面
（1）、采购模式
公司采购部根据生产管理部提供的生产需求计划，编制年（月）度采购计
划。需求和生产计划采取循环采购的方式，正常情况下，针对主要生产原材料，本公
司保证有一至三个月的安全库存。
（2）、生产模式
公司主要采取以销定产和零星产销相结合的销售模式。本公司供销部根据
客户需求计划制定业务需求给生产管理部，生产管理部根据业务需求及库存状况制定
出月产计划及周生产计划，各生产单位根据生产计划和生产产品型号要求指令实施生
产。
（3）、销售模式
公司与客户签订销售合同时，主要采取两种合同方式：一种是与顾客签订
年度供销框架合同，订单期限一般为一年，先行确定一年内的供货品种和总供货量，
具体交货时，根据客户提供的出货计划以及预估信息作为生产安排的基础，根据顾客
提供的计划进行出货；另外一种是接收到顾客的订单，对于订单进行评审，双方签订
合同后，通知生产管理部门安排生产，最后根据合同或者顾客要求进行安排出货。
2、互联网综合服务方面
（1）、IDC
森华易腾经过多年的业务发展，专注于互联网娱乐行业（包括音乐、视频
、游戏、电子商务、APP）客户资源的积累，主要为互联网娱乐行业相关客户提供IDC
及其增值服务。
森华易腾在整个IDC业务链条中的角色
依托于IDC平台，森华易腾对外提供防火墙、入侵检测系统、入侵防御系统
、漏洞扫描、防分布式拒绝服务(DDoS:Distributed Denial of Service)攻击等硬件
级安全支持；提供操作系统、数据库、Apache等系统、应用级服务；提供端口备份、
域名系统解析、电力增容等基础服务；提供7x24小时网络监控服务。针对大型定制客
户，森华易腾成立专门代维团队，全方位接管客户运维需求，为客户提供个性化、全
面的定制服务。
（2）、云计算
2012年，森华易腾完成云计算布局，并正式对外提供公有云服务，经过多
年的研发运营，森华云已经成长为集多功能、高可用、全服务的成熟公有云。
森华云平台采用Openstack技术搭建，云主机服务于2016年3月份通过数据
中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创建、秒级计费，各项服务组件及操
作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森华云加速服务采用融合架构，通过
领先的监控及调度技术，为客户提供优质的CDN服务节点资源，保障服务质量。
（3）、CDN
森华易腾CDN运营管理平台，能够监控及管理行业多家服务商的节点资源，
通过高效的资源调度算法，优选链路，提升用户体验。
（三）行业情况
1、化工材料方面
近年来，公司所处的化工原材料及化学制品行业受国内经济结构调整、行
业产能过剩影响，行业固定资产投资速度放缓。公司主打产品氨基复合材料（新材料
）的下游客户主要为出口导向型企业，产品的市场需求量仍将可能保持较长时间段内
在低位徘徊。受下游客户需求整体平淡影响，要求企业必须生产出更加优质的产品和
更加高品质的服务才能适应市场的需求，而国内化工行业整体格局也将向更加节能环
保，向产品功能化和生产基地大型化一体化转变。
2、互联网综合服务方面
我国IDC行业正处于高速发展的阶段。近几年，政府不断加强政策引导、开
放IDC牌照，同时移动互联网、视频、游戏等新兴行业发展迅速，推动IDC行业高速发
展。2020年3月4日，中央政治局常委会将数据中心建设列入“新基建”范畴，将调动
民间投资积极性。
云计算将成为下一代互联网数据中心发展的核心技术及主要方向，该技术
可实现数据中心虚拟化地利用资源，极大地提供了互联网和传统企业的IT系统运营效
果，并最大化地利用已有物理资源，节省用户投资。
在国家“宽带中国”战略，以及互联网视频，电子商务，云计算，移动4G
、5G发展的带动下，国内CDN行业和IDC的需求正持续保持高速增长态势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，由于受新冠疫情影响，化工企业的生产和流通环节均受到了冲
击；同时，金融动荡，全球贸易和供应链持续受到影响，世界其他主要经济体的经济
仍然处于低迷状态；国内经济下行压力仍然较大，社会资金成本仍然偏高，融资环境
仍然偏紧。公司积极加强营销工作，加强财务资金管理工作，严控开支，力促公司经
营恢复向好。
报告期内，公司的经营业绩下滑，截至2021年6月30日，实现营业收入为56
1,745,857.91元，比上年同期上升20.59%；但由于互联网综合服务业务方面盈利水平
仍未恢复，公司盈利水平仍较低，本期归属于上市公司股东的净利润4,935,299.00元
，比上年同期下降73.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,135,
602.73元，比上年同期下降48.49%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
大华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2020年度内部控制出具了否定
意见审计报告，认为公司在项目投资决策、客户信用评价和应收账款催收、资金管理
、存货管理等方面存在重大缺陷。根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.9.1条
规定，公司股票被实施其他风险警示。
四、报告期内核心竞争力分析
1、化工材料
公司拥有ML氨基复合材料（高聚氨基复合物）专利，拥有ML氨基复合材料
生产的自主知识产权，生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权（专利号
：ZL991162684）。公司自主创新的ML氨基复合材料与传统配方生产的氨基复合材料
比较，各项机械物理性能和卫生指标明显提高，它有效地改善和提高了传统氨基复合
材料下游制品的质量水平，其生产成本比传统氨基复合材料降低了20%。ML氨基复合
材料独创的配方和生产工艺使其具有明显的性能价格竞争优势，极大的提升了我国氨
基塑料制品在国际市场上的竞争力。
2、互联网服务业务
森华易腾经营IDC业务十多年，具有行业领先的技术储备及服务经验，多次
荣获如
“2015-2016年度数据中心优秀运营服务单位”和“2015-2016年度数据中
心行业优秀创新企业”等在内的多个行业大奖。目前森华易腾拥有多项软件著作权，
包括《森华易腾IDC数据管理中心管理软件V1.0》、《森华易腾云计算管理系统V1.0
》、《森华带宽优化系统V1.0》、《森华监控管理软件V1.0》等上述软件著作权均为
与数据中心运营、管理，网络资源调配、网络监控密切相关的技术，森华易腾掌握的
上述核心技术是公司为客户提供优质、专业服务的基础。
森华易腾自主研发的产品各项指标均处于行业领先水平，其中森华易腾IDC
产品采用独创的双层环网技术，实现了IDC业务及传输业务的分离，能够保证客户业
务在各种复杂的网络情况下依然顺畅运行。森华云平台采用Openstack技术搭建，云
主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创
建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森
华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为客户提供优质的服务节
点资源，保障服务质量。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，受新冠疫情蔓延影响，国内外经济环境起伏跌宕，金融市场、
大宗商品价格剧烈波动；国际上部分地区局势紧张，政局动荡，给化工行业带来了许
多不确定因素，行业发展面临着严峻的挑战；同时，受上半年一线生产工人未能全部
复工及疫情致使下游需求疲软影响，公司的生产经营业绩不及预期。互联网综合业务
方面，受联通鲁谷机房光纤中断影响，公司多线带宽服务优势减弱，加上本期受新冠
疫情影响，公司新客户签署难度增加，大客户无法扩容，产生用户流失等问题，没有
自有机房制约公司业务发展因素更加显现。
报告期内，公司未在法定时间内披露2019年年度报告，并因信息披露违法
违规被中国证监会立案调查，公司所有员工全力配合中国证监会广东证监局的调查工
作；同时积极做好同各金融机构的沟通工作，避免了金融机构的抽贷断贷事件扩大，
保证了公司的正常生产经营活动。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，公司经营情况：
1）、化工行业：受疫情影响，ML材料产品生产82,530吨，销售79,612吨，
生产量比上年减少30.27%，销售量比上年减少31.36%；本年公司研发新增了改性聚氯
乙烯等其他化工产品，苯酐、二辛酯及其他化工类产品生产49,933吨，销售49,268吨
，生产量比上年增加287.05%，销售量比上年增加311.75%；在疫情影响及国际贸易形
势不利的大背景下，公司着力保持做好龙头产品ML材料的产销工作，并积极开发拓展
新产品新领域，化工行业总体营业收入比上年下降9.88%。
2）、互联网综合服务行业：受联通鲁谷机房光纤中断影响，公司多线带宽
服务优势减弱，加上本期受新冠疫情影响，公司新客户签署难度增加，大客户无法扩
容，产生用户流失等问题，没有自有机房制约公司业务发展因素更加显现，公司全年
主营收入27,998.56万元，同比下降30.04%。3）、受原料价格波动及公司降价提高产
品竞争力影响，公司化工行业产品中的ML材料产品毛利率下降约3.00个百分点，苯酐
及二辛酯类产品受市场需求不足竞争加剧影响产销量明显下降，新开发其他化工产品
由于新上市需压价提高竞争力，综合造成本类产品毛利率下降了约2.79个百分点，互
联网综合服务业务毛利率也有明显下降；由于子公司森华易腾经营业绩持续下降，公
司对收购森华易腾资产组价值聘请中介机构进行评估，结果继续减值，同时公司当期
依据审慎原则，对合并范围内资产进行了全面的检查及测试，对相关资产计提了相应
的减值准备及核销，从而造成本年公司经营业绩出现大幅度亏损。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
目前，公司主营业务为化工材料和互联网综合服务业。
1、化工材料方面
公司主要从事氨基复合材料（新材料）、苯酐及增塑剂等化工材料的生产
和销售。公司是国内外氨基复合材料行业的龙头企业，也是国家重点高新技术企业。
公司生产的"榕泰"ML氨基复合材料陆续通过了省级、国家级技术鉴定，获得国家级火
炬计划项目证书和国家发明专利，并被国家工商管理总局商标局、国家质量技术监督
局等部门授予"中国名牌产品"和"国家重点新产品"的称号。目前，总体来看，公司主
导产品的技术含量高和品牌知名度高，在国内同行业中仍处于主导地位，整体竞争实
力强。
当前世界整体经济形势整体仍然复杂、严峻，出口导向型产品的市场需求
量仍将可能保持较长时间段内在低位徘徊。化工行业成本呈增长态势，持续高位运行
，严重制约了行业经济效益的回升，基础化学原料和合成材料市场价格持续大幅下挫
，市场疲软导致行业整体效益持续保持在低位。新形势下，市场要求企业必须生产出
更加优质的产品和更加高品质的服务才能适应市场的需求，而国内化工行业整体格局
也仍将向更加节能环保，向产品功能化和生产基地大型化一体化转变。公司将继续充
分利用公司的产品知名度高、技术强、资金厚和服务好的优势，积极开拓国内外市场
，积极开发新的应用领域，从而保持在氨基复合材料行业的产量、销量和技术水平的
龙头地位。
2、互联网综合服务方面
公司全资子公司森华易腾是一家国内知名的互联网综合服务商，主营包括
互联网数据中心（IDC）、云计算、CDN等业务，其中向客户提供IDC及其增值服务是
森华易腾的核心业务。
IDC业务：森华易腾作为国内较早进入IDC运营领域的企业，拥有电信运营
商国家级主干机房的良好资源和完备的数据中心基础设施，拥有接入中国电信、中国
联通、中国移动、中国教育网、中国铁通、中国科技网资源的多线机房，森华易腾在
北京拥有6大核心机房。
云计算：森华易腾于2012年便完成了云计算布局，并正式对外提供公有云
服务。森华云已经成长为集多功能、高可用、全服务的成熟公有云。森华云平台采用
Openstack技术搭建，云主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华
云主机能够实现秒级创建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持
久性超过99.9999%。森华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为
客户提供优质的CDN服务节点资源，保障服务质量。
CDN：森华易腾CDN运营管理平台，能够监控及管理行业多家服务商的节点
资源，通过高效的资源调度算法，优选链路，提升用户体验。
当前，我国的互联网正呈高速发展趋势，国家也正在大力推进“互联网+”
行动计划，随着人们对互联网产业需求不断增长，处于风口的互联网综合服务商将会
不断发展壮大。作为较早进入IDC运营领域的森华易腾经过多年的积累，具备较强的
技术实力和与三大运营商的稳定合作关系，保证了为客户提供优质的综合服务的能力
。未来公司将在利用已具有优势的基础上，借助上市公司的知名度高的平台，进一步
拓展公司在全国的业务。
(二)公司发展战略
公司短期内在继续保持原有化工新材料业务的基础上，将进一步拓展IDC、
云计算等互联网服务业务，加强公司的盈利能力。随着公司互联网服务业务的发展壮
大，公司将择机逐步收缩原有化工业务，实现公司由双主业向互联网综合服务业务的
平稳过渡。
(三)经营计划
公司将加大加快对张北榕泰云数据中心的投入，力争项目尽早投入运营，
实现公司经营业绩的持续增长。
(四)可能面对的风险
1、汇率波动的风险
公司下游客户大多为外向型企业，汇率的强烈波动容易造成客户利润下降
，甚至亏损或破产，增加公司坏帐准备增加的风险。
公司将加强客户管理，动态调节客户的信用级别，并依据信用级别调节欠
款额度和回款周期。
2、债务结构不合理的风险
当前，公司的债务结构中的短期债务占比较高，增加了财务管理的难度和
成本。
公司应加强财务管理，拓宽融资渠道，增加中长期债务的融资比例，防范
流动性风险。
3、行业竞争加剧的风险
①与其他行业企业相比，化工新材料企业的平均经营规模仍然较小，企业
需继续扩大规模以获得规模效益、增强竞争力；近年来，能源短缺问题日益凸显，发
达国家为了本国经济发展的需要，不断地调整其化学工业产品结构，不断的进行产业
整合；高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高，因此行业竞争
风险度在不断提高。
②当前，我国互联网行业正处于快速发展的阶段，IDC、云计算是互联网行
业发展的基础设施，具有良好的市场前景。诱人的市场前景将有可能吸引更多的投资
者进入这一领域，IDC、云计算行业未来可能面临竞争加剧的情况。
森华易腾目前处于快速成长期，业务模式处于快速发展期，但是随着市场
和行业竞争的变化，存在着经营业绩不如预期的风险。
4、技术革新风险
森华易腾主营业务为向互联网企业提供IDC、云计算及其他相关服务，互联
网的高速发展要求公司的核心技术具备快速更新能力。在IDC、云计算及其增值服务
方面，数据集中、海量数据、管理复杂、连续性要求高等已成为行业发展的主要特征
，随着各行业数据集中管理需求增加以及业务模式的不断变革，传统数据中心面临诸
多挑战，技术创新、业务整合是IDC行业发展的必由之路。
森华易腾一直紧跟客户需求，不断改进并开发新的技术，在技术和服务质
量方面具有一定优势，但是随着技术的不断进步和客户要求的进一步提高，不排除对
森华易腾的竞争力产生不利影响。
5、核心人员流失的风险
云计算作为战略性新兴产业，属于知识密集型产业，对知识条件具有高度
的敏感性，存在一定的人才资源依赖性。因此，云计算行业的发展亟需高层次、实用
性、复合型、国际化且具有良好的教育背景与专业技术技能的人才。在业务的发展过
程中，森华易腾已经组建了云计算业务的专业团队，团队成员涵盖IDC设计、运营，
产品开发、市场拓展等领域。云计算业务的专业团队是保持和提升标的公司竞争力的
关键因素。本次交易完成后，如果不能对此类人才形成有效的管理或者不能持续聚集
各类优秀人才，将对公司未来的发展造成障碍。
四、报告期内核心竞争力分析
1、化工材料
公司拥有ML氨基复合材料（高聚氨基复合物）专利，拥有ML氨基复合材料
生产的自主知识产权，生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权（专利号
：ZL991162684）。公司自主创新的ML氨基复合材料与传统配方生产的氨基复合材料
比较，各项机械物理性能和卫生指标明显提高，它有效地改善和提高了传统氨基复合
材料下游制品的质量水平，其生产成本比传统氨基复合材料降低了20%。ML氨基复合
材料独创的配方和生产工艺使其具有明显的性能价格竞争优势，极大的提升了我国氨
基塑料制品在国际市场上的竞争力。
2、互联网服务业务
森华易腾经营IDC业务十多年，具有行业领先的技术储备及服务经验，多次
荣获如
“2015-2016年度数据中心优秀运营服务单位”和“2015-2016年度数据中
心行业优秀创新企业”等在内的多个行业大奖。目前森华易腾拥有多项软件著作权，
包括《森华易腾IDC数据管理中心管理软件V1.0》、《森华易腾云计算管理系统V1.0
》、《森华带宽优化系统V1.0》、《森华监控管理软件V1.0》等上述软件著作权均为
与数据中心运营、管理，网络资源调配、网络监控密切相关的技术，森华易腾掌握的
上述核心技术是公司为客户提供优质、专业服务的基础。
森华易腾自主研发的产品各项指标均处于行业领先水平，其中森华易腾IDC
产品采用独创的双层环网技术，实现了IDC业务及传输业务的分离，能够保证客户业
务在各种复杂的网络情况下依然顺畅运行。森华云平台采用Openstack技术搭建，云
主机服务于2016年3月份通过数据中心联盟可信云认证。森华云主机能够实现秒级创
建、秒级计费，各项服务组件及操作均达到秒级响应，数据持久性超过99.9999%。森
华云加速服务采用融合架构，通过领先的监控及调度技术，为客户提供优质的服务节
点资源，保障服务质量。
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