600531豫光金铅资产重组最新消息
≈≈豫光金铅600531≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
公司从事的主要业务为：有色金属冶炼及经营，化工原料的销售；贵金属
冶炼；金银制品销售。公司主要产品为电解铅、白银、黄金、阴极铜、硫酸等。
公司经营模式：
1、生产模式
公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原
料加工冶炼产出精铅、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋
、硫等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶
炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对
应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提供销售资源配套条
件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相应的技术、安全
、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管理体
系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实
时控制，从而保证生产运行的有序、有效组织。
此外公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济
产业模式。公司采用CX集成系统对废铅酸蓄电池进行处理回收，不仅解决了废铅酸蓄
电池的环境污染问题，在一定程度上满足了公司对原料需求，把清洁生产、资源及其
废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。
2、采购模式
公司生产所需的主要原料为铅精矿、铜精矿，通过国内、国际市场采购。
采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原
料采购风险。公司外购原材料的采购价格，是按照产成品市场价格扣减加市场工费的
方法确定；产成品市场价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交
易、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。公司成立价格委员会，每
周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，
在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
3、销售模式
公司的销售分国内和国外两市场，其主要销售模式为对终端客户直接销售
，尽量减少中间环节的销售费用达到使公司利润最大化。在国内市场上，公司根据客
户近3年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次区别对待。此外，
公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及
时了解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整
和变化销售策略。同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签
订长期合同，拓宽销售渠道，增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉
度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。公司产品的销售价格主要参考上海有色网
、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为
出厂价。由于公司目前铅锭产量居全国第一位，所以公司是上海有色网报价的第一采
标单位，公司所报价格约占上海有色网报价权重的25%-30%。
国际市场上，公司将国际合作客户层层筛选，进行银行资信调查，保留了
大批信誉良好、用量大、有合作潜力的大用户，为公司在国际的销售工作奠定了基础
。在价格确定上，公司参照国际惯例，以伦敦金属交易所(LME)和伦敦贵金属协会(LB
MA)为定价参照系统，为在国际市场上销售的产品做了保值点价，不仅灵活而且保证
了国际市场的销售利润。
（二）所属行业情况
2021年上半年，在美国多轮财政刺激以及疫苗覆盖率不断提高的推动下，
全球经济复苏进程加快，大宗商品价格屡创新高。全球大宗商品价格的快速上涨，拉
高了下游企业的生产成本，下游企业利润受到一定挤压，自外部的输入型通胀压力有
所加大。为此，国内多方出台政策以保证价格稳定，6月，国储局通过抛售铜、铝、
锌储备等行政手段遏制大宗商品价格的快速上涨。
报告期内，铜价强势上涨，5月份铜价冲高后逐步回落；铅价格波动更多来
自宏观环境影响下的有色价格共振，涨幅明显不及其他有色金属。2021年1-6月，国
内铅产量360.89万吨，同比增长30.43%，上海有色网1#铅均价15,096元/吨，同比增
长5.68%；国内铜产量515.44万吨，同比增长6.89%，上海有色网1#铜均价66,693元/
吨，同比增长50.12%。
报告期内，黄金价格维持高位宽幅震荡,白银价格整体以震荡为主。2021年
1-6月，国内黄金产量204.94吨，同比减少5.90%，上海有色网95金均价376.75元/克
，同比增长1.97%；国内白银产量10,763吨，同比增长25.60%，上海有色网1#银均价5
,418.73元/克，同比增长35.36%。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司完成铅产品产量22.21万吨，阴极铜5.70万吨，黄金4,637.
56千克，白银602.43吨，实现营业收入117.93亿元，较上年同期增长64.28%，实现利
润总额28,851.99万元，较上年同期增长718.44%，实现归属于母公司股东的净利润23
,987.86万元，较上年同期增长858.35%。
报告期内公司净利润同比增长的主要原因：①本期公司主要产品电解铅、
阴极铜、白银、硫酸等市场价格较去年同期上涨；②本期公司加大富含铜、锌、金、
银等矿粉的采购量，加强高富含矿粉投用和精细化管理，相关产品产量增加；③本期
公司加强管理，生产技术指标有所提高。
报告期，面对复杂严峻的经济市场形势和常态化疫情防控，公司以效益提
升为宗旨，以管理创新为动力，以产业链上下游协同发展为导向，按照公司战略布局
和工作思路，统筹推进、扎实工作，推动各项工作实现平稳有序发展。
（一）持续深化阿米巴运用
报告期内，公司坚持“核算有据，增量分享，全员参与，自我管理”的基
本原则，进一步加大阿米巴覆盖广度和应用深度，完善激励机制。制定小金属奖金挂
钩办法，鼓励原料、生产部门加大疑难杂矿采购和处理量，深化阿米巴运用，节约生
产成本。
（二）持续巩固创标成效，不断完善创标工作体系
报告期内，公司结合以往创标工作实践和外部环境变化，坚持高站位谋划
，高标准定标，高质量推进，确保指标体系向行业领先和历史最优看齐。上半年，公
司41项创标指标中，有36项完成创标目标、实现历史最优。公司铅综合能耗、尾渣含
铜等指标均创行业标杆，电解铜直流电耗、析出铅直流电耗初步具备创行业标杆的潜
力；安全、环保、质量、现场环境、能源管理、文化建设、厂区绿化等均通过创标实
现了管理水平的提升；通过对熔池温度、氧料比控制、碎煤配比等关键参数跟踪实验
，银回收率、铜金属回收率均有所提高。
（三）节能节支降耗成效明显
报告期内，公司加强能源管理，强化能源考评，细化分解任务，加强精细
控制。通过实施余热资源回收利用项目，实现了对余热蒸汽的高效利用；论证实施12
项高耗能及落后设备节电改造，对大功率设备、高耗能设备、落后设备逐步升级更换
；稳步推进废水零排放工作，通过加强生产用水减量、废水减排回用，对五大类用水
排水进行节水改造、分质利用。上半年，公司14类产品18项综合能耗、27项单耗指标
均完成年度计划指标。
（四）严守红线筑牢底线，致力建设平安企业
报告期内，公司牢固树立红线意识，切实把安全、环保和质量工作作为生
命线，不断加强基础建设，公司安全环保形势持续稳定。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、价格波动风险。公司为有色金属冶炼加工企业，原料自给率较低，有色
金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。针对价格波动风险，公司将加强研判
宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加大原料、工艺和生产环节的
沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注库存，合理调配计划，最大
限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，确保产品处于低库存运行，同
时做好采购、销售等阶段的期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
2、安全环保风险。公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂
，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些
安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中
会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家和公众对环保的要求
日益提高，监管力度和环保要求的不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公
司经营业绩造成一定影响。
3、汇率风险。公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，人民
币对美元汇率的波动对外汇贷款以及采购成本会产生影响。针对汇率风险，公司通过
加强对汇率变动的研究，运用各种金融工具去管控汇率风险。
4、政策风险。有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保
护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家
相应的相关法律、法规及政策。税收政策方面，公司利用废旧蓄电池回收的铅金属、
生产过程中二氧化硫烟气回收的硫酸及利用废塑料回收生产的改性再生专用料分别享
受增值税即征即退30%、50%和50%的税收优惠。未来国家相关产业政策可能进行调整
或更改，对有色冶炼的行业标准作出更加严格的规定，另外国家的宏观经济政策、税
收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。针对政策风险，公
司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进
行生产经营，确保公司稳定持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
（一）技术优势
近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行
业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显
优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧
化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹
炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
（二）人才优势
公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，
拥有中高级专业技术职称技术人员190余名。拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的
市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管理人才，在企业生产金融创新方面具有
超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有色金属企业，拥有一批国际化经营人才
，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货市场比较活跃，为公司大力开展套期保
值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保障。
（三）质量优势
公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊
荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产
品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣
获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可
。
（四）市场优势
公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，电解铅、白银等产品拥有较
高的市场占有率，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所
、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际
上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，具备较强的市场
竞争力和抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年新冠肺炎疫情席卷全球，经济下行压力增大。面对严峻复杂的国内
外经济形势，特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，公司全体职工众志成城、克难攻坚，
统筹推进、狠抓落实，紧扣“稳生产、防风险、增效益、强项目、重发展”工作主线
，在困难形势下，基本完成了年初既定的各项目标任务。
（一）同心协力共克时艰，生产效能稳步提升
面对疫情，公司管理层深刻研判疫情防控形势和公司生产经营态势，聚焦
年度生产目标任务，作出“目标不变、任务不减、指标不降”的重要决心。各单位各
部门细化指标分解，组织开展“首季开门红”“大干红五月”系列生产劳动竞赛，合
理安排生产检修，建立“一厂一策”台账，逐月考核落实，为实现全年各项目标任务
夯实基础。
坚持推进差异化、效益化生产，经营管理协同高效。通过制定以高利润矿
粉为主要攻关对象的物料投用计划，优化配料结构，较好解决了底吹炉系统生产利润
薄弱的问题。同时，公司坚持“快进快出”，着力降低生产中间占用。2020年公司共
处理各类渣料及低品位杂矿13万吨。
挖潜拓新，原料采购提质增效。统筹加强国内外市场，加大新市场新客户
开发和老客户挖潜力度，坚持开展“双预模拟”效益测算，进一步提升了原料采购效
益。铜业务坚持铜精矿与冰铜、阳极板等互补采购，原料采购质量和综合效益明显提
升。
产品销售稳中有进。面对突如其来的疫情对交通运输、市场、产品价格带
来的巨大影响，公司通过加强对市场和价格走势预测预判，充分利用预售、交割等方
式，确保了主产品销售顺畅，极大缓解了公司的运营压力，较好规避了价格风险。同
时积极开拓合金新消费领域和新客户，全年新型铅合金销量同比增长76.8%。
（二）全力以赴攻坚克难，重点项目如期试产
再生铅资源循环利用及高效清洁生产技改项目为公司重点项目，也是公司
募集资金项目之一。该项目采用豫光自有知识产权、国际先进、行业领先的多项技术
集成，是目前国内铅冶炼单系统规模最大的生产线。公司克服了人员返岗复工难、道
路交通运输难、交叉施工作业多等重重困难，有效确保了项目顺利竣工试产。目前，
熔炼系统基本达到设计产能，公司铅冶炼系统生产大型化、自动化、智能化水平迈上
新的台阶，推动中国铅冶炼工业实现了第五次革命性升级。
（三）扎实推进管理创新，管理水平持续提升
创标指标提升明显。持续完善标杆评价考核体系，公司创标指标基本全部
达到预期目标。锑、铋等小金属回收率和渣含铅、尾矿含银、尾渣含铜等主要渣指标
全部优于计划指标。玉川厂尾渣含铜降至0.25%以下，成为单项冠军，实现从跟跑到
领跑的超越；铜回收率跨入行业优秀行列。
强化阿米巴运用。不断扩大阿米巴经营模式的覆盖广度和应用深度，15个
单位全面导入阿米巴。通过开展劳动竞赛，各班组持续在提高产量、降低材料、备件
、能源消耗、压缩中间占用等方面，创造了良好效益。
节能降耗稳步推进。通过完善能源体系、开展节能改造等措施，公司数项
主要能耗指标均完成年度计划等指标达到历史最优。积极争取各类能源消费指标，成
功为公司战略发展提供了能源容量保障。公司顺利取得能源管理体系认证证书，是铅
冶炼行业唯一一家全冶炼段入选国家级能效“领跑者”的企业。
（四）持续强化创新引领，发展动能不断提升
坚持突出重点，强化与科研院校的合作交流，持续激发各级科研人员工作
积极性，公司科技创新能力不断提升。围绕环保超低排放治理、产业链延伸、智能化
改造等关键领域投入了大量精力，取得良好成果，电池级硫酸钴等一批重点研发项目
取得重大突破。公司累计承担三个国家级课题，与科研院所联合开展的多项课题进展
顺利，先后主持和参与15项国家及行业政策、规范标准的制定和修订工作，行业话语
权进一步增强。
（五）坚守红线防范风险，安全生产保障有力
安全形势持续稳定。深入开展双重预防体系建设，完善保障体系和监督管
理机制，试点开展检修信息化，较好实现了公司安全风险自辨自控、隐患自查自治的
良性循环。创新安全“以案促改”活动，常态化开展各类检查，扎实推进“反三违”
专项行动，积极组织安全宣教活动，职工遵章守规意识持续提升，整体安全形势趋稳
向好。
环保治理成效显著。积极响应重污染天气应急减排，开展专项治理和无组
织排放治理，实施差异化分级考核，各类违规操作有效减少。扎实推进清洁生产现场
星级评审活动，积极创建工业旅游工厂。积极参与6项国家环保标准修改和政策意见
反馈，较好完成了危废物联网管理系统建设。
质量管控水平持续加强。完善质量管理体系，强化监督考核，加强重点产
品全流程监管，全年公司4大类产品10项质量创标指标完成率100%。国家、省检验机
构对铅锭、银锭等产品质量检验合格率达100%。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司完成铅产品产量39.27万吨，比去年同期减少6.20%，阴极
铜12.17万吨，比去年同期增长10.65%，黄金9,796.39千克，比去年同期增长18.84%
，白银1,204.40吨，比去年同期增长16.49%。全年实现销售收入202.38亿元，比去年
同期增长9.96%，实现净利润3.12亿元，比去年同期增长44.78%。
报告期内公司净利润同比增加的主要原因是：（1）2020年公司主要产品阴
极铜、黄金、白银价格上涨，销量增加，毛利增加；（2）2020年疫情期间国家引导
贷款利率下调，同时公司用融资成本低的承兑业务替代其他类型贷款，融资费用减少
，并通过远期结售汇等工具，降低汇率波动对公司的影响，加上人民币升值，汇兑收
益增加；（3）2020年国家减税降费，公司税金及附加支出减少。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
铅：2020年国内铅精矿产量132.9万吨，同比增长6.2%，精铅产量644.3万
吨，同比增长9.4%。原生铅方面，2018年以来，铅锌矿山进入增产周期，而原生铅产
能稳中趋降，供应短缺逐渐转为过剩趋势，推动加工费逐渐增长，2020年铅精矿年均
加工费较2019年提高200元/金属吨，加之白银价格有所增长，为原生铅冶炼提供良好
盈利空间，刺激原生铅冶炼产量提升。再生铅方面，2018年-2020年，正值中国原生
铅与再生铅供应格局转变之际，再生铅正规产能迅速增长，随着铅蓄电池企业加快全
产业链布局，再生铅产能集中度也进一步提升，再生铅产能达10万吨/年以上的企业
占总产能的70%以上。并且伴随全国再生铅产能升级改造后集中化程度提高，再生铅
供应稳定性增强。但2020年因年初疫情影响再生铅原料供应阶段性短缺，部分再生铅
企业出现被动减产，根据安泰科统计2020年再生铅产量同比减少1.4%。
消费领域方面，根据国家统计局数据，2020年铅酸蓄电池产量为22,735.6
万千伏安时，同比增加16.1%。自2018年以来，终端领域面临行业饱和、锂电池替代
等问题，但其产量仍逐年增长，主要由于终端应用高度关联于居民消费产品，2020年
疫情带来的居民消费习惯的改变，个人出行需求的增长，带动电动自行车销量增长明
显，铅酸蓄电池产量同比相应增加。
从终端消费领域来看，铅酸蓄电池按用途可以分为动力型、启动型、固定
型。动力型主要应用于电动自行车、电动三轮车、低速电动自行车等领域，动力型是
铅酸蓄电池最大的应用领域，占整个铅酸蓄电池市场的份额超过40%。紧随其后的是
启动型，主要应用在汽车、摩托车等行业，汽车行业依托于庞大的市场保有量以及下
半年汽车产量恢复性增长，汽车领域占铅酸蓄电池市场的份额为27.2%，摩托车领域
为1.9%。铅蓄电池还应用于储能、通讯、UPS等固定型领域，占铅酸蓄电池市场的份
额为6.9%。2020年国内电动自行车累计完成产量2966.1万辆，同比增长24.3%。根据
汽车工业协会发布的统计数据，2020年汽车产量为2,522.5万辆，同比下降2%。摩托
车国内产量为1,702.35万辆，同比下降1.98%。
锂电池替代作用在通信电源领域中日益显现，通信电池用量的减少抵消了U
PS电池需求增量，导致固定铅蓄电池领域产量自2015年后逐渐减少。动力型电池领域
同样面临着锂电池的冲击，特别是电动自行车作为价格较为敏感的产品，锂电与铅酸
电池成本差距日渐缩小，加剧了锂电池对铅蓄电池替代作用。而启动型电池领域，锂
电池影响尚未体现，受经济复苏的提振，国内铅酸蓄电池在新车配套电池及旧车替换
需求都将维持增长。
铜：2020年铜产量1,002.5万吨，同比增长7.4%。近年来国内冶炼不断有新
产能投产和达产，对铜精矿的需求不断增长，但全球铜精矿产量增长缓慢，2020年受
疫情影响，铜精矿产量不增反降，加剧了供需矛盾，导致铜精矿加工费不断下降。预
计2021年，随着疫苗的推出等举措，新冠病毒的影响将逐步弱化，全球铜精矿产量将
有较为明显的恢复性增长，但同时，此前被压制的冶炼厂开工也将得到一定程度恢复
，加之新产能的投产和达产，全球铜精矿供应仍将保持偏紧格局。2021年铜精矿长单
加工费为59.5美元/吨与5.95美分/磅，低于2020年长单加工费62美元/吨与6.2美分/
磅水准。
据安泰科统计，2020年全球精铜消费量预计达到2,307万吨，同比小幅减少
1.24%。从主要精铜消费国家和地区看，中国经济率先从疫情中恢复，在国内有序复
工复产情况下，电力、空调制冷、房地产和交通运输等铜终端消费领域呈现持续稳定
增长，特别是新能源汽车市场需求持续快速增长，带动国内2020年精铜消费量增长0.
42%，达到1,198万吨，占全球的51.9%。2021年世界经济较大概率会趋向回升，但复
苏的时长和力度可能会不及市场预期，中国经济依然面临外部复杂的不确定性和不稳
定性，未来全球铜消费增长将继续维持中低速平稳状态。
贵金属：2020年国内黄金产量为365.34吨，同比下降3.91%，国内白银产量
20,337.78吨，同比增长7.42%。中国黄金协会最新统计数据，2020年全国黄金实际消
费量820.98吨，与2019年同期相比下降18.13%。其中：黄金首饰490.58吨，同比下降
27.45%；金条及金币246.59吨，同比增长9.21%；工业及其他用金83.81吨，同比下降
16.81%。年初新冠肺炎疫情暴发，全国迅速采取严格的防控措施，黄金首饰、金条等
生产加工和零售均受到较大影响，一季度黄金消费量同比下降48.20%。随着国内疫情
防控态势好转和经济持续稳定恢复，黄金消费量稳步回升。白银消费主要集中在工业
制造领域、珠宝首饰、银器和铸币印章等。安泰科估计2020年国内白银总消费量同比
有3.7%的下滑，首饰和银器行业受疫情影响下降38%，国内电子信息制造业平稳增长
，光伏市场发展较为稳定，工业用银同比略有增长。未来两年，光伏、5G将是消费增
长的主动力，新能源车市场份额的提升，以及车辆电气化、智能化的升级，也将拉动
白银的消费。
(二)公司发展战略
以铅铜为主体的有色金属冶炼产业，打造以有色金属冶炼、循环经济、有
色金属深加工、贸易、机械加工、技术服务等板块，向上下游延伸，打造完整产业链
，加快各个产业发展步伐，充分发挥板块的协同效应，积极探索战略性新兴产业的发
展，全力提升公司成长能力、盈利能力，打造企业核心竞争力，实现企业健康快速发
展。
(三)经营计划
2021年，是“十四五”规划开局之年。公司将以效益提升为宗旨，以管理
创新为动力，始终坚持把效益效率放在各项工作的首位，努力抓好各项工作落实，确
保各项目标任务顺利完成。
2021年度生产经营目标为：完成铅产品45.96万吨、黄金10,120千克、白银
1,366吨、阴极铜13.02万吨，硫酸71.62万吨，销售收入248.54亿元，费用成本支出2
46.04亿元。
2021年度重点工作如下：
（一）以效率效益提升为主线，树立管理新标杆。坚持以基础管理为抓手
，深入开展效益提升年、管理提升年活动，重点抓好“三落实”“五深化”，推动公
司管理水平跃上新台阶。
全面落实减岗减员增效；全面落实节能节支降耗；全面落实安全环保体系
建设。深化创标；深化阿米巴经营模式运用；深化精细化管理；深化智能化信息化建
设；深化班组标准化建设。
（二）坚持以提高效益为宗旨，确保效益提升。将效益效率放在全年工作
的首位，继续推进效益化生产、创标、阿米巴等工作，确保效益有大的提升，职工收
入稳步增长；精心制定原料采购计划，不断优化原料结构和品位，确保均衡到货；坚
持抓“两头”，按照“低买高卖”的原则，周密组织原料采购和产品销售工作；坚持
以新系统稳定运行和达产满产为目标，尽快摸清新工艺、新技术、新设备之间的平衡
关系，坚持效益化生产模式，进一步提高多金属综合回收。
（三）延伸产业链条，形成发展新格局。坚持以铅铜高端加工、循环经济
、多元产业为核心，加快推进产业链条延伸。加大投入，向下游延伸，不断增强项目
建设互补性，打造全产业链；持续加强综合回收，强化精细化管理，努力寻找多金属
回收产量和效益的最佳平衡点，进一步提高小金属产量，不断增加综合回收种类。
（四）加大科技创新力度，满足公司发展需求。要坚持瞄准国际视野和市
场前沿，不断增强自主创新、协同创新能力和水平。一是围绕生产顺畅、设备高效运
行、生产效益提升开展技术研发；二是围绕公司产业链条延伸和新技术、新工艺、新
材料、新装备开展技术研发，不断提升发展保障和生产保障水平。三是加大科研载体
建设，抓紧抓好省级工程技术中心、博士后科研流动站、“一院八所”等创新平台的
优化升级，加快推进火法中试基地建设，力争建成不少于两个省级工程技术中心。四
是加强与恩菲、中南大学等科研院所和高校的深度合作，成立联合研发机构，积极申
报省级以上制造业创新中心。五是认真做好三个国家级课题研发工作。六是加强科技
管理和专利保护，加快科技成果转换速度，强化科研经费管理、科研评价和项目管理
，激发科研人员创新创造活力。七是加强高素质科研人才队伍建设，健全人才培训和
承担项目“双通道培养机制”，建立科技领军人物培养计划，培养引进高层次人才。
(四)可能面对的风险
1、价格波动风险。2020年，新冠肺炎疫情席卷全球使国际政治经济格局进
入深刻调整期，目前尽管主要发达经济体状况正在恢复，但大部分经济体无法高效兼
顾抗疫与生产，全球经济复苏尚存不确定性，加上单边主义上升和贸易冲突升级，全
球宏观经济风险增加，对大宗商品的价格波动影响加重。公司为有色金属冶炼加工企
业，原料自给率较低，有色金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。针对价格
波动风险，公司将加强研判宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加
大原料、工艺和生产环节的沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注
库存，合理调配计划，最大限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，充
分利用预售、交割等方式，确保产品处于低库存运行，同时做好采购、销售等阶段的
期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
2、安全环保风险。公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂
，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些
安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中
会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家和公众对环保的要求
日益提高，监管力度和环保要求的不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公
司经营业绩造成一定影响。
报告期内，公司深入开展双重预防体系建设，完善保障体系和监督管理机
制，试点开展检修信息化，较好实现了公司安全风险自辨自控、隐患自查自治的良性
循环。环保方面积极响应重污染天气应急减排，组织开展一氧化碳专项治理和无组织
排放治理，进行一体化专项执法自查和整改，开展专项督查、重点督查和定期复查，
持续推进清洁生产现场星级评审活动，加强周边环境预测预警，公司环保管理清单化
、污染治理精细化、台账管理规范化、环保监管可视化水平不断提升。
3、汇率风险。公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，人民
币对美元汇率的波动对公司的采购成本以及外汇贷款会产生影响。近年来，人民币汇
率波动呈逐年增大的趋势，近三年人民币对美元即期汇率年均波幅为9.6%。中美贸易
摩擦及中美关系前景的变化一度成为过去两年主导人民币汇率波动的主要影响因素。
进入2020年后，随着新冠疫情的全球扩散，金融市场经历大幅震荡，人民币汇率弹性
继续增强。未来美元指数走势、结售汇供求及汇率政策等基本面因素将成为影响人民
币汇率波动的主要因素。针对汇率风险，公司通过加强对汇率变动的研究，运用各种
金融工具去管控汇率风险。
4、政策风险。有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保
护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家
相应的相关法律、法规及政策。税收政策方面，公司利用废旧蓄电池回收的铅金属、
生产过程中二氧化硫烟气回收的硫酸及利用废塑料回收生产的改性再生专用料分别享
受增值税即征即退30%、50%和50%的税收优惠。未来国家相关产业政策可能进行调整
或更改，对有色冶炼的行业标准作出更加严格的规定，另外国家的宏观经济政策、税
收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。针对政策风险，公
司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进
行生产经营，确保公司稳定持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
（一）技术优势
近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行
业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显
优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧
化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹
炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
（二）人才优势
公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，
拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管
理人才，在企业生产金融创新方面具有超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有
色金属企业，拥有一批国际化经营人才，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货
市场比较活跃，为公司大力开展套期保值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保
障。
（三）质量优势
公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊
荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产
品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣
获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可
。
（四）市场优势
公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，电解铅、白银等产品拥有较
高的市场占有率，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所
、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际
上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，具备较强的市场
竞争力和抗风险能力。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
公司从事的主要业务为：有色金属冶炼及经营，化工原料的销售；贵金属
冶炼；金银制品销售。公司主要产品为电解铅、白银、黄金、阴极铜、硫酸等。
公司经营模式：
1、生产模式
公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原
料加工冶炼产出精铅、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋
、硫等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶
炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对
应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提供销售资源配套条
件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相应的技术、安全
、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管理体
系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实
时控制，从而保证生产运行的有序、有效组织。
此外公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济
产业模式。公司采用CX集成系统对废铅酸蓄电池进行处理回收，不仅解决了废铅酸蓄
电池的环境污染问题，在一定程度上满足了公司对原料需求，把清洁生产、资源及其
废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。
2、采购模式
公司生产所需的主要原料为铅精矿、铜精矿，通过国内、国际市场采购。
采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原
料采购风险。公司外购原材料的采购价格，是按照产成品市场价格扣减加市场工费的
方法确定；产成品市场价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交
易、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。公司成立价格委员会，每
周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，
在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
3、销售模式
公司的销售分国内和国外两市场，其主要销售模式为对终端客户直接销售
，尽量减少中间环节的销售费用达到使公司利润最大化。在国内市场上，公司根据客
户近3年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次区别对待。此外，
公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及
时了解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整
和变化销售策略。同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签
订长期合同，拓宽销售渠道，增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉
度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。公司产品的销售价格主要参考上海有色网
、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为
出厂价。由于公司目前铅锭产量居全国第一位，所以公司是上海有色网报价的第一采
标单位，公司所报价格约占上海有色网报价权重的25%-30%。
国际市场上，公司将国际合作客户层层筛选，进行银行资信调查，保留了
大批信誉良好、用量大、有合作潜力的大用户，为公司在国际的销售工作奠定了基础
。在价格确定上，公司参照国际惯例，以伦敦金属交易所(LME)和伦敦贵金属协会(LB
MA)为定价参照系统，为在国际市场上销售的产品做了保值点价，不仅灵活而且保证
了国际市场的销售利润。
（二）所属行业情况
2021年上半年，在美国多轮财政刺激以及疫苗覆盖率不断提高的推动下，
全球经济复苏进程加快，大宗商品价格屡创新高。全球大宗商品价格的快速上涨，拉
高了下游企业的生产成本，下游企业利润受到一定挤压，自外部的输入型通胀压力有
所加大。为此，国内多方出台政策以保证价格稳定，6月，国储局通过抛售铜、铝、
锌储备等行政手段遏制大宗商品价格的快速上涨。
报告期内，铜价强势上涨，5月份铜价冲高后逐步回落；铅价格波动更多来
自宏观环境影响下的有色价格共振，涨幅明显不及其他有色金属。2021年1-6月，国
内铅产量360.89万吨，同比增长30.43%，上海有色网1#铅均价15,096元/吨，同比增
长5.68%；国内铜产量515.44万吨，同比增长6.89%，上海有色网1#铜均价66,693元/
吨，同比增长50.12%。
报告期内，黄金价格维持高位宽幅震荡,白银价格整体以震荡为主。2021年
1-6月，国内黄金产量204.94吨，同比减少5.90%，上海有色网95金均价376.75元/克
，同比增长1.97%；国内白银产量10,763吨，同比增长25.60%，上海有色网1#银均价5
,418.73元/克，同比增长35.36%。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司完成铅产品产量22.21万吨，阴极铜5.70万吨，黄金4,637.
56千克，白银602.43吨，实现营业收入117.93亿元，较上年同期增长64.28%，实现利
润总额28,851.99万元，较上年同期增长718.44%，实现归属于母公司股东的净利润23
,987.86万元，较上年同期增长858.35%。
报告期内公司净利润同比增长的主要原因：①本期公司主要产品电解铅、
阴极铜、白银、硫酸等市场价格较去年同期上涨；②本期公司加大富含铜、锌、金、
银等矿粉的采购量，加强高富含矿粉投用和精细化管理，相关产品产量增加；③本期
公司加强管理，生产技术指标有所提高。
报告期，面对复杂严峻的经济市场形势和常态化疫情防控，公司以效益提
升为宗旨，以管理创新为动力，以产业链上下游协同发展为导向，按照公司战略布局
和工作思路，统筹推进、扎实工作，推动各项工作实现平稳有序发展。
（一）持续深化阿米巴运用
报告期内，公司坚持“核算有据，增量分享，全员参与，自我管理”的基
本原则，进一步加大阿米巴覆盖广度和应用深度，完善激励机制。制定小金属奖金挂
钩办法，鼓励原料、生产部门加大疑难杂矿采购和处理量，深化阿米巴运用，节约生
产成本。
（二）持续巩固创标成效，不断完善创标工作体系
报告期内，公司结合以往创标工作实践和外部环境变化，坚持高站位谋划
，高标准定标，高质量推进，确保指标体系向行业领先和历史最优看齐。上半年，公
司41项创标指标中，有36项完成创标目标、实现历史最优。公司铅综合能耗、尾渣含
铜等指标均创行业标杆，电解铜直流电耗、析出铅直流电耗初步具备创行业标杆的潜
力；安全、环保、质量、现场环境、能源管理、文化建设、厂区绿化等均通过创标实
现了管理水平的提升；通过对熔池温度、氧料比控制、碎煤配比等关键参数跟踪实验
，银回收率、铜金属回收率均有所提高。
（三）节能节支降耗成效明显
报告期内，公司加强能源管理，强化能源考评，细化分解任务，加强精细
控制。通过实施余热资源回收利用项目，实现了对余热蒸汽的高效利用；论证实施12
项高耗能及落后设备节电改造，对大功率设备、高耗能设备、落后设备逐步升级更换
；稳步推进废水零排放工作，通过加强生产用水减量、废水减排回用，对五大类用水
排水进行节水改造、分质利用。上半年，公司14类产品18项综合能耗、27项单耗指标
均完成年度计划指标。
（四）严守红线筑牢底线，致力建设平安企业
报告期内，公司牢固树立红线意识，切实把安全、环保和质量工作作为生
命线，不断加强基础建设，公司安全环保形势持续稳定。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、价格波动风险。公司为有色金属冶炼加工企业，原料自给率较低，有色
金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。针对价格波动风险，公司将加强研判
宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加大原料、工艺和生产环节的
沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注库存，合理调配计划，最大
限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，确保产品处于低库存运行，同
时做好采购、销售等阶段的期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
2、安全环保风险。公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂
，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些
安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中
会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家和公众对环保的要求
日益提高，监管力度和环保要求的不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公
司经营业绩造成一定影响。
3、汇率风险。公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，人民
币对美元汇率的波动对外汇贷款以及采购成本会产生影响。针对汇率风险，公司通过
加强对汇率变动的研究，运用各种金融工具去管控汇率风险。
4、政策风险。有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保
护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家
相应的相关法律、法规及政策。税收政策方面，公司利用废旧蓄电池回收的铅金属、
生产过程中二氧化硫烟气回收的硫酸及利用废塑料回收生产的改性再生专用料分别享
受增值税即征即退30%、50%和50%的税收优惠。未来国家相关产业政策可能进行调整
或更改，对有色冶炼的行业标准作出更加严格的规定，另外国家的宏观经济政策、税
收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。针对政策风险，公
司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进
行生产经营，确保公司稳定持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
（一）技术优势
近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行
业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显
优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧
化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹
炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
（二）人才优势
公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，
拥有中高级专业技术职称技术人员190余名。拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的
市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管理人才，在企业生产金融创新方面具有
超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有色金属企业，拥有一批国际化经营人才
，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货市场比较活跃，为公司大力开展套期保
值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保障。
（三）质量优势
公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊
荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产
品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣
获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可
。
（四）市场优势
公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，电解铅、白银等产品拥有较
高的市场占有率，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所
、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际
上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，具备较强的市场
竞争力和抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年新冠肺炎疫情席卷全球，经济下行压力增大。面对严峻复杂的国内
外经济形势，特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，公司全体职工众志成城、克难攻坚，
统筹推进、狠抓落实，紧扣“稳生产、防风险、增效益、强项目、重发展”工作主线
，在困难形势下，基本完成了年初既定的各项目标任务。
（一）同心协力共克时艰，生产效能稳步提升
面对疫情，公司管理层深刻研判疫情防控形势和公司生产经营态势，聚焦
年度生产目标任务，作出“目标不变、任务不减、指标不降”的重要决心。各单位各
部门细化指标分解，组织开展“首季开门红”“大干红五月”系列生产劳动竞赛，合
理安排生产检修，建立“一厂一策”台账，逐月考核落实，为实现全年各项目标任务
夯实基础。
坚持推进差异化、效益化生产，经营管理协同高效。通过制定以高利润矿
粉为主要攻关对象的物料投用计划，优化配料结构，较好解决了底吹炉系统生产利润
薄弱的问题。同时，公司坚持“快进快出”，着力降低生产中间占用。2020年公司共
处理各类渣料及低品位杂矿13万吨。
挖潜拓新，原料采购提质增效。统筹加强国内外市场，加大新市场新客户
开发和老客户挖潜力度，坚持开展“双预模拟”效益测算，进一步提升了原料采购效
益。铜业务坚持铜精矿与冰铜、阳极板等互补采购，原料采购质量和综合效益明显提
升。
产品销售稳中有进。面对突如其来的疫情对交通运输、市场、产品价格带
来的巨大影响，公司通过加强对市场和价格走势预测预判，充分利用预售、交割等方
式，确保了主产品销售顺畅，极大缓解了公司的运营压力，较好规避了价格风险。同
时积极开拓合金新消费领域和新客户，全年新型铅合金销量同比增长76.8%。
（二）全力以赴攻坚克难，重点项目如期试产
再生铅资源循环利用及高效清洁生产技改项目为公司重点项目，也是公司
募集资金项目之一。该项目采用豫光自有知识产权、国际先进、行业领先的多项技术
集成，是目前国内铅冶炼单系统规模最大的生产线。公司克服了人员返岗复工难、道
路交通运输难、交叉施工作业多等重重困难，有效确保了项目顺利竣工试产。目前，
熔炼系统基本达到设计产能，公司铅冶炼系统生产大型化、自动化、智能化水平迈上
新的台阶，推动中国铅冶炼工业实现了第五次革命性升级。
（三）扎实推进管理创新，管理水平持续提升
创标指标提升明显。持续完善标杆评价考核体系，公司创标指标基本全部
达到预期目标。锑、铋等小金属回收率和渣含铅、尾矿含银、尾渣含铜等主要渣指标
全部优于计划指标。玉川厂尾渣含铜降至0.25%以下，成为单项冠军，实现从跟跑到
领跑的超越；铜回收率跨入行业优秀行列。
强化阿米巴运用。不断扩大阿米巴经营模式的覆盖广度和应用深度，15个
单位全面导入阿米巴。通过开展劳动竞赛，各班组持续在提高产量、降低材料、备件
、能源消耗、压缩中间占用等方面，创造了良好效益。
节能降耗稳步推进。通过完善能源体系、开展节能改造等措施，公司数项
主要能耗指标均完成年度计划等指标达到历史最优。积极争取各类能源消费指标，成
功为公司战略发展提供了能源容量保障。公司顺利取得能源管理体系认证证书，是铅
冶炼行业唯一一家全冶炼段入选国家级能效“领跑者”的企业。
（四）持续强化创新引领，发展动能不断提升
坚持突出重点，强化与科研院校的合作交流，持续激发各级科研人员工作
积极性，公司科技创新能力不断提升。围绕环保超低排放治理、产业链延伸、智能化
改造等关键领域投入了大量精力，取得良好成果，电池级硫酸钴等一批重点研发项目
取得重大突破。公司累计承担三个国家级课题，与科研院所联合开展的多项课题进展
顺利，先后主持和参与15项国家及行业政策、规范标准的制定和修订工作，行业话语
权进一步增强。
（五）坚守红线防范风险，安全生产保障有力
安全形势持续稳定。深入开展双重预防体系建设，完善保障体系和监督管
理机制，试点开展检修信息化，较好实现了公司安全风险自辨自控、隐患自查自治的
良性循环。创新安全“以案促改”活动，常态化开展各类检查，扎实推进“反三违”
专项行动，积极组织安全宣教活动，职工遵章守规意识持续提升，整体安全形势趋稳
向好。
环保治理成效显著。积极响应重污染天气应急减排，开展专项治理和无组
织排放治理，实施差异化分级考核，各类违规操作有效减少。扎实推进清洁生产现场
星级评审活动，积极创建工业旅游工厂。积极参与6项国家环保标准修改和政策意见
反馈，较好完成了危废物联网管理系统建设。
质量管控水平持续加强。完善质量管理体系，强化监督考核，加强重点产
品全流程监管，全年公司4大类产品10项质量创标指标完成率100%。国家、省检验机
构对铅锭、银锭等产品质量检验合格率达100%。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司完成铅产品产量39.27万吨，比去年同期减少6.20%，阴极
铜12.17万吨，比去年同期增长10.65%，黄金9,796.39千克，比去年同期增长18.84%
，白银1,204.40吨，比去年同期增长16.49%。全年实现销售收入202.38亿元，比去年
同期增长9.96%，实现净利润3.12亿元，比去年同期增长44.78%。
报告期内公司净利润同比增加的主要原因是：（1）2020年公司主要产品阴
极铜、黄金、白银价格上涨，销量增加，毛利增加；（2）2020年疫情期间国家引导
贷款利率下调，同时公司用融资成本低的承兑业务替代其他类型贷款，融资费用减少
，并通过远期结售汇等工具，降低汇率波动对公司的影响，加上人民币升值，汇兑收
益增加；（3）2020年国家减税降费，公司税金及附加支出减少。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
铅：2020年国内铅精矿产量132.9万吨，同比增长6.2%，精铅产量644.3万
吨，同比增长9.4%。原生铅方面，2018年以来，铅锌矿山进入增产周期，而原生铅产
能稳中趋降，供应短缺逐渐转为过剩趋势，推动加工费逐渐增长，2020年铅精矿年均
加工费较2019年提高200元/金属吨，加之白银价格有所增长，为原生铅冶炼提供良好
盈利空间，刺激原生铅冶炼产量提升。再生铅方面，2018年-2020年，正值中国原生
铅与再生铅供应格局转变之际，再生铅正规产能迅速增长，随着铅蓄电池企业加快全
产业链布局，再生铅产能集中度也进一步提升，再生铅产能达10万吨/年以上的企业
占总产能的70%以上。并且伴随全国再生铅产能升级改造后集中化程度提高，再生铅
供应稳定性增强。但2020年因年初疫情影响再生铅原料供应阶段性短缺，部分再生铅
企业出现被动减产，根据安泰科统计2020年再生铅产量同比减少1.4%。
消费领域方面，根据国家统计局数据，2020年铅酸蓄电池产量为22,735.6
万千伏安时，同比增加16.1%。自2018年以来，终端领域面临行业饱和、锂电池替代
等问题，但其产量仍逐年增长，主要由于终端应用高度关联于居民消费产品，2020年
疫情带来的居民消费习惯的改变，个人出行需求的增长，带动电动自行车销量增长明
显，铅酸蓄电池产量同比相应增加。
从终端消费领域来看，铅酸蓄电池按用途可以分为动力型、启动型、固定
型。动力型主要应用于电动自行车、电动三轮车、低速电动自行车等领域，动力型是
铅酸蓄电池最大的应用领域，占整个铅酸蓄电池市场的份额超过40%。紧随其后的是
启动型，主要应用在汽车、摩托车等行业，汽车行业依托于庞大的市场保有量以及下
半年汽车产量恢复性增长，汽车领域占铅酸蓄电池市场的份额为27.2%，摩托车领域
为1.9%。铅蓄电池还应用于储能、通讯、UPS等固定型领域，占铅酸蓄电池市场的份
额为6.9%。2020年国内电动自行车累计完成产量2966.1万辆，同比增长24.3%。根据
汽车工业协会发布的统计数据，2020年汽车产量为2,522.5万辆，同比下降2%。摩托
车国内产量为1,702.35万辆，同比下降1.98%。
锂电池替代作用在通信电源领域中日益显现，通信电池用量的减少抵消了U
PS电池需求增量，导致固定铅蓄电池领域产量自2015年后逐渐减少。动力型电池领域
同样面临着锂电池的冲击，特别是电动自行车作为价格较为敏感的产品，锂电与铅酸
电池成本差距日渐缩小，加剧了锂电池对铅蓄电池替代作用。而启动型电池领域，锂
电池影响尚未体现，受经济复苏的提振，国内铅酸蓄电池在新车配套电池及旧车替换
需求都将维持增长。
铜：2020年铜产量1,002.5万吨，同比增长7.4%。近年来国内冶炼不断有新
产能投产和达产，对铜精矿的需求不断增长，但全球铜精矿产量增长缓慢，2020年受
疫情影响，铜精矿产量不增反降，加剧了供需矛盾，导致铜精矿加工费不断下降。预
计2021年，随着疫苗的推出等举措，新冠病毒的影响将逐步弱化，全球铜精矿产量将
有较为明显的恢复性增长，但同时，此前被压制的冶炼厂开工也将得到一定程度恢复
，加之新产能的投产和达产，全球铜精矿供应仍将保持偏紧格局。2021年铜精矿长单
加工费为59.5美元/吨与5.95美分/磅，低于2020年长单加工费62美元/吨与6.2美分/
磅水准。
据安泰科统计，2020年全球精铜消费量预计达到2,307万吨，同比小幅减少
1.24%。从主要精铜消费国家和地区看，中国经济率先从疫情中恢复，在国内有序复
工复产情况下，电力、空调制冷、房地产和交通运输等铜终端消费领域呈现持续稳定
增长，特别是新能源汽车市场需求持续快速增长，带动国内2020年精铜消费量增长0.
42%，达到1,198万吨，占全球的51.9%。2021年世界经济较大概率会趋向回升，但复
苏的时长和力度可能会不及市场预期，中国经济依然面临外部复杂的不确定性和不稳
定性，未来全球铜消费增长将继续维持中低速平稳状态。
贵金属：2020年国内黄金产量为365.34吨，同比下降3.91%，国内白银产量
20,337.78吨，同比增长7.42%。中国黄金协会最新统计数据，2020年全国黄金实际消
费量820.98吨，与2019年同期相比下降18.13%。其中：黄金首饰490.58吨，同比下降
27.45%；金条及金币246.59吨，同比增长9.21%；工业及其他用金83.81吨，同比下降
16.81%。年初新冠肺炎疫情暴发，全国迅速采取严格的防控措施，黄金首饰、金条等
生产加工和零售均受到较大影响，一季度黄金消费量同比下降48.20%。随着国内疫情
防控态势好转和经济持续稳定恢复，黄金消费量稳步回升。白银消费主要集中在工业
制造领域、珠宝首饰、银器和铸币印章等。安泰科估计2020年国内白银总消费量同比
有3.7%的下滑，首饰和银器行业受疫情影响下降38%，国内电子信息制造业平稳增长
，光伏市场发展较为稳定，工业用银同比略有增长。未来两年，光伏、5G将是消费增
长的主动力，新能源车市场份额的提升，以及车辆电气化、智能化的升级，也将拉动
白银的消费。
(二)公司发展战略
以铅铜为主体的有色金属冶炼产业，打造以有色金属冶炼、循环经济、有
色金属深加工、贸易、机械加工、技术服务等板块，向上下游延伸，打造完整产业链
，加快各个产业发展步伐，充分发挥板块的协同效应，积极探索战略性新兴产业的发
展，全力提升公司成长能力、盈利能力，打造企业核心竞争力，实现企业健康快速发
展。
(三)经营计划
2021年，是“十四五”规划开局之年。公司将以效益提升为宗旨，以管理
创新为动力，始终坚持把效益效率放在各项工作的首位，努力抓好各项工作落实，确
保各项目标任务顺利完成。
2021年度生产经营目标为：完成铅产品45.96万吨、黄金10,120千克、白银
1,366吨、阴极铜13.02万吨，硫酸71.62万吨，销售收入248.54亿元，费用成本支出2
46.04亿元。
2021年度重点工作如下：
（一）以效率效益提升为主线，树立管理新标杆。坚持以基础管理为抓手
，深入开展效益提升年、管理提升年活动，重点抓好“三落实”“五深化”，推动公
司管理水平跃上新台阶。
全面落实减岗减员增效；全面落实节能节支降耗；全面落实安全环保体系
建设。深化创标；深化阿米巴经营模式运用；深化精细化管理；深化智能化信息化建
设；深化班组标准化建设。
（二）坚持以提高效益为宗旨，确保效益提升。将效益效率放在全年工作
的首位，继续推进效益化生产、创标、阿米巴等工作，确保效益有大的提升，职工收
入稳步增长；精心制定原料采购计划，不断优化原料结构和品位，确保均衡到货；坚
持抓“两头”，按照“低买高卖”的原则，周密组织原料采购和产品销售工作；坚持
以新系统稳定运行和达产满产为目标，尽快摸清新工艺、新技术、新设备之间的平衡
关系，坚持效益化生产模式，进一步提高多金属综合回收。
（三）延伸产业链条，形成发展新格局。坚持以铅铜高端加工、循环经济
、多元产业为核心，加快推进产业链条延伸。加大投入，向下游延伸，不断增强项目
建设互补性，打造全产业链；持续加强综合回收，强化精细化管理，努力寻找多金属
回收产量和效益的最佳平衡点，进一步提高小金属产量，不断增加综合回收种类。
（四）加大科技创新力度，满足公司发展需求。要坚持瞄准国际视野和市
场前沿，不断增强自主创新、协同创新能力和水平。一是围绕生产顺畅、设备高效运
行、生产效益提升开展技术研发；二是围绕公司产业链条延伸和新技术、新工艺、新
材料、新装备开展技术研发，不断提升发展保障和生产保障水平。三是加大科研载体
建设，抓紧抓好省级工程技术中心、博士后科研流动站、“一院八所”等创新平台的
优化升级，加快推进火法中试基地建设，力争建成不少于两个省级工程技术中心。四
是加强与恩菲、中南大学等科研院所和高校的深度合作，成立联合研发机构，积极申
报省级以上制造业创新中心。五是认真做好三个国家级课题研发工作。六是加强科技
管理和专利保护，加快科技成果转换速度，强化科研经费管理、科研评价和项目管理
，激发科研人员创新创造活力。七是加强高素质科研人才队伍建设，健全人才培训和
承担项目“双通道培养机制”，建立科技领军人物培养计划，培养引进高层次人才。
(四)可能面对的风险
1、价格波动风险。2020年，新冠肺炎疫情席卷全球使国际政治经济格局进
入深刻调整期，目前尽管主要发达经济体状况正在恢复，但大部分经济体无法高效兼
顾抗疫与生产，全球经济复苏尚存不确定性，加上单边主义上升和贸易冲突升级，全
球宏观经济风险增加，对大宗商品的价格波动影响加重。公司为有色金属冶炼加工企
业，原料自给率较低，有色金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。针对价格
波动风险，公司将加强研判宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加
大原料、工艺和生产环节的沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注
库存，合理调配计划，最大限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，充
分利用预售、交割等方式，确保产品处于低库存运行，同时做好采购、销售等阶段的
期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
2、安全环保风险。公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂
，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些
安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中
会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家和公众对环保的要求
日益提高，监管力度和环保要求的不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公
司经营业绩造成一定影响。
报告期内，公司深入开展双重预防体系建设，完善保障体系和监督管理机
制，试点开展检修信息化，较好实现了公司安全风险自辨自控、隐患自查自治的良性
循环。环保方面积极响应重污染天气应急减排，组织开展一氧化碳专项治理和无组织
排放治理，进行一体化专项执法自查和整改，开展专项督查、重点督查和定期复查，
持续推进清洁生产现场星级评审活动，加强周边环境预测预警，公司环保管理清单化
、污染治理精细化、台账管理规范化、环保监管可视化水平不断提升。
3、汇率风险。公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，人民
币对美元汇率的波动对公司的采购成本以及外汇贷款会产生影响。近年来，人民币汇
率波动呈逐年增大的趋势，近三年人民币对美元即期汇率年均波幅为9.6%。中美贸易
摩擦及中美关系前景的变化一度成为过去两年主导人民币汇率波动的主要影响因素。
进入2020年后，随着新冠疫情的全球扩散，金融市场经历大幅震荡，人民币汇率弹性
继续增强。未来美元指数走势、结售汇供求及汇率政策等基本面因素将成为影响人民
币汇率波动的主要因素。针对汇率风险，公司通过加强对汇率变动的研究，运用各种
金融工具去管控汇率风险。
4、政策风险。有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保
护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家
相应的相关法律、法规及政策。税收政策方面，公司利用废旧蓄电池回收的铅金属、
生产过程中二氧化硫烟气回收的硫酸及利用废塑料回收生产的改性再生专用料分别享
受增值税即征即退30%、50%和50%的税收优惠。未来国家相关产业政策可能进行调整
或更改，对有色冶炼的行业标准作出更加严格的规定，另外国家的宏观经济政策、税
收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。针对政策风险，公
司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进
行生产经营，确保公司稳定持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
（一）技术优势
近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行
业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显
优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧
化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹
炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
（二）人才优势
公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，
拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管
理人才，在企业生产金融创新方面具有超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有
色金属企业，拥有一批国际化经营人才，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货
市场比较活跃，为公司大力开展套期保值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保
障。
（三）质量优势
公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊
荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产
品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣
获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可
。
（四）市场优势
公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，电解铅、白银等产品拥有较
高的市场占有率，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所
、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际
上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，具备较强的市场
竞争力和抗风险能力。
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