600511国药股份资产重组最新消息
≈≈国药股份600511≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
国药集团药业股份有限公司业务以医药流通为主，医药分销占95%以上份额
，五大业态齐全。公司在北京地区医药商业中规模居于首位。随着医药改革逐步深入
，医药政策叠出，市场刚性需求持续提升，公司在北京地区的医疗直销业务稳定发展
，以配送为主医疗项目为辅，在北京地区医疗市场占有率保持绝对份额；全国分销业
务网络覆盖31个省市自治区，在新业务及新产品带动下，以商业调拨为主数据服务为
辅，业务销售收入保持两位数增长的态势；零售直销以全国分销零售平台为主，零售
诊疗为辅，业务持续快速增长，规模逐步提升。
国药集团药业股份有限公司在麻精药品渠道依然保持龙头地位，市场份额
稳定在70%以上，在行业中有保持良好的信誉和声誉，与政府监管部门建立良好的沟
通与协作，在行业整体高质量发展中起到了有效的推动的作用。公司多年来坚持秉承
着积极传递关爱癌痛患者的“无痛化”用药理念，在改善临床用药观念、提升合理用
药水平、增强医疗机构依法、依规管理和使用药品等方面，履行了行业领军的使命和
责任。
2021年上半年，在总体经济逐步恢复、疫情防控常态化、市场及政策频出
的大环境下，国药集团药业股份有限公司总体发展与医药流通行业发展势头保持一致
，公司运营综合水平在同行业同规模、同类型医药批发企业中保持着中上水平。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，在“后疫情”及医改政策不断深化的影响下，公司坚持以习近平
新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”、坚定“四个自信”、
做到“两个维护”，牢牢把握党史学习教育、“牢记殷切嘱托、忠诚干净担当、喜迎
建党百年”专题教育契机，在国药集团、国药控股及公司董事会、党委的正确领导下
，以“十四五”战略规划为指引，在变化中找机遇，在竞争中想办法，统筹推进公司
各项工作，促进公司业务发展和管理提升，为打好国药股份“十四五”开局奠定坚实
的基础。
2021年上半年经营情况
报告期，公司以稳定基础业务和保障重点业务为核心，同时积极探索新业
务发展模式，以谋求战略转型。公司整体经营业绩增幅明显，恢复并赶超了2019年的
同期水平，基本摆脱了疫情及政策等多重不利因素影响。公司市场份额基本稳定，运
营效率和风险防控更趋平稳。报告期，公司实现营业收入220.75亿元，同比增长25.9
2%；归母净利润7.66亿元，同比增长23.56%。
一、坚实发展主业，夯实基石地位
（一）巩固区域纯销业务，保持稳步增长
报告期，面对北京地区医院诊疗量尚未恢复疫情前的状态，公司坚持以深
耕主营业务市场为牢固根基，以开拓新业务发展为新生动力，稳固二三级医院市场优
势，提高服务意识，持续维护公立医院份额。同时抓住带量采购常态化机遇，积极与
厂家协调洽谈，争取更多品种授权。
等级医院直销：
二三级医院直销受国谈降价、带量采购降价等影响较大，公司通过做好带
量采购及国谈产品配送争取工作，抢占品种销售市场机会，增强与供应商的黏性，提
升认知度，为品种引入及配送争取营造良好环境。2021年1-6月销售额与2020年同期
相比，呈现高速增长，同比增长41.32%。
社区医疗直销：
2021年带量采购、国谈等行业政策执行力度不断加大，为应对国家药品应
采尽采和医保谈判提速的趋势影响，公司对社区业务优化调整，认真分析品种结构，
并聚焦中成药品种等新业态品种，采取多项措施对冲医改政策影响。
（二）麻精业务持续增长，初探营销服务转型
报告期，公司在夯实现有麻精业务基础的前提下，努力抢市场、夺份额，
积极寻找新产品分销合作，加大推进麻药营销能力建设谋转型。公司与主流供应商合
作，初步达成部分重点麻精药品的合作意向；继续发挥分销领域优势，协助主要供应
商重点产品的上市和市场准入，加强麻精产品的基层覆盖合作；积极探索营销模式和
营销队伍的建立，为进一步向营销服务转型打基础。2021年1-6月销售额同比增长25.
79%。
（三）商务分销稳存量、保增长、促创新
报告期，公司持续加强与供应商的沟通合作，以坚持重点供应商、重点品
种、重点项目为工作重心，通过紧抓重点品种，协调分销渠道等行动，不断稳定存量
销售与渠道，着力保障存量业务并有效控制回款周期。持续加强直供项目，加大稳固
全国重点电商客户渠道，增强客户黏度，提升销售规模及份额。2021年1-6月销售额
同比增长14.67%。
二、积极布局特色业态、提升核心竞争力
（一）探索工业营销转型
报告期，公司自上而下积极应对行业政策，通过召开工业板块战略发展研
讨会，明确了工业发展的战略意义和主要路径。2021年5月，公司为实现全产业链布
局，通过新设工业发展部来推动公司工业战略发展转型。2021年1-6月销售额同比增
长16.12%，净利润同比增长6.04%。
（二）紧抓市场机遇、加快器械业务发展
报告期，器械板块均呈现了良好增长。公司及控股子公司国控华鸿和国控
天星持续开展器械直销业务扩面与增量工作，加强新品延伸引入工作，新增品规千余
种；积极拓展器械第三方业务，承接中小经销商的配送业务，扩大在各医院的业务份
额；持续推进SPD集中配送业务，以医院SPD项目为标杆继续扩大业务规模和医院覆盖
，实现规模与效益双提升。国药科技积极创新，拓展经营模式和品种，业绩创新高。
器械板块2021年1-6月销售额同比增长95.32%。国药科技2021年1-6月实现销售收入85
23万元，同比增长143.57%，创历史最好水平。
（三）创新营销模式、提升盈利能力
公司积极探索营销服务模式创新转型，持续关注重点厂家创新药、特效药
准入情况。报告期，公司召开新品推介会议，集中介绍、推介筛选的品种，促进营销
转型；控股子公司国药前景和国控华鸿积极推进，其中国控华鸿与全新供应商达成战
略合作，成功引入抗肿瘤创新品种，探索分销领域的营销赋能。
（四）提升零售直销份额、推进零售业态战略布局
随着国家处方外流持续放开，网售处方药解禁接连传出新突破，零售终端
的格局变化正在加快脚步，国药股份积极推进零售终端的开发与覆盖，同时加大销售
网络的拓展力度，根据市场情况寻求拓展零售合作项目，2021年零售直销板块实现显
著增长。为推进零售市场战略布局，公司积极推动专业化药房开办工作，预计年内将
正式运营。2021年1-6月销售额同比增长8.26%。
（五）推进口腔品牌建设、完善产品结构
报告期，公司对口腔业态发展目标进行了科学规划，持续推动建立自有品
牌、创新优质产品组合，不断完善无痛、牙周、正畸、感控等战略产品线。在保证主
营业务稳定发展的同时，公司引入战略性产品，通过手消和口罩等产品，带动主营业
务进入用户日常生活场景，不断丰富客户信息储备，为未来发展更进一步做足准备。
（六）深化布局“互联网+医疗”
公司抓住“互联网+医疗”带来的医药物流终端配送发展机遇，积极开展互
联网药房、送药上门等项目。
三、严格内部控制，提高抗风险能力
（一）多管齐下，形成风险内控体系
一是加强“两金”管控工作，坚持贯彻上级公司下达的“两金”压降的具
体要求，积极预防财务风险。
二是通过风险网格化管理、关联交易事前审批管理、强化管理意识等方法
和手段，促进公司内控管理。
三是通过纪检、审计条线开展重点部位内部“体检”。
四是加强落实安全生产和网络信息安全工作。
（二）持续推进“提质增效、降本控费”专项工作
依据国药集团“目标可量化、落实有抓手、结果可考核”原则，公司制定
了2021年度提质增效工作方案；同时继续深入挖潜提质增效项目，继续贯彻集团提出
的“一切成本皆可控”理念，建立健全全员、全要素、全过程降本控费管控机制，将
降本增效工作落到实处。推动财务共享建设，提升财务促进效率。
（三）加强人才培养、强化干部管理
2021年上半年，公司结合自身战略和人才多元化发展的需求，积极引进优
秀人才，完善员工晋升管理办法实施方案，继续推行以经营利润结果为导向的激励年
薪方案，强化提升内部管理，加大人才引进和培养力度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
公司以药品经营为主，化学药品销售份额依然占绝对优势，药品价格调整
对该品类业务增速及收益存在不利影响。新品种业务贡献较小对公司总体业务发展拉
动力尚小。公司品类发展趋势虽然同终端需求相符合，但产品结构依然有进一步优化
的空间。
麻醉药品、一类精神药品价格随着医药改革深入，以及国家医药政策导向
，该品类价格一旦发生变化将对公司收益产生较大影响。
带量采购的扩展范围，对公司产生一定的降价风险，影响公司部分收益。
随着带量采购中标品种增加，其规模过大有可能对公司经营收入和利润产生较大影响
。
四、报告期内核心竞争力分析
国药集团药业股份有限公司的麻精药品业务在特殊药品市场及渠道中依然
具有稳固的核心竞争实力。在全国三家麻醉药品、一类精神药品全国性批发企业中，
公司一直保持着绝对优势的市场份额，且在麻精药行业中始终居于龙头地位，公司麻
精药品业务保持着稳定两位数的稳定增长，业务覆盖全国31个省市自治区，麻醉药品
、一类精神药品的产品最全，同时，承担着中央储备任务。
国药集团药业股份有限公司的进口保税业务，依托公司口岸优势，成为国
药控股在北方区域的主要进口保税分销服务平台。公司依托母公司国药控股的全国最
大药品分销专业网络，协助进口供应商实现对经销商的精准覆盖，有利于为客户提供
全方位的服务支持。
国药集团药业股份有限公司的零售直销业务已经覆盖全国500强连锁和众多
单体药店，直接渠道覆盖超3万家门店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店。公司持续加
强与零售连锁的深度合作，打造零售服务新模式，共同构建零售交易平台，缩短医药
流通环节，实现数据、信息和购销的统一，助力品牌制药企业深入零售终端并实现区
域精准营销。
国药集团药业股份有限公司已经实现北京地区二、三级医院的100%覆盖，
并覆盖超过5000家的基层医疗机构。其中，公司在二、三级医院的销售规模稳居区域
首位，在北京地区医疗终端覆盖及服务能力优势明显。公司通过建立营销资源对接平
台，为供应商、推广商提供业务对接服务，不断提升供应链价值；为终端医疗机构改
善诊疗服务能力提供支持；积极拓展集中配送及SPD业务，不断提升管理及服务水平
，确保公司医疗终端业务稳定发展。
国药集团药业股份有限公司的血液制品业务，在北京地区及全国医药市场
的一级商中保持绝对优势。在区域市场中，公司血液制品产品最全、市场份额最大、
行业信誉最好。公司血液制品已经覆盖北京地区所有二、三级医院，并且承担着北京
市储备任务。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，是全球深刻巨变、风云激荡的一年，更是对医药行业震荡变局的
一年，从新冠疫情的突然爆发和蔓延反复，到三医联动、医保控费、带量采购等医药
行业政策深化叠加出台，深刻颠覆了整个医药行业的竞争格局和规则，也给医药行业
的走向带来深远的影响。面对变局，国药股份在国药集团和国药控股的领导下，立足
发展大局，在疫情大考前奋勇前行，在市场冲击下努力拼搏，顺利收官“十三五”。
对外，加快业务模式和盈利模式转变，化危为机、固旧引新，深挖市场增长潜力，巩
固传统业务龙头地位；对内，居安思危，顺势而动，发挥融资功能，加强风险防控、
提质增效，确保业务发展的同时，提升公司发展质量和效益。引领国药股份公司向特
色+医药健康产业服务提供商核心战略转型，实现了国药股份公司有质量的发展，为
未来“十四五”发展奠定基础。
一、“十三五”规划期整体发展情况
“十三五”期间，国药股份顺利完成重大重组项目，解决同业竞争问题，
外延内生发展，资产效益倍增，质量规模并举，基本实现了“十三五”战略目标。
1、公司基本数据情况：总资产249.05亿元、净资产规模达到114.44亿元；
公司营业收入从100亿级提升至目前的400亿级，五年复合增长率达到27%；净利润五
年复合增长率实现22%。
2、公司市场地位情况：国药股份经济规模位居北京区域市场龙头地位，保
持着持续稳定增长的市场份额。截止2020年年末，国药股份在北京地区实现二、三级
医院客户的百分之百覆盖；社区基层医疗机构覆盖率提升至95%以上；麻精药品市场
份额保持80%左右，仍然保持行业首位。
国药股份持续关注和遵循行业政策导向，积极应对市场变化。随着国家带
量采购政策的常态化实施与推进，公司积极制定有效措施统筹内部资源，三次北京地
区4+7带量采购取得配送权的品规数量和总额均居于北京地区首位。
3、公司的业态布局情况：在国药股份总体业务中，医院直销在总体业务中
保持着50%以上销售份额；其他医疗直销销售稳定增长，销售份额提升至11.79%，与
十二五期末相比增加了10.24个百分点；零售直销销售保持快速增长，所占销售份额
提升至6.41%，与十二五期末相比增加了3.79个百分点；分销业态销售稳定在30%左右
份额。
二、2020年重点工作情况
2020年，受新冠疫情冲击，尤其北京区域的疫情反复和医药行业政策的叠
加，身居首都，在从严疫情管控要求下，国药股份坚持不懈，奋力拼搏，实现年度营
业收入403.79亿元，同比下降9.55%；归属于母公司净利润13.83亿，同比下降13.79%
，略低于医药行业平均水平。
（一）攻坚克难，在抗疫大考中充分发挥国家队主力军作用
2020年，国药股份及下属各级子公司坚持一手抓疫情防控，一手抓生产经
营。在疫情防控中，公司党委全员动员、全线出击、全域作战、全力以赴，坚持“六
到位、一丰富”，引导各级党组织和广大党员干部以坚决态度、严格举措、果断行动
，切实把公司各项决策部署要求落到实处，坚决打赢疫情防控阻击战，出色完成了中
央抗疫相关工作，包括医药物资收储调拨任务，同时第一时间做好复工复产安排，切
实发挥了央企“国家队”、“主力军”作用，生动诠释了国药人“关爱生命，呵护健
康”的初心使命，展现了国药股份的责任担当。
2020年，国药股份获得了国家卫健委、工信部、北京市药监局等国家机关
的表彰和感谢信函；国药股份本部及国控华鸿、国药物流荣获“国药集团抗击新冠肺
炎疫情先进集体”荣誉称号，公司4人获得“国药集团抗击新冠肺炎疫情先进个人”
荣誉称号。
（二）创新驱动，赋能公司服务价值与业务转型
新冠疫情带来的医疗模式变化和以节省医保费用为目的的政策频繁出台，
给医药行业带来挑战的同时，也带来新的发展模式和机遇，2020年，国药股份在巩固
传统存量业务发展的基础上积极拓展创新模式。
（1）开展送药到家服务项目,并结合医院开展互联网医疗设置医院外置药
库。疫情期间，国药股份主动配合北京的部分三甲医院进行互联网医疗，并开展送药
到家项目，该项目为公司增加了互联网医疗药品的配送模式。
（2）创新推动麻醉药品板块的数字化转型，以信息为纽带进一步增加麻药
供应链的价值。通过电子印鉴卡的进一步推进，延伸和拓展医疗机构的信息化服务，
通过开发智能药柜与麻特药追溯体系平台的信息联动，带动各地二级批发商参与到当
地重点医疗单位麻精药品物流延伸服务合作，增进多方粘合度。
（3）新设专业部门，为产品的研发和准入提供服务，为医药物流配送体系
向销售供应链数字化转型赋能升级。公司新设“产品发展部”，专注未来有商业化运
作价值的新产品和新项目，全产业链延伸服务，增值赋能。重点关注在研、进口药品
、器械等品类的市场推广及注册，推动产品在终端市场的落地和开拓。自成立以来分
别与多家公司签署了战略合作协议，为公司业务发展全方面赋能。
（三）投资驱动、促进资本整合、完善业态网络布局
2020年，在市场冲击下，国药股份积极拓宽思路，推进投资和资本运作，
寻求机会拓展新业务板块，为公司发掘新的利润增长点。
一是和某特医研发团队合资新设国药特医食品（安徽）有限公司，战略布
局特医领域，通过整合研发团队的技术优势，国瑞药业加工生产优势以及国药股份的
渠道优势，探索特医领域研发、生产、营销全产业链模式，为国药股份在特色+医药
健康产业平台战略布局迈出了崭新尝试的一步。
二是设立在北京地区的专业药房零售平台，推进国药股份批零一体化进程
，推动公司业务链向零售和C端的延伸。旨在为上游合作伙伴提供从医院到零售的全
终端服务，也为未来的处方外流做提前布局和准备。
三是完成对国药科技公司的增资扩股，调整国药科技股权结构，进一步理
顺决策运营体系，提升运营质量，为加快国药科技在医疗器械、IVD业务领域的后续
发展奠定了坚实基础。
四是通过股权整合为国药前景引入新的战略合作方，引进新的行业优质资
源，为后续快速发展储备资源，积极探索口腔领域全产业链发展模式。
（四）运营驱动，构筑互联互通的区域一体化体系
2020年，国药股份为统筹资源，发挥合力，推动区域一体化全面工作，从
管理整合、业务管控、服务共享等方面，做好省级平台一体化顶层设计、整体推进，
坚持短期目标与长期目标相结合，通过设立财务共享中心，推进物流仓配一体化建设
，实现区域一体化风险管控，提质增效，推动公司高质量发展。
（五）巩固存量，协调板块均衡发展
1、直销业态——承压稳固市场份额
由于受到带量采购品种的不断扩大和北京市疫情的影响，2020年国药股份
直销收入有所下降，但市场份额稳中有升。
国药股份通过调整、升级业务服务模式，拓展市场份额。
深挖社区卫生服务中心、零售药店、民营医院等高速增长的潜力市场来增
加销售；集团内部企业共享资源，协同推进医院引进中药颗粒业务，通过推进饮片配
送业务，设计中药代煎方案，设置DTP药房等业务模式来发展与医院新的合作领域。
重点引进新上市的核心品种和带量采购中标品种，做好准入服务，加强购
销协同。北京三次带量采购中共计涉及219个品规，国药股份共取得186个品规的配送
权，进一步巩固了公司在北京区域的龙头地位。通过采销协同的系列工作，克服疫情
带来的不利影响，配合厂家完成多个新产品在北京地区的医院开发项目。
2、器械业态——抢抓政策变革机遇
充分利用国控系器械供应商资源，抓住器械带量采购契机发展器械业务，
加快器械业务整合，打造集团内部特色经营平台。通过对国控器械供应商资源数据库
和器械带量采购品种数据库的分析，充分利用国药品牌，参与高值耗材的带量采购招
标，引入人工晶体、心脏支架等器械高值耗材，下阶段将会重点引入骨科植入耗材。
重点推动与医院的器械SPD合作，建立医院器械采购平台，增加与医院器械合作的黏
性。
3、分销业态——精细管理提炼价值
抓住全国“4+7”集采政策分批落地的契机，推动精细化管理，优化产品结
构，推动服务转型及资源整合双突破。零售直销持续加强与供应商500強连锁直供项
目，同时开展电商渠道业务，为客户打造代运营，新品首发等新零售增值服务，使零
售直销同比大幅增长，创新驱动传统分销。成功引进五个进口总经销产品，积极发挥
国药股份，国药空港在北京地区通关、药检方面的地域优势，配合多个厂家实现新产
品快速上市。
4、麻精业态——创新升级应对挑战
新冠疫情对全国麻醉药品用量产生了很大的冲击，加之麻药价格调整和竞
争趋剧，麻醉药品业务面临考验。通过稳步推进与麻醉药品厂家的产品合作项目，搭
建麻特药追溯体系平台，加强与主流供应商的基层项目合作等措施，有效增强了麻药
上下游合作黏性，继续巩固了麻药优势地位。以中国麻醉药品协会合理用药分会为依
托，建设麻药学术营销平台，增加麻药营销职能。完成“印鉴卡”项目的剩余3省覆
盖，解决13省份印鉴卡信息完整性问题，进一步推进麻药全程信息化建设。
5、特色业态——战略部署转型升级
国瑞药业积极推进发展格局改革创新，紧紧围绕营销一体和营销一体推进
营销模式转型，以上市许可持有人制度为抓手，推动创新药物合作研发生产新方式，
以差异化、精细化服务为特色拓展OEM合作领域，达到降本增效之目的。
国药前景优化口腔品种结构，规划布局无痛、牙周、感控和正畸美白四条
产品线重点发展战略；调整必兰和派丽奥战略性产品全国渠道营销思路。在疫情中，
口腔行业尤为重创情况下，前景公司达成利润预算，同比实现增长。
国药商城抓住疫情期间线上发展机遇，结合市场实际需求，引入多个新品
种，快速崛起，成为药品零售领域中的重要模块。与厂家、口腔专家合作，开设专业
培训平台，为供应商与医疗客户提供有价值服务，增强客户粘度。
（六）融资破冰，打通资本市场融资通道
2020年，为打破融资瓶颈，助力公司发展，公司根据国内资本市场现状、
融资监管环境导向以及实际经营发展需要，在国药集团和国药控股的支持下，采用储
架模式分期发行方式发行资产证券化项目（ABS）总规模12亿元人民币，第一期ABS5.
674亿元人民币，已于5月26日发行完毕，优先A类发行5.09亿元，发行利率2.88%，取
得极佳的发行效果。该项目为公司持续发展提供重要金融支持，作为国药股份资本市
场融资首秀，为公司降低融资成本、改善经营现金流、降低资产负债率发挥了重要作
用。
（七）风险防控，为企业稳健发展保驾护航
一是严格落实风险防控重点工作，加大合规审查力度，严防风险。二是严
格落实“两金”管控，减少资金占压，使公司应收增幅和存货增幅均低于销售增幅，
降低运营风险。三是积极推进“提质增效、降本控费”专题工作有序开展，完善成本
费用管控机制，提质增效。
二、报告期内主要经营情况
2020年，国药股份实现营业收入403.79亿元，同比下降9.56%；利润总额19
.17亿元，同比下降20.98%；净利润15.09亿，同比下降19.74%；归属于母公司净利润
13.83亿元，同比下降13.79%；归属于母公司扣非净利润13.05亿元，同比下降16.67%
，经营活动现金流量净额达到13.02亿元。截至2020年12月底，公司总资产249.05亿
元，归属于上市公司股东的所有者权益114.44亿元，每股净资产15.17元，净资产收
益率(加权)12.67%。公司总股本为754,502,998股，截止2020年12月31日，总市值为3
72.05亿元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年受新冠疫情影响药品流通市场增速下滑。据商务部药品流通统计系
统数据显示，2020年1-3季度全国七大类医药商品销售总额17235亿元（含税），扣除
不可比因素，同比下降0.31%，增速较同期下降9.09个百分点，其中药品零售市场374
8亿元，同比增长10.87%，增速上升0.90个百分点。药品流通直报企业主营业务收入
（1063家）为12812亿元（不含税），扣除不可比因素，同比增长0.52%，增速同比下
降9.31个百分点；实现利润230亿元，扣除不可比因素，同比增长5.59%，增速下降2.
88个百分点；平均毛利率约为8.11%，同比下降0.31个百分点；平均费用率为6.47%,
同比下降0.32个百分点；平均利润率为1.80%，同比上升0.10个百分点。
2021年医药行业发展趋势将主要体现在几方面：
1.带量采购扩围扩面继续促药品价格下降、企业创新发展和转变经营模式
。国家建立常态化、机制化的带量采购制度，以降低药品价格，减轻人民群众的用药
负担。医药企业将不得不在提质降价上做文章，加强创新研发，厂家会更加注重院外
市场的开发。
2.创新药市场占有率不断提升。新医保目录加快创新药引进，创新药企通
过医保后将进一步提升市场占有率，而国家政策鼓励和促进本土创新药企业发展，新
药审评审批提速，新药将成为医药行业的核心主题。
3.分级诊疗影响医药市场格局变化。DRG(按疾病诊断相关分组付费)试点工
作步入正规，合理医院用药在一定程度上带来医院用药量下降；DIP(按病种分值付费
)开展试点工作，两种付费试点并行，促医疗资源合理利用，以及探索多元化医保结
算方式。
(二)公司发展战略
坚持抱朴归真、战略归核，坚持自我革新、守正出奇，构建国药股份特色+
医药健康生态和资源整合的平台，成为中国特色医药产业的领航者。
(三)经营计划
2021年经营计划围绕运营驱动、创新驱动、投资驱动三个方面落实发展。
1、稳固主业，创新发展，助力转型。响应政策导向，顺应市场趋势，稳增
长、提份额。公司将通过调整品种结构，拓展创新服务，稳固医疗市场份额；完善直
销+营销服务模式；大力开拓院边店、DTP药房、提高零售端覆盖等，进一步提升北京
直销市场份额，增强竞争力。创新服务促器械业务发展，积极拓展集中配送和SPD业
务；加强上游合作，增加品种和机会。稳固麻特药市场地位，拓展创新业务发展。从
创新服务、新品引入、营销为突破口进一步稳固核心竞争力。
2、拓展新领域新模式，助力特色业态发展。建立专业化零售药房；推进特
医食品全产业链平台的整合；拓展口腔特色医疗服务，力争做到全国最大的口腔领域
服务商；积极推动设立产业投资基金，实现创新项目孵化。
3、落实投资驱动，助力业务发展。通过坚守传统业态恒强发展，寻找区域
投资标的助力终端市场份额提升；推进麻精特药全产业链布局，构建核心业务的特色
产业集群；推进批零一体化战略在北京市场的落地。
2021年在巩固存量业务及传统业务基础上，围绕公司战略方向，细分战略
，明确短期和长期发展目标，加大投资力度，拓展新兴业态，立足北京、走向全国。
在新业态发展方式上，进一步鼓励发展混合所有制公司，引入更多优质的战略合作者
，加速推动公司转型升级。
(四)可能面对的风险
公司以药品经营为主，化学药品销售份额依然占绝对优势，药品价格调整
对该品类业务增速及收益存在不利影响。2020年受新冠疫情影响，新品种业务贡献较
小对公司总体业务发展拉动力尚小。公司品类发展趋势虽然同终端需求相符合，但产
品结构依然有进一步优化的空间。
麻醉药品、一类精神药品价格随着医药改革深入，以及国家医药政策导向
，该品类价格一旦发生变化将对公司收益产生较大影响。
带量采购的扩展范围，对公司产生一定的降价风险，影响公司部分收益。
随着带量采购中标品种增加，其规模过大有可能对公司经营收入和利润产生较大影响
。
四、报告期内核心竞争力分析
在全国业务方面，麻醉药品、一类精神药品业务是国药集团药业股份有限
公司最具核心竞争力的业务。在全国三家麻醉药品、一类精神药品的全国性批发企业
中，国药集团药业股份有限公司一直保持80%左右的市场份额且在行业中始终居于龙
头地位。进口保税业务依托口岸优势，作为国药控股在北方区域的进口保税分销服务
平台，借助控股股东国药控股的全国最大药品分销专业网络，协助进口供应商实现对
经销商的精准覆盖，有利于在两票制背景提供全方位的服务支持。零售直销业务已覆
盖全国500强连锁和众多单体药店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店；零售直销积极拓
展新业务新产品，做好市场布局。
在北京区域市场中，国药股份实现北京地区等级医院的100%覆盖，并覆盖
超过4700家基层医疗机构。公司通过建立营销资源对接平台，为上游供应商提供业务
对接服务，提升供应链价值；为医疗机构改善诊疗服务能力、物联网信息化提供支持
。随着医改不断深入，在医院不断优化配送商的趋势下，公司持续巩固医疗终端市场
地位，确保公司医疗终端合作的稳定发展。血液制品业务在北京地区乃至全国医药市
场的一级商中，公司销售产品最全、份额最大、信誉最好。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
国药集团药业股份有限公司业务以医药流通为主，医药分销占95%以上份额
，五大业态齐全。公司在北京地区医药商业中规模居于首位。随着医药改革逐步深入
，医药政策叠出，市场刚性需求持续提升，公司在北京地区的医疗直销业务稳定发展
，以配送为主医疗项目为辅，在北京地区医疗市场占有率保持绝对份额；全国分销业
务网络覆盖31个省市自治区，在新业务及新产品带动下，以商业调拨为主数据服务为
辅，业务销售收入保持两位数增长的态势；零售直销以全国分销零售平台为主，零售
诊疗为辅，业务持续快速增长，规模逐步提升。
国药集团药业股份有限公司在麻精药品渠道依然保持龙头地位，市场份额
稳定在70%以上，在行业中有保持良好的信誉和声誉，与政府监管部门建立良好的沟
通与协作，在行业整体高质量发展中起到了有效的推动的作用。公司多年来坚持秉承
着积极传递关爱癌痛患者的“无痛化”用药理念，在改善临床用药观念、提升合理用
药水平、增强医疗机构依法、依规管理和使用药品等方面，履行了行业领军的使命和
责任。
2021年上半年，在总体经济逐步恢复、疫情防控常态化、市场及政策频出
的大环境下，国药集团药业股份有限公司总体发展与医药流通行业发展势头保持一致
，公司运营综合水平在同行业同规模、同类型医药批发企业中保持着中上水平。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，在“后疫情”及医改政策不断深化的影响下，公司坚持以习近平
新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”、坚定“四个自信”、
做到“两个维护”，牢牢把握党史学习教育、“牢记殷切嘱托、忠诚干净担当、喜迎
建党百年”专题教育契机，在国药集团、国药控股及公司董事会、党委的正确领导下
，以“十四五”战略规划为指引，在变化中找机遇，在竞争中想办法，统筹推进公司
各项工作，促进公司业务发展和管理提升，为打好国药股份“十四五”开局奠定坚实
的基础。
2021年上半年经营情况
报告期，公司以稳定基础业务和保障重点业务为核心，同时积极探索新业
务发展模式，以谋求战略转型。公司整体经营业绩增幅明显，恢复并赶超了2019年的
同期水平，基本摆脱了疫情及政策等多重不利因素影响。公司市场份额基本稳定，运
营效率和风险防控更趋平稳。报告期，公司实现营业收入220.75亿元，同比增长25.9
2%；归母净利润7.66亿元，同比增长23.56%。
一、坚实发展主业，夯实基石地位
（一）巩固区域纯销业务，保持稳步增长
报告期，面对北京地区医院诊疗量尚未恢复疫情前的状态，公司坚持以深
耕主营业务市场为牢固根基，以开拓新业务发展为新生动力，稳固二三级医院市场优
势，提高服务意识，持续维护公立医院份额。同时抓住带量采购常态化机遇，积极与
厂家协调洽谈，争取更多品种授权。
等级医院直销：
二三级医院直销受国谈降价、带量采购降价等影响较大，公司通过做好带
量采购及国谈产品配送争取工作，抢占品种销售市场机会，增强与供应商的黏性，提
升认知度，为品种引入及配送争取营造良好环境。2021年1-6月销售额与2020年同期
相比，呈现高速增长，同比增长41.32%。
社区医疗直销：
2021年带量采购、国谈等行业政策执行力度不断加大，为应对国家药品应
采尽采和医保谈判提速的趋势影响，公司对社区业务优化调整，认真分析品种结构，
并聚焦中成药品种等新业态品种，采取多项措施对冲医改政策影响。
（二）麻精业务持续增长，初探营销服务转型
报告期，公司在夯实现有麻精业务基础的前提下，努力抢市场、夺份额，
积极寻找新产品分销合作，加大推进麻药营销能力建设谋转型。公司与主流供应商合
作，初步达成部分重点麻精药品的合作意向；继续发挥分销领域优势，协助主要供应
商重点产品的上市和市场准入，加强麻精产品的基层覆盖合作；积极探索营销模式和
营销队伍的建立，为进一步向营销服务转型打基础。2021年1-6月销售额同比增长25.
79%。
（三）商务分销稳存量、保增长、促创新
报告期，公司持续加强与供应商的沟通合作，以坚持重点供应商、重点品
种、重点项目为工作重心，通过紧抓重点品种，协调分销渠道等行动，不断稳定存量
销售与渠道，着力保障存量业务并有效控制回款周期。持续加强直供项目，加大稳固
全国重点电商客户渠道，增强客户黏度，提升销售规模及份额。2021年1-6月销售额
同比增长14.67%。
二、积极布局特色业态、提升核心竞争力
（一）探索工业营销转型
报告期，公司自上而下积极应对行业政策，通过召开工业板块战略发展研
讨会，明确了工业发展的战略意义和主要路径。2021年5月，公司为实现全产业链布
局，通过新设工业发展部来推动公司工业战略发展转型。2021年1-6月销售额同比增
长16.12%，净利润同比增长6.04%。
（二）紧抓市场机遇、加快器械业务发展
报告期，器械板块均呈现了良好增长。公司及控股子公司国控华鸿和国控
天星持续开展器械直销业务扩面与增量工作，加强新品延伸引入工作，新增品规千余
种；积极拓展器械第三方业务，承接中小经销商的配送业务，扩大在各医院的业务份
额；持续推进SPD集中配送业务，以医院SPD项目为标杆继续扩大业务规模和医院覆盖
，实现规模与效益双提升。国药科技积极创新，拓展经营模式和品种，业绩创新高。
器械板块2021年1-6月销售额同比增长95.32%。国药科技2021年1-6月实现销售收入85
23万元，同比增长143.57%，创历史最好水平。
（三）创新营销模式、提升盈利能力
公司积极探索营销服务模式创新转型，持续关注重点厂家创新药、特效药
准入情况。报告期，公司召开新品推介会议，集中介绍、推介筛选的品种，促进营销
转型；控股子公司国药前景和国控华鸿积极推进，其中国控华鸿与全新供应商达成战
略合作，成功引入抗肿瘤创新品种，探索分销领域的营销赋能。
（四）提升零售直销份额、推进零售业态战略布局
随着国家处方外流持续放开，网售处方药解禁接连传出新突破，零售终端
的格局变化正在加快脚步，国药股份积极推进零售终端的开发与覆盖，同时加大销售
网络的拓展力度，根据市场情况寻求拓展零售合作项目，2021年零售直销板块实现显
著增长。为推进零售市场战略布局，公司积极推动专业化药房开办工作，预计年内将
正式运营。2021年1-6月销售额同比增长8.26%。
（五）推进口腔品牌建设、完善产品结构
报告期，公司对口腔业态发展目标进行了科学规划，持续推动建立自有品
牌、创新优质产品组合，不断完善无痛、牙周、正畸、感控等战略产品线。在保证主
营业务稳定发展的同时，公司引入战略性产品，通过手消和口罩等产品，带动主营业
务进入用户日常生活场景，不断丰富客户信息储备，为未来发展更进一步做足准备。
（六）深化布局“互联网+医疗”
公司抓住“互联网+医疗”带来的医药物流终端配送发展机遇，积极开展互
联网药房、送药上门等项目。
三、严格内部控制，提高抗风险能力
（一）多管齐下，形成风险内控体系
一是加强“两金”管控工作，坚持贯彻上级公司下达的“两金”压降的具
体要求，积极预防财务风险。
二是通过风险网格化管理、关联交易事前审批管理、强化管理意识等方法
和手段，促进公司内控管理。
三是通过纪检、审计条线开展重点部位内部“体检”。
四是加强落实安全生产和网络信息安全工作。
（二）持续推进“提质增效、降本控费”专项工作
依据国药集团“目标可量化、落实有抓手、结果可考核”原则，公司制定
了2021年度提质增效工作方案；同时继续深入挖潜提质增效项目，继续贯彻集团提出
的“一切成本皆可控”理念，建立健全全员、全要素、全过程降本控费管控机制，将
降本增效工作落到实处。推动财务共享建设，提升财务促进效率。
（三）加强人才培养、强化干部管理
2021年上半年，公司结合自身战略和人才多元化发展的需求，积极引进优
秀人才，完善员工晋升管理办法实施方案，继续推行以经营利润结果为导向的激励年
薪方案，强化提升内部管理，加大人才引进和培养力度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
公司以药品经营为主，化学药品销售份额依然占绝对优势，药品价格调整
对该品类业务增速及收益存在不利影响。新品种业务贡献较小对公司总体业务发展拉
动力尚小。公司品类发展趋势虽然同终端需求相符合，但产品结构依然有进一步优化
的空间。
麻醉药品、一类精神药品价格随着医药改革深入，以及国家医药政策导向
，该品类价格一旦发生变化将对公司收益产生较大影响。
带量采购的扩展范围，对公司产生一定的降价风险，影响公司部分收益。
随着带量采购中标品种增加，其规模过大有可能对公司经营收入和利润产生较大影响
。
四、报告期内核心竞争力分析
国药集团药业股份有限公司的麻精药品业务在特殊药品市场及渠道中依然
具有稳固的核心竞争实力。在全国三家麻醉药品、一类精神药品全国性批发企业中，
公司一直保持着绝对优势的市场份额，且在麻精药行业中始终居于龙头地位，公司麻
精药品业务保持着稳定两位数的稳定增长，业务覆盖全国31个省市自治区，麻醉药品
、一类精神药品的产品最全，同时，承担着中央储备任务。
国药集团药业股份有限公司的进口保税业务，依托公司口岸优势，成为国
药控股在北方区域的主要进口保税分销服务平台。公司依托母公司国药控股的全国最
大药品分销专业网络，协助进口供应商实现对经销商的精准覆盖，有利于为客户提供
全方位的服务支持。
国药集团药业股份有限公司的零售直销业务已经覆盖全国500强连锁和众多
单体药店，直接渠道覆盖超3万家门店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店。公司持续加
强与零售连锁的深度合作，打造零售服务新模式，共同构建零售交易平台，缩短医药
流通环节，实现数据、信息和购销的统一，助力品牌制药企业深入零售终端并实现区
域精准营销。
国药集团药业股份有限公司已经实现北京地区二、三级医院的100%覆盖，
并覆盖超过5000家的基层医疗机构。其中，公司在二、三级医院的销售规模稳居区域
首位，在北京地区医疗终端覆盖及服务能力优势明显。公司通过建立营销资源对接平
台，为供应商、推广商提供业务对接服务，不断提升供应链价值；为终端医疗机构改
善诊疗服务能力提供支持；积极拓展集中配送及SPD业务，不断提升管理及服务水平
，确保公司医疗终端业务稳定发展。
国药集团药业股份有限公司的血液制品业务，在北京地区及全国医药市场
的一级商中保持绝对优势。在区域市场中，公司血液制品产品最全、市场份额最大、
行业信誉最好。公司血液制品已经覆盖北京地区所有二、三级医院，并且承担着北京
市储备任务。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，是全球深刻巨变、风云激荡的一年，更是对医药行业震荡变局的
一年，从新冠疫情的突然爆发和蔓延反复，到三医联动、医保控费、带量采购等医药
行业政策深化叠加出台，深刻颠覆了整个医药行业的竞争格局和规则，也给医药行业
的走向带来深远的影响。面对变局，国药股份在国药集团和国药控股的领导下，立足
发展大局，在疫情大考前奋勇前行，在市场冲击下努力拼搏，顺利收官“十三五”。
对外，加快业务模式和盈利模式转变，化危为机、固旧引新，深挖市场增长潜力，巩
固传统业务龙头地位；对内，居安思危，顺势而动，发挥融资功能，加强风险防控、
提质增效，确保业务发展的同时，提升公司发展质量和效益。引领国药股份公司向特
色+医药健康产业服务提供商核心战略转型，实现了国药股份公司有质量的发展，为
未来“十四五”发展奠定基础。
一、“十三五”规划期整体发展情况
“十三五”期间，国药股份顺利完成重大重组项目，解决同业竞争问题，
外延内生发展，资产效益倍增，质量规模并举，基本实现了“十三五”战略目标。
1、公司基本数据情况：总资产249.05亿元、净资产规模达到114.44亿元；
公司营业收入从100亿级提升至目前的400亿级，五年复合增长率达到27%；净利润五
年复合增长率实现22%。
2、公司市场地位情况：国药股份经济规模位居北京区域市场龙头地位，保
持着持续稳定增长的市场份额。截止2020年年末，国药股份在北京地区实现二、三级
医院客户的百分之百覆盖；社区基层医疗机构覆盖率提升至95%以上；麻精药品市场
份额保持80%左右，仍然保持行业首位。
国药股份持续关注和遵循行业政策导向，积极应对市场变化。随着国家带
量采购政策的常态化实施与推进，公司积极制定有效措施统筹内部资源，三次北京地
区4+7带量采购取得配送权的品规数量和总额均居于北京地区首位。
3、公司的业态布局情况：在国药股份总体业务中，医院直销在总体业务中
保持着50%以上销售份额；其他医疗直销销售稳定增长，销售份额提升至11.79%，与
十二五期末相比增加了10.24个百分点；零售直销销售保持快速增长，所占销售份额
提升至6.41%，与十二五期末相比增加了3.79个百分点；分销业态销售稳定在30%左右
份额。
二、2020年重点工作情况
2020年，受新冠疫情冲击，尤其北京区域的疫情反复和医药行业政策的叠
加，身居首都，在从严疫情管控要求下，国药股份坚持不懈，奋力拼搏，实现年度营
业收入403.79亿元，同比下降9.55%；归属于母公司净利润13.83亿，同比下降13.79%
，略低于医药行业平均水平。
（一）攻坚克难，在抗疫大考中充分发挥国家队主力军作用
2020年，国药股份及下属各级子公司坚持一手抓疫情防控，一手抓生产经
营。在疫情防控中，公司党委全员动员、全线出击、全域作战、全力以赴，坚持“六
到位、一丰富”，引导各级党组织和广大党员干部以坚决态度、严格举措、果断行动
，切实把公司各项决策部署要求落到实处，坚决打赢疫情防控阻击战，出色完成了中
央抗疫相关工作，包括医药物资收储调拨任务，同时第一时间做好复工复产安排，切
实发挥了央企“国家队”、“主力军”作用，生动诠释了国药人“关爱生命，呵护健
康”的初心使命，展现了国药股份的责任担当。
2020年，国药股份获得了国家卫健委、工信部、北京市药监局等国家机关
的表彰和感谢信函；国药股份本部及国控华鸿、国药物流荣获“国药集团抗击新冠肺
炎疫情先进集体”荣誉称号，公司4人获得“国药集团抗击新冠肺炎疫情先进个人”
荣誉称号。
（二）创新驱动，赋能公司服务价值与业务转型
新冠疫情带来的医疗模式变化和以节省医保费用为目的的政策频繁出台，
给医药行业带来挑战的同时，也带来新的发展模式和机遇，2020年，国药股份在巩固
传统存量业务发展的基础上积极拓展创新模式。
（1）开展送药到家服务项目,并结合医院开展互联网医疗设置医院外置药
库。疫情期间，国药股份主动配合北京的部分三甲医院进行互联网医疗，并开展送药
到家项目，该项目为公司增加了互联网医疗药品的配送模式。
（2）创新推动麻醉药品板块的数字化转型，以信息为纽带进一步增加麻药
供应链的价值。通过电子印鉴卡的进一步推进，延伸和拓展医疗机构的信息化服务，
通过开发智能药柜与麻特药追溯体系平台的信息联动，带动各地二级批发商参与到当
地重点医疗单位麻精药品物流延伸服务合作，增进多方粘合度。
（3）新设专业部门，为产品的研发和准入提供服务，为医药物流配送体系
向销售供应链数字化转型赋能升级。公司新设“产品发展部”，专注未来有商业化运
作价值的新产品和新项目，全产业链延伸服务，增值赋能。重点关注在研、进口药品
、器械等品类的市场推广及注册，推动产品在终端市场的落地和开拓。自成立以来分
别与多家公司签署了战略合作协议，为公司业务发展全方面赋能。
（三）投资驱动、促进资本整合、完善业态网络布局
2020年，在市场冲击下，国药股份积极拓宽思路，推进投资和资本运作，
寻求机会拓展新业务板块，为公司发掘新的利润增长点。
一是和某特医研发团队合资新设国药特医食品（安徽）有限公司，战略布
局特医领域，通过整合研发团队的技术优势，国瑞药业加工生产优势以及国药股份的
渠道优势，探索特医领域研发、生产、营销全产业链模式，为国药股份在特色+医药
健康产业平台战略布局迈出了崭新尝试的一步。
二是设立在北京地区的专业药房零售平台，推进国药股份批零一体化进程
，推动公司业务链向零售和C端的延伸。旨在为上游合作伙伴提供从医院到零售的全
终端服务，也为未来的处方外流做提前布局和准备。
三是完成对国药科技公司的增资扩股，调整国药科技股权结构，进一步理
顺决策运营体系，提升运营质量，为加快国药科技在医疗器械、IVD业务领域的后续
发展奠定了坚实基础。
四是通过股权整合为国药前景引入新的战略合作方，引进新的行业优质资
源，为后续快速发展储备资源，积极探索口腔领域全产业链发展模式。
（四）运营驱动，构筑互联互通的区域一体化体系
2020年，国药股份为统筹资源，发挥合力，推动区域一体化全面工作，从
管理整合、业务管控、服务共享等方面，做好省级平台一体化顶层设计、整体推进，
坚持短期目标与长期目标相结合，通过设立财务共享中心，推进物流仓配一体化建设
，实现区域一体化风险管控，提质增效，推动公司高质量发展。
（五）巩固存量，协调板块均衡发展
1、直销业态——承压稳固市场份额
由于受到带量采购品种的不断扩大和北京市疫情的影响，2020年国药股份
直销收入有所下降，但市场份额稳中有升。
国药股份通过调整、升级业务服务模式，拓展市场份额。
深挖社区卫生服务中心、零售药店、民营医院等高速增长的潜力市场来增
加销售；集团内部企业共享资源，协同推进医院引进中药颗粒业务，通过推进饮片配
送业务，设计中药代煎方案，设置DTP药房等业务模式来发展与医院新的合作领域。
重点引进新上市的核心品种和带量采购中标品种，做好准入服务，加强购
销协同。北京三次带量采购中共计涉及219个品规，国药股份共取得186个品规的配送
权，进一步巩固了公司在北京区域的龙头地位。通过采销协同的系列工作，克服疫情
带来的不利影响，配合厂家完成多个新产品在北京地区的医院开发项目。
2、器械业态——抢抓政策变革机遇
充分利用国控系器械供应商资源，抓住器械带量采购契机发展器械业务，
加快器械业务整合，打造集团内部特色经营平台。通过对国控器械供应商资源数据库
和器械带量采购品种数据库的分析，充分利用国药品牌，参与高值耗材的带量采购招
标，引入人工晶体、心脏支架等器械高值耗材，下阶段将会重点引入骨科植入耗材。
重点推动与医院的器械SPD合作，建立医院器械采购平台，增加与医院器械合作的黏
性。
3、分销业态——精细管理提炼价值
抓住全国“4+7”集采政策分批落地的契机，推动精细化管理，优化产品结
构，推动服务转型及资源整合双突破。零售直销持续加强与供应商500強连锁直供项
目，同时开展电商渠道业务，为客户打造代运营，新品首发等新零售增值服务，使零
售直销同比大幅增长，创新驱动传统分销。成功引进五个进口总经销产品，积极发挥
国药股份，国药空港在北京地区通关、药检方面的地域优势，配合多个厂家实现新产
品快速上市。
4、麻精业态——创新升级应对挑战
新冠疫情对全国麻醉药品用量产生了很大的冲击，加之麻药价格调整和竞
争趋剧，麻醉药品业务面临考验。通过稳步推进与麻醉药品厂家的产品合作项目，搭
建麻特药追溯体系平台，加强与主流供应商的基层项目合作等措施，有效增强了麻药
上下游合作黏性，继续巩固了麻药优势地位。以中国麻醉药品协会合理用药分会为依
托，建设麻药学术营销平台，增加麻药营销职能。完成“印鉴卡”项目的剩余3省覆
盖，解决13省份印鉴卡信息完整性问题，进一步推进麻药全程信息化建设。
5、特色业态——战略部署转型升级
国瑞药业积极推进发展格局改革创新，紧紧围绕营销一体和营销一体推进
营销模式转型，以上市许可持有人制度为抓手，推动创新药物合作研发生产新方式，
以差异化、精细化服务为特色拓展OEM合作领域，达到降本增效之目的。
国药前景优化口腔品种结构，规划布局无痛、牙周、感控和正畸美白四条
产品线重点发展战略；调整必兰和派丽奥战略性产品全国渠道营销思路。在疫情中，
口腔行业尤为重创情况下，前景公司达成利润预算，同比实现增长。
国药商城抓住疫情期间线上发展机遇，结合市场实际需求，引入多个新品
种，快速崛起，成为药品零售领域中的重要模块。与厂家、口腔专家合作，开设专业
培训平台，为供应商与医疗客户提供有价值服务，增强客户粘度。
（六）融资破冰，打通资本市场融资通道
2020年，为打破融资瓶颈，助力公司发展，公司根据国内资本市场现状、
融资监管环境导向以及实际经营发展需要，在国药集团和国药控股的支持下，采用储
架模式分期发行方式发行资产证券化项目（ABS）总规模12亿元人民币，第一期ABS5.
674亿元人民币，已于5月26日发行完毕，优先A类发行5.09亿元，发行利率2.88%，取
得极佳的发行效果。该项目为公司持续发展提供重要金融支持，作为国药股份资本市
场融资首秀，为公司降低融资成本、改善经营现金流、降低资产负债率发挥了重要作
用。
（七）风险防控，为企业稳健发展保驾护航
一是严格落实风险防控重点工作，加大合规审查力度，严防风险。二是严
格落实“两金”管控，减少资金占压，使公司应收增幅和存货增幅均低于销售增幅，
降低运营风险。三是积极推进“提质增效、降本控费”专题工作有序开展，完善成本
费用管控机制，提质增效。
二、报告期内主要经营情况
2020年，国药股份实现营业收入403.79亿元，同比下降9.56%；利润总额19
.17亿元，同比下降20.98%；净利润15.09亿，同比下降19.74%；归属于母公司净利润
13.83亿元，同比下降13.79%；归属于母公司扣非净利润13.05亿元，同比下降16.67%
，经营活动现金流量净额达到13.02亿元。截至2020年12月底，公司总资产249.05亿
元，归属于上市公司股东的所有者权益114.44亿元，每股净资产15.17元，净资产收
益率(加权)12.67%。公司总股本为754,502,998股，截止2020年12月31日，总市值为3
72.05亿元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年受新冠疫情影响药品流通市场增速下滑。据商务部药品流通统计系
统数据显示，2020年1-3季度全国七大类医药商品销售总额17235亿元（含税），扣除
不可比因素，同比下降0.31%，增速较同期下降9.09个百分点，其中药品零售市场374
8亿元，同比增长10.87%，增速上升0.90个百分点。药品流通直报企业主营业务收入
（1063家）为12812亿元（不含税），扣除不可比因素，同比增长0.52%，增速同比下
降9.31个百分点；实现利润230亿元，扣除不可比因素，同比增长5.59%，增速下降2.
88个百分点；平均毛利率约为8.11%，同比下降0.31个百分点；平均费用率为6.47%,
同比下降0.32个百分点；平均利润率为1.80%，同比上升0.10个百分点。
2021年医药行业发展趋势将主要体现在几方面：
1.带量采购扩围扩面继续促药品价格下降、企业创新发展和转变经营模式
。国家建立常态化、机制化的带量采购制度，以降低药品价格，减轻人民群众的用药
负担。医药企业将不得不在提质降价上做文章，加强创新研发，厂家会更加注重院外
市场的开发。
2.创新药市场占有率不断提升。新医保目录加快创新药引进，创新药企通
过医保后将进一步提升市场占有率，而国家政策鼓励和促进本土创新药企业发展，新
药审评审批提速，新药将成为医药行业的核心主题。
3.分级诊疗影响医药市场格局变化。DRG(按疾病诊断相关分组付费)试点工
作步入正规，合理医院用药在一定程度上带来医院用药量下降；DIP(按病种分值付费
)开展试点工作，两种付费试点并行，促医疗资源合理利用，以及探索多元化医保结
算方式。
(二)公司发展战略
坚持抱朴归真、战略归核，坚持自我革新、守正出奇，构建国药股份特色+
医药健康生态和资源整合的平台，成为中国特色医药产业的领航者。
(三)经营计划
2021年经营计划围绕运营驱动、创新驱动、投资驱动三个方面落实发展。
1、稳固主业，创新发展，助力转型。响应政策导向，顺应市场趋势，稳增
长、提份额。公司将通过调整品种结构，拓展创新服务，稳固医疗市场份额；完善直
销+营销服务模式；大力开拓院边店、DTP药房、提高零售端覆盖等，进一步提升北京
直销市场份额，增强竞争力。创新服务促器械业务发展，积极拓展集中配送和SPD业
务；加强上游合作，增加品种和机会。稳固麻特药市场地位，拓展创新业务发展。从
创新服务、新品引入、营销为突破口进一步稳固核心竞争力。
2、拓展新领域新模式，助力特色业态发展。建立专业化零售药房；推进特
医食品全产业链平台的整合；拓展口腔特色医疗服务，力争做到全国最大的口腔领域
服务商；积极推动设立产业投资基金，实现创新项目孵化。
3、落实投资驱动，助力业务发展。通过坚守传统业态恒强发展，寻找区域
投资标的助力终端市场份额提升；推进麻精特药全产业链布局，构建核心业务的特色
产业集群；推进批零一体化战略在北京市场的落地。
2021年在巩固存量业务及传统业务基础上，围绕公司战略方向，细分战略
，明确短期和长期发展目标，加大投资力度，拓展新兴业态，立足北京、走向全国。
在新业态发展方式上，进一步鼓励发展混合所有制公司，引入更多优质的战略合作者
，加速推动公司转型升级。
(四)可能面对的风险
公司以药品经营为主，化学药品销售份额依然占绝对优势，药品价格调整
对该品类业务增速及收益存在不利影响。2020年受新冠疫情影响，新品种业务贡献较
小对公司总体业务发展拉动力尚小。公司品类发展趋势虽然同终端需求相符合，但产
品结构依然有进一步优化的空间。
麻醉药品、一类精神药品价格随着医药改革深入，以及国家医药政策导向
，该品类价格一旦发生变化将对公司收益产生较大影响。
带量采购的扩展范围，对公司产生一定的降价风险，影响公司部分收益。
随着带量采购中标品种增加，其规模过大有可能对公司经营收入和利润产生较大影响
。
四、报告期内核心竞争力分析
在全国业务方面，麻醉药品、一类精神药品业务是国药集团药业股份有限
公司最具核心竞争力的业务。在全国三家麻醉药品、一类精神药品的全国性批发企业
中，国药集团药业股份有限公司一直保持80%左右的市场份额且在行业中始终居于龙
头地位。进口保税业务依托口岸优势，作为国药控股在北方区域的进口保税分销服务
平台，借助控股股东国药控股的全国最大药品分销专业网络，协助进口供应商实现对
经销商的精准覆盖，有利于在两票制背景提供全方位的服务支持。零售直销业务已覆
盖全国500强连锁和众多单体药店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店；零售直销积极拓
展新业务新产品，做好市场布局。
在北京区域市场中，国药股份实现北京地区等级医院的100%覆盖，并覆盖
超过4700家基层医疗机构。公司通过建立营销资源对接平台，为上游供应商提供业务
对接服务，提升供应链价值；为医疗机构改善诊疗服务能力、物联网信息化提供支持
。随着医改不断深入，在医院不断优化配送商的趋势下，公司持续巩固医疗终端市场
地位，确保公司医疗终端合作的稳定发展。血液制品业务在北京地区乃至全国医药市
场的一级商中，公司销售产品最全、份额最大、信誉最好。
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