600425青松建化资产重组最新消息
≈≈青松建化600425≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
公司从事的主要业务为水泥、建材、化工产品的生产与销售。
公司所处行业为水泥制造业，新疆区域内水泥产能严重过剩，水泥供大于
求，市场竞争日趋激烈，盈利空间受到挤压。同时，水泥行业受国家宏观政策调控及
与投资的增长存在十分密切的关系，直接受到上述两个因素的影响，机遇和挑战并存
。
国家发改委把化解产能过剩作为重中之重的工作，作为产能严重过剩的水
泥行业，“去产能”任务艰巨，将推行错峰生产列入水泥行业化解产能过剩的政策之
中，加上环保约束力的增强，各地方政府对环境污染治理力度加强。有了政府和行业
协会的推动和支持，错峰生产、阶梯电价、加速落后产能退出等措施的实施，对水泥
效益的回升带来积极的影响。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，"青松牌"水泥，获新疆首
批名牌产品，曾获国家部委和自治区多项荣誉，在新疆享有较高的声誉。公司品牌的
优质内涵，在开拓优质客户、扩大产品销售、稳定市场份额等方面起到重要作用。
2、技术研发优势
公司在长期的生产实践中坚持技术创新谋求发展的战略，不断地引进和应
用新技术、新设备、新工艺，致力于新产品研发、生产技术改造和生产过程的工艺技
术创新，提高生产效率，降低能耗和污染。围绕区域市场产品使用特点，打破传统技
术工艺，公司开发出多种特种水泥产品，包括HSRG级高抗油井水泥、低碱无收缩HSRC
水泥、HSRH级油井水泥、HSRD级油井水泥，G级和H级油井水泥通过了国际通用的美国
石油协会API认证。经过多年发展，公司已经成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水
泥等特种水泥的主要供应企业。
3、产能战略布局优势
公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、伊犁河谷、库尔勒、库车、阿克苏
、和田、克州、哈密完成了新型干法水泥生产线的战略布点，水泥生产线沿绿洲重点
城市布局，能够充分扩大公司产品的覆盖范围、优先获取较高品味的石灰石矿产资源
、降低销售物流成本和资源采购运输成本，并在各水泥消费地区占据先发优势。在多
年的生产经营中，公司形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相
结合的经营模式。水泥生产线配套低温余热发电和实施新线周边环保绿化规划，实现
水泥工业结构调整，总产能均为新型干法产能，在戈壁荒滩中建成绿色环保水泥企业
。
4、区域规模优势
公司为新疆第二大水泥生产企业，对区域内水泥销售价格有较大的影响力
。随着落后产能的逐步淘汰，未来公司在区域内市场竞争秩序、优化市场定价、整合
区域市场等方面均将发挥越来越重要的作用。
5、稳定的资源供应保障优势
石灰石是水泥生产的重要原材料，公司目前拥有的石灰石资源，石灰石矿
品位较高，可以满足未来发展的需要。
6、政策支持优势
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开
展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支
持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企业，享有兵团特殊体制和经济结
构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司合并净利润为15,865.84万元；归属于上市公司股东的净利
润为15,244.35万元，增长幅度31.63%；扣除非经常性损益后的净利润为13,380.03万
元。一是，依托新疆固定资产投资和“一带一路”等工作的有序推进，兵团“向南发
展”政策的有力保障，水泥市场持续向好，销量较上年同期也有较大幅度的增长；二
是，主导产品水泥综合平均售价较上年同期有小幅度的上涨，销售单价和销量双增，
公司主营业务收入较上年同期增长25.99%，公司主导产品水泥的毛利率增加；三是公
司调整负债结构，有息负债总额降低，财务费用较上年同期下降27.68%。
化工板块方面，受PVC价格上涨的带动，公司进一步加强对化工产品生产流
程的管控，上半年较上年同期减亏4,547.37万元。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，新疆水泥产能过剩状态持续。虽然宏观政策和固定资产投资向
好，但受疫情影响，销售旺季时，公司部分区域的水泥销售受到很大的影响，公司水
泥销量较上年同期减少27.24万吨。受疫情影响，水泥销售价格较上年同期有小幅度
地回落；化工板块方面，公司控股子公司阿拉尔青松化工有限责任公司检修完成，20
19年10月投入生产。但由于规模小、技术落后等原因，长时间开工不足，设备性能老
化，生产负荷不高，化工板块继续亏损。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，受疫情影响，公司主导产品水泥的销售价格较上年同期有小幅
的下降，水泥销量同比较上年减少3.97%，公司营业收入较上年同期减少3.34%；同时
，公司狠抓生产经营管控，加大应收款的清收，公司应收账款余额较上年期末减少1,
912.38万元，应收账款余额连年下降。
营业收入较上年同期减少3.34%，营业成本较上年同期上升3.40%；公司毛
利率较上年同期下降4.59个百分点。归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加14
.46%，归属上市公司股东的净利润为25,243.79万元，归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润较上年同期减少54.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润为19,968.06万元，主要是上一报告期四个破产子公司乌苏市青松建材有
限责任公司破产清算和博乐市青松南岗建材有限责任公司、奎屯青松南岗建材有限责
任公司、塔城南岗建材有限责任公司进入破产程序，公司计提了大额的信用减值损失
计8.31亿元，本报告期补提了2,113.22万元坏账准备。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2021年预计需求保持“平台期”、包括环保在内的多因素对供给压缩持续
，水泥行业价格和效益将延续近两年的水平，除个别区域由于新增产能存在下行风险
外，主流市场价格有望依旧坚挺。效益有望继续保持稳定。（摘自数字水泥网）
“十三五”期间，水泥错峰生产在新疆得到广泛推行，有效缓解了水泥产
能严重过剩矛盾，取得了明显的经济、环境和社会效益。为贯彻落实好《工业和信息
化部生态环境部关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》(工信部联原(2020)201
号)精神，结合新疆水泥错峰生产工作的实际情况，新疆维吾尔自治区工信厅、生态
环境厅，新疆生产建设兵团工信局、生态环境局等主管部门下发《关于进一步做好水
泥常态化错峰生产的通知》（以下简称“通知”）。通知要求，自冶区(含兵团)所有
水泥熟料生产线都应进行错峰生产，电石渣水泥熟料生产企业通过“错峰置换”参与
错峰生产。
新疆正在加快经济发展，随着“一带一路”不断推进，新疆的战略地位日
益凸显，通道建设也迎来发展建设机遇期。近年来，新疆不断加快公路、铁路和支线
机场建设，区域内的城镇化和新农村建设、水利及农村基础设施建设将带动水泥需求
的持续增长。
公司作为国家重点支持的水泥工业调整大型企业集团，南疆地区的水泥龙
头企业，将应对市场的变化，采取“北疆收缩、保留战略节点、南疆支撑、紧盯一带
一路”的战略，响应国家水泥行业产业结构调整、淘汰落后产能的号召，抢占新疆固
定资产投资、新疆生产建设兵团建设投资及对口援疆建设的市场份额。
(二)公司发展战略
公司发展思路：坚持稳中求进、改革创新、降本节能、提质增效。紧紧围
绕水泥、建材为主业，贯彻新发展理念，融入新发展格局，以创新为引擎，打造集“
党建、绿色、高效、质量、智能”为一体的，具有竞争力、影响力和带动力的现代化
企业集团。
公司主营业务为水泥，水泥制品、化工产品的生产与销售。公司在多年的
生产经营中形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相结合的经营
模式。公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克州、
伊犁河谷、哈密完成了新型干法水泥生产
线的战略布点。依托乌鲁木齐市作为战略节点，打造青松品牌效应；依托
兵团向南发展契机，技术更新、技改投入重点放在南疆，充分发挥南疆的主战场优势
。
积极采用绿色低碳新技术、新装备、新产品，有序安排生产、压减碳排放
量，优化工艺技术、积极推进碳中和，开发和挖掘技术性减排路径和空间，进一步提
高能效水平。
(三)经营计划
年销售水泥700万吨，实现营业收入34亿元，主业盈利力进一步增强，归属
于上市公司的净利益2.8亿元，职均收入逐步增长。
(四)可能面对的风险
经营风险
（1）销售价格波动风险：公司主要产品为水泥，水泥产品价格的波动直接
影响公司的主要盈利水平。若新疆地区水泥市场供求状况发生变化，将可能导致水泥
市场价格发生大的波动，对公司的盈利水平产生影响。
（2）市场竞争持续的风险：新疆水泥产能过剩状态持续，面临市场竞争加
剧的风险，进而对青松建化盈利能力产生不利影响。
（3）安全生产风险：由于采矿作业、危险化学品生产对安全生产的要求十
分严格，如果不能坚持按照安全操作规程进行生产，则可能发生安全生产事故，对青
松建化正常的生产经营造成不利影响。
政策风险
（1）国家宏观调控政策变化风险：如果国家调整目前的宏观经济政策，改
变新疆地区经济发展计划，将可能导致固定资产投资发生变化，影响水泥市场需求量
和销售价格，对公司未来发展带来影响。
（2）产业政策变化风险：近年来，为遏制水泥行业的盲目发展、加快推进
产业结构调整、转变经济增长方式，国家出台了一系列调控政策和监管措施，公司也
获得不少政策支持。如果国家相关产业政策发生变化或者公司不能及时根据产业政策
鼓励的方式加快技术改造和产品结构调整，未来可能难以继续享受产业政策对公司发
展提供的支持，进而丧失已经获得的发展优势和竞争先机。
管理风险
（1）分子公司控制的风险：由于公司分、子公司较多，区域跨度较大，给
公司的控制带来一定的难度，公司面临着对分、子公司的控制和管理风险。若管理人
员不能跟上规模和业务的发展变化，将给公司的生产经营带来不利影响，在一定程度
上制约公司的发展。
（2）公司规模扩张的风险：公司资产规模和生产能力的扩张，在生产管理
、质量管理、财务管理以及资源整合等方面将对公司提出更高的要求。如果公司管理
层素质及水平不能适应公司规模扩大的需要，管理制度、组织模式不能随着公司规模
的扩大而进行调整和完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场
竞争力。
财务风险
近年来，公司借贷规模较大，为实现战略目标，未来公司仍需进一步通过
银行借款等多种途径获取资金。尽管公司目前的负债水平保持在健康可控的范围内，
偿债能力很强，随着未来债务结构的调整和有息债务规模增加，财务成本将面临较大
的上升压力。
季节性风险
由于公司地处祖国的西北边陲，受地理位置和季节性影响原因，随着寒冬
的到来，水泥行业有着季节性淡季，北疆时长5个月，南疆时长4个月基建活动基本停
止，建设工地基本停工，水泥市场需求大幅减少，销量大幅度降低，售价也随之下调
。而设备停产检修大多安排在这一时期，单位成本和期间费用较高，因此造成这一时
期销售收入和利润都偏低的风险。
针对上述风险及产生影响，公司将积极采取应对风险，以保持公司持续、
稳定的发展。
（1）做强做精主业，提升规模经济效益，加大产品结构调整力度，提高核
心竞争力，进一步提升高附加值产品的比重，及时收集和掌握市场信息，找准新的发
展方向，加大新产品、新项目的开发力度，弥补市场取消32.5水泥的空缺。
（2）通过继续扩大销售、降低成本和费用等措施，增强公司盈利能力，减
少公司经营业绩对于税收减免政策的依赖，同时密切关注国家行业政策和税收政策变
化的动向和趋势，
（3）在业务发展规模不断扩大的同时，注重提高完善公司的管理水平，加
强内部控制制度建设，切实强化营销工作，在客户资信管理，应收款项的清收，物资
的招标采购，投资管理等方面均采取了有效的措施，能有效防范、降低和控制企业的
经营财务风险，不断提高管理效率，为公司的健康发展提供保障。
（4）进一步强化公司内部管理，按现代公司管理和集团化经营模式的要求
，实现管理创新，不断提升公司的管理水平，以适应公司的不断发展。
（5）全面推行清洁生产、6S管理，要做到责任到位、投入到位、培训到位
、管理到位、应急救援到位，促进安全环保工作常态化、标准化、规范化。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，"青松牌"水泥，获新疆首
批名牌产品，曾获国家部委和自治区多项荣誉，在新疆享有较高的声誉。公司品牌的
优质内涵，在开拓优质客户、扩大产品销售、稳定市场份额等方面起到重要作用。
2、技术研发优势
公司在长期的生产实践中坚持技术创新谋求发展的战略，不断地引进和应
用新技术、新设备、新工艺，致力于新产品研发、生产技术改造和生产过程的工艺技
术创新，提高生产效率，降低能耗和污染。围绕区域市场产品使用特点，打破传统技
术工艺，公司开发出多种特种水泥产品，包括HSRG级高抗油井水泥、低碱无收缩HSRC
水泥、HSRH级油井水泥、HSRD级油井水泥，G级和H级油井水泥通过了国际通用的美国
石油协会API认证。经过多年发展，公司已经成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水
泥等特种水泥的主要供应企业。
3、产能战略布局优势
公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克
州、伊犁河谷、哈密完成了新型干法水泥生产线的战略布点，水泥生产线沿绿洲重点
城市布局，能够充分扩大公司产品的覆盖范围、优先获取较高品味的石灰石矿产资源
、降低销售物流成本和资源采购运输成本，并在各水泥消费地区占据先发优势。在多
年的生产经营中，公司形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相
结合的经营模式。新型干法水泥生产线都配套低温余热发电和实施新线周边环保绿化
规划，新型干法产能将达到100%，在戈壁荒滩中建成绿色环保水泥企业。
4、区域规模优势
公司拥有水泥产能超过1500万吨，全为新型干法水泥产能，对区域内水泥
销售价格的形成有较大影响力。随着新型干法水泥需求的不断增长和落后产能的逐步
淘汰，未来公司在区域内市场竞争秩序、优化市场定价、整合区域市场等方面均将发
挥越来越重要的作用。
5、稳定的资源供应保障优势
石灰石是水泥生产的重要原材料，公司目前拥有的石灰石资源，石灰石矿
品位较高，可以满足未来发展的需要。
6、政策支持优势
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开
展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支
持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企业，享有兵团特殊体制和经济结
构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
公司从事的主要业务为水泥、建材、化工产品的生产与销售。
公司所处行业为水泥制造业，新疆区域内水泥产能严重过剩，水泥供大于
求，市场竞争日趋激烈，盈利空间受到挤压。同时，水泥行业受国家宏观政策调控及
与投资的增长存在十分密切的关系，直接受到上述两个因素的影响，机遇和挑战并存
。
国家发改委把化解产能过剩作为重中之重的工作，作为产能严重过剩的水
泥行业，“去产能”任务艰巨，将推行错峰生产列入水泥行业化解产能过剩的政策之
中，加上环保约束力的增强，各地方政府对环境污染治理力度加强。有了政府和行业
协会的推动和支持，错峰生产、阶梯电价、加速落后产能退出等措施的实施，对水泥
效益的回升带来积极的影响。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，"青松牌"水泥，获新疆首
批名牌产品，曾获国家部委和自治区多项荣誉，在新疆享有较高的声誉。公司品牌的
优质内涵，在开拓优质客户、扩大产品销售、稳定市场份额等方面起到重要作用。
2、技术研发优势
公司在长期的生产实践中坚持技术创新谋求发展的战略，不断地引进和应
用新技术、新设备、新工艺，致力于新产品研发、生产技术改造和生产过程的工艺技
术创新，提高生产效率，降低能耗和污染。围绕区域市场产品使用特点，打破传统技
术工艺，公司开发出多种特种水泥产品，包括HSRG级高抗油井水泥、低碱无收缩HSRC
水泥、HSRH级油井水泥、HSRD级油井水泥，G级和H级油井水泥通过了国际通用的美国
石油协会API认证。经过多年发展，公司已经成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水
泥等特种水泥的主要供应企业。
3、产能战略布局优势
公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、伊犁河谷、库尔勒、库车、阿克苏
、和田、克州、哈密完成了新型干法水泥生产线的战略布点，水泥生产线沿绿洲重点
城市布局，能够充分扩大公司产品的覆盖范围、优先获取较高品味的石灰石矿产资源
、降低销售物流成本和资源采购运输成本，并在各水泥消费地区占据先发优势。在多
年的生产经营中，公司形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相
结合的经营模式。水泥生产线配套低温余热发电和实施新线周边环保绿化规划，实现
水泥工业结构调整，总产能均为新型干法产能，在戈壁荒滩中建成绿色环保水泥企业
。
4、区域规模优势
公司为新疆第二大水泥生产企业，对区域内水泥销售价格有较大的影响力
。随着落后产能的逐步淘汰，未来公司在区域内市场竞争秩序、优化市场定价、整合
区域市场等方面均将发挥越来越重要的作用。
5、稳定的资源供应保障优势
石灰石是水泥生产的重要原材料，公司目前拥有的石灰石资源，石灰石矿
品位较高，可以满足未来发展的需要。
6、政策支持优势
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开
展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支
持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企业，享有兵团特殊体制和经济结
构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司合并净利润为15,865.84万元；归属于上市公司股东的净利
润为15,244.35万元，增长幅度31.63%；扣除非经常性损益后的净利润为13,380.03万
元。一是，依托新疆固定资产投资和“一带一路”等工作的有序推进，兵团“向南发
展”政策的有力保障，水泥市场持续向好，销量较上年同期也有较大幅度的增长；二
是，主导产品水泥综合平均售价较上年同期有小幅度的上涨，销售单价和销量双增，
公司主营业务收入较上年同期增长25.99%，公司主导产品水泥的毛利率增加；三是公
司调整负债结构，有息负债总额降低，财务费用较上年同期下降27.68%。
化工板块方面，受PVC价格上涨的带动，公司进一步加强对化工产品生产流
程的管控，上半年较上年同期减亏4,547.37万元。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，新疆水泥产能过剩状态持续。虽然宏观政策和固定资产投资向
好，但受疫情影响，销售旺季时，公司部分区域的水泥销售受到很大的影响，公司水
泥销量较上年同期减少27.24万吨。受疫情影响，水泥销售价格较上年同期有小幅度
地回落；化工板块方面，公司控股子公司阿拉尔青松化工有限责任公司检修完成，20
19年10月投入生产。但由于规模小、技术落后等原因，长时间开工不足，设备性能老
化，生产负荷不高，化工板块继续亏损。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，受疫情影响，公司主导产品水泥的销售价格较上年同期有小幅
的下降，水泥销量同比较上年减少3.97%，公司营业收入较上年同期减少3.34%；同时
，公司狠抓生产经营管控，加大应收款的清收，公司应收账款余额较上年期末减少1,
912.38万元，应收账款余额连年下降。
营业收入较上年同期减少3.34%，营业成本较上年同期上升3.40%；公司毛
利率较上年同期下降4.59个百分点。归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加14
.46%，归属上市公司股东的净利润为25,243.79万元，归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润较上年同期减少54.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润为19,968.06万元，主要是上一报告期四个破产子公司乌苏市青松建材有
限责任公司破产清算和博乐市青松南岗建材有限责任公司、奎屯青松南岗建材有限责
任公司、塔城南岗建材有限责任公司进入破产程序，公司计提了大额的信用减值损失
计8.31亿元，本报告期补提了2,113.22万元坏账准备。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2021年预计需求保持“平台期”、包括环保在内的多因素对供给压缩持续
，水泥行业价格和效益将延续近两年的水平，除个别区域由于新增产能存在下行风险
外，主流市场价格有望依旧坚挺。效益有望继续保持稳定。（摘自数字水泥网）
“十三五”期间，水泥错峰生产在新疆得到广泛推行，有效缓解了水泥产
能严重过剩矛盾，取得了明显的经济、环境和社会效益。为贯彻落实好《工业和信息
化部生态环境部关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》(工信部联原(2020)201
号)精神，结合新疆水泥错峰生产工作的实际情况，新疆维吾尔自治区工信厅、生态
环境厅，新疆生产建设兵团工信局、生态环境局等主管部门下发《关于进一步做好水
泥常态化错峰生产的通知》（以下简称“通知”）。通知要求，自冶区(含兵团)所有
水泥熟料生产线都应进行错峰生产，电石渣水泥熟料生产企业通过“错峰置换”参与
错峰生产。
新疆正在加快经济发展，随着“一带一路”不断推进，新疆的战略地位日
益凸显，通道建设也迎来发展建设机遇期。近年来，新疆不断加快公路、铁路和支线
机场建设，区域内的城镇化和新农村建设、水利及农村基础设施建设将带动水泥需求
的持续增长。
公司作为国家重点支持的水泥工业调整大型企业集团，南疆地区的水泥龙
头企业，将应对市场的变化，采取“北疆收缩、保留战略节点、南疆支撑、紧盯一带
一路”的战略，响应国家水泥行业产业结构调整、淘汰落后产能的号召，抢占新疆固
定资产投资、新疆生产建设兵团建设投资及对口援疆建设的市场份额。
(二)公司发展战略
公司发展思路：坚持稳中求进、改革创新、降本节能、提质增效。紧紧围
绕水泥、建材为主业，贯彻新发展理念，融入新发展格局，以创新为引擎，打造集“
党建、绿色、高效、质量、智能”为一体的，具有竞争力、影响力和带动力的现代化
企业集团。
公司主营业务为水泥，水泥制品、化工产品的生产与销售。公司在多年的
生产经营中形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相结合的经营
模式。公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克州、
伊犁河谷、哈密完成了新型干法水泥生产
线的战略布点。依托乌鲁木齐市作为战略节点，打造青松品牌效应；依托
兵团向南发展契机，技术更新、技改投入重点放在南疆，充分发挥南疆的主战场优势
。
积极采用绿色低碳新技术、新装备、新产品，有序安排生产、压减碳排放
量，优化工艺技术、积极推进碳中和，开发和挖掘技术性减排路径和空间，进一步提
高能效水平。
(三)经营计划
年销售水泥700万吨，实现营业收入34亿元，主业盈利力进一步增强，归属
于上市公司的净利益2.8亿元，职均收入逐步增长。
(四)可能面对的风险
经营风险
（1）销售价格波动风险：公司主要产品为水泥，水泥产品价格的波动直接
影响公司的主要盈利水平。若新疆地区水泥市场供求状况发生变化，将可能导致水泥
市场价格发生大的波动，对公司的盈利水平产生影响。
（2）市场竞争持续的风险：新疆水泥产能过剩状态持续，面临市场竞争加
剧的风险，进而对青松建化盈利能力产生不利影响。
（3）安全生产风险：由于采矿作业、危险化学品生产对安全生产的要求十
分严格，如果不能坚持按照安全操作规程进行生产，则可能发生安全生产事故，对青
松建化正常的生产经营造成不利影响。
政策风险
（1）国家宏观调控政策变化风险：如果国家调整目前的宏观经济政策，改
变新疆地区经济发展计划，将可能导致固定资产投资发生变化，影响水泥市场需求量
和销售价格，对公司未来发展带来影响。
（2）产业政策变化风险：近年来，为遏制水泥行业的盲目发展、加快推进
产业结构调整、转变经济增长方式，国家出台了一系列调控政策和监管措施，公司也
获得不少政策支持。如果国家相关产业政策发生变化或者公司不能及时根据产业政策
鼓励的方式加快技术改造和产品结构调整，未来可能难以继续享受产业政策对公司发
展提供的支持，进而丧失已经获得的发展优势和竞争先机。
管理风险
（1）分子公司控制的风险：由于公司分、子公司较多，区域跨度较大，给
公司的控制带来一定的难度，公司面临着对分、子公司的控制和管理风险。若管理人
员不能跟上规模和业务的发展变化，将给公司的生产经营带来不利影响，在一定程度
上制约公司的发展。
（2）公司规模扩张的风险：公司资产规模和生产能力的扩张，在生产管理
、质量管理、财务管理以及资源整合等方面将对公司提出更高的要求。如果公司管理
层素质及水平不能适应公司规模扩大的需要，管理制度、组织模式不能随着公司规模
的扩大而进行调整和完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场
竞争力。
财务风险
近年来，公司借贷规模较大，为实现战略目标，未来公司仍需进一步通过
银行借款等多种途径获取资金。尽管公司目前的负债水平保持在健康可控的范围内，
偿债能力很强，随着未来债务结构的调整和有息债务规模增加，财务成本将面临较大
的上升压力。
季节性风险
由于公司地处祖国的西北边陲，受地理位置和季节性影响原因，随着寒冬
的到来，水泥行业有着季节性淡季，北疆时长5个月，南疆时长4个月基建活动基本停
止，建设工地基本停工，水泥市场需求大幅减少，销量大幅度降低，售价也随之下调
。而设备停产检修大多安排在这一时期，单位成本和期间费用较高，因此造成这一时
期销售收入和利润都偏低的风险。
针对上述风险及产生影响，公司将积极采取应对风险，以保持公司持续、
稳定的发展。
（1）做强做精主业，提升规模经济效益，加大产品结构调整力度，提高核
心竞争力，进一步提升高附加值产品的比重，及时收集和掌握市场信息，找准新的发
展方向，加大新产品、新项目的开发力度，弥补市场取消32.5水泥的空缺。
（2）通过继续扩大销售、降低成本和费用等措施，增强公司盈利能力，减
少公司经营业绩对于税收减免政策的依赖，同时密切关注国家行业政策和税收政策变
化的动向和趋势，
（3）在业务发展规模不断扩大的同时，注重提高完善公司的管理水平，加
强内部控制制度建设，切实强化营销工作，在客户资信管理，应收款项的清收，物资
的招标采购，投资管理等方面均采取了有效的措施，能有效防范、降低和控制企业的
经营财务风险，不断提高管理效率，为公司的健康发展提供保障。
（4）进一步强化公司内部管理，按现代公司管理和集团化经营模式的要求
，实现管理创新，不断提升公司的管理水平，以适应公司的不断发展。
（5）全面推行清洁生产、6S管理，要做到责任到位、投入到位、培训到位
、管理到位、应急救援到位，促进安全环保工作常态化、标准化、规范化。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，"青松牌"水泥，获新疆首
批名牌产品，曾获国家部委和自治区多项荣誉，在新疆享有较高的声誉。公司品牌的
优质内涵，在开拓优质客户、扩大产品销售、稳定市场份额等方面起到重要作用。
2、技术研发优势
公司在长期的生产实践中坚持技术创新谋求发展的战略，不断地引进和应
用新技术、新设备、新工艺，致力于新产品研发、生产技术改造和生产过程的工艺技
术创新，提高生产效率，降低能耗和污染。围绕区域市场产品使用特点，打破传统技
术工艺，公司开发出多种特种水泥产品，包括HSRG级高抗油井水泥、低碱无收缩HSRC
水泥、HSRH级油井水泥、HSRD级油井水泥，G级和H级油井水泥通过了国际通用的美国
石油协会API认证。经过多年发展，公司已经成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水
泥等特种水泥的主要供应企业。
3、产能战略布局优势
公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克
州、伊犁河谷、哈密完成了新型干法水泥生产线的战略布点，水泥生产线沿绿洲重点
城市布局，能够充分扩大公司产品的覆盖范围、优先获取较高品味的石灰石矿产资源
、降低销售物流成本和资源采购运输成本，并在各水泥消费地区占据先发优势。在多
年的生产经营中，公司形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相
结合的经营模式。新型干法水泥生产线都配套低温余热发电和实施新线周边环保绿化
规划，新型干法产能将达到100%，在戈壁荒滩中建成绿色环保水泥企业。
4、区域规模优势
公司拥有水泥产能超过1500万吨，全为新型干法水泥产能，对区域内水泥
销售价格的形成有较大影响力。随着新型干法水泥需求的不断增长和落后产能的逐步
淘汰，未来公司在区域内市场竞争秩序、优化市场定价、整合区域市场等方面均将发
挥越来越重要的作用。
5、稳定的资源供应保障优势
石灰石是水泥生产的重要原材料，公司目前拥有的石灰石资源，石灰石矿
品位较高，可以满足未来发展的需要。
6、政策支持优势
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开
展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支
持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企业，享有兵团特殊体制和经济结
构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。
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