600391成发科技资产重组最新消息
≈≈航发科技600391≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，经营所从事的主要业务是航空发动机及燃气轮机及零部件的研
发、制造、销售、服务，其中：内贸航空及衍生产品主要是以我公司牵头组织，通过
借助行业力量，系统集成，最终实现生产交付；外贸产品则主要通过承接国际知名航
空发动机公司的委托加工业务，经营模式主要是通过“组织报价、承接订单、生产交
付、收汇结汇”几个环节予以实现。
1、内贸航空及衍生产品：
报告期内，公司各项生产任务按照年初计划有序推进；完成科研生产任务
的同时，内贸产品批产能力也快速提升,正在逐步转化为公司新的经济增长点。报告
期内，公司实现内贸收入115,302万元，同比上升150%。
2、外贸产品：
报告期内，公司实现外贸销售收入4,483万美元，同比下降30%。上半年，
新冠病毒在全球局部地区仍然较为严重，外贸航空市场处在低位运行，整体航空市场
仍存在较大的不确定性。公司转包产品所涉及的产品项目，尤其是航空零部件制造受
到较大冲击，对报告期的经营增长也产生了较大影响。为应对错综复杂的经济环境，
公司已积极开展外贸产品结构的调整，更加积极主动地沟通协调客户，着重于外贸产
品的结构、质量和效益构成，着力开发附加值高、技术含量高、集成度高的转包产品
，逐步提升公司转包业务的定价话语权，提升公司的核心竞争力。
二、经营情况的讨论与分析
公司积极调整产品结构，狠抓内贸航空及衍生产品生产项目管控，产品交
付取得显著成效，经营规模较去年同期有所增长。但由于全球局部地区新冠疫情形势
仍然严峻，国际航空市场暂不明朗，公司航空转包零部件出口业务面临较大下行压力
。在此背景下，虽然经营规模及经济效益均有所增长，但完成全年外贸销售计划仍存
在一定的风险。
报告期内，实现营业收入146,639万元，同比上升53%。其中内贸航空及衍
生产品收入115,302万元，同比增长69,180万元，增幅为150%；外贸转包收入4,483万
美元，同比下降1,966万美元，降幅为30%；实现归母净利润-5,367万元，同比减亏1,
308万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
伴随着公司经营规模的不断扩大、产品结构的持续优化调整、经济体量的
不断扩大，公司在生产经营中面临的风险也有所增加。而就目前来讲，公司面临的风
险主要涉及转包业务订单风险、大宗商品涨价风险、新品研制风险、汇率风险等。
1、转包业务订单风险
新冠疫情爆发以来，持续在全球蔓延，至今仍有局部地区形势严峻。报告
期内，公司航空转包业务由于国际航空市场仍在低位运行，转包业务订单未见明显增
长，公司转包业务的后续订单承接方面将面临持续低迷的不确定性风险。
2、大宗商品涨价风险
近期来，部分大宗商品价格上行。虽然目前来说对公司的经营暂未造成实
质性的影响，但公司上游供应商承压明显，如果大宗商品价格仍持续上涨，未来将对
公司总体经营造成一定的风险。
3、新品研制风险
为实现公司经营的可持续性发展，新品研制的进度将决定公司能否顺利承
接新型号、新品订单，鉴于新产品大多都需要在现有产品的基础上进行工艺、加工方
法的升级才能实现，故新产品的研制进度按时完成存在一定的不确定性风险。
4、汇率波动风险
公司作为外贸进出口企业，对汇率波动具有较强的敏感性，汇率的宽幅波
动使得公司在承接订单时不能有效地控制产品报价成本，造成报价与实际交付结算价
存在差异，给经营成果造成一定的不确定性，存在产品收益不稳定的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、公司生产经营能力概述
公司现有900多种、3300余台各门类齐全的加工设备及试验检测仪器，拥有
18.7万平方米各类加工厂房；具备航空发动机、燃气轮机产品研制所需的工程设计、
加工制造、理化检测及各类综合性能试验能力；拥有通过了国家实验室资格的理化检
测中心；通过了ISO9001、GJB9001A和AS9100-B质量体系认证，10余种特种工艺获国
际宇航NADCAP认证等。公司拥有的上述许可或资质，使得公司具备承担各类航空产品
生产及配套任务的资格和能力，是公司核心竞争力的重要基础。
2、公司竞争力分析
公司主业所处行业具有较高的行业吸引力，公司在各系统和行业内均具有
一定的竞争力，持续发展能力较强；且公司具有面向市场早、市场意识强的优势，这
也是推动我们持续快速发展的强劲动力。公司依托航空技术和品牌优势，着力提升航
空技术应用产业发展能力，在相关研发制造领域处于领先地位。
（1）内贸航空及衍生产品
近年来，公司围绕着“动力强军，科技报国”的使命，对照航发集团的总
体要求，积极承担和参与型号研制，在单元体、航空发动机零部件研制工作上取得了
重大进展，同步参与大型客机发动机、燃气轮机的研制工作。公司在航空发动机产业
体系的影响力和带动力持续增强，目前正以航空发动机单元体和零部件为主的价值链
高端制造为发展方向加速发展。
（2）外贸产品
公司围绕“调结构、提能力、增效益”外贸发展原则，积极承接利附加值
高、技术含量高、集成度高的民机产品，同时公司外贸转包业务经过30多年的发展，
形成了机匣、叶片、钣金、轴类产品平台，公司长期的市场化运作，不仅培养和强化
了项目合作中的市场化意识，多年来也得到客户的普遍认可，在行业内建立了良好的
口碑，与GE航空、罗罗和霍尼韦尔三大航空项目均达成了长期合作意向，锁定了未来
的合作关系与市场份额，奠定了公司未来航空外贸转包业务规模的基本盘。标志着公
司有实力适应国际航空发动机企业的需求增长，能应对后续全球航空发动机市场的大
环境，成为国际航空发动机供应链中的重要一环。在技术产品方面，各项目逐渐形成
了成熟的产品系列，进而成为公司的核心竞争力。
（3）航空轴承
子公司中国航发哈轴，所生产的航空轴承，产品质量好行业知名度较高，
已成为公司新的业绩增长支柱。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对突如其来的“新冠疫情”重大危机，以及由此带来的全球航
空业务急剧下滑的严峻形势，公司及时做出应对调整，保持战略定力，准确判断形势
，精心谋划部署，果断采取行动，实际经营情况基本达到年度预期目标。
（一）经营态势“止跌企稳”
面对艰巨繁重的科研生产任务和突如其来的新冠疫情冲击，公司持续深化
改革，科学应变，化解转包订单大幅下滑的严重危机，迅速转化产能，实现内贸航空
系列产品的稳定，止住了公司经营收入持续下滑的不利局面。
（二）科研生产“再获新突破”
全年实现内贸重点航空产品交付再创新高，科研型号取得了重要进展。
（三）民机转包业务“均衡发展”
受新冠疫情影响，民机转包订单大幅下滑，在极为不利的外界环境下，公
司主动作为，积极争取，在战略上基本止住了转包业务的下滑趋势，锁定了部分重要
产品未来一段时间的市场份额，为军、民产业双轮驱动的长期稳定发展格局打下了坚
实基础。
（四）深化管理改革再获新成效
围绕全面管理升级，以AEOS体系建设为总领，持续改进，在“十个统一”
系列改革举措基础上，采取“八个统筹”，集中解决了一大批分散管理遗留问题，快
速提升经营管理水平。
（五）强化质量体系建设，严格过程控制，稳步提升质量水平
坚持以客户为关注焦点，着力推进全面质量管理，牢固树立“质量第一、
诚信合规”质量文化理念；严格推行“质量驾照”，落实“三谁”责任机制，员工质
量意识、合规意识不断增强。
（六）夯实管理基础，固化发展根基，全面提升经营质量
一是技术创新取得新突破；二是人力资源持续优化；三是AEOS体系建设快
速推进；四是成本工程成效显著；五是核心能力全面提升；六是瘦身健体提质增效。
二、报告期内主要经营情况
报告期，公司实现营业收入27.21亿元，同比下降19.58%。其中，内贸航空
及衍生产品收入16.73亿元，与去年同期基本持平；外贸产品收入9.55亿元，同比下
降37.15%；同时，由于公司营业收入下滑影响，全年实现归属上市公司股东净利润为
-1,603万元，同比由盈利转为亏损。
（一）内贸航空及衍生产品：报告期内，公司共实现内贸航空及衍生产品
收入16.73亿元，与去年同期基本持平。内贸航空及衍生产品结构调整效果初显，内
贸航空及衍生产品、外贸产品“双轮驱动”的格局基本形成，为公司主营业务长期稳
定增长奠定了良好基础。
（二）外贸产品：报告期内，公司受中美贸易摩擦和国际疫情严重影响，
实现外贸销售收入9.55亿元，较上年同期下降37.15%。在极为不利的外界环境下，公
司主动作为，积极争取，在战略上基本稳住了转包业务的均衡发展。全年新品试制启
动40项，计划完成33项，实际完成40项，完成率121%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.内贸航空及衍生产品
（1）竞争格局
由于公司所处的行业为航空装备制造业，具有较高的行业准入壁垒、技术
壁垒、体系认证壁垒、安全保密、协作配套等壁垒，内贸航空产品的生产加工主要分
布于少数几家航空发动机生产企业，基于任务分工的安排，内贸航空及衍生产品不存
在行业竞争，市场占有率均为100%。
（2）发展趋势
随着国防建设的需要，伴随中国航发的成立，公司将在这一时期迎来重大
的发展机遇。
2.外贸产品
（1）竞争格局
由于该类产品中的航空零部件不属于总装集成产品，故国内多家企业都具
备一定的生产加工能力；而非航空衍生类产品不具备特别高的行业壁垒或技术壁垒，
公司在此类产品方面直接面临严峻的竞争格局。
（2）发展趋势
当前国际政治形势错综复杂，给国际贸易、国际交流带来一定程度的不确
定性，公司作为国际航空产业的一环，将密切关注国际形势变化，以确定相关经营策
略。受国内原材料价格、人工成本的上涨，以及市场激烈竞争等因素的影响，该类产
品国内生产加工的低成本红利优势正逐渐消失，产品持续盈利能力将逐步下滑。同时
，印度等低成本国家制造能力的逐步提升，进一步加剧了本已十分激烈的市场竞争。
参考中国社会科学院“中国经济形势分析与预测”课题组判断，结合总体国际形势和
以往经验推算，并考虑到我国劳动力成本上升、低成本优势逐步削弱以及结构调整升
级等，预计近几年外贸转包业务发展增速放缓。
随着“小核心、大协作”体系建设推进，部分优秀民营企业进入内、外贸
航空发动机零部件供应商行列，其在产能、资本上的投入，将对相关产业起到极大的
补充优化作用，在完善上下游产业链、降低成本以及推动国内产业发展和提升等方面
将起到积极作用。
面对未来，公司针对该类业务的经营策略是：调结构提能力，加快外贸产
品优化升级。充分利用外贸生产开放平台，巩固传统优势，提升技术、管理能力，聚
焦主业，提高发展质量与效益，实现重点产品系列化、产品价值高端化。
(二)公司发展战略
公司将持续推进管理改革，坚持改革创新、聚焦主业，以航空发动机及燃
气轮机业务为主线，着眼国际国内两个市场，大力推动技术、能力体系建设，全面提
升公司核心能力、经营质量、文化软实力、战略引领力，推动企业快速稳步升级发展
。
(三)经营计划
2021年，公司将持续做好内贸航空发动机及衍生产品的生产、制造、销售
，按节点完成科研生产任务，按计划积极推进外贸转包的转型升级，不断提升公司航
空发动机系列零配件的生产制造核心能力。主要经营目标：营业收入35.07亿元，增
幅达28.9%；预计发生营业成本30.99亿元，费用3.54亿元（含销售、管理、研发、财
务费用）。该目标为预计值，并非对投资者的业绩承诺。
(四)可能面对的风险
1.新冠疫情、中美贸易摩擦持续影响
受新冠疫情、中美贸易摩擦持续影响，部分外贸航空发动机零部件产品受
所配套的终端产品停产的影响，需求下降，存在订单减少、收入下降的不确定性风险
。同时外贸转包生产所需的进口材料采购也面临延迟到货风险。后续影响暂时无法准
确预判，公司将密切关注，并制定措施做好应对。
2.新品研制风险
为实现公司经营的可持续性发展，新品研制的进度将决定公司能否顺利承
接新订单，鉴于新产品大多都需要在现有产品的基础上进行工艺、加工方法的升级才
能实现，故新产品的研制进度按时完成存在一定的不确定性风险。
3.流动性风险
近年来，公司严格控制融资成本，降低负债规模，同时积极回收各类款项
。但受生产规模扩大及新产品投入增加所致存货有所增加，2021年度流动性风险依然
存在。
4.汇率波动风险
由于公司外贸产品订单有部分项目需要从国外采购原材料，汇率的宽幅波
动使得公司在承接订单时不能有效地控制产品报价成本，造成报价与实际交付结算价
存在差异，不利于公司经营收益的稳定实现。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）公司生产经营能力概述
公司现有500多种、3,600余台各门类齐全的加工设备及试验检测仪器，拥
有25万余平方米各类加工厂房；具备航空发动机、燃气轮机产品研制所需的工程设计
、加工制造、理化检测及各类综合性能试验能力；拥有国家实验室资格的理化检测中
心；通过了ISO9001、GJB9001C和AS9100D质量体系认证，多项特种工艺获国际宇航的
NADCAP认证等。公司拥有的上述许可或资质，使得公司具备了承担各类航空产品生产
及配套任务的资格和能力，是公司核心竞争力的重要基础。
（二）公司产品优势分析
公司主业所处行业具有较高的行业吸引力，公司产品在系统和行业内均具
有一定的竞争力，持续发展能力较强；且公司具有面向市场早、市场意识强的优势，
具有较强的风险管控意识和健全的风险应对机制；公司依托航空技术和品牌优势，着
力提升航空技术应用产业发展能力，在相关民品研发制造领域处于领先地位。
1.内贸航空及衍生产品
由于行业分工的特性，公司承接的内贸航空装备目前都是航空装备建设急
需的产品。伴随国家航空装备更新发展及应对复杂的周边环境和国际形势需要，国家
对航空装备的动力需求尤为迫切，尽快实现航空发动机的自主保障和发展变得尤为重
要。随着系列产品的上量交付，公司将在未来的发展中获得更多的机遇。
2.外贸产品
公司采取积极的择优重点发展战略，选定国际知名发动机及燃气轮机公司
作为合作对象，利用所处行业优质供应商地位，提升产品质量及准时交付率，规避行
业同质化竞争，扩大生产，增加盈利能力，并力争成为航空发动机和燃气轮机零部件
世界级优秀供应商。公司民用航空发动机和燃气轮机零部件产品主要向部分国际知名
发动机公司提供，且双方基本都处于战略协作关系，年均配套订单相对均衡，有较大
的市场需求。公司转包业务经过三十余年的发展，形成了机匣、叶片、钣金、轴类产
品专业制造平台，和客户建立了长期稳定的合作关系。公司长期的市场化运作，不仅
培养和强化了项目合作中的市场化意识，同时也得到了客户的高度认可。在技术产品
方面，各项目逐渐形成了成熟的产品系列，进而成为公司的核心竞争力。
3.航空轴承
子公司中国航发哈轴所生产的航空轴承，专业性强，附加值高，产品质量
好，行业知名度较高。
（三）公司综合竞争优势分析
经过多年的经营努力，公司总体收入构成更趋合理，内贸航空、航空轴承
的经营占比正稳步提升，内贸航空、外贸产品、航空轴承三大产品正形成公司稳步增
长的核心，公司综合竞争力正稳步提升。内贸航空及衍生产品方面，随着公司配套生
产的内贸航空发动机由科研转为批产，以及在研型号项数的持续增加，公司的行业地
位正稳步提升。外贸产品方面，公司的市场化运作模式，得到客户的普遍认可，在行
业内已建立起良好的口碑，而且和行业内多家占据领导地位的客户建立了长期稳定的
合作关系，促进了公司业务的增长。经过三十余年的发展，公司已经成长为多家航空
发动机世界知名企业的亚太区的重要甚至是唯一供应商，业务合作持续扩大，产品层
级不断提升。随着“调结构、增效益”战略的实施，产品逐渐由零部件到单元体，低
附加值到高附加值过渡，有利于公司提升业务层级，争取更有利的合作环境。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，经营所从事的主要业务是航空发动机及燃气轮机及零部件的研
发、制造、销售、服务，其中：内贸航空及衍生产品主要是以我公司牵头组织，通过
借助行业力量，系统集成，最终实现生产交付；外贸产品则主要通过承接国际知名航
空发动机公司的委托加工业务，经营模式主要是通过“组织报价、承接订单、生产交
付、收汇结汇”几个环节予以实现。
1、内贸航空及衍生产品：
报告期内，公司各项生产任务按照年初计划有序推进；完成科研生产任务
的同时，内贸产品批产能力也快速提升,正在逐步转化为公司新的经济增长点。报告
期内，公司实现内贸收入115,302万元，同比上升150%。
2、外贸产品：
报告期内，公司实现外贸销售收入4,483万美元，同比下降30%。上半年，
新冠病毒在全球局部地区仍然较为严重，外贸航空市场处在低位运行，整体航空市场
仍存在较大的不确定性。公司转包产品所涉及的产品项目，尤其是航空零部件制造受
到较大冲击，对报告期的经营增长也产生了较大影响。为应对错综复杂的经济环境，
公司已积极开展外贸产品结构的调整，更加积极主动地沟通协调客户，着重于外贸产
品的结构、质量和效益构成，着力开发附加值高、技术含量高、集成度高的转包产品
，逐步提升公司转包业务的定价话语权，提升公司的核心竞争力。
二、经营情况的讨论与分析
公司积极调整产品结构，狠抓内贸航空及衍生产品生产项目管控，产品交
付取得显著成效，经营规模较去年同期有所增长。但由于全球局部地区新冠疫情形势
仍然严峻，国际航空市场暂不明朗，公司航空转包零部件出口业务面临较大下行压力
。在此背景下，虽然经营规模及经济效益均有所增长，但完成全年外贸销售计划仍存
在一定的风险。
报告期内，实现营业收入146,639万元，同比上升53%。其中内贸航空及衍
生产品收入115,302万元，同比增长69,180万元，增幅为150%；外贸转包收入4,483万
美元，同比下降1,966万美元，降幅为30%；实现归母净利润-5,367万元，同比减亏1,
308万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
伴随着公司经营规模的不断扩大、产品结构的持续优化调整、经济体量的
不断扩大，公司在生产经营中面临的风险也有所增加。而就目前来讲，公司面临的风
险主要涉及转包业务订单风险、大宗商品涨价风险、新品研制风险、汇率风险等。
1、转包业务订单风险
新冠疫情爆发以来，持续在全球蔓延，至今仍有局部地区形势严峻。报告
期内，公司航空转包业务由于国际航空市场仍在低位运行，转包业务订单未见明显增
长，公司转包业务的后续订单承接方面将面临持续低迷的不确定性风险。
2、大宗商品涨价风险
近期来，部分大宗商品价格上行。虽然目前来说对公司的经营暂未造成实
质性的影响，但公司上游供应商承压明显，如果大宗商品价格仍持续上涨，未来将对
公司总体经营造成一定的风险。
3、新品研制风险
为实现公司经营的可持续性发展，新品研制的进度将决定公司能否顺利承
接新型号、新品订单，鉴于新产品大多都需要在现有产品的基础上进行工艺、加工方
法的升级才能实现，故新产品的研制进度按时完成存在一定的不确定性风险。
4、汇率波动风险
公司作为外贸进出口企业，对汇率波动具有较强的敏感性，汇率的宽幅波
动使得公司在承接订单时不能有效地控制产品报价成本，造成报价与实际交付结算价
存在差异，给经营成果造成一定的不确定性，存在产品收益不稳定的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、公司生产经营能力概述
公司现有900多种、3300余台各门类齐全的加工设备及试验检测仪器，拥有
18.7万平方米各类加工厂房；具备航空发动机、燃气轮机产品研制所需的工程设计、
加工制造、理化检测及各类综合性能试验能力；拥有通过了国家实验室资格的理化检
测中心；通过了ISO9001、GJB9001A和AS9100-B质量体系认证，10余种特种工艺获国
际宇航NADCAP认证等。公司拥有的上述许可或资质，使得公司具备承担各类航空产品
生产及配套任务的资格和能力，是公司核心竞争力的重要基础。
2、公司竞争力分析
公司主业所处行业具有较高的行业吸引力，公司在各系统和行业内均具有
一定的竞争力，持续发展能力较强；且公司具有面向市场早、市场意识强的优势，这
也是推动我们持续快速发展的强劲动力。公司依托航空技术和品牌优势，着力提升航
空技术应用产业发展能力，在相关研发制造领域处于领先地位。
（1）内贸航空及衍生产品
近年来，公司围绕着“动力强军，科技报国”的使命，对照航发集团的总
体要求，积极承担和参与型号研制，在单元体、航空发动机零部件研制工作上取得了
重大进展，同步参与大型客机发动机、燃气轮机的研制工作。公司在航空发动机产业
体系的影响力和带动力持续增强，目前正以航空发动机单元体和零部件为主的价值链
高端制造为发展方向加速发展。
（2）外贸产品
公司围绕“调结构、提能力、增效益”外贸发展原则，积极承接利附加值
高、技术含量高、集成度高的民机产品，同时公司外贸转包业务经过30多年的发展，
形成了机匣、叶片、钣金、轴类产品平台，公司长期的市场化运作，不仅培养和强化
了项目合作中的市场化意识，多年来也得到客户的普遍认可，在行业内建立了良好的
口碑，与GE航空、罗罗和霍尼韦尔三大航空项目均达成了长期合作意向，锁定了未来
的合作关系与市场份额，奠定了公司未来航空外贸转包业务规模的基本盘。标志着公
司有实力适应国际航空发动机企业的需求增长，能应对后续全球航空发动机市场的大
环境，成为国际航空发动机供应链中的重要一环。在技术产品方面，各项目逐渐形成
了成熟的产品系列，进而成为公司的核心竞争力。
（3）航空轴承
子公司中国航发哈轴，所生产的航空轴承，产品质量好行业知名度较高，
已成为公司新的业绩增长支柱。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对突如其来的“新冠疫情”重大危机，以及由此带来的全球航
空业务急剧下滑的严峻形势，公司及时做出应对调整，保持战略定力，准确判断形势
，精心谋划部署，果断采取行动，实际经营情况基本达到年度预期目标。
（一）经营态势“止跌企稳”
面对艰巨繁重的科研生产任务和突如其来的新冠疫情冲击，公司持续深化
改革，科学应变，化解转包订单大幅下滑的严重危机，迅速转化产能，实现内贸航空
系列产品的稳定，止住了公司经营收入持续下滑的不利局面。
（二）科研生产“再获新突破”
全年实现内贸重点航空产品交付再创新高，科研型号取得了重要进展。
（三）民机转包业务“均衡发展”
受新冠疫情影响，民机转包订单大幅下滑，在极为不利的外界环境下，公
司主动作为，积极争取，在战略上基本止住了转包业务的下滑趋势，锁定了部分重要
产品未来一段时间的市场份额，为军、民产业双轮驱动的长期稳定发展格局打下了坚
实基础。
（四）深化管理改革再获新成效
围绕全面管理升级，以AEOS体系建设为总领，持续改进，在“十个统一”
系列改革举措基础上，采取“八个统筹”，集中解决了一大批分散管理遗留问题，快
速提升经营管理水平。
（五）强化质量体系建设，严格过程控制，稳步提升质量水平
坚持以客户为关注焦点，着力推进全面质量管理，牢固树立“质量第一、
诚信合规”质量文化理念；严格推行“质量驾照”，落实“三谁”责任机制，员工质
量意识、合规意识不断增强。
（六）夯实管理基础，固化发展根基，全面提升经营质量
一是技术创新取得新突破；二是人力资源持续优化；三是AEOS体系建设快
速推进；四是成本工程成效显著；五是核心能力全面提升；六是瘦身健体提质增效。
二、报告期内主要经营情况
报告期，公司实现营业收入27.21亿元，同比下降19.58%。其中，内贸航空
及衍生产品收入16.73亿元，与去年同期基本持平；外贸产品收入9.55亿元，同比下
降37.15%；同时，由于公司营业收入下滑影响，全年实现归属上市公司股东净利润为
-1,603万元，同比由盈利转为亏损。
（一）内贸航空及衍生产品：报告期内，公司共实现内贸航空及衍生产品
收入16.73亿元，与去年同期基本持平。内贸航空及衍生产品结构调整效果初显，内
贸航空及衍生产品、外贸产品“双轮驱动”的格局基本形成，为公司主营业务长期稳
定增长奠定了良好基础。
（二）外贸产品：报告期内，公司受中美贸易摩擦和国际疫情严重影响，
实现外贸销售收入9.55亿元，较上年同期下降37.15%。在极为不利的外界环境下，公
司主动作为，积极争取，在战略上基本稳住了转包业务的均衡发展。全年新品试制启
动40项，计划完成33项，实际完成40项，完成率121%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.内贸航空及衍生产品
（1）竞争格局
由于公司所处的行业为航空装备制造业，具有较高的行业准入壁垒、技术
壁垒、体系认证壁垒、安全保密、协作配套等壁垒，内贸航空产品的生产加工主要分
布于少数几家航空发动机生产企业，基于任务分工的安排，内贸航空及衍生产品不存
在行业竞争，市场占有率均为100%。
（2）发展趋势
随着国防建设的需要，伴随中国航发的成立，公司将在这一时期迎来重大
的发展机遇。
2.外贸产品
（1）竞争格局
由于该类产品中的航空零部件不属于总装集成产品，故国内多家企业都具
备一定的生产加工能力；而非航空衍生类产品不具备特别高的行业壁垒或技术壁垒，
公司在此类产品方面直接面临严峻的竞争格局。
（2）发展趋势
当前国际政治形势错综复杂，给国际贸易、国际交流带来一定程度的不确
定性，公司作为国际航空产业的一环，将密切关注国际形势变化，以确定相关经营策
略。受国内原材料价格、人工成本的上涨，以及市场激烈竞争等因素的影响，该类产
品国内生产加工的低成本红利优势正逐渐消失，产品持续盈利能力将逐步下滑。同时
，印度等低成本国家制造能力的逐步提升，进一步加剧了本已十分激烈的市场竞争。
参考中国社会科学院“中国经济形势分析与预测”课题组判断，结合总体国际形势和
以往经验推算，并考虑到我国劳动力成本上升、低成本优势逐步削弱以及结构调整升
级等，预计近几年外贸转包业务发展增速放缓。
随着“小核心、大协作”体系建设推进，部分优秀民营企业进入内、外贸
航空发动机零部件供应商行列，其在产能、资本上的投入，将对相关产业起到极大的
补充优化作用，在完善上下游产业链、降低成本以及推动国内产业发展和提升等方面
将起到积极作用。
面对未来，公司针对该类业务的经营策略是：调结构提能力，加快外贸产
品优化升级。充分利用外贸生产开放平台，巩固传统优势，提升技术、管理能力，聚
焦主业，提高发展质量与效益，实现重点产品系列化、产品价值高端化。
(二)公司发展战略
公司将持续推进管理改革，坚持改革创新、聚焦主业，以航空发动机及燃
气轮机业务为主线，着眼国际国内两个市场，大力推动技术、能力体系建设，全面提
升公司核心能力、经营质量、文化软实力、战略引领力，推动企业快速稳步升级发展
。
(三)经营计划
2021年，公司将持续做好内贸航空发动机及衍生产品的生产、制造、销售
，按节点完成科研生产任务，按计划积极推进外贸转包的转型升级，不断提升公司航
空发动机系列零配件的生产制造核心能力。主要经营目标：营业收入35.07亿元，增
幅达28.9%；预计发生营业成本30.99亿元，费用3.54亿元（含销售、管理、研发、财
务费用）。该目标为预计值，并非对投资者的业绩承诺。
(四)可能面对的风险
1.新冠疫情、中美贸易摩擦持续影响
受新冠疫情、中美贸易摩擦持续影响，部分外贸航空发动机零部件产品受
所配套的终端产品停产的影响，需求下降，存在订单减少、收入下降的不确定性风险
。同时外贸转包生产所需的进口材料采购也面临延迟到货风险。后续影响暂时无法准
确预判，公司将密切关注，并制定措施做好应对。
2.新品研制风险
为实现公司经营的可持续性发展，新品研制的进度将决定公司能否顺利承
接新订单，鉴于新产品大多都需要在现有产品的基础上进行工艺、加工方法的升级才
能实现，故新产品的研制进度按时完成存在一定的不确定性风险。
3.流动性风险
近年来，公司严格控制融资成本，降低负债规模，同时积极回收各类款项
。但受生产规模扩大及新产品投入增加所致存货有所增加，2021年度流动性风险依然
存在。
4.汇率波动风险
由于公司外贸产品订单有部分项目需要从国外采购原材料，汇率的宽幅波
动使得公司在承接订单时不能有效地控制产品报价成本，造成报价与实际交付结算价
存在差异，不利于公司经营收益的稳定实现。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）公司生产经营能力概述
公司现有500多种、3,600余台各门类齐全的加工设备及试验检测仪器，拥
有25万余平方米各类加工厂房；具备航空发动机、燃气轮机产品研制所需的工程设计
、加工制造、理化检测及各类综合性能试验能力；拥有国家实验室资格的理化检测中
心；通过了ISO9001、GJB9001C和AS9100D质量体系认证，多项特种工艺获国际宇航的
NADCAP认证等。公司拥有的上述许可或资质，使得公司具备了承担各类航空产品生产
及配套任务的资格和能力，是公司核心竞争力的重要基础。
（二）公司产品优势分析
公司主业所处行业具有较高的行业吸引力，公司产品在系统和行业内均具
有一定的竞争力，持续发展能力较强；且公司具有面向市场早、市场意识强的优势，
具有较强的风险管控意识和健全的风险应对机制；公司依托航空技术和品牌优势，着
力提升航空技术应用产业发展能力，在相关民品研发制造领域处于领先地位。
1.内贸航空及衍生产品
由于行业分工的特性，公司承接的内贸航空装备目前都是航空装备建设急
需的产品。伴随国家航空装备更新发展及应对复杂的周边环境和国际形势需要，国家
对航空装备的动力需求尤为迫切，尽快实现航空发动机的自主保障和发展变得尤为重
要。随着系列产品的上量交付，公司将在未来的发展中获得更多的机遇。
2.外贸产品
公司采取积极的择优重点发展战略，选定国际知名发动机及燃气轮机公司
作为合作对象，利用所处行业优质供应商地位，提升产品质量及准时交付率，规避行
业同质化竞争，扩大生产，增加盈利能力，并力争成为航空发动机和燃气轮机零部件
世界级优秀供应商。公司民用航空发动机和燃气轮机零部件产品主要向部分国际知名
发动机公司提供，且双方基本都处于战略协作关系，年均配套订单相对均衡，有较大
的市场需求。公司转包业务经过三十余年的发展，形成了机匣、叶片、钣金、轴类产
品专业制造平台，和客户建立了长期稳定的合作关系。公司长期的市场化运作，不仅
培养和强化了项目合作中的市场化意识，同时也得到了客户的高度认可。在技术产品
方面，各项目逐渐形成了成熟的产品系列，进而成为公司的核心竞争力。
3.航空轴承
子公司中国航发哈轴所生产的航空轴承，专业性强，附加值高，产品质量
好，行业知名度较高。
（三）公司综合竞争优势分析
经过多年的经营努力，公司总体收入构成更趋合理，内贸航空、航空轴承
的经营占比正稳步提升，内贸航空、外贸产品、航空轴承三大产品正形成公司稳步增
长的核心，公司综合竞争力正稳步提升。内贸航空及衍生产品方面，随着公司配套生
产的内贸航空发动机由科研转为批产，以及在研型号项数的持续增加，公司的行业地
位正稳步提升。外贸产品方面，公司的市场化运作模式，得到客户的普遍认可，在行
业内已建立起良好的口碑，而且和行业内多家占据领导地位的客户建立了长期稳定的
合作关系，促进了公司业务的增长。经过三十余年的发展，公司已经成长为多家航空
发动机世界知名企业的亚太区的重要甚至是唯一供应商，业务合作持续扩大，产品层
级不断提升。随着“调结构、增效益”战略的实施，产品逐渐由零部件到单元体，低
附加值到高附加值过渡，有利于公司提升业务层级，争取更有利的合作环境。
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